FTBOUBLGIPOOSCHE VBFTBFSCH Y OEPVIPDYNPUFSH UHEEUFCHPCHBOYS RPUTEDOILPCH TSCHOLE LBRYFBMB kohta. pVYAEDOOEOYE CHUEZP PVYAENB BENOSCHI UTEDUFCH CH PYO "LPFEM". tBOYGB RTPGEOFOSHCHI UFBCHPL.

h IPSKUFCHE UHEEUFCHHEF EEE PYO TSHCHOPL, ZHOLGYPOITCHBOYE LPFPTPZP NSC OE TBUUNBFTYCHBMY, - FFP TSHHOPL LBRYFBMB, TEAVE LPFPTPN-st DBAFUS Y WETHFUS OBRTPLBF DEOSHZY. rPULPMSHLH DEOSHZY VETHFUS CH DPMZ CH PUOPCHOPN DMS RTYPVTEFEOYS LBRYFBMSHOSHCHI VMBZ, FFPF TSCHOPL Y OBSCCHBAF TSCHOLPN LBRYFBMB.

pFDBYUB DEOEZ H DPMZ ÜLDINE CHBEFUS RTEDPUFBCHMEOYEN UUHDSh YMY LTEDIFB(PF MBF . creditum- "UUHDB"). UPPFCHEFUFCHEOOP, FEI, LFP DBEF DEOSHZY CH DPMZ, OBSCCHBAF LTEDYFPTBNY, B FEI, LFP VETEF DEOSHZY CH DPMZ, OBSCCHBAF BENEILBNY.

TSCHOLI LBRYFBMB UHEEUFCHHEF GEOB, LPFPTBS RPLBSCCHCHBEF, ULPMSHLP OKHTSOP BRMBFYFSH ЪB RTPLBF DEOEZ kohta. rPULPMSHLKH Y GEOB, Y LPMYUEUFCHP TEAVE LFPN TSCHOLE YЪNETSAFUS CH PDOYI Y FEI TSE EDYOYGBI - DEOSHZBI, DMS YЪNETEOIS GEOSH YURPMSHJHAF PFOPUYFEMSHOSHCHE CHEMYUYOSCH - RTPGEMYUYOSCH kohta.

UFBCHLPK RTPGEOFB OBSCCHCHBEFUUS GEOB, LPFPTKHA OHTSOP HRMBFYFSH bb YURPMSH'PCHBOYE DEOEZ CH FEYUEOYE OELPFPTPZP RTPNETSHFLB READING, CHSCCTBTSEOOBS CH RTPGEOFBI. obBRTYNET, UFBCHLB 5% CH ZPD POBYUBEF, UFP IB YURPMSH'CHBOYE 1000 THVMEK H FEYUEOYE ZPDB OHTSOP BRMBFYFSH 50 THVMEK.

TSCHOLE LBRYFBMB UHEEUFCHHAF KOHTA URTPU Y RTEDMPTSEOIE.

pDOPC Y ZMBCHOSHI PUPVEOOPUFEK TSCHOLB LBRYFBMB SCHMSEFUS FP, UFP MAVBS JYTNB Y MAVPK RPFTEVYFEMSH NPTCEF CHSHCHUFKHRYFSH TEAVE LFPN TSCHOLE LBL H LBYUEUFCHE LTEYFPTB, FBL Y CH LBYUEUFCHE BENEILB kohta. CHP-RETCHI, CHUE ZHJTNSCH Y RPFTEVYFEMY YURPMSHKHAF FFPF "TEUKHTU" CH UCHPEK DEFEMSHOPUFY (Y RPFPPNKh NPZKhF OHTSDBFSHUS CH OEN). PE-CHFPTSCHI, FFPF "TEUKHTU" OE FTEVHEF RTPY'CHPDUFCHB (RPFPNKh MAVBS ZHITNB YMY RPFTEVYFEMSH NPTSEF PVMBDBFSH DEOSHZBNY OEEBCHYUYNP PF TPDB UCHPEK DEFEMSHOPUFY).

dBCHBKFE PRTEDEMYN, LBLYN PVTBBPN ZHPTNYTHAFUS URTPU Y RTEMPTSEOYE LBRYFBMB TSCHOLE kohta.

URTPU LBRYFBM-st

URTPU LBRYFBM RTEDYASCHMSAF-ist ELU Y OBUEMEOYE. RTY YFPN NPFYCHSHCH RPCHEDEOYS YI OEULPMSHLP TBMYUBAFUS, OP CH TEEKHMSHFBFE POI CHEDHF UEWS UIPTSYN PVTBBPN: RTY UOYTSEOY UFBCHLY RTPGEOFB ZHITNSCH Y RPFTEVYCHSHP UHCHROBAYBAFULDYCHRTOBAFUCYFEMY.

rPFPNH LTYCHBS TSCHOPYUOPZP URTPUB TEAVE LBRYFBM YNEEF PFTYGBFEMSHOSHCHK OBLMPO kohta(TYU. 5.2.1), LBL Y MAVBS LTYCHBS URTPUB OB VMBZP YMY TEUKHTU. dBCHBKFE TBUUNPFTYN, LBL LFP CHSHCHFELBEF Y RPCHEDEOYS ZHITN Y RPFTEVYFEMEK.

1. ELU RTEDIASCHMSAF URTPU TEAVE LBRYFBM DMS FPZP, YUFPVSCH YURPMSHЪPCHBFSH EZP DMS RTYPVTEFEOYS LBRYFBMSHOSHCHI VMBZ (PVPTHDPCCHBOYS, NBFETYIBMPCH Y F.D.) Y RPMHUHUEOYS RTYVSHCHMYEOYS kohta. laula RTYVEZBAF L HUMHZBN BENOPPZP LBRYFBMB FPZDB, LPZDB YN OE ICHBFBEF UCHPYI UPVUFCHEOOSHCHI DEOEZ (OBRTYNET, CHSHTPU URTPU TEAVE YI RTPDPDPDPHYHLF Y JITNSCH IPChSPhSHRTBUYFPYCHHLF Y JITNSCH IPChSHPhSFT). rTY LFPN YUEN DEYECHME ZHITNE VKHDEF PVIPDYFSHUS LTEDYF, FEN VPMSHIE LPMYUEUFCHP DEOEZ POB BIPIYUEF CH SFSH CHBKNSCH.

оБРТЙНЕТ, ЖЙТНБ Ч ТПЪОЙЮОПК ФПТЗПЧМЕ РТЙ ОЙЪЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ТЕЫЙФ ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ Й РПУФТПЙФШ ФТЙ ОПЧЩИ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ПОБ ТЕЫЙФ РПУФТПЙФШ ФПМШЛП ДЧБ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ЕЭЕ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК - ФПМШЛП ПДЙО, Б РТЙ ОЕЛПФПТПН ЪОБЮЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ ЧППВЭЕ ПФЛБЦЕФУС ПФ ТБУЫЙТЕОЙС РТПЙЪЧПДУФЧБ .

2. rPFTEVYFEMY VETHF DEOSHZY CHBKNSCH OE DMS RPMHYUEOYS RTYVSHCHMY, B DMS RPLHRLY LBLIE-MYVP RPFTEVYFEMSHULYI VMBZ. DEMBAF POI YFP CH OEULPMSHLYI UMHYUBSI.

CHP-RETCHSHI, POY NPZHF VTBFSH DEOSHZY CH DPMZ DMS PVEUREYUEOYS FELHEEZP RPFTEVMEOYS CH UMHYUBE OERTEDCHYDEOOOPZP HNEOSHYOYS DPIPDB. h FFPN UMHYUBE DEOSHZY OHTSOSCH DMS RTYPVTEFEOYS VMBZ RETCHPK OEPVIPDYNPUFY Y, UFTTPZP ZPCHPTS, OE SCHMSAFUS LBRYFBMPN. RPDPVOSHCHE BPKNSCH NPZKhF UHEEUFCHPCHBFSH CH HUMPCHYSI OEPRTEDEMEOOOPUFY CH RPMKHYUEOYY DPIPDB - OBRTYNET, CH UMHYUBE OEHTPTsBS H ENMEDEMSHGECH (UN. PLOP "YUFPTYS LTEDIFFB").

ChP-ChFPTSCHI, RPFTEVYFEMI NPZKhF VTBFSH LTEDYF DMS RPLHRLY LBRYFBMSHOSHCHHI RPFTEVYFEMSHULYI VMBZ.

rTEDRPMPTSYN, UFP RPFTEVYFEMSH IPYUEF LKhRYFSH TPSMSH, LPFPTSHCHK UFPYF 10 000 THVMEK. dMS FPZP UFPVShch UPVTTBFSH OHTSOKHA UHNNH, RPFTEVYFEMA OHTSOP DEUSFSH MEF PFLMBDSCHCHBFSH RP 1000 THVMEK. RPFTEVYFEMSH NPTSEF OE TsDBFSH DEUSFSH MEF, B CHSKFSH CH DPMZ 10 000 THVMEK Y LKHRIFSH TPSMSH UTBYH, B RPFPN CH FEYUEOYE DEUSFI MEF CHSHCHRMBYUYCHBFSH DPMBNY U RTP. h FFPN UMHYUBE ON OBJUOEF UTBYKH RPMKHYUBFSH RPME'OPUFSH PF TPSMS, OP TPSMSH ENH PVPCDEFUS DPTPTSE. CHEMYUYOB RTPGEOPCH, LPFPTSHCHE PO BRMBFIF, VKHDEF SCHMSFSHUS RMBFPK OB ChPNPTSOPUFSH VSHCHUFTEE RPMKHYuYFSH TPSMSH.

mAVPK RPFTEVYFEMSH RTY ЪBDBOOPK UVBCHLE RTPGEOFB UDEMBEF UCHPK CHSHVPT, LPFPTSCHK PRTEDEMSEFUUS OEULPMSHLYNY ZHBLFPTBNY. PE-RETCH, RTEDRPYUFEOYSNNYРПФТЕВЙФЕМС - ВПМЕЕ ОЕФЕТРЕМЙЧЩК РПФТЕВЙФЕМШ, ЛПФПТЩК ЦЕМБЕФ РПВЩУФТЕЕ ОБЮБФШ ЙЗТБФШ ОБ ТПСМЕ, УЛПТЕЕ ВХДЕФ ЗПФПЧ ЪБРМБФЙФШ ОХЦОХА УХННХ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФПЧ ЪБ ФП, ЮФПВЩ ОБЮБФШ РПФТЕВМСФШ ЬФП ВМБЗП ОЕНЕДМЕООП. CHP-CHPTSCHI, UFEREOSHA PRTEDEMEOOPUFY VHDHEESP- EUMY RPFTEVYFEMSH RMPIP OBEF UCHPY DPIPDSCH CH VHDHEEN, PO NPTsEF OE TEYYFSHUS VTBFSH CHBKNSCH, FBL LBL X OEZP NPZKhF ChPOYLOKHFSH RTPVMENSCH U CHPCHTBFPN DPMZB. h-FTEFSHYI, CHEMYUYOPK DPIPDB RPFTEVYFEMS – YUEN VEDOE RPFTEVYFEMSH, FEN ULPTEE PO TEYIF RPDPTsDBFSH YOE RMBFIFSH DPRPMOIFEMSHOSHE DEOSHZY OB RTYVMYTSEOYE OBYUBMB RPFTEVMEOYS.

Yeneoeoeye Ufbchl RTPGOOFB Neosephhpt RPFTEVIFEMEC – Yuen Oiksa RTPGOOOF, FEN VPMSHY RPFTEVEVEMECE Teybaf Chosfshi Ch DPMZ LHRIFSH UPF NPTZP NPPZP NPLSP, RPLPB OBLPB OBLPPSOB

fBLYN PVBPN, RTY HNEOSHYOYY UFBCHLY RTPGEOFB URTPU TEAVE LBRYFBM HCHEMYYUYCHBEFUUS, FBL LBL Y JITNSCH, Y OBUEMEOIE TEYBAF CHЪSFSH VPMSHIE DEOEZ CH DPMZ kohta.

rTEDMPTSEOYE LBRYFBMB

lTYCHBS RTEMPTSEOIS LBRYFBMB YNEEF RPMPTSYFEMSHOSHCHK OBLMOPO(TYU. 5.2.2)

1. ELU CHSCHUFHRBAF CH LBYUEUFCHE LTEDIFPTPCH, EUMY H OII PVTBHAFUS CHTENEOOP "MYYOYE" DEOSHZY, LPFPTSHCHE POY OE NPZHF YURPMSHЪPCHBFSH c RTYVSHCHMSHA UBNY. lBLPSCHCH RTYUYOSCH RPSCHMEOYS "MYYOYI" DEOEZ?

pDOPK Y RTYUYO RPSCHMEOYS X PFDEMSHOPK ZHITNSCH CHTENEOOP UCHPVPDOSHCHI DEOETSOSCHI UTEDUFCH NPTSEF VSCFSh OEPVIPDYNPUFSH UVETEZBFSH YUBUFSH RPMHYUBENPK RTYVSHCHMY CHYDE BNPTFYBGIPOOSCHI PFUYUMEOIK . Obrtynet, Eumi Zhaitnb Chmbdeef Lblen-FP Pvptkhdpchien, LPFPPPPPIF 1 NMO THMEKHECHBUSHEEEE 5 MEF, EK OKOP CHEEEEE 5 MEFPVIPDSHA OPEPZBZBZBZBZBZBZBZBZBZD obrtynet, POB NPTSEF PFLMBDShCHBFSH LBTsDShKK ZPD Y Chshchthyuly RP 200 FSHCHUSYu, YuFPVshch RP RTPYEUFCHY YFYI 5 MEF RPMKHYUYFSH OEPVVIPDYNSCHK NYMMYPO. fBLYN PVTBBPN, LBTsDShK ZPD X ZHITNSCH VKHDHF RPSChMSFSHUS 200 FSHCHUSYU THVMEK, LPFPTSHCHE RTY LFPN PLBJSCHCHBAFUS CHTENEOOP "MYYOYNY" Y NPZHF VSHCHFSH DPHOLPFZBBO.

dTHZYN YUFPYUOILPN FPCE NPTCEF VSHCHFSh UPVUFCHEOOOSCHK LBRYFBM ZHITNSCH – CH FPN UMHYUBE, EUMY ZHYTNB OE NPTSEF RTYVSHMSHOP EZP YURPMSHЪPCHBFSH UBNB. obrtynet, h TEHMSHFBFE RBDEOYS URTPUB TEAVE TEMA RTPDHLGYA ZHYTNB TEYBEF OEULPMSHLP UPLTBFYFSH RTPYCHPDUFCHP Y YUBUFSH PUCHPPVPDYCHYIUS DEOEZ PFFDBEF CHTENEOOP CH DPMZ LEEGI TEAVE TEAVE TEAVE TEAVE TEAVE TEMA RTPDHLGYA ZHYTNB CH DPMZ kohta. YuEN CHCHIE UFBCHLB RTPGEOFB, FEN VPMSHYBS YUBUFSH PRETBGIK ZHITNSCH PLBTCEFUS OERTYVSHOPK Y VPMSHIE LPMYUEUFCHP DEOEZ ZHITNB UPZMBUIFUS PFDBFSH Ch DPMZ.

2. rPFTEVYFEMY YNEAF NPFICHSHCH DMS UVETETSEOIS YUBUFY UCHPEZP DPIPDB, BOBMPZYUOSCHE FEN, LPFPTSCHE RPVHTsDBMY YI VTBFSH CHBKNSCH.

ChP-RETCHSHI, POY NPZHF PFLMBDSCHCHBFSH DEOSHZY, YUFPVSCH LPNREOUYTPCHBFSH OYLYK DPIPD CH VHDHEEN – DEMBFSh UVETETSEOIS UVBTPUFSH-I KOHTA. rPFPN POI UNPZHF HCHEMYYUYFSH UCHPK HTPCHEOSH RPFTEVMEOYS b UYUEF TBUIPDPCHBOYS LFYI UVETETSEOIK.

CHP-CHFPTSCHI, LBL NSC HCE ZPCHPTYMY, RPFTEVYFEMY NPZHF PFLMBDShCHBFSH DEOSHZY TEAVE RPLHRLH LBRYFBMSHOPZP VMBZB kohta. юЕН ЧЩЫЕ ВХДЕФ РТПГЕОФ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП РПФТЕВЙФЕМЕК ПФЛБЦХФУС ВТБФШ ЛТЕДЙФ ДМС РПЛХРЛЙ ДПТПЗПК ЧЕЭЙ Й ВХДХФ УВЕТЕЗБФШ ДЕОШЗЙ - ФП ЕУФШ ЧЩУФХРСФ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ОЕ Ч ЛБЮЕУФЧЕ РПЛХРБФЕМЕК, Б Ч ЛБЮЕУФЧЕ РТПДБЧГПЧ.

CHMBDEMEG ZHYTNSCH (LBL RPFTEVYFEMSH) CH UMKHYUBE RPMHYUEOYS CHSHCHUPLPK RTYVSHMY NPTsEF RTYOSFSH TEYOYE OE FTBFIFSH EE TEAVE UPVUFCHEOOOSCHE OKHTSDSCH, B YURPMSHЪPCHBFSH DMS RPMHYUEOYS DPRPMOYFEMSHOPZP DPIPDB kohta. obrtynet, PFDBFSH CH DPMZ TSCHOLE LBRYFBMB DMS RPMHYUEOYS RTYVSHMY CH CHYDE RTPGEOPCH kohta.

h IPSKUFCHE NPZKhF UHEEUFCHPCHBFSH CHMBDEMSHGSCH DEOETSOSCHI LBRYFBMPCH, LPFPTSCHE YURPMSHKHAF YI FPMSHLP DMS RPMHYUEOYS RTYVSHCHMY H CHYDE RTPGEOFB Y PFDBAF DEOSHZY - FDBPMLYZSCH, TBOFSE . lPZDB TBOFSHE CHPCHTBEBAF EZP UUHDSCH, PO UOPCHB PFDBEF DEOSHZY CH DPMZ Y, FBLYN PVTBBPN, PRSFSH CHSHUFHRBEF CH LBYUEUFCHE LTEDIFPTB. tBOFSHE NPZKhF VSHCHFSH "CHEYUOSCHNY" RTPDBCHGBNY YMY LTEDIFPTBNY TEAVE LBRYFBMB TSKOOLI kohta.

fBLYN PVTBBPN, RTEMPTSEOYE BENOSCHI UTEDUFCH PFUBUFY PVTBHEFUUS IB UYUEF FPZP, UFP X ZhYTN Y X RPFTEVYFEMEK PVTBHAFUS CHTENEOOP "MYYOYE" DEOETSOSCHE BRBUSCH.

TBCHOPCHEUYE TSCHOLE LBRYFBMB kohta

yFBL, TSCHOLE LBRYFBMB UHEEUFCHHAF OELPFPTSCHE LTYCHSHCHE URTPUB Y RTEMPTSEOIS kohta. RETEUEYEOOYE FIYI LTYCHSHI PRTTEDEMSEF TBCHOPCHEUOKHA UFBCHLH RTPGEOFB (TYU. 5.2.3). LFB UFBCHLB PRTDEEMSEF, LBLBS YUBUFSH RPFTEVYFEMEK Y ZHITN, LPFPTSHCHE NPZHF VSHCHFSH MYVP LTEDIFPTBNY, MYVP ЪBENEILBNY, CHSHUFHRIF CH LBYEUFCHE RETCHSHI, B LBLBS LBL BY.

rPFTEVYFEMY FTBFSF CHJSFE CH DPMZ DEOSHZY TEAVE TSHCHOLBI RPFTEVYFEMSHULYI VMBZ DMYFEMSHOPZP RPMSh'PCHBOYS, B ZHITNSCH - TSHCHOLBI RTPNETSHFPYuOSCHI VMBZ kohta.

NPTsOP ЪBNEFYFSH, UFP CH DBOOPN UMHYUBE RTPYYPYMP LBL VSH RETETBURTEDEMEOYE RPLKHRBFEMSHOSHCHI ChPNPTSOPUFEK UTEDY HYUBUFOILPCH IPSKUFCHB. Poda Zhaitnesch Yu RPFTEVIFEMI, LPFPTSHE PVMBDBMYA Chynpsopsha tbursdshus Yubufsh PVEZP RTPDHLFB IPSSKSHB, Cheneiop Retedbmi Chzinen Zhytvibn RMDFH BBFH BBFH BBFH BBFH BBFH RTY LFPN CHEMYYUYOB PVEEZP URTPUB OB TSHCHOLBI VMBZ OE YNEOSEFUS, B YNEOSEFUS FPMSHLP UFTHLFHTTB.

TBCHOPCHEUYE TSCHOLI LBRYFBMB NPTSEF YЪNEOYFSHUS RTY YЪNEEOOYY MAVPZP YЪ PVUFPFSFEMSHUFCH, PRTEDEMSAEYI RPMPTSEOYE LTYCHSHI URTPUB Y RTEMPTSEOIS kohta.

rPULPMSHLH PDOIN Y PUOPCHOSHI ZBLFPTPCH SCHMSEFUS YOZHPTNBHYS P VHDHEEN DPIPDE (DMS RPFTEVYFEMEK) Y URTPUB (DMS ZHITN), PFOPUYFEMSHOP VSHCHUFTP TBCHOPCHOPCHEUYE NPTSEF TBCHOPCHOPCHEUYE NPTSEF Y'NEOSHFSHCHEUYE NPTSEF Y'NEOSH PTSYDBOYK VHDHEYI UPVSHFYK. obrtynet, EUMY CH IPSKUFCHE TBURTPUFTBOIFUS YOZHPTNBGYS P ZTSDHEEK DERTEUUIY YMYY RPDAENE CH IPSKUFCHE, RPFTEVYFEMY Y ZHITNSCH NPZKhF TELP YЪNEOYFSH UCHPE RPCHEDEOYE TSCHOLE LBRYFBMB (LFP NShch PVUHDYN H ѓ 3 ZMBCHShch 7) kohta.

h VPMEE DMYFEMSHOPN RETYPDE TBCHOPCHEUYE NPTCEF UNEEBFSHUS CH TEHMSHFBFE YNEOEOYS NOOEE RPDCHYTSOSCHI ZBLFPTPCH – OBRTYNET, UFEREOY VETETSMYCHPUFY RPFTEVYFEMEK (EUMMY MADY VHDHF NEOEE BYOFETEUPCHBOSHCH FELHEEN RPFTEVMEOYY Y BIPFSF VPMSHIE DEOEZ PFMPTSYFSH "ON RPFPN", UPITBOYFSH DMS DEFEK Y F. D.). yMY RP NETE HCHEMYYUEOYS DPIHR RPFTEVYFEMEK (EUMY MADY VHDHF UVBOPCHYFSHUS VPZBYUE, POY UNPZHF PFLMBDSCHCHBFSH VPMSHYE UHNNSC, OBRTYNET UPVITBFSH DEOSHZY OE TEAVE RPLHRLH CHEMPUIREDB, BOUT RPLHRLH CHEMPUIREDB, BOUT RPLHRLH SUPPUIREFSHB YHRLMY). yMY RTPUFP RP MÄRKUS TPUFB IPSKUFCHB- YUEN VPMSHIE JYTN Y RPFTEVYFEMEK VKHDEF CH IPSKUFCHE, FEN VPMSHIE LPMYUEUFCHP HYUBUFOILPCH VKHDEF TSCHOLE LBRYFBMB kohta.

RPUTEDOILJ TSCHOLE LBRYFBMB kohta

LBL CHSC RPNOYFE, MAVPK TSHCHOPL RTEDPMBZBEF NEUFP Y CHTENS CHUFTEYUY RTPDBCHGPCH Y RPLHRBFEMEK. TSCHOPL LBRYFBMB FPCE DPMTSEO PVMBDBFSH RPDPVOSCHNY YOUFYFHFBNY, LPFPTSCHE PVMEZYUBMY VSC CHUFTEYUKH LTEDIFPTPCH Y ЪBENEILPCH Y HNEOSHYBMY FTBOUBLGIPOOSCHE VBFTBFSCH.

OP TSCHOPL LBRYFBMB YNEEF UCHPA PUPVEOOPUFSH, LPFPTBS CHMYSEF OB EZP YOUFYFKHGIPOBMSHOPE HUFTPKUFCHP. yFB PUPVEOOPUFSH BLMAYUBEFUS CH FPN, YuFP CHUE ZHJITNSCH Y RPFTEVYFEMY, TSEMBAEIE DBFSH YMY CH SFSH DEOSHZY H DPMZ, ZPFPCHSH UDEMBFSH LFP U TBMYUOSCHNY UHNNBNY Y TBMYUOSCHK UTPL-i kohta. pDOY RPFTEVYFEMY IPFSF DBFSH CH DPMZ TEAVE RPMZPDB, B DTHZYE – DCHB ZPDB kohta. pDOY ZHITNSCH IPFSF CHSKFSH LTEDIF TEAVE DCHB NEUSGB, B DTHZYE – DEUSFSH MEF kohta. x CHUEI HYUBUFOILPCH TSCHOLB CH FBLPK UYFKHBGYY VSCHMY VSH PZTPNOSCHE FTBOUBLGIPOOSCHE VBFTBFSCH, UCHSBOOSCHE U RPYULPN RBTFOETB, X LPFPTPZP VKHDEF TSEMBOYE CH DPMZHCSHUKDB) CHSHNTSH (PMZHCSHUKDB) CHSHNT.

pDOIN Y CHCHIPDPCH Y LFPK UYFHBGYY SCHMSEFUS RPSCHMEOYE RPUTEDOILPC TSCOL LBRYFBMB kohta. PFMECHOCCH RPUTDEDEL VHDEF Pvyedyosfsh Chue deoshzy, PFDboy Ch DPMZ RTY TBCHOPCHOOOPK UFBCHLE RTPGOOFB, h PDMSHYPK "LPFM" LPFNI TBCHBSHBFSHENSHSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHOFTHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSH

rPUTEDOIL TSCHOLE LBRYFBMB VKHDEF DEKUFCHPCHBFSH H UCHPYI UPVUFCHEOOOSHI YOFETEUBI - TBDY RPMHYUEOYS RTYVSHCHMY. rPUTEDOIL PF UCHPEZP YNEOY CHPSHNEF CH DPMZ H CHUIEI ZHYTN Y RPFTEVYFEMEK, TSEMBAEYI UFBFSH LTEYFPTBNY, Y PF UCHPEZP YNEOY DBUF CH DPMZ ZHITNBN Y RPFTEVYFEMSN, TSEMBAEIN UFBFSH ЪBENEILBNY. RTYYUEN, UFPVShch RPMKHYUYFSH RTYVSHCHMSH, PO VKHDEF VTBFSH Ch DPMZ RP NEOSHHYEK UVBCHLE RTPGEOFB, YUEN PFDBCHBFSH. TBOYGB NETsDH UFBCHLBNY VKHDEF UPUFBCHMSFSH EZP CHSHCHTHYULKH, YJ LPFPTPK PO VKhDEF PRMBYUYCHBFSH CHUE TBUIPPDSH RP RTPCHEDEOYA PRETBGYK Y, ChPNPTsOP, RPMCHVYUBSHCHSHPNPTsOP, RPMCHYUB.

rPUTEDOYL CHSHCHRPMOSAF TPMSh, UIPTSHA U NBZBYOBNY, LPFPTSHCHE ULHRBAF FPCHBTSC H RTPYCHPDYFEMEK Y TBURTPDBAF YI RPFPN RPFTEVYFEMSN, UOYTSBS FTBOUBLGIPOOSCHE U NBZBYOBNY, LPFPTSHCHE VBFTBF.

x RPUTEDOILPC KOHTA TSCHOLE LBRYFBMB OEF EDYOPZP OBCHBOYS, YUFP CHSHSHCHCHBEFUS TBMYUOSCHNY CHYDBNY.

RPUTEDOILY NPZHF VSHCHFSh UREGIBMYYTPCHBOOSCHNY, EUMY POI TBVPFBAF FPMSHLP U OELPFPTSCHNY CHYDBNY LTEDIFPCH YMY OELPFPTSCHNY CHYDBNY HYUBUFOILPCH TSCHOLB. obrtynet, npzkhf ukheeufchpchbfsh REOUYPOOSCHE ZHPODSCH. yMY UVETEZBFEMSHOSHOSCHE LBUUSCH, LPFPTSCHE FPTS TBVPFBAF U RPFTEVYFEMSNY, UPVYTBAENY YMY BOINBAEINY DEOSHZY DMS RPLHRLY DPTPZPZP VMBZB (DPNB, NBYOSCH Y F.D.).

OP RUTTEDOILY TSCHOLE LBRYFBMB NPZHF VSHCHFSh kohta HOYCHETUBEMSHOSHCHNY, EUMY POY TBVPFBAF UP NOPTSEUFCHPN FYRPCH LTEDIFPTPCH Y ЪBENEILPC.

пДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ЧЙДПЧ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЗХФ ВЩФШ ВБОЛЙ, ЛПФПТЩЕ УПЮЕФБАФ ЧЩДБЮХ УУХД У ЧЩРПМОЕОЙЕН ДЧХИ ДТХЗЙИ ЧБЦОЩИ ЖХОЛГЙК: ПВЕУРЕЮЕОЙС ВЕЪПРБУОПУФЙ ПРЕТБГЙК У ДЕОШЗБНЙ Й ПВУМХЦЙЧБОЙС ВЕЪОБМЙЮОПЗП ПВПТПФБ ДЕОЕЗ (ЬФЙ "ТПДПЧЩЕ" ЖХОЛГЙЙ ВБОЛПЧ НЩ ПВУХДЙН Ч УМЕДХАЭЕН РБТБЗТБЖЕ).

UMEDHEF FBLCE ЪBNEFYFSH, UFP U TBCHYFYEN IPSKUFCHB TSCHOLE LBRYFBMB RPSCHMSEFUS EEE PDYO YOUFYFHF - GEOOSCHE VKHNBZY.

YUFPTYS LTEJFB rPULPMSHLKH LBRYFBMSHOSHCHE VMBZB RPSCHMSAFUS RTBLFYUEULY PDOCHTENEOOP U ChPOYOPCHELB IPSKUFCHB, FP Y TSHCHOPL LBRYFBMB NPTSEF RPSCHMSFSHUS TEAVE UBNSHCHI TBOOYI TBOOYI UFpBDYSIfjs. dbchbkfe tbuunpftyn chpmagya ffpzp tscholb. bKNSCH "RP OHTSDE" UBNSHCHE RETCHSHCHE BBNSCH H YUFPTYY YuEMPCHEYUFCHB CHSHCHCHCHBMYUSH, LBL RTBCHYMP, OHTsDPK, BOE CHPNPTSOPUFSHHA RPMHYUYFSH DPRPMOYFEMSHOHA RTYVSHCHMSH. LBL FPMSHLP MADY OBYUBMY CHSHTBEYCHBFSH YUFP-FP ENME KOHTA, SING UTBYH UFPMLOHMYUSH U RETYPDYUEULYNY OEHTPTSBSNY, LPFPTSCHE NPZMY PUFBCHYFSH VE EDSCH CHEUSH ZPD kohta. DEUSH Y RPSChMSAFUS RETCCHHE BLKSCH: EUMY PFDEMSHOPPNH LTEUFSHSOOYOH OE ICHBFBMP UPVTBOOPZP HTPTSBS, PO EM L VPMEE VPZBFPNKh UPUEDH Y RTPUYM PDPMTSYFSH OHTSOPE VMBHAZEPDP. LFY BKNSCH NPZMY YNEFSH PDOCHTENEOOP Y RPFTEVYFEMSHULYK IBTBLFET, J RTPYCHPDYFEMSHOSHCHK- OBRTYNET, YUBUFSH ЪBKNB ЪETOPN YMB RPFTEVMEOYE kohta (DPTSYFSH DP UMEDDHAEEZP HTPTsBS), B DTHZBS NPZMB YURPMSHЪPCHBFSHUS DMS RPUECHB (CHSHCHTBUFYFSHPTsBFFKPF). LTPNE FPZP, RETCHSHCHE ZHPTNSCH BKNPCH Y RTPGEOPCH YNEMY, LPOEYUOP CE, OBFHTBMSHOSHCHK IBTBLFET (TBOPCHYDOPUFSH VBTFETB). lTEUFSHSOYO BOINBM PYO NEYPL ETOB, B CHPCHTBEBM RPMFPTB YMY DCHB. fBLYN PVTBBPN, LTEDIF PRETEDYM RPSCHMEOYE Y TSHCHOPYuOPZP IPSKUFCHB, Y DEOEZ. lPOEYUOP, OYUFP OE NPZMP ZBTBOFYTPCHBFSH, UFP Yuempchel, KhTse RPRBCHYYK CH BLFTKHDOIFEMSHOPE RPMPTSEOIE, UNPTSEF OE FPMShLP RPRTBCHYFSH UCHPY DEMB, OP DPPCHYFSH UCHPY DEMB, OP DPPCHYFSH YPFUFVDBFY YPMUFVDBFEE YPMUFVDBFEE Y. LBL RYUBM PDYO YUFPTYL IPSKUFCHB, "VTBFSH RTPGEOFSHCH RTY LFYI HUMPCHYSI OBBYUIF RBDBAEEZP RPDFPMLOHFSH". eUMY YuEMPCHEL OE RAFINEERIMISTEHAS PFDBFSH DPMZ, PO RAFINEERImistehas MYYYFSHUS UCHPEZP YNHEEUFCHB. eUMY X OEZP VSHMP OEYUEZP CHSKFSh, ON PFRTBCHMSMUS PFTBVBFSHCHBFSH DPMZ TEAVE RPME YMY TEAVE DCHPT L UCHPENKH LTEDIFPTH kohta. fBL RPSCHMSMPUSH DPMZPCHPE TBVUFCHP. LPOEYUOP, RPDPVOPE SCHMEOYE OE CHSHCHCHCHBMP PDPVTEOYS H PVEEUFCHE. pDOIN Y' RETCHSHCHI VPTGCH RTPFICH OEZP UFBMB GETLPCHSH. GETLPCHSH Y RTPGEOF PUOPCHOSCHN YUFPYUOILPN BTZHNEOPFC UCHSEOOILPC CH PUKHTSDEOYY RTPGEOFB VSCHMB VYVMYS. h ECHBOZEMYY PF mHLY OBRYUBOP: "... CHBKNSCH DBCHBKFE, OE PTSYDBS OYUEZP ..."(VI, 35). FP POBUBEF, UFP LTEDIFPTE OE DPMTSEO RTPUYFSH OY RTPGEOPCH, OY CHPCHTBFB UBNPK UUHDSCH. l LFPNH DPVBCHMSMPUSH HYUEOYE P RTPGEOFE DTECHOEZTEYUUEULPZP NSHUMYFEMS bTYUFPFEMS (YUSHA ZHYMPUPJYA UTEDOECELPCBS GETLPCHSH RSHCHFBMBUSH UCHNEUFYFSH U ITYUFNCHPPOHPZP). uPZMBUOP bTYUFPFEMA, RTPGEOF SCHMSEFUS RTPFYCHPEUFEUFCHEOOOPK ZHPTNPK DPIPDB, FBL LBL "DEOSHZY OE NPZHF TPTsDBFSH DEOSHZY". th LTPNE FPZP, GETLPCHSH RSHCHFBMBUSH OBKFY OELIE TBGYPOBMSHOSCHE DPLBBEMBFEMSHUFCHB OEEUFEUFCHEOOPUFY RTPGEOFB. Pdodin Yu BTZHNEOFPCH VNM, Obrtynet, Madhaeka: Rpulpmshlh Pfdboy Ch DPMZ deoshzy Chchtbebafus ltephpth pvtbfop, RTPGEOFA RMBPK B CHENS, B CHETSS RTTPHBPSH, FNE LMPS. RPMSHUKHSUSH UCHPEK CHMBUFSHHA, GETLPCSH RSHCHFBEFUUS RPLPOYUYFSH U RTPGEOPPN "UCHETIKH". h 1179 Z. RBRB bMELUBODT III BRTEEBEF RTPGEOF RPD UFTBIPN MYIEOYS RTYUBUFIS. h 1274 Z. RBRB ZTYZPTYK X RTYNEOSEF VPMEE UFTPZPE OBLBBOYE – Y'ZOBOYE Y ZPUHDBTUFCHB. h 1311 Z. RBRB lMYNEOF V CHCHPDYF CH LBYUEUFCHE OBLBBOYS PFMKHYUEOYE PF GETLCHY. bBLPOSH RTPFICH TPUFPCHEYUEUFCHB l LPOGH UTEDOYI CHELPC ZPUHDBTUFCHP OBLPOEG RETEUFBEF VPTPFSSHUS RTPFICH MAVPK ZHPTNSCH LTEDIFPCH Y RSHCHFBEFUS OE DPRHUFYFSH TPUFPCHEYUEUFCHB TEZHMYTPCHBOYEN CHSHCHUPFSCH RTPGEOFCHBOYEN CHSHCHUPFSCH. h 1545 Z. CH BOZMYY NBLUINBMSHOPK VSCHMB PYASCHMEOB UFBCHLB 10% CH ZPD. h 1624 Z. POB WOYTSEOB DP 8%, B Ch 1652 Z. - DP 6%. dTHZYE UFTBOSH DEKUFCHPCHBMY RPIPTSYN PVTBPN. OBRTYNET, CH 1640 Z. CH OYDETMBODBI VSCHMB HUFBOPCMEOB NBLUINBMSHOBS UFBCHLB RTPGEOFB CH TBOBNETE OE CHCHIE 5%, PE ZhTBOGIY CH 1601 Z. VSHCHM HUFBOPCMEO NBLUINBMSHOSHCHK RTPGEOF 6%. h tPUUYY FBLPK BLPO CHCHEMY CH 1754 Z., B NBLUINBMSHOSHCHK RTPGEOF VSHCHM FPTS TBCHEO 6%. CH XVIII CH YYTPLBS CHPMOB RTPFEUFB RTPFICH BRTEEEEOIS RTPGEOPFC OBJJOBEF RPUFEREOOOP TBTHYBFSH PVEEUFCHEOOPE NOOYE, J CH XIX CH. pDOBLP H BLPOPDBFEMSHUFCHE NOPZYI UFTBO PUFBEFUUS RPOSFIE TPUFPCHEYYUEUFCHB ( "LLURMHBFBGYY OKHTSDSCH, UMBVPUFY TBKHNEOYS, OEPRSHCHFOPUFY YMY DHYECHOPZP CHPVVHTsDEOYS LTEDIFHAEEZPUS") Y HZPMPCHOBS PFCHEFUFCHEOOPUFSH b OEZP. LTHROSHCHNY BENEILBNY NPZMY VSHCHFSH LPTPMY, BLKNSCH LPFPTSCHI OPUIMY MYVP CHPEOOSHCHK IBTBLFET, MYVP RPFTEVYFEMSHULYK. LPTPMY VSHCHMY PDOYNY Y UBNSCHI "RMPIYI" BENEILCH, FBL LBL MEZLP NPZMY TEYYFSH OE CHPCHTBEBFSH DEOSHZY (UN. PLOP "lPZDB VBOLTPFYFUS ZPUHDBTUFCHP", - 3 ZMBChShch 6). fPTZPCHSHCHK (LPNNETYUEULYK) LTEDIF URTPU LTEDIFSCH DMS RPMHYUEOYS RTYVSHMY (BOE DMS RPFTEVMEOYS) TBOSHIE CHUEZP RPSCHMSEFUS CH FPTZPCHME kohta. h dTECHOEK zTEGYY LTEDF CHSHCHDBCHBMUS ZMBCHOSCHN PVTBBPN DMS FPTZPCHSHCHI GEMEK. CHEMYUYOB RTPGEOFB UPUFBCHMSMB 12-18%. YYTPLP YURPMSH'CHBMYUSH NPTULYE UUHDSCH- RPD ЪBMPZ LPTBVMS Y FPCHBTB. uFBCHLB RTPGEOFB RP FBLYN UUHDBN UPUFBCHMSMB PLPMP 30% - CH ЪBCHYUYNPUFY PF TYULPCHBOOPUFY RTEDRTYSFYS. vBOLYTSCH dTECHOEZP TYNB – NEOUBTYY YMY BTZEOFBTYY (UN. PLOP "LBL RPSCHMSMYUSH VBOLY", ѓ 3 bfpk Zmbchsh) - RTYOONBMY of LBUEUFCHE CHLMBDPCH deoshzy Tyunnulpk Kommersant, LPFPTHE RPUMDOSS RTICHPYMB Yu Kommersant RPIPDPCH, COMBPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPSHPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPPP LFY DEOSHZY UUKHTSBMYUSH LHRGBN YMY RTPY'CHPDYFEMSN, Y, FBLYN PVTBYPN, RPFTEVYFEMY LTEYFPCHBMY RTPY'CHPDUFCHP. CHRTPYUEN, OELPFPTSHCHE RTYNETSHCH PTZBOYBGYY YURPMSH'CHBOYS DEOEZ OBUEMEOIS NPTsOP PVOBTKHTSYFSH. Obrtynet, velpffschi fptzchshche LPNRboy, h Jfbmyy, zetboyy dhzyi Uftbobi ovyobaf RTYOOINBFSH "Derpyifsch" x Rkhvmyle RPD Zhilulyutpcho -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -fyu -Bobo -Bobo -Bobo -fyu -Bobo -Bobo -BoeboGBobo -Bobo -Bbo Chiefsheei Ochigaei Orthuzhee Chiefsheei PVEVPYURYUSHIEYSHEYSHEYSHYESHEYSHEYSHYEE OBOSHEYAYAYA PVEVPHYEYASHYEASHYAYAYA LBL Ryyyf PDYO YUFPTIL, HO OUBMA XVI C. Ch Bhzuvkhtze x BNVTPYS ZPIFEFFEFTB (LTHROSHCK FPTZPCHEG) LOSSHS, ZTBZHSH, DCPTSOYA, LEFEMIL, VBFTBLED RPPNIBLY RPPED UNPRODSIS.ÜKSUSED oERPUTEDUFCHEOOP UVETEZBFEMSHOSHOSHE LBUUSCH OBYUYOBAF TBCHYCHBFSHUS CH BOZMYY CH LPOGE XVIII CH. Tburtpuftboyshchmy, päästerõngas LBUUSH, POSTENBUSH, MAJA FPCEETBMY UEOTECEIS NETLYY CHLMBDYLPCH II YI DMS DMZPUTPUPHBIPHEPHEPHICS. lBTsDBS LBUUB DEKUFCHPCHBMB H UCHPEN TBKPOE Y RPFPNKh OBMB IBENEYLPCH DPUFBFPYuOP IPTPYP.

Nõudlus ja pakkumine kapitaliturul

Ettevõtete nõudlus kapitali järele sõltub kapitali hinnast, muude sisendite (näiteks tööjõu, kui kapitali saab tööjõuga asendada) hindadest ja tootlikkusest või kapitali tootlusest. Kapitali tootlikkus tähendab seda, et kapitali abil on võimalik saada suur kogus tooted. Protsentides väljendatud kapitali tootlikkust nimetatakse "loomulikuks" intressimääraks.

"Loomulik", sest neoklassikalises teoorias peetakse kapitali võimet teenida tulu intresside näol kapitali loomulikuks omaduseks. Niisiis uskus V. Pareto, et kapitali tootlikkus ei ole suur probleem kui see, mida kirsipuu kirsse toob. Erinevate investeerimisprojektide tasuvuse võrdlemisel mängib olulist rolli kapitali tootlikkus. Ceteris paribus, eelistatakse suurema kapitali tootlikkusega projekti.

Arvestades samade kasutusmahtude ja maategurite kasutamist, kipub kapitali puhastootlikkus vähenema, kui tootmisse kaasatud kapital suureneb. Seda mustrit on juba ammu märganud mineviku majandusteadlased - A. Smith, D. Ricardo, K. Marx, A. Marshall jt. Ettevõtlus tunneb seda suundumust praktikast: mida suurem on riigi kapital, seda vähem (ceteris) paribus) naaseb sellest. Seetõttu on kapitalirikastes majanduslikult arenenud riikides kapitali tootluse tase madalam kui vähemarenenud, vähem kapitalirikastes riikides.

Et määrata, kui palju kapitaliühikuid ettevõte kasutab, tuleb võrrelda kapitali piirprodukti rahalises väärtuses kapitaliühiku hinnaga. Ettevõte suurendab nõudlust kapitali järele seni, kuni täiendava kapitaliühiku kasutamisest saadav piirtulu ületab piirkulu, st täiendava kapitaliühiku maksumuse. Kasumi maksimeerimise tingimuseks on piirtulu MR ja piirkulu MC võrdsus.

Füüsilise kapitali pakkumine väljendub kapitaliressursside mahus - tööstushooned, masinad, seadmed, mis ühiskonna käsutuses on teatud ajaperioodil. Lühiajalises perspektiivis on füüsilise kapitali pakkumine absoluutselt ebaelastne, kuna kapitaliressursside hulka pole võimalik lühikese aja jooksul suurendada. Füüsilise kapitali pakkumine muutub pikemas perspektiivis elastseks, mille kestus on piisav riigi kapitalivaru suuruse muutmiseks.

Ettevõtte nõudluse laenatud vahendite (laenukapitali) järele määrab ettevõtte vajadus hankida investeerimisprojektide elluviimiseks füüsilist kapitali. Laenatud kapitali hulga suurenedes investeeringu tasuvus väheneb (kahaneva piirtootluse seadus), mis kajastub graafiliselt nõudluskõvera D negatiivses kaldes.

Investeeringu tootlus arvutatakse investeerimistulu suhtena investeeritud vahendite hulka, väljendatuna protsentides.

Laenatavate fondide pakkumise kõver kaldub tõusvate alternatiivkulude tõttu ülespoole.

Laenukapitali pakkuvad üksused keelduvad selle alternatiivsest kasutamisest: oma ettevõtte avamisest, väärtpaberite ostmisest või maatükk. Mida suurem on laenukapital, seda suurem on selle alternatiivkulu.

Intress toimib tänasest rahatarbimisest loobumise hinnana tulevase tarbimise kasuks. Böhm-Bawerk selgitab seda majandusüksuste käitumise iseärasustega, mida nimetatakse ajaeelistuseks. See on üksikisikute kalduvus väärtustada praegust tarbimist kõrgemalt kui tulevast tarbimist. Selline käitumine on seletatav sellega, et inimene on surelik ja tulu saamist tulevikku edasi lükates riskib, kuna tema eluiga on piiratud ja mida pikemaks laenu antakse, seda suurem on ebakindlus tuleviku tegeliku laekumise osas. kasu.

Intressimäär ehk intressimäär on laenukapitalilt saadud tulu suhe laenuks antud kapitali summasse, väljendatuna protsentides.

Intress kujuneb laenukapitali turul nõudluse ja pakkumise mõjul. Kui laenukapitali nõudlus ületab pakkumise, siis selle kasutamise ulatus laieneb ja intressimäär tõuseb. Kui vaba sularaha on palju ja nõudlus selle järele on väike, siis intressimäär langeb. Huvi turumajanduse vastu toimib omamoodi hinnana, mis võrdsustab laenukapitaliturul nõudluse ja pakkumise.

Eristage nominaalseid ja reaalseid intressimäärasid.

Nominaalne on antud perioodil tegelikult saavutatud intressimäär ja reaalne on inflatsiooniga korrigeeritud ehk inflatsiooni arvesse võttes arvutatud nominaalne. Näiteks inflatsioonimäär on 10% ja nominaalmäär 15%. Tegelik määr on 15–10 = 5%. Seega, kui laenatakse 100 rahaühikut, siis järgmine aasta tagastatakse mitte 115, vaid ainult 105 rahaühikut.

Intressimäär mängib olulist rolli ettevõtte investeerimisotsuste tegemisel. Üldreegel on: investeerida tuleks, kui oodatav kapitali tootlus ei ole väiksem või võrdne sellega intress, mis tõestab taaskord tehtud majandusotsuste alternatiivsust. Kuna investeerimisprojektide elluviimisest saadav tuluvoog on ajas venitatud, võimaldab intressimäär arvutada tulu protsendina, mida saame investeerimisprojekti elluviimisest saada. Tänaste kulude ja tulevaste tulude väärtust saab arvutada diskonteerimise abil. Mida tähendab 100 dollarit aastas kursiga %–10? See on sama, kui panna täna panka 91 dollarit. Võttes arvesse kogunenud intressi, saame aasta pärast 100 dollarit, see tähendab, et tulevase 100 dollari praegune väärtus on 91 dollarit.

Allahindluse valem on järgmine:

vp=-----------,

kus Vp on tulevase rahasumma nüüdisväärtus;

Vt on tänase raha tulevikuväärtus;

t on aastate arv;

r on intressimäär.

Investeerimiskaupade, nagu masinad, tooraine, materjalid, hinnad määratakse sõltuvalt nende kasutamisest saadavast tulevasest tulust, mis arvutatakse diskonteerimise teel. Diskonteerimist ei kasutata ainult investeerimisprojektide arvutamisel. See kehtib seal, kus on erinevaid ajaraamid raha väljamaksed: väärtpaberiinvesteeringutelt tulu saamisel, testamendi alusel raha saamisel jne.

Ettevõtlustegevuse arendamisel on oluline roll laenuintressil ja selle määral. Taskukohase intressiga kasvavad investeeringud, kiireneb majanduskasv ja laieneb majanduse mastaap tervikuna. Kõrge intressimääraga kannatab kogu majandus, kuna investeerimisprotsess on kahjumlik.

Küsimused enesekontrolliks

1. Millised tegurid määravad ressursside nõudluse?

2. Mis on ressursside nõudluse ja pakkumise eripära?

3. Miks on maapakkumine ebaelastne?

4. Mis määrab maa pakkumise ja nõudluse?

5. Kirjeldage I ja II maa renditasu.

6.Mis on monopol ja ökoloogiline rent?

7. Mis määrab maa hinna?

8. Millised on tööturu tunnused?

9. Mis on tööjõu hind ja millised tegurid seda mõjutavad?

10. Milline on ametiühingute ja riigi roll tööturul?

11. Mis on kapital?

12. Kes on turule kapitali tarnija?

13. Millised tegurid mõjutavad füüsilise kapitali nõudlust ja pakkumist?

14. Mis on intressimäär?

Kirjandus:

1. Kamaev V.D., Abramova M.A., Aleksandrova L.S. Majandusteooria: Õpik ülikooli üliõpilastele. – 5. väljaanne, muudetud. ja täiendavad - M., 1999. – 635 lk.

2. Nureev R.M. Mikroökonoomika kursus. Õpik gümnaasiumile. - 2. väljaanne, rev. - M., 2001. - 572 lk.

3. Sissejuhatav kursus edasi majandusteooria/ all. toim. G.P. Žuravleva. – M.: Infra-M, 1997

4. Majandusteooria / all. toim. V.D. Kamajev. – M.: Vlados, 1998

5. Borisov E.F. Majandusteooria. Küsimused ja vastused. - M .: Infra - M - Kontakt, 2002

6. Borisov E.F. Majandusteooria alused. – M.: lõpetanud kool, 2002

Kui võtta arvesse kapitalikaupade turu ja kapitaliteenuste turu erinevust, siis mõistame kapitali nõudluse ja selle pakkumise subjektide erinevusi kapitalituru erinevates segmentides. Üldiselt tegelevad turumajanduses tootmistegurite (tööjõud, kapital, maa, ettevõtlusteenused) pakkumisega kodumajapidamised ja tootmistegurite nõudluse esitavad ettevõtted (ettevõtted).

Järelikult on kapitalikaupade turul nõudlus nende järele ettevõtete poolt ja kapitalikaupade pakkumisega tegelevad kodumajapidamised. Need turuüksused, kes on kapitalikaupade tarnijad, ei paku, nagu esmapilgul võib tunduda, tööpinke, masinaid, seadmeid nende loomulikul kujul ettevõtetele (ettevõtetele). Nad pakuvad investeeringuteks laenatud vahendeid (oma sääste), mille kaudu omandatakse kapitalikaupu. Kapitaliteenuste turul teostavad nõudlust ja pakkumist tavaliselt ettevõtted (ettevõtted), kes rendivad oma kapitalikaupu teatud intressimääraga, mida, nagu oleme märkinud, nimetatakse rendiks või rendihinnanguks. Nii saab näiteks ettevõte rentida endale kuuluvaid arvuteid, kindla rendiväärtusega 1 masinatunniks.

Füüsilise kapitali järele on nõudlus, sest see on produktiivne. Kuid on oluline märkida, et kui räägime nõudlusest kapitali kui tootmisteguri järele, ei saa me ignoreerida nõudlust laenatud vahendite järele, mis on vajalikud kapitali omandamiseks selle füüsilisel kujul (masinad, seadmed jne). Nõudlus kapitali järele on nõudlus laenatud vahendite (laenukapitali) järele, mitte ainult raha järele. Puhtalt väliselt ilmneb nõudlus laenukapitali järele kindla rahasumma nõudmisena. Kuid nõudlus raha kui raha järele ja nõudlus laenukapitali järele ei ole sama asi. Ettevõtlus nõuab investeeringuteks laenuraha, see tähendab, et tootmisvarade (füüsilisel kujul kapitali) täiendamiseks on vaja teatud summat raha. Loomulikult nõuavad ka leibkonnad (rahvastik) raha, kuid selle nõudluse olemus on erinev (vt ptk 20), kuna see ei ole seotud ettevõtlusega. Lisaks ärgem unustagem, et nõudlus füüsilise kapitali ja ka muude tootmistegurite järele on tuletatud nõudlus (vt ptk 10), see tähendab, et see sõltub nõudlusest nende kaupade ja teenuste järele tootmises, mis kasutavad füüsilist kapitali. kapitali.

Vaatleme esmalt järjestikku nõudlust ja pakkumist kapitaliteenuste turul, kasutades meile teadaolevaid ressursside pakkumise ja nõudluse kõveraid. Seejärel uurime pakkumist ja nõudlust laenuturul ning seejärel pakkumist ja nõudlust kapitalivarade turul.

Nõudlust kapitaliteenuste järele saab graafiliselt kujutada negatiivse kaldega kõverana (joonis 12.1).

Graafikult on näha, et kui tootmisprotsessi kaasatakse üha rohkem kapitaliteenuseid (ceteris paribus), siis kapitali piirprodukt rahalises väljenduses (MIRK) ehk kapitali piirtootlus väheneb. See seaduspärasus pole Meie jaoks uus - sama on täheldatud ka tööjõuteenuste suurenemise ja selle piirtoote vähenemise puhul. Järelikult seisame silmitsi juba tuntud kahaneva tulu seadusega. See seadus aitab mõista kapitali tootluse ehk kapitali netotootlikkuse dünaamikat. Kui muud asjaolud on võrdsed (st tööjõu ja maa kasutatavate tegurite mahud jäävad muutumatuks), kipub kapitali puhastootlikkus ehk "loomulik" intressimäär (kapitali tasuvusmäär) vähenema, kuna ettevõtte teenused tootmisse kaasatud kapitali suurendamine. Seda mustrit on juba ammu märganud mineviku majandusteadlased – A. Smith, D. Ricardo, K. Marx, A. Marshall ja paljud

teised teoreetikud. Ettevõtlus teab seda omast kogemusest, puhtalt empiiriliselt: mida suurem on riigi kapitalivaru, seda väiksem on (ceteris paribus) tulu ehk kasumlikkus. Seetõttu võib kapitalirikastes tööstusriikides kapitali tootluse tase olla madalam kui vähem arenenud, vähem kapitalirikastes riikides.

Lisaks kapitali tootluse taseme langustrendile on oluline rõhutada, et koos kapitali rändega erinevatest tööstusharudest tööstuses täiusliku konkurentsi tingimustes, kipub see tase ühtlustuma. Tõepoolest, kui turule sisenemisel ja väljumisel puuduvad tõkked, tõmbab ettevõtjaid ligi liiga kõrge kapitali tasuvus, näiteks toiduainetööstuses. Kui investeeringud sellesse tööstusharusse kasvavad, hakkab nende tootlus langema ja nendes tööstusharudes, kust kapital on lahkunud, hakkab investeeringutasuvus tõusma.

Seega võrdsustab kapitali vaba liikumine ideaalse konkurentsi tingimustes erinevate investeerimisprojektide alternatiivväärtust.

Kui palju kapitaliteenust ettevõte omandab? Sellele küsimusele vastamiseks (vt joonis 12.1) on vaja võrrelda kapitali piirprodukti rahalises väljenduses (MRRK) turul valitsenud kapitaliteenuste hinnaga ehk rendihinnanguga (I). Kapitaliteenuste optimaalne kogus omandatakse siis, kui MPRK on võrdne üürihinnanguga (näiteks rendihinnang R0 väärtusel K0, kus K0 on kapitaliteenuste summa).

Nüüd pöördume kapitali kui tootmisteguri teenuste pakkumise analüüsi juurde. Reeglina osutavad kapitaliteenuseid üksteisele ettevõtted, kes rendivad oma seadmeid. Kuid ärgem unustagem, et olulise osa kapitaliteenustest omandavad ettevõtted, kes kasutavad oma seadmeid (ettevõtted justkui rendivad oma seadmeid ise). Kapitaliteenuste pakkumist võib kaaluda nii lühemas kui ka pikemas perspektiivis. Esimesel juhul on see absoluutselt mitteelastne, kuna lühikese aja jooksul on võimatu suurendada püsiva intensiivsusega kasutatavate tööpinkide, masinate, seadmete jms teenuste arvu. Kuid pikemas perspektiivis muutub kapitaliteenuste pakkumine elastseks, kuna muutub riigi kapitali (masinad, masinad, seadmed) väärtus, mis võib pakkuda rohkem kapitaliteenuseid.

Graafiliselt võib kapitaliteenuste pakkumist pikemas perspektiivis kujutada positiivse kaldega kõverana (joonis 12.2).

MOS, NP11pZh. Võimaluse piirkulu (MOC) ja miinimumüür (I.)

Kapitaliteenused, masinatunnid

Riis. 12.2. Kapitaliteenuste pakkumine kui peegeldus

kaotatud kapitali kasutamise võimaluste piirkulu

Miks on kapitaliteenuste pakkumise kõver $k ülespoole kaldu? Kuna kapitaliteenuseid pakkuvad üksused keelduvad seda alternatiivselt kasutamast. Oletame, et ettevõte on ostnud treeningratta ja liisib selle kommertsspordiklubile. Sellise tehingu eesmärk on saada renti või renti sellise kapitalikauba teenuste eest nagu trenažöör. Mida kõrgem on antud kapitalikauba üüriturul valitsev üürihinnang, seda rohkem on võimalik pakkuda kapitaliteenuseid. Millise koguse kapitaliteenuseid meie kapitali omanik pakub? Selleks tuleb võrrelda nn minimaalset aktsepteeritavat rendihinnangut (R ja antud vara omamisega kaasnevat alternatiivkulu (MOC), näiteks Rmin = MOC kapitaliteenuste pakkumisel K0).

Ärgem unustagem, et ettevõttel tekib kapitalikauba rentimisel alternatiivkulu. Lõppude lõpuks oli selle kauba ostmiseks vaja teatud kulutusi sularaha, oma või laenatud. Kui see on tema oma, siis keeldus ettevõte teatud aja jooksul teistest, alternatiivseid viise nende vahendite kasutamine (saab osta maatüki ja saada renti; panna raha tähtajalisele hoiusele koos intressidega jne). Seega näeme, et kapitaliteenuste turg on lahutamatult seotud laenatud vahendite turuga.

Teisisõnu, mida rohkem raha ettevõte kapitalikauba ostmisse investeerib, seda suurem on alternatiivne piirkulu.

kulud, mis tekivad kapitalikauba rentimisel (iga-aastaselt): liisingkauba aastane kulum, laenutasud, kui kapitalikauba ostmiseks võeti laenu, kindlustus jne.

Ja lõpuks on vaja ühendada kaks graafikut, st nõudlus kapitaliteenuste järele ja kapitaliteenuste pakkumine (joonis 12.3),

Nagu graafikult näha, on kapitaliteenuste nõudlus tasakaalustatud kapitaliteenuste pakkumisega üüri hindamise puhul. Kõik nihked kõverates ning tehnoloogia, tarbija maitse ja eelistuste jms mõjul muudavad kapitaliteenuste turu tasakaalurendi taset (vt edasi § 4).

Kapitali järele on nõudlus, sest see on produktiivne. Kapitali nõudluse subjektid turumajanduses on äri, ettevõtjad, pakkumise subjektid on majapidamised. Nõudlus kapitali järele on nõudlus investeerimisfondide, mitte ainult raha järele. Nõudlus kapitali kui tootmisteguri järele on nõudlus investeerimisfondide järele, mis on vajalikud kapitali omandamiseks selle füüsilisel kujul (masinad, seadmed jne).

Nõudlus kapitali järele on nõudlus laenatud vahendite (laenukapital) järele.

Nõudlust kapitaliteenuste järele saab graafiliselt kujutada negatiivse kaldega kõverana (vt joonis 1):

Riis. 1 Nõudlus kapitaliteenuste järele kui kapitali piirtootluse peegeldus.

Graafikult on näha, et kaasatuna sisse tootmisprotsessüha enam väheneb kapitaliteenused (ceteris paribus), kapitali piirprodukt rahalises väljenduses (MCRK) ehk kapitali piirtootlus.

Riis. 2 Kapitali nõudluskõvera nihe

Nõudluskõvera nihe võib toimuda:

1) ettevõtte poolt laenuturu kaudu omandatava füüsilise kapitali piirtootlikkuse vähenemise või suurenemise tõttu;

2) tarbija maitse ja eelistuste muutumise tõttu;

3) inflatsiooni ja inflatsiooniootuste mõjul;

4) maksuseadusandluse muudatuste tõttu;

5) teaduse ja tehnika arengu mõjul jne.

Pöördugem kapitali pakkumise kui tootmisteguri analüüsi juurde. Teemadeks, nagu varem märgitud, on leibkonnad. Kuid seda ei tohiks mõista nii, et elanikkond pakub ettevõttele tööpinke, masinaid, seadmeid nende loomulikul kujul. Nad pakuvad investeeringuteks laenatud vahendeid (oma sääste), mille kaudu omandatakse kapitalikaupu.

Graafiliselt saab kapitali pakkumist kujutada positiivse kaldega kõverana (vt joonis 2).

Riis. 2. Kapitaliteenuste pakkumine kui kapitali kasutamise võimaluste kaotatud piirkulu peegeldus.

Kapitali pakkumise kõvera kalle sõltub kapitali alternatiivsest piirkulust. Seega loobub leibkond ettevõttele raha pakkudes väga paljudest võimalustest: osta maad ja saada rendimakseid, alustada ettevõtlusega ja teenida tulu, tarbimist ja kommunaalmakseid jne. Seega, mida rohkem leibkond laenab, seda suurem on tema alternatiivkulu.

Pakkumise kõvera nihkumist mõjutavad tegurid:

1) inflatsioon;

2) faas äritegevus, milles majandus asub (langus, taastumine);

3) riigi maksu- ja rahapoliitika.

Kapitali pakkumise ja kapitali nõudluse graafikuid sidudes saab määrata investeeringu tasakaaluhinna (RE). Seega on intress kapitaliturul omamoodi tasakaaluhind. Punktis E langeb kapitali piirtootlus kokku kaotatud võimaluste piirkuluga, mistõttu laenukapitali nõudlus langeb kokku selle pakkumisega (vt joonis 3).

Joonis 3 Tasakaal füüsilise kapitali teenuste turul

Huvikategooria määramisel tuleb tähelepanu pöörata ajafaktorile. Pakkumise kõver näitab, et subjekt keeldub praegusest kapitali tarbimisest, et saada tulevikus rohkem tulu. Intress on tasu jooksva kapitali kasutamise eest.

Inimesed kipuvad hindama tänast head tuleviku hüvedest kõrgemalt. Seda majanduskäitumise tunnust nimetatakse ajaeelistuseks. Seega, mida pikem on laenuperiood, seda kõrgemat intressi makstakse.

Föderaalne haridusagentuur

Föderaalosariigi HARIDUSASUTUS

KUTSEKÕRGHARIDUS

"VENEMAA RIIKLIK TURISMI- JA TEENINDUSÜLIKOOL"

(FGOUVPO "RGUTiS")

_________________________________________teaduskond

osakond

KONTROLL TÖÖ

____

distsipliini nimi

____. semester

Osakoormusega õppija(d) __________________________________________________

Täisnimi, täisnimi

___________

Rekordiraamatu number _________________________ rühm ______________________________

Eriala ______________________________________________________________________

kood ja eriala nimetus

Valik nr ____________________ Täiustatud _________________________

õpilase(te) allkiri

Töö esitati kontrollimiseks "____" _____________ 200__ __________________________

õpetaja allkiri

Kontrolli tulemusi _________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

Kontrollis õpetaja "___" __________ 200__. ______________________________________

Täisnimi, allkiri

Sekundaarselt esitati kontrollimiseks "___" __________ 200__. _______________________

õpetaja allkiri

Kontrolli tulemusi _________________________________________________________________

Kommentaarid____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Kontrollis õpetaja "___" ________ 200__. ______________________________________

Täisnimi, allkiri

Töö võeti vastu (intervjueeriti) "___" _______ 200__ ____________________

õpetaja allkiri

LÄBIVAATAMINE

kontrolltöö eest

kaugõppe üliõpilane(d) _________________________ _______________________________________________________________

Rühmade _____________ kursus

eriala__________________________________________

__________________________________________________

distsipliini järgi _____________________________________________

__________________________________________________

teema: _____________________________________________

__________________________________________________

1. Vastavus kontrolli töö deklareeritud teema, ülesanne: _________

__________________________________________________________________

2. Kontrolltöö kvaliteedi hindamine: ____________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

3. Esitatud küsimuste väljatöötamise terviklikkuse hindamine: ______________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

4. Puudused ja märkused ___________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

5. Kontrolltöö hindamine: ______________________________________________

__________________________________________________________________

1. Defineeri nõudlus ja seda mõjutavad tegurid. Illustreerige seda graafiliselt. Sõnastage nõudluse seadus.

Nõudlus toote järele on nõudlus teatud majandussektori järele. Praktika näitab, et tarbijate vajaduste rahuldamiseks on palju erinevaid tooteid. Kõikidel toodetel on erinev vahetatavus.

Tööstusharu kombineeritud toodangut võib vaadelda kui kaupa või kasu.. Teatud omadused (vorm, kvaliteet, reklaami aste jne) võivad siiski olla üldiseks kriteeriumiks toote kuulumisel konkreetsesse tööstusharusse. Kõrge asendatavus tähendab, et kaubad rahuldavad sama vajaduse, kuid vahetatavate kaupade hinnamuutus võib kaasa tuua nõudluse muutumise ühelt tootelt teisele. Järelikult võimaldab turu mehhanism rahuldada ainult neid vajadusi, mille järele nõudlus kasvab.

Individuaalne ja koondturu nõudlus toote järele. Vaatleme mõne kauba A turul arenevat olukorda. Oletame, et ühe tavaühiku hinnaga 30 dollarit on ostja valmis ostma ainult 1 ühiku kaupa A, hinnaga 15–3 ühikut jne. . Müüdud kaupade arvu sõltuvust hinnatasemest saab kujutada graafikuga (joonis 1).

Joonis 1. Nõudluse kõver

Saadud graafikut analüüsides on hästi näha, et turuhinna ja müüdava kauba koguse vahel on teatav erinevus. Tagasiside. Kauba kõrge hind piirab nõudlust selle järele, hinna langus aga suurendab nõudlust selle järele. Pildil nõudluse kõver iseloomustab hindade ja toodangu A olukorda teatud ajahetkel. See kõver illustreerib nõude seadus. Sellel on negatiivne kalle, mis näitab tarbijate soovi osta rohkem kaupu madalama hinnaga. AT üldine vaade Q D \u003d F (P), kus Q D on nõudluse suurus (nõudlus), P on hind (hind).

Nõudlus on aga muutuja. Sel juhul tuleks eristada nõudluse suuruse ehk nõudluse mahu muutust ja nõudluse olemuse muutumist. Nõutav kogus muutub, kui muutuv on ainult kauba hind. Nõudluse olemus muutub, kui muutuvad tegurid, millel olid varem püsivad väärtused. Graafiliselt väljendatakse nõudluse mahu muutusi "liikumises" mööda nõudluskõverat alla või üles (joonis 1). Nõudluse muutus väljendub nõudluskõvera "liikumises", selle nihkumises paremale või vasakule (joonis 2).

Joonis 2. Nõudluskõvera liikumine

Esitatud funktsiooni nimetatakse nõudlusfunktsiooniks – funktsioon, mis määrab nõudluse sõltuvalt seda mõjutavatest turuteguritest.

Eespool oleme määranud hinnateguri mõju. Kuid nõudlust mõjutavad ka muud tegurid:

Tarbijate sissetulekute muutuste väärtus ja dünaamika;

Maitse ja eelistuste muutmine;

Turu suurus;

Hinna- ja puudujäägiootused;

Asenduskaupade saadavus jne.

Nõudlus on kõigi nende tegurite funktsioon: Q D =F(f 1 ,f 2 ,...,f n)

Need tegurid kalduvad nihutama individuaalset nõudluskõverat paremale või vasakule. Seega tähendab tarbijate rahatulu muutumine kõvera nihkumist positsioonile D" (tõusu korral) ja positsioonile D (languse korral).

Nõudluse elastsus

Elastsuse mõiste on seotud kaupade nõudlusega sõltuvalt nende hinnast. Sellise mõõtmise mõõt on nõudluse elastsus. Seda teemat arendanud A. Marshall kirjutas oma "Majandusteaduse printsiipides", et "elastsus ( reageerimisvõimet) võib olla suurem või väiksem, olenevalt sellest, kas ostetav kogus antud hinnalanguse korral suureneb või vähem ning antud hinnatõusuga enam-vähem langeb.

Nõudluse elastsus on määratletud kui suhe taotletava koguse protsendilise muutuse ja hinnakõikumise suuruse vahel.

- nõudluse hinnaelastsus; - nõudluse mahu muutus,%; - hinnamuutus, %.

Nõudluskõvera kuju võib olenevalt selle toote vajaduse iseloomust olla erinev. On madala elastsusega kaupu, mille nõudlus on stabiilne, ja kõrge elastsusega kaupu, mille nõudlus muutub järsult koos hinnamuutustega.

Kui näiteks 1% hinnatõus vastab nõudluse vähenemisele rohkem kui 1%, siis öeldakse, et nõudlus on elastne (elastsustegur suurem kui 1); kui 1% hinnatõus vastab nõudluse vähenemisele 1%, siis on nõudlus neutraalne (elastsustegur on 1); kui 1% hinnatõus toob kaasa nõudluse vähenemise alla 1%, siis on nõudlus mitteelastne (elastsustegur jääb vahemikku 0-1). Elastsuse avaldumiseks on erinevaid võimalusi (joon. 3).

Elastsuse märk on negatiivne, kui hind ja kogus muutuvad vastupidises suunas.

Joonis 3. Nõudluse elastsuse graafikud

Nõudlus mis tahes toote järele ei sõltu ainult selle hinnast, vaid ka teiste kaupade hinnatasemest. Seotud ja asenduskaupade mõju arvessevõtmiseks kasutatakse ristelastsuse koefitsiente, mis näitavad, mitu protsenti muutub nõudlus mõne teise toote järele eeldusel, et muud hinnad ja tarbijate sissetulekud jäävad samaks.