Darbības ražošanas sviras ietekmes stiprums parāda. Darbības svira. Aprēķinu formula. Piemērs programmā Excel

Jēdziens "svira" cēlies no angļu valodas "leverage - the action of a lever" un nozīmē vienas vērtības attiecību pret otru, ar nelielām izmaiņām, kurās ar to saistītie rādītāji stipri mainās.

Visizplatītākie sviras veidi ir:

• Ražošanas (operatīvā) svira.
• finanšu sviras.

Visi uzņēmumi zināmā mērā izmanto finanšu sviras. Viss jautājums ir par to, kāda ir saprātīga attiecība starp pašu un aizņemto kapitālu.

Finanšu sviras rādītājs(finanšu sviras plecs) tiek definēts kā aizņemtā kapitāla attiecība pret pašu kapitālu. Vislabāk to aprēķināt pēc aktīvu tirgus novērtējuma.

Tiek aprēķināta arī finanšu sviras ietekme:

EGF \u003d (1 - Kn) * (ROA - Zk) * ZK / SK.

• kur ROA - kopējā kapitāla atdeve pirms nodokļu nomaksas (bruto peļņas attiecība pret aktīvu vidējo vērtību),%;
• SC - gada vidējais pašu kapitāla apjoms;
• Kn - nodokļu koeficients decimāldaļskaitļa veidā;
• Tsk - aizņemtā kapitāla vidējā svērtā cena, %;
• ZK - gada vidējā aizņemtā kapitāla summa.

Finanšu sviras ietekmes aprēķināšanas formula ietver trīs faktorus:

(1 - Kn) - nav atkarīgs no uzņēmuma.

(ROA - Tsk) - starpība starp aktīvu atdevi un aizdevuma procentu likmi. To sauc par diferenciāli (D).

(LC/SK) - finanšu sviras (FR).

Finanšu sviras efekta formulu var uzrakstīt īsākā veidā:

EGF \u003d (1 - Kn)? D? FR.

Finanšu sviras efekts parāda, par cik procentiem palielinās pašu kapitāla atdeve, piesaistot aizņemtos līdzekļus. Finanšu sviras efekts rodas, pateicoties starpībai starp aktīvu atdevi un aizņemto līdzekļu izmaksām. Ieteicamā EGF vērtība ir 0,33 - 0,5.

Finanšu sviras efekts ir tāds, ka aizņemto līdzekļu izmantošana, ja citas lietas ir vienādas, palielina korporācijas peļņu pirms procentiem un nodokļiem, kā rezultātā palielinās peļņa par akciju.

Arī finanšu sviras efekts tiek aprēķināts, ņemot vērā inflācijas ietekmi (parādi un procenti par tiem netiek indeksēti). Paaugstinoties inflācijai, aizņēmumu izmaksas kļūst zemākas ( procentu likmes fiksēts), un to izmantošanas rezultāts ir augstāks. Tomēr, ja procentu likmes ir augstas vai aktīvu atdeve ir zema, finanšu sviras sāk darboties pret īpašniekiem.

Sviras ir ļoti riskants bizness tiem uzņēmumiem, kuru darbība ir cikliska. Tā rezultātā vairākus gadus pēc kārtas zems pārdošanas apjoms var novest līdz bankrotam uzņēmumiem, kuriem ir liela kredītsvira.

Vairāk detalizēta analīze finanšu sviras rādītāja vērtības izmaiņas un to ietekmējošie faktori izmanto 5 faktoru finanšu sviras rādītāja metodoloģiju.

Tādējādi finanšu sviras atspoguļo uzņēmuma atkarības pakāpi no kreditoriem, tas ir, maksātspējas zaudēšanas riska lielumu. Turklāt uzņēmums iegūst iespēju izmantot "nodokļu vairoga" priekšrocības, jo atšķirībā no dividendēm par akcijām no kopējās ar nodokli apliekamās peļņas summas tiek atskaitīta aizdevuma procentu summa.

Darbības svira (darbības svira) parāda, cik reižu pārdošanas peļņas izmaiņu temps pārsniedz pārdošanas ieņēmumu izmaiņu tempu. Zinot darbības sviru, ir iespējams paredzēt peļņas izmaiņas līdz ar ieņēmumu izmaiņām.

Tā ir uzņēmuma fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība un šīs attiecības ietekme uz peļņu pirms procentiem un nodokļiem (darbības ienākumi). Operatīvā svira parāda, cik liela peļņa mainīsies, ja ieņēmumi mainīsies par 1%.

Cenu darbības sviras aprēķina pēc formulas:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P

kur: B - pārdošanas ieņēmumi.

P - peļņa no pārdošanas.

Zper - mainīgās izmaksas.

Zpost - fiksētās izmaksas.

Rts - cena darbības svira.

pH ir dabiska darbības svira.

Dabisko darbības sviru aprēķina pēc formulas:

Rn \u003d (V-Zper) / P

Ņemot vērā, ka B \u003d P + Zper + Zpost, mēs varam rakstīt:

Rn \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P

Operatīvo sviru vadītāji izmanto, lai līdzsvarotu Dažādi izmaksas un attiecīgi palielināt ienākumus. Operatīvā svira ļauj palielināt peļņu, mainoties mainīgo un fiksēto izmaksu attiecībai.

Pozīcija, ka fiksētās izmaksas paliek nemainīgas, mainoties ražošanas apjomam, savukārt mainīgie pieaug lineāri, ļauj būtiski vienkāršot darbības sviras analīzi. Bet ir zināms, ka reālās atkarības ir sarežģītākas.

Palielinoties ražošanas apjomam, mainīgās izmaksas uz produkcijas vienību var gan samazināties (progresīvās tehnoloģiskie procesi, uzlabojot ražošanas un darba organizāciju), un pieaugumu (zaudējumu pieaugums laulībā, darba ražīguma samazināšanās utt.). Ieņēmumu pieaugums palēninās, jo samazinās preču cenas, tirgum piesātinot.

Finanšu sviras un darbības sviras ir cieši saistītas metodes. Tāpat kā darbības sviras gadījumā, arī finanšu sviras palielina fiksētās izmaksas lielu kredīta procentu maksājumu veidā, taču, tā kā aizdevēji nepiedalās uzņēmuma ienākumu sadalē, mainīgās izmaksas tiek samazinātas. Attiecīgi palielinātai finanšu svirai ir arī divējāda ietekme: fiksēto finanšu izmaksu segšanai nepieciešami lielāki pamatdarbības ienākumi, bet, sasniedzot izmaksu atgūšanu, peļņa sāk augt straujāk ar katru papildu darbības ienākumu vienību.

Operatīvās un finanšu sviras kopējā ietekme ir pazīstama kā efekts kopējā svira un tas ir viņu produkts:

Kopējā svira = OL x FL

Šis rādītājs sniedz priekšstatu par to, kā izmaiņas pārdošanas apjomā ietekmēs izmaiņas tīrā peļņa un peļņa uz akciju. Proti, tas ļaus noteikt, par cik procentiem mainīsies neto peļņa, ja pārdošanas apjoms mainīsies par 1%.

Līdz ar to ražošanas un finanšu riski tiek reizināti un veido kopējo uzņēmuma risku.

Tādējādi gan finansiālā, gan operatīvā svira, kas ir potenciāli efektīva, var būt ļoti bīstama tajos ietverto risku dēļ. Viltība vai drīzāk prasmīga finanšu pārvaldība ir līdzsvarot šos divus elementus.

Ar cieņu, jaunais analītiķis

Definīcija

Darbības sviras efekts ( Angļu Darbības sviras grāds, DOL) ir koeficients, kas parāda fiksēto izmaksu pārvaldīšanas efektivitātes pakāpi un to ietekmes pakāpi uz pamatdarbības ienākumiem ( Angļu Peļņa pirms procentiem un nodokļiem, EBIT). Citiem vārdiem sakot, koeficients parāda, cik lielā mērā mainīsies pamatdarbības ienākumi, ja pārdošanas ieņēmumu apjoms mainīsies par 1%. Uzņēmumi ar augstu koeficientu ir jutīgāki pret pārdošanas apjoma izmaiņām.

Augsta vai zema darbības svira

Operatīvās sviras rādītāja zemā vērtība norāda uz dominējošo mainīgo izdevumu īpatsvaru uzņēmuma kopējos izdevumos. Tādējādi pārdošanas apjoma pieaugumam būs vājāka ietekme uz pamatdarbības ienākumu pieaugumu, taču šādiem uzņēmumiem ir jāģenerē mazāki pārdošanas ieņēmumi, lai segtu fiksētās izmaksas. Ceteris paribus, šādi uzņēmumi ir stabilāki un mazāk jutīgi pret pārdošanas apjoma izmaiņām.

Operatīvās sviras rādītāja augstā vērtība norāda uz fiksēto izmaksu pārsvaru uzņēmuma kopējo izmaksu struktūrā. Šādi uzņēmumi saņem lielāku pamatdarbības ienākumu pieaugumu par katru pārdošanas pieauguma vienību, taču ir arī jutīgāki pret tā samazināšanos.

Ir svarīgi atcerēties, ka dažādu nozaru uzņēmumu darbības sviras tiešs salīdzinājums ir nepareizs, jo nozares specifika lielā mērā nosaka fiksēto un mainīgo izmaksu attiecību.

Formula

Ir vairākas pieejas darbības sviras efekta aprēķināšanai, kas tomēr rada tādu pašu rezultātu.

Kopumā to aprēķina kā pamatdarbības ienākumu procentuālo izmaiņu attiecību pret pārdošanas apjoma izmaiņām procentos.

Cita pieeja darbības sviras koeficienta aprēķināšanai ir balstīta uz robežpeļņu ( Angļu Iemaksas rezerve).

Šo formulu var pārveidot šādi.

kur S - pārdošanas ieņēmumi, TVC - kopējās mainīgās izmaksas, FC - fiksētās izmaksas.

Arī darbības sviru var aprēķināt kā iemaksu maržas koeficienta attiecību ( Angļu Iemaksas maržas attiecība) līdz darbības peļņai ( Angļu Darbības peļņas attiecība).

Savukārt robežpeļņas koeficients tiek aprēķināts kā robežpeļņas attiecība pret pārdošanas ieņēmumiem.

Pamatdarbības peļņas koeficients tiek aprēķināts kā pamatdarbības ienākumu attiecība pret pārdošanas ieņēmumiem.

Aprēķinu piemērs

Pārskata periodā uzņēmumi uzrādīja sekojošus rādītājus.

Uzņēmums A

• Pamatdarbības ienākumu procentuālās izmaiņas +20%
• Pārdošanas ieņēmumu procentuālās izmaiņas +16%

Uzņēmums B

• Pārdošanas ieņēmumi 5 milj.
• Kopējās mainīgās izmaksas 2,5 milj.kv.
• Fiksētās izmaksas 1 milj.kv.

Uzņēmums B

• Pārdošanas ieņēmumi 7,5 milj.
• Kumulatīvā robežpeļņa 4 milj. c.u.
• Pamatdarbības peļņas rādītājs 0,2

Operatīvā sviras rādītājs katram uzņēmumam būs šāds:

Pieņemsim, ka katram uzņēmumam ir 5% pārdošanas apjoma pieaugums. Šajā gadījumā uzņēmuma A pamatdarbības ienākumi palielināsies par 6,25% (1,25 × 5%), uzņēmuma B par 8,35% (1,67 × 5%), bet uzņēmuma C - par 13,35% (2,67 × 5%).

Ja visi uzņēmumi piedzīvos pārdošanas apjoma samazināšanos par 3%, uzņēmuma A pamatdarbības ienākumi samazināsies par 3,75% (1,25 × 3%), uzņēmuma B par 5% (1,67 × 3%) un uzņēmuma B par 8% (2,67 × 3%). ).

Grafiskā interpretācija par darbības sviras ietekmi uz pamatdarbības ienākumu apmēru ir parādīta attēlā.

Kā redzams diagrammā, uzņēmums B ir visneaizsargātākais pret pārdošanas apjoma samazināšanos, savukārt uzņēmums A būs visnoturīgākais. Gluži pretēji, palielinoties pārdošanas apjomam, uzņēmums B uzrādīs vislielāko pamatdarbības ienākumu pieauguma tempu, bet uzņēmums A - zemāko.

atklājumiem

Kā minēts iepriekš, uzņēmumi ar lielu darbības sviru ir neaizsargāti pret pat nelieliem pārdošanas apjoma kritumiem. Citiem vārdiem sakot, pārdošanas apjoma kritums par dažiem procentiem var radīt ievērojamus darbības ienākumu zaudējumus vai pat darbības zaudējumus. No vienas puses, šādiem uzņēmumiem rūpīgi jāpārvalda savas fiksētās izmaksas un precīzi jāparedz pārdošanas apjoma izmaiņas. No otras puses, labvēlīgos tirgus apstākļos tiem ir lielāks pamatdarbības ienākumu pieauguma potenciāls.

Tomēr nepietiek tikai ar uzņēmuma ienākumu dinamikas novērtēšanu, jo pašreizējās darbības ir saistītas ar nopietniem darbības riskiem, jo ​​īpaši ar risku, ka ieņēmumi nebūs pietiekami, lai segtu saistības. Attiecīgi rodas uzdevums novērtēt operacionālā riska pakāpi. Jāatceras, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas rada vēl būtiskākas peļņas izmaiņas. Šo efektu parasti dēvē par pakāpes darbības sviras (DOL) efektu.

Acīmredzot pārdošanas ieņēmumu pieaugums, piemēram, par 15%, automātiski neizraisīs peļņas pieaugumu par tiem pašiem 15%. Šis fakts ir saistīts ar to, ka izmaksas "uzvedas" dažādi, t.i. mainās attiecība starp atsevišķām kopējo izmaksu sastāvdaļām, kas ietekmē uzņēmuma finanšu rezultātus.

Šajā gadījumā mēs runājam par izmaksu sadalīšanu fiksētajās (fiksētās izmaksas, FC) un mainīgajās (mainīgās izmaksas, VC) atkarībā no to uzvedības attiecībā pret ražošanas un pārdošanas apjomu.

• Fiksētās izmaksas - izmaksas, kuru kopsumma nemainās, mainoties ražošanas apjomam (īre, apdrošināšana, iekārtu nolietojums).
• Mainīgās izmaksas - izmaksas, kuru kopējā summa mainās proporcionāli ražošanas un realizācijas apjomam (izejvielu un materiālu izdevumi, transportēšana un iepakošana u.c.).

Tieši šāda vadības grāmatvedībā plaši izmantotā izmaksu klasifikācija ļauj atrisināt peļņas maksimizēšanas problēmu, samazinot noteiktu izmaksu daļu. Fiksēto izmaksu dinamika var novest pie tā, ka peļņa mainīsies būtiskāk nekā ieņēmumi. Iepriekš minētā klasifikācija zināmā mērā ir nosacīta: dažām izmaksām ir jaukts raksturs, fiksētās izmaksas var mainīties atkarībā no apstākļiem, pretējā gadījumā izmaksas uz produkcijas vienību (vienības izmaksas) uzvedas atšķirīgi. Detalizēta informācija tas ir izklāstīts speciālajā vadības grāmatvedības literatūrā. Jebkurā gadījumā, sadalot izmaksas sīkāk FC un VC, jāizmanto jēdziens "atbilstības apgabals". Šī ir tāda ražošanas apjoma izmaiņu joma, kurā izmaksu uzvedība paliek nemainīga.

Tādējādi darbības sviras efekts raksturo attiecības starp tādiem rādītājiem kā ieņēmumi ( RS), izmaksu struktūra (FC/VC) un peļņa pirms nodokļu un procentu maksājumiem (EBIT).

Patiesībā, DOL ir elastības koeficients, kas parāda, cik procenti mainīsies EBIT kad tas mainās RS par 1%.

Ar darbības sviras palīdzību jūs varat noteikt:

• optimālas proporcijas konkrētam uzņēmumam starp FC un VC;
• uzņēmējdarbības riska pakāpi, t.i. peļņas samazināšanās temps ar katru pārdošanas ieņēmumu procentu samazinājumu.

Tiešām, DOL darbojas kā sava veida "svira", kas ļauj palielināt finansiālo rezultātu atbilstoši radušajām izmaksām (ir arī otrādi - pie nelabvēlīgas izmaksu struktūras var pieaugt zaudējumi). Kā lielāka atšķirība starp papildu fiksētajām izmaksām un to radītajiem ieņēmumiem, jo ​​lielāka būs sviras efekts.

Piemērs 7.1

Pieņemsim, ka ir informācija par uzņēmumu "Z" par diviem nosacītajiem pārskata periodiem - 2XX8 un 2XX9.

Pamatdarbības peļņa (P r) līdz 2XX8. gada beigām būs:

Ja uzņēmums nākamgad plāno palielināt ieņēmumus par 10%, nemainīgas nemainīgās izmaksas, peļņa 2XX9. gadā būs:

Peļņas pieauguma rādītājs:

Pieaugot ieņēmumiem par 10%, peļņa pieauga daudz būtiskāk - par 20%. Tā ir darbības sviras efekta izpausme.

Pieņemsim, ka uzņēmums Z ir palielinājis savu daļu nolietojamo pamatlīdzekļu, kā rezultātā palielinās FC(sakarā ar uzkrātā nolietojuma pieaugumu) par 2%.

Noskaidrosim, kā mainīsies peļņas pieauguma temps līdz ar šādām izmaksu struktūras izmaiņām.

2XX9:

Aprēķini liecina, ka pieaugums FC noved pie mazāka peļņas pieauguma. Līdz ar to uzņēmuma finanšu vadībai jābūt vērstai uz pastāvīgu fiksēto izmaksu dinamikas uzraudzību un saprātīgu ietaupījumu, kā rezultātā uzņēmējam rodas iespēja ietekmēt finanšu rezultātu. Izmaksu struktūras kontroles trūkums neizbēgami radīs ievērojamus zaudējumus pat ar nelielu pārdošanas apjomu samazināšanos, jo, palielinoties fiksētajām izmaksām, pamatdarbības peļņa ( EBIT) kļūst jutīgāks pret faktoriem, kas ietekmē ieņēmumus.

Saistībā ar iepriekš minēto var izdarīt šādus secinājumus.

• Operatīvās sviras rādītājs ir atkarīgs no uzņēmuma izmaksu struktūras, kā arī no sasniegtā pārdošanas līmeņa (Q).
• Jo augstākas fiksētās izmaksas, jo augstākas DOL.
• Jo lielāka ir starpība (RS - VC), apakšējā DOL.
• Jo augstāks sasniegtais pārdošanas līmenis Q, jo zemāks DOL.

Lai atbildētu uz jautājumu, kāds būs peļņas pieaugums atkarībā no pārdošanas apjoma un ieņēmumu izmaiņām, tiek aprēķināts rādītājs, ko sauc par "darbības sviras ietekmes stiprumu".

Darbības sviras trieciena spēka aprēķināšanas metodes 1

Operatīvā svira ir saistīta ar uzņēmējdarbības riska līmeni: jo augstāks tas ir, jo lielāks risks. Darbības svira ir viens no peļņas jutības rādītājiem pret pārdošanas apjomu (Q) vai pārdošanas ieņēmumu izmaiņām ( RS).

Darbības sviras spēks (Sj):

Tāpat aprēķins tiek veikts par preču (darbu, pakalpojumu) pārdošanas apjomu fiziskajā izteiksmē.

Darbības sviras ietekmes stipruma atkarība uz izmaksu struktūru (S 2):

7.3. Darbības sviras efekts

• S ir atkarīgs no izmaksu struktūras (FC/VC) un Q līmeņa.
• Jo augstāks FC, jo augstāks S.
• Jo augstāks ir sasniegts Q, jo zemāks ir S.

Pieņemsim, ka darbības svira analizētajā uzņēmumā ir 7,0. Tas nozīmē, ka uz katru 1% pārdošanas apjoma pieaugumu šim uzņēmumam ir 7% peļņas pieaugums no pamatdarbības.

AT starptautiskā praksešādu analīzi interpretē kā analīzi par atlīdzības avotu, kas nepieciešams, lai kompensētu ieguldītājiem un kreditoriem riskus, ko tie uzņemas.

Piemērs 7.2

Noteiksim, kāds būs peļņas pieauguma temps, ja pārdošanas apjoms pieaugs par 50%.

Uzņēmums A: T p (.EB1T) = 50 7 = 350%;

Uzņēmums "B": T p(EB1T) = 50 3 = 150%.

Izmantojot šo paņēmienu, ir iespējams veikt variantu aprēķinus vienam uzņēmumam ar dažādiem prognozes datiem peļņas pirms procentu un nodokļu nomaksas (darbības ienākumi) izmaiņām.

Acīmredzot darbības sviras ietekme var būt gan pozitīva, gan negatīva. Stāvoklis pozitīva ietekme darbības sviras efekts ir uzņēmuma sasniegtais ieņēmumu līmenis, kas sedz visas fiksētās izmaksas (līdzsvars). Līdz ar to, samazinoties pārdošanas apjomiem, iespējama darbības sviras negatīvā ietekme, kas izpaužas kā peļņa, jo straujāk samazināsies, jo lielāks būs fiksēto izmaksu īpatsvars.

Pastāv saistība starp darbības sviras (S) stiprumu un uzņēmuma pārdošanas atdevi ( ROS):

Jo lielāka daļa FC ieņēmumos, jo lielāks samazinās pārdošanas rentabilitāte ( ROS) ir uzņēmums.

Faktori, kas ietekmē S:

• fiksētas izmaksas FC;
• vienības mainīgās izmaksas VCPU;
• vienības cena lpp.

Uzņēmumi, kas izmanto jaukta shēma uzņēmējdarbības finansēšana (kapitāla struktūrā ir pašu un aizņemtie līdzekļi), ir spiesti kontrolēt ne tikai darbības, bet arī finanšu riskus. Finanšu analītiķu valodā to sauc sviras konjugētais efekts(Degree of Combined Leverage, DCL) - uzņēmuma kopējā biznesa riska rādītājs (7.2. att.).

Konjugētais efekts parāda, cik daudz mainīsies tīrā peļņa, ja ienākumi no pārdošanas mainīsies par 1%. To aprēķina kā finanšu un darbības sviras ietekmes spēka reizinājumu (7.3. att.). Atkarīgs no izdevumu struktūras un uzņēmējdarbības finansēšanas avotu struktūras.

Jo lielāks S, jo peļņa pirms nodokļu nomaksas ir jutīgāka pret izmaiņām ieņēmumos no produktu (darbu, pakalpojumu) pārdošanas. Jo augstāks F, jo jutīgāka tīrā peļņa ir pret izmaiņām peļņā pirms nodokļu nomaksas, t.i.

Rīsi.

ar vienlaicīgu darbību F un S visas mazākās ieņēmumu izmaiņas rada būtiskākas izmaiņas neto ienākumos. Tā ir saistītā efekta izpausme.

Pieņemot lēmumus par fiksēto izmaksu īpatsvara palielināšanu uzņēmuma izmaksu struktūrā un aizņemto līdzekļu piesaistes lietderīgumu, jākoncentrējas uz pārdošanas prognozi. To darot, varat izmantot

Rīsi. 7.3. Sviras spēka aprēķins aprēķinos, robežienākumu vērtība, kas ir starpība starp ieņēmumiem un mainīgajām izmaksām (to sauc arī iemaksa fiksēto izmaksu segšanai).

Saistītā efekta formulas atvasinājums 1. iemaksas rezervei:

kur Q - pārdošanas apjoms; CM - robežienākumi.

Ar labvēlīgu pārdošanas pieauguma prognozi ir ieteicams palielināt fiksēto izmaksu un aizņemtā kapitāla daļu, lai palielinātu līmeni DCL un saņemiet tīrās peļņas pieaugumu DCL reizes lielāks nekā pārdošanas apjoma relatīvais pieaugums.

Ar nelabvēlīgu pārdošanas apjoma Q izmaiņu prognozi vēlams palielināt mainīgo izmaksu īpatsvaru, samazināt fiksētās izmaksas un aizņemto kapitālu un tādējādi pazemināt līmeni DCL.

Rezultātā relatīvs samazinājums N1 kad Q samazinās, tas kļūst mazāks.

Piemērs 7.3

Tirdzniecības uzņēmums palielināja pārdošanas apjomu (Q) no 80 vienībām. līdz 100 vienībām Tajā pašā laikā finansējuma struktūra, izmaksas un cenas nemainījās.

Ražošanas vienības pārdošanas cena Р = 20 rubļi.

fiksētas izmaksas FC= 600 rubļi.

Mainīgās izmaksas par 1 vienību. VC= 5 rub.

Procentu maksājumi es = 100 rub.

Ienākuma nodokļa likme D = 20%.

Nosakiet, kā pārdošanas apjoma izmaiņas iepriekšminētajos apstākļos ietekmēja uzņēmuma tīrās peļņas vērtību.

	1600 - 400 = 1200
		1500 - 600 = 900
	20 500 = (100)	20 800 = (160)

Pārdošanas ieņēmumi pieauga par 25% (2000 -1600/1600) un uzņēmuma neto ienākumi pieauga par 75% (25% 3).

Tātad, izmantojot elementus vadības analīze uzņēmuma darbības rādītāju dinamikas novērtēšanas procesā ļauj vadītājiem minimizēt darbības un finanšu riskus, nosakot optimālo šim posmam dzīves cikls izmaksu un kapitāla struktūra.

Operatīvā svira ir organizācijas peļņas pārvaldības mehānisms, kura pamatā ir fiksēto un mainīgo izmaksu attiecības optimizēšana.

Ar to jūs varat prognozēt peļņas izmaiņas atkarībā no pārdošanas apjoma izmaiņām.

Operatīvā sviras darbība izpaužas apstāklī, ka jebkuras izmaiņas ieņēmumos no produktu pārdošanas vienmēr rada spēcīgākas peļņas izmaiņas.

Piemērs:

Peļņa vienmēr pieaug ātrāk, ja tiek saglabātas vienādas proporcijas starp konstantēm un mainīgajiem.

Ja fiksētās izmaksas palielinās tikai par 5%, tad peļņas pieauguma temps būs 34%.

Atrisinot peļņas pieauguma tempa maksimizēšanas problēmu, jūs varat kontrolēt ne tikai mainīgo, bet arī fiksēto izmaksu pieaugumu vai samazinājumu un, atkarībā no tā, aprēķināt, par cik% palielināsies peļņa.

Praktiskajos aprēķinos tiek izmantots darbības sviras ietekmes rādītājs (darbības sviras spēks). ESM ir peļņas izmaiņu kvantitatīvais novērtējums atkarībā no pārdošanas apjoma izmaiņām. Tas parāda, par cik% mainīsies peļņa, mainoties ieņēmumiem par 1%. Vai arī tas parāda, cik reizes peļņas pieauguma temps ir lielāks par ieņēmumu pieauguma tempu.

Operatīvā sviras efekts ir saistīts ar uzņēmējdarbības riska līmeni. Jo augstāks tas ir, jo lielāks risks. Kopš tā pieauguma pieaug kritiskais pārdošanas apjoms un samazinās finansiālā spēka rezerve.

EOR = = = = 8,5 (reizes)

ESM = = = 8,5 (%/%)

Izmantojot darbības sviras jēdzienu, lai salīdzinātu izmaksu sadales iespējas.

Dažkārt ir iespēja daļu mainīgo izmaksu pārnest uz fiksēto kategoriju (ti, mainīt struktūru) un otrādi. Šajā gadījumā, lai novērtētu riskus, ir jānosaka, kā izmaksu pārdale nemainīga kopējo izmaksu summas ietvaros ietekmēs finanšu rādītājus.

ZFP \u003d (Vf - Vkr) / Vf

Lasi arī:

Operatīvā svira ir attiecība starp uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem, darbības izdevumiem un peļņu pirms procentiem un nodokļiem. Operatīvās (ražošanas, ekonomiskās) sviras darbība izpaužas faktā, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas vienmēr rada spēcīgākas peļņas izmaiņas.

Cenas darbības svira(Pc) aprēķina pēc formulas:

Рц = ieņēmumi / peļņa no pārdošanas

Ņemot vērā, ka ieņēmumi = apm. + Zper + Zpost, cenas darbības sviras aprēķināšanas formulu var uzrakstīt šādi:

Rts \u003d (inc. + Zper + Zpost) / apm. = 1 + Sper/Ad. + Zpost/Apm.

Dabiska darbības svira(Рн) aprēķina pēc formulas:

Рн = (Vyr.-Zper) / Apm. = (Ac + Zpost)/Ac. = 1 + Zpost/Inc.

Darbības sviras ietekmes stiprumu (līmeni) (darbības sviras efekts, ražošanas sviras līmenis) nosaka robežienākumu attiecība pret peļņu:

EPR = robežienākumi / peļņa no pārdošanas

Tas. darbības svira parāda, cik daudz mainās uzņēmuma bilances peļņa, ja ieņēmumi mainās par 1 procentu.

Operatīvā svira norāda uz konkrētā uzņēmuma uzņēmējdarbības riska līmeni: jo lielāka ietekme ražošanas svira jo augstāka ir uzņēmējdarbības riska pakāpe.

Darbības sviras efekts norāda uz iespēju samazināt izmaksas fiksēto izmaksu dēļ un līdz ar to arī peļņas pieaugumu, palielinoties pārdošanas apjomiem. Tādējādi pārdošanas apjoma pieaugums ir svarīgs faktors izmaksu samazināšanai un peļņas palielināšanai.

Sākot no līdzsvara punkta, pārdošanas apjoma pieaugums izraisa ievērojamu peļņas pieaugumu, jo tas sākas no nulles.

Sekojošais pārdošanas apjoma pieaugums palielina peļņu mazākā mērā, salīdzinot ar iepriekšējo līmeni. Operatīvā sviras efekts samazinās, pārdošanas apjomiem palielinoties virs robežpunkta līmeņa, jo pakāpeniski kļūst lielāka bāze, pēc kuras tiek mērīts peļņas pieaugums. Operatīvā svira darbojas abos virzienos, gan pieaugot, gan samazinoties pārdošanas apjomiem. Tāpēc uzņēmumam, kas darbojas tiešā kritiskā punkta tuvumā, būs salīdzinoši liela peļņas vai zaudējumu izmaiņu daļa noteiktām pārdošanas apjoma izmaiņām.

⇐ Iepriekšējais12345678910

Vai neatradāt to, ko meklējāt? Izmantojiet meklēšanu:

Lasi arī:

Darbības sviras efekts ir tāds, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas izraisa vēl spēcīgākas peļņas izmaiņas. Šī efekta darbība ir saistīta ar nosacīti fiksēto un nosacīti mainīgo izmaksu nesamērīgo ietekmi uz finanšu rezultātu, mainoties ražošanas un realizācijas apjomam.

Jo lielāka ir daļēji fiksēto izmaksu daļa ražošanas izmaksās, jo spēcīgāka ir darbības sviras ietekme.

Darbības sviras stiprumu aprēķina kā robežpeļņas attiecību pret peļņu no pārdošanas.

Robežpeļņa tiek aprēķināta kā starpība starp ieņēmumiem no produkcijas pārdošanas un mainīgo izmaksu kopējo summu visam ražošanas apjomam.

Peļņa no pārdošanas tiek aprēķināta kā starpība starp ieņēmumiem no produkcijas pārdošanas un kopējo fiksēto un mainīgo izmaksu summu visam ražošanas apjomam.

Tādējādi finansiālā spēka lielums parāda, ka uzņēmumam ir peļņa finanšu stabilitāte un līdz ar to arī peļņa. Bet jo mazāka ir atšķirība starp ieņēmumu un rentabilitātes slieksni, jo lielāks ir zaudējumu risks. Tātad:

· darbības sviras ietekmes spēks ir atkarīgs no fiksēto izdevumu relatīvā lieluma;

Darbības sviras ietekmes stiprums ir tieši saistīts ar pārdošanas apjoma pieaugumu;

Darbības sviras ietekmes spēks ir lielāks, jo tuvāk uzņēmums atrodas rentabilitātes slieksnim;

Darbības sviras ietekmes stiprums ir atkarīgs no kapitāla intensitātes līmeņa;

· darbības sviras ietekmes spēks ir spēcīgāks, jo mazāka peļņa un lielākas fiksētās izmaksas.

Uzņēmējdarbības risks ir saistīts ar iespējamu peļņas zudumu un zaudējumu pieaugumu no pamatdarbības (kārtējās) darbības.

Ražošanas sviras efekts ir viens no svarīgākajiem finanšu riska rādītājiem, jo ​​parāda, cik mainīsies bilances peļņa, kā arī aktīvu ekonomiskā rentabilitāte, kad pārdošanas apjoms vai ieņēmumi no produkcijas (darbu) pārdošanas , pakalpojumi) mainās par vienu procentu.

Parāda uzņēmējdarbības riska pakāpi, tas ir, peļņas zaudēšanas risku, kas saistīts ar pārdošanas apjoma svārstībām.

Jo lielāks ir darbības sviras efekts (jo lielāks ir fiksēto izmaksu īpatsvars), jo lielāks ir uzņēmējdarbības risks.

Operatīvās sviras stiprums vienmēr tiek aprēķināts noteiktam pārdošanas apjomam. Mainoties pārdošanas ieņēmumiem, mainās arī to ietekme. Darbības svira ļauj novērtēt pārdošanas apjomu izmaiņu ietekmes pakāpi uz organizācijas nākotnes peļņas lielumu. Operatīvās sviras aprēķini parāda, cik liela peļņa mainīsies, ja pārdošanas apjoms mainīsies par 1%.

Kur DOL (DegreeOperating Leverage)- darbības (ražošanas) sviras stiprums; J- summa; R- vienības pārdošanas cena (bez PVN un citiem ārējiem nodokļiem); V- mainīgās izmaksas par vienību; F- kopējās fiksētās izmaksas par periodu.

Uzņēmējdarbības risks ir divu faktoru funkcija:

1) izlaides daudzuma nepastāvība;

2) darbības sviras stiprums (izmaiņu struktūras maiņa mainīgo un konstantu izteiksmē, rentabilitātes punkts).

Lai pieņemtu lēmumus par krīzes pārvarēšanu, ir jāanalizē abi faktori, samazinot darbības sviras zaudējumu zonā, palielinot mainīgo izmaksu īpatsvaru kopējo izmaksu struktūrā un pēc tam palielinot sviras, pārejot uz peļņas zonu.

Ir trīs galvenie darbības sviras rādītāji:

a) nemainīgo ražošanas izmaksu daļa kopējās izmaksās vai, līdzvērtīgi, fiksēto un mainīgo izmaksu attiecība,

b) peļņas pirms procentu un nodokļu nomaksas izmaiņu likmes attiecība pret pārdošanas apjoma izmaiņu likmi dabiskajās vienībās;

c) tīrās peļņas attiecība pret fiksētajām ražošanas izmaksām

Jebkurš būtisks materiāltehniskās bāzes uzlabojums, lai palielinātu pamatlīdzekļu īpatsvaru, tiek papildināts ar darbības sviras un ražošanas riska līmeņa paaugstināšanos.

Dividenžu politikas veidi uzņēmumā.

Dividenžu politika Uzņēmumam ir jāizvēlas proporcija starp akcionāru patērēto un kapitalizēto peļņas daļu uzņēmuma mērķu sasniegšanai. Zem uzņēmuma dividenžu politika tiek saprasts kā īpašniekam izmaksātās peļņas daļas veidošanās mehānisms atbilstoši viņa ieguldījuma daļai kopējā pašu kapitāls kompānijas.

Uzņēmuma dividenžu politikas veidošanā ir trīs galvenās pieejas, no kurām katra atbilst noteiktai dividenžu izmaksu metodikai.

1. Konservatīva dividenžu politika – tā prioritārais mērķis: peļņas izmantošana uzņēmuma attīstībai (izaugsmei neto aktīvi, uzņēmuma tirgus kapitalizācijas pieaugumu), nevis uz pašreizējo patēriņu dividenžu izmaksu veidā.

Šim veidam atbilst šādas dividenžu izmaksas metodes:

a) Atlikušo dividenžu metodika parasti tiek izmantots uzņēmuma dibināšanas stadijā un ir saistīts ar augstu tā ieguldījumu aktivitātes līmeni. Dividenžu izmaksas fonds veidojas no peļņas, kas paliek pēc uzņēmuma attīstībai nepieciešamo pašu finanšu līdzekļu izveidošanas. Šīs tehnikas priekšrocības: investīciju iespēju nostiprināšana, augstu uzņēmuma attīstības tempu nodrošināšana. Trūkumi: dividenžu izmaksu nestabilitāte, to veidošanās nenoteiktība nākotnē, kas negatīvi ietekmē uzņēmuma tirgus pozīcijas.

b) Fiksēto dividenžu izmaksu metodika- regulāra dividenžu izmaksa nemainīgā apmērā ilgstoši, neņemot vērā akciju tirgus vērtības izmaiņas. Pie augstām inflācijas likmēm dividenžu izmaksu summa tiek koriģēta atbilstoši inflācijas indeksam. Metodoloģijas priekšrocības: tās uzticamība, tā rada akcionāru pārliecības sajūtu par pašreizējo ienākumu lieluma nemainīgumu, stabilizē akciju cenas akciju tirgus. Mīnuss: vājš savienojums ar spuru. uzņēmuma rezultāti. Nelabvēlīgu tirgus apstākļu un zemas peļņas periodos investīciju aktivitāte var tikt samazināta līdz nullei.

2. Mērena (kompromisa) dividenžu politika – peļņas sadales procesā dividenžu izmaksas akcionāriem tiek līdzsvarotas ar pašu finanšu līdzekļu pieaugumu uzņēmuma attīstībai. Šis tips atbilst:

a) garantētā minimuma un papildu dividenžu izmaksas metodika- regulāru fiksēto dividenžu izmaksa, un veiksmīgas uzņēmuma darbības gadījumā arī periodiska, vienreizēja piemaksa. prēmiju dividendes. Tehnikas priekšrocība: uzņēmuma investīciju aktivitātes stimulēšana, kad augsts savienojums no somu valodas viņas darbības rezultātus. Garantētās minimālās dividendes ar prēmijām (premium dividendes) metode ir visefektīvākā uzņēmumiem ar nestabilu peļņas dinamiku. Galvenais šīs tehnikas trūkums: ar ilgu maksājumu min. dividenžu lielums un finanšu stāvokļa pasliktināšanās.

investīciju iespēju stāvoklis samazinās, akciju tirgus vērtība krītas.

3. Agresīva dividenžu politika paredz pastāvīgu dividenžu izmaksu pieaugumu neatkarīgi no finanšu rezultātiem. Šis tips atbilst:

a) Konstanta procentuālā peļņas sadales metode (vai stabila dividenžu līmeņa metode)— izveidojot ilgtermiņa normatīvais koeficients dividenžu maksājumi attiecībā pret peļņu (vai peļņas sadales attiecība pret patērēto un kapitalizēto tās daļu). Tehnikas priekšrocība: tās veidošanas vienkāršība un cieša saikne ar peļņas lielumu. Šīs tehnikas galvenais trūkums ir dividenžu izmaksu uz vienu akciju lieluma nestabilitāte atkarībā no gūtās peļņas apjoma. Šāda nestabilitāte var izraisīt krasas akciju tirgus vērtības svārstības atsevišķi periodi. Tikai lieli uzņēmumi ar stabilu peļņu var atļauties īstenot šādu dividenžu politiku. tas ir saistīts ar augstu ekonomiskā riska līmeni.

b) Dividenžu apjoma pastāvīga palielināšanas metode, dividenžu izmaksu par akciju līmenis ir noteikt fiksētu procentuālo daļu no dividenžu pieauguma līdz to apjomam iepriekšējā periodā. Priekšrocība: iespēja ar dibināšanas palīdzību palielināt uzņēmuma akciju tirgus vērtību pozitīvs tēls no potenciālajiem investoriem. Trūkums: pārmērīga stingrība. Ja pieaug dividenžu izmaksu pieauguma temps un dividenžu izmaksas fonds aug straujāk nekā peļņas apjoms, tad uzņēmuma investīciju aktivitāte samazinās. Ja citas lietas ir vienādas, tā stabilitāte arī samazinās. Šādas dividenžu politikas īstenošana var atļauties tikai perspektīvas, dinamiski attīstošas ​​akciju sabiedrības.

Darbības sviras efekts

Uzņēmējdarbības aktivitāte ir saistīta ar daudziem faktoriem. Tos visus var iedalīt divās grupās. Pirmā faktoru grupa ir saistīta ar peļņas maksimizēšanu. Vēl viena faktoru grupa ir saistīta ar kritisko rādītāju noteikšanu attiecībā uz pārdoto produktu apjomu, labāko robežieņēmumu un robežizmaksu kombināciju, ar izmaksu sadalīšanu mainīgajās un fiksētajās. Darbības sviras efekts ir tāds, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas vienmēr rada lielākas peļņas izmaiņas.

AT mūsdienu apstākļos uz Krievijas uzņēmumi masveida regulējuma un peļņas dinamikas jautājumi nonāk vienā no pirmajām vietām finanšu resursu pārvaldībā. Šo jautājumu risināšana ir iekļauta operatīvās (ražošanas) finanšu vadības sfērā.

Finanšu vadības pamats ir finanšu ekonomiskā analīze, kurā priekšplānā izvirzās izmaksu struktūras analīze.

Ir zināms, ka uzņēmējdarbības aktivitāte ir saistīta ar daudziem faktoriem, kas ietekmē tās rezultātu. Tos visus var iedalīt divās grupās. Pirmā faktoru grupa ir saistīta ar peļņas maksimizāciju, izmantojot piedāvājumu un pieprasījumu, cenu politiku, produkta rentabilitāti un tā konkurētspēju. Vēl viena faktoru grupa ir saistīta ar kritisko rādītāju noteikšanu attiecībā uz pārdoto produktu apjomu, labāko robežieņēmumu un robežizmaksu kombināciju, ar izmaksu sadalīšanu mainīgajās un fiksētajās.

Mainīgās izmaksas, kas mainās līdz ar izlaides apjoma izmaiņām, ietver izejvielas un materiālus, degvielu un enerģiju tehnoloģiskām vajadzībām, iepirktos produkciju un pusfabrikātus, galveno ražošanas strādnieku pamatalgu, jaunu produktu veidu izstrādi u.c. Fiksētās (uzņēmuma mēroga) izmaksas - amortizācijas atskaitījumi, īre, administratīvā un vadības aparāta algas, aizdevuma procenti, ceļa izdevumi, reklāmas izdevumi u.c.

Ražošanas izmaksu analīze ļauj noteikt to ietekmi uz pārdošanas peļņas apjomu, taču, ja iedziļināties šajās problēmās, atklājas sekojošais:

- šāds sadalījums palīdz atrisināt peļņas masas palielināšanas problēmu noteiktu izmaksu relatīvā samazinājuma dēļ;

- ļauj meklēt optimālāko mainīgo un fiksēto izmaksu kombināciju, nodrošinot peļņas pieaugumu;

- ļauj spriest par izmaksu atgūšanu un finansiālo stabilitāti ekonomiskās situācijas pasliktināšanās gadījumā.

Par kritēriju ienesīgāko produktu izvēlei var kalpot šādi rādītāji:

- bruto peļņa uz produkcijas vienību;

- bruto peļņas daļa produkcijas vienības cenā;

– bruto peļņa uz ierobežotā faktora vienību.

Ņemot vērā mainīgo un fiksēto izmaksu uzvedību, jāanalizē izmaksu sastāvs un struktūra uz produkcijas vienību noteiktā laika periodā un ar noteiktu pārdošanas apjomu. Šādi tiek raksturota mainīgo un fiksēto izmaksu uzvedība, mainoties ražošanas (pārdošanas) apjomam.

16. tabula. Mainīgo un fiksēto izmaksu uzvedība, mainot ražošanas (pārdošanas) apjomu

Izmaksu struktūra ir ne tik daudz kvantitatīvā, cik kvalitatīvā attiecība. Tomēr mainīgo un nemainīgo izmaksu dinamikas ietekme uz finanšu rezultātu veidošanos, mainoties ražošanas apjomam, ir ļoti būtiska. Operatīvā svira ir cieši saistīta ar izmaksu struktūru.

Darbības sviras efekts ir tāds, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas vienmēr rada lielākas peļņas izmaiņas.

Lai aprēķinātu sviras efektu vai spēku, izmantojiet visa rinda rādītājiem. Tas prasa izmaksu sadalīšanu mainīgajos un konstantēs ar starprezultāta palīdzību. Šo vērtību parasti sauc par bruto peļņu, seguma summu, ieguldījumu.

Šie rādītāji ietver:

bruto peļņa = peļņa no pārdošanas + fiksētās izmaksas;

ieguldījums (seguma summa) = pārdošanas ieņēmumi - mainīgās izmaksas;

sviras efekts = (pārdošanas ieņēmumi - mainīgās izmaksas) / pārdošanas peļņa.

Ja darbības sviras efektu interpretējam kā bruto peļņas izmaiņas, tad tās aprēķins ļaus atbildēt uz jautājumu, cik lielā mērā peļņa mainās no produkcijas apjoma (ražošanas, pārdošanas) pieauguma.

Ieņēmumu izmaiņas, sviras izmaiņas. Piemēram, ja kredītpleca ir 8,5 un ieņēmumu pieaugums plānots 3%, tad peļņa palielināsies par: 8,5 x 3% = 25,5%. Ja ieņēmumi samazinās par 10%, tad peļņa samazinās par: 8,5 x 10% = 85%.

Taču ar katru pārdošanas ieņēmumu pieaugumu mainās sviras efekts un palielinās peļņa.

Pārejam pie nākamā rādītāja, kas izriet no operatīvās analīzes – rentabilitātes sliekšņa (jeb rentabilitātes punkta).

Rentabilitātes slieksnis tiek aprēķināts kā fiksēto izmaksu attiecība pret bruto peļņas attiecību:

Bruto peļņa = bruto peļņa / pārdošanas ieņēmumi

rentabilitātes slieksnis = fiksētās izmaksas / bruto peļņa

Nākamais rādītājs ir finansiālā spēka robeža:

Finansiālā spēka robeža \u003d pārdošanas ieņēmumi - rentabilitātes slieksnis.

Finansiālā spēka lielums liecina, ka uzņēmumam ir finansiālās stabilitātes rezerve un līdz ar to arī peļņa. Bet jo mazāka ir atšķirība starp ieņēmumu un rentabilitātes slieksni, jo lielāks ir zaudējumu risks. Tātad:

darbības sviras ietekmes stiprums ir atkarīgs no fiksēto izmaksu relatīvā lieluma;

darbības sviras stiprums ir tieši saistīts ar pārdošanas apjoma pieaugumu;

jo lielāks ir darbības sviras ietekmes spēks, jo tuvāk uzņēmums atrodas rentabilitātes slieksnim;

darbības sviras ietekmes stiprums ir atkarīgs no kapitāla intensitātes līmeņa;

darbības sviras ietekmes stiprums ir spēcīgāks, jo mazāka peļņa un augstākas fiksētās izmaksas.

Aprēķinu piemērs

Sākotnējie dati:

Ieņēmumi no produktu pārdošanas - 10 000 tūkstoši rubļu.

Mainīgās izmaksas - 8300 tūkstoši rubļu,

Fiksētās izmaksas - 1500 tūkstoši rubļu.

Peļņa - 200 tūkstoši rubļu.

1. Aprēķiniet darbības sviras spēku.

Seguma summa = 1500 tūkstoši rubļu. + 200 tūkstoši rubļu. = 1700 tūkstoši rubļu.

Darba sviras spēks = 1700 / 200 = 8,5 reizes,

Pieņemsim, ka tālāk nākamgad Tiek prognozēts 12% pārdošanas apjoma pieaugums. Mēs varam aprēķināt, par cik procentiem palielināsies peļņa:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 tūkstoši rubļu

8300 * 112% / 100 = 9296 tūkstoši rubļu.

11200 - 9296 \u003d 1904 tūkstoši rubļu.

1904 - 1500 = 404 tūkstoši rubļu

Sviras spēks = (1500 + 404) / 404 = 4,7 reizes.

No šejienes peļņa palielinās par 102%:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Definēsim šī piemēra rentabilitātes slieksni. Šiem nolūkiem jāaprēķina bruto peļņas koeficients. To aprēķina kā bruto peļņas attiecību pret pārdošanas ieņēmumiem:

1904 / 11200 = 0,17.

Zinot bruto peļņas koeficientu - 0,17, mēs uzskatām rentabilitātes slieksni.

Rentabilitātes slieksnis \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 rubļi.

Izmaksu struktūras analīze ļauj izvēlēties uzvedības stratēģiju tirgū. Izvēloties ienesīgu sortimentu politikas variantus, pastāv noteikums - 50:50 noteikums.

Izmaksu pārvaldība saistībā ar darbības sviras efekta izmantošanu ļauj ātri un vispusīgi pieiet uzņēmuma finanšu izlietojumam. Šim nolūkam varat izmantot 50/50 noteikumu.

Visu veidu produkti ir sadalīti divās grupās atkarībā no mainīgo izmaksu daļas. Ja tas ir lielāks par 50%, tad dotajiem produktu veidiem ir izdevīgāk strādāt pie izmaksu samazināšanas. Ja mainīgo izmaksu daļa ir mazāka par 50%, uzņēmumam labāk ir palielināt pārdošanas apjomus - tas dos lielāku bruto peļņu.

Apgūstot izmaksu vadības sistēmu, uzņēmums saņem šādas priekšrocības:

- spēja paaugstināt saražotās produkcijas (pakalpojumu) konkurētspēju, samazinot izmaksas un palielinot rentabilitāti;

– izstrādāt elastīgu cenu politiku, uz tās pamata palielināt apgrozījumu un izspiest konkurentus;

- ietaupīt naudu un finanšu resursi uzņēmumiem, saņemiet papildu apgrozāmie līdzekļi;

- novērtēt uzņēmuma nodaļu darbības efektivitāti, personāla motivāciju.

Operatīvā svira (produkcijas svira) ir potenciāla iespēja ietekmēt uzņēmuma peļņu, mainot izmaksu struktūru un ražošanas apjomu.

Darbības sviras efekts ir tāds, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas vienmēr rada lielākas peļņas izmaiņas. Šo efektu rada mainīgo izmaksu un fiksēto izmaksu dinamikas dažādas pakāpes ietekme uz finanšu rezultātu, mainoties izlaides apjomam. Ietekmējot ne tikai mainīgo, bet arī fiksēto izmaksu vērtību, var noteikt, par cik procentpunktiem pieaugs peļņa.

Darbības sviras ietekmes līmeni vai stiprumu (Grādi darbības sviras, DOL) aprēķina pēc formulas:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - robežpeļņa;

EBIT - peļņa pirms procentiem;

FC - daļēji fiksētas ražošanas izmaksas;

Q ir ražošanas apjoms dabiskā izteiksmē;

p ir produkcijas vienības cena;

v - mainīgās izmaksas uz vienu produkcijas vienību.

Operatīvās sviras līmenis ļauj aprēķināt peļņas procentuālās izmaiņas atkarībā no pārdošanas dinamikas par vienu procentpunktu. Šajā gadījumā EBIT izmaiņas būs DOL%.

Jo lielāka ir uzņēmuma fiksēto izmaksu daļa izmaksu struktūrā, jo augstāks ir darbības sviras līmenis un līdz ar to lielāks biznesa (ražošanas) risks.

Ieņēmumiem attālinoties no rentabilitātes punkta, darbības sviras ietekme samazinās, un organizācijas finansiālais spēks, gluži pretēji, pieaug. Šis Atsauksmes saistīta ar uzņēmuma fiksēto izmaksu relatīvu samazinājumu.

Tā kā daudzi uzņēmumi ražo plašu produktu klāstu, ir ērtāk aprēķināt darbības sviras līmeni, izmantojot formulu:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

kur S ir pārdošanas ieņēmumi; VC - mainīgās izmaksas.

Darbības sviras līmenis nav nemainīga vērtība un ir atkarīgs no noteiktas pamata ieviešanas vērtības. Piemēram, ar nepārejošu pārdošanas apjomu darbības sviras līmenis mēdz sasniegt bezgalību. Darbības sviras līmenis ir augstākā vērtība punktā, kas atrodas tieši virs līdzsvara punkta. Šajā gadījumā pat nelielas izmaiņas pārdošanas apjomā rada būtiskas relatīvas EBIT izmaiņas. Pāreja no nulles peļņas uz jebkuru peļņu ir bezgalīgs procentuālais pieaugums.

Praksē tiem uzņēmumiem, kuru bilances struktūrā ir liels pamatlīdzekļu un nemateriālo aktīvu (nemateriālo aktīvu) īpatsvars un lieli apsaimniekošanas izdevumi, ir lielas darbības sviras. Un otrādi, minimālais darbības sviras līmenis ir raksturīgs uzņēmumiem, kuriem ir liela mainīgo izmaksu daļa.

Tādējādi ražošanas sviras darbības mehānisma izpratne ļauj efektīvi pārvaldīt fiksēto un mainīgo izmaksu attiecību, lai palielinātu uzņēmuma darbības rentabilitāti.

Iepriekšējais123456789101112Nākamais

SKATĪT VAIRĀK:

Finanšu vadības process, kā jūs zināt, ir saistīts ar sviras jēdzienu. Svira ir faktors, kura nelielas izmaiņas var izraisīt būtiskas veiktspējas izmaiņas. Darbības svira izmanto attiecības ʼʼizmaksas - ražošanas apjoms - peļņaʼʼ, ᴛ.ᴇ. tas praksē realizē iespēju optimizēt peļņu, pārvaldot izmaksas, to pastāvīgo un mainīgo komponentu attiecību.

Operatīvā sviras efekts izpaužas apstāklī, ka jebkuras uzņēmuma izmaksu izmaiņas vienmēr rada ieņēmumu izmaiņas un vēl spēcīgākas peļņas izmaiņas.

1. Ieņēmumi no produktu pārdošanas kārtējā periodā ir

2. faktiskās izmaksas, kuru rezultātā tika saņemti šie ieņēmumi,

veidots šādos sējumos:

- mainīgie - 7500 rubļi;

- pastāvīgs - 1500 rubļi;

- kopā - 9000 rubļu.

3. Peļņa pašreizējā periodā - 1000 rubļu. (10 000–7500–1500).

4. Pieņemsim, ka ieņēmumi no produkcijas pārdošanas nākamajā periodā pieaugs līdz 110 000 (+10%).

Tad arī mainīgās izmaksas, saskaņā ar to kustības noteikumiem, pieaugs par 10% un sastādīs 8250 rubļus. (7500 + 750).

6. Fiksētās izmaksas saskaņā ar to kustības noteikumiem paliek nemainīgas -1500 rubļu.

7. Kopējās izmaksas būs vienādas ar 9750 rubļiem. (8 250 + 1500).

8. Peļņa šajā jaunajā periodā būs 1250 rubļi. (11 LLC - 8 250 - 500), kas ir 250 rubļi. un par 25% vairāk peļņas nekā iepriekšējā periodā.

Piemērā redzams, ka ieņēmumu pieaugums par 10% izraisīja peļņas pieaugumu par 25%. Šis peļņas pieaugums ir darbības (ražošanas) sviras efekta rezultāts.

Darbības sviras spēks– Tas ir praksē izmantots rādītājs, aprēķinot peļņas pieauguma tempu. Lai to aprēķinātu, tiek izmantoti šādi algoritmi:

Operatīvā svira = bruto peļņa / peļņa;

Bruto peļņa = pārdošanas ieņēmumi — mainīgās izmaksas.

Piemērs. Mēs izmantojam mūsu piemēra digitālo informāciju un aprēķinām darbības sviras trieciena spēka indikatora vērtību:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

Rezultātā iegūtā darbības sviras trieciena spēka vērtība (2.5) parāda, cik reizes uzņēmuma peļņa palielināsies (samazinās) ar noteiktu ieņēmumu pieaugumu (samazinājumu).

Ar iespējamu ieņēmumu samazināšanos par 5%, peļņa samazināsies par 12,5% (5 × 2,5). Un, palielinoties ieņēmumiem par 10% (kā mūsu piemērā), peļņa palielināsies par 25% (10 × 2,5) vai par 250 rubļiem.

Operatīvās sviras ietekme ir lielāka, jo lielāks ir fiksēto izmaksu īpatsvars kopējās izmaksās.

Darbības sviras efekta praktiskā nozīme būtībā sastāv no tā, ka, nosakot vienu vai otru pārdošanas apjoma pieauguma tempu, var noteikt, kādos apmēros pieaugs peļņas apjoms līdz ar uzņēmumā izveidojušās darbības sviras spēku. Uzņēmumos sasniegtā efekta atšķirības noteiks nemainīgo un mainīgo izmaksu attiecības atšķirības.

Izpratne par darbības sviras darbības mehānismu ļauj mērķtiecīgi pārvaldīt nemainīgo un mainīgo izmaksu attiecību, lai palielinātu uzņēmuma pašreizējās darbības efektivitāti. Šī vadība ir samazināta līdz darbības sviras spēka vērtības maiņai dažādās preču tirgus tendencēs un uzņēmuma dzīves cikla posmos:

Nelabvēlīgu preču tirgus apstākļu gadījumā, kā arī uzņēmuma dzīves cikla sākumposmā tā politikai jābūt vērstai uz darbības sviras spēka samazināšanu, ietaupot fiksētās izmaksas;

Labvēlīgos tirgus apstākļos un ar noteiktu drošības rezervi ievērojami jāsamazina fiksēto izmaksu ietaupījumi. Šādos periodos uzņēmums var paplašināt reālo investīciju apjomu, modernizējot ražošanas pamatlīdzekļus.

1.2. Darbības sviras efekts. Būtība un aprēķinu metodes

operatīvās analīzes ietekmes spēki

Operatīvā analīze darbojas ar tādiem uzņēmuma darbības parametriem kā izmaksas, pārdošanas apjoms un peļņa. Liela nozīme operatīvajai analīzei ir izmaksu sadalījums fiksētajās un mainīgajās. Galvenās vērtības, kas tiek izmantotas operatīvajā analīzē, ir: bruto peļņa (seguma apjoms), darbības sviras stiprums, rentabilitātes slieksnis (līdzsvara punkts), finanšu drošības rezerve.

Bruto peļņa (seguma summa). Šo vērtību aprēķina kā starpību starp pārdošanas ieņēmumiem un mainīgajām izmaksām. Tas parāda, vai uzņēmumam ir pietiekami daudz līdzekļu, lai segtu fiksētās izmaksas un gūtu peļņu.

Darbības sviras spēks. To aprēķina kā bruto peļņas un peļņas attiecību pēc procentiem, bet pirms ienākuma nodokļa.

Uzņēmuma pamatdarbības finanšu rezultātu atkarība ceteris paribus no pieņēmumiem, kas saistīti ar tirgojamo produktu ražošanas un realizācijas apjoma izmaiņām, nemainīgajām izmaksām un ražošanas mainīgajām izmaksām, ir darbības sviras analīzes saturs.

Tirgojamās produkcijas ražošanas un pārdošanas apjoma pieauguma ietekmi uz uzņēmuma peļņu nosaka darbības sviras jēdziens, kura ietekme izpaužas apstāklī, ka ieņēmumu izmaiņas pavada spēcīgāka dinamika. peļņas izmaiņas.

Kopā ar šo rādītāju, analizējot uzņēmuma finansiālo un saimniecisko darbību, tiek izmantota darbības sviras (sviras) ietekmes vērtība, kas ir drošības sliekšņa apgrieztā vērtība:

Or ,

kur ESM ir darbības sviras efekts.

Operatīvā svira parāda, cik liela peļņa mainīsies, ja ieņēmumi mainīsies par 1%. Darbības sviras efekts ir tāds, ka pārdošanas ieņēmumu izmaiņas (izteiktas procentos) vienmēr rada lielākas peļņas izmaiņas (izteiktas procentos). Darbības sviras stiprums ir ar uzņēmumu saistītā uzņēmējdarbības riska mērs. Jo augstāks tas ir, jo lielāks risks akcionāriem.

Izmantojot formulu atrastā darbības sviras efekta vērtība tiek tālāk izmantota, lai prognozētu peļņas izmaiņas atkarībā no uzņēmuma ieņēmumu izmaiņām. Lai to izdarītu, izmantojiet šādu formulu:

,

kur D BP - ieņēmumu izmaiņas %; D P - peļņas izmaiņas %.

Uzņēmuma Technologiya vadība plāno palielināt pārdošanas ieņēmumus par 10% (no 50 000 UAH līdz 55 000 UAH), pateicoties elektropreču pārdošanas apjoma pieaugumam, nepārsniedzot attiecīgo periodu. Sākotnējās versijas kopējās mainīgās izmaksas ir 36 000 UAH. Fiksētās izmaksas ir vienādas ar 4000 UAH. Peļņas apmēru varat aprēķināt atbilstoši jaunajiem ieņēmumiem no produktu pārdošanas tradicionālā veidā vai izmantojot darbības sviras.

Tradicionālā metode:

1. Sākotnējā peļņa ir 10 000 UAH. (50 000 - 36 000 - 4000).

2. Mainīgās izmaksas plānotajam ražošanas apjomam pieaugs par 10%, tas ir, tās būs vienādas ar UAH 39 600. (36 000 x 1,1).

3. Jaunā peļņa: 55 000 - 39 600 - 4 000 = 11 400 UAH.

Darbības sviras metode:

1. Darbības sviras ietekmes stiprums: (50 000 - 36 000 / / 10 000) = 1,4. Tas nozīmē, ka ieņēmumu pieaugumam par 10% vajadzētu palielināt peļņu par 14% (10 x 1,4), tas ir, 10 000 x 0,14 = 1400 UAH.

Darbības sviras efekts ir tāds, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas rada vēl lielākas peļņas izmaiņas. Šī efekta darbība ir saistīta ar nosacīti fiksēto un nosacīti mainīgo izmaksu nesamērīgo ietekmi uz finanšu rezultātu, mainoties ražošanas un realizācijas apjomam. Jo lielāka ir daļēji fiksēto izmaksu un ražošanas izmaksu daļa, jo spēcīgāka ir darbības sviras ietekme. Un otrādi, palielinoties pārdošanas apjomiem, daļēji fiksēto izmaksu daļa samazinās un darbības sviras ietekme samazinās.

Rentabilitātes slieksnis (līdzsvara punkts) ir produkcijas realizācijas apjomu raksturojošs rādītājs, pie kura uzņēmuma ieņēmumi no produkcijas (darbu, pakalpojumu) pārdošanas ir vienādi ar visām tā kopējām izmaksām. Tas ir, tas ir pārdošanas apjoms, kurā uzņēmumam nav ne peļņas, ne zaudējumu.

Praksē līdzsvara punkta aprēķināšanai tiek izmantotas trīs metodes: grafiskā, vienādojumi un robežienākumi.

Izmantojot grafisko metodi, līdzsvara punkta atrašana tiek samazināta līdz visaptveroša grafika "izmaksas - ražošanas apjoms - peļņa" izveidošana. Grafika konstruēšanas secība ir šāda: grafikā tiek uzzīmēta fiksēto izmaksu līnija, kurai paralēli x asij tiek novilkta taisne; uz x ass tiek atlasīts punkts, tas ir, tilpuma vērtība. Lai atrastu līdzsvara punktu, tiek aprēķināta kopējo izmaksu vērtība (fiksētās un mainīgās). Šai vērtībai atbilstošā grafikā tiek uzzīmēta taisna līnija; atkal tiek izvēlēts jebkurš punkts uz abscisu ass un tam tiek atrasta ieņēmumu summa no pārdošanas. Tiek konstruēta taisne, kas atbilst dotajai vērtībai.

Tiešās līnijas parāda mainīgo un fiksēto izmaksu, kā arī ieņēmumu atkarību no ražošanas apjoma. Kritiskā ražošanas apjoma punkts parāda ražošanas apjomu, kurā ieņēmumi no pārdošanas ir vienādi ar tās pilnajām izmaksām. Pēc rentabilitātes punkta noteikšanas peļņas plānošanas pamatā ir darbības (ražošanas) sviras efekts, tas ir, finansiālā spēka robeža, pie kuras uzņēmums var atļauties samazināt pārdošanas apjomu, neradot zaudējumus. Līdzsvara punktā uzņēmuma saņemtie ieņēmumi ir vienādi ar tā kopējām izmaksām, bet peļņa ir nulle. Ieņēmumus, kas atbilst līdzsvara punktam, sauc par sliekšņa ieņēmumiem. Ražošanas (pārdošanas) apjomu rentabilitātes punktā sauc par ražošanas (pārdošanas) apjoma slieksni. Ja uzņēmums pārdod produkciju mazāk par pārdošanas slieksni, tas cieš zaudējumus, ja vairāk, tas gūst peļņu. Zinot rentabilitātes slieksni, varat aprēķināt kritisko ražošanas apjomu:

Finansiālā spēka krājums. Tā ir atšķirība starp uzņēmuma ieņēmumiem un rentabilitātes slieksni. Finansiālās drošības rezerve parāda, cik lielā mērā ieņēmumi var samazināties, lai uzņēmums joprojām neciestu zaudējumus. Finansiālā spēka rezervi aprēķina pēc formulas:

FFP = VP — RTHRESHOLD

Jo lielāka ir darbības sviras ietekmes jauda, ​​jo zemāka ir finansiālā spēka rezerve.

Piemērs 2. Darbības sviras trieciena spēka aprēķins

Sākotnējie dati:

Ieņēmumi no produktu pārdošanas - 10 000 tūkstoši rubļu.

Mainīgās izmaksas - 8300 tūkstoši rubļu,

Fiksētās izmaksas - 1500 tūkstoši rubļu.

Peļņa - 200 tūkstoši rubļu.

1. Aprēķiniet darbības sviras spēku.

Seguma summa = 1500 tūkstoši rubļu. + 200 tūkstoši rubļu. = 1700 tūkstoši rubļu.

Darbības sviras spēks = 1700 / 200 = 8,5 reizes

2. Pieņemsim, ka nākamgad pārdošanas pieaugums tiek prognozēts par 12%. Mēs varam aprēķināt, par cik procentiem palielināsies peļņa:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 tūkstoši rubļu

8300 * 112% / 100 = 9296 tūkstoši rubļu.

11200 - 9296 = 1904 tūkstoši rubļu

1904 - 1500 = 404 tūkstoši rubļu

Sviras spēks = (1500 + 404) / 404 = 4,7 reizes.

No šejienes peļņa palielinās par 102%:

404 - 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Definēsim šī piemēra rentabilitātes slieksni. Šiem nolūkiem jāaprēķina bruto peļņas koeficients. To aprēķina kā bruto peļņas attiecību pret pārdošanas ieņēmumiem:

1904 / 11200 = 0,17.

Zinot bruto peļņas koeficientu - 0,17, mēs uzskatām rentabilitātes slieksni.

Rentabilitātes slieksnis \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 rubļi.

Izmaksu struktūras analīze ļauj izvēlēties uzvedības stratēģiju tirgū. Izvēloties ienesīgu sortimentu politikas variantus, pastāv noteikums - 50:50 noteikums.

Izmaksu pārvaldība saistībā ar darbības sviras efekta izmantošanu ļauj ātri un vispusīgi pieiet uzņēmuma finanšu izlietojumam. Šim nolūkam varat izmantot 50/50 noteikumu.

Visu veidu produkti ir sadalīti divās grupās atkarībā no mainīgo izmaksu daļas. Ja tas ir lielāks par 50%, tad dotajiem produktu veidiem ir izdevīgāk strādāt pie izmaksu samazināšanas. Ja mainīgo izmaksu daļa ir mazāka par 50%, uzņēmumam labāk ir palielināt pārdošanas apjomus - tas dos lielāku bruto peļņu.

Iepriekš minēto vērtību aprēķins ļauj novērtēt stabilitāti uzņēmējdarbības aktivitāte uzņēmumu un ar to saistīto uzņēmējdarbības risku.

Un, ja pirmajā gadījumā tiek ņemta vērā ķēde:

Izmaksas (Izmaksas) - Apjoms (Pārdošanas ieņēmumi) - Peļņa (Bruto peļņa), kas ļauj aprēķināt apgrozījuma rentabilitāti, pašpietiekamības koeficientu un ražošanas rentabilitāti pēc izmaksām, tad, aprēķinot pēc naudas plūsmām, mums ir gandrīz līdzīga shēma:

Naudas aizplūde - Naudas ieplūde - Neto naudas plūsma, (Maksājumi) (Ieņēmumi) (Starpība), kas ļauj aprēķināt dažādus likviditātes un maksātspējas rādītājus.

Taču praksē rodas situācija, kad uzņēmumam naudas nav, bet peļņa ir, vai arī līdzekļi ir, bet peļņas nav. Problēma ir materiālu un naudas plūsmu kustības laika neatbilstībā. Lielākajā daļā mūsdienu finanšu un ekonomikas literatūras avotu likviditātes - rentabilitātes problēma tiek aplūkota apgrozāmā kapitāla vadības ietvaros un tiek ignorēta uzņēmuma izmaksu vadības procesu analīzē.

Lai gan šajā perspektīvā nozīmīgākās vājās vietas funkcionēšanā iekšzemes rūpniecības uzņēmumi: maksāšanas, pareizāk sakot "nemaksāšanas" disciplīna, izmaksu sadalīšanas fiksētajās un mainīgajās problēmas, pieeja uzņēmuma iekšējo cenu noteikšanas problēmai, skaidras naudas ieņēmumu un maksājumu novērtēšanas problēma laika gaitā.

Teorētiski interesants ir fakts, ka, aplūkojot CVP modeli naudas plūsmu kontekstā, tā saukto fiksēto un mainīgo izmaksu uzvedība pilnībā mainās. Pamatojoties uz līgumiem par kreditoru un debitoru parādu atmaksu, kļūst iespējams īsākos periodos plānot "reālās", nevis perspektīvās rentabilitātes līmeni.

Standarta modeļa operatīvās analīzes izmantošanu apgrūtina ne tikai iepriekš minētie ierobežojumi, bet arī finanšu pārskatu sagatavošanas specifika (reizi ceturksnī, pusgadā, gadā). Izmaksu un rezultātu operatīvai pārvaldībai ar šo biežumu acīmredzami nepietiek.

Atšķirības uzņēmuma sortimenta struktūrā ir arī šāda veida izmaksu analīzes "šaurā vieta". Ņemot vērā grūtības sadalīt jauktās izmaksas fiksētajās un mainīgajās daļās, problēmas ar piešķirto un "tīro" fiksēto izmaksu tālāku sadali konkrētam produkta veidam, peļņas punkts konkrētam uzņēmuma produkta veidam tiks aprēķināts ar nozīmīgi pieņēmumi.

Lai iegūtu savlaicīgāku informāciju un ierobežotu sortimenta pieņēmumus, tiek piedāvāts izmantot metodiku, kas tieši ņem vērā finanšu plūsmu kustību (maksājumi par izmaksu pozīcijām un ieņēmumi par konkrētiem pārdotajiem produktiem, kas galu galā veido ražošanas un realizācijas pašizmaksu). ieņēmumi).

Lielākajā daļā rūpniecības uzņēmumu ražošanas darbību regulē noteiktas tehnoloģijas, valsts standarti un noteiktie norēķinu termiņi ar kreditoriem un debitoriem. Šī iemesla dēļ metodika ir jāaplūko naudas plūsmas ciklu, ražošanas ciklu kontekstā.

Pastāv tieša saikne starp darbības sviru un uzņēmējdarbības risku. Tas ir, jo lielāka ir darbības svira (leņķis starp ieņēmumiem un kopējām izmaksām), jo lielāks ir uzņēmējdarbības risks. Bet tajā pašā laikā, jo lielāks risks, jo lielāka atlīdzība.

Zema darbības svira

Augsta darbības svira

1 - pārdošanas ieņēmumi; 2 - pamatdarbības peļņa 3 - pamatdarbības zaudējumi; 4 - kopējās izmaksas; 5 - līdzsvara punkts; 6 - fiksētās izmaksas.

Rīsi. 1.1. Zema un augsta darbības svira

Darbības sviras efekts ir tāds, ka jebkuras pārdošanas ieņēmumu izmaiņas (apjoma izmaiņu dēļ) izraisa vēl lielākas peļņas izmaiņas. Šīs ietekmes darbība ir saistīta ar nemainīgo un mainīgo izmaksu nesamērīgu ietekmi uz uzņēmuma finansiālās un saimnieciskās darbības rezultātu, mainoties ražošanas apjomam.

Darbības sviras ietekmes stiprums parāda uzņēmējdarbības riska pakāpi, tas ir, peļņas zaudēšanas risku, kas saistīts ar pārdošanas apjoma svārstībām. Jo lielāks ir darbības sviras efekts (jo lielāks ir fiksēto izmaksu īpatsvars), jo lielāks ir uzņēmējdarbības risks.

Parasti, jo augstākas ir uzņēmuma fiksētās izmaksas, jo augstāks ir ar to saistītais uzņēmējdarbības risks. Savukārt augstās fiksētās izmaksas parasti ir rezultāts tam, ka uzņēmumam ir dārgi pamatlīdzekļi, kuriem nepieciešama apkope un periodisks remonts.

1.3. Trīs darbības sviras komponenti

Galvenās trīs darbības sviras sastāvdaļas ir fiksētās izmaksas, mainīgās izmaksas un cena. Tie visi vienā vai otrā pakāpē ir saistīti ar pārdošanas apjomu. Mainot tos, vadītāji var ietekmēt pārdošanu.

Fiksēto izmaksu izmaiņas

Ja vadītāji var ievērojami samazināt fiksēto izmaksu pozīcijas, piemēram, samazinot pieskaitāmās izmaksas, minimālo rentabilitātes apjomu var ievērojami samazināt. Līdz ar to peļņas paātrināto izmaiņu efekts sāks darboties zemākā līmenī.

Fiksēto izmaksu samazināšana par 25% no 200 tr. līdz 150 tr. noveda pie rentabilitātes punkta nobīdes pa kreisi par 100 gab. vai 25% no 400 gab. līdz 300 gab. Kā redzams attēlā, fiksēto izmaksu samazināšana ir tiešs un efektīvs veids, kā samazināt minimālo rentabilitāti, lai palielinātu uzņēmuma rentabilitāti.

Mainīgo izmaksu maiņa

Ražošanas tiešo mainīgo izmaksu samazināšanās noved pie katras papildu vienības radītās atlīdzības pieauguma, kas savukārt ietekmē peļņas pieaugumu, kā arī līdzsvara punkta nobīdi.

Tiešo mainīgo izmaksu samazināšanu var panākt, pārejot uz jauniem, modernākiem ražošanas materiāliem vai pārorientējoties uz piegādātāju, kas piedāvā lētākas sastāvdaļas.

1 - jauns minimālais līdzsvara apjoms

2 - vecais minimālais līdzsvara apjoms

Kā redzams attēlā, mainīgo izmaksu samazinājums par 25% izraisīja arī peļņas pieaugumu un rentabilitātes punkta nobīdi par 11% no 400 vienībām. līdz 356 gab. Kā redzam, šī pārbīde ir mazāk nozīmīga nekā ar tādu pašu fiksēto izmaksu samazinājuma daļu. Iemesls tam ir fakts, ka samazinājums attiecas tikai uz nelielu daļu no kopējām ražošanas izmaksām, jo ​​šajā piemērā mainīgās izmaksas ir salīdzinoši nelielas.

Cenas maiņa

Ja fiksēto un mainīgo izmaksu izmaiņas vairumā gadījumu kontrolē vadība, tad cenu izmaiņas vairumā gadījumu nosaka tirgus pieprasījums. Produkta cenas izmaiņas parasti ietekmē tirgus līdzsvaru un tieši ietekmē ražošanas apjomu fiziskajā izteiksmē. Rezultātā ar cenu izmaiņu analīzi nepietiks, lai noteiktu to ietekmi uz rentabilitāti, jo cenu izmaiņu rezultātā mainīsies arī pārdotās produkcijas apjoms. Citiem vārdiem sakot, cenas izmaiņām var būt nesamērīga ietekme uz pārdotās produkcijas apjomu. Cenu kāpums var novirzīt rentabilitātes punktu pa kreisi, bet tajā pašā laikā būtiski samazināt pārdotās produkcijas apjomu, kas novedīs pie peļņas zaudēšanas. Tāpat cenas kāpums var novirzīt līdzsvara punktu pa labi, bet tajā pašā laikā tiktāl palielināt pārdošanas apjomu, ka peļņa pieaug ļoti būtiski.

Kā redzam, produktu cenas samazināšanas rezultātā par 100r. Līdzsvara punkts ir nobīdīts par 100 gab. pa labi. Tas ir, šobrīd, lai sasniegtu tādu pašu peļņas līmeni kā iepriekš, uzņēmumam jāpārdod 100 vienības. papildus. Kā redzam, cenu izmaiņas ietekmē iekšējos rezultātus, taču nereti tam ir vēl lielāka ietekme uz tirgu. Līdz ar to, ja uzreiz pēc cenu pazemināšanas cenas pazemināja arī konkurenti tirgū, tad šis lēmums bija kļūdains, jo visiem bija peļņas samazināšanās. Ja priekšrocības palielinātā pārdošanas apjomā var iegūt ilgākā laika periodā, tad lēmums samazināt cenu bija pareizs. Tāpēc, mainot cenas, vairāk jāņem vērā tirgus prasības, nevis uzņēmuma iekšējās vajadzības.

Sviras efekts ir īpašība potenciālai iespējai ietekmēt peļņu pirms procentiem un nodokļiem, mainot izmaksu struktūru un izlaidi. 1.2. Operatīvā analīze. Ražošanas sviras efekts, "rentabilitātes sliekšņa" un "finansiālā spēka robežu" aprēķins Finanšu vadības pamatā ir finanšu ekonomiskā analīze, kuras ietvaros priekšplānā ...

Par pārskata perioda atliktā nodokļa aktīvu summu (ITA), t.i. PE \u003d Peļņa pirms nodokļiem — kārtējais ienākuma nodoklis + SHE — IT. 52. Finanšu vadības informācijas bāze Informācijas sistēma FM ir funkcionāls komplekss, kas nodrošina nepārtrauktu mērķtiecīgu atbilstošu informatīvo rādītāju atlasi, kas nepieciešami analīzei, ...