Cari oran nedir. Likidite oranı: bilanço formülü ve standart değer

likidite - ekonomik terim varlıkların diğer talep edilen varlıklara dönüşme yeteneğini karakterize eder.

En yaygın yorumda, likidite parametresi, bir varlığın nakde dönüştürülebileceği süreye göre belirlenir.

Bir işletmenin finansal analizi ile ilgili olarak, likidite, bir ekonomik varlığın yükümlülüklerini karşılama kabiliyeti anlamına gelir.

Bu bağlamda, uygulamada, piyasa fiyatlarında belirli ortalama satış koşullarının doğasında bulunan varlıklar, karşılık gelen son tarihlerin belirlendiği yükümlülüklerle ilişkilendirilir.

Mevcut likidite oranının değeri ve formülü

Cari likidite oranı (“genel borç karşılama oranı” olarak da adlandırılır), dönen varlıklar ile kısa vadeli (kısa vadeli) yükümlülüklerin oranı temelinde hesaplanan analitik bir göstergedir.

Aslında bu parametre, şirketin dönen varlıkları kullanarak kısa vadeli yükümlülüklerini (bir yıla kadar vadeli) ne kadar güvenle ödeyebileceğini gösterir.

Bu gösterge ne kadar yüksek olursa, işletmenin ödeme gücü o kadar yüksek olur.

Bu, yalnızca ödeme gücü anlamına gelmez, şu an", aynı zamanda olası bir durumda işletmenin ödeme gücü ani değişiklik dış koşullar.

Şirketin yönetimini, işletmenin ana profiline uymayan hisse senetlerini satmaya zorlayabilecek bir tür mücbir sebebin ortaya çıkması.

Mevcut likidite göstergesini hesaplamak için bilgi tabanı, işletmenin bilançosudur (form No. 1).

Kullanılan formül:

Ktl = satır 1200 / (satır 1510 + satır 1520 + satır 1550).

2011 yılına kadar olan döneme ilişkin verilerin analiz edilmesi gerekirse aşağıdaki formül uygulanır:

Ktl = satır 290 / (610 satır + satır 620 + satır 630 + satır 660).

Bu katsayının standart değeri 2 ile 3 arasındadır.

Ancak sadece norma göre değil, aynı zamanda her işletmenin sektör özelliklerine göre de değerlendirmek gerekir.

1.5'in altındaki cari likidite oranı, örneğin 1, şirketin cari yükümlülüklerini karşılamadaki zorlukların kanıtı olabilir.

Aynı zamanda, işletme faaliyetlerinden kaynaklanan önemli bir nakit akışı (Form No. 4 “Nakit Akışı Tablosu” 4111 satırı analiz edilir) ve yüksek ciroları ile telafi edilebilir.

Bu durum perakendeciler için kesinlikle normaldir.

Öte yandan, cari likiditenin fazla tahmin edilen bir göstergesi, genellikle cari varlıkların yetersiz kullanıldığını ve kısa vadeli kredilere sınırlı erişimi gösterir.

Örneğin, herhangi bir emtia grubu için likit olmayan ürünlerin bir bütün olarak karlı bir işletmede birikmesi, cari likidite oranının artmasına neden olacaktır.

Ayrıca, bu gibi nedenlerle cari likidite oranında bir artış meydana gelebilir. olumsuz faktörler nasıl:

• müteahhit-tedarikçilerle anlaşma koşullarının sıkılaştırılması,
• alıcılar için ödeme gereksinimlerinin aşırı gevşemesi (aslında, alıcılara karşılıksız borç verme),
• Hammadde ve malzeme kalıntılarının depolarında artış.

Gösterge değişikliği neyi gösteriyor?

Genel kural devir hızı daha düşük olabilir işletme sermayesi, işletme için daha yüksek olmalıdır normatif katsayı kaplamalar.

Toplam borç karşılama oranı hesaplama formülünün paydasını oluşturan yükümlülüklerin yerine getirilmesi için son tarihler, kural olarak, işletme tarafından akdedilen ilgili sözleşmelerde açıkça belirtilir.

Cari likidite oranının hesaplanmasındaki en büyük sorun, bilançonun 1200 satırını oluşturan bazı varlıkların satışının fiili zamanlamasının belirsizliğidir.

Bu özellikle “malzemeler”, “ bitmiş ürün' ve 'devam eden çalışma'.

Muhasebe politikasının (ortalama fiyatların veya FIFO yönteminin kullanılması) rezervlerin değerlemesi üzerinde önemli bir etkisi vardır.

FIFO'yu piyasadaki hisse senetlerinin değerindeki genel bir artışın arka planına karşı kullanırken (enflasyonun etkisi altında), hisse senetlerinin değerlemesi, ortalama fiyat yöntemini kullanmaktan daha yüksek olacaktır.

Koşullu sabit maliyetlerin dağıtımına yaklaşım da önemlidir.

Maliyete dahil edildiklerinde (Kt26-Dt20) raporlama dönemi sonunda satılmayan ürünlerin stok maliyeti artar.

Maddi ürün üretimi yapan işletmeler ve maddi bir düzenlemesi olmayan hizmetler sunan firmalar için "devam eden çalışma" konumu aynı değildir.

İlk durumda, bazı "bitmemiş" ürünlerle ilgileniyoruz, ikincisinde - sadece ortaya çıkan maliyetlerle.

Muhasebeleştirilen alacakların kalitesinin dikkate alınması ve gercek terimler geri ödemesi

Mevcut likidite oranının analizinde bahsedilen zorluklar, bu parametrenin hızlı ve mutlak likidite oranları gibi göstergelerle birlikte değerlendirilmesi gerektiği sonucuna varmamızı sağlar.

Şirketin finansal refahının değerlendirilmesi genellikle çeşitli finansal göstergeler kullanılarak yapılır.

Çarpıcı bir örnek, mevcut likidite oranıdır.

Konsept ve uygulama

dikkate alınan gösterge değerlendirmeyi mümkün kılar Firmanın mevcut yükümlülüklerini ne ölçüde karşılayabildiği. Bunlar, bu mali yılda geri ödenmesi gereken borçları içerir.

Bu gösterge, hesaplanırken, tüm varlıkların hızlı bir şekilde nakde çevrilemeyeceğini hesaba katmamızı sağlar. Böyle bir araç, şirketin varlık miktarına göre olası borç miktarını doğru bir şekilde planlamasına yardımcı olur.

Borç verenler genellikleşirketin ödeme gücünü değerlendirmek için belirtilen gösterge. Bu, kuruluş kısa vadeli bir kredi almak istediğinde yapılır. Ayrıca, işletmenin finans departmanı, finansal durumunu analiz etmek için göstergeyi hesaplayabilir. Bu, tehdit edici faktörler durumunda zamanında önlem alınmasına yardımcı olacaktır.

Formül ve hesaplama örneği

Cari likidite oranı, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranıdır (bölünmenin sonucu).

Ktl \u003d Dönen varlıklar / Kısa vadeli yükümlülükler

pay gösterge varlıkları içerir:

• kesinlikle likit - paranın yanı sıra kısa süreler için yapılan finansal yatırımlar;
• hızlı etkili - alacak hesapları bir yıl içinde geri ödenecek olan;
• yavaş hareket eden - diğerleri.

Mevcut sorumluluk oluşur:

1. en acil borçlar - alacaklılara mevcut borç;
2. kısa vadeli yükümlülükler - vadesi bir yılı aşmayan krediler ve borçlanmalar, gelecekteki giderler için karşılıklar.

Henüz bir kuruluş kaydetmediyseniz, o zaman kolay ile yap çevrimiçi hizmetler, gerekli tüm belgeleri ücretsiz olarak oluşturmanıza yardımcı olacak: Zaten bir kuruluşunuz varsa ve muhasebe ve raporlamayı nasıl kolaylaştıracağınızı ve otomatikleştireceğinizi düşünüyorsanız, o zaman bir muhasebecinin yerini tamamen alacak aşağıdaki çevrimiçi hizmetler kurtarmaya gelir. işletmenizde ve çok para ve zamandan tasarruf edin. Tüm raporlamalar otomatik olarak oluşturulur, imzalanır Elektronik İmza ve otomatik olarak çevrimiçi olarak gönderilir. Basitleştirilmiş vergi sistemi, UTII, PSN, TS, OSNO'da bireysel bir girişimci veya LLC için idealdir.
Her şey, kuyruklar ve stres olmadan birkaç tıklamayla gerçekleşir. Deneyin ve şaşıracaksınız ne kadar kolay oldu!

Örnek

Şirketin cari varlıkları yılın başında 300 milyon ruble, sonunda 400 milyon olarak gerçekleşti. Mevcut yükümlülükler sırasıyla 150 milyon ve 250 milyondur. Mevcut likidite göstergesine dayalı sonuçlar çıkarın.

1. Göstergenin değerini yılın başında hesaplayın:
   Ktl erken = 300 / 150 = 2
2. Göstergenin yıl sonundaki değerini hesaplayın:
   Ktl con. = 400 / 250 = 1,6
3. Göstergenin yüzde değişimi:
   Ktl con. / Ktl erken = 1,6 / 2 = 0,8

Yapılan hesaplamalara dayanarak, var olduğu yargısına varılabilir. katsayı azaltma, bu da kuruluşun ödeme gücü açısından konumunun kötüleştiği anlamına gelir. Sebepleri analiz etmek ve durumu düzeltmek gerekir.

Bakiye hesaplama

Tipik olarak, katsayının hesaplanması, bilançodan elde edilen veriler temelinde gerçekleştirilir. Bu durumda, paydaki ikame değerleri bilançonun varlıklarından ve paydada - yükümlülükten alınır.

Birçok kişi, 2011'den beri Rusya'da yeni bir bilanço biçiminin yürürlükte olduğunu biliyor. Ancak, genellikle son birkaç yıl için gelecekte cari oranı hesaplamak gerekir. Bu nedenle, şimdiye kadar, daha önce var olan raporlama formlarına dayanan formül geçerliliğini koruyor.

Şuna benziyor:

Ktl = s.290 / (s.610 + s.620 + s.660),

veriler nereden alınır eski raporlama formu 1 "Bilanço":

• satır 290, ikinci bölüm "Dönen varlıklar" için toplam tutardır;
• satır 610 - bunlar, "Cari yükümlülükler" beşinci bölümünden alınan krediler ve kredilerdir;
• satır 620 - aynı bölümden alacaklılara borç;
• satır 660 - diğer kısa vadeli yükümlülükler.

Şimdi buradan elde edilen değerlere göre formüle daha yakından bakalım. yeni form denge:

Ktl \u003d (s. 1200 + s. 1170) / (s. 1500 - s. 1530 - s. 1540),

verilerin yeni bilançodan alındığı yer:

• satır 1200 - ikinci bölüm "Cari varlıklar" için toplam;
• s.1170 - "Finansal yatırımlar";
• satır 1500 - beşinci bölüm için toplam “Mevcut yükümlülükler;
• s.1530 - "Ertelenmiş gelir";
• p.1540 - "Gelecekteki harcamalar ve ödemeler için karşılıklar."

Mevcut oran nedir ve hesaplama kuralları aşağıdaki videoda tartışılmaktadır:

Standart değerler

Katsayı, kuruluşun ödeme gücünü kısa vadeli bir zaman diliminde (bir yıla kadar) kontrol etmeyi mümkün kılar. saat veri analizi hesaplama, ne olduğunu anlamak önemlidir daha büyük değer göstergeyi alırsa, firmanın varlıkları o kadar likit olur. Ve sonuç olarak, finansal istikrarı daha yüksektir.

Göstergenin normal veya optimal değeri 2'ye yakın olanlardır. dünya pratiği bazı sektörlerde ise 1.5 seviyesinde izin veriyor.

Hesaplama çok küçük bir rakamla sonuçlanırsa (1'in altında), kuruluşun mali yükümlülüklerini geri ödemesi gerekirse önemli zorluklar yaşayacağını söyleyebiliriz. Ancak sorunların varlığı hakkında güvenle konuşmadan önce, yürütmek gerekir. tam analiz tüm göstergeler. Şirketin durumunu sadece bir katsayı ile yargılamak imkansızdır.

Yani faaliyet gösteren kuruluşlar için ticaret ve yemek bire eşit bir gösterge norm olarak kabul edilir. Bunun nedeni, bu endüstrilerin genellikle tedarikçilere borç şeklinde oldukça büyük kısa vadeli yükümlülüklere sahip olmalarıdır.

Çok fazla büyük önem gösterge ayrıca uygun bir finansal durumu değerlendirmeye izin vermez. Bu seçenek, şirketin dönen varlıkları ve kısa vadeli finansman şeklinde alınan nakitleri verimsiz kullandığını gösterebilir.

Ama sahip olan işletmeler için uzun üretim döngüsü, göstergenin değeri üçe eşit ve daha yüksek norm olacaktır. Bu, büyük miktarda stok ve devam eden çalışmalarla açıklanmaktadır.

Ayrıca, hakkında konuşursak kredi kuruluşları, ödeme gücü hesaplarken, katsayı değerinin mümkün olduğunca büyük olmasını tercih ederler.

Göstergenin analizi ve tahmini

İçin tam değerlendirmeşirketin finansal refahı, katsayıyı ayrı ayrı hesaplamak için yeterli değildir. egzersiz yapmak önemlidir bu katsayıdaki değişikliklerin analizi birkaç dönem boyunca. Bu sayede gelecekte hangi değerleri alacağı konusunda bir tahmin yapmak mümkün hale geliyor.

Bu, işletmenin finansal politikasının ne kadar etkili olduğunu anlamanızı sağlayacaktır. Ek olarak, bu tür analizlere dayanan analistler, şirketin finansal sağlığını iyileştirme konusunda tavsiyelerde bulunabilirler.

büyütme yöntemleri

Söz konusu katsayı, bir şirketin kredi kuruluşları veya potansiyel yatırımcılar tarafından ödeme gücünün değerlendirilmesinde büyük önem taşımaktadır. Onlar için göstergenin daha yüksek bir değeri, daha iyi ödeme gücünün bir işaretidir. Bu, şirketin ödünç alınan fonların kullanımına olan ilgiyi azaltmasını sağlar, bu da karı artırmak anlamına gelir ve. Bu nedenle işletmeler mevcut likidite oranını artırmaya çalışmaktadır.

çağrılabilir 3 yol, bunu başarmanıza izin veren:

• talep edilmeyen tutarları silerek ödenecek hesapları azaltmak;
• mevcut varlıkların hacmini artırmak;
• ilk iki yöntemin bir kombinasyonu.

Cari oranın, kuruluşun ödeme gücü üzerinde doğrudan bir etkisi olduğu için son derece önemli bir finansal gösterge olduğu ortaya çıkıyor. Ancak, şirketin finansal durumunun tam bir analizinin hesaplama temelinde yapılması gerektiğini unutmayın. daha fazla göstergeler.

Ana likidite oranlarını hesaplama prosedürü bu video dersinde verilmiştir:

Bilançoda şirketin mülkiyeti ve sermayesi hakkında bilgi birikimi, yasa koyucuların bir hevesi değil, herhangi bir şirketin yaşamında ve gelişiminde çok önemli bir bileşendir. Nitekim bu raporda yer alan bilgilere göre, işletmenin belirli bir andaki durumunu, büyüme, tasfiye, üretimin yeniden profillendirilmesi vb. olasılığını belirlerler. Ana göstergelerden biri, bakiyenin likiditesidir. şirketin konumunu değerlendiren sayfa.

Bilanço likiditesi: nedir

Bu terim, şirkette bulunan varlıklar tarafından yükümlülüklerin geri ödenme derecesi olarak anlaşılır. Parada dolaşım süreleri, borç teminat süresine tekabül eder ve mülkün farklı bir ciro derecesine sahip olması nedeniyle, şirketin ödeme gücü, farklı bilanço varlıkları kategorilerinin likidite seviyelerine göre değerlendirilir. Tanımı sorunu her zaman günceldir; likidite derecesi, analizin amacından bağımsız olarak belirli algoritmalara göre belirlenir. Strateji belirlemek gerektiğinde hızla gelişen bir konu için aynıdırlar. Daha fazla gelişme ve tasfiye faaliyetleri için, öngörülen bir iflas durumunda şirketin birikmiş borçlarını ödemek ve bir ara tasfiye bilançosunun onaylanmasına karar vermek için şirket fonlarının miktarı sorusu ortaya çıktığında (bir örnek burada görülebilir).

Ana likidite kriteri, dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülüklerden fazla olmasıdır. Ve ne kadar yüksekse, o kadar kararlı Finansal pozisyonşirket karakterize edilebilir.

Bakiye likidite değerlendirmesi

Şirketin ödeme gücünü analiz etmek için bilanço kalemleri arasında ayrım yaparlar:

• likidite derecesine göre mülk - hızlı satıştan zor satılmaya;
• yükümlülükler - geri ödemelerinin aciliyetine göre.

Varlıklar			yükümlülükler
		Denge çizgilerinin sayısı			Denge çizgilerinin sayısı
en sıvı			en acil
Hızlı bir şekilde uygulandı			Kısa vadeli yükümlülükler		1510 + 1540 + 1550
Yavaş yavaş uygulandı		1210 + 1220 + 1260	Uzun vadeli
Uygulaması zor			Kalıcı

Likiditeyi değerlendirirken, her bir varlık kategorisinin değerlerini benzer bir kaynak grubuyla karşılaştırın. Örneğin:

1. A 1 > P 1 olduğunda, şirkette bilanço tarihi itibariyle en acil yükümlülüklerini geri ödemeye yetecek miktarda fondan bahsedilebilir;
2. A 2 > P 2, alacaklılar ve borçlular ile zamanında ödeme yapılması koşuluna bağlı olarak, kuruluşun çok yakında borcunu ödeyebileceği anlamına gelir;
3. A 3 > P 3, fonların ortalama devir süresi boyunca ödeme kabiliyetini artırma olasılığını gösterir.

Yukarıdaki eşitsizliklerin gerçekleşmesi, A 4 ≤ P 4 koşullarının oluşmasına yol açacaktır ve bu, şirketin ve şirketin sahip olduğu fonların kabul edilebilir minimum istikrar düzeyine uygunluğu gösterir.

Bakiye likidite analizi

• Analiz edilen döneme göre şirketin yakın gelecekte yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini gösteren mevcut likidite: eğer aynı zamanda A 1 + A 2 ≥ P 1 + P 2 yerine getirilirse, şirketin pozisyonu istikrarlı bir şekilde istikrarlıdır (A 4 ≤ P 4);
• ileriye dönük, yani yaklaşan işlemlerin karşılaştırmasına dayalı öngörülebilir likidite: A 3 ≥ P 3 ise, o zaman A 4 ≤ P 4;
• yetersiz öngörülen likidite seviyesi;
• bilançonun likit olmaması: A 4 ≥ P 4 .

Bu tahmin çok yaklaşıktır, daha fazla detaylı analiz bilançonun likiditesi, özel katsayıların hesaplamaları kullanılarak gerçekleştirilir.

Likidite oranı: bilanço formülü

Birkaç katsayı değeri hesaplanır. Örneğin:

1. Cari likidite oranı, kuruluşun yıl boyunca yükümlülüklerini ödemek için fon sağladığını gösterir ve aşağıdaki gibi tanımlanır:

K \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2)

Norm, 1 ila 2 aralığında bir değerdir. 2 işaretinin aşılması, fonların dağılımındaki mantıksızlığı gösterir ve 1'in altındaki bir katsayı, kıtlığı gösterir;

2. Hızlı likidite oranı, borç teminatının stoklar hariç likit varlıklarla olan payını belirler ve aşağıdaki formüle göre hesaplanır:

K \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2)

0,7 - 1,5 aralığında bir gösterge kabul edilebilir olarak kabul edilir;

3. Mutlak likidite oranı, şirketin alacaklılara olan borçlarının hangi kısmını derhal karşılayabileceğini bulmak gerekirse hesaplanır:

K \u003d A 1 / (P 1 + P 2)

Bu gösterge, kritik 0,2 seviyesinden düşük değilse, şirketin istikrarlı durumunu karakterize eder.

4. Toplam likidite değeri, işletmenin ödeme gücünün kapsamlı bir değerlendirmesini belirlemek için hesaplanır.

K \u003d (A 1 + 0,5 x A 2 + 0,3 x A 3) / (P 1 + 0,5 x P 2 + 0,3 x P 3)

Bu değerin hesaplanması, dalgalanmaları değerlendirirken kullanılır. Finansal durum firmalar tarafından karşı taraf seçiminde dikkate alınır. 1 veya daha yüksek bir değer normaldir.

2008 ve 2009 için likidite oranlarını hesaplayalım, tarihte hesaplandığından, yapısında ilk verileri içeren tablo yukarıda sunulana benzer olacaktır (bkz. ödeme gücü göstergelerinin hesaplanması).

Tablo 35 "İlk veriler"

Göstergeler	2008, bin ruble		2009, bin ruble	Mutlak sapma, bin ruble			Büyüme oranı, %
	Başlama	son	son			2008-2009			2008-2009
Nakit
Kısa vadeli yükümlülükler
Kısa vadeli alacaklar
Hisse senetleri
cari varlıklar

Hesaplama prosedürü aşağıdaki formüllerle temsil edilir:

Mutlak likidite oranı: Kal=(nakit+kısa vadeli finansal yatırımlar)/kısa vadeli yükümlülükler;

Ara Teminat Oranı: CRR=(nakit+kısa vadeli finansal yatırımlar+kısa vadeli alacaklar)/kısa vadeli

yükümlülükler;

Toplam karşılama oranı: Kpo=(nakit+kısa vadeli finansal yatırımlar+kısa vadeli alacaklar+uzun vadeli alacaklar+hisse senetleri)/kısa vadeli yükümlülükler;

Cari likidite oranı: Ktl \u003d dönen varlıklar / (kısa vadeli yükümlülükler - ertelenmiş gelir - gelecekteki giderler için rezervler).

Bu göstergelerin yardımıyla şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini zamanında yerine getirip getiremediğini öğreneceğiz.

Tablo 36 "Likidite oranları"

Likidite göstergeleri	2008		2009 yılı	Mutlak sapma, paylar
	Başlat, paylaş	Bitir, paylaş	Bitir, paylaş	2008	2009 yılı	2008-2009

Çözüm: 2008 yılı boyunca likidite göstergelerinde belirgin bir düşüş eğilimi var.

Cari likidite oranı, kısa vadeli yükümlülüklerin kuruluşun dönen varlıkları tarafından kaç kez karşılandığını veya kuruluşumuzun alacaklıların gereksinimlerini kaç kez karşılayabildiğini gösterir. 2008 yılı başında ve sonunda bu oran sırasıyla 1,73 ve 1,55 idi. İncelenen dönemde, şirketin dönen varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor, ancak iki katından fazla değil, bu da şirketin fonlarını irrasyonel olarak yatırdığını ve bunların verimsiz kullanıldığını gösterebilir.

Mutlak likidite oranı, gerekirse kısa vadeli yükümlülüklerin hangi kısmının hemen geri ödenebileceğini gösterir. Böylece, 2008 yılı başında şirket, yükümlülüklerinin %47'sini hemen, raporlama döneminin sonunda ise yalnızca %0,1'ini ödeyebilmektedir. Alacakların tek tip ve zamanında geri ödenmesi nedeniyle 2008 yılı sonuna kadar gösterge seviyesinde bir artış yapılabilir.

2009 döneminde likidite göstergelerinde artışa yönelik bir eğilim olmuştur. Cari likidite oranı yılsonunda 0,13 oranında artarken, 2008 yılına göre 0,05 düzeyinde bir düşüş yaşandı. Mutlak likidite oranı da yılsonunda 2008 yılına göre 0,029 oranında artarak 0,44 oranında gerilemiştir.

Dönen varlıkların seviyesi ve bir önceki dönem olan 2008, kısa vadeli borçların seviyesini aşıyor, ancak iki katından fazla değil, bu da kuruluşun rasyonel yatırımlarını ve rasyonel kullanımını gösteriyor.

Bakiyenin likiditesini Sheremet ve Saifulin yöntemine göre analiz edeceğiz.

Tablo 37 “Bakiye likidite analizi”

Grup A(P)/grup adı	Gruba dahil edilen makaleler / gruptan çıkarılan makaleler	Makalelerin değeri, bin ruble			Gruptan çıkarılan öğelerin değeri bin ruble.			Toplam değerler, bin ruble
		2008 başı	2008 sonu	2009 sonu	2008 başı	2008 sonu	2009 sonu	2008 başı	2008 sonu	2009 sonu
A1 / en likit varlıklar	Nakit
A2 / pazarlanabilir varlıklar	Kısa vadeli alacaklar
	Diğer mevcudatlar
AZ/yavaş hareket eden varlıklar	Envanter/Harcamalar
A4 / satılması zor varlıklar	Sabit varlıklar
Toplam A:
P1/en acil yükümlülükler	Ödenebilir hesaplar
P2/kısa vadeli yükümlülükler	Kısa vadeli krediler ve krediler
P4/kalıcı yükümlülükler	Edinilen varlıklar üzerindeki sermaye ve yedekler/KDV; Gelecekteki giderler							(10522+50)-236=10336	(11560+50)-210=11400	(12391+50)-187=12254
	Kazanılan değerli eşyalara ilişkin gelir/KDV ödemesi için katılımcılara borçlu olunması; Gelecekteki giderler
Toplam P:

Tablo 38 “Ödeme fazlasının hesaplanması (eksik), bin ruble.»

Varlıklar				yükümlülükler				Ödeme fazlaları (dezavantajları)
Grup A	2008'den itibaren	2008 sonu	2009 sonu	Grup P	2008'den itibaren	2008 sonu	2009 sonu	2008'den itibaren	2008 sonu	2009 sonu
Toplam A:				Toplam P:

Çözüm: eşitsizliklerden biri sağlanmadığı için bu organizasyonun dengesi kesinlikle likit olarak kabul edilmez: A1>=P1. Bizim durumumuzda, tüm raporlama dönemleri için hızlı likiditeyi karakterize eden varlıkların tutarı, en acil yükümlülükleri karakterize eden borçların tutarından çok daha azdır. Ancak bu grup için ödeme açığını, diğer grupların ortaya çıkan ödeme fazlası pahasına kapatmak mümkündür.

Duran ve dönen varlıkların finansman kaynaklarının değerlendirilmesi

Tablo 39 "2008'in başında mülkün finansman kaynaklarının belirlenmesi, bin ruble."

Varlıklar		Kaynaklar (yükümlülükler)		sermaye türü
Grup	2008'in başında	Grup	2008'in başında
Sabit varlıklar		Eşitlik		Ana sermaye
cari varlıklar		Eşitlik		işletme sermayesi
		Kısa vadeli yükümlülükler
Toplam Varlıklar	2988+17858=20846	Toplam yükümlülükler	2988+7534+10324=

Çözüm: 2008'in başında duran varlıklar, sabit sermayenin %100'ü ((2988/2988)*%100) olan 2988 bin ruble tutarında sadece öz kaynaktan finanse edildi veya, ((2988/20846) *%100), tüm fon kaynaklarının değerinin %14,33'ü. Duran varlıkları finanse etmeyi amaçlayan kısa vadeli yükümlülüklerin olmaması, organizasyon yönetimi politikasının doğru seçimini gösterir.

2008'in başındaki dönen varlıklar iki kaynaktan finanse edilmektedir: 7534 bin ruble tutarında öz sermaye; ve 10324 bin ruble tutarında kısa vadeli yükümlülükler. Finansman kaynaklarının bu değerlerini özetleyerek, işletme sermayesi miktarını karakterize eden 17.858 bin ruble'ye eşit bir miktar elde ediyoruz. Kısa vadeli yükümlülüklerin değerinin %100'ü veya 2008 yılı başında kuruluşun toplam sermayesinin %49,53'ü ((10324/20846) * %100) dönen varlıkların finansmanına yöneliktir.

Tablo 40 "2009 yılı başında mülk finansmanı kaynaklarının belirlenmesi, bin ruble."

Hesaplama, tablo 38'de verilen hesaplamalara benzer şekilde yapılır (yukarıya bakın).

Varlıklar		Kaynaklar (yükümlülükler)		sermaye türü
Grup	2009'un başında	Grup	2009'un başında
Sabit varlıklar		Eşitlik		Ana sermaye
cari varlıklar		Eşitlik		işletme sermayesi
		Kısa vadeli yükümlülükler
Toplam Varlıklar		Toplam yükümlülükler

Çözüm: 2009 yılı başında, 2008 yılı başına göre duran varlıkların değerinde bir azalma olmuştur. İndirim miktarı 120 bin ruble olarak gerçekleşti. "Dönen Varlıklar" başlığı altında bir artış eğilimi var, artış miktarı 6740 bin ruble olarak gerçekleşti. Finansman kaynakları değişmedi, duran varlıklar da tamamen sadece öz kaynaktan finanse ediliyor, dönen varlıkların finansmanı iki kaynaktan yapılıyor: özkaynak ve kısa vadeli yükümlülükler. Kısa vadeli yükümlülükler sadece dönen varlıkları finanse etmek için kullanıldığından, bu bir kez daha doğru bir organizasyon yönetimi politikasının varlığını göstermektedir.

Tablo 41 "2009 sonunda finansman kaynaklarının belirlenmesi, bin ruble."

Varlıklar		Kaynaklar (yükümlülükler)		sermaye türü
Grup	2009 sonunda	Grup	2009 sonunda
Sabit varlıklar		Eşitlik		Ana sermaye
cari varlıklar		Eşitlik		işletme sermayesi
		Kısa vadeli yükümlülükler
Toplam Varlıklar		Toplam yükümlülükler

Çözüm: 2008-2009 döneminde, finansman kaynakları değişmeden kaldı, bu da bizi bir kez daha yönetim politikasının doğru inşasına ikna ediyor. Bu dönemde üretim kapasitesinde ve üretimde azalmaya işaret eden duran varlıkların değerinde bir azalma olduğu ve dönen varlıkların değerinde önemli bir artışın varlığına işaret ettiği görülebilir. Büyük bir sayı kuruluşun deposunda bulunan satılmayan bitmiş ürünler ve yeniden satış için mallar. Eşitlik duran varlıkları finanse ederken, sabit sermayenin %100'ü veya tüm finansman kaynaklarının %8,8'idir. İşletme sermayesini finanse ederken, kısa vadeli yükümlülükler, 2009 sonunda kuruluş için mevcut tüm finansman kaynaklarının değerinin %54,38'i kadardır.

Tablo 42 "2008 - 2009 için kendi işletme sermayesinin hesaplanması, bin ruble."

Uzun vadeli borçların olmaması nedeniyle, özkaynak + uzun vadeli borçlar - duran varlıklar yöntemi dikkate alınmayacaktır, çünkü bu hesaplamanın sonucu yöntem 1'i tekrarlayacaktır (aşağıya bakınız).

Hesaplama yöntemi	2008 başı	2009 başı	2009 sonu	Mutlak sapma
				2008 için	2009 için	2008 - 2009 için
1) Özkaynak - duran varlıklar			12391–2398=9993
2) Dönen varlıklar - kısa vadeli yükümlülükler	17858–10324=7534	24598–15906=8692	24766–14773=9993

Çözüm: kendi işletme sermayesi hesaplamasına göre, aşağıdaki sonuçlaröz işletme sermayesi miktarının belirgin bir artış eğilimine sahip olduğunu, 2009 yılı sonunda sermaye miktarının 1158 bin ruble olduğunu, bu da 2008 yılı sonunda kendi işletme sermayesi miktarından 1301 bin ruble ve 1158'e kadar bin ruble - 2008'in başında. Bu nedenle, bu kuruluş, cari ve cari olmayan varlıkları finanse etmek için giderek daha fazla fona sahiptir. Artışa rağmen özsermaye miktarı finansal ve finansal olmayan varlıkların tam olarak finanse edilmesine yetmemektedir (bakınız finansal istikrar türünün hesaplanması).

İflas olasılığının teşhisi

Bu bölümde, birkaç model kullanarak teşhis yapacağız.

İki faktörlü Altman modeli

Bu modeli kullanarak iflas olasılığını hesaplamak için önceden hesaplanmış verileri kullanırız - tam kapsama oranı ve bağımlılık oranı (bkz. bölüm 4).

İflas olasılığını F harfi ile belirtin. İflas olasılığını hesaplamak için genel formül aşağıdaki gibidir:

F=-0.3877-1.0736*Kpo+0.0579*Kz; Önceden hesaplanan verileri değiştirerek şunu elde ederiz:

2008 Başı: Ф=-0.3877-1.736*1.54+0.0579*0.5=-2.0121<0;

2008 sonu: Ф=-0.3877-1.736*1.44+0.0579*0.58=-1.5979<0;

2009 sonu: Ф=-0.3877-1.736*1.59+0.0579*0.54=-2.0635<0.

Çözüm: dikkate alınan tüm durumlarda, 2008'in başında / sonunda ve 2009'un sonunda, F<0, что говорит о вероятности банкротства менее 50% и снижении этой вероятности по мере уменьшения Ф.

Dört faktörlü Fox modeli.

Bu modeli kullanarak iflas olasılığını hesaplamak için aşağıdaki tablo şeklinde sunacağımız ilk verilere ihtiyacımız var.

Tablo 43 "İlk veriler"

Göstergeler	2008, bin ruble		2009, bin ruble
	Başlama	Son	Son
cari varlıklar
Bakiye para birimi
Satışlardan elde edilen gelir
Dağıtılmamış karlar
Eşitlik
Ödünç sermaye

İflas olasılığını hesaplamak için genel formül aşağıdaki gibidir: F=0.063*X1+0.092*X2+0.057*X3+0.001*X4, burada

F-iflas olasılığı;

Х1=Cari varlıklar/bilanço para birimi;

Х2=satış karı/denge para birimi;

Х3=birikmiş karlar/bilanço para birimi;

X4=öz sermaye/borç sermayesi.

Hesaplamada tüm göstergeler ilgili dönem için alındığından, ilk verileri tablo 43'ü dönüştürerek sunacağız.

Tablo 44 "İlk veriler"

Göstergeler	2008	2009 yılı
cari varlıklar	(17858+24598)/2=21228,0	(24598+24766)/2=24682,0
Bakiye para birimi	(20846+27466)/2=24156,0	(27466+27164)/2=27315,0
Satışlardan elde edilen gelir
Dağıtılmamış karlar	(10116+13618)/2=11867,0	(11990+13618)/2=12804,0
Eşitlik	(10522+11560)/2=11041,0	(11560+12391)/2=11975,5
Ödünç sermaye	(10324+15906)/2=13115,0	(15906+14773)/2=15339,5

Tablo şeklinde hesaplayacağız.

Tablo 45 "İflas olasılığını hesaplama göstergeleri"

Göstergeler	2008	2009 yılı
	21228,0/24156,0=0,8788	24682,0/27315,0=0,9036
	7708,0/24156,0=0,3191	2645,0/27315,0=0,0968
	11867,0/24156,0=0,4913	12804,0/27315,0=0,4688
	11041,0/13115,0=0,8419	11975,5/15339,5=0,7807

Ф=0.063*0.8788+0.092*0.3191+0.057*0.4913+0.001*0.8419=0.1136;

0,1136>0,037;

Ф=0.063*0.9036+0.092*0.0968+0.057*0.4688+0.001*0.7807=0.14604

0,1460>0,037.

Her iki durumda da iflas olasılığı düşüktür.

modeli -R.

Tablo 46 "İlk veriler"

dizin	2008			2009 yılı
	Başlama	Son	Ortalama	Başlama	Son	Ortalama
işletme sermayesi
Varlıklar
Net kazanç
Eşitlik
Satış gelirleri
İntegral maliyetler

Tablo 47 "Olasılığın normatif değerleri"

Anlam	iflas olasılığı	% olarak olasılık
	Maksimum	90 ila 100
0 ila 0.18		60 ila 80
0.18 - 0.32		35 ila 50
0,32 ila 0,42		15 ila 20
0,42 üzeri	Asgari

Hesaplama için genel formül: Р=8.38*(İşletme Sermayesi/Varlıklar)+(Net Kar/Özkaynak)+0.054*(Satış Hasılatı/Varlıklar)+0.63*(Net Kar/Entegre Maliyetler).

2008: Р=8.38*0.879+0.32+0.054*2.475+0.63*0.067=7.86188;

2009: Р=8.38*0.904-0.14+0.054*2.654-0.63*0.023=7.56435.

Çözüm: Hesaplama verilerine göre, analiz edilen dönemlerde iflas olasılığının %10'a varan minimum düzeyde olduğu görülmektedir.

Likidite - mevcut finansal yükümlülükleri karşılamak için satış, satış, maddi veya diğer değerlerin nakde dönüştürülmesi kolaylığı.

Likidite oranları - şirketin mevcut cari (cari) varlıklar pahasına cari borcu geri ödeme kabiliyetini belirlemek için şirketin beyanları (şirketin bilançosu - form No. 1) temelinde hesaplanan finansal göstergeler. Bu göstergelerin anlamı, işletmenin mevcut borçlarının miktarını ve bu borçların geri ödenmesini sağlaması gereken işletme sermayesini karşılaştırmaktır.

Hesaplamaları için ana likidite oranlarını ve formüllerini göz önünde bulundurun:

Likidite oranlarının hesaplanması, işletmenin likiditesini analiz etmenizi sağlar, yani. işletmenin tüm finansal yükümlülüklerini karşılama olasılığının analizi.

İşletmenin varlıklarının bilançoya yansıtıldığını ve farklı likiditeye sahip olduğunu unutmayın. Likidite derecesine bağlı olarak bunları azalan düzende sıralayalım:

• işletmenin hesaplarında ve kasalarında nakit para;
• banka bonoları, devlet tahvilleri;
• cari alacaklar, verilen krediler, kurumsal menkul kıymetler (borsada işlem gören işletmelerin hisseleri, kambiyo senetleri);
• depolardaki mal ve hammadde stokları;
• arabalar ve ekipman;
• binalar ve yapılar;
• Yapım devam etmekte.

Mevcut likidite oranı

Cari likidite oranı veya Kapsama oranı veya Genel likidite oranı - cari (cari) varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere (cari yükümlülükler) oranına eşit bir finansal oran. Veri kaynağı şirketin bilançosudur (Form No. 1). Katsayı aşağıdaki formülle hesaplanır:

Cari likidite oranı = Uzun vadeli alacaklar hariç dönen varlıklar / Kısa vadeli yükümlülükler

Ktl = (s. 290 - s. 230) / s. 690 veya
Ktl = s. 290 / (s. 610 + s. 620 + s. 660)

Ktl = satır 1200 / (satır 1520 + satır 1510 + satır 1550)

Oran, şirketin cari (kısa vadeli) yükümlülüklerini yalnızca dönen varlıklar pahasına geri ödeme kabiliyetini yansıtır. Gösterge ne kadar yüksek olursa, işletmenin ödeme gücü o kadar iyi olur. Mevcut likidite oranı işletmenin ödeme gücünü sadece şu anda değil, aynı zamanda acil durumlarda da karakterize eder.

Katsayının normal değeri, sektöre bağlı olarak 1,5 ila 2,5 arasındadır. Hem düşük hem de yüksek oranlar olumsuzdur. 1'in altındaki bir değer, şirketin cari faturaları tutarlı bir şekilde ödeyememesi gerçeğiyle ilişkili yüksek bir finansal riski gösterir. 3'ten büyük bir değer, irrasyonel bir sermaye yapısını gösterebilir. Ancak aynı zamanda, faaliyet alanına, varlıkların yapısına ve kalitesine vb. bağlı olarak katsayı değerinin büyük ölçüde değişebileceği dikkate alınmalıdır.

Bu oranın her zaman tam bir resim vermediğine dikkat edilmelidir. Tipik olarak, düşük stokları ve kolayca elde edilebilen kambiyo senetleri olan firmalar, büyük stokları ve kredili mal satışı olan firmalardan daha düşük bir oranda kolaylıkla çalışabilirler.

Dönen varlıkların yeterliliğini kontrol etmenin bir başka yolu da acil likidite hesaplamaktır. Bankalar, tedarikçiler, hissedarlar bu göstergeyle ilgileniyorlar, çünkü şirket bazı öngörülemeyen masrafları hemen ödemek zorunda kalacağı durumlarla karşı karşıya kalabilir. Bu, tüm nakit, menkul kıymetler, alacaklar ve diğer ödeme araçlarına, yani varlıkların nakde dönüştürülebilecek bir kısmına ihtiyacı olacağı anlamına gelir.

Hızlı (acil) likidite oranı

Oran, şirketin cari (kısa vadeli) yükümlülüklerini dönen varlıklar pahasına geri ödeme kabiliyetini karakterize eder. Cari likidite oranına benzer, ancak hesaplaması için kullanılan işletme sermayesinin yalnızca yüksek ve orta likit dönen varlıkları (işletme hesaplarındaki para, likit malzeme ve hammadde stoğu, mallar ve bitmiş ürünler, hesaplar) içermesi bakımından farklıdır. alacak) kısa vadeli borç).

Bu tür varlıklar, devam eden işleri ve ayrıca özel bileşenlerin, malzemelerin ve yarı mamul ürünlerin stoklarını içermez. Veri kaynağı, cari likidite ile aynı şekilde şirketin bilançosudur, ancak stoklar varlık olarak dikkate alınmaz, çünkü satılmaya zorlanmaları durumunda, tüm dönen varlıklar arasında kayıplar maksimum olacaktır:

Hızlı likidite oranı = ( Nakit+ Kısa vadeli finansal yatırımlar + Kısa vadeli alacaklar) / Kısa vadeli yükümlülükler

Hızlı likidite oranı = (Dönen varlıklar - Hisse senetleri) / Kısa vadeli yükümlülükler

Kbl = (s. 240 + s. 250 + s. 260) / (s. 610 + s. 620 + s. 660)

Kbl = (s. 1230 + s. 1240 + s. 1250) / (s. 1520 + s. 1510 + s. 1550)

Bu, şirketin kısa vadeli yükümlülüklerinin hangi kısmının çeşitli hesaplardaki fonlar, kısa vadeli menkul kıymetler ve borçlularla yapılan ödemelerden elde edilen gelirler pahasına derhal geri ödenebileceğini gösteren önemli finansal oranlardan biridir. Gösterge ne kadar yüksek olursa, işletmenin ödeme gücü o kadar iyi olur. Katsayının normal değeri 0,8'den fazladır (bazı analistler 0,6-1,0 katsayısının optimal değerini dikkate alır), bu, mevcut faaliyetlerden elde edilen nakit ve gelecekteki makbuzların kuruluşun mevcut borçlarını kapsaması gerektiği anlamına gelir.

Acil likidite düzeyini artırmak için kuruluşlar kendi işletme sermayelerini artırmaya ve uzun vadeli kredi ve borçlanma çekmeye yönelik önlemler almalıdır. Öte yandan, 3'ün üzerindeki bir değer, irrasyonel bir sermaye yapısına işaret edebilir, bunun nedeni, stoklara yatırılan fonların yavaş devir hızı, alacakların büyümesi olabilir.

Bu bağlamda, 0,2'den fazla olması gereken mutlak likidite oranı, cari ödeme gücünün turnusol testi görevi görebilir. Mutlak likidite oranı, kuruluşun yakın gelecekte en likit varlıklar (nakit ve kısa vadeli menkul kıymetler) pahasına geri ödeyebileceğini gösterir.

Mutlak likidite oranı

Nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların kısa vadeli yükümlülüklere (kısa vadeli yükümlülükler) oranına eşit bir finansal oran. Veri kaynağı, cari likidite ile aynı şekilde şirketin bilançosu olup, varlık olarak sadece nakit ve nakit benzerleri dikkate alınır, hesaplama formülü aşağıdaki gibidir:

Mutlak likidite oranı = (Nakit + Kısa vadeli finansal yatırımlar) / Kısa vadeli yükümlülükler

Kabin = (s. 250 + s. 260) / (s. 610 + s. 620 + s. 660)

Kabin = (s. 1240 + s. 1250) / (s. 1520 + s. 1510 + s. 1550)

0,2'den büyük bir katsayı değeri normal kabul edilir. Gösterge ne kadar yüksek olursa, işletmenin ödeme gücü o kadar iyi olur. Öte yandan, yüksek bir gösterge, irrasyonel bir sermaye yapısını, nakit ve hesaplardaki fonlar şeklinde takipteki varlıkların aşırı yüksek payını gösterebilir.

Diğer bir deyişle, fonların bakiyesi raporlama tarihi düzeyinde tutulursa (esas olarak karşı taraflardan ödemelerin yeknesak bir şekilde alınması sağlanarak), raporlama tarihi itibariyle kısa vadeli borçlar beş gün içinde geri ödenebilir. Yukarıdaki düzenleyici sınırlama, finansal analizin yabancı uygulamasında uygulanır. Aynı zamanda, Rus kuruluşlarının normal bir likidite seviyesini korumak için nakit miktarının mevcut yükümlülüklerin% 20'sini karşılaması gerektiğine dair kesin bir gerekçe yoktur.

Net işletme sermayesi

İşletmenin finansal istikrarını korumak için net işletme sermayesi gereklidir. Net işletme sermayesi, kısa vadeli ödünç alınan fonlar, ödenecek hesaplar, eşdeğer yükümlülükler dahil olmak üzere dönen varlıklar ile kısa vadeli yükümlülükler arasındaki fark olarak tanımlanır. Net işletme sermayesi, işletme sermayesinin öz işletme sermayesinden ve uzun vadeli ödünç alınmış sermayeden oluşan bir kısmıdır, buna sahiplik sermayesi, ödünç alınan fonlar ve diğer uzun vadeli yükümlülükler dahildir. Net yerleşim sermayesini hesaplama formülü:

Net İşletme Sermayesi = Dönen Varlıklar - Dönen Borçlar

Chob = s. 290 - s. 690

Chob = s. 1200 - s. 1500

Net işletme sermayesi, işletmenin finansal istikrarını korumak için gereklidir, çünkü işletme sermayesinin kısa vadeli yükümlülüklerini aşması, işletmenin yalnızca kısa vadeli yükümlülüklerini ödeyemeyeceği, aynı zamanda genişleme faaliyetleri için rezervleri olduğu anlamına gelir. Net işletme sermayesi sıfırın üzerinde olmalıdır.

İşletme sermayesinin olmaması, şirketin kısa vadeli borçlarını zamanında ödeyemediğini gösterir. Optimal ihtiyacın üzerindeki net işletme sermayesinin önemli bir fazlası, işletme kaynaklarının irrasyonel kullanımını gösterir.

Uluslararası standartlara uygun olarak likidite oranlarının hesaplanmasına ilişkin formüller şurada açıklanmıştır: