Praegu on turumajanduses ettevõtete konkurentsivõime ja tegevuse otstarbekuse tagamine tulevikus eelkõige nende toimimise efektiivsus. Finantstegevuse tõhusus on rahalise atraktiivsuse tagatis välisinvestoritele, finants- ja majandustegevuse vastaspooltele, aga ka organisatsiooni omanikele. Sellega seoses on väga oluline hinnata organisatsiooni tegevuse finantstulemusi olevikus, minevikus ja tulevikus.

Töö eesmärk on näidata metoodikat väliskasutajate poolt läbiviidud finantstegevuse tulemuslikkuse terviklikuks analüüsiks ja hindamiseks Venemaa finantsaruannete järgi standardtarkvara abil.

Selle eesmärgi saavutamiseks oli vaja lahendada järgmised ülesanded:

• määrata kindlaks finantstegevuse tulemuslikkuse igakülgse analüüsi eesmärk, teabebaas, meetodid;
• selgitada välja ja avalikustada finantstegevuse tulemuslikkuse tervikliku analüüsi etapid;
• näidata selle realiseerimise võimalusi kasutades standardseid tarkvaratööriistu.

Käesoleva töö uurimisobjektiks on organisatsiooni finantstegevus kui majandustegevuse lahutamatu osa üldiselt.

Uuringu teemaks on organisatsiooni toimimise tulemuslikkus selle tulemusena ning finantsmajandusliku tegevuse lõppeesmärk.

Tulenevalt lõputöö kirjutamisel ette nähtud mahupiirangutest avalikustatakse finantstegevuse tulemuslikkuse analüüsi metoodika detailsemalt tasuvusanalüüsi ja organisatsiooni rahakäibe analüüsi osas. Töös ei käsitleta ettevõtete võrdleva tervikliku reitingu hindamise metoodikat, samuti organisatsiooni ressursside kasutamise ekstensiivistamise ja intensiivistamise analüüsi, kuna viimane on osa juhtimisanalüüs tegevusi ja seetõttu pole see kättesaadav välistele analüütikutele, kes kasutavad teabebaasina väliseid raamatupidamisandmeid.

Finantsseisundi analüüsi metoodikat käsitletakse toimiva ettevõtte suhtes, mille tegevust lähitulevikus täielikult ei lõpetata. Töös on põhitähelepanu pööratud ajalooliste andmete põhjal finantstegevuse tulemuslikkuse kompleksanalüüsi ja hindamise metoodikale.

1. Organisatsiooni finantstegevus kui kompleksanalüüsi objekt

1.1. Organisatsiooni finantstegevuse tervikliku analüüsi kontseptsioon ja infobaas

Paljudes finants- ja majandusanalüüsile pühendatud töödes tõlgendatakse mõistet "finantstegevus" kahest küljest. Kitsamas tähenduses mõiste "finantstegevus" saab käsitleda andmete esitamise seisukohast "Rahavoogude aruandes", milles kõik organisatsiooni tegevused on jagatud finants-, investeerimis- ja jooksvateks. Finantstegevuse all mõeldakse siin lühiajaliste finantsinvesteeringutega seotud tegevusi: võlakirjade ja muude lühiajaliste väärtpaberite emiteerimine, varem soetatud aktsiate, võlakirjade jms võõrandamine kuni 12 kuuks. Investeerimistegevuse all mõistetakse tegevust, mis on seotud organisatsiooni kapitaliinvesteeringutega seoses maatükkide, hoonete ja muu kinnisvara, seadmete, immateriaalse vara ja muu põhivara soetamise, samuti nende müügiga. pikaajaliste finantsinvesteeringute teostamine teistesse organisatsioonidesse, võlakirjade ja muude väärtuslike pikaajaliste väärtpaberite emiteerimine jne. Jooksva tegevuse all mõistetakse organisatsiooni tegevust vastavalt selle loomise eesmärkidele ja eesmärkidele, mis kajastuvad asutamisdokumentides. Jooksva tegevuse põhieesmärgiks on reeglina kasumi teenimine (tööstustoodete valmistamine, ehitus- ja paigaldustööd, kaubandus, toitlustamine, kinnisvara rentimine jne), kuid mittetulundusühingutel võib jooksev tegevus olla vastupidi, ei ole seotud kasumi teenimisega (haridusasutused, kultuuri- ja spordiasutused, põllumajandussaaduste hankimine jne)

Teisest küljest mõiste "finantstegevus" võib pidada mõnevõrra laiemaks, pidades silmas organisatsiooni kui terviku finants- ja majandustegevust. Seega on finantstegevuse mõistmisel integreeritud lähenemine: kõik organisatsiooni tegevused jagunevad finants- ja tootmistegevuseks. Loomulikult ei saa sellisel tegevuste jaotusel olla esimese variandiga võrreldes selget piiri. Eelkõige V.V. Kovaljov toob välja finants- ja majandustegevuse ning teeb sellest tulenevalt ettepaneku eristada selliseid majandusanalüüsi komponente nagu finantsanalüüs ja majandustegevuse analüüs.

Niisiis, finantstegevus on organisatsiooni rahaliste vahendite liikumisega seotud tegevus. Viimased kujutavad endast sularahatulu ja -laekumisi, mis on mõeldud organisatsiooni rahaliste kohustuste täitmiseks töötajate, riigi, vastaspoolte, krediidiasutuste ja muude majandusüksuste ees; samuti kulude realiseerimiseks laiendatud taastootmise protsesside arendamiseks.

Ettevõtte finantstegevusega seotud isikute ring on heterogeenne, mistõttu tekib vajadus uurida ettevõtte majandust erinevatelt positsioonidelt. Tarnijad ja töövõtjad, krediidiasutused on huvitatud ettevõtte finantsseisundist ja eriti selle maksevõimest; investoreid ja omanikke huvitab ka ettevõtte finantsseisund, aga ennekõike tegevuse efektiivsus: investeeringutasuvus ja dividendid; juhid - toodete (tööde, teenuste) konkurentsivõime, kasumlikkus ja vahendite käive; riik on ettevõtte usaldusväärsus maksumaksjana, suutlikkus pakkuda uusi töökohti.

Sageli väljendub teabe väliste kasutajate huvi ainult ühe organisatsiooni tulemuslikkuse näitajate süsteemi arvestamises. Näiteks ettevõttele krediidiliini andva panga eesmärk on analüüsida likviidsuskordajaid; potentsiaalne investor, kes kaalub ettevõttesse raha paigutamist, analüüsib kasumlikkuse näitajaid ja hindab investeerimisriski määra. Samas ei saa teatud kindlatel eesmärkidel tehtud analüüsi tulemused kajastada terviklikku pilti uuritava organisatsiooni tegevusest. Niisiis, maksevõime sõltub toodetavate kaupade (teenuste) kvaliteedist ja konkurentsivõimest ning varade käibe kiirusest; kasumlikkus mille määrab ettevõtte rahaline sõltumatus; kasumlikkus- finantstegevuse tõhusus üldiselt. Näiteks finantsanalüüsi praktikas esineb finantstegevuse tulemuslikkuse näitajana likviidsuse ja kasumlikkuse vahel finantstegevuse teatud aspektide tulemuste ühitamise probleem. Väga likviidsetesse varadesse investeerimist iseloomustab tavaliselt madal tootlus ja vastupidi, kõrge riskiga seotud vähemlikviidsetesse varadesse investeerimine toob suuremat tulu. Seega näeme, et ettevõtte finantstulemuste hindamiseks on vajalik terviklik analüüs - näitajate süsteemi analüüs, mis võimaldab igakülgselt hinnata organisatsiooni finantstulemuste tulemusi.

Nagu teate, on iga äriorganisatsiooni eesmärk kasumi teenimine. Välisanalüütiku jaoks ei saa aga saadud tulu suurus vastata küsimusele: kas saadava kasumi suurus on antud ettevõtte jaoks optimaalne. Sel hetkel aeg, st absoluutnäitajad ei suuda anda tulemuslikkusest terviklikku pilti. Teatavasti saab samu tulemusi saavutada eesmärgi saavutamiseks erineva koguse ja kvaliteediga vahendeid investeerides või muul viisil – valides eesmärgi saavutamiseks rohkem või vähem tõhusaid viise. Sellest lähtuvalt võib eesmärgi saavutamise efektiivsust tõlgendada kui parema tulemuse saavutamist väiksemate kuludega. Nagu eespool mainitud, on organisatsiooni ja eelkõige finantstegevuse eesmärk kasumi teenimine; seega, rahaline tõhusus võib määratleda kui parema kasumi saamist. Kvalitatiivne kasum tähendab seda kasumit, mis esiteks on põhitegevuse suhtes muude tegurite mõjust stabiilsem ehk prognoositavam; teiseks, mille kvalitatiivsed näitajad on positiivse trendiga.

Seega selle töö eesmärkidel finantstegevuse tulemuslikkuse terviklik analüüs all mõistetakse süsteemset terviklikku finantsseisundi uuringut, mis võimaldab laia kasutajaskonna infovajadustele vastava organisatsiooni finantstegevust igakülgselt hinnata, et hinnata selle tegevuse kvaliteeti. Analüüsi keerukus eeldab teatud näitajate kogumi kasutamist, mis "võrreldes üksiknäitajatega ... on kvalitatiivselt uus moodustis ja on alati olulisem kui selle üksikute osade summa, kuna lisaks teabele üksikisiku kohta kirjeldatud nähtuse aspekte, kannab see teatud informatsiooni uue kohta, mis ilmneb nende osapoolte interaktsiooni tulemusel” [vt. 23, lk 90]. V.V. Kovaljov toob välja kolm peamist nõuet, millele indikaatorite süsteem peab vastama: a) uuritava objekti terviklik katmine süsteemi näitajate abil, b) nende näitajate seos, sisse) kontrollitavus(ehk kontrollitavus) - kvalitatiivsete näitajate väärtus tekib siis, kui näitajate infobaas ja arvutusalgoritm on selged.

Finantstegevuse terviklikku analüüsi saab läbi viia erineva detailsusega. Analüüsi sügavus ja kvaliteet sõltuvad analüütiku käsutuses oleva informatsiooni mahust ja usaldusväärsusest. Vastavalt teaberessurssidele juurdepääsu võimalustele eristatakse kahte andmetasandit - välist ja sisemist. Välised andmed sisaldavad avalikult kättesaadavat teavet analüüsiobjekti kohta ja esitatakse kasutajatele raamatupidamise ja statistilise aruandluse, ajakirjanduses väljaannete kujul; tööstuse ülevaated; teatud konventsionaalsusega hõlmab see ka aktsionäride koosoleku materjale, info- ja analüüsiagentuuride andmeid. Pange tähele, et viimane allikas ei anna alati usaldusväärseid andmeid, kuna need on pigem ärilist laadi (näiteks RBC agentuuri analüütilised tööstuse ülevaated, mis on äritegevused, kuid on positsioneeritud analüütilistena). Sisemised andmed on analüüsitava objekti sees ringlev ametlikku laadi konfidentsiaalne teave. Sisemiste teabeallikate hulka kuuluvad juhtimis- (tootmis-) raamatupidamisandmed, raamatupidamisregistrid ja finantsarvestuse analüütilised ärakirjad, majandus- ja juriidiline, tehniline, regulatiivne ja planeerimisdokumentatsioon.

Mõnedes finantsanalüüsi teemadele pühendatud väljaannetes on finantsanalüüsi teabebaasi mõistmiseks kasutatud lihtsustatud lähenemist, mis eeldab ainult finants- (raamatupidamis)aruannete kui selliste kasutamist. Selline teabeandmebaasi piiramine vähendab finantsanalüüsi kvaliteeti ega võimalda saada objektiivset välist hinnangut organisatsiooni finantstegevuse tulemuslikkuse kohta, kuna see ei võta arvesse selliseid olulisi tegureid nagu majandusüksuse valdkondlik kuuluvus. , väliskeskkonna olukord, sh materiaalsete ja rahaliste ressursside turg, börsi suundumused (avatud aktsiaseltsi vormis loodud ettevõtete analüüsimisel).

Avatud aktsiaseltside tegevuse analüüsimiseks võib eristada järgmisi väliseid teabeallikaid:

1. üldmajanduslik ja poliitiline teave, mis on vajalikud väliskeskkonna tingimuste ja nende võimaliku mõju prognoosimiseks finantstegevusele;
2. tööstuse teave;
3. aktsiaturu ja kinnisvaraturu näitajad;
4. teave kapitalituru olukorra kohta;
5. majandusüksuse omanike huve iseloomustav teave, millest on võimalik täpsemalt aru saada organisatsiooni tegevuse eesmärkidest: pikaajaline jätkusuutlik toimimine või lühiajaline kasum;
6. teave tippjuhtkonna kohta;
7. teave peamiste vastaspoolte ja konkurentide kohta;
8. välisauditi aruanne.

Väikeettevõtte tegevust analüüsides “kaovad” välisteabe allikate loetelu plokid börsil noteeringute, emitentide info ja välisauditi aruande kohta; välist majanduslikku ja poliitilist olukorda puudutavad blokid muutuvad vähem oluliseks. 2000. aastal Peterburi Kaubandus-Tööstuskoja poolt välja töötatud suletud 1 ettevõtete kaudse reitingu meetodis defineeritakse järgmised parameetrid, mille järgi hinnatakse nende toimimise efektiivsust [vt 41]:

1. põhikapitali väärtuse määramine võrreldes ettevõtte olemasolevate kohustustega. Põhikapital ei tohiks olla väiksem kui 25% ettevõtte kohustustest. Kui sellegipoolest on põhikapital alla 25%, siis on kõnealune ettevõte metoodika järgi riskantne partner suuremates tehingutes, kuna siis on tõenäoline, et sellest tehingust tulenevate kohustuste täitmisel osalevad ettevõtte kaasomanikud. ettevõtted ei vastuta ettevõtte kohustuste eest;
2. teave nende ettevõtete osalemise kohta mainekatel näitustel ja messidel (eriti rahvusvahelistel);
3. teave pakkumistel osalemise ja suurpakkumiste võitude kohta;
4. viite olemasolu edukalt täidetud tellimuste kohta;
5. valmisoleku aste anda vastaspoolte nõudmisel vabatahtlikult teavet finantsseisundi kohta (bilanss, maksudeklaratsioonid jne);
6. ettevõttel on vastavust tõendavad ISO-9001 standardile vastavad sertifikaadid tootmisprotsessid ja kvaliteedijuhtimissüsteemid vastavalt maailma standarditele;
7. teave asutajate kohta (kui need avalikustatakse).

Kuna välisanalüütiku jaoks on objektiivsetel ja subjektiivsetel põhjustel piirangud analüüsi eesmärgil (sh finantstegevuse tulemuslikkuse analüüsimiseks) kättesaadava teabe hulgale, siis lähtume finantstegevuse tulemuslikkuse analüüsimisel välistest finantsaruannetest. tegevused.

1998. aastal Vene Föderatsioonis võeti raamatupidamise reformi programm vastu kooskõlas rahvusvaheliste finantsaruandluse standarditega, mis on heaks kiidetud Vene Föderatsiooni valitsuse 6. märtsi 1998. aasta dekreediga nr 283, mis näeb ette meetmete kogumi raamatupidamise ja raamatupidamise arendamiseks. aruandlussüsteem Vene Föderatsioonis turutingimustes. Käimasoleva reformi tulemuseks olid näiteks muudatused kasumiaruandes teabe esitamise vormis, mis muutus informatiivsemaks, kui see hõlmas erakorraliste tulude ja kulude kirjeid, samuti edasilükkunud tulumaksu varade ja kohustuste kirjeid. (PBU nr 18/02); muudeti bilansi struktuuri, eelkõige jäeti aktivast välja III jagu “Kahjumid”, mille teave viidi üle IV jagu “Kapital ja reservid”; jaanuarist 2002 ettevõtted on kohustatud pidama raamatupidamisarvestust "saatmisel", see tähendab, et finants- ja majandustegevuse faktid kajastuvad vahetult nende tegemise ajal, mitte kohustuste täitmise ajal, mis vastab IFRS-i nõuetele; Ilmunud on uued PBU-d, sealhulgas need, mis reguleerivad organisatsiooni kulude ja tulude kajastamise ja kajastamise korda, lõpetatud tegevuste ja selle üksikute segmentide teabe avaldamist jne. Tuleb märkida, et raamatupidamise reformimise protsess meie riigis on aidanud kaasa selle paranemisele. raamatupidamisaruannete kvaliteet, mis on muutunud läbipaistvamaks ja analüütilisemaks [vt 6].

Finantstegevuse tervikliku analüüsi infotuumikuks on bilanss (vorm nr 1) ja kasumiaruanne (vorm nr 2), kuigi see ei vähenda teiste teabeallikate olulisust. Eelarve võimaldab analüütikul saada teavet organisatsiooni finants- ja varalise olukorra kohta minevikus ning teha prognoose tulevikuks; Kasumi- ja kahjumiaruanne on ühe bilansi näitaja - jaotamata kasum (katmata kahjum) - jaotus ja võimaldab hinnata, milline tegevus (jooksev, muu või erakorraline) andis organisatsiooni tegevuse selle või teise majandustulemuse; Kapitali liikumise aruanne sisaldab teavet, mis võimaldab teil jälgida muutusi omanike kapitalis; Rahavoogude aruanne oluline likviidsuse analüüsimisel, kuna see aruanne sisaldab teavet organisatsiooni vaba raha kohta [vt. 17, lk 48].

Analüüs algab nendes aruandlusvormides sisalduva teabe uurimisega, kuid teabe töötlemise õigsuse ja mugavuse tagamiseks eelneb sellele ettevalmistav etapp lähteandmete hindamiseks ja teisendamiseks. Teabe hindamise protseduur viiakse läbi kahes suunas: andmete aritmeetilise järjepidevuse tuvastamine ja nende kvaliteedi loogiline kontroll. Infohindamise esimese suuna eesmärk on kontrollida dokumentides toodud näitajate kvantitatiivset korrelatsiooni. Andmete loogiline kontroll seisneb teabe tegelikkuse ja erinevate perioodide näitajate võrreldavuse kontrollimises.

Analüütiku (välise) käsutuses oleva teabe võib ta kahtluse alla seada selle teabe allika ebausaldusväärsuse tõttu; sel juhul on vaja pöörduda mitme allika poole ja võrrelda näitajate väärtusi. Auditeeritud raamatupidamisteavet tuleks tunnistada kõige objektiivsemaks, kuna viimase mõte ja eesmärk seisneb just selles, et tuvastada ja kinnitada majandustehingute andmete kajastamise õigsust raamatupidamisregistrites ja eelkõige raamatupidamisaruannetes. Samal ajal tuleks tähelepanu pöörata auditi aruande tüübile (tingimusteta positiivne, tinglikult positiivne, negatiivne). Analüütilistel eesmärkidel on tingimuslikult positiivne arvamus võrreldav tingimusteta positiivse arvamusega ja võib olenevalt tuvastatud vigade iseloomust olla vastuvõetav. Negatiivne auditiaruanne viitab aruandlusandmete ebausaldusväärsusele kõigis selle olulistes aspektides ning seetõttu ei ole soovitav selliste aruannete põhjal analüüsi teha, kuna ettevõtte finantsseisundit moonutatakse teadlikult.

Nagu praktika näitab, ei ole auditiaruanded siiani andmete õigsuse 100% garantiid. Pärast mitmeid hiljutisi kõrgetasemelisi raamatupidamisskandaale, mis lõppesid suurettevõtete pankrotiga, eelkõige USA-s, on hakatud rohkem tähelepanu pöörama ettevõtete finantsaruandluse kvaliteedile. Ajakirjanduses ilmunud publikatsioonidest nähtub, et pankrotistunud ettevõtete juhtkonna poolt toime pandud aruandluse moonutamise olemus seisnes peamiselt müügitulu ülehindamises ja tegevuskulude alahindamises (skandaale seostatakse ettevõtetega, kes koostasid oma raamatupidamisaruande USA GAAP järgi). Selle praktika tulemuseks oli suurettevõtete pankrot ja ühe "suure viisiku" audiitor- ja konsultatsioonifirma - Artur Anderseni (seoses Enroni pankrotiga) äritegevuse lõpetamine [vt. 39].

Teabe usaldusväärsus on küll põhiline, kuid mitte ainus tegur, mida analüütik analüüsi tegemisel arvesse võtab. Kuna ettevõtte finantsseisundi hindamisel tehakse näitajate analüüs mitme perioodi kohta, siis on oluline tagada raamatupidamise algandmete metoodiline võrreldavus. Sellega seoses peab analüütik tutvuma ettevõtte arvestuspoliitikaga, mis on avalikustatud majandusaasta aruande seletuskirjas. Ilmselgelt toob muutus peaaegu igas arvestuspoliitika punktis varade hindamise ja kulude moodustamise osas kaasa struktuursed muudatused nii bilansis kui ka kasumiaruandes ning sellest tulenevalt muutuse kõigi näitajate dünaamikas. arvutatakse nende alusel. Samuti tuleks selgitada, kas ettevõtte organisatsioonilises struktuuris on analüüsitaval perioodil toimunud muudatusi, kuna see võib oluliselt mõjutada ettevõtte vara ja kapitali struktuuri. Erilist tähelepanu peaks analüütik pöörama raamatupidamisandmete võrreldavuse küsimusele inflatsiooni seisukohalt. IFRS-is on sellele küsimusele pühendatud eraldi standard IAS 29-90 “Finantsaruandlus hüperinflatsiooni tingimustes”. Standard ütleb, et hüperinflatsioonilises keskkonnas on finantsaruannetel mõtet vaid siis, kui need on väljendatud bilansi esitamise ajal tüüpilistes mõõtühikutes. Bilansi kogusummad ei ole alati väljendatud aruande ajale vastavates mõõtühikutes ja neid täpsustatakse üldise hinnaindeksi kasutuselevõtuga [vt. 17, lk 32].

Andmete võrreldavuse küsimust kajastab PBU nr 4, kus on kirjas, et kui aruandeperioodile eelneva perioodi andmed ei ole võrreldavad aruandeperioodi andmetega, siis esimesed neist andmetest kuuluvad reeglite alusel korrigeerimisele. kehtestatud raamatupidamiseeskirjaga [vt. 2]. Iga oluline korrigeerimine tuleb avaldada bilansi ja kasumiaruande seletuskirjas koos korrigeerimise põhjustega.

Teine komponent ettevalmistav etapp integreeritud analüüs on algandmete teisendamise protsess. Jutt käib nn analüütilise bilansi ja kasumiaruande koostamisest. Finantsaruannete hindamine ning ettevõtte finantstegevuse erinevate näitajate omavaheliste seoste ja vastastikuste sõltuvuste tuvastamine võimaldab saada ettekujutuse ettevõtte finantsseisundist teatud kuupäeval – aruandeperioodi alguses ja lõpus – samal ajal kui ettevõtte toimimise evolutsiooniline olemus jääb kasutaja silmade eest varjatuks. Finantsseisundi sügavam analüüs viiakse läbi täiendavate mittearuannete andmete kaasamisega, kuid isikute ring, kellel on võimalus sellise teabega töötada, on väga piiratud. Siseandmete kasutamise tulemusena väheneb staatilise aruandlusinfo negatiivne mõju; uuritava objekti kvalitatiivsete omaduste uurimine koos kvantitatiivsete (kulu)näitajatega (näiteks Peterburi Kaubandus-Tööstuskoja metoodika järgi, mida oleme juba eespool kirjeldanud) parandab objekti kvaliteeti. analüütiku hinnangud ettevõtte majandusliku heaolu (haigestumise) kohta.

Hea infotugi on analüütilise töö korrektsuse ja tulemuslikkuse võti, kuid ei taga täielikult analüüsiprotsessis sõnastatud järelduste usaldusväärsust ja õigsust. Info tõlgendamisel mängib olulist rolli analüüsi läbiviija kompetentsus.

Organisatsiooni finantstegevuse tulemuslikkuse igakülgne analüüs ja hindamine

1.2. Organisatsiooni finantstegevuse tulemuslikkuse tervikliku analüüsi metoodika: tehnikad ja meetodid

Ettevõtete tegevuse eesmärk Venemaa majanduse üleminekul direktiivilt kavandatud turule on dramaatiliselt muutunud. Nii et kui varem oli organisatsiooni tegevuse eesmärk riigi plaani täitmine ja seetõttu oli peamiseks näitajaks kvantitatiivne tulemuslikkus, siis nüüd ettevõtete (millest enamik muutus erastamise käigus, 90ndate alguses erasektoriks) töö eesmärk. 20. sajand) on konkurentsivõimeline ja tõhus.

Kahtlemata on turumajandus andnud vaieldamatuid eeliseid ettevõtluse ja ennekõike väikese ja keskmise suurusega ettevõtete arenguks. Kuid teisest küljest ei olnud enamikul ettevõtetel riigi toetuse kaotamise korral tagatud tulevikku (välja arvatud rajatised strateegiline eesmärk). Nüüd, tõsise konkurentsi tingimustes, on finantstegevuse tulemuslikkuse hindamine muutunud palju aktuaalsemaks kui "gosplani aegadel" ning sellest tulenevalt peab tulemuslikkust hindama üsna suur ring inimesi, mis esmalt kõigist hõlmab strateegilisi äripartnereid ja investoreid, omanikke, aga ka kommertspankade krediidiosakondi, personali, maksuteenistusi ja valitsusasutusi (haldusaparaat kasutab suurema teabesisu saamiseks juhtimisaruandluse andmeid).

Praegu ei toimu väikeettevõtete analüüsi väliste aruandluse andmete järgi nii aktiivselt kui suurettevõtete ja korporatsioonide tegevuse analüüsi: see on tingitud asjaolust, et kvalitatiivne analüüs suur ja väikeettevõtte suurusega võrreldes ebaproportsionaalne.

Toome aga välja olukorra, kus finantsanalüüs on aktuaalne ka väikeettevõttes. Kui ühes turusegmendis on suur ring omavahel konkurentsivõimelisi ettevõtteid, näiteks 1C frantsiisivõtjate võrgustik, mis koosneb enam kui 2600 ettevõttest, on välispartner investeerimisel huvitatud kõige enam välja selgitamast. tõhus organisatsioon.

Ettevõtte finantstegevuse tulemuslikkusest üsna täieliku pildi saamiseks peab analüütik põhjaliku analüüsi käigus saama vastuse järgmistele küsimustele:

• millised on vara koostise ja kujunemise allikate muutused analüüsitud aja jooksul ning mis on selliste muutuste põhjused?
• Milliseid kasumiaruande kirjeid saab kasutada finantstulemuste ennustamiseks?
• milline on müügi kasumlikkus; oma- ja laenukapital; vara ja sealhulgas netovara?
• Mis on organisatsiooni varade käive?
• Kas ettevõte saab tulu teenida? Milline on tema finantstegevuse efektiivsus?

Nendele küsimustele vastuste saamiseks peaks analüütik lahendama ülesannete kogumi, mis oma süsteemsuses esindab kompleksanalüüsi metoodikat "kui reeglite, tehnikate ja meetodite kogumit mis tahes töö otstarbekaks sooritamiseks" [vt 14. lk 5]. Analüüsimetoodika põhikomponendid on analüüsi eesmärkide ja eesmärkide määratlemine; huvitatud teabekasutajate ring; meetodid, võtted ja meetodid ülesannete lahendamiseks. Üks põhjaliku analüüsi metoodika valiku põhipunkte on meie arvates omavahel seotud näitajate esindusliku süsteemi moodustamine, kuna algselt valesti seatud parameetrid ei suuda vaatamata töö kõrgele kvaliteedile anda huvitatud isikutele täielikku teavet. vastused esitatud küsimustele ja vastavalt sellele väheneb ka töö efektiivsuse analüütika nullini.

Millised näitajad määravad siis organisatsiooni finantstegevuse tulemuslikkuse?

Enne sellele küsimusele vastamist tuleb veel kord rõhutada, et käesolevas töös käsitleme finants-, mitte majandustegevuse efektiivsust. Pange tähele, et mõistet "tõhusus" kasutavad mitmed vene autorid seoses finants- ja majandustegevuse hindamisega juhtimisaruandluse järgi (A.D. Šeremet, L.T. Giljarovskaja, A.N. Selezneva, E.V. Negašev, R.S. Saifulin, G.V. Savitskaja ), samas kui tervikliku majandusanalüüsi käigus pööratakse erilist tähelepanu finants- ja majandustegevuse intensiivistumise ja laienemise näitajatele ning hindamisele, võttes arvesse selliste tootmisnäitajate mõju nagu kapitali tootlikkus, ressursi tootlikkus, materjali tootlikkus. Teised autorid, näiteks O.V. Efimov ja M.N. Kreinina käsitleb "efektiivsuse" mõistet finantsanalüüsi kontekstis: siin on määravad näitajad kasumlikkus ja käive. V.V. Kovaljov tähendab jooksva tegevuse tulemuslikkuse hindamisel äritegevust kolme komponendi kombinatsioonina: plaani elluviimise astme hindamine põhinäitajate järgi ja kõrvalekallete analüüs; finants- ja majandustegevuse mahu suurendamise vastuvõetavate määrade hindamine ja pakkumine; äriorganisatsiooni rahaliste vahendite kasutamise efektiivsuse taseme hindamine; see sisaldab ka kasumi ja kasumlikkuse analüüsi. Ja just V.V. termin "tõhusus". Kovaljovit defineeritakse kui "suhtelist näitajat, mis mõõdab efekti saavutamiseks kuludega või ressurssidega saavutatud efekti" [vt. 23, lk 378]. Mõju mõistetakse kui absoluutset tulemusnäitajat ja ettevõtte jaoks on see näitaja kasum. Tõlkekirjanduses on mõiste "tõhusus" määratletud koguvara väärtuse, netovara tootluse ja investeeritud kapitali tootluse näitajatega [vt. 33, lk 62-76]. R. Kaplan kritiseerib oma töös “Balanced Scorecard” üldjoontes lähenemist, et organisatsiooni tegevuse tulemuslikkust määratakse ainult finantsnäitajate järgi ning teeb ettepaneku käsitleda organisatsiooni tegevust nelja kriteeriumi järgi: finants-, kliendisuhted, sisemised äriprotsessid, organisatsiooni tegevuse tulemuslikkus ja tegevus. ning personali koolitamine ja arendamine [vt . 19, lk 12]. See eeldab aga kogu ettevõtte tegevuse analüüsi, seega pöörame erilist tähelepanu plokile “finantstegevus”. Finantstegevuse efektiivsusega eristab Kaplan kahte näitajat: investeeringutasuvus ja ettevõtte lisandväärtus [vt. 19, lk 90].

Eelnevat arvestades oletame, et meie hinnangul on organisatsiooni tegevuse tulemuslikkust kajastavateks näitajateks kasumlikkus ja äritegevus, mis on määratud käibega.

Tervikliku analüüsi käigus on oluline tuvastada kasumlikkuse näitajate seos ja vastastikune sõltuvus teiste näitajatega, mis iseloomustavad organisatsiooni tegevuse erinevaid aspekte, nagu omakapitali suhe, likviidsusnäitajad, eelkõige jooksevlikviidsus, finantsvõimendus ja määrata ettevõtte tegevuse riskantsuse ja kasumlikkuse suhe. V.V. Kovaljov rõhutab kasumlikkusest rääkides, et tasuvuse näitajaid on palju ja ühtset kasumlikkuse näitajat pole. Kasumlikkuse võtmenäitaja kui organisatsiooni efektiivsuse näitaja peaks aga olema. See näitaja on omakapitali tootlus.

Traditsiooniliselt pakuvad finantsanalüüsi meetodite autorid finantsseisundi tervikliku analüüsi esimese ja teise etapina. horisontaalne ja vertikaalne bilansi (ja kasumiaruande) analüüs; viimast saab mugavuse huvides esitada koondkujul, st koos suurendatud artiklite valikuga. Horisontaalse analüüsi eesmärk on hinnata vara, omakapitali ja kohustuste väärtuse dünaamikat ajas. Horisontaalne analüüs seisneb analüütiliste tabelite koostamises, milles absoluutnäitajaid täiendatakse nende suhtelise kasvu/languse määraga. Eelkõige bilansi horisontaalanalüüsi tegemisel võetakse bilansiandmed 100% võrdluseks, seejärel ehitatakse üles bilansi dünaamiline artiklite jada ja jagude protsendina kogusummast. Vertikaalne analüüs on vajalik selleks, et teha kindlaks muutused ettevõtte varade ja kohustuste struktuuris. Saadud andmete uurimise tulemusena moodustub üldine ettekujutus uuritava objekti finantsseisundist. Näiteks tõhususe tervikliku analüüsi puhul toimib kapitalistruktuuri analüüs struktuurianalüüsina: näiteks omakapitali tootluse uuringus vähendab struktuuri muutus laenukapitali suurendamise suunas omakapitali osakaalu. , mis väljendub kasumlikkuse taseme tõusus.

Üks järgmistest meetoditest, mida finantstegevuse tulemuslikkuse tervikliku analüüsi käigus kasutatakse, on koefitsientide meetod, mis hõlmab teatud kvantitatiivsete näitajate arvutamist, mis võimaldavad teha järeldusi organisatsiooni tegevuse kvalitatiivsete muutuste kohta. Kasumlikkuse analüüsimisel on vaja arvesse võtta jooksva likviidsuskordaja väärtuste muutust, mis väheneb lühiajaliste kohustuste suurenemisega, ja omakapitali suhtarvu. Seega, asendades osa omakapitalist laenukapitaliga, suurendame seeläbi omakapitali tootlust, alandades samal ajal jooksva likviidsuskordaja taset (sama käibevara tasemega) koos lühiajalise kapitali väärtuse kasvuga. tähtajalised kohustused 2 . Kui ettevõtte jooksev likviidsuskordaja on minimaalsel tasemel, siis sellisel viisil kasumlikkuse suurendamine (laenatud kapitali osakaalu suurendamine) kaasneb üldiselt maksevõime kaotusega. Justkui jätkuks sellele M.N. Kreinina ütleb, et “piirangud jooksvate likviidsusnäitajate ja omakapitali suhtarvude minimaalsete nõutavate tasemete näol…. ei võimalda alati suurendada kapitali tootlust, suurendades laenuvahendeid kohustuste koosseisus” [vt 24, lk 45]. Samuti on oluline arvestada krediidiressursside kasutamise tasuga (võimalik on laenuintress + trahvid, trahvid ja sundrahad). Seega, kui laenu maksumus ületab laenukapitali tootlust, siis on see juba ebaratsionaalse ja ebaefektiivse majandamise tagajärg. Üldjuhul arvatakse, et võla- ja omakapitali suhe ei tohiks olla suurem kui 50%, kuid lääne ettevõtetes domineerivad laenu- ja omakapitali vahekorras (erinevalt kapitalistruktuurist) laenatud vahendid. Venemaa ettevõtted). Seda võib seletada asjaoluga, et laenatud kapitali hind on läänes oluliselt madalam kui Venemaa majanduses. Kasumlikkust on võimalik tõsta kapitalistruktuuri muutmata ehk kasumit suurendades. Järgmine võimalus kasumlikkuse kasvu suurendamiseks jooksva likviidsuse taseme säilitamiseks on laenukapitali samaaegne suurendamine lühiajaliste kohustuste ja käibevahendite osas. Täiendusena saab aga kasutada kõiki ülaltoodud võimalusi kasumlikkuse tõstmiseks, madala müügitasuvuse ja väikese kapitalikäibe juures ei ole viimase kõrget kasumlikkust võimalik saavutada.

Kasumi näitaja on oluline tegevuste tulemuslikkuse hindamisel, see mõjutab otseselt tegevuse kasumlikkust: mida suurem on kasum, seda tõhusam on organisatsiooni vara ja kapitali kasutamine, kõik muu on samaväärne. Tuleb märkida, et olenevalt analüüsi eesmärkidest võib tasuvusvalemi 3 lugeja võtta erinevaid kasuminäitajaid: brutokasum, maksueelne kasum, müügikasum, tavategevuse kasum, kasum või puhaskasum 4 . Analüüsitud kasumlikkuse näitajate võrreldavuse huvides tuleks kasumi liigi valikul järgida metoodilist ühtsust. mitmesugused kasumlikkus. Samuti tuleb arvestada, et tasuvusnäitaja nimetajas saab andmete arvväärtusi võtta konkreetsel kuupäeval, näiteks aruandeperioodi lõpus või aritmeetilise keskmisena; tuleks tagada analüüsitud andmete võrreldavus. Seega võib analüütik kasumlikkuse näitajate arvutamiseks kasutada mis tahes meetodit, peaasi, et oleks tagatud arvutatud näitajate võrreldavus, vastasel juhul on metoodilisest aspektist vaadatuna kasumlikkuse analüüsi kui efektiivsuse eraanalüüsi tulemused valed. .

Kasumlikkuse analüüsi käigus tuleb erilist tähelepanu pöörata "puhaskasumi" näitaja kvaliteedile: oluline on määrata tulude ja kulude koostis ja struktuur ning analüüsida neid stabiilsuse ja vastavuse seisukohalt. organisatsiooni tegevuse iseloomuga. Jooksva tegevusega mitteseotud tulud ja kulud liigitatakse tavaliselt tavalisteks ehk korduvateks, tavalisteks ja erakorralisteks 5 . Piiratud teabe tõttu on välisanalüütikul raskusi haruldaste ja erakorraliste kirjete eraldamisega tulude ja kulude koosseisust. Võib-olla teatud kasulik informatsioon enda jaoks leiab analüütik vormilt nr 5 ja seletuskirjast, kuid ainult suurettevõtete kohta. Väikeettevõtete jaoks ei ole nende vormide kasutamine välisaruandluses ette nähtud.

Tegevuse tulemuslikkuse hindamise näitajatest järgmine on laenukapitali tootluse näitaja. Laenukapitali tasuvuse uurimisel laenuandja seisukohast on koefitsiendi lugejaks antud laenatud vahendite eest tasutud summa (laenu kasutamise intressid, trahvid, trahvid, tagatised) ja alates laenukapitali tasumisest. Krediteeritud ettevõtte vaates võetakse lugejaks laenukapitali summa. Selle näitaja arvutamise metoodikat käsitletakse üksikasjalikumalt teise peatüki esimeses osas. Kahe esimese üldnäitaja on kogukapitali tasuvuse näitaja, mida võib tõlgendada vastavalt ettevõtte üldise "kasumlikkuse" ja selle ressursside kasutamise efektiivsuse näitajana.

Müügitulu, vastupidiselt omakapitali tootlusele, langeb vastupidiselt laenatud vahendite hulga ja vastavalt nende eest makstava tasu suurenemisega. Samuti tuleb meeles pidada, et tulude ja kulude suhte dünaamika tulude osana sõltub ettevõtte kasutatavast arvestuspoliitikast. Seega saab organisatsioon kasumi suurust suurendada või vähendada järgmistel põhjustel: 1) põhivara kulumi arvestamise meetodi valik; 2) materjali hindamismeetodi valik; 3) põhivara kasuliku eluea määramine; 4) müüdud kauba (tööd, teenused) soetusmaksumusele üldkulude arvestamise korra määramine [vt. üks].

Järgmine tulemuslikkuse tervikliku analüüsi käigus kasutatav meetod on faktoriaalmeetod. Selle meetodi kontseptsiooni on laialdaselt tutvustatud A.D. teaduslikes töödes. Sheremet. Meetodi olemus seisneb omavahel seotud nähtuste kvantitatiivses iseloomustamises, mis viiakse läbi indikaatorite abil. Põhjust iseloomustavaid märke nimetatakse faktoriaalseteks (sõltumatuteks, eksogeenseteks); tagajärge iseloomustavaid märke nimetatakse efektiivseteks (sõltuvateks). Faktoriaalsete ja efektsete tunnuste kogum, mis on ühendatud ühe põhjusliku seosega, on faktorsüsteem. Selle meetodi praktilisel rakendamisel on oluline, et kõik mudelis esitatud tegurid oleksid reaalsed ja neil oleks põhjuslik seos lõppnäitajaga. Seega, kui arvestada varade tootlust, siis ühe võimalusena saab seda esitada kolme omavahel seotud näitajana: kulud tuludesse, kasum kuludesse ja tulu varadesse. See tähendab, et igalt varadesse investeeritud rublalt saadav ettevõtte kasum sõltub tehtud kulutuste tasuvusest, kulude ja müügitulude suhtest ning varadesse paigutatud kapitali käibest. Alates koguarv tegurimudelid omakapitali tootlus on ettevõtte DuPont enimkasutatav mudel. Selles mudelis määravad omakapitali tootluse kolm näitajat: müügitulu, varade käive ja ettevõttele suunatud rahaliste vahendite allikate struktuur. Tuvastatud tegurite olulisuse praeguse juhtkonna seisukohast võtavad kokku peaaegu kõik organisatsiooni finants- ja majandustegevuse aspektid: esimene tegur võtab kokku kasumiaruande; teine ​​tegur on bilansi varad, kolmas bilansi kohustus.

Funktsionaalsed seosed faktorimudelites võib jagada nelja rühma ehk väljendatakse 4 erineva mudeliga: aditiivsed, multiplikatiivsed, mitmik- ja segaseosed.

Aditiivne seos on esitatud faktorinäitajate algebralise summana:

Näitena kasutame kasumiaruannet puhaskasumi summa arvutamiseks, mis on algebraline summa 6: (+) Tulu tavategevusest, (-) kulud tavategevusest, (+) põhitegevuse tulu, ( -) tegevuskulud, (+) mittetegevusega seotud tulud, (-) mittetegevusega seotud kulud, (-) tulumaks ja muud kohustuslikud maksed, (+) erakorralised tulud, (-) erakorralised kulud. Sel juhul võtsime aluseks puhaskasumi arvutamise agregeeritud mudeli: näiteks tavategevusest tulenevad kulud saab detailselt jagada müüdud kaupade ja teenuste maksumuseks, müügi- ja halduskuludeks. Faktormudeli detailsusastme määrab igal konkreetsel juhul analüütik, olenevalt lahendatavatest ülesannetest.

Korrutav seos väljendub mõjuna tegurinäitajate korrutise tulemusnäitajale:

Vaatleme näiteks varade tootlust, mille tegurinäitajaid saab esitada varade käibe ja müügitulu korrutisena.

Mitmekordne seos esitatakse faktorinäitajate jaotuse jagatisena:

y=x1/x2

Näiteks võib kahe võrreldava näitaja suhtena võtta peaaegu igasuguse suhtarvu: näiteks omakapitali tootlus kasumi ja omakapitali suhtena; omakapitali käive tulu ja omakapitali suuruse suhtena.

Kombineeritud seos on esimese kolme mudeli erinevad variatsioonid:

y = (a + c) x b; y = (a + c)/b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Kombineeritud seose näiteks on kogukapitali tootlus, mis on puhaskasumi ja ettevõttele antud laenude eest tasutud summa suhe lühiajaliste, pikaajaliste kohustuste ja omakapitali summasse.

Ülaltoodud faktorisüsteemide modelleerimiseks on olemas sellised tehnikad nagu: algmudelite tükeldamine, pikendamine, laiendamine ja vähendamine. Laiendusmeetodi kõige levinum näide on DuPont mudel, mida oleme juba eespool käsitlenud. Tegurite mõju mõõtmiseks tulemusnäitajale kasutatakse deterministliku analüüsi meetodina erinevaid faktorite arvutamise meetodeid: ahelasendusi, absoluutsete ja suhteliste erinevuste meetodit, indeksi- ja integraalmeetodeid, proportsionaalse jagamise meetodit.

Ühe näitena teguriarvutustest lahendame omakapitali tootluse neljafaktorilise mudeli absoluutsete erinevuste meetodil:

Omakapitali tootlus

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Hälvete tasakaal

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Nagu mudelist näha, sõltub omakapitali tootlus müügi tootlusest, varade käibest, varade ja laenukapitali vahekorrast ning finantsvõimenduse tasemest. Kasumlikkuse kõrge väärtus ei tähenda aga veel kõrget kasutatud kapitali tootlust, nagu ka puhaskasumi ebaolulisus kapitali või varade (osa kapitalist või varade osa) suhtes ei tähenda investeeringute madalat tasuvust. organisatsiooni varades. Järgmine efektiivsuse määrav hetk on ettevõtte varade ja kapitali käibekiirus.

Käive kui tulemuslikkuse näitaja faktorimudelites mõjutab kasumlikkuse taset. Käibe põhjalikul analüüsil on sellised näitajad nagu:

• käibekordaja kui tulu suhe analüüsitavasse näitajasse;
• keskmise käibeperioodi näitaja päevades, kui analüüsitava perioodi päevades suhe käibekordajasse;
• ringluses olevate lisavahendite vabastamine (kaasamine).

Rääkides käibe suhtarvust kui tulu suhtarvust analüüsitavasse näitajasse, tuleb märkida alternatiivsete käibenäitajate kasutamist, mille puhul tulunäitaja on asendatud täpsustavate näitajatega: näiteks varude käibe ja võlgnevuste puhul, selgitava asjaoluna. indikaator, saate võtta müüdud kaupade, tööde, teenuste maksumust; nõuete analüüsis - käive nõuete tagasimaksmisel; sularaha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute käibe analüüsimisel - sularaha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute käsutamise käive [vt. 31, lk 113].

Käibe analüüsimisel tuleks analüüsitavad näitajad jagada kahte suurendatud rühma: 1) ettevõtte varade käibe näitajad ja 2) ettevõtte kapitali käibe näitajad.

Varade käibenäitajate grupis tuleks loomulikult enim rõhku panna käibekapitali ehk käibevara käibele. Seega toome välja käibevara käibe põhielemendid: varude käive, nõuete käive, lühiajaliste finantsinvesteeringute käive ja sularaha käive. Varude käive iseloomustab materiaalsete varade liikumise ja nende täiendamise kiirust ning sellest tulenevalt ettevõtte kapitali edukat kasutamist. Selle näitaja tõusu võib tõlgendada kui ebaratsionaalselt valitud juhtimisstrateegiat: osa käibevaradest on immobiliseeritud aktsiatesse, mille likviidsus on madal, samuti suunatakse vahendeid ringlusest, mis võib kaasa tuua nõuete suurenemise. Teisest küljest võib varude käibe kasvu avalikustada kui investeeringut ettevõtte rahavara põhivarasse kõrge inflatsiooni perioodil. Kui ettevõte suurendab analüüsitaval perioodil tootmismahtusid, siis tootmismahul ja sellest tulenevalt ka müügimahul ja tuludel ei ole veel aega jõuda varude kasvu tasemeni. Saanud turundusosakonnalt teavet tarnijatelt tooraine ja materjalide (varude osana) eeldatava hinnatõusu kohta, võivad ettevõtte juhid otsustada suurendada jooksval perioodil tooraine ja materjalide ostmist madalama hinnaga. hinnad. Täpsema teabe saamiseks on oluline laovarude käibe üksikasjalik analüüs: tooraine ja materjalid, valmistooted ja kaubad, pooleliolevad kulud, mis tulenevad sellest, et muutused valmistoodetes ja näiteks tooraines on tõlgendada erinevates positsioonides. 7

Nõuete käibe suurenemine võib olla tingitud ettevõtte maksedistsipliini paranemisest ja tähtajaks tasumata nõuete saamise poliitika karmistamisest; Samuti võib käibe suurenemist seostada nõuete absoluutse vähenemisega koos ettevõtte käibe vähenemisega ja raskustega toodete müümisel (juhul, kui praegune väheneb). Nõuete käibe analüüsimisel on väga oluline detaileerida nõuded tagastustähtaegade kaupa ning eraldada maksetähtaega ületanud summa praegusest. Tuleb märkida, et mida pikem on nõuete tagasimaksmise periood, seda suurem on tasumata jätmise risk. Analüütikute ja raamatupidajate seas tõlgendatakse võlgnevuste ja debitoorsete arvete käibe absoluutväärtuse ja näitajate suhet erinevatest positsioonidest. Seega, kui see ületab võlgnevuse, siis analüütikute hinnangul kasutab ettevõte raha ratsionaalselt; Raamatupidajate seisukoht on, et võlgnevused tuleks tagasi maksta sõltumata nõuete summast.

Sularaha ja lühiajaliste finantsinvesteeringute käibe vähenemine võib analüütikule anda märku ülilikviidsete varade kasutamise aeglustumisest ja sellest tulenevalt finantstegevuse ebaefektiivsusest. Erandiks võivad sel juhul olla hoiused, mis on osa lühiajalistest finantsinvesteeringutest, kusjuures hoiuste käibe aeglustumine kompenseeritakse kõrge sissetulek ja sellest tulenevalt nende kasumlikkuse kasvu.

Organisatsiooni kapitalikäibe näitajaid analüüsides saab eraldi välja tuua võlgnevuste ning laenude ja võlakohustuste käive. Võlakohustuste käibe kasv võib kajastada ettevõtte maksedistsipliini paranemist eelarve, tarnijate, eelarveväliste fondide ja personali suhtes. Selle näitaja languse põhjuseks võivad olla vastupidised põhjused - maksedistsipliini vähenemisena rahapuudusest. Makstavate arvete käibe kasv koos võlgnevuste absoluutväärtuse vähenemisega võib aga tähendada suhete halvenemist tarnijatega (kui arvestada eraldiseisvat võlgnevuse elementi) ja selle tulemusena tingimuste vähenemist. ja analüüsitavale ettevõttele antud kommertslaenude maht. Krediitide ja laenude käibekordaja on indikaator ettevõtte maksedistsipliini muutumisest juba pankade ja teiste laenuandjate suhtes. Kui lühiajaliste laenude ja laenude keskmine käibeperiood päevades on üle aasta, siis võib öelda, et kas organisatsioon alahindas ekslikult pikaajaliste laenude ja laenude võlasummat või maksab organisatsioon lühiajalisi laene tagasi. ja laenud äärmiselt ebaühtlaselt, mis põhjustab lisakulusid trahvide ja pangale maksmise näol. Meie hinnangul on mõistlik võrrelda lühiajaliste krediitide ja laenude absoluutväärtusi võlgnevuste ja nende käibekordadega: tavaliselt asendab võlgnevused hetkel lühiajalisi pangalaene ja laene.

Järgmise sammuna pärast käibekordaja ja käibenäitaja päevades arvutamist ja analüüsimist tuleks tuvastada ettevõtte rahaliste vahendite kaasamine või vabastamine võrreldes eelmise perioodiga. Nii eristatakse absoluutset ja suhtelist vabanemist. Käibekapitali käibega, kui käibekapitali tegelikud jäägid on väiksemad kui standard või eelmise perioodi saldod, koos uuritava perioodi müügimahu vähenemise või ületamise korral toimub absoluutne vabanemine. Suhteline vabastamine toimub nendel juhtudel, kui käibevara olemasolul on nende vajaduse piires tagatud toodete, tööde ja teenuste tootmise kiirenenud kasv.

Eespool käsitletud finantstegevuse tulemuslikkuse tervikliku analüüsi meetod võimaldab analüütikul välisaruandluse kohaselt hinnata ettevõtte juhtimise efektiivsust ja riskantsust kasumlikkuse ja käibe näitajate põhjal. Seega eksisteerivad finantsrisk ja efektiivsus pidevas vastastikuses sõltuvuses: kapitali maksimaalse tootluse ja kõrge kasumlikkuse saavutamine nõuab ettevõttelt mitte ainult oma, vaid ka laenatud vahendite kasutamist; laenuvahendite kaasamine põhjustab ettevõtte jaoks finantsriski tekkimist. Ostjate võlgnevuste absoluutväärtuse suurenemine ja sellest tulenevalt selle käibe vähenemine võib ühelt poolt mõjutada ettevõtte üldist maksevõimet, teisest küljest võib tõhusa juhtimise korral tekkida lühiajalised kohustused ettevõttes. laenude ja laenude vormi saab asendada “tasuta” võlgnevustega.

2. Organisatsiooni tegevuse tulemuslikkuse hindamine terviklikus analüüsis

2.1. Kasumlikkus ja tasuvus kui organisatsiooni finantstulemuse näitajad

Kasumlikkuse näitajad kui finantstegevuse üks peamisi tulemusnäitajaid võimaldavad kollektiivselt kajastada organisatsiooni finantsseisundi "kvaliteeti" ja selle arenguväljavaateid. Sõnastus: "kasumlikkuse näitajad tõusid organisatsioonis Y võrreldes aruandeperioodiga x%" on analüüsi tulemuste tõlgendamisel ebapiisav, mistõttu on kasumlikkuse analüüsimisel oluline mitte ainult kasumlikkuse näitajate otsene arvutamine ja dünaamilise meetodi kasutamine. , määrates tasuvusnäitaja muutused ajas, kuid ja pöörata tähelepanu järgmistele punktidele: 1) tasuvusnäitajate "kvaliteet"; 2) tasuvusnäitajate õige rühmitamine suurendatud rühmadesse, et tuvastada tendents muuta mitte üksikuid erinevaid näitajaid, vaid selle mõju näitajate rühmale tervikuna.

Kasumlikkuse näitajate kvalitatiivse poole määramisel käsitleme üksikasjalikult nende näitajate lugejat ja nimetajat tähistavate elementide kogumit. Kasumlikkuse näitajate rühmitamisel lähtume finantstegevuse mõistest, mille andsime käesoleva töö esimeses peatükis: finantstegevus on organisatsiooni finantsmajandusliku tegevuse osa, mis väljendub finantsnäitajate kaudu, kusjuures kõigi tegevuste tinglik jaotus finants- ja tootmistegevuseks.

Rentaablusnäitajate struktuur üldiselt on kasumi (kui tegevuse majandusliku efekti) suhe ressurssidesse või kuludesse, s.o. mis tahes vaadeldavas kasumlikkuse näitajas on kasum üks põhifaktoritest. Sellest lähtuvalt on tasuvusnäitajate “kvaliteedi” määramiseks vaja uurida kasumi “kvaliteeti” kui kasumlikkust otseselt mõjutavat kvantitatiivset näitajat, tehes kindlaks, millise (põhi- või muu) tegevuse kaudu see kasum saadi.

Organisatsiooni kasum ja seda moodustavad tegurid: tulud ja kulud - kajastatakse raamatupidamise aastaaruande vormil nr 2 "Kasumiaruanne". Lähtuvalt „kasumi“ näitaja tõlgendamise eesmärkidest eristatakse finants- ja majanduskirjanduses järgmisi mõisteid: majanduslik ja raamatupidamislik kasum. Majanduskasum (kahjum) 8 on omanike kapitali suurenemine või vähenemine aruandeperioodil. Kui arvestada olukorda, et aruandeperioodil määrasid sõltumatud hindajad organisatsiooni ärilise maine tõusu +10 000 tuhande rubla võrra, siis lähtudes tegevuse jätkamise põhimõttest ei saa seda summat raamatupidamises aktsepteerida, kuna. PBU 14/2000 “Immateriaalse vara arvestus” kohaselt tuleb firmaväärtust arvestada ainult organisatsiooni kui terviku müümisel ja see on määratletud kui “organisatsiooni (kui soetatud kinnisvarakompleksi kui terviku) ostuhinna vahe. ning kõigi tema varade ja kohustuste väärtus vastavalt raamatupidamisbilansile." Kasumi definitsiooni arvestusliku lähenemisviisi raames saab positiivsena sõnastada tulude ja kulude määratluse põhjal vastavalt PBU 9/99 “Organisatsiooni tulud” ja PBU 10/99 “Organisatsiooni kulud” vahe tulude vahel, mis on kajastatud varade laekumise või kohustuste tagasimaksmise tulemusel majandusliku kasu suurenemisena, mis toob kaasa selle organisatsiooni kapitali suurenemise, ja kulude vahel, mida kajastatakse majandusliku kasu vähenemisena ettevõtte võõrandamise tulemusena. vara või kohustuste tekkimine, mis viib selle organisatsiooni kapitali vähenemiseni (tulude ja kulude kajastamisel ei võeta arvesse kinnisvaraomanike otsusel tehtud sissemakseid). Seega lubab eelnev väita, et kvantitatiivses mõttes ei kattu näitajad "majanduskasum" ja "raamatupidamiskasum". Põhjus on selles, et raamatupidamisliku kasumi määramisel lähtutakse konservatiivsuse printsiibist, mis ei arvesta prognoositud tuluga ning majanduskasumi arvutamisel lähtutakse tulevasest tulust. Vastavalt PBU 9/99 ja 10/99 organisatsiooni tulud ja kulud jagunevad: tulud (kulud) tavategevusest, tegevus-, mittetegevus- ja erakorralised tulud (kulud). Muud tulud ja kulud peale tavategevuse, vastavalt PBU 9/99 ja 10/99, loetakse muudeks tuludeks (kuludeks), erakorralised tulud (kulud) arvatakse samuti muude tulude (kulude) alla. Tegevuse liigid, millega organisatsioonil on õigus tegeleda, on märgitud selle asutamisdokumentides. Praktika näitab, et tänapäeval on enamikul hartas nimetatud organisatsioonidel tegevuste loetelu avatud, kuna on lisatud sõnastus, et organisatsioon võib tegeleda igasuguste tegevustega, mis ei ole vastuolus Vene Föderatsiooni seadustega. Sellises olukorras on tava- ja muu tegevuse tulude ja kulude eristamine mõnevõrra keeruline. Sel juhul on analüüsimisel soovitatav kasutada olulisuse põhimõtet ja kui tegevustulu suurus "mõjutab märkimisväärselt organisatsiooni finantsseisundi ja finantstulemuste hindamist, rahavoogusid, siis peaksid need laekumised moodustama tulu , mitte põhitegevuse tulu [vt 10, lk 94] Loomulikult tuleks kululiikide määramisel kasutada sarnast lähenemist: kui tehtud kulude tulemusena saadi tulu, mis on seotud ettevõtte tavategevusega. organisatsioon, siis kulu suurus viitab jooksvatele kuludele.

Organisatsiooni tegevuse lõplik finantstulemus on puhaskasumi või puhaskahjumi (aruandeperioodi jaotamata kasum (kahjum)) näitaja, mille väärtus kujuneb mitmes etapis vormil nr 2 "Kasumiaruanne". Esialgu määratakse brutokasum müügitulu ja müüdud kaupade, toodete, tööde, teenuste maksumuse vahena. Brutokasumi analüüsimisel on oluline välja selgitada kulude osakaalu tulus dünaamika mõju. Seejärel määratakse müügikasum (kahjum) brutokasumi ning müügi- ja halduskulude summa vahena. Seda tüüpi kasum kaasatakse müügi kasumlikkuse arvutamisse. Järgmises etapis arvutatakse maksueelne kasum (kahjum) põhitegevuse ja mittetegevuse tulude ja kulude vahena. Edasi, lähtudes maksustamiseelse kasumi (kahjumi) suurusest, võttes arvesse tulumaksu ja muude sarnaste kohustuslike maksete kulusid, määratakse tavategevuse kasum (kahjum). Erakorralised tulud ja kulud on eraldi välja toodud kasumiaruandes (jaotis 4). Majanduslikust vaatenurgast võimaldab selle teabe eraldamine eraldi jaotisesse lõpliku finantstulemuse "puhastada" erakorralistest ja harva korduvatest äritehingutest, mis ei võimalda õigesti kajastada finants- ja majandustegevuse arengu dünaamikat. organisatsiooni majandustegevus. Puhaskasum (kahjum), mis on moodustatud kõigi ülaltoodud näitajate mõju arvesse võttes, arvutatakse tavategevuse kasumi (kahjumi) ja erakorraliste tulude, millest on lahutatud erakorralised kulud, summana.

Analüüsi käigus on oluline välja selgitada, kuidas teatud tüüpi tulud ja kulud mõjutasid puhaskasumi (kahjumi) kujunemist. Oletame, et analüüsitaval perioodil oli organisatsiooni puhaskasumi kasv võrreldes eelmise perioodiga seotud erakorralise tulu olulise suurenemisega. Antud olukorras ei tohiks aga puhaskasumi näitaja tõusu pidada positiivseks momendiks finantstegevuse tulemuslikkuse hindamisel, sest. tulevikus ei pruugi organisatsioon sellist tulu saada.

Organisatsioonide grupi finantstegevuse tulemuslikkuse hindamisel, mille tulemused on esitatud konsolideeritud raamatupidamise aastaaruandes, on oluline analüüsida ka tulude ja kulude mõju puhaskasumi (kahjumi) näitaja kujunemisele aastal üksikute tegevus- ja geograafiliste segmentide kontekstis, et määrata kindlaks üksikute äriliinide kasumlikkus. See teave avalikustatakse vastavalt PBU 12/2000 "Teave segmentide kaupa" nõuetele.

Olles kindlaks teinud kasumi “kvaliteedi” ja selle moodustamise korra, käsitleme tasuvusnäitajate määramisel teist punkti - kasumlikkuse näitajate laiendatud rühmitust.

V.V. Kovaljov eristab kahte tasuvusnäitajate rühma: 1) kasumlikkus kui kasumi ja ressursside suhte näitaja; 2) kasumlikkus kasumi ja kaupade, tööde, teenuste müügist saadava tulu näol kogutulu suhe. Esimesse rühma kuuluvad kapitali tasuvuse näitajad: kokku, oma, laenatud; teises - müügi kasumlikkus [vt. 23, lk 378].

O.V. Efimova esitab kasumlikkuse näitajate rühmituse vastavalt organisatsiooni tegevusliikidele: jooksev, investeeringute ja rahaline. Samuti tuuakse välja üks üldistav näitaja, mis iseloomustab kõige täielikumalt organisatsiooni tegevuse tulemuslikkust – see on omakapitali tasuvuse näitaja. Näitajaid, mida autor eristab vastavalt tegevusliikidele, vaadeldakse nende mõju seisukohalt üldistavale näitajale. Jooksvates tegevustes eristatakse selliseid näitajaid nagu: varade tootlus, käibevara tootlus, müügitulu ja kulude tootlus. Investeerimistegevuses eristatakse investeeringu tasuvust, investeerimisinstrumendi omamise tasuvust ja investeeringu sisemist tasuvusmäära. Kapitali koguinvesteeringute tasuvuse näitajad, laenukapitali hinnad ja finantsvõimenduse mõju (laenatud kapitali suhe omakapitali) moodustavad kolmanda näitajate rühma - finantstegevuse tasuvuse. [cm. 18, lk 363-389].

PÕRGUS. Sheremet jaotab varade tootluse koos üksikasjadega põhi-, käibe- ja netovarade ning müügitulu kohta [vt. 31, lk 89-94].

J.K. Van Horn ütleb, et "kasumlikkuse näitajaid on ainult kahte tüüpi. Tänu esimest tüüpi näitajatele hindavad nad kasumlikkust seoses müügiga ja teist tüüpi näitajaid - investeeringutega "ning tõstavad vastavalt esile müügitulu ja investeeringutasuvuse näitajaid [vt. 13, lk 155-157].

Lähtudes käesoleva töö esimeses peatükis antud finantstegevuse definitsioonist, pakume välja järgmise tasuvusnäitajate rühmitamise:

• neto- ja koguvara kasumlikkus kui organisatsiooni finants- ja majandustegevuse tõhususe üks peamisi näitajaid
• käibevara tootlus
• kogukapitali tootlus
• müügitulu
• kulutõhususe

Vaatleme esimest analüüsitud näitajate rühma - varade tootlust. Koguvarade tootlus määratakse järgmise valemiga:

Varade tootluse arvutamisel võetakse kasumi näitajaks lõplik finantstulemus - puhaskasum. See suhtarv näitab organisatsiooni varade haldamise tõhusust iga varadesse investeeritud rubla tootluse kaudu ja iseloomustab selle ettevõtte tulude genereerimist. Samuti on see näitaja veel üks ressursi tootlikkuse tunnus, kuid mitte müügimahu, vaid maksueelse kasumi kaudu. [cm. 23, lk 382]. Varade tasuvuse analüüs hõlmab käibevara tasuvuse analüüsi ja netovara tasuvuse analüüsi. Käibe- ja netovara kasumlikkuse näitajad määratakse sarnaselt koguvarade tasuvusele, valemi nimetajasse võetakse vastavalt käibe- ja netovarade keskmine väärtus. Vaatleme neid koefitsiente üksikasjalikumalt.

Netovara tootlus - puhaskasumi ja netovara aritmeetilise keskmise suhe aruandeperioodi alguses ja lõpus. Netovara on kohustustest vabastatud varad ehk teisisõnu see on reaalkapital. Netovara 9 arvutamisel Venemaa praktikas on korrigeerivad kirjed nii netovara arvutamiseks aktsepteeritud varades kui ka netovara arvutamiseks aktsepteeritud kohustustes. Netovara summa arvutatakse varade vahena, millest on lahutatud osalejate võlg põhikapitali sissemaksetelt ja aktsionäridelt tagasi ostetud aktsiate summa ning laenukapital, millest on maha arvatud edasilükkunud tulu. Eraldi tuleks öelda jaotise "Kapital ja reservid" artikli "Sihtfinantseerimine ja laekumised" kohta. Kui neid vahendeid kasutatakse tootmise eesmärgil, arvatakse see kirje netovara arvutamisel varade summast maha; kui see artikkel on suunatud sotsiaalsfäärile, siis netovara selle artikli väärtusega ei korrigeerita. Arvestades aga netovara jääkväärtusena, ei saa me öelda, et see on rahasumma, mille omanikud oleksid ettevõtte likvideerimise korral saanud. Fakt on see, et netovara arvutamisel võetakse aluseks bilansiline väärtus, mis ei pruugi kattuda nende turuväärtusega.

Netovara tootlus näitab kapitalistruktuuri haldamise ratsionaalsust, organisatsiooni võimet suurendada kapitali iga omanike investeeritud rubla tulu kaudu. Ettevõtte omanike huvi on eelkõige netovara tootluse suurendamine, kuna puhaskasum omanike hoiuste ühiku kohta näitab nii investeerimisobjektiks valitud äri üldist kasumlikkust kui ka dividendimaksete taset ja mõjusid. aktsiahindade kasv börsil.

Teeme netovara tootluse dünaamilise ja faktoranalüüsi. Netovara tootluse dünaamilist analüüsi mõjutab inflatsioon vähem kui netovara kvantitatiivse väärtuse võrdlemisel aja jooksul. Seega tehakse ettepanek uurida netovara tootlust järgmistes mudelites:

1. kontrollida kasumi komponentide mõju netovara väärtuse muutusele.Selleks võtab valemi lugeja puhaskasumi näitaja (analüütilise bilansi järgi) tulude, kulude summana. tähis "-", majandamis- ja ärikulud "-"-märgiga, tegevus-, mittetegevus-, erakorralised tulud ja kulud, tulumaks ja muud sarnased kohustuslikud maksed;
2. luua netovara tootluse multiplikatiivne mudel müügitulu, käibekapitali käibe, jooksva likviidsuskordaja, lühiajaliste kohustuste ja saadaolevate arvete suhte, nõuete ja võlgnevuste suhte, võlgnevuste suhte korrutisega. laenukapitalile ja organisatsiooni finantsstabiilsust iseloomustav näitaja kui võõrkapitali ja netovarade suhe. Mudel ei vali juhuslikult jooksva likviidsuse näitajaid ja finantsstabiilsus. Loogika kohaselt suureneb efektiivsuse ja kasumlikkuse tõusuga äri riskantsus, mistõttu tuleb jälgida teatud trende, näiteks et kasumlikkuse tõus ei tooks kaasa praeguse likviidsuskordaja langemist lubamatuni. tasemel ja et organisatsioon ei kaotaks oma finantsstabiilsust.

Üldjoontes võib netovara tootluse kasvu iseloomustada positiivsena, kusjuures arvesse tuleks võtta võla ja omakapitali suhte muutusi. Seega ei ole laenukapitali osatähtsuse suurenemisega kogukohustustes netovara tootluse tõus alati vastuvõetav, sest. pikemas perspektiivis mõjutab see organisatsiooni finantsstabiilsust ja praegust maksevõimet (praegune likviidsuskordaja). Netovara tootluse vähenemine võib viidata kapitali ebaefektiivsele kasutamisele ja kapitali „surnud“ osale, mis jääb kasutamata ja ei too kasumit. Võla ja omakapitali struktuuri tuvastamiseks tuleks finantsvõimenduse mõju arvutada võla ja omakapitali suhtena.

Järgmine näitaja, mida kaalume, on käibevara tootlus.

Käibevara tootlus näitab iga käibevarasse investeeritud rubla tootlust. See on üks peamisi tulemusnäitajaid, sest on teada, et käibevara loob otseselt organisatsiooni kasumit, põhivara aga loob tingimused selle kasumi kujunemiseks. Vastavalt organisatsiooni varade optimaalsele struktuurile peaks käibevara osatähtsus ületama põhivara osakaalu, kuid siinkohal on oluline arvestada analüüsitava organisatsiooni tegevusala spetsiifikat. Püsiva puhaskasumi juures käibevara kasumlikkuse tõus võib viidata käibevara osakaalu vähenemisele, mida peetakse negatiivseks trendiks. Kui aga käibevara osakaalu vähenemise põhjustasid sellised tegurid nagu: valmistoodete laoseisu vähenemine, tooraine ja materjali laovarude ratsionaalsem juhtimine, siis võib öelda, et see on positiivne trend, kui säilitades tulevikus, võime oodata organisatsiooni puhaskasumi kasvu. Puhaskasumi kiirem kasvutempo võrreldes käibevara kasvuga aruandeperioodil viitab käibevarade efektiivsuse tõusule. Tuleks veel kord rõhutada puhaskasumi "kvaliteedi" määramise tähtsust.

Faktormodelleerimiseks pakutakse järgmisi mudeleid:

1. jälgida käibevarade kasumlikkuse muutust käibevara struktuuri muutuste tõttu, kusjuures valemi nimetajaks on käibevara suurendatud rühmitus järgmiste elementide järgi: varud koos käibemaksu summaga (jääk käibemaksukontol ), nõuded, lühiajalised finantsinvesteeringud ja sularaha ning lugejas - puhaskasumi summa. Seega, kui käibevara kasumlikkuse languse põhjustas varude absoluutväärtuse tõus, siis seda trendi võib ühelt poolt iseloomustada kui müügiturusegmendi langust, mis toob endaga kaasa turuosa suurenemise. valmistoodete osakaal laos; teisalt on võimalik, et hetkel kogus organisatsioon heaperemehelikult varusid, oodates nende hinnataseme tõusu. Seetõttu tuleks selle trendi juures arvestada organisatsiooni kõige likviidsemate varade, sularaha ja nõuete käibe dünaamikaga. Käibevara kasumlikkuse muutuste põhjuste ja tagajärgede täpsemaks hindamiseks tuleks läbi viia organisatsiooni käibevara süvaanalüüs;
2. kui netovara tootluses kasumi “kvaliteeti” uurides aruandeperioodi suhtes olulisi kõrvalekaldeid ei täheldatud, siis käibevara puhul seda mudelit käsitleda ei soovita. Kui aga puhaskasumi struktuuris on toimunud olulisi muutusi, tuleks ka seda mudelit analüüsida. Seda faktoriaalset mudelit saab lahendada ahelasenduste meetodil, mille tulemusena määratakse iga kasumi elemendi kvantitatiivne mõju käibevara üldisele tasuvusele 10 . Vastavalt kasumit tootvate elementide olulisuse astmele saab eristada kahanevas järjekorras järgmisi näitajaid: tulud, kulud, äri- ja halduskulud; tegevus- ja mittetegevustulud; erakorralised tulud ja kulud;
3. käibevara tasuvuse muutuste analüüs käibevarade müügi ja käibe tasuvuse mõjul või käibevara tasuvuse muutuste analüüs müügi kasumlikkuse, omakapitali käibe ning omakapitali ja käibekapitali suhte mõjul. varasid.

Käibevara tootlus = P/N N/CK CK/ОA , kus (2.3)

P - puhaskasum;
N - tulu;
CK - omakapital;
OA - käibevara keskmine väärtus.

Käibevara tasuvuse analüüsimisel konkreetse organisatsiooni näitel on oluline võtta need näitajad, mille andmed on analüüsi tulemuste tõlgendamiseks hädavajalikud.

Üldjuhul on pärast koguvarade tasuvuse muutumise, käibe- ja netovara kasumlikkuse suundumuste analüüsimist võimalik hinnata organisatsiooni juhtimise tulemuslikkust rahaliste vahendite paigutuse osas.

Järgmise kasumlikkuse rühma - kapitali tasuvuse - analüüsimise käigus uurivad nad kogu-, laenu- ja omakapitali tasuvuse näitajaid.

Omakapitali tootluse analüüsimisel on vaja välja selgitada omakapitali komponentide kvantitatiivse muutuse trendid: põhikapital, reservkapital, lisakapital, puhaskasum ja reservid. Samuti peaksite võrdlema netovara väärtust ja põhikapitali. Seega, kui netovara on põhikapitalist väiksem, tuleb organisatsiooni põhikapitali vähendada netovara tegeliku väärtuseni; Juhul, kui netovara väärtus on väiksem kui seadusega kehtestatud põhikapitali miinimumväärtus, kuulub organisatsioon likvideerimisele. Investeeritud kapitalina võib pidada mitte ainult omanike, vaid ka organisatsioonide kapitali. Kell see lähenemine on arusaadav, et organisatsioon saab hallata nii pikaajalisi kohustusi kui ka omakapitali, kuna need on pikaajalised. Selle näitaja alusel arvutatakse investeeringutasuvuse näitaja puhaskasumi suhtena omakapitali ja pikaajalise laenukapitali summa keskmisesse väärtusse.

Omakapitali tootluse modelleerimisel teeme ettepaneku kasutada Duponti analüütikute poolt välja töötatud juba klassikaks saanud mudelit, mille puhul on omakapitali tootlus otseselt võrdeline müügitulu, varade käibe ja suhtarvuna rahalise sõltumatuse suhtega. omakapitali ja varade vahel netohinnangus. Arvestada tuleb sellega, et müügitulu tegur, mis on aruandeperioodi produktiivne näitaja, ei võimalda määrata planeeritud ja pikaajalist mõju. Kolmas omakapitali tootlust mõjutav tegur, finantssõltumatuse koefitsient, väljendab vastupidiselt laenukapitali finantsjuhtimise strateegia suundumusi. Seega näitab selle näitaja väärtus alla 0,5 üsna kõrget riskitaset, mis eeldab keskendumist tegevuse kõrgele kasumlikkusele ja vastupidi, kui finantssõltumatuse näitaja väärtus on suurem kui 0,5, siis konservatiivsust. strateegia.

Samuti saate analüüsida sellise teguri nagu laenukapital mõju omakapitali tootluse muutusele. Selleks kaaluge järgmist mudelit:

Omakapitali tootlus = P/N N/SC SC/SC (2,6)

Laenatud kapitali tootluse arvutamisel tuleb arvestada, et me arvestame laenukapitali laenuvõtja, mitte laenuandja positsioonist, seetõttu määratakse laenukapitali tootlus valemiga:

Kui oleme võlausaldaja, määratletakse laenukapitali tootlus järgmiselt:

Samas saab infot laenukapitali kasutamise makse suuruse kohta vormilt nr 4 “Rahavoogude aruanne” realt 230 “laenude maksmiseks”.

Vastavalt PBU 9/99 sisaldab tegevustulu organisatsiooni raha kasutamise eest saadud intresse, samas kui saadava tulu summa ületab 5% organisatsiooni kogutulust, näidatakse seda tulukirjet kasumiaruandes. tegevustulu kontekstis eraldi . Seega, kui seda tulukirjet eraldi real ei näidata ja oli laenatud kapitalist saadud tulu, siis laenukapitali hind ei ületanud 5% tegevustulust.

Kasumi müügi tasuvuse analüüsimisel valemi lugejas võib arvestada mitut tüüpi kasumiga. Seega, kui võtta müügikasumi ja tulu suhe, saame "analüütilise eksperimendi puhtuse", mis seisneb selles, et seda näitajat ei tohiks mõjutada elemendid, mis ei ole müügiga seotud, näiteks muud tulud. ja kulud. See näitaja võimaldab hinnata müügijuhtimise efektiivsust põhitegevuse protsessis. Arvestades brutokasumi 11 suhet tuludesse, hindame iga toodete müügist saadud rubla osakaalu, mida saab kasutada müügi- ja majandamiskulude katteks. Maksueelse kasumi ja tulude suhe näitab mitte- ja tegevustegurite mõju. Mida tugevam on põhitegevuse ja mittetegevusega seotud tulude ja kulude mõju, seda madalam on vastavalt organisatsiooni tegevuse lõpptulemuse “kvaliteet”. Tavategevusest saadava kasumi suhtarv näitab maksuteguri mõju. Ja lõpuks, puhaskasumi ja tulude suhe on müügi kasumlikkuse näitajate süsteemi lõplik näitaja ja peegeldab tulude ja kulude kogumõju.

Kasumlikkuse analüüsimisel ei ole vähem olulised kulude tasuvuse näitajad. Seega on soovitav analüüsida tavategevusest tehtavate kulude suhet müügituludesse. Tavategevuse kulude all mõistetakse toodetud kaupade, tööde ja teenuste kogumaksumust, haldus- ja ärikulusid. Üksikasjalikumaks analüüsiks on soovitatav võtta arvesse järgmisi näitajaid: kulude ja tulude suhe, halduskulude suhe tuludesse ning ärikulude suhe tuludesse, mille põhjal tehakse järeldused kulude ja tulude suhte kohta. kulude juhtimine. ROI suurenemine võib viidata probleemidele kulude kontrollimisel. Välisanalüütiku jaoks sügavam analüüs teatud kulude mõjust müügijuhtimise tulemuslikkusele ei ole kahjuks piiratud infohulga tõttu kättesaadav; siseanalüütik peaks sellise analüüsi käigus tuvastama reservid kulude vähendamiseks.

2.2 Vara ja kohustuste käive organisatsiooni finantstegevuse efektiivsuse komponendina

Organisatsiooni finantstegevuse efektiivsus sõltub suurel määral rahaliste vahendite käibe kiirusest: mida kiirem on käive, seda rohkem on võimalusi organisatsiooni tulude suurendamiseks ceteris paribus ning seetõttu on ka finantstegevuse efektiivsus suurem. .

Üksikute vararühmade käibemäär ja nende kogukäive, samuti võlgnevuste ja kohustuste käive erinevad oluliselt olenevalt organisatsiooni ulatusest (tootmine, tarnimine ja turustamine, vahendaja jne), nende majandusharust ( pole kahtlust, et laevatehase ja lennufirma käibekapitali käive on objektiivselt erinev, ulatus (väikeettevõtetes on reeglina rahakäive palju suurem kui suurtes) ja muud parameetrid. Varade ja kohustuste käibele ei avalda vähem mõju ka riigi üldine majanduslik olukord, üksikute piirkondade arengutase, väljakujunenud sularahata maksete süsteem ja sellega seotud ettevõtete äritingimused.

Samas määravad ringluses olevate vahendite kestuse suuresti organisatsiooni tegevuse sisetingimused ning eelkõige varahaldusstrateegia tulemuslikkus (või selle puudumine). Seega saab juhtkond valida käibekapitali jaoks erinevaid finantsjuhtimisstrateegia mudeleid:

• agressiivne, milles majandustegevuse elluviimiseks vajaliku vara tekkimine toimub peamiselt lühiajaliste võlgnevuste ja kohustuste tõttu. Tulemuslikkuse seisukohalt on see väga riskantne strateegia, kuna organisatsiooni efektiivsuse hoidmisega kaasneb suur varade käive.
• konservatiivne, mis hõlmab valdavalt pikaajaliste käibevara finantseerimisallikate kasutamist (see mudel on meie hinnangul siiski mõneti ebareaalne). Kuna laenukapitali tagastamise ajastus on ajaliselt märkimisväärselt kauge, võib varade käive seetõttu olla suhteliselt madal.
• kompromiss, mis ühendab mõlemad need rahastamisallikad.

Valitud käitumismudelit muutes (see ei juhtu muidugi juhuslikult ning valitud strateegiat rakendatakse järjepidevalt teatud aja jooksul) saavad finantsjuhid mõjutada organisatsiooni varade ja kohustuste mahtu, struktuuri ja käivet ning järelikult mõjutada tema tegevuse tõhusust.

Tuleb märkida, et siseanalüütiku jaoks on ettevõtte finantspoliitika suure tähelepanu objektiks ja see on finants- ja majandustegevuse analüüsi lähtepunktiks. Aruandluse andmetel saab välisanalüütik moodustada vaid ligikaudse ettekujutuse ettevõtte finantspoliitikast, täpsemalt selle üksikutest pinnal olevatest hetkedest, kuid ka sellist teavet peaks ta uurides kasutama. organisatsiooni finantstegevuse efektiivsus (muidugi, samas kui analüütik peaks oma tegevuses juhinduma ettevaatusprintsiibist). Varade ja kohustuste käibe osas räägime sellest, et välisanalüütik, kes kasutab aastaid aruandlust ja tuvastab käibenäitajate dünaamika trendid, võib teatud tingimuslikkusega eeldada, et ettevõte jätkab tegevust. järgima sama strateegiat ja kooskõlas selle kuluprognoosiga tulevikuks.

Käibe analüüsimisel kasutab analüütik käibenäitajate uurimiseks dünaamilisi, koefitsiente ja faktoriaalseid meetodeid. Dünaamiline uurimismeetod võimaldab tuvastada käibemäärade ajutist muutust. Käibe analüüsi koefitsientide meetod hõlmab käibe ja ühe käibe kestuse näitajate arvutamist. Faktoriaalse meetodiga tuvastame teiste tegurite mõju efektiivsele käibemäärale.

Varade ja kohustuste käibe näitajate arvutamise loogika seisneb kaupade, toodete, tööde, teenuste müügist saadava tulu (edaspidi tulu) näitaja ning varade ja kohustuste perioodi keskmise väärtuse suhtarvus. . Sel juhul saab keskmise väärtuse arvutada mitmel viisil, näiteks:

• keskmine

  Näiteks,
  keskmine tasumata arvete summa \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2,9)
  kus KZ n.g., KZ k.g. - vastavalt tasumisele kuuluvate arvete summa perioodi alguses ja lõpus.

• kronoloogiline keskmine

  Näiteks,
  keskmine tasumata arvete summa

1 Under suletud ettevõtted, maailma tava kohaselt tähendab enamasti väikeseid ja keskmise suurusega ettevõtteid

2 Eeldatakse, et osa omakapitalist asendatakse lühiajalise laenukapitaliga

3 Kasumlikkus on defineeritud kui kasumi suhe varadesse või kapitali (vara osasse või osasse kapitali), tuludesse jne. Näiteks netovara tootlus on määratletud kui puhaskasumi suhe netoväärtusesse. varasid.

4 Analüüsipraktikas nimetatakse tasuvusnäitajaid, mis kasutavad muid kui puhaskasumi näitajaid, tasuvuse vahepealseteks tasemeteks.

5 Erakorralised tulud/kulud on tulud/kulud, mis vastavad üheaegselt kahele kriteeriumile:

- ebatavaline, kui organisatsiooni tulusid ja kulusid iseloomustab suur ebanormaalsus ja need on iseloomuga, mis ei ole selgelt seotud või on seotud ainult juhuslikult tavategevusega

– harvad, kui nende tulude ja kulude kordumist on mõistlikel põhjustel lähitulevikus peaaegu ette näha

6 Algebralise summa all mõistetakse selles kontekstis ka näitajate erinevust kui summat märgiga "-"

7 Täpsemalt käsitleme varude käibe ja muude varade ja kohustuste komponentide analüüsi teise peatüki teises osas 8 Kahjum on tõlgendatav kasumina märgiga “-”

9 Vene Föderatsiooni Rahandusministeeriumi ja Föderaalse Väärtpaberituru Komisjoni korraldus 29. jaanuarist 2003 nr 10n, 03-6 / pz “Aktsiaseltside netovara hindamise korra kinnitamise kohta”

10 Tegurmudelite üksikasjalikud arvutused esitatakse eraldi näitel töö kolmandas peatükis.

11 J. K. Van Horn peab seda näitajat müügitulu lõplikuks näitajaks [vt. 13, lk 155].

Organisatsiooni finantstegevuse analüüsimise põhiülesanne on finantstegevuses esinevate puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine organisatsiooni finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks. Sel juhul on vajalik:

) hindab erinevate tootmis-, äri- ja finantstegevuse näitajate põhjusliku seose uurimise põhjal rahaliste vahendite laekumise plaani täitmist ja nende kasutamist organisatsiooni finantsseisundi parandamise seisukohast;

) prognoosida võimalikke finantstulemusi, majanduslikku tasuvust lähtuvalt majandustegevuse tegelikest tingimustest ning oma- ja laenuressursside olemasolust ning väljatöötatud finantsseisundi mudelitest koos mitmekülgsete ressursside kasutamise võimalustega;

) arendada konkreetseid tegevusi, mis on suunatud rahaliste vahendite tõhusamale kasutamisele ja organisatsiooni finantsseisundi tugevdamisele.

Organisatsiooni finantsseisund, jätkusuutlikkus ja stabiilsus sõltuvad selle tootmis-, äri- ja finantstegevuse tulemustest. Kui määratud ülesanded loetletud tüübid tegevused on edukalt ellu viidud, on sellel positiivne mõju finantsseisundit organisatsioonid. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi vähenemise tõttu väheneb reeglina tulude maht ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb organisatsiooni finantsseisund. Seega on organisatsiooni stabiilne finantsseisund kogu organisatsiooni finants- ja majandustegevuse tulemusi määravate tegurite kompleksi pädeva ja ratsionaalse juhtimise tulemus.

Analüüsi praktika on välja töötanud selle rakendamise peamised meetodid.

Horisontaalne (ajaline) analüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlemine eelmise perioodi vastava positsiooniga, seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles bilansi absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs - lõplike finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramine koos iga aruandluspositsiooni mõju tuvastamisega tulemusele tervikuna. Selline analüüs võimaldab näha iga bilansikirje osakaalu kogusummas. Analüüsi kohustuslik element on nende väärtuste dünaamiline jada, mille abil on võimalik jälgida ja prognoosida struktuurimuutusi varade koostises ja nende katteallikates.

Horisontaalne ja vertikaalne analüüs täiendavad teineteist, mistõttu on praktikas võimalik koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii aruandluse arvestusvormi struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat.

Trendianalüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodi positsioonidega ja trendi määramine, s.o. indikaatori dünaamika peamine suundumus, mis on puhastatud juhuslikest mõjudest ja üksikute perioodide individuaalsetest omadustest. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi prospektiivne, ennustav analüüs.

Suhteliste näitajate (koefitsientide) analüüs - aruandlussuhtarvude arvutamine, näitajate seose määramine.

võrdlev (ruumiline) analüüs - tütarettevõtete, osakondade, töökodade üksikute finantsnäitajate analüüs, samuti organisatsiooni finantsnäitajate võrdlus konkureerivate organisatsioonide omadega, valdkonna keskmised ja keskmised üldised majandusandmed.

faktoranalüüs - üksikute tegurite (põhjuste) mõju analüüs tulemusnäitajale. Faktoranalüüs võib olla otsene (analüüs õige), st. tulemusnäitaja jagamine selle koostisosadeks ja vastupidine (süntees), kui selle üksikud elemendid ühendatakse ühiseks tulemusnäitajaks.

Abivahendina finantsseisundi analüüsimisel ettevõtlik firma laialdaselt kasutatakse finantssuhtarvusid - organisatsiooni finantsseisundi suhtelisi näitajaid, mis väljendavad mõne absoluutse finantsnäitaja seost teistega. Kasutatakse finantssuhteid:

Võrrelda konkreetse ettevõtte finantsseisundi näitajaid põhi(normatiiv)väärtustega, teiste organisatsioonide sarnaste näitajate või valdkonna keskmiste näitajatega;

Vene Föderatsiooni haridusministeerium

NOU VPO Surguti Maailmamajanduse ja Ettevõtluse Instituut "Planeet

KURSUSETÖÖ

teema: "Finantsjuhtimine"

teema: Ettevõtte finantstegevuse hindamine

Lõpetanud: Zenkevich S.R.

Rühm: Rahandus ja krediit 5k. s/o

Kontrollis: Shirinkina E.V.

Hinne___________

Surgut 2010

SISSEJUHATUS 3

1. Teoreetiline osa

1.1 Finantsanalüüsi majanduslik olemus, eesmärk ja tähendus

tänapäevastes tingimustes 5

1.2 Finantsanalüüsi liigid 11

1.3 Finantsanalüüsi meetodite ja tehnikate klassifikatsioon 13

1.4 Finantsseisundit iseloomustavate näitajate süsteem

ettevõtted 20

KOKKUVÕTE 28

KIRJANDUS 29

2. Praktiline osa

2.1 Ettevõtte varalise seisundi hindamine 30 2.2 Likviidsusanalüüs 33

2.3 Ettevõtte elujõulisuse hindamine 35

2.4 Indikaator äritegevus 36

2.5 Kapitali struktuuri hindamine 38

3. Meetmed ettevõtte finantsseisundi parandamiseks 39

B E D E N I E

Turumajandus Vene Föderatsioonis kogub hoogu. Kaasaegses majanduslikud tingimused iga majandusüksuse tegevus on paljude turusuhetes osalejate tähelepanuobjektiks, kes on huvitatud selle toimimise tulemustest.

Ettevõtte ellujäämise tagamiseks tänapäevastes tingimustes peavad juhtivtöötajad ennekõike suutma realistlikult hinnata nii oma ettevõtte kui ka olemasolevate potentsiaalsete konkurentide finantsseisundit.

Finantsseisund on ettevõtte majandustegevuse kõige olulisem tunnus, mis määrab konkurentsivõime, potentsiaali ärilises koostöös, hindab, mil määral on ettevõtte enda ja tema partnerite majanduslikud huvid rahaliselt ja tootmises tagatud.

Nendes tingimustes saab finantsjuhist üks ettevõtte võtmeisikuid. Tema ülesandeks on finantsprobleemide püstitamine, ettevõtte juhtkonna ühe või teise otsustusmeetodi kasutamise otstarbekuse analüüsimine ja sobivaima tegevusviisi väljapakkumine.

Selle eesmärk referaat seisneb finantsanalüüsi meetodite kui juhtimisotsuste tegemise vahendite uurimises ning selle põhjal praktiliste soovituste ja järelduste väljatöötamises.

Kursusetöö eesmärgi saavutamiseks püstitatud peamisteks ülesanneteks võib lugeda:

Ettevõtete tegevuse finantsanalüüsi läbiviimise teoreetiliste ja metoodiliste aluste uurimine. Selle probleemi lahendamise osana on vaja käsitleda finantsanalüüsi kontseptuaalset aparaati; finantsanalüüsi vahendid, mis hõlmavad meetodite, tehnikate ja meetodite kogumit ettevõtte finantsseisundi analüüsimiseks, samuti põhiliste majandusnäitajate kogumit, mis võimaldavad kirjeldada ettevõtte praegust ja tulevast finantsseisundit.

Ettevõtte tegevuse finantsanalüüsi läbiviimine raamatupidamise aastaaruande alusel.

Uuringu objektiks on ehituse üldorganisatsioon "Stroybytenergo"

Uuringu teemaks on just finantstegevuse analüüsi metoodika ja selle rakendamise praktika juhtimistegevuses.

1. Teoreetiline osa

1.1 Finantsanalüüsi majanduslik olemus, eesmärk ja tähendus tänapäeva tingimustes

Finantsanalüüs selle traditsioonilises tähenduses on uurimismeetod, mis jagab keerukad nähtused selle komponentideks. Laiemas teaduslikus mõttes on finantsanalüüs meetod teaduslikud uuringud(tunnetus) ja nähtuste ja protsesside hindamine, mis põhineb uuritava süsteemi koostisosade, elementide uurimisel. Finantsanalüüsi majanduslikku olemust peegeldab kõige paremini järgmine definitsioon: "Finantsanalüüs on hinnang ettevõtte finants- ja majandustegevusele minevikus, olevikus ja tulevikus."

Majanduses, mille lahutamatuks elemendiks on rahandus, kasutatakse analüüsi olemuse, mustrite, suundumuste väljaselgitamiseks ning majanduslike ja sotsiaalsete protsesside hindamiseks, finants- ja majandustegevuse uurimiseks kõigil taastootmistasanditel ja -valdkondades.

Käesolevas töös keskendume konkreetse ettevõtte tegevuse finantsanalüüsi definitsioonile.

Sellest vaatenurgast on finantsanalüüsi eesmärk teha kindlaks ettevõtte finantsseisund, tuvastada nõrkused, võimalikud probleemide allikad edasises töös ning avastada. tugevused millele ettevõte saab panustada.

Finantsanalüüsi eesmärgid saavutatakse teatud omavahel seotud analüüsiülesannete lahendamise tulemusena. Analüütiline ülesanne on analüüsi eesmärkide täpsustamine, võttes arvesse analüüsi organisatsioonilist ja informatsioonilist võimekust.

Kui käsitleme finantsanalüüsi ettevõtte finantsseisundi hindamise protsessina, mis põhineb tema finantsaruannete uurimisel, siis võib selle peamiste eesmärkidena välja tuua järgmised:

1) ettevõtte hetkeseisu jälgimine;

2) Ettevõtte investeerimisprojektide rahastamise võimekuse analüüs;

3) laenude tagasimaksmise võime analüüs;

4) Pankrotihoiatus;

5) Ettevõtte finantstegevuse prognooside koostamine;

6) Ettevõtte väärtuse hinnang selle müügi või ühinemise korral;

7) Finantsseisundi dünaamika jälgimine.

Ettevõtte finantsseisundi hindamisel kasutavad finantsanalüüsi erinevad enim saamisest huvitatud majandusüksused täielik teave tema tegevuse kohta. Need sisaldavad:

1) Sisemine - juhtkond, aktsionärid, asutajad, likvideerimis- või revisjonikomisjon.

2) Välised - valitsusasutused, võlausaldajad, investorid, audiitorid.

Finantsanalüüsi, mille initsiatiiv ei kuulu ettevõttele, eesmärgiks võib olla ettevõtte krediidivõime ja investeerimisvõimaluste väljaselgitamine ja hindamine. Seega võib panga esindajat huvitada ettevõtte likviidsuse või maksevõime küsimus. Potentsiaalne investor soovib teada, kui tulus on ettevõte ja kui suur on hoiuse kaotamise risk selle investeerimisel. On olemas tehnika, mis võimaldab finants- ja aruandlusdokumentatsiooni ning erinevate finantsnäitajate analüüsi abil prognoosida ettevõtte pankrotivõimalust või veenduda selle stabiilsuses.

Finantsanalüüs on osa organisatsiooni üldisest majandusanalüüsist, aga ka osa üldisest, terviklikust majandustegevuse analüüsist, mis koosneb kahest omavahel tihedalt seotud osast: välisfinantsanalüüs ja majandusesisene juhtimisanalüüs. Finantsanalüüsi ligikaudne skeem on järgmine (vt joonis 1.)

Joonis 1. Finantsanalüüsi ligikaudne skeem.

Analüüsi jagunemine finants- ja juhtimisarvestuseks on tingitud üleettevõttelise raamatupidamissüsteemi praktikas välja kujunenud jagunemisest finantsarvestuseks ja juhtimisarvestuseks. Selline jaotus on mõneti meelevaldne, sest siseanalüüsi võib vaadelda välise analüüsi jätkuna ja vastupidi. Ettevõtluse huvides täiendavad mõlemad analüüsitüübid teineteist teabega.

Sisefinantsanalüüs – analüüs, mis on vajalik ettevõtte enda vajaduste rahuldamiseks – on suunatud ettevõtte likviidsuse kindlaksmääramisele või selle tulemuste rangele hindamisele viimasel aruandeperioodil, näiteks kui ettevõtte juhtkond ja selle finantsanalüütik soovivad teada, kas ettevõttel on võimalik planeeritud tootmise laiendamiseks (tootmise laiendamiseks) raha eraldada ja kuidas lisakulud seda mõjutavad.

Välist finantsanalüüsi viivad läbi analüütikud, kes on ettevõtte jaoks autsaiderid ja kellel puudub seetõttu juurdepääs ettevõtte sisemisele infobaasile.

Nende vahel on kaks peamist erinevust.

1. kaasatud teabetoe ulatus ja kättesaadavus;

2. Analüütiliste protseduuride ja algoritmide formaliseeritavuse aste.

Siseanalüüsi osana on võimalik kaasata peaaegu iga vajalikku teavet, sealhulgas mitteavalikud, eelkõige välisanalüütikute jaoks.

Välisanalüüsi meetodid põhinevad analüüsi teatud informatsioonilise piiratuse eeldusel.

Olenemata sellest, mis analüüsivajaduse põhjustas, on selle meetodid sisuliselt alati samad. Selle peamine tööriist on erinevate finantssuhtarvude tuletamine ja tõlgendamine. Nende tehnikate õige rakendamine võimaldab teil vastata paljudele küsimustele ettevõtte finantsseisundi kohta.

Analüüsi alustamisel tuleb meeles pidada kolme põhipunkti:

• Vajalik on koostada üsna selge analüüsiprogramm, mis sisaldab analüütiliste tabelite mudelite väljatöötamist, põhinäitajate arvutamise algoritme ning nende arvutamiseks ja võrdlevaks hindamiseks vajalikku teavet ja regulatiivset tuge.
• Analüüsiskeem tuleks üles ehitada põhimõttel "üldisest konkreetseni".
• Kõik kõrvalekalded indikaatorite normatiivsetest või kavandatud väärtustest, isegi kui need on positiivsed, tuleks hoolikalt analüüsida.

Kompleksse finantsanalüüsi käigus tehakse kindlaks äriorganisatsiooni potentsiaal. Majanduslikul potentsiaalil on kaks külge: äriorganisatsiooni varaline seisund ja finantsseisund.

Kinnisvaraseisundit iseloomustab äriorganisatsiooni omanduses ja eesmärgi saavutamiseks käsutatava pikaajalise vara suurus, koostis ja seisukord.

Finantsolukorda saab iseloomustada nii lühiajaliselt kui ka pikemas perspektiivis. Esimesel juhul räägitakse äriorganisatsiooni likviidsusest ja maksevõimest, teisel juhul selle finantsstabiilsusest.

Kaubandusorganisatsiooni majandusliku potentsiaali mõlemad pooled on omavahel seotud.

Analüütilised arvutused tehakse kas kiiranalüüsi või süvaanalüüsi osana.

Ekspressanalüüsi eesmärk on ajaliselt ja keerukuse poolest selge ja lihtne algoritmide realiseerimine, äriorganisatsiooni rahalise heaolu ja arengu dünaamika hindamine.

Süvaanalüüs täpsustab, laiendab või täiendab üksikuid kiiranalüüsi protseduure.

Valdav enamus koefitsiente arvutatakse bilansi ja kasumiaruande järgi; pealegi saab arvutada kas otse aruandlusandmete järgi või kasutades tihendatud bilanssi.

Seega võimaldab finantsanalüüs hinnata:

ettevõtte varaline seisukord;

Ettevõtlusriski määr;

Kapitali adekvaatsus jooksvateks tegevusteks ja pikaajalisteks investeeringuteks;

Vajadus täiendavate rahastamisallikate järele;

Võimalus kapitali suurendada;

Laenatud vahendite kaasamise ratsionaalsus;

Kasumi jaotamise ja kasutamise poliitika kehtivus.

Ettevõtte tegevuse finantsanalüüs hõlmab:

Finantsseisundi analüüs;

Finantsstabiilsuse analüüs;

Finantssuhtarvude analüüs:

Bilansi likviidsuse analüüs;

Majandustulemuste, kasumlikkuse suhtarvude ja äri analüüs

tegevust.

Ettevõtte elu koosneb pidevalt muutuvatest olukordadest ja keerulistest probleemidest. Usaldusväärse finantsjuhtimise korraldamiseks on vaja mõista asjade tegelikku liikumist ettevõttes, teada, mida see teeb, omada teavet tema turgude, klientide, tarnijate, konkurentide, toodete kvaliteedi, edasiste eesmärkide jms kohta. Üks ettevõtte töö koordineerimise ja selle rahaliste vahendite kontrollimise vahendeid on finantsanalüüs. See võimaldab teil vastata paljudele küsimustele, mis puudutavad raha liikumist ettevõttes, nende juhtimise kvaliteeti ja turupositsiooni, mille ettevõte oma tegevuse tulemusena omandab.

Seega on finantsanalüüs ettevõtete juhtkonnale, finants- ja raamatupidamistöötajatele ning analüütikutele kõige olulisem vahend ettevõtte finantsseisundi kindlaksmääramiseks, kasumlikkuse kasvu reservide väljaselgitamiseks, kogu finants- ja majandustegevuse parandamiseks ning selle efektiivsuse tõstmiseks. See on lähtepunktiks majandusüksuste prognoosimisel, planeerimisel ja juhtimisel.

1.2 Finantsanalüüsi liigid

Prospektiivne (ennustuslik, esialgne) analüüs,

operatiivne analüüs,

Praegune (tagasivaade)

Analüüs, mis põhineb konkreetse perioodi tegevuste tulemustel.

Joonis 2. Finantsanalüüsi liikide klassifikatsioon

Praegune (tagasi)analüüs põhineb raamatupidamisel ja staatilisel aruandlusel ning võimaldab hinnata tekkepõhiselt liitude, ettevõtete ja nende osakondade tööd kuu, kvartali ja aasta kohta.

Käesoleva analüüsi põhiülesanne on äritegevuse tulemuste objektiivne hindamine, olemasolevate reservide igakülgne väljaselgitamine, nende mobiliseerimine ning materiaalsete ja moraalsete stiimulite täieliku järgimise saavutamine töötulemuste ja töö kvaliteedi põhjal. .

Käesolev analüüs viiakse läbi majandustegevuse debriifingu käigus, tulemusi kasutatakse juhtimisprobleemide lahendamisel.

Käesoleva analüüsi metoodika eripäraks on see, et tegelikke sooritustulemusi hinnatakse võrreldes eelmise analüüsiperioodi plaani ja andmetega. Seda tüüpi analüüsil on märkimisväärne puudus - tuvastatud varud on igaveseks kaotatud võimalused tootmise efektiivsuse suurendamiseks, kuna need viitavad möödunud perioodile.

Käesolev analüüs on kõige täielikum finantstegevuse analüüs, mis sisaldab operatiivanalüüsi tulemusi ja on aluseks tulevikuanalüüsile.

Operatiivanalüüs on ajaliselt lähedane äritehingute toimumise ajale. See põhineb esmastel (raamatupidamis- ja staatilistel) raamatupidamisandmetel.

Operatiivanalüüs on planeeritud eesmärkide täitmise igapäevase uuringu süsteem, et kiiresti sekkuda tootmisprotsessi ja tagada ettevõtte efektiivsus.

Operatiivanalüüs viiakse tavaliselt läbi järgmiste näitajate rühmade järgi:

Toodete saatmine ja müük;

tööjõu kasutamine,

Kasutamine tootmisseadmed ja materiaalsed ressursid;

Sisseostuhind;

Kasum ja kasumlikkus;

Maksevõime.

Operatiivanalüüsi käigus viiakse läbi looduslike näitajate uuring, arvutustes on lubatud suhtelised ebatäpsused, kuna protsessi pole lõpule viidud.

Prospektiivne analüüs on majandustegevuse tulemuste analüüs, et teha kindlaks nende võimalikud väärtused tulevikus.

Avades tulevikupildi, annab perspektiivanalüüs juhile lahenduse strateegilise juhtimise probleemidele.

Praktilistes meetodites ja uurimistöös täpsustavad prospektiivse analüüsi ülesanded: analüüsiobjektid; tulemusnäitajad; pikaajaliste plaanide parim põhjendus.

Prospektiivne analüüs kui tuleviku intelligentsus ja pikaajalise plaani teaduslik-analüütiline alus on tihedalt seotud prognoosimisega ja sellist analüüsi nimetatakse prognoosimiseks.

1.3 Meetodite ja tehnikate klassifikatsioon

finantsanalüüs

Iga teaduse aluseks on selle teema ja meetod.

Finantsanalüüsi meetodi all mõistetakse dialektilist lähenemist finantsseisundi ja finantsprotsesside uurimisele nende kujunemisel ja arengul.

Meetodi iseloomulikeks tunnusteks on: indikaatorite süsteemi kasutamine, nendevahelise seose tuvastamine ja muutmine.

Finantsanalüüsi käigus on mitmeid erilisi viise, tehnikaid ja teatud tööriistu.

Finantsanalüüsi meetodite rakendusmeetodid võib jagada kahte rühma: traditsioonilised ja matemaatilised (kvantitatiivsed).

Finants- ja majandusanalüüsis kasutatavad domineerivad meetodid on kvantitatiivsete meetodite kasutamine. Nende klassifikatsiooni saab esitada järgmiselt:

Statistilised meetodid, sealhulgas:

Statistilise vaatluse meetod on teabe salvestamine teatud põhimõtete järgi ja teatud eesmärkidel,

Absoluutsete ja suhteliste näitajate (koefitsientide) meetod,

Keskmiste arvutamise meetod - aritmeetilised keskmised, lihtsad, kaalutud, geomeetrilised,

Aegridade meetod – absoluutse kasvu, suhtelise kasvu, kasvumäärade, kasvumäärade määramine,

Majandusnäitajate kokkuvõtte ja rühmitamise meetod teatud tunnuste järgi,

Võrdlusmeetod - konkurentidega, standarditega, dünaamikas,

Indeksimeetod - tegurite mõju võrreldavatele näitajatele,

üksikasjalik meetod,

Graafilised meetodid.

Lihtsaim meetod on võrdlemine, kui aruandeperioodi finantsnäitajaid võrreldakse kas planeeritud näitajatega või eelmise perioodi näitajatega (baas). Erinevate perioodide näitajate võrdlemisel on vaja saavutada nende võrreldavus, s.o. näitajad tuleks ümber arvutada, võttes arvesse koostisosade homogeensust, inflatsiooniprotsesse majanduses, hindamismeetodeid jne.

Järgmine meetod on rühmitamine, kui indikaatorid on rühmitatud ja tabeldatud. See võimaldab teha analüütilisi arvutusi, tuvastada üksikute nähtuste ja nende seoste arengu suundumusi, näitajate muutumist mõjutavaid tegureid.

Ahelasendus- või elimineerimismeetod seisneb ühe aruandlusnäitaja asendamises baasindikaatoriga. Samal ajal jäävad kõik muud näitajad muutumatuks. See meetod võimaldab teil määrata üksikute tegurite mõju kogu finantsnäitajale.

Arvestusmeetodid, sealhulgas:

kahekordse sisestuse meetod,

bilansi meetod,

Muud meetodid.

Majanduslikud ja matemaatilised meetodid, sealhulgas:

elementaarmatemaatika meetodid,

Klassikalised matemaatilise analüüsi meetodid - diferentseerimine, integreerimine, variatsioonide arvutamine,

Matemaatilise statistika meetodid - ühe- ja mitmemõõtmeliste statistiliste kogumite uurimine,

Ökonomeetrilised meetodid – majanduslike sõltuvuste parameetrite statistiline hindamine,

Matemaatilise programmeerimise meetodid - optimeerimine, lineaarne, ruut- ja mittelineaarne programmeerimine, plokk- ja dünaamiline programmeerimine,

Operatsioonide uurimismeetodid - mänguteooria, ajagraafikuteooria, majandusküberneetika meetodid,

heuristilised meetodid,

Majanduslik-matemaatilise modelleerimise ja faktoranalüüsi meetodid.

Kõige sagedamini kasutatakse finantsanalüüsi läbiviimisel statistilisi ja raamatupidamismeetodeid. AT viimastel aegadel Levinud on majanduslike ja matemaatiliste meetodite kasutamisel põhinev ettevõtte finantsmajanduslike näitajate faktoranalüüs.

Paljud matemaatilised meetodid: korrelatsioonanalüüs, regressioonanalüüs ja teised sisenesid analüütiliste arengute ringi palju hiljem.

Majandusküberneetika ja optimaalse programmeerimise meetodeid, majandusmeetodeid, operatsioonide uurimise meetodeid ja otsustusteooriat saab mõistagi vahetult rakendada finantsanalüüsi raames (vt joonis 3.).

Traditsioonilised meetodid hõlmavad peamisi finantsaruannete analüüsimeetodeid:

horisontaalne analüüs,

vertikaalne analüüs,

trendikas,

finantssuhtarvude meetod,

võrdlev analüüs,

faktoranalüüs.

Horisontaalne (ajaline) analüüs - jooksva perioodi iga aruandluspositsiooni võrdlus eelmise perioodiga.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs - lõplike finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramine koos iga aruandluspositsiooni mõju tuvastamisega tulemusele tervikuna.

Trendianalüüs – iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodiga ja trendi määramine. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi prospektiivne analüüs.

Suhteliste näitajate (koefitsientide) analüüs - aruande üksikute positsioonide või erinevate aruandlusvormide positsioonide vaheliste seoste arvutamine, näitajate seose määramine.

Võrdlev analüüs on nii allüksuste, töökodade, tütarettevõtete jms koondnäitajate farmipõhine analüüs kui ka ettevõtte taludevaheline analüüs võrreldes konkurentide andmetega, keskmise valdkonna ja keskmiste üldiste majandusandmetega.

Faktoranalüüs - tulemusnäitaja mõju ja üksikute tegurite (põhjuste) analüüs, kasutades deterministlikke ja stohhastilisi uurimismeetodeid. Faktoranalüüs võib olla nii otsene kui ka vastupidine, st süntees on üksikute elementide ühendamine ühiseks tulemusnäitajaks.

Finantsanalüüsi vahendina kasutatakse laialdaselt finantssuhtarvusid - ettevõtte finantsseisundi suhtelisi näitajaid, mis väljendavad mõne absoluutse finantsnäitaja seost teistega. Finantssuhtarvude abil võrreldakse konkreetse ettevõtte finantsseisundi näitajaid teiste ettevõtete või tegevusalade keskmiste sarnaste näitajatega; teha kindlaks ettevõtte finantsseisundi näitajate arengu dünaamika ja suundumused; tavaliste piiride ja kriteeriumide määratlemiseks

Joonis 3. Finantsanalüüsi meetodite klassifikatsioon

rahalise olukorra erinevad aspektid. Sellised kriteeriumid on: jooksev likviidsuskordaja, omakapitali määr, maksevõime taastumise (kahjumi) määr.

Määratakse nende normaalpiirid, s.o. piirsuurused. Ettevõtte finantsanalüüs viiakse läbi teatud algoritmide ja valemite abil.

Kõik ülaltoodud analüüsimeetodid on formaliseeritud analüüsimeetodid. Siiski on ka mitteformaliseeritud meetodeid: eksperthinnangud, stsenaariumid, psühholoogilised, morfoloogilised jne, need põhinevad analüütiliste protseduuride kirjeldusel loogilisel tasemel. Praegu on praktiliselt võimatu eraldada ühegi teaduse tehnikaid ja meetodeid kui ainult sellele omaseid. Samamoodi finantsanalüüsis erinevaid meetodeid ja tehnikaid, mida selles varem ei kasutatud.

Vaatamata finantsanalüüsi meetodite mitmekesisusele (vt joonis 3.), toimub finantsanalüüsi protsess siiski üldiste põhimõtete alusel, mille rakendamine on selle kõrge taseme tagamise oluline eeldus.

Finantsanalüüsi üldpõhimõtted on järgmised:

Järeljärg;

keerukus;

Näitajate võrdlus;

Teadusaparaadi kasutamine (tööriistakomplekt);

Järjepidevus.[, lk 10]

Analüüsi järjestus hõlmab kahe meetodi kasutamist: deduktiivne ja induktiivne.

Deduktsioon on üks analüüsi põhimõtetest, mis tähendab selle rakendamise järjestust üldisest konkreetseni. Analüüsi käigus tuvastatakse esmalt järjestikku üldnäitajad, seejärel eranäitajad.

Induktsioon on analüüsi põhimõte, mis tähendab selle rakendamise järjestust konkreetsest üldiseni, põhjustest tagajärgedeni.

Analüüsi keerukus hõlmab finantsanalüüsi rakendamist kõigi finantsprotsesside suhetes (terviklik analüüs).

Näitajate võrdlus on viis finantsnäitajate dünaamika uurimiseks. Võrdlus võimaldab hinnata mis tahes tegeliku (aruande) perioodi finantsnäitajaid võrreldes baasperioodi või mõne muu ettevõtte või ettevõtete kogumiga.

Siiski tuleb märkida, et kõiki loetletud majandusanalüüsi meetodeid ei saa kasutada kõigil finantsanalüüsi juhtudel, kuna nende rakendamine sõltub suuresti analüütikust.

1.4 Ettevõtte finantsseisundit iseloomustavate näitajate süsteem

Finantstegevus on ettevõtluse töökeel ja ettevõtte tegevust või tulemusi on peaaegu võimatu analüüsida muul viisil kui finantsnäitajate kaudu.

Finantsnäitajad iseloomustavad proportsioone erinevate aruandlusüksuste vahel. Finantssuhtarvude eelisteks on arvutuste lihtsus ja inflatsiooni mõju kõrvaldamine.

Arvatakse, et kui tegelike finantssuhtarvude tase on võrdlusbaasist kehvem, siis viitab see kõige valusamatele kohtadele ettevõtte tegevuses, mis nõuavad täiendavat analüüsi. Tõsi, lisaanalüüs ei pruugi ettevõtte äripoliitika spetsiifiliste tingimuste ja iseärasuste tõttu negatiivset hinnangut kinnitada. Finantssuhtarvud ei kajasta erinevusi arvestusmeetodites ega kajasta koostisosade kvaliteeti. Lõpuks on nad oma olemuselt staatilised. On vaja mõista nende kasutamisega kaasnevaid piiranguid ja käsitleda neid analüüsivahendina.

Finantsjuhi jaoks on finantssuhtarvud eriti olulised, kuna need on aluseks tema tegevusele hinnangu andmisel aruandluse väliste kasutajate, aktsionäride ja võlausaldajate poolt. Tehtava finantsanalüüsi eesmärgid sõltuvad sellest, kes seda läbi viib: juhid, maksuamet, ettevõtte omanikud (aktsionärid) või võlausaldajad.

Maksuhalduril on oluline vastata küsimusele, kas ettevõte on maksevõimeline. Seetõttu iseloomustavad finantsolukorda maksuhalduri seisukohast järgmised näitajad:

– bilansiline kasum;

– varade tootlus = raamatupidamislik kasum protsendina vara väärtusest

- müügi kasumlikkus = bilansiline kasum protsendina tulust alates

rakendamine;

- bilansiline kasum 1 rubla kohta töötasu jaoks.

Nende näitajate alusel saab maksuhaldur määrata ka edaspidi maksete laekumise eelarvesse.

Pangad peaksid saama vastuse küsimusele ettevõtte maksevõime kohta, see tähendab selle valmisoleku kohta laenatud raha tagastada, varasid likvideerida.

Ettevõtete juhte huvitab eelkõige ressursitõhusus ja ettevõtte kasumlikkus.

Ettevõtte finants- ja majandusseisundi analüüsi võib jagada kolmeks põhikomponendiks:

Organisatsiooni varalise seisundi hindamine

Organisatsiooni finantsseisundi hindamine

· Organisatsiooni finantsmajandusliku tegevuse tulemuslikkuse hindamine.

Tuleb märkida, et need komponendid on omavahel tihedalt seotud ja nende eristamine on vajalik ainult organisatsiooni kui terviku finants- ja majandustegevuse analüüsimise analüütiliste protseduuride järelduste selgemaks eraldamiseks ja mõistmiseks.

Kinnisvara hindamine koosneb järgmistest komponentidest:

Integreeritud tihendatud bilansi analüüs - neto

Kinnisvara dünaamika hinnangud

Varalise seisundi vormistatud näitajate analüüs

Kinnisvaranäitajad hõlmavad järgmist:

1. "Ettevõtete käsutuses olevate majandusvarade hulk" on ettevõtte bilansis olevate varade hindamise üldistatud väärtuse näitaja.

2. "Põhivara aktiivse osa osakaal." Põhivara aktiivse osa all mõeldakse regulatiivsete dokumentide kohaselt masinaid, seadmeid ja sõidukeid. Selle näitaja kasvu hinnatakse positiivselt.

3. "Amortisatsioonikoefitsient" - kasutatakse analüüsis tavaliselt põhivara seisukorra tunnusena. Selle näitaja täiendamine 100% (või ühe) on "aegumisfaktor".

4. "Uuendustegur" - näitab, milline osa aruandeperioodi lõpus olemasolevast põhivarast on uus põhivara.

5. "Pensioni määr" - näitab, milline osa põhivarast läks pensionile lagunemise ja muudel põhjustel.

Integreeritud tihendatud bilansi - neto analüüs põhineb lihtsustatud bilansimudeli konstrueerimisel, millesse on integreeritud kirjete absoluutsed ja suhtelised (struktuursed) näitajad. Sellega saavutatakse bilansi "horisontaalse" ja "vertikaalse" analüüsi integreerimine, mis võimaldab paremini jälgida bilansikirjete dünaamikat. Paljud eksperdid teevad ettepaneku teha "vertikaalne" ja "horisontaalne" analüüs eraldi. Kuid mõned neist tunnistavad sellise bilansikirjete integreeritud analüüsi läbiviimise otstarbekust.

Vara dünaamika hindamisel jälgitakse kogu vara seisukorda osana immobiliseeritud varadest (bilansi I jagu) ja mobiilsetest varadest (bilansi II jagu - varud, nõuded, muud käibevarad) alguses ja analüüsitava perioodi lõpp, samuti nende kasvu (vähenemise) struktuur.

Finantsseisundi hindamine koosneb kahest põhikomponendist:

Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime analüüs

Finantsstabiilsuse analüüs.

Ettevõtte likviidsuse ja maksevõime hindamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid:

1. "Oma käibekapitali suurus" - iseloomustab seda osa ettevõtte omakapitalist, mis on käibevara katteallikaks. Oma käibekapitali väärtus on arvuliselt võrdne käibevarade ületamisega lühiajalistest kohustustest.

2. "Funktsioneeriva kapitali manööverdusvõime" - iseloomustab seda osa oma käibekapitalist, mis on sularaha kujul. Ettevõtte normaalseks toimimiseks on see näitaja vahemikus 0 kuni 1.

3. "Katekordaja" (üldine) - annab üldhinnangu varade likviidsusele, näidates, kui palju ettevõtte käibevara rublasid moodustab ühe rubla lühiajalistest kohustustest, seda peetakse edukalt toimivaks.

4. "Kiire likviidsuskordaja" on tähenduselt sarnane "kattemääraga", kuid varud on arvutusest välja jäetud. Lääne kirjanduses võetakse see tinglikult alla 1, kuid see on tingimuslik.

5. "Absoluutne likviidsuskordaja" (maksevõime) - näitab, milline osa lühiajalistest võlakohustustest on koheselt tagastatav.

6. Rahvusvahelises praktikas arvatakse, et selle väärtus peaks olema suurem või võrdne 0,2–0,25

7. "Oma käibekapitali osakaal varude katmisel" - iseloomustab seda osa varude maksumusest, mis kaetakse omakäibekapitaliga, soovitatav on alampiir 50%.

8. "Reservi kattekordaja" - arvutatakse "tavaliste" reservide katteallikate väärtuste ja reservide summa suhte järgi. Kui indikaatori väärtus< 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Ettevõtte finantsstabiilsuse hindamiseks kasutatakse järgmisi näitajaid:

1. "Omakapitali kontsentratsiooni koefitsient" - iseloomustab ettevõtte omanike osatähtsust tema tegevuses eraldatud vahendite kogusummas. Mida suurem on selle suhtarvu väärtus, seda finantsiliselt stabiilsem on ettevõte.

2. "Finantssõltuvuse koefitsient" - on omakapitali kontsentratsiooni suhte pöördväärtus. Selle näitaja kasv dünaamikas tähendab laenatud vahendeid.

3. "Aktsiakapitali paindlikkuse määr" - näitab, millist osa omakapitalist kasutatakse jooksvate tegevuste finantseerimiseks, s.o investeeritakse käibekapitali.

4. "Pikaajaliste investeeringute struktuuri koefitsient" - koefitsient näitab, millist osa põhivarast ja muust põhivarast finantseerivad välisinvestorid.

5. "Laenatud vahendite pikaajalise ligitõmbamise koefitsient" - iseloomustab kapitali struktuuri. Mida kõrgem on dünaamika näitaja, seda rohkem sõltub ettevõte välisinvestoritest.

6. "Oma- ja laenuvahendite suhte koefitsient" - see annab üldhinnangu ettevõtte finantsstabiilsusele. Indikaatori kasv viitab sõltuvuse suurenemisele välisinvestoritest.

Peab ütlema, et vaadeldavate näitajate jaoks puuduvad ühtsed normatiivsed kriteeriumid. Need sõltuvad paljudest teguritest: tööstusharu kuuluvus, laenuandmise põhimõtted, rahaallikate praegune struktuur jne.

Seetõttu on nende näitajate väärtuste vastuvõetavust parem koostada seotud ettevõtete rühmade kaupa. Ainus reegel, mis "töötab" on ettevõtte omanikud (investorid ja teised sissemakseid teinud isikud põhikapital) eelistavad laenatud vahendite dünaamika mõistlikku kasvu ning laenuandjad eelistavad suure aktsiakapitali osakaaluga ettevõtteid, millel on suurem finantsautonoomia.

Äritegevuse analüüs iseloomustab praeguse peamise tulemusi ja tulemuslikkust tootmistegevus ettevõtted. Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse ja selle arengu dünaamilisuse hindamise üldnäitajad hõlmavad järgmisi näitajaid:

- "Ressursi tootlus (avatud kapitali käibekordaja)" - iseloomustab ettevõtte tegevusse investeeritud vahendite müügimahtu ühe rubla kohta.

- “Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient” – näitab, millise keskmise tempoga ettevõte areneda suudab.

Äritegevuse analüüsi kvalitatiivsed kriteeriumid on: toodete müügiturgude laius, ettevõtte maine jne. Kvantitatiivne hinnang antakse kahes valdkonnas:

Peamiste näitajate plaani rakendamise aste, tagades nende kasvu kindlaksmääratud määrad;

Ettevõtte ressursside kasutamise efektiivsuse tase.

Eelkõige on optimaalne järgmine suhe:

Tnb > Tr > So > 100%;

Kus vastavalt Tnb, Tr, So rahalise kasumi, müügi, ettemakstud kapitali muutumise määr.

See sõltuvus tähendab, et:

a) majanduslik potentsiaal suureneb;

b) müügimaht kasvab kiiremini;

c) kasum kasvab kiiremini.

See on äriökonoomika kuldreegel.

Ettevõtte finants- ja majandustegevuse üldanalüüsi kõige olulisem osa on kasumlikkuse analüüs. Selle ploki peamisteks näitajateks on ettemakstud kapitali tootlus ja omakapitali tootlus. Arvutada saab ka muid sarnaseid näitajaid.

Ettevõtete finantsseisundi analüüs toimub peamiselt aasta- ja kvartaliaruannete ning ennekõike bilansiandmete alusel.

Ettevõtte finantsseisundi analüüsi lõpetab selle igakülgne hindamine. Analüüsides oma ettevõtte finantsseisundit, töötavad nad pärast igakülgset hindamist välja meetmed finantsseisundi parandamiseks, pöörates erilist tähelepanu ettevõtte finantsstrateegia väljatöötamisele edaspidiseks ja järgnevatel perioodidel.

Seega käsitleti selles peatükis finantsanalüüsi teoreetilisi aluseid ehk finantsanalüüsi liike, tehnikaid ja meetodeid, finantsseisundi analüüsi metoodikat ehk peamisi finantsseisundi hindamise näitajaid, nende struktuuri. ja neid määravad koefitsiendid, samuti tegurid, millest need näitajad sõltuvad.

KOKKUVÕTE

Käesolevas töös on näidatud ettevõtte tegevuse finantsanalüüsi läbiviimise mehhanism ja selle tähtsus tänapäevastes majandustingimustes. Vaadeldakse peamisi teoreetilisi meetodeid ettevõtte tegevuse finantsanalüüsi läbiviimiseks, avalikustatakse ettevõtte finantsseisundi analüüsimisel kasutatavate koefitsientide majanduslik olemus.

Kirjandus

1. Artemenko V.G., Bellindir M.V. Finantsanalüüs: õpik. - M.: DIS, NGAEiU, 1999. - 128 lk.

2. Balabanov I.T. Majandusüksuse finantsanalüüs ja planeerimine. – 2. väljaanne, lisa. - M.: Rahandus ja statistika, 2001. - 208 lk.

3. Vasina A.A. Ettevõtte finantsseisundi analüüs. - M, ICF "Alf", 2003 - 50 lk.

4. Vakhrin P.I. Finantsanalüüs äri- ja mittetulundusühingud: Õpetus. - M.: IKTs "Turundus", 2001. - 320 lk.

5. Kovaljov V.V. Finantsanalüüs: meetodid ja protseduurid. – M.: FiS, 2002. – 560 lk.

6. Savtšuk V.P. Ettevõtte tegevuse finantsanalüüs (rahvusvahelised lähenemisviisid)

7. Sheremet A.D., Saifullin R.S. Ettevõtete rahastamine, M.: INFRA-M, 1998.

8. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Finantsanalüüsi meetodid - M.: INFRA-M, 1998. - 328 lk.

9. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negaliev E.V. Ettevõtete finantsanalüüsi meetodid - M.: INFRA-M, 2001.

2. Praktiline osa

OOO STROYBYTENERGO TEGEVUSE FINANTSANALÜÜS

2.1 Ettevõtte varalise seisundi hindamine

Koondbilanss

Näitajad		Aruandeaasta alguses		Aruandeaasta lõpus		Abs. Hälve t.r.	Hälbed löökides. kaal
		t.rub.	% kokku	t.rub.	% kokku		%
1	2	3	4	5	6	7	8
VARA
1. Põhivara
põhivara	120	1121	111 0	0.18	0.17	-11	-0.01
1. jagu Kokku	190	2721	2711	0.44	0.42	-10	-0.02
2. Käibevara
aktsiad, kaasa arvatud		1415	24488	0.23	3.79	+23078	+3.56
Soetatud väärisesemete käibemaks	220	17892	27933	2.92	4.32	+10041	+1.4
Saadaolevad arved (maksed aasta jooksul)	240	475665	830048	77.77	128.35	+354383	+50.58
Lühiajalised finantsinvesteeringud	250	102667	19667	16.78	3.04	-83000	-13.74
sularaha	260	11268	258173	1.84	39.92	+246905	+38.08
2. jagu kokku	290	608909	643964	99.55	99.58	+35055	+0.03
SALDO (190+290)	300	611630	646674	+35044
VASTUTUS
3. Kapital ja reservid
Põhikapital	410	445400	445400	73.41	71.74	0	-1.94
Jaotamata kasum	470	161428	113395	26.60	18.17	-48033	-8.43
490	283972	332005	46.80	53.28	+48033	+6.48
4. Pikaajalised kohustused
Makstavad arved	620	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
5. jagu kokku	690	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
SALDO (490+590+690)	700	606685	623112	+16427

Leiud.

Põhivara jäi samaks. Üksus ei ole ostnud seadmeid, masinaid ega muud tüüpi OS-e. Maksimaalne kasv Ob.Akt. 354 383 trr-i debitoorses võlgnevuses, viitab see ebamõistlikule poliitikale ja võib ettevõtte finantsseisundit halvendada. Lühiajalised finantsinvesteeringud vähenesid 83 000 võrra, mis viitab vabade vahendite puudumisele. Raha suurenes 246 905. Kinnisvara struktuurist nähtub, et suurima osakaalu moodustavad käibevarad. Kogusumma Ob.Akt. suurenes raha suurenemise tõttu 35 055 tr. 246 905 tr võrra võin eeldada, et ettevõttele laekus viimase aasta nõuete pealt maksed, kuid nõuded aruandeperioodi lõpus kasvasid, tööd selles valdkonnas suure tõenäosusega ei tehtud. Peamise panuse Ob.Akti moodustamisse andsid nõuded, selline struktuur viitab probleemidele, mis on seotud ettevõtte teenuste eest tasumisega, ja arvelduste mitterahalise iseloomuga. Ettevõttel on ülejääk. Ettevõte annab kommertslaenu summas, mis ületab kommertsvõlausaldajatele edasilükatud maksete vormis saadud vahendeid.

Koguvarade moodustamise peamiseks allikaks on omavahendid. Laenatud vahendite osakaal on vähenenud, mis võib viidata rahalise sõltumatuse suurenemisele. Reservide ja kapitali suurenemine võib tuleneda ettevõtte tõhusast toimimisest. Laenatud kapitali struktuuris domineerivad tarnijad ja töövõtjad, maksud ja muud võlausaldajad, vastavalt 104503t.r 108599t.r 106743t.r. Pikaajalised kohustused kasvasid 17t.r. Lühiajaliste kohustuste ülekaal laenatud struktuuris on negatiivne fakt, mis iseloomustab bilansistruktuuri halvenemist ja finantsstabiilsuse riski suurenemist, kuid lühiajalised võlad vähenesid 31 623 võrra, mis viitab käimasolevale tööle selles vallas ja mõningasele paranemisele. finantsstabiilsuses.

Laenatud vahendite osa kapitali kogusummas on.

Perioodi alguses 46,8% perioodi lõpus 53,3% abs muutus = -6,5%, mis on negatiivne fakt, laenukapitali osakaal > 50% on negatiivne moment, kuna arvestatakse trahve, protsenti. panused on üsna kõrged. Suurendab sobitamise tõenäosust. 3. Pankrotiseadus. Vajalik on raamatupidamise täiendav analüüs.

2.2 Likviidsusanalüüs

VARA	Aasta alguseks	Aasta lõpus	kõrvalekalded	VASTUTUS	Aasta alguseks	Aasta lõpus	kõrvalekalded
1	2	3	4	5	6	7	8
1.A1	113935	277840	-208713	1. P1	322648	291025	-13185
2. A2	475665	830048	+475665	2. P2	0	0	+830048
3. A3	0.03	0.08	-64.7	3. P3	65	82	-81.92
4. A4	2721	2711	-281251	4. P4	283972	332005	-329294
TASAKAAL	611630	646674	+4945	TASAKAAL	606685	623112	+23564

A1= 250+ 260 A3=210+220/290 P1=620+660 P3=590

A2 = 230 + 240 + 270 A4 = 190 P2 = 630 + 610 P4 = 490

Algusaasta mudel A1< П1, А2>P2, A3< П3, А4 <П4

Mudel kon.g A1<П1, А2 >P2, A3<П3, А4 <П4

Bilansi likviidsusmudel näitab, et ettevõte ei ole aasta alguse seisuga absoluutselt likviidne. Kõiki ebavõrdsusi rikutakse, välja arvatud 2. ebavõrdsus. Aasta lõpuks pole olukord muutunud.

Absoluutne likviidsuskordaja – näitab, millist osa lühiajalistest võlakohustustest on võimalik ülilikviidsete varade arvelt kohe tagasi maksta.

K ab.l.n = A1/P1 = 0,35

K ab.l.k = A1/P1 = 0,95

Keskmine kriitiline likviidsuskordaja – näitab, kas ettevõte suudab oma lühiajalisi võlakohustusi õigeaegselt tasuda.

K sp.l.n \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 1,83

K pr.l.k \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 0,68

Praegune likviidsuskordaja on praktiliselt kogu käibevara summa arvutamine lühiajalise võla rubla kohta. See näitaja on võetud ettevõtte (organisatsiooni) maksejõuetuse ametlikuks kriteeriumiks. Selle eeliseks teiste maksevõime näitajate ees on üldistusvõime, võttes arvesse kogu käibevara väärtust.

K t.l.n = A1+A2+A3/P1+P2 = 1,82

K t.l.k \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2 \u003d 3,80

Bilansi likviidsuse hindamiseks kasutatakse järgmisi suhtelisi koefitsiente:

1) Cab.l > või = 0,2

Näitab ettevõtte võimet kiiresti likvideerida kohustus, mille tähtaeg on juba käes.

K ab.l k = 0,95 >0. 2. => ettevõte suudab kiiresti likvideerida kohustuse, mille tähtaeg on juba saabunud.

2) Pr.l. > või =1.

Näitab kiirelt realiseeritavate varade võimalust olemasoleva lühiajalise võla tagasimaksmiseks.

K ex.l = 0,68< 1 =>ettevõte ei suuda olemasoleva turukõlbliku varaga lühiajalist võlga tagasi maksta. Teine negatiivne punkt on see, et olukord on vaatlusalusel perioodil halvenenud.

3) K t.l\u003e kas \u003d 2

Näitab, et ettevõttel on kõik Varadest peaks piisama mitte ainult lühiajaliste kohustuste katmiseks, vaid ka äritegevuseks.

K tl = 3,80 > 2 => ettevõttel on piisavalt käibevara, et katta kõik lühiajalised kohustused ja jätkata majandustegevusega. Positiivne on see, et olukord on vaadeldaval perioodil paranenud. Ettevõttel on tekkinud jooksev likviidsus, mis viitab ettevõtte finantsseisundi taastumisele.

2.3 Ettevõtte maksevõime hindamine

Ettevõtte finantsseisundi hindamine on puudulik ilma finantsstabiilsuse analüüsita. Ettevõtte finantsstabiilsust iseloomustab rahaliste ressursside seis, mis tagab katkematu reaalsel kasumikasvul põhineva toodete (teenuste) tootmis- ja müügiprotsessi.

Maksejõuetuse hindamiseks arvutatakse 2 näitajat Kt.l ja Ksos

Ksos \u003d oma varustus av.va (290-690) / Ob.act (290) \u003d 0,1 (normatiivne)

Eralduskoefitsient oma obor.sr. näitab omavahendite osakaalu käibevara kogusummas.

Kt.l \u003d akt kokku (290) / kr keskmine kohustuslik (690) = 2 (normatiiv)

Kui vähemalt üks näitaja võtab normist väiksema väärtuse, siis tehakse kindlaks, kas ettevõttel on võimalus oma maksevõime taastada.

Ksos.n = 0,47 > 0,1 üle standardi.

Ksos.k = 0,55 > 0,1 üle normi. perioodil kasvas omavahendite osakaal käibevarade kogusummas.

Ct.l.n = 1,89< 2 ниже норматива.

K t.l.k = 2,21 > 2 üle normi. => ettevõte on jõukas ja suudab oma kohustusi õigel ajal tagasi maksta. Tahaksin märkida, et aruandeperioodil on ettevõte oma tootlust suurendanud, kuid on oht kaotada maksevõime.

2.4 Äritegevuse tulemuslikkus

Võimaldab analüüsida, kui tõhusalt ettevõte oma vahendeid kasutab. Äritegevuse näitajad on ettevõtte finantsseisundi hindamisel väga olulised.

Varude käibekordaja näitab, mitu käivet aastas laoseisu teeb.

K o.z \u003d Näid. Müügilt (010) / laost (210) (pöörete arv)

Kt varude käibe kestusest

Pz \u003d Perioodi päevad 360 / Ko.z (päevad)

Debitoorsete arvete käive

Kob.dz. = Välis. Alates. Real(010)/Deb.set(230+240)

Võla tagasimakse periood

P dz. = päeva 360/Kob.dz

Kt võlgnevuste käive.

To ob.k.z \u003d omahind (020) / krediit. perse (620)

Ostuvõlgade käibeperiood.

P k.z \u003d päeva 360 / K ob.k.z (päeva)

Ettevõtte äritegevuse üldistavaks näitajaks on finantstsükli kestus - see on aeg, mille jooksul raha ringlusest kõrvale suunatakse.

FC \u003d Pz + Pdz + Pk.z

Mida lühem on finantstsükkel, seda vähem on äritegevust.

Finantstsükkel ettevõttes pikenes 454,71 päeva võrra, mis viitab ettevõtte äritegevuse halvenemisele ja rahakäibe suurele langusele, seda käibe langust mõjutas tugevalt debitoorsete arvete ja võlgnevuste tagasimakseperioodi pikenemine. ja varude käive.

2.5 Kapitali struktuuri hindamine

1) Autonoomia = omakapital (art. 490) / kapitali kogusumma ∑ (art. 700)> 0,5 (50%)

2) K laenukapital \u003d laenukapital (st. 590 + 690) / kogu ∑ kapital (700)<0,5

3) Finantssõltuvusele \u003d laenukapitalile (art. 590 + 690) / omakapitalile (art. 490)<1

4) Immobiliseerimiseks \u003d sbt.

Aasta lõpus oli omakapitali osakaal 53%, mis viitab ettevõtte madalale finantsautonoomiale, kuid positiivne on see, et aruandeperioodil toimus omakapitali kasv 7%.

Kfz=0,88 vastab standardile. Positiivne fakt, et vähenemine 26%, mis tähendab, et käimas on töö ettevõtte finantsolukorra stabiliseerimiseks.

Kz.k< 0.5 соответствует нормативу, положительно, что произошло снижение показателя на 7%.

Võib järeldada, et kuigi mitte märkimisväärseks, kuid siiski, on finantsolukord muutunud stabiilsemaks.

3. Ettevõtte finantsseisundi parandamise meetmed.

Kaubandusettevõtte peamine eesmärk tänapäevastes tingimustes on kasumi maksimeerimine, mis on võimatu ilma tõhusa kapitali juhtimiseta. Reservide otsimine ettevõtte kasumlikkuse suurendamiseks on juhi peamine ülesanne.

On ilmne, et ettevõtte kui terviku tulemus sõltub täielikult finantsressursside ja ettevõtte juhtimise efektiivsusest. Kui ettevõtte asjad käivad gravitatsiooni järgi ja juhtimisstiil uutes turutingimustes ei muutu, muutub olelusvõitlus pidevaks.

Teostatud käibevara elementide käibe arvutused viisid järeldusele, et ettevõtte juhtkond ei kontrolli käibenäitajaid mõjutavaid tegureid, mis toob kaasa viimaste vähenemise ja mõjutab ettevõtte äritegevust. Ettevõtte finantstsükkel pikenes 454,71 päeva võrra, mis viitab ettevõtte äritegevuse halvenemisele ja rahakäibe suurele langusele.

Ettevõtte finantsstabiilsus kipub kahanema. Seetõttu tehakse ettevõtte finantsseisundi stabiliseerimiseks ettepanek võtta järgmised meetmed:

Esiteks on vaja muuta suhtumist tootmisjuhtimisse,

Õppige uusi juhtimismeetodeid ja -võtteid

Parandage juhtimisstruktuuri

Täiustage ja koolitage personali

Parandage personalipoliitikat

Mõelge läbi ja kavandage hoolikalt hinnapoliitika,

Otsige reserve tootmiskulude vähendamiseks,

Tegeleda aktiivselt ettevõtte finantsjuhtimise planeerimise ja prognoosimisega.

Ettevõtte finantstegevus

Enne otse artikli teema juurde asumist on vaja mõista ettevõtte finantstegevuse kontseptsiooni olemust.

Finantstegevus ettevõttes- see on finantsplaneerimine ja eelarve koostamine, finantsanalüüs, finantssuhete ja rahafondide juhtimine, investeerimispoliitika määramine ja elluviimine, suhete korraldamine eelarvete, pankadega jne.

Finantstegevus lahendab selliseid probleeme nagu:

• ettevõttele vajalike rahaliste vahendite tagamine rahastamine oma tootmis- ja turundustegevuseks, samuti investeerimispoliitika elluviimiseks;
• parandamise võimaluste kasutamine tõhusust Ettevõtlustegevus;
• tagada õigeaegne tagasimaksmine lühi- ja pikaajalised kohustused;
• optimaalse määramine krediiditingimused laiendada müügimahtu (ajatamine, järelmaksuplaan jne), samuti tekkinud nõuete sissenõudmist;
• liikluskorraldus ja ümberjagamine rahalised vahendid ettevõtte sees.

Analüüsi funktsioon

Finantsnäitajad võimaldavad mõõta töö tulemuslikkust ülaltoodud valdkondades. Näiteks võimaldavad likviidsusnäitajad määrata lühiajaliste kohustuste õigeaegse tagasimaksmise võimekust, finantsstabiilsuse suhtarvud, mis on oma- ja võõrkapitali suhe, aga võimaldavad mõista kohustuste täitmise võimet pikemas perspektiivis. Teise grupi finantsstabiilsuse suhtarvud, mis näitavad käibekapitali piisavust, võimaldavad mõista finantsressursside olemasolu tegevuste finantseerimiseks.

Kasumlikkuse ja äritegevuse (käibe) näitajad näitavad, kuidas ettevõte kasutab olemasolevaid võimalusi töö efektiivsuse tõstmiseks. Nõuete ja võlgnevuste analüüs võimaldab teil mõista krediidipoliitikat. Arvestades, et kasum kujuneb kõigi tegurite mõjul, võib väita, et majandustulemuste analüüs ja kasumlikkuse analüüs võimaldab saada kumulatiivse hinnangu ettevõtte finantstegevuse kvaliteedile.

Finantstegevuse tõhusust saab hinnata kahe aspekti järgi:

1. tulemused finantstegevus;
2. Rahaline tingimus ettevõtetele.

Esimene väljendub selles, kui tõhusalt suudab ettevõte oma vara kasutada ja mis kõige tähtsam, kas ta suudab kasumit toota ja mil määral. Mida suurem on finantstulemus iga investeeritud ressursside rubla kohta, seda parem on finantstegevuse tulemus. Kasumlikkus ja käive pole aga ainsad ettevõtte majandustulemuse näitajad. Vastupidine ja sellega seotud kategooria on finantsriski tase.

Ettevõtte praegune finantsseisund tähendab lihtsalt seda, kuidas jätkusuutlik on majandussüsteem. Kui ettevõte suudab lühemas ja pikemas perspektiivis täita oma kohustusi, tagada tootmis- ja turustamisprotsessi järjepidevuse ning ka kulutatud ressursse taastoota, siis võib eeldada, et olemasolevaid turutingimusi säilitades on ettevõttel jätkata tööd. Sel juhul võib finantsseisundit pidada vastuvõetavaks.

Kui ettevõte suudab lühikeses ja pikemas perspektiivis toota suurt kasumit, siis saame rääkida tõhusat finantstulemust.

Ettevõtte finantstegevuse analüüsimisel, nii finantstulemuste analüüsil kui ka olukorra hindamisel, tuleks kasutada järgmisi meetodeid:

• horisontaalanalüüs – analüüs kõlarid majandustulemus, samuti varad ja nende rahastamise allikad määravad ettevõtte üldised arengusuunad. Selle tulemusena saab aru tema töö keskmisest ja pikast perspektiivist;
• vertikaalanalüüs - moodustunud hindamine struktuurid varad, kohustused ja majandustulemused paljastavad tasakaalustamatuse või veenduvad, et ettevõtte jooksev tulemus on stabiilne;
• võrdlusmeetod - võrdlus andmed konkurentide ja valdkonna keskmiste kohta võimaldavad teil määrata ettevõtte finantstegevuse efektiivsust. Kui ettevõte näitab kõrgemat kasumlikkust, siis saame rääkida kvaliteetsest tööst selles suunas;
• koefitsiendi meetod - ettevõtte finantstegevuse uurimisel on see meetod oluline, kuna selle kasutamine võimaldab teil saada komplekti näitajad, mis iseloomustavad nii kõrgete tulemuste demonstreerimise kui ka stabiilsuse säilitamise oskust.
• faktoranalüüs – võimaldab määrata peamised tegurid, mis mõjutasid ettevõtte hetke finantsseisundit ja majandustulemusi.

Ettevõtte majandustulemuste analüüs

Investoreid huvitab kasumlikkus, kuna see võimaldab hinnata juhtimistegevuse tulemuslikkust ja viimase poolt kasumi teenimise eesmärgil pakutava kapitali kasutamist. Ka teised finantssuhetes osalejad, nagu võlausaldajad, töötajad, tarnijad ja kliendid, on huvitatud ettevõtte kasumlikkuse mõistmisest, sest see võimaldab hinnata, kui sujuvalt ettevõte turul toimib.

Seetõttu võimaldab kasumlikkuse analüüs mõista, kui tõhusalt viib juhtkond ellu ettevõtte finantstulemuste kujundamise strateegiat. Arvestades suurt hulka tööriistu, mis kasumlikkuse hindamisel analüütiku käes on, on oluline kasutada protsessis erinevate meetodite ja lähenemiste kombinatsiooni.

Kuigi ettevõtted kajastavad puhaskasumit, peetakse üldist majandustulemust olulisemaks, kui mõõdikut, mis näitab paremini ettevõtte aktsiate kasumlikkust. Kasumlikkuse hindamisel on kaks peamist alternatiivset lähenemisviisi.

Esimene lähenemine näeb ette finantstulemuse erinevate ümberkujundamiste arvestamise. Teine lähenemine– tasuvuse ja tasuvuse näitajad. Esimese lähenemise puhul kasutatakse selliseid näitajaid nagu ettevõtte aktsiate kasumlikkus, horisontaal- ja vertikaalanalüüs, näitajate kasvu hindamine, erinevate majandustulemuste (brutokasum, maksueelne kasum jt) arvestamine. Teise lähenemise puhul kasutatakse varade tootluse ja omakapitali tootluse näitajaid, mis näevad ette informatsiooni saamist bilansist ja kasumiaruandest.

Need kaks mõõdikut võib jagada kasumimarginaaliks, finantsvõimenduseks ja käibeks, et paremini mõista, kuidas ettevõte oma aktsionäridele rikkust loob. Lisaks on võimalik detailsemalt analüüsida marginaali, käibe ja finantsvõimenduse numbreid ning liigendada finantsaruannetest erinevatele ridadele.

Ettevõtte finantstulemuste analüüs

Tasub märkida, et kõige olulisem meetod on näitajate meetod, see on ka suhteliste näitajate meetod. Tabelis 1 on toodud finantssuhtarvude rühmad, mis sobivad tulemusanalüüsiks kõige paremini.

Tabel 1 - Peamised näitajate rühmad, mida ettevõtte majandustulemuse hindamise protsessis kasutatakse

Tasub kaaluda iga rühma üksikasjalikumalt.

Käibenäitajad (äritegevuse näitajad)

Tabelis 2 on toodud kõige sagedamini kasutatavad äritegevuse suhtarvud. See näitab iga koefitsiendi lugejat ja nimetajat.

Tabel 2 – Käibenäitajad

Äritegevuse näitaja (käive)	Lugeja	Nimetaja
	Sisseostuhind	Keskmine varude väärtus
	Päevade arv perioodis (näiteks 365 päeva, kui kasutate aastaandmeid)	varude käive
		Debitoorsete arvete keskmine väärtus
	Päevade arv perioodil	Debitoorsete arvete käive
	Sisseostuhind	Maksete arvete keskmine väärtus
	Päevade arv perioodil	Võlakohustuste käive
Käibekapitali käive		Käibekapitali keskmine maksumus
		Põhivara keskmine maksumus
		Vara keskmine väärtus

Käibenäitajate tõlgendamine

Varude käive ja üks käibeperiood . Varude käive on paljude organisatsioonide tegevuse selgroog. Näitaja näitab ressursse (raha), mis on varude kujul. Seetõttu saab sellist suhet kasutada varude juhtimise efektiivsuse näitamiseks. Mida suurem on varude käibekordaja, seda lühem on laoseisu periood laos ja tootmises. Üldjuhul tuleks varude käive ja ühe varude käibe periood hinnata vastavalt tööstusharu standarditele.

Kõrge Varude käibe suhtarvud võrreldes tööstusharu normidega võivad viidata kõrgele varude juhtimise efektiivsusele. Siiski on ka võimalik, et see käibekordaja (ja madal ühe perioodi käibemäär) võib viidata sellele, et ettevõte ei kogu piisavalt laoseisu, mis võib kasumit kahjustada.

Et hinnata, milline seletus on tõenäolisem, võib analüütik võrrelda ettevõtte tulude kasvu tööstuse kasvuga. Aeglasem kasv koos suurema varude käibega võib viidata ebapiisavale varude tasemele. Tulude kasv tööstusharu kasvu juures või sellest suurem toetab tõlgendust, et suur käive peegeldab varude juhtimise suuremat tõhusust.

Lühike varude käibekordaja (ja vastavalt kõrge käibeperiood) tööstusharu kui terviku suhtes võib viidata aeglasele varude liikumisele tööprotsessis, mis võib olla tingitud tehnoloogilisest vananemisest või moe muutumisest. Jällegi, kui võrrelda ettevõtte müügikasvu valdkonna omaga, saab hetkesuundumustest kokkuvõtte.

Nõuete käive ja nõuete ühe käibe periood . Nõuete käibeperiood tähistab aega, mis kulub müügi ja sissenõudmise vahel, mis näitab, kui kiiresti kogub ettevõte sularaha klientidelt, kellele ta krediiti pakub.

Kuigi lugejana on õigem kasutada krediidimüüki, ei ole krediidimüügi info analüütikutele alati kättesaadav. Seetõttu kasutatakse lugejana üldjuhul kasumiaruandes kajastatud tulu.

Suhteliselt kõrge nõuete käibekordaja võib viidata klientidele laenamise ja neilt raha sissenõudmise kõrgele efektiivsusele. Teisest küljest võib kõrge nõuete käibekordaja viidata liiga rangetele laenu- või võlgade sissenõudmistingimustele, mis viitab võimalikule müügikaotusele konkurentidele, kes pakuvad leebemaid tingimusi.

Suhteliselt madal nõuete käive kipub tekitama küsimusi krediidi- ja inkassoprotseduuride tõhususe kohta. Nagu varude haldamise puhul, võib ettevõtte müügikasvu võrdlemine tegevusalaga aidata analüütikul hinnata, kas range krediidipoliitika tõttu läheb müük kaotsi.

Lisaks saab ebatõenäoliselt laekuvate nõuete ja tegelike laenukahjumite võrdlemisel varasemate kogemuste ja kaaslastega hinnata, kas väike käive peegeldab probleemi klientide ärilaenude haldamisel. Ettevõtted annavad mõnikord teavet nõuete rea kohta. Neid andmeid saab kasutada koos käibemääradega täpsemate järelduste tegemiseks.

Ostjate võlgnevuste käive ja võlgnevuste käibeperiood . Võlakohustuste käibeperiood kajastab keskmist päevade arvu, mille ettevõte kulutab oma tarnijatele tasumisele. Võlakohustuste käibekordaja näitab, mitu korda aastas katab ettevõte tinglikult võlgu oma võlausaldajate ees.

Nende näitajate arvutamisel eeldatakse, et ettevõte sooritab kõik oma ostud kauba- (äri)laenu abil. Kui ostetud kauba maht ei ole analüütikule kättesaadav, siis saab arvutusprotsessis kasutada müüdud kauba maksumuse indikaatorit.

Kõrge Võlakohustuste käibekordaja (ühe käibe madal periood) tegevusharu lõikes võib viidata sellele, et ettevõte ei kasuta olemasolevaid krediidivahendeid täielikult ära. Teisalt võib see tähendada, et ettevõte kasutab varasemate maksete puhul allahindluste süsteemi.

Liiga madal käibekordaja võib viidata probleemidele tarnijatele võlgade õigeaegse tasumisega või tarnija jaoks soodsate krediiditingimuste aktiivse kasutamisega. See on veel üks näide sellest, millal tuleks kaalutud järelduste tegemiseks vaadata muid mõõdikuid.

Kui likviidsusnäitajad näitavad, et ettevõttel on piisavalt raha ja muid lühiajalisi varasid kohustuste tasumiseks, kuid võlgnevuste käibeperiood on pikk, viitab see tarnija leebetele krediiditingimustele.

Käibekapitali käive . Käibekapital on määratletud kui käibevara miinus lühiajalised kohustused. Käibekapitali käive näitab, kui tõhusalt ettevõte käibekapitalist tulu toodab. Näiteks käibekapitali suhtarv 4 näitab, et ettevõte teenib 4 dollarit tulu iga 1 dollari käibekapitali kohta.

Indikaatori kõrge väärtus näitab suuremat efektiivsust (st ettevõte teenib kõrget tulu võrreldes väiksema kaasatud käibekapitaliga). Mõne ettevõtte puhul võib käibekapitali suurus olla nullilähedane või negatiivne, mistõttu on see näitaja raskesti tõlgendatav. Nendel asjaoludel on kasulikud järgmised kaks koefitsienti.

Põhivara käive (kapitali tootlikkus) . See mõõdik mõõdab, kui tõhusalt ettevõte oma põhiinvesteeringutelt tulu teenib. Reeglina rohkem pikk põhivara käibekordaja näitab põhivara tõhusamat kasutamist tulu teenimisel.

Madal väärtus võib viidata ettevõtte ebaefektiivsusele, kapitalimahukusele või sellele, et ettevõte ei tööta täisvõimsusel. Lisaks võib põhivara käive kujuneda muude äritegevuse efektiivsusega mitteseotud tegurite mõjul.

Varade tootlus on madalam ettevõtetel, kelle varad on uuemad (ja seetõttu vähem amortiseerunud, mis kajastub raamatupidamise aastaaruandes kõrgema bilansilise väärtusega) võrreldes ettevõtetega, kellel on vanemad varad (mis on rohkem amortiseerunud ja seetõttu kajastatud varade arvestuses) madalam bilansiline väärtus).

Varade tootlus võib olla ebastabiilne, kuna sissetulekute kasv võib olla ühtlane ja põhivara kasv on äkiline; seetõttu ei pruugi indikaatori iga aastane muutus tähendada olulisi muutusi ettevõtte tegevuses.

Varade käive . Varade kogukäibekordaja mõõdab ettevõtte üldist võimet teenida tulu teatud varade tasemega. Suhtarv 1,20 tähendaks, et ettevõte teenib 1,2 rubla tulu iga 1 rubla vara kohta. Kõrgem suhtarv näitab ettevõtte suuremat efektiivsust.

Kuna see suhtarv hõlmab nii põhivara kui ka käibekapitali, võib käibekapitali halb juhtimine üldist tõlgendust moonutada. Seetõttu on kasulik analüüsida eraldi käibekapitali ja varade tootlust.

Lühike varade käibekordaja võib viidata ettevõtte ebarahuldavale tootlusele või suhteliselt kõrgele kapitalimahukuse tasemele. Näitaja peegeldab ka strateegilisi juhtimisotsuseid: näiteks otsust läheneda oma ärile töömahukamalt (ja vähem kapitalimahukamalt) (ja vastupidi).

Teine oluline näitajate rühm on kasumlikkus ja tasuvuse suhtarvud. Need hõlmavad järgmisi suhteid:

Tabel 3 – Kasumlikkuse ja tasuvuse näitajad

Kasumlikkuse ja kasumlikkuse näitaja	Lugeja	Nimetaja
	Netokasum	Vara keskmine väärtus
	Netokasum
Brutomarginaal	Brutokasum
	Müügikasum
	Netokasum
	Vara keskmine väärtus	Netokasum
	Keskmine omakapitali maksumus	Netokasum

Kasumlikkuse näitaja varasid näitab, kui palju kasumit või kahjumit saab ettevõte iga investeeritud vara rubla eest. Indikaatori kõrge väärtus näitab ettevõtte efektiivset finantstegevust.

Omakapitali tootlus on ettevõtte omanikele olulisem näitaja, kuna seda suhtarvu kasutatakse investeerimisalternatiivide hindamisel. Kui näitaja väärtus on kõrgem kui alternatiivsete investeerimisinstrumentide puhul, siis saame rääkida ettevõtte finantstegevuse kvaliteedist.

Marginaali mõõdikud annavad ülevaate müügitulemustest. Brutomarginaal näitab, kui palju ressurssi jääb ettevõttes juhtimis- ja turunduskuludeks, intressikuludeks jne. Kasutusmarginaal näitab organisatsiooni tegevusprotsessi efektiivsust. See näitaja võimaldab teil mõista, kui palju ärikasum suureneb, kui müük suureneb ühe rubla võrra. puhas marginaal võtab arvesse kõigi tegurite mõju.

Varade ja omakapitali tootlus võimaldab määrata, kui palju aega kulub ettevõttel kogutud vahendite väljamaksmiseks.

Ettevõtte finantsseisundi analüüs

Finantsseisund, nagu eespool mainitud, tähendab ettevõtte praeguse finants- ja majandussüsteemi stabiilsust. Selle aspekti uurimiseks võib kasutada järgmisi näitajate rühmi.

Tabel 4 - Riigi hindamise protsessis kasutatavate näitajate rühmad

Likviidsussuhted (likviidsussuhted)

Likviidsusanalüüs, mis keskendub rahavoogudele, mõõdab ettevõtte võimet täita oma lühiajalisi kohustusi. Selle grupi peamised näitajad näitavad, kui kiiresti varad rahaks muutuvad. Igapäevases tegevuses saavutatakse likviidsuse juhtimine tavaliselt varade tõhusa kasutamise kaudu.

Likviidsuse taset tuleb arvestada olenevalt majandusharust, kus ettevõte tegutseb. Konkreetse ettevõtte likviidsuspositsioon võib samuti varieeruda sõltuvalt eeldatavast rahavajadusest igal ajahetkel.

Likviidsuse adekvaatsuse hindamiseks on vaja analüüsida ettevõtte varasemaid rahastamisvajadusi, hetke likviidsuspositsiooni, eeldatavat tulevast rahastamisvajadust ning rahastamisvajaduse vähendamise või täiendavate vahendite kaasamise võimalusi (sh sellise rahastamise tegelikke ja potentsiaalseid allikaid).

Suured ettevõtted omavad tavaliselt paremat kontrolli oma kohustuste taseme ja koosseisu üle kui väiksemad ettevõtted. Seega võib neil olla rohkem potentsiaalseid rahastamisallikaid, sealhulgas omanikukapitali ja krediidituru fonde. Juurdepääs kapitaliturgudele vähendab ka nõutavat likviidsuspuhvrit võrreldes ilma sellise juurdepääsuta ettevõtetega.

Tingimuslikud kohustused, nagu akreditiivid või finantsgarantiid, võivad samuti olla olulised likviidsuse hindamisel. Tingimuslike kohustuste tähtsus on pangandusvälises ja pangandussektoris erinev. Pangandusvälises sektoris kujutavad tingimuslikud kohustused (mis on tavaliselt avalikustatud ettevõtte finantsaruannetes) potentsiaalset raha väljavoolu ja need tuleks arvesse võtta ettevõtte likviidsuse hindamisel.

Likviidsuskordaja arvutamine

Peamised likviidsusnäitajad on toodud tabelis 5. Need likviidsusnäitajad kajastavad ettevõtte positsiooni teatud ajahetkel ning seetõttu kasutatakse bilansipäeva lõpu andmeid, mitte keskmisi bilansiväärtusi. Jooksva, kiire ja absoluutse likviidsuse näitajad peegeldavad ettevõtte suutlikkust tasuda jooksvaid kohustusi. Igaüks neist kasutab likviidsete varade järjest rangemat määratlust.

Mõõdab, kui kaua suudab ettevõte tasuda oma igapäevaseid rahakulusid, kasutades ainult olemasolevaid likviidseid varasid ilma täiendavate rahavoogudeta. Selle suhtarvu lugeja sisaldab samu likviidseid varasid, mida kasutatakse kiirlikviidsuses, ja nimetaja on igapäevaste sularahakulude hinnang.

Päevaste sularahakulude saamiseks jagatakse perioodi kassakulud kokku perioodi päevade arvuga. Seetõttu on perioodi sularahakulude saamiseks vaja kasumiaruandes kokku võtta kõik kulud, sealhulgas näiteks: kulu; turundus- ja halduskulud; muud kulud. Kulude summa ei tohiks aga sisaldada mitterahalisi kulusid, näiteks amortisatsiooni summat.

Tabel 5 – Likviidsussuhted

Likviidsusnäitajad	Lugeja	Nimetaja
	Käibevara	Praegune vastutus
	Käibevara - varud	Praegune vastutus
	Lühiajalised investeeringud ning raha ja raha ekvivalendid	Praegune vastutus
Kaitseintervalli indikaator	Käibevara - varud	Igapäevased kulud
	Varude käibeperiood + Ostjate võlgnevuste käibeperiood – Ostjate võlgnevuste käibeperiood

Finantstsükkel on mõõdik, mida ei arvutata suhtarvu kujul. See mõõdab aega, mis kulub ettevõttel raha investeerimiselt (tegevustesse investeeritud) raha laekumiseni (tegevuse tulemusena). Sel ajavahemikul peab ettevõte oma investeerimistegevust finantseerima muudest allikatest (st võla või omakapitali kaudu).

Likviidsuskordaja tõlgendamine

Praegune likviidsus . See mõõdik kajastab käibevarasid (varad, mis eeldatavasti tarbitakse ära või konverteeritakse rahaks ühe aasta jooksul) lühiajaliste kohustuste (ühe aasta jooksul tasumisele kuuluvad kohustused) rubla kohta.

Rohkem pikk suhtarv näitab kõrgemat likviidsuse taset (st suuremat võimet täita lühiajalisi kohustusi). Jooksevkordaja 1,0 tähendaks, et käibevara bilansiline maksumus on täpselt võrdne kõigi lühiajaliste kohustuste bilansilise maksumusega.

Rohkem madal indikaatori väärtus näitab väiksemat likviidsust, mis tähendab suuremat sõltuvust põhitegevuse rahavoost ja välisfinantseeringust lühiajaliste kohustuste täitmisel. Likviidsus mõjutab ettevõtte raha laenamise võimalusi. Praegune suhtarv põhineb eeldusel, et varud ja nõuded on likviidsed (kui varud ja nõuded on madalad, siis see nii ei ole).

Kiire likviidsuskordaja . Kiirsuhtarv on konservatiivsem kui jooksev suhtarv, kuna see hõlmab ainult kõige likviidsemaid käibevarasid (mida mõnikord nimetatakse "kiirvaradeks"). Nagu praegune suhtarv, näitab kõrgem kiirsuhtarv võlgade tasumise võimet.

See näitaja peegeldab ka seda, et laovarusid ei ole võimalik lihtsalt ja kiiresti sularahaks konverteerida ning lisaks ei suuda ettevõte müüa kogu oma tooraine, materjalide, kaupade jms laoseisu. summa eest, mis on võrdne selle bilansilise väärtusega, eriti kui see varud tuleb kiiresti maha müüa. Olukordades, kus varud on mittelikviidsed (näiteks kui varude käibe suhtarvud on madalad), võib kiire likviidsus olla parem likviidsuse näitaja kui jooksevkordaja.

Absoluutne likviidsus . Sularaha ja lühiajaliste kohustuste suhe on tavaliselt kriisiolukorras üksiku ettevõtte likviidsuse usaldusväärne näitaja. See näitaja hõlmab ainult väga likviidseid lühiajalisi investeeringuid ja sularaha. Samas tuleb arvestada, et kriisi ajal võib likviidsete väärtpaberite õiglane väärtus turutegurite mõjul oluliselt langeda ning sel juhul on soovitav absoluutse likviidsuse arvutamisel kasutada ainult raha ja raha ekvivalente. .

Kaitseintervalli indikaator . See suhtarv mõõdab, kui kaua suudab ettevõte jätkata oma kulude tasumist oma olemasolevatest likviidsetest varadest ilma täiendavat raha sissevoolu saamata.

Valvemarginaal 50 tähendaks, et ettevõte saaks 50 päeva jooksul jätkata tegevuskulude tasumist kiirvaradest ilma täiendava raha sissevooluta.

Mida kõrgem on kaitseintervall, seda suurem on likviidsus. Kui ettevõtte valveintervalli skoor on võrreldes kaaslastega või ettevõtte enda ajalooga väga madal, peab analüütik selgitama, kas ettevõttel on kohustuste täitmiseks piisav raha sissevool.

finantstsükkel . See näitaja näitab aega, mis kulub hetkest, mil ettevõte investeerib raha muudesse varadesse, kuni hetkeni, mil ta klientidelt raha kogub. Tüüpiline tegevusprotsess on varude vastuvõtmine edasilükatud alusel, mis loob võlgnevused. Seejärel müüb ettevõte need laovarud ka laenuga, mille tulemuseks on nõuete suurenemine. Pärast seda tasub ettevõte tarnitud kaupade ja teenuste eest arved ning saab ka tasu klientidelt.

Aega raha kulutamise ja raha kogumise vahel nimetatakse finantstsükliks. Rohkem lühike tsükkel näitab suuremat likviidsust. See tähendab, et ettevõte peab oma laoseisu ja nõudeid rahastama vaid lühikest aega.

Rohkem pikk tsükkel näitab madalamat likviidsust; see tähendab, et ettevõte peab oma laoseisu ja nõudeid finantseerima pikema aja jooksul, mistõttu võib tekkida vajadus hankida täiendavaid vahendeid käibekapitali ehitamiseks.

Finantsstabiilsuse ja maksevõime näitajad

Maksevõime suhtarvud on põhimõtteliselt kahte tüüpi. Võla suhtarvud (esimene tüüp) keskenduvad bilansile ja mõõdavad võõrkapitali suurust omakapitali või ettevõtte rahastamisallikate kogusumma suhtes.

Kattemäärad (teist tüüpi mõõdikud) keskenduvad kasumiaruandele ja mõõdavad ettevõtte suutlikkust tasuda oma võlamakseid. Kõiki neid näitajaid saab kasutada ettevõtte krediidivõimelisuse hindamisel ja seega ka ettevõtte võlakirjade ja muude võlakohustuste kvaliteedi hindamisel.

Tabel 6 – Finantsstabiilsuse näitajad

Näitajad	Lugeja	Nimetaja
	Kohustused kokku (pikaajalised + lühiajalised kohustused)	Kohustused kokku
	Omakapital	Kohustused kokku
Võlg omakapitalile	Kohustused kokku	Omakapital
finantsvõimendus		Omakapital
Intressi katte suhe	Kasum enne makse ja intresse	Tasumisele kuuluv protsent
Fikseeritud makse katte suhe	Kasum enne makse ja intresse + liisingumaksed + üür	Intress tasumisele + liisingmaksed + üür

Üldiselt arvutatakse need näitajad kõige sagedamini tabelis 6 näidatud viisil.

Maksevõime suhtarvude tõlgendamine

Rahalise sõltuvuse näitaja . See suhtarv mõõdab laenuga finantseeritud koguvarade protsenti. Näiteks võla ja varade suhe 0,40 või 40 protsenti näitab, et 40 protsenti ettevõtte varast on rahastatud võlgadest. Üldjuhul tähendab suurem võla osakaal suuremat finantsriski ja seega ka nõrgemat maksevõimet.

Rahalise autonoomia näitaja . Näitaja mõõdab ettevõtte omakapitali (võlg ja omakapital) osakaalu omakapitalist. Erinevalt eelmisest suhtarvust tähendab suurem väärtus tavaliselt väiksemat finantsriski ja viitab seega tugevale maksevõimele.

Võla ja omakapitali suhe . Võla ja omakapitali suhe mõõdab võõrkapitali suurust omakapitali suhtes. Tõlgendus on sarnane esimese näitajaga (st kõrgem suhtarv viitab halvale maksevõimele). Suhtarv 1,0 näitaks võla ja omakapitali võrdseid summasid, mis võrdub võla ja kohustuste suhtega 50 protsenti. Selle suhtarvu alternatiivsetes määratlustes kasutatakse pigem omakapitali turuväärtust kui selle raamatupidamislikku väärtust.

finantsvõimendus . See suhtarv (mida sageli nimetatakse lihtsalt finantsvõimenduse määraks) mõõdab iga omakapitali valuutaühikuga toetatud varade kogusummat. Näiteks selle näitaja väärtus 3 tähendab, et iga 1 rubla kapitali toetab 3 rubla koguvaradest.

Mida kõrgem on finantsvõimenduse määr, seda rohkem on ettevõttel laenatud vahendeid kasutada varade rahastamiseks võlakohustusi ja muid kohustusi. Seda suhet defineeritakse sageli keskmiste koguvarade ja keskmise koguomakapitalina ning see mängib DuPonti metoodikas omakapitali tootluse jaotamisel olulist rolli.

Intressi katte suhe . See mõõdik mõõdab, mitu korda suudab ettevõte oma intressimakseid katta maksueelsest tulust ja intressimaksetest. Kõrgem intresside kattekordaja näitab tugevamat maksevõimet ja maksevõimet, andes võlausaldajatele suure kindlustunde, et ettevõte suudab oma võlga (st pangandussektori võlg, võlakirjad, vekslid, teiste ettevõtete võlad) ärikasumist teenindada.

Fikseeritud makse katte suhe . See mõõdik võtab arvesse püsikulusid või kohustusi, mille tulemuseks on ettevõtte jaoks stabiilne raha väljavool. See mõõdab, mitu korda ettevõtte tulu (enne intressi, makse, renti ja liisingut) suudab katta intressi- ja liisingmakseid.

Sarnaselt intresside kattemääraga eeldab kõrgem fikseeritud maksete suhe tugevat maksevõimet, mis tähendab, et ettevõte saab oma võlga teenindada põhitegevuse kaudu. Mõnikord kasutatakse indikaatorit eelisaktsiate dividendide saamise kvaliteedi ja tõenäosuse määramiseks. Kui indikaatori väärtus on kõrgem, siis see viitab suurele dividendide saamise tõenäosusele.

Ettevõtte finantstegevuse analüüs PJSC "Aeroflot" näitel

Finantstegevuse analüüsimise protsessi saab demonstreerida tuntud ettevõtte PJSC Aeroflot näitel.

Tabel 6 – PJSC Aerofloti varade dünaamika aastatel 2013-2015, miljonit rubla

Näitajad				Absoluutne hälve, +,-		Suhteline hälve, %
Immateriaalne põhivara
Uurimis- ja arendustegevuse tulemused
põhivara
Pikaajalised finantsinvesteeringud
Edasilükkunud tulumaksu vara
Muu põhivara
PÕHIVARAD KOKKU
Soetatud väärisesemete käibemaks
Nõuded
Lühiajalised finantsinvesteeringud
Raha ja raha ekvivalendid
Muu käibevara
KÄIBEVARA KOKKU

Tabeli 6 andmete põhjal võib järeldada, et aastatel 2013-2015 toimub varade väärtuse kasv - 69,19% tänu käibe- ja põhivara kasvule (tabel 6). Üldjoontes on ettevõttel võimalik tööressursse efektiivselt juhtida, sest 77,58% müügikasvu tingimustes kasvas käibevara maht vaid 60,65%. Ettevõtte krediidipoliitika on kvaliteetne: tulude olulise kasvu tingimustes kasvas nõuete summa, mille aluseks oli ostjate ja klientide võlg, vaid 45,29%.

Raha ja raha ekvivalentide hulk kasvab aasta-aastalt ja ulatus umbes 29 miljardi rublani. Arvestades absoluutse likviidsuskordaja väärtust, võib väita, et see näitaja on liiga kõrge - kui suurima konkurendi UTairi absoluutne likviidsus on vaid 19,99, siis PJSC Aeroflotis oli see näitaja 24,95%. Raha on varadest kõige vähem tootlik osa, mistõttu vabade vahendite olemasolul tuleks need suunata näiteks lühiajalistesse investeerimisinstrumentidesse. See annab täiendavat rahalist tulu.

Rubla odavnemise tõttu kasvas oluliselt varude maksumus nii komponentide, varuosade, materjalide kallinemise kui ka lennukikütuse kallinemise tõttu naftahinna langusest hoolimata. Seetõttu kasvavad varud kiiremini kui müügimaht.

Põhivarade kasvu peamiseks teguriks on debitoorsete võlgnevuste suurenemine, mille makseid oodatakse rohkem kui 12 kuu möödumisel aruande kuupäevast. Selle näitaja aluseks on ettemaksed A-320/321 lennukite tarnimise eest, mis laekuvad ettevõttele aastatel 2017-2018. Üldjoontes on see trend positiivne, kuna võimaldab ettevõttel tagada konkurentsivõime arengu ja tõusu.

Ettevõtte rahastamispoliitika on järgmine:

Tabel 7 - PJSC Aeroflot finantsressursside allikate dünaamika aastatel 2013-2015, miljonit rubla

Näitajad				Absoluutne hälve, +,-		Suhteline hälve, %
Põhikapital (aktsiakapital, põhikirjafond, seltsimeeste sissemaksed)
Aktsionäridele tagasi ostetud oma aktsiad
Põhivara ümberhindlus
Reservkapital
Jaotamata kasum (katmata kahjum)
OMAKAPITAL JA RESERVID
Pikaajalised laenud
Edasilükkunud tulumaksu kohustused
Tingimuslike kohustuste eraldised
PIKAAJALISED KOHUSTUSED KOKKU
Lühiajalised laenud
Makstavad arved
tulevaste perioodide tulud
Reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks
LÜHIAJALISED KOHUSTUSED KOKKU

Selgelt negatiivseks trendiks on uuringuperioodi omakapitali mahu vähenemine 13,4 võrra 2015. aasta olulise puhaskahjumi tõttu (tabel 7). See tähendab, et investorite jõukus on oluliselt vähenenud ning finantsriskide tase on suurenenud seoses vajadusega kaasata lisavahendeid kasvava varade mahu rahastamiseks.

Selle tulemusena kasvas pikaajaliste kohustuste summa 46% ja lühiajaliste kohustuste summa 199,31%, mis tõi kaasa maksevõime ja likviidsusnäitajate katastroofilise languse. Laenatud vahendite märkimisväärne suurenemine toob kaasa võlateeninduse finantskulude suurenemise.

Tabel 8 - PJSC Aerofloti majandustulemuste dünaamika aastatel 2013-2015, miljonit rubla

Näitajad				Absoluutne hälve, +,-		Suhteline hälve, %
Müügi hind
Brutokasum (kahjum)
Müügikulud
Majandamiskulud
Kasum (kahjum) müügist
Tulu teistes organisatsioonides osalemisest
Saadaolevad intressid
Tasumisele kuuluv protsent
Teine sissetulek
muud kulud
Kasum (kahjum) enne maksustamist
Jooksev tulumaks
Edasilükkunud tulumaksu kohustuse muutus
Edasilükkunud tulumaksu vara muutus
Puhaskasum (kahjum)

Üldjuhul oli majandustulemuse kujunemise protsess ebaefektiivne seoses intresside ja muude kulude suurenemisega 270,85%, samuti muude kulude suurenemise tõttu 416,08% (tabel 8). PJSC Aeroflot osaluse mahakandmine Dobrolet LLC põhikapitalis tõi kaasa viimase näitaja olulise tõusu seoses tegevuse lõpetamisega. Kuigi tegemist on olulise rahakaoga, ei ole tegemist püsiva väljaminekuga, mistõttu ei ütle see katkematute toimingute tegemise võime kohta midagi halba. Samas võivad ettevõtte stabiilset toimimist ohustada muud põhjused muude kulude kasvuks. Lisaks osa aktsiate mahakandmisele suurenesid ka muud kulud liisingukulude, riskimaandamistehingutega seotud kulude, samuti oluliste reservide moodustamise tõttu. Kõik see viitab ebaefektiivsele riskijuhtimisele finantstegevuse raames.

Näitajad

Absoluutne hälve, +,-

Praegune likviidsuskordaja

Kiire likviidsuskordaja

Absoluutne likviidsuskordaja

Lühiajaliste nõuete ja võlgnevuste suhe

Likviidsusnäitajad viitavad tõsistele maksevõimeprobleemidele juba lühiajaliselt (tabel 9). Nagu varem mainitud, on absoluutne likviidsus ülemäärane, mis põhjustab ettevõtte finantspotentsiaali mittetäieliku ärakasutamise.

Seevastu praegune suhtarv on oluliselt alla normi. Kui ettevõtte otseses konkurendis UTairis oli see näitaja 2,66, siis Aerofloti PJSC-s vaid 0,95. See tähendab, et ettevõttel võib tekkida probleeme jooksvate kohustuste õigeaegse tasumisega.

Tabel 10 – PJSC Aerofloti finantsstabiilsuse näitajad aastatel 2013-2015

Näitajad				Absoluutne hälve, +,-
Oma käibekapital, miljon rubla
Käibevara omavahenditega varustamise koefitsient
Oma käibekapitali manööverdusvõime
Eralduskoefitsient oma käibekapitali varudega
Finantsautonoomia suhe
Rahalise sõltuvuse suhe
Finantsvõimenduse määr
Omakapitali manööverdusvõime suhe
Lühiajalise võla suhe
Finantsstabiilsuse määr (investeeringute kate)
Varade liikuvuse suhe	Ka finantsautonoomia langes oluliselt 2015. aastal 26%-ni 2013. aasta 52%-lt. See viitab võlausaldajate kaitse madalamale tasemele ja finantsriskide kõrgele tasemele. Likviidsuse ja finantsstabiilsuse näitajad võimaldasid mõista, et ettevõtte olukord on ebarahuldav. Arvesta ka ettevõtte suutlikkusega luua positiivne majandustulemus. Tabel 11 – AS Aeroflot äritegevuse näitajad (käibenäitajad) aastatel 2014-2015 Näitajad Absoluutne hälve, +,- Aktsiakäive Varade käive, ümberkujundamise suhe varade tootlus Käibekapitali käibekordaja (käive) Käibekapitali ühe käibe periood (päevades) Varude käibekordaja (pöörded) Ühe varude käibe periood (päevades) Debitoorsete arvete käibekordaja (käive) Nõuete tagasimakse periood (päevades) Võlakohustuste käibekordaja (käive) Võlgnevuse tagasimakse periood (päevades) Tarneaeg (päevades) Töötsükli periood (päevades) Finantstsükli periood (päevades) Üldiselt suurenes nii varade põhielementide kui ka omakapitali käive (tabel 11). Siiski väärib märkimist, et selle trendi põhjuseks on rahvusvaluuta kasv, mis tõi kaasa piletihindade olulise tõusu. Märkimist väärib ka see, et varade käive on oluliselt suurem kui UTairi otsesel konkurendil. Seetõttu võib väita, et üldiselt on tegevusprotsess ettevõttes efektiivne. Tabel 12 – PJSC Aerofloti kasumlikkus (kahjumisuhe). Näitajad Absoluutne hälve, +,- Varade kasumlikkus (kohustused), % Omakapitali tasuvus, % Tootmisvara kasumlikkus, % Müüdud toodete kasumlikkus müügikasumi järgi, % Müüdud toodete kasumlikkus puhaskasumis, % Reinvesteerimise suhe, % Majanduskasvu jätkusuutlikkuse koefitsient, % Varade tasuvusaeg, aasta Omakapitali tasuvusaeg, aasta Ettevõte ei suutnud 2015. aastal kasumit toota (tabel 12), mis tõi kaasa majandustulemuse olulise halvenemise. Iga kaasatud varade rubla eest sai ettevõte puhaskahjumit 11,18 kopikat. Lisaks said omanikud iga investeeritud vahendite rubla eest 32,19 kopikat puhaskahjumit. Seetõttu on ilmne, et ettevõtte majandustulemused on ebarahuldavad. 2. Thomas R. Robinson, Rahvusvaheline finantsaruannete analüüs / Wiley, 2008, 188 lk. 3. sait – veebiprogramm finantsnäitajate arvutamiseks // URL: https://www.site/ru/

Lõputöö

Lõputöö teema:

Organisatsiooni finantstegevuse analüüs ja hindamine (Prospekt LLC näitel)

Sissejuhatus

1. Organisatsiooni finantstegevuse analüüsi ja hindamise teoreetilised alused

1.1 Organisatsiooni finantstegevuse analüüsi väärtus- ja infotugi

1.2 Organisatsiooni finantstegevuse analüüsimise ja hindamise ülesanded

1.3 Kasumlikkus ja kasum kui organisatsiooni tulemusnäitajad

2. Prospekt OÜ finantstegevuse analüüs ja hindamine

2.1 Prospekt LLC organisatsioonilised ja majanduslikud omadused

2.2 Organisatsiooni finantstulemuste analüüs

2.3 Organisatsiooni finantstulemuste hindamine

3. Prospekt OÜ finantstegevuse tõhustamine

3.1 Organisatsiooni rahalise taastamise viisid

Järeldus

Bibliograafia

AT dirigeerimine

Tänaseks on turu kiire arengu etapp praktiliselt läbitud ja algamas on uus majandussuhete etapp, mil organisatsiooni edu sõltub suuresti selle juhtimise kunstist.

Selle ülesande täitmisel on oluline roll organisatsioonide finants- ja majandustegevuse analüüsil ja diagnostikal. Nende abil töötatakse välja organisatsiooni arendamise strateegia ja taktika, põhjendatakse plaane ja juhtimisotsuseid, jälgitakse nende täitmist, selgitatakse välja reservid tootmise efektiivsuse tõstmiseks ning hinnatakse organisatsiooni, selle allüksuste ja töötajate tulemuslikkust. . Kaasaegne juht peab hästi tundma mitte ainult majanduse arengu üldisi mustreid ja suundumusi üleminekul turusuhetele, vaid ka peenelt mõistma üldiste, spetsiifiliste ja konkreetsete majandusseaduste ilminguid oma organisatsiooni praktikas, suundumusi õigeaegselt märkama. ja võimalusi tootmise efektiivsuse parandamiseks. Ta peab valdama kaasaegseid majandusuuringute meetodeid, süstemaatilise, igakülgse majandusanalüüsi meetodeid, oskama majandustegevuse tulemusi täpselt, õigeaegselt ja igakülgselt analüüsida.

Finantstegevuse analüüsil põhinev organisatsiooni juhtimine on võimalik, kui organisatsiooni juhtkond tõesti teab oma võimalusi ja see on võimalik alles pärast tootmis- ja majandustegevuse analüüsi, kuna see aitab põhjendada plaane ja juhtimisotsuseid, tuvastada reserve. tootmise efektiivsuse tõstmiseks ning sellest tulenevalt strateegia ja organisatsiooni arendamise taktika väljatöötamiseks. Sellega seoses on finantstegevuse analüüsi põhialuste uurimine tänapäeval eriti aktuaalne.

Valitud teema asjakohasust kinnitab ka tõsiasi, et valdav enamus kodumaiste organisatsioonide juhtidest on kõrgharidusega "tehniliste" teaduste valdkonnas, kus nad on spetsialistid, kelle kvalifikatsioon on kordades kõrgem maailmatasemest. Samas puudub neil majandusvaldkonnas, nimelt turumajanduse tingimustes organisatsiooni juhtimise vallas vajalik teoreetiline ega praktiline baas.

Finants- ja majandustegevuse analüüs on lüli raamatupidamise ja juhtimisotsuste tegemise vahel. Selle raamatupidamise käigus töödeldakse teavet analüütiliselt: võrreldakse tegevuste saavutatud tulemusi varasemate perioodide andmetega, teiste organisatsioonide näitajate ja valdkonna keskmiste näitajatega; määratakse erinevate tegurite mõju majandustegevuse tulemustele; Selgitatakse välja puudused, vead, kasutamata võimalused, väljavaated jne Läbi organisatsiooni tegevuse analüüsi saavutatakse infost arusaamine ja arusaamine. Analüüsi tulemuste põhjal töötatakse välja ja põhjendatakse juhtimisotsuseid. Majandusanalüüs eelneb otsustele ja tegevustele, põhjendab neid ning on teadusliku tootmisjuhtimise aluseks, tõstab selle efektiivsust.

Seetõttu võib majandusanalüüsi vaadelda kui tegevust juhtimisotsuste teaduslikuks põhjendamiseks ja optimeerimiseks vajalike andmete ettevalmistamiseks.

Organisatsiooni efektiivsuse tõstmise reservide kasutamise määramisel on suur roll analüüsil. See soodustab ratsionaliseerimist, ressursside säästlikku kasutamist, parimate praktikate väljaselgitamist ja rakendamist, tööjõu teaduslikku organiseerimist, uusi seadmeid ja tootmistehnoloogiat, tarbetute kulude, puudujääkide vältimist töös jne. Selle tulemusena tugevneb organisatsiooni majandus, suureneb selle tegevuse efektiivsus.

Sellest tulenevalt ei ole organisatsiooni finantsmajandusliku tegevuse analüüs mitte ainult plaanide elluviimise hindamine ja saavutatud tulemuste kindlakstegemine, vaid ka sisemiste reservide väljaselgitamine ja võimaluste leidmine nende paremaks kasutamiseks.

Teisest küljest võetakse organisatsiooni analüüsimisel arvesse organisatsiooni tegevuse finantstulemusi, mida iseloomustab saadava kasumi suurus ja kasumlikkuse tase. Mida suurem on kasumi suurus ja kõrgem kasumlikkuse tase, seda tõhusamalt organisatsioon toimib, seda stabiilsem on selle finantsseisund. Seetõttu on reservide otsimine kasumi ja kasumlikkuse suurendamiseks üks peamisi ülesandeid igas ärivaldkonnas. Finantstulemuste juhtimise protsessis omistatakse suurt tähtsust majandusanalüüsile.

Lõpukvalifikatsioonitöö eesmärgiks on uurida olemasolevaid teoreetilisi meetodeid organisatsiooni finantstegevuse analüüsimiseks, esitades selge ja arusaadava metoodika organisatsiooni juhtimise analüüsimiseks finantstegevuse analüüsi põhjal, samuti meetmete väljatöötamine praktilised soovitused finantsseisundi optimeerimiseks ja finantstulemuste parandamiseks konkreetse organisatsiooni kohta, mis võivad olla nii metoodiliseks kui ka praktiliseks aluseks organisatsiooni juhtimisel.

See töö eesmärk on määratletud objektiivselt: see on eriti oluline Venemaa jaoks. Tõepoolest, kui me ei puuduta meie riigi sisepoliitilise olukorra analüüsi, siis võime öelda, et Venemaa on potentsiaalselt üks rikkamaid riike maailmas. Praktika ütleb, et üheks riigi majandusarengut pidurdavaks teguriks on kodumaiste organisatsioonide juhtivtöötajate ebapiisavalt kõrge kvalifikatsioonitase majandusvaldkonnas.

Kaasaegsel organisatsiooni juhil peavad praegustes majandusoludes olema oskused mitte ainult juhtida meeskonda, mitte ainult juhtida tootmist, vaid olla ka organisatsiooni finantsjuhtimise valdkonna spetsialist.

Selle töö peamised eesmärgid on järgmised:

Avaldada organisatsiooni finantstegevuse analüüsi tähendust ja informatsioonilist tuge;

Selgitada välja organisatsiooni finantstegevuse analüüsi ja hindamise ülesanded;

Iseloomustada kasumlikkuse ja kasumi mõisteid kui organisatsiooni efektiivsuse peamisi näitajaid;

Viia läbi Prospekt OÜ finantstegevuse analüüs;

Viia läbi organisatsiooni finantstegevuse hindamine;

Töötada välja võimalused organisatsiooni rahaliseks taastamiseks;

Kirjeldage organisatsiooni finantstegevuse väljavaateid.

Käesoleva töö uurimisobjektiks on kaubandusorganisatsioon Prospekt LLC.

Uuringu teemaks on organisatsiooni tegevuse finantsaspektid (finantsseisund ja majandustulemused) aruandeperioodil 2006-2007.

1. Organisatsiooni finantstegevuse analüüsi ja hindamise teoreetilised alused

1.1 Organisatsiooni finantstegevuse analüüsi väärtus- ja infotugi

Finantsanalüüs on finantsjuhtimise ja auditi oluline element. Peaaegu kõik organisatsioonide finantsaruannete kasutajad kasutavad oma huvide optimeerimise otsuste tegemiseks finantsanalüüsi meetodeid.

Omanikud analüüsivad finantsaruandeid, et suurendada kapitali tootlust, tagada ettevõtte arengu stabiilsus. Laenuandjad ja investorid analüüsivad finantsaruandeid, et minimeerida laenude ja hoiustega seotud riske. Võime kindlalt väita, et tehtud otsuste kvaliteet sõltub täielikult otsuse analüütilise põhjenduse kvaliteedist.

Viimastel aastatel on ilmunud palju tõsiseid ja asjakohaseid finantsanalüüsi käsitlevaid publikatsioone. Aktiivselt omandatakse välismaist kogemust organisatsioonide, pankade, kindlustusorganisatsioonide jm finantsanalüüsi ja -juhtimise vallas. Samas tuleb märkida, et suure hulga huvitavate ja originaalsete publikatsioonide olemasolu finantsanalüüsi erinevatest aspektidest ei vähenda vajadust ja nõudlust spetsiaalse metoodilise kirjanduse järele, milles keerukas loogiliselt ühtne finantsanalüüsi protseduur võimaldaks. reprodutseerida samm-sammult.

Raamatupidamisaruannete vormide vastavusse viimine rahvusvaheliste standardite nõuetega tingib vajaduse kasutada uut, turumajanduse tingimustele vastavat finantsanalüüsi meetodit. Sellist tehnikat on vaja äripartneri mõistlikuks valikuks, organisatsiooni finantsstabiilsuse taseme määramiseks, äritegevuse ja ettevõtlustegevuse tõhususe hindamiseks.

Peamiseks (ja mõnel juhul ka ainsaks) teabeallikaks äripartneri finantstegevuse kohta on avalikuks saanud finantsaruanded. Turumajanduse tingimustes tegutsevate organisatsioonide aruandlus põhineb finantsarvestuse andmete üldistusel ja on infolüli, mis seob organisatsioone ühiskonna ja äripartneritega, organisatsiooni tegevust puudutava info kasutajatega.

Analüüsi subjektid on nii otseselt kui kaudselt organisatsiooni tegevusest huvitatud info kasutajad.

Esimesse kasutajate rühma kuuluvad organisatsiooni fondide omanikud, laenuandjad (pangad jne), tarnijad, kliendid (ostjad), maksuhaldurid, organisatsiooni personal ja juhtkond.

Iga analüüsiobjekt uurib teavet oma huvidest lähtuvalt. Seega peavad omanikud kindlaks määrama omakapitali osakaalu suurenemise või vähendamise ning hindama organisatsiooni administratsiooni ressursside kasutamise efektiivsust; võlausaldajad ja tarnijad - laenu pikendamise otstarbekus, laenutingimused, laenu tagasimakse tagatised; potentsiaalsed omanikud ja võlausaldajad - oma kapitali organisatsiooni paigutamise kasumlikkus.

Tuleb märkida, et ainult organisatsiooni juhtkond (administratsioon) saab süvendada aruandluse analüüsi, kasutades tootmisarvestuse andmeid osana juhtimiseesmärgil tehtavast juhtimisanalüüsist.

Teine grupp finantsaruannete kasutajaid on analüüsiobjektid, kes küll organisatsiooni tegevusest otseselt ei huvita, kuid on lepinguga kohustatud kaitsma esimest aruannete kasutajate rühma. Need on audiitorfirmad, konsultandid, õigusvahetused, ajakirjandus, ühendused, ametiühingud.

Teatud juhtudel ei piisa finantsanalüüsi eesmärkide saavutamiseks ainult finantsaruannete kasutamisest. Eraldi kasutajarühmadel, nagu juhtkond ja audiitorid, on võimalus kaasata lisaallikaid (tootmis- ja finantsarvestuse andmed). Enamasti on aga aasta- ja kvartaliaruanded ainsaks välise finantsanalüüsi allikaks.

Finantsanalüüsi metoodika koosneb kolmest omavahel seotud plokist:

Organisatsiooni finantstulemuste analüüs;

Finantsseisundi analüüs;

Finants- ja majandustegevuse tulemuslikkuse analüüs.

Peamiseks teabeallikaks finantsseisundi analüüsimisel on organisatsiooni bilanss (aasta- ja kvartaliaruandluse vorm nr 1). Selle tähtsus on nii suur, et finantsseisundi analüüsi nimetatakse sageli ka bilansi analüüsiks. Finantstulemuste analüüsi andmeallikaks on majandustulemuste ja nende kasutamise aruanne (aasta- ja kvartaliaruandluse vorm nr 2). Lisainfo allikaks iga finantsanalüüsi ploki kohta on bilansi lisa (majandusaasta aruande vorm nr 5).

Vastavalt Venemaa Föderatsiooni Rahandusministeeriumi 20. juuni 2000. aasta korraldusega nr 60n kinnitatud organisatsiooni finantsaruannete näitajate koostamise korra metoodilistele soovitustele peaks finantsaruanne sisaldama usaldusväärse ja tervikliku esitluse moodustamiseks vajalikud andmed; organisatsiooni majandusliku seisu, tegevuse majandustulemuste ja finantsseisundi muutuste kohta. Juhul, kui ilmneb ebapiisavad andmed organisatsiooni finantsseisundist tervikliku pildi saamiseks, sisaldab organisatsiooni finantsaruanne vastavaid lisanäitajaid ja selgitusi. Seejuures tuleb tagada raamatupidamise aastaaruandes sisalduva informatsiooni neutraalsus, s.o. välistatud on mõne finantsaruannete huvitatud kasutajarühma huvide ühepoolne rahuldamine teiste ees. Organisatsiooni raamatupidamise aastaaruannete andmed peaksid sisaldama kõigi filiaalide, esinduste ja muude osakondade tulemusnäitajaid.Aruandes sisalduva teabe järjepidevus ja keerukus tuleneb järgmistest selle koostamise nõuetest:

Kõikide jooksval aastal tehtud majandustehingute kajastamise täielikkus aruandeaasta arvestuses;

Tulude ja kulude aruandeperioodi arvestamise õigsus vastavalt kontoplaanile ning Vene Föderatsiooni raamatupidamise ja finantsaruandluse määrusele;

Analüütiliste raamatupidamisandmete identsus käivete ja sünteetiliste raamatupidamiskontode saldodega aastainventuuri tegemise kuupäeva seisuga;

Aruandeaasta jooksul vastuvõetud arvestuspõhimõtete järgimine.

Organisatsiooni finantsaruanded on peamine teabeallikas selle tegevuse kohta. Raamatupidamisaruannete põhjalik uurimine toob välja nii saavutatud edu põhjused kui ka puudused organisatsiooni töös, aitab välja selgitada võimalusi selle tegevuse parandamiseks.

Finantsanalüüsi põhieesmärk on saada väike hulk olulisi (kõige informatiivsemaid) parameetreid, mis annavad objektiivse ja täpse pildi organisatsiooni finantsseisundist, kasumist ja kahjumist, varade ja kohustuste struktuuri muutustest, arveldustest. võlgnike ja võlausaldajatega. Samas võivad analüütikut ja juhti (juhti) huvitada nii organisatsiooni hetkemajanduslik seisukord kui ka selle prognoos lähemasse või kaugemasse tulevikku, s.t. finantsseisundi eeldatavad parameetrid.

Kuid mitte ainult ajapiirangud ei määra finantsanalüüsi eesmärkide alternatiivsust. Need sõltuvad ka finantsanalüüsi subjektide eesmärkidest, st. konkreetsed finantsteabe kasutajad.

Analüüsi eesmärgid saavutatakse teatud omavahel seotud analüüsiülesannete lahendamise tulemusena. Analüütiline ülesanne on analüüsi eesmärkide täpsustamine, võttes arvesse analüüsi organisatsioonilisi, informatiivseid, tehnilisi ja metoodilisi võimalusi. Lõppkokkuvõttes on peamine tegur esialgse teabe maht ja kvaliteet. Samas tuleb silmas pidada, et organisatsiooni perioodiline raamatupidamine ehk finantsaruanne on vaid “toores info”, mis on koostatud organisatsiooni raamatupidamisprotseduuride käigus.

Juhtimisotsuste tegemiseks tootmise, turunduse, finantside, investeeringute ja innovatsiooni valdkondades vajab juhtkond pidevat äriteadlikkust asjakohastes küsimustes, mis on algse toorinformatsiooni valiku, analüüsi, hindamise ja kontsentreerimise tulemus. Lähtudes analüüsi ja juhtimise eesmärkidest on vajalik lähteandmete analüütiline lugemine.

Finantsaruannete analüütilise lugemise põhiprintsiibiks on deduktiivne meetod, s.o. üldisest konkreetseni, kuid seda tuleb korduvalt rakendada. Sellise analüüsi käigus taastoodetakse majanduslike faktide ja sündmuste ajalooline ja loogiline jada, nende mõju suund ja tugevus tegevustulemustele.

Turumajandus ei aita kaasa mitte ainult tugevdamisele, vaid ka kvalitatiivsele muutusele finantsanalüüsi rollis, mis muutub organisatsiooni finantsseisundi hindamise peamiseks meetodiks. See võimaldab teil tuvastada ressursside kasutamise efektiivsust, hinnata majandusüksuse tasuvust ja finantsstabiilsust, määrata kindlaks selle positsioon turul ning samuti kvantifitseerida tegevuste riskantsusaste ja konkurentsivõime.

Organisatsiooni finantstegevuse analüüsimise põhiülesanne on finantstegevuses esinevate puuduste õigeaegne tuvastamine ja kõrvaldamine ning reservide leidmine organisatsiooni finantsseisundi ja maksevõime parandamiseks. Sel juhul on vajalik:

1) hindab erinevate tootmis-, äri- ja finantstegevuse näitajate põhjusliku seose uurimise põhjal rahaliste vahendite laekumise plaani täitmist ja nende kasutamist organisatsiooni finantsseisundi parandamise seisukohast;

2) prognoosib võimalikke finantstulemusi, majanduslikku tasuvust lähtuvalt majandustegevuse tegelikest tingimustest ning oma- ja laenuressursside olemasolust ning väljatöötatud finantsseisundi mudelitest koos mitmekülgsete ressursside kasutamise võimalustega;

3) töötada välja konkreetsed meetmed, mis on suunatud rahaliste vahendite tõhusamale kasutamisele ja organisatsiooni finantsseisundi tugevdamisele.

Organisatsiooni finantsseisund, jätkusuutlikkus ja stabiilsus sõltuvad selle tootmis-, äri- ja finantstegevuse tulemustest. Kui loetletud tegevustes püstitatud ülesanded edukalt ellu viiakse, on sellel positiivne mõju organisatsiooni finantsseisundile. Ja vastupidi, toodete tootmise ja müügi vähenemise tõttu väheneb reeglina tulude maht ja kasumi suurus ning selle tulemusena halveneb organisatsiooni finantsseisund. Seega on organisatsiooni stabiilne finantsseisund kogu organisatsiooni finants- ja majandustegevuse tulemusi määravate tegurite kompleksi pädeva ja ratsionaalse juhtimise tulemus.

Analüüsi praktika on välja töötanud selle rakendamise peamised meetodid.

Horisontaalne (ajaline) analüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlemine eelmise perioodi vastava positsiooniga, seisneb ühe või mitme analüütilise tabeli koostamises, milles bilansi absoluutnäitajaid täiendavad suhtelised kasvu (languse) määrad.

Vertikaalne (struktuurne) analüüs - lõplike finantsnäitajate struktuuri kindlaksmääramine koos iga aruandluspositsiooni mõju tuvastamisega tulemusele tervikuna. Selline analüüs võimaldab näha iga bilansikirje osakaalu kogusummas. Analüüsi kohustuslik element on nende väärtuste dünaamiline jada, mille abil on võimalik jälgida ja prognoosida struktuurimuutusi varade koostises ja nende katteallikates.

Horisontaalne ja vertikaalne analüüs täiendavad teineteist, mistõttu on praktikas võimalik koostada analüütilisi tabeleid, mis iseloomustavad nii aruandluse arvestusvormi struktuuri kui ka selle üksikute näitajate dünaamikat.

Trendianalüüs - iga aruandluspositsiooni võrdlemine mitme eelneva perioodi positsioonidega ja trendi määramine, s.o. indikaatori dünaamika peamine suundumus, mis on puhastatud juhuslikest mõjudest ja üksikute perioodide individuaalsetest omadustest. Trendi abil kujundatakse tulevikus indikaatorite võimalikud väärtused ja seetõttu viiakse läbi prospektiivne, ennustav analüüs.

Suhteliste näitajate (koefitsientide) analüüs - aruandlussuhtarvude arvutamine, näitajate seose määramine.

Võrdlev (ruumiline) analüüs - tütarettevõtete, osakondade, töökodade üksikute finantsnäitajate analüüs, samuti organisatsiooni finantsnäitajate võrdlus konkureerivate organisatsioonide omadega, valdkonna keskmised ja keskmised üldised majandusandmed.

Faktoranalüüs - üksikute tegurite (põhjuste) mõju analüüs tulemusnäitajale. Faktoranalüüs võib olla otsene (analüüs ise), st. tulemusnäitaja jagamine selle koostisosadeks ja vastupidine (süntees), kui selle üksikud elemendid ühendatakse ühiseks tulemusnäitajaks.

Ettevõtliku ettevõtte finantsseisundi analüüsimise vahendina kasutatakse laialdaselt finantssuhtarvusid - organisatsiooni finantsseisundi suhtelisi näitajaid, mis väljendavad mõne absoluutse finantsnäitaja seost teistega. Kasutatakse finantssuhteid:

Võrrelda konkreetse ettevõtte finantsseisundi näitajaid põhi(normatiiv)väärtustega, teiste organisatsioonide sarnaste näitajate või valdkonna keskmiste näitajatega;

Ettevõtte finantsseisundi näitajate arengu dünaamika ja suundumuste tuvastamine;

Ettevõtliku ettevõtte finantsseisundi erinevate aspektide normaalpiiri määratlused ja kriteeriumid.

Põhiväärtustena kasutatakse teoreetiliselt põhjendatud või ekspertküsitluste tulemusena saadud väärtusi, mis iseloomustavad finantssuhtarvude optimaalseid või kriitilisi väärtusi organisatsiooni finantsseisundi stabiilsuse seisukohast. Lisaks võib võrdlus põhineda konkreetse organisatsiooni näitajate aegridade keskmistel väärtustel, mis on seotud rahaliselt soodsate perioodidega, näitajate valdkonna keskmistel väärtustel ja sarnaste ettevõtete aruandlusandmetest arvutatud näitajate väärtustel. organisatsioonid. Sellised põhiväärtused mängivad tegelikult finantsseisundi analüüsi käigus arvutatud koefitsientide standardite rolli.

Organisatsiooni finantsseisundit iseloomustavad rahaliste vahendite (varade) paigutus ja kasutamine ning nende moodustamise allikad (omakapital ja kohustused, s.o. kohustused).

Bilansivara sisaldab teavet organisatsiooni käsutusse antud kapitali paigutamise kohta. Iga eraldatud kapitali liik vastab eraldi bilansikirjele.

Analüüsiks arvutatakse välja näitajad, mis iseloomustavad vara (varad) ja finantseerimisallikate (kohustused) struktuuri (aktsiad, aktsiad) ja dünaamikat (kasv ja kasvutempod).

Organisatsiooni rahaliste vahendite paigutamine on finantstegevuses ja selle efektiivsuse tõstmises väga oluline.

Organisatsiooni finantsseisundit iseloomustab näitajate süsteem, mis kajastab tema rahaliste ressursside kättesaadavust, paigutust ja kasutamist. Selliste näitajate arvutamine ja analüüs viiakse läbi vastavalt organisatsiooni bilansile kindlas järjekorras.

Organisatsiooni finantsstabiilsuse aluseks on tema turvalisus omavahenditega (omakapital).

Finantsstabiilsuse kõige üldisemaks näitajaks on reservide ja kulude moodustamiseks vajalike vahendite ülejääk (+) või puudumine (-), mis saadakse allikate väärtuse ning reservide ja kulude väärtuse vahena.

Üldiselt võib öelda, et finantsstabiilsus on kompleksne mõiste, millel on välised avaldumisvormid, mis moodustuvad kogu finants- ja majandustegevuse protsessis, mida mõjutavad paljud erinevad tegurid.

Varude moodustamise allikate iseloomustamiseks määratakse kolm peamist näitajat:

1. Omakäibekapitali (SOS) olemasolu omakapitali (bilansikohustuse III jagu) ja põhivara (bilansi aktiva I jagu) vahena. See näitaja iseloomustab puhaskäibekapitali. Formaaliseeritud kujul saab oma käibekapitali olemasolu kirjutada järgmiselt:

SOS = SK (lk 490) – VA (lk 190), (1)

kus: SC - aktsia,

VA - põhivara.

2. Reservide moodustamise oma ja pikaajaliste laenatud allikate (SD) saadavus, mis määratakse suurendades eelmist näitajat pikaajaliste kohustuste summa võrra:

SD = SOS (lk 490 - lk 190) + TO (lk 590), (2)

Kus: DO – Pikaajalised kohustused

3. Reservide moodustamise peamiste allikate (OI) koguväärtus, mis on määratud suurendades eelmist näitajat lühiajaliselt laenatud vahendite summa võrra:

VÕI = SOS (lk 490 – lk 190) + DO (lk 590) + GS (lk 610), (3)

Kus: AP - laenatud vahendid.

Need reservide moodustamise ja kulude allikate näitajad vastavad kolmele reservide kättesaadavuse ja kulude näitajale nende moodustamise allikate kaupa:

1. Oma käibekapitali ülejääk (+) või puudujääk (-) (ΔSOS):

ΔSOS = SOS - 3, (4)

kus Z - aktsiad

2. Oma ja pikaajaliste reservide moodustamise allikate (ΔSD) ülejääk (+) või puudus (-):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Varude moodustamise peamiste allikate (ΔOI) koguväärtuse ülejääk (+) või puudujääk (-):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Organisatsiooni finantsolukorra iseloomustamiseks eristatakse nelja tüüpi finantsstabiilsust.

Finantsseisundi absoluutne stabiilsus, mis tänapäeva Venemaa praktikas on haruldane, on finantsstabiilsuse äärmuslik tüüp. Selle annab tingimuste süsteem:

1a. ülejääk (+) oma käibekapital või oma käibekapitali ja varude võrdsus.

Z< СОС (7)

Normaalne stabiilsus, mille tagab selle maksevõime:

2a. puudub (-) oma käibekapital,

2b. pikaajaliste varude moodustamise allikate ülejääk (+) või pikaajaliste allikate ja varude väärtuste võrdsus.

Z = SOS + ZS (8)

Ebastabiilne finantsseisund, mis on seotud maksevõime rikkumisega, mille puhul säilib võimalus tasakaalu taastamiseks reaalkapitali täiendamise ja oma käibekapitali suurendamise kaudu:

3a. puudub (-) oma käibekapital,

3b. (-) pikaajaliste reservide moodustamise allikate puudumine,

3c. ülejääk (+) peamiste varude moodustamise allikate koguväärtusest või peamiste allikate ja varude väärtuste võrdsus.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

kus IO on osa omakapitalist, mis on ette nähtud muude lühiajaliste kohustuste teenindamiseks, mis piirab finantspingeid.

Finantsebastabiilsust peetakse normaalseks, kui varude ja kulude moodustamisega seotud lühiajaliste laenude ja laenatud vahendite summa ei ületa varude ja valmistoodangu kogumaksumust, s.o. järgmised tingimused on täidetud.

Z 1 + Z 4 > ZS – [ + IO] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

kus Z 1 - varud;

Z 2 - pooleliolev töö;

Z 3 - edasilükkunud kulud;

Z 4 - valmistooted;

ZS – [ + IO] - osa lühiajalistest laenudest ja laenudest, mis on seotud reservide ja kulude moodustamisega

Kriisimajanduslik olukord, kus organisatsioon on pankroti äärel, kuna sellises olukorras ei kata sularaha, lühiajalised finantsinvesteeringud, organisatsiooni nõuded ja muud käibevarad isegi tema võlgnevusi ja muid lühiajalisi kohustusi:

4a. (-) oma käibekapitali puudumine;

4b. (-) pikaajaliste reservide moodustamise allikate puudumine;

4c. reservide moodustamise peamiste allikate koguväärtuse puudumine (-).

Z > SOS+ZS (12)

Organisatsiooni finantsstabiilsuse täielikumaks analüüsiks maailma ja kodumaises praktikas on välja töötatud spetsiaalne näitajate ja koefitsientide süsteem.

1. Organisatsiooni finantsseisundi stabiilsuse, laenuallikatest sõltumatuse üks olulisemaid tunnuseid on autonoomia või rahalise sõltumatuse koefitsient. , mis on määratletud kui omakapitali suhe organisatsiooni kõigi varade väärtusesse.

K 1 \u003d SK / B, (13)

kus SC - omakapital;

B - organisatsiooni varade väärtus.

See iseloomustab üldise rahalise sõltumatuse taset, s.o. organisatsiooni sõltumatuse aste laenatud rahastamisallikatest. Seega näitab see suhtarv omakapitali osatähtsust kogu kohustustes.

2. Finantsvõimendus (võimendus) K 2:

K 2= KZ/SK, (14)

kus KZ - organisatsioonide kaasatud laenatud vahendid.

Autonoomia koefitsiendi ja finantsvõimenduse vahelist suhet väljendatakse järgmise valemiga:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

millest järeldub, et võla ja omakapitali suhte normaalne piirang on K 2< 1.

3. Käibevara tagatise koefitsient finantseerimise omavahenditega (K 3) näitab, milline osa käibevarast finantseeritakse omavahenditest:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

kus VA - põhivara;

OA – käibevara.

See suhtarv iseloomustab ettevõtliku ettevõtte enda finantsstabiilsuse tagamiseks vajaliku käibekapitali olemasolu. Selle äristatistikast tuletatud suhte normaalne piirmäär on K 3 > 0,6 - 0,8.

4. Manööverdusvõime koefitsient - finantsseisundi stabiilsuse teine ​​oluline tunnus - on võrdne ettevõtte enda käibekapitali suhtega omavahendite kogusummasse:

K 4 =(SK – VA)/SK (17)

See näitab, kui suur osa organisatsiooni omavahenditest on mobiilsel kujul, mis võimaldab nende vahenditega suhteliselt vabalt manööverdada. Mõnikord kirjanduses optimaalse väärtusena K 4 = 0,5.

5. Investeeringute kattekordaja (finantsstabiilsuse määr) iseloomustab omakapitali ja pikaajaliste kohustuste osakaalu organisatsiooni koguvaras:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

kus DZ - pikaajalised laenud.

See on autonoomiakoefitsiendiga võrreldes pehmem näitaja. Maailmapraktikas peetakse seda normaalseks K 5 = 0,9, kriitiline - vähendamine 0,75-ni.

Organisatsiooni maksevõime on raha ja raha ekvivalentide olemasolu, mis on piisavad viivitamatut tagasimaksmist nõudvate arvete arveldamiseks. Maksevõime peamised omadused on järgmised:

tähtaja ületanud võlgnevuste puudumine;

piisavate rahaliste vahendite olemasolu arvelduskontol.

Organisatsiooni likviidsus - käibekapitali olemasolu organisatsioonis summas, mis on piisav lühiajaliste kohustuste tagasimaksmiseks või organisatsiooni potentsiaalne suutlikkus oma kohustusi tulevikus tasuda.

Maksevõime peamised omadused on järgmised:

Tähtajaks tasumata arvete puudumine;

Piisava raha olemasolu arvelduskontol.

Organisatsiooni likviidsuse ja maksevõime analüüs viiakse läbi kahes etapis:

1. etapp - bilansi varade rühmitamine vastavalt nende sularahaks muutmise ajakavale ja kohustused - nende tasumise kiireloomulisuse astmele;

2. etapp - organisatsiooni paljude likviidsusnäitajate arvutamine.

Esimene etapp on bilansikirjete rühmitamine.

Niisiis, sõltuvalt likviidsusastmest jagatakse organisatsiooni varad 4 rühma:

Kõige likviidsemad varad - need hõlmavad kõiki organisatsiooni sularaha ja lühiajalisi finantsinvesteeringuid (väärtpaberid). See rühm arvutatakse järgmiselt:

A 1 \u003d Sularaha (260) + Lühiajalised finantsinvesteeringud (250).

Turustatavad varad on nõuded, mis tasutakse eeldatavasti 12 kuu jooksul pärast bilansipäeva.

A 2 = Lühiajalised saadaolevad arved (240).

Aeglaselt liikuvad varad on bilansi vara II jaos kirjed, sealhulgas varud, käibemaks, nõuded (mille tasumist oodatakse rohkem kui 12 kuud pärast aruandekuupäeva) ja muud käibevarad.

A 3 = Varud (210) + Pikaajalised saadaolevad arved (230) + Käibemaks (220) + Muu käibevara (270)

Raskesti müüdavad varad - bilansi vara I jaos kirjed - põhivara.

A 4 \u003d Põhivara (190)

Bilansi varade rühmitamine vastavalt nende rahaks ümberkujundamise tingimustele ja kohustusteks vastavalt nende tasumise kiireloomulisusele.

Kiireloomulisemad kohustused on võlgnevused.

P 1 = võlgnevused (620)

Lühiajalised kohustused on lühiajalised laenud, võlad osalejate ees tulude maksmiseks ja muud lühiajalised kohustused.

P 2 = Lühiajalised laenud (610) + Võlad osalejatele tulude maksmiseks (630) + Muud lühiajalised kohustused (660).

Pikaajalised kohustused on V ja VI jaotusega seotud bilansikirjed, s.o pikaajalised laenud ja võlakohustused, samuti tulevaste perioodide tulud, reservid tulevaste kulude ja maksete jaoks.

P 3 \u003d Pikaajalised kohustused (590) + Edasilükkunud tulu (640) + Tulevaste kulude ja maksete reserv (650).

Püsivad ehk stabiilsed kohustused on bilansijao “Kapitali ja reservid” artikkel III.

P 4 = kapital ja reservid (490).

Bilanss on likviidne, kui täheldatakse järgmisi suhtarve (ebavõrdsust):

A 1 ≥ P 1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A 4 ≤ P 4. (üheksateist)

Esimesed kolm ebavõrdsust tähendavad vajadust järgida muutumatut likviidsuse reeglit – varade ületamist kohustustest.

Kodu- ja välismaises praktikas arvutatakse käibevarade ja nende elementide erinevaid likviidsuskordajaid. Nimetagem olulisemad likviidsusnäitajad majandusliku olemuse ja praktilise tähtsuse seisukohalt.

1. Hetke likviidsuskordaja, mis näitab, milline osa organisatsiooni lühiajalistest kohustustest on võimalik tagasi maksta, kui kogu käibekapital mobiliseerida. Standardile vastavad väärtused 1 kuni 2. Arvutatakse valemiga:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (20)

2. Kiire likviidsuskordaja ehk "kriitilise hinnangu" suhe , näitab, kuidas organisatsiooni likviidsed vahendid katavad oma lühiajalisi võlgu. Selle indikaatori soovitatav väärtus on vahemikus 07-08 kuni 1,5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Absoluutse likviidsuse suhe on organisatsiooni pangakontodel ja kassas olevate vahendite ja lühiajaliste kohustuste suhe. Selle koefitsiendi väärtus vaadeldaval perioodil vastab normatiivsele 0,2 kuni 0,4.

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Bilansi likviidsuse üldnäitaja näitab organisatsiooni kõigi likviidsete vahendite summa ja kõigi maksekohustuste summa suhet, eeldusel, et erinevad rühmad likviidsed vahendid ja maksekohustused sisalduvad näidatud summades teatud kaalukoefitsientidega. Selle koefitsiendi väärtus peaks olema < 1.

K ol = A 1 +0,5 A 2 +0,3 A 3 (23)

P 1 +0,5 P 2 +0,3 P 3

Äritegevust iseloomustavateks näitajateks on käibe ja kasumlikkuse suhtarvud.

Selleks arvutatakse kuus käibe näitajat, mis annavad kõige üldisema ettekujutuse organisatsiooni majandustegevusest.

1. Varade käibekordaja näitab, mitu korda toimub perioodi jooksul tootmis- ja ringluse täistsükkel, mis toob vastava tulu. Selle koefitsiendi saab määrata järgmise valemiga:

K ooa \u003d B p / A, (24)

kus on müügist saadud tulu;

A on kõigi varade väärtus.

2. Põhivara käibekordaja on varade tootlus ehk iseloomustab organisatsiooni põhivara perioodi kasutamise efektiivsust. See arvutatakse jagades müügi netokasu mahu perioodi põhivara keskmise väärtusega:

F o \u003d V p / OS, (25)

kus Вр - müügitulu,

OS - põhivara.

3. Oluline näitaja analüüsi jaoks on varude käibekordaja, see tähendab nende rakendamise kiirus. Koefitsient arvutatakse järgmise valemi järgi:

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

kus, inventar - varude ja kulude väärtus (lk 210).

4. Käibekapitali käibekordaja näitab organisatsiooni materiaalsete ja rahaliste ressursside käibe määra perioodil ja arvutatakse valemiga:

K ok \u003d B p / OK (27)

kus OK on käibekapitali väärtus.

5. Omakapitali käibekordaja arvutatakse valemiga:

K osc \u003d V p / SK (28)

kus SC on omakapitali suurus (lk 490).

6. Lühiajaliste nõuete käibekordaja arvutatakse toodete (tööde, teenuste) müügist saadud tulu (tulu) ja nõuete suhtena vastavalt valemile:

K od \u003d V p / DZ, (29)

kus DZ - lühiajalised nõuded (lk 240).

Seega on kasumlikkuse taseme tõstmise peamised reservide allikad: toodete müügist saadava kasumi suurenemine ja selle maksumuse vähenemine.

Müügimaht, kasumi suurus, kasumlikkuse tasemed, likviidsus, maksevõime sõltuvad organisatsiooni tootmis-, tarne-, turundus- ja finantstegevusest ehk teisisõnu iseloomustavad need näitajad juhtimise kõiki aspekte. Organisatsiooni tegevuse kogu finantstulemus on bilansiline kasum.

Bilansikasum sisaldab majandustulemusi toodete, tööde ja teenuste müügist, muust müügist, müügivälise tegevuse tulusid ja kulusid. Bilansi kasumi analüüs algab selle koostise, struktuuri ja dünaamika uurimisega analüüsitud perioodil, mis võimaldab välja selgitada, milliste komponentide tõttu muutused toimusid ja kuidas need mõjutavad bilansilise kasumi kogusummat.

Puhaskasum on see osa kasumist, mis jääb pärast kõigi maksude ja muude kohustuslike maksete tasumist organisatsiooni käsutusse. Kui puhaskasumi osakaal kasvab, siis see näitab optimaalset tasutud maksude suurust, organisatsiooni huvi töötingimuste ja tõhusa juhtimise vastu.

Kasum toodete (tööde, teenuste) müügist on organisatsiooni põhitegevusest saadav finantstulemus. Seda määratletakse kui toodete müügist ilma käibemaksu ja aktsiisideta saadud tulu ning tootmis- ja müügikulude vahet, mis sisalduvad tootmiskuludes.

Kõige olulisem organisatsiooni tegevuse lõplikke finantstulemusi kajastav näitaja on kasumlikkus, mis iseloomustab iga organisatsiooni investeeritud vahendite rublalt saadavat kasumit. See näitaja iseloomustab organisatsiooni erinevate tegevuste kasumlikkust, kulude katmist, see tähendab organisatsiooni kui terviku efektiivsust. See iseloomustab juhtimise lõpptulemusi paremini kui kasum, kuna nende väärtus näitab mõju suhet kasutatud raha või ressurssidega. Kasumlikkuse näitajaid kasutatakse organisatsiooni tegevuse hindamiseks investeerimispoliitika ja hinnakujunduse vahendina.

Praktikas arvutatakse ja analüüsitakse järgmiste tasuvusnäitajate dünaamikat:

Müügitasuvus:

kus N p - tulu toodete (tööde, teenuste) müügist;

P p - kasum toodete (tööde, teenuste) müügist.

Ettevõtte kogukapitali tootlus:

kus Вср on perioodi saldo keskmine kogusumma,

P-na võivad toimida nii bilansiline kasum (P b) kui ka müügikasum (P p);

Põhivara ja muu põhivara kasumlikkus:

kus F cf - bilansis oleva põhivara ja muu põhivara väärtuse perioodi keskmine;

Omakapitali tootlus

kus I on perioodi keskmine organisatsiooni omavahendite allikate väärtus bilansi järgi.

Lisaks kasutatakse järgmist kasumlikkuse näitajate dünaamikat:

Üldine (bilansi) kasumlikkus (P kokku) - näitab kasumi kogukaalu tehtud töö mahus ja määratakse bilansilise kasumi ja tehtud töö hinnangulise maksumuse suhtega:

Ptot = Pb / Ssmr × 100%,

kus Pb - bilansiline kasum;

Ssm - lõpetatud ehitus- ja paigaldustööde eeldatav maksumus.

Müügitasuvus (RRP) - näitab kogu organisatsiooni käsutusse jäävat kasumit tehtud töö mahus ja määratakse puhaskasumi ja tehtud töö hinnangulise maksumuse suhtega:

Prp \u003d P h / Ssmr × 100%,

kus P h - puhaskasum.

Kuna kasumlikkuse tase sõltub lepingulise töö efektiivsusest, abi- ja abitootmise efektiivsusest ning organisatsiooni muude tegevuste ratsionaalsusest, põhjustab nende komponendi muutuste muutumine üldises kasumlikkuse tasemes (üld- ja lõpetatud töö).

Põhitegevuse kasumlikkus (Рсмр) - näitab, kui palju müügitulu langeb igale kulude rublale ja arvutatakse töö müügist saadud kasumi ja müüdud kaupade maksumuse suhte järgi:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

kus Preal - kasum töö teostamisest;

CSF - müüdud kauba maksumus.

Tuleb märkida, et ehitus- ja paigaldustööde mahu muutus ei mõjuta ehitus- ja paigaldustööde tasuvuse taseme muutust, kuna see esindab sama väärtust kasumi koosseisus (jagatav) ja koosseisus. alus (jagaja). Struktuurilised muudatused tehtava töö mahu koosseisus võivad oluliselt mõjutada tasuvuse taset, kuna see hõlmab erinevaid tasuvaid töid.

Tootmisvara kasumlikkus (Ra) - peegeldab organisatsiooni tootmisvarade kasutamise tõhusust ja määratakse organisatsiooni käsutusse jääva kasumi suhtega põhivara ja käibekapitali aasta keskmisesse maksumusse:

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%

kus Sos on põhivara keskmine aastane maksumus;

Sob - käibekapitali keskmine aastane kulu.

See näitaja ei sõltu ainult tootmisvarade suurusest, vaid ka nende ratsionaalsest kasutamisest. Mida tõhusamalt kasutatakse tootmisvarasid, seda suurem on varade tootlus ja käibekapitali käive, seda kõrgem on kasumlikkuse tase kasumi ja vahendite suhte näitajana.

Nende tegurite analüüsimiseks kasumlikkuse taseme muutumisel võib ülaltoodud valemi esitada järgmisel kujul:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

Sellisel kujul loob valem seose kasumlikkuse ja kolme argumendi vahel:

Toodete kasumlikkus - kasumi suurus müüdud toodete 1 rubla kohta (P h / S smr);

Tootmispõhivara kasutamise efektiivsust iseloomustav kapitali intensiivsus (Sos / Csmr) või kapitali tootlikkus (Csmr / Sos);

Käibekapitali fikseerimise koefitsient (Sob/Ssmr) või käibekapitali käivete arv (Ssmr/Sob).

Põhivara ja muu põhivara kasumlikkus (Rvneob.a) näitab, kui palju kasumit saab organisatsioon igalt põhikapitali investeeritud rublalt ja see määratakse puhaskasumi ja põhivara keskmise väärtuse suhtega. periood:

P ekstrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100%,

kus Sneb a - põhivara väärtus.

Käibevara kasumlikkus (P jooksev.a) - näitab, millist kasumit saab organisatsioon igalt käibevarasse investeeritud rublalt ja see määratakse organisatsiooni käsutusse jääva kasumi ja perioodi käibevara keskmise väärtuse suhtega. :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

kus Sb. - käibevara väärtus.

Aktsionäride seisukohast on organisatsiooni majandustegevuse tulemuste parim hinnang investeeritud kapitali tasuvuse olemasolu.

Omakapitali tootlus (Р sk) - näitab, millist kasumit annab iga omanike investeeritud kapitali rubla ja see on määratletud kui organisatsiooni käsutusse jääva kasumi ja perioodi keskmise omakapitali allika suhe:

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

kus SC on perioodi keskmine omakapitali allikas.

See näitaja sõltub kolmest tegurist:

Toote kasumlikkus;

Ressursi tagastamine;

Arenenud kapitali struktuurid (finantssõltuvuse koefitsient).

Seda sõltuvust saab esitada järgmises kolmefaktorilises mudelis:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Tuvastatud tegurite olulisust selgitab asjaolu, et need võtavad kokku organisatsiooni finants- ja majandustegevuse kõik aspektid.

Omakäibekapitali (SOS)12 suurus määratakse kas käibevara (TA) (bilansi vara jao 2 tulemus) ja lühiajaliste kohustuste (TO) (bilansi jao 5 tulem) vahena. kohustus) või omakapitali summast (Кsob) (bilansikohustuse jagu 3 kokku) lahutada kahjumi summa (Y) (bilansi kohustuste ridade 465 ja 475 summa) ja mittekohustuste summa. -käibevara (VA) (bilansi vara jao 1 tulemus):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Analüüsimisel on oluline ka välja selgitada, kuidas organisatsioon analüüsitaval perioodil säilitas enda käibekapitali analüüsiperioodi alguses, täiendas seda või vähenes.

Organisatsiooni varude, nõuete, ostjate ja klientide tööde, teenuste katteks rahaliste allikatega varustatuse analüüs põhineb asjaolul, et finantsstabiilsuse kriteeriumi järgi saab kõik organisatsioonid jagada nelja liiki.

Analüüs põhineb reservide ja kulude (33) tegeliku väärtuse võrdlusel oma käibekapitali (SOS) tegeliku väärtusega ja tavaliste finantseerimisallikatega. Varude ja kulude summa arvutatakse bilansiridade 210 "Varud" ja 220 "Soetusväärtuste käibemaks" summana. Tavaliste finantseerimisallikate (IFZ) väärtus arvutatakse bilansiridade 490 "Kapital" summast lahutades read 190 "Põhivara", 465 "Eelmiste aastate katmata kahjum" ja 475 "Aruandeaasta katmata kahjum". ja reservid” ja 590 „Pikaajalised kohustused”.

Seega antakse finantsanalüüsi tulemuste põhjal hinnang organisatsiooni tegevusele tervikuna, selgitatakse välja konkreetsed tegurid, mis on avaldanud positiivset ja negatiivset mõju selle tulemustele ning töötatakse välja võimalused optimaalsete juhtimisotsuste tegemiseks nii ettevõtte juhtkonnale ja selle äripartneritele.

Osaühing Prospekt (Prospekt LLC) asutati 2006. aastal. See on multidistsiplinaarne organisatsioon, mis tegeleb edukalt jaekaubandusega.

Organisatsiooniline ja õiguslik omandivorm on piiratud vastutusega äriühing. Asutajad on 100% füüsilised isikud.

Prospekt OÜ on juriidiline isik, see on organisatsioon, mis omab, haldab või haldab lahusvara ja vastutab oma kohustuste eest. Juriidilise isiku õigused ja kohustused vastavad tema asutamisdokumentides sätestatud tegevuse eesmärkidele. Prospekt LLC asutamisdokument on harta.

Organisatsioonil on oma arvelduskonto Vene Föderatsiooni Sberbankis Penzas. Organisatsiooni vara moodustamise allikad on raha ja kaupade müügist saadud kasum.

LLC "Prospekt" peamised eesmärgid on: kasumi teenimine organisatsiooni edasiseks arenguks; ostjate vajadustele ja nõudlusele vastavate kaupade müük; erinevate põhi- ja lisateenuste pakkumine klientide teenindamiseks; tarbijate vajaduste ja nõuete uurimine; tarnijate ja teiste uurimine.

Müügimeetodiks on iseteenindus.

Prospekt OÜ majandustegevust mõjutavad järgmised otsese mõjuga keskkonnategurid: tarbijad, tarnijad, konkurendid, riigiasutused.

Vastavalt funktsionaalsele tööjaotusele kaupluses Prospect on järgmised personalikategooriad:

1. Juhtkonnapersonal - juhib kaubandus-, tehnoloogi- ja tööprotsessi. See on kaupluse direktor, tema asetäitjad, juhid.

Direktor ostukeskus teostab üldjuhtimist, juhib planeerimis- ja majandustööd, valib personali, korraldab nende kvalifikatsiooni tõstmist, tagab töökaitse, ohutuse ja tuleohutuse.

Kaubanduskeskuse direktori asetäitjad juhivad äritegevust, tehnoloogilise tegevuse korraldamist ja majandusteenuseid.

2. Põhipersonal - hõivatud klientide teenindamisega kauplemispõrandal. Need on müüjad ja kassapidajad-kontrolörid, kelle ametikohad Prospekti kaupluses on koondatud üheks.

Müüjad-kassapidajad valmistavad ette kaubad müügiks, teenindavad kliente, teostavad klientidega arveldustehinguid jne.

3. Raamatupidamine. Siin peetakse kaupluse majandustegevuse raamatupidamist ja maksuarvestust, samuti koostatakse raamatupidamisaruanded esitamiseks maksuhaldurile ja huvitatud kasutajatele.

4. Ostu-müügi osakond. Siin otsitakse kasumlikke partnereid poe kaupade tarnimiseks. Müügijuhid valmistavad ette meetmeid kaupluse käibe suurendamiseks.

5. abipersonal täidab kaupluse sanitaar- ja hügieenilises korras hoidmise ülesandeid. Need on koristajad ja transpordi abitöölised.

Prospekt on osakondadeks jaotatud iseteeninduslik jaekauplus, mis pakub toidukaupu ja piiratud valikut mittetoidukaupu ning ehitab oma kaubanduspoliitika üles olulisele müügimahule.

Müüdava kaubavalikus on umbes 12 000 sortimendi eset. Selleks, et klientidel oleks lihtsam kauplemisplatsil liigelda, on supermarketis kaubad jagatud rühmadesse.

Organisatsiooni kõige olulisem ülesanne on varustada elanikkonda toidukaupadega Kõrge kvaliteet ja õiges sortimendis kiire reageerimine tarbijate nõudluse muutustele.

Supermarketi organisatsiooniline struktuur näeb välja järgmine:

Joonis 1. Organisatsiooniline struktuur

Igas loetletud osakonnas on juhataja ja töötajad, kes tegelevad kaupade väljapaneku täiendamisega.

Kaubandusosakond tegeleb kaupade tarnelepingute sõlmimisega linna, piirkonna organisatsioonidega, jälgib pidevalt kaupade müügi seisu, uurib kaubavarude struktuuri, koordineerib transporditegevust.

Turundusosakond tegeleb müüdavate toiduainete nõudluse uurimisega, reageerides õigeaegselt turutingimustest tingitud muutustele ja ostjate nõudlusele kaubavalikut asendada. Konkurentsikeskkonnas ostjate laiemaks meelitamiseks korraldab turundusosakond sissetulevate toiduainete kaubandusreklaami, näitusi - oma toodangu toodete müüki ning küsitleb ostjaid.

Seega on turundusosakonna põhiülesanneteks turuvõimaluste uurimine, tarbijanõudluse prognoosimine, müüdava tootevaliku planeerimine ning müügi edendamine läbi reklaami, näituste ja messide.

Analüüsitud kaubandusorganisatsioon eristada järgmisi põhietappe: tarbijanõudluse uurimine ja kujunemine; rakenduste ja tellimuste väljatöötamine vastavalt nõudluse prognoosidele; kaupade transport, ladustamine ja optimaalsete laovarude loomine, kaupade viimistlemine (sh sorteerimine, pakendamine, pakendamine): kaupade müük.

Supermarket "Prospekt" tegeleb kõigi toiduainete rühmade jaekaubandusega. Põhiosa toidumüügis langeb ühiskondlikult olulistele kaupadele: leib, piim, liha, vorstid, või, juust, kala jne.

Tarbijanõudlust uuriv ja prognoosiv turundusosakond koostab turuülevaateid ja muid materjale, mida kasutatakse tarnijatele avalduste ja tellimuste vormistamisel.

Kaubandusosakonna spetsialistid on otseselt seotud lepingute ja kauba tarnelepingute sõlmimisega.

Organisatsioonis kasutatakse laialdaselt otseseid majandussuhteid toidutootjatega. Selliste tarnijate valikul ja nendega lepingute sõlmimisel võtab müügiosakond arvesse paljusid tegureid. See on ennekõike organisatsiooni toodetud toidukaupade sortiment, organisatsiooni territoriaalne asukoht, tarnija laost kauplustesse tarnimise võimalus vastavalt kehtestatud graafikule ja kokkulepitud sortimendile, majanduslik otstarbekus. otseste lepinguliste suhete kohta, võttes arvesse kauba eest tasumise korda, käibedokumendist, transpordi, mahalaadimise, ladustamise kulud.

Tootja ja tarbija vaheline otsekontakt aitab kaasa kauba tarnimisele otse tarbijale, mööda vahendajatest, millel on positiivne mõju turustuskulude vähendamisele.

Ühetasandilise turustuskanali kaudu (tootja-pood-ostja) müüakse üle 50% ettevõtte toidukaupadest.

Peamised toodete tarnijad asuvad Zarechny linnas ja piirkonnas. Otsesed lepingulised suhted nendega on kulutõhusad ja aitavad kaasa tarbijate nõudluse võimalikult täielikule rahuldamisele.

Kahetasandilise turustuskanali (tarnija - hulgimüügibaas - kauplus - ostja) abil müüakse 50% kogu toidust. Baaside hulgas on Nadežda baasil suurim osa. Baasid varustavad laias valikus toidukaupu, liha- ja piimatooteid, juustu ja muid tooteid. Sortimendi asendamise küsimused lahendatakse kiiresti hulgimüügidepoodidega, võetakse vastu suurenenud nõudlusega kaup.

Vajalike kaupade sortimendiloendi olemasolu tagamiseks jaotusvõrgus toimub hanked detsentraliseeritud allikatest (JSC, LLC, PE.). Seega ostetakse eelkõige juurvilju, puuvilju ja liha.

Organisatsiooni finantstegevuse analüüsi esimeses etapis analüüsime bilanssi.

Bilansivara sisaldab teavet organisatsiooni käsutusse antud kapitali, s.o. investeeringute kohta konkreetsesse kinnisvarasse ja materiaalsed väärtused, organisatsiooni kuludelt toodete tootmiseks ja müügiks ning vaba raha jäägilt. Iga eraldatud kapitali liik vastab eraldi bilansikirjele.

Bilansivara kirjete rühmitamise põhijooneks on nende likviidsuse aste (sularahaks konverteerimise kiirus). Selle alusel jagunevad kõik bilansivarad pikaajaliseks ehk põhikapitaliks (bilansivara I jagu) ja käibevaraks (bilansivara II jagu).

Organisatsiooni rahalisi vahendeid saab kasutada oma sisemises ringluses ja väljaspool seda (debitoorsed võlgnevused, väärtpaberite, aktsiate, teiste organisatsioonide võlakirjade ostmine).

Organisatsiooni rahaliste vahendite paigutamine on finantstegevuses ja selle efektiivsuse tõstmises väga oluline. Millistest vahenditest investeeritakse põhi- ja käibekapitali, kui palju on neid tootmis- ja ringlussfääris, rahalises ja materiaalses vormis, kui optimaalne on nende suhe, sõltuvad suuresti tootmis- ja finantstegevuse tulemused. organisatsiooni finantsseisundit. Sellega seoses on organisatsiooni varade analüüsimise käigus kõigepealt vaja uurida muutusi nende koosseisus, struktuuris ja anda neile hinnanguid.

Kui bilansi varad kajastavad organisatsiooni vahendeid, siis kohustused - nende tekkimise allikad.

Organisatsiooni finantsseisund sõltub suuresti sellest, millised rahalised vahendid tema käsutuses on ja kuhu need investeeritakse.

Vastavalt omandiastmele jaguneb kasutatud kapital omaks (bilansi IV jagu) ja laenuks (bilansi V ja VI jagu).

Kasutamise kestuse järgi eristatakse kapitali kui pikaajalist püsivat (püsivat) - bilansi IV ja V jakku ning lühiajalist - bilansi VI jakku.

Omakapitali vajadus tuleneb omafinantseeringu organisatsioonide nõuetest. Omakapital on organisatsiooni sõltumatuse alus. Siiski tuleb meeles pidada, et organisatsiooni tegevuse rahastamine ainult oma kuludega ei ole talle alati kasulik, eriti juhtudel, kui tootmine on hooajaline. Siis kogunevad teatud perioodidel pangakontodele suured rahalised vahendid, teistel perioodidel aga need puuduvad. Lisaks tuleb meeles pidada, et kui finantsressursside hinnad on madalad ja organisatsioon suudab investeeritud kapitalilt pakkuda kõrgemat tootlust, kui ta maksab krediidiressursside eest, siis laenuvahendite kaasamisega võib ta tootlust suurendada. omakapitali kohta.

Samal ajal, kui organisatsiooni vahendid luuakse peamiselt lühiajalistest kohustustest, on selle finantsseisund ebastabiilne, kuna lühiajaline kapital vajab pidevat operatiivtööd, mille eesmärk on jälgida nende õigeaegset tootlust ja meelitada lühiajaliselt ringlusse muud kapitali. aeg..

Järelikult sõltub organisatsiooni finantsseisund suuresti sellest, kui optimaalne on oma- ja võõrkapitali suhe.

Organisatsiooni kohustuste analüüsimise käigus tuleb ennekõike uurida muutusi nende koosseisus, struktuuris ja neid hinnata.

Tabelis 2 on näidatud bilansi dünaamika ja struktuur.

Tabel 2 Bilansi dünaamika ja struktuur

Bilansikirjed	seisuga 01.01.2007		seisuga 01.01.2008		Muuda
	tuhat rubla.	% kokku	tuhat rubla.	% kokku	tuhat rubla.	erikaalus	kasvumäär, %
1	2	3	2	3	6	7	8
VARA
1. Põhivara
põhivara
Ehitus pooleli
2. Käibevara, sealhulgas:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Aktsiad	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
Ostetud kaupade ja materjalide käibemaks
Nõuded	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
sularaha	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
TASAKAAL	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
VASTUTUS
3.Omakapital	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Põhikapital	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Lisakapital
Jaotamata kasumit	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Pikaajalised kohustused
5. Lühiajalised kohustused	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Laenud ja laenud
Makstavad arved	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
TASAKAAL	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Nagu nähtub tabeli 2 andmetest, oli analüüsitud perioodil toimunud bilansi kasv, 2007. aastal kasvasid organisatsiooni varad 4850 tuhande rubla võrra ehk 132,69%.

Organisatsioonil põhivara puudub. Kõik varad on jooksvad.

Käibevara kasvas analüüsitud perioodil 4850 tuhande rubla võrra ehk 132,69%. Kasv tulenes varude suurenemisest 6 036 tuhande rubla ehk 406,19% võrra, saadaolevate arvete vähenemisest 1 129 tuhande rubla ehk 53,69% ja sularaha vähenemisest 57 tuhande rubla ehk 86,36% võrra.

Organisatsiooni varade struktuuris on suurima osakaaluga debitoorsed arved (analüüsiperioodi alguses 57,54%), kuid 2007. aasta lõpuks vähenes nõuete osatähtsus 11,45%-ni. Nõuete vähenemine viitab kaupade tarnimise vähenemisele ilma ettemaksuta ja vahetuskaubanduse teel ning on positiivne areng.

Reservide osakaal oli analüüsitud perioodi alguses 40,66% ja lõpuks kasvas see 47,79 protsendipunkti võrra ning moodustas 88,44%. Suur hulk raha on suunatud valmistoodetesse. Vaja on parandada äritegevust ja finantsjuhtimist, tugevdada organisatsiooni ressursside kasutamise kontrolli ja analüüsi süsteemi.

Organisatsioonil puuduvad pikaajalised kohustused, lühiajalised laenud ja laenud.

Analüüsitud perioodi võlgnevused vähenesid 7 tuhande rubla ehk 0,88% võrra. Ostjate võlgnevuste osakaal vähenes analüüsitud perioodil 21,75%-lt 9,27%-le. Selline vähendamine viitab võlgade vähenemisele tarnijate, organisatsiooni personali ees.

Bilansi struktuuri analüüsides tuleb märkida saadaolevate arvete ja võlgnevuste ülejääk.

Organisatsiooni finantsstabiilsuse säilitamiseks on vajalik puhaskäibekapital (käibekapital), kuna käibekapitali ületamine lühiajalistest kohustustest tähendab, et organisatsioon ei suuda mitte ainult oma kohustusi tasuda, vaid tal on ka rahalisi vahendeid oma tegevuse laiendamiseks. tegevused tulevikus.

Tabel 3 Netokäibekapitali analüüs

Puhaskäibekapital on käibekapital, mis on vajalik organisatsiooni finantsstabiilsuse säilitamiseks, kuna käibekapitali ületamine lühiajalistest kohustustest tähendab, et organisatsioon ei suuda mitte ainult oma kohustusi tasuda, vaid tal on ka rahalisi vahendeid tegevuse laiendamiseks ettevõttes. tulevik.

Joonis 1. Puhaskäibekapitali dünaamika (tuhat rubla)

Käibevara ületab lühiajalisi kohustusi, mille tulemusena on organisatsioonil netokäibekapital. See tähendab, et organisatsioon suudab oma kohustused tasuda. Netokäibekapitali olulist dünaamikat ei toimunud, mis viitab ka organisatsiooni stabiilsele rahalisele heaolule. Sellist dünaamikat peetakse positiivseks, ettevõte saab oma lühiajalised võlad igal ajal tasuda. Organisatsiooni maksevõime suureneb.

Organisatsiooni püsimajäämise võti ja stabiilsuse alus on selle likviidsus ja finantsstabiilsus.

Bilansi likviidsuse analüüs seisneb likviidsuse vähenemise astme järgi rühmitatud vara jaoks olevate vahendite (tabel 4) võrdlemises lühiajaliste kohustustega, mis on rühmitatud nende tagasimaksmise kiireloomulisuse astme järgi.

Esimesse rühma (A 1) kuuluvad absoluutselt likviidsed varad, nagu sularaha ja lühiajalised finantsinvesteeringud.

Teine rühm (A 2) on kiiresti realiseeritavad varad: valmistoodang, saadetud kaubad ja nõuded. Selle käibevaragrupi likviidsus sõltub toodete tarne õigeaegsusest, pangadokumentide vormistamisest, maksedokumentide täitmise kiirusest pankades, nõudlusest toodete järele, nende konkurentsivõimest, ostjate maksevõimest, makseviisidest jne. .

Kolmas rühm (A 3) on aeglaselt liikuvad varad (varud, pooleliolev toodang, edasilükkunud kulud). Nende valmistoodeteks ja seejärel sularahaks muutmiseks kulub palju pikem aeg.

Neljas grupp (A 4) on raskesti müüdavad varad: põhivara, immateriaalne põhivara, pikaajalised finantsinvesteeringud, pooleliolev ehitus.

Vastavalt sellele jagunevad organisatsiooni kohustused nelja rühma:

P 1 - kiireloomulisemad kohustused, mis tuleb tasuda ühe kuu jooksul (võlgnevused ja pangalaenud, mille maksetähtaeg on saabunud, viivised);

P 2 - keskmise tähtajaga kohustused tähtajaga kuni üks aasta (lühiajalised pangalaenud);

P 3 - pikaajalised pangalaenud ja -laenud;

P 4 - oma (aktsia)kapital, mis on pidevalt organisatsiooni käsutuses.

Jääk loetakse absoluutselt likviidseks, kui:

A 1 ≥ P 1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A 4 ≤ P 4.

Nende varade ja kohustuste rühmade suhtarvude uurimine mitme perioodi lõikes võimaldab kindlaks teha bilansi struktuuri ja likviidsuse suundumusi.

Tabel 3 Hinnangulised andmed bilansi likviidsuse analüüsiks (tuhat rubla)

VARA	seisuga 01.01.07	seisuga 01.01.08	VASTUTUS	seisuga 01.01.07	seisuga 01.01.08
						1. Kõige likviidsemad varad (raha + lühiajalised finantsinvesteeringud) (A1)	66	9	1. Kiireloomulisemad kohustused (krediidivõlg + dividendimaksed + muud lühiajalised kohustused + õigeaegselt tagastamata laenud) (P1)	795	788
2. Turukõlblikud varad (nõuded kuni 12 kuud + muu käibevara) (А2)	2103	974	2. Lühiajalised kohustused (lühiajalised laenud + muud laenud kuni 12 kuud) (P2)	-	-
3. Aeglaselt müüdud varad (varud + enam kui 12 kuu nõuded + käibemaks (A3)	1486	7522	3. Pikaajalised kohustused (pikaajalised laenud + muud võlakohustused) (P3)	-	-
4. Raskesti müüdavad varad (Põhivara) (A4)	-	-	4. Püsivad kohustused (bilansi III jagu + argipäevase perioodi tulud + tarbimisvahendid + tulevaste kulude ja maksete reservid (P4)	2860	7717
Tasakaal	3655	8505	Tasakaal	3655	8505

Arvutustulemused on näidatud joonisel 2.

Joonis 2. Varade ja kohustuste rühmade suhe

Analüüsitud organisatsioonis oli varade ja kohustuste rühmade suhe:

Aasta alguseks:

A 1< П 1: 66 < 795

A 2 > P 2: 2103 > 0

A 3 > P 3: 1486 > 0

A 4< П 4: 0 < 2860

Aasta lõpus:

A 1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

A 4< П 4: 0 < 7717

Absoluutselt likviidsete ja kiiresti liikuvate varade võrdlus tähtajaliste ja lühiajaliste kohustustega näitab, et bilansi absoluutse likviidsuse esimene tingimus ei ole analüüsitava organisatsiooni puhul täidetud. See näitab organisatsiooni maksevõimet.

Tabelis 4 on toodud maksevõime näitajate väärtused.

Tabel 4 Maksevõime näitajad

Jooksev likviidsuskordaja näitab organisatsiooni käsutuses oleva käibekapitali varude, nõuete, raha ja muu käibevara näol tegeliku väärtuse suhet organisatsiooni kiireloomulisematesse kohustustesse. See iseloomustab organisatsiooni üldist turvalisust käibevahenditega tootmis- ja majandustegevuse läbiviimiseks ning organisatsiooni kiireloomuliste kohustuste õigeaegseks tasumiseks. Nagu tabelist näha, oli aasta lõpus selle näitaja tõus, mis näitab, et organisatsioonil on piisavalt käibevahendeid.

Kiire (vahepealne) likviidsuskordaja aitab hinnata organisatsiooni võimet tasuda lühiajalisi kohustusi kriitilise olukorra korral, mil reserve ei ole võimalik müüa. Nagu tabelist näha, on see koefitsient suurem kui soovitatud väärtuste vahemik.

Absoluutne likviidsuskordaja on maksevõime kõige rangem kriteerium ja näitab, millise osa lühiajalisest võlast suudab organisatsioon lähitulevikus tagasi maksta. Tabel näitab, et see koefitsient ei ületa minimaalset lubatud väärtust.

Sellest võib järeldada, et organisatsioon on maksejõuline.

Organisatsiooni tegevuse majandustulemusi iseloomustab saadud kasumi suurus ja kasumlikkuse tase. Organisatsioon saab kasumit peamiselt toodete müügist, aga ka muudest tegevustest.

Müügimaht ja kasumi suurus, kasumlikkuse tase sõltuvad organisatsiooni tootmisest, tarnimisest, turundusest ja finantstegevusest ehk teisisõnu iseloomustavad need näitajad juhtimise kõiki aspekte.

Tabel 5 Organisatsiooni finantstulemuste dünaamika

Arvutustulemused on näidatud joonisel 3.

Joonis 3. Organisatsiooni tegevuse finantstulemuste dünaamika (tuhat rubla)

Toodete müügitulu kasvas 13465 tuhande rubla ehk 71,90% võrra. Müügikulu kasvas 10838 ehk 70,12%. Toodete müügist saadava tulu kasvutempo on suurem kui tootmiskulude kasvutempo, mille tulemusena kasvas analüüsitud perioodi toodete müügist saadud kasum 2627 tuhande rubla ehk 44,54% võrra.

Organisatsiooni tegevuse majanduslikku efektiivsust saab hinnata kasumlikkuse näitajate abil: Kogu kapitali kasumlikkuse suhe – (perioodi jooksul teenitud puhaskasumi suhe saldo kogusummasse) – näitab organisatsiooni võimet teenida lisaraha, suurendada oma kapitali.

Tabel 6 Kasumlikkuse suhtarvud

Majandusnäitajad	2006	2007	Absoluutne kõrvalekalle	Kasvumäär
Müügitulu, tuhat rubla	18728	32193	13465	71,90
Tootmismaksumus, tuhat rubla	15457	26295	10838	70,12
Müügikasum, tuhat rubla	3271	5898	2627	-80,31
Bilansikasum, tuhat rubla	2610	4856	2246	-86,05
Puhaskasum, tuhat rubla	2610	4856	2246	-86,05
Varade keskmine aastane väärtus, tuhat rubla	3655	8505	4850	132,69
Käibevara aasta keskmine väärtus, tuhat rubla	3655	8505	4850	132,69
Omakapitali keskmine aastane kulu, tuhat rubla	2860	7717	4857	169,83
Varade tasuvus, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Käibevara tootlus, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Müügitasuvus, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Omakapitali tasuvus, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Organisatsiooni varade tootlus näitab, kui palju puhaskasum langeb kõigi varade 1 rublale. Aruandeperioodil ulatus varade tootlus 57,10%-ni. Antud väärtus väga vähe ja annab tunnistust organisatsiooni kõrgest kasumlikkusest, kuigi eelmise aastaga võrreldes langes see näitaja 14,31 kopikat. Sarnased muutused toimusid ka käibevarade tootlusega. Omakapitali tootlus näitab, kui palju puhaskasum langeb 1 rubla omakapitali allikatele, meie puhul on see 62,93%. Omavahendite kasutamine toob ka suurt kasumit.

See tabel võimaldab teil järgmised järeldused. Organisatsioon kasutab oma vara tõhusalt.

Mis puudutab müügi kasumlikkust, siis 2007. aastal sai organisatsioon iga müüdud toodangu rubla eest 1,27 kopikat. rohkem kasumit kui 2006. aastal. Omakapitali tootlus on samuti kõrge.

Organisatsiooni tulemusliku tegevuse kohta on võimalik teha järeldus.

3. Koos OOO Prospekti finantstegevuse parandamine

3.1. Organisatsiooni rahalise taastamise viisid

Käesoleva töö eelmises osas analüüsiti OÜ Prospekt finants- ja majandustegevust. Selles jaotises saadud tulemuste põhjal töötatakse välja soovitused ja pakutakse välja meetmed Prospekt LLC juhtimise parandamiseks.

Tõendiks selle kohta, kas organisatsioon töötas hästi või halvasti, on organisatsiooni poolt analüüsitud perioodil saadud kasum.

Teatavasti moodustub organisatsiooni kasum kui organisatsiooni müüdud kaupadelt saadava tulu ja kaupade ostu-müügikulu vahe. Seega peab Prospekt LLC kasumi suurendamiseks kaupade ostmise kulusid vähendama või optimeerima. Sel juhul on vaja välja töötada metoodika kulude vähendamiseks.

Organisatsioonile maksimaalse kasu väljaselgitamiseks vaadake üle ostuhindade tingimused ja suuremate tarnijatega sõlmitavate kaupade tarnimise lepingute tingimused. Luua otsekontakte tootetootjatega, et optimeerida ostuhindade taset ja tehingute sõlmimise tingimusi.

Looge Prospekt LLC-s turundusteenus, viige läbi vastavad uuringud toote tarnijate turu valdkonnas ja töötage töötulemuste põhjal välja organisatsiooni turunduspoliitika. Turundusteenistus töötab välja organisatsiooni järgmise aasta töötulemuste põhjal dokumendi „Organisatsiooni turunduspoliitika“.

Töötage välja äritegevuse mitmekesistamise strateegilised plaanid. Eelkõige kasutage kondiitritoodete kaupluse jaoks organisatsiooni vaba ruumi. See vähendab kulusid ja vähendab tootmiskulusid.

Pange kasutusele seadmed, mis võimaldavad teil töötada sooduskaartidega.

Käibe suurendamiseks ja valiku laiendamiseks tehakse ettepanek võtta laenu pangast.

Kaupade tarnijate valimisel eelistage tarnijaid, kellel on kaubandusorganisatsioonile kõige soodsamad kaupade tarnimise tingimused. Loo otsekontaktid tootetootjatega;

Selle turundusstrateegia peamised eesmärgid on:

Edasiseks edasimüügiks ostetud kaupade ostuhindade analüüs;

Kaubatarnijate turu turundusuuringud;

Hoidmine turuuuring Prospekt OÜ poolt müüdavate kaupade nõudluse hindamine, kaubanduse eeliste ja puuduste väljaselgitamine võrreldes konkurentidega, konkurentide tegevuse uurimine.

Jah, kogu turundusuuringute kompleksi elluviimiseks kannab organisatsioon märkimisväärseid kulusid, kuid need kompenseeritakse tõenäoliselt ostetud kaupade hinnataseme optimeerimisega. Klientidele pakutavate teenuste positiivsete ja negatiivsete külgede tuvastamine võimaldab välja töötada teisi kauplemisstrateegiaid, mis on kõige tõhusamad ja võimaldavad kauplemisorganisatsiooni kasumit suurendada.

Vaja on võtta meetmeid, mis aitavad kaasa kulude vähendamisele (siinkohal peame silmas kauba ostuhinda):

tööjõu normeerimise ja tasustamise parandamine;

tootmis- ja töökorralduse parandamine ületunnitöö ärahoidmiseks;

töötervishoiu ja tööohutuse parandamine;

juhtide ja müügiinimeste süsteemne professionaalne areng;

töö töömahukuse vähendamine väikesemahulise mehhaniseerimise (konveierid, Autod jne) kasutamisega;

personali motiveerimine ja stimuleerimine (tasustamise preemiasüsteemi rakendamine).

Olulised reservid kulude vähendamiseks seisnevad kirjel "Muud üldkulud" sisalduvate kulude ja kahjumite vähendamises, mis hõlmavad trahve, trahve, konfiskatsioone, mida organisatsioon maksab mis tahes lepingutingimuste mittejärgimise eest.

Üks olulisi ja asjakohaseid strateegiaid on tegevuste mitmekesistamine.

Mitmekesistamise all peame silmas igasugust muutust (suurenemist, vähenemist) tegevuste arvus. Tegevustüübi muutus võib olla suunatud ettevõtte potentsiaali suurendamisele või olla selle toimimise negatiivsete tulemuste tagajärg. On põhjust arvata, et mitmekesistamise kui kriisi ületamise vahendi poole pöörduvad sagedamini düsfunktsionaalsed organisatsioonid, püüdes tagada "elus" raha sissevoolu, suunates tegevused teisele tegevusalale. Samal ajal laiendavad organisatsioonid, mida iseloomustab stabiilne finants- ja majanduspositsioon, oma huviala, omandades uut tüüpi tegevusi, mis on ettevõtte stabiilsuse materiaalne alus. Väärib märkimist, et Prospekt LLC finantsseisund vastab nendele kahele järeldusele.

Väikeettevõtluse üks peamisi tunnuseid (ja Prospekt LLC on Zarechnõi väikeettevõtluse väga särav esindaja Penza piirkond) on võime kiiresti kohaneda turutingimuste muutustega, jättes ebasoodsasse olukorda ja hõivates uusi paljutõotavaid turunišše. Selle põhjuseks on organisatsiooni suhteliselt piiratud ressursside hulk, ettevõttesisese juhtimise lihtsustatud struktuur, töötajate sissetulekute otsene sõltuvus kaupade edukast müügist. Arenenud turumajanduses manööverdab konkreetne organisatsioon aga reeglina valitud spetsialiseerumisala piirides, parandades kvaliteeti ja muutes vahemikku.

Tehakse ettepanek valida üks organisatsiooni mitmekesistamistegevuse suundadest - kondiitritoodete (pitsa, erinevate täidistega pirukad, koogid) tootmise arendamine Prospekt LLC ruumides. Eeldatakse, et toodetud kondiitritooted müüakse siin. Meie ruumides toodetud kondiitritooted on transpordikulude ja käibemaksu puudumise tõttu üsna madala hinnaga (kuna toodete üleandmine toimub samas organisatsioonis).

Hinnategur mõjutab suuresti organisatsiooni finantsstabiilsust. Tasuta hinnad määrab organisatsioon ise, olenevalt toote konkurentsivõimest, pakkumisest ja nõudlusest turul. Ilmselgelt määrab hinnatase eelkõige müüdavate kaupade ja valmistatud toodete (kondiitritooted) kvaliteet. Sel juhul tehakse ettepanek kaaluda valmistatud kondiitritoodete maksumuse vähendamist sisemiste ressursside arvelt. Siinkohal tuleb arvestada, et kondiitritoodete valmistamisega kaasnevaid kulusid saab vähendada, ostes koostisained (jahu, või, suhkur jne) otse tootjatelt.

Kondiitritoodete müügiplaani elluviimine ja OOO Prospekti kasumi kasv sõltub suuresti organisatsiooni finantsseisust.

Finantsseisundi stabiilsust saab taastada käibevara kapitali käibe kiirendamisega, varude mõistliku vähendamisega (standardile), oma käibekapitali täiendamisega välis- ja siseallikatest. Omavahendite puudujääki saab ajutiselt täita võlgnevuste, pangalaenud.

Käibekapitali puuduse katmise olulisim allikas on nende käibe kiirenemine. Peamisteks käibekapitali käibe kiirenemist mõjutavateks teguriteks on: tootmise korralduse ja tehnoloogia täiustamine, uute seadmete kasutuselevõtt ja täielik kasutamine, materiaal-tehnilise varustamise parandamine.

Tulevikus on vaja suurendada reaalaktsiakapitali, jaotades kasumit kogumisfondidesse, eeldusel, et osa nendest vahenditest, mida põhivarasse ei investeerita, kasvab. See aitab kaasa enda käibekapitali kasvule ja suurendab organisatsiooni finantsstabiilsust. Põhiliseks omakapitali täiendamise allikaks on kasum, seega on puhaskasumi kasv reaalkapitali kogumise reserv.

3.2 Organisatsiooni finantsväljavaated

Jaekaubandus hõlmab kauba müügitehingu sõlmimist müüja (jaekaubandusorganisatsioon või üksikettevõtja) ja ostjate (avalikkus) vahel.

Samas, nagu igal teisel tegevusalal, on jaekaubandusel ka kaubandustehingute arvestuse eripära. Lisaks võivad need funktsioonid erineda olenevalt jaekaubanduse tüüpidest, kaubandustoimingute mahust, müügikohtade tüübist jne.

Prospekt LLC kui kaubandusettevõtte peamised eesmärgid on järgmised:

1) planeeritud kasumi suuruse saamine;

2) kaubanduskäibe, turuosa, kaubanduspinna ja töötajate arvu suurenemine;

3) sõltumatuse tagamiseks finantsreservide moodustamine;

4) sõltumatuse saavutamine erinevatest võlausaldajatest.

Nende eesmärkide saavutamiseks on praktika välja töötanud soovitused, mille oskuslik rakendamine võimaldab teil saavutada reaalset rahasäästu. Need on järgmised:

kaubavarude vähenemine ja sellest tulenevalt nende soetamise ja ladustamise kulude vähendamine;

käibe kasv, aidates kaasa kaubavarude vähenemisele;

kaupade ostmine madalama ostuhinnaga;

kaupade müügihinna tõus.

Prospekt LLC peaks välja selgitama kõige stressirohkemad finantsvaldkonnad ning võtma asjakohaseid meetmeid nende kulude vähendamiseks ja käibe suurendamiseks.

Prospekti äri kasvab müügimahu kasvades. 2007. aastal tehti kaubanduses märkimisväärseid edusamme. Samal ajal astub organisatsioon 2008. aastal samme oma äritegevuse mitmekesistamiseks, st. avab kaupluse maiustuste tootmiseks. Et edasi liikuda, hakkasid organisatsiooni juhid mõtlema äri edasisele arengule. Sellega seoses tehakse ettepanek rakendada järgmisi kaubandusorganisatsiooni käibe suurendamise meetmeid.

1. Prospekt LLC on käibe suurendamiseks välja töötanud turunduspoliitika 2009. aastaks. Selle turunduspoliitika elluviimiseks tootis ja edukalt levitas Prospekt LLC sooduskaarte.

2. Ükskõik milline kasvav ettevõte seab endale eesmärgiks mitte ainult süstemaatiliselt oma tegevusest kasumit teenida, vaid ka seda kasumit pidevalt suurendada. Seetõttu püüavad kaubandusettevõtted käivet kasvatada, säilitades vanu ja meelitades uusi kliente. Tõhus vahend võitluses ostja pärast on allahindlused.

Alates 1. jaanuarist 2006 kehtib artikli 1 lõige 1. Vene Föderatsiooni maksuseadustiku artiklit 265 täiendati uute lõigetega. 19.1, mis võimaldab kasumi maksustamisel arvesse võtta kulusid preemia (allahindluse) näol, mille müüja maksab (annab) ostjale teatud lepingutingimuste täitmise tulemusena. , eelkõige ostude maht.

Kõik allahindlused võib tinglikult jagada kahte rühma:

1) seotud kaubaühiku hinna muutumisega;

2) ei ole seotud kaubaühiku hinna muutumisega.

Selline jaotus tuleneb erinevast allahindluste arvestusest ja maksuarvestusest.

Allahindlust, mis ei too kaasa kaubaühiku hinna muutumist, saab teha mitmel viisil:

Ostjale rahalise boonuse vormis;

Oma võlasumma üle vaadates;

Täiendavalt saadetava kauba näol.

Seega suureneb elanike ostujõud ja kasvab käive.

3. Valiku laiendamiseks ja käibe suurendamiseks tehakse ettepanek võtta laenu, avada uus müügipunkt Zaretšnõi linnas, selleks pidas Prospekt OÜ juht läbirääkimisi mitme pangaga ja leppis ühe ettepanekuga, kus protsent laenu kasutamine oli minimaalne. VTB 24 pangaga sõlmiti laenuleping. Krediidiosakonna spetsialist nõustus andma Prospekt LLC-le üheks aastaks 3 500 000 rubla 18 protsenti aastas. Uute seadmete ja toodete ostmiseks tehakse ettepanek kasutada laenuraha, et müüa need juurdehindlusega, mis on võrdne 22 protsendiga ostuhinnast. Arvestades, et 2007. aasta tulu oli kasumiaruande kohaselt 32 193 tuhat rubla. prognoositav kaubanduskäive 2008. aastal on 36 500 tuhat rubla. (100 tuhat rubla päevas - tuluplaan).

Üldkulud, sealhulgas töötasud, kommunaalmaksed jms, ulatuvad 430 tuhande rublani. kuus. Kavandatud aastal on müügikasum 36 500 - 430 * 12 = 31 340 tuhat rubla.

Võttes arvesse laenumakset (3500 * 1,18 = 4130 tuhat rubla), on organisatsiooni kasum 27 210 tuhat rubla.

Uue müügikoha avamise investeerimisprojekt on tulus, projekti tasuvusaeg on orienteeruvalt 4 kuud.

4. Kauba tarnijate valikul selgitatakse välja tarnijad, kellel on kaubandusorganisatsioonile kõige soodsamad kaupade tarnimise tingimused. Niisiis pakuvad kaubatarnijad hulgihindade ja arvutuste müümiseks kolme võimalust:

kaupade eksport kaubandusorganisatsiooni transpordiga ja arveldused kaupade eest tarnija "vabalao" hindadega;

kaupade tarnimine tarnija transpordiga ning arveldused kauba eest eraldi tarnija müügihindadega ja transport;

kauba tarnimine tarnija transpordiga ja kauba eest arveldused tarnija müügihindadega, sealhulgas kauba kohaletoimetamise kulud.

Kolmas hindade ja arvutuste variant on kõige eelistatavam, kuna see võimaldab keelduda oma transpordi ülalpidamisest ega nõua transpordikulude arvestust.

5. Rakendada Prospekt OÜ-s juhtimisarvestuse süsteem ja näha ette sellised alamsüsteemid nagu prognoosimine ja planeerimine. Nende ülesandeks on kindlaks määrata iga kauplemisosa kaubavalik, võttes aluseks tarbijanõudluse, selle muutused hooajati, ostumahtude kaupa sortide, mudelite, kaupade suuruse järgi. Nende tingimuste kohaselt sõlmitakse tarnijatega kaupade tarnimise lepingud.

6. Juhtimisarvestuse andmete alusel töötatakse välja äriplaanid iga kauplemisosa kohta.

Äriplaanid sisaldavad järgmisi näitajaid: peamised - kaupade müügimaht (käive), töötajate arv, brutotulu, kulud, kasum; tuletisväärtpaberid - kaupade müügimaht (käive) 1 m2 kaubanduspinna kohta müügiosakonna töötaja kohta.

Vastavalt äriplaanidele tehakse otsused kahjumlike divisjonide ebasobivuse kohta.

Äriplaanide kavandite väljatöötamisel võetakse arvesse eelmise aastaga võrreldes muutunud kaubandussektsioonide töötingimusi: muutused kaubavalikus, ostu-müügihindades, kuludes, kaubanduspinnas jne. Juhtimisraamatupidamine aitab valida parimaid lahendusi. suurendada sissetulekuid ja vähendada kulusid.

7. Tegelike tulude ja kulude analüüs vastavalt äriplaanide kehtestatud näitajatele viiakse läbi, kasutades parandustegureid kaupade hindade, klientide teenindamise keerukuse, kaubanduspindade asukoha ja mitmete muude ettevõtte töö tunnuste jaoks. kaubandusosakonnad ja sektsioonid. Seega saavutatakse kaubandusosakondade ja sektsioonide töö arvestuslike näitajate võrreldavus.

8. Käibe suurendamiseks korraldada kauplemisplatsil erinevate tootjate toodete näitus ja müük koos osalejate auhindade loosimisega. Osade külastajate tasuta auhinnad on samal ajal organisatsioonile reklaamikuluks ja neile lisandub vastav maks. Need kulud sisalduvad turustuskuludes 1% ulatuses kaubavahetuse puhasmarginaalist (käibemaksuta ostu- ja müügihinna vahe).

9. Olenevalt hooajast muuta jaehindu, et parandada jaekaubanduse korraldust aastaringselt.

Seega avab kavandatud meetmete rakendamine Prospekt OÜ-s uusi võimalusi kaubanduseks ja käibe kasvuks.

Z järeldus

Juhtimise funktsioonina on organisatsiooni finantstegevuse analüüs tihedalt seotud tootmise planeerimise ja prognoosimisega, kuna ilma süvaanalüüsita on neid funktsioone võimatu täita.

Analüüsil on oluline roll planeerimisinfo ettevalmistamisel, kavandatud näitajate kvaliteedi ja paikapidavuse hindamisel, plaanide elluviimise kontrollimisel ja objektiivsel hindamisel. Ettevõtte plaanide kinnitamine tähendab sisuliselt ka selliste otsuste vastuvõtmist, mis tagavad tootmise arengu tulevasel planeeritud ajaperioodil. Samal ajal arvestatakse varasemate plaanide elluviimise tulemusi, uuritakse ettevõtte arengusuundi ning otsitakse ja arvestatakse täiendavaid tootmisreserve. Planeerimine algab ja lõpeb organisatsiooni tegevuse tulemuste analüüsiga, mis võimaldab tõsta planeerimise taset, muuta see teaduslikult põhjendatuks.

Selle töö raames analüüsiti organisatsiooni Prospekt LLC finantstegevust, töötati välja soovitused kaubandusorganisatsiooni Prospekt LLC finantsseisundi parandamiseks ja optimeerimiseks ning majandustulemuste suurendamiseks.

Majandusanalüüsi roll kaubandusvaldkonnas on uurida kaubanduse majandusprotsesse, et töötada välja optimaalsed lahendused, selgitada välja võimalused, vahendid ja viisid nende konkurentsivõime, finantsstabiilsuse ja finantstulemuste suurendamiseks. Majandusstruktuuride arendamise ja finantsstabiilsuse tagamise võimalusi on võimalik hinnata ainult majandusanalüüsi põhjal, mis määrab selle tähtsuse selles majandusharus.

Jaekaubandus areneb praegu kahes suunas; ühelt poolt suurte supermarketite loomine, milles kaubavalik ei ole piiratud, ja teiselt poolt jaekaubanduse lähenemine elanikkonnale läbi väikeste esmatarbekaupluste võrgustiku, koos kõige vajalikuma kaubanimekirjaga.

Mida kiiremini toode müüakse, seda kiiremini ostetakse uus, kaubakäibe kasvuga inventar, restruktureerides seeläbi kaubandusvõrgu.

Organisatsiooni majandustegevuse efektiivsust iseloomustab suhteliselt väike näitajate vahemik: tehtud töö maht, valmistoodete maksumus, kasum, kasumlikkus, finantsseisundi näitajad. Iga sellist näitajat mõjutab terve tegurite süsteem, mis on tingitud kõigi organisatsiooni käsutuses olevate ressursside: tööjõu, materjali, rahaliste ressursside ratsionaalsest kasutamisest.

Analüüsi käigus mõjutati perioodil 2007-2008 organisatsiooni Prospekt LLC tegevusnäitajaid, kasumit ja kasumlikkust; nõuded ja võlad; maksevõime ja likviidsuse suhtarvud.

Iga organisatsiooni eesmärk on teenida kasumit ja suurema kasumikoguse saamiseks on vaja tootmiskulusid vähendada.

Analüüsi käigus selgus, et organisatsioonil puudub põhivara. Kõik varad on jooksvad.

Organisatsiooni varade struktuuris on suurima osakaalu debitoorsed arved. Nõuete vähenemine viitab kaupade tarnimise vähenemisele ilma ettemaksuta ja vahetuskaubanduse teel ning on positiivne areng.

Reservide osakaal organisatsiooni varade struktuuris on üle 40% ning analüüsitaval perioodil nende osakaal suureneb. Suur hulk raha on suunatud valmistoodetesse. Vaja on parandada äritegevust ja finantsjuhtimist, tugevdada organisatsiooni ressursside kasutamise kontrolli ja analüüsi süsteemi.

Kohustuste struktuuris on suurim osakaal omakapitalil, mille osatähtsus kasvas 78,25%-lt 90,73%-ni. Aktsiakapitali suurendamine on seotud organisatsiooni jaotamata kasumi kasvuga. See tõus on positiivne ja viitab organisatsiooni sõltumatuse suurenemisele välistest allikatest.

Võlgnevuste osakaal on ebaoluline ja väheneb 21,75%-lt 9,27%-le. Selline vähendamine viitab võlgade vähenemisele tarnijate, organisatsiooni personali ees.

Absoluutselt likviidsete ja turustatavate varade võrdlus kiireloomuliste ja lühiajaliste kohustustega näitab, et bilansi absoluutse likviidsuse tingimused ei ole analüüsitava organisatsiooni jaoks täidetud. See näitab organisatsiooni maksevõimet.

Maksevõimenäitajate analüüs näitas, et organisatsioon on maksevõimeline.

Analüüsitud perioodi toodete müügitulu kasvas 13465 tuhande rubla ehk 71,90% võrra. Müügikulu kasvas 10838 ehk 70,12%. Toodete müügist saadava tulu kasvutempo on suurem kui tootmiskulude kasvutempo, mille tulemusena kasvas analüüsitud perioodi toodete müügist saadud kasum 2627 tuhande rubla ehk 44,54% võrra.

Arvutatud kasumlikkuse näitajad näitasid, et organisatsiooni tegevus on tulemuslik.

Kasumi maksimeerimine on iga kauplemisorganisatsiooni peamine eesmärk. Selle saavutamine on võimatu ilma optimaalse kaubandusmahu kindlaksmääramiseta, tagades suurima kasumi. Kaubandusorganisatsioonide jaoks on vaja saavutada selline jaemüügikäibe maht, mis tagab kvaliteetse klienditeeninduse korral maksimaalse võimaliku kasumi.

Arvestades ülaltoodud asjaolusid, on Prospekt OÜ tegevuse optimeerimiseks tehtavate otsuste tõhustamiseks majandustulemuste analüüsi põhjal välja pakutud järgmised meetmed:

Vaadake üle ostuhindade tingimused ja suuremate tarnijatega sõlmitavate kaubatarnelepingute tingimused, et teha kindlaks ettevõttele maksimaalne kasu. Luua otsekontakte tootetootjatega, et optimeerida ostuhindade taset ja tehingute sõlmimise tingimusi.

Luua Prospekt LLC-s turundusteenus, viia läbi vastavad uuringud toote tarnijate turu valdkonnas ning töö tulemuste põhjal töötada välja ettevõtte turunduspoliitika. Turundusteenistus töötab välja organisatsiooni järgmise aasta töötulemuste põhjal dokumendi „Organisatsiooni turunduspoliitika“.

Töötada välja äritegevuse mitmekesistamise strateegilised plaanid;

Klientide meelitamiseks juurutage erinevate allahindluste süsteem. Näiteks võtta kasutusele kumulatiivsete allahindluste süsteem.

Kasutusele võtta seadmed, mis võimaldavad töötada sooduskaartidega;

Käibe suurendamiseks, valiku laiendamiseks ja uue müügikoha avamiseks tehakse ettepanek võtta laenu pangast;

Kaupade tarnijate valikul eelistage tarnijaid, kellel on kaubandusettevõttele kõige soodsamad kaupade tarnimise tingimused. Loo otsekontaktid tootetootjatega;

Käibe suurendamiseks korraldada kauplemisplatsil erinevate tootjate toodete näitus ja müük koos osalejate auhindade loosimisega;

Muuta jaehindu sõltuvalt hooajast, et parandada jaekaubanduse korraldust aastaringselt.

Seega võimaldab teave regulaarselt läbiviidava finantstegevuse analüüsi tulemuste kohta kaubandusorganisatsiooni juhil teha õigeaegseid juhtimisotsuseid. See on vajalik rahuldavate majandustulemuste saavutamiseks, negatiivsete nähtuste ennetamiseks äritegevuses, tootmissiseste reservide ja nende efektiivse kasutamise väljaselgitamiseks ning organisatsiooni finantsstabiilsuse tagamiseks.

kasutatud kirjanduse loetelu

1. Vene Föderatsiooni maksuseadustik (teine ​​osa) 5. augustist 2000 nr 117-FZ. (muudetud 30. detsembril 2006).

2. 21. novembri 1996. aasta föderaalseadus nr 129-FZ “Raamatupidamise kohta”. (muudetud 03.11.2006).

3. 8. veebruari 1998. aasta föderaalseadus nr 148-FZ “Piiratud vastutusega äriühingute kohta” (muudetud 27. juulil 2006, muudetud 18. detsembril 2006).

4. 22. mai 2003. aasta föderaalseadus nr 54-FZ "Kassaaparaatide kasutamise kohta sularahaarvelduste ja (või) maksekaartide abil arvelduste teostamisel".

5. Raamatupidamise määrus PBU 1/98 "Organisatsiooni raamatupidamispoliitika". (muudetud Venemaa Rahandusministeeriumi 30. detsembri 1999. aasta korraldusega nr 107n).

6. Raamatupidamise määrus "Varude arvestus" PBU 5/01. Kinnitatud Venemaa Rahandusministeeriumi korraldusega 09.06.2001 nr 44n. (muudetud 27. novembril 2006).

7. Juhised organisatsioonide finantsseisundi analüüsi kohta (Venemaa finantstaastamise föderaalse teenistuse 23. jaanuari 2001. aasta korralduse lisa nr 16).

8. Abryutina M.S. Grachev A.V. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs. Õpetlik ja praktiline juhend. - M .: "Äri ja teenindus", 2005. - 358 lk.

9. Ackoff L. Ettevõtte tuleviku planeerimine / per. inglise keelest. – M.: Sprin, 2005. – 470 lk.

10. Alkhamov O.F. Juhtimisarvestus kui äriettevõtte juhtimise tööriist // Rahvusvaheline raamatupidamine, - 2007. - Nr 9. - S. 30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. Tõhusa ettevõtluse kontseptsioon ja vahendid. - Peterburi: Peterburi Majandusülikooli kirjastus, 2006. - 562 lk.

12. Bakanov M.I. Majandusanalüüs kaubanduses. - M.: Rahandus ja statistika, 2006. - 318 lk.

13. Bakanov M.I. Sheremet A.D. Majandusanalüüsi teooria. - M.: Rahandus ja statistika, 2005. - 651 lk.

14. Basovsky L.E., Luneva A.M., Basovsky A.L. Majandusanalüüs: majandustegevuse terviklik analüüs, - M .: Infra-M, - 2007. - 222 lk.

15. Burtsev V.V. Metodoloogilised aspektid sisekontroll ettevõtted // Kaasaegne raamatupidamine, - 2005. - Nr 2. - koos. 22-24.

16. Bukhalkov M.I. Ettevõttesisene planeerimine: Õpik. – M.: INFRA-M, 2006. – 550 lk.

17. Vedyakova I. Korporatsioon kui juhtimissüsteem//Finantsleht, - 2006. - Nr 3. - S. 23-30.

18. Glitšev A.V. Toote kvaliteedijuhtimise alused. – M.: AMI, 2005.

19. Gontšarov A.I., Barulin S.V., Terentjeva M.V. Ettevõtete rahaline taastumine: teooria ja praktika. - M.: Os-89, - 2007. - 544 lk.

20. Gubin V.E., Gubina O.V. Finants- ja majandustegevuse analüüs. - M.: Infra-M, 2006, - 336 lk.

21. Gukkaev V.B. Jaemüük. Reeglid, raamatupidamine ja maksustamine. – M.: Berator, 2006. – 347 lk.

22. Erižev M.K. Kaasaegse kaubandusettevõtte kulude juhtimise peamiste lähenemisviiside võrdlev analüüs / / Finants- ja raamatupidamiskonsultatsioonid, - 2007. - Nr 10. - S. 15-22.

23. Efimova O.V. Organisatsiooni käibevara ja nende analüüs//Raamatupidamine, - 2005. - Nr 19. - S. 24-28.

24. Efimova O.V. Finantsanalüüs. - M .: Kirjastus "Raamatupidamine", 2006. - lk 458.

25. Žuravlev V.N. Bilansi lugemine. - M .: Status Quo 97, - 2005. - 68 lk.

26. Kovaljov V.V. Ettevõtte varahaldus. - M.: TK Velby, 2007. - 283 lk.

27. Ljubušin M.P., Leštševa V.B., Djakova V.G. Ettevõtte finantsmajandusliku tegevuse analüüs. Õpik ülikoolidele. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 257 lk.

28. Makarieva V.I. Kasumlikkusest ja selle suurendamise võimalustest // Maksubülletään, - 2005. - Nr 7. - S. 17-20.

29. XXI sajandi juhtimine: tõlgitud inglise keelest / toim. S. Choudhary. – M.: INFRA-M, 2007.

30. Milner B.Z. Organisatsiooniteooria. Õpik. – M.: INFRA-M, 2007.

31. Nekrasova N. Kaupade arvestus jaemüügis//Praktiline raamatupidamine, - 2006. - Nr 11. - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. Raamatupidamine kui finantsanalüüsi infobaas//Finantsleht. Piirkondlik number, - 2005. - Nr 35. - Lk 12-18.

33. Parušina N.V. Organisatsiooni varade analüüs // Raamatupidamine, - 2005. - Nr 8. - S. 18-22.

34. Pjatov M.L. Arvestuspoliitika raamatupidajale ja finantsistile, - M .: MTsFER. - 2005. - 197 lk.

35. Savitskaja G.V. Ettevõtte majandustegevuse analüüs, - M .: Uued teadmised. - 2006. - 560 lk.

36. Selezneva N.N., Ionova A.F. Finantsanalüüs. Finantsjuhtimine. - M.: UNITI, 2006. - 639 lk.

37. Sergejev I.V. Ettevõtlusmajandus. – M.: Rahandus ja statistika, 2007.

38. Sokolov Ya.V., Patrov V.V. Turustuskulude majanduslik tähendus kaupade bilansile//Raamatupidamine, - 2005. - Nr 10. - S. 17-21.

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Kaubad: raamatupidamine ja maksustamine. - "Alfa-Press", 2005. - 570 lk.

40. Stanislavchik E. Käibevara analüüs//Finantsleht, - 2005. - Nr 2. - S. 8-11.

41. Tamarov M. Finantsjärelevalve süsteemi loomine//Audit ja maksustamine, - 2005. - Nr 5. - S. 29-32.

42. Kaasaegse ettevõtte juhtimine: Õpik / toim. Milner ja F. Lins. – M.: INFRA-M, 2006. – 671 lk.

43. Fadeeva T.A. Ettevõtte finantsseisundi hinnang//Maksude planeerimine, - 2004. - Nr 4. - Lk.56-60.

44. Feldman I. Kaupade arvestuse parim variant//Finantsleht, - 2006. - Nr 47. - S. 24-31.

45. Cheverton P. Kaasaegse turunduse teooria ja praktika. Täielik strateegiate komplekt. - M. UNITY-DANA, 2006. - 540 lk.

46. ​​Fedenya A.K. Tootmise korraldamine ja ettevõtte juhtimine. - M.: Status Quo 97, 2006. - 583 lk.

47. Sheremet A.D. Organisatsiooni varade analüüs // Raamatupidamine, - 2005. - Nr 8. - S. 31-35.

48. Shilkin S.A. Mida teie saldo numbrid pangale ütlevad // Pearaamatupidaja, - 2005. - Nr 8. - S. 60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. Raamatupidamine, analüüs, audit ettevõttes: Õpik ülikoolidele. - M.: Audit, UNITI-DANA, 2005. - 575 lk.