Kus on Rahvusvahelise Valuutafondi juhatus. Rahvusvaheline Valuutafond. IMF ja Venemaa. IMFi roll rahvusvaheliste raha- ja finantssuhete reguleerimisel

Samal aastal võttis Prantsusmaa esimese laenu. Praegu ühendab IMF 185 riiki ja selle struktuurides töötab 2500 inimest 133 riigist.

IMF annab lühi- ja keskmise tähtajaga laene riigi maksebilansi puudujäägiga. Laenu andmisega kaasneb tavaliselt tingimuste ja soovituste kogum, mille eesmärk on olukorra parandamine.

Korduvalt on kritiseeritud IMF-i poliitikat ja soovitusi seoses arengumaadega, mille sisuks on see, et soovituste ja tingimuste elluviimine ei ole lõppkokkuvõttes suunatud riigi iseseisvuse, stabiilsuse ja rahvamajanduse arengu suurendamisele, vaid sidudes selle rahvusvaheliste finantsvoogudega.

IMFi ametlikud eesmärgid

1. “edendada rahvusvahelist koostööd raha- ja finantsvaldkonnas”;
2. "edendada rahvusvahelise kaubanduse laienemist ja tasakaalustatud kasvu" tootlike ressursside arendamise, liikmesriikide kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamiseks;
3. "tagama valuutade stabiilsust, hoidma korras rahasuhteid liikmesriikide vahel" ja vältima "valuutade odavnemist konkurentsieeliste saamiseks";
4. aidata kaasa mitmepoolse liikmesriikidevahelise arveldussüsteemi loomisele, samuti valuutapiirangute kaotamisele;
5. anda liikmesriikidele ajutisi välisvaluutavahendeid, mis võimaldaksid neil "maksebilansi tasakaalustamatust parandada".

IMFi peamised ülesanded

• rahapoliitika alase rahvusvahelise koostöö edendamine
• maailmakaubanduse laienemine
• laenamine
• raha vahetuskursside stabiliseerimine
• võlgnikriikide nõustamine

Juhtorganite struktuur

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu(Inglise) juhatajate nõukogu), kus iga liikmesriiki esindavad kuberner ja tema asetäitja. Tavaliselt on need rahandusministrid või keskpankurid. Nõukogu ülesandeks on fondi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine ning tegevjuhtide valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Põhikapital on umbes 217 miljardit SDR-i (2008. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR võrdne umbes 1,5 USA dollariga). See moodustub liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDRides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel.

Suurim häälte arv IMF-is (seisuga 16. juuni 2006) on: USA - 17,8%; Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13%; Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Itaalia - 4,18%; Venemaa - 2,74%. 15 EL-i liikmesriigi osakaal on 30,3%, 29 tööstusriigil (Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni liikmesmaad, OECD) on IMFis kokku 60,35% häältest. Teiste riikide osakaal, mis moodustab üle 84% Fondi liikmete arvust, moodustab vaid 39,75%.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

Otsused juhatajate nõukogus võetakse tavaliselt vastu lihthäälteenamusega (vähemalt pooled) ja olulistes operatiivset või strateegilist laadi küsimustes "erihäälteenamusega" (vastavalt 70 või 85% häältest). liikmesriigid). Vaatamata USA ja ELi häälte osakaalu mõningasele vähenemisele, võivad nad siiski vetostada fondi põhiotsuseid, mille vastuvõtmiseks on vaja maksimaalset häälteenamust (85%). See tähendab, et USA-l on koos juhtivate lääneriikidega võime teostada kontrolli IMF-i otsustusprotsessi üle ja suunata selle tegevust lähtuvalt enda huvidest. Mis puudutab arengumaid, siis koordineeritud tegevuse korral suudavad nemadki teoreetiliselt takistada neile mittesobivate otsuste vastuvõtmist. Suurel hulgal heterogeensetel riikidel on aga raske sidusust saavutada. 2004. aasta aprillis toimunud fondijuhtide kohtumisel oli kavatsus "parandada arengumaade ja üleminekumajandusega riikide võimet osaleda tõhusamalt IMFi otsustusmehhanismis".

IMF-i organisatsioonilises struktuuris mängib olulist rolli Rahvusvaheline rahandus- ja rahanduskomitee IMFC (inglise) Rahvusvaheline rahandus- ja rahanduskomitee , IMFC). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Sellegipoolest täidab ta olulisi ülesandeid: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMFi tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidavad ka arengukomitee – Maailmapanga juhatajate nõukogude ministrite ühendkomitee ja IMF – Maailmapanga arengukomitee).

Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele. juhatus), st direktoraat, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, operatiiv- ja haldusküsimusi, eelkõige liikmesriikidele laenude andmist ja nende vahetuskursipoliitika järelevalvet. .

IMFi juhatus valib tegevdirektori viieks aastaks. Tegevdirektor), kes juhib fondi töötajaid (2004. aasta septembri seisuga umbes 2700 inimest enam kui 140 riigist). Ta peab olema mõne Euroopa riigi esindaja. Tegevdirektor (alates novembrist 2007) - Dominique Strauss-Kahn (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA).

IMFi residentmissiooni juht Venemaal Neven Mates

Peamised laenumehhanismid

1. reservosa. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab osa liikmesriigi rahvusvaluutast teistele riikidele laenu andmiseks, siis sellise riigi reserviosa suureneb vastavalt. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab soetada üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMF-i osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist . Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta maht IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMF-i algperioodil, vaid ka summasid, mis ületavad esimese krediidiosa.

3. Ooterežiimi kokkulepped(alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile tagatise, et teatud summa piires ja lepingu kehtivusaja jooksul saab riik kokkulepitud tingimustel vabalt saada IMF-ilt välisvaluutat vastutasuks rahvuslikule. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otsese ostuna pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitidel. Alates 1950. aastatest kuni 1970. aastate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud laenuvõimalus(Extended Fund Facility) (alates 1974. aastast) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja suuremates kogustes kvootide suhtes kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiaktsialt teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamise, fikseeritakse IMF-ile saadetavas kavatsuste protokollis või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud erieesmärgi täitmise kriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Märkmed

Vaata ka

Lingid

• Aleksandr Tarasov "Argentiina on IMFi järjekordne ohver"
• Kas IMF saab laiali saata? Juri Sigov. "Ärinädal", 2007
• IMFi laen: rõõm rikastele ja vägivald vaestele. Andrew Ganzha. "Telegraaf", 2008

Selles artiklis räägime Rahvusvahelise Valuutafondi (IMF) funktsioonidest, tööpõhimõtetest, rahastamisest ja suhtlemisest Venemaaga.

Milleks on rahvusvahelised fondid?

Nende põhiülesanne on finants- ja nõustamisabi osalevatele riikidele majandusarengus.

Rahvusvahelisel Rekonstruktsiooni- ja Arengupangal on stabiliseerimisfunktsioonis juhtiv roll. IBRD ehk Maailmapank hõlmab Arenguassotsiatsiooni ja Finantskorporatsiooni. Oma piirkondi – Aasia, Aafrika ja Euroopa riike – teenindavad ka erinevad rahvusvahelised pangad.

IMF - loomise ajalugu

IMF on raha- ja krediidiorganisatsioon, mis tegutseb ÜRO spetsialiseeritud struktuurina.

IMF loodi 1944. aastal Bretton Woodsi konverentsil. 1945. aasta detsembris kirjutasid fondi hartale alla 29 riiki.

Fondi peamised ülesanded on:

• maailmakaubanduse edendamine;
• vahetuskursi kõikumiste stabiliseerimine;
• abi IMF-i liikmesriikidele nende maksebilansi puudujäägi korrigeerimisel ja muul viisil.

Praeguseks hõlmab IMF 188 riiki.

Kuidas moodustatakse IMF-i põhikapital

Algkapital oli 7,6 miljardit dollarit. USA. Nüüd kasutab IMF oma reservi ja maksevahendeid, nn SDR-e - spetsiaalseid laenuõigusi. Neid ei trükita, vaid esitatakse bilansi kannetena.

SDR-ide abil reguleeritakse maksebilanssi, täiendatakse reserve ja tehakse väljamakseid fondi. Täna on 1 SDR-i maksumus 1,4 USA dollarit ja IMF-i põhikapitali ligikaudne väärtus on hinnanguliselt 238 miljardit SDRi ehk 327 miljardit USA dollarit.

Fondi täiendatakse riikide sissemaksetega vastavalt kehtestatud kvootidele. Need määravad kindlaks laenusumma ja osaleva riigi hääleõiguse.

Makse struktuur on umbes selline:

1. 25% summast läheb IMF-i kontodele - SDRide või muu välisvaluuta kujul;
2. 75% kohustustest makstakse tagasi omavääringus.

Venemaa osa kvootidest on ligikaudu 2,5%. Meie osariigi häälte osakaal IMF-i valijate koguarvust on 2,4%.

IMF osamakse

Lühi- või pikaajaline laenamine IMF-i liikmesriikidele toimub osade kaupa – osadena.

Finantseerimise summa võib vastata tavapärastele laenuosakutele (maksimaalselt 125% kvoodist) või oluliselt suurendada. Riik võib maksebilansi tõsiste raskuste korral saada suurema summa.

Osamakseid makstakse iga kuue kuu, kolme kuu, kuu või sagedamini. IMF-i vahendid tuleks suunata reformidele ja makromajanduslike või struktuurinäitajate stabiliseerimisele.

IMFi laenutingimused

Laenamine toimub koos mitmete nõuete esitamisega. Fondi tingimuste mittejärgimine võib kaasa tuua täiendavate osamaksete andmisest keeldumise või laenuandmise piiramise.

Iga uue osamaksega muutuvad IMFi nõuded karmimaks. Need tingimused võivad olla:

• riigivara erastamine;
• kapitali vaba liikumise tagamine;
• sotsiaalsfääri (tervishoid, haridus, eluase, ühistransport) eelarvekulude optimeerimine või kaotamine;
• palgakärped;
• maksutõus ja palju muud.

Osamaksesüsteemi kaudu saab IMF avaldada laenuvõtvale riigile majanduslikku mõju.

Kuidas IMFi võlad tasutakse?

Võlgnikest riigid maksavad iga laenuosa tagasi 4-10 aasta jooksul. Tänu IMF-i reformidele 2010-2011. juurdepääsupiirangud on kahekordistunud. Suurendati ka laenusummat maailma vaeseimatele riikidele ilma vajaduseta maksta %% kuni 2016. aastani (kaasa arvatud).

Venemaa Föderatsioon sai IMF-i liikmeks 1992. aasta mais. Välisministeeriumi andmetel maksis Venemaa 2005. aasta alguses ennetähtaegselt tagasi kõik laenukohustused fondile summas ligikaudu 3,3 miljardit dollarit. USA.

Tänapäeval püüab Venemaa Föderatsioon iseseisvalt välja töötada ja rakendada majandusprogramme, ilma IMF-i ressursse kaasamata.

Sravni.ru nõuanded: saate jälgida organisatsiooni ametlikke uudiseid ametlikul veebisaidil.

IMFi organisatsioon

Rahvusvaheline Valuutafond, IMF (Rahvusvaheline Valuutafond, IMF), nagu ka Rahvusvaheline Rekonstruktsiooni- ja Arengupank, IBRD (hiljem Maailmapank), on Bretton Woodsi rahvusvaheline organisatsioon. IMF ja IBRD kuuluvad formaalselt ÜRO spetsialiseeritud agentuuridesse, kuid lükkasid nad oma tegevuse algusest peale ümber ÜRO koordineeriva ja juhtiva rolli, viidates oma finantsallikate täielikule sõltumatusele.

Nende kahe struktuuri loomise algatas välissuhete nõukogu, üks mõjukamaid poolsalajasi organisatsioone, mis traditsiooniliselt on seotud mondialistliku projekti elluviimisega.

Selliste struktuuride loomise ülesanne küpses Teise maailmasõja lõpu ja koloniaalsüsteemi kokkuvarisemise lähenedes. Aktuaalseks sai küsimus sõjajärgse rahvusvahelise raha- ja finantssüsteemi kujunemisest ning vastavate rahvusvaheliste institutsioonide, eelkõige riikidevahelise organisatsiooni loomisest, mis oleks mõeldud riikidevaheliste valuuta- ja arveldussuhete reguleerimiseks. USA pankurid olid selles eriti visad.

Valuuta- ja arveldussuhete "reguleerimiseks" spetsiaalse organi loomise plaanid töötasid välja USA ja Suurbritannia. Ameerika plaanis tehti ettepanek luua "ÜRO stabiliseerimisfond", mille liikmesriigid peaksid võtma endale kohustuse mitte muuta ilma fondi nõusolekuta oma valuutade vahetuskursse ja pariteete, mis on väljendatud kuld ja spetsiaalne rahaühik, mitte kehtestada jooksvatele toimingutele valuutapiiranguid ega sõlmida kahepoolseid ("diskrimineerivaid") kliiring- ja makselepinguid. Fond omakorda annaks neile lühiajalisi laene välisvaluutas, et katta jooksva maksebilansi puudujääki.

See plaan oli kasulik USA-le – majanduslikult võimsale suurriigile, kellel oli teiste riikidega võrreldes kõrgem kaupade konkurentsivõime ja tol ajal stabiilne aktiivne maksebilanss.

Alternatiivne Inglise plaan, mille töötas välja kuulus majandusteadlane J. M. Keynes, nägi ette "rahvusvahelise kliiringuliidu" loomise - krediidi- ja arvelduskeskuse, mille eesmärk on teostada rahvusvahelisi arveldusi spetsiaalse riigiülese valuuta ("bancor") abil ja tagada maksebilansi, eriti Ameerika Ühendriikide ja kõigi teiste osariikide vahel. Selle liidu raames pidi see säilitama suletud valuutarühmitused, eriti naelsterlingitsooni. Plaani eesmärk, mille eesmärk oli säilitada Suurbritannia positsioon Briti impeeriumi riikides, oli tugevdada tema rahalisi ja finantspositsioone suuresti Ameerika rahaliste ressursside arvelt ja minimaalsete järeleandmistega USA valitsevatele ringkondadele. rahapoliitika.

Mõlemat plaani käsitleti ÜRO raha- ja finantskonverentsil, mis toimus Bretton Woodsis (USA) 1. juulist 22. juulini 1944. Konverentsil osalesid 44 riigi esindajad. Konverentsil lahti rullunud võitlus lõppes Suurbritannia lüüasaamisega.

Konverentsi lõpuaktus hõlmas Rahvusvahelise Valuutafondi ja Rahvusvahelise Rekonstruktsiooni- ja Arengupanga lepingu põhikirja (hartat). 27. detsember 1945 Ametlikult jõustus Rahvusvahelise Valuutafondi lepingu põhikiri. Praktikas alustas IMF tegevust 1. märtsil 1947. aastal.

Raha selle valitsusülese organisatsiooni loomiseks tuli J. P. Morganilt, J. D. Rockefellerilt, P. Warburgilt, J. Schiffilt ja teistelt "rahvusvahelistelt pankuritelt".

NSV Liit võttis osa Bretton Woodsi konverentsist, kuid ei ratifitseerinud IMF-i põhikirja.

IMFi tegevus

IMF on mõeldud liikmesriikide raha- ja krediidisuhete reguleerimiseks ning lühi- ja keskmise tähtajaga laenude andmiseks välisvaluutas. Rahvusvaheline Valuutafond annab suurema osa oma laenudest USA dollarites. Oma eksisteerimise jooksul on IMF-ist saanud peamine rahvusülene organ, mis reguleerib rahvusvahelisi raha- ja finantssuhteid. IMFi juhtorganite asukoht on Washingtonis (USA). See on üsna sümboolne – tulevikus on näha, et IMF on peaaegu täielikult USA ja Lääne alliansi riikide ning vastavalt juhtimise ja tegevustingimuste osas FRSi kontrolli all. Seetõttu pole juhus, et IMF-i tegevusest saavad reaalset kasu ka need tegijad ja ennekõike eelpool mainitud “kasusaajate klubi”.

IMF-i ametlikud eesmärgid on järgmised:

• “edendada rahvusvahelist koostööd raha- ja finantsvaldkonnas”;
• "edendada rahvusvahelise kaubanduse laienemist ja tasakaalustatud kasvu" tootlike ressursside arendamise, liikmesriikide kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamiseks;
• "tagama valuutade stabiilsust, hoidma korras rahasuhteid liikmesriikide vahel ja vältima valuutade odavnemist konkurentsieeliste saamiseks";
• aidata kaasa mitmepoolse liikmesriikidevahelise arveldussüsteemi loomisele, samuti valuutapiirangute kaotamisele;
• anda liikmesriikidele ajutisi välisvaluutavahendeid, mis võimaldaksid neil "maksebilansi tasakaalustamatust parandada".

Tuginedes aga faktidele, mis iseloomustavad IMFi tegevuse tulemusi läbi tema ajaloo, rekonstrueeritakse tema eesmärkidest teistsugune, tegelik pilt. Need võimaldavad meil jälle rääkida ülemaailmsest raha väljajuurimise süsteemist vähemuse kasuks, kes kontrollib Maailma Valuutafondi.

25. mai 2011 seisuga on IMF-i liikmed 187 riiki. Igal riigil on SDR-ides väljendatud kvoot. Kvoot määrab kapitali märkimiste suuruse, fondi vahendite kasutamise võimalused ja liikmesriigile laekuvate SDR-ide suuruse nende järgmisel jaotamisel. Rahvusvahelise Valuutafondi kapital on alates selle loomisest pidevalt kasvanud, eriti kiiresti on kasvanud majanduslikult kõige arenenumate liikmesriikide kvoodid (joonis 6.3).

Suurimad kvoodid IMF-is on USA (42122,4 miljonit SDR-i), Jaapan (15628,5 miljonit SDR-i) ja Saksamaa (14565,5 miljonit SDR-i), väikseimad - Tuvalu (1,8 miljonit SDR-i). IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel, kui otsuseid ei tehta mitte võrdsete häälte enamusega, vaid suurimate "annetajate" poolt (joonis 6.4).

USA ja lääne alliansi riikidel on kokku üle 50% häältest mõne protsendi Hiina, India, Venemaa, Ladina-Ameerika või islamimaade vastu. Millest on ilmselge, et esimestel on otsustamise monopol, st IMF, nagu ka Fed, on nende riikide kontrolli all. Kui tõstatatakse kriitilised strateegilised küsimused, sealhulgas IMFi reform, on vetoõigus ainult USA-l.

USA-l koos teiste arenenud riikidega on IMFis lihthäälteenamus. Viimase 65 aasta jooksul on Euroopa riigid ja teised majanduslikult jõukad riigid alati hääletanud solidaarselt Ameerika Ühendriikidega. Nii saab selgeks, kelle huvides IMF toimib ja kelle poolt ta oma geopoliitilisi eesmärke ellu viib.

IMF-i/IMF-i liikmete lepinguartikli (harta) nõuded

IMF-iga liitumine nõuab riigilt tingimata välismajandussuhteid reguleerivate reeglite täitmist. Lepingu artiklid sätestavad liikmesriikide universaalsed kohustused. IMF-i seadusest tulenevad nõuded on suunatud eelkõige välismajandustegevuse, eelkõige raha- ja finantssfääri liberaliseerimisele. On ilmne, et arengumaade välismajanduse liberaliseerimine annab majanduslikult arenenud riikidele tohutuid eeliseid, avades turud nende konkurentsivõimelisematele toodetele. Samal ajal kannatavad reeglina protektsionistlikke meetmeid vajavate arengumaade majandused suuri kahjusid, terved (tooraine müügiga mitteseotud) tööstused muutuvad ebaefektiivseks ja surevad. Jaotises 7.3 võimaldab statistiline üldistus selliseid tulemusi näha.

Harta nõuab liikmesriikidelt valuutapiirangute kaotamist ja rahvusvaluutade konverteeritavuse säilitamist. VIII artikkel sisaldab liikmesriikide kohustusi mitte kehtestada ilma fondi nõusolekuta maksebilansi jooksvate toimingute tegemisel piiranguid, samuti hoiduda osalemast diskrimineerivates vahetuslepingutes ja mitte kasutama mitmekordseid makseid. vahetus kurss.

Kui 1978. aastal võtsid 46 riiki (1/3 IMFi liikmetest) artikli VIII alusel kohustusi välisvaluutapiirangute vältimiseks, siis 2004. aasta aprillis oli riike juba 158 (üle 4/5 liikmetest).

Lisaks kohustab IMF-i harta liikmesriike tegema fondiga koostööd vahetuskursipoliitika elluviimisel. Kuigi Jamaica harta muudatused andsid riikidele võimaluse valida mis tahes vahetuskursi režiim, võtab IMF praktikas meetmeid, et kehtestada juhtivatele valuutadele ujuv vahetuskurss ja siduda arengumaade valuutad nendega (eelkõige USA dollariga). , see kehtestab valuutakomitee režiimi. ). Huvitav on märkida, et Hiina naasmine fikseeritud vahetuskursi juurde 2008. aastal (joonis 6.5), mis tekitas IMF-i tugevat pahameelt, on üks selgitusi, miks ülemaailmne finants- ja majanduskriis Hiinat tegelikult ei mõjutanud.

Venemaa järgis oma "kriisivastases" finants- ja majanduspoliitikas IMF-i juhiseid ning kriisi mõju Venemaa majandusele osutus kõige raskemaks mitte ainult võrreldavate maailma riikidega võrreldes, vaid isegi. võrreldes enamiku maailma riikidega.

IMF teostab pidevat "ranget järelevalvet" liikmesriikide makromajandus- ja rahapoliitika ning maailmamajanduse olukorra üle.

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindab president (tavaliselt rahandusministrid või keskpankurid) ja tema asetäitja.

Nõukogu ülesandeks on IMFi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine kapitalis ning tegevdirektorite valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele, st direktoraadile, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, tegevus- ja haldusküsimusi, eelkõige liikmesriikidele laenamist. ja jälgida nende poliitikat vahetuskursi valdkonnas.

Alates 1992. aastast on juhatuses esindatud 24 tegevdirektorit. Praegu on 24 tegevdirektorist 5 (21%) Ameerika haridusega. IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid ja täidab juhatuse esimehe ülesandeid. IMFi tippjuhtkonna 32 esindajast oli 16 (50%) hariduse saanud Ameerika Ühendriikides, 1 töötas rahvusvahelises korporatsioonis, 1 õpetas Ameerika ülikoolis.

IMFi tegevdirektor on mitteametlike kokkulepete kohaselt alati eurooplane ja tema esimene asetäitja on alati ameeriklane.

IMFi roll

IMF annab liikmesriikidele välisvaluutas laene kahel eesmärgil: esiteks maksebilansi puudujäägi katmiseks, st tegelikult ametlike välisvaluutareservide täiendamiseks; teiseks toetada makromajanduslikku stabiliseerimist ja majanduse ümberstruktureerimist ning seega laenata riigieelarve kulusid.

Riik, kes vajab välisvaluuta ostmist või laenab välisvaluutat või SDR-e samaväärse summa eest kodumaises valuutas, mis krediteeritakse IMF-i kontole tema keskpangas kui depoopangas. Samal ajal, nagu märgitud, annab IMF laenu peamiselt USA dollarites.

Esimese kahe aastakümne jooksul (1947-1966) laenas IMF arenenud riikidele rohkem laenu, mis moodustas laenude mahust 56,4% (sh 41,5% Ühendkuningriigile laekunud vahenditest). Alates 1970. aastatest IMF on oma tegevuse ümber suunanud arengumaadele laenu andmisele (joonis 6.7).

Huvitav on ajaline piirang (1970. aastate lõpp), mille järel hakkas aktiivselt kujunema maailma uuskoloniaalsüsteem, mis asendas kokkuvarisenud koloniaalsüsteemi. Peamised IMF-i ressursside arvelt laenamise mehhanismid on järgmised.

reservosa. Esimest "portsjonit" välisvaluutat, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% kvoodi piires, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (reservosa).

krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab omandada üle reservosa, jagatakse neljaks krediidiosakuks või osaks (krediidiosadeks), millest igaüks moodustab 25% kvoodist. Liikmesriikide juurdepääs IMFi krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta hulk IMFi varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimiskvoodist). Maksimaalne laenusumma, mida riik saab IMF-ilt reservi ja laenuosa kasutamise tulemusena, on 125% tema kvoodist.

Ooterežiimi ooterežiimi korraldus. Seda mehhanismi on kasutatud alates 1952. aastast. See laenuandmise tava on krediidiliini avamine. Alates 1950. aastatest ja kuni 1970. aastate keskpaigani. ootelaenu lepingud olid maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu tähtajalised kuni aasta, 1977. aastast kuni 18 kuud, hiljem kuni 3 aastat.

Laiendatud fondisüsteem on kasutusel aastast 1974. See vahend annab laenu veelgi pikemaks perioodiks (3–4 aastaks) suuremas mahus. Ootelaenud ja pikendatud laenud – kõige levinumad krediidimehhanismid enne ülemaailmset finants- ja majanduskriisi – on seotud laenuvõtjariigi teatud tingimuste täitmisega, mis nõuavad teatud rahaliste ja majanduslike (ja sageli ka poliitiliste) täitmist. ) meetmed. Samal ajal suureneb tingimuste jäikus, kui liigute ühelt krediidiaktsialt teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused.

Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu "vastupidiselt fondi eesmärkidele", ei täida seatud nõudeid, võib ta piirata edasist laenuandmist, keelduda järgmise laenuosa andmisest. See mehhanism võimaldab IMF-il laenavat riiki tõhusalt juhtida.

Pärast kehtestatud tähtaja möödumist on laenu võttev riik kohustatud võla tagasi maksma (fondist rahvusvaluutat „ostma“), tagastades talle raha SDRides või välisvaluutas. Ootelaenu tagasimaksmine toimub 3 aasta ja 3 kuu jooksul - 5 aasta jooksul alates iga osa laekumise kuupäevast, pikendatud laenuga - 4,5-10 aastat. Oma kapitali käibe kiirendamiseks "soobustab" IMF võlgnikele saadud laenude kiiremat tagasimaksmist.

Lisaks nendele tavapärastele vahenditele on IMFil spetsiaalsed laenuvõimalused. Need erinevad laenu eesmärkide, tingimuste ja maksumuse poolest. Erilised laenuvõimalused hõlmavad järgmist: Kompenseeriv laenuvõimalus CFF (kompenseeriv laenuvõimalus, CFF) on mõeldud laenu andmiseks riikidele, kelle maksebilansi puudujääk on põhjustatud ajutistest ja välistest põhjustest, mis ei ole nende kontrolli all. Täiendava reservi rahastu (SRF) võeti kasutusele 1997. aasta detsembris, et anda rahalisi vahendeid liikmesriikidele, kellel on maksebilansiga "erakorralised raskused" ja kes vajavad hädasti pikemaajalist lühiajalist laenu äkilise usalduse kaotuse tõttu valuuta vastu. põhjustab kapitali põgenemist riigist ning kulla- ja välisvaluutareservide järsu vähenemise. Eeldatakse, et seda laenu tuleks anda juhtudel, kui kapitali väljavool võib kujutada endast potentsiaalset ohtu kogu globaalsele rahasüsteemile.

Hädaabi on mõeldud selleks, et aidata ületada ettearvamatutest loodusõnnetustest (alates 1962. aastast) ja tsiviilrahutustest või sõjalis-poliitilistest konfliktidest (alates 1995. aastast) tingitud kriisidest põhjustatud maksebilansi puudujääki. Erakorraline finantseerimismehhanism EFM (alates 1995. aastast) on protseduuride kogum, mis tagab fondi kiirendatud laenude andmise liikmesriikidele rahvusvaheliste arvelduste erakorralise kriisi korral, mis nõuab IMFi viivitamatut abi.

Kaubanduse integratsiooni mehhanism (TIM) loodi 2004. aasta aprillis vastuseks võimalikele ajutistele negatiivsetele tagajärgedele, mis tulenevad mitmetele arengumaadele Maailma Kaubandusorganisatsiooni Doha vooru raames peetud rahvusvahelise kaubanduse liberaliseerimise edasise laiendamise läbirääkimiste tulemustest. Selle mehhanismi eesmärk on anda rahalist toetust riikidele, kelle maksebilanss halveneb teiste riikide kaubanduspoliitika liberaliseerimiseks võetud meetmete tõttu. IPTI pole aga iseseisev krediidimehhanism selle sõna otseses mõttes, vaid teatud poliitiline seade.

IMFi mitmeotstarbeliste laenude nii lai esindatus näitab, et fond pakub laenuvõtvatele riikidele oma instrumente peaaegu igas olukorras.

Kõige vaesematele riikidele (need, mille SKT elaniku kohta jääb alla kindlaksmääratud läve), kes ei suuda tavapäraste laenude intresse maksta, annab IMF soodusabi, kuigi sooduslaenude osatähtsus IMFi laenude kogusummas on äärmiselt väike (joonis 6.8). ).

Lisaks laieneb IMFi kaudne maksevõime garantii koos laenuga "boonusena" ka majanduslikult tugevamatele rahvusvahelisel areenil tegutsejatele. Isegi väike IMFi laen hõlbustab riigi pääsu maailma laenukapitaliturule, aitab saada laenu arenenud riikide valitsustelt, keskpankadelt, Maailmapanga grupilt, Rahvusvaheliste Arvelduste Pangalt, aga ka erakommertspankadelt. Seevastu IMFi keeldumine riigile laenutoetust andmast sulgeb selle juurdepääsu laenukapitali turule. Sellistes oludes on riigid lihtsalt sunnitud pöörduma IMF-i poole, isegi kui nad mõistavad, et IMF-i esitatud tingimustel on riigi majandusele kahetsusväärsed tagajärjed.

Joonisel fig. 6.8 näitab ka, et oma tegevuse alguses mängis IMF kui võlausaldaja üsna tagasihoidlikku rolli. Kuid alates 1970. aastatest laenutegevust laiendati oluliselt.

Laenu tingimused

Fondi poolt liikmesriikidele laenude andmine on seotud teatud poliitiliste ja majanduslike tingimuste täitmisega nende poolt. Seda protseduuri nimetati laenude "tingimuseks". Ametlikult põhjendab IMF seda praktikat vajadusega olla kindel, et laenuvõtjariigid suudavad oma võlad tagasi maksta, tagades fondi vahendite katkematu ringluse. Tegelikult on välja töötatud laenuvõtvate riikide välisjuhtimise mehhanism.

Kuna IMFis domineerivad monetaristlikud, laiemalt neoliberaalsed, teoreetilised vaated, hõlmavad selle "praktilised" stabiliseerimisprogrammid tavaliselt valitsuse kulutuste kärpimist, sealhulgas sotsiaalsetel eesmärkidel, toidu, tarbekaupade ja teenuste valitsuse subsiidiumide kaotamist või vähendamist (mis toob kaasa kõrgemad hinnad). nende kaupade puhul), üksikisiku tulumaksude tõstmine (samal ajal kui ettevõtlusmaksude vähendamine), kasvu pidurdamine või palkade külmutamine, diskontomäärade tõstmine, investeerimislaenude piiramine, välismajandussuhete liberaliseerimine, rahvusvaluuta devalveerimine, millele järgneb imporditud kaupade kallinemine, jne.

Majanduspoliitika mõiste, mis on praegu IMF-i laenu saamise tingimuste sisuks, kujunes välja 1980. aastatel. juhtivate majandusteadlaste ja äriringkondade ringkondades USA-s ja ka teistes lääneriikides ning on tuntud kui "Washingtoni konsensus".

See hõlmab selliseid struktuurseid muutusi majandussüsteemides nagu ettevõtete erastamine, turuhinna kehtestamine ja välismajandustegevuse liberaliseerimine. IMF näeb majanduse tasakaalustamatuse, laenu võtvate riikide rahvusvaheliste arvelduste tasakaalustamatuse peamise (kui mitte ainsa) põhjuse ülemäärases efektiivses kogunõudluses riigis, mille põhjuseks on eelkõige riigieelarve puudujääk ja raha ülemäärane laienemine. pakkumine.

IMF-i programmide elluviimine toob kõige sagedamini kaasa investeeringute kärpimise, majanduskasvu aeglustumise ja sotsiaalsete probleemide süvenemise. Selle põhjuseks on reaalpalga ja elatustaseme langus, tööpuuduse kasv, tulude ümberjagamine rikaste kasuks vähem kindlustatud elanikkonnarühmade arvel ning varalise diferentseerumise kasv.

Mis puutub endistesse sotsialistlikesse riikidesse, siis nende makromajanduslike probleemide lahendamise takistuseks on IMF-i seisukohalt institutsionaalsed ja struktuurilised defektid, mistõttu keskendub fond laenu andmisel oma nõuded pikaajalise struktuurilise strateegia elluviimisele. muutused nende majanduslikus ja poliitilises süsteemis.

IMF ajab väga ideoloogilist poliitikat. Tegelikult rahastatakse sellega riikide majanduste ümberstruktureerimist ja kaasamist globaalsetesse spekulatiivsetesse kapitalivoogudesse, s.t. nende "sidumine" ülemaailmse finantsmetropoliga.

Krediiditegevuse laienemisega 1980. aastatel. IMF on võtnud kursi nende tingimuste karmistamisele. Just siis, 1990ndatel sai struktuursete tingimuste kasutamine IMFi programmides laialt levinud. see on oluliselt suurenenud.

Pole üllatav, et IMF-i soovitused abisaajariikidele on enamasti otseses vastuolus arenenud riikide kriisivastase poliitikaga (tabel 6.1), mis rakendavad vastutsüklilisi meetmeid - kodumajapidamiste ja ettevõtete nõudluse langus neis on vähenenud. kompenseeritakse suurenenud valitsemissektori kulutustega (toetused, toetused jne) n) eelarvepuudujäägi suurendamine ja riigivõla suurendamine. 2008. aasta keset ülemaailmset finants- ja majanduskriisi toetas IMF sellist poliitikat USA-s, EL-is ja Hiinas, kuid määras oma "patsientidele" välja teistsuguse "ravimi". "41 IMF-i päästelepingust 31 on protsüklilised, st rangem raha- või eelarvepoliitika," öeldakse Washingtonis asuva majandus- ja poliitikauuringute keskuse raportis.

Need topeltstandardid on alati eksisteerinud ja viinud palju kordi ulatuslike kriisideni arengumaades. IMF-i soovituste rakendamine on keskendunud maailma kogukonna arengu monopolaarse mudeli kujundamisele.

IMFi roll rahvusvaheliste raha- ja finantssuhete reguleerimisel

IMF teeb perioodiliselt muudatusi maailma rahasüsteemis. Esiteks, IMF toimis lääneriikide poolt USA algatusel võetud poliitika juhina, mille eesmärk oli kulla demonetiseerimine ja selle rolli nõrgendamine globaalses rahasüsteemis. Esialgu andis IMFi põhikiri kullale olulise koha likviidsetes ressurssides. Esimene samm kulla kaotamise suunas sõjajärgsest rahvusvahelisest rahandusmehhanismist oli USA poolt 1971. aasta augustis kullamüügi lõpetamine teiste riikide võimudele kuuluvate dollarite eest. 1978. aastal muudeti IMF-i põhikirja, et keelata liikmesriikidel kasutada kulda oma valuutade väärtuse väljendamiseks; samal ajal kaotati kulla ametlik dollarihind ja SDR-i ühiku kullasisaldus.

Rahvusvaheline Valuutafond on mänginud juhtivat rolli rahvusvaheliste korporatsioonide ja pankade mõju suurendamisel ülemineku- ja arengumajandusega riikides. Nende riikide pakkumine 1990. aastatel. IMFi laenuressursid aitasid suurel määral kaasa rahvusvaheliste korporatsioonide ja pankade tegevuse aktiviseerimisele neis riikides.

Seoses finantsturgude globaliseerumisprotsessiga algatas juhatus 1997. aastal IMF-i põhikirja uute muudatuste väljatöötamise, et muuta kapitali liikumise liberaliseerimine IMF-i erieesmärgiks, kaasata need oma valdkonda. pädevusse, st laiendada neile valuutapiirangute kaotamise nõuet. Rahvusvahelise Valuutafondi ajutine komitee võttis 21. septembril 1997 Hongkongis toimunud istungil vastu eriavalduse kapitali liikumise liberaliseerimise kohta, kutsudes juhatust üles kiirendama tööd muudatustega, et "lisaks Brettoni seadusele uus peatükk Woodsi kokkulepe." Maailma valuuta areng ja finantskriisid aga 1997.–1998. aeglustas seda protsessi. Mõned riigid on sunnitud kehtestama kapitalikontrolli. Sellest hoolimata säilitab IMF põhimõttelise lähenemise kapitali rahvusvahelise liikumise piirangute kaotamisel.

2008. aasta ülemaailmse finantskriisi põhjuste analüüsi kontekstis on oluline ka märkida, et Rahvusvaheline Valuutafond jõudis suhteliselt hiljuti (alates 1999. aastast) järeldusele, et oma vastutusala on vaja laiendada. maailma finantsturgude ja finantssüsteemide toimimise sfääri.

Rahvusvahelise Valuutafondi kavatsuse esilekerkimine rahvusvaheliste finantssuhete reguleerimiseks põhjustas muudatusi selle organisatsiooni struktuuris. Esiteks moodustati 1999. aasta septembris Rahvusvaheline Rahandus- ja Finantskomitee, millest sai alaline IMFi strateegilise planeerimise organ maailma raha- ja finantssüsteemi toimimisega seotud küsimustes.

1999. aastal võtsid IMF ja Maailmapank vastu ühise finantssektori hindamise programmi, finantssektori hindamise programmi (FSAP), et anda liikmesriikidele vahend oma finantssüsteemide seisundi hindamiseks.

2001. aastal asutati rahvusvaheliste kapitaliturgude osakond. 2006. aasta juunis asutati United Department of Monetary Systems and Capital Markets Department (MSCMD). Maailma finantssektori IMF-i pädevusse kuulumisest ja selle "regulatsiooni" algusest, mil puhkes ajaloo massiivseim ülemaailmne finantskriis, on möödunud vähem kui 10 aastat.

IMF ning 2008. aasta ülemaailmne finants- ja majanduskriis

On võimatu jätta märkimata üks põhipunkt. 2007. aastal oli see maailma suurim finantsasutus sügavas kriisis. Toona praktiliselt keegi IMF-ist laenu ei võtnud ega avaldanud soovi võtta. Lisaks püüdsid ka need riigid, kes varem laenu said, sellest rahalisest koormast võimalikult kiiresti lahti saada. Selle tulemusena langes tavaliste tasumata laenude suurus 21. sajandi rekordini. marke - vähem kui 10 miljardit SDR-i (joonis 6.9).

Maailma üldsus, välja arvatud IMFi tegevusest kasusaajad, keda esindasid USA ja teised majanduslikult arenenud riigid, loobus tegelikult IMFi mehhanismist. Ja siis juhtus midagi. Nimelt puhkes ülemaailmne finants- ja majanduskriis. Uute laenukorralduste arv, mis enne kriisi lähenes nullile, kasvas fondi ajaloos enneolematu kiirusega (joonis 6.10).

2008. aastal alanud kriis päästis IMFi kokkuvarisemisest sõna otseses mõttes. Kas see on kokkusattumus? Nii või teisiti oli 2008. aasta ülemaailmne finants- ja majanduskriis äärmiselt kasulik Rahvusvahelisele Valuutafondile ja seega ka neile riikidele, kelle huvides see toimib.

Pärast 2008. aasta ülemaailmset kriisi sai selgeks, et IMF vajab reformimist. 2010. aasta alguseks ületas globaalse finantssüsteemi kogukahjum 4 triljonit dollarit (umbes 12% maailma koguproduktist), millest kaks kolmandikku on tekkinud Ameerika pankade halbades varades.

Millises suunas reform läks? Esiteks kolmekordistas IMF oma ressursse. Alates 2009. aasta aprillis toimunud Londoni G20 tippkohtumisest on IMF taganud lisaks juba olemasolevale 250 miljardile dollarile tohutult 500 miljardit dollarit täiendavaid laenureserve, kuigi ta kasutab abiprogrammide jaoks alla 100 miljardi dollari. Selgub, et IMF soovib endale veelgi suuremaid volitusi maailma majanduse ja rahanduse juhtimiseks.

Suundumus on muuta IMF järk-järgult makromajanduspoliitika järelevalveorganiks peaaegu kõigis maailma riikides. On ilmne, et sellise "reformi" tingimustes on uued maailmakriisid vältimatud.

Selles monograafia peatükis on M.V. Deeva.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) asutati samaaegselt Maailmapangaga 1944. aasta juulis Bretton Woodsis (USA) toimunud keskpanga majandusteadlaste ja teiste suurte kaubandusjõudude valitsusametnike konverentsil. 29 riigi valitsused kirjutasid IMFi lepingule alla 27. detsembril 1945. aastal. Fond alustas tegevust 1. märtsil 1947. aastal. Sellel on ÜRO spetsialiseeritud agentuuri staatus.

Organisatsioon loodi rahvusvahelise kaubanduse taastamiseks ja stabiilse maailma rahasüsteemi loomiseks. Esimene riik, kes sai 8. mail 1947 IMF-i abi, oli Prantsusmaa – see sai 25 miljonit dollarit Saksa okupatsiooni ajal kannatada saanud finantssüsteemi stabiliseerimiseks.

Praegu on fondi põhiülesanneteks liikmesriikide raha- ja finantspoliitika koordineerimine, neile lühiajaliste laenude andmine maksebilansi reguleerimiseks ja valuutakursside hoidmiseks.

IMF mängis olulist rolli Bretton Woodsi lepingute toimimises, mis seisnesid kulla fikseeritud hinnas ja fikseeritud vahetuskursis dollari suhtes (vabalt kulla vastu vahetatav). Esimestel aastakümnetel väljastas IMF Euroopa riikidele kõige sagedamini laene, et säilitada kaubandusbilanssi USAga: Suurbritannia, Prantsusmaa, Saksamaa ja teised riigid pidid dollari kulla sidumise tõttu ostma tugevalt paisutatud hinnaga ( varustas dollarit kullaga 25 aasta jooksul pärast II maailmasõja lõppu vähendati sõda 55-lt 22%-le. Eelkõige 1966. aastal sai Ühendkuningriik 4,3 miljardit dollarit naelsterlingi devalveerimise vältimiseks, kuid 18. novembril 1967 odavnes Briti valuuta ikkagi 14,3%, 2,8 dollarilt 2,4 dollarile naela kohta.

1971. aastal kaotas USA seoses kasvavate sõjaliste kulutustega dollarite vaba vahetamise kulla vastu välisriikide valitsustele: Bretton Woodsi süsteem lakkas olemast. See asendati uue põhimõttega, mis põhineb valuutade vabal kauplemisel (Jamaica rahasüsteem). Pärast seda ei pidanud Lääne-Euroopa enam ostma kulla vastu ülehinnatud dollarit ja kasutama IMF-i abi kaubandusbilansi korrigeerimiseks. Selles keskkonnas läks IMF üle arengumaadele laenu andmisele. Põhjusteks olid naftaimportijate kriisid pärast 1973. ja 1979. aasta kriise, sellele järgnenud maailmamajanduse kriisid ning endiste sotsialismimaade üleminek turumajandusele.

Alates 1970. aastatest hakkas IMF laenu võtvatele riikidele aktiivselt nõudma struktuurseid majandusreforme (nõudmiste esitamise võimalus võeti kasutusele juba 1952. aastal). Laenu eraldamise tüüpiliste tingimuste hulgas oli põllumajanduse ja tööstuse riigipoolse rahastamise vähendamine, imporditõkete kõrvaldamine ja ettevõtete erastamine. IMF-i eksperdid tõdesid, et need reformid aitavad riikidel üles ehitada tõhusat turumajandust, kuid ÜRO kaubandus- ja arengukonverents ning paljud eksperdid tõid välja, et fondi tegevus ainult halvendas riikide olukorda, eelkõige tõi kaasa olulise toidutootmise ja nälja vähenemine. Pikka aega peeti Argentiinat, kes alustas fondist raha laenamist 1985. aastal, IMFi soovituste tõhusa rakendamise eeskujuks, kuid 2001. aastal viis riigi majanduspoliitika maksejõuetuse ja pikaleveninud kriisini.

IMF-i peamisteks finantsressursside allikateks on organisatsiooni liikmesriikide kvoodid. Alates 1967. aastast on IMF riigisiseste arvelduste jaoks välja andnud ülemaailmset reservmakseühikut, mida tuntakse kui erilisi laenuõigusi (SDR). Sellel on sularahata vorm, seda kasutatakse maksebilansi reguleerimiseks ja seda saab organisatsioonisiseselt valuutaks vahetada. IMF-i peamiseks rahastamisallikaks on liikmesriikide kvoodid, mis kantakse üle organisatsiooniga liitumisel ja mida saab hiljem suurendada. Kvootide koguressurss on 238 miljardit SDRi ehk umbes 368 miljardit dollarit, millest Venemaa osa on 5,95 miljardit SDRi (umbes 9,2 miljardit dollarit) ehk 2,5% kogukvootidest. Suurim osakaal kuulub USA-le – 42,12 miljardit SDR-i (umbes 65,2 miljardit dollarit) ehk 17,69% kogukvootidest.

2010. aastal leppisid G20 juhid Soulis kokku kvootide läbivaatamises arengumaade kasuks. 14. kvootide läbivaatamise tulemusena kahekordistub nende kogumaht 238,4 miljardilt SDR-ilt 476,8 miljardile SDR-ile, lisaks jaotatakse arenenud riikidest arengumaadele ümber üle 6% kvootidest. Seni on selle kvootide läbivaatamise ratifitseerinud USA.

IMF-i kõrgeim organ on juhatajate nõukogu, mis koosneb kahest inimesest (juht ja tema asetäitja) igast riigist – organisatsiooni liikmest. Tavaliselt on neil ametikohtadel rahandusministrid või keskpankade juhid. Traditsiooniliselt koguneb juhatajate nõukogu kord aastas. Praegu on Venemaa Föderatsiooni esindajaks nõukogus Venemaa rahandusministeeriumi juht Anton Siluanov.

Administratiivsed ülesanded ja igapäevane juhtimine on usaldatud tegevdirektorile (alates 2011. aastast on sellel ametikohal Christine Lagarde) ja tegevdirektorite nõukogule, mis koosneb 24 inimesest (kaheksa direktorit nimetatakse ametisse USA-st, Saksamaalt, Jaapan, Suurbritannia, Prantsusmaa, Hiina, Saudi Araabia ja Venemaa Föderatsioon, ülejäänud esindavad riikide rühmitusi (näiteks Põhja-Euroopa, Põhja- ja Lõuna-Lõuna-Ameerika jne). Igal direktoril on teatud arv hääli sõltuvalt riigi majanduse suurus ja selle kvoot IMF-is.Juhatus valitakse tagasi iga 2 aasta järel.Vene Föderatsioonil on 2,39% häälte üldarvust, USA-l on kõige rohkem hääli - 16,75%.

2014. aasta augusti seisuga on IMF-i suurimad laenuvõtjad Kreeka (umbes 4,5 miljardi dollari suuruse laenuga), Ukraina (umbes 3 miljardit dollarit) ja Portugal (umbes 2,3 miljardit dollarit). Lisaks on riigi majanduse stabiilsuse säilitamiseks heaks kiidetud laenud Mehhikole, Poolale, Colombiale ja Marokole. Samal ajal on Iirimaal suurim võlg IMF-i ees, umbes 30 miljardit dollarit.

Venemaa sai IMF-ilt raha viimati 1999. aastal. Kokku eraldas IMF Venemaale aastatel 1992–1999 26,992 miljardit dollarit.Venemaa võla täielikust tagasimaksmisest IMF-ile teatati 1. veebruaril 2005. aastal.

IMF-i töötajate arv on umbes 2,6 tuhat 142 maailma riigis.

Organisatsiooni peakorter asub Washingtonis.

Rahvusvaheline Valuutafond

Rahvusvaheline Valuutafond, IMF(Inglise) Rahvusvaheline Valuutafond, IMF kuulake)) on ÜRO spetsialiseerunud agentuur, mille peakorter asub Ameerika Ühendriikides Washingtonis.

Peamised laenumehhanismid

1. reservosa. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab osa liikmesriigi rahvusvaluutast teistele riikidele laenu andmiseks, siis sellise riigi reserviosa suureneb vastavalt. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab soetada üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMF-i osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist . Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta maht IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMF-i algperioodil, vaid ka summasid, mis ületavad esimese krediidiosa.

3. Ooterežiimi kokkulepped Ooterežiimi kokkulepped) (alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile tagatise, et teatud summa piires ja lepingu kehtivusaja jooksul saab riik kokkulepitud tingimustel vabalt saada IMF-ilt välisvaluutat vastutasuks rahvuslikule. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otsese ostuna pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitidel. Alates 1950. aastatest kuni 1970. aastate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud laenuvõimalus(Inglise) Laiendatud fondisüsteem) (alates 1974) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja suuremates kogustes kvootide suhtes kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiaktsialt teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamist, fikseeritakse IMF-ile saadetavas "Kavatsuste protokollis" (Letter of Intent) või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud erieesmärgi täitmise kriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

IMF annab laenu mitmete nõuetega – kapitali liikumise vabadus, erastamine (sh loomulikud monopolid – raudteetransport ja kommunaalteenused), valitsuse kulutuste minimeerimine või isegi kaotamine sotsiaalprogrammidele – haridus, tervishoid, odavam eluase, ühistransport, jne P.; keskkonnakaitsest keeldumine; palkade vähendamine, töötajate õiguste piiramine; suurenenud maksusurve vaestele jne.

Michel Chosudovski sõnul

Sellest ajast saadik on IMF-i rahastatud programmid järjekindlalt jätkanud tööstussektori hävitamist ja järk-järgult lammutanud Jugoslaavia heaoluühiskonda. Restruktureerimislepingud suurendasid välisvõlga ja andsid volitused Jugoslaavia valuuta devalveerimiseks, mis mõjutas rängalt Jugoslaavia elatustaset. See esialgne ümberstruktureerimisvoor pani sellele aluse. 1980. aastatel kirjutas IMF perioodiliselt välja täiendavaid annuseid oma kibedat "majandusteraapiat", samal ajal kui Jugoslaavia majandus vajus aeglaselt koomasse. Tööstustoodang oli 1990. aastaks langenud 10 protsenti koos kõigi etteaimatavate sotsiaalsete tagajärgedega.

Suurem osa IMFi poolt 80ndatel Jugoslaaviale väljastatud laenudest läks selle võla teenindamiseks ja IMFi ettekirjutuste täitmisest tingitud probleemide lahendamiseks. Sihtasutus sundis Jugoslaaviat peatama piirkondade majandusliku ühtlustamise, mis tõi kaasa separatismi kasvu ja edasise kodusõja, mis nõudis 600 tuhande inimese elu.

1980. aastatel kukkus Mehhiko majandus naftahinna järsu languse tõttu kokku. IMF asus tegutsema: laene anti välja laiaulatusliku erastamise, valitsuse kulutuste kärpimise jms eest. Kuni 57% valitsuse kulutustest kulutati välisvõla tasumiseks. Selle tulemusena lahkus riigist umbes 45 miljardit dollarit. Tööpuudus ulatus 40%-ni majanduslikult aktiivsest elanikkonnast. Riik oli sunnitud liituma NAFTAga ja pakkuma Ameerika korporatsioonidele tohutuid eeliseid. Mehhiko töötajate sissetulekud langesid koheselt.

Reformide tulemusena hakkas Mehhiko – riik, kus mais esmakordselt kodustati – seda importima. Mehhiko farmide toetussüsteem hävis täielikult. Pärast riigi liitumist NAFTAga 1994. aastal läks liberaliseerumine veelgi kiiremini, hakati kaotama protektsionistlikke tariife. USA aga ei jätnud oma farmereid toetusest ilma ja tarnis aktiivselt Mehhikosse maisi.

Ettepanek võtta ja seejärel tasuda välisvõlg välisvaluutas viib selleni, et majandus orienteerub ainult ekspordile, olenemata toiduga kindlustatuse meetmetest (nagu see oli paljudes Aafrika riikides, Filipiinidel jne).

Vaata ka

• IMFi liikmesriigid

Märkmed

Kirjandus

• Kornelius Luca Kauplemine globaalsetel valuutaturgudel = Trading in the Global Currency Markets. - M .: Kirjastus Alpina, 2005. - 716 lk. - ISBN 5-9614-0206-1

Lingid

• IMFi juhtimisstruktuur ja liikmete hääled (vt tabelit lk 15)
• Hiinlane Renmin Ribao peaks saama IMFi presidendiks 19.05.2011
• Egorov A. V. "Rahvusvaheline finantsinfrastruktuur", Moskva: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
• Aleksandr Tarasov "Argentiina on IMFi järjekordne ohver"
• Kas IMF saab laiali saata? Juri Sigov. "Ärinädal", 2007
• IMFi laen: rõõm rikastele ja vägivald vaestele. Andrew Ganzha. "Telegraaf", 2008 - artikli lingikoopia ei tööta
• Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) "Esimesed Moskva valuutanõustajad", 2009