Şu anda, bir piyasa ekonomisinde, işletmelerin rekabet gücü ve gelecekteki faaliyetlerinin uygunluğu, öncelikle işlevlerinin verimliliğine dayanmaktadır. Finansal faaliyetin etkinliği, dış yatırımcılar, finansal ve ekonomik faaliyetlerdeki karşı taraflar ve ayrıca kuruluşun sahipleri için finansal çekiciliğin garantisi olarak hizmet eder. Bu bağlamda, kuruluşun mali performansının bugün, geçmişte ve gelecekte değerlendirilmesi büyük önem taşımaktadır.

Çalışmanın amacı, standart yazılım kullanılarak Rus mali tablolarına göre dış kullanıcılar tarafından yürütülen mali faaliyetlerin etkinliğinin kapsamlı bir analizi ve değerlendirilmesi için metodolojiyi göstermektir.

Bu hedefe ulaşmak için aşağıdaki görevleri çözmek gerekiyordu:

• finansal faaliyetlerin etkinliğinin kapsamlı bir analizini yapmak için amacı, bilgi tabanını, yöntemleri belirlemek;
• finansal faaliyetlerin etkinliğinin kapsamlı bir analizinin aşamalarını belirlemek ve açıklamak;
• standart yazılım araçlarını kullanarak uygulama olanaklarını gösterin.

Bu makaledeki çalışmanın amacı, genel olarak ekonomik faaliyetin ayrılmaz bir parçası olarak kuruluşun finansal faaliyetidir.

Çalışmanın konusu, sonuç olarak örgütün işleyişinin etkinliği ve finansal ve ekonomik faaliyetlerin nihai amacıdır.

Tez yazarken sağlanan hacimdeki sınırlamalar nedeniyle, finansal faaliyetin etkinliğini analiz etme metodolojisi, kârlılık analizi ve kuruluşun fonlarının cirosunun analizi açısından daha ayrıntılı olarak açıklanmaktadır. Belge, işletmelerin karşılaştırmalı kapsamlı bir derecelendirme değerlendirmesi için metodolojinin yanı sıra kuruluş kaynaklarının kullanımının genişletilmesi ve yoğunlaştırılmasının analizini dikkate almamaktadır, çünkü ikincisi, kuruluşun bir parçasıdır. yönetim analizi faaliyetlerdir ve bu nedenle bilgi tabanı olarak harici muhasebe verilerini kullanan harici analistler tarafından kullanılamaz.

Mali durumu analiz etme metodolojisi, faaliyeti öngörülebilir gelecekte tamamen sona ermeyecek olan işleyen bir işletme ile ilgili olarak değerlendirilir. Çalışmadaki ana dikkat, karmaşık analiz metodolojisine ve tarihsel verilere dayanarak finansal faaliyetlerin etkinliğinin değerlendirilmesine verilir.

1. Karmaşık bir analiz nesnesi olarak kuruluşun finansal faaliyeti

1.1. Bir kuruluşun finansal faaliyetlerinin kapsamlı bir analizinin kavramı ve bilgi tabanı

Mali ve ekonomik analize ayrılmış çok sayıda çalışmada, "finansal faaliyet" terimi iki konumdan yorumlanır. Daha dar bir anlamda, "finansal faaliyet" terimi kuruluşun tüm faaliyetlerinin finansal, yatırım ve cari olarak ayrıldığı "Nakit Akış Tablosu" nda verilerin sunulması açısından düşünülebilir. Buradaki finansal faaliyetler, kısa vadeli finansal yatırımlar ile ilgili faaliyetler anlamına gelir: tahvil ve diğer kısa vadeli menkul kıymetlerin ihracı, daha önce satın alınan hisse senetlerinin, tahvillerin vb. 12 aya kadar elden çıkarılması. Yatırım faaliyeti, bir kuruluşun arsa, bina ve diğer gayrimenkul, ekipman, maddi olmayan duran varlıklar ve diğer duran varlıkların edinimi ve bunların satışı ile bağlantılı sermaye yatırımlarıyla ilgili bir faaliyet olarak anlaşılır. diğer kuruluşlarda uzun vadeli finansal yatırımların uygulanması, tahvil ve diğer değerli uzun vadeli menkul kıymetlerin ihracı vb. Mevcut faaliyet, kuruluşun kuruluş belgelerinde yansıtılan, kuruluşun amaç ve hedeflerine uygun olarak faaliyeti olarak anlaşılır. Mevcut faaliyetler, kural olarak, ana hedef olarak kâr amacı gütmektedir (endüstriyel ürünlerin imalatı, inşaat ve montaj işleri, ticaret, catering, mülk kiralama, vb.), ancak kar amacı gütmeyen kuruluşlar için mevcut faaliyetler, aksine, kar amacı gütmeyen (eğitim kurumları, kültür ve spor kurumları, tarım ürünleri alımı vb.)

Öte yandan, "finansal faaliyet" terimi Bir bütün olarak organizasyonun mali ve ekonomik faaliyetleri göz önünde bulundurularak, biraz daha geniş kabul edilebilir. Bu nedenle, finansal faaliyetleri anlamak için entegre bir yaklaşım vardır: kuruluşun tüm faaliyetleri finansal ve üretime ayrılmıştır. Tabii ki, ilk seçeneğe kıyasla, böyle bir faaliyet bölümü net bir sınıra sahip olamaz. Özellikle, V.V. Kovalev, finansal ve ekonomik faaliyetleri ayırt eder ve sonuç olarak, ekonomik analizin finansal analiz ve ekonomik faaliyet analizi gibi bileşenleri arasında ayrım yapmayı önerir.

Böyle, finansal faaliyetler kuruluşun finansal kaynaklarının hareketi ile ilgili bir faaliyettir. İkincisi, kuruluşun çalışanlara, devlete, karşı taraflara, kredi kuruluşlarına ve diğer ekonomik kuruluşlara karşı mali yükümlülüklerini yerine getirmeyi amaçlayan nakit gelir ve makbuzları temsil eder; yanı sıra genişletilmiş yeniden üretim süreçlerini geliştirmek için maliyetlerin uygulanması için.

İşletmenin finansal faaliyetlerine dahil olan kişilerin çevresi heterojendir ve bu nedenle işletmenin ekonomisini çeşitli pozisyonlardan incelemeye ihtiyaç vardır. Tedarikçiler ve yükleniciler, kredi kuruluşları, işletmenin mali durumu ve özellikle ödeme gücü ile ilgilenmektedir; yatırımcılar ve mal sahipleri de işletmenin finansal durumuyla ilgilenirler, ancak her şeyden önce faaliyetlerin verimliliği: yatırım getirisi ve temettüler; yöneticiler - ürünlerin rekabet gücü (işler, hizmetler), karlılık ve fonların cirosu; devlet, bir işletmenin vergi mükellefi olarak güvenilirliği, yeni işler sağlama yeteneğidir.

Çoğu zaman, dış bilgi kullanıcılarının ilgisi, kuruluşun performansının gösterge sistemlerinden yalnızca birinin dikkate alınmasıyla ifade edilir. Örneğin, bir şirkete kredi limiti sağlayan bir bankanın amacı likidite oranlarını analiz etmek; bir şirkete para yatırmayı düşünen potansiyel bir yatırımcı, karlılık göstergelerini analiz eder ve yatırım riskinin derecesini değerlendirir. Aynı zamanda, belirli belirli amaçlara yönelik analiz sonuçları, incelenen kuruluşun faaliyetinin tam bir resmini yansıtamaz. Böyle, ödeme gücüüretilen malların (hizmetlerin) kalitesine ve rekabet gücüne ve varlık devir hızına bağlıdır; karlılık işletmenin finansal bağımsızlığı tarafından belirlenir; karlılık- genel olarak finansal faaliyetin etkinliği. Örneğin, finansal analiz uygulamasında, finansal faaliyetin etkinliğinin bir göstergesi olarak, finansal faaliyetin belirli yönlerinin sonuçlarının uzlaştırılması sorunu, likidite ve karlılık arasında mevcuttur. Yüksek likiditeye sahip varlıklara yatırım yapmak genellikle düşük getiri ile karakterize edilir ve bunun tersine, yüksek riskle bağlantılı daha az likit varlıklara yatırım yapmak daha yüksek getiri getirecektir. Bu nedenle, bir işletmenin finansal performansını değerlendirmek için kapsamlı bir analizin gerekli olduğunu görüyoruz - kuruluşun finansal performansının sonuçlarının kapsamlı bir değerlendirmesini sağlayan bir göstergeler sisteminin analizi.

Bildiğiniz gibi, herhangi bir ticari organizasyonun amacı kar elde etmektir. Bununla birlikte, harici bir analist için, alınan gelir miktarı şu soruya cevap veremez: Belirli bir işletme için elde edilen kâr miktarı en uygun mudur? şu an yani mutlak göstergeler performansın bütünsel bir resmini veremez. Aynı sonuçların, hedefe ulaşmak için farklı miktarda ve kalitede fon yatırımı yaparak veya başka bir şekilde - hedefe ulaşmak için az ya da çok etkili yollar seçerek elde edilebileceği bilinmektedir. Buna göre, hedefe ulaşmanın etkinliği, daha düşük maliyetle daha iyi bir sonuç elde etmek olarak yorumlanabilir. Yukarıda bahsedildiği gibi, organizasyonun amacı ve özellikle finansal faaliyetler, kar elde etmektir; buradan, finansal verimlilik daha iyi kar elde etmek olarak tanımlanabilir. Niteliksel kâr, ilk olarak, ana faaliyetle ilgili olarak diğer faktörlerin etkisinden daha istikrarlı olan, yani daha öngörülebilir olan kâr anlamına gelir; ikincisi, niteliksel göstergeleri olumlu bir eğilim gösteren.

Yani, bu çalışmanın amaçları için, finansal faaliyetlerin etkinliğinin kapsamlı bir analizi faaliyetlerinin kalitesini değerlendirmek için çok çeşitli kullanıcıların bilgi ihtiyaçlarını karşılayan kuruluşun finansal faaliyetlerinin kapsamlı bir değerlendirmesine izin veren finansal durumun sistematik ve kapsamlı bir çalışması olarak anlaşılmaktadır. Analizin karmaşıklığı, “bireysel göstergelerle karşılaştırıldığında ... niteliksel olarak yeni bir oluşum olan ve her zaman bireysel parçalarının toplamından daha önemli olan” belirli bir dizi göstergenin kullanımını ima eder, çünkü birey hakkındaki bilgilere ek olarak Tanımlanan olgunun yönleri, bu tarafların etkileşimi sonucunda ortaya çıkan yeni hakkında belirli bilgiler taşır” [bkz. 23, sayfa 90]. V.V. Kovalev, bir göstergeler sisteminin karşılaması gereken üç ana gereksinimi tanımlar: a) sistemin göstergeleri tarafından incelenen nesnenin kapsamlı kapsamı, b) bu göstergelerin ilişkisi, içinde) Doğrulanabilirlik(yani doğrulanabilirlik) - nitel göstergelerin değeri, göstergelerin bilgi tabanı ve hesaplama algoritması açık olduğunda ortaya çıkar.

Finansal faaliyetin kapsamlı bir analizi, değişen derecelerde ayrıntıyla gerçekleştirilebilir. Analizin derinliği ve kalitesi, analistin emrindeki bilgilerin hacmine ve güvenilirliğine bağlıdır. Bilgi kaynaklarına erişim olanaklarına göre, iki veri seviyesi ayırt edilir - dış ve iç. Harici veri analiz nesnesi hakkında kamuya açık bilgileri içerir ve kullanıcılara muhasebe ve istatistiksel raporlama, medyadaki yayınlar şeklinde sunulur; endüstri incelemeleri; belirli bir derecede geleneksellikle, bu aynı zamanda hissedarlar toplantısının materyallerini, bilgi ve analitik ajanslardan gelen verileri de içerir. Daha çok ticari nitelikte olduğu için ikinci kaynağın her zaman güvenilir veriler sağlamadığını unutmayın (örneğin, RBC ajansının ticari faaliyetler olan ancak analitik olarak konumlandırılan analitik endüstri incelemeleri). Dahili veriler incelenen nesne içinde dolaşan resmi nitelikteki gizli bilgilerdir. Dahili bilgi kaynakları, yönetim (üretim) muhasebe verilerini, muhasebe kayıtlarını ve finansal muhasebenin analitik transkriptlerini, ekonomik ve yasal, teknik, düzenleyici ve planlama belgelerini içerir.

Mali analiz konularına ayrılmış bazı yayınlarda, mali analizin bilgi tabanını anlamak için basitleştirilmiş bir yaklaşım vardır; bu, yalnızca mali (muhasebe) tablolarının bu şekilde kullanılmasını ima eder. Bilgi veritabanının bu şekilde sınırlandırılması, finansal analizin kalitesini düşürür ve bir ekonomik varlığın sektörel bağlantısı gibi önemli faktörleri dikkate almadığından, kuruluşun finansal faaliyetlerinin etkinliğinin nesnel bir dış değerlendirmesinin elde edilmesine izin vermez. , malzeme ve finansal kaynaklar piyasası da dahil olmak üzere dış çevrenin durumu, eğilimler borsa (açık bir anonim şirket şeklinde oluşturulan işletmeleri analiz ederken).

Açık anonim şirketlerin faaliyetlerini analiz etmek için aşağıdaki dış bilgi kaynakları ayırt edilebilir:

1. genel ekonomik ve siyasi bilgi dış çevrenin koşullarını ve bunların finansal faaliyetler üzerindeki olası etkilerini tahmin etmek için gerekli olan;
2. endüstri bilgisi;
3. borsa ve emlak piyasası göstergeleri;
4. sermaye piyasasının durumu hakkında bilgi;
5. kuruluşun faaliyetlerinin hedeflerini daha doğru bir şekilde anlamanın mümkün olduğu ekonomik bir varlığın sahiplerinin çıkarlarını karakterize eden bilgiler: uzun vadeli sürdürülebilir işleyiş veya kısa vadeli kar;
6. üst yönetim hakkında bilgi;
7. önemli karşı taraflar ve rakipler hakkında bilgi;
8. dış denetim raporu.

Küçük bir işletmenin faaliyetlerini analiz ederken, dış bilgi kaynaklarının listesi borsadaki fiyat teklifleri, ihraççılar hakkında bilgiler ve bir dış denetim raporu ile ilgili blokları “kaybolur”; dış ekonomik ve politik durumla ilgili bloklar daha az önemli hale gelir. 2000 yılında St. Petersburg Ticaret ve Sanayi Odası tarafından geliştirilen kapalı 1 şirketlerin dolaylı derecelendirme yönteminde, işleyişinin etkinliğinin değerlendirildiği aşağıdaki parametreler tanımlanmıştır [bkz. 41]:

1. şirketin mevcut yükümlülüklerine kıyasla kayıtlı sermayenin değerinin belirlenmesi. Kayıtlı sermaye, şirketin yükümlülüklerinin %25'inden az olmamalıdır. Bununla birlikte, izin verilen sermaye %25'ten az ise, söz konusu işletme, metodolojiye göre, büyük işlemlerde riskli bir ortaktır, o zamandan beri, bu işlem kapsamındaki yükümlülükleri yerine getirirken, şirketin ortak sahiplerinin olması muhtemeldir. şirketler şirketin yükümlülüklerinden sorumlu olmayacaktır;
2. bu firmaların prestijli sergi ve fuarlara katılımları hakkında bilgi (özellikle uluslararası olanlar);
3. ihalelere katılım ve büyük ihalelerin kazanımları hakkında bilgi;
4. başarıyla tamamlanan siparişlerle ilgili bir referansın mevcudiyeti;
5. karşı tarafların talebi üzerine finansal durum (bilanço, vergi beyannameleri vb.) hakkında gönüllü olarak bilgi sağlama istekliliği derecesi;
6. kuruluş, ISO-9001 standardına göre uygunluğu belgeleyen sertifikalara sahiptir. üretim süreçleri ve kalite yönetim sistemlerini dünya standartlarında;
7. kurucular hakkında bilgi (eğer ifşa edildiyse).

Objektif ve subjektif nedenlerden dolayı, analiz amacıyla (finansal faaliyetlerin etkinliğinin analizi dahil olmak üzere) mevcut bilgi miktarında harici bir analist için kısıtlamalar olduğundan, finansal tabloların etkinliğini analiz etmenin temeli olarak harici finansal tabloları dikkate alıyoruz. faaliyetler.

1998 yılında Rusya Federasyonu'nda, Muhasebe Reformu Programı, Rusya Federasyonu Hükümeti'nin 6 Mart 1998 tarih ve 283 Sayılı Kararnamesi ile onaylanan ve muhasebe ve Rusya Federasyonu'nda piyasa koşullarında raporlama sistemi. Devam eden reformun sonucu, örneğin, olağanüstü gelir ve gider kalemleri ile ertelenmiş vergi varlıkları ve yükümlülükleri kalemlerini içerdiğinde daha bilgilendirici hale gelen Kar ve Zarar Tablosundaki bilgi sunumu biçimindeki değişikliklerdi ( PBU No. 18/02); bilançonun yapısı değiştirildi, özellikle bölüm III “Zararlar” varlıktan çıkarıldı, bilgileri bölüm IV “Sermaye ve yedekler” bölümüne aktarıldı; Ocak 2002'den beri işletmelerin "sevkiyat sırasında" muhasebe kayıtlarını tutmaları gerekir, yani finansal ve ekonomik faaliyetlerle ilgili gerçekler, IFRS gerekliliklerine uygun yükümlülüklerin yerine getirilmesi sırasında değil, doğrudan komisyonları sırasında yansıtılır; Bir kuruluşun giderlerini ve gelirini kaydetme ve muhasebeleştirme prosedürünü düzenleyenler, durdurulan faaliyetler ve bireysel bölümleri hakkında bilgi ifşa edenler de dahil olmak üzere yeni PBU'lar ortaya çıktı. Ülkemizde muhasebe reformu sürecinin iyileştirmeye katkıda bulunduğuna dikkat edilmelidir. daha şeffaf ve daha analitik hale gelen muhasebe raporlarının kalitesi [bkz. 6].

Kapsamlı bir finansal faaliyet analizinin bilgi çekirdeği, Bilanço (form No. 1) ve Kar ve Zarar Tablosu'dur (form No. 2), ancak bu, diğer bilgi kaynaklarının önemini azaltmaz. Bilanço analistin kuruluşun geçmişteki mali ve mülk durumu hakkında bilgi edinmesine ve gelecek için tahminler yapmasına olanak tanır; Kar ve Zarar Raporu bilanço göstergelerinden birinin bir dökümüdür - birikmiş karlar (kapsanmamış zarar) - ve kuruluşun faaliyetlerinin şu veya bu finansal sonucuna hangi faaliyetin (mevcut, diğer veya olağanüstü) sonuçlandığını değerlendirmenize olanak tanır; Sermaye hareketleri tablosu sahiplerinin sermayesindeki değişiklikleri izlemenizi sağlayan bilgileri içerir; Nakit akışı tablosu likidite analizinde önemlidir, çünkü bu rapor kuruluşun serbest nakit parası hakkında bilgi içerir [bkz. 17, s. 48].

Analiz, belirtilen raporlama formlarında yer alan bilgilerin incelenmesiyle başlar, ancak bilgi işlemenin doğruluğunu ve rahatlığını sağlamak için, öncesinde ilk verilerin değerlendirilmesi ve dönüştürülmesi için bir hazırlık aşaması gelir. Bilgiyi değerlendirme prosedürü iki yönde gerçekleştirilir: verilerin aritmetik tutarlılığının belirlenmesi ve kalitelerinin mantıksal kontrolü. Bilgi değerlendirmesinin ilk yönünün amacı, belgelerde sunulan göstergelerin nicel korelasyonunu kontrol etmektir. Verilerin mantıksal kontrolü, bilgilerin gerçekliği ve farklı zaman dilimleri için göstergelerin karşılaştırılabilirliği açısından kontrol edilmesinden oluşur.

Analistin (harici) emrindeki bilgiler, bu bilgilerin kaynağının güvenilmezliği nedeniyle kendisi tarafından sorgulanabilir; bu durumda, birkaç kaynağa başvurmak ve göstergelerin değerlerini karşılaştırmak gerekir. Denetlenmiş muhasebe bilgileri en objektif olarak kabul edilmelidir, çünkü ikincisinin anlamı ve amacı tam olarak muhasebe kayıtlarında ve her şeyden önce finansal tablolarda ticari işlemlere ilişkin verilerin yansımasının doğruluğunu belirlemek ve onaylamaktır. Aynı zamanda denetim raporunun türüne de dikkat edilmelidir (koşulsuz olumlu, koşullu olumlu, olumsuz). Analitik amaçlar için, koşullu olumlu bir görüş, koşulsuz bir olumlu görüş ile karşılaştırılabilir ve tanımlanan hataların niteliğine bağlı olarak kabul edilebilir. Olumsuz bir denetim raporu, raporlama verilerinin tüm önemli yönleriyle güvenilmez olduğunu gösterir ve bu nedenle, işletmenin finansal durumu kasıtlı olarak çarpıtılacağından, bu tür raporlara dayalı bir analiz yapılması tavsiye edilmez.

Uygulamanın gösterdiği gibi, bugüne kadar denetim raporları verilerin doğruluğunun %100 garantisi değildir. Özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nde büyük şirketlerin iflasıyla sonuçlanan bir dizi yüksek profilli muhasebe skandalından sonra, şirketlerin finansal raporlama kalitesine daha fazla dikkat edildi. Basındaki yayınlardan da anlaşılacağı gibi, iflas eden şirketlerin yönetimi tarafından taahhüt edilen raporlama çarpıtmasının özü, esas olarak satış gelirlerini olduğundan fazla tahmin etmek ve işletme giderlerini olduğundan az tahmin etmekti (skandallar, mali tablolarını USA GAAP'ye göre derleyen şirketlerle ilişkilidir). Bu uygulamanın sonucu, büyük şirketlerin iflası ve "büyük beş" in denetim ve danışmanlık şirketlerinden birinin işinin sona ermesiydi - Artur Andersen (Enron'un iflasıyla bağlantılı olarak) [bkz. 39].

Bilginin güvenilirliği, temel olmasına rağmen, analiz yürütürken analist tarafından dikkate alınan tek faktör değildir. Bir işletmenin finansal durumunu değerlendirirken, göstergelerin analizi birkaç dönem için yapıldığından, ilk muhasebe verilerinin metodolojik olarak karşılaştırılabilirliğini sağlamak önemlidir. Bu bağlamda, analistin, yıllık raporun açıklayıcı notunda açıklanan işletmenin muhasebe politikasına aşina olması gerekir. Varlık değerlemesi ve maliyet oluşumu açısından muhasebe politikasının hemen her kaleminde yapılacak bir değişiklik, hem Bilançoda hem de Kar ve Zarar Tablosunda yapısal değişikliklere ve dolayısıyla tüm göstergelerin dinamiklerinde bir değişikliğe yol açacaktır. esas alınarak hesaplanır. Ayrıca, mülkünün ve sermayesinin yapısını önemli ölçüde etkileyebileceğinden, analiz edilen dönemde işletmenin organizasyon yapısında herhangi bir değişiklik olup olmadığı da açıklığa kavuşturulmalıdır. Analist, muhasebe verilerinin enflasyon açısından karşılaştırılabilirliği konusuna özellikle dikkat etmelidir. UFRS'de bu konuya ayrı bir standart UMS 29-90 “Yüksek enflasyonlu koşullarda finansal raporlama” ayrılmıştır. Standart, yüksek enflasyonlu bir ortamda, finansal tabloların yalnızca, bilançonun sunulduğu tarihte tipik olan ölçüm birimleriyle ifade edildiklerinde anlamlı olduğunu belirtir. Bilançodaki toplamlar, her zaman raporun zamanına karşılık gelen ölçü birimleri olarak ifade edilmez ve genel bir fiyat endeksi getirilerek rafine edilir [bkz. 17, s. 32].

Veri karşılaştırılabilirliği konusu, raporlama döneminden önceki döneme ait verilerin raporlama dönemine ilişkin verilerle karşılaştırılamazsa, bu verilerden ilkinin kurallara göre ayarlamaya tabi olduğunu belirten PBU No. 4'te yansıtılmaktadır. muhasebe yönetmelikleri tarafından belirlenir [bkz. 2]. Her önemli düzeltme, bu düzeltmenin nedenlerinin bir göstergesi ile birlikte Bilanço ve Kar ve Zarar Tablosunun açıklayıcı notunda açıklanmalıdır.

Başka bir bileşen hazırlık aşaması entegre analiz, orijinal verileri dönüştürme işlemidir. Sözde analitik bilanço ve gelir tablosunun hazırlanmasından bahsediyoruz. Finansal tabloların değerlendirilmesi ve işletmenin finansal faaliyetinin çeşitli göstergeleri arasındaki karşılıklı ilişkilerin ve karşılıklı bağımlılıkların belirlenmesi, belirli bir tarihte - raporlama döneminin başında ve sonunda - finansal durumu hakkında fikir edinmenizi sağlar. işletmenin işleyişinin evrimsel doğası, kullanıcının gözünden saklı kalır. Finansal durumun daha derin bir analizi, rapor edilmeyen ek verilerin dahil edilmesiyle gerçekleştirilir, ancak bu tür bilgilerle çalışma fırsatına sahip olan kişilerin çemberi çok sınırlıdır. Dahili verilerin kullanılması sonucunda statik raporlama bilgilerinin olumsuz etkisi azaltılır; incelenen nesnenin niteliksel özelliklerinin nicel (maliyet) özellikleriyle birlikte incelenmesi (örneğin, yukarıda daha önce tanımladığımız St. Petersburg Ticaret ve Sanayi Odası'nın metodolojisine göre) kalitesini artırır. analistin işletmenin ekonomik refahı (kötülüğü) hakkındaki yargıları.

İyi bilgi desteği, analitik çalışmanın doğruluğunun ve etkinliğinin anahtarıdır, ancak analiz sürecinde formüle edilen sonuçların güvenilirliğini ve doğruluğunu tam olarak garanti etmez. Bilginin yorumlanmasında önemli bir rol, analizi yapan kişinin yetkinliği tarafından oynanır.

Kuruluşun finansal faaliyetlerinin etkinliğinin kapsamlı analizi ve değerlendirilmesi

1.2. Bir kuruluşun finansal faaliyetlerinin etkinliğinin kapsamlı bir analizi için metodoloji: teknikler ve yöntemler

Rus ekonomisinin planlanan direktiften piyasaya geçişi sırasında işletmelerin faaliyetlerinin amacı önemli ölçüde değişti. Bu nedenle, daha önce örgütün amacı devlet planını yerine getirmekse ve bu nedenle, ana gösterge niceliksel performanssa, şimdi işletmelerin çalışmalarının hedefi (çoğu özelleştirme sırasında, 90'ların başında özel hale geldi) 20. yüzyıl) rekabetçi ve verimli olmaktır.

Kuşkusuz piyasa ekonomisi, girişimciliğin gelişmesi ve her şeyden önce küçük ve orta ölçekli işletmelerin gelişmesi için yadsınamaz avantajlar sağlamıştır. Ancak diğer yandan, devlet desteğinin kesilmesi durumunda (tesisler hariç) çoğu işletmenin garantili bir geleceği yoktu. stratejik amaç). Şimdi, ciddi rekabetin varlığında, finansal faaliyetin etkinliğinin değerlendirilmesi, "gosplan zamanlarında" olduğundan çok daha alakalı hale geldi ve sonuç olarak, oldukça geniş bir insan çemberinin etkinliği değerlendirmesi gerekiyor, ki bu, önce hepsinden önemlisi, stratejik iş ortakları ve yatırımcıları, sahipleri ve ayrıca ticari bankaların kredi departmanlarını, personeli, vergi hizmetlerini ve devlet dairelerini içerir (idari aygıt, daha fazla bilgi içeriği için yönetim raporlama verilerini kullanır).

Şu anda, küçük işletmelerin dış raporlama verilerine göre analizi, büyük işletmelerin ve şirketlerin faaliyetlerinin analizi kadar aktif olarak gerçekleştirilmemektedir: bunun nedeni, niteliksel analiz küçük bir işletmenin büyüklüğüne göre yüksek ve orantısız.

Ancak, finansal analizin küçük bir işletmede de geçerli olduğu bir durumu sunalım. Bir pazar segmentinde birbirine göre rekabet eden geniş bir işletme çemberi varsa, örneğin, 2.600'den fazla şirketten oluşan 1C franchise ağı, yatırım yaparken harici bir ortak, en çok tanımlamakla ilgilenir. verimli organizasyon.

Kapsamlı bir analiz sürecinde, işletmenin finansal faaliyetlerinin etkinliğinin oldukça eksiksiz bir resmini elde etmek için analistin aşağıdaki sorulara bir cevap bulması gerekir:

• İncelenen zaman diliminde mülkiyetin bileşimindeki ve oluşum kaynaklarındaki değişiklikler nelerdir ve bu değişikliklerin nedenleri nelerdir?
• Mali sonuçları tahmin etmek için hangi gelir tablosu kalemleri kullanılabilir?
• satışların karlılığı nedir; öz ve ödünç alınmış sermaye; varlıklar ve net varlıklar dahil?
• Kuruluşun varlık devri nedir?
• İşletme gelir elde edebilir mi? Finansal faaliyetinin verimliliği nedir?

Bu sorulara yanıt bulmak için analist, sistemik doğaları gereği “herhangi bir işin uygun performansı için bir dizi kural, teknik ve yöntem olarak” karmaşık analiz metodolojisini temsil eden bir dizi görevi çözmelidir [bkz. s. 5]. Analiz metodolojisinin ana bileşenleri, analizin amaç ve hedeflerinin tanımıdır; ilgili bilgi kullanıcıları çemberi; görevleri çözmek için yöntemler, teknikler ve yöntemler. Kapsamlı bir analiz metodolojisi seçmenin temel noktalarından biri, bize göre, birbiriyle ilişkili göstergelerin temsili bir sisteminin oluşturulmasıdır, çünkü başlangıçta yanlış ayarlanmış parametreler, yüksek çalışma kalitesine rağmen, ilgili taraflara tam bir veri sağlayamaz. Sorulan sorulara cevap verilecek ve buna bağlı olarak iş verimliliği analitiği sıfıra indirilecektir.

Peki, kuruluşun finansal faaliyetlerinin etkinliğini hangi göstergeler belirler?

Bu soruyu cevaplamadan önce, bu yazıda ekonomik aktiviteyi değil finansal etkinliği dikkate aldığımızı bir kez daha vurgulamak gerekir. "Verimlilik" teriminin, yönetim raporlarına göre finansal ve ekonomik faaliyetlerin değerlendirilmesiyle bağlantılı olarak bir dizi Rus yazar tarafından kullanıldığını unutmayın (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), kapsamlı bir ekonomik analiz sırasında özel dikkat, sermaye verimliliği, kaynak verimliliği, malzeme verimliliği gibi üretim göstergelerinin etkisinin faktöriyel olarak dikkate alınmasıyla finansal ve ekonomik faaliyetlerin yoğunlaşmasının ve genişletilmesinin göstergelerine ve değerlendirilmesine odaklanır. Diğer yazarlar, örneğin, O.V. Efimov ve M.N. Kreinina, "verimlilik" kavramını finansal analiz bağlamında ele alıyor: Burada belirleyici göstergeler karlılık ve cirodur. V.V. Kovalev, üç bileşenin bir kombinasyonu olarak mevcut faaliyetlerin etkinliğinin değerlendirilmesi anlamına gelir: ana göstergelere göre planın uygulanma derecesinin değerlendirilmesi ve sapmaların analizi; mali ve ekonomik faaliyetlerin hacmini artırmak için kabul edilebilir oranların değerlendirilmesi ve sağlanması; ticari bir organizasyonun finansal kaynaklarının kullanımındaki verimlilik seviyesinin değerlendirilmesi; ayrıca kar ve karlılık analizini de içerir. Ve V.V.'nin “verimlilik” terimi. Kovalev, "etkiyi elde etmek için kullanılan maliyetler veya kaynaklarla elde edilen etkiyi ölçen göreli bir gösterge" olarak tanımlanır [bkz. 23, s. 378]. Etki, mutlak bir performans göstergesi olarak anlaşılır ve işletme için bu gösterge kârdır. Çevrilmiş literatürde "verimlilik" terimi, toplam varlıkların değeri, net varlıkların getirisi ve yatırılan sermayenin getirisi göstergeleriyle tanımlanır [bkz. 33, s. 62-76. R. Kaplan, “Balanced Scorecard” adlı çalışmasında, genellikle bir kuruluşun faaliyetlerinin etkinliğini yalnızca finansal göstergelerle belirleme yaklaşımını eleştirir ve kuruluşun faaliyetlerini dört kritere göre değerlendirmeyi önerir: finansal, müşteri ilişkileri, iç iş süreçleri, ve personelin eğitimi ve gelişimi [bkz. 19, s. 12]. Ancak bu, şirketin tüm faaliyetinin bir analizini gerektirir, bu nedenle “finansal faaliyet” bloğuna özellikle dikkat edeceğiz. Mali faaliyetin verimliliği ile Kaplan iki göstergeyi ayırt eder: yatırım getirisi ve şirketin katma değeri [bkz. 19, s. 90].

Yukarıdakiler göz önüne alındığında, görüşümüze göre, kuruluşun faaliyetlerinin etkinliğini yansıtan göstergelerin ciro ile belirlenen karlılık ve ticari faaliyet olduğunu söyleyelim.

Kapsamlı bir analiz sürecinde, kârlılık göstergelerinin, öz sermaye oranı, likidite oranları, özellikle cari likidite, finansal kaldıraç ve finansal kaldıraç gibi kuruluşun faaliyetlerinin çeşitli yönlerini karakterize eden diğer göstergelerle ilişkisini ve karşılıklı bağımlılığını belirlemek önemlidir. şirket faaliyetlerinin risklilik ve karlılık oranını belirler. V.V. Kârlılıktan bahseden Kovalev, kârlılığın birçok göstergesi olduğunu ve kârlılığın tek bir göstergesinin olmadığını vurguluyor. Ancak temel gösterge kârlılığın bir göstergesi olarak organizasyonun etkinliğinin göstergesi olmalıdır. Bu gösterge özkaynak karlılığıdır.

Geleneksel olarak, finansal durumun kapsamlı bir analizinin birinci ve ikinci aşamaları olarak finansal analiz yöntemlerinin yazarları, Yatay ve dikey bilanço analizi (ve Kar ve Zarar Tablosu); ikincisi, kolaylık sağlamak için, toplu bir biçimde, yani büyütülmüş makalelerin seçimiyle sunulabilir. Yatay analizin amacı, zaman içinde mülkün, öz sermayenin ve borçların değerinin dinamiklerini değerlendirmektir. Yatay analiz, mutlak göstergelerin göreceli büyüme / düşüş oranlarıyla desteklendiği analitik tabloların oluşturulmasından oluşur. Özellikle, bilançonun yatay bir analizi yapılırken, bilanço verileri referans olarak %100 olarak alınır, daha sonra toplamın yüzdesi olarak bilançonun dinamik makale ve bölümleri dizisi oluşturulur. İşletmenin varlık ve yükümlülüklerinin yapısındaki değişiklikleri belirlemek için dikey analiz gereklidir. Elde edilen verilerin incelenmesi sonucunda, incelenen nesnenin finansal durumu hakkında genel bir fikir oluşturulur. Örneğin, kapsamlı bir etkinlik analizinde, sermaye yapısının analizi yapısal bir analiz görevi görür: örneğin, öz sermaye getirisi çalışmasında, yapıda borç alınan sermayede bir artışa doğru bir değişiklik özkaynak payını azaltır. , karlılık düzeyinde bir artış olarak kendini gösterir.

Finansal faaliyetin etkinliğinin kapsamlı bir analizi sürecinde kullanılan aşağıdaki yöntemlerden biri, kuruluşun faaliyetlerinde niteliksel değişiklikler hakkında sonuçlar çıkarmaya izin veren belirli niceliksel göstergelerin hesaplanmasını içeren katsayı yöntemidir. Karlılık analizi yapılırken, kısa vadeli yükümlülüklerdeki artışla azalan cari likidite oranı ve özkaynak oranının değerlerindeki değişimi dikkate almak gerekir. Böylece, öz sermayenin bir kısmını ödünç alınmış sermaye ile değiştirerek, özkaynak karlılığını artırırken, aynı zamanda cari likidite oranını (aynı cari varlıklar düzeyi ile) kısa vadeli değerinde bir artışla düşürürüz. vadeli yükümlülükler 2. Bir işletmenin minimum düzeyde bir cari likidite oranı varsa, bu şekilde karlılığı artırmak (ödünç alınan sermayenin payını artırmak) genel olarak ödeme gücü kaybıyla doludur. Sanki bu M.N. Kreinina, “mevcut likidite oranlarının ve özkaynak oranlarının gerekli minimum seviyeleri şeklinde sınırlayıcılar…. borçların bileşiminde ödünç alınan fonları artırarak sermaye getirisini artırmayı her zaman mümkün kılmaz” [bkz. 24, s. 45]. Kredi kaynaklarının kullanım ücretini de hesaba katmak önemlidir (kredi faizi + para cezaları, cezalar ve cezalar mümkündür). Dolayısıyla, bir kredinin maliyeti ödünç alınan sermayenin getirisini aşıyorsa, bu zaten irrasyonel ve verimsiz yönetimin bir sonucudur. Kural olarak, borç ve öz sermaye arasındaki oranın %50'den fazla olmaması gerektiğine inanılır, ancak Batılı şirketlerde borç ve öz sermaye oranında (sermaye yapısının aksine) ödünç alınan fonlar hakimdir. Rus şirketleri). Bu, Batı'da ödünç alınan sermayenin maliyetinin Rus ekonomisinden önemli ölçüde düşük olmasıyla açıklanabilir. Sermaye yapısını değiştirmeden yani kârları artırarak kârlılığı artırmak mümkündür. Cari likidite seviyesini korurken kârlılığı artırmanın bir sonraki yolu, kısa vadeli yükümlülükler ve dönen varlıklar açısından ödünç alınan sermayede eşzamanlı bir artıştır. Bununla birlikte, karlılığı artırmak için yukarıdaki tüm yollar ek olarak kullanılabilir, düşük satış karlılığı ve düşük sermaye cirosu ile ikincisinin yüksek karlılığı elde edilemez.

Kâr göstergesi, faaliyetlerin etkinliğini değerlendirmede önemlidir, faaliyetlerin kârlılığını doğrudan etkiler: kâr ne kadar büyük olursa, mülkün ve kuruluşun sermayesinin kullanımı o kadar verimli olur, diğer her şey eşit olur. Analizin amaçlarına bağlı olarak, kârlılık formülü 3'ün payının çeşitli kâr göstergeleri alabileceğine dikkat edilmelidir: brüt kâr, vergi öncesi kâr, satışlardan elde edilen kâr, olağan faaliyetlerden elde edilen kâr, kâr veya net kâr 4 . Analiz edilen karlılık göstergelerinin karşılaştırılabilirliği için, kâr türünü seçerken metodolojik birliğe bağlı kalınmalıdır. Çeşitli türler karlılık. Karlılık göstergesinin paydasında, verilerin sayısal değerlerinin belirli bir tarihte, örneğin raporlama dönemi sonunda veya aritmetik ortalama olarak alınabileceği de dikkate alınmalıdır; analiz edilen verilerin karşılaştırılabilirliği sağlanmalıdır. Bu nedenle, analist, kârlılık göstergelerini hesaplamak için herhangi bir yöntemi kullanabilir, asıl mesele, hesaplanan göstergelerin karşılaştırılabilirliğini sağlamaktır, aksi takdirde, metodolojik bir bakış açısıyla, özel bir verimlilik analizi olarak kârlılık analizinin sonuçları yanlış olacaktır. .

Karlılık analizi sürecinde, "net kar" göstergesinin kalitesine özel dikkat gösterilmelidir: gelir ve giderlerin bileşimini ve yapısını belirlemek ve bunları istikrar ve uygunluk açısından analiz etmek önemlidir. organizasyonun faaliyetlerinin doğası ile. Mevcut faaliyetlerle ilgili olmayan gelir ve gider kalemleri genellikle şu şekilde sınıflandırılır: normal, yani tekrarlayan, olağan ve olağanüstü 5 . Sınırlı bilgi nedeniyle, harici bir analist, nadir ve olağanüstü kalemleri gelir ve giderlerin bileşiminden ayırmakta zorluk çeker. Belki belirli bir kullanışlı bilgi kendisi için, analist Form No. 5'te ve açıklayıcı notta bulabilir, ancak yalnızca büyük işletmeler için. Küçük işletmeler için bu formların dış raporlamada kullanımı sağlanmamaktadır.

Faaliyetlerin etkinliğini değerlendirmek için bir sonraki gösterge, ödünç alınan sermayenin getirisinin göstergesidir. Borç verenin bakış açısından ödünç alınan sermayenin karlılığını incelerken, katsayının payı, sağlanan ödünç alınan fonlar için ödeme miktarıdır (krediyi kullanma faizi, para cezaları, cezalar, cezalar) ve Kredili işletme açısından, ödünç alınan sermaye tutarı pay olarak alınır. Bu göstergeyi hesaplama metodolojisi, ikinci bölümün ilk kısmında daha ayrıntılı olarak tartışılacaktır. İlk ikisinin genel göstergesi, sırasıyla işletmenin genel "kârlılığının" ve kaynaklarını kullanma verimliliğinin bir göstergesi olarak yorumlanabilecek toplam sermaye getirisinin göstergesidir.

Satış getirisi, özkaynak karlılığının aksine, ödünç alınan fonların miktarındaki ve buna bağlı olarak onlar için ücretlerdeki artışla azalır. Gelirin bir parçası olarak gelir ve gider oranının dinamiklerinin işletme tarafından kullanılan muhasebe politikasına bağlı olduğu da unutulmamalıdır. Bu nedenle, kuruluş aşağıdakilerden dolayı kâr miktarını artırabilir veya azaltabilir: 1) sabit kıymetlerin amortisman tahakkuk yönteminin seçimi; 2) malzeme değerlendirme yönteminin seçimi; 3) duran varlıkların faydalı ömürlerinin belirlenmesi; 4) genel giderlerin satılan malların (işler, hizmetler) maliyetine atfedilmesine ilişkin prosedürün belirlenmesi [bkz. 1].

Kapsamlı bir performans analizi sürecinde kullanılan bir sonraki yöntem faktöriyel yöntemdir. Bu yöntemin konsepti, A.D.'nin bilimsel çalışmalarında yaygın olarak sunulmaktadır. Şeremet. Yöntemin özü, göstergeler yardımıyla gerçekleştirilen birbiriyle ilişkili fenomenlerin nicel karakterizasyonunda yatmaktadır. Sebebi karakterize eden işaretlere faktöriyel (bağımsız, dışsal); sonucu karakterize eden işaretlere etkili (bağımlı) denir. Tek bir nedensel ilişki ile birbirine bağlanan faktöriyel ve etkin özelliklerin toplamı bir faktör sistemidir. Bu yöntemin pratik uygulamasında, modelde sunulan tüm faktörlerin gerçek olması ve nihai gösterge ile nedensel bir ilişkisinin olması önemlidir. Dolayısıyla, varlıkların getirisini düşünürsek, seçeneklerden biri olarak birbiriyle ilişkili üç gösterge olarak temsil edilebilir: giderlerden gelire, kârdan giderlere ve gelirden varlıklara. Yani, varlıklara yatırılan her bir rubleden elde edilen işletmenin karı, yapılan giderlerin karlılığına, giderlerin ve satış gelirlerinin oranına ve varlıklara yerleştirilen sermayenin devrine bağlıdır. İtibaren toplam sayısı faktör modelleriözkaynak kârlılığı "DuPont" şirketinin en yaygın kullanılan modelidir. Bu modelde özkaynak kârlılığı üç gösterge tarafından belirlenir: satış kârlılığı, varlık devri ve işletmeye verilen fon kaynaklarının yapısı. Mevcut yönetimin konumundan tanımlanan faktörlerin önemi, kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin hemen hemen tüm yönleriyle özetlenir: ilk faktör, Kar ve Zarar Tablosunu özetler; ikinci faktör bakiyenin varlıkları, üçüncüsü bakiyenin yükümlülüğüdür.

Faktör modellerinde fonksiyonel ilişkiler dört gruba ayrılabilir, yani 4 farklı modelle ifade edilebilirler: toplamalı, çarpmalı, çoklu ve karma ilişkiler.

Toplamsal ilişki, faktör göstergelerinin cebirsel toplamı olarak temsil edilir:

Örnek olarak, 6'nın cebirsel toplamı olan net kâr tutarını hesaplamak için Kar ve Zarar Tablosunu kullanalım: (+) Olağan faaliyetlerden elde edilen gelir, (-) Olağan faaliyetlerden kaynaklanan giderler, (+) faaliyet geliri, ( -) faaliyet giderleri, (+) faaliyet dışı gelirler, (-) faaliyet dışı giderler, (-) gelir vergisi ve diğer zorunlu ödemeler, (+) olağanüstü gelirler, (-) olağanüstü giderler. Bu durumda, net karı hesaplamak için toplu bir model düşündük: örneğin, olağan faaliyetlerden kaynaklanan giderler, satılan mal ve hizmetlerin maliyeti, satış ve idari giderler olarak detaylandırılabilir. Faktör modelinin ayrıntı derecesi, çözülmekte olan görevlere bağlı olarak her özel durumda analist tarafından belirlenir.

Çarpımsal ilişki, faktör göstergelerinin ürününün performans göstergesi üzerindeki etkisi olarak ifade edilir:

Örnek olarak, faktör göstergeleri varlık devir hızı ve satış getirisinin ürünü olarak temsil edilebilecek olan varlıkların getirisini düşünün.

Çoklu bir ilişki, faktör göstergelerinin bölünmesinin bir bölümü olarak sunulur:

y=x1/x2

Örneğin, karşılaştırılabilir iki göstergenin oranı olarak hemen hemen her oranı alabilirsiniz: örneğin, kar ve özsermaye oranı olarak özkaynak getirisi; gelirin öz sermaye miktarına oranı olarak öz sermaye devri.

Birleşik ilişki, ilk üç modelin farklı varyasyonlarıdır:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​​​+ c + dx e)

Birleşik bir ilişki örneği, işletmeye sağlanan krediler için net kâr ve ödeme tutarının kısa vadeli, uzun vadeli borç ve özkaynak tutarına oranı olan toplam sermaye getirisidir.

Yukarıdaki faktör sistemlerini modellemek için, orijinal modellerin parçalanması, uzatılması, genişletilmesi ve azaltılması gibi teknikler vardır. Genişletme yaklaşımının en yaygın örneği, yukarıda tartıştığımız DuPont modelidir. Faktörlerin performans göstergesi üzerindeki etkisini ölçmek için, deterministik bir analiz yöntemi olarak çeşitli faktör hesaplama yöntemleri kullanılır: zincir ikameleri, mutlak ve göreli farklılıklar yöntemi, indeks ve integral yöntemleri, orantılı bölme yöntemi.

Faktör hesaplama örneklerinden biri olarak, mutlak farklar yöntemiyle dört faktörlü bir özkaynak karlılığı modelini çözeceğiz:

Özkaynak kârlılığı

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

sapmalar dengesi

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Modelden de görülebileceği gibi, özkaynak kârlılığı, satışların getirisine, varlık devir hızına, varlıkların ve ödünç alınan sermayenin oranına ve finansal kaldıraç düzeyine bağlıdır. Ancak, net kârın sermaye veya varlıklar (sermayenin bir kısmı veya varlıkların bir kısmı) ile ilgili önemsizliğinin, yatırımların düşük kârlılığı anlamına gelmemesi gibi, yüksek bir kârlılık değeri henüz kullanılan sermaye üzerinde yüksek bir getiri anlamına gelmez. kuruluşun varlıkları. Verimliliğin bir sonraki belirleyici anı, işletmenin varlıklarının ve sermayesinin devir hızıdır.

Faktör modellerinde performansın bir göstergesi olarak ciro, karlılık seviyesini etkiliyor. Kapsamlı bir ciro analizinde, aşağıdaki gibi göstergeler:

• gelirin analiz edilen göstergeye oranı olarak ciro oranı;
• gün cinsinden analiz edilen dönemin ciro oranına oranı olarak gün cinsinden ortalama devir süresinin bir göstergesi;
• dolaşımdaki ek fonların serbest bırakılması (katılımı).

Ciro oranından, gelirin analiz edilen göstergeye oranı olarak bahsetmişken, gelir göstergesinin açıklayıcı göstergelerle değiştirildiği alternatif ciro göstergelerinin kullanımına dikkat edilmelidir: örneğin, envanter cirosu ve ödenecek hesaplar, açıklayıcı olarak gösterge, satılan malın, işin, hizmetlerin maliyetini alabilir; alacakların analizinde - alacakların geri ödenmesinde ciro; nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların cirosunu analiz ederken - nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların elden çıkarılmasının cirosu [bkz. 31, s. 113].

Ciroyu analiz ederken, analiz edilen göstergeler iki geniş gruba ayrılmalıdır: 1) işletme varlıklarının ciro göstergeleri ve 2) işletme sermayesinin ciro göstergeleri.

Varlık devir göstergeleri grubunda, elbette, en büyük vurgu, işletme sermayesinin, yani dönen varlıkların cirosuna verilmelidir. Bu nedenle, dönen varlıkların cirosunun ana unsurlarını seçiyoruz: stokların cirosu, alacakların cirosu, kısa vadeli finansal yatırımların cirosu ve nakit cirosu. Envanter devri, maddi varlıkların hareket hızını ve bunların yenilenmesini ve bunun sonucunda şirketin sermayesinin nasıl başarıyla kullanıldığını karakterize eder. Bu göstergedeki bir artış, irrasyonel olarak seçilmiş bir yönetim stratejisi olarak yorumlanabilir: dönen varlıkların bir kısmı, likiditesi düşük olan stoklarda hareketsizdir ve fonlar da dolaşımdan yönlendirilir ve bu da alacaklarda artışa neden olabilir. Öte yandan, stok devir hızındaki artış, yüksek enflasyon döneminde işletmenin nakit varlıklarının işletme stokuna yapılan bir yatırım olarak açıklanabilir. Analiz edilen dönemde bir işletme üretim hacmini artırıyorsa, üretim hacmi ve bunun sonucunda satış hacimleri ve gelirleri, stoklardaki artış seviyesine ulaşmak için henüz zamana sahip değildir. Pazarlama departmanından, tedarikçilerden hammadde ve malzeme (stokların bir parçası olarak) fiyatlarında beklenen artış hakkında bilgi aldıktan sonra, işletme yöneticileri cari dönemde hammadde ve malzeme alımını daha düşük bir fiyatla artırmaya karar verebilir. Fiyat:% s. Daha ayrıntılı bilgi elde etmek için, stok devir hızının ayrıntılı bir analizi önemlidir: bitmiş ürünlerdeki ve örneğin ham maddelerdeki değişiklikler nedeniyle, hammaddeler ve malzemeler, bitmiş ürünler ve sevk edilen ürünler, devam eden çalışma maliyetleri, çünkü farklı pozisyonlarda yorumlanmıştır. 7

Alacak devir hızındaki artış, işletmenin ödeme disiplinindeki iyileşmenin ve vadesi geçmiş alacak tahsilat politikasının sıkılaştırılmasının bir sonucu olabilir; ayrıca, cirodaki bir artış, işletmenin cirosunda bir azalma ve ürün satışında zorluklar (mevcut olanın azalması durumunda) ile alacaklarda mutlak bir azalma ile ilişkilendirilebilir. Alacakların devir hızı analiz edilirken alacakların iade şartlarına göre detaylandırılması ve vadesi geçmiş alacakların mevcut olandan ayrılması çok önemlidir. Alacakların geri ödeme süresi ne kadar uzun olursa, ödenmeme riskinin de o kadar yüksek olduğuna dikkat edilmelidir. Analistler ve muhasebeciler arasında, borç ve alacak hesaplarının cirosunun mutlak değeri ve göstergelerinin oranı farklı pozisyonlardan yorumlanır. Yani, alacağı aşarsa, o zaman analistlere göre şirket rasyonel olarak fon kullanıyor; muhasebecilerin bakış açısı, alacakların miktarına bakılmaksızın ödenecek hesapların ödenmesi gerektiğidir.

Nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların devir hızındaki düşüş, analiste yüksek likiditeli varlıkların kullanımında bir yavaşlama ve bunun sonucunda finansal aktivitede verimsizlik sinyali verebilir. Bu durumda bir istisna, kısa vadeli finansal yatırımların parçası olan mevduat olabilirken, mevduat devir hızındaki yavaşlama telafi edilir. yüksek gelir ve sonuç olarak, karlılıklarının artması.

Kuruluşun sermaye cirosunun göstergelerini analiz ederken, ödenecek hesapların, kredilerin ve borçlanmaların cirosunu ayırmak mümkündür. Ödenecek hesapların devrindeki bir artış, bir işletmenin bütçe, tedarikçiler, bütçe dışı fonlar ve personel ile ilgili olarak ödeme disiplinindeki bir gelişmeyi yansıtabilir. Bu göstergedeki düşüş, zıt nedenlerden kaynaklanabilir - fon eksikliği nedeniyle ödeme disiplininde bir azalma olarak. Ancak, ödenecek hesapların mutlak değerinde bir azalma ile birlikte ödenecek hesapların devir hızındaki bir artış, tedarikçilerle ilişkilerde bir bozulma (borç hesaplarının ayrı bir unsurunu düşünürsek) ve sonuç olarak, vadelerde bir azalma anlamına gelebilir. ve analiz edilen işletmeye sağlanan ticari kredilerin hacmi. Kredilerin ve kredilerin devir hızı, bankalar ve diğer borç verenlerle ilgili olarak işletmenin ödeme disiplinindeki değişikliklerin bir göstergesi olarak hizmet eder. Kısa vadeli kredilerin ve borçlanmaların gün cinsinden ortalama devir süresi bir yıldan fazlaysa, kuruluşun uzun vadeli krediler ve borçlanmalardaki borç miktarını yanlışlıkla hafife aldığını veya kuruluşun kısa vadeli kredileri geri ödediğini söyleyebiliriz. ve krediler son derece dengesizdir, bu da para cezası şeklinde ek maliyetlere neden olur ve bankaya ödeme yapar. Bize göre, kısa vadeli kredilerin ve kredilerin mutlak değerlerini ödenecek hesaplar ve ciro oranları ile karşılaştırmak mantıklıdır: genellikle ödenecek hesaplar şu anda kısa vadeli banka kredilerinin ve kredilerin yerini almaktadır.

Ciro oranını ve ciro göstergesini gün cinsinden hesapladıktan ve analiz ettikten sonraki adım, şirketin fonlarının önceki dönemle ilgili katılımını veya serbest bırakılmasını belirlemek olmalıdır. Mutlak ve göreli salıverme bu şekilde ayırt edilir. İşletme sermayesinin devri ile, işletme sermayesinin fiili bakiyeleri, önceki dönemin standartlarından veya bakiyelerinden düşük olduğunda, incelenen döneme ilişkin satış hacminde bir azalma veya fazlalık ile mutlak bir serbest bırakma vardır. Göreceli serbest bırakma, mevcut varlıkların mevcudiyetinde, ihtiyaçları dahilinde, ürünlerin, işlerin ve hizmetlerin üretiminde hızlandırılmış bir büyümenin sağlandığı durumlarda gerçekleşir.

Yukarıda tarafımızdan ele alınan finansal faaliyetin etkinliğinin kapsamlı analizi yöntemi, analistin dış raporlamaya göre, işletme yönetiminin karlılık ve ciro göstergelerine dayalı olarak etkinliğini ve riskliliğini değerlendirmesine olanak tanır. Bu nedenle, finansal risk ve verimlilik sürekli bir karşılıklı bağımlılık içinde mevcuttur: maksimum sermaye getirisini ve yüksek düzeyde karlılığı elde etmek, işletmenin sadece kendi fonlarını değil, aynı zamanda ödünç alınan fonları da kullanmasını gerektirir; ödünç alınan fonları çekmek, işletme için finansal riskin ortaya çıkmasına neden olur. Borç hesaplarının mutlak değerindeki bir artış ve bunun sonucunda cirosunda bir azalma, bir yandan işletmenin genel ödeme gücünü etkileyebilir, diğer yandan etkin yönetim, kısa vadeli yükümlülükler ile. kredi ve borçlanma biçimleri, ödenecek “ücretsiz” hesaplarla değiştirilebilir.

2. Kapsamlı bir analizde kuruluşun faaliyetlerinin etkinliğinin değerlendirilmesi

2.1. Kuruluşun finansal performansının göstergeleri olarak karlılık ve karlılık

Finansal faaliyetin ana performans göstergelerinden biri olan karlılık göstergeleri, kuruluşun finansal durumunun "kalitesini" ve gelişme beklentilerini toplu olarak yansıtmayı mümkün kılar. Analiz sonuçlarını yorumlarken “Y organizasyonunda raporlama dönemine göre% x oranında artan karlılık göstergeleri” ifadesi yetersizdir, bu nedenle karlılığı analiz ederken, yalnızca doğrudan karlılık göstergelerini hesaplamak ve dinamik yöntemi kullanmak önemli değildir. , zaman içinde karlılık göstergesindeki değişiklikleri belirlemek, ancak aşağıdaki noktalara dikkat etmek: 1) karlılık göstergelerinin "kalitesi"; 2) bireysel farklı göstergeleri değil, bir bütün olarak göstergeler grubu üzerindeki etkisini değiştirme eğilimini belirlemek için karlılık göstergelerinin genişletilmiş gruplar halinde doğru şekilde gruplandırılması.

Karlılık göstergelerinin niteliksel tarafını belirlerken, bu göstergelerin payını ve paydasını temsil eden unsurlar kümesini ayrıntılı olarak ele alacağız. Kârlılık göstergelerini gruplamak amacıyla, bu çalışmanın ilk bölümünde verdiğimiz finansal faaliyet kavramından hareket edeceğiz: finansal faaliyet, bir kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin bir parçası olup, finansal göstergeler aracılığıyla ifade edilir. tüm faaliyetlerin finansal ve üretime şartlı bir şekilde bölünmesi.

Genel olarak karlılık göstergelerinin yapısı, kârın (faaliyetin ekonomik etkisi olarak) kaynaklara veya maliyetlere oranıdır, yani. dikkate alınan herhangi bir karlılık göstergesinde, kâr, kurucu faktörlerden biri olarak hareket eder. Buna dayanarak, kârlılık göstergelerinin “kalitesini” belirlemek için, kârlılığı doğrudan etkileyen nicel bir gösterge olarak kârın “kalitesini” araştırmak, bu kârın hangi (ana veya diğer) faaliyet yoluyla elde edildiğini belirlemek gerekir.

Kuruluşun karı ve onu oluşturan faktörler: gelir ve giderler - 2 No'lu "Kar ve Zarar Tablosu" şeklindeki mali tablolara yansıtılır. “Kar” göstergesini yorumlama hedeflerine dayanarak, finansal ve ekonomik literatürde aşağıdaki kavramlar ayırt edilir: ekonomik ve muhasebe karı. Ekonomik kâr (zarar) 8, raporlama döneminde ortakların sermayelerinde meydana gelen artış veya azalıştır. Raporlama döneminde, bağımsız değerleme uzmanlarının kuruluşun ticari itibarında +10.000 bin ruble artış belirlediğini düşünürsek, devam eden faaliyetler ilkesine tabi olarak, bu tutar muhasebe için kabul edilemez, çünkü. PBU 14/2000 “Maddi olmayan duran varlıkların muhasebesi” ne göre, şerefiye yalnızca bir organizasyonu bir bütün olarak satarken muhasebeye tabidir ve “bir kuruluşun satın alma fiyatı arasındaki fark (bir bütün olarak edinilmiş bir mülk kompleksi olarak) olarak tanımlanır. ve tüm varlık ve yükümlülüklerinin muhasebe dengesine göre değeri." Muhasebe yaklaşımı çerçevesinde kâr tanımı, PBU 9/99 “Kuruluşun Geliri” ve PBU 10/99 “Kuruluşun Giderleri” uyarınca gelir ve gider tanımına dayalı olarak pozitif olarak formüle edilebilir. Bu kuruluşun sermayesinde bir artışa yol açan varlıkların alınması veya yükümlülüklerin geri ödenmesi sonucunda ekonomik faydalarda bir artış olarak muhasebeleştirilen gelir ile bu kuruluşun elden çıkarılması sonucunda ekonomik faydalarda azalma olarak muhasebeleştirilen giderler arasındaki fark. varlıkların veya yükümlülüklerin ortaya çıkması, bu kuruluşun sermayesinde bir azalmaya yol açar (gelir ve giderleri muhasebeleştirirken, mülk sahiplerinin kararıyla yapılan katkılar dikkate alınmaz). Dolayısıyla, yukarıdakiler, niceliksel olarak "ekonomik kâr" ve "muhasebe karı" göstergelerinin eşleşmediğini söylememize izin veriyor. Bunun nedeni, muhasebe kârını belirlerken, tahmin edilen geliri dikkate almayan ihtiyatlılık ilkesinden hareket etmeleri ve ekonomik kârı hesaplarken gelecekteki gelirleri dikkate almalarıdır. PBU 9/99 ve 10/99'a göre, kuruluşun gelir ve giderleri şu şekilde ayrılır: olağan faaliyetlerden gelirler (giderler), faaliyet, faaliyet dışı ve olağanüstü gelirler (giderler). Olağan faaliyetler dışındaki gelir ve giderler, PBU 9/99 ve 10/99'a göre diğer gelirler (giderler) olarak kabul edilir, olağanüstü gelirler (giderler) de diğer gelirlere (giderler) dahil edilir. Kuruluşun katılma hakkına sahip olduğu faaliyet türleri, kurucu belgelerinde belirtilmiştir. Uygulama, bugün Şart'taki kuruluşların çoğunun açık bir faaliyet listesine sahip olduğunu göstermektedir, çünkü Kuruluşun Rusya Federasyonu yasalarına aykırı olmayan her türlü faaliyette bulunabileceği ifadeleri yer almaktadır. Böyle bir durumda, olağan ve diğer faaliyetlerden elde edilen gelir ve giderler arasındaki ayrım biraz zordur. Bu durumda, analiz yapılırken önemlilik ilkesine başvurulması tavsiye edilir ve faaliyet gelirinin tutarı "kuruluşun finansal durumunun ve finansal performansının değerlendirilmesini, nakit akışını önemli ölçüde etkiliyorsa, bu makbuzlar gelir oluşturmalıdır. ve faaliyet geliri değil [bkz. 10, s.94] Tabii ki, gider türlerinin belirlenmesinde benzer bir yaklaşım kullanılmalıdır: Eğer yapılan harcamaların bir sonucu olarak, işletmenin olağan faaliyetlerine atfedilebilecek gelir elde edilmişse. organizasyon, daha sonra gider tutarı cari giderleri ifade eder.

Kuruluşun faaliyetlerinin nihai finansal sonucu, değeri Form No. 2 "Kar ve Zarar Tablosu" nda birkaç aşamada oluşturulan net kar veya net zararın (raporlama döneminin dağıtılmamış kazançları (zararı)) göstergesidir. Başlangıçta, brüt kar, satıştan elde edilen gelir ile satılan malların, ürünlerin, işlerin, hizmetlerin maliyeti arasındaki fark olarak belirlenir. Brüt karı analiz ederken, maliyetin gelir içindeki payının dinamiklerinin etkisini belirlemek önemlidir. Daha sonra satışlardan elde edilen kâr (zarar), brüt kâr ile satış ve yönetim giderlerinin toplamı arasındaki fark olarak belirlenir. Bu tip kâr, satışların kârlılığının hesaplanmasında yer alır. Bir sonraki aşamada vergi öncesi kar (zarar), faaliyet ve faaliyet dışı gelir ve giderlerin toplamı arasındaki fark olarak hesaplanır. Ayrıca, vergi öncesi kar (zarar) tutarına göre, gelir vergisinin maliyeti ve benzeri zorunlu ödemeler dikkate alınarak, olağan faaliyetlerden elde edilen kar (zarar) belirlenir. Olağanüstü gelir ve giderler, Kar ve Zarar Tablosunda (bölüm 4) ayrıca vurgulanır. Ekonomik açıdan, bu bilgilerin ayrı bir bölüme ayrılması, finansal gelişme dinamiklerini doğru bir şekilde yansıtmanıza izin vermeyen olağanüstü ve nadiren tekrarlanan ticari işlemlerden nihai finansal sonucu "temizlemenize" olanak tanır ve örgütün ekonomik faaliyetleri. Yukarıdaki tüm göstergelerin etkisi dikkate alınarak oluşturulan net kar (zarar), olağan faaliyetlerden elde edilen kar (zarar) ile olağanüstü gelir eksi olağanüstü giderlerin toplamı olarak hesaplanır.

Analiz sürecinde, belirli gelir ve gider türlerinin net kar (zarar) oluşumunu nasıl etkilediğini belirlemek önemlidir. Analiz edilen dönemde, önceki döneme kıyasla, kuruluştaki net kârdaki büyümenin, olağanüstü gelirdeki önemli bir artışla ilişkili olduğunu varsayalım. Ancak bu durumda net kârdaki artış, finansal faaliyetlerin etkinliğinin değerlendirilmesinde olumlu bir an olarak görülmemelidir, çünkü. gelecekte, kuruluş bu tür bir gelir elde edemeyebilir.

Sonuçları konsolide finansal tablolarda sunulan bir grup kuruluşun finansal faaliyetlerinin etkinliğini değerlendirirken, gelir ve giderlerin net kar (zarar) göstergesinin oluşumu üzerindeki etkisini analiz etmek de önemlidir. Bireysel iş kollarının karlılığını belirlemek için bireysel faaliyet ve coğrafi bölümler bağlamı. Bu bilgiler, PBU 12/2000 "Bölümlere göre bilgi" gerekliliklerine uygun olarak açıklanır.

Kârın “kalitesini” ve oluşum prosedürünü belirledikten sonra, kârlılık göstergelerinin belirlenmesinde ikinci noktayı - genişletilmiş bir kârlılık göstergeleri grubu - ele alacağız.

V.V. Kovalev iki grup karlılık göstergesi arasında ayrım yapar: 1) kâr ve kaynak oranının bir göstergesi olarak karlılık; 2) karlılık, mal, iş, hizmet satışından elde edilen gelir şeklinde kâr ve toplam gelir oranı olarak. İlk grup, sermaye getirisi göstergelerini içerir: toplam, sahip olunan, ödünç alınan; ikincisinde - satışların karlılığı [bkz. 23, s. 378].

O.V. Efimova, kuruluşun faaliyet türlerine göre bir grup karlılık göstergesi sunar: cari, yatırım ve finansal. Ayrıca, kuruluşun faaliyetlerinin etkinliğini en iyi şekilde karakterize eden bir genelleştirici gösterge seçilir - bu, özkaynak getirisinin göstergesidir. Yazar tarafından faaliyet türlerine göre tahsis edilen göstergeler, genelleştirici gösterge üzerindeki etkileri açısından değerlendirilir. Mevcut faaliyetlerde, varlıkların getirisi, dönen varlıkların getirisi, satışların getirisi ve giderlerin getirisi gibi göstergeler ayırt edilir. Yatırım faaliyetinde yatırımın geri dönüşü, bir yatırım aracına sahip olmanın karlılığı ve yatırımın içsel getiri oranı ayırt edilir. Toplam sermaye yatırımlarının karlılığı göstergeleri, ödünç alınan sermaye fiyatları ve finansal kaldıracın etkisi (ödünç alınan sermayenin öz sermayeye oranı) üçüncü gösterge grubunu - finansal faaliyetlerin karlılığı - oluşturur. [santimetre. 18, s. 363-389].

CEHENNEM. Sheremet, varlıkların getirisini, cari olmayan, dönen ve net varlıklar ve satışlardan elde edilen getiri ile ilgili ayrıntılarla birlikte tahsis eder [bkz. 31, s. 89-94.

J.K. Van Horn, “Yalnızca iki tür kârlılık ölçüsü vardır. Birinci türden göstergeler sayesinde, satışlarla ilgili karlılığı ve ikinci türün göstergelerini - yatırımlarla ilgili olarak değerlendirirler ve buna göre satış getirisi ve yatırım getirisi göstergelerini vurgular [bkz. 13, s. 155-157].

Bu çalışmanın ilk bölümünde verilen finansal faaliyet tanımına dayanarak, aşağıdaki karlılık göstergeleri gruplandırmasını öneriyoruz:

• kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin etkinliğinin ana göstergelerinden biri olarak net ve toplam varlıkların karlılığı
• dönen varlıkların getirisi
• toplam sermaye getirisi
• satış dönüşü
• maliyet etkinliği

İlk analiz edilen gösterge grubunu ele alalım - varlıkların getirisi. Toplam varlıkların getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

Varlıkların getirisini hesaplarken, nihai finansal sonuç - net kâr - kâr göstergesi olarak alınır. Bu oran, varlıklara yatırılan her bir rublenin getirisi yoluyla kuruluşun varlık yönetiminin etkinliğini gösterir ve bu şirketin gelir üretimini karakterize eder. Ayrıca, bu gösterge, kaynak verimliliğinin başka bir özelliğidir, ancak satış hacmi yoluyla değil, vergi öncesi kâr yoluyla. [santimetre. 23, s. 382]. Varlıkların karlılığının analizi, dönen varlıkların karlılığının analizini ve net varlıkların karlılığının analizini içerir. Dönen ve net varlıkların karlılık göstergeleri, toplam varlıkların karlılığına benzer şekilde belirlenir, formülün paydasında sırasıyla dönen ve net varlıkların ortalama değeri alınır. Bu katsayıları daha ayrıntılı olarak ele alalım.

Net varlıkların getirisi - raporlama döneminin başında ve sonunda net kârın net varlıkların aritmetik ortalamasına oranı. Net varlıklar, yükümlülüklerden arındırılmış varlıklardır, diğer bir deyişle gerçek özkaynaktır. Rus uygulamasında net varlıklar 9 hesaplanırken, hem net varlıkların hesaplanması için kabul edilen varlıklarda hem de net varlıkların hesaplanması için kabul edilen yükümlülüklerde düzeltme kalemleri vardır. Net varlıkların tutarı, varlıklar arasındaki farktan, katılımcıların kayıtlı sermayeye katkı payları ile hissedarlardan geri alınan hisselerin tutarı ve borç alınan sermaye, eksi ertelenmiş gelirler arasındaki fark olarak hesaplanır. Ayrı olarak, "Sermaye ve yedekler" bölümündeki "Hedeflenen finansman ve gelirler" makalesi hakkında da söylenmelidir. Bu fonlar üretim amaçlı kullanılıyorsa, net varlık hesaplanırken bu kalem varlık tutarından düşülür; bu makale sosyal alanı hedefliyorsa, net varlıklar bu makalenin değerine göre ayarlanmaz. Ancak net varlıkları artık değer olarak değerlendirdiğimizde, şirketin tasfiyesi durumunda sahiplerin alacakları fon tutarının bu kadar olduğunu söyleyemeyiz. Gerçek şu ki, net varlıkların hesaplanması, piyasa değerleriyle örtüşmeyebilecek defter değeri bazında yapılır.

Net varlıkların getirisi, sermaye yapısını yönetmenin rasyonelliğini, kuruluşun, sahipleri tarafından yatırılan her bir rublenin getirisi yoluyla sermayeyi artırma yeteneğini gösterir. Şirket sahipleri, sahiplerinin mevduatlarının birim başına net karı, bir yatırım nesnesi olarak seçilen işletmenin genel karlılığının yanı sıra temettü ödemelerinin seviyesini gösterdiğinden, öncelikle net varlıkların getirisini artırmakla ilgilenir. borsada hisse fiyatlarının artması.

Net varlıkların getirisinin dinamik ve faktör analizini yapacağız. Net varlıkların getirisinin dinamik bir analizi, net varlıkların zaman içindeki niceliksel değerini karşılaştırmamıza kıyasla enflasyondan daha az etkilenecektir. Bu nedenle, net varlıkların getirisinin aşağıdaki modellerde incelenmesi önerilmektedir:

1. kar bileşenlerinin net varlıkların değerindeki değişim üzerindeki etkisini kontrol etmek için, formülün payı, net kar göstergesini (analitik bilançoya göre) gelir toplamı olarak alır, maliyet ile "-" işareti, "-" işareti olan yönetim ve ticari giderler, faaliyet, faaliyet dışı, olağanüstü gelir ve giderler, gelir vergisi ve benzeri zorunlu ödemeler;
2. satışlardan elde edilen getiri, işletme sermayesi devir hızı, cari likidite oranı, kısa vadeli borçların alacaklara oranı, alacak hesaplarının borçlara oranı, borç hesaplarının oranı gibi çarpımsal bir net varlık getirisi modeli oluşturmak Borç sermayesinin net varlıklara oranı olarak, ödünç alınan sermaye ve kuruluşun finansal istikrarını karakterize eden bir gösterge. Model, mevcut likidite göstergelerini rastgele seçmez ve finansal istikrar. Mantığa göre, verimlilik ve karlılıktaki bir artışla, işletmenin riskliliği artar, bu nedenle, örneğin, karlılıktaki bir artışın mevcut likidite oranında kabul edilemez bir düşüşe yol açmaması gibi belirli eğilimleri izlemek gerekir. düzeyinde ve kuruluşun finansal istikrarını kaybetmemesidir.

Genel olarak, net varlıkların getirisindeki artış olumlu olarak nitelendirilebilirken, borç ve özkaynak arasındaki orandaki değişiklikler dikkate alınmalıdır. Bu nedenle, borç alınan sermayenin toplam yükümlülükler içindeki payındaki artışla birlikte, net varlıkların getiri oranındaki artış her zaman kabul edilebilir değildir, çünkü. uzun vadede bu, kuruluşun finansal istikrarını ve mevcut ödeme gücünü (cari likidite oranı) etkileyecektir. Net aktiflerin getirisindeki azalma, sermayenin etkin kullanılmadığını ve sermayenin kullanılmayan ve kâr getirmeyen “ölü” kısmına işaret edebilir. Borç ve özkaynak yapısını belirlemek için finansal kaldıracın etkisi, borcun özkaynaklara oranı olarak hesaplanmalıdır.

Düşündüğümüz bir sonraki gösterge, dönen varlıkların getirisidir.

Dönen varlıkların getirisi, dönen varlıklara yatırılan her bir rublenin getirisini gösterir. Bu, ana performans göstergelerinden biridir, çünkü dönen varlıkların doğrudan kuruluşun kârını oluşturduğu, duran varlıkların ise bu kârın oluşması için gerekli koşulları oluşturduğu bilinmektedir. Kuruluşun varlıklarının optimal yapısına göre, dönen varlıkların payı duran varlıkların payını aşmalıdır, ancak burada analiz edilen kuruluşun sektör özelliklerini dikkate almak önemlidir. Sabit net kârlı dönen varlıkların karlılığındaki artış, olumsuz bir eğilim olarak kabul edilen dönen varlıkların payında bir düşüşe işaret edebilir. Bununla birlikte, dönen varlıkların payındaki düşüş, bitmiş ürünler açısından stokların azalması, hammadde ve malzeme stoklarının daha rasyonel yönetimi gibi faktörlerden kaynaklanıyorsa, bunun olumlu bir eğilim olduğunu söyleyebiliriz. gelecekte sürdürülürse, kuruluşun net kârında bir artış bekleyebiliriz. Raporlama döneminde dönen varlıklardaki büyüme ile karşılaştırıldığında net kârın büyüme hızının çok üzerinde olması, dönen varlıkların verimliliğinde bir artışa işaret etmektedir. Net kârın "kalitesini" belirlemenin önemi bir kez daha vurgulanmalıdır.

Faktör modelleme için aşağıdaki modeller sunulmaktadır:

1. Dönen varlıkların yapısındaki değişiklikler nedeniyle dönen varlıkların karlılığındaki değişikliği takip ederken, formülün paydası, dönen varlıkların aşağıdaki unsurlara göre genişletilmiş bir gruplamasıdır: KDV tutarı dahil hisse senetleri (KDV hesabındaki bakiye). ), alacaklar, kısa vadeli finansal yatırımlar ve nakit ve payda - net kar tutarı. Dolayısıyla, cari varlıkların karlılığındaki düşüşe, hisse senetlerinin mutlak değerindeki bir artış neden olduysa, bu eğilim, bir yandan, satış pazar segmentinde bir artışa yol açan, satış pazar segmentinde bir düşüş olarak nitelendirilebilir. bitmiş ürünlerin stoklardaki payı; Öte yandan, kuruluşun şu anda onlar için fiyat düzeyinde bir artış beklentisiyle ihtiyatlı bir şekilde stok biriktirmesi mümkündür. Bu nedenle, bu eğilimle, kuruluşun en likit varlıklarının, nakitlerinin ve alacaklarının devir dinamikleri dikkate alınmalıdır. Dönen varlıkların karlılığındaki değişikliklerin nedenlerinin ve sonuçlarının daha doğru bir şekilde değerlendirilmesi için kuruluşun mevcut varlıklarının derinlemesine bir analizi yapılmalıdır;
2. net varlıkların getirisinde kârın “kalitesini” incelerken, raporlama dönemine ilişkin önemli bir sapma kaydedilmediyse, bu modelin dönen varlıklarla ilgili olarak dikkate alınması önerilmez. Ancak net kârın yapısında önemli değişiklikler olmuşsa bu model de incelenmelidir. Bu faktöriyel model, zincir ikameleri yöntemiyle çözülebilir, bunun sonucunda her bir kâr unsurunun dönen varlıkların genel karlılığı üzerindeki nicel etkisi belirlenir10. Kâr yaratan unsurların önem derecesine göre aşağıdaki göstergeler azalan sırada ayırt edilebilir: gelir, maliyet, ticari ve idari giderler; faaliyet ve faaliyet dışı gelir; olağanüstü gelir ve giderler;
3. satışların karlılığı ve dönen varlıkların cirosunun etkisi altında dönen varlıkların karlılığındaki değişikliklerin analizi veya satışların karlılığının, öz sermayenin cirosunun ve özkaynak ve cari oranın etkisinin altında dönen varlıkların karlılığındaki değişikliklerin analizi varlıklar.

Cari Varlık Getirisi = P/N N/CK CK/ОA , burada (2.3)

P - net kar;
N - gelir;
CK - öz sermaye;
OA - mevcut varlıkların ortalama değeri.

Belirli bir kuruluş örneğinde cari varlıkların karlılığını analiz ederken, analiz sonuçlarını yorumlamak için verileri gerekli olan göstergeleri almak önemlidir.

Genel olarak, toplam varlıkların karlılığındaki, cari ve net varlıkların karlılığındaki değişim eğilimlerini analiz ettikten sonra, fonların plasmanları açısından kuruluş yönetiminin etkinliğini değerlendirmek mümkündür.

Bir sonraki karlılık grubunu - sermaye getirisini - analiz etme sürecinde, toplam, ödünç alınan ve öz sermayenin karlılık göstergelerini incelerler.

Öz sermaye getirisini analiz ederken, öz sermaye bileşenlerindeki niceliksel değişimdeki eğilimleri belirlemek gerekir: kayıtlı sermaye, yedek sermaye, ek sermaye, net kâr ve yedekler. Ayrıca net varlıkların ve kayıtlı sermayenin değerini de karşılaştırmalısınız. Bu nedenle, net varlıklar kayıtlı sermayeden azsa, kuruluşun kayıtlı sermayesi net varlıkların gerçek değerine düşürülmelidir; net varlıkların değerinin kanunla belirlenen kayıtlı sermayenin asgari değerinden az olması durumunda, kuruluş tasfiyeye tabidir. Yatırılan sermaye olarak, sadece sahiplerin sermayesi değil, aynı zamanda kuruluşlar da düşünülebilir. saat bu yaklaşım Kuruluşun uzun vadeli olması nedeniyle özkaynakların yanı sıra uzun vadeli yükümlülükleri de yönetebildiği anlaşılmaktadır. Bu göstergeye dayalı olarak yatırım getirisi göstergesi, net karın, özkaynak ve uzun vadeli ödünç alınan sermayenin ortalama değerine oranı olarak hesaplanmaktadır.

Öz sermaye getirisini modellerken, Dupont analistleri tarafından geliştirilen ve özsermaye kârlılığının satış kârlılığı, varlık devri ve finansal bağımsızlık oranının oran olarak doğru orantılı olduğu, şimdiden bir klasik haline gelen modeli kullanmayı öneriyoruz. net bir değerlendirmede varlıklara özsermaye. Raporlama döneminin verimli bir göstergesi olan satışlardan elde edilen getiri faktörünün, planlanan ve uzun vadeli etkinin belirlenmesini mümkün kılmadığı dikkate alınmalıdır. Öz sermaye karlılığını etkileyen üçüncü faktör olan finansal bağımsızlık katsayısı, aksine, ödünç alınan sermayenin finansal yönetim stratejisindeki eğilimleri ifade eder. Bu nedenle, bu göstergenin 0,5'ten küçük olması, faaliyetlerin yüksek karlılığına odaklanmayı ima eden oldukça yüksek bir risk seviyesini gösterir ve bunun tersi, finansal bağımsızlık göstergesinin değeri 0,5'ten yüksekse, bu muhafazakar olduğunu gösterir. strateji.

Ödünç alınan sermaye gibi bir faktörün özkaynak karlılığındaki değişim üzerindeki etkisini de analiz edebilirsiniz. Bunu yapmak için aşağıdaki modeli göz önünde bulundurun:

Özkaynak kârlılığı = P/N N/SC SC/SC (2.6)

Ödünç alınan sermaye getirisini hesaplarken, ödünç alınan sermayeyi borç verenin değil borçlunun konumundan dikkate aldığımızı dikkate almalıyız, bu nedenle borç alınan sermayenin getirisi aşağıdaki formülle belirlenir:

Alacaklıysak, ödünç alınan sermayenin getirisi şu şekilde tanımlanır:

Aynı zamanda, ödünç alınan sermayenin kullanımı için ödeme tutarı hakkında bilgi, 4 No'lu “Nakit akış tablosu”, satır 230 “kredi ödemeleri için” alınabilir.

PBU 9/99'a göre faaliyet geliri, kuruluşun fonlarının kullanımı için alınan faizi içerirken, alınan gelir tutarı kuruluşun toplam gelirinin% 5'ini aşarsa, bu gelir kalemi Kar ve Zarar Tablosunda gösterilir. faaliyet geliri bağlamında ayrı ayrı . Bu nedenle, bu gelir kalemi ayrı bir satırda gösterilmemişse ve ödünç alınan sermayeden elde edilen gelirler varsa, ödünç alınan sermayenin fiyatı faaliyet gelirlerinin %5'ini aşamaz.

Formülün payında kâr satışlarının kârlılığını analiz ederken, çeşitli kâr türleri düşünülebilir. Bu nedenle, satış karının gelire oranı alındığında, bu göstergenin satışlarla ilgili olmayan unsurlardan, örneğin diğer gelirlerden etkilenmemesi gerçeğinden oluşan "analitik deneyin saflığını" elde ederiz. ve giderler. Bu gösterge, ana iş sürecinde satış yönetiminin etkinliğini değerlendirmenize olanak tanır. Brüt kârın gelire oranı 11 göz önüne alındığında, satış ve yönetim giderlerini karşılamak için kullanılabilecek ürünlerin satışından elde edilen her bir rublenin payını tahmin ediyoruz. Vergi öncesi karın gelire oranı, faaliyet dışı ve operasyonel faktörlerin etkisini ortaya koymaktadır. Faaliyet ve faaliyet dışı gelir ve giderlerin etkisi ne kadar güçlü olursa, kuruluşun faaliyetlerinin nihai finansal sonucunun sırasıyla “kalitesi” o kadar düşük olur. Olağan faaliyetlerden elde edilen kâr oranı, vergi faktörünün etkisini ortaya koymaktadır. Ve son olarak, net kârın gelire oranı, satışların karlılığı göstergeleri sistemindeki nihai göstergedir ve gelir ve gider toplamının etkisini yansıtır.

Karlılık analizinde daha az önemli olan, giderlerin karlılığının göstergeleridir. Bu nedenle, olağan faaliyetlerden kaynaklanan giderlerin satış gelirlerine oranının analiz edilmesi tavsiye edilir. Olağan faaliyetlerden kaynaklanan giderler, üretilen mal, iş ve hizmetlerin toplam maliyeti, idari ve ticari giderler olarak anlaşılır. Daha ayrıntılı bir analiz için, aşağıdaki göstergelerin dikkate alınması tavsiye edilir: maliyetin gelire oranı, idari giderlerin gelire oranı ve ticari giderlerin gelire oranı, bunların etkinliği hakkında sonuçlara varılır. maliyet yönetimi. Artan yatırım getirisi, maliyet kontrolü ile ilgili sorunlara işaret edebilir. Harici bir analist için, sınırlı miktarda bilgi nedeniyle, ne yazık ki, belirli maliyetlerin satış yönetiminin etkinliği üzerindeki etkisinin daha derin bir analizi mevcut değildir; Böyle bir analiz sürecinde dahili analist, maliyet düşürmeye yönelik rezervleri belirlemelidir.

2.2 Kuruluşun mali faaliyetlerinin etkinliğinin bir bileşeni olarak mal ve borç devir hızı

Kuruluşun finansal faaliyetinin verimliliği büyük ölçüde fonların devir hızına bağlıdır: ciro ne kadar hızlı olursa, kuruluşun gelirini, ceteris paribus'u artırmak için daha fazla fırsat ve bu nedenle finansal faaliyetin verimliliği daha yüksektir. .

Bireysel varlık gruplarının devir hızı ve bunların toplam cirosu ile borç hesaplarının ve borçların devir hızı, kuruluşun kapsamına (üretim, tedarik ve pazarlama, aracı vb.), endüstri üyeliğine bağlı olarak önemli ölçüde farklılık gösterir ( Bir tersanede ve bir havayolu şirketinde işletme sermayesinin cirosunun nesnel olarak farklı olacağından şüphe yoktur), ölçek (kural olarak, küçük işletmelerde, fonların cirosu büyük olanlardan çok daha yüksektir) ve diğer parametreler. Ülkedeki genel ekonomik durum, kendi bölgelerinin gelişmişlik düzeyi, yerleşik gayrinakdi ödemeler sistemi ve işletmelerin ilgili iş koşulları, varlıkların ve yükümlülüklerin devri üzerinde daha az etkiye sahip değildir.

Aynı zamanda, dolaşımdaki fonların süresi büyük ölçüde kuruluşun faaliyetlerinin iç koşulları ve öncelikle varlık yönetimi stratejisinin etkinliği (veya eksikliği) tarafından belirlenir. Bu nedenle yönetim, işletme sermayesi için finansal yönetim stratejisinin farklı modellerini seçebilir:

• agresif ekonomik faaliyetlerin uygulanması için gerekli varlıkların oluşumunun esas olarak kısa vadeli borçlar ve yükümlülükler nedeniyle gerçekleştiği. Performans verimliliği açısından, bu çok riskli bir stratejidir, çünkü organizasyonun verimliliğini korumak yüksek bir varlık devrini gerektirir.
• tutucu ağırlıklı olarak uzun vadeli cari varlıkların finansmanı kaynaklarının kullanımını içeren (bu model, ancak, bizce, biraz gerçekçi değildir). Ödünç alınan sermayenin geri dönüş zamanlaması zaman açısından önemli ölçüde uzak olduğundan, varlıkların devri bu nedenle nispeten düşük olabilir.
• anlaşmak, bu finansman kaynaklarının her ikisini de birleştirir.

Finans yöneticileri, seçilen davranış modelini değiştirerek (bu elbette rastgele olmaz ve seçilen strateji belirli bir süre boyunca tutarlı bir şekilde uygulanır), kuruluşun varlık ve yükümlülüklerinin hacmini, yapısını ve cirosunu etkileyebilir ve Sonuç olarak, faaliyetlerinin verimliliğini etkiler.

Bir iç analist için, bir işletmenin finansal politikasının yakından ilgilenilen bir nesne olduğu ve finansal ve ekonomik faaliyetlerin analizinde bir başlangıç ​​noktası görevi gördüğü belirtilmelidir. Raporlama verilerine göre, harici bir analist, bir işletmenin finansal politikası hakkında, daha doğrusu, yüzeyde yatan bireysel anları hakkında yalnızca yaklaşık bir fikir oluşturabilir, ancak bu tür bilgiler bile çalışırken onun tarafından kullanılmalıdır. kuruluşun finansal faaliyetlerinin etkinliği (elbette, analist eylemlerinde ihtiyat ilkesi tarafından yönlendirilmelidir). Varlıkların ve yükümlülüklerin devri ile ilgili olarak, birkaç yıl boyunca raporlamayı kullanan ve ciro göstergelerinin dinamiklerinde eğilimleri belirleyen harici bir analistin, şirketin devam edeceğini bir dereceye kadar koşullu olarak üstlenebileceği gerçeğinden bahsediyoruz. aynı stratejiye bağlı kalmak ve geleceğe yönelik bu maliyet tahminine uygun olarak yapmaktır.

Devir analizi sürecinde, analist ciro göstergelerini incelemek için dinamik, katsayı ve faktöriyel yöntemleri kullanır. Dinamik araştırma yöntemi, devir oranlarında geçici bir değişiklik belirlemenizi sağlar. Ciro analizinin katsayı yöntemi, ciro göstergelerinin ve bir ciro süresinin hesaplanmasını içerir. Faktöriyel yöntem ile diğer faktörlerin efektif devir hızı üzerindeki etkisini tespit ediyoruz.

Varlık ve yükümlülüklerin devir göstergelerini hesaplamanın mantığı, mal, ürün, iş, hizmet (bundan böyle hasılat olarak anılacaktır) satışından elde edilen gelir göstergesinin ve dönem için varlık ve yükümlülüklerin ortalama değerinin oranında yatmaktadır. . Bu durumda, ortalama değer aşağıdaki gibi birkaç yolla hesaplanabilir:

• ortalama

  Örneğin,
  ödenecek ortalama hesap tutarı \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2.9)
  nerede KZ n.g., KZ k.g. - sırasıyla, dönem başında ve sonunda ödenecek hesapların tutarı.

• kronolojik ortalama

  Örneğin,
  ödenecek ortalama hesap tutarı

1 Altında kapalı şirketler, dünya uygulamasına göre, çoğu zaman küçük ve orta ölçekli işletmeler anlamına gelir

2 Özkaynakların bir kısmının kısa vadeli ödünç alınmış sermaye ile değiştirildiği varsayılmaktadır.

3 Karlılık, karın varlıklara veya sermayeye (varlıkların bir kısmına veya sermayenin bir kısmına), gelire, vb. oranı olarak tanımlanır. Örneğin, net varlıkların karlılığı, net karın net değere oranı olarak tanımlanır. varlıklar.

4 Analiz uygulamasında net kâr göstergeleri dışında kullanılan kârlılık göstergelerine ara kârlılık seviyeleri denir.

5 Olağanüstü gelir/giderler, aynı anda iki kriteri karşılayan gelir/giderlerdir:

- olağandışı, kuruluşun gelir ve giderleri yüksek derecede anormallik ile karakterize edildiğinde ve açıkça ilgili olmayan veya yalnızca tesadüfen normal faaliyetlerle ilişkili olan bir yapıya sahip olduğunda

- seyrek, makul gerekçelere dayanarak, öngörülebilir gelecekte bu gelir ve giderlerin tekrarı pek beklenmediğinde

6 Cebirsel toplam altında bu bağlamda göstergelerin farkı da "-" işaretiyle toplam olarak anlaşılmaktadır.

7 Daha ayrıntılı olarak, ikinci bölümün ikinci kısmında stok devir hızı ve varlık ve yükümlülüklerin diğer bileşenlerinin analizini ele alacağız. 8 Zarar, “-” işaretiyle kâr olarak yorumlanabilir.

9 Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı ve Menkul Kıymetler Piyasası Federal Komisyonu'nun 29 Ocak 2003 tarih ve 10n, 03-6 / pz “Anonim Şirketlerin Net Varlıklarını Tahmin Etme Prosedürünün Onayı Üzerine” Emri

10 Faktör modellerinin detaylı hesaplamaları çalışmanın üçüncü bölümünde ayrı bir örnek üzerinde sunulacaktır.

11 J.K. Van Horn, bu göstergeyi satış getirisinin nihai göstergesi olarak görmektedir [bkz. 13, s. 155].

Bir kuruluşun finansal faaliyetini analiz etmenin asıl görevi, finansal faaliyetteki eksiklikleri zamanında tespit etmek ve ortadan kaldırmak ve kuruluşun finansal durumunu ve ödeme gücünü iyileştirmek için rezervler bulmaktır. Bu durumda, gereklidir:

) çeşitli üretim göstergeleri, ticari ve finansal faaliyetler arasındaki nedensel ilişkinin çalışmasına dayanarak, finansal kaynakların alınmasına yönelik planın uygulanmasını ve bunların kuruluşun finansal durumunu iyileştirme açısından kullanımını değerlendirmek;

) olası finansal sonuçları, ekonomik faaliyetin gerçek koşullarına ve kendi ve ödünç alınan kaynakların mevcudiyetine dayalı ekonomik karlılığı ve kaynakları kullanmak için çeşitli seçeneklerle gelişmiş finansal durum modellerini tahmin etmek;

) mali kaynakların daha verimli kullanılmasına ve kuruluşun mali durumunun güçlendirilmesine yönelik özel önlemler geliştirmek.

Kuruluşun mali durumu, sürdürülebilirliği ve istikrarı, üretim, ticari ve mali faaliyetlerinin sonuçlarına bağlıdır. atanan görevler ise listelenen türler faaliyetlerin başarılı bir şekilde uygulanması, bu durum üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Finansal pozisyon kuruluşlar. Ve tersine, ürünlerin üretim ve satışlarındaki düşüş nedeniyle, kural olarak, gelir hacmi ve kar miktarı düşecek ve sonuç olarak kuruluşun finansal durumu kötüleşecektir. Bu nedenle, kuruluşun istikrarlı mali durumu, kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarını belirleyen tüm karmaşık faktörlerin yetkin ve rasyonel yönetiminin sonucudur.

Analiz uygulaması, uygulanması için ana yöntemleri geliştirmiştir.

Yatay (geçici) analiz - her raporlama pozisyonunun bir önceki dönemin karşılık gelen pozisyonu ile karşılaştırılması, mutlak bilanço göstergelerinin nispi büyüme (düşüş) oranları ile desteklendiği bir veya daha fazla analitik tablo oluşturmaktan oluşur.

Dikey (yapısal) analiz - her bir raporlama pozisyonunun bir bütün olarak sonuç üzerindeki etkisinin belirlenmesi ile nihai finansal göstergelerin yapısının belirlenmesi. Böyle bir analiz, her bir bilanço kaleminin toplam içindeki payını görmenizi sağlar. Analizin zorunlu bir unsuru, varlıkların bileşimindeki ve kapsam kaynaklarındaki yapısal değişiklikleri izlemenin ve tahmin etmenin mümkün olduğu bu değerlerin dinamik serisidir.

Yatay ve dikey analiz birbirini tamamlar, bu nedenle pratikte hem raporlama muhasebe formunun yapısını hem de bireysel göstergelerinin dinamiklerini karakterize eden analitik tablolar oluşturmak mümkündür.

Trend analizi - her bir raporlama pozisyonunun bir dizi önceki dönemin pozisyonları ile karşılaştırılması ve trendin belirlenmesi, yani. göstergenin dinamiklerindeki ana eğilim, rastgele etkilerden ve bireysel dönemlerin bireysel özelliklerinden arındırılmıştır. Eğilim yardımıyla gelecekte olası gösterge değerleri oluşur ve bu nedenle ileriye dönük, tahmine dayalı bir analiz yapılır.

Göreceli göstergelerin analizi (katsayılar) - raporlama oranlarının hesaplanması, göstergelerin ilişkisinin belirlenmesi.

karşılaştırmalı (mekansal) analiz - yan kuruluşların, bölümlerin, atölyelerin bireysel finansal göstergelerinin analizi ve ayrıca kuruluşun finansal göstergelerinin rakip kuruluşlarınkilerle karşılaştırılması, endüstri ortalaması ve ortalama genel ekonomik veriler.

faktör analizi - bireysel faktörlerin (nedenlerin) performans göstergesi üzerindeki etkisinin analizi. Faktor analizi doğrudan olabilir (analiz uygun), yani performans göstergesini bileşenlerine ayırma ve tek tek unsurları ortak bir performans göstergesinde birleştirildiğinde tersi (sentez).

Mali durumu analiz etmek için bir araç olarak girişimci firma finansal oranlar yaygın olarak kullanılmaktadır - bazı mutlak finansal göstergelerin diğerleriyle ilişkisini ifade eden kuruluşun finansal durumunun göreceli göstergeleri. Finansal oranlar kullanılır:

Belirli bir şirketin finansal durumunun göstergelerini temel (normatif) değerlerle, diğer kuruluşların benzer göstergeleriyle veya sektör ortalamalarıyla karşılaştırmak;

Rusya Federasyonu Eğitim Bakanlığı

NOU VPO Surgut Dünya Ekonomisi ve İşletme Enstitüsü "Planet

DERS ÇALIŞMASI

konu: “Finansal yönetim”

konu: Bir işletmenin finansal faaliyetinin değerlendirilmesi

Tamamlayan: Zenkevich S.R.

Grup: Finans ve kredi 5k. böyle

Kontrol eden: Shirinkina E.V.

Seviye___________

Sürgü 2010

GİRİŞ 3

1. Teorik kısım

1.1 Finansal analizin ekonomik özü, amacı ve önemi

modern koşullarda 5

1.2 Finansal analiz türleri 11

1.3 Finansal analiz yöntem ve tekniklerinin sınıflandırılması 13

1.4 Mali durumu karakterize eden göstergeler sistemi

işletmeler 20

SONUÇ 28

EDEBİYAT 29

2. Pratik kısım

2.1 İşletmenin mülkiyet durumunun değerlendirilmesi 30 2.2 Likidite analizi 33

2.3 Bir işletmenin yaşayabilirliğinin değerlendirilmesi 35

2.4 Gösterge iş aktivitesi 36

2.5 Sermaye yapısının tahmin edilmesi 38

3. İşletmenin mali durumunu iyileştirmeye yönelik önlemler 39

B E D E N I E

Rusya Federasyonu'ndaki piyasa ekonomisi ivme kazanıyor. Modern ekonomik koşullar her ekonomik varlığın faaliyeti, işleyişinin sonuçlarıyla ilgilenen piyasa ilişkilerinde çok çeşitli katılımcıların dikkatine tabidir.

Bir işletmenin modern koşullarda hayatta kalmasını sağlamak için, yönetim personeli her şeyden önce hem işletmelerinin hem de mevcut potansiyel rakiplerinin finansal durumunu gerçekçi bir şekilde değerlendirebilmelidir.

Finansal durum, bir işletmenin ekonomik faaliyetinin en önemli özelliğidir.Rekabet gücünü, ticari işbirliği potansiyelini belirler, işletmenin kendisinin ve ortaklarının ekonomik çıkarlarının finansal ve üretimde ne ölçüde garanti edildiğini değerlendirir.

Bu koşullarda, finans yöneticisi işletmedeki kilit figürlerden biri haline gelir. Mali sorunları belirlemekten, işletme yönetimi tarafından alınan kararı çözmek için bir veya başka bir yöntemi kullanmanın fizibilitesini analiz etmekten ve en uygun eylem planını önermekten sorumludur.

bunun amacı dönem ödevi yönetimsel kararlar almak ve bu temelde pratik öneriler ve sonuçlar geliştirmek için araçlar olarak finansal analiz yöntemlerini incelemekten oluşur.

Kurs çalışmasının hedefine ulaşmak için belirlenen ana görevler düşünülebilir:

İşletmelerin faaliyetlerinin finansal analizinin uygulanması için teorik ve metodolojik temellerin incelenmesi. Bu sorunu çözmenin bir parçası olarak, finansal analizin kavramsal aygıtını dikkate almak gerekir; bir işletmenin finansal durumunu analiz etmek için bir dizi yöntem, teknik ve yöntemin yanı sıra bir işletmenin mevcut ve gelecekteki finansal durumunu tanımlamayı mümkün kılan bir dizi temel ekonomik göstergeyi ima eden finansal analiz araçları.

Mali tablolara dayalı olarak şirketin faaliyetlerinin mali analizini yapmak.

Çalışmanın amacı genel inşaat organizasyonu "Stroybytenergo"

Çalışmanın konusu, finansal faaliyeti analiz etmek için metodoloji ve onu yönetim faaliyetlerinde uygulama pratiğidir.

1. Teorik kısım

1.1 Modern koşullarda finansal analizin ekonomik özü, amacı ve önemi

Geleneksel anlamda finansal analiz, karmaşık olguları bileşenlerine ayırarak yapılan bir araştırma yöntemidir. Geniş bilimsel anlamda, finansal analiz bir yöntemdir. bilimsel araştırma(biliş) ve kurucu parçaların çalışmasına dayanan fenomen ve süreçlerin değerlendirilmesi, incelenen sistemin unsurları. Mali analizin ekonomik özü en iyi şu tanımda yansıtılır: "Finansal analiz, şirketin geçmişteki, şimdiki ve gelecekteki mali ve ekonomik faaliyetlerinin bir değerlendirmesidir."

Bütünleyici bir unsuru finans olan ekonomide, özü, kalıpları, eğilimleri belirlemek ve ekonomik ve sosyal süreçleri değerlendirmek, finansal ve ekonomik faaliyetleri her düzeyde ve farklı yeniden üretim alanlarında incelemek için analiz kullanılır.

Bu yazıda, belirli bir işletmenin faaliyetlerinin finansal analizinin tanımına odaklanacağız.

Bu açıdan bakıldığında, finansal analizin amacı, işletmenin finansal sağlığının durumunu belirlemek, zayıflıkları, olası sorun kaynaklarını daha sonraki çalışmalarında tespit etmek ve tespit etmektir. güçlü hangi şirketin bahis oynayabileceği.

Finansal analizin hedefleri, birbiriyle ilişkili belirli bir dizi analitik görevin çözülmesinin bir sonucu olarak elde edilir. Analitik görev, analizin organizasyonel ve bilgisel yeteneklerini dikkate alarak analizin amaçlarının bir özelliğidir.

Finansal analizi, bir işletmenin finansal durumunu finansal tablolarının çalışmasına dayanarak değerlendirme süreci olarak düşünürsek, ana hedefleri olarak aşağıdakileri ayırabiliriz:

1) İşletmenin mevcut durumunun takibi;

2) İşletmenin yatırım projelerini finanse etme yeteneğinin analizi;

3) Kredileri geri ödeme kabiliyetinin analizi;

4) İflas uyarısı;

5) İşletmenin finansal faaliyetinin tahminlerinin oluşturulması;

6) İşletmenin satılması veya birleşmesi durumunda değerinin tahmini;

7) Mali durumun dinamiklerini takip etmek.

Bir işletmenin finansal durumunu değerlendirirken, finansal analiz, en çok elde etmekle ilgilenen çeşitli ekonomik kuruluşlar tarafından kullanılır. tüm bilgiler faaliyetleri hakkında. Bunlar şunları içerir:

1) İç - yönetim, hissedarlar, kurucular, tasfiye veya denetim komisyonu.

2) Dış - devlet kurumları, alacaklılar, yatırımcılar, denetçiler.

Girişimi işletmeye ait olmayan finansal analizin amacı, işletmenin kredibilitesini ve yatırım fırsatlarını belirlemek ve değerlendirmek olabilir. Bu nedenle, bir banka temsilcisi, işletmenin likiditesi veya ödeme gücü sorunuyla ilgilenebilir. Potansiyel bir yatırımcı, işletmenin ne kadar karlı olduğunu ve yatırım yaparken mevduatını kaybetme riskinin ne kadar olduğunu bilmek ister. Finansal ve raporlama belgelerinin ve çeşitli finansal göstergelerin analizinin yardımıyla, bir işletmenin iflas olasılığını tahmin etmeyi veya istikrarından emin olmayı sağlayan bir teknik vardır.

Finansal analiz, kuruluşun genel ekonomik analizinin yanı sıra birbiriyle yakından ilişkili iki bölümden oluşan genel, eksiksiz bir ekonomik faaliyet analizinin bir parçasıdır: dış finansal analiz ve ekonomi içi yönetim analizi. Yaklaşık bir finansal analiz şeması aşağıdaki gibidir (bkz. Şekil 1).

Şekil 1. Mali analizin yaklaşık şeması.

Analizin finansal ve yönetsel olarak bölünmesi, işletme çapında muhasebe sisteminin uygulamada gelişen finansal muhasebe ve yönetim muhasebesine bölünmesinden kaynaklanmaktadır. Bu ayrım biraz keyfidir, çünkü iç analiz dış analizin devamı olarak görülebilir ve bunun tersi de geçerlidir. İşletmenin çıkarları açısından, her iki analiz türü de birbirini bilgi ile tamamlar.

İç finansal analiz - şirketin kendi ihtiyaçlarını karşılamak için gerekli olan bir analiz - şirketin likiditesini belirlemeyi veya örneğin şirketin yönetimi durumunda, son raporlama dönemindeki sonuçlarının sıkı bir değerlendirmesini amaçlamaktadır. ve finansal analisti, şirketin planlanan üretim genişlemesi (üretimin genişletilmesi) için fon tahsis edip edemeyeceğini ve ek maliyetlerin bunu nasıl etkileyeceğini bilmek istiyor.

Dış finansal analiz, işletmenin dışında olan ve bu nedenle işletmenin iç bilgi tabanına erişimi olmayan analistler tarafından gerçekleştirilir.

Aralarında iki temel fark vardır:

1. İlgili bilgi desteğinin kapsamı ve kullanılabilirliği;

2. Analitik prosedürlerin ve algoritmaların resmileştirilebilirlik derecesi.

Dahili analizin bir parçası olarak, hemen hemen her şeyi dahil etmek mümkündür. gerekli bilgi, halka açık olmayanlar dahil, özellikle harici analistler için.

Harici analiz yöntemleri, analizin belirli bir bilgi sınırlaması varsayımına dayanır.

Analiz ihtiyacına neyin sebep olduğuna bakılmaksızın, yöntemleri esasen her zaman aynıdır. Ana aracı, çeşitli finansal oranların türetilmesi ve yorumlanmasıdır. Bu tekniklerin doğru uygulanması, işletmenin finansal sağlığı ile ilgili birçok soruyu yanıtlamanıza olanak tanır.

Analizinize başlarken aklınızda bulundurmanız gereken üç ana nokta vardır:

• Analitik tablo modellerinin geliştirilmesi, ana göstergelerin hesaplanması için algoritmalar ve bunların hesaplanması ve karşılaştırmalı değerlendirme için gerekli bilgi ve düzenleyici desteğin dahil olduğu oldukça açık bir analiz programı hazırlamak gerekir.
• Analiz şeması "genelden özele" ilkesi üzerine inşa edilmelidir.
• Göstergelerin normatif veya planlanan değerlerinden herhangi bir sapma, pozitif olsalar bile dikkatlice analiz edilmelidir.

Karmaşık finansal analiz sürecinde, ticari bir organizasyonun potansiyeli belirlenir. Ekonomik potansiyelin iki yönü vardır: ticari bir organizasyonun mülkiyet durumu ve mali durumu.

Mülkiyet konumu, amacına ulaşmak için ticari bir kuruluş tarafından sahip olunan ve elden çıkarılan uzun vadeli varlıkların büyüklüğü, bileşimi ve durumu ile karakterize edilir.

Mali durum hem kısa vadede hem de uzun vadede karakterize edilebilir. İlk durumda, ticari bir kuruluşun likiditesi ve ödeme gücü hakkında, ikinci durumda ise finansal istikrarı hakkında konuşurlar.

Ticari bir organizasyonun ekonomik potansiyelinin her iki tarafı da birbirine bağlıdır.

Analitik hesaplamalar, ya açık bir analizin parçası olarak ya da derinlemesine bir analizin parçası olarak gerçekleştirilir.

Ekspres analizin amacı, zaman ve karmaşıklık açısından algoritmaların açık ve basit bir şekilde uygulanması, ticari bir organizasyonun gelişiminin finansal refahı ve dinamiklerinin bir değerlendirmesidir.

Derinlemesine bir analiz, bireysel ekspres analiz prosedürlerini belirtir, genişletir veya tamamlar.

Katsayıların büyük çoğunluğu bilanço ve gelir tablosuna göre hesaplanmakta; ayrıca hesaplama, doğrudan raporlama verilerine göre veya sıkıştırılmış bir bilanço kullanılarak yapılabilir.

Dolayısıyla, finansal analiz şunları değerlendirmeyi mümkün kılar:

İşletmenin mülkiyet durumu;

Girişimci risk derecesi;

Mevcut faaliyetler ve uzun vadeli yatırımlar için sermaye yeterliliği;

Ek finansman kaynaklarına duyulan ihtiyaç;

Sermaye artırma yeteneği;

Ödünç alınan fonların çekiciliğinin rasyonelliği;

Kar dağıtım ve kullanım politikasının geçerliliği.

Şirketin faaliyetlerinin finansal analizi şunları içerir:

Mali durumun analizi;

Finansal istikrarın analizi;

Finansal oranların analizi:

Denge likidite analizi;

Finansal sonuçların, karlılık oranlarının ve işin analizi

aktivite.

Bir işletmenin ömrü, sürekli değişen durumlardan ve karmaşık sorunlardan oluşur. Güvenilir finansal yönetimi organize etmek için, bir işletmedeki işlerin gerçek hareketini anlamak, ne yaptığını bilmek, pazarları, müşterileri, tedarikçileri, rakipleri, ürünlerinin kalitesi, daha ileri hedefleri vb. hakkında bilgi sahibi olmak gerekir. İşletmenin çalışmalarını koordine etmenin ve fonlarını kontrol etmenin yollarından biri finansal analizdir. Şirketteki fonların hareketi, yönetimlerinin kalitesi ve şirketin faaliyetleri sonucunda elde ettiği piyasa konumu ile ilgili birçok soruyu yanıtlamanıza olanak tanır.

Bu nedenle, işletmelerin yönetim personeli, finans ve muhasebe çalışanları ve analistler için finansal analiz, bir işletmenin finansal durumunu belirlemek, karlılık artışı için rezervleri belirlemek, tüm finansal ve ekonomik faaliyetleri iyileştirmek ve verimliliğini artırmak için en önemli araçtır. Ekonomik varlıkları tahmin etmek, planlamak ve yönetmek için başlangıç ​​noktası olarak hizmet eder.

1.2 Finansal analiz türleri

Prospektif (tahmini, ön) analiz,

operasyonel analiz,

Mevcut (geriye dönük)

Belirli bir dönem için faaliyetlerin sonuçlarına dayalı analiz.

Şekil 2. Finansal analiz türlerinin sınıflandırılması

Mevcut (geriye dönük) analiz, muhasebe ve statik raporlamaya dayanır ve derneklerin, işletmelerin ve bölümlerinin çalışmalarını ay, çeyrek ve yıl için tahakkuk esasına göre değerlendirmenizi sağlar.

Mevcut analizin ana görevi, ticari faaliyetlerin sonuçlarının objektif bir değerlendirmesi, mevcut rezervlerin kapsamlı bir şekilde tanımlanması, seferber edilmesi ve işin sonuçlarına ve işin kalitesine dayalı olarak maddi ve manevi teşviklere tam uyumun sağlanmasıdır. .

Mevcut analiz, ekonomik faaliyetin sorgulanması sırasında gerçekleştirilir, sonuçlar yönetim problemlerini çözmek için kullanılır.

Mevcut analiz metodolojisinin özelliği, fiili performans sonuçlarının önceki analitik döneme ait plan ve verilerle karşılaştırmalı olarak değerlendirilmesidir. Bu tür bir analizde önemli bir dezavantaj vardır - tespit edilen rezervler, geçmiş döneme atıfta bulundukları için üretim verimliliğini artırma fırsatları sonsuza kadar kaybedilir.

Mevcut analiz, operasyonel analizin sonuçlarını içeren ve ileriye dönük bir analiz için temel teşkil eden finansal faaliyetin en eksiksiz analizidir.

Operasyonel analiz, ticari işlemlerin zamanına yakındır. Birincil (muhasebe ve statik) muhasebe verilerine dayanmaktadır.

Operasyonel analiz, üretim sürecine hızlı bir şekilde müdahale etmek ve işletmenin verimliliğini sağlamak için planlanan hedeflerin yerine getirilmesinin günlük olarak incelenmesi sistemidir.

Operasyonel analiz genellikle aşağıdaki gösterge gruplarına göre gerçekleştirilir:

Ürünlerin sevkiyatı ve satışı;

işgücü kullanımı,

kullanım üretim ekipmanı ve maddi kaynaklar;

Maliyet fiyatı;

Kar ve karlılık;

Ödeme gücü.

Operasyonel analiz sırasında, doğal göstergelerin bir çalışması yapılır, tamamlanmış bir süreç olmadığı için hesaplamalarda göreceli yanlışlığa izin verilir.

Prospektif analiz, gelecekteki olası değerlerini belirlemek için ekonomik faaliyet sonuçlarının analizidir.

Perspektif analizi, geleceğin bir resmini ortaya çıkararak yöneticiye stratejik yönetim sorunlarına bir çözüm sunar.

Pratik yöntemlerde ve araştırmalarda, ileriye dönük analizin görevleri şu şekilde belirlenir: analiz nesneleri; performans göstergeleri; uzun vadeli planlar için en iyi gerekçe.

Geleceğin zekası olarak ileriye dönük analiz ve uzun vadeli bir planın bilimsel ve analitik temeli, tahminle yakından ilişkilidir ve böyle bir analize tahmin denir.

1.3 Yöntem ve tekniklerin sınıflandırılması

finansal analiz

Herhangi bir bilimin temeli, konusu ve yöntemidir.

Finansal analiz yöntemi, finansal durumun ve finansal süreçlerin oluşum ve gelişmelerinde incelenmesine diyalektik bir yaklaşım olarak anlaşılmaktadır.

Yöntemin karakteristik özellikleri şunları içerir: bir gösterge sisteminin kullanılması, aralarındaki ilişkinin tanımlanması ve değiştirilmesi.

Finansal analiz sürecinde, bir dizi özel yollar, teknikler ve belirli araçlar kullanılır.

Finansal analiz yöntemlerini uygulama yöntemleri iki gruba ayrılabilir: geleneksel ve matematiksel (nicel).

Mali ve ekonomik analiz için kullanılan baskın yöntemler, nicel yöntemlerin kullanılmasıdır. Sınıflandırmaları aşağıdaki gibi sunulabilir:

Aşağıdakileri içeren istatistiksel yöntemler:

İstatistiksel gözlem yöntemi, bilgilerin belirli ilkelere göre ve belirli amaçlarla kaydedilmesidir.

Mutlak ve bağıl göstergeler (katsayılar) yöntemi,

Ortalamaları hesaplama yöntemi - aritmetik ortalamalar, basit, ağırlıklı, geometrik,

Zaman serisi yöntemi - mutlak büyüme, nispi büyüme, büyüme oranları, büyüme oranlarının belirlenmesi,

Ekonomik göstergeleri belirli özelliklere göre özetleme ve gruplama yöntemi,

Karşılaştırma yöntemi - rakiplerle, standartlarla, dinamiklerde,

Endeks yöntemi - faktörlerin karşılaştırılan göstergeler üzerindeki etkisi,

detaylandırma yöntemi,

Grafik yöntemler.

En basit yöntem, raporlama döneminin finansal göstergelerinin planlanan göstergelerle veya önceki döneme ait göstergelerle (temel) karşılaştırılmasıdır. Farklı dönemler için göstergeleri karşılaştırırken, karşılaştırılabilirliklerini sağlamak gerekir, yani. göstergeler, kurucu unsurların homojenliği, ekonomideki enflasyonist süreçler, değerlendirme yöntemleri vb. dikkate alınarak yeniden hesaplanmalıdır.

Bir sonraki yöntem, göstergeler gruplandırıldığında ve tablolaştırıldığında gruplandırmadır. Bu, analitik hesaplamalar yapmayı, bireysel fenomenlerin gelişimindeki eğilimleri ve bunların ilişkilerini, göstergelerdeki değişikliği etkileyen faktörleri belirlemeyi mümkün kılar.

Zincirleme ikame veya eleme yöntemi, tek bir raporlama göstergesinin temel bir göstergeyle değiştirilmesinden oluşur. Aynı zamanda, diğer tüm göstergeler değişmeden kalır. Bu yöntem, bireysel faktörlerin toplam finansal gösterge üzerindeki etkisini belirlemenizi sağlar.

Aşağıdakileri içeren muhasebe yöntemleri:

çift ​​giriş yöntemi,

bilanço yöntemi,

Öbür metodlar.

Aşağıdakileri içeren ekonomik ve matematiksel yöntemler:

İlköğretim matematik yöntemleri,

Klasik matematiksel analiz yöntemleri - türev alma, entegrasyon, varyasyon hesabı,

Matematiksel istatistik yöntemleri - tek boyutlu ve çok boyutlu istatistiksel kümelerin incelenmesi,

Ekonometrik yöntemler - ekonomik bağımlılık parametrelerinin istatistiksel tahmini,

Matematiksel programlama yöntemleri - optimizasyon, doğrusal, ikinci dereceden ve doğrusal olmayan programlama, blok ve dinamik programlama,

Yöneylem araştırması yöntemleri - oyun teorisi, çizelgeleme teorisi, ekonomik sibernetik yöntemleri,

sezgisel yöntemler,

Ekonomik-matematiksel modelleme ve faktör analizi yöntemleri.

Çoğu zaman, finansal analiz yapılırken istatistiksel ve muhasebe yöntemleri kullanılır. AT son zamanlar bir işletmenin finansal ve ekonomik göstergelerinin ekonomik ve matematiksel yöntemlerin kullanımına dayalı faktör analizi yaygınlaşmıştır.

Birçok matematiksel yöntem: korelasyon analizi, regresyon analizi ve diğerleri, analitik gelişmeler çemberine çok sonra girdi.

Ekonomik sibernetik ve optimal programlama yöntemleri, ekonomik yöntemler, yöneylem araştırması yöntemleri ve karar teorisi, elbette doğrudan finansal analiz çerçevesinde uygulanabilir (bkz. Şekil 3.).

Geleneksel yöntemler, finansal tabloları analiz etmenin ana yöntemlerini içerir:

yatay analiz,

dikey analiz,

modaya uygun,

finansal oranlar yöntemi,

Karşılaştırmalı analiz,

faktor analizi.

Yatay (geçici) analiz - cari dönem için her bir raporlama pozisyonunun önceki dönemle karşılaştırılması.

Dikey (yapısal) analiz - her bir raporlama pozisyonunun bir bütün olarak sonuç üzerindeki etkisinin belirlenmesi ile nihai finansal göstergelerin yapısının belirlenmesi.

Trend analizi - her raporlama pozisyonunun önceki birkaç dönemle karşılaştırılması ve trendin belirlenmesi. Eğilim yardımı ile gelecekteki göstergelerin olası değerleri oluşturulur ve bu nedenle ileriye dönük bir analiz yapılır.

Göreceli göstergelerin analizi (katsayılar) - raporun bireysel pozisyonları veya farklı raporlama formlarının pozisyonları arasındaki ilişkilerin hesaplanması, göstergelerin ilişkisinin belirlenmesi.

Karşılaştırmalı analiz, hem bölümlerin, atölyelerin, yan kuruluşların vb. özet göstergelerinin çiftlikte analizi hem de bir işletmenin ortalama endüstri ve ortalama genel ekonomik verilerle rakip verileriyle karşılaştırmalı olarak çiftlikler arası analizidir.

Faktör analizi - deterministik ve stokastik araştırma yöntemlerini kullanarak performans göstergesi üzerindeki etkinin ve bireysel faktörlerin (nedenlerin) analizi. Faktör analizi hem doğrudan hem de ters olabilir, yani sentez, bireysel unsurların ortak bir performans göstergesinde birleşimidir.

Finansal analiz için bir araç olarak, finansal oranlar yaygın olarak kullanılır - bazı mutlak finansal göstergelerin diğerleriyle ilişkisini ifade eden bir işletmenin finansal durumunun göreceli göstergeleri. Finansal oranlar, belirli bir işletmenin finansal durumunun göstergelerini diğer işletmelerin veya sektör ortalamalarının benzer göstergeleriyle karşılaştırmak için kullanılır; işletmenin finansal durumundaki göstergelerin ve eğilimlerin gelişim dinamiklerini belirlemek; normal limitleri ve kriterleri tanımlamak

Şekil 3. Mali analiz yöntemlerinin sınıflandırılması

finansal durumun çeşitli yönleri. Bu kriterler şunlardır: cari likidite oranı, özkaynak oranı, ödeme gücünü geri kazanma (zarar) oranı.

Normal limitleri belirlenir, yani. boyutları sınırlayın. Bir işletmenin finansal analizi, belirli algoritmalar ve formüller kullanılarak yapılır.

Yukarıdaki analiz yöntemlerinin tümü, resmileştirilmiş analiz yöntemleridir. Bununla birlikte, resmi olmayan yöntemler de vardır: uzman değerlendirmeleri, senaryolar, psikolojik, morfolojik vb., mantıksal düzeyde analitik prosedürlerin tanımına dayanırlar. Şu anda, herhangi bir bilimin tekniklerini ve yöntemlerini münhasıran ona özgü olarak izole etmek pratik olarak imkansızdır. Benzer şekilde, finansal analizde, çeşitli metodlar ve daha önce kullanılmayan teknikler.

Bununla birlikte, finansal analiz yöntemlerinin çeşitliliğine rağmen (bkz. Şekil 3.), finansal analiz süreci, uygulaması yüksek seviyesini sağlamak için önemli bir ön koşul olan genel ilkeler temelinde gerçekleştirilir.

Finansal analizin genel ilkeleri şunlardır:

müteakip;

karmaşıklık;

Göstergelerin karşılaştırılması;

Bilimsel aparatın kullanımı (araç takımı);

Tutarlılık.[, s.10]

Analiz dizisi, iki yöntemin kullanımını içerir: tümdengelim ve tümevarım.

Tümdengelim, genelden özele uygulama sırası anlamına gelen analiz ilkelerinden biridir. Analiz sürecinde, önce genel göstergeler sırayla belirlenir, ardından özel göstergeler.

Tümevarım, analiz ilkesidir, yani özelden genele, sebeplerden sonuçlara uygulanmasının sırası.

Analizin karmaşıklığı, tüm finansal süreçlerin ilişkilerinde finansal analizin uygulanmasını içerir (kapsamlı analiz).

Göstergelerin karşılaştırılması, finansal göstergelerin dinamiklerini incelemenin bir yoludur. Karşılaştırma, herhangi bir finansal göstergeyi fiili (raporlama) dönem için baz dönem veya başka bir işletme veya bir dizi işletme ile ilgili olarak değerlendirmenize olanak tanır.

Bununla birlikte, uygulamaları büyük ölçüde analiste bağlı olduğundan, listelenen tüm ekonomik analiz yöntemlerinin tüm finansal analiz durumlarında kullanılamayacağına dikkat edilmelidir.

1.4 İşletmenin finansal durumunu karakterize eden göstergeler sistemi

Finansal faaliyet, işletmenin çalışma dilidir ve bir işletmenin faaliyetlerini veya sonuçlarını finansal göstergeler dışında analiz etmek neredeyse imkansızdır.

Finansal göstergeler, çeşitli raporlama kalemleri arasındaki oranları karakterize eder. Finansal oranların avantajları, hesaplamaların basitliği ve enflasyon etkisinin ortadan kaldırılmasıdır.

Fiili finansal oranların seviyesinin karşılaştırma tabanından daha kötü olması durumunda, bunun işletmenin faaliyetlerinde ek analiz gerektiren en acı verici yerleri gösterdiğine inanılmaktadır. Doğru, ek bir analiz, işletmenin iş politikasının belirli koşullarının ve özelliklerinin özgüllüğü nedeniyle olumsuz bir değerlendirmeyi doğrulamayabilir. Finansal oranlar, muhasebe yöntemlerindeki farklılıkları yakalamaz, kurucu bileşenlerin kalitesini yansıtmaz. Son olarak, doğaları gereği statiktirler. Kullanımlarının getirdiği sınırlamaları anlamak ve bunları bir analiz aracı olarak ele almak gerekir.

Bir finans yöneticisi için, finansal oranlar özellikle önemlidir, çünkü performansın dış raporlama kullanıcıları, hissedarlar ve alacaklılar tarafından değerlendirilmesi için temel oluştururlar. Gerçekleştirilen finansal analizin hedefleri, kimin yaptığına bağlıdır: yöneticiler, vergi makamları, işletmenin sahipleri (hissedarları) veya alacaklıları.

İşletmenin vergi ödeyebilecek durumda olup olmadığı sorusuna vergi dairesinin cevap vermesi önemlidir. Bu nedenle, vergi makamları açısından, mali durum aşağıdaki göstergelerle karakterize edilir:

- bilanço karı;

- varlıkların getirisi = varlıkların değerinin bir yüzdesi olarak kar defteri

- satışların karlılığı = gelirin yüzdesi olarak bilanço karı

uygulama;

- ücretler için 1 ruble başına bilanço karı.

Bu göstergelere dayanarak, vergi makamları gelecekte bütçeye yapılan ödemelerin alındığını da belirleyebilir.

Bankalar, işletmenin ödeme gücü, yani ödünç alınan fonları iade etmeye, varlıklarını tasfiye etmeye hazır olup olmadığı sorusuna bir cevap almalıdır.

Kurumsal yöneticiler öncelikle kaynak verimliliği ve kurumsal karlılık ile ilgilenirler.

İşletmenin finansal ve ekonomik durumunun analizi üç ana bileşene ayrılabilir:

Kuruluşun mülkiyet durumunun değerlendirilmesi

Kuruluşun finansal durumunun değerlendirilmesi

· Kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin etkinliğinin değerlendirilmesi.

Bu bileşenlerin birbiriyle yakından bağlantılı olduğu ve farklılaşmalarının yalnızca kuruluşun bir bütün olarak finansal ve ekonomik faaliyetlerini analiz etmek için analitik prosedürlere ilişkin sonuçların daha net bir şekilde ayrılması ve anlaşılması için gerekli olduğu belirtilmelidir.

Mülk değerlendirmesi aşağıdaki bileşenlerden oluşur:

Entegre sıkıştırılmış bilançonun analizi - net

Mülk dinamiklerinin tahminleri

Mülkiyet durumunun resmileştirilmiş göstergelerinin analizi

Mülk göstergeleri şunları içerir:

1. "İşletmelerin tasarrufundaki ekonomik varlıkların miktarı", işletmenin bilançosundaki varlıkların değerlemesinin genelleştirilmiş değerinin bir göstergesidir.

2. "Sabit kıymetlerin aktif kısmının payı." Düzenleyici belgelere göre, sabit kıymetlerin aktif kısmı makine, ekipman ve araçlar anlamına gelir. Bu göstergenin büyümesi olumlu olarak tahmin edilmektedir.

3. "Amortisman katsayısı" - genellikle analizde sabit kıymetlerin durumunun bir özelliği olarak kullanılır. Bu göstergeyi %100'e (veya bire) tamamlamak "son kullanma faktörü"dür.

4. "Yenileme faktörü" - raporlama döneminin sonunda mevcut olan duran varlıkların ne kadarının yeni duran varlıklar olduğunu gösterir.

5. "Emeklilik oranı" - sabit kıymetlerin hangi kısmının harap ve diğer nedenlerle emekli olduğunu gösterir.

Entegre sıkıştırılmış bilanço - ağının analizi, kalemlerin mutlak ve göreli (yapısal) göstergelerinin entegre edildiği basitleştirilmiş bir bilanço modelinin oluşturulmasına dayanmaktadır. Bu, bilanço kalemlerinin dinamiklerini daha tam olarak izlemenizi sağlayan, bilançonun "yatay" ve "dikey" analizinin entegrasyonunu sağlar. Birçok uzman, "dikey" ve "yatay" analizleri ayrı ayrı gerçekleştirmeyi önermektedir. Bununla birlikte, bazıları, bilanço kalemlerinin bu tür bütünleşik bir analizini yürütmenin uygunluğunu kabul etmektedir.

Mülk dinamiklerini değerlendirirken, tüm mülklerin durumu, başlangıçta sabit olmayan varlıklar (bilançonun I bölümü) ve mobil varlıklar (bilançonun II bölümü - hisse senetleri, alacaklar, diğer dönen varlıklar) kapsamında izlenir ve analiz edilen dönemin sonu ve büyümelerinin yapısı (düşüş).

Finansal durumun değerlendirilmesi iki ana bileşenden oluşur:

Şirketin likidite ve ödeme gücü analizi

Finansal istikrarın analizi.

Şirketin likiditesini ve ödeme gücünü değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır:

1. "Kendi işletme sermayesinin değeri" - şirketin kendi sermayesinin, dönen varlıkların kapsamının kaynağı olan kısmını karakterize eder. Kendi işletme sermayesinin değeri, sayısal olarak dönen varlıkların cari borçları aşan kısmına eşittir.

2. "İşleyen sermayenin manevra kabiliyeti" - kendi işletme sermayesinin nakit şeklinde olan kısmını karakterize eder. İşletmenin normal işleyişi için bu gösterge 0 ile 1 arasında değişmektedir.

3. "Kapsam oranı" (genel) - varlıkların likiditesinin genel bir değerlendirmesini verir ve işletmenin kaç ruble cari varlığının bir ruble cari borcu oluşturduğunu gösterir, bunun başarılı bir şekilde çalıştığı kabul edilir.

4. "Hızlı likidite oranı", "karşılama oranı" ile benzerdir, ancak stoklar hesaplamanın dışında tutulur. Batı literatüründe geçici olarak 1'in altına alınır, ancak bu şartlıdır.

5. "Mutlak likidite oranı" (ödeme gücü) - kısa vadeli borç yükümlülüklerinin hangi kısmının hemen geri ödenebileceğini gösterir.

6. Uluslararası uygulamada, değerinin 0,2 - 0,25'e eşit veya daha büyük olması gerektiğine inanılmaktadır.

7. "Hisse senetlerinin kapsanmasında öz işletme sermayesinin payı" - hisse senedi maliyetinin öz işletme sermayesi tarafından karşılanan kısmını karakterize eder, %50'lik alt sınır tavsiye edilir.

8. "Rezerv karşılama oranı" - "normal" rezerv karşılama kaynaklarının değerlerinin ve rezerv miktarının oranı ile hesaplanır. gösterge değeri ise< 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Şirketin finansal istikrarını değerlendirmek için aşağıdaki göstergeler kullanılır:

1. "Öz sermaye yoğunlaşma oranı" - işletme sahiplerinin faaliyetlerinde sunulan toplam fon miktarındaki payını karakterize eder. Bu oranın değeri ne kadar yüksek olursa, işletme mali açıdan o kadar istikrarlı olur.

2. "Finansal bağımlılık katsayısı" - öz sermaye yoğunlaşma oranının tersidir. Bu göstergenin dinamiklerdeki büyümesi, ödünç alınan fonlar anlamına gelir.

3. "Öz sermaye esneklik oranı" - öz sermayenin hangi kısmının mevcut faaliyetleri finanse etmek için kullanıldığını, yani işletme sermayesine yatırıldığını gösterir.

4. “Uzun vadeli yatırım yapısının katsayısı” - katsayı, sabit varlıkların ve diğer duran varlıkların hangi kısmının dış yatırımcılar tarafından finanse edildiğini gösterir.

5. "Ödünç alınan fonların uzun vadeli cazibe katsayısı" - sermaye yapısını karakterize eder. Dinamiklerdeki gösterge ne kadar yüksek olursa, şirket o kadar fazla dış yatırımcılara bağımlıdır.

6. "Kendi ve ödünç alınan fonların oranının katsayısı" - işletmenin finansal istikrarının genel bir değerlendirmesini verir. Göstergenin büyümesi, dış yatırımcılara bağımlılığın arttığını gösteriyor.

Dikkate alınan göstergeler için tek tip normatif kriterler olmadığı söylenmelidir. Pek çok faktöre bağlıdırlar: endüstri bağlantısı, borç verme ilkeleri, fon kaynaklarının mevcut yapısı, vb.

Bu nedenle, bu göstergelerin değerlerinin kabul edilebilirliği, ilgili işletme grupları tarafından derlenmesi daha iyidir. "İşe yarayan" tek kural, işletmenin sahipleridir (yatırımcılar ve katkıda bulunan diğer kişiler). kayıtlı sermaye) ödünç alınan fonların dinamiklerinde makul bir büyümeyi tercih eder ve borç verenler, daha fazla finansal özerkliğe sahip yüksek özsermaye payına sahip işletmeleri tercih eder.

İş faaliyeti analizi, mevcut ana faaliyetin sonuçlarını ve etkinliğini karakterize eder. üretim faaliyetleri firmalar. Kurumsal kaynakların kullanımının verimliliğini ve gelişiminin dinamizmini değerlendirmek için genelleştirici göstergeler aşağıdaki göstergeleri içerir:

- "Kaynak getirisi (gelişmiş sermayenin ciro oranı)" - işletmenin faaliyetlerine yatırılan fonların rublesi başına satış hacmini karakterize eder.

- “Ekonomik büyümenin sürdürülebilirlik katsayısı” - işletmenin hangi ortalama hızda gelişebileceğini gösterir.

Ticari faaliyetin analizi için nitel kriterler şunlardır: ürünler için satış pazarlarının genişliği, işletmenin itibarı, vb. Nicel değerlendirme iki alanda yapılır:

Büyümelerinin belirtilen oranlarını sağlayan ana göstergeler için planın uygulanma derecesi;

Kurumsal kaynakların kullanımındaki verimlilik düzeyi.

Özellikle, aşağıdaki oran optimaldir:

Tnb > Tr > Yani > %100;

Nerede Tnb, Tr, Yani, sırasıyla, finansal kârdaki değişim oranı, satışlar, yatırılan sermaye.

Bu bağımlılık şu anlama gelir:

a) ekonomik potansiyel artışları;

b) satış hacmi daha yüksek oranda artar;

c) Kar daha hızlı artar.

Bu, işletme ekonomisinin altın kuralıdır.

İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetlerinin genel analizinin en önemli kısmı karlılık analizidir. Bu bloğun ana göstergeleri, yatırılan sermayenin getirisini ve özkaynak getirisini içerir. Diğer benzer göstergeler de hesaplanabilir.

İşletmelerin mali durumunun analizi, esas olarak yıllık ve üç aylık mali tablolar ve her şeyden önce bilanço verileri temelinde yapılır.

İşletmenin mali durumunun analizi, kapsamlı değerlendirmesi ile tamamlanır. İşletmelerinin finansal durumunu analiz ederken, kapsamlı bir değerlendirmeden sonra, işletmenin gelecek ve gelecek dönemler için finansal stratejisinin geliştirilmesine özel önem vererek, finansal durumu iyileştirmeye yönelik önlemler geliştirirler.

Bu nedenle, bu bölümde, finansal analizin teorik temelleri, yani finansal analiz türleri, teknikleri ve yöntemleri, finansal durumu analiz etme metodolojisi, yani finansal durumu değerlendirmenin ana göstergeleri, yapıları ele alınmıştır. ve bunları belirleyen katsayılar ve bu göstergelere bağlı oldukları faktörler.

ÇÖZÜM

Bu yazıda, bir işletmenin faaliyetlerinin finansal analizini yapma mekanizması ve modern ekonomik koşullarda önemi gösterilmiştir. Bir işletmenin faaliyetinin finansal analizini yapmak için temel teorik yöntemler göz önünde bulundurulur, bir işletmenin finansal durumunun analizinde kullanılan katsayıların ekonomik özü açıklanır.

Edebiyat

1. Artemenko V.G., Bellindir M.V. Mali Analiz: Ders Kitabı. - E.: DİŞ, NGAEiU, 1999. - 128 s.

2. Balabanov I.T. Ekonomik bir varlığın finansal analizi ve planlaması. - 2. baskı, ekleyin. - E.: Finans ve istatistik, 2001. - 208 s.

3. Vasina A.A. Şirketin mali durumunun analizi. - E, ICF "Alf", 2003 - 50 s.

4. Vakhrin P.I. Ticari alanda finansal analiz ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar: Öğretici. - M.: IKT'ler "Pazarlama", 2001. - 320 s.

5. Kovalev V.V. Finansal analiz: yöntemler ve prosedürler. – M.: FiS, 2002. – 560 s.

6. Savchuk V.P. İşletme faaliyetinin finansal analizi (uluslararası yaklaşımlar)

7. Sheremet A.D., Saifullin R.S. İşletmelerin finansmanı, M.: INFRA-M, 1998.

8. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Mali analiz yöntemleri - E.: INFRA-M, 1998. - 328 s.

9. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negaliev E.V. İşletmelerin finansal analiz yöntemleri - M.: INFRA-M, 2001.

2. Pratik kısım

OOO STROYBYTENERGO FAALİYETLERİNİN FİNANSAL ANALİZİ

2.1 İşletmenin mülkiyet durumunun değerlendirilmesi

toplu bilanço

göstergeler		Raporlama yılının başında		Raporlama yılı sonunda		abs. Sapma	Vuruşlardaki sapmalar. ağırlık
		t.ovmak.	toplamın yüzdesi	t.ovmak.	toplamın yüzdesi		%
1	2	3	4	5	6	7	8
VARLIKLAR
1. Duran varlıklar
sabit kıymetler	120	1121	111 0	0.18	0.17	-11	-0.01
1. Bölüm Toplam	190	2721	2711	0.44	0.42	-10	-0.02
2. Dönen varlıklar
hisse senetleri, dahil olmak üzere		1415	24488	0.23	3.79	+23078	+3.56
Edinilen değerli eşyalarda katma değer vergisi	220	17892	27933	2.92	4.32	+10041	+1.4
Alacak hesapları (yıl içinde yapılan ödemeler)	240	475665	830048	77.77	128.35	+354383	+50.58
Kısa vadeli finansal yatırımlar	250	102667	19667	16.78	3.04	-83000	-13.74
Peşin	260	11268	258173	1.84	39.92	+246905	+38.08
2. bölüm toplamı	290	608909	643964	99.55	99.58	+35055	+0.03
DENGE (190+290)	300	611630	646674	+35044
YÜKÜMLÜLÜK
3. Sermaye ve yedekler
Kayıtlı sermaye	410	445400	445400	73.41	71.74	0	-1.94
Dağıtılmamış karlar	470	161428	113395	26.60	18.17	-48033	-8.43
490	283972	332005	46.80	53.28	+48033	+6.48
4. Uzun vadeli yükümlülükler
Ödenebilir hesaplar	620	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
5. bölüm toplamı	690	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
DENGE (490+590+690)	700	606685	623112	+16427

Bulgular.

Duran varlıklar değişmedi. İşletme herhangi bir ekipman, makine veya diğer işletim sistemi türleri satın almamıştır. Maksimum büyüme Ob.Akt. 354.383 tr alacak hesaplarında meydana gelen tutarsızlıklar, ihtiyatsız bir politikaya işaret eder ve işletmenin finansal durumunu kötüleştirebilir. Kısa vadeli finansal yatırımlar 83.000 azaldı, bu da ücretsiz fon eksikliğini gösteriyor. Nakit 246.905 arttı Mülkün yapısı en büyük payın dönen varlıklar tarafından işgal edildiğini gösteriyor. Toplam tutar Ob.Akt. paradaki artış nedeniyle 35.055 tr arttı. 246.905 tr'ye kadar, şirketin geçen yıla ait alacak ödemelerini aldığını, ancak alacakların raporlama dönemi sonunda arttığını, büyük olasılıkla bu alanda çalışma yapılmadığını varsayabilirim. Ob.Akt'ın oluşumuna ana katkı alacaklar tarafından yapıldı, böyle bir yapı, bir işletmenin hizmetlerinin ödenmesiyle ilgili sorunları ve yerleşimlerin parasal olmayan yapısını gösterir. Şirketin fazlalığı var. İşletme, ticari alacaklılara ertelenmiş ödemeler şeklinde aldığı fonları aşan bir miktarda ticari kredi sağlamaktadır.

Toplam aktiflerin oluşumunun ana kaynağı özkaynaklardır. Ödünç alınan fonların payı azalmıştır, bu da finansal bağımsızlıkta bir artışa işaret edebilir. Yedek akçelerdeki ve sermayedeki artış, işletmenin verimli çalışmasının bir sonucu olabilir. Ödünç alınan sermayenin yapısına sırasıyla 104503t.r 108599t.r 106743t.r, tedarikçiler ve yükleniciler, vergiler ve diğer alacaklılar hakimdir. Uzun vadeli yükümlülükler 17t.r. Borçlanma yapısında kısa vadeli yükümlülüklerin baskın olması, bilanço yapısının bozulmasını ve finansal istikrar riskinin artmasını karakterize eden olumsuz bir olgu olmakla birlikte, kısa vadeli borçların 31.623 adet azalması bu alanda çalışmaların sürdüğünü ve bir miktar iyileşme olduğunu göstermektedir. finansal istikrar içinde.

Ödünç alınan fonların toplam sermaye içindeki payıdır.

Dönem başında %46.8 dönem sonunda %53.3 mutlak değişim = -%6.5, bu olumsuz bir gerçektir, ödünç alınan sermayenin payı > %50 olumsuz bir andır, çünkü cezalar yüzde olarak uygulanır. bahisler oldukça yüksek. Eşleşme olasılığını artırır. 3. İflas hukuku. Ek bir muhasebe analizine ihtiyaç vardır.

2.2 Likidite analizi

VARLIKLAR	Yılın başı için	Yılın sonunda	sapmalar	YÜKÜMLÜLÜK	Yılın başı için	Yılın sonunda	sapmalar
1	2	3	4	5	6	7	8
1.A1	113935	277840	-208713	1. P1	322648	291025	-13185
2. A2	475665	830048	+475665	2. P2	0	0	+830048
3. A3	0.03	0.08	-64.7	3. P3	65	82	-81.92
4. A4	2721	2711	-281251	4. P4	283972	332005	-329294
DENGE	611630	646674	+4945	DENGE	606685	623112	+23564

A1= 250+ 260 A3=210+220/290 P1=620+660 P3=590

A2= 230+240+270 A4=190 P2= 630+610 P4= 490

Başlangıç ​​yılı modeli A1< П1, А2>P2, A3< П3, А4 <П4

Model kon.g A1<П1, А2 >P2, A3<П3, А4 <П4

Bilançonun likidite modeli, yılın başında şirketin kesinlikle likit olmadığını gösteriyor. 2. eşitsizlik hariç tüm eşitsizlikler ihlal edilmiştir. Yıl sonunda durum değişmedi.

Mutlak likidite oranı - yüksek likiditeye sahip varlıklar pahasına kısa vadeli borç yükümlülüklerinin hangi kısmının hemen geri ödenebileceğini gösterir.

K ab.l.n = A1/P1 = 0.35

K ab.l.k = A1/P1 = 0.95

Orta kritik likidite oranı - şirketin kısa vadeli borç yükümlülüklerini zamanında ödeyip ödeyemeyeceğini gösterir.

K sp.l.n \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 1.83

K pr.l.k \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 0.68

Cari likidite oranı, pratikte kısa vadeli borç rublesi başına dönen varlıkların tamamının hesaplanmasıdır. Bu gösterge, bir işletmenin (kuruluşun) iflası için resmi kriter olarak kabul edilir. Diğer ödeme gücü göstergelerine göre avantajı, mevcut varlıkların tüm değerini hesaba katarak genelleme yapmasıdır.

K t.l.n = A1+A2+A3/P1+P2 = 1.82

K t.l.k \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2 \u003d 3.80

Bilançonun likiditesini değerlendirmek için aşağıdaki göreli katsayılar kullanılır:

1) Cab.l > veya = 0.2

İşletmenin vadesi gelmiş olan yükümlülüğü hızlı bir şekilde tasfiye etme yeteneğini gösterir.

Kab.l k = 0.95 >0. 2. => şirket, vadesi gelmiş olan yükümlülüğü hızlı bir şekilde tasfiye edebiliyor.

2) pr.l.'ye > veya =1.

Mevcut kısa vadeli borcu geri ödemek için hızlı bir şekilde gerçekleştirilebilir varlıkların olasılığını gösterir.

K ex.l = 0.68< 1 =>işletme kısa vadeli borçlarını mevcut pazarlanabilir varlıklarla ödeyememektedir. Bir diğer olumsuz nokta, incelenen dönem boyunca durumun daha da kötüleşmesidir.

3) K t.l\u003e ya \u003d 2

İşletmenin tüm özelliklere sahip olduğunu gösterir. Varlıklar, yalnızca kısa vadeli yükümlülükleri karşılamaya değil, aynı zamanda ticari faaliyetleri yürütmeye de yeterli olmalıdır.

K tl = 3.80 > 2 => şirketin tüm kısa vadeli yükümlülüklerini karşılayacak kadar dönen varlığı var ve ekonomik faaliyetlerde bulunmaya devam ediyor. Olumlu tarafı, durum incelenen dönem boyunca iyileşmiştir. Şirket, işletmenin finansal durumunun restorasyonunu gösteren mevcut likiditeyi elde etti.

2.3 İşletmenin ödeme gücünün değerlendirilmesi

Bir işletmenin finansal durumunun değerlendirilmesi, finansal istikrar analizi yapılmadan eksik kalacaktır. Bir işletmenin finansal istikrarı, gerçek kâr artışına dayalı olarak kesintisiz bir ürün (hizmet) üretim ve satış süreci sağlayan finansal kaynakların durumu ile karakterize edilir.

İflas durumunu değerlendirmek için 2 gösterge hesaplanır Kt.l ve Ksos

Ksos \u003d kendi ekipmanı av.va (290-690) / Ob.act (290) \u003d 0.1 (normatif)

Kendi obor.sr ile karşılık katsayısı. Dönen varlıkların toplam tutarı içinde özkaynakların payını gösterir.

Kt.l \u003d toplam eylem (290) / cr. ortalama zorunlu (690) = 2 (normatif)

Göstergelerden en az biri normatif değerden daha düşük bir değer alırsa, işletmenin ödeme gücünü geri kazanma fırsatına sahip olup olmadığı belirlenir.

Ksos.n = 0,47 > 0,1 standardın üzerinde.

Ksos.k = 0,55 > 0,1 standardın üzerinde. toplam dönen varlıklar içinde özkaynakların payı dönem içinde artmıştır.

Ct.l.n = 1,89< 2 ниже норматива.

K t.l.k = 2.21 > 2 standardın üzerinde. => şirket zengindir ve yükümlülüklerini zamanında ödeme kabiliyetine sahiptir. Raporlama döneminde şirketin performansını artırdığını, ancak ödeme gücünü kaybetme tehdidi olduğunu belirtmek isterim.

2.4 İş performansı

Şirketin kendi fonlarını ne kadar etkin kullandığını analiz etmenizi sağlar. Ticari faaliyet göstergeleri, işletmenin finansal durumunu değerlendirmek için büyük önem taşımaktadır.

Envanter devir oranı, yılda kaç cironun envanter oluşturduğunu gösterir.

K o.z \u003d Ör. Satışlardan (010) / stoklardan (210) (dönüş sayısı)

Stokların devir süresinin Kt'si

Pz \u003d Dönemin günleri 360 / Ko.z (gün)

Alacak hesap cirosu

Kob.dz. = Dahili İtibaren. Gerçek(010)/Deb.set(230+240)

Borç geri ödeme süresi

P dz. = gün 360/Kob.dz

Ödenecek hesapların Kt cirosu.

Ob.k.z \u003d maliyet fiyatına göre (020) / Kredi. eşek (620)

Borç hesapları devir dönemi.

P k.z \u003d Gün 360 / K ob.k.z (gün)

Bir işletmenin ticari faaliyetinin genelleştirici bir göstergesi, finansal döngünün süresidir - bu, fonların dolaşımdan yönlendirildiği zamandır.

FC \u003d Pz + Pdz + Pk.z

Finansal döngü ne kadar kısa olursa, ticari faaliyet o kadar az olur.

İşletmedeki finansal döngü 454.71 gün arttı, bu da işletmenin ticari faaliyetlerinde bir bozulmaya ve nakit cirosunda yüksek bir düşüşe işaret ediyor, cirodaki bu düşüş, alacak hesapları, borç hesapları için geri ödeme süresindeki artıştan güçlü bir şekilde etkilendi. ve stok devir hızı.

2.5 Sermaye yapısının tahmin edilmesi

1) Özerkliğe = öz sermaye (mad. 490) / toplam ∑ sermaye (mad. 700)> 0,5 (%50)

2) K ödünç alınan sermaye \u003d ödünç alınan sermaye (st. 590 + 690) / toplam ∑ sermaye (700)<0,5

3) Finansal bağımlılığa = ödünç alınan sermaye (mad. 590 + 690) / öz sermaye (mad. 490)<1

4) Hareketsizleştirme \u003d sbt.

Yıl sonunda öz sermaye payının %53 olması işletmenin finansal özerkliğinin düşük olduğunu gösterirken, raporlama dönemine göre özsermayede %7'lik bir artış olması olumludur.

Kfz=0.88 standarda karşılık gelir. Olumlu bir gerçek,% 26 oranında azaldı, bu da işletmenin finansal durumunu istikrara kavuşturmak için çalışmaların devam ettiği anlamına geliyor.

Kz.k< 0.5 соответствует нормативу, положительно, что произошло снижение показателя на 7%.

Önemli olmasa da, yine de finansal durumun daha istikrarlı hale geldiği sonucuna varılabilir.

3. İşletmenin mali durumunu iyileştirmek için önlemler.

Modern koşullarda ticari bir işletmenin temel amacı, etkin sermaye yönetimi olmadan mümkün olmayan karı maksimize etmektir. İşletmenin karlılığını artırmak için rezerv arayışı yöneticinin ana görevidir.

Açıkçası, bir bütün olarak işletmenin sonucu, tamamen finansal kaynakların ve işletmenin yönetiminin etkinliğine bağlıdır. İş kendi kendine giderse ve yeni piyasa koşullarındaki yönetim tarzı değişmezse hayatta kalma mücadelesi sürekli hale gelir.

Dönen varlık unsurlarının cirosunun yapılan hesaplamaları, işletme yönetiminin ciro göstergelerini etkileyen faktörleri kontrol etmediği, bu da ikincisinde bir azalmaya yol açtığı ve işletmenin ticari faaliyetini etkilediği sonucuna varmıştır. İşletmedeki finansal döngü 454.71 gün arttı, bu da işletmenin ticari faaliyetlerinde bozulmaya ve fon devir hızında yüksek bir düşüşe işaret ediyor.

Şirketin finansal istikrarını azaltma eğilimi vardır. Bu nedenle, işletmenin finansal durumunu istikrara kavuşturmak için aşağıdaki önlemlerin alınması önerilmektedir:

Her şeyden önce, üretim yönetimine yönelik tutumu değiştirmek gerekiyor,

Yeni yönetim yöntem ve tekniklerini öğrenin

Yönetim yapısını iyileştirin

Personeli iyileştirin ve eğitin

Personel politikasını iyileştirin

Fiyatlandırma politikasını iyice düşünün ve dikkatlice planlayın,

Üretim maliyetlerini azaltmak için rezerv arayın,

Kurumsal finans yönetimini planlama ve tahmin etme ile aktif olarak ilgilenin.

İşletmenin finansal faaliyeti

Doğrudan makalenin konusuna geçmeden önce, bir işletmenin finansal faaliyeti kavramının özünü anlamak gerekir.

İşletmedeki finansal faaliyet- bu, finansal planlama ve bütçeleme, finansal analiz, finansal ilişkilerin ve parasal fonların yönetimi, yatırım politikasının belirlenmesi ve uygulanması, bütçeler, bankalar vb. ile ilişkilerin düzenlenmesidir.

Finansal faaliyet aşağıdaki gibi sorunları çözer:

• için işletmeye gerekli finansal kaynakları sağlamak, finansmanüretim ve pazarlama faaliyetleri ile yatırım politikasının uygulanması için;
• iyileştirme fırsatlarının kullanılması yeterlik kurumsal faaliyetler;
• zamanında sağlamak geri ödeme cari ve uzun vadeli yükümlülükler;
• optimalin belirlenmesi kredi koşulları satış hacmini (erteleme, taksit planı vb.) ve oluşan alacakların tahsilatını genişletmek;
• trafik kontrolü ve yeniden dağıtımİşletme içindeki finansal kaynaklar.

Analiz Özelliği

Finansal göstergeler, yukarıdaki alanlarda çalışmanın etkinliğini ölçmenize olanak tanır. Örneğin, likidite oranları, kısa vadeli yükümlülükleri zamanında geri ödeme kabiliyetinizi belirlemenize izin verirken, özkaynak ve borç sermayesinin oranı olan finansal istikrar oranları, uzun vadede yükümlülükleri yerine getirme kabiliyetini anlamanıza olanak tanır. Diğer bir grubun işletme sermayesinin yeterliliğini gösteren finansal istikrar oranları, faaliyetleri finanse etmek için finansal kaynakların kullanılabilirliğini anlamayı mümkün kılmaktadır.

Karlılık ve iş faaliyeti (ciro) göstergeleri, şirketin iş verimliliğini artırmak için mevcut fırsatları nasıl kullandığını gösterir. Alacakların ve borçların analizi, kredi politikasını anlamanızı sağlar. Kârın tüm faktörlerin etkisi altında oluştuğu göz önüne alındığında, finansal sonuçların analizinin ve karlılık analizinin, bir işletmenin finansal faaliyetinin kalitesinin kümülatif bir değerlendirmesini elde etmemizi sağladığı söylenebilir.

Finansal faaliyetin etkinliği iki açıdan değerlendirilebilir:

1. Sonuçlar finansal faaliyetler;
2. Parasal koşul işletmeler.

Bunlardan ilki, şirketin sahip olduğu varlıkları ne kadar etkin kullanabildiği ve en önemlisi bunu gerçekleştirip gerçekleştiremediği ile ifade edilmektedir. kar elde etmek ve ne ölçüde. Yatırım yapılan her bir ruble için finansal sonuç ne kadar yüksek olursa, finansal faaliyetin sonucu o kadar iyi olur. Ancak kârlılık ve ciro, bir şirketin finansal performansının tek göstergesi değildir. Karşıt ve ilgili kategori, finansal risk seviyesidir.

İşletmenin mevcut finansal durumu, sadece nasıl olduğu anlamına gelir. sürdürülebilir ekonomik sistemdir. Şirket kısa ve uzun vadede yükümlülüklerini yerine getirebiliyorsa, üretim ve pazarlama sürecinin sürekliliğini sağlayabiliyorsa ve ayrıca harcanan kaynakları yeniden üretebiliyorsa, mevcut piyasa koşullarını korurken işletmenin mevcut piyasa koşullarını sürdüreceği varsayılabilir. Çalışmaya devam et. Bu durumda, mali durum kabul edilebilir olarak kabul edilebilir.

Şirket kısa ve uzun vadede yüksek kar elde edebiliyorsa bundan bahsedebiliriz. verimli finansal performans.

Bir işletmenin finansal faaliyetlerini analiz etme sürecinde, hem finansal sonuçların analizinde hem de durumu değerlendirme sürecinde aşağıdaki yöntemler kullanılmalıdır:

• yatay analiz - analiz hoparlörler finansal sonuç, varlıkları ve bunların finansman kaynakları, işletmenin gelişimindeki genel eğilimleri belirleyecektir. Sonuç olarak yaptığı işin orta ve uzun vadesini anlamak mümkün;
• dikey analiz - oluşturulanların değerlendirilmesi yapılar varlıklar, yükümlülükler ve finansal sonuçlar dengesizlikleri ortaya çıkaracak veya şirketin mevcut performansının istikrarlı olmasını sağlayacak;
• karşılaştırma yöntemi - karşılaştırmak rakipler ve sektör ortalamalarıyla ilgili veriler, şirketin finansal faaliyetlerinin etkinliğini belirlemenize olanak tanır. İşletme daha yüksek karlılık gösteriyorsa, bu yönde kaliteli çalışmalardan bahsedebiliriz;
• katsayı yöntemi - bir işletmenin finansal faaliyetlerini incelemek durumunda, bu yöntem önemlidir, çünkü kullanımı bir dizi almanıza izin verecektir. göstergeler hem yüksek sonuçlar gösterme yeteneğini hem de istikrarı koruma yeteneğini karakterize eden .
• faktör analizi - şirketin mevcut finansal durumunu ve finansal performansını etkileyen ana faktörleri belirlemenizi sağlar.

İşletmenin finansal sonuçlarının analizi

Yatırımcılar, yönetim faaliyetlerinin etkinliğini ve ikincisi tarafından kâr sağlamak amacıyla sağlanan sermayenin kullanımını değerlendirmenize izin verdiği için karlılıkla ilgilenir. Alacaklılar, çalışanlar, tedarikçiler ve müşteriler gibi finansal ilişkilerdeki diğer katılımcılar da şirketin karlılığını anlamakla ilgilenir, çünkü bu, şirketin piyasada ne kadar sorunsuz çalışacağını tahmin etmenizi sağlar.

Bu nedenle, karlılık analizi, yönetimin şirketin finansal sonuçların oluşumu stratejisini ne kadar etkili bir şekilde uyguladığını anlamanıza olanak tanır. Karlılığı değerlendirirken bir analistin elinde bulunan çok sayıda araç göz önüne alındığında, süreçte farklı yöntem ve yaklaşımların bir kombinasyonunu kullanmak önemlidir.

Firmalar net gelir rapor etseler de, şirketin hisselerinin getirisini daha iyi gösteren bir ölçü olarak, genel mali sonuç daha önemli kabul edilir. Kârlılığı değerlendirmek için iki ana alternatif yaklaşım vardır.

İlk yaklaşım finansal sonucun çeşitli dönüşümlerinin değerlendirilmesini sağlar. İkinci yaklaşım– karlılık ve karlılık göstergeleri. İlk yaklaşım durumunda, şirketin hisselerinin karlılığı, yatay ve dikey analiz, göstergelerin büyümesinin değerlendirilmesi, çeşitli finansal sonuçların dikkate alınması (brüt kar, vergi öncesi kar ve diğerleri) gibi göstergeler kullanılır. İkinci yaklaşım durumunda, bilanço ve gelir tablosundan bilgi almayı sağlayan aktif karlılığı ve özkaynak karlılığı göstergeleri kullanılır.

Bu iki metrik, bir şirketin hissedarları için nasıl servet yarattığını daha iyi anlamak için kar marjı, kaldıraç ve ciroya bölünebilir. Ayrıca marj, ciro ve kaldıraç rakamları daha detaylı olarak incelenebilir ve finansal tablolardan farklı satırlara ayrılabilir.

İşletmenin finansal performansının analizi

En önemli yöntemin göstergeler yöntemi olduğunu belirtmekte fayda var, aynı zamanda göreceli göstergeler yöntemidir. Tablo 1, performans analizi için en uygun finansal oran gruplarını sunmaktadır.

Tablo 1 - Şirketin finansal sonucunu değerlendirme sürecinde kullanılan ana gösterge grupları

Grupların her birini daha ayrıntılı olarak düşünmeye değer.

Ciro göstergeleri (iş faaliyetinin göstergeleri)

Tablo 2, en yaygın olarak kullanılan ticari faaliyet oranlarını sunmaktadır. Her katsayının payını ve paydasını gösterir.

Tablo 2 - Ciro göstergeleri

Ticari faaliyet göstergesi (ciro)	pay	Payda
	Maliyet fiyatı	Ortalama envanter değeri
	Dönemdeki gün sayısı (örneğin, yıllık veriler kullanılıyorsa 365 gün)	stok devri
		Alacak hesaplarının ortalama değeri
	Dönemdeki gün sayısı	Alacak hesap cirosu
	Maliyet fiyatı	Ödenecek hesapların ortalama değeri
	Dönemdeki gün sayısı	Borç hesapları cirosu
İşletme sermayesi devri		Ortalama işletme sermayesi maliyeti
		Sabit varlıkların ortalama maliyeti
		Ortalama varlık değeri

Ciro göstergelerinin yorumlanması

Stok devir hızı ve bir devir dönemi . Stok devir hızı, birçok kuruluş için operasyonların belkemiğidir. Gösterge, hisse senedi şeklindeki kaynakları (parayı) gösterir. Bu nedenle, envanter yönetiminin etkinliğini belirtmek için böyle bir oran kullanılabilir. Stok devir oranı ne kadar yüksek olursa, depodaki ve üretimdeki stok süresi o kadar kısa olur. Genel olarak, stok devir hızı ve bir stok devir hızının periyodu endüstri standartlarına göre tahmin edilmelidir.

Uzun boylu Endüstri normlarına kıyasla envanter devir oranları, yüksek envanter yönetimi verimliliğini gösterebilir. Bununla birlikte, bu ciro oranının (ve bir dönemlik düşük devir hızının), şirketin yeterli envanter oluşturmadığını ve bu da kazançlara zarar verebileceğini göstermesi de mümkündür.

Hangi açıklamanın daha olası olduğunu değerlendirmek için bir analist, bir şirketin kazanç artışını sektördeki büyümeyle karşılaştırabilir. Daha yüksek stok devir hızı ile birlikte daha yavaş büyüme, yetersiz stok seviyelerini gösterebilir. Endüstri büyümesindeki veya üzerindeki gelir artışı, yüksek cironun envanter yönetiminde daha fazla verimliliği yansıttığı yorumunu desteklemektedir.

Kısa boylu bir bütün olarak endüstriye göre bir envanter devir oranı (ve buna bağlı olarak yüksek devir süresi), belki de teknolojik eskime veya modadaki bir değişiklik nedeniyle, işletme sürecindeki yavaş stok hareketinin bir göstergesi olabilir. Yine, bir şirketin satış büyümesini endüstrininkiyle karşılaştırarak, mevcut trendlerin bir özetini alabilirsiniz.

Alacakların devri ve alacakların bir devir süresi . Alacak devir süresi, satış ile tahsilat arasında geçen süreyi temsil eder ve bu da şirketin kredi sunduğu müşterilerden ne kadar hızlı nakit tahsil ettiğini yansıtır.

Kredili satışları pay olarak kullanmak daha doğru olsa da, kredi satışlarına ilişkin bilgiler analistler için her zaman mevcut değildir. Bu nedenle, gelir tablosunda raporlanan gelir, genellikle pay olarak kullanılır.

Nispeten yüksek bir alacak devir oranı, müşterilere borç vermede ve müşterilerden para toplamada yüksek verimliliği gösterebilir. Öte yandan, alacak devir hızının yüksek olması, kredi veya borç tahsilat koşullarının çok sıkı olduğunu ve daha yumuşak koşullar sunan rakiplere olası satış kaybını gösterebilir.

Nispeten düşük Alacak devir hızı, kredi ve tahsilat prosedürlerinin etkinliği hakkında soru işaretleri yaratma eğilimindedir. Envanter yönetiminde olduğu gibi, bir şirketin satış büyümesini bir sektörle karşılaştırmak, bir analistin sıkı bir kredi politikası nedeniyle satışların kaybolup kaybolmadığını değerlendirmesine yardımcı olabilir.

Ayrıca, tahsil edilemeyen alacaklar ve fiili kredi zararları geçmiş deneyimler ve emsallerle karşılaştırılarak, düşük cironun müşterilere ticari kredilerin yönetiminde bir sorun yansıtıp yansıtmadığı değerlendirilebilir. Şirketler bazen alacak hattı hakkında bilgi verir. Bu veriler, daha doğru sonuçlar çıkarmak için devir oranları ile birlikte kullanılabilir.

Borç hesapları devir hızı ve borç hesapları devir dönemi . Borç hesaplarının devir süresi, bir şirketin tedarikçilerine ödeme yapmak için harcadığı ortalama gün sayısını yansıtır. Ödenecek hesap devir oranı, bir şirketin alacaklılarına olan borçlarını şartlı olarak yılda kaç kez kapsadığını gösterir.

Bu göstergelerin hesaplanmasında şirketin tüm alımlarını emtia (ticari) kredisi kullanarak yaptığı varsayılmaktadır. Analist, satın alınan malın hacmini göremiyorsa, hesaplama sürecinde satılan malın maliyeti göstergesi kullanılabilir.

Uzun boylu Sektörle ilgili ödenecek hesap devir oranı (düşük bir devir dönemi), şirketin mevcut kredi fonlarını tam olarak kullanmadığını gösterebilir. Öte yandan, bu, şirketin daha önceki ödemeler için bir indirim sistemi kullandığı anlamına gelebilir.

Çok düşük ciro oranı, tedarikçilere borçların zamanında ödenmesi veya tedarikçi için yumuşak kredi koşullarının aktif kullanımı ile ilgili sorunları gösterebilir. Bu, ağırlıklı sonuçlar oluşturmak için diğer metriklere ne zaman bakılması gerektiğine dair başka bir örnektir.

Likidite göstergeleri, şirketin yükümlülüklerini ödemek için yeterli nakit ve diğer kısa vadeli varlıklara sahip olduğunu ve yine de ödenecek hesap devir süresinin yüksek olduğunu gösteriyorsa, bu tedarikçinin esnek kredi koşullarını gösterecektir.

İşletme sermayesi devri . İşletme sermayesi, dönen varlıklar eksi cari borçlar olarak tanımlanır. İşletme sermayesi devri, bir şirketin işletme sermayesinden ne kadar verimli gelir elde ettiğini gösterir. Örneğin, 4'lük bir işletme sermayesi oranı, şirketin her 1 dolarlık işletme sermayesi için 4 dolar gelir elde ettiğini gösterir.

Göstergenin yüksek değeri, daha yüksek verimliliği gösterir (yani, şirket, artırılan daha küçük bir işletme sermayesi miktarına göre yüksek düzeyde gelir üretir). Bazı şirketler için işletme sermayesi miktarı sıfıra yakın veya negatif olabilir, bu da bu göstergenin yorumlanmasını zorlaştırır. Sonraki iki katsayı bu durumlarda faydalı olacaktır.

Sabit kıymet devir hızı (sermaye verimliliği) . Bu metrik, bir şirketin sabit yatırımından ne kadar verimli getiri elde ettiğini ölçer. Kural olarak, daha fazla uzun boylu sabit kıymet devir oranı, sabit kıymetlerin gelir elde etmede daha verimli kullanıldığını gösterir.

Düşük bir değer, işletmenin verimsizliğini, sermaye yoğunluğunu veya işletmenin tam kapasite ile çalışmadığını gösterebilir. Ayrıca, sabit kıymetlerin cirosu, iş verimliliği ile ilgili olmayan diğer faktörlerin etkisi altında oluşabilir.

Aktif karlılık oranı, varlıkları daha yeni olan (ve dolayısıyla daha az amortismana tabi tutulmuş, dolayısıyla finansal tablolara daha yüksek bir defter değeri ile yansıtılan) şirketler için, daha eski varlıklara sahip şirketlere (daha fazla amortismana tabi tutulmuş ve dolayısıyla daha fazla amortismana tabi tutulmuş) şirketlere göre daha düşük olacaktır. daha düşük bir defter değeri).

Gelirler istikrarlı büyüme oranlarına sahip olabileceğinden ve sabit varlıklardaki artış sarsıntılı olduğundan, varlıkların getiri oranı istikrarsız olabilir; bu nedenle göstergedeki her yıllık değişiklik, mutlaka şirketin performansında önemli değişiklikleri göstermez.

Varlık devri . Toplam varlık devir oranı, bir şirketin belirli bir varlık düzeyiyle gelir elde etme kabiliyetini ölçer. 1.20 oranı, şirketin her 1 ruble varlık için 1,2 ruble gelir elde ettiği anlamına gelir. Daha yüksek bir oran, şirketin daha yüksek verimliliğini gösterir.

Bu oran hem sabit varlıkları hem de işletme sermayesini içerdiğinden, işletme sermayesinin kötü yönetimi genel yorumu çarpıtabilir. Bu nedenle işletme sermayesi ve aktif getirisini ayrı ayrı analiz etmekte fayda var.

Kısa boylu varlık devir oranı, işletmenin yetersiz performansını veya nispeten yüksek bir sermaye yoğunluğunu gösterebilir. Gösterge ayrıca stratejik yönetim kararlarını da yansıtır: örneğin, işinize daha fazla emek yoğun (ve daha az sermaye yoğun) bir yaklaşım benimseme kararı (ve tam tersi).

İkinci önemli gösterge grubu ise karlılık ve karlılık oranlarıdır. Bunlar aşağıdaki oranları içerir:

Tablo 3 - Karlılık ve karlılık göstergeleri

Karlılık ve karlılık göstergesi	pay	Payda
	Net kazanç	Ortalama varlık değeri
	Net kazanç
brüt marj	Brüt kazanç
	satış karı
	Net kazanç
	Ortalama varlık değeri	Net kazanç
	Ortalama öz sermaye maliyeti	Net kazanç

Karlılık göstergesi varlıklar yatırım yapılan varlıkların her bir rublesi için şirketin ne kadar kâr veya zarar elde ettiğini gösterir. Göstergenin yüksek bir değeri, işletmenin etkin finansal faaliyetini gösterir.

Özkaynak kârlılığı yatırım alternatifleri değerlendirilirken bu oran kullanıldığından işletme sahipleri için daha önemli bir göstergedir. Göstergenin değeri alternatif yatırım araçlarından daha yüksekse, işletmenin finansal faaliyetinin kalitesinden bahsedebiliriz.

Marj metrikleri, satış performansı hakkında bilgi sağlar. brüt marj yönetim ve pazarlama giderleri, faiz giderleri vb. için şirkette ne kadar kaynak kaldığını gösterir. Faaliyet kar marjı kuruluşun operasyonel sürecinin etkinliğini gösterir. Bu gösterge, satışlarda bir ruble artışla ne kadar işletme karının artacağını anlamanızı sağlar. net marj tüm faktörlerin etkisini dikkate alır.

Varlık ve öz sermaye getirisişirketin toplanan fonları ödemesi için ne kadar zaman gerektiğini belirlemenize olanak tanır.

İşletmenin finansal durumunun analizi

Mali durum, yukarıda belirtildiği gibi, işletmenin mevcut mali ve ekonomik sisteminin istikrarı anlamına gelir. Bu yönü incelemek için aşağıdaki gösterge grupları kullanılabilir.

Tablo 4 - Durumu değerlendirme sürecinde kullanılan gösterge grupları

Likidite oranları (likidite oranları)

Nakit akışına odaklanan likidite analizi, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirme kabiliyetini ölçer. Bu grubun ana göstergeleri, varlıkların ne kadar hızlı nakde dönüştüğünün bir ölçüsüdür. Günlük operasyonlarda, likidite yönetimi genellikle varlıkların verimli kullanımıyla sağlanır.

Şirketin faaliyet gösterdiği sektöre bağlı olarak likidite düzeyi dikkate alınmalıdır. Belirli bir şirketin likidite pozisyonu, herhangi bir zamanda beklenen fon ihtiyacına bağlı olarak da değişebilir.

Likidite yeterliliğinin değerlendirilmesi, şirketin geçmiş fonlama ihtiyaçlarının, mevcut likidite pozisyonunun, gelecekteki beklenen fonlama ihtiyaçlarının ve fonlama gereksinimlerini azaltma veya ek fon sağlama seçeneklerinin (bu tür fonların gerçek ve potansiyel kaynakları dahil) bir analizini gerektirir.

Büyük şirketler, yükümlülüklerinin düzeyi ve bileşimi üzerinde küçük şirketlere göre daha iyi kontrole sahip olma eğilimindedir. Bu nedenle, sahiplik sermayesi ve kredi piyasası fonları dahil olmak üzere daha fazla potansiyel fon kaynağına sahip olabilirler. Sermaye piyasalarına erişim, bu erişimi olmayan şirketlere kıyasla gerekli likidite tamponunu da azaltır.

Akreditifler veya finansal garantiler gibi koşullu yükümlülükler de likiditenin değerlendirilmesi ile ilgili olabilir. Koşullu yükümlülüklerin önemi bankacılık dışı ve bankacılık sektörleri için farklılık göstermektedir. Bankacılık dışı sektörde, koşullu yükümlülükler (genellikle bir şirketin finansal tablolarında açıklanır) olası bir nakit çıkışını temsil eder ve bir şirketin likiditesinin değerlendirilmesine dahil edilmelidir.

Likidite oranlarının hesaplanması

Ana likidite oranları tablo 5'te sunulmuştur. Bu likidite oranları şirketin belirli bir zamandaki durumunu yansıtmaktadır ve bu nedenle ortalama bilanço değerlerini değil, bilanço tarihi sonundaki verileri kullanmaktadır. Cari, hızlı ve mutlak likidite göstergeleri, şirketin mevcut yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini yansıtır. Her biri, likit varlıkların giderek daha katı bir tanımını kullanır.

Bir şirketin ek nakit akışı olmadan yalnızca mevcut likit varlıkları kullanarak günlük nakit maliyetlerini ne kadar süreyle ödeyebileceğini ölçer. Bu oranın payı, hızlı likiditede kullanılan aynı likit varlıkları içerir ve payda, günlük nakit maliyetlerinin bir tahminidir.

Günlük nakit maliyetlerini elde etmek için, döneme ilişkin toplam nakit maliyetleri, dönem içindeki gün sayısına bölünür. Bu nedenle, döneme ilişkin nakit giderleri elde etmek için, aşağıdakiler dahil olmak üzere tüm giderleri gelir tablosunda özetlemek gerekir: maliyet; pazarlama ve yönetim giderleri; diğer giderler. Ancak, gider tutarı, örneğin amortisman tutarı gibi nakit dışı giderleri içermemelidir.

Tablo 5 - Likidite oranları

Likidite göstergeleri	pay	Payda
	cari varlıklar	Mevcut sorumluluk
	Dönen varlıklar - hisse senetleri	Mevcut sorumluluk
	Kısa vadeli yatırımlar ve nakit ve nakit benzerleri	Mevcut sorumluluk
Koruma aralığı göstergesi	Dönen varlıklar - hisse senetleri	Günlük giderler
	Stok devir dönemi + Alacak hesapları devir dönemi – Borç hesapları devir dönemi

Finansal döngü, oran şeklinde hesaplanmayan bir ölçüdür. Bir işletmenin para yatırmaktan (faaliyetlere yatırım yapmaktan) nakit almaya (faaliyetlerin bir sonucu olarak) geçmesi için geçen süreyi ölçer. Bu süre zarfında şirket, yatırım faaliyetlerini diğer kaynaklardan (yani borç veya öz sermaye) finanse etmelidir.

Likidite oranlarının yorumlanması

Mevcut likidite . Bu ölçü, dönen varlıkları (bir yıl içinde tüketilmesi veya nakde dönüştürülmesi beklenen varlıklar) kısa vadeli borçların (bir yıl içinde vadesi gelen yükümlülükler) rublesi başına yansıtır.

Daha uzun boylu oran, daha yüksek bir likidite düzeyine (yani, kısa vadeli yükümlülükleri yerine getirme kabiliyetine) işaret eder. 1.0 cari oran, dönen varlıkların defter değerinin tüm kısa vadeli borçların defter değerine tam olarak eşit olduğu anlamına gelir.

Daha düşük göstergenin değeri daha az likiditeyi gösterir, bu da kısa vadeli yükümlülükleri karşılamak için işletme nakit akışına ve dış finansmana daha fazla bağımlılık anlamına gelir. Likidite, bir şirketin borç para alma kabiliyetini etkiler. Cari oran, stokların ve alacakların likit olduğu varsayımına dayanmaktadır (stok ve alacaklar düşükse durum böyle değildir).

Hızlı likidite oranı . Hızlı oran, yalnızca en likit cari varlıkları (bazen "hızlı varlıklar" olarak adlandırılır) içerdiğinden cari orandan daha muhafazakardır. Cari oran gibi, daha yüksek bir hızlı oran, borçları karşılama kabiliyetini gösterir.

Bu gösterge aynı zamanda stokların kolay ve hızlı bir şekilde nakde çevrilemeyeceğini ve ayrıca şirketin tüm hammadde, malzeme, mal vb. envanterini satamayacağını da yansıtmaktadır. özellikle bu envanterin hızlı bir şekilde satılması gerekiyorsa, defter değerine eşit bir tutar için. Stokların likit olmadığı durumlarda (örneğin, stok devir oranları düşükse), hızlı likidite, cari orandan daha iyi bir likidite göstergesi olabilir.

mutlak likidite . Nakdin cari yükümlülüklere oranı, genellikle bir krizde bireysel bir işletmenin likiditesinin güvenilir bir ölçüsüdür. Bu göstergeye yalnızca yüksek likiditeye sahip kısa vadeli yatırımlar ve nakit dahildir. Ancak, bir kriz sırasında likit menkul kıymetlerin gerçeğe uygun değerinin piyasa faktörlerinin bir sonucu olarak önemli ölçüde düşebileceği ve bu durumda mutlak likiditenin hesaplanması sürecinde sadece nakit ve nakit benzerlerinin kullanılması tavsiye edilir. .

Koruma aralığı göstergesi . Bu oran, bir şirketin herhangi bir ek nakit girişi almadan mevcut likit varlıklardan giderlerini ne kadar süreyle ödemeye devam edebileceğini ölçer.

50'lik bir koruma marjı, şirketin faaliyet giderlerini herhangi bir ek nakit girişi olmaksızın hızlı varlıklardan 50 gün boyunca ödemeye devam edebileceği anlamına gelir.

Koruma aralığı ne kadar yüksek olursa, likidite o kadar yüksek olur. Bir şirketin koruma bandı puanı, emsallerine veya şirketin kendi geçmişine kıyasla çok düşükse, analistin şirketin yükümlülüklerini yerine getirmesi için yeterli nakit girişi olup olmadığını netleştirmesi gerekir.

mali döngü . Bu gösterge, bir şirketin diğer varlık biçimlerine para yatırdığı andan müşterilerden para topladığı ana kadar geçen süreyi gösterir. Tipik bir işletim süreci, ödenecek hesaplar yaratan ertelenmiş olarak stokları almaktır. Şirket daha sonra bu stokları kredili olarak satar ve bu da alacaklarda artışa neden olur. Bundan sonra şirket, teslim edilen mal ve hizmetlerin faturalarını öder ve ayrıca müşterilerden ödeme alır.

Para harcama ile para toplama arasındaki süreye finansal döngü denir. Daha kısa döngü daha fazla likiditeyi gösterir. Bu, şirketin envanterini ve alacaklarını yalnızca kısa bir süre için finanse etmesi gerektiği anlamına gelir.

Daha uzun döngü daha düşük likiditeyi gösterir; bu, şirketin envanterini ve alacaklarını daha uzun bir süre boyunca finanse etmesi gerektiği anlamına gelir ve bu da işletme sermayesi oluşturmak için ek fon sağlama ihtiyacına neden olabilir.

Finansal istikrar ve ödeme gücü göstergeleri

Ödeme gücü oranları temel olarak iki tiptir. Borç oranları (birinci tür) bilançoya odaklanır ve öz sermaye veya bir şirketin fon kaynaklarının toplam tutarı ile ilgili borç sermaye miktarını ölçer.

Kapsama oranları (ikinci tür metrik), gelir tablosuna odaklanır ve bir şirketin borç ödemelerini karşılama kabiliyetini ölçer. Bu göstergelerin tümü, bir şirketin kredibilitesinin değerlendirilmesinde ve dolayısıyla bir şirketin tahvillerinin ve diğer borç yükümlülüklerinin kalitesinin değerlendirilmesinde kullanılabilir.

Tablo 6 - Finansal istikrar göstergeleri

göstergeler	pay	Payda
	Toplam yükümlülükler (uzun vadeli + kısa vadeli yükümlülükler)	Toplam yükümlülükler
	Eşitlik	Toplam yükümlülükler
Öz sermayeye borç	Toplam yükümlülükler	Eşitlik
finansal kaldıraç		Eşitlik
Faiz karşılama oranı	Vergi ve faiz öncesi kar	Ödenecek yüzde
Sabit ödeme karşılama oranı	Vergi ve faiz öncesi kar + kira ödemeleri + kira	Ödenecek faiz + kira ödemeleri + kira

Genel olarak, bu göstergeler çoğunlukla Tablo 6'da gösterilen şekilde hesaplanır.

Ödeme Gücü Oranları Yorumlama

Finansal bağımlılığın göstergesi . Bu oran, borçla finanse edilen toplam varlıkların yüzdesini ölçer. Örneğin, 0,40 veya yüzde 40'lık bir borç-varlık oranı, bir şirketin varlıklarının yüzde 40'ının borçla finanse edildiğini gösterir. Genel olarak, daha yüksek borç payı, daha yüksek finansal risk ve dolayısıyla daha zayıf ödeme gücü anlamına gelir.

Mali özerklik göstergesi . Gösterge, bir şirketin öz sermayesinin (borç ve öz sermaye) öz sermaye ile temsil edilen yüzdesini ölçer. Önceki oranın aksine, daha yüksek bir değer genellikle daha düşük finansal risk anlamına gelir ve bu nedenle güçlü ödeme gücünü gösterir.

Borç / öz sermaye oranı . Borç/özsermaye oranı, öz sermaye ile ilgili olarak borç sermayesinin miktarını ölçer. Yorum, ilk göstergeye benzerdir (yani, daha yüksek bir oran, ödeme gücünün zayıf olduğunu gösterir). 1.0 oranı, yüzde 50'lik bir borç-borç oranına eşdeğer olan eşit miktarda borç ve öz sermayeyi gösterir. Bu oranın alternatif tanımları, özkaynakların defter değerinden ziyade piyasa değerini kullanır.

finansal kaldıraç . Bu oran (genellikle basitçe kaldıraç oranı olarak anılır), her bir öz sermaye para birimi tarafından desteklenen toplam varlık miktarını ölçer. Örneğin, bu gösterge için 3 değeri, her 1 ruble sermayenin 3 ruble toplam varlığı desteklediği anlamına gelir.

Kaldıraç oranı ne kadar yüksek olursa, bir şirketin varlıkları finanse etmek için borç ve diğer borçları kullanması gereken ödünç alınan fonlar o kadar yüksek olur. Bu oran genellikle ortalama toplam varlıklar ve ortalama toplam öz sermaye açısından tanımlanır ve DuPont metodolojisinde özkaynak getirisinin genişletilmesinde önemli bir rol oynar.

Faiz karşılama oranı . Bu metrik, bir şirketin faiz ödemelerini vergi öncesi kazançlardan ve faiz ödemelerinden kaç kez karşılayabileceğini ölçer. Daha yüksek bir faiz karşılama oranı, daha güçlü ödeme gücü ve ödeme gücü anlamına gelir ve alacaklılara şirketin borcunu (yani bankacılık sektörü borcu, tahvil, bono, diğer işletmelerin borçları) faaliyet karından ödeyebileceğine dair yüksek güven sağlar.

Sabit ödeme karşılama oranı . Bu metrik, şirket için istikrarlı bir nakit çıkışı ile sonuçlanan sabit giderleri veya yükümlülükleri hesaba katar. Bir şirketin kazançlarının (faiz, vergi, kira ve kiralama öncesi) faiz ve kira ödemelerini kaç kez karşılayabileceğini ölçer.

Faiz karşılama oranı gibi, daha yüksek bir sabit ödeme oranı, güçlü ödeme gücü anlamına gelir; bu, işletmenin borcunu ana faaliyet yoluyla ödeyebileceği anlamına gelir. Gösterge bazen imtiyazlı hisselerde temettü alma kalitesini ve olasılığını belirlemek için kullanılır. Göstergenin değeri daha yüksekse, bu, temettü alma olasılığının yüksek olduğunu gösterir.

PJSC "Aeroflot" örneğinde işletmenin finansal faaliyetinin analizi

Finansal aktiviteyi analiz etme süreci, örnek olarak tanınmış şirket PJSC Aeroflot kullanılarak gösterilebilir.

Tablo 6 - 2013-2015'te PJSC Aeroflot varlıklarının dinamikleri, milyon ruble

göstergeler				Mutlak sapma, +,-		Bağıl sapma, %
maddi olmayan duran varlıklar
Araştırma ve geliştirme sonuçları
sabit kıymetler
Uzun vadeli finansal yatırımlar
Ertelenmiş vergi varlıkları
Diğer duran varlıklar
DURAN VARLIKLAR TOPLAMI
Edinilen değerli eşyalarda katma değer vergisi
alacaklar
Kısa vadeli finansal yatırımlar
nakit ve nakite eşdeğer
Diğer mevcudatlar
DÖNEN VARLIKLAR TOPLAMI

Tablo 6'daki verilerden de anlaşılacağı gibi, 2013-2015 döneminde, dönen ve duran varlıkların büyümesine bağlı olarak varlıkların değerinde - %69,19 oranında bir artış söz konusudur (Tablo 6). Genel olarak, şirket çalışma kaynaklarını etkin bir şekilde yönetebilir, çünkü satışların% 77,58 oranında artması koşullarında, dönen varlıkların miktarı sadece% 60,65 arttı. İşletmenin kredi politikası yüksek kalitededir: gelirdeki önemli bir artış bağlamında, temeli alıcıların ve müşterilerin borcu olan alacakların miktarı sadece% 45,29 arttı.

Nakit ve nakit benzerleri miktarı yıldan yıla büyüyor ve yaklaşık 29 milyar rubleye ulaştı. Mutlak likidite oranının değeri göz önüne alındığında, bu göstergenin çok yüksek olduğu söylenebilir - en büyük rakip UTair'in mutlak likiditesi sadece 19,99 ise, o zaman PJSC Aeroflot'ta bu gösterge %24,95 idi. Para, varlıkların en az verimli kısmıdır, bu nedenle serbest fonlar varsa, örneğin kısa vadeli yatırım araçlarına yönlendirilmelidir. Bu ek finansal gelir sağlayacaktır.

Rublenin değer kaybetmesi nedeniyle, parça, yedek parça, malzeme maliyetindeki artış ve ayrıca petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen jet yakıtı maliyetindeki artış nedeniyle stokların maliyeti önemli ölçüde arttı. Bu nedenle, stoklar satış hacminden daha hızlı büyür.

Duran varlıkların büyümesindeki ana faktör, ödemeleri rapor tarihinden 12 ay sonra yapılması beklenen alacak hesaplarındaki artıştır. Bu göstergenin temeli, 2017-2018 yıllarında şirket tarafından alınacak olan A-320/321 uçak tedariki için avans ödemeleridir. Genel olarak, bu eğilim olumludur, çünkü şirketin rekabet gücünün gelişmesini ve artmasını sağlar.

İşletme finansman politikası aşağıdaki gibidir:

Tablo 7 - 2013-2015'te Aeroflot PJSC'nin finansal kaynak kaynaklarının dinamikleri, milyon ruble

göstergeler				Mutlak sapma, +,-		Bağıl sapma, %
Kayıtlı sermaye (sermaye, yetkili fon, yoldaşların katkıları)
Hissedarlara geri alınan kendi hisseleri
Duran varlıkların yeniden değerlemesi
yedek sermaye
Birikmiş karlar (kapsanmayan zarar)
KENDİ SERMAYE VE REZERVLERİ
Uzun vadeli borçlanmalar
Ertelenmiş vergi yükümlülükleri
Koşullu yükümlülükler için karşılıklar
UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER TOPLAM
Kısa vadeli borçlanmalar
Ödenebilir hesaplar
gelecek dönemlerin geliri
Gelecekteki giderler ve ödemeler için karşılıklar
KISA VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER TOPLAM

Açıkça olumsuz bir eğilim, 2015 yılında önemli bir net zarar nedeniyle çalışma dönemi için özsermaye miktarındaki 13,4 azalmadır (Tablo 7). Bu, artan varlık hacmini finanse etmek için ek fon sağlama ihtiyacı nedeniyle yatırımcıların servetinin önemli ölçüde azaldığı ve finansal risk seviyesinin arttığı anlamına gelir.

Sonuç olarak, uzun vadeli borçların miktarı %46, cari borçların miktarı ise %199,31 arttı, bu da ödeme gücü ve likidite göstergelerinde feci bir düşüşe yol açtı. Ödünç alınan fonlardaki önemli bir artış, borç servisi için finansal maliyetlerde bir artışa yol açar.

Tablo 8 – PJSC Aeroflot'un 2013-2015 mali sonuçlarının dinamikleri, milyon ruble

göstergeler				Mutlak sapma, +,-		Bağıl sapma, %
Satışların maliyeti
Brüt kar (zarar)
Satış giderleri
Yönetim giderleri
Satışlardan elde edilen kar (zarar)
Diğer kuruluşlara katılımdan elde edilen gelir
Faiz alacağı
Ödenecek yüzde
Diğer gelir
diğer giderler
Vergi öncesi kar (zarar)
Cari gelir vergisi
Ertelenmiş vergi borçlarındaki değişim
Ertelenmiş vergi varlıklarındaki değişim
Net gelir (zarar)

Genel olarak, ödenecek faiz ve diğer giderlerdeki %270,85 ve diğer giderlerdeki %416,08 oranındaki artış nedeniyle finansal sonucu oluşturma süreci etkin olmamıştır (Tablo 8). PJSC Aeroflot'un LLC Dobrolet'in kayıtlı sermayesindeki payının silinmesi, faaliyetlerin sona ermesi nedeniyle ikinci göstergede önemli bir artışa neden oldu. Bu önemli bir fon kaybı olmasına rağmen, kalıcı bir gider değildir, bu nedenle kesintisiz operasyonlar yürütme yeteneği hakkında kötü bir şey söylemez. Ancak, diğer giderlerin büyümesinin diğer nedenleri, şirketin istikrarlı işleyişini tehdit edebilir. Hisselerin bir kısmının silinmesine ek olarak, kiralama giderleri, riskten korunma işlemlerinden kaynaklanan giderler ve önemli yedeklerin oluşması nedeniyle diğer giderler de artmıştır. Bütün bunlar, finansal faaliyetler çerçevesinde etkin olmayan risk yönetimine işaret ediyor.

göstergeler

Mutlak sapma, +,-

Mevcut likidite oranı

Hızlı likidite oranı

Mutlak likidite oranı

Kısa vadeli alacak ve borçların oranı

Likidite göstergeleri, halihazırda kısa vadede ciddi ödeme gücü sorunlarına işaret etmektedir (Tablo 9). Daha önce de belirtildiği gibi, mutlak likidite aşırıdır ve bu da işletmenin finansal potansiyelinin eksik kullanılmasına yol açar.

Öte yandan, cari oran normun önemli ölçüde altındadır. Şirketin doğrudan rakibi olan UTair'de gösterge 2,66 iken, Aeroflot PJSC'de sadece 0,95 idi. Bu, şirketin mevcut yükümlülüklerin zamanında geri ödenmesinde sorun yaşayabileceği anlamına gelir.

Tablo 10 – 2013-2015'te PJSC Aeroflot'un finansal istikrar göstergeleri

göstergeler				Mutlak sapma, +,-
Kendi işletme sermayesi, milyon ruble
Özkaynaklarla dönen varlık sağlama katsayısı
Kendi işletme sermayesinin manevra kabiliyeti
Kendi işletme sermayesi stokları ile karşılık katsayısı
Mali özerklik oranı
Finansal bağımlılık oranı
Finansal kaldıraç oranı
Öz sermaye manevra kabiliyeti oranı
Kısa vadeli borç oranı
Finansal istikrar oranı (yatırım kapsamı)
Varlık hareketlilik oranı	Mali özerklik de 2013'teki %52'den 2015'te %26'ya önemli ölçüde düştü. Bu, daha düşük düzeyde bir alacaklı korumasına ve yüksek düzeyde bir finansal riske işaret eder. Likidite ve finansal istikrar göstergeleri, şirketin durumunun yetersiz olduğunu anlamayı mümkün kıldı. Ayrıca şirketin olumlu bir finansal sonuç üretme yeteneğini de göz önünde bulundurun. Tablo 11 – Aeroflot PJSC'nin 2014-2015'teki ticari faaliyet göstergeleri (ciro göstergeleri) göstergeler Mutlak sapma, +,- öz sermaye devri Varlık devir hızı, dönüşüm oranı varlıkların getirisi İşletme sermayesi devir oranı (ciro) İşletme sermayesinin bir devir süresi (gün) Stok devir oranı (dönüş) Bir envanter devir süresi (gün) Alacak devir oranı (ciro) Alacakların geri ödeme süresi (gün) Borç hesapları ciro oranı (ciro) Borçlar geri ödeme süresi (gün) Teslim süresi (gün) Çalışma döngüsü süresi (gün) Mali döngü süresi (gün) Genel olarak, aktiflerin ana unsurlarının yanı sıra özkaynakların devir hızı arttı (Tablo 11). Ancak, bu eğilimin nedeninin, bilet fiyatlarında önemli bir artışa yol açan ulusal para biriminin büyümesi olduğunu belirtmekte fayda var. Ayrıca varlık cirosunun UTair'in doğrudan rakibinden önemli ölçüde daha yüksek olduğunu belirtmekte fayda var. Dolayısıyla genel olarak şirketteki işleyiş sürecinin etkili olduğu söylenebilir. Tablo 12 - PJSC Aeroflot'un karlılığı (zarar oranı) göstergeler Mutlak sapma, +,- Varlıkların karlılığı (yükümlülükleri), % Özkaynak kârlılığı, % Üretim varlıklarının karlılığı, % Satışlardan elde edilen kâra göre satılan ürünlerin karlılığı, % Satılan ürünlerin net kar açısından karlılığı, % Yeniden yatırım oranı, % Ekonomik büyümenin sürdürülebilirlik katsayısı, % Varlıkların geri ödeme süresi, yıl Öz sermayenin geri ödeme süresi, yıl Şirketin 2015 yılında kâr elde edememesi (Tablo 12) finansal sonuçta önemli bir bozulmaya yol açmıştır. Çekilen her bir varlık rublesi için, şirket 11.18 kopek net zarar aldı. Ek olarak, sahipler, yatırılan fonların her bir rublesi için 32.19 kopek net zarar aldı. Bu nedenle, şirketin finansal performansının tatmin edici olmadığı açıktır. 2. Thomas R. Robinson, Uluslararası mali tablo analizi / Wiley, 2008, 188 s. 3. site - Mali göstergeleri hesaplamak için çevrimiçi program // URL: https://www.site/ru/

Mezuniyet çalışması

Tez konusu:

Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizi ve değerlendirilmesi (Prospekt LLC örneğinde)

Tanıtım

1. Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizi ve değerlendirilmesi için teorik temeller

1.1 Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizinin değeri ve bilgi desteği

1.2 Kuruluşun finansal faaliyetlerini analiz etme ve değerlendirme görevleri

1.3 Kuruluşun performans göstergeleri olarak karlılık ve kar

2. Prospekt LLC'nin finansal faaliyetlerinin analizi ve değerlendirilmesi

2.1 Prospekt LLC'nin organizasyonel ve ekonomik özellikleri

2.2 Kuruluşun finansal performansının analizi

2.3 Kuruluşun mali performansının değerlendirilmesi

3. Prospekt LLC'nin finansal faaliyetlerinin iyileştirilmesi

3.1 Kuruluşun finansal olarak toparlanma yolları

Çözüm

bibliyografya

AT iletken

Bugün, pazarın hızlı gelişme aşaması pratik olarak geçildi ve organizasyonun başarısının büyük ölçüde onu yönetme sanatına bağlı olduğu yeni bir ekonomik ilişkiler aşaması başlıyor.

Bu görevin uygulanmasında önemli bir rol, kuruluşların finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizine ve teşhisine atanır. Onların yardımıyla, kuruluşun gelişimi için bir strateji ve taktikler geliştirilir, planlar ve yönetim kararları doğrulanır, uygulamaları üzerinde kontrol yapılır, üretim verimliliğini artırmak için rezervler belirlenir ve kuruluşun performansı, bölümleri ve çalışanlar değerlendirilir. Modern bir lider, yalnızca piyasa ilişkilerine geçişte ekonominin gelişimindeki genel kalıpları ve eğilimleri iyi bilmekle kalmamalı, aynı zamanda organizasyonunun pratiğinde genel, özel ve özel ekonomik yasaların tezahürlerini ustaca anlamalı, eğilimleri zamanında fark etmelidir. ve üretim verimliliğini artırma fırsatları. Modern ekonomik araştırma yöntemleri, sistematik, kapsamlı ekonomik analiz yöntemleri, ekonomik faaliyet sonuçlarının doğru, zamanında, kapsamlı analizi becerisine sahip olmalıdır.

Bir kuruluşun yönetimi, kuruluşun yeteneklerini gerçekten biliyorsa, finansal faaliyet analizine dayalı bir kuruluşun yönetimi mümkündür ve bu, ancak üretim ve ekonomik faaliyetlerin analizinden sonra mümkündür, çünkü planların ve yönetim kararlarının doğrulanmasına, rezervlerin belirlenmesine yardımcı olur. üretim verimliliğini artırmak ve sonuç olarak bir strateji ve organizasyon geliştirme taktikleri geliştirmek için. Bu bağlamda, finansal faaliyet analizinin temellerinin incelenmesi bugün özellikle önemlidir.

Seçilen konunun alaka düzeyi, yerel kuruluşların yöneticilerinin ezici çoğunluğunun, nitelikleri dünya seviyesinden çok daha yüksek uzmanlar olduğu "teknik" bilimler alanında yüksek öğrenim görmüş olmaları gerçeğiyle de doğrulanmaktadır. Aynı zamanda, ekonomi alanında, yani bir piyasa ekonomisinde bir organizasyonu yönetme alanında, gerekli teorik veya pratik temele sahip değiller.

Mali ve ekonomik faaliyetin analizi, muhasebe ve yönetim karar verme arasındaki bağlantıdır. Süreçte, muhasebe bilgileri analitik işlemeye tabidir: faaliyetlerin elde edilen sonuçlarının geçmiş dönemlere ait verilerle, diğer kuruluşların göstergeleri ve endüstri ortalamaları ile bir karşılaştırması yapılır; çeşitli faktörlerin ekonomik faaliyet sonuçları üzerindeki etkisi belirlenir; eksiklikler, hatalar, kullanılmayan fırsatlar, beklentiler vb. tespit edilir.Kuruluşun faaliyetlerinin analizi ile bilgilerin anlaşılması ve anlaşılması sağlanır. Analiz sonuçlarına dayanarak, yönetim kararları geliştirilir ve gerekçelendirilir. Ekonomik analiz, kararlardan ve eylemlerden önce gelir, onları haklı çıkarır ve bilimsel üretim yönetiminin temelidir, verimliliğini arttırır.

Sonuç olarak, ekonomik analiz, yönetim kararlarının bilimsel olarak doğrulanması ve optimizasyonu için gerekli verilerin hazırlanmasına yönelik bir faaliyet olarak görülebilir.

Kuruluşun verimliliğini artırmak için rezervlerin kullanımının belirlenmesinde analize büyük bir rol verilir. Rasyonelleştirmeyi, kaynakların ekonomik kullanımını, en iyi uygulamaların belirlenmesini ve uygulanmasını, emeğin bilimsel organizasyonunu, yeni ekipman ve üretim teknolojisini, gereksiz maliyetlerin önlenmesini, işteki eksiklikleri vb. teşvik eder. Sonuç olarak, organizasyonun ekonomisi güçlendirilir, faaliyetlerinin verimliliği artar.

Sonuç olarak, kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin analizi, yalnızca planların uygulanmasını değerlendirmek ve elde edilen sonuçları belirlemek değil, aynı zamanda iç rezervleri belirlemek ve bunları daha iyi kullanmanın yollarını bulmaktır.

Öte yandan, bir kuruluşu analiz ederken, alınan kar miktarı ve karlılık düzeyi ile karakterize edilen kuruluşun faaliyetlerinin finansal sonuçları dikkate alınır. Kâr miktarı ve kârlılık düzeyi ne kadar yüksek olursa, kuruluş ne kadar verimli çalışırsa, finansal durumu o kadar istikrarlı olur. Bu nedenle, karları ve karlılığı artırmak için rezerv arayışı, herhangi bir iş alanındaki ana görevlerden biridir. Finansal sonuçların yönetilmesi sürecinde ekonomik analize büyük önem verilmektedir.

Nihai yeterlilik çalışmasının amacı, bir kuruluşun finansal faaliyetlerini analiz etmek için mevcut teorik yöntemleri incelemek, bir kuruluşun yönetimini finansal faaliyetlerin analizine dayalı olarak analiz etmek için açık ve anlaşılır bir metodoloji sunmak ve ayrıca önlemler geliştirmek ve Bir organizasyonu yönetmek için hem metodolojik hem de pratik bir temel olarak hizmet edebilecek belirli bir organizasyonla ilgili olarak, finansal durumu optimize etmek ve finansal sonuçları iyileştirmek için pratik öneriler.

Çalışmanın bu amacı nesnel olarak tanımlanmıştır: Rusya için özellikle önemlidir. Gerçekten de devletimizin iç siyasi durumunun analizine değinmeyecek olursak, Rusya Federasyonu'nun potansiyel olarak dünyanın en zengin ülkelerinden biri olduğunu söyleyebiliriz. Uygulama, ülkenin ekonomik kalkınmasını engelleyen belirleyici faktörlerden birinin, yerli kuruluşların yönetim çalışanlarının ekonomi alanında yeterince yüksek niteliklere sahip olmaması olduğunu söylüyor.

Mevcut ekonomik koşullarda, modern bir kuruluş başkanının, yalnızca bir ekibi yönetme, yalnızca üretimi yönetme değil, aynı zamanda bir kuruluşun finansal yönetimi alanında uzman olma becerilerine sahip olması gerekir.

Bu çalışmanın temel amaçları aşağıdaki gibidir:

Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizinin anlamını ve bilgi desteğini ortaya çıkarmak;

Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analiz ve değerlendirme görevlerini ortaya çıkarmak;

Kuruluşun etkinliğinin ana göstergeleri olarak karlılık ve kar kavramlarını karakterize etmek;

Prospekt LLC'nin finansal faaliyetlerinin bir analizini yapın;

Kuruluşun finansal faaliyetlerinin bir değerlendirmesini yapmak;

Kuruluşun finansal kurtarma yollarını geliştirmek;

Kuruluşun finansal faaliyetleri için beklentileri ana hatlarıyla belirtin.

Bu yazıda çalışmanın amacı ticaret organizasyonu Prospekt LLC'dir.

Çalışmanın konusu, 2006'dan 2007'ye kadar olan raporlama dönemi için kuruluşun faaliyetlerinin finansal yönleridir (finansal durum ve finansal sonuçlar).

1. Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizi ve değerlendirilmesi için teorik temeller

1.1 Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizinin değeri ve bilgi desteği

Finansal analiz, finansal yönetim ve denetimin önemli bir unsurudur. Kuruluşların finansal tablolarının hemen hemen tüm kullanıcıları, çıkarlarını optimize etme konusunda kararlar almak için finansal analiz yöntemlerini kullanır.

Sahipler, sermaye getirisini artırmak için mali tabloları analiz eder, firmanın gelişiminin istikrarını sağlar. Borç verenler ve yatırımcılar, kredi ve mevduat risklerini en aza indirmek için finansal raporları analiz eder. Kesin olarak söyleyebiliriz ki, alınan kararların kalitesi tamamen kararın analitik gerekçesinin kalitesine bağlıdır.

Son yıllarda, finansal analiz konusunda çok sayıda ciddi ve ilgili yayın ortaya çıktı. Kuruluşların, bankaların, sigorta kuruluşlarının vb. finansal analizi ve yönetiminde yabancı deneyim aktif olarak yönetilmektedir. Aynı zamanda, finansal analizin çeşitli yönleri hakkında çok sayıda ilginç ve orijinal yayının varlığının, karmaşık mantıksal olarak tutarlı bir finansal analiz prosedürünün olacağı özel metodolojik literatüre olan ihtiyacı ve talebi azaltmadığı belirtilmelidir. adım adım çoğaltılabilir.

Finansal tablo biçimlerinin uluslararası standartların gereklerine uygun hale getirilmesi, piyasa ekonomisinin koşullarını karşılayan yeni bir finansal analiz yönteminin kullanılmasını zorunlu kılmaktadır. Makul bir iş ortağı seçimi, bir kuruluşun finansal istikrar derecesini belirlemek, ticari faaliyeti ve girişimcilik faaliyetinin etkinliğini değerlendirmek için böyle bir tekniğe ihtiyaç vardır.

Bir iş ortağının mali faaliyetleri hakkında ana (ve bazı durumlarda tek) bilgi kaynağı, kamuya açık hale gelen mali tablolardır. Piyasa ekonomisinde kuruluşların raporlanması, finansal muhasebe verilerinin genelleştirilmesine dayanır ve kuruluşları toplumla ve iş ortaklarıyla, kuruluşun faaliyetleri hakkında bilgi kullanıcılarıyla bağlayan bir bilgi bağlantısıdır.

Analiz konuları, hem doğrudan hem de dolaylı olarak kuruluşun faaliyetleriyle ilgilenen bilgi kullanıcılarıdır.

İlk kullanıcı grubu, kuruluşun fon sahiplerini, borç verenleri (bankalar vb.), tedarikçileri, müşterileri (alıcılar), vergi dairelerini, kuruluş personelini ve yönetimini içerir.

Her analiz konusu, bilgileri ilgi alanlarına göre inceler. Bu nedenle, sahiplerin öz sermaye payındaki artış veya azalışları belirlemesi ve kuruluş yönetimi tarafından kaynakların kullanım etkinliğinin değerlendirilmesi gerekir; alacaklılara ve tedarikçilere - kredinin uzatılmasının uygunluğu, kredi koşulları, kredi geri ödeme garantileri; potansiyel sahipler ve alacaklılar - sermayelerini kuruluşa yerleştirmenin karlılığı.

Yönetim amacıyla gerçekleştirilen yönetim analizinin bir parçası olarak üretim muhasebesi verilerini kullanarak raporlama analizini yalnızca kuruluşun yönetiminin (yönetiminin) derinleştirebileceğine dikkat edilmelidir.

Finansal tablo kullanıcılarının ikinci grubu, kuruluşun faaliyetleriyle doğrudan ilgilenmeseler de, sözleşmeye göre ilk tablo kullanıcı grubunu korumak için gerekli olan analiz konularıdır. Bunlar denetim firmaları, danışmanlar, yasal borsalar, basın, dernekler, sendikalardır.

Bazı durumlarda finansal analizin amaçlarına ulaşmak için sadece finansal tabloları kullanmak yeterli değildir. Yönetim ve denetçiler gibi ayrı kullanıcı grupları, ek kaynakları (üretim ve finansal muhasebe verileri) çekme fırsatına sahiptir. Ancak, çoğu zaman, yıllık ve üç aylık raporlar, harici mali analizin tek kaynağıdır.

Finansal analiz metodolojisi birbiriyle ilişkili üç bloktan oluşur:

Kuruluşun finansal performansının analizi;

Mali durumun analizi;

Finansal ve ekonomik faaliyetlerin etkinliğinin analizi.

Mali durumu analiz etmek için ana bilgi kaynağı, kuruluşun bilançosudur (yıllık ve üç aylık raporlamanın 1 No'lu Formu). Önemi o kadar büyüktür ki, finansal durumun analizine genellikle bilanço analizi denir. Mali sonuçların analizi için veri kaynağı, mali sonuçlara ve bunların kullanımına ilişkin rapordur (yıllık ve üç aylık raporlamanın 2 numaralı formu). Mali analiz bloklarının her biri için ek bilgi kaynağı, bilançonun ekidir (yıllık raporlamanın 5 numaralı formu).

Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı'nın 20 Haziran 2000 tarih ve 60n sayılı emriyle onaylanan, bir kuruluşun mali tablolarının göstergelerinin oluşturulmasına ilişkin prosedüre ilişkin Metodolojik tavsiyelere uygun olarak, mali tablolar şunları içermelidir: güvenilir ve eksiksiz bir sunumun oluşturulması için gerekli veriler; kuruluşun mali durumu, faaliyetlerinin mali sonuçları ve mali durumundaki değişiklikler hakkında. Kuruluşun mali durumunun tam bir resmini oluşturmak için yetersiz verinin ortaya çıkması durumunda, kuruluşun mali tabloları uygun ek göstergeleri ve açıklamaları içerir. Aynı zamanda finansal tablolarda yer alan bilgilerin tarafsızlığı da sağlanmalıdır, yani. Finansal tabloların ilgili kullanıcılarının bazı gruplarının çıkarlarının diğerlerinin önünde tek taraflı olarak karşılanması hariç tutulmuştur. Kuruluşun mali tablolarının verileri, tüm şubelerin, temsilciliklerin ve diğer bölümlerin performans göstergelerini içermelidir.Finansal tablolarda yer alan bilgilerin tutarlılığı ve karmaşıklığı, hazırlanması için aşağıdaki gereksinimlerin bir sonucudur:

Cari yılda gerçekleştirilen tüm ticari işlemlerin raporlama yılı için muhasebeye yansımasının eksiksizliği;

Rusya Federasyonu'ndaki hesap planı ve muhasebe ve finansal raporlama Yönetmeliği uyarınca raporlama dönemine gelir ve giderlerin ilişkilendirilmesinin doğruluğu;

Yıllık envanter tarihi itibariyle sentetik muhasebe hesaplarının ciroları ve bakiyeleri ile analitik muhasebe verilerinin kimliği;

Raporlama döneminde benimsenen muhasebe politikasına uyum.

Kuruluşun finansal tabloları, faaliyetleri hakkında ana bilgi kaynağıdır. Muhasebe raporlarının kapsamlı bir incelemesi, elde edilen başarıların nedenlerinin yanı sıra kuruluşun çalışmalarındaki eksiklikleri ortaya koymakta, faaliyetlerini iyileştirmenin yollarını belirlemeye yardımcı olmaktadır.

Finansal analizin temel amacı, kuruluşun finansal durumu, kar ve zararları, varlık ve yükümlülük yapısındaki değişiklikler, yerleşimlerde nesnel ve doğru bir resim veren az sayıda anahtar (en bilgilendirici) parametre elde etmektir. borçlular ve alacaklılar ile. Aynı zamanda, analist ve yönetici (yönetici) hem kuruluşun mevcut mali durumuyla hem de yakın veya daha uzak geleceğe yönelik projeksiyonuyla, yani. finansal durumun beklenen parametreleri.

Ancak finansal analizin amaçlarının alternatifliğini belirleyen yalnızca zaman sınırları değildir. Ayrıca finansal analiz konularının hedeflerine de bağlıdırlar, yani. finansal bilgilerin belirli kullanıcıları.

Analizin hedefleri, birbirine bağlı belirli bir dizi analitik görevin çözülmesinin bir sonucu olarak elde edilir. Analitik görev, analizin organizasyonel, bilgilendirici, teknik ve metodolojik yeteneklerini dikkate alarak analizin amaçlarının bir özelliğidir. Sonuçta, ana faktör, ilk bilgilerin hacmi ve kalitesidir. Aynı zamanda, kuruluşun periyodik muhasebe veya finansal tablolarının, kuruluştaki muhasebe prosedürleri sırasında hazırlanan yalnızca “ham bilgi” olduğu unutulmamalıdır.

Üretim, pazarlama, finans, yatırım ve yenilik alanlarında yönetim kararları almak için yönetimin, orijinal ham bilgilerin seçimi, analizi, değerlendirilmesi ve konsantrasyonunun sonucu olan ilgili konularda sürekli iş bilincine ihtiyacı vardır. Analiz ve yönetim hedeflerine dayalı olarak kaynak verilerin analitik olarak okunması gereklidir.

Finansal tabloların analitik olarak okunmasının temel ilkesi, tümdengelim yöntemidir, yani. genelden özele, ancak tekrar tekrar uygulanmalıdır. Böyle bir analiz sırasında, ekonomik gerçeklerin ve olayların tarihsel ve mantıksal sırası, faaliyet sonuçları üzerindeki etkilerinin yönü ve gücü yeniden üretilir.

Piyasa ekonomisi, yalnızca güçlendirmeye değil, aynı zamanda bir kuruluşun finansal durumunu değerlendirmek için ana yönteme dönüşen finansal analizin rolünde niteliksel bir değişikliğe de katkıda bulunur. Kaynak kullanımının verimliliğini belirlemenize, bir ekonomik varlığın karlılığını ve finansal istikrarını değerlendirmenize, piyasadaki konumunu belirlemenize ve ayrıca faaliyetlerin risklilik derecesini ve rekabet gücünü ölçmenize olanak tanır.

Bir kuruluşun finansal faaliyetini analiz etmenin asıl görevi, finansal faaliyetteki eksiklikleri zamanında tespit etmek ve ortadan kaldırmak ve kuruluşun finansal durumunu ve ödeme gücünü iyileştirmek için rezervler bulmaktır. Bu durumda, gereklidir:

1) çeşitli üretim göstergeleri, ticari ve finansal faaliyetler arasındaki nedensel ilişkiyi incelemek temelinde, finansal kaynakların alınması planının uygulanmasını ve bunların kuruluşun finansal durumunu iyileştirme açısından kullanımını değerlendirmek;

2) olası finansal sonuçları, ekonomik faaliyetin fiili koşullarına ve kendi ve ödünç alınan kaynakların mevcudiyetine dayalı ekonomik karlılığı ve kaynakları kullanmak için çeşitli seçeneklerle gelişmiş finansal durum modellerini tahmin etmek;

3) mali kaynakların daha verimli kullanılmasına ve kuruluşun mali durumunun güçlendirilmesine yönelik özel önlemler geliştirmek.

Kuruluşun mali durumu, sürdürülebilirliği ve istikrarı, üretim, ticari ve mali faaliyetlerinin sonuçlarına bağlıdır. Listelenen faaliyetlerde belirlenen görevler başarıyla uygulanırsa, bu, kuruluşun mali durumu üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir. Ve tersine, ürünlerin üretim ve satışlarındaki düşüş nedeniyle, kural olarak, gelir hacmi ve kar miktarı düşecek ve sonuç olarak kuruluşun finansal durumu kötüleşecektir. Bu nedenle, kuruluşun istikrarlı mali durumu, kuruluşun mali ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarını belirleyen tüm karmaşık faktörlerin yetkin ve rasyonel yönetiminin sonucudur.

Analiz uygulaması, uygulanması için ana yöntemleri geliştirmiştir.

Yatay (geçici) analiz - her raporlama pozisyonunun bir önceki dönemin karşılık gelen pozisyonu ile karşılaştırılması, mutlak bilanço göstergelerinin nispi büyüme (düşüş) oranları ile desteklendiği bir veya daha fazla analitik tablo oluşturmaktan oluşur.

Dikey (yapısal) analiz - her bir raporlama pozisyonunun bir bütün olarak sonuç üzerindeki etkisinin belirlenmesi ile nihai finansal göstergelerin yapısının belirlenmesi. Böyle bir analiz, her bir bilanço kaleminin toplam içindeki payını görmenizi sağlar. Analizin zorunlu bir unsuru, varlıkların bileşimindeki ve kapsam kaynaklarındaki yapısal değişiklikleri izlemenin ve tahmin etmenin mümkün olduğu bu değerlerin dinamik serisidir.

Yatay ve dikey analiz birbirini tamamlar, bu nedenle pratikte hem raporlama muhasebe formunun yapısını hem de bireysel göstergelerinin dinamiklerini karakterize eden analitik tablolar oluşturmak mümkündür.

Trend analizi - her bir raporlama pozisyonunun bir dizi önceki dönemin pozisyonları ile karşılaştırılması ve trendin belirlenmesi, yani. göstergenin dinamiklerindeki ana eğilim, rastgele etkilerden ve bireysel dönemlerin bireysel özelliklerinden arındırılmıştır. Eğilim yardımıyla gelecekte olası gösterge değerleri oluşur ve bu nedenle ileriye dönük, tahmine dayalı bir analiz yapılır.

Göreceli göstergelerin analizi (katsayılar) - raporlama oranlarının hesaplanması, göstergelerin ilişkisinin belirlenmesi.

Karşılaştırmalı (mekansal) analiz - yan kuruluşların, bölümlerin, atölyelerin bireysel mali göstergelerinin analizi ve ayrıca kuruluşun mali göstergelerinin rakip kuruluşlarınkilerle karşılaştırılması, endüstri ortalaması ve ortalama genel ekonomik veriler.

Faktör analizi - bireysel faktörlerin (nedenlerin) performans göstergesi üzerindeki etkisinin analizi. Faktör analizi doğrudan olabilir (analizin kendisi), yani. performans göstergesini bileşenlerine ayırma ve tek tek unsurları ortak bir performans göstergesinde birleştirildiğinde tersi (sentez).

Girişimci bir firmanın finansal durumunu analiz etmek için bir araç olarak, finansal oranlar yaygın olarak kullanılmaktadır - bazı mutlak finansal göstergelerin diğerleriyle ilişkisini ifade eden bir kuruluşun finansal durumunun göreli göstergeleri. Finansal oranlar kullanılır:

Belirli bir şirketin finansal durumunun göstergelerini temel (normatif) değerlerle, diğer kuruluşların benzer göstergeleriyle veya sektör ortalamalarıyla karşılaştırmak;

Şirketin finansal durumundaki göstergelerin ve eğilimlerin gelişim dinamiklerinin belirlenmesi;

Bir girişimci firmanın finansal durumunun çeşitli yönleri için normal limit ve kriterler tanımları.

Teorik olarak doğrulanmış veya uzman anketleri sonucunda elde edilen, kuruluşun finansal durumunun istikrarı açısından finansal oranların optimal veya kritik değerlerini karakterize eden temel değerler olarak kullanılır. Ek olarak, karşılaştırma, belirli bir kuruluşun göstergelerinin finansal açıdan uygun dönemlerle ilgili zaman serisi ortalama değerlerine, göstergelerin sektör ortalama değerlerine ve benzer raporlama verilerinden hesaplanan gösterge değerlerine dayanabilir. kuruluşlar. Bu tür temel değerler aslında finansal durumun analizi sırasında hesaplanan katsayılar için standartların rolünü oynar.

Kuruluşun finansal durumu, fonların (varlıkların) yerleştirilmesi ve kullanılması ve bunların oluşum kaynakları (özkaynak ve yükümlülükler, yani yükümlülükler) ile karakterize edilir.

Bilanço varlığı, sermayenin kuruluşun emrine verilmesi hakkında bilgi içerir. Tahsis edilen her bir sermaye türü, ayrı bir bilanço kalemine karşılık gelir.

Analiz için, mülkün (varlıkların) ve finansman kaynaklarının (yükümlülüklerin) yapısını (hisseler, hisseler) ve dinamiklerini (büyüme ve büyüme oranları) karakterize eden göstergeler hesaplanır.

Kuruluşun fonlarının yerleştirilmesi, finansal faaliyetlerde ve etkinliğinin artırılmasında çok önemlidir.

Kuruluşun mali durumu, mali kaynaklarının mevcudiyetini, yerleştirilmesini ve kullanımını yansıtan bir göstergeler sistemi ile karakterize edilir. Bu tür göstergelerin hesaplanması ve analizi, kuruluşun bilançosuna göre belirli bir sırayla gerçekleştirilir.

Kuruluşun finansal istikrarının temeli, kendi öz kaynakları (öz sermayesi) ile güvenliğidir.

Finansal istikrarın en genel göstergesi, kaynakların değeri ile rezerv ve maliyetlerin değeri arasındaki fark olarak elde edilen, rezerv ve maliyetlerin oluşumu için fon kaynaklarının fazla (+) veya eksikliğidir (-).

Genel olarak finansal istikrarın, tüm finansal ve ekonomik faaliyetler sürecinde oluşan, birçok farklı faktörden etkilenen dışsal tezahür biçimlerine sahip karmaşık bir kavram olduğunu söyleyebiliriz.

Rezerv oluşum kaynaklarını karakterize etmek için üç ana gösterge belirlenir:

1. Öz sermaye (bilanço yükümlülüğünün III bölümü) ve duran varlıklar (bilanço varlığının I bölümü) arasındaki fark olarak öz işletme sermayesinin (SOS) varlığı. Bu gösterge net işletme sermayesini karakterize eder. Resmileştirilmiş bir biçimde, kendi işletme sermayesinin varlığı şu şekilde yazılabilir:

SOS = SK (s. 490) - VA (s. 190), (1)

nerede: SC - öz sermaye,

VA - duran varlıklar.

2. Bir önceki göstergeyi uzun vadeli borçların miktarına göre artırarak belirlenen, kendi ve uzun vadeli ödünç alınmış rezerv oluşumu kaynaklarının (SD) mevcudiyeti:

SD = SOS (s. 490 - s. 190) + TO (s. 590), (2)

Nerede: YAPIN - Uzun vadeli yükümlülükler

3. Bir önceki göstergeyi kısa vadeli ödünç alınan fonların miktarına göre artırarak belirlenen ana rezerv oluşum kaynaklarının (OI) toplam değeri:

VEYA = SOS (s. 490 - s. 190) + DO (s. 590) + GS (s. 610), (3)

Nerede: AP - ödünç alınan fonlar.

Bu rezerv oluşum kaynakları ve maliyet göstergeleri, oluşum kaynaklarına göre rezervlerin ve maliyetlerin mevcudiyetinin üç göstergesine karşılık gelir:

1. Kendi işletme sermayesinin (ΔSOS) fazlası (+) veya eksikliği (-):

ΔSOS= SOS - 3, (4)

nerede Z - hisse senetleri

2. Kendi ve uzun vadeli rezerv oluşumu kaynaklarının (ΔSD) fazlalığı (+) veya kıtlığı (-):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Ana rezerv oluşumu kaynaklarının (ΔOI) toplam değerinin fazlalığı (+) veya eksikliği (-):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Kuruluştaki finansal durumu karakterize etmek için dört tür finansal istikrar vardır.

Modern Rus uygulamasında nadir görülen finansal durumun mutlak istikrarı, aşırı bir finansal istikrar türüdür. Bir koşullar sistemi tarafından verilir:

1 A. artı (+) kendi işletme sermayesi veya kendi işletme sermayesi ve stoklarının eşitliği.

W< СОС (7)

Ödeme gücü ile garanti edilen normal kararlılık:

2a. (-) kendi işletme sermayesi eksikliği,

2b. uzun vadeli stok oluşturma kaynaklarının fazlası (+) veya uzun vadeli kaynakların ve stokların değerlerinin eşitliği.

Z = SOS + ZS (8)

Ödeme gücünün ihlali ile ilişkili istikrarsız mali durum, bununla birlikte, gerçek öz sermayeyi yenileyerek ve kendi işletme sermayesini artırarak dengeyi geri kazanma olasılığının devam ettiği:

3 A. (-) kendi işletme sermayesi eksikliği,

3b. (-) uzun vadeli rezerv oluşumu kaynaklarının eksikliği,

3c. ana rezerv oluşum kaynaklarının toplam değerinin fazlası (+) veya ana kaynaklar ve rezervlerin değerlerinin eşitliği.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

IO, özsermayenin diğer kısa vadeli borçları karşılamayı amaçlayan ve finansal gerilimi sınırlayan kısmıdır.

Stokların ve maliyetlerin oluşumu için çekilen kısa vadeli kredilerin ve ödünç alınan fonların değeri, stokların ve bitmiş ürünlerin toplam maliyetini aşmıyorsa, finansal istikrarsızlık normal kabul edilir, yani. aşağıdaki koşullar sağlanır.

Z1 + Z4 > ZS - [ + GÇ] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

nerede Z 1 - stoklar;

Z 2 - devam eden çalışma;

Z 3 - ertelenmiş giderler;

Z 4 - bitmiş ürünler;

ZS - [ + IO] - rezerv ve maliyetlerin oluşumunda yer alan kısa vadeli kredilerin ve borçlanmaların bir kısmı

Kuruluşun iflasın eşiğinde olduğu kriz finansal durumu, çünkü bu durumda, nakit, kısa vadeli finansal yatırımlar, kuruluşun alacakları ve diğer dönen varlıklar, borç hesaplarını ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerini bile karşılamamaktadır:

4a. (-) kendi işletme sermayesinin olmaması;

4b. (-) uzun vadeli rezerv oluşumu kaynaklarının eksikliği;

4c. rezerv oluşumunun ana kaynaklarının toplam değerinin eksikliği (-).

Z > SOS+ZS (12)

Bir organizasyonun dünyadaki ve yerel uygulamalardaki finansal istikrarının daha eksiksiz bir analizi için, özel bir gösterge ve katsayı sistemi geliştirilmiştir.

1. Kuruluşun finansal durumunun istikrarının en önemli özelliklerinden biri, ödünç alınan fon kaynaklarından bağımsızlığı, özerklik katsayısı veya finansal bağımsızlık katsayısıdır. , özkaynakların organizasyonun tüm varlıklarının değerine oranı olarak tanımlanır.

K 1 \u003d SK / B, (13)

nerede, SC - eşitlik;

B - kuruluşun varlıklarının değeri.

Genel finansal bağımsızlık seviyesini karakterize eder, yani. kuruluşun ödünç alınan finansman kaynaklarından bağımsızlık derecesi. Dolayısıyla bu oran, özkaynakların toplam yükümlülükler içindeki payını göstermektedir.

2. Finansal kaldıraç (kaldıraç) K2:

K2= KZ/SK, (14)

nerede KZ - kuruluşlar tarafından çekilen ödünç alınan fonlar.

Özerklik katsayısı ile finansal kaldıraç arasındaki ilişki şu formülle ifade edilir:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

borç/özsermaye oranı üzerindeki normal kısıtlamanın K2< 1.

3. Dönen varlıkların kendi finansman kaynakları ile güvenlik katsayısı (K 3) dönen varlıkların hangi kısmının kendi kaynaklarından finanse edildiğini gösterir:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

nerede, VA - duran varlıklar;

OA - cari varlıklar.

Bu oran, girişimci firmanın finansal istikrarı için gerekli olan kendi işletme sermayesinin mevcudiyetini karakterize eder. İş istatistiklerinden elde edilen bu oran için normal sınır, K3 > 0,6 - 0,8.

4. Mali durumun istikrarının bir diğer temel özelliği olan manevra kabiliyeti katsayısı, şirketin kendi işletme sermayesinin toplam özkaynak miktarına oranına eşittir:

4 =(SK - VA)/SK (17)

Kuruluşun kendi fonlarının ne kadarının mobil formda olduğunu gösterir ve bu fonların nispeten serbest manevrasına izin verir. Bazen literatürde optimal değer olarak K 4 = 0.5.

5. Yatırım karşılama oranı (finansal istikrar oranı), özkaynak ve uzun vadeli yükümlülüklerin kuruluşun toplam varlıklarındaki payını karakterize eder:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

nerede DZ - uzun vadeli krediler.

Bu, özerklik katsayısına kıyasla daha yumuşak bir göstergedir. Dünya pratiğinde normal kabul edilir. K5 = 0,9, kritik - 0,75'e düşürme.

Bir kuruluşun ödeme gücü, derhal geri ödenmesi gereken ödenecek hesapların kapatılması için yeterli fonların ve nakit benzerlerinin mevcudiyetidir. Ödeme gücünün ana özellikleri şunlardır:

ödenecek vadesi geçmiş hesapların olmaması;

cari hesapta yeterli fon bulunması.

Kuruluşun likiditesi - kuruluşta kısa vadeli yükümlülükleri geri ödemeye yetecek miktarda işletme sermayesinin mevcudiyeti veya kuruluşun gelecekte yükümlülüklerini yerine getirme potansiyeli.

Ödeme gücünün ana özellikleri şunlardır:

Ödenecek vadesi geçmiş hesapların olmaması;

Cari hesapta yeterli fon bulunması.

Kuruluşun likidite ve ödeme gücünün analizi iki aşamada gerçekleştirilir:

Aşama 1 - bakiye varlıklarının nakde dönüşme zamanına göre gruplandırılması ve borçlar - ödemelerinin aciliyet derecesine göre;

2. aşama - kuruluşun bir dizi likidite göstergesinin hesaplanması.

İlk aşama, bilanço kalemlerinin gruplandırılmasıdır.

Dolayısıyla, likidite derecesine bağlı olarak kuruluşun varlıkları 4 gruba ayrılır:

En likit varlıklar - bunlar, kuruluşun nakit ve kısa vadeli finansal yatırımlarının (menkul kıymetler) tüm kalemlerini içerir. Bu grup şu şekilde hesaplanır:

A 1 \u003d Nakit (260) + Kısa vadeli finansal yatırımlar (250).

Menkul kıymetler, raporlama tarihinden itibaren 12 ay içinde ödenmesi beklenen alacaklardır.

A 2 = Kısa vadeli alacaklar (240).

Yavaş gerçekleşebilir varlıklar, stoklar, KDV, alacaklar (ödemeleri raporlama tarihinden 12 aydan daha uzun süre geçmesi beklenen) ve diğer dönen varlıklar dahil olmak üzere bilanço varlığının II. Bölümündeki kalemlerdir.

A 3 = Stoklar (210) + Uzun vadeli alacaklar (230) + KDV (220) + Diğer dönen varlıklar (270)

Satılması zor varlıklar - bilanço varlığının I bölümündeki kalemler - duran varlıklar.

A 4 \u003d Duran varlıklar (190)

Bakiye varlıklarının nakde dönüşmelerine göre gruplandırılması ve ödemelerinin aciliyet derecesine göre yükümlülükler.

En acil borçlar ödenecek hesaplardır.

P 1 = Borç hesapları (620)

Kısa vadeli yükümlülükler, kısa vadeli borçlanmalar, katılımcılara gelirin ödenmesi için borçlar ve diğer kısa vadeli yükümlülüklerdir.

P 2 = Kısa vadeli borçlar (610) + Gelirlerin ödenmesi için katılımcılara borçlar (630) + Diğer kısa vadeli yükümlülükler (660).

Uzun vadeli yükümlülükler, V ve VI bölümleriyle ilgili bilanço kalemleridir, yani uzun vadeli krediler ve borçlanmalar ile ertelenmiş gelirler, gelecekteki giderler ve ödemeler için rezervler.

P 3 \u003d Uzun vadeli yükümlülükler (590) + Ertelenmiş gelir (640) + Gelecekteki giderler ve ödemeler için yedekler (650).

Kalıcı yükümlülükler veya istikrarlı olanlar, bilançonun “Sermaye ve yedekler” bölümünün III. maddesidir.

P 4 = Sermaye ve yedekler (490).

Aşağıdaki oranlar (eşitsizlikler) gözlenirse bilanço likittir:

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A 4 ≤ P 4. (on dokuz)

İlk üç eşitsizlik, değişmez likidite kuralına - varlıkların borçlardan fazlasına - uyma ihtiyacı anlamına gelir.

Yurt içi ve yurt dışı uygulamada dönen varlıklar ve unsurlarının çeşitli likidite oranları hesaplanmaktadır. En önemli likidite göstergelerini ekonomik öz ve pratik açıdan uygunluk açısından isimlendirelim.

1. Tüm işletme sermayesi harekete geçirilirse, kuruluşun kısa vadeli yükümlülüklerinin hangi kısmının geri ödenebileceğini gösteren cari likidite oranı. 1'den 2'ye kadar standarda karşılık gelen değerler. Formül ile hesaplanır:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (20)

2. Hızlı likidite oranı veya "kritik değerlendirme" oranı , kuruluşun likit fonlarının kısa vadeli borçlarını nasıl karşıladığını gösterir. Bu göstergenin önerilen değeri 07-08 ila 1.5 arasındadır.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Mutlak likidite oranı, kuruluşun banka hesaplarında ve elinde bulundurduğu fonların kısa vadeli yükümlülüklere oranıdır. İncelenen dönem için bu katsayının değeri, 0,2 ila 0,4 normatifine karşılık gelir.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Bilançonun genel likidite göstergesi, kuruluşun tüm likit fonlarının toplamının tüm ödeme yükümlülüklerinin toplamına oranını gösterir. çeşitli gruplar likit fonlar ve ödeme yükümlülükleri, belirli ağırlık katsayıları ile belirtilen tutarlara dahil edilmiştir. Bu katsayının değeri şu şekilde olmalıdır: < 1.

K ol = A1 +0.5 A2 +0.3 3 (23)

P 1 +0.5 P 2 +0.3 P 3

Ticari faaliyeti karakterize eden göstergeler, ciro ve karlılık oranlarını içerir.

Bunu yapmak için, kuruluşun ekonomik faaliyeti hakkında en genel fikri veren altı ciro göstergesi hesaplanır.

1. Varlık devir oranı, ilgili geliri getirerek, dönem boyunca tam bir üretim ve dolaşım döngüsünün kaç kez gerçekleştiğini gösterir. Bu katsayı aşağıdaki formülle belirlenebilir:

K ooa \u003d B p / A, (24)

satıştan elde edilen gelir nerede;

A, tüm varlıkların değeridir.

2. Sabit kıymetlerin devir oranı, varlıkların getirisidir, yani kuruluşun sabit kıymetlerini dönem için kullanma verimliliğini karakterize eder. Net satış hasılatı hacminin, dönem için sabit varlıkların ortalama değerine bölünmesiyle hesaplanır:

F o \u003d V p / OS, (25)

nerede Вр - satışlardan elde edilir,

OS - sabit varlıklar.

3. Önemli bir gösterge analiz için stokların devir oranı, yani uygulama hızıdır. Katsayı aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

nerede, envanter - stokların ve maliyetlerin değeri (s. 210).

4. İşletme sermayesinin devir oranı, kuruluşun dönem için maddi ve parasal kaynaklarının devir hızını gösterir ve aşağıdaki formülle hesaplanır:

K ok \u003d B p / Tamam (27)

burada OK, işletme sermayesinin değeridir.

5. Öz sermaye devir oranı aşağıdaki formülle hesaplanır:

K osc \u003d V p / SK (28)

SC öz sermaye tutarıdır (s. 490).

6. Kısa vadeli alacakların devir oranı, aşağıdaki formüle göre ürün (iş, hizmet) satışından elde edilen gelir (gelir) hacminin alacaklara oranı olarak hesaplanır:

K od \u003d V p / DZ, (29)

nerede DZ - kısa vadeli alacaklar (s. 240).

Bu nedenle, karlılık seviyesini artırmak için ana rezerv kaynakları şunlardır: ürünlerin satışından elde edilen kar miktarında bir artış ve maliyetinde bir azalma.

Satış hacmi, kar miktarı, karlılık seviyeleri, likidite, ödeme gücü organizasyonun üretim, tedarik, pazarlama ve finansal faaliyetlerine bağlıdır, başka bir deyişle, bu göstergeler yönetimin tüm yönlerini karakterize eder. Kuruluşun faaliyetlerinin toplam mali sonucu bilanço karıdır.

Bilanço karı, ürün, iş ve hizmet satışından, diğer satışlardan, satış dışı faaliyetlerden gelir ve giderlerden elde edilen finansal sonuçları içerir. Bilanço kârının analizi, bileşimini, yapısını belirlemek ve analiz edilen dönem boyunca dinamiklerini incelemekle başlar; bu, hangi bileşenlerden dolayı değişiklikler olduğunu ve bunların toplam bilanço kârını nasıl etkilediğini bulmanızı sağlar.

Net kar, tüm vergiler ve diğer zorunlu ödemeler ödendikten sonra kârın kuruluşun elinde kalan kısmıdır. Net kârın payı artıyorsa, bu, ödenen optimal vergi miktarını, kuruluşun çalışma koşullarına olan ilgisini ve verimli yönetimi gösterir.

Ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen kâr, kuruluşun ana faaliyetlerinden elde edilen finansal sonuçtur. KDV ve ÖTV'siz ürünlerin satışından elde edilen hasılat ile üretim maliyetine dahil edilen üretim ve satış maliyetleri arasındaki fark olarak tanımlanır.

Kuruluşun faaliyetlerinin nihai finansal sonuçlarını yansıtan en önemli gösterge, kuruluşa yatırılan her bir ruble fonundan elde edilen karı karakterize eden karlılıktır. Bu gösterge, kuruluşun çeşitli faaliyetlerinin karlılığını, maliyetin geri kazanılmasını, yani kuruluşun bir bütün olarak etkinliğini karakterize eder. Yönetimin nihai sonuçlarını kardan daha tam olarak karakterize eder, çünkü bunların değeri, etkinin kullanılan nakit veya kaynaklara oranını gösterir. Karlılık göstergeleri, yatırım politikası ve fiyatlandırmada bir araç olarak kuruluşun faaliyetlerini değerlendirmek için kullanılır.

Uygulamada, aşağıdaki karlılık göstergelerinin dinamikleri hesaplanır ve analiz edilir:

Satış dönüşü:

nerede N p - ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilir;

P p - ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen kar.

Firmanın toplam sermaye getirisi:

burada Вср, dönem için bakiyenin ortalama toplamıdır,

hem bilanço karı (P b) hem de satışlardan elde edilen kar (P p) P olarak hareket edebilir;

Duran varlıkların ve diğer duran varlıkların karlılığı:

nerede F cf - bilançodaki duran varlıkların ve diğer duran varlıkların değerinin dönemin ortalaması;

Özkaynak kârlılığı

burada I, kuruluşun özkaynak kaynaklarının bilançoya göre dönem için ortalamasıdır.

Ek olarak, aşağıdaki karlılık dinamikleri göstergeleri kullanılır:

Genel (bilanço) karlılığı (P toplamı) - gerçekleştirilen iş hacmindeki karın toplam ağırlığını gösterir ve bilanço karının yapılan işin tahmini maliyetine oranı ile belirlenir:

Ptot = Pb / Ssmr × %100,

nerede Pb - bilanço karı;

Ssm - tamamlanan inşaat ve montaj işinin tahmini maliyeti.

Satış getirisi (RRP) - yapılan iş miktarında kuruluşun elinde kalan tüm karı gösterir ve net karın, yapılan işin tahmini maliyetine oranı ile belirlenir:

Prp \u003d P h / Ssmr × 100%,

nerede P h - net kar.

Karlılık seviyesi, sözleşmeli çalışmanın verimliliğine, yardımcı ve yardımcı üretimin verimliliğine ve kuruluşun diğer faaliyetlerinin rasyonelliğine bağlı olduğundan, bu bileşenlerden herhangi birinde bir değişiklik, genel karlılık seviyesinde bir değişikliğe neden olacaktır (genel ve tamamlanmış iş).

Ana faaliyetin karlılığı (Rsmr) - satışlardan elde edilen kârın her ruble maliyete ne kadar düştüğünü gösterir ve işin satışından elde edilen kârın satılan malların maliyetine oranı ile hesaplanır:

Psmr \u003d Ön / SSf × %100,

nerede Preal - işin uygulanmasından yararlanın;

BOS - satılan malın maliyeti.

Unutulmamalıdır ki, inşaat ve montaj işlerinin hacmindeki bir değişiklik, inşaat ve montaj işlerinin kârlılık düzeyindeki değişikliği etkilemez, çünkü kârın (bölünebilir) ve kârın bileşiminde aynı değeri temsil eder. taban (bölücü). Yapılan işin kapsamının bileşimindeki yapısal değişiklikler, farklı karlı iş türlerini içerdiğinden, karlılık düzeyi üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilir.

Üretim varlıklarının karlılığı (Ra) - kuruluşun üretim varlıklarını kullanma verimliliğini yansıtır ve kuruluşun elinde kalan karın, sabit varlıkların ve işletme sermayesinin ortalama yıllık maliyetine oranı ile belirlenir:

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%,

burada Sos, sabit kıymetlerin ortalama yıllık maliyetidir;

Sob - ortalama yıllık işletme sermayesi maliyeti.

Bu gösterge, yalnızca üretim varlıklarının boyutuna değil, aynı zamanda rasyonel kullanımlarına da bağlıdır. Üretim varlıkları ne kadar verimli kullanılırsa, varlıkların getirisi ve işletme sermayesinin devri ne kadar yüksek olursa, kârın fonlara oranının bir göstergesi olarak kârlılık düzeyi de o kadar yüksek olur.

Karlılık seviyesi değiştiğinde bu faktörleri analiz etmek için yukarıdaki formül aşağıdaki biçimde sunulabilir:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

Bu formda formül, karlılık ile üç argüman arasında bir ilişki kurar:

Ürünlerin karlılığı - satılan 1 ruble ürün başına kar miktarı (P h / S smr);

Sabit üretim varlıklarının kullanımının verimliliğini karakterize eden sermaye yoğunluğu (Sos / Csmr) veya sermaye verimliliği (Csmr / Sos);

Sabit işletme sermayesi katsayısı (Sob/Ssmr) veya işletme sermayesi devir sayısı (Ssmr/Sob).

Sabit varlıkların ve diğer duran varlıkların karlılığı (Rvneob.a), kuruluşun sabit sermayeye yatırılan her bir rubleden ne kadar kar elde ettiğini gösterir ve net karın, cari olmayan varlıkların ortalama değerine oranı ile belirlenir. dönem:

P ekstrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × %100,

nerede Sneb a - duran varlıkların değeri.

Dönen varlıkların karlılığı (P cari.a) - kuruluşun dönen varlıklara yatırılan her bir rubleden ne kadar kâr elde ettiğini gösterir ve kuruluşun elinde kalan karın, dönem için mevcut varlıkların ortalama değerine oranı ile belirlenir. :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

nerede Sb. - dönen varlıkların değeri.

Hissedarlar açısından, kuruluşun ekonomik faaliyetinin sonuçlarının en iyi değerlendirmesi, yatırılan sermayenin getirisinin varlığıdır.

Özkaynak kârlılığı (Р sk) - sahipler tarafından yatırılan her bir sermaye rublesinin ne kadar kâr verdiğini gösterir ve kuruluşun elinde kalan kârın, dönemin ortalama özkaynak kaynağına oranı olarak tanımlanır:

Rsk \u003d Pch / SK × %100,

SC, dönem için ortalama özkaynak kaynağıdır.

Bu gösterge üç faktöre bağlıdır:

Ürün karlılığı;

Kaynak dönüşü;

Gelişmiş sermaye yapıları (finansal bağımlılık katsayısı).

Bu bağımlılık aşağıdaki üç faktörlü modelde gösterilebilir:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Belirlenen faktörlerin önemi, kuruluşun finansal ve ekonomik faaliyetlerinin tüm yönlerini özetlemeleri gerçeğiyle açıklanmaktadır.

Öz işletme sermayesi (SOS)12, dönen varlıklar (TA) (bilanço varlığının 2. bölümünün sonucu) ve kısa vadeli borçlar (TO) (bilançonun 5. bölümünün sonucu) arasındaki fark olarak belirlenir. yükümlülüğü) veya öz sermaye tutarından (Ksob) (bilanço yükümlülüğünün toplam 3. bölümü) zarar tutarını (Y) (bilanço borçlarının 465 ve 475. satırlarının toplamı) ve olmayan tutarını çıkarın. -dönen varlıklar (VA) (bilanço varlığının 1. bölümünün sonucu):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Analiz yapılırken, organizasyonun analiz edilen dönem boyunca, analiz edilen dönemin başında mevcut kendi işletme sermayesini nasıl elinde tuttuğunu, bunları nasıl doldurduğunu veya azalttığını belirlemek de önemlidir.

Kuruluşun stokları, alıcılardan ve müşterilerden iş için alacakları, hizmetleri karşılayacak fon kaynaklarıyla sağlanmasının analizi, tüm kuruluşların finansal istikrar kriterine göre şartlı olarak dört türe ayrılabileceği gerçeğine dayanmaktadır.

Analiz, rezervlerin ve maliyetlerin (33) gerçek değerinin öz işletme sermayesinin (SOS) ve normal finansman kaynaklarının gerçek değeri ile karşılaştırılmasına dayanmaktadır. Stokların ve maliyetlerin miktarı, 210 "Hisse Senetleri" ve 220 "Edinilen Değerler Üzerinden KDV" bakiye satırlarının toplamı olarak hesaplanır. Normal finansman kaynaklarının (IFZ) değeri, 490 “Sermaye” bilanço satırlarının toplamından 190 “Dönen varlıklar”, 465 “Geçmiş yılların karşılanmamış zararı” ve 475 “Raporlama yılının karşılanmamış zararı” satırlarının çıkarılmasıyla hesaplanır. ve yedekler” ve 590 “Uzun vadeli yükümlülükler”.

Böylece, finansal analizin sonuçlarına dayanarak, kuruluşun faaliyetlerinin bir bütün olarak değerlendirilmesi yapılır, sonuçları üzerinde olumlu ve olumsuz etkisi olan belirli faktörler belirlenir ve hem optimal yönetim kararları almak için seçenekler geliştirilir. şirket yönetimi ve iş ortakları için.

Prospekt Limited Şirketi (Prospekt LLC) 2006 yılında kurulmuştur. Perakende ticaretini başarıyla yürüten multidisipliner bir kuruluştur.

Örgütsel ve yasal mülkiyet şekli limited şirkettir. Kurucular %100 gerçek kişilerdir.

Prospekt LLC bir tüzel kişiliktir, yani ayrı bir mülkün sahibi olan, yöneten veya yöneten ve yükümlülüklerinden sorumlu olan bir kuruluştur. Bir tüzel kişiliğin hak ve yükümlülükleri, kurucu belgelerinde belirtilen faaliyetin amaçlarına karşılık gelir. Prospekt LLC'nin kurucu belgesi Şart'tır.

Kuruluşun Penza'daki Rusya Federasyonu Sberbank'ta kendi cari hesabı var. Kuruluşun mülkünün oluşum kaynakları, mal satışından elde edilen nakit ve karlardır.

LLC "Prospekt" in ana hedefleri şunlardır: organizasyonun daha da geliştirilmesi için kar elde etmek; alıcıların ihtiyaç ve talebini karşılayan malların satışı; müşterilere hizmet etmek için çeşitli temel ve ek hizmetlerin sağlanması; tüketicilerin ihtiyaç ve gereksinimlerinin incelenmesi; tedarikçilerin ve diğerlerinin incelenmesi.

Satış yöntemi self servistir.

Prospekt LLC'nin ekonomik faaliyetleri, aşağıdaki doğrudan etkiye sahip çevresel faktörlerden etkilenir: tüketiciler, tedarikçiler, rakipler, devlet kurumları.

Prospect mağazasındaki işlevsel işbölümüne göre, aşağıdaki personel kategorileri vardır:

1. Yönetim personeli - ticaret, teknolojik ve işgücü sürecini yönetir. Bu mağazanın müdürü, yardımcıları, yöneticileri.

Müdür alışveriş Merkezi genel yönetimi yürütür, planlama ve ekonomik işleri yönetir, personel seçer, niteliklerinin iyileştirilmesini organize eder, iş güvenliği, güvenlik ve yangın güvenliğini sağlar.

Alışveriş merkezinin müdür yardımcıları ticari faaliyetleri, teknolojik operasyonların organizasyonunu ve ekonomik hizmetleri yönetir.

2. Ana personel - ticaret katında müşterilere hizmet vermekle meşgul. Bunlar, Prospect mağazasındaki pozisyonları bir araya getirilen satıcılar ve kasiyer-kontrolörlerdir.

Satıcılar-kasiyerler malları satışa hazırlar, müşterilere hizmet verir, müşterilerle takas işlemleri yapar vb.

3. Muhasebe. Burada, mağazanın ekonomik faaliyetlerinin muhasebe ve vergi muhasebesi yapılır, ayrıca vergi makamlarına ve ilgili kullanıcılara sunulmak üzere muhasebe raporları hazırlanır.

4. Satın alma ve satış departmanı. Burada mağazaya mal tedariki için karlı ortaklar aranıyor. Satış yöneticileri mağazanın cirosunu artırmak için önlemler hazırlıyor.

5. destek personeli mağazanın uygun sıhhi ve hijyenik koşullarda tutulması işlevlerini yerine getirir. Bunlar temizlikçiler ve yardımcı nakliye çalışanlarıdır.

Prospekt, bölümlere ayrılmış, gıda ürünleri ve sınırlı bir gıda dışı ürün yelpazesi sunan ve ticaret politikasını önemli miktarda satış üzerine inşa eden self servis bir perakende mağazasıdır.

Satılan mal yelpazesi yaklaşık 12.000 çeşit ürün içerir. Müşterilerin ticaret katında gezinmesini kolaylaştırmak için süpermarketteki ürünler gruplara ayrılır.

Örgütün en önemli görevi nüfusa gıda ürünleri sağlamaktır. Yüksek kalite ve doğru ürün yelpazesinde, tüketici talebindeki değişikliklere hızlı yanıt.

Süpermarketin organizasyon yapısı şöyle görünür:

Şekil 1. Örgütsel yapı

Listelenen departmanların her birinin, malların teşhirini yenilemekle ilgilenen bir yöneticisi ve çalışanları vardır.

Ticaret departmanı, şehir, bölge kuruluşları ile mal tedariki için sözleşmeler yapmakla meşgul, mal satışının durumunu sürekli olarak izliyor, emtia stoklarının yapısını inceliyor ve nakliye faaliyetlerini koordine ediyor.

Pazarlama departmanı, satılan gıda ürünlerine olan talebi incelemek, piyasa koşullarından kaynaklanan değişikliklere ve alıcıların mal yelpazesini değiştirme talebine zamanında yanıt vermekle ilgilenmektedir. Rekabetçi bir ortamda alıcıları daha geniş bir şekilde çekmek için, pazarlama departmanı gelen gıda ürünlerinin ticari reklamlarını, sergileri - kendi üretiminin ürünlerinin satışını düzenler ve alıcıları araştırır.

Bu nedenle, pazarlama departmanının ana görevleri, pazar fırsatlarını incelemek, tüketici talebini tahmin etmek, satılan ürün yelpazesini planlamak ve reklamlar, sergiler ve fuarlar yoluyla satışları teşvik etmektir.

Analiz edilen ticaret organizasyonu aşağıdaki ana aşamaları ayırt edin: tüketici talebinin incelenmesi ve oluşumu; talep tahminlerine göre uygulama ve siparişlerin geliştirilmesi; malların taşınması, depolanması ve optimal stokların oluşturulması, malların sonlandırılması (ayırma, paketleme, paketleme dahil): malların satışı.

Süpermarket "Prospekt", tüm gıda ürünleri gruplarında perakende ticaret yapmaktadır. Gıda ürünlerinin satışındaki ana pay, sosyal açıdan önemli mallara düşmektedir: ekmek, süt, et, sosis, tereyağı, peynir, balık vb.

Tüketici talebini inceleyen ve tahmin eden pazarlama departmanı, tedarikçilere başvuru ve siparişlerin oluşturulmasında kullanılan pazar incelemelerini ve diğer materyalleri derler.

Ticaret departmanının uzmanları, mal temini için sözleşmelerin ve sözleşmelerin yapılmasında doğrudan yer alır.

Organizasyonda gıda üreticileri ile doğrudan ekonomik ilişkiler yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu tür tedarikçilerle sözleşmeleri seçerken ve imzalarken, satış departmanı birçok faktörü dikkate alır. Bu, her şeyden önce, kuruluş tarafından üretilen gıda ürünlerinin çeşitleri, kuruluşun bölgesel konumu, malların tedarikçinin deposundan mağazalara belirlenen programa ve kararlaştırılan çeşitlere göre ritmik teslimi olasılığı, ekonomik fizibilitedir. doğrudan sözleşme ilişkilerinin, mallar için ödeme prosedürünü dikkate alarak, ciro belgesinden, nakliye, boşaltma, depolama maliyetleri.

Üretici ve tüketici arasındaki doğrudan temas, dağıtım maliyetlerini düşürmede olumlu bir etkiye sahip olan aracıları atlayarak malların doğrudan tüketiciye ulaştırılmasına katkıda bulunur.

Tek seviyeli bir dağıtım kanalı (üretici-dükkan-alıcı) aracılığıyla şirketin gıda ürünlerinin %50'den fazlası satılmaktadır.

Ürünlerin ana tedarikçileri Zarechny şehri ve bölgesinde bulunmaktadır. Onlarla doğrudan sözleşmeye dayalı ilişkiler uygun maliyetlidir ve tüketici talebinin en eksiksiz şekilde karşılanmasına katkıda bulunur.

İki seviyeli bir dağıtım kanalı (tedarikçi - toptancı baz - mağaza - alıcı) yardımıyla tüm gıdaların %50'si satılmaktadır. Üsler arasında en büyük payı Nadezhda üssü alıyor. Üsler çok çeşitli bakkaliye ürünleri, et ve süt ürünleri, peynirler ve diğer ürünleri tedarik etmektedir. Ürün çeşitliliğinin değiştirilmesi sorunları toptan depolarla derhal çözülür, artan talep gören mallar alınır.

Dağıtım ağındaki gerekli malların bir ürün çeşitliliği listesinin mevcudiyetini sağlamak için, merkezi olmayan kaynaklardan (JSC, LLC, PE.) tedarik yapılır. Böylece öncelikle sebze, meyve ve et alımı gerçekleşir.

Kuruluşun finansal faaliyetlerinin analizinin ilk aşamasında, bilançoyu analiz edeceğiz.

Bilanço varlığı, sermayenin kuruluşun emrine verilmesi hakkında bilgi içerir, yani. belirli bir mülke yapılan yatırımlar hakkında ve maddi değerler, ürünlerin üretimi ve satışı için organizasyonun masrafları ve ücretsiz nakit dengesi. Tahsis edilen her bir sermaye türü, ayrı bir bilanço kalemine karşılık gelir.

Bilanço varlıklarının gruplandırılmasının ana özelliği, likiditelerinin derecesidir (nakde dönüşme hızı). Bu temelde, tüm bilanço varlıkları, uzun vadeli veya sabit sermaye (bilanço varlığının I bölümü) ve dönen (dönen) varlıklar (bilanço varlığının II bölümü) olarak ayrılır.

Kuruluşun fonları, kendi iç dolaşımında ve ötesinde kullanılabilir (alacak hesapları, menkul kıymetlerin satın alınması, hisse senetleri, diğer kuruluşların tahvilleri).

Kuruluşun fonlarının yerleştirilmesi, finansal faaliyetlerde ve etkinliğinin artırılmasında çok önemlidir. Sabit ve işletme sermayesine hangi fonların yatırıldığından, kaç tanesinin üretim alanında ve dolaşım alanında, parasal ve maddi biçimde, oranlarının ne kadar optimal olduğu, üretim ve finansal faaliyetlerin sonuçları büyük ölçüde bağlıdır. kuruluşun mali durumu. Bu bağlamda, kuruluşun varlıklarını analiz etme sürecinde, her şeyden önce, kompozisyonlarındaki, yapılarındaki değişiklikleri incelemek ve onlara tahminler vermek gerekir.

Bakiyenin varlıkları kuruluşun fonlarını yansıtıyorsa, yükümlülükler - oluşumlarının kaynakları.

Kuruluşun mali durumu, büyük ölçüde elinde hangi fonların bulunduğuna ve nereye yatırıldığına bağlıdır.

Sahiplik derecesine göre, kullanılmış sermaye kendi (bilançonun IV bölümü) ve ödünç alınan (bilançonun V ve VI bölümleri) ayrılır.

Kullanım süresine göre sermaye, bilançonun uzun vadeli kalıcı (kalıcı) - IV ve V bölümleri ve bilançonun kısa vadeli - VI bölümleri olarak ayrılmaktadır.

Öz sermaye ihtiyacı, kendi kendini finanse eden kuruluşların gereksinimlerinden kaynaklanmaktadır. Eşitlik, bir kuruluşun bağımsızlığının temelidir. Bununla birlikte, özellikle üretimin mevsimlik olduğu durumlarda, bir kuruluşun faaliyetlerini yalnızca kendi pahasına finanse etmenin her zaman onun için yararlı olmadığı unutulmamalıdır. Daha sonra belirli dönemlerde banka hesaplarında büyük fonlar birikecek, diğer dönemlerde ise eksik kalacaktır. Ek olarak, finansal kaynakların fiyatları düşükse ve kuruluş, yatırılan sermaye üzerinde kredi kaynakları için ödediğinden daha yüksek düzeyde bir getiri sağlayabiliyorsa, ödünç alınan fonları çekerek getiriyi artırabileceği unutulmamalıdır. eşitlik üzerine.

Aynı zamanda, kuruluşun fonları esas olarak kısa vadeli yükümlülüklerden yaratılıyorsa, kısa vadeli sermayenin zamanında getirilerini izlemeyi ve diğer sermayeyi kısa bir süre için dolaşıma çekmeyi amaçlayan sürekli operasyonel çalışmaya ihtiyaç duyması nedeniyle finansal durumu istikrarsız olacaktır. zaman..

Sonuç olarak, kuruluşun mali durumu büyük ölçüde öz sermaye ve borç sermayesinin ne kadar optimal olduğuna bağlıdır.

Kuruluşun yükümlülüklerini analiz etme sürecinde, her şeyden önce, kompozisyonlarındaki, yapılarındaki değişiklikleri incelemek ve bunları değerlendirmek gerekir.

Tablo 2, bilançonun dinamiklerini ve yapısını göstermektedir.

Tablo 2 Bilançonun dinamikleri ve yapısı

Bilanço kalemleri	01.01.2007 itibariyle		01.01.2008 itibariyle		Değişiklik
	bin ruble.	toplamın yüzdesi	bin ruble.	toplamın yüzdesi	bin ruble.	özgül ağırlıkta	büyüme oranı, %
1	2	3	2	3	6	7	8
VARLIKLAR
1. Duran varlıklar
sabit kıymetler
Yapım devam etmekte
2. Dönen varlıklar, aşağıdakiler dahil:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Hisse senetleri	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
Satın alınan mal ve malzemelerde KDV
alacaklar	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Peşin	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
DENGE	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
YÜKÜMLÜLÜK
3. Öz sermaye	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Kayıtlı sermaye	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Ekstra sermaye
dağıtılmamış kâr	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Uzun vadeli yükümlülükler
5. Mevcut yükümlülükler	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Krediler ve krediler
Ödenebilir hesaplar	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
DENGE	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Tablo 2'deki verilerden de anlaşılacağı üzere, analiz edilen dönemde bakiyede bir artış olmuş, 2007 yılında kuruluşun varlıkları 4850 bin ruble veya %132,69 oranında artmıştır.

Kuruluşun sabit kıymeti yoktur. Tüm varlıklar günceldir.

Analiz edilen dönemde, dönen varlıklar 4850 bin ruble veya %132,69 arttı. Bu artış, stokların 6.036 bin ruble veya %406.19 artması, alacakların 1.129 bin ruble veya %53.69 azalması ve nakitte 57 bin ruble veya %86,36 oranında azalmasından kaynaklanmıştır.

Kuruluşun aktif yapısında en büyük pay alacak hesaplarıdır (incelenen dönem başında %57,54), ancak 2007 yılı sonunda alacak hesaplarının payı %11,45'e gerilemiştir. Alacaklardaki azalma, ön ödemesiz ve takas yoluyla mal sevkiyatında bir azalmaya işaret etmekte olup, olumlu bir gelişmedir.

Rezervlerin analiz dönemi başındaki payı %40,66 iken, dönem sonunda 47,79 puan artarak %88,44 olmuştur. Büyük miktarda para bitmiş ürünlere yönlendirildi. Ticari faaliyetleri ve finansal yönetimi iyileştirmeye, sıkı bir kontrol sistemine ve kuruluş kaynaklarının kullanımının analizine ihtiyaç vardır.

Kuruluşun uzun vadeli yükümlülükleri, kısa vadeli kredileri ve borçlanmaları bulunmamaktadır.

Analiz edilen dönem için ödenecek hesaplar 7 bin ruble veya %0,88 azaldı. Borç hesaplarının payı analiz edilen dönemde %21,75'ten %9,27'ye düşmüştür. Böyle bir azalma, tedarikçilere, kuruluş personeline olan borcun azaldığını gösterir.

Bilançonun yapısı incelenirken, alacak hesaplarının ödenecek hesapları aşan kısmı not edilmelidir.

Bir kuruluşun finansal istikrarını korumak için net işletme sermayesi (çalışma sermayesi) gereklidir, çünkü işletme sermayesinin kısa vadeli yükümlülükler üzerindeki fazlalığı, kuruluşun yalnızca yükümlülüklerini yerine getirebileceği değil, aynı zamanda genişletmek için finansal kaynaklara sahip olduğu anlamına gelir. Gelecekteki faaliyetler.

Tablo 3 Net işletme sermayesi analizi

Net işletme sermayesi, bir kuruluşun finansal istikrarını korumak için gerekli olan işletme sermayesidir, çünkü işletme sermayesinin kısa vadeli yükümlülükler üzerindeki fazlalığı, kuruluşun yalnızca yükümlülüklerini yerine getirebileceği değil, aynı zamanda faaliyetlerin genişletilmesi için finansal kaynaklara da sahip olduğu anlamına gelir. gelecek.

Şekil 1. Net işletme sermayesinin dinamikleri (bin ruble)

Dönen varlıklar, kuruluşun net işletme sermayesine sahip olmasının bir sonucu olarak kısa vadeli yükümlülükleri aşmaktadır. Bu, kuruluşun yükümlülüklerini yerine getirebileceği anlamına gelir. Net işletme sermayesinin önemli dinamikleri oluşmadı, bu da kuruluşun istikrarlı finansal refahını gösteriyor. Bu tür dinamikler olumlu olarak değerlendiriliyor, şirket kısa vadeli borçlarını her an ödeyebiliyor. Kurumun ödeme gücü artar.

Hayatta kalmanın anahtarı ve kuruluşun istikrarının temeli, likiditesi ve finansal istikrarıdır.

Bilançonun likiditesinin analizi, azalan likidite derecesine göre gruplandırılan varlık için fonların (Tablo 4), geri ödemelerinin aciliyet derecesine göre gruplanan yükümlülükler için kısa vadeli yükümlülüklerle karşılaştırılmasından oluşur.

Birinci grup (A 1), nakit ve kısa vadeli finansal yatırımlar gibi kesinlikle likit varlıkları içerir.

İkinci grup (A 2), hızlı bir şekilde gerçekleştirilebilir varlıklardır: bitmiş ürünler, sevk edilen mallar ve alacaklar. Bu dönen varlık grubunun likiditesi, ürünlerin sevkiyatının zamanında yapılmasına, banka belgelerinin yürütülmesine, bankalardaki ödeme belgelerinin hızına, ürün talebine, rekabet gücüne, alıcıların ödeme gücüne, ödeme şekillerine vb. .

Üçüncü grup (A 3), yavaş hareket eden varlıklardır (envanter, devam eden işler, ertelenmiş giderler). Bunları bitmiş ürünlere ve ardından nakite dönüştürmek için çok daha uzun bir süre gerekecek.

Dördüncü grup (A 4), satılması zor varlıklardır: sabit varlıklar, maddi olmayan varlıklar, uzun vadeli finansal yatırımlar, devam eden inşaat.

Buna göre, kuruluşun yükümlülükleri dört gruba ayrılır:

P 1 - bir ay içinde geri ödenmesi gereken en acil yükümlülükler (ödenecek hesaplar ve vadesi gelen banka kredileri, vadesi geçmiş ödemeler);

P 2 - bir yıla kadar vadeli orta vadeli yükümlülükler (kısa vadeli banka kredileri);

P 3 - uzun vadeli banka kredileri ve kredileri;

P 4 - sürekli olarak organizasyonun emrinde olan kendi (hisse) sermayesi.

Aşağıdaki durumlarda bakiye kesinlikle likit olarak kabul edilir:

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A 4 ≤ P 4.

Bu varlık ve yükümlülük gruplarının oranlarının birkaç dönem boyunca incelenmesi, bilanço yapısında ve likiditesinde eğilimler oluşturmayı mümkün kılacaktır.

Tablo 3 Denge likiditesi analizi için tahmini veriler (bin ruble)

VARLIKLAR	01.01.07 itibariyle	01.01.08 itibariyle	YÜKÜMLÜLÜK	01.01.07 itibariyle	01.01.08 itibariyle
						1. En likit varlıklar (nakit + kısa vadeli finansal yatırımlar) (A1)	66	9	1. En acil borçlar (kredi borcu + temettü ödemeleri + diğer kısa vadeli borçlar + zamanında ödenmeyen krediler) (P1)	795	788
2. Satılabilir varlıklar (12 aya kadar olan alacaklar + diğer dönen varlıklar) (А2)	2103	974	2. Kısa vadeli yükümlülükler (kısa vadeli krediler + 12 aya kadar olan diğer krediler) (P2)	-	-
3. Yavaş satılan varlıklar (hisseler + 12 aydan uzun alacak hesapları + KDV (A3)	1486	7522	3.Uzun vadeli borçlar (uzun vadeli krediler + diğer borç borçları) (P3)	-	-
4. Satılması zor varlıklar (Dönen varlıklar) (A4)	-	-	4. Kalıcı yükümlülükler (bilançonun III bölümü + hafta içi dönemin geliri + tüketim fonları + gelecekteki harcama ve ödemelerin rezervleri (P4)	2860	7717
Denge	3655	8505	Denge	3655	8505

Hesaplama sonuçları Şekil 2'de gösterilmektedir.

İncir. 2. Varlık ve yükümlülük gruplarının oranı

Analiz edilen organizasyonda, varlık ve yükümlülük gruplarının oranı şuydu:

Yıl başı için:

1< П 1: 66 < 795

A 2 > P 2: 2103 > 0

A 3 > P 3: 1486 > 0

4< П 4: 0 < 2860

Yılın sonunda:

1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

4< П 4: 0 < 7717

Kesinlikle likit ve hızlı hareket eden varlıkların vadeli ve kısa vadeli yükümlülüklerle karşılaştırılması, incelenen kuruluş için bilançonun mutlak likiditesinin ilk koşulunun karşılanmadığını göstermektedir. Bu, kuruluşun ödeme gücünü gösterir.

Tablo 4, ödeme gücü göstergelerinin değerlerini göstermektedir.

Tablo 4 Ödeme gücü göstergeleri

Cari likidite oranı, kuruluşun stoklar, alacaklar, nakit ve diğer dönen varlıklar şeklinde kullanabileceği işletme sermayesinin fiili değerinin kuruluşun en acil yükümlülüklerine oranını gösterir. Kuruluşun genel güvenliğini, üretim ve ekonomik faaliyetlerin yürütülmesi ve kuruluşun acil yükümlülüklerinin zamanında geri ödenmesi için işletme sermayesi ile karakterize eder. Tablodan da görüleceği üzere yıl sonunda bu göstergede bir artış olmuştur ki bu da kuruluşun yeterli işletme sermayesine sahip olduğunu göstermektedir.

Hızlı (orta) likidite oranı, rezerv satmanın mümkün olmayacağı kritik bir durumda kuruluşun kısa vadeli yükümlülüklerini geri ödeme kabiliyetini değerlendirmeye yardımcı olur. Tablodan da anlaşılacağı üzere bu katsayı önerilen değer aralığının üzerindedir.

Mutlak likidite oranı, ödeme gücünün en katı kriteridir ve kuruluşun yakın gelecekte kısa vadeli borcun ne kadarını geri ödeyebileceğini gösterir. Tablo, bu katsayının izin verilen minimum değeri aşmadığını göstermektedir.

Organizasyonun çözücü olduğu sonucuna varılabilir.

Kuruluşun faaliyetlerinin finansal sonuçları, alınan kar miktarı ve karlılık düzeyi ile karakterize edilir. Kuruluş, esas olarak ürünlerin satışından ve diğer faaliyetlerden kar elde eder.

Satış hacmi ve kâr miktarı, kârlılık düzeyi, kuruluşun üretim, tedarik, pazarlama ve finansal faaliyetlerine bağlıdır, başka bir deyişle, bu göstergeler yönetimin tüm yönlerini karakterize eder.

Tablo 5 Kuruluşun finansal performansının dinamikleri

Hesaplama sonuçları Şekil 3'te gösterilmektedir.

Şekil 3. Kuruluşun faaliyetlerinin finansal sonuçlarının dinamikleri (bin ruble)

Ürün satışından elde edilen gelir 13465 bin ruble veya %71,90 arttı. Satışların maliyeti 10838 veya %70,12 arttı. Ürün satışından elde edilen gelirlerin büyüme oranı, üretim maliyetinin büyüme oranından daha yüksektir, bunun sonucunda, analiz edilen dönem için ürün satışından elde edilen kâr 2627 bin ruble veya %44,54 artmıştır.

Kuruluşun faaliyetlerinin ekonomik verimliliği, kârlılık göstergeleri ile değerlendirilebilir: Tüm sermayenin kârlılık oranı - (dönem boyunca kazanılan net karın Bakiye Toplamına oranı) - kuruluşun ek para kazanma, sermayesini artırma yeteneğini gösterir.

Tablo 6 Karlılık oranları

Ekonomik göstergeler	2006	2007	mutlak sapma	Büyüme oranı
Satış geliri, bin ruble	18728	32193	13465	71,90
Üretim maliyeti, bin ruble	15457	26295	10838	70,12
Satışlardan elde edilen kar, bin ruble	3271	5898	2627	-80,31
Bilanço karı, bin ruble	2610	4856	2246	-86,05
Net kar, bin ruble	2610	4856	2246	-86,05
Varlıkların ortalama yıllık değeri, bin ruble	3655	8505	4850	132,69
Dönen varlıkların ortalama yıllık değeri, bin ruble	3655	8505	4850	132,69
Ortalama yıllık öz sermaye maliyeti, bin ruble	2860	7717	4857	169,83
Varlık getirisi, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Dönen varlıkların getirisi, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Satış dönüşü, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Özkaynak kârlılığı, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Bir kuruluşun varlık getirisi, tüm varlıkların 1 rublesine ne kadar net kâr düştüğünü gösterir. Raporlama döneminde aktif karlılığı %57,10 olarak gerçekleşmiştir. Verilen değerçok az ve kuruluşun yüksek karlılığına tanıklık ediyor, ancak geçen yıla göre bu rakam 14.31 kopek azaldı. Dönen varlıkların getirisinde de benzer değişiklikler oldu. Öz sermaye getirisi, 1 ruble özkaynak kaynağına ne kadar net kâr düştüğünü gösterir, bizim durumumuzda bu oran %62,93'tür. Özkaynak kullanımı da yüksek kar getirir.

Bu tablo şunları yapmanızı sağlar: aşağıdaki sonuçlar. Kuruluş mülkünü etkin bir şekilde kullanır.

Satışların karlılığına gelince, 2007'de satılan her bir ürün rublesi için organizasyon 1.27 kopek aldı. 2006'dan daha fazla kar. Öz sermaye getirisi de yüksektir.

Kuruluşun etkin faaliyeti hakkında bir sonuç çıkarmak mümkündür.

3. ile OOO Prospekt'in finansal faaliyetlerinin iyileştirilmesi

3.1. Kuruluşun finansal kurtarma yolları

Bu çalışmanın bir önceki bölümünde Prospekt LLC'nin finansal ve ekonomik faaliyetleri analiz edilmiştir. Bu bölümde elde edilen sonuçlara dayanarak, Prospekt LLC'nin yönetimini iyileştirmek için öneriler geliştirilmiş ve önlemler önerilmiştir.

Kuruluşun iyi veya kötü çalışıp çalışmadığının kanıtı, analiz edilen dönem için kuruluş tarafından elde edilen kârdır.

Kuruluşun kârının, kuruluşun satılan mallardan elde ettiği gelir ile mal satın alma ve satma maliyeti arasındaki fark olarak oluştuğu bilinmektedir. Bu nedenle, kar seviyesini artırmak için Prospekt LLC'nin mal satın alma maliyetini düşürmesi veya optimize etmesi gerekiyor. Bu durumda maliyetleri düşürmek için bir metodoloji geliştirmek gerekir.

Kuruluş için maksimum faydayı belirlemek için satın alma fiyatlarının şartlarını ve büyük tedarikçilerle mal tedariki sözleşmelerinin şartlarını gözden geçirin. Satın alma fiyatlarının seviyesini ve işlemlerin sonuçlandırılması için koşulları optimize etmek için ürün üreticileriyle doğrudan temaslar kurun.

Prospekt LLC'de bir pazarlama hizmeti oluşturun, ürün tedarikçileri pazarı alanında uygun araştırmalar yapın ve çalışma sonuçlarına göre kuruluşun pazarlama politikasını geliştirin. Pazarlama hizmeti, kuruluşun gelecek yılki çalışmalarının sonuçlarına dayanarak, "Kuruluşun pazarlama politikası" belgesini geliştirir.

İş çeşitlendirmesi için stratejik planlar geliştirin. Özellikle şekerleme dükkanı için organizasyonun boş alanını kullanın. Bu, maliyetleri düşürecek ve üretim maliyetini azaltacaktır.

İndirim kartlarıyla çalışmanıza izin veren ekipmanı devreye alın.

Ciroyu artırmak ve menzili genişletmek için bir bankadan kredi alınması önerildi.

Mal tedarikçilerini seçerken, ticaret organizasyonu için malların teslimatı için en uygun koşullara sahip tedarikçileri tercih edin. Ürün üreticileriyle doğrudan temaslar kurun;

Bu pazarlama stratejisinin ana hedefleri şunlar olacaktır:

Daha fazla yeniden satış için satın alınan mallar için satın alma fiyatlarının analizi;

Mal tedarikçileri pazarının pazarlama araştırması;

Tutma Pazarlama araştırması Prospekt LLC tarafından satılan mallara olan talebi değerlendirmek, ticaretin rakiplere göre avantaj ve dezavantajlarını belirlemek, rakiplerin faaliyetlerini incelemek.

Evet, tüm pazarlama araştırması kompleksinin uygulanması için kuruluş önemli maliyetlere maruz kalacaktır, ancak satın alınan mallar için fiyat seviyesini optimize ederek telafi edilmeleri daha olasıdır. Müşterilere sunulan hizmetlerin olumlu ve olumsuz yönlerinin belirlenmesi, en etkili olan diğer ticaret stratejilerinin geliştirilmesine ve bir ticaret organizasyonunun kârının artırılmasına olanak sağlayacaktır.

Maliyetin düşürülmesine katkıda bulunan önlemlerin alınması gerekir (burada, bu durumda, malların satın alma fiyatını kastediyoruz):

emeğin karne ve ücretinin iyileştirilmesi;

fazla mesaiyi önlemek için üretim ve emek organizasyonunun iyileştirilmesi;

iş sağlığı ve güvenliğinin iyileştirilmesi;

yöneticilerin ve satış görevlilerinin sistematik mesleki gelişimi;

küçük ölçekli mekanizasyon (konveyörler, Arabalar, vb.) kullanılarak işin emek yoğunluğunun azaltılması;

personelin motivasyonu ve teşviki (ücret sisteminin uygulanması).

Maliyet azaltma için önemli yedekler, herhangi bir sözleşme şartına uyulmaması nedeniyle kuruluş tarafından ödenen para cezaları, cezalar, cezaları içeren “Diğer genel giderler” kaleminde yer alan maliyet ve kayıpların azaltılmasında yatmaktadır.

Önemli ve ilgili stratejilerden biri, faaliyetlerin çeşitlendirilmesidir.

Çeşitlendirme ile aktivite sayısındaki herhangi bir değişikliği (artış, azalma) kastediyoruz. Faaliyet türündeki bir değişiklik, şirketin potansiyelini artırmayı hedefleyebilir veya işleyişinin olumsuz sonuçlarının sonucu olabilir. Krizin üstesinden gelmenin bir aracı olarak çeşitlendirmenin, faaliyetleri başka bir faaliyet alanına geçirerek "canlı" para akışını sağlamaya çalışan işlevsiz kuruluşlar tarafından daha sık kullanıldığına inanmak için sebep var. Aynı zamanda, istikrarlı bir finansal ve ekonomik konumla karakterize edilen kuruluşlar, iş istikrarının maddi temeli olarak yeni faaliyet türlerine hakim olarak ilgi alanlarını genişletiyorlar. Prospekt LLC'nin mali durumunun bu iki sonuca uyduğunu belirtmekte fayda var.

Küçük işletmelerin ana özelliklerinden biri (ve Prospekt LLC, Zarechny'deki küçük işletmelerin çok parlak bir temsilcisidir) Penza bölgesi) dezavantajlı bırakarak ve yeni, gelecek vaat eden pazar nişlerini işgal ederek piyasa koşullarındaki değişikliklere hızla uyum sağlama yeteneğidir. Bunun nedeni, organizasyonun nispeten sınırlı kaynakları, şirket içi yönetimin basitleştirilmiş yapısı ve çalışanların gelirinin başarılı mal satışına doğrudan bağımlılığıdır. Bununla birlikte, gelişmiş bir piyasa ekonomisinde, belirli bir organizasyon, kural olarak, seçtiği uzmanlık sınırları içinde manevralar yaparak kaliteyi iyileştirir, aralığı değiştirir.

Organizasyonun çeşitlendirme faaliyetinin yönlerinden birinin seçilmesi önerilir - Prospekt LLC'nin tesislerinde şekerleme ürünleri (pizza, çeşitli dolgulu turtalar, kekler) üretiminin geliştirilmesi. Üretilen şekerleme ürünlerinin burada satılacağı varsayılmaktadır. Kendi tesislerimizde üretilen şekerleme ürünleri, nakliye masrafları ve KDV olmaması nedeniyle (ürünlerin devri aynı kuruluş içinde yapıldığından) oldukça düşük bir maliyete sahip olacaktır.

Fiyat faktörü, organizasyonun finansal istikrarını büyük ölçüde etkiler. Ücretsiz fiyatlar, ürünün rekabet gücüne, piyasadaki arz ve talebe bağlı olarak kuruluşun kendisi tarafından belirlenir. Fiyat düzeyinin her şeyden önce satılan ve üretilen ürünlerin (şekerleme) kalitesi tarafından belirlendiği açıktır. Bu durumda, üretilen şekerleme ürünlerinin maliyetinin iç kaynaklar pahasına düşürülmesinin düşünülmesi önerilmektedir. Burada, şekerleme ürünlerinin üretimiyle ilgili maliyetlerin, doğrudan üreticilerden içerik (un, tereyağı, şeker vb.) satın alınarak azaltılabileceği dikkate alınmalıdır.

Şekerleme ürünlerinin satışı için planın uygulanması ve OOO Prospekt'in kârındaki artış, büyük ölçüde kuruluşun mali durumuna bağlıdır.

Finansal durumun istikrarı, dönen varlıklardaki sermaye devrini hızlandırarak, stoklarda makul bir azalma (standartta), kendi işletme sermayesinin dış ve iç kaynaklardan yenilenmesiyle geri yüklenebilir. Özkaynak eksikliği, ödenecek hesaplar, banka kredileri ile geçici olarak doldurulabilir.

İşletme sermayesi eksikliğini gidermenin en önemli kaynağı cirolarının hızlanmasıdır. İşletme sermayesi devir hızının hızlanmasını etkileyen ana faktörler şunlardır: üretim organizasyonu ve teknolojisinin iyileştirilmesi, yeni ekipmanın tanıtılması ve tam kullanımı, malzeme ve teknik tedarikin iyileştirilmesi.

Gelecekte, bu fonların duran varlıklara yatırılmayan bir kısmının büyümesine bağlı olarak, birikim fonlarına kâr dağıtılarak reel öz sermaye miktarının artırılması gerekmektedir. Bu, kendi işletme sermayesinin büyümesine katkıda bulunacak ve kuruluşun finansal istikrarını artıracaktır. Öz sermayenin yenilenmesinin ana kaynağı kârdır, bu nedenle net kârdaki artış, gerçek öz sermaye birikimi için bir yedektir.

3.2 Kuruluş için mali görünüm

Perakende ticaret, satıcı (perakende organizasyonu veya bireysel girişimci) ve alıcılar (halk) arasında malların satışı için bir işlemin sonuçlandırılmasını içerir.

Aynı zamanda, diğer herhangi bir faaliyet alanı gibi, perakende ticaret de ticari işlemlerin muhasebeleştirilmesine ilişkin belirli özelliklere sahiptir. Ayrıca bu özellikler perakende ticaretin türlerine, ticaret işlemlerinin hacmine, satış noktası türlerine vb. göre farklılık gösterebilir.

Prospekt LLC'nin bir ticaret şirketi olarak ana hedefleri şunlardır:

1) planlanan kâr miktarını elde etmek;

2) ticaret cirosunda, pazar payında, perakende alanında ve personel sayısında artış;

3) bağımsızlığı garanti altına almak için mali rezervlerin oluşturulması;

4) çeşitli alacaklılardan bağımsızlık elde etmek.

Bu hedeflere ulaşmak için, uygulama, ustaca uygulanması parada gerçek tasarruf elde etmenizi sağlayan öneriler geliştirmiştir. Bunlar aşağıdaki gibidir:

emtia stoklarının azaltılması ve sonuç olarak, satın alma ve depolama maliyetlerinin azaltılması;

ciro artışı, emtia stoklarının azalmasına katkıda bulunur;

daha düşük bir satın alma fiyatıyla mal alımı;

malların satış fiyatındaki artış.

Prospekt LLC, en stresli finansal alanları belirlemeli ve maliyetlerini düşürmek ve ciroyu artırmak için uygun önlemleri almalıdır.

Prospekt'in işi, satış hacmi arttıkça büyüyor. 2007 yılında ticaret işinde önemli ilerleme kaydedilmiştir. Aynı zamanda, 2008 yılında organizasyon işini çeşitlendirmek için adımlar atıyor, i. şekerleme üretimi için bir dükkan açar. İlerlemeye devam etmek için organizasyonun liderleri işin daha da geliştirilmesi hakkında düşünmeye başladılar. Bu bağlamda, bir ticaret kuruluşunun cirosunu artırmaya yönelik aşağıdaki önlemlerin uygulanması önerilmektedir.

1. Ciroyu artırmak için Prospekt LLC, 2009 yılı için bir pazarlama politikası geliştirmiştir. Bu pazarlama politikasını uygulamak için Prospekt LLC indirim kartları üretmiş ve başarıyla dağıtmıştır.

2. Herhangi büyüyen şirket faaliyetlerinden sadece sistematik olarak kâr elde etmeyi değil, aynı zamanda bu kârı sürekli olarak artırmayı kendisine hedef olarak belirler. Bu nedenle, ticaret şirketleri eski müşterileri koruyarak ve yeni müşteriler çekerek ciroyu artırmaya çalışırlar. Alıcı için mücadelede etkili bir araç indirimlerdir.

1 Ocak 2006'dan itibaren, Sanatın 1. paragrafı. Rusya Federasyonu Vergi Kanunu'nun 265'i yeni paragraflarla desteklenmiştir. 19.1, sözleşmenin belirli koşullarının yerine getirilmesi sonucunda satıcı tarafından alıcıya ödenen (sağlanan) bir prim (indirim) şeklindeki maliyetlerin, kârın vergilendirilmesi amacıyla dikkate alınmasını mümkün kılar. , özellikle satın alma hacmi.

Tüm indirimler şartlı olarak iki gruba ayrılabilir:

1) bir mal biriminin fiyatındaki bir değişiklikle ilişkili;

2) Bir birim malın fiyatındaki değişiklikle ilgili değildir.

Bu bölünme, indirimlerin farklı muhasebe ve vergi muhasebesinden kaynaklanmaktadır.

Bir birim malın fiyatında değişiklik gerektirmeyen bir indirim sağlamak, birkaç şekilde gerçekleştirilebilir:

Alıcıya nakit bonus ödemesi şeklinde;

Borç miktarını gözden geçirerek;

Ek olarak sevk edilen mallar şeklinde.

Böylece nüfusun satın alma gücü artar ve ciro artar.

3. Menzili genişletmek ve ciroyu artırmak için kredi alınması, Zarechny şehrinde yeni bir satış noktası açılması önerildi.Bunu yapmak için, Prospekt LLC başkanı birkaç banka ile müzakere etti ve yüzdesinin nerede olduğu bir teklif üzerinde karar verdi. krediyi kullanmak asgari düzeydeydi. VTB 24 Bank ile kredi anlaşması yapıldı. Kredi departmanının uzmanı, Prospekt LLC'ye bir yıllık bir süre için yılda yüzde 18 oranında 3.500.000 ruble vermeyi kabul etti. Satın alma fiyatının yüzde 22'sine eşit bir marjla satmak için yeni ekipman ve ürünler satın almak için ödünç alınan fonların kullanılması önerilmiştir. Kar ve Zarar Tablosuna göre 2007 yılında elde edilen gelirin 32.193 bin ruble olduğu göz önüne alındığında. 2008 yılında öngörülen ticaret cirosu 36.500 bin ruble olacak. (günde 100 bin ruble - gelir planı).

Ücretler, faturalar vb. Dahil olmak üzere genel giderler 430 bin ruble olacak. her ay. Planlanan yıl için satışlardan elde edilen kar 36.500 - 430 * 12 = 31.340 bin ruble olacak.

Kredinin ödenmesi (3500 * 1.18 = 4130 bin ruble) dikkate alındığında, kuruluşun karı 27.210 bin ruble olacaktır.

Yeni bir outlet açma yatırım projesi karlı, projenin geri ödeme süresi yaklaşık 4 ay olacak.

4. Mal tedarikçileri seçilirken, ticaret organizasyonu için mal teslimi için en uygun koşullara sahip tedarikçiler belirlenir. Bu nedenle, mal tedarikçileri toptan satış fiyatları ve hesaplamaları için üç seçenek sunar:

bir ticaret organizasyonunun nakliyesi yoluyla malların ihracı ve tedarikçinin "serbest antrepo" fiyatlarında mallar için yerleşimler;

malların tedarikçinin nakliyesi ve yerleşim yerleri tarafından tedarikçinin satış fiyatlarındaki mallar için ayrı ayrı teslimi ve nakliyesi;

Malların teslimat maliyetleri de dahil olmak üzere, malların tedarikçinin satış fiyatları üzerinden tedarikçinin nakliyesi ve yerleşimleri ile teslimi.

Üçüncü fiyat ve hesaplama seçeneği, kendi nakliyenizi sürdürmeyi reddetmenize izin verdiği ve nakliye maliyetlerinin muhasebesini gerektirmediği için en çok tercih edilenidir.

5. Prospekt LLC'de bir yönetim muhasebesi sistemi uygulayın ve tahmin ve planlama gibi alt sistemleri sağlayın. Görevleri, tüketici talebi, mevsime göre değişimleri, çeşitlere, modellere ve mal boyutlarına göre satın alma hacimlerine dayalı bir çalışmaya dayanarak her ticaret bölümü için mal aralığını belirlemektir. Bu koşullara tabi olarak, mal tedarik sözleşmeleri tedarikçilerle yapılır.

6. Yönetim muhasebesi verileri temelinde, her bir ticaret bölümü için iş planları geliştirilir.

İş planları aşağıdaki göstergeleri içerir: ana olanlar - mal satış hacmi (ciro), çalışan sayısı, brüt gelir, giderler, kar; türevler - satış departmanı çalışanı, bölüm başına 1 m2 perakende alanı başına mal satış hacmi (ciro).

İş planları doğrultusunda kâr amacı gütmeyen bölümlerin yapılmasının uygun olmadığına karar verilir.

Taslak iş planları, bir önceki yıla göre ticaret bölümlerinin değişen çalışma koşulları dikkate alınarak geliştirilir: mal yelpazesindeki değişiklikler, alış ve satış fiyatları, maliyetler, perakende alanı vb. Yönetim muhasebesi, en iyi çözümlerin seçilmesine yardımcı olur. geliri artırmak ve maliyetleri azaltmak.

7. Gerçek gelir ve giderlerin iş planlarının yerleşik göstergelerine göre analizi, mal fiyatları, müşterilere hizmet vermenin karmaşıklığı, perakende alanının yeri ve işin bir dizi diğer özelliği için düzeltme faktörleri kullanılarak gerçekleştirilir. ticaret departmanları ve bölümleri. Böylece, ticaret departmanlarının ve bölümlerin çalışmalarının hesaplanan göstergelerinin ölçülebilirliği sağlanır.

8. Ciroyu artırmak için, katılımcılar için bir ödül çekilişi ile ticaret katında çeşitli üreticilerin ürünlerinin bir sergisi ve satışı düzenleyin. Bazı ziyaretçiler için ücretsiz ödüller aynı zamanda kuruluş için bir reklam maliyetidir ve ilgili vergiye tabidir. Bu maliyetler, net ticaret marjının (KDV hariç alış ve satış fiyatları arasındaki fark) %1 oranında dağıtım maliyetlerine dahil edilir.

9. Sezona bağlı olarak, yıl boyunca perakende ticaret organizasyonunu iyileştirmek için perakende fiyatları değiştirin.

Böylece, önerilen önlemlerin uygulanması, Prospekt LLC'de ticaret ve ciro artışı için yeni fırsatlar sunuyor.

W çözüm

Yönetimin bir işlevi olarak, kuruluşun finansal faaliyetinin analizi, üretimin planlanması ve tahmin edilmesiyle yakından ilgilidir, çünkü derinlemesine analiz olmadan bu işlevleri yerine getirmek imkansızdır.

Planlama için bilgi hazırlamada, planlanan göstergelerin kalitesini ve geçerliliğini değerlendirmede, planların uygulanmasını kontrol etmede ve objektif olarak değerlendirmede analizin önemli bir rolü vardır. İşletme için planların onaylanması, özünde, gelecekteki planlanan zaman diliminde üretimin gelişmesini sağlayan kararların alınmasını da temsil eder. Aynı zamanda, önceki planların uygulanmasının sonuçları dikkate alınır, işletmenin gelişme eğilimleri incelenir ve ek üretim rezervleri aranır ve dikkate alınır. Planlama, organizasyonun faaliyetlerinin sonuçlarının analiziyle başlar ve biter, bu da planlama düzeyini artırmanıza, onu bilimsel olarak sağlamlaştırmanıza olanak tanır.

Bu çalışma çerçevesinde, Prospekt LLC kuruluşunun finansal faaliyeti analiz edildi, finansal durumu iyileştirmek ve optimize etmek ve ticaret organizasyonu Prospekt LLC'nin finansal sonuçlarını artırmak için öneriler geliştirildi.

Ticaret alanındaki ekonomik analizin rolü, optimal çözümler geliştirmek, rekabet güçlerini, finansal istikrarı ve finansal sonuçları artırmanın fırsatlarını, araçlarını ve yollarını belirlemek için ticaretin ekonomik süreçlerini incelemektir. Ekonomik yapıların gelişme ve finansal istikrarını sağlama olanaklarını ancak bu sektördeki önemini belirleyen ekonomik analiz temelinde değerlendirmek mümkündür.

Perakende şu anda iki yönde gelişiyor; bir yanda ürün yelpazesinin sınırlı olmadığı büyük süpermarketlerin oluşturulması, diğer yanda en gerekli mal listesiyle küçük marketler ağı aracılığıyla perakende ticaretin nüfusa yaklaşımı.

Ürün ne kadar hızlı satılırsa, yenisi o kadar hızlı alınır, mal devir hızı artar. envanter, böylece ticaret ağının yeniden yapılandırılması.

Kuruluşun ekonomik faaliyetinin verimliliği, nispeten küçük bir gösterge yelpazesi ile karakterize edilir: yapılan iş miktarı, bitmiş ürünlerin maliyeti, kar, karlılık, finansal durum göstergeleri. Bu tür göstergelerin her biri, kuruluş için mevcut tüm kaynakların rasyonel kullanımı nedeniyle bütün bir faktör sisteminden etkilenir: emek, malzeme, finansal.

Analiz sırasında, 2007'den 2008'e kadar olan dönem için, Prospekt LLC kuruluşunun performans göstergeleri, kar ve karlılık etkilendi; alacaklar ve borçlar; ödeme gücü ve likidite oranları.

Herhangi bir organizasyonun amacı kar etmektir ve daha fazla kar elde etmek için üretim maliyetini azaltmak gerekir.

Analiz sırasında, kuruluşun sabit kıymetleri olmadığı ortaya çıktı. Tüm varlıklar günceldir.

Kuruluşun varlıklarının yapısında en büyük pay alacak hesaplarıdır. Alacaklardaki azalma, ön ödemesiz ve takas yoluyla mal sevkiyatında bir azalmaya işaret etmekte olup, olumlu bir gelişmedir.

Rezervlerin organizasyonun varlık yapısındaki payı %40'tan fazladır ve analiz edilen dönemde payları artmaktadır. Büyük miktarda para bitmiş ürünlere yönlendirildi. Ticari faaliyetleri ve finansal yönetimi iyileştirmeye, sıkı bir kontrol sistemine ve kuruluş kaynaklarının kullanımının analizine ihtiyaç vardır.

Pasif yapısında en büyük pay özsermaye olup, payı %78,25'ten %90,73'e yükselmiştir. Öz sermayedeki artış, kuruluşun birikmiş karlarının büyümesi ile ilişkilidir. Bu artış olumludur ve kuruluşun dış kaynaklardan bağımsızlığının arttığını gösterir.

Ödenecek hesapların payı önemsiz olup, %21,75'ten %9,27'ye düşürülmüştür. Böyle bir azalma, tedarikçilere, kuruluş personeline olan borcun azaldığını gösterir.

Kesinlikle likit ve satılabilir varlıkların acil ve kısa vadeli yükümlülükler ile karşılaştırılması, incelenen kuruluş için bilançonun mutlak likidite koşullarının karşılanmadığını göstermektedir. Bu, kuruluşun ödeme gücünü gösterir.

Ödeme gücü göstergelerinin analizi, kuruluşun çözücü olduğunu gösterdi.

Analiz edilen dönem için ürünlerin satışından elde edilen gelir 13465 bin ruble veya %71,90 arttı. Satışların maliyeti 10838 veya %70,12 arttı. Ürün satışından elde edilen gelirlerin büyüme oranı, üretim maliyetinin büyüme oranından daha yüksektir, bunun sonucunda, analiz edilen dönem için ürün satışından elde edilen kâr 2627 bin ruble veya %44,54 artmıştır.

Hesaplanan karlılık göstergeleri, kuruluşun faaliyetlerinin etkili olduğunu göstermiştir.

Kâr maksimizasyonu, herhangi bir ticaret organizasyonunun ana hedefidir. En yüksek kârın elde edilmesini sağlayarak, optimal ticaret hacmini belirlemeden başarısı imkansızdır. Ticari kuruluşlar için, yüksek kaliteli müşteri hizmetine bağlı olarak, mümkün olan maksimum karı sağlayabilecek böyle bir perakende ciro hacmine ulaşmak gerekir.

Yukarıdaki gerçekler göz önüne alındığında, finansal sonuçların bir analizine dayanarak Prospekt LLC'nin faaliyetlerini optimize etmek için alınan kararların verimliliğini artırmak için aşağıdaki önlemler önerilmektedir:

İşletme için maksimum faydayı belirlemek için satın alma fiyatlarının şartlarını ve büyük tedarikçilerle mal tedariki sözleşmelerinin şartlarını gözden geçirin. Satın alma fiyatlarının seviyesini ve işlemlerin sonuçlandırılması için koşulları optimize etmek için ürün üreticileriyle doğrudan temaslar kurun.

Prospekt LLC'de bir pazarlama hizmeti oluşturun, ürün tedarikçisi pazarı alanında uygun araştırmalar yapın ve çalışma sonuçlarına göre işletme için bir pazarlama politikası geliştirin. Pazarlama hizmeti, kuruluşun gelecek yılki çalışmalarının sonuçlarına dayanarak, "Kuruluşun pazarlama politikası" belgesini geliştirir.

İş çeşitlendirmesi için stratejik planlar geliştirin;

Müşterileri çekmek için çeşitli indirimlerden oluşan bir sistem tanıtın. Örneğin, bir kümülatif indirimler sistemi getirin.

İndirim kartları ile çalışabilmenizi sağlayan ekipmanları devreye almak;

Ciroyu artırmak, yelpazeyi genişletmek ve yeni bir satış noktası açmak için bir bankadan kredi alınması önerildi;

Mal tedarikçilerini seçerken, ticaret işletmesi için malların teslimi için en uygun koşullara sahip tedarikçileri tercih edin. Ürün üreticileriyle doğrudan temaslar kurun;

Ciroyu artırmak, katılımcılar için bir ödül çekilişi ile ticaret katında çeşitli üreticilerin ürünlerinin bir sergisi ve satışı düzenlemek;

Perakende ticaret organizasyonunu yıl boyunca geliştirmek için perakende satış fiyatlarını sezona göre değiştirin.

Bu nedenle, düzenli olarak yürütülen bir finansal faaliyet analizinin sonuçları hakkında bilgi, bir ticaret organizasyonu başkanının zamanında yönetim kararları almasına izin verecektir. Bu, tatmin edici finansal sonuçlar elde etmek, ticari faaliyetlerde olumsuz olayları önlemek, üretim içi rezervleri ve bunların etkin kullanımını belirlemek ve kuruluşun finansal istikrarını sağlamak için gereklidir.

kullanılmış literatür listesi

1. 5 Ağustos 2000 tarihli ve 117-FZ sayılı Rusya Federasyonu Vergi Kanunu (İkinci Bölüm). (30 Aralık 2006'da değiştirildiği şekliyle).

2. 21 Kasım 1996 tarihli 129-FZ sayılı Federal Kanun “Muhasebe”. (03.11.2006 tarihinde değiştirildiği şekliyle).

3. 8 Şubat 1998 tarihli ve 148-FZ sayılı “Sınırlı Sorumluluk Şirketleri Hakkında” Federal Yasa (27 Temmuz 2006'da değiştirildiği gibi, 18 Aralık 2006'da değiştirildiği gibi).

4. 22 Mayıs 2003 tarihli Federal Yasa No. 54-FZ “Ödeme kartlarının kullanılması ve (veya) ödemelerin uygulanmasında yazar kasaların kullanılması hakkında”.

5. Muhasebe PBU 1/98 Yönetmeliği "Kuruluşun muhasebe politikası". (30 Aralık 1999 tarih ve 107n sayılı Rusya Maliye Bakanlığı Emri ile değiştirildiği gibi).

6. "Stoklar için muhasebe" muhasebesi yönetmeliği PBU 5/01. Rusya Maliye Bakanlığı'nın 09.06.2001 tarih ve 44n sayılı Emri ile onaylanmıştır. (27 Kasım 2006'da değiştirildiği şekliyle).

7. yönergeler kuruluşların mali durumunun analizi hakkında (23 Ocak 2001 tarihli ve 16 sayılı Rusya'nın Mali Kurtarma Federal Servisi Emri'ne Ek).

8. Abryutina M.S. Grachev A.V. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin analizi. Eğitici ve pratik rehber. - M.: "İş ve Hizmet", 2005. - 358 s.

9. Ackoff L. Kurumun geleceğini planlamak / başına. İngilizceden. – E.: Sprin, 2005. – 470 s.

10. Alkhamov O.F. Ticari bir işletmeyi yönetmek için bir araç olarak yönetim muhasebesi // Uluslararası Muhasebe, - 2007. - No. 9. - S.30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. Etkili girişimcilik kavramı ve araçları. - St. Petersburg: St. Petersburg Ekonomi Üniversitesi Yayınevi, 2006. - 562 s.

12. Bakanov M.I. Ticarette ekonomik analiz. - E.: Finans ve istatistik, 2006. - 318 s.

13. Bakanov M.I. Şeremet A.D. Ekonomik analiz teorisi. - E.: Finans ve istatistik, 2005. - 651 s.

14. Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Ekonomik analiz: ekonomik faaliyetin kapsamlı bir analizi, - M.: Infra-M, - 2007. - 222 s.

15. Burtsev V.V. metodolojik yönler dahili kontrol işletmeler // Modern muhasebe, - 2005. - No. 2. - ile. 22-24.

16. Buhalkov M.I. Şirket içi planlama: Ders kitabı. – E.: INFRA-M, 2006. – 550 s.

17. Vedyakova I. Yönetim sistemi olarak şirket//Finansal gazete, - 2006. - No. 3. - S. 23-30.

18. Glichev A.V. Ürün kalite yönetiminin temelleri. – E.: AMI, 2005.

19. Goncharov A.I., Barulin S.V., Terent'eva M.V. İşletmelerin finansal olarak toparlanması: teori ve uygulama. - E.: Os-89, - 2007. - 544 s.

20. Gubin V.E., Gubina O.V. Finansal ve ekonomik aktivitenin analizi. - E.: Infra-M, 2006, - 336 s.

21. Gukkaev V.B. Perakende. Kurallar, muhasebe ve vergilendirme. – E.: Berator, 2006. – 347 s.

22. Erijev M.K. Modern bir ticaret şirketinin maliyetlerini yönetmeye yönelik ana yaklaşımların karşılaştırmalı analizi // Mali ve muhasebe danışmanlığı, - 2007. - No. 10. - S. 15-22.

23. Efimova O.V. Kuruluşun dönen varlıkları ve analizleri//Muhasebe, - 2005. - No. 19. - S. 24-28.

24. Efimova O.V. Finansal analiz. - M.: Yayınevi "Muhasebe", 2006. - s.458.

25. Zhuravlev V.N. Dengeyi okumak. - E.: Status Quo 97, - 2005. - 68 s.

26. Kovalev V.V. Şirket varlık yönetimi. - E.: TK Velby, 2007. - 283 s.

27. Lyubushin M.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. İşletmenin finansal ve ekonomik faaliyetinin analizi. Üniversiteler için ders kitabı. - E.: UNITI-DANA, 2005. - 257 s.

28. Makarieva V.I. Karlılık ve artırmanın yolları hakkında // Vergi Bülteni, - 2005. - No. 7. - S.17-20.

29. XXI yüzyılın yönetimi: İngilizce'den çevrildi / ed. S. Choudhary. – E.: INFRA-M, 2007.

30. Milner B.Z. Organizasyon teorisi. Ders kitabı. – E.: INFRA-M, 2007.

31. Nekrasova N. Perakende mallar için muhasebe//Pratik muhasebe, - 2006. - No. 11. - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. Finansal analiz için bilgi tabanı olarak muhasebe//Finansal gazete. Bölgesel sorun, - 2005. - No. 35. - S. 12-18.

33. Parushina N.V. Kuruluşun varlıklarının analizi // Muhasebe, - 2005. - No. 8. - S. 18-22.

34. Pyatov M.L. Bir muhasebeci ve finansör için muhasebe politikası, - M.: MTsFER. - 2005. - 197 s.

35. Savitskaya G.V. İşletmenin ekonomik faaliyetinin analizi, - M.: Yeni bilgi. - 2006. - 560 s.

36. Selezneva N.N., Ionova A.F. Mali analiz. Finansal Yönetim. - E.: UNITI, 2006. - 639 s.

37. Sergeev I.V. Kurumsal ekonomi. – E.: Finans ve istatistik, 2007.

38. Sokolov Ya.V., Patrov V.V. Mallar dengesi için dağıtım maliyetlerinin ekonomik anlamı // Muhasebe, - 2005. - No. 10. - S.17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Mallar: muhasebe ve vergilendirme. - "Alfa-Basın", 2005. - 570 s.

40. Stanislavchik E. Dönen varlıkların analizi//Finansal gazete, - 2005. - No. 2. - S.8-11.

41. Tamarov M. Bir finansal izleme sisteminin oluşturulması//Denetim ve vergilendirme, - 2005. - No. 5. - S.29-32.

42. Modern bir şirketin yönetimi: Ders kitabı / ed. Milner ve F. Lins. – E.: INFRA-M, 2006. – 671 s.

43. Fadeeva T.A. İşletmenin mali durumunun değerlendirilmesi//Vergi planlaması, - 2004. - No. 4. - S.56-60.

44. Feldman I. Malların muhasebeleştirilmesi için en iyi seçenek//Finansal gazete, - 2006. - No. 47. - S. 24-31.

45. Cheverton P. Modern pazarlama teorisi ve pratiği. Tam bir strateji seti. - M. BİRLİK-DANA, 2006. - 540 s.

46. ​​​​Fedenya A.K. Üretim organizasyonu ve işletme yönetimi. - E.: Status Quo 97, 2006. - 583 s.

47. Şeremet A.D. Kuruluşun varlıklarının analizi // Muhasebe, - 2005. - No. 8. - S.31-35.

48. Shilkin S.A. Bakiyenizin numaraları bankaya ne söyleyecek // Muhasebe Şefi, - 2005. - No. 8. - S.60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. İşletmede muhasebe, analiz, denetim: Üniversiteler için ders kitabı. - M.: Denetim, UNITI-DANA, 2005. - 575 s.