Rahvusvaheline rahafond(IMF) - ÜRO eriagentuur, mille on asutanud 184 riiki. IMF loodi 27. detsembril 1945 pärast seda, kui 28 riiki allkirjastasid 22. juulil 1944 Bretton Woodsis toimunud ÜRO raha- ja finantskonverentsil välja töötatud lepingu. 1947. aastal alustas sihtasutus tegevust. IMFi peakorter asub USA-s Washingtonis.

IMF on rahvusvaheline organisatsioon, mis ühendab 184 osariiki. Fond loodi rahvusvahelise rahandusalase koostöö tagamiseks ja stabiilsuse säilitamiseks vahetus kurss; toetus majandusareng ja tööhõive tase maailma riikides; ja pakkudes lühiajaliselt täiendavaid rahalisi vahendeid konkreetse riigi majandusele. Alates IMF-i loomisest ei ole selle eesmärgid muutunud, kuid selle funktsioonid – sealhulgas majanduse olukorra jälgimine, riikidele finants- ja tehniline abi – on oluliselt arenenud, et täita IMF-i subjektiks olevate liikmesriikide muutuvaid eesmärke. maailmamajandus.

IMF-i liikmeskonna kasv, 1945-2003
(riikide arv)

Rahvusvahelise Valuutafondi eesmärgid on:

• Tagada rahvusvaheline koostöö rahandusvaldkonnas alaliste institutsioonide võrgustiku kaudu, mis nõustavad ja osalevad paljude finantsprobleemide lahendamises.
• Edendada arengut ja tasakaalustatud kasvu rahvusvaheline kaubandus ning aidata kaasa reklaamimisele ja säilitamisele kõrge tase tööhõive ja reaalsissetulekud ning arendada tootmisjõude kõigis riikides – fondi liikmetes – kui majanduspoliitika peamisi objekte.
• Tagada vahetuskursside stabiilsus, säilitada korrektsed vahetuslepingud osalejate vahel ja vältida selles valdkonnas erinevaid diskrimineerimisi.
• Aidake üles ehitada mitmepoolne maksesüsteem jooksvateks tehinguteks fondiliikmesriikide vahel ning kaotada väliskaubanduse kasvu takistavad välisvaluutapiirangud.
• Toetada fondi liikmesriike, eraldades fondi vahendeid ajutiste majandusprobleemide lahendamiseks.
• Kooskõlas eeltooduga lühendada oma liikmete kontode rahvusvaheliste saldode kestust ja vähendada tasakaalustamatuse astet.

Rahvusvahelise Valuutafondi roll

IMF aitab riikidel oma majandust arendada ja valitud majandusprojekte ellu viia läbi kolme põhifunktsiooni – laenamine, tehniline abi ja järelevalve.

Laenu andmine. IMF annab madala sissetulekuga riikidele, kus on probleeme maksebilansiga, rahalist abi vaesuse vähendamise ja majanduskasvu rahastamisvahendi (PRGF) ning välisšokkidest tulenevate ajutiste vajaduste rahuldamiseks ka väliste šokkide rahastamisvahendi (ESF) kaudu. PRGF-i ja ESF-i intressimäär on soodushinnaga (ainult 0,5 protsenti) ja laenude tagasimaksmine toimub 10 aasta jooksul.

Muud IMF-i funktsioonid:

• abi rahvusvaheline koostöö rahapoliitikas
• maailmakaubanduse laienemine
• raha vahetuskursside stabiliseerimine
• võlgnikriikide (võlgnike) nõustamine
• rahvusvaheliste finantsstatistika standardite väljatöötamine
• rahvusvahelise finantsstatistika kogumine ja avaldamine

Peamised laenumehhanismid

1. Reservaktsia. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab osa liikmesriigi rahvusvaluutast teistele riikidele laenu andmiseks, siis sellise riigi reserviosa suureneb vastavalt. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. Krediidiaktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab soetada üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMF-i osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist . Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta maht IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu varajane periood IMF-i tegevust ja summasid, mis ületavad esimest laenuosa.

3. Stand-by kokkulepped (alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile garantii, et teatud summa piires ja kokkuleppe kehtivusaja jooksul, kokkulepitud tingimustel, saab riik vabalt saada IMF-ilt välisvaluutat vastutasuks rahvuslik. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otsese ostuna pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitidel. Alates 1950. aastatest kuni 1970. aastate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud fondirahastu (alates 1974. aastast) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja sisse suured suurused kvootide osas kui tavaliste krediidiaktsiate raames. Põhjus, miks riik pöördus IMF-i poole laenutaotlusega laiendatud laenamise raames, on ebasoodsatest tingimustest põhjustatud tõsine maksebilansi tasakaalustamatus. struktuurimuutused tootmine, kaubandus või hinnad. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiaktsialt teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenuandva riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamise, fikseeritakse IMF-ile saadetavas "Kavatsuste protokollis" või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud erieesmärgi täitmise kriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Erinevalt Maailmapank, on IMFi tegevus keskendunud suhteliselt lühiajalistele makromajanduslikele kriisidele. Maailmapank laenab ainult vaestele riikidele, võib IMF laenata igale oma liikmesriigile, kellel puudub lühiajaliste finantskohustuste katmiseks valuuta.

Juhtorganite struktuur

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindab president ja tema asetäitja. Tavaliselt on need rahandusministrid või keskpankurid. Nõukogu ülesandeks on fondi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osakute määramine ja revideerimine pealinnas, valimised. tegevdirektorid. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Põhikapital on umbes 217 miljardit SDR-i (2008. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR võrdne umbes 1,5 USA dollariga). See moodustub liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDRides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled liikmesriikide vahel aastal juhtorganid IMF.

Juhatus, mis määrab poliitika ja vastutab enamiku otsuste eest, koosneb 24 tegevdirektorist. Direktorid nimetavad ametisse kaheksa fondi suurima kvootiga riiki – USA, Jaapan, Saksamaa, Prantsusmaa, Ühendkuningriik, Hiina, Venemaa ja Saudi Araabia. Ülejäänud 176 riiki on jaotatud 16 rühma, millest igaüks valib tegevdirektori. Sellise riikide rühma näide on endiste NSV Liidu Kesk-Aasia vabariikide riikide ühendamine Šveitsi juhtimisel, mida kutsuti Helvetistaniks. Sageli moodustavad rühmad sarnaste huvidega riigid ja tavaliselt samast piirkonnast, näiteks frankofonist Aafrikast.

kõige poolt suur summa hääli IMF-is (seisuga 16. juuni 2006) on: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13% (6,46% - 2011); Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Hiina - 2,94% (6,394% - 2011); Venemaa - 2,74%. 15 EL liikmesriigi osakaal - 30,3%, 29 organisatsiooni liikmesriiki majanduskoostöö ja Arengule on IMFis kokku 60,35% häältest. Teiste riikide osakaal, mis moodustab üle 84% Fondi liikmete arvust, moodustab vaid 39,65%.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Juhul, kui riik ostis (müüs) SDR-ide esmase emiteerimise ajal saadud SDR-id, suureneb (väheneb) tema häälte arv iga 400 000 ostetud (müüdud) SDR-i kohta 1 võrra. See parandus tehakse mitte rohkem kui 1/4 riigi poolt fondi kapitali sissemakse eest saadud häälte arvust. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

Otsused juhatajate nõukogus võetakse tavaliselt vastu lihthäälteenamusega (vähemalt poolega) ja olulised küsimused operatiivset või strateegilist laadi – "erihäälteenamusega" (vastavalt 70 või 85% liikmesriikide häältest). Vaatamata USA ja ELi häälte osakaalu mõningasele vähenemisele, võivad nad siiski vetostada fondi põhiotsuseid, mille vastuvõtmiseks on vaja maksimaalset häälteenamust (85%). See tähendab, et USA-l on koos juhtivate lääneriikidega võime teostada kontrolli IMF-i otsustusprotsessi üle ja suunata selle tegevust lähtuvalt enda huvidest. Kooskõlastatud tegevusega saavad arengumaad vältida ka neile mittesobivate otsuste vastuvõtmist. Suurel hulgal heterogeensetel riikidel on aga raske sidusust saavutada. 2004. aasta aprillis toimunud fondi juhtide kohtumisel väljendati kavatsust "võimalusi laiendada. arengumaad ja siirdemajandusega riigid osalema tõhusamalt IMFi otsustusmehhanismis.

Oluline roll selles organisatsiooniline struktuur IMF mängib Rahvusvahelise Raha- ja Finantskomiteega (IMFC; eng. Rahvusvaheline rahandus ja finantskomitee). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Siiski ta teeb olulised omadused: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMFi tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidab ka Arengukomitee – Maailmapanga ja fondi nõukogude ministrite ühiskomitee (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Juhatajate nõukogu (1999) Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele, st direktoraadile, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, tegevus- ja haldusküsimusi, eelkõige laenude andmine liikmesriikidele ja nende vahetuskursipoliitika järelevalve.

IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid (2009. aasta märtsi seisuga umbes 2478 inimest 143 riigist). Tavaliselt tähistab see ühte Euroopa riigid. Tegevdirektor (alates 5. juulist 2011) - Christine Lagarde (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA). IMFi residentmissiooni juht Venemaal - Odd Per Brekk.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) loodi rahvusvaheliste rahasuhete stabiilsuse säilitamiseks. Tema ametlikud ülesanded, mis on sätestatud IMFi hartas, on koostöö rahvusvahelistes rahaküsimustes, abi valuutade stabiliseerimisel, valuutapiirangute kaotamisel ja riikidevahelise mitmepoolse arveldussüsteemi loomisel, liikmesriikidele välisvaluutaressursside varustamine, et kõrvaldada ajutised bilansi rikkumised. maksed. 80ndate algusest. IMF hakkas andma radikaalseid majanduslikke ja poliitilisi reforme ellu viivatele liikmesriikidele keskmise tähtajaga ja pikaajalisi laene (7-10 aastaks) "majanduse struktuuriliseks ümberkorraldamiseks".

IMF alustas tegevust 1947. aasta märtsis ÜRO eriorganina. Keskkontori asukohas Washingtonis on filiaalid ja esindused mitmes riigis. IMF-i asutajateks oli 44 riiki, 1999. aastal kuulus sellesse 182 riiki.

Juhtorganites määratakse hääled vastavalt kvootide suurusele. Igal riigil on 250 häält pluss 1 hääl iga 100 000 SDRi kvoodi kohta. Otsused tehakse lihthäälteenamusega (vähemalt pooled) ja kõige olulisemates küsimustes - erihäälteenamusega (85% häältest on strateegilise iseloomuga ja 70% operatiivse iseloomuga). Kuna lääne juhtivatel riikidel on IMFis kõige rohkem kvoote (USA-l - 17,5%, Jaapanil - 6,3, Saksamaal - 6,1, Suurbritannial ja Prantsusmaal - kumbki 5,1, Itaalial - 3,3%) ja üldiselt 25. majanduslikult arenenud riigid - 62,8%, siis need riigid kontrollivad ja suunavad selle tegevust enda huvides. Tuleb märkida, et Ameerika Ühendriigid ja ka ELi riigid (30,3%) võivad fondi peamistele otsustele veto panna, kuna nende vastuvõtmiseks on vaja kvalifitseeritud häälteenamust (85%). Teiste riikide roll otsuste tegemisel on väike, arvestades nende ebaolulisi kvoote (Venemaa - 3,0%, Hiina - 3,0%, Ukraina - 0,69%).

Põhikapital IMF moodustatakse liikmesriikide sissemaksetest vastavalt igale riigile kehtestatud kvoodile, mis määratakse lähtuvalt riigi majanduslikust potentsiaalist ning kohast maailmamajanduses ja väliskaubanduses.

Lisaks omakapital laenutegevuse laiendamiseks kaasab IMF laenatud vahendeid. Krediidiressursside täiendamiseks kasutab IMF järgmisi "mehhanisme":

Laenu üldleping;

uued laenulepingud;

raha laenamine IMFi liikmesriikidelt.

1962. aastal sõlmis fond lepingu 10 majanduslikult arenenud riigiga (USA, Saksamaa, Suurbritannia, Jaapan, Prantsusmaa jne) Laenu üldleping, mis nägi ette fondile käibelaenude andmise. See leping sõlmiti algselt 4 aastaks ja seejärel hakati seda iga 5 aasta järel uuendama. Krediidilimiidiks määrati algselt 6,5 miljardit CIIIA dollarit ja 1983. aastal suurenes see 17 miljardi SDR-ni (23,3 miljardit USA dollarit). Selleks, et ületada hädaolukorrad finantssektoris laiendas IMFi juhatus (direktoraat) fondi laenuvõimet, kiites 1997. aastal heaks uued laenulepingud, mille alusel võis IMF kaasata kuni 34 miljardit SDRi 25 potentsiaalselt riigilt, kes nendes lepingutes osalevad (umbes 45 miljardit USA dollarit). ). IMF kasutab ka laenu saamist keskpankadelt (eelkõige sai ta mitmeid laene Belgia, Saudi Araabia, Jaapani ja teiste riikide pankadest).

Fond omakorda annab teatud perioodiks laenutingimustel saadud vahendid teatud protsendi sissemaksega.

Fondi tegevuse olulisim suund on laenutegevus. Vastavalt põhikirjale. IMF annab liikmesriikidele laene nende maksebilansi tasakaalustamiseks ja vahetuskursside stabiliseerimiseks. IMF teostab laenutehinguid ainult liikmesriikide ametlike asutustega: riigikassad, keskpangad, stabiliseerimisfondid.

Välisvaluutat või SDR-e vajav riik ostab need fondist samaväärse summa eest kohalikus valuutas, mis krediteeritakse IMF-i kontole riigi keskpangas. Pärast kindlaksmääratud laenutähtaja möödumist on riik kohustatud sooritama pöördoperatsiooni, st lunastama Fondist erikontol hoitava rahvusvaluuta ja tagastama saadud välisvaluuta ehk SDR. Selliseid laene antakse kuni 3 aastaks ja harvem -5 aastaks. Laenude kasutamise eest võtab IMF tasu 0,5% laenusummast ja laenu kasutamise intressimäära, mille suurus määratakse vastaval ajal kehtivate turuintresside alusel (enamasti on see 6-8% aastas). Kui mõni liikmesriik ostab IMF-i valduses oleva võlgnikriigi rahvusvaluutat, loetakse seda võla tagasimaksmiseks fondile.

Fondi poolt antavate laenude suurus ja nende saamise võimalus on seotud mitmete tingimuste täitmisega laenu võtva riigi poolt, mis ei ole nende riikide jaoks alati vastuvõetavad.

IMF alates 1950. aastate algusest. hakkasid liikmesriikidega sõlmima ootelaenu lepingud või Ooterežiimi kokkulepped. Sellise lepingu alusel on liikmesriigil õigus saada IMF-ilt välisvaluutat rahvusvaluuta vastu igal ajal, kuid fondiga kokkulepitud tingimustel.

Et aidata IMF-i liikmesriike, kellel on majandusarengus raskusi nendest mitteolenevatel põhjustel, samuti aidata kaasa ulatuslike majanduslike ja sotsiaalsete probleemide lahendamisele. Fond on loonud mitmeid spetsiaalseid mehhanisme, mis pakuvad rahalisi vahendeid valuutatingimused. Need sisaldavad:

Kompensatsiooni- ja erakorralise rahastamise mehhanism, mille vahendeid eraldatakse seoses riiki tabanud loodusõnnetuste, maailmaturuhindade ettenägematute muutuste ja muude põhjustega;

Rahvusvaheliste lepingute kohaselt loodud tooraine puhver- (reserv)varude rahastamismehhanism;

Välisvõla vähendamise ja teenindamise finantstoetuse rahastu, mis eraldab vahendeid välisvõlakriisis olevatele arengumaadele;

Struktuurimuutmise toetusrahastu, mille vahendid suunatakse radikaalsete majanduslike ja poliitiliste reformide kaudu turumajandusele ülemineku riikidesse.

Lisaks praegu toimivatele mehhanismidele lõi IMF ajutised erifondid, mille eesmärk oli aidata ületada erinevatel põhjustel tekkinud valuutakriise (näiteks naftafond – nafta olulisest hinnatõusust tulenevate lisakulude katmiseks ja naftatooted; sihtfond – vaeseimate riikide abistamiseks IMFi reservidest saadud kulla müügist saadava tulu arvelt jne).

Venemaa sai IMF-i liikmeks 1992. aastal. Eraldatud kvoodi suuruse (4,3 miljardit SDRi ehk 3%) ja häälte arvu (43,4 tuhat ehk 2,9%) poolest oli ta 9. kohal. Viimaste aastate jooksul on Venemaa fondist saanud erinevat tüüpi laenud (reservlaenud - stand-by, struktuurilise kohandamise toetamiseks jne). 1996. aasta märtsis kiitis IMF-i kuratoorium heaks pikendatud laenu andmise Venemaale summas 10,2 miljardit dollarit, mida on enamjaolt juba kasutatud, sh fondi võla tagasimaksmiseks varem antud laenudelt. 1. jaanuari 1999 seisuga oli Venemaa koguvõlg fondile 19,7 miljardit dollarit.

Maailmapanga gruppi kuuluvad Rahvusvaheline Rekonstruktsiooni- ja Arengupank (IBRD) ja selle kolm sidusettevõtet – Rahvusvaheline Arenguassotsiatsioon (MAP), Rahvusvaheline Finantskorporatsioon (IFC) ja Mitmepoolne Investeeringute Tagamise Agentuur (MIGA).

Ühtse juhtkonna juhtimisel rahastavad kõik need institutsioonid iseseisvalt, oma olemasolevate vahendite arvelt ja erinevatel tingimustel investeerimisprojekte ja edendavad majandusarengu programmide elluviimist paljudes riikides.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF)

Valitsustevaheline organisatsioon, mis on loodud selleks, et pakkuda rahalist abi välisvääringus laenude vormis, samuti finantsnõustamine.

IMF moodustati 1944. aasta lõpus Bretton Woodsi konverentsi ajal, kuid tegelikult hakkas see toimima alles 1946. aastal. Vundamendi eesmärk on suurendada töö stabiilsust rahasüsteem, samuti kaubandussidemete tugevdamine erinevate riikide majanduste vahel.

IMF-i rahalised ressursid moodustuvad selle organisatsiooni liikmesriikide süstemaatiliste rahaliste sissemaksete kaudu ja kvoodi suuruse määrab konkreetse riigi majanduse arengutase. Sama parameeter mõjutab maksimaalset helitugevust Raha, mida fond saab väljastada laenuna konkreetsele riigile. Häälte arv, mille osalev riik hääletamisel saab, sõltub otseselt kvoodi suurusest (fondi panustatud rahasummast).

Finantsabi andmise tunnused

Globaalse finantssüsteemi stabiilsuse tagajana abistab IMF neid riike, mille majandus on ühel või teisel põhjusel ebastabiilne. Koos konsultatsioonide ja kohtumistega annab IMF rahalist abi laenudena, mida väljastatakse perioodiks 3–5 aastat teatud protsendiga. Kogu laenusumma on jagatud teatud osadeks – osadeks, mis võimaldab IMF-il paremini kontrollida laenuvõtja poolt võetud laenukohustuste täitmist.

Fondi esindajad peavad enne laenu väljastamist veenduma kriisiohu reaalsuses riigis, mille jaoks analüüsivad majandusnäitajaid: tööpuudust ja inflatsiooni, hindu, maksulaekumisi jne. Statistiliste andmete tulemuste põhjal koostatakse aruanne, mida arutatakse IMFi juhatuse koosolekul. Laenu andmise otsus tehakse Fondis osalevate riikide esindajate avalikul hääletusel.

Rahvusvahelise Valuutafondi ülesanne on säilitada maailma finants- ja majandussüsteemi stabiilsus. Koos sellega on IMF-ile usaldatud ka statistiliste andmete kogumine ja töötlemine rahvusvaheliste maksete, välisvaluutareservide, inflatsiooni, riigi rahandus, raharinglus ja valuutaressursid. Rahvusvahelise Valuutafondi põhieesmärgid on:

• Rahvusvahelise kaubanduse laienemine ja tasakaalustatud kasv, mis parandab fondi iga liikmesriigi majandustulemusi.
• Rahvusvahelise koostöö arendamine raha- ja finantssuhete vallas konsultatsioonide ja kohtumiste kaudu eesmärgiga lahendada rahvusvahelisi raha- ja finantsprobleeme.
• Maailma juhtivate valuutade stabiilsuse hoidmine, devalveerimise ja muude negatiivsete aspektide vältimine erinevates riikides.
• Kaubandustehingute rahvusvaheliste arvelduste mitmepoolse süsteemi loomine, et kõrvaldada piirangud ja takistused maailmamajanduse arengus.
• Arengumajandusega riikide maksebilansi tasakaalustamatuse korrigeerimine, andes neile laenu fondi üldistest vahenditest.

Praegu hõlmab IMF üle 180 riigi, sealhulgas Venemaa Föderatsioon, mis sai fondi liikmeks 1992. aastal. 2005. aastal tasus Venemaa ennetähtaegselt võla Rahvusvahelisele Valuutafondile, tänu millele omandas ta võlausaldaja staatuse, suurendades samal ajal sissemaksekvooti ja tugevdades oma mõju organisatsioonis.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF), (Rahvusvaheline Valuutafond, IMF) – valitsustevaheline organisatsioon, mille eesmärk on reguleerida rahalised suhted riikide vahel ja liikmesriikidele rahalise abi andmine maksebilansi tasakaalustamatusest põhjustatud valuutaprobleemide kõrvaldamiseks. IMF loodi rahvusvahelisel raha- ja finantskonverentsil (1.-22. juulil 1944) Bretton Woodsis (USA, New Hampshire). Sihtasutus alustas oma praktilist tegevust 1. märtsil 1947. aastal.

NSV Liit võttis osa ka Bretton Woodsi konverentsi tööst. Küll aga hiljem seoses külm sõda"Ida ja Lääne vahel ei ratifitseerinud ta IMFi moodustamise lepingut. Samal põhjusel lahkusid 50-60ndatel IMF-ist Poola, Tšehhoslovakkia ja Kuuba. Sügavate sotsiaal-majanduslike ja poliitilised reformid 90ndate alguses. IMF-iga ühinesid endised sotsialistlikud riigid, aga ka varem NSV Liitu kuulunud riigid (erandiks on Korea Rahvademokraatlik Vabariik ja Kuuba).

Praegu on IMF-is 182 liikmesriiki (vt joonis 4). Iga riik, millel on iseseisvus välispoliitika ning on valmis aktsepteerima IMFi põhikirjast tulenevaid õigusi ja kohustusi.

IMF-i ametlikud eesmärgid on:

• edendada rahvusvahelise kaubanduse tasakaalustatud kasvu;
• säilitada vahetuskursside stabiilsus;
• aidata kaasa mitmepoolse fondi liikmete vaheliste jooksvate tehingute arveldussüsteemi loomisele ja rahvusvahelise kaubanduse kasvu takistavate valuutapiirangute kaotamisele;
• andma liikmesriikidele krediidiressursse, et reguleerida ajutiste maksete tasakaalustamatust ilma piiravaid meetmeid kasutamata väliskaubanduse ja arvelduste valdkonnas;
• olla konsultatsiooni- ja koostööfoorum rahvusvaheliste rahaküsimuste vallas.

Vastutab ülemaailmse rahandus- ja maksesüsteem, sihtasutus annab Erilist tähelepanu likviidsusseisund globaalses mastaabis, s.o. liikmesriikide kaubandus- ja maksevajaduste katmiseks hoitavate reservide tase ja koostis. Fondi üheks oluliseks funktsiooniks on ka oma liikmetele täiendava likviidsuse pakkumine laenueriõiguste (SDR) eraldamise kaudu. SDR (või SDR) - rahvusvaheline raamatupidamise valuutaühik, mida kasutatakse proportsionaalse skaalana rahvusvahelised nõuded ja kohustused, valuuta pariteedi ja vahetuskursi kehtestamine rahvusvahelise maksevahendina ja reservina. SDR-i väärtus määratakse selle alusel keskmine maksumus viis maailma peamist valuutat (enne 1. jaanuari 1981 - kuusteist valuutat). Iga valuuta osakaalu määramisel võetakse arvesse riigi osakaalu rahvusvahelises kaubanduses, USA dollari puhul aga selle osakaalu rahvusvahelistes arveldustes. Seni on välja antud 21,4 miljardit SDR-i koguväärtusega umbes 29 miljardit dollarit, mis moodustab umbes 2% kõigist reservidest.

Fondil on märkimisväärne ühiseid ressursse oma liikmete maksebilansi ajutise tasakaalustamatuse rahastamiseks. Nende kasutamiseks peab liige esitama Fondile tugeva põhjenduse tekkinud vajaduse kohta, mis võib olla seotud maksebilansi, reservpositsiooni või reservide muutumisega. IMF annab oma ressursse võrdsuse ja mittediskrimineerimise põhimõttel, võttes arvesse liikmesriikide sotsiaalseid ja sisepoliitilisi eesmärke. Fondi poliitika võimaldab neil kasutada IMF-i rahastamist maksebilansi probleemide varases staadiumis.

Samas aitab fondi toetus kaasa maksete tasakaalustamatuse ületamisele ilma kaubandus- ja maksepiiranguid kohaldamata. Fondil on katalüsaatori roll, kuna valitsuse poliitika muudatused IMFi toetatud programmide elluviimisel aitavad kaasata täiendavat finantsabi muudest allikatest. Lõpuks toimib fond finantsvahendajana, tagades vahendite ümberjagamise nendest riikidest, kus neid on ülejäägiga, riikidesse, kus on puudujääk.

IMFi juhtimisstruktuur

1. Kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindavad president ja tema asetäitja. Enamasti on Fondi juhtideks rahandusministrid või keskpankurid või muud samal ametikohal olevad isikud. Juhatajate nõukogu valib oma liikmete hulgast esimehe. Nõukogu pädevusse kuulub IMF-i tegevuse olulisemate, fundamentaalsemate küsimuste lahendamine, nagu fondi liikmete vastuvõtmine ja väljaarvamine, kvootide määramine ja läbivaatamine, puhastulu jaotamine ning täitevvõimu valimine. direktorid. Juhatajad kohtuvad kord aastas, et arutada fondi tegevust, kuid nad võivad igal ajal hääletada posti teel.

IMF on organiseeritud kui aktsiaselts, ja seetõttu määrab iga osaleja võime oma tegevust mõjutada osaluse järgi kapitalis. Sellest lähtuvalt töötab IMF nn kaalutud häälte arvu põhimõttel: igal liikmesriigil on 250 põhihäält (olenemata fondi kapitali sissemakse suurusest) ja iga lisahääl. 100 000 SDR ühikut oma osa sellest kapitalist. Lisaks saavad võlausaldajariigid teatud küsimustes hääletades täiendavalt ühe hääle iga nende poolt hääletuspäeval antud 400 000 dollari suuruse laenu kohta, tulenevalt võlgnikriikide häälte arvu vastavast vähenemisest. Selline korraldus jätab IMF-i asjade korraldamisel otsustava sõna sinna kõige rohkem raha investeerinud riikidele.

IMFi juhatajate nõukogus tehakse otsused üldjuhul lihthäälteenamusega (vähemalt poolte) häälteenamusega ning kõige olulisemates küsimustes (näiteks põhikirja muudatused, aktsiate suuruse kehtestamine ja muutmine). liikmesriikide pealinnas, mitmeid SDRi mehhanismi toimimise küsimusi, vahetuskursside poliitikat jne) "erilise (kvalifitseeritud) häälteenamusega", mis näeb praegu ette kaks kategooriat: 70% ja 85%. liikmesriikide häälte koguarvust.

Praegune IMFi põhikiri näeb ette, et juhatajate nõukogu võib otsustada luua uue alalise juhtorgani – liikmesriikide ministrite tasemel nõukogu, mis jälgib maailma rahasüsteemi reguleerimist ja kohandamist. Kuid seda ei ole veel moodustatud ja selle rolli täidab 1974. aastal asutatud 22-liikmeline Maailma rahasüsteemi juhatajate nõukogu ajutine komitee. Erinevalt kavandatavast nõukogust ei ole ajutisel komiteel siiski volitusi. teha poliitilisi otsuseid.

2. Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele, s.o. Direktoraat, mis vastutab fondi äritegevuse eest ja tegutseb Washingtonis asuvas peakorteris.

3. IMFi juhatus nimetab ametisse tegevdirektori, kes juhib fondi haldusaparaadi ja vastutab igapäevaste asjade eest. Traditsiooniliselt peab tegevdirektor olema eurooplane või (vähemalt) mitte-ameeriklane. Alates 2000. aastast on IMFi tegevdirektor Horst Keller (Saksamaa).

4. IMFi maksebilansi statistika komitee, kuhu kuuluvad tööstus- ja arengumaade esindajad. See töötab välja soovitusi rohkemate kohta lai rakendus statistilisi andmeid maksebilansi koostamisel, koordineerib portfelliinvesteeringute statistilise baasvaatluse läbiviimist ja viib läbi uuringuid investeeringute voogude registreerimiseks. rahalised vahendid tuletuslik iseloom.

Kapital. IMF-i kapital koosneb liikmesriikide märkimispanustest. Igal riigil on SDR-ides väljendatud kvoot. Liikme kvoot on tema rahalise ja organisatsioonilise suhte kõige olulisem element fondiga. Esiteks määrab kvoot Fondis häälte arvu. Teiseks põhineb kvoodi suurus IMF-i liikmel ligipääsu ulatusel finantsilised vahendid organisatsioonid vastavalt kehtestatud piirmääradele. Kolmandaks määrab kvoot IMF-i liikme osa SDRide eraldamisel. Harta ei paku meetodeid IMF-i liikmekvootide määramiseks. Samas oli kvootide suurus algusest peale seotud, kuigi mitte jäigalt, selliste majanduslike teguritega nagu rahvatulu ning väliskaubanduse ja maksete maht. Üheksandas kvootide üldülevaatamises kasutati kaheksanda üldülevaatuse käigus kokku lepitud viiest valemist, mille tulemuseks olid "hinnangulised kvoodid", mis teenivad ühine meede IMFi liikmesriikide suhteline positsioon maailmamajanduses. Need valemid kasutavad bruto majandusandmeid kodumaine toode valitsuse (SKT), jooksvad toimingud, jooksvate laekumiste ja valitsuse reservide kõikumised.

USA kui kõrgeima majandustulemusega riik andis IMF-i suurima panuse, moodustades ligikaudu 18% kogukvootidest (umbes 35 miljardit dollarit); 1997. aasta detsembris IMF-iga liitunud Palaul on väikseim kvoot ja ta panustas umbes 3,8 miljonit dollarit.

Enne 1978. aastat maksti 25% kvoodist kullas, praegu reservvarades (SDR-id või vabalt kasutatavad valuutad); 75% märkimissummast - omavääringus, tavaliselt antakse fondile vekslite kujul.

IMFi harta näeb ette, et lisaks omakapitalile, mis on tema tegevuse peamine finantseerimisallikas, on fondil võimalus kasutada laenatud vahendeid mis tahes valuutas ja mis tahes allikast, s.o. laenata neid nii ametlikelt asutustelt kui ka eraturult laenukapital. Tänaseks on IMF saanud laene liikmesriikide riigikassadelt ja keskpankadelt, aga ka Šveitsist, mis ei olnud liige kuni 1992. aasta maikuuni, ja Rahvusvaheliste Arvelduste Pangalt (BIS). Mis puutub erarahaturgu, siis selle teenuseid pole ta veel kasutanud.

IMFi laenutegevus. IMFi finantstehinguid teostab ainult liikmesriikide ametlikud asutused - riigikassad, keskpangad, valuuta stabiliseerimisfondid. Fondi vahendeid saab teha oma liikmetele kättesaadavaks erinevate lähenemisviiside ja mehhanismide kaudu, mis erinevad peamiselt maksebilansi puudujäägi rahastamisprobleemide liikide ja IMFi esitatud tingimuslikkuse taseme poolest. Lisaks on need tingimused koondkriteerium, mis sisaldab kolme eraldiseisvat elementi: maksebilansi seisukord, rahvusvaheliste reservide bilanss ja riikide reservpositsiooni dünaamika. Need kolm maksebilansi finantseerimise vajaduse määravat elementi loetakse iseseisvaks ja igaüks neist võib olla aluseks fondile rahastamistaotluse esitamisel.

Välisvaluutat vajav riik ostab vabalt kasutatava valuuta ehk SDR-i vastutasuks samaväärse summa oma rahvusvaluuta eest, mis krediteeritakse IMFi kontole riigi keskpangas.

IMF võtab laenuvõtjariikidelt ühekordset tasu 0,5% tehingusummast ja teatud tasu või intress, nende pakutavate laenude eest, mis põhineb turuintressidel.

Pärast kindlaksmääratud perioodi möödumist on liikmesriik kohustatud sooritama pöördoperatsiooni – lunastama fondist oma rahvusvaluuta, tagastades talle laenatud vahendid. Tavaliselt tuleb see operatsioon, mis praktikas tähendab varem saadud laenu tagasimaksmist, läbi viia 3 1/4 kuni 5 aasta jooksul alates valuuta ostmise kuupäevast. Lisaks peab laenu võttev riik oma üleliigse valuuta fondi jaoks enne tähtaega lunastama, kuna tema maksebilanss paraneb ja välisvaluutareservid suurenevad. Laenud loetakse tagasimakstuks ka juhul, kui IMF-i valduses olevat võlgnikriigi rahvusvaluutat ostab teine ​​liikmesriik.

Liikmesriikide juurdepääs IMFi krediidiressurssidele on piiratud teatud nüanssidega. Esialgse harta kohaselt olid need järgmised: esiteks ei tohiks liikmesriigi poolt uuele fondile taotluse esitamisele eelnenud kaheteistkümne kuu jooksul laekunud valuuta, sealhulgas taotletud summa, ületada 25% riigi kvoodist; teiseks ei võinud riigi valuuta kogusumma IMF-i varades ületada 200% tema kvoodi väärtusest (sealhulgas 75% fondi märkimise teel sissemakstud kvoodist). 1978. aasta muudetud hartas eemaldati esimene piirang. See võimaldas liikmesriikidel kasutada IMF-i valuutavahetusvõimalusi rohkem kui lühiajaline kui viis aastat varem. Mis puudutab teist tingimust, siis erandjuhtudel võib selle toimimise ka peatada.

Tehniline tugi. Rahvusvaheline Valuutafond pakub liikmesriikidele ka tehnilist abi. See viiakse läbi missioonide saatmise kaudu keskpangad, abi palunud riikide rahandusministeeriumid ja statistikaasutused, nendesse asutustesse ekspertide saatmine 2-3 aastaks, uurimise läbiviimine eelseisvate seadusandlikud dokumendid. Tehniline abi väljendub IMF-i abis liikmesriikidele rahandus-, valuutapoliitika ja pangandusjärelevalve, statistika, finants- ja majandusalase seadusandluse arendamise ning koolituse vallas.

Samal aastal võttis Prantsusmaa esimese laenu. Praegu ühendab IMF 185 riiki ja selle struktuurides töötab 2500 inimest 133 riigist.

IMF annab lühi- ja keskmise tähtajaga laene riigi maksebilansi puudujäägiga. Laenu andmisega kaasneb tavaliselt tingimuste ja soovituste kogum, mille eesmärk on olukorra parandamine.

IMFi poliitikat ja soovitusi seoses arengumaadega on korduvalt kritiseeritud, mille sisuks on see, et soovituste ja tingimuste elluviimine ei ole lõppkokkuvõttes suunatud enesekindluse, stabiilsuse ja arengu suurendamisele. rahvamajandus vaid sidudes selle rahvusvaheliste finantsvoogudega.

IMFi ametlikud eesmärgid

1. “edendada rahvusvahelist koostööd raha- ja finantsvaldkonnas”;
2. "edendada rahvusvahelise kaubanduse laienemist ja tasakaalustatud kasvu" tootlike ressursside arendamise, liikmesriikide kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamiseks;
3. "tagama valuutade stabiilsust, hoidma korras rahasuhteid liikmesriikide vahel" ja vältima "valuutade odavnemist konkurentsieeliste saamiseks";
4. aidata kaasa mitmepoolse liikmesriikidevahelise arveldussüsteemi loomisele, samuti valuutapiirangute kaotamisele;
5. anda liikmesriikidele ajutisi välisvaluutavahendeid, mis võimaldaksid neil "maksebilansi tasakaalustamatust parandada".

IMFi peamised ülesanded

• rahapoliitika alase rahvusvahelise koostöö edendamine
• maailmakaubanduse laienemine
• laenamine
• raha vahetuskursside stabiliseerimine
• võlgnikriikide nõustamine

Juhtorganite struktuur

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu(Inglise) juhatajate nõukogu), kus iga liikmesriiki esindavad kuberner ja tema asetäitja. Tavaliselt on need rahandusministrid või keskpankurid. Nõukogu ülesandeks on fondi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine ning tegevjuhtide valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Põhikapital on umbes 217 miljardit SDR-i (2008. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR võrdne umbes 1,5 USA dollariga). See moodustub liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDRides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel.

Suurim häälte arv IMF-is (seisuga 16. juuni 2006) on: USA - 17,8%; Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13%; Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Itaalia - 4,18%; Venemaa - 2,74%. 15 EL-i liikmesriigi osakaal on 30,3%, 29 tööstusriigil (Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni liikmesmaad, OECD) on IMFis kokku 60,35% häältest. Teiste riikide osakaal, mis moodustab üle 84% Fondi liikmete arvust, moodustab vaid 39,75%.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

Otsused juhatajate nõukogus võetakse tavaliselt vastu lihthäälteenamusega (vähemalt pooled) ja olulistes operatiivset või strateegilist laadi küsimustes "erihäälteenamusega" (vastavalt 70 või 85% häältest). liikmesriigid). Vaatamata USA ja ELi häälte osakaalu mõningasele vähenemisele, võivad nad siiski vetostada fondi põhiotsuseid, mille vastuvõtmiseks on vaja maksimaalset häälteenamust (85%). See tähendab, et USA-l on koos juhtivate lääneriikidega võime teostada kontrolli IMF-i otsustusprotsessi üle ja suunata selle tegevust lähtuvalt enda huvidest. Mis puudutab arengumaid, siis koordineeritud tegevuse korral suudavad nemadki teoreetiliselt takistada neile mittesobivate otsuste vastuvõtmist. Suurel hulgal heterogeensetel riikidel on aga raske sidusust saavutada. 2004. aasta aprillis toimunud fondijuhtide kohtumisel oli kavatsus "parandada arengumaade ja üleminekumajandusega riikide võimet osaleda tõhusamalt IMFi otsustusmehhanismis".

IMF-i organisatsioonilises struktuuris mängib olulist rolli Rahvusvaheline rahandus- ja rahanduskomitee IMFC (inglise) Rahvusvaheline rahandus- ja rahanduskomitee , IMFC). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Sellegipoolest täidab ta olulisi ülesandeid: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMFi tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidavad ka arengukomitee – Maailmapanga juhatajate nõukogude ministrite ühendkomitee ja IMF – Maailmapanga arengukomitee).

Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele. juhatus), st direktoraat, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, operatiiv- ja haldusküsimusi, eelkõige liikmesriikidele laenude andmist ja nende vahetuskursipoliitika järelevalvet. .

IMFi juhatus valib tegevdirektori viieks aastaks. Tegevdirektor), kes juhib fondi töötajaid (2004. aasta septembri seisuga umbes 2700 inimest enam kui 140 riigist). Ta peab olema mõne Euroopa riigi esindaja. Tegevdirektor (alates novembrist 2007) - Dominique Strauss-Kahn (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA).

IMFi residentmissiooni juht Venemaal Neven Mates

Peamised laenumehhanismid

1. reservosa. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab osa liikmesriigi rahvusvaluutast teistele riikidele laenu andmiseks, siis sellise riigi reserviosa suureneb vastavalt. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab soetada üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMF-i osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist . Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta maht IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMF-i algperioodil, vaid ka summasid, mis ületavad esimese krediidiosa.

3. Ooterežiimi kokkulepped(alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile garantii, et teatud summa piires ja lepingu kehtivusaja jooksul saab riik kokkulepitud tingimustel vabalt saada IMF-ilt välisvaluutat vastutasuks oma rahvuslikule. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otsese ostuna pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitidel. Alates 1950. aastatest kuni 1970. aastate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud laenuvõimalus(Extended Fund Facility) (alates 1974. aastast) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja suuremates kogustes kvootide suhtes kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiaktsialt teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamise, fikseeritakse IMF-ile saadetavas kavatsuste protokollis või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud erieesmärgi täitmise kriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Märkmed

Vaata ka

Lingid

• Aleksandr Tarasov "Argentiina on IMFi järjekordne ohver"
• Kas IMF saab laiali saata? Juri Sigov. "Ärinädal", 2007
• IMFi laen: rõõm rikastele ja vägivald vaestele. Andrew Ganzha. "Telegraaf", 2008