Hur man bygger en riktig prognos i ett företag. Vinstprognos baserad på faktoriell modell

Varje investerare, som startar sitt företag, vill först och främst förutsäga sin inkomst i framtiden, så han står inför behovet av att upprätta en försäljningsbudget. I detta skede börjar svårigheter, eftersom inte alla nybörjare har tillräckligt med kunskap inom detta område. Faktum är att allt är mycket enklare än det kan verka. I den här artikeln kommer vi att berätta om det mesta enkla sätt sammanställning och överväga sätt att beräkna intäkter.

Alternativ för inkomstberäkning

Det är viktigt att notera att artikeln kommer att fokusera på intäkter, och inte, det är värt att skilja mellan dessa två begrepp.

Det är också viktigt att klargöra vad en försäljningsbudget är - detta är namnet på en rimlig beräkning av framtida inkomst, som sammanställs av perioder, med hänsyn till följande parametrar:

• Faktisk information om försäljning under tidigare perioder;
• Generaliserad statistik.

Hur man beräknar intäkter med faktiska försäljningsdata

Allt beror med andra ord på vilken information du har. I det första fallet, om du inte är den första månaden på marknaden och du har riktiga försäljningsdata som du fått under tidigare försäljningsperioder, kan du beräkna intäkterna enligt följande.

Att prognostisera intäkter för ny period, det räcker inte för dig att multiplicera den föregående med två. Du bör utgå från den planerade inkomstnivån som du vill få. Den erforderliga siffran bör bestå av alla nödvändiga kvantiteter och utgifter som säkerställer återbetalningen av ditt företag. Dessutom inkluderar denna siffra den faktiska tillväxttakten, som bör vara något uppblåst så att du har en målnivå att sträva efter.

Alla ovanstående indikatorer bör utgöra formatfiguren. Låt oss ta 1,40 som ett exempel, där 1 är basvärdet (dvs det belopp som tjänats in under föregående period) och 0,40 är det totala förhållandet, eller procentsatsen, som anger hur mycket du bör öka din försäljning.

Formel för inkomstberäkning med faktiska försäljningsdata

Vissa väsentliga faktorer måste beaktas för att beräkna intäkter. Vi listar faktorerna med de angivna exemplen på ungefärliga värden:

• Tillväxt i kostnaden för transportkostnader - 4% per år;
• Ökning av inköpspriserna för varor - 5% per år;
• Inflationstakt - 17% per år;
• Den planerade andelen lönsamhet är 25 % per år;
• Användningskostnader lånefonder- 20 % per år.

Vart och ett av de föreslagna värdena måste beräknas med en procentandel av förhållandet, och i slutändan får vi 4 + 5 + 17 + 25 + 20 \u003d 71%. Denna figur visar den totala tillväxttakten. Efter att ha lagt till en till den, multiplicera det faktiska värdet av intäkterna från föregående period, till exempel för ett år. Således får vi formeln: planerade intäkter för nästa år= intäkter för förra året× 1,71. Således beräknade du den planerade intäkten för året, dividerad med 12 kommer att få resultatet för månaden.

Hur man beräknar intäkter utan faktiska data

Om du precis har startat ditt företag och inte har verklig försäljningsdata ännu, hur beräknar du intäkterna? Du har varken information eller data, du kan bara lita på befintlig statistik.

Först och främst bör du bestämma vilken målgrupp du ska ha, det vill säga vem och var som ska köpa dina produkter. Du måste få information om befolkningen i staden där du planerar att göra affärer och bestämma det ungefärliga antalet personer som kommer att köpa din produkt dagligen.

Du kan hitta denna information på Internet eller göra marknadsundersökningar. När du har siffrorna du behöver ska du räkna ut tre möjliga alternativ resultat - bra, genomsnittlig och minimal implementering av produkten. Samtidigt bör minimiplanen ge dig break-even. I sin tur genomsnittet bra plan implementering sker utifrån minimiimplementeringen, som ökas med cirka 2-3 gånger, eller med hänsyn till vissa faktorer som påverkar implementeringen.

Du kan beräkna målintäkten med hjälp av formeln ovan för att uppnå den allmänt accepterade standardavkastningen, som är 20 %. Du kan ta samma värden, men istället för förra årets intäkter, ersätt nu minimiplanen för året. Överskatta eller underskatta inte de beräknade indikatorerna, annars kommer du inte att kunna uppskatta ett mer eller mindre exakt belopp av din framtida vinst.

Den viktigaste frågan för att hantera processen att generera vinster är planering av vinster och andra ekonomiska resultat, med hänsyn till slutsatserna ekonomisk analys. huvudmål när planering är maximering av inkomst, vilket gör att du kan tillhandahålla finansiering för en större mängd av företagets behov i dess utveckling. I det här fallet är det viktigt att utgå från värdet nettoförtjänst. Uppgiften att maximera ett företags nettovinst är nära relaterat till att optimera mängden skatter som betalas inom ramen för den nuvarande lagstiftningen och att förhindra improduktiva betalningar.

Vinstplanering - komponent finansiell planering och ett viktigt område för finansiellt och ekonomiskt arbete på företaget. Vinstplanering genomförs separat för alla typer av företagsaktiviteter. Detta underlättar inte bara planeringen, utan det har också betydelse för det förväntade beloppet av inkomstskatten, eftersom vissa verksamheter inte är föremål för inkomstskatt, medan andra beskattas med högre skattesatser. I processen att utveckla planer för vinst är det viktigt att inte bara ta hänsyn till alla faktorer som påverkar storleken på möjliga ekonomiska resultat, utan också, efter att ha övervägt alternativen för produktionsprogrammet, att välja den som ger maximal vinst .

I processen att utveckla vinstprognoser kan följande metoder användas:

Metod för att bestämma avkastning på investerat kapital,

Tekniska och ekonomiska beräkningar (normativa),

Avveckling och analytisk,

direkt konto,

Ekonomisk och statistisk (metoden med glidande medelvärde, enkel regressionsekvation, dubbelmedelvärdesmetod, metod för extrema poäng, produktionsfunktion, logaritmisk),

Ekonomisk och matematisk (multipelkorrelations-regressionsmodell),

Metod för optimeringsmodeller,

En metod som bygger på användning av marginalinkomst i beräkningar.

Kärnan i någon av ovanstående metoder för vinstplanering är förhållandet mellan vinst, försäljningsvolym och distributionskostnader. Beräkningen av avkastningen på investerat kapital baseras på förhållandet mellan omsättningen av produktivt kapital och avkastningen på försäljningen. Mängden vinst (minimum, maximum, krävs) som en objektiv funktion beror på den strategi som valts av företaget.

När marknadsrelationerna utvecklas blir den huvudsakliga prognosmetoden metoden för att säkerställa en lämplig avkastning på investerat kapital. Vid prognostisering med denna metod löses problemet med att upprätthålla den uppnådda avkastningen på investerat kapital och öka den (om detta tillhandahålls av den antagna strategin). Medlen för att öka lönsamhetsnivån på investerat kapital kan vara en ökning av försäljningsvolymen av varor på grund av driftsättning av ytterligare butiksyta, hitta ytterligare källor till råvaruresurser, påskynda omsättningen, tillhandahålla ytterligare tjänster, rimlig taktik i prissättning och hantering av finansiella resurser och minska distributionskostnaderna.

De initiala uppgifterna för att prognostisera vinster med denna metod är: information om mängden investerat kapital (enligt de senaste balansräkningsuppgifterna); den beräknade avkastningen på investerat kapital, personaltabellen för företaget, lönefondens beräknade värden, alla kostnader och materialkostnader, nuvarande skattesatser m.m.

När företaget bestämmer det lägsta eller erforderliga vinstbeloppet som målfunktion utgår företaget från det prognostiserade värdet av dess kapital: prognoser för bankernas ränta och avkastningen på kapital (genomsnittlig avkastning på kapital).

Den förutsedda mängden kapital beror på dess sammansättning och faktorer (källor) som bidrar till dess tillväxt (minskning). Det kan vara banklån, emission av obligationer och deras värde, försäljning av aktier och deras pris, inflationstakten.

Mängden nödvändig vinst på självfinansieringsnivå bestäms utifrån företagets behov för att finansiera åtgärder för dess produktion och sociala utveckling, uppfyllande av skyldigheter gentemot staten och skapande av lämpliga medel (risk, reserv, fond för betala utdelning etc.).

Företagets behov av resurser för att finansiera aktiviteter relaterade till produktion och social utveckling företag definieras enligt följande.

Först bestäms andelen av alla skatter och obligatoriska vinstbetalningar av dess totala värde, vilket har utvecklats under rapportperioden. I de fall beskattningsförfarandet ändras under planeringsperioden ska skattebeloppet klargöras med hänsyn till dessa förändringar. Sedan beräknas mängden nödvändig vinst (mån) för att möta företagets behov finansiella resurser och skapandet av lämpliga fonder:

mån \u003d (K x NPK) / (100 - Sp) (4)

där Sp är den genomsnittliga nivån på skatter och obligatoriska betalningar i procent av balansräkningens vinst, K är företagets kapital, rubel, NPK är avkastningen på kapital, %.

Beräkningen av brytpunkten (självförsörjning), punkten för kritisk försäljningsvolym och självfinansieringskvoten är till stor hjälp för en djupgående förståelse av essensen och kvantifieringen av målvinsten, vid valet av den optimala planerad lösning för lönsamhet och lönsamhet.

Den optimala målvinsten är ett sådant vinstvärde som innebär full och effektiv finansiering av alla dess behov av medel på gården och tillåter, med stabila avdragsnivåer från vinster, att delta i bildandet av inkomster för staten och lokala budgetar.

Vinst underbyggd handelsersättning, när det gäller dess säkerhetsmarginaler, bör det räcka 2-3 år i förväg för att kompensera för behovet av kapitalinvesteringar (med hänsyn till avskrivningsfondens medel), för att fylla på tillväxten av eget rörelsekapital, för att bilda lämpliga medel.

Metoden för direkträkning används som regel med ett litet sortiment av produkter. Dess kärna ligger i det faktum att vinsten definieras som skillnaden mellan intäkterna från försäljningen av produkter (efter avdrag för skatter på intäkterna) till lämpliga priser och dess totala försäljningskostnad.

Direkträkningsmetoden är enkel och tillgänglig, men den avslöjar inte effekten individuella faktorer på den planerade vinsten, och med ett stort utbud av produkter är det mycket mödosamt.

Den analytiska metoden för vinstbildning används med ett stort sortiment av produkter. Fördelen med denna metod är att den låter dig bestämma inverkan av individuella faktorer på den planerade vinsten. Med analysmetoden bestäms vinsten inte för varje typ av produkt som tillverkas under det kommande året, utan för alla jämförbara produkter som helhet. Beräkningen av vinsten med analysmetoden inkluderar följande steg:

Fastställande av basnivån för lönsamhet som en kvot för att dividera rapportårets vinst med hela kostnaden för jämförbara säljbara produkter från samma period,

Beräkning av volymen av säljbara produkter under planeringsperioden till kostnaden för rapporteringsåret och bestämning av vinsten på säljbara produkter, baserat på den grundläggande lönsamhetsnivån,

Redovisning av påverkan på planerat resultat olika faktorer: minska (öka) kostnaderna för jämförbara produkter, förbättra dess kvalitet och kvalitet, ändra sortiment, priser, etc.,

Att bestämma det planerade årets vinst, med hänsyn till inflytandet av en faktor - förändringar i volymen av jämförbara säljbara produkter - baserat på den grundläggande lönsamhetsnivån och den planerade volymen säljbara produkter till kostnaden för rapporteringsåret,

Bedömning av inverkan på den planerade vinsten av förändringar i kostnad, priser, sortiment, kvalitet, på basis av vilken den planerade vinsten och den planerade lönsamhetsnivån justeras. När du bildar en vinst är det också nödvändigt att ta hänsyn till vinsten som kan erhållas från försäljningen av saldot av färdiga produkter i lagret, vinsten i varor som skickas.

För att generera vinst från annan försäljning, från icke-försäljningsverksamhet, kan du använda både traditionella och speciella metoder(expert, statistisk, ekonomisk och matematisk, etc.).

Ett av de mest effektiva verktygen för att hantera rörelsevinst är marginalanalys, som bygger på att studera förhållandet mellan tre grupper av de viktigaste ekonomiska indikatorerna: kostnader - volym av produktion (försäljning) av produkter - vinster och förutsäga värdet av varje av dessa indikatorer med ett givet värde av andra. På basis av marginalanalys baseras olika metoder för att generera vinst från försäljning. En av dessa metoder är vinstgenereringsmetoden baserad på CVP - analys (analys av sambandet mellan kostnader, försäljningsvolym och vinst), vilket gör att du kan identifiera individuella faktorers roll i bildandet av vinst från försäljning och säkerställa effektiv hantering av denna process på företaget. Den här metoden baseras på en jämförelse av intäkter från försäljning av produkter med det totala beloppet av kostnader, uppdelat beroende på deras svar på förändringar i produktionsvolymen i rörliga och fasta kostnader.

Marginalanalysmetoder används för att:

Beräkning av brytpunkten och vinstplanering enligt förhållandet "kostnader-produktion-vinst" (kostnader-volym-vinst),

Vinstplanering baserad på effekten av operativ hävstång (hävstång),

Vinstplanering baserad på marginella (mer)kostnader och marginella intäkter.

Balansmetoden för planering kännetecknas av upprättandet av material- och kostnadsproportioner i indikatorer. Metoden innebär användning av ömsesidigt balanserade beräkningar (tabeller), i en del av vilka resurser anges, och i den andra - riktningarna för deras användning. En korrekt definition av resurser kommer att innebära en rimlig inriktning av deras användning i enlighet med befintliga behov. Vid planering används sådana balanser ofta som: a) naturligt (material); b) kostnad; c) arbete; d) sektorsövergripande, etc. Således kräver företagets omsättningsplan nödvändigtvis beräkningen av dess varuförsörjningsplan, som utförs med hjälp av balansmetoden, och balansen mellan kontanta inkomster och utgifter för befolkningen i regionen - bestämma källorna till deras mottagande av medel och anvisningar för sina utgifter, vilket också utförs med hjälp av balansmetoden .

Den experimentella-statistiska metoden för planering kännetecknas av orienteringar till de resultat som faktiskt uppnåtts i det förflutna, genom extrapolering av vilken planen för den önskade indikatorn bestäms. Denna planeringsmetod är ganska enkel, men den har betydande nackdelar: målindikatorn beräknad på detta sätt återspeglar den nuvarande arbetsnivån med dess underutnyttjade reserver och fel i det förflutna.

Normativ metod för planering (eller metod för tekniska och ekonomiska beräkningar ) använder föreskrifter och normer. Metoden för tekniska och ekonomiska beräkningar kan användas i tre versioner. Enligt den första baseras beräkningen av bruttoinkomsten för den planerade perioden på den förutsedda strukturen för handeln och de nuvarande normerna för handelstillägg.

Enligt ett annat alternativ bestäms det förutsagda värdet av bruttoinkomsten genom direkt beräkning av lönsamheten för varje källa för mottagande av varor, varje ingått leveransavtal, med hänsyn till länkarna i varurörelsen, påverkan av huvudfaktorerna. Den totala bruttoinkomstvolymen beräknas som summan av den bruttoinkomst som kan erhållas av ett handelsföretag från försäljning av varor enligt alla ingångna avtal, alla möjliga källor för mottagande av varor och från verkan av varje faktor separat.

Bruttoinkomsten med denna metod beräknas också genom att multiplicera volymen av detaljhandelns omsättning med den genomsnittliga bruttoinkomstnivån som uppnåtts under föregående period, om detta uppfyller företagets mål.

Den mest lättanvända beräknings- och analysmetoden för att prognostisera bruttoinkomsten. Dess kärna ligger i det faktum att på basis av rapporteringsdata för den senaste perioden av innevarande år och en studie av dynamiken i bruttoinkomstnivån för de två föregående åren, är den förväntade bruttoinkomstnivån för innevarande år fast besluten. Denna förväntade nivå av bruttoinkomst tas som basvärde för att prognostisera storleken på bruttoinkomsten.

Bland de ekonomiska och statistiska metoderna används den glidande medelvärdesmetoden mest för prognosändamål. Kärnan i metoden är att utjämna nivån på bruttoinkomsten med hjälp av metoden med glidande medelvärde för en dynamisk serie (4-5 år) och sprida den identifierade trenden i utvecklingen av bruttoinkomsten för framtiden.

Beräkningen av bruttoinkomsten med hjälp av ekonomiska och matematiska metoder innebär lösningen av en multifaktoriell modell med hjälp av en dator.

Med relativt stabila priser och prognostiserade affärsvillkor planeras vinsten för ett år inom nuvarande finansiell plan. Den nuvarande situationen försvårar årlig planering och företag kan göra mer eller mindre realistiska vinstplaner per kvartal. Eftersom vinstplanering sedan 1993 har varit "bunden" till beräkningen av förskottsbetalningar på inkomstskatt och förfarandet för att göra dem till budgeten, blir det nödvändigt att utarbeta kvartalsplaner. Vinstskattebetalare är intresserade av det faktum att skillnaden mellan beloppet av förskottsskattebetalningar som de har deklarerat och de faktiska betalningarna är minimal. Det viktigaste målet med vinstplanering är dock att fastställa företagets förmåga att finansiera sina behov.

Planeringsobjektet är de planerade delarna av vinst, främst vinst från försäljning av produkter, arbete, tillhandahållande av tjänster. Grunden för beräkningen är volymen av produktionsprogrammet, som baseras på konsumentorder och affärsavtal.

I de flesta allmän syn vinst är skillnaden mellan pris och kostnad, men vid beräkning av den planerade vinsten är det nödvändigt att klargöra volymen av produkter från försäljningen av vilka denna vinst förväntas. Det är nödvändigt att särskilja det planerade beloppet av vinst per varuproduktion från den planerade vinsten för volymen av sålda produkter. Vinst på råvaruproduktion planeras på basis av kostnadsuppskattningar för produktion och försäljning av produkter, som bestämmer kostnaden för råvaruproduktion för den planerade perioden.

Minsta kvadratmetoden låter dig förutsäga framtida värden för alla indikatorer baserat på dess tidigare värden. Den består i att approximera den analyserade indikatorn med en matematisk funktion, i det enklaste fallet - en linjär, det vill säga en funktion av formen y=ax+b. För kända värden x i , y i vi kan skriva ner ekvationssystemet:

Om vi ​​betecknar året genom x, med 2008 som referenspunkt (x=0), och genom y den förutspådda indikatorn, så för 2010 (x=2) kommer systemlösningen att vara följande:

Extrapolering av blankett nr 2 med minsta kvadratmetoden (tabell 18) visar en ytterligare ökning av intäkter och kostnader. Även om den relativa kostnadstillväxten förväntas överstiga intäktstillväxten, förväntas bruttomarginalen växa med 7,37 % eftersom intäkterna överstiger kostnaderna och relativ tillväxt påverkar bruttomarginalen större inflytande. Vinsten före skatt kommer att öka inte bara på grund av ökningen av vinsten från försäljningen, utan också på grund av ökningen av vinsten från andra intäkter och kostnader, och dess tillväxt kommer att vara 9,82%. Nettovinsttillväxten blir 9,3 %.

Tabell 18 - Allmän prognos vinst och förlust i blankett nr 2

Efter att ha förutspått intäkter och kostnader per produktionsenhet och försäljningsvolymen på liknande sätt, är det möjligt att beräkna de prognostiserade värdena för bruttovinsten för varje typ av produkt (tabell 19) och för företaget som helhet och följaktligen, nettovinst (tabell 20). Detta är ett mer effektivt tillvägagångssätt än ovanstående prognostisering av vinst endast på basis av dess tidigare värden.

Den här prognosen visar en betydande ökning av bruttovinsten från försäljningen av spannmål (inklusive för vete - med 43,66%), främst på grund av ett betydande överskott av ökningen i intäktsökningen i procent av produkterna jämfört med ökningen av dess kostnad (för vete - 14,53% mot 7, 69 %). Bruttovinsten från försäljningen av sockerbetor kommer att minska med 39,92% främst på grund av en minskning av försäljningsvolymen med 39,31%.

Tabell 19 - Prognos för bruttovinst efter produkttyp och i allmänhet för företaget baserat på prognostisering av faktorerna för dess bildande

Försäljningen av nötkött under 2010 kommer att ge en liten förlust, eftersom med nästan lika värden intäkter och kostnader för det senare kommer att öka något mer. Försäljningsvolym av griskött 2007-2009 är stabil, därför förväntas den inte öka under 2010. 24,01%. Trots den prognostiserade ökningen av mjölkförsäljningen kommer kostnadsökningen och minskningen av intäkterna i procent att leda till en minskning av bruttovinsten från mjölkförsäljningen med 5,46 %.

Som ett resultat kommer den totala bruttovinsten att öka med 5,77 %, vilket leder till en ökning av nettovinsten med 7,84 %.

Tabell 20 - Prognos för nettovinst i blankett nr 2 baserat på data som erhållits i tabell. 19 bruttovinstvärden

Ett annat sätt att förutsäga vinst är att beräkna den baserat på att förutsäga resultaten av effekten på vinsten av dynamiken hos faktorerna för dess bildande baserat på resultaten faktoranalys(Tabell 21), men om data är tillgängliga för mindre än 4 år, degenererar den matematiska prognosmekanismen, och dess resultat skiljer sig inte från resultaten av enkel extrapolering av den totala bruttovinsten (tabell 18).

Nettovinsten kan också förutsägas baserat på prognoser av kostnaden för produktionstillgångar och företagets lönsamhetsnivå (tabell 22). Denna prognos visar en ökning av anläggningstillgångar och omsättningstillgångar med 16,39 % respektive 12,03 %, vilket kommer att leda till en ökning av nettovinsten med 6,04 %, trots en minskning av företagets lönsamhetsnivå med 6,88 %.

Tabell 21 - Prognos för bruttovinst efter produkttyp och generellt för företaget baserat på resultaten av dess faktoranalys

Tabell 22 - Prognos för nettovinst efter dynamiken i produktionstillgångar

Spridningen av de mottagna prognosvärdena av nettovinsten var 3,1%. För nog exakta prognoser i alla fall krävs uppgifter för minst 5-7 tidigare år.

Så, enligt resultaten av de mottagna prognoserna 2010, förväntas bruttovinsten växa i förhållande till 2009 för spannmålsgrödor och grisar, vilket bekräftar utsikterna för dessa typer av produkter och dess minskning för sockerbetor, nötkreatur och mjölk. Ytterligare tillväxt av bolagets bruttovinst och dess nettovinst förväntas också.

Du kan själv göra en ungefärlig prognos för företagets vinst. På vilket sätt? Varför då? Effekten av vinstprognosen på företagets investeringsattraktionskraft (10+)

Klassisk (fundamental) analys - Vinstprognos

Låt oss lägga till det erhållna beloppet en månatlig lönelista, med hänsyn till att det vid en försämring av situationen kan bli nödvändigt att minska upp till en tredjedel av de anställda genom att betala dem tre löner. Låt oss lägga till andra förpliktelser som vi känner till (sponsring fotbollslag och andra konstiga projekt) som inte snabbt kan avvecklas. Vi kommer att få hela årsbeloppet av förpliktelser. Låt oss jämföra det med den beräknade årliga vinsten. Om skulderna är mindre än vinsten har vi ett mycket bra företag framför oss.

Är det möjligt att köpa aktier i företag med sämre prestanda? Ja, men billigt. Det är riskabla investeringar, det borde finnas få av dem i portföljen. Dessutom måste du förstå hur företaget kommer att ta sig ur den här situationen. Du måste vara säker på att företaget kan hantera det. Om du är osäker är det bättre att leta efter ett annat investeringsobjekt.

För låg skuldsättning indikerar inte heller företagets effektivitet. Under förhållanden med praktiskt taget nollräntor är förmågan att korrekt arbeta med lånat kapital absolut nödvändig.

Vinstprognos

Vi kommer att uppskatta vinsten utan omvärdering. Omvärderingen speglar helt enkelt ökningen av det nominella värdet av företagets anläggningstillgångar, vanligtvis orsakad av inflation. Lyckligtvis omvärderar de flesta av våra företag inte anläggningstillgångar, eftersom omvärderingen, om den är positiv, grovt sett leder till att man måste betala inkomstskatt på detta belopp.

Låt oss ta förra årets resultaträkning som grund. Om det finns en överskattning i den, subtrahera den från den slutliga indikatorn. Låt oss göra en vinstprognos för nästa år, justera resultaträkningen för det senaste året och ta hänsyn till:

• råvaruprisprognoser,
• prisprognoser för färdiga produkter,
• företagsledningens prognoser för förändringar i produktionsvolymer,
• kommande skatteförändringar.

Låt oss bestämma förhållandet mellan vinsten för det kommande året och nuvarande kapitalisering. Detta är det belopp som företaget kommer att tjäna dig per år per rubel av investeringar. Om det passar dig och du inte heller har några klagomål på ledningssystemet (se ovan), så är tillgången en klar köpkandidat.

Vinstfördelning. Teoretiskt sett påverkar inte vinstutdelningen (i betydelsen hur mycket som kommer att gå till utdelning och hur mycket som kommer att återinvesteras) tillgångens attraktivitet, eftersom den återinvesterade vinsten ökar det rimliga priset på aktien, vilket ger aktieägarna nödvändig inkomst. Dessutom är utdelningar föremål för skatter och kurstillväxten på aktier före försäljningen beskattas inte. Det finns dock en omständighet som måste uppmärksammas.

Hur effektivt investeras vinsten? Om styrelsen föreslår aktieägarna att inte dela ut en del av vinsten och återinvestera den i verksamheten, ska information lämnas om i vilka projekt denna vinst kommer att investeras. Om det inte finns någon specifik investeringsplan kommer vinsten troligen att bli stulen.

När man jämför den beräknade vinsten från att investera i ett företag med andra alternativa investeringar (bankinlåning) bör man tänka på inflationen. Den resulterande vinsten rensas från inflation, eftersom vi inte tog hänsyn till omvärderingen av anläggningstillgångar i beräkningen. Detta innebär att utöver den erhållna vinsten kommer ditt kapitalbelopp av investeringar att växa i genomsnitt med inflationstakten eller mer, medan medlen på en bankinlåning bara genererar intäkter, men investeringarnas kapitalbelopp minskar. Sålunda, ganska grovt, för att jämföra investeringar i banktillgångar och investeringar i aktietillgångar, är det nödvändigt att lägga till den prognostiserade procentuella inflationen till den prognostiserade vinsten från en aktietillgång i procent. Och jämför det redan mottagna beloppet med insättningen. Till exempel kommer ett företag att ge en avkastning (vinst / kapitalisering) på 10% per år, inflation enligt regeringens prognoser på 8%, totalt, för jämförelse med en insättning, måste du ta en ränta på 18% per år.

Tyvärr uppstår fel med jämna mellanrum i artiklar, de korrigeras, artiklar kompletteras, utvecklas, nya förbereds. Prenumerera på nyheterna för att hålla dig informerad.

Om något är oklart, var noga med att fråga!
Ställa en fråga. Artikeldiskussion.

Fler artiklar

Industri, indexfonder, massinvesterare, spekulanter - tekniska...
Funktioner hos industriinvesterare, fonder, massinvesterare, spekulanter - de...

Vi investerar i begripliga enkla projekt. Vi analyserar bifogade objekt. ...
En bra investering i tydliga och enkla projekt. Minsta mellanhänder. Tillgänglighet av pl...

Handelsrobotar, algoritmiska strategier - feedback, praktisk erfarenhet...
Handelsrobot - min praktisk erfarenhet förtjänst. Köper och testar handel...

Algoritmiska investeringsstrategier, handelsrobotar, lönsamhet,...
Algoritmiska strategier, handelsrobotar - deras möjligheter och begränsningar....

Investeringar, investeringar. Bankinlåning, inlåning. Funktioner...
Funktioner av investeringar, investeringar i bankinlåning. Fördel, riktigt lönsam...

Köpa bil på kredit. Är det lönsamt? Hur man utvärderar. Vi planerar att köpa...
På kredit eller kontant? Vad är det bästa sättet att köpa en bil? Vi planerar att köpa en...

Ytterligare inkomster, inkomster. Kreditkort. Tjäna pengar med plast...
Hur, genom att överge kontanta betalningar, fyll på din budget med tiotusentals rubel ...

Köp, spendera för mycket, betala för mycket. Tomma orimliga köp, tr...
Hur köper man det man behöver till rätt pris? Spara pengar smart...

Ett företag kan bara planera de indikatorer som det kan hantera, till exempel de flesta av kostnaderna. Resten av indikatorerna - efterfrågan, risker, konkurrenternas agerande - kan bara förutses. En del är inte tillräckligt detaljerad och ofta inte underbyggd . Rätt val metoder för att prognostisera företagets intäkter och ta hänsyn till alla väsentliga faktorer som påverkar värdet av prognosen, kommer att göra den mer korrekt.

Ett företag behöver en intäktsprognos inte för att fastställa framtida ekonomiska resultat, utan för att utveckla en strategi och taktik för prognosperioden. Man måste komma ihåg att prognosen inte är ett självändamål. Därför bör prognosmetoder inte vara särskilt exakta, utan bör endast korrekt återspegla verksamhetens särdrag och korrekt indikera riktningen för ledningsbeslut som fattas av företaget.

Prognosmetoder

Alla prognosmetoder som används i analysen kan delas in i expert och statistisk. Låt oss överväga dessa metoder mer i detalj.

Expertmetoder

Vid användning av expertmetoder kartläggs en grupp specialister (experter). Som regel fungerar toppchefer som experter inom företag - allmän, kommersiell, finansiell direktör, produktionsdirektör, etc. Konsulter, finansanalytiker, marknadsförare involverade i marknadsundersökningar och andra specialister kan fungera som externa experter.

Sådana prognosmetoder används av nästan alla företag, men de är mer lämpade för att bedöma utvecklingen av en instabil marknad, vilket är svårt att beskriva med hjälp av matematiska formler och beroenden, såväl som för långsiktiga prognoser. Framgången för tillämpningen av expertmetoder beror på antalet och kvalifikationerna hos experter som kan involveras i arbetet.

Statistiska metoder

Om marknaden är relativt förutsägbar och företaget har data om den tidigare dynamiken hos den förutspådda indikatorn eller om dynamiken hos de faktorer som påverkar den, är det tillrådligt att använda statistiska metoder för prognoser på kort eller medellång sikt. Dessa metoder bygger på antagandet att den analyserade indikatorn i framtiden kommer att förändras enligt samma lagar som tidigare. Statistiska metoder av varierande komplexitet används av nästan alla marknadsorienterade företag, med antingen Excel eller specialiserade statistiska program (SPSS, Statistica, etc.).

Låt oss överväga två statistiska metoder - att bygga en trend och metoden för kedjeindex.

Att bygga en trend. De flesta statistiska prognosmetoder är baserade på konstruktionen av en trend, det vill säga en matematisk ekvation som beskriver beteendet hos den förutsagda indikatorn. Det vanligaste exemplet på en sådan ekvation är försäljningens beroende av tid. Dynamiken hos en indikator kan beskrivas som en rät linje (linjär trend) eller en kurva (icke-linjär trend) När du konstruerar linjeekvationerna bör följande regler följas:

• om du bara behöver bestämma den allmänna trenden eller jämföra tillväxttakten för olika indikatorer, kan du begränsa dig till en linjär trend;
• om försäljningen växer "som en lavin" (till exempel när en produkt blir mode), används en exponentiell trend. Denna metod kan dock endast användas för kortsiktiga prognoser: en så snabb tillväxt kan i de flesta fall inte vara långsiktig, eftersom i en konkurrensutsatt bransch kommer en ökad efterfrågan att orsaka ett ökat utbud från konkurrerande företag. Därför kommer trenden att behöva revideras redan under nästa planperiod;
• om säsongsfluktuationer observeras i försäljningsvolymen (till exempel efter säsonger), används en polynomtrend;
• om försäljningen först växte och sedan stabiliserades på en viss nivå, eller omvänt först var hög och sedan minskade, så bestäms en ny stabil nivå med hjälp av en logaritmisk trend.

Utöver tid kan trendlinjeekvationen inkludera tidigare förutsagda värden (autoregression), medelvärden (metoden med glidande medelvärde), etc. Ibland är det förutsagda värdet inte homogent. Till exempel kan försäljningsvolymen för ett byggföretag bero på mängden reklam, volymen av hypotekslån och till och med på BNP. Sedan inkluderar trendekvationen värdena för de storheter som påverkar den (eventuellt med en tidsförskjutning) med några koefficienter (multipel regression).

Metod för kedjeindex. Om det är nödvändigt att ta hänsyn till säsongsfluktuationer i prognosen kan metoden för kedjeindex tillämpas. För att göra detta beräknas först kedjeförsäljningsindex (förhållandet mellan försäljningsvolymen för varje efterföljande period och den föregående) och det genomsnittliga värdet av detta index för varje period (månad) över flera år hittas. Sedan multipliceras försäljningsvolymen för den senaste rapporteringsperioden med indexet för nästa (planerade). Det resulterande värdet är prognosen för den första prognosperioden. För att beräkna prognosen för den andra och efterföljande perioderna är proceduren liknande. Kedjeindexmetoden kan kombineras med andra prognosmetoder.

Prognosstadier

För att göra en inkomstprognos är det nödvändigt att bestämma de framtida värdena för företagets försäljningsvolym i fysiska termer och utvärdera förändringar i prispolitiken. Deras produkt kommer att ge en prognos över företagets intäkter i värdetermer.

Hänsyn till faktorer

Prognoser för priser och fysisk försäljningsvolym rekommenderas att utarbetas separat, eftersom dynamiken hos dessa indikatorer kan vara annorlunda. Båda dessa komponenter beror på ett stort antal faktorer, vars värden kan variera avsevärt (demografiska förhållanden i regionen, dynamiken i hushållens inkomster, tillståndet för industrier som producerar ersättningsvaror, etc.). Följaktligen är det till att börja med nödvändigt att identifiera faktorer som kan påverka värdet på prognosen, det vill säga relevanta faktorer. Som regel fokuserar analytiker på prognosen yttre faktorer som företaget inte kan påverka. Men glöm inte interna faktorer, såsom reklampolicy, förändringar i sortiment, öppnande av nya kontor, etc., eftersom de kan ha en betydande inverkan på värdet av prognosen. Det är också nödvändigt att bestämma hur varje faktor påverkar den förutsagda indikatorn.

Bygga prediktiva värden

Då måste du förstå hur de relevanta faktorerna kommer att förändras över tiden. Detta kan göras med någon av de prognosmetoder som beskrivs ovan. Det bör noteras att ibland kan faktorer förändras abrupt. För att återspegla sådana förändringar används vanligtvis korrigeringsfaktorer, erhållna genom att analysera statistiska data (säsongsvariationer) och information om förväntade förändringar (rapporter från Rysslands statliga statistikkommitté, expertutlåtanden). Värdena på korrigeringsfaktorerna måste vara ekonomiskt motiverade. Faktorns prognosvärde korrigeras genom att multiplicera de erhållna prognoserna med hjälp av trenden med korrigeringsfaktorer. Efter att prognosvärdena för alla faktorer som påverkar företagets inkomst har erhållits, beräknas de pessimistiska, optimistiska och mest sannolika värdena för försäljningsvolym och priser.

Personlig erfarenhet Sergey Pustovalov, CFO för Talosto (S:t Petersburg)

Vi gör en prognos över företagets utveckling under en period av fem år, uppdelad på år och affärsområden, och beräknar den för de pessimistiska, optimistiska och mest realistiska scenarierna. De viktigaste faktorerna som påverkar företagets finansiella prognos är bruttoprodukten per försäljningsmarknad, investeringar i reklam, konkurrenternas agerande och tillväxten av marknadssegment. Målindikatorn för oss är företagets marknadsandel - den måste växa snabbare än marknaden, eller åtminstone tillsammans med den. Under det pessimistiska scenariot anses tillväxten av målmarknadssegment därför vara minimal och uppgår till 15 % per år.

För att bestämma dynamiken yttre miljön vi använder inte bara statistiska uppgifter för tidigare perioder, utan också prognoserna från Rysslands statliga statistikkommitté, ministeriet för ekonomisk utveckling och handel, data nyhetsbyråer, prognoser och resultat av branschövervakning utarbetade åt oss av marknadsföringsbyråer, samt recensioner av investeringsfonder. Det slutliga värdet av intäkterna erhålls genom att justera baslinjeprognosen med en faktor (eller faktorer) som tar hänsyn till effekterna av dessa indikatorer.

Exempel på prognostisering av företagets intäkter

Santekhnika LLC är ett snabbt växande företag som specialiserat sig på partihandel med ytbehandlingsmaterial och sanitetsgods i ekonomiklass. De faktorer som påverkar försäljningsvolymen framgår av figuren. Låt oss överväga att bygga en prognos för en av huvudfaktorerna - försäljning av sanitetsgods för nya bostadshus för 2005-2006.

Den viktigaste faktorn som påverkar volymen av försäljning av sanitetsgods är volymen av bostadsbyggandet. Marknaden har under flera år sett en intensiv tillväxt i byggvolymer och priser på lägenheter, som har mattats av de senaste två åren och nu visar en tendens att stabiliseras. Som ett resultat av prognoser med statistiska metoder fann man att det bästa sättet volymens beroende av bostadsbyggandet i tiden beskrivs av en logaritmisk trend. För att bygga en grundläggande prognos erhölls följande ekvation:

Y=14,762Ln(x) + 18,313,

där Y är volymen av bostadsbyggande;
х - tid (efter år, 1998 tas som х = 1);
14.762 och 18.313 - beräknade koefficienter.

Fastighetsmarknadsanalytiker förväntar sig betydande förändringar på marknaden under prognosåren. Vissa experter förväntar sig en kraftig ökning av efterfrågan på nya bostäder och tillväxt i försäljningen med 20 % per år från baslinjen (optimistisk prognos). Andra experter tror att marknaden är "överhettad", så under 2005 kommer investerare som köpte bostäder i spekulationssyfte att börja sälja det, vilket kommer att leda till en nedgång i försäljningen av nya lägenheter med 40%. Sedan, enligt deras åsikt, kommer marknaden att stabiliseras och 2006 kommer den att växa med 20 % från nivån 2005 (ett pessimist scenario). Bankspecialister tror i sin tur att genomförandet av det statliga programmet för utveckling av bolån kommer att bidra till en ökning av bostadsbyggandet med 3% årligen. Övriga externa faktorer förblir oförändrade. Alla mottagna prognoser är sammanfattade i tabell. ett.

Nu är det nödvändigt att bestämma hur prognosen kommer att förändras under påverkan av interna faktorer. För att behålla och öka marknadsandelen under prognosperioden är det planerat att utöka utbudet av varor som säljs på bekostnad av moderna dyra sanitetsgods. Efterfrågan på sådana sanitetsgods växer ständigt, så på grund av förändringen i sortimentet planerar företaget att öka sin försäljning med 20% (optimistisk prognos), i värsta fall - med 10% (pessimistisk). Nu kan vi sammanfatta effekten av interna och externa faktorer för 2005 (se tabell 2). Det är lätt att sammanställa en liknande tabell för 2006 också.

Trots det faktum att de resulterande försäljningsprognoserna för sanitetsgods för nya hem varierar kraftigt (från -28,2% till +43,6%), ger de ledningen av företaget viktig information. Chefer kan se hur försäljningsvolymerna kommer att förändras om bostadsboomen fortsätter eller om priserna på "spekulativa" bostäder börjar falla. Med sådana prognoser kan de utveckla scenarier för företagets agerande i en given situation och fastställa sätt att uppnå ett positivt ekonomiskt resultat i alla fall.

Scenarier för framtiden

För varje inkomstprognosalternativ är det nödvändigt att ta fram ett lämpligt kostnadsscenario. Detta görs med hjälp av företagets befintliga budgetmodell 1 . Därefter sammanförs de beräknade intäkterna och planerade kostnaderna för företaget och fyra gränsutvecklingsalternativ erhålls (se tabell 3). För varje alternativ byggs de huvudsakliga ekonomiska budgetarna - BDDS, BDR och prognostiserat saldo. Analys av de resultat som erhållits utifrån företagets strategi och dess finansiella resultat ger oss möjlighet att utveckla en handlingsplan för vart och ett av utvecklingsscenarierna, med hänsyn till deras inneboende risker. Som ett resultat bör företaget få det mest sannolika scenariot för sin utveckling och en utvecklad uppsättning åtgärder och åtgärder i fall de faktiska indikatorerna avviker från sina förutspådda värden.

Personlig erfarenhet

Denis Ivanov, vd CJSC Financial Reserve (Moskva)

I vårt företag görs prognosen för framtida intäkter var sjätte månad av cheferna för intäktsgenererande avdelningar. Som regel uttrycks det framtida resultatet av deras arbete med ett värde, men felfelet (värdeintervallet) bestäms. Plan- och ekonomiavdelningen upprättar en översiktsplan och anger gränsvärdena för eventuella avvikelser. Om det finns en möjlighet för en händelse som avsevärt påverkar prognosvärdet, bestämmer planerings- och ekonomiavdelningen värdena på intäkter och kostnader för ett sådant scenario.

Dessa scenarier bearbetas i planerings- och ekonomiavdelningen, som lägger till en rad framtida växelkurser och räntor till prognosdata. Sedan, med hänsyn till framtida utgifter, fastställs en betalningsplan, varefter redovisningsavdelningen gör en prognos för nettovinsten och utvecklar skatteplaneringsåtgärder.

För snabb identifiering av avvikelser från prognosen är det nödvändigt att utveckla en uppsättning riktmärken. Urvalet av indikatorer som kommer att användas för att analysera genomförandet av prognosen börjar även under prognoser och planering av intäkter och kostnader. Det är då nyckelindikatorerna (marknadsandel, priser, fysisk försäljningsvolym, arbetsproduktivitet etc.) bestäms, på vilka prognosen beror, och deras initiala värden. Det är också nödvändigt att lägga till antalet kontrollindikatorer de parametrar som det ekonomiska resultatet kommer att bero på (omsättning kundfordringar, lönsamhet etc.). Spåra ändringar till valda nyckelindikatorer, kan chefer se vilken prognos och med vilka avvikelser som implementeras i praktiken, samt fatta beslut enligt tidigare utvecklade scenarier.

Personlig erfarenhet

Oleg Frakin, Ekonomichef för Wine World Holding LLC (Moskva)

För att prognoser ska vara effektiva måste prognosprestandadata användas för att fatta beslut i den aktuella situationen och inte baseras på tidigare resultat. Samtidigt är det omöjligt att tvinga avdelningar att snabbt bearbeta utgifter och inkomster, till exempel i Excel. Detta kräver ett specialiserat program som låter dig samla in, planera och analysera data, genomföra plan-faktaanalys fram till slutet av rapporteringsperioden. Annars kommer det inte att finnas någon effektivitet och varje prognos kommer att förlora sin mening, eftersom möjligheterna för dess genomförande kommer att missas.

I företag för vilka mest av kostnaderna är konstanta (som t.ex. hos oss) finns det ytterligare en "broms" för driftstyrningen inom prognosen. Hålls inte försäljningsplanen kan jag till exempel inte sparka halva personalen för att få ner de fasta kostnaderna. Du kan bara reglera rörliga kostnader. Delvis kan detta problem lösas genom att omvandla fasta kostnader till variabler, det vill säga att använda till exempel outsourcing i IT-tjänsten, men det är inte alltid möjligt. Som ett resultat är arbetsscenarierna för vårt företag ganska uppenbara: om vi tjänade 20 % mindre än planerat för perioden, så kan jag spara maximalt 5 % av det förhandsgodkända beloppet.

Prognosfel

Utvärdering av ett utvecklingsalternativ

Det vanligaste misstaget är att utvärdera ett utvecklingsalternativ. Majoritetsanalytiker ryska företag anser det inte nödvändigt att beräkna flera alternativ för utveckling av händelser. I bästa fall utförs planering av grupper av varor (sortiment), regioner eller distributionskanaler, när endast en uppsättning prognosparametrar (pris och volym) beräknas för varje riktning, vilket som regel underskattas "för säkerhet". Därefter kan finansiärer vid bedömningen av den finansiella modellens känslighet för ingångsparametrarna analysera förändringar i företagets finansiella nyckelindikatorer i förhållande till dessa parametrar. Det räcker dock inte med enbart analys – det behövs en handlingsplan. Annars kanske företaget inte är redo för en betydande överskott (minskning) av försäljningen jämfört med prognosen.

Oftast, vid prognostisering, används extrapolationsmetoden, det vill säga att bestämma förhållandet mellan modellparametrar baserat på data från tidigare perioder och överföra dessa beroenden till framtida. Till exempel förutspår ett företag en försäljningstillväxt på 10 % per år i fem år i förväg, utan att ta hänsyn till aktuella marknadstrender och möjliga ekonomiska händelser (till exempel Rysslands anslutning till WTO). Som ett resultat kan sådana prognoser visa sig vara värdelösa om ett år. Därför är extrapolering endast lämpligt som ett verktyg för att "skörda" prediktiva värden.

Personlig erfarenhet

Evgeny Dubinin, vice finansdirektör byggföretaget "LEK-Moskva"

Det är fel att endast använda matematiska metoder i prognoser, även de mest komplexa, eftersom i detta fall inte hänsyn tas till händelsernas ekonomiska innebörd. Om prognosen för den amerikanska dollarn i början av 1998 hade gjorts av en matematiker som inte förstod något om ekonomi, skulle han ha byggt upp ett beroende som inte tog hänsyn till den nuvarande situationen med landets inhemska skulder, och skulle inte ha varit kunna förutsäga devalveringen av rubeln.

Underskattar eller ignorerar faktorer

Detta fel visas när man försöker ta hänsyn till framtida förändringar i företagets externa och interna miljö. Relevanta faktorer definieras ofta på ett förenklat sätt, vilket underskattar både deras individuella och kumulativa inflytande. Till exempel för fastigheter kommer de relevanta faktorerna inte bara att vara tillväxten av personlig inkomst och lägre bolåneräntor, utan också den demografiska situationen.

Ofullständig redovisning av föreslagna ändringar

De föreslagna ändringarna bör beaktas på lämpligt sätt både i inkomst- och utgiftsdelen av budgeten. Annars kan det uppstå en situation då merinkomster kommer att planeras utan hänsyn till merkostnader. Oftast handlar det om villkorligt fasta kostnader: lön ledningspersonal, reklam, kommunikation, etc. Det finns också ett omvänt alternativ när företaget planerar att sänka kostnaderna och tror att detta inte kommer att påverka intäkterna på något sätt.

Viljan till önsketänkande

Många människor, i kraft av sina egna psykologiska egenskaper ovillig att bedöma situationen realistiskt. Chefer föredrar ofta en positiv syn på utvecklingen av deras företags verksamhet. Detta leder till att företaget inte är redo att stå emot negativa trender i den yttre miljön.

Så hur förutsäger du inkomster? Svaret på denna fråga är ganska tydligt: ​​det måste göras på ett sådant sätt att företagets ledning kan fatta informerade, rationella beslut om företagets strategi och taktik inom olika områden utifrån den. Jaga inte komplex matematiska metoder försöker gissa framtiden. Intäktsprognosen måste anpassas till företagets ekonomiska processer och villkoren på marknaden där det verkar.

• Marknadsundersökning i diplomet gör de för att fastställa två parametrar: Antal försäljningsenheter Kostnad för försäljningsenheter Tillsammans bildar dessa två kvantiteter en omsättning. Hur bestämmer man...
• Hej kära läsare. Frågan kom idag: Hur man kommer fram till ett genomsnittligt (genomsnittligt årligt) antal anställda, om det inte finns några uppgifter Svar: Vi kan utgå från arbetsproduktivitet. Det är för ett år...
• Hallå! Får jag ställa en fråga om diplomet? Om du kan, vänligen svara) Situationen är sådan att på grund av rabatter till gäldenärer, återbetalningstiden för fordringar i ...
• God tid, kära gäst på webbplatsen. Idag fick jag följande fråga: Generellt sett räcker det med sådana förändringar för att visa krisens inverkan på rapporteringen. Lycka till. Vänliga hälsningar,…
• För att utvärdera resultaten av genomförandet av åtgärder i diplomens tredje kapitel är det ofta meningsfullt att ta fram en prognostiserad balansräkning och en ekonomisk resultatrapport. Vad är det här för…
• Alexander, god eftermiddag! Kan du berätta för mig hur man kommer fram till det genomsnittliga (genomsnittliga årliga) antalet anställda, om det inte finns några uppgifter?) Hej. Det kan baseras på arbetsproduktivitet. Dvs...
• Hej Alexander! Ledsen att jag stör dig, men dina råd behövs verkligen. Jag skriver ett diplom om bedömning finansiella ställning handelsföretag. Det är känt att kommersiella företag har sina egna detaljer.…