Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy nie zależy od. Ustalenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy
Andriej Jakowlew
analityk finansowy firmy
"Serwis-Produkt"
Czasopismo " Zarządzanie finansami"
nr 7-8 (85) lipiec-sierpień 2009
Jak zmniejszyć zapotrzebowanie firmy na kapitał obrotowy w obecnej sytuacji finansowej? W odpowiedzi pomoże analiza przedsiębiorstwa.
Dzisiaj „prężność” przedsiębiorstwa w dużej mierze zależy od tego, jak budowana jest praca z dostawcami i nabywcami, a raczej od tego, jak zbilansowane są zobowiązania i należności firmy. To właśnie te dwa parametry w głównej mierze decydują o potrzebie finansowania dłużnego przedsiębiorstw, jeśli nie weźmiemy pod uwagę wszelkiego rodzaju projektów inwestycyjnych w celu stworzenia nowych i modernizacji istniejących mocy produkcyjnych i handlowych, które w większości przedsiębiorstw są obecnie zamrożone. A w celu określenia zapotrzebowania firmy na pożyczone pieniądze, lepiej zacząć od analizy struktury sprzedaży, istniejących marż, okresu rozliczeń należności i należności, a także terminów przewozu towarów w tranzycie i magazyn.
Jakie dane są wymagane
Zastanówmy się, jak oblicza się zapotrzebowanie na pożyczone środki na przykładzie firmy handlowej „Usługa-Produkt”. Firma specjalizuje się w dystrybucji wyrobów alkoholowych i sokowych, w asortymencie ok. 2000 pozycji, z czego najpopularniejsze to ok. 200. Zakupy dokonywane są bezpośrednio od producentów odpowiednio dla każdego dostawcy asortyment dostarczanych produktów jest unikalny. Jak zdecydowana większość Rosyjskie firmy, Service-Product borykał się z dotkliwym brakiem pożyczonych środków z powodu kryzysu.
Tabela 1 Obliczanie cyklu finansowego firmy (dni)
| Nazwa kontrahenta | Odroczona płatność świadczona przez dostawców | Odroczona płatność świadczona klientom | Czas dostawy towaru | Zapas towarów w magazynie | Cykl finansowy firmy (grupa 3 + grupa 4 + grupa 5-grupa 2) |
| Dostawca nr 1 | 30 | 35** | 5 | 21 | 31 |
| Sprzedaż | -* | 30 | - | - | 26 |
| sieci | - | 45 | - | 41 | |
| Dostawca nr 2 | 45 | 35 | 0 | 14 | 4 |
| Sprzedaż | - | 30 | - | - | -1 |
| sieci | 45 | - | 14 | ||
| Dla firmy jako całości | 39 (30 x 41% + 45 x 59%)*** | 35(35X41% + 35X59%) | 2 (5 x 41% + 0 x 59%) | 17 (21 x 41% + 14 x 59%) | 15 |
* Wskaźnik nie zależy od tego, gdzie towar będzie sprzedawany - detaliczna czy hurtowa do sieci dystrybucyjnej.
** Odroczona płatność przyznawana klientom wyliczana jest według formuły (Odroczona płatność dla klientów detalicznych X Ich udział w obrocie określony w cenach zakupu + Odroczony termin płatności dla sieci X Udział w obrocie określony w cenach zakupu).
*** Elementy cyklu finansowego dla firmy jako całości ustalane są z uwzględnieniem udziałów dostawców w obrotach firmy, określonych w cenach zakupu.
Obliczenie zapotrzebowania na finansowanie dłużne i poszukiwanie sposobów jego ograniczenia rozpoczęło się od zebrania i usystematyzowania wskaźników charakteryzujących działalność gospodarczą (patrz tabela 1), a mianowicie:
czas trwania odroczonej płatności dostarczonej przez dostawcę (okres rozliczenia zobowiązań);
terminy, w jakich kupujący płacą za zakupiony towar z „Usługi Produktu” (okres rotacji należności);
czas przechowywania towaru w magazynie oraz obecność towaru w tranzycie.
Wszystkie te informacje uzyskano z umów z dostawcami i wykonawcami oraz z zapisów kierownictwa. Na przykład, aby nie stracić zaufania dostawców, „Serwis-Produkt” nie dopuszcza nawet najmniejszego opóźnienia w płatnościach. Dlatego do obliczenia cyklu finansowego przedsiębiorstwa wykorzystano odroczenia umowne dostarczane przez dostawców.
Inaczej przedstawia się sytuacja w zakresie zapadalności należności od klientów. Nie wszystkie z nich mogą pochwalić się ścisłą dyscypliną płatniczą, dlatego terminy, w jakich kupujący płacą za dostarczone im produkty zostały określone jako średni okres rotacji należności z poprzedniego miesiąca.
Czas spędzony przez towar w tranzycie to dane z rachunkowości zarządczej firmy. I rozmawiamy o warunkach dostawy towaru od dostawców, przy czym nie jest brany pod uwagę czas transportu do klienta. Wynika to z faktu, iż umowy, w ramach których działa Serwis-Produkt zakładają, że momentem wydania towaru jest data jego wysyłki z magazynu producenta.
Do określenia czasu przechowywania towaru w magazynie zastosowano dwojakie podejście. Dla wielu dostawców ta cecha jest określana na podstawie zawartych umów. Wynika to z faktu, że niektórzy producenci zobowiązują dystrybutora do zachowania pewnej ilości swoich produktów – np. minimalne saldo towaru musi wynosić co najmniej pięć dni wielkości sprzedaży. Wymóg ten jest ściśle przestrzegany w Serwisie-Produkcie, jednak nie ma zapasów przekraczających standard ustalony przez producenta. Dla produktów innych dostawców, którzy nie nakładają takich ograniczeń na dystrybutora, termin przydatności ich produktów został określony jako okres rotacji zapasów na podstawie statystyk z poprzedniego miesiąca.
Oprócz powyższych danych, w celu wyliczenia zapotrzebowania na finansowanie dłużne, Serwis-Produkt potrzebny do określenia obrotu w cenach zakupu (kosztu towaru dostarczonego przez producentów). Ponadto dane księgowe preferowały bardziej złożone podejście do określania tego wskaźnika. Jego istota sprowadza się do analizy struktury obrotów i marż, które dotyczą towarów różnych producentów (patrz Tabela 2). W toku prac nad optymalizacją cyklu finansowego dane te będą potrzebne do analizy, w jaki sposób określone inicjatywy zarządcze wpłyną na wyniki finansowe firmy. Zastrzeżmy od razu, że takie rozwiązanie stało się możliwe dzięki temu, że marże handlowe są powiązane z dostawcami, a nie z konkretnymi nazwami czy kategoriami ich towarów. Jest to dość standardowa praktyka cenowa dla wielu firm dystrybucyjnych.
Tabela 2 Główne wskaźniki spółki handlowej za miesiąc
| Nazwa kontrahenta | Udział w obrotach, % | Obrót, pocierać. | Narzut, % | Zysk brutto, rub.* | Obroty w cenach zakupu, rub. | Udział w obrotach w cenach zakupu, % |
| Dostawca nr 1 | 40 | 4 000 000 | 13 | 474308 | 3 525 692 | 41 |
| Sprzedaż | 70 | 2 800 000 | 15 | 365 217 | 2 434 783 | 69 |
| sieci | 30 | 1 200 000 | 10 | 109 091 | 1 090 909 | 31 |
| Dostawca nr 2 | 60 | 6 000 000 | 18 | 934 783 | 5 065 217 | 59 |
| Sprzedaż | 70 | 4 200 000 | 20 | 700 000 | 3 500 000 | 69 |
| sieci | 30 | 1 800 000 | 15 | 234 783 | 1 565 217 | 31 |
| Całkowity | 100 | 10 000000 | 16 | 1409 091 | 8 590 909 | 100 |
* Zysk brutto w rublach miesięcznie = Obrót: (1 + Marża) x Marża.
Kalkulacja zapotrzebowania na finansowanie dłużne
Potrzebę finansowania dłużnego można określić jako różnicę pomiędzy dostępnymi firmami w ten moment własny kapitał obrotowy oraz wielkość kapitału obrotowego niezbędnego do utrzymania istniejącego cyklu finansowego.
Wysokość dostępnego własnego kapitału obrotowego wyliczana jest na podstawie danych bilansowych według wzoru:
Własny kapitał obrotowy \u003d Kapitał własny (s. 490) + Zobowiązania długoterminowe (s. 590) - Aktywa trwałe (s. 190).
Oczywiście najlepiej byłoby sporządzić bilans zarządzania, aby dane w nim zawarte były istotne w momencie obliczeń.
A wielkość kapitału obrotowego potrzebnego firmie można obliczyć jako iloczyn obrotów w cenach zakupu i cyklu finansowego firmy (skróconego do 30 dni), który określa klasyczna formuła:
Cykl fiskalny (dni) = Odroczenie klienta (dni) + Odroczenie dostawy (dni) + Czas przechowywania zapasów (dni) - Odroczenie dostawcy (dni).
Nawiasem mówiąc, logika obliczania cyklu finansowego przedsiębiorstwo produkcyjne będzie podobny pod wieloma względami, z tą tylko różnicą, że do formuły doda czas poświęcony na wytworzenie produktów, a okres przydatności zapasów będzie musiał być liczony osobno dla zapasów produkt końcowy, półprodukty, surowce i materiały.
Przykład 1
Własne aktywa obrotowe przedsiębiorstwa handlowego wynoszą 4 miliony rubli. Cykl finansowy dla całej firmy wynosi 15 dni (patrz Tabela 1 na s. 21), a rotacja cen zakupu wynosi 8 590 909 rubli (patrz Tabela 2 na s. 22). W związku z tym, aby współpracować z dostawcami i klientami na tych samych warunkach, firma potrzebuje 4 295 455 rubli kapitału obrotowego (8 590 909 rubli X 15 dni: 30 dni). Stąd potrzeba finansowania na uzupełnienie kapitału obrotowego wynosi 295 455 rubli (4 295 455 - 4 000 000). (Na stronie internetowej czasopisma www.fd.ru można pobrać plik MS Excel, który zawiera wszystkie obliczenia opisane w artykule - w tym celu należy kliknąć link „Materiał dodatkowy” znajdujący się obok tytułu tego artykułu .)
Czy warto coś zmienić we współpracy z kontrahentami?
Samo obliczenie zapotrzebowania na finansowanie jest niewątpliwie przydatne. Dyrektor Finansowy przedsiębiorstwo otrzymuje jasny punkt odniesienia, w rzeczywistości dokładnie taki powinien być limit linii kredytowej, co do którego trzeba negocjować z bankami. Jednak w czasie kryzysu, kiedy bankierzy bardzo nieufnie podchodzą do pożyczkobiorców, uzyskanie niezbędnego finansowania jest problematyczne. Wykorzystując jednak dane zebrane w poprzednich etapach możliwe jest opracowanie zestawu rozwiązań, które pomogą firmie uniezależnić się od finansowania bankowego oraz oszacować ryzyko i straty z nimi związane.
Z reguły takie działania sprowadzają się do skrócenia opóźnień w płatnościach dla odbiorców i odwrotnie, wydłużenia terminów płatności dla dostawców.
Przykład 2
Weźmy poprzedni przykład. Załóżmy, że firmie udało się wydłużyć opóźnienie w płatnościach w ramach kontraktów z dostawcami o 3 dni i skrócić o tę samą kwotę czas przeznaczony na opłacenie towaru dostarczonego do klientów. Dodatkowo okazało się, że skróciliśmy stany magazynowe do 14 dni i pozbyliśmy się straty czasu na dostawę – 2 dni (oczywiście czas na transport nigdzie nie pójdzie, ale w umowie z dostawcą można określić taką dostawę uważa się datę przybycia towaru do magazynu dystrybutora, a nie moment wysyłki z magazynu sprzedającego). Wtedy cykl finansowy przedsiębiorstwa nie będzie już trwał 15 dni, a tylko 4 dni. W związku z powyższym, kwota kapitału obrotowego potrzebna do prowadzenia działalności spółki wyniesie 1.145.455 RUB (8.590.909 RUB x 4 dni: 30 RUB). Jednocześnie zniknie zapotrzebowanie na środki kredytowe, a ponadto można zainwestować 2 854 545 rubli (4 000 000 - 1 145 455).
Jednocześnie, obliczając przyszły wzrost przepływów pieniężnych, nie zapominaj o ryzyku:
wzrost liczby opóźnień w płatnościach przez klientów;
wzrost nieściągalnych należności;
nieterminowa płatność za towary wysłane przez dostawców i późniejsze naliczanie kar;
zmniejszenie obrotów ze względu na brak poszukiwanego towaru w magazynie.
Być może jedyną trudnością i pewną subiektywnością w takich obliczeniach jest ocena, jak zmieni się analizowany wskaźnik po optymalizacji cyklu finansowego. Najczęściej cała kalkulacja opiera się na ocenach eksperckich. Jednak w praktyce firmy Service-Product często wykorzystywane są dane uzyskane z analizy zgromadzonych statystyk. Zilustrujmy, jak to działa w odniesieniu do ryzyka wzrostu nieściągalnych należności po zmniejszeniu odroczeń płatności klientów. W praktyce spółki rozwinęła się sytuacja, w której nie więcej niż 5 procent całkowitego wolumenu produktów dostarczanych do klientów pozostaje nieopłacanych przez kupujących. Co dziwne, tutaj działa czynnik psychologiczny: skoro zmniejszyli dla mnie odroczoną płatność, odbiorę od nich produkty i nie zapłacę, dopóki nie wciągną mnie do sądu. Według statystyk firmy, spadek odroczenia do klientów skutkuje wzrostem nieściągalnych należności o 0,05 proc. W związku z tym, planując po raz kolejny zmniejszyć opóźnienia w płatnościach na rzecz kontrahentów, kierownictwo spółki zakłada, że wzrost wolumenu niepłatności nie przekroczy 0,05 proc. A straty związane z taką decyzją można oszacować jako iloczyn istniejących nieściągalnych należności na 0,05 proc. Analogicznie możesz działać w odniesieniu do wszystkich innych zagrożeń.
Nawiasem mówiąc, opracowanie środków w celu optymalizacji zapotrzebowania na kapitał obrotowy, to będzie całkiem uzasadnione, jeśli weźmiemy pod uwagę oszczędności i dodatkowe koszty nie ogólnie, ale dla każdej konkretnej inicjatywy: zwiększenie opóźnienia w spłacie długów wobec dostawców, zmniejszenie zapasów itp. Faktem jest, że niektóre decyzje będą nieopłacalne dla przedsiębiorstwa, które mogą pozostać niezauważone, jeśli policzysz tylko „całkowite oszczędności ze złożonego skrócenia cyklu finansowego” oraz „łączne dodatkowe straty związane z planowanymi zmianami”.
Każde przedsiębiorstwo dąży do zwiększenia efektywności wykorzystania swojego kapitału. Od tego zależy rentowność organizacji, jej wartość rynkowa i stabilny rozwój w przyszłości. Z tego powodu odpowiednie działy każdego przedsiębiorstwa niestrudzenie prowadzą analizy analityczne różnych wskaźników ekonomicznych. Pozwala to ocenić efektywność organizacji.
Jedną z istotnych kwestii w prowadzeniu badania jest ocena dokonywana zgodnie z przyjętą metodologią. Sposób kontrolowania tej części majątku przedsiębiorstwa zostanie omówiony w dalszej części.
Charakterystyka
Określ zapotrzebowanie na kapitał obrotowy pozwala na pewną metodologię, która jest aktywnie wykorzystywana przez służby analityczne prawie każdego nowoczesnego przedsiębiorstwa. Jest to konieczne z pewnych powodów.
Kapitał biorący udział w obrocie służy do organizacji cykli technologicznych. Jest całkowicie zużywany w ciągu jednego okresu produkcyjnego i zmienia swoją formę. Po pierwsze, środki finansowe kierowane są na różne operacje technologiczne. Następnie otrzymuje się gotowy produkt, który trafia do sprzedaży. Po jego wdrożeniu organizacja otrzymuje zysk.
Innymi słowy, środki obrotowe są całkowicie zużywane w ciągu jednego cyklu. Z tego powodu nazywa się je obrotowymi. Im szybciej te zasoby zostaną z powrotem zamienione na pieniądze, tym większy zysk ma firma. Jeżeli takie środki są gromadzone w przedsiębiorstwie bardziej niż to konieczne, kapitał jest eksploatowany nieefektywnie. Przy braku środków obrotowych zdarzają się awarie technologii produkcji, przestoje urządzeń. To też jest negatywna rzecz.
Skład i źródła powstawania
Przedsiębiorstwa w kapitale obrotowym pozwala zoptymalizować ilość zasoby finansowe. W takim przypadku prędkość jednego cyklu produkcyjnego będzie optymalna. Firma będzie mogła czerpać maksymalny zysk z wykorzystania posiadanych zasobów.
Kapitał obrotowy obejmuje zapasy, wyroby gotowe, produkcję w toku, gotówkę w kasie oraz fundusze pożyczkowe dostarczane kupującym. Wymienione pozycje bilansowe mogą być tworzone zarówno z własnych, jak i pożyczonych źródeł finansowania.
To właśnie strukturalne uwzględnienie aktywów w obiegu umożliwia podjęcie decyzji o środkach poprawy sytuacji w produkcji. Należy również wziąć pod uwagę, że korzystanie z własnych źródeł finansowania jest dla organizacji tańsze. Jednak harmonijna ekspansja w praktyce jest niemożliwa bez zaangażowania pożyczonego kapitału obrotowego.
Racjonowanie
Dla każdej organizacji dokonywany jest z uwzględnieniem specyfiki jej funkcjonowania. Na wskaźnik wielkości środków na realizację cyklu technologicznego wpływa czas jego trwania, rynek, warunki rozrachunków z dostawcami i należnościami.
Jedna ze skutecznych metod określania zapotrzebowania na środki do realizacji działalność produkcyjna jest normalizacja. Jest to optymalna ilość każdego składnika aktywów w obiegu, która jest w stanie zapewnić ciągłe wydawanie gotowych produktów, realizację planu produkcji i sprzedaży.
Każde przedsiębiorstwo działa w szczególnych warunkach. Ustalona ilość zasobów roboczych dla jednego przedsiębiorstwa może nie być odpowiednia dla innej organizacji. Dlatego przy wyborze wartości normatywne wszystkich artykułów uwzględnia specyfikę pracy firmy w danej branży. Porównaj kilka konkurencyjnych firm.
Metody oznaczania
Istnieje kilka sposobów określenie potrzeb przedsiębiorstwa w kapitale obrotowym. Analitycy stosują jedną z poniższych metod. Pierwsza technika nazywa się podejściem współczynnikowym. Metoda ta polega na podzieleniu istniejących zasobów roboczych według stopnia ich zmiany pod wpływem wielkości produkcji. Na podstawie tych informacji podejmowana jest decyzja o konieczności zwiększenia lub zmniejszenia ilości środków w obiegu.
Drugie podejście nazywa się metodą analityczną. Uwzględnia wartość rzeczywistych średnich stanów środków dla każdej pozycji. Jednocześnie brane jest pod uwagę tempo wzrostu produkcji.
Trzecie podejście to liczenie bezpośrednie. Zakłada precyzyjna definicja normy dla każdego składnika aktywów w obiegu. Czwarta kategoria obejmuje wszystkie inne podejścia. Może to być na przykład metoda graficzna, ocena ekspercka itp.
Procedura normalizacji
To właśnie racjonowanie jest jednym z najpopularniejszych sposobów określania zapotrzebowania na cykl technologiczny w środkach finansowych. W trakcie obliczeń określana jest minimalna kwota środków potrzebna do każdej operacji produkcyjnej dla jej nieprzerwanego przepływu.
Najpierw określa się wymaganą ilość zasobów dla każdego pojedynczego składnika aktywów obrotowych. Szacuje się, jak szybko wydawany jest ten lub inny zasób, a także jakie są jego realne rezerwy w przedsiębiorstwie. Dalej jest całkowite zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na środki finansowe. W tym celu usługa analityczna wykonuje proste obliczenia. Pomaga zidentyfikować potrzeba formuły kapitału obrotowego:OH \u003d Rd * NZ \u003d O / T * NZ, gdzie OH to norma na dany artykuł kapitału obrotowego, Rd to dzienny wydatek środków własnych na finansowanie obrotu na osobny artykuł, O to wydatek środków na pewien okres, T to czas trwania studiów, NZ to stawka rezerwy dla określonego pierwiastka.
Po określeniu norm dla każdego osobny artykuł, są one sumowane. Pozwala to określić całkowite zapotrzebowanie organizacji na źródła finansowe na sfinansowanie działalności produkcyjnej.
Metoda analityczna
można obliczyć różne metody. Jednym z popularnych podejść jest podejście analityczne. Ta opcja obliczania jest odpowiednia dla tych organizacji, które nie planują w przyszłości wprowadzać dużych zmian w swojej pracy.
Przedstawione podejście umożliwia określenie norm w powiększonej formie. Uwzględnia to tempo wzrostu produkcji w przyszłym okresie oraz istniejące w przeszłości zapotrzebowanie na środki finansowe. Korekta dokonywana jest pod wpływem zmian w planowanej wielkości produkcji.
Przykład obliczenia metody analitycznej
Metoda analityczna pozwala obliczyć wymaganą ilość kapitał obrotowy. Ustalenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy widać na przykładzie. Firma wyprodukowała produkty w zeszłym roku kosztem 530 tysięcy rubli. Rzeczywiste salda na początek badanego okresu wynosiły: I kwartał - 34 tys. rubli, II kwartał - 20 tys. rubli, III kwartał - 22 tys. rubli, IV kwartał - 28 tys. rubli. Planuje się, że ten wskaźnik na początku Następny rok wyniesie 30 tysięcy rubli. Wydajność wzrośnie. Koszt sprzedaży wyniesie, zgodnie z planem, 750 tysięcy rubli.
Metoda analityczna wiąże się z pewną kalkulacją. Średni bilans zasobów roboczych określa się:
OS \u003d (0,5 * 34 + 20 + 22 + 28 + 0,5 * 30) / (5-1) \u003d 25,5 tysiąca rubli.
W rzeczywistości jednodniowy numer to: 530/360 = 1,47 tys. rubli.
Kurs akcji w ubiegłym roku liczony jest w dniach: 25,5 / 1,47 = 17,34 dni
W planowanym okresie firma będzie produkować produkty dzienne w ilości: 750/360 = 2,08 tys. rubli.
Analogicznie do ubiegłego roku norma zasobów roboczych w planowanym okresie wyniesie: 17,34 * 2,08 = 36,07 tys. rubli.
Analiza regresji
Powyższa metoda nie zawsze jest możliwa. Nie można jej zastosować w procesie planowania niestandardowych zasobów znajdujących się w obiegu. Należą do nich należności, inwestycje finansowe i gotówka w kasie.
Przedstawiona metodologia pozwala określić liczbę aktywów obrotowych w okresie planowania z uwzględnieniem jednego ważnego niuansu. To jest współczynnik regresji. Charakteryzuje się zależnością wielkości kapitału obrotowego od zmian wielkości produkcji.
Obliczenia w analizie regresji
określenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy korporacji, przedsiębiorstwa można przeprowadzić obliczając metodą regresji. W tym celu stosuje się pewną formułę: WŁ \u003d OS + Kr * SP, gdzie PO to planowane zapotrzebowanie przedsiębiorstwa na środki obrotowe, OS to wielkość kapitału obrotowego niezależna od wielkości produkcji, Kp to współczynnik regresji (pokazuje, jak bardzo zmienia się liczba aktywów w obrocie wraz ze wzrostem lub spadek produkcji), SP to koszt produkcji.
Kalkulacji dokonuje się również dla każdej pozycji aktywów obrotowych z osobna. Pozwala nam to na uwzględnienie ich specyfiki, określenie sposobów usprawnienia wykorzystania zasobów finansowych przez przedsiębiorstwo. Następnie podsumowane są uzyskane wartości.
Należy zauważyć, że w celu obliczenia norm dla zapasów do obliczeń stosuje się wskaźnik kosztu gotowych produktów. Do obliczenia tego wskaźnika w badaniu należności, inwestycji finansowych stosuje się wskaźnik przychodów ze sprzedaży.
Porównanie metod
Przedstawione powyżej metody pozwalają obliczyć wymaganą kwotę kapitał obrotowy. Ustalenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy dla każdego przypadku przeprowadzana jest przy użyciu określonej techniki. Do bieżącego planowania należy zastosować podejście zliczania bezpośredniego lub metodę analityczną. Metoda współczynników nadaje się do planowania długoterminowego.
W kontekście zapotrzebowania na środki finansowe na każdy element przedstawiono najbardziej szczegółowy obraz, jednak podejście to charakteryzuje się dość dużą złożonością.
Podejście kalkulacyjne i analityczne pomoże zidentyfikować rezerwy wewnętrzne. Pomogą firmie zmaksymalizować efektywność wykorzystania środków własnych. Podejście to, podobnie jak metoda współczynników, nie pozwala jednak na uwzględnienie cech pracy organizacji. Dlatego w zależności od celu analizy konieczne jest wybranie odpowiednia metoda obliczenie.
Sposoby na poprawę sytuacji
W trakcie analiza finansowa poza zasięgiem wzroku nie można przegapić kapitał obrotowy. Ustalenie zapotrzebowania na kapitał obrotowy jest ważną częścią badania wyników finansowych firmy. Identyfikacja zapotrzebowania na kapitał obrotowy pozwala na optymalizację struktury kapitału.
Jeżeli w obiegu znajdują się duże nadwyżki środków finansowych, konieczne jest podjęcie działań w celu ich ograniczenia. specjalna uwaga zasługuje na należności i zapasy. W przypadku niektórych organizacji istotne jest ulepszenie samej procedury racjonowania. W takim przypadku środki finansowe będą wydatkowane celowo i celowo.
W celu zwiększenia efektywności finansowania obrotu w niektórych przypadkach konieczna jest modernizacja wyposażenia magazynów, zarządzania łańcuchem dostaw i innych obszarów.
Po rozważeniu cech obliczeń potrzeby kapitału obrotowego a także wagi przeprowadzenia takiego badania, możliwe jest prawidłowe oszacowanie wielkości zasobów finansowych przedsiębiorstwa, które są kierowane na prowadzenie cykli technologicznych.
Określanie potrzeb przedsiębiorstwa we własnym kapitale obrotowym odbywa się w procesie reglamentacji, tj. określenie standardu kapitału obrotowego. Celem racjonowania jest określenie racjonalnej kwoty kapitału obrotowego kierowanego do pewien okres w sferę produkcji i obiegu.
Wskaźnik zużycia zasoby materialne- jest to maksymalna dopuszczalna planowana wartość zużycia surowców (materiałów lub paliwa), które można wydać na wytworzenie jednostki produkcji (lub pracy).
Struktura wskaźnika zużycia to skład i stosunek ilościowy poszczególnych elementów, które tworzą wskaźnik zużycia zasobów materialnych do wytworzenia jednostki produkcji. Jego poprawa polega na zwiększeniu udziału zużycia użytkowego w normie.
Oprócz normy istnieje również pojęcie „normy”. Wskaźniki zużycia to poszczególne elementy stawki. Ich celem jest służenie jako podstawa do ustanawiania norm lub działanie jako normy określające zużycie określonych zasobów materialnych na jednostkę powierzchni, masy, długości.
Stosowane są następujące główne metody normalizacji kapitału obrotowego: rachunek bezpośredni, analityczny, współczynnikowy.
Metoda bezpośredniego konta zapewnia rozsądne obliczenie zapasów dla każdego elementu kapitału obrotowego, z uwzględnieniem wszystkich zmian w poziomie rozwoju organizacyjnego i technicznego przedsiębiorstwa, transportu towarów aktywa materialne, praktyka rozliczeń między przedsiębiorstwami. Metoda ta, będąc bardzo czasochłonna, wymaga wysoko wykwalifikowanych ekonomistów, zaangażowania pracowników wielu służb przedsiębiorstwa (zaopatrzeniowego, prawnego, marketingu produktów, działu produkcji, księgowości) w reglamentację. Ale to pozwala najdokładniej obliczyć zapotrzebowanie firmy na kapitał obrotowy.
Metodę analityczną stosuje się w przypadku, gdy okres planowania nie przewiduje istotnych zmian w warunkach przedsiębiorstwa w porównaniu z poprzednim. Dzięki dostępnemu kapitałowi obrotowemu ich faktyczne zapasy są korygowane, a nadwyżki eliminowane.
Metodą współczynników nowy standard ustalana jest w oparciu o standard z poprzedniego okresu poprzez dokonanie w nim zmian z uwzględnieniem warunków produkcji, dostaw, sprzedaży produktów (robót, usług), rozliczeń.
Metody analityczno-współczynnikowe mają zastosowanie do tych przedsiębiorstw, które działają dłużej niż rok, mają w zasadzie program produkcyjny i zorganizowały proces produkcyjny oraz nie mają wystarczającej liczby wykwalifikowanych ekonomistów do bardziej szczegółowej pracy w zakresie planowania kapitału obrotowego. W praktyce najczęstsza metoda liczenia bezpośredniego (zaleta: rzetelność, najdokładniejsze obliczenia norm prywatnych i zagregowanych).
Cechy różnych elementów kapitału obrotowego determinują specyfikę ich reglamentacji.
Z poważaniem, Młody Analityku
Analiza wykorzystania kapitału obrotowego przedsiębiorstwa
Określenie zapotrzebowania firmy na kapitał obrotowy
Skład i klasyfikacja kapitału obrotowego
Niezbędny warunek realizacji przedsięwzięcia działalność gospodarcza jest dostępność kapitału obrotowego (kapitału obrotowego). kapitał obrotowy- są to środki przekazywane do funduszy obrotowych i obrotowych.
Istotę kapitału obrotowego określa ich rola gospodarcza, potrzeba zapewnienia proces produkcji, który obejmuje zarówno proces produkcji, jak i proces obiegu. W przeciwieństwie do środków trwałych, które wielokrotnie uczestniczą w procesie produkcyjnym, kapitał obrotowy działa tylko w jednym cyklu produkcyjnym i niezależnie od sposobu zużycia produkcji w pełni przenosi swoją wartość na gotowy produkt.
Majątek obrotowy przedsiębiorstwa występuje w sferze produkcji iw sferze obrotu. Obrotowy majątek produkcyjny i środki obrotowe dzielą się na różne elementy, które składają się na materialną strukturę kapitału obrotowego.
Elementy kapitału obrotowego. Aktywa obrotowe obejmują:
· rezerwy produkcyjne;
produkcja w toku i półfabrykaty własnej produkcji;
· Przyszłe wydatki.
Rezerwy produkcyjne- są to przedmioty pracy przygotowane do uruchomienia w procesie produkcyjnym. W ich składzie można z kolei wyróżnić następujące elementy: surowce, materiały podstawowe i pomocnicze, paliwo, paliwo, zakupione półprodukty i komponenty, opakowania i materiały opakowaniowe, części zamienne do napraw bieżących, niskowartościowe i zużywalne przedmiotów.
Produkcja niedokończona oraz półprodukty własnej produkcji- są to przedmioty robocizny, które weszły w proces produkcyjny: materiały, części, komponenty i wyroby, które są w trakcie przetwarzania lub montażu, a także półprodukty własnej produkcji, nie do końca wykończone produkcją w jednym warsztacie i podlega dalszej obróbce w innych warsztatach tego samego przedsiębiorstwa.
Przyszłe wydatki- są to niematerialne elementy kapitału obrotowego, w tym koszty przygotowania i opracowania nowych produktów, które są wytwarzane w danym okresie (kwartał, rok), ale są przypisane do produktów z okresu przyszłego.
Fundusze obiegowe składają się z następujące produkty:
produkty gotowe w magazynach;
towary w tranzycie (produkty wysyłane);
· gotówka;
środki w rozliczeniach z konsumentami produktów.
Stosunek pomiędzy poszczególnymi elementami kapitału obrotowego lub ich części składowe nazywa struktura kapitału obrotowego. Tak więc w strukturze reprodukcji stosunek krążących aktywów produkcyjnych do środków obrotowych wynosi średnio 4:1. W strukturze zapasów przemysłowych przeciętnie w przemyśle główne miejsce (ok. 1/4) zajmują surowce i materiały podstawowe, znacznie mniejszy jest udział części zamiennych i pojemników (ok. 3%). Same zapasy mają wyższy udział w branżach paliwowych i materiałochłonnych. Struktura kapitału obrotowego zależy od przynależności sektorowej przedsiębiorstwa, charakteru i cech organizacji działalności produkcyjnej, warunków dostaw i marketingu, rozliczeń z konsumentami i dostawcami.
Kapitał obrotowy standaryzowany i niestandaryzowany. Określone elementy kapitału obrotowego są pogrupowane na różne sposoby. Zwykle wyróżnia się dwie grupy, różniące się stopniem planowania: standaryzowany i niestandaryzowany kapitał obrotowy. Racjonowanie- jest to ustanowienie ekonomicznie uzasadnionych (planowanych) standardów zapasów i standardów dla elementów kapitału obrotowego niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa. Znormalizowany kapitał obrotowy zazwyczaj obejmuje kapitał obrotowy i produkty gotowe. Fundusze obiegowe są zazwyczaj niestandaryzowane.
Źródła tworzenia kapitału obrotowego. Wśród źródeł wykorzystywanych do tworzenia kapitału obrotowego znajdują się środki własne, pożyczone i pożyczone.
Całkowity rozmiar własny kapitał obrotowy ustalone przez samą firmę. Zwykle jest zdefiniowany Minimalne wymaganiaśrodki na tworzenie niezbędnych zapasów pozycji magazynowych, w celu zapewnienia planowanych wielkości produkcji i sprzedaży produktów, a także terminowych płatności.
W procesie planowania finansowego przedsiębiorstwo uwzględnia wzrost i obniżenie norm własnego kapitału obrotowego, rozumianych jako różnica między normami na końcu i na początku okresu planowania. Wzrost standardu własnego kapitału obrotowego finansowany jest przede wszystkim kosztem środków własnych.
Wraz z zyskiem do uzupełnienia własnego kapitału obrotowego, który zrównany jest z funduszami własnymi, wykorzystywane są tzw. pasywa stabilne. Zobowiązania trwałe to te, które są stale wykorzystywane przez przedsiębiorstwo w obiegu, chociaż do niego nie należą (na przykład rezerwa przyszłych płatności minimalnego długu wobec pracowników i pracowników na pensje, składki na ubezpieczenia społeczne itp.) itp. .).
Zobowiązania trwałe to zwykłe miesięczne zaległości w wynagrodzeniach i składkach na ubezpieczenie społeczne, saldo funduszu naprawczego (rezerwy), środki konsumenckie na zastawy na opakowania zwrotne oraz rezerwa na przyszłe płatności. Ponieważ środki te znajdują się w ciągłym obiegu, przedsiębiorstwa i ich wielkość wahają się znacznie w ciągu roku, ich minimalna kwota w danym roku jest wykorzystywana jako źródło tworzenia ekwiwalentnego kapitału obrotowego.
W ciągu roku może zmieniać się zapotrzebowanie przedsiębiorstw na kapitał obrotowy, dlatego nie jest wskazane pełne formowanie kapitału obrotowego z własnych źródeł. „Doprowadziłoby to do powstania nadwyżek kapitału obrotowego w pewnych punktach i osłabienia zachęt do ich ekonomicznego wykorzystania. Przedsiębiorstwo wykorzystuje zatem do finansowania kapitału obrotowego pożyczone środki.
Dodatkowe zapotrzebowanie na kapitał obrotowy, ze względu na tymczasowe potrzeby, zapewniają krótkoterminowe kredyty bankowe.
Oprócz środków własnych i pożyczonych w obrotach firmy składają się: zaangażowane fundusze. Są to wszelkiego rodzaju rozrachunki, a także środki na finansowanie celowe, zanim zostaną wykorzystane zgodnie z ich przeznaczeniem.
Określanie potrzeb przedsiębiorstwa we własnym kapitale obrotowym odbywa się w procesie reglamentacji, tj. definicje współczynnik kapitału obrotowego.
Celem racjonowania jest określenie racjonalnej ilości kapitału obrotowego, który został przeniesiony na pewien okres w sferę produkcji i sferę obiegu.
Kolejność normalizacji. Zapotrzebowanie na kapitał obrotowy określa przedsiębiorstwo podczas kompilacji plan finansowy. Wartość normy nie jest stała. Wysokość kapitału obrotowego zależy od wielkości produkcji, warunków dostaw i marketingu, asortymentu produktów, stosowanych form płatności.
Przy obliczaniu potrzeb przedsiębiorstwa we własnym kapitale obrotowym należy wziąć pod uwagę następujące kwestie. Własny kapitał obrotowy powinien pokrywać potrzeby nie tylko produkcji podstawowej na realizację programu produkcyjnego, ale także potrzeby branż pomocniczych i pomocniczych, mieszkalnictwa i usług komunalnych oraz innych obiektów niezwiązanych z podstawową działalnością przedsiębiorstwa oraz nie są w niezależnym bilansie, a także w przypadku poważnych napraw, wdrożonych samemu. W praktyce jednak często uwzględniają potrzebę posiadania własnego kapitału obrotowego tylko na podstawową działalność przedsiębiorstwa, tym samym nie doceniając tej potrzeby.
Racjonowanie kapitału obrotowego odbywa się w kategoriach pieniężnych. Podstawą określenia zapotrzebowania na nie jest kosztorys wytworzenia produktów (robót, usług) na planowany okres. Jednocześnie w przypadku przedsiębiorstw o niesezonowym charakterze produkcji wskazane jest, aby za podstawę obliczeń przyjąć dane z IV kwartału, w których wielkość produkcji z reguły jest największa w rocznym program. Dla przedsiębiorstw o sezonowym charakterze produkcji – dane kwartału o najmniejszym wolumenie produkcji, gdyż sezonowe zapotrzebowanie na dodatkowy kapitał obrotowy zapewniają krótkoterminowe kredyty bankowe.
Aby określić standard, bierze się pod uwagę średnie dzienne zużycie znormalizowanych elementów w kategoriach pieniężnych. W przypadku zapasów średnie dzienne zużycie oblicza się zgodnie z odpowiednim artykułem kosztorysu produkcji; dla produkcji w toku - na podstawie kosztu produkcji brutto lub sprzedaży; dla wyrobów gotowych - na podstawie kosztu wytworzenia wyrobów handlowych.
W procesie racjonowania ustalane są standardy prywatne i zbiorcze. Proces normalizacji składa się z kilku następujących po sobie etapów. Początkowo dla każdego elementu znormalizowanego kapitału obrotowego opracowywane są standardy zapasów. Norma- Jest to wartość względna odpowiadająca wielkości zapasów każdego składnika kapitału obrotowego. Z reguły normy określane są w dniach magazynowania i oznaczają długość okresu, jaki zapewniają tego rodzaju środki materialne. Na przykład kurs akcji wynosi 24 dni. Dlatego zapasy powinny wynosić dokładnie tyle, ile dostarczy produkcja w ciągu 24 dni.
Kurs akcji można ustawić w procentach lub w wartościach pieniężnych do określonej podstawy.
Ponadto, na podstawie stanu zapasów i zużycia tego rodzaju zapasów, określa się wielkość kapitału obrotowego niezbędnego do tworzenia znormalizowanych rezerw dla każdego rodzaju kapitału obrotowego. Tak zdefiniowane prywatne standardy.
Standardy prywatne obejmują kapitał obrotowy w inwentarzach; surowce, materiały podstawowe i pomocnicze, zakupione półprodukty, komponenty, paliwo, opakowania, przedmioty małowartościowe i konsumpcyjne (IBE); w produkcji w toku i półproduktach własna produkcja; w rozliczeniach międzyokresowych; produkt końcowy.
Wskaźnik odrębnego składnika kapitału obrotowego oblicza się według wzoru:
Gdzie H- standard funduszy własnych dla elementu; O- obrót (wydatki, produkcja) dla tego elementu za okres; T- czas trwania okresu; Nz- norma zasobu kapitału obrotowego dla tego pierwiastka.
I wreszcie, całkowity standard jest określany przez dodanie standardów prywatnych. W ten sposób, współczynnik kapitału obrotowego reprezentuje pieniężny wyraz planowanych zapasów pozycji magazynowych, minimum wymaganego dla normalnej działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.
Metody normalizacji. Stosowane są następujące główne metody normalizacji kapitału obrotowego: rachunek bezpośredni, analityczny, współczynnikowy.
Metoda bezpośredniego liczenia przewiduje rozsądną kalkulację rezerw dla każdego elementu kapitału obrotowego, biorąc pod uwagę wszystkie zmiany w poziomie rozwoju organizacyjnego i technicznego przedsiębiorstwa, transport pozycji magazynowych i praktykę rozliczeń między przedsiębiorstwami. Metoda ta, będąc bardzo czasochłonna, wymaga wysoko wykwalifikowanych ekonomistów, zaangażowania pracowników wielu służb przedsiębiorstwa (zaopatrzeniowego, prawnego, marketingu produktów, działu produkcji, księgowości) w reglamentację. Ale to pozwala najdokładniej obliczyć zapotrzebowanie firmy na kapitał obrotowy.
Metoda analityczna stosowany w przypadku, gdy w okresie planowania nie nastąpią znaczące zmiany warunków pracy przedsiębiorstwa w porównaniu z poprzednim. W tym przypadku kalkulację współczynnika kapitału obrotowego przeprowadza się w ujęciu zagregowanym, z uwzględnieniem relacji tempa wzrostu wielkości produkcji do wielkości znormalizowanego kapitału obrotowego w poprzednim okresie. Analizując dostępny kapitał obrotowy, koryguje się ich rzeczywiste stany, wyłączając nadwyżki.
Na metoda współczynnika nowy standard ustala się w oparciu o standard z poprzedniego okresu poprzez wprowadzenie do niego zmian z uwzględnieniem warunków produkcji, dostaw, sprzedaży produktów (robót, usług), rozliczeń.
Metody analityczno-współczynnikowe mają zastosowanie do tych przedsiębiorstw, które działają dłużej niż rok, mają w zasadzie program produkcji i zorganizowały proces produkcyjny oraz nie mają wystarczającej liczby wykwalifikowanych ekonomistów do bardziej szczegółowej pracy w zakresie planowania kapitału obrotowego.
W praktyce najczęściej stosowana jest metoda liczenia bezpośredniego. Zaletą tej metody jest jej niezawodność, która umożliwia wykonanie najdokładniejszych obliczeń norm prywatnych i zagregowanych.
Cechy różnych elementów kapitału obrotowego determinują specyfikę ich reglamentacji. Rozważmy główne metody racjonowania najważniejszych elementów kapitału obrotowego: materiałów (surowców, materiałów podstawowych i półproduktów), produkcji w toku i wyrobów gotowych.
Reglamentacja materiałów. Współczynnik kapitału obrotowego dla zapasów surowców, materiałów podstawowych i zakupionych półproduktów liczony jest na podstawie ich średniego jednodniowego zużycia ( R) oraz średni kurs w dniach.
Jednodniowe zużycie określa się dzieląc koszty określonego składnika kapitału obrotowego przez 90 dni (przy jednolitym charakterze produkcji - przez 360 dni).
Średnia stopa kapitału obrotowego ustalana jest jako średnia ważona na podstawie norm kapitału obrotowego dla określonych rodzajów lub grup surowców, materiałów podstawowych i zakupionych półproduktów oraz ich jednodniowego zużycia.
Stawka kapitału obrotowego dla każdego rodzaju lub jednorodnej grupy materiałów uwzględnia czas spędzony w bieżącym ( T), ubezpieczeniowe (C), transportowe (M), technologiczne ( ALE) i przygotowawcze ( D) akcje.
aktualne zapasy- główny rodzaj zapasów niezbędny do sprawnego funkcjonowania przedsiębiorstwa pomiędzy dwoma kolejnymi dostawami. Na wielkość aktualnego stanu magazynowego wpływa częstotliwość dostaw materiałów kontraktowych oraz wielkość ich zużycia w produkcji. Zwykle przyjmuje się, że stopa kapitału obrotowego w bieżącym stanie wynosi 50% średniego cyklu dostaw, co wynika z dostaw materiałów od kilku dostawców iw różnym czasie.
Zapas bezpieczeństwa- drugi co do wielkości rodzaj zapasów, który powstaje w przypadku nieprzewidzianych odchyleń w dostawach i zapewnia ciągłość funkcjonowania przedsiębiorstwa. Zazwyczaj przyjmuje się, że zapas bezpieczeństwa wynosi 50% obecnego zapasu, ale może być niższy od tej wartości w zależności od lokalizacji dostawców i prawdopodobieństwa przerw w dostawach.
Magazyn transportowy powstaje w przypadku przekroczenia terminów obrotu ładunków w porównaniu z terminami obiegu dokumentów w przedsiębiorstwach położonych w znacznych odległościach od dostawców.
Rezerwa technologiczna stworzony, gdy ten gatunek surowce wymagają wstępnej obróbki, narażenia, aby nadać konsumentom określone właściwości. Ten spis jest brany pod uwagę, jeśli nie jest częścią procesu produkcyjnego. Na przykład, przygotowując się do produkcji niektórych rodzajów surowców i materiałów, potrzebny jest czas na suszenie, ogrzewanie, mielenie itp.
Zapasy przygotowawcze związane z koniecznością przyjęcia, rozładunku, sortowania i magazynowania zapasów. Normy czasu wymaganego dla tych operacji są ustalane dla każdej operacji w dniu średni rozmiar dostawy na podstawie kalkulacji technologicznych lub terminów.
Współczynnik kapitału pracującego w zapasach surowców, materiałów podstawowych i zakupionych półproduktów ( H), odzwierciedlający całkowite zapotrzebowanie na kapitał obrotowy dla tego składnika zapasów, oblicza się jako sumę norm kapitału obrotowego w zapasach bieżących, ubezpieczeniowych, transportowych, technologicznych i przygotowawczych. Otrzymaną ogólną stawkę mnoży się przez jednodniowe zużycie dla każdego typu lub grupy materiałów:
H= R (T+ Z+ M+ ALE+D).
W zapasach produkcyjnych kapitał obrotowy normalizuje się również w zapasach materiałów pomocniczych, paliwa, pojemników, przedmiotów małowartościowych i zużywających się itp.
Reglamentacja pracy w toku. Wartość standardu kapitału obrotowego w produkcji w toku zależy od czterech czynników: wielkości i składu wyrobów, czasu trwania cyklu produkcyjnego, kosztu wytworzenia oraz charakteru wzrostu kosztów w procesie produkcyjnym.
Wielkość produkcji wpływa bezpośrednio na wartość produkcji w toku: im więcej produktów zostanie wytworzonych, ceteris paribus, tym większa będzie wielkość produkcji w toku. Zmiana składu wytwarzanych wyrobów w różny sposób wpływa na wartość produkcji w toku. Wraz ze wzrostem udziału wyrobów o krótszym cyklu produkcyjnym zmniejszać się będzie wielkość produkcji w toku i odwrotnie.
Koszt produkcji bezpośrednio wpływa na wielkość produkcji w toku. Im niższy koszt produkcji, tym mniejsza ilość pracy w toku w ujęciu pieniężnym. Wzrost kosztów produkcji pociąga za sobą wzrost produkcji w toku.
Wielkość produkcji w toku jest wprost proporcjonalna do czasu trwania cyklu produkcyjnego. Cykl produkcyjny obejmuje czas procesu produkcyjnego, zapas technologiczny, zapas transportowy, czas na zgromadzenie półproduktów przed rozpoczęciem kolejnej operacji (magazyn roboczy), czas spędzony przez półprodukty w zapasy gwarantujące ciągłość procesu produkcyjnego (zapasy ubezpieczeniowe), Czas trwania cyklu produkcyjnego jest równy czasowi od momentu wykonania pierwszej operacji technologicznej przed przyjęciem wyrobu gotowego na magazyn wyrobów gotowych. Zmniejszenie zapasów w produkcji w toku pomaga poprawić wykorzystanie kapitału obrotowego poprzez skrócenie czasu trwania cyklu produkcyjnego.
Aby określić stawkę kapitału obrotowego na produkcję w toku, konieczne jest poznanie stopnia gotowości produktów. Odzwierciedla tzw współczynnik eskalacji kosztów.
Wszystkie koszty w procesie produkcyjnym są podzielone na jednorazowe i przyrostowe. Do ryczałt obejmują koszty poniesione na samym początku cyklu produkcyjnego – koszty surowców, materiałów, zakupionych półproduktów. Pozostałe koszty są brane pod uwagę rozwój Wzrost kosztów w procesie produkcyjnym może następować równomiernie i nierównomiernie.
Współczynnik wzrostu kosztów określany jest przy równomiernym i nierównomiernym wzroście kosztów. Przy równomiernym wzroście współczynnik wzrostu kosztów jest obliczany za pomocą formuły:
gdzie Do– współczynnik wzrostu kosztów; Karmiony- koszty jednorazowe; fn- rosnące koszty. Przy nierównomiernym wzroście kosztów według dni cyklu produkcyjnego współczynnik wzrostu kosztów określa wzór;
gdzie Z – średni koszt produkty w toku; P- koszt wytworzenia produktu.
Racjonowanie kapitału obrotowego w produkcji w toku odbywa się według wzoru:
H= 3 *T*K,
gdzie H- standard kapitału obrotowego w produkcji w toku; 3 – wydatki jednodniowe; T– czas trwania cyklu produkcyjnego; Do- współczynnik wzrostu kosztów produkcji.
Obliczenie współczynnika kapitału obrotowego dla produkcji w toku w niektórych branżach można przeprowadzić innymi metodami, w zależności od charakteru produkcji.
Reglamentacja gotowych produktów. Wskaźnik kapitału obrotowego dla wyrobów gotowych określa się jako iloczyn normy kapitału obrotowego i jednodniowej produkcji wyrobów handlowych w nadchodzącym roku w koszcie wytworzenia:
gdzie H- standard kapitału obrotowego na wyroby gotowe; W- uwolnienie produktów rynkowych w IV kwartale przyszłego roku (o jednolitym charakterze produkcji) po koszcie wytworzenia; D- liczba w okresie; T- stawka kapitału obrotowego dla wyrobów gotowych, dni.
Kurs akcji ( T) ustala się w zależności od wymaganego czasu;
do wyboru określonych rodzajów produktów i ich nabycia w partii;
· do pakowania i transportu produktów z magazynu dostawcy do stacji nadawcy;
do załadunku.
Zagregowany współczynnik kapitału obrotowego w przedsiębiorstwie jest równa sumie norm dla wszystkich ich elementów i określa ogólne zapotrzebowanie podmiotu gospodarczego na kapitał obrotowy. Ogólna norma kapitał obrotowy ustala się dzieląc całkowitą normę kapitału obrotowego przez jednodniową produkcję produktów handlowych po koszcie wytworzenia w czwartym kwartale, według którego norma została obliczona.
Niestandaryzowany kapitał obrotowy w sferze obrotu obejmuje środki w wysłanych towarach, gotówkę, środki w należnościach i inne rozliczenia. Podmioty gospodarcze mają możliwość zarządzania tymi środkami oraz wpływania na ich wartość poprzez system kredytowania i rozliczeń.
W procesie wykorzystania bieżących inwestycji w środki trwałe (kapitał trwały) przedsiębiorstwo potrzebuje środków finansowych na zakup surowców, materiałów, paliw, tworzenie rezerw, płatność wynagrodzenie itp. Wszystkie te fundusze są kapitałem obrotowym. Opisując jego istotę należy zauważyć, że kapitał obrotowy nie tylko przenosi swoją wartość na produkty w trakcie cyklu operacyjnego (od momentu zakupu surowców, materiałów i innego rodzaju zasobów do momentu otrzymania pieniędzy ze sprzedaży produktów ), ale obejmuje również środki pieniężne i te aktywa, które w normalnym toku działalności zostaną zamienione na środki pieniężne w ciągu jednego roku od daty bilansu.
Cykl operacyjny w przedsiębiorstwie składa się z następujących etapów:
zakup surowców, materiałów i innych podobnych kosztowności oraz opłacenie faktur dostawcy;
przetwarzanie surowców i materiałów w celu uzyskania produktów rynkowych i wynagrodzenia pracowników kosztem dostępnych środków;
sprzedaż wyrobów gotowych i przedstawienie nabywcom dokumentów płatniczych;
wpływy gotówkowe od klientów za sprzedane produkty.
Skrócenie czasu na wszystkich etapach tego cyklu ma ogromne znaczenie w efektywnym zarządzaniu kapitałem obrotowym. Jeśli istnieje możliwość zapłaty za towary (produkty) po ich sprzedaży, zapotrzebowanie na kapitał obrotowy może być znacznie mniejsze. Przepis ten dotyczy również podmiotów gospodarczych handlu i innych.
Na kapitał obrotowy wykazany w aktywach bilansu składają się zapasy, zapasy, produkcja w toku i wyroby gotowe, rozliczenia międzyokresowe, należności (rachunki wykazane do zapłaty), środki pieniężne (w gotówce, na rachunkach rozliczeniowych, inne rachunki).
Każde przedsiębiorstwo określa łączną wielkość kapitału obrotowego i jego strukturę według określonych składników (udział poszczególnych rodzajów kapitału obrotowego w ich łącznej wysokości w terminach kwartalnych średniorocznie).
bardzo ważna funkcja kapitał obrotowy polega na wykorzystaniu ich jako aktywów do generowania zysków. Już sama nazwa tych funduszy (kapitał) świadczy o znaczeniu ich obrotu (obrotu). W tym celu wartość kapitału obrotowego szacowana jest liczbą ich obrotów w określonym okresie i mierzona liczbą dni, w których ich zapasy zapewnią funkcjonowanie przedsiębiorstwa. Tak więc na potrzeby analizy, planowania i organizacji kontroli stanu zapasów surowców, materiałów, wyrobów gotowych itp. wielkość zapasów w dniach oblicza się według wzoru:
gdzie Tdn to ilość zapasów w dniach;
Мі - zapasy niepotrzebnych (i) rodzajów zasobów w naturalnych jednostkach miary;
Oi to średnie dzienne zużycie wymaganego (i) materiału w tych samych jednostkach;
Te same obliczenia można wykonać przy wycenie zapasów i średniego dziennego zużycia przy tych samych cenach (zakupu).
W każdym przedsiębiorstwie średnia wielkość zapasów jest obliczana przy użyciu średniej arytmetycznej, jeśli istnieją dane z dwóch dat i średniej chronologicznej, jeśli istnieją dane z trzech lub więcej dat. Aby ocenić stan gospodarki zapasami, ich obrót liczony jest w dniach i godzinach według następujących wzorów:
gdzie T 0b - obrót w dniach;
T p - Obroty w czasie;
Średnie zapasy w pewnym okresie łącznie;
O dniach - jednodniowy wydatek w wysokości za ten sam okres.
gdzie V real - wielkość sprzedaży w określonym okresie; - średnie zapasy za ten sam okres.
Obliczenie średniego obrotu to stosunek kosztu sprzedanych towarów do średniej wartości zapasów w tych samych cenach. Kolejnym wskaźnikiem jest liczba dni potrzebnych na jeden obrót zapasami: 360 dni dzieli się przez średni obrót zapasami w czasach. Obrót dzienny jest jedną z miar płynności, ponieważ wyraża szybkość, z jaką zapasy mogą zostać zamienione na gotówkę.
Głównym czynnikiem decydującym o wielkości zapasów jest, jak wynika z powyższych przepisów, wielkość sprzedaży. Na podstawie faktu, że wielkość sprzedaży jest wskaźnikiem poziomu popytu, wykorzystując naukowe metody zarządzania zapasami stwierdzono, że przyrost zapasów nie jest liniowo zależny od wielkości sprzedaży (popytu), ale że wielkość zapasów jest proporcjonalna do pierwiastka kwadratowego wielkości sprzedaży.
W przedsiębiorstwach bardzo ważne posiada rozsądne oszacowanie zapasów, które są badane w związku z przemieszczaniem Produktów i określeniem ich wartości. W praktyce koszt zapasów określany jest najczęściej trzema najwygodniejszymi metodami – FIFO, LIFO oraz kosztem średnioważonym.
Zgodnie z metodą FIFO przy wzroście poziomu cen, zapasy ewidencjonowane są po cenie pierwszej partii przyjętej do magazynu, co powoduje wzrost zysku w rachunku zysków i strat w porównaniu do tego, który zostałby wykazany przy uwzględnieniu zapasów w ramach kosztów po ich aktualnej cenie.
Metoda LIFO polega na wycenie zapasów na koniec okresu po ostatnich cenach zakupu. Głównym celem tej metody jest przybliżenie kosztu sprzedanych towarów jak najbliżej ostatniego kosztu ich nabycia.
Z powyższych przepisów jasno wynika, że przy stabilnym poziomie cenowym oszacowanie Inwentarz obie metody będą takie same. Wraz ze zmianą cen wyniki korzystania z tych metod będą się znacznie różnić.
Wysokość podatków zapłaconych na podstawie wyników działalności za dany okres silnie zależy od metody księgowania. Więcej wysoki przychód, uzyskany metodą FIFO, jest opodatkowany jako zysk z działalności produkcyjnej, chociaż stanowi fikcyjny zysk z wykorzystania pierwszych otrzymanych, a zatem tanich partii zapasów.
Metoda kosztu średniego ważonego eliminuje wahania kosztów w wycenie zapasów i kosztach sprzedanych towarów.
Wybór metod wyceny zapasów wpływa na wynik ustalenia kosztu wytworzenia oraz wysokość zysku z jego sprzedaży.
Metoda LIFO pozwala na bardziej racjonalne oszacowanie rezerw, gdyż dokładniej odzwierciedla istniejące koszty. A metoda FIFO ustala najlepszy stosunek przychodów i kosztów.
W warunkach inflacji zainteresowanie metodą LIFO wzrasta przy odpisywaniu surowców i materiałów w koszty wytworzenia. Ta metoda opóźnia efekt inflacji tak długo, jak ceny surowców nadal rosną. Pozwala na odroczenie płatności podatku dochodowego, co jest realną korzyścią.
Zalety i wady każdej metody powinni ocenić liderzy (kierownicy) przedsiębiorstwa i dać pierwszeństwo jednej z nich. Stosowanie różnych metod jednocześnie przy obliczaniu powyższych wskaźników lub rozwiązywaniu niektórych problemów jest niedozwolone.
Dla określonych rodzajów kapitału obrotowego jako podstawowy szacunkowy wskaźnik wybiera się ten, który najpełniej charakteryzuje ich zużycie. Tak więc w przypadku materiałów pomocniczych takim wskaźnikiem jest ich średnie dzienne zużycie, w przypadku pojemników - roczna (kwartalna) ilość produktów zbywalnych, w przypadku narzędzi ogólny cel i kombinezony - średnia roczna liczba pracowników.
Ilość gotówki potrzebna dobrze zarządzanemu przedsiębiorstwu to zapas bezpieczeństwa, który służy do pokrycia krótkoterminowych nierównowag. Przepływy środków pieniężnych. Tak więc w przypadku spadku wolumenu sprzedaży wyrobów gotowych i utrzymania wolumenu zakupów surowców, materiałów i innych zasobów na obecnym poziomie, konieczne jest skorzystanie z dodatkowych środków. Analiza jest sposobem na ustalenie zapotrzebowania na fundusze. O znaczeniu tego zasobu w przedsiębiorstwie świadczy fakt, że brak gotówki jest nie tylko kolejnym czynnikiem wpływającym na rozwiązanie problemu niewypłacalności przedsiębiorstwa.
Obecnie zapotrzebowanie na kapitał obrotowy określa się na podstawie przeważającej wartości za miniony okres. Takie podejście komplikuje proces zarządzania tym ważnym rodzajem zasobów. Niezbędne jest ustalenie standardów (prywatnych według rodzajów kapitału obrotowego i uogólniających przez całość) jako podstawy ich planowanej wartości. W warunkach rynkowych każde przedsiębiorstwo może ustanowić takie standardy. W tych przedsiębiorstwach, w których stosuje się określone podejście do zarządzania kapitałem obrotowym, osiągają sukces i uznają standard za minimalną planowaną kwotę środków na zorganizowanie nieprzerwanego toku działalności gospodarczej (produkcyjnej, handlowej).
Zapotrzebowanie na zasoby materialne określa się rodzajowo dla głównej i pozapodstawowej działalności przedsiębiorstwa oraz ich rezerwy niezbędne do normalnego funkcjonowania na koniec okresu (miesiąc, kwartał, rok). Całkowite zapotrzebowanie można obliczyć za pomocą następującego wzoru
gdzie P 0 - całkowita potrzeba;
MP ij - zapotrzebowanie na I rodzaj materiałów do wydania j-tego rodzaju produktu (na podstawie programu produkcyjnego i wzrostu produkcji w toku);
3 i - zapasy i-tego rodzaju zasobów materialnych niezbędnych do normalnego funkcjonowania przedsiębiorstwa na koniec okresu.
Obliczenie całego zapotrzebowania powinno opierać się na normach i normach zużycia zasobów na jednostkę produkcji i zapasy.
Wartość planowane wymaganie w odpowiednim rodzaju zasobów materialnych do realizacji głównego programu produkcyjnego, jak widać ze wzoru i logiki, określa się przez pomnożenie wskaźnika zużycia przez wielkość produkcji (wielkość wykonanej pracy).
Czas trwania środków w produkcji w toku zależy od długości cyklu produkcyjnego, tempa wzrostu kosztów produkcji w toku oraz liczby dni w nadchodzącym okresie.
Oddzielnie oblicza się zapotrzebowanie na zasoby na prace eksperymentalne i eksperymentalne, na potrzeby napraw i konserwacji itp.
Całkowite zapotrzebowanie na kapitał obrotowy określa się sumując zapotrzebowanie na pewne rodzaje. Kalkulację tę można również wykonać według następującego schematu: średnia roczna wartość kapitału obrotowego za okres sprawozdawczy jest mnożona przez iloraz tempa wzrostu działalności gospodarczej (handel, produkcja itp.) i tempa wzrostu średniej roczna wartość środków trwałych wg danych za ostatnie 2-3 lata .
W " zalecenia metodologiczne w sprawie rozwoju polityki finansowej przedsiębiorstwa” dużo uwagi poświęca się zarządzaniu kapitałem obrotowym ( w gotówce, zbywalne papiery wartościowe), rozrachunki z odbiorcami, zobowiązania, rozliczenia międzyokresowe i inne środki krótkoterminowego finansowania. Rozwiązanie tych problemów ma ogromne znaczenie. Właśnie w tym kierunku najdobitniej manifestuje się główny problem zarządzania finansami: wybór między rentownością a prawdopodobieństwem niewypłacalności, gdy wartość aktywów firmy staje się mniejsza niż jej zobowiązania.
Celowe jest, aby obsługa finansowa przedsiębiorstwa stale monitorowała kolejność terminów finansowania majątku, wybierając jedną z kilku istniejących w praktyce metod (finansowanie kredytami krótkoterminowymi i długoterminowymi lub głównie jedną z tych metod, rekompensata aktywów według zobowiązań o równym terminie zapadalności - zabezpieczenia).
Wskaźniki przepływu kapitału obrotowego, ich stosunek do innych składników kapitału przedsiębiorstwa są rekomendowane przez rząd do badania stabilność finansowa oraz aktywność biznesowa przedsiębiorstw.
Oceniając kapitał obrotowy przedsiębiorstwa, należy kompleksowo przeanalizować wskaźniki stabilności finansowej dla kilku ostatnie lata. Dane te powinny być brane pod uwagę, podobnie jak wiele innych wskaźników, przy ocenie wyników przedsiębiorstwa oraz przez zewnętrznych użytkowników sprawozdawczości, takich jak inwestorzy, udziałowcy i wierzyciele.
Chodzi o naukę:
stosunek funduszy pożyczonych i własnych. Stosunek wszystkich zobowiązań do kapitału własnego, który musi być mniejszy niż 0,7. Jeżeli wartość ta przekracza 0,7, oznacza to utratę stabilności finansowej;
współczynnik zasilenia środkami własnymi. Stosunek własnych kapitałów obrotowych do ich łącznej wartości. Dolna granica to -0,1. Im wyższy wskaźnik (około 0,5), tym lepsza kondycja finansowa przedsiębiorstwa;
współczynnik manewrowości własnego kapitału obrotowego. Stosunek kapitału własnego pracującego do sumy kapitału własnego. Normalna wartość tego wskaźnika wynosi 0,2 - 0,5. Im wyższa jego wartość, tym większe możliwości manewru finansowego.
Ogromne znaczenie dla każdego przedsiębiorstwa ma pełne zabezpieczenie zapotrzebowania na zasoby wraz ze źródłami zasięgu. W praktyce istnieją wewnętrzne (własne) i zewnętrzne źródła zaspokajania potrzeb. Aby rozwiązać ten problem, zapotrzebowanie na sprowadzanie materiałów z zewnątrz oblicza się według następującego schematu: całe zapotrzebowanie pomniejszone o wartość własnego źródła wewnętrzne. W ich ramach konieczne jest zawieranie umów na zakup materiałów od dostawców. Umowy powinny przewidywać ocenę rytmu dostaw i mierników odpowiedzialności. Do oceny rytmu dostaw wykorzystuje się takie wskaźniki jak odchylenie standardowe, współczynnik nierównomierności podaży oraz współczynnik zmienności.