İşletme sermayesi ihtiyacı bağlı değildir. İşletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi

20.09.2019

Andrey Yakovlev
şirket finansal analisti
"Hizmet-Ürün"
dergi " Finansal Yönetim"
7-8 (85) Temmuz-Ağustos 2009

Şirketin mevcut finansal modada azaltmak için işletme sermayesi ihtiyacı nedir? İşletmenin bir analizi cevaplamaya yardımcı olacaktır.

Bugün, bir işletmenin "canlılığı" büyük ölçüde tedarikçiler ve alıcılarla çalışmanın nasıl kurulduğuna veya daha doğrusu şirketin borç hesaplarının ve alacak hesaplarının ne kadar iyi dengelendiğine bağlıdır. Yeni oluşturmak ve mevcut üretim ve ticaret kapasitelerini modernize etmek için çoğu işletmede şu anda donmuş olan her türlü yatırım projesini hesaba katmazsak, esas olarak ticari borç finansmanı ihtiyacını belirleyen bu iki parametredir. Ve şirketin ödünç para ihtiyacını belirlemek için, satış yapısının, mevcut marjların, borç ve alacak hesaplarının devir süresinin ve ayrıca malların nakliye sırasındaki ve sevkiyattaki zamanlamasının bir analiziyle başlamak daha iyidir. depo.

Hangi veriler gerekli

Ödünç alınan fon ihtiyacının "Hizmet-Ürün" ticaret şirketi örneğini kullanarak nasıl hesaplandığını düşünelim. Şirket, alkollü ve meyve suyu ürünlerinin dağıtımında, en popüler ürünlerin yaklaşık 200 olduğu yaklaşık 2000 ürün aralığında uzmanlaşmıştır. Satın almalar sırasıyla doğrudan üreticilerden yapılır, her tedarikçi için tedarik edilen ürün yelpazesi benzersizdir. Büyük çoğunluk gibi Rus şirketleri, Hizmet-Ürün, kriz nedeniyle ciddi bir ödünç alınan fon sıkıntısıyla karşı karşıya kaldı.

Tablo 1 Şirketin finansal döngüsünün hesaplanması (günler)

karşı taraf adı	Tedarikçiler tarafından sağlanan ertelenmiş ödeme	Müşterilere sağlanan ertelenmiş ödeme	Malların teslim süresi	Stoktaki mal stoğu	Şirketin finansal döngüsü (grup 3 + grup 4 + grup 5-grup 2)
1 Numaralı Tedarikçi	30	35**	5	21	31
Perakende	-*	30	-	-	26
ağlar	-	45		-	41
Tedarikçi No 2	45	35	0	14	4
Perakende	-	30	-	-	-1
ağlar		45		-	14
Bir bütün olarak şirket için	39 (30 x %41 + 45 x %59)***	35(35X41% + 35X59%)	2 (5 X %41 +0 X %59)	17(21 X %41 + 14 X %59)	15

* Gösterge, malların nerede satılacağına bağlı değildir - dağıtım ağına perakende veya toptan satış.

** Müşterilere verilen ertelenmiş ödeme (Perakende müşteriler için ertelenmiş ödeme X Alış fiyatlarında belirlenen cirodaki payları + Şebekeler için ertelenen ödeme X Alış fiyatlarında belirlenen cirodaki payı) formülü ile hesaplanır.

*** Şirketin tamamı için finansal döngü unsurları, satın alma fiyatlarında belirlenen şirket cirosunda tedarikçilerin payları dikkate alınarak belirlenir.

Borç finansmanı ihtiyacının hesaplanması ve bunu azaltmanın yollarının aranması, ticari faaliyeti karakterize eden göstergelerin toplanması ve sistemleştirilmesiyle başladı (bkz. Tablo 1), yani:

tedarikçi tarafından sağlanan ertelenmiş ödemenin süresi (ödenecek hesapların devir süresi);

"Hizmet Ürünü"nden satın alınan mallar için alıcıların ödediği süreler (alacak devir süresi);

malların depoda depolanma süresi ve transit halindeki malların mevcudiyeti.

Tüm bu bilgiler, tedarikçiler ve yüklenicilerle yapılan sözleşmelerden ve yönetim kayıtlarından elde edilmiştir. Örneğin tedarikçilerin güvenini kaybetmemek adına "Hizmet-Ürün" ödemelerde en ufak bir gecikmeye dahi izin vermez. Bu nedenle işletmenin finansal döngüsünü hesaplamak için tedarikçiler tarafından sağlanan sözleşmeye dayalı ertelemeler kullanılmıştır.

Müşterilerin alacaklarının vadesinde ise durum farklıdır. Hepsi sıkı bir ödeme disiplini ile övünemez, bu nedenle, alıcıların kendilerine tedarik edilen ürünler için ödeme yapma süreleri, bir önceki aya ait ortalama alacak devir süresi olarak belirlendi.

Malların nakliye sırasında geçirdiği süre, şirketin yönetim muhasebesinden alınan verilerdir. Ve Konuşuyoruz tedarikçilerden malların teslim şartları hakkında, ancak müşteriye nakliye süresi dikkate alınmaz. Bunun nedeni, Hizmet-Ürünün faaliyet gösterdiği sözleşmelerin, malların teslim anının, üreticinin deposundan sevkıyat tarihi olduğunu varsaymasıdır.

Malların depoda saklanma zamanını belirlemek için iki yönlü bir yaklaşım kullanıldı. Bir dizi tedarikçi için bu özellik, yapılan sözleşmeler temelinde belirlenir. Bunun nedeni, bazı üreticilerin distribütörü ürünlerinin belirli bir miktarını tutmasını zorunlu kılmasıdır - örneğin, minimum mal dengesi en az beş günlük satış hacmi olmalıdır. Bu gereklilik Hizmet-Ürün'de kesinlikle gözetilmektedir, ancak üretici tarafından belirlenen standardı aşan hiçbir stok bulunmamaktadır. Distribütöre bu tür kısıtlamalar getirmeyen diğer tedarikçilerin ürünleri için, ürünlerinin raf ömrü bir önceki ayın istatistiklerine göre stok devir süresi olarak belirlendi.

Yukarıdaki verilere ek olarak, borç finansmanı ihtiyacını hesaplamak için Hizmet-Ürün, satın alma fiyatlarındaki ciroyu (üreticiler tarafından sağlanan malların maliyeti) belirlemek için gerekliydi. Ayrıca, muhasebe verileri bu göstergeyi belirlemek için daha karmaşık bir yaklaşımı tercih etti. Özü, farklı üreticilerin malları için geçerli olan ciro ve kar marjlarının yapısının analizine dayanır (bkz. Tablo 2). Mali döngüyü optimize etme çalışmaları sırasında, belirli yönetim girişimlerinin şirketin mali performansını nasıl etkileyeceğini analiz etmek için bu verilere ihtiyaç duyulacaktır. Ticari marjların mallarının belirli adlarına veya kategorilerine değil, tedarikçilere bağlı olması nedeniyle böyle bir çözümün mümkün olduğu konusunda hemen bir rezervasyon yapalım. Bu, birçok dağıtım şirketi için oldukça standart bir fiyatlandırma uygulamasıdır.

Tablo 2 Ay için ticaret şirketinin ana göstergeleri

karşı taraf adı	Cirodaki payı, %	Devir, ovmak.	İşaretleme, %	Brüt kar, ovun.*	Satın alma fiyatlarındaki ciro, ovmak.	Alış fiyatlarındaki ciro payı, %
1 Numaralı Tedarikçi	40	4 000 000	13	474308	3 525 692	41
Perakende	70	2 800 000	15	365 217	2 434 783	69
ağlar	30	1 200 000	10	109 091	1 090 909	31
Tedarikçi No 2	60	6 000 000	18	934 783	5 065 217	59
Perakende	70	4 200 000	20	700 000	3 500 000	69
ağlar	30	1 800 000	15	234 783	1 565 217	31
Toplam	100	10 000000	16	1409 091	8 590 909	100

* Aylık ruble cinsinden brüt kar = Ciro: (1 + Marj) x Marj.

Borç finansmanı ihtiyacının hesaplanması

Borç finansmanı ihtiyacı, mevcut şirketler arasındaki fark olarak belirlenebilir. şu an kendi işletme sermayesi ve mevcut finansal döngüyü sürdürmek için gerekli işletme sermayesi miktarı.

Mevcut öz işletme sermayesi miktarı, aşağıdaki formül kullanılarak bilanço verilerine göre hesaplanır:

Kendi işletme sermayesi \u003d Öz sermaye (s. 490) + Uzun vadeli yükümlülükler (s. 590) - Duran varlıklar (s. 190).

Elbette ideal olarak, içerdiği verilerin hesaplamalar sırasında alakalı olması için bir yönetim bilançosu hazırlamanız gerekecektir.

Ve şirketin ihtiyaç duyduğu işletme sermayesi miktarı, satın alma fiyatlarındaki ciro ile klasik formülle belirlenen şirketin finansal döngüsünün (30 güne indirilmiş) çarpımı olarak hesaplanabilir:

Mali Döngü (Gün) = Müşteri Erteleme (Gün) + Teslimat Erteleme (Gün) + Envanter Bekletme Süresi (Gün) - Satıcı Erteleme (Gün).

Bu arada, finansal döngüyü hesaplamanın mantığı üretim işletmesi birçok yönden benzer olacaktır, tek fark formülün ürünlerin üretimi için harcanan süreyi eklemesi ve stokların raf ömrünün stoklar için ayrı ayrı hesaplanması gerekmesidir. bitmiş ürün, yarı mamul ürünler, hammaddeler ve malzemeler.

örnek 1

Ticaret girişiminin kendi cari varlıkları 4 milyon ruble. Bir bütün olarak şirketin mali döngüsü 15 gündür (sayfa 21'deki Tablo 1'e bakınız) ve satın alma fiyatlarındaki ciro 8.590.909 ruble'dir (sayfa 22'deki Tablo 2'ye bakınız). Buna göre, tedarikçi ve müşterilerle aynı şartlarda çalışabilmesi için şirketin 4.295.455 ruble işletme sermayesine (8.590.909 ruble X 15 gün: 30 gün) ihtiyacı vardır. Dolayısıyla, işletme sermayesini yenilemek için finansman ihtiyacı 295.455 ruble (4.295.455 - 4.000.000). (Derginin www.fd.ru web sitesinde, makalede açıklanan tüm hesaplamaları içeren MS Excel dosyasını indirebilirsiniz - bunun için bu makalenin başlığının yanında bulunan "Ek materyal" bağlantısını tıklamanız gerekir. .)

Müteahhitlerle çalışırken bir şeyi değiştirmeye değer mi?

Kendi başına, finansman ihtiyacının hesaplanması şüphesiz yararlıdır. CFOşirket net bir referans noktası alır, aslında, bu tam olarak bankalarla müzakere edilmesi gereken kredi limitindeki limitin ne olması gerektiğidir. Ancak bir krizde, bankacılar borçlulara karşı aşırı derecede temkinli olduğunda, gerekli fonu bulmak sorunludur. Ancak, önceki adımlarda toplanan verileri kullanarak, şirketin banka finansmanına daha az bağımlı hale gelmesine yardımcı olacak bir dizi çözüm geliştirmek ve bunlarla ilişkili risk ve kayıpları değerlendirmek mümkündür.

Kural olarak, bu tür önlemler, müşterilere sağlanan ödeme ertelemelerinin azalmasına ve tersine, tedarikçilere ödeme koşullarının artmasına neden olur.

Örnek 2

Önceki örneği ele alalım. Bir şirketin, tedarikçilerle yapılan sözleşmeler kapsamındaki ödeme gecikmesini 3 gün artırmayı ve müşterilere teslim edilen mallar için ayrılan süreyi aynı miktarda azaltmayı başardığını varsayalım. Ek olarak, stoğu 14 güne indirdiği ve teslimat için zaman kaybından kurtulduğu ortaya çıktı - 2 gün (elbette nakliye süresi hiçbir yere gitmeyecek, ancak tedarikçi ile yapılan sözleşmede teslimatı belirtebilirsiniz. malların dağıtıcının deposuna ulaştığı tarih olarak kabul edilir ve satıcının deposundan sevkiyat anı değil). O zaman işletmenin finansal döngüsü artık 15 gün değil, sadece 4 gün olacaktır. Buna göre, şirketin faaliyetleri için gereken işletme sermayesi miktarı 1.145.455 RUB (8.590.909 RUB X 4 gün: 30 RUB) olacaktır. Aynı zamanda, kredi kaynaklarına olan ihtiyaç ortadan kalkacak ve ayrıca 2.854.545 ruble (4.000.000 - 1.145.455) yatırım yapılabilecektir.

Aynı zamanda, nakit akışındaki gelecekteki artışı hesaplarken, riski unutmayın:

müşteriler tarafından yapılan geç ödemelerin sayısında artış;

tahsil edilemeyen alacaklardaki artış;

tedarikçiler tarafından gönderilen mallar için zamansız ödeme ve müteakip ceza tahakkukları;

depoda talep edilen herhangi bir malın olmaması nedeniyle ciroda azalma.

Belki de bu tür hesaplamalardaki tek zorluk ve kesinlik, finansal döngünün optimizasyonundan sonra analiz edilen göstergenin nasıl değişeceğinin değerlendirilmesidir. Çoğu zaman, tüm hesaplama uzman yargılarına dayanmaktadır. Bununla birlikte, Hizmet-Ürün şirketinin uygulamasında, genellikle birikmiş istatistiklerin analizinden elde edilen veriler kullanılır. Müşteri ödeme ertelemelerinin azaltılmasından sonra şüpheli alacaklardaki artış riski ile ilgili olarak bunun nasıl çalıştığını gösterelim. Şirketin uygulamasında, müşterilere sağlanan toplam ürün hacminin yüzde 5'inden fazlasının alıcılar tarafından ödenmediği bir durum gelişmiştir. İşin garibi, burada çalışıyor psikolojik faktör: Benim için ertelenmiş ödemeyi düşürdükleri için, onlardan ürünleri alacağım ve beni mahkemeye sürükleyene kadar ödeme yapmayacağım. Şirketin istatistiklerine göre, müşterilere yapılan ertelemelerin azalması, tahsil edilemeyen alacaklarda yüzde 0,05 artışa neden oluyor. Buna göre, karşı taraflara yapılan ödemelerdeki gecikmeyi bir kez daha azaltmayı planlayan şirket yönetimi, ödememe hacmindeki artışın yüzde 0,05'i geçmeyeceğini varsayıyor. Ve böyle bir kararla ilişkili zararlar, yüzde 0,05 oranında mevcut şüpheli alacakların ürünü olarak tahmin edilebilir. Benzetme yoluyla, diğer tüm risklerle ilgili olarak hareket edebilirsiniz.

Bu arada, ihtiyacı optimize etmek için önlemler geliştirmek işletme sermayesi, tasarrufları ve ek maliyetleri genel olarak değil, her bir özel girişim için dikkate alırsak, oldukça haklı olacaktır: tedarikçilere borçların ödenmesinde gecikmenin arttırılması, envanterin azaltılması vb. Gerçek şu ki, bazı kararlar şirket için kârsız olacaktır. yalnızca "finansal döngünün karmaşık kısalmasından elde edilen toplam tasarruf" ve "planlanan değişikliklerle ilişkili toplam ek kayıplar" hesaplanırsa fark edilmeden kalabilecek bir girişim.

Her işletme, sermayesinin kullanım verimliliğini artırmaya çalışır. Kuruluşun karlılığı, piyasa değeri ve gelecekteki istikrarlı gelişimi buna bağlıdır. Bu nedenle, her işletmenin ilgili departmanları yorulmadan çeşitli ekonomik göstergelerin analitik çalışmalarını yürütür. Bu, kuruluşun etkinliğini değerlendirmenizi sağlar.

Çalışmanın yürütülmesinde önemli konulardan biri, değerlendirmenin belirlenen metodolojiye göre yapılmasıdır. İşletmenin varlıklarının bu kısmının nasıl kontrol edildiği daha sonra tartışılacaktır.

karakteristik

İşletme sermayesi ihtiyacını belirleyin hemen hemen her modern işletmenin analitik hizmeti tarafından aktif olarak kullanılan belirli bir metodolojiye izin verir. Bu, belirli nedenlerle gereklidir.

Ciroda yer alan sermaye, teknolojik döngüleri düzenlemek için kullanılır. Bir üretim periyodunda tamamen tüketilir ve şeklini değiştirir. İlk olarak, finansal kaynaklar çeşitli teknolojik işlemlere yönlendirilir. Daha sonra satışa sunulan bitmiş ürün elde edilir. Uygulanmasından sonra, kuruluş bir kar elde eder.

Başka bir deyişle, dönen varlıklar bir döngüde tamamen tüketilir. Bu nedenle döner olarak adlandırılırlar. Bu kaynaklar ne kadar hızlı paraya dönüştürülürse, şirketin karı o kadar artar. Bu tür fonlar işletmede gereğinden fazla biriktirilirse, sermaye verimsiz işletilir. Mevcut varlıkların eksikliği ile üretim teknolojisinde arızalar, ekipmanın arıza süreleri vardır. Bu da olumsuz bir şeydir.

Kompozisyon ve oluşum kaynakları

İşletme sermayesindeki işletmeler miktarı optimize etmenizi sağlar finansal kaynaklar. Bu durumda, bir üretim döngüsünün hızı optimal olacaktır. Şirket, mevcut kaynaklarının kullanımından maksimum kâr elde edebilecektir.

İşletme sermayesi, stokları, mamul malları, devam eden işleri, eldeki nakit ve kredi fonları alıcılara verilir. Listelenen bilanço kalemleri hem kendi hem de ödünç alınan finansman kaynaklarından oluşturulabilir.

Üretimdeki durumu iyileştirmeye yönelik tedbirler hakkında karar vermeyi mümkün kılan, dolaşımdaki varlıkların yapısal değerlendirmesidir. Ayrıca kendi finansman kaynaklarını kullanmanın kuruluş için daha ucuz olduğu da dikkate alınmalıdır. Bununla birlikte, ödünç alınan işletme sermayesinin katılımı olmadan uygulamada uyumlu bir genişleme mümkün değildir.

tayın

Her organizasyon için işleyişinin özellikleri dikkate alınarak yapılır. Teknolojik döngüyü gerçekleştirmek için kaynak miktarının göstergesi, süresinden, pazarından, borç ve alacak hesaplarının koşullarından etkilenir.

varlık ihtiyacını belirlemek için etkili yöntemlerden biri üretim faaliyetleri normalleşmedir. Bu, bitmiş ürünlerin sürekli serbest bırakılmasını, üretim ve satış planının yerine getirilmesini sağlayabilen dolaşımdaki her bir varlık kaleminin optimal miktarıdır.

Her işletme özel koşullarda çalışır. Bir işletme için belirlenen çalışma kaynağı miktarı başka bir kuruluş için uygun olmayabilir. Bu nedenle, seçim yaparken normatif değerler Tüm makaleler, şirketin belirli bir sektördeki çalışmalarının özelliklerini dikkate alır. Birkaç rakip şirketi karşılaştırın.

belirleme yöntemleri

birkaç yolu var işletmenin işletme sermayesi ihtiyaçlarının belirlenmesi. Analistler aşağıdaki yöntemlerden birini kullanır. İlk tekniğe katsayı yaklaşımı denir. Bu yöntem, mevcut çalışma kaynaklarının üretim hacminin etkisi altında değişim derecesine göre bölünmesini içerir. Bu bilgilere dayanarak, dolaşımdaki fon miktarını artırma veya azaltma ihtiyacına karar verilir.

İkinci yaklaşım analitik yöntem olarak adlandırılır. Her kalem için fiili ortalama fon bakiyelerinin değerini hesaba katar. Aynı zamanda, üretim artış hızı da dikkate alınır.

Üçüncü yaklaşıma doğrudan sayma denir. o varsayar kesin tanım dolaşımdaki her varlık maddesi için normlar. Dördüncü kategori, diğer tüm yaklaşımları içerir. Bu, örneğin bir grafik yöntemi, uzman kararı vb. olabilir.

normalleştirme prosedürü

Finansal kaynaklarda teknolojik bir döngüye olan ihtiyacı belirlemenin en popüler yollarından biri tayınlamadır. Hesaplamalar sırasında, her üretim işleminin kesintisiz akışı için gerekli olan minimum fon miktarı belirlenir.

İlk olarak, dönen varlıkların her bir unsuru için gerekli kaynak miktarı belirlenir. Bu veya bu kaynağın ne kadar hızlı harcandığı ve işletmedeki gerçek rezervlerinin ne olduğu tahmin edilmektedir. Sonraki, işletmenin finansal kaynaklardaki toplam ihtiyacıdır. Bunu yapmak için analitik servis basit bir hesaplama yapar. tanımlamaya yardımcı olur işletme sermayesi formülü ihtiyacı:OH \u003d Rd * NZ \u003d O / T * NZ, OH, belirli bir işletme sermayesi maddesi için standart olduğunda, Rd, ayrı bir makale için ciroyu finanse etmek için özkaynakların günlük gideridir, O, belirli bir süre için fon harcamasıdır, T, çalışma süresinin süresidir, NZ belirli bir öğe için rezerv oranıdır.

Her biri için normları tanımladıktan sonra ayrı makale, özetlenirler. Bu, kuruluşun üretim faaliyetlerini finanse etmek için finansal kaynaklara olan toplam ihtiyacını belirlemenizi sağlar.

Analitik metod

hesaplanabilir çeşitli metodlar. Popüler bir yaklaşım analitik yaklaşımdır. Bu hesaplama seçeneği, gelecekte çalışmalarında büyük ölçekli değişiklikler yapmayı planlamayan kuruluşlar için uygundur.

Sunulan yaklaşım, normları genişletilmiş bir biçimde belirlemeyi mümkün kılar. Bu, gelecek dönemde üretimin büyüme oranını ve geçmişte finansal kaynaklar için mevcut ihtiyaçları dikkate alır. Ayarlama, planlanan çıktı hacmindeki değişikliklerin etkisi altında yapılır.

Analitik Yöntem Hesaplama Örneği

Analitik yöntem, gerekli miktarı hesaplamanıza izin verir. işletme sermayesi. İşletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi bir örnekle görülebilir. Şirket geçen yıl 530 bin ruble maliyetle ürün üretti. İncelenen dönemin başındaki fiili bakiyeler: I çeyrek - 34 bin ruble, II çeyrek - 20 bin ruble, III çeyrek - 22 bin ruble, IV çeyrek - 28 bin ruble. Bu göstergenin başlangıçta gelecek yıl 30 bin ruble olacak. Çıktı artacaktır. Satışların maliyeti plana göre 750 bin ruble olacak.

Analitik yöntem belirli bir hesaplama içerir. Çalışma kaynaklarının ortalama dengesi belirlenir:

OS \u003d (0,5 * 34 + 20 + 22 + 28 + 0,5 * 30) / (5-1) \u003d 25,5 bin ruble.

Aslında bir günlük sayı: 530/360 = 1.47 bin ruble.

Geçen yılki stok oranı gün olarak hesaplanmıştır: 25,5 / 1,47 = 17,34 gün

Planlanan dönemde şirket, 750/360 = 2.08 bin ruble tutarında günlük ürünler üretecek.

Geçen yıla benzer şekilde, planlanan dönemde çalışma kaynaklarının normu şöyle olacaktır: 17.34 * 2.08 = 36.07 bin ruble.

Regresyon analizi

Yukarıdaki yöntem her zaman mümkün değildir. Dolaşımdaki standartlaştırılmamış kaynakların planlanması sürecinde uygulanamaz. Bunlara alacak hesapları, finansal yatırımlar ve eldeki nakit dahildir.

Sunulan metodoloji, önemli bir nüansı dikkate alarak planlama dönemindeki mevcut varlıkların sayısını belirlemenizi sağlar. Bu regresyon katsayısıdır. İşletme sermayesi miktarının üretim hacmindeki değişikliklere bağımlılığı ile karakterizedir.

Regresyon analizinde hesaplama

Şirketin işletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi, işletmeler regresyon yöntemi ile hesaplanarak gerçekleştirilebilir. Bunun için belirli bir formül kullanılır: AÇIK \u003d OS + Kr * SP, PO, işletmenin çalışma kaynakları için planlanan ihtiyacı olduğunda, OS, üretim hacmine bağlı olmayan işletme sermayesi miktarıdır, Kp regresyon katsayısıdır (bir artışla dolaşımdaki varlık sayısının ne kadar değiştiğini gösterir) veya çıktıda azalma), SP üretim maliyetidir.

Hesaplama ayrıca dönen varlıkların her bir kalemi için ayrı ayrı yapılır. Bu, özelliklerini dikkate almanıza, kuruluş tarafından finansal kaynakların kullanımını iyileştirmenin yollarını belirlemenize olanak tanır. Daha sonra elde edilen değerler özetlenir.

Stokların normlarını hesaplamak için, hesaplamalarda bitmiş ürünlerin maliyetinin göstergesinin kullanıldığına dikkat edilmelidir. Alacaklar, finansal yatırımlar çalışmasında bu göstergeyi hesaplamak için satış hasılatı göstergesi kullanılır.

yöntemlerin karşılaştırılması

Yukarıda sunulan yöntemler, gerekli miktarı hesaplamanıza izin verir. işletme sermayesi. İşletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi her durum için belirli bir teknik kullanılarak gerçekleştirilir. Mevcut planlama için doğrudan sayım yaklaşımı veya analitik yöntem kullanılmalıdır. Katsayı yöntemi uzun vadeli planlama için uygundur.

Her bir unsur için finansal kaynak ihtiyacı bağlamında, en ayrıntılı resim sunulur, ancak bu yaklaşım oldukça büyük bir karmaşıklık ile karakterize edilir.

Hesaplama ve analitik yaklaşım, iç rezervlerin belirlenmesine yardımcı olacaktır. Şirketin kendi fonlarını kullanma verimliliğini en üst düzeye çıkarmasına yardımcı olacaklar. Ancak bu yaklaşım, katsayılar yöntemi gibi, organizasyonun çalışmalarının özelliklerini kapsamasına izin vermez. Bu nedenle, analizin amacına bağlı olarak seçim yapmak gerekir. uygun yöntem hesaplama.

Durumu iyileştirmenin yolları

sırasında finansal analiz gözden kaçırılmaması gereken işletme sermayesi. İşletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesişirketin finansal performansının incelenmesinin önemli bir parçasıdır. İşletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi, sermaye yapısını optimize etmenizi sağlar.

Dolaşımda büyük miktarda mali kaynak fazlası bulunursa, bunları azaltmak için önlemler almak gerekir. özel dikkat alacak hesaplarını ve envanteri hak ediyor. Bazı kuruluşlar için, tayınlama prosedürünün kendisini iyileştirmek hala alakalıdır. Bu durumda, mali kaynaklar bilinçli ve amaca uygun olarak harcanacaktır.

Ciro finansmanının etkinliğini artırmak için bazı durumlarda depo ekipmanlarının, tedarik zinciri yönetiminin ve diğer alanların modernize edilmesi gerekir.

Hesaplamanın özelliklerini göz önünde bulundurarak işletme sermayesi ihtiyaçları Böyle bir çalışmanın yapılmasının öneminin yanı sıra, teknolojik döngüleri yürütmek için yönlendirilen işletmenin finansal kaynaklarının miktarını doğru bir şekilde değerlendirmek mümkündür.

İşletmenin kendi işletme sermayesindeki ihtiyaçlarının belirlenmesi, karne, yani. işletme sermayesi standardının belirlenmesi. Karneye ayırmanın amacı, karneye yönlendirilen rasyonel işletme sermayesi miktarını belirlemektir. belirli bir süreüretim ve dolaşım alanına girer.

tüketim oranı maddi kaynaklar- bu, bir birim çıktı (veya iş) üretmek için harcanabilecek hammadde (malzeme veya yakıt) tüketiminin izin verilen maksimum planlanan değeridir.

Tüketim oranının yapısı, bir birim çıktının üretimi için maddi kaynakların tüketim oranını oluşturan bireysel unsurların bileşimi ve nicel oranıdır. İyileşmesi, normdaki faydalı tüketimin payını arttırmaktan ibarettir.

Normun yanı sıra "norm" kavramı da vardır. Tüketim oranları, oranın tek tek bileşenleridir. Amaçları, normları oluşturmak için temel olarak hizmet etmek veya yüzey, kütle, uzunluk birimi başına belirli maddi kaynakların tüketimini belirleyen normlar olarak hareket etmektir.

Aşağıdaki ana işletme sermayesi normalleştirme yöntemleri kullanılır: doğrudan hesap, analitik, katsayı.

Doğrudan hesap yöntemi, işletmenin organizasyonel ve teknik gelişim düzeyindeki tüm değişiklikleri, mal taşımacılığını dikkate alarak, işletme sermayesinin her bir unsuru için stokların makul bir şekilde hesaplanmasını sağlar. maddi varlıklar, işletmeler arasında yerleşim uygulaması. Çok zaman alıcı olan bu yöntem, yüksek nitelikli ekonomistler, birçok kurumsal hizmetin (tedarik, hukuk, ürün pazarlama, üretim departmanı, muhasebe) çalışanlarının tayınlamaya dahil edilmesini gerektirir. Ancak bu, şirketin işletme sermayesi ihtiyacını en doğru şekilde hesaplamanıza olanak tanır.

Analitik yöntem, planlama döneminin işletmenin koşullarında öncekine kıyasla önemli değişiklikler sağlamadığı durumlarda kullanılır. Mevcut işletme sermayesi ile fiili stokları düzeltilir ve fazla olanlar elimine edilir.

Katsayı yöntemi ile yeni standartüretim, tedarik, ürünlerin satışı (işler, hizmetler), yerleşim koşulları dikkate alınarak, üzerinde değişiklik yapılarak önceki dönemin standardı esas alınarak belirlenir.

Analitik ve katsayı yöntemleri, bir yıldan fazla süredir faaliyet gösteren, temelde bir üretim programı oluşturmuş ve üretim sürecini organize etmiş ve işletme sermayesi planlaması alanında daha detaylı çalışma için yeterli nitelikli ekonomistlere sahip olmayan işletmelere uygulanabilir. Uygulamada, doğrudan saymanın en yaygın yöntemi (avantaj: güvenilirlik, özel ve toplu standartların en doğru hesaplamaları).

İşletme sermayesinin çeşitli unsurlarının özellikleri, karnelerinin özelliklerini belirler.

Saygılarımla, Genç Analist

İşletmenin işletme sermayesi kullanımının analizi

Şirketin işletme sermayesi ihtiyacının belirlenmesi

İşletme sermayesinin bileşimi ve sınıflandırılması

İşletmenin uygulanması için vazgeçilmez bir koşul ekonomik aktivite işletme sermayesinin (çalışma sermayesi) mevcudiyetidir. işletme sermayesi- bunlar işletme sermayesine ve dolaşım fonlarına yatırılan fonlardır.

Döner sermayenin özü onların tarafından belirlenir. ekonomik rol, sağlama ihtiyacı üretim süreci hem üretim sürecini hem de dolaşım sürecini içerir. Üretim sürecine tekrar tekrar katılan sabit varlıkların aksine, işletme sermayesi yalnızca bir üretim döngüsünde çalışır ve üretim tüketim yönteminden bağımsız olarak değerini tamamen bitmiş ürüne aktarır.

İşletmenin dönen varlıkları, üretim alanında ve dolaşım alanında mevcuttur. Döner üretim varlıkları ve dolaşım fonları, işletme sermayesinin maddi yapısını oluşturan çeşitli unsurlara ayrılır.

İşletme sermayesinin unsurları.İşletme sermayesi varlıkları şunları içerir:

· üretken rezervler;

devam eden işler ve kendi üretiminin yarı mamul ürünleri;

· Gelecekteki giderler.

üretken rezervler- bunlar, üretim sürecine girmeye hazırlanan emek nesneleridir. Kompozisyonlarında, sırayla, aşağıdaki unsurlar ayırt edilebilir: hammaddeler, temel ve yardımcı malzemeler, yakıt, yakıt, satın alınan yarı mamul ürünler ve bileşenler, paketleme ve paketleme malzemeleri, mevcut onarımlar için yedek parçalar, düşük değerli ve aşınma öğeler.

bitmemiş üretim ve kendi üretiminin yarı mamul ürünleri- bunlar üretim sürecine giren emek nesneleridir: işleme veya montaj sürecinde olan malzemeler, parçalar, bileşenler ve ürünler ile bir atölyede üretimle tamamen bitmemiş kendi imalatlarının yarı mamul ürünleri ve aynı işletmenin diğer atölyelerinde daha fazla işleme tabi tutulur.

Gelecekteki giderler- bunlar, belirli bir dönemde (çeyrek, yıl) üretilen, ancak gelecekteki bir dönemin ürünlerine atfedilen yeni ürünlerin hazırlanması ve geliştirilmesi maliyetleri de dahil olmak üzere, işletme sermayesinin maddi olmayan unsurlarıdır.

Dolaşım fonları şunlardan oluşur: sıradaki maddeler:

depolarda bitmiş ürünler;

transit mallar (sevk edilen ürünler);

· nakit;

ürün tüketicileri ile yerleşimlerde fonlar.

İşletme sermayesinin bireysel unsurları veya bunların arasındaki oran oluşturan parçalar aranan işletme sermayesi yapısı. Dolayısıyla, yeniden üretim yapısında, dolaşımdaki üretim varlıkları ile dolaşım fonlarının oranı ortalama 4:1'dir. Sanayide ortalama olarak endüstriyel stokların yapısında, ana yer (yaklaşık 1/4) hammadde ve temel malzemeler tarafından işgal edilir, yedek parça ve konteynerlerin payı çok daha düşüktür (yaklaşık% 3). Envanterlerin kendileri, yakıt ve malzeme yoğun endüstrilerde daha yüksek bir orana sahiptir. İşletme sermayesinin yapısı, işletmenin sektörel bağlantısına, üretim faaliyetlerinin organizasyonunun niteliğine ve özelliklerine, tedarik ve pazarlama koşullarına, tüketiciler ve tedarikçilerle yapılan anlaşmalara bağlıdır.

Standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış işletme sermayesi.İşletme sermayesinin belirtilen unsurları gruplandırılmıştır çeşitli şekillerde. Genellikle, planlama derecesinde farklılık gösteren iki grup ayırt edilir: standartlaştırılmış ve standartlaştırılmamış işletme sermayesi. tayın- bu, işletmenin normal çalışması için gerekli işletme sermayesi unsurları için ekonomik olarak haklı (planlı) stok standartlarının ve standartlarının oluşturulmasıdır. Normalleştirilmiş işletme sermayesi genellikle işletme sermayesi ve bitmiş ürünleri içerir. Dolaşım fonları genellikle standart değildir.

İşletme sermayesi oluşumunun kaynakları.İşletme sermayesinin oluşumunda kullanılan kaynaklar arasında öz, ödünç alınan ve ödünç alınan fonlar bulunmaktadır.

Toplam büyüklük kendi işletme sermayesişirketin kendisi tarafından belirlenir. Genellikle tanımlanır asgari gereklilik Planlanan üretim ve ürün satış hacimlerini sağlamak ve zamanında ödeme yapmak için gerekli envanter kalemi stoklarının oluşturulması için fonlar.

Finansal planlama sürecinde işletme, planlama döneminin sonundaki ve başlangıcındaki normlar arasındaki fark olarak tanımlanan kendi işletme sermayesi normlarının büyümesini ve azalmasını dikkate alır. Öz işletme sermayesi standardındaki artış, öncelikle öz kaynaklar pahasına finanse edilmektedir.

Karla birlikte, sözde istikrarlı yükümlülükler, öz sermayeye eşit olan kendi işletme sermayesini yenilemek için kullanılır. Sürdürülebilir yükümlülükler, işletmeye ait olmasalar da, işletme tarafından sürekli olarak kullanılanlardır (örneğin, işçilere ve çalışanlara ücretler, sosyal sigorta primleri vb. için asgari borcun gelecekteki ödemelerinin bir yedeği), vb. .).

Sürdürülebilir yükümlülükler normal olduğundan, aylık ödenmemiş ücretler ve sosyal sigorta primleri, onarım (yedek) fonu bakiyesi, iade edilebilir ambalajlar için rehinli tüketici fonları ve gelecekteki ödemeler rezervi. Bu fonlar sürekli dolaşımda olduklarından, işletmeler ve büyüklükleri yıl içinde önemli ölçüde dalgalandığından, belirli bir yıldaki asgari tutarları, eşdeğer işletme sermayesi oluşumunda kaynak olarak kullanılmaktadır.

Yıl içerisinde işletmelerin işletme sermayesi ihtiyacı değişebileceğinden işletme sermayesini tamamen kendi kaynaklarından oluşturması tavsiye edilmez. "Bu, belirli noktalarda işletme sermayesi fazlasının oluşmasına ve ekonomik kullanımları için teşviklerin zayıflamasına yol açacaktır. Bu nedenle işletme, işletme sermayesini finanse etmek için kullanır. ödünç alınan fonlar.

Geçici ihtiyaçlardan kaynaklanan ilave işletme sermayesi ihtiyacı kısa vadeli banka kredileri ile sağlanmaktadır.

Sahip olunan ve ödünç alınan fonlara ek olarak, şirketin cirosu şunları içerir: ilgili fonlar. Bunlar, her türden ödenecek hesaplar ve ayrıca, amaçlanan amaçları için kullanılmadan önce hedeflenen finansman için fonlardır.

İşletmenin kendi işletme sermayesindeki ihtiyaçlarının belirlenmesi, karne, yani. tanımlar işletme sermayesi oranı.

Karnenin amacı, belirli bir süre için üretim alanına ve dolaşım alanına yönlendirilen rasyonel işletme sermayesi miktarını belirlemektir.

Normalleştirme sırası.İşletme sermayesi ihtiyacı, derleme yapılırken işletme tarafından belirlenir. finansal plan. Standardın değeri sabit değildir. İşletme sermayesi miktarı, üretim hacmine, tedarik ve pazarlama koşullarına, ürün yelpazesine, kullanılan ödeme şekillerine bağlıdır.

İşletmenin kendi işletme sermayesindeki ihtiyaçları hesaplanırken aşağıdaki hususlar dikkate alınmalıdır. Kendi işletme sermayesi, üretim programının uygulanması için sadece ana üretimin ihtiyaçlarını değil, aynı zamanda yardımcı ve yardımcı sanayilerin, konut ve toplumsal hizmetlerin ve işletmenin ana faaliyeti ile ilgili olmayan diğer tesislerin ihtiyaçlarını da kapsamalıdır. Uygulanan büyük onarımların yanı sıra bağımsız bir bilançoda değil kendi başına. Bununla birlikte, pratikte, genellikle, yalnızca işletmenin ana faaliyeti için kendi işletme sermayesine olan ihtiyacı hesaba katarlar, dolayısıyla bu ihtiyacı hafife alırlar.

İşletme sermayesinin tayınlanması parasal olarak gerçekleştirilir. Onlara olan ihtiyacı belirlemenin temeli, planlanan dönem için ürünlerin (işler, hizmetler) üretimi için maliyet tahminidir. Aynı zamanda, mevsimsel olmayan bir üretim yapısına sahip işletmeler için, üretim hacminin kural olarak yıllık en büyük olduğu hesaplamalar için dördüncü çeyreğin verilerinin alınması tavsiye edilir. programı. Mevsimsel üretim niteliğine sahip işletmeler için - mevsimlik ek işletme sermayesi ihtiyacı kısa vadeli banka kredileri ile sağlandığından, en küçük üretim hacmine sahip çeyreğin verileri.

Standardı belirlemek için, normalleştirilmiş öğelerin parasal olarak ortalama günlük tüketimi dikkate alınır. Stoklar için, ortalama günlük tüketim, üretim için maliyet tahmininin ilgili maddesine göre hesaplanır; devam eden işler için - brüt veya pazarlanabilir çıktının maliyetine dayalı olarak; bitmiş ürünler için - ticari ürünlerin üretim maliyetine göre.

Karne sürecinde, özel ve toplu standartlar belirlenir. Normalizasyon süreci birbirini takip eden birkaç adımdan oluşur. Başlangıçta, normalleştirilmiş işletme sermayesinin her bir unsuru için stok standartları geliştirilir. Norm- Bu, işletme sermayesinin her bir unsurunun stok hacmine karşılık gelen nispi bir değerdir. Kural olarak, normlar stok günleri olarak belirlenir ve bu tür maddi varlıkların sağladığı sürenin süresi anlamına gelir. Örneğin, stok oranı 24 gündür. Bu nedenle stoklar tam olarak 24 gün içerisinde üretimin sağlayacağı kadar olmalıdır.

Hisse senedi oranı, belirli bir tabana göre yüzde olarak veya parasal olarak ayarlanabilir.

Ayrıca, bu tür envanterin stok oranı ve tüketimine bağlı olarak, her bir işletme sermayesi türü için normalleştirilmiş rezervler oluşturmak için gerekli işletme sermayesi miktarı belirlenir. yani tanımlanmış özel standartlar.

Özel standartlar, stoklardaki işletme sermayesini; hammaddeler, temel ve yardımcı malzemeler, satın alınan yarı mamul ürünler, bileşenler, yakıt, kaplar, düşük değerli ve sarf malzemeleri (IBE); devam eden ve yarı mamul ürünler kendi üretimi; ertelenmiş giderlerde; bitmiş ürün.

Ayrı bir işletme sermayesi unsurunun oranı, aşağıdaki formülle hesaplanır:

Neresi H- öğe için özkaynak standardı; Ö- dönem için bu unsur için ciro (harcama, çıktı); T- dönemin süresi; Nz- bu unsur için işletme sermayesi stokunun normu.

Son olarak, özel standartlar eklenerek toplam standart belirlenir. Böylece, işletme sermayesi oranı işletmenin normal ekonomik faaliyeti için gereken minimum stok kalemlerinin planlı stokunun parasal ifadesini temsil eder.

Normalleştirme yöntemleri. Aşağıdaki ana işletme sermayesi normalleştirme yöntemleri kullanılır: doğrudan hesap, analitik, katsayı.

Doğrudan Sayım Yöntemi işletmenin organizasyonel ve teknik gelişim düzeyindeki tüm değişiklikleri, envanter kalemlerinin taşınmasını ve işletmeler arasındaki yerleşim pratiğini dikkate alarak, işletme sermayesinin her bir unsuru için makul bir rezerv hesaplaması sağlar. Çok zaman alıcı olan bu yöntem, yüksek nitelikli ekonomistler, birçok kurumsal hizmetin (tedarik, hukuk, ürün pazarlama, üretim departmanı, muhasebe) çalışanlarının tayınlamaya dahil edilmesini gerektirir. Ancak bu, şirketin işletme sermayesi ihtiyacını en doğru şekilde hesaplamanıza olanak tanır.

Analitik metod uygulamalı planlama döneminde işletmenin çalışma koşullarında öncekine kıyasla önemli bir değişiklik olmaması durumunda. Bu durumda, işletme sermayesi oranının hesaplanması, üretim hacminin büyüme oranı ile önceki dönemde normalize edilmiş işletme sermayesi büyüklüğü arasındaki oran dikkate alınarak toplu olarak yapılır. Mevcut işletme sermayesi analiz edilirken, fiili stokları düzeltilir, fazla olanlar hariç tutulur.

saat katsayı yöntemi yeni standart, üretim, tedarik, ürün (iş, hizmet), yerleşim koşulları dikkate alınarak üzerinde değişiklik yapılarak önceki dönemin standardı temelinde belirlenir.

Uygulamada, doğrudan sayma yöntemi en yaygın olanıdır. Bu yöntemin avantajı, özel ve toplu standartların en doğru hesaplamalarını yapmayı mümkün kılan güvenilirliğidir.

İşletme sermayesinin çeşitli unsurlarının özellikleri, karnelerinin özelliklerini belirler. İşletme sermayesinin en önemli unsurlarını paylaştırmanın ana yöntemlerini ele alalım: malzemeler (hammaddeler, temel malzemeler ve yarı mamul ürünler), devam eden işler ve bitmiş ürünler.

Malzemelerin sınıflandırılması. Hammadde, temel malzeme ve satın alınan yarı mamul stokları için işletme sermayesi oranı, ortalama bir günlük tüketimleri temelinde hesaplanır ( R) ve gün cinsinden ortalama stok oranı.

Bir günlük tüketim, belirli bir işletme sermayesi unsurunun maliyetlerinin 90 güne bölünmesiyle belirlenir (tek tip üretim doğası ile - 360 gün).

Ortalama işletme sermayesi oranı, belirli hammadde türleri veya grupları, temel malzemeler ve satın alınan yarı mamul ürünler ve bunların bir günlük tüketimi için işletme sermayesi normlarına dayanan ağırlıklı bir ortalama olarak belirlenir.

Her tür veya homojen malzeme grubu için işletme sermayesi oranı, mevcut durumda harcanan zamanı dikkate alır ( T), sigorta (C), ulaşım (M), teknolojik ( ANCAK) ve hazırlık ( D) hisse senetleri.

mevcut stok- ardışık iki teslimat arasında işletmenin sorunsuz çalışması için gerekli ana stok türü. Mevcut stokun büyüklüğü, sözleşme kapsamındaki malzemelerin tedarik sıklığından ve bunların üretimdeki tüketim hacminden etkilenir. Mevcut stoktaki işletme sermayesi oranının, genellikle, malzemelerin birkaç tedarikçiden ve farklı zamanlarda teslim edilmesinden kaynaklanan ortalama tedarik döngüsünün %50'si olduğu varsayılır.

Güvenlik kilidi- arzda öngörülemeyen sapmalar olması durumunda oluşturulan ve işletmenin sürekli çalışmasını sağlayan ikinci en büyük stok türü. Emniyet stoğunun genellikle mevcut stoğun %50'si olduğu varsayılır, ancak tedarikçilerin konumuna ve tedarikte kesinti olma ihtimaline bağlı olarak bu değerden daha az olabilir.

nakliye stoğu tedarikçilerden önemli mesafelerde bulunan işletmelerde belge dolaşım şartlarına kıyasla kargo devir şartlarının aşılması durumunda oluşturulur.

teknolojik rezerv ne zaman yaratıldı bu tür Hammaddeler, belirli tüketici özelliklerini vermek için ön işleme, maruz kalmaya ihtiyaç duyar. Bu envanter, üretim sürecinin bir parçası değilse dikkate alınır. Örneğin, belirli türdeki hammadde ve malzemelerin üretimine hazırlanırken kurutma, ısıtma, öğütme vb. için zaman gerekir.

Hazırlık Stoku stokların kabulü, boşaltılması, tasnif edilmesi ve depolanması ihtiyacı ile ilişkilidir. Bu işlemler için gereken sürenin normları, her işlem için ortalama boyut teknolojik hesaplamalar veya zamanlama temelinde teslimatlar.

Hammadde, temel malzeme ve satın alınan yarı mamul stoklarında işletme sermayesi oranı ( H), stokların bu unsuru için toplam işletme sermayesi ihtiyacını yansıtan cari, sigorta, nakliye, teknolojik ve hazırlık stoklarındaki işletme sermayesi normlarının toplamı olarak hesaplanır. Ortaya çıkan genel oran, her malzeme türü veya grubu için bir günlük tüketim ile çarpılır:

H= R (T+ İTİBAREN+ M+ ANCAK+D).

Üretim stoklarında, işletme sermayesi ayrıca yardımcı malzeme, yakıt, kaplar, düşük değerli ve aşınan ürünler vb. stoklarında normalleştirilir.

Devam eden işin rasyonlanması. Devam eden çalışma sermayesi standardının değeri dört faktöre bağlıdır: ürünlerin hacmi ve bileşimi, üretim döngüsünün süresi, üretim maliyeti ve üretim sürecindeki maliyetlerdeki artışın doğası.

Üretim hacmi, devam eden işin değerini doğrudan etkiler: ne kadar çok ürün üretilirse, ceteris paribus, devam eden işin boyutu o kadar büyük olacaktır. Üretilen ürünlerin bileşimindeki bir değişiklik, devam eden işin değerini farklı şekillerde etkiler. Daha kısa üretim döngüsüne sahip ürünlerin payındaki artışla, devam eden iş hacmi azalacaktır ve bunun tersi de geçerlidir.

Üretim maliyeti, devam eden işin boyutunu doğrudan etkiler. Üretim maliyeti ne kadar düşükse, devam eden iş hacmi parasal olarak o kadar düşük olur. Üretim maliyetindeki artış, devam eden işlerde bir artışa neden olur.

Devam eden işin hacmi, üretim döngüsünün süresi ile doğru orantılıdır. Üretim döngüsü, üretim sürecinin zamanını, teknolojik stoğu, nakliye stoğu, bir sonraki operasyon başlamadan önce yarı mamullerin biriktirilme süresini (iş stoğu), yarı mamullerin üretimde geçirdiği süreyi içerir. Üretim sürecinin sürekliliğini garanti etmek için stok (sigorta stoğu), Üretim döngüsünün süresi, ilk teknolojik işlem anından bitmiş ürünün bitmiş ürün deposuna kabulüne kadar geçen süreye eşittir. Devam eden çalışma stoklarını azaltmak, üretim döngüsünün süresini azaltarak işletme sermayesinin kullanımını iyileştirmeye yardımcı olur.

Devam eden çalışma için işletme sermayesi oranını belirlemek için ürünlerin hazır olma derecesini bilmek gerekir. Sözde yansıtır maliyet yükseltme faktörü.

Üretim sürecindeki tüm maliyetler bir kerelik ve artımlı olarak ayrılmıştır. İle Toptanüretim döngüsünün en başında ortaya çıkan maliyetleri içerir - hammadde, malzeme, satın alınan yarı mamul ürünlerin maliyetleri. Kalan maliyetler dikkate alınır büyüyenÜretim sürecindeki maliyetlerdeki artış, eşit ve eşit olmayan bir şekilde gerçekleşebilir.

Maliyetlerdeki artış katsayısı, maliyetlerdeki tekdüze ve eşit olmayan bir artışla belirlenir. Tek tip bir artışla, maliyet artış faktörü aşağıdaki formülle hesaplanır:

nerede İle– maliyetlerdeki artış katsayısı; Besledi- bir kerelik maliyetler; fn- yükselen maliyetler. Üretim döngüsünün günlerine göre maliyetlerde eşit olmayan bir artışla, maliyetlerdeki artış katsayısı formülle belirlenir;

nerede İTİBAREN – ortalama tutar devam eden ürünler; P- ürünün üretim maliyeti.

Devam eden çalışma sermayesinin tayınlanması aşağıdaki formüle göre gerçekleştirilir:

H= 3 *T*K,

nerede H- devam eden çalışma sermayesi standardı; 3 – bir günlük harcamalar; T- üretim döngüsünün süresi; İle- üretimdeki maliyet artış katsayısı.

Belirli endüstrilerde devam eden işler için işletme sermayesi oranının hesaplanması, üretimin niteliğine bağlı olarak başka yöntemlerle yapılabilir.

Bitmiş ürünlerin rasyonları. Bitmiş ürünler için işletme sermayesi oranı, işletme sermayesi normunun ürünü ve önümüzdeki yıl pazarlanabilir ürünlerin üretim maliyetinde bir günlük çıktısı olarak belirlenir:

nerede H- bitmiş ürünler için işletme sermayesi standardı; AT- gelecek yılın IV çeyreğinde (tek tip üretim ile) pazarlanabilir ürünlerin üretim maliyetinde piyasaya sürülmesi; D- dönemdeki sayı; T- bitmiş ürünler için işletme sermayesi oranı, günler.

Stok oranı ( T) gerekli süreye bağlı olarak ayarlanır;

belirli ürün türlerinin seçimi ve partide satın alınması için;

· tedarikçinin deposundan göndericinin istasyonuna ürünlerin paketlenmesi ve taşınması için;

yükleme için.

Toplam işletme sermayesi oranı işletmede toplamına eşittir tüm unsurları için standartlar ve işletme sermayesinde bir ekonomik varlığın genel ihtiyacını belirler. Genel norm işletme sermayesi, toplam işletme sermayesi normunun, normun hesaplandığı dördüncü çeyrekte üretim maliyetinde pazarlanabilir ürünlerin bir günlük çıktısına bölünmesiyle kurulur.

Dolaşım alanındaki standartlaştırılmamış işletme sermayesi, sevk edilen mallardaki fonları, nakit, alacaklardaki fonları ve diğer ödemeleri içerir. Ekonomik kuruluşlar, bu fonları yönetme ve kredilendirme ve ödeme sistemi aracılığıyla değerlerini etkileme fırsatına sahiptir.

Sabit varlıklara (sabit sermaye) devam eden yatırımları kullanma sürecinde, işletmenin hammadde, malzeme, yakıt alımı, rezerv oluşumu, ödeme için finansal kaynaklara ihtiyacı vardır. ücretler vb. Tüm bu fonlar işletme sermayesidir. Özünü açıklayan, işletme sermayesinin değerini yalnızca işletme döngüsü sırasında (hammadde, malzeme ve diğer kaynak türlerinin satın alındığı andan ürünlerin satışından para alındığı ana kadar) ürünlere aktarmadığına dikkat edilmelidir. ) değil, aynı zamanda nakit ve normal iş akışı içinde bilanço tarihinden itibaren bir yıl içinde nakde çevrilecek olan varlıkları da içerir.

İşletmedeki faaliyet döngüsü aşağıdaki aşamalardan oluşur:

hammadde, malzeme ve benzeri değerli eşyaların satın alınması ve tedarikçi faturalarının ödenmesi;

pazarlanabilir ürünler elde etmek için hammadde ve malzemelerin işlenmesi ve mevcut fonlar pahasına çalışanların ücreti;

bitmiş ürünlerin satışı ve ödeme belgelerinin alıcılara sunulması;

satılan ürünler için müşterilerden nakit makbuzlar.

Bu döngünün tüm aşamaları için zamanın azaltılması, işletme sermayesinin etkin yönetiminde büyük önem taşımaktadır. Satıştan sonra mallar (ürünler) için ödeme yapmak mümkünse, işletme sermayesi ihtiyacı önemli ölçüde daha az olabilir. Bu hüküm, ticari ve diğer ekonomik kuruluşlar için de geçerlidir.

Bilançonun aktifinde belirtildiği gibi işletme sermayesi, stokları, stokları, devam eden işleri ve bitmiş ürünleri, peşin ödenmiş giderleri, alacakları (ödeme için sunulan hesaplar), nakit (nakit, takas banka hesaplarında, diğer hesaplarda) içerir.

Her işletme, toplam işletme sermayesi miktarını ve yapısını belirtilen bileşenlere göre belirler (belirli işletme sermayesi türlerinin toplam tutarları içindeki payı, yılda ortalama üç aylık tarihlerde).

çoğu önemli işlev işletme sermayesi, bunları kâr üretmek için varlık olarak kullanmaktır. Bu fonların (sermaye) adı, cirolarının (cirolarının) önemine tanıklık eder. Bu amaçlar için işletme sermayesinin değeri, belirli bir süre için cirolarının sayısı ile tahmin edilir ve stoklarının işletmenin işleyişini sağlayacağı gün sayısı ile ölçülür. Bu nedenle, hammadde, malzeme, bitmiş ürün vb. stoklarının durumu üzerindeki kontrolün analizi, planlanması ve organizasyonu amacıyla, stokların gün cinsinden miktarı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

Tdn, gün cinsinden stok miktarıdır;

Мі - gerekli olmayan (i) doğal ölçü birimlerindeki kaynak türleri;

Oi, gerekli (i) malzemenin aynı birimlerde günlük ortalama tüketimidir;

Aynı (alış) fiyatlarla hisse senedi ve ortalama günlük tüketim değerlemesinde de aynı hesaplamalar yapılabilir.

Her işletmede ortalama stok büyüklüğü, iki tarih için veri varsa aritmetik ortalama, üç veya daha fazla tarih için veri varsa kronolojik ortalama ile hesaplanır. Envanter yönetiminin durumunu değerlendirmek için ciroları, aşağıdaki formüllere göre gün ve saat olarak hesaplanır:

nerede T 0b - gün cinsinden ciro;

T p - Zaman cinsinden ciro;

Toplamda belirli bir dönem için ortalama stoklar;

Günler hakkında - aynı dönem için bir günlük harcama.

nerede V gerçek - belirli bir süre için satış hacmi; - aynı dönem için ortalama stoklar.

Ortalama cironun hesaplanması, satılan malların maliyetinin, aynı fiyatlarla stokların ortalama değerine oranıdır. Diğer bir gösterge, bir envanter devri için gereken gün sayısıdır: 360 gün, zaman cinsinden ortalama envanter devrine bölünür. Günlük ciro, likiditenin bir ölçüsüdür çünkü envanterin nakde dönüştürülme oranını ifade eder.

Stok büyüklüğünü belirleyen ana faktör, yukarıdaki hükümlerden de anlaşılacağı gibi satış hacmidir. Satış hacminin talep seviyesinin bir göstergesi olduğu gerçeğinden hareketle, bilimsel envanter yönetimi yöntemleri kullanılarak, stoklardaki artışın doğrusal olarak satış hacmine (talep) bağlı olmadığı, ancak hacmin satış hacmine bağlı olduğu bulundu. Stokların sayısı, satış hacminin karekökü ile orantılıdır.

işletmelerde büyük önemÜrünlerin hareketi ve değerlerinin belirlenmesi ile bağlantılı olarak incelenen makul bir stok tahmini vardır. Uygulamada, stokların maliyeti en sık olarak en uygun üç yöntemle belirlenir - FIFO, LIFO ve ağırlıklı ortalama maliyet.

FIFO yöntemine göre, fiyat seviyesi arttığında, stok, depoya gelen ilk partinin fiyatından kaydedilir ve bu, stok dikkate alındığında gösterilecek olana kıyasla gelir tablosunda karda bir artışa neden olur. cari fiyatlarındaki maliyetlerin bir parçası olarak.

LIFO yöntemi, dönem sonunda hisse senetlerinin son alım fiyatları üzerinden değerlenmesini içerir. Bu yöntemin temel amacı, satılan malların maliyetini, satın almalarının son maliyetine mümkün olduğunca yaklaştırmaktır.

Yukarıdaki hükümlerden açıkça görülmektedir ki, istikrarlı bir fiyat seviyesinde, tahmin envanter her iki yöntem de aynı olacaktır. Fiyatlar değiştikçe, bu yöntemleri kullanmanın sonuçları büyük ölçüde değişecektir.

Döneme ait faaliyetlerin sonuçlarına göre ödenen vergilerin miktarı, büyük ölçüde muhasebe yöntemine bağlıdır. Daha yüksek gelir FIFO yöntemi kullanılarak elde edilen, ilk alınan ve dolayısıyla ucuz stok lotlarının kullanımından kaynaklanan hayali bir karı temsil etmesine rağmen, üretim faaliyetlerinden kar olarak vergilendirilir.

Ağırlıklı ortalama maliyet yöntemi, stok değerlemesinde ve satılan malın maliyetindeki maliyet dalgalanmalarını ortadan kaldırır.

Envanter değerleme yöntemlerinin seçimi, üretim maliyetini ve satışından elde edilen kâr miktarını belirleme sonucunu etkiler.

LIFO yöntemi, mevcut maliyetleri daha doğru yansıttığı için rezervleri daha makul bir şekilde tahmin etmeyi mümkün kılar. Ve FIFO yöntemi, en iyi gelir ve maliyet oranını belirler.

Enflasyon koşullarında, hammadde ve malzemeleri üretim maliyetine yazarken LIFO yöntemine olan ilgi artar. Bu yöntem, emtia fiyatları yükselmeye devam ettiği sürece enflasyonun etkisini geciktirmektedir. Gerçek bir fayda olan gelir vergisi ödemelerini ertelemenize izin verir.

Her yöntemin avantaj ve dezavantajları işletmenin liderleri (yöneticileri) tarafından değerlendirilmeli ve bunlardan birine tercih verilmelidir. Yukarıdaki göstergeleri hesaplarken veya belirli sorunları çözerken aynı anda farklı yöntemlerin kullanılmasına izin verilmez.

Spesifik işletme sermayesi türleri için, tüketimini en tam olarak karakterize eden, temel tahmini gösterge olarak seçilir. Bu nedenle, yardımcı malzemeler için, böyle bir gösterge, kaplar için ortalama günlük tüketimleridir - aletler için yıllık (üç aylık) pazarlanabilir ürün hacmi genel amaçlı ve tulumlar - yıllık ortalama çalışan sayısı.

İyi yönetilen bir işletmenin ihtiyaç duyduğu nakit miktarı, kısa vadeli dengesizlikleri kapatmak için kullanılan bir emniyet stoğudur. nakit akışları. Bu nedenle, bitmiş ürünlerin satış hacminde bir düşüş olması ve hammadde, malzeme ve diğer kaynakların alım hacminin mevcut seviyede tutulması durumunda, ek fon çekmeye başvurmak gerekir. Analiz, fon ihtiyacını belirlemenin bir yoludur. Bu kaynağın işletmedeki önemi, nakit eksikliğinin işletmenin iflas sorununun çözümünü etkileyen başka bir faktörden daha fazla olduğu gerçeğiyle değerlendirilir.

Halihazırda işletme sermayesi ihtiyacı, geçmiş dönem için geçerli değer bazında belirlenmektedir. Bu yaklaşım, bu önemli kaynak türünü yönetme sürecini karmaşıklaştırır. Planlanan değerlerinin temeli olarak standartları (çalışma sermayesi türlerine göre özel ve bütünlüklerine göre genelleştirilmiş) koymak gerekir. Piyasa koşullarında her işletme bu tür standartları belirleyebilir. Belirtilen işletme sermayesi yönetimi yaklaşımının kullanıldığı işletmelerde, başarıya ulaşırlar ve standardı, kesintisiz ekonomik (üretim, ticaret) faaliyetlerin seyrini organize etmek için planlanan minimum fon miktarı olarak görürler.

Maddi kaynak ihtiyacı, işletmenin ana ve temel olmayan faaliyetleri için türleri ve dönem sonunda (ay, çeyrek, yıl) normal işleyişi için gerekli olan rezervleri açısından belirlenir. Toplam gereksinim aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir.

nerede P 0 - toplam ihtiyaç;

MP ij - j-th tipi ürünün piyasaya sürülmesi için 1. tip malzeme ihtiyacı (üretim programına ve devam eden çalışmadaki artışa bağlı olarak);

3 i - dönem sonunda işletmenin normal işleyişi için gerekli olan i-th tipi maddi kaynakların stokları.

Tüm ihtiyacın hesaplanması, birim üretim ve stok başına kaynak tüketimi normlarına ve normlarına dayanmalıdır.

Değer planlı gereksinim Formül ve mantıktan görülebileceği gibi, ana üretim programının uygulanması için karşılık gelen malzeme kaynağı türünde, tüketim oranının çıktı miktarı (yapılan iş hacmi) ile çarpılmasıyla belirlenir.

Devam eden çalışmadaki fonların süresi, üretim döngüsünün süresine, devam eden çalışma maliyetlerinin büyüme hızına ve önümüzdeki dönemdeki gün sayısına bağlıdır.

Ayrı olarak, deneysel ve deneysel çalışma, onarım ve bakım ihtiyaçları vb. için kaynak ihtiyacı hesaplanır.

Toplam işletme sermayesi ihtiyacı, ihtiyaçların toplanmasıyla belirlenir. belirli türler. Bu hesaplama aşağıdaki şemaya göre de yapılabilir: raporlama dönemi için ortalama yıllık işletme sermayesi değeri, ekonomik faaliyetin (ticaret, imalat, vb.) büyüme oranlarının oranı ve ortalamanın büyüme oranı ile çarpılır. sabit kıymetlerin son 2-3 yıllık verilere göre yıllık değeri.

" metodolojik öneriler işletmenin finansal politikasının geliştirilmesi üzerine" işletme sermayesinin yönetimine çok dikkat edilir ( nakit, menkul kıymetler), alacak hesapları, ödenecek hesaplar, tahakkuklar ve diğer kısa vadeli finansman araçları. Bu konuların ele alınması büyük önem taşımaktadır. Finansal yönetimin ana sorununun en açık şekilde ortaya çıkması bu yöndedir: şirketin varlıklarının değeri ödenecek hesaplarından daha az olduğunda karlılık ve iflas olasılığı arasındaki seçim.

Bir işletmenin finansal hizmetinin, uygulamada mevcut olan çeşitli yöntemlerden birini seçerek (kısa vadeli ve uzun vadeli kredilerle veya esas olarak bu yöntemlerden biriyle finanse etme, tazminat varlıkların eşit vadeye sahip yükümlülüklere göre - riskten korunma).

İşletme sermayesinin hareketinin göstergeleri, bunların işletme sermayesinin diğer bileşenleriyle oranları, hükümet tarafından çalışma için önerilmektedir. finansal istikrar ve iş aktivitesi işletmeler.

Bir işletmenin işletme sermayesini değerlendirirken, çeşitli finansal istikrar göstergelerini kapsamlı bir şekilde analiz etmek gerekir. son yıllar. Bu veriler, diğer birçok gösterge gibi, işletmenin performansının değerlendirilmesi için ve yatırımcılar, hissedarlar ve alacaklılar gibi dış raporlama kullanıcıları tarafından dikkate alınmalıdır.

Öğrenmekle ilgili:

ödünç alınan ve özkaynakların oranı. 0,7'den az olması gereken tüm yükümlülüklerin özkaynaklara oranı. Bu değer 0,7'yi aşarsa, bu finansal istikrar kaybına işaret eder;

özkaynaklarla karşılık katsayısı. Kendi işletme sermayesinin toplam değerine oranı. Alt sınır -0.1'dir. Bu gösterge ne kadar yüksek olursa (yaklaşık 0,5), işletmenin finansal durumu o kadar iyi olur;

kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti katsayısı. Öz işletme sermayesinin toplam öz sermaye miktarına oranı. Bu göstergenin normal değeri 0,2 - 0,5'tir. Değeri ne kadar yüksek olursa, finansal manevra için o kadar fazla fırsat olur.

Her işletme için büyük önem taşıyan, kapsama kaynaklarıyla kaynak ihtiyacının tam güvenliğidir. Uygulamada, ihtiyaçların karşılanması için iç (kendi) ve dış kaynaklar vardır. Bu sorunu çözmek için, dışarıdan malzeme ithal etme ihtiyacı aşağıdaki şemaya göre hesaplanır: tüm ihtiyaç eksi kendi değeri iç kaynaklar. Bunlara göre, tedarikçilerden malzeme alımı için sözleşmeler yapılması gerekmektedir. Sözleşmeler, teslimatların ritminin ve sorumluluk ölçütlerinin bir değerlendirmesini sağlamalıdır. Teslimatların ritmini değerlendirmek için standart sapma, tedarik düzensizliği katsayısı ve varyasyon katsayısı gibi göstergeler kullanılır.