Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējums. Uzņēmuma finansiālā stabilitāte

Nosūtiet savu labo darbu zināšanu bāzē ir vienkārši. Izmantojiet zemāk esošo veidlapu

Labs darbs uz vietni">

Studenti, maģistranti, jaunie zinātnieki, kuri izmanto zināšanu bāzi savās studijās un darbā, būs jums ļoti pateicīgi.

Izmitināts vietnē http://www.allbest.ru/

Izlaidums kvalificējošs darbs

Novērtējums finanšu stabilitāte uzņēmumiem

Ievads

Tirgus ekonomikā jebkuram uzņēmumam jāpievērš uzmanība finanšu jautājumam Īpaša uzmanība. Lai efektīvi pārvaldītu finanses, uzņēmumam ir sistemātiski jāveic finanšu analīze. Finanšu analīzes mērķis ir visaptverošs pētījums finansiālais stāvoklis organizācija un ietekmējošie faktori, kas ļaus prognozēt kapitāla atdeves līmeni un apzināt iespējas uzlabot tā darbības efektivitāti.

Organizācijas spēja veiksmīgi funkcionēt un attīstīties, uzturēt aktīvu un pasīvu līdzsvaru mainīgā iekšējā un ārējā biznesa vidē, saglabāt maksātspēju un finansiālo stabilitāti liecina par tās stabilu finansiālo stāvokli un otrādi.

Finanšu analīze ir metode saimnieciskās vienības retrospektīvās (pagātnes) un perspektīvās (nākotnes) finansiālās stabilitātes novērtēšanai, pamatojoties uz finanšu informācijas rādītāju atkarības un dinamikas izpēti. Tāpēc tikai finanšu analīze spēj vispusīgi izpētīt un novērtēt visus naudas plūsmas aspektus un rezultātus, ar to saistīto attiecību līmeni. naudas plūsma, kā arī organizācijas iespējamā finansiālā stabilitāte.

Jebkāda veida saimnieciskā darbība sākas ar naudas ieguldīšanu, iziet cauri naudas kustībai un beidzas ar rezultātiem, kuriem ir naudas vērtība. Tāpēc tikai finanšu analīze spēj vispusīgi izpētīt un novērtēt visus naudas plūsmas aspektus un rezultātus, ar naudas plūsmu saistīto attiecību līmeni, kā arī iespējamo organizācijas finansiālo stabilitāti.

Ar uzņēmuma finansiālo stabilitāti saprot tā spēju finansēt savu darbību. To raksturo drošība finanšu resursi nepieciešami uzņēmuma normālai darbībai, to izvietošanas iespējamība un izmantošanas efektivitāte, finansiālās attiecības ar citām juridiskām un fiziskām personām.

Finanšu stabilitāte ir uzņēmuma finansiālā stāvokļa stabilitāte, ko nodrošina pietiekama pamatkapitāla daļa kā daļa no finansējuma avotiem.

Tas ir atkarīgs no tā ražošanas, komerciālās un finanšu darbības rezultātiem. Ja ražošanas un finanšu plāniem tiek veiksmīgi īstenoti, tas pozitīvi ietekmē uzņēmuma finansiālo stāvokli. Un, gluži pretēji, produktu ražošanas un pārdošanas plāna nepilnīgas izpildes rezultātā palielinās tās izmaksas, samazinās ieņēmumi un peļņas apjoms un līdz ar to pasliktinās uzņēmuma finansiālais stāvoklis un maksātspēja.

Stabils finansiālais stāvoklis savukārt nodrošina pozitīva ietekme izpildīt ražošanas plānus un nodrošināt ražošanas vajadzības ar nepieciešamajiem resursiem.

Tāpēc finanšu darbības kā komponents saimnieciskā darbība ir vērsta uz finanšu līdzekļu plānotās saņemšanas un izlietošanas nodrošināšanu, norēķinu disciplīnas ievērošanu, pašu un aizņemtā kapitāla racionālu proporciju sasniegšanu un tā efektīvāko izmantošanu.

Šīs tēmas aktualitāte slēpjas apstāklī, ka jebkura komercuzņēmuma finansiālās stabilitātes nodrošināšana ir svarīgākais tā vadības uzdevums.

Šī darba mērķis ir novērtēt MashstalOptProm LLC finansiālo stabilitāti un izstrādāt pasākumus tā darba efektivitātes uzlabošanai.

Lai sasniegtu šo mērķi pēdējā kvalifikācijas darbā, tika atrisināti šādi uzdevumi:

Uzņēmuma finanšu stabilitātes un tā likviditātes analīzes būtības, funkciju un nozīmes atklāšana;

Dažādu pieeju izvērtēšana uzņēmuma bilances likviditātes analīzei;

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes veikšana;

Finanšu rādītāju aprēķināšana, lai novērtētu uzņēmuma likviditāti un finansiālo stabilitāti;

Uzņēmuma maksātspējas pakāpes un bankrota iespējamības novērtējums;

Noslēguma kvalifikācijas darba izpētes priekšmets ir MashstalOptProm LLC finansiālās stabilitātes novērtējums.

Šī darba izpētes objekts ir Sabiedrība ar ierobežotu atbildību "MashstalOptProm".

Galvenie informācijas avoti MashstalOptProm LLC darbības analīzei ir finanšu pārskati (bilance, peļņas vai zaudējumu aprēķins) par 2008.-2010.gadu.

Galīgais kvalifikācijas darbs ir uzrakstīts, izmantojot dažādas metodes ekonomiskie pētījumi: abstrakti-loģisks, ekonomiski statistisks, analītisks, pētniecisks utt.

Darbs sastāv no ievada, trīs nodaļām, noslēguma un literatūras saraksta.

Noslēguma kvalifikācijas darba pirmajā nodaļā doti uzņēmuma finanšu stabilitātes un likviditātes analīzes teorētiskie pamati no ārvalstu un pašmāju literatūras autoriem.

Otrajā nodaļā seko uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīze, kurā aprakstītas attiecīgās organizācijas īpašības, analizēta likviditāte un novērtēta tās finansiālā stabilitāte.

Šī darba praktiskā nozīme ir iespēja izmantot MashstalOptProm LLC darbības analīzes rezultātus, lai palielinātu uzņēmuma rentabilitāti, likviditāti un maksātspēju.

1. Finanšu stabilitāte kā viena no uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanas sastāvdaļām

1.1 Teorētiskā bāze uzņēmuma likviditātes analīze un dažādas pieejas viņas atzīmes

Finanšu stabilitāte ir viens no finansējuma avotu struktūras atbilstības raksturlielumiem aktīvu struktūrā. Finanšu stabilitātes novērtējums ir cieši saistīts ar uzņēmuma likviditāti, t.i. spēja savlaicīgi pildīt saistības par visa veida maksājumiem, realizējot apgrozāmos līdzekļus.

Saimnieciskās vienības likviditāti var novērtēt pēc tās bilances. Bilances likviditāte ietver maksāšanas līdzekļu atrašanu tikai uz rēķina iekšējie avoti(aktīvu realizācija). Taču uzņēmums var piesaistīt aizņemtos līdzekļus no ārpuses, ja tam ir atbilstošs tēls biznesa pasaulē un pietiek augsts līmenis investīciju pievilcība.

Jēdzieni "maksātspēja" un "likviditāte" ir ļoti tuvi. Tā maksātspēja ir atkarīga no bilances un uzņēmuma likviditātes pakāpes. Tajā pašā laikā likviditāte raksturo gan pašreizējo, gan turpmāko norēķinu stāvokli. Uzņēmums var būt maksātspējīgs bilances datumā, bet tam ir nelabvēlīgas nākotnes iespējas un otrādi.

Pašlaik ir divas pieejas likviditātes noteikšanai.

Pirmais ir noteikt likviditāti un maksātspēju, savukārt uzņēmuma maksātspēja nozīmē tā spēju laikus samaksāt parādus. Tas ir galvenais tās finansiālā stāvokļa stabilitātes rādītājs. Saskaņā ar šo pieeju likviditāte ir visplašākā maksātspējas definīcija.

Tuvākā, specifiskākā nozīmē maksātspēja ir tāda uzņēmuma līdzekļu un naudas ekvivalentu pieejamība, kas ir pietiekami, lai samaksātu par kreditoru parādiem, kas jāatmaksā tuvākajā nākotnē.

Otrā pieeja nosaka iespēju realizēt materiālos un citus aktīvus, lai tos pārvērstu naudā, savukārt visi īpašumi ir sadalīti četrās grupās pēc likviditātes pakāpes:

· pirmās šķiras likvīdie fondi - visa veida fondi;

ātri pārdodami aktīvi - īstermiņa finanšu ieguldījumi, debitoru parādi, maksājumi, par kuriem sagaidāmi 12 mēnešu laikā, citi apgrozāmie līdzekļi;

· vidēja tirgus aktīvi - ilgtermiņa finanšu ieguldījumi, izejvielu, materiālu krājumi, mazvērtīgi un nolietojami priekšmeti, nepabeigta celtniecība, debitoru parādi, par kuriem maksājumi sagaidāmi pēc vairāk nekā 12 mēnešiem, citi krājumi un izmaksas;

· grūti pārdodami jeb nelikvīdi aktīvi - kārtējai saimnieciskajai darbībai paredzēti īpašumi (bilances aktīva I sadaļas rezultāts).

Saskaņā ar šo pieeju likviditāte un maksātspēja nav identiskas viena otrai. Mums tuvāka ir otrā pieeja, jo likviditātes rādītāji var raksturot finansiālo stāvokli kā apmierinošu, taču šis novērtējums var būt kļūdains, ja ievērojama apgrozāmo līdzekļu daļa ir uz nelikvīdiem aktīviem un kavētiem debitoru parādiem.

Likviditātes rādītāji ir uzņēmuma likviditātes rādītāji. Šie rādītāji ļauj noteikt uzņēmuma spēju nomaksāt īstermiņa saistības pārskata periodā. Savitskaya G.V. piemēro šos koeficientus, lai novērtētu uzņēmuma maksātspēju īstermiņā.

Vissvarīgākie no tiem ir šādi:

· kopējās (kārtējās) likviditātes rādītājs;

· ātras likviditātes rādītājs;

· kritiskās likviditātes rādītājs (starpposma seguma rādītājs;

absolūtās likviditātes rādītājs;

neto apgrozāmais kapitāls.

Kopējo (kārtējo) likviditātes rādītāju aprēķina kā dalījuma koeficientu apgrozāmie līdzekļi par īstermiņa saistībām un parāda, vai uzņēmumam ir pietiekami daudz līdzekļu, ko var izmantot īstermiņa saistību dzēšanai noteiktā laika posmā. Saskaņā ar vispārpieņemto starptautiskajiem standartiem, tiek uzskatīts, ka šim koeficientam jābūt robežās no 1 līdz 2. Apakšējā robeža ir saistīta ar to, ka apgrozāmajiem līdzekļiem vajadzētu būt vismaz pietiekamam īstermiņa saistību dzēšanai, pretējā gadījumā uzņēmumam draud bankrots. . Par nevēlamu tiek uzskatīts arī apgrozāmā kapitāla pārsniegums pār īstermiņa saistībām vairāk nekā divas (trīs) reizes, jo tas var liecināt par neracionālu kapitāla struktūru.

Profesore Gilyarovskaya L.T. savā darbā uzskata ātrās likviditātes koeficientu. Tas paredzēts, lai novērtētu aizņēmēja spēju operatīvi atbrīvot skaidru naudu no apgrozības un atmaksāt īstermiņa parādsaistības un tiek aprēķināts kā likvīdāko aktīvu (naudas un īstermiņa finanšu ieguldījumu) attiecība pret termiņa saistībām.

Daži autori, Šeremets A.D. un Saifulin R.S. , neņem vērā šo koeficientu vispār. Varbūt tas ir saistīts ar to, ka steidzama likviditāte jāaprēķina tikai tajā laika periodā, kad rodas nepieciešamība nekavējoties nomaksāt saistības. Standarta vērtībašis rādītājs - 1 .

Kritiskais likviditātes rādītājs (starpposma seguma rādītājs) atspoguļo uzņēmuma prognozētās maksāšanas iespējas, ja savlaicīgi tiks veikti norēķini ar debitoriem. Lai to aprēķinātu, likvīdie aktīvi ietver skaidru naudu, īstermiņa finanšu ieguldījumus, debitoru parādus un citus aktīvus. Tādējādi likvīdo līdzekļu apjoms skaitītājā ir vienāds ar kopējo summu III sadaļa bilances aktīvi mīnus apgrozāmā kapitāla imobilizācija saskaņā ar šīs sadaļas posteņiem (ti, izdevumi, ko nesedz līdzekļi un mērķfinansējums utt.). indikatīvs zemāka vērtība indikators - 1 .

Nepieciešamība aprēķināt šo koeficientu ir saistīta ar faktu, ka atsevišķu kategoriju apgrozāmā kapitāla likviditāte nebūt nav vienāda.

Krievijas finanšu tirgus apstākļos ir šī rādītāja piemērošanas iezīmes. Fakts ir tāds, ka attīstītajā tirgus ekonomikā likvīdākais apgrozāmais kapitāls ietver ne tikai skaidru naudu, bet arī īstermiņa vērtspapīrus un neto debitoru parādus.

Šī pieeja ir pilnībā pamatota, jo pirmkārt, īstermiņa vērtspapīri patiešām ir ļoti likvīdi līdzekļi; otrkārt, uzņēmumam attīstītā tirgus ekonomikā ir visa rinda juridiski reglamentētas iespējas, ar kurām tā var piedzīt parādus no sava klienta. Taču tādi apstākļi Krievijas ekonomikā nepastāv, jo trūkst attīstīta finanšu tirgus.

Visbiežāk izmantotais absolūtās likviditātes rādītājs. To novērtē skaidrā naudā. Optimālais līmenis Krievijā tiek uzskatīts par 0,2 - 0,25. Ir dažādas pieejas šī koeficienta aprēķināšanai. Virkne autoru bez skaidras naudas izmanto arī īstermiņa finanšu ieguldījumus. Taču, mūsuprāt, Krievijas ekonomikas apstākļos absolūtā likviditāte būtu jāsaista tikai ar skaidrā naudā kā likvīdāko aktīvu.

Izvērtējot augstāk minētos koeficientus, var rasties loģiska nepareizība. Pirmkārt, ņemot vērā to, ka parādus var atmaksāt noteiktā laikā, likviditātes rādītāju saucējs aprēķina brīdī kļūs ievērojami mazāks. .

Otrkārt, nosakot organizāciju likviditāti, bilancē uzrādīto aktīvu novērtējums tiek veikts pēc pašizmaksas. Gadījumā, ja organizācijas aktīvi tiek uzskatīti par parādu nodrošinājumu, tad to cenas iespējama pārdošana. Taču uzņēmuma bilance nevar sniegt šādu vērtējumu.

Šajā sakarā koeficients, kas aprēķināts saskaņā ar bilanci pašreizējā likviditāte ja organizācijas aktīvos ir krājumi, tas tiks daļēji novērtēts par zemu, jo krājumi bilancē ir novērtēti pašizmaksā, nevis to iespējamās pārdošanas cenās.

Uzņēmumiem ar ievērojamām nākotnes izdevumu un (vai) nākamo periodu ienākumu rezervēm likviditātes rādītāji, kas aprēķināti, nekoriģējot īstermiņa saistības, būs nepamatoti zemi. Vienlaikus jāatzīmē, ka likviditātes rādītāji Krievijas uzņēmumi jau zemu.

Svarīgs rādītājs uzņēmuma likviditātes analīzē ir tīrais apgrozāmais kapitāls, kura vērtība tiek konstatēta kā starpība starp uzņēmuma apgrozāmajiem līdzekļiem un tās īstermiņa saistībām. Tas dod organizācijai lielāku pārliecību pašu spēkiem. Galu galā tas ir tas, kurš izglābj uzņēmumu grūtā situācijā ekonomiskie apstākļi. Piemēram, debitoru parādu aizkavēšanās vai produktu mārketinga grūtību gadījumā, vērtības samazināšanās vai apgrozāmā kapitāla zaudēšana. Šeremeta darbā A.D. Šo rādītāju sauc par neto apgrozāmajiem līdzekļiem.

Uz finansiālā pozīcija uzņēmumus negatīvi ietekmē gan tīrā apgrozāmā kapitāla trūkums, gan pārsniegums. Šo līdzekļu trūkums var novest uzņēmumu līdz bankrotam, jo ​​liecina par nespēju laikus atmaksāt īstermiņa saistības. Trūkumu var radīt zaudējumi saimnieciskajā darbībā, slikto debitoru parādu pieaugums, dārgu pamatlīdzekļu iegāde bez iepriekšējas līdzekļu uzkrāšanas šiem mērķiem, dividenžu izmaksa, ja nav atbilstošas ​​peļņas, finansiāla negatavība atmaksāties ilgstoši. uzņēmuma termiņa saistības.

Būtisks neto apgrozāmā kapitāla pārsniegums pār optimālo nepieciešamību pēc tā norāda uz neefektīvu resursu izmantošanu. Piemēri: akciju emisija vai kredītu saņemšana bez reālas nepieciešamības uzņēmuma saimnieciskajai darbībai, saimnieciskās darbības peļņas neracionāla izmantošana.

Bilances likviditātes analīze sastāv no aktīva līdzekļu, kas sagrupēti pēc to likviditātes pakāpes un sakārtoti likviditātes dilstošā secībā, salīdzināšana ar saistību saistībām, kas sagrupētas pēc to termiņa un sakārtotas termiņa augošā secībā. .

Atkarībā no likviditātes pakāpes, tas ir, no konvertēšanas naudā ātruma, jebkura uzņēmuma aktīvi tiek iedalīti grupās:

A1) likvīdākie aktīvi - nauda;

A2) ātri realizējami aktīvi - īstermiņa finanšu ieguldījumi, debitoru parādi (ar dzēšanas termiņu 12 mēneši), citi apgrozāmie līdzekļi, preces, kas nosūtītas no aktīvu bilances posteņa "Krājumi" II sadaļas;

A3) lēnas apgrozības aktīvi - bilances aktīva II sadaļas "Krājumi" (atskaitot nosūtītās preces) un "PVN par iegādātajām vērtībām" posteņi;

А4) grūti pārdodami aktīvi - bilances aktīva I sadaļas "Pamatlīdzekļi un citi ilgtermiņa līdzekļi" panti un ilgtermiņa debitoru parādi no II sadaļas "Apgrozāmie līdzekļi".

Atlikuma saistības tiek grupētas pēc to samaksas steidzamības pakāpes:

P1) steidzamākās saistības - kreditoru parādi;

P2) īstermiņa saistības - īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi;

P3) ilgtermiņa saistības - ilgtermiņa aizdevumi un aizņēmumi;

P4) pastāvīgās saistības - bilances saistību III sadaļas panti "Kapitāls un rezerves", parāds dalībniekiem (dibinātājiem) par ienākumu izmaksu, nākamo periodu ienākumi, rezerves nākotnes izdevumiem no V sadaļas "Īstermiņa saistības"

Lai noteiktu bilances likviditāti, jāsalīdzina iepriekš minēto grupu rezultāti attiecībā uz aktīviem un pasīviem. Bilance ir likvīda, ja tiek ievērotas šādas attiecības (nevienlīdzības):

1) A1 >= P1

2) A2 >= P2

3) A3 >= P3

4) A4<= П4

Pirmās trīs nevienlīdzības nozīmē nepieciešamību ievērot nemainīgo likviditātes noteikumu – aktīvu pārsniegumu pār saistībām.

Vienas no pirmajām trim nevienādībām neizpilde liecina par bilances likviditātes pārkāpumu. Tajā pašā laikā līdzekļu trūkumu vienā aktīvu grupā nekompensē to pārpalikums citā grupā, jo kompensācija var būt tikai vērtības izteiksmē, reālā maksājuma situācijā mazāk likvīdi aktīvi nevar aizstāt likvīdākus.

Lai visaptveroši novērtētu bilances likviditāti kopumā, jāizmanto vispārējais likviditātes rādītājs. Tas parāda visu uzņēmuma likvīdo aktīvu summas attiecību pret visu maksājumu saistību (gan īstermiņa, gan ilgtermiņa un vidēja termiņa) summu, ja tiek iekļautas dažādas likvīdo līdzekļu grupas un maksājumu saistības. norādītas summas ar svara koeficientiem, kas ņem vērā to nozīmi naudas līdzekļu saņemšanas un saistību dzēšanas laika ziņā.

Šis rādītājs ļauj salīdzināt gan uzņēmuma bilances, kas attiecas uz dažādiem pārskata periodiem, gan dažādu uzņēmumu bilances un noskaidrot, kura bilance ir likvīdākā. Kopējā likviditātes rādītāja pozitīvā dinamika liecina par uzņēmuma maksātspējas pieaugumu.

1.2 Uzņēmuma finansiālās stabilitātes veida noteikšana un tās novērtēšanas rādītāju sistēma

Viena no svarīgākajām uzņēmuma finansiālā stāvokļa iezīmēm ir tā darbības stabilitāte ilgtermiņa perspektīvā. Tas ir saistīts ar uzņēmuma kopējo finanšu struktūru, tā atkarības pakāpi no kreditoriem un investoriem. Tāpēc finanšu stabilitāti ilgtermiņā raksturo pašu un aizņemto līdzekļu attiecība.

Sakarā ar to, ka šis rādītājs sniedz tikai vispārīgu finanšu stabilitātes novērtējumu, pasaules un vietējā grāmatvedības un analītiskajā praksē ir izveidota rādītāju sistēma:

· pašu kapitāla koncentrācijas rādītājs;

finansiālās atkarības koeficients;

· pašu kapitāla manevrēšanas faktors;

· ilgtermiņa ieguldījumu struktūras koeficients;

· aizņemto līdzekļu ilgtermiņa piesaistes koeficients;

· pašu un aizņemto līdzekļu attiecība.

ELLĒ. Šeremets, V.V. Kovaļovs izšķir četrus finanšu stabilitātes veidus:

1) absolūta finansiālā stabilitāte, ja krājumi un izmaksas ir mazākas par pašu apgrozāmo līdzekļu un banku aizdevumu apjomu inventāra vienībām un krājumu un izmaksu attiecība pret līdzekļu avotiem ir lielāka par vienu;

2) normālu finansiālo stabilitāti, kurā tiek garantēta organizācijas maksātspēja (ja rezerves un izmaksas ir vienādas ar pašu apgrozāmo līdzekļu un banku aizdevumu summu inventāra priekšmetiem);

3) nestabila finanšu stabilitāte, kurā ir traucēta maksājumu bilance, bet saglabājas iespēja atjaunot maksāšanas līdzekļu bilanci un maksājumu saistības, uzņēmuma apgrozījumā piesaistot uz laiku brīvus līdzekļu avotus (rezerves fondu, uzkrāšanas un patēriņa fondu) , banku aizdevumi apgrozāmā kapitāla pagaidu papildināšanai, parasto kreditoru parādu pārsniegums pār debitoru parādiem un citi. Tajā pašā laikā finanšu stabilitāte tiek uzskatīta par pieņemamu, ja ir izpildīti šādi nosacījumi:

Krājumi plus gatavā produkcija ir vienāda vai lielāka par īstermiņa aizņēmumu un krājumu veidošanā iesaistīto aizņēmumu summu;

Nepabeigtie darbi plus priekšapmaksas izdevumi ir vienādi vai mazāki par pašu apgrozāmo līdzekļu apjomu. Ja nosacījumi nav izpildīti, tad ir tendence finansiālajam stāvoklim pasliktināties;

4) finanšu krīze (organizācija ir uz bankrota sliekšņa), kurā krājumi un izmaksas ir lielākas par pašu apgrozāmo līdzekļu apjomu, banku aizdevumiem krājumiem un īslaicīgi brīviem līdzekļu avotiem.

Maksājumu bilances līdzsvaru šajā situācijā nodrošina kavētie algu maksājumi, banku kredīti, piegādātāji un budžets. Finanšu stabilitāti var atjaunot:

1) apgrozāmo līdzekļu kapitāla aprites paātrināšanās, kā rezultātā relatīvi samazināsies tā apgrozījuma rublis;

2) saprātīga krājumu un izmaksu samazināšana līdz standartam;

3) pašu apgrozāmo līdzekļu papildināšana uz iekšējo un ārējo avotu rēķina.

Tāpēc iekšējā analīzē padziļināti izpētīti krājumu un izmaksu izmaiņu cēloņi, pašu apgrozāmā kapitāla esamība, rezervju noteikšana ilgtermiņa un apgrozāmo pamatlīdzekļu samazināšanai, apgrozījuma paātrināšana. līdzekļu, un tiek veikta pašu apgrozāmā kapitāla palielināšana.

Pašreizējais likviditātes rādītājs (segums) parāda, kādu daļu no organizācijas īstermiņa saistībām var atmaksāt, ja tiek mobilizēti visi apgrozāmie līdzekļi. Vērtības, kas atbilst standartam no 2 un augstāk.

Aprēķināts pēc formulas:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2) (1.1)

Ātrās likviditātes rādītājs jeb "kritiskā novērtējuma" rādītājs , parāda, kā organizācijas likvīdie līdzekļi sedz tās īstermiņa parādus. Šī indikatora ieteicamā vērtība ir no 0,8 līdz 1,5. Nosaka pēc formulas:

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2) (1,2)

Absolūtais likviditātes rādītājs ir organizācijas banku kontos un kasē esošo līdzekļu attiecība pret īstermiņa saistībām. Šī koeficienta vērtībām pārskata periodā jāatbilst standartam no 0,2 līdz 0,5. Nosaka pēc formulas:

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (1,3)

Autonomijas koeficientu (Ka) aprēķina kā pašu kapitāla (kapitāla) avotu vērtības (Ksob) (bilances pasīvu daļas 3.sadaļas rezultāts) attiecību pret bilances kopsummu (valūtu). (B):

Ka \u003d Ksob / B (1,4)

Finanšu svira (sviras efekts) Uz 2 , nosaka pēc formulas:

K 2 = KZ/SK (1,5)

kur KZ - organizācijas piesaistītie aizņemtie līdzekļi. Attiecību starp autonomijas koeficientu un finanšu sviru izsaka ar formulu: K 2 \u003d 1 / K 1 -1, no kuras izriet, ka parastā aizņemtā un pašu kapitāla attiecības robeža ir K 2< 1.

Apgrozāmo līdzekļu nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients finansējumu (LĪDZ 3 ) parāda, kāda daļa apgrozāmo līdzekļu tiek finansēta no pašu avotiem:

K 3 \u003d (SK +VA) / OA, (1,6)

kur, VA - pamatlīdzekļi; OA - apgrozāmie līdzekļi.

Elastības koeficients (Km), ko aprēķina kā pašu apgrozāmā kapitāla (SOS) attiecību pret kopējo pamatkapitāla apjomu (Ksob):

Km = SOS/Ksob (1,7)

Investīciju seguma rādītājs (finansiālās stabilitātes rādītājs) raksturo pašu kapitāla un ilgtermiņa saistību īpatsvaru organizācijas kopējos aktīvos:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (1,8)

kur DZ - ilgtermiņa kredīti.

Pašu kapitāla koncentrācijas rādītājs (Kcc) raksturo uzņēmuma īpašnieku īpatsvaru kopējā tā darbībā novirzīto līdzekļu apjomā. Jo lielāka ir šī koeficienta vērtība, jo finansiāli stabilāks, stabilāks un neatkarīgāks no ārējiem aizdevumiem ir uzņēmums. Papildinājums šim rādītājam ir piesaistītā (aizņemtā) kapitāla koncentrācijas koeficients - to summa ir vienāda ar 1 (vai 100%).

Par aizņemto līdzekļu piesaistes pakāpi ārvalstu praksē ir dažādi, dažkārt pretēji viedokļi. Visizplatītākais viedoklis ir, ka pamatkapitāla daļai jābūt pietiekami lielai. Ir norādīta arī šī rādītāja apakšējā robeža - 0,6 (jeb 60%). Uzņēmumā ar lielu pamatkapitāla daļu (IK) ir lielāka iespēja, ka tos ieguldīs kreditori, jo tas, visticamāk, atmaksās parādus ar saviem līdzekļiem. Gluži pretēji, daudziem Japānas uzņēmumiem ir raksturīgs augsts piesaistītā kapitāla īpatsvars (līdz 80%), un šī rādītāja vērtība ir vidēji par 58% augstāka nekā, piemēram, Amerikas korporācijām.

Lieta tāda, ka šajās abās valstīs investīciju plūsmas ir pavisam cita rakstura – ASV galvenā investīciju plūsma nāk no iedzīvotājiem, Japānā – no bankām. Līdz ar to augsta piesaistītā kapitāla koncentrācijas rādītāja vērtība norāda uz banku uzticības pakāpi korporācijai un līdz ar to arī tās finansiālo uzticamību; gluži otrādi, šī koeficienta zemā vērtība Japānas korporācijai liecina par tās nespēju iegūt banku kredītus, kas ir zināms brīdinājums investoriem un kreditoriem. Rādītāju aprēķina pēc formulas:

Kks \u003d SK / bilances valūta (1,9)

Finansiālās atkarības koeficients (Kfz) ir pašu kapitāla koncentrācijas koeficienta apgrieztā vērtība. Šī rādītāja pieaugums dinamikā nozīmē aizņemto līdzekļu īpatsvara pieaugumu uzņēmuma finansēšanā. Ja tā vērtība tiek samazināta līdz vienam (vai 100%), tas nozīmē, ka īpašnieki pilnībā finansē savu uzņēmumu:

Kfz = 1/Kks (1,10)

Pašu kapitāla elastības koeficients (Km1) parāda, kāda daļa no pašu kapitāla tiek izmantota kārtējo darbību finansēšanai, t.i. ieguldīts apgrozāmajos kapitālos, un kāda daļa tiek kapitalizēta. Šī rādītāja vērtība var ievērojami atšķirties atkarībā no uzņēmuma kapitāla struktūras un nozares. Pašu apgrozāmo līdzekļu nodrošināšana ar pašu kapitālu ir finansiālā stāvokļa stabilitātes garants ar nestabilu kredītpolitiku. Augsta manevrēšanas koeficienta vērtība pozitīvi raksturo finansiālo stāvokli. Rādītāju aprēķina pēc formulas:

Km1 \u003d (SK + DO-VA) / SK (1.11)

kur VA - ilgtermiņa līdzekļi,

TO - ilgtermiņa saistības.

Ilgtermiņa ieguldījumu struktūras koeficients (Ksdv). Šī rādītāja aprēķināšanas loģika balstās uz pieņēmumu, ka ilgtermiņa kredīti un aizņēmumi tiek izmantoti pamatlīdzekļu un citu kapitālieguldījumu finansēšanai. Koeficients parāda, kādu daļu no pamatlīdzekļiem un citiem ilgtermiņa līdzekļiem finansē ārējie investori. Zema šī koeficienta vērtība var liecināt par neiespējamību piesaistīt ilgtermiņa aizdevumus un aizņēmumus, savukārt pārāk augsta vērtība var liecināt vai nu par iespēju sniegt uzticamu nodrošinājumu vai finanšu garantijas, vai arī uz spēcīgu atkarību no trešo pušu investoriem.

Ilgtermiņa ieguldījumu struktūras koeficientu aprēķina pēc šādas formulas:

Ksdv \u003d DO/VA (1.12)

Aizņemto līdzekļu ilgtermiņa piesaistes koeficients (Kdp) raksturo kapitāla struktūru. Tas parāda, kura daļa no pamatlīdzekļu veidošanās avotiem pārskata datumā ietilpst pašu kapitālā un kura daļa uz ilgtermiņa aizņemtiem līdzekļiem. Īpaši augsta šī rādītāja vērtība norāda uz spēcīgu atkarību no piesaistītā kapitāla, nepieciešamību nākotnē maksāt ievērojamas naudas summas procentu veidā par aizdevumiem utt. Rādītāju aprēķina pēc šādas formulas:

Kdp \u003d DO / (DO + SK) (1,13)

Pašu un aizņemto līdzekļu attiecība (Kc / z) sniedz vispārīgāko uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējumu. Jo vairāk koeficients pārsniedz 1, jo lielāka ir uzņēmuma atkarība no aizņemtajiem līdzekļiem. Pieļaujamo līmeni bieži nosaka katra uzņēmuma darbības apstākļi, galvenokārt apgrozāmā kapitāla aprites ātrums. Līdz ar to papildus nepieciešams noteikt krājumu un debitoru parādu aprites tempu par analizējamo periodu.

Ja debitoru parādi apgriežas ātrāk nekā materiālie apgrozāmie līdzekļi, kas nozīmē diezgan augstu naudas plūsmas intensitāti uzņēmumam, tad rezultātā palielinās pašu kapitāls. Līdz ar to pie liela materiālo apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma un vēl lielāka debitoru parādu apgrozījuma pašu un aizņemto līdzekļu attiecība var būt krietni lielāka par 1.

Pašu līdzekļu attiecībai pret aizņemtajiem līdzekļiem ir diezgan vienkārša interpretācija: tā vērtība, piemēram, vienāda ar 0,178, nozīmē, ka uz katru uzņēmuma aktīvos ieguldīto pašu līdzekļu rubli ir 17,8 kapeikas aizņemto līdzekļu. Rādītāja pieaugums dinamikā liecina par uzņēmuma atkarības pieaugumu no ārējiem investoriem un kreditoriem, t.i. par zināmu finanšu stabilitātes samazināšanos un otrādi.

Šo rādītāju aprēķina, izmantojot šādu formulu:

Ks/z \u003d ZK/SK (1,14)

kur ZK - aizņemtais kapitāls.

Aplūkotajiem rādītājiem nav vienotu normatīvo kritēriju. Tie ir atkarīgi no daudziem faktoriem: uzņēmuma nozaru piederības, kreditēšanas principiem, pašreizējās līdzekļu avotu struktūras, apgrozāmā kapitāla apgrozījuma, uzņēmuma reputācijas utt. Līdz ar to vērtību pieņemamība Šos koeficientus, to dinamikas un izmaiņu virzienu novērtējumu var noteikt tikai salīdzināšanas rezultātā pa saistīto uzņēmumu grupām.

Var formulēt tikai vienu noteikumu, kas "darbojas" jebkura veida uzņēmumiem: uzņēmuma īpašnieki (akcionāri, investori un citas personas, kas iemaksājušas pamatkapitālā) dod priekšroku saprātīgam aizņēmuma daļas dinamikas palielinājumam. līdzekļi; gluži pretēji, kreditori (izejvielu un materiālu piegādātāji, bankas, kas izsniedz īstermiņa aizdevumus un citi darījuma partneri) dod priekšroku uzņēmumiem ar lielu pamatkapitāla daļu un lielāku finansiālo autonomiju.

Uzņēmuma finansiālā stabilitāte ir noteikts uzņēmuma grāmatvedības stāvoklis, kas garantē tā pastāvīgu maksātspēju. Zinot ierobežojošās robežas izmaiņām līdzekļu avotos, lai segtu kapitālieguldījumus pamatlīdzekļos vai krājumos, jūs varat ģenerēt tādas saimnieciskās darbības jomas, kas uzlabo uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Finanšu stabilitātes bilances modelim ir šāda forma:

VA + Z + OA \u003d SK + DO + KO + KZ (1,15)

kur Z — akcijas,

OA — apgrozāmie līdzekļi,

KO - īstermiņa saistības,

KZ - kreditoru parādi.

Ilgtspējas nodrošināšanai nepieciešams, lai pēc pamatlīdzekļu segšanas ar pašu avotu pastāvīgo (pastāvīgo) kapitālu un ilgtermiņa saistībām ar tiem pietiktu rezervju segšanai, t.i. W< (СК + ДО) - ВА. Обеспеченность запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости.

Lai raksturotu rezervju veidošanās avotus, tiek izmantoti vairāki rādītāji, kas atspoguļo dažāda veida avotu dažādo pārklājuma pakāpi:

1. Pašu apgrozāmo līdzekļu apjoms . Tas raksturo to uzņēmuma pašu kapitāla daļu, kas ir uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu (ti, aktīvu, kuru apgrozījums ir mazāks par gadu) seguma avots. Tas ir aprēķināts rādītājs, kas ir atkarīgs gan no aktīvu struktūras, gan no līdzekļu avotu struktūras.

Īpaši svarīgs rādītājs ir uzņēmumiem, kas nodarbojas ar komercdarbību un citām starpniecības darbībām. Ceteris paribus, šī rādītāja pieaugums dinamikā ir vērtējams kā pozitīva tendence. Galvenais un pastāvīgais pašu apgrozāmā kapitāla palielināšanas avots ir peļņa.

Nevajadzētu jaukt jēdzienus "apgrozāmais kapitāls" un "pašu apgrozāmie līdzekļi". Pirmais rādītājs raksturo uzņēmuma aktīvus (bilances aktīva II sadaļa), otrs - līdzekļu avotus, proti, uzņēmuma pašu kapitāla daļu, kas tiek uzskatīta par apgrozāmo līdzekļu seguma avotu. Pašu apgrozāmā kapitāla vērtība skaitliski ir vienāda ar apgrozāmo līdzekļu pārsniegumu pār īstermiņa saistībām. Teorētiski (dažreiz praktiski) iespējama situācija, kad īstermiņa saistību vērtība pārsniedz apgrozāmo līdzekļu vērtību. No teorijas viedokļa šī situācija ir anomāla, jo šajā gadījumā viens no pamatlīdzekļu un pamatlīdzekļu seguma avotiem ir īstermiņa kreditoru parādi. Uzņēmuma finansiālais stāvoklis šajā gadījumā tiek uzskatīts par nestabilu, ir nepieciešami tūlītēji pasākumi, lai to labotu.

SOS \u003d SK — VA (1,16)

2. Pašu un ilgtermiņa aizņemto avotu vērtība rezervju veidošanai un izmaksām. To nosaka, palielinot iepriekšējo rādītāju par ilgtermiņa saistību summu (bilances pasīvu puses IV sadaļa).

3. Rezervju un izmaksu galveno veidošanās avotu kopējā vērtība. To aprēķina, palielinot iepriekšējo rādītāju par īstermiņa aizņemto līdzekļu summu (bilances pasīvu V sadaļas 610.rinda).

Trīs rezervju veidošanās avotu pieejamības rādītāji atbilst trim rezervju pieejamības rādītājiem ar to veidošanās avotiem. Rezervju un izmaksu veidošanās avotu pārpalikumu (+) vai nepilnību (-) identificēšana ļauj noteikt finanšu stabilitātes veidu, kuram tiek veidots šāda veida trīskomponentu rādītājs (skat. 1.1. tabulu).

Absolūta stabilitāte ir reti sastopama. To dod nosacījums (1.1.1.). Tās ievērošana norāda uz iespēju nekavējoties atmaksāt saistības.

Normāla stabilitāte garantē optimālu maksātspēju, kad ieņēmumu laiks un skaidras naudas, finanšu ieguldījumu un paredzamo termiņa ieņēmumu apjoms aptuveni atbilst termiņsaistību termiņam un lielumam. Tas atbilst nosacījumam (0.1.1.).

1.1. tabula. Finanšu stabilitātes veidu klasifikācija

Pirmskrīzes (minimālā) stabilitāte (stāvoklis (0,0,1)) ir saistīta ar esošās maksātspējas pārkāpumu, kurā ir iespējams atjaunot līdzsvaru pašu kapitāla avotu papildināšanas gadījumā, pašu apgrozāmā kapitāla palielināšana. pārdodot daļu aktīvu parādu dzēšanai.

Krīzes finansiālais stāvoklis (stāvoklis (0.0.0.)) iestājas, kad uzņēmuma apgrozāmie līdzekļi nepietiek, lai segtu kreditoru parādus un nokavētās saistības.

Novērtējot finansiālo stabilitāti, papildus iepriekš minētajiem koeficientiem tiek izmantoti papildu rādītāji:

1. Pašu apgrozāmā kapitāla manevrēšanas koeficients (Km2) . Tas parāda, kāda daļa no pašu apgrozāmā kapitāla apjoma (speciālajā literatūrā tos dažreiz sauc arī par funkcionējošu jeb apgrozāmo kapitālu) ietilpst apgrozāmo līdzekļu mobilākajā komponentē - skaidrā naudā (DS). To nosaka skaidras naudas daudzuma attiecība pret pašu apgrozāmo līdzekļu apjomu.

Normāli funkcionējošam uzņēmumam šis rādītājs parasti svārstās no nulles līdz vienam. Ceteris paribus, rādītāja pieaugums dinamikā ir vērtējams kā pozitīva tendence.

Izmantojot šo koeficientu ekonomiskajā analīzē, ir jāatceras tā ierobežojumi. Ņemot vērā Krievijas ekonomikas specifiku (efektīvu tirgus institūciju trūkumu), pret šo koeficientu jāizturas ļoti piesardzīgi.

Tikai normāli, ņemot vērā aplūkojamā darbības veida specifiku, stabilos apstākļos veidojas strukturālās attiecības un proporcijas īpašumos un finansējuma avotos, šis rādītājs sāks iegūt analītisko vērtību.

Pirmkārt, tas darbosies kā indikators izmaiņām līdzekļu saņemšanas nosacījumos un to izlietošanā. Šīs attiecības samazināšanās liecina par iespējamu debitoru parādu atmaksas palēnināšanos vai nosacījumu stingrākiem tirdzniecības kredītu piešķiršanai no piegādātājiem un līgumslēdzējiem, savukārt pieaugums liecina par pieaugošu spēju pildīt esošās saistības.

Km2 = DS/SOS (1,17)

Ir arī cita pieeja funkcionējošā kapitāla manevrēšanas spējai. Piemēram, elastības koeficientu ieteicams definēt kā krājumu un ilgtermiņa debitoru parādu (ar dzēšanas termiņu ilgāku par vienu gadu no pārskata datuma) vērtības dalītu ar apgrozāmo līdzekļu apjomu. Izmantojot šādu aprēķina shēmu, pašu apgrozāmo līdzekļu manevrēšanas koeficients parāda, cik liela daļa no to apjoma ir slikti mobilie apgrozāmie līdzekļi.

Pašu apgrozāmā kapitāla elastības koeficienta vērtība ir atkarīga no uzņēmuma rakstura: kapitālietilpīgās nozarēs tā normālajam līmenim jābūt zemākam nekā materiāli ietilpīgajās, jo šajā gadījumā ievērojama pašu kapitāla daļa ir ražošanas pamatlīdzekļu seguma avots.

1. Apgrozāmā kapitāla daļa aktīvos (DoA). Šis rādītājs raksturo apgrozāmo līdzekļu pieejamību visos uzņēmuma aktīvos (A) procentos.

Doa = OA/A (1,18)

3. Krājumu īpatsvars apgrozāmajos līdzekļos (Dz). Šis rādītājs atspoguļo krājumu īpatsvaru apgrozāmajos līdzekļos. Pārāk liela daļa var liecināt par krājumu pārpilnību vai samazinātu pieprasījumu pēc produktiem.

Dz \u003d Z/OA (1,19)

4. Pašu apgrozāmā kapitāla daļa krājumu segšanā (Dsos). Šis rādītājs raksturo to krājumu pašizmaksas daļu, ko sedz pašu apgrozāmie līdzekļi, un arī tradicionāli tam ir liela nozīme finansiālā stāvokļa analīzē. Šī koeficienta vērtībai jābūt lielākai par 0,5 .

Dsos = SOS/Z (1,20)

5. Krājumu seguma koeficients (KPC). Rādītājs raksturo uz kādiem izdevumiem tika iegādāti uzņēmuma krājumi un izdevumi. Tā pozitīvā vērtība liecina, ka krājumi un izmaksas ir nodrošinātas « parastie” seguma avoti, savukārt tā negatīvā vērtība norāda, ka daļa rezervju un izmaksu procentos ir iegūta uz īstermiņa kreditoru parādu rēķina, un uzņēmuma pašreizējais finansiālais stāvoklis ir uzskatāms par nestabilu.

Aprēķināts, korelējot "normālo" rezervju seguma avotu vērtību un rezervju apjomu. Ja šī rādītāja vērtība ir mazāka par vienu, tad uzņēmuma pašreizējais finansiālais stāvoklis tiek uzskatīts par nestabilu.

Kpz \u003d NIP/Z (1,21)

6. Apgrozāmo līdzekļu nodrošinājuma ar pašu līdzekļiem koeficients (KOSS). Šis koeficients parāda pašu apgrozāmo līdzekļu īpatsvaru uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu kopapjomā. Standarta vērtība ir 0,1.

KOSS \u003d SOS/OA (1.22)

Uzņēmuma finansiālais un ekonomiskais stāvoklis, tā maksātspēja ir tieši atkarīga no aktīvos ieguldīto līdzekļu apgrozījuma. Jo lielāks apgrozījuma temps, jo ātrāk aktīvos ieguldītie līdzekļi tiek pārvērsti naudā, ar kuru uzņēmums maksā par savām saistībām.

Atsevišķiem uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu veidiem ir dažādi apgrozījuma rādītāji. Apgrozījuma rādītāji atspoguļo uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu struktūru un ir atkarīgi no to veidiem, krājumiem, debitoru parādiem. Uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu apgrozījuma ilgumu nosaka ārējo un iekšējo faktoru kopējā ietekme.

Pie ārējiem faktoriem pieder: piederība nozarei; uzņēmuma darbības joma; uzņēmuma mērogs; uzņēmuma darbības apstākļi, tai skaitā nodibinātās attiecības ar piegādātājiem un patērētājiem, maksātspējīgs pieprasījums pēc uzņēmuma produkcijas. Iekšējie faktori, kas nosaka uzņēmuma aktīvu pārvaldības stratēģijas efektivitāti, ir: izmaksu pārvaldības sistēma; cenu politika; grāmatvedības politikas esamība, kas ļauj izmantot saprātīgas metodes krājumu novērtēšanai.

finanšu likviditāte ekonomiskā stabilitāte

1.3 Informācijas bāze uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzei

Esošā juridiskā un normatīvā atbalsta ietvaros tiek veikta jebkuras finanšu vadības sistēmas funkcionēšana. Tajos ietilpst: likumi, prezidenta dekrēti, valdības dekrēti, ministriju un departamentu rīkojumi un rīkojumi, licences, likumā noteiktie dokumenti, normas, instrukcijas, vadlīnijas utt.

Uz informāciju, ko izmanto finanšu lēmumu pieņemšanā, attiecas šādas prasības:

1) lietderība - var izmantot, lai pieņemtu pārdomātus lēmumus;

2) atbilstība - reāls atspoguļojums ik brīdi par organizācijas vides stāvokli;

3) savlaicīgums - ja informācija saņemta vēlāk par noteikto laiku, tā vairs nevar ietekmēt lēmumu;

4) uzticamība - diezgan precīza vides objektīvā stāvokļa atveide;

5) atbilstība - nevajadzīgas (nevajadzīgas) informācijas neesamība, informācijas iegūšana stingri saskaņā ar formulētajām prasībām un izvairīšanās no darba ar nevajadzīgiem datiem;

6) pilnība (pietiekamība) - ņemot vērā visus nepieciešamos datus, kas nepieciešami, lai objektīvi ņemtu vērā visus faktorus, kas veido vai ietekmē vides stāvokli un attīstību;

7) salīdzināmība (konsekvence un informācijas vienotība) - iespēja salīdzināt dažādu laika periodu un dažādu novērošanas objektu datus līdzīgām informācijas grupām, sekundāro un primāro informāciju.

Finanšu analīzes procesā var izmantot šādu informāciju: informācija par ražošanas tehnisko sagatavošanu; reglamentējošā informācija; plānošanas informācija; biznesa grāmatvedība (operatīvā, grāmatvedības, statistiskā); finanšu pārskati.

Papildu datu saraksts var tikt paplašināts atkarībā no analīzes laikā uzstādītā uzdevuma.

Viens no finanšu analīzes uzdevumiem ir identificēt uzņēmuma finansiālā stāvokļa izmaiņu dinamiku (tendences un modeļus) pētāmajā periodā. Šajā sakarā analīzes informācijas bāzē jāiekļauj dati par vismaz gadu ar ceturkšņa (mēneša) sadalījumu.

Finanšu analīzes rezultātu ticamība un līdz ar to arī pieņemto vadības lēmumu pareizība ir atkarīga no sākotnējo datu patiesuma pakāpes.

Informācijas avoti bilances un apgrozāmo līdzekļu likviditātes, organizācijas maksātspējas analīzei ir finanšu pārskatu standarta formas:

1. Bilance (veidlapa Nr. 1).

2. Peļņas un zaudējumu aprēķins (veidlapa Nr.2).

3. Bilances un peļņas un zaudējumu aprēķina pielikumi (Pašu kapitāla izmaiņu pārskats (veidlapa Nr. 3), Naudas plūsmu pārskats (veidlapa Nr. 4), bilances pielikums (veidlapa Nr. 5), Pārskats par saņemto līdzekļu paredzēto izlietojumu (veidlapa Nr.6)).

Visas iepriekš minētās atskaites veidlapas ir sastādītas saskaņā ar Krievijas Federācijas Finanšu ministrijas rīkojumu "Par organizācijas finanšu pārskatu formām" 2003. gada 22. jūlijā Nr. 67n.

Uzņēmuma bilances sastādīšanas, peļņas un zaudējumu aprēķināšanas mērķis ir, no vienas puses, visu aktīvo un pasīvo kontu (debeta/kredīta) identitātes pārbaude, no otras puses, iegūt kvantitatīvus datus par uzņēmuma darbību.

Krievijas Federācijā aktīvu bilance tiek veidota, lai palielinātu līdzekļu likviditāti, t.i. augošā secībā pēc šo aktīvu ekonomiskā apgrozījuma procesā pārtapšanas naudas formā.

Lai analīzi padarītu precīzāku, pamatojoties uz uzskaites datiem (t.sk. analītiskajiem) no aktīvu bilances II sadaļas, izdevumus, kas nav segti no speciālajiem fondiem un mērķfinansējuma, ir nepieciešams sadalīt atbilstoši pārskatam par izmaiņām kapitālu (veidlapa Nr.3 (3.pielikums)) un pārskatā par saņemto līdzekļu paredzēto izlietojumu (veidlapa Nr.6 (6.pielikums)), kurā norādīta apgrozāmo līdzekļu imobilizācija, un no bilances saistību saistībām. - nemaksājumi, proti, saistības, kas nav atmaksātas laikā, piegādātāju maksājumu prasības, kas nav samaksātas laikā, parādi budžetam utt., kas atspoguļoti bilances pielikumos (veidlapas 1., 2. sadaļa un apliecinājums 2. sadaļai). Nr.5 (5.pielikums)).

Tieši no analītiskās bilances jūs varat iegūt vairākus svarīgākos uzņēmuma finansiālā stāvokļa raksturlielumus. Pamatojoties uz sastādītajām laikrindām, tiek veidoti grafiki, noteiktas funkcijas, kas raksturo konkrēta bilances posteņa uzvedību, iespējama vadības lēmumu pieņemšanai nepieciešamo rādītāju izmaiņu salīdzināšanas korelācijas-regresijas analīze.

Mūsdienu bilance un peļņas un zaudējumu uzskaite ir visaptveroša uzņēmuma pagājušā gada darbības un attīstības uzskaite un nosaka tā tuvākās nākotnes perspektīvas.

Šādas uzskaites mērķis ir cieši saistīts ar tās informācijas raksturu, kas no tās jāiegūst, proti, displejs:

· uzņēmuma kapitāla un īpašuma absolūtajos skaitļos (bilances kopsumma);

· kapitāla un īpašuma struktūra (bilance);

neto pašu kapitāls (pašu kapitāls);

pašu kapitāla izmaiņas vienā periodā.

Šādas informācijas iegūšana ir saistīta ar nepieciešamību pēc tās:

1) uzņēmuma vadība;

2) īpašnieks;

3) valsts (finanšu struktūras);

4) kreditori;

5) sabiedrība;

6) zinātniskie institūti u.c.

Katras šīs puses motīvi var ievērojami atšķirties. Tādējādi vadībai ir nepieciešama informācija, lai nodrošinātu efektīvu uzņēmuma pārvaldību, īpašnieks - lai kontrolētu vadības darbību, finanšu institūcijas - lai pārbaudītu atbilstību normatīvajam regulējumam, kreditori vēlas pārbaudīt uzņēmuma maksātspēju kā atbilstības garantiju. ar savām prasībām utt.

Galvenais, dominējošais motīvs ir aizsargāt katras puses intereses. Pamatojoties uz to, svarīga vieta analīzē ir uzņēmuma finansiālā stāvokļa, tā maksātspējas novērtējumam.

Šis novērtējums tiek veikts nevis attiecībā uz tuvumu atsauces vērtībai, bet gan pēc attāluma no kritiskā stāvokļa. Līdz ar to pozitīvam uzņēmumam ir finanšu rādītāji, kas atbilst normatīvajām minimālajām vērtībām, kas noteiktas, pamatojoties uz saimnieciskās darbības efektivitātes un uzņēmuma finanšu organizācijas kritērijiem.

Tādējādi šajā nodaļā aplūkotie teorētiskie pamati uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzei ir praktiski izmantojamais fundamentālais pamats uzņēmuma maksātspējas un tā finansiālās stabilitātes noteikšanā.

Šajā nodaļā aplūkotā MashstalOptProm LLC finansiālā stāvokļa analīzes un novērtēšanas metodika tika izmantota 2008.-2010.gada finanšu pārskatu analīzē, kas ir izklāstīta nākamajā nodaļā.

2. Finanšu stabilitātes analīzeOOO « MAHSTALOPTPROM"

2.1 Tehniski un ekonomiskiuzņēmuma īpašība

Sabiedrība ar ierobežotu atbildību MashstalOptProm dibināta 2008. gada 23. janvārī saskaņā ar 1998. gada 8. februāra federālo likumu Nr. 14-FZ “Par sabiedrībām ar ierobežotu atbildību” (ar grozījumiem, kas izdarīti 2011. gada 11. jūlijā). Uzņēmuma dibināšanas galvenais mērķis ir komercdarbības veikšana mašīnu un iekārtu ražošanas jomā.

Uzņēmums atrodas: 440008, Penza, st. Ņekrasova, 24 gadi.

Uzņēmuma galvenais mērķis ir peļņas gūšana. Galvenie uzdevumi ir: biznesa attīstība, jaunu klientu noturēšana un piesaiste, efektīva uzņēmuma vadība.

MashstalOptProm LLC pamatdarbība ir citas tehnikas un iekārtu ražošana lauksaimniecībai un mežsaimniecībai. Uzņēmuma klienti ir novada un citu reģionu lauksaimniecības uzņēmumi.

Uzņēmums saskaņā ar Krievijas tiesību aktiem ir juridiska persona: tam pieder atsevišķs īpašums un tas ir atbildīgs par savām saistībām ar šo īpašumu, var iegūt un izmantot mantiskās un personiskās nemantiskās tiesības savā vārdā, būt prasītājs un atbildētājs tiesā.

Sabiedrība savā darbībā vadās pēc uzņēmuma statūtiem, Krievijas Federācijas tiesību aktiem un izpildinstitūciju saistošajiem aktiem.

Tālāk mēs aplūkosim MashstalOptProm LLC tehniskos un ekonomiskos rādītājus 2008.-2010. gadā un veiksim salīdzinošu analīzi 2.1. tabulā.

2.1. tabula. MashstalOptProm LLC tehnisko un ekonomisko rādītāju dinamika

Līdzīgi dokumenti

Uzņēmuma finansiālā stāvokļa ekonomiskā būtība un saturs. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas metodes, rādītāju sistēma, kas to atspoguļo. Galveno koeficientu aprēķins, kas atspoguļo uzņēmuma OOO "PlanetaStroy" finansiālo stabilitāti.

diplomdarbs, pievienots 29.09.2012


Finanšu stabilitātes jēdziens un faktori, rādītāji un novērtēšanas metodes. Naudas līdzekļu plānošana un tās loma uzņēmumā. Uzņēmuma tehniskais un ekonomiskais raksturojums un tā finansiālā stāvokļa analīze. Finansiālās stabilitātes palielināšana.

kursa darbs, pievienots 03.06.2012


Teorētiskie pamati uzņēmuma finansiālās stabilitātes un maksātspējas novērtēšanai. Čuvašas Republikas OJSC Hipotēku korporācijas finanšu stabilitātes, maksātspējas un likviditātes rādītāju aprēķināšana un novērtēšana, to uzlabošanas un nostiprināšanas veidi.

kursa darbs, pievienots 14.10.2010


Teorētiskie pamati, būtība un uzdevumi, novērtēšanas metodes, informatīvais atbalsts uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzei un finansiālās stabilitātes novērtēšanai. Relatīvās likviditātes rādītāju aprēķins un analīze uzņēmumā OJSC "Razrez Tugnuisky".

diplomdarbs, pievienots 03.06.2010


diplomdarbs, pievienots 01.05.2015


Uzņēmuma finansiālās stabilitātes analīzes problēmas. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas metodes. pozīcijas preču un finanšu tirgos. Komerciālo un finanšu darījumu efektivitāte. Veidi, kā uzlabot uzņēmuma finansiālo stabilitāti.

kursa darbs, pievienots 03.11.2012


Uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtēšanas ekonomiskā būtība, mērķis un uzdevumi, tā īstenošanas metodes. Market-Service LLC tehniskais un ekonomiskais raksturojums, maksātspējas un finansiālās stabilitātes noteikšana, pilnveidošanas virzieni.

diplomdarbs, pievienots 17.04.2011


Uzņēmuma finansiālās stabilitātes jēdziens un veidi. Finanšu analīzes būtība, absolūtie un relatīvie finanšu stabilitātes rādītāji. Komplekss ARS LLC likviditātes un maksātspējas novērtējums. Pasākumi uzņēmuma finansiālās stabilitātes stiprināšanai.

kursa darbs, pievienots 03.01.2015


Visaptveroša uzņēmuma finansiālā stāvokļa novērtējuma būtība, loma, nozīme. SIA "Agroindustriālais uzņēmums Spring plot" organizatoriskais un ekonomiskais raksturojums, finanšu stabilitātes, likviditātes un maksātspējas analīze.

prakses pārskats, pievienots 13.12.2009


Finanšu stabilitāte un to noteicošie faktori. Finanšu stabilitātes analīzes saturs un loma finansiālā stāvokļa novērtēšanā. Finanšu resursu izmantošanas efektivitāte. Uzņēmuma finansiālās stabilitātes un spēka veida noteikšana.

Finanšu stabilitāte ir cieši saistīta ar uzņēmuma kapitāla veidošanu un izmantošanu, pamatkapitāla pietiekamības novērtēšanu efektīvai saimnieciskajai darbībai.

Finanšu stabilitāte- tā ir uzņēmuma spēja ne tikai uzturēt pietiekamu uzņēmējdarbības aktivitātes un biznesa efektivitātes līmeni, bet arī to paaugstināt, vienlaikus nodrošinot maksātspēju, investīciju pievilcību pieļaujamā riska robežās.

Uzņēmumam jāsaglabā aktīvu un pasīvu strukturālā bilance, ņemot vērā mainīgos ārējās vides faktorus un iekšējos faktorus. Aktīvu struktūrai jāatbilst saimnieciskās darbības attīstības ilgtermiņa vajadzībām, kam nepieciešami uzticami to veidošanas avoti. Piesaistot aizņemto kapitālu, uzņēmumam ir jāparedz ar to saistītās finansiālās sekas: neizbēgams finanšu risku pieaugums, aizņemtā kapitāla uzturēšanas izmaksas un šo faktoru nelabvēlīgā ietekme uz finanšu rezultātiem.

Galvenais nosacījums uzņēmuma finansiālās stabilitātes nodrošināšanai ir pārdošanas apjomu pieaugums, jo ieņēmumi ir kārtējo izdevumu segšanas un normālas peļņas avots. Peļņas pieaugums savukārt rada apstākļus ekonomiskās aktivitātes paplašināšanai, investīcijām materiāli tehniskās bāzes uzlabošanā, jaunu tehnoloģiju apgūšanā u.c.

Lai novērtētu uzņēmuma finansiālo stabilitāti, tiek izmantoti absolūtie un relatīvie rādītāji.

Absolūtie finanšu stabilitātes rādītāji:

• kopējo aktīvu (pasīvu, bilances) absolūtais pieaugums;
• uzņēmuma pašu kapitāla (pašu kapitāla) absolūtais palielinājums;
• pašu apgrozāmā kapitāla pieejamība;
• materiālo apgrozāmo līdzekļu (rezervju) nodrošināšana ar ilgtspējīgiem veidošanās avotiem;
• absolūts neto ieņēmumu pieaugums;
• absolūts tīrās peļņas pieaugums;
• absolūtais neto naudas plūsmas pieaugums (starpība starp kopējo ienākošo un kopējo naudas aizplūdi no pamatdarbības).

Uzņēmuma raitai darbībai liela nozīme ir nepieciešamā apjoma un ražošanas rezervju sastāva veidošanai. Tāpēc, raksturojot uzņēmuma finansiālo stabilitāti, īpaša loma ir pašu finansējuma avotu pieejamības rādītājam ne tikai visiem apgrozāmajiem līdzekļiem, bet tieši krājumiem (apgrozāmais kapitāls).

Izmantojot rādītājus par materiālā apgrozāmā kapitāla pieejamību ar ilgtspējīgiem finansējuma avotiem, tiek izdalīti četri finanšu stabilitātes veidi.

• 1. Absolūta stabilitāte- stāvoklis, kurā krājumus pilnībā sedz pašu apgrozāmie līdzekļi, t.i., uzņēmums ir absolūti neatkarīgs no ārējiem kreditoriem. Šāda situācija praksē notiek reti. Turklāt ne vienmēr ir ekonomiski izdevīgi, jo tas liecina par konservatīvu pieeju ražošanas darbības finansēšanai, ka uzņēmuma vadība nepietiekami izmanto finanšu sviras efektu.
• 2. Normāla stabilitāte-- stāvoklis, kad krājumi tiek veidoti gan uz pašu apgrozāmo līdzekļu rēķina, gan uz īstermiņa aizņemto līdzekļu rēķina.
• 3. nestabils finansiālais stāvoklis, kad krājumu veidošanai nepietiek pašu apgrozāmo līdzekļu un īstermiņa aizņemto līdzekļu. Uzņēmumi šādā situācijā izmanto īstermiņa maksājumus, lai finansētu daļu no krājumiem. Dažkārt tas noved pie darbinieku algu izmaksu kavēšanās, norēķinu kavēšanās ar piegādātājiem.
• 4. Kritiskā finansiālā situācija rodas, ja papildus nestabilam stāvoklim uzņēmums neatmaksā kredītus un aizņēmumus laikā, nevar laikus izpildīt savas maksājumu saistības.

Pamatojoties uz uzņēmuma bilanci (10.1. tabula), 10.3. tabulā parādīti galvenie absolūtie finanšu stabilitātes rādītāji.

10.3. tabula. Uzņēmuma finanšu stabilitātes absolūtie rādītāji pārskata gadā

summas, miljoni rubļu

Indekss	Par gada sākumu	Gada beigās	Izmaiņas gadā (+)
1. Kapitāls un rezerves
2. Ilgtermiņa saistības
3. Ilgtermiņa līdzekļi
4. Pašu apgrozāmie līdzekļi (1. rindiņa + 2. rindiņa — 3. rindiņa)
5. Īstermiņa aizņēmumi
6. Kopējais pašu kapitāls un īstermiņa aizņēmumi (4. rinda + 5. rinda)
7. Kreditoru parādi

Apskatāmajā piemērā uzņēmumam trūkst sava apgrozāmā kapitāla rezervju finansēšanai: gada sākumā 16,3 miljoni rubļu, beigās - 12,5 miljoni rubļu, t.i., tam nav absolūtas finansiālās stabilitātes. Krājumu finansēšanai līdztekus pašu apgrozāmajiem līdzekļiem tiek piesaistīti īstermiņa aizņemtie līdzekļi. Tajā pašā laikā pašu apgrozāmo līdzekļu, īstermiņa aizņemto līdzekļu apjoms pārsniedz rezervju apjomu gan gada sākumā, gan beigās. Tas liecina par normālu finansiālo stabilitāti.

Kopējais visu iespējamo ražošanas rezervju finansēšanas avotu apjoms ir ievērojami lielāks par rezervju vērtību: gada sākumā + 28,3 miljoni rubļu, gada beigās + 36,6 miljoni rubļu.

Finanšu stabilitātes relatīvie rādītāji(pasaules un vietējā praksē plaši izmantotie koeficienti):

• autonomijas koeficients- pamatkapitāla attiecība pret kopējo bilanci. Parāda, cik lielā mērā uzņēmuma izmantoto finanšu līdzekļu apjoms veidojas uz tā pašu līdzekļu rēķina. Šī koeficienta normālā minimālā vērtība ir 0,5. Jo augstāks šis rādītājs, jo lielāka ir uzņēmuma finansiālā neatkarība no ārējiem finanšu resursu avotiem;
• ilgtermiņa finansiālās neatkarības koeficients - pašu kapitāla un ilgtermiņa saistību apjoma attiecība pret kopējo bilanci. Tas raksturo uzņēmuma neatkarību no īstermiņa aizņemtiem saimnieciskās darbības finansēšanas avotiem;
• finansējuma attiecība- pašu kapitāla attiecība pret aizņemto kapitālu. Pašu kapitāla pārsniegums pār aizņemto liecina, ka uzņēmumam ir pietiekama finansiālā spēka rezerve;
• finanšu sviras koeficients- aizņemtā kapitāla attiecība pret pamatkapitālu. Raksturo uzņēmuma finansiālo darbību, lai piesaistītu aizņemtos līdzekļus;
• veiklības faktors- pašu apgrozāmā kapitāla apjoma attiecība pret pašu kapitāla (pašu kapitāla) kopējo summu. Parāda pašu kapitāla daļu, kas ir ieguldīta apgrozāmajos līdzekļos.

Pamatojoties uz uzņēmuma bilanci (10.1. tabula) un 10.3. tabulā sniegto informāciju, 10.4. tabulā parādīti galvenie finanšu stabilitātes rādītāji pārskata gada sākumā un beigās.

10.4. tabula - Uzņēmuma finansiālās stabilitātes galvenie rādītāji

Indekss	Par gada sākumu	Gada beigās	Izmaiņu ātrums iekšā % vai novirze (+")
5. Īstermiņa saistības, miljoni rubļu
6. Kopējais aizņemtā kapitāla apjoms, miljoni rubļu (4. lapa + 5. lapa)
7. Pašu kapitāls un ilgtermiņa saistības, miljoni rubļu (1. lapa + 4. lapa)
8. Autonomijas koeficients (1. lapa: 3. lapa)
9. Ilgtermiņa finansiālās neatkarības rādītājs (7. lpp.: 3. lpp.)
10. Finansējuma attiecība (1. lapa: 6. lapa)
11. Finanšu sviras rādītājs (6. lpp.: 1. lpp.)
12. Veikluma faktors (2. lapa: 1. lapa)

10.4. tabulas dati liecina par diezgan augstu uzņēmuma finansiālo neatkarību: autonomijas koeficients gada beigās ir 0,63, t.i., pamatkapitāls ir 63% no kopējiem uzņēmuma finansēšanas avotiem. Pozitīvi, ka šis rādītājs gada laikā ir pieaudzis.

Par pašu līdzekļu avotu lomas pieaugumu liecina finansējuma koeficienta dinamika: tā pieauga par 0,18 punktiem. Attiecīgi ir samazinājies finanšu sviras koeficients.

Uzņēmuma pašu kapitāla manevrēšanas koeficients gada sākumā bija 0,45. Tā ir diezgan augsta vērtība, tuvu ieteicamajai normālajai vērtībai 0,2–0,5. Gada laikā manevrēšanas koeficients nedaudz samazinājies - par 0,01 punktu. Šis koeficients ir atkarīgs no uzņēmuma nozaru piederības, darbības veida, aktīvu struktūras.

Ilgtermiņa finansiālās neatkarības rādītājs gada laikā nav mainījies, kas vērtējams pozitīvi. Koeficienta vērtība ir diezgan augsta - 0,81. Organizācija nodrošināja pašu kapitāla apmēra palielinājumu par gadu par 10,9% un nelielu ilgtermiņa saistību apjoma samazinājumu.

Finanšu stabilitātes novērtējums kalpo par pamatu pasākumu izstrādei uzņēmuma finansiālā stāvokļa stiprināšanai. To darot, ir vairākas jomas:

• 1. Pasākumi pamatkapitāla palielināšanai: pamatkapitāla palielināšana; peļņas pieaugums no visa veida darbībām un tīrās peļņas kapitalizētās daļas pieaugums.
• 2. Pasākumi aizņemtā kapitāla pārvaldības uzlabošanai: maksimālā aizņemtā kapitāla apjoma noteikšana; racionālas aizņemto līdzekļu struktūras veidošana; efektīva aizņemtā kapitāla izmantošana u.c.
• 3. Pasākumi aktīvu pārvaldības uzlabošanai: pareiza pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla nepieciešamības noteikšana ražošanas darbības organizēšanai; pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla izmantošanas efektivitātes uzlabošana; ilgtermiņa un īstermiņa finanšu ieguldījumu efektivitātes uzlabošana.

Uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtējums ir svarīgs, plānojot uzņēmuma nepieciešamību pēc kapitāla un optimizējot tā struktūru.

Uzņēmuma kopējā kapitāla nepieciešamība tiek noteikta, pamatojoties uz nepieciešamību pēc aktīviem ražošanai, finanšu darījumu ieguldījumu darbībām. Kapitāla struktūras optimizāciju var veikt, pamatojoties uz:

• 1) daudzfaktoru aprēķini, izmantojot finanšu sviras efektu. Tajā pašā laikā kapitāla struktūra tiek izvēlēta no augstākās pašu kapitāla atdeves viedokļa (sk. 10.2. sadaļu);
• 2) kapitāla izmaksu samazināšana. Kapitāla izmaksas ir vidējā cena, ko uzņēmums maksā, lai piesaistītu kapitālu no dažādiem avotiem. Piemēram, kapitāla piesaistīšanas izmaksas no pašu iekšējiem avotiem tiek aplēstas pēc pašu kapitāla atdeves; kredītu piesaistes izmaksas tiek lēstas pēc aizdevuma procentu summas. Lai noteiktu optimālo kapitāla struktūru, tie balstās uz kapitāla vidējo svērto izmaksu minimizēšanas iespējām, ņemot vērā visus tā veidošanās avotus;
• 3) izvēlētā aktīvu finansēšanas politika. Dažādas aktīvu sastāvdaļas tiek finansētas no dažādiem avotiem. Pieejām aktīvu finansēšanai, atkarībā no uzņēmuma vadītāju un īpašnieku attieksmes pret finanšu riskiem, ir savas atšķirības. Parasti ir trīs aktīvu grupas:
  • pamatlīdzekļi;
  • apgrozāmo līdzekļu pastāvīgā daļa- uzņēmumam kārtējo ražošanas darbību veikšanai nepieciešamo minimālo apgrozāmo līdzekļu apjomu, kas nav atkarīgs no darbības apjoma sezonālām svārstībām;
  • apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa- daļa no apgrozāmajiem līdzekļiem, kas pakļauti svārstībām sezonalitātes faktora dēļ.

Šo aktīvu grupu finansēšanai ir trīs pieejas (10.5. tabula).

Konservatīva pieeja aktīvu finansēšanai pieņem, ka pamatlīdzekļi tiek finansēti galvenokārt no pašu kapitāla un daļēji no ilgtermiņa aizņemtā kapitāla (līdz 10%). Apgrozāmo līdzekļu pamatdaļa un puse apgrozāmā kapitāla mainīgās daļas pilnībā jāfinansē no pašu kapitāla. Otru pusi apgrozāmā kapitāla mainīgās daļas finansē no īstermiņa parāda kapitāla. Šāda pieeja nodrošina augstu uzņēmuma finansiālās stabilitātes koeficientu tā attīstības procesā.

10.5. tabula. Uzņēmuma aktīvu finansēšanas pieejas 1

Aktīva veids	Finansēšanas pieeja
	konservatīvs	mērens	agresīvs
Pamatlīdzekļi
Apgrozāmo līdzekļu pastāvīgā daļa
Apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa

Apzīmējumi: SC - pašu kapitāls; S/C - ilgtermiņa aizņemtais kapitāls; KPC - īstermiņa aizņemtais kapitāls.

Mērena pieeja aktīvu finansēšanai pieņem, ka pamatlīdzekļi un nemainīga apgrozāmā kapitāla daļa tiek finansēti no pašu kapitāla un ilgtermiņa aizņemtā kapitāla. Tajā pašā laikā pamatkapitāla daļa ir 75-80%. Apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa - uz īstermiņa aizņemtā kapitāla rēķina. Šī pieeja parasti nodrošina pieņemamu finanšu stabilitātes līmeni.

Agresīva pieeja aktīvu finansēšanai pieņem, ka pašu kapitāla loma pamatlīdzekļu finansēšanā un apgrozāmo līdzekļu pastāvīgā daļa tiek samazināta līdz 50-60%. Apgrozāmo līdzekļu mainīgā daļa tiek pilnībā finansēta no īstermiņa aizņemtā kapitāla. Dažos gadījumos visi apgrozāmie līdzekļi tiek finansēti no īstermiņa aizņemtā kapitāla. Šāda pieeja samazina uzņēmuma finansiālo stabilitāti, rada problēmas maksātspējas nodrošināšanā, lai gan ļauj strādāt ar minimālu pamatkapitāla apjomu.

• Savitskaya GV Saimnieciskās darbības kompleksās analīzes metodes: Mācību grāmata. - 4. izd. - M.: INFRA-M, 2007. - S. 322.

Organizācijas finansiālā stabilitāte ir viens no svarīgākajiem tās finanšu darbības raksturlielumiem. Finansiālā stabilitāte ir organizācijas darbības stabilitāte ilgtermiņā. Finanšu stabilitātes analīzes uzdevums ir novērtēt aktīvu un pasīvu lielumu un struktūru. Tas nepieciešams, lai atbildētu uz jautājumiem: cik neatkarīga ir organizācija no finansiālā viedokļa, vai šīs neatkarības līmenis aug vai samazinās un vai tās aktīvu un pasīvu stāvoklis atbilst tās finanšu un saimnieciskās darbības mērķiem. . Organizācijas finansiālā stabilitāte lielā mērā ir atkarīga no kapitāla avotu struktūras optimāluma (pašu un aizņemto līdzekļu attiecības) un no uzņēmuma aktīvu struktūras optimāluma, un galvenokārt no pamatkapitāla un apgrozāmā kapitāla attiecības, jo kā arī uz uzņēmuma aktīvu un saistību bilanci funkcionāli.

Finanšu stabilitātes rādītāji ļauj novērtēt ieguldītāju un kreditoru aizsardzības pakāpi, tas ir, tie atspoguļo uzņēmuma spēju atmaksāt saistības.

Finanšu stabilitātes novērtējums sākas ar absolūto rādītāju analīzi.

Absolūtie (kvantitatīvie) finanšu stabilitātes rādītāji raksturo rezervju un izmaksu nodrošinājuma pakāpi ar saviem veidošanās avotiem, ilgtermiņa veidošanās avotu klātbūtni, kā arī to galveno (parasto) avotu kopējo vērtību. veidošanās.

Saskaņā ar rezervju nodrošināšanu ar pašu un aizņemtiem līdzekļiem izšķir četrus finanšu stabilitātes veidus:

Absolūta finanšu stabilitāte (Z

Normāla finanšu stabilitāte (COC<З

Nestabils finansiālais stāvoklis (SOS + DP<З

Krīzes finansiālais stāvoklis (COC + DP + KP<З)

Ar absolūtu finansiālo stabilitāti krājumi un izmaksas tiek segtas no pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, un uzņēmums nav atkarīgs no ārējiem avotiem.

Absolūto finanšu stabilitāti raksturo nevienlīdzība

3<СОС, (5)

kur 3 - rezervju un izmaksu summa, tūkstoši rubļu;

SOS - pašu apgrozāmie līdzekļi, kas definēti kā starpība starp pašu kapitālu un ilgtermiņa līdzekļiem, tūkstoši rubļu.

Normālu finanšu stabilitāti raksturo nevienlīdzība

SOS<3<СОС+ДП, (6)

kur DP - ilgtermiņa saistības, tūkstoši rubļu.

Šis koeficients parāda, ka rezervju un izmaksu apjoms pārsniedz pašu apgrozāmo līdzekļu apjomu, bet mazāks par pašu apgrozāmo līdzekļu un ilgtermiņa aizņemto avotu apjomu. Rezervju un izmaksu segšanai tiek izmantots ilgtermiņa pašu kapitāls un aizņemtie līdzekļi.

Nestabila finansiālā stāvokļa gadījumā rezervju un izmaksu segšanai tiek izmantots ilgtermiņa un īstermiņa pašu kapitāls un aizņemtie līdzekļi.

Neilgtspējīgu finansiālo stāvokli raksturo nevienlīdzība

SOS+DP< 3< СОС+ДП+КП, (7)

kur KP - īstermiņa aizdevumi un aizņēmumi, tūkstoši rubļu.

Šī attiecība parāda, ka rezervju un izmaksu summa pārsniedz pašu strādājošo un ilgtermiņa aizņemto avotu summu, bet mazāka par pašu strādājošo, ilgtermiņa un īstermiņa aizņemto avotu summu.

Pie nestabila finansiālā stāvokļa palielinās maksātnespējas risks. Taču saglabājas iespēja atjaunot bilanci, papildus piesaistot pašu līdzekļus, samazinot debitoru parādus un paātrinot krājumu apgrozījumu.

Finansiālās nestabilitātes robeža ir organizācijas krīzes stāvoklis. Krīzes finansiālo stāvokli raksturo situācija, kad krājumu apjoms un izmaksas pārsniedz parasto (saprātīgo) finansējuma avotu kopējo apjomu. Finanšu krīzei ir raksturīga nevienlīdzība

SOS+DP+KP<3, (8)

Šāda situācija nozīmē, ka uzņēmums nevar laikus samaksāt kreditoriem un var tikt pasludināts par bankrotējušu, jo naudas līdzekļi, īstermiņa finanšu ieguldījumi, organizācijas debitoru parādi un citi apgrozāmie līdzekļi nesedz kreditoru parādus un citas īstermiņa saistības.

Krīzes un nestabila finanšu stāvokļa apstākļos stabilitāti var atjaunot, saprātīgi samazinot krājumu un izmaksu līmeni.

Finanšu stabilitātes novērtēšanai tiek izmantota trīskomponentu finansiālās situācijas veida rādītāja aprēķināšanas metode.

Rezervju veidošanās avotu un izmaksu raksturošanai tiek izmantoti rādītāji, kas atspoguļo dažāda veida avotus, kas parādīti 2. tabulā.

2. tabula - Algoritms absolūto rādītāju aprēķināšanai, kas raksturo dažāda veida avotus

Rādītāji	Aprēķinu algoritms
Pašu apgrozāmā kapitāla (SOS) pieejamība	Neto vērtība mīnus ilgtermiņa aktīvi
Savu un ilgtermiņa aizņemto avotu pieejamība (SOS + DP)	pašu apgrozāmie līdzekļi un ilgtermiņa aizņēmumi mīnus ilgtermiņa aktīvi
Pieejamība sava, ilgtermiņa un īstermiņa aizņemtie avoti (SOS + DP + KP)	Pašu, ilgtermiņa un īstermiņa aizņemtie līdzekļi mīnus ilgtermiņa līdzekļi

	Nesakrīt
SOS<З	Nesakrīt
SOS+DP<З	Nesakrīt
SOS+DP+KP<З	Nesakrīt

Trīs rezervju veidošanās avotu pieejamības un izmaksu rādītāji atbilst trīs rezervju pieejamības un izmaksu rādītājiem pa to veidošanās avotiem.

Pašu apgrozāmā kapitāla pārpalikums (+) vai trūkums (-), kas definēts kā starpība starp pašu apgrozāmā kapitāla esamību un krājumu apjomu un izmaksām

FS=SOS-3, (9)

Pašu un ilgtermiņa aizņemto rezervju avotu un izmaksu (FD) pārpalikums (+) vai trūkums (-), kas definēts kā starpība starp pašu un ilgtermiņa aizņemto avotu esamību un rezervju apjomu.

PD \u003d (SOS + DP) - 3, (10)

Rezervju veidošanas galveno avotu kopējās vērtības pārpalikums (+) vai deficīts (-) (FO), kas definēts kā starpība starp galveno avotu kopējo vērtību un rezervju vērtību

FO \u003d (SOS + DP + KP) - 3, (11)

Izmantojot šos rādītājus, varat noteikt finansiālās situācijas veida trīskomponentu rādītāju.

Ir četri finanšu situāciju veidi.

Absolūta finanšu stabilitāte atbilst šādiem nosacījumiem

FS>0, PD> O, F0>0 (12)

Trīskomponentu indikators ir: S=(1; 1; 1).

Normāla finanšu stabilitāte garantē uzņēmuma maksātspēju

FS< О, ФД >O, ja > 0 (13)

Trīskomponentu indikators ir: S=(0; 1; 1).

Nestabils finansiālais stāvoklis, kas saistīts ar uzņēmuma maksātspējas pārkāpumu. Ar šāda veida finansiālo situāciju saglabājas iespēja atjaunot līdzsvaru, papildinot pašu līdzekļu avotus

FS< О, ФД< О, ФО > 0 (14)

Trīskomponentu indikators ir: S=(0; 0; 1).

Krīzes finansiālais stāvoklis, kurā uzņēmums ir pilnībā atkarīgs no aizņemtiem finansējuma avotiem. Krājumu finansēšanai nepietiek ar pašu kapitālu, ilgtermiņa un īstermiņa aizdevumiem un aizņēmumiem. Krājumu papildināšana tiek veikta uz līdzekļu rēķina, kas radušies kreditoru parādu atmaksas rezultātā

FS< 0, ФД< О, ФО< 0, (15)

Trīskomponentu indikators ir: S=(0; 0; 0).

Apsveriet finanšu stabilitātes novērtējumu, izmantojot relatīvos rādītājus.

Lai noteiktu organizācijas finansiālās stabilitātes līmeni, izmantojiet relatīvo rādītāju kopumu. Ar viņu palīdzību viņi novērtē finanšu struktūras dinamiku, uzņēmuma finansiālo stabilitāti.

Galvenie finanšu stabilitātes koeficienti ir.

Kapitāla koncentrācijas rādītājs (K 4) - nosaka līdzekļu daļu, ko tā īpašnieki ieguldījuši uzņēmuma darbībā:

kur SC - pašu kapitāls,

VB - bilances valūta.

Jo lielāka ir šī koeficienta vērtība, jo finansiāli stabilāks, stabilāks un no ārējiem kreditoriem neatkarīgāks ir uzņēmums.

Finansiālās atkarības koeficients (K 5) parāda, kā uzņēmuma aktīvi tiek finansēti no aizņemtajiem līdzekļiem

kur SC - pašu kapitāls,

VB - bilances valūta.

Pārāk daudz aizņemto līdzekļu samazina uzņēmuma maksātspēju, grauj tā finansiālo stabilitāti un attiecīgi samazina darījumu partneru uzticību tam un samazina iespēju saņemt aizdevumu.

Pašu kapitāla manevrēšanas koeficients (K 6) - raksturo, kāda pašu kapitāla avotu daļa ir mobilā formā.

kur SOS - pašu apgrozāmie līdzekļi,

SC - pašu kapitāls.

Koeficients ir vienāds ar visu pašu kapitāla avotu summas un ilgtermiņa aktīvu vērtības starpības attiecību pret visu pašu līdzekļu un ilgtermiņa aizdevumu un aizņēmumu avotu summu. Standarta vērtība ir no 0,2 līdz 0,5.

Aizņemtā kapitāla koncentrācijas rādītājs (K 7) parāda, cik daudz aizņemtā kapitāla attiecas uz finanšu resursu vienību vai faktiski aizņemtā kapitāla daļiņu uzņēmuma finanšu resursu kopapjomā.

kur ZK ir aizņemtais kapitāls,

VB - bilances valūta.

Parāda kapitāla koncentrācijas rādītājs tiek pozitīvi novērtēts tā samazināšanās gadījumā, un parāda kapitāla koncentrācijas rādītāja un pašu kapitāla koncentrācijas rādītāja summa ir vienāda ar vienu.

Ilgtermiņa ieguldījumu struktūras attiecība (K 8) - parāda ilgtermiņa saistību īpatsvaru uzņēmuma ilgtermiņa aktīvu apjomā.

VA - uzņēmuma ilgtermiņa līdzekļi.

Zema šī koeficienta vērtība var liecināt par neiespējamību piesaistīt ilgtermiņa aizdevumus un aizņēmumus, savukārt pārāk augsta vērtība norāda vai nu uz iespēju sniegt uzticamu nodrošinājumu, vai arī uz spēcīgu atkarību no trešo pušu investoriem.

Aizņemto līdzekļu ilgtermiņa piesaistes koeficients (K 9) - parāda, kura daļa no pamatlīdzekļu veidošanās avotiem pārskata datumā ietilpst pašu kapitālā, bet kura daļa uz ilgtermiņa aizņemtajiem līdzekļiem.

kur DP - ilgtermiņa saistības,

SC - uzņēmuma pašu kapitāls.

Īpaši augsta šī rādītāja vērtība liecina par spēcīgu atkarību no piesaistītā kapitāla, nepieciešamību nākotnē maksāt ievērojamas naudas summas kredītu procentu veidā.

Aizņemtā kapitāla struktūras attiecība (K 10) parāda, no kādiem avotiem veidojas uzņēmuma aizņemtais kapitāls

kur DP - ilgtermiņa saistības,

ZK - aizņemtais kapitāls.

Atkarībā no uzņēmuma kapitāla veidošanas avota var secināt, kā veidojas uzņēmuma pamatlīdzekļi un apgrozāmie līdzekļi, jo ilgtermiņa līdzekļu iegādei parasti tiek ņemti ilgtermiņa aizņemtie līdzekļi, un īstermiņa līdzekļu iegādei. termiņa kredīti apgrozāmo līdzekļu iegādei un kārtējo darbību īstenošanai.

Aizņemtā un pašu kapitāla attiecība (K 11)

kur SC ir uzņēmuma pamatkapitāls,

ZK - aizņemtais kapitāls.

Jo vairāk koeficients pārsniedz 1, jo lielāka ir uzņēmuma atkarība no aizņemtajiem līdzekļiem.

Pašu kapitāla rādītājs (K 12) parāda no uzņēmuma pašu līdzekļiem finansēto uzņēmuma apgrozāmo līdzekļu daļu.

kur SOS - pašu apgrozāmie līdzekļi,

OA - apgrozāmie līdzekļi.

Standarta vērtība ir 0,5.

			Finansiālās atkarības koeficients
			Pašu kapitāla manevrēšanas koeficients
			Parāda kapitāla koncentrācijas rādītājs
			Ilgtermiņa investīciju struktūras koeficients
			Ilgtermiņa aizņēmuma koeficients
			Parādu struktūras koeficients

Ir finansiālās stabilitātes rādītājs.

Daudzi analītiķi uzskata, ka finanšu stabilitāti raksturo ne tikai kapitāla struktūra, bet arī likviditāte un maksātspēja. Līdz ar to finanšu stabilitātes vērtēšanā izmantoto rādītāju sastāvs ietver likviditātes rādītājus. Finanšu stabilitātes noteikšanas algoritms:

Analizētās organizācijas finansiālās stabilitātes rādītāju izvēle;

Rādītāju sakārtošana punktos;

Šo rādītāju novērtējums atkarībā no to faktiskajām vērtībām;

Novērtējuma samazināšanas vai palielināšanas nosacījumu identificēšana;

Finansiālās stabilitātes kopvērtējuma aprēķināšana;

Finanšu stabilitātes klases noteikšana.

Metodoloģijas būtība slēpjas organizāciju klasifikācijā pēc riska līmeņa, tas ir, jebkura analizējamā organizācija var tikt iedalīta noteiktā klasē atkarībā no “ieskaitītā” punktu skaita, pamatojoties uz ilgtspējas rādītāju faktiskajām vērtībām, kas ir norādīts 3. un 4. tabulā.

3. tabula - Organizācijas finansiālās stabilitātes rādītāju novērtējums

		Rādītāju novērtējums atkarībā no to faktiskajām vērtībām, punktiem		Nosacījumi, lai mainītu punktu skaitu
Koeficients absolūts likviditāte		0,5 un vairāk — 20 punkti		Par katru 0,1 punktu, salīdzinot ar 0,5, tiek atskaitīti 4 punkti
Koeficients likviditāte		1,5 un augstāk — 18 punkti		Par katru 0,1 punktu, salīdzinot ar 1,5, tiek atskaitīti 3 punkti
Koeficients likviditāte		2.0 un jaunākas versijas — 16 punkti		Par katru 0,1 punktu, salīdzinot ar 2,0, tiek atskaitīti 1,5 punkti
Seguma attiecība ar pašu finansējuma avotiem		0,5 un vairāk — 15 punkti		Par katru 0,1 punktu, salīdzinot ar 0,5, tiek atskaitīti 3 punkti
Koeficients koncentrācija pašu kapitāls		0,6 un augstāk — 17 punkti		Par katru 0,01 punktu, salīdzinot ar 0,6, tiek atskaitīti 0,8 punkti
Koeficients attiecības aizdevums un pašu		1.0 un jaunāka versija — 13,5 punkti		Par katru 0,1 punktu, salīdzinot ar 1,0, tiek atskaitīti 2,5 punkti

4. tabula - Organizāciju grupēšana pēc finanšu stabilitātes klasēm pēc punktu summas

Finansiālā stāvokļa rādītājs		Nozīme
Pašreizējais likviditātes rādītājs
Ātrs likviditātes rādītājs
Absolūtās likviditātes rādītājs
Pašu kapitāla attiecība
Akciju koncentrācijas koeficients
Parāda attiecība pret pašu kapitālu
		KOPĀ:

Izšķir šādas organizāciju finansiālās stabilitātes klases:

1. klase - organizācijai ir lielisks finansiālais stāvoklis, to raksturo absolūta finansiālā stabilitāte un maksātspēja. Partneru attiecību riska ar šo organizāciju praktiski nav.

2.šķira - organizācijai ir labs finansiālais stāvoklis, lielākā daļa finanšu rādītāju ir tuvu optimālajiem, kapitāla struktūrā vērojams aizņemto līdzekļu īpatsvara pieaugums. Kreditoru parādi pieaug straujāk nekā debitoru parādi. Partneru attiecībās ar šo organizāciju pastāv nenozīmīgs riska līmenis.

3. klase - organizācijai ir apmierinošs finansiālais stāvoklis, ko parasti raksturo maksātspējas vai finansiālās stabilitātes problēmas pārāk lielas aizņemto līdzekļu daļas dēļ. Partneru attiecību risks ar šo organizāciju ir ievērojams.

4. klase - organizācijas finansiālais stāvoklis ir tuvu bankrotam. Organizācijai pastāvīgi ir problēmas ar maksātspēju, neapmierinoša kapitāla struktūra, praktiski nav iespēju piesaistīt stabilizācijas kredītu, peļņa ir minimāla vai tās nav.

5. klase - organizācijai ir neapmierinošs finansiālais stāvoklis, un to var pasludināt par bankrotējušu. Organizācija ir maksātnespējīga – nerentabla. Partneru attiecības ar šo organizāciju ir neatbilstošas.

Ņemot vērā finanšu procesu dažādību, finanšu stabilitātes rādītāju daudzveidību, to kritisko vērtējumu līmeņa atšķirību, jauno koeficientu faktisko vērtību novirzes no tiem pakāpi un no tā izrietošās grūtības kopumā. uzņēmumu finansiālās stabilitātes novērtējums, tiek veikta integrālā vērtēšana.

Secinājums: AS Avtovaz atbilst ceturtajai finanšu stabilitātes klasei, kurā organizācijas finansiālais stāvoklis ir tuvu bankrotam. Organizācijai pastāvīgi ir problēmas ar maksātspēju, neapmierinoša kapitāla struktūra, praktiski nav iespēju piesaistīt stabilizācijas kredītu, peļņa ir minimāla vai tās nav.

Organizācijas finansiālā stabilitāte ir spēja funkcionēt un attīstīties, saglabājot savu aktīvu un saistību līdzsvaru mainīgā iekšējā un ārējā vidē, garantējot tās maksātspēju un investīciju pievilcību ilgtermiņā pieņemamā riska līmenī.

Finanšu stabilitātes analīze galvenokārt balstās uz relatīviem rādītājiem, jo ​​bilances absolūtos rādītājus inflācijas izteiksmē ir grūti ievietot salīdzināmā rindā.

Uzņēmuma finansiālais stāvoklis, tā stabilitāte lielā mērā ir atkarīga no kapitāla avotu struktūras optimāluma (pašu un aizņemto līdzekļu attiecības) un no uzņēmuma aktīvu struktūras optimāluma un, pirmkārt, no kapitāla avotu struktūras optimāluma. pamatkapitālu un apgrozāmo kapitālu, kā arī par uzņēmuma aktīvu un saistību bilanci funkcionāli.

Tāpēc sākumā ir nepieciešams analizēt uzņēmuma avotu struktūru un novērtēt finanšu stabilitātes un finanšu riska pakāpi. Šim nolūkam tiek aprēķināti šādi rādītāji:

1. Pamatkapitāla koncentrācijas koeficients (K sk).

Pašu kapitāla koncentrācijas rādītājs (finansiālā neatkarība vai autonomija) parāda uzņēmuma pašu kapitāla daļu kopējā līdzekļu apjomā un raksturo kreditoru uzticību uzņēmumam. Tas parāda, kāda daļa no uzņēmuma aktīviem veidojas no pašu līdzekļu avotiem.

K sk \u003d Pamatkapitāls / Bilances valūta

K ck (gada sākumā) = 40607/81805=0,496

K ck (gada beigās) = 48408/95455=0,507

Jo lielāka ir šī koeficienta vērtība, jo uzņēmums ir finansiāli neatkarīgāks no ārējiem kreditoriem, stabils un uzticams līgumu un līgumu slēgšanai ar partneriem, mazāk riskants kreditoriem un potenciālajiem investoriem.

2.Aizņemtā kapitāla koncentrācijas koeficients (Kcc).

Parāda kapitāla koncentrācijas rādītājs ir aizņemto līdzekļu īpatsvars kopējā bilances valūtā. Tas parāda, kāda daļa no uzņēmuma aktīviem veidojas uz ilgtermiņa un īstermiņa aizņemto līdzekļu rēķina.

Кзк = Aizņemtie līdzekļi / Atlikuma valūta

KPC (gada sākumā) = 41198/81805=0,504

KPC (gada beigās) = 47047/95455=0,493

Jo zemāka šī attiecība, jo stabilāks ir uzņēmuma finansiālais stāvoklis. Tā ierobežojošā augšējā vērtība ir 0,4 (vai 40%). Šī rādītāja pārsniegšana norāda uz uzņēmuma finansiālo nestabilitāti.

Parāda kapitāla koncentrācijas rādītājs un pašu kapitāla koncentrācijas rādītājs ir divi savstarpēji saistīti rādītāji, to summa ir vienāda ar 1 (jeb 100%) (0,496+0,504 = 1; 0,507+0,493 = 1).

3. Finansiālās atkarības koeficients (Kfz).

Finansiālās atkarības koeficients raksturo uzņēmuma atkarību no aizņemtajiem līdzekļiem un parāda to īpatsvaru kopējā līdzekļu summā. Šis ir finansiālās neatkarības koeficienta apgrieztais rādītājs, tas parāda, cik daudz aktīvu nokrīt uz 1 pašu kapitāla rubli. Ja tā vērtība ir vienāda ar 1, tad tas nozīmē, ka visi uzņēmuma aktīvi tiek veidoti tikai uz pamatkapitāla rēķina.

Kfz \u003d Bilances valūta / Uzņēmuma pamatkapitāls

Kfz (gada sākumā) = 81805/40607=2,01

Kfz (gada beigās) = 95455/48408=1,97

Pēc Kfz datiem, redzams, ka gada sākumā uz katriem 2,01 rubļiem, kas ieguldīti aktīvos, bija 1 rublis pašu līdzekļu un 1,01 rublis aizņemto līdzekļu, bet gada beigās uz katriem 1,97 rubļiem. ieguldīti aktīvos, bija 1 rublis pašu līdzekļu un 0 ,97 rubļi - aizņemti. Tā samazinājums par 0,04 rubļiem liecina par nelielu aizņemto līdzekļu īpatsvara samazināšanos finansēšanā un uzņēmuma atkarības no ārējiem kreditoriem samazināšanos.

4. Finanšu stabilitātes koeficients (CFU).

Ilgtspējīgas finansēšanas koeficients nosaka no ilgtspējīgiem avotiem finansēto uzņēmuma aktīvu īpatsvaru. Tie ietver: pašu kapitālu un ilgtermiņa finanšu ieguldījumus, t.i. aizņemtos līdzekļus, kas piesaistīti uz laiku, kas ilgāks par 1 gadu.

Kfu = (Pašu kapitāls + Ilgtermiņa saistības) / Bilance

Kfu (gada sākumā) = 40607/81805=0,496

Kfu (gada beigās) = 48408/95455=0,507

Ja uzņēmums neizmanto ilgtermiņa aizdevumus un aizņēmumus, tad tā vērtība sakritīs ar finansiālās neatkarības koeficienta vērtību. Ko mēs redzam, pamatojoties uz SIA Trading House Elektrokabel datiem.

5. Pamatkapitāla manevrēšanas koeficients (Km).

Tas ir rādītājs, kas raksturo pamatkapitāla izlietojuma struktūru. Tas norāda mobilitātes (elastības) pakāpi pašu līdzekļu izmantošanā.

Km = (Pašu kapitāls ˗ ilgtermiņa aktīvi) / pašu kapitāls

Km (gada sākumā) = (40607˗39171)/40607=0,035;

Km (gada beigās) = (48408˗47206)/48408=0,024.

Elastības koeficients nosaka pamatkapitāla daļu, kas tiek izmantota uzņēmuma kārtējās darbības finansēšanai, t.i. apgrozāmajā kapitālā ieguldītais pašu kapitāls. Dinamikā tās pieaugums tiek vērtēts kā pozitīva tendence. Optimālā vērtība ir = 0,5.

SIA Tirdzniecības namā Elektrokabel šī attiecība pārskata gada laikā samazinājās no 0,035 līdz 0,024, kas negatīvi raksturo uzņēmuma darbību pārskata gadā.

6. Finanšu riska rādītājs - aizņemtā kapitāla attiecība pret pašu kapitālu. Šī attiecība tiek uzskatīta par vienu no galvenajiem finanšu stabilitātes rādītājiem. Jo augstāka ir tā vērtība, jo lielāks ir kapitāla ieguldīšanas risks šajā uzņēmumā, jo zemāka ir šī koeficienta vērtība, jo stabilāks ir uzņēmuma finansiālais stāvoklis.

Kfr parāda, cik daudz aizņemto līdzekļu tiek piesaistīts par 1 rubli pašu līdzekļu.

Kfr (gada sākumā) = 41198/40607=1,01

Kfr (gada beigās) = 47047/48408=0,97

Gada sākumā par katru uzņēmuma aktīvos ieguldīto pašu līdzekļu rubli gada sākumā aizņemas 1,01 rublis un gada beigās 0,97 rublis. Finanšu risku rādītājs samazinājās par 0,04 procentpunktiem. Tas liecina, ka uzņēmuma finansiālā atkarība no ārējiem investoriem ir nedaudz mazinājusies.

Kapitāla struktūrā notikušo izmaiņu vērtējums var atšķirties no investoru un uzņēmuma stāvokļa. Bankām un citiem kreditoriem situācija ir uzticamāka, ja pašu kapitāla īpatsvars klientu vidū ir augsts. Tas novērš finanšu risku. Uzņēmumi ir ieinteresēti piesaistīt aizņemtos līdzekļus divu iemeslu dēļ:

1) procenti par aizņemtā kapitāla apkalpošanu tiek uzskatīti par izdevumiem un netiek iekļauti apliekamajā ienākumā;

2) procentu maksāšanas izmaksas parasti ir zemākas par peļņu, kas gūta no aizņemto līdzekļu izmantošanas uzņēmuma apgrozījumā, kā rezultātā palielinās pašu kapitāla atdeve.

Tirgus ekonomikā liela un arvien pieaugoša pašu kapitāla daļa nebūt nenozīmē uzņēmuma stāvokļa uzlabošanos, iespēju ātri reaģēt uz biznesa prognožu izmaiņām. Gluži pretēji, aizņemto līdzekļu izmantošana liecina par uzņēmuma elastību, spēju atrast aizdevumus un tos atmaksāt, tas ir, tā uzticamību biznesa pasaulē.

Krājumu veidošanai plānoto līdzekļu avotu pārpalikums vai trūkums ir viens no uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas kritērijiem, pēc kura izšķir 4 finanšu stabilitātes veidus:

1. Absolūta finanšu stabilitāte (krājumi ir mazāki par pašu apgrozāmo līdzekļu apjomu). Šis koeficients parāda, ka visas rezerves ir pilnībā nosegtas ar apgrozāmajiem līdzekļiem, t.i. uzņēmums nav atkarīgs no ārējiem avotiem, šī situācija ir ārkārtīgi reta.

2. Normāla finanšu stabilitāte, kurā rezerves ir lielākas par pašu apgrozāmajiem līdzekļiem, bet mazākas par plānotajiem to seguma avotiem. Minētā attiecība atbilst situācijai, kad veiksmīgi strādājošs uzņēmums krājumu iegādei izmanto dažādus krājumu avotus.

3. Nestabila finansiālā situācija. Šī attiecība atbilst situācijai, kad uzņēmums savu rezervju segšanai ir spiests piesaistīt papildu seguma avotus, kas nav pamatoti.

4. Krīzes finansiālais stāvoklis. Krīzes finansiālo situāciju raksturo situācija, kad uzņēmumam papildus līdzšinējai nevienlīdzībai ir kredīti un kredīti termiņā, kavēti debitoru un kreditoru parādi. Šāda situācija nozīmē, ka uzņēmums nevar laikus atmaksāt kreditoriem.

Saskaņā ar SIA Trading House Elektrokabel bilanci mēs aprēķinām finanšu stabilitātes veidu gada sākumā un beigās:

1) Gada sākumā: SOS = 1436 tūkstoši rubļu; Z = 1701 tūkstotis rubļu; IFZ = 42634 tūkstoši rubļu.

1436 < 1701 < 48249, СОС < З < ИФЗ – это говорит о нормальной финансовой устойчивости организации ООО «ТД «Электрокабель» на начало года.

2) Gada beigās: SOS = 1202 tūkstoši rubļu; Z \u003d 1173 tūkstoši rubļu; IFZ = 48249 tūkstoši rubļu.

1102 < 1173 < 48249, СОС < З < ИФЗ – на конец года предприятие также имеет нормальную финансовую устойчивость.

Secinājums

No visiem finanšu pārskatu veidiem vissvarīgākā un pamata ir bilance. Bilance naudas izteiksmē raksturo organizācijas finansiālo stāvokli pārskata datumā. Bilance raksturo krājumu stāvokli, norēķinus, līdzekļu pieejamību, investīcijas. Uzņēmuma bilance iepazīstina īpašniekus, vadītājus un citas ar vadību saistītas personas ar saimnieciskās vienības mantisko stāvokli. No bilances ir skaidri redzams, kas īpašniekam pieder, tas ir, kāds ir materiālo resursu krājumu daudzums un kvalitāte, ar kuriem uzņēmums spēj rīkoties un kas ir piedalījies šo krājumu veidošanā. Saskaņā ar bilanci tiek noteikts, vai uzņēmums tuvākajā laikā spēs pildīt savas saistības pret trešajām personām - akcionāriem, investoriem, kreditoriem, pircējiem, pārdevējiem un citiem, vai tam nedraud finansiālas grūtības.

Pamatojoties uz bilances datiem, uzņēmuma galīgo finanšu rezultātu nosaka pārskata perioda pašu kapitāla palielinājuma veidā, kas atspoguļojas tīrās peļņas veidā bilances pasīvu daļā vai zaudējumu veidā. aktīvu.

Tieši no bilances var iegūt lielāko daļu informācijas par uzņēmuma darbību. Par to, kādus līdzekļus organizācija izmanto – savus vai aizņemtos – un kur tos iegulda. Tāpēc labi sastādīta bilance ne tikai paglābs no problēmām ar nodokļu inspekciju, bet arī palīdzēs piesaistīt aizņemtos līdzekļus. Galu galā jebkura banka izsniegs uzņēmumam aizdevumu tikai pēc tam, kad būs pārliecināta par tā stabilo finansiālo stāvokli. Banka var izņemt interesējošos datus no bilances. No bilances var uzzināt, cik uzņēmumam ir parāds un kas to ir parādā. Pamatojoties uz bilanci, nodokļu iestādes pārbauda īpašuma nodokļa aprēķinu.

Finanšu pārskatu analīze darbojas kā instruments finanšu un saimnieciskās darbības vadības problēmu identificēšanai, kapitāla ieguldīšanas virzienu izvēlei un atsevišķu rādītāju prognozēšanai. Finanšu analīze ir pamats, uz kura balstās uzņēmuma ekonomiskās stratēģijas izstrāde. Tā, piemēram, finanšu stabilitātes analīze parāda, cik finansiāli neatkarīga ir organizācija, vai šīs neatkarības līmenis aug vai samazinās un vai tās aktīvu un pasīvu stāvoklis atbilst finanšu un saimnieciskās darbības mērķiem. Bilances likviditātes analīze ļauj noteikt uzņēmuma saistību seguma apmēru ar tā aktīviem, kuru pārvēršanas naudā (likviditātes) periods atbilst saistību termiņam (atdeves steidzamība). Jo mazāk laika nepieciešams, lai šāda veida aktīvs iegūtu naudas formu, jo augstāka ir tā likviditāte. Tādējādi pašreizējā uzņēmējdarbības stadijā nav iespējams bez objektīvas informācijas par uzņēmuma finansiālo stāvokli.

Analīzes pamatā ir starpperioda un gada finanšu pārskatu rādītāji. Pirms grāmatvedības (finanšu pārskatu) sastādīšanas vēlams veikt iepriekšēju analīzi, kad vēl ir iespējams mainīt vairākus bilances posteņus. Balstoties uz finansiālā un ekonomiskā stāvokļa galīgās analīzes datiem, tiek izstrādāti gandrīz visi uzņēmuma ekonomiskās (t.sk. finanšu) politikas virzieni. Pārvaldības lēmumu efektivitāte ir atkarīga no tā, cik labi tie tiek īstenoti. Pati analīzes kvalitāte ir atkarīga no izmantotās metodoloģijas, finanšu pārskatu ticamības, kā arī no vadības lēmumu pieņēmēja kompetences.

Lai izprastu savas organizācijas finansiālo stāvokli, vadītājiem jāspēj analizēt bilanci un to novērtēt. Tas viņiem palīdzēs veiksmīgi un efektīvi pārvaldīt savu organizāciju.

Finanšu analīze ir pamats, uz kura balstās uzņēmuma ekonomiskās stratēģijas izstrāde. Piemēram, finanšu stabilitātes analīze parāda, cik finansiāli neatkarīga ir organizācija, vai šīs neatkarības līmenis pieaug vai samazinās un vai tās aktīvu un pasīvu stāvoklis atbilst finanšu un saimnieciskās darbības mērķiem.

SIA Tirdzniecības nams Elektrokabel finansiālā stāvokļa analīzes dati liecina par normālu uzņēmuma finansiālo stabilitāti, jo finanšu stabilitātes koeficientu vērtības ir normas robežās, bet līdz pārskata gada beigām pastāv tendence pasliktināties uzņēmuma stāvoklim.

Bilances likviditātes analīze ļauj noteikt uzņēmuma saistību seguma apjomu ar tā aktīviem, kuru pārvēršanas naudā periods (ti, likviditāte) atbilst saistību termiņam (ti, atdošanas steidzamībai). ). Jo mazāk laika nepieciešams, lai šāda veida aktīvs iegūtu naudas formu, jo augstāka ir tā likviditāte. Analizētās bilances likviditāti var raksturot kā nepietiekamu, jo pārskata periodā palielinājās likvīdāko aktīvu maksājumu deficīts, lai segtu steidzamākās saistības. Perspektīvā likviditāte atspoguļo maksājumu pārpalikumu, kas pārskata periodā palielinājās.

Pamatojoties uz uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes datiem, tiek izstrādāti gandrīz visi uzņēmuma ekonomiskās un finanšu politikas virzieni. Pieņemto lēmumu efektivitāte ir atkarīga no tā, cik labi tiek veikta analīze.

Nobeigumā vēlos teikt, ka vadītājiem ir jāspēj analizēt bilanci un to novērtēt. Tas viņiem palīdzēs veiksmīgi un efektīvi pārvaldīt savu organizāciju.

Zem finanšu stabilitāte Tiek saprasts tāds uzņēmuma stāvoklis, kurā maksātspēja ir nemainīga laika gaitā, un pašu kapitāla un aizņemtā kapitāla attiecība nodrošina šo maksātspēju. Lai novērtētu finanšu stabilitāti, tiek izmantota koeficientu sistēma.

1. Pašu kapitāla koncentrācijas koeficients (autonomija, neatkarība) KKS:

Šis rādītājs raksturo uzņēmuma īpašnieku īpatsvaru kopējā tā darbībā novirzīto līdzekļu summā. Papildinājums šim rādītājam ir aizņemtā kapitāla koncentrācijas koeficients KKP:

Šie divi koeficienti summējas: KKS + KKP = 1.

2. CU parāda un pašu kapitāla attiecība:

Tas parāda aizņemto līdzekļu apjomu, kas attiecināms uz katru uzņēmuma aktīvos ieguldītā pašu kapitāla rubli.

3. MK pašu kapitāla manevrēšanas koeficients:

Šis koeficients parāda, kāda daļa no pašu kapitāla tiek izmantota kārtējo darbību finansēšanai, t.i. ieguldīts apgrozāmajos kapitālos, un kāda daļa tiek kapitalizēta. Pašu apgrozāmie līdzekļi ir pašu kapitāla un ilgtermiņa aizdevumu summa mīnus ilgtermiņa līdzekļi (bilances III + IV p. - I p.).

4. SWR ilgtermiņa ieguldījumu struktūras koeficients:

Koeficients parāda, kāda daļa no pamatlīdzekļiem un citiem pamatlīdzekļiem tiek finansēta no ilgtermiņa aizņēmuma avotiem.

5. KUF ilgtspējīga finansējuma attiecība:

Šī attiecība parāda, cik liela daļa aktīvu tiek finansēta no ilgtspējīgiem avotiem. Turklāt koeficients atspoguļo uzņēmuma neatkarības vai atkarības pakāpi no īstermiņa aizņemtiem seguma avotiem.

6. Kirgizstānas Republikas īpašuma reālās vērtības koeficients:

Aprēķināsim analizējamā uzņēmuma finansiālās stabilitātes rādītājus, iegūtos datus ievietosim 7. tabulā. Kā redzams no 7. tabulas, KKS koeficienta vērtība ir diezgan augsta: perioda sākumā 0,76 un gada beigās 0,77. periods. Tādējādi uzņēmums ir finansiāli stabils, stabils un maz atkarīgs no ārējiem kreditoriem. Par to liecina arī aizņemtā kapitāla koncentrācijas rādītājs KKP.

KKS pašu un aizņemtā kapitāla attiecības koeficients parāda, ka uz katru uzņēmuma aktīvos ieguldīto pašu līdzekļu rubli perioda sākumā bija 32 kapeikas aizņemto līdzekļu, bet perioda beigās. - 30 kapeikas.

MK pašu kapitāla manevrēšanas koeficients analizētā perioda beigās, salīdzinot ar perioda sākumu, nedaudz samazinājās: no 0,46 līdz 0,30. Līdz ar to perioda beigās kārtējo darbību finansēšanai tiek izmantoti 30% pašu līdzekļu, bet 70% tiek kapitalizēti.

Ilgtermiņa ieguldījumu struktūras koeficients CVR rāda, ka analizētā perioda sākumā 16% no ilgtermiņa līdzekļiem tika finansēti ar ilgtermiņa aizdevumiem un aizņēmumiem, perioda beigās - 7% no ilgtermiņa ieguldījumiem. apgrozāmie līdzekļi. Šīs attiecības samazināšanās ir saistīta ar ilgtermiņa aizņemto avotu apjoma samazināšanos.

FCF ilgtspējīgas finansēšanas koeficients liecina, ka analizētā perioda sākumā 84% aktīvu tika finansēti no ilgtspējīgiem avotiem, perioda beigās - 81% aktīvu. Šī koeficienta augstā vērtība atspoguļo uzņēmuma augsto neatkarības pakāpi no īstermiņa aizņemtiem seguma avotiem.

Kirgizstānas Republikas īpašuma reālās vērtības koeficienta vērtība analizējamā perioda beigās salīdzinājumā ar perioda sākumu būtiski pieauga: no 0,54 līdz 0,61. Tādējādi ir palielinājies uzņēmuma ražošanas potenciāls.

7. tabula

Finanšu stabilitātes rādītāji

Viens no uzņēmuma finansiālās stabilitātes novērtēšanas kritērijiem ir līdzekļu pārpalikums vai trūkums rezervju un izmaksu veidošanai.

Ir 4 finanšu stabilitātes veidi:

1. Absolūtā finanšu stabilitāte: Z< СОС.

2. Normāla finanšu stabilitāte: Z = SOS.

3. Nestabils stāvoklis: Z = SOS + KR T.M.Ts.

4. Krīzes finansiālais stāvoklis: Z > SOS + KR T.M.Ts. + Līdzekļi un rezerves.

Tajā pašā laikā attiecībā uz rezervju un izmaksu attiecību pēc līdzekļu avotiem (CA) ir jāievēro šāds nosacījums:

Analizētajam uzņēmumam:

Perioda sākumā 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,

Perioda beigās 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,

Tādējādi analizējamā uzņēmuma finansiālo stāvokli raksturo normāla stabilitāte, t.i. tāds stāvoklis, kad krājumi un izmaksas ir mazākas par pašu apgrozāmo līdzekļu un banku kredītu apjomu inventāra priekšmetiem (KR T.M.Ts.).