Jaki jest obecny stosunek. Wskaźnik płynności: formuła bilansowa i wartość standardowa

Płynność - termin ekonomiczny, który charakteryzuje zdolność aktywów do przekształcania się w inne aktywa poszukiwane.

W najpowszechniejszej interpretacji parametr płynności określa czas, w którym składnik aktywów może zostać zamieniony na gotówkę.

W odniesieniu do analizy finansowej przedsiębiorstwa płynność oznacza zdolność podmiotu gospodarczego do pokrycia swoich zobowiązań.

Pod tym względem w praktyce aktywa są skorelowane, dla których pewne średnie warunki ich sprzedaży po cenach rynkowych są nieodłączne, z zobowiązaniami, dla których ustalone są odpowiednie terminy.

Wartość i wzór wskaźnika płynności bieżącej

Wskaźnik płynności bieżącej (zwany również „wskaźnikiem ogólnego pokrycia zadłużenia”) jest wskaźnikiem analitycznym obliczanym na podstawie wskaźnika aktywów obrotowych i zobowiązań bieżących (krótkoterminowych).

W rzeczywistości parametr ten wskazuje, jak pewnie firma jest w stanie spłacać swoje zobowiązania krótkoterminowe (do jednego roku) poprzez wykorzystanie środków obrotowych.

Im wyższy wskaźnik, tym wyższa wypłacalność przedsiębiorstwa.

Oznacza to nie tylko wypłacalność „on ten moment", ale także wypłacalność przedsiębiorstwa w warunkach możliwej nagła zmiana okoliczności zewnętrzne.

Pojawienie się pewnego rodzaju siły wyższej, która może zmusić kierownictwo firmy do sprzedaży akcji, co nie odpowiada głównemu profilowi ​​przedsiębiorstwa.

Podstawą informacyjną do wyliczenia bieżącego wskaźnika płynności jest bilans przedsiębiorstwa (formularz nr 1).

Zastosowana formuła to:

Ktl = linia 1200 / (linia 1510 + linia 1520 + linia 1550).

W przypadku konieczności analizy danych dotyczących okresu do 2011 roku stosuje się następujący wzór:

Ktl = linia 290 / (linia 610 + linia 620 + linia 630 + linia 660).

Standardowa wartość tego współczynnika zawiera się w przedziale od 2 do 3

Ale konieczne jest ocenianie nie tylko zgodnie z normą, ale także zgodnie z charakterystyką branżową każdego przedsiębiorstwa.

Wskaźnik bieżącej płynności poniżej 1,5 np. 1 może świadczyć o trudnościach w regulowaniu bieżących zobowiązań firmy.

Jednocześnie może to być skompensowane znaczącymi przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej (analizowana jest linia 4111 formularza nr 4 „Sprawozdanie z przepływów pieniężnych”) i ich wysokim obrotem.

Ta sytuacja jest zupełnie normalna dla detalistów.

Z drugiej strony zawyżony wskaźnik bieżącej płynności często wskazuje na niewystarczające wykorzystanie środków obrotowych i ograniczony dostęp do krótkoterminowych kredytów.

Na przykład akumulacja niepłynnych produktów w ogólnie rentownym przedsiębiorstwie dla dowolnej grupy towarowej spowoduje wzrost wskaźnika bieżącej płynności.

Również w związku z tym może nastąpić wzrost wskaźnika płynności bieżącej negatywne czynniki Jak:

• zaostrzenie warunków rozliczeń z kontrahentami-dostawcami,
• nadmierne złagodzenie wymagań wobec nabywców w zakresie rozliczeń (w rzeczywistości nieodpłatne pożyczanie nabywcom),
• zwiększenie magazynów pozostałości surowców i materiałów.

Co pokazuje zmiana wskaźnika?

Główna zasada może być tak, że im niższy wskaźnik rotacji kapitał obrotowy, tym wyższe powinno być dla przedsiębiorstwa współczynnik normatywny powłoki.

Terminy wypełnienia obowiązków, które są mianownikiem formuły obliczania wskaźnika całkowitego pokrycia zadłużenia są co do zasady wyraźnie wskazane w odpowiednich umowach zawieranych przez przedsiębiorcę.

Największym problemem przy obliczaniu wskaźnika płynności bieżącej jest niepewność faktycznego terminu sprzedaży niektórych aktywów z linii 1200 bilansu.

Dotyczy to zwłaszcza takich pozycji jak „materiały”, „ produkt końcowy' i 'praca w toku'.

Istotny wpływ na wycenę rezerw ma polityka rachunkowości (stosowanie cen średnich lub metody FIFO).

Stosując FIFO na tle ogólnego wzrostu wartości akcji na rynku (pod wpływem inflacji) wycena akcji będzie wyższa niż przy zastosowaniu metody ceny średniej.

Nie bez znaczenia jest również podejście do podziału kosztów warunkowo stałych.

Po uwzględnieniu ich w koszcie (księgowanie Kt26-Dt20) wzrasta koszt zapasów produktów, które nie zostały sprzedane do końca okresu sprawozdawczego.

Pozycja „produkcja w toku” nie jest taka sama dla przedsiębiorstw zajmujących się produkcją produktów materialnych i firm świadczących usługi, które nie mają materialnego urzeczywistnienia.

W pierwszym przypadku mamy do czynienia z niektórymi „niedokończonymi” produktami, w drugim – tylko z poniesionymi kosztami.

Wskazane jest uwzględnienie jakości rozliczanych należności oraz prawdziwe warunki jego spłata

Wspomniane trudności w analizie wskaźnika płynności bieżącej pozwalają stwierdzić, że parametr ten należy rozpatrywać w połączeniu z takimi wskaźnikami jak wskaźniki płynności szybkiej i bezwzględnej.

Ocena kondycji finansowej firmy jest zwykle przeprowadzana za pomocą różnych wskaźników finansowych.

Uderzającym przykładem jest wskaźnik bieżącej płynności.

Koncepcja i zastosowanie

Rozważany wskaźnik umożliwia ocenę stopień, w jakim firma jest w stanie wywiązać się z bieżących zobowiązań. Należą do nich te długi, które należy spłacić w tym roku obrotowym.

Ten wskaźnik przy obliczaniu pozwala nam wziąć pod uwagę, że nie wszystkie aktywa można szybko zamienić na gotówkę. Takie narzędzie pomaga firmie prawidłowo zaplanować możliwą kwotę zadłużenia w oparciu o wielkość aktywów.

Pożyczkodawcy często używają określony wskaźnik do oceny wypłacalności przedsiębiorstwa. Dzieje się tak, gdy organizacja chce uzyskać pożyczkę krótkoterminową. Ponadto dział finansowy przedsiębiorstwa może obliczyć wskaźnik w celu analizy jego kondycji finansowej. Pomoże to podjąć szybkie działania w przypadku wystąpienia czynników zagrażających.

Wzór i przykład obliczeń

Wskaźnik płynności bieżącej to stosunek (wynik podziału) aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych.

Ktl \u003d Aktywa obrotowe / Zobowiązania bieżące

Licznik ułamka wskaźnik obejmuje aktywa:

• absolutnie płynny - pieniądze, a także inwestycje finansowe dokonywane na krótkie okresy;
• szybko działający - rozrachunki z odbiorcami, który zostanie spłacony w ciągu roku;
• wolno poruszające się - inne.

Bieżąca odpowiedzialność składają się z:

1. najpilniejsze zobowiązania - bieżące zadłużenie wobec wierzycieli;
2. zobowiązania krótkoterminowe - kredyty i pożyczki, których termin wymagalności nie przekracza roku, rezerwy na przyszłe wydatki.

Jeśli nie zarejestrowałeś jeszcze organizacji, to Najłatwiejszym zrób to z usługi online, który pomoże Ci wygenerować wszystkie potrzebne dokumenty za darmo: Jeśli masz już organizację, a zastanawiasz się, jak ułatwić i zautomatyzować księgowość i raportowanie, z pomocą przychodzą następujące usługi online, które całkowicie zastąpią księgowego w Twojej firmie i zaoszczędź dużo pieniędzy i czasu. Wszystkie raporty są generowane automatycznie, podpisywane podpis elektroniczny i wysyłane automatycznie online. Jest idealny dla indywidualnego przedsiębiorcy lub LLC w uproszczonym systemie podatkowym, UTII, PSN, TS, OSNO.
Wszystko dzieje się za pomocą kilku kliknięć, bez kolejek i stresu. Spróbuj, a będziesz zaskoczony jak łatwo to się stało!

Przykład

Aktywa obrotowe firmy na początku roku wynosiły 300 milionów rubli, pod koniec - 400 milionów. Zobowiązania krótkoterminowe wynoszą odpowiednio 150 mln i 250 mln. Wyciągnij wnioski na podstawie aktualnego wskaźnika płynności.

1. Oblicz wartość wskaźnika na początku roku:
   KTL wcześnie = 300 / 150 = 2
2. Oblicz wartość wskaźnika na koniec roku:
   Kontr. = 400 / 250 = 1,6
3. Procentowa zmiana wskaźnika:
   Kontr. / KTL wcześnie = 1,6 / 2 = 0,8

Na podstawie przeprowadzonych obliczeń można stwierdzić, że istnieje redukcja współczynnika, co oznacza, że ​​sytuacja organizacji pod względem wypłacalności uległa pogorszeniu. Wymagane jest przeanalizowanie przyczyn i naprawienie sytuacji.

Obliczanie salda

Zazwyczaj obliczenie współczynnika odbywa się na podstawie danych uzyskanych z bilansu. W tym przypadku wartości do podstawienia w liczniku są pobierane z aktywów bilansu, a w mianowniku - z zobowiązania.

Wiele osób wie, że od 2011 roku w Rosji obowiązuje nowa forma bilansu. Często jednak wymagane jest wyliczenie bieżącego wskaźnika w przyszłości za kilka ostatnich lat. W związku z tym do tej pory aktualna pozostaje formuła oparta na dotychczasowych formularzach sprawozdawczych.

To wygląda tak:

Ktl = str.290 / (str.610 + str.620 + str.660),

skąd pobierane są dane stary formularz zgłoszeniowy Nr 1 „Bilans”:

• wiersz 290 to łączna kwota dla drugiej sekcji „Aktywa obrotowe”;
• linia 610 - są to pożyczki i kredyty, które pochodzą z piątej sekcji „Zobowiązania bieżące”;
• linia 620 - dług wobec wierzycieli z tej samej sekcji;
• linia 660 - pozostałe zobowiązania krótkoterminowe.

Teraz przyjrzyjmy się bliżej wzorowi opartemu na wartościach uzyskanych z Nowa forma saldo:

Ktl \u003d (s. 1200 + s. 1170) / (s. 1500 - s. 1530 - s. 1540),

gdzie dane pochodzą z nowego bilansu:

• wiersz 1200 - suma dla drugiej sekcji „Aktywa obrotowe”;
• s.1170 - „Inwestycje finansowe”;
• wiersz 1500 - suma dla piątej sekcji „Zobowiązania bieżące;
• s.1530 - „Dochód odroczony”;
• p.1540 - "Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności."

Jaki jest aktualny stosunek i zasady jego obliczania omówiono w poniższym filmie:

Wartości standardowe

Współczynnik umożliwia sprawdzenie wypłacalności organizacji w krótkim okresie czasu (do jednego roku). Na analiza danych obliczenia, ważne jest, aby zrozumieć, co większa wartość przyjmuje wskaźnik, tym bardziej płynne są aktywa firmy. A co za tym idzie, jego stabilność finansowa jest wyższa.

Normalna lub optymalna wartość wskaźnika to te, które są bliskie 2. W tym samym czasie światowa praktyka w niektórych branżach pozwala na to na poziomie 1,5.

Jeśli z obliczeń wynika bardzo mała liczba (poniżej 1), można powiedzieć, że organizacja będzie miała znaczne trudności w przypadku konieczności spłaty swoich zobowiązań finansowych. Ale zanim z pewnością porozmawiasz o istnieniu problemów, konieczne jest przeprowadzenie pełna analiza wszystkie wskaźniki. Nie da się ocenić stanu firmy tylko jednym współczynnikiem.

Więc dla organizacji zaangażowanych w handel i gastronomia wskaźnik równy jeden jest uważany za normę. Wynika to z faktu, że branże te mają zazwyczaj dość duże zobowiązania krótkoterminowe w postaci długów wobec dostawców.

Zbyt wiele bardzo ważne wskaźnik nie pozwala również ocenić korzystnej kondycji finansowej. Opcja ta może wskazywać, że firma nieefektywnie wykorzystuje majątek obrotowy, a także otrzymane środki pieniężne w postaci finansowania krótkoterminowego.

Ale dla firm, które mają długi cykl produkcyjny, wartość wskaźnika równa trzy i wyższa będzie normą. Tłumaczy się to dużą ilością zapasów, a także pracami w toku.

Co więcej, jeśli mówimy o instytucje kredytowe, przy obliczaniu wypłacalności wolą, aby wartość współczynnika była jak największa.

Analiza i prognoza wskaźnika

Do pełna ocena dobrobyt finansowy firmy nie wystarcza, aby dyskretnie obliczyć współczynnik. Ważne jest, aby ćwiczyć analiza zmian tego współczynnika przez kilka okresów. Dzięki temu możliwe staje się dokonanie prognozy, jakie wartości przyjmie w przyszłości.

Dzięki temu zrozumiesz, jak skuteczna jest polityka finansowa przedsiębiorstwa. Ponadto analitycy na podstawie takiej analizy są w stanie udzielić porad dotyczących poprawy kondycji finansowej firmy.

Metody rozszerzenia

Rozpatrywany współczynnik ma ogromne znaczenie przy ocenie wypłacalności firmy przez instytucje kredytowe lub potencjalnych inwestorów. Dla nich wyższa wartość wskaźnika jest oznaką lepszej wypłacalności. Pozwala to firmie na obniżenie odsetek za korzystanie z pożyczonych środków, co oznacza zwiększenie zysków i. Dlatego przedsiębiorstwa dążą do podwyższenia wskaźnika bieżącej płynności.

Można nazwać 3 sposoby, które pozwalają to osiągnąć:

• zmniejszyć zobowiązania poprzez odpisanie nieodebranych kwot;
• zwiększyć wolumen aktywów obrotowych;
• połączenie dwóch pierwszych metod.

Staje się jasne, że wskaźnik bieżący jest niezwykle ważnym wskaźnikiem finansowym, ponieważ ma bezpośredni wpływ na wypłacalność organizacji. Ale nie zapominaj, że na podstawie kalkulacji należy przeprowadzić pełną analizę kondycji finansowej firmy jeszcze wskaźniki.

Procedura obliczania głównych wskaźników płynności jest podana w tym wykładzie wideo:

Nagromadzenie informacji o majątku i kapitale firmy w bilansie nie jest kaprysem ustawodawców, ale bardzo ważnym elementem w życiu i rozwoju każdej firmy. Rzeczywiście, zgodnie z informacjami zawartymi w tym raporcie, określają one sytuację w przedsiębiorstwie w określonym momencie, możliwość jego wzrostu, likwidacji, przeprofilowania produkcji itp. Jednym z głównych wskaźników jest płynność salda arkusz, który ocenia pozycję firmy.

Płynność bilansowa: co to jest

Pod tym pojęciem rozumie się stopień spłaty zobowiązań przez aktywa dostępne w firmie. Okres ich obiegu w pieniądzu odpowiada okresowi spłaty zadłużenia, a ponieważ majątek ma różny stopień obrotu, wypłacalność przedsiębiorstwa rozpatrywana jest według poziomów płynności różnych kategorii aktywów bilansowych. Kwestia jego definicji jest zawsze aktualna; stopień płynności określany jest według określonych algorytmów, niezależnych od celu analizy. Są takie same dla szybko rozwijającego się podmiotu, gdy konieczne jest określenie strategii dalszy rozwój, oraz w przypadku czynności likwidacyjnych, gdy pojawia się pytanie o wysokość środków firmy na spłatę nagromadzonych długów w przypadku przewidywanej upadłości i podjęcie decyzji o zatwierdzeniu tymczasowego bilansu likwidacyjnego (przykład można zobaczyć tutaj).

Głównym kryterium płynności jest nadwyżka aktywów obrotowych nad zobowiązaniami krótkoterminowymi. A im wyższy, tym stabilniejszy pozycja finansowa firmę można scharakteryzować.

Ocena płynności salda

Aby przeanalizować wypłacalność firmy, rozróżniają pozycje bilansu:

• nieruchomość według stopnia płynności - od szybko sprzedającej się do trudnej do sprzedania;
• zobowiązania – według pilności ich spłaty.

Majątek			Zadłużenie
		Liczba linii równowagi			Liczba linii równowagi
Najbardziej płynny			Najpilniejsze
Szybko wdrożony			Zobowiązania krótkoterminowe		1510 + 1540 + 1550
Powoli wdrażane		1210 + 1220 + 1260	Długoterminowy
Trudne do wdrożenia			Stały

Oceniając płynność, porównaj wartości każdej kategorii aktywów z podobną grupą źródeł. Na przykład:

1. gdy A 1 > P 1, możemy mówić o wystarczającej ilości środków w firmie na spłatę najpilniejszych zobowiązań na dzień bilansowy;
2. A 2 > P 2 oznacza, że ​​organizacja może stać się wypłacalna bardzo szybko, pod warunkiem terminowych rozliczeń z wierzycielami i dłużnikami;
3. A 3 > P 3 wskazuje na nadchodzącą możliwość zwiększenia wypłacalności w okresie średniego czasu trwania obrotu środkami.

Spełnienie wymienionych nierówności doprowadzi do powstania warunków, w których A 4 ≤ P 4 , a to wskazuje na zachowanie minimalnego akceptowalnego poziomu stabilności firmy i posiadanych przez nią środków.

Analiza płynności salda

• płynność bieżąca, wskazująca na zdolność firmy do regulowania zobowiązań w najbliższej przyszłości przez analizowany okres: jeżeli jednocześnie spełnione jest A 1 + A 2 ≥ P 1 + P 2, to pozycja firmy jest stabilnie stabilna (A 4 ≤ P 4);
• prospektywna, czyli przewidywalna płynność na podstawie porównania nadchodzących transakcji: jeśli A 3 ≥ P 3, to A 4 ≤ P 4;
• niewystarczający poziom przewidywanej płynności;
• brak płynności bilansu: A 4 ≥ P 4 .

To oszacowanie jest bardzo przybliżone, więcej szczegółowa analiza płynność bilansu jest przeprowadzana za pomocą obliczeń specjalnych współczynników.

Wskaźnik płynności: formuła bilansowa

Oblicza się kilka wartości współczynników. Na przykład:

1. Wskaźnik płynności bieżącej, wskazujący zaopatrzenie organizacji w środki na spłatę zobowiązań w ciągu roku i określony w następujący sposób:

K \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2)

Normą jest wartość z przedziału od 1 do 2. Przekroczenie oceny 2 wskazuje na nieracjonalność w dystrybucji środków, a współczynnik poniżej 1 oznacza niedobór;

2. Wskaźnik płynności szybkiej określa udział zabezpieczenia długu w aktywach płynnych, z wyłączeniem zapasów i obliczany jest według wzoru:

K \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2)

Dopuszczalny jest wskaźnik w zakresie 0,7 - 1,5;

3. Wskaźnik płynności bezwzględnej oblicza się, gdy konieczne jest ustalenie, jaką część zadłużenia wobec wierzycieli firma może natychmiast pokryć:

K \u003d A 1 / (P 1 + P 2)

Wskaźnik ten charakteryzuje stabilny stan firmy, jeśli nie jest niższy niż poziom krytyczny 0,2.

4. Całkowita wartość płynności jest obliczana w celu określenia kompleksowej oceny wypłacalności przedsiębiorstwa.

K \u003d (A 1 + 0,5 x A 2 + 0,3 x A 3) / (P 1 + 0,5 x P 2 + 0,3 x P 3)

Obliczenie tej wartości jest wykorzystywane przy ocenie wahań sytuacja finansowa firm i są brane pod uwagę przy wyborze kontrahenta przez firmę. Wartość 1 lub wyższa jest normalna.

Policzmy wskaźniki płynności za 2008 i 2009 r., ponieważ są one wyliczane na dzień, tabela z danymi początkowymi w swojej strukturze będzie podobna do przedstawionej powyżej (patrz wyliczenie wskaźników wypłacalności).

Tabela 35 „Dane początkowe”

Wskaźniki	2008, tys. rubli		2009, tys. rubli	Odchylenie absolutne, tysiąc rubli			Tempo wzrostu, %
	Początek	koniec	koniec			2008-2009			2008-2009
Gotówka
Zobowiązania krótkoterminowe
Należności krótkoterminowe
Dyby
aktywa obrotowe

Procedurę obliczeniową reprezentują następujące wzory:

Wskaźnik płynności bezwzględnej: Kal=(gotówka+krótkoterminowe inwestycje finansowe)/zobowiązania krótkoterminowe;

Pośredni współczynnik pokrycia: CRR=(gotówka+krótkoterminowe inwestycje finansowe+krótkoterminowe należności)/krótkoterminowe

obowiązki;

Całkowity wskaźnik pokrycia: Kpo=(gotówka+krótkoterminowe inwestycje finansowe+krótkoterminowe należności+długoterminowe należności+zapasy)/krótkoterminowe zobowiązania;

Wskaźnik bieżącej płynności: Ktl \u003d aktywa obrotowe / (zobowiązania krótkoterminowe - przychody przyszłych okresów - rezerwy na przyszłe wydatki).

Za pomocą tych wskaźników dowiemy się, czy firma jest w stanie terminowo wywiązywać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań.

Tabela 36 „Wskaźniki płynności”

Wskaźniki płynności	2008		rok 2009	Odchylenie bezwzględne, udziały
	Zacznij, udostępnij	Koniec, udostępnij	Koniec, udostępnij	2008	rok 2009	2008-2009

Wniosek: w okresie 2008 r. wskaźniki płynności wykazują wyraźną tendencję spadkową.

Wskaźnik płynności bieżącej pokazuje, ile razy zobowiązania krótkoterminowe są pokrywane przez majątek obrotowy organizacji lub ile razy nasza organizacja jest w stanie sprostać wymaganiom wierzycieli. Wskaźnik ten na początku i na koniec 2008 roku wynosił odpowiednio 1,73 i 1,55. W analizowanym okresie aktywa obrotowe spółki przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, ale nie więcej niż dwukrotnie, co może świadczyć o nieracjonalnym inwestowaniu przez spółkę środków i ich nieefektywnym wykorzystaniu.

Wskaźnik płynności bezwzględnej pokazuje, jaką część zobowiązań krótkoterminowych w razie potrzeby można spłacić natychmiast. Tak więc na początku 2008 roku spółka jest w stanie natychmiast spłacić 47% swoich zobowiązań, a na koniec okresu sprawozdawczego tylko 0,1% swoich zobowiązań. Wzrost poziomu wskaźnika do końca 2008 roku jest możliwy dzięki jednolitej i terminowej spłacie należności.

W okresie 2009 roku nastąpiła tendencja do wzrostu poziomu wskaźników płynności. Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł na koniec roku o 0,13, w porównaniu do 2008 roku nastąpił spadek jego poziomu o 0,05. Wskaźnik płynności bezwzględnej również wzrósł o 0,029 na koniec roku w porównaniu do 2008 r. i odnotował spadek o 0,44.

Poziom aktywów obrotowych, podobnie jak za poprzedni okres 2008 roku, przekracza poziom zobowiązań krótkoterminowych, ale nie więcej niż dwukrotnie, co wskazuje na racjonalne inwestycje organizacji i ich racjonalne wykorzystanie.

Przeanalizujemy płynność salda według metody Sheremeta i Saifulina.

Tabela 37 „Analiza płynności bilansu”

Grupa A(P)/nazwa grupy	Artykuły zawarte w grupie / artykuły wyłączone z grupy	Wartość artykułów, tys. rubli			Wartość pozycji wyłączonych z grupy tys. rubli.			Łączne wartości, tysiące rubli
		Początek 2008 r.	Koniec 2008 r.	Koniec 2009 r.	Początek 2008 r.	Koniec 2008 r.	Koniec 2009 r.	Początek 2008 r.	Koniec 2008 r.	Koniec 2009 r.
A1 / najbardziej płynne aktywa	Gotówka
A2 / aktywa rynkowe	Należności krótkoterminowe
	Inne aktywa obrotowe
AZ/aktywa wolnorotujące	Zapasy/Wydatki
A4 / trudne do sprzedania aktywa	Środki trwałe
Suma A:
P1/najpilniejsze zobowiązania	Rozrachunki z dostawcami
P2/zobowiązania krótkoterminowe	Kredyty i pożyczki krótkoterminowe
P4/zobowiązania stałe	Kapitał i rezerwy/VAT od nabytych aktywów; Przyszłe wydatki							(10522+50)-236=10336	(11560+50)-210=11400	(12391+50)-187=12254
	Zadłużenie wobec uczestników z tytułu zapłaty dochodu/VAT od nabytych kosztowności; Przyszłe wydatki
Suma P:

Tabela 38 „Obliczanie nadwyżki płatniczej (niedoboru), tys. rubli.»

Majątek				Zadłużenie				Nadwyżki płatności (wady)
grupa A	Od 2008 r.	Koniec 2008	Koniec 2009	Grupa P	Od 2008 r.	Koniec 2008	Koniec 2009	Od 2008 r.	Koniec 2008	Koniec 2009
Suma A:				Suma P:

Wniosek: bilans tej organizacji nie jest uważany za całkowicie płynny, ponieważ jedna z nierówności nie jest spełniona: A1>=P1. w naszym przypadku kwota aktywów charakteryzująca szybką płynność dla wszystkich okresów sprawozdawczych jest znacznie mniejsza niż kwota zobowiązań charakteryzujących najpilniejsze zobowiązania. Możliwe jest jednak pokrycie luki płatniczej dla tej grupy kosztem ujawnionej nadwyżki płatniczej innych grup.

Ocena źródeł finansowania majątku trwałego i obrotowego

Tabela 39 „Określenie źródeł finansowania nieruchomości na początku 2008 r., tys. Rubli”.

Majątek		Źródła (zobowiązania)		Rodzaj kapitału
Grupa	Na początku 2008 r.	Grupa	Na początku 2008 r.
Środki trwałe		Kapitał		Główny kapitał
aktywa obrotowe		Kapitał		kapitał obrotowy
		Zobowiązania krótkoterminowe
Aktywa ogółem	2988+17858=20846	Zobowiązania ogółem	2988+7534+10324=

Wniosek:środki trwałe na początek 2008 roku finansowane były wyłącznie z kapitałów własnych w wysokości 2988 tys. rubli, co stanowi 100% kapitału trwałego ((2988/2988)*100%), czyli ((2988/20846) *100%), 14,33% wartości wszystkich źródeł finansowania. Brak zobowiązań krótkoterminowych mających na celu finansowanie majątku trwałego wskazuje na właściwy wybór polityki zarządzania organizacją.

Majątek obrotowy na początek 2008 roku finansowany jest z dwóch źródeł: kapitał własny w wysokości 7534 tys. rubli; oraz zobowiązania krótkoterminowe w wysokości 10324 tys. rubli. Podsumowując te wartości źródeł finansowania, otrzymujemy kwotę równą 17 858 tys. rubli, która charakteryzuje wysokość kapitału obrotowego. 100% wartości zobowiązań krótkoterminowych, czyli 49,53% całkowitego kapitału organizacji na początek 2008 roku ((10324/20846) * 100%) jest przeznaczone na finansowanie majątku obrotowego.

Tabela 40 „Określenie źródeł finansowania nieruchomości na początku 2009 r., tys. rubli”.

Obliczenia wykonuje się podobnie do obliczeń podanych w tabeli 38 (patrz wyżej).

Majątek		Źródła (zobowiązania)		Rodzaj kapitału
Grupa	Na początku 2009 roku	Grupa	Na początku 2009 roku
Środki trwałe		Kapitał		Główny kapitał
aktywa obrotowe		Kapitał		kapitał obrotowy
		Zobowiązania krótkoterminowe
Aktywa ogółem		Zobowiązania ogółem

Wniosek: na początku 2009 roku nastąpił spadek wartości aktywów trwałych w porównaniu z początkiem 2008 roku. Kwota redukcji wyniosła 120 tysięcy rubli. Pod artykułem „Aktywa bieżące” występuje tendencja wzrostowa, kwota wzrostu wyniosła 6740 tys. rubli. Źródła finansowania nie uległy zmianie, majątek trwały jest również w całości finansowany wyłącznie kapitałem własnym, majątek obrotowy jest finansowany z dwóch źródeł: kapitału własnego i zobowiązań krótkoterminowych. To po raz kolejny pokazuje, że istnieje prawidłowa polityka zarządzania organizacją, ponieważ zobowiązania krótkoterminowe służą wyłącznie do finansowania majątku obrotowego.

Tabela 41 „Identyfikacja źródeł finansowania na koniec 2009 r., tys. rubli”.

Majątek		Źródła (zobowiązania)		Rodzaj kapitału
Grupa	Pod koniec 2009 roku	Grupa	Pod koniec 2009 roku
Środki trwałe		Kapitał		Główny kapitał
aktywa obrotowe		Kapitał		kapitał obrotowy
		Zobowiązania krótkoterminowe
Aktywa ogółem		Zobowiązania ogółem

Wniosek: w latach 2008-2009 źródła finansowania pozostały bez zmian, co po raz kolejny przekonuje nas o prawidłowej konstrukcji polityki zarządzania. Widać, że w tym okresie następuje spadek wartości majątku trwałego, co wskazuje na zmniejszenie zdolności produkcyjnych i zmniejszenie produkcji, a znaczny wzrost wartości majątku obrotowego wskazuje na obecność duża liczba niesprzedane produkty gotowe i towary do odsprzedaży znajdujące się w magazynie organizacji. Kapitał przy finansowaniu majątku trwałego jest to 100% kapitału trwałego, czyli 8,8% wszystkich źródeł finansowania. Przy finansowaniu kapitału obrotowego zobowiązania krótkoterminowe wynoszą 54,38% wartości wszystkich dostępnych źródeł finansowania ze strony organizacji na koniec 2009 roku.

Tabela 42 „Obliczanie własnego kapitału obrotowego za lata 2008 - 2009, tysiące rubli”.

Ze względu na brak zobowiązań długoterminowych nie będzie uwzględniana metoda kapitał własny + zobowiązania długoterminowe - aktywa trwałe, ponieważ wynik tego obliczenia będzie powielał metodę 1 (patrz poniżej).

Metoda obliczeniowa	Początek 2008 r.	Początek 2009 r.	Koniec 2009 r.	Odchylenie bezwzględne
				Na rok 2008	Na rok 2009	Na lata 2008 - 2009
1) Kapitał własny - aktywa trwałe			12391–2398=9993
2) Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe	17858–10324=7534	24598–15906=8692	24766–14773=9993

Wniosek: zgodnie z kalkulacją własnego kapitału obrotowego robimy następujące wnioskiże wielkość własnego kapitału obrotowego ma wyraźną tendencję wzrostową, do końca 2009 roku wielkość kapitału wyniosła 1158 tys. rubli, czyli o 1301 tys. rubli więcej niż wysokość własnego kapitału obrotowego na koniec 2008 roku, a do 1158 tysięcy rubli - na początku 2008 roku . Tym samym organizacja ta ma coraz więcej środków na finansowanie aktywów trwałych i obrotowych. Pomimo wzrostu, wielkość kapitału własnego nie wystarcza do pełnego sfinansowania aktywów niefinansowych i finansowych (patrz wyliczenie rodzaju stabilności finansowej).

Diagnostyka prawdopodobieństwa upadłości

W tej sekcji dokonamy diagnozy za pomocą kilku modeli.

Dwuczynnikowy model Altmana

Do obliczenia prawdopodobieństwa upadłości za pomocą tego modelu korzystamy z wcześniej obliczonych danych - współczynnika pełnego pokrycia i współczynnika zależności (patrz rozdział 4).

Oznaczmy prawdopodobieństwo bankructwa literą F. Ogólny wzór na obliczenie prawdopodobieństwa bankructwa jest następujący:

F=-0,3877-1,0736*Kpo+0,0579*Kz; Podstawiając wcześniej obliczone dane, otrzymujemy:

Początek 2008 r.: Ф=-0,3877-1,736*1,54+0,0579*0,5=-2,0121<0;

Koniec 2008 r.: Ф=-0,3877-1,736*1,44+0,0579*0,58=-1,5979<0;

Koniec 2009 r.: Ф=-0,3877-1,736*1,59+0,0579*0,54=-2,0635<0.

Wniosek: we wszystkich rozpatrywanych przypadkach na początku/koniec 2008 r. i na końcu 2009 r. F<0, что говорит о вероятности банкротства менее 50% и снижении этой вероятности по мере уменьшения Ф.

Czteroczynnikowy model Foxa.

Aby obliczyć prawdopodobieństwo bankructwa za pomocą tego modelu, potrzebujemy danych wyjściowych, które przedstawimy w postaci poniższej tabeli.

Tabela 43 „Dane początkowe”

Wskaźniki	2008, tys. rubli		2009, tys. rubli
	Początek	Koniec	Koniec
aktywa obrotowe
Waluta salda
Przychody ze sprzedaży
Nierozdzielone zyski
Kapitał
Pożyczony kapitał

Ogólny wzór na obliczenie prawdopodobieństwa upadłości jest następujący: F=0,063*X1+0,092*X2+0,057*X3+0,001*X4, gdzie

F-prawdopodobieństwo bankructwa;

Х1=Aktywa obrotowe/waluta bilansu;

Х2 = zysk ze sprzedaży/waluta bilansu;

Х3 = zyski zatrzymane/waluta bilansu;

X4=kapitał własny/kapitał dłużny.

Ponieważ w obliczeniach wszystkie wskaźniki są brane za odpowiedni okres, dlatego przedstawimy dane początkowe, przekształcając tabelę 43.

Tabela 44 „Dane początkowe”

Wskaźniki	2008	rok 2009
aktywa obrotowe	(17858+24598)/2=21228,0	(24598+24766)/2=24682,0
Waluta salda	(20846+27466)/2=24156,0	(27466+27164)/2=27315,0
Przychody ze sprzedaży
Nierozdzielone zyski	(10116+13618)/2=11867,0	(11990+13618)/2=12804,0
Kapitał	(10522+11560)/2=11041,0	(11560+12391)/2=11975,5
Pożyczony kapitał	(10324+15906)/2=13115,0	(15906+14773)/2=15339,5

Obliczymy w formie tabeli.

Tabela 45 „Wskaźniki do obliczania prawdopodobieństwa upadłości”

Wskaźniki	2008	rok 2009
	21228,0/24156,0=0,8788	24682,0/27315,0=0,9036
	7708,0/24156,0=0,3191	2645,0/27315,0=0,0968
	11867,0/24156,0=0,4913	12804,0/27315,0=0,4688
	11041,0/13115,0=0,8419	11975,5/15339,5=0,7807

Ф=0,063*0,8788+0,092*0,3191+0,057*0,4913+0,001*0,8419=0,1136;

0,1136>0,037;

Ф=0,063*0,9036+0,092*0,0968+0,057*0,4688+0,001*0,7807=0,14604

0,1460>0,037.

W obu przypadkach prawdopodobieństwo bankructwa jest niskie.

Model -R.

Tabela 46 „Dane początkowe”

Indeks	2008			rok 2009
	Początek	Koniec	Przeciętny	Początek	Koniec	Przeciętny
kapitał obrotowy
Majątek
Zysk netto
Kapitał
Przychody ze sprzedaży
Koszty całkowite

Tabela 47 „Wartości normatywne prawdopodobieństwa”

Oznaczający	Prawdopodobieństwo bankructwa	Prawdopodobieństwo w %
	Maksymalny	90 do 100
0 do 0,18		60 do 80
0,18 do 0,32		35 do 50
0,32 do 0,42		15 do 20
Ponad 0,42	Minimum

Ogólny wzór do obliczeń: Р=8,38*(Kapitał obrotowy/Aktywa)+(Zysk netto/Kapitał własny)+0,054*(Przychody ze sprzedaży/Aktywa)+0,63*(Zysk netto/Koszty zintegrowane).

2008: Р=8,38*0,879+0,32+0,054*2,475+0,63*0,067=7,86188;

2009: Р=8,38*0,904-0,14+0,054*2,654-0,63*0,023=7,56435.

Wniosek: Z danych obliczeniowych wynika, że ​​w analizowanych okresach prawdopodobieństwo bankructwa jest minimalne, do 10%.

Płynność - łatwość sprzedaży, sprzedaży, przekształcenia wartości materialnych lub innych na gotówkę na pokrycie bieżących zobowiązań finansowych.

Wskaźniki płynności – wskaźniki finansowe obliczone na podstawie sprawozdań spółki (bilans spółki – formularz nr 1) określające zdolność spółki do spłaty bieżącego zadłużenia kosztem istniejącego majątku obrotowego (bieżącego). Znaczenie tych wskaźników polega na porównaniu wysokości bieżących długów przedsiębiorstwa i jego kapitału obrotowego, który powinien zapewnić spłatę tych długów.

Rozważ główne wskaźniki płynności i wzory do ich obliczania:

Obliczanie wskaźników płynności pozwala na analizę płynności przedsiębiorstwa, tj. analiza możliwości pokrycia przez przedsiębiorstwo wszystkich zobowiązań finansowych.

Zauważ, że aktywa przedsiębiorstwa są odzwierciedlone w bilansie i mają różną płynność. Uporządkujmy je w porządku malejącym, w zależności od stopnia ich płynności:

• gotówka na rachunkach i kasach przedsiębiorstwa;
• bony bankowe, rządowe papiery wartościowe;
• należności bieżące, wyemitowane pożyczki, korporacyjne papiery wartościowe (udziały przedsiębiorstw notowanych na giełdzie, weksle);
• zapasy towarów i surowców w magazynach;
• samochody i sprzęt;
• budynki i konstrukcje;
• Budowa w toku.

Wskaźnik bieżącej płynności

Wskaźnik płynności bieżącej lub Wskaźnik pokrycia lub Wskaźnik płynności ogólnej - wskaźnik finansowy równy stosunkowi aktywów bieżących (bieżących) do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązań bieżących). Źródłem danych jest bilans firmy (formularz nr 1). Współczynnik oblicza się według wzoru:

Wskaźnik bieżącej płynności = Aktywa obrotowe z wyłączeniem należności długoterminowych / Zobowiązania krótkoterminowe

Ktl = (s. 290 - s. 230) / s. 690 lub
Ktl = s. 290 / (s. 610 + s. 620 + s. 660)

Ktl = linia 1200 / (linia 1520 + linia 1510 + linia 1550)

Wskaźnik odzwierciedla zdolność spółki do spłaty bieżących (krótkoterminowych) zobowiązań kosztem wyłącznie środków obrotowych. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza wypłacalność przedsiębiorstwa. Wskaźnik bieżącej płynności scharakteryzować wypłacalność przedsiębiorstwa nie tylko w chwili obecnej, ale także w nagłych wypadkach.

Normalna wartość współczynnika wynosi od 1,5 do 2,5 w zależności od branży. Niekorzystne są zarówno niskie, jak i wysokie wskaźniki. Wartość poniżej 1 wskazuje na duże ryzyko finansowe związane z tym, że firma nie jest w stanie konsekwentnie opłacać bieżących rachunków. Wartość większa niż 3 może wskazywać na nieracjonalną strukturę kapitału. Ale jednocześnie należy wziąć pod uwagę, że w zależności od dziedziny działalności, struktury i jakości aktywów itp. wartość współczynnika może się znacznie różnić.

Należy zauważyć, że stosunek ten nie zawsze daje pełny obraz. Zazwyczaj firmy z niskimi zapasami i łatwo dostępnymi wekslami mogą z łatwością działać na niższym wskaźniku niż firmy z dużymi zapasami i sprzedażą towarów na kredyt.

Innym sposobem sprawdzenia wystarczalności aktywów obrotowych jest obliczenie pilnej płynności. Banki, dostawcy, akcjonariusze są zainteresowani tym wskaźnikiem, ponieważ firma może stanąć w obliczu okoliczności, w których natychmiast będzie musiała ponieść nieprzewidziane wydatki. Oznacza to, że będzie potrzebowała całej swojej gotówki, papierów wartościowych, należności i innych środków płatniczych, czyli części aktywów, które można zamienić na gotówkę.

Wskaźnik płynności szybkiej (pilnej)

Wskaźnik charakteryzuje zdolność spółki do spłaty bieżących (krótkoterminowych) zobowiązań kosztem majątku obrotowego. Jest podobny do wskaźnika płynności bieżącej, ale różni się od niego tym, że kapitał obrotowy wykorzystywany do jego kalkulacji obejmuje wyłącznie aktywa obrotowe o dużej i średniej płynności (pieniądze na rachunkach operacyjnych, zapas materiałów i surowców płynnych, towarów i wyrobów gotowych, należności ), dług o krótkim terminie zapadalności).

Do aktywów tych nie zalicza się produkcji w toku oraz zapasów specjalnych komponentów, materiałów i półproduktów. Źródłem danych jest bilans firmy w taki sam sposób jak dla płynności bieżącej, ale zapasy nie są brane pod uwagę jako aktywa, ponieważ w przypadku konieczności ich sprzedaży straty będą maksymalne wśród wszystkich aktywów obrotowych:

Wskaźnik płynności szybkiej = ( Gotówka+ Krótkoterminowe inwestycje finansowe + Krótkoterminowe należności) / Zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik płynności szybkiej = (Aktywa obrotowe - Zapasy) / Zobowiązania krótkoterminowe

Kbl = (s. 240 + s. 250 + s. 260) / (s. 610 + s. 620 + s. 660)

Kbl = (s. 1230 + s. 1240 + s. 1250) / (s. 1520 + s. 1510 + s. 1550)

To jeden z ważnych wskaźników finansowych, który pokazuje, jaka część zobowiązań krótkoterminowych firmy może być natychmiast spłacana ze środków na różnych rachunkach, w krótkoterminowych papierach wartościowych, a także wpływów z rozliczeń z dłużnikami. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza wypłacalność przedsiębiorstwa. Normalna wartość współczynnika to ponad 0,8 (niektórzy analitycy uważają za optymalną wartość współczynnika 0,6-1,0), co oznacza, że ​​gotówka i przyszłe wpływy z bieżącej działalności powinny pokryć bieżące długi organizacji.

Aby zwiększyć poziom pilnej płynności, organizacje powinny podjąć działania mające na celu zwiększenie własnego kapitału obrotowego oraz przyciągnięcie długoterminowych kredytów i pożyczek. Z drugiej strony wartość powyżej 3 może wskazywać na nieracjonalną strukturę kapitału, może to wynikać z powolnego obrotu środków zainwestowanych w zapasy, wzrostu należności.

Pod tym względem papierkiem lakmusowym bieżącej wypłacalności może być wskaźnik płynności bezwzględnej, który powinien być wyższy niż 0,2. Wskaźnik płynności bezwzględnej pokazuje, jaką część zadłużenia krótkoterminowego organizacja może spłacić w najbliższej przyszłości kosztem najbardziej płynnych aktywów (gotówki i krótkoterminowych papierów wartościowych).

Wskaźnik płynności bezwzględnej

Wskaźnik finansowy równy stosunkowi środków pieniężnych i krótkoterminowych inwestycji finansowych do zobowiązań krótkoterminowych (zobowiązań bieżących). Źródłem danych jest bilans firmy w taki sam sposób jak dla płynności bieżącej, ale tylko środki pieniężne i ich ekwiwalenty są brane pod uwagę jako aktywa, formuła obliczeniowa jest następująca:

Wskaźnik płynności bezwzględnej = (gotówka + krótkoterminowe inwestycje finansowe) / zobowiązania krótkoterminowe

Kabina = (s. 250 + s. 260) / (s. 610 + s. 620 + s. 660)

Kabina = (s. 1240 + s. 1250) / (s. 1520 + s. 1510 + s. 1550)

Wartość współczynnika większa niż 0,2 jest uważana za normalną. Im wyższy wskaźnik, tym lepsza wypłacalność przedsiębiorstwa. Z drugiej strony wysoki wskaźnik może wskazywać na nieracjonalną strukturę kapitału, zbyt wysoki udział aktywów zagrożonych w postaci gotówki i środków na rachunkach.

Innymi słowy, jeśli saldo środków jest utrzymywane na poziomie dnia sprawozdawczego (głównie poprzez zapewnienie jednolitego otrzymywania płatności od kontrahentów), zadłużenie krótkoterminowe na dzień sprawozdawczy może zostać spłacone w ciągu pięciu dni. Powyższe ograniczenie regulacyjne ma zastosowanie w zagranicznej praktyce analizy finansowej. Jednocześnie nie ma dokładnego uzasadnienia, dlaczego, aby utrzymać normalny poziom płynności rosyjskich organizacji, kwota gotówki powinna pokrywać 20% bieżących zobowiązań.

Kapitał obrotowy netto

Kapitał obrotowy netto jest niezbędny do utrzymania stabilności finansowej przedsiębiorstwa. Kapitał obrotowy netto definiuje się jako różnicę między aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi, w tym krótkoterminowymi pożyczonymi środkami, zobowiązaniami, równoważnymi zobowiązaniami. Kapitał obrotowy netto to część kapitału obrotowego utworzonego z własnego kapitału obrotowego oraz długoterminowego kapitału obcego, w tym kapitału quasi-własnego, środków pożyczonych i innych zobowiązań długoterminowych. Wzór na obliczenie kapitału rozliczeniowego netto to:

Kapitał obrotowy netto = Aktywa obrotowe - Zobowiązania bieżące

Chob = str. 290 - str. 690

Chob = s. 1200 - s. 1500

Kapitał obrotowy netto jest niezbędny do utrzymania stabilności finansowej przedsiębiorstwa, gdyż nadwyżka kapitału obrotowego nad zobowiązaniami krótkoterminowymi powoduje, że przedsiębiorstwo może nie tylko spłacać swoje zobowiązania krótkoterminowe, ale także posiada rezerwy na rozszerzenie działalności. Kapitał obrotowy netto musi być powyżej zera.

Brak kapitału obrotowego wskazuje na niezdolność firmy do terminowej spłaty zobowiązań krótkoterminowych. Znaczny nadmiar kapitału obrotowego netto nad optymalnym zapotrzebowaniem wskazuje na nieracjonalne wykorzystanie zasobów przedsiębiorstwa.

Wzory obliczania wskaźników płynności zgodnie z międzynarodowymi standardami opisane są w: