Potreba za obrtnim kapitalom ne zavisi od. Utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima

20.09.2019

Andrey Yakovlev
finansijski analitičar kompanije
"Usluga-proizvod"
Časopis " Finansijski menadžment"
br. 7-8 (85) jul-avgust 2009

Koja je potreba kompanije za obrtnim kapitalom na trenutni finansijski način da se smanji? Analiza preduzeća će pomoći u odgovoru.

Danas "uzgon" preduzeća u velikoj meri zavisi od toga kako je izgrađen rad sa dobavljačima i kupcima, odnosno koliko su dobro izbalansirane obaveze prema dobavljačima i potraživanja. Upravo ova dva parametra uglavnom određuju potrebu za dugom finansiranja poslovanja, ako ne uzmemo u obzir sve vrste investicionih projekata za stvaranje novih i modernizaciju postojećih proizvodnih i trgovinskih kapaciteta, koji su trenutno zamrznuti u većini preduzeća. A da bi se utvrdile potrebe kompanije za pozajmljenim novcem, bolje je početi sa analizom strukture prodaje, postojećih marži, perioda prometa obaveza i potraživanja, kao i vremena robe u transportu iu skladište.

Koji su podaci potrebni

Razmotrimo kako se izračunava potreba za pozajmljenim sredstvima na primjeru trgovačke kompanije "Usluga-proizvod". Kompanija je specijalizovana za distribuciju alkoholnih i sokovnih proizvoda, u asortimanu od oko 2000 artikala, od kojih su najpopularniji oko 200 artikala. Kupovina se vrši direktno od proizvođača, odnosno za svakog dobavljača asortiman isporučenih proizvoda je jedinstven. Kao i velika većina ruske kompanije, Service-Product se zbog krize suočio sa akutnim nedostatkom pozajmljenih sredstava.

Tabela 1 Obračun finansijskog ciklusa preduzeća (dana)

Naziv druge strane	Odloženo plaćanje od strane dobavljača	Kupcima omogućeno odloženo plaćanje	Vrijeme isporuke robe	Zalihe robe na zalihama	Finansijski ciklus preduzeća (grupa 3 + grupa 4 + grupa 5-grupa 2)
Dobavljač br. 1	30	35**	5	21	31
Maloprodaja	-*	30	-	-	26
mreže	-	45		-	41
Dobavljač br. 2	45	35	0	14	4
Maloprodaja	-	30	-	-	-1
mreže		45		-	14
Za kompaniju u cjelini	39 (30 x 41% + 45 x 59%)***	35(35X41% + 35X59%)	2 (5 X 41% +0 X 59%)	17(21 X 41% + 14 X 59%)	15

* Pokazatelj ne zavisi od toga gde će se roba prodavati - maloprodaja ili veleprodaja do distributivne mreže.

** Odloženo plaćanje kupcima obračunava se po formuli (Odloženo plaćanje za fizička lica X Njihov udio u prometu utvrđen u nabavnim cijenama + Odloženo plaćanje za mreže X Udio u prometu utvrđenom u nabavnim cijenama).

*** Elementi finansijskog ciklusa za kompaniju u cjelini određuju se uzimajući u obzir udjele dobavljača u prometu kompanije, utvrđene u nabavnim cijenama.

Proračun potrebe za finansiranjem duga i traženje načina za njegovo smanjenje započeli su prikupljanjem i sistematizacijom pokazatelja koji karakterišu poslovnu aktivnost (vidjeti tabelu 1), i to:

trajanje odloženog plaćanja koje je obezbedio dobavljač (period obrta obaveza prema dobavljačima);

rokovi u kojima kupci plaćaju robu kupljenu od "Uslužnog proizvoda" (period obrta potraživanja);

vrijeme skladištenja robe u skladištu i prisutnost robe u tranzitu.

Sve ove informacije dobijene su iz ugovora sa dobavljačima i izvođačima i iz evidencije menadžmenta. Na primjer, u nastojanju da ne izgubi povjerenje dobavljača, "Servis-Proizvod" ne dozvoljava ni najmanje kašnjenje u plaćanju. Stoga su za izračunavanje finansijskog ciklusa preduzeća korišćena ugovorna odlaganja koja su dali dobavljači.

Što se tiče dospijeća potraživanja kupaca, situacija je drugačija. Ne mogu se svi pohvaliti strogom platnom disciplinom, pa su rokovi u kojima kupci plaćaju isporučene proizvode utvrđeni kao prosječni period prometa potraživanja za prethodni mjesec.

Vrijeme provedeno robe u transportu je podatak iz upravljačkog računovodstva preduzeća. I mi pričamo o uslovima isporuke robe od dobavljača, ali se ne uzima u obzir vreme transporta do naručioca. To je zbog činjenice da ugovori po kojima posluje Servis-Proizvod pretpostavljaju da je trenutak isporuke robe datum njene otpreme iz skladišta proizvođača.

Za određivanje vremena skladištenja robe u skladištu korišten je dvostruki pristup. Za jedan broj dobavljača ova karakteristika se utvrđuje na osnovu zaključenih ugovora. To je zbog činjenice da neki proizvođači obavezuju distributera da zadrži određenu količinu svojih proizvoda - na primjer, minimalno stanje robe mora biti najmanje pet dana obima prodaje. Ovaj zahtjev se striktno poštuje u Servisnom proizvodu, međutim, nema zaliha koje prelaze standard koji je utvrdio proizvođač. Za proizvode drugih dobavljača koji distributeru ne nameću takva ograničenja, rok trajanja njihovih proizvoda je utvrđen kao period zaliha na osnovu statistike za prethodni mjesec.

Pored navedenih podataka, da bi se izračunala potreba za dugom finansiranja, Servis-Proizvod je trebao utvrditi promet u nabavnim cijenama (trošak robe koju isporučuju proizvođači). Štaviše, računovodstveni podaci preferiraju složeniji pristup određivanju ovog indikatora. Njegova se suština svodi na analizu strukture prometa i maraka koje se odnose na robu različitih proizvođača (vidjeti tabelu 2). U toku rada na optimizaciji finansijskog ciklusa, ovi podaci će biti potrebni da se analizira kako će određene inicijative menadžmenta uticati na finansijske performanse kompanije. Odmah da rezervišemo da je ovakvo rešenje postalo moguće zbog činjenice da su trgovinske marže vezane za dobavljače, a ne za određene nazive ili kategorije njihove robe. Ovo je prilično standardna praksa određivanja cijena za mnoge distribucijske kompanije.

Tabela 2 Glavni indikatori trgovačkog društva za mjesec

Naziv druge strane	Udio u prometu, %	Promet, rub.	Markup, %	Bruto profit, rub.*	Promet u nabavnim cijenama, rub.	Udio u prometu u nabavnim cijenama, %
Dobavljač br. 1	40	4 000 000	13	474308	3 525 692	41
Maloprodaja	70	2 800 000	15	365 217	2 434 783	69
mreže	30	1 200 000	10	109 091	1 090 909	31
Dobavljač br. 2	60	6 000 000	18	934 783	5 065 217	59
Maloprodaja	70	4 200 000	20	700 000	3 500 000	69
mreže	30	1 800 000	15	234 783	1 565 217	31
Ukupno	100	10 000000	16	1409 091	8 590 909	100

* Bruto dobit u rubljama mjesečno = Promet: (1 + Marža) x Marža.

Proračun potrebe za dugom finansiranja

Potreba za dugom finansiranja može se odrediti kao razlika između raspoloživih kompanija u ovog trenutka sopstveni obrtni kapital i iznos obrtnih sredstava neophodnih za održavanje postojećeg finansijskog ciklusa.

Iznos raspoloživih sopstvenih obrtnih sredstava izračunava se na osnovu podataka iz bilansa stanja po sledećoj formuli:

Vlastiti obrtni kapital \u003d Vlasnički kapital (str. 490) + Dugoročne obaveze (str. 590) - Dugotrajna imovina (str. 190).

Naravno, u idealnom slučaju, morat ćete sastaviti bilans upravljanja tako da podaci sadržani u njemu budu relevantni u vrijeme izračuna.

A iznos obrtnog kapitala koji je potreban preduzeću može se izračunati kao proizvod prometa u nabavnim cenama i finansijskog ciklusa kompanije (sveden na 30 dana), koji se određuje klasičnom formulom:

Fiskalni ciklus (dani) = odgoda kupca (dani) + odgoda isporuke (dani) + vrijeme zadržavanja zaliha (dani) - odgoda dobavljača (dani).

Usput, logika izračunavanja finansijskog ciklusa proizvodno preduzeće bit će sličan u mnogo čemu, s jedinom razlikom što će se formuli dodati vrijeme utrošeno na proizvodnju proizvoda, a rok trajanja zaliha će se morati računati posebno za zalihe gotovih proizvoda, poluproizvodi, sirovine i materijali.

Primjer 1

Sopstvena obrtna sredstva trgovinskog preduzeća iznose 4 miliona rubalja. Finansijski ciklus za kompaniju kao celinu je 15 dana (vidi tabelu 1 na strani 21), a promet u nabavnim cenama je 8.590.909 rubalja (vidi tabelu 2 na strani 22). Shodno tome, da bi radila sa dobavljačima i kupcima pod istim uslovima, kompaniji je potrebno 4.295.455 rubalja obrtnog kapitala (8.590.909 rubalja X 15 dana: 30 dana). Dakle, potreba za finansiranjem za popunu obrtnog kapitala iznosi 295.455 rubalja (4.295.455 - 4.000.000). (Na web stranici časopisa www.fd.ru možete preuzeti MS Excel datoteku koja sadrži sve proračune opisane u članku - za to morate kliknuti na vezu "Dodatni materijal" koja se nalazi pored naslova ovog članka .)

Vrijedi li nešto mijenjati u radu sa izvođačima

Sam po sebi, proračun potrebe za finansiranjem je nesumnjivo koristan. CFO preduzeće dobija jasnu referentnu tačku, zapravo, to je upravo ono što bi trebalo da bude limit na kreditnoj liniji, o čemu je potrebno pregovarati sa bankama. Ali u krizi, kada su bankari izuzetno oprezni prema zajmoprimcima, dobijanje potrebnih sredstava je problematično. Međutim, koristeći podatke prikupljene u prethodnim koracima, moguće je razviti set rješenja koja će pomoći kompaniji da postane manje ovisno o finansiranju banaka i procijeniti rizike i gubitke povezane s njima.

Takve mjere se po pravilu svode na to da se kupcima smanjuju odgode plaćanja i, obrnuto, povećavaju rokovi plaćanja dobavljačima.

Primjer 2

Uzmimo prethodni primjer. Pretpostavimo da je kompanija uspjela povećati kašnjenje u plaćanju po ugovorima sa dobavljačima za 3 dana i za isti iznos smanjiti vrijeme predviđeno za plaćanje isporučene robe kupcima. Osim toga, pokazalo se smanjenje zaliha na 14 dana i riješilo se gubitka vremena za isporuku - 2 dana (naravno, vrijeme za transport neće ići nigdje, ali u ugovoru s dobavljačem možete navesti da isporuka smatra se datum dolaska robe u skladište distributera, a ne trenutak otpreme iz skladišta prodavca). Tada finansijski ciklus preduzeća više neće biti 15 dana, već samo 4 dana. Shodno tome, iznos obrtnog kapitala potreban za poslovanje kompanije biće 1.145.455 RUB (8.590.909 RUB X 4 dana: 30 RUB). Istovremeno će nestati potrebe za kreditnim sredstvima, a osim toga, može se uložiti 2.854.545 rubalja (4.000.000 - 1.145.455).

Istovremeno, prilikom izračunavanja budućeg povećanja novčanog toka, ne zaboravite na rizik:

povećanje broja kašnjenja u plaćanju kupaca;

povećanje nenaplativih potraživanja;

neblagovremeno plaćanje za robu koju isporučuju dobavljači i naknadno obračunavanje kazni;

smanjenje prometa zbog nedostatka bilo kakve tražene robe u skladištu.

Možda jedina poteškoća i određena subjektivnost u ovakvim proračunima je procjena kako će se analizirani pokazatelj promijeniti nakon optimizacije finansijskog ciklusa. Najčešće se cjelokupna kalkulacija zasniva na stručnim procjenama. Međutim, u praksi kompanije Service-Product često se koriste podaci dobijeni analizom akumuliranih statistika. Ilustrujmo kako to funkcioniše u odnosu na rizik povećanja loših potraživanja nakon smanjenja odgađanja plaćanja kupaca. U praksi kompanije razvila se situacija u kojoj kupcima ne plaća više od 5 posto ukupnog obima proizvoda koji se isporučuju kupcima. Čudno, ovdje radi psihološki faktor: pošto su mi smanjili odloženo plaćanje onda ću od njih naplatiti proizvode i neću plaćati dok me ne odvuku na sud. Prema statistici kompanije, smanjenje odgode prema kupcima rezultira povećanjem nenaplativih potraživanja za 0,05 posto. Shodno tome, planirajući da još jednom smanji kašnjenje u plaćanju ugovornim stranama, menadžment kompanije pretpostavlja da povećanje obima neplaćanja neće preći 0,05 odsto. A gubici povezani sa takvom odlukom mogu se procijeniti kao proizvod postojećih loših potraživanja za 0,05 posto. Po analogiji, možete djelovati u odnosu na sve druge rizike.

Usput, razvoj mjera za optimizaciju potrebe za radni kapital, biće sasvim opravdano ako uzmemo u obzir uštede i dodatne troškove ne općenito, već za svaku pojedinačnu inicijativu: povećanje kašnjenja u plaćanju dugova dobavljačima, smanjenje zaliha itd. Činjenica je da će neke odluke biti neisplative za preduzeća, što može ostati nezapaženo ako izračunate samo „ukupne uštede od složenog skraćivanja finansijskog ciklusa” i „ukupne dodatne gubitke povezane sa planiranim promenama”.

Svako preduzeće nastoji da poveća efikasnost korišćenja svog kapitala. Od toga zavisi profitabilnost organizacije, njena tržišna vrednost i stabilan razvoj u budućnosti. Iz tog razloga nadležne službe svakog preduzeća neumorno sprovode analitičke studije različitih ekonomskih pokazatelja. Ovo vam omogućava da procenite efikasnost organizacije.

Jedno od važnih pitanja u izvođenju studije je da se procjena vrši prema utvrđenoj metodologiji. Kako se kontroliše ovaj deo imovine preduzeća, biće reči kasnije.

Karakteristično

Utvrdite potrebu za obrtnim kapitalom omogućava određenu metodologiju, koju aktivno koristi analitička služba gotovo svakog modernog preduzeća. Ovo je neophodno iz određenih razloga.

Kapital koji učestvuje u prometu koristi se za organizovanje tehnoloških ciklusa. Potpuno se troši u jednom proizvodnom periodu i mijenja svoj oblik. Prvo, finansijska sredstva se usmjeravaju na različite tehnološke operacije. Tada se dobija gotov proizvod koji ide u prodaju. Nakon njegove implementacije, organizacija prima profit.

Drugim riječima, obrtna sredstva se u potpunosti troše tokom jednog ciklusa. Iz tog razloga se nazivaju revolving. Što se brže ovi resursi ponovo pretvaraju u novac, kompanija ima veći profit. Ako se takva sredstva akumuliraju u preduzeću više nego što je potrebno, kapitalom se upravlja neefikasno. Uz nedostatak obrtnih sredstava, dolazi do kvarova u tehnologiji proizvodnje, zastoja opreme. Ovo je također negativna stvar.

Sastav i izvori nastanka

Preduzeća u obrtnom kapitalu omogućava vam da optimizirate količinu finansijskih sredstava. U ovom slučaju, brzina jednog proizvodnog ciklusa će biti optimalna. Kompanija će moći da ostvari maksimalan profit korišćenjem svojih raspoloživih resursa.

Obrtni kapital uključuje zalihe, gotove proizvode, nedovršena proizvodnja, gotovinu u blagajni i kreditna sredstva dostavljena kupcima. Navedene bilansne stavke mogu se formirati i iz sopstvenih i iz pozajmljenih izvora finansiranja.

Upravo strukturno razmatranje sredstava u prometu omogućava donošenje odluke o mjerama za poboljšanje stanja u proizvodnji. Takođe treba uzeti u obzir da je korišćenje sopstvenih izvora finansiranja jeftinije za organizaciju. Međutim, harmonična ekspanzija u praksi je nemoguća bez angažovanja pozajmljenih obrtnih sredstava.

Racioniranje

Za svaku organizaciju se pravi uzimajući u obzir posebnosti njenog funkcionisanja. Na indikator količine resursa za izvođenje tehnološkog ciklusa utiču njegovo trajanje, tržište, stanje obaveza i potraživanja.

Jedna od efikasnih metoda za utvrđivanje potrebe za sredstvima za izvođenje proizvodne aktivnosti je normalizacija. Ovo je optimalna količina svake stavke imovine u prometu, koja je u stanju da obezbedi kontinuirano puštanje gotovih proizvoda, ispunjenje plana proizvodnje i prodaje.

Svako preduzeće posluje u posebnim uslovima. Utvrđena količina radnih resursa za jedno preduzeće možda nije prikladna za drugu organizaciju. Stoga, prilikom odabira normativne vrijednosti od svih članaka uzimaju u obzir posebnosti rada kompanije u okviru određene industrije. Uporedite nekoliko konkurentskih kompanija.

Metode određivanja

Postoji nekoliko načina utvrđivanje potreba preduzeća u obrtnim sredstvima. Analitičari koriste jednu od sljedećih metoda. Prva tehnika se zove koeficijentni pristup. Ova metoda podrazumijeva podjelu postojećih radnih resursa prema stepenu njihove promjene pod uticajem obima proizvodnje. Na osnovu ovih informacija donosi se odluka o potrebi povećanja ili smanjenja iznosa sredstava u opticaju.

Drugi pristup se zove analitička metoda. Uzima u obzir vrijednost stvarnih prosječnih stanja sredstava za svaku stavku. Istovremeno se uzima u obzir i stopa rasta proizvodnje.

Treći pristup se zove direktno brojanje. On pretpostavlja precizna definicija norme za svaki artikal imovine u prometu. Četvrta kategorija uključuje sve ostale pristupe. To može biti, na primjer, grafička metoda, stručni sud, itd.

Procedura normalizacije

Upravo je racioniranje jedan od najpopularnijih načina za utvrđivanje potrebe za tehnološkim ciklusom u finansijskim sredstvima. U toku proračuna utvrđuje se minimalni iznos sredstava koji je potreban za svaku proizvodnu operaciju za njen nesmetan tok.

Prvo se utvrđuje potreban iznos sredstava za svaki pojedinačni element obrtne imovine. Procjenjuje se koliko se brzo troši ovaj ili onaj resurs, kao i kolike su njegove stvarne rezerve u preduzeću. Sledeće je ukupna potreba preduzeća za finansijskim sredstvima. Da bi to učinila, analitička služba vrši jednostavnu kalkulaciju. Pomaže pri identifikaciji formula potrebe za obrtnim kapitalom:OH \u003d Rd * NZ \u003d O / T * NZ, gdje je OH standard za određeni članak obrtnog kapitala, Rd je dnevni trošak vlastitih sredstava za financiranje prometa za poseban artikal, O je utrošak sredstava za određeni period, T je trajanje perioda studiranja, NZ je stopa rezerve za određeni element.

Nakon definisanja normi za svaku poseban članak, oni su sumirani. Ovo vam omogućava da odredite ukupnu potrebu organizacije u finansijskim izvorima za finansiranje proizvodnih aktivnosti.

Analitička metoda

može se izračunati razne metode. Jedan popularan pristup je analitički pristup. Ova opcija izračuna je pogodna za one organizacije koje ne planiraju velike promjene u svom radu u budućnosti.

Prikazani pristup omogućava utvrđivanje normi u uvećanom obliku. Ovo uzima u obzir stopu rasta proizvodnje u narednom periodu i postojeće potrebe za finansijskim sredstvima u prošlosti. Usklađivanje se vrši pod uticajem promjena planiranog obima proizvodnje.

Primjer proračuna analitičke metode

Analitička metoda vam omogućava da izračunate potrebnu količinu radni kapital. Utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima može se vidjeti na primjeru. Kompanija je prošle godine proizvela proizvode po cijeni od 530 hiljada rubalja. Stvarna stanja na početku posmatranog perioda bila su: I kvartal - 34 hiljade rubalja, II kvartal - 20 hiljada rubalja, III kvartal - 22 hiljade rubalja, IV kvartal - 28 hiljada rubalja. Planirano je da ovaj pokazatelj na početku sljedeće godine iznosit će 30 hiljada rubalja. Učinak će se povećati. Troškovi prodaje iznosit će, prema planu, 750 hiljada rubalja.

Analitička metoda uključuje određeni proračun. Prosječni bilans radnih resursa utvrđuje se:

OS \u003d (0,5 * 34 + 20 + 22 + 28 + 0,5 * 30) / (5-1) \u003d 25,5 hiljada rubalja.

Jednodnevno izdanje u stvari je: 530/360 = 1,47 hiljada rubalja.

Prošlogodišnji kurs se računa u danima: 25,5 / 1,47 = 17,34 dana

U planiranom periodu kompanija će proizvoditi dnevne proizvode u iznosu od: 750/360 = 2,08 hiljada rubalja.

Po analogiji sa prošlom godinom, norma radnih resursa u planiranom periodu bit će: 17,34 * 2,08 = 36,07 hiljada rubalja.

Regresiona analiza

Gornja metoda nije uvijek moguća. Ne može se primijeniti u procesu planiranja nestandardiziranih resursa u prometu. To uključuje potraživanja, finansijska ulaganja i gotovinu u blagajni.

Predstavljena metodologija vam omogućava da odredite broj obrtnih sredstava u periodu planiranja, uzimajući u obzir jednu važnu nijansu. Ovo je koeficijent regresije. Karakteriše ga zavisnost količine obrtnog kapitala od promene obima proizvodnje.

Proračun u regresijskoj analizi

Utvrđivanje potrebe za obrtnim kapitalom korporacije, preduzeća se može izvršiti izračunavanjem regresione metode. Za to se koristi određena formula: UKLJUČENO \u003d OS + Kr * SP, gde je PO planirana potreba preduzeća za radnim resursima, OS je iznos obrtnih sredstava, koji ne zavisi od obima proizvodnje, Kp je koeficijent regresije (pokazuje koliko se menja broj sredstava u prometu sa povećanjem). ili smanjenje proizvodnje), SP je trošak proizvodnje.

Obračun se takođe vrši za svaku stavku obrtne imovine posebno. To nam omogućava da uzmemo u obzir njihove specifičnosti, da identifikujemo načine za poboljšanje korišćenja finansijskih sredstava od strane preduzeća. Nakon toga, dobijene vrijednosti se sumiraju.

Treba napomenuti da se za izračunavanje normi za zalihe za izračune koristi indikator cijene gotovih proizvoda. Za izračunavanje ovog pokazatelja u studiji potraživanja, finansijskih ulaganja koristi se indikator prihoda od prodaje.

Poređenje metoda

Gore predstavljene metode omogućavaju vam da izračunate potrebnu količinu radni kapital. Utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima za svaki slučaj se provodi korištenjem specifične tehnike. Za trenutno planiranje treba koristiti pristup direktnog brojanja ili analitičku metodu. Metoda koeficijenata je pogodna za dugoročno planiranje.

U kontekstu potrebe za finansijskim sredstvima za svaki element, prikazana je najdetaljnija slika, ali ovaj pristup karakteriše prilično velika složenost.

Obračunski i analitički pristup će pomoći da se identifikuju interne rezerve. Oni će pomoći kompaniji da maksimizira efikasnost korišćenja sopstvenih sredstava. Međutim, ovaj pristup, kao i metoda koeficijenata, ne dozvoljava da se pokriju karakteristike rada organizacije. Stoga, ovisno o svrsi analize, potrebno je odabrati odgovarajuća metoda proračun.

Načini poboljšanja situacije

U toku finansijske analize van vidokruga ne treba propustiti radni kapital. Utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima je važan dio proučavanja finansijskog učinka kompanije. Identifikacija potrebe za obrtnim kapitalom omogućava optimizaciju strukture kapitala.

Ukoliko se u opticaju nađu veliki viškovi finansijskih sredstava, potrebno je preduzeti mjere za njihovo smanjenje. posebnu pažnju zaslužuje potraživanja i zalihe. Za neke organizacije ostaje relevantno poboljšati samu proceduru racionalizacije. U ovom slučaju, finansijska sredstva će se trošiti smišljeno i svrsishodno.

Da bi se povećala efikasnost finansiranja prometa, u pojedinim slučajevima potrebno je modernizovati skladišnu opremu, upravljanje lancem snabdevanja i druge oblasti.

Uzimajući u obzir karakteristike proračuna potrebe za obrtnim kapitalom kao i važnost izvođenja ovakve studije, moguće je pravilno procijeniti količinu finansijskih sredstava preduzeća koja su usmjerena na vođenje tehnoloških ciklusa.

Utvrđivanje potreba preduzeća u sopstvenim obrtnim sredstvima vrši se u procesu racioniranja, tj. utvrđivanje standarda obrtnih sredstava. Svrha racioniranja je određivanje racionalnog iznosa obrtnog kapitala koji se preusmjerava određenom periodu u sferu proizvodnje i prometa.

Stopa potrošnje materijalna sredstva- ovo je maksimalna dozvoljena planirana vrijednost potrošnje sirovina (materijala ili goriva) koja se može potrošiti za proizvodnju jedinice proizvodnje (ili rada).

Struktura stope potrošnje je sastav i kvantitativni odnos pojedinih elemenata koji formiraju stopu potrošnje materijalnih resursa za proizvodnju jedinice proizvoda. Njegovo poboljšanje se sastoji u povećanju udjela korisne potrošnje u normi.

Pored norme, postoji i koncept "norme". Stope potrošnje su element po element komponente stope. Njihova svrha je da služe kao osnova za uspostavljanje normi ili da djeluju kao norme koje određuju potrošnju određenih materijalnih resursa po jedinici površine, mase, dužine.

Koriste se sljedeće glavne metode normalizacije obrtnog kapitala: direktni račun, analitička, koeficijent.

Metoda direktnog računa omogućava razuman obračun zaliha za svaki element obrtnog kapitala, uzimajući u obzir sve promjene u nivou organizaciono-tehničkog razvoja preduzeća, transporta robe. materijalna sredstva, praksa obračuna između preduzeća. Ovaj metod, pošto je veoma dugotrajan, zahteva visokokvalifikovane ekonomiste, uključivanje zaposlenih u brojnim službama preduzeća (snabdevanje, pravni, marketing proizvoda, odeljenje proizvodnje, računovodstvo) u racioniranju. Ali to vam omogućava da najpreciznije izračunate potrebu kompanije za obrtnim kapitalom.

Analitička metoda se primenjuje u slučaju kada planski period ne predviđa značajne promene uslova preduzeća u odnosu na prethodni. Sa raspoloživim obrtnim sredstvima usklađuju se njihove stvarne zalihe, a eliminišu višak.

Metodom koeficijenata novi standard utvrđuje se na osnovu standarda iz prethodnog perioda unošenjem njegovih izmjena, uzimajući u obzir uslove proizvodnje, snabdijevanja, prodaje proizvoda (radova, usluga), obračuna.

Analitičke i koeficijentne metode su primenljive na ona preduzeća koja posluju duže od godinu dana, koja su u osnovi formirala proizvodni program i organizovala proizvodni proces i nemaju dovoljno kvalifikovanih ekonomista za detaljniji rad u oblasti planiranja obrtnih sredstava. U praksi je najčešći metod direktnog brojanja (prednost: pouzdanost, najtačniji proračuni privatnih i agregatnih standarda).

Osobine različitih elemenata obrtnog kapitala određuju specifičnosti njihovog racioniranja.

S poštovanjem, mladi analitičar

Analiza upotrebe obrtnih sredstava preduzeća

Utvrđivanje potreba preduzeća za obrtnim sredstvima

Sastav i klasifikacija obrtnih sredstava

Neophodan uslov za realizaciju preduzeća ekonomska aktivnost je raspoloživost obrtnih sredstava (obrtni kapital). radni kapital- to su sredstva predujmljena u obrtna sredstva i sredstva za promet.

Suština obrtnih sredstava određena je njihovim ekonomska uloga, potreba da se osigura proizvodni proces, koji uključuje i proces proizvodnje i proces cirkulacije. Za razliku od osnovnih sredstava, koja više puta učestvuju u procesu proizvodnje, obrtna sredstva rade u samo jednom proizvodnom ciklusu i, bez obzira na način proizvodne potrošnje, u potpunosti svoju vrijednost prenose na gotov proizvod.

Obrtna sredstva preduzeća postoje u sferi proizvodnje iu sferi prometa. Prometna proizvodna sredstva i prometna sredstva dijele se na različite elemente koji čine materijalnu strukturu obrtnih sredstava.

Elementi obrtnih sredstava. Obrtna sredstva uključuju:

· proizvodne rezerve;

nedovršena proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje;

· Budući troškovi.

Proizvodne rezerve- to su predmeti rada pripremljeni za puštanje u proizvodni proces. U njihovom sastavu, pak, mogu se razlikovati sljedeći elementi: sirovine, osnovni i pomoćni materijali, gorivo, gorivo, kupljeni poluproizvodi i komponente, ambalaža i ambalažni materijali, rezervni dijelovi za tekuće popravke, niskovrijedni i habajući stavke.

Nedovršena proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje- to su predmeti rada koji su ušli u proces proizvodnje: materijali, dijelovi, komponente i proizvodi koji su u procesu obrade ili montaže, kao i poluproizvodi vlastite proizvodnje, nedovršeni u potpunosti proizvodnjom u jednoj radionici i podliježu daljoj obradi u drugim radionicama istog preduzeća.

Budući troškovi- to su nematerijalni elementi obrtnih sredstava, uključujući troškove pripreme i razvoja novih proizvoda koji se proizvode u datom periodu (kvartalu, godini), ali se pripisuju proizvodima budućeg perioda.

Protočna sredstva se sastoje od sljedeće stavke:

gotovi proizvodi u skladištima;

roba u tranzitu (otpremljeni proizvodi);

· gotovina;

sredstva u obračunima sa potrošačima proizvoda.

Odnos između pojedinih elemenata obrtnih sredstava ili njihovih sastavni dijelovi pozvao struktura obrtnog kapitala. Dakle, u reproduktivnoj strukturi odnos obrtnih proizvodnih sredstava i sredstava prometa je u proseku 4:1. U strukturi industrijskih zaliha u prosjeku u industriji, glavno mjesto (oko 1/4) zauzimaju sirovine i osnovni materijali, udio rezervnih dijelova i kontejnera je znatno manji (oko 3%). Same zalihe imaju veći udio u industrijama goriva i materijalno intenzivnih. Struktura obrtnog kapitala zavisi od sektorske pripadnosti preduzeća, prirode i karakteristika organizacije proizvodnih aktivnosti, uslova snabdevanja i marketinga, obračuna sa potrošačima i dobavljačima.

Standardizovana i nestandardizovana obrtna sredstva. Grupirani su navedeni elementi obrtnog kapitala na razne načine. Obično se razlikuju dvije grupe koje se razlikuju po stepenu planiranja: standardizirana i nestandardizirana obrtna sredstva. Racioniranje- ovo je uspostavljanje ekonomski opravdanih (planiranih) standarda zaliha i standarda za elemente obrtnih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća. Normalizovani obrtni kapital obično uključuje obrtna sredstva i gotove proizvode. Opticajni fondovi su obično nestandardizovani.

Izvori formiranja obrtnog kapitala. Među izvorima koji se koriste za formiranje obrtnih sredstava izdvajaju se sopstvena, pozajmljena i pozajmljena sredstva.

Ukupna veličina sopstveni obrtni kapital koje postavlja sama kompanija. Obično se definiše minimalni zahtjev sredstva za formiranje potrebnih zaliha zaliha artikala, da se osiguraju planirani obim proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i da se isplate na vrijeme.

U procesu finansijskog planiranja preduzeće vodi računa o rastu i smanjenju normativa sopstvenih obrtnih sredstava, definisanih kao razlika normi na kraju i početku planskog perioda. Povećanje standarda sopstvenih obrtnih sredstava finansira se prvenstveno na teret sopstvenih sredstava.

Uz dobit, za dopunu sopstvenih obrtnih sredstava koriste se takozvane stabilne obaveze, koje se izjednačavaju sa sopstvenim sredstvima. Održive obaveze su one koje preduzeće stalno koristi u prometu, iako mu ne pripadaju (npr. rezerva budućih isplata minimalnog duga radnicima i zaposlenima za plate, doprinose za socijalno osiguranje i sl.) itd. .).

Kako su održive obaveze normalne, mjesečne zaostale plate i doprinose za socijalno osiguranje, stanje remontnog (rezervnog) fonda, potrošačka sredstva na zalogu za povratnu ambalažu i rezerva budućih plaćanja. Budući da su ova sredstva stalno u opticaju, preduzeća i njihova veličina značajno variraju tokom godine, njihov minimalni iznos u datoj godini koristi se kao izvor za formiranje ekvivalentnih obrtnih sredstava.

Tokom godine, potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima mogu se promeniti, pa nije preporučljivo da u potpunosti formiraju obrtna sredstva iz sopstvenih izvora. „To bi dovelo do stvaranja viškova obrtnih sredstava u određenim tačkama i slabljenja podsticaja za njihovo ekonomično korišćenje. Preduzeće stoga koristi za finansiranje obrtnih sredstava. pozajmljena sredstva.

Dodatnu potrebu za obrtnim sredstvima, zbog privremenih potreba, obezbjeđuju kratkoročni bankarski krediti.

Pored sopstvenih i pozajmljenih sredstava, promet preduzeća uključuje uključena sredstva. Reč je o obavezama svih vrsta, kao io sredstvima za ciljano finansiranje pre nego što se namenski utroše.

Utvrđivanje potreba preduzeća u sopstvenim obrtnim sredstvima vrši se u procesu racioniranja, tj. definicije koeficijent obrtnog kapitala.

Svrha racioniranja je da se odredi racionalna količina obrtnih sredstava koja se za određeni period preusmjeravaju u sferu proizvodnje i sferu prometa.

Redoslijed normalizacije. Potrebu za obrtnim sredstvima utvrđuje preduzeće prilikom sastavljanja finansijski plan. Vrijednost standarda nije konstantna. Visina obrtnih sredstava zavisi od obima proizvodnje, uslova nabavke i plasmana, asortimana proizvoda, oblika plaćanja koji se koriste.

Prilikom obračuna potreba preduzeća za sopstvenim obrtnim kapitalom treba uzeti u obzir sledeće. Sopstvena obrtna sredstva treba da pokriju potrebe ne samo glavne proizvodnje za realizaciju proizvodnog programa, već i potrebe pomoćne i pomoćne industrije, stambeno-komunalnih i drugih objekata koji nisu u vezi sa osnovnom delatnošću preduzeća i nisu na samostalnom bilansu stanja, kao i za velike popravke, sprovedene na svoju ruku. U praksi, međutim, često uzimaju u obzir potrebu za sopstvenim obrtnim kapitalom samo za osnovnu delatnost preduzeća, čime se potcenjuje ova potreba.

Racioniranje obrtnih sredstava vrši se u novčanom smislu. Osnova za utvrđivanje potrebe za njima je troškovnik proizvodnje proizvoda (radova, usluga) za planirani period. Istovremeno, za preduzeća sa nesezonskom prirodom proizvodnje, preporučljivo je kao osnovu za obračun uzeti podatke četvrtog kvartala, u kojima je obim proizvodnje po pravilu najveći na godišnjem nivou. program. Za preduzeća sa sezonskim karakterom proizvodnje - podaci kvartala sa najmanjim obimom proizvodnje, budući da se sezonska potreba za dodatnim obrtnim sredstvima obezbjeđuje kratkoročnim kreditima banaka.

Za određivanje standarda uzima se u obzir prosječna dnevna potrošnja normaliziranih elemenata u monetarnom smislu. Za zalihe se izračunava prosječna dnevna potrošnja prema odgovarajućem članku troškovnika proizvodnje; za nedovršena proizvodnja - na osnovu troškova bruto ili tržišnog proizvoda; za gotove proizvode - na osnovu troškova proizvodnje komercijalnih proizvoda.

U procesu racionalizacije uspostavljaju se privatni i agregatni standardi. Proces normalizacije sastoji se od nekoliko uzastopnih koraka. U početku se razvijaju standardi zaliha za svaki element normalizovanog obrtnog kapitala. Norm- Ovo je relativna vrijednost koja odgovara obimu zaliha svakog elementa obrtnog kapitala. Normativi se po pravilu utvrđuju u danima zaliha i označavaju trajanje perioda predviđenog ovom vrstom materijalnih sredstava. Na primjer, stopa zaliha je 24 dana. Dakle, zalihe treba da budu tačno onoliko koliko će obezbediti proizvodnja u roku od 24 dana.

Stopa dionica može se postaviti kao postotak ili u novčanom smislu na određenu bazu.

Nadalje, na osnovu stope zaliha i potrošnje ove vrste zaliha utvrđuje se iznos obrtnih sredstava potrebnih za stvaranje normalizovanih rezervi za svaku vrstu obrtnih sredstava. Tako definisano privatni standardi.

Privatni standardi uključuju obrtni kapital u zalihama; sirovine, osnovni i pomoćni materijali, otkupljeni poluproizvodi, komponente, gorivo, ambalaža, male vrijednosti i potrošni materijal (IBE); u nedovršenoj proizvodnji i poluproizvodi vlastita proizvodnja; u odloženim troškovima; gotovih proizvoda.

Omjer posebnog elementa obrtnog kapitala izračunava se po formuli:

Gdje H- standard sopstvenih sredstava za element; O- promet (rashod, output) za ovaj element za period; T- trajanje perioda; Nz- norma zaliha obrtnih sredstava za ovaj element.

I, konačno, ukupni standard se utvrđuje dodavanjem privatnih standarda. Na ovaj način, koeficijent obrtnog kapitala predstavlja novčani izraz planirane zalihe zaliha, minimuma potrebnog za normalnu privrednu aktivnost preduzeća.

Metode normalizacije. Koriste se sljedeće glavne metode normalizacije obrtnog kapitala: direktni račun, analitička, koeficijent.

Metoda direktnog brojanja predviđa razuman obračun rezervi za svaki element obrtnih sredstava, uzimajući u obzir sve promene u nivou organizaciono-tehničke razvijenosti preduzeća, transport zaliha i praksu obračuna između preduzeća. Ovaj metod, pošto je veoma dugotrajan, zahteva visokokvalifikovane ekonomiste, uključivanje zaposlenih u brojnim službama preduzeća (snabdevanje, pravni, marketing proizvoda, odeljenje proizvodnje, računovodstvo) u racioniranju. Ali to vam omogućava da najpreciznije izračunate potrebu kompanije za obrtnim kapitalom.

Analitička metoda primijenjeno u slučaju da u planskom periodu ne dođe do značajnijih promjena uslova rada preduzeća u odnosu na prethodni. U ovom slučaju, obračun koeficijenta obrtnih sredstava vrši se na agregatnoj osnovi, uzimajući u obzir odnos između stope rasta obima proizvodnje i veličine normalizovanih obrtnih sredstava u prethodnom periodu. Prilikom analize raspoloživih obrtnih sredstava, njihove stvarne zalihe se koriguju, a višak se isključuju.

At metoda koeficijenata novi standard se utvrđuje na osnovu standarda iz prethodnog perioda unošenjem njegovih izmjena, uzimajući u obzir uslove proizvodnje, snabdijevanja, prodaje proizvoda (radova, usluga), obračuna.

U praksi je najčešći metod direktnog brojanja. Prednost ove metode je njena pouzdanost, koja omogućava najtačnije proračune privatnih i agregatnih standarda.

Osobine različitih elemenata obrtnog kapitala određuju specifičnosti njihovog racioniranja. Razmotrimo glavne metode racioniranja najvažnijih elemenata obrtnog kapitala: materijala (sirovine, osnovni materijali i poluproizvodi), nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda.

Racioniranje materijala. Koeficijent obrtnih sredstava za zalihe sirovina, osnovnog materijala i otkupljenih poluproizvoda izračunava se na osnovu njihove prosječne jednodnevne potrošnje ( R) i prosječnu stopu zaliha u danima.

Jednodnevna potrošnja utvrđuje se dijeljenjem troškova određenog elementa obrtnih sredstava sa 90 dana (kod ujednačenog karaktera proizvodnje - sa 360 dana).

Prosječna stopa obrtnih sredstava utvrđuje se kao ponderisani prosjek na osnovu normativa obrtnih sredstava za pojedine vrste ili grupe sirovina, osnovnih materijala i otkupljenih poluproizvoda i njihove jednodnevne potrošnje.

Stopa obrtnog kapitala za svaku vrstu ili homogenu grupu materijala uzima u obzir vrijeme provedeno u tekućem ( T), osiguranje (C), transport (M), tehnološko ( ALI) i pripremni ( D) dionice.

trenutne zalihe- glavna vrsta zaliha neophodna za nesmetan rad preduzeća između dve uzastopne isporuke. Na veličinu tekuće zalihe utiče učestalost isporuka materijala po ugovoru i obim njihove potrošnje u proizvodnji. Obično se pretpostavlja da stopa obrtnog kapitala u tekućim zalihama iznosi 50% prosječnog ciklusa nabavke, što je posljedica isporuke materijala od nekoliko dobavljača iu različito vrijeme.

Sigurnosna zaliha- druga najveća vrsta zaliha, koja se stvara u slučaju nepredviđenih odstupanja u snabdevanju i obezbeđuje kontinuiran rad preduzeća. Obično se pretpostavlja da su sigurnosne zalihe 50% trenutnih zaliha, ali mogu biti manje od ove vrijednosti u zavisnosti od lokacije dobavljača i vjerovatnoće prekida u opskrbi.

Transportni fond nastaje u slučaju prekoračenja uslova prometa tereta u poređenju sa uslovima prometa dokumenata u preduzećima koja se nalaze na znatnoj udaljenosti od dobavljača.

Tehnološka rezerva stvoreno kada ovu vrstu sirovinama je potrebna prethodna obrada, izlaganje da bi se dobila određena potrošačka svojstva. Ovaj inventar se uzima u obzir ako nije dio proizvodnog procesa. Na primjer, prilikom pripreme za proizvodnju određenih vrsta sirovina i materijala potrebno je vrijeme za sušenje, zagrijavanje, mljevenje itd.

Pripremna zaliha povezana sa potrebom prijema, istovara, sortiranja i skladištenja zaliha. Za svaku operaciju se utvrđuju norme vremena potrebnog za ove operacije prosječne veličine isporuke na osnovu tehnoloških proračuna ili vremenski.

Koeficijent obrtnog kapitala u zalihama sirovina, osnovnog materijala i otkupljenih poluproizvoda ( H), koji odražava ukupnu potrebu za obrtnim sredstvima za ovaj element zaliha, izračunava se kao zbir normi obrtnih sredstava u tekućim, osiguravajućim, transportnim, tehnološkim i pripremnim zalihama. Rezultirajuća opća stopa se množi s jednodnevnom potrošnjom za svaku vrstu ili grupu materijala:

H= R (T+ OD+ M+ ALI+D).

U proizvodnim zalihama, obrtna sredstva se normalizuju i u zalihama pomoćnog materijala, goriva, kontejnera, malovrijednih i potrošnih predmeta itd.

Racionalizacija radova u toku. Vrijednost norme obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji zavisi od četiri faktora: obima i sastava proizvoda, trajanja proizvodnog ciklusa, troškova proizvodnje i prirode povećanja troškova u procesu proizvodnje.

Obim proizvodnje direktno utiče na vrijednost nedovršene proizvodnje: što se više proizvoda proizvede, ceteris paribus, to će biti veća veličina nedovršene proizvodnje. Promjena sastava proizvedenih proizvoda na različite načine utiče na vrijednost nedovršenih radova. Povećanjem udjela proizvoda sa kraćim proizvodnim ciklusom smanjit će se i obim nedovršene proizvodnje, i obrnuto.

Troškovi proizvodnje direktno utiču na veličinu radova u toku. Što su troškovi proizvodnje niži, to je manji obim radova u toku u novčanom smislu. Povećanje troškova proizvodnje povlači i povećanje nedovršenih radova.

Obim radova u toku je direktno proporcionalan trajanju proizvodnog ciklusa. Proizvodni ciklus uključuje vrijeme proizvodnog procesa, tehnološke zalihe, transportne zalihe, vrijeme akumulacije poluproizvoda prije početka sljedeće operacije (radne zalihe), vrijeme utroška poluproizvoda u zalihe za garantovanje kontinuiteta proizvodnog procesa (osiguranje zaliha), Trajanje proizvodnog ciklusa je jednako vremenu od trenutka prve tehnološke operacije do prijema gotovog proizvoda u skladište gotovih proizvoda. Smanjenje zaliha u nedovršenoj proizvodnji poboljšava korištenje obrtnih sredstava smanjenjem trajanja proizvodnog ciklusa.

Za određivanje stope obrtnih sredstava za nedovršena proizvodnja potrebno je poznavati stepen spremnosti proizvoda. Ona odražava tzv faktor eskalacije troškova.

Svi troškovi u procesu proizvodnje dijele se na jednokratne i inkrementalne. To paušal uključuju troškove nastale na samom početku proizvodnog ciklusa - troškove sirovina, materijala, nabavljenih poluproizvoda. U obzir se uzimaju preostali troškovi raste Povećanje troškova u procesu proizvodnje može se odvijati ravnomjerno i neravnomjerno.

Koeficijent povećanja troškova utvrđuje se uz ravnomjerno i neravnomjerno povećanje troškova. Uz ravnomjerno povećanje, faktor povećanja troškova izračunava se po formuli:

gdje To– koeficijent povećanja troškova; Fed- jednokratni troškovi; fn- rastući troškovi. Kod neravnomjernog povećanja troškova po danima proizvodnog ciklusa, koeficijent povećanja troškova određuje se po formuli;

gdje OD – prosječna cijena proizvodi u izradi; P- trošak proizvodnje proizvoda.

Racionalizacija obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji vrši se prema formuli:

H= 3 *T*K,

gdje H- standard obrtnih sredstava u toku; 3 – jednodnevni troškovi; T– trajanje proizvodnog ciklusa; To- koeficijent povećanja troškova u proizvodnji.

Obračun koeficijenta obrtnih sredstava za nedovršena proizvodnja u pojedinim industrijama može se vršiti i drugim metodama, u zavisnosti od prirode proizvodnje.

Racioniranje gotovih proizvoda. Koeficijent obrtnih sredstava za gotove proizvode utvrđuje se kao umnožak norme obrtnih sredstava i jednodnevnog izlaza tržišnih proizvoda u narednoj godini po trošku proizvodnje:

gdje H- standard obrtnih sredstava za gotove proizvode; AT- puštanje u promet tržišnih proizvoda u IV kvartalu naredne godine (ujednačenog karaktera proizvodnje) po cijeni proizvodnje; D- broj u periodu; T- stopa obrtnih sredstava za gotove proizvode, dana.

Stopa dionica ( T) se postavlja u zavisnosti od potrebnog vremena;

za odabir određenih vrsta proizvoda i njihovu nabavku u seriji;

· za pakovanje i transport proizvoda od skladišta dobavljača do stanice pošiljaoca;

za utovar.

Koeficijent ukupnog obrtnog kapitala u preduzeću jednak je zbiru standarde za sve njihove elemente i utvrđuje opštu potrebu privrednog subjekta za obrtnim sredstvima. Opća norma obrtna sredstva utvrđuju se tako što se ukupna norma obrtnih sredstava podijeli sa jednodnevnim učinkom tržišnih proizvoda po cijeni proizvodnje u četvrtom tromjesečju, prema kojem je normativ obračunat.

Nestandardizovana obrtna sredstva u sferi prometa obuhvataju sredstva u otpremljenoj robi, gotovinu, sredstva u potraživanjima i druga poravnanja. Privredni subjekti imaju mogućnost upravljanja ovim sredstvima i uticaja na njihovu vrijednost kroz sistem kreditiranja i poravnanja.

U procesu korišćenja tekućih investicija u osnovna sredstva (stalni kapital), preduzeću su potrebna finansijska sredstva za nabavku sirovina, materijala, goriva, formiranje rezervi, plaćanje plate itd. Sva ova sredstva su obrtna sredstva. Opisujući njegovu suštinu, treba napomenuti da obrtni kapital ne prenosi samo svoju vrijednost na proizvode tokom radnog ciklusa (od trenutka kupovine sirovina, materijala i drugih vrsta resursa do trenutka prijema novca od prodaje proizvoda). ), ali uključuje i gotovinu i ona sredstva koja će se u redovnom poslovanju pretvoriti u gotovinu u roku od godinu dana od datuma bilansa stanja.

Operativni ciklus u preduzeću sastoji se od sledećih faza:

nabavka sirovina, materijala i drugih sličnih vrijednosti i plaćanje faktura dobavljača;

preradu sirovina i materijala u cilju dobijanja tržišnih proizvoda i nagrađivanja zaposlenih na teret raspoloživih sredstava;

prodaja gotovih proizvoda i predočenje platnih dokumenata kupcima;

gotovinski primici kupaca za prodate proizvode.

Smanjenje vremena za sve faze ovog ciklusa je od velikog značaja za efikasno upravljanje obrtnim kapitalom. Ukoliko je moguće platiti robu (proizvode) nakon njihove prodaje, potreba za obrtnim sredstvima može biti znatno manja. Ova odredba se odnosi i na privredne subjekte trgovine i druge.

Obrtna sredstva, kako je navedeno u aktivi bilansa stanja, obuhvataju zalihe, zalihe, nedovršena proizvodnja i gotove proizvode, unaprijed plaćene troškove, potraživanja (računi stavljeni na uplatu), gotovinu (u gotovini, na računima za poravnanje, na drugim računima).

Svako preduzeće utvrđuje ukupan iznos obrtnih sredstava i njegovu strukturu prema navedenim komponentama (učešće pojedinih vrsta obrtnih sredstava u njihovom ukupnom iznosu na kvartalne datume u proseku godišnje).

većina važna funkcija obrtni kapital je njihovo korištenje kao sredstva za proizvodnju profita. Sam naziv ovih fondova (kapitala) svedoči o značaju njihovog obrta (obrta). U tu svrhu, vrijednost obrtnih sredstava procjenjuje se brojem njihovih obrta za određeni period i mjeri se brojem dana kada će njihove zalihe obezbijediti funkcionisanje preduzeća. Dakle, za potrebe analize, planiranja i organizacije kontrole stanja zaliha sirovina, materijala, gotovih proizvoda i sl., iznos zaliha u danima izračunava se prema sljedećoj formuli:

gdje je Tdn količina zaliha u danima;

Mí - zalihe nepotrebnih (i) vrsta resursa u prirodnim mjernim jedinicama;

Oi je prosječna dnevna potrošnja potrebnog (i) materijala u istim jedinicama;

Ista kalkulacija se može izvršiti i kod vrednovanja zaliha i prosečne dnevne potrošnje po istim (nabavnim) cenama.

U svakom preduzeću, prosječna veličina zaliha izračunava se aritmetičkom sredinom ako postoje podaci za dva datuma i hronološkim prosjekom ako postoje podaci za tri ili više datuma. Za procjenu stanja upravljanja zalihama, njihov promet se izračunava u danima i vremenima prema sljedećim formulama:

gdje je T 0b - promet u danima;

T p - Promet u vremenima;

Ukupno prosječne zalihe za određeni period;

O danima - jednodnevni trošak u iznosu za isti period.

gdje je V realni - obim prodaje za određeni period; - prosječne zalihe za isti period.

Obračun prosječnog prometa je odnos cijene prodane robe i prosječne vrijednosti zaliha po istim cijenama. Drugi indikator je broj dana potrebnih za jedan promet zaliha: 360 dana je podijeljeno sa prosječnim prometom zaliha u vremenima. Dnevni promet je jedna mjera likvidnosti jer izražava stopu po kojoj se zalihe mogu pretvoriti u gotovinu.

Glavni faktor koji određuje veličinu zaliha je, kao što se vidi iz navedenih odredbi, obim prodaje. Na osnovu činjenice da je obim prodaje pokazatelj nivoa potražnje, korišćenjem naučnih metoda upravljanja zalihama, utvrđeno je da povećanje zaliha nije linearno zavisno od obima prodaje (tražnje), već da obim zaliha je proporcionalna kvadratnom korijenu obima prodaje.

U preduzećima veliki značaj ima razumnu procjenu zaliha, koja se proučava u vezi sa kretanjem proizvoda, i utvrđivanje njihove vrijednosti. U praksi se trošak zaliha najčešće utvrđuje pomoću tri najpogodnije metode - FIFO, LIFO i ponderisane prosječne cijene.

Prema FIFO metodi, kada se nivo cijena poveća, zalihe se evidentiraju po cijeni prve serije primljene u skladište, što uzrokuje povećanje dobiti u bilansu uspjeha u odnosu na onu koja bi bila iskazana da se uzmu u obzir zalihe. kao dio troškova po njihovoj trenutnoj cijeni.

LIFO metoda uključuje vrednovanje zaliha na kraju perioda po posljednjim nabavnim cijenama. Osnovni cilj ove metode je da se trošak prodane robe što više približi posljednjoj cijeni njene nabavke.

Iz navedenih odredbi vidljivo je da je, na stabilnom nivou cijena, procjena inventar obje metode će biti iste. Kako se cijene mijenjaju, rezultati korištenja ovih metoda će se jako razlikovati.

Iznos poreza koji se plaća na osnovu rezultata aktivnosti za period u velikoj mjeri zavisi od računovodstvene metode. Više visoka primanja, dobijena FIFO metodom, oporezuje se kao dobit od proizvodnih aktivnosti, iako predstavlja fiktivnu dobit od korištenja prve primljene i stoga jeftine partije zaliha.

Metoda ponderisanog prosječnog troška eliminiše fluktuacije troškova u vrednovanju zaliha i troškova prodate robe.

Izbor metoda vrednovanja zaliha utiče na rezultat utvrđivanja cene proizvodnje i iznos dobiti od njene prodaje.

LIFO metoda omogućava razumniju procjenu rezervi, jer preciznije odražava postojeće troškove. A FIFO metoda uspostavlja najbolji omjer prihoda i troškova.

U uslovima inflacije, interesovanje za LIFO metodu raste prilikom otpisivanja sirovina i materijala na trošak proizvodnje. Ova metoda odgađa efekat inflacije sve dok cijene roba rastu. Omogućava vam odlaganje plaćanja poreza na dohodak, što je prava prednost.

Prednosti i nedostatke svake metode trebaju procijeniti lideri (menadžeri) preduzeća i dati prednost jednoj od njih. Upotreba različitih metoda u isto vrijeme prilikom izračunavanja navedenih pokazatelja ili rješavanja određenih problema nije dozvoljena.

Za pojedine vrste obrtnih sredstava kao osnovni procijenjeni indikator bira se onaj koji najpotpunije karakterizira njihovu potrošnju. Dakle, za pomoćne materijale, takav pokazatelj je njihova prosječna dnevna potrošnja, za kontejnere - godišnji (tromjesečni) obim tržišnih proizvoda, za alate opće namjene i kombinezon - prosječan godišnji broj zaposlenih.

Iznos gotovine koji je potreban preduzeću kojim se dobro upravlja je sigurnosna zaliha koja se koristi za pokrivanje kratkoročnih neravnoteža. tok novca. Dakle, u slučaju pada obima prodaje gotovih proizvoda i održavanja obima nabavke sirovina, materijala i drugih resursa na postojećem nivou, potrebno je pribjeći privlačenju dodatnih sredstava. Analiza je sredstvo za utvrđivanje potrebe za sredstvima. O značaju ovog resursa u preduzeću sudi se po tome što je nedostatak gotovine više od drugog faktora koji utiče na rešavanje pitanja nelikvidnosti preduzeća.

Trenutno se potreba za obrtnim sredstvima utvrđuje na osnovu preovlađujuće vrijednosti za protekli period. Ovaj pristup komplikuje proces upravljanja ovom važnom vrstom resursa. Kao osnovu za njihovu planiranu vrijednost potrebno je postaviti standarde (privatne po vrstama obrtnih sredstava i generalizirane po njihovoj ukupnosti). U tržišnim uslovima svako preduzeće može uspostaviti takve standarde. U onim preduzećima gde se koristi specificirani pristup upravljanju obrtnim kapitalom, postižu uspeh i standard smatraju minimalnim planiranim iznosom sredstava za organizovanje nesmetanog toka privrednih (proizvodnih, trgovinskih) aktivnosti.

Potrebe za materijalnim sredstvima utvrđuju se prema njihovim vrstama za glavne i neosnovne djelatnosti preduzeća i njihovim rezervama neophodnim za normalno funkcionisanje na kraju perioda (mjesec, kvartal, godina). Ukupni zahtjevi mogu se izračunati korištenjem sljedeće formule

gdje je P 0 - ukupna potreba;

MP ij - potreba za 1. vrstom materijala za puštanje j-te vrste proizvoda (na osnovu proizvodnog programa i povećanja u toku);

3 i - zalihe i-te vrste materijalnih sredstava neophodnih za normalno funkcionisanje preduzeća na kraju perioda.

Obračun ukupne potrebe treba da se zasniva na normama i normativima potrošnje resursa po jedinici proizvodnje i zalihama.

Vrijednost planirani zahtjev u odgovarajućoj vrsti materijalnih sredstava za realizaciju glavnog proizvodnog programa, kao što se vidi iz formule i logike, određuje se množenjem stope potrošnje sa količinom outputa (obim obavljenog posla).

Trajanje sredstava u nedovršenoj fazi zavisi od trajanja proizvodnog ciklusa, stope rasta troškova nedovršene proizvodnje i broja dana u narednom periodu.

Posebno se izračunavaju potrebe za resursima za eksperimentalni i eksperimentalni rad, za potrebe popravke i održavanja itd.

Ukupna potreba za obrtnim sredstvima utvrđuje se sumiranjem potreba za određene vrste. Ovaj obračun se može izvršiti i prema sljedećoj šemi: prosječna godišnja vrijednost obrtnih sredstava za izvještajni period množi se odnosom stopa rasta privredne aktivnosti (trgovina, proizvodnja, itd.) i stope rasta prosjeka. godišnju vrijednost osnovnih sredstava prema podacima za posljednje 2-3 godine.

U " metodološke preporuke na razvoj finansijske politike preduzeća" velika pažnja se poklanja upravljanju obrtnim kapitalom ( u gotovini, tržišne vrijednosne papire), potraživanja, obaveze prema dobavljačima, vremenska razgraničenja i druga sredstva kratkoročnog finansiranja. Rješavanje ovih pitanja je od najveće važnosti. Upravo u tom pravcu se najjasnije manifestuje glavni problem finansijskog upravljanja: izbor između profitabilnosti i verovatnoće nelikvidnosti, kada vrednost imovine kompanije postane manja od njenih obaveza prema dobavljačima.

Svrsishodno je da finansijska služba preduzeća stalno prati redosled rokova finansiranja sredstava, birajući jedan od nekoliko metoda koji postoje u praksi (finansiranje kratkoročnim i dugoročnim kreditima ili uglavnom jednim od ovih metoda, kompenzacija). sredstava po obavezama sa jednakim rokom dospijeća - hedžing).

Indikatore kretanja obrtnih sredstava, njihov odnos sa ostalim komponentama kapitala preduzeća preporučuje Vlada za proučavanje finansijsku stabilnost i poslovnu aktivnost preduzeća.

Prilikom procjene obrtnog kapitala preduzeća potrebno je sveobuhvatno analizirati pokazatelje finansijske stabilnosti za nekoliko posljednjih godina. Ove podatke treba uzeti u obzir, kao i mnoge druge indikatore, za procenu učinka preduzeća i eksternih korisnika izveštavanja, kao što su investitori, akcionari i poverioci.

Radi se o učenju:

odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava. Odnos svih obaveza prema kapitalu, koji mora biti manji od 0,7. Ako ova vrijednost prelazi 0,7, to ukazuje na gubitak finansijske stabilnosti;

koeficijent obezbjeđenja vlastitim sredstvima. Odnos sopstvenih obrtnih sredstava i njihove ukupne vrednosti. Donja granica je -0,1. Što je ovaj indikator veći (oko 0,5), to je bolje finansijsko stanje preduzeća;

koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih obrtnih sredstava. Odnos sopstvenog obrtnog kapitala prema ukupnom iznosu sopstvenog kapitala. Normalna vrijednost ovog indikatora je 0,2 - 0,5. Što je veća njegova vrijednost, to su više mogućnosti za finansijsko manevriranje.

Od velikog značaja za svako preduzeće je potpuna sigurnost potrebe za resursima sa izvorima pokrića. U praksi postoje unutrašnji (sopstveni) i eksterni izvori zadovoljavanja potreba. Da bi se riješio ovaj problem, potreba za uvozom materijala izvana izračunava se prema sljedećoj shemi: cjelokupna potreba minus vrijednost vlastitog interni izvori. Prema njima, potrebno je zaključiti ugovore o nabavci materijala od dobavljača. Ugovori treba da predvide procenu ritma isporuka i mere odgovornosti. Za procjenu ritma isporuka koriste se indikatori kao što su standardna devijacija, koeficijent neravnomjerne ponude i koeficijent varijacije.