Gegenwärtig basieren in einer Marktwirtschaft die Wettbewerbsfähigkeit von Unternehmen und die Zweckmäßigkeit ihrer Aktivitäten in der Zukunft hauptsächlich auf der Effizienz ihres Funktionierens. Die Effizienz der Finanztätigkeit dient als Garantie der finanziellen Attraktivität für externe Investoren, Gegenparteien bei Finanz- und Wirtschaftsaktivitäten sowie die Eigentümer der Organisation. In diesem Zusammenhang ist es von großer Bedeutung, die finanzielle Leistungsfähigkeit der Organisation in Gegenwart, Vergangenheit und Zukunft zu beurteilen.

Ziel der Arbeit ist es, die Methodik für eine umfassende Analyse und Bewertung der Effektivität von Finanzaktivitäten aufzuzeigen, die von externen Benutzern gemäß russischen Jahresabschlüssen unter Verwendung von Standardsoftware durchgeführt werden.

Um dieses Ziel zu erreichen, mussten folgende Aufgaben gelöst werden:

• Bestimmung des Zwecks, der Informationsbasis und der Methoden zur Durchführung einer umfassenden Analyse der Wirksamkeit von Finanzaktivitäten;
• die Phasen einer umfassenden Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten identifizieren und offenlegen;
• zeigen die Möglichkeiten der Umsetzung mit Standard-Softwaretools auf.

Der Untersuchungsgegenstand dieser Arbeit ist die Finanztätigkeit der Organisation als integraler Bestandteil der Wirtschaftstätigkeit im Allgemeinen.

Gegenstand der Studie ist die Wirksamkeit des Funktionierens der Organisation als Ergebnis und das Endziel der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten.

Aufgrund der Beschränkungen des Volumens, das beim Verfassen einer Abschlussarbeit vorgesehen ist, wird die Methodik zur Analyse der Effektivität der Finanztätigkeit im Hinblick auf die Rentabilitätsanalyse und die Analyse des Umsatzes der Mittel der Organisation detaillierter offengelegt. Die Methodik für eine vergleichende umfassende Ratingbewertung von Unternehmen sowie die Analyse der Extensivierung und Intensivierung der Nutzung von Organisationsressourcen wird in diesem Beitrag nicht berücksichtigt, da letztere Teil davon ist Managementanalyse Aktivitäten und steht daher externen Analysten, die externe Buchhaltungsdaten als Informationsbasis verwenden, nicht zur Verfügung.

Die Methodik zur Analyse der Finanzlage wird in Bezug auf ein funktionierendes Unternehmen betrachtet, dessen Tätigkeit in absehbarer Zeit nicht vollständig eingestellt wird. Das Hauptaugenmerk in der Arbeit gilt der Methodik der komplexen Analyse und Bewertung der Wirksamkeit von Finanzaktivitäten auf der Grundlage historischer Daten.

1. Finanztätigkeit der Organisation als Gegenstand komplexer Analysen

1.1. Das Konzept und die Informationsbasis einer umfassenden Analyse der finanziellen Aktivitäten einer Organisation

In zahlreichen Arbeiten zur Finanz- und Wirtschaftsanalyse wird der Begriff „Finanztätigkeit“ von zwei Standpunkten aus interpretiert. Im engeren Sinne ist der Begriff „Finanztätigkeit“ kann unter dem Gesichtspunkt der Darstellung von Daten in der "Kapitalflussrechnung" betrachtet werden, in der alle Aktivitäten der Organisation in Finanzen, Investitionen und laufende Aktivitäten unterteilt sind. Unter Finanztätigkeiten werden hier Tätigkeiten im Zusammenhang mit kurzfristigen Finanzanlagen verstanden: Ausgabe von Anleihen und anderen kurzfristigen Wertpapieren, Veräußerung von zuvor erworbenen Aktien, Anleihen usw. für bis zu 12 Monate. Unter einer Investitionstätigkeit wird eine Tätigkeit im Zusammenhang mit Kapitalanlagen einer Organisation im Zusammenhang mit dem Erwerb von Grundstücken, Gebäuden und anderen Immobilien, Ausrüstungen, immateriellen Vermögenswerten und anderen langfristigen Vermögenswerten sowie deren Verkauf verstanden Durchführung langfristiger Finanzinvestitionen in andere Organisationen, Ausgabe von Anleihen und anderen wertvollen langfristigen Wertpapieren usw. Unter der laufenden Tätigkeit versteht man die Tätigkeit der Organisation gemäß den Zielen und Zwecken ihrer Gründung, die sich in den Gründungsdokumenten widerspiegeln. Laufende Tätigkeiten verfolgen in der Regel die Gewinnerzielung als Hauptziel (Herstellung von Industrieprodukten, Bau- und Installationsarbeiten, Handel, Gastronomie, Verpachtung von Grundstücken etc.), bei gemeinnützigen Organisationen können laufende Tätigkeiten jedoch fortgeführt werden im Gegenteil, nicht mit Gewinnerzielungsabsicht verbunden (Bildungseinrichtungen, Kultur- und Sporteinrichtungen, Beschaffung landwirtschaftlicher Produkte etc.)

Andererseits ist der Begriff „finanzielle Tätigkeit“ kann etwas weiter gefasst werden, wenn man die finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation als Ganzes berücksichtigt. Daher gibt es einen integrierten Ansatz zum Verständnis von Finanzaktivitäten: Alle Aktivitäten der Organisation sind in Finanz- und Produktionsaktivitäten unterteilt. Natürlich kann eine solche Aufteilung der Tätigkeiten im Vergleich zur ersten Option keine klare Grenze haben. Insbesondere V.V. Kovalev hebt finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten hervor und schlägt daher vor, zwischen solchen Komponenten der Wirtschaftsanalyse wie der Finanzanalyse und der Analyse der Wirtschaftstätigkeit zu unterscheiden.

So, finanzielle Aktivitäten ist eine Aktivität im Zusammenhang mit der Bewegung finanzieller Ressourcen der Organisation. Letztere stellen Bareinnahmen und Einnahmen dar, die dazu bestimmt sind, die finanziellen Verpflichtungen der Organisation gegenüber Mitarbeitern, dem Staat, Gegenparteien, Kreditinstituten und anderen Wirtschaftseinheiten zu erfüllen; sowie für die Umsetzung von Kosten, um Verfahren der erweiterten Reproduktion zu entwickeln.

Der Kreis der an den Finanzaktivitäten des Unternehmens beteiligten Personen ist heterogen, weshalb es notwendig ist, die Betriebswirtschaftslehre des Unternehmens aus verschiedenen Positionen zu studieren. Lieferanten und Auftragnehmer, Kreditinstitute interessieren sich für die finanzielle Lage des Unternehmens, insbesondere dessen Zahlungsfähigkeit; Investoren und Eigentümer interessieren sich auch für die Finanzlage des Unternehmens, vor allem aber für die Effizienz des Betriebs: Kapitalrendite und Dividenden; Manager - die Wettbewerbsfähigkeit von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen), Rentabilität und Umsatz von Geldern; der Staat ist die Zuverlässigkeit des Unternehmens als Steuerzahler, seine Fähigkeit, neue Arbeitsplätze zu schaffen.

Oft äußert sich das Interesse externer Informationsnutzer in der Berücksichtigung nur eines der Indikatorensysteme für die Leistung der Organisation. Beispielsweise besteht der Zweck einer Bank, die einem Unternehmen eine Kreditlinie zur Verfügung stellt, darin, Liquiditätskennzahlen zu analysieren; ein potenzieller Investor, der erwägt, Geld in ein Unternehmen zu investieren, Rentabilitätsindikatoren analysiert und den Grad des Investitionsrisikos bewertet. Gleichzeitig können die Ergebnisse der Analyse für bestimmte spezifische Zwecke kein vollständiges Bild der Tätigkeit der untersuchten Organisation wiedergeben. So, Zahlungsfähigkeit hängt von der Qualität und Wettbewerbsfähigkeit der produzierten Waren (Dienstleistungen) und der Umschlagshäufigkeit von Vermögenswerten ab; Rentabilität bestimmt durch die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens; Rentabilität- Effizienz der Finanztätigkeit im Allgemeinen. Beispielsweise besteht in der Praxis der Finanzanalyse das Problem, die Ergebnisse bestimmter Aspekte der Finanztätigkeit zwischen Liquidität und Rentabilität als Indikator für die Effektivität der Finanztätigkeit in Einklang zu bringen. Investitionen in hochliquide Vermögenswerte zeichnen sich in der Regel durch niedrige Renditen aus, und umgekehrt bringen Investitionen in weniger liquide Vermögenswerte, die mit einem hohen Risiko verbunden sind, eine höhere Rendite. Wir sehen also, dass zur Beurteilung der finanziellen Leistung eines Unternehmens eine umfassende Analyse erforderlich ist – eine Analyse eines Systems von Indikatoren, die eine umfassende Bewertung der Ergebnisse der finanziellen Leistung der Organisation ermöglicht.

Wie Sie wissen, ist es das Ziel jeder kommerziellen Organisation, Gewinne zu erzielen. Für einen externen Analysten kann die Höhe des erhaltenen Einkommens jedoch nicht die Frage beantworten: Ist die Höhe des erzielten Gewinns für ein bestimmtes Unternehmen optimal? dieser Moment Zeit, d. h. absolute Indikatoren können kein ganzheitliches Leistungsbild vermitteln. Es ist bekannt, dass die gleichen Ergebnisse erzielt werden können, indem Mittel unterschiedlicher Höhe und Qualität investiert werden, um das Ziel zu erreichen, oder auf andere Weise - indem mehr oder weniger effektive Wege gewählt werden, um das Ziel zu erreichen. Dementsprechend kann die Effektivität der Zielerreichung als Erzielung eines besseren Ergebnisses bei geringeren Kosten interpretiert werden. Wie oben erwähnt, besteht der Zweck der Organisation und insbesondere der finanziellen Aktivitäten darin, Gewinne zu erzielen; somit, finanzielle Effizienz kann als bessere Gewinne definiert werden. Qualitativer Gewinn bedeutet Gewinn, der erstens stabiler gegenüber dem Einfluss anderer Faktoren in Bezug auf die Haupttätigkeit ist, dh vorhersehbarer; zweitens, deren qualitative Indikatoren einen positiven Trend aufweisen.

Also, für die Zwecke dieser Arbeit, eine umfassende Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten wird als systematische umfassende Untersuchung der Finanzlage verstanden, die eine umfassende Bewertung der Finanzaktivitäten der Organisation ermöglicht, die den Informationsbedürfnissen eines breiten Nutzerkreises entspricht, um die Qualität ihrer Aktivitäten zu beurteilen. Die Komplexität der Analyse impliziert die Verwendung eines bestimmten Indikatorensets, das „im Vergleich zu Einzelindikatoren ... eine qualitativ neue Formation darstellt und immer aussagekräftiger ist als die Summe seiner Einzelteile, da es sich um Informationen über das Individuum handelt Aspekte des beschriebenen Phänomens enthält es bestimmte Informationen über das Neue, das im Ergebnis der Interaktion dieser Parteien erscheint“ [vgl. 23, Seite 90]. VV Kovalev identifiziert drei Hauptanforderungen, die ein System von Indikatoren erfüllen muss: a) umfassende Abdeckung des untersuchten Objekts durch die Indikatoren des Systems, b) das Verhältnis dieser Indikatoren, in) Überprüfbarkeit(d. h. Verifizierbarkeit) - Der Wert qualitativer Indikatoren entsteht, wenn die Informationsbasis der Indikatoren und der Berechnungsalgorithmus klar sind.

Eine umfassende Analyse der Finanztätigkeit kann mit unterschiedlichem Detaillierungsgrad durchgeführt werden. Die Tiefe und Qualität der Analyse hängen vom Umfang und der Zuverlässigkeit der Informationen ab, die dem Analysten zur Verfügung stehen. Entsprechend den Zugriffsmöglichkeiten auf Informationsressourcen werden zwei Datenebenen unterschieden - extern und intern. Externe Daten enthalten öffentlich zugängliche Informationen über den Analysegegenstand und werden den Benutzern in Form von Buchhaltungs- und statistischen Berichten, Veröffentlichungen in den Medien präsentiert; Branchenberichte; mit einem gewissen Grad an Konventionalität gehören dazu auch die Materialien der Aktionärsversammlung, Daten von Informations- und Analyseagenturen. Beachten Sie, dass letztere Quelle nicht immer zuverlässige Daten liefert, da sie eher kommerzieller Natur ist (z. B. analytische Branchenberichte der RBC-Agentur, die kommerzielle Aktivitäten sind, aber als analytisch positioniert sind). Interne Daten sind vertrauliche Informationen offizieller Natur, die innerhalb des analysierten Objekts zirkulieren. Zu den internen Informationsquellen gehören Management- (Produktions-) Buchhaltungsdaten, Buchhaltungsregister und analytische Abschriften der Finanzbuchhaltung, wirtschaftliche und rechtliche, technische, regulatorische und Planungsunterlagen.

In einigen Veröffentlichungen, die sich mit Fragen der Finanzanalyse befassen, gibt es einen vereinfachten Ansatz zum Verständnis der Informationsbasis der Finanzanalyse, der die Verwendung nur von Finanz- (Buchhaltungs-) Aussagen als solchen impliziert. Eine solche Einschränkung der Informationsdatenbank verringert die Qualität der Finanzanalyse und ermöglicht keine objektive externe Bewertung der Wirksamkeit der Finanztätigkeit der Organisation, da sie so wichtige Faktoren wie die Branchenzugehörigkeit einer Wirtschaftseinheit nicht berücksichtigt , der Zustand der äußeren Umgebung, einschließlich des Marktes für materielle und finanzielle Ressourcen, Trends Aktienmarkt (bei der Analyse von Unternehmen, die in Form einer offenen Aktiengesellschaft gegründet wurden).

Zur Analyse der Aktivitäten offener Aktiengesellschaften können folgende externe Informationsquellen unterschieden werden:

1. allgemeine Wirtschafts- u politische Informationen, die notwendig sind, um die Bedingungen des externen Umfelds und ihre möglichen Auswirkungen auf Finanzaktivitäten vorherzusagen;
2. Brancheninformationen;
3. Indikatoren des Aktienmarktes und des Immobilienmarktes;
4. Informationen über die Lage des Kapitalmarktes;
5. Informationen, die die Interessen der Eigentümer einer Wirtschaftseinheit charakterisieren, aus denen sich die Ziele der Aktivitäten der Organisation besser verstehen lassen: langfristiges nachhaltiges Funktionieren oder kurzfristiger Gewinn;
6. Angaben zum Top-Management;
7. Informationen über wichtige Kontrahenten und Wettbewerber;
8. Externer Prüfbericht.

Bei der Analyse der Aktivitäten eines kleinen Unternehmens „verschwindet“ die Liste der Quellen externer Informationen, Blöcke über Notierungen an der Börse, Informationen über Emittenten und einen externen Prüfungsbericht; Blockaden über die außenwirtschaftliche und politische Lage verlieren an Bedeutung. In der Methode der indirekten Bewertung geschlossener Unternehmen 1, die von der Industrie- und Handelskammer St. Petersburg im Jahr 2000 entwickelt wurde, werden die folgenden Parameter definiert, nach denen die Wirksamkeit ihrer Funktionsweise bewertet wird [siehe 41]:

1. Ermittlung des Wertes des genehmigten Kapitals im Vergleich zu den bestehenden Verbindlichkeiten der Gesellschaft. Das genehmigte Kapital soll 25 % der Verbindlichkeiten der Gesellschaft nicht unterschreiten. Wenn das genehmigte Kapital jedoch weniger als 25 % beträgt, dann ist das betreffende Unternehmen gemäß der Methodik ein riskanter Partner bei großen Transaktionen, da es dann wahrscheinlich ist, dass bei der Erfüllung von Verpflichtungen aus dieser Transaktion die Miteigentümer von die Unternehmen haften nicht für die Verpflichtungen des Unternehmens;
2. Informationen über die Teilnahme dieser Firmen an renommierten Ausstellungen und Messen (insbesondere internationalen);
3. Angaben zur Teilnahme an Ausschreibungen und Zugewinnen bei Großausschreibungen;
4. Verfügbarkeit einer Referenz auf erfolgreich abgeschlossene Bestellungen;
5. der Grad der Bereitschaft, auf Anfrage von Gegenparteien freiwillig Informationen über die Finanzlage (Bilanz, Steuererklärungen usw.) bereitzustellen;
6. Das Unternehmen verfügt über Zertifikate nach der Norm ISO-9001, die die Einhaltung bescheinigen Herstellungsprozesse und Qualitätsmanagementsysteme nach weltweiten Standards;
7. Informationen über die Gründer (falls sie offengelegt werden).

Da es aus objektiven und subjektiven Gründen Beschränkungen für einen externen Analysten hinsichtlich der Menge an Informationen gibt, die für Analysezwecke (einschließlich der Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten) verfügbar sind, betrachten wir externe Abschlüsse als Grundlage für die Analyse der Effektivität von Finanzaktivitäten Aktivitäten.

In 1998 In der Russischen Föderation wurde das Rechnungslegungsreformprogramm in Übereinstimmung mit den International Financial Reporting Standards verabschiedet, die durch Dekret der Regierung der Russischen Föderation vom 6. März 1998 Nr. 283 genehmigt wurden und eine Reihe von Maßnahmen zur Entwicklung der Rechnungslegung vorsehen und Berichtssystem in der Russischen Föderation unter Marktbedingungen. Ergebnis der laufenden Reform waren beispielsweise Änderungen in der Form der Darstellung von Informationen in der Gewinn- und Verlustrechnung, die durch die Einbeziehung von Sondererträgen und -aufwendungen sowie von aktiven und passiven latenten Steuern aussagekräftiger wurden (PBU Nr. 18/02); die Gliederung der Bilanz wurde geändert, insbesondere wurde der Abschnitt III „Verluste“ aus dem Vermögenswert herausgenommen, dessen Informationen in den Abschnitt IV Abschnitt „Kapital und Rücklagen“ überführt wurden; seit Januar 2002 Unternehmen sind verpflichtet, Buchhaltungsunterlagen "bei Versand" zu führen, dh die Fakten der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten werden direkt zum Zeitpunkt ihrer Beauftragung und nicht zum Zeitpunkt der Begleichung der Verpflichtungen widergespiegelt, was den Anforderungen der IFRS entspricht. neue PBUs sind erschienen, darunter solche, die das Verfahren zur Erfassung und Erfassung von Ausgaben und Einnahmen einer Organisation regeln, Informationen über aufgegebene Geschäftsbereiche und ihre einzelnen Segmente offenlegen usw. Es sei darauf hingewiesen, dass der Prozess der Reform der Rechnungslegung in unserem Land zur Verbesserung beigetragen hat die Qualität der Abschlüsse, die transparenter und analytischer geworden sind [vgl 6].

Den Informationskern einer umfassenden Analyse der Finanztätigkeit bilden die Bilanz (Formular Nr. 1) und die Gewinn- und Verlustrechnung (Formular Nr. 2), was jedoch die Bedeutung anderer Informationsquellen nicht schmälert. Bilanz ermöglicht es dem Analysten, Informationen über die Finanz- und Vermögenslage der Organisation in der Vergangenheit zu erhalten und Prognosen für die Zukunft zu erstellen; Gewinn- und Verlustbericht ist eine Aufschlüsselung eines der Bilanzindikatoren - einbehaltene Gewinne (nicht gedeckter Verlust) - und ermöglicht es Ihnen zu bewerten, welche Aktivität (laufend, andere oder außerordentliche) zu diesem oder jenem finanziellen Ergebnis der Aktivitäten der Organisation geführt hat; Aufstellung der Kapitalbewegungen enthält Informationen, mit denen Sie Änderungen im Kapital der Eigentümer verfolgen können; Geldflussrechnung wichtig bei der Analyse der Liquidität, da dieser Bericht Informationen über die freien Barmittel der Organisation enthält [siehe. 17, S. 48].

Die Analyse beginnt mit dem Studium der in diesen Berichtsformularen enthaltenen Informationen, um jedoch die Richtigkeit und Bequemlichkeit der Informationsverarbeitung zu gewährleisten, geht ihr eine vorbereitende Phase zur Bewertung und Konvertierung der Ausgangsdaten voraus. Das Verfahren zur Bewertung von Informationen erfolgt in zwei Richtungen: Identifizierung der arithmetischen Konsistenz von Daten und logische Kontrolle ihrer Qualität. Der Zweck der ersten Richtung der Informationsbewertung besteht darin, die quantitative Korrelation der in den Dokumenten präsentierten Indikatoren zu überprüfen. Die logische Kontrolle der Daten besteht darin, die Informationen hinsichtlich ihrer Realität und Vergleichbarkeit von Indikatoren für verschiedene Zeiträume zu überprüfen.

Die dem Analysten (extern) zur Verfügung stehenden Informationen können von ihm aufgrund der Unzuverlässigkeit der Quelle dieser Informationen in Frage gestellt werden; In diesem Fall ist es notwendig, sich an mehrere Quellen zu wenden und die Werte der Indikatoren zu vergleichen. Geprüfte Rechnungslegungsinformationen sollten als die objektivsten anerkannt werden, da deren Sinn und Zweck gerade darin besteht, die Richtigkeit der Wiedergabe von Daten über Geschäftsvorfälle in Rechnungslegungsregistern und vor allem in Jahresabschlüssen festzustellen und zu bestätigen. Dabei ist auf die Art des Prüfungsberichts (unbedingt positiv, bedingt positiv, negativ) zu achten. Für Analysezwecke ist eine bedingt positive Stellungnahme mit einer uneingeschränkt positiven Stellungnahme vergleichbar und kann je nach Art der festgestellten Fehler akzeptabel sein. Ein negativer Prüfungsbericht weist auf die Unzuverlässigkeit der Berichtsdaten in allen wesentlichen Aspekten hin, und daher ist es nicht ratsam, eine Analyse auf der Grundlage solcher Berichte durchzuführen, da die Finanzlage des Unternehmens absichtlich verzerrt wird.

Wie die Praxis zeigt, sind Prüfberichte bis heute keine 100%ige Garantie für die Wahrhaftigkeit der Daten. Nach einer Reihe aufsehenerregender Buchhaltungsskandale, die vor allem in den Vereinigten Staaten mit dem Bankrott großer Unternehmen endeten, wurde der Qualität der Finanzberichterstattung von Unternehmen mehr Aufmerksamkeit geschenkt. Wie aus Presseveröffentlichungen hervorgeht, bestand der Kern der Berichtsverzerrung durch das Management insolventer Unternehmen hauptsächlich darin, die Umsatzerlöse zu überschätzen und die Betriebskosten zu unterschätzen (Skandale sind mit Unternehmen verbunden, die ihre Abschlüsse nach USA GAAP erstellt haben). Das Ergebnis dieser Praxis war der Bankrott großer Unternehmen und die Beendigung des Geschäfts eines der Prüfungs- und Beratungsunternehmen der „Big Five“ – Artur Andersen (im Zusammenhang mit dem Bankrott von Enron) [vgl. 39].

Die Zuverlässigkeit von Informationen ist zwar grundlegend, aber nicht der einzige Faktor, den der Analyst bei der Durchführung einer Analyse berücksichtigt. Da bei der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens die Analyse von Indikatoren für mehrere Perioden durchgeführt wird, ist es wichtig, die methodische Vergleichbarkeit der ursprünglichen Rechnungslegungsdaten sicherzustellen. In diesem Zusammenhang muss sich der Analyst mit der Rechnungslegungsmethode des Unternehmens vertraut machen, die in der Erläuterung zum Jahresbericht offengelegt wird. Offensichtlich führt eine Änderung in fast jedem Punkt der Rechnungslegungsmethode in Bezug auf die Vermögensbewertung und Kostenbildung zu strukturellen Änderungen sowohl in der Bilanz als auch in der Gewinn- und Verlustrechnung und folglich zu einer Änderung der Dynamik aller Indikatoren auf ihrer Grundlage berechnet. Es sollte auch geklärt werden, ob es im analysierten Zeitraum zu Veränderungen in der Organisationsstruktur des Unternehmens gekommen ist, da dies die Vermögens- und Kapitalstruktur erheblich beeinflussen kann. Besonderes Augenmerk sollte der Analyst auf die Frage der Vergleichbarkeit von Buchhaltungsdaten in Bezug auf die Inflation richten. In den IFRS ist diesem Thema ein separater Standard IAS 29-90 „Rechnungslegung in Hochinflationssituationen“ gewidmet. Der Standard besagt, dass in einem Hochinflationsumfeld Abschlüsse nur dann sinnvoll sind, wenn sie in Maßeinheiten dargestellt werden, die zum Zeitpunkt der Bilanzdarstellung üblich waren. Die Summen in der Bilanz werden nicht immer in Maßeinheiten ausgedrückt, die dem Berichtszeitraum entsprechen, und werden durch die Einführung eines allgemeinen Preisindex verfeinert [vgl. 17, S. 32].

Die Frage der Datenvergleichbarkeit spiegelt sich in PBU Nr. 4 wider, der besagt, dass, wenn die Daten für den Zeitraum vor dem Berichtszeitraum nicht mit den Daten für den Berichtszeitraum vergleichbar sind, die ersten dieser Daten einer Anpassung gemäß den Regeln unterliegen durch Rechnungslegungsvorschriften festgelegt [vgl. 2]. Jede wesentliche Anpassung ist in den Erläuterungen zur Bilanz und zur Gewinn- und Verlustrechnung unter Angabe der Gründe für diese Anpassung anzugeben.

Eine weitere Komponente Vorbereitungsphase Integrierte Analyse ist der Prozess der Transformation der ursprünglichen Daten. Die Rede ist von der Erstellung der sogenannten analytischen Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung. Die Bewertung von Jahresabschlüssen und die Identifizierung von Wechselbeziehungen und Abhängigkeiten zwischen verschiedenen Indikatoren der Finanztätigkeit des Unternehmens ermöglichen es Ihnen, sich ein Bild von seiner Finanzlage zu einem bestimmten Zeitpunkt - zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums - zu machen der evolutionäre Charakter der Funktionsweise des Unternehmens bleibt den Augen des Benutzers verborgen. Eine tiefergehende Analyse der Finanzlage erfolgt unter Einbezug zusätzlicher Non-Reporting-Daten, jedoch ist der Personenkreis, der die Möglichkeit hat, mit solchen Informationen zu arbeiten, sehr begrenzt. Durch die Verwendung interner Daten werden die negativen Auswirkungen statischer Berichtsinformationen reduziert; die Untersuchung der qualitativen Merkmale des untersuchten Objekts zusammen mit quantitativen (Kosten-) Merkmalen (z. B. nach der oben bereits beschriebenen Methodik der Industrie- und Handelskammer St. Petersburg) verbessert die Qualität von die Einschätzungen des Analysten über das wirtschaftliche Wohlergehen (Unwohlsein) des Unternehmens.

Eine gute Informationsunterstützung ist der Schlüssel zur Korrektheit und Effektivität der Analysearbeit, garantiert jedoch nicht vollständig die Zuverlässigkeit und Korrektheit der im Analyseprozess formulierten Schlussfolgerungen. Eine wichtige Rolle bei der Interpretation von Informationen spielt die Kompetenz der Person, die die Analyse durchführt.

Umfassende Analyse und Bewertung der Effektivität der Finanzaktivitäten der Organisation

1.2. Methodik für eine umfassende Analyse der Effektivität der Finanzaktivitäten einer Organisation: Techniken und Methoden

Der Zweck der Aktivitäten von Unternehmen während des Übergangs der russischen Wirtschaft von der richtliniengeplanten zum Markt hat sich dramatisch geändert. Wenn also früher das Ziel der Tätigkeit der Organisation darin bestand, den staatlichen Plan zu erfüllen, und daher der Hauptindikator die quantitative Leistung war, ist jetzt das Ziel der Arbeit von Unternehmen (von denen die meisten während der Privatisierung in den frühen 90er Jahren privat wurden des 20. Jahrhunderts) soll wettbewerbsfähig und effizient sein.

Zweifellos hat die Marktwirtschaft unbestreitbare Vorteile für die Entwicklung des Unternehmertums und vor allem für die Entwicklung kleiner und mittlerer Unternehmen gebracht. Andererseits hatten die meisten Unternehmen keine gesicherte Zukunft im Falle des Wegfalls staatlicher Unterstützung (mit Ausnahme von Einrichtungen strategischer Zweck). Jetzt, bei ernsthaftem Wettbewerb, ist die Bewertung der Wirksamkeit der Finanztätigkeit viel relevanter geworden als in den "Gosplan-Zeiten", und infolgedessen muss ein ausreichend großer Kreis von Personen die Wirksamkeit bewerten, was erstens umfasst vor allem strategische Geschäftspartner und Investoren, Eigentümer sowie Kreditabteilungen von Geschäftsbanken, Personal, Steuerbehörden und Regierungsbehörden (der Verwaltungsapparat verwendet Managementberichtsdaten für einen höheren Informationsgehalt).

Derzeit wird die Analyse von Kleinunternehmen nach externen Berichtsdaten nicht so aktiv durchgeführt wie die Analyse der Aktivitäten von Großunternehmen und Konzernen: Dies liegt daran, dass die Kosten von qualitative Analyse hoch und in keinem Verhältnis zur Größe eines Kleinunternehmens.

Stellen wir uns jedoch eine Situation vor, in der die Finanzanalyse auch in einem kleinen Unternehmen relevant ist. Wenn es in einem Marktsegment einen großen Kreis von Unternehmen gibt, die zueinander wettbewerbsfähig sind, zum Beispiel das 1C-Franchisenehmer-Netzwerk, das aus mehr als 2.600 Unternehmen besteht, ist ein externer Partner bei einer Investition daran interessiert, die meisten zu identifizieren effiziente Organisation.

Um sich ein möglichst vollständiges Bild von der Effektivität der Finanzaktivitäten des Unternehmens zu machen, muss der Analyst im Rahmen einer umfassenden Analyse Antworten auf folgende Fragen erhalten:

• Welche Veränderungen in der Zusammensetzung des Eigentums und den Quellen seiner Entstehung haben sich im untersuchten Zeitraum ergeben, und was sind die Gründe für solche Veränderungen?
• Welche Posten der Gewinn- und Verlustrechnung können zur Vorhersage von Finanzergebnissen verwendet werden?
• wie hoch ist die Rentabilität des Verkaufs; Eigen- und Fremdkapital; Vermögen und einschließlich Nettovermögen?
• Wie hoch ist der Vermögensumschlag der Organisation?
• Kann das Unternehmen Einnahmen erzielen? Wie effizient ist seine Finanztätigkeit?

Um Antworten auf diese Fragen zu erhalten, sollte der Analytiker eine Reihe von Aufgaben lösen, die in ihrer systemischen Natur die Methodik der komplexen Analyse „als eine Reihe von Regeln, Techniken und Methoden für die zweckmäßige Ausführung jeder Arbeit“ darstellen [siehe 14, S. 5]. Die Hauptbestandteile der Analysemethodik sind die Definition von Zielen und Zwecken der Analyse; Kreis interessierter Informationsnutzer; Methoden, Techniken und Methoden zur Lösung der Aufgaben. Einer der grundlegenden Punkte bei der Auswahl einer umfassenden Analysemethodik ist unserer Meinung nach die Bildung eines repräsentativen Systems miteinander verbundener Indikatoren, da anfänglich falsch eingestellte Parameter trotz der hohen Qualität der Arbeit Interessenten nicht vollständig geben können Beantwortung der gestellten Fragen und dementsprechend wird die Analyse der Arbeitseffizienz auf null reduziert.

Welche Indikatoren bestimmen also die Effektivität der Finanzaktivitäten der Organisation?

Bevor wir diese Frage beantworten, sollte noch einmal betont werden, dass wir in diesem Papier die Effizienz der finanziellen und nicht der wirtschaftlichen Aktivität betrachten. Beachten Sie, dass der Begriff „Effizienz“ von einer Reihe russischer Autoren im Zusammenhang mit der Bewertung finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten gemäß der Managementberichterstattung verwendet wird (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R.S. Saifulin, G.V. Savitskaya ), während besonderes Augenmerk im Zuge einer umfassenden ökonomischen Analyse auf Indikatoren und Bewertung der Intensivierung und Extensivierung finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten unter faktorieller Berücksichtigung der Auswirkungen solcher Produktionsindikatoren wie Kapitalproduktivität, Ressourcenproduktivität, Materialproduktivität gerichtet ist. Andere Autoren, zum Beispiel O.V. Efimov und M. N. Kreinina betrachtet den Begriff "Effizienz" im Kontext der Finanzanalyse: Die bestimmenden Indikatoren sind hier Rentabilität und Umsatz. VV Kovalev bedeutet unter der Bewertung der Wirksamkeit der laufenden Aktivitäten Geschäftstätigkeit als Kombination aus drei Komponenten: Bewertung des Umsetzungsgrades des Plans gemäß den Hauptindikatoren und Analyse von Abweichungen; Bewertung und Bereitstellung akzeptabler Steigerungsraten für das Volumen finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten; Einschätzung der Effizienz bei der Verwendung finanzieller Ressourcen einer Handelsorganisation; Es umfasst auch eine Gewinn- und Rentabilitätsanalyse. Und der Begriff „Effizienz“ von V.V. Kovalev ist definiert als "ein relativer Indikator, der die erzielte Wirkung mit den Kosten oder Ressourcen misst, die zur Erzielung der Wirkung aufgewendet werden" [vgl. 23, S. 378]. Der Effekt wird als absolute Leistungskennzahl verstanden und für das Unternehmen ist diese Kennzahl der Gewinn. In der übersetzten Literatur wird der Begriff „Effizienz“ durch Kennzahlen zum Wert des Gesamtvermögens, der Rendite auf das Nettovermögen und der Rendite auf das investierte Kapital definiert [vgl. 33, S. 62-76]. R. Kaplan kritisiert in seiner Arbeit „Balanced Scorecard“ allgemein den Ansatz, die Effektivität der Aktivitäten einer Organisation nur anhand finanzieller Kennzahlen zu bestimmen, und schlägt vor, die Aktivitäten der Organisation nach vier Kriterien zu betrachten: Finanzen, Kundenbeziehungen, interne Geschäftsprozesse, und Schulung und Entwicklung des Personals [siehe . 19, S. 12]. Dies impliziert jedoch eine Analyse der gesamten Tätigkeit des Unternehmens, weshalb wir dem Block „Finanztätigkeit“ besondere Aufmerksamkeit schenken werden. Bei der Effizienz der Finanztätigkeit unterscheidet Kaplan zwei Indikatoren: Return on Investment und Mehrwert des Unternehmens [vgl. 19, S. 90].

In Anbetracht des Vorstehenden sagen wir, dass die Indikatoren, die die Wirksamkeit der Aktivitäten der Organisation widerspiegeln, unserer Meinung nach die Rentabilität und die Geschäftstätigkeit sind, die durch den Umsatz bestimmt werden.

Im Rahmen einer umfassenden Analyse ist es wichtig, die Beziehung und gegenseitige Abhängigkeit von Rentabilitätskennzahlen mit anderen Kennzahlen zu identifizieren, die verschiedene Aspekte der Tätigkeit der Organisation charakterisieren, wie z. B.: Eigenkapitalquote, Liquiditätskennzahlen, insbesondere aktuelle Liquidität, finanzielle Hebelwirkung und bestimmen Sie das Verhältnis von Risiko und Rentabilität der Aktivitäten des Unternehmens. VV Kovalev betont in Bezug auf die Rentabilität, dass es viele Rentabilitätsindikatoren gibt und dass es keinen einzigen Rentabilitätsindikator gibt. Allerdings sollte der Schlüsselindikator der Rentabilität als Indikator für die Effektivität der Organisation dienen. Diese Kennzahl ist die Eigenkapitalrendite.

Traditionell bieten die Autoren der Finanzanalyse Methoden als erste und zweite Stufe einer umfassenden Analyse der Finanzlage an horizontal und vertikal Analyse der Bilanz (und Gewinn- und Verlustrechnung); Letztere können der Einfachheit halber in aggregierter Form dargestellt werden, dh mit der Auswahl vergrößerter Artikel. Der Zweck der horizontalen Analyse besteht darin, die Dynamik des Wertes von Eigentum, Eigenkapital und Verbindlichkeiten im Laufe der Zeit zu beurteilen. Die horizontale Analyse besteht in der Erstellung analytischer Tabellen, in denen absolute Indikatoren durch ihre relativen Wachstums- / Rückgangsraten ergänzt werden. Insbesondere bei der Durchführung einer horizontalen Analyse der Bilanz werden die Bilanzdaten zu 100% als Referenz genommen, dann wird die dynamische Reihe von Artikeln und Abschnitten der Bilanz in Prozent der Gesamtsumme aufgebaut. Eine vertikale Analyse ist notwendig, um Änderungen in der Struktur der Vermögenswerte und Schulden des Unternehmens zu bestimmen. Als Ergebnis der Untersuchung der erhaltenen Daten entsteht eine allgemeine Vorstellung von der finanziellen Situation des untersuchten Objekts. So fungiert beispielsweise in einer umfassenden Effizienzanalyse die Analyse der Kapitalstruktur als Strukturanalyse: So reduziert beispielsweise bei der Untersuchung der Eigenkapitalrendite eine Veränderung der Struktur hin zu einer Erhöhung des Fremdkapitals den Anteil des Eigenkapitals , was sich in einer Steigerung des Rentabilitätsniveaus manifestiert.

Eine der folgenden Methoden, die im Prozess einer umfassenden Analyse der Effektivität der Finanztätigkeit verwendet wird, ist die Koeffizientenmethode, bei der bestimmte quantitative Indikatoren berechnet werden, die Rückschlüsse auf qualitative Veränderungen in den Aktivitäten der Organisation zulassen. Bei der Analyse der Rentabilität muss die Veränderung der Werte der aktuellen Liquiditätsquote, die mit zunehmender kurzfristiger Verbindlichkeit abnimmt, und der Eigenkapitalquote berücksichtigt werden. Indem wir also einen Teil des Eigenkapitals durch Fremdkapital ersetzen, erhöhen wir damit die Eigenkapitalrendite und senken gleichzeitig das Niveau der Liquiditätsquote (bei gleicher Höhe des Umlaufvermögens) bei einer Wertsteigerung des kurzfristigen Kapitals. befristete Verbindlichkeiten 2 . Verfügt ein Unternehmen über eine aktuelle Liquiditätskennzahl auf einem Mindestniveau, so ist eine derartige Steigerung der Rentabilität (Erhöhung des Fremdkapitalanteils) im Allgemeinen mit einem Verlust der Zahlungsfähigkeit behaftet. Wie in Fortsetzung dieses M.N. Kreinina sagt, dass „Limiter in Form der minimal erforderlichen Niveaus der aktuellen Liquiditätsquoten und Eigenkapitalquoten …. ermöglichen es nicht immer, die Kapitalrendite durch Erhöhung der Fremdmittel in der Zusammensetzung der Verbindlichkeiten zu steigern“ [vgl. 24, S. 45]. Es ist auch wichtig, die Gebühr für die Nutzung von Kreditmitteln zu berücksichtigen (Darlehenszinsen + Bußgelder, Strafen und Verluste sind möglich). Wenn also die Kosten eines Kredits die Rendite des geliehenen Kapitals übersteigen, dann ist dies bereits eine Folge von irrationalem und ineffizientem Management. In der Regel wird davon ausgegangen, dass das Verhältnis zwischen Fremd- und Eigenkapital nicht mehr als 50 % betragen sollte, jedoch überwiegen in westlichen Unternehmen Fremdmittel im Verhältnis von Fremd- und Eigenkapital (im Gegensatz zur Kapitalstruktur). Russische Unternehmen). Dies lässt sich damit erklären, dass die Fremdkapitalkosten im Westen deutlich niedriger sind als in der russischen Wirtschaft. Es ist möglich, die Rentabilität zu steigern, ohne die Kapitalstruktur zu ändern, dh durch Gewinnsteigerung. Der nächste Weg zur Steigerung des Rentabilitätswachstums bei gleichzeitiger Aufrechterhaltung der kurzfristigen Liquidität ist die gleichzeitige Erhöhung des Fremdkapitals bei kurzfristigen Verbindlichkeiten und kurzfristigen Vermögenswerten. Alle oben genannten Möglichkeiten zur Steigerung der Rentabilität können jedoch zusätzlich genutzt werden, da bei geringer Rentabilität des Umsatzes und niedrigem Kapitalumschlag eine hohe Rentabilität des letzteren nicht erreicht werden kann.

Der Gewinnindikator ist wichtig für die Bewertung der Effektivität von Aktivitäten, er wirkt sich direkt auf die Rentabilität von Aktivitäten aus: Je größer der Gewinn, desto effizienter die Nutzung von Eigentum und Kapital der Organisation, wenn alle anderen Dinge gleich sind. Es sei darauf hingewiesen, dass der Zähler der Rentabilitätsformel 3 je nach Ziel der Analyse verschiedene Gewinnindikatoren annehmen kann: Bruttogewinn, Gewinn vor Steuern, Gewinn aus Verkäufen, Gewinn aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, Gewinn oder Nettogewinn 4 . Zur Vergleichbarkeit der analysierten Rentabilitätskennzahlen sollte bei der Wahl der Gewinnart auf methodische Einheitlichkeit geachtet werden verschiedene Sorten Rentabilität. Zu berücksichtigen ist auch, dass im Nenner der Rentabilitätskennzahl die Zahlenwerte der Daten zu einem bestimmten Datum, beispielsweise am Ende des Berichtszeitraums oder als arithmetisches Mittel, übernommen werden können; die Vergleichbarkeit der analysierten Daten sollte gewährleistet sein. Der Analyst kann also jede Methode zur Berechnung von Rentabilitätskennzahlen verwenden, Hauptsache, die Vergleichbarkeit der berechneten Kennzahlen ist sicherzustellen, da sonst aus methodischer Sicht die Ergebnisse der Rentabilitätsanalyse als private Effizienzanalyse falsch sind .

Bei der Wirtschaftlichkeitsanalyse ist der Qualität der Kennzahl „Nettogewinn“ besondere Aufmerksamkeit zu widmen: Es gilt, die Zusammensetzung und Struktur der Einnahmen und Ausgaben zu ermitteln und diese unter dem Gesichtspunkt der Stabilität und Ordnungsmäßigkeit zu analysieren mit der Art der Aktivitäten der Organisation. Einnahmen und Ausgaben, die nicht im Zusammenhang mit laufenden Aktivitäten stehen, werden normalerweise in folgende Kategorien eingeteilt: normal, dh sich wiederholend, gewöhnlich und außergewöhnlich 5 . Aufgrund begrenzter Informationen hat ein externer Analyst Schwierigkeiten, seltene und außergewöhnliche Posten aus der Zusammensetzung von Einnahmen und Ausgaben zu trennen. Vielleicht eine gewisse nützliche Informationen für sich selbst kann der Analyst in Formular Nr. 5 und in der Erläuterung finden, jedoch nur für große Unternehmen. Für kleine Unternehmen ist die Verwendung dieser Formulare in der externen Berichterstattung nicht vorgesehen.

Der nächste Indikator zur Bewertung der Wirksamkeit von Aktivitäten ist der Indikator für die Rendite des geliehenen Kapitals. Bei der Untersuchung der Rentabilität von Fremdkapital aus Sicht des Kreditgebers ist der Zähler des Koeffizienten der Zahlungsbetrag (Zinsen für die Nutzung des Darlehens, Bußgelder, Strafen, Verwirkungen) für die bereitgestellten Fremdmittel und aus der Sicht von Aus Sicht des begünstigten Unternehmens wird die Höhe des Fremdkapitals als Zähler genommen. Auf die Methodik zur Berechnung dieses Indikators wird im ersten Teil des zweiten Kapitels näher eingegangen. Der allgemeine Indikator der ersten beiden ist der Indikator der Gesamtkapitalrendite, der als Indikator für die Gesamtrentabilität des Unternehmens bzw. die Effizienz der Nutzung seiner Ressourcen interpretiert werden kann.

Die Umsatzrendite hingegen sinkt im Gegensatz zur Eigenkapitalrendite mit zunehmender Höhe der Fremdmittel und dementsprechend der Gebühren dafür. Es sollte auch berücksichtigt werden, dass die Dynamik des Verhältnisses von Einnahmen und Ausgaben als Teil der Einnahmen von der Rechnungslegungsmethode des Unternehmens abhängt. So kann die Organisation die Höhe des Gewinns erhöhen oder verringern aufgrund von: 1) der Wahl der Methode zur Abgrenzung der Abschreibung des Anlagevermögens; 2) Wahl der Materialbewertungsmethode; 3) Festlegung der Nutzungsdauer von Anlagevermögen; 4) Bestimmung des Verfahrens zur Zuordnung von Gemeinkosten zu den Herstellungskosten (Arbeiten, Dienstleistungen) [siehe. ein].

Die nächste Methode, die im Prozess einer umfassenden Leistungsanalyse verwendet wird, ist die faktorielle Methode. Das Konzept dieser Methode wird in den wissenschaftlichen Arbeiten von A.D. Scheremet. Das Wesen der Methode liegt in der quantitativen Charakterisierung zusammenhängender Phänomene, die mit Hilfe von Indikatoren durchgeführt wird. Die Zeichen, die die Ursache charakterisieren, werden faktoriell (unabhängig, exogen) genannt; die die Folge charakterisierenden Zeichen heißen wirksam (abhängig). Die Gesamtheit faktorieller und wirksamer Merkmale, die durch eine Ursache-Wirkungs-Beziehung verbunden sind, ist ein Faktorensystem. Bei der praktischen Anwendung dieser Methode ist es wichtig, dass alle im Modell dargestellten Faktoren real sind und in einem kausalen Zusammenhang mit dem endgültigen Indikator stehen. Wenn wir also die Kapitalrendite betrachten, dann kann sie als eine der Optionen als drei miteinander verbundene Indikatoren dargestellt werden: Ausgaben zu Einnahmen, Gewinn zu Ausgaben und Einnahmen zu Vermögenswerten. Das heißt, der Gewinn des Unternehmens aus jedem in Vermögenswerte investierten Rubel hängt von der Rentabilität der angefallenen Ausgaben, dem Verhältnis von Ausgaben und Verkaufserlösen und dem Umsatz des in Vermögenswerte investierten Kapitals ab. Aus Gesamtzahl Faktormodelle Return on Equity das am weitesten verbreitete Modell der Firma «DuPont». In diesem Modell wird die Eigenkapitalrendite durch drei Indikatoren bestimmt: Umsatzrendite, Vermögensumschlag und die Struktur der Finanzierungsquellen, die dem Unternehmen zugeführt werden. Die Bedeutung der identifizierten Faktoren aus der Position des aktuellen Managements wird durch fast alle Aspekte der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation zusammengefasst: Der erste Faktor fasst die Gewinn- und Verlustrechnung zusammen; der zweite Faktor sind die Vermögenswerte des Saldos, der dritte die Verbindlichkeiten des Saldos.

Funktionale Beziehungen in Faktormodellen können in vier Gruppen eingeteilt werden, dh sie können durch 4 verschiedene Modelle ausgedrückt werden: additive, multiplikative, multiple und gemischte Beziehungen.

Die additive Beziehung wird als algebraische Summe faktorieller Indikatoren dargestellt:

Lassen Sie uns als Beispiel die Gewinn- und Verlustrechnung verwenden, um die Höhe des Nettogewinns zu berechnen, der eine algebraische Summe von 6 ist: (+) Einnahmen aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, (-) Ausgaben aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit, (+) Betriebseinnahmen, ( -) Betriebsausgaben, (+) betriebsfremde Erträge, (-) betriebsfremde Aufwendungen, (-) Einkommenssteuer und andere obligatorische Abgaben, (+) ausserordentliche Erträge, (-) ausserordentliche Aufwendungen. In diesem Fall haben wir ein aggregiertes Modell zur Berechnung des Nettogewinns betrachtet: Beispielsweise können die Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit in die Kosten der verkauften Waren und Dienstleistungen, Vertriebs- und Verwaltungskosten unterteilt werden. Der Detaillierungsgrad des Faktorenmodells wird vom Analysten im Einzelfall in Abhängigkeit von der zu lösenden Aufgabenstellung festgelegt.

Die multiplikative Beziehung wird als Auswirkung des Produkts von Faktorindikatoren auf den Leistungsindikator ausgedrückt:

Betrachten Sie als Beispiel die Kapitalrendite, deren Faktorindikatoren sich als Produkt aus Kapitalumschlag und Umsatzrendite darstellen lassen.

Eine multiple Beziehung wird als Quotient der Teilung von Faktorindikatoren dargestellt:

y=x1/x2

Beispielsweise kann man fast jede Kennzahl als Quotient zweier vergleichbarer Kennzahlen nehmen: zum Beispiel die Eigenkapitalrendite als Quotient aus Gewinn und Eigenkapital; Eigenkapitalumschlag als Verhältnis von Umsatz zur Höhe des Eigenkapitals.

Die kombinierte Beziehung besteht aus verschiedenen Variationen der ersten drei Modelle:

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​​​+ c + d x e)

Ein Beispiel für eine kombinierte Beziehung ist die Gesamtkapitalrendite, die das Verhältnis der Höhe des Nettogewinns und der Zahlung für dem Unternehmen gewährte Darlehen zur Höhe der kurz- und langfristigen Verbindlichkeiten und des Eigenkapitals darstellt.

Um die obigen Faktorensysteme zu modellieren, gibt es Techniken wie: Zerstückelung, Verlängerung, Erweiterung und Reduktion der ursprünglichen Modelle. Das bekannteste Beispiel für einen Erweiterungsansatz ist das DuPont-Modell, das wir oben bereits besprochen haben. Um den Einfluss von Faktoren auf den Leistungsindikator zu messen, werden verschiedene Methoden der Faktorberechnung als Methode der deterministischen Analyse verwendet: Kettensubstitutionen, die Methode der absoluten und relativen Differenzen, Index- und Integralmethoden, die Methode der proportionalen Teilung.

Als eines der Beispiele für Faktorberechnungen lösen wir ein Vier-Faktoren-Eigenkapitalrenditemodell nach der Methode der absoluten Differenzen:

Eigenkapitalrendite

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Ausgleich der Abweichungen

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Wie aus dem Modell ersichtlich ist, hängt die Eigenkapitalrendite von der Umsatzrendite, dem Kapitalumschlag, dem Verhältnis von Vermögen zu Fremdkapital und der Höhe des Fremdkapitals ab. Ein hoher Rentabilitätswert bedeutet jedoch noch nicht eine hohe Rendite auf das eingesetzte Kapital, ebenso wenig wie die Geringfügigkeit des Nettogewinns im Verhältnis zum Kapital oder zum Vermögen (Teilkapital oder Teilvermögen) eine geringe Rentabilität der Investitionen bedeutet im Vermögen der Organisation. Der nächste bestimmende Moment der Effizienz ist die Umschlagsrate von Vermögenswerten und Kapital des Unternehmens.

Der Umsatz als Leistungsindikator in Faktormodellen beeinflusst das Rentabilitätsniveau. In einer umfassenden Umsatzanalyse werden Indikatoren wie:

• Umsatzquote als Verhältnis des Umsatzes zum analysierten Indikator;
• ein Indikator für die durchschnittliche Umschlagsdauer in Tagen als Verhältnis des analysierten Zeitraums in Tagen zur Umschlagsquote;
• Freigabe (Involvierung) zusätzlicher Umlaufmittel.

In Bezug auf die Umschlagsquote als Verhältnis des Umsatzes zum analysierten Indikator ist die Verwendung alternativer Umsatzindikatoren zu beachten, bei denen der Umsatzindikator durch klärende Indikatoren ersetzt wird: zum Beispiel mit Lagerumschlag und Kreditoren als Klärung Indikator, Sie können die Kosten für verkaufte Waren, Arbeiten und Dienstleistungen übernehmen; bei der Analyse von Forderungen - Umsatz bei Rückzahlung von Forderungen; bei der Analyse des Umsatzes von Bargeld und kurzfristigen Geldanlagen - der Umsatz der Veräußerung von Bargeld und kurzfristigen Geldanlagen [siehe. 31, S. 113].

Bei der Analyse des Umsatzes sollten die analysierten Indikatoren in zwei erweiterte Gruppen eingeteilt werden: 1) Indikatoren für den Umsatz des Unternehmensvermögens und 2) Indikatoren für den Umsatz des Unternehmenskapitals.

In der Gruppe der Vermögensumschlagsindikatoren sollte natürlich der größte Wert auf den Umschlag des Betriebskapitals, dh des Umlaufvermögens, gelegt werden. Wir heben also die Hauptelemente des Umlaufvermögens heraus: den Umschlag von Vorräten, den Umschlag von Forderungen, den Umschlag von kurzfristigen Finanzanlagen und den Umschlag von Bargeld. Der Lagerumschlag kennzeichnet die Geschwindigkeit der Bewegung von Sachwerten und deren Wiederauffüllung und damit die erfolgreiche Verwendung des Kapitals des Unternehmens. Ein Anstieg dieses Indikators kann als irrational gewählte Managementstrategie interpretiert werden: Ein Teil des Umlaufvermögens wird in Aktien immobilisiert, deren Liquidität gering ist, und es werden auch Gelder aus dem Verkehr gezogen, was zu einem Anstieg der Forderungen führen kann. Andererseits kann eine Erhöhung des Lagerumschlags während einer Zeit hoher Inflation als Investition in den Betriebsbestand des Barvermögens des Unternehmens ausgewiesen werden. Wenn ein Unternehmen im analysierten Zeitraum die Produktionsmengen erhöht, haben die Produktionsmenge und folglich die Verkaufsmengen und Einnahmen noch keine Zeit, das Niveau der Bestandserhöhung zu erreichen. Nach Erhalt von Informationen der Marketingabteilung über den erwarteten Anstieg der Preise für Rohstoffe und Materialien (als Teil der Lagerbestände) von Lieferanten können die Manager des Unternehmens beschließen, den Einkauf von Rohstoffen und Materialien in der laufenden Periode zu einem niedrigeren Preis zu erhöhen Preise. Um detailliertere Informationen zu erhalten, ist eine detaillierte Analyse des Lagerumschlags wichtig: Rohstoffe und Materialien, fertige Produkte und versandte Waren, Kosten in Arbeit, aufgrund der Tatsache, dass Änderungen bei fertigen Produkten und beispielsweise bei Rohstoffen sind in verschiedenen Positionen interpretiert. 7

Der Anstieg des Forderungsumschlags kann das Ergebnis einer Verbesserung der Zahlungsdisziplin des Unternehmens und einer Verschärfung der Politik zum Erhalt überfälliger Forderungen sein; Außerdem kann ein Umsatzanstieg mit einem absoluten Rückgang der Forderungen mit einem Rückgang des Umsatzes des Unternehmens und Schwierigkeiten beim Verkauf von Produkten (falls der aktuelle Umsatz zurückgeht) verbunden sein. Bei der Analyse des Forderungsumsatzes ist es sehr wichtig, die Forderungen nach Rückgabebedingungen zu gliedern und die überfälligen von den aktuellen zu trennen. Es ist zu beachten, dass je länger die Rückzahlungsdauer von Forderungen ist, desto höher ist das Risiko eines Zahlungsausfalls. Unter Analysten und Buchhaltern wird das Verhältnis des absoluten Werts und der Indikatoren des Umsatzes von Verbindlichkeiten und Forderungen aus verschiedenen Positionen interpretiert. Wenn es also die Forderung übersteigt, dann verwendet das Unternehmen laut Analysten die Mittel rational; Der Standpunkt der Wirtschaftsprüfer ist, dass Verbindlichkeiten unabhängig von der Höhe der Forderungen zurückgezahlt werden sollten.

Ein Rückgang des Umsatzes von Barmitteln und kurzfristigen Finanzanlagen kann einem Analysten auf eine Verlangsamung der Verwendung hochliquider Vermögenswerte und infolgedessen auf Ineffizienz der Finanztätigkeit hinweisen. Eine Ausnahme können in diesem Fall Einlagen sein, die Teil kurzfristiger Geldanlagen sind, während die Verlangsamung des Einlagenumsatzes kompensiert wird hohes Einkommen und folglich das Wachstum ihrer Rentabilität.

Bei der Analyse der Indikatoren für den Kapitalumsatz der Organisation ist es möglich, den Umsatz der Verbindlichkeiten sowie der Kredite und Kredite herauszugreifen. Ein Anstieg des Umsatzes von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen kann eine Verbesserung der Zahlungsdisziplin eines Unternehmens in Bezug auf Budget, Lieferanten, außerbudgetäre Mittel und Personal widerspiegeln. Der Rückgang dieses Indikators kann aus gegensätzlichen Gründen verursacht werden - als Rückgang der Zahlungsdisziplin aufgrund fehlender Mittel. Eine Erhöhung des Umsatzes der Verbindlichkeiten bei gleichzeitiger Abnahme des absoluten Werts der Verbindlichkeiten kann jedoch eine Verschlechterung der Beziehungen zu den Lieferanten (wenn wir ein separates Element der Verbindlichkeiten betrachten) und infolgedessen eine Verringerung der Bedingungen bedeuten und Volumen der dem analysierten Unternehmen gewährten gewerblichen Kredite. Die Turnover Ratio von Krediten und Darlehen dient als Indikator für Veränderungen in der Zahlungsdisziplin des Unternehmens bereits gegenüber Banken und anderen Kreditgebern. Wenn die durchschnittliche Umschlagsdauer in Tagen von kurzfristigen Darlehen und Anleihen mehr als ein Jahr beträgt, können wir sagen, dass die Organisation entweder die Höhe der Schulden bei langfristigen Darlehen und Anleihen fälschlicherweise unterschätzt hat oder die Organisation kurzfristige Darlehen zurückzahlt und Kredite extrem ungleichmäßig, was zusätzliche Kosten in Form von Bußgeldern verursacht und die Bank zahlt. Unserer Meinung nach ist es sinnvoll, die absoluten Werte von kurzfristigen Krediten und Krediten mit Kreditoren und deren Umschlagsquoten zu vergleichen: In der Regel ersetzen Kreditoren derzeit kurzfristige Bankkredite und Darlehen.

Der nächste Schritt nach der Berechnung und Analyse der Umsatzquote und der Umsatzkennzahl in Tagen sollte darin bestehen, die Mittelbindung oder -freisetzung des Unternehmens in Bezug auf die Vorperiode zu ermitteln. So werden absolute und relative Freigabe unterschieden. Beim Umschlag des Betriebskapitals, wenn die tatsächlichen Salden des Betriebskapitals unter dem Standard oder den Salden der Vorperiode liegen, bei einer Verringerung oder Überschreitung des Umsatzvolumens für den untersuchten Zeitraum, erfolgt eine absolute Freigabe. Eine relative Freigabe erfolgt in den Fällen, in denen bei Vorhandensein von Umlaufvermögen im Rahmen ihres Bedarfs ein beschleunigtes Wachstum der Produktion von Produkten, Werken und Dienstleistungen sichergestellt ist.

Die von uns oben betrachtete Methode der umfassenden Analyse der Effektivität der Finanztätigkeit ermöglicht es dem Analysten, gemäß externer Berichterstattung, die Effektivität und das Risiko der Unternehmensführung auf der Grundlage von Rentabilitäts- und Umsatzindikatoren zu bewerten. Finanzielles Risiko und Effizienz stehen somit in ständiger Wechselwirkung: Um die maximale Kapitalrendite und ein hohes Rentabilitätsniveau zu erzielen, muss das Unternehmen nicht nur eigene, sondern auch Fremdmittel einsetzen; Durch die Aufnahme von Fremdkapital entsteht ein finanzielles Risiko für das Unternehmen. Ein Anstieg des absoluten Werts der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen und ein daraus resultierender Rückgang des Umsatzes können einerseits die Gesamtsolvabilität des Unternehmens beeinträchtigen, andererseits können bei effektivem Management kurzfristige Verbindlichkeiten in den Form von Darlehen und Kreditaufnahmen können durch „kostenlose“ Kreditorenbuchhaltung ersetzt werden.

2. Bewertung der Wirksamkeit der Aktivitäten der Organisation in einer umfassenden Analyse

2.1. Rentabilität und Rentabilität als Indikatoren für die finanzielle Leistungsfähigkeit der Organisation

Rentabilitätsindikatoren als einer der wichtigsten Leistungsindikatoren der Finanztätigkeit ermöglichen es, die "Qualität" der finanziellen Lage der Organisation und die Aussichten für ihre Entwicklung gemeinsam widerzuspiegeln. Die Formulierung: „Rentabilitätskennzahlen in Organisation Y im Vergleich zum Berichtszeitraum um x % gestiegen“ reicht bei der Interpretation der Analyseergebnisse nicht aus, daher ist es bei der Analyse der Rentabilität wichtig, nicht nur die Rentabilitätskennzahlen direkt zu berechnen und die dynamische Methode zu verwenden , um Änderungen des Rentabilitätsindikators im Laufe der Zeit zu bestimmen, aber achten Sie auf die folgenden Punkte: 1) die "Qualität" der Rentabilitätsindikatoren; 2) die richtige Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren in erweiterte Gruppen, um eine Tendenz zur Änderung nicht einzelner disparater Indikatoren, sondern ihrer Auswirkung auf die Gruppe von Indikatoren als Ganzes zu erkennen.

Bei der Bestimmung der qualitativen Seite der Rentabilitätsindikatoren werden wir die Menge der Elemente, die den Zähler und Nenner dieser Indikatoren darstellen, im Detail betrachten. Zum Zwecke der Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren gehen wir vom Konzept der Finanztätigkeit aus, das wir im ersten Kapitel dieser Arbeit gegeben haben: Die Finanztätigkeit ist ein Teil der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten einer Organisation, ausgedrückt durch Finanzkennzahlen eine bedingte Aufteilung aller Aktivitäten in Finanzen und Produktion.

Die Struktur von Rentabilitätskennzahlen im Allgemeinen ist das Verhältnis von Gewinn (als wirtschaftlicher Effekt der Tätigkeit) zu Ressourcen oder Kosten, d.h. Bei jedem betrachteten Rentabilitätsindikator ist der Gewinn einer der konstituierenden Faktoren. Auf dieser Grundlage ist es zur Bestimmung der „Qualität“ von Rentabilitätsindikatoren erforderlich, die „Qualität“ des Gewinns als quantitativen Indikator zu untersuchen, der sich direkt auf die Rentabilität auswirkt und bestimmt, durch welche (Haupt- oder andere) Tätigkeit dieser Gewinn erzielt wurde.

Der Gewinn der Organisation und die ihn bildenden Faktoren: Einnahmen und Ausgaben - spiegeln sich im Jahresabschlussformular Nr. 2 "Gewinn- und Verlustrechnung" wider. Basierend auf den Zielen der Interpretation des Indikators „Gewinn“ werden in der Finanz- und Wirtschaftsliteratur die folgenden Konzepte unterschieden: wirtschaftlicher und buchhalterischer Gewinn. Wirtschaftlicher Gewinn (Verlust) 8 ist die Erhöhung oder Verringerung des Kapitals der Eigentümer im Berichtszeitraum. Wenn wir die Situation berücksichtigen, dass unabhängige Gutachter im Berichtszeitraum eine Steigerung des geschäftlichen Ansehens der Organisation um +10.000.000 Rubel festgestellt haben, kann dieser Betrag vorbehaltlich des Grundsatzes der Fortführung der Geschäftstätigkeit nicht für die Rechnungslegung akzeptiert werden, weil. Gemäß PBU 14/2000 „Bilanzierung von immateriellen Vermögenswerten“ unterliegt der Geschäfts- oder Firmenwert nur beim Verkauf einer Organisation als Ganzes der Bilanzierung und ist definiert als „die Differenz zwischen dem Kaufpreis einer Organisation (als erworbener Immobilienkomplex als Ganzes) und den Wert aller seiner Vermögenswerte und Verbindlichkeiten gemäß dem Rechnungssaldo.“ Die Definition des Gewinns im Rahmen des Bilanzierungsansatzes kann in Anlehnung an die Definition der Einnahmen und Ausgaben gemäß PBU 9/99 „Einnahmen der Organisation“ und PBU 10/99 „Ausgaben der Organisation“ positiv formuliert werden Differenz zwischen Erträgen, die als Erhöhung des wirtschaftlichen Nutzens infolge des Erhalts von Vermögenswerten oder der Rückzahlung von Verbindlichkeiten erfasst werden, was zu einer Erhöhung des Kapitals dieser Organisation führt, und Aufwendungen, die als Verringerung des wirtschaftlichen Nutzens infolge der Veräußerung erfasst werden Vermögenswerte oder das Entstehen von Verbindlichkeiten, was zu einer Verringerung des Kapitals dieser Organisation führt (bei der Erfassung von Einnahmen und Ausgaben werden die von den Eigentümern des Eigentums beschlossenen Beiträge nicht berücksichtigt). Das Obige erlaubt uns also zu sagen, dass die Indikatoren "wirtschaftlicher Gewinn" und "Buchgewinn" quantitativ nicht übereinstimmen. Der Grund dafür ist, dass sie bei der Ermittlung des Buchgewinns vom Konservativitätsprinzip ausgehen, das prognostizierte Einnahmen nicht berücksichtigt, und bei der Berechnung des wirtschaftlichen Gewinns zukünftige Einnahmen berücksichtigen. Gemäß PBU 9/99 und 10/99 werden die Einnahmen und Ausgaben der Organisation unterteilt in: Einnahmen (Ausgaben) aus gewöhnlicher Tätigkeit, betriebliche, nicht betriebliche und außerordentliche Einnahmen (Ausgaben). Einnahmen und Ausgaben außerhalb der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit werden gemäß PBU 9/99 und 10/99 als sonstige Einnahmen (Ausgaben) betrachtet, außerordentliche Einnahmen (Ausgaben) sind ebenfalls in den sonstigen Einnahmen (Ausgaben) enthalten. Die Arten von Aktivitäten, zu denen die Organisation berechtigt ist, sind in ihren Gründungsdokumenten angegeben. Die Praxis zeigt, dass heute die Mehrheit der Organisationen in der Charta eine offene Liste von Aktivitäten haben, weil Der Wortlaut ist enthalten, dass die Organisation alle Arten von Aktivitäten ausüben kann, die nicht den Gesetzen der Russischen Föderation widersprechen. In einer solchen Situation ist die Unterscheidung zwischen Einnahmen und Ausgaben aus gewöhnlicher und sonstiger Tätigkeit etwas schwierig. In diesem Fall wird empfohlen, bei der Analyse auf den Grundsatz der Wesentlichkeit zurückzugreifen, und wenn die Höhe der Betriebseinnahmen "die Beurteilung der Finanzlage und der Finanzleistung der Organisation, des Cashflows, erheblich beeinflusst, sollten diese Einnahmen Einnahmen bilden und nicht Betriebseinnahmen [siehe 10, S. 94] Natürlich sollte bei der Bestimmung der Art der Ausgaben ein ähnlicher Ansatz verwendet werden: Wenn als Ergebnis der entstandenen Ausgaben Einnahmen erzielt wurden, die der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit des Unternehmens zuzurechnen sind Organisation, dann bezieht sich die Höhe der Ausgaben auf laufende Ausgaben.

Das endgültige Finanzergebnis der Aktivitäten der Organisation ist der Indikator für den Nettogewinn oder den Nettoverlust (einbehaltene Gewinne (Verluste) des Berichtszeitraums), dessen Wert in mehreren Schritten in Formular Nr. 2 „Gewinn- und Verlustrechnung“ gebildet wird. Zunächst wird der Bruttogewinn als Differenz zwischen dem Verkaufserlös und den Kosten der verkauften Waren, Produkte, Arbeiten und Dienstleistungen ermittelt. Bei der Analyse des Bruttogewinns ist es wichtig, die Auswirkungen der Dynamik des Kostenanteils am Umsatz zu identifizieren. Dann wird der Gewinn (Verlust) aus Verkäufen als Differenz zwischen Rohertrag und der Summe der Vertriebs- und Verwaltungskosten ermittelt. Dieser Typ Der Gewinn wird in die Berechnung der Rentabilität des Umsatzes einbezogen. Im nächsten Schritt wird der Gewinn (Verlust) vor Steuern als Differenz zwischen der Summe der betrieblichen und nicht betrieblichen Erträge und Aufwendungen berechnet. Darüber hinaus wird auf der Grundlage der Höhe des Gewinns (Verlustes) vor Steuern unter Berücksichtigung der Kosten für Einkommensteuer und anderer ähnlicher obligatorischer Zahlungen der Gewinn (Verlust) aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit ermittelt. Außerordentliche Erträge und Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung (Abschnitt 4) gesondert ausgewiesen. Aus wirtschaftlicher Sicht ermöglicht Ihnen die Trennung dieser Informationen in einen separaten Abschnitt, das endgültige Finanzergebnis von außergewöhnlichen und selten wiederkehrenden Geschäftsvorfällen zu „bereinigen“, die es Ihnen nicht ermöglichen, die Dynamik der Entwicklung des Finanz- und wirtschaftliche Aktivitäten der Organisation. Der unter Berücksichtigung des Einflusses aller oben genannten Indikatoren gebildete Nettogewinn (-verlust) wird als Summe aus Gewinn (Verlust) aus gewöhnlicher Geschäftstätigkeit und außerordentlichen Erträgen abzüglich außerordentlicher Aufwendungen berechnet.

Bei der Analyse ist es wichtig festzustellen, wie sich bestimmte Arten von Einnahmen und Ausgaben auf die Bildung des Nettogewinns (-verlusts) ausgewirkt haben. Nehmen wir an, dass im analysierten Zeitraum im Vergleich zum vorherigen Zeitraum das Wachstum des Nettogewinns in der Organisation mit einem signifikanten Anstieg der außerordentlichen Erträge verbunden war. In dieser Situation sollte der Anstieg des Nettogewinns jedoch nicht als positiver Moment bei der Beurteilung der Effektivität von Finanzaktivitäten angesehen werden, da. In Zukunft erhält die Organisation möglicherweise keine solchen Einnahmen.

Bei der Bewertung der Wirksamkeit der Finanzaktivitäten einer Gruppe von Organisationen, deren Ergebnisse im Konzernabschluss dargestellt werden, ist es auch wichtig, die Auswirkungen von Einnahmen und Ausgaben auf die Bildung des Nettogewinn- (Verlust-) Indikators zu analysieren Kontext einzelner operativer und geografischer Segmente, um die Rentabilität einzelner Geschäftsbereiche zu bestimmen. Diese Informationen werden gemäß den Anforderungen der PBU 12/2000 „Informationen nach Segmenten“ offengelegt.

Nachdem wir die „Qualität“ des Gewinns und das Verfahren zu seiner Bildung bestimmt haben, betrachten wir den zweiten Punkt bei der Bestimmung der Rentabilitätsindikatoren - eine erweiterte Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren.

VV Kovalev unterscheidet zwei Gruppen von Rentabilitätsindikatoren: 1) Rentabilität als Indikator für das Verhältnis von Gewinn und Ressourcen; 2) Rentabilität als Verhältnis von Gewinn und Gesamteinkommen in Form von Erlösen aus dem Verkauf von Waren, Arbeiten und Dienstleistungen. Die erste Gruppe umfasst Indikatoren für die Kapitalrendite: insgesamt, eigen, geliehen; im zweiten - die Rentabilität des Umsatzes [siehe. 23, S. 378].

O. V. Efimova präsentiert eine Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren in Übereinstimmung mit den Arten von Aktivitäten der Organisation: laufend, investiv und finanziell. Außerdem wird ein verallgemeinernder Indikator herausgegriffen, der die Wirksamkeit der Aktivitäten der Organisation am besten charakterisiert - dies ist der Indikator der Eigenkapitalrendite. Die vom Autor nach Tätigkeitsarten unterschiedenen Indikatoren werden unter dem Gesichtspunkt ihres Einflusses auf den verallgemeinernden Indikator betrachtet. Bei laufenden Aktivitäten werden Indikatoren wie: Kapitalrendite, Kapitalrendite, Umsatzrendite und Kostenrendite unterschieden. Bei der Investitionstätigkeit werden die Kapitalrendite, die Rentabilität des Besitzes eines Anlageinstruments und die interne Kapitalrendite unterschieden. Indikatoren für die Rentabilität der gesamten Kapitalinvestitionen, die Preise des Fremdkapitals und die Wirkung der finanziellen Hebelwirkung (das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital) bilden die dritte Gruppe von Indikatoren - die Rentabilität von Finanzaktivitäten. [cm. 18, S. 363-389].

HÖLLE. Sheremet ordnet die Gesamtkapitalrendite mit Angaben zum Anlage-, Umlauf- und Nettovermögen sowie zur Umsatzrendite zu [vgl. 31, S. 89-94].

J.K. Van Horn sagt: „Es gibt nur zwei Arten von Rentabilitätsindikatoren. Dank Indikatoren des ersten Typs bewerten sie die Rentabilität in Bezug auf den Umsatz und Indikatoren des zweiten Typs - in Bezug auf Investitionen "und heben dementsprechend Indikatoren für die Umsatzrendite und die Kapitalrendite hervor [siehe. 13, S. 155-157].

Basierend auf der im ersten Kapitel dieser Arbeit gegebenen Definition der Finanztätigkeit schlagen wir die folgende Gruppierung von Rentabilitätsindikatoren vor:

• Rentabilität des Netto- und Gesamtvermögens als einer der Hauptindikatoren für die Effektivität der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation
• Rendite auf das Umlaufvermögen
• Rendite auf das Gesamtkapital
• Umsatzrendite
• Kosteneffektivität

Betrachten wir die erste Gruppe der analysierten Indikatoren - die Kapitalrendite. Die Gesamtkapitalrendite wird nach folgender Formel bestimmt:

Bei der Berechnung der Gesamtkapitalrendite wird das endgültige Finanzergebnis - der Nettogewinn - als Gewinnindikator herangezogen. Dieses Verhältnis zeigt die Effektivität der Vermögensverwaltung der Organisation durch die Rendite jedes in Vermögenswerte investierten Rubels und charakterisiert die Einkommensgenerierung dieses Unternehmens. Auch dieser Indikator ist ein weiteres Merkmal der Ressourcenproduktivität, aber nicht durch das Umsatzvolumen, sondern durch den Gewinn vor Steuern. [cm. 23, S. 382]. Die Analyse der Rentabilität von Vermögenswerten umfasst die Analyse der Rentabilität des Umlaufvermögens und die Analyse der Rentabilität des Nettovermögens. Indikatoren für die Rentabilität des Umlaufvermögens und des Nettovermögens werden ähnlich wie die Rentabilität des Gesamtvermögens bestimmt, im Nenner der Formel wird der Durchschnittswert des Umlaufvermögens bzw. des Nettovermögens genommen. Betrachten wir diese Koeffizienten genauer.

Return on Net Assets - das Verhältnis des Nettogewinns zum arithmetischen Mittel des Nettovermögens zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums. Das Nettovermögen ist von Verbindlichkeiten befreites Vermögen, oder mit anderen Worten, es handelt sich um echtes Eigenkapital. Bei der Berechnung des Nettovermögens 9 in der russischen Praxis gibt es Anpassungsposten sowohl bei den für die Berechnung des Nettovermögens akzeptierten Vermögenswerten als auch bei den für die Berechnung des Nettovermögens akzeptierten Verbindlichkeiten. Die Höhe des Nettovermögens errechnet sich aus der Differenz zwischen dem Vermögen abzüglich der Verbindlichkeiten der Teilnehmer aus Einzahlungen in das genehmigte Kapital und dem Betrag der von Aktionären zurückgekauften Aktien und dem Fremdkapital abzüglich der Rechnungsabgrenzungsposten. Getrennt davon sollte über den Artikel "Gezielte Finanzierung und Einnahmen" im Abschnitt "Kapital und Rücklagen" gesprochen werden. Werden diese Mittel für Produktionszwecke verwendet, wird dieser Posten bei der Berechnung des Nettovermögens vom Vermögensbetrag abgezogen; Wenn dieser Artikel auf den sozialen Bereich abzielt, wird das Nettovermögen nicht um den Wert dieses Artikels angepasst. Wenn wir jedoch das Nettovermögen als Restwert betrachten, können wir nicht sagen, dass dies die Höhe der Mittel ist, die die Eigentümer im Falle der Liquidation des Unternehmens erhalten hätten. Tatsache ist, dass die Berechnung des Nettovermögens auf der Grundlage des Buchwerts erfolgt, der möglicherweise nicht mit seinem Marktwert übereinstimmt.

Die Nettovermögensrendite zeigt die Rationalität der Verwaltung der Kapitalstruktur und die Fähigkeit der Organisation, das Kapital durch die Rückgabe jedes von den Eigentümern investierten Rubels zu erhöhen. Die Eigentümer des Unternehmens sind in erster Linie an der Steigerung der Nettovermögensrendite interessiert, da der Nettogewinn pro Einheit der Einlagen der Eigentümer die Gesamtrentabilität des als Anlageobjekt gewählten Unternehmens sowie die Höhe der Dividendenzahlungen und Auswirkungen widerspiegelt die Entwicklung der Aktienkurse an der Börse.

Wir führen eine dynamische und Faktorenanalyse der Nettovermögensrendite durch. Eine dynamische Analyse der Nettovermögensrendite wird weniger von der Inflation beeinflusst, als wenn wir den quantitativen Wert des Nettovermögens im Laufe der Zeit vergleichen würden. Daher wird vorgeschlagen, die Nettovermögensrendite in den folgenden Modellen zu untersuchen:

1. um die Auswirkung der Gewinnkomponenten auf die Wertänderung des Nettovermögens zu überprüfen Dazu nimmt der Zähler der Formel den Indikator des Nettogewinns (gemäß der analytischen Bilanz) als Summe der Einnahmen, Kosten mit ein „-“ Zeichen, Verwaltungs- und Handelskosten mit einem „-“ Zeichen, operative, nicht operative, außerordentliche Einnahmen und Ausgaben, Einkommensteuer und andere ähnliche obligatorische Zahlungen;
2. Erstellen Sie ein multiplikatives Modell der Nettovermögensrendite als Produkt aus Umsatzrendite, Working Capital-Umsatz, aktuellem Liquiditätsverhältnis, dem Verhältnis von kurzfristigen Verbindlichkeiten zu Forderungen, dem Verhältnis von Forderungen zu Verbindlichkeiten, dem Verhältnis von Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen zu Fremdkapital und ein Indikator, der die finanzielle Stabilität der Organisation als Verhältnis von Fremdkapital zu Nettovermögen charakterisiert. Das Modell wählt nicht zufällig Indikatoren für die aktuelle Liquidität aus und finanzielle Stabilität. Der Logik zufolge steigt mit zunehmender Effizienz und Rentabilität das Risiko des Geschäfts, sodass bestimmte Trends überwacht werden müssen, z. B. dass eine Steigerung der Rentabilität nicht zu einer Verringerung des aktuellen Liquiditätsverhältnisses auf ein inakzeptables Maß führt Ebene und dass die Organisation ihre finanzielle Stabilität nicht verliert.

Generell ist die Steigerung der Nettovermögensrendite als positiv zu bezeichnen, wobei Veränderungen im Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital zu berücksichtigen sind. Bei einer Erhöhung des Anteils des Fremdkapitals an den Gesamtverbindlichkeiten ist daher eine Erhöhung der Nettovermögensrendite nicht immer akzeptabel, da. Langfristig wirkt sich dies auf die finanzielle Stabilität und die aktuelle Zahlungsfähigkeit (aktuelle Liquiditätsquote) der Organisation aus. Ein Rückgang der Nettovermögensrendite kann auf eine ineffiziente Verwendung des Kapitals und den „toten“ Teil des Kapitals hinweisen, der nicht verwendet wird und keinen Gewinn erzielt. Um die Struktur von Fremd- und Eigenkapital zu ermitteln, sollte der Effekt der finanziellen Hebelwirkung als Verhältnis von Fremd- zu Eigenkapital berechnet werden.

Der nächste Indikator, den wir in Betracht ziehen, ist die Rendite des Umlaufvermögens.

Die Rendite des Umlaufvermögens zeigt die Rendite jedes Rubels, der in das Umlaufvermögen investiert wird. Dies ist einer der wichtigsten Leistungsindikatoren, denn Es ist bekannt, dass das Umlaufvermögen direkt den Gewinn der Organisation schafft, während das Anlagevermögen die Voraussetzungen für die Bildung dieses Gewinns schafft. Entsprechend der optimalen Struktur des Organisationsvermögens sollte der Anteil des Umlaufvermögens den Anteil des Anlagevermögens übersteigen, hier ist es jedoch wichtig, die Branchenspezifika der analysierten Organisation zu berücksichtigen. Eine Steigerung der Rentabilität des Umlaufvermögens bei konstantem Nettogewinn kann auf einen Rückgang des Anteils des Umlaufvermögens hindeuten, was als negativer Trend angesehen wird. Wenn jedoch der Rückgang des Anteils des Umlaufvermögens durch Faktoren wie einen Rückgang der Lagerbestände an Fertigprodukten, eine rationellere Verwaltung der Lagerbestände an Rohstoffen und Materialien verursacht wurde, können wir sagen, dass dies ein positiver Trend ist, wenn In Zukunft beibehalten, können wir eine Steigerung des Nettogewinns der Organisation erwarten. Die überdurchschnittliche Wachstumsrate des Jahresüberschusses im Vergleich zum Wachstum des Umlaufvermögens im Berichtszeitraum weist auf eine Steigerung der Effizienz des Umlaufvermögens hin. Es sollte noch einmal betont werden, wie wichtig es ist, die "Qualität" des Nettogewinns zu bestimmen.

Zur Faktormodellierung werden folgende Modelle angeboten:

1. Verfolgen Sie die Veränderung der Rentabilität des Umlaufvermögens aufgrund von Änderungen in der Struktur des Umlaufvermögens, während der Nenner der Formel eine erweiterte Gruppierung des Umlaufvermögens um die folgenden Elemente ist: Bestände, einschließlich des Mehrwertsteuerbetrags (Saldo auf dem Mehrwertsteuerkonto ), Forderungen, kurzfristige Finanzanlagen und Bargeld sowie im Zähler - die Höhe des Nettogewinns. Wenn also der Rückgang der Rentabilität des Umlaufvermögens durch einen Anstieg des absoluten Werts der Aktien verursacht wurde, kann dieser Trend einerseits als Rückgang des Absatzmarktsegments charakterisiert werden, was zu einem Anstieg des der Anteil der fertigen Produkte an den Lagern; Auf der anderen Seite ist es möglich, dass die Organisation im Moment vorsichtig Vorräte in Erwartung eines Anstiegs des Preisniveaus für sie anhäufte. Daher sollte man bei diesem Trend die Dynamik des Umsatzes der liquidesten Vermögenswerte, Barmittel und Forderungen der Organisation berücksichtigen. Für eine genauere Beurteilung der Ursachen und Folgen von Änderungen in der Rentabilität des Umlaufvermögens sollte eine eingehende Analyse des Umlaufvermögens der Organisation durchgeführt werden;
2. Wenn bei der Untersuchung der „Qualität“ des Gewinns in der Nettovermögensrendite keine signifikanten Abweichungen in Bezug auf den Berichtszeitraum festgestellt wurden, wird empfohlen, dieses Modell nicht in Bezug auf das Umlaufvermögen zu betrachten. Bei wesentlichen Veränderungen in der Struktur des Jahresüberschusses sollte jedoch auch dieses Modell analysiert werden. Dieses Faktormodell kann durch die Methode der Kettensubstitutionen gelöst werden, wodurch der quantitative Einfluss jedes Gewinnelements auf die Gesamtrentabilität des Umlaufvermögens bestimmt wird 10 . Je nach Bedeutung der erfolgswirksamen Elemente lassen sich in absteigender Reihenfolge folgende Kennzahlen unterscheiden: Erlöse, Kosten, Handels- und Verwaltungskosten; betriebliche und nicht betriebliche Erträge; außerordentliche Einnahmen und Ausgaben;
3. Analyse der Rentabilitätsänderungen des Umlaufvermögens unter dem Einfluss der Umsatzrentabilität und des Umlaufvermögensumsatzes oder Analyse der Rentabilitätsänderungen des Umlaufvermögens unter dem Einfluss der Umsatzrentabilität, des Eigenkapitalumsatzes und des Verhältnisses von Eigenkapital und Umlaufvermögen Vermögenswerte.

Return on Current Assets = P/N N/CK CK/ОA , wobei (2.3)

P - Nettogewinn;
N - Einnahmen;
CK - Eigenkapital;
OA - der Durchschnittswert des Umlaufvermögens.

Bei der Analyse der Rentabilität des Umlaufvermögens am Beispiel einer bestimmten Organisation ist es wichtig, diejenigen Indikatoren zu berücksichtigen, deren Daten für die Interpretation der Analyseergebnisse wesentlich sind.

Im Allgemeinen ist es nach Analyse der Trends bei der Veränderung der Rentabilität des Gesamtvermögens, der Rentabilität des Umlaufvermögens und des Nettovermögens möglich, die Wirksamkeit des Managements der Organisation in Bezug auf die Platzierung von Mitteln zu beurteilen.

Bei der Analyse der nächsten Rentabilitätsgruppe - der Kapitalrendite - untersuchen sie die Indikatoren der Rentabilität des Gesamt-, Fremd- und Eigenkapitals.

Bei der Analyse der Eigenkapitalrendite ist es notwendig, Trends in der quantitativen Veränderung der Bestandteile des Eigenkapitals zu identifizieren: genehmigtes Kapital, Reservekapital, Ergänzungskapital, Jahresüberschuss und Rücklagen. Sie sollten auch den Wert des Nettovermögens und des genehmigten Kapitals vergleichen. Wenn also das Nettovermögen geringer ist als das genehmigte Kapital, muss das genehmigte Kapital der Organisation auf den tatsächlichen Wert des Nettovermögens reduziert werden; Falls der Wert des Nettovermögens unter dem gesetzlich festgelegten Mindestwert des genehmigten Kapitals liegt, unterliegt die Organisation der Liquidation. Als investiertes Kapital kann man nicht nur das Kapital von Eigentümern, sondern auch von Organisationen betrachten. Beim dieser Ansatz Es wird davon ausgegangen, dass die Organisation aufgrund der langfristigen Natur der ersteren sowohl langfristige Verbindlichkeiten als auch Eigenkapital verwalten kann. Ausgehend von dieser Kennzahl errechnet sich die Return-on-Investment-Kennzahl als Verhältnis des Jahresüberschusses zum Durchschnittswert aus Eigenkapital und langfristigem Fremdkapital.

Bei der Modellierung der Eigenkapitalrendite schlagen wir vor, das bereits zum Klassiker gewordene Modell zu verwenden, das von Dupont-Analysten entwickelt wurde, bei dem die Eigenkapitalrendite direkt proportional zur Umsatzrendite, dem Vermögensumschlag und der finanziellen Unabhängigkeitsquote als Verhältnis ist von Eigenkapital zu Vermögenswerten in einer Nettobetrachtung. Dabei ist zu berücksichtigen, dass der Faktor Umsatzrendite als aussagekräftiger Indikator für den Berichtszeitraum keine Aussage über die geplante und langfristige Wirkung zulässt. Der dritte Faktor, der die Eigenkapitalrendite beeinflusst, der Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit, drückt dagegen die Trends in der Strategie des Finanzmanagements des Fremdkapitals aus. Somit weist ein Wert dieses Indikators von weniger als 0,5 auf ein ziemlich hohes Risikoniveau hin, was eine Konzentration auf eine hohe Rentabilität der Aktivitäten impliziert, und umgekehrt, wenn der Wert des Indikators für finanzielle Unabhängigkeit höher als 0,5 ist, weist dies auf eine konservative Einstellung hin Strategie.

Sie können auch den Einfluss eines Faktors wie Fremdkapital auf die Veränderung der Eigenkapitalrendite analysieren. Betrachten Sie dazu das folgende Modell:

Eigenkapitalrendite = P/N N/SC SC/SC (2,6)

Bei der Berechnung der Fremdkapitalrendite ist zu berücksichtigen, dass wir das Fremdkapital aus der Position des Kreditnehmers und nicht des Kreditgebers betrachten, daher wird die Fremdkapitalrendite durch die Formel bestimmt:

Wenn wir Gläubiger sind, dann ist die Verzinsung des Fremdkapitals definiert als:

Gleichzeitig können Informationen über die Höhe der Zahlung für die Verwendung von Fremdkapital dem Formular Nr. 4 „Kapitalflussrechnung“, Zeile 230 „für die Zahlung von Darlehen“ entnommen werden.

Gemäß PBU 9/99 umfassen die Betriebseinnahmen Zinsen, die für die Verwendung der Mittel der Organisation erhalten wurden. Wenn die Höhe der erhaltenen Einnahmen 5% der Gesamteinnahmen der Organisation übersteigt, wird dieser Einnahmeposten in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen im Rahmen der Betriebseinnahmen gesondert ausgewiesen. Wird dieser Ertragsposten also nicht in einer gesonderten Zeile ausgewiesen und liegen Einkünfte aus Fremdkapital vor, so hat der Fremdkapitalpreis 5 % der Betriebseinnahmen nicht überschritten.

Bei der Analyse der Rentabilität von Gewinnverkäufen im Zähler der Formel können mehrere Arten von Gewinnen berücksichtigt werden. Wenn also das Verhältnis von Verkaufsgewinn zu Umsatz genommen wird, erhalten wir die "Reinheit des analytischen Experiments", die darin besteht, dass dieser Indikator nicht von Elementen beeinflusst werden sollte, die nicht mit dem Verkauf zusammenhängen, beispielsweise anderen Einnahmen und Ausgaben. Mit diesem Indikator können Sie die Effektivität des Vertriebsmanagements im Prozess des Kerngeschäfts bewerten. Bei der Betrachtung des Verhältnisses des Bruttogewinns 11 zum Umsatz schätzen wir den Anteil jedes aus dem Verkauf von Produkten erhaltenen Rubels, der zur Deckung der Vertriebs- und Verwaltungskosten verwendet werden kann. Das Verhältnis des Ergebnisses vor Steuern zum Umsatz zeigt den Einfluss nichtoperativer und operativer Faktoren. Je stärker der Einfluss von betrieblichen und nicht betrieblichen Einnahmen und Ausgaben ist, desto geringer ist die „Qualität“ des finanziellen Endergebnisses der Aktivitäten der Organisation. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zeigt die Auswirkung des Steuerfaktors. Und schließlich ist das Verhältnis des Nettogewinns zum Umsatz der letzte Indikator im System der Rentabilitätsindikatoren des Umsatzes und spiegelt die Auswirkung der Gesamtheit der Einnahmen und Ausgaben wider.

Nicht weniger wichtig bei der Analyse der Rentabilität sind Indikatoren für die Rentabilität der Ausgaben. Daher empfiehlt es sich, das Verhältnis der Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit zu den Verkaufserlösen zu analysieren. Unter Aufwendungen der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit werden die Gesamtkosten der erbrachten Waren, Arbeiten und erbrachten Dienstleistungen, Verwaltungs- und Handelskosten verstanden. Für eine genauere Analyse empfiehlt es sich, die folgenden Indikatoren zu berücksichtigen: das Verhältnis von Kosten zu Einnahmen, das Verhältnis von Verwaltungskosten zu Einnahmen und das Verhältnis von kommerziellen Ausgaben zu Einnahmen, auf deren Grundlage Rückschlüsse auf die Wirksamkeit gezogen werden Kostenmanagement. Ein steigender ROI kann auf Probleme bei der Kostenkontrolle hinweisen. Für einen externen Analysten ist eine tiefergehende Analyse der Auswirkungen bestimmter Kosten auf die Effektivität des Vertriebsmanagements aufgrund der begrenzten Menge an Informationen leider nicht verfügbar; Der interne Analyst sollte im Rahmen einer solchen Analyse Reserven zur Kostensenkung identifizieren.

2.2 Umsatz von Vermögen und Verbindlichkeiten als Bestandteil der Effizienz der Finanzaktivitäten der Organisation

Die Effizienz der Finanztätigkeit der Organisation hängt in hohem Maße von der Geschwindigkeit des Geldumschlags ab: Je schneller der Umsatz, desto mehr Möglichkeiten zur Steigerung des Einkommens der Organisation, ceteris paribus, und daher ist die Effizienz der Finanztätigkeit höher .

Die Umschlagshäufigkeit einzelner Vermögensgruppen und deren Gesamtumsatz sowie der Umsatz der Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten unterscheiden sich erheblich je nach Umfang der Organisation (Produktion, Lieferung und Vermarktung, Vermittler etc.), ihrer Branchenzugehörigkeit ( Es besteht kein Zweifel, dass der Umlauf des Betriebskapitals auf einer Werft und einer Fluggesellschaft objektiv unterschiedlich sein wird), der Umfang (in der Regel ist der Kapitalumsatz in kleinen Unternehmen viel höher als in großen) und andere Parameter. Die allgemeine wirtschaftliche Lage des Landes, der Entwicklungsstand seiner einzelnen Regionen, das etablierte System des bargeldlosen Zahlungsverkehrs und die damit verbundenen Geschäftsbedingungen der Unternehmen haben nicht weniger Einfluss auf den Umsatz von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten.

Gleichzeitig wird die Dauer der im Umlauf befindlichen Mittel weitgehend von den internen Bedingungen der Aktivitäten der Organisation und in erster Linie von der Wirksamkeit der Vermögensverwaltungsstrategie (oder deren Fehlen) bestimmt. Das Management kann also verschiedene Modelle der Finanzmanagementstrategie für das Betriebskapital wählen:

• aggressiv, in der die zur Durchführung der wirtschaftlichen Tätigkeit notwendige Vermögensbildung im Wesentlichen durch kurzfristige Verbindlichkeiten und Verbindlichkeiten erfolgt. Aus Sicht der Leistungseffizienz ist dies eine sehr riskante Strategie, da die Aufrechterhaltung der Effizienz der Organisation mit einem hohen Vermögensumschlag verbunden ist.
• konservativ, bei der überwiegend langfristige Finanzierungsquellen des Umlaufvermögens genutzt werden (dieses Modell halten wir jedoch für etwas unrealistisch). Da der Zeitpunkt der Rückzahlung des geliehenen Kapitals zeitlich sehr weit entfernt ist, kann der Vermögensumschlag daher relativ gering sein.
• Kompromiss, das diese beiden Finanzierungsquellen kombiniert.

Durch die Änderung des gewählten Verhaltensmodells (dies geschieht natürlich nicht zufällig, und die gewählte Strategie wird über einen bestimmten Zeitraum konsequent angewendet) können Finanzmanager das Volumen, die Struktur und den Umsatz der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten der Organisation beeinflussen und , beeinträchtigen folglich die Effizienz ihrer Aktivitäten.

Es ist zu beachten, dass für einen internen Analysten die Finanzpolitik eines Unternehmens Gegenstand intensiver Aufmerksamkeit ist und als Ausgangspunkt für die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten dient. Laut Berichtsdaten kann sich ein externer Analyst nur eine ungefähre Vorstellung von der Finanzpolitik eines Unternehmens machen, genauer gesagt von seinen einzelnen an der Oberfläche liegenden Momenten, aber auch solche Informationen sollten von ihm beim Studium verwendet werden die Wirksamkeit der finanziellen Aktivitäten der Organisation (natürlich, während sich der Analyst bei seinen Handlungen vom Vorsorgeprinzip leiten lassen sollte). In Bezug auf den Umsatz von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sprechen wir davon, dass ein externer Analyst, der die Berichterstattung seit mehreren Jahren verwendet und Trends in der Dynamik der Umsatzindikatoren identifiziert hat, mit einem gewissen Maß an Bedingtheit davon ausgehen kann, dass das Unternehmen fortgeführt wird an der gleichen Strategie festzuhalten, und in Übereinstimmung mit dieser Kostenprognose für die Zukunft.

Bei der Analyse des Umsatzes verwendet der Analyst dynamische, Koeffizienten- und Faktormethoden zur Untersuchung von Umsatzindikatoren. Die dynamische Forschungsmethode ermöglicht es Ihnen, eine vorübergehende Änderung der Fluktuationsraten zu erkennen. Die Koeffizientenmethode zur Analyse des Umsatzes beinhaltet die Berechnung von Umsatzindikatoren und der Dauer eines Umsatzes. Mit der Faktormethode identifizieren wir den Einfluss anderer Faktoren auf die effektive Fluktuationsrate.

Die Logik der Berechnung der Indikatoren für den Umsatz von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten liegt im Verhältnis des Indikators der Erlöse aus dem Verkauf von Waren, Produkten, Arbeiten, Dienstleistungen (im Folgenden als Erlöse bezeichnet) und dem Durchschnittswert der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für den Zeitraum . In diesem Fall kann der Durchschnittswert auf verschiedene Arten berechnet werden, wie folgt:

• arithmetische Mittel

  Zum Beispiel,
  durchschnittlicher Betrag der Verbindlichkeiten \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2 , (2,9)
  wobei KZ n.g., KZ k.g. - jeweils der Betrag der Verbindlichkeiten zu Beginn und am Ende des Zeitraums.

• chronologischer Durchschnitt

  Zum Beispiel,
  durchschnittliche Höhe der Verbindlichkeiten

1 unter geschlossene Unternehmen, nach weltweiter Praxis, bedeuten meistens kleine und mittlere Unternehmen

2 Es wird angenommen, dass ein Teil des Eigenkapitals durch kurzfristiges Fremdkapital ersetzt wird

3 Rentabilität ist definiert als das Verhältnis von Gewinn zu Vermögen oder Kapital (zu einem Teil des Vermögens oder eines Teils des Kapitals), Einnahmen usw. Beispielsweise ist die Nettovermögensrendite definiert als das Verhältnis des Nettogewinns zum Nettowert Vermögenswerte.

4 In der Analysepraxis werden Rentabilitätsindikatoren, die andere als Nettogewinnindikatoren verwenden, als mittlere Rentabilitätsniveaus bezeichnet.

5 Ausserordentliche Einnahmen/Ausgaben sind Einnahmen/Ausgaben, die gleichzeitig zwei Kriterien erfüllen:

- ungewöhnlich, wenn die Einnahmen und Ausgaben der Organisation durch ein hohes Maß an Anomalie gekennzeichnet sind und eindeutig nicht oder nur zufällig mit normalen Aktivitäten in Verbindung stehen

- selten, wenn aus vernünftigen Gründen in absehbarer Zeit kaum mit einer Wiederkehr dieser Einnahmen und Ausgaben zu rechnen ist

6 Unter der algebraischen Summe versteht man in diesem Zusammenhang auch die Differenz von Indikatoren als Summe mit dem Vorzeichen „-“

7 Ausführlicher betrachten wir die Analyse des Lagerumschlags und anderer Komponenten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten im zweiten Teil des zweiten Kapitels. 8 Verlust kann als Gewinn mit einem „-“-Zeichen interpretiert werden

9 Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation und der Föderalen Kommission für den Wertpapiermarkt vom 29. Januar 2003 Nr. 10n, 03-6 / pz „Über die Genehmigung des Verfahrens zur Schätzung des Nettovermögens von Aktiengesellschaften“

10 Detaillierte Berechnungen von Faktormodellen werden an einem eigenen Beispiel im dritten Kapitel der Arbeit vorgestellt.

11 J. K. Van Horn betrachtet diesen Indikator als letzten Indikator für die Umsatzrendite [vgl. 13, S. 155].

Die Hauptaufgabe der Analyse der Finanztätigkeit einer Organisation besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung der Finanzlage der Organisation und ihrer Zahlungsfähigkeit zu finden. In diesem Fall ist es notwendig:

) basierend auf der Untersuchung des kausalen Zusammenhangs zwischen verschiedenen Indikatoren für Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten die Umsetzung des Plans für den Erhalt von Finanzmitteln und deren Verwendung unter dem Gesichtspunkt der Verbesserung der Finanzlage der Organisation bewerten;

) Vorhersage möglicher finanzieller Ergebnisse, wirtschaftlicher Rentabilität auf der Grundlage der tatsächlichen Bedingungen der Wirtschaftstätigkeit und der Verfügbarkeit von eigenen und geliehenen Ressourcen und Entwicklung von Modellen der finanziellen Situation mit einer Vielzahl von Optionen für die Verwendung von Ressourcen;

) spezifische Maßnahmen entwickeln, die auf eine effizientere Nutzung der Finanzmittel und die Stärkung der Finanzlage der Organisation abzielen.

Die finanzielle Lage der Organisation, ihre Nachhaltigkeit und Stabilität hängen von den Ergebnissen ihrer Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten ab. Wenn die zugewiesenen Aufgaben aufgeführten Typen Aktivitäten erfolgreich umgesetzt werden, wirkt sich dies positiv aus finanzielle Lage Organisationen. Und umgekehrt werden aufgrund eines Rückgangs der Produktion und des Verkaufs von Produkten in der Regel das Umsatzvolumen und die Höhe des Gewinns sinken, wodurch sich die finanzielle Lage der Organisation verschlechtert. Somit ist die stabile Finanzlage der Organisation das Ergebnis eines kompetenten und rationalen Managements des gesamten Komplexes von Faktoren, die die Ergebnisse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation bestimmen.

Die Praxis der Analyse hat die wichtigsten Methoden für ihre Umsetzung entwickelt.

Horizontale (zeitliche) Analyse - Vergleich jeder Berichtsposition mit der entsprechenden Position der Vorperiode besteht darin, eine oder mehrere analytische Tabellen zu erstellen, in denen absolute Bilanzindikatoren durch relative Wachstumsraten (Rückgangsraten) ergänzt werden.

Vertikale (strukturelle) Analyse - Bestimmung der Struktur der endgültigen Finanzkennzahlen mit Ermittlung der Auswirkung jeder Berichtsposition auf das Gesamtergebnis. Eine solche Analyse ermöglicht es Ihnen, den Anteil jeder Bilanzposition an der Gesamtsumme zu sehen. Ein obligatorisches Element der Analyse sind die dynamischen Reihen dieser Werte, anhand derer es möglich ist, strukturelle Veränderungen in der Zusammensetzung der Vermögenswerte und ihrer Deckungsquellen zu verfolgen und vorherzusagen.

Horizontale und vertikale Analyse ergänzen sich gegenseitig, sodass es in der Praxis möglich ist, analytische Tabellen zu erstellen, die sowohl die Struktur des Berichtsbuchhaltungsformulars als auch die Dynamik seiner einzelnen Indikatoren charakterisieren.

Trendanalyse - Vergleich jeder Berichtsposition mit den Positionen einer Reihe früherer Perioden und Bestimmung des Trends, d.h. der Haupttrend in der Dynamik des Indikators, befreit von zufälligen Einflüssen und individuellen Merkmalen einzelner Perioden. Mit Hilfe des Trends werden mögliche Werte von Indikatoren in der Zukunft gebildet und daher eine prospektive, prädiktive Analyse durchgeführt.

Analyse relativer Indikatoren (Koeffizienten) - Berechnung von Berichtskennzahlen, Bestimmung des Verhältnisses von Indikatoren.

vergleichende (räumliche) Analyse - Analyse einzelner Finanzkennzahlen von Tochtergesellschaften, Abteilungen, Werkstätten sowie ein Vergleich der Finanzkennzahlen der Organisation mit denen konkurrierender Organisationen, Branchendurchschnitt und durchschnittliche allgemeine Wirtschaftsdaten.

Faktorenanalyse - Analyse des Einflusses einzelner Faktoren (Gründe) auf den Leistungsindikator. Faktorenanalyse kann direkt sein (eigentliche Analyse), d.h. Aufspaltung des Leistungsindikators in seine Bestandteile und umgekehrt (Synthese), wenn seine einzelnen Elemente zu einem gemeinsamen Leistungsindikator kombiniert werden.

Als Instrument zur Analyse der Finanzlage unternehmerisches Unternehmen Finanzkennzahlen werden häufig verwendet - relative Indikatoren für die Finanzlage der Organisation, die das Verhältnis einiger absoluter Finanzindikatoren zu anderen ausdrücken. Finanzkennzahlen werden verwendet:

Vergleich der Indikatoren der Finanzlage eines bestimmten Unternehmens mit grundlegenden (normativen) Werten, ähnlichen Indikatoren anderer Organisationen oder Branchendurchschnitten;

Bildungsministerium der Russischen Föderation

NOU VPO Surgut Institut für Weltwirtschaft und Business „Planet

KURSARBEIT

Thema: „Finanzmanagement“

Thema: Bewertung der Finanztätigkeit eines Unternehmens

Abgeschlossen von: Zenkevich S.R.

Gruppe: Finanzen und Kredit 5k. so

Geprüft von: Shirinkina E.V.

Klasse___________

Surgut 2010

EINFÜHRUNG 3

1. Theoretischer Teil

1.1 Wirtschaftliches Wesen, Zweck und Bedeutung der Finanzanalyse

unter modernen Bedingungen 5

1.2 Arten der Finanzanalyse 11

1.3 Klassifizierung von Methoden und Techniken der Finanzanalyse 13

1.4 Das System von Indikatoren, die die Finanzlage charakterisieren

Unternehmen 20

FAZIT 28

LITERATUR 29

2. Praktischer Teil

2.1 Beurteilung der Vermögenslage des Unternehmens 30 2.2 Liquiditätsanalyse 33

2.3 Beurteilung der Rentabilität eines Unternehmens 35

2.4 Indikator Geschäftstätigkeit 36

2.5 Schätzung der Kapitalstruktur 38

3. Maßnahmen zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens 39

B E D E N I E

Die Marktwirtschaft in der Russischen Föderation gewinnt an Dynamik. Im modernen Wirtschaftslage Die Tätigkeit jeder Wirtschaftseinheit ist Gegenstand der Aufmerksamkeit eines breiten Spektrums von Teilnehmern an Marktbeziehungen, die an den Ergebnissen ihres Funktionierens interessiert sind.

Um das Überleben eines Unternehmens unter modernen Bedingungen zu sichern, müssen Führungskräfte zunächst in der Lage sein, die finanzielle Lage sowohl ihres Unternehmens als auch bestehender potenzieller Wettbewerber realistisch einzuschätzen.

Die Finanzlage stellt das wichtigste Merkmal der wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens dar. Sie bestimmt die Wettbewerbsfähigkeit, das Potenzial in der geschäftlichen Zusammenarbeit, bewertet, inwieweit die wirtschaftlichen Interessen des Unternehmens selbst und seiner Partner finanziell und in der Produktion gewährleistet sind.

Unter diesen Bedingungen wird der Finanzmanager zu einer der Schlüsselfiguren im Unternehmen. Er ist dafür verantwortlich, finanzielle Probleme zu lösen, die Machbarkeit der Anwendung der einen oder anderen Methode zur Lösung der von der Unternehmensleitung getroffenen Entscheidung zu analysieren und die am besten geeignete Vorgehensweise vorzuschlagen.

Der Zweck davon Seminararbeit besteht darin, die Methoden der Finanzanalyse als Werkzeuge für Managemententscheidungen zu studieren und auf dieser Grundlage praktische Empfehlungen und Schlussfolgerungen zu entwickeln.

Als Hauptaufgaben zur Erreichung des Ziels der Kursarbeit können betrachtet werden:

Das Studium der theoretischen und methodischen Grundlagen für die Durchführung der Finanzanalyse der Aktivitäten von Unternehmen. Als Teil der Lösung dieses Problems ist es notwendig, den konzeptionellen Apparat der Finanzanalyse zu betrachten; Instrumente für die Finanzanalyse, die eine Reihe von Methoden, Techniken und Methoden zur Analyse der Finanzlage eines Unternehmens sowie eine Reihe grundlegender Wirtschaftsindikatoren umfassen, die es ermöglichen, die aktuelle und voraussichtliche Finanzlage eines Unternehmens zu beschreiben.

Durchführung einer Finanzanalyse der Aktivitäten des Unternehmens auf der Grundlage von Jahresabschlüssen.

Gegenstand der Studie ist die allgemeine Bauorganisation "Stroybytenergo"

Gegenstand der Studie ist die eigentliche Methodik zur Analyse der Finanztätigkeit und die Praxis ihrer Anwendung bei Verwaltungstätigkeiten.

1. Theoretischer Teil

1.1 Ökonomisches Wesen, Zweck und Bedeutung der Finanzanalyse unter modernen Bedingungen

Die Finanzanalyse im traditionellen Sinne ist eine Forschungsmethode, bei der komplexe Phänomene in ihre Bestandteile zerlegt werden. Im weitesten wissenschaftlichen Sinne ist die Finanzanalyse eine Methode wissenschaftliche Forschung(Kognition) und Bewertung von Phänomenen und Prozessen, die auf der Untersuchung der Bestandteile, Elemente des untersuchten Systems basiert. Das wirtschaftliche Wesen der Finanzanalyse spiegelt sich am besten in der folgenden Definition wider: „Die Finanzanalyse ist eine Bewertung der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens in der Vergangenheit, Gegenwart und Zukunft.“

In der Wirtschaft, deren integraler Bestandteil die Finanzen sind, wird die Analyse verwendet, um die Essenz, Muster und Trends zu identifizieren und wirtschaftliche und soziale Prozesse zu bewerten, finanzielle und wirtschaftliche Aktivitäten auf allen Ebenen und in verschiedenen Bereichen der Reproduktion zu untersuchen.

In diesem Papier konzentrieren wir uns auf die Definition der Finanzanalyse der Aktivitäten eines bestimmten Unternehmens.

Aus dieser Sicht besteht der Zweck der Finanzanalyse darin, den Zustand der finanziellen Gesundheit des Unternehmens zu ermitteln, Schwachstellen und potenzielle Problemquellen in seiner weiteren Arbeit zu identifizieren und aufzudecken Starke Seiten auf die das Unternehmen setzen kann.

Die Ziele der Finanzanalyse werden durch die Lösung bestimmter zusammenhängender analytischer Aufgaben erreicht. Die analytische Aufgabe ist eine Spezifizierung der Ziele der Analyse unter Berücksichtigung der organisatorischen und informationellen Möglichkeiten der Analyse.

Wenn wir die Finanzanalyse als einen Prozess zur Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens auf der Grundlage des Studiums seines Jahresabschlusses betrachten, können wir die folgenden Hauptziele herausgreifen:

1) Verfolgung des aktuellen Zustands des Unternehmens;

2) Analyse der Fähigkeit des Unternehmens, Investitionsprojekte zu finanzieren;

3) Analyse der Rückzahlungsfähigkeit von Krediten;

4) Insolvenzwarnung;

5) Erstellung von Prognosen über die Finanztätigkeit des Unternehmens;

6) Schätzung des Werts des Unternehmens im Falle seines Verkaufs oder seiner Fusion;

7) Verfolgung der Dynamik der Finanzlage.

Bei der Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens wird die Finanzanalyse von verschiedenen Wirtschaftseinheiten verwendet, die daran interessiert sind, das Beste daraus zu machen alle Informationenüber seine Aktivitäten. Diese beinhalten:

1) Intern - Management, Aktionäre, Gründer, Liquidation oder Revisionskommission.

2) Extern - Regierungsbehörden, Gläubiger, Investoren, Wirtschaftsprüfer.

Der Zweck der Finanzanalyse, deren Initiative nicht dem Unternehmen obliegt, kann darin bestehen, die Kreditwürdigkeit und die Investitionsmöglichkeiten des Unternehmens zu ermitteln und zu bewerten. So kann sich ein Bankvertreter für die Frage der Liquidität oder Zahlungsfähigkeit des Unternehmens interessieren. Ein potenzieller Investor möchte wissen, wie profitabel das Unternehmen ist und wie hoch das Risiko ist, die Einlage bei der Investition zu verlieren. Es gibt eine Technik, die es ermöglicht, mit Hilfe der Finanz- und Berichtsdokumentation und der Analyse verschiedener Finanzindikatoren die Möglichkeit des Konkurses eines Unternehmens vorherzusagen oder seine Stabilität sicherzustellen.

Die Finanzanalyse ist Teil der gesamtwirtschaftlichen Analyse der Organisation sowie Teil einer allgemeinen, vollständigen Analyse der Wirtschaftstätigkeit, die aus zwei eng miteinander verbundenen Abschnitten besteht: der externen Finanzanalyse und der intraökonomischen Managementanalyse. Ein ungefähres Schema der Finanzanalyse sieht wie folgt aus (siehe Abbildung 1).

Abbildung 1. Ungefähres Schema der Finanzanalyse.

Die Aufteilung der Analyse in Financial und Management ist auf die in der Praxis gewachsene Aufteilung des unternehmensweiten Rechnungswesens in Financial Accounting und Management Accounting zurückzuführen. Diese Aufteilung ist etwas willkürlich, da die interne Analyse als Fortsetzung der externen Analyse angesehen werden kann und umgekehrt. Im Interesse der Wirtschaft ergänzen sich beide Analysearten um Informationen.

Die interne Finanzanalyse – eine Analyse, die zur Deckung des eigenen Bedarfs notwendig ist – zielt auf die Ermittlung der Liquidität des Unternehmens oder auf eine strenge Bewertung seiner Ergebnisse in der letzten Berichtsperiode ab, wenn beispielsweise die Unternehmensleitung dies tut und sein Finanzanalyst möchten wissen, ob sich das Unternehmen die Mittel für die geplante Produktionserweiterung (Produktionserweiterung) leisten kann und wie sich die zusätzlichen Kosten darauf auswirken.

Externe Finanzanalysen werden von Analysten durchgeführt, die außerhalb des Unternehmens stehen und daher keinen Zugriff auf die interne Informationsbasis des Unternehmens haben.

Es gibt zwei Hauptunterschiede zwischen ihnen:

1. Die Breite und Verfügbarkeit der beteiligten Informationsunterstützung;

2. Grad der Formalisierung analytischer Verfahren und Algorithmen.

Im Rahmen der internen Analyse ist es möglich, fast jeden einzubeziehen notwendige Informationen, auch nicht öffentlich, insbesondere für externe Analysten.

Methoden der externen Analyse beruhen auf der Annahme einer gewissen Informationsbeschränktheit der Analyse.

Unabhängig davon, was die Notwendigkeit einer Analyse verursacht hat, sind ihre Methoden im Wesentlichen immer gleich. Sein Hauptwerkzeug ist die Ableitung und Interpretation verschiedener Finanzkennzahlen. Die korrekte Anwendung dieser Techniken ermöglicht es Ihnen, viele Fragen zur finanziellen Gesundheit des Unternehmens zu beantworten.

Es gibt drei Hauptpunkte, die Sie beachten sollten, wenn Sie mit Ihrer Analyse beginnen:

• Es ist notwendig, ein ziemlich klares Analyseprogramm zu erstellen, einschließlich der Entwicklung von Modellen analytischer Tabellen, Algorithmen zur Berechnung der Hauptindikatoren und der für ihre Berechnung und vergleichende Bewertung erforderlichen Informationen und regulatorischen Unterstützung.
• Das Analyseschema sollte auf dem Prinzip „vom Allgemeinen zum Besonderen“ aufbauen.
• Jegliche Abweichungen von den normativen oder geplanten Werten von Indikatoren, auch wenn sie positiv sind, sollten sorgfältig analysiert werden.

Im Prozess der komplexen Finanzanalyse wird das Potenzial einer kommerziellen Organisation ermittelt. Es gibt zwei Seiten des wirtschaftlichen Potenzials: den Eigentumsstatus einer kommerziellen Organisation und ihre finanzielle Position.

Die Vermögenslage ist durch die Größe, Zusammensetzung und den Zustand langfristiger Vermögenswerte gekennzeichnet, die Eigentum einer kommerziellen Organisation sind und von dieser veräußert werden, um ihr Ziel zu erreichen.

Die finanzielle Situation lässt sich sowohl kurzfristig als auch langfristig charakterisieren. Im ersten Fall sprechen sie von der Liquidität und Zahlungsfähigkeit einer Handelsorganisation, im zweiten Fall von ihrer finanziellen Stabilität.

Beide Seiten des wirtschaftlichen Potenzials einer kommerziellen Organisation sind miteinander verbunden.

Analytische Berechnungen werden entweder im Rahmen einer Expressanalyse oder einer Tiefenanalyse durchgeführt.

Der Zweck der Expressanalyse ist eine klare und einfache Implementierung von Algorithmen in Bezug auf Zeit und Komplexität, eine Bewertung des finanziellen Wohlergehens und der Dynamik der Entwicklung einer kommerziellen Organisation.

Eine Tiefenanalyse konkretisiert, erweitert oder ergänzt einzelne Express-Analyseverfahren.

Die überwiegende Mehrheit der Koeffizienten wird nach Bilanz und Erfolgsrechnung berechnet; außerdem kann die Berechnung entweder direkt nach den Meldedaten oder anhand einer verdichteten Bilanz erfolgen.

Die Finanzanalyse ermöglicht es also, Folgendes zu bewerten:

Der Vermögenszustand des Unternehmens;

Grad des unternehmerischen Risikos;

Kapitalausstattung für laufende Aktivitäten und langfristige Investitionen;

Der Bedarf an zusätzlichen Finanzierungsquellen;

Fähigkeit zur Kapitalerhöhung;

Rationalität der Heranziehung von Fremdmitteln;

Gültigkeit der Ausschüttungs- und Gewinnverwendungspolitik.

Die Finanzanalyse der Aktivitäten des Unternehmens umfasst:

Analyse der Finanzlage;

Analyse der Finanzstabilität;

Analyse der Finanzkennzahlen:

Balance-Liquiditätsanalyse;

Analyse der Finanzergebnisse, Rentabilitätskennzahlen und des Geschäfts

Aktivität.

Das Leben eines Unternehmens besteht aus sich ständig ändernden Situationen und komplexen Problemstellungen. Um ein zuverlässiges Finanzmanagement zu organisieren, ist es notwendig, die wirklichen Abläufe in einem Unternehmen zu verstehen, zu wissen, was es tut, Informationen über seine Märkte, Kunden, Lieferanten, Wettbewerber, die Qualität seiner Produkte, weitere Ziele usw. Eines der Mittel zur Koordinierung der Arbeit des Unternehmens und zur Kontrolle seiner Mittel ist die Finanzanalyse. Es ermöglicht Ihnen, viele Fragen zu den Geldbewegungen im Unternehmen, der Qualität ihrer Verwaltung und der Marktposition, die das Unternehmen durch seine Aktivitäten erlangt, zu beantworten.

Daher ist die Finanzanalyse für das Managementpersonal von Unternehmen, Finanz- und Buchhaltungsmitarbeiter und Analysten das wichtigste Instrument zur Bestimmung der Finanzlage eines Unternehmens, zur Identifizierung von Reserven für das Rentabilitätswachstum, zur Verbesserung aller finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten und zur Steigerung seiner Effizienz. Es dient als Ausgangspunkt für die Prognose, Planung und Verwaltung von Wirtschaftsobjekten.

1.2 Arten der Finanzanalyse

Prospektive (vorhersagende, vorläufige) Analyse,

Betriebsanalyse,

Aktuell (rückblickend)

Analyse basierend auf den Ergebnissen der Aktivitäten für einen bestimmten Zeitraum.

Abbildung 2. Klassifizierung der Arten der Finanzanalyse

Die aktuelle (retrospektive) Analyse basiert auf buchhalterischem und statischem Reporting und ermöglicht Ihnen eine periodengerechte Auswertung der Arbeit von Verbänden, Unternehmen und deren Geschäftsbereichen für den Monat, das Quartal und das Jahr.

Die Hauptaufgabe der aktuellen Analyse ist eine objektive Bewertung der Ergebnisse der kommerziellen Aktivitäten, eine umfassende Identifizierung vorhandener Reserven, deren Mobilisierung und das Erreichen der vollständigen Einhaltung materieller und moralischer Anreize, die auf den Arbeitsergebnissen und der Arbeitsqualität basieren .

Die Stromanalyse wird während der Nachbesprechung der wirtschaftlichen Aktivitäten durchgeführt, die Ergebnisse werden zur Lösung von Managementproblemen verwendet.

Die Besonderheit der Methodik der aktuellen Analyse besteht darin, dass die tatsächlichen Leistungsergebnisse im Vergleich mit dem Plan und den Daten des vorherigen Analysezeitraums bewertet werden. Diese Art der Analyse hat einen erheblichen Nachteil: Die identifizierten Reserven sind für immer verlorene Möglichkeiten zur Steigerung der Produktionseffizienz, da sie sich auf die vergangene Periode beziehen.

Die aktuelle Analyse ist die vollständigste Analyse der Finanztätigkeit, die die Ergebnisse der operativen Analyse enthält und als Grundlage für die prospektive Analyse dient.

Die operative Analyse erfolgt zeitnah zum Zeitpunkt der Geschäftstransaktionen. Es basiert auf primären (buchhalterischen und statischen) Buchhaltungsdaten.

Die Betriebsanalyse ist ein System der täglichen Untersuchung der Erfüllung geplanter Ziele, um schnell in den Produktionsprozess einzugreifen und die Effizienz des Unternehmens sicherzustellen.

Die Betriebsanalyse wird in der Regel nach folgenden Indikatorengruppen durchgeführt:

Versand und Verkauf von Produkten;

Einsatz von Arbeitskräften,

Verwendungszweck Produktionsausrüstung und materielle Ressourcen;

Selbstkostenpreis;

Gewinn und Rentabilität;

Zahlungsfähigkeit.

Während der Betriebsanalyse wird eine Untersuchung natürlicher Indikatoren durchgeführt, relative Ungenauigkeiten sind bei den Berechnungen zulässig, da es keinen abgeschlossenen Prozess gibt.

Prospektive Analyse ist die Analyse der Ergebnisse der wirtschaftlichen Tätigkeit, um ihre möglichen Werte in der Zukunft zu bestimmen.

Indem sie ein Bild der Zukunft aufzeigt, bietet die Perspektivenanalyse dem Manager eine Lösung für die Probleme des strategischen Managements.

In der praktischen Methoden- und Forschungspraxis werden die Aufgaben der prospektiven Analyse spezifiziert durch: Untersuchungsgegenstände; Leistungskennzahl; die beste Begründung für langfristige Pläne.

Die prospektive Analyse als Zukunftsintelligenz und die wissenschaftlich-analytische Grundlage einer langfristigen Planung ist eng mit dem Forecasting verbunden und wird Forecasting genannt.

1.3 Klassifizierung von Methoden und Techniken

Finanzanalyse

Grundlage jeder Wissenschaft sind Gegenstand und Methode.

Die Methode der Finanzanalyse versteht sich als dialektischer Ansatz zur Untersuchung der Finanzlage und der Finanzprozesse in ihrer Entstehung und Entwicklung.

Zu den charakteristischen Merkmalen der Methode gehören: die Verwendung eines Systems von Indikatoren, die Identifizierung und Änderung der Beziehung zwischen ihnen.

Im Prozess der Finanzanalyse, eine Reihe von besondere Wege, Techniken und bestimmte Werkzeuge verwendet werden.

Methoden zur Anwendung der Methoden der Finanzanalyse können in zwei Gruppen eingeteilt werden: traditionell und mathematisch (quantitativ).

Die dominierenden Methoden für die Finanz- und Wirtschaftsanalyse sind die Verwendung quantitativer Methoden. Ihre Einteilung kann wie folgt dargestellt werden:

Statistische Methoden, einschließlich:

Die Methode der statistischen Beobachtung ist die Erfassung von Informationen nach bestimmten Grundsätzen und zu bestimmten Zwecken,

Die Methode der absoluten und relativen Indikatoren (Koeffizienten),

Methode zur Berechnung von Mittelwerten - arithmetische Mittelwerte, einfache, gewichtete, geometrische,

Zeitreihenmethode - Bestimmung des absoluten Wachstums, des relativen Wachstums, der Wachstumsraten, der Wachstumsraten,

Die Methode der Zusammenfassung und Gruppierung von Wirtschaftsindikatoren nach bestimmten Merkmalen,

Vergleichsmethode - mit Konkurrenten, mit Standards, in Dynamik,

Indexmethode - der Einfluss von Faktoren auf die verglichenen Indikatoren,

Detaillierungsmethode,

Grafische Methoden.

Die einfachste Methode ist der Vergleich, bei dem die Finanzkennzahlen der Berichtsperiode entweder mit Plankennzahlen oder mit Kennzahlen der Vorperiode (Basis) verglichen werden. Beim Vergleich von Indikatoren für verschiedene Zeiträume ist es notwendig, ihre Vergleichbarkeit zu erreichen, d.h. Indikatoren sollten unter Berücksichtigung der Homogenität der konstituierenden Elemente, inflationärer Prozesse in der Wirtschaft, Bewertungsmethoden usw. neu berechnet werden.

Die nächste Methode ist die Gruppierung, bei der Indikatoren gruppiert und tabelliert werden. Dies ermöglicht es, analytische Berechnungen durchzuführen, Trends in der Entwicklung einzelner Phänomene und ihrer Beziehung zu identifizieren, Faktoren, die die Änderung der Indikatoren beeinflussen.

Die Methode der Kettensubstitution oder -eliminierung besteht darin, einen einzelnen Meldeindikator durch einen Basisindikator zu ersetzen. Gleichzeitig bleiben alle anderen Indikatoren unverändert. Mit dieser Methode können Sie den Einfluss einzelner Faktoren auf die Gesamtfinanzkennzahl bestimmen.

Abrechnungsmethoden, einschließlich:

Methode der doppelten Eingabe,

Bilanzmethode,

Andere Methoden.

Ökonomische und mathematische Methoden, darunter:

Methoden der Elementarmathematik,

Klassische Methoden der mathematischen Analyse - Differentiation, Integration, Variationsrechnung,

Methoden der mathematischen Statistik - das Studium eindimensionaler und mehrdimensionaler statistischer Mengen,

Ökonometrische Methoden - statistische Schätzung der Parameter der wirtschaftlichen Abhängigkeiten,

Methoden der mathematischen Programmierung - Optimierung, lineare, quadratische und nichtlineare Programmierung, Block- und dynamische Programmierung,

Methoden des Operations Research - Spieltheorie, Scheduling-Theorie, Methoden der ökonomischen Kybernetik,

heuristische Methoden,

Methoden der ökonomisch-mathematischen Modellierung und Faktorenanalyse.

Am häufigsten werden bei der Durchführung von Finanzanalysen statistische und buchhalterische Methoden verwendet. BEIM In letzter Zeit Die Faktorenanalyse der finanziellen und wirtschaftlichen Kennzahlen eines Unternehmens auf der Grundlage betriebswirtschaftlicher und mathematischer Methoden hat sich weit verbreitet.

Viele mathematische Methoden: Korrelationsanalyse, Regressionsanalyse und andere traten viel später in den Kreis der analytischen Entwicklungen ein.

Die Methoden der ökonomischen Kybernetik und der optimalen Programmierung, ökonomische Methoden, Methoden des Operations Research und der Entscheidungstheorie können natürlich direkt im Rahmen der Finanzanalyse angewendet werden (siehe Abbildung 3.).

Zu den traditionellen Methoden gehören die wichtigsten Methoden zur Analyse von Jahresabschlüssen:

horizontale Analyse,

vertikale Analyse,

modisch,

Methode der Finanzkennzahlen,

vergleichende Analyse,

Faktorenanalyse.

Horizontale (zeitliche) Analyse – Vergleich jeder Berichtsposition für die aktuelle Periode mit der vorherigen Periode.

Vertikale (strukturelle) Analyse - Bestimmung der Struktur der endgültigen Finanzkennzahlen mit Ermittlung der Auswirkung jeder Berichtsposition auf das Gesamtergebnis.

Trendanalyse - Vergleich jeder Berichtsposition mit einer Reihe früherer Perioden und Bestimmung des Trends. Mit Hilfe des Trends werden mögliche Werte von Indikatoren in der Zukunft gebildet und daher eine prospektive Analyse durchgeführt.

Analyse relativer Indikatoren (Koeffizienten) - Berechnung von Beziehungen zwischen einzelnen Positionen des Berichts oder Positionen verschiedener Berichtsformen, Bestimmung der Beziehung von Indikatoren.

Die vergleichende Analyse ist sowohl eine On-Farm-Analyse der zusammenfassenden Indikatoren von Abteilungen, Werkstätten, Niederlassungen usw. als auch eine Inter-Farm-Analyse eines Unternehmens im Vergleich mit Wettbewerbsdaten, mit durchschnittlichen Branchen- und durchschnittlichen allgemeinen Wirtschaftsdaten.

Faktorenanalyse - Analyse des Einflusses und einzelner Faktoren (Gründe) auf die Leistungskennzahl mit deterministischen und stochastischen Forschungsmethoden. Die Faktorenanalyse kann sowohl direkt als auch umgekehrt erfolgen, d. h. Synthese ist die Kombination einzelner Elemente zu einem gemeinsamen Leistungsindikator.

Als Instrument für die Finanzanalyse werden häufig Finanzkennzahlen verwendet - relative Indikatoren für die Finanzlage eines Unternehmens, die das Verhältnis einiger absoluter Finanzindikatoren zu anderen ausdrücken. Finanzkennzahlen werden verwendet, um die Indikatoren der Finanzlage eines bestimmten Unternehmens mit ähnlichen Indikatoren anderer Unternehmen oder Branchendurchschnitten zu vergleichen; die Dynamik der Entwicklung von Indikatoren und Trends in der Finanzlage des Unternehmens zu identifizieren; normale Grenzen und Kriterien zu definieren

Abbildung 3. Klassifizierung von Finanzanalysemethoden

verschiedene Aspekte der finanziellen Situation. Solche Kriterien sind: aktuelle Liquiditätsquote, Eigenkapitalquote, Solvency Recovery (Loss) Ratio.

Ihre normalen Grenzen werden bestimmt, d.h. Größen begrenzen. Die Finanzanalyse eines Unternehmens wird mit bestimmten Algorithmen und Formeln durchgeführt.

Alle oben genannten Analysemethoden sind formalisierte Analysemethoden. Es gibt jedoch auch nicht-formalisierte Methoden: Expertenbewertungen, Szenarien, psychologische, morphologische usw. Sie basieren auf der Beschreibung analytischer Verfahren auf der logischen Ebene. Gegenwärtig ist es praktisch unmöglich, die Techniken und Methoden irgendeiner Wissenschaft als ausschließlich ihr innewohnend zu isolieren. Ebenso in der Finanzanalyse, verschiedene Methoden und Techniken, die zuvor darin nicht verwendet wurden.

Trotz der Vielfalt der Methoden der Finanzanalyse (siehe Abbildung 3.) erfolgt der Prozess der Finanzanalyse jedoch auf der Grundlage allgemeiner Prinzipien, deren Anwendung eine wichtige Voraussetzung für die Sicherung ihres hohen Niveaus ist.

Die allgemeinen Grundsätze der Finanzanalyse sind:

Folge;

Komplexität;

Vergleich von Indikatoren;

Nutzung des wissenschaftlichen Apparates (Toolkit);

Konsistenz.[, S.10]

Die Analysesequenz beinhaltet die Verwendung von zwei Methoden: deduktiv und induktiv.

Zu den Grundsätzen der Analyse gehört die Deduktion, also die Abfolge ihrer Umsetzung vom Allgemeinen zum Besonderen. Im Analyseprozess werden nacheinander zunächst allgemeine Indikatoren identifiziert, dann private.

Induktion ist das Prinzip der Analyse, dh die Abfolge seiner Umsetzung vom Besonderen zum Allgemeinen, von den Ursachen zu den Wirkungen.

Die Komplexität der Analyse beinhaltet die Implementierung der Finanzanalyse in das Verhältnis aller Finanzprozesse (umfassende Analyse).

Der Vergleich von Indikatoren ist eine Möglichkeit, die Dynamik von Finanzindikatoren zu untersuchen. Mit dem Vergleich können Sie jeden Finanzindikator für den aktuellen (Berichts-) Zeitraum in Bezug auf den Basiszeitraum oder ein anderes Unternehmen oder eine Gruppe von Unternehmen bewerten.

Allerdings ist zu beachten, dass nicht alle aufgeführten Methoden der ökonomischen Analyse in allen Fällen der Finanzanalyse anwendbar sind, da deren Anwendung stark vom Analysten abhängt.

1.4 Das System von Indikatoren, die die Finanzlage des Unternehmens charakterisieren

Finanzaktivitäten sind die Arbeitssprache der Wirtschaft, und es ist fast unmöglich, die Operationen oder Ergebnisse eines Unternehmens anders als anhand von Finanzindikatoren zu analysieren.

Finanzkennzahlen charakterisieren die Verhältnisse zwischen verschiedenen Berichtsposten. Die Vorteile von Finanzkennzahlen sind die Einfachheit der Berechnungen und die Eliminierung des Einflusses der Inflation.

Es wird angenommen, dass, wenn das Niveau der tatsächlichen Finanzkennzahlen schlechter als die Vergleichsbasis ist, dies auf die schmerzhaftesten Stellen in den Aktivitäten des Unternehmens hinweist, die einer zusätzlichen Analyse bedürfen. Zwar kann eine zusätzliche Analyse aufgrund der Besonderheit spezifischer Bedingungen und Merkmale der Geschäftspolitik des Unternehmens eine negative Bewertung nicht bestätigen. Finanzkennzahlen erfassen keine Unterschiede in den Rechnungslegungsmethoden und spiegeln nicht die Qualität der Bestandteile wider. Schließlich sind sie statischer Natur. Es ist notwendig, die Einschränkungen zu verstehen, die ihre Verwendung mit sich bringt, und sie als Analysewerkzeug zu behandeln.

Für einen Finanzmanager sind Finanzkennzahlen von besonderer Bedeutung, da sie die Grundlage für die Bewertung seiner Leistung durch externe Berichtsnutzer, Anteilseigner und Gläubiger darstellen. Die Ziele der durchgeführten Finanzanalyse hängen davon ab, wer sie durchführt: Manager, Steuerbehörden, Eigentümer (Aktionäre) des Unternehmens oder seine Gläubiger.

Für die Steuerbehörde ist es wichtig, die Frage zu beantworten, ob das Unternehmen in der Lage ist, Steuern zu zahlen. Die Finanzlage ist daher aus Sicht der Finanzverwaltung durch folgende Kennziffern gekennzeichnet:

– Bilanzgewinn;

– Gesamtkapitalrendite = Buchgewinn in Prozent des Vermögenswerts

- Rentabilität des Umsatzes = Bilanzgewinn in Prozent vom Umsatz aus

Implementierung;

- Bilanzgewinn pro 1 Rubel Mittel für Löhne.

Anhand dieser Kennziffern kann die Finanzverwaltung auch zukünftig den Eingang von Zahlungen an den Haushalt ermitteln.

Banken sollten eine Antwort auf die Frage nach der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens erhalten, dh nach seiner Bereitschaft, geliehene Mittel zurückzugeben und seine Vermögenswerte zu liquidieren.

Unternehmensmanager interessieren sich in erster Linie für Ressourceneffizienz und Unternehmensrentabilität.

Die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Unternehmens kann in drei Hauptkomponenten unterteilt werden:

Bewertung des Eigentumsstatus der Organisation

Beurteilung der Finanzlage der Organisation

· Bewertung der Wirksamkeit der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation.

Es ist zu beachten, dass diese Komponenten eng miteinander verbunden sind und ihre Unterscheidung nur für eine klarere Trennung und ein besseres Verständnis der Schlussfolgerungen zu den Analyseverfahren zur Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation als Ganzes erforderlich ist.

Die Immobilienbewertung besteht aus folgenden Komponenten:

Analyse der integrierten verdichteten Bilanz - netto

Schätzungen der Immobiliendynamik

Analyse formalisierter Indikatoren des Eigentumsstatus

Zu den Eigenschaftsindikatoren gehören:

1. „Die Höhe des Wirtschaftsvermögens, das Unternehmen zur Verfügung steht“ ist ein Indikator für den verallgemeinerten Wert der Bewertung von Vermögenswerten in der Bilanz des Unternehmens.

2. "Der Anteil des aktiven Teils des Anlagevermögens." Gemäß den aufsichtsbehördlichen Dokumenten sind der aktive Teil des Anlagevermögens Maschinen, Anlagen und Fahrzeuge. Das Wachstum dieses Indikators wird positiv eingeschätzt.

3. "Abschreibungskoeffizient" - wird in der Regel in der Analyse als Merkmal des Zustands des Anlagevermögens verwendet. Ergänzt wird dieser Indikator auf 100 % (oder eins) durch den „Ablauffaktor“.

4. „Erneuerungsfaktor“ – gibt an, welcher Teil des am Ende des Berichtszeitraums verfügbaren Anlagevermögens neues Anlagevermögen ist.

5. "Abgangsquote" - zeigt an, welcher Teil des Anlagevermögens aufgrund von Baufälligkeit und anderen Gründen ausgemustert wurde.

Die Analyse der integrierten verdichteten Bilanz - netto basiert auf der Konstruktion eines vereinfachten Bilanzmodells, in das absolute und relative (strukturelle) Kennzahlen von Posten integriert werden. Dadurch wird die Integration von „horizontaler“ und „vertikaler“ Analyse der Bilanz erreicht, wodurch Sie die Dynamik der Bilanzposten vollständiger nachvollziehen können. Viele Experten schlagen vor, "vertikale" und "horizontale" Analysen getrennt durchzuführen. Einige von ihnen erkennen jedoch die Zweckmäßigkeit einer solchen integrierten Analyse von Bilanzposten an.

Bei der Bewertung der Vermögensdynamik wird der Zustand des gesamten Vermögens als Teil des unbeweglichen Vermögens (I-Teil der Bilanz) und des beweglichen Vermögens (II-Teil der Bilanz - Vorräte, Forderungen, sonstiges Umlaufvermögen) zu Beginn und nachverfolgt Ende des analysierten Zeitraums sowie die Struktur ihres Wachstums (Abnahme).

Die Beurteilung der Finanzlage besteht aus zwei Hauptkomponenten:

Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Analyse der Finanzstabilität.

Zur Beurteilung der Liquidität und Zahlungsfähigkeit des Unternehmens werden folgende Kennzahlen herangezogen:

1. "Der Wert des eigenen Betriebskapitals" - charakterisiert den Teil des Eigenkapitals des Unternehmens, der die Quelle der Deckung des Umlaufvermögens darstellt. Der Wert des eigenen Betriebskapitals entspricht zahlenmäßig dem Überschuss des Umlaufvermögens über die kurzfristigen Verbindlichkeiten.

2. "Die Beweglichkeit des funktionierenden Kapitals" - charakterisiert den Teil des eigenen Betriebskapitals, der in Form von Bargeld vorliegt. Für das normale Funktionieren des Unternehmens variiert dieser Indikator von 0 bis 1.

3. "Deckungsgrad" (allgemein) - gibt eine Gesamtbewertung der Liquidität der Vermögenswerte, die zeigt, wie viele Rubel des Umlaufvermögens des Unternehmens auf einen Rubel der kurzfristigen Verbindlichkeiten entfallen, dies gilt als erfolgreich funktionierend.

4. Die „Quick Liquidity Ratio“ hat eine ähnliche Bedeutung wie die „Coverage Ratio“, jedoch werden Vorräte von der Berechnung ausgenommen. In der westlichen Literatur wird es versuchsweise unter 1 genommen, aber dies ist bedingt.

5. "Absolute Liquiditätskennzahl" (Zahlungsfähigkeit) - zeigt an, welcher Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten sofort zurückgezahlt werden kann.

6. In der internationalen Praxis wird angenommen, dass sein Wert größer oder gleich 0,2 - 0,25 sein sollte

7. „Anteil des eigenen Betriebskapitals an der Deckung der Lagerbestände“ – charakterisiert den Teil der Lagerhaltungskosten, der durch das eigene Betriebskapital gedeckt ist, empfohlen wird die Untergrenze von 50 %.

8. "Reservendeckungsgrad" - wird aus dem Verhältnis der Werte "normaler" Deckungsquellen von Reserven und der Höhe der Reserven berechnet. Wenn der Indikatorwert< 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Zur Beurteilung der finanziellen Stabilität des Unternehmens werden folgende Indikatoren herangezogen:

1. "Eigenkapitalkonzentrationsverhältnis" - charakterisiert den Anteil der Eigentümer des Unternehmens am Gesamtbetrag der Mittel, die für seine Aktivitäten bereitgestellt werden. Je höher der Wert dieser Kennzahl, desto finanziell stabiler ist das Unternehmen.

2. "Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit" - ist der Kehrwert des Konzentrationsverhältnisses des Eigenkapitals. Das Wachstum dieses Indikators in der Dynamik bedeutet geliehene Mittel.

3. „Eigenkapital-Flexibilitätsquote“ – gibt an, welcher Anteil des Eigenkapitals zur Finanzierung laufender Aktivitäten verwendet, also in Working Capital investiert wird.

4. „Koeffizient der langfristigen Investitionsstruktur“ – der Koeffizient zeigt, welcher Teil des Anlagevermögens und des sonstigen Anlagevermögens von externen Investoren finanziert wird.

5. "Der Koeffizient der langfristigen Anziehungskraft von Fremdkapital" - charakterisiert die Kapitalstruktur. Je höher der Indikator in der Dynamik, desto mehr hängt das Unternehmen von externen Investoren ab.

6. "Der Koeffizient des Verhältnisses von Eigen- und Fremdkapital" - gibt eine Gesamtbewertung der finanziellen Stabilität des Unternehmens wieder. Das Wachstum des Indikators weist auf eine zunehmende Abhängigkeit von externen Investoren hin.

Es muss gesagt werden, dass es keine einheitlichen normativen Kriterien für die betrachteten Indikatoren gibt. Sie hängen von vielen Faktoren ab: Branchenzugehörigkeit, Kreditvergabeprinzipien, aktuelle Struktur der Finanzierungsquellen etc.

Daher sollte die Akzeptanz der Werte dieser Indikatoren besser von Gruppen verbundener Unternehmen zusammengestellt werden. Die einzige Regel, die "arbeitet", sind die Eigentümer des Unternehmens (Investoren und andere Personen, die Beiträge geleistet haben genehmigtes Kapital) bevorzugen ein angemessenes Wachstum der Fremdkapitaldynamik, und die Kreditgeber bevorzugen Unternehmen mit einem hohen Anteil an Eigenkapital und größerer finanzieller Autonomie.

Die Analyse der Geschäftstätigkeit charakterisiert die Ergebnisse und die Wirksamkeit des aktuellen Hauptgeschäfts Produktionstätigkeiten Firmen. Verallgemeinernde Indikatoren zur Bewertung der Effizienz der Nutzung von Unternehmensressourcen und der Dynamik ihrer Entwicklung umfassen die folgenden Indikatoren:

- "Ressourcenrendite (Umsatzverhältnis des vorgeschossenen Kapitals)" - charakterisiert das Umsatzvolumen pro Rubel der in die Aktivitäten des Unternehmens investierten Mittel.

- „Nachhaltigkeitskoeffizient des Wirtschaftswachstums“ – zeigt, in welchem ​​durchschnittlichen Tempo sich das Unternehmen entwickeln kann.

Qualitative Kriterien für die Analyse der Geschäftstätigkeit sind: die Breite der Absatzmärkte für Produkte, die Reputation des Unternehmens etc. Eine quantitative Bewertung erfolgt in zwei Bereichen:

Der Umsetzungsgrad des Plans für die Hauptindikatoren, um die angegebenen Wachstumsraten sicherzustellen;

Der Grad der Effizienz bei der Nutzung von Unternehmensressourcen.

Optimal ist insbesondere folgendes Verhältnis:

Tnb > Tr > So > 100 %;

Wobei Tnb, Tr, So jeweils die Änderungsrate des Finanzgewinns, des Umsatzes und des vorgeschossenen Kapitals sind.

Diese Abhängigkeit bedeutet:

a) Erhöhung des wirtschaftlichen Potenzials;

b) das Umsatzvolumen steigt mit einer höheren Rate;

c) Gewinn steigt schneller.

Das ist die goldene Regel der Betriebswirtschaftslehre.

Der wichtigste Teil der Gesamtanalyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens ist die Rentabilitätsanalyse. Zu den Hauptindikatoren dieses Blocks gehören die Rendite auf das vorgestreckte Kapital und die Eigenkapitalrendite. Andere ähnliche Indikatoren können ebenfalls berechnet werden.

Die Analyse der Finanzlage von Unternehmen erfolgt hauptsächlich nach den Daten der Jahres- und Quartalsabschlüsse und vor allem nach den Daten der Bilanz.

Die Analyse der Finanzlage des Unternehmens wird durch dessen umfassende Beurteilung vervollständigt. Bei der Analyse der Finanzlage ihres Unternehmens entwickeln sie nach einer umfassenden Bewertung Maßnahmen zur Verbesserung der Finanzlage, wobei sie der Entwicklung der Finanzstrategie des Unternehmens für die Zukunft und in den kommenden Perioden besondere Aufmerksamkeit widmen.

Daher wurden in diesem Kapitel die theoretischen Grundlagen der Finanzanalyse betrachtet, dh die Arten, Techniken und Methoden der Finanzanalyse, die Methodik zur Analyse der Finanzlage, dh die Hauptindikatoren zur Beurteilung der Finanzlage, ihre Struktur und Koeffizienten, die sie bestimmen, sowie die Faktoren, von denen sie diese Indikatoren abhängen.

FAZIT

In dieser Arbeit wurde der Mechanismus zur Durchführung einer Finanzanalyse der Aktivitäten eines Unternehmens und seine Bedeutung unter modernen wirtschaftlichen Bedingungen aufgezeigt. Die wichtigsten theoretischen Methoden zur Durchführung einer Finanzanalyse der Tätigkeit eines Unternehmens werden betrachtet, die wirtschaftliche Essenz der Koeffizienten, die bei der Analyse der Finanzlage eines Unternehmens verwendet werden, wird offengelegt.

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2. Praktischer Teil

FINANZANALYSE DER AKTIVITÄTEN VON OOO STROYBYTENERGO

2.1 Beurteilung der Vermögenslage des Unternehmens

Gesamtbilanz

Indikatoren		Zu Beginn des Berichtsjahres		Am Ende des Berichtsjahres		Abs. Abweichung t.r.	Abweichungen im Takt. Last
		t.rub.	% zu insgesamt	t.rub.	% zu insgesamt		%
1	2	3	4	5	6	7	8
VERMÖGENSWERTE
1. Anlagevermögen
Anlagevermögen	120	1121	111 0	0.18	0.17	-11	-0.01
Abschnitt 1 Gesamt	190	2721	2711	0.44	0.42	-10	-0.02
2. Umlaufvermögen
Bestände, einschließlich		1415	24488	0.23	3.79	+23078	+3.56
Mehrwertsteuer auf erworbene Wertgegenstände	220	17892	27933	2.92	4.32	+10041	+1.4
Forderungen (unterjährige Zahlungen)	240	475665	830048	77.77	128.35	+354383	+50.58
Kurzfristige Geldanlagen	250	102667	19667	16.78	3.04	-83000	-13.74
Geldmittel	260	11268	258173	1.84	39.92	+246905	+38.08
Abschnitt 2 insgesamt	290	608909	643964	99.55	99.58	+35055	+0.03
BILANZ (190+290)	300	611630	646674	+35044
HAFTUNG
3. Kapital und Rücklagen
Genehmigtes Kapital	410	445400	445400	73.41	71.74	0	-1.94
Nicht ausgeschüttete Gewinne	470	161428	113395	26.60	18.17	-48033	-8.43
490	283972	332005	46.80	53.28	+48033	+6.48
4. Langfristige Verbindlichkeiten
Abbrechnungsverbindlichkeiten	620	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
Abschnitt 5 insgesamt	690	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
BILANZ (490+590+690)	700	606685	623112	+16427

Ergebnisse.

Die langfristigen Vermögenswerte blieben unverändert. Das Unternehmen hat keine Geräte, Maschinen oder andere Arten von Betriebssystemen gekauft. Maximales Wachstum Ob.Akt. Forderungen in Höhe von 354.383 Billionen Euro eingetreten sind, deutet dies auf eine unvorsichtige Politik hin und kann die Finanzlage des Unternehmens verschlechtern. Verringerte kurzfristige Geldanlagen um 83.000, was auf den Mangel an freien Mitteln hinweist. Die liquiden Mittel erhöhten sich um 246 905. Die Vermögensstruktur zeigt, dass der größte Anteil auf das Umlaufvermögen entfällt. Gesamtbetrag Ob.Akt. aufgrund der Geldzunahme um 35.055 Billionen Euro erhöht. um 246.905 tr kann ich davon ausgehen, dass die Gesellschaft Zahlungen auf Forderungen für das vergangene Jahr erhalten hat, aber die Forderungen zum Ende des Berichtszeitraums gestiegen sind, Arbeiten in diesem Bereich wurden höchstwahrscheinlich nicht durchgeführt. Der Hauptbeitrag zur Bildung von Ob.Akt wurde durch Forderungen geleistet, eine solche Struktur weist auf Probleme im Zusammenhang mit der Bezahlung der Dienstleistungen eines Unternehmens und den nicht monetären Charakter von Abrechnungen hin. Das Unternehmen hat einen Überschuss. Das Unternehmen gewährt gewerblichen Gläubigern ein gewerbliches Darlehen in einer Höhe, die die erhaltenen Mittel in Form von aufgeschobenen Zahlungen übersteigt.

Die Hauptquelle der Bildung des Gesamtvermögens sind Eigenmittel. Der Fremdkapitalanteil ist gesunken, was auf eine Zunahme der finanziellen Unabhängigkeit hindeuten kann. Die Erhöhung der Rücklagen und des Kapitals kann das Ergebnis des effizienten Betriebs des Unternehmens sein. Die Struktur des Fremdkapitals wird dominiert von Lieferanten und Auftragnehmern, Steuern und anderen Gläubigern, jeweils von 104503t.r 108599t.r 106743t.r. Die langfristigen Verbindlichkeiten stiegen um 17 t.r. Das Überwiegen kurzfristiger Verbindlichkeiten in der Kreditstruktur ist eine negative Tatsache, die die Verschlechterung der Bilanzstruktur und das erhöhte Risiko der Finanzstabilität kennzeichnet, aber die kurzfristigen Verbindlichkeiten sind um 31.623 gesunken, was auf eine kontinuierliche Arbeit in diesem Bereich und eine gewisse Verbesserung hinweist in der Finanzstabilität.

Der Anteil der Fremdmittel am Gesamtkapital beträgt.

Am Periodenanfang 46,8 % am Periodenende 53,3 % abs Veränderung = -6,5 %, das ist ein negativer Fakt, der Fremdkapitalanteil > 50 % ist ein negatives Moment, weil Pönalen verrechnet werden, Prozent. die Einsätze sind ziemlich hoch. Erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Übereinstimmung. 3. Insolvenzrecht. Es besteht Bedarf an einer zusätzlichen Analyse der Rechnungslegung.

2.2 Liquiditätsanalyse

VERMÖGENSWERTE	Zum Jahresanfang	Am Ende des Jahres	Abweichungen	HAFTUNG	Zum Jahresanfang	Am Ende des Jahres	Abweichungen
1	2	3	4	5	6	7	8
1.A1	113935	277840	-208713	1. P1	322648	291025	-13185
2. A2	475665	830048	+475665	2. P2	0	0	+830048
3. A3	0.03	0.08	-64.7	3. P3	65	82	-81.92
4. A4	2721	2711	-281251	4. P4	283972	332005	-329294
BALANCE	611630	646674	+4945	BALANCE	606685	623112	+23564

A1= 250+ 260 A3=210+220/290 P1=620+660 P3=590

A2= 230+240+270 A4=190 P2= 630+610 P4= 490

Modell ab Baujahr A1< П1, А2>P2, A3< П3, А4 <П4

Modell kon.g A1<П1, А2 >P2, A3<П3, А4 <П4

Das Liquiditätsmodell der Bilanz weist darauf hin, dass das Unternehmen zu Jahresbeginn nicht absolut liquide ist. Alle Ungleichungen außer der 2. werden verletzt. Am Ende des Jahres hat sich die Situation nicht geändert.

Absolute Liquiditätsquote - zeigt, welcher Teil der kurzfristigen Schuldverpflichtungen auf Kosten hochliquider Vermögenswerte sofort zurückgezahlt werden kann.

Kab.l.n = A1/P1 = 0,35

Kab.l.k = A1/P1 = 0,95

Mittlere kritische Liquiditätskennzahl - zeigt an, ob das Unternehmen in der Lage sein wird, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten rechtzeitig zu begleichen.

K sp.l.n \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 1,83

K pr.l.k \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 0,68

Die aktuelle Liquiditätsquote ist praktisch die Berechnung des gesamten Umlaufvermögens pro Rubel kurzfristiger Schulden. Dieser Indikator wird als offizielles Kriterium für die Insolvenz eines Unternehmens (einer Organisation) angenommen. Sein Vorteil gegenüber anderen Zahlungsfähigkeitsindikatoren besteht darin, dass er verallgemeinernd ist und den gesamten Wert des Umlaufvermögens berücksichtigt.

K t.l.n = A1 + A2 + A3/P1 + P2 = 1,82

K t.l.k \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2 \u003d 3,80

Zur Beurteilung der Liquidität der Bilanz werden die folgenden relativen Koeffizienten verwendet:

1) Kab.l > oder = 0,2

Zeigt die Fähigkeit des Unternehmens, die Verpflichtung, deren Laufzeit bereits abgelaufen ist, schnell zu liquidieren.

K ab.l k = 0,95 > 0. 2. => Das Unternehmen kann die Verpflichtung, deren Laufzeit bereits abgelaufen ist, schnell liquidieren.

2) Zu pr.l. > oder =1.

Zeigt die Möglichkeit schnell realisierbarer Vermögenswerte zur Tilgung der bestehenden kurzfristigen Schulden auf.

K ex.l = 0,68< 1 =>das Unternehmen ist nicht in der Lage, kurzfristige Schulden mit den verfügbaren marktgängigen Vermögenswerten zurückzuzahlen. Ein weiterer negativer Punkt ist, dass sich die Situation im Berichtszeitraum verschlechtert hat.

3) K t.l\u003e entweder \u003d 2

Zeigt, dass das Unternehmen alle hat Das Vermögen sollte ausreichen, um nicht nur kurzfristige Verbindlichkeiten zu decken, sondern auch die Geschäftstätigkeit auszuüben.

K tl = 3,80 > 2 => Das Unternehmen verfügt über genügend Umlaufvermögen, um alle kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken und weiterhin wirtschaftlich tätig zu sein. Positiv ist, dass sich die Situation im Berichtszeitraum verbessert hat. Das Unternehmen verfügt über laufende Liquidität, was auf die Wiederherstellung der finanziellen Lage des Unternehmens hinweist.

2.3 Beurteilung der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens

Eine Beurteilung der Finanzlage eines Unternehmens ist ohne eine Analyse der Finanzstabilität unvollständig. Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens ist durch den Zustand der finanziellen Ressourcen gekennzeichnet, die einen ununterbrochenen Produktions- und Verkaufsprozess von Produkten (Dienstleistungen) auf der Grundlage eines realen Gewinnwachstums gewährleisten.

Zur Beurteilung der Zahlungsunfähigkeit werden 2 Indikatoren berechnet Kt.l und Ksos

Ksos \u003d eigene Ausrüstung av.va (290-690) / Ob.act (290) \u003d 0,1 (normativ)

Der Koeffizient der Versorgung mit eigenen obor.sr. zeigt den Anteil der Eigenmittel an der Gesamtsumme des Umlaufvermögens.

Kt.l \u003d Gesamtakt (290) / cr. Durchschnitt obligatorisch (690) = 2 (normativ)

Wenn mindestens einer der Indikatoren einen Wert unterhalb des Normwerts annimmt, wird festgestellt, ob das Unternehmen die Möglichkeit hat, seine Zahlungsfähigkeit wiederherzustellen.

Ksos.n = 0,47 > 0,1 über dem Standard.

Ksos.k = 0,55 > 0,1 über dem Standard. der anteil der eigenmittel an der gesamtsumme des umlaufvermögens hat sich im zeitraum erhöht.

Ct.l.n = 1,89< 2 ниже норматива.

K t.l.k = 2,21 > 2 über dem Standard. => Das Unternehmen ist wohlhabend und in der Lage, seine Verbindlichkeiten rechtzeitig zurückzuzahlen. Ich möchte darauf hinweisen, dass das Unternehmen im Berichtszeitraum seine Leistung gesteigert hat, aber die Zahlungsfähigkeit zu verlieren droht.

2.4 Geschäftsentwicklung

Ermöglicht Ihnen zu analysieren, wie effektiv das Unternehmen seine eigenen Mittel einsetzt. Kennzahlen zur Geschäftstätigkeit sind für die Beurteilung der Finanzlage des Unternehmens von großer Bedeutung.

Die Lagerumschlagshäufigkeit zeigt, wie viele Umsätze pro Jahr Lagerbestand machen.

K o.z \u003d Bsp. Aus Verkauf (010) / Lagerbestand (210) (Anzahl Umdrehungen)

Kt der Dauer des Lagerumschlags

Pz \u003d Tage des Zeitraums 360 / Ko.z (Tage)

Debitorenumsatz

Kob.dz. = Ext. Aus. Real(010)/Sollsatz(230+240)

Schuldentilgungszeitraum

P dz. = Tage 360/Kob.dz

Kt Umsatz der Verbindlichkeiten.

Zu ob.k.z \u003d Einstandspreis pro (020) / Kredit. Arsch (620)

Umschlagszeitraum der Kreditorenbuchhaltung.

P k.z \u003d Tage 360 ​​/ K ob.k.z (Tage)

Ein verallgemeinernder Indikator für die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens ist die Dauer des Finanzzyklus - das ist die Zeit, in der Gelder aus dem Verkehr gezogen werden.

FC \u003d Pz + Pdz + Pk.z

Je kürzer der Finanzzyklus, desto geringer die Geschäftstätigkeit.

Der Finanzzyklus des Unternehmens hat sich um 454,71 Tage erhöht, was auf eine Verschlechterung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und einen starken Rückgang des Bargeldumsatzes hinweist. Dieser Umsatzrückgang wurde stark durch eine Verlängerung der Rückzahlungsfrist für Forderungen und Verbindlichkeiten beeinflusst und Lagerumschlag.

2.5 Schätzung der Kapitalstruktur

1) Autonomie = Eigenkapital (Art. 490) / Gesamtkapital ∑ (Art. 700) > 0,5 (50 %)

2) K Fremdkapital \u003d Fremdkapital (St. 590 + 690) / Gesamtkapital ∑ (700)<0,5

3) Zur finanziellen Abhängigkeit \u003d Fremdkapital (Art. 590 + 690) / Eigenkapital (Art. 490)<1

4) Zur Immobilisierung \u003d sbt.

Zum Jahresende lag der Anteil des Eigenkapitals bei 53 %, was auf eine geringe finanzielle Autonomie des Unternehmens hinweist, positiv ist jedoch, dass sich das Eigenkapital im Berichtszeitraum um 7 % erhöht hat.

Kfz=0,88 entspricht dem Standard. Eine positive Tatsache, die um 26% gesunken ist, was bedeutet, dass an der Stabilisierung der finanziellen Situation des Unternehmens gearbeitet wird.

Kz.k< 0.5 соответствует нормативу, положительно, что произошло снижение показателя на 7%.

Es lässt sich festhalten, dass sich die Finanzlage zwar nicht signifikant, aber dennoch stabiler entwickelt hat.

3. Maßnahmen zur Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens.

Das Hauptziel eines Handelsunternehmens unter modernen Bedingungen ist die Gewinnmaximierung, was ohne effektives Kapitalmanagement unmöglich ist. Die Suche nach Reserven zur Steigerung der Rentabilität des Unternehmens ist die Hauptaufgabe des Managers.

Offensichtlich hängt das Ergebnis des Unternehmens als Ganzes vollständig von der Effektivität der Verwaltung der finanziellen Ressourcen und des Unternehmens ab. Wenn das Geschäft von selbst läuft und sich der Führungsstil in den neuen Marktbedingungen nicht ändert, dann wird der Überlebenskampf fortgesetzt.

Die durchgeführten Berechnungen des Umsatzes der Elemente des Umlaufvermögens führten zu dem Schluss, dass das Management des Unternehmens die Faktoren, die die Umsatzindikatoren beeinflussen, nicht kontrolliert, was zu einer Verringerung der letzteren führt und die Geschäftstätigkeit des Unternehmens beeinträchtigt. Der Finanzzyklus des Unternehmens hat sich um 454,71 Tage erhöht, was auf eine Verschlechterung der Geschäftstätigkeit des Unternehmens und einen starken Rückgang des Geldumsatzes hinweist.

Es besteht die Tendenz, die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu verringern. Um die Finanzlage des Unternehmens zu stabilisieren, wird daher vorgeschlagen, die folgenden Maßnahmen durchzuführen:

Zunächst ist es notwendig, die Einstellung zum Produktionsmanagement zu ändern,

Lernen Sie neue Managementmethoden und -techniken kennen

Verbesserung der Managementstruktur

Mitarbeiter verbessern und schulen

Personalpolitik verbessern

Preispolitik überdenken und sorgfältig planen,

Suchen Sie nach Reserven, um die Produktionskosten zu senken,

Beteiligen Sie sich aktiv an der Planung und Prognose des Unternehmensfinanzmanagements.

Finanztätigkeit des Unternehmens

Bevor Sie direkt zum Thema des Artikels übergehen, müssen Sie die Essenz des Konzepts der Finanztätigkeit eines Unternehmens verstehen.

Finanztätigkeit im Unternehmen- Dies ist Finanzplanung und Budgetierung, Finanzanalyse, Verwaltung von Finanzbeziehungen und Geldmitteln, Festlegung und Umsetzung der Investitionspolitik, Organisation der Beziehungen zu Budgets, Banken usw.

Finanzielle Aktivität löst solche Probleme wie:

• Bereitstellung der erforderlichen finanziellen Mittel für das Unternehmen Finanzierung seine Produktions- und Marketingaktivitäten sowie für die Umsetzung der Anlagepolitik;
• Nutzung von Verbesserungsmöglichkeiten Effizienz Unternehmensaktivitäten;
• rechtzeitig sicherstellen Rückzahlung kurz- und langfristige Verbindlichkeiten;
• Bestimmung des Optimums Kreditbedingungen zur Ausweitung des Verkaufsvolumens (Stundung, Ratenzahlung etc.) sowie zum Inkasso gebildeter Forderungen;
• Verkehrskontrolle u Umverteilung Finanzmittel im Unternehmen.

Analysefunktion

Mit Finanzindikatoren können Sie die Effektivität der Arbeit in den oben genannten Bereichen messen. Mit Liquiditätskennzahlen können Sie beispielsweise die Fähigkeit zur fristgerechten Rückzahlung kurzfristiger Verpflichtungen bestimmen, während Finanzstabilitätskennzahlen, die das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital darstellen, Ihnen ermöglichen, die Fähigkeit zur langfristigen Erfüllung von Verpflichtungen zu verstehen. Die Finanzstabilitätskennzahlen einer anderen Gruppe, die die Angemessenheit des Betriebskapitals zeigen, ermöglichen es, die Verfügbarkeit finanzieller Ressourcen zur Finanzierung von Aktivitäten zu verstehen.

Rentabilitäts- und Geschäftstätigkeitsindikatoren (Umsatz) zeigen, wie das Unternehmen die verfügbaren Möglichkeiten zur Verbesserung der Arbeitseffizienz nutzt. Die Analyse von Forderungen und Verbindlichkeiten ermöglicht es Ihnen, die Kreditpolitik zu verstehen. In Anbetracht der Tatsache, dass der Gewinn unter dem Einfluss aller Faktoren entsteht, kann argumentiert werden, dass die Analyse der Finanzergebnisse und der Rentabilitätsanalyse es uns ermöglicht, eine kumulative Bewertung der Qualität der Finanztätigkeit eines Unternehmens zu erhalten.

Die Effektivität der Finanztätigkeit kann anhand von zwei Aspekten beurteilt werden:

1. Ergebnisse finanzielle Aktivitäten;
2. Finanziell Zustand Unternehmen.

Die erste drückt sich darin aus, wie effektiv das Unternehmen die Vermögenswerte, die es hat, nutzen kann, und vor allem, ob es dazu in der Lage ist Gewinn erwirtschaften und in welchem ​​Umfang. Je höher das Finanzergebnis für jeden Rubel investierter Mittel ist, desto besser ist das Ergebnis der Finanztätigkeit. Rentabilität und Umsatz sind jedoch nicht die einzigen Indikatoren für die finanzielle Leistungsfähigkeit eines Unternehmens. Die entgegengesetzte und verwandte Kategorie ist die Höhe des finanziellen Risikos.

Die aktuelle Finanzlage des Unternehmens bedeutet nur, wie nachhaltig ist das Wirtschaftssystem. Kann das Unternehmen kurz- und langfristig seinen Verpflichtungen nachkommen, die Kontinuität des Produktions- und Vermarktungsprozesses sicherstellen und auch die aufgewendeten Ressourcen reproduzieren, so ist davon auszugehen, dass das Unternehmen dies unter Beibehaltung der aktuellen Marktbedingungen tun wird arbeite weiter. In diesem Fall kann die Finanzlage als akzeptabel angesehen werden.

Wenn das Unternehmen kurz- und langfristig hohe Gewinne erwirtschaften kann, dann können wir darüber reden effiziente finanzielle Leistung.

Bei der Analyse der finanziellen Aktivitäten eines Unternehmens, sowohl bei der Analyse der Finanzergebnisse als auch bei der Bewertung des Zustands, sollten die folgenden Methoden angewendet werden:

• horizontale Analyse - Analyse Lautsprecher Das Finanzergebnis sowie die Vermögenswerte und Quellen ihrer Finanzierung bestimmen die allgemeinen Trends in der Entwicklung des Unternehmens. Dadurch kann man die Mittel- und Langfristigkeit seiner Arbeit nachvollziehen;
• vertikale Analyse - Bewertung des Gebildeten Strukturen Vermögenswerte, Verbindlichkeiten und Finanzergebnisse werden Ungleichgewichte aufdecken oder sicherstellen, dass die aktuelle Leistung des Unternehmens stabil ist;
• Vergleichsmethode - Vergleich Daten mit Wettbewerbern und Branchendurchschnitten ermöglichen es Ihnen, die Effektivität der Finanzaktivitäten des Unternehmens zu bestimmen. Wenn das Unternehmen eine höhere Rentabilität aufweist, können wir in dieser Richtung von qualitativ hochwertiger Arbeit sprechen.
• Koeffizientenmethode - Im Falle der Untersuchung der Finanzaktivitäten eines Unternehmens ist diese Methode wichtig, da Sie mit ihrer Verwendung einen Satz erhalten können Indikatoren, die sowohl die Fähigkeit, hohe Ergebnisse zu zeigen, als auch die Fähigkeit, Stabilität aufrechtzuerhalten, charakterisieren.
• Faktorenanalyse - ermöglicht es Ihnen, die wichtigsten Faktoren zu bestimmen, die die aktuelle Finanzlage und die finanzielle Leistung des Unternehmens beeinflusst haben.

Analyse der Finanzergebnisse des Unternehmens

Investoren sind an der Rentabilität interessiert, da Sie damit die Effektivität der Managementaktivitäten und die Verwendung des von letzteren bereitgestellten Kapitals zur Erzielung von Gewinnen bewerten können. Andere Teilnehmer an Finanzbeziehungen wie Gläubiger, Mitarbeiter, Lieferanten und Kunden sind ebenfalls daran interessiert, die Rentabilität des Unternehmens zu verstehen, da Sie dadurch abschätzen können, wie reibungslos das Unternehmen auf dem Markt agieren wird.

Daher ermöglicht Ihnen die Analyse der Rentabilität zu verstehen, wie effektiv das Management die Strategie des Unternehmens zur Bildung von Finanzergebnissen umsetzt. Angesichts der Vielzahl an Instrumenten, die einem Analysten bei der Bewertung der Wirtschaftlichkeit zur Verfügung stehen, ist es wichtig, dabei verschiedene Methoden und Ansätze zu kombinieren.

Obwohl die Unternehmen den Nettogewinn melden, wird das Gesamtfinanzergebnis als wichtiger angesehen, da es eine Kennzahl ist, die die Rentabilität der Aktien eines Unternehmens besser widerspiegelt. Es gibt zwei Hauptalternativen zur Bewertung der Rentabilität.

Erste Ansatz sieht die Berücksichtigung verschiedener Transformationen des Finanzergebnisses vor. Zweiter Ansatz– Indikatoren für Rentabilität und Rentabilität. Im Fall des ersten Ansatzes werden Indikatoren wie die Rentabilität der Aktien des Unternehmens, horizontale und vertikale Analyse, Bewertung des Wachstums von Indikatoren, Berücksichtigung verschiedener Finanzergebnisse (Bruttogewinn, Gewinn vor Steuern und andere) verwendet. Beim zweiten Ansatz werden die Kennzahlen Return on Assets und Return on Equity herangezogen, die eine Informationsgewinnung aus der Bilanz und der Gewinn- und Verlustrechnung vorsehen.

Diese beiden Kennzahlen können in Gewinnspanne, Leverage und Umsatz unterteilt werden, um besser zu verstehen, wie ein Unternehmen Wohlstand für seine Aktionäre generiert. Darüber hinaus können Margen-, Umsatz- und Leverage-Zahlen detaillierter analysiert und in verschiedene Zeilen aus dem Jahresabschluss heruntergebrochen werden.

Analyse der finanziellen Leistungsfähigkeit des Unternehmens

Es ist erwähnenswert, dass die wichtigste Methode die Methode der Indikatoren ist, es ist auch die Methode der relativen Indikatoren. Tabelle 1 zeigt Gruppen von Finanzkennzahlen, die sich am besten für die Leistungsanalyse eignen.

Tabelle 1 - Die Hauptgruppen von Indikatoren, die bei der Bewertung des Finanzergebnisses des Unternehmens verwendet werden

Es lohnt sich, jede der Gruppen genauer zu betrachten.

Umsatzindikatoren (Indikatoren der Geschäftstätigkeit)

Tabelle 2 zeigt die am häufigsten verwendeten Kennzahlen zur Geschäftstätigkeit. Es zeigt den Zähler und Nenner jedes Koeffizienten.

Tabelle 2 - Umsatzindikatoren

Indikator der Geschäftstätigkeit (Umsatz)	Zähler	Nenner
	Selbstkostenpreis	Durchschnittlicher Bestandswert
	Anzahl der Tage im Zeitraum (z. B. 365 Tage bei Verwendung von Jahresdaten)	Lagerumschlag
		Durchschnittlicher Wert der Forderungen
	Anzahl der Tage im Zeitraum	Debitorenumsatz
	Selbstkostenpreis	Durchschnittswert der Verbindlichkeiten
	Anzahl der Tage im Zeitraum	Umsatz der Kreditorenbuchhaltung
Working-Capital-Umsatz		Durchschnittliche Betriebskapitalkosten
		Durchschnittliche Kosten des Anlagevermögens
		Durchschnittlicher Vermögenswert

Interpretation von Umsatzindikatoren

Lagerumschlag und eine Umschlagsperiode . Der Lagerumschlag ist für viele Unternehmen das Rückgrat des Betriebs. Der Indikator zeigt die Ressourcen (Geld) in Form von Aktien an. Daher kann ein solches Verhältnis verwendet werden, um die Effektivität der Bestandsverwaltung anzuzeigen. Je höher die Lagerumschlagshäufigkeit, desto kürzer die Bestandsdauer im Lager und in der Produktion. Im Allgemeinen sollten der Lagerumschlag und der Zeitraum eines Lagerumschlags nach Branchenstandards geschätzt werden.

Groß Bestandsumschlagsquoten im Vergleich zu Branchennormen können auf eine hohe Effizienz der Bestandsverwaltung hinweisen. Es ist jedoch auch möglich, dass diese Fluktuationsrate (und eine niedrige Fluktuationsrate in einem Zeitraum) darauf hindeuten, dass das Unternehmen keine angemessenen Lagerbestände aufbaut, was den Gewinn beeinträchtigen könnte.

Um zu beurteilen, welche Erklärung wahrscheinlicher ist, kann ein Analyst das Gewinnwachstum eines Unternehmens mit dem Branchenwachstum vergleichen. Ein langsameres Wachstum in Kombination mit einem höheren Lagerumschlag kann auf unzureichende Lagerbestände hinweisen. Das Umsatzwachstum bei oder über dem Branchenwachstum stützt die Interpretation, dass ein hoher Umsatz eine größere Effizienz bei der Bestandsverwaltung widerspiegelt.

Kurz Eine Bestandsumschlagsquote (und eine entsprechend hohe Umschlagsdauer) im Verhältnis zur Branche als Ganzes kann ein Indikator für eine langsame Bestandsbewegung im Betriebsprozess sein, möglicherweise aufgrund von technologischer Veralterung oder einem modischen Wandel. Auch hier kann man sich einen Überblick über die aktuellen Trends verschaffen, indem man das Umsatzwachstum eines Unternehmens mit dem der Branche vergleicht.

Der Forderungsumsatz und der Zeitraum eines Forderungsumsatzes . Die Umschlagsdauer der Forderungen stellt die Zeit dar, die zwischen Verkauf und Inkasso vergangen ist, die widerspiegelt, wie schnell das Unternehmen Bargeld von Kunden einzieht, denen es Kredite anbietet.

Obwohl es korrekter ist, Kreditverkäufe als Zähler zu verwenden, stehen Analysten nicht immer Informationen über Kreditverkäufe zur Verfügung. Als Zähler wird daher grundsätzlich der in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesene Umsatz verwendet.

Eine relativ hohe Umschlagshäufigkeit von Forderungen kann auf eine hohe Effizienz bei der Kreditvergabe und dem Inkasso von Kunden hinweisen. Andererseits kann eine hohe Umschlagshäufigkeit der Forderungen auf zu enge Kredit- oder Inkassobedingungen hindeuten, was auf einen möglichen Umsatzverlust an Wettbewerber hindeutet, die mildere Bedingungen anbieten.

Verhältnismäßig niedrig Der Forderungsumschlag wirft tendenziell Fragen zur Effektivität von Kredit- und Inkassoverfahren auf. Wie bei der Bestandsverwaltung kann der Vergleich des Umsatzwachstums eines Unternehmens mit einer Branche einem Analysten dabei helfen, zu beurteilen, ob aufgrund einer strengen Kreditrichtlinie Umsätze verloren gehen.

Darüber hinaus kann durch den Vergleich uneinbringlicher Forderungen und tatsächlicher Kreditverluste mit früheren Erfahrungen und Vergleichsunternehmen beurteilt werden, ob eine geringe Fluktuation ein Problem bei der Verwaltung der gewerblichen Kreditvergabe an Kunden widerspiegelt. Unternehmen geben manchmal Auskunft über die Forderungslinie. Diese Daten können in Verbindung mit Fluktuationsraten verwendet werden, um genauere Rückschlüsse zu ziehen.

Kreditorenumsatz und Kreditorenumsatzzeitraum . Die Umschlagsdauer der Kreditorenbuchhaltung spiegelt die durchschnittliche Anzahl der Tage wider, die ein Unternehmen damit verbringt, seine Lieferanten zu bezahlen. Die Umschlagshäufigkeit der Kreditorenbuchhaltung gibt an, wie oft im Jahr ein Unternehmen Verbindlichkeiten gegenüber seinen Gläubigern bedingt abdeckt.

Für die Zwecke der Berechnung dieser Kennzahlen wird davon ausgegangen, dass das Unternehmen alle Einkäufe mit Hilfe eines Warendarlehens (Gewerbedarlehen) tätigt. Wenn dem Analysten die Menge der gekauften Waren nicht zur Verfügung steht, kann der Indikator der Warenverkaufskosten im Berechnungsprozess verwendet werden.

Groß Die Umsatzquote der Kreditorenbuchhaltung (niedriger Zeitraum eines Umsatzes) im Verhältnis zur Branche kann darauf hindeuten, dass das Unternehmen die verfügbaren Kreditmittel nicht vollständig ausschöpft. Andererseits kann dies bedeuten, dass das Unternehmen ein Rabattsystem für frühere Zahlungen anwendet.

Zu niedrig Die Umsatzquote kann auf Probleme mit der rechtzeitigen Zahlung von Schulden an Lieferanten oder die aktive Nutzung von weichen Kreditbedingungen für den Lieferanten hinweisen. Dies ist ein weiteres Beispiel dafür, wann andere Metriken betrachtet werden sollten, um gewichtete Schlussfolgerungen zu ziehen.

Wenn die Liquiditätsindikatoren darauf hindeuten, dass das Unternehmen über ausreichende Barmittel und andere kurzfristige Vermögenswerte verfügt, um Verbindlichkeiten zu begleichen, und die Umschlagsdauer der Verbindlichkeiten dennoch hoch ist, deutet dies auf die milden Kreditbedingungen des Lieferanten hin.

Working-Capital-Umsatz . Working Capital ist definiert als Umlaufvermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten. Der Working Capital Turnover gibt an, wie effizient ein Unternehmen Erträge aus Working Capital erwirtschaftet. Eine Betriebskapitalquote von 4 zeigt beispielsweise an, dass das Unternehmen 4 US-Dollar Umsatz für jeden 1 US-Dollar Betriebskapital generiert.

Ein hoher Wert des Indikators weist auf eine höhere Effizienz hin (d. h. das Unternehmen erwirtschaftet ein hohes Einkommen im Verhältnis zu einer geringeren Menge an aufgebrachtem Betriebskapital). Bei einigen Unternehmen kann die Höhe des Betriebskapitals nahe Null oder negativ sein, was die Interpretation dieses Indikators erschwert. Die nächsten beiden Koeffizienten sind unter diesen Umständen nützlich.

Umsatz des Anlagevermögens (Kapitalproduktivität) . Diese Kennzahl misst, wie effizient ein Unternehmen Renditen auf seine Anlageinvestitionen erzielt. In der Regel mehr hoch Die Umschlagsquote des Anlagevermögens zeigt eine effizientere Nutzung des Anlagevermögens bei der Erzielung von Einnahmen.

Niedrig Ein Wert kann auf Ineffizienz, Kapitalintensität des Unternehmens oder darauf hinweisen, dass das Unternehmen nicht mit voller Kapazität arbeitet. Darüber hinaus kann der Umsatz des Anlagevermögens unter dem Einfluss anderer Faktoren gebildet werden, die nicht mit der Geschäftseffizienz zusammenhängen.

Die Kapitalrendite wird niedriger sein für Unternehmen, deren Vermögenswerte neuer sind (und daher weniger abgeschrieben sind, was sich im Jahresabschluss durch einen höheren Buchwert widerspiegelt) im Vergleich zu Unternehmen mit älteren Vermögenswerten (die stärker abgeschrieben sind und daher als niedrigerer Buchwert).

Die Kapitalrendite kann instabil sein, da die Einkommen stetige Wachstumsraten aufweisen können und der Anstieg des Anlagevermögens ruckartig ist; Daher weist jede jährliche Änderung des Indikators nicht unbedingt auf wichtige Änderungen in der Leistung des Unternehmens hin.

Vermögensumschlag . Die Total Asset Turnover Ratio misst die Gesamtfähigkeit eines Unternehmens, mit einem bestimmten Vermögen Einkommen zu erwirtschaften. Ein Verhältnis von 1,20 würde bedeuten, dass das Unternehmen 1,2 Rubel Einkommen für jeden 1 Rubel an Vermögenswerten erwirtschaftet. Ein höheres Verhältnis weist auf eine größere Effizienz des Unternehmens hin.

Da dieses Verhältnis sowohl das Anlagevermögen als auch das Betriebskapital umfasst, kann eine schlechte Verwaltung des Betriebskapitals die Gesamtinterpretation verzerren. Daher ist es sinnvoll, Working Capital und Return on Assets separat zu analysieren.

Kurz Die Asset Turnover Ratio kann auf eine unbefriedigende Performance oder eine relativ hohe Kapitalintensität des Unternehmens hindeuten. Der Indikator spiegelt auch strategische Managemententscheidungen wider: zum Beispiel die Entscheidung, Ihr Unternehmen arbeitsintensiver (und weniger kapitalintensiv) anzugehen (und umgekehrt).

Die zweite wichtige Gruppe von Indikatoren sind Rentabilität und Rentabilitätskennzahlen. Dazu gehören die folgenden Verhältnisse:

Tabelle 3 - Rentabilitäts- und Rentabilitätsindikatoren

Indikator für Rentabilität und Rentabilität	Zähler	Nenner
	Nettoergebnis	Durchschnittlicher Vermögenswert
	Nettoergebnis
Bruttomarge	Bruttogewinn
	Verkaufsgewinn
	Nettoergebnis
	Durchschnittlicher Vermögenswert	Nettoergebnis
	Durchschnittliche Eigenkapitalkosten	Nettoergebnis

Rentabilitätsindikator Vermögenswerte zeigt, wie viel Gewinn oder Verlust das Unternehmen für jeden Rubel des investierten Vermögens erhält. Ein hoher Wert des Indikators weist auf die effektive Finanztätigkeit des Unternehmens hin.

Eigenkapitalrendite ist ein wichtigerer Indikator für die Eigentümer des Unternehmens, da dieses Verhältnis bei der Bewertung von Investitionsalternativen verwendet wird. Wenn der Wert des Indikators höher ist als bei alternativen Anlageinstrumenten, können wir über die Qualität der Finanztätigkeit des Unternehmens sprechen.

Margenmetriken bieten Einblick in die Verkaufsleistung. Bruttomarge zeigt, wie viel Ressourcen im Unternehmen für Verwaltungs- und Marketingkosten, Zinsaufwendungen usw. verbleiben. Operative Marge demonstriert die Effektivität des betrieblichen Prozesses der Organisation. Mit diesem Indikator können Sie nachvollziehen, wie stark das Betriebsergebnis mit einer Umsatzsteigerung um einen Rubel steigen wird. Nettomarge berücksichtigt den Einfluss aller Faktoren.

Kapitalrendite und Eigenkapital können Sie bestimmen, wie lange es dauert, bis das Unternehmen die gesammelten Mittel zurückgezahlt hat.

Analyse der Finanzlage des Unternehmens

Die Finanzlage bedeutet, wie oben erwähnt, die Stabilität des aktuellen Finanz- und Wirtschaftssystems des Unternehmens. Um diesen Aspekt zu untersuchen, können die folgenden Gruppen von Indikatoren verwendet werden.

Tabelle 4 - Gruppen von Indikatoren, die bei der Bewertung des Zustands verwendet werden

Liquiditätskennzahlen (Liquiditätskennzahlen)

Die Liquiditätsanalyse, die sich auf den Cashflow konzentriert, misst die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachzukommen. Die Hauptindikatoren dieser Gruppe sind ein Maß dafür, wie schnell Vermögenswerte zu Bargeld werden. Im Tagesgeschäft wird Liquiditätsmanagement in der Regel durch den effizienten Einsatz von Vermögenswerten erreicht.

Je nach Branche, in der das Unternehmen tätig ist, muss die Höhe der Liquidität betrachtet werden. Die Liquiditätslage eines bestimmten Unternehmens kann auch in Abhängigkeit vom erwarteten Mittelbedarf zu einem bestimmten Zeitpunkt variieren.

Die Beurteilung der Angemessenheit der Liquidität erfordert eine Analyse des historischen Finanzierungsbedarfs des Unternehmens, der aktuellen Liquiditätsposition, des erwarteten zukünftigen Finanzierungsbedarfs und der Optionen zur Reduzierung des Finanzierungsbedarfs oder zur Beschaffung zusätzlicher Mittel (einschließlich tatsächlicher und potenzieller Finanzierungsquellen).

Große Unternehmen haben in der Regel eine bessere Kontrolle über die Höhe und Zusammensetzung ihrer Verbindlichkeiten als kleinere Unternehmen. Daher verfügen sie möglicherweise über mehr potenzielle Finanzierungsquellen, einschließlich Eigenkapital und Kreditmarktfonds. Der Zugang zu den Kapitalmärkten verringert auch den erforderlichen Liquiditätspuffer im Vergleich zu Unternehmen ohne einen solchen Zugang.

Auch Eventualverbindlichkeiten wie Akkreditive oder Finanzgarantien können für die Beurteilung der Liquidität relevant sein. Die Bedeutung von Eventualverbindlichkeiten ist für den Nichtbanken- und Bankensektor unterschiedlich. Im Nichtbankensektor stellen Eventualverbindlichkeiten (normalerweise im Jahresabschluss eines Unternehmens offengelegt) einen potenziellen Geldabfluss dar und sollten in eine Bewertung der Liquidität eines Unternehmens einbezogen werden.

Berechnung von Liquiditätskennzahlen

Die wichtigsten Liquiditätskennzahlen sind in Tabelle 5 dargestellt. Diese Liquiditätskennzahlen spiegeln die Lage des Unternehmens zu einem bestimmten Zeitpunkt wider und verwenden daher Daten zum Bilanzstichtag und nicht durchschnittliche Bilanzwerte. Kennzahlen zur aktuellen, schnellen und absoluten Liquidität spiegeln die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens wider. Jeder von ihnen verwendet eine zunehmend strengere Definition von liquiden Vermögenswerten.

Misst, wie lange ein Unternehmen seine täglichen Barkosten nur mit vorhandenen liquiden Mitteln ohne zusätzliche Cashflows bezahlen kann. Der Zähler dieses Verhältnisses enthält die gleichen liquiden Mittel, die für schnelle Liquidität verwendet werden, und der Nenner ist eine Schätzung der täglichen Bargeldkosten.

Um die täglichen Cash-Kosten zu erhalten, werden die gesamten Cash-Kosten für den Zeitraum durch die Anzahl der Tage im Zeitraum dividiert. Um Baraufwendungen für den Zeitraum zu erhalten, ist es daher notwendig, alle Ausgaben in der Gewinn- und Verlustrechnung zusammenzufassen, darunter: Kosten; Marketing- und Verwaltungskosten; andere Ausgaben. Die Höhe der Ausgaben sollte jedoch keine nicht zahlungswirksamen Ausgaben enthalten, beispielsweise die Höhe der Abschreibung.

Tabelle 5 – Liquiditätskennzahlen

Liquiditätsindikatoren	Zähler	Nenner
	Umlaufvermögen	Aktuelle Verantwortung
	Umlaufvermögen - Aktien	Aktuelle Verantwortung
	Kurzfristige Anlagen und Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente	Aktuelle Verantwortung
Guard-Intervall-Anzeige	Umlaufvermögen - Aktien	Tägliche Ausgaben
	Lagerumschlagszeitraum + Umschlagszeitraum für Forderungen – Umschlagszeitraum für Kreditoren

Der Finanzzyklus ist eine Kennzahl, die nicht in Form einer Kennzahl berechnet wird. Er misst die Zeitspanne, die ein Unternehmen benötigt, um von der Geldanlage (Investition in Aktivitäten) bis zum Erhalt von Barmitteln (als Ergebnis der Aktivitäten) zu gelangen. Während dieser Zeit muss das Unternehmen seine Investitionstätigkeit aus anderen Quellen (dh Fremd- oder Eigenkapital) finanzieren.

Interpretation von Liquiditätskennzahlen

Aktuelle Liquidität . Diese Kennzahl spiegelt das Umlaufvermögen (Vermögenswerte, die voraussichtlich innerhalb eines Jahres verbraucht oder in Bargeld umgewandelt werden) pro Rubel der kurzfristigen Verbindlichkeiten (innerhalb eines Jahres fällige Verpflichtungen) wider.

Mehr hoch das Verhältnis zeigt eine höhere Liquidität an (d. h. eine größere Fähigkeit, kurzfristige Verbindlichkeiten zu erfüllen). Ein Liquiditätsverhältnis von 1,0 würde bedeuten, dass der Buchwert des Umlaufvermögens genau dem Buchwert aller kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht.

Mehr niedrig Der Wert des Indikators weist auf eine geringere Liquidität hin, was eine größere Abhängigkeit vom operativen Cashflow und der externen Finanzierung zur Erfüllung kurzfristiger Verbindlichkeiten impliziert. Die Liquidität beeinflusst die Fähigkeit eines Unternehmens, Geld zu leihen. Die aktuelle Quote basiert auf der Annahme, dass Vorräte und Forderungen liquide sind (bei niedrigen Vorräten und Forderungen ist dies nicht der Fall).

Schnelle Liquiditätsquote . Das Quick Ratio ist konservativer als das Current Ratio, da es nur die liquidesten kurzfristigen Vermögenswerte (manchmal als „schnelle Vermögenswerte“ bezeichnet) umfasst. Wie das aktuelle Verhältnis zeigt ein höheres schnelles Verhältnis die Fähigkeit an, Schulden zu begleichen.

Dieser Indikator spiegelt auch die Tatsache wider, dass Vorräte nicht einfach und schnell in Bargeld umgewandelt werden können und das Unternehmen außerdem nicht in der Lage sein wird, seinen gesamten Bestand an Rohstoffen, Materialien, Waren usw. zu verkaufen. für einen Betrag in Höhe seines Buchwerts, insbesondere wenn dieser Bestand schnell verkauft werden muss. In Situationen, in denen Vorräte illiquide sind (z. B. wenn die Lagerumschlagsquoten niedrig sind), kann die schnelle Liquidität ein besserer Indikator für die Liquidität sein als die aktuelle Quote.

Absolute Liquidität . Das Verhältnis von liquiden Mitteln zu kurzfristigen Verbindlichkeiten ist in der Regel ein zuverlässiges Maß für die Liquidität eines einzelnen Unternehmens in einer Krise. In diesem Indikator werden nur hochliquide kurzfristige Anlagen und Barmittel berücksichtigt. Es sollte jedoch berücksichtigt werden, dass der beizulegende Zeitwert von liquiden Wertpapieren in einer Krise aufgrund von Marktfaktoren erheblich sinken kann, und in diesem Fall ist es ratsam, bei der Berechnung der absoluten Liquidität nur Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente zu verwenden .

Guard-Intervall-Anzeige . Dieses Verhältnis misst, wie lange ein Unternehmen seine Ausgaben aus bestehenden liquiden Mitteln begleichen kann, ohne zusätzliche Mittelzuflüsse zu erhalten.

Eine Schutzmarge von 50 würde bedeuten, dass das Unternehmen seine Betriebskosten 50 Tage lang ohne zusätzliche Mittelzuflüsse aus schnellen Vermögenswerten bezahlen könnte.

Je höher das Guard-Intervall, desto höher die Liquidität. Wenn der Guard-Intervall-Score eines Unternehmens im Vergleich zu Mitbewerbern oder im Vergleich zur eigenen Unternehmensgeschichte sehr niedrig ist, muss der Analyst klären, ob dem Unternehmen genügend Mittel zufließen, um seinen Verpflichtungen nachzukommen.

Finanzkreislauf . Dieser Indikator gibt die Zeit an, die von dem Moment an vergeht, an dem ein Unternehmen Geld in andere Formen von Vermögenswerten investiert, bis es Geld von Kunden einzieht. Ein typischer Betriebsablauf besteht darin, Vorräte aufgeschoben zu erhalten, wodurch Verbindlichkeiten entstehen. Diese Vorräte verkauft das Unternehmen dann auch auf Kredit, was zu einer Erhöhung der Forderungen führt. Danach bezahlt das Unternehmen seine Rechnungen für die gelieferten Waren und Dienstleistungen und erhält auch Zahlungen von Kunden.

Die Zeit zwischen Geldausgabe und Geldeinnahme wird als Finanzkreislauf bezeichnet. Mehr kurzer Zyklus weist auf eine höhere Liquidität hin. Das bedeutet, dass das Unternehmen seine Vorräte und Forderungen nur für kurze Zeit finanzieren muss.

Mehr langer Zyklus weist auf eine geringere Liquidität hin; Dies bedeutet, dass das Unternehmen seine Vorräte und Forderungen über einen längeren Zeitraum finanzieren muss, was dazu führen kann, dass zusätzliche Mittel für den Aufbau von Betriebskapital aufgebracht werden müssen.

Indikatoren für finanzielle Stabilität und Zahlungsfähigkeit

Es gibt grundsätzlich zwei Arten von Solvabilitätskennzahlen. Verschuldungsquoten (der erste Typ) konzentrieren sich auf die Bilanz und messen die Höhe des Fremdkapitals im Verhältnis zum Eigenkapital oder die Gesamtsumme der Finanzierungsquellen eines Unternehmens.

Deckungsquoten (die zweite Art von Metrik) konzentrieren sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung und messen die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schulden zu begleichen. Alle diese Indikatoren können zur Beurteilung der Kreditwürdigkeit eines Unternehmens und damit zur Beurteilung der Qualität von Anleihen und anderen Schuldverschreibungen eines Unternehmens herangezogen werden.

Tabelle 6 – Indikatoren der Finanzstabilität

Indikatoren	Zähler	Nenner
	Gesamtverbindlichkeiten (langfristige + kurzfristige Verbindlichkeiten)	Gesamtverbindlichkeiten
	Eigenkapital	Gesamtverbindlichkeiten
Schulden zu Eigenkapital	Gesamtverbindlichkeiten	Eigenkapital
Verschuldungsgrad		Eigenkapital
Zinsdeckungsgrad	Gewinn vor Steuern und Zinsen	Zu zahlender Prozentsatz
Fester Zahlungsdeckungsgrad	Gewinn vor Steuern und Zinsen + Leasingraten + Miete	Zu zahlende Zinsen + Leasingraten + Miete

Im Allgemeinen werden diese Indikatoren am häufigsten auf die in Tabelle 6 dargestellte Weise berechnet.

Interpretation der Solvenzquoten

Indikator für finanzielle Abhängigkeit . Dieses Verhältnis misst den Anteil des Gesamtvermögens, der durch Schulden finanziert wird. Ein Verschuldungsgrad von 0,40 oder 40 Prozent zeigt beispielsweise an, dass 40 Prozent des Vermögens eines Unternehmens durch Schulden finanziert werden. Generell bedeutet ein höherer Schuldenanteil ein höheres finanzielles Risiko und damit eine schwächere Zahlungsfähigkeit.

Indikator für finanzielle Autonomie . Der Indikator misst den Prozentsatz des Eigenkapitals (Schulden und Eigenkapital) eines Unternehmens, das durch das Eigenkapital repräsentiert wird. Im Gegensatz zum vorherigen Verhältnis bedeutet ein höherer Wert normalerweise ein geringeres finanzielles Risiko und weist somit auf eine starke Zahlungsfähigkeit hin.

Verschuldungsgrad . Der Verschuldungsgrad misst die Höhe des Fremdkapitals im Verhältnis zum Eigenkapital. Die Interpretation ist ähnlich wie beim ersten Indikator (d. h. ein höherer Koeffizientenwert weist auf eine schwache Zahlungsfähigkeit hin). Ein Verhältnis von 1,0 würde auf gleiche Beträge von Schulden und Eigenkapital hinweisen, was einem Verhältnis von Schulden zu Verbindlichkeiten von 50 Prozent entspricht. Alternative Definitionen dieses Verhältnisses verwenden den Marktwert des Eigenkapitals anstelle des Buchwerts.

Verschuldungsgrad . Dieses Verhältnis (häufig einfach als Leverage Ratio bezeichnet) misst die Höhe des Gesamtvermögens, das von jeder Währungseinheit des Eigenkapitals unterstützt wird. Ein Wert von 3 für diesen Indikator bedeutet beispielsweise, dass jeder 1 Rubel Kapital 3 Rubel Gesamtvermögen unterstützt.

Je höher die Leverage Ratio ist, desto mehr Fremdmittel muss ein Unternehmen verwenden, um Schulden und andere Verbindlichkeiten zur Finanzierung von Vermögenswerten zu verwenden. Dieses Verhältnis wird häufig als durchschnittliches Gesamtvermögen und durchschnittliches Gesamteigenkapital definiert und spielt eine wichtige Rolle bei der Erweiterung der Eigenkapitalrendite in der DuPont-Methodik.

Zinsdeckungsgrad . Diese Kennzahl misst, wie oft ein Unternehmen seine Zinszahlungen aus Vorsteuergewinnen und Zinszahlungen decken kann. Ein höherer Zinsdeckungsgrad weist auf eine stärkere Solvenz und Zahlungsfähigkeit hin und gibt den Gläubigern ein hohes Vertrauen, dass das Unternehmen seine Schulden (dh Schulden des Bankensektors, Anleihen, Wechsel, Schulden anderer Unternehmen) aus dem Betriebsgewinn bedienen kann.

Fester Zahlungsdeckungsgrad . Diese Kennzahl berücksichtigt feste Ausgaben oder Verbindlichkeiten, die zu einem stabilen Mittelabfluss für das Unternehmen führen. Er misst, wie oft die Einnahmen eines Unternehmens (vor Zinsen, Steuern, Mieten und Leasing) Zins- und Leasingzahlungen decken können.

Wie die Zinsdeckungsquote impliziert eine höhere Festzahlungsquote eine starke Zahlungsfähigkeit, was bedeutet, dass das Unternehmen seine Schulden durch das Kerngeschäft bedienen kann. Der Indikator wird manchmal verwendet, um die Qualität und Wahrscheinlichkeit des Erhalts von Dividenden auf Vorzugsaktien zu bestimmen. Wenn der Wert des Indikators höher ist, weist dies auf eine hohe Wahrscheinlichkeit hin, Dividenden zu erhalten.

Analyse der Finanztätigkeit des Unternehmens am Beispiel von PJSC "Aeroflot"

Der Prozess der Analyse von Finanzaktivitäten kann am Beispiel des bekannten Unternehmens PJSC Aeroflot demonstriert werden.

Tabelle 6 – Dynamik des Vermögens von PJSC Aeroflot in den Jahren 2013-2015, Millionen Rubel

Indikatoren				Absolute Abweichung, +,-		Relative Abweichung, %
Immaterielle Vermögenswerte
Forschungs- und Entwicklungsergebnisse
Anlagevermögen
Langfristige Geldanlagen
Aktive latente Steuern
Sonstige langfristige Vermögenswerte
LANGFRISTIGE VERMÖGENSWERTE SUMME
Mehrwertsteuer auf erworbene Wertgegenstände
Forderungen
Kurzfristige Geldanlagen
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
Sonstiges Umlaufvermögen
UMLAUFVERMÖGEN GESAMT

Wie aus den Daten in Tabelle 6 hervorgeht, stieg der Wert der Vermögenswerte im Zeitraum 2013-2015 um 69,19 % aufgrund des Wachstums der kurzfristigen und langfristigen Vermögenswerte (Tabelle 6). Im Allgemeinen ist das Unternehmen in der Lage, Arbeitsressourcen effektiv zu verwalten, da bei einem Umsatzwachstum von 77,58 % das Umlaufvermögen nur um 60,65 % gestiegen ist. Die Kreditpolitik des Unternehmens ist von hoher Qualität: Im Zusammenhang mit einer deutlichen Umsatzsteigerung stieg die Höhe der Forderungen, deren Grundlage die Schulden von Käufern und Kunden waren, nur um 45,29%.

Die Menge an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten wächst von Jahr zu Jahr und belief sich auf etwa 29 Milliarden Rubel. In Anbetracht des Wertes des absoluten Liquiditätsindikators kann argumentiert werden, dass dieser Indikator zu hoch ist - wenn die absolute Liquidität des größten Konkurrenten UTair nur 19,99 beträgt, dann betrug dieser Indikator bei Aeroflot PJSC 24,95%. Geld ist der am wenigsten ertragreiche Teil des Vermögens, wenn also freie Mittel vorhanden sind, sollten diese beispielsweise in kurzfristige Anlageinstrumente gelenkt werden. Dadurch werden zusätzliche finanzielle Einnahmen erzielt.

Aufgrund der Abwertung des Rubels stiegen die Kosten der Vorräte aufgrund gestiegener Kosten für Komponenten, Ersatzteile, Materialien sowie aufgrund gestiegener Kerosinkosten trotz des Rückgangs der Ölpreise erheblich an. Daher wachsen die Bestände schneller als der Umsatz.

Maßgeblich für den Anstieg des Anlagevermögens ist der Anstieg der Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, deren Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Berichtsdatum erwartet werden. Grundlage dieses Indikators sind Vorauszahlungen für die Lieferung von A-320/321-Flugzeugen, die das Unternehmen in den Jahren 2017-2018 erhalten wird. Im Allgemeinen ist dieser Trend positiv, da er es dem Unternehmen ermöglicht, die Entwicklung und Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit sicherzustellen.

Die Unternehmensfinanzierungspolitik lautet wie folgt:

Tabelle 7 - Dynamik der Finanzquellen von Aeroflot PJSC in den Jahren 2013-2015, Millionen Rubel

Indikatoren				Absolute Abweichung, +,-		Relative Abweichung, %
Genehmigtes Kapital (Stammkapital, genehmigter Fonds, Beiträge von Kameraden)
Eigene Aktien an Aktionäre zurückgekauft
Neubewertung des Anlagevermögens
Kapital reservieren
Einbehaltene Gewinne (ungedeckter Verlust)
EIGENKAPITAL UND RÜCKLAGEN
Langfristige Kredite
Latente Steuerschulden
Rückstellungen für Eventualverbindlichkeiten
LANGFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN SUMME
Kurzfristige Kredite
Abbrechnungsverbindlichkeiten
Einnahmen der zukünftigen Perioden
Reserven für zukünftige Ausgaben und Zahlungen
KURZFRISTIGE VERBINDLICHKEITEN GESAMT

Ein deutlich negativer Trend ist die Reduzierung der Eigenkapitalhöhe um 13,4 für den Untersuchungszeitraum aufgrund eines deutlichen Jahresfehlbetrags im Jahr 2015 (Tabelle 7). Das bedeutet, dass das Vermögen der Anleger deutlich abgenommen hat und die finanziellen Risiken aufgrund der Notwendigkeit, zusätzliche Mittel zur Finanzierung des wachsenden Vermögensvolumens aufzubringen, gestiegen sind.

Infolgedessen stieg die Höhe der langfristigen Verbindlichkeiten um 46% und die Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten um 199,31%, was zu einem katastrophalen Rückgang der Solvenz- und Liquiditätsindikatoren führte. Eine deutliche Erhöhung der Fremdmittel führt zu einer Erhöhung der Finanzierungskosten für den Schuldendienst.

Tabelle 8 - Dynamik der Finanzergebnisse von PJSC Aeroflot in den Jahren 2013-2015, Millionen Rubel

Indikatoren				Absolute Abweichung, +,-		Relative Abweichung, %
Umsatzkosten
Bruttogewinn (Verlust)
Verkaufskosten
Verwaltungskosten
Gewinn (Verlust) aus Verkäufen
Einkünfte aus der Beteiligung an anderen Organisationen
Erhaltene Zinsen
Zu zahlender Prozentsatz
Anderes Einkommen
andere Ausgaben
Gewinn (Verlust) vor Steuern
Laufende Einkommensteuer
Veränderung der latenten Steuerschulden
Veränderung der aktiven latenten Steuern
Nettoeinkommen (Verlust)

Generell war die Bildung des Finanzergebnisses aufgrund einer Erhöhung der Zinsverbindlichkeiten und sonstigen Aufwendungen um 270,85 % sowie aufgrund einer Erhöhung der sonstigen Aufwendungen um 416,08 % ineffizient (Tabelle 8). Die Abschreibung des Anteils von PJSC Aeroflot am genehmigten Kapital von Dobrolet LLC führte zu einem deutlichen Anstieg des letztgenannten Indikators aufgrund der Einstellung der Geschäftstätigkeit. Obwohl dies ein erheblicher Geldverlust ist, handelt es sich nicht um eine dauerhafte Ausgabe, sodass dies nichts Schlechtes über die Fähigkeit aussagt, unterbrechungsfreie Operationen durchzuführen. Andere Gründe für das Wachstum anderer Ausgaben können jedoch den stabilen Betrieb des Unternehmens gefährden. Neben der Abschreibung eines Teils der Anteile erhöhten sich die sonstigen Aufwendungen auch durch Leasingaufwendungen, Aufwendungen aus Sicherungsgeschäften sowie durch die Bildung erheblicher Rücklagen. All dies deutet auf ein ineffektives Risikomanagement im Rahmen von Finanzaktivitäten hin.

Indikatoren

Absolute Abweichung, +,-

Aktuelle Liquiditätsquote

Schnelle Liquiditätsquote

Absolute Liquiditätsquote

Das Verhältnis von kurzfristigen Forderungen und Verbindlichkeiten

Liquiditätsindikatoren weisen bereits kurzfristig auf ernsthafte Solvenzprobleme hin (Tabelle 9). Wie bereits erwähnt, ist die absolute Liquidität zu hoch, was zu einer unvollständigen Nutzung des finanziellen Potenzials des Unternehmens führt.

Andererseits liegt die Stromquote deutlich unter der Norm. Wenn bei UTair, dem direkten Konkurrenten des Unternehmens, der Indikator 2,66 betrug, dann bei Aeroflot PJSC nur 0,95. Dies bedeutet, dass das Unternehmen Probleme mit der fristgerechten Rückzahlung kurzfristiger Verbindlichkeiten haben kann.

Tabelle 10 – Finanzstabilitätsindikatoren von PJSC Aeroflot in den Jahren 2013-2015

Indikatoren				Absolute Abweichung, +,-
Eigenes Betriebskapital, Millionen Rubel
Koeffizient der Versorgung des Umlaufvermögens mit Eigenmitteln
Manövrierfähigkeit des eigenen Betriebskapitals
Bereitstellungskoeffizient mit eigenen Betriebsmittelbeständen
Verhältnis der finanziellen Autonomie
Verhältnis der finanziellen Abhängigkeit
Finanzielle Verschuldungsquote
Equity-Manövrierfähigkeitsverhältnis
Kurzfristige Schuldenquote
Financial Stability Ratio (Anlagedeckung)
Asset-Mobilitätsverhältnis	Auch die finanzielle Autonomie sank deutlich von 52 % im Jahr 2013 auf 26 % im Jahr 2015. Dies weist auf einen geringeren Gläubigerschutz und ein hohes finanzielles Risiko hin. Die Indikatoren für Liquidität und finanzielle Stabilität machten es möglich zu verstehen, dass der Zustand des Unternehmens unbefriedigend ist. Berücksichtigen Sie auch die Fähigkeit des Unternehmens, ein positives Finanzergebnis zu erzielen. Tabelle 11 – Geschäftstätigkeitsindikatoren von Aeroflot PJSC (Umsatzindikatoren) in den Jahren 2014-2015 Indikatoren Absolute Abweichung, +,- Aktienumsatz Vermögensumschlag, Transformationsverhältnis Rendite auf das Vermögen Working Capital Turnover Ratio (Umsatz) Zeitraum eines Umlaufs des Betriebskapitals (Tage) Lagerumschlagsquote (Umdrehungen) Zeitraum eines Lagerumschlags (Tage) Umsatzquote der Forderungen (Umsatz) Rückzahlungszeitraum der Forderungen (Tage) Kreditorenumsatzquote (Umsatz) Rückzahlungszeitraum der Verbindlichkeiten (Tage) Lieferzeit (Tage) Betriebszyklusdauer (Tage) Zeitraum des Finanzzyklus (Tage) Im Allgemeinen stieg der Umschlag der Hauptbestandteile des Vermögens sowie des Eigenkapitals (Tabelle 11). Es ist jedoch anzumerken, dass der Grund für diesen Trend das Wachstum der Landeswährung ist, was zu einem deutlichen Anstieg der Ticketpreise führte. Erwähnenswert ist auch, dass der Vermögensumschlag deutlich höher ist als der des direkten Konkurrenten von UTair. Daher kann argumentiert werden, dass der Arbeitsprozess im Unternehmen im Allgemeinen effektiv ist. Tabelle 12 – Rentabilität (Verlustquote) von PJSC Aeroflot Indikatoren Absolute Abweichung, +,- Rentabilität (Verbindlichkeiten) der Vermögenswerte, % Eigenkapitalrendite, % Rentabilität der Produktionsanlagen, % Rentabilität der verkauften Produkte nach Gewinn aus dem Verkauf, % Rentabilität der verkauften Produkte in Bezug auf den Nettogewinn, % Wiederanlagequote, % Koeffizient der Nachhaltigkeit des Wirtschaftswachstums, % Amortisationszeit der Vermögenswerte, Jahr Amortisationszeit des Eigenkapitals, Jahr Das Unternehmen konnte 2015 keinen Gewinn erwirtschaften (Tabelle 12), was zu einer deutlichen Verschlechterung des Finanzergebnisses führte. Für jeden angezogenen Rubel an Vermögenswerten erhielt das Unternehmen 11,18 Kopeken Nettoverlust. Darüber hinaus erhielten die Eigentümer 32,19 Kopeken Nettoverlust für jeden Rubel investierter Mittel. Daher ist es offensichtlich, dass die finanzielle Leistung des Unternehmens unbefriedigend ist. 2. Thomas R. Robinson, International Financial Statement Analysis / Wiley, 2008, 188 S. 3. site - Online-Programm zur Berechnung von Finanzkennzahlen // URL: https://www.site/ru/

Diplomarbeit

Thema der Diplomarbeit:

Analyse und Bewertung der finanziellen Aktivitäten der Organisation (am Beispiel von Prospekt LLC)

Einführung

1. Theoretische Grundlagen für die Analyse und Bewertung der finanziellen Aktivitäten der Organisation

1.1 Der Wert und die Informationsunterstützung der Analyse der finanziellen Aktivitäten der Organisation

1.2 Die Aufgaben der Analyse und Bewertung der finanziellen Aktivitäten der Organisation

1.3 Rentabilität und Gewinn als Leistungsindikatoren der Organisation

2. Analyse und Bewertung der finanziellen Aktivitäten von Prospekt LLC

2.1 Organisatorische und wirtschaftliche Merkmale der Prospekt LLC

2.2 Analyse der finanziellen Leistungsfähigkeit der Organisation

2.3 Bewertung der finanziellen Leistung der Organisation

3. Verbesserung der Finanzaktivitäten von Prospekt LLC

3.1 Möglichkeiten der finanziellen Wiederherstellung der Organisation

Fazit

Literaturverzeichnis

BEIM Dirigieren

Heute ist die Phase der schnellen Entwicklung des Marktes praktisch vorbei, und es beginnt eine neue Phase der Wirtschaftsbeziehungen, in der der Erfolg der Organisation weitgehend von der Kunst ihrer Verwaltung abhängt.

Eine wichtige Rolle bei der Umsetzung dieser Aufgabe kommt der Analyse und Diagnostik der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von Organisationen zu. Mit ihrer Hilfe werden eine Strategie und Taktik für die Entwicklung der Organisation entwickelt, Pläne und Managemententscheidungen begründet, deren Umsetzung überwacht, Reserven zur Steigerung der Produktionseffizienz identifiziert und die Leistungsfähigkeit der Organisation, ihrer Bereiche und Mitarbeiter bewertet . Ein moderner Führer muss nicht nur die allgemeinen Muster und Trends in der Entwicklung der Wirtschaft beim Übergang zu Marktbeziehungen gut kennen, sondern auch die Manifestationen allgemeiner, spezifischer und besonderer Wirtschaftsgesetze in der Praxis seiner Organisation auf subtile Weise verstehen und Trends rechtzeitig erkennen und Möglichkeiten zur Verbesserung der Produktionseffizienz. Er muss moderne Methoden der Wirtschaftsforschung, Methoden der systematischen, umfassenden Wirtschaftsanalyse, die Fähigkeit zur genauen, zeitnahen und umfassenden Analyse der Ergebnisse wirtschaftlicher Tätigkeit beherrschen.

Das Management einer Organisation auf der Grundlage der Analyse der Finanztätigkeit ist möglich, wenn das Management der Organisation seine Fähigkeiten wirklich kennt, und dies ist nur nach der Analyse der Produktion und der wirtschaftlichen Aktivitäten möglich, da es hilft, Pläne und Managemententscheidungen zu untermauern und Reserven zu identifizieren zur Steigerung der Produktionseffizienz und entwickeln daraus eine Strategie und Taktik zur Organisationsentwicklung. In dieser Hinsicht ist das Studium der Grundlagen der Analyse von Finanzaktivitäten heute besonders relevant.

Die Relevanz des gewählten Themas wird auch durch die Tatsache bestätigt, dass die überwiegende Mehrheit der Direktoren einheimischer Organisationen eine Hochschulausbildung im Bereich der "technischen" Wissenschaften hat, wo es sich um Spezialisten handelt, deren Qualifikationen um ein Vielfaches höher sind als das weltweite Niveau. Gleichzeitig verfügen sie im Bereich der Wirtschaftswissenschaften, nämlich im Bereich des Managements einer Organisation in einer Marktwirtschaft, nicht über die erforderliche theoretische oder praktische Grundlage.

Die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten ist das Bindeglied zwischen der Rechnungslegung und der Entscheidungsfindung des Managements. Bei der Rechnungslegung werden die Informationen einer analytischen Verarbeitung unterzogen: Die erzielten Ergebnisse der Aktivitäten werden mit Daten für vergangene Zeiträume, mit Indikatoren anderer Organisationen und Branchendurchschnitten verglichen; der Einfluss verschiedener Faktoren auf die Ergebnisse der wirtschaftlichen Tätigkeit bestimmt wird; Mängel, Fehler, ungenutzte Möglichkeiten, Perspektiven usw. werden identifiziert.Durch die Analyse der Aktivitäten der Organisation wird das Verständnis und Verständnis von Informationen erreicht. Basierend auf den Ergebnissen der Analyse werden Managemententscheidungen entwickelt und begründet. Die betriebswirtschaftliche Analyse geht Entscheidungen und Handlungen voraus, begründet sie und ist die Grundlage der wissenschaftlichen Produktionssteuerung, steigert deren Effizienz.

Daher kann die ökonomische Analyse als eine Aktivität zur Aufbereitung von Daten angesehen werden, die für die wissenschaftliche Untermauerung und Optimierung von Managemententscheidungen erforderlich sind.

Eine große Rolle spielt die Analyse bei der Bestimmung der Verwendung von Reserven zur Verbesserung der Effizienz der Organisation. Es fördert die Rationalisierung, den sparsamen Umgang mit Ressourcen, die Ermittlung und Umsetzung bewährter Verfahren, die wissenschaftliche Arbeitsorganisation, neue Geräte und Produktionstechnologien, die Vermeidung unnötiger Kosten, Arbeitsmängel usw. Dadurch wird die Wirtschaftlichkeit der Organisation gestärkt, die Effizienz ihrer Aktivitäten gesteigert.

Folglich dient die Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation nicht nur dazu, die Umsetzung von Plänen zu bewerten und die erzielten Ergebnisse festzustellen, sondern auch, interne Reserven zu identifizieren und Wege zu finden, sie besser zu nutzen.

Andererseits werden bei der Analyse einer Organisation die finanziellen Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation berücksichtigt, die durch die Höhe des erzielten Gewinns und die Höhe der Rentabilität gekennzeichnet sind. Je größer der Gewinn und je höher das Rentabilitätsniveau, desto effizienter funktioniert die Organisation und desto stabiler ist ihre finanzielle Situation. Daher ist die Suche nach Reserven zur Steigerung von Gewinn und Rentabilität eine der Hauptaufgaben in jedem Geschäftsbereich. Bei der Verwaltung der Finanzergebnisse wird der wirtschaftlichen Analyse große Bedeutung beigemessen.

Der Zweck der abschließenden Qualifikationsarbeit besteht darin, die vorhandenen theoretischen Methoden zur Analyse der Finanzaktivitäten einer Organisation zu studieren, eine klare und verständliche Methodik zur Analyse des Managements einer Organisation auf der Grundlage einer Analyse der Finanzaktivitäten vorzustellen sowie Maßnahmen zu entwickeln und praktische Empfehlungen zur Optimierung der Finanzlage und Verbesserung der Finanzergebnisse in Bezug auf eine bestimmte Organisation, die sowohl als methodische als auch als praktische Grundlage für das Management einer Organisation dienen können.

Dieses Ziel der Arbeit ist objektiv definiert: Es ist von besonderer Bedeutung für Russland. In der Tat, wenn wir die Analyse der innenpolitischen Situation unseres Staates nicht berühren, können wir sagen, dass die Russische Föderation möglicherweise eines der reichsten Länder der Welt ist. Die Praxis sagt, dass einer der bestimmenden Faktoren, die die wirtschaftliche Entwicklung des Landes behindern, das unzureichend hohe Qualifikationsniveau der leitenden Angestellten der einheimischen Organisationen im Bereich der Wirtschaftswissenschaften ist.

Unter den gegenwärtigen wirtschaftlichen Bedingungen muss der moderne Leiter der Organisation über die Fähigkeiten verfügen, nicht nur das Team zu leiten, nicht nur die Produktion zu leiten, sondern auch ein Spezialist auf dem Gebiet des Finanzmanagements der Organisation zu sein.

Die Hauptziele dieser Arbeit sind wie folgt:

Um die Bedeutung und Informationsunterstützung der Analyse der finanziellen Aktivitäten der Organisation aufzudecken;

Offenlegung der Aufgaben der Analyse und Bewertung der finanziellen Aktivitäten der Organisation;

Charakterisierung der Rentabilitäts- und Gewinnkonzepte als Hauptindikatoren für die Effektivität der Organisation;

Führen Sie eine Analyse der Finanzaktivitäten von Prospekt LLC durch;

Führen Sie eine Bewertung der finanziellen Aktivitäten der Organisation durch;

Wege zur finanziellen Erholung der Organisation entwickeln;

Skizzieren Sie die Aussichten für die finanziellen Aktivitäten der Organisation.

Das Untersuchungsobjekt in dieser Arbeit ist die Handelsorganisation Prospekt LLC.

Gegenstand der Studie sind die finanziellen Aspekte (Finanzlage und Finanzergebnisse) der Tätigkeit der Organisation für den Berichtszeitraum 2006 bis 2007.

1. Theoretische Grundlagen für die Analyse und Bewertung der finanziellen Aktivitäten der Organisation

1.1 Der Wert und die Informationsunterstützung der Analyse der finanziellen Aktivitäten der Organisation

Die Finanzanalyse ist ein wesentliches Element der Finanzverwaltung und -prüfung. Fast alle Benutzer von Jahresabschlüssen von Organisationen verwenden die Methoden der Finanzanalyse, um Entscheidungen zur Optimierung ihrer Interessen zu treffen.

Die Eigentümer analysieren die Jahresabschlüsse, um die Kapitalrendite zu erhöhen und die Stabilität der Unternehmensentwicklung sicherzustellen. Kreditgeber und Investoren analysieren Finanzberichte, um ihre Risiken bei Krediten und Einlagen zu minimieren. Wir können mit Bestimmtheit sagen, dass die Qualität der getroffenen Entscheidungen ausschließlich von der Qualität der analytischen Begründung der Entscheidung abhängt.

In den letzten Jahren sind viele seriöse und relevante Publikationen zur Finanzanalyse erschienen. Auslandserfahrung in der Finanzanalyse und im Management von Organisationen, Banken, Versicherungsorganisationen usw. wird aktiv gemeistert. Gleichzeitig ist festzuhalten, dass das Vorhandensein einer Vielzahl interessanter und origineller Veröffentlichungen zu verschiedenen Aspekten der Finanzanalyse den Bedarf und die Nachfrage nach spezieller Methodenliteratur, in der ein komplexes logisch zusammenhängendes Vorgehen der Finanzanalyse liegen würde, nicht mindert Schritt für Schritt reproduziert werden.

Die Angleichung der Abschlussformen an die Anforderungen internationaler Standards erfordert eine neue Methode der Finanzanalyse, die den Bedingungen einer Marktwirtschaft gerecht wird. Eine solche Technik wird für eine vernünftige Auswahl eines Geschäftspartners benötigt, um den Grad der finanziellen Stabilität einer Organisation zu bestimmen, die Geschäftstätigkeit und die Wirksamkeit der unternehmerischen Tätigkeit zu bewerten.

Die wichtigste (und in einigen Fällen die einzige) Informationsquelle über die finanziellen Aktivitäten eines Geschäftspartners sind die veröffentlichten Jahresabschlüsse. Die Berichterstattung von Organisationen in einer Marktwirtschaft basiert auf einer Verallgemeinerung von Finanzbuchhaltungsdaten und ist eine Informationsverbindung, die Organisationen mit der Gesellschaft und Geschäftspartnern, Benutzern von Informationen über die Aktivitäten der Organisation, verbindet.

Die Analyseobjekte sind sowohl direkt als auch indirekt Benutzer von Informationen, die an den Aktivitäten der Organisation interessiert sind.

Die erste Benutzergruppe umfasst die Eigentümer der Gelder der Organisation, Kreditgeber (Banken usw.), Lieferanten, Kunden (Käufer), Steuerbehörden, Personal und Management der Organisation.

Jedes Subjekt der Analyse untersucht Informationen basierend auf seinen Interessen. Die Eigentümer müssen also die Erhöhung oder Verringerung des Anteils des Eigenkapitals bestimmen und die Effizienz der Ressourcennutzung durch die Verwaltung der Organisation bewerten. an Gläubiger und Lieferanten - die Zweckmäßigkeit der Kreditverlängerung, Kreditbedingungen, Kreditrückzahlungsgarantien; potenzielle Eigentümer und Gläubiger - die Rentabilität der Platzierung ihres Kapitals in der Organisation.

Es ist zu beachten, dass nur die Leitung (Verwaltung) der Organisation die Analyse der Berichterstattung anhand von Produktionsbuchhaltungsdaten im Rahmen der für Managementzwecke durchgeführten Managementanalyse vertiefen kann.

Die zweite Gruppe von Abschlussnutzern sind die Analyseobjekte, die, obwohl sie kein direktes Interesse an den Aktivitäten der Organisation haben, vertraglich verpflichtet sind, die erste Gruppe von Abschlussnutzern zu schützen. Dies sind Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Berater, Rechtsbörsen, Presse, Verbände, Gewerkschaften.

Um die Ziele der Finanzanalyse zu erreichen, reicht es in bestimmten Fällen nicht aus, nur Jahresabschlüsse zu verwenden. Getrennte Nutzergruppen wie Management und Wirtschaftsprüfer haben die Möglichkeit, zusätzliche Quellen (Produktions- und Finanzbuchhaltungsdaten) zu gewinnen. In den meisten Fällen sind Jahres- und Quartalsberichte jedoch die einzige Quelle für externe Finanzanalysen.

Die Methodik der Finanzanalyse besteht aus drei miteinander verbundenen Blöcken:

Analyse der finanziellen Leistungsfähigkeit der Organisation;

Analyse der Finanzlage;

Analyse der Effektivität finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten.

Die Hauptinformationsquelle für die Analyse der Finanzlage ist die Bilanz der Organisation (Formular Nr. 1 der Jahres- und Quartalsberichterstattung). Ihre Bedeutung ist so groß, dass die Analyse der Finanzlage oft als Bilanzanalyse bezeichnet wird. Die Datenquelle für die Analyse der Finanzergebnisse ist der Bericht über die Finanzergebnisse und ihre Verwendung (Formular Nr. 2 der Jahres- und Quartalsberichterstattung). Die Quelle zusätzlicher Informationen für jeden der Finanzanalyseblöcke ist der Anhang zur Bilanz (Formular Nr. 5 des Jahresberichts).

In Übereinstimmung mit den methodischen Empfehlungen zum Verfahren zur Bildung von Indikatoren für den Jahresabschluss einer Organisation, die auf Anordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation vom 20. Juni 2000 Nr. 60n genehmigt wurden, sollte der Jahresabschluss die enthalten Daten, die für die Erstellung einer zuverlässigen und vollständigen Präsentation erforderlich sind; über die Finanzlage der Organisation, die finanziellen Ergebnisse ihrer Aktivitäten und Änderungen ihrer Finanzlage. Für den Fall, dass unzureichende Daten offengelegt werden, um sich ein vollständiges Bild der Finanzlage der Organisation zu machen, enthalten die Jahresabschlüsse der Organisation angemessene zusätzliche Indikatoren und Erläuterungen. Gleichzeitig muss die Neutralität der im Abschluss enthaltenen Informationen gewährleistet sein, d.h. eine einseitige Wahrung der Interessen einiger Gruppen interessierter Abschlussadressaten vor anderen ist ausgeschlossen. Die Daten des Jahresabschlusses der Organisation sollten die Leistungsindikatoren aller Zweigstellen, Repräsentanzen und anderer Abteilungen enthalten.Die Konsistenz und Komplexität der im Jahresabschluss enthaltenen Informationen ist eine Folge der folgenden Anforderungen für seine Erstellung:

Vollständigkeit der buchhalterischen Berücksichtigung aller im laufenden Jahr getätigten Geschäftsvorfälle für das Berichtsjahr;

Die Richtigkeit der Zuordnung von Einnahmen und Ausgaben zum Berichtszeitraum gemäß dem Kontenplan und der Verordnung über Rechnungslegung und Finanzberichterstattung in der Russischen Föderation;

Identität der analytischen Buchhaltungsdaten mit Umsätzen und Salden synthetischer Buchhaltungskonten zum Datum der jährlichen Bestandsaufnahme;

Einhaltung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze im Berichtsjahr.

Der Jahresabschluss der Organisation ist die Hauptinformationsquelle über ihre Aktivitäten. Eine gründliche Untersuchung der Rechnungslegungsberichte zeigt die Gründe für die erzielten Erfolge sowie Mängel in der Arbeit der Organisation und hilft, Wege zur Verbesserung ihrer Aktivitäten zu identifizieren.

Der Hauptzweck der Finanzanalyse besteht darin, eine kleine Anzahl von Schlüsselparametern (am informativsten) zu erhalten, die ein objektives und genaues Bild der Finanzlage der Organisation, ihrer Gewinne und Verluste, Änderungen in der Struktur von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie in Abrechnungen vermitteln mit Schuldnern und Gläubigern. Gleichzeitig können der Analyst und der Manager (Manager) sowohl an der aktuellen finanziellen Lage der Organisation als auch an ihrer Prognose für die nahe oder fernere Zukunft interessiert sein, d.h. erwartete Parameter der Finanzlage.

Aber nicht nur zeitliche Grenzen bestimmen die Alternativität der Ziele der Finanzanalyse. Sie hängen auch von den Zielen der Fächer der Finanzanalyse ab, d.h. bestimmte Nutzer von Finanzinformationen.

Die Ziele der Analyse werden als Ergebnis der Lösung bestimmter miteinander verbundener analytischer Aufgaben erreicht. Die Analyseaufgabe ist eine Spezifizierung der Ziele der Analyse unter Berücksichtigung der organisatorischen, informationellen, technischen und methodischen Möglichkeiten der Analyse. Entscheidend sind letztlich Umfang und Qualität der Erstinformationen. Gleichzeitig muss berücksichtigt werden, dass die periodische Buchhaltung oder der Jahresabschluss der Organisation nur „Rohinformationen“ sind, die im Rahmen der Rechnungslegungsverfahren in der Organisation erstellt werden.

Um Managemententscheidungen in den Bereichen Produktion, Marketing, Finanzen, Investitionen und Innovation treffen zu können, benötigt das Management ein ständiges unternehmerisches Bewusstsein für relevante Themen, das das Ergebnis der Auswahl, Analyse, Bewertung und Konzentration der ursprünglichen Rohinformationen ist. Basierend auf den Zielen der Analyse und des Managements ist ein analytisches Lesen der Quelldaten erforderlich.

Das Grundprinzip des analytischen Lesens von Abschlüssen ist die deduktive Methode, d.h. vom Allgemeinen zum Besonderen, aber es muss wiederholt angewendet werden. Im Zuge einer solchen Analyse werden sozusagen die historische und logische Abfolge wirtschaftlicher Tatsachen und Ereignisse, die Richtung und Stärke ihres Einflusses auf die Ergebnisse der Tätigkeit wiedergegeben.

Die Marktwirtschaft trägt nicht nur zur Stärkung, sondern auch zu einer qualitativen Veränderung der Rolle der Finanzanalyse bei, die zur Hauptmethode zur Beurteilung der Finanzlage einer Organisation wird. Es ermöglicht Ihnen, die Effizienz der Ressourcennutzung zu ermitteln, die Rentabilität und finanzielle Stabilität einer Wirtschaftseinheit zu bewerten, ihre Position auf dem Markt zu bestimmen und auch den Risikograd von Aktivitäten und Wettbewerbsfähigkeit zu quantifizieren.

Die Hauptaufgabe der Analyse der Finanztätigkeit einer Organisation besteht darin, Mängel in der Finanztätigkeit rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zur Verbesserung der Finanzlage der Organisation und ihrer Zahlungsfähigkeit zu finden. In diesem Fall ist es notwendig:

1) auf der Grundlage der Untersuchung des kausalen Zusammenhangs zwischen verschiedenen Indikatoren für Produktion, kommerzielle und finanzielle Aktivitäten die Umsetzung des Plans für den Erhalt von Finanzmitteln und deren Verwendung im Hinblick auf die Verbesserung der Finanzlage der Organisation bewerten;

2) Vorhersage möglicher Finanzergebnisse, wirtschaftlicher Rentabilität auf der Grundlage der tatsächlichen Bedingungen der Wirtschaftstätigkeit und der Verfügbarkeit von eigenen und geliehenen Ressourcen und Entwicklung von Modellen der Finanzlage mit einer Vielzahl von Optionen für die Verwendung von Ressourcen;

3) spezifische Maßnahmen zu entwickeln, die auf eine effizientere Nutzung der Finanzmittel und die Stärkung der Finanzlage der Organisation abzielen.

Die finanzielle Lage der Organisation, ihre Nachhaltigkeit und Stabilität hängen von den Ergebnissen ihrer Produktions-, Handels- und Finanzaktivitäten ab. Wenn die in den aufgeführten Aktivitäten festgelegten Aufgaben erfolgreich umgesetzt werden, wirkt sich dies positiv auf die Finanzlage der Organisation aus. Und umgekehrt werden aufgrund eines Rückgangs der Produktion und des Verkaufs von Produkten in der Regel das Umsatzvolumen und die Höhe des Gewinns sinken, wodurch sich die finanzielle Lage der Organisation verschlechtert. Somit ist die stabile Finanzlage der Organisation das Ergebnis eines kompetenten und rationalen Managements des gesamten Komplexes von Faktoren, die die Ergebnisse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation bestimmen.

Die Praxis der Analyse hat die wichtigsten Methoden für ihre Umsetzung entwickelt.

Horizontale (zeitliche) Analyse - Vergleich jeder Berichtsposition mit der entsprechenden Position der Vorperiode besteht darin, eine oder mehrere analytische Tabellen zu erstellen, in denen absolute Bilanzindikatoren durch relative Wachstumsraten (Rückgangsraten) ergänzt werden.

Vertikale (strukturelle) Analyse - Bestimmung der Struktur der endgültigen Finanzkennzahlen mit Ermittlung der Auswirkung jeder Berichtsposition auf das Gesamtergebnis. Eine solche Analyse ermöglicht es Ihnen, den Anteil jeder Bilanzposition an der Gesamtsumme zu sehen. Ein obligatorisches Element der Analyse sind die dynamischen Reihen dieser Werte, anhand derer es möglich ist, strukturelle Veränderungen in der Zusammensetzung der Vermögenswerte und ihrer Deckungsquellen zu verfolgen und vorherzusagen.

Horizontale und vertikale Analyse ergänzen sich gegenseitig, sodass es in der Praxis möglich ist, analytische Tabellen zu erstellen, die sowohl die Struktur des Berichtsbuchhaltungsformulars als auch die Dynamik seiner einzelnen Indikatoren charakterisieren.

Trendanalyse - Vergleich jeder Berichtsposition mit den Positionen einer Reihe früherer Perioden und Bestimmung des Trends, d.h. der Haupttrend in der Dynamik des Indikators, befreit von zufälligen Einflüssen und individuellen Merkmalen einzelner Perioden. Mit Hilfe des Trends werden mögliche Werte von Indikatoren in der Zukunft gebildet und daher eine prospektive, prädiktive Analyse durchgeführt.

Analyse relativer Indikatoren (Koeffizienten) - Berechnung von Berichtskennzahlen, Bestimmung des Verhältnisses von Indikatoren.

Vergleichende (räumliche) Analyse - Analyse einzelner Finanzkennzahlen von Tochtergesellschaften, Abteilungen, Werkstätten sowie ein Vergleich der Finanzkennzahlen der Organisation mit denen konkurrierender Organisationen, Branchendurchschnitt und durchschnittliche allgemeine Wirtschaftsdaten.

Faktorenanalyse - Analyse des Einflusses einzelner Faktoren (Gründe) auf die Leistungskennzahl. Die Faktorenanalyse kann direkt sein (Analyse selbst), d.h. Aufspaltung des Leistungsindikators in seine Bestandteile und umgekehrt (Synthese), wenn seine einzelnen Elemente zu einem gemeinsamen Leistungsindikator kombiniert werden.

Als Instrument zur Analyse der Finanzlage eines Unternehmens werden häufig Finanzkennzahlen verwendet - relative Indikatoren der Finanzlage einer Organisation, die das Verhältnis einiger absoluter Finanzindikatoren zu anderen ausdrücken. Finanzkennzahlen werden verwendet:

Vergleich der Indikatoren der Finanzlage eines bestimmten Unternehmens mit grundlegenden (normativen) Werten, ähnlichen Indikatoren anderer Organisationen oder Branchendurchschnitten;

Identifizierung der Dynamik der Entwicklung von Indikatoren und Trends in der Finanzlage des Unternehmens;

Definitionen der Regelgrenze und Kriterien für verschiedene Aspekte der finanziellen Lage eines Unternehmerunternehmens.

Als Grundwerte werden theoretisch begründete oder durch Expertenbefragungen gewonnene Werte verwendet, die die optimalen oder kritischen Werte von Finanzkennzahlen aus Sicht der Stabilität der Finanzlage der Organisation charakterisieren. Darüber hinaus kann der Vergleich auf den Zeitreihen-Durchschnittswerten der Indikatoren einer bestimmten Organisation in Bezug auf finanziell günstige Zeiträume, Branchendurchschnittswerten von Indikatoren und Indikatorwerten basieren, die aus den Berichtsdaten ähnlicher berechnet wurden Organisationen. Solche Grundwerte spielen eigentlich die Rolle von Maßstäben für die im Zuge der Analyse der Finanzlage berechneten Koeffizienten.

Die Finanzlage der Organisation ist durch die Platzierung und Verwendung von Mitteln (Vermögenswerte) und die Quellen ihrer Bildung (Eigen- und Verbindlichkeiten, dh Verbindlichkeiten) gekennzeichnet.

Das Bilanzvermögen enthält Informationen über die Bereitstellung von Kapital zur Verfügung der Organisation. Jede Art von zugeteiltem Kapital entspricht einem eigenen Bilanzposten.

Zur Analyse werden Kennzahlen berechnet, die die Struktur (Anteile, Anteile) und Dynamik (Wachstum und Wachstumsraten) von Vermögen (Vermögen) und Finanzierungsquellen (Verbindlichkeiten) charakterisieren.

Die Platzierung der Mittel der Organisation ist sehr wichtig für finanzielle Aktivitäten und die Verbesserung ihrer Effizienz.

Die finanzielle Lage der Organisation wird durch ein System von Indikatoren charakterisiert, die die Verfügbarkeit, Platzierung und Verwendung ihrer finanziellen Ressourcen widerspiegeln. Die Berechnung und Analyse solcher Indikatoren erfolgt gemäß der Bilanz der Organisation in einer bestimmten Reihenfolge.

Grundlage der finanziellen Stabilität der Organisation ist ihre Absicherung mit eigenen Mitteln (Eigenkapital).

Der allgemeinste Indikator für Finanzstabilität ist der Überschuss (+) oder Mangel (-) an Finanzierungsquellen für die Bildung von Reserven und Kosten, erhalten als Differenz zwischen dem Wert der Quellen und dem Wert der Reserven und Kosten.

Im Allgemeinen können wir sagen, dass Finanzstabilität ein komplexes Konzept ist, das äußere Erscheinungsformen hat, die sich im Prozess aller finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten bilden, die von vielen verschiedenen Faktoren beeinflusst werden.

Um die Quellen der Reservebildung zu charakterisieren, werden drei Hauptindikatoren bestimmt:

1. Das Vorhandensein von eigenem Betriebskapital (SOS), als Differenz zwischen Eigenkapital (III-Teil der Bilanzverbindlichkeit) und Anlagevermögen (I-Teil des Bilanzvermögens). Diese Kennzahl charakterisiert das Net Working Capital. In formalisierter Form kann das Vorhandensein von eigenem Betriebskapital geschrieben werden als:

SOS = SK (S. 490) - VA (S. 190), (1)

wo: SC - Eigenkapital,

VA - Anlagevermögen.

2. Verfügbarkeit von eigenen und langfristig geliehenen Quellen der Reservenbildung (SD), bestimmt durch Erhöhung des vorherigen Indikators um die Höhe der langfristigen Verbindlichkeiten:

SD = SOS (S. 490 - S. 190) + TO (S. 590), (2)

Wo: DO - Langfristige Verbindlichkeiten

3. Der Gesamtwert der Hauptquellen der Reservenbildung (OI), bestimmt durch Erhöhen des vorherigen Indikators um die Höhe der kurzfristigen Fremdmittel:

OR = SOS (S. 490 - S. 190) + DO (S. 590) + GS (S. 610), (3)

Wo: AP - geliehene Mittel.

Diese Indikatoren für Quellen der Bildung von Reserven und Kosten entsprechen drei Indikatoren für die Verfügbarkeit von Reserven und Kosten nach Quellen ihrer Bildung:

1. Überschuss (+) oder Unterschuss (-) des eigenen Betriebskapitals (ΔSOS):

ΔSOS = SOS - 3, (4)

wo Z - Aktien

2. Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenen und langfristigen Quellen der Reservenbildung (ΔSD):

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Überschuss (+) oder Mangel (-) des Gesamtwerts der Hauptquellen der Reservenbildung (ΔOI):

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Um die finanzielle Situation in der Organisation zu charakterisieren, gibt es vier Arten von finanzieller Stabilität.

Die absolute Stabilität der Finanzlage, die in der modernen russischen Praxis selten vorkommt, ist eine extreme Form der Finanzstabilität. Sie ist durch ein System von Bedingungen gegeben:

1a. Überschuss (+) eigenes Betriebskapital oder Gleichheit von eigenem Betriebskapital und Aktien.

W< СОС (7)

Normale Stabilität, die durch seine Zahlungsfähigkeit garantiert wird:

2a. fehlendes (-) eigenes Betriebskapital,

2b. Überschuss (+) langfristiger Quellen der Bestandsbildung oder Gleichheit der Werte langfristiger Quellen und Bestände.

Z = SOS + ZS (8)

Instabile Finanzlage, verbunden mit einer Verletzung der Zahlungsfähigkeit, bei der jedoch die Möglichkeit der Wiederherstellung des Gleichgewichts durch Aufstockung des realen Eigenkapitals und Erhöhung des eigenen Betriebskapitals besteht:

3a. fehlendes (-) eigenes Betriebskapital,

3b. Mangel an (-) langfristigen Quellen für die Bildung von Reserven,

3c. Überschuss (+) des Gesamtwerts der Hauptquellen der Reservebildung oder Gleichheit der Werte der Hauptquellen und Reserven.

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

wobei IO der Teil des Eigenkapitals ist, der dazu bestimmt ist, andere kurzfristige Verbindlichkeiten zu bedienen, was finanzielle Spannungen begrenzt.

Finanzielle Instabilität wird als normal angesehen, wenn der Wert kurzfristiger Kredite und geliehener Mittel, die für die Bildung von Lagerbeständen und Kosten aufgenommen werden, die Gesamtkosten von Vorräten und Fertigprodukten nicht übersteigt, d.h. die folgenden Bedingungen erfüllt sind.

Z1 + Z4 > ZS-[ + IO] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

wo Z 1 - Vorräte;

Z 2 - in Arbeit;

Z 3 - Rechnungsabgrenzungsposten;

Z 4 - fertige Produkte;

ZS-[ + IO] - Teil der kurzfristigen Kredite und Kreditaufnahmen, die an der Bildung von Rücklagen und Kosten beteiligt sind

Finanzkrise, in der die Organisation kurz vor dem Bankrott steht, weil in dieser Situation Barmittel, kurzfristige Finanzanlagen, Forderungen der Organisation und andere kurzfristige Vermögenswerte nicht einmal ihre Verbindlichkeiten und andere kurzfristige Verbindlichkeiten decken:

4a. Mangel an (-) eigenem Betriebskapital;

4b. Mangel an (-) langfristigen Quellen für die Bildung von Reserven;

4c. Fehlen (-) des Gesamtwerts der Hauptquellen der Reservenbildung.

Z > SOS+ZS (12)

Für eine vollständigere Analyse der finanziellen Stabilität einer Organisation in der weltweiten und nationalen Praxis wurde ein spezielles System von Indikatoren und Koeffizienten entwickelt.

1. Eines der wichtigsten Merkmale der Stabilität der Finanzlage der Organisation, ihrer Unabhängigkeit von geliehenen Geldquellen, ist der Autonomiekoeffizient oder der Koeffizient der finanziellen Unabhängigkeit , das ist definiert als das Verhältnis des Eigenkapitals zum Wert aller Vermögenswerte der Organisation.

K 1 \u003d SK / B, (13)

wo, SC - Eigenkapital;

B - der Wert des Vermögens der Organisation.

Er charakterisiert den Grad der allgemeinen finanziellen Unabhängigkeit, d.h. der Grad der Unabhängigkeit der Organisation von geliehenen Finanzierungsquellen. Diese Kennzahl zeigt somit den Anteil des Eigenkapitals an den gesamten Verbindlichkeiten.

2. Finanzielle Hebelwirkung (Leverage) K2:

K 2= KZ/SK, (14)

wo KZ - geliehene Mittel, die von Organisationen angezogen werden.

Die Beziehung zwischen dem Autonomiekoeffizienten und der finanziellen Hebelwirkung wird durch die Formel ausgedrückt:

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

woraus folgt, dass die normale Beschränkung auf das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital ist K 2< 1.

3. Der Sicherheitskoeffizient des Umlaufvermögens mit Eigenmitteln der Finanzierung (K3) zeigt, welcher Anteil des Umlaufvermögens aus eigenen Mitteln finanziert wird:

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

wo, VA - Anlagevermögen;

OA - Umlaufvermögen.

Dieses Verhältnis charakterisiert die Verfügbarkeit des für die finanzielle Stabilität des Unternehmens notwendigen eigenen Betriebskapitals. Die aus der Unternehmensstatistik abgeleitete übliche Grenze für dieses Verhältnis ist K 3 > 0,6 - 0,8.

4. Der Manövrierfähigkeitskoeffizient - ein weiteres wesentliches Merkmal der Stabilität der Finanzlage - entspricht dem Verhältnis des eigenen Betriebskapitals des Unternehmens zum Gesamtbetrag der Eigenmittel:

K4 =(SK - VA)/SK (17)

Es zeigt, wie viel Eigenmittel der Organisation in mobiler Form vorliegen, was eine relativ freie Handhabung dieser Mittel ermöglicht. Manchmal in der Literatur als optimaler Wert von K 4 = 0,5.

5. Der Investitionsdeckungsgrad (Financial Stability Ratio) charakterisiert den Anteil des Eigenkapitals und der langfristigen Verbindlichkeiten an der Bilanzsumme der Organisation:

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

wo DZ - langfristige Darlehen.

Dies ist ein weicherer Indikator im Vergleich zum Autonomiekoeffizienten. In der Weltpraxis gilt es als normal K5 = 0,9, kritisch - Reduzierung auf 0,75.

Die Zahlungsfähigkeit einer Organisation ist die Verfügbarkeit von Mitteln und Zahlungsmitteln, die für die Begleichung von Verbindlichkeiten ausreichen, die eine sofortige Rückzahlung erfordern. Die Hauptmerkmale der Zahlungsfähigkeit sind:

Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten;

Verfügbarkeit ausreichender Deckung auf dem Girokonto.

Die Liquidität der Organisation – die Verfügbarkeit von Betriebskapital in der Organisation in einer Menge, die ausreicht, um kurzfristige Verpflichtungen zurückzuzahlen, oder die potenzielle Fähigkeit der Organisation, ihre Verpflichtungen in der Zukunft zu begleichen.

Die Hauptmerkmale der Zahlungsfähigkeit sind:

Fehlen überfälliger Verbindlichkeiten;

Verfügbarkeit ausreichender Deckung auf dem Girokonto.

Die Analyse der Liquidität und Zahlungsfähigkeit der Organisation erfolgt in zwei Phasen:

Stufe 1 - Gruppierung der Vermögenswerte des Saldos nach dem Zeitpunkt ihrer Umwandlung in Bargeld und Verbindlichkeiten - nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung;

2. Stufe - Berechnung einer Reihe von Liquiditätsindikatoren der Organisation.

Die erste Stufe ist die Gruppierung von Bilanzposten.

Je nach Liquiditätsgrad werden die Vermögenswerte der Organisation also in 4 Gruppen unterteilt:

Die liquidesten Vermögenswerte - dazu gehören alle Barmittel und kurzfristigen Finanzanlagen (Wertpapiere) der Organisation. Diese Gruppe berechnet sich wie folgt:

A 1 \u003d Bargeld (260) + Kurzfristige Finanzanlagen (250).

Marktfähige Vermögenswerte sind Forderungen, die voraussichtlich innerhalb von 12 Monaten nach dem Bilanzstichtag bezahlt werden.

A 2 = Kurzfristige Forderungen (240).

Langsam verwertbare Vermögenswerte sind Posten in Abschnitt II des Bilanzaktivums, einschließlich Vorräte, Mehrwertsteuer, Forderungen (für die Zahlungen mehr als 12 Monate nach dem Bilanzstichtag erwartet werden) und sonstige kurzfristige Vermögenswerte.

A 3 = Vorräte (210) + langfristige Forderungen (230) + Umsatzsteuer (220) + sonstiges Umlaufvermögen (270)

Schwer verkäufliche Vermögenswerte - Posten in Abschnitt I des Bilanzaktivums - Anlagevermögen.

A 4 \u003d Anlagevermögen (190)

Gruppierung der Vermögenswerte des Saldos nach den Bedingungen ihrer Umwandlung in Bargeld und Verbindlichkeiten nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Zahlung.

Die dringendsten Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen.

P 1 = Kreditorenbuchhaltung (620)

Kurzfristige Verbindlichkeiten sind kurzfristige Kredite, Verbindlichkeiten gegenüber Teilnehmern für die Zahlung von Einkünften und sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten.

P 2 = Kurzfristige Kredite (610) + Verbindlichkeiten gegenüber Teilnehmern für die Zahlung von Einkünften (630) + Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten (660).

Langfristige Verbindlichkeiten sind Bilanzposten im Zusammenhang mit den Abschnitten V und VI, d. h. langfristige Darlehen und Anleihen sowie Rechnungsabgrenzungsposten, Rückstellungen für künftige Ausgaben und Zahlungen.

P 3 \u003d Langfristige Verbindlichkeiten (590) + Rechnungsabgrenzungsposten (640) + Reserven für zukünftige Ausgaben und Zahlungen (650).

Dauerhafte Verbindlichkeiten oder stabile Verbindlichkeiten sind Artikel III des Bilanzabschnitts „Kapital und Rücklagen“.

P 4 = Kapital und Rücklagen (490).

Die Bilanz ist liquide, wenn folgende Verhältnisse (Ungleichheiten) eingehalten werden:

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A 4 ≤ P 4. (neunzehn)

Die ersten drei Ungleichheiten bedeuten die Notwendigkeit, die unveränderliche Liquiditätsregel einzuhalten - den Überschuss der Vermögenswerte über die Verbindlichkeiten.

In der in- und ausländischen Praxis werden verschiedene Liquiditätskennzahlen des Umlaufvermögens und deren Bestandteile berechnet. Nennen wir die wichtigsten Liquiditätskennzahlen hinsichtlich volkswirtschaftlicher Bedeutung und Relevanz in der Praxis.

1. Die aktuelle Liquiditätskennzahl, die zeigt, welcher Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten der Organisation zurückgezahlt werden kann, wenn das gesamte Betriebskapital mobilisiert wird. Werte entsprechen dem Standard von 1 bis 2. Berechnet nach der Formel:

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2). (20)

2. Quick-Liquidity-Ratio oder „Critical Assessment“-Ratio , zeigt, wie die liquiden Mittel der Organisation ihre kurzfristigen Schulden decken. Der empfohlene Wert dieses Indikators liegt zwischen 07-08 und 1,5.

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2). (21)

3. Das Verhältnis der absoluten Liquidität ist das Verhältnis der Mittel, die die Organisation auf Bankkonten und auf der Hand hat, zu kurzfristigen Verbindlichkeiten. Der Wert dieses Koeffizienten für den Betrachtungszeitraum entspricht den normativen 0,2 bis 0,4.

Kal \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Der Gesamtliquiditätsindikator der Bilanz zeigt das Verhältnis der Summe aller liquiden Mittel der Organisation zur Summe aller Zahlungsverpflichtungen, sofern dies der Fall ist verschiedene Gruppen liquide Mittel und Zahlungsverpflichtungen sind mit bestimmten Gewichtungskoeffizienten in den angegebenen Beträgen enthalten. Der Wert dieses Koeffizienten sollte sein < 1.

Kol = A1 +0,5 A2 +0,3 A 3 (23)

P1 +0,5 P2 +0,3 P3

Zu den Indikatoren, die die Geschäftstätigkeit charakterisieren, gehören Umsatz- und Rentabilitätskennzahlen.

Dazu werden sechs Umsatzindikatoren berechnet, die die allgemeinste Vorstellung von der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation vermitteln.

1. Die Vermögensumschlagsquote zeigt, wie oft ein vollständiger Zyklus von Produktion und Zirkulation während des Zeitraums stattfindet und die entsprechenden Einnahmen bringt. Dieser Koeffizient kann durch die Formel bestimmt werden:

K ooa \u003d B p / A, (24)

Wo ist der Verkaufserlös?

A ist der Wert aller Vermögenswerte.

2. Die Umschlagsquote des Anlagevermögens ist eine Kapitalrendite, dh sie charakterisiert die Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens der Organisation für den Zeitraum. Er errechnet sich aus der Division des Nettoverkaufserlöses durch den Durchschnittswert des Anlagevermögens für den Zeitraum:

F o \u003d V p / OS, (25)

wo Вр - Verkaufserlös,

Betriebssystem - Anlagevermögen.

3. Ein wichtiger Indikator Zur Analyse ist die Umschlagshäufigkeit von Lagerbeständen, dh die Geschwindigkeit ihrer Umsetzung. Der Koeffizient wird nach folgender Formel berechnet:

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

wo, Inventar - der Wert der Vorräte und Kosten (S. 210).

4. Die Umsatzquote des Betriebskapitals zeigt die Umsatzrate der materiellen und monetären Ressourcen der Organisation für den Zeitraum und wird nach folgender Formel berechnet:

K ook \u003d B p / OK (27)

wobei OK der Wert des Betriebskapitals ist.

5. Die Equity Turnover Ratio errechnet sich nach folgender Formel:

K osc \u003d V p / SK (28)

wobei SC die Höhe des Eigenkapitals ist (S. 490).

6. Die Umschlagshäufigkeit kurzfristiger Forderungen wird als Verhältnis des Volumens der Einnahmen (Einnahmen) aus dem Verkauf von Produkten (Werken, Dienstleistungen) zu den Forderungen nach der Formel berechnet:

K od \u003d V p / DZ, (29)

wo DZ - kurzfristige Forderungen (S. 240).

Daher sind die Hauptquellen für Reserven zur Steigerung der Rentabilität: eine Erhöhung des Gewinnbetrags aus dem Verkauf von Produkten und eine Verringerung seiner Kosten.

Das Umsatzvolumen, die Höhe des Gewinns, das Rentabilitätsniveau, die Liquidität und die Zahlungsfähigkeit hängen von den Produktions-, Liefer-, Marketing- und Finanzaktivitäten der Organisation ab, mit anderen Worten, diese Indikatoren charakterisieren alle Aspekte des Managements. Das gesamte finanzielle Ergebnis der Aktivitäten der Organisation ist der Bilanzgewinn.

Der Bilanzgewinn umfasst Finanzergebnisse aus dem Verkauf von Produkten, Werken und Dienstleistungen, aus sonstigen Verkäufen, Erträge und Aufwendungen aus nicht verkaufsbezogenen Tätigkeiten. Die Analyse des Bilanzgewinns beginnt mit der Bestimmung seiner Zusammensetzung, Struktur und der Untersuchung seiner Dynamik über den analysierten Zeitraum, wodurch Sie herausfinden können, aufgrund welcher Komponenten Änderungen aufgetreten sind und wie sie sich auf die Gesamthöhe des Bilanzgewinns auswirken.

Der Nettogewinn ist der Teil des Gewinns, der der Organisation nach Zahlung aller Steuern und anderer obligatorischer Zahlungen zur Verfügung steht. Wenn der Anteil des Nettogewinns wächst, deutet dies auf die optimale Höhe der gezahlten Steuern, das Interesse der Organisation an Arbeitsbedingungen und effizientem Management hin.

Der Gewinn aus dem Verkauf von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen) ist das finanzielle Ergebnis, das aus den Hauptaktivitäten der Organisation erzielt wird. Sie ist definiert als die Differenz zwischen den Erlösen aus dem Verkauf von Produkten ohne Mehrwertsteuer und Verbrauchsteuern und den Produktions- und Verkaufskosten, die in den Produktionskosten enthalten sind.

Der wichtigste Indikator, der die endgültigen finanziellen Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation widerspiegelt, ist die Rentabilität, die den Gewinn aus jedem Rubel der in die Organisation investierten Mittel charakterisiert. Dieser Indikator charakterisiert die Rentabilität verschiedener Aktivitäten der Organisation, die Kostendeckung, dh die Effektivität der Organisation als Ganzes. Sie charakterisiert die Endergebnisse des Managements umfassender als den Gewinn, weil ihr Wert das Verhältnis der Wirkung zu den eingesetzten Geldern oder Ressourcen zeigt. Rentabilitätsindikatoren werden verwendet, um die Aktivitäten der Organisation als Instrument der Investitionspolitik und Preisgestaltung zu bewerten.

In der Praxis wird die Dynamik der folgenden Rentabilitätskennzahlen berechnet und analysiert:

Umsatzrendite:

wo N p - Erlös aus dem Verkauf von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen);

P p - Gewinn aus dem Verkauf von Produkten (Arbeiten, Dienstleistungen).

Gesamtkapitalrendite des Unternehmens:

wobei Вср die durchschnittliche Summe des Saldos für den Zeitraum ist,

sowohl der Bilanzgewinn (P b) als auch der Verkaufsgewinn (P p) können als P fungieren;

Rentabilität des Anlagevermögens und des sonstigen Anlagevermögens:

wobei F cf - der durchschnittliche Wert des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte in der Bilanz für den Zeitraum;

Eigenkapitalrendite

wobei I der Durchschnitt für den Zeitraum ist, der Wert der Quellen der Eigenmittel der Organisation gemäß der Bilanz.

Darüber hinaus werden die folgenden Dynamiken von Rentabilitätsindikatoren verwendet:

Allgemeine (Bilanz-) Rentabilität (P total) - zeigt das Gesamtgewicht des Gewinns im Volumen der geleisteten Arbeit und wird durch das Verhältnis des Bilanzgewinns zu den geschätzten Kosten der geleisteten Arbeit bestimmt:

Pges = Pb / Ssmr × 100 %,

wo Pb - Bilanzgewinn;

Ssm - die geschätzten Kosten der abgeschlossenen Bau- und Installationsarbeiten.

Return on Sales (RRP) - zeigt alle Gewinne, die der Organisation in der Menge der geleisteten Arbeit zur Verfügung stehen, und wird durch das Verhältnis des Nettogewinns zu den geschätzten Kosten der geleisteten Arbeit bestimmt:

Prp \u003d Ph / Ssmr × 100%,

wo P h - Nettogewinn.

Da das Rentabilitätsniveau von der Effizienz der Auftragsarbeit, der Effizienz der Hilfs- und Hilfsproduktion und der Rationalität anderer Aktivitäten der Organisation abhängt, führt eine Änderung einer dieser Komponenten zu einer Änderung des Gesamtrentabilitätsniveaus (allgemein und abgeschlossene Arbeit).

Rentabilität der Haupttätigkeit (Rsmr) - zeigt, wie viel Gewinn aus dem Verkauf auf jeden Rubel der Kosten fällt, und wird aus dem Verhältnis des Gewinns aus dem Verkauf von Arbeiten zu den Kosten der verkauften Waren berechnet:

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

wo Preal - von der Umsetzung der Arbeit profitieren;

CSF - Kosten der verkauften Waren.

Es ist zu beachten, dass eine Änderung des Umfangs der Bau- und Installationsarbeiten die Änderung des Rentabilitätsniveaus der Bau- und Installationsarbeiten nicht beeinflusst, da sie den gleichen Wert in der Zusammensetzung des Gewinns (teilbar) und in der Zusammensetzung darstellt die Basis (Teiler). Strukturelle Veränderungen in der Zusammensetzung des Arbeitsumfangs können einen erheblichen Einfluss auf das Rentabilitätsniveau haben, da er verschiedene rentable Arbeitsarten umfasst.

Rentabilität der Produktionsanlagen (Ra) - spiegelt die Effizienz der Nutzung der Produktionsanlagen durch die Organisation wider und wird durch das Verhältnis des der Organisation zur Verfügung stehenden Gewinns zu den durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens und des Betriebskapitals bestimmt:

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%,

wobei Sos die durchschnittlichen jährlichen Kosten des Anlagevermögens sind;

Schluchzen - die durchschnittlichen jährlichen Kosten des Betriebskapitals.

Dieser Indikator hängt nicht nur von der Größe der Produktionsanlagen ab, sondern auch von ihrer rationellen Nutzung. Je effizienter das Produktionsvermögen genutzt wird, je höher die Kapitalproduktivität des Anlagevermögens und der Umlauf des Betriebskapitals sind, desto höher ist die Rentabilität als Indikator für das Verhältnis von Gewinn zu Mittel.

Um diese Faktoren zu analysieren, wenn sich das Rentabilitätsniveau ändert, kann die obige Formel in der folgenden Form dargestellt werden:

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

In dieser Form stellt die Formel einen Zusammenhang zwischen Rentabilität und drei Argumenten her:

Rentabilität von Produkten - die Höhe des Gewinns pro 1 Rubel verkaufter Produkte (P h / S smr);

Kapitalintensität (Sos / Csmr) oder Kapitalproduktivität (Csmr / Sos), die die Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens charakterisiert;

Koeffizient der Fixierung des Betriebskapitals (Sob/Ssmr) oder die Anzahl der Umsätze des Betriebskapitals (Ssmr/Sob).

Die Rentabilität des Anlagevermögens und anderer langfristiger Vermögenswerte (Rvneob.a) zeigt, wie viel Gewinn die Organisation von jedem in Anlagekapital investierten Rubel erhält, und wird durch das Verhältnis des Nettogewinns zum Durchschnittswert des langfristigen Vermögens für die bestimmt Zeitraum:

P extrab.a. \u003d Pch / Sneob.a: × 100%,

wo Sneb a - der Wert des Anlagevermögens.

Rentabilität des Umlaufvermögens (P current.a) - zeigt, welchen Gewinn die Organisation aus jedem in das Umlaufvermögen investierten Rubel erzielt, und wird durch das Verhältnis des der Organisation zur Verfügung stehenden Gewinns zum Durchschnittswert des Umlaufvermögens für den Zeitraum bestimmt :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

wo Sb. - der Wert des Umlaufvermögens.

Aus Sicht der Aktionäre ist die beste Beurteilung der Ergebnisse der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation das Vorhandensein einer Rendite auf das investierte Kapital.

Eigenkapitalrendite (Р sk) - zeigt, welchen Gewinn jeder Rubel des von den Eigentümern investierten Kapitals ergibt, und ist definiert als das Verhältnis des der Organisation zur Verfügung stehenden Gewinns zur durchschnittlichen Eigenkapitalquelle für den Zeitraum:

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

wobei SC die durchschnittliche Eigenkapitalquelle für den Zeitraum ist.

Dieser Indikator hängt von drei Faktoren ab:

Produktrentabilität;

Ressourcenrückgabe;

Strukturen des vorgeschossenen Kapitals (Koeffizient der finanziellen Abhängigkeit).

Diese Abhängigkeit lässt sich in folgendem Drei-Faktoren-Modell darstellen:

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Die Bedeutung der identifizierten Faktoren erklärt sich aus der Tatsache, dass sie alle Aspekte der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten der Organisation zusammenfassen.

Die Höhe des eigenen Betriebskapitals (SOS)12 wird entweder als Differenz zwischen Umlaufvermögen (TA) (Ergebnis aus Abschnitt 2 des Bilanzvermögens) und kurzfristigen Verbindlichkeiten (TO) (Ergebnis aus Abschnitt 5 der Bilanz) ermittelt Verbindlichkeit) oder von der Höhe des Eigenkapitals (Кsob) (Gesamtabschnitt 3 der Bilanzverbindlichkeit) die Höhe der Verluste (Y) (die Summe der Zeilen 465 und 475 der Bilanzverbindlichkeiten) und die Höhe der nicht abziehen -Umlaufvermögen (VA) (das Ergebnis von Abschnitt 1 des Bilanzaktivums):

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Bei der Analyse ist es auch wichtig festzustellen, wie die Organisation während des analysierten Zeitraums ihr zu Beginn des analysierten Zeitraums verfügbares eigenes Betriebskapital gehalten, wieder aufgefüllt oder verringert hat.

Die Analyse der Bereitstellung von Finanzierungsquellen der Organisation zur Deckung von Vorräten, Forderungen von Käufern und Kunden für Arbeit und Dienstleistungen basiert auf der Tatsache, dass alle Organisationen nach dem Kriterium der finanziellen Stabilität bedingt in vier Typen eingeteilt werden können.

Die Analyse basiert auf einem Vergleich des tatsächlichen Werts der Reserven und Kosten (33) mit dem tatsächlichen Wert des eigenen Betriebskapitals (SOS) und normalen Finanzierungsquellen. Die Höhe der Vorräte und Kosten errechnet sich aus der Summe der Saldozeilen 210 „Vorräte“ und 220 „MwSt. auf Anschaffungswerte“. Der Wert der normalen Finanzierungsquellen (IFZ) wird berechnet, indem die Zeilen 190 „Anlagevermögen“, 465 „Ungedeckter Verlust vergangener Jahre“ und 475 „Ungedeckter Verlust des Berichtsjahres“ von der Summe der Bilanzzeilen 490 „Kapital“ abgezogen werden und Rücklagen“ und 590 „Langfristige Verbindlichkeiten“.

Auf der Grundlage der Ergebnisse der Finanzanalyse werden daher die Aktivitäten der Organisation als Ganzes bewertet, spezifische Faktoren ermittelt, die sich positiv und negativ auf ihre Ergebnisse ausgewirkt haben, und Optionen entwickelt, um beides optimale Managemententscheidungen zu treffen für die Unternehmensleitung und ihre Geschäftspartner.

Prospekt Limited Liability Company (Prospekt LLC) wurde 2006 gegründet. Es ist eine multidisziplinäre Organisation, die erfolgreich im Einzelhandel tätig ist.

Organisatorische und rechtliche Eigentumsform ist eine Gesellschaft mit beschränkter Haftung. Die Gründer sind zu 100% natürliche Personen.

Prospekt LLC ist eine juristische Person, dh eine Organisation, die getrenntes Eigentum besitzt, verwaltet oder verwaltet und für ihre Verpflichtungen haftet. Die Rechte und Pflichten einer juristischen Person entsprechen den in ihren Gründungsdokumenten vorgesehenen Zielen der Tätigkeit. Das Gründungsdokument von Prospekt LLC ist die Charta.

Die Organisation hat ein eigenes Girokonto bei der Sberbank der Russischen Föderation in Pensa. Die Quellen der Bildung des Eigentums der Organisation sind Bargeld und Gewinne aus dem Verkauf von Waren.

Die Hauptziele der LLC "Prospekt" sind: Gewinn für die weitere Entwicklung der Organisation zu erzielen; Verkauf von Waren, die den Bedürfnissen und der Nachfrage der Käufer entsprechen; Bereitstellung verschiedener grundlegender und zusätzlicher Dienstleistungen zur Betreuung von Kunden; Untersuchung der Bedürfnisse und Anforderungen der Verbraucher; Untersuchung von Lieferanten und anderen.

Die Verkaufsmethode ist Selbstbedienung.

Die wirtschaftliche Tätigkeit von Prospekt LLC wird von folgenden Umweltfaktoren mit direkter Auswirkung beeinflusst: Verbraucher, Lieferanten, Wettbewerber, Regierungsbehörden.

Entsprechend der funktionalen Arbeitsteilung im Prospektgeschäft gibt es folgende Personalkategorien:

1. Führungspersonal - verwaltet den Handels-, Technologie- und Arbeitsprozess. Dies ist der Direktor des Ladens, seine Stellvertreter, Manager.

Direktor Einkaufszentrumübt die Geschäftsführung aus, leitet die planerischen und wirtschaftlichen Arbeiten, wählt das Personal aus, organisiert die Verbesserung seiner Qualifikationen, gewährleistet den Arbeitsschutz, die Sicherheit und den Brandschutz.

Stellvertretende Direktoren des Einkaufszentrums leiten kommerzielle Aktivitäten, Organisation von technologischen Operationen und wirtschaftlichen Dienstleistungen.

2. Das Hauptpersonal - beschäftigt, Kunden auf dem Handelsparkett zu bedienen. Dies sind Verkäufer und Kassierer-Controller, deren Positionen im Prospektgeschäft zu einer zusammengefasst werden.

Verkäufer-Kassierer bereiten Waren für den Verkauf vor, bedienen Kunden, führen Abrechnungstransaktionen mit Kunden durch usw.

3. Buchhaltung. Hier wird die Buchhaltung und Steuerbuchhaltung der wirtschaftlichen Aktivitäten des Geschäfts geführt, sowie Buchhaltungsberichte zur Vorlage bei den Steuerbehörden und interessierten Benutzern erstellt.

4. Einkaufs- und Verkaufsabteilung. Hier wird die Suche nach profitablen Partnern für die Warenversorgung des Ladens durchgeführt. Verkaufsleiter bereiten Maßnahmen vor, um den Umsatz des Geschäfts zu steigern.

5. Support-Mitarbeiter erfüllt die Funktionen, das Geschäft in einem ordnungsgemäßen sanitären und hygienischen Zustand zu halten. Dies sind Reinigungskräfte und Transporthilfskräfte.

Prospekt ist ein in Abteilungen unterteiltes Selbstbedienungs-Einzelhandelsgeschäft, das Lebensmittel und ein begrenztes Sortiment an Non-Food-Produkten anbietet und seine Handelspolitik auf ein erhebliches Umsatzvolumen aufbaut.

Das Verkaufssortiment umfasst rund 12.000 Sortimentsartikel. Um den Kunden die Orientierung im Verkaufsraum zu erleichtern, werden die Waren im Supermarkt in Gruppen eingeteilt.

Die wichtigste Aufgabe der Organisation ist die Versorgung der Bevölkerung mit Lebensmitteln Hohe Qualität und im richtigen Sortiment, schnelle Reaktion auf veränderte Verbrauchernachfrage.

Die Organisationsstruktur des Supermarkts sieht folgendermaßen aus:

Abb.1. Organisatorische Struktur

Jede der aufgeführten Abteilungen hat einen Manager und Arbeiter, die an der Auffüllung der Warenpräsentation beteiligt sind.

Die Handelsabteilung befasst sich mit dem Abschluss von Verträgen über die Lieferung von Waren mit Organisationen der Stadt und Region, überwacht ständig den Stand des Warenverkaufs, untersucht die Struktur der Warenbestände und koordiniert die Transportaktivitäten.

Die Marketingabteilung befasst sich mit der Untersuchung der Nachfrage nach verkauften Lebensmittelprodukten und reagiert rechtzeitig auf Änderungen, die durch Marktbedingungen und die Nachfrage der Käufer verursacht werden, das Warensortiment zu ersetzen. Um Käufer in einem wettbewerbsintensiven Umfeld breiter anzuziehen, organisiert die Marketingabteilung Handelswerbung für eingehende Lebensmittelprodukte, Ausstellungen - Verkauf von Produkten aus eigener Produktion und befragt Käufer.

Daher bestehen die Hauptaufgaben der Marketingabteilung darin, Marktchancen zu untersuchen, die Verbrauchernachfrage zu prognostizieren, das Sortiment der verkauften Produkte zu planen und den Verkauf durch Werbung, Ausstellungen und Messen zu fördern.

Im analysierten Handelsorganisation unterscheiden die folgenden Hauptphasen: die Untersuchung und Bildung der Verbrauchernachfrage; Entwicklung von Anträgen und Aufträgen gemäß Bedarfsprognosen; Transport von Waren, Lagerung und Schaffung optimaler Bestände, Fertigstellung von Waren (einschließlich Sortierung, Verpackung, Verpackung): Verkauf von Waren.

Der Supermarkt "Prospekt" betreibt Einzelhandel mit allen Lebensmittelgruppen. Der Hauptanteil beim Verkauf von Lebensmitteln entfällt auf gesellschaftlich wichtige Güter: Brot, Milch, Fleisch, Wurst, Butter, Käse, Fisch etc.

Die Marketingabteilung, die die Verbrauchernachfrage untersucht und prognostiziert, stellt Marktbewertungen und andere Materialien zusammen, die bei der Erstellung von Anträgen und Bestellungen an Lieferanten verwendet werden.

An Vertragsabschlüssen und Verträgen über die Lieferung von Waren sind Spezialisten der Handelsabteilung direkt beteiligt.

Direkte wirtschaftliche Beziehungen zu Lebensmittelherstellern werden in der Organisation häufig genutzt. Bei der Auswahl und dem Abschluss von Verträgen mit solchen Lieferanten berücksichtigt der Vertrieb viele Faktoren. Dies ist vor allem das Sortiment der von der Organisation hergestellten Lebensmittel, der territoriale Standort der Organisation, die Möglichkeit der rhythmischen Lieferung von Waren aus dem Lager des Lieferanten an die Geschäfte gemäß dem festgelegten Zeitplan und dem vereinbarten Sortiment, die wirtschaftliche Machbarkeit der unmittelbaren Vertragsbeziehungen unter Berücksichtigung des Warenzahlungsverfahrens, aus dem Umsatzbeleg, der Transport-, Entlade-, Lagerkosten.

Der direkte Kontakt zwischen dem Hersteller und dem Verbraucher trägt dazu bei, dass die Waren direkt an den Verbraucher geliefert werden, wobei Zwischenhändler umgangen werden, was sich positiv auf die Reduzierung der Vertriebskosten auswirkt.

Über einen einstufigen Vertriebskanal (Hersteller-Laden-Käufer) werden mehr als 50 % der Lebensmittelprodukte des Unternehmens verkauft.

Die Hauptlieferanten der Produkte befinden sich in der Stadt Zarechny und der Region. Direkte Vertragsbeziehungen mit ihnen sind kostengünstig und tragen zur vollständigsten Befriedigung der Verbrauchernachfrage bei.

Mit Hilfe eines zweistufigen Vertriebskanals (Lieferant – Großhandelsstützpunkt – Geschäft – Käufer) werden 50 % aller Lebensmittel verkauft. Unter den Basen nimmt die Nadezhda-Basis den größten Anteil ein. Die Basen liefern ein breites Sortiment an Lebensmitteln, Fleisch- und Milchprodukten, Käse und anderen Produkten. Fragen des Sortimentswechsels werden umgehend mit Großhandelsdepots gelöst, Waren mit erhöhter Nachfrage werden angenommen.

Um die Verfügbarkeit einer Sortimentsliste der erforderlichen Waren im Vertriebsnetz sicherzustellen, erfolgt die Beschaffung aus dezentralen Quellen (JSC, LLC, PE.). So findet der Einkauf von hauptsächlich Gemüse, Obst und Fleisch statt.

In der ersten Phase der Analyse der Finanzaktivitäten der Organisation analysieren wir die Bilanz.

Das Bilanzvermögen enthält Informationen über die Bereitstellung von Kapital zur Verfügung der Organisation, d.h. über Investitionen in bestimmte Immobilien und materielle Werte, auf die Ausgaben der Organisation für die Herstellung und den Verkauf von Produkten und auf den Restbetrag der freien Barmittel. Jede Art von zugeteiltem Kapital entspricht einem eigenen Bilanzposten.

Das Hauptmerkmal der Gruppierung von Vermögenswerten der Bilanz ist der Grad ihrer Liquidität (die Geschwindigkeit der Umwandlung in Bargeld). Auf dieser Grundlage wird das gesamte Bilanzvermögen in Anlagevermögen (I-Teil des Bilanzvermögens) und Umlaufvermögen (II-Teil des Bilanzvermögens) unterteilt.

Die Mittel der Organisation können in ihrem internen Umlauf und darüber hinaus verwendet werden (Debitorenbuchhaltung, Ankauf von Wertpapieren, Aktien, Anleihen anderer Organisationen).

Die Platzierung der Mittel der Organisation ist sehr wichtig für finanzielle Aktivitäten und die Verbesserung ihrer Effizienz. Davon, welche Mittel in Anlage- und Betriebskapital investiert werden, wie viele davon in der Produktionssphäre und in der Zirkulationssphäre in monetärer und materieller Form sind, wie optimal ihr Verhältnis ist, hängen die Ergebnisse der Produktion und der Finanztätigkeit weitgehend ab die finanzielle Situation der Organisation. In diesem Zusammenhang ist es bei der Analyse der Vermögenswerte der Organisation zunächst erforderlich, Änderungen in ihrer Zusammensetzung und Struktur zu untersuchen und ihnen Schätzungen zu geben.

Wenn das Vermögen des Saldos die Mittel der Organisation widerspiegelt, dann die Verbindlichkeiten - die Quellen ihrer Bildung.

Die finanzielle Lage der Organisation hängt weitgehend davon ab, welche Mittel ihr zur Verfügung stehen und wo sie investiert werden.

Das eingesetzte Kapital wird nach dem Grad der Beteiligung in eigenes (IV-Teil der Bilanz) und Fremdkapital (V- und VI-Teil der Bilanz) unterteilt.

Entsprechend der Nutzungsdauer wird Kapital als langfristig dauerhaft (permanent) - IV- und V-Teil der Bilanz und kurzfristig - VI-Teil der Bilanz unterschieden.

Der Bedarf an Eigenkapital ergibt sich aus dem Bedarf der sich selbst finanzierenden Organisationen. Gerechtigkeit ist die Grundlage für die Unabhängigkeit einer Organisation. Es ist jedoch zu bedenken, dass die Finanzierung der Aktivitäten einer Organisation nur auf eigene Kosten für sie nicht immer vorteilhaft ist, insbesondere in Fällen, in denen die Produktion saisonabhängig ist. Dann werden in bestimmten Perioden große Gelder auf Bankkonten angesammelt, und in anderen Perioden werden sie fehlen. Darüber hinaus sollte berücksichtigt werden, dass, wenn die Preise für Finanzmittel niedrig sind und die Organisation eine höhere Rendite auf das investierte Kapital erzielen kann, als sie für Kreditmittel zahlt, sie durch die Gewinnung von Fremdmitteln die Rendite steigern kann auf Eigenkapital.

Wenn die Mittel der Organisation jedoch hauptsächlich aus kurzfristigen Verbindlichkeiten geschaffen werden, ist ihre Finanzlage instabil, da kurzfristiges Kapital ständige operative Arbeit erfordert, um ihre rechtzeitige Rückgabe zu überwachen und anderes Kapital für kurze Zeit in Umlauf zu bringen Zeit. .

Folglich hängt die Finanzlage der Organisation maßgeblich davon ab, wie optimal das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital ist.

Bei der Analyse der Verbindlichkeiten der Organisation müssen zunächst Änderungen in ihrer Zusammensetzung untersucht, strukturiert und bewertet werden.

Tabelle 2 zeigt die Dynamik und Struktur der Bilanz.

Tabelle 2 Dynamik und Struktur der Bilanz

Bilanzposten	Stand 01.01.2007		Stand 01.01.2008		Ändern
	Tausend Rubel.	% zu insgesamt	Tausend Rubel.	% zu insgesamt	Tausend Rubel.	im spezifischen Gewicht	Wachstumsrate, %
1	2	3	2	3	6	7	8
VERMÖGENSWERTE
1. Anlagevermögen
Anlagevermögen
Im Aufbau
2. Umlaufvermögen, darunter:	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Bestände	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
Mehrwertsteuer auf gekaufte Waren und Materialien
Forderungen	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Geldmittel	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
BALANCE	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
HAFTUNG
3.Eigenkapital	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Genehmigtes Kapital	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Zusätzliches Kapital
Unverteilt profitieren	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4. Langfristige Verpflichtungen
5. Kurzfristige Verbindlichkeiten	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Darlehen und Kredite
Abbrechnungsverbindlichkeiten	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
BALANCE	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Wie aus den Daten in Tabelle 2 hervorgeht, stieg der Saldo im analysierten Zeitraum, im Jahr 2007 stieg das Vermögen der Organisation um 4850.000 Rubel oder um 132,69%.

Die Organisation hat kein Anlagevermögen. Alle Vermögenswerte sind aktuell.

Während des analysierten Zeitraums stieg das Umlaufvermögen um 4850 Tausend Rubel oder um 132,69 %. Dieser Anstieg ist auf eine Erhöhung der Vorräte um 6.036.000 Rubel oder 406,19 %, eine Verringerung der Forderungen um 1.129.000 Rubel oder 53,69 % und eine Verringerung der Barmittel um 57.000 Rubel oder 86,36 % zurückzuführen.

In der Vermögensstruktur der Organisation stellen Forderungen aus Lieferungen und Leistungen den größten Anteil (57,54 % zu Beginn des Analysezeitraums), aber bis Ende 2007 sank der Anteil der Forderungen auf 11,45 %. Der Rückgang der Forderungen weist auf einen Rückgang des Versands von Waren ohne Vorkasse und durch Tausch hin und ist eine positive Entwicklung.

Der Anteil der Rücklagen lag zu Beginn des Analysezeitraums bei 40,66 % und stieg am Ende um 47,79 Prozentpunkte auf 88,44 %. Eine große Menge Geld wurde in fertige Produkte umgeleitet. Es besteht die Notwendigkeit, die kommerziellen Aktivitäten und das Finanzmanagement sowie ein strafferes Kontroll- und Analysesystem für die Verwendung von Organisationsressourcen zu verbessern.

Die Organisation hat keine langfristigen Verbindlichkeiten, kurzfristigen Darlehen und Anleihen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen für den analysierten Zeitraum verringerten sich um 7.000 Rubel oder 0,88 %. Der Anteil der Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen verringerte sich im Analysezeitraum von 21,75 % auf 9,27 %. Eine solche Reduzierung weist auf eine Verringerung der Schulden gegenüber den Lieferanten und dem Personal der Organisation hin.

Bei der Analyse der Bilanzstruktur ist der Überschuss der Forderungen gegenüber den Verbindlichkeiten zu beachten.

Um die finanzielle Stabilität einer Organisation aufrechtzuerhalten, ist ein Nettobetriebskapital (Working Capital) erforderlich, da der Überschuss des Betriebskapitals über die kurzfristigen Verbindlichkeiten bedeutet, dass die Organisation nicht nur ihre Verpflichtungen begleichen kann, sondern auch über finanzielle Ressourcen verfügt, um ihre zu erweitern Aktivitäten in der Zukunft.

Tabelle 3 Analyse des Nettoumlaufvermögens

Das Nettoumlaufvermögen ist Betriebskapital, das erforderlich ist, um die finanzielle Stabilität einer Organisation aufrechtzuerhalten, da der Überschuss an Betriebskapital über kurzfristige Verbindlichkeiten bedeutet, dass die Organisation nicht nur ihre Verpflichtungen bezahlen kann, sondern auch über finanzielle Ressourcen verfügt, um ihre Aktivitäten auszuweiten Zukunft.

Abb.1. Dynamik des Nettoumlaufvermögens (in Tausend Rubel)

Das Umlaufvermögen übersteigt die kurzfristigen Verbindlichkeiten, wodurch die Organisation über ein Nettoumlaufvermögen verfügt. Dies bedeutet, dass die Organisation ihre Verpflichtungen abbezahlen kann. Eine signifikante Dynamik des Nettoumlaufvermögens trat nicht auf, was auch auf das stabile finanzielle Wohlergehen der Organisation hinweist. Eine solche Dynamik wird positiv bewertet, das Unternehmen kann seine kurzfristigen Schulden jederzeit tilgen. Die Zahlungsfähigkeit der Organisation steigt.

Der Schlüssel zum Überleben und die Grundlage für die Stabilität der Organisation ist ihre Liquidität und finanzielle Stabilität.

Die Analyse der Liquidität der Bilanz besteht darin, die Mittel für den Vermögenswert, gruppiert nach dem Grad der abnehmenden Liquidität (Tabelle 4), mit kurzfristigen Verbindlichkeiten für Verbindlichkeiten zu vergleichen, die nach dem Grad der Dringlichkeit ihrer Rückzahlung gruppiert sind.

Die erste Gruppe (A 1) umfasst absolut liquide Mittel wie Bargeld und kurzfristige Geldanlagen.

Die zweite Gruppe (A 2) sind schnell realisierbare Vermögenswerte: fertige Produkte, gelieferte Waren und Forderungen. Die Liquidität dieser Gruppe von Umlaufvermögen hängt von der Pünktlichkeit des Versands von Produkten, der Ausführung von Bankdokumenten, der Geschwindigkeit von Zahlungsdokumenten in Banken, der Nachfrage nach Produkten, ihrer Wettbewerbsfähigkeit, der Zahlungsfähigkeit der Käufer, Zahlungsformen usw. ab .

Die dritte Gruppe (A 3) sind langsam drehende Vermögenswerte (Vorräte, unfertige Erzeugnisse, Rechnungsabgrenzungsposten). Es wird viel länger dauern, sie zu fertigen Produkten und dann zu Bargeld zu machen.

Die vierte Gruppe (A 4) sind schwer verkäufliche Vermögenswerte: Sachanlagen, immaterielle Vermögenswerte, langfristige Finanzinvestitionen, Anlagen im Bau.

Dementsprechend werden die Pflichten der Organisation in vier Gruppen eingeteilt:

P 1 - die dringendsten Verpflichtungen, die innerhalb eines Monats zurückgezahlt werden müssen (Verbindlichkeiten und Bankdarlehen, deren Fälligkeit erreicht ist, überfällige Zahlungen);

P 2 - mittelfristige Verbindlichkeiten mit einer Laufzeit bis zu einem Jahr (kurzfristige Bankdarlehen);

P 3 - langfristige Bankdarlehen und Darlehen;

P 4 - eigenes (Aktien-) Kapital, das der Organisation ständig zur Verfügung steht.

Das Guthaben gilt als absolut liquide, wenn:

A1 ≥ P1; A2 ≥ P2; A3 ≥ P3; A 4 ≤ P 4.

Die Untersuchung der Verhältnisse dieser Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten über mehrere Perioden wird es ermöglichen, Trends in der Struktur der Bilanz und ihrer Liquidität festzustellen.

Tabelle 3 Geschätzte Daten für die Analyse der Bilanzliquidität (in Tausend Rubel)

VERMÖGENSWERTE	ab 01.01.07	ab 01.01.08	HAFTUNG	ab 01.01.07	ab 01.01.08
						1. Die liquidesten Vermögenswerte (Barmittel + kurzfristige Finanzanlagen) (A1)	66	9	1. Die dringendsten Verbindlichkeiten (Kreditschulden + Dividendenzahlungen + sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten + nicht fristgerecht zurückgezahlte Kredite) (P1)	795	788
2. Umlaufvermögen (Forderungen bis 12 Monate + sonstiges Umlaufvermögen) (А2)	2103	974	2. Kurzfristige Verbindlichkeiten (kurzfristige Darlehen + sonstige Darlehen bis 12 Monate) (P2)	-	-
3. Langsam verkaufte Vermögenswerte (Vorräte + Forderungen für mehr als 12 Monate + MwSt. (A3)	1486	7522	3. Langfristige Verbindlichkeiten (langfristige Darlehen + sonstige Verbindlichkeiten) (P3)	-	-
4. Schwer verkäufliche Vermögenswerte (Anlagevermögen) (A4)	-	-	4. Dauerhafte Verbindlichkeiten (III. Abschnitt der Bilanz + Einkommen der Wochentagsperiode + Konsumfonds + Reserven für zukünftige Ausgaben und Zahlungen (P4)	2860	7717
Gleichgewicht	3655	8505	Gleichgewicht	3655	8505

Die Berechnungsergebnisse sind in Abbildung 2 dargestellt.

Abb.2. Das Verhältnis von Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten

In der analysierten Organisation war das Verhältnis der Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten:

Zum Jahresanfang:

Ein 1< П 1: 66 < 795

A2 > P2: 2103 > 0

A3 > P3: 1486 > 0

Eine 4< П 4: 0 < 2860

Am Ende des Jahres:

Ein 1< П 1: 9 < 788

A2 > P2: 974 > 0

A3 > P3: 7522 > 0

Eine 4< П 4: 0 < 7717

Der Vergleich von absolut liquiden und schnell beweglichen Vermögenswerten mit befristeten und kurzfristigen Verbindlichkeiten zeigt, dass die erste Bedingung der absoluten Liquidität der Bilanz für die analysierte Organisation nicht erfüllt ist. Dies zeigt die Zahlungsfähigkeit der Organisation an.

Tabelle 4 zeigt die Werte der Solvenzindikatoren.

Tabelle 4 Solvabilitätsindikatoren

Die aktuelle Liquiditätskennzahl zeigt das Verhältnis des tatsächlichen Wertes des der Organisation zur Verfügung stehenden Betriebskapitals in Form von Vorräten, Forderungen, Barmitteln und sonstigen kurzfristigen Vermögenswerten zu den dringendsten Verbindlichkeiten der Organisation. Es kennzeichnet die allgemeine Sicherheit der Organisation mit Betriebskapital für die Durchführung von Produktions- und Wirtschaftstätigkeiten und die rechtzeitige Rückzahlung dringender Verpflichtungen der Organisation. Wie aus der Tabelle hervorgeht, stieg dieser Indikator am Ende des Jahres an, was darauf hinweist, dass die Organisation über ausreichendes Betriebskapital verfügt.

Die schnelle (mittlere) Liquiditätskennzahl hilft bei der Beurteilung der Fähigkeit der Organisation, kurzfristige Verpflichtungen im Falle einer kritischen Situation zurückzuzahlen, wenn es nicht möglich sein wird, Reserven zu verkaufen. Wie aus der Tabelle ersichtlich, liegt dieser Koeffizient über dem empfohlenen Wertebereich.

Die absolute Liquiditätskennzahl ist das strengste Kriterium der Zahlungsfähigkeit und zeigt, welchen Teil der kurzfristigen Schulden die Organisation in naher Zukunft zurückzahlen kann. Die Tabelle zeigt, dass dieser Koeffizient den zulässigen Mindestwert nicht überschreitet.

Daraus kann geschlossen werden, dass die Organisation solvent ist.

Die finanziellen Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation sind durch die Höhe des erzielten Gewinns und die Höhe der Rentabilität gekennzeichnet. Die Organisation erzielt Gewinne hauptsächlich aus dem Verkauf von Produkten sowie aus anderen Aktivitäten.

Das Umsatzvolumen und die Höhe des Gewinns sowie das Rentabilitätsniveau hängen von den Produktions-, Liefer-, Marketing- und Finanzaktivitäten der Organisation ab, mit anderen Worten, diese Indikatoren charakterisieren alle Aspekte des Managements.

Tabelle 5 Dynamik der finanziellen Leistungsfähigkeit der Organisation

Die Berechnungsergebnisse sind in Abbildung 3 dargestellt.

Abb. 3. Dynamik der finanziellen Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation (in Tausend Rubel)

Der Erlös aus dem Verkauf von Produkten stieg um 13465 Tausend Rubel oder um 71,90%. Die Umsatzkosten stiegen um 10838 oder 70,12 %. Die Wachstumsrate der Erlöse aus dem Verkauf von Produkten ist höher als die Wachstumsrate der Produktionskosten, wodurch der Gewinn aus dem Verkauf von Produkten für den analysierten Zeitraum um 2627 Tausend Rubel oder um 44,54% gestiegen ist.

Die wirtschaftliche Effizienz der Aktivitäten der Organisation kann anhand von Rentabilitätsindikatoren bewertet werden: Das Rentabilitätsverhältnis des gesamten Kapitals - (das Verhältnis des über den Zeitraum erzielten Nettogewinns zur Bilanzsumme) - zeigt die Fähigkeit der Organisation an, zusätzliches Geld zu verdienen und ihr Kapital zu erhöhen.

Tabelle 6 Rentabilitätskennzahlen

Ökonomische Indikatoren	2006	2007	Absolute Abweichung	Wachstumsrate
Verkaufserlös, Tausend Rubel	18728	32193	13465	71,90
Produktionskosten, Tausend Rubel	15457	26295	10838	70,12
Profitieren Sie vom Verkauf, tausend Rubel	3271	5898	2627	-80,31
Bilanzgewinn, Tausend Rubel	2610	4856	2246	-86,05
Nettogewinn, tausend Rubel	2610	4856	2246	-86,05
Durchschnittlicher Jahreswert des Vermögens, Tausend Rubel	3655	8505	4850	132,69
Durchschnittlicher Jahreswert des Umlaufvermögens, Tausend Rubel	3655	8505	4850	132,69
Durchschnittliche jährliche Eigenkapitalkosten, Tausend Rubel	2860	7717	4857	169,83
Gesamtkapitalrendite, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Rendite auf Umlaufvermögen, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Umsatzrendite, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Eigenkapitalrendite, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Die Kapitalrendite einer Organisation zeigt, wie viel Nettogewinn auf 1 Rubel aller Vermögenswerte fällt. Die Gesamtkapitalrendite betrug im Berichtszeitraum 57,10 %. Gegebener Wert sehr wenig und zeugt von der hohen Rentabilität der Organisation, obwohl diese Zahl im Vergleich zum Vorjahr um 14,31 Kopeken gesunken ist. Ähnliche Veränderungen gab es bei der Rendite des Umlaufvermögens. Die Eigenkapitalrendite zeigt, wie viel Nettogewinn auf 1 Rubel Eigenkapitalquellen fällt, in unserem Fall sind es 62,93%. Auch der Einsatz von Eigenmitteln bringt hohe Gewinne.

Diese Tabelle ermöglicht es Ihnen folgende Schlussfolgerungen. Die Organisation nutzt ihr Eigentum effektiv.

Was die Rentabilität des Verkaufs betrifft, so erhielt die Organisation 2007 für jeden Rubel verkaufter Produkte 1,27 Kopeken. mehr Gewinn als 2006. Auch die Eigenkapitalrendite ist hoch.

Es ist möglich, einen Rückschluss auf die effektive Tätigkeit der Organisation zu ziehen.

3. Mit Verbesserung der Finanzaktivitäten von OOO Prospekt

3.1. Möglichkeiten der finanziellen Wiederherstellung der Organisation

Im vorherigen Abschnitt dieser Arbeit wurden die finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von Prospekt LLC analysiert. Basierend auf den in diesem Abschnitt erzielten Ergebnissen werden Empfehlungen entwickelt und Maßnahmen vorgeschlagen, um das Management von Prospekt LLC zu verbessern.

Ein Beweis dafür, ob die Organisation gut oder schlecht gearbeitet hat, ist der Gewinn, den die Organisation für den analysierten Zeitraum erhalten hat.

Es ist bekannt, dass der Gewinn der Organisation als Differenz zwischen den Einnahmen der Organisation für verkaufte Waren und den Kosten für den Kauf und Verkauf von Waren gebildet wird. Um den Gewinn zu steigern, muss Prospekt LLC also die Kosten für den Wareneinkauf reduzieren oder optimieren. In diesem Fall ist es notwendig, eine Methodik zur Kostenreduzierung zu entwickeln.

Überarbeiten Sie die Einkaufspreisbedingungen und die Vertragsbedingungen für die Lieferung von Waren mit großen Lieferanten, um den maximalen Nutzen für die Organisation zu ermitteln. Knüpfen Sie direkte Kontakte zu Produktherstellern, um Einkaufspreisniveau und Konditionen für Geschäftsabschlüsse zu optimieren.

Erstellen Sie einen Marketingdienst bei Prospekt LLC, führen Sie geeignete Untersuchungen im Bereich des Produktlieferantenmarktes durch und entwickeln Sie auf der Grundlage der Arbeitsergebnisse die Marketingpolitik der Organisation. Der Marketingdienst entwickelt auf der Grundlage der Ergebnisse der Arbeit der Organisation für das nächste Jahr das Dokument "Marketingpolitik der Organisation".

Entwickeln Sie strategische Pläne für die Geschäftsdiversifizierung. Nutzen Sie insbesondere die freie Fläche der Organisation für die Konditorei. Dies wird die Kosten senken und die Produktionskosten senken.

Setzen Sie Geräte in Betrieb, mit denen Sie mit Rabattkarten arbeiten können.

Um den Umsatz zu steigern und das Sortiment zu erweitern, bietet es sich an, einen Kredit bei einer Bank aufzunehmen.

Bevorzugen Sie bei der Auswahl von Warenlieferanten Lieferanten mit den günstigsten Konditionen für die Lieferung von Waren für die Handelsorganisation. Direkte Kontakte zu Produktherstellern herstellen;

Die Hauptziele dieser Marketingstrategie sind:

Analyse von Einkaufspreisen für zum Weiterverkauf gekaufte Waren;

Marktforschung des Marktes von Warenanbietern;

Halten Marktforschung Bewertung der Nachfrage nach Waren, die von Prospekt LLC verkauft werden, Ermittlung der Vor- und Nachteile des Handels im Vergleich zu Wettbewerbern, Untersuchung der Aktivitäten von Wettbewerbern.

Ja, für die Implementierung des gesamten Marketingforschungskomplexes entstehen der Organisation erhebliche Kosten, die jedoch eher durch die Optimierung des Preisniveaus für gekaufte Waren kompensiert werden. Die Identifizierung der positiven und negativen Aspekte der den Kunden angebotenen Dienstleistungen ermöglicht die Entwicklung anderer Handelsstrategien, die am effektivsten sind und eine Steigerung des Gewinns einer Handelsorganisation ermöglichen.

Es sind Maßnahmen zu ergreifen, die zur Kostensenkung beitragen (hier meinen wir in diesem Fall den Kaufpreis der Ware):

Verbesserung der Rationierung und Entlohnung der Arbeit;

Verbesserung der Produktions- und Arbeitsorganisation zur Vermeidung von Überstunden;

Verbesserung der Gesundheit und Sicherheit am Arbeitsplatz;

systematische berufliche Entwicklung von Führungskräften und Verkäufern;

Verringerung der Arbeitsintensität der Arbeit durch den Einsatz von Mechanisierung in kleinem Maßstab (Förderbänder, Autos usw.);

Motivation und Stimulierung des Personals (Anwendung des Bonussystems der Vergütung).

Wesentliche Reserven für Kostensenkungen liegen in der Reduzierung von Kosten und Verlusten, die in der Position „Sonstige Gemeinkosten“ enthalten sind, darunter Bußgelder, Strafen und Verfallszahlungen, die von der Organisation wegen Nichteinhaltung von Vertragsbedingungen gezahlt werden.

Eine der wichtigen und relevanten Strategien ist die Diversifizierung der Aktivitäten.

Unter Diversifikation verstehen wir jede Änderung (Zunahme, Abnahme) der Anzahl der Aktivitäten. Eine Änderung der Art der Tätigkeit kann entweder darauf abzielen, das Potenzial des Unternehmens zu steigern, oder das Ergebnis negativer Ergebnisse seiner Funktionsweise sein. Es gibt Grund zu der Annahme, dass Diversifizierung als Mittel zur Überwindung der Krise häufiger von dysfunktionalen Organisationen eingesetzt wird, die versuchen, den Zufluss von „lebendem“ Geld sicherzustellen, indem sie Aktivitäten auf einen anderen Tätigkeitsbereich verlagern. Gleichzeitig erweitern Organisationen mit einer stabilen finanziellen und wirtschaftlichen Position ihren Interessenbereich und beherrschen neue Arten von Aktivitäten als materielle Grundlage für die Stabilität des Unternehmens. Es ist erwähnenswert, dass die Finanzlage von Prospekt LLC zu diesen beiden Schlussfolgerungen passt.

Eines der Hauptmerkmale von Kleinunternehmen (und Prospekt LLC ist ein sehr kluger Vertreter von Kleinunternehmen in Zarechny Region Pensa) ist die Fähigkeit, sich schnell an veränderte Marktbedingungen anzupassen, Benachteiligte zu verlassen und neue, vielversprechende Marktnischen zu besetzen. Dies liegt an der relativ begrenzten Menge an Ressourcen der Organisation, der vereinfachten Struktur der innerbetrieblichen Verwaltung und der direkten Abhängigkeit des Einkommens der Mitarbeiter vom erfolgreichen Verkauf von Waren. In einer entwickelten Marktwirtschaft manövriert eine bestimmte Organisation jedoch in der Regel innerhalb der Grenzen ihrer gewählten Spezialisierung, verbessert die Qualität und ändert das Sortiment.

Es wird vorgeschlagen, eine der Richtungen der Diversifizierungstätigkeit der Organisation zu wählen - die Entwicklung der Herstellung von Süßwaren (Pizza, Pasteten mit verschiedenen Füllungen, Kuchen) in den Räumlichkeiten von Prospekt LLC. Es wird davon ausgegangen, dass die hergestellten Süßwaren hier verkauft werden. In unseren eigenen Räumlichkeiten hergestellte Süßwaren haben relativ niedrige Kosten, da keine Transportkosten und keine Mehrwertsteuer anfallen (da die Übertragung der Produkte innerhalb derselben Organisation erfolgt).

Der Preisfaktor wirkt sich weitgehend auf die finanzielle Stabilität der Organisation aus. Freie Preise werden von der Organisation selbst festgelegt, abhängig von der Wettbewerbsfähigkeit des Produkts, Angebot und Nachfrage auf dem Markt. Offensichtlich wird das Preisniveau in erster Linie durch die Qualität der verkauften Waren und hergestellten Produkte (Süßwaren) bestimmt. In diesem Fall wird vorgeschlagen, die Kosten für hergestellte Süßwaren auf Kosten interner Ressourcen zu senken. Dabei ist zu berücksichtigen, dass die mit der Herstellung von Süßwaren verbundenen Kosten durch den Einkauf von Zutaten (Mehl, Butter, Zucker etc.) direkt vom Hersteller reduziert werden können.

Die Umsetzung des Plans für den Verkauf von Süßwaren und die Gewinnsteigerung von OOO Prospekt hängt weitgehend von der finanziellen Lage der Organisation ab.

Die Stabilität der Finanzlage kann durch Beschleunigung des Kapitalumschlags im Umlaufvermögen, eine angemessene Reduzierung der Vorräte (auf den Standard) und die Auffüllung des eigenen Betriebskapitals aus externen und internen Quellen wiederhergestellt werden. Der Mangel an Eigenmitteln kann vorübergehend mit Kreditoren, Bankdarlehen aufgefüllt werden.

Die wichtigste Quelle zur Deckung des Mangels an Betriebskapital ist die Beschleunigung ihres Umsatzes. Die Hauptfaktoren, die die Beschleunigung des Umschlags des Betriebskapitals beeinflussen, sind: Verbesserung der Organisation und Technologie der Produktion, Einführung und vollständige Nutzung neuer Ausrüstung, Verbesserung der materiellen und technischen Versorgung.

In Zukunft ist es notwendig, die Höhe des realen Eigenkapitals durch Ausschüttung von Gewinnen an thesaurierende Fonds zu erhöhen, vorbehaltlich des Wachstums eines Teils dieser Fonds, die nicht in langfristige Vermögenswerte investiert sind. Dies trägt zum Wachstum des eigenen Betriebskapitals bei und erhöht die finanzielle Stabilität der Organisation. Die Hauptquelle für die Auffüllung des Eigenkapitals ist der Gewinn, daher ist die Erhöhung des Nettogewinns eine Reserve für die Akkumulation von echtem Eigenkapital.

3.2 Finanzielle Aussichten für die Organisation

Der Einzelhandel beinhaltet den Abschluss eines Geschäfts über den Verkauf von Waren zwischen dem Verkäufer (Einzelhandelsorganisation oder Einzelunternehmer) und dem Käufer (Öffentlichkeit).

Gleichzeitig weist der Einzelhandel, wie jeder andere Tätigkeitsbereich, Besonderheiten bei der Buchführung von Handelstransaktionen auf. Darüber hinaus können diese Merkmale je nach Art des Einzelhandels, Umfang der Handelsgeschäfte, Art der Verkaufsstelle usw. unterschiedlich sein.

Die Hauptziele von Prospekt LLC als Handelsunternehmen sind wie folgt:

1) Erzielung der geplanten Gewinnhöhe;

2) Steigerung von Handelsumsatz, Marktanteil, Verkaufsfläche und Mitarbeiterzahl;

3) Bildung von Finanzreserven zur Gewährleistung der Unabhängigkeit;

4) Unabhängigkeit von verschiedenen Gläubigern erreichen.

Um diese Ziele zu erreichen, hat die Praxis Empfehlungen entwickelt, durch deren geschickte Anwendung Sie echte Geldeinsparungen erzielen können. Sie sind wie folgt:

Reduzierung der Warenbestände und dadurch Reduzierung der Kosten für deren Beschaffung und Lagerung;

Umsatzsteigerung, Beitrag zur Reduzierung der Warenbestände;

Kauf von Waren zu einem niedrigeren Kaufpreis;

Erhöhung des Verkaufspreises von Waren.

Prospekt LLC sollte die stressigsten Finanzbereiche identifizieren und geeignete Maßnahmen ergreifen, um ihre Kosten zu senken und den Umsatz zu steigern.

Das Geschäft von Prospekt wächst mit steigendem Verkaufsvolumen. Im Handelsgeschäft wurden 2007 bedeutende Fortschritte erzielt. Gleichzeitig unternimmt die Organisation 2008 Schritte zur Diversifizierung ihres Geschäfts, d. eröffnet ein Geschäft zur Herstellung von Süßwaren. Um weiter voranzukommen, begannen die Leiter der Organisation, über die weitere Entwicklung des Geschäfts nachzudenken. In diesem Zusammenhang wird vorgeschlagen, die folgenden Maßnahmen zur Steigerung des Umsatzes einer Handelsorganisation umzusetzen.

1. Um den Umsatz zu steigern, hat Prospekt LLC eine Marketingpolitik für 2009 entwickelt. Um diese Marketingpolitik umzusetzen, produzierte und vertrieb Prospekt LLC erfolgreich Rabattkarten.

2. Beliebig wachsendes Unternehmen setzt sich zum Ziel, mit seinen Aktivitäten nicht nur systematisch Gewinn zu erzielen, sondern diesen Gewinn stetig zu steigern. Daher versuchen Handelsunternehmen, den Umsatz zu steigern, indem sie alte Kunden halten und neue Kunden gewinnen. Ein wirksames Instrument im Kampf um den Käufer sind Rabatte.

Ab dem 1. Januar 2006 Absatz 1 der Kunst. 265 der Abgabenordnung der Russischen Föderation wurde um neue Paragraphen ergänzt. 19.1, der es ermöglicht, bei der Gewinnbesteuerung Kosten in Form einer Prämie (Rabatt) zu berücksichtigen, die der Verkäufer dem Käufer infolge der Erfüllung bestimmter Vertragsbedingungen zahlt (bereitstellt). , insbesondere das Einkaufsvolumen.

Alle Rabatte können bedingt in zwei Gruppen unterteilt werden:

1) im Zusammenhang mit einer Änderung des Preises einer Wareneinheit;

2) nicht im Zusammenhang mit einer Änderung des Preises einer Wareneinheit.

Diese Aufteilung ist auf die unterschiedliche Bilanzierung und steuerliche Bilanzierung von Rabatten zurückzuführen.

Die Gewährung eines Rabatts, der keine Änderung des Preises einer Wareneinheit zur Folge hat, kann auf verschiedene Arten erfolgen:

In Form einer Barbonuszahlung an den Käufer;

Durch Überprüfung der Höhe seiner Schulden;

In Form von zusätzlich versendeter Ware.

Dadurch steigt die Kaufkraft der Bevölkerung und der Umsatz steigt.

3. Es wird vorgeschlagen, einen Kredit aufzunehmen, um das Sortiment zu erweitern und den Umsatz zu steigern, eine neue Filiale in der Stadt Zarechny zu eröffnen.Zu diesem Zweck hat der Leiter von Prospekt LLC mit mehreren Banken verhandelt und sich auf einen Vorschlag geeinigt, bei dem der Prozentsatz von Die Verwendung des Darlehens war minimal. Mit der VTB 24 Bank wurde ein Darlehensvertrag abgeschlossen. Der Spezialist der Kreditabteilung erklärte sich bereit, Prospekt LLC für einen Zeitraum von einem Jahr 3.500.000 Rubel zu 18 Prozent pro Jahr zur Verfügung zu stellen. Es wird vorgeschlagen, Fremdmittel für den Kauf neuer Geräte und Produkte zu verwenden, um sie mit einem Aufschlag in Höhe von 22 Prozent des Kaufpreises zu verkaufen. Da der Erlös im Jahr 2007 laut Gewinn- und Verlustrechnung 32.193.000 Rubel betrug. Der prognostizierte Handelsumsatz im Jahr 2008 wird 36.500 Tausend Rubel betragen. (100.000 Rubel pro Tag - Einnahmenplan).

Die allgemeinen Ausgaben, einschließlich Löhne, Stromrechnungen usw., belaufen sich auf 430.000 Rubel. im Monat. Für das geplante Jahr beträgt der Verkaufsgewinn 36.500 - 430 * 12 = 31.340.000 Rubel.

Unter Berücksichtigung der Zahlung des Darlehens (3500 * 1,18 = 4130 Tausend Rubel) beträgt der Gewinn der Organisation 27.210 Tausend Rubel.

Das Investitionsprojekt zur Eröffnung einer neuen Filiale ist rentabel, die Amortisationszeit des Projekts beträgt ca. 4 Monate.

4. Bei der Auswahl der Warenlieferanten werden die Lieferanten mit den günstigsten Konditionen für die Warenlieferung für die Handelsorganisation ermittelt. Warenlieferanten bieten also drei Optionen für den Verkauf von Großhandelspreisen und -kalkulationen an:

Export von Waren durch den Transport einer Handelsorganisation und Abrechnung von Waren zu Preisen „frei Lager“ des Lieferanten;

Lieferung der Ware durch den Transport des Lieferanten und Abrechnung getrennt nach Waren zu den Verkaufspreisen des Lieferanten und Transport;

Lieferung der Ware durch den Transport des Lieferanten und Abrechnung der Ware zu den Verkaufspreisen des Lieferanten, einschließlich der Kosten für die Lieferung der Ware.

Die dritte Option der Preise und Berechnungen ist am besten geeignet, da Sie damit die Aufrechterhaltung Ihres eigenen Transports ablehnen können und keine Berechnung der Transportkosten erforderlich ist.

5. Implementieren Sie ein Management-Accounting-System in Prospekt LLC und sorgen Sie für Subsysteme wie Prognose und Planung. Ihre Aufgabe ist es, das Warenangebot für jeden Handelsabschnitt auf der Grundlage der Untersuchung der Verbrauchernachfrage, ihrer saisonalen Veränderungen, des Kaufvolumens nach Sorten, Modellen und Warengrößen zu bestimmen. Zu diesen Bedingungen kommen Verträge über die Lieferung von Waren mit Lieferanten zustande.

6. Auf der Grundlage von Management-Accounting-Daten werden Geschäftspläne für jeden Handelsbereich entwickelt.

Geschäftspläne enthalten die folgenden Indikatoren: die wichtigsten - das Warenverkaufsvolumen (Umsatz), die Anzahl der Mitarbeiter, das Bruttoeinkommen, die Ausgaben, der Gewinn; Derivate - das Warenverkaufsvolumen (Umsatz) pro 1 m2 Verkaufsfläche, pro Mitarbeiter der Verkaufsabteilung, Abschnitt.

In Übereinstimmung mit den Geschäftsplänen werden Entscheidungen über die Unangemessenheit von unrentablen Abteilungen getroffen.

Businessplanentwürfe werden unter Berücksichtigung der veränderten Arbeitsbedingungen der Handelsabteilungen im Vergleich zum Vorjahr entwickelt: Änderungen im Warensortiment, Einkaufs- und Verkaufspreise, Kosten, Verkaufsflächen usw. Das Management Accounting hilft, die besten Lösungen auszuwählen Einnahmen steigern und Kosten senken.

7. Die Analyse der tatsächlichen Einnahmen und Ausgaben gemäß den festgelegten Indikatoren der Geschäftspläne erfolgt unter Verwendung von Korrekturfaktoren für die Warenpreise, die Komplexität der Kundenbetreuung, den Standort der Einzelhandelsflächen und eine Reihe anderer Merkmale der Arbeit von Handelsabteilungen und Sektionen. Damit wird die Verhältnismäßigkeit der errechneten Kennzahlen zur Arbeit der Fachabteilungen und Sektionen erreicht.

8. Um den Umsatz zu steigern, organisieren Sie eine Ausstellung und einen Verkauf von Produkten verschiedener Hersteller im Handelssaal mit einer Verlosung von Preisen für die Teilnehmer. Kostenlose Preise für einige Besucher sind gleichzeitig Werbekosten für die Organisation und unterliegen der entsprechenden Steuer. Diese Kosten sind in den Vertriebskosten in Höhe von 1 % der Nettohandelsspanne (Differenz zwischen Einkaufs- und Verkaufspreis ohne Mehrwertsteuer) enthalten.

9. Verkaufspreise saisonabhängig ändern, um den Einzelhandel ganzjährig besser zu organisieren.

Somit eröffnet die Umsetzung der vorgeschlagenen Maßnahmen neue Möglichkeiten für den Handel und die Umsatzsteigerung in Prospekt LLC.

W Fazit

Als Managementfunktion ist die Analyse der Finanztätigkeit der Organisation eng mit der Planung und Prognose der Produktion verbunden, da es ohne eingehende Analyse unmöglich ist, diese Funktionen auszuführen.

Eine wichtige Rolle spielt die Analyse bei der Vorbereitung von Informationen für die Planung, bei der Beurteilung der Qualität und Aussagekraft geplanter Indikatoren, bei der Überprüfung und objektiven Bewertung der Umsetzung von Plänen. Die Genehmigung von Plänen für das Unternehmen stellt im Wesentlichen auch die Annahme von Entscheidungen dar, die die Entwicklung der Produktion im geplanten zukünftigen Zeitraum sicherstellen. Gleichzeitig werden die Ergebnisse der Umsetzung früherer Pläne berücksichtigt, die Entwicklungstrends des Unternehmens untersucht und zusätzliche Produktionsreserven gesucht und berücksichtigt. Die Planung beginnt und endet mit einer Analyse der Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation, die es Ihnen ermöglicht, das Planungsniveau zu erhöhen und wissenschaftlich fundiert zu machen.

Im Rahmen dieser Arbeit wurde die Finanztätigkeit der Organisation Prospekt LLC analysiert, Empfehlungen zur Verbesserung und Optimierung der Finanzlage und zur Steigerung der Finanzergebnisse der Handelsorganisation Prospekt LLC entwickelt.

Die Rolle der Wirtschaftsanalyse auf dem Gebiet des Handels besteht darin, die wirtschaftlichen Prozesse des Handels zu untersuchen, um optimale Lösungen zu entwickeln, Möglichkeiten, Mittel und Wege zu identifizieren, um ihre Wettbewerbsfähigkeit, finanzielle Stabilität und finanzielle Ergebnisse zu steigern. Es ist möglich, die Entwicklungsmöglichkeiten und die Gewährleistung der finanziellen Stabilität der Wirtschaftsstrukturen nur auf der Grundlage der Wirtschaftsanalyse zu bewerten, die ihre Bedeutung in dieser Branche bestimmt.

Der Einzelhandel entwickelt sich derzeit in zwei Richtungen; Einerseits die Schaffung großer Supermärkte, in denen das Produktsortiment nicht begrenzt ist, und andererseits die Annäherung des Einzelhandels an die Bevölkerung durch ein Netz kleiner Convenience-Stores mit der nötigsten Warenliste.

Je schneller das Produkt verkauft wird, desto schneller wird das neue gekauft, mit einem Anstieg des Warenumsatzes, der Inventar, wodurch das Handelsnetz neu strukturiert wird.

Die Effizienz der wirtschaftlichen Tätigkeit der Organisation wird durch eine relativ kleine Anzahl von Indikatoren gekennzeichnet: Arbeitsaufwand, Kosten der fertigen Produkte, Gewinn, Rentabilität, Indikatoren für die Finanzlage. Jeder dieser Indikator wird von einem ganzen System von Faktoren beeinflusst, da alle der Organisation zur Verfügung stehenden Ressourcen rational genutzt werden: Arbeit, Material, Finanzen.

Im Zuge der Analyse wurden für den Zeitraum von 2007 bis 2008 die Leistungsindikatoren der Organisation Prospekt LLC, Gewinn und Rentabilität beeinflusst; Forderungen und Verbindlichkeiten; Solvabilitäts- und Liquiditätskennzahlen.

Das Ziel jeder Organisation ist es, Gewinne zu erzielen, und um einen größeren Gewinn zu erzielen, müssen die Produktionskosten gesenkt werden.

Im Zuge der Analyse stellte sich heraus, dass die Organisation über kein Anlagevermögen verfügt. Alle Vermögenswerte sind aktuell.

In der Struktur des Vermögens der Organisation sind Forderungen aus Lieferungen und Leistungen der größte Anteil. Der Rückgang der Forderungen weist auf einen Rückgang des Versands von Waren ohne Vorkasse und durch Tausch hin und ist eine positive Entwicklung.

Der Anteil der Reserven an der Struktur des Vermögens der Organisation beträgt mehr als 40%, und während des analysierten Zeitraums steigt ihr Anteil. Eine große Menge Geld wurde in fertige Produkte umgeleitet. Es besteht die Notwendigkeit, die kommerziellen Aktivitäten und das Finanzmanagement sowie ein strafferes Kontroll- und Analysesystem für die Verwendung von Organisationsressourcen zu verbessern.

In der Struktur der Verbindlichkeiten ist der größte Anteil das Eigenkapital, dessen Anteil von 78,25 % auf 90,73 % gestiegen ist. Die Erhöhung des Eigenkapitals ist mit dem Wachstum der Gewinnrücklagen der Organisation verbunden. Dieser Anstieg ist positiv und weist auf eine Zunahme der Unabhängigkeit der Organisation von externen Quellen hin.

Der Anteil der Verbindlichkeiten ist unbedeutend und reduziert sich von 21,75 % auf 9,27 %. Eine solche Reduzierung weist auf eine Verringerung der Schulden gegenüber den Lieferanten und dem Personal der Organisation hin.

Der Vergleich von absolut liquiden und marktfähigen Vermögenswerten mit dringenden und kurzfristigen Verbindlichkeiten zeigt, dass die Bedingungen der absoluten Liquidität der Bilanz für die analysierte Organisation nicht erfüllt sind. Dies zeigt die Zahlungsfähigkeit der Organisation an.

Die Analyse der Zahlungsfähigkeitsindikatoren hat gezeigt, dass die Organisation zahlungsfähig ist.

Die Erlöse aus dem Verkauf von Produkten für den analysierten Zeitraum stiegen um 13465 Tausend Rubel oder um 71,90%. Die Umsatzkosten stiegen um 10838 oder 70,12 %. Die Wachstumsrate der Erlöse aus dem Verkauf von Produkten ist höher als die Wachstumsrate der Produktionskosten, wodurch der Gewinn aus dem Verkauf von Produkten für den analysierten Zeitraum um 2627 Tausend Rubel oder um 44,54% gestiegen ist.

Die berechneten Rentabilitätsindikatoren zeigten, dass die Aktivitäten der Organisation effektiv sind.

Gewinnmaximierung ist das Hauptziel jeder Handelsorganisation. Seine Verwirklichung ist unmöglich, ohne das optimale Handelsvolumen zu bestimmen, das die Erzielung des größten Gewinns sicherstellt. Für Handelsorganisationen ist es notwendig, ein solches Einzelhandelsumsatzvolumen zu erreichen, das bei einem qualitativ hochwertigen Kundenservice den maximal möglichen Gewinn erzielen kann.

Angesichts der oben genannten Tatsachen werden zur Verbesserung der Effizienz von Entscheidungen zur Optimierung der Aktivitäten von Prospekt LLC auf der Grundlage einer Analyse der Finanzergebnisse die folgenden Maßnahmen vorgeschlagen:

Überarbeitung der Einkaufspreisbedingungen und Vertragsbedingungen für Warenlieferungen mit großen Lieferanten, um den maximalen Nutzen für das Unternehmen zu ermitteln. Knüpfen Sie direkte Kontakte zu Produktherstellern, um Einkaufspreisniveau und Konditionen für Geschäftsabschlüsse zu optimieren.

Erstellen Sie einen Marketingdienst in Prospekt LLC, führen Sie geeignete Untersuchungen im Bereich des Produktlieferantenmarktes durch und entwickeln Sie auf der Grundlage der Arbeitsergebnisse eine Marketingpolitik für das Unternehmen. Der Marketingdienst entwickelt auf der Grundlage der Ergebnisse der Arbeit der Organisation für das nächste Jahr das Dokument "Marketingpolitik der Organisation".

Entwickeln Sie strategische Pläne für die Geschäftsdiversifizierung;

Um Kunden anzuziehen, führen Sie ein System verschiedener Rabatte ein. Führen Sie zum Beispiel ein System kumulativer Rabatte ein.

Geräte in Betrieb zu nehmen, mit denen Sie mit Rabattkarten arbeiten können;

Um den Umsatz zu steigern, das Sortiment zu erweitern und eine neue Filiale zu eröffnen, wird vorgeschlagen, einen Kredit bei einer Bank aufzunehmen;

Bevorzugen Sie bei der Auswahl von Warenlieferanten Lieferanten mit den günstigsten Konditionen für die Warenlieferung für den Handelsbetrieb. Direkte Kontakte zu Produktherstellern herstellen;

Um den Umsatz zu steigern, organisieren Sie eine Ausstellung und einen Verkauf von Produkten verschiedener Hersteller im Handelssaal mit einer Verlosung von Preisen für die Teilnehmer;

Verkaufspreise saisonabhängig ändern, um den Einzelhandel das ganze Jahr über besser organisieren zu können.

Informationen über die Ergebnisse einer regelmäßig durchgeführten Analyse der Finanztätigkeit ermöglichen es dem Leiter einer Handelsorganisation daher, rechtzeitig Managemententscheidungen zu treffen. Dies ist notwendig, um zufriedenstellende finanzielle Ergebnisse zu erzielen, negative Phänomene bei kommerziellen Aktivitäten zu verhindern, produktionsinterne Reserven und deren effektive Nutzung zu identifizieren und die finanzielle Stabilität der Organisation zu gewährleisten.

Verzeichnis der verwendeten Literatur

1. Abgabenordnung der Russischen Föderation (Zweiter Teil) vom 5. August 2000 Nr. 117-FZ. (in der Fassung vom 30. Dezember 2006).

2. Bundesgesetz Nr. 129-FZ vom 21. November 1996 „Über die Rechnungslegung“. (in der Fassung vom 03.11.2006).

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4. Bundesgesetz vom 22. Mai 2003 Nr. 54-FZ „Über die Verwendung von Registrierkassen bei der Durchführung von Barabrechnungen und (oder) Abrechnungen mit Zahlungskarten“.

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