Finansijsko planiranje u djelatnostima kompanije. II. alati, metode i tehnike finansijskog upravljanja

Sistem tekućeg planiranja finansijske delatnosti preduzeća zasniva se na razvijenoj finansijskoj strategiji i finansijskoj politici za pojedine aspekte finansijske delatnosti. Ovaj tip finansijsko planiranje je izrada specifičnih vrsta tekućih finansijskih planova koji omogućavaju preduzeću da za naredni period odredi sve izvore finansiranja svog razvoja, formira strukturu svojih prihoda i troškova, obezbedi njegovu stalnu solventnost, kao i odredi strukturu imovine. i kapital kompanije na kraju planskog perioda.
Rezultat tekućeg finansijskog planiranja je razvoj:
- plan kretanja Novac;
- plan izvještaja o dobicima i gubicima;
- plan bilansa stanja.
Osnovna svrha izrade ovih dokumenata je procjena finansijske pozicije kompanije na kraju planskog perioda. Current finansijski plan sastavlja se za godinu, raščlanjeno po kvartalima, budući da je takva periodizacija u skladu sa zakonskim zahtjevima za izvještavanje. Trenutni finansijski planovi preduzetnička firma razvijeni su na osnovu podataka koji karakterišu:
- Finansijska strategija kompanije;
- rezultate finansijske analize za prethodni period;
- planirani obim proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i drugi ekonomski pokazatelji poslovanja preduzeća;
- sistem normi i standarda za troškove pojedinačnih resursa razvijen u preduzeću;
trenutni sistem oporezivanje;
- postojeći sistem amortizacionih stopa;
- prosječne kamatne stope na kredite i depozite na finansijskom tržištu itd.
Za izradu finansijske dokumentacije u procesu tekućeg finansijskog planiranja važno je pravilno odrediti obim buduće prodaje (volumen prodaje). To je neophodno za organizaciju proizvodni proces, efikasna alokacija sredstava. Prognoze prodaje se po pravilu rade za tri godine, godišnja prognoza je podijeljena na kvartale i mjesece, dok što je period prognoze kraći, to su informacije u njemu tačnije i konkretnije. Prognoza obima prodaje pomaže u određivanju uticaja obima proizvodnje, cijene prodatih proizvoda na finansijske tokove kompanije. Prognoza obima prodaje za određenu vrstu proizvoda može se prikazati u obliku tabele (tabela 10.2).
Tabela 10.2
Prognoza prodaje za 2001

Na osnovu podataka prognoze prodaje izračunava se potrebna količina materijalnih i radnih resursa, a utvrđuju se i troškovi proizvodnje ostalih komponenti. Na osnovu dobijenih podataka izrađuje se planski bilans uspeha, uz pomoć kojeg se utvrđuje visina dobiti ostvarene u narednom (planiranom) periodu.

Tabela 10.3

Posebna pažnja pri izradi plana bilansa uspjeha poklanja se utvrđivanju prihoda od prodaje proizvoda. Po pravilu se kao polazna osnova uzima vrijednost prihoda od prodaje za prethodnu godinu. Ova vrijednost se utvrđuje u tekućoj godini, uzimajući u obzir promjene:
- trošak uporedivih proizvoda;
- cijene proizvoda koje preduzeće prodaje;
- cijene nabavljenih materijala i komponenti;
- procjena osnovnih sredstava i kapitalnih ulaganja preduzeća;
- naknade zaposlenih u preduzeću.
Planirani prosječni godišnji iznos amortizacije utvrđuje se na osnovu podataka o prosječnoj godišnjoj knjigovodstvenoj vrijednosti osnovnih sredstava i stopama amortizacije.
Planiranje troškova po centrima odgovornosti vrši se izradom matrice troškova koja uključuje:
- dimenzija centra odgovornosti, tj. naznaku odjela u kojem se pojavljuje ova troškovna stavka;
- dimenzija proizvodnog programa, tj. naznaku svrhe nastanka ove troškovne stavke;
- dimenzija troškovnog elementa, tj. specificiranje vrste korištenih resursa.
Kao rezultat, pri sabiranju troškova u ćelijama po redovima matrice dobijaju se planirani podaci o centrima odgovornosti.
Izrađuje se plan novčanih tokova koji uzima u obzir priliv gotovine (primanja i plaćanja), odlive gotovine (troškovi i rashodi), neto novčani tok (višak ili deficit). Zapravo, on odražava kretanje novčanih tokova za tekuće, investicione i finansijske aktivnosti. Diferencijacija aktivnosti u razvoju plana novčanog toka omogućava vam da povećate efikasnost upravljanja tok novca u toku finansijske delatnosti kompanije.
Plan novčanih tokova sastavlja se za godinu, raščlanjen po kvartalima i uključuje dva glavna dijela: primitke i rashode. Odjeljak prihoda odražava prihode od prodaje proizvoda, od prodaje osnovnih sredstava i nematerijalne imovine, prihode od neprodajnih poslova i druge prihode koje kompanija očekuje da će ostvariti tokom godine.
U rashodovnom dijelu iskazuju se troškovi proizvodnje prodatih proizvoda, iznos plaćanja poreza, otplata dugoročnih kredita, plaćanje kamate za korištenje bankarskog kredita, upute za korištenje neto dobiti

Tabela 10.4
Plan novčanih tokova za 2001

Plan ravnoteže se, u pravilu, gradi prema sljedećoj shemi:
1. Imovina:
Obrtna sredstva
Osnovna sredstva
2. Obaveze i kapital firme:
Dugoročne dužnosti.
Kratkoročne obaveze
3. Ukupne obaveze
4. Vlasnički kapital firme
5. Ukupne obaveze i kapital firme

Uz pomoć ovakvog plana novčanog toka, kompanija prilikom planiranja pokriva cjelokupni promet sredstava, što omogućava analizu i procjenu novčanih primanja i izdataka i pravovremeno donošenje odluka o mogućim načinima finansiranja u slučaju nedostatka sredstava. ova sredstva. Istovremeno, smatra se da je plan dovršen ako predviđa izvore za pokrivanje mogućeg nedostatka sredstava.
Završni dokument tekućeg godišnjeg finansijskog plana je planirano stanje imovine i obaveza (u formi bilansa stanja) na kraju planskog perioda, koji odražava sve promjene imovine i obaveza kao rezultat planiranih aktivnosti i prikazuje stanje imovine i finansija preduzetničke firme. Svrha izrade bilansnog plana je da se utvrdi potrebno povećanje određene vrste imovine uz obezbjeđivanje njihove interne ravnoteže, kao i formiranje optimalne strukture kapitala koja bi obezbijedila dovoljan finansijsku stabilnost firme u budućnosti.
Bilans stanja služi kao dobra provera plana dobiti i gubitka i toka gotovine. U postupku njegovog sastavljanja uzimaju se u obzir nabavka osnovnih sredstava, promjene vrijednosti zaliha, evidentiraju se planirani krediti, izdavanje akcija i drugih hartija od vrijednosti i dr.
Proces tekućeg finansijskog planiranja odvija se u firmi u bliskoj vezi sa procesom planiranja njenog poslovanja.

Više na temu Aktuelno finansijsko planiranje:

1. 7.2. Finansijsko planiranje 7.2.1 Uloga i ciljevi finansijskog planiranja
2. FINANSIJSKO PLANIRANJE ORGANIZACIJA (PREDUZEĆA) Osnove organizacije finansijskog planiranja
3. Predavanje br. 29 Tema: Finansijsko planiranje. Poslovno planiranje
4. Poglavlje 11 VRSTE I METODE FINANSIJSKOG PLANIRANJA I PROGNOZA. BUDŽETIRANJE KAO NOVA MENADŽMENT TEHNOLOGIJA PLANIRANJA U PREDUZEĆU
5. Analiza finansijske aktivnosti kao alat za upravljanje finansijskim planiranjem
6. Finansijska strategija i njena uloga u upravljanju finansijskim planiranjem
7. PRAĆENJE TEKUĆIH FINANSIJSKIH AKTIVNOSTI
8. Odabir politike za integrirano operativno upravljanje obrtnom imovinom i tekućim obavezama
9. Glavne vrste tekućih finansijskih planova razvijenih u preduzeću su:
10. 11.4. Finansijsko predviđanje i njegova uloga u finansijskom planiranju
11. Neto obrtni kapital i tekuće finansijske potrebe preduzeća
12. 44. Analiza novčanih tokova iz tekućih, investicionih i finansijskih aktivnosti organizacije
13. Detaljna analiza sopstvenog obrtnog kapitala - i trenutnih finansijskih potreba
14. Poglavlje IV Finansijsko planiranje i predviđanje finansijskih izvještaja
15. 7. FINANSIJSKI RAD I FINANSIJSKO PLANIRANJE U SISTEMU UPRAVLJANJA PREDUZEĆEM

finansijski plan - komponenta interno planiranje, proces razvoja sistema indikatora za obezbeđivanje potrebnih sredstava preduzeću i poboljšanje efikasnosti njegovih finansijskih aktivnosti u budućnosti.Finansijsko planiranje je jedna od glavnih funkcija upravljanja, uključujući određivanje potrebnog iznosa sredstava od raznih izvora i racionalnu raspodelu ovih resursa u vremenu i po strukturnim podelama preduzeća.

Finansijsko planiranje je neophodno kako bi se obezbijedila neophodna sredstva za aktivnosti kompanije za:

• izbor opcija za efektivno ulaganje kapitala;
• identifikacija rezervi na farmi za povećanje profita kroz ekonomičnu upotrebu sredstava.

Pomaže u kontroli finansijskog stanja, solventnosti i kreditne sposobnosti preduzeća.

Postoji mnogo metoda za izračunavanje finansijskog planiranja, ali postoje i opšta pravila, principi koji su nepromenjeni bez obzira na to kako je finansijski plan sastavljen.

Važno je. Finansijsko planiranje treba da bude ciljano, operativno, realno, upravljačko, kolektivno, regulisano, kontinuirano, sveobuhvatno, kontinuirano, uravnoteženo, transparentno proces za upravljanje. Troškovi finansijskog planiranja ne bi trebali preklapati njegov učinak.

finansijsko planiranje- odgovoran proces, pa mu ne možete pristupiti formalno.

U toku planiranja potrebno je izvući zaključke o razlozima propusta u radu, uzeti u obzir ove faktore, uz pozitivna iskustva, prilikom izrade finansijskih planova za naredni period.

Finansijsko planiranje treba da bude sveobuhvatno kako bi se obezbedila finansijska sredstva za različite oblasti:

• inovacije (odnosno razvoj i implementacija novih tehnologija koje utiču na održavanje konkurentnosti proizvoda, stvaranje novih proizvoda, industrija itd.);
• opskrbne i marketinške aktivnosti;
• proizvodna (operativna) djelatnost;
• organizacionu aktivnost.

Prilikom izrade finansijskih planova koriste se: izvore informacija:

• podaci računovodstva i finansijskog izvještavanja;
• informacije o realizaciji finansijskih planova u prethodnim periodima;
• ugovori (ugovori) zaključeni sa potrošačima proizvoda i dobavljačima materijalnih sredstava;
• predviđanja obima prodaje ili planova prodaje proizvoda na osnovu narudžbi, prognoze potražnje, nivoa prodajnih cijena i drugih karakteristika tržišnih uslova;
• ekonomski standardi odobreni zakonskim aktima (poreske stope, tarife za doprinose državnim socijalnim fondovima, stope amortizacije, diskontna stopa banke, minimalna mjesečna zarada, itd.).

Prilikom planiranja potrebno je, ako je moguće, uzeti u obzir ili analizirati sve faktore: analitičke materijale, tržišne trendove, opštu političku i ekonomsku situaciju, mišljenja analitičara i stručnjaka, moralne i etičke standarde itd.

Analizu treba podvrgnuti ekonomski(stopa refinansiranja Centralne banke, kursevi, kamate na kredite u domaćim bankama, iznos raspoloživog slobodnog novca, dospijeće obaveza i mnoge druge), i neekonomski faktori (mogućnost oporavka potraživanja, nivo konkurencije, promjene u zakonodavstvu itd.). Prije donošenja odluke važno je procijeniti sve dostupne alternative. Štaviše, za tačnost plana je svrsishodnije procijeniti ne strogu vrijednost indikatora, već raspon vrijednosti. Važno je uzeti u obzir moguće situacije više sile.

Bilješka. Planovi treba da budu usmereni na postizanje postavljenih ciljeva (osnova plana su stvarne mogućnosti kompanije, a ne njena dostignuća u ovom trenutku).

Na primjer, promet kompanije trenutno iznosi 1.000.000 rubalja, a ako se otklone nedostaci u radu, onda se promet može relativno lako udvostručiti. Ako se u takvoj situaciji plan zasniva na postojećim pokazateljima, onda nećemo uzeti u obzir potencijal kompanije (finansijski plan će biti neefikasan).

Finansijski plan bi trebao (ako ne razmatramo različite scenarije razvoja događaja) da sadrži određenu strategiju djelovanja u slučaju najvjerovatnijih prognoziranih situacija. Na primjer, kompanija u svojim proračunima koristi konvencionalne jedinice - američke dolare. Menadžment kompanije treba da ima strategiju delovanja u slučaju nagla promena kurs dolara i svoje ideje konsoliduju u finansijskom planu, tako da i podređeni jasno predstavljaju ovu strategiju.

Prilikom izrade plana potrebno je predvidjeti mogućnost revizije planiranih indikatora kako budu ostvareni. Jedan od načina da se postigne fleksibilnost u planovima je uspostavljanje minimalnih, optimalnih i maksimalnih ishoda.

Bilješka. Nemoguće je sastaviti finansijski plan tako da, u skladu sa njim, preduzeće nema rezervu gotovine.

Takva situacija može dovesti do činjenice da svaka viša sila, neplanirano plaćanje ili kašnjenje u primanjima mogu dovesti ne samo do propasti takvog finansijskog plana, već i do same kompanije. Ipak, lakše je isplativo uložiti višak sredstava nego pronaći nedostajuća.

Prilikom privlačenja dodatnih finansijskih sredstava potrebno je pridržavati se princip usaglašenosti, odnosno neracionalno je uzimati kratkoročni kredit za kupovinu skupe opreme, znajući da u tom periodu preduzeće neće imati slobodnu gotovinu i da će morati ponovo da se zadužuje za otplatu kredita.

Pretpostavimo da su kompaniji potrebna sredstva za dopunu inventar, čiji je prosječni period implementacije jedan mjesec. U ovom slučaju, nerazumno je uzimati dugoročni kredit, preplaćujući ga.

Mnogi se varaju, smatrajući neto ili zadržanu dobit preduzeća nekom realnom imovinom koja se može staviti u ekonomski promet. Često je to daleko od slučaja. Dakle, prilikom vršenja finansijskog planiranja, utvrđivanja potrebe za dodatnim izvorima finansiranja, ne može se pogriješiti pozivajući se na indikatore kao što su zadržana dobit, zadržani gubici.

Jedna od faza planiranja je finansijsku analizu , tokom kojeg se analizira solventnost preduzeća. Česta greška je što finansijeri u plan uključuju indikatore, koje sami kritikuju prilikom analize stvarnih pokazatelja. Često se javlja situacija kada se kreiraju loše likvidni i nesolventni finansijski planovi. Da biste to izbjegli, potrebno je zapamtiti indikatore za procjenu likvidnosti i solventnosti, kao i fokusirati se na njih prilikom izrade finansijskog plana.

Vrste finansijskog planiranja i finansijski planovi

Vremenski periodi za koje se izrađuju finansijski planovi mogu biti različiti. Obično se finansijski planovi izrađuju za neki zaokruženi period (mjesec, kvartal, šest mjeseci, 9 mjeseci, 1-3 godine ili više). Ova tradicija je zbog pogodnosti rada: mnogo je bolje napraviti plan i koristiti ga godinu dana nego godinu i 10 dana.

U zavisnosti od perioda za koji se plan sastavlja, razlikuju se dugoročni, srednjoročni i kratkoročni (tabela 1).

Ova klasifikacija ima svoje nedostatke. srednjoročni finansijski plan mi zovemo plan sastavljen za 1-3 godine. Ali ako uzmemo građevinsku kompaniju, ispada da je za izgradnju jednog objekta potrebno u prosjeku 1-3 godine. Dakle, plan sastavljen za tri godine (formalno srednjoročni) biće za kompaniju kratkoročno. Od suštinskog je značaja vremenski period za koji se sastavlja finansijski plan.

Finansijski planovi mogu biti osnovni i pomoćni (funkcionalni, privatni). Pomoćni planovi dizajniran da osigura pripremu glavnih planova. Na primjer, glavni plan uključuje planirane pokazatelje prihoda, troškova, plaćanja poreza i mnoge druge.

Da biste sve indikatore spojili u jedan plan (osnovni), prvo morate napraviti cela linija pomoćni planovi za skoro svaki indikator. Trebali biste planirati iznos prihoda, troškova i druge pokazatelje (tek tada možete sve spojiti, nakon što ste dobili glavni plan).

Bilješka. Planovi se mogu formirati kako za pojedinačne podjele preduzeća, tako i za cijelo preduzeće u cjelini. Konsolidovani agregirani finansijski plan kompanije, koji uključuje glavne planove pojedinih sektora, biće glavni finansijski plan.

Do trenutka izrade finansijskih planova može biti:

• uvodni (organizacioni) - formiraju se na dan osnivanja preduzeća;
• tekući (operativni) - sastavljaju se periodično tokom čitavog perioda rada kompanije;
• anti-krizni;
• objedinjavanje (povezivanje, planovi spajanja);
• odvajanje;
• likvidacija.

U vezi anti-krizni, ujedinjenje (povezivanje),razdvajanje, likvidacija finansijskim planovima, lako je zaključiti da se oni sastavljaju kada je preduzeće podvrgnuto postupku reorganizacije (oporavka), kada je organizacija pripojena, podeljena ili je u fazi likvidacije.

Potreba za formiranjem antikriznog finansijskog plana javlja se kada je preduzeće u fazi prividnog bankrota. Uz pomoć antikriznog finansijskog plana možete utvrditi koliki su stvarni gubici kompanije, postoje li rezerve za otplatu dugova i koja je njihova procijenjena vrijednost, kao i načini izlaska iz ove situacije.

Dividing i ujedinjenje(povezivanje, spajanje planova) finansijski planovi se mogu nazvati antipodnim planovima. Povezivanje(planovi ujedinjenja, spajanja) i razdvajanje Finansijski planovi se izrađuju kada se jedno privredno društvo pridruži drugom ili kada se preduzeće podijeli na više pravnih lica. Odnosno, prilikom reorganizacije formiraju se planovi povezivanja (objedinjavanja, spajanja) i razdvajanja. pravno lice, koji može biti u obliku spajanja, pristupanja, podjele, izdvajanja ili transformacije. ujedinjenje(planovi spajanja, spajanja) finansijski planovi se izrađuju kada se dva ili više preduzeća spoje (spajanje) u jedno ili kada se jedna ili više strukturnih jedinica pridruži ovom preduzeću. Dividing finansijski planovi se izrađuju u trenutku podjele preduzeća na dva ili više preduzeća ili kada se jedna ili više strukturnih jedinica ovog preduzeća izdvajaju u drugu. Finansijski planovi likvidacije se izrađuju u trenutku likvidacije preduzeća. Razlozi za likvidaciju mogu biti stečaj, zatvaranje zbog reorganizacije.

PRIMJER 1

DOO "Static" je izradilo finansijski plan, u kojem su fiksirani određeni planirani pokazatelji. Ovaj finansijski plan ne predviđa promjene pokazatelja zbog promjena u bilo kakvim vanjskim ili internim uslovima. Takav finansijski plan će biti statičan.

U Dinamiku doo finansijski plan sadrži različite opcije vrednosti ​​indikatora, u zavisnosti od toga kakva će se situacija stvarno implementirati. Odnosno, uz povećanje prodaje proizvoda za 20%, planiraju se neki pokazatelji i razvojna opcija, uz povećanje od preko 40%, drugi pokazatelji i opcija razvoja itd. Zapravo, dinamički finansijski plan ovog preduzeća biće skup statičnih finansijskih planova.

Dinamični planovi informativniji, ali njihovo sastavljanje je teže od statičkih. Ako se u statičnim finansijskim planovima razvija jedna verzija situacije, onda u dinamičkim finansijskim planovima - dvije ili više. Shodno tome, složenost i mukotrpnost kompilacije se proporcionalno povećavaju.

Prema obimu informacija, planovi mogu biti pojedinačni i konsolidovani (konsolidovani). Pojedinačni planovi prikazati strategiju za jednu kompaniju. Zbirni (konsolidovani) planovi predstavljaju akcionu strategiju za cijelu grupu kompanije. Ovakvi finansijski planovi se najčešće sastavljaju kada je u pitanju grupa preduzeća koju kontroliše jedno lice ili grupa lica. Za potrebe sastavljanja finansijski planovi se mogu podijeliti na probne i konačne.

Planovi suđenja sastavljaju se radi sprovođenja kontrolnih, analitičkih postupaka. Probni planovi se ne distribuiraju zainteresovanim korisnicima, jer su dokumenti interne kontrole i analize. konačni planovi su zvanični dokumenti kompanije i služe kao izvori za različite zainteresovane korisnike za proučavanje njenih finansijskih planova.

Korisnicifinansijski planovi može biti:

• poreske vlasti;
• statistička tijela;
• vjerovnici;
• investitori;
• dioničari (osnivači) itd.

Prema informacijama korisnika planovi će se podijeliti na planove koji se dostavljaju fiskalnim organima, organima statistike, kreditorima, investitorima, dioničarima (osnivačima) itd. By priroda aktivnosti planovi se mogu podijeliti na planove za osnovne i neosnovne aktivnosti. Prethodno core business nazivaju se vrste delatnosti navedene u statutu preduzeća. Ali u ovom trenutku, ovaj pristup nije mudar. Razlikovanje između glavnih i neglavnih djelatnosti moguće je na osnovu pokazatelja prihoda.

PRIMJER 2

Prihod od vrste aktivnosti br. 1 - 18.000.000 hiljada rubalja, od vrste aktivnosti br. 2 - više od 1.000.000 hiljada rubalja.

Prihod od vrste djelatnosti br. 1 će iznositi više od 94% svih prihoda (18.000.000 / (18.000.000 + 1.000.000)). Osnovna djelatnost kompanije u ovom slučaju će biti djelatnost broj 1.

Istovremeno, razlika između osnovnih i neosnovnih djelatnosti može se napraviti i na osnovu drugih pokazatelja (posebno iznosa prihoda od različitih vrsta djelatnosti).

Pretpostavimo da je dobit od aktivnosti br. 1, uprkos tako ozbiljnim pokazateljima bruto prihoda, samo 300.000 hiljada rubalja. , a od vrste aktivnosti br. 2 - 800.000 hiljada rubalja. U ovom slučaju, glavna djelatnost kompanije će biti djelatnost broj 2.

Klasifikacija delatnosti na osnovne i neosnovne je prilično subjektivan proces i zavisi od smera upravljanja kompanijom.

Prilikom planiranja dugoročnih investicija i izvora njihovog finansiranja, budući novčani tokovi se razmatraju iz perspektive vremenske vrijednosti novca, na osnovu upotrebe metoda diskontiranja radi dobijanja srazmjernih rezultata.

Uz pomoć prognoze novčanog toka, možete procijeniti koliko potonjeg trebate uložiti u ekonomske aktivnosti organizacije, sinhronizaciju prijema i rashoda finansija, kao i provjeriti buduću likvidnost preduzeća.

Prognoza stanja imovine i obaveza (u formi bilansa stanja) na kraju planskog perioda odražava sve promjene imovine i obaveza kao rezultat planiranih aktivnosti i prikazuje stanje imovine i finansija privrednog subjekta. . Svrha razvoja bilansne prognoze- utvrđivanje neophodnog povećanja pojedinih vrsta imovine, obezbeđivanje njihove interne ravnoteže, kao i formiranje optimalne strukture kapitala koja bi obezbedila dovoljnu finansijsku stabilnost organizacije u budućnosti.

Za razliku od prognoze bilansa uspjeha, prognoza bilansa stanja odražava fiksnu, statičnu sliku finansijskog bilansa kompanije. Postoji nekoliko metoda za izradu bilansne prognoze:

1) metode zasnovane na proporcionalnoj zavisnosti pokazatelja od obima prodaje;

2) metode pomoću matematičkog aparata;

3) specijalizovane metode.

Prvi od njih se sastoji u pretpostavci da se stavke bilansa stanja koje zavise od obima prodaje (zalihe, troškovi, osnovna sredstva, potraživanja i sl.) mijenjaju srazmjerno njegovoj promjeni. Ova metoda takođe pozvan procenat metode prodaje.

Među metodama koje koriste matematički aparat, široko se koriste sljedeće:

• jednostavna metoda linearne regresije;
• metoda nelinearne regresije;
• metoda višestruke regresije itd.

Specijalizovane metode uključuju metode zasnovane na razvoju zasebnih prediktivnih modela za svaku varijablu. Na primjer, potraživanja se procjenjuju po principu optimizacije platne discipline; prognoza vrednosti osnovnih sredstava se zasniva na investicionom budžetu i dr.

PRIMJER 3

Razmotrimo finansijsko planiranje profita direktnom metodom. Postupak ove metode zasniva se na pretpostavci da je promjena potrebe za sredstvima za proizvodnju proizvoda proporcionalna dinamici prodaje. Ilustrujmo suštinu direktnog metoda planiranja finansijske dobiti (tabela 2).

Povećanje prodaje za 50% utiče na mnoge pokazatelje. Pretpostavlja se da će se cijena prodane robe, kao i troškovi prodaje, mijenjati direktno proporcionalno stopi rasta prodaje, ali kamate na kredite zavise od donesenih finansijskih odluka.

Jedan od planskih dokumenata koje je organizacija razvila kao dio dugoročnog planiranja je poslovni plan. Razvija se, po pravilu, za 3-5 godina (sa detaljnim proučavanjem prve godine i proširenom prognozom za naredne periode) i odražava sve aspekte proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti organizacije.

Najvažniji dio poslovnog plana je finansijski plan, sažimanje materijala svih prethodnih poglavlja i njihovo vrednovanje. Ovaj odeljak je neophodan i važan za preduzeća, kao i za investitore i zajmodavce. Na kraju krajeva, moraju poznavati izvore i iznos finansijskih sredstava potrebnih za realizaciju projekta, smjer korištenja sredstava, konačne finansijske rezultate svojih aktivnosti. Investitori i povjerioci, zauzvrat, trebaju imati predstavu o tome koliko će isplativo koristiti njihova sredstva, koji je period povrata i povrat.

7.3. Trenutno finansijsko planiranje

Tekuće planiranje se smatra dijelom dugoročnog i predstavlja specifikaciju njegovih ciljeva. Izvodi se u kontekstu tri gore navedena dokumenta. Trenutni finansijski plan sastavlja se za godinu sa kvartalnim i mjesečnim pregledom. To je zbog činjenice da su sezonske fluktuacije tržišnih uvjeta ujednačene tijekom godine, a raščlanjivanje vam omogućava da pratite sinkronizam tokova sredstava.

Godišnji plan novčanih tokova podijeljen je na kvartale i odražava sve primitke i pravce trošenja sredstava.

U prvom dijelu „Primici“ razmatraju se glavni izvori priliva gotovine, u kontekstu aktivnosti.

jedan). Iz tekuće djelatnosti: prihodi od prodaje proizvoda, usluga i drugi primici;

2). Od investicionih aktivnosti: prihodi od ostalih prodaja, prihodi od neprodajnih transakcija, od vrijednosnih papira i od učešća u aktivnostima drugih organizacija, akumulacija za građevinsko-instalaterske radove izvedene ekonomskom metodom, sredstva primljena po redoslijedu vlasničkog učešća u stambenom zbrinjavanju izgradnja;

3). Od finansijskih aktivnosti: povećanje osnovnog kapitala, emisija novih dionica, povećanje duga, dobijanje kredita, izdavanje obveznica.

Drugi dio „Rashodi“ odražava odlive sredstava u istim glavnim oblastima.

Troškovi proizvodnje, uplate u budžet, uplate iz fonda potrošnje, povećanje sopstvenih obrtnih sredstava.

Ulaganja u osnovna sredstva i nematerijalna ulaganja, troškovi istraživanja i razvoja, plaćanja zakupa, dugoročna finansijska ulaganja, rashodi od ostalih prodajnih, vanprodajnih poslova, održavanja društvenih objekata, drugo;

Otplata dugoročnih kredita i kamata na njih, kratkoročna finansijska ulaganja, isplata dividendi, odbitaka u rezervni fond itd.

Tada se otkriva ravnoteža prihoda nad rashodima i saldo za svaki dio djelatnosti. Zahvaljujući ovakvom obliku plana, planiranje obuhvata cjelokupni novčani tok preduzeća, što omogućava analizu i procjenu primitaka i utroška sredstava, te donošenje odluka o finansiranju deficita. Plan se smatra izrađenim ako obezbjeđuje izvore za pokriće deficita. Razvoj plana novčanog toka odvija se u fazama:

1. obračunava se planirani iznos amortizacije, jer dio je troška i prethodi planiranom obračunu dobiti. Obračun se zasniva na prosječnom godišnjem trošku osnovnih sredstava i stopama amortizacije.

2. na osnovu standarda sastavlja se troškovnik koji uključuje troškove sirovina, materijala, direktne troškove rada, režijske troškove /za ekonomsko održavanje proizvodnje i upravljanja/

U savremenim uslovima, proces planiranja troškova po centrima odgovornosti, koji podrazumeva podelu preduzeća na strukture, čiji je rukovodilac odgovoran za troškove ove jedinice, postaje sve rašireniji. Planiranje se sastoji u razvoju matrice troškova koja prikazuje tri dimenzije informacija:

Dimenzija centra odgovornosti u kojoj je nastala troškovna stavka;

Dimenzija proizvodnog programa, za koju svrhu je nastao;

Dimenzija elementa troškova (koji tip resursa je korišten).

Prilikom sumiranja troškova u ćelijama po redovima, planirani podaci dobijaju se po centrima odgovornosti, što je važno za menadžment. Kada se sumiraju po kolonama, dobijaju se planirani podaci o troškovima artikla koji su neophodni za određivanje cijene i isplativosti programa. Matrica omogućava određivanje troškova prodaje proizvoda za izradu godišnjih planova i pomaže u smanjenju troškova, uzimajući u obzir odgovornost određenih odjela.

3. prihod od prodaje proizvoda utvrđuje se uzimajući u obzir faktore uticaja u planskom periodu.

Sljedeći dokument godišnjeg finansijskog plana je planirani bilans uspjeha, koji precizira projektovani iznos primljene dobiti. Završni dokument je bilans stanja koji odražava sve promjene imovine i obaveza kao rezultat planiranih aktivnosti.

Kako se sprovode mjere predviđene finansijskim planom, evidentiraju se stvarni podaci i vrši se finansijska kontrola.

Strani metod izrade finansijskih planova je način izrade finansijskog plana na nultom osnovu, koji se zasniva na činjenici da svaka od aktivnosti na početku tekuće godine mora dokazati pravo na postojanje potkrepljujući buduću ekonomsku efikasnost. primljenih sredstava. Menadžeri pripremaju plan troškova za svoje poslovanje na minimalnom nivou proizvodnje, a zatim profitiraju od dodatnog povećanja proizvodnje za koje su odgovorni. Najviši menadžment stoga ima informacije da odredi prioritete i usmjeri korištenje resursa kako bi se maksimizirala njihova učinkovitost.

Finansijsko planiranje je planiranje svih prihoda i pravaca trošenja novca kako bi se osigurao razvoj preduzeća. Finansijsko planiranje se sprovodi izradom finansijskih planova različitog sadržaja i namene, u zavisnosti od zadataka i predmeta planiranja.

Treba napomenuti da je u planskoj privredi svako preduzeće, na osnovu kontrolnih brojki koje mu je donela viša organizacija, bez greške izračunavalo tehnički industrijski finansijski plan.

Prelaskom na tržišne odnose niko ne postavlja ciljeve preduzećima i ne zahteva od njih da podnose i odobravaju finansijske i druge planove. To je dovelo do toga da su neka preduzeća počela da manje obraćaju pažnju na prognoze, proračune i planiranje svojih aktivnosti, što je rezultiralo bankrotom.

U ovom trenutku, sama preduzeća moraju shvatiti važnost i neophodnost kompetentnih proračuna za budućnost svojih aktivnosti prema planovima: proizvodnja proizvoda, radova, usluga; troškovi proizvodnje; investicije; društveni razvoj tim preduzeća; prema finansijskom planu.

Svrha finansijskog planiranja je povećanje efektivne upotrebe dugoročnih i kratkoročnih finansijskih sredstava. U procesu planiranja razvijaju se mjere za povećanje prinosa na kapital, stabilnost preduzeća, minimiziranje rizika itd.

Kvalitet odluka koje se donose u oblasti finansija u potpunosti zavisi od kvaliteta finansijskog planiranja.
Da bi planiranje bilo kvalitetno i sveobuhvatno, treba se voditi sljedećim principima:
1) kontinuitet planiranja;
2) naučni karakter;
3) usmerenost planova na racionalno korišćenje svih resursa preduzeća, na postizanje maksimalnog profita;
4) međusobna povezanost i koordinacija.
U ruskoj praksi, razne metode planiranje.

Metoda bilansa se najviše koristi u preduzeću. Njegova suština je sastavljanje različitih bilansa i postizanje njihove ravnoteže, na primjer: bilans prihoda i rashoda, bilans stanja, stanje gotovine, bilans radna snaga i plate i sl.

Normativni metod leži u činjenici da se pri planiranju koristi čitav sistem normi i standarda za korišćenje resursa preduzeća (stope za utrošak sirovina i materijala, norme za proizvodnju i održavanje, intenzitet rada, norme za korišćenje mašina i opreme, trajanje proizvodnog ciklusa, normativi zaliha). Upotreba ove metode je moguća ako preduzeće ima opsežan i efikasan regulatorni okvir.

Metoda planiranja zasnovana na proizvodnim i ekonomskim faktorima osmišljena je tako da uzme u obzir uticaj internih i vanjski faktori koje menjaju proizvodne i finansijske performanse. Obračun se zasniva na osnovnim pokazateljima: prihodi od prodaje, troškovi proizvodnje itd. U planiranoj godini ovi pokazatelji se mogu mijenjati ovisno o odlukama koje su planirane: rast ili smanjenje prodaje, smanjenje ili povećanje troškova proizvodnje i prodaje, razvoj novih vrsta proizvoda ili usluga, promjena cijena i isplativost proizvodnje, uticaj inflacije. Obračun ovih promjena daje prilično tačnu prediktivnu prirodu planiranja.

U novim ekonomskim uslovima planiranje u potpunosti zavisi od administracije preduzeća i organizacija, pa se koristi metoda modeliranja. Većina planova koji se razvijaju zasnovani su na metodološkim pristupima iz prethodnih godina. Planiranje u mnogim preduzećima počinje od obima proizvodnje, ali je potrebno odlučiti koliko proizvoda se može prodati. Pojavile su se različite vrste klasifikacije finansijskih planova: po nivoima - strateški i taktički; za metode planiranja - sistemski i situacioni pristupi (izrada scenarija za buduće situacije, stručne procjene, metode matematičkog modeliranja itd.); po terminima - na duži period i godinu dana sa bilo kojim stepenom detaljnosti.

Koristeći termine ekonomske engleske literature, finansijski planovi su počeli da se nazivaju budžetom. Postoje određene razlike u konceptima "plan" i "budžet". Oni se nalaze u indikatorima koji se koriste. Plan uključuje prirodne i monetarne pokazatelje koji se koriste za planski period. Budžet se sastavlja za godinu.

Ako za osnovu uzmemo tumačenje ovih koncepata zapadnog menadžmenta, onda možemo formulirati sljedeće. "Plan" i "program" odgovaraju pojmu "strateški finansijski plan", a koncept "budžeta" - "taktički finansijski plan".

Svrha budžeta je da odgovori na pitanja: kako, gdje, kada je potrebno iskoristiti finansijska sredstva u cilju povećanja ukupne efikasnosti razvoja kompanije.

Ako budžetiranje primenimo na ruske uslove, onda ono treba da sadrži: budžet – finansijski plan za određene stavke; finansijsko izvještavanje kao rezultat izvršenja budžeta; konzistentan lanac akcija finansijskog upravljanja usmjerenih na integraciju različitih pristupa upravljanja.

Praksa stranih firmi pokazuje da u finansijsko planiranje i planiranje treba da bude uključen čitav upravljački aparat moguće opcije razvoj: optimističan, pesimistički i ponderisani prosek.

Finansijski plan je važan ne samo za potencijalne investitore, poreske službe, banke kreditore, već i za internu upotrebu, pa se prema njegovoj izradi treba obratiti posebno pažljivo. Finansijski plan odražava sopstvena sredstva, pozajmljena sredstva za investicione programe, što uključuje i korišćenje finansijskih sredstava za materijalne podsticaje za kadrove i razvoj socijalne sfere.

Sve aktivnosti preduzeća treba uzeti u obzir u budućnosti, u tekućim i operativnim aktivnostima. Na osnovu toga, finansijski planovi se mogu podijeliti na strateške, tekuće, operativne. Svi su oni međusobno povezani i provode se određenim redoslijedom.

Finansijsku strategiju preduzeća treba shvatiti kao formiranje sistema dugoročnih ciljeva finansijske aktivnosti i izbor najefikasnijih načina za njihovo postizanje. Istovremeno, sama finansijska strategija ima značajan uticaj na formiranje ukupne strategije. ekonomski razvoj preduzeća.

Proces formiranja finansijske strategije preduzeća prolazi kroz nekoliko faza:
1) formiranje strateških ciljeva finansijske delatnosti;
2) specifikacija indikatora finansijske strategije;
3) evaluacija izrađene finansijske strategije.

Ciljevi finansijske strategije pojedinih kompanija mogu biti sljedeći:
■ povećanje sopstvenog kapitala;
■ postizanje minimalnog nivoa likvidnosti sredstava;
■ postizanje optimalnog odnosa sopstvenih i pozajmljenih
sredstva;
■ rast profita i profitabilnosti;
■ obnavljanje ključnih sredstava i oslobađanje konkurentnih
proizvodi.

Konkretizacija indikatora finansijske strategije omogućava uspostavljanje redoslijeda i vremena ostvarivanja pojedinačnih ciljeva i strateških ciljeva.

Procjena izrađene finansijske strategije vrši se prema sljedećim parametrima: njena usklađenost sa ukupnom strategijom ekonomskog razvoja; izvodljivost strategije, uzimajući u obzir predviđanje stanja na finansijskom tržištu; efikasnost strategije. Razvoj finansijske strategije vam omogućava da budete efikasni upravljačke odluke povezan sa razvojem preduzeća.

Sadašnje planiranje finansijske aktivnosti sastoji se u izradi sistema finansijskih planova za određene aspekte finansijske aktivnosti preduzeća. Omogućava vam da odredite taktiku preduzeća za više kratak period, po pravilu, za godinu dana raščlanjeno po kvartalima. Za razliku od strateških planova, koji su uvijek prediktivne, vjerovatnoće po prirodi, finansijski planovi su konkretniji i tačniji.

Svrha formiranja taktike je utvrđivanje visine ulaganja u obrtna sredstva i izvora njihovog finansiranja. Veličina obrtnih sredstava zavisi od obima tekućih aktivnosti: obima proizvodnje i/ili prodaje i taktike upravljanja preduzećem. Pošto tekuća ulaganja zahtijevaju odgovarajući izvor, onda Financijski menadžer određuje njihovu strukturu u smislu odabranih
njihove taktike upravljanja preduzećem. Kratkoročno finansiranje obezbjeđuje se kratkoročnim zajmovima i kreditima banaka, kao i svim vrstama obaveza prema dobavljačima. Ovi izvori finansiraju tekuće aktivnosti.

Finansijsko upravljanje preduzećem podrazumeva kontrolu nad glavnim karakteristikama bilansa: dugoročnim i kratkoročnim ulaganjima, izvorima finansiranja – i njihovo povezivanje sa tekućim aktivnostima i perspektivama razvoja preduzeća.

U procesu tekućeg finansijskog planiranja, preduzeće se razvija različite vrste finansijski planovi: prihodi i rashodi, primici i rashodi sredstava, bilans stanja, formiranje i korišćenje finansijskih sredstava. Stepen detaljnosti indikatora svake vrste finansijskog plana preduzeće samostalno utvrđuje, uzimajući u obzir specifičnosti njegovih aktivnosti.

Plan prihoda i rashoda za osnovnu djelatnost ima za cilj - utvrđivanje visine neto dobiti. Pokazatelji ovog plana su obim proizvodnje (roba, usluga), visina i nivo prihoda od prodaje proizvoda, visina fiksnih troškova, visina i nivo varijabilnih troškova, stope i vrste plaćanja poreza, iznos bilansa stanja i neto dobit.

Svrha izrade plana prijema i utroška sredstava je osiguranje stalne solventnosti u svim fazama planskog perioda. Plan se u svim fazama sastoji od dva dijela: prijema sredstava i trošenja sredstava. Prilikom planiranja potrebno je uzeti u obzir ne samo primitke i rashode, već i prisustvo određenih rezervi.

Bilans stanja odražava obračun strukture imovine i obaveza. Svrha izrade ovog plana je utvrđivanje mogućnosti rasta pojedinačnih sredstava i formiranja optimalnog finansijsku strukturu kapital preduzeća, koji obezbeđuje njegovu finansijsku aktivnost.

Prilikom planiranja obaveza optimizuje se odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava, sastav pozajmljenih – kratkoročnih i dugoročnih – obaveza.

Izrada plana formiranja i korišćenja finansijskih sredstava sastoji se iz dva dela: izvora formiranja finansijskih sredstava i pravca korišćenja finansijskih sredstava.

Operativno planiranje finansijske aktivnosti sastoji se u izradi operativnih planova. Operativni planovi su kratkoročni
period (do godinu dana) i služe kao dodatak tekućim finansijskim planovima. To uključuje gotovinski plan, kreditni plan, kalendar novčanih primanja.

Plan gotovine odražava prijem gotovine i njihovu upotrebu za isplatu plata osoblju, za putne, kancelarijske i druge troškove.

Kreditni plan se sastoji od iznosa planiranih bankarskih kredita za narednu godinu i kamata za njihovo korištenje, kao i obima i ročnosti bankarskih kredita.
Kalendar novčanih primanja uključuje prijem novčanih tokova iz svih vrsta djelatnosti i njihovo korištenje za poduzetničke aktivnosti.

Kalendar plaćanja omogućava brzo praćenje svih obaveza plaćanja i plaćanja.

Operativni planovi su usko povezani sa tekućim planiranjem i doprinose njihovoj konkretizaciji i preciziranju planiranih indikatora.

Finansijsko planiranje se u Rusiji provodi od 1930-ih, ali se od tada značajno promijenilo i zauzelo razne forme. U početku su finansijski planovi bili deo tehničkog i finansijskog plana preduzeća. Finansijsko planiranje je bilo podređeno tehničkim i industrijskim planovima. Zatim je došao finansijski plan koji se sastoji od četiri dijela:
Odjeljak I - “Prihodi preduzeća”;
Odjeljak II - “Troškovi preduzeća*;
III odjeljak - "Budžetsko finansiranje";
Odjeljak IV - "Kreditiranje banaka".

Početkom 1960-ih forma finansijskog plana je promijenjena i sadržavala je sljedeće dijelove:
Odjeljak I - "Izvori prihoda preduzeća";
Odjeljak II - "Fondovi za stimulaciju privrede";
III odjeljak - "Pravci trošenja sredstava";
Odjeljak IV - "Kapitalna ulaganja preduzeća".

Trenutno se obrazac finansijskog plana sastoji od dva glavna dijela. Finansijski plan (bilans prihoda i rashoda) može se posmatrati kao zadatak za pojedinačne indikatore, pri čemu su oni povezani u svim pravcima.

Finansijska sredstva su predmet finansijskog planiranja. To su fondovi koji obezbjeđuju formiranje obrtnih sredstava, dugoročnih ulaganja i fondova posebne namjene.

Finansijska sredstva obuhvataju dobit i prihod od svih vrsta preduzetničku aktivnost, amortizacioni fond za obnovu osnovnih sredstava. Prema ocjeni korištenja, dugoročni krediti banke, ostali prihodi i primanja izjednačeni su sa finansijskim sredstvima.

Proces planiranja se fokusira na garantovanje ispunjenja obaveza prema budžetu i bankama, utvrđivanje rezervi i korišćenje resursa u cilju efektivnog korišćenja dobiti i drugih prihoda.

Prilikom planiranja finansijskih pokazatelja, finansijski menadžer se rukovodi izvještajima koji sadrže informacije o sredstvima preduzeća, njihovim izvorima i kretanju. Od toga zavisi stepen pouzdanosti plana razvoja, kompletnost i složenost.

Finansijski plan predviđa međusobno povezivanje finansijskih pokazatelja i njihovo korišćenje za razvoj preduzetničke aktivnosti, povećanje obrtnih sredstava, stvaranje potrebnih novčanih sredstava. svrsishodna upotreba.

Finansijsko planiranje odražava ukupnost novčanih prihoda koji se koriste u finansijskim i ekonomskim aktivnostima i osigurava postizanje ekonomskih, društvenih i potrošačkih efekata. Izrada plana prihoda i rashoda je završna faza tekuće finansijsko planiranje. Finansijsko planiranje vam omogućava da u potpunosti i u potpunosti ispunite novčane obaveze i plaćanja, osigurate pravilnu cirkulaciju tokova finansijskih sredstava i osigurate strateški razvoj preduzeća u planiranom periodu.

Budžetiranje je sistem kratkoročnog planiranja, obračuna i kontrole resursa i rezultata preduzeća.

Proces budžetiranja treba da bude standardizovan sa budžetskim obrascima, uputstvima i procedurama. Različiti sektori kompanije uključeni su u pripremu budžeta na osnovu prognoze prodaje. Prilikom kompajliranja odvojeni dijelovi Budžet preduzeća može koristiti dva pristupa:
1) direktni, na osnovu konkretnih obračuna bruto prihoda, troškovi za sirovine i materijal, potraživanja za pozicije, gotovih proizvoda itd.;
2) indirektni, pojednostavljeni (na osnovu bilansa prihoda i tekućih rashoda, početnih troškova i eksternog finansiranja).

Budžetiranje omogućava bolju koordinaciju privrednih aktivnosti, povećanu upravljivost preduzeća, smanjuje zloupotrebe i greške u privrednim aktivnostima.

Prije finalizacije novog budžeta, postoji proces izvještavanja podataka o izvršenju budžeta.

Analiza aktuelnih podataka omogućava da se identifikuju problematična područja privredne aktivnosti koja zahtevaju prioritetnu pažnju i da se identifikuju mogućnosti za njihovu koordinaciju prema aktuelnom nivou.

U procesu budžetiranja izračunava se prognozirano finansijsko stanje preduzeća i procjenjuje se uticaj različitih indikatora na njega.

Ruska praksa prelaska na budžetiranje pokazuje da većina poslovnih lidera još uvijek ne posjeduje filozofiju budžetiranja. Zaista, budžetiranje je naporan proces koji uključuje učešće mnogih udruženih stručnjaka zajednički cilj i ideju razvoja.

1 Za rusko preduzetništvo i dalje su relevantni sledeći problemi finansijske i ekonomske aktivnosti:
1) predviđanje finansijskih rezultata privrednih aktivnosti, određivanje ciljnih pokazatelja učinka i ograničenja troškova resursa;
2) određivanje najperspektivnijih poslovnih projekata, kao i mogućnosti njihovog finansiranja;
3) analizu i evaluaciju učinka raznih strukturne podjele, kontrolu ispravnosti odluka koje donose rukovodioci strukturnih jedinica.
Ova pitanja su potrebna za strateško planiranje i budžetiranje, na osnovu dubinske analize njihovih mogućnosti, pravilno odabranih ciljeva i prisustva ozbiljnih finansijskih ulaganja. Unutrašnje potrebe budžetiranja sastoje se, kao što je već napomenuto, u korisnosti sistematske poslovne analize, kao i u formiranju programa razvoja preduzeća u tako strukturiranom obliku koji omogućava stalne analize i na osnovu toga donositi operativne odluke.

Da bi stručnjaci preduzeća savladali osnove i suptilnosti planiranja budžeta, moraju biti obučeni, treba pozvati konsultante i revizore. Upotreba budžetiranja u aktivnostima preduzeća je uslov za uspeh poslovanja.

Tekuće finansijsko planiranje uključuje pripremu kratkoročnih finansijskih planova. Kompanije izrađuju kratkoročne finansijske planove za postizanje budžetskih i investicionih ciljeva u roku od jedne finansijske godine. Ovi planovi imaju više visoki nivo pouzdanost u odnosu na dugoročne planove. Kratkoročni planovi se često prilagođavaju kako se finansijski i investicijski ciljevi mijenjaju. Često, preduzeća pod tekućim finansijskim planiranjem (operativno finansijsko upravljanje) razumiju kratkoročne planove za upravljanje nedostatkom sredstava.

Komponente obrtnih sredstava

Za mnoga preduzeća elementi obrtnog kapitala obezbeđuju najveći uticaj na njihove kratkoročne novčane tokove. Ovi elementi obično uključuju zalihe sirovina ili gotovih proizvoda, dužnike, kreditore i gotovinu. Kretanje obrtnog kapitala ponekad stvara velike praznine ili manjkove u gotovini (tzv. "cash gap") koji ugrožavaju poslovanje. To je zbog razlike u obavezama prema obavezama i novčanim ciklusima. Ciklus obaveza prema dobavljačima je vrijeme koje je potrebno kompaniji da plati zalihe, dok je ciklus gotovine vrijeme koje je potrebno dužnicima da plate robu.

Deficit novca

Postoji raznih razloga za koje postoji značajan novčani deficit. Na primjer, preduzeće može slijediti agresivnu marketinšku politiku u kojoj svojim kupcima dozvoljava da plaćaju svoje račune tokom dužeg perioda. Takva politika može uticati na novčane tokove kompanije na dva načina. Prvo, zaključava novac u potraživanja kupaca, a drugo, kompanija može finansirati dodatne zalihe za novu prodaju bez pribjegavanja prilivu gotovine zasnovanog na poslovanju, već koristeći bankovne kredite, na primjer. Preduzeća se također moraju nositi s nedostatkom novca kada kupuju novu opremu, plaćaju velike sudske kazne ili zbog prirodnih katastrofa kao što su uragani.

Prognoza novčanog toka

Kada postane očigledno da će doći do ozbiljnog nedostatka gotovine, potrebna je prognoza toka gotovine. Predviđanje treba da procijeni ukupne gotovinske primitke i ukupne gotovinske isplate tokom svakog tromjesečja prema najmanje tri različita scenarija: najgorem, najvjerovatnijem i najboljem slučaju. Istovremeno, potrebno je znati razliku između ukupnih primitaka i iznosa plaćanja da biste saznali da li postoji manjak u svakom kvartalu u godini. Za svaki element priliva i odliva gotovine moraju se uzeti u obzir sva povezana povećanja i smanjenja, kao što su popusti kreditora za unapred plaćena dobra/usluge, odloženi troškovi i prodaja gotovine.

Finansiranje gotovinskog jaza

Ako prognoza novčanog toka ukazuje da će se manjak vjerovatno pojaviti u roku od godinu dana, tada kompanija mora poduzeti korake da ga pokrije. Jedan od načina finansiranja kratkoročnih deficita je kroz kratkoročne mjere kao što je povećanje tekućih obaveza, koje mogu uključivati ​​pregovore o dužim uslovima kredita i kratkoročnim bankarskim kreditima. Kompanija također može prodati određenu neželjenu imovinu i ponuditi popuste dužnicima kako bi podstakla ranija plaćanja.

Izvori kratkoročnog kreditiranja

• Operativni krediti

Operativni bankarski krediti su najčešći način finansiranja privremenih nestašica gotovine. Ovo je ugovor u kojem se kompanija može zadužiti do određenog iznosa na određeni period. Operativni krediti mogu biti neobezbeđeni ili obezbeđeni kolateralom. Zaračunatu kamatu na kredit utvrđuje banka. Ovo je obično osnovna kreditna stopa banke plus dodatni procenat. Banka može vremenom povećati stopu jer na to utiče procjena rizika zajmoprimca.

Banke daju kredite uglavnom zajmoprimcima nizak nivo rizik. Mnogi zahtjevi za kredite koje su banke odbile dolaze od malih preduzeća, posebno početnika. Stoga se startupi obično okreću alternativnim izvorima finansiranja.

Finansijske institucije mogu zahtijevati kolateral (kolateral) za kredit, kao što su nekretnine, potraživanja ili oprema. Takvi zajmovi se nazivaju osigurani krediti. Za osigurane kredite kamatna stopa je često niža nego za neobezbeđene kredite.

• Akreditiv

Akreditivi omogućavaju zajmoprimcima da plate ostatak i pozajmljuju sredstva po potrebi. Razlikuje se od kratkoročnog zajma gdje zajmoprimac prima paušalni iznos gotovine i može pozajmiti više tek nakon otplate kratkoročnog kredita.

• Drugi izvori

Velike kompanije koriste niz drugih izvora kratkoročnih sredstava, kao što su mjenice.

Strategije za rješavanje problema novčanih tokova

Prilikom sprovođenja tekućeg finansijskog planiranja, mogu se koristiti sljedeće strategije.

• Smanjenje vremena ciklusa

Smanjenje vremena ciklusa gotovine može uvelike smanjiti šanse za probleme s protokom novca. Zbog toga kompanije često pokušavaju skratiti cikluse zaliha i potraživanja. Trajanje gotovinskog ciklusa može se smanjiti ako je moguće odgoditi plaćanja dobavljačima.

• Novčane rezerve

Čuvanje gotovinskih rezervi i nekoliko kratkoročnih obaveza pomaže u izbjegavanju finansijskih problema. Međutim, to ima svoju cijenu. Prisustvo "praznog" novca koji nije uložen u posao, odnosno, ne donosi budući prihod.

• Hedžing dospeća

Hedžing do dospijeća je termin koji podrazumijeva plaćanje kratkoročnih troškova kao što su zalihe kratkoročnim kreditima. Općenito je najbolje izbjegavati finansiranje dugoročnih sredstava (kao što je ulaganje u opremu) kratkoročnim zaduživanjem. Ova vrsta vremenske neusklađenosti zahtijeva često refinansiranje i rizičnija je jer su kratkoročne kamatne stope nestabilnije od dugoročnih. Neusklađenost dospijeća također povećava rizik, jer kratkoročno finansiranje možda nije uvijek dostupno.

Važno je napomenuti da su kratkoročne kamatne stope obično niže od dugoročnih. To znači da je generalno skuplje koristiti dugoročne kredite nego kratkoročne.

• Budžetiranje gotovinom

Glavni alat za kratkoročno finansijsko planiranje je budžet novčanih tokova (BDDS). Ovaj budžet jednostavno bilježi planirane procjene gotovinskih primanja i plaćanja. Više detaljne informacije pogledajte naš članak za detaljnu raspravu o gotovinskom budžetiranju.

Dokument "Budžet" u softverskom proizvodu "WA: Financier".