Bu yazıda net karı, hesaplama formülü, tanımı ve işletmenin finansal analizindeki rolünü ele alacağız. anlamını bilmek net kazanç işletme yöneticilerinin raporlama dönemi için faaliyetlerin etkinliğini değerlendirmelerine olanak tanır. Net gelir büyük etki işletmenin gelecekteki gelişimi, rekabet gücü, yatırım çekiciliği, ödeme gücü ve finansal güvenilirliği için.

Net kazanç. Tanım

Net kazanç(ingilizceAğGelir,Ağkâr,Ağkazanç) - finansal analizin en önemli göstergesidir ve vergiler dahil tüm maliyetler düşüldükten sonra kalan nihai getiri oranını temsil eder.

Bir işletmenin net karını hesaplama formülü

Net karı hesaplamak için işletmenin tüm masraf ve vergilerinin düşülmesi gerekir. Formülün tek bir ekonomik anlamı vardır, ancak farklı şekillerde yansıtılabilir:

Net kar = Gelir – Malların maliyeti – İdari ve satış giderleri – Diğer giderler – Vergiler;

Net kazanç= Mali Kar + Brüt Kar + Faaliyet Karı - Vergi Tutarı;

Net kazanç= Vergi öncesi kar - Vergiler;

Net gelir= Toplam Gelir – Toplam Gider.

Net kar, bilançoya son satır olarak yansıtıldığından, “karlılık” (alt satır) olarak da adlandırılır. 2011 yılına kadar olan bilançoda net kar, Form No. 2'nin (Kar ve Zarar Tablosu) 190. satırına yansıtılırken, 2011'den sonra net kar göstergesi 2400 satırına yansıtılmıştır.

Bilançoda net kar hesaplama formülü

Denge çizgilerinden net karı hesaplama formülünü daha ayrıntılı olarak yazalım.

Net gelir (satır 2400)= Gelir (satır 2110) - Satışların maliyeti (satır 2120) - Satış giderleri (satır 2210) - İdari giderler (satır 2220) - Diğer kuruluşlara katılımdan elde edilen gelir (satır 2310) - Alacak faizi (satır 2320) - Ödenecek faiz ( Satır 2330) – Diğer gelirler (satır 2340) – Diğer giderler (satır 2350) – Cari gelir vergisi (satır 2410)

Aşağıdaki şekil, OJSC “Surgutneftekhim” şirketinin bilançosunun bir bölümünü ve 5 yıllık raporlamasını göstermektedir. Excel'deki bilançodan da görebileceğiniz gibi, net kâr elde etmek için öncelikle brüt kâr (marjinal kâr), satışlardan elde edilen kâr ve vergi öncesi kârı hesaplamanız gerekir.

İşletme gelir sistemindeki net karın yeri

Net kar, işletmenin gelir sisteminde kilit bir konuma sahiptir. Anlamak için, diğer gelir türleri ile ilişkisini düşünün. Aşağıdaki şekil kar türlerini ve ilişkilerini göstermektedir. Her kar türü, etkinliği değerlendirmenize olanak tanır. Dolayısıyla marjinal kar, ürünlerin satış ve satışlarının etkinliğini gösterir. (Bu tür kar hakkında daha fazla bilgiyi şu makaleden öğrenebilirsiniz: ““) Faaliyet karı, üretimin verimliliğini veya işletmenin başka bir temel faaliyet türünü yansıtır Vergi öncesi kar, diğer maliyetleri / temel olmayan gelirleri hesaba katmadan kârdır. faaliyetler. Sonuç olarak, tüm maliyet ve giderlerden arındırılmış net kâr, işletmenin işleyişinin ayrılmaz bir sonucunu gösterir.

Net kar göstergesini kullanmanın amaçları ve yönleri

Net kar miktarı, tüm şirketin / işletmenin verimliliğini karakterize eder ve çeşitli dış ve iç paydaşlar (kişiler, kullanıcılar) tarafından çeşitli amaçlar için kullanılır.

kullanıcı/paydaş	Kullanım amacı ve talimatları
yatırımcılar	Amaç: yatırım çekiciliğinin değerlendirilmesi Yatırım çekiciliğini analiz etmek için işletmenin net kârındaki değişikliklerin büyüklüğü ve dinamiklerinin değerlendirilmesi. Bir işletme raporlama dönemi sonunda ne kadar net kar elde edebilirse, karlılığı da o kadar yüksek olur.
borç verenler	Amaç: kredibilite değerlendirmesiİşletmenin ödeme gücü ve kredibilitesini analiz etmek için net kârdaki değişikliklerin büyüklüğü ve dinamiklerinin değerlendirilmesi. Para, en hızlı likit varlık türüdür ve şirketin tüm parayı ödedikten sonra elinde kalan nakit miktarı artar. Vergi kesintileri, kısa ve uzun vadede yükümlülüklerini hesaplama kabiliyeti ne kadar yüksekse.
Sahip/Hissedarlar	Amaç: genel olarak faaliyetlerin etkinliğinin değerlendirilmesi Net kârın analizi, bir işletmenin/kuruluşun faaliyetinin ayrılmaz bir göstergesidir ve raporlama dönemi için tüm yönetim kararlarının etkinliğini karakterize eder. Net kar ne kadar büyük olursa, organizasyonun yönetimi o kadar etkili oluyordu. Net gelirdeki büyüme, temettü ödemelerinin miktarını artırır ve ek alıcılar/hissedarlar çekmeye olanak tanır.
Tedarikçiler	Amaç: işleyişin sürdürülebilirliğinin değerlendirilmesi Bir işletmenin net karı, sürdürülebilir gelişiminin bir göstergesi olarak hizmet eder. Raporlama dönemi için net kar ne kadar yüksek olursa, tedarikçilere ve yüklenicilere hammaddeler için zamanında ödeme yapma kabiliyeti o kadar yüksek olur.
En iyi teknik direktörler	Amaç: finansal gelişmenin sürdürülebilirliğini değerlendirmek Net kârın büyüklüğü ve değişimin dinamikleri, operasyonel düzeyde bunu artırmaya yönelik stratejiler ve planlar geliştirmek için bir kılavuz görevi görür. Yedek fonlar, bordro fonları ve üretim fonları için kesintilerin planlanması.

Bir işletmenin net karını analiz etme yöntemleri

Düşünmek çeşitli metodlar işletmenin net karının analizi. Bu analizin amacı, işletmenin nihai performans göstergeleri olarak net kar oluşumunu etkileyen faktörleri, göstergeler arasındaki nedensel ilişkileri belirlemektir.

Pratikte en sık kullanılan aşağıdaki analiz yöntemlerini ayırt edebiliriz:

• Faktor analizi;
• İstatistiksel analiz.

Bu tür analizler doğası gereği birbirine zıttır. Dolayısıyla faktör analizi, işletmenin net kârının oluşumunu etkileyen önemli faktörlerin belirlenmesine odaklanır. İstatistiksel analiz, zaman serisi tahmin yöntemlerinin kullanımına odaklanır ve yıllara (veya diğer raporlama dönemlerine) göre net kârdaki değişikliklerin doğasının analizine dayanır.

İşletmenin net karının faktör analizi

Net kar oluşumundaki ana faktörler, daha önce açıklanan formülde sunulmuştur. Faktörlerin etkisini değerlendirmek için, 2013-2014 için göreceli ve mutlak değişimlerini değerlendirmek gerekir. Bu, aşağıdaki sonuçların çıkarılmasına izin verecektir:

• Faktörler yıl içinde nasıl değişti?;
• Net gelirde en fazla değişiklik hangi faktörde olmuştur?

Finansal analizde bu yaklaşımlar sırasıyla "Yatay" ve "Dikey analiz" olarak adlandırılır. Net kar tutarını oluşturan unsurlar ve bunların yıl içindeki göreli ve mutlak değişimleri aşağıda gösterilmiştir. Analiz, OJSC "Surgutneftekhim" işletmesi için yapıldı.

Görüldüğü gibi 2013-2014 döneminde diğer giderler ve diğer gelirler maksimum düzeyde değişmiştir. Aşağıdaki şekil, OJSC “Surgutneftekhim”de 2013-2014 net kârını oluşturan faktörlerdeki değişimi göstermektedir.

İşletmenin net kârının ikinci değerlendirme ve analiz yöntemini düşünün.

Bir işletmenin net kârını analiz etmek için istatistiksel yöntem

Net karın gelecekteki boyutunu değerlendirmek için çeşitli tahmin yöntemleri kullanılabilir: doğrusal, üstel, logaritmik regresyon, sinir ağları, vb. Aşağıdaki şekil, 10 yıl boyunca göstergedeki değişimin analizine dayanan net kar tahminini göstermektedir. Tahmin, 2011 yılında düşüş eğilimi gösteren lineer regresyon kullanılarak yapılmıştır. Doğrusal modeller kullanarak ekonomik süreçleri tahmin etmenin doğruluğu, son derece düşük bir güvenilirlik derecesine sahiptir, bu nedenle doğrusal regresyon kullanımı, kâr değişiminin yönü için bir kılavuz görevi görebilir.

Net karın işletmenin diğer performans göstergeleri ile karşılaştırılması

Bir işletmenin net kârını değerlendirmeye ve hesaplamaya ek olarak, işletmenin verimliliğini ve etkinliğini karakterize eden diğer ayrılmaz göstergelerle karşılaştırmalı bir analiz yapmak yararlıdır. Bu göstergeler şunları içerir: satış geliri (KDV hariç) ve net varlıklar. Net varlıklar, işletmenin finansal istikrarını ve ödeme gücünü gösterir, gelir ise üretim ve satış performansını yansıtır. Aşağıdaki şekil, büyük bir Rus işletmesi olan OJSC ALROSA'nın bir grafiğini ve en önemli üç göstergesinin oranını göstermektedir. Görüldüğü gibi aralarında yakın bir ilişki vardır, ayrıca pozitif bir büyüme trendi olduğu da not edilebilir. net aktifler işletmeler, bu, fonların gelecekte alınan net kâr miktarını artırması gereken üretim kapasitesini genişletmeye yönlendirildiğini gösteriyor.

Bir şirketin kredi notu ve net kârı bağlantılı mı?

Çalışmamda, Rosneft girişimi için net kar miktarı ile uluslararası kuruluş Standard & Poor's'un kredi notu arasındaki ilişkiyi analiz ettim. Aşağıdaki şekilde gösterilen yakın bir ilişki ve korelasyon vardır - bu, net kâr gibi bir göstergenin sadece ulusal alanda değil, aynı zamanda uluslararası alanda da yatırım çekiciliği için bir kriter olarak önemini kanıtlamaktadır.

Özet

Net kâr, işletmenin etkinliğinin ve verimliliğinin en önemli göstergesidir. Net kâr, yatırımcılar için yatırım çekiciliğini, alacaklılar için ödeme gücünü, tedarikçiler ve ortaklar için sürdürülebilir kalkınmayı, hissedarlar ve sahipler için verimliliği/performansı yansıtır. Net karın analizi için iki yöntem kullanılır: faktöriyel ve istatistiksel. Faktör analizi yöntemine göre, çeşitli göstergelerin net kâr oluşumu üzerindeki mutlak ve göreli etkisi tahmin edilmektedir. İstatistiksel yöntem, net kardaki değişikliklerin zaman serilerini tahmin etmeye dayanır. Uluslararası derecelendirme kuruluşu Standard & Poor's'un kredi notu arasındaki ilişkinin sıkılığının incelenmesi, uluslararası finans arenasında bir işletmenin değerlendirilmesinde net kar göstergesinin önemini kanıtlamaktadır.

Net karın kullanım talimatları kuruluş tarafından bağımsız olarak belirlenir. Net kâr pahasına bir yedek fon oluşturulur (İngiltere'nin %5'i ≤ rezerv fonu ≤ Birleşik Krallık'ın %25'i), tüketim ve birikim fonları oluşturulur. İşletmenin örgütsel ve yasal biçimde oluşturulması durumunda anonim şirket, hisse geliri net kârdan ödenir - temettüler (önce imtiyazlı, sonra olağan); diğer kurumsal ve yasal şekillerde faaliyet gösteren işletmelerin sahiplerine toplam tutara katkıları üzerinden kâr ödenir. Eşitlik işletmeler (temettülere benzer).

Net kar kullanımının analizi, yatay ve dikey ekonomik analiz yöntemleri kullanılarak gerçekleştirilir. Yatay aynı zamanda zaman içinde aynı ada sahip göstergelerdeki değişikliği değerlendirmenize izin verir (göstergenin değerinin temel dönemde geçerli olandan mutlak sapması belirlenir, büyüme veya büyüme oranı - bağlı olarak analizin hedefleri - göreceli bir sapma olarak). Net kâr kullanımının dikey analizi, kârın kullanım alanlarının her biri için kesinti yüzdesinin hesaplanmasını içerirken, %100, incelenen dönemde net kârın değeri olarak alınır.

Analiz için ilk bilgi olarak, finansal tabloların "Sermayenin hareketine ilişkin tablo" 3 numaralı formdaki bilgiler ve 5 numaralı "Bilanço eki" formunun 8 numaralı "Sosyal göstergeler" kullanılabilir. . Analizin aşağıdaki tabloda yapılması tavsiye edilir (Tablo 9):

göstergeler	raporlama dönemi	Geçen yılın aynı dönemi	sapmalar
mutlak	akraba
Net kazanç	480,6		136,6	39,7%
	100%	100%
Gönderilenler dahil:
yedek fona				41,1%
	5%	5%
birikim fonuna				154%
	19,6%	10,8%
tüketim fonuna				8,6%
	7,9%	10,2%
sosyal alan fonuna				15%
	19,1%	23,2%
temettüler				7,1%
	31,2%	40,6%
Hayırsever ve diğer amaçlar	82,6		47,6	136%
	17,2%	10,2%
Eşitlik

Tablo 9. Net kar kullanımının yatay ve dikey analizi (koşullu veriler).

Analiz sırasında raporlama ve temel (karşılaştırdıkları) dönemler için 3 katsayı hesaplanır:

1) kapitalizasyon oranı (Kkapit):

kcapit= , nerede

P res.f. - raporlama yılının net kârından yedek akçeye yapılan kesintiler;

P f.birikim - raporlama yılının net kârından birikim fonuna yapılacak kesintiler;

P net - raporlama yılının net karının değeri;

P sermaye - raporlama yılının aktifleştirilmiş karı.

2) Tüketim faktörü (Kcons.): K tüketim=%100 - Kkapit.;

3) Öz sermayenin sürdürülebilir büyüme oranı (Tust.r):

T set=

Düşünülen örnek için:

1. Büyük harf kullanımı oranı:

Raporlama yılı için (24 + 94)/480,6 = %24,6;

Raporlama yılından önceki yıl için (17 + 37)/344 = %15,7

2. Tüketim oranı:

Raporlama yılı için - %75,4;

Raporlamadan önceki yıl için - %84,3.

Temettüler dahil:

Raporlama yılı için - %31.2;

Raporlama yılından önceki yıl için - %40,6.

3. Sürdürülebilir büyüme oranı şu formülle belirlenir:

Raporlama yılı için - T UR1 =

Raporlama yılından önceki yıl için - Т UR2 =

Böylece net kârın yaklaşık %40 büyümesine rağmen özsermaye büyüme oranı %7'den %3'e düştü. Bunun nedeni, tüketim faktörünün kuruluşun net kârında çok yüksek bir paya sahip olmasıdır. Aynı zamanda, tüketilen karın sadece yarısı temettü ödemesine düşer ve geri kalanı çalışanlara yapılan nakit ve sosyal ödemelerdir. İncelenen dönem için aktifleştirilen kârın payı %24,6'dan %15,7'ye gerilemiştir.

Mevcut durumun daha ayrıntılı bir değerlendirmesi, zincir değiştirme yöntemi (faktör analizi) kullanılarak gerçekleştirilebilir.

Listelenen katsayıların büyümesi (azalması) açık bir şekilde yorumlanamaz. Kapitalize edilmiş kârın değerinin (ve buna bağlı olarak kapitalizasyon oranının) büyümesi, genişletilmiş yeniden üretim olasılıklarında bir artış anlamına gelir, yani. Her bir finansal döngünün sonunda, işletmenin ana faaliyetinin giderek artan bir ölçekte finansmanı. Diğer şeyler eşit olduğunda, bu olumlu olarak değerlendirilir, çünkü:

a) faaliyet kapsamının genişletilmesi, alınan kar miktarında, memnuniyette bir artış içerir. daha fazla alıcıların ihtiyaçları (veya her durumda ihtiyaçların tatmin seviyesindeki bir artış - tüketicilere sunulan ürünlerin kullanışlılığında olası bir artış) ve bütçeye ve nedeniyle bütçe dışı fonlara yapılan vergi indirimlerinin miktarında bir artış vergi matrahında (devletin ilgilendiği) bir artışa;

b) Ölçeklendirme faaliyetleri, ödünç alınan kaynaklardan değil, kendi kaynaklarından finanse edilecektir. İşletme, banka kredisi sözleşmesi veya bankacılık dışı sektördeki kuruluşlarla kredi sözleşmeleri kapsamında olduğu gibi, kendi fonlarının kullanımı için faiz ödemek zorunda kalmayacaktır.

c) genişletilmiş yeniden üretimin tam olarak net kar pahasına finanse edilmesi, teşebbüsün, çoğunluğu (adi hisse senedi sahipleri) şirketin faaliyetlerini yönetme fırsatına sahip olan, mülkünün ortak sahipleri olarak hissedar sayısını artırmamasına izin verir. girişim.

Bununla birlikte, işletmenin elinde bulunan sabit bir kâr tutarı ile aktifleştirilmiş (birikmiş) kârda bir artış, işletme çalışanlarının sosyal ihtiyaçlarının karşılandığı ve gelirin ödendiği tüketim fonuna yapılacak olası kesintilerin azalması anlamına gelmez. hisse, hisse vb. Temettü ödemelerinin istikrarı, mevcut ve potansiyel hissedarlar ve alacaklılar açısından işletmenin çekiciliğini artırmakta, hisse talebinde artışa ve talep yasasına göre fiyatlarında artışa yol açmaktadır.

Net karın kullanım yönü ve belirli kesinti miktarı sorununun çözümü, bu nedenle, "tüketilen kâr veya aktifleştirilen kâr" ikilemidir. Çözümü için seçenekler, altında işletmenin üç tür temettü politikasına indirgenmiştir. geniş anlam işletmenin öz sermayesinin toplam tutarına yaptığı katkı payına göre sahibine ödenen kâr payının oluşum mekanizmasını anlamak gerekir.

temettü politikası.

Temettü politikasının oluşumunda üç ana yaklaşım vardır - "muhafazakar", "ılımlı" ("uzlaşma") ve "agresif". Bu yaklaşımların her biri belirli bir tür temettü politikasına karşılık gelir (Tablo 10):

Tablo 10. Bir anonim şirketin ana temettü politikası türleri

1. Kalan temettü politikası Temettü ödeme fonunun, kendi finansal kaynaklarını oluşturma ihtiyacının kar pahasına karşılanmasından sonra oluştuğunu ve işletmenin yatırım fırsatlarının tam olarak gerçekleştirilmesini sağladığını varsayar. Mevcut yatırım projeleri için, iç getiri oranının seviyesi finansal karlılık oranını aşarsa, kârın ana kısmı, sahiplerin sermayesinde yüksek bir büyüme oranı sağlayacağından bu tür projelerin uygulanmasına yönlendirilmelidir. Bu tür bir politikanın avantajı, işletmenin yüksek oranda gelişmesini sağlamak, finansal istikrarını arttırmaktır. Bu politikanın dezavantajı, temettü ödemelerinin boyutunun kararsızlığında, önümüzdeki dönemde boyutlarının tamamen öngörülemezliğinde ve hatta seviye oluşumunu olumsuz yönde etkileyen yüksek yatırım fırsatlarının olduğu bir dönemde bunları ödemeyi reddetmesinde yatmaktadır. hisse senetlerinin piyasa fiyatıdır. Bu tür bir temettü politikası, genellikle, yalnızca aşağıdakilerle ilgili bir işletmenin yaşam döngüsünün ilk aşamalarında kullanılır. yüksek seviye onun yatırım faaliyeti.

2. İstikrarlı miktarda temettü ödemesi politikası uzun bir süre boyunca bunların sabit bir miktarının ödenmesini içerir (yüksek enflasyon oranlarında, temettü ödemelerinin miktarı enflasyon endeksine göre ayarlanır). Bu politikanın avantajı, çeşitli koşullar ne olursa olsun, cari gelir miktarının değişmezliği konusunda hissedarlar arasında bir güven duygusu yaratan, hisse senedi fiyatının istikrarını belirleyen güvenilirliğidir. Borsa. Bu politikanın dezavantajı, işletmenin finansal sonuçlarıyla zayıf bağlantısıdır ve bu nedenle, olumsuz piyasa koşulları ve düşük kar dönemlerinde yatırım faaliyetleri sıfıra indirilebilir. Bu olumsuz sonuçlardan kaçınmak için, istikrarlı bir temettü ödemesi tutarı genellikle nispeten düşük bir seviyede belirlenir, bu da bu tür temettü politikasını muhafazakar bir politika olarak sınıflandırır ve bir işletmenin finansal istikrarındaki azalma riskini en aza indirir. yetersiz öz sermaye büyüme oranları.

3. Belirli dönemlerde primli asgari istikrarlı temettü tutarı politikası(veya "fazladan temettü" politikasının) bunun en dengeli türü olduğuna yaygın olarak inanılmaktadır. Avantajı, işletmenin finansal sonuçlarıyla yakın bağlantılı olarak asgari öngörülen miktarda (önceki durumda olduğu gibi) istikrarlı bir garantili temettü ödemesidir; yatırım faaliyeti Böyle bir temettü politikası, istikrarsız kar marjlarına sahip işletmelerde en büyük etkiyi verir. Bu politikanın ana dezavantajı, asgari temettü ödemesinin devam etmesiyle şirket hisselerinin yatırım çekiciliğinin azalması ve buna bağlı olarak piyasa değerinin düşmesidir.

4. İstikrarlı bir temettü seviyesi politikası uzun vadeli kurulmasını sağlar. normatif katsayı kâr tutarına (veya kâr dağıtımının tüketilen ve aktifleştirilen kısımlarına oranına) ilişkin temettü ödemeleri. Bu politikanın avantajı, oluşumunun basitliği ve üretilen kâr miktarı ile yakın bağlantısıdır. Başlıca dezavantajı, üretilen kâr miktarının istikrarsızlığı ile belirlenen hisse başına temettü ödemelerinin boyutunun kararsızlığıdır. Bu istikrarsızlık, hisselerin piyasa değerinde keskin dalgalanmalara neden olur. ayrı dönemler Böyle bir politikanın uygulanması sürecinde işletmenin piyasa değerinin maksimize edilmesini engelleyen (çünkü yüksek düzeyde bir riske işaret eder). ekonomik aktivite verilen işletme). Yüksek temettü ödemelerinde bile, böyle bir politika genellikle riskten kaçınan hissedarları cezbetmez. Yalnızca istikrarlı kârları olan olgun şirketler bu tür bir temettü politikası uygulayabilir; kârın büyüklüğü dinamiklerde önemli ölçüde değişirse, bu politika yüksek bir iflas riski yaratır.

5. Temettü tutarını sürekli artırma politikası("yıllık temettüleri asla azaltma" sloganı altında gerçekleştirilir) hisse başına temettü ödemelerinde istikrarlı bir artış sağlar. Böyle bir politikanın uygulanmasındaki temettü artışı, kural olarak, önceki dönemde büyüklüklerine göre kesin olarak belirlenmiş bir büyüme yüzdesinde gerçekleşir. Böyle bir politikanın avantajı, şirket hisselerinin piyasa değerinin yüksek olmasını ve ek ihraçlar durumunda potansiyel yatırımcılar nezdinde olumlu imajının oluşmasını sağlamaktır. Politikanın dezavantajı, uygulamada esnekliğin olmaması ve finansal gerilimin sürekli artmasıdır - temettü fonu kar miktarından daha hızlı büyürse, işletmenin yatırım faaliyeti azalır ve finansal istikrar oranları azalır. (ceteris paribus). Bu nedenle, yalnızca gerçekten müreffeh anonim şirketler böyle bir temettü politikasının uygulanmasını karşılayabilir - eğer bu politika şirketin kârında sürekli bir artışla desteklenmiyorsa, o zaman iflasın kesin bir yoludur.

Anonim şirketin kâr dağıtım politikası, dikkate alınan ilkeler dikkate alınarak aşağıdaki ana aşamalara göre oluşturulmaktadır (Şekil 13).

Şekil 13. Anonim şirketin temettü politikasının oluşum sırası.

1. Temettü politikasının oluşumunu belirleyen temel faktörlerin değerlendirilmesi. Finansal yönetim uygulamasında böyle bir değerlendirme sürecinde, tüm faktörler genellikle dört gruba ayrılır:

A. İşletmenin yatırım fırsatlarını karakterize eden faktörler

· şirketin yaşam döngüsünün aşaması (yaşam döngüsünün ilk aşamalarında, anonim şirket gelişimine daha fazla yatırım yapmak zorunda kalır, temettü ödemesini sınırlar);

· bir anonim şirketin yatırım programlarını genişletme ihtiyacı (sabit varlıkların ve maddi olmayan varlıkların yeniden üretimini genişletmeyi amaçlayan artan yatırım faaliyeti dönemlerinde, kâr kapitalizasyonu ihtiyacı artar);

· Verimliliği yüksek bireysel yatırım projelerinin hazır olma derecesi (bireysel olarak hazırlanan projeler, uygun piyasa koşullarında verimli çalışmalarını sağlamak için hızlandırılmış uygulama gerektirir, bu da bu dönemlerde kendi finansal kaynaklarının yoğunlaşmasını gerektirir).

B. Alternatif kaynaklardan finansal kaynak üretme olanaklarını karakterize eden faktörler. Bu gruptaki ana faktörler şunlardır:

· önceki dönemde oluşan öz sermaye yedeklerinin yeterliliği;

ek öz sermaye artırmanın maliyeti;

ek ödünç alınan sermayeyi çekmenin maliyeti;

finansal piyasada kredilerin mevcudiyeti;

Anonim şirketin mevcut mali durumuna göre belirlenen kredi itibarı düzeyi

B. Objektif sınırlamalarla ilgili faktörler. Bu gruptaki ana faktörler şunları içerir:

temettülerin vergilendirilmesi düzeyi;

işletmelerin mülklerinin vergilendirme düzeyi;

· kullanılan öz ve ödünç alınan sermayenin geçerli oranı nedeniyle finansal kaldıracın elde edilen etkisi;

· elde edilen kârın gerçek miktarı ve özkaynak getirisi.

D. Diğer faktörler. Bu faktörler şunları içerebilir:

· anonim şirketin iştirak ettiği emtia piyasasının konjonktür döngüsü (konjonktürdeki yükseliş döneminde, kârların kapitalizasyon etkinliği önemli ölçüde artar);

rakip şirketler tarafından yapılan temettü ödemelerinin düzeyi;

· daha önce alınan kredilerin ödemelerinin aciliyeti (temettü ödemelerinin büyümesine kıyasla ödeme gücünün korunması daha yüksek bir önceliktir);

· şirketin yönetimi üzerindeki kontrolü kaybetme olasılığı (düşük düzeyde temettü ödemeleri, şirket hisselerinin piyasa değerinde bir düşüşe ve hissedarlar tarafından büyük miktarda “dökülme”ye yol açabilir, bu da şirketin finansal olarak ele geçirilmesi riskini artırır) rakipler tarafından anonim şirket).

2. Temettü politikası türünün seçilmesi bireysel faktörlerin değerlendirilmesi dikkate alınarak anonim şirketin finansal stratejisine uygun olarak yürütülür.

3. Kar dağıtım mekanizması Anonim şirket, seçilen temettü politikası türüne göre aşağıdaki eylem sırasını sağlar:

ilk aşamada net kar tutarı, zorunlu yedek akçelerden ve şirket tüzüğünde öngörülen diğer zorunlu özel amaçlı fonlardan mahsup edilir. "Temizlenmiş" net kâr miktarı sözde "temettü koridoru" uygun temettü politikasının uygulandığı yer.

ikinci aşamada net karın kalan kısmı aktifleştirilen ve tüketilen kısımlara dağıtılır. Bir anonim şirket, artık temettü politikası türüne bağlı kalırsa, o zaman bu hesaplama aşaması sürecinde, öncelikli görev bir üretim geliştirme fonu oluşturmaktır ve bunun tersi de geçerlidir.

üçüncü aşamada kâr pahasına oluşturulan tüketim fonu, temettü ödemeleri fonuna ve anonim şirket personelinin tüketim fonuna (çalışanlar için ek maddi teşvikler ve sosyal ihtiyaçlarının karşılanması için) dağıtılır. Bu dağıtımın temeli, seçilen temettü politikası türü ve anonim şirketin toplu iş sözleşmesi kapsamındaki yükümlülükleridir.

4. Temettü ödemelerinin seviyesinin belirlenmesi bir kişi için basit eylem aşağıdaki formüle göre gerçekleştirilir:

nerede UDV PA - hisse başına temettü ödemelerinin seviyesi;

FDV - seçilen temettü politikası türüne göre oluşturulmuş temettü ödeme fonu;

VP - imtiyazlı hisse sahiplerine temettü ödeme fonu (öngörülen seviyelerine göre), K PA - anonim şirket tarafından ihraç edilen adi hisse senedi sayısı.

5. Temettü politikasının etkinliğinin değerlendirilmesi anonim şirket aşağıdaki göstergelerin kullanımına dayanmaktadır:

a) Temettü dağıtım oranı. Şu formüllere göre hesaplanır:

K DV = veya K DV =

nerede K DV - temettü ödeme oranı

FDV - seçilen temettü politikası türüne göre oluşturulmuş temettü ödeme fonu;

PE - anonim şirketin net kâr tutarı;

Evet - hisse başına ödenen temettü tutarı

PE a - bir hisseye atfedilebilen net kâr tutarı

b) hisse başına fiyat/kazanç oranı. Formül ile belirlenir:

nerede K c / d - hisse başına fiyat ve gelir oranı;

РЦ a - bir hissenin piyasa fiyatı;

D a - hisse başına ödenen temettü tutarı.

Temettü politikasının etkinliğinin değerlendirilmesinde, hisselerin piyasa değerinin dinamiklerine ilişkin göstergeler de kullanılabilir.

DERS ÇALIŞMASI

"İşletmenin kârının analizi"

PENZA - 2010

GİRİŞ……………………………………………………………….3

Bölüm 1

1.1 Karın özü, değeri ve sınıflandırılması……………………….4

1.2 Kârın faktör analizi………………………………………....9

1.3 Gelir tablosunun analiz yöntemleri……………………...12

BÖLÜM 2. “Moloko” JSC ÖRNEĞİ ÜZERİNE KÂR ANALİZİ…………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………………………………………………………………………………………………… …………………………………………………………………………………………………………………………

2.1Moloko OJSC'nin finansal ve ekonomik özellikleri……..13

2.2 Moloko OJSC'nin kârının faktör analizi………………………...16

2.3 Moloko OJSC'nin 2009 yılı kar ve zarar tablosunun analizi..20

3.1 En önemli ekonomik görev olarak kâr………………….28

3.2 İşletmenin Kar Tutarını Etkileyen Faktörler………..32

SONUÇ…………………………………………………………35

KAYNAKLAR……………………………………………....38

EKLER…………………………………………………………40

GİRİİŞ

Piyasa ekonomisi, kurumsal yönetim sistemi için özel gereksinimleri belirler. sürdürmek için değişen ekonomik koşullara daha hızlı yanıt verilmesi gerekmektedir.

sürdürülebilir finansal durum ve değişen piyasa koşullarına göre üretimin sürekli iyileştirilmesi. İşletme bağımsız olarak planlar (tüketiciler ve tedarikçilerle yapılan sözleşmeler temelinde) maddi kaynaklar) faaliyetlerini ve mamul ürünlere olan talebi ve endüstriyel ve sosyal gelişmeyi sağlama ihtiyacını temel alarak gelişme beklentilerini belirler. Gelir, diğerleri arasında bağımsız olarak planlanmış bir gösterge haline geldi. Ancak, planlamanın ve kâr oluşumunun yalnızca işletmenin çıkarları alanında kaldığı varsayılamaz. Devlet (bütçe), ticari bankalar, yatırım yapıları, hissedarlar ve diğer menkul kıymet sahipleri bununla daha az ilgilenmiyor.

Bu çalışmanın amacı işletmenin kârını analiz etmektir. Ders çalışmasında bu hedefe ulaşmak için aşağıdaki görevleri çözmek gerekir:

İşletmenin kar ve zarar tablosunu analiz etti

İşletmenin finansal özellikleri göz önüne alındığında

Çalışmanın amacı JSC "Moloko" dur. Çalışmanın konusu işletmenin finansal faaliyetidir.

Şiddetli bir rekabet mekanizmasının oluşması, piyasa durumunun oynaklığı, işletmenin bir yandan elindeki iç kaynakları etkin bir şekilde kullanmasını, diğer yandan değişime zamanında cevap vermesini gerekli kılmıştır. dış koşullarşunları içerir: finansal ve kredi sistemi, devletin vergi politikası, fiyatlandırma mekanizması, tedarikçiler ve tüketicilerle ilişkiler. Bu sebeplerin bir sonucu olarak analitik aktivitenin yönleri de değişmektedir. Yüksek, ekonomik üretim verimliliğini sağlamak için, ekonomik faaliyet için elverişli bir ortamın oluşumuna katkıda bulunacak ve işletmeyi kârı (geliri) maksimize edecek bir devlet ekonomik politikasına ihtiyaç vardır. Bir işletmenin başarılı işleyişini belirleyen devlet olduğundan, kâr ve kârlılık sorunları şu anda çok alakalı.

BÖLÜM 1

1.1 Karın özü, değeri ve sınıflandırılması.

Mali durum analizinin gerekli bir unsuru, işletmenin kâr veya zarar miktarı ile karakterize edilen mali ve ekonomik faaliyetlerinin sonuçlarının incelenmesidir.

Kârın ekonomik özü aşağıdaki gibidir

Maliyet düzeyine, ürünlerin kalitesine ve miktarına, işgücü verimliliğine, üretim varlıklarının kullanım derecesine, yönetim organizasyonuna, lojistiğe ve ayrıca ürünün tüketicinin ihtiyaçlarını nasıl karşıladığına bağlı olan işletmenin finansal sonucunu karakterize eder. , yani talep görüyor mu?

İşletmenin ekonomik gelişiminin temelidir. Kâr, genişletilmiş yeniden üretimin ana kaynaklarından biri olarak hareket eder. Dolayısıyla kâr, yatırım yapılan sermaye ve girişimci faaliyet riski için bir ödül olarak ürünlerin satışından sonra işletmelerin doğrudan elde ettiği net gelirin bir parçasıdır.

İşletmenin finansal bir sonucu olarak kâr, çok boyutlu bir rol ve ortaya çıktığı çeşitli biçimlerle karakterize edilir. Kar türleri belirli kriterlere göre sistematize edilebilir.

Oluşum kaynaklarına göre, ürün, iş, hizmet satışından elde edilen kâr ve diğer satışlardan elde edilen kâr ayırt edilir. Ürünlerin, işlerin, hizmetlerin satışından elde edilen kâr, işletmenin endüstri özellikleriyle doğrudan ilgili olan işletmedeki ana kâr türüdür. Diğer satışlardan elde edilen kar, kullanılmayan sabit kıymetlerin, maddi olmayan varlıkların satışından elde edilen gelirin yanı sıra ortak girişimlere katılımdan, hisse senetlerinden, tahvillerden ve diğer menkul kıymetlerden, para cezalarından, alınan cezalardan ve alınan zararlardan vb. gelirleri temsil eder.

Faaliyet türüne göre, işletme, yatırım ve finansal faaliyetlerden elde edilen karı tahsis ederler. Faaliyet karı, bu işletme için üretim ve pazarlamanın veya ana faaliyetin sonucudur. Yatırım faaliyetinin sonucu, kısmen ortak faaliyetlere katılımdan, menkul kıymetlerin ve mevduatların sahipliğinden elde edilen gelir ve kısmen - mülk satışından elde edilen kâr şeklinde yansıtılır. Ayrıca yatırımların sonuçları, üretimin genişletilmesi, yenilenmesi ve modernizasyonu için yatırımlar gerçek varlıklara dönüştürüldüğünde faaliyet karına yansıtılır. Finansal faaliyetlerden elde edilen kar, ortalama piyasa koşullarından daha uygun koşullarda dış kaynaklardan sermaye artırmanın dolaylı etkisini ifade eder. Ayrıca, finansal faaliyet sürecinde, finansal kaldıraç etkisi kullanılarak yatırılan öz sermaye üzerinden doğrudan bir kâr elde edilebilir.

Dahil edilen unsurların bileşimine göre, marjinal (brüt) kâr, vergi öncesi kâr, net kâr ayırt edilir. Marjinal kâr, satılan ürünler için net gelir ile doğrudan üretim maliyetleri arasındaki farktır. Vergi öncesi kar, işletmenin genel finansal sonucunu karakterize eder. Vergi öncesi kar, olağan faaliyetlerden ve diğer gelir ve giderlerden elde edilen mali sonuçların toplamıdır. Net kâr, gelir vergisi ödendikten sonra işletmenin elinde kalan kâr tutarıdır.

Kullanımın niteliğine göre net kar, aktifleştirilen ve tüketilen olarak bölünür. Aktifleştirilen kâr, şirketin varlıklarının büyümesini finanse etmeye yönelik net kârın bir parçası. Tüketilebilir kâr - işletmenin hissedarlarına ve kurucularına temettü ödemesi için harcanan kâr.

Vergilendirmenin niteliğine göre vergilendirilebilir ve vergilendirilemez olarak ikiye ayrılır. Bu tür bir kâr dağılımı, alternatif ticari işlemleri etkileri açısından değerlendirmemize izin verdiği için vergi politikasının oluşumunda önemli bir rol oynar. Vergiye tabi olmayan gelirlerin bileşimi vergi mevzuatı ile düzenlenir.

Karların enflasyonist temizliğinin niteliğine göre, raporlama dönemindeki enflasyon oranına göre düzeltilmiş nominal ve reel karlar vardır.

Söz konusu oluşum dönemi için raporlama yılı karı, önceki yılın karı ve planlanan kar ayırt edilir.

Yukarıdaki sınıflandırma özellikleri listesi, işletmenin bilimsel terminolojisinde ve uygulamasında kullanılan tüm kar türlerini yansıtmaz.

Ekonomik faaliyet türlerine göre, şunları ayırt ederler: ürünlerin satışından elde edilen karı ve diğer faaliyet gelir ve giderlerini içeren ana (faaliyet) faaliyetten kar; yatırım faaliyetlerinden kar; finansal faaliyetlerden kazanç sağlar.
Dahil edilen unsurların bileşimine göre: marjinal (brüt) kâr; ürünlerin satışından elde edilen kar; faiz ve vergi öncesi raporlama döneminin toplam finansal sonucu (brüt kar); vergi öncesi kar; net kazanç. Marjinal kâr, satılan ürünler için gelir (net) ile doğrudan üretim maliyetleri arasındaki farktır. Ürün satışından elde edilen kâr, işletmenin marjinal kârı ile sabit maliyetleri arasındaki farktır. Brüt kâr, faaliyet, finans ve yatırım faaliyetlerinden, faaliyet dışı ve olağanüstü gelir ve giderlerden kaynaklanan mali sonuçları (faiz ve vergilerden önce) içerir. İşletme tarafından tüm ilgili taraflar (devlet, alacaklılar, mal sahipleri, işe alınan personel) için kazanılan genel finansal sonucu karakterize eder. Vergi öncesi kar, alacaklılara faiz ödendikten sonra elde edilen sonuçtur. Net kâr, tüm vergiler, ekonomik yaptırımlar ve diğer zorunlu katkılar ödendikten sonra işletmenin elinde kalan kâr tutarıdır.
İşletmenin faaliyetinin niteliğine bağlı olarak, olağan (geleneksel) faaliyetlerden kar ve acil durumlar, belirli bir işletme için olağandışı, işletmenin çalışmasının doğru bir şekilde değerlendirilmesi için toplam kârdan ayrılması gerekir.
Vergilendirmenin doğası gereği, vergiye tabi gelir ve vergiden muaf (imtiyazlı) gelir, periyodik olarak gözden geçirilen vergi mevzuatına göre ayırt edilir.
Enflasyon faktörünün muhasebe derecesine göre, raporlama döneminde enflasyon oranına göre ayarlanmış nominal kâr ve gerçek kâr ayırt edilir.

Ekonomik içeriğe göre, kâr muhasebe ve ekonomik olarak ikiye ayrılır. Muhasebe karı, hesap sistemine yansıtılan gelir ile cari açık maliyetler arasındaki fark olarak tanımlanır. Ekonomik kâr, değeri hesaplanırken yalnızca açık maliyetlerin değil, aynı zamanda muhasebeye yansıtılmayan örtülü maliyetlerin de (örneğin, sabit varlıkların bakım maliyeti, sahibine ait firmalar).
Kullanımın niteliğine göre, net kar, tüketilen aktifleştirilmiş (dağıtılmamış) olarak bölünür. Aktifleştirilen kâr, şirketin varlıklarının büyümesini finanse etmek için kullanılan net kârın bir parçasıdır. Tüketilebilir kâr - bunun işletmenin hissedarlarına temettü ödemesi için harcanan kısmı.

Piyasa ekonomisinde, bir işletme için kârın değeri çok büyüktür. Kâr etme arzusu, işletmeyi tüketicinin ihtiyaç duyduğu ürünlerin satış hacmini artırmaya, uygulama maliyetini düşürmeye yönlendirir. Gelişmiş rekabet ile bu sadece girişimcilik hedefine değil, aynı zamanda sosyal ihtiyaçların tatminine de ulaşmaktadır. Girişimci için kâr, en büyük değer artışının nerede sağlanabileceğini gösteren bir sinyaldir, bu alanlara yatırım yapmak için bir teşvik yaratır.

1.2 Kar Faktörü Analizi

İşletmenin nihai finansal sonucu, bilanço kar veya zararı, pazarlanabilir ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen sonucun (kar veya zarar), diğer satışlardan elde edilen sonucun (kar veya zarar) cebirsel toplamıdır, Satış dışı faaliyetlerden elde edilen gelir ve giderler. Bilanço kârının resmileştirilmiş hesaplaması aşağıda sunulmuştur:

R B = ± R R ± R PR ± R VN,

nerede
R B - bilanço kar veya zararı;

R PR - diğer uygulamanın sonucu;
Р ВН - satış dışı işlemlerden elde edilen sonuç (gelir ve giderler).

İşletmenin faaliyetlerinin finansal sonuçları, ürünlerin satışından elde edilen gelir (brüt gelir), katma değer vergisi miktarı ile de karakterize edilir.
Ürünlerin satışından elde edilen gelirler, işletmenin üretim döngüsünün tamamlandığını, işletmenin üretime adadığı fonların nakde dönüşünü ve fon devrinde yeni bir turun başladığını gösterir. Ürünlerin satışından elde edilen gelirden katma değer vergisi ve tüketim vergisi tutarı ile satılan ürünlerin üretim maliyetleri düşüldükten sonra, satıştan net sonucu (kar veya zararı) alırız. Satışlardan elde edilen kar formül kullanılarak hesaplanabilir.

P P \u003d N P - S P - P D,

nerede
Р Р - pazarlanabilir ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen sonuç;
N P - ürün satışlarından elde edilen gelir (brüt gelir);
S P - satılan ürünlerin üretim maliyetleri;
P D - katma değer vergisi ve tüketim vergisi.

Finansal sonuçların göstergeleri, işletme yönetiminin mutlak verimliliğini karakterize eder.

Ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen kârın faktör analizi

Genel durumda pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen kar, aşağıdaki gibi faktörlerin etkisi altında değişir: satış hacmi; ürün yapıları; satılan ürünler için satış fiyatları; hammadde, malzeme, yakıt fiyatları, enerji ve ulaşım tarifeleri; malzeme ve emek kaynaklarının maliyet düzeyi.

1) Ürün satışından elde edilen toplam kâr değişiminin (Р) hesaplanması:

P \u003d P 1 - P 0,

nerede
P 1 - raporlama yılının karı;
P 0 - baz yılın karı.

2) Satılan ürünler için satış fiyatlarındaki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisinin hesaplanması:

Р 1 = N p1 - N p1,0 = p 1 q 1 - p 0 q 1,

nerede
N p1 \u003d p 1 q 1 - raporlama yılında raporlama yılı fiyatlarında satışlar (p - ürün fiyatı; q - ürün sayısı);
N p1,0 = p 0 q 1 - raporlama yılındaki satışlar, baz yılın fiyatları üzerinden.

3) Üretim hacmindeki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisinin hesaplanması (P 2) (planlanan (temel) maliyetin değerlendirilmesinde gerçek üretim hacmi):

P 2 \u003d P 0 K 1 - P 0 \u003d P 0 (K 1 - 1),

nerede
P 0 - baz yılın karı;
K 1 - ürün satış hacmindeki büyüme katsayısı;

K 1 \u003d S 1.0 / S 0,

nerede

S 0 - temel yılın (dönem) maliyeti.

4) Ürün yapısındaki değişiklikler nedeniyle üretim hacmindeki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisinin hesaplanması (R 3):

R 3 \u003d R 0 (K 2 - K 1),

nerede
K 2 - satış fiyatlarındaki değerlendirmede satış hacmindeki büyüme katsayısı;

K 2 \u003d N 1.0 / N 0,

nerede
N 1.0 - raporlama dönemindeki baz dönem fiyatlarındaki satışlar;
N 0 - temel dönemde uygulama.

5) Üretim maliyetindeki düşüşten elde edilen tasarrufların kâr üzerindeki etkisinin hesaplanması ( R 4 ):

P 4 \u003d S 1.0 - S 1,

nerede
S 1.0 - raporlama dönemi için satılan malların fiili maliyeti, baz dönemin fiyatlarında ve tarifelerinde;
S 1 - raporlama döneminin gerçek satış maliyeti.

6) Ürünlerin bileşimindeki yapısal değişiklikler nedeniyle maliyetteki değişikliklerin kâr üzerindeki etkisinin hesaplanması (Р 5):

Р 5 \u003d S 0 K 2 - S 1.0.

Muhasebe verilerine dayalı ayrı bir hesaplama, malzeme fiyatlarındaki ve hizmet tarifelerindeki (R 6) değişikliklerin yanı sıra ekonomik disiplin ihlallerinden kaynaklanan tasarrufların (R 7) kâr üzerindeki etkisini belirler. Faktör sapmalarının toplamı, aşağıdaki formülle ifade edilen raporlama dönemi için satışlardan elde edilen kârdaki toplam değişimi verir:

R \u003d R 1 - R 0 \u003d R 1 + R 2 + R 3 + R 4 + R 5 + R 6 + R 7,

nerede
P - kârdaki toplam değişim.

1.3 Gelir Tablosu Analiz Yöntemleri

Gelir tablosunun analizi, tüm rapor kalemlerinin tutarlı bir şekilde incelenmesini içerir. Analiz, gelir olarak gelirin incelenmesiyle başlar. sıradan türler faaliyetler ve ilgili giderler – satılan malların maliyeti; Özel dikkat Bu göstergelerdeki eğilimlere verilen Çeşitli faaliyet türleri ve diğer gelir ve giderler, kâr (zarar) rakamlarını etkileyen faktörler olarak kabul edilir. Analizin nihai amacı, değişimin nedenlerini ve net gelirin kalitesini - sermaye kazançları ve temettü ödemelerinin kaynağı - açıklamaktır. Belirli bir ticari işletmenin kar ve zarar tablosunun analizinin sonuçları, alacaklılar, hissedarlar, borsa katılımcıları ve seçeneklerin seçimine dayalı olarak iş kararları veren diğer kullanıcılar için önemli olan karşılaştırmalı analizde kullanılır. Ayrıca, analiz sonuçları hem iç hem de dış finansal sonuçların tahmin edilmesinde kullanılır. Dış analiz.

Analitik uygulamada, herhangi bir raporlama biçiminin analizinde kullanılan çeşitli yöntemler kullanılır: dikey, yatay, göstergelerin trend analizi, finansal oranların hesaplanması, karşılaştırmalı analiz, faktör analizi. Kârın kalitesini değerlendirirken büyük önem muhasebe yöntemlerine bağlıdır. Finansal sonuçların tahmininde istatistiksel yöntemler kullanılır. Standart raporlama analizi yöntemleri, göreceli dinamik göstergeler, yapı göstergeleri ve yapı dinamikleri kullanılarak analitik tablolarda gerçekleştirilen finansal sonuçların oluşumunun yatay ve dikey analizini içerir.

Gelir tablosunun dikey analizi, önceki döneme kıyasla finansal sonuçların oluşum yapısının bir analizidir. Yatay analiz, yapılarındaki değişikliklerin nedenlerini açıklayan göstergelerin büyüme oranlarını (büyümelerini) incelemeyi amaçlamaktadır. Trend analizi, kuruluşun uzun bir çalışma süresi, muhasebe yöntemlerinin istikrarı, yerleşik muhasebe biçimleri, enflasyonun muhasebe göstergeleri üzerindeki etkisini dikkate alma yeteneği anlamına gelen birkaç yıl boyunca karşılaştırılabilir veriler varsa mümkündür. Baz yıl verileri, hesaplama için başlangıç ​​noktası görevi görür ve %100 olarak alınır. Gelir tablosu göstergelerindeki değişim (satış hacmi, maliyet, çeşitli gelir ve giderler, finansal performans göstergeleri) her bir gösterge için baz yılın yüzdesi olarak hesaplanır. Yeterince uzun bir süre çalışıldığında, verilerin ortalaması alınabilir, örneğin ortalamalar her üç yılda bir hesaplanır. Diğer bir yaklaşım, gelir tablosunun yapısal göstergelerini birkaç yıl için hesaplamaktır. Bu nedenle, finansal sonuçlardaki eğilimleri belirlemek için oluşturulan eğilimler incelenir.

BÖLÜM 2. OAO Moloko ÖRNEĞİ ÜZERİNE KÂR ANALİZİ

2.1 OAO Moloko'nun mali ve ekonomik özellikleri

2009 yılı şirket performans göstergeleri üretim ve satış hacimlerindeki düşüş eğilimini ve ana maliyetin büyümesini yansıtır.

Tablo 1 - Moloko OJSC'nin ana faaliyetlerinin göstergeleri.

göstergeler
				kazanç(+)
				reddetmek(-)
Mal satışından elde edilen gelir, toplam
içermek:
süt işlemeden
Kvas üretiminden
Tarım uygulamaları hakkında Ürün:% s
satın alınan malların satışından
kiradan
catering ürünlerinin satışından
Maliyet fiyatı
içermek:
Süt işlemeden elde edilen ürünlerin maliyeti
Kvas üretim maliyeti
Tarım maliyeti Ürün:% s
Satın alınan malların maliyeti
Kira bedeli
yemek maliyeti
Brüt kazanç
Satış giderleri
Satışlardan elde edilen gelir
Faiz alacağı
Ödenecek yüzde
Diğer gelir
diğer giderler
Vergi öncesi kar (zarar)
gelir vergisi
Vergi yaptırımları
Raporlama yılının net karı

2009 yılında gözle görülür bir gelir artışı (Tablo 1), şirketin pazardaki konumunu güçlendirmesine, ürün çeşitliliğini artırmasına ve kredi borçlarının azalmasına yardımcı oldu. Temel olarak, ürünlerin kalitesindeki iyileşme ve buna olan talebin artması nedeniyle büyüme meydana geldi, bununla bağlantılı olarak, işletmenin yönetimi, fayda sağlayamayan ancak fayda sağlayamayan ürünlerin fiyatını artırdı.

Şekil 2 - JSC "Moloko" borcu hakkında bilgi

Alacakların büyümesi sözleşme şartları ile ilişkilidir, bazı karşı taraflara 10 banka gününe kadar ödeme ertelemesi sağlanır. İşletmenin ödenecek hesaplarının çoğu, çiğ süt için devlet çiftliklerine olan borçlardan oluşmaktadır. Şirket bu borcu banka kredileri yardımıyla geri ödüyor.

2.2 Kârın faktör analizi.

Kâr oluşumunun ana kaynağı, yaratıldığı amaç için işletmenin ana faaliyetidir. Bu faaliyetin niteliği, işletmenin sanayi sektörünün özelliklerine göre belirlenir. Finans ve yatırım faaliyetleri ile tamamlanan üretim ve ticari faaliyetlere dayanmaktadır.

Ürünlerin, işlerin, hizmetlerin satışından elde edilen kar, ürünlerin, işlerin, hizmetlerin satışından elde edilen gelirler (eksi katma değer vergisi, tüketim vergileri ve benzeri zorunlu ödemeler), satılan malların, işlerin, hizmetlerin maliyeti arasındaki fark olarak tanımlanır. ticari ve idari giderler. Yukarıdaki faktörlerin değerlendirilmesi, faktör analizi yöntemi kullanılarak mümkündür. Dış analiz için, bilgi kaynağı olarak muhasebe (finansal) tabloları “Kar ve Zarar Tablosu” (Form No. 2) kullanılır.

Ürünlerin, işlerin, hizmetlerin satışından elde edilen kar analizi, aşağıdaki veriler temelinde yapılabilir (Tablo 2).

Tablo 2 - 2008-2009 için OAO Moloko'nun performans göstergeleri.

göstergeler	önceki yıl için	raporlama yılı için	mutlak büyüme	önceki için % olarak yıl
Ürünlerin, eserlerin, hizmetlerin satışından elde edilen gelirler
C/C ürünleri
Satış giderleri
Yönetim giderleri
Ürünlerin, işlerin, koşulların satışından elde edilen kar.
Fiyat değişim endeksi
Karşılaştırılabilir fiyatlarla real-ii hacmi

Faktörlerin kâr miktarı üzerindeki etkisini aşağıdaki algoritmaya göre belirleyelim.

1) Satış hacminin kâr üzerindeki etkisini belirlemek için önceki dönem kârını satış hacmindeki değişimle çarpmak gerekir. Bu faktörü belirlemedeki ana metodolojik zorluk, satılan ürünlerin fiziksel hacmindeki değişiklikleri belirlemedeki zorluklarla ilgilidir. Doğal veya koşullu doğal sayaçlarla ifade edilen raporlama ve temel göstergeleri karşılaştırarak satış hacmindeki değişiklikleri belirlemek en doğru yöntemdir. Bu, ürünler homojen olduğunda mümkündür. Çoğu durumda satılan ürünler bileşim olarak heterojendir ve değer açısından karşılaştırma yapmak gerekir. Verilerin karşılaştırılabilirliğini sağlamak ve diğer faktörlerin etkisini hariç tutmak için, aynı fiyatlarda (tercihen baz dönemin fiyatlarında) ifade edilen raporlama ve baz satış hacimlerini karşılaştırmak gerekir.

Raporlama döneminin satış hacmini karşılaştırılabilir bir forma getirmek için ürünler, işler, hizmetler için fiyat değişim endeksini bilmek gerekir. Yeniden hesaplama, raporlama döneminin satış hacminin, satış fiyatlarındaki değişiklik endeksine bölünmesiyle gerçekleştirilir. Satılan ürünlerin fiyatları raporlama dönemi boyunca değiştiğinden, böyle bir hesaplama tam olarak doğru değildir.

Örneğimizde, baz dönem fiyatlarında raporlama dönemi satış hacmi 47.122 bin ruble olarak gerçekleşti. (54190/1.15). Bu dikkate alındığında, analiz edilen dönem için satış hacmindeki değişim %81.525 (47122/57800*100%), yani. satılan ürün hacminde ise %18,475 oranında azalma olmuştur.

Ürün satış hacmindeki azalma nedeniyle, ürün, iş, hizmet satışından elde edilen kar azaldı:

8540 * (-0.18475) = -1577 bin ruble

2) Satılan ürün yelpazesinin yapısının kâr üzerindeki etkisi, fiyatlar ve baz dönemin ana maliyeti bazında hesaplanan raporlama dönemi kârının, değişiklik için yeniden hesaplanan temel kâr ile karşılaştırılmasıyla belirlenir. satış hacmi.

Baz dönemin maliyet ve fiyatlarına dayalı olarak raporlama döneminin karı, bir dereceye kadar geleneksellik ile aşağıdaki gibi belirlenebilir:

47122 baz dönem fiyatları üzerinden raporlama döneminin satışından elde edilen hasılat;

Temel maliyet üzerinden hesaplanan fiilen satılan ürünler (41829 * 0.81525) = 34091;

2615 baz döneminin satış giderleri; - 4816 temel döneminin idari giderleri;

Temel maliyet ve temel fiyatlar (47122–34091–2615–4816) = 5600 üzerinden hesaplanan raporlama dönemi karı. Bu nedenle, ürün çeşitliliği yapısındaki değişikliklerin satışlardan elde edilen kar miktarı üzerindeki etkisi şuna eşittir:

5600 - (8540 * 0.81525) \u003d -1362 bin ruble.

Hesaplama, satılan ürünlerin bileşiminde daha düşük karlılık düzeyine sahip ürünlerin oranının arttığını göstermektedir.

3) Satılan malların maliyetindeki değişikliklerin kar üzerindeki etkisi, raporlama dönemindeki ürünlerin satış maliyetinin, satış hacmindeki değişiklikler için yeniden hesaplanan baz dönemin maliyetleriyle karşılaştırılmasıyla belirlenebilir:

39780 - (41829 * 0.81525) \u003d 5690 bin ruble.

Satılan malların maliyeti arttı, dolayısıyla ürünlerin satışından elde edilen kâr aynı miktarda azaldı.

4) Ticari ve idari giderlerdeki değişikliklerin kar üzerindeki etkisi, raporlama ve baz dönemlerdeki değerleri ile karşılaştırılarak belirlenecektir. Satış giderlerindeki azalma nedeniyle kar 1.140 bin ruble arttı. (1475 - 2615) ve yönetim giderlerinin miktarını azaltarak - 1051 bin ruble. (3765 - 4816).

5) Ürünlerin, işlerin, hizmetlerin satış fiyatlarının kardaki değişim üzerindeki etkisini belirlemek için, raporlama döneminin satış hacmini, raporlama ve baz dönem fiyatlarında ifade etmek gerekir, yani:

54190 - 47122 \u003d 7068 bin ruble.

Tüm bu faktörlerin toplam etkisi şuna eşittir:

Satış hacmindeki değişim -1577;

Satılan ürün yelpazesinin yapısının değiştirilmesi -1362;

Maliyet fiyatı değişikliği -5690;

Ticari giderlerdeki değişim +1140;

Yönetim giderleri tutarındaki değişiklik + 1051;

Satış fiyatlarındaki değişiklik +7068;

Faktörlerin toplam etkisi +630.

Satılan malların maliyetinde önemli bir artış, esas olarak hammadde ve malzeme fiyatlarındaki artıştan kaynaklanmıştır. Ayrıca satış hacmindeki düşüş, ürünlerin yapısındaki olumsuz değişimler karların azalmasına neden oldu. Yukarıdaki faktörlerin olumsuz etkisi, satılan ürünler için fiyat seviyesindeki artışın yanı sıra idari ve ticari giderlerdeki düşüşle dengelenmiştir. Sonuç olarak, işletmenin kârının büyümesi için rezervler, satışlardaki artış, daha karlı ürün türlerinin toplam satış hacmindeki payının artması ve üretim maliyetindeki azalmadır.

2.2 Moloko OJSC'nin 2009 yılı kar ve zarar tablosunun analizi (

Analitik tablolar oluştururken, analiz nesnesinin heterojen bir küme olduğu dikkate alınmalıdır: gelir ve giderler, karlar ve zararlar, nihai gösterge (vergi öncesi kâr veya net kâr olsun) sadece satış gelirlerinden oluşmaz. Tablodaki toplam göstergeyi belirlemek için satış hacmini kullanmak her zaman uygun değildir. Raporlama yılındaki net karı bir önceki yıla göre etkileyen faktörleri incelemek için, finansal sonuçların oluşumunda birkaç adımı analiz etmek gerekir. Bu nedenle, mali sonuçların oluşumuna ilişkin verilerin, sayısı ve içeriği kâr ve zarar muhasebesinin içeriğine göre belirlenen birkaç tabloda sunulması uygun görünmektedir.

Genellikle tablolar, sapmaların hesaplandığı analiz edilen göstergelerin mutlak değerlerini, gösterge setinin yapısı ve değişimi hakkındaki verileri, finansal sonuç göstergelerinin dinamiklerinin göreceli göstergelerini birleştirir. Özet kar ve zarar tablosu1, net karın oluşumuna ilişkin genelleştirilmiş bilgileri yansıtmaktadır.Raporlama yılında vergi öncesi kar, bir önceki yıla göre %86,1, net kar - %77,4 artmıştır. Ürünlerin satışından elde edilen kâr, vergi öncesi kârın baskın payıdır. Bir önceki yıl, satışlardan elde edilen karın vergi öncesi toplam kâr içindeki payı %113 olup, bu, diğer giderlerin diğer gelirleri aşan ve ürün (mal, iş, hizmet) satışından elde edilen kâr kaybını ifade eder. Bu durumda, satışlardan elde edilen kar payının azalmasıyla birlikte, kuruluşun gelir ve giderlerinin yapısının olağan ve diğer giderler bağlamında ayrıntılı bir analizi gereklidir. Üç bitişik yıl veya daha fazla gelir ve gider oranının dinamiklerini izlemek gerekir. Gelir tablosuna göre derlenen Tablo 4, OAO Moloko'nun iki yıllık gelir ve giderleri hakkında bilgi vermektedir. Moloko OJSC'nin gelir (gider) yapısında, %90'dan fazlası, esas olarak net kar oluşturan olağan faaliyetlerden elde edilen gelirlerdir (giderler). Mevcut faaliyetlerin karlılığı (olağan gelirin giderleri aşan nispi fazlası) %10,8'den %10,0'a düşmüştür. Faaliyet geliri iki yıl boyunca giderleri aştı: önceki yılda %8,7, raporlama yılında - %15,4. Genel olarak, gelirin büyüme oranı, giderlerin büyüme oranından daha yüksektir. Olumsuz eğilimler, karşılık gelen gelirin büyüme oranlarına kıyasla olağan faaliyetler için giderlerin daha yüksek büyüme oranlarının yanı sıra faaliyet dışı zararlardan kaynaklanan kar kaybıdır.

Tablo 3 - OAO Moloko'nun gelir ve giderlerine ilişkin bilgiler. (Yanlış bir adla bir tür anlaşılmaz tablo)

göstergeler	Geçmiş dönem	raporlama dönemi	Sapma
Olağan faaliyet türlerinden elde edilen gelirin, olağan faaliyet türlerinden yapılan harcamalara göre fazlalığı, bin ruble.
Olağan faaliyet türleri için giderlerin yüzdesi olarak aynı
Faaliyet gelirinin faaliyet giderlerini aşan kısmı, bin ruble
Faaliyet giderlerinin yüzdesi ile aynı
Faaliyet dışı giderler üzerinden satış dışı gelir fazlası, bin ruble
Faaliyet dışı giderlerin yüzdesi ile aynı

Bir önceki yıl faaliyet dışı gelirler ile faaliyet dışı giderlerin payının oranı (yüzde olarak) 0.1:1.9; raporlama yılında - 1:1.2. (Tablo 3).Bu gelir ve giderlerin payı önemsiz olmakla birlikte mutlak anlamda giderlerin geliri aşan kısmı somuttur. Önceki ve raporlama yıllarında sırasıyla 81.022 ve 4.186 bin ruble olarak gerçekleşti, yani faaliyet dışı giderlerin %94'ü ve %8.3'ü gelirden karşılanmadı, bu da vergi öncesi karı azalttı.

Sırasıyla önceki ve raporlama yıllarında vergi yükünün yüzdesini gelir vergisi oranı düzeyinde kabul edersek, net kar kaybı şuna eşittir:

Önceki yıl: 81.022

- (1 - 0,24) = 61.576,72 bin ruble;

Raporlama yılında: 4186

- (1 - 0.24) = 3181.36 bin ruble.

Bu kayıplar, kuruluşun genişletilmiş yeniden üretimi finanse etme ve temettü ödeme yeteneğini azaltır. Vergi öncesi kârın en önemli kısmı satışlardan elde edilen kârdır, bu nedenle oluşumunun analizine özel önem verilir. Bunun için yatay ve dikey analiz yöntemleri kullanılır, finansal oranlar hesaplanır - satış karlılığı (satış karına dayalı), brüt kar oranı, satış karındaki değişimi etkileyen faktörler incelenir. Analizin hedeflerini gerçekleştirmenize izin veren analitik tablolar oluşturmak için farklı seçenekler kullanabilirsiniz (Tablo 4). Yukarıdaki verilerden, ürünlerin (mal, iş, hizmet) toplam üretim ve satış maliyetlerinin, satış hacminden (%54,6) daha hızlı (%55,6) arttığı görülmektedir.

Olağan faaliyetlere ilişkin giderlerin yüzde olarak ifade edilen gelir içindeki payı, satışların rublesi başına maliyetidir ve kopek olarak ifade edilir (önceki yılda (önceki yıl 90.3 kopek ve raporlama yılında 90.9 kopek). Satışlardan elde edilen karın yüzde olarak ifade edilen satış gelirlerindeki payı, satışlardan elde edilen kâr üzerinden hesaplanan ürünlerin karlılığını karakterize eder. Ruble satış başına maliyetlerdeki artış (0,6 kopek) aynı anda karda bir düşüşe işaret ediyor - 0,6 kopek. bir ruble satış ve karlılık açısından yüzde 0,6 puan, bu durumda satış ve idari giderlerin değerinde önemli bir değişiklik ile açıklanmaktadır. Olağan faaliyetlere ilişkin giderlerin yapısında, ticari (%212,4) ve yönetim (%133,4) giderlerindeki önemli artış nedeniyle değişiklikler meydana geldi. Bu maliyetlerdeki bir artış, kuruluşun geliştirme stratejisi tarafından haklı çıkarıldığında ve ürünlerin pazarda aktif tanıtımıyla ilişkilendirildiğinde, uzun vadede bu, satış kârlarında bir artışa katkıda bulunacaktır. Ancak bu makalelerin incelenmesinde analizin ana yönü, ticari ve idari giderlerin artırılmasının fizibilitesi, bu giderlerin büyüme oranlarının satışların büyüme oranlarına uygunluğudur.

Tablo 4 - OAO Moloko'nun satış ve idari giderleri.

göstergeler				Büyüme oranı, % (gr.3/gr.1*100)	Yapı, %
	Öncesi yıl		Sapma (sütun 2-sütun 1)		Öncesi yıl		Sapma (sütun 6-sütun 5)
Ürünlerin (mal, iş, hizmet) satışından elde edilen gelirler
C/c prod-ii (mal, işçi, hizmet)
Brüt kazanç
Satış giderleri
Yönetim giderleri
Ürünlerin (mallar, işçiler, hizmetler) satışından elde edilen kar

Örneğimizde (Tablo 4), satış ve yönetim giderlerindeki artış, satış kârını ve vergi öncesi kârı azaltmıştır. Ticari ve idari giderlerin kabul edilebilir büyüme oranlarını satış gelirlerinin büyüme oranları düzeyinde düşünürsek, haksız artış şuydu: ticari giderler için - 143.155,6 bin ruble, yönetim için - 270,225,2 bin ruble. Bu nedenle, raporlama yılında net kârdaki düşüşün nedeni:

Satış giderlerindeki artış: 119.534,9 bin RUB;

İdari giderlerdeki artış: 225.638 bin ruble.

Ürünlerin (mal, iş, hizmet) üretim maliyetindeki artış %44,6 olup, üretim maliyetlerinin satışlardaki payı %80,8'den %75,6'ya düşmüştür. Sonuç olarak, brüt kâr oranı (brüt kârın satış hasılatı içindeki payı) %19,2'den %24,4'e yükselmiştir. Brüt kâr göstergesi, muhasebe bilgilerinin analitikliğini geliştirmek için kâr ve zarar hesabına dahil edilir. Hesaplanmış bir göstergedir ve malların, ürünlerin, işlerin, hizmetlerin satışından elde edilen gelirler ile satılan mal, ürün, iş, hizmet maliyeti arasındaki fark olarak tanımlanır. Brüt kâr katsayısı (norm), satış hacmini ve ürünlerin üretim maliyetini karşılaştırırken ekonomik faaliyetin karlılığını karakterize eder. Satış hacminin dinamiklerini ve maliyet dinamiklerini yansıtır. Karşılama oranı olarak, kuruluşun olağan ve diğer işletme giderlerini karşılama yeteneğini karakterize eder ve net kâr miktarını önemli ölçüde etkiler.

Brüt kar oranının değeri, satılan malların (mallar, işler, hizmetler) maliyetini, ürün çeşitliliğinin yapısını, fiyatlandırma politikasını belirleme yöntemine bağlıdır. Bu nedenle değerlendirmesi, kuruluşun muhasebe, pazarlama ve fiyatlandırma politikaları hakkındaki bilgilerin mevcudiyetine bağlıdır. Harici bir muhasebe bilgisi kullanıcısı için, brüt karın mutlak ve göreli değerinin ayrıntılı bir analizini yapma olanakları sınırlıdır. Ancak bu göstergelerin dinamik olarak değerlendirilmesi gereklidir. Mali sonuçların oluşumunun analizi, gelir tablosuna göre hesaplanan karlılık göstergelerinin bir değerlendirmesi ile desteklenir. Mevcut faaliyetlerin kârlılığına ve ürünlerin kârlılığına (satışlardan elde edilen kârla) ek olarak, net kâr (net kâr / satış gelirleri) ile hesaplanan satışların kârlılığı göstergesi belirlenir.

Masada. Şekil 6, iki bitişik yıl için OAO Moloko'nun karlılık göstergelerini göstermektedir.

Tablo 5 - Moloko OJSC'nin 2 bitişik yıl için karlılık göstergeleri.

göstergeler	Hesaplama algoritması	Öncesi yıl
Brüt kar oranı	Brüt Kar / Satış Geliri
Mevcut faaliyetlerin karlılığı	Satıştan elde edilen kar/Olağan faaliyetlerden elde edilen giderler
Satış karına dayalı satışların karlılığı	Satıştan elde edilen kar/Satıştan elde edilen gelir
Genel karlılık	Vergi öncesi kar/Satışlardan elde edilen hasılat
Net kâra dayalı satış getirisi	Net gelir / Satış hasılatı

Karşılaştırmalı analiz ayrıca, analiz edilen kuruluşun kar ve zarar tablosunun göstergelerinin, diğer kuruluşların raporlarının sektör ortalama değerleri ve göstergeleriyle karşılaştırılmasından oluşur. Bu, şirketlerin stratejisini ve yönetiminin yönetim kararlarının etkinliğini değerlendirmeye yardımcı olur.

Analiz edilen organizasyonun satış hacmi, bu sektördeki veya ilgili pazar segmentindeki ana rakiplerin ve liderlerin satışlarına kıyasla, birkaç dönem boyunca büyümesi (azalması) açısından tahmin edilmektedir. Satış büyüme göstergelerinin sürdürülebilirliğinin değerlendirilmesi, analiz edilen şirketin satış hacminin payının bir değerlendirmesiyle desteklenir, çünkü satışlardaki artışa pazardaki satışların payında bir düşüş eşlik edebilir. Karşılaştırmalı bir analizde, örneğin mevsimsellik, coğrafi konum gibi farklı şirketlerin eşit olmayan faaliyet koşullarını dikkate almak gerekir.

Moloko, satışlarını 3,6 kattan fazla artırdı (Tablo 5), bu da süt ürünleri pazarındaki payını artırma arzusunu gösteriyor. Ancak buna, net kârda karşılık gelen bir büyüme eşlik etmedi, çünkü satışlardan elde edilen kâr üzerinden satışların karlılığı %21'den %9.1'e, net kâr üzerinden kârlılığı - %16,3'ten %8,6'ya düştü. Üretim maliyeti, gelirden daha hızlı arttı. Diğer kuruluşlara katılımdan elde edilen gelir önemsizdir - satışların %1'inden az. Analiz sonuçlarını özetleyerek, OAO Moloko'nun ekonomik faaliyetlerinin verimliliğinde bir düşüş olduğunu varsayabiliriz. Olağan faaliyetler için harcamaların karşılaştırmalı bir analizi, yıllık raporun yeterince içermesi durumunda mümkündür. detaylı bilgi muhasebe düzenlemeleri uyarınca bir açıklayıcı notta açıklanması öngörülen yedeklerin hesaplanması ve ticari ve idari giderlerin muhasebeleştirilmesi yöntemleri, amortisman hesaplama yöntemleri vb. Rus uygulamasında karşılaştırmalı analiz birçok nedenden dolayı zordur, bunlardan biri karşılaştırma için güvenilir bir bilgi tabanının olmamasıdır. Diğer ülkelerin uygulamaları, bilgi şirketleri ve ajansları tarafından hazırlanan verileri kullanır. Diğer gelir ve giderlerin kompozisyonunun ve yapısının değerlendirilmesine, bu kalemlerin önemliliği açısından net kârı artıran faktörler olarak yaklaşılmaktadır. Yabancı uygulamada, ekonomik faaliyetin etkinliğini, maliyetleri karşılama ve kar elde etme yeteneğini değerlendirmek için kullanılan gelir tablosu - faaliyet karı göstergeleri ve finansal oranlar temelinde hesaplanan analitik göstergeler kullanılır.

BÖLÜM 3

3.1 En önemli ekonomik görev olarak kâr.

Piyasa ilişkilerinin gelişmesi, faaliyetlerinin etkinliğini sağlamak için yönetimsel kararların geliştirilmesi ve benimsenmesinde işletmelerin sorumluluk ve bağımsızlığını artırır. İşletmenin üretim, yatırım ve finansal faaliyetlerinin etkinliği, elde edilen finansal sonuçlarda ifade edilir. Bunlardan en önemlisi, piyasa ekonomisinde işletmenin ekonomik gelişiminin temelini oluşturan kâr göstergeleridir.

Şu anda, karı incelemek için analiz iki koşulda kullanılmaktadır: mikroekonomik (işletmenin düzeyi) ve makroekonomik (bir bütün olarak ekonominin düzeyi). Her biri belirli bir raporlama türüne karşılık gelir. Bir işletmenin (firmalar, şirketler, ortaklıklar vb.) raporlanması, kâr oluşum sürecini değerlendirmeyi mümkün kılar ve ulusal muhasebe sistemi, kârın ülke gelirindeki yerini belirlemeyi mümkün kılar. Piyasa koşullarında kâr odaklılık, girişimci faaliyetin vazgeçilmez bir özelliği, bu faaliyetin en iyi yön ve yöntemlerini seçme kriteri, işletmenin elde ettiği ticari etkinin bir göstergesidir. Kâr, ekonomik yönetim sisteminde kullanılan meta-para ilişkilerinin ifade biçimlerinden biri olarak hareket eder, işletmenin önemli bir ekonomik sonucudur. Karlar oluşturulur üretken emek malzeme üretimi alanında. Kârın kaynağı artı-emek ve onun maddi temeli artı-üründür. Artı ürünün parasal değeri, esas olarak kâr ve katma değer vergisi şeklinde hareket eden net bir gelirdir. Dolayısıyla kâr, maddi üretim alanında yeni yaratılan değerin bir parçasıdır. Diğer maliyet kategorileri (fiyat, kredi, vb.) ile birlikte, kâr, tüm yeniden üretim süreci üzerinde ekonomik bir etki kaldıracı işlevi görür. Üretim varlıklarının devri, iki alan (sanayi üretimi ve dolaşım süreci) ve üç aşamadan (üretim araçlarının edinilmesi ve emeğin çekilmesi, üretim sürecinin kendisi, pazarlanabilir ürünlerin satışı) ilerler. Pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen hasılat ile üretim maliyetleri arasındaki fark olarak elde edilen işletmenin karı, bu sürecin en önemli nihai ekonomik sonucudur. Ürünlerin piyasaya sürülmesi ve satışının, üretim varlıklarının kullanımının ekonomik etkisini karakterize ettiğini söylemek yanlış olur. Tüketici değeri yaratma açısından, bu yararlı bir etkidir, ancak ekonomik bir etki değildir. İkincisini belirlemek için, üretim maliyetlerini veya üretim maliyetlerini, pazarlanabilir ürünlerin satışından elde edilen gelirlerle karşılaştırmak gerekir. Artı ürünün yeni yaratılan değerini ve ayrıca hammadde ve malzemeler, yakıt ve enerji, yarı mamul ürünler ve bileşenler, bakım ve ekipmanın işletilmesi, ücretler, atölye ve genel fabrika giderleri, işletmenin üretim varlıklarını kullanmanın ekonomik etkisidir. Üretim varlıklarının hareketi, ciro sürecinde sabit varlıklarının ve işletme sermayesinin ortak hareketi olarak kabul edilir. Böyle bir değerlendirme, üretim ve dolaşım sürecini, yani sonucu gerekli hacimde üretilen ve satılan ticari ürünler olan işletmenin ana endüstriyel faaliyetini dikkate alır. Ancak ekonomik açıdan bakıldığında bu sürecin en önemli sonucu ve temel özelliği şudur: toplam ağırlık kar (net gelir). Bir işletmenin gelirinin (kârının) belirlenmesi en zor konulardan biridir. Orta Çağ'da ticaret, verimsiz bir faaliyet alanı olarak kabul edildiğinde, amacı kar elde etmek değil, masrafları karşılamaktı.

Birincisi, bir kontrol işlevidir, çünkü kar, bir işletmenin ekonomik faaliyetinin etkinliğini karakterize eden ve nihai finansal sonucu yansıtan ana göstergelerden biridir.

İkincisi, kâr, ana kaynak olarak teşvik edici bir işlev görür. finansal kaynaklar girişim, teşvik fonlarının oluşumu ve girişim ekibinin sosyal gelişimi.

Üçüncüsü, genişletilmiş yeniden üretimin ana finansman kaynaklarından biri olan kâr, yeniden üretim işlevine sahiptir. Vergiler ve diğer zorunlu ödemeler ödendikten sonra işletmenin elinde kalan net kâr payı, üretim faaliyetlerinin genişletilmesi, işletmenin bilimsel, teknik ve sosyal gelişimi, çalışanlar için maddi teşvikler için yeterli olmalıdır.

Dördüncüsü, kâr, çeşitli düzeylerde bütçelerin oluşturulmasının ve işletmenin bankalara, diğer alacaklılara ve yatırımcılara olan borç yükümlülüklerinin geri ödenmesinin kaynaklarından biridir.
Özetle, işletmenin faaliyetlerinin finansal sonuçlarının en önemli göstergeleri, 32 yıllık ve üç aylık finansal tablolar "Finansal sonuçlara ilişkin rapor", 1 No'lu "Bilanço" ve 5 No'lu "Ek" şeklinde sunulmuştur. bilançoya". Bunlar şunları içerir:

Ürünlerin (işler, hizmetler) satışından elde edilen kar (zarar);

Diğer satışlardan elde edilen kar (zarar);

Gerçekleşmeyen faaliyetlerden elde edilen gelir ve giderler;

bilanço karı;

Net kar vb.

Bir piyasa ekonomisinde, kâr, bir ekonomik girişimin temelidir. Kâr artışı, kendi kendini finanse etmek, genişletilmiş yeniden üretim ve emek kolektiflerinin sosyal ve maddi ihtiyaçlarının sorunlarını çözmek için finansal bir temel oluşturur. Bütçeye, bankalara ve diğer işletmelere olan yükümlülüklerin bir kısmı da kar pahasına yerine getirilir. Böylece kâr göstergeleri, işletmelerin üretim ve finansal faaliyetlerini değerlendirmede en önemli hale gelmektedir. Dereceyi karakterize ediyorlar iş aktivitesi ve finansal refah. Kar, gelişmiş fonların getiri seviyesini ve işletmenin varlıklarına yapılan yatırımların karlılığını belirler.

3.2 İşletmenin Kar Tutarını Etkileyen Faktörler

Piyasa ilişkilerine geçiş sırasında devletin sosyo-ekonomik gelişimindeki değişiklikler, üretimin yoğunlaştırılmasına yönelik niteliksel yapısal değişikliklere yol açar, bu da parasal tasarruflarda ve esas olarak çeşitli mülkiyet biçimlerindeki işletmelerin kârlarında sürekli bir artışa yol açar.

Kârdaki değişim iki grup faktörden etkilenir: dış ve iç. Kardaki değişimin iç faktörleri ana ve ana olmayanlara ayrılır. Ana grupta en önemlileri şunlardır: ürünlerin satışından elde edilen brüt gelir ve gelir (satış hacmi), üretim maliyeti, ürünlerin ve maliyetlerin yapısı, amortisman miktarı, ürünlerin fiyatı. Birincil olmayan faktörler arasında fiyat ihlalleri, çalışma koşulları ve ürün kalite gereklilikleri ihlalleri, para cezalarına ve ekonomik yaptırımlara yol açan diğer ihlaller gibi ekonomik disiplin ihlali ile ilgili faktörler yer almaktadır. İşletmenin kârını etkileyen dış faktörler şunları içerir:

Sosyo-ekonomik koşullar;

Üretim kaynakları fiyatları;

Dış ekonomik ilişkilerin gelişme düzeyi;

Ulaşım ve doğal koşullar.

Ürünlerin üretim ve satışlarının artması, bilimsel ve teknik gelişmelerin ortaya çıkması, işgücü verimliliğinin artması ve ürün kalitesinin artması, kârın artmasındaki en önemli faktörlerdir.

İşletmelerin piyasada talep gören yüksek kaliteli ürünlerin üretimine ve satışına olan ilgisi, diğer şeyler eşit olmak üzere doğrudan bu ürünlerin satış hacmine bağlı olan kâr miktarına yansır. Maliyeti belirleyen ürünlerin üretim ve satış maliyetleri, ürünlerin üretiminde kullanılan doğal kaynaklar, hammaddeler, temel ve yardımcı maddeler, yakıt, enerji, sabit kıymetler, işgücü kaynakları ve diğer üretim giderlerinden oluşmaktadır. yanı sıra üretim dışı maliyetler.

İşletmenin çalışmasının nihai finansal sonucu olarak kâr miktarı, daha az önemli olmayan ikinci değere de bağlıdır - işletmenin brüt gelirinin hacmi. İşletmenin brüt gelirinin büyüklüğü ve buna bağlı olarak kâr, yalnızca üretilen ve satılan ürünlerin (yapılan iş, verilen hizmetler) miktarına ve kalitesine değil, aynı zamanda uygulanan fiyatların düzeyine de bağlıdır. Uygulanan fiyatların türleri ve düzeyi, nihai olarak, işletmenin brüt gelirinin hacmini ve dolayısıyla kârı belirler.

Kar miktarını etkileyen bir sonraki faktör, duran varlıkların ve maddi olmayan varlıkların amortismanıdır. Amortisman tutarı, sabit kıymetlerin defter değeri ve maddi olmayan duran varlıkların cari amortisman ve amortisman oranları, bu tür maddi olmayan varlıkların faydalı ömürleri esas alınarak belirlenir, ancak 10 yıldan fazla sürekli faaliyette bulunmazlar. Bu, ilgili sabit varlık türleri için kanunla belirlenen daha yüksek amortisman oranlarıyla ifade edilen sabit üretim varlıklarının aktif kısmının hızlandırılmış amortismanını hesaba katar.

Böylece, işletmenin karı, aşağıdaki ana faktörlerin etkisi altında oluşur: işletmenin brüt geliri, işletmenin ürün satışından elde ettiği gelir, işletmenin brüt giderleri, işletmenin cari fiyatlarının seviyesi. satılan ürünler ve amortisman miktarı.

Bunlardan en önemlisi brüt harcama tutarıdır. Nicel olarak, maliyetler fiyat yapısında önemli bir paya sahiptir, bu nedenle maliyetlerdeki azalma, diğer her şey eşit olduğunda, kâr artışı üzerinde çok belirgin bir etkiye sahiptir.

Kâr miktarını etkileyen faktörlerin analizinde, işletmenin kârını artırmak için başlıcaları olan yedekler vardır:

1) Teknik yenilenme temelinde üretim hacminin büyümesini ve üretim verimliliğinin artmasını sağlamak.

2) İşletmeler arasındaki yerleşim ve ödeme ilişkilerinin iyileştirilmesi de dahil olmak üzere, ürünlerin satış koşullarının iyileştirilmesi.

3) Daha karlı olanın payını artırarak üretilen ve satılan ürünlerin yapısını değiştirmek.

4) Ürünlerin üretimi ve dolaşımı için brüt giderlerde azalma.

5) Fiyat seviyesinin ürünlerin kalitesine, rekabet edebilirliğine, diğer üreticiler tarafından benzer ürünlerin talep ve arzına gerçek bir bağımlılığın oluşturulması.

6) İşletmenin diğer faaliyetlerinden (sabit kıymetlerin satışından, işletmenin diğer mülklerinden, döviz değerleri, menkul kıymetler vb.)

ÇÖZÜM

Yapılan analiz, JSC "Moloko" nun yürüttüğünü gösteriyor. iyi işüretim, satış ve dağıtımın verimliliğini artırmak. Bunun sonucunda işletmede 1997 yılında aşağıdaki sonuçlar elde edilmiştir:

1) Ürünlerin (işlerin, hizmetlerin) satışından elde edilen gelir 323,595 bin ruble olarak gerçekleşti.

2) Satılan malların maliyeti - 39780 bin ruble. ovmak.

3) Satışlardan elde edilen kar - 20325 bin. ovmak.

4) 7254 bin olan bilanço karı tutarı üzerinden. ovmak. satış dışı işlemlerden elde edilen gelirden etkilenen - 1621 bin. ovmak. Kurucu belgelere göre vergiyi ödedikten sonra işletmede kalan kâr, birikim fonuna - 1300 bin ruble, tüketim fonuna - 3400 bin ruble gönderildi. hayır amaçlı - 462 bin ruble. ve diğer amaçlar 1118117 bin ruble.
Analizin gösterdiği gibi, OJSC Moloko karda bir artış görüyor.
Aşağıdaki faktörler kârdaki değişimi etkiledi: maliyet, çeşitler, satış hacmi. Geniş ürün yelpazesi Moloko'nun pazardaki konumunu güçlendirmekte ve satış hacmini genişletmektedir.
Girdi kaynakları ve bitmiş ürünler fiyatlarındaki artış, pazardaki talebin azalması, ekonomik bağların kopması, yine de bazı ürünlerin üretim hacminde bir azalmaya yol açtı, ancak anonim şirket çeşitlendirilmiş faaliyetler yürüttüğü için, bu, yüksek kârlı ürünlerin ortalama düşük kârlı ürünlerde kalmasını ve istikrarlı kâr elde etmesini sağlar. Ancak analiz, üretim rezervlerinin anonim şirketin işlerinde tam olarak kullanılmadığını da gösterdi. Bunlar, üretim verimliliğinde düşüşe yol açan üretim dışı maliyetleri ve kayıpları içerir, dolayısıyla bunların azaltılması, kâr ve kârlılığın yönetiminde önemli bir faktördür. Ayrıca, OJSC “Moloko” nun bir operasyonel muhasebe sistemi yeterince geliştirmediğine de dikkat edilmelidir. Üretim maliyetlerinin belgesel operasyonel muhasebesi korunmaz. Aslında üretim maliyetlerinin ay sonunda hesaplanması, üretim maliyetlerinin günlük muhasebesinde beklenebilecek ekonomik etkiyi vermemektedir. Kâr yönetimi de devlet niteliğinde olmalıdır. İyi kurulmuş bir vergi politikasına ihtiyaç vardır ve vergiler net ve istikrarlı olmalıdır. İşletmenin kârında (gelirinde) bir artışa yol açacak olan istikrardır. Bu nedenle, mevcut vergi sistemi amaçlanan ana görevleri karşılamadığından vergi politikasının iyileştirilmesi gerekmektedir. Kararsız ve çok karmaşıktır. Araştırmalar göstermiştir ki, sırasında son yıllar Maliyet fiyatına, toptan eşya fiyatına ve üretim birimi başına kâra vergi getirilmesini gözlemledi. Ders çalışmasında, üretim maliyetine dahil edilen işçilik maliyetlerinden, sosyal ihtiyaçlar üzerindeki vergiler dikkate alınarak bu göstergelerin ne kadar arttığını gösteren hesaplamalar yapılmıştır. Ayrıca, devlet maliyetten önceden belirlenmiş bir miktar alır ve işletme karın (gelir) kazanılmamış bir kısmına sahiptir. Bu nedenle, kâr yönetiminin ekonomik mekanizmasını iyileştirmek için, aşağıdakileri sağlayan önlemlerin geliştirilmesi önerilmektedir:

1) Ürünlerin temini için imzalanan sözleşmelere sıkı sıkıya uyulması. Piyasa için prestijli ve en çok ihtiyaç duyulan ürünlerin üretimine işletmeyi ilgilendirmek özellikle önemlidir.

2) Sermaye yatırımının özel bir biçimi olan personel eğitimi alanında geniş çaplı ve etkin bir politika yürütmek.

3) Ürün satışı için işletmenin verimliliğini artırmak. Her şeyden önce, işletme sermayesinin dolaşım hızının artırılmasına, her türlü stokun azaltılmasına ve bitmiş ürünlerin üreticiden tüketiciye mümkün olan en kısa sürede taşınmasına daha fazla özen gösterilmesi gerekmektedir.

4) Üretim dışı maliyetlerin ve kayıpların azaltılması.

5) Üretim maliyetlerinin operasyonel muhasebesinin uygulanmasına giriş.

6) Kar analizi problemlerini çözmek için en modern mekanize ve otomatik araçların kullanımı.

7) Kar yönetiminden kurumsal gelir yönetimine geçiş yapın. Bu önerilerin uygulanması, işletmedeki kar yönetiminin etkinliğini önemli ölçüde artıracaktır.

KAYNAKÇA

1. Ekonomik aktivitenin analizi. / Ed. Beloborodova V.A. Finans ve istatistik, 2003. -420s.

2. Ekonomik analiz teorisi. M.I. editörlüğünde. Bakanov, A.D. Şermet. 2003 - 409'lar.

3. Belobtetsky I.A. Kurumsal kar. // Finans. -2002 No. 3, s. 40 - 47.

4.Ekonomik analiz, ed. G.V. Svaitskaya, 2003–214s.
5. Ekonomik Analiz, ed. Bakanov, A.D. Şermet., 2003-301'ler.

6. Vonebnikova N.V., Pyakov M.L. Finansal sonuçların muhasebeleştirilmesi
ödeme üzerine. // Bukh. muhasebe, 2005, No. 1

7. Gorbaçova L.A. Kar ve karlılık analizi. –M.: Ekonomi, 2005.
8. Ekonomik Analiz, ed. L.T. Tilyarovsky, 2003 - 523s.

9. Kiperman G.Ya., Belyalov A.Z. Rusya Federasyonu işletmelerinin ve vatandaşlarının vergilendirilmesi (Pratik rehber: Öneriler ve hesaplama örnekleri). 1992. -180p.

10. Ekonomik analiz kursu. / Ed. Bokamova N.I., Sheremeta A.D.. - M.: Finans ve İstatistik, 2003. -412p.

11. Loginov V, Novitsky N. Mali vergi sisteminin iyileştirilmesi. // Ekonomist, 2006, No. 2. İle birlikte. 71.

12. Lopatina I.M., Zolkina Z.K. İşletmenin mali durumunun analizinin temelleri, 2004. - 259 s.

13. Mazurov I.I., Astapenko Z.N., Bryleva M.D. Analiz Dersleri
işletmelerin ticari faaliyetleri. -SPb.: Ed. SPbUEF, 2005 -72'ler.

14. Maevsky V., Vyatkin V.N., Khripton J., Kazak A.Yu. Finansal kararlar vermek: görevler, durumlar. // Ekonomi Sorunları, Sayı 12.2005.

15. Reform koşullarında ekonomik analiz yöntemleri. // Ed. 17. Barylenko V.I. vb. -Saratov: Ed. Sarat. üniversite, 2003 -200'ler.

16. Muhin S.A. Yeni ekonomik koşullarda kar. -M.: Finans ve istatistik, 1990. -144p.
17. Paly V.F. Yeni mali tablolar. -M.: Kontrol, 1993. -524

18. Parasochka V.T., Dubovenko L.A., Medvedeva O.V. Kendi kendine yeterlilik ve kendi kendini finanse etme (analiz yöntemi). -M.: Finans ve istatistik, 1989. -144 s.

19. Arama V. Rus ekonomisinin istikrara kavuşmasının mali sorunları. // REJ, 2005, No. 1.

20. Reznikov L. Sanayi işletmelerinin mali durumu ve mali politikası. // REJ, 2008, No. 7.

21. Piyasa ekonomisi: Sözlük. / Ed. Kipermana G.Ya. -M.: Respublika, 2006. -524 s.

22. Ryazanova V., Shirokorad L. Mikroekonominin sosyal temelleri, geçiş ekonomisi: öğretici S-P yazarlar ekibinin başkanı ve bilimsel editör Sidorovich A.V.

23. Sotnikova L.V. Finansal sonuçların oluşumu hakkında. 2003
24. Mali sonuçların muhasebeleştirilmesi. // Bukh. muhasebe, 2003, No. 1

25.http// www. Google. tr

26. http://www.aomoloko.com

Yürürlükteki düzenlemeye göre, kuruluş tarafından elde edilen kar aşağıdaki sıraya göre dağıtılır.

Her şeyden önce, ondan bütçelere (federal, Rusya Federasyonu konuları ve yerel) bir vergi ödenir. Vergiye tabi kârı belirlemek için, raporlama yılının kârı aşağıdaki tutarda azaltılır: temettü şeklinde gelir, hisse senetlerinden alınan faizler, tahviller ve işletmenin sahip olduğu diğer menkul kıymetler; Rusya Federasyonu dışında elde edilen gelirler hariç, diğer işletmelerin faaliyetlerine öz sermaye katılımından elde edilen gelir; kumar işletme geliri; aracılık faaliyetlerinden, sigortacılık faaliyetlerinden, bireysel bankacılık faaliyetlerinden elde edilen karlar; kendi üretiminin tarım ürünlerinin satışından elde edilen karlar; yürürlükteki yasalara uygun olarak sağlanan faydalar.

Bir işletmenin net karı, faydalar dikkate alınarak, raporlama dönemi karı ile vergi tutarı arasındaki fark olarak belirlenir. Net karın kullanım talimatları, işletme tarafından bağımsız olarak belirlenir. Kâr kullanımının ana alanları aşağıdaki gibidir:

Yedek sermayeden yapılacak kesintiler,

Birikim ve tüketim fonlarının oluşturulması,

Hayırseverlik ve diğer amaçlar için dikkat dağıtma,

JSC'ler temettü öder.

Kar dağıtımına ilişkin bilgiler, fonlara katkıların hesaplanmasında 2 No'lu formda ve 3 No'lu formda yer almaktadır. Bu kaynaklara dayanarak, gerçek kar dağılımının bir analizi yapılır, sapmalar ve nedenleri belirlenir. Bu amaçla analitik bir tablo 20 derlenir.

Tablo 20
Net kar kullanımı (bin ruble)

Tablo 20'den de görüleceği üzere, raporlama dönemi net karı geçen yılın aynı dönemine göre 136,6 milyon ruble arttı. Net kârdan birikim fonlarına (56.6 milyon ruble), sosyal alan fonuna (12 milyon ruble) ve tüketim fonlarına (82 milyon ruble) yapılan kesintilerde de artış oldu. Ancak, yeniden yatırılan karın (yani birikim fonlarına ve dağıtılmamış kârlara yönlendirilen) raporlama dönemindeki payı, bir önceki döneme göre %5 daha düşük olan net karın yalnızca %21'ini oluşturmuştur.

Anonim şirketlerde net kârın dağıtımı, kuruluşun temettü politikasının ana konusudur. Temettü politikasının merkezinde, şirketin hisselerinin fiyatının düzenlenmesi sorunu veya kuruluşun sosyal sermayesinin boyutu ve büyüme oranı sorunu veya çekilen dış finansman kaynaklarının boyutu sorunu olabilir.

Bu sorunları çözmenin karmaşıklığı, açık bir değerlendirme kriteri olmaması gerçeğinde yatmaktadır. Hem net gelirin kapitalizasyonu açısından, yani; birikim fonlarına dağıtımı ve temettü ödemelerinin istikrarı açısından.

Net karın kapitalizasyonu, kuruluşun faaliyetlerini kendi, daha ucuz finansman kaynakları pahasına genişletmenize olanak tanır. Bu, ek kaynakları çekmek, yeni hisse ihraç etmek için kuruluşun finansal maliyetlerini azaltır. Sahiplerin sayısı artmadığından, kuruluşun faaliyetleri üzerindeki eski kontrol sistemi de korunur. Net kâr kapitalizasyonunun büyüklüğü, yalnızca kuruluşun kendi sermayesinin büyüme oranını değerlendirmeyi değil, aynı zamanda bu büyümenin faktör yapısının açıklanması yoluyla, satış getirisi gibi önemli göstergelerin finansal gücünü değerlendirmeyi mümkün kılar, tüm varlıkların cirosu.

Bu analiz, işletmenin finansal durumunun göstergeleri ile finansal sonuçlar arasındaki en önemli nedensel ilişkileri ortaya çıkaran faktöriyel karlılık modellerine dayanmaktadır. Bu nedenle, mevcut durumun "açıklanması" (değerlendirilmesi) için vazgeçilmez bir araç olarak hizmet ederler. Genel olarak, tüm göstergeler için birbirine bağlı 11 bloktan oluşan bir set tarafından tanımlanan tek bir faktör alanı vardır. temel göstergeler finansal sonuçların oluşumu.

Faktör karlılık modelleri aynı zamanda bir işletmenin finansal istikrarını tahmin etmeye yönelik kontrollü modellerdir. Yakın ve uzak kalkınma beklentilerini öngörme ihtiyacı, işletmeler için acil bir görevdir. Üretim büyüme oranları sadece talebe, satış pazarlarına, işletme kapasitelerine değil, aynı zamanda finansal kaynakların durumuna, sermaye yapısına ve diğer faktörlere de bağlıdır.

İşletmenin planlı büyüme hızının en önemli sınırlaması, birçok faktöre bağlı olan ancak öncelikle satışların karlılığına (faktör x 1) bağlı olan kendi sermayesindeki artış oranıdır; tüm sermayenin devri (bilanço para birimleri - faktör x 2); işletmenin ödünç alınan fonları çekmek için finansal faaliyeti (faktör x 3); kalkınma ve tüketim için kar dağıtım oranları (faktör x 4).

Bu nedenle, işletmenin üretimi genişletme yeteneğini karakterize eden öz sermaye büyüme oranı, listelenen faktörlerin ilişkisinin çarpımsal bir modeli ile temsil edilebilir:

burada y öz sermaye büyüme oranıdır (tasarruflardaki kârın öz sermayeye oranına eşit);

Model, taktik (faktör x 1 ve x 2) ve stratejik (faktör x 3 ve x 4) finansal kararların etkisini yansıtır. Doğru seçilen fiyatlandırma politikası, satış pazarlarının genişlemesi, işletmenin satışlarında ve kârında artışa yol açar, tüm sermayenin devir hızını artırır. Aynı zamanda, irrasyonel bir yatırım politikası ve ödünç alınan sermayenin payında azalma, ilk iki faktörün olumlu sonucunu azaltabilir.

Bu model, kolayca yeni faktörleri içerecek şekilde genişletilebilmesi açısından dikkat çekicidir. Ayrıca, likidite, cari (mobil) varlıkların cirosu, sürdürülebilir bir büyüme oranının hesaplanması için vadeli yükümlülüklerin oranı gibi işletmenin finansal durumuna ilişkin önemli göstergeler yöneticinin görüş alanında olduğunda, aşağıdaki gibi görünmektedir. :

burada y öz sermaye büyüme faktörüdür;

x 1 - sermaye yapısı:

x 2 - işletmenin sermayesindeki vadeli yükümlülüklerin payı:

x 3 - mevcut likidite oranı:

x 4 - dönen varlıkların cirosu:

x 5 - satış birimi başına ürün satışından elde edilen finansal sonuç (satışların karlılığı):

x 6 - kârın tasarruflara dağıtım oranı:

Sürdürülebilir büyüme modelleri, iflas riskini hesaba katarak bir işletmenin gelişimini planlamada pratik uygulama bulur.

İflasın kriterlerinden birinin, cari likidite oranı, dönen varlıkların özkaynaklara oranı ve borç miktarının özkaynaklara oranı ile belirlenen yetersiz bir bilanço yapısı olduğu bilinmektedir. Tüm bu katsayıları normatif düzeyde alırsak ve kârın tasarruflar üzerindeki dağıtım oranı 1.0'a eşit olursa, o zaman optimal sürdürülebilir büyüme oranı, 2,0 dönen varlıklar getirisi veya 0,2 öz sermaye işletme sermayesi getirisi olacaktır. Bu, gelecekte sürdürülebilir büyümenin hızının oldukça istikrarsız parametrelere veya mevcut faaliyet faktörlerine bağlı olduğu anlamına gelir. Sonuçta, dönen varlıkların (dönen varlıkların) değeri çok hareketlidir ve birçok faktöre bağlıdır: işin ölçeği; organizasyonun sektörel bağlantısı; ürün satışlarının hızı; işletme sermayesi yapıları; ürünün fiyatındaki katma değerin payı; şişirme; kuruluşun muhasebe politikası; ödeme sistemleri.

Temettü ödemelerinin istikrarı, kuruluşun karlı faaliyetinin bir göstergesi, finansal refahının kanıtıdır. Ayrıca, temettü ödemelerinin istikrarı belirsizliği azaltır, yani. yatırımcılar için risk seviyesi. İstikrarlı gelir hakkında bilgi, bu firmanın hisselerine olan talepte bir artış başlatır, yani. hisselerinin fiyatının artmasına neden olur.

Kendi kendine muayene için sorular:

1. Hangi mali tablo biçimleri, kâr kullanımının analizinde bir bilgi kaynağı olarak hizmet eder?

2. Öz sermaye büyümesinin hangi faktör modellerini biliyorsunuz? Seçtiğiniz herhangi bir sürdürülebilir büyüme modelinin özünü genişletin (ilişkilerindeki faktörleri listeleyin).

3. Şirketin kârının aktifleştirilmesinin faydaları nelerdir? Tam bir cevap verin.

Ekonomik analiz Klimova Natalia Vladimirovna

Soru 50 Net kar kullanımının analizi

Net kar kullanımının analizi

Uygulamada kar dağıtımı üzerindeki kontrol, uygun raporların sunulması yoluyla gerçekleştirilir. Ancak, raporlamanın sunulduğu takvim yılı, kuruluşun genel gelişim döneminin bir parçasıdır. Bu yüzden dışa dönük tezahür göstergeler gerçeği çarpıtabilir. Mali tablolarda yansımanın tam olmaması nedeniyle, kar dağılımının ayrıntılı bir analizine izin verilmemektedir. Bu arada, aşağıdaki kâr kullanım alanları ayırt edilebilir: bütçeden vergi şeklinde kesintiler, rezerv veya benzeri fonlar, kuruluş üyelerine ve iş geliştirme için gelir ödenmesi. İkincisi, üretimin genişlemesini, sabit varlıkların yenilenmesini, teknik yeniden ekipmanı, yeniliklerin tanıtılmasını, kuruluş çalışanları için maddi teşvikleri, sosyal Gelişim takım, vb.

Kâr kullanımını analiz etme sürecinde, göstergelerle birlikte her alandaki dağıtım yapısının geçerliliğini belirlemek gerekir: üretim ve satışların karlılığı, çalışan başına ve ruble başına kâr ve yatırım miktarı. sabit kıymetler, finansal istikrar ve kendi kendine yeterlilik katsayısı işletme sermayesi. Finansal performans yönetimi, artan kârlara katkıda bulunan faktörler üzerinde ekonomik olarak haklı bir etki içerir. Örneğin, satış giderlerindeki bir artış, cirodaki bir artış ve malların pazarlara aktif olarak tanıtılması koşuluyla haklı çıkar.

Anonim şirketlerde net kârın dağıtımı, şirketin kâr dağıtım politikasının ana konusunu oluşturmaktadır.

Kâr dağıtım politikası, potansiyel hissedarların anonim şirkete olan güvenini artıran bir kurum kültürü unsurudur; şirketin yatırım çekiciliği üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir ve hisselerinin piyasa fiyatlarının büyümesine katkıda bulunur.

Temettü politikasının geçerliliği, açıklığı, anonim şirket yönetiminin hissedarların, hem büyük hem de küçük hisse senedi sahiplerinin çıkarlarına riayet ettiğinin kanıtıdır.

Temettü politikası, "Anonim Şirketler Kanunu" uyarınca genel kurul tarafından geliştirilir ve onaylanır ve temettü beyanı ile ilgili kuralların yanı sıra ödeme şekil ve koşullarını ayrıntılı olarak açıklar. Bu nedenle, temettü politikası, kural olarak, temettü ödemesine (yüzde olarak), ödemelerin düzenliliğine, temettülerin net kâr miktarına bağımlılığına vb. Yönelik net kâr payına ilişkin hükümler içerir.

En önemli göstergelerden biri, raporlama döneminde kazanılan net kârın bir adi hisse senedine ne kadar düştüğünü gösteren adi hisse başına kazançtır.

Hisseleri menkul kıymetler piyasasında işlem gören anonim şirketler, hisse başına kazanç bilgilerini iki gösterge şeklinde açıklar: hisse başına temel kazanç (zarar) ve hisse başına seyreltilmiş kazanç (zarar).

Hisse başına temel kar (zarar), raporlama dönemi temel karının (zararının) raporlama dönemi boyunca mevcut olan ağırlıklı ortalama adi hisse senedi sayısına oranıdır.

Raporlama döneminin temel kârı (zararı), raporlama dönemi için tahakkuk eden imtiyazlı hisseler üzerindeki temettü tutarının indirilen net kâr tutarıdır.

Hisse başına temel kazançlar, gerçek veriler temelinde belirlenirken, seyreltilmiş hisse başına kazanç (zarar) tahmin edilir ve aşağıdaki durumlarda bir adi hisseye atfedilebilecek olası maksimum kar azalması veya zarar artışı derecesini gösterir:

Bir anonim şirketin tüm dönüştürülebilir menkul kıymetlerinin (imtiyazlı hisse senetleri ve diğer menkul kıymetler) adi hisse senetlerine dönüştürülmesi;

İhraççıdan piyasa değerinin altında bir fiyatla adi hisse senedi alım satımı sözleşmelerinin yapılması.

Kâr seyreltme, şirketin varlıklarında karşılık gelen bir artış olmaksızın gelecekte olası ilave adi hisse senetleri ihracı nedeniyle bir adi hisse başına zarardaki azalma veya artış olarak anlaşılır.

Hisse başına kazanç analizi, esas olarak, finansal sonucu etkileyen ana faktörlerin değerlendirildiği raporlama döneminin net karının analizinin sonuçlarına dayanmaktadır. Bir ihraççının hisselerinin çekiciliğini değerlendirmek için hisse başına kazanç kullanan bir yatırımcı, ilk olarak, adi hisse başına gelecekteki kazançların istikrarını değerlendirmelidir. Alınan karın "kalitesini" değerlendirmekle ilgilenen, elde edilen finansal sonucun bileşenlerini analiz etmelidir.

Banka Denetimi kitabından yazar Shevchuk Denis Aleksandroviç

50. Bir kredi kuruluşunun kâr kullanımının denetimi. Nihai mali sonuç, çeyrek ve yılın sonuçlarına göre belirlenir. Her üç aylık dönemin son iş gününde gelir ve gider hesapları kapatılır. Bilanço karı fark olarak tanımlanır

İşletme Ekonomisi kitabından: Ders Notları yazar Duşenkina Elena Alekseevna

6. Karın oluşum kaynakları ve kullanım yönleri Karın dağıtımı altında, karın bütçeye ve işletmedeki kullanım maddelerine göre yönü anlaşılmaktadır. Mevzuat olarak, kârın dağıtımı, yalnızca kâr dağıtımına giden kısmında düzenlenir.

Kitaptan Bir işletmenin vergi yükü: analiz, hesaplama, yönetim yazar Chipurenko Elena Viktorovna

4.5. Ertelenmiş vergilerin muhasebeleştirilmesi için Rus metodolojisine göre gelir vergisinin net gelir üzerindeki etkisinin değerlendirilmesi tarihli Rusya Maliye Bakanlığı'nın emriyle onaylanan "Gelir vergisi ödemelerinin muhasebeleştirilmesi" PBU 18/02 Muhasebe Yönetmeliği uyarınca 19 Kasım 2002

Muhasebe kitabından yazar Melnikov İlya

KÂR KULLANIMININ MUHASEBESİ Mevzuat gereği, işletmeler brüt kârlarından bütçeye gelir vergisi ve belirli türde gelirler öderler, kalanı (net kâr) işletme tarafından kullanılır. Vergiye tabi gelirin dağılımı aşağıdakilere yansıtılır:

Muhasebede finansal sonuçların oluşumu kitabından yazar Berdyshev Sergey Nikolaevich

3.1. Net kârın (zararın) oluşumu İktisat biliminde anlaşıldığı gibi ana finansal sonuç, kâr veya “ayna yansıması” - raporlama dönemi için sermaye devri sonucunda alınan zarardır. Çok eski zamanlardan beri (15. yüzyıldan beri,

Finansal Analiz kitabından yazar Bocharov Vladimir Vladimirovich

5.5. Yabancı para kullanımının analizi Verimlilik analizi döviz işlemleri"para biriminin kendi kendine finansmanı" ve "para biriminin kendi kendine yeterliliği" kavramlarıyla ilişkilendirilmiştir.

Ekonomik Analiz kitabından. hile sayfaları yazar Olshevskaya Natalya

106. Kuruluşun sabit varlıklarının kullanımının analizi. Maddi kaynakların kullanımının analizi İktisat literatüründe ve pratikte sabit kıymetler olarak sıklıkla anılan sabit kıymetler (OS), üretimin en önemli faktörlerinden biridir.

Ekonomik Analiz kitabından yazar Klimova Natalya Vladimirovna

107. Sermaye verimliliğinin faktör analizi. Ekipman kullanımının analizi Sermaye verimliliğinin faktöriyel analizi. inşa etmeliyim faktöriyel model varlıkların getirisi: FO \u003d FO a · UD a, burada UD a, fonların aktif kısmının tüm sabit varlıkların maliyetindeki payıdır; FD a - işletim sisteminin aktif bölümünün varlık getirisi.

Kitaptan Kompleks ekonomik analiz işletmeler. Kısa kurs yazar yazarlar ekibi

Soru 21. Sabit kıymet kullanımının faktör analizi

Yazarın kitabından

Soru 22 Maddi olmayan duran varlıkların kullanımının etkinliğinin analizi Maddi olmayan duran varlıklar, satın alınan patentleri, lisansları, ticari marka haklarını, arazi ve maden haklarını, know-how'ı, yazılımı ve diğer

Yazarın kitabından

Soru 26 Çalışma süresinin kullanımının analizi Çalışma süresi fonunun kullanım düzeyinin bir analizi, her bir çalışan kategorisi, üretim birimi ve bir bütün olarak işletme bağlamında gerçekleştirilir. Veri karşılaştırılabilirliğini sağlamak için (yıllık

Yazarın kitabından

Soru 28 Bordronun oluşumu ve kullanımının analizi UMS 19 Çalışanlara Sağlanan Faydalar uyarınca maaş karşılığında çalışanlara çeşitli ödeme şekillerini temsil eden kısa vadeli faydaların ilk kategorisine girer.

Yazarın kitabından

Soru 46 Dağıtılmamış kazançların oluşumunun analizi Birikmiş kazançların analizine, kompozisyonunu ve bireysel kalemlerdeki değişikliklerin dinamiklerini inceleyerek başlamanız tavsiye edilir. Dağıtılmamış kazançların bileşimi, aşağıdaki 2 numaralı “Rapor” formunu içermelidir:

Yazarın kitabından

Soru 61 Maddi kaynakların kullanımının faktör analizi Maddi kaynakların kullanımının etkinliği, bir genelleme sistemi ve özel göstergeler ile karakterize edilir. Analize genelleme göstergeleri çalışmasıyla başlamanız tavsiye edilir.

Yazarın kitabından

Soru 71 Ekonomik potansiyel kullanım seviyesinin analizi ve iş değerlendirmesi Ekonomik potansiyelin kullanım seviyesi, ekonomik verimlilik göstergeleri ve verimlilik de dahil olmak üzere şirketin iş (piyasa) faaliyet kriterleri ile karakterize edilir.

Yazarın kitabından

9.5. Net kar oluşumunun analizi Net kar, cari gelir vergisi tahakkuk ettikten sonra ticari bir kuruluşun elinde kalan muhasebe karının bir kısmı ve ertelenmiş vergi varlıkları ve ertelenmiş vergi yükümlülükleri dikkate alınarak,