Zajmodavac ocjenjuje finansijsku stabilnost preduzeća. Nastavni rad: Procjena finansijske stabilnosti preduzeća

20.09.2019

U uslovima tržišnih odnosa, finansijska stabilnost je dokaz stabilnosti preduzeća i sposobnosti opstanka. Odnosno, pokazuje stanje resursa kompanije ovog trenutka, mogućnost slobodnog i efikasnog korišćenja finansijskih sredstava, uz obezbeđivanje proizvodnje i vodeći računa o potrebnim troškovima.

Glavni zadatak menadžmenta je sposobnost da se osigura finansijsku stabilnost kompanija čija je delatnost usmerena na ostvarivanje profita.

Stabilno stanje je stanje kada pod uticajem eksternih faktora na aktivnosti preduzeća ono može ostati normalno da funkcioniše, sposobno da plaća svoje obaveze i ispunjava svoje ciljeve.

Osnove finansijske stabilnosti

Finansijska stabilnost kompanije- ovo je određeno stanje organizacije, kada je solventnost konstantna tokom vremena, i obezbeđuje njen odnos sopstvenog i pozajmljenog kapitala.

Dakle, finansijsku stabilnost karakteriše stanje finansijskih sredstava koje odgovara tržištu i pokazuje razvojne potrebe preduzeća.

Finansijska stabilnost se formira tokom ekonomska aktivnost i glavna je komponenta stabilnosti kompanije. Na finansijsku stabilnost mogu uticati i unutrašnji i eksterni faktori.

Zadaci analize finansijske stabilnosti:

1) Procjena solventnosti i finansijske stabilnosti privrednog društva, otkrivanje povreda i njihovih uzroka.

3) Efikasno korišćenje resursa i stabilizacija finansijske stabilnosti.

4) Izrada prognoze verovatnih finansijskih rezultata, i moguće finansijske stabilnosti, u zavisnosti od Različiti putevi korištenje resursa.

Unutrašnji faktori:

Procjena finansijske stabilnosti

finansijska stabilnost likvidnost profitabilnost

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijsko stanje JSC "Ruske željeznice" je njegova finansijska stabilnost.

Finansijska održivost zavisi od mnogih faktora, od kojih su neki interni, a neki eksterni željeznice. Kao rezultat toga, ne postoji jedinstveni set opšta pravila to bi garantovalo ukupnu finansijsku stabilnost. Međutim, analiza predstavljena u ovom poglavlju omogućava da se identifikuju faktori koji negativno utiču na finansijsku stabilnost, kao i moguća sredstva za njihovo otklanjanje. Analiza se vrši kroz finansijske izvještaje (vidi Prilog 3) i bilans uspjeha (vidi Prilog 4).

Analiza finansijske stabilnosti preduzeća na osnovu apsolutnog i relativni indikatori

Učinak bilo kojeg preduzeća može se ocijeniti korištenjem apsolutnih i relativnih indikatora.

Koristeći apsolutne pokazatelje, moguće je pratiti veličinu bilansne dobiti u dinamici odn neto profit(Tabela 2.1).

Relativni indikatori (tabela 2.2), koji karakterišu efikasnost preduzeća, podeljeni su u dve grupe: prva - indikatori poslovnu aktivnost(Tabela 2.7), drugi - pokazatelji profitabilnosti (Tabela 2.8).

Tabela 2.1 - Analiza finansijske stabilnosti preduzeća na osnovu apsolutnih pokazatelja

Indikator	konvencije	Odstupanja

Izvori formiranja sopstvenih sredstava: str.490+str.630+str.640+str.650- str.216
Dugotrajna imovina: str.190.
Dostupnost vlastitih radni kapital Motor: SK-VA
Dugoročne obaveze: str.590.
Dostupnost vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava:
Kratkoročna pozajmljena sredstva: str.610.
Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja:
Ukupne rezerve: str.210+p.220-str.216.
Višak (+) ili manjak (-) sopstvenih obrtnih sredstava: SOS - Z.
Višak (+) ili manjak (-) vlastitih i dugoročno pozajmljenih sredstava: SD - Z.
Višak (+) ili nedostatak (-) glavnih izvora formiranja: OIF - Z.

U analiziranim periodima postoji manjak SOS-a, SOS-a nisu obezbijeđene rezervama i troškovima, potrebno je privući dodatne izvore finansiranja, iako je u 2010. godini primjetan njihov rast, a bilježi se i smanjenje nedostatka vlastitih i dugoročna sredstva u 2010.

Nedostatak izvora za sva tri apsolutna indikatora ukazuje na nestabilnost finansijskog stanja preduzeća.

Analizirajmo finansijsku stabilnost preduzeća na osnovu relativnih pokazatelja prikazanih u tabeli 2.2.

Koeficijent autonomije pokazuje koliko je organizacija nezavisna od kreditora. Za ove periode dolazi do manjih promjena u koeficijentu, njegova vrijednost je veća od normativne, stoga organizacija ne zavisi od pozajmljenih izvora finansiranja.

Udio pozajmljenih sredstava u dinamici također ima neznatnu promjenu, što ukazuje na povećanje zavisnosti kompanije u 2011. godini od eksternih izvora. Međutim, vrijednost ovog pokazatelja ostaje ispod standarda.

Koeficijent finansiranja se smanjuje u 2011. godini, ali ostaje unutar norme, što znači da se najveći dio aktivnosti organizacije finansira iz vlastitih izvora sredstava.

Koeficijent finansijske stabilnosti je veći od standardnog. To znači da kompanija ne zavisi od kratkoročno pozajmljenih sredstava.

Koeficijent sigurnosti sa sopstvenim obrtnim sredstvima. Vrijednost Kob je mnogo manja od normativnog pokazatelja. To znači da večina sopstveni kapital se formira iz pozajmljenih izvora, ali postoji tendencija smanjenja i to u 2009. godini - 88%, u 2010. godini - 29%, u 2011. godini - 23%.

Tabela 2.2 – Analiza finansijske stabilnosti preduzeća na osnovu relativnih pokazatelja

Indikator	konvencije	standard
Izvori sopstvenih sredstava: str.490+str.630+str.640+ str.650-str.216
Dugoročne obaveze: str.590
Kratkoročne obaveze: p.610+p.620+p.660.
Dugotrajna imovina str.190
Obrtna sredstva: str.290-str.216.
Raspoloživost vlastitih obrtnih sredstava: SC + DO - VA.
Valuta bilansa: str.300-str.216
Finansijski pokazatelji: autonomija; Pozajmljeni novac; Finansiranje; finansijska stabilnost; Obezbjeđenje vlastitim obrtnim sredstvima; manevarska sposobnost; Investicije	Ka = SK / B Kzs \u003d (DO + KO) / B Kf \u003d SK / (DO + KO) Kfu \u003d (SK + DO) / B Kob = SOS / TA Km = SOS / SK Ki = SK / VA

Koeficijent manevarske sposobnosti pokazuje koliki je dio vlastitih sredstava u mobilnom obliku. Vrijednost KM je ispod standarda, odnosno preduzeće nije u mogućnosti da slobodno manevrira sopstvenim sredstvima.

Koeficijent ulaganja pokazuje u kojoj mjeri vlastiti izvori pokrivaju ulaganja u osnovna sredstva. U dinamici, vrijednost ovog pokazatelja raste, ali je ispod standarda.

Analiza likvidnosti

Prilikom analize likvidnosti, glavni zadatak je proučavanje sposobnosti kompanije da ispuni svoje kratkoročne obaveze. Za to je potrebno procijeniti likvidnost obrtnih sredstava, odnosno stepen njihove sposobnosti da se pretvore u gotovinu – najlikvidnije sredstvo (tabela 2.3).

Tabela 2.3 - Analiza likvidnosti

Ako jedna ili više nejednakosti imaju suprotan predznak, likvidnost bilansa se manje ili više razlikuje od apsolutne.

Poređenje likvidnih sredstava i obaveza omogućava vam da izračunate sljedeće pokazatelje:

Tekuća likvidnost

TL \u003d (A1 + A2) - (P1 + P2);

Prospektivna likvidnost

Analizirajmo likvidnost bilansa stanja (tabela 2.4).

Prema podacima u strukturi aktive preduzeća u periodu 2009-2011, preovladava broj teško prodatih sredstava, likvidnost sredstava je niska. U pasivi dominiraju fiksne obaveze, stoga je ovo vrlo promjenljiv indikator, jer može dovesti do određenih finansijskih rizika. Za sveobuhvatnu procenu likvidnosti bilansa stanja izračunavamo pokazatelj ukupne likvidnosti bilansa stanja preduzeća koristeći formulu 2.1.

gde je NLA - najlikvidnija sredstva;

BRA - brzo ostvariva sredstva;

MRA - sredstva koja se sporo kreću;

NSO - najhitnije obaveze;

KSP - kratkoročne obaveze;

DSP - dugoročne obaveze.

Tabela 2.4 - Analiza likvidnosti bilansa stanja


	Najlikvidnija sredstva: p.250+p.260		Najhitnije obaveze: str.620
	Tržišna imovina: str.215+p.240+ str.270		Kratkoročne obaveze: str.610+p.660
	Imovina koja se sporo prodaje: str.210-str.215-str.216+str.220+ str.230+str.140		Dugoročne obaveze: str.590
	Sredstva koja se teško plasiraju na tržište: str.110+str.120+ str.130+str.150		Stalne obaveze: str.490+str.630+ str.640+ str.650- str.216
STANJE str.300-str.216		STANJE str.700-str.216

Broj 2009 = (26,543,455+0,5*92,808,996+0,3*74,329,530)/(308,113,384+0,5*560,035 71+0,3*332,287,093) = 0

Broj 2010 = (61,653,609+0,5*123,305,097+0,3*70,840,524)/(256,873,673+0,5*73,436,665+0,3*303,341,437) =

Broj 2011 = (187 231 528+0,5*100 164 460+0,3*83 038 392)/(299 420 705+0,5*157 793 746+0,3*316 883 285)

A1< П1; А2>P2; A3<П3; А4>P4, dakle, likvidnost bilansa se razlikuje od apsolutne.

Analiza pokazatelja likvidnosti prikazana je u tabeli 2.5.

Tabela 2.5 - Analiza pokazatelja likvidnosti

Koeficijent tekuća likvidnost ispod standarda, to ukazuje na neefikasno korišćenje sredstava preduzeća, međutim, postoji tendencija povećanja ovog standarda, što povoljno utiče na preduzeće.

Koeficijent brze likvidnosti je takođe ispod standarda, što znači da je dinamika u opadanju, kompanija nije u potpunosti u stanju da izmiruje svoje tekuće obaveze na račun likvidnih sredstava.

Koeficijent apsolutne likvidnosti je značajno povećan u odnosu na 2009. godinu i u 2011. godini iznosi 0,41, što je oko 2 puta više od standarda, tako da je kompanija u bliskoj budućnosti u mogućnosti da otplaćuje dugovanja.

Analiza solventnosti

Jedan od pokazatelja koji karakteriše finansijsku stabilnost preduzeća je njegova solventnost, tj. mogućnost blagovremenog izmirivanja obaveza plaćanja novčanim sredstvima. Solventnost je spoljašnja manifestacija finansijsko stanje, njegova stabilnost.

Analiza solventnosti se vrši korišćenjem finansijskih pokazatelja koji karakterišu likvidnost bilansa stanja.

Različiti pokazatelji likvidnosti ne samo da karakterišu stabilnost finansijskog stanja organizacije različitim metodama obračuna likvidnosti sredstava, već zadovoljavaju i interese različitih eksternih korisnika analitičkih informacija. Za dobavljače sirovina i materijala najzanimljiviji je koeficijent apsolutne likvidnosti. Banka koja daje kredit organizaciji obraća više pažnje na koeficijent „kritičke procjene“. Kupci i akcionari preduzeća u većoj meri procenjuju finansijsku stabilnost organizacije trenutnim koeficijentom likvidnosti.

Analizirajmo solventnost prikazanu u tabeli 2.6.

Tabela 2.6 - Analiza solventnosti

Naziv indikatora	Kod linije	Promjena

I. Početni podaci za analizu
1. Gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja
2. Gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja i kratkoročna potraživanja	1240+1250+KDZ
3. Ukupna vrijednost obrtnih sredstava
4. Ukupna imovina
5. Tekuće obaveze
6. Ukupan iznos obaveza	1400+1500-1530-1540
II. Procjena tekuće solventnosti	Optimalna vrijednost
1. Koeficijent apsolutne likvidnosti R2 (koeficijent rezervi gotovine)
2. Koeficijent brze likvidnosti L3 („kritična procjena“)
3. Koeficijent tekuće likvidnosti R4 (pokriće duga)
III. Dodatni pokazatelji solventnosti
1. Koeficijent ukupne likvidnosti R1 (A1+0,5A2+0,3A3)/(P1+0,5P2+0,3P3)
2. Koeficijent manevarske sposobnosti funkcionalnog kapitala L5 (A3 / (A1 + A2 + A3) - (P1 + P2))
3. Udio obrtnog kapitala u sredstvima L6 (A1+A2+A3)/B
4. Koeficijent obezbjeđenja vlastitih obrtnih sredstava L7 (P4-A4) / (A1 + A2 + A3)

Koeficijent apsolutne likvidnosti (L2) pokazuje koji dio kratkoročnog duga organizacija može otplatiti u bliskoj budućnosti na račun gotovine. Za izvještajni period, solventnost preduzeća se smatra optimalnom. Istovremeno je povećana garancija otplate dugova.

Koeficijent kritične procjene (P3) pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza organizacije može biti odmah otplaćen iz sredstava na različitim računima, u kratkoročnim hartijama od vrijednosti, kao i primicima sa računa. Nivo koeficijenta brze likvidnosti smatra se praktično optimalnim.

Koeficijent tekuće likvidnosti (L4) pokazuje u kojoj mjeri obrtna sredstva pokrivaju obrtna sredstva. Nivo ovog koeficijenta je nedovoljan. Kompanija nije u mogućnosti da obezbijedi rezervne zalihe za kompenzaciju gubitaka.

Ukupan koeficijent likvidnosti (L1) pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza preduzeća može biti otplaćen na teret cjelokupnog iznosa njegovih obrtnih sredstava. U analiziranom periodu nivo ukupne likvidnosti preduzeća je blago porastao, ali nije dostigao optimalnu vrednost. Istovremeno, nakon otplate dugova, preduzeće neće imati obrtna sredstva za nastavak aktivnosti.

Koeficijent manevarske sposobnosti funkcionalnog kapitala (L5) pokazuje koji je dio funkcionalnog kapitala imobiliziran u proizvodnim zalihama i dugoročnim potraživanjima. Pokazatelj je ostao nepromijenjen, što ukazuje na stabilnost strukture bilansa stanja.

Koeficijent sopstvenih sredstava (L7) karakteriše dostupnost sopstvenih obrtnih sredstava organizacije, neophodnih za njenu finansijsku stabilnost. Tokom analiziranog perioda, snabdijevanje preduzeća sopstvenim obrtnim sredstvima je neznatno poboljšano, ali nije dostiglo optimalnu vrijednost i nije poboljšana finansijska stabilnost.

Analiza poslovnih aktivnosti

Ova analiza vam omogućava da razmotrite koliko efikasno kompanija koristi svoja sredstva.

Važno je u proceni finansijske stabilnosti, jer stopa konverzije sredstava u gotovinu ima značajan uticaj na solventnost preduzeća.

Poslovna aktivnost je u bliskoj vezi sa drugim važnim karakteristikama organizacije. Radi se o o uticaju poslovne aktivnosti na investicionu atraktivnost i kreditnu sposobnost. Visoka poslovna aktivnost privrednog subjekta motiviše potencijalne investitore da posluju sa imovinom ovog preduzeća, da ulažu sredstva. Zauzvrat, banke su spremnije da obezbede kreditna sredstva organizacijama sa visokom stopom poslovne aktivnosti, jer su u mogućnosti da efikasnije koriste kredite i kredite i servisiraju svoje dužničke obaveze. Dodatak 2 predstavlja analizu poslovne aktivnosti, a u nastavku se izvode odgovarajući zaključci.

Pokazatelji poslovne aktivnosti pokazuju koliko efikasno preduzeće koristi svoja sredstva. Dolazi do smanjenja obrta obrtnih sredstava, što povlači za sobom smanjenje dobiti i prihoda od prodaje.

Stopa obrta zaliha se povećava, što znači da se tokom perioda zalihe troše i obnavljaju velika količina jednom.

Stopa prometa potraživanja neznatno je porasla. To znači da su u posmatranom periodu potraživanja počela češće da se pretvaraju u gotovinu tokom izvještajnog perioda.

Povećana je stopa obrta osnovnih sredstava, tj. kompanija je počela efikasnije da koristi gotovinu.

Stopa obrta aktive nije se mijenjala u dinamici.

Stopa obrta kapitala i uloženog kapitala nije se mnogo promijenila. To znači da preduzeće vraća uložena sredstva u vidu dobiti za izvještajni period isti broj puta kao i za prethodni period.

Stopa prometa obaveza prema dobavljačima porasla je zbog smanjenja njenog iznosa. Ovo ukazuje na smanjenje zavisnosti preduzeća od takvih izvora.

Analiza profitabilnosti

Jedan od glavnih i tradicionalno korištenih indikatora u ocjenjivanju učinka organizacije je profitabilnost.

Profitabilnost se odnosi na grupu finansijskih pokazatelja, koji su brzo i relativno jednostavno sredstvo za proučavanje finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije. Brzina je osigurana korištenjem već dostupnih računovodstvenih (finansijskih) izvještajnih podataka, a jednostavnost je zbog činjenice da omjer izražava omjer između dva od nekih brojeva iz izvještaja.

Procjena profitabilnosti preduzeća vrši se kako bi se osigurala uporedivost pokazatelja apsolutne dobiti sa ekonomske analize, kao i za prognoziranje finansijskih rezultata u vezi sa promjenjivim poslovnim okolnostima.

Profitabilnost je najvažniji indikator evaluacije koji karakteriše učinak poslovanja.

Hajde da analiziramo profitabilnost Ruskih železnica (tabela 2.7)

Tabela 2.7. Analiza profitabilnosti

Indikator			Odstupanja

Bilansna dobit: f.br.2 str.140
Neto dobit: f.br.2 str.140-str.150
Prosječna vrijednost obrtne imovine: str.290-str.216
Prosječna imovina: str.300-str.216-str.465-str.475
Prosječna vrijednost vlastitih izvora: str.490+str.630+str.640+ str.650-str.216-str.465-str.475
Prosječna vrijednost kratkoročnih obaveza: str.610+str.620+str.660
Prihodi od prodaje proizvoda, radova, usluga:
Troškovi proizvodnje prodatih proizvoda, radova, usluga: f.br.2 str.020
Profitabilnost, %: Sredstva: red 2/red 4100% Obrtna imovina: red 2/red 3100% Ulaganje: red1/(red4-red6)100% Vlasnički kapital: linija 2/red 5100% Prodati proizvodi: str.2/str.7100% Troškovi: str.2/str.8100%

Povrat na imovinu pokazuje koliko profita kompanija dobija od 1 rublje uložene u dugotrajna sredstva. U dinamici, ova brojka je značajno smanjena.

Povrat na obrtna sredstva pokazuje koliko profita kompanija dobija od 1 rublje uložene u obrtna sredstva. Vrijednost ovog pokazatelja je značajno smanjena.

Povraćaj ulaganja odražava efektivnost korišćenja sredstava uloženih u preduzeće. Vrijednost indikatora se nije promijenila. Prinos na kapital odražava udio dobiti u kapitalu. Vrijednost indikatora se smanjuje, što znači da je svaka rublja uložena od strane vlasnika preduzeća počela donositi manji iznos profita. Profitabilnost prodatih proizvoda se dinamikom smanjivala, što može ukazivati na smanjenje potražnje za proizvodima kompanije. Povrat na troškove pokazuje udio dobiti u visini troškova za proizvodnju prodatih proizvoda. Vrijednost pokazatelja profitabilnosti u odnosu na 2010. godinu u 2011. godini značajno je porasla.

Ocena finansijske održivosti

U tabeli 2.8 i 2.9 predstavljeni su kriterijumi za ocenu indikatora finansijske stabilnosti preduzeća i klasifikacija finansijske stabilnosti po broju bodova, na osnovu kojih će se donositi zaključci o stabilnosti odnosno nestabilnosti preduzeća. .

Tabela 2.8 - Kriterijumi za ocjenu indikatora finansijske stabilnosti preduzeća

	KRITERIJI
	Uvjeti redukcije kriterija
Koeficijent apsolutne likvidnosti (L2)	20 bodova	Za svakih 0,1 bod smanjenja, u poređenju sa 0,5, oduzimaju se 4 boda
Koeficijent kritične evaluacije (P3)	18 bodova	Za svakih 0,1 bod smanjenja, u odnosu na 1,5, oduzimaju se 3 boda
Koeficijent tekuće likvidnosti (L4)		Za svaki pad od 0,1 bod, u poređenju sa 2,0, oduzima se 1,5 poena
Koeficijent finansijsku nezavisnost(U12)	17 bodova	Za svakih 0,01 poena smanjenja, u poređenju sa 0,6, oduzima se 0,8 poena
Sigurnosni odnos sopstveni izvori finansiranje (U1)	15 bodova	Za svakih 0,1 bod smanjenja, u poređenju sa 0,5, oduzimaju se 3 boda
Koeficijent finansijske nezavisnosti u smislu formiranja rezervi i troškova (U24)	13,5 bodova	Za svakih 0,1 bod smanjenja, u poređenju sa 1,0, oduzima se 2,5 poena

Tabela 2.9 - Klasifikacija finansijske stabilnosti po broju bodova

Procijenimo finansijsku stabilnost preduzeća (tabela 2.10).

Tabela 2.10 - Procjena finansijske stabilnosti

Pokazatelji finansijskog stanja
Stvarne vrijednosti	Broj bodova	Stvarne vrijednosti	Broj bodova
1. Koeficijent apsolutne likvidnosti (L2)
2. Koeficijent kritičke evaluacije (P3)
3. Koeficijent tekuće likvidnosti (L4)
4. Koeficijent finansijske nezavisnosti (U12) str.490/str.700
5. Koeficijent finansijske nezavisnosti u pogledu formiranja rezervi i troškova (U24) (str. 490 - str. 190)/(str. 210 - str. 220)

Na početku perioda i na kraju perioda: 4. klasa finansijske stabilnosti. Preduzeće je u nezadovoljavajućem finansijskom stanju. Rizik partnerskih odnosa sa ovim preduzećem je veoma značajan. Međutim, treba napomenuti da je u odnosu na prethodnu godinu finansijsko stanje u 2011. godini značajno poboljšano, iako nije dostiglo finansijsku stabilnost.

Diploma plan

„Finansijska stabilnost preduzeća i metode njene procene“

Uvod

Poglavlje 1. Specifičnost analize finansijske stabilnosti preduzeća

1.1 Procjena finansijskog stanja preduzeća, glavni kriterijumi

1.2. Metode procjene finansijske stabilnosti preduzeća

1.2.1. Procjena finansijske stabilnosti preduzeća korištenjem apsolutnih i relativnih indikatora

1.2.2. Upotreba matričnih bilansa za procjenu finansijskog stanja

1.2.3. Bilansni model za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća

1.3. Opšta ocjena finansijske stabilnosti preduzeća

1.4. Sistem indikatora koji odražavaju finansijsku stabilnost preduzeća

1.4.1. Udio kapitala u imovini

1.4.2. koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava

1.4.3. Proračun pokazatelja (uslova) finansijske stabilnosti prema izvorima potreba preduzeća za rezervama i troškovima

1.4.4. Održiva stopa rasta

1.4.5. Koeficijent pokrića kamata

Poglavlje 2. Analiza finansijske stabilnosti preduzeća (studija slučaja)

2.1. Opće karakteristike djelatnosti Arkhbum OJSC

2.2. Analiza finansijskog položaja Arkhbum OJSC

2.2. Izračunavanje glavnih koeficijenata koji odražavaju finansijsku stabilnost preduzeća

Poglavlje III. Opšta procjena finansijske stabilnosti Arkhbum OJSC i analiza dugoročnih perspektiva

3.1. Opšta ocjena finansijske stabilnosti Arkhbum dd

3.2. Analiza tržišne pozicije

Zaključak

Spisak korišćene literature

Dodatak

Doing

U tržišnoj privredi, elementi finansijskog mehanizma su glavni regulatori privrede, a finansijski rezultati najpotpunije odražavaju ukupne performanse pojedinačnih preduzeća.

Finansijske aktivnosti preduzeća uključuju:

Zadovoljavanje potreba za finansijskim sredstvima;

Optimizacija strukture finansijskog kapitala prema izvorima njegove transformacije;

Osiguravanje finansijske discipline u odnosima sa drugim preduzećima (dobavljači i potrošači), bankama, poreskim organima;

regulacija finansijski odnosi preduzeća sa vlasnicima (akcionarima), zaposlenima, između divizija (filijala) itd.

Za utvrđivanje finansijske pozicije preduzeća koristi se niz karakteristika koje najpotpunije i najtačnije prikazuju stanje preduzeća kako u unutrašnjem tako i u eksternom okruženju.

Finansijska stabilnost preduzeća je jedna od ovih karakteristika. Povezuje se sa zavisnošću od kreditora, investitora, tj. sa omjerom “vlastiti kapital – pozajmljeni kapital”. Prisustvo značajnih obaveza koje nisu u potpunosti pokrivene sopstvenim likvidnim kapitalom stvara preduslove za stečaj ako glavni povjerioci zahtijevaju povrat svojih sredstava.

Ali u isto vrijeme, ulaganje pozajmljenih sredstava može značajno povećati povrat na kapital. Stoga je veoma važno pri analizi finansijske stabilnosti preduzeća koristiti sistem indikatora koji odražavaju rizik i profitabilnost preduzeća u budućnosti.

Svrha ovog rada je opšti opis nekoliko metoda za procenu finansijske stabilnosti preduzeća i izbor glavnih kriterijuma koje treba uzeti u obzir pri analizi i proceni finansijske stabilnosti.

Osnovni cilj ovog rada je razmatranje jedne od metoda za procenu finansijske stabilnosti preduzeća na primeru OAO Arkhbum, zaključaka o stabilnosti finansijskog položaja ovog preduzeća i predloga za analizu i funkcionisanje preduzeća kao cjelina.

Ovaj rad ima sljedeću strukturu:

Poglavlje I. Teorijski deo, koji ima za cilj da istakne teorijska pitanja vezana za finansijsku analizu i procenu finansijske stabilnosti preduzeća.

Sastoji se od sljedećih stavki:

1.1. Procjena finansijskog stanja preduzeća, glavni kriterijumi. U ovom paragrafu ćemo razmotriti metodologiju za sprovođenje finansijske analize.

1.2. Metode procjene finansijske stabilnosti preduzeća. U ovom paragrafu ćemo razmotriti osnovne metode za procenu finansijske stabilnosti kao što su: procena finansijske stabilnosti preduzeća korišćenjem apsolutnih i relativnih indikatora; korištenje matričnih bilansa za procjenu finansijskog stanja; bilansni model za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća.

1.3. Opću ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća, u ovom paragrafu daćemo zajednička metodologija procjena finansijske stabilnosti preduzeća;

1.4. Sistem indikatora koji odražava finansijsku stabilnost preduzeća, ovde ćemo razmotriti sistem indikatora koji se sastoji od sledećih koeficijenata i indikatora: udeo sopstvenog kapitala u imovini; koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava, pokazatelj (uslov) finansijske stabilnosti prema izvorima potreba preduzeća za rezervama i troškovima; omjer pokrića rezerve.

Poglavlje II. Ima praktične svrhe. U ovom poglavlju analiziraćemo finansijsko stanje Arkhbum OJSC, izračunati indikatore koji se najčešće koriste u proceni finansijske nezavisnosti preduzeća.

Ovo poglavlje ima sljedeću strukturu:

2.1. Opće karakteristike djelatnosti JSC "Arkhbum";

2.2. Analiza finansijskog položaja Arkhbum dd;

2.3. Izračunavanje glavnih koeficijenata koji odražavaju finansijsku stabilnost preduzeća

Poglavlje III. Završno poglavlje. Sadrži opštu metodologiju za procenu finansijske stabilnosti OAO Arkhbum, analizu trenutna situacija koje preduzeće zauzima na tržištu i glavne preporuke za uspešno funkcionisanje Arkhbum OJSC u budućnosti.

Ima sljedeću strukturu:

3.1. Ukupna procena finansijske stabilnosti Arkhbum OJSC, u ovom stavu, je stvarna procena finansijske stabilnosti preduzeća korišćenjem metode apsolutnih indikatora i analize bilansa stanja;

3.2. Analiza tržišne pozicije - Opće karakteristike preduzeća, izgledi za njegov razvoj i pokazatelji koje je Arkhbum OJSC uspio postići;

Poglavlje 1. Specifičnost analize finansijske stabilnosti preduzeća

1.1. Procjena finansijskog stanja preduzeća, glavni kriterijumi

Sadržaj i glavni cilj finansijske analize je procjena finansijskog stanja i identifikacija mogućnosti poboljšanja efikasnosti funkcionisanja privrednog subjekta uz pomoć racionalne finansijske politike. Finansijsko stanje privrednog subjekta je karakteristika njegove finansijske konkurentnosti (tj. solventnosti, kreditne sposobnosti), upotrebe finansijskih sredstava i kapitala, ispunjavanja obaveza prema državi i drugim privrednim subjektima.

U tradicionalnom smislu, finansijska analiza je metoda procjene i predviđanja finansijskog stanja preduzeća na osnovu njegovih finansijskih izvještaja. Uobičajeno je razlikovati dvije vrste finansijske analize - internu i eksternu. Internu analizu vrše zaposleni u preduzeću ( finansijski menadžeri). Eksterna analiza provode analitičari koji su autsajderi preduzeća (na primjer, revizori).

Analiza finansijskog stanja preduzeća ima nekoliko ciljeva:

Utvrđivanje finansijske pozicije;

Identifikacija promjena u finansijskom stanju u prostorno-vremenskom kontekstu;

Identifikacija glavnih faktora koji uzrokuju promjene u finansijskom stanju;

Prognoza glavnih trendova u finansijskom stanju.

Finansijsko stanje preduzeća je složen koncept i karakteriše ga sistem indikatora koji odražavaju stvarne i potencijalne finansijske mogućnosti kompanije kao poslovnog partnera, objekta kapitalnog ulaganja, poreskog obveznika. Cilj svakog preduzeća (preduzeća, organizacije, preduzeća) je takvo finansijsko stanje kada postoji efikasno korišćenje resursa, kada je preduzeće u stanju da na vreme i u potpunosti izmiruje svoje obaveze itd. Dovoljnost sopstvenih sredstava za isključenje visokog rizika, dobri izgledi za profit su takođe pokazatelji dobrog finansijskog stanja firme (organizacije, preduzeća, kompanije). Loše finansijsko stanje se izražava u nezadovoljavajućoj spremnosti za plaćanje, niskoj efikasnosti korišćenja resursa, neefikasnoj alokaciji sredstava, njihovoj imobilizaciji. Granica lošeg finansijskog stanja preduzeća je stanje stečaja, tj. nemogućnost kompanije da u potpunosti ispuni svoje obaveze.

At opšta ocena finansijsko stanje preduzeća glavni zadatak finansijera je da identifikuje i analizira trendove u razvoju finansijskih procesa u preduzeću.

Koji je rizik finansijskog odnosa sa kompanijom i koliki je očekivani prinos?

Kako će se rizik i prinos mijenjati tokom vremena?

Koji su glavni pravci za poboljšanje finansijskog stanja kompanije?

Informacije neophodne za analizu finansijskog stanja preduzeća sadržane su u finansijskim izveštajima, revizorskim izveštajima, operativnom računovodstvu i drugim izvorima.

Glavni oblici finansijskog (računovodstvenog) izvještavanja Ruska preduzeća su (Prilog 1):

- “Bilans stanja preduzeća” (obrazac br. 1);

- “Izvještaj o finansijskom rezultatu i njihovom korišćenju” (obrazac br. 2);

- “Izvještaj o tokovima gotovine” (Obrazac br. 4);

- „Prilog bilansu stanja preduzeća“ (obrazac br. 5)

Stanje - glavni oblik finansijskih izvještaja. Bilans stanja prikazuje stanje imovine preduzeća i izvore njihovog formiranja na određeni datum. U finansijskoj analizi uobičajeno je praviti razliku između računovodstvenog (bruto) bilansa stanja i analitičkog (neto) bilansa stanja.

Ispod finansijsku stabilnost Podrazumeva se takvo stanje preduzeća, u kojem je solventnost konstantna tokom vremena, a odnos sopstvenog i dužničkog kapitala obezbeđuje tu solventnost. Za procjenu finansijske stabilnosti koristi se sistem koeficijenata.

1. Koeficijent koncentracije sopstvenog kapitala (samostalnost, nezavisnost) KKS:

Ovaj indikator karakteriše učešće vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovim aktivnostima. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala KKP:

Ova dva koeficijenta se zbrajaju: KKS + KKP = 1.

2. Odnos dužničkog i vlasničkog kapitala CU:

Prikazuje iznos pozajmljenih sredstava koji se može pripisati svakoj rublji sopstvenih sredstava uloženih u imovinu preduzeća.

3. Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava KO:

Ovaj koeficijent pokazuje koji dio vlasničkog kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Sopstvena obrtna sredstva su zbir kapitala i dugoročnih kredita minus dugotrajna sredstva (str. III + str. IV - str. I bilansa stanja).

4. Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja SWR:

Koeficijent pokazuje koji dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava se finansira iz dugoročno pozajmljenih izvora.

5. Odnos održivog finansiranja KUF-a:

Ovaj koeficijent pokazuje koliko se sredstava finansira iz održivih izvora. Pored toga, ovaj koeficijent odražava stepen nezavisnosti ili zavisnosti preduzeća od kratkoročno pozajmljenih izvora pokrića.

6. Koeficijent stvarne vrijednosti imovine Republike Kirgiske:

Izračunajmo koeficijente finansijske stabilnosti za analizirano preduzeće, dobijene podatke stavimo u tabelu 7. Kao što se vidi iz tabele 7, vrednost koeficijenta KKS je prilično visoka: 0,76 na početku perioda i 0,77 na kraju perioda. period. Dakle, kompanija je finansijski stabilna, stabilna i malo zavisi od eksternih kreditora. O tome svjedoči i koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala KKP.

Koeficijent odnosa sopstvenog i pozajmljenog kapitala KKS pokazuje da je za svaku rublju sopstvenih sredstava uloženih u imovinu preduzeća, na početku perioda bilo 32 kopejke pozajmljenih sredstava, a na kraju perioda - 30 kopejki.

Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava CM na kraju analiziranog perioda je blago smanjen u odnosu na početak perioda: sa 0,46 na 0,30. Dakle, na kraju perioda, 30% sopstvenih sredstava se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, a 70% se kapitalizuje.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja CVR pokazuje da je na početku analiziranog perioda 16% dugotrajne imovine finansirano dugoročnim kreditima i pozajmicama, na kraju perioda - 7% dugoročnih sredstava. obrtna sredstva. Smanjenje ovog omjera povezano je sa smanjenjem iznosa dugoročnih pozajmljenih izvora.

Koeficijent održivog finansiranja FKF pokazuje da je na početku analiziranog perioda 84% sredstava finansirano iz održivih izvora, na kraju perioda - 81% sredstava. Visoka vrijednost ovog koeficijenta odražava visok stepen nezavisnost preduzeća od kratkoročnih pozajmljenih izvora pokrića.

Vrijednost koeficijenta stvarne vrijednosti imovine Republike Kirgistan na kraju analiziranog perioda značajno je porasla u odnosu na početak perioda: sa 0,54 na 0,61. Dakle, proizvodni potencijal preduzeća je povećan.

Tabela 7

Koeficijenti finansijske stabilnosti

Jedan od kriterijuma za procenu finansijske stabilnosti preduzeća je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova.

Postoje 4 vrste finansijske stabilnosti:

1. Apsolutna finansijska stabilnost: Z< СОС.

2. Normalna finansijska stabilnost: Z = SOS.

3. Nestabilno stanje: Z = SOS + KR T.M.Ts.

4. Krizno finansijsko stanje: Z > SOS + KR T.M.Ts. + Sredstva i rezerve.

Istovremeno, za omjer rezervi i troškova prema izvorima sredstava (CA) mora biti ispunjen sljedeći uvjet:

Za analizirano preduzeće:

Na početku perioda 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,

Na kraju perioda 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,

Dakle, finansijsko stanje analiziranog preduzeća karakteriše normalna stabilnost, tj. takvo stanje kada su zalihe i troškovi manji od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava i bankarskih kredita za zalihe (KR T.M.Ts.).

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Hostirano na http://www.allbest.ru/

Diplomiranje kvalifikacioni rad

Procjena finansijske stabilnosti preduzeća

Uvod

U tržišnoj ekonomiji, svako preduzeće treba da obrati pažnju na pitanje finansija Posebna pažnja. Da bi se efikasno upravljalo finansijama, preduzeće mora sistematski sprovoditi finansijsku analizu. Svrha finansijske analize je sveobuhvatno proučavanje finansijskog stanja organizacije i faktora uticaja, koji će omogućiti da se predvidi nivo prinosa na kapital i identifikuju mogućnosti za poboljšanje efikasnosti njenog funkcionisanja.

Sposobnost organizacije da uspešno funkcioniše i razvija se, održava ravnotežu imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i eksternom poslovnom okruženju, održava solventnost i finansijsku stabilnost ukazuje na njeno stabilno finansijsko stanje, i obrnuto.

Finansijska analiza je metoda za procjenu retrospektivne (prošle) i buduće (buduće) finansijske stabilnosti privrednog subjekta na osnovu proučavanja zavisnosti i dinamike indikatora finansijskih informacija. Stoga je samo finansijska analiza u mogućnosti da sveobuhvatno istraži i procijeni sve aspekte i rezultate novčanih tokova, nivo odnosa povezanih sa priliv novca, kao i moguću finansijsku stabilnost organizacije.

Svaka vrsta ekonomske aktivnosti počinje ulaganjem novca, prolazi kroz kretanje novca i završava se rezultatima koji imaju novčanu vrijednost. Stoga je samo finansijska analiza u mogućnosti da sveobuhvatno istraži i procijeni sve aspekte i rezultate novčanih tokova, nivo odnosa povezanih sa novčanim tokovima, kao i moguću finansijsku stabilnost organizacije.

Finansijska stabilnost preduzeća se shvata kao njegova sposobnost da finansira svoje aktivnosti. Odlikuje se sigurnošću finansijskih sredstava neophodne za normalno funkcionisanje preduzeća, izvodljivost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijske odnose sa drugim pravnim i fizičkim licima.

Finansijska stabilnost je stabilnost finansijskog položaja preduzeća, obezbeđena dovoljnim učešćem sopstvenog kapitala kao dela izvora finansiranja.

To zavisi od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako proizvodnja i finansijski planovi se uspješno implementiraju, pozitivno utiče na finansijski položaj preduzeća. I, naprotiv, kao rezultat neispunjenja plana proizvodnje i prodaje proizvoda dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao rezultat toga, pogoršanja finansijsko stanje preduzeća i njegova solventnost.

Stabilna finansijska pozicija, zauzvrat, obezbjeđuje pozitivan uticaj ispuniti proizvodne planove i obezbijediti potrebe proizvodnje potrebnim resursima.

Dakle finansijske aktivnosti as komponenta privredna djelatnost je usmjerena na obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja finansijskih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih razmera sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Relevantnost ove teme leži u činjenici da je osiguranje finansijske stabilnosti svakog komercijalnog preduzeća najvažniji zadatak njegovog upravljanja.

Svrha ovog rada je procjena finansijske stabilnosti MashstalOptProm doo i razvoj mjera za poboljšanje efikasnosti njegovog rada.

Za postizanje ovog cilja u završnom kvalifikacionom radu, riješeni su sljedeći zadaci:

Otkrivanje suštine, funkcija i značaja analize finansijske stabilnosti preduzeća i njegove likvidnosti;

Procjena različitih pristupa analizi likvidnosti bilansa stanja preduzeća;

Sprovođenje analize finansijskog stanja preduzeća;

Izračunavanje finansijskih pokazatelja za procenu likvidnosti i finansijske stabilnosti preduzeća;

Procjena stepena solventnosti i vjerovatnoće bankrota preduzeća;

Predmet istraživanja završnog kvalifikacionog rada je procjena finansijske stabilnosti MashstalOptProm doo.

Predmet proučavanja ovog rada je Društvo sa ograničenom odgovornošću "MashstalOptProm".

Glavni izvori informacija za analizu aktivnosti MashstalOptProm doo su finansijski izveštaji (bilans stanja, bilans uspeha) za period 2008-2010.

Završni kvalifikacioni rad se piše korišćenjem razne metode ekonomska istraživanja: apstraktno-logički, ekonomsko-statistički, analitički, istraživački itd.

Rad se sastoji od uvoda, tri poglavlja, zaključka i liste literature.

U prvom poglavlju završnog kvalifikacionog rada date su teorijske osnove analize finansijske stabilnosti i likvidnosti preduzeća od autora strane i domaće literature.

U drugom poglavlju slijedi analiza finansijske stabilnosti preduzeća, koja opisuje karakteristike dotične organizacije, analizira likvidnost i procjenjuje njegovu finansijsku stabilnost.

Praktični značaj ovog rada leži u mogućnosti korišćenja rezultata analize aktivnosti MashstalOptProm doo u cilju povećanja profitabilnosti, likvidnosti i solventnosti preduzeća.

1. Finansijska stabilnost kao jedna od komponenti procjene finansijskog stanja preduzeća

1.1 Teorijska osnova analiza likvidnosti preduzeća i različiti pristupi njene ocene

Finansijska stabilnost je jedna od karakteristika usklađenosti strukture izvora finansiranja u strukturi imovine. Procjena finansijske stabilnosti usko je povezana sa likvidnošću preduzeća, tj. sposobnost blagovremenog izvršavanja obaveza za sve vrste plaćanja, realizacijom obrtnih sredstava.

Likvidnost privrednog subjekta može se procijeniti na osnovu njegovog bilansa stanja. Likvidnost bilansa stanja podrazumeva pronalaženje sredstava plaćanja samo na teret interni izvori(realizacija imovine). Ali preduzeće može privući pozajmljena sredstva izvana ako ima odgovarajući imidž u poslovnom svijetu i dovoljno visoki nivo investiciona atraktivnost.

Koncepti "solventnosti" i "likvidnosti" su veoma bliski. Njegova solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja i preduzeća. Istovremeno, likvidnost karakteriše i sadašnje i buduće stanje poravnanja. Entitet može biti solventan na datum bilansa stanja, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

Trenutno postoje dva pristupa određivanju likvidnosti.

Prvi je da se identifikuju likvidnost i solventnost, dok solventnost preduzeća znači njegovu sposobnost da na vreme plaća svoje dugove. Ovo je glavni pokazatelj stabilnosti njegovog finansijskog stanja. Prema ovom pristupu, likvidnost je najšira definicija solventnosti.

U bližem, specifičnom smislu, solventnost je raspoloživost sredstava i gotovinskih ekvivalenata za preduzeće dovoljna da plati obaveze koje treba da budu otplaćene u bliskoj budućnosti.

Drugi pristup utvrđuje mogućnost realizacije materijalnih i drugih sredstava kako bi se ona pretvorila u gotovinu, dok se sva imovina prema stepenu likvidnosti deli u četiri grupe:

· prvoklasna likvidna sredstva - sve vrste sredstava;

· sredstva koja se brzo kreću - kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja čija se plaćanja očekuju u roku od 12 mjeseci, ostala obrtna sredstva;

· prosječna ostvariva imovina - dugoročna finansijska ulaganja, zalihe sirovina, materijala, malovrijednih i habajućih predmeta, gradnja u toku, potraživanja za koja se isplate očekuju za više od 12 mjeseci, ostale zalihe i troškovi;

teško prodava, odnosno nelikvidna imovina - imovina namijenjena za tekuću privrednu aktivnost (rezultat I odjeljka bilansne aktive).

Prema ovom pristupu, likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Za nas je bliži drugi pristup, jer pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali ova procjena može biti pogrešna ako značajan dio obrtne imovine otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja.

Pokazatelji likvidnosti su pokazatelji likvidnosti preduzeća. Ovi pokazatelji vam omogućavaju da utvrdite sposobnost kompanije da plati svoje kratkoročne obaveze tokom izvještajnog perioda. Savitskaya G.V. primjenjuje ove koeficijente za procjenu solventnosti preduzeća u kratkom roku.

Najvažniji među njima su sljedeći:

· koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti;

· koeficijent brze likvidnosti;

· koeficijent kritične likvidnosti (srednji koeficijent pokrića;

koeficijent apsolutne likvidnosti;

neto obrtni kapital.

Ukupan koeficijent (tekuće) likvidnosti izračunava se kao količnik obrtne imovine podijeljen sa kratkoročnim obavezama i pokazuje da li preduzeće ima dovoljno sredstava koja može iskoristiti za otplatu svojih kratkoročnih obaveza u određenom periodu. Prema opšteprihvaćenom međunarodnim standardima, smatra se da bi ovaj koeficijent trebao biti u rasponu od 1 do 2. Donja granica je zbog činjenice da obrtna sredstva treba da budu barem dovoljna za otplatu kratkoročnih obaveza, inače će preduzeće biti u opasnosti od bankrota. . Nepoželjnim se smatra i višak obrtnog kapitala u odnosu na kratkoročne obaveze za više od dva (tri) puta, jer može ukazivati na neracionalnu strukturu kapitala.

Profesor Giljarovskaja L.T. u svom radu uzima u obzir koeficijent brze likvidnosti. Osmišljen je za procjenu sposobnosti zajmoprimca da blagovremeno pusti gotovinu iz opticaja i otplati kratkoročne dužničke obaveze i izračunava se kao omjer najlikvidnije imovine (gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja) i oročenih obaveza.

Neki autori, Šeremet A.D. i Saifulin R.S. , ovaj koeficijent uopće ne uzimajte u obzir. Možda je to zbog činjenice da hitnu likvidnost treba obračunavati samo u vremenskom periodu kada je potrebno odmah otplatiti obaveze. Standardna vrijednost ovaj indikator - 1 .

Koeficijent kritične likvidnosti (srednji koeficijent pokrića) odražava projektovanu platnu sposobnost preduzeća, podložna blagovremenom poravnanju sa dužnicima. Da bi se to izračunalo, likvidna sredstva uključuju gotovinu, kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja i drugu imovinu. Dakle, iznos likvidnih sredstava u brojiocu je jednak ukupnom odjeljak III bilansna imovina umanjena za imobilizaciju obrtnih sredstava po stavkama ovog odjeljka (tj. rashodi koji nisu pokriveni sredstvima i ciljanim finansiranjem i sl.). indikativno niža vrijednost indikator - 1 .

Potreba za izračunavanjem ovog koeficijenta je zbog činjenice da je likvidnost pojedinih kategorija obrtnih sredstava daleko od iste.

U uslovima ruskog finansijskog tržišta, postoje karakteristike primene ovog indikatora. Činjenica je da u razvijenoj tržišnoj ekonomiji najlikvidniji obrtni kapital uključuje ne samo gotovinu, već i kratkoročne hartije od vrijednosti i neto potraživanja.

Ovaj pristup je potpuno opravdan, jer prvo, kratkoročne hartije od vrijednosti su zaista visoko likvidna sredstva; drugo, preduzeće u razvijenoj tržišnoj ekonomiji ima cela linija zakonski regulisane mogućnosti pomoću kojih može naplatiti dugove od svog klijenta. Međutim, takvi uslovi ne postoje u ruskoj ekonomiji zbog nedostatka razvijenog finansijskog tržišta.

Najčešći koeficijent apsolutne likvidnosti. Vrednovan je u gotovini. Optimalni nivo u Rusiji se smatra 0,2 - 0,25. Postoje različiti pristupi za izračunavanje ovog koeficijenta. Jedan broj autora, osim gotovine, koristi i kratkoročna finansijska ulaganja. Međutim, po našem mišljenju, u uslovima ruske ekonomije apsolutnu likvidnost treba povezivati samo sa u gotovini kao najlikvidnija imovina.

Prilikom procjene gornjih koeficijenata može doći do logičke neispravnosti. Prvo, s obzirom na činjenicu da se dugovi mogu otplatiti u određenom roku, imenilac pokazatelja likvidnosti će u trenutku obračuna postati znatno manji .

Drugo, prilikom utvrđivanja likvidnosti organizacija, procjena imovine prikazane u bilansu stanja vrši se po nabavnoj vrijednosti. U slučaju da se imovina organizacije smatra kolateralom za dugove, onda se cijene njihove moguća prodaja. Međutim, bilans stanja kompanije ne može dati takvu ocjenu.

S tim u vezi, koeficijent tekuće likvidnosti izračunat prema podacima bilansa stanja u prisustvu zaliha u imovini organizacije biće djelimično potcijenjen, jer se zalihe u bilansu stanja vrednuju po trošku, a ne po njihovim mogućim prodajnim cijenama.

Za preduzeća sa značajnim rezervama budućih rashoda i (ili) odloženih prihoda, pokazatelji likvidnosti izračunati bez usklađivanja tekućih obaveza biće nerazumno niski. Istovremeno, treba uzeti u obzir da su pokazatelji likvidnosti ruskih preduzeća već sada niski.

Važan pokazatelj u analizi likvidnosti preduzeća je neto obrtni kapital čija se vrednost nalazi kao razlika između obrtne imovine preduzeća i njegovih kratkoročnih obaveza. To daje organizaciji više povjerenja sopstvenim snagama. Na kraju krajeva, on je taj koji spašava preduzeće u teškom stanju ekonomskim uslovima. Na primjer, u slučaju kašnjenja u otplati potraživanja ili poteškoća u marketingu proizvoda, umanjenja vrijednosti ili gubitka obrtnog kapitala. U radu Šeremeta A.D. Ovaj indikator se naziva neto obrtna imovina.

Na finansijski položaj na preduzeća negativno utiču i nedostatak i višak neto obrtnog kapitala. Nedostatak ovih sredstava može dovesti kompaniju do bankrota, jer ukazuje na njenu nesposobnost da blagovremeno otplaćuje kratkoročne obaveze. Nedostatak može biti uzrokovan gubicima u privredi, rastom loših potraživanja, nabavkom skupih osnovnih sredstava bez prethodnog akumuliranja sredstava za ove namjene, isplatom dividende u nedostatku odgovarajuće dobiti, finansijskom nespremnošću za dugotrajnu otplatu. oročene obaveze preduzeća.

Značajan višak neto obrtnog kapitala u odnosu na optimalnu potrebu za njim ukazuje na neefikasno korišćenje resursa. Primeri su: izdavanje akcija ili dobijanje kredita bez stvarne potrebe za njima za privrednu delatnost preduzeća, neracionalno korišćenje dobiti od privredne delatnosti.

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se u poređenju sredstava aktive, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama obaveze, grupisanim po ročnosti i poređanim rastućim redom dospeća. .

U zavisnosti od stepena likvidnosti, odnosno brzine konverzije u novac, imovina svakog preduzeća se deli na grupe:

A1) najlikvidnija sredstva - gotovina;

A2) brzo ostvariva imovina - kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja (sa rokom dospeća do 12 meseci), ostala obrtna sredstva, roba otpremljena iz odeljka II bilansne stavke aktive „Zalihe“;

A3) sredstva koja se sporo kreću - stavke u odeljku II bilansne aktive "Zalihe" (minus otpremljena roba) i "PDV na stečene vrednosti";

A4) teško prodava imovina - članci odeljka I bilansne aktive „Osnovna sredstva i ostala dugotrajna sredstva“ i dugoročna potraživanja iz odeljka II „Obrtna sredstva“.

Obaveze stanja grupisane su prema stepenu hitnosti njihovog plaćanja:

P1) najhitnije obaveze - dugovanja;

P2) kratkoročne obaveze - kratkoročni krediti i pozajmice;

P3) dugoročne obaveze - dugoročni krediti i pozajmice;

P4) stalne obaveze - članovi odeljka III bilansne pasive "Kapital i rezerve", dug prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda, odloženi prihodi, rezerve za buduće rashode iz odeljka V "Kratkoročne obaveze"

Da bi se utvrdila likvidnost bilansa stanja, potrebno je uporediti rezultate navedenih grupa za imovinu i obaveze. Bilans stanja je likvidan ako se poštuju sljedeći odnosi (nejednakosti):

1) A1 >= P1

2) A2 >= P2

3) A3 >= P3

4) A4<= П4

Prve tri nejednakosti znače potrebu da se poštuje pravilo nepromjenjive likvidnosti – višak imovine nad obavezama.

Neispunjavanje jedne od prve tri nejednakosti ukazuje na narušavanje likvidnosti bilansa stanja. Istovremeno, nedostatak sredstava u jednoj grupi sredstava ne nadoknađuje se njihovim viškom u drugoj grupi, jer kompenzacija može biti samo u vrijednosti, a u realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Za sveobuhvatnu procjenu likvidnosti bilansa stanja u cjelini treba koristiti opći indikator likvidnosti. Prikazuje odnos zbira svih likvidnih sredstava preduzeća prema zbiru svih obaveza plaćanja (kako kratkoročnih, tako i dugoročnih i srednjoročnih), pod uslovom da su različite grupe likvidnih sredstava i obaveza plaćanja uključene u naznačeni iznosi sa težinskim koeficijentima koji uzimaju u obzir njihov značaj u pogledu vremena prijema sredstava i otplate obaveza.

Ovaj indikator vam omogućava da uporedite bilanse stanja preduzeća koji se odnose na različite izveštajne periode, kao i bilanse različitih preduzeća i saznate koji bilans stanja je najlikvidniji. Pozitivna dinamika ukupnog pokazatelja likvidnosti ukazuje na povećanje solventnosti preduzeća.

1.2 Utvrđivanje vrste finansijske stabilnosti preduzeća i sistema indikatora za njegovu procjenu

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovog poslovanja u svjetlu dugoročne perspektive. Odnosi se na ukupnu finansijsku strukturu preduzeća, stepen njegove zavisnosti od kreditora i investitora. Dakle, finansijsku stabilnost na dugi rok karakteriše odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava.

Zbog činjenice da ovaj indikator daje samo opštu ocjenu finansijske stabilnosti, u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen je sistem indikatora:

· koeficijent koncentracije kapitala;

Koeficijent finansijske zavisnosti;

· faktor manevarske sposobnosti sopstvenog kapitala;

· koeficijent strukture dugoročnih ulaganja;

· koeficijent dugoročnog privlačenja pozajmljenih sredstava;

· odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava.

HELL. Šeremet, V.V. Kovalev razlikuje četiri tipa finansijske stabilnosti:

1) apsolutna finansijska stabilnost, ako su zalihe i troškovi manji od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava i kredita banke za zalihe, a koeficijent obezbeđenja zaliha i troškova izvorima sredstava veći od jedan;

2) normalna finansijska stabilnost, u kojoj je zagarantovana solventnost organizacije (ako su rezerve i troškovi jednaki zbiru sopstvenih obrtnih sredstava i kredita banke za zalihe);

3) nestabilna finansijska stabilnost, u kojoj je poremećen platni bilans, ali ostaje moguće obnoviti ravnotežu sredstava plaćanja i obaveza plaćanja privlačenjem privremeno slobodnih izvora sredstava u promet preduzeća (rezervni fond, fond akumulacije i potrošnje) , bankarski krediti za privremenu dopunu obrtnih sredstava, višak normalnih obaveza nad potraživanjima i drugo. Istovremeno, finansijska stabilnost se smatra prihvatljivom ako su ispunjeni sljedeći uslovi:

Zalihe plus gotova roba jednake su ili premašuju iznos kratkoročnih kredita i pozajmica uključenih u formiranje zaliha;

Nedovršena proizvodnja plus unaprijed plaćeni troškovi jednaki su ili manji od iznosa vlastitih obrtnih sredstava. Ako uslovi nisu ispunjeni, onda postoji tendencija pogoršanja finansijskog stanja;

4) finansijska kriza (organizacija je na ivici bankrota), u kojoj su zalihe i troškovi veći od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava, bankarskih kredita za zalihe i privremeno slobodnih izvora sredstava.

Ravnoteža platnog bilansa u ovoj situaciji je obezbeđena kašnjenjem u plaćanju, bankarskim kreditima, dobavljačima i budžetom. Finansijska stabilnost se može obnoviti:

1) ubrzanje obrta kapitala u obrtnim sredstvima, usled čega će doći do relativnog smanjenja njegove obrtne rublje;

2) razumno smanjenje zaliha i troškova na standard;

3) dopuna sopstvenih obrtnih sredstava na teret internih i eksternih izvora.

Stoga se u internoj analizi vrši dubinsko proučavanje uzroka promjene zaliha i troškova, prisutnosti vlastitih obrtnih sredstava, utvrđivanja rezervi za smanjenje dugotrajne i obrtne materijalne imovine, ubrzanja obrta. sredstava, te se vrši povećanje vlastitih obrtnih sredstava.

Koeficijent tekuće likvidnosti (pokriće) pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza organizacije može biti otplaćen ako se mobilizira sav obrtni kapital. Vrijednosti koje odgovaraju standardu od 2 i više.

Izračunato prema formuli:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2) (1.1)

Koeficijent brze likvidnosti ili koeficijent "kritičke procjene". , pokazuje kako likvidna sredstva organizacije pokrivaju njen kratkoročni dug. Preporučena vrijednost ovog indikatora je od 0,8 do 1,5. Određeno formulom:

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2) (1.2)

Koeficijent apsolutne likvidnosti je odnos sredstava koja organizacija ima na bankovnim računima iu ruci prema kratkoročnim obavezama. Vrijednosti ovog koeficijenta za posmatrani period trebaju odgovarati standardu od 0,2 do 0,5. Određeno formulom:

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (1.3)

Koeficijent autonomije (Ka) izračunava se kao omjer vrijednosti izvora vlastitih sredstava (kapitala) (Ksob) (rezultat odeljka 3 pasivne strane bilansa stanja) prema ukupnoj (valuti) bilansa stanja. (B):

Ka \u003d Ksob / B (1.4)

Finansijska poluga (leveridž) To 2 , određuje se formulom:

K 2 = KZ / SK (1,5)

gdje je KZ - pozajmljena sredstva privučena od strane organizacije. Odnos između koeficijenta autonomije i finansijske poluge izražava se formulom: K 2 \u003d 1 / K 1 -1, iz čega slijedi da je normalna granica za omjer pozajmljenih i vlastitih sredstava K 2< 1.

Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava sopstvenim sredstvima finansiranje (TO 3 ) pokazuje koji dio obrtnih sredstava se finansira iz vlastitih izvora:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (1.6)

gdje, VA - dugotrajna imovina; OA - obrtna sredstva.

Koeficijent fleksibilnosti (Km), izračunat kao omjer vlastitog obrtnog kapitala (SOS) i ukupnog iznosa vlasničkog kapitala (Ksob):

Km = SOS / Ksob (1,7)

Koeficijent pokrivenosti investicija (koeficijent finansijske stabilnosti) karakteriše udeo kapitala i dugoročnih obaveza u ukupnoj imovini organizacije:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (1,8)

gdje DZ - dugoročni krediti.

Koeficijent koncentracije kapitala (Kcc) karakteriše učešće vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovim aktivnostima. Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih zajmova. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala – njihov zbir je jednak 1 (ili 100%).

O stepenu privlačenja pozajmljenih sredstava u stranoj praksi postoje različita, ponekad i suprotna mišljenja. Najčešći stav je da udio akcijskog kapitala treba da bude dovoljno velik. Naznačena je i donja granica ovog indikatora - 0,6 (ili 60%). Preduzeće sa visokim udelom vlasničkog kapitala (IK) će verovatno biti investirano od strane kreditora jer je veća verovatnoća da će otplatiti dugove sopstvenim sredstvima. Naprotiv, mnoge japanske kompanije karakteriše visok udio privučenog kapitala (do 80%), a vrijednost ovog pokazatelja je u prosjeku 58% veća nego, na primjer, u američkim korporacijama.

Činjenica je da su u ove dvije zemlje tokovi investicija potpuno različite prirode – u SAD glavni tok investicija dolazi od stanovništva, u Japanu – od banaka. Dakle, visoka vrijednost koeficijenta koncentracije privučenog kapitala ukazuje na stepen povjerenja banaka u korporaciju, a samim tim i na njenu finansijsku pouzdanost; naprotiv, niska vrijednost ovog koeficijenta za japansku korporaciju ukazuje na njenu nesposobnost da dobije bankarske kredite, što je izvjesno upozorenje investitorima i kreditorima. Indikator se izračunava po formuli:

Kks \u003d SK / Valuta stanja (1.9)

Koeficijent finansijske zavisnosti (Kfz) je inverzan omjeru koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje učešća pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici u potpunosti financiraju svoje preduzeće:

Kfz = 1 / Kks (1.10)

Koeficijent fleksibilnosti kapitala (Km1) pokazuje koji dio vlasničkog kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Vrijednost ovog indikatora može značajno varirati u zavisnosti od strukture kapitala i sektorske pripadnosti preduzeća. Obezbeđivanje sopstvenih obrtnih sredstava sopstvenim kapitalom je garancija stabilnosti finansijskog stanja uz nestabilnu kreditnu politiku. Visoka vrijednost koeficijenta manevarske sposobnosti pozitivno karakterizira finansijsko stanje. Indikator se izračunava po formuli:

Km1 \u003d (SK + DO-VA) / SK (1.11)

gdje je VA - dugotrajna imovina,

TO - dugoročne obaveze.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja (Ksdv). Logika za izračunavanje ovog pokazatelja zasniva se na pretpostavci da se dugoročni krediti i pozajmice koriste za finansiranje osnovnih sredstava i drugih kapitalnih investicija. Koeficijent pokazuje koji dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava finansiraju vanjski investitori. Niska vrijednost ovog koeficijenta može ukazivati na nemogućnost privlačenja dugoročnih kredita i pozajmica, dok previsoka vrijednost može ukazivati ili na mogućnost obezbjeđenja pouzdanog kolaterala ili finansijskih garancija, ili na snažnu ovisnost o stranim investitorima.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja izračunava se prema sljedećoj formuli:

Ksdv \u003d DO / VA (1.12)

Koeficijent dugoročne privlačnosti pozajmljenih sredstava (Kdp) karakteriše strukturu kapitala. Prikazuje koji dio izvora formiranja dugotrajne imovine na datum izvještaja otpada na kapital, a koji dio na dugoročna pozajmljena sredstva. Posebno visoka vrijednost ovog indikatora ukazuje na snažnu ovisnost o privučenom kapitalu, na potrebu da se u budućnosti isplati značajna suma novca u vidu kamata na kredite itd. Indikator se izračunava po sljedećoj formuli:

Kdp \u003d DO / (DO + SK) (1.13)

Odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava (Kc/z) daje najopštiju ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća. Što je koeficijent veći od 1, to je veća zavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava. Dozvoljeni nivo se često određuje uslovima poslovanja svakog preduzeća, prvenstveno brzinom obrta obrtnih sredstava. Stoga je dodatno potrebno utvrditi stopu obrta zaliha i potraživanja za analizirani period.

Ako se potraživanja okreću brže od materijalnih obrtnih sredstava, što znači prilično visok intenzitet novčanog toka prema preduzeću, onda kao rezultat dolazi do povećanja sopstvenih sredstava. Dakle, uz veliki obrt materijalnih obrtnih sredstava i još veći obrt potraživanja, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava može biti mnogo veći od 1.

Odnos sopstvenih sredstava i pozajmljenih sredstava ima prilično jednostavnu interpretaciju: njegova vrednost, na primer, jednaka 0,178, znači da za svaku rublju sopstvenih sredstava uloženih u imovinu preduzeća dolazi 17,8 kopejki pozajmljenih sredstava. Rast indikatora u dinamici ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od eksternih investitora i kreditora, tj. o određenom smanjenju finansijske stabilnosti, i obrnuto.

Ovaj indikator se izračunava pomoću sljedeće formule:

Ks / z \u003d ZK / SK (1.14)

gdje je ZK - pozajmljeni kapital.

Ne postoje jedinstveni normativni kriterijumi za razmatrane indikatore. One zavise od mnogih faktora: sektorske pripadnosti preduzeća, principa kreditiranja, postojeće strukture izvora sredstava, obrta obrtnih sredstava, ugleda preduzeća itd. Stoga je prihvatljivost vrednosti preduzeća ovih koeficijenata, procjena njihove dinamike i pravaca promjene može se utvrditi samo kao rezultat poređenja po grupama povezanih preduzeća.

Moguće je formulisati samo jedno pravilo koje "radi" za preduzeća bilo koje vrste: vlasnici preduzeća (akcionari, investitori i druga lica koja su uložila u osnovni kapital) preferiraju razumno povećanje dinamike udela pozajmljenih sredstava. sredstva; naprotiv, povjerioci (dobavljači sirovina i materijala, banke koje daju kratkoročne kredite i druge ugovorne strane) preferiraju preduzeća sa visokim udjelom akcijskog kapitala, sa većom finansijskom autonomijom.

Finansijska stabilnost preduzeća je određeno stanje računa preduzeća, koje garantuje njegovu stalnu solventnost. Poznavanje graničnih granica promjena u izvorima sredstava za pokriće kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva ili zalihe omogućava vam da generišete takve oblasti poslovanja koje dovode do poboljšanja finansijskog stanja preduzeća.

Bilansni model finansijske stabilnosti ima sljedeći oblik:

VA + Z + OA \u003d SK + DO + KO + KZ (1.15)

gdje je Z - dionice,

OA - obrtna sredstva,

KO - kratkoročne obaveze,

KZ - dugovanja.

Da bi se osigurala održivost, neophodno je da nakon pokrića dugotrajne imovine stalnim (trajnim) kapitalom sopstvenih izvora i dugoročnih obaveza budu dovoljne za pokriće rezervi, tj. W< (СК + ДО) - ВА. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koristi se niz pokazatelja koji odražavaju različit stepen pokrivenosti različitih vrsta izvora:

1. Iznos sopstvenih obrtnih sredstava . Karakteriše onaj deo sopstvenog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića obrtne imovine preduzeća (tj. imovine sa obrtom manjim od godinu dana). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava.

Pokazatelj je od posebnog značaja za preduzeća koja se bave komercijalnim i drugim posredničkim poslovima. Ceteris paribus, rast ovog indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih obrtnih sredstava je profit.

Ne treba miješati koncepte "obrtni kapital" i "sopstveni obrtni kapital". Prvi indikator karakteriše imovinu preduzeća (odeljak II bilansne aktive), drugi - izvore sredstava, odnosno deo sopstvenog kapitala preduzeća koji se smatra izvorom pokrića obrtnih sredstava. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku obrtne imovine nad tekućim obavezama. Teoretski (ponekad i praktično) moguća je situacija kada vrijednost tekućih obaveza premašuje vrijednost obrtne imovine. Sa stanovišta teorije, ova situacija je anomalna, jer u ovom slučaju jedan od izvora pokrića osnovnih sredstava i dugotrajne imovine su kratkoročne obaveze prema dobavljačima. Finansijski položaj preduzeća u ovom slučaju se smatra nestabilnim, potrebne su hitne mjere za njegovo ispravljanje.

SOS \u003d SK - VA (1.16)

2. Vrijednost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora za formiranje rezervi i troškova. Utvrđuje se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos dugoročnih obaveza (odjeljak IV pasivne strane bilansa stanja).

3. Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova. Izračunava se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos kratkoročno pozajmljenih sredstava (red 610 odeljka V bilansne obaveze).

Tri indikatora raspoloživosti izvora formiranja rezervi odgovaraju tri indikatora raspoloživosti rezervi sa izvorima njihovog formiranja. Identifikacija viškova (+) ili nedostataka (-) izvora formiranja rezervi i troškova omogućava vam da odredite vrstu finansijske stabilnosti, za koju se gradi trokomponentni indikator sljedećeg tipa (vidi tabelu 1.1).

Apsolutna stabilnost je rijetka. Dato je uslovom (1.1.1). Njegovo poštovanje ukazuje na mogućnost trenutne otplate obaveza.

Normalna stabilnost garantuje optimalnu likvidnost, kada vreme prijema i iznos gotovine, finansijskih ulaganja i očekivanih ročnih primanja približno odgovaraju dospijeću i veličini oročenih obaveza. Odgovara uslovu (0.1.1.).

Tabela 1.1. Klasifikacija tipova finansijske stabilnosti

Pretkrizna (minimalna) stabilnost (uslov (0.0.1)) povezana je sa narušavanjem tekuće solventnosti, u kojoj je moguće uspostaviti ravnotežu u slučaju dopune izvora sopstvenih sredstava, povećanja sopstvenih obrtnih sredstava. prodajom dijela imovine radi otplate dugova.

Krizno finansijsko stanje (stanje (0.0.0.)) nastaje kada obrtna imovina preduzeća nije dovoljna da pokrije svoje obaveze i dospjele obaveze.

Za procjenu finansijske stabilnosti, pored navedenih koeficijenata, koristi se i dodatni broj indikatora:

1. Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava (Km2) . Pokazuje koji deo obima sopstvenih obrtnih sredstava (u posebnoj literaturi se ponekad nazivaju i funkcionalnim, ili obrtnim kapitalom) otpada na najmobilniju komponentu obrtnih sredstava - gotovinu (DS). Određuje se odnosom iznosa gotovine i iznosa sopstvenih obrtnih sredstava.

Za preduzeće koje normalno funkcioniše, ovaj indikator obično varira od nula do jedan. Ceteris paribus, rast indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom.

Kada koristite ovaj koeficijent u ekonomskoj analizi, potrebno je zapamtiti njegova ograničenja. S obzirom na specifičnosti ruske privrede (nedostatak efikasnih tržišnih institucija), ovaj koeficijent treba tretirati sa velikim oprezom.

Tek normalno, zbog specifičnosti vrste djelatnosti koja se razmatra, strukturnih odnosa i proporcija u imovini i izvorima finansiranja razvijaju se u stabilnim uslovima, ovaj indikator će početi da dobija analitičku vrijednost.

Prije svega, djelovat će kao indikator promjena uslova za prijem sredstava i njihovo trošenje. Smanjenje ovog koeficijenta ukazuje na moguće usporavanje otplate potraživanja ili pooštravanje uslova za obezbjeđivanje trgovinskih kredita od dobavljača i izvođača, dok povećanje ukazuje na rastuću sposobnost izmirenja tekućih obaveza.

Km2 = DS / SOS (1,17)

Postoji još jedan pristup procjeni manevarske sposobnosti funkcionalnog kapitala. Na primjer, preporučuje se da se koeficijent fleksibilnosti definiše kao količnik vrijednosti zaliha i dugoročnih potraživanja (sa rokom dospijeća duže od jedne godine od datuma izvještaja) podijeljen sa iznosom obrtnog kapitala. Sa takvom šemom proračuna, koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava pokazuje koliki je udio njihovog volumena slabo pokretna obrtna sredstva.

Vrijednost koeficijenta fleksibilnosti vlastitih obrtnih sredstava ovisi o prirodi poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama, njegov normalan nivo bi trebao biti niži nego u materijalno intenzivnim, budući da je u ovom slučaju značajan dio vlastitih sredstava izvor pokrića osnovnih proizvodnih sredstava.

1. Udio obrtnog kapitala u sredstvima (DoA). Ovaj indikator karakteriše dostupnost obrtnog kapitala u svim sredstvima (A) preduzeća u procentima.

Doa = OA / A (1,18)

3. Udio zaliha u obrtnoj imovini (Dz). Ovaj indikator odražava udio zaliha u obrtnoj imovini. Previsok udio može biti znak prevelikih zaliha ili smanjene potražnje za proizvodima.

Dz \u003d Z / OA (1.19)

4. Učešće sopstvenih obrtnih sredstava u pokrićem zalihama (Dsos). Ovaj pokazatelj karakteriše onaj dio troškova zaliha koji se pokriva sopstvenim obrtnim kapitalom, a takođe je tradicionalno od velikog značaja u analizi finansijskog stanja. Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća od 0,5 .

Dsos = SOS / Z (1.20)

5. Koeficijent pokrivenosti inventara (KZK). Indikator karakteriše na koji trošak su nabavljene zalihe i troškovi preduzeća. Njegova pozitivna vrijednost ukazuje da su zalihe i troškovi osigurani « normalnih” izvora pokrića, dok njegova negativna vrijednost ukazuje da je dio rezervi i troškova – u procentima, stečen na teret kratkoročnih obaveza prema dobavljačima, a trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra se nestabilnim.

Izračunava se korelacijom vrijednosti "normalnih" izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako je vrijednost ovog indikatora manja od jedan, tada se trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra nestabilnim.

Kpz \u003d NIP / Z (1.21)

6. Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava sopstvenim sredstvima (KOSS). Ovaj koeficijent pokazuje učešće sopstvenih obrtnih sredstava u ukupnom iznosu obrtnih sredstava preduzeća. Standardna vrijednost je 0,1.

KOSS \u003d SOS / OA (1.22)

Finansijsko i ekonomsko stanje preduzeća, njegova solventnost direktno zavise od prometa sredstava uloženih u sredstva. Što je veća stopa obrta, to se sredstva uložena u imovinu brže pretvaraju u gotovinu, kojom preduzeće plaća svoje obaveze.

Određene vrste obrtnih sredstava preduzeća imaju različite stope obrta. Pokazatelji prometa odražavaju strukturu obrtne imovine preduzeća i zavise od njihove vrste, zaliha, potraživanja. Trajanje obrta obrtnih sredstava preduzeća određeno je kombinovanim uticajem eksternih i unutrašnjih faktora.

Vanjski faktori uključuju: pripadnost industriji; obim preduzeća; obim preduzeća; uslovi poslovanja preduzeća, uključujući dobro uspostavljene odnose sa dobavljačima i potrošačima, solventnu potražnju za proizvodima kompanije. Interni faktori koji određuju efektivnost strategije upravljanja imovinom preduzeća uključuju: sistem upravljanja troškovima; politika cijena; postojanje računovodstvene politike koja dozvoljava upotrebu ispravnih metoda za procjenu zaliha.

finansijska likvidnost ekonomska stabilnost

1.3 Informaciona baza za analizu finansijske stabilnosti preduzeća

U okviru postojeće zakonske i regulatorne podrške, sprovodi se funkcionisanje svakog sistema finansijskog upravljanja. To uključuje: zakone, predsjedničke uredbe, vladine uredbe, naredbe i naredbe ministarstava i odjela, licence, statutarna dokumenta, norme, uputstva, smjernice itd.

Sljedeći zahtjevi se odnose na informacije koje se koriste u donošenju finansijskih odluka:

1) korisnost - može se koristiti za donošenje informiranih odluka;

2) relevantnost - stvarni odraz u svakom trenutku stanja okruženja organizacije;

3) blagovremenost - ako je informacija primljena kasnije od potrebnog vremena, ona više ne može uticati na odluku;

4) pouzdanost - prilično tačna reprodukcija objektivnog stanja životne sredine;

5) relevantnost - odsustvo nepotrebnih (nepotrebnih) informacija, dobijanje informacija u strogom skladu sa formulisanim zahtevima i izbegavanje rada sa nepotrebnim podacima;

6) potpunost (dovoljnost) - uzimanje u obzir svih potrebnih podataka, neophodnih za objektivan prikaz svih faktora koji formiraju ili utiču na stanje i razvoj životne sredine;

7) uporedivost (konzistentnost i informacijsko jedinstvo) - sposobnost poređenja podataka iz različitih vremenskih perioda i različitih objekata posmatranja za slične grupe informacija, sekundarne i primarne informacije.

U procesu finansijske analize mogu se koristiti sljedeće informacije: informacije o tehničkoj pripremi proizvodnje; regulatorne informacije; informacije o planiranju; poslovno računovodstvo (operativno, računovodstveno, statističko); finansijski izvještaji.

Lista dodatnih podataka može se proširiti u zavisnosti od zadatka postavljenog tokom analize.

Jedan od zadataka finansijske analize je da identifikuje dinamiku (trendove i obrasce) promena finansijskog stanja preduzeća u posmatranom periodu. S tim u vezi, informaciona baza za analizu treba da sadrži podatke za period od najmanje godinu dana sa tromjesečnim (mjesečnim) pregledom.

Od stepena istinitosti početnih podataka zavisi pouzdanost rezultata finansijske analize i, posljedično, ispravnost donesenih upravljačkih odluka.

Izvori informacija za analizu likvidnosti bilansa stanja i obrtne imovine, solventnosti organizacije su standardni oblici finansijskih izvještaja:

1. Bilans stanja (obrazac br. 1).

2. Bilans uspjeha (obrazac br. 2).

3. Prilozi bilansa stanja i bilansa uspjeha (Izvještaj o promjenama na kapitalu (obrazac br. 3), izvještaj o novčanim tokovima (obrazac br. 4), Prilog bilansu stanja (obrazac br. 5), izvještaj o namjenska upotreba primljenih sredstava (obrazac br. 6)).

Svi gore navedeni obrasci izvještaja sastavljeni su u skladu sa naredbom Ministarstva finansija Ruske Federacije "O obrascima finansijskih izvještaja organizacije" od 22. jula 2003. godine br. 67n.

Svrha sastavljanja bilansa stanja preduzeća, izračunavanja njegovih dobitaka i gubitaka, je, s jedne strane, provjera identiteta svih aktivnih i pasivnih računa (dužni/kredit), s druge strane, dobijanje kvantitativnih podataka o aktivnosti preduzeća.

U Ruskoj Federaciji, bilans sredstava se gradi u cilju povećanja likvidnosti sredstava, tj. uzlazno po stopi transformacije ovih sredstava u procesu privrednog prometa u novčani oblik.

Da bi analiza bila tačnija, na osnovu računovodstvenih podataka (uključujući i analitičke) iz odjeljka II bilansa aktive, potrebno je alocirati rashode koji nisu pokriveni posebnim fondovima i namjenskim finansiranjem prema izvještaju o promjenama na kapitala (obrazac br. 3 (Prilog 3)) i izvještaj o namjenskom utrošku primljenih sredstava (obrazac br. 6 (Prilog 6)), sa naznakom imobilizacije obrtne imovine, a iz pasive bilansa stanja - neplaćanja , odnosno obaveze koje nisu izmirene na vreme, potraživanja dobavljača koji nisu plaćeni na vreme, zaostale obaveze prema budžetu itd., prikazane u prilozima bilansa stanja (odeljci 1, 2 i u potvrdi uz odeljak 2 Obrasca br. 5 ( Dodatak 5)).

Direktno iz analitičkog bilansa možete dobiti niz najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća. Na osnovu sastavljenih vremenskih serija grade se grafikoni, određuju funkcije koje opisuju ponašanje određene bilansne stavke, moguća je korelaciono-regresiona analiza poređenja promena indikatora neophodnih za donošenje upravljačkih odluka.

Savremeni bilans stanja i izvještavanje o dobicima i gubicima su po prirodi sveobuhvatnog računovodstva aktivnosti i razvoja preduzeća u protekloj godini i određujući njegove izglede u bliskoj budućnosti.

Svrha takvog računovodstva usko je povezana s prirodom informacija koje se iz njega zahtijevaju, odnosno prikazom:

· u apsolutnim iznosima kapitala i imovine preduzeća (bilansna ukupna);

· struktura kapitala i imovine (bilans stanja);

neto kapital (kapital);

promjene kapitala tokom jednog perioda.

Dobijanje takvih informacija je zbog potrebe za tim:

1) upravljanje preduzećem;

2) vlasnik;

3) država (finansijski organi);

4) povjerioci;

5) javnost;

6) naučni instituti i dr.

Motivi svake od ovih strana mogu se jako razlikovati. Dakle, menadžmentu su potrebne informacije kako bi se osiguralo efikasno upravljanje preduzećem, vlasnik - da kontroliše aktivnosti menadžmenta, finansijski organi - da bi provjerili usklađenost sa regulatornim okvirom, povjerioci žele provjeriti solventnost preduzeća kao garanciju usklađenosti. sa njihovim zahtevima itd.

Glavni, dominantni motiv je zaštita sopstvenih interesa svake od strana. Na osnovu toga, važno mjesto u analizi zauzima procjena finansijskog stanja preduzeća, njegove solventnosti.

Ova procjena se ne vrši u smislu blizine referentnoj vrijednosti, već u smislu udaljenosti od kritičnog stanja. Dakle, pozitivno preduzeće ima finansijske pokazatelje koji odgovaraju normativnim minimalnim vrednostima utvrđenim na osnovu kriterijuma efikasnosti privredne delatnosti i organizacije finansija preduzeća.

Dakle, teorijske osnove za analizu finansijskog položaja preduzeća, o kojima se govori u ovom poglavlju, predstavljaju temeljnu osnovu koja se koristi u praksi pri određivanju solventnosti preduzeća i njegove finansijske stabilnosti.

Metodologija za analizu i ocenu finansijskog položaja MashstalOptProm doo, razmatrana u ovom poglavlju, primenjena je u analizi finansijskih izveštaja za period 2008-2010, koja je predstavljena u narednom poglavlju.

2. Analiza finansijske stabilnostiOOO « MASHSTALOPTPROM"

2.1 Tehnički i ekonomskikarakteristika preduzeća

Društvo sa ograničenom odgovornošću MashstalOptProm osnovano je 23. januara 2008. godine u skladu sa Federalnim zakonom od 8. februara 1998. br. 14-FZ “O društvima sa ograničenom odgovornošću” (sa izmjenama i dopunama od 11. jula 2011.). Osnovna svrha osnivanja preduzeća je obavljanje komercijalnih aktivnosti u oblasti proizvodnje mašina i opreme.

Preduzeće se nalazi na adresi: 440008, Penza, ul. Nekrasova, 24.

Glavni cilj preduzeća je ostvarivanje profita. Glavni zadaci su: razvoj poslovanja, zadržavanje i privlačenje novih kupaca, efikasno upravljanje preduzećem.

Osnovna delatnost MashstalOptProm doo je proizvodnja ostalih mašina i opreme za poljoprivredu i šumarstvo. Klijenti preduzeća su poljoprivredna preduzeća regiona i drugih regiona.

Preduzeće je pravno lice prema ruskom zakonu: poseduje posebnu imovinu i odgovara za svoje obaveze ovom imovinom, može u svoje ime sticati i ostvarivati imovinska i lična neimovinska prava, biti tužilac i tuženik na sudu.

Kompanija se u svojim aktivnostima rukovodi Statutom preduzeća, zakonodavstvom Ruske Federacije i obavezujućim aktima izvršne vlasti.

U nastavku ćemo razmotriti tehničke i ekonomske performanse MashstalOptProm doo za 2008-2010 i sprovesti uporednu analizu u tabeli 2.1.

Tabela 2.1. Dinamika tehničko-ekonomskih pokazatelja MashstalOptProm doo

Slični dokumenti

Ekonomska suština i sadržaj finansijskog stanja preduzeća. Metode za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća, sistem indikatora koji je odražavaju. Izračunavanje glavnih koeficijenata koji odražavaju finansijsku stabilnost preduzeća OOO "PlanetaStroy".

disertacije, dodato 29.09.2012

Pojam i faktori finansijske stabilnosti, indikatori i metode njene procjene. Planiranje gotovine i njegova uloga za preduzeće. Tehničko-ekonomske karakteristike preduzeća i analiza njegovog finansijskog stanja. Povećanje finansijske stabilnosti.

seminarski rad, dodan 03.06.2012

Teorijske osnove za procenu finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća. Izračunavanje i procena pokazatelja finansijske stabilnosti, solventnosti i likvidnosti OJSC hipotekarne korporacije Republike Čuvaške, načini za njihovo poboljšanje i jačanje.

seminarski rad, dodan 14.10.2010

Teorijske osnove, suština i zadaci, metode procene, informaciona podrška za analizu finansijskog stanja i procenu finansijske stabilnosti preduzeća. Proračun i analiza pokazatelja relativne likvidnosti u preduzeću OJSC "Razrez Tugnuisky".

teza, dodana 03.06.2010

rad, dodato 05.01.2015

Problemi analize finansijske stabilnosti preduzeća. Metode procjene finansijske stabilnosti preduzeća. poziciju na robnim i finansijskim tržištima. Efikasnost komercijalnih i finansijskih transakcija. Načini poboljšanja finansijske stabilnosti preduzeća.

seminarski rad, dodan 03.11.2012

Ekonomska suština, svrha i ciljevi procene finansijskog stanja preduzeća, načini njegovog sprovođenja. Tehničko-ekonomske karakteristike Market-Service doo, utvrđivanje njegove solventnosti i finansijske stabilnosti, pravci unapređenja.

disertacije, dodato 17.04.2011

Pojam i vrste finansijske stabilnosti preduzeća. Suština finansijske analize, apsolutni i relativni pokazatelji finansijske stabilnosti. Sveobuhvatna procena likvidnosti i solventnosti ARS doo. Mjere za jačanje finansijske stabilnosti kompanije.

seminarski rad, dodan 01.03.2015

Suština, uloga, značaj sveobuhvatne procjene finansijskog stanja preduzeća. Organizaciono-ekonomske karakteristike DOO "Agroindustrijska kompanija Spring plot", analiza finansijske stabilnosti, likvidnosti i solventnosti.

izvještaj o praksi, dodan 13.12.2009

Finansijska stabilnost i njeni odlučujući faktori. Sadržaj analize finansijske stabilnosti i njena uloga u proceni finansijskog stanja. Efikasnost u korišćenju finansijskih sredstava. Određivanje vrste finansijske stabilnosti i snage preduzeća.