Šajā rakstā mēs aplūkosim tīro peļņu, aprēķina formulu, definīciju un tās lomu uzņēmuma finanšu analīzē. Zinot nozīmi tīrā peļņaļauj uzņēmumu vadītājiem novērtēt darbības efektivitāti pārskata periodā. Neto ienākumi ir liela ietekme uzņēmuma turpmākajai attīstībai, konkurētspējai, investīciju pievilcībai, maksātspējai un finansiālajai uzticamībai.

Tīrā peļņa. Definīcija

Tīrā peļņa(AngļuTīklsIenākumi,Tīklspeļņa,Tīklsieņēmumi) - ir vissvarīgākais finanšu analīzes rādītājs un atspoguļo galīgo atdeves likmi, kas paliek pēc visu izmaksu, ieskaitot nodokļus, atskaitīšanas.

Uzņēmuma tīrās peļņas aprēķināšanas formula

Lai aprēķinātu tīro peļņu, ir jāatskaita visas uzņēmuma izmaksas un nodokļi. Formulai ir viena ekonomiska nozīme, taču to var atspoguļot dažādos veidos:

Neto peļņa = Ieņēmumi – Preču pašizmaksa – Administratīvie un pārdošanas izdevumi – Citi izdevumi – Nodokļi;

Tīrā peļņa= finansiālā peļņa + bruto peļņa + saimnieciskās darbības peļņa - nodokļu summa;

Tīrā peļņa= Peļņa pirms nodokļiem - Nodokļi;

Tīrie ienākumi= Kopējie ieņēmumi — Kopējie izdevumi.

Neto peļņu sauc arī par “apakšējo rindu” (apakšējo līniju), jo tā bilancē tiek atspoguļota kā pēdējā rinda. Bilancē līdz 2011.gadam tīrā peļņa tika atspoguļota veidlapas Nr.2 (Peļņas un zaudējumu aprēķins) 190.rindā, pēc 2011.gada tīrās peļņas rādītājs ir atspoguļots 2400.rindā.

Formula tīrās peļņas aprēķināšanai bilancē

Detalizētāk uzrakstīsim tīrās peļņas aprēķināšanas formulu, izmantojot bilances līnijas.

Neto ienākumi (2400. rindiņa)= Ieņēmumi (2110. rinda) - Pārdošanas izmaksas (2120. rinda) - Pārdošanas izdevumi (2210. rinda) - Administratīvie izdevumi (2220. rinda) - Ieņēmumi no dalības citās organizācijās (2310. rinda) - Saņemamie procenti (2320. rinda) - Maksājamie procenti ( 2330.rinda) – Citi ienākumi (2340.rinda) – Citi izdevumi (2350.rinda) – Kārtējā ienākuma nodoklis (2410.rinda)

Zemāk esošajā attēlā ir parādīta daļa no uzņēmuma OJSC “Surgutneftekhim” bilances un tā atskaites par 5 gadiem. Kā redzams no bilances programmā Excel, lai iegūtu tīro peļņu, vispirms ir jāaprēķina: bruto peļņa (robežpeļņa), peļņa no pārdošanas un peļņa pirms nodokļu nomaksas.

Neto peļņas vieta uzņēmuma ienākumu sistēmā

Neto peļņa ieņem galveno vietu uzņēmuma ienākumu sistēmā. Lai saprastu, apsveriet tā saistību ar citiem ienākumu veidiem. Zemāk esošajā attēlā parādīti peļņas veidi un to attiecības. Katrs peļņas veids ļauj novērtēt efektivitāti. Tātad robežpeļņa parāda pārdošanas un produktu pārdošanas efektivitāti. (Vairāk par šo peļņas veidu var uzzināt rakstā: ““) Pamatdarbības peļņa atspoguļo ražošanas vai cita veida uzņēmuma pamatdarbības efektivitāti Peļņa pirms nodokļu nomaksas ir peļņa, neņemot vērā pārējās izmaksas/ienākumus no ārpus pamatdarbības. aktivitātes. Rezultātā tīrā peļņa, kas attīrīta no visām izmaksām un izdevumiem, parāda uzņēmuma darbības neatņemamu rezultātu.

Neto peļņas rādītāja izmantošanas mērķi un virzieni

Neto peļņas apmērs raksturo visa uzņēmuma/uzņēmuma efektivitāti, un to dažādiem mērķiem izmanto dažādas ārējās un iekšējās ieinteresētās puses (personas, lietotāji).

Lietotājs/ieinteresētā persona	Lietošanas mērķis un norādījumi
Investori	Mērķis: investīciju pievilcības novērtējums Uzņēmuma tīrās peļņas izmaiņu lieluma un dinamikas novērtējums, lai analizētu tā investīciju pievilcību. Jo vairāk uzņēmums pārskata perioda beigās var gūt neto peļņu, jo augstāka ir tā rentabilitāte.
Aizdevēji	Mērķis: kredītspējas novērtēšana Neto peļņas izmaiņu lieluma un dinamikas novērtējums, lai analizētu uzņēmuma maksātspēju un kredītspēju. Nauda ir ātrākais likvīds aktīvu veids, un jo vairāk naudas uzņēmumam paliek pēc visu samaksas nodokļu atskaitījumi, jo augstāka ir tā spēja aprēķināt savas saistības īstermiņā un ilgtermiņā.
Īpašnieks/akcionāri	Mērķis: pasākumu efektivitātes novērtējums kopumā Neto peļņas analīze ir neatņemams uzņēmuma/organizācijas darbības rādītājs un raksturo visu pārskata perioda vadības lēmumu efektivitāti. Jo lielāka bija tīrā peļņa, jo efektīvāka bija organizācijas vadība. Neto ienākumu pieaugums palielina dividenžu izmaksu apjomu un ļauj piesaistīt papildu pircējus/akcionārus.
Piegādātāji	Mērķis: darbības ilgtspējas novērtējums Uzņēmuma tīrā peļņa kalpo kā indikators tā ilgtspējīgai attīstībai. Jo lielāka ir pārskata perioda tīrā peļņa, jo lielāka ir iespēja piegādātājiem un darbuzņēmējiem savlaicīgi samaksāt par izejvielām.
Augstākie vadītāji	Mērķis: finanšu attīstības ilgtspējas novērtēšana Tīrās peļņas lielums un tās izmaiņu dinamika kalpo kā vadlīnijas stratēģijas izstrādei un tās palielināšanas plāniem darbības līmenī. Atskaitījumu plānošana rezerves fondos, algu fondos un ražošanas fondos.

Uzņēmuma tīrās peļņas analīzes metodes

Apsveriet dažādas metodes uzņēmuma tīrās peļņas analīze. Šīs analīzes mērķis ir noteikt faktorus, cēloņsakarības starp rādītājiem, kas ietekmē tīrās peļņas veidošanos kā uzņēmuma gala darbības rādītājus.

Var atšķirt šādas praksē visbiežāk izmantotās analīzes metodes:

• Faktoru analīze;
• Statistiskā analīze.

Šie analīzes veidi pēc būtības ir pretēji. Tātad faktoru analīze koncentrējas uz būtisku faktoru noteikšanu, kas ietekmē uzņēmuma tīrās peļņas veidošanos. Statistiskā analīze koncentrējas uz laikrindu prognozēšanas metožu izmantošanu, un tās pamatā ir tīrās peļņas izmaiņu rakstura analīzē pa gadiem (vai citiem pārskata periodiem).

Uzņēmuma tīrās peļņas faktoru analīze

Galvenie faktori tīrās peļņas veidošanā ir parādīti iepriekš aprakstītajā formulā. Lai novērtētu faktoru ietekmi, nepieciešams izvērtēt to relatīvās izmaiņas 2013.-2014.gadam un absolūtās. Tas ļaus izdarīt šādus secinājumus:

• Kā faktori mainījās gada laikā?;
• Kuram faktoram bija maksimālās neto ienākumu izmaiņas?

Finanšu analīzē šīs pieejas attiecīgi sauc par "horizontālo" un "vertikālo analīzi". Zemāk ir parādīti faktori, kas veido tīrās peļņas apjomu un to relatīvās un absolūtās izmaiņas gada laikā. Analīze tika veikta uzņēmumam OJSC "Surgutneftekhim".

Kā redzam, 2013.-2014.gada laikā citi izdevumi un citi ienākumi mainījās maksimāli. Zemāk redzamajā attēlā redzamas izmaiņas 2013.-2014.gada tīro peļņu veidojošos faktoru AAS “Surgutņeftekhim”.

Apsveriet otro metodi uzņēmuma tīrās peļņas novērtēšanai un analīzei.

Statistikas metode uzņēmuma tīrās peļņas analīzei

Lai novērtētu tīrās peļņas lielumu nākotnē, var izmantot dažādas prognozēšanas metodes: lineāro, eksponenciālo, logaritmisko regresiju, neironu tīklus uc Attēlā redzama tīrās peļņas prognoze, kas balstīta uz rādītāja izmaiņu analīzi 10 gadu laikā. Prognozēšana tika veikta, izmantojot lineāro regresiju, kas 2011. gadā uzrādīja lejupejošu tendenci. Ekonomisko procesu prognozēšanas precizitātei, izmantojot lineāros modeļus, ir ārkārtīgi zema ticamības pakāpe, tāpēc lineārās regresijas izmantošana vairāk var kalpot kā vadlīnijas peļņas izmaiņu virzienam.

Neto peļņas salīdzinājums ar citiem uzņēmuma darbības rādītājiem

Papildus uzņēmuma tīrās peļņas novērtēšanai un aprēķināšanai ir lietderīgi veikt salīdzinošu analīzi ar citiem uzņēmuma darbības efektivitāti un lietderību raksturojošiem integrālajiem rādītājiem. Šie rādītāji ietver: pārdošanas ieņēmumus (bez PVN) un neto aktīvus. Neto aktīvi parāda uzņēmuma finansiālo stabilitāti un maksātspēju, ieņēmumi atspoguļo ražošanas un pārdošanas rezultātus. Zemāk esošajā attēlā parādīts liela Krievijas uzņēmuma OJSC ALROSA grafiks un tā trīs svarīgāko rādītāju attiecība. Kā redzams, starp tām pastāv ciešas attiecības, turklāt var atzīmēt, ka ir vērojama pozitīva izaugsmes tendence neto aktīvi uzņēmumiem, tas liecina, ka līdzekļi tiek novirzīti ražošanas jaudu paplašināšanai, kam nākotnē vajadzētu palielināt saņemtās tīrās peļņas apjomu.

Vai uzņēmuma kredītreitings un tīrā peļņa ir saistīti?

Savā pētījumā es analizēju saistību starp Rosņeftj uzņēmuma tīrās peļņas apjomu un starptautiskās aģentūras Standard & Poor's kredītreitingu. Zemāk attēlā redzama cieša sakarība un korelācija – tas pierāda tāda rādītāja kā tīrā peļņa kā investīciju pievilcības kritērija nozīmi ne tikai nacionālajā telpā, bet arī starptautiskajā arēnā.

Kopsavilkums

Neto peļņa ir vissvarīgākais uzņēmuma efektivitātes un efektivitātes rādītājs. Neto peļņa atspoguļo investīciju pievilcību investoriem, maksātspēju kreditoriem, ilgtspējīgu attīstību piegādātājiem un partneriem, efektivitāti/rezultativitāti akcionāriem un īpašniekiem. Neto peļņas analīzei tiek izmantotas divas metodes: faktoriālā un statistiskā. Pamatojoties uz faktoru analīzes metodi, tiek novērtēta dažādu rādītāju absolūtā un relatīvā ietekme uz tīrās peļņas veidošanos. Statistiskās metodes pamatā ir tīrās peļņas izmaiņu laika rindas prognozēšana. Starptautiskās reitingu aģentūras Standard & Poor's kredītreitinga attiecību saspringuma pētījums pierāda tīrās peļņas rādītāja nozīmi uzņēmuma novērtēšanā starptautiskajā finanšu arēnā.

Tīrās peļņas izlietošanas virzienus organizācija nosaka neatkarīgi. Uz tīrās peļņas rēķina tiek izveidots rezerves fonds (5% no UK ≤ rezerves fonds ≤ 25% no AK), veidojas patēriņa un uzkrāšanas fondi. Gadījumā, ja uzņēmums tiek izveidots organizatoriskā un juridiskā formā akciju sabiedrība, ienākumi no akcijām tiek izmaksāti no tīrās peļņas - dividendes (vispirms no priekšrocību, pēc tam no parastajām); citu organizatorisko un juridisko formu uzņēmumu īpašniekiem tiek izmaksāta peļņa no viņu ieguldījuma kopējā summā pašu kapitāls uzņēmumiem (līdzīgi kā dividendēm).

Neto peļņas izlietojuma analīze tiek veikta, izmantojot horizontālās un vertikālās ekonomiskās analīzes metodes. Horizontāli vienlaikus ļauj novērtēt to pašu rādītāju izmaiņas laika gaitā (tiek noteikta rādītāja vērtības absolūtā novirze no bāzes periodā dominējošās, pieauguma vai pieauguma temps - atkarībā no mērķa analīze - kā relatīvā novirze). Neto peļņas izlietojuma vertikālā analīze ietver atskaitījumu procentuālās daļas aprēķinu katrai no peļņas izlietošanas jomām, savukārt 100% tiek ņemti par tīrās peļņas vērtību apskatāmajā periodā.

Kā sākotnējo informāciju analīzei var izmantot informāciju no finanšu pārskata veidlapas Nr.3 "Pārskats par kapitāla apriti" un veidlapas Nr.5 "Bilances pielikums" 8.sadaļas "Sociālie rādītāji". . Ieteicams veikt analīzi šādā tabulā (9. tabula):

Rādītāji	Pārskata periods	Tas pats periods pagājušajā gadā	Novirzes
absolūts	radinieks
Tīrā peļņa	480,6		136,6	39,7%
	100%	100%
Tostarp nosūtīts uz:
rezerves fondā				41,1%
	5%	5%
uz uzkrājuma fondu				154%
	19,6%	10,8%
patēriņa fondā				8,6%
	7,9%	10,2%
sociālās sfēras fondam				15%
	19,1%	23,2%
dividendes				7,1%
	31,2%	40,6%
Labdarības un citiem mērķiem	82,6		47,6	136%
	17,2%	10,2%
Pašu kapitāls

9. tabula. Neto peļņas izlietojuma horizontālā un vertikālā analīze (nosacītie dati).

Analīzes laikā atskaites un bāzes (ar ko tie salīdzina) periodam tiek aprēķināti 3 koeficienti:

1) kapitalizācijas koeficients (Kkapit):

kcapit= , kur

P res.f. – atskaitījumi rezerves fondā no pārskata gada tīrās peļņas;

P f.acum. – atskaitījumi uzkrājuma fondā no pārskata gada tīrās peļņas;

P neto - pārskata gada tīrās peļņas vērtība;

P kapitāls - pārskata gada kapitalizētā peļņa.

2) Patēriņa koeficients (Kcons.): K patēriņš=100% - Kcapit.;

3) Pamatkapitāla ilgtspējīga pieauguma temps (Tust.r).:

T komplekts=

Aplūkotajam piemēram:

1. kapitalizācijas koeficients:

Pārskata gadam (24 + 94)/480,6 = 24,6%;

Par gadu pirms pārskata gada (17 + 37)/344 = 15,7%

2. Patēriņa attiecība:

Pārskata gadā - 75,4%;

Par gadu pirms pārskata gada - 84,3%.

Ieskaitot dividendes:

Pārskata gadā - 31,2%;

Par gadu pirms pārskata gada - 40,6%.

3. Ilgtspējīgas izaugsmes tempu nosaka pēc formulas:

Par pārskata gadu - T UR1 =

Par gadu pirms pārskata gada - Т UR2 =

Tādējādi, neskatoties uz tīrās peļņas pieaugumu gandrīz par 40%, pamatkapitāla pieauguma temps samazinājās no 7 līdz 3%. Tas ir saistīts ar faktu, ka patēriņa faktors ieņem pārāk lielu daļu no organizācijas tīrās peļņas. Tajā pašā laikā tikai puse no patērētās peļņas tiek izmaksāta dividendēm, bet pārējā daļa ir skaidra nauda un sociālie maksājumi darbiniekiem. Kapitalizētās peļņas daļa analizētajā periodā samazinājās no 24,6% līdz 15,7%.

Detalizētāku pašreizējās situācijas novērtējumu var veikt, izmantojot ķēdes aizstāšanas metodi (faktoriālā analīze).

Uzskaitīto koeficientu pieaugums (samazinājums) nav viennozīmīgi interpretējams. Kapitalizētās peļņas vērtības (un attiecīgi kapitalizācijas koeficienta) pieaugums nozīmē paplašinātās atražošanas iespēju pieaugumu, t.i. uzņēmuma pamatdarbības finansēšana arvien pieaugošā apjomā katra finanšu cikla beigās. Ja pārējās lietas ir vienādas, tas tiek vērtēts pozitīvi, jo:

a) darbības jomas paplašināšana ir saistīta ar saņemtās peļņas apjoma pieaugumu, gandarījumu vairāk pircēju vajadzības (vai vajadzību apmierināšanas līmeņa paaugstināšanās, jebkurā gadījumā iespējama patērētājiem piegādātās produkcijas lietderības paaugstināšanās) un nodokļu atlaižu budžetā un ārpusbudžeta līdzekļu apmēra palielināšana. uz nodokļa bāzes palielināšanu (kurā ir ieinteresēta valsts);

b) darbības apjoma palielināšana tiks finansēta no pašu, nevis aizņemtiem avotiem. Uzņēmumam nebūs jāmaksā procenti par savu līdzekļu izmantošanu, kā tas izriet no bankas aizdevuma līguma vai aizdevuma līgumiem ar nebanku sektora organizācijām.

c) paplašinātās reproducēšanas finansēšana tieši uz tīrās peļņas rēķina ļauj uzņēmumam nepalielināt akcionāru kā sava īpašuma līdzīpašnieku skaitu, no kuriem lielākajai daļai (parasto akciju turētājiem) ir iespēja vadīt uzņēmuma darbību. uzņēmums.

Taču kapitalizētās (uzkrātās) peļņas pieaugums ar fiksētu uzņēmuma rīcībā esošo peļņas apmēru nevar nenozīmēt iespējamo atskaitījumu samazināšanos patēriņa fondā, caur kuru tiek apmierinātas uzņēmuma darbinieku sociālās vajadzības un izmaksāti ienākumi. par akcijām, akcijām utt. Dividenžu izmaksu stabilitāte paaugstina uzņēmuma pievilcības līmeni no esošo un potenciālo akcionāru un kreditoru viedokļa, izraisa pieprasījuma pieaugumu pēc akcijām un to cenas pieaugumu atbilstoši pieprasījuma likumam.

Līdz ar to risinājums jautājumam par tīrās peļņas izlietojuma virzienu un konkrētajiem atskaitījumu apmēriem ir dilemma "patērētā peļņa vai kapitalizētā peļņa". Tās risinājuma iespējas ir samazinātas līdz trīs uzņēmuma dividenžu politikas veidiem, saskaņā ar kuriem plašā nozīmē ir jāsaprot īpašniekam izmaksātās peļņas daļas veidošanās mehānisms atbilstoši viņa ieguldījuma daļai uzņēmuma pašu kapitāla kopapjomā.

dividenžu politika.

Dividenžu politikas veidošanā ir trīs galvenās pieejas - "konservatīva", "mērena" ("kompromiss") un "agresīva". Katra no šīm pieejām atbilst noteikta veida dividenžu politikai (10. tabula):

10.tabula. Akciju sabiedrības dividenžu politikas galvenie veidi

1. Atlikušo dividenžu politika pieņem, ka dividenžu izmaksas fonds tiek veidots pēc tam, kad uz peļņas rēķina ir apmierināta nepieciešamība pēc savu finanšu līdzekļu veidošanas, nodrošinot uzņēmuma ieguldījumu iespēju pilnīgu realizāciju. Ja esošiem investīciju projektiem iekšējās atdeves līmenis pārsniedz finansiālās rentabilitātes koeficientu, tad galvenā peļņas daļa ir jānovirza šādu projektu īstenošanai, jo tas nodrošinās augstu īpašnieku kapitāla pieauguma tempu. Šāda veida politikas priekšrocība ir nodrošināt augstus uzņēmuma attīstības tempus, palielināt tā finansiālo stabilitāti. Šīs politikas trūkums ir dividenžu maksājumu lieluma nestabilitāte, pilnīga to lieluma neparedzamība nākamajā periodā un pat atteikšanās tās izmaksāt augstu investīciju iespēju periodā, kas negatīvi ietekmē dividenžu izmaksu līmeņa veidošanos. akciju tirgus cena. Šāda dividenžu politika parasti tiek izmantota tikai uzņēmuma dzīves cikla sākumposmā, kas saistīts ar augsts līmenis viņa ieguldījumu darbība.

2. Stabilu dividenžu izmaksu politika ietver to nemainīgas summas izmaksu ilgā laika periodā (pie augstām inflācijas likmēm dividenžu izmaksu summa tiek koriģēta atbilstoši inflācijas indeksam). Šīs politikas priekšrocība ir tās uzticamība, kas rada akcionāru pārliecības sajūtu par kārtējo ienākumu apmēra nemainīgumu, neatkarīgi no dažādiem apstākļiem, nosaka akciju cenas stabilitāti akciju tirgus. Šīs politikas trūkums ir tās vājā saikne ar uzņēmuma finanšu rezultātiem, un tāpēc nelabvēlīgu tirgus apstākļu un zemas peļņas periodos ieguldījumu aktivitātes var samazināt līdz nullei. Lai izvairītos no šīm negatīvajām sekām, stabils dividenžu izmaksu apmērs parasti tiek noteikts salīdzinoši zemā līmenī, kas šo dividenžu politikas veidu klasificē kā konservatīvu, līdz minimumam samazinot uzņēmuma finansiālās stabilitātes samazināšanās risku. nepietiekami akciju pieauguma tempi.

3. Minimālā stabila dividenžu summa ar prēmiju noteiktos periodos(vai "papildu dividenžu" politika) tiek plaši uzskatīts par līdzsvarotāko tās veidu. Tā priekšrocība ir stabila garantēta dividenžu izmaksa minimālajā noteiktajā apmērā (kā iepriekšējā gadījumā) ciešā saistībā ar uzņēmuma finansiālajiem rezultātiem, kas ļauj palielināt dividenžu apjomu labvēlīgu ekonomisko apstākļu periodos, nesamazinot dividenžu līmeni. investīciju darbība. Šāda dividenžu politika dod vislielāko efektu uzņēmumiem ar nestabilu peļņas normu. Šīs politikas galvenais trūkums ir tāds, ka, turpinot minimālo dividenžu izmaksu, samazinās uzņēmuma akciju investīciju pievilcība un attiecīgi krītas to tirgus vērtība.

4. Stabila dividenžu līmeņa politika paredz izveidot ilgtermiņa normatīvais koeficients dividenžu izmaksas attiecībā pret peļņas apmēru (vai peļņas sadales attiecību pret patērēto un kapitalizēto tās daļu). Šīs politikas priekšrocība ir tās veidošanas vienkāršība un ciešā saistība ar gūtās peļņas apjomu. Tās galvenais trūkums ir dividenžu izmaksu uz vienu akciju lieluma nestabilitāte, ko nosaka gūtās peļņas apjoma nestabilitāte. Šī nestabilitāte izraisa krasas akciju tirgus vērtības svārstības atsevišķi periodi, kas neļauj maksimizēt uzņēmuma tirgus vērtību šādas politikas īstenošanas procesā (jo norāda uz augstu riska līmeni saimnieciskā darbība dots uzņēmums). Pat ar lielām dividenžu izmaksām šāda politika parasti nepiesaista akcionārus, kas nevēlas riskēt. Šāda veida dividenžu politiku var atļauties īstenot tikai nobrieduši uzņēmumi ar stabilu peļņu; ja peļņas lielums būtiski mainās dinamikā, šī politika rada augstu bankrota risku.

5. Pastāvīga dividenžu apjoma palielināšanas politika(tiek veikta ar devīzi "nekad nesamazināt gada dividendes") paredz vienmērīgu dividenžu izmaksu līmeņa pieaugumu par akciju. Dividenžu pieaugums, īstenojot šādu politiku, parasti notiek stingri noteiktā pieauguma procentos attiecībā pret to lielumu iepriekšējā periodā. Šādas politikas priekšrocība ir nodrošināt augstu uzņēmuma akciju tirgus vērtību un tā pozitīva tēla veidošanos potenciālo investoru vidū papildu emisiju gadījumā. Politikas trūkums ir elastības trūkums tās īstenošanā un nemitīgā finansiālās spriedzes palielināšanās - ja dividenžu fonds aug straujāk par peļņas apjomu, tad samazinās uzņēmuma investīciju aktivitāte un finanšu stabilitātes rādītāji. (ceteris paribus). Līdz ar to šādas dividenžu politikas īstenošanu var atļauties tikai patiešām plaukstošas ​​akciju sabiedrības - ja šo politiku neatbalsta pastāvīgs uzņēmuma peļņas pieaugums, tad tas ir drošs ceļš uz tā bankrotu.

Ņemot vērā aplūkotos principus, akciju sabiedrības dividenžu politika tiek veidota pēc šādiem galvenajiem posmiem (13. att.).

13. att. Akciju sabiedrības dividenžu politikas veidošanas secība.

1. Galveno faktoru, kas nosaka dividenžu politikas veidošanu, izvērtējums.Šāda novērtējuma procesā finanšu vadības praksē visus faktorus parasti iedala četrās grupās:

A. Uzņēmuma investīciju iespējas raksturojošie faktori

· uzņēmuma dzīves cikla posms (dzīves cikla sākumposmā akciju sabiedrība ir spiesta vairāk ieguldīt savā attīstībā, ierobežojot dividenžu izmaksu);

· akciju sabiedrības investīciju programmu paplašināšanas nepieciešamība (paaugstinātas investīciju aktivitātes periodos, kas vērsti uz pamatlīdzekļu un nemateriālo aktīvu atražošanas paplašināšanu, palielinās peļņas kapitalizācijas nepieciešamība);

· atsevišķu investīciju projektu gatavības pakāpe ar augstu efektivitātes līmeni (atsevišķi sagatavotiem projektiem nepieciešama paātrināta realizācija, lai nodrošinātu to efektīvu darbību labvēlīgos tirgus apstākļos, kas rada nepieciešamību šajos periodos koncentrēt pašu finanšu resursus).

B. Faktori, kas raksturo iespējas iegūt finanšu resursus no alternatīviem avotiem. Galvenie faktori šajā grupā ir:

· iepriekšējā periodā izveidoto pašu kapitāla rezervju pietiekamība;

papildu pamatkapitāla piesaistīšanas izmaksas;

papildu aizņemtā kapitāla piesaistes izmaksas;

aizdevumu pieejamība finanšu tirgū;

Akciju sabiedrības kredītspējas līmenis, ko nosaka tās pašreizējais finansiālais stāvoklis

B. Faktori, kas saistīti ar objektīviem ierobežojumiem. Galvenie faktori šajā grupā ir:

dividenžu nodokļu līmenis;

uzņēmumu īpašuma nodokļa līmenis;

· sasniegtais finanšu sviras efekts, pateicoties dominējošajam izmantotā pašu un aizņemtā kapitāla attiecībai;

· faktiskais saņemtās peļņas apjoms un pašu kapitāla atdeve.

D. Citi faktori. Šie faktori var ietvert:

· preču tirgus konjunktūras cikls, kura dalībnieks ir akciju sabiedrība (konjunktūras kāpuma laikā būtiski palielinās peļņas kapitalizācijas efektivitāte);

konkurējošo uzņēmumu dividenžu izmaksu līmenis;

· maksājumu steidzamība par iepriekš saņemtajiem kredītiem (maksātspējas uzturēšana ir augstāka prioritāte salīdzinājumā ar dividenžu izmaksu pieaugumu);

· iespēja zaudēt kontroli pār uzņēmuma vadību (zems dividenžu izmaksu līmenis var izraisīt uzņēmuma akciju tirgus vērtības samazināšanos un to masveida “dempingu” no akcionāru puses, kas palielina uzņēmuma finansiālās sagrābšanas risku konkurentu akciju sabiedrība).

2. Dividenžu politikas veida izvēle tiek veikta saskaņā ar akciju sabiedrības finanšu stratēģiju, ņemot vērā individuālo faktoru novērtējumu.

3. Peļņas sadales mehānisms akciju sabiedrība atbilstoši izvēlētajam dividenžu politikas veidam paredz šādu darbību secību:

Pirmajā posmā tīrās peļņas summa tiek atskaitīta no obligātajām iemaksām rezervē un citos obligātajos mērķfondos, kas paredzēti uzņēmuma statūtos. "Attīrītā" tīrās peļņas summa ir t.s "dividenžu koridors" kuras ietvaros tiek īstenots atbilstošs dividenžu politikas veids.

Otrajā posmā atlikušo tīrās peļņas daļu sadala kapitalizētajā un patērētajā daļā. Ja akciju sabiedrība pieturas pie atlikuma tipa dividenžu politikas, tad šajā aprēķinu posmā prioritārais uzdevums ir ražošanas attīstības fonda veidošana un otrādi.

Trešajā posmā uz peļņas rēķina veidotais patēriņa fonds tiek sadalīts dividenžu izmaksu fondam un akciju sabiedrības personāla patēriņa fondam (paredzot darbinieku papildu materiālo stimulēšanu un sociālo vajadzību apmierināšanu). Šādas sadales pamatā ir izvēlētais dividenžu politikas veids un akciju sabiedrības saistības saskaņā ar darba koplīgumu.

4. Dividenžu izmaksu līmeņa noteikšana vienam vienkārši darbība tiek veikta pēc formulas:

kur UDV PA - dividenžu izmaksu līmenis uz vienu akciju;

FDV - dividenžu izmaksas fonds, kas veidots atbilstoši izvēlētajam dividenžu politikas veidam;

VP - dividenžu izmaksu fonds priekšrocību akciju īpašniekiem (atbilstoši to paredzētajam līmenim), K PA - akciju sabiedrības emitēto parasto akciju skaits.

5. Dividenžu politikas efektivitātes novērtējums akciju sabiedrība balstās uz šādu rādītāju izmantošanu:

a) dividenžu izmaksas koeficients. To aprēķina pēc formulām:

K DV = vai K DV =

kur K DV - dividenžu izmaksas koeficients

FDV - dividenžu izmaksas fonds, kas veidots atbilstoši izvēlētajam dividenžu politikas veidam;

PE - akciju sabiedrības tīrās peļņas summa;

Jā – par akciju izmaksāto dividenžu summa

PE a - tīrās peļņas summa, kas attiecināma uz vienu akciju

b) vienas akciju cenas un peļņas attiecība. To nosaka pēc formulas:

kur K c / d - cenas un ienākumu attiecība uz vienu akciju;

РЦ a - vienas akcijas tirgus cena;

D a - par akciju izmaksāto dividenžu summa.

Novērtējot dividenžu politikas efektivitāti, var izmantot arī akciju tirgus vērtības dinamikas rādītājus.

KURSA DARBS

"Uzņēmuma peļņas analīze"

PENZA — 2010. gads

IEVADS………………………………………………………………….3

1. nodaļa

1.1. Peļņas būtība, vērtība un klasifikācija………………………4

1.2. Peļņas faktoru analīze………………………………………….9

1.3 Peļņas un zaudējumu aprēķina analīzes metodes………………………12

2. NODAĻA. PEĻŅAS ANALĪZE UZ OJSC “Moloko” PIEMĒRU…………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… ……………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………

2.1. Moloko OJSC finansiālais un ekonomiskais raksturojums……..13

2.2 Moloko OJSC peļņas faktoru analīze………………………16

2.3 Moloko OJSC peļņas un zaudējumu aprēķina analīze par 2009...20

3.1. Peļņa kā svarīgākais saimnieciskais uzdevums……………………….28

3.2. Uzņēmuma peļņas apmēru ietekmējošie faktori………..32

SECINĀJUMS…………………………………………………………35

ATSAUCES…………………………………………………..38

PIELIKUMI………………………………………………………………40

IEVADS

Tirgus ekonomika nosaka specifiskās prasības uzņēmuma vadības sistēmai. Lai saglabātu, ir nepieciešama ātrāka reakcija uz mainīgajiem ekonomiskajiem apstākļiem

ilgtspējīgu finansiālo stāvokli un nepārtrauktu ražošanas uzlabošanu atbilstoši mainīgajiem tirgus apstākļiem. Uzņēmums plāno patstāvīgi (pamatojoties uz līgumiem, kas noslēgti ar patērētājiem un piegādātājiem materiālie resursi) savu darbību un nosaka attīstības perspektīvas, pamatojoties uz pieprasījumu pēc saražotās produkcijas un nepieciešamību nodrošināt rūpniecisko un sociālo attīstību. Ienākumi kļuva par patstāvīgi plānotu rādītāju, cita starpā. Taču nevar pieņemt, ka plānošana un peļņas veidošana būtu palikusi tikai un vienīgi uzņēmuma interešu sfērā. Par to ne mazāk interesē valsts (budžets), komercbankas, investīciju struktūras, akcionāri un citi vērtspapīru turētāji.

Šī darba mērķis ir uzņēmuma peļņas analīze. Lai sasniegtu šo mērķi kursa darbā, nepieciešams atrisināt šādus uzdevumus:

Analizēts uzņēmuma peļņas un zaudējumu aprēķins

Ņemot vērā uzņēmuma finansiālās īpašības

Pētījuma objekts ir AS "Moloko". Pētījuma priekšmets ir uzņēmuma finansiālā darbība.

Sīvas konkurences mehānisma veidošanās, tirgus situācijas nepastāvība lika uzņēmumam efektīvi izmantot tā rīcībā esošos iekšējos resursus, no vienas puses, un, no otras puses, laicīgi reaģēt uz izmaiņām. ārējiem apstākļiem, kas ietver: finanšu un kredītu sistēmu, valsts nodokļu politiku, cenu veidošanas mehānismu, attiecības ar piegādātājiem un patērētājiem. Šo iemeslu dēļ mainās arī analītiskās darbības virzieni. Lai nodrošinātu augstu, ekonomisku ražošanas efektivitāti, nepieciešama valsts ekonomiskā politika, kas veicinātu saimnieciskajai darbībai labvēlīgas vides veidošanos un orientētu uzņēmumu uz peļņas (ienākumu) maksimizāciju. Tā kā tieši valsts nosaka uzņēmuma veiksmīgu darbību, peļņas un rentabilitātes problēmas šobrīd ir ļoti aktuālas.

1. NODAĻA

1.1. Peļņas būtība, vērtība un klasifikācija.

Nepieciešams finansiālā stāvokļa analīzes elements ir uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātu izpēte, ko raksturo peļņas vai zaudējumu apmērs.

Peļņas ekonomiskā būtība ir šāda

Tas raksturo uzņēmuma finansiālo rezultātu, kas ir atkarīgs no izmaksu līmeņa, produktu kvalitātes un daudzuma, darba ražīguma, ražošanas līdzekļu izmantošanas pakāpes, vadības organizācijas, loģistikas, kā arī no tā, kā produkts atbilst patērētāja vajadzībām. , t.i. vai tas ir pieprasīts?

Tas ir uzņēmuma ekonomiskās attīstības pamats. Peļņa ir viens no galvenajiem paplašinātās reprodukcijas avotiem. Tādējādi peļņa ir daļa no tīrajiem ienākumiem, ko uzņēmumi tieši saņem pēc produkcijas pārdošanas kā atlīdzību par ieguldīto kapitālu un uzņēmējdarbības risku.

Uzņēmuma finansiālajam rezultātam peļņai ir raksturīga daudzdimensionāla loma un dažādas tās parādīšanās formas. Peļņas veidus var sistematizēt pēc noteiktiem kritērijiem.

Pēc veidošanās avotiem tiek izdalīta peļņa no produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas un peļņa no pārējās pārdošanas. Peļņa no produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas ir galvenais peļņas veids uzņēmumā, kas tieši saistīts ar uzņēmuma nozares specifiku. Peļņa no pārējās pārdošanas atspoguļo ieņēmumus no neizmantoto pamatlīdzekļu, nemateriālo ieguldījumu pārdošanas, kā arī ienākumus no līdzdalības kopuzņēmumos, ienākumus no akcijām, obligācijām un citiem vērtspapīriem, saņemtās soda naudas, soda naudas un nokavējuma naudas u.c.

Pēc darbības veida tie sadala peļņu no pamatdarbības, ieguldījumu un finanšu darbībām. Pamatdarbības peļņa ir ražošanas un mārketinga vai šī uzņēmuma pamatdarbības rezultāts. Ieguldījumu darbības rezultāts daļēji atspoguļojas kā ienākumi no līdzdalības kopīgās darbībās, no īpašumtiesībām uz vērtspapīriem un noguldījumiem, un daļēji - peļņa no īpašuma pārdošanas. Turklāt investīciju rezultāti atspoguļojas pamatdarbības peļņā, kad investīcijas tiek pārvērstas reālos aktīvos ražošanas paplašināšanai, atjaunošanai un modernizācijai. Peļņa no finanšu darbības attiecas uz netiešo ietekmi, ko rada kapitāla piesaiste no ārējiem avotiem ar labvēlīgākiem nosacījumiem nekā vidējie tirgus apstākļi. Turklāt finanšu darbības procesā, izmantojot finanšu sviras efektu, var gūt tiešu peļņu no ieguldītā pamatkapitāla.

Pēc iekļauto elementu sastāva tiek izdalīta robežpeļņa (bruto) peļņa pirms nodokļu nomaksas, tīrā peļņa. Robežpeļņa ir starpība starp neto ieņēmumiem un tiešajām ražošanas izmaksām par pārdotajiem produktiem. Peļņa pirms nodokļiem raksturo uzņēmuma kopējo finanšu rezultātu. Peļņa pirms nodokļu nomaksas ir parastās darbības finanšu rezultāta un citu ienākumu un izdevumu summa. Neto peļņa ir peļņas summa, kas paliek uzņēmuma rīcībā pēc ienākuma nodokļa nomaksas.

Atbilstoši izlietojuma veidam tīrā peļņa tiek sadalīta kapitalizētajā un patērētajā. Kapitalizētā peļņa, daļa no tīrās peļņas novirzīta uzņēmuma aktīvu pieauguma finansēšanai. Patērējamā peļņa - tā, kas tiek tērēta dividenžu izmaksai uzņēmuma akcionāriem un dibinātājiem.

Pēc aplikšanas ar nodokli būtības izšķir apliekamos un neapliekamos. Šādam peļņas sadalījumam ir liela nozīme nodokļu politikas veidošanā, jo tas ļauj izvērtēt alternatīvus biznesa darījumus no to ietekmes viedokļa. Ar nodokli neapliekamo ienākumu sastāvu regulē nodokļu likumdošana.

Atbilstoši peļņas inflācijas tīrīšanas būtībai tiek izdalīta nominālā un reālā peļņa, kas koriģēta atbilstoši pārskata perioda inflācijas līmenim.

Apskatāmajam veidošanās periodam tiek izdalīta pārskata gada peļņa, iepriekšējā gada peļņa un plānotā peļņa.

Iepriekš minētais klasifikācijas pazīmju saraksts neatspoguļo visu zinātniskajā terminoloģijā un uzņēmuma praksē izmantoto peļņas veidu dažādību.

Pa saimnieciskās darbības veidiem izšķir: peļņa no pamatdarbības (pamatdarbības), kurā ietilpst peļņa no produkcijas realizācijas un citi pamatdarbības ieņēmumi un izdevumi; peļņa no ieguldījumu darbībām; peļņa no finanšu darbības.
Pēc iekļauto elementu sastāva ir: robežpeļņa (bruto); peļņa no produktu pārdošanas; pārskata perioda kopējais finanšu rezultāts pirms procentiem un nodokļiem (bruto peļņa); peļņa pirms nodokļu nomaksas; tīrā peļņa. Robežpeļņa ir starpība starp ieņēmumiem (neto) un tiešajām ražošanas izmaksām par pārdoto produktu. Peļņa no produktu pārdošanas ir starpība starp robežpeļņu un uzņēmuma fiksētajām izmaksām. Bruto peļņa ietver finanšu rezultātus (pirms procentiem un nodokļiem) no pamatdarbības, finanšu un ieguldījumu darbības, ar pamatdarbību nesaistītus un ārkārtas ieņēmumus un izdevumus. Tas raksturo uzņēmuma kopējo gūto finanšu rezultātu visām ieinteresētajām pusēm (valstij, kreditoriem, īpašniekiem, darbiniekiem). Peļņa pirms nodokļu nomaksas ir rezultāts pēc procentu samaksas kreditoriem. Neto peļņa ir peļņas summa, kas paliek uzņēmuma rīcībā pēc visu nodokļu, ekonomisko sankciju un citu obligāto iemaksu nomaksas.
Atkarībā no uzņēmuma darbības veida peļņa no parastajām (tradicionālajām) darbībām un peļņa no ārkārtas gadījumiem, neparasti konkrētam uzņēmumam, kas ir jāatvēl no kopējās peļņas, lai pareizi novērtētu uzņēmuma darbu.
Pēc aplikšanas ar nodokli būtības tiek izdalīti apliekamie ienākumi un ar nodokli neapliekamie (preferenciālie) ienākumi saskaņā ar nodokļu likumdošanu, kas tiek periodiski pārskatīta.
Pēc inflācijas faktora uzskaites pakāpes tiek izdalīta nominālā peļņa un reālā peļņa, kas koriģēta atbilstoši pārskata perioda inflācijas līmenim.

Pēc ekonomiskā satura peļņu iedala grāmatvedības un ekonomiskajā. Grāmatvedības peļņa tiek definēta kā starpība starp ienākumiem un kārtējām skaidrajām izmaksām, kas atspoguļotas kontu sistēmā. Saimnieciskā peļņa no grāmatvedības peļņas atšķiras ar to, ka, aprēķinot tās vērtību, tiek ņemtas vērā ne tikai tiešās izmaksas, bet arī netiešās, kas grāmatvedībā netiek atspoguļotas (piemēram, pamatlīdzekļu uzturēšanas izmaksas, pieder īpašniekam firmas).
Atbilstoši izlietojuma veidam tīrā peļņa tiek sadalīta kapitalizētajā (nesadalītajā) patērētajā. Kapitalizētā peļņa ir tīrās peļņas daļa, kas tiek izmantota uzņēmuma aktīvu pieauguma finansēšanai. Patērējamā peļņa - tā daļa, kas tiek tērēta dividenžu izmaksai uzņēmuma akcionāriem.

Tirgus ekonomikā uzņēmuma peļņas vērtība ir milzīga. Vēlme gūt peļņu virza uzņēmumu palielināt patērētājam nepieciešamo produktu pārdošanas apjomu, samazināt ieviešanas izmaksas. Ar attīstītu konkurenci tiek sasniegts ne tikai uzņēmējdarbības mērķis, bet arī sociālo vajadzību apmierināšana. Uzņēmējam peļņa ir signāls, kas norāda, kur var sasniegt vislielāko vērtības pieaugumu, rada stimulu investēt šajās jomās.

1.2. Peļņas faktoru analīze

Uzņēmuma galīgais finanšu rezultāts, bilances peļņa vai zaudējumi, ir tirgojamo preču (darbu, pakalpojumu) pārdošanas rezultāta (peļņas vai zaudējumu), pārējās pārdošanas rezultāta (peļņas vai zaudējumu) algebriskā summa, ieņēmumi un izdevumi no ar pārdošanu nesaistītām darbībām. Formalizētais bilances peļņas aprēķins ir parādīts zemāk:

R B = ± R R ± R PR ± R VN,

kur
R B - bilances peļņa vai zaudējumi;

R PR - rezultāts no citas ieviešanas;
Р ВН - rezultāts (ienākumi un izdevumi) no nepārdošanas darbībām.

Uzņēmuma finanšu rezultātus raksturo arī ieņēmumu (bruto ienākumu) rādītāji no produkcijas realizācijas, pievienotās vērtības nodokļa summas.
Ieņēmumi no produkcijas realizācijas liecina par uzņēmuma ražošanas cikla pabeigšanu, uzņēmuma ražošanai novirzīto līdzekļu atgriešanu naudā un jaunas kārtas sākumu līdzekļu apgrozījumā. Atskaitot no produkcijas realizācijas ieņēmumiem pievienotās vērtības nodokļa un akcīzes nodokļa summu, kā arī realizētās produkcijas ražošanas izmaksas, iegūstam pārdošanas neto rezultātu (peļņu vai zaudējumus). Peļņu no pārdošanas var aprēķināt, izmantojot formulu

P P \u003d N P - S P - P D,

kur
Р Р - tirgojamo produktu (darbu, pakalpojumu) pārdošanas rezultāts;
N P - ieņēmumi (bruto ienākumi) no produktu pārdošanas;
S P - pārdotās produkcijas ražošanas izmaksas;
P D - pievienotās vērtības nodoklis un akcīzes.

Finanšu rezultātu rādītāji raksturo uzņēmuma vadības absolūto efektivitāti.

Produktu (darbu, pakalpojumu) pārdošanas peļņas faktoru analīze

Peļņa no tirgojamās produkcijas realizācijas kopumā mainās tādu faktoru ietekmē kā izmaiņas: realizācijas apjoms; produktu struktūras; pārdoto produktu pārdošanas cenas; izejvielu, materiālu, degvielas cenas, enerģijas un transporta tarifi; materiālo un darba resursu izmaksu līmenis.

1) Kopējo peļņas izmaiņu (Р) no produkcijas realizācijas aprēķins:

P \u003d P 1 - P 0,

kur
P 1 - pārskata gada peļņa;
P 0 - bāzes gada peļņa.

2) Pārdotās produkcijas pārdošanas cenu izmaiņu ietekmes uz peļņu aprēķins:

Р 1 = N p1 - N p1,0 = p 1 q 1 - p 0 q 1,

kur
N p1 \u003d p 1 q 1 - realizācija pārskata gadā pēc pārskata gada cenām (p - preces cena; q - preču skaits);
N p1,0 = p 0 q 1 - realizācija pārskata gadā bāzes gada cenās.

3) Ražošanas apjoma izmaiņu ietekmes uz peļņu aprēķins (P 2) (faktiskais ražošanas apjoms plānoto (bāzes) izmaksu novērtējumā):

P 2 \u003d P 0 K 1 - P 0 \u003d P 0 (K 1 - 1),

kur
P 0 - bāzes gada peļņa;
K 1 - produkcijas realizācijas apjoma pieauguma koeficients;

K 1 \u003d S 1,0 / S 0,

kur

S 0 - bāzes gada (perioda) izmaksas.

4) Produkcijas struktūras izmaiņu radīto ražošanas apjoma izmaiņu ietekmes uz peļņu aprēķins (P 3):

R 3 \u003d R 0 (K 2 - K 1),

kur
K 2 - pārdošanas apjoma pieauguma koeficients, novērtējot pārdošanas cenas;

K 2 \u003d N 1,0 / N 0,

kur
N 1,0 - realizācija pārskata periodā par bāzes perioda cenām;
N 0 - ieviešana bāzes periodā.

5) Ražošanas pašizmaksas samazināšanas ietaupījumu ietekmes uz peļņu aprēķins ( R 4 ):

P 4 \u003d S 1,0 - S 1,

kur
S 1,0 - pārdoto preču faktiskā pašizmaksa par pārskata periodu bāzes perioda cenās un tarifos;
S 1 - pārskata perioda faktiskās pārdošanas izmaksas.

6) Izmaksu izmaiņu ietekmes uz peļņu aprēķins produktu sastāva strukturālo izmaiņu rezultātā (R 5):

Р 5 \u003d S 0 K 2 - S 1,0.

Atsevišķs aprēķins, kas balstīts uz grāmatvedības datiem, nosaka materiālu cenu izmaiņu un pakalpojumu tarifu izmaiņu ietekmi uz peļņu (R 6), kā arī ietaupījumus, ko rada ekonomiskās disciplīnas pārkāpumi (R 7). Faktoru noviržu summa parāda kopējās peļņas izmaiņas no pārdošanas pārskata periodā, ko izsaka ar šādu formulu:

R \u003d R 1 - R 0 \u003d R 1 + R 2 + R 3 + R 4 + R 5 + R 6 + R

kur
P - kopējās peļņas izmaiņas.

1.3. Peļņas pārskata analīzes metodes

Peļņas un zaudējumu aprēķina analīze ietver visu pārskata posteņu konsekventu izpēti. Analīze sākas ar ieņēmumu kā ienākumu izpēti no parastās sugas darbības un ar to saistītie izdevumi – pārdoto preču pašizmaksa; Īpaša uzmanībaņemot vērā šo rādītāju tendences. Kā peļņas (zaudējumu) rādītājus ietekmējošie faktori tiek uzskatīti dažāda veida pamatdarbības un citi ieņēmumi un izdevumi. Analīzes galvenais mērķis ir izskaidrot izmaiņu iemeslus un neto ienākumu kvalitāti - kapitāla pieauguma un dividenžu izmaksu avotu. Konkrētas saimnieciskās darbības subjekta peļņas un zaudējumu aprēķina analīzes rezultāti tiek izmantoti salīdzinošajā analīzē, kas ir svarīga kreditoriem, akcionāriem, akciju tirgus dalībniekiem un citiem lietotājiem, kuri pieņem biznesa lēmumus, pamatojoties uz opciju izvēli. Turklāt analīzes rezultāti tiek izmantoti gan iekšējo, gan ārējo finanšu rezultātu prognozēšanā ārējā analīze.

Analītiskajā praksē tiek izmantotas vairākas metodes, kas tiek izmantotas jebkura veida pārskatu analīzē: vertikālā, horizontālā, rādītāju tendenču analīze, finanšu rādītāju aprēķināšana, salīdzinošā analīze, faktoru analīze. Novērtējot peļņas kvalitāti liela nozīme pievienots grāmatvedības metodēm. Finanšu rezultātu prognozēšanā tiek izmantotas statistiskās metodes. Atskaišu analīzes standarta metodes ietver finanšu rezultātu veidošanās horizontālo un vertikālo analīzi, kas tiek veikta analītiskās tabulās, izmantojot relatīvās dinamikas rādītājus, struktūras rādītājus un struktūras dinamiku.

Peļņas un zaudējumu aprēķina vertikālā analīze ir finanšu rezultātu veidošanās struktūras analīze salīdzinājumā ar iepriekšējo periodu. Horizontālā analīze ir vērsta uz rādītāju pieauguma tempu (izaugsmes) izpēti, kas izskaidro to struktūras izmaiņu iemeslus. Tendenču analīze iespējama, ja ir salīdzināmi dati par vairākiem gadiem, kas nozīmē ilgu organizācijas darbības periodu, uzskaites metožu PI stabilitāti, iedibinātās uzskaites formas, spēju ņemt vērā inflācijas ietekmi uz grāmatvedības rādītājiem. Bāzes gada dati kalpo par aprēķina sākumpunktu un tiek pieņemti kā 100%. Peļņas aprēķina rādītāju (pārdošanas apjoms, pašizmaksa, dažādi ieņēmumi un izdevumi, finanšu darbības rādītāji) izmaiņas tiek aprēķinātas katram rādītājam procentos no bāzes gada. Pētot pietiekami ilgu periodu, datus var aprēķināt vidēji, piemēram, vidējos aprēķina ik pēc trim gadiem. Cita pieeja ir aprēķināt peļņas vai zaudējumu aprēķina strukturālos rādītājus vairākiem gadiem. Šādi konstruētās tendences tiek pētītas, lai noteiktu finanšu rezultātu tendences.

2. NODAĻA. PEĻŅAS ANALĪZE, UZ OAO Moloko PIEMĒRU

2.1. OAO Moloko finansiālās un ekonomiskās īpašības

Uzņēmuma darbības rādītāji 2009. gadam atspoguļo ražošanas un realizācijas apjomu samazināšanās tendenci un pašizmaksas pieaugumu.

1. tabula - Moloko OJSC galveno darbību rādītāji.

Rādītāji
				ieguvums (+)
				noraidīt (-)
Ieņēmumi no preču pārdošanas, kopā
tostarp:
no piena pārstrādes
No kvasa ražošanas
Par lauksaimniecības ieviešanu produktiem
no iegādāto preču pārdošanas
No īres
no ēdināšanas preču pārdošanas
Pašizmaksas cena
tostarp:
Piena pārstrādes produktu izmaksas
Kvasa ražošanas izmaksas
Lauksaimniecības izmaksas produktiem
Iegādāto preču izmaksas
Nomas maksa
Ēdināšanas izmaksas
Bruto peļņa
Pārdošanas izdevumi
Pārdošanas peļņa
Saņemamie procenti
Procenti, kas jāmaksā
Citi ienākumi
citi izdevumi
Peļņa (zaudējumi) pirms nodokļu nomaksas
ienākuma nodoklis
Nodokļu sankcijas
Pārskata gada tīrā peļņa

Ievērojams ieņēmumu pieaugums 2009. gadā (1. tabula) ļāva uzņēmumam nostiprināt pozīcijas tirgū, palielināja preču klāstu, kā arī palīdzēja samazināt parādu apjomu par kredītiem. Būtībā pieaugums notika, pateicoties produktu kvalitātes uzlabošanai un pieprasījuma pieaugumam pēc tās, saistībā ar to uzņēmuma vadība palielināja produkcijas cenu, kas nevarēja nest labumu.

2.attēls - Informācija par AS "Moloko" parādu

Debitoru parādu pieaugums ir saistīts ar līguma nosacījumiem, atsevišķiem darījuma partneriem tiek nodrošināts maksājuma atlikums līdz 10 bankas dienām. Lielāko daļu uzņēmuma kreditoru parādu veido parādi valsts saimniecībām par svaigpienu. Uzņēmums šo parādu atmaksā ar banku kredītu palīdzību.

2.2. Peļņas faktoru analīze.

Galvenais peļņas gūšanas avots ir uzņēmuma pamatdarbība, kuras nolūkā tas tika izveidots. Šīs darbības raksturu nosaka uzņēmuma nozares specifika. Tā pamatā ir rūpnieciska un komerciāla darbība, ko papildina finanšu un investīciju aktivitātes.

Peļņa no preču, darbu, pakalpojumu pārdošanas tiek definēta kā starpība starp ieņēmumiem no preču, darbu, pakalpojumu pārdošanas (atskaitot pievienotās vērtības nodokli, akcīzes un tamlīdzīgus obligātos maksājumus), pārdoto preču, darbu, pakalpojumu izmaksām, komerciālie un administratīvie izdevumi. Iepriekš minēto faktoru novērtējums ir iespējams, izmantojot faktoru analīzes metodi. Ārējai analīzei kā informācijas avots tiek izmantots grāmatvedības (finanšu) pārskats “Peļņas un zaudējumu aprēķins” (veidlapa Nr. 2).

Produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas peļņas analīzi var veikt, pamatojoties uz šādiem datiem (2. tabula).

2. tabula - OAO Moloko darbības rādītāji 2008.-2009.gadam.

rādītājiem	par iepriekšējo gadu	par pārskata gadu	absolūta izaugsme	% par iepriekšējo gadā
Ieņēmumi no preču, darbu, pakalpojumu pārdošanas
C/C firmas apraksts
Pārdošanas izdevumi
Apsaimniekošanas izdevumi
Peļņa no produkcijas realizācijas, darbiem, vad.
Cenu izmaiņu indekss
Real-ii apjoms salīdzināmās cenās

Noteiksim faktoru ietekmi uz peļņas apmēru pēc sekojoša algoritma.

1) Lai noteiktu pārdošanas apjoma ietekmi uz peļņu, nepieciešams reizināt iepriekšējā perioda peļņu ar pārdošanas apjoma izmaiņām. Galvenās metodoloģiskās grūtības šī faktora noteikšanā ir saistītas ar grūtībām noteikt realizētās produkcijas fiziskā apjoma izmaiņas. Pārdošanas apjoma izmaiņas vispareizāk noteikt, salīdzinot atskaites un pamatrādītājus, kas izteikti naturālajos vai nosacīti naturālajos skaitītājos. Tas ir iespējams, ja produkti ir viendabīgi. Pārsvarā pārdotās produkcijas sastāvs ir neviendabīgs, un ir nepieciešams veikt salīdzinājumus pēc vērtības. Lai nodrošinātu datu salīdzināmību un izslēgtu citu faktoru ietekmi, nepieciešams salīdzināt pārskata un bāzes pārdošanas apjomus, kas izteikti vienādās cenās (vēlams bāzes perioda cenās).

Lai pārskata perioda pārdošanas apjomu salīdzināmā formā, ir jāzina preču, darbu, pakalpojumu cenu izmaiņu indekss. Pārrēķins tiek veikts, dalot pārskata perioda pārdošanas apjomu ar pārdošanas cenu izmaiņu indeksu. Šāds aprēķins nav pilnīgi precīzs, jo pārdoto produktu cenas mainās visā pārskata periodā.

Mūsu piemērā pārdošanas apjoms pārskata periodā bāzes perioda cenās bija 47 122 tūkstoši rubļu. (54190/1,15). Ņemot to vērā, pārdošanas apjoma izmaiņas analizētajā periodā sastādīja 81,525% (47122/57800*100%), t.i. bija realizētās produkcijas apjoma samazinājums par 18,475%.

Samazinoties produkcijas realizācijas apjomam, samazinājās peļņa no produkcijas, darbu, pakalpojumu realizācijas:

8540 * (-0,18475) = -1577 tūkstoši rubļu

2) Pārdotās produkcijas klāsta struktūras ietekmi uz peļņu nosaka, salīdzinot pārskata perioda peļņu, kas aprēķināta, pamatojoties uz bāzes perioda cenām un pašizmaksu, ar pamatpeļņu, kas pārrēķināta par izmaiņām pārdošanas apjoms.

Pārskata perioda peļņu, pamatojoties uz bāzes perioda izmaksām un cenām, ar zināmu konvencionalitātes pakāpi var noteikt šādi:

Pārskata perioda ieņēmumi no pārdošanas bāzes perioda cenās 47122;

Faktiski pārdotā produkcija, kas aprēķināta pēc bāzes pašizmaksas (41829 * 0,81525) = 34091;

Bāzes perioda pārdošanas izdevumi 2615; - bāzes perioda administratīvie izdevumi 4816;

Pārskata perioda peļņa, kas aprēķināta bāzes pašizmaksā un bāzes cenās (47122–34091–2615–4816) = 5600. Tādējādi sortimenta struktūras maiņu ietekme uz peļņas no realizācijas vērtību ir vienāda ar:

5600 - (8540 * 0,81525) \u003d -1362 tūkstoši rubļu.

Aprēķins liecina, ka realizētās produkcijas sastāvā pieaudzis to produktu īpatsvars, kuriem ir zemāks rentabilitātes līmenis.

3) Pārdoto preču pašizmaksas izmaiņu ietekmi uz peļņu var noteikt, salīdzinot pārskata perioda produkcijas realizācijas pašizmaksu ar bāzes perioda izmaksām, kas pārrēķinātas par realizācijas apjoma izmaiņām:

39780 - (41829 * 0,81525) \u003d 5690 tūkstoši rubļu.

Palielinājās realizēto preču pašizmaksa, līdz ar to par tikpat saruka arī peļņa no produkcijas realizācijas.

4) Komerciālo un administratīvo izdevumu izmaiņu ietekme uz peļņu tiks noteikta, salīdzinot to vērtības pārskata un bāzes periodā. Samazinoties pārdošanas izdevumiem, peļņa pieauga par 1,140 tūkstošiem rubļu. (1475 - 2615), un, samazinot apsaimniekošanas izdevumu apmēru - par 1051 tūkstoti rubļu. (3765 - 4816).

5) Lai noteiktu produkcijas, darbu, pakalpojumu pārdošanas cenu ietekmi uz peļņas izmaiņām, jāsalīdzina pārskata perioda pārdošanas apjoms, kas izteikts pārskata un bāzes perioda cenās, t.i.:

54190 - 47122 \u003d 7068 tūkstoši rubļu.

Visu šo faktoru kopējā ietekme ir vienāda ar:

Pārdošanas apjoma izmaiņas -1577;

Pārdodamo preču klāsta struktūras maiņa -1362;

Pašizmaksas cenas maiņa -5690;

Komercizdevumu izmaiņas +1140;

Apsaimniekošanas izdevumu apmēra maiņa + 1051;

Pārdošanas cenu izmaiņas +7068;

Kopējā faktoru ietekme +630.

Ievērojams pārdoto preču pašizmaksas pieaugums galvenokārt bija saistīts ar izejvielu un piegāžu cenu pieaugumu. Turklāt pārdošanas apjoma samazināšanās, negatīvās produkcijas struktūras izmaiņas izraisīja peļņas samazināšanos. Šo faktoru negatīvo ietekmi kompensēja pārdotās produkcijas cenu līmeņa kāpums, kā arī administratīvo un komerciālo izdevumu samazināšanās. Līdz ar to uzņēmuma peļņas pieauguma rezerves ir realizācijas apjoma pieaugums, izdevīgāku produkcijas veidu īpatsvara pieaugums kopējā realizācijas apjomā un produkcijas pašizmaksas samazinājums.

2.2 Moloko OJSC 2009. gada peļņas un zaudējumu aprēķina analīze (

Veidojot analītiskās tabulas, jāņem vērā, ka analīzes objekts ir neviendabīga kopa: ienākumi un izdevumi, peļņa un zaudējumi, gala rādītājs (vai tā būtu peļņa pirms nodokļiem vai tīrā peļņa) veidojas ne tikai no pārdošanas ieņēmumiem. Ne vienmēr ir ērti izmantot pārdošanas apjomu, lai noteiktu kopējo rādītāju tabulā. Lai izpētītu faktorus, kas ietekmēja tīro peļņu pārskata gadā, salīdzinot ar iepriekšējo, ir nepieciešams analizēt vairākus soļus finanšu rezultātu veidošanā. Tādēļ šķiet lietderīgi datus par finanšu rezultātu veidošanos uzrādīt vairākās tabulās, kuru skaitu un saturu nosaka peļņas un zaudējumu uzskaites saturs.

Parasti tabulās ir apvienotas analizējamo rādītāju absolūtās vērtības, pēc kurām tiek aprēķinātas novirzes, dati par rādītāju kopas struktūru un tās izmaiņām, finanšu rezultātu rādītāju dinamikas relatīvie rādītāji. Saīsinātais peļņas un zaudējumu aprēķins1 atspoguļo vispārīgu informāciju par tīrās peļņas veidošanos.Pārskata gadā peļņa pirms nodokļu nomaksas pieauga par 86,1%, tīrā peļņa - par 77,4%, salīdzinot ar iepriekšējo gadu. Peļņa no produkcijas pārdošanas ir dominējošā peļņas daļa pirms nodokļu nomaksas. Iepriekšējā gadā peļņas no realizācijas īpatsvars kopējā peļņā pirms nodokļu nomaksas bija 113%, kas liecina par citu izdevumu pārsniegumu pār citiem ienākumiem un nozīmē peļņas zudumu no produkcijas (preču, darbu, pakalpojumu) realizācijas. Šajā gadījumā, kā arī samazinoties peļņas daļai no pārdošanas, ir nepieciešama detalizēta organizācijas ienākumu un izdevumu struktūras analīze parasto un citu izdevumu kontekstā. Ir nepieciešams izsekot ienākumu un izdevumu attiecības dinamikai trīs blakus esošiem gadiem vai vairāk. 4.tabulā, kas sastādīta pēc peļņas vai zaudējumu aprēķina, sniegta informācija par OAO Moloko ienākumiem un izdevumiem par diviem gadiem. Moloko OJSC ienākumu (izdevumu) struktūrā vairāk nekā 90% veido ienākumi (izdevumi) no parastās darbības, kas galvenokārt veido tīro peļņu. Pamatdarbības rentabilitāte (parasto ienākumu relatīvais pārsniegums pār izdevumiem) samazinājās no 10.8% līdz 10.0%. Pamatdarbības ieņēmumi pārsniedza izdevumus divus gadus: iepriekšējā gadā par 8,7%, pārskata gadā - par 15,4%. Kopumā ienākumu pieauguma temps ir lielāks nekā izdevumu pieauguma temps. Nelabvēlīgas tendences ir augstāki parastās darbības izdevumu pieauguma tempi, salīdzinot ar atbilstošo ienākumu pieauguma tempiem, kā arī peļņas zudums ar pamatdarbību nesaistītu zaudējumu dēļ.

3. tabula. Informācija par OAO Moloko ienākumiem un izdevumiem. (Kaut kāda nesaprotama tabula, ar nepareizu nosaukumu)

Rādītāji	Pagājušais periods	Pārskata periods	Novirze
Ieņēmumu no parastā veida darbības pārsniegums pār izdevumiem no parastajiem darbības veidiem, tūkstoši rubļu.
Tas pats procentos no izdevumiem parastajiem darbības veidiem
Pamatdarbības ienākumu pārsniegums virs darbības izdevumiem, tūkstoši rubļu
Tas pats, kas % no darbības izdevumiem
Ar pārdošanu nesaistīto ienākumu pārsniegums pār nesaimnieciskajiem izdevumiem, tūkstoši rubļu
Tāda pati kā procentuālā daļa no ar darbību nesaistītiem izdevumiem

Iepriekšējā gadā ar saimniecisko darbību nesaistīto ienākumu un ar saimniecisko darbību nesaistīto izdevumu īpatsvara attiecība bija (procentos) 0,1:1,9; pārskata gadā - 1:1,2. (3.tabula) Šiem ienākumiem un izdevumiem ir niecīgs īpatsvars, taču absolūtos skaitļos izdevumu pārsniegums pār ienākumiem ir jūtams. Iepriekšējā un pārskata gadā tā sastādīja attiecīgi 81 022 un 4 186 tūkstošus rubļu, t.i., no ieņēmumiem nesedza 94% un 8,3% ar saimniecisko darbību nesaistītiem izdevumiem, kas samazināja peļņu pirms nodokļu nomaksas.

Ja pieņemam nodokļu sloga procentuālo daļu attiecīgi iepriekšējā un pārskata gadā ienākuma nodokļa likmes līmenī, tad neto peļņas zaudējums ir vienāds ar:

Iepriekšējā gadā: 81 022

- (1 - 0,24) = 61 576,72 tūkstoši rubļu;

Pārskata gadā: 4186

- (1 - 0,24) = 3181,36 tūkstoši rubļu.

Šie zaudējumi samazina organizācijas spēju finansēt paplašināto reprodukciju un izmaksāt dividendes. Būtiskākā peļņas daļa pirms nodokļu nomaksas ir peļņa no realizācijas, tāpēc tās veidošanās analīzei tiek pievērsta īpaša uzmanība. Šim nolūkam tiek izmantotas horizontālās un vertikālās analīzes metodes, tiek aprēķināti finanšu rādītāji - tiek pētīta pārdošanas rentabilitāte (pamatojoties uz pārdošanas peļņu), bruto peļņas koeficients, tiek pētīti faktori, kas ietekmēja pārdošanas peļņas izmaiņas. Analītisku tabulu veidošanai var izmantot dažādas iespējas, kas ļauj realizēt analīzes mērķus (4. tabula). No minētajiem datiem redzams, ka produkcijas (preču, darbu, pakalpojumu) ražošanas un realizācijas kopējās izmaksas pieauga straujāk (55,6%) nekā realizācijas apjoms (54,6%).

Parastās darbības izdevumu īpatsvars ieņēmumos, izteikts procentos, ir viena realizācijas rubļa izmaksas, kas izteiktas kapeikās (iepriekšējā gadā 90,3 kapeikas un pārskata gadā 90,9 kapeikas). Pārdošanas peļņas daļa no pārdošanas ieņēmumiem, izteikta procentos, raksturo produktu rentabilitāti, kas aprēķināta no pārdošanas peļņas. Izmaksu pieaugums uz vienu pārdošanas rubli (0,6 kapeikas) vienlaikus liecina par peļņas samazināšanos - par 0,6 kapeikām. uz vienu pārdošanas un rentabilitātes rubli par 0,6 procentpunktiem, kas šajā gadījumā skaidrojams ar būtiskām pārdošanas un administratīvo izdevumu vērtības izmaiņām. Izmaiņas parastās darbības izdevumu struktūrā radās, būtiski pieaugot komercizdevumiem (212.4%) un administratīvajiem (133.4%) izdevumiem. Ja šo izmaksu pieaugumu attaisno organizācijas attīstības stratēģija un tas ir saistīts ar aktīvu preču virzīšanu tirgū, tad ilgtermiņā tas veicinās pārdošanas peļņas pieaugumu. Taču galvenais analīzes aspekts, pētot šos rakstus, ir komerciālo un administratīvo izdevumu palielināšanas iespējamība, šo izdevumu pieauguma tempu atbilstība realizācijas pieauguma tempiem.

4. tabula – OAO Moloko pārdošanas un administratīvie izdevumi.

Rādītāji				Pieauguma temps, % (gr.3/gr.1*100)	Struktūra, %
	Iepriekšējais gadā		Novirze (2. sleja–1. kolonna)		Iepriekšējais gadā		Novirze (6. sleja–5. sleja)
Ieņēmumi no preču (preces, darbs, pakalpojumi) pārdošanas
C / c prod-ii (preces, darbinieki, pakalpojumi)
Bruto peļņa
Pārdošanas izdevumi
Apsaimniekošanas izdevumi
Peļņa no produktu pārdošanas (preces, darbinieki, pakalpojumi)

Mūsu piemērā (4. tabula) pārdošanas un administratīvo izdevumu pieaugums samazināja pārdošanas peļņu un peļņu pirms nodokļu nomaksas. Ja mēs uzskatām par pieņemamiem komerciālo un administratīvo izdevumu pieauguma tempiem pārdošanas ieņēmumu pieauguma tempu līmenī, tad nepamatots pieaugums bija: komercizdevumiem - 143 155,6 tūkstoši rubļu, pārvaldības izdevumiem - 270 225,2 tūkstoši rubļu. Līdz ar to tīrās peļņas samazinājumu pārskata gadā noteica:

Pārdošanas izdevumu pieaugums: RUB 119 534,9 tūkst.;

Administratīvo izdevumu pieaugums: 225 638 tūkstoši rubļu.

Produkcijas (preču, darbu, pakalpojumu) ražošanas pašizmaksas pieaugums ir 44,6%, kas samazināja ražošanas izmaksu īpatsvaru realizācijā no 80,8 līdz 75,6%. Līdz ar to bruto peļņas rādītājs (bruto peļņas daļa pārdošanas ieņēmumos) pieauga no 19,2% līdz 24,4%. Bruto peļņas rādītājs ir iekļauts peļņas vai zaudējumu aprēķinā, lai uzlabotu grāmatvedības informācijas analīzi. Tas ir aprēķināts rādītājs un tiek definēts kā starpība starp ieņēmumiem no preču, produktu, darbu, pakalpojumu pārdošanas un pārdoto preču, produktu, darbu, pakalpojumu izmaksām. Bruto peļņas koeficients (norma) raksturo saimnieciskās darbības rentabilitāti, salīdzinot realizācijas apjomu un produkcijas ražošanas pašizmaksu. Tas atspoguļo pārdošanas apjoma dinamiku un izmaksu dinamiku. Kā seguma koeficients tas raksturo organizācijas spēju segt parastos un citus darbības izdevumus un būtiski ietekmē tīrās peļņas apmēru.

Bruto peļņas koeficienta vērtība ir atkarīga no pārdoto preču (preces, darbi, pakalpojumi) pašizmaksas noteikšanas metodes, sortimenta struktūras, cenu politikas. Tāpēc tā novērtējums ir atkarīgs no informācijas pieejamības par organizācijas grāmatvedības, mārketinga un cenu politiku. Ārējam grāmatvedības informācijas lietotājam iespējas veikt detalizētu bruto peļņas absolūtās un relatīvās vērtības analīzi ir ierobežotas. Taču šo rādītāju izvērtēšana dinamikā ir nepieciešama. Finanšu rezultātu veidošanās analīzi papildina pēc peļņas vai zaudējumu aprēķina aprēķināto rentabilitātes rādītāju novērtējums. Papildus pašreizējo darbību rentabilitātei un produktu rentabilitātei (pēc peļņas no pārdošanas) tiek noteikts pārdošanas rentabilitātes rādītājs, ko aprēķina pēc tīrās peļņas (tīrā peļņa / pārdošanas ieņēmumi).

Tabulā. 6 parādīti OAO Moloko rentabilitātes rādītāji diviem blakus gadiem.

5. tabula - Moloko OJSC rentabilitātes rādītāji 2 blakus gadiem.

Rādītāji	Aprēķinu algoritms	Iepriekšējais gadā
Bruto peļņas koeficients	Bruto peļņa / pārdošanas ieņēmumi
Pašreizējo darbību rentabilitāte	Peļņa no pārdošanas/Izdevumi no parastajām darbībām
Pārdošanas rentabilitāte, pamatojoties uz pārdošanas peļņu	Peļņa no pārdošanas/ieņēmumi no pārdošanas
Kopējā rentabilitāte	Peļņa pirms nodokļiem/Ieņēmumi no pārdošanas
Pārdošanas atdeve, pamatojoties uz tīro peļņu	Neto ienākumi / pārdošanas ieņēmumi

Salīdzinošā analīze sastāv arī no analizētās organizācijas peļņas un zaudējumu aprēķina rādītāju salīdzināšanas ar nozares vidējām vērtībām un citu organizāciju pārskatu rādītājiem. Tas palīdz novērtēt uzņēmumu stratēģiju un to vadības vadības lēmumu efektivitāti.

Analizētās organizācijas pārdošanas apjoms tiek novērtēts no tās izaugsmes (samazinājuma) viedokļa vairākos periodos, salīdzinot ar galveno konkurentu un līderu pārdošanas apjomu šajā nozarē vai attiecīgajā tirgus segmentā. Pārdošanas pieauguma rādītāju stabilitātes novērtējums tiek papildināts ar analizējamā uzņēmuma pārdošanas apjoma daļas novērtējumu, jo, iespējams, pārdošanas apjoma pieaugumu pavada pārdošanas daļas samazināšanās tirgū. Salīdzinošā analīzē ir jāņem vērā dažādu uzņēmumu nevienlīdzīgie darbības apstākļi, piemēram, sezonalitāte, ģeogrāfiskais novietojums.

Moloko pārdošanas apjomu palielināja vairāk nekā 3,6 reizes (5.tabula), kas liecina par vēlmi palielināt savu daļu piena produktu tirgū. Taču to nepavadīja atbilstošs tīrās peļņas pieaugums, jo realizācijas rentabilitāte no pārdošanas peļņas samazinājās no 21 līdz 9,1%, rentabilitāte uz tīro peļņu - no 16,3 līdz 8,6%. Ražošanas izmaksas pieauga straujāk nekā ieņēmumi. Ienākumi no dalības citās organizācijās ir niecīgi – mazāk par 1% no pārdošanas apjoma. Apkopojot analīzes rezultātus, varam pieņemt, ka OAO Moloko saimnieciskās darbības efektivitāte samazinās. Parastās darbības izdevumu salīdzinoša analīze ir iespējama, ja gada pārskatā ir pietiekami daudz Detalizēta informācija par komerciālo un administratīvo izdevumu rezervju aplēses un uzskaites metodēm, nolietojuma aprēķināšanas metodēm u.c., ko saskaņā ar grāmatvedības noteikumiem paredzēts atklāt paskaidrojuma rakstā. Krievijas praksē salīdzinošā analīze ir sarežģīta daudzu iemeslu dēļ, viens no tiem ir uzticamas informācijas bāzes trūkums salīdzināšanai. Citu valstu praksē tiek izmantoti informācijas uzņēmumu un aģentūru sagatavotie dati. Citu ienākumu un izdevumu sastāva un struktūras izvērtējums tiek pieiets no šo posteņu kā tīrās peļņas palielināšanas faktoru būtiskuma viedokļa. Ārvalstu praksē tiek izmantoti analītiskie rādītāji, kas aprēķināti, pamatojoties uz peļņas vai zaudējumu aprēķinu - pamatdarbības peļņas rādītāji un finanšu rādītāji, ar kuriem novērtē saimnieciskās darbības efektivitāti, spēju segt izmaksas un gūt peļņu.

3. NODAĻA

3.1. Peļņa kā svarīgākais ekonomiskais uzdevums.

Tirgus attiecību attīstība palielina uzņēmumu atbildību un neatkarību vadības lēmumu izstrādē un pieņemšanā, lai nodrošinātu to darbības efektivitāti. Uzņēmuma ražošanas, investīciju un finansiālās darbības efektivitāte izpaužas sasniegtajos finanšu rezultātos. No tiem svarīgākie ir peļņas rādītāji, kas tirgus ekonomikā veido uzņēmuma ekonomiskās attīstības pamatu.

Pašlaik peļņas pētīšanai tiek izmantota analīze uz diviem nosacījumiem: mikroekonomiskais (uzņēmuma līmenis) un makroekonomiskais (ekonomikas līmenis kopumā). Katrs no tiem atbilst noteiktam ziņošanas veidam. Uzņēmuma (firmas, uzņēmējsabiedrības, personālsabiedrības u.c.) pārskatu sniegšana ļauj aplūkot peļņas gūšanas procesu, un nacionālā grāmatvedības sistēma ļauj noteikt peļņas vietu valsts ienākumos. Tirgus apstākļos peļņas orientācija ir neatņemama uzņēmējdarbības iezīme, kritērijs šīs darbības labāko virzienu un metožu izvēlei, uzņēmuma sasniegtā komerciālā efekta rādītājs. Peļņa darbojas kā viens no preču un naudas attiecību izpausmes veidiem, ko izmanto ekonomikas vadības sistēmā, tas ir svarīgs uzņēmuma ekonomiskais rezultāts. Tiek radīta peļņa produktīvs darbs materiālu ražošanas jomā. Peļņas avots ir darbaspēka pārpalikums, un tā materiālais pamats ir produkta pārpalikums. Produkta pārpalikuma monetārā vērtība ir tīrais ienākums, kas galvenokārt darbojas peļņas un pievienotās vērtības nodokļa veidā. Tādējādi peļņa ir daļa no jaunradītās vērtības materiālās ražošanas sfērā. Līdzās citām izmaksu kategorijām (cena, kredīts u.c.) peļņa darbojas kā ekonomiska ietekmes svira uz visu reproducēšanas procesu. Ražošanas līdzekļu apgrozījums notiek divās sfērās (rūpnieciskās ražošanas process un aprite) un trīs posmos (ražošanas līdzekļu iegāde un darbaspēka piesaiste, pats ražošanas process, tirgojamās produkcijas pārdošana). Uzņēmuma peļņa, kas tiek iegūta kā starpība starp ieņēmumiem no tirgojamās produkcijas pārdošanas un ražošanas izmaksām, ir šī procesa svarīgākais ekonomiskais gala rezultāts. Būtu nepareizi teikt, ka produkcijas izlaišana un pārdošana raksturo ražošanas līdzekļu izmantošanas ekonomisko efektu. No patēriņa vērtības radīšanas viedokļa tas ir noderīgs, bet ne ekonomisks efekts. Lai noteiktu pēdējo, ir jāsalīdzina ražošanas izmaksas jeb ražošanas izmaksas ar ieņēmumiem no tirgojamās produkcijas pārdošanas. Iegūtā peļņas masa (tīrie ienākumi), kas satur pārpalikuma jaunizveidoto vērtību, kā arī ietaupījumu (vai pārtēriņu) par izejvielām un materiāliem, degvielu un enerģiju, pusfabrikātiem un komponentiem, apkopi un iekārtu ekspluatācija, algas, darbnīcas un vispārīgie rūpnīcas izdevumi, ir uzņēmuma ražošanas līdzekļu izmantošanas ekonomiskais efekts. Ražošanas līdzekļu kustība tiek uzskatīta par to pamatlīdzekļu un apgrozāmo līdzekļu kopīgu kustību apgrozījuma procesā. Šādā novērtējumā tiek ņemts vērā ražošanas un aprites process, tas ir, uzņēmuma galvenā rūpnieciskā darbība, kuras rezultāts tiek saražots vajadzīgajā apjomā un realizēta komercprodukcija. Tomēr no ekonomiskā viedokļa šī procesa svarīgākais rezultāts un būtiskā iezīme ir kopējais svars peļņa (tīrie ienākumi). Uzņēmuma ienākumu (peļņas) noteikšana ir viens no sarežģītākajiem jautājumiem. Viduslaikos, kad tirdzniecība tika uzskatīta par neproduktīvu darbības sfēru, tās mērķis nebija peļņas gūšana, bet gan izdevumu segšana.

Pirmkārt, tā ir kontroles funkcija, jo peļņa ir viens no galvenajiem rādītājiem, kas raksturo uzņēmuma saimnieciskās darbības efektivitāti un atspoguļo gala finanšu rezultātu.

Otrkārt, peļņa veic stimulējošu funkciju, būdama galvenais avots finanšu resursi uzņēmums, stimulēšanas fondu veidošana un uzņēmuma komandas sociālā attīstība.

Treškārt, peļņai kā vienam no galvenajiem paplašinātās reprodukcijas finansēšanas avotiem ir reproduktīvā funkcija. Neto peļņas daļai, kas paliek uzņēmuma rīcībā pēc nodokļu un citu obligāto maksājumu nomaksas, jābūt pietiekamai, lai finansētu ražošanas darbības paplašināšanu, uzņēmuma zinātnisko, tehnisko un sociālo attīstību, darbinieku materiālo stimulēšanu.

Ceturtkārt, peļņa ir viens no avotiem dažāda līmeņa budžetu veidošanai un uzņēmuma parādsaistību atmaksai pret bankām, citiem kreditoriem un investoriem.
Apkopojot, uzņēmuma darbības finanšu rezultātu svarīgākie rādītāji ir uzrādīti 32 gada un ceturkšņa finanšu pārskatu veidā "Pārskats par finanšu rezultātiem", veidlapā Nr.1 ​​"Bilance" un veidlapā Nr.5 "Pielikums". uz bilanci". Tie ietver:

Peļņa (zaudējumi) no produkcijas (darbu, pakalpojumu) pārdošanas;

Peļņa (zaudējumi) no pārējās pārdošanas;

Ieņēmumi un izdevumi no nerealizētiem darījumiem;

bilances peļņa;

Tīrā peļņa utt.

Tirgus ekonomikā peļņa ir ekonomiskā uzņēmuma pamats. Peļņas pieaugums rada finansiālu pamatu pašfinansēšanai, paplašinātai atražošanai, darba kolektīvu sociālo un materiālo vajadzību problēmu risināšanai. Uz peļņas rēķina tiek pildīta arī daļa saistību pret budžetu, bankām un citiem uzņēmumiem. Tādējādi peļņas rādītāji kļūst par vissvarīgākajiem uzņēmumu ražošanas un finansiālās darbības novērtēšanai. Tie raksturo grādu uzņēmējdarbība un finansiālo labklājību. Peļņa nosaka avansēto līdzekļu atdeves līmeni un uzņēmuma aktīvos veikto ieguldījumu rentabilitāti.

3.2. Uzņēmuma peļņas apmēru ietekmējošie faktori

Izmaiņas valsts sociāli ekonomiskajā attīstībā, pārejot uz tirgus attiecībām, izraisa kvalitatīvas strukturālas novirzes uz ražošanas intensificēšanu, kas izraisa pastāvīgu naudas uzkrājumu un galvenokārt dažādu īpašuma formu uzņēmumu peļņas pieaugumu.

Peļņas izmaiņas ietekmē divas faktoru grupas: ārējie un iekšējie. Peļņas izmaiņu iekšējie faktori tiek iedalīti galvenajos un negalvenajos. Būtiskākie pamatgrupā ir: bruto ienākumi un ienākumi no produkcijas realizācijas (pārdošanas apjoms), ražošanas pašizmaksa, produkcijas struktūra un izmaksas, nolietojuma apjoms, produkcijas cena. Neprimārie faktori ir faktori, kas saistīti ar ekonomiskās disciplīnas pārkāpšanu, piemēram, cenu pārkāpumi, darba apstākļu un preču kvalitātes prasību pārkāpumi, citi pārkāpumi, kas izraisa naudas sodu un ekonomiskas sankcijas. Ārējie faktori, kas ietekmē uzņēmuma peļņu, ir:

Sociāli ekonomiskie apstākļi;

Ražošanas resursu cenas;

Ārējo ekonomisko sakaru attīstības līmenis;

Transports un dabas apstākļi.

Nozīmīgākie peļņas pieauguma faktori ir produkcijas ražošanas un realizācijas pieaugums, zinātnes un tehnikas sasniegumu ieviešana, darba ražīguma kāpums, produkcijas kvalitātes uzlabošanās.

Uzņēmumu interese par tirgū pieprasītas augstas kvalitātes produkcijas ražošanu un realizāciju atspoguļojas peļņas apjomā, kas, pārējām lietām nemainīgi paliekot, ir tieši atkarīgs no šīs produkcijas realizācijas apjoma. Produkcijas ražošanas un realizācijas izmaksas, kas nosaka pašizmaksu, sastāv no produkcijas ražošanā izmantoto dabas resursu, izejvielu, pamat- un palīgmateriālu, degvielas, enerģijas, pamatlīdzekļu, darbaspēka resursu izmaksām un citām ražošanas izmaksām, kā arī izmaksas, kas nav saistītas ar ražošanu.

Peļņas apmērs kā uzņēmuma darba gala finansiālais rezultāts ir atkarīgs arī no otras, ne mazāk svarīgas vērtības - uzņēmuma bruto ienākumu apjoma. Uzņēmuma bruto ienākumu lielums un attiecīgi peļņa ir atkarīga ne tikai no saražotās un realizētās produkcijas daudzuma un kvalitātes (veikto darbu, sniegto pakalpojumu), bet arī no piemēroto cenu līmeņa. Piemēroto cenu veidi un līmenis galu galā nosaka uzņēmuma bruto ienākumu apjomu un līdz ar to arī peļņu.

Nākamais peļņas apmēru ietekmējošais faktors ir pamatlīdzekļu un nemateriālo aktīvu nolietojums. Nolietojuma apmēru nosaka, pamatojoties uz pamatlīdzekļu uzskaites vērtību un nemateriālo ieguldījumu pašreizējām nolietojuma un amortizācijas likmēm, pamatojoties uz šo nemateriālo ieguldījumu lietderīgās lietošanas laiku, bet ne vairāk kā 10 nepārtrauktas darbības gadiem. Tiek ņemts vērā ražošanas pamatlīdzekļu aktīvās daļas paātrinātais nolietojums, kas izteikts atbilstošiem pamatlīdzekļu veidiem likumā noteiktās augstākās nolietojuma likmēs.

Tādējādi uzņēmuma peļņa veidojas šādu galveno faktoru ietekmē: uzņēmuma bruto ienākumi, uzņēmuma ienākumi no produkcijas pārdošanas, uzņēmuma bruto izdevumi, pašreizējo cenu līmenis uzņēmumam. pārdotā produkcija un nolietojuma summa.

Vissvarīgākais no tiem ir bruto izdevumu apjoms. Kvantitatīvi izmaksas ieņem ievērojamu daļu cenu struktūrā, tāpēc izmaksu samazinājumam ir ļoti jūtama ietekme uz peļņas pieaugumu, visam pārējam nemainīgam.

Peļņas apmēru ietekmējošo faktoru analīzē tiek izveidotas rezerves uzņēmuma peļņas palielināšanai, no kurām galvenās ir:

1) Ražošanas apjoma pieauguma nodrošināšana, pamatojoties uz tā tehnisko atjaunošanu un ražošanas efektivitātes paaugstināšanu.

2) Produkcijas realizācijas nosacījumu uzlabošana, tai skaitā uzlabojot norēķinu un maksājumu attiecības starp uzņēmumiem.

3) Ražotās un realizētās produkcijas struktūras maiņa, palielinot izdevīgāko īpatsvaru.

4) Bruto izdevumu samazinājums produkcijas ražošanai un apritei.

5) Cenu līmeņa reālas atkarības no produktu kvalitātes, to konkurētspējas, pieprasījuma un citu ražotāju līdzīgu produktu piedāvājuma noteikšana.

6) Peļņas palielināšana no citām uzņēmuma darbībām (no pamatlīdzekļu, cita uzņēmuma īpašuma, valūtas vērtību, vērtspapīru u.c. pārdošanas).

SECINĀJUMS

Veiktā analīze liecina, ka AS "Moloko" veic lielisks darbs uzlabot ražošanas, pārdošanas un izplatīšanas efektivitāti. Tā rezultātā 1997. gadā uzņēmumā tika iegūti šādi rezultāti:

1) Ieņēmumi no produkcijas (darbu, pakalpojumu) pārdošanas sastādīja 323 595 tūkstošus rubļu.

2) Pārdoto preču izmaksas - 39780 tūkstoši rubļu. berzēt.

3) Peļņa no realizācijas - 20325 tūkst. berzēt.

4) Par bilances peļņas summu, kas sastādīja 7254 tūkst. berzēt. ietekmēja ienākumi, kas gūti no nepārdošanas darbībām - 1621 tūkst. berzēt. Peļņa, kas palikusi uzņēmumā pēc nodokļa samaksas saskaņā ar dibināšanas dokumentiem, tika nosūtīta uz uzkrājuma fondu - 1300 tūkstoši rubļu, uz patēriņa fondu - 3400 tūkstoši rubļu. labdarības mērķiem - 462 tūkstoši rubļu. un citiem mērķiem 1118117 tūkstoši rubļu.
Kā liecina analīze, OJSC Moloko ir vērojams peļņas pieaugums.
Peļņas izmaiņas ietekmēja šādi faktori: pašizmaksa, sortiments, pārdošanas apjoms. Plašs preču klāsts nostiprina Moloko pozīcijas tirgū un paplašina pārdošanas apjomu.
Izejvielu un gatavās produkcijas sadārdzināšanās, pieprasījuma samazināšanās tirgū, ekonomisko saišu pārrāvums tomēr izraisīja atsevišķu produktu ražošanas apjomu samazināšanos, bet, tā kā akciju sabiedrība veic diversificētu darbību, 2010.gada 21.maijā. tas ļauj ļoti ienesīgiem produktiem saglabāt vidēji zemas peļņas produktus un iegūt stabilu peļņu. Tomēr analīze arī parādīja, ka ražošanas rezerves akciju sabiedrības darbā netika pilnībā izmantotas. Tie ietver ar ražošanu nesaistītas izmaksas un zaudējumus, kas izraisa ražošanas efektivitātes samazināšanos, tāpēc to samazināšana ir būtisks faktors peļņas un rentabilitātes pārvaldībā. Tāpat jāatzīmē, ka AAS “Moloko” nav pietiekami izstrādāta operatīvās uzskaites sistēma. Ražošanas izmaksu dokumentārā operatīvā uzskaite netiek uzturēta. Faktiski ražošanas izmaksas tiek aprēķinātas mēneša beigās, kas nedod to ekonomisko efektu, kādu var sagaidīt ikdienas ražošanas izmaksu uzskaitē. Peļņas vadībai arī jābūt valstiska rakstura. Ir vajadzīga labi izveidota nodokļu politika, un nodokļiem jābūt skaidriem un stabiliem. Tieši stabilitāte novedīs pie uzņēmuma peļņas (ienākumu) pieauguma. Līdz ar to ir nepieciešams pilnveidot nodokļu politiku, jo esošā nodokļu sistēma neatbilst galvenajiem uzdevumiem, uz kuriem tā ir paredzēta. Tas ir nestabils un ļoti sarežģīts. Pētījumi liecina, ka laikā pēdējos gados novēroja nodokļu ieviešanu pašizmaksā, vairumtirdzniecības cenā un peļņas uz produkcijas vienību. Kursa darbā tika veikti aprēķini, kas parādīja, cik šie rādītāji pieauga, ņemot vērā nodokļus sociālajām vajadzībām, no ražošanas pašizmaksā iekļautajām darbaspēka izmaksām. Turklāt valsts saņem iepriekš noteiktu summu no izmaksām, un uzņēmumam paliek negūtā peļņas (ienākumu) daļa. Tādējādi, lai pilnveidotu peļņas vadības ekonomisko mehānismu, tiek piedāvāts izstrādāt pasākumus, kas nodrošina:

1) Noslēgto preču piegādes līgumu stingra ievērošana. Īpaši svarīgi ir ieinteresēt uzņēmumu prestižu un tirgum visvairāk nepieciešamo produktu ražošanā.

2) liela mēroga un efektīvas politikas veikšana personāla apmācības jomā, kas ir īpašs kapitālieguldījumu veids.

3) Uzņēmuma produkcijas realizācijas efektivitātes paaugstināšana. Pirmkārt, vairāk uzmanības jāpievērš apgrozāmo līdzekļu aprites ātruma palielināšanai, visu veidu krājumu samazināšanai, kā arī jācenšas pēc iespējas ātrāk pārvietot gatavo produkciju no ražotāja pie patērētāja.

4) ar ražošanu nesaistīto izmaksu un zaudējumu samazināšana.

5) Ražošanas izmaksu operatīvās uzskaites ieviešana praksē.

6) Mūsdienīgāko mehanizēto un automatizēto rīku izmantošana peļņas analīzes problēmu risināšanai.

7) Pārvietojiet uzsvaru peļņas pārvaldībā uz uzņēmuma ienākumu pārvaldību. Šo priekšlikumu īstenošana būtiski paaugstinās peļņas vadības efektivitāti uzņēmumā.

BIBLIOGRĀFIJA

1. Saimnieciskās darbības analīze. / Red. Beloborodova V.A. Finanses un statistika, 2003. -420lpp.

2. Ekonomiskās analīzes teorija. Redakcijā M.I. Bakanovs, A.D. Šermeta. 2003 - 409s.

3. Belobtetsky I.A. Uzņēmuma peļņa. // Finanses. -2002 Nr.3, 40.-47.lpp.

4. Ekonomiskā analīze, ed. G.V. Svaitskaja, 2003–214 lpp.
5. Ekonomiskā analīze, ed. Bakanovs, A.D. Šermeta., 2003-301.

6. Vonebņikova N.V., Pjakovs M.L. Finanšu rezultātu uzskaite
pēc samaksas. // Bukh. grāmatvedība, 2005, Nr.1

7. Gorbačova L.A. Peļņas un rentabilitātes analīze. –M.: Ekonomika, 2005.g.
8. Ekonomiskā analīze, ed. L.T. Tiljarovskis, 2003 - 523 lpp.

9. Kipermans G.Ya., Beļalovs A.Z. Krievijas Federācijas uzņēmumu un pilsoņu aplikšana ar nodokļiem (Praktiskā rokasgrāmata: Ieteikumi un aprēķinu piemēri). 1992. -180lpp.

10. Ekonomiskās analīzes kurss. / Red. Bokamova N.I., Šeremeta A.D.. - M .: Finanses un statistika, 2003. -412 lpp.

11. Loginovs V, Novickis N. Finanšu nodokļu sistēmas pilnveidošana. // Ekonomists, 2006, 2.nr. ar. 71.

12. Lopatiņa I.M., Zolkina Z.K. Uzņēmuma finansiālā stāvokļa analīzes pamati, 2004.g. - 259 lpp.

13. Mazurovs I.I., Astapenko Z.N., Bryleva M.D. Lekcijas par analīzi
uzņēmumu uzņēmējdarbība. -SPb.: Red. SPbUEF, 2005 -72s.

14. Majevskis V., Vjatkins V.N., Kriptons Dž., Kazaks A.Ju. Finanšu lēmumu pieņemšana: uzdevumi, situācijas. // Ekonomikas jautājumi, Nr.12.2005.

15. Ekonomiskās analīzes metodes reformas apstākļos. // Red. 17. Barilenko V.I. utt -Saratovs: Red. Sārats. universitāte, 2003 -200.

16. Mukhin S.A. Peļņa jaunajos ekonomiskajos apstākļos. -M.: Finanses un statistika, 1990. -144lpp.
17. Paly V.F. Jauni finanšu pārskati. -M.: Controlling, 1993. -524

18. Parasočka V.T., Dubovenko L.A., Medvedeva O.V. Pašpietiekamība un pašfinansēšanās (analīzes metode). -M.: Finanses un statistika, 1989. -144 lpp.

19. Meklēšana V. Krievijas ekonomikas stabilizācijas finansiālās problēmas. // REJ, 2005, 1.nr.

20. Rezņikovs L. Rūpniecības uzņēmumu finansiālais stāvoklis un finanšu politika. // REJ, 2008, 7.nr.

21. Tirgus ekonomika: vārdnīca. / Red. Kipermana G.Ya. -M.: Respublika, 2006. -524 lpp.

22. Rjazanova V., Širokorads L. Mikroekonomikas sociālie pamati, pārejas ekonomika: Apmācība S-P autoru grupas vadītājs un zinātniskais redaktors Sidorovičs A.V.

23. Sotņikova L.V. Par finanšu rezultātu veidošanos. 2003. gads
24. Finanšu rezultātu uzskaite. // Bukh. grāmatvedība, 2003, №1

25.http// www. Google. lv

26. http://www.aomoloko.com

Saskaņā ar spēkā esošo regulējumu organizācijas saņemtā peļņa tiek sadalīta šādā secībā.

Pirmkārt, no tā tiek iemaksāts nodoklis budžetos (federālajos, Krievijas Federācijas subjektos un vietējos). Lai noteiktu ar nodokli apliekamo peļņu, pārskata gada peļņu samazina par: ienākumiem dividenžu veidā, procentiem, kas saņemti par uzņēmumam piederošajām akcijām, obligācijām un citiem vērtspapīriem; ienākumi, kas gūti no līdzdalības pašu kapitālā citu uzņēmumu darbībā, izņemot ienākumus, kas gūti ārpus Krievijas Federācijas; azartspēļu biznesa ienākumi; peļņa no starpniecības operācijām, apdrošināšanas darbībām, individuālajām banku operācijām; peļņa no pašu ražotās lauksaimniecības produkcijas realizācijas; pabalsti, kas nodrošināti saskaņā ar piemērojamiem tiesību aktiem.

Uzņēmuma tīro peļņu nosaka kā starpību starp pārskata gada peļņu un nodokļa summu, ņemot vērā pabalstus. Tīrās peļņas izlietošanas virzienus uzņēmums nosaka patstāvīgi. Galvenās peļņas izmantošanas jomas ir šādas:

Atskaitījumi rezerves kapitālā,

Uzkrāšanas un patēriņa fondu veidošana,

Uzmanības novēršana labdarības un citiem mērķiem,

A/s maksā dividendes.

Informācija par peļņas sadali ir ietverta veidlapā Nr.2 un veidlapā Nr.3 iemaksu aprēķinā fondos. Pamatojoties uz šiem avotiem, tiek analizēts faktiskais peļņas sadalījums, identificētas novirzes un to cēloņi. Šim nolūkam tiek sastādīta analītiskā tabula 20.

20. tabula
Tīrās peļņas izmantošana (tūkstoš rubļu)

Kā redzams no 20. tabulas, pārskata perioda tīrā peļņa, salīdzinot ar pagājušā gada attiecīgo periodu, pieauga par 136,6 miljoniem rubļu. Pieauga arī atskaitījumi no tīrās peļņas uzkrājumu fondos (par 56,6 milj. rubļu), sociālās sfēras fondam (par 12 milj. rubļu) un patēriņa fondiem (par 82 milj. rubļu). Savukārt reinvestētās peļņas (tas ir, uzkrājumu fondos un nesadalītajā peļņā) daļa pārskata periodā sastādīja tikai 21% no tīrās peļņas, kas ir par 5% mazāka nekā iepriekšējā periodā.

Tīrās peļņas sadale akciju sabiedrībās ir galvenais organizācijas dividenžu politikas jautājums. Dividenžu politikas centrā var būt jautājums par uzņēmuma akciju cenas regulēšanu vai jautājums par organizācijas sociālā kapitāla lielumu un pieauguma tempu, vai jautājums par piesaistīto ārējo finansējuma avotu lielumu.

Šo problēmu risināšanas sarežģītība slēpjas apstāklī, ka nav viennozīmīga vērtēšanas kritērija. Ir acīmredzamas, aprēķinātas priekšrocības gan neto ienākumu kapitalizācijas ziņā, t.i. tā sadali uzkrājuma fondos un no dividenžu izmaksu stabilitātes viedokļa.

Neto peļņas kapitalizācija ļauj paplašināt organizācijas darbību uz savu, lētāku finansējuma avotu rēķina. Tas samazina organizācijas finansiālās izmaksas papildu avotu piesaistei, jaunu akciju emisijai. Tiek saglabāta arī iepriekšējā kontroles sistēma pār organizācijas darbību, jo īpašnieku skaits nepalielinās. Neto peļņas kapitalizācijas lielums ļauj novērtēt ne tikai organizācijas pašu kapitāla pieauguma tempu, bet arī, atklājot šīs izaugsmes faktoru struktūru, novērtēt tādu svarīgu rādītāju kā pārdošanas atdeve, finansiālo spēku, visu aktīvu apgrozījums.

Šīs analīzes pamatā ir rentabilitātes faktoriālie modeļi, kas atklāj svarīgākās cēloņsakarības starp uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītājiem un finanšu rezultātiem. Tāpēc tie kalpo kā neaizstājams instruments esošās situācijas "skaidrošanai" (novērtēšanai). Kopumā visiem rādītājiem ir viena faktora telpa, ko nosaka 11 savstarpēji savienotu bloku kopa galvenie rādītāji finanšu rezultātu veidošana.

Faktoru rentabilitātes modeļi ir arī kontrolēti modeļi uzņēmuma finansiālās stabilitātes prognozēšanai. Nepieciešamība paredzēt tūlītējas un tālākas attīstības perspektīvas ir neatliekams uzdevums uzņēmumiem. Ražošanas pieauguma tempi ir atkarīgi ne tikai no pieprasījuma, noieta tirgiem, uzņēmumu jaudām, bet arī no finanšu resursu stāvokļa, kapitāla struktūras un citiem faktoriem.

Uzņēmuma plānotā izaugsmes tempa svarīgākais ierobežojums ir pašu kapitāla pieauguma temps, kas ir atkarīgs no daudziem faktoriem, bet galvenokārt no pārdošanas rentabilitātes (koeficients x 1); visa kapitāla apgrozījums (bilances valūtas - koeficients x 2); uzņēmuma finansiālā darbība aizņemto līdzekļu piesaistei (koeficients x 3); peļņas sadales likmes attīstībai un patēriņam (koeficients x 4).

Tādējādi pamatkapitāla pieauguma tempu, kas raksturo uzņēmuma spēju paplašināt ražošanu, var attēlot ar uzskaitīto faktoru attiecību multiplikatīvo modeli:

kur y ir pašu kapitāla pieauguma koeficients (vienāds ar peļņas no uzkrājumiem un pašu kapitāla attiecību);

Modelis atspoguļo taktisko (faktori x 1 un x 2) un stratēģisko (faktori x 3 un x 4) finanšu lēmumu ietekmi. Pareizi izvēlēta cenu politika, pārdošanas tirgu paplašināšanās noved pie uzņēmuma pārdošanas apjoma un peļņas pieauguma, palielina visa kapitāla apgrozījuma ātrumu. Tajā pašā laikā neracionāla investīciju politika un aizņemtā kapitāla daļas samazināšanās var samazināt pirmo divu faktoru pozitīvo rezultātu.

Šis modelis ir ievērojams ar to, ka to var viegli paplašināt, iekļaujot jaunus faktorus. Turklāt, ja vadītāja redzeslokā ir tādi svarīgi uzņēmuma finansiālā stāvokļa rādītāji kā likviditāte, apgrozāmo (mobilo) līdzekļu apgrozījums, termiņsaistību attiecība ilgtspējīgas izaugsmes tempa aprēķināšanai, tas izskatās šādi. :

kur y ir pašu kapitāla pieauguma koeficients;

x 1 — kapitāla struktūra:

x 2 - termiņsaistību daļa uzņēmuma kapitālā:

x 3 — pašreizējās likviditātes rādītājs:

x 4 - apgrozāmo līdzekļu apgrozījums:

x 5 - finanšu rezultāts no produktu pārdošanas uz vienu pārdošanas vienību (pārdošanas rentabilitāte):

x 6 - peļņas sadales likme no uzkrājumiem:

Ilgtspējīgas izaugsmes modeļi tiek praktiski pielietoti uzņēmuma attīstības plānošanā, ņemot vērā bankrota risku.

Zināms, ka viens no bankrota kritērijiem ir neapmierinoša bilances struktūra, ko nosaka pašreizējais likviditātes rādītājs, apgrozāmo līdzekļu attiecība pret pašu līdzekļiem un parādu apjoms pret pamatkapitālu. Ja visus šos koeficientus ņemam normatīvā līmenī un peļņas sadales likmi uz uzkrājumiem vienādu ar 1,0, tad optimālais ilgtspējīgas izaugsmes rādītājs būs apgrozāmo līdzekļu atdeve 2,0 vai pašu kapitāla apgrozāmā kapitāla atdeve 0,2. Tas nozīmē, ka ilgtspējīgas izaugsmes temps nākotnē ir atkarīgs no diezgan nestabiliem pašreizējās aktivitātes parametriem vai faktoriem. Galu galā apgrozāmo līdzekļu (apgrozāmo līdzekļu) vērtība ir ļoti mobila un atkarīga no daudziem faktoriem: biznesa mēroga; organizācijas piederība nozarei; produktu pārdošanas temps; apgrozāmā kapitāla struktūras; pievienotās vērtības daļa preces cenā; inflācija; organizācijas grāmatvedības politika; maksājumu sistēmas.

Dividenžu izmaksu stabilitāte ir organizācijas rentablas darbības rādītājs, tās finansiālās labklājības pierādījums. Turklāt dividenžu izmaksu stabilitāte mazina nenoteiktību, t.i. riska līmenis investoriem. Informācija par stabiliem ienākumiem rosina pieprasījuma pieaugumu pēc šīs firmas akcijām, t.i. noved pie tā akciju cenas pieauguma.

Pašpārbaudes jautājumi:

1. Kādi finanšu pārskatu veidi kalpo par informācijas avotu peļņas izlietojuma analīzē?

2. Kādus akciju pieauguma faktoru modeļus jūs zināt? Paplašiniet jebkura ilgtspējīgas izaugsmes modeļa būtību pēc savas izvēles (norādiet to attiecību faktorus).

3. Kādi ir ieguvumi no uzņēmuma peļņas kapitalizācijas? Sniedziet pilnīgu atbildi.

Ekonomiskā analīze Klimova Natālija Vladimirovna

50. jautājums Neto peļņas izlietojuma analīze

Neto peļņas izlietojuma analīze

Peļņas sadales kontrole praksē tiek veikta, iesniedzot attiecīgus pārskatus. Tomēr kalendārais gads, par kuru tiek sniegta atskaite, ir daļa no organizācijas vispārējā attīstības perioda. Tātad ārēja izpausme rādītāji var izkropļot realitāti. Finanšu pārskati atspoguļojuma trūkuma dēļ neļauj detalizēti analizēt peļņas sadali. Tikmēr var izdalīt šādas peļņas izlietošanas jomas: atskaitījumi budžetā nodokļu veidā, rezerves vai līdzīgos fondos, ienākumu izmaksa organizācijas biedriem un uzņēmējdarbības attīstībai. Pēdējais ietver ražošanas paplašināšanu, pamatlīdzekļu atjaunošanu, tehnisko pārkārtošanu, inovāciju ieviešanu, organizācijas darbinieku materiālo stimulu, sociālā attīstība komanda utt.

Peļņas izlietojuma analīzes procesā ir jānosaka tās sadales struktūras pamatotība katrā jomā saistībā ar rādītājiem: ražošanas un pārdošanas rentabilitāte, peļņas un investīciju apjoms uz vienu darbinieku un par vienu rubli. pamatlīdzekļi, finansiālās stabilitātes un pašpietiekamības koeficients apgrozāmie līdzekļi. Finanšu snieguma vadība ietver ekonomiski pamatotu ietekmi uz faktoriem, kas veicina peļņas pieaugumu. Piemēram, pārdošanas izdevumu palielināšana ir attaisnojama ar nosacījumu, ka palielinās apgrozījums un aktīva preču virzīšana uz tirgiem.

Tīrās peļņas sadale akciju sabiedrībās ir galvenais uzņēmuma dividenžu politikas jautājums.

Dividenžu politika ir korporatīvās kultūras elements, kas vairo potenciālo akcionāru uzticību akciju sabiedrībai; tas pozitīvi ietekmē uzņēmuma investīciju pievilcību, veicinot tā akciju tirgus cenu pieaugumu.

Dividenžu politikas pamatotība, atklātība liecina par to, ka akciju sabiedrības vadība ievēro akcionāru, gan lielo, gan mazo akciju paketes īpašnieku intereses.

Dividenžu politika ir izstrādāta un apstiprināta akcionāru pilnsapulcē saskaņā ar likumu "Par akciju sabiedrībām", un tajā ir detalizēti aprakstīti dividenžu deklarēšanas noteikumi, kā arī to izmaksas formas un termiņi. Tādējādi dividenžu politikā parasti ir ietverti noteikumi par dividenžu izmaksai novirzīto tīrās peļņas daļu (procentos), par izmaksu regularitāti, par dividenžu atkarību no tīrās peļņas apmēra utt.

Viens no svarīgākajiem rādītājiem ir peļņa uz parasto akciju, kas norāda, cik pārskata periodā gūtā tīrā peļņa samazinās uz vienu parasto akciju.

Akciju sabiedrības, kuru akcijas tiek tirgotas vērtspapīru tirgū, informāciju par peļņu uz akciju atklāj divu rādītāju veidā: pamatpeļņa (zaudējumi) uz akciju un mazinātā peļņa (zaudējumi) uz akciju.

Pamatpeļņa (zaudējumi) uz vienu akciju ir pārskata perioda pamatpeļņas (zaudējumu) attiecība pret vidējo svērto apgrozībā esošo parasto akciju skaitu pārskata periodā.

Pārskata perioda pamatpeļņa (zaudējumi) ir tīrās peļņas summa, kas samazināta par pārskata periodā uzkrāto dividenžu par priekšrocību akcijām summu.

Pamatpeļņa uz akciju tiek noteikta, pamatojoties uz faktiskajiem datiem, savukārt mazinātā peļņa (zaudējumi) uz akciju tiek prognozēta un parāda maksimālo iespējamo peļņas samazinājuma vai zaudējumu pieauguma pakāpi, kas attiecināma uz vienu parasto akciju šādos gadījumos:

Visu akciju sabiedrības konvertējamo vērtspapīru (privileģēto akciju un citu vērtspapīru) konvertēšana parastajās akcijās;

Līgumu izpilde par parasto akciju pārdošanu un pirkšanu no emitenta par cenu, kas ir zemāka par to tirgus vērtību.

Ar peļņas atšķaidīšanu saprot tās zaudējumu uz vienu parasto akciju samazinājumu vai pieaugumu sakarā ar iespējamu papildu parasto akciju emisiju nākotnē bez atbilstoša uzņēmuma aktīvu pieauguma.

Peļņas uz akciju analīze galvenokārt balstās uz pārskata perioda tīrās peļņas analīzes rezultātiem, kuras laikā tiek izvērtēti galvenie faktori, kas ietekmējuši finanšu rezultātu. Izmantojot peļņu par akciju, lai novērtētu emitenta akciju pievilcību, investoram vispirms ir jānovērtē nākotnes peļņas uz parasto akciju stabilitāte. Interesē novērtēt saņemtās peļņas "kvalitāti", viņam jāanalizē iegūtā finanšu rezultāta sastāvdaļas.

No grāmatas Banku audits autors Ševčuks Deniss Aleksandrovičs

50. Kredītiestādes peļņas izlietojuma audits. Galīgais finanšu rezultāts tiek noteikts, pamatojoties uz ceturkšņa un gada rezultātiem. Katru ceturksni ceturkšņa pēdējā darba dienā tiek slēgti ieņēmumu un izdevumu konti. Bilances peļņa tiek definēta kā starpība

No grāmatas Enterprise Economics: Lecture Notes autors Dušenkina Jeļena Aleksejevna

6. Peļņas veidošanās avoti un izlietošanas virzieni Ar peļņas sadali saprot peļņas virzību uz budžetu un saskaņā ar uzņēmuma izlietojuma noteikumiem. Likumdošanas kārtībā peļņas sadale tiek regulēta tikai tajā tās daļā, kas aiziet uz

No grāmatas Uzņēmuma nodokļu slogs: analīze, aprēķins, vadība autors Čipurenko Jeļena Viktorovna

4.5. Ienākuma nodokļa ietekmes uz neto ienākumiem novērtējums saskaņā ar Krievijas metodiku atlikto nodokļu uzskaitei Saskaņā ar Grāmatvedības regulu "Ienākuma nodokļa norēķinu uzskaite" PBU 18/02, kas apstiprināta ar Krievijas Finanšu ministrijas rīkojumu dat. 2002. gada 19. novembris

No grāmatas Grāmatvedība autors Meļņikovs Iļja

PEĻŅAS IZLIETOŠANAS UZSKAITE Saskaņā ar likumdošanu uzņēmumi no bruto peļņas iemaksā budžetā ienākuma nodokli un atsevišķus ienākumu veidus, pārējo (tīro peļņu) izmanto uzņēmums. Ar nodokli apliekamā ienākuma sadale ir atspoguļota

No grāmatas Finanšu rezultātu veidošanās grāmatvedībā autors Berdiševs Sergejs Nikolajevičs

3.1. Tīrās peļņas (zaudējumu) veidošanās Galvenais finanšu rezultāts, kā to saprot ekonomikas zinātnē, ir peļņa jeb tās “spoguļatspulgs” – pārskata perioda kapitāla apgrozījuma rezultātā gūtie zaudējumi. Peļņa no neatminamiem laikiem (kopš 15. gs.

No grāmatas Finanšu analīze autors Bočarovs Vladimirs Vladimirovičs

5.5. Ārvalstu valūtas izmantošanas analīze Efektivitātes analīze valūtas darījumi saistīti ar jēdzieniem "valūtas pašfinansēšanās" un "valūtas pašpietiekamība".

No grāmatas Ekonomiskā analīze. apkrāptu palagi autors Oļševska Natālija

106. Organizācijas pamatlīdzekļu izlietojuma analīze. Materiālo resursu izmantošanas analīze Pamatlīdzekļi (OS), kas ekonomiskajā literatūrā un praksē bieži tiek saukti par pamatlīdzekļiem, ir viens no svarīgākajiem ražošanas faktoriem.

No grāmatas Ekonomiskā analīze autors Klimova Natālija Vladimirovna

107. Kapitāla produktivitātes faktoru analīze. Iekārtu izmantošanas analīze Kapitāla produktivitātes faktoriālā analīze. Jābūvē faktoriālais modelis aktīvu atdeve: FO \u003d FO a · UD a, kur UD a ir līdzekļu aktīvās daļas daļa visu pamatlīdzekļu izmaksās; FD a - OS aktīvās daļas aktīvu atdeve

No grāmatas Komplekss ekonomiskā analīze uzņēmumiem. Īss kurss autors Autoru komanda

21. jautājums. Pamatlīdzekļu izmantošanas faktoru analīze

No autora grāmatas

22. jautājums Nemateriālo aktīvu izmantošanas efektivitātes analīze Nemateriālie aktīvi ietver iegādātos patentus, licences, preču zīmju tiesības, zemes un derīgo izrakteņu tiesības, zinātību, programmatūru un citus.

No autora grāmatas

26. jautājums Darba laika izlietojuma analīze Darba laika fonda izlietojuma līmeņa analīze tiek veikta katras darbinieku kategorijas, ražošanas vienības un uzņēmuma kontekstā. Lai nodrošinātu datu salīdzināmību (sakarā ar gada

No autora grāmatas

28. jautājums Algu saraksta veidošanas un izmantošanas analīze saskaņā ar 19. SGS Darbinieku pabalsti alga pieder pie pirmās īstermiņa pabalstu kategorijas, kas atspoguļo dažādus maksājumu veidus darbiniekiem apmaiņā pret

No autora grāmatas

46. ​​jautājums Nesadalītās peļņas veidošanās analīze Sadalītās peļņas analīzi vēlams sākt, izpētot tās sastāvu un atsevišķu posteņu izmaiņu dinamiku. Nesadalītās peļņas sastāvā jāiekļauj šādi veidlapas Nr.2 “Pārskats par

No autora grāmatas

61. jautājums Materiālo resursu izmantošanas faktoru analīze Materiālo resursu izmantošanas efektivitāti raksturo vispārinošu un daļēju rādītāju sistēma. Analīzi vēlams sākt ar vispārinošo rādītāju izpēti.Vispārināšana

No autora grāmatas

71. jautājums Ekonomiskā potenciāla izmantošanas līmeņa analīze un biznesa novērtējums Ekonomiskā potenciāla izmantošanas līmeni raksturo ekonomiskās efektivitātes rādītāji un uzņēmuma biznesa (tirgus) darbības kritēriji, tajā skaitā efektivitāte.

No autora grāmatas

9.5. Neto peļņas veidošanās analīze Neto peļņa ir daļa no grāmatvedības peļņas, kas paliek komercorganizācijas rīcībā pēc kārtējā ienākuma nodokļa uzkrāšanas, kā arī ņemot vērā atliktā nodokļa aktīvus un atliktā nodokļa saistības,