Procjena finansijske stabilnosti preduzeća. Finansijska stabilnost preduzeća

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Dobar posao na stranicu">

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Hostirano na http://www.allbest.ru/

Diplomiranje kvalifikacioni rad

Ocjena finansijsku stabilnost preduzeća

Uvod

U tržišnoj ekonomiji, svako preduzeće treba da obrati pažnju na pitanje finansija Posebna pažnja. Da bi se efikasno upravljalo finansijama, preduzeće mora sistematski sprovoditi finansijsku analizu. Svrha finansijske analize je sveobuhvatna studija finansijsko stanje organizaciju i faktore uticaja, koji će omogućiti da se predvidi nivo prinosa na kapital i identifikuju mogućnosti za poboljšanje efikasnosti njegovog funkcionisanja.

Sposobnost organizacije da uspešno funkcioniše i razvija se, održava ravnotežu imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i eksternom poslovnom okruženju, održava solventnost i finansijsku stabilnost ukazuje na njeno stabilno finansijsko stanje, i obrnuto.

Finansijska analiza je metoda za procjenu retrospektivne (prošle) i buduće (buduće) finansijske stabilnosti privrednog subjekta na osnovu proučavanja zavisnosti i dinamike indikatora finansijskih informacija. Stoga je samo finansijska analiza u mogućnosti da sveobuhvatno istraži i procijeni sve aspekte i rezultate novčanih tokova, nivo odnosa povezanih sa priliv novca, kao i moguću finansijsku stabilnost organizacije.

Bilo koje vrste ekonomska aktivnost počinje ulaganjem novca, ide kroz kretanje novca i završava se rezultatima koji imaju novčanu vrijednost. Stoga je samo finansijska analiza u mogućnosti da sveobuhvatno istraži i procijeni sve aspekte i rezultate novčanih tokova, nivo odnosa povezanih sa novčanim tokovima, kao i moguću finansijsku stabilnost organizacije.

Finansijska stabilnost preduzeća se shvata kao njegova sposobnost da finansira svoje aktivnosti. Odlikuje se sigurnošću finansijskih sredstava neophodne za normalno funkcionisanje preduzeća, svrsishodnost njihovog plasmana i efikasnost korišćenja, finansijske odnose sa drugim pravnim i fizičkim licima.

Finansijska stabilnost je stabilnost finansijskog položaja preduzeća, obezbeđena dovoljnim učešćem sopstvenog kapitala kao dela izvora finansiranja.

To zavisi od rezultata njegovih proizvodnih, komercijalnih i finansijskih aktivnosti. Ako proizvodnja i finansijski planovi se uspješno implementiraju, pozitivno utiče na finansijski položaj preduzeća. I, naprotiv, kao rezultat neispunjenja plana proizvodnje i prodaje proizvoda dolazi do povećanja njegove cijene, smanjenja prihoda i iznosa dobiti i, kao rezultat, pogoršanja finansijsko stanje preduzeća i njegova solventnost.

Stabilna finansijska pozicija, zauzvrat, obezbjeđuje pozitivan uticaj ispuniti proizvodne planove i obezbijediti potrebe proizvodnje potrebnim resursima.

Zbog toga finansijske aktivnosti kako komponenta privredna djelatnost usmjerena je na obezbjeđivanje planiranog prijema i trošenja finansijskih sredstava, sprovođenje obračunske discipline, postizanje racionalnih proporcija sopstvenog i pozajmljenog kapitala i njegovo što efikasnije korišćenje.

Relevantnost ove teme leži u činjenici da je osiguranje finansijske stabilnosti svakog komercijalnog preduzeća najvažniji zadatak njegovog upravljanja.

Svrha ovog rada je procjena finansijske stabilnosti MashstalOptProm doo i razvoj mjera za poboljšanje efikasnosti njegovog rada.

Za postizanje ovog cilja u završnom kvalifikacionom radu, riješeni su sljedeći zadaci:

Otkrivanje suštine, funkcija i značaja analize finansijske stabilnosti preduzeća i njegove likvidnosti;

Procjena različitih pristupa analizi likvidnosti bilansa stanja preduzeća;

Sprovođenje analize finansijskog stanja preduzeća;

Izračunavanje finansijskih pokazatelja za procenu likvidnosti i finansijske stabilnosti preduzeća;

Procjena stepena solventnosti i vjerovatnoće bankrota preduzeća;

Predmet istraživanja završnog kvalifikacionog rada je procjena finansijske stabilnosti MashstalOptProm doo.

Predmet proučavanja ovog rada je Društvo sa ograničenom odgovornošću "MashstalOptProm".

Glavni izvori informacija za analizu aktivnosti MashstalOptProm doo su finansijski izveštaji (bilans stanja, bilans uspeha) za period 2008-2010.

Završni kvalifikacioni rad se piše korišćenjem razne metode ekonomska istraživanja: apstraktno-logički, ekonomsko-statistički, analitički, istraživački itd.

Rad se sastoji od uvoda, tri poglavlja, zaključka i liste literature.

U prvom poglavlju završnog kvalifikacionog rada date su teorijske osnove analize finansijske stabilnosti i likvidnosti preduzeća od autora strane i domaće literature.

U drugom poglavlju slijedi analiza finansijske stabilnosti preduzeća, koja opisuje karakteristike dotične organizacije, analizira likvidnost i procjenjuje njegovu finansijsku stabilnost.

Praktični značaj ovog rada leži u mogućnosti korišćenja rezultata analize aktivnosti MashstalOptProm doo u cilju povećanja profitabilnosti, likvidnosti i solventnosti preduzeća.

1. Finansijska stabilnost kao jedna od komponenti procjene finansijskog stanja preduzeća

1.1 Teorijska osnova analiza likvidnosti preduzeća i različiti pristupi njene ocene

Finansijska stabilnost je jedna od karakteristika usklađenosti strukture izvora finansiranja u strukturi imovine. Procjena finansijske stabilnosti usko je povezana sa likvidnošću preduzeća, tj. sposobnost blagovremenog izvršavanja obaveza za sve vrste plaćanja, realizacijom obrtnih sredstava.

Likvidnost privrednog subjekta može se procijeniti na osnovu njegovog bilansa stanja. Likvidnost bilansa stanja podrazumeva pronalaženje sredstava plaćanja samo na teret interni izvori(realizacija imovine). Ali preduzeće može privući pozajmljena sredstva izvana ako ima odgovarajući imidž u poslovnom svijetu i dovoljno visoki nivo investiciona atraktivnost.

Koncepti "solventnosti" i "likvidnosti" su veoma bliski. Njegova solventnost zavisi od stepena likvidnosti bilansa stanja i preduzeća. Istovremeno, likvidnost karakteriše i sadašnje i buduće stanje poravnanja. Entitet može biti solventan na datum bilansa stanja, ali imati nepovoljne buduće prilike, i obrnuto.

Trenutno postoje dva pristupa određivanju likvidnosti.

Prvi je da se identifikuju likvidnost i solventnost, dok solventnost preduzeća znači njegovu sposobnost da na vreme plaća svoje dugove. Ovo je glavni pokazatelj stabilnosti njegovog finansijskog stanja. Prema ovom pristupu, likvidnost je najšira definicija solventnosti.

U bližem, specifičnom smislu, solventnost je raspoloživost sredstava i gotovinskih ekvivalenata za preduzeće dovoljna da plati obaveze koje treba da budu otplaćene u bliskoj budućnosti.

Drugi pristup utvrđuje mogućnost realizacije materijalnih i drugih sredstava kako bi se ona pretvorila u gotovinu, dok se sva imovina prema stepenu likvidnosti deli u četiri grupe:

· prvoklasna likvidna sredstva - sve vrste sredstava;

brzoprodajna sredstva - kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja, isplate po kojima se očekuju u roku od 12 mjeseci, ostala obrtna sredstva;

· srednja tržišna imovina - dugoročna finansijska ulaganja, zalihe sirovina, materijala, malovrijednih i habajućih predmeta, gradnja u toku, potraživanja za koja se isplate očekuju za više od 12 mjeseci, ostale zalihe i troškovi;

· teško prodava ili nelikvidna imovina - imovina namijenjena za tekuću privrednu aktivnost (rezultat I odjeljka bilansne aktive).

Prema ovom pristupu, likvidnost i solventnost nisu identični jedno drugom. Za nas je bliži drugi pristup, jer pokazatelji likvidnosti mogu okarakterisati finansijsku poziciju kao zadovoljavajuću, ali ova procjena može biti pogrešna ako značajan dio obrtne imovine otpada na nelikvidna sredstva i dospjela potraživanja.

Pokazatelji likvidnosti su pokazatelji likvidnosti preduzeća. Ovi pokazatelji vam omogućavaju da utvrdite sposobnost kompanije da plati svoje kratkoročne obaveze tokom izvještajnog perioda. Savitskaya G.V. primjenjuje ove koeficijente za procjenu solventnosti preduzeća u kratkom roku.

Najvažniji među njima su sljedeći:

· koeficijent ukupne (tekuće) likvidnosti;

· koeficijent brze likvidnosti;

· koeficijent kritične likvidnosti (srednji koeficijent pokrića;

koeficijent apsolutne likvidnosti;

neto obrtni kapital.

Ukupan (tekući) koeficijent likvidnosti izračunava se kao količnik podjela radni kapital o kratkoročnim obavezama i pokazuje da li preduzeće ima dovoljno sredstava koja može iskoristiti za otplatu svojih kratkoročnih obaveza u određenom periodu. Prema opšteprihvaćenom međunarodnim standardima, smatra se da bi ovaj koeficijent trebao biti u rasponu od 1 do 2. Donja granica je zbog činjenice da obrtna sredstva treba da budu barem dovoljna za otplatu kratkoročnih obaveza, inače će preduzeće biti u opasnosti od bankrota. . Nepoželjnim se smatra i višak obrtnog kapitala u odnosu na kratkoročne obaveze za više od dva (tri) puta, jer može ukazivati ​​na neracionalnu strukturu kapitala.

Profesor Giljarovskaja L.T. u svom radu uzima u obzir koeficijent brze likvidnosti. Osmišljen je za procjenu sposobnosti zajmoprimca da blagovremeno pusti gotovinu iz opticaja i otplati kratkoročne dužničke obaveze i izračunava se kao omjer najlikvidnije imovine (gotovina i kratkoročna finansijska ulaganja) i oročenih obaveza.

Neki autori, Šeremet A.D. i Saifulin R.S. , ovaj koeficijent uopće ne uzimajte u obzir. Možda je to zbog činjenice da hitnu likvidnost treba računati samo u vremenskom periodu kada je potrebno odmah otplatiti obaveze. Standardna vrijednost ovaj indikator - 1 .

Koeficijent kritične likvidnosti (srednji koeficijent pokrića) odražava projektovanu platnu sposobnost preduzeća, podložna blagovremenom poravnanju sa dužnicima. Da bi se to izračunalo, likvidna sredstva uključuju gotovinu, kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja i drugu imovinu. Dakle, iznos likvidnih sredstava u brojiocu je jednak ukupnom odjeljak III bilansna imovina umanjena za imobilizaciju obrtnih sredstava po stavkama ovog odjeljka (tj. rashodi koji nisu pokriveni sredstvima i ciljanim finansiranjem i sl.). indikativno niža vrijednost indikator - 1 .

Potreba za izračunavanjem ovog koeficijenta je zbog činjenice da je likvidnost pojedinih kategorija obrtnih sredstava daleko od iste.

U uslovima ruskog finansijskog tržišta, postoje karakteristike primene ovog indikatora. Činjenica je da u razvijenoj tržišnoj ekonomiji najlikvidniji obrtni kapital uključuje ne samo gotovinu, već i kratkoročne hartije od vrijednosti i neto potraživanja.

Ovaj pristup je potpuno opravdan, jer prvo, kratkoročne hartije od vrijednosti su zaista visoko likvidna sredstva; drugo, preduzeće u razvijenoj tržišnoj ekonomiji ima cela linija zakonski regulisane mogućnosti pomoću kojih može naplatiti dugove od svog klijenta. Međutim, takvi uslovi ne postoje u ruskoj ekonomiji zbog nedostatka razvijenog finansijskog tržišta.

Najčešći koeficijent apsolutne likvidnosti. Vrednovan je u gotovini. Optimalni nivo u Rusiji se smatra 0,2 - 0,25. Postoje različiti pristupi za izračunavanje ovog koeficijenta. Jedan broj autora, osim gotovine, koristi i kratkoročna finansijska ulaganja. Međutim, po našem mišljenju, u uslovima ruske privrede apsolutnu likvidnost treba povezivati ​​samo sa u gotovini kao najlikvidnija imovina.

Prilikom procjene gornjih koeficijenata može doći do logičke neispravnosti. Prvo, s obzirom na činjenicu da se dugovi mogu otplatiti u određenom roku, imenilac pokazatelja likvidnosti će u trenutku obračuna postati znatno manji .

Drugo, prilikom utvrđivanja likvidnosti organizacija, procjena imovine prikazane u bilansu stanja vrši se po nabavnoj vrijednosti. U slučaju da se imovina organizacije smatra kolateralom za dugove, onda se cijene njihove moguća prodaja. Međutim, bilans stanja kompanije ne može dati takvu ocjenu.

S tim u vezi, koeficijent se obračunava prema bilansu stanja tekuća likvidnost ako u imovini organizacije postoje zalihe, to će biti djelimično potcijenjeno, jer se zalihe u bilansu stanja vrednuju po nabavnoj vrijednosti, a ne po njihovim mogućim prodajnim cijenama.

Za preduzeća sa značajnim rezervama budućih rashoda i (ili) odloženih prihoda, pokazatelji likvidnosti izračunati bez usklađivanja tekućih obaveza biće nerazumno niski. Istovremeno, treba napomenuti da su pokazatelji likvidnosti Ruska preduzeća već nisko.

Važan pokazatelj u analizi likvidnosti preduzeća je neto obrtni kapital čija se vrednost nalazi kao razlika između obrtne imovine preduzeća i njegovih kratkoročnih obaveza. To daje organizaciji više povjerenja sopstvenim snagama. Na kraju krajeva, on je taj koji spašava preduzeće u teškom stanju ekonomskim uslovima. Na primjer, u slučaju kašnjenja u otplati potraživanja ili poteškoća u marketingu proizvoda, umanjenja vrijednosti ili gubitka obrtnog kapitala. U radu Šeremeta A.D. Ovaj indikator se naziva neto obrtna imovina.

Na finansijski položaj na preduzeća negativno utiču i nedostatak i višak neto obrtnog kapitala. Nedostatak ovih sredstava može dovesti kompaniju do bankrota, jer ukazuje na njenu nesposobnost da blagovremeno otplaćuje kratkoročne obaveze. Nedostatak može biti uzrokovan gubicima u privredi, rastom loših potraživanja, nabavkom skupih osnovnih sredstava bez prethodnog akumuliranja sredstava za ove namjene, isplatom dividende u nedostatku odgovarajuće dobiti, finansijskom nespremnošću za dugotrajnu otplatu. oročene obaveze preduzeća.

Značajan višak neto obrtnog kapitala u odnosu na optimalnu potrebu za njim ukazuje na neefikasno korišćenje resursa. Primeri su: izdavanje akcija ili dobijanje kredita bez stvarne potrebe za njima za privrednu delatnost preduzeća, neracionalno korišćenje dobiti od privredne delatnosti.

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se u poređenju sredstava aktive, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama obaveze, grupisanim po ročnosti i poređanim rastućim redom dospeća. .

U zavisnosti od stepena likvidnosti, odnosno brzine konverzije u novac, imovina svakog preduzeća se deli na grupe:

A1) najlikvidnija sredstva - gotovina;

A2) brzo ostvariva imovina - kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja (sa rokom dospeća do 12 meseci), ostala obrtna sredstva, roba otpremljena iz odeljka II bilansne stavke aktive „Zalihe“;

A3) sredstva koja se sporo kreću - stavke u odeljku II bilansne aktive "Zalihe" (minus otpremljena roba) i "PDV na stečene vrednosti";

A4) teško prodava imovina - članci odeljka I bilansne aktive „Osnovna sredstva i ostala dugotrajna sredstva“ i dugoročna potraživanja iz odeljka II „Obrtna sredstva“.

Obaveze stanja grupisane su prema stepenu hitnosti njihovog plaćanja:

P1) najhitnije obaveze - dugovanja;

P2) kratkoročne obaveze - kratkoročni krediti i pozajmice;

P3) dugoročne obaveze - dugoročni krediti i pozajmice;

P4) stalne obaveze - članovi odeljka III bilansne pasive "Kapital i rezerve", dug prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda, odloženi prihodi, rezerve za buduće rashode iz odeljka V "Kratkoročne obaveze"

Da bi se utvrdila likvidnost bilansa stanja, potrebno je uporediti rezultate navedenih grupa za imovinu i obaveze. Bilans stanja je likvidan ako se poštuju sljedeći odnosi (nejednakosti):

1) A1 >= P1

2) A2 >= P2

3) A3 >= P3

4) A4<= П4

Prve tri nejednakosti znače potrebu da se poštuje pravilo nepromjenjive likvidnosti – višak imovine nad obavezama.

Neispunjavanje jedne od prve tri nejednakosti ukazuje na narušavanje likvidnosti bilansa stanja. Istovremeno, nedostatak sredstava u jednoj grupi sredstava ne nadoknađuje se njihovim viškom u drugoj grupi, jer kompenzacija može biti samo u vrijednosti, a u realnoj situaciji plaćanja manje likvidna sredstva ne mogu zamijeniti likvidnija.

Za sveobuhvatnu procjenu likvidnosti bilansa stanja u cjelini treba koristiti opći indikator likvidnosti. Prikazuje odnos zbira svih likvidnih sredstava preduzeća prema zbiru svih obaveza plaćanja (kako kratkoročnih, tako i dugoročnih i srednjoročnih), pod uslovom da su različite grupe likvidnih sredstava i obaveza plaćanja uključene u naznačeni iznosi sa težinskim koeficijentima koji uzimaju u obzir njihov značaj u pogledu vremena prijema sredstava i otplate obaveza.

Ovaj indikator vam omogućava da uporedite bilanse stanja preduzeća koji se odnose na različite izveštajne periode, kao i bilanse različitih preduzeća i saznate koji bilans je najlikvidniji. Pozitivna dinamika ukupnog pokazatelja likvidnosti ukazuje na povećanje solventnosti preduzeća.

1.2 Utvrđivanje vrste finansijske stabilnosti preduzeća i sistema indikatora za njegovu procjenu

Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Odnosi se na ukupnu finansijsku strukturu preduzeća, stepen njegove zavisnosti od kreditora i investitora. Dakle, finansijsku stabilnost na dugi rok karakteriše odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava.

Zbog činjenice da ovaj indikator daje samo opštu ocjenu finansijske stabilnosti, u svjetskoj i domaćoj računovodstveno-analitičkoj praksi razvijen je sistem indikatora:

· koeficijent koncentracije kapitala;

Koeficijent finansijske zavisnosti;

· faktor manevarske sposobnosti sopstvenog kapitala;

· koeficijent strukture dugoročnih ulaganja;

· koeficijent dugoročnog privlačenja pozajmljenih sredstava;

· odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava.

HELL. Šeremet, V.V. Kovalev razlikuje četiri tipa finansijske stabilnosti:

1) apsolutna finansijska stabilnost, ako su zalihe i troškovi manji od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava i kredita banke za zalihe, a odnos zaliha i troškova prema izvorima sredstava veći od jedan;

2) normalna finansijska stabilnost, u kojoj je zagarantovana solventnost organizacije (ako su rezerve i troškovi jednaki zbiru sopstvenih obrtnih sredstava i kredita banke za zalihe);

3) nestabilna finansijska stabilnost, u kojoj je poremećen platni bilans, ali ostaje moguće obnoviti ravnotežu sredstava plaćanja i obaveza plaćanja privlačenjem privremeno slobodnih izvora sredstava u promet preduzeća (rezervni fond, fond akumulacije i potrošnje) , bankarski krediti za privremenu dopunu obrtnih sredstava, višak normalnih obaveza nad potraživanjima i drugo. Istovremeno, finansijska stabilnost se smatra prihvatljivom ako su ispunjeni sljedeći uslovi:

Zalihe plus gotova roba jednake su ili premašuju iznos kratkoročnih kredita i pozajmica uključenih u formiranje zaliha;

Nedovršena proizvodnja plus unaprijed plaćeni troškovi jednaki su ili manji od iznosa vlastitih obrtnih sredstava. Ako uslovi nisu ispunjeni, onda postoji tendencija pogoršanja finansijskog stanja;

4) finansijska kriza (organizacija je na ivici bankrota), u kojoj su zalihe i troškovi veći od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava, bankarskih kredita za zalihe i privremeno slobodnih izvora sredstava.

Ravnoteža platnog bilansa u ovoj situaciji je obezbeđena kašnjenjem u plaćanju, bankarskim kreditima, dobavljačima i budžetom. Finansijska stabilnost se može obnoviti:

1) ubrzanje obrta kapitala u obrtnim sredstvima, usled čega će doći do relativnog smanjenja njegove obrtne rublje;

2) razumno smanjenje zaliha i troškova na standard;

3) dopuna sopstvenih obrtnih sredstava na teret internih i eksternih izvora.

Stoga se u internoj analizi vrši dubinsko proučavanje uzroka promjene zaliha i troškova, prisutnosti vlastitih obrtnih sredstava, utvrđivanja rezervi za smanjenje dugotrajne i obrtne materijalne imovine, ubrzanja obrta. sredstava, te se vrši povećanje vlastitih obrtnih sredstava.

Koeficijent tekuće likvidnosti (pokriće) pokazuje koji dio kratkoročnih obaveza organizacije može biti otplaćen ako se mobilizira sav obrtni kapital. Vrijednosti koje odgovaraju standardu od 2 i više.

Izračunato prema formuli:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2) (1.1)

Koeficijent brze likvidnosti ili koeficijent "kritičke procjene". , pokazuje kako likvidna sredstva organizacije pokrivaju njen kratkoročni dug. Preporučena vrijednost ovog indikatora je od 0,8 do 1,5. Određeno formulom:

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2) (1.2)

Koeficijent apsolutne likvidnosti je odnos sredstava koja organizacija ima na bankovnim računima iu ruci prema kratkoročnim obavezama. Vrijednosti ovog koeficijenta za posmatrani period trebaju odgovarati standardu od 0,2 do 0,5. Određeno formulom:

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (1.3)

Koeficijent autonomije (Ka) izračunava se kao omjer vrijednosti izvora vlastitih sredstava (kapitala) (Ksob) (rezultat odeljka 3 pasivne strane bilansa stanja) prema ukupnoj (valuti) bilansa stanja. (B):

Ka \u003d Ksob / B (1.4)

Finansijska poluga (leveridž) To 2 , određuje se formulom:

K 2 = KZ / SK (1,5)

gdje je KZ - pozajmljena sredstva privučena od strane organizacije. Odnos između koeficijenta autonomije i finansijske poluge izražava se formulom: K 2 \u003d 1 / K 1 -1, iz čega slijedi da je normalna granica za omjer pozajmljenih i vlastitih sredstava K 2< 1.

Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava sopstvenim sredstvima finansiranje (TO 3 ) pokazuje koji dio obrtnih sredstava se finansira iz vlastitih izvora:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (1.6)

gdje, VA - dugotrajna imovina; OA - obrtna sredstva.

Koeficijent fleksibilnosti (Km), izračunat kao omjer vlastitog obrtnog kapitala (SOS) i ukupnog iznosa vlasničkog kapitala (Ksob):

Km = SOS / Ksob (1,7)

Koeficijent pokrivenosti investicija (koeficijent finansijske stabilnosti) karakteriše udeo kapitala i dugoročnih obaveza u ukupnoj imovini organizacije:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (1,8)

gdje DZ - dugoročni krediti.

Koeficijent koncentracije kapitala (Kcc) karakteriše učešće vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovim aktivnostima. Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih zajmova. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije privučenog (posuđenog) kapitala – njihov zbir je jednak 1 (ili 100%).

O stepenu privlačenja pozajmljenih sredstava u stranoj praksi postoje različita, ponekad i suprotna mišljenja. Najčešći stav je da udio akcijskog kapitala treba da bude dovoljno velik. Naznačena je i donja granica ovog indikatora - 0,6 (ili 60%). Preduzeće sa visokim udjelom vlasničkog kapitala (IC) je vjerojatnije da će uložiti kreditori jer je vjerovatnije da će otplatiti dugove vlastitim sredstvima. Naprotiv, mnoge japanske kompanije karakteriše visok udio privučenog kapitala (do 80%), a vrijednost ovog pokazatelja je u prosjeku 58% veća nego, na primjer, u američkim korporacijama.

Činjenica je da su u ove dvije zemlje tokovi investicija potpuno različite prirode - u SAD glavni tok investicija dolazi od stanovništva, u Japanu - od banaka. Dakle, visoka vrijednost koeficijenta koncentracije privučenog kapitala ukazuje na stepen povjerenja banaka u korporaciju, a samim tim i na njenu finansijsku pouzdanost; naprotiv, niska vrijednost ovog koeficijenta za japansku korporaciju ukazuje na njenu nesposobnost da dobije bankarske kredite, što je izvjesno upozorenje investitorima i kreditorima. Indikator se izračunava po formuli:

Kks \u003d SK / Valuta stanja (1.9)

Koeficijent finansijske zavisnosti (Kfz) je inverzan omjeru koncentracije kapitala. Rast ovog pokazatelja u dinamici znači povećanje učešća pozajmljenih sredstava u finansiranju preduzeća. Ako se njegova vrijednost smanji na jedan (ili 100%), to znači da vlasnici u potpunosti financiraju svoje preduzeće:

Kfz = 1 / Kks (1.10)

Koeficijent fleksibilnosti kapitala (Km1) pokazuje koji dio vlasničkog kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Vrijednost ovog indikatora može značajno varirati u zavisnosti od strukture kapitala i industrijskog sektora preduzeća. Obezbeđivanje sopstvenih obrtnih sredstava sopstvenim kapitalom je garancija stabilnosti finansijskog stanja uz nestabilnu kreditnu politiku. Visoka vrijednost koeficijenta manevarske sposobnosti pozitivno karakterizira finansijsko stanje. Indikator se izračunava po formuli:

Km1 \u003d (SK + DO-VA) / SK (1.11)

gdje je VA - dugotrajna imovina,

TO - dugoročne obaveze.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja (Ksdv). Logika za izračunavanje ovog pokazatelja zasniva se na pretpostavci da se dugoročni krediti i pozajmice koriste za finansiranje osnovnih sredstava i drugih kapitalnih investicija. Koeficijent pokazuje koji dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava finansiraju vanjski investitori. Niska vrijednost ovog koeficijenta može ukazivati ​​na nemogućnost privlačenja dugoročnih kredita i pozajmica, dok previsoka vrijednost može ukazivati ​​ili na mogućnost obezbjeđenja pouzdanog kolaterala ili finansijskih garancija, ili na snažnu ovisnost o stranim investitorima.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja izračunava se prema sljedećoj formuli:

Ksdv \u003d DO / VA (1.12)

Koeficijent dugoročne privlačnosti pozajmljenih sredstava (Kdp) karakteriše strukturu kapitala. Prikazuje koji dio izvora formiranja dugotrajne imovine na datum izvještaja otpada na kapital, a koji dio na dugoročna pozajmljena sredstva. Posebno visoka vrijednost ovog indikatora ukazuje na snažnu ovisnost o privučenom kapitalu, na potrebu da se u budućnosti isplati značajna suma novca u vidu kamata na kredite itd. Indikator se izračunava po sljedećoj formuli:

Kdp \u003d DO / (DO + SK) (1.13)

Odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava (Kc/z) daje najopštiju ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća. Što je koeficijent veći od 1, to je veća zavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava. Dozvoljeni nivo se često određuje uslovima poslovanja svakog preduzeća, prvenstveno brzinom obrta obrtnih sredstava. Stoga je dodatno potrebno utvrditi stopu obrta zaliha i potraživanja za analizirani period.

Ako se potraživanja okreću brže od materijalnih obrtnih sredstava, što znači prilično visok intenzitet novčanog toka prema preduzeću, onda kao rezultat toga dolazi do povećanja sopstvenih sredstava. Dakle, uz veliki obrt materijalnih obrtnih sredstava i još veći obrt potraživanja, odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava može biti mnogo veći od 1.

Omjer vlastitih sredstava i pozajmljenih sredstava ima prilično jednostavnu interpretaciju: njegova vrijednost, na primjer, jednaka 0,178, znači da za svaku rublju vlastitih sredstava uloženih u imovinu preduzeća dolazi 17,8 kopejki pozajmljenih sredstava. Rast indikatora u dinamici ukazuje na povećanje zavisnosti preduzeća od eksternih investitora i kreditora, tj. o određenom smanjenju finansijske stabilnosti, i obrnuto.

Ovaj indikator se izračunava pomoću sljedeće formule:

Ks / z \u003d ZK / SK (1.14)

gdje je ZK - pozajmljeni kapital.

Ne postoje jedinstveni normativni kriterijumi za razmatrane indikatore. One zavise od mnogih faktora: sektorske pripadnosti preduzeća, principa kreditiranja, postojeće strukture izvora sredstava, obrta obrtnih sredstava, ugleda preduzeća itd. Stoga je prihvatljivost vrednosti preduzeća ovih koeficijenata, procjena njihove dinamike i pravaca promjene može se utvrditi samo kao rezultat poređenja po grupama povezanih preduzeća.

Moguće je formulisati samo jedno pravilo koje "radi" za preduzeća bilo koje vrste: vlasnici preduzeća (akcionari, investitori i druga lica koja su uložila u osnovni kapital) preferiraju razumno povećanje dinamike udela pozajmljenih sredstava. sredstva; naprotiv, povjerioci (dobavljači sirovina i materijala, banke koje daju kratkoročne kredite i druge ugovorne strane) preferiraju preduzeća sa visokim udjelom akcijskog kapitala, sa većom finansijskom autonomijom.

Finansijska stabilnost preduzeća je određeno stanje računa preduzeća, koje garantuje njegovu stalnu solventnost. Poznavanje graničnih granica promjena u izvorima sredstava za pokriće kapitalnih ulaganja u osnovna sredstva ili zalihe omogućava vam da generišete takve oblasti poslovanja koje dovode do poboljšanja finansijskog stanja preduzeća.

Bilansni model finansijske stabilnosti ima sljedeći oblik:

VA + Z + OA \u003d SK + DO + KO + KZ (1.15)

gdje je Z - dionice,

OA - obrtna sredstva,

KO - kratkoročne obaveze,

KZ - dugovanja.

Da bi se osigurala održivost, neophodno je da nakon pokrića dugotrajne imovine stalnim (trajnim) kapitalom sopstvenih izvora i dugoročnih obaveza budu dovoljne za pokriće rezervi, tj. W< (СК + ДО) - ВА. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi koristi se niz pokazatelja koji odražavaju različit stepen pokrivenosti različitih vrsta izvora:

1. Iznos sopstvenih obrtnih sredstava . Karakteriše onaj deo sopstvenog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića obrtne imovine preduzeća (tj. imovine sa obrtom manjim od godinu dana). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava.

Pokazatelj je od posebnog značaja za preduzeća koja se bave komercijalnim i drugim posredničkim poslovima. Ceteris paribus, rast ovog indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom. Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih obrtnih sredstava je profit.

Ne treba miješati koncepte "obrtni kapital" i "sopstveni obrtni kapital". Prvi indikator karakteriše imovinu preduzeća (odeljak II bilansne aktive), drugi - izvore sredstava, odnosno deo sopstvenog kapitala preduzeća koji se smatra izvorom pokrića obrtnih sredstava. Vrijednost vlastitih obrtnih sredstava brojčano je jednaka višku obrtne imovine nad tekućim obavezama. Teoretski (ponekad i praktično) moguća je situacija kada vrijednost tekućih obaveza premašuje vrijednost obrtne imovine. Sa stanovišta teorije, ova situacija je anomalna, jer u ovom slučaju jedan od izvora pokrića osnovnih sredstava i dugotrajne imovine su kratkoročne obaveze prema dobavljačima. Finansijski položaj preduzeća u ovom slučaju se smatra nestabilnim, potrebne su hitne mjere za njegovo ispravljanje.

SOS \u003d SK - VA (1.16)

2. Vrijednost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora za formiranje rezervi i troškova. Utvrđuje se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos dugoročnih obaveza (odjeljak IV pasivne strane bilansa stanja).

3. Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova. Izračunava se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos kratkoročno pozajmljenih sredstava (red 610 odeljka V bilansne obaveze).

Tri indikatora raspoloživosti izvora formiranja rezervi odgovaraju tri indikatora raspoloživosti rezervi sa izvorima njihovog formiranja. Identifikacija viškova (+) ili nedostataka (-) izvora formiranja rezervi i troškova omogućava vam da odredite vrstu finansijske stabilnosti, za koju se gradi trokomponentni indikator sljedećeg tipa (vidi tabelu 1.1).

Apsolutna stabilnost je rijetka. Dato je uslovom (1.1.1). Njegovo poštovanje ukazuje na mogućnost trenutne otplate obaveza.

Normalna stabilnost garantuje optimalnu solventnost, kada vreme prijema i iznos gotovine, finansijskih ulaganja i očekivanih ročnih primanja približno odgovaraju dospijeću i veličini oročenih obaveza. Odgovara uslovu (0.1.1.).

Tabela 1.1. Klasifikacija tipova finansijske stabilnosti

Pretkrizna (minimalna) stabilnost (uslov (0.0.1)) povezana je s narušavanjem tekuće solventnosti, u kojoj je moguće uspostaviti ravnotežu u slučaju dopune izvora vlastitih sredstava, povećanja vlastitih obrtnih sredstava. prodajom dijela imovine radi otplate dugova.

Krizno finansijsko stanje (stanje (0.0.0.)) nastaje kada obrtna imovina preduzeća nije dovoljna da pokrije svoje obaveze i dospjele obaveze.

Za procjenu finansijske stabilnosti, pored navedenih koeficijenata, koristi se i dodatni broj indikatora:

1. Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava (Km2) . Pokazuje koji deo obima sopstvenih obrtnih sredstava (u posebnoj literaturi se ponekad nazivaju i funkcionalnim, ili obrtnim kapitalom) otpada na najmobilniju komponentu obrtnih sredstava - gotovinu (DS). Određuje se odnosom iznosa gotovine i iznosa sopstvenih obrtnih sredstava.

Za preduzeće koje normalno funkcioniše, ovaj indikator obično varira od nula do jedan. Ceteris paribus, rast indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom.

Kada koristite ovaj koeficijent u ekonomskoj analizi, potrebno je zapamtiti njegova ograničenja. S obzirom na specifičnosti ruske privrede (nedostatak efikasnih tržišnih institucija), ovaj koeficijent treba tretirati sa velikim oprezom.

Tek normalno, zbog specifičnosti vrste djelatnosti koja se razmatra, strukturnih odnosa i proporcija u imovini i izvorima finansiranja razvijaju se u stabilnim uslovima, ovaj indikator će početi da dobija analitičku vrijednost.

Prije svega, djelovat će kao indikator promjena uslova za prijem sredstava i njihovo trošenje. Smanjenje ovog koeficijenta ukazuje na moguće usporavanje otplate potraživanja ili pooštravanje uslova za obezbjeđivanje trgovinskih kredita od dobavljača i izvođača, dok povećanje ukazuje na rastuću sposobnost izmirenja tekućih obaveza.

Km2 = DS / SOS (1,17)

Postoji još jedan pristup procjeni manevarske sposobnosti funkcionalnog kapitala. Na primjer, preporučuje se da se koeficijent fleksibilnosti definiše kao količnik vrijednosti zaliha i dugoročnih potraživanja (sa rokom dospijeća duže od jedne godine od datuma izvještaja) podijeljen sa iznosom obrtnog kapitala. Sa takvom šemom proračuna, koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava pokazuje koliki je udio njihovog volumena slabo pokretna obrtna sredstva.

Vrijednost koeficijenta fleksibilnosti vlastitih obrtnih sredstava ovisi o prirodi poduzeća: u kapitalno intenzivnim industrijama, njegov normalan nivo bi trebao biti niži nego u materijalno intenzivnim, budući da je u ovom slučaju značajan dio vlastitih sredstava izvor pokrića osnovnih proizvodnih sredstava.

1. Udio obrtnog kapitala u sredstvima (DoA). Ovaj indikator karakteriše dostupnost obrtnog kapitala u svim sredstvima (A) preduzeća u procentima.

Doa = OA / A (1,18)

3. Udio zaliha u obrtnoj imovini (Dz). Ovaj indikator odražava udio zaliha u obrtnoj imovini. Previsok udio može biti znak prevelikih zaliha ili smanjene potražnje za proizvodima.

Dz \u003d Z / OA (1.19)

4. Učešće sopstvenih obrtnih sredstava u pokrićem zalihama (Dsos). Ovaj indikator karakteriše onaj dio troškova zaliha koji se pokriva sopstvenim obrtnim sredstvima, a takođe je tradicionalno od velikog značaja u analizi finansijskog stanja. Vrijednost ovog koeficijenta mora biti veća od 0,5 .

Dsos = SOS / Z (1.20)

5. Koeficijent pokrivenosti inventara (KZK). Indikator karakteriše na koji trošak su nabavljene zalihe i troškovi preduzeća. Njegova pozitivna vrijednost ukazuje da su zalihe i troškovi osigurani « normalnih” izvora pokrića, dok njegova negativna vrijednost ukazuje da je dio rezervi i troškova – u procentima, stečen na teret kratkoročnih obaveza prema dobavljačima, a trenutno finansijsko stanje preduzeća se smatra nestabilnim.

Izračunava se korelacijom vrijednosti "normalnih" izvora pokrića rezervi i iznosa rezervi. Ako je vrijednost ovog indikatora manja od jedan, tada se trenutno finansijsko stanje preduzeća smatra nestabilnim.

Kpz \u003d NIP / Z (1.21)

6. Koeficijent sigurnosti obrtnih sredstava sopstvenim sredstvima (KOSS). Ovaj koeficijent pokazuje učešće sopstvenih obrtnih sredstava u ukupnom iznosu obrtnih sredstava preduzeća. Standardna vrijednost je 0,1.

KOSS \u003d SOS / OA (1.22)

Finansijsko i ekonomsko stanje preduzeća, njegova solventnost direktno zavise od prometa sredstava uloženih u sredstva. Što je veća stopa obrta, to se sredstva uložena u imovinu brže pretvaraju u gotovinu, kojom preduzeće plaća svoje obaveze.

Određene vrste obrtnih sredstava preduzeća imaju različite stope obrta. Pokazatelji prometa odražavaju strukturu obrtnih sredstava preduzeća i zavise od njihove vrste, zaliha, potraživanja. Trajanje obrta obrtnih sredstava preduzeća određeno je kombinovanim uticajem eksternih i unutrašnjih faktora.

Vanjski faktori uključuju: pripadnost industriji; obim preduzeća; obim preduzeća; uslovi poslovanja preduzeća, uključujući dobro uspostavljene odnose sa dobavljačima i potrošačima, solventnu potražnju za proizvodima kompanije. Interni faktori koji određuju efektivnost strategije upravljanja imovinom preduzeća uključuju: sistem upravljanja troškovima; politika cijena; postojanje računovodstvene politike koja dozvoljava upotrebu ispravnih metoda za procjenu zaliha.

finansijska likvidnost ekonomska stabilnost

1.3 Informaciona baza za analizu finansijske stabilnosti preduzeća

U okviru postojeće zakonske i regulatorne podrške, sprovodi se funkcionisanje svakog sistema finansijskog upravljanja. To uključuje: zakone, predsjedničke uredbe, vladine uredbe, naredbe i naredbe ministarstava i odjela, licence, statutarne dokumente, norme, uputstva, smjernice itd.

Sljedeći zahtjevi se odnose na informacije koje se koriste u donošenju finansijskih odluka:

1) korisnost - može se koristiti za donošenje informiranih odluka;

2) relevantnost - stvarni odraz u svakom trenutku stanja okruženja organizacije;

3) blagovremenost - ako je informacija primljena kasnije od potrebnog vremena, ona više ne može uticati na odluku;

4) pouzdanost - prilično tačna reprodukcija objektivnog stanja životne sredine;

5) relevantnost - odsustvo nepotrebnih (nepotrebnih) informacija, dobijanje informacija u strogom skladu sa formulisanim zahtevima i izbegavanje rada sa nepotrebnim podacima;

6) potpunost (dovoljnost) - uzimajući u obzir sve potrebne podatke, neophodne za objektivan prikaz svih faktora koji formiraju ili utiču na stanje i razvoj životne sredine;

7) uporedivost (konzistentnost i informacijsko jedinstvo) - sposobnost poređenja podataka iz različitih vremenskih perioda i različitih objekata posmatranja za slične grupe informacija, sekundarne i primarne informacije.

U procesu finansijske analize mogu se koristiti sljedeće informacije: informacije o tehničkoj pripremi proizvodnje; regulatorne informacije; informacije o planiranju; poslovno računovodstvo (operativno, računovodstveno, statističko); finansijski izvještaji.

Lista dodatnih podataka može se proširiti u zavisnosti od zadatka postavljenog tokom analize.

Jedan od zadataka finansijske analize je da identifikuje dinamiku (trendove i obrasce) promena finansijskog stanja preduzeća u posmatranom periodu. S tim u vezi, informaciona baza za analizu treba da sadrži podatke za period od najmanje godinu dana sa tromjesečnim (mjesečnim) pregledom.

Od stepena istinitosti početnih podataka zavisi pouzdanost rezultata finansijske analize, a samim tim i ispravnost donetih upravljačkih odluka.

Izvori informacija za analizu likvidnosti bilansa stanja i obrtne imovine, solventnosti organizacije su standardni oblici finansijskih izvještaja:

1. Bilans stanja (obrazac br. 1).

2. Bilans uspjeha (obrazac br. 2).

3. Prilozi bilansa stanja i bilansa uspjeha (Izvještaj o promjenama na kapitalu (Obrazac br. 3), Izvještaj o novčanim tokovima (Obrazac br. 4), Prilog bilansu stanja (Obrazac br. 5), Izvještaj o namjenska upotreba primljenih sredstava (obrazac br. 6)).

Svi gore navedeni obrasci izvještaja sastavljeni su u skladu sa naredbom Ministarstva finansija Ruske Federacije "O obrascima finansijskih izvještaja organizacije" od 22. jula 2003. godine br. 67n.

Svrha sastavljanja bilansa stanja preduzeća, izračunavanja njegovih dobitaka i gubitaka, je, s jedne strane, provjera identiteta svih aktivnih i pasivnih računa (dužni/kredit), s druge strane, dobivanje kvantitativnih podataka o aktivnosti preduzeća.

U Ruskoj Federaciji, bilans sredstava se gradi u cilju povećanja likvidnosti sredstava, tj. uzlazno po stopi transformacije ovih sredstava u procesu privrednog prometa u novčani oblik.

Da bi analiza bila tačnija, na osnovu računovodstvenih podataka (uključujući i analitičke) iz odjeljka II bilansa aktive, potrebno je alocirati rashode koji nisu pokriveni posebnim fondovima i namjenskim finansiranjem prema izvještaju o promjenama na kapitala (obrazac br. 3 (Prilog 3)) i izvještaja o namjenskom utrošku primljenih sredstava (obrazac br. 6 (Prilog 6)), sa naznakom imobilizacije obrtnih sredstava, a iz obaveza bilansne pasive - neplaćanja, odnosno obaveze koje nisu izmirene na vreme, potraživanja dobavljača koji nisu plaćeni na vreme, zaostale obaveze prema budžetu itd., prikazane u prilozima bilansa stanja (odeljci 1, 2 i u potvrdi uz odeljak 2 Obrasca br. 5 (Prilog 5)).

Direktno iz analitičkog bilansa možete dobiti niz najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća. Na osnovu sastavljenih vremenskih serija grade se grafikoni, određuju funkcije koje opisuju ponašanje određene bilansne stavke, moguća je korelaciono-regresijska analiza poređenja promena indikatora neophodnih za donošenje upravljačkih odluka.

Savremeni bilans stanja i izvještavanje o dobiti i gubitku su po prirodi sveobuhvatnog računovodstva aktivnosti i razvoja preduzeća u protekloj godini i utvrđivanja njegovih perspektiva u bliskoj budućnosti.

Svrha takvog računovodstva usko je povezana s prirodom informacija koje se iz njega zahtijevaju, odnosno prikazom:

· u apsolutnim iznosima kapitala i imovine preduzeća (bilansna ukupna);

· struktura kapitala i imovine (bilans stanja);

neto kapital (kapital);

promjene kapitala tokom jednog perioda.

Dobijanje takvih informacija je zbog potrebe za tim:

1) upravljanje preduzećem;

2) vlasnik;

3) država (finansijski organi);

4) povjerioci;

5) javnost;

6) naučni instituti i dr.

Motivi svake od ovih strana mogu se jako razlikovati. Dakle, menadžmentu su potrebne informacije kako bi se osiguralo efikasno upravljanje preduzećem, vlasnik - da kontroliše aktivnosti menadžmenta, finansijski organi - da bi provjerili usklađenost sa regulatornim okvirom, povjerioci žele provjeriti solventnost preduzeća kao garanciju usklađenosti. sa njihovim zahtevima itd.

Glavni, dominantni motiv je zaštita sopstvenih interesa svake od strana. Na osnovu toga, važno mjesto u analizi zauzima procjena finansijskog stanja preduzeća, njegove solventnosti.

Ova procjena se ne vrši u smislu blizine referentnoj vrijednosti, već u smislu udaljenosti od kritičnog stanja. Dakle, pozitivno preduzeće ima finansijske pokazatelje koji odgovaraju normativnim minimalnim vrednostima utvrđenim na osnovu kriterijuma efikasnosti privredne delatnosti i organizacije finansija preduzeća.

Dakle, teorijske osnove za analizu finansijske pozicije preduzeća, o kojima se govori u ovom poglavlju, predstavljaju temeljnu osnovu koja se koristi u praksi pri određivanju solventnosti preduzeća i njegove finansijske stabilnosti.

Metodologija za analizu i ocenu finansijskog položaja MashstalOptProm doo, razmatrana u ovom poglavlju, primenjena je u analizi finansijskih izveštaja za period 2008-2010, koja je predstavljena u narednom poglavlju.

2. Analiza finansijske stabilnostiOOO « MASHSTALOPTPROM"

2.1 Tehnički i ekonomskikarakteristika preduzeća

Društvo sa ograničenom odgovornošću MashstalOptProm osnovano je 23. januara 2008. godine u skladu sa Federalnim zakonom od 8. februara 1998. br. 14-FZ “O društvima sa ograničenom odgovornošću” (sa izmjenama i dopunama od 11. jula 2011.). Osnovna svrha osnivanja preduzeća je obavljanje komercijalnih aktivnosti u oblasti proizvodnje mašina i opreme.

Preduzeće se nalazi na adresi: 440008, Penza, ul. Nekrasova, 24.

Glavni cilj preduzeća je ostvarivanje profita. Glavni zadaci su: razvoj poslovanja, zadržavanje i privlačenje novih kupaca, efikasno upravljanje preduzećem.

Osnovna delatnost MashstalOptProm doo je proizvodnja ostalih mašina i opreme za poljoprivredu i šumarstvo. Klijenti preduzeća su poljoprivredna preduzeća regiona i drugih regiona.

Preduzeće je pravno lice prema ruskom zakonu: poseduje posebnu imovinu i odgovara za svoje obaveze ovom imovinom, može u svoje ime sticati i ostvarivati ​​imovinska i lična neimovinska prava, biti tužilac i tuženik na sudu.

Kompanija se u svojim aktivnostima rukovodi Statutom preduzeća, zakonodavstvom Ruske Federacije i obavezujućim aktima izvršne vlasti.

U nastavku ćemo razmotriti tehničke i ekonomske performanse MashstalOptProm doo za 2008-2010 i sprovesti uporednu analizu u tabeli 2.1.

Tabela 2.1. Dinamika tehničko-ekonomskih pokazatelja MashstalOptProm doo

Slični dokumenti

Ekonomska suština i sadržaj finansijskog stanja preduzeća. Metode za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća, sistem indikatora koji je odražavaju. Izračunavanje glavnih koeficijenata koji odražavaju finansijsku stabilnost preduzeća OOO "PlanetaStroy".

disertacije, dodato 29.09.2012


Pojam i faktori finansijske stabilnosti, indikatori i metode njene procjene. Planiranje gotovine i njegova uloga za preduzeće. Tehničko-ekonomske karakteristike preduzeća i analiza njegovog finansijskog stanja. Povećanje finansijske stabilnosti.

seminarski rad, dodan 03.06.2012


Teorijske osnove za procenu finansijske stabilnosti i solventnosti preduzeća. Izračunavanje i procena pokazatelja finansijske stabilnosti, solventnosti i likvidnosti OJSC hipotekarne korporacije Republike Čuvaške, načini za njihovo poboljšanje i jačanje.

seminarski rad, dodan 14.10.2010


Teorijske osnove, suština i zadaci, metode procene, informaciona podrška za analizu finansijskog stanja i procenu finansijske stabilnosti preduzeća. Proračun i analiza pokazatelja relativne likvidnosti u preduzeću OJSC "Razrez Tugnuisky".

teza, dodana 03.06.2010


rad, dodato 05.01.2015


Problemi analize finansijske stabilnosti preduzeća. Metode procjene finansijske stabilnosti preduzeća. poziciju na robnim i finansijskim tržištima. Efikasnost komercijalnog i finansijskog poslovanja. Načini poboljšanja finansijske stabilnosti preduzeća.

seminarski rad, dodan 03.11.2012


Ekonomska suština, svrha i ciljevi procene finansijskog stanja preduzeća, načini njegovog sprovođenja. Tehničko-ekonomske karakteristike Market-Service doo, utvrđivanje njegove solventnosti i finansijske stabilnosti, pravci unapređenja.

disertacije, dodato 17.04.2011


Pojam i vrste finansijske stabilnosti preduzeća. Suština finansijske analize, apsolutni i relativni pokazatelji finansijske stabilnosti. Sveobuhvatna procena likvidnosti i solventnosti ARS doo. Mjere za jačanje finansijske stabilnosti kompanije.

seminarski rad, dodan 01.03.2015


Suština, uloga, značaj sveobuhvatne procjene finansijskog stanja preduzeća. Organizaciono-ekonomske karakteristike DOO "Agroindustrijska kompanija Spring plot", analiza finansijske stabilnosti, likvidnosti i solventnosti.

izvještaj o praksi, dodan 13.12.2009


Finansijska stabilnost i njeni odlučujući faktori. Sadržaj analize finansijske stabilnosti i njena uloga u proceni finansijskog stanja. Efikasnost u korišćenju finansijskih sredstava. Određivanje vrste finansijske stabilnosti i snage preduzeća.

Finansijska stabilnost je usko povezana sa formiranjem i korišćenjem kapitala preduzeća, procenom adekvatnosti sopstvenog kapitala za efektivnu privrednu aktivnost.

Finansijska stabilnost- to je sposobnost preduzeća ne samo da održi dovoljan nivo poslovne aktivnosti i efikasnosti poslovanja, već i da je poveća, istovremeno osiguravajući solventnost, investicionu atraktivnost u granicama prihvatljivog rizika.

Preduzeće mora da održava strukturnu ravnotežu imovine i obaveza, uzimajući u obzir promenljive faktore spoljašnjeg okruženja i unutrašnje faktore. Struktura imovine mora zadovoljiti dugoročne potrebe razvoja privredne djelatnosti, što zahtijeva pouzdane izvore njihovog formiranja. Prilikom privlačenja pozajmljenog kapitala preduzeće mora predvidjeti finansijske posljedice koje s tim nastaju: neizbježno povećanje finansijskih rizika, troškove održavanja pozajmljenog kapitala i negativan uticaj ovih faktora na finansijske rezultate.

Glavni uslov za osiguranje finansijske stabilnosti preduzeća je rast obima prodaje, budući da je prihod izvor pokrića tekućih troškova i ostvarivanja normalne dobiti. Rast profita, zauzvrat, stvara uslove za širenje privredne aktivnosti, ulaganje u poboljšanje materijalno-tehničke baze, ovladavanje novim tehnologijama itd.

Za procjenu finansijske stabilnosti preduzeća koriste se apsolutni i relativni indikatori.

Apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti:

• apsolutno povećanje ukupne aktive (pasiva, bilans stanja);
• apsolutno povećanje sopstvenih sredstava (sopstvenog kapitala) preduzeća;
• dostupnost sopstvenih obrtnih sredstava;
• obezbjeđenje materijalnih obrtnih sredstava (rezerva) sa održivim izvorima formiranja;
• apsolutno povećanje neto prihoda;
• apsolutno povećanje neto dobiti;
• apsolutno povećanje neto novčanog toka (razlika između ukupnog priliva i ukupnog odliva gotovine iz poslovnih aktivnosti).

Za nesmetano funkcionisanje preduzeća od velike je važnosti formiranje potrebnog obima i sastava proizvodnih rezervi. Stoga, pri karakterizaciji finansijske stabilnosti preduzeća, posebna uloga pripada indikatoru raspoloživosti sopstvenih izvora finansiranja ne samo za sva obrtna sredstva, već upravo za zalihe (obrtna sredstva).

Koristeći indikatore raspoloživosti materijalnih obrtnih sredstava sa održivim izvorima finansiranja izdvajaju se četiri tipa finansijske stabilnosti.

• 1. Apsolutna stabilnost- stanje u kojem su zalihe u potpunosti pokrivene sopstvenim obrtnim kapitalom, odnosno preduzeće je apsolutno nezavisno od spoljnih kreditora. Ova situacija se rijetko dešava u praksi. Štaviše, nije uvijek ekonomski izvodljivo, jer ukazuje na konzervativan pristup finansiranju proizvodnih aktivnosti, da menadžment kompanije ne koristi u dovoljnoj mjeri efekat finansijske poluge.
• 2. Normalna stabilnost-- stanje kada se zalihe formiraju i na teret sopstvenih obrtnih sredstava i na teret kratkoročno pozajmljenih sredstava.
• 3. nestabilna finansijska situacija, kada sopstvena obrtna sredstva i kratkoročno pozajmljena sredstva nisu dovoljna za formiranje zaliha. Preduzeća u takvoj situaciji koriste kratkoročne obaveze za finansiranje dijela zaliha. Ponekad to dovodi do kašnjenja u isplati plata zaposlenima, kašnjenja u obračunima sa dobavljačima.
• 4. Kritična finansijska situacija nastaje kada, pored nestabilnog stanja, preduzeće ne otplaćuje na vreme kredite i pozajmice, ne može blagovremeno da ispuni svoje obaveze plaćanja.

Na osnovu bilansa preduzeća (tabela 10.1), tabela 10.3 prikazuje glavne apsolutne pokazatelje finansijske stabilnosti.

Tabela 10.3 - Apsolutni pokazatelji finansijske stabilnosti preduzeća za izvještajnu godinu

iznosi, miliona rubalja

Indeks	Za početak godine	Na kraju godine	Promjena po godini (+)
1. Kapital i rezerve
2. Dugoročne obaveze
3. Dugotrajna imovina
4. Sopstvena obrtna sredstva (red 1 + red 2 - red 3)
5. Kratkoročne pozajmice
6. Ukupni kapital i kratkoročne pozajmice (red 4 + red 5)
7. Obaveze

U primeru koji se razmatra, preduzeće ima manjak sopstvenih obrtnih sredstava za finansiranje rezervi: na početku godine 16,3 miliona rubalja, na kraju - 12,5 miliona rubalja, odnosno nema apsolutnu finansijsku stabilnost. Za finansiranje zaliha, uz sopstvena obrtna sredstva, privlače se kratkoročna pozajmljena sredstva. Istovremeno, iznos sopstvenih obrtnih sredstava, kratkoročno pozajmljenih sredstava prevazilazi iznos rezervi kako na početku tako i na kraju godine. Ovo ukazuje na normalnu finansijsku stabilnost.

Ukupan iznos svih mogućih izvora finansiranja proizvodnih rezervi znatno je veći od vrijednosti rezervi: na početku godine +28,3 miliona rubalja, na kraju godine +36,6 miliona rubalja.

Relativni pokazatelji finansijske stabilnosti(koeficijenti koji se široko koriste u svjetskoj i domaćoj praksi):

• koeficijent autonomije- odnos osnovnog kapitala i ukupnog bilansa stanja. Pokazuje u kojoj meri se obim finansijskih sredstava koje koristi preduzeće formira na teret sopstvenih sredstava. Normalna minimalna vrijednost ovog koeficijenta je 0,5. Što je ovaj koeficijent veći, veća je finansijska nezavisnost preduzeća od eksternih izvora finansijskih sredstava;
• koeficijent dugoročne finansijske nezavisnosti - odnos iznosa kapitala i dugoročnih obaveza prema ukupnom bilansu stanja. Karakteriše nezavisnost preduzeća od kratkoročno pozajmljenih izvora finansiranja privredne aktivnosti;
• omjer finansiranja- odnos vlasničkog i pozajmljenog kapitala. Višak kapitala nad pozajmljenim ukazuje da kompanija ima dovoljnu marginu finansijske snage;
• koeficijent finansijske poluge- odnos pozajmljenog kapitala prema vlasničkom kapitalu. Karakterizira finansijsku aktivnost preduzeća za privlačenje pozajmljenih sredstava;
• faktor agilnosti- odnos iznosa sopstvenih obrtnih sredstava i ukupnog iznosa sopstvenih sredstava (vlastiti kapital). Prikazuje udio kapitala koji je uložen u obrtna sredstva.

Na osnovu bilansa stanja preduzeća (tabela 10.1) i podataka datih u tabeli 10.3, u tabeli 10.4 prikazani su glavni pokazatelji finansijske stabilnosti na početku i na kraju izvještajne godine.

Tabela 10.4 - Glavni pokazatelji finansijske stabilnosti preduzeća

Indeks	Za početak godine	Na kraju godine	Stopa promjene u % ili odstupanje (+")
5. Kratkoročne obaveze, miliona rubalja
6. Ukupan iznos pozajmljenog kapitala, miliona rubalja (strana 4 + stranica 5)
7. Kapital i dugoročne obaveze, miliona rubalja (stranica 1 + stranica 4)
8. Omjer autonomije (stranica 1: stranica 3)
9. Koeficijent dugoročne finansijske nezavisnosti (str. 7: str. 3)
10. Omjer financiranja (stranica 1: stranica 6)
11. Koeficijent finansijske poluge (str. 6: str. 1)
12. Faktor agilnosti (stranica 2: stranica 1)

Podaci u tabeli 10.4 ukazuju na prilično visoku finansijsku nezavisnost preduzeća: koeficijent autonomije na kraju godine je 0,63, odnosno vlasnički kapital čini 63% ukupnih izvora finansiranja preduzeća. Pozitivno je da se ova brojka povećala tokom godine.

O porastu uloge sopstvenih izvora sredstava svjedoči i dinamika koeficijenta finansiranja: povećan je za 0,18 poena. Shodno tome, smanjen je i koeficijent finansijske poluge.

Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenog kapitala kompanije na početku godine iznosio je 0,45. Ovo je prilično visoka vrijednost, blizu preporučene normalne vrijednosti od 0,2-0,5. Tokom godine koeficijent manevarske sposobnosti je neznatno smanjen - za 0,01 bod. Ovaj koeficijent zavisi od sektorske pripadnosti preduzeća, vrste delatnosti, strukture imovine.

Koeficijent dugoročne finansijske nezavisnosti nije se mijenjao tokom godine, što treba ocijeniti pozitivno. Vrijednost koeficijenta je prilično visoka - 0,81. Organizacija je obezbijedila povećanje iznosa kapitala za godinu za 10,9% i blago smanjenje iznosa dugoročnih obaveza.

Procjena finansijske stabilnosti služi kao osnova za razvoj mjera za jačanje finansijskog stanja preduzeća. Pri tome postoji nekoliko oblasti:

• 1. Mjere za povećanje osnovnog kapitala: povećanje odobrenog kapitala; povećanje dobiti od svih vrsta djelatnosti i povećanje kapitaliziranog dijela neto dobiti.
• 2. Mjere za poboljšanje upravljanja pozajmljenim kapitalom: određivanje maksimalnog obima pozajmljenog kapitala; formiranje racionalne strukture pozajmljenih sredstava; efikasno korišćenje pozajmljenog kapitala itd.
• 3. Mjere za unapređenje upravljanja imovinom: pravilno utvrđivanje potreba za stalnim i obrtnim kapitalom za organizaciju proizvodnih aktivnosti; poboljšanje efikasnosti korišćenja osnovnih i obrtnih sredstava; poboljšanje efikasnosti dugoročnih i kratkoročnih finansijskih ulaganja.

Procjena finansijske stabilnosti preduzeća je važna pri planiranju potreba preduzeća za kapitalom i optimizaciji njegove strukture.

Ukupna potreba preduzeća za kapitalom utvrđuje se na osnovu potreba za sredstvima za proizvodne, investicione aktivnosti finansijskih transakcija. Optimizacija strukture kapitala može se izvršiti na osnovu:

• 1) multivarijantne kalkulacije koristeći efekat finansijske poluge. Istovremeno, struktura kapitala se bira sa stanovišta najvećeg prinosa na kapital (videti odeljak 10.2);
• 2) minimiziranje troškova kapitala. Trošak kapitala je prosječna cijena koju kompanija plaća da prikupi kapital iz različitih izvora. Na primjer, trošak prikupljanja kapitala iz vlastitih internih izvora procjenjuje se povratom na kapital; trošak privlačenja kredita procjenjuje se iznosom kamate na kredit. Za određivanje optimalne strukture kapitala polaze od mogućnosti minimiziranja ponderisanog prosječnog troška kapitala, uzimajući u obzir sve izvore njegovog formiranja;
• 3) odabranu politiku finansiranja sredstava. Različite komponente sredstava finansiraju se iz različitih izvora. Pristupi finansiranju imovine, u zavisnosti od odnosa menadžera i vlasnika preduzeća prema finansijskim rizicima, imaju svoje razlike. Obično postoje tri grupe imovine:
  • osnovna sredstva;
  • stalni dio obrtne imovine- minimalni iznos obrtnih sredstava potrebnih preduzeću za obavljanje tekućih proizvodnih aktivnosti, koji ne zavisi od sezonskih fluktuacija obima aktivnosti;
  • varijabilni dio obrtnih sredstava- dio obrtnih sredstava koji je podložan fluktuacijama zbog faktora sezonskosti.

Postoje tri pristupa finansiranju ovih grupa sredstava (tabela 10.5).

Konzervativni pristup finansiranju imovine pretpostavlja da se dugotrajna sredstva finansiraju uglavnom iz kapitala, a dijelom iz dugoročnog pozajmljenog kapitala (do 10%). Fiksni dio obrtnih sredstava i polovina varijabilnog dijela obrtnih sredstava moraju se u potpunosti finansirati iz kapitala. Druga polovina varijabilnog dijela obrtnog kapitala finansira se kratkoročnim dužničkim kapitalom. Ovakav pristup osigurava visok koeficijent finansijske stabilnosti preduzeća u procesu njegovog razvoja.

Tabela 10.5 - Pristupi finansiranju imovine preduzeća 1

Vrsta imovine	Pristup finansiranju
	konzervativan	umjereno	agresivan
Osnovna sredstva
Stalni dio obrtne imovine
Varijabilni dio obrtnih sredstava

Oznake: SC - kapital; S/C - dugoročni pozajmljeni kapital; KZK - kratkoročni pozajmljeni kapital.

Umjeren pristup finansiranju imovine pretpostavlja da se dugotrajna imovina i stalni dio obrtnih sredstava finansiraju vlasničkim i dugoročnim pozajmljenim kapitalom. Istovremeno, učešće osnovnog kapitala iznosi 75-80%. Varijabilni dio obrtnih sredstava - na teret kratkoročnog pozajmljenog kapitala. Ovaj pristup obično obezbeđuje prihvatljiv nivo finansijske stabilnosti.

Agresivan pristup finansiranju imovine pretpostavlja da je uloga kapitala u finansiranju dugotrajne imovine i trajnog dijela obrtne imovine smanjena na 50-60%. Varijabilni dio obrtnog kapitala je u potpunosti finansiran kratkoročnim pozajmljenim kapitalom. U nekim slučajevima, sva obrtna sredstva se finansiraju kratkoročnim pozajmljenim kapitalom. Ovaj pristup smanjuje finansijsku stabilnost preduzeća, stvara probleme u osiguranju solventnosti, iako vam omogućava da radite sa minimalnim iznosom kapitala.

• Savitskaya GV Metode kompleksne analize ekonomske aktivnosti: Udžbenik. - 4. izd. - M.: INFRA-M, 2007. - S. 322.

Finansijska stabilnost organizacije jedna je od najvažnijih karakteristika njenog finansijskog poslovanja. Finansijska stabilnost je stabilnost aktivnosti organizacije na dugi rok. Zadatak analize finansijske stabilnosti je da proceni veličinu i strukturu imovine i obaveza. Ovo je neophodno da bi se odgovorilo na pitanja: koliko je organizacija samostalna sa finansijske tačke gledišta, raste li ili opada stepen te nezavisnosti i da li stanje njene imovine i obaveza ispunjava ciljeve njenog finansijskog i ekonomskog delovanja . Finansijska stabilnost organizacije umnogome zavisi od optimalnosti strukture izvora kapitala (odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava) i od optimalnosti strukture imovine preduzeća, a prvenstveno od odnosa osnovnih i obrtnih sredstava, tj. kao i na stanje imovine i obaveza preduzeća na funkcionalnoj osnovi.

Indikatori finansijske stabilnosti omogućavaju procjenu stepena zaštite investitora i povjerilaca, odnosno odražavaju sposobnost preduzeća da otplaćuje obaveze.

Procjena finansijske stabilnosti počinje analizom apsolutnih pokazatelja.

Apsolutni (kvantitativni) pokazatelji finansijske stabilnosti karakterišu stepen obezbeđenja rezervi i troškova sa sopstvenim izvorima njihovog formiranja, prisustvo dugoročnih izvora formiranja, kao i ukupnu vrednost glavnih (normalnih) izvora njihovog formiranja. formiranje.

U skladu sa obezbeđivanjem rezervi sopstvenim i pozajmljenim sredstvima, razlikuju se četiri tipa finansijske stabilnosti:

Apsolutna finansijska stabilnost (Z

Normalna finansijska stabilnost (COC<З

Nestabilno finansijsko stanje (SOS + DP<З

Krizno finansijsko stanje (COC + DP + KP<З)

Uz apsolutnu finansijsku stabilnost, zalihe i troškove pokrivaju sopstveni obrtni kapital, a preduzeće ne zavisi od eksternih izvora.

Apsolutnu finansijsku stabilnost karakteriše nejednakost

3<СОС, (5)

gdje je 3 - iznos rezervi i troškova, hiljada rubalja;

SOS - sopstvena obrtna sredstva, definisana kao razlika između kapitala i dugotrajne imovine, hiljada rubalja.

Normalnu finansijsku stabilnost karakteriše nejednakost

SOS<3<СОС+ДП, (6)

gdje je DP - dugoročne obaveze, hiljada rubalja.

Ovaj odnos pokazuje da iznos rezervi i troškova prelazi iznos sopstvenih obrtnih sredstava, ali je manji od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava i dugoročno pozajmljenih izvora. Dugoročni kapital i pozajmljena sredstva koriste se za pokriće rezervi i troškova.

U slučaju nestabilnog finansijskog stanja, dugoročni i kratkoročni vlasnički kapital i pozajmljena sredstva koriste se za pokriće rezervi i troškova.

Neodrživo finansijsko stanje karakteriše nejednakost

SOS+DP< 3< СОС+ДП+КП, (7)

gde KP - kratkoročni krediti i pozajmice, hiljada rubalja.

Ovaj koeficijent pokazuje da je zbir rezervi i troškova veći od zbira sopstvenih radnih i dugoročno pozajmljenih izvora, ali je manji od zbira sopstvenih radnih, dugoročnih i kratkoročno pozajmljenih izvora.

Sa nestabilnim finansijskim stanjem povećava se rizik od insolventnosti. Međutim, ostaje mogućnost uspostavljanja ravnoteže kroz dodatno privlačenje vlastitih sredstava, smanjenje potraživanja i ubrzanje prometa zaliha.

Granica finansijske nestabilnosti je krizno stanje organizacije. Krizno finansijsko stanje karakteriše situacija u kojoj iznos zaliha i troškova premašuje ukupan iznos normalnih (razumnih) izvora finansiranja. Finansijsku krizu karakteriše nejednakost

SOS+DP+KP<3, (8)

Ovakva situacija znači da preduzeće ne može na vreme da isplati svoje poverioce i može biti proglašeno bankrotom, jer gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja, potraživanja organizacije i druga obrtna imovina ne pokrivaju njene obaveze prema dobavljačima i druge kratkoročne obaveze.

U kriznom i nestabilnom finansijskom stanju, stabilnost se može vratiti razumnim smanjenjem nivoa zaliha i troškova.

Za procjenu finansijske stabilnosti koristi se metoda za izračunavanje trokomponentnog indikatora vrste finansijske situacije.

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi i troškova koriste se indikatori koji odražavaju različite vrste izvora prikazane u tabeli 2.

Tabela 2 – Algoritam za izračunavanje apsolutnih pokazatelja koji karakterišu različite vrste izvora

Indikatori	Algoritam proračuna
Dostupnost sopstvenih obrtnih sredstava (SOS)	Neto vrijednost minus nestalna imovina
Dostupnost vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora (SOS + DP)	sopstveni obrtni kapital i dugoročne pozajmice minus dugotrajna sredstva
Dostupnost vlastitih, dugoročnih i kratkoročno pozajmljeni izvori (SOS + DP + KP)	Sopstvena, dugoročna i kratkoročna pozajmljena sredstva umanjena za dugotrajna sredstva

	Ne odgovara
SOS<З	Ne odgovara
SOS+DP<З	Ne odgovara
SOS+DP+KP<З	Ne odgovara

Tri indikatora raspoloživosti izvora formiranja rezervi i troškova odgovaraju tri indikatora raspoloživosti rezervi i troškova po izvorima njihovog formiranja.

Višak (+) ili manjak (-) sopstvenih obrtnih sredstava (FS), definisan kao razlika između prisustva sopstvenih obrtnih sredstava i iznosa zaliha i troškova

FS=SOS-3, (9)

Višak (+) ili nedostatak (-) vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora rezervi i troškova (FD), definiran kao razlika između prisutnosti vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora i iznosa rezervi

PD \u003d (SOS + DP) - 3, (10)

Višak (+) ili manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora za formiranje rezervi i troškova (FO), definiran kao razlika između ukupne vrijednosti glavnih izvora i vrijednosti rezervi

FO \u003d (SOS + DP + KP) - 3, (11)

Koristeći ove indikatore, možete odrediti trokomponentni indikator vrste finansijske situacije.

Postoje četiri vrste finansijskih situacija.

Apsolutna finansijska stabilnost ispunjava sljedeće uslove

FS>0, PD> O, F0>0 (12)

Trokomponentni indikator je: S=(1; 1; 1).

Normalna finansijska stabilnost garantuje solventnost preduzeća

FS< О, ФД >O, fo> 0 (13)

Trokomponentni indikator je: S=(0; 1; 1).

Nestabilno finansijsko stanje, povezano sa kršenjem solventnosti preduzeća. Sa ovakvom finansijskom situacijom ostaje moguće uspostaviti ravnotežu popunjavanjem izvora sopstvenih sredstava

FS< О, ФД< О, ФО > 0 (14)

Trokomponentni indikator je: S=(0; 0; 1).

Krizno finansijsko stanje, u kojem kompanija u potpunosti zavisi od pozajmljenih izvora finansiranja. Sopstveni kapital, dugoročni i kratkoročni krediti i pozajmice nisu dovoljni za finansiranje zaliha. Dopuna zaliha vrši se na teret sredstava nastalih kao rezultat otplate obaveza prema dobavljačima

FS< 0, ФД< О, ФО< 0, (15)

Trokomponentni indikator je: S=(0; 0; 0).

Razmotrite procjenu finansijske stabilnosti koristeći relativne indikatore.

Za određivanje nivoa finansijske stabilnosti organizacije koristite skup relativnih indikatora. Uz njihovu pomoć procjenjuju dinamiku finansijske strukture, finansijsku stabilnost preduzeća.

Glavni koeficijenti finansijske stabilnosti su.

Koeficijent koncentracije kapitala (K 4) - određuje udio sredstava uloženih u aktivnosti preduzeća od strane njegovih vlasnika:

gdje je SC - kapital,

VB - valuta bilansa.

Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski stabilnije, stabilnije i nezavisno od spoljnih kreditora.

Koeficijent finansijske zavisnosti (K 5) pokazuje kako se imovina preduzeća finansira pozajmljenim sredstvima

gdje je SC - kapital,

VB - valuta bilansa.

Previše zaduživanja smanjuje solventnost preduzeća, podriva njegovu finansijsku stabilnost i, shodno tome, smanjuje poverenje drugih strana u njega i smanjuje verovatnoću dobijanja kredita.

Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitog kapitala (K 6) - karakterizira koliki je udio izvora vlastitih sredstava u mobilnom obliku

gdje SOS - vlastiti obrtni kapital,

SC - kapital.

Koeficijent je jednak omjeru razlike između zbira svih izvora vlastitih sredstava i vrijednosti dugotrajne imovine prema zbiru svih izvora vlastitih sredstava i dugoročnih kredita i pozajmica. Standardna vrijednost je od 0,2 do 0,5.

Koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala (K 7) pokazuje koliko pozajmljenog kapitala otpada na jedinicu finansijskih sredstava ili, u stvari, na dio pozajmljenog kapitala u ukupnom iznosu finansijskih sredstava preduzeća.

gdje je ZK pozajmljeni kapital,

VB - valuta bilansa.

Koeficijent koncentracije dužničkog kapitala ocjenjuje se pozitivno u slučaju njegovog smanjenja, a zbir koeficijenta koncentracije dužničkog kapitala i koeficijenta koncentracije vlasničkog kapitala jednak je jedan.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja (K 8) - pokazuje učešće dugoročnih obaveza u obimu dugotrajne imovine preduzeća

VA - dugotrajna imovina preduzeća.

Niska vrijednost ovog koeficijenta može ukazivati ​​na nemogućnost privlačenja dugoročnih kredita i pozajmica, dok previsoka vrijednost ili ukazuje na mogućnost obezbjeđenja pouzdanog kolaterala ili na snažnu ovisnost o trećim investitorima.

Koeficijent dugoročnog privlačenja pozajmljenih sredstava (K 9) - pokazuje koji dio izvora formiranja dugotrajne imovine na datum izvještaja otpada na kapital, a koji dio na dugoročno pozajmljena sredstva.

gdje DP - dugoročne obaveze,

SC - sopstveni kapital preduzeća.

Posebno visoka vrijednost ovog pokazatelja ukazuje na snažnu ovisnost o privučenom kapitalu, na potrebu da se u budućnosti isplati značajna novčana sredstva u vidu kamata na kredite.

Odnos strukture pozajmljenog kapitala (K 10) pokazuje iz kojih izvora se formira pozajmljeni kapital preduzeća

gdje DP - dugoročne obaveze,

ZK - pozajmljeni kapital.

U zavisnosti od izvora formiranja kapitala preduzeća, može se zaključiti kako se formiraju dugotrajna i obrtna sredstva preduzeća, budući da se za sticanje dugotrajne imovine najčešće uzimaju dugoročna pozajmljena sredstva, a kratkoročna sredstva. oročeni krediti za nabavku obrtnih sredstava i obavljanje tekućih aktivnosti.

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava (K 11)

gdje je SC vlasnički kapital preduzeća,

ZK - pozajmljeni kapital.

Što je koeficijent veći od 1, to je veća zavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava.

Koeficijent sopstvenog kapitala (K 12) pokazuje udeo obrtne imovine preduzeća koja se finansira iz sopstvenih sredstava preduzeća.

gdje SOS - vlastiti obrtni kapital,

OA - obrtna sredstva.

Standardna vrijednost je 0,5.

			Koeficijent finansijske zavisnosti
			Koeficijent manevarske sposobnosti
			Koeficijent koncentracije duga
			Koeficijent strukture dugoročnih investicija
			Koeficijent dugoročnog zaduživanja
			Koeficijent strukture duga

Postoji ocjena za finansijsku stabilnost.

Mnogi analitičari smatraju da finansijsku stabilnost karakteriše ne samo struktura kapitala, već i likvidnost i solventnost. Dakle, sastav indikatora koji se koriste za bodovanje finansijske stabilnosti uključuje indikatore likvidnosti. Algoritam za bodovanje finansijske stabilnosti:

Izbor indikatora finansijske stabilnosti analizirane organizacije;

Rangiranje indikatora u bodovima;

Procjena ovih indikatora u zavisnosti od njihovih stvarnih vrijednosti;

Identifikacija uslova za smanjenje ili povećanje ocjene;

Izračunavanje ukupnog rezultata finansijske stabilnosti;

Određivanje klase finansijske stabilnosti.

Suština metodologije je u klasifikaciji organizacija prema nivou rizika, odnosno svaka analizirana organizacija može biti svrstana u određenu klasu u zavisnosti od „osvojenog“ broja bodova, na osnovu stvarnih vrednosti indikatora održivosti, koji dat je u tabelama 3 i 4.

Tabela 3 - Procjena indikatora finansijske stabilnosti organizacije

		Vrednovanje indikatora u zavisnosti od njihovih stvarnih vrednosti, bodova		Uslovi za promjenu partiture
Koeficijent apsolutno likvidnost		0,5 i više - 20 bodova		Za svakih 0,1 bod u odnosu na 0,5 oduzimaju se 4 boda
Koeficijent likvidnost		1.5 i više - 18 bodova		Za svakih 0,1 bod u odnosu na 1,5 oduzimaju se 3 boda
Koeficijent likvidnost		2.0 i novije - 16 bodova		Za svakih 0,1 bod u odnosu na 2,0 oduzima se 1,5 boda
Koeficijent pokrivenosti sopstvenim izvorima finansiranja		0,5 i više - 15 bodova		Za svakih 0,1 bod u odnosu na 0,5 oduzimaju se 3 boda
Koeficijent koncentracija vlastiti kapital		0.6 i više - 17 bodova		Za svakih 0,01 bod u odnosu na 0,6 oduzima se 0,8 bodova
Koeficijent omjeri zajam i vlastiti		1.0 i novije - 13,5 bodova		Za svakih 0,1 bod u odnosu na 1,0 oduzima se 2,5 boda

Tabela 4 - Grupisanje organizacija po klasama finansijske stabilnosti po zbiru bodova

Indikator finansijskog stanja		Značenje
Koeficijent tekuće likvidnosti
Koeficijent brze likvidnosti
Koeficijent apsolutne likvidnosti
Omjer kapitala
Omjer koncentracije kapitala
Odnos duga i kapitala
		UKUPNO:

Razlikuju se sljedeće klase finansijske stabilnosti organizacija:

1. klasa - organizacija ima odlično finansijsko stanje, karakteriše je apsolutna finansijska stabilnost i solventnost. Praktično ne postoji rizik od partnerskih odnosa sa ovom organizacijom.

2. klasa - organizacija je dobrog finansijskog stanja, većina finansijskih pokazatelja je blizu optimalnih, uočava se povećanje udjela pozajmljenih sredstava u strukturi kapitala. Potraživanja rastu brže od potraživanja. U odnosu partnera sa ovom organizacijom postoji beznačajan nivo rizika.

3. klasa - organizacija ima zadovoljavajuće finansijsko stanje, koje karakterišu, po pravilu, problemi sa solventnošću ili finansijskom stabilnošću zbog previsokog udela pozajmljenih sredstava. Rizik partnerskih odnosa sa ovom organizacijom je značajan.

4. klasa - organizacija je u finansijskom stanju blizu bankrota. Organizacija ima stalne probleme sa solventnošću, struktura kapitala je nezadovoljavajuća, praktično ne postoji mogućnost privlačenja stabilizacijskog kredita, profit je minimalan ili ga nema.

5. klasa - organizacija je u nezadovoljavajućem finansijskom stanju i može biti proglašena bankrotom. Organizacija je nelikvidna - neprofitabilna. Odnos partnera sa ovom organizacijom je neprikladan.

Uzimajući u obzir raznovrsnost finansijskih procesa, mnoštvo indikatora finansijske stabilnosti, razliku u nivou njihovih kritičnih ocena, pojavni stepen odstupanja od njih stvarnih vrednosti koeficijenata i nastale poteškoće u ukupnom ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća, vrši se integralno bodovanje.

Zaključak: Avtovaz dd odgovara četvrtoj klasi finansijske stabilnosti, u kojoj organizacija ima finansijsko stanje blizu bankrota. Organizacija ima stalne probleme sa solventnošću, struktura kapitala je nezadovoljavajuća, praktično ne postoji mogućnost privlačenja stabilizacijskog kredita, profit je minimalan ili ga nema.

Finansijska stabilnost organizacije je sposobnost da funkcioniše i razvija, održavajući ravnotežu svoje imovine i obaveza u promenljivom unutrašnjem i eksternom okruženju, garantujući njenu solventnost i investicionu atraktivnost na duži rok u okviru prihvatljivog nivoa rizika.

Analiza finansijske stabilnosti zasniva se uglavnom na relativnim pokazateljima, budući da je apsolutne pokazatelje bilansa stanja u inflatornim uslovima teško dovesti u uporedivu seriju.

Finansijsko stanje preduzeća, njegova stabilnost u velikoj meri zavise od optimalnosti strukture izvora kapitala (odnos sopstvenih i pozajmljenih sredstava) i od optimalne strukture imovine preduzeća i, pre svega, od odnosa osnovna i obrtna sredstva, kao i na stanje imovine i obaveza preduzeća po funkcionalnoj osnovi.

Stoga je na početku potrebno analizirati strukturu izvora preduzeća i proceniti stepen finansijske stabilnosti i finansijskog rizika. U tu svrhu izračunavaju se sljedeći pokazatelji:

1. Koeficijent koncentracije vlasničkog kapitala (K sk).

Koeficijent koncentracije kapitala (finansijska nezavisnost ili samostalnost) pokazuje učešće sopstvenog kapitala preduzeća u ukupnom iznosu sredstava i karakteriše poverenje poverilaca u društvo. Pokazuje koji je dio imovine preduzeća formiran iz vlastitih izvora sredstava.

K sk \u003d Vlasnički kapital / Valuta bilansa

K ck (na početku godine) = 40607/81805=0,496

K ck (na kraju godine) = 48408/95455=0,507

Što je veća vrednost ovog koeficijenta, to je preduzeće finansijski nezavisno od spoljnih kreditora, stabilno i pouzdano za sklapanje ugovora i sporazuma sa partnerima, manje rizično za poverioce i potencijalne investitore.

2. Koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala (Kcc).

Koeficijent koncentracije dužničkog kapitala je učešće pozajmljenih sredstava u ukupnoj valuti bilansa stanja. Pokazuje koji se dio imovine preduzeća formira na teret pozajmljenih sredstava dugoročne i kratkoročne prirode.

Kzk = Pozajmljena sredstva / Valuta bilansa

KZK (na početku godine) = 41198/81805=0,504

KZK (na kraju godine) = 47047/95455=0,493

Što je ovaj koeficijent manji, to je finansijska pozicija preduzeća stabilnija. Njegova granična gornja vrijednost je 0,4 (ili 40%). Prekoračenje ovog indikatora ukazuje na finansijsku nestabilnost preduzeća.

Koeficijent koncentracije duga i koeficijent koncentracije kapitala su dva međusobno povezana indikatora, njihov zbir je jednak 1 (ili 100%) (0,496+0,504 = 1; 0,507+0,493 = 1).

3. Koeficijent finansijske zavisnosti (Kfz).

Koeficijent finansijske zavisnosti karakteriše zavisnost preduzeća od pozajmljenih sredstava i pokazuje njihovo učešće u ukupnom iznosu sredstava. Ovo je inverzni pokazatelj omjera finansijske nezavisnosti, pokazuje koliko sredstava pada na 1 rublju vlastitih sredstava. Ako je njegova vrijednost jednaka 1, to znači da se sva imovina preduzeća formira samo na račun vlasničkog kapitala.

Kfz \u003d Valuta bilansa / Vlasnički kapital preduzeća

Kfz (na početku godine) = 81805/40607=2,01

Kfz (na kraju godine) = 95455/48408=1,97

Prema Kfz-u, može se vidjeti da je na početku godine na svakih 2,01 rublja uloženih u sredstva dolazila 1 rublja vlastitih sredstava i 1,01 rublja pozajmljenih sredstava, a na kraju godine na svakih 1,97 rubalja uloženo u sredstva, bilo je 1 rublja sopstvenih sredstava i 0,97 rubalja - pozajmljenih. Njegovo smanjenje za 0,04 rublje ukazuje na blagi pad udjela pozajmljenih sredstava u finansiranju i smanjenje zavisnosti kompanije od eksternih kreditora.

4. Koeficijent finansijske stabilnosti (CFU).

Koeficijent održivog finansiranja određuje udio imovine preduzeća koja se finansira iz održivih izvora. Tu spadaju: sopstvena sredstva i dugoročna finansijska ulaganja, tj. pozajmljena sredstva privučena na period duži od 1 godine.

Kfu = (Kapital + Dugoročne obaveze) / Bilans stanja

Kfu (na početku godine) = 40607/81805=0,496

Kfu (na kraju godine) = 48408/95455=0,507

Ako preduzeće ne koristi dugoročne kredite i pozajmice, tada će se njegova vrijednost poklopiti sa vrijednošću koeficijenta finansijske nezavisnosti. Ono što vidimo na osnovu podataka DOO Trgovačka kuća Elektrokabel.

5. Koeficijent manevarske sposobnosti vlasničkog kapitala (Km).

Ovo je pokazatelj koji karakteriše strukturu korišćenja vlasničkog kapitala. Ukazuje na stepen mobilnosti (fleksibilnosti) u korišćenju sopstvenih sredstava.

Km = (Kapital ˗ dugotrajna imovina) / kapital

Km (na početku godine) = (40607˗39171)/40607=0,035;

Km (na kraju godine) = (48408˗47206)/48408=0,024.

Koeficijent fleksibilnosti određuje udio akcijskog kapitala koji se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti preduzeća, tj. sopstveni kapital uložen u obrtna sredstva. U dinamici, njen rast se vidi kao pozitivan trend. Optimalna vrijednost je = 0,5.

U DOO Trgovačka kuća Elektrokabel ovaj koeficijent je smanjen tokom izvještajne godine sa 0,035 na 0,024, što negativno karakteriše aktivnost preduzeća za izvještajnu godinu.

6. Koeficijent finansijskog rizika - odnos pozajmljenog kapitala i kapitala. Ovaj omjer se smatra jednim od glavnih pokazatelja finansijske stabilnosti. Što je veća njegova vrednost, veći je rizik ulaganja kapitala u ovo preduzeće, što je niža vrednost ovog koeficijenta, to je stabilniji finansijski položaj preduzeća.

Kfr pokazuje koliko je pozajmljenih sredstava privučeno za 1 rublju vlastitih sredstava.

Kfr (na početku godine) = 41198/40607=1,01

Kfr (na kraju godine) = 47047/48408=0,97

Na početku godine, za svaku 1 rublju sopstvenih sredstava uloženih u imovinu preduzeća, pozajmljuje se 1,01 rublja na početku godine i 0,97 na kraju godine. Koeficijent finansijskog rizika smanjen je za 0,04 procentna poena. Ovo ukazuje da je finansijska zavisnost kompanije od eksternih investitora blago smanjena.

Procjena promjena koje su se desile u strukturi kapitala može se razlikovati od pozicije investitora i preduzeća. Za banke i ostale kreditore situacija je pouzdanija ako je udio kapitala među klijentima visok. Ovo eliminiše finansijski rizik. Preduzeća su zainteresovana za prikupljanje pozajmljenih sredstava iz dva razloga:

1) kamata na servisiranje pozajmljenog kapitala smatra se rashodom i ne uključuje se u oporezivi prihod;

2) trošak plaćanja kamate je obično manji od dobiti dobijene korišćenjem pozajmljenih sredstava u prometu preduzeća, usled čega se povećava prinos na sopstveni kapital.

U tržišnoj privredi veliki i sve veći udeo kapitala uopšte ne znači poboljšanje položaja preduzeća, mogućnost brzog odgovora na promenu poslovne prognoze. Naprotiv, korišćenje pozajmljenih sredstava ukazuje na fleksibilnost preduzeća, njegovu sposobnost da pronađe kredite i otplati ih, odnosno kredibilitet u poslovnom svetu.

Višak ili nedostatak planiranih izvora sredstava za formiranje zaliha jedan je od kriterija za ocjenu finansijske stabilnosti preduzeća, prema kojem se razlikuju 4 vrste finansijske stabilnosti:

1. Apsolutna finansijska stabilnost (zalihe su manje od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava). Ovaj koeficijent pokazuje da su sve rezerve u potpunosti pokrivene obrtnim sredstvima, tj. preduzeće ne zavisi od eksternih izvora, ova situacija je izuzetno retka.

2. Normalna finansijska stabilnost, u kojoj su rezerve veće od sopstvenih obrtnih sredstava, ali manje od planiranih izvora njihovog pokrića. Navedeni omjer odgovara situaciji kada uspješno posluje preduzeće za kupovinu zaliha koristi različite izvore zaliha.

3. Nestabilna finansijska situacija. Ovaj odnos odgovara situaciji kada je preduzeće prinuđeno da privuče dodatne izvore pokrića za pokriće svojih rezervi, što nije opravdano.

4. Krizna finansijska situacija. Kriznu finansijsku situaciju karakteriše situacija u kojoj, pored dosadašnje nejednakosti, preduzeće ima kredite i neotplaćene kredite na vreme, dospela potraživanja i obaveze. Ovakva situacija znači da kompanija ne može na vrijeme isplatiti svoje povjerioce.

Prema bilansu doo Trgovačka kuća Elektrokabel izračunavamo vrstu finansijske stabilnosti na početku i na kraju godine:

1) Na početku godine: SOS = 1436 hiljada rubalja; Z = 1701 hiljada rubalja; IFZ = 42634 hiljade rubalja.

1436 < 1701 < 48249, СОС < З < ИФЗ – это говорит о нормальной финансовой устойчивости организации ООО «ТД «Электрокабель» на начало года.

2) Na kraju godine: SOS = 1202 hiljade rubalja; Z \u003d 1173 hiljade rubalja; IFZ = 48249 hiljada rubalja.

1102 < 1173 < 48249, СОС < З < ИФЗ – на конец года предприятие также имеет нормальную финансовую устойчивость.

Zaključak

Od svih oblika finansijskih izvještaja najvažniji i osnovni je bilans stanja. Bilans stanja u monetarnom smislu karakteriše finansijsku poziciju organizacije na datum izvještavanja. Bilans karakteriše stanje zaliha, obračuna, raspoloživost sredstava, ulaganja. Bilans stanja preduzeća upoznaje vlasnike, menadžere i druga lica povezana sa upravljanjem sa imovinskim stanjem privrednog subjekta. Iz bilansa se jasno vidi šta vlasnik poseduje, odnosno kolika je količina i kvalitet zaliha materijalnih sredstava kojima preduzeće može da raspolaže i ko je učestvovao u stvaranju te zalihe. Prema bilansu stanja utvrđuje se da li će kompanija u bliskoj budućnosti moći da ispunjava svoje obaveze prema trećim licima - akcionarima, investitorima, poveriocima, kupcima, prodavcima i drugima, ili mu prete finansijske teškoće.

Na osnovu podataka o bilansu stanja, konačni finansijski rezultat preduzeća utvrđuje se u vidu povećanja kapitala za izvještajni period, koji se ogleda u obliku neto dobiti na pasivnoj strani bilansa stanja ili gubitaka na strani bilansa stanja. imovine.

Upravo iz bilansa stanja možete dobiti većinu informacija o aktivnostima preduzeća. O tome koja sredstva organizacija koristi – vlastita ili pozajmljena – i gdje ih ulaže. Stoga će vas dobro sastavljen bilans ne samo spasiti od problema s poreznom upravom, već će vam pomoći i u privlačenju pozajmljenih sredstava. Na kraju krajeva, svaka banka će preduzeću dati kredit tek nakon što se uveri u njegovo stabilno finansijsko stanje. Podatke o kamatama banka može uzeti iz bilansa stanja. Iz bilansa možete saznati koliki je dug kompanije i ko je dužan. Poreska uprava na osnovu bilansa stanja provjerava obračun poreza na imovinu.

Analiza finansijskih izvještaja djeluje kao alat za identifikaciju problema u upravljanju finansijskim i ekonomskim aktivnostima, za odabir pravaca ulaganja kapitala i predviđanje pojedinačnih pokazatelja. Finansijska analiza je osnova na kojoj se gradi razvoj ekonomske strategije preduzeća. Tako, na primjer, analiza finansijske stabilnosti pokazuje koliko je organizacija finansijski nezavisna, da li stepen te nezavisnosti raste ili opada i da li stanje njene imovine i obaveza ispunjava ciljeve finansijske i ekonomske aktivnosti. Analiza likvidnosti bilansa stanja omogućava vam da odredite iznos pokrića obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji period transformacije u gotovinu (likvidnost) odgovara dospijeću obaveza (hitnost povrata). Što je manje vremena potrebno da ova vrsta imovine dobije novčani oblik, to je veća njena likvidnost. Dakle, u sadašnjoj fazi preduzetničke aktivnosti nemoguće je bez objektivnih informacija o finansijskom položaju preduzeća.

Analiza je zasnovana na pokazateljima međugodišnjih i godišnjih finansijskih izvještaja. Uputno je izvršiti preliminarnu analizu prije sastavljanja računovodstva (finansijskih izvještaja), kada je još uvijek moguće promijeniti određeni broj bilansnih stavki. Na osnovu podataka završne analize finansijskog i ekonomskog stanja razvijaju se gotovo svi pravci ekonomske (uključujući i finansijsku) politiku preduzeća. Učinkovitost upravljačkih odluka zavisi od toga koliko se dobro sprovode. Kvalitet same analize zavisi od primenjene metodologije, pouzdanosti finansijskih izveštaja, kao i od kompetentnosti osobe koja donosi upravljačku odluku.

Da bi razumjeli finansijsko stanje svoje organizacije, menadžeri moraju biti u stanju analizirati bilans stanja i ocijeniti ga. To će im pomoći u uspješnom i efikasnom upravljanju svojom organizacijom.

Finansijska analiza je osnova na kojoj se gradi razvoj ekonomske strategije preduzeća. Na primjer, analiza finansijske stabilnosti pokazuje koliko je organizacija finansijski nezavisna, da li stepen te nezavisnosti raste ili opada i da li stanje njene imovine i obaveza ispunjava ciljeve finansijske i ekonomske aktivnosti.

Podaci analize finansijskog stanja DOO Trgovačka kuća Elektrokabel ukazuju na normalnu finansijsku stabilnost preduzeća, budući da su vrijednosti koeficijenata finansijske stabilnosti u granicama normalnog, ali do kraja izvještajne godine dolazi do tendencija pogoršanja stanja preduzeća.

Analiza likvidnosti bilansa stanja omogućava vam da odredite iznos pokrića obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji period konverzije u gotovinu (tj. likvidnost) odgovara dospijeću obaveza (tj. hitnosti povrata). ). Što je manje vremena potrebno da ova vrsta imovine dobije novčani oblik, to je veća njena likvidnost. Likvidnost analiziranog stanja može se okarakterisati kao nedovoljna, jer u izvještajnom periodu povećan je deficit plaćanja najlikvidnijih sredstava za pokriće najhitnijih obaveza. Prospektivna likvidnost odražava suficit plaćanja, koji je tokom izvještajnog perioda povećan.

Na osnovu podataka iz analize finansijskog stanja preduzeća razvijaju se gotovo svi pravci ekonomske i finansijske politike preduzeća. Učinkovitost donesenih odluka zavisi od toga koliko je dobro obavljena analiza.

U zaključku, želim da kažem da menadžeri treba da budu u stanju da analiziraju bilans stanja i da ga procene. To će im pomoći u uspješnom i efikasnom upravljanju svojom organizacijom.

Ispod finansijsku stabilnost Podrazumeva se takvo stanje preduzeća, u kojem je solventnost konstantna tokom vremena, a odnos sopstvenog i pozajmljenog kapitala obezbeđuje tu solventnost. Za procjenu finansijske stabilnosti koristi se sistem koeficijenata.

1. Koeficijent koncentracije sopstvenog kapitala (samostalnost, nezavisnost) KKS:

Ovaj indikator karakteriše učešće vlasnika preduzeća u ukupnom iznosu predujmljenih sredstava u njegovim aktivnostima. Dodatak ovom pokazatelju je i koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala KKP:

Ova dva koeficijenta se zbrajaju: KKS + KKP = 1.

2. Odnos dužničkog i vlasničkog kapitala CU:

Prikazuje iznos pozajmljenih sredstava koji se može pripisati svakoj rublji sopstvenih sredstava uloženih u imovinu preduzeća.

3. Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava KO:

Ovaj koeficijent pokazuje koji dio vlasničkog kapitala se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, tj. uloženo u obrtna sredstva, a koji dio se kapitalizira. Sopstvena obrtna sredstva su zbir kapitala i dugoročnih kredita minus dugotrajna sredstva (str. III + str. IV - str. I bilansa stanja).

4. Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja SWR:

Koeficijent pokazuje koji se dio osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava finansira iz dugoročnih pozajmljenih izvora.

5. Odnos održivog finansiranja KUF-a:

Ovaj koeficijent pokazuje koliko se sredstava finansira iz održivih izvora. Pored toga, ovaj koeficijent odražava stepen nezavisnosti ili zavisnosti preduzeća od kratkoročno pozajmljenih izvora pokrića.

6. Koeficijent stvarne vrijednosti imovine Republike Kirgiske:

Izračunajmo koeficijente finansijske stabilnosti za analizirano preduzeće, dobijene podatke stavimo u tabelu 7. Kao što se vidi iz tabele 7, vrednost koeficijenta KKS je prilično visoka: 0,76 na početku perioda i 0,77 na kraju perioda. period. Dakle, kompanija je finansijski stabilna, stabilna i malo zavisi od eksternih kreditora. O tome svjedoči i koeficijent koncentracije pozajmljenog kapitala KKP.

Koeficijent odnosa sopstvenog i pozajmljenog kapitala KKS pokazuje da je za svaku rublju sopstvenih sredstava uloženih u imovinu preduzeća, na početku perioda bilo 32 kopejke pozajmljenih sredstava, a na kraju perioda - 30 kopejki.

Koeficijent manevarske sposobnosti sopstvenih sredstava CM na kraju analiziranog perioda je blago smanjen u odnosu na početak perioda: sa 0,46 na 0,30. Dakle, na kraju perioda, 30% sopstvenih sredstava se koristi za finansiranje tekućih aktivnosti, a 70% se kapitalizuje.

Koeficijent strukture dugoročnih ulaganja CVR pokazuje da je na početku analiziranog perioda 16% dugotrajne imovine finansirano dugoročnim kreditima i pozajmicama, na kraju perioda - 7% dugoročnih sredstava. obrtna sredstva. Smanjenje ovog omjera povezano je sa smanjenjem iznosa dugoročnih pozajmljenih izvora.

Koeficijent održivog finansiranja FKF pokazuje da je na početku analiziranog perioda 84% sredstava finansirano iz održivih izvora, na kraju perioda - 81% sredstava. Visoka vrijednost ovog koeficijenta odražava visok stepen nezavisnosti preduzeća od kratkoročno pozajmljenih izvora pokrića.

Vrijednost koeficijenta stvarne vrijednosti imovine Republike Kirgistan na kraju analiziranog perioda značajno je porasla u odnosu na početak perioda: sa 0,54 na 0,61. Dakle, proizvodni potencijal preduzeća je povećan.

Tabela 7

Koeficijenti finansijske stabilnosti

Jedan od kriterijuma za procenu finansijske stabilnosti preduzeća je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova.

Postoje 4 vrste finansijske stabilnosti:

1. Apsolutna finansijska stabilnost: Z< СОС.

2. Normalna finansijska stabilnost: Z = SOS.

3. Nestabilno stanje: Z = SOS + KR T.M.Ts.

4. Krizno finansijsko stanje: Z > SOS + KR T.M.Ts. + Sredstva i rezerve.

Istovremeno, za odnos rezervi i troškova prema izvorima sredstava (CA) mora biti ispunjen sljedeći uslov:

Za analizirano preduzeće:

Na početku perioda 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,

Na kraju perioda 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,

Dakle, finansijsko stanje analiziranog preduzeća karakteriše normalna stabilnost, tj. takvo stanje kada su zalihe i troškovi manji od iznosa sopstvenih obrtnih sredstava i bankarskih kredita za zalihe (KR T.M.Ts.).