Ներկայումս շուկայական տնտեսության պայմաններում ձեռնարկությունների մրցունակությունը և ապագայում նրանց գործունեության նպատակահարմարությունը հիմնված են հիմնականում դրանց գործունեության արդյունավետության վրա: Ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը ծառայում է որպես ֆինանսական գրավչության երաշխիք արտաքին ներդրողների, ֆինանսատնտեսական գործունեության կոնտրագենտների, ինչպես նաև կազմակերպության սեփականատերերի համար: Այս առումով մեծ նշանակություն ունի կազմակերպության ֆինանսական գործունեության գնահատումը ներկայում, անցյալում և ապագայում:

Աշխատանքի նպատակն է ցույց տալ արտաքին օգտագործողների կողմից իրականացվող ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծության և գնահատման մեթոդաբանությունը՝ համաձայն ռուսական ֆինանսական հաշվետվությունների՝ ստանդարտ ծրագրաշարի միջոցով:

Այս նպատակին հասնելու համար անհրաժեշտ էր լուծել հետևյալ խնդիրները.

• որոշել նպատակը, տեղեկատվական բազան, ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծության իրականացման մեթոդները.
• բացահայտել և բացահայտել ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծության փուլերը.
• ցույց տալ դրա իրականացման հնարավորությունները՝ օգտագործելով ստանդարտ ծրագրային գործիքներ:

Սույն աշխատության ուսումնասիրության առարկան կազմակերպության ֆինանսական գործունեությունն է որպես ընդհանուր տնտեսական գործունեության անբաժանելի մաս:

Ուսումնասիրության առարկան դրա արդյունքում կազմակերպության գործունեության արդյունավետությունն է և ֆինանսատնտեսական գործունեության վերջնական նպատակը:

Ելնելով թեզ գրելիս նախատեսված ծավալի սահմանափակումներից՝ ֆինանսական գործունեության արդյունավետության վերլուծության մեթոդաբանությունը առավել մանրամասն է բացահայտվում շահութաբերության վերլուծության և կազմակերպության միջոցների շրջանառության վերլուծության առումով: Աշխատանքը չի դիտարկում ձեռնարկությունների համեմատական ​​համապարփակ վարկանիշային գնահատման մեթոդաբանությունը, ինչպես նաև կազմակերպության ռեսուրսների օգտագործման ընդարձակման և ինտենսիվացման վերլուծությունը, քանի որ վերջինս մաս է կազմում. կառավարման վերլուծությունգործունեությունը և, հետևաբար, հասանելի չէ արտաքին վերլուծաբաններին՝ օգտագործելով արտաքին հաշվապահական տվյալները որպես տեղեկատվական բազա:

Ֆինանսական վիճակի վերլուծության մեթոդաբանությունը դիտարկվում է գործող ձեռնարկության նկատմամբ, որի գործունեությունը տեսանելի ապագայում ամբողջությամբ չի դադարեցվի: Աշխատությունում հիմնական ուշադրությունը դարձվում է պատմական տվյալների վրա հիմնված ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համալիր վերլուծության և գնահատման մեթոդաբանությանը:

1. Կազմակերպության ֆինանսական գործունեությունը որպես համալիր վերլուծության օբյեկտ

1.1. Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության համապարփակ վերլուծության հայեցակարգը և տեղեկատվական բազան

Ֆինանսական և տնտեսական վերլուծությանը նվիրված բազմաթիվ աշխատություններում «ֆինանսական գործունեություն» տերմինը մեկնաբանվում է երկու դիրքից. Ավելի նեղ իմաստով՝ «ֆինանսական գործունեություն» տերմինը.կարելի է դիտարկել «Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունում» տվյալների ներկայացման տեսանկյունից, որում կազմակերպության բոլոր գործունեությունը բաժանված է ֆինանսական, ներդրումային և ընթացիկ: Ֆինանսական գործունեություն այստեղ նշանակում է կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների հետ կապված գործունեություն՝ պարտատոմսերի և այլ կարճաժամկետ արժեթղթերի թողարկում, նախկինում ձեռք բերված բաժնետոմսերի, պարտատոմսերի օտարում և այլն՝ մինչև 12 ամիս ժամկետով։ Ներդրումային գործունեություն հասկացվում է որպես կազմակերպության կապիտալ ներդրումների հետ կապված գործունեություն՝ կապված հողամասերի, շենքերի և այլ անշարժ գույքի, սարքավորումների, ոչ նյութական ակտիվների և այլ ոչ ընթացիկ ակտիվների ձեռքբերման, ինչպես նաև դրանց վաճառքի հետ: այլ կազմակերպություններում երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումների իրականացում, պարտատոմսերի և այլ արժեքավոր երկարաժամկետ արժեթղթերի թողարկում և այլն։ Ընթացիկ գործունեությունը հասկացվում է որպես կազմակերպության գործունեություն՝ դրա ստեղծման նպատակներին և խնդիրներին համապատասխան, որն արտացոլված է բաղկացուցիչ փաստաթղթերում: Ընթացիկ գործունեությունը, որպես կանոն, հետապնդում է շահույթի հիմնական նպատակը (արդյունաբերական արտադրանքի արտադրություն, շինմոնտաժային աշխատանքներ, առևտուր, սննդի, գույքի վարձակալում և այլն), սակայն ոչ առևտրային կազմակերպությունների համար ընթացիկ գործունեությունը կարող է. հակառակը՝ կապված չէ շահույթ ստանալու հետ (կրթական հաստատություններ, մշակութային և սպորտային հաստատություններ, գյուղատնտեսական մթերքների գնում և այլն)

Մյուս կողմից, «ֆինանսական գործունեություն» տերմինը.կարելի է որոշ չափով ավելի լայն համարել՝ հաշվի առնելով կազմակերպության ֆինանսական և տնտեսական գործունեությունը որպես ամբողջություն: Այսպիսով, գոյություն ունի ֆինանսական գործունեությունը հասկանալու ինտեգրված մոտեցում. կազմակերպության բոլոր գործունեությունը բաժանվում է ֆինանսական և արտադրական: Իհարկե, առաջին տարբերակի համեմատ, գործունեության նման բաժանումը չի կարող հստակ սահման ունենալ։ Մասնավորապես, Վ.Վ. Կովալևը առանձնացնում է ֆինանսական և տնտեսական գործունեությունը և արդյունքում առաջարկում է տարբերակել տնտեսական վերլուծության այնպիսի բաղադրիչներ, ինչպիսիք են ֆինանսական և տնտեսական գործունեության վերլուծությունը:

Այսպիսով, ֆինանսական գործունեությունկազմակերպության ֆինանսական միջոցների շարժի հետ կապված գործունեություն է։ Վերջիններս ներկայացնում են դրամական եկամուտներ և մուտքեր, որոնք նախատեսված են աշխատողների, պետության, կոնտրագենտների, վարկային կազմակերպությունների և այլ տնտեսվարող սուբյեկտների նկատմամբ կազմակերպության ֆինանսական պարտավորությունների կատարման համար. ինչպես նաև ծախսերի իրականացման համար՝ ընդլայնված վերարտադրության գործընթացները զարգացնելու նպատակով։

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության մեջ ներգրավված անձանց շրջանակը տարասեռ է, և, հետևաբար, անհրաժեշտություն է առաջանում ուսումնասիրել ձեռնարկության տնտեսագիտությունը տարբեր դիրքերից: Մատակարարները և կապալառուները, վարկային կազմակերպությունները հետաքրքրված են ձեռնարկության ֆինանսական վիճակով և, մասնավորապես, նրա վճարունակությամբ. ներդրողներն ու սեփականատերերը նույնպես հետաքրքրված են ձեռնարկության ֆինանսական վիճակով, բայց առաջին հերթին գործառնությունների արդյունավետությամբ. ներդրումների վերադարձ և շահաբաժիններ. մենեջերներ - ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) մրցունակություն, շահութաբերություն և միջոցների շրջանառություն. Պետությունը ձեռնարկության՝ որպես հարկատուի հուսալիությունն է, նոր աշխատատեղեր ապահովելու կարողությունը։

Հաճախ տեղեկատվության արտաքին օգտագործողների հետաքրքրությունն արտահայտվում է կազմակերպության գործունեության ցուցանիշների համակարգերից միայն մեկի դիտարկմամբ: Օրինակ՝ ընկերությանը վարկային գիծ տրամադրող բանկի նպատակն է վերլուծել իրացվելիության գործակիցները. պոտենցիալ ներդրողը, ով մտածում է ընկերությունում գումար ներդնել, վերլուծում է շահութաբերության ցուցանիշները և գնահատում ներդրումային ռիսկի աստիճանը: Միևնույն ժամանակ, որոշակի կոնկրետ նպատակներով վերլուծության արդյունքները չեն կարող արտացոլել ուսումնասիրվող կազմակերպության գործունեության ամբողջական պատկերը: Այսպիսով, վճարունակությունըկախված է արտադրված ապրանքների (ծառայությունների) որակից և մրցունակությունից և ակտիվների շրջանառության տեմպերից. շահութաբերությունորոշվում է ձեռնարկության ֆինանսական անկախությամբ. շահութաբերություն- ընդհանուր առմամբ ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը. Օրինակ, ֆինանսական վերլուծության պրակտիկայում ֆինանսական գործունեության որոշակի ասպեկտների արդյունքների համադրման խնդիր գոյություն ունի իրացվելիության և շահութաբերության միջև՝ որպես ֆինանսական գործունեության արդյունավետության ցուցանիշ: Բարձր իրացվելի ակտիվներում ներդրումները սովորաբար բնութագրվում են ցածր եկամտաբերությամբ, և, ընդհակառակը, ավելի քիչ իրացվելի ակտիվներում ներդրումներ կատարելը, որոնք կապված են բարձր ռիսկի հետ, կբերի ավելի բարձր եկամուտներ: Այսպիսով, մենք տեսնում ենք, որ ձեռնարկության ֆինանսական կատարողականը գնահատելու համար անհրաժեշտ է համապարփակ վերլուծություն՝ ցուցիչների համակարգի վերլուծություն, որը թույլ է տալիս համապարփակ գնահատել կազմակերպության ֆինանսական կատարողականի արդյունքները:

Ինչպես գիտեք, ցանկացած առևտրային կազմակերպության նպատակը շահույթ ստանալն է: Այնուամենայնիվ, արտաքին վերլուծաբանի համար ստացված եկամտի չափը չի կարող պատասխանել այն հարցին, թե արդյոք ստացված շահույթի չափը օպտիմալ է տվյալ ձեռնարկության համար: այս պահինժամանակը, այսինքն՝ բացարձակ ցուցանիշները չեն կարող տալ կատարողականի ամբողջական պատկերը։ Հայտնի է, որ նույն արդյունքները կարելի է ստանալ նպատակին հասնելու համար այլ քանակությամբ և որակի միջոցներ ներդնելով, կամ այլ կերպ՝ նպատակին հասնելու քիչ թե շատ արդյունավետ ուղիներ ընտրելով։ Համապատասխանաբար, նպատակին հասնելու արդյունավետությունը կարելի է մեկնաբանել որպես ավելի ցածր գնով ավելի լավ արդյունքի ձեռքբերում: Ինչպես նշվեց վերևում, կազմակերպության և, մասնավորապես, ֆինանսական գործունեության նպատակը շահույթ ստանալն է. հետևաբար, ֆինանսական արդյունավետությունկարող է սահմանվել որպես ավելի լավ շահույթ ստանալը: Որակական շահույթը նշանակում է այն շահույթը, որը, առաջին հերթին, ավելի կայուն է հիմնական գործունեության նկատմամբ այլ գործոնների ազդեցությունից, այսինքն՝ ավելի կանխատեսելի. երկրորդ, որի որակական ցուցանիշները դրական միտում ունեն։

Այսպիսով, այս աշխատանքի նպատակների համար. ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծությունհասկացվում է որպես ֆինանսական վիճակի համակարգված համապարփակ ուսումնասիրություն, որը թույլ է տալիս համապարփակ գնահատել կազմակերպության ֆինանսական գործունեությունը, որը բավարարում է օգտագործողների լայն շրջանակի տեղեկատվական կարիքները՝ նրա գործունեության որակը գնահատելու համար: Վերլուծության բարդությունը ենթադրում է ցուցիչների որոշակի հավաքածուի օգտագործում, որը «առանձին ցուցանիշների համեմատ... որակապես նոր ձևավորում է և միշտ ավելի նշանակալից է, քան դրա առանձին մասերի գումարը, քանի որ ի լրումն անհատի մասին տեղեկատվության. նկարագրված երևույթի ասպեկտները, այն կրում է որոշակի տեղեկատվություն նորի մասին, որն ի հայտ է գալիս այս կողմերի փոխազդեցության արդյունքում» [տես. 23, էջ 90]։ Վ.Վ. Կովալևը առանձնացնում է երեք հիմնական պահանջներ, որոնք պետք է բավարարի ցուցիչների համակարգը. Համակարգի ցուցիչներով ուսումնասիրվող օբյեկտի համակողմանի լուսաբանում,բ) այս ցուցանիշների փոխհարաբերությունները,մեջ) ստուգելիություն(այսինքն՝ ստուգելիություն) - որակական ցուցանիշների արժեքը առաջանում է, երբ ցուցիչների տեղեկատվական բազան և հաշվարկման ալգորիթմը պարզ են:

Ֆինանսական գործունեության համապարփակ վերլուծություն կարող է իրականացվել տարբեր աստիճանի մանրամասնություններով: Վերլուծության խորությունն ու որակը կախված են վերլուծաբանի տրամադրության տակ գտնվող տեղեկատվության ծավալից և հավաստիությունից: Տեղեկատվական ռեսուրսների հասանելիության հնարավորություններին համապատասխան՝ առանձնանում են տվյալների երկու մակարդակ՝ արտաքին և ներքին։ Արտաքին տվյալներպարունակում է հրապարակայնորեն մատչելի տեղեկատվություն վերլուծության օբյեկտի մասին և օգտվողներին ներկայացվում է հաշվապահական և վիճակագրական հաշվետվությունների, լրատվամիջոցներում հրապարակումների տեսքով. արդյունաբերության ակնարկներ; որոշակի պայմանականության դեպքում սա ներառում է նաև բաժնետերերի ժողովի նյութերը, տեղեկատվական և վերլուծական գործակալությունների տվյալները: Նկատի ունեցեք, որ վերջին աղբյուրը միշտ չէ, որ ապահովում է հավաստի տվյալներ, քանի որ այն ավելի շատ կոմերցիոն բնույթ է կրում (օրինակ՝ RBC գործակալության վերլուծական արդյունաբերության ակնարկները, որոնք առևտրային գործունեություն են, բայց դիրքավորվում են որպես վերլուծական): Ներքին տվյալներվերլուծված օբյեկտի ներսում շրջանառվող պաշտոնական բնույթի գաղտնի տեղեկատվություն են: Տեղեկատվության ներքին աղբյուրները ներառում են կառավարման (արտադրական) հաշվառման տվյալները, հաշվապահական հաշվառման գրանցամատյանները և ֆինանսական հաշվառման վերլուծական արձանագրությունները, տնտեսական և իրավական, տեխնիկական, կարգավորող և պլանային փաստաթղթերը:

Ֆինանսական վերլուծության հարցերին նվիրված որոշ հրապարակումներում կա պարզեցված մոտեցում ֆինանսական վերլուծության տեղեկատվական բազան հասկանալու համար, որը ենթադրում է միայն ֆինանսական (հաշվապահական) հաշվետվությունների օգտագործումը որպես այդպիսին: Տեղեկատվական բազայի նման սահմանափակումը նվազեցնում է ֆինանսական վերլուծության որակը և թույլ չի տալիս ստանալ կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետության օբյեկտիվ արտաքին գնահատում, քանի որ հաշվի չի առնվում այնպիսի կարևոր գործոններ, ինչպիսիք են տնտեսվարող սուբյեկտի ոլորտային պատկանելությունը: , արտաքին միջավայրի վիճակը, ներառյալ նյութական և ֆինանսական ռեսուրսների շուկան, արժեթղթերի շուկայի միտումները (բաց բաժնետիրական ընկերության տեսքով ստեղծված ձեռնարկությունները վերլուծելիս):

Բաց բաժնետիրական ընկերությունների գործունեությունը վերլուծելու համար կարելի է առանձնացնել տեղեկատվության հետևյալ արտաքին աղբյուրները.

1. ընդհանուր տնտեսական և քաղաքական տեղեկատվություն, որոնք անհրաժեշտ են արտաքին միջավայրի պայմանները և ֆինանսական գործունեության վրա դրանց հնարավոր ազդեցությունը կանխատեսելու համար.
2. արդյունաբերության տեղեկատվություն;
3. ֆոնդային շուկայի և անշարժ գույքի շուկայի ցուցանիշները.
4. տեղեկատվություն կապիտալի շուկայի վիճակի մասին.
5. տեղեկատվություն, որը բնութագրում է տնտեսվարող սուբյեկտի սեփականատերերի շահերը, որոնցից հնարավոր է ավելի ճշգրիտ հասկանալ կազմակերպության գործունեության նպատակները. երկարաժամկետ կայուն գործունեություն կամ կարճաժամկետ շահույթ.
6. տեղեկատվություն բարձրագույն ղեկավարության մասին;
7. տեղեկատվություն հիմնական գործընկերների և մրցակիցների մասին.
8. արտաքին աուդիտի հաշվետվություն։

Փոքր ձեռնարկության գործունեությունը վերլուծելիս արտաքին տեղեկատվության աղբյուրների ցանկը «անհետանում է» բլոկները ֆոնդային շուկայում գնանշումների, թողարկողների մասին տեղեկատվության և արտաքին աուդիտի զեկույցի մասին. Արտաքին տնտեսական և քաղաքական իրավիճակի վերաբերյալ բլոկները դառնում են պակաս նշանակալի։ 2000 թվականին Սանկտ Պետերբուրգի Առևտրաարդյունաբերական պալատի կողմից մշակված փակ 1 ընկերությունների անուղղակի վարկանիշավորման մեթոդում սահմանվում են հետևյալ պարամետրերը, որոնց համաձայն գնահատվում է դրանց գործունեության արդյունավետությունը [տես 41].

1. կանոնադրական կապիտալի արժեքի որոշումը ընկերության առկա պարտավորությունների համեմատ. Կանոնադրական կապիտալը չպետք է պակաս լինի ընկերության պարտավորությունների 25%-ից: Եթե, այնուամենայնիվ, կանոնադրական կապիտալը 25%-ից պակաս է, ապա տվյալ ձեռնարկությունը, ըստ մեթոդաբանության, ռիսկային գործընկեր է խոշոր գործարքներում, քանի որ հավանական է, որ այս գործարքով պարտավորությունները կատարելիս համասեփականատերերը. ընկերությունները պատասխանատվություն չեն կրի ընկերության պարտավորությունների համար.
2. տեղեկատվություն հեղինակավոր ցուցահանդեսներին և տոնավաճառներին (հատկապես միջազգային) այս ընկերությունների մասնակցության մասին.
3. տեղեկատվություն մրցույթներին մասնակցության և խոշոր մրցույթների շահումների մասին.
4. Հաջողությամբ ավարտված պատվերների վերաբերյալ տեղեկանքի առկայություն.
5. Կոնտրագենտների խնդրանքով ֆինանսական վիճակի մասին տեղեկատվություն (հաշվեկշիռ, հարկային հայտարարագրեր և այլն) կամավոր տրամադրելու պատրաստակամության աստիճանը.
6. ձեռնարկությունն ունի ISO-9001 ստանդարտի հավաստագրեր, որոնք հավաստում են համապատասխանությունը արտադրական գործընթացներըև համաշխարհային չափանիշներին համապատասխան որակի կառավարման համակարգեր;
7. հիմնադիրների մասին տեղեկություններ (եթե դրանք բացահայտված են):

Քանի որ, ելնելով օբյեկտիվ և սուբյեկտիվ պատճառներից, արտաքին վերլուծաբանի համար կան սահմանափակումներ վերլուծության նպատակով հասանելի տեղեկատվության քանակի մեջ (ներառյալ ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը վերլուծելու համար), մենք արտաքին ֆինանսական հաշվետվությունները դիտարկում ենք որպես ֆինանսական արդյունավետությունը վերլուծելու հիմք: գործունեությանը։

1998թ Ռուսաստանի Դաշնությունում հաշվապահական հաշվառման բարեփոխումների ծրագիրն ընդունվել է Ֆինանսական հաշվետվությունների միջազգային ստանդարտներին համապատասխան, որոնք հաստատվել են Ռուսաստանի Դաշնության Կառավարության 1998 թվականի մարտի 6-ի թիվ 283 որոշմամբ, որը նախատեսում է մի շարք միջոցառումներ հաշվապահական հաշվառման և հաշվառման զարգացման համար: հաշվետվության համակարգը Ռուսաստանի Դաշնությունում շուկայական պայմաններում. Ընթացիկ բարեփոխման արդյունքն էր, օրինակ, փոփոխությունները Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունում տեղեկատվության ներկայացման ձևի մեջ, որն ավելի տեղեկատվական դարձավ, երբ այն ներառում էր արտասովոր եկամուտների և ծախսերի հոդվածներ, ինչպես նաև հետաձգված հարկային ակտիվների և պարտավորությունների հոդվածներ: (PBU No 18/02); հաշվեկշռի կառուցվածքը փոփոխվել է, մասնավորապես ակտիվից բացառվել է III «Կորուստներ» բաժինը, որի մասին տեղեկատվությունը փոխանցվել է «Կապիտալ և պահուստներ» բաժնի IV բաժին. հունվարից 2002թ ձեռնարկություններից պահանջվում է հաշվապահական հաշվառումներ վարել «առաքման ժամանակ», այսինքն՝ ֆինանսական և տնտեսական գործունեության փաստերն արտացոլվում են ուղղակիորեն դրանց կատարման պահին, այլ ոչ թե պարտավորությունների մարման պահին, ինչը համապատասխանում է ՖՀՄՍ-ի պահանջներին. ի հայտ են եկել նոր PBU-ներ, այդ թվում՝ կազմակերպության ծախսերի և եկամուտների հաշվառման և ճանաչման կարգը, դադարեցված գործունեության և դրա առանձին հատվածների մասին տեղեկատվության բացահայտումը և այլն: Հարկ է նշել, որ մեր երկրում հաշվապահական հաշվառման բարեփոխման գործընթացը նպաստել է բարելավմանը. հաշվապահական հաշվետվությունների որակը, որոնք դարձել են ավելի թափանցիկ և ավելի վերլուծական [տես 6]։

Ֆինանսական գործունեության համապարփակ վերլուծության տեղեկատվական առանցքը հաշվեկշիռն է (ձև թիվ 1) և շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունը (ձև թիվ 2), թեև դա չի նվազեցնում տեղեկատվության այլ աղբյուրների կարևորությունը: Հաշվեկշիռթույլ է տալիս վերլուծաբանին տեղեկատվություն ստանալ նախկինում կազմակերպության ֆինանսական և գույքային վիճակի մասին և կանխատեսումներ անել ապագայի համար. Շահույթի և վնասի հաշվետվությունհաշվեկշռի ցուցիչներից մեկի՝ չբաշխված շահույթի (չծածկված վնաս) բալանսն է և թույլ է տալիս գնահատել, թե ինչ գործունեություն (ընթացիկ, այլ կամ արտառոց) հանգեցրել է կազմակերպության գործունեության այս կամ այն ​​ֆինանսական արդյունքին. Կապիտալի շարժի մասին հայտարարությունպարունակում է տեղեկատվություն, որը թույլ է տալիս հետևել սեփականատերերի կապիտալի փոփոխություններին. Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվությունԿարևոր է իրացվելիության վերլուծության մեջ, քանի որ այս զեկույցը պարունակում է տեղեկատվություն կազմակերպության անվճար դրամական միջոցների մասին [տես. 17, էջ 48]։

Վերլուծությունը սկսվում է այս հաշվետվական ձևերում պարունակվող տեղեկատվության ուսումնասիրությամբ, սակայն տեղեկատվության մշակման ճշգրտությունն ու հարմարավետությունն ապահովելու համար դրան նախորդում է նախնական տվյալների գնահատման և փոխակերպման նախապատրաստական ​​փուլը: Տեղեկատվության գնահատման կարգն իրականացվում է երկու ուղղությամբ՝ տվյալների թվաբանական հետևողականության բացահայտում և դրանց որակի տրամաբանական վերահսկում: Տեղեկատվության գնահատման առաջին ուղղության նպատակն է ստուգել փաստաթղթերում ներկայացված ցուցանիշների քանակական հարաբերակցությունը։ Տվյալների տրամաբանական հսկողությունը կայանում է նրանում, որ տեղեկատվությունը ստուգվում է իր իրականության և տարբեր ժամանակաշրջանների ցուցանիշների համեմատելիության տեսանկյունից:

Վերլուծաբանի տրամադրության տակ գտնվող տեղեկատվությունը (արտաքին) կարող է կասկածի տակ դրվել նրա կողմից այս տեղեկատվության աղբյուրի անարժանահավատության պատճառով. այս դեպքում անհրաժեշտ է դիմել մի քանի աղբյուրների և համեմատել ցուցանիշների արժեքները: Աուդիտի ենթարկված հաշվապահական տեղեկատվությունը պետք է ճանաչվի որպես ամենաօբյեկտիվը, քանի որ վերջինիս իմաստն ու նպատակը հենց հաշվապահական հաշվառման գրանցամատյաններում և, առաջին հերթին, ֆինանսական հաշվետվություններում ձեռնարկատիրական գործարքների վերաբերյալ տվյալների արտացոլման ճիշտության հաստատումն ու հաստատումն է: Միաժամանակ ուշադրություն պետք է դարձնել աուդիտի հաշվետվության տեսակին (անվերապահորեն դրական, պայմանականորեն դրական, բացասական): Վերլուծական նպատակներով պայմանականորեն դրական կարծիքը համեմատելի է անվերապահ դրական կարծիքի հետ և, կախված հայտնաբերված սխալների բնույթից, կարող է ընդունելի լինել: Բացասական աուդիտի հաշվետվությունը ցույց է տալիս հաշվետվության տվյալների անարժանահավատությունը իր բոլոր էական առումներով, և, հետևաբար, նպատակահարմար չէ նման հաշվետվությունների հիման վրա վերլուծություն կատարել, քանի որ ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը միտումնավոր կխեղաթյուրվի:

Ինչպես ցույց է տալիս պրակտիկան, առ այսօր աուդիտորական հաշվետվությունները տվյալների ճշմարտացիության 100% երաշխիք չեն: Վերջերս մի շարք աղմկահարույց հաշվապահական սկանդալներից հետո, որոնք ավարտվեցին խոշոր ընկերությունների, մասնավորապես ԱՄՆ-ի սնանկացմամբ, ավելի մեծ ուշադրություն է դարձվել ընկերությունների ֆինանսական հաշվետվությունների որակին։ Ինչպես հետևում է մամուլում հրապարակված հրապարակումներից, սնանկ ընկերությունների ղեկավարության կողմից կատարված հաշվետվությունների խեղաթյուրման էությունը հիմնականում եղել է վաճառքից եկամուտների գերագնահատումը և գործառնական ծախսերի թերագնահատումը (սկանդալները կապված են ընկերությունների հետ, որոնք իրենց ֆինանսական հաշվետվությունները կազմել են ԱՄՆ GAAP-ի համաձայն): Այս պրակտիկայի արդյունքը եղավ խոշոր ընկերությունների սնանկացումը և «մեծ հնգյակի» աուդիտորական և խորհրդատվական ընկերություններից մեկի՝ Արթուր Անդերսենի (Enron-ի սնանկության հետ կապված) բիզնեսի դադարեցումը [տես. 39]։

Տեղեկատվության հավաստիությունը թեև հիմնարար է, բայց ոչ միակ գործոնը, որը հաշվի է առնում վերլուծաբանը վերլուծություն կատարելիս: Քանի որ ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը գնահատելիս ցուցանիշների վերլուծությունն իրականացվում է մի շարք ժամանակաշրջանների համար, կարևոր է ապահովել նախնական հաշվապահական տվյալների մեթոդաբանական համադրելիությունը: Այս առումով, վերլուծաբանը պետք է ծանոթանա ձեռնարկության հաշվապահական քաղաքականությանը, որը բացահայտված է տարեկան հաշվետվության բացատրական ծանոթագրության մեջ: Ակնհայտ է, որ ակտիվների գնահատման և ծախսերի ձևավորման առումով հաշվապահական հաշվառման քաղաքականության գրեթե ցանկացած կետի փոփոխությունը կհանգեցնի կառուցվածքային փոփոխությունների և՛ հաշվեկշռում, և՛ շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունում, և, հետևաբար, բոլոր ցուցանիշների դինամիկայի փոփոխության: հաշվարկված դրանց հիման վրա: Պետք է նաև պարզաբանվի, թե արդյոք վերլուծված ժամանակահատվածում ձեռնարկության կազմակերպական կառուցվածքում փոփոխություններ են եղել, քանի որ դա կարող է էապես ազդել նրա գույքի և կապիտալի կառուցվածքի վրա: Վերլուծաբանը պետք է հատուկ ուշադրություն դարձնի գնաճի առումով հաշվապահական հաշվառման տվյալների համադրելիության հարցին։ ՖՀՄՍ-ում այս խնդրին է նվիրված «Ֆինանսական հաշվետվությունները հիպերգնաճային պայմաններում» ՀՀՄՍ 29-90-ի առանձին ստանդարտ: Ստանդարտը նշում է, որ հիպերգնաճ միջավայրում ֆինանսական հաշվետվություններն իմաստ ունեն միայն այն դեպքում, երբ դրանք արտահայտված են չափման միավորներով, որոնք բնորոշ էին հաշվեկշռի ներկայացման պահին: Հաշվեկշռում հանրագումարները միշտ չէ, որ արտահայտվում են հաշվետվության ժամանակին համապատասխան չափման միավորներով և ճշգրտվում են՝ ներմուծելով ընդհանուր գների ինդեքս [տես. 17, էջ 32]:

Տվյալների համադրելիության խնդիրն արտացոլված է PBU No 4-ում, որտեղ ասվում է, որ եթե հաշվետու ժամանակաշրջանին նախորդող ժամանակաշրջանի տվյալները անհամեմատելի են հաշվետու ժամանակաշրջանի տվյալների հետ, ապա այդ տվյալներից առաջինը ենթակա է ճշգրտման կանոնների հիման վրա։ սահմանված հաշվապահական հաշվառման կանոնակարգերով [տես. 2]: Յուրաքանչյուր նշանակալի ճշգրտում պետք է բացահայտվի Հաշվեկշռի և Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունում կից բացատրական ծանոթագրության մեջ՝ այս ճշգրտման պատճառների հետ միասին:

Մեկ այլ բաղադրիչ նախապատրաստական ​​փուլԻնտեգրված վերլուծությունը սկզբնական տվյալների վերափոխման գործընթացն է: Խոսքը, այսպես կոչված, վերլուծական հաշվեկշռի և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվություն պատրաստելու մասին է։ Ֆինանսական հաշվետվությունների գնահատումը և ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության տարբեր ցուցանիշների միջև փոխկապակցվածության ու փոխկապակցվածության բացահայտումը թույլ է տալիս պատկերացում կազմել նրա ֆինանսական վիճակի մասին որոշակի ամսաթվով` հաշվետու ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում, մինչդեռ. ձեռնարկության գործունեության էվոլյուցիոն բնույթը մնում է թաքնված օգտագործողի աչքից: Ֆինանսական վիճակի ավելի խորը վերլուծություն է իրականացվում լրացուցիչ չհաշվետու տվյալների ներգրավմամբ, սակայն նման տեղեկատվության հետ աշխատելու հնարավորություն ունեցող անձանց շրջանակը խիստ սահմանափակ է։ Ներքին տվյալների օգտագործման արդյունքում կրճատվում է ստատիկ հաշվետվության տեղեկատվության բացասական ազդեցությունը. ուսումնասիրվող օբյեկտի որակական բնութագրերի քանակական (ծախսային) բնութագրերի հետ մեկտեղ (օրինակ, Սանկտ Պետերբուրգի Առևտրաարդյունաբերական պալատի մեթոդաբանության համաձայն, որը մենք արդեն նկարագրել ենք վերևում) բարելավում է որակը. վերլուծաբանի դատողությունները ձեռնարկության տնտեսական բարեկեցության (վատ կեցության) մասին.

Լավ տեղեկատվական աջակցությունը վերլուծական աշխատանքի ճիշտության և արդյունավետության բանալին է, բայց լիովին չի երաշխավորում վերլուծության գործընթացում ձևակերպված եզրակացությունների հավաստիությունն ու ճշգրտությունը: Տեղեկատվության մեկնաբանության մեջ կարևոր դեր է խաղում վերլուծությունն իրականացնող անձի իրավասությունը:

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծություն և գնահատում

1.2. Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծության մեթոդիկա. տեխնիկա և մեթոդներ

Ձեռնարկությունների գործունեության նպատակը Ռուսաստանի տնտեսությունը դիրեկտիվ-պլանավորված շուկայի անցման ժամանակ կտրուկ փոխվել է։ Այսպիսով, եթե նախկինում կազմակերպության գործունեության նպատակը պետական ​​պլանի կատարումն էր, և, հետևաբար, հիմնական ցուցանիշը քանակական կատարողականն էր, ապա այժմ ձեռնարկությունների աշխատանքի նպատակը (որոնց մեծ մասը մասնավորեցման ժամանակ դարձել է մասնավոր՝ 90-ականների սկզբին։ 20-րդ դար) պետք է լինի մրցունակ և արդյունավետ:

Շուկայական տնտեսությունը, անկասկած, անհերքելի առավելություններ է տվել ձեռներեցության, առաջին հերթին՝ փոքր ու միջին բիզնեսի զարգացման համար։ Բայց, մյուս կողմից, ձեռնարկությունների մեծ մասը չուներ երաշխավորված ապագա պետական ​​աջակցության կորստի դեպքում (բացառությամբ օբյեկտների. ռազմավարական նպատակ): Այժմ, լուրջ մրցակցության առկայության պայմաններում, ֆինանսական գործունեության արդյունավետության գնահատումը դարձել է շատ ավելի արդիական, քան «գոսպլան ժամանակներում», և արդյունքում մարդկանց բավականին մեծ շրջանակ է պետք գնահատի արդյունավետությունը, ինչը, նախ. բոլորը ներառում են ռազմավարական բիզնես գործընկերներ և ներդրողներ, սեփականատերեր, ինչպես նաև առևտրային բանկերի, անձնակազմի, հարկային ծառայությունների և պետական ​​մարմինների վարկային ստորաբաժանումները (վարչական ապարատը օգտագործում է կառավարման հաշվետվությունների տվյալները ավելի մեծ տեղեկատվական բովանդակության համար):

Ներկայումս փոքր բիզնեսի վերլուծությունն ըստ արտաքին հաշվետվությունների տվյալների այնքան ակտիվ չի իրականացվում, որքան խոշոր ձեռնարկությունների և կորպորացիաների գործունեության վերլուծությունը. դա պայմանավորված է նրանով, որ ծախսերը. որակական վերլուծությունբարձր և անհամաչափ փոքր բիզնեսի չափին:

Այնուամենայնիվ, ներկայացնենք մի իրավիճակ, երբ ֆինանսական վերլուծությունը արդիական է նաև փոքր բիզնեսում։ Եթե ​​շուկայի մեկ հատվածում կա ձեռնարկությունների մեծ շրջանակ, որոնք մրցունակ են միմյանց նկատմամբ, օրինակ, 1C ֆրանչայզերի ցանցը, որը բաղկացած է ավելի քան 2600 ընկերություններից, արտաքին գործընկերը, ներդրումներ կատարելիս, շահագրգռված է բացահայտելու առավելագույնը. արդյունավետ կազմակերպություն:

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության արդյունավետության վերաբերյալ բավականին ամբողջական պատկերացում կազմելու համար, համապարփակ վերլուծության գործընթացում, վերլուծաբանը պետք է ստանա հարցերի հետևյալ շարքի պատասխանը.

• որո՞նք են գույքի կազմի և դրա ձևավորման աղբյուրների փոփոխությունները վերլուծված ժամանակահատվածում, և որո՞նք են նման փոփոխությունների պատճառները։
• Եկամուտների հաշվետվության ի՞նչ հոդվածներ կարող են օգտագործվել ֆինանսական արդյունքները կանխատեսելու համար:
• ո՞րն է վաճառքի շահութաբերությունը; սեփական և փոխառու կապիտալ; ակտիվները և ներառյալ զուտ ակտիվները:
• Որքա՞ն է կազմակերպության ակտիվների շրջանառությունը:
• Կարո՞ղ է բիզնեսը եկամուտ բերել: Ո՞րն է նրա ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը:

Այս հարցերի պատասխանները ստանալու համար վերլուծաբանը պետք է լուծի առաջադրանքների մի շարք, որոնք իրենց համակարգային բնույթով ներկայացնում են համալիր վերլուծության մեթոդաբանությունը «որպես ցանկացած աշխատանքի նպատակահարմար կատարման կանոնների, տեխնիկայի և մեթոդների մի շարք» [տես 14, էջ 5]։ Վերլուծության մեթոդաբանության հիմնական բաղադրիչներն են վերլուծության նպատակների և խնդիրների սահմանումը. տեղեկատվության շահագրգիռ օգտվողների շրջանակ; առաջադրանքների լուծման մեթոդներ, տեխնիկա և մեթոդներ. Համապարփակ վերլուծության մեթոդաբանության ընտրության հիմնարար կետերից մեկը, մեր կարծիքով, փոխկապակցված ցուցանիշների ներկայացուցչական համակարգի ձևավորումն է, քանի որ ի սկզբանե սխալ սահմանված պարամետրերը, չնայած աշխատանքի բարձր որակին, չեն կարողանա շահագրգիռ կողմերին լիարժեք տրամադրել: առաջադրված հարցերի պատասխանը և, համապատասխանաբար, աշխատանքի արդյունավետության վերլուծությունը կնվազեցվի զրոյի:

Այսպիսով, ո՞ր ցուցանիշներն են որոշում կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը:

Մինչ այս հարցին պատասխանելը, ևս մեկ անգամ պետք է ընդգծել, որ այս աշխատության մեջ մենք դիտարկում ենք ոչ թե տնտեսական, այլ ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը։ Նկատի ունեցեք, որ «արդյունավետություն» տերմինը օգտագործվում է մի շարք ռուս հեղինակների կողմից՝ կապված կառավարման հաշվետվությունների համաձայն ֆինանսատնտեսական գործունեության գնահատման հետ (A.D. Sheremet, L.T. Gilyarovskaya, A.N. Selezneva, E.V. Negashev, R. S. Saifulin, G.V. Savitskaya Մինչդեռ համապարփակ տնտեսական վերլուծության ընթացքում հատուկ ուշադրություն է դարձվում ֆինանսական և տնտեսական գործունեության ինտենսիվացման և ընդլայնման ցուցանիշներին և գնահատմանը` հաշվի առնելով արտադրության այնպիսի ցուցանիշների ազդեցությունը, ինչպիսիք են կապիտալի արտադրողականությունը, ռեսուրսների արտադրողականությունը, նյութական արտադրողականությունը: Այլ հեղինակներ, օրինակ, Օ.Վ. Էֆիմովը և Մ.Ն. Կրեյնինան դիտարկում է «արդյունավետություն» հասկացությունը ֆինանսական վերլուծության համատեքստում. այստեղ որոշիչ ցուցանիշներն են շահութաբերությունը և շրջանառությունը: Վ.Վ. Կովալևը նշանակում է ընթացիկ գործունեության արդյունավետության գնահատման ներքո ձեռնարկատիրական գործունեությունը, որպես երեք բաղադրիչների համադրություն. պլանի իրականացման աստիճանի գնահատում ըստ հիմնական ցուցանիշների և շեղումների վերլուծության. ֆինանսատնտեսական գործունեության ծավալների ավելացման ընդունելի տեմպերի գնահատում և ապահովում. առևտրային կազմակերպության ֆինանսական ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետության մակարդակի գնահատում. այն ներառում է նաև շահույթի և շահութաբերության վերլուծություն: Եվ հենց «արդյունավետություն» տերմինը Վ.Վ. Կովալևը սահմանվում է որպես «հարաբերական ցուցիչ, որը չափում է ձեռք բերված էֆեկտը ծախսերի կամ ռեսուրսների հետ, որոնք օգտագործվում են էֆեկտի հասնելու համար» [տես. 23, էջ 378]։ Էֆեկտը հասկացվում է որպես կատարողականի բացարձակ ցուցանիշ, իսկ ձեռնարկության համար այդ ցուցանիշը շահույթ է: Թարգմանված գրականության մեջ «արդյունավետություն» տերմինը սահմանվում է ընդհանուր ակտիվների արժեքի, զուտ ակտիվների եկամտաբերության և ներդրված կապիտալի եկամտաբերության ցուցանիշներով [տես. 33, էջ 62-76]: Ռ.Կապլանն իր «Հավասարակշռված գնահատականների քարտ» աշխատությունում հիմնականում քննադատում է կազմակերպության գործունեության արդյունավետությունը միայն ֆինանսական ցուցանիշներով որոշելու մոտեցումը և առաջարկում է կազմակերպության գործունեությունը դիտարկել չորս չափանիշներով՝ ֆինանսական, հաճախորդների հետ հարաբերություններ, ներքին բիզնես գործընթացներ, և անձնակազմի վերապատրաստում և զարգացում [տես. 19, էջ 12]։ Այնուամենայնիվ, սա ենթադրում է ընկերության ողջ գործունեության վերլուծություն, ուստի մենք հատուկ ուշադրություն ենք դարձնելու «ֆինանսական գործունեության» բլոկին: Ֆինանսական գործունեության արդյունավետությամբ Կապլանն առանձնացնում է երկու ցուցանիշ՝ ներդրումների վերադարձ և ընկերության ավելացված արժեք [տես. 19, էջ 90]։

Հաշվի առնելով վերոգրյալը՝ ասենք, որ, մեր կարծիքով, կազմակերպության գործունեության արդյունավետությունն արտացոլող ցուցանիշներն են՝ ըստ շրջանառության որոշված ​​եկամտաբերությունն ու գործարար ակտիվությունը։

Համապարփակ վերլուծության գործընթացում կարևոր է բացահայտել շահութաբերության ցուցանիշների կապը և փոխկախվածությունը այլ ցուցանիշների հետ, որոնք բնութագրում են կազմակերպության գործունեության տարբեր ասպեկտները, ինչպիսիք են՝ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը, իրացվելիության գործակիցները, մասնավորապես ընթացիկ իրացվելիությունը, ֆինանսական լծակները և որոշել ընկերության գործունեության ռիսկայնության և եկամտաբերության հարաբերակցությունը. Վ.Վ. Կովալյովը, խոսելով շահութաբերության մասին, ընդգծում է, որ շահութաբերության ցուցանիշները շատ են, և որ շահութաբերության մեկ ցուցանիշ չկա։ Այնուամենայնիվ, շահութաբերության առանցքային ցուցանիշը որպես կազմակերպության արդյունավետության ցուցիչ պետք է լինի. Այս ցուցանիշը սեփական կապիտալի շահութաբերությունն է:

Ավանդաբար, ֆինանսական վերլուծության մեթոդների հեղինակները որպես ֆինանսական վիճակի համապարփակ վերլուծության առաջին և երկրորդ փուլեր առաջարկում են. հորիզոնական և ուղղահայացհաշվեկշռի վերլուծություն (և շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն); վերջինս, հարմարության համար, կարելի է ներկայացնել ագրեգացված տեսքով, այսինքն՝ խոշորացված հոդվածների ընտրությամբ։ Հորիզոնական վերլուծության նպատակն է գնահատել գույքի, սեփական կապիտալի և պարտավորությունների արժեքի դինամիկան ժամանակի ընթացքում: Հորիզոնական վերլուծությունը բաղկացած է վերլուծական աղյուսակների կառուցումից, որոնցում բացարձակ ցուցանիշները լրացվում են դրանց աճի/անկման հարաբերական տեմպերով: Մասնավորապես, հաշվեկշռի հորիզոնական վերլուծություն կատարելիս հաշվեկշռի տվյալները վերցվում են 100%-ով որպես հղում, այնուհետև կառուցվում է հաշվեկշռի հոդվածների և բաժինների դինամիկ շարքը՝ որպես ընդհանուրի տոկոս: Ուղղահայաց վերլուծությունը անհրաժեշտ է ձեռնարկության ակտիվների և պարտավորությունների կառուցվածքի փոփոխությունները որոշելու համար: Ստացված տվյալների ուսումնասիրության արդյունքում ձևավորվում է ընդհանուր պատկերացում ուսումնասիրվող օբյեկտի ֆինանսական վիճակի մասին: Օրինակ, արդյունավետության համապարփակ վերլուծության մեջ կապիտալի կառուցվածքի վերլուծությունը գործում է որպես կառուցվածքային վերլուծություն. օրինակ, սեփական կապիտալի եկամտաբերության ուսումնասիրության մեջ կառուցվածքի փոփոխությունը փոխառու կապիտալի ավելացման ուղղությամբ նվազեցնում է սեփական կապիտալի մասնաբաժինը: , որն արտահայտվում է շահութաբերության մակարդակի բարձրացմամբ։

Ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծության գործընթացում օգտագործվող հետևյալ մեթոդներից մեկը գործակցի մեթոդն է, որը ներառում է որոշակի քանակական ցուցանիշների հաշվարկ, որոնք թույլ են տալիս եզրակացություններ անել կազմակերպության գործունեության որակական փոփոխությունների մասին: Շահութաբերությունը վերլուծելիս անհրաժեշտ է հաշվի առնել ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության արժեքների փոփոխությունը, որը նվազում է կարճաժամկետ պարտավորությունների աճով և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը: Այսպիսով, փոխարինելով սեփական կապիտալի մի մասը փոխառու կապիտալով, մենք դրանով իսկ մեծացնում ենք սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը՝ միևնույն ժամանակ իջեցնելով ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության մակարդակը (ընթացիկ ակտիվների նույն մակարդակով) կարճաժամկետ արժեքի աճով։ ժամկետային պարտավորություններ 2. Եթե ​​ձեռնարկությունն ունի ընթացիկ իրացվելիության գործակից նվազագույն մակարդակում, ապա այս կերպ շահութաբերության բարձրացումը (փոխառու կապիտալի մասնաբաժնի ավելացումը) հղի է ընդհանուր առմամբ վճարունակության կորստով: Իբր շարունակություն այս Մ.Ն. Կրեյնինան ասում է, որ «սահմանափակիչներ ընթացիկ իրացվելիության գործակիցների և սեփական կապիտալի գործակիցների նվազագույն պահանջվող մակարդակների տեսքով…. միշտ չէ, որ հնարավոր է դարձնում մեծացնել կապիտալի եկամտաբերությունը՝ մեծացնելով փոխառու միջոցները պարտավորությունների կազմում» [տե՛ս 24, էջ 45]: Կարևոր է նաև հաշվի առնել վարկային ռեսուրսների օգտագործման վճարը (հնարավոր են վարկի տոկոսներ + տույժեր, տույժեր և բռնագանձումներ): Այսպիսով, եթե վարկի արժեքը գերազանցում է փոխառու կապիտալի եկամտաբերությունը, ապա դա արդեն իռացիոնալ և անարդյունավետ կառավարման հետևանք է։ Որպես կանոն, ենթադրվում է, որ պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը պետք է լինի ոչ ավելի, քան 50%, սակայն արևմտյան ընկերություններում փոխառու միջոցները գերակշռում են պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցության մեջ (ի տարբերություն կապիտալի կառուցվածքի. Ռուսական ընկերություններ): Դա կարելի է բացատրել նրանով, որ փոխառու կապիտալի արժեքը Արեւմուտքում զգալիորեն ցածր է, քան ռուսական տնտեսության մեջ։ Հնարավոր է բարձրացնել շահութաբերությունը՝ առանց կապիտալի կառուցվածքի փոփոխության, այսինքն՝ շահույթի մեծացման։ Ընթացիկ իրացվելիության մակարդակը պահպանելով շահութաբերության աճի ավելացման հաջորդ միջոցը փոխառու կապիտալի միաժամանակյա ավելացումն է կարճաժամկետ պարտավորությունների և ընթացիկ ակտիվների մասով: Այնուամենայնիվ, շահութաբերության բարձրացման վերը նշված բոլոր եղանակները կարող են օգտագործվել որպես հավելում, վաճառքի ցածր եկամտաբերությամբ և կապիտալի ցածր շրջանառությամբ վերջինիս բարձր եկամտաբերության հասնել հնարավոր չէ:

Շահույթի ցուցիչը կարևոր է գործունեության արդյունավետությունը գնահատելու համար, այն ուղղակիորեն ազդում է գործունեության եկամտաբերության վրա. որքան մեծ է շահույթը, այնքան ավելի արդյունավետ է օգտագործվում կազմակերպության գույքը և կապիտալը, մնացած բոլոր բաները հավասար են: Հարկ է նշել, որ կախված վերլուծության նպատակներից՝ շահութաբերության բանաձև 3-ի համարիչը կարող է վերցնել տարբեր շահույթի ցուցիչներ՝ համախառն շահույթ, շահույթ մինչև հարկումը, վաճառքից շահույթ, սովորական գործունեությունից շահույթ, շահույթ կամ զուտ շահույթ 4: Վերլուծված շահութաբերության ցուցանիշների համադրելիության համար շահույթի տեսակն ընտրելիս պետք է հավատարիմ մնալ մեթոդաբանական միասնությանը. տարբեր տեսակներշահութաբերություն։ Պետք է նաև հաշվի առնել, որ շահութաբերության ցուցանիշի հայտարարում տվյալների թվային արժեքները կարող են վերցվել որոշակի ամսաթվի վրա, օրինակ, հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում կամ որպես թվաբանական միջին. պետք է ապահովվի վերլուծված տվյալների համադրելիությունը։ Այսպիսով, վերլուծաբանը կարող է օգտագործել շահութաբերության ցուցանիշների հաշվարկման ցանկացած մեթոդ, գլխավորը հաշվարկված ցուցանիշների համադրելիությունն ապահովելն է, հակառակ դեպքում մեթոդաբանական տեսանկյունից շահութաբերության վերլուծության արդյունքները՝ որպես արդյունավետության մասնավոր վերլուծություն, սխալ կլինեն։ .

Շահութաբերության վերլուծության գործընթացում անհրաժեշտ է հատուկ ուշադրություն դարձնել «զուտ շահույթի» ցուցանիշի որակին. կարևոր է որոշել եկամուտների և ծախսերի կազմն ու կառուցվածքը և վերլուծել դրանք կայունության և համապատասխանության տեսանկյունից: կազմակերպության գործունեության բնույթի հետ։ Ընթացիկ գործունեության հետ չկապված եկամուտների և ծախսերի հոդվածները սովորաբար դասակարգվում են՝ նորմալ, այսինքն՝ կրկնվող, սովորական և արտասովոր 5: Սահմանափակ տեղեկատվության պատճառով արտաքին վերլուծաբանը դժվարանում է առանձնացնել հազվագյուտ և արտասովոր իրերը եկամուտների և ծախսերի կազմից: Թերևս որոշակի օգտակար տեղեկատվությունիր համար վերլուծաբանը կարող է գտնել թիվ 5 ձևում և բացատրական գրությունում, բայց միայն խոշոր ձեռնարկությունների համար։ Փոքր ձեռնարկությունների համար արտաքին հաշվետվության մեջ այդ ձևերի օգտագործումը նախատեսված չէ:

Գործունեության արդյունավետության գնահատման ցուցիչներից հաջորդը փոխառու կապիտալի վերադարձի ցուցանիշն է։ Փոխառու կապիտալի շահութաբերությունը փոխատուի տեսանկյունից ուսումնասիրելիս գործակցի համարիչ է համարվում տրամադրված փոխառու միջոցների դիմաց վճարման չափը (վարկը օգտագործելու համար տոկոսներ, տույժեր, տույժեր, բռնագանձումներ) և. վարկավորված ձեռնարկության տեսակետից որպես համարիչ վերցվում է փոխառու կապիտալի չափը: Այս ցուցանիշի հաշվարկման մեթոդաբանությունը ավելի մանրամասն կքննարկվի երկրորդ գլխի առաջին մասում: Առաջին երկուսի ընդհանուր ցուցանիշը ընդհանուր կապիտալի եկամտաբերության ցուցանիշն է, որը կարող է մեկնաբանվել որպես ձեռնարկության ընդհանուր «շահութաբերության» և համապատասխանաբար նրա ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետության ցուցանիշ։

Վաճառքից եկամտաբերությունը, ի տարբերություն սեփական կապիտալի եկամտաբերության, ընդհակառակը, նվազում է փոխառու միջոցների քանակի և, համապատասխանաբար, դրանց դիմաց վճարների ավելացմամբ: Պետք է նաև հաշվի առնել, որ եկամուտների և ծախսերի հարաբերակցության դինամիկան որպես եկամտի մաս կախված է ձեռնարկության կողմից օգտագործվող հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությունից: Այսպիսով, կազմակերպությունը կարող է ավելացնել կամ նվազեցնել շահույթի չափը՝ 1) հիմնական միջոցների մաշվածության հաշվեգրման մեթոդի ընտրության շնորհիվ. 2) նյութի գնահատման մեթոդի ընտրություն. 3) ոչ ընթացիկ ակտիվների օգտակար ծառայության ժամկետի սահմանում. 4) վաճառված ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) արժեքին վերագրանցման ծախսերի վերագրման կարգի որոշում [տես. մեկ]:

Հաջորդ մեթոդը, որն օգտագործվում է կատարողականի համապարփակ վերլուծության գործընթացում, ֆակտորային մեթոդն է: Այս մեթոդի հայեցակարգը լայնորեն ներկայացված է Ա.Դ. Շերեմետ. Մեթոդի էությունը փոխկապակցված երեւույթների քանակական բնութագրման մեջ է, որն իրականացվում է ցուցիչների օգնությամբ։ Պատճառը բնութագրող նշանները կոչվում են գործոնային (անկախ, էկզոգեն); Հետևանքը բնութագրող նշանները կոչվում են արդյունավետ (կախված): Մեկ պատճառահետևանքային կապով կապված գործոնային և արդյունավետ հատկանիշների ամբողջությունը գործոնային համակարգ է: Այս մեթոդի գործնական կիրառման ժամանակ կարևոր է, որ մոդելում ներկայացված բոլոր գործոնները իրական լինեն և պատճառահետևանքային կապ ունենան վերջնական ցուցանիշի հետ: Այսպիսով, եթե դիտարկենք ակտիվների եկամտաբերությունը, ապա, որպես տարբերակներից մեկը, այն կարող է ներկայացվել որպես երեք փոխկապակցված ցուցիչներ՝ ծախսեր դեպի եկամուտ, շահույթ դեպի ծախսեր և եկամուտներ՝ ակտիվներ: Այսինքն, ձեռնարկության շահույթը, որը ստացվում է ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց, կախված է կատարված ծախսերի շահութաբերությունից, ծախսերի և վաճառքից ստացված եկամուտների հարաբերակցությունից և ակտիվներում տեղադրված կապիտալի շրջանառությունից: Սկսած ընդհանուր թիվը գործոնային մոդելներսեփական կապիտալի վերադարձը «DuPont» ընկերության ամենատարածված մոդելը: Այս մոդելում սեփական կապիտալի շահութաբերությունը որոշվում է երեք ցուցիչով՝ վաճառքից եկամտաբերություն, ակտիվների շրջանառություն և ձեռնարկությանը տրամադրվող միջոցների աղբյուրների կառուցվածքը: Հայտնաբերված գործոնների նշանակությունը ներկայիս ղեկավարության դիրքից ամփոփվում է կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության գրեթե բոլոր ասպեկտներով. առաջին գործոնն ամփոփում է Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունը. երկրորդ գործոնը մնացորդի ակտիվներն են, երրորդը՝ մնացորդի պարտավորությունը։

Գործոնային մոդելներում ֆունկցիոնալ հարաբերությունները կարելի է բաժանել չորս խմբի, այսինքն՝ դրանք կարող են արտահայտվել 4 տարբեր մոդելներով՝ հավելում, բազմապատկիչ, բազմակի և խառը հարաբերություններ։

Ավելացման հարաբերությունը ներկայացված է որպես գործոնային ցուցանիշների հանրահաշվական գումար.

Որպես օրինակ՝ եկեք օգտագործենք Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունը՝ զուտ շահույթի գումարը հաշվարկելու համար, որը հանրահաշվական գումար է 6. (+) եկամուտ սովորական գործունեությունից, (-) ծախսեր սովորական գործունեությունից, (+) գործառնական եկամուտ, ( -) գործառնական ծախսեր, (+) ոչ գործառնական եկամուտներ, (-) ոչ գործառնական ծախսեր, (-) եկամտահարկ և այլ պարտադիր վճարներ, (+) արտասովոր եկամուտներ, (-) արտասովոր ծախսեր. Այս դեպքում մենք դիտարկել ենք զուտ շահույթի հաշվարկման ագրեգացված մոդել. օրինակ, սովորական գործունեությունից կատարվող ծախսերը կարող են մանրամասնվել վաճառված ապրանքների և ծառայությունների արժեքի, վաճառքի և վարչական ծախսերի մեջ: Գործոնային մոդելի մանրամասնության աստիճանը որոշվում է վերլուծաբանի կողմից յուրաքանչյուր կոնկրետ դեպքում՝ կախված լուծվող խնդիրներից։

Բազմապատկիչ հարաբերությունը արտահայտվում է որպես գործոնային ցուցիչների արտադրանքի կատարողականի ցուցիչի վրա ազդեցություն.

Որպես օրինակ, դիտարկենք ակտիվների եկամտաբերությունը, որի գործոնային ցուցիչները կարող են ներկայացվել որպես ակտիվների շրջանառության և վաճառքից եկամտաբերության արդյունք:

Բազմաթիվ հարաբերությունները ներկայացված են որպես գործոնային ցուցանիշների բաժանման գործակից.

y=x1/x2

Օրինակ, կարող եք գրեթե ցանկացած հարաբերակցություն ընդունել որպես երկու համեմատելի ցուցանիշների հարաբերակցություն. օրինակ, սեփական կապիտալի շահութաբերությունը որպես շահույթի և սեփական կապիտալի հարաբերակցություն; սեփական կապիտալի շրջանառությունը որպես եկամտի հարաբերակցություն սեփական կապիտալի չափին:

Համակցված հարաբերությունները առաջին երեք մոդելների տարբեր տատանումներ են.

y = (a + c) x b; y = (a + c) / b; y = b / (a ​​+ c + d x e)

Համակցված հարաբերությունների օրինակ է ընդհանուր կապիտալի եկամտաբերությունը, որը ձեռնարկությանը տրամադրված վարկերի զուտ շահույթի և վճարման չափի հարաբերակցությունն է կարճաժամկետ, երկարաժամկետ պարտավորությունների և սեփական կապիտալի չափին:

Վերոնշյալ գործոնային համակարգերը մոդելավորելու համար կան այնպիսի տեխնիկա, ինչպիսիք են՝ սկզբնական մոդելների մասնատումը, երկարացումը, ընդլայնումը և կրճատումը: Ընդլայնման մոտեցման ամենատարածված օրինակը DuPont մոդելն է, որը մենք արդեն քննարկել ենք վերևում: Գործոնների ազդեցությունը կատարողականի ցուցիչի վրա չափելու համար որպես դետերմինիստական ​​վերլուծության մեթոդ օգտագործվում են գործոնի հաշվարկի տարբեր մեթոդներ՝ շղթայական փոխարինումներ, բացարձակ և հարաբերական տարբերությունների մեթոդ, ինդեքսային և ինտեգրալ մեթոդներ, համամասնական բաժանման մեթոդ:

Որպես գործոնի հաշվարկման օրինակներից մեկը՝ մենք կլուծենք սեփական կապիտալի եկամտաբերության չորս գործոնային մոդելը բացարձակ տարբերությունների մեթոդով.

Սեփական կապիտալի վերադարձը

Rsk = R/SK = P/N N/A A/ZK ZK/SK = x y z q

F (x) = x y0 z0 x q0 = P/N N/A 0 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (y) = y x1 z0 q0 = N/A P/N1 A/ZK 0 ZK/SK 0
F (z) = z x1 y1 q0 = A/ZK P/N1 N/A 1 ZK/SK 0
F (q) = q x1 y1 z1 = ZK/SK P/N1 N/A 1 A/ZK1

Շեղումների հաշվեկշիռը

F = F (x) + F (y) + F (z) + F (q)

Ինչպես երևում է մոդելից, սեփական կապիտալի շահութաբերությունը կախված է վաճառքի եկամտաբերությունից, ակտիվների շրջանառությունից, ակտիվների և փոխառու կապիտալի հարաբերակցությունից և ֆինանսական լծակների մակարդակից: Այնուամենայնիվ, շահութաբերության բարձր արժեքը դեռ չի նշանակում օգտագործված կապիտալի բարձր վերադարձ, ինչպես որ կապիտալի կամ ակտիվների (կապիտալի մի մասի կամ ակտիվների մի մասի) նկատմամբ զուտ շահույթի աննշանությունը չի նշանակում ներդրումների ցածր շահութաբերություն։ կազմակերպության ակտիվներում: Արդյունավետության հաջորդ որոշիչ պահը ձեռնարկության ակտիվների և կապիտալի շրջանառության մակարդակն է:

Շրջանառությունը, որպես գործոնային մոդելների կատարողականի ցուցանիշ, ազդում է շահութաբերության մակարդակի վրա: Շրջանառության համապարփակ վերլուծության մեջ այնպիսի ցուցանիշներ են, ինչպիսիք են.

• շրջանառության հարաբերակցությունը որպես եկամտի հարաբերակցություն վերլուծված ցուցանիշին.
• Միջին շրջանառության ժամանակահատվածի ցուցանիշը օրերով, որպես վերլուծված ժամանակահատվածի հարաբերակցությունը օրերով շրջանառության հարաբերակցությանը.
• շրջանառության մեջ գտնվող լրացուցիչ միջոցների բացթողում (ներգրավում).

Խոսելով շրջանառության հարաբերակցության մասին՝ որպես եկամտի հարաբերակցություն վերլուծված ցուցանիշին, հարկ է նշել այլընտրանքային շրջանառության ցուցանիշների օգտագործումը, որոնցում եկամտի ցուցանիշը փոխարինվում է հստակեցնող ցուցանիշներով. ցուցիչ, կարող եք վերցնել վաճառված ապրանքների, աշխատանքների, ծառայությունների արժեքը. դեբիտորական պարտքերի վերլուծության մեջ - դեբիտորական պարտքերի մարման շրջանառություն. դրամական միջոցների և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների շրջանառությունը վերլուծելիս՝ դրամական միջոցների օտարման և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների շրջանառությունը [տես. 31, էջ 113]։

Շրջանառությունը վերլուծելիս վերլուծված ցուցանիշները պետք է բաժանել երկու խոշորացված խմբի՝ 1) ձեռնարկության ակտիվների շրջանառության ցուցանիշներ և 2) ձեռնարկության կապիտալի շրջանառության ցուցանիշներ։

Ակտիվների շրջանառության ցուցանիշների խմբում, իհարկե, ամենամեծ շեշտը պետք է դրվի շրջանառու միջոցների, այսինքն՝ ընթացիկ ակտիվների շրջանառության վրա։ Այսպիսով, առանձնացնում ենք ընթացիկ ակտիվների շրջանառության հիմնական տարրերը՝ պաշարների շրջանառություն, դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն, կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների շրջանառություն և դրամական միջոցների շրջանառություն։ Պաշարների շրջանառությունը բնութագրում է նյութական ակտիվների շարժի և դրանց համալրման արագությունը և, որպես հետևանք, ընկերության կապիտալի հաջող օգտագործում: Այս ցուցանիշի աճը կարող է մեկնաբանվել որպես իռացիոնալ ընտրված կառավարման ռազմավարություն. ընթացիկ ակտիվների մի մասը անշարժացված է բաժնետոմսերում, որոնց իրացվելիությունը ցածր է, և միջոցները նույնպես շեղվում են շրջանառությունից, ինչը կարող է հանգեցնել դեբիտորական պարտքերի ավելացման: Մյուս կողմից, պաշարների շրջանառության աճը կարող է բացահայտվել որպես ներդրում ձեռնարկության դրամական միջոցների գործառնական պաշարներում բարձր գնաճի ժամանակաշրջանում: Եթե ​​ձեռնարկությունը վերլուծված ժամանակահատվածում ավելացնում է արտադրության ծավալները, ապա արտադրության ծավալը և, որպես հետևանք, վաճառքի ծավալներն ու եկամուտները, դեռ ժամանակ չունեն պաշարների ավելացման մակարդակին հասնելու համար: Մատակարարների կողմից հումքի և նյութերի (որպես պաշարների մաս) գների ակնկալվող աճի մասին տեղեկատվությունը մարքեթինգի բաժնից ստանալուց հետո ձեռնարկության ղեկավարները կարող են որոշել ընթացիկ ժամանակաշրջանում հումքի և նյութերի գնումն ավելի ցածր գնով ավելացնել: գները։ Ավելի մանրամասն տեղեկատվություն ստանալու համար կարևոր է պաշարների շրջանառության մանրամասն վերլուծությունը՝ հումք և նյութեր, պատրաստի արտադրանք և առաքված ապրանքներ, ընթացիկ աշխատանքների ծախսերը՝ պայմանավորված այն հանգամանքով, որ պատրաստի արտադրանքի և, օրինակ, հումքի փոփոխությունները. մեկնաբանվում են տարբեր դիրքերում: 7

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության աճը կարող է լինել ձեռնարկության վճարային կարգապահության բարելավման և ժամկետանց դեբիտորական պարտքերի ստացման քաղաքականության խստացման հետևանք. նաև, շրջանառության աճը կարող է կապված լինել դեբիտորական պարտքերի բացարձակ նվազման հետ ձեռնարկության շրջանառության նվազման և ապրանքների իրացման դժվարությունների հետ (այն դեպքում, երբ ընթացիկը նվազում է): Դեբիտորական պարտքերի շրջանառությունը վերլուծելիս շատ կարևոր է դեբիտորական պարտքերը մանրամասնել վերադարձի պայմաններով և տարանջատել ժամկետանցները ընթացիկից։ Հարկ է նշել, որ որքան երկար է դեբիտորական պարտքերի մարման ժամկետը, այնքան մեծ է չվճարման ռիսկը։ Վերլուծաբանների և հաշվապահների շրջանում կրեդիտորական և դեբիտորական պարտքերի շրջանառության բացարձակ արժեքի և ցուցանիշների հարաբերակցությունը մեկնաբանվում է տարբեր դիրքերից: Այսպիսով, եթե այն գերազանցում է դեբիտորական պարտքը, ապա, ըստ վերլուծաբանների, ընկերությունը ռացիոնալ կերպով օգտագործում է միջոցները. Հաշվապահների տեսակետն այն է, որ կրեդիտորական պարտքերը պետք է մարվեն անկախ դեբիտորական պարտքերի չափից:

Դրամական միջոցների և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների շրջանառության նվազումը վերլուծաբանին կարող է ազդանշան տալ բարձր իրացվելի ակտիվների օգտագործման դանդաղման և, որպես հետևանք, ֆինանսական գործունեության անարդյունավետության մասին: Այս դեպքում բացառություն կարող են լինել կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումների մաս կազմող ավանդները, մինչդեռ ավանդների շրջանառության դանդաղումը փոխհատուցվում է. բարձր եկամուտև, հետևաբար, դրանց շահութաբերության աճը։

Կազմակերպության կապիտալի շրջանառության ցուցանիշները վերլուծելիս կարելի է առանձնացնել կրեդիտորական պարտքերի և փոխառությունների և փոխառությունների շրջանառությունը։ Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության աճը կարող է արտացոլել ձեռնարկության վճարումների կարգապահության բարելավումը բյուջեի, մատակարարների, արտաբյուջետային միջոցների և անձնակազմի հետ կապված: Այս ցուցանիշի նվազումը կարող է առաջանալ հակառակ պատճառներով՝ որպես վճարման կարգապահության նվազում՝ միջոցների սղության պատճառով։ Այնուամենայնիվ, կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության աճը կրեդիտորական պարտքերի բացարձակ արժեքի նվազմամբ կարող է նշանակել մատակարարների հետ հարաբերությունների վատթարացում (եթե հաշվի առնենք կրեդիտորական պարտքերի առանձին տարրը) և, որպես հետևանք, պայմանների կրճատում: Վերլուծված ձեռնարկությանը տրամադրված կոմերցիոն վարկերի ծավալը: Վարկերի և վարկերի շրջանառության հարաբերակցությունը ծառայում է որպես ձեռնարկության վճարային կարգապահության փոփոխությունների ցուցիչ՝ արդեն իսկ բանկերի և այլ վարկատուների նկատմամբ: Եթե ​​կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների օրերի միջին շրջանառության ժամկետը մեկ տարուց ավելի է, ապա կարող ենք ասել, որ կամ կազմակերպությունը սխալմամբ թերագնահատել է երկարաժամկետ վարկերի և փոխառությունների գծով պարտքի չափը, կամ կազմակերպությունը մարում է կարճաժամկետ վարկերը: իսկ վարկերը չափազանց անհավասարաչափ, ինչը լրացուցիչ ծախսեր է առաջացնում՝ տուգանքների և բանկին վճարելու տեսքով: Մեր կարծիքով, խելամիտ է համեմատել կարճաժամկետ վարկերի և վարկերի բացարձակ արժեքները կրեդիտորական պարտքերի և դրանց շրջանառության գործակիցների հետ. սովորաբար կրեդիտորական պարտքերը ներկայումս փոխարինում են կարճաժամկետ բանկային վարկերին և վարկերին:

Շրջանառության գործակիցը և շրջանառության ցուցանիշը օրերով հաշվարկելուց և վերլուծելուց հետո հաջորդ քայլը պետք է լինի նախորդ ժամանակաշրջանի նկատմամբ ընկերության միջոցների ներգրավվածության կամ բացթողման բացահայտումը: Ահա թե ինչպես են տարբերվում բացարձակ և հարաբերական արձակումը. Շրջանառու միջոցների շրջանառության դեպքում, երբ շրջանառու միջոցների փաստացի մնացորդները պակաս են ստանդարտից կամ նախորդ ժամանակաշրջանի մնացորդներից, ուսումնասիրվող ժամանակաշրջանի վաճառքի ծավալի կրճատմամբ կամ գերազանցմամբ, տեղի է ունենում բացարձակ թողարկում: Հարաբերական թողարկումը տեղի է ունենում այն ​​դեպքերում, երբ ընթացիկ ակտիվների առկայության դեպքում, դրանց կարիքի սահմաններում, ապահովվում է արտադրանքի, աշխատանքների և ծառայությունների արտադրության արագացված աճ:

Վերոնշյալ մեր կողմից դիտարկված ֆինանսական գործունեության արդյունավետության համապարփակ վերլուծության մեթոդը վերլուծաբանին, ըստ արտաքին հաշվետվության, թույլ է տալիս գնահատել ձեռնարկության կառավարման արդյունավետությունն ու ռիսկայնությունը՝ հիմնվելով շահութաբերության և շրջանառության ցուցանիշների վրա: Այսպիսով, ֆինանսական ռիսկը և արդյունավետությունը գոյություն ունեն մշտական ​​փոխկապակցվածության մեջ. կապիտալի առավելագույն եկամտաբերությունը և շահութաբերության բարձր մակարդակը պահանջում են ձեռնարկությունից օգտագործել ոչ միայն սեփական, այլև փոխառու միջոցները. փոխառու միջոցների ներգրավումը ձեռնարկության համար առաջացնում է ֆինանսական ռիսկի առաջացում: Կրեդիտորական պարտքերի բացարձակ արժեքի աճը և, որպես հետևանք, դրա շրջանառության նվազումը, մի կողմից, կարող են ազդել ձեռնարկության ընդհանուր վճարունակության վրա, մյուս կողմից՝ արդյունավետ կառավարմամբ, կարճաժամկետ պարտավորություններով. վարկերի և փոխառությունների ձևը կարող է փոխարինվել «անվճար» կրեդիտորական պարտքերով:

2. Կազմակերպության գործունեության արդյունավետության գնահատումը համալիր վերլուծության մեջ

2.1. Շահութաբերությունը և շահութաբերությունը որպես կազմակերպության ֆինանսական կատարողականի ցուցանիշներ

Շահութաբերության ցուցանիշները, որպես ֆինանսական գործունեության հիմնական ցուցանիշներից մեկը, հնարավորություն են տալիս հավաքականորեն արտացոլել կազմակերպության ֆինանսական վիճակի «որակը» և դրա զարգացման հեռանկարները: «Շահութաբերության ցուցանիշները Y կազմակերպությունում հաշվետու ժամանակաշրջանի համեմատ աճել են x%-ով» ձևակերպումը անբավարար է վերլուծության արդյունքները մեկնաբանելիս, հետևաբար, շահութաբերությունը վերլուծելիս կարևոր է ոչ միայն ուղղակիորեն հաշվարկել շահութաբերության ցուցանիշները և օգտագործել դինամիկ մեթոդ: , որոշելով շահութաբերության ցուցանիշի փոփոխությունները ժամանակի ընթացքում, բայց և ուշադրություն դարձրեք հետևյալ կետերին. 1) շահութաբերության ցուցանիշների «որակը». 2) շահութաբերության ցուցանիշների ճիշտ խմբավորումը ընդլայնված խմբերի` բացահայտելու ոչ թե առանձին անհամաչափ ցուցանիշները փոխելու միտումը, այլ դրա ազդեցությունը ընդհանուր ցուցանիշների խմբի վրա:

Շահութաբերության ցուցանիշների որակական կողմը որոշելիս մենք մանրամասնորեն կքննարկենք տարրերի ամբողջությունը, որոնք ներկայացնում են այդ ցուցանիշների համարիչն ու հայտարարը: Շահութաբերության ցուցանիշների խմբավորման նպատակով մենք ելնում ենք ֆինանսական գործունեության հայեցակարգից, որը մենք տվել ենք այս աշխատանքի առաջին գլխում. Ֆինանսական գործունեությունը կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության մի մասն է՝ արտահայտված ֆինանսական ցուցանիշներով. բոլոր գործունեության պայմանական բաժանումը ֆինանսական և արտադրական:

Ընդհանուր առմամբ շահութաբերության ցուցանիշների կառուցվածքը շահույթի (որպես գործունեության տնտեսական էֆեկտ) հարաբերակցությունն է ռեսուրսների կամ ծախսերի, այսինքն. Շահութաբերության ցանկացած դիտարկված ցուցանիշի դեպքում շահույթը հանդես է գալիս որպես բաղկացուցիչ գործոններից մեկը: Ելնելով դրանից՝ շահութաբերության ցուցանիշների «որակը» որոշելու համար անհրաժեշտ է ուսումնասիրել շահույթի «որակը» որպես քանակական ցուցիչ, որն ուղղակիորեն ազդում է շահութաբերության վրա՝ որոշելով, թե ինչ (հիմնական կամ այլ) գործունեության միջոցով է ստացվել այդ շահույթը:

Կազմակերպության շահույթը և այն ձևավորող գործոնները՝ եկամուտներ և ծախսեր, արտացոլված են «Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն» ձևի թիվ 2 ֆինանսական հաշվետվություններում: Ելնելով «շահույթ» ցուցանիշի մեկնաբանման նպատակներից՝ ֆինանսատնտեսական գրականության մեջ առանձնանում են հետևյալ հասկացությունները՝ տնտեսական և հաշվապահական շահույթ։ Տնտեսական շահույթ (վնաս) 8-ը հաշվետու ժամանակաշրջանում սեփականատերերի կապիտալի ավելացումն է կամ նվազումը: Եթե ​​հաշվի առնենք իրավիճակը, որ հաշվետու ժամանակաշրջանում անկախ գնահատողները որոշել են կազմակերպության գործարար համբավի աճը +10,000 հազար ռուբլով, ապա, շարունակական գործառնությունների սկզբունքով, այդ գումարը չի կարող ընդունվել հաշվապահական հաշվառման համար, քանի որ. Համաձայն PBU 14/2000 «Ոչ նյութական ակտիվների հաշվառում» գուդվիլը ենթակա է հաշվառման միայն կազմակերպությունը որպես ամբողջություն վաճառելիս և սահմանվում է որպես «կազմակերպության գնման գնի տարբերություն (որպես ամբողջությամբ ձեռք բերված գույքային համալիր) և նրա բոլոր ակտիվների և պարտավորությունների արժեքը՝ ըստ հաշվապահական հաշվեկշռի»: Հաշվապահական հաշվառման մոտեցման շրջանակներում շահույթի սահմանումը կարող է ձևակերպվել եկամուտների և ծախսերի սահմանման հիման վրա՝ համաձայն PBU 9/99 «Կազմակերպության եկամուտ» և PBU 10/99 «Կազմակերպության ծախսեր»՝ որպես դրական: Ակտիվների ստացման կամ պարտավորությունների մարման արդյունքում որպես տնտեսական օգուտների ավելացում ճանաչված եկամտի տարբերությունը, որը հանգեցրել է այս կազմակերպության կապիտալի ավելացմանը, և որպես օտարման արդյունքում տնտեսական օգուտների նվազում ճանաչված ծախսերի միջև: ակտիվներ կամ պարտավորությունների առաջացում, որոնք կհանգեցնեն այս կազմակերպության կապիտալի նվազմանը (եկամուտների և ծախսերի ճանաչման ժամանակ գույքի սեփականատերերի որոշմամբ ներդրումները հաշվի չեն առնվում): Այսպիսով, վերը նշվածը թույլ է տալիս ասել, որ քանակական առումով «տնտեսական շահույթ» և «հաշվապահական շահույթ» ցուցանիշները չեն համընկնում։ Սրա պատճառն այն է, որ հաշվապահական շահույթը որոշելիս ելնում են պահպանողականության սկզբունքից, որը հաշվի չի առնում կանխատեսվող եկամուտը, իսկ տնտեսական շահույթը հաշվարկելիս հաշվի է առնվում ապագա եկամուտը։ Համաձայն PBU 9/99 և 10/99, կազմակերպության եկամուտներն ու ծախսերը բաժանվում են սովորական գործունեությունից ստացված եկամուտների (ծախսերի), գործառնական, ոչ գործառնական և արտասովոր եկամուտների (ծախսերի): Սովորական գործունեությունից բացի այլ եկամուտներ և ծախսեր, համաձայն PBU 9/99 և 10/99, համարվում են այլ եկամուտներ (ծախսեր), արտասովոր եկամուտները (ծախսերը) ներառված են նաև այլ եկամուտների (ծախսերի) մեջ: Գործունեության այն տեսակները, որոնցով կազմակերպությունն իրավունք ունի զբաղվելու, նշվում են դրա բաղկացուցիչ փաստաթղթերում: Պրակտիկան ցույց է տալիս, որ այսօր Կանոնադրության մեջ ներառված կազմակերպությունների մեծ մասն ունի գործունեության բաց ցանկ, քանի որ ընդգրկված է այն ձևակերպումը, որ կազմակերպությունը կարող է զբաղվել բոլոր տեսակի գործունեություններով, որոնք չեն հակասում Ռուսաստանի Դաշնության օրենքներին: Նման իրավիճակում սովորական և այլ գործունեությունից եկամուտների և ծախսերի տարբերակումը որոշակիորեն դժվար է։ Այս դեպքում, վերլուծելիս, խորհուրդ է տրվում դիմել էականության սկզբունքին, և եթե գործառնական եկամտի չափը «էականորեն ազդում է կազմակերպության ֆինանսական վիճակի և ֆինանսական կատարողականի գնահատման, դրամական միջոցների հոսքի վրա, ապա այդ մուտքերը պետք է եկամուտ կազմեն: , և ոչ գործառնական եկամուտը [տե՛ս 10, էջ 94]: Իհարկե, ծախսերի տեսակները որոշելիս պետք է կիրառվի նմանատիպ մոտեցում. կազմակերպություն, ապա ծախսի չափը վերաբերում է ընթացիկ ծախսերին։

Կազմակերպության գործունեության վերջնական ֆինանսական արդյունքը զուտ շահույթի կամ զուտ վնասի (հաշվետու ժամանակաշրջանի չբաշխված շահույթի (վնասի)) ցուցանիշն է, որի արժեքը ձևավորվում է մի քանի փուլով «Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվություն» N 2 ձևում։ Սկզբում համախառն շահույթը որոշվում է որպես վաճառքից ստացված հասույթի և վաճառված ապրանքների, ապրանքների, աշխատանքների, ծառայությունների արժեքի տարբերություն: Համախառն շահույթը վերլուծելիս կարևոր է բացահայտել եկամուտների մեջ ծախսերի մասնաբաժնի դինամիկայի ազդեցությունը: Այնուհետև վաճառքից ստացված շահույթը (վնասը) որոշվում է որպես համախառն շահույթի և վաճառքի և վարչական ծախսերի հանրագումարի տարբերություն: Այս տեսակըշահույթը ներգրավված է վաճառքի եկամտաբերության հաշվարկում: Հաջորդ փուլում շահույթը (վնասը) մինչև հարկումը հաշվարկվում է որպես գործառնական և ոչ գործառնական եկամուտների և ծախսերի հանրագումարի տարբերություն: Այնուհետև, հիմք ընդունելով շահույթի (վնասի) չափը՝ մինչև հարկումը, հաշվի առնելով եկամտահարկի և նմանատիպ այլ պարտադիր վճարների արժեքը, որոշվում է սովորական գործունեությունից ստացված շահույթը (վնասը): Արտահերթ եկամուտներն ու ծախսերը առանձին ընդգծված են Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունում (բաժին 4): Տնտեսական տեսանկյունից այս տեղեկատվության տարանջատումը առանձին բաժնի թույլ է տալիս «մաքրել» վերջնական ֆինանսական արդյունքը արտասովոր և հազվադեպ կրկնվող բիզնես գործարքներից, որոնք թույլ չեն տալիս ճիշտ արտացոլել ֆինանսական և զարգացման դինամիկան: կազմակերպության տնտեսական գործունեությունը. Զուտ շահույթը (վնասը), որը ձևավորվել է՝ հաշվի առնելով վերը նշված բոլոր ցուցանիշների ազդեցությունը, հաշվարկվում է որպես սովորական գործունեությունից ստացված շահույթի (վնասի) գումար՝ հանած արտասովոր ծախսերը:

Վերլուծության գործընթացում կարևոր է որոշել, թե ինչպես են եկամուտների և ծախսերի որոշակի տեսակներ ազդել զուտ շահույթի (վնասի) ձևավորման վրա: Ենթադրենք, որ վերլուծված ժամանակահատվածում, նախորդ ժամանակաշրջանի համեմատ, կազմակերպությունում զուտ շահույթի աճը կապված է եղել արտասովոր եկամուտների զգալի աճի հետ։ Այս իրավիճակում, սակայն, զուտ շահույթի աճը չպետք է դիտարկել որպես ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը գնահատելու դրական պահ, քանի որ. ապագայում կազմակերպությունը կարող է նման եկամուտ չստանալ։

Մի խումբ կազմակերպությունների ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը գնահատելիս, որոնց արդյունքները ներկայացված են համախմբված ֆինանսական հաշվետվություններում, կարևոր է նաև վերլուծել եկամուտների և ծախսերի ազդեցությունը զուտ շահույթի (վնասի) ցուցանիշի ձևավորման վրա: առանձին գործառնական և աշխարհագրական սեգմենտների համատեքստը՝ առանձին բիզնես գծերի շահութաբերությունը որոշելու համար: Այս տեղեկատվությունը բացահայտվում է PBU 12/2000 «Տեղեկատվություն ըստ հատվածների» պահանջների:

Որոշելով շահույթի «որակը» և դրա ձևավորման կարգը՝ մենք կքննարկենք շահութաբերության ցուցանիշների որոշման երկրորդ կետը՝ շահութաբերության ցուցանիշների ընդլայնված խմբավորում:

Վ.Վ. Կովալևը առանձնացնում է շահութաբերության ցուցանիշների երկու խմբեր. 1) շահութաբերությունը որպես շահույթի և ռեսուրսների հարաբերակցության ցուցանիշ. 2) շահութաբերությունը՝ որպես շահույթի և ընդհանուր եկամտի հարաբերակցություն՝ ապրանքների, աշխատանքների, ծառայությունների վաճառքից ստացված հասույթի տեսքով: Առաջին խումբը ներառում է կապիտալի վերադարձի ցուցանիշներ՝ ընդհանուր, սեփական, փոխառված; երկրորդում՝ վաճառքի շահութաբերությունը [տես. 23, էջ 378]։

Օ.Վ. Էֆիմովան ներկայացնում է շահութաբերության ցուցանիշների խմբավորում՝ համաձայն կազմակերպության գործունեության տեսակների՝ ընթացիկ, ներդրումային և ֆինանսական։ Առանձնացվում է նաև մեկ ընդհանրացնող ցուցիչ, որն առավելապես բնութագրում է կազմակերպության գործունեության արդյունավետությունը՝ սա սեփական կապիտալի շահութաբերության ցուցանիշն է։ Ցուցանիշները, որոնք հեղինակի կողմից առանձնանում են ըստ գործունեության տեսակների, դիտարկվում են ընդհանրացնող ցուցանիշի վրա դրանց ազդեցության տեսանկյունից։ Ընթացիկ գործունեության մեջ առանձնանում են այնպիսի ցուցանիշներ, ինչպիսիք են՝ ակտիվների վերադարձը, ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը, վաճառքից և ծախսերի վերադարձը: Ներդրումային գործունեության մեջ առանձնանում են ներդրումների վերադարձը, ներդրումային գործիքի սեփականության շահութաբերությունը և ներդրումների վերադարձի ներքին դրույքաչափը։ Ընդհանուր կապիտալ ներդրումների շահութաբերության ցուցանիշները, փոխառու կապիտալի գները և ֆինանսական լծակների ազդեցությունը (փոխառու կապիտալի հարաբերակցությունը սեփական կապիտալին) կազմում են ցուցանիշների երրորդ խումբը` ֆինանսական գործունեության շահութաբերությունը: [սմ. 18, էջ 363-389]:

ԴԺՈԽՔ. Sheremet-ը հատկացնում է ակտիվների եկամտաբերությունը ոչ ընթացիկ, ընթացիկ և զուտ ակտիվների և վաճառքի եկամտաբերության վերաբերյալ մանրամասներով [տես. 31, էջ 89-94]:

Ջ.Կ. Վան Հորնն ասում է, որ «շահութաբերության ցուցանիշների միայն երկու տեսակ կա. Առաջին տեսակի ցուցանիշների շնորհիվ նրանք գնահատում են շահութաբերությունը վաճառքի, իսկ երկրորդ տեսակի ցուցանիշները՝ ներդրումների հետ կապված «և, համապատասխանաբար, կարևորում են վաճառքի և ներդրումների վերադարձի ցուցանիշները [տես. 13, էջ 155-157]:

Ելնելով սույն աշխատության առաջին գլխում տրված ֆինանսական գործունեության սահմանումից՝ մենք առաջարկում ենք շահութաբերության ցուցանիշների հետևյալ խմբավորումը.

• զուտ և ընդհանուր ակտիվների շահութաբերությունը՝ որպես կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության արդյունավետության հիմնական ցուցանիշներից մեկը.
• ընթացիկ ակտիվների վերադարձը
• ընդհանուր կապիտալի վերադարձը
• վերադարձ վաճառքից
• ծախսարդյունավետություն

Դիտարկենք վերլուծված ցուցանիշների առաջին խումբը՝ ակտիվների վերադարձը։ Ընդհանուր ակտիվների եկամտաբերությունը որոշվում է բանաձևով.

Ակտիվների եկամտաբերությունը հաշվարկելիս որպես շահույթի ցուցանիշ ընդունվում է վերջնական ֆինանսական արդյունքը` զուտ շահույթը: Այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս կազմակերպության ակտիվների կառավարման արդյունավետությունը ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլու վերադարձի միջոցով և բնութագրում է այս ընկերության եկամուտների ստեղծումը: Նաև այս ցուցանիշը ռեսուրսների արտադրողականության ևս մեկ բնութագիր է, բայց ոչ թե վաճառքի ծավալի, այլ շահույթի միջոցով՝ մինչև հարկումը։ [սմ. 23, էջ 382]։ Ակտիվների շահութաբերության վերլուծությունը ներառում է ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության և զուտ ակտիվների շահութաբերության վերլուծությունը: Ընթացիկ և զուտ ակտիվների շահութաբերության ցուցանիշները որոշվում են ընդհանուր ակտիվների շահութաբերության նման, բանաձևի հայտարարում վերցված է համապատասխանաբար ընթացիկ և զուտ ակտիվների միջին արժեքը: Դիտարկենք այս գործակիցները ավելի մանրամասն:

Զուտ ակտիվների եկամտաբերություն - զուտ շահույթի հարաբերակցությունը զուտ ակտիվների միջին թվաբանականին հաշվետու ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում: Զուտ ակտիվները պարտավորություններից մաքրված ակտիվներ են, կամ այլ կերպ ասած՝ սա իրական սեփական կապիտալ է: Ռուսական պրակտիկայում զուտ ակտիվները 9 հաշվարկելիս կան ճշգրտող հոդվածներ ինչպես զուտ ակտիվների հաշվարկման համար ընդունված ակտիվներում, այնպես էլ զուտ ակտիվների հաշվարկման համար ընդունված պարտավորություններում: Զուտ ակտիվների գումարը հաշվարկվում է որպես ակտիվների տարբերություն՝ հանած կանոնադրական կապիտալում կատարվող ներդրումների գծով մասնակիցների պարտքը և բաժնետերերից հետ գնված բաժնետոմսերի գումարը և փոխառու կապիտալը՝ հանած հետաձգված եկամուտը: Առանձին-առանձին պետք է ասել «Կապիտալ և պահուստներ» բաժնի «Նպատակային ֆինանսավորում և մուտքեր» հոդվածի մասին։ Եթե ​​այդ միջոցներն օգտագործվում են արտադրական նպատակներով, ապա զուտ ակտիվները հաշվարկելիս այս հոդվածը հանվում է ակտիվների մեծությունից. եթե այս հոդվածը ուղղված է սոցիալական ոլորտին, ապա զուտ ակտիվները չեն ճշգրտվում այս հոդվածի արժեքի նկատմամբ։ Սակայն զուտ ակտիվները դիտարկելով որպես մնացորդային արժեք, չենք կարող ասել, որ դա այն միջոցների չափն է, որը սեփականատերերը կստանային ընկերության լուծարման դեպքում։ Բանն այն է, որ զուտ ակտիվների հաշվարկն իրականացվում է հաշվեկշռային արժեքի հիման վրա, որը կարող է չհամընկնել դրանց շուկայական արժեքի հետ։

Զուտ ակտիվների եկամտաբերությունը ցույց է տալիս կապիտալի կառուցվածքի կառավարման ռացիոնալությունը, կազմակերպության կարողությունը մեծացնել կապիտալը սեփականատերերի կողմից ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլու վերադարձի միջոցով: Ընկերության սեփականատերերը հիմնականում շահագրգռված են զուտ ակտիվների եկամտաբերության մեծացմամբ, քանի որ սեփականատերերի ավանդների մեկ միավորի հաշվով զուտ շահույթը ցույց է տալիս որպես ներդրումային օբյեկտ ընտրված բիզնեսի ընդհանուր շահութաբերությունը, ինչպես նաև շահաբաժինների վճարումների և ազդեցության մակարդակը: բորսայում բաժնետոմսերի գների աճը.

Մենք կանցկացնենք զուտ ակտիվների եկամտաբերության դինամիկ և գործոնային վերլուծություն: Զուտ ակտիվների եկամտաբերության դինամիկ վերլուծության վրա գնաճը ավելի քիչ ազդեցություն կունենա, քան եթե համեմատենք զուտ ակտիվների քանակական արժեքը ժամանակի ընթացքում: Այսպիսով, առաջարկվում է ուսումնասիրել զուտ ակտիվների եկամտաբերությունը հետևյալ մոդելներով.

1. ստուգել շահույթի բաղադրիչների ազդեցությունը զուտ ակտիվների արժեքի փոփոխության վրա: Դա անելու համար բանաձևի համարիչը վերցնում է զուտ շահույթի ցուցիչը (ըստ վերլուծական հաշվեկշռի) որպես եկամտի գումար, արժեքը. «-» նշանը, կառավարման և առևտրային ծախսերը «-» նշանով, գործառնական, ոչ գործառնական, արտասովոր եկամուտներ և ծախսեր, եկամտահարկ և այլ նմանատիպ պարտադիր վճարներ.
2. ստեղծել զուտ ակտիվների եկամտաբերության բազմապատկիչ մոդել՝ որպես վաճառքից եկամտաբերության արդյունք, շրջանառու կապիտալի շրջանառություն, ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցություն, կարճաժամկետ պարտավորությունների հարաբերակցություն դեբիտորական պարտքերին, դեբիտորական պարտքերի հարաբերակցությունը կրեդիտորական պարտքերին, կրեդիտորական պարտքերի հարաբերակցությունը: փոխառու կապիտալի նկատմամբ և կազմակերպության ֆինանսական կայունությունը բնութագրող ցուցիչ՝ որպես պարտքային կապիտալի և զուտ ակտիվների հարաբերակցություն: Մոդելը պատահականորեն չի ընտրում ընթացիկ իրացվելիության ցուցանիշները և ֆինանսական կայունություն. Ըստ տրամաբանության՝ արդյունավետության և շահութաբերության բարձրացման հետ մեկտեղ մեծանում է բիզնեսի ռիսկայնությունը, ուստի անհրաժեշտ է վերահսկել որոշակի միտումներ, օրինակ, որ շահութաբերության աճը չբերի ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության նվազում մինչև անընդունելի: մակարդակը, և որ կազմակերպությունը չի կորցնում իր ֆինանսական կայունությունը:

Ընդհանուր առմամբ, զուտ ակտիվների եկամտաբերության աճը կարելի է բնութագրել որպես դրական, մինչդեռ պետք է հաշվի առնել պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցության փոփոխությունները: Այսպիսով, ընդհանուր պարտավորությունների մեջ փոխառու կապիտալի մասնաբաժնի ավելացմամբ, զուտ ակտիվների վերադարձի տոկոսադրույքի աճը միշտ չէ, որ ընդունելի է, քանի որ. երկարաժամկետ հեռանկարում դա կազդի կազմակերպության ֆինանսական կայունության և ընթացիկ վճարունակության (ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցության) վրա: Զուտ ակտիվների եկամտաբերության նվազումը կարող է վկայել կապիտալի անարդյունավետ օգտագործման և կապիտալի «մեռած» մասի, որը չի օգտագործվում և շահույթ չի բերում: Պարտքի և սեփական կապիտալի կառուցվածքը պարզելու համար ֆինանսական լծակի ազդեցությունը պետք է հաշվարկվի որպես պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցություն:

Հաջորդ ցուցանիշը, որը մենք դիտարկում ենք, ընթացիկ ակտիվների եկամտաբերությունն է։

Ընթացիկ ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս ընթացիկ ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլու վերադարձը: Սա կատարողականի հիմնական ցուցանիշներից մեկն է, քանի որ Հայտնի է, որ ընթացիկ ակտիվներն ուղղակիորեն ստեղծում են կազմակերպության շահույթը, մինչդեռ ոչ ընթացիկ ակտիվները պայմաններ են ստեղծում այդ շահույթի ձևավորման համար: Ըստ կազմակերպության ակտիվների օպտիմալ կառուցվածքի, ընթացիկ ակտիվների մասնաբաժինը պետք է գերազանցի ոչ ընթացիկ ակտիվների բաժինը, սակայն այստեղ կարևոր է հաշվի առնել վերլուծվող կազմակերպության արդյունաբերության առանձնահատկությունները: Մշտական ​​զուտ շահույթով ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության աճը կարող է վկայել ընթացիկ ակտիվների մասնաբաժնի նվազման մասին, ինչը համարվում է բացասական միտում: Այնուամենայնիվ, եթե ընթացիկ ակտիվների մասնաբաժնի նվազումը պայմանավորված է այնպիսի գործոններով, ինչպիսիք են. պահպանվելով ապագայում, մենք կարող ենք ակնկալել կազմակերպության զուտ շահույթի աճ: Հաշվետու ժամանակաշրջանում ընթացիկ ակտիվների աճի համեմատ զուտ շահույթի գերազանցող աճը վկայում է ընթացիկ ակտիվների արդյունավետության բարձրացման մասին: Պետք է ևս մեկ անգամ ընդգծել զուտ շահույթի «որակի» որոշման կարևորության մասին։

Գործոնային մոդելավորման համար առաջարկվում են հետևյալ մոդելները.

1. հետևեք ընթացիկ ակտիվների եկամտաբերության փոփոխությանը ընթացիկ ակտիվների կառուցվածքի փոփոխությունների պատճառով, մինչդեռ բանաձևի հայտարարը ընթացիկ ակտիվների ընդլայնված խմբավորումն է հետևյալ տարրերով. ), դեբիտորական պարտքեր, կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ և դրամական միջոցներ, իսկ համարիչում՝ զուտ շահույթի չափը։ Այսպիսով, եթե ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության նվազումը պայմանավորված է եղել բաժնետոմսերի բացարձակ արժեքի աճով, ապա այս միտումը, մի կողմից, կարելի է բնութագրել որպես վաճառքի շուկայի հատվածի նվազում, ինչը հանգեցնում է աճի. պատրաստի արտադրանքի մասնաբաժինը պաշարներում. Մյուս կողմից, հնարավոր է, որ այս պահին կազմակերպությունը խոհեմաբար պաշարներ էր կուտակում՝ ակնկալելով դրանց գների մակարդակի բարձրացում։ Հետևաբար, այս միտումով պետք է հաշվի առնել կազմակերպության առավել իրացվելի ակտիվների, դրամական միջոցների և դեբիտորական պարտքերի շրջանառության դինամիկան: Ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության փոփոխությունների պատճառների և հետևանքների ավելի ճշգրիտ գնահատման համար պետք է իրականացվի կազմակերպության ընթացիկ ակտիվների խորը վերլուծություն.
2. եթե զուտ ակտիվների եկամտաբերության մեջ շահույթի «որակն» ուսումնասիրելիս հաշվետու ժամանակաշրջանի հետ կապված էական շեղումներ չեն նկատվել, ապա խորհուրդ չի տրվում դիտարկել այս մոդելը ընթացիկ ակտիվների հետ կապված: Այնուամենայնիվ, եթե զուտ շահույթի կառուցվածքում էական փոփոխություններ են տեղի ունեցել, ապա այս մոդելը նույնպես պետք է վերլուծվի: Այս ֆակտորային մոդելը կարող է լուծվել շղթայի փոխարինման մեթոդով, որի արդյունքում որոշվում է շահույթի յուրաքանչյուր տարրի քանակական ազդեցությունը ընթացիկ ակտիվների ընդհանուր շահութաբերության վրա 10: Ըստ շահույթ ստեղծող տարրերի նշանակության մակարդակի՝ նվազման կարգով կարելի է առանձնացնել հետևյալ ցուցանիշները՝ եկամուտ, ծախս, առևտրային և վարչական ծախսեր. գործառնական և ոչ գործառնական եկամուտ; արտասովոր եկամուտներ և ծախսեր;
3. Ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության փոփոխությունների վերլուծություն՝ վաճառքի և ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության ազդեցության տակ, կամ ընթացիկ ակտիվների շահութաբերության փոփոխությունների վերլուծություն՝ վաճառքի, սեփական կապիտալի շրջանառության և սեփական կապիտալի և ընթացիկ հարաբերակցության ազդեցության տակ. ակտիվներ.

Ընթացիկ ակտիվների վերադարձը = P/N N/CK CK/ОA, որտեղ (2.3)

P - զուտ շահույթ;
N - եկամուտ;
CK - սեփական կապիտալ;
OA - ընթացիկ ակտիվների միջին արժեքը:

Որոշակի կազմակերպության օրինակով ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը վերլուծելիս կարևոր է վերցնել այն ցուցանիշները, որոնց տվյալները կարևոր են վերլուծության արդյունքները մեկնաբանելու համար:

Ընդհանուր առմամբ, ընդհանուր ակտիվների եկամտաբերության, ընթացիկ և զուտ ակտիվների շահութաբերության փոփոխության միտումները վերլուծելուց հետո հնարավոր է գնահատել կազմակերպության կառավարման արդյունավետությունը միջոցների տեղաբաշխման առումով:

Շահութաբերության հաջորդ խմբի՝ կապիտալի վերադարձի վերլուծության գործընթացում նրանք ուսումնասիրում են ընդհանուր, փոխառու և սեփական կապիտալի շահութաբերության ցուցանիշները։

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը վերլուծելիս անհրաժեշտ է բացահայտել սեփական կապիտալի բաղադրիչների քանակական փոփոխության միտումները՝ կանոնադրական կապիտալ, պահուստային կապիտալ, լրացուցիչ կապիտալ, զուտ շահույթ և պահուստներ: Դուք նաև պետք է համեմատեք զուտ ակտիվների և կանոնադրական կապիտալի արժեքը: Այսպիսով, եթե զուտ ակտիվները պակաս են կանոնադրական կապիտալից, ապա կազմակերպության կանոնադրական կապիտալը պետք է կրճատվի մինչև զուտ ակտիվների իրական արժեքը. այն դեպքում, երբ զուտ ակտիվների արժեքը պակաս է օրենքով սահմանված կանոնադրական կապիտալի նվազագույն արժեքից, կազմակերպությունը ենթակա է լուծարման: Որպես ներդրված կապիտալ կարելի է դիտարկել ոչ միայն սեփականատերերի, այլ նաև կազմակերպությունների կապիտալը։ ժամը այս մոտեցումըՀասկանալի է, որ կազմակերպությունը կարող է կառավարել երկարաժամկետ պարտավորությունները, ինչպես նաև սեփական կապիտալը՝ առաջինի երկարաժամկետ բնույթի պատճառով: Այս ցուցանիշի հիման վրա ներդրումների վերադարձի ցուցանիշը հաշվարկվում է որպես զուտ շահույթի հարաբերակցություն սեփական կապիտալի և երկարաժամկետ փոխառու կապիտալի միջին արժեքին:

Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը մոդելավորելիս մենք առաջարկում ենք օգտագործել Dupont-ի վերլուծաբանների կողմից մշակված արդեն դասական դարձած մոդելը, որտեղ կապիտալի եկամտաբերությունն ուղիղ համեմատական ​​է վաճառքից եկամտաբերությանը, ակտիվների շրջանառությանը և ֆինանսական անկախության հարաբերակցությանը՝ որպես հարաբերակցություն: ակտիվների սեփական կապիտալը զուտ գնահատման մեջ: Պետք է հաշվի առնել, որ վաճառքից եկամտաբերության գործոնը, հանդիսանալով հաշվետու ժամանակաշրջանի արդյունավետ ցուցանիշ, հնարավորություն չի տալիս որոշել պլանավորված և երկարաժամկետ ազդեցությունը։ Սեփական կապիտալի վերադարձի վրա ազդող երրորդ գործոնը՝ ֆինանսական անկախության գործակիցը, ընդհակառակը, արտահայտում է փոխառու կապիտալի ֆինանսական կառավարման ռազմավարության միտումները։ Այսպիսով, այս ցուցանիշի 0,5-ից պակաս արժեքը ցույց է տալիս ռիսկի բավականին բարձր մակարդակ, ինչը ենթադրում է կենտրոնացում գործունեության բարձր եկամտաբերության վրա, և հակառակը, եթե ֆինանսական անկախության ցուցիչի արժեքը 0,5-ից բարձր է, դա վկայում է պահպանողականության մասին: Ստրատեգիա.

Կարող եք նաև վերլուծել ազդեցությունը սեփական կապիտալի եկամտաբերության փոփոխության վրա այնպիսի գործոնի, ինչպիսին է փոխառու կապիտալը: Դա անելու համար հաշվի առեք հետևյալ մոդելը.

Սեփական կապիտալի շահութաբերություն = P/N N/SC SC/SC (2.6)

Փոխառու կապիտալի եկամտաբերությունը հաշվարկելիս պետք է հաշվի առնել, որ փոխառու կապիտալը դիտարկում ենք փոխառուի դիրքից, այլ ոչ թե փոխատուի, հետևաբար փոխառու կապիտալի վերադարձը որոշվում է բանաձևով.

Եթե ​​մենք պարտատեր ենք, ապա փոխառու կապիտալի վերադարձը սահմանվում է հետևյալ կերպ.

Միաժամանակ փոխառու կապիտալի օգտագործման համար վճարման չափի մասին տեղեկատվությունը կարելի է ստանալ թիվ 4 «Դրամական միջոցների հոսքերի հաշվետվություն» տող 230 «Վարկերի վճարման համար» ձևից:

Համաձայն PBU 9/99, գործառնական եկամուտը ներառում է կազմակերպության միջոցների օգտագործման դիմաց ստացված տոկոսները, մինչդեռ եթե ստացված եկամտի գումարը գերազանցում է կազմակերպության ընդհանուր եկամտի 5%-ը, ապա այս եկամտի հոդվածը ցուցադրվում է շահույթի և վնասի մասին հաշվետվությունում: գործառնական եկամուտների համատեքստում առանձին . Հետևաբար, եթե այս եկամտային հոդվածը առանձին տողով չի ցուցադրվում, և եկամուտներ են եղել փոխառու կապիտալից, ապա փոխառու կապիտալի գինը չի գերազանցել գործառնական եկամտի 5%-ը։

Բանաձևի համարիչում շահույթի վաճառքի շահութաբերությունը վերլուծելիս կարելի է դիտարկել շահույթի մի քանի տեսակներ. Այսպիսով, երբ վաճառքից շահույթի և եկամտի հարաբերակցությունը վերցվում է, մենք ստանում ենք «վերլուծական փորձի մաքրություն», որը բաղկացած է նրանից, որ այս ցուցանիշի վրա չպետք է ազդեն վաճառքի հետ կապ չունեցող տարրերը, օրինակ՝ այլ եկամուտները: և ծախսեր։ Այս ցուցանիշը թույլ է տալիս գնահատել վաճառքի կառավարման արդյունավետությունը հիմնական բիզնեսի գործընթացում: Համախառն շահույթի և եկամտի հարաբերակցությունը դիտարկելիս մենք գնահատում ենք ապրանքների վաճառքից ստացված յուրաքանչյուր ռուբլու մասնաբաժինը, որը կարող է օգտագործվել վաճառքի և կառավարման ծախսերը ծածկելու համար: Նախքան հարկը շահույթի և հասույթի հարաբերակցությունը բացահայտում է ոչ գործառնական և գործառնական գործոնների ազդեցությունը: Որքան ուժեղ է գործառնական և ոչ գործառնական եկամուտների և ծախսերի ազդեցությունը, այնքան ցածր է կազմակերպության գործունեության վերջնական ֆինանսական արդյունքի «որակը», համապատասխանաբար: Սովորական գործունեությունից ստացված շահույթի հարաբերակցությունը բացահայտում է հարկային գործոնի ազդեցությունը: Եվ, վերջապես, զուտ շահույթի և եկամտի հարաբերակցությունը վաճառքի շահութաբերության ցուցիչների համակարգում վերջնական ցուցանիշն է և արտացոլում է եկամուտների և ծախսերի ամբողջության ազդեցությունը:

Շահութաբերության վերլուծության մեջ ոչ պակաս կարևոր են ծախսերի շահութաբերության ցուցանիշները։ Այսպիսով, նպատակահարմար է վերլուծել սովորական գործունեությունից և վաճառքից ստացված ծախսերի հարաբերակցությունը: Սովորական գործունեության հետ կապված ծախսերը հասկացվում են որպես արտադրված ապրանքների, աշխատանքների և ծառայությունների ընդհանուր արժեքը, վարչական և առևտրային ծախսերը: Ավելի մանրամասն վերլուծության համար խորհուրդ է տրվում դիտարկել հետևյալ ցուցանիշները՝ ծախսերի և եկամուտների հարաբերակցությունը, վարչական ծախսերի հարաբերակցությունը հասույթին և առևտրային ծախսերի և եկամուտների հարաբերակցությունը, որոնց հիման վրա եզրակացություններ են արվում արդյունավետության վերաբերյալ: ծախսերի կառավարում. ROI-ի ավելացումը կարող է վկայել ծախսերի վերահսկման հետ կապված խնդիրների մասին: Արտաքին վերլուծաբանի համար վաճառքի կառավարման արդյունավետության վրա որոշակի ծախսերի ազդեցության ավելի խորը վերլուծություն, ցավոք, հասանելի չէ տեղեկատվության սահմանափակ քանակի պատճառով. Ներքին վերլուծաբանը նման վերլուծության գործընթացում պետք է բացահայտի ծախսերի կրճատման պահուստները:

2.2 Գույքի և պարտավորությունների շրջանառությունը որպես կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետության բաղադրիչ.

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը մեծապես կախված է դրամական միջոցների շրջանառության արագությունից. որքան արագ է շրջանառությունը, այնքան ավելի շատ հնարավորություններ կան կազմակերպության եկամուտների ավելացման համար, ceteris paribus, և, հետևաբար, ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը ավելի բարձր է: .

Ակտիվների առանձին խմբերի շրջանառության մակարդակը և դրանց ընդհանուր շրջանառությունը, ինչպես նաև կրեդիտորական պարտքերի և պարտավորությունների շրջանառությունը զգալիորեն տարբերվում են՝ կախված կազմակերպության շրջանակից (արտադրություն, մատակարարում և շուկայավարում, միջնորդ և այլն), դրանց արդյունաբերության պատկանելությունից ( Կասկած չկա, որ նավաշինարանում և ավիաընկերության շրջանառու միջոցների շրջանառությունը օբյեկտիվորեն տարբեր կլինի), մասշտաբը (որպես կանոն, փոքր ձեռնարկություններում միջոցների շրջանառությունը շատ ավելի բարձր է, քան խոշորներում) և այլ պարամետրեր: Ակտիվների և պարտավորությունների շրջանառության վրա ոչ պակաս ազդեցություն են ունենում երկրի ընդհանուր տնտեսական իրավիճակը, առանձին շրջանների զարգացման մակարդակը, անկանխիկ վճարումների հաստատված համակարգը և ձեռնարկությունների բիզնես պայմանները։

Միևնույն ժամանակ, շրջանառության մեջ գտնվող միջոցների տևողությունը մեծապես որոշվում է կազմակերպության գործունեության ներքին պայմաններով և առաջին հերթին ակտիվների կառավարման ռազմավարության արդյունավետությամբ (կամ դրա բացակայությամբ): Այսպիսով, ղեկավարությունը կարող է ընտրել շրջանառու միջոցների ֆինանսական կառավարման ռազմավարության տարբեր մոդելներ.

• ագրեսիվ, որտեղ տնտեսական գործունեության իրականացման համար անհրաժեշտ ակտիվների ձևավորումը հիմնականում տեղի է ունենում կարճաժամկետ կրեդիտորական և պարտավորությունների հաշվին: Արդյունավետության տեսանկյունից սա շատ ռիսկային ռազմավարություն է, քանի որ կազմակերպության արդյունավետության պահպանումը ներառում է ակտիվների բարձր շրջանառություն:
• պահպանողական, որը ենթադրում է ընթացիկ ակտիվների ֆինանսավորման գերակշռող երկարաժամկետ աղբյուրների օգտագործում (այս մոդելը, սակայն, մեր կարծիքով, որոշ չափով անիրատեսական է): Քանի որ փոխառու կապիտալի վերադարձի ժամկետը ժամանակի ընթացքում զգալիորեն հեռու է, հետևաբար ակտիվների շրջանառությունը կարող է համեմատաբար ցածր լինել:
• փոխզիջում, որը միավորում է ֆինանսավորման այս երկու աղբյուրները։

Ընտրված վարքագծի մոդելը փոխելով (սա, իհարկե, պատահական չի լինում, և ընտրված ռազմավարությունը հետևողականորեն կիրառվում է որոշակի ժամանակահատվածում), ֆինանսական մենեջերները կարող են ազդել կազմակերպության ակտիվների և պարտավորությունների ծավալի, կառուցվածքի և շրջանառության վրա, և , հետևաբար՝ ազդել նրա գործունեության արդյունավետության վրա։

Հարկ է նշել, որ ներքին վերլուծաբանի համար ձեռնարկության ֆինանսական քաղաքականությունը մեծ ուշադրության առարկա է և ծառայում է որպես ֆինանսական և տնտեսական գործունեության վերլուծության ելակետ: Համաձայն հաշվետվության տվյալների՝ արտաքին վերլուծաբանը կարող է միայն մոտավոր պատկերացում կազմել ձեռնարկության ֆինանսական քաղաքականության մասին, ավելի ճիշտ՝ մակերեսին ընկած նրա առանձին պահերի մասին, բայց նույնիսկ այդպիսի տեղեկատվությունը պետք է օգտագործվի նրա կողմից ուսումնասիրելիս։ կազմակերպության ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը (իհարկե, մինչդեռ վերլուծաբանն իր գործողություններում պետք է առաջնորդվի նախազգուշական սկզբունքով): Ինչ վերաբերում է ակտիվների և պարտավորությունների շրջանառությանը, ապա մենք խոսում ենք այն մասին, որ արտաքին վերլուծաբանը, օգտագործելով հաշվետվությունները մի քանի տարի և, հայտնաբերելով շրջանառության ցուցանիշների դինամիկայի միտումները, կարող է որոշակի պայմանականությամբ ենթադրել, որ ընկերությունը շարունակելու է. հավատարիմ մնալ նույն ռազմավարությանը և ապագայի համար այս ծախսերի կանխատեսմանը համապատասխան:

Շրջանառության վերլուծության գործընթացում վերլուծաբանն օգտագործում է դինամիկ, գործակից և գործակցային մեթոդներ՝ շրջանառության ցուցանիշների ուսումնասիրության համար։ Դինամիկ հետազոտության մեթոդը թույլ է տալիս բացահայտել շրջանառության դրույքաչափերի ժամանակավոր փոփոխությունը: Շրջանառության վերլուծության գործակից մեթոդը ներառում է շրջանառության ցուցանիշների և մեկ շրջանառության տեւողության հաշվարկը: Ֆակտորային մեթոդով մենք բացահայտում ենք այլ գործոնների ազդեցությունը արդյունավետ շրջանառության ցուցանիշի վրա:

Ակտիվների և պարտավորությունների շրջանառության ցուցանիշների հաշվարկման տրամաբանությունը կայանում է ապրանքների, ապրանքների, աշխատանքների, ծառայությունների (այսուհետ` եկամուտներ) վաճառքից ստացված հասույթի և տվյալ ժամանակաշրջանի ակտիվների և պարտավորությունների միջին արժեքի հարաբերակցության մեջ: . Այս դեպքում միջին արժեքը կարող է հաշվարկվել մի քանի եղանակով, ինչպիսիք են.

• միջին

  Օրինակ,
  կրեդիտորական պարտքերի միջին գումարը \u003d (KZ n.g. + KZ k.g.) / 2, (2.9)
  որտեղ KZ n.g., KZ k.g. - համապատասխանաբար, ժամանակաշրջանի սկզբում և վերջում կրեդիտորական պարտքերի գումարը.

• ժամանակագրական միջին

  Օրինակ,
  կրեդիտորական պարտքերի միջին գումարը

1 տակ փակ ընկերություններՀամաշխարհային պրակտիկայի համաձայն, ամենից հաճախ նկատի ունեն փոքր և միջին բիզնեսը

2 Ենթադրվում է, որ սեփական կապիտալի մի մասը փոխարինվում է կարճաժամկետ փոխառու կապիտալով

3 Շահութաբերությունը սահմանվում է որպես շահույթի հարաբերակցություն ակտիվների կամ կապիտալի (ակտիվների մի մասի կամ կապիտալի մի մասի), եկամուտների և այլնի հետ: Օրինակ, զուտ ակտիվների վերադարձը սահմանվում է որպես զուտ շահույթի հարաբերակցություն զուտ արժեքին: ակտիվներ.

4 Վերլուծության պրակտիկայում շահութաբերության ցուցանիշները, որոնք օգտագործում են զուտ շահույթի այլ ցուցանիշներ, կոչվում են շահութաբերության միջանկյալ մակարդակներ:

5 Արտահերթ եկամուտները/ծախսերը այն եկամուտներն են/ծախսերը, որոնք միաժամանակ բավարարում են երկու չափանիշների.

- անսովոր, երբ կազմակերպության եկամուտներն ու ծախսերը բնութագրվում են աննորմալության բարձր աստիճանով և ունեն այնպիսի բնույթ, որն ակնհայտորեն կապված չէ կամ կապված է միայն պատահականորեն սովորական գործունեության հետ.

- հազվադեպ, երբ ողջամիտ հիմքերի հիման վրա տեսանելի ապագայում դժվար թե հնարավոր լինի ակնկալել այդ եկամուտների և ծախսերի կրկնություն.

6 Այս համատեքստում հանրահաշվական գումարի տակ հասկացվում է նաև ցուցիչների տարբերությունը որպես «-» նշանով գումար.

7 Ավելի մանրամասն, մենք կդիտարկենք պաշարների շրջանառության և ակտիվների և պարտավորությունների այլ բաղադրիչների վերլուծությունը երկրորդ գլխի 8-րդ մասի երկրորդ մասում: Կորուստը կարող է մեկնաբանվել որպես շահույթ «-» նշանով:

9 Ռուսաստանի Դաշնության Ֆինանսների նախարարության և Արժեթղթերի շուկայի դաշնային հանձնաժողովի 2003 թվականի հունվարի 29-ի N 10n, 03-6 / pz «Բաժնետիրական ընկերությունների զուտ ակտիվների գնահատման կարգը հաստատելու մասին» հրամանը:

10 Գործոնային մոդելների մանրամասն հաշվարկները կներկայացվեն աշխատանքի երրորդ գլխում առանձին օրինակով:

11 J.K. Van Horn-ը այս ցուցանիշը համարում է վաճառքից եկամտաբերության վերջնական ցուցանիշ [տես. 13, էջ 155]։

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության հիմնական խնդիրն է ժամանակին բացահայտել և վերացնել ֆինանսական գործունեության թերությունները և ռեզերվներ գտնել կազմակերպության ֆինանսական վիճակի և վճարունակության բարելավման համար: Այս դեպքում անհրաժեշտ է.

) արտադրական, առևտրային և ֆինանսական գործունեության տարբեր ցուցանիշների պատճառահետևանքային կապի ուսումնասիրության հիման վրա գնահատում է ֆինանսական միջոցների ստացման և դրանց օգտագործման պլանի իրականացումը կազմակերպության ֆինանսական վիճակի բարելավման տեսանկյունից.

գ) կանխատեսել հնարավոր ֆինանսական արդյունքները, տնտեսական շահութաբերությունը՝ հիմնվելով տնտեսական գործունեության փաստացի պայմանների և սեփական և փոխառու ռեսուրսների առկայության և ֆինանսական վիճակի մշակված մոդելների վրա՝ ռեսուրսների օգտագործման բազմազան տարբերակներով.

) մշակել կոնկրետ գործունեություն՝ ուղղված ֆինանսական ռեսուրսների առավել արդյունավետ օգտագործմանը և կազմակերպության ֆինանսական վիճակի ամրապնդմանը:

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակը, կայունությունը և կայունությունը կախված են նրա արտադրական, առևտրային և ֆինանսական գործունեության արդյունքներից: Եթե ​​հանձնարարված առաջադրանքները թվարկված տեսակներըգործունեությունը հաջողությամբ իրականացվում է, ինչը դրականորեն է ազդում ֆինանսական դիրքըկազմակերպությունները։ Եվ հակառակը, արտադրանքի արտադրության և վաճառքի անկման պատճառով, որպես կանոն, կնվազեն եկամուտների ծավալը և շահույթի չափը, և արդյունքում վատթարանա կազմակերպության ֆինանսական վիճակը։ Այսպիսով, կազմակերպության կայուն ֆինանսական վիճակը կազմակերպության ֆինանսական և տնտեսական գործունեության արդյունքները որոշող գործոնների ամբողջ համալիրի գրագետ և ռացիոնալ կառավարման արդյունք է:

Վերլուծության պրակտիկան մշակել է դրա իրականացման հիմնական մեթոդները:

Հորիզոնական (ժամանակավոր) վերլուծություն - յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքը համեմատելով նախորդ ժամանակաշրջանի համապատասխան դիրքի հետ, բաղկացած է մեկ կամ մի քանի վերլուծական աղյուսակների կառուցումից, որոնցում հաշվեկշռի բացարձակ ցուցանիշները լրացվում են հարաբերական աճի (նվազման) տեմպերով:

Ուղղահայաց (կառուցվածքային) վերլուծություն - վերջնական ֆինանսական ցուցանիշների կառուցվածքի որոշում՝ ընդհանուր արդյունքի վրա յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի ազդեցության նույնականացմամբ: Նման վերլուծությունը թույլ է տալիս տեսնել հաշվեկշռի յուրաքանչյուր հոդվածի մասնաբաժինը ընդհանուրում: Վերլուծության պարտադիր տարրն այդ արժեքների դինամիկ շարքն է, որի միջոցով հնարավոր է հետևել և կանխատեսել ակտիվների կազմի և դրանց ծածկույթի աղբյուրների կառուցվածքային փոփոխությունները:

Հորիզոնական և ուղղահայաց վերլուծությունը լրացնում են միմյանց, ուստի գործնականում հնարավոր է կառուցել վերլուծական աղյուսակներ, որոնք բնութագրում են ինչպես հաշվետվական հաշվառման ձևի կառուցվածքը, այնպես էլ դրա առանձին ցուցանիշների դինամիկան:

Միտման վերլուծություն - յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի համեմատություն նախորդ մի շարք ժամանակաշրջանների դիրքերի հետ և որոշել միտումը, այսինքն. Ցուցանիշի դինամիկայի հիմնական միտումը՝ մաքրված պատահական ազդեցություններից և առանձին ժամանակաշրջանների անհատական ​​բնութագրերից: Միտման օգնությամբ ապագայում ձևավորվում են ցուցանիշների հնարավոր արժեքներ, և հետևաբար, իրականացվում է հեռանկարային, կանխատեսող վերլուծություն:

Հարաբերական ցուցանիշների (գործակիցների) վերլուծություն - հաշվետու գործակիցների հաշվարկ, ցուցանիշների փոխհարաբերության որոշում:

համեմատական ​​(տարածական) վերլուծություն - դուստր ձեռնարկությունների, ստորաբաժանումների, սեմինարների առանձին ֆինանսական ցուցանիշների վերլուծություն, ինչպես նաև կազմակերպության ֆինանսական ցուցանիշների համեմատություն մրցակից կազմակերպությունների, ոլորտի միջին և միջին ընդհանուր տնտեսական տվյալների հետ:

գործոնային վերլուծություն - անհատական ​​գործոնների (պատճառների) ազդեցության վերլուծություն կատարողականի ցուցանիշի վրա: Գործոնային վերլուծությունկարող է լինել ուղղակի (ճիշտ վերլուծություն), այսինքն. կատարողականի ցուցիչը բաժանելով իր բաղկացուցիչ մասերի, և հակառակը (սինթեզ), երբ դրա առանձին տարրերը միավորվում են ընդհանուր կատարողականի ցուցիչի մեջ։

Որպես ֆինանսական վիճակի վերլուծության գործիք ձեռնարկատիրական ընկերությունԼայնորեն կիրառվում են ֆինանսական գործակիցները՝ կազմակերպության ֆինանսական վիճակի հարաբերական ցուցանիշներ, որոնք արտահայտում են որոշ բացարձակ ֆինանսական ցուցանիշների փոխհարաբերությունները մյուսների հետ: Ֆինանսական գործակիցները օգտագործվում են.

Համեմատել որոշակի ընկերության ֆինանսական վիճակի ցուցանիշները հիմնական (նորմատիվ) արժեքների, այլ կազմակերպությունների համանման ցուցանիշների կամ ոլորտի միջին ցուցանիշների հետ.

Ռուսաստանի Դաշնության կրթության նախարարություն

NOU VPO Սուրգուտի Համաշխարհային տնտեսության և բիզնեսի ինստիտուտի «Մոլորակ

ԴԱՍԸՆԹԱՑ ԱՇԽԱՏԱՆՔ

թեմա՝ «Ֆինանսական կառավարում»

թեմա՝ Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության գնահատում

Ավարտեց՝ Զենկևիչ Ս.Ռ.

Խումբ՝ Ֆինանսներ և վարկ 5կ. s/o

Ստուգված՝ Շիրինկինա Է.Վ.

Դասարան ___________

Սուրգուտ 2010 թ

ՆԵՐԱԾՈՒԹՅՈՒՆ 3

1. Տեսական մաս

1.1 Ֆինանսական վերլուծության տնտեսական էությունը, նպատակը և նշանակությունը

ժամանակակից պայմաններում 5

1.2 Ֆինանսական վերլուծության տեսակները 11

1.3 Ֆինանսական վերլուծության մեթոդների և տեխնիկայի դասակարգում 13

1.4 Ֆինանսական վիճակը բնութագրող ցուցանիշների համակարգ

ձեռնարկություններ 20

ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ 28

ԳՐԱԿԱՆՈՒԹՅՈՒՆ 29

2. Գործնական մաս

2.1 Ձեռնարկության գույքային վիճակի գնահատում 30 2.2 Իրացվելիության վերլուծություն 33

2.3 Ձեռնարկության կենսունակության գնահատում 35

2.4 Ցուցանիշ ձեռնարկատիրական գործունեություն 36

2.5 Կապիտալի կառուցվածքի գնահատում 38

3. Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի բարելավմանն ուղղված միջոցառումներ 39

B E D E N I E

Ռուսաստանի Դաշնությունում շուկայական տնտեսությունը թափ է հավաքում. Ժամանակակից տնտեսական պայմաններըՅուրաքանչյուր տնտեսվարող սուբյեկտի գործունեությունը շուկայական հարաբերությունների մասնակիցների լայն շրջանակի ուշադրության առարկան է, որոնք հետաքրքրված են դրա գործունեության արդյունքներով:

Ժամանակակից պայմաններում ձեռնարկության գոյատևումն ապահովելու համար ղեկավար անձնակազմն առաջին հերթին պետք է կարողանա իրատեսորեն գնահատել ինչպես իրենց ձեռնարկության, այնպես էլ առկա պոտենցիալ մրցակիցների ֆինանսական վիճակը:

Ֆինանսական վիճակը ձեռնարկության տնտեսական գործունեության ամենակարևոր բնութագրիչն է: Այն որոշում է մրցունակությունը, գործարար համագործակցության ներուժը, գնահատում է, թե որքանով են երաշխավորված ձեռնարկության և նրա գործընկերների տնտեսական շահերը ֆինանսապես և արտադրական առումով:

Այս պայմաններում ֆինանսական կառավարիչը դառնում է ձեռնարկության առանցքային դեմքերից մեկը։ Նա պատասխանատու է ֆինանսական խնդիրների սահմանման, ձեռնարկության ղեկավարության կողմից ընդունված որոշման լուծման այս կամ այն ​​մեթոդի կիրառման նպատակահարմարության վերլուծության և գործողության առավել համապատասխան ընթացք առաջարկելու համար:

Սրա նպատակը կուրսային աշխատանքբաղկացած է ֆինանսական վերլուծության մեթոդների ուսումնասիրությունից՝ որպես կառավարման որոշումներ կայացնելու գործիքներ և դրա հիման վրա գործնական առաջարկություններ և եզրակացություններ մշակելու համար:

Դասընթացի աշխատանքի նպատակին հասնելու համար դրված հիմնական խնդիրները կարելի է համարել.

Ձեռնարկությունների գործունեության ֆինանսական վերլուծության իրականացման տեսական և մեթոդական հիմքերի ուսումնասիրությունը: Որպես այս խնդրի լուծման մաս՝ անհրաժեշտ է դիտարկել ֆինանսական վերլուծության հայեցակարգային ապարատը. ֆինանսական վերլուծության գործիքներ, որոնք ենթադրում են ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերլուծության մեթոդների, տեխնիկայի և մեթոդների մի շարք, ինչպես նաև հիմնական տնտեսական ցուցանիշների մի շարք, որոնք հնարավորություն են տալիս նկարագրել ձեռնարկության ընթացիկ և հեռանկարային ֆինանսական վիճակը:

Ֆինանսական հաշվետվությունների հիման վրա ընկերության գործունեության ֆինանսական վերլուծության անցկացում.

Ուսումնասիրության օբյեկտը «Ստրոյբայթեներգո» ընդհանուր շինարարական կազմակերպությունն է։

Ուսումնասիրության առարկան ֆինանսական գործունեության վերլուծության և կառավարման գործունեության մեջ դրա կիրառման պրակտիկան է:

1. Տեսական մաս

1.1 Ֆինանսական վերլուծության տնտեսական էությունը, նպատակը և նշանակությունը ժամանակակից պայմաններում

Ֆինանսական վերլուծությունն իր ավանդական իմաստով հետազոտության մեթոդ է՝ բարդ երևույթները իր բաղադրիչ մասերի բաժանելով: Լայն գիտական ​​իմաստով ֆինանսական վերլուծությունը մեթոդ է գիտական ​​հետազոտություն(ճանաչողություն) և երևույթների և գործընթացների գնահատում, որը հիմնված է ուսումնասիրվող համակարգի բաղկացուցիչ մասերի, տարրերի ուսումնասիրության վրա։ Ֆինանսական վերլուծության տնտեսական էությունը լավագույնս արտացոլված է հետևյալ սահմանման մեջ. «Ֆինանսական վերլուծությունը ընկերության ֆինանսական և տնտեսական գործունեության գնահատումն է անցյալում, ներկայում և ապագայում»:

Տնտեսության մեջ, որի բաղկացուցիչ տարրը ֆինանսն է, վերլուծությունն օգտագործվում է էությունը, օրինաչափությունները, միտումները բացահայտելու և տնտեսական և սոցիալական գործընթացները գնահատելու, բոլոր մակարդակներում և վերարտադրության տարբեր ոլորտներում ֆինանսատնտեսական գործունեությունը ուսումնասիրելու համար:

Այս հոդվածում մենք կկենտրոնանանք որոշակի ձեռնարկության գործունեության ֆինանսական վերլուծության սահմանման վրա:

Այս տեսանկյունից ֆինանսական վերլուծության նպատակն է որոշել ձեռնարկության ֆինանսական առողջությունը, բացահայտել թույլ կողմերը, հնարավոր խնդիրների աղբյուրները նրա հետագա աշխատանքում և հայտնաբերել: ուժեղ կողմերըորի վրա ընկերությունը կարող է խաղադրույք կատարել:

Ֆինանսական վերլուծության նպատակները ձեռք են բերվում որոշակի փոխկապակցված վերլուծական առաջադրանքների լուծման արդյունքում: Վերլուծական առաջադրանքը վերլուծության նպատակների հստակեցումն է՝ հաշվի առնելով վերլուծության կազմակերպչական և տեղեկատվական հնարավորությունները։

Եթե ​​ֆինանսական վերլուծությունը դիտարկենք որպես ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատման գործընթաց՝ հիմնված նրա ֆինանսական հաշվետվությունների ուսումնասիրության վրա, ապա որպես հիմնական նպատակներ կարող ենք առանձնացնել հետևյալը.

1) ձեռնարկության ներկա վիճակին հետևելը.

2) ձեռնարկության ներդրումային ծրագրերը ֆինանսավորելու կարողության վերլուծություն.

3) վարկերի մարման ունակության վերլուծություն.

4) սնանկության մասին նախազգուշացում.

5) ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության կանխատեսումների ձեւավորում.

6) ձեռնարկության արժեքի գնահատումը դրա վաճառքի կամ միացման դեպքում.

7) Ֆինանսական վիճակի դինամիկային հետևելը.

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը գնահատելիս ֆինանսական վերլուծությունն օգտագործվում է տարբեր տնտեսվարող սուբյեկտների կողմից, որոնք շահագրգռված են առավելագույնը ստանալ ամբողջական տեղեկատվությունիր գործունեության մասին։ Դրանք ներառում են.

1) ներքին՝ ղեկավարություն, բաժնետերեր, հիմնադիրներ, լուծարային կամ աուդիտի հանձնաժողով.

2) արտաքին` պետական ​​մարմիններ, պարտատերեր, ներդրողներ, աուդիտորներ.

Ֆինանսական վերլուծության նպատակը, որի նախաձեռնությունը չի պատկանում ձեռնարկությանը, կարող է լինել ձեռնարկության վարկունակության և ներդրումային հնարավորությունների որոշումը և գնահատումը: Այսպիսով, բանկի ներկայացուցչին կարող է հետաքրքրել ձեռնարկության իրացվելիության կամ վճարունակության հարցը: Պոտենցիալ ներդրողը ցանկանում է իմանալ, թե որքանով է շահութաբեր ձեռնարկությունը և որքանով է այն ներդրելիս ավանդը կորցնելու ռիսկը: Գոյություն ունի տեխնիկա, որը թույլ է տալիս ֆինանսական և հաշվետվական փաստաթղթերի և տարբեր ֆինանսական ցուցանիշների վերլուծության օգնությամբ կանխատեսել ձեռնարկության սնանկության հավանականությունը կամ համոզվել դրա կայունության մեջ:

Ֆինանսական վերլուծությունը կազմակերպության ընդհանուր տնտեսական վերլուծության, ինչպես նաև տնտեսական գործունեության ընդհանուր, ամբողջական վերլուծության մի մասն է, որը բաղկացած է երկու սերտորեն կապված բաժիններից՝ արտաքին ֆինանսական վերլուծություն և ներտնտեսական կառավարման վերլուծություն: Ֆինանսական վերլուծության մոտավոր սխեման հետևյալն է (տես Գծապատկեր 1):

Գծապատկեր 1. Ֆինանսական վերլուծության մոտավոր սխեման:

Վերլուծության բաժանումը ֆինանսական և կառավարչական պայմանավորված է ձեռնարկության ամբողջ հաշվապահական հաշվառման համակարգի բաժանմամբ ֆինանսական հաշվառման և կառավարման հաշվառման, որը գործնականում ձևավորվել է: Այս բաժանումը որոշ չափով կամայական է, քանի որ ներքին վերլուծությունը կարող է դիտվել որպես արտաքին վերլուծության շարունակություն և հակառակը։ Բիզնեսի շահերից ելնելով, վերլուծության երկու տեսակներն էլ միմյանց լրացնում են տեղեկատվությամբ:

Ներքին ֆինանսական վերլուծություն - վերլուծություն, որն անհրաժեշտ է ընկերության սեփական կարիքները բավարարելու համար, ուղղված է ընկերության իրացվելիության որոշմանը կամ վերջին հաշվետու ժամանակաշրջանում դրա արդյունքների խիստ գնահատմանը, այն դեպքում, երբ, օրինակ, ընկերության ղեկավարությունը. և նրա ֆինանսական վերլուծաբանը ցանկանում է իմանալ, թե արդյոք ընկերությունը կարող է իրեն թույլ տալ միջոցներ հատկացնել պլանավորված արտադրության ընդլայնմանը (արտադրության ընդլայնմանը) և ինչպես կազդեն լրացուցիչ ծախսերը դրա վրա:

Արտաքին ֆինանսական վերլուծությունն իրականացվում է վերլուծաբանների կողմից, որոնք ձեռնարկության համար կողմնակի են և, հետևաբար, մուտք չունեն ձեռնարկության ներքին տեղեկատվական բազա:

Նրանց միջև կա երկու հիմնական տարբերություն.

1. Ներգրավված տեղեկատվական աջակցության լայնությունը և հասանելիությունը.

2. Վերլուծական ընթացակարգերի և ալգորիթմների պաշտոնականացման աստիճանը:

Որպես ներքին վերլուծության մաս, հնարավոր է ներգրավել գրեթե ցանկացած անհրաժեշտ տեղեկատվություն, այդ թվում՝ ոչ հրապարակային, մասնավորապես՝ արտաքին վերլուծաբանների համար։

Արտաքին վերլուծության մեթոդները հիմնված են վերլուծության որոշակի տեղեկատվական սահմանափակման ենթադրության վրա:

Անկախ նրանից, թե ինչն է առաջացրել վերլուծության անհրաժեշտությունը, դրա մեթոդները, ըստ էության, միշտ նույնն են: Դրա հիմնական գործիքը տարբեր ֆինանսական գործակիցների ստացումն ու մեկնաբանումն է: Այս տեխնիկայի ճիշտ կիրառումը թույլ է տալիս պատասխանել ձեռնարկության ֆինանսական առողջությանը վերաբերող բազմաթիվ հարցերի:

Ձեր վերլուծությունը սկսելիս պետք է հիշել երեք հիմնական կետ.

• Անհրաժեշտ է կազմել բավականին հստակ վերլուծության ծրագիր, ներառյալ վերլուծական աղյուսակների մոդելների մշակումը, հիմնական ցուցանիշների հաշվարկման ալգորիթմները և դրանց հաշվարկման և համեմատական ​​գնահատման համար անհրաժեշտ տեղեկատվության և կարգավորիչ աջակցությունը:
• Վերլուծության սխեման պետք է կառուցվի «ընդհանուրից դեպի մասնավոր» սկզբունքով։
• Ցուցանիշների նորմատիվ կամ պլանավորված արժեքներից ցանկացած շեղում, նույնիսկ եթե դրանք դրական են, պետք է ուշադիր վերլուծվեն:

Համալիր ֆինանսական վերլուծության գործընթացում որոշվում է առևտրային կազմակերպության ներուժը: Տնտեսական ներուժի երկու կողմ կա՝ առևտրային կազմակերպության սեփականության կարգավիճակը և ֆինանսական վիճակը:

Գույքի դիրքը բնութագրվում է առևտրային կազմակերպության կողմից իր նպատակին հասնելու համար պատկանող և տնօրինվող երկարաժամկետ ակտիվների չափով, կազմով և վիճակով:

Ֆինանսական իրավիճակը կարելի է բնութագրել ինչպես կարճաժամկետ, այնպես էլ երկարաժամկետ: Առաջին դեպքում խոսում են առեւտրային կազմակերպության իրացվելիության եւ վճարունակության, երկրորդ դեպքում՝ ֆինանսական կայունության մասին։

Առևտրային կազմակերպության տնտեսական ներուժի երկու կողմերը փոխկապակցված են:

Վերլուծական հաշվարկները կատարվում են կամ որպես էքսպրես վերլուծության կամ խորը վերլուծության մաս:

Էքսպրես վերլուծության նպատակը ժամանակի և բարդության առումով ալգորիթմների հստակ և պարզ իրականացումն է, առևտրային կազմակերպության զարգացման ֆինանսական բարեկեցության և դինամիկայի գնահատումը:

Խորը վերլուծությունը սահմանում, ընդլայնում կամ լրացնում է անհատական ​​էքսպրես վերլուծության ընթացակարգերը:

Գործակիցների ճնշող մեծամասնությունը հաշվարկվում է ըստ հաշվեկշռի և եկամուտների հայտարարագրի. Ընդ որում, հաշվարկը կարող է իրականացվել կա՛մ ուղղակիորեն՝ ըստ հաշվետվական տվյալների, կա՛մ սեղմված հաշվեկշռի միջոցով:

Այսպիսով, ֆինանսական վերլուծությունը հնարավորություն է տալիս գնահատել.

Ձեռնարկության գույքային վիճակը;

Ձեռնարկատիրական ռիսկի աստիճանը;

կապիտալի համարժեքություն ընթացիկ գործունեության և երկարաժամկետ ներդրումների համար.

Ֆինանսավորման լրացուցիչ աղբյուրների անհրաժեշտություն;

Կապիտալի ավելացման ունակություն;

Փոխառու միջոցների ներգրավման ռացիոնալություն;

Շահույթի բաշխման և օգտագործման քաղաքականության վավերականությունը.

Ընկերության գործունեության ֆինանսական վերլուծությունը ներառում է.

Ֆինանսական վիճակի վերլուծություն;

Ֆինանսական կայունության վերլուծություն;

Ֆինանսական գործակիցների վերլուծություն.

մնացորդի իրացվելիության վերլուծություն;

Ֆինանսական արդյունքների, շահութաբերության գործակիցների և բիզնեսի վերլուծություն

գործունեություն։

Ձեռնարկության կյանքը բաղկացած է անընդհատ փոփոխվող իրավիճակներից և բարդ խնդիրներից: Հուսալի ֆինանսական կառավարում կազմակերպելու համար անհրաժեշտ է հասկանալ ձեռնարկության գործերի իրական շարժը, իմանալ, թե ինչ է անում նա, ունենալ տեղեկատվություն նրա շուկաների, հաճախորդների, մատակարարների, մրցակիցների, արտադրանքի որակի, հետագա նպատակների և այլնի մասին: Ձեռնարկության աշխատանքը համակարգելու և դրա միջոցները վերահսկելու միջոցներից մեկը ֆինանսական վերլուծությունն է։ Այն թույլ է տալիս պատասխանել բազմաթիվ հարցերի, որոնք վերաբերում են ընկերությունում միջոցների շարժին, դրանց կառավարման որակին և շուկայական դիրքին, որը ընկերությունը ձեռք է բերում իր գործունեության արդյունքում:

Այսպիսով, ձեռնարկությունների ղեկավար անձնակազմի, ֆինանսական և հաշվապահական աշխատողների և վերլուծաբանների ֆինանսական վերլուծությունը ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի որոշման, եկամտաբերության աճի պահուստների հայտնաբերման, բոլոր ֆինանսական և տնտեսական գործունեության բարելավման և դրա արդյունավետության բարձրացման ամենակարևոր գործիքն է: Այն ծառայում է որպես տնտեսվարող սուբյեկտների կանխատեսման, պլանավորման և կառավարման ելակետ:

1.2 Ֆինանսական վերլուծության տեսակները

հեռանկարային (կանխատեսող, նախնական) վերլուծություն,

գործառնական վերլուծություն,

Ընթացիկ (հետահայաց)

Վերլուծություն՝ հիմնված որոշակի ժամանակահատվածի գործունեության արդյունքների վրա:

Գծապատկեր 2. Ֆինանսական վերլուծության տեսակների դասակարգում

Ընթացիկ (հետահայաց) վերլուծությունը հիմնված է հաշվապահական և ստատիկ հաշվետվությունների վրա և թույլ է տալիս հաշվեգրման հիմունքներով գնահատել ասոցիացիաների, ձեռնարկությունների և դրանց ստորաբաժանումների աշխատանքը ամսվա, եռամսյակի և տարվա համար:

Ընթացիկ վերլուծության հիմնական խնդիրն է առևտրային գործունեության արդյունքների օբյեկտիվ գնահատումը, առկա պաշարների համապարփակ նույնականացումը, դրանց մոբիլիզացումը և աշխատանքի արդյունքների և աշխատանքի որակի հիման վրա նյութական և բարոյական խթանների լիարժեք համապատասխանության ձեռքբերումը: .

Ընթացիկ վերլուծությունն իրականացվում է տնտեսական գործունեության ամփոփման ժամանակ, արդյունքներն օգտագործվում են կառավարման խնդիրների լուծման համար:

Ընթացիկ վերլուծության մեթոդաբանության առանձնահատկությունն այն է, որ իրական կատարողականի արդյունքները գնահատվում են նախորդ վերլուծական ժամանակաշրջանի պլանի և տվյալների համեմատ: Այս տեսակի վերլուծության մեջ կա մի էական թերություն՝ հայտնաբերված պաշարները արտադրության արդյունավետությունը բարձրացնելու հավերժ կորցրած հնարավորություններ են, քանի որ դրանք վերաբերում են անցած ժամանակաշրջանին։

Ընթացիկ վերլուծությունը ֆինանսական գործունեության առավել ամբողջական վերլուծությունն է, որը ներառում է գործառնական վերլուծության արդյունքները և հիմք է հանդիսանում հեռանկարային վերլուծության համար:

Գործառնական վերլուծությունը ժամանակին մոտ է բիզնես գործարքների ժամանակին: Այն հիմնված է առաջնային (հաշվապահական և ստատիկ) հաշվապահական տվյալների վրա:

Գործառնական վերլուծությունը պլանավորված նպատակների կատարման ամենօրյա ուսումնասիրության համակարգ է՝ արտադրական գործընթացին արագ միջամտելու և ձեռնարկության արդյունավետությունն ապահովելու համար։

Գործառնական վերլուծությունը սովորաբար իրականացվում է ըստ ցուցիչների հետևյալ խմբերի.

Ապրանքների առաքում և վաճառք;

աշխատուժի օգտագործումը,

Օգտագործումը արտադրական սարքավորումներև նյութական ռեսուրսներ;

Ինքնարժեք;

Շահույթ և շահութաբերություն;

Վճարունակություն.

Գործառնական վերլուծության ընթացքում կատարվում է բնական ցուցանիշների ուսումնասիրություն, թույլատրվում են համեմատական ​​անճշտություններ հաշվարկներում, քանի որ ավարտված գործընթաց չկա:

Հեռանկարային վերլուծությունը տնտեսական գործունեության արդյունքների վերլուծությունն է՝ ապագայում դրանց հնարավոր արժեքները որոշելու համար։

Ապագայի պատկերը բացահայտելով՝ հեռանկարային վերլուծությունը մենեջերին տալիս է ռազմավարական կառավարման խնդիրների լուծում։

Գործնական մեթոդներում և հետազոտություններում հեռանկարային վերլուծության խնդիրները սահմանվում են հետևյալով. կատարողականի ցուցանիշներ; երկարաժամկետ ծրագրերի լավագույն հիմնավորումը:

Հեռանկարային վերլուծությունը՝ որպես ապագայի հետախուզություն և երկարաժամկետ պլանի գիտավերլուծական հիմք, սերտորեն կապված է կանխատեսման հետ, և նման վերլուծությունը կոչվում է կանխատեսում։

1.3 Մեթոդների և տեխնիկայի դասակարգում

ֆինանսական վերլուծություն

Ցանկացած գիտության հիմքը նրա առարկան ու մեթոդն է։

Ֆինանսական վերլուծության մեթոդը հասկացվում է որպես ֆինանսական վիճակի և դրանց ձևավորման և զարգացման ֆինանսական գործընթացների ուսումնասիրության դիալեկտիկական մոտեցում:

Մեթոդի բնորոշ առանձնահատկությունները ներառում են՝ ցուցիչների համակարգի օգտագործումը, նրանց միջև փոխհարաբերությունների նույնականացումը և փոփոխությունը։

Ֆինանսական վերլուծության գործընթացում մի շարք հատուկ ուղիներ, օգտագործվում են տեխնիկա և որոշակի գործիքներ։

Ֆինանսական վերլուծության մեթոդների կիրառման մեթոդները կարելի է բաժանել երկու խմբի՝ ավանդական և մաթեմատիկական (քանակական):

Ֆինանսատնտեսական վերլուծության համար օգտագործվող գերիշխող մեթոդները քանակական մեթոդների կիրառումն են: Նրանց դասակարգումը կարելի է ներկայացնել հետևյալ կերպ.

Վիճակագրական մեթոդներ, ներառյալ.

Վիճակագրական դիտարկման մեթոդը տեղեկատվության գրանցումն է որոշակի սկզբունքներով և որոշակի նպատակներով.

Բացարձակ և հարաբերական ցուցանիշների (գործակիցների) մեթոդ.

Միջինների հաշվարկման մեթոդ - թվաբանական միջիններ, պարզ, կշռված, երկրաչափական,

Ժամանակային շարքի մեթոդ - բացարձակ աճի, հարաբերական աճի, աճի տեմպերի, աճի տեմպերի որոշում,

Տնտեսական ցուցանիշների ամփոփման և խմբավորման մեթոդը՝ ըստ որոշակի բնութագրերի.

Համեմատության մեթոդ - մրցակիցների հետ, ստանդարտների հետ, դինամիկայի մեջ,

Ինդեքսային մեթոդ - գործոնների ազդեցությունը համեմատվող ցուցանիշների վրա,

մանրամասնելու մեթոդը,

Գրաֆիկական մեթոդներ.

Ամենապարզ մեթոդը համեմատությունն է, երբ հաշվետու ժամանակաշրջանի ֆինանսական ցուցանիշները համեմատվում են կամ պլանավորված, կամ նախորդ ժամանակաշրջանի (հիմնական) ցուցանիշների հետ։ Տարբեր ժամանակաշրջանների ցուցանիշները համեմատելիս անհրաժեշտ է հասնել դրանց համադրելիությանը, այսինքն. ցուցանիշները պետք է վերահաշվարկվեն՝ հաշվի առնելով բաղկացուցիչ տարրերի միատարրությունը, տնտեսության մեջ գնաճային գործընթացները, գնահատման մեթոդները և այլն։

Հաջորդ մեթոդը խմբավորումն է, երբ ցուցանիշները խմբավորվում և աղյուսակավորվում են: Սա հնարավորություն է տալիս իրականացնել վերլուծական հաշվարկներ, բացահայտել առանձին երևույթների զարգացման միտումները և դրանց փոխհարաբերությունները, գործոնները, որոնք ազդում են ցուցանիշների փոփոխության վրա:

Շղթայի փոխարինման կամ վերացման մեթոդը բաղկացած է մեկ հաշվետվական ցուցիչի փոխարինումից բազայինով: Միաժամանակ մնացած բոլոր ցուցանիշները մնում են անփոփոխ։ Այս մեթոդը թույլ է տալիս որոշել առանձին գործոնների ազդեցությունը ընդհանուր ֆինանսական ցուցանիշի վրա:

Հաշվապահական հաշվառման մեթոդներ, ներառյալ.

կրկնակի մուտքի մեթոդ,

հաշվեկշռի մեթոդ,

Այլ մեթոդներ.

Տնտեսական և մաթեմատիկական մեթոդներ, ներառյալ.

Տարրական մաթեմատիկայի մեթոդներ,

Մաթեմատիկական վերլուծության դասական մեթոդներ՝ տարբերակում, ինտեգրում, տատանումների հաշվարկ,

Մաթեմատիկական վիճակագրության մեթոդներ - միաչափ և բազմաչափ վիճակագրական բազմությունների ուսումնասիրություն,

Էկոնոմետրիկ մեթոդներ - տնտեսական կախվածությունների պարամետրերի վիճակագրական գնահատում,

Մաթեմատիկական ծրագրավորման մեթոդներ՝ օպտիմալացում, գծային, քառակուսի և ոչ գծային ծրագրավորում, բլոկ և դինամիկ ծրագրավորում,

Գործառնությունների հետազոտման մեթոդներ - խաղերի տեսություն, պլանավորման տեսություն, տնտեսական կիբեռնետիկայի մեթոդներ,

էվրիստիկ մեթոդներ,

Տնտեսամաթեմատիկական մոդելավորման և գործոնային վերլուծության մեթոդներ.

Ամենից հաճախ ֆինանսական վերլուծություններ կատարելիս օգտագործվում են վիճակագրական և հաշվապահական մեթոդներ: AT վերջին ժամանակներըՏնտեսական և մաթեմատիկական մեթոդների կիրառման հիման վրա ձեռնարկության ֆինանսական և տնտեսական ցուցանիշների գործոնային վերլուծությունը լայն տարածում է գտել:

Շատ մաթեմատիկական մեթոդներ՝ հարաբերական վերլուծություն, ռեգրեսիոն վերլուծություն և այլն, շատ ավելի ուշ մտան վերլուծական զարգացումների շրջանակ։

Տնտեսական կիբեռնետիկայի և օպտիմալ ծրագրավորման մեթոդները, տնտեսական մեթոդները, գործառնությունների հետազոտության մեթոդները և որոշումների տեսությունը, իհարկե, կարող են ուղղակիորեն կիրառվել ֆինանսական վերլուծության շրջանակներում (տե՛ս Գծապատկեր 3):

Ավանդական մեթոդները ներառում են ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծության հիմնական մեթոդները.

հորիզոնական վերլուծություն,

ուղղահայաց վերլուծություն,

գերժամանակակից,

ֆինանսական գործակիցների մեթոդը,

համեմատական ​​վերլուծություն,

գործոնային վերլուծություն.

Հորիզոնական (ժամանակավոր) վերլուծություն - ընթացիկ ժամանակաշրջանի յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի համեմատություն նախորդ ժամանակաշրջանի հետ:

Ուղղահայաց (կառուցվածքային) վերլուծություն - վերջնական ֆինանսական ցուցանիշների կառուցվածքի որոշում՝ ընդհանուր արդյունքի վրա յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի ազդեցության նույնականացմամբ:

Միտման վերլուծություն - յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի համեմատություն նախորդ մի շարք ժամանակաշրջանների հետ և որոշել միտումը: Միտման օգնությամբ ձևավորվում են ապագայում ցուցանիշների հնարավոր արժեքներ, և, հետևաբար, կատարվում է հեռանկարային վերլուծություն։

Հարաբերական ցուցանիշների (գործակիցների) վերլուծություն - հաշվետվության առանձին դիրքերի կամ տարբեր հաշվետվական ձևերի դիրքերի միջև հարաբերությունների հաշվարկ, ցուցանիշների փոխհարաբերությունների որոշում:

Համեմատական ​​վերլուծությունը և՛ ստորաբաժանումների, արտադրամասերի, դուստր ձեռնարկությունների և այլնի ամփոփ ցուցանիշների ֆերմայում վերլուծություն է, և՛ ձեռնարկության միջֆերմերային վերլուծություն՝ համեմատած մրցակիցների տվյալների՝ միջին արդյունաբերության և միջին ընդհանուր տնտեսական տվյալների հետ:

Գործոնների վերլուծություն - կատարողականի ցուցանիշի վրա ազդեցության և առանձին գործոնների (պատճառների) վերլուծություն՝ օգտագործելով դետերմինիստական ​​և ստոխաստիկ հետազոտության մեթոդները: Գործոնային վերլուծությունը կարող է լինել և՛ ուղղակի, և՛ հակադարձ, այսինքն՝ սինթեզը առանձին տարրերի համակցությունն է ընդհանուր կատարողականի ցուցիչի մեջ:

Որպես ֆինանսական վերլուծության գործիք, լայնորեն կիրառվում են ֆինանսական գործակիցները՝ ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի հարաբերական ցուցանիշներ, որոնք արտահայտում են որոշ բացարձակ ֆինանսական ցուցանիշների փոխհարաբերությունները մյուսների հետ: Ֆինանսական գործակիցները օգտագործվում են որոշակի ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի ցուցանիշները այլ ձեռնարկությունների համանման ցուցանիշների կամ արդյունաբերության միջին ցուցանիշների հետ համեմատելու համար. բացահայտել ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի ցուցանիշների և միտումների զարգացման դինամիկան. սահմանել նորմալ սահմաններ և չափանիշներ

Գծապատկեր 3. Ֆինանսական վերլուծության մեթոդների դասակարգում

ֆինանսական իրավիճակի տարբեր ասպեկտներ. Այդպիսի չափանիշներն են՝ ընթացիկ իրացվելիության գործակից, սեփական կապիտալի գործակից, վճարունակության վերականգնման (կորուստի) գործակից:

Նրանց նորմալ սահմանները որոշվում են, այսինքն. սահմանափակում չափերը. Ձեռնարկության ֆինանսական վերլուծությունը կատարվում է որոշակի ալգորիթմների և բանաձևերի միջոցով:

Վերլուծության վերը նշված բոլոր մեթոդները վերլուծության պաշտոնական մեթոդներ են: Սակայն կան նաև ոչ ֆորմալացված մեթոդներ՝ փորձագիտական ​​գնահատումներ, սցենարներ, հոգեբանական, մորֆոլոգիական և այլն, դրանք հիմնված են տրամաբանական մակարդակում վերլուծական ընթացակարգերի նկարագրության վրա։ Ներկայումս գործնականում անհնար է մեկուսացնել որևէ գիտության տեխնիկան և մեթոդները, որոնք բնորոշ են բացառապես դրան: Նմանապես, ֆինանսական վերլուծության մեջ. տարբեր մեթոդներև դրանում նախկինում չօգտագործված տեխնիկան:

Այնուամենայնիվ, չնայած ֆինանսական վերլուծության մեթոդների բազմազանությանը (տես Գծապատկեր 3.), ֆինանսական վերլուծության գործընթացն իրականացվում է ընդհանուր սկզբունքների հիման վրա, որոնց կիրառումը կարևոր նախապայման է դրա բարձր մակարդակն ապահովելու համար:

Ֆինանսական վերլուծության ընդհանուր սկզբունքներն են.

Հաջորդականություն;

Բարդություն;

Ցուցանիշների համեմատություն;

Գիտական ​​ապարատի (գործիքների) օգտագործում;

Հետևողականություն.[, էջ 10]

Վերլուծության հաջորդականությունը ներառում է երկու մեթոդների օգտագործում՝ դեդուկտիվ և ինդուկտիվ:

Դեդուկցիան վերլուծության սկզբունքներից մեկն է՝ նկատի ունենալով դրա իրականացման հաջորդականությունը ընդհանուրից մինչև մասնավոր։ Վերլուծության գործընթացում սկզբում հաջորդաբար բացահայտվում են ընդհանուր ցուցանիշները, այնուհետև մասնավորները:

Ինդուկցիան վերլուծության սկզբունքն է, որը նշանակում է դրա իրականացման հաջորդականությունը կոնկրետից ընդհանուր, պատճառներից մինչև հետևանքներ:

Վերլուծության բարդությունը ներառում է ֆինանսական վերլուծության իրականացում բոլոր ֆինանսական գործընթացների հարաբերություններում (համապարփակ վերլուծություն):

Ցուցանիշների համեմատությունը ֆինանսական ցուցանիշների դինամիկան ուսումնասիրելու միջոց է։ Համեմատությունը թույլ է տալիս գնահատել փաստացի (հաշվետու) ժամանակաշրջանի ցանկացած ֆինանսական ցուցանիշ՝ բազային ժամանակաշրջանի կամ այլ ձեռնարկության կամ ձեռնարկությունների մի շարքի հետ կապված:

Այնուամենայնիվ, հարկ է նշել, որ տնտեսական վերլուծության թվարկված ոչ բոլոր մեթոդները կարող են օգտագործվել ֆինանսական վերլուծության բոլոր դեպքերում, քանի որ դրանց կիրառումը մեծապես կախված է վերլուծաբանից:

1.4 Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը բնութագրող ցուցանիշների համակարգ

Ֆինանսական գործունեությունը բիզնեսի աշխատանքային լեզուն է, և գրեթե անհնար է վերլուծել ձեռնարկության գործառնությունները կամ արդյունքները, բացառությամբ ֆինանսական ցուցանիշների:

Ֆինանսական ցուցանիշները բնութագրում են տարբեր հաշվետվական հոդվածների միջև եղած համամասնությունները: Ֆինանսական գործակիցների առավելություններն են հաշվարկների պարզությունը և գնաճի ազդեցության վերացումը։

Ենթադրվում է, որ եթե փաստացի ֆինանսական գործակիցների մակարդակն ավելի վատ է, քան համեմատական ​​բազան, ապա դա ցույց է տալիս ձեռնարկության գործունեության ամենացավոտ տեղերը, որոնք պահանջում են լրացուցիչ վերլուծություն: Ճիշտ է, լրացուցիչ վերլուծությունը կարող է չհաստատել բացասական գնահատականը ձեռնարկության բիզնես քաղաքականության հատուկ պայմանների և առանձնահատկությունների պատճառով: Ֆինանսական գործակիցները չեն արտացոլում հաշվապահական հաշվառման մեթոդների տարբերությունները, չեն արտացոլում բաղկացուցիչ բաղադրիչների որակը: Ի վերջո, դրանք ստատիկ բնույթ ունեն: Պետք է հասկանալ դրանց կիրառման սահմանափակումները և վերաբերվել որպես վերլուծության գործիքի:

Ֆինանսական կառավարչի համար ֆինանսական գործակիցները առանձնահատուկ նշանակություն ունեն, քանի որ դրանք հիմք են հանդիսանում հաշվետվության արտաքին օգտագործողների, բաժնետերերի և պարտատերերի կողմից նրա կատարողականը գնահատելու համար: Իրականացվող ֆինանսական վերլուծության թիրախները կախված են նրանից, թե ով է այն իրականացնում՝ ղեկավարները, հարկային մարմինները, ձեռնարկության սեփականատերերը (բաժնետերերը) կամ նրա պարտատերերը:

Կարևոր է, որ հարկային մարմինը պատասխանի այն հարցին, թե արդյոք ձեռնարկությունն ի վիճակի է վճարել հարկերը։ Հետևաբար, հարկային մարմինների տեսանկյունից ֆինանսական վիճակը բնութագրվում է հետևյալ ցուցանիշներով.

- հաշվեկշռային շահույթ;

– ակտիվների վերադարձը = հաշվեկշռային շահույթը որպես ակտիվների արժեքի տոկոս

- վաճառքի շահութաբերություն = հաշվեկշռային շահույթ՝ որպես եկամտի տոկոս

իրականացում;

- 1 ռուբլու դիմաց հաշվեկշռային շահույթը նշանակում է աշխատավարձի համար:

Այս ցուցանիշների հիման վրա հարկային մարմինները կարող են որոշել նաև ապագայում բյուջե կատարվող վճարումների ստացումը։

Բանկերը պետք է պատասխան ստանան ձեռնարկության վճարունակության, այսինքն՝ փոխառու միջոցները վերադարձնելու, ակտիվները լուծարելու նրա պատրաստակամության մասին հարցին։

Ձեռնարկությունների ղեկավարներն առաջին հերթին հետաքրքրված են ռեսուրսների արդյունավետությամբ և ձեռնարկությունների շահութաբերությամբ:

Ձեռնարկության ֆինանսական և տնտեսական վիճակի վերլուծությունը կարելի է բաժանել երեք հիմնական բաղադրիչի.

Կազմակերպության գույքային վիճակի գնահատում

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակի գնահատում

· Կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության արդյունավետության գնահատում.

Հարկ է նշել, որ այս բաղադրիչները սերտորեն փոխկապակցված են, և դրանց տարբերակումը անհրաժեշտ է միայն կազմակերպության ֆինանսական և տնտեսական գործունեության վերլուծության վերլուծական ընթացակարգերի վերաբերյալ եզրակացությունների ավելի հստակ տարանջատման և հասկանալու համար:

Գույքի գնահատումը բաղկացած է հետևյալ բաղադրիչներից.

Ինտեգրված սեղմված հաշվեկշռի վերլուծություն՝ զուտ

Գույքի դինամիկայի գնահատականներ

Գույքի կարգավիճակի պաշտոնականացված ցուցանիշների վերլուծություն

Սեփականության ցուցանիշները ներառում են.

1. «Ձեռնարկությունների տնօրինության տակ գտնվող տնտեսական ակտիվների մեծությունը» ձեռնարկության հաշվեկշռում ակտիվների գնահատման ընդհանրացված արժեքի ցուցանիշն է:

2. «Հիմնական միջոցների ակտիվ մասի մասնաբաժինը». Ըստ կարգավորող փաստաթղթերի՝ հիմնական միջոցների ակտիվ մասը վերաբերում է մեքենաներին, սարքավորումներին և տրանսպորտային միջոցներին։ Այս ցուցանիշի աճը գնահատվում է դրական։

3. «Մաշվածության գործակից» - սովորաբար օգտագործվում է վերլուծության մեջ որպես հիմնական միջոցների վիճակի բնութագրիչ: Այս ցուցանիշը 100%-ով (կամ մեկով) լրացնելը «ժամկետանց գործոն» է։

4. «Նորացման գործակից» - ցույց է տալիս, թե հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում առկա հիմնական միջոցների որ մասն են կազմում նոր հիմնական միջոցները:

5. «Կենսաթոշակային դրույքաչափ» - ցույց է տալիս, թե հիմնական միջոցների որ մասն է թոշակի անցել անմխիթարության և այլ պատճառներով:

Ինտեգրված սեղմված հաշվեկշռի վերլուծությունը հիմնված է պարզեցված հաշվեկշռի մոդելի կառուցման վրա, որում ինտեգրված են հոդվածների բացարձակ և հարաբերական (կառուցվածքային) ցուցանիշները: Սա հասնում է հաշվեկշռի «հորիզոնական» և «ուղղահայաց» վերլուծության ինտեգրմանը, ինչը թույլ է տալիս ավելի լիարժեք հետևել հաշվեկշռի հոդվածների դինամիկային: Շատ փորձագետներ առաջարկում են «ուղղահայաց» և «հորիզոնական» վերլուծություններ կատարել առանձին։ Սակայն նրանցից ոմանք ընդունում են հաշվեկշռային հոդվածների նման համալիր վերլուծության անցկացման նպատակահարմարությունը։

Գույքի դինամիկան գնահատելիս ամբողջ գույքի վիճակը դիտարկվում է որպես անշարժ ակտիվների մաս (հաշվեկշռի I բաժին) և շարժական ակտիվների (հաշվեկշռի II բաժին՝ բաժնետոմսեր, դեբիտորական պարտքեր, այլ ընթացիկ ակտիվներ) սկզբում և վերլուծված ժամանակաշրջանի ավարտը, ինչպես նաև դրանց աճի (նվազման) կառուցվածքը:

Ֆինանսական վիճակի գնահատումը բաղկացած է երկու հիմնական բաղադրիչից.

Ընկերության իրացվելիության և վճարունակության վերլուծություն

Ֆինանսական կայունության վերլուծություն:

Ընկերության իրացվելիությունը և վճարունակությունը գնահատելու համար օգտագործվում են հետևյալ ցուցանիշները.

1. «Սեփական շրջանառու միջոցների չափը» - բնութագրում է ընկերության սեփական կապիտալի այն մասը, որը հանդիսանում է ընթացիկ ակտիվների ծածկույթի աղբյուրը։ Սեփական շրջանառու միջոցների արժեքը թվայինորեն հավասար է ընթացիկ ակտիվների գերազանցմանը ընթացիկ պարտավորությունների նկատմամբ:

2. «Գործող կապիտալի մանևրելիություն» - բնութագրում է սեփական շրջանառու միջոցների այն մասը, որը գտնվում է դրամական միջոցների տեսքով։ Ձեռնարկության բնականոն գործունեության համար այս ցուցանիշը տատանվում է 0-ից 1:

3. «Ծածկույթի հարաբերակցություն» (ընդհանուր) - տալիս է ակտիվների իրացվելիության ընդհանուր գնահատական՝ ցույց տալով, թե ձեռնարկության ընթացիկ ակտիվների քանի ռուբլին է կազմում ընթացիկ պարտավորությունների մեկ ռուբլի, սա համարվում է հաջողությամբ գործող:

4. «Արագ հարաբերակցությունը» իմաստով նման է «ծածկույթի գործակիցին», սակայն պաշարները բացառվում են հաշվարկից: Արևմտյան գրականության մեջ այն վերցված է 1-ից ցածր, բայց դա պայմանական է։

5. «Բացարձակ իրացվելիության գործակից» (վճարունակություն) - ցույց է տալիս, թե կարճաժամկետ պարտքային պարտավորությունների որ մասը կարող է անմիջապես մարվել։

6. Միջազգային պրակտիկայում համարվում է, որ դրա արժեքը պետք է լինի ավելի մեծ կամ հավասար 0,2 - 0,25.

7. «Սեփական շրջանառու միջոցների մասնաբաժինը բաժնետոմսերի ծածկույթում» - բնութագրում է բաժնետոմսերի արժեքի այն մասը, որը ծածկվում է սեփական շրջանառու միջոցներով, խորհուրդ է տրվում 50% ստորին սահմանը:

8. «Պահուստային ծածկույթի գործակից» - հաշվարկվում է պաշարների ծածկույթի «նորմալ» աղբյուրների արժեքների և պահուստների քանակի հարաբերակցությամբ: Եթե ​​ցուցիչի արժեքը< 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Ընկերության ֆինանսական կայունությունը գնահատելու համար օգտագործվում են հետևյալ ցուցանիշները.

1. «Սեփական կապիտալի համակենտրոնացման գործակից» - բնութագրում է ձեռնարկության սեփականատերերի մասնաբաժինը նրա գործունեության ընթացքում առաջանցված միջոցների ընդհանուր ծավալում: Որքան բարձր է այս հարաբերակցության արժեքը, այնքան ձեռնարկությունը ֆինանսապես ավելի կայուն է:

2. «Ֆինանսական կախվածության գործակից» - սեփական կապիտալի կենտրոնացվածության հարաբերակցության հակադարձությունն է: Այս ցուցանիշի աճը դինամիկայի մեջ նշանակում է փոխառու միջոցներ։

3. «Սեփական կապիտալի ճկունության գործակից» - ցույց է տալիս, թե սեփական կապիտալի որ մասն է օգտագործվում ընթացիկ գործունեության ֆինանսավորման համար, այսինքն՝ ներդրված շրջանառու միջոցներում:

4. «Երկարաժամկետ ներդրումների կառուցվածքի գործակից» - գործակիցը ցույց է տալիս հիմնական միջոցների և այլ ոչ ընթացիկ ակտիվների որ մասն են ֆինանսավորվում արտաքին ներդրողների կողմից:

5. «Փոխառու միջոցների երկարաժամկետ ներգրավման գործակիցը» - բնութագրում է կապիտալի կառուցվածքը. Որքան բարձր է ցուցանիշը դինամիկայի մեջ, այնքան ընկերությունը կախված է արտաքին ներդրողներից։

6. «Սեփական և փոխառու միջոցների հարաբերակցությունը» - տալիս է ձեռնարկության ֆինանսական կայունության ընդհանուր գնահատական: Ցուցանիշի աճը վկայում է արտաքին ներդրողներից կախվածության աճի մասին։

Պետք է ասել, որ դիտարկվող ցուցանիշների համար չկան միասնական նորմատիվ չափանիշներ։ Դրանք կախված են բազմաթիվ գործոններից՝ ոլորտի պատկանելությունից, վարկավորման սկզբունքներից, միջոցների աղբյուրների ներկայիս կառուցվածքից և այլն։

Հետևաբար, այս ցուցանիշների արժեքների ընդունելիությունը ավելի լավ է կազմել հարակից ձեռնարկությունների խմբերի կողմից: Միակ կանոնը, որը «աշխատում է», ձեռնարկության սեփականատերերն են (ներդրողները և այլ անձինք, ովքեր ներդրումներ են կատարել. կանոնադրական կապիտալ) նախընտրում են փոխառու միջոցների դինամիկայի ողջամիտ աճ, իսկ վարկատուները նախընտրում են բաժնետիրական կապիտալի բարձր մասնաբաժին ունեցող ձեռնարկությունները, որոնք ունեն ավելի մեծ ֆինանսական ինքնավարություն:

Բիզնեսի գործունեության վերլուծությունը բնութագրում է ընթացիկ հիմնականի արդյունքներն ու արդյունավետությունը արտադրական գործունեությունֆիրմաներ. Ձեռնարկության ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը և դրա զարգացման դինամիզմը գնահատելու ընդհանուր ցուցանիշները ներառում են հետևյալ ցուցանիշները.

- «Ռեսուրսների վերադարձը (առաջադեմ կապիտալի շրջանառության հարաբերակցությունը)» - բնութագրում է ձեռնարկության գործունեության մեջ ներդրված միջոցների մեկ ռուբլու վաճառքի ծավալը:

- «Տնտեսական աճի կայունության գործակից» - ցույց է տալիս ձեռնարկության զարգացման միջին տեմպերը:

Բիզնեսի գործունեության վերլուծության որակական չափանիշներն են՝ արտադրանքի իրացման շուկաների լայնությունը, ձեռնարկության հեղինակությունը և այլն: Քանակական գնահատականը տրվում է երկու ուղղություններով.

հիմնական ցուցանիշների պլանի կատարման աստիճանը՝ ապահովելով դրանց աճի սահմանված տեմպերը.

Ձեռնարկության ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետության մակարդակը.

Մասնավորապես, օպտիմալ է հետևյալ հարաբերակցությունը.

Tnb > Tr > So > 100%;

Որտեղ Tnb, Tr, So, համապատասխանաբար, ֆինանսական շահույթի, վաճառքի, կանխավճարային կապիտալի փոփոխության տեմպերը:

Այս կախվածությունը նշանակում է, որ.

ա) աճում է տնտեսական ներուժը.

բ) վաճառքի ծավալն ավելանում է ավելի բարձր տեմպերով.

գ) շահույթն ավելանում է ավելի արագ տեմպերով:

Սա բիզնեսի տնտեսագիտության ոսկե կանոնն է։

Ձեռնարկության ֆինանսատնտեսական գործունեության ընդհանուր վերլուծության ամենակարևոր մասը շահութաբերության վերլուծությունն է: Այս բլոկի հիմնական ցուցանիշները ներառում են կանխավճարային կապիտալի և սեփական կապիտալի շահութաբերությունը: Նմանատիպ այլ ցուցանիշներ նույնպես կարող են հաշվարկվել:

Ձեռնարկությունների ֆինանսական վիճակի վերլուծությունն իրականացվում է հիմնականում տարեկան և եռամսյակային ֆինանսական հաշվետվությունների և, առաջին հերթին, հաշվեկշռի տվյալների հիման վրա։

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերլուծությունն ավարտվում է նրա համապարփակ գնահատմամբ: Իրենց ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը վերլուծելիս, համապարփակ գնահատումից հետո, նրանք միջոցներ են մշակում ֆինանսական վիճակի բարելավման համար՝ հատուկ ուշադրություն դարձնելով ձեռնարկության ֆինանսական ռազմավարության մշակմանը ապագայում և գալիք ժամանակաշրջաններում:

Այսպիսով, այս գլխում դիտարկվեցին ֆինանսական վերլուծության տեսական հիմունքները, այսինքն՝ ֆինանսական վերլուծության տեսակները, տեխնիկան և մեթոդները, ֆինանսական վիճակի վերլուծության մեթոդաբանությունը, այսինքն՝ ֆինանսական վիճակի գնահատման հիմնական ցուցանիշները, դրանց կառուցվածքը։ և գործակիցները, որոնք որոշում են դրանք, ինչպես նաև այն գործոնները, որոնցից նրանք կախված են այդ ցուցանիշներից:

ԵԶՐԱԿԱՑՈՒԹՅՈՒՆ

Այս աշխատությունում ցուցադրվել է ձեռնարկության գործունեության ֆինանսական վերլուծության իրականացման մեխանիզմը և դրա նշանակությունը ժամանակակից տնտեսական պայմաններում: Դիտարկվում են ձեռնարկության գործունեության ֆինանսական վերլուծության իրականացման հիմնական տեսական մեթոդները, բացահայտվում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերլուծության մեջ օգտագործվող գործակիցների տնտեսական էությունը:

գրականություն

1. Արտեմենկո Վ.Գ., Բելինդիր Մ.Վ. Ֆինանսական վերլուծություն. Դասագիրք. - M.: DIS, NGAEiU, 1999. - 128 p.

2. Բալաբանով Ի.Տ. Տնտեսվարող սուբյեկտի ֆինանսական վերլուծություն և պլանավորում: - 2-րդ հրատ., ավելացնել. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2001 թ. - 208 էջ.

3. Վասինա Ա.Ա. Ընկերության ֆինանսական վիճակի վերլուծություն: - M, ICF «Alf», 2003 - 50 p.

4. Վախրին Պ.Ի. Ֆինանսական վերլուծություն առևտրային և շահույթ չհետապնդող կազմակերպություններ: Ուսուցողական. - Մ.: IKTs «Marketing», 2001. - 320 p.

5. Կովալեւ Վ.Վ. Ֆինանսական վերլուծություն. մեթոդներ և ընթացակարգեր. – M.: FiS, 2002. – 560 p.

6. Սավչուկ Վ.Պ. Ձեռնարկության գործունեության ֆինանսական վերլուծություն (միջազգային մոտեցումներ)

7. Sheremet A.D., Saifullin R.S. Ձեռնարկությունների ֆինանսներ, Մ.: INFRA-M, 1998:

8. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Ֆինանսական վերլուծության մեթոդներ - Մ.: INFRA-M, 1998. - 328 p.

9. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negaliev E.V. Ձեռնարկությունների ֆինանսական վերլուծության մեթոդներ - Մ.: INFRA-M, 2001 թ.

2. Գործնական մաս

OOO STROYBYTENERGO-Ի ԳՈՐԾՈՒՆԵՈՒԹՅԱՆ ՖԻՆԱՆՍԱԿԱՆ ՎԵՐԼՈՒԾՈՒԹՅՈՒՆ

2.1 Ձեռնարկության գույքային դրության գնահատում

Համախառն հաշվեկշիռ

Ցուցանիշներ		Հաշվետու տարվա սկզբին		Հաշվետու տարվա վերջում		Աբս. Շեղում t.r.	Զարկերի շեղումներ. քաշը
		t.rub.	% ընդհանուրի նկատմամբ	t.rub.	% ընդհանուրի նկատմամբ		%
1	2	3	4	5	6	7	8
ԱԿՏԻՎՆԵՐ
1. Ոչ ընթացիկ ակտիվներ
հիմնական միջոցներ	120	1121	111 0	0.18	0.17	-11	-0.01
Բաժին 1 Ընդամենը	190	2721	2711	0.44	0.42	-10	-0.02
2. Ընթացիկ ակտիվներ
բաժնետոմսեր, այդ թվում		1415	24488	0.23	3.79	+23078	+3.56
Ձեռք բերված արժեքների վրա ավելացված արժեքի հարկ	220	17892	27933	2.92	4.32	+10041	+1.4
Դեբիտորական պարտքեր (տարվա ընթացքում կատարված վճարումներ)	240	475665	830048	77.77	128.35	+354383	+50.58
Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ	250	102667	19667	16.78	3.04	-83000	-13.74
Կանխիկ	260	11268	258173	1.84	39.92	+246905	+38.08
Բաժին 2 ընդհանուր	290	608909	643964	99.55	99.58	+35055	+0.03
ՄԱՇՆՈՐԴ (190+290)	300	611630	646674	+35044
ՊԱՏԱՍԽԱՆԱՏՎՈՒԹՅՈՒՆ
3. Կապիտալ և պահուստներ
Կանոնադրական կապիտալ	410	445400	445400	73.41	71.74	0	-1.94
Չբաշխված շահույթ	470	161428	113395	26.60	18.17	-48033	-8.43
490	283972	332005	46.80	53.28	+48033	+6.48
4. Երկարաժամկետ պարտավորություններ
կրեդիտորական պարտքեր	620	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
Բաժին 5 ընդհանուր	690	322648	291025	53.18	46.70	-31623	-6.48
ՄԱՇՆՈՐԴ (490+590+690)	700	606685	623112	+16427

Գտածոներ.

Ոչ ընթացիկ ակտիվները մնացել են անփոփոխ: Կազմակերպությունը սարքավորումների, մեքենաների կամ այլ տեսակի ՕՀ-երի գնումներ չի կատարել: Առավելագույն աճ Ob.Akt. տեղի է ունեցել 354,383 տրիլի դեբիտորական պարտքերում, սա վկայում է անխոհեմ քաղաքականության մասին և կարող է վատթարացնել ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը: Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումները նվազել են 83 հազարով, ինչը վկայում է ազատ միջոցների բացակայության մասին։ Կանխիկ դրամն ավելացել է 246905-ով Գույքի կառուցվածքը ցույց է տալիս, որ ամենամեծ բաժինը զբաղեցնում են ընթացիկ ակտիվները։ Ընդհանուր գումարը Ob.Akt. դրամի աճի հաշվին ավելացել է 35055 տր. 246,905 տրոնով, կարող եմ ենթադրել, որ ընկերությունը վերջին տարվա ընթացքում ստացել է դեբիտորական պարտքերի գծով վճարումներ, սակայն դեբիտորական պարտքերը հաշվետու ժամանակաշրջանի վերջում աճել են, այս ոլորտում աշխատանք, ամենայն հավանականությամբ, չի իրականացվել: Ob.Akt-ի ձևավորման մեջ հիմնական ներդրումը կատարվել է դեբիտորական պարտքերով, նման կառուցվածքը ցույց է տալիս ձեռնարկության ծառայությունների վճարման հետ կապված խնդիրները և հաշվարկների ոչ դրամական բնույթը: Ընկերությունն ունի ավելցուկ. Ձեռնարկությունը առևտրային վարկ է տրամադրում առևտրային պարտատերերին հետաձգված վճարումների ձևով ստացված միջոցները գերազանցող չափով:

Ընդհանուր ակտիվների ձևավորման հիմնական աղբյուրը սեփական միջոցներն են: Փոխառու միջոցների տեսակարար կշիռը նվազել է, ինչը կարող է վկայել ֆինանսական անկախության աճի մասին։ Պահուստների և կապիտալի ավելացումը կարող է լինել ձեռնարկության արդյունավետ գործունեության արդյունք։ Փոխառու կապիտալի կառուցվածքում գերակշռում են մատակարարները և կապալառուները, հարկերը և այլ պարտատերերը՝ համապատասխանաբար 104503t.r 108599t.r 106743t.r: Երկարաժամկետ պարտավորություններն աճել են 17տ.ռ. Փոխառու կառուցվածքում կարճաժամկետ պարտավորությունների գերակշռությունը բացասական փաստ է, որը բնութագրում է հաշվեկշռի կառուցվածքի վատթարացումը և ֆինանսական կայունության ռիսկի բարձրացումը, սակայն կարճաժամկետ պարտքերը նվազել են 31623-ով, ինչը վկայում է այս ոլորտում շարունակվող աշխատանքների և որոշակի բարելավման մասին: ֆինանսական կայունության մեջ։

Փոխառու միջոցների մասնաբաժինը կապիտալի ընդհանուր ծավալում կազմում է.

Ժամանակաշրջանի սկզբում 46.8% ժամանակաշրջանի վերջում 53.3% abs փոփոխություն = -6.5%, ինչը բացասական փաստ է, փոխառու կապիտալի մասնաբաժինը > 50% բացասական միավոր է, քանի որ տույժեր են գանձվում, տոկոս: խաղադրույքները բավականին բարձր են: Մեծացնում է համընկնման հավանականությունը: 3. Սնանկության մասին օրենք. Հաշվապահական հաշվառման լրացուցիչ վերլուծության կարիք կա։

2.2 Իրացվելիության վերլուծություն

ԱԿՏԻՎՆԵՐ	Տարեսկզբի համար	տարեվերջին	շեղումներ	ՊԱՏԱՍԽԱՆԱՏՎՈՒԹՅՈՒՆ	Տարեսկզբի համար	տարեվերջին	շեղումներ
1	2	3	4	5	6	7	8
1.Ա1	113935	277840	-208713	1. P1	322648	291025	-13185
2. A2	475665	830048	+475665	2. P2	0	0	+830048
3. A3	0.03	0.08	-64.7	3. P3	65	82	-81.92
4. A4	2721	2711	-281251	4. P4	283972	332005	-329294
ՄԱՇՆՈՐԴ	611630	646674	+4945	ՄԱՇՆՈՐԴ	606685	623112	+23564

A1= 250+ 260 A3=210+220/290 P1=620+660 P3=590

A2= 230+240+270 A4=190 P2= 630+610 P4= 490

Մեկնարկային տարվա մոդել Ա1< П1, А2>P2, A3< П3, А4 <П4

Model con.g A1<П1, А2 >P2, A3<П3, А4 <П4

Հաշվեկշռի իրացվելիության մոդելը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը տարեսկզբի բացարձակ իրացվելի չէ։ Բոլոր անհավասարությունները խախտված են, բացի 2-րդից։ Տարեվերջին իրավիճակը չի փոխվել.

Բացարձակ իրացվելիության գործակից - ցույց է տալիս, թե կարճաժամկետ պարտքային պարտավորությունների որ մասը կարող է անմիջապես մարվել բարձր իրացվելի ակտիվների հաշվին:

K ab.l.n = A1 / P1 = 0.35

K ab.l.k = A1 / P1 = 0,95

Միջանկյալ կրիտիկական իրացվելիության գործակից - ցույց է տալիս, թե արդյոք ընկերությունը կկարողանա ժամանակին մարել իր կարճաժամկետ պարտքային պարտավորությունները:

K sp.l.n \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 1.83

K pr.l.k \u003d A1 + A2 / P1 + P2 \u003d 0,68

Ընթացիկ իրացվելիության գործակիցը գործնականում ընթացիկ ակտիվների ամբողջ ծավալի հաշվարկն է կարճաժամկետ պարտքի մեկ ռուբլու դիմաց: Այս ցուցանիշը ընդունված է որպես ձեռնարկության (կազմակերպության) անվճարունակության պաշտոնական չափանիշ: Դրա առավելությունը վճարունակության այլ ցուցանիշների նկատմամբ այն է, որ այն ընդհանուր է՝ հաշվի առնելով ընթացիկ ակտիվների ողջ արժեքը։

K t.l.n = A1+A2+A3/P1+P2 = 1,82

K t.l.k \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2 \u003d 3.80

Հաշվեկշռի իրացվելիությունը գնահատելու համար օգտագործվում են հետևյալ հարաբերական գործակիցները.

1) Cab.l > or = 0.2

Ցույց է տալիս ձեռնարկության կարողությունը արագ լուծարելու պարտավորությունը, որի ժամկետն արդեն եկել է:

K ab.l k = 0,95 >0: 2. => ընկերությունը կարողանում է արագ լուծարել պարտավորությունը, որի ժամկետն արդեն լրացել է։

2) դեպի պր.լ. > կամ =1.

Ցույց է տալիս արագ իրացվելի ակտիվների հնարավորությունը առկա կարճաժամկետ պարտքը մարելու համար:

K ex.l = 0,68< 1 =>ձեռնարկությունն ի վիճակի չէ մարել կարճաժամկետ պարտքը առկա վաճառվող ակտիվներով: Մյուս բացասական կետն այն է, որ իրավիճակը սրվել է դիտարկվող ժամանակահատվածում։

3) K t.l\u003e կամ \u003d 2

Ցույց է տալիս, որ ձեռնարկությունն ունի բոլոր Ակտիվները պետք է բավարար լինեն ոչ միայն կարճաժամկետ պարտավորությունները ծածկելու, այլ նաև ձեռնարկատիրական գործունեություն իրականացնելու համար:

K t.l = 3.80 > 2 => ընկերությունն ունի բավականաչափ ընթացիկ ակտիվներ, որպեսզի ծածկի բոլոր կարճաժամկետ պարտավորությունները և շարունակի զբաղվել տնտեսական գործունեությամբ: Դրականն այն է, որ դիտարկվող ժամանակահատվածում իրավիճակը բարելավվել է: Ընկերությունը ձեռք է բերել ընթացիկ իրացվելիություն, ինչը վկայում է ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերականգնման մասին։

2.3 Ձեռնարկության վճարունակության գնահատում

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատումը թերի կլինի առանց ֆինանսական կայունության վերլուծության: Ձեռնարկության ֆինանսական կայունությունը բնութագրվում է ֆինանսական ռեսուրսների վիճակով, որոնք ապահովում են ապրանքների (ծառայությունների) արտադրության և վաճառքի անխափան գործընթացը՝ հիմնված իրական շահույթի աճի վրա:

Անվճարունակությունը գնահատելու համար հաշվարկվում է 2 ցուցանիշ՝ Կտ.լ և Քսոս

Ksos \u003d սեփական սարքավորում av.va (290-690) / Ob.act (290) \u003d 0.1 (նորմատիվ)

Սեփական obor.sr-ով ապահովման գործակիցը. ցույց է տալիս սեփական միջոցների մասնաբաժինը ընթացիկ ակտիվների ընդհանուր ծավալում:

Kt.l \u003d ընդհանուր ակտ (290) / կր միջին պարտադիր (690) = 2 (նորմատիվ)

Եթե ​​ցուցանիշներից գոնե մեկը նորմայից պակաս արժեք է ընդունում, ապա որոշվում է, թե արդյոք ձեռնարկությունը հնարավորություն ունի վերականգնելու իր վճարունակությունը։

Ksos.n = 0.47 > 0.1 ստանդարտից բարձր:

Ksos.k = 0.55 > 0.1 ստանդարտից բարձր: Ընթացիկ ակտիվների ընդհանուր ծավալում սեփական միջոցների մասնաբաժինը նշված ժամանակահատվածում աճել է:

Ct.l.n = 1,89< 2 ниже норматива.

K t.l.k = 2.21 > 2 ստանդարտից բարձր: => ընկերությունը հարուստ է և կարող է ժամանակին մարել իր պարտավորությունները: Նշեմ, որ հաշվետու ժամանակահատվածում ընկերությունը բարձրացրել է իր կատարողականը, սակայն վճարունակությունը կորցնելու վտանգ կա։

2.4 Բիզնեսի կատարողականը

Թույլ է տալիս վերլուծել, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը օգտագործում իր սեփական միջոցները: Ձեռնարկատիրական գործունեության ցուցանիշները մեծ նշանակություն ունեն ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատման համար։

Պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե տարեկան քանի շրջանառություն է կազմում գույքագրումը:

K o.z \u003d Ex. Վաճառքներից (010) / բաժնետոմսերից (210) (շրջադարձերի քանակը)

բաժնետոմսերի շրջանառության տևողության Kt

Pz \u003d 360 ժամանակաշրջանի օրեր / Ko.z (օրեր)

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն

Կոբ.ձ. = Արտ. Սկսած. Real(010)/Deb.set(230+240)

Պարտքի մարման ժամկետը

Պ ձ. = օր 360/Kob.dz

Kt կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն.

Դեպի ob.k.z \u003d ինքնարժեքը (020) / Ապառիկ. էշ (620)

կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջան:

P k.z \u003d Օրեր 360 / K ob.k.z (օր)

Ձեռնարկության բիզնես գործունեության ընդհանրացնող ցուցանիշը ֆինանսական ցիկլի տեւողությունն է. սա այն ժամանակն է, որի ընթացքում միջոցները շեղվում են շրջանառությունից:

FC \u003d Pz + Pdz + Pk.z

Որքան կարճ է ֆինանսական ցիկլը, այնքան քիչ է բիզնեսի ակտիվությունը:

Ձեռնարկությունում ֆինանսական ցիկլը աճել է 454,71 օրով, ինչը վկայում է ձեռնարկության բիզնես գործունեության վատթարացման և դրամական շրջանառության բարձր նվազման մասին, շրջանառության այս նվազման վրա մեծ ազդեցություն է ունեցել դեբիտորական պարտքերի, կրեդիտորական պարտքերի մարման ժամկետի ավելացումը: և գույքագրման շրջանառությունը:

2.5 Կապիտալի կառուցվածքի գնահատում

1) Ինքնավարություն = սեփական կապիտալ (հոդված 490) / ընդհանուր կապիտալի ∑ (հոդ. 700)> 0,5 (50%)

2) փոխառու կապիտալի K \u003d փոխառու կապիտալի (փ. 590 + 690) / ընդհանուր ∑ կապիտալ (700)<0,5

3) Ֆինանսական կախվածությունից և փոխառու կապիտալից (հոդված 590 + 690) / սեփական կապիտալ (հոդված 490)<1

4) անշարժացում \u003d sbt.

Տարեվերջին սեփական կապիտալի մասնաբաժինը կազմել է 53%, ինչը վկայում է ձեռնարկության ցածր ֆինանսական ինքնավարության մասին, սակայն դրական է, որ հաշվետու ժամանակաշրջանում գրանցվել է սեփական կապիտալի աճ 7%-ով։

Kfz=0.88 համապատասխանում է ստանդարտին: Դրական փաստ՝ նվազել է 26%-ով, ինչը նշանակում է, որ աշխատանքներ են տարվում ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը կայունացնելու ուղղությամբ։

Կզ.կ< 0.5 соответствует нормативу, положительно, что произошло снижение показателя на 7%.

Կարելի է եզրակացնել, որ թեև ոչ էական, բայց, այնուամենայնիվ, ֆինանսական վիճակն ավելի կայուն է դարձել։

3. Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի բարելավմանն ուղղված միջոցառումներ.

Առևտրային ձեռնարկության հիմնական նպատակը ժամանակակից պայմաններում շահույթի առավելագույնիումն է, ինչը անհնար է առանց կապիտալի արդյունավետ կառավարման: Ձեռնարկության շահութաբերությունը բարձրացնելու համար պահուստների որոնումը ղեկավարի հիմնական խնդիրն է:

Ակնհայտ է, որ ձեռնարկության արդյունքն ամբողջությամբ կախված է ֆինանսական ռեսուրսների և ձեռնարկության կառավարման արդյունավետությունից: Եթե ​​ձեռնարկության գործերն ընթանում են ինքնահոսով, և շուկայական նոր պայմաններում կառավարման ոճը չի փոխվում, ապա գոյատևման պայքարը դառնում է շարունակական։

Ընթացիկ ակտիվների տարրերի շրջանառության կատարված հաշվարկները հանգեցրել են այն եզրակացության, որ ձեռնարկության ղեկավարությունը չի վերահսկում շրջանառության ցուցանիշների վրա ազդող գործոնները, ինչը հանգեցնում է վերջիններիս նվազմանը և ազդում ձեռնարկության բիզնես գործունեության վրա: Ձեռնարկությունում ֆինանսական ցիկլն աճել է 454,71 օրով, ինչը վկայում է ձեռնարկության գործարար գործունեության վատթարացման և միջոցների շրջանառության բարձր նվազման մասին։

Ընկերության ֆինանսական կայունությունը նվազեցնելու միտում կա։ Ուստի ձեռնարկության ֆինանսական վիճակը կայունացնելու համար առաջարկվում է իրականացնել հետևյալ միջոցառումները.

Առաջին հերթին անհրաժեշտ է փոխել վերաբերմունքը արտադրության կառավարման նկատմամբ,

Իմացեք կառավարման նոր մեթոդներ և տեխնիկա

Բարելավել կառավարման կառուցվածքը

Բարելավել և վերապատրաստել անձնակազմին

Բարելավել կադրային քաղաքականությունը

Մտածեք և ուշադիր պլանավորեք գնային քաղաքականությունը,

Փնտրեք պահուստներ արտադրության ծախսերը նվազեցնելու համար,

Ակտիվորեն ներգրավվել ձեռնարկության ֆինանսական կառավարման պլանավորման և կանխատեսման մեջ:

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեությունը

Նախքան հոդվածի թեմային ուղղակիորեն անցնելը, անհրաժեշտ է հասկանալ ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության հայեցակարգի էությունը:

Ձեռնարկությունում ֆինանսական գործունեություն- սա ֆինանսական պլանավորում և բյուջետավորում, ֆինանսական վերլուծություն, ֆինանսական հարաբերությունների և դրամական միջոցների կառավարում, ներդրումային քաղաքականության որոշում և իրականացում, բյուջեների, բանկերի հետ հարաբերությունների կազմակերպում և այլն:

Ֆինանսական գործունեությունը լուծում է այնպիսի խնդիրներ, ինչպիսիք են.

• ձեռնարկությանը տրամադրելով անհրաժեշտ ֆինանսական միջոցներ ֆինանսավորումիր արտադրական և շուկայավարման գործունեությունը, ինչպես նաև ներդրումային քաղաքականության իրականացման համար.
• բարելավելու հնարավորությունների օգտագործումը արդյունավետությունըձեռնարկության գործունեություն;
• ժամանակին ապահովել մարումընթացիկ և երկարաժամկետ պարտավորություններ;
• օպտիմալի որոշում վարկային պայմաններըընդլայնել վաճառքի ծավալները (տարկետում, ապառիկ և այլն), ինչպես նաև ձևավորված դեբիտորական պարտքերի հավաքագրումը.
• երթևեկության հսկողություն և վերաբաշխումձեռնարկության ներսում ֆինանսական ռեսուրսներ.

Վերլուծության առանձնահատկություն

Ֆինանսական ցուցանիշները թույլ են տալիս չափել վերը նշված ոլորտներում աշխատանքի արդյունավետությունը: Օրինակ, իրացվելիության գործակիցները թույլ են տալիս որոշել կարճաժամկետ պարտավորությունները ժամանակին մարելու ունակությունը, մինչդեռ ֆինանսական կայունության գործակիցները, որոնք սեփական կապիտալի և պարտքային կապիտալի հարաբերակցությունն են, թույլ են տալիս հասկանալ երկարաժամկետ պարտավորությունները կատարելու ունակությունը: Մեկ այլ խմբի ֆինանսական կայունության գործակիցները, որոնք ցույց են տալիս շրջանառու միջոցների համարժեքությունը, հնարավորություն են տալիս հասկանալ գործունեության ֆինանսավորման համար ֆինանսական ռեսուրսների առկայությունը:

Շահութաբերության և բիզնես գործունեության (շրջանառության) ցուցանիշները ցույց են տալիս, թե ինչպես է ընկերությունն օգտագործում առկա հնարավորությունները աշխատանքի արդյունավետությունը բարելավելու համար։ Դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի վերլուծությունը թույլ է տալիս հասկանալ վարկային քաղաքականությունը: Հաշվի առնելով, որ շահույթը ձևավորվում է բոլոր գործոնների ազդեցության ներքո, կարելի է պնդել, որ ֆինանսական արդյունքների վերլուծությունը և շահութաբերության վերլուծությունը թույլ են տալիս ստանալ ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության որակի կուտակային գնահատական:

Ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը կարելի է դատել երկու ասպեկտով.

1. արդյունքներըֆինանսական գործունեություն;
2. Ֆինանսական վիճակձեռնարկություններ։

Առաջինն արտահայտվում է նրանով, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը կարող օգտագործել իր ունեցած ակտիվները, և որ ամենակարևորն է՝ ի վիճակի է արդյոք շահույթ առաջացնելև որքանով: Որքան բարձր է ֆինանսական արդյունքը ներդրված ռեսուրսների յուրաքանչյուր ռուբլու դիմաց, այնքան լավ կլինի ֆինանսական գործունեության արդյունքը։ Այնուամենայնիվ, շահութաբերությունը և շրջանառությունը ընկերության ֆինանսական գործունեության միակ ցուցանիշները չեն: Հակառակ և հարակից կատեգորիան ֆինանսական ռիսկի մակարդակն է:

Ձեռնարկության ներկայիս ֆինանսական վիճակը պարզապես նշանակում է, թե ինչպես կայունտնտեսական համակարգն է։ Եթե ​​ընկերությունն ի վիճակի է կարճ և երկարաժամկետ կատարել իր պարտավորությունները, ապահովել արտադրական և շուկայավարման գործընթացի շարունակականությունը, ինչպես նաև վերարտադրել ծախսած ռեսուրսները, ապա կարելի է ենթադրել, որ ներկայիս շուկայական պայմանները պահպանելով, ձեռնարկությունը կշարունակի. աշխատել. Այս դեպքում ֆինանսական վիճակը կարելի է ընդունելի համարել։

Եթե ​​ընկերությունը կարճաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարում կարողանա բարձր շահույթներ ապահովել, ապա կարելի է խոսել դրա մասին արդյունավետ ֆինանսական կատարողականություն.

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության վերլուծության գործընթացում, ինչպես ֆինանսական արդյունքների վերլուծության, այնպես էլ վիճակի գնահատման գործընթացում, պետք է օգտագործվեն հետևյալ մեթոդները.

• հորիզոնական վերլուծություն - վերլուծություն խոսնակներֆինանսական արդյունքը, ինչպես նաև ակտիվներն ու դրանց ֆինանսավորման աղբյուրները կորոշեն ձեռնարկության զարգացման ընդհանուր միտումները: Արդյունքում կարելի է հասկանալ նրա աշխատանքի միջնաժամկետ և երկարաժամկետ հեռանկարը.
• ուղղահայաց վերլուծություն - ձևավորվածի գնահատում կառույցներըակտիվները, պարտավորությունները և ֆինանսական արդյունքները կբացահայտեն անհավասարակշռություն կամ կհամոզվեն, որ ընկերության ընթացիկ աշխատանքը կայուն է.
• համեմատության մեթոդ - համեմատությունմրցակիցների և ոլորտի միջին ցուցանիշների տվյալները թույլ կտան որոշել ընկերության ֆինանսական գործունեության արդյունավետությունը: Եթե ​​ձեռնարկությունն ավելի բարձր շահութաբերություն է ցուցաբերում, ապա կարելի է խոսել այս ուղղությամբ բարձրորակ աշխատանքի մասին.
• գործակցի մեթոդ - ձեռնարկության ֆինանսական գործունեությունը ուսումնասիրելու դեպքում այս մեթոդը կարևոր է, քանի որ դրա օգտագործումը թույլ կտա ստանալ հավաքածու. ցուցանիշները, որոնք բնութագրում են ինչպես բարձր արդյունքներ ցույց տալու, այնպես էլ կայունությունը պահպանելու կարողությունը։
• Գործոնային վերլուծություն - թույլ է տալիս որոշել հիմնական գործոնները, որոնք ազդել են ընկերության ընթացիկ ֆինանսական վիճակի և ֆինանսական կատարողականի վրա:

Ձեռնարկության ֆինանսական արդյունքների վերլուծություն

Ներդրողները շահագրգռված են շահութաբերությամբ, քանի որ այն թույլ է տալիս գնահատել կառավարման գործունեության արդյունավետությունը և կապիտալի օգտագործումը, որը վերջիններիս կողմից տրամադրվել է շահույթ ստանալու նպատակով: Ֆինանսական հարաբերությունների այլ մասնակիցներ, ինչպիսիք են պարտատերերը, աշխատակիցները, մատակարարները և հաճախորդները, նույնպես շահագրգռված են հասկանալու ընկերության շահութաբերությունը, քանի որ դա թույլ է տալիս գնահատել, թե որքան սահուն կգործի ընկերությունը շուկայում:

Հետևաբար, շահութաբերության վերլուծությունը թույլ է տալիս հասկանալ, թե որքան արդյունավետ է ղեկավարությունն իրականացնում ընկերության ռազմավարությունը ֆինանսական արդյունքների ձևավորման համար: Հաշվի առնելով մեծ թվով գործիքներ, որոնք գտնվում են վերլուծաբանի ձեռքում շահութաբերությունը գնահատելիս, կարևոր է գործընթացում օգտագործել տարբեր մեթոդների և մոտեցումների համադրություն:

Թեև ընկերությունները զուտ եկամուտ են հաղորդում, ընդհանուր ֆինանսական արդյունքը համարվում է ավելի կարևոր՝ որպես միջոց, որն ավելի լավ է ցույց տալիս ընկերության բաժնետոմսերի եկամտաբերությունը: Շահութաբերության գնահատման երկու հիմնական այլընտրանքային մոտեցում կա.

Առաջին մոտեցումնախատեսում է ֆինանսական արդյունքի տարբեր փոխակերպումների դիտարկում: Երկրորդ մոտեցում- շահութաբերության և շահութաբերության ցուցանիշներ. Առաջին մոտեցման դեպքում օգտագործվում են այնպիսի ցուցանիշներ, ինչպիսիք են ընկերության բաժնետոմսերի շահութաբերությունը, հորիզոնական և ուղղահայաց վերլուծությունը, ցուցանիշների աճի գնահատումը, տարբեր ֆինանսական արդյունքների (համախառն շահույթ, շահույթ նախքան հարկումը և այլն) դիտարկումը: Երկրորդ մոտեցման դեպքում օգտագործվում են ակտիվների և սեփական կապիտալի շահութաբերության ցուցանիշները, որոնք նախատեսում են հաշվեկշռից և ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունից տեղեկատվություն ստանալ:

Այս երկու ցուցանիշները կարելի է բաժանել շահույթի մարժայի, լծակների և շրջանառության՝ ավելի լավ հասկանալու համար, թե ինչպես է ընկերությունը հարստություն ստեղծում իր բաժնետերերի համար: Բացի այդ, մարժայի, շրջանառության և լծակների թվերը կարող են ավելի մանրամասն վերլուծվել և բաժանվել ֆինանսական հաշվետվություններից տարբեր տողերի:

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության վերլուծություն

Հարկ է նշել, որ ամենակարևոր մեթոդը ցուցիչների մեթոդն է, այն նաև հարաբերական ցուցանիշների մեթոդն է։ Աղյուսակ 1-ում ներկայացված են ֆինանսական գործակիցների խմբերը, որոնք լավագույնս համապատասխանում են կատարողականի վերլուծությանը:

Աղյուսակ 1 - Ցուցանիշների հիմնական խմբերը, որոնք օգտագործվում են ընկերության ֆինանսական արդյունքի գնահատման գործընթացում

Արժե ավելի մանրամասն դիտարկել խմբերից յուրաքանչյուրը:

Շրջանառության ցուցանիշներ (ձեռնարկատիրական գործունեության ցուցանիշներ)

Աղյուսակ 2-ում ներկայացված են բիզնեսի գործունեության առավել հաճախ օգտագործվող գործակիցները: Այն ցույց է տալիս յուրաքանչյուր գործակիցի համարիչն ու հայտարարը:

Աղյուսակ 2 - Շրջանառության ցուցանիշներ

ձեռնարկատիրական գործունեության ցուցանիշ (շրջանառություն)	Համարիչ	Հայտարար
	Ինքնարժեքը	Միջին գույքագրման արժեքը
	Ժամանակահատվածի օրերի քանակը (օրինակ՝ 365 օր, եթե օգտագործվում են տարեկան տվյալները)	գույքագրման շրջանառություն
		Դեբիտորական պարտքերի միջին արժեքը
	Ժամանակահատվածում օրերի քանակը	Դեբիտորական պարտքերի շրջանառություն
	Ինքնարժեքը	կրեդիտորական պարտքերի միջին արժեքը
	Ժամանակահատվածում օրերի քանակը	Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառությունը
Շրջանառու կապիտալի շրջանառություն		Շրջանառու կապիտալի միջին արժեքը
		Հիմնական միջոցների միջին արժեքը
		Ակտիվների միջին արժեքը

Շրջանառության ցուցանիշների մեկնաբանություն

Պաշարների շրջանառություն և մեկ շրջանառության ժամկետ . Պաշարների շրջանառությունը շատ կազմակերպությունների գործունեության հիմքն է: Ցուցանիշը ցույց է տալիս ռեսուրսները (փողերը), որոնք գտնվում են բաժնետոմսերի տեսքով: Հետևաբար, նման հարաբերակցությունը կարող է օգտագործվել գույքագրման կառավարման արդյունավետությունը ցույց տալու համար: Որքան մեծ է պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը, այնքան ավելի կարճ է պահեստում և արտադրության մեջ պաշարների ժամկետը: Ընդհանուր առմամբ, պաշարների շրջանառությունը և մեկ պաշարների շրջանառության ժամկետը պետք է գնահատվեն արդյունաբերության չափանիշներին համապատասխան:

ԲարձրահասակՊաշարների շրջանառության գործակիցները՝ համեմատած արդյունաբերության նորմերի հետ, կարող են վկայել պաշարների կառավարման բարձր արդյունավետության մասին: Այնուամենայնիվ, հնարավոր է նաև, որ շրջանառության այս հարաբերակցությունը (և մեկ ժամանակաշրջանի շրջանառության ցածր ցուցանիշը) կարող է ցույց տալ, որ ընկերությունը չի ստեղծում համապատասխան գույքագրում, ինչը կարող է վնասել եկամուտներին:

Գնահատելու համար, թե որ բացատրությունն է ավելի հավանական, վերլուծաբանը կարող է համեմատել ընկերության եկամուտների աճը արդյունաբերության աճի հետ: Ավելի դանդաղ աճը` զուգորդված պաշարների ավելի մեծ շրջանառության հետ, կարող է վկայել պաշարների անբավարար մակարդակի մասին: Եկամուտների աճը արդյունաբերության աճի վրա կամ ավելի բարձր, աջակցում է այն մեկնաբանությանը, որ բարձր շրջանառությունն արտացոլում է պաշարների կառավարման ավելի արդյունավետությունը:

ԿարճՊաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը (և համապատասխանաբար բարձր շրջանառության ժամկետը) ընդհանուր արդյունաբերության հետ կապված կարող է լինել պաշարների դանդաղ շարժման ցուցանիշ գործառնական գործընթացում, հնարավոր է, որ տեխնոլոգիական հնության կամ նորաձևության փոփոխության պատճառով: Կրկին, համեմատելով ընկերության վաճառքի աճը արդյունաբերության հետ, կարելի է պատկերացում կազմել ընթացիկ միտումների մասին:

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառությունը և դեբիտորական պարտքերի մեկ շրջանառության ժամկետը . Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակահատվածը ներկայացնում է վաճառքի և հավաքագրման միջև անցած ժամանակը, որն արտացոլում է, թե որքան արագ է ընկերությունը կանխիկ գումար հավաքում այն ​​հաճախորդներից, ում վարկ է տրամադրում:

Թեև որպես համարիչ ավելի ճիշտ է օգտագործել ապառիկ վաճառքը, սակայն վարկային վաճառքի մասին տեղեկատվությունը միշտ չէ, որ հասանելի է վերլուծաբաններին: Հետևաբար, ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում ներկայացված եկամուտը սովորաբար օգտագործվում է որպես համարիչ:

Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության համեմատաբար բարձր հարաբերակցությունը կարող է վկայել հաճախորդներին վարկավորման և նրանցից գումարներ հավաքագրելու բարձր արդյունավետության մասին: Մյուս կողմից, դեբիտորական պարտքերի շրջանառության բարձր հարաբերակցությունը կարող է ցույց տալ, որ վարկի կամ պարտքերի հավաքագրման պայմանները չափազանց խիստ են, ինչը վկայում է վաճառքի հնարավոր կորստի մասին այն մրցակիցներին, ովքեր առաջարկում են ավելի մեղմ պայմաններ:

Համեմատաբար ցածրդեբիտորական պարտքերի շրջանառությունը հակված է հարցեր առաջացնել վարկավորման և հավաքագրման ընթացակարգերի արդյունավետության վերաբերյալ: Ինչպես գույքագրման կառավարման դեպքում, ընկերության վաճառքի աճը արդյունաբերության հետ համեմատելը կարող է օգնել վերլուծաբանին գնահատել, թե արդյոք վաճառքները կորչում են խիստ վարկային քաղաքականության պատճառով:

Ի լրումն, համեմատելով չհավաքագրվող դեբիտորական պարտքերը և վարկի փաստացի կորուստները նախկին փորձի և գործընկերների հետ, կարելի է գնահատել, թե արդյոք ցածր շրջանառությունն արտացոլում է հաճախորդների առևտրային վարկերի կառավարման խնդիր: Ընկերությունները երբեմն տեղեկատվություն են տրամադրում դեբիտորական պարտքերի գծի մասին: Այս տվյալները կարող են օգտագործվել շրջանառության դրույքաչափերի հետ միասին՝ ավելի ճշգրիտ եզրակացություններ անելու համար:

Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառություն և կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջան . Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը արտացոլում է այն օրերի միջին թիվը, որոնք ընկերությունը ծախսում է իր մատակարարներին վճարելու համար: Կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե տարին քանի անգամ է ընկերությունը պայմանականորեն ծածկում իր պարտատերերի պարտքերը:

Այս ցուցանիշների հաշվարկման նպատակով ենթադրվում է, որ ընկերությունն իր բոլոր գնումները կատարում է ապրանքային (առևտրային) վարկի միջոցով։ Եթե ​​գնված ապրանքների ծավալը հասանելի չէ վերլուծաբանին, ապա վաճառված ապրանքների ինքնարժեքի ցուցանիշը կարող է օգտագործվել հաշվարկման գործընթացում:

Բարձրահասակարդյունաբերության հետ կապված կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը (մեկ շրջանառության ցածր ժամկետ) կարող է ցույց տալ, որ ընկերությունը ամբողջությամբ չի օգտագործում առկա վարկային միջոցները: Մյուս կողմից, դա կարող է նշանակել, որ ընկերությունը օգտագործում է զեղչերի համակարգ ավելի վաղ վճարումների համար։

Չափազանց ցածրՇրջանառության հարաբերակցությունը կարող է վկայել մատակարարների նկատմամբ պարտքերի ժամանակին վճարման կամ մատակարարի համար մեղմ վարկային պայմանների ակտիվ օգտագործման հետ կապված խնդիրների մասին: Սա ևս մեկ օրինակ է, երբ պետք է դիտարկել այլ չափումներ՝ կշռադատված եզրակացություններ կազմելու համար:

Եթե ​​իրացվելիության ցուցանիշները ցույց են տալիս, որ ընկերությունն ունի բավարար դրամական միջոցներ և այլ կարճաժամկետ ակտիվներ պարտավորությունները վճարելու համար, և այնուամենայնիվ կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամկետը բարձր է, ապա դա ցույց կտա մատակարարի վարկավորման մեղմ պայմանները:

Շրջանառու կապիտալի շրջանառություն . Շրջանառու կապիտալը սահմանվում է որպես ընթացիկ ակտիվներ հանած ընթացիկ պարտավորությունները: Շրջանառու կապիտալի շրջանառությունը ցույց է տալիս, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը եկամուտ շրջանառու միջոցներից: Օրինակ, 4-ի շրջանառու կապիտալի հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, որ ընկերությունը յուրաքանչյուր $1 շրջանառու միջոցների համար ստեղծում է $4 եկամուտ:

Ցուցանիշի բարձր արժեքը ցույց է տալիս ավելի մեծ արդյունավետություն (այսինքն, ընկերությունը ստեղծում է եկամուտի բարձր մակարդակ՝ ներգրավված շրջանառու միջոցների ավելի փոքր քանակի համեմատ): Որոշ ընկերությունների համար շրջանառու միջոցների չափը կարող է մոտ լինել զրոյի կամ բացասական, ինչը դժվարացնում է այս ցուցանիշը մեկնաբանելը: Այս հանգամանքներում օգտակար կլինեն հաջորդ երկու գործակիցները։

Հիմնական միջոցների շրջանառություն (կապիտալի արտադրողականություն) . Այս չափիչը չափում է, թե որքան արդյունավետ է ընկերությունը եկամուտներ բերում իր ֆիքսված ներդրումներից: Որպես կանոն՝ ավելին բարձրահասակՀիմնական միջոցների շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս հիմնական միջոցների ավելի արդյունավետ օգտագործում եկամուտ ստեղծելու համար:

Ցածրարժեքը կարող է ցույց տալ բիզնեսի անարդյունավետությունը, կապիտալի ինտենսիվությունը կամ այն, որ ձեռնարկությունը չի աշխատում ամբողջ հզորությամբ: Բացի այդ, հիմնական միջոցների շրջանառությունը կարող է ձևավորվել բիզնեսի արդյունավետության հետ չկապված այլ գործոնների ազդեցության ներքո:

Ակտիվների եկամտաբերության տոկոսադրույքը ավելի ցածր կլինի այն ընկերությունների համար, որոնց ակտիվներն ավելի նոր են (և հետևաբար ավելի քիչ մաշված, ինչը արտացոլվում է ֆինանսական հաշվետվություններում ավելի բարձր հաշվեկշռային արժեքով) համեմատած ավելի հին ակտիվներ ունեցող ընկերությունների հետ (որոնք ավելի մաշված են և հետևաբար արտացոլվում են. ավելի ցածր հաշվեկշռային արժեք):

Ակտիվների եկամտաբերության մակարդակը կարող է լինել անկայուն, քանի որ եկամուտները կարող են ունենալ կայուն աճի տեմպեր, իսկ հիմնական միջոցների աճը կտրուկ է. հետևաբար, ցուցիչի յուրաքանչյուր տարեկան փոփոխությունը պարտադիր չէ, որ ցույց տա ընկերության գործունեության կարևոր փոփոխություններ:

Ակտիվների շրջանառություն . Ընդհանուր ակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը չափում է ընկերության ընդհանուր կարողությունը եկամուտ ստեղծելու ակտիվների որոշակի մակարդակով: 1,20 հարաբերակցությունը կնշանակի, որ ընկերությունը յուրաքանչյուր 1 ռուբլու ակտիվների համար ստեղծում է 1,2 ռուբլի եկամուտ: Ավելի բարձր գործակիցը վկայում է ընկերության ավելի մեծ արդյունավետության մասին:

Քանի որ այս հարաբերակցությունը ներառում է և՛ հիմնական միջոցները, և՛ շրջանառու միջոցները, շրջանառու միջոցների վատ կառավարումը կարող է խեղաթյուրել ընդհանուր մեկնաբանությունը: Հետևաբար, օգտակար է առանձին վերլուծել շրջանառու միջոցները և ակտիվների վերադարձը:

Կարճակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը կարող է ցույց տալ անբավարար կատարողականություն կամ բիզնեսի կապիտալի ինտենսիվության համեմատաբար բարձր մակարդակ: Ցուցանիշը նաև արտացոլում է ռազմավարական կառավարման որոշումները. օրինակ՝ ձեր բիզնեսին ավելի աշխատատար (և ավելի քիչ կապիտալ ինտենսիվ) մոտեցում ցուցաբերելու որոշումը (և հակառակը):

Ցուցանիշների երկրորդ կարևոր խումբը շահութաբերության և շահութաբերության գործակիցներն են։ Դրանք ներառում են հետևյալ հարաբերակցությունները.

Աղյուսակ 3 - Շահութաբերության և շահութաբերության ցուցանիշներ

Շահութաբերության և շահութաբերության ցուցանիշ	Համարիչ	Հայտարար
	Զուտ շահույթը	Ակտիվների միջին արժեքը
	Զուտ շահույթը
Համախառն մարժա	Համախառն շահույթ
	Վաճառքից շահույթ
	Զուտ շահույթը
	Ակտիվների միջին արժեքը	Զուտ շահույթը
	Սեփական կապիտալի միջին արժեքը	Զուտ շահույթը

Շահութաբերության ցուցանիշ ակտիվներ ցույց է տալիս, թե որքան շահույթ կամ վնաս է ստանում ընկերությունը ներդրված ակտիվների յուրաքանչյուր ռուբլու համար: Ցուցանիշի բարձր արժեքը ցույց է տալիս ձեռնարկության արդյունավետ ֆինանսական գործունեությունը:

Սեփական կապիտալի վերադարձը ձեռնարկության սեփականատերերի համար ավելի կարևոր ցուցանիշ է, քանի որ այս հարաբերակցությունն օգտագործվում է ներդրումային այլընտրանքները գնահատելիս: Եթե ​​ցուցանիշի արժեքն ավելի բարձր է, քան այլընտրանքային ներդրումային գործիքներում, ապա կարելի է խոսել ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության որակի մասին։

Մարգինայի չափիչները պատկերացում են տալիս վաճառքի կատարողականի մասին: Համախառն մարժա ցույց է տալիս, թե որքան ռեսուրսներ են մնացել ընկերությունում կառավարման և շուկայավարման ծախսերի, տոկոսային ծախսերի և այլնի համար: Գործառնական մարժա ցույց է տալիս կազմակերպության գործառնական գործընթացի արդյունավետությունը. Այս ցուցանիշը թույլ է տալիս հասկանալ, թե որքան գործառնական շահույթ կավելանա վաճառքի մեկ ռուբլով աճով: զուտ մարժա հաշվի է առնում բոլոր գործոնների ազդեցությունը.

Ակտիվների և սեփական կապիտալի վերադարձըթույլ է տալիս որոշել, թե որքան ժամանակ է պահանջվում ընկերությանը հավաքագրված միջոցները մարելու համար:

Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի վերլուծություն

Ֆինանսական վիճակը, ինչպես նշվեց վերևում, նշանակում է ձեռնարկության ներկայիս ֆինանսատնտեսական համակարգի կայունություն: Այս ասպեկտը ուսումնասիրելու համար կարող են օգտագործվել ցուցիչների հետևյալ խմբերը.

Աղյուսակ 4 - Ցուցանիշների խմբեր, որոնք օգտագործվում են վիճակի գնահատման գործընթացում

Իրացվելիության գործակիցներ (իրացվելիության գործակիցներ)

Իրացվելիության վերլուծությունը, որը կենտրոնանում է դրամական միջոցների հոսքի վրա, չափում է ընկերության կարողությունը՝ կատարելու իր կարճաժամկետ պարտավորությունները: Այս խմբի հիմնական ցուցանիշները չափիչ են, թե որքան արագ են ակտիվները վերածվում կանխիկի: Ամենօրյա գործառնություններում իրացվելիության կառավարումը սովորաբար իրականացվում է ակտիվների արդյունավետ օգտագործման միջոցով:

Իրացվելիության մակարդակը պետք է հաշվի առնել՝ կախված այն ոլորտից, որում գործում է ընկերությունը: Որոշակի ընկերության իրացվելիության դիրքը կարող է նաև տարբեր լինել՝ կախված ցանկացած պահի միջոցների ակնկալվող կարիքից:

Իրացվելիության համարժեքության գնահատումը պահանջում է ընկերության ֆինանսավորման պատմական կարիքների, ընթացիկ իրացվելիության վիճակի, ապագա ֆինանսավորման ակնկալվող կարիքների և ֆինանսավորման պահանջները նվազեցնելու կամ լրացուցիչ միջոցներ հայթայթելու տարբերակների վերլուծություն (ներառյալ ֆինանսավորման փաստացի և հնարավոր աղբյուրները):

Խոշոր ընկերությունները հակված են ավելի լավ վերահսկել իրենց պարտավորությունների մակարդակը և կազմը, քան փոքր ընկերությունները: Այսպիսով, նրանք կարող են ունենալ ֆինանսավորման ավելի շատ պոտենցիալ աղբյուրներ, ներառյալ սեփական կապիտալը և վարկային շուկայի միջոցները: Կապիտալի շուկաներ մուտքը նաև նվազեցնում է պահանջվող իրացվելիության բուֆերը՝ համեմատած նման մուտք չունեցող ընկերությունների հետ:

Պայմանական պարտավորությունները, ինչպիսիք են ակրեդիտիվները կամ ֆինանսական երաշխիքները, նույնպես կարող են կարևոր լինել իրացվելիության գնահատման համար: Պայմանական պարտավորությունների նշանակությունը տարբեր է ոչ բանկային և բանկային հատվածների համար: Ոչ բանկային հատվածում պայմանական պարտավորությունները (սովորաբար բացահայտվում են ընկերության ֆինանսական հաշվետվություններում) ներկայացնում են դրամական միջոցների հնարավոր արտահոսք և պետք է ներառվեն ընկերության իրացվելիության գնահատման մեջ:

Իրացվելիության գործակիցների հաշվարկ

Իրացվելիության հիմնական գործակիցները ներկայացված են Աղյուսակ 5-ում: Իրացվելիության այս գործակիցները արտացոլում են ընկերության դիրքը որոշակի ժամանակահատվածում և, հետևաբար, օգտագործում են տվյալներ հաշվեկշռի ամսաթվի վերջում, այլ ոչ թե միջին հաշվեկշռային արժեքները: Ընթացիկ, արագ և բացարձակ իրացվելիության ցուցանիշները արտացոլում են ընկերության ընթացիկ պարտավորությունները վճարելու կարողությունը: Նրանցից յուրաքանչյուրն օգտագործում է իրացվելի ակտիվների աստիճանաբար ավելի խիստ սահմանում:

Չափում է, թե որքան ժամանակ է ընկերությունը կարող վճարել իր ամենօրյա դրամական ծախսերը՝ օգտագործելով միայն առկա իրացվելի ակտիվները՝ առանց լրացուցիչ դրամական հոսքերի: Այս հարաբերակցության համարիչը ներառում է նույն իրացվելի ակտիվները, որոնք օգտագործվում են արագ իրացվելիության մեջ, իսկ հայտարարը օրական դրամական ծախսերի գնահատումն է:

Օրական դրամական ծախսերը ստանալու համար ժամանակաշրջանի համար դրամական ընդհանուր ծախսերը բաժանվում են ժամանակաշրջանի օրերի քանակի վրա: Հետևաբար, ժամանակաշրջանի դրամական ծախսերը ստանալու համար անհրաժեշտ է ամփոփել բոլոր ծախսերը ֆինանսական արդյունքների մասին հաշվետվությունում, ներառյալ՝ ծախսերը. մարքեթինգային և վարչական ծախսեր; այլ ծախսեր. Սակայն ծախսերի չափը չպետք է ներառի անկանխիկ ծախսերը, օրինակ՝ մաշվածության գումարը։

Աղյուսակ 5 - Իրացվելիության գործակիցներ

Իրացվելիության ցուցանիշներ	Համարիչ	Հայտարար
	ընթացիկ ակտիվներ	Ընթացիկ պատասխանատվություն
	Ընթացիկ ակտիվներ - բաժնետոմսեր	Ընթացիկ պատասխանատվություն
	Կարճաժամկետ ներդրումներ և դրամական միջոցներ և դրանց համարժեքներ	Ընթացիկ պատասխանատվություն
Պահակային միջակայքի ցուցիչ	Ընթացիկ ակտիվներ - բաժնետոմսեր	Ամենօրյա ծախսեր
	Պաշարների շրջանառության ժամանակաշրջան + Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջան – կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության ժամանակաշրջան

Ֆինանսական ցիկլը չափիչ է, որը չի հաշվարկվում հարաբերակցության տեսքով: Այն չափում է այն ժամանակի տևողությունը, որ ձեռնարկությունը պետք է անցնի ներդրումներից (գործունեության մեջ ներդրված) դրամական միջոցներ ստանալուն (գործունեության արդյունքում): Այս ժամանակահատվածում ընկերությունը պետք է ֆինանսավորի իր ներդրումային գործառնությունները այլ աղբյուրներից (այսինքն՝ պարտքից կամ սեփական կապիտալից):

Իրացվելիության գործակիցների մեկնաբանություն

Ընթացիկ իրացվելիություն . Այս չափումը արտացոլում է ընթացիկ ակտիվները (ակտիվներ, որոնք ակնկալվում է, որ կսպառվեն կամ կվերածվեն դրամական միջոցների մեկ տարվա ընթացքում) ընթացիկ պարտավորությունների ռուբլու հաշվով (մեկ տարվա ընթացքում մարման ենթակա պարտավորություններ):

Ավելին բարձրահասակհարաբերակցությունը ցույց է տալիս իրացվելիության ավելի բարձր մակարդակ (այսինքն՝ կարճաժամկետ պարտավորությունները բավարարելու ավելի մեծ կարողություն): 1.0 ընթացիկ հարաբերակցությունը կնշանակի, որ ընթացիկ ակտիվների հաշվեկշռային արժեքը ճիշտ հավասար է բոլոր ընթացիկ պարտավորությունների հաշվեկշռային արժեքին:

Ավելին ցածրՑուցանիշի արժեքը ցույց է տալիս ավելի քիչ իրացվելիություն, ինչը ենթադրում է ավելի մեծ կախվածություն գործառնական դրամական հոսքերից և արտաքին ֆինանսավորումից կարճաժամկետ պարտավորությունները բավարարելու համար: Իրացվելիությունը ազդում է ընկերության՝ գումար վերցնելու ունակության վրա: Ընթացիկ հարաբերակցությունը հիմնված է այն ենթադրության վրա, որ պաշարները և դեբիտորական պարտքերը իրացվելի են (եթե պաշարները և դեբիտորական պարտքերը ցածր են, դա այդպես չէ):

Արագ իրացվելիության հարաբերակցություն . Արագ հարաբերակցությունը ավելի պահպանողական է, քան ընթացիկ հարաբերակցությունը, քանի որ այն ներառում է միայն առավել իրացվելի ընթացիկ ակտիվները (երբեմն կոչվում են «արագ ակտիվներ»): Ինչպես ընթացիկ հարաբերակցությունը, ավելի բարձր արագ հարաբերակցությունը ցույց է տալիս պարտքերը բավարարելու ունակությունը:

Այս ցուցանիշը նաև արտացոլում է այն փաստը, որ պաշարները չեն կարող հեշտությամբ և արագ վերածվել կանխիկի, և բացի այդ, ընկերությունը չի կարողանա վաճառել հումքի, նյութերի, ապրանքների և այլնի իր ողջ պաշարը: իր հաշվեկշռային արժեքին հավասար գումարի դիմաց, հատկապես, եթե այս գույքագրումը պետք է արագ վաճառվի: Այն իրավիճակներում, երբ պաշարներն անիրացվելի են (օրինակ, պաշարների շրջանառության ցածր գործակիցի դեպքում), արագ իրացվելիությունը կարող է լինել իրացվելիության ավելի լավ ցուցանիշ, քան ընթացիկ հարաբերակցությունը:

Բացարձակ իրացվելիություն . Դրամական միջոցների և ընթացիկ պարտավորությունների հարաբերակցությունը սովորաբար հանդիսանում է ճգնաժամի պայմաններում առանձին ձեռնարկության իրացվելիության հուսալի չափում: Այս ցուցանիշում ներառված են միայն բարձր իրացվելիության կարճաժամկետ ներդրումները և կանխիկ դրամը։ Այնուամենայնիվ, պետք է հաշվի առնել, որ ճգնաժամի ժամանակ իրացվելի արժեթղթերի իրական արժեքը կարող է զգալիորեն նվազել շուկայական գործոնների հետևանքով, և այս դեպքում բացարձակ իրացվելիության հաշվարկման գործընթացում նպատակահարմար է օգտագործել միայն կանխիկ և դրամական միջոցների համարժեքները: .

Պահակային միջակայքի ցուցիչ . Այս հարաբերակցությունը չափում է, թե որքան ժամանակ ընկերությունը կարող է շարունակել վճարել իր ծախսերը իր հասանելի իրացվելի ակտիվներից՝ առանց լրացուցիչ դրամական մուտքեր ստանալու:

50 պահակային մարժա կնշանակի, որ ընկերությունը կարող է շարունակել վճարել իր գործառնական ծախսերը 50 օրվա ընթացքում արագ ակտիվներից՝ առանց լրացուցիչ դրամական մուտքերի:

Որքան բարձր է պահակային միջակայքը, այնքան բարձր է իրացվելիությունը: Եթե ​​ընկերության պահակային միջակայքի միավորը շատ ցածր է՝ համեմատած գործընկերների հետ կամ համեմատած ընկերության սեփական պատմության հետ, վերլուծաբանը պետք է պարզի, թե արդյոք կա բավարար դրամական ներհոսք, որպեսզի ընկերությունը կատարի իր պարտավորությունները:

ֆինանսական ցիկլը . Այս ցուցանիշը ցույց է տալիս այն ժամանակահատվածը, որն անցնում է այն պահից, երբ ընկերությունը գումար է ներդրում այլ ձևերի ակտիվներում մինչև այն պահը, երբ նա գումար է հավաքում հաճախորդներից: Տիպիկ գործառնական գործընթաց է հետաձգված հիմունքներով պաշարներ ստանալը, որը ստեղծում է կրեդիտորական պարտքեր: Ընկերությունն այնուհետև այդ պաշարները վաճառում է նաև ապառիկ, ինչը հանգեցնում է դեբիտորական պարտքերի ավելացմանը: Դրանից հետո ընկերությունը վճարում է առաքված ապրանքների և ծառայությունների համար իր հաշիվները, ինչպես նաև վճարում է հաճախորդներից:

Փող ծախսելու և փող հավաքելու միջև ընկած ժամանակահատվածը կոչվում է ֆինանսական ցիկլ: Ավելին կարճ ցիկլցույց է տալիս ավելի մեծ իրացվելիություն: Դա նշանակում է, որ ընկերությունը պետք է ֆինանսավորի իր գույքագրումը և դեբիտորական պարտքերը միայն կարճ ժամանակահատվածում:

Ավելին երկար ցիկլցույց է տալիս ավելի ցածր իրացվելիություն. սա նշանակում է, որ ընկերությունը պետք է ֆինանսավորի իր պաշարները և դեբիտորական պարտքերը ավելի երկար ժամանակահատվածում, ինչը կարող է հանգեցնել շրջանառու միջոցների ստեղծման համար լրացուցիչ միջոցներ հայթայթելու անհրաժեշտության:

Ֆինանսական կայունության և վճարունակության ցուցանիշներ

Վճարունակության գործակիցները հիմնականում երկու տեսակի են. Պարտքի գործակիցները (առաջին տեսակը) կենտրոնանում են հաշվեկշռի վրա և չափում են պարտքային կապիտալի չափը սեփական կապիտալի կամ ընկերության ֆինանսավորման աղբյուրների ընդհանուր գումարի նկատմամբ:

Ծածկույթի գործակիցները (չափման երկրորդ տեսակը) կենտրոնանում են եկամտի մասին հաշվետվության վրա և չափում են ընկերության կարողությունը վճարել պարտքի վճարումները: Այս բոլոր ցուցանիշները կարող են օգտագործվել ընկերության վարկունակությունը և, հետևաբար, ընկերության պարտատոմսերի և այլ պարտքային պարտավորությունների որակը գնահատելու համար:

Աղյուսակ 6 - Ֆինանսական կայունության ցուցանիշներ

Ցուցանիշներ	Համարիչ	Հայտարար
	Ընդհանուր պարտավորություններ (երկարաժամկետ + կարճաժամկետ պարտավորություններ)	Ընդհանուր պարտավորություններ
	Սեփական կապիտալ	Ընդհանուր պարտավորություններ
Պարտք սեփական կապիտալի նկատմամբ	Ընդհանուր պարտավորություններ	Սեփական կապիտալ
ֆինանսական լծակներ		Սեփական կապիտալ
Տոկոսների ծածկույթի հարաբերակցությունը	Շահույթը մինչև հարկերը և տոկոսները	Վճարման ենթակա տոկոս
Ֆիքսված վճարումների ծածկույթի հարաբերակցությունը	Շահույթ մինչև հարկերը և տոկոսները + վարձակալության վճարները + վարձավճարը	Վճարման ենթակա տոկոսներ + վարձակալության վճարներ + վարձավճար

Ընդհանուր առմամբ, այս ցուցանիշները ամենից հաճախ հաշվարկվում են Աղյուսակ 6-ում ներկայացված եղանակով:

Վճարունակության գործակիցների մեկնաբանություն

Ֆինանսական կախվածության ցուցիչ . Այս հարաբերակցությունը չափում է պարտքի հաշվին ֆինանսավորվող ընդհանուր ակտիվների տոկոսը: Օրինակ, պարտք-ակտիվ հարաբերակցությունը 0,40 կամ 40 տոկոս է, ցույց է տալիս, որ ընկերության ակտիվների 40 տոկոսը ֆինանսավորվում է պարտքով: Ընդհանուր առմամբ, պարտքի ավելի մեծ մասնաբաժինը նշանակում է ավելի բարձր ֆինանսական ռիսկ և, հետևաբար, ավելի թույլ վճարունակություն:

Ֆինանսական ինքնավարության ցուցիչ . Ցուցանիշը չափում է ընկերության սեփական կապիտալի (պարտքի և սեփական կապիտալի) տոկոսը` ներկայացված սեփական կապիտալով: Ի տարբերություն նախորդ հարաբերակցության, ավելի բարձր արժեքը սովորաբար նշանակում է ավելի ցածր ֆինանսական ռիսկ և այդպիսով ցույց է տալիս ուժեղ վճարունակություն:

Պարտքի նկատմամբ սեփական կապիտալի հարաբերակցությունը . Պարտք-սեփական կապիտալ հարաբերակցությունը չափում է պարտքային կապիտալի չափը սեփական կապիտալի նկատմամբ: Մեկնաբանությունը նման է առաջին ցուցանիշին (այսինքն՝ գործակցի ավելի բարձր արժեքը ցույց է տալիս թույլ վճարունակությունը): 1.0 հարաբերակցությունը ցույց կտա պարտքի և սեփական կապիտալի հավասար քանակություն, որը համարժեք է պարտք-պարտավորության 50 տոկոս հարաբերակցությանը: Այս հարաբերակցության այլընտրանքային սահմանումները օգտագործում են բաժնետերերի սեփական կապիտալի շուկայական արժեքը, այլ ոչ թե դրա հաշվեկշռային արժեքը:

ֆինանսական լծակներ . Այս հարաբերակցությունը (հաճախ կոչվում է պարզապես որպես լծակի հարաբերակցություն) չափում է ընդհանուր ակտիվների գումարը, որոնք ապահովվում են սեփական կապիտալի յուրաքանչյուր արժութային միավորով: Օրինակ, այս ցուցանիշի համար 3 ​​արժեքը նշանակում է, որ կապիտալի յուրաքանչյուր 1 ռուբլի ապահովում է ընդհանուր ակտիվների 3 ռուբլի:

Որքան բարձր է լծակների հարաբերակցությունը, այնքան ավելի շատ փոխառու միջոցներ պետք է ունենա ընկերությունը՝ օգտագործելու պարտքը և այլ պարտավորությունները՝ ակտիվները ֆինանսավորելու համար: Այս հարաբերակցությունը հաճախ սահմանվում է միջին ընդհանուր ակտիվների և միջին ընդհանուր սեփական կապիտալի առումով և կարևոր դեր է խաղում սեփական կապիտալի եկամտաբերության տարրալուծման մեջ DuPont մեթոդաբանության մեջ:

Տոկոսների ծածկույթի հարաբերակցությունը . Այս չափիչը չափում է, թե քանի անգամ ընկերությունը կարող է ծածկել իր տոկոսավճարները նախահարկից ստացված եկամուտներից և տոկոսավճարներից: Տոկոսների ծածկույթի ավելի բարձր գործակիցը ցույց է տալիս ավելի ուժեղ վճարունակություն և վճարունակություն՝ ապահովելով վարկատուներին բարձր վստահություն, որ ընկերությունը կարող է սպասարկել իր պարտքը (այսինքն՝ բանկային հատվածի պարտքը, պարտատոմսերը, մուրհակները, այլ ձեռնարկությունների պարտքերը) գործառնական շահույթից:

Ֆիքսված վճարման ծածկույթի հարաբերակցություն . Այս չափիչը հաշվի է առնում հաստատուն ծախսերը կամ պարտավորությունները, որոնք հանգեցնում են ընկերության կայուն դրամական միջոցների արտահոսքի: Այն չափում է, թե քանի անգամ է ընկերության եկամուտը (մինչև տոկոսները, հարկերը, վարձավճարը և վարձակալությունը) կարող է ծածկել տոկոսների և վարձակալության վճարումները:

Ինչպես տոկոսների ծածկման գործակիցը, ֆիքսված վճարումների ավելի բարձր գործակիցը ենթադրում է ուժեղ վճարունակություն, ինչը նշանակում է, որ բիզնեսը կարող է սպասարկել իր պարտքը հիմնական բիզնեսի միջոցով: Ցուցանիշը երբեմն օգտագործվում է արտոնյալ բաժնետոմսերի գծով շահաբաժիններ ստանալու որակն ու հավանականությունը որոշելու համար: Եթե ​​ցուցիչի արժեքը ավելի բարձր է, ապա դա վկայում է շահաբաժիններ ստանալու մեծ հավանականության մասին:

Ձեռնարկության ֆինանսական գործունեության վերլուծություն «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի օրինակով

Ֆինանսական գործունեության վերլուծության գործընթացը կարելի է ցույց տալ՝ որպես օրինակ օգտագործելով հայտնի PJSC Aeroflot ընկերությունը:

Աղյուսակ 6. «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի ակտիվների դինամիկան 2013-2015 թվականներին, միլիոն ռուբլի

Ցուցանիշներ				Բացարձակ շեղում, +,-		Հարաբերական շեղում, %
Ոչ նյութական ակտիվներ
Հետազոտության և զարգացման արդյունքները
հիմնական միջոցներ
Երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ
Հետաձգված հարկային ակտիվներ
Այլ ոչ ընթացիկ ակտիվներ
ՈՉ ԸՆԹԱՑԻԿ ԱԿՏԻՎՆԵՐԸ ԸՆԴԱՄԵՆԸ
Ձեռք բերված արժեքների վրա ավելացված արժեքի հարկ
Դեբիտորական պարտքեր
Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ
Դրամական միջոցներ և դրանց համարժեքներ
Այլ ընթացիկ ակտիվներ
ԸՆԹԱՑԻԿ ԱԿՏԻՎՆԵՐԸ ԸՆԴԱՄԵՆԸ

Ինչպես կարելի է դատել Աղյուսակ 6-ի տվյալներից, 2013-2015 թվականների ընթացքում նկատվում է ակտիվների արժեքի աճ՝ 69.19%-ով` պայմանավորված ընթացիկ և ոչ ընթացիկ ակտիվների աճով (Աղյուսակ 6): Ընդհանուր առմամբ, ընկերությունը կարողանում է արդյունավետ կառավարել աշխատանքային ռեսուրսները, քանի որ վաճառքի 77,58%-ով աճի պայմաններում ընթացիկ ակտիվների ծավալն աճել է ընդամենը 60,65%-ով։ Ձեռնարկության վարկային քաղաքականությունը որակյալ է՝ հասույթի զգալի աճի պայմաններում դեբիտորական պարտքերի չափը, որի հիմքում ընկած է գնորդների և հաճախորդների պարտքը, աճել է ընդամենը 45,29%-ով։

Դրամական միջոցների և դրանց համարժեքների ծավալը տարեցտարի աճում է և կազմել է մոտ 29 միլիարդ ռուբլի։ Հաշվի առնելով իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցության արժեքը, կարելի է պնդել, որ այս ցուցանիշը չափազանց բարձր է. եթե խոշորագույն մրցակից UTair-ի բացարձակ իրացվելիությունը ընդամենը 19,99 է, ապա PJSC Aeroflot-ում այս ցուցանիշը կազմել է 24,95%: Փողը ակտիվների ամենաքիչ արտադրողական մասն է, ուստի եթե կան ազատ միջոցներ, ապա դրանք պետք է ուղղվեն, օրինակ, կարճաժամկետ ներդրումային գործիքներին: Սա լրացուցիչ ֆինանսական եկամուտ կապահովի։

Ռուբլու արժեզրկման պատճառով պաշարների արժեքը զգալիորեն ավելացել է բաղադրիչների, պահեստամասերի, նյութերի արժեքի բարձրացման, ինչպես նաև ավիացիոն վառելիքի արժեքի բարձրացման պատճառով՝ չնայած նավթի գների անկմանը: Հետևաբար, բաժնետոմսերն ավելի արագ են աճում, քան վաճառքի ծավալը:

Ոչ ընթացիկ ակտիվների աճի հիմնական գործոնը դեբիտորական պարտքերի աճն է, որոնց գծով վճարումները ակնկալվում են հաշվետվության ամսաթվից ավելի քան 12 ամիս հետո: Այս ցուցանիշի հիմքում ընկած են A-320/321 ինքնաթիռների մատակարարման կանխավճարները, որոնք ընկերությունը կստանա 2017-2018 թվականներին։ Ընդհանուր առմամբ, այս միտումը դրական է, քանի որ թույլ է տալիս ընկերությանը ապահովել մրցունակության զարգացումն ու բարձրացումը։

Ձեռնարկությունների ֆինանսավորման քաղաքականությունը հետևյալն է.

Աղյուսակ 7 - «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի ֆինանսական ռեսուրսների աղբյուրների դինամիկան 2013-2015 թվականներին, միլիոն ռուբլի

Ցուցանիշներ				Բացարձակ շեղում, +,-		Հարաբերական շեղում, %
Կանոնադրական կապիտալ (բաժնետիրական կապիտալ, կանոնադրական հիմնադրամ, ընկերների ներդրումներ)
Բաժնետերերին հետ գնված սեփական բաժնետոմսերը
Ոչ ընթացիկ ակտիվների վերագնահատում
Պահուստային կապիտալ
Չբաշխված շահույթ (չծածկված վնաս)
ՍԵՓԱԿԱՆ ԿԱՊԻՏԱԼ ԵՎ ՊԱՀԵՍՏՆԵՐ
Երկարաժամկետ փոխառություններ
Հետաձգված հարկային պարտավորություններ
Պայմանական պարտավորությունների գծով պահուստներ
ԵՐԿԱՐԱԺԱՄԿԵՏ ՊԱՐՏԱՎՈՐՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐ ԸՆԴԱՄԵՆԸ
Կարճաժամկետ փոխառություններ
կրեդիտորական պարտքեր
ապագա ժամանակաշրջանների եկամուտները
Պահուստներ ապագա ծախսերի և վճարումների համար
Կարճաժամկետ ՊԱՐՏԱՎՈՐՈՒԹՅՈՒՆՆԵՐ ԸՆԴԱՄԵՆԸ

Ակնհայտ բացասական միտում է սեփական կապիտալի չափի կրճատումն ուսումնասիրության ժամանակաշրջանի համար 13.4-ով` 2015 թվականին զգալի զուտ կորստի պատճառով (Աղյուսակ 7): Սա նշանակում է, որ ներդրողների հարստությունը զգալիորեն նվազել է, իսկ ֆինանսական ռիսկերի մակարդակը աճել է՝ հաշվի առնելով ակտիվների աճող ծավալը ֆինանսավորելու համար լրացուցիչ միջոցներ հայթայթելու անհրաժեշտությունը։

Արդյունքում երկարաժամկետ պարտավորությունների ծավալն աճել է 46%-ով, իսկ ընթացիկ պարտավորություններինը՝ 199,31%-ով, ինչը հանգեցրել է վճարունակության և իրացվելիության ցուցանիշների աղետալի անկման։ Փոխառու միջոցների զգալի աճը հանգեցնում է պարտքի սպասարկման ֆինանսական ծախսերի ավելացման:

Աղյուսակ 8 - PJSC Aeroflot-ի ֆինանսական արդյունքների դինամիկան 2013-2015 թվականներին, միլիոն ռուբլի

Ցուցանիշներ				Բացարձակ շեղում, +,-		Հարաբերական շեղում, %
Վաճառքի արժեքը
Համախառն շահույթ (վնաս)
Վաճառքի ծախսեր
Կառավարման ծախսեր
Շահույթ (վնաս) վաճառքից
Եկամուտ այլ կազմակերպություններին մասնակցությունից
Ստացվելիք տոկոսներ
Վճարման ենթակա տոկոս
Այլ եկամուտներ
այլ ծախսեր
Շահույթ (վնաս) մինչև հարկումը
Ընթացիկ եկամտահարկ
Հետաձգված հարկային պարտավորությունների փոփոխություն
Հետաձգված հարկային ակտիվների փոփոխություն
Զուտ եկամուտ (կորուստ)

Ընդհանուր առմամբ, ֆինանսական արդյունքի ձևավորման գործընթացն անարդյունավետ է եղել վճարման ենթակա տոկոսների և այլ ծախսերի 270.85%-ով, ինչպես նաև այլ ծախսերի 416.08%-ով աճի պատճառով (Աղյուսակ 8): «Դոբրոլետ» ՍՊԸ-ի կանոնադրական կապիտալում «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի բաժնետոմսերի դուրսգրումը հանգեցրել է վերջինիս ցուցանիշի զգալի աճի` կապված գործունեության դադարեցման հետ: Թեև սա միջոցների զգալի կորուստ է, բայց դա մշտական ​​ծախս չէ, ուստի ոչ մի վատ բան չի ասում անխափան գործողություններ իրականացնելու հնարավորության մասին։ Սակայն այլ ծախսերի աճի այլ պատճառներ կարող են սպառնալ ընկերության կայուն գործունեությանը։ Բացի բաժնետոմսերի մի մասի դուրսգրումից, ավելացել են նաև այլ ծախսեր՝ կապված լիզինգային ծախսերի, հեջավորման գործարքներից, ինչպես նաև զգալի պահուստների ձևավորման հետ: Այս ամենը վկայում է ֆինանսական գործունեության շրջանակներում ռիսկերի ոչ արդյունավետ կառավարման մասին։

Ցուցանիշներ

Բացարձակ շեղում, +,-

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը

Արագ իրացվելիության հարաբերակցություն

Իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցություն

Կարճաժամկետ դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքերի հարաբերակցությունը

Իրացվելիության ցուցանիշները վկայում են վճարունակության լուրջ խնդիրների մասին արդեն կարճաժամկետ հեռանկարում (Աղյուսակ 9): Ինչպես նշվեց ավելի վաղ, բացարձակ իրացվելիությունը չափազանց մեծ է, ինչը հանգեցնում է ձեռնարկության ֆինանսական ներուժի ոչ լիարժեք օգտագործման:

Մյուս կողմից, ընթացիկ հարաբերակցությունը զգալիորեն ցածր է նորմայից։ Եթե ​​ընկերության անմիջական մրցակից UTair-ում ցուցանիշը եղել է 2,66, ապա «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ում այն ​​եղել է ընդամենը 0,95։ Սա նշանակում է, որ ընկերությունը կարող է խնդիրներ ունենալ ընթացիկ պարտավորությունների ժամանակին մարման հետ կապված։

Աղյուսակ 10 – «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի ֆինանսական կայունության ցուցանիշները 2013-2015 թթ.

Ցուցանիշներ				Բացարձակ շեղում, +,-
Սեփական շրջանառու կապիտալ, միլիոն ռուբլի
Սեփական միջոցներով ընթացիկ ակտիվների տրամադրման գործակիցը
Սեփական շրջանառու միջոցների մանևրելիություն
Սեփական շրջանառու միջոցների պաշարներով ապահովման գործակիցը
Ֆինանսական ինքնավարության հարաբերակցությունը
Ֆինանսական կախվածության հարաբերակցությունը
Ֆինանսական լծակների հարաբերակցությունը
Սեփական կապիտալի մանևրելու գործակիցը
Կարճաժամկետ պարտքի հարաբերակցությունը
Ֆինանսական կայունության գործակից (ներդրումների ծածկույթ)
Ակտիվների շարժունակության գործակիցը	Ֆինանսական ինքնավարությունը նույնպես զգալիորեն նվազել է մինչև 26% 2015-ին 2013-ի 52%-ից: Սա վկայում է վարկատուների պաշտպանության ավելի ցածր մակարդակի և ֆինանսական ռիսկերի բարձր մակարդակի մասին: Իրացվելիության և ֆինանսական կայունության ցուցանիշները թույլ են տվել հասկանալ, որ ընկերության վիճակն անբավարար է։ Հաշվի առեք նաև ընկերության կարողությունը՝ ստեղծելու դրական ֆինանսական արդյունք: Աղյուսակ 11 – «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի բիզնես գործունեության ցուցանիշները (շրջանառության ցուցանիշներ) 2014-2015 թթ. Ցուցանիշներ Բացարձակ շեղում, +,- Սեփական կապիտալի շրջանառություն Ակտիվների շրջանառություն, փոխակերպման գործակից ակտիվների վերադարձը Շրջանառու կապիտալի շրջանառության հարաբերակցությունը (շրջանառությունը) Շրջանառու միջոցների մեկ շրջանառության ժամկետը (օր) Պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունը (շրջադարձներ) Պաշարների մեկ շրջանառության ժամանակաշրջան (օր) Դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը (շրջանառությունը) Դեբիտորական պարտքերի մարման ժամկետը (օր) կրեդիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը (շրջանառությունը) Կրեդիտորական պարտքերի մարման ժամկետը (օր) Առաջադրման ժամկետը (օր) Գործառնական ցիկլի ժամանակաշրջան (օր) Ֆինանսական ցիկլի ժամանակաշրջան (օր) Ընդհանուր առմամբ աճել է ակտիվների հիմնական տարրերի, ինչպես նաև սեփական կապիտալի շրջանառությունը (Աղյուսակ 11): Սակայն հարկ է նշել, որ այս միտումի պատճառը ազգային արժույթի աճն է, որը հանգեցրել է տոմսերի գների զգալի աճին։ Հարկ է նաև նշել, որ ակտիվների շրջանառությունը զգալիորեն ավելի բարձր է, քան UTair-ի անմիջական մրցակիցը: Ուստի կարելի է պնդել, որ ընդհանուր առմամբ ընկերությունում գործառնական գործընթացը արդյունավետ է։ Աղյուսակ 12. «Աերոֆլոտ» ՓԲԸ-ի շահութաբերություն (կորուստի գործակից): Ցուցանիշներ Բացարձակ շեղում, +,- Ակտիվների շահութաբերություն (պարտավորություններ), % Սեփական կապիտալի շահութաբերություն, % Արտադրական ակտիվների շահութաբերություն, % Վաճառված ապրանքների շահութաբերությունը վաճառքից ստացված շահույթով, % Վաճառված ապրանքների շահութաբերությունը զուտ շահույթի առումով, % Վերաներդրումների հարաբերակցությունը, % Տնտեսական աճի կայունության գործակից, % Ակտիվների մարման ժամկետը, տարին Սեփական կապիտալի մարման ժամկետը, տարին Ընկերությունը չի կարողացել շահույթ ապահովել 2015 թվականին (Աղյուսակ 12), ինչը հանգեցրել է ֆինանսական արդյունքի զգալի վատթարացման։ Ներգրավված ակտիվների յուրաքանչյուր ռուբլու դիմաց ընկերությունը ստացել է 11,18 կոպեկ զուտ վնաս։ Բացի այդ, սեփականատերերը ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլու դիմաց ստացել են 32,19 կոպեկ զուտ վնաս։ Ուստի ակնհայտ է, որ ընկերության ֆինանսական ցուցանիշները անբավարար են։ 2. Thomas R. Robinson, Միջազգային ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծություն / Wiley, 2008, 188 pp. 3. կայք - Ֆինանսական ցուցանիշների հաշվարկման առցանց ծրագիր // URL՝ https://www.site/ru/

Ավարտական ​​աշխատանք

Թեզի թեման.

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծություն և գնահատում (Պրոսպեկտ ՍՊԸ-ի օրինակով)

Ներածություն

1. Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության և գնահատման տեսական հիմքերը

1.1 Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության արժեքը և տեղեկատվական աջակցությունը

1.2 Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության և գնահատման խնդիրները

1.3 Շահութաբերությունը և շահույթը որպես կազմակերպության գործունեության ցուցանիշներ

2. «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի ֆինանսական գործունեության վերլուծություն և գնահատում

2.1 «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի կազմակերպչական և տնտեսական բնութագրերը

2.2 Կազմակերպության ֆինանսական կատարողականի վերլուծություն

2.3 Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության գնահատում

3. «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի ֆինանսական գործունեության բարելավում

3.1 Կազմակերպության ֆինանսական առողջացման ուղիները

Եզրակացություն

Մատենագիտություն

AT վարում

Այսօր շուկայի արագ զարգացման փուլը գործնականում անցել է, և սկսվում է տնտեսական հարաբերությունների նոր փուլ, երբ կազմակերպության հաջողությունը մեծապես կախված է այն կառավարելու արվեստից։

Այս առաջադրանքի իրականացման գործում կարևոր դեր է հատկացվում կազմակերպությունների ֆինանսատնտեսական գործունեության վերլուծությանը և ախտորոշմանը: Նրանց օգնությամբ մշակվում է կազմակերպության զարգացման ռազմավարություն և մարտավարություն, հիմնավորված են պլաններն ու կառավարման որոշումները, վերահսկվում է դրանց իրականացումը, բացահայտվում են արտադրության արդյունավետության բարձրացման պահուստները և գնահատվում է կազմակերպության, նրա ստորաբաժանումների և աշխատակիցների աշխատանքը: . Ժամանակակից առաջնորդը պետք է լավ իմանա ոչ միայն տնտեսության զարգացման ընդհանուր օրինաչափություններն ու միտումները շուկայական հարաբերություններին անցնելու ժամանակ, այլև նրբանկատորեն հասկանա ընդհանուր, հատուկ և մասնավոր տնտեսական օրենքների դրսևորումները իր կազմակերպության պրակտիկայում, ժամանակին նկատի միտումները: և արտադրության արդյունավետությունը բարելավելու հնարավորությունները: Նա պետք է տիրապետի տնտեսական հետազոտության ժամանակակից մեթոդներին, համակարգված, համապարփակ տնտեսական վերլուծության մեթոդներին, տնտեսական գործունեության արդյունքների ճշգրիտ, ժամանակին, համապարփակ վերլուծության հմտությանը:

Ֆինանսական գործունեության վերլուծության վրա հիմնված կազմակերպության կառավարումը հնարավոր է, եթե կազմակերպության ղեկավարությունն իսկապես գիտի իր հնարավորությունները, և դա հնարավոր է միայն արտադրական և տնտեսական գործունեության վերլուծությունից հետո, քանի որ այն օգնում է հիմնավորել պլանները և կառավարման որոշումները, բացահայտել պաշարները: արտադրության արդյունավետության բարձրացման և արդյունքում մշակելու ռազմավարություն և կազմակերպության մշակման մարտավարություն։ Այս առումով այսօր հատկապես արդիական է ֆինանսական գործունեության վերլուծության հիմունքների ուսումնասիրությունը։

Ընտրված թեմայի արդիականությունը հաստատում է նաև այն փաստը, որ հայրենական կազմակերպությունների տնօրենների ճնշող մեծամասնությունը բարձրագույն կրթություն ունի «տեխնիկական» գիտությունների ոլորտում, որտեղ նրանք մասնագետներ են, որոնց որակավորումը բազմապատիկ բարձր է համաշխարհային մակարդակից։ Միևնույն ժամանակ, տնտեսագիտության ոլորտում, այն է՝ շուկայական տնտեսության մեջ կազմակերպություն ղեկավարելու ոլորտում, նրանք չունեն անհրաժեշտ տեսական կամ գործնական բազա։

Ֆինանսական և տնտեսական գործունեության վերլուծությունը կապն է հաշվապահական հաշվառման և կառավարման որոշումների կայացման միջև: Իր հաշվապահական հաշվառման գործընթացում տեղեկատվությունը ենթակա է վերլուծական մշակման. համեմատվում է գործունեության ձեռք բերված արդյունքները անցյալ ժամանակաշրջանների տվյալների հետ, այլ կազմակերպությունների և ոլորտի միջին ցուցանիշների հետ. որոշվում է տարբեր գործոնների ազդեցությունը տնտեսական գործունեության արդյունքների վրա. Բացահայտվում են թերություններ, սխալներ, չօգտագործված հնարավորություններ, հեռանկարներ և այլն։Կազմակերպության գործունեության վերլուծության միջոցով ձեռք է բերվում տեղեկատվության ըմբռնում և ըմբռնում։ Վերլուծության արդյունքների հիման վրա մշակվում և հիմնավորված են կառավարման որոշումները: Տնտեսական վերլուծությունը նախորդում է որոշումներին և գործողություններին, արդարացնում է դրանք և հանդիսանում է գիտական ​​արտադրության կառավարման հիմքը, բարձրացնում է դրա արդյունավետությունը։

Հետևաբար, տնտեսական վերլուծությունը կարող է դիտվել որպես կառավարման որոշումների գիտական ​​հիմնավորման և օպտիմալացման համար անհրաժեշտ տվյալների պատրաստման գործունեություն:

Մեծ դեր է տրվում վերլուծությանը` կազմակերպության արդյունավետությունը բարելավելու համար ռեզերվների օգտագործումը որոշելու հարցում: Այն նպաստում է ռացիոնալացմանը, ռեսուրսների խնայողաբար օգտագործմանը, լավագույն փորձի բացահայտմանը և իրականացմանը, աշխատանքի գիտական ​​կազմակերպմանը, նոր սարքավորումների և արտադրության տեխնոլոգիային, ավելորդ ծախսերի կանխմանը, աշխատանքի թերությունների կանխմանը և այլն: Արդյունքում ամրապնդվում է կազմակերպության տնտեսությունը, բարձրանում է նրա գործունեության արդյունավետությունը։

Հետևաբար, կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության վերլուծությունը ոչ միայն պլանների կատարման գնահատումն է և ձեռք բերված արդյունքների հաստատումը, այլ նաև ներքին պահուստների հայտնաբերումը և դրանք ավելի լավ օգտագործելու ուղիներ գտնելը:

Մյուս կողմից, կազմակերպությունը վերլուծելիս հաշվի են առնվում կազմակերպության գործունեության ֆինանսական արդյունքները, որոնք բնութագրվում են ստացված շահույթի չափով և շահութաբերության մակարդակով։ Որքան մեծ է շահույթի չափը և որքան բարձր է շահութաբերության մակարդակը, այնքան ավելի արդյունավետ է գործում կազմակերպությունը, այնքան կայուն է նրա ֆինանսական վիճակը: Հետևաբար, ռեզերվների որոնումը շահույթի և շահութաբերության բարձրացման համար հանդիսանում է ցանկացած բիզնես ոլորտում հիմնական խնդիրներից մեկը: Ֆինանսական արդյունքների կառավարման գործընթացում մեծ նշանակություն է տրվում տնտեսական վերլուծությանը։

Վերջնական որակավորման աշխատանքի նպատակն է ուսումնասիրել կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության առկա տեսական մեթոդները, ներկայացնել կազմակերպության կառավարումը ֆինանսական գործունեության վերլուծության հիման վրա վերլուծելու հստակ և հասկանալի մեթոդաբանություն, ինչպես նաև մշակել միջոցառումներ և գործնական առաջարկություններ ֆինանսական վիճակի օպտիմալացման և ֆինանսական արդյունքների բարելավման համար՝ կապված կոնկրետ կազմակերպության հետ, որը կարող է և՛ մեթոդական, և՛ գործնական հիմք ծառայել կազմակերպության կառավարման համար:

Աշխատանքի այս նպատակը սահմանված է օբյեկտիվորեն. այն առանձնահատուկ նշանակություն ունի Ռուսաստանի համար։ Իսկապես, եթե չանդրադառնանք մեր պետության ներքաղաքական իրավիճակի վերլուծությանը, ապա կարող ենք ասել, որ Ռուսաստանի Դաշնությունը պոտենցիալ աշխարհի ամենահարուստ երկրներից մեկն է։ Պրակտիկան ասում է, որ երկրի տնտեսական զարգացմանը խոչընդոտող որոշիչ գործոններից է տնտեսագիտության ոլորտում հայրենական կազմակերպությունների ղեկավար աշխատողների որակավորման ոչ բավարար բարձր մակարդակը։

Ներկա տնտեսական պայմաններում կազմակերպության ժամանակակից ղեկավարը պետք է ունենա ոչ միայն թիմը ղեկավարելու, ոչ միայն արտադրությունը կառավարելու, այլ նաև կազմակերպության ֆինանսական կառավարման ոլորտի մասնագետ լինելու հմտություններ։

Այս աշխատանքի հիմնական նպատակները հետևյալն են.

Բացահայտել կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության իմաստը և տեղեկատվական աջակցությունը.

Բացահայտել կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության և գնահատման խնդիրները.

Շահութաբերության և շահույթի հասկացությունները բնութագրել որպես կազմակերպության արդյունավետության հիմնական ցուցիչներ.

Կատարել «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի ֆինանսական գործունեության վերլուծություն;

Իրականացնել կազմակերպության ֆինանսական գործունեության գնահատում.

Կազմակերպության ֆինանսական առողջացման ուղիների մշակում;

Ուրվագծեք կազմակերպության ֆինանսական գործունեության հեռանկարները:

Սույն աշխատության ուսումնասիրության առարկան «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ առևտրային կազմակերպությունն է:

Ուսումնասիրության առարկան 2006 թվականից մինչև 2007 թվականն ընկած ժամանակահատվածում կազմակերպության գործունեության ֆինանսական կողմերն են (ֆինանսական վիճակ և ֆինանսական արդյունքներ):

1. Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության և գնահատման տեսական հիմքերը

1.1 Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության արժեքը և տեղեկատվական աջակցությունը

Ֆինանսական վերլուծությունը ֆինանսական կառավարման և աուդիտի էական տարր է: Կազմակերպությունների ֆինանսական հաշվետվությունների գրեթե բոլոր օգտագործողները օգտագործում են ֆինանսական վերլուծության մեթոդներ՝ իրենց շահերի օպտիմալացման վերաբերյալ որոշումներ կայացնելու համար:

Սեփականատերերը վերլուծում են ֆինանսական հաշվետվությունները՝ ավելացնելու կապիտալի վերադարձը, ապահովելու ֆիրմայի բարելավման կայունությունը։ Վարկատուները և ներդրողները վերլուծում են ֆինանսական հաշվետվությունները՝ նվազագույնի հասցնելու վարկերի և ավանդների գծով իրենց ռիսկերը: Կարելի է հաստատապես ասել, որ կայացված որոշումների որակն ամբողջությամբ կախված է որոշման վերլուծական հիմնավորման որակից։

Վերջին տարիներին ֆինանսական վերլուծության վերաբերյալ բազմաթիվ լուրջ և համապատասխան հրապարակումներ են հայտնվել։ Ակտիվորեն յուրացվում է կազմակերպությունների, բանկերի, ապահովագրական կազմակերպությունների և այլնի ֆինանսական վերլուծության և կառավարման օտարերկրյա փորձը։ Միևնույն ժամանակ, հարկ է նշել, որ ֆինանսական վերլուծության տարբեր ասպեկտների վերաբերյալ մեծ թվով հետաքրքիր և օրիգինալ հրապարակումների առկայությունը չի նվազեցնում հատուկ մեթոդաբանական գրականության կարիքն ու պահանջարկը, որում ֆինանսական վերլուծության բարդ տրամաբանորեն համահունչ ընթացակարգը կհամապատասխանի։ վերարտադրվել քայլ առ քայլ.

Հաշվապահական հաշվետվությունների ձևերը միջազգային ստանդարտների պահանջներին համապատասխանեցնելու համար անհրաժեշտ է շուկայական տնտեսության պայմաններին համապատասխանող ֆինանսական վերլուծության նոր մեթոդի կիրառում: Նման տեխնիկան անհրաժեշտ է բիզնես գործընկերոջ ողջամիտ ընտրության, կազմակերպության ֆինանսական կայունության աստիճանը որոշելու, բիզնես գործունեության և ձեռնարկատիրական գործունեության արդյունավետությունը գնահատելու համար:

Գործընկերոջ ֆինանսական գործունեության մասին տեղեկատվության հիմնական (և որոշ դեպքերում միակ) աղբյուրը հրապարակային դարձած ֆինանսական հաշվետվություններն են: Շուկայական տնտեսության մեջ կազմակերպությունների հաշվետվությունը հիմնված է ֆինանսական հաշվառման տվյալների ընդհանրացման վրա և տեղեկատվական կապ է, որը կապում է կազմակերպություններին հասարակության և բիզնես գործընկերների, կազմակերպության գործունեության մասին տեղեկատվության օգտագործողների հետ:

Վերլուծության առարկաները ինչպես ուղղակիորեն, այնպես էլ անուղղակիորեն կազմակերպության գործունեությամբ հետաքրքրված տեղեկատվության օգտագործողներն են:

Օգտագործողների առաջին խումբը ներառում է կազմակերպության միջոցների սեփականատերերը, վարկատուները (բանկեր և այլն), մատակարարները, հաճախորդները (գնորդները), հարկային մարմինները, կազմակերպության անձնակազմը և ղեկավարությունը:

Վերլուծության յուրաքանչյուր առարկա ուսումնասիրում է տեղեկատվություն՝ ելնելով իրենց հետաքրքրություններից: Այսպիսով, սեփականատերերը պետք է որոշեն սեփական կապիտալի մասնաբաժնի աճը կամ նվազումը և գնահատեն կազմակերպության վարչակազմի կողմից ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը. վարկատուներ և մատակարարներ - վարկի երկարաձգման իրագործելիությունը, վարկի պայմանները, վարկի մարման երաշխիքները. պոտենցիալ սեփականատերեր և պարտատերեր - կազմակերպությունում իրենց կապիտալը տեղադրելու շահութաբերությունը:

Հարկ է նշել, որ միայն կազմակերպության ղեկավարությունը (վարչակազմը) կարող է խորացնել հաշվետվության վերլուծությունը՝ օգտագործելով արտադրության հաշվառման տվյալները՝ որպես կառավարման նպատակներով իրականացվող կառավարման վերլուծության մաս:

Ֆինանսական հաշվետվություններից օգտվողների երկրորդ խումբը վերլուծության առարկաներն են, որոնք, թեև ուղղակիորեն շահագրգռված չեն կազմակերպության գործունեությամբ, պայմանագրով պետք է պաշտպանեն հաշվետվություններից օգտվողների առաջին խմբին: Դրանք են աուդիտորական ընկերությունները, խորհրդատուները, իրավաբանական բորսաները, մամուլը, ասոցիացիաները, արհմիությունները:

Որոշ դեպքերում ֆինանսական վերլուծության նպատակներին հասնելու համար բավարար չէ միայն ֆինանսական հաշվետվությունների օգտագործումը: Օգտագործողների առանձին խմբեր, ինչպիսիք են ղեկավարությունը և աուդիտորները, հնարավորություն ունեն ներգրավելու լրացուցիչ աղբյուրներ (արտադրական և ֆինանսական հաշվառման տվյալներ): Այնուամենայնիվ, ավելի հաճախ, տարեկան և եռամսյակային հաշվետվությունները արտաքին ֆինանսական վերլուծության միակ աղբյուրն են:

Ֆինանսական վերլուծության մեթոդաբանությունը բաղկացած է երեք փոխկապակցված բլոկներից.

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծություն;

Ֆինանսական վիճակի վերլուծություն;

Ֆինանսատնտեսական գործունեության արդյունավետության վերլուծություն.

Ֆինանսական վիճակի վերլուծության տեղեկատվության հիմնական աղբյուրը կազմակերպության հաշվեկշիռն է (տարեկան և եռամսյակային հաշվետվության ձև թիվ 1): Դրա կարևորությունն այնքան մեծ է, որ ֆինանսական վիճակի վերլուծությունը հաճախ անվանում են հաշվեկշռի վերլուծություն։ Ֆինանսական արդյունքների վերլուծության տվյալների աղբյուրը ֆինանսական արդյունքների և դրանց օգտագործման հաշվետվությունն է (Տարեկան և եռամսյակային հաշվետվության ձև թիվ 2): Ֆինանսական վերլուծության յուրաքանչյուր բլոկների համար լրացուցիչ տեղեկատվության աղբյուրը հաշվեկշռի հավելվածն է (տարեկան հաշվետվության Ձև N 5):

Ռուսաստանի Դաշնության Ֆինանսների նախարարության 2000 թվականի հունիսի 20-ի թիվ 60n հրամանով հաստատված կազմակերպության ֆինանսական հաշվետվությունների ցուցանիշների ձևավորման կարգի վերաբերյալ մեթոդական առաջարկություններին համապատասխան, ֆինանսական հաշվետվությունները պետք է ներառեն. հուսալի և ամբողջական ներկայացման ձևավորման համար անհրաժեշտ տվյալներ. կազմակերպության ֆինանսական վիճակի, գործունեության ֆինանսական արդյունքների և ֆինանսական վիճակի փոփոխությունների վերաբերյալ: Այն դեպքում, երբ բացահայտվում են կազմակերպության ֆինանսական վիճակի ամբողջական պատկերացում կազմելու համար բավարար տվյալներ, կազմակերպության ֆինանսական հաշվետվությունները ներառում են համապատասխան լրացուցիչ ցուցանիշներ և բացատրություններ: Միևնույն ժամանակ, պետք է ապահովվի ֆինանսական հաշվետվություններում պարունակվող տեղեկատվության չեզոքությունը, այսինքն. Բացառվում է ֆինանսական հաշվետվությունների շահագրգիռ օգտվողների որոշ խմբերի շահերի միակողմանի բավարարումը մյուսների ներկայությամբ: Կազմակերպության ֆինանսական հաշվետվությունների տվյալները պետք է ներառեն բոլոր մասնաճյուղերի, ներկայացուցչությունների և այլ ստորաբաժանումների կատարողականի ցուցանիշները: Ֆինանսական հաշվետվություններում պարունակվող տեղեկատվության հետևողականությունն ու բարդությունը դրա պատրաստման հետևյալ պահանջների հետևանք են.

Ընթացիկ տարում կատարված բոլոր բիզնես գործարքների արտացոլման ամբողջականությունը հաշվետու տարվա հաշվառման մեջ.

Հաշվետու ժամանակաշրջանին եկամուտների և ծախսերի վերագրման ճիշտությունը՝ համաձայն հաշվային պլանի և Ռուսաստանի Դաշնությունում հաշվապահական հաշվառման և ֆինանսական հաշվետվությունների կանոնակարգի.

Վերլուծական հաշվապահական տվյալների նույնականացումը սինթետիկ հաշվապահական հաշիվների շրջանառություններին և մնացորդներին տարեկան գույքագրման ամսաթվի դրությամբ.

Հաշվետու տարվա ընթացքում ընդունված հաշվապահական հաշվառման քաղաքականությանը համապատասխանելը.

Կազմակերպության ֆինանսական հաշվետվությունները նրա գործունեության մասին տեղեկատվության հիմնական աղբյուրն են: Հաշվապահական հաշվետվությունների մանրակրկիտ ուսումնասիրությունը բացահայտում է ձեռք բերված հաջողությունների պատճառները, ինչպես նաև կազմակերպության աշխատանքում առկա թերությունները, օգնում է բացահայտել նրա գործունեությունը բարելավելու ուղիները:

Ֆինանսական վերլուծության հիմնական նպատակն է ձեռք բերել փոքր թվով հիմնական (առավել տեղեկատվական) պարամետրեր, որոնք տալիս են օբյեկտիվ և ճշգրիտ պատկերացում կազմակերպության ֆինանսական վիճակի, դրա շահույթների և վնասների, ակտիվների և պարտավորությունների կառուցվածքի, հաշվարկների վերաբերյալ: պարտապանների և պարտատերերի հետ: Միևնույն ժամանակ, վերլուծաբանին և մենեջերին (մենեջերին) կարող են հետաքրքրել ինչպես կազմակերպության ներկայիս ֆինանսական վիճակը, այնպես էլ դրա կանխատեսումը մոտ կամ ավելի հեռավոր ապագայի համար, այսինքն. ֆինանսական վիճակի ակնկալվող պարամետրերը.

Բայց ոչ միայն ժամանակային սահմանափակումներն են որոշում ֆինանսական վերլուծության նպատակների այլընտրանքայինությունը։ Դրանք նաև կախված են ֆինանսական վերլուծության առարկաների նպատակներից, այսինքն. ֆինանսական տեղեկատվության հատուկ օգտագործողներ:

Վերլուծության նպատակները ձեռք են բերվում որոշակի փոխկապակցված վերլուծական առաջադրանքների լուծման արդյունքում: Վերլուծական առաջադրանքը վերլուծության նպատակների հստակեցումն է՝ հաշվի առնելով վերլուծության կազմակերպչական, տեղեկատվական, տեխնիկական և մեթոդական հնարավորությունները: Վերջին հաշվով, հիմնական գործոնը սկզբնական տեղեկատվության ծավալն ու որակն է։ Միևնույն ժամանակ, պետք է նկատի ունենալ, որ կազմակերպության պարբերական հաշվապահական հաշվառումը կամ ֆինանսական հաշվետվությունները միայն «հում տեղեկատվություն» են, որոնք պատրաստված են կազմակերպությունում հաշվառման ընթացակարգերի ընթացքում:

Արտադրության, շուկայավարման, ֆինանսների, ներդրումների և նորարարության ոլորտներում կառավարման որոշումներ կայացնելու համար ղեկավարությանը անհրաժեշտ է համապատասխան հարցերի վերաբերյալ մշտական ​​բիզնես իրազեկում, ինչը բուն հումքի ընտրության, վերլուծության, գնահատման և կենտրոնացման արդյունք է: Աղբյուրի տվյալների վերլուծական ընթերցումը անհրաժեշտ է վերլուծության և կառավարման նպատակների հիման վրա:

Ֆինանսական հաշվետվությունների վերլուծական ընթերցման հիմնական սկզբունքը դեդուկտիվ մեթոդն է, այսինքն. ընդհանուրից մինչև մասնավոր, բայց այն պետք է բազմիցս կիրառվի։ Նման վերլուծության ընթացքում, ասես, վերարտադրվում են տնտեսական փաստերի և իրադարձությունների պատմական և տրամաբանական հաջորդականությունը, գործունեության արդյունքների վրա դրանց ազդեցության ուղղությունն ու ուժը։

Շուկայական տնտեսությունը նպաստում է ոչ միայն ամրապնդմանը, այլ նաև ֆինանսական վերլուծության դերի որակական փոփոխությանը, որը վերածվում է կազմակերպության ֆինանսական վիճակի գնահատման հիմնական մեթոդի։ Այն թույլ է տալիս բացահայտել ռեսուրսների օգտագործման արդյունավետությունը, գնահատել տնտեսվարող սուբյեկտի շահութաբերությունը և ֆինանսական կայունությունը, հաստատել նրա դիրքը շուկայում, ինչպես նաև քանակականացնել գործունեության ռիսկայնության և մրցունակության աստիճանը:

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության հիմնական խնդիրն է ժամանակին բացահայտել և վերացնել ֆինանսական գործունեության թերությունները և ռեզերվներ գտնել կազմակերպության ֆինանսական վիճակի և վճարունակության բարելավման համար: Այս դեպքում անհրաժեշտ է.

1) արտադրական, առևտրային և ֆինանսական գործունեության տարբեր ցուցանիշների միջև պատճառահետևանքային կապի ուսումնասիրության հիման վրա գնահատում է ֆինանսական միջոցների ստացման և դրանց օգտագործման պլանի կատարումը կազմակերպության ֆինանսական վիճակի բարելավման տեսանկյունից.

2) կանխատեսել հնարավոր ֆինանսական արդյունքները, տնտեսական շահութաբերությունը՝ հիմնվելով տնտեսական գործունեության փաստացի պայմանների և սեփական և փոխառու ռեսուրսների առկայության և ֆինանսական վիճակի մշակված մոդելների վրա՝ ռեսուրսների օգտագործման բազմազան տարբերակներով.

3) մշակել կոնկրետ միջոցառումներ` ուղղված ֆինանսական միջոցների առավել արդյունավետ օգտագործմանը և կազմակերպության ֆինանսական վիճակի ամրապնդմանը.

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակը, կայունությունը և կայունությունը կախված են նրա արտադրական, առևտրային և ֆինանսական գործունեության արդյունքներից: Եթե ​​թվարկված գործունեության մեջ դրված խնդիրները հաջողությամբ իրականացվեն, դա դրականորեն է ազդում կազմակերպության ֆինանսական վիճակի վրա: Եվ հակառակը, արտադրանքի արտադրության և վաճառքի անկման պատճառով, որպես կանոն, կնվազեն եկամուտների ծավալը և շահույթի չափը, և արդյունքում վատթարանա կազմակերպության ֆինանսական վիճակը։ Այսպիսով, կազմակերպության կայուն ֆինանսական վիճակը կազմակերպության ֆինանսական և տնտեսական գործունեության արդյունքները որոշող գործոնների ամբողջ համալիրի գրագետ և ռացիոնալ կառավարման արդյունք է:

Վերլուծության պրակտիկան մշակել է դրա իրականացման հիմնական մեթոդները:

Հորիզոնական (ժամանակավոր) վերլուծություն - յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքը համեմատելով նախորդ ժամանակաշրջանի համապատասխան դիրքի հետ, բաղկացած է մեկ կամ մի քանի վերլուծական աղյուսակների կառուցումից, որոնցում հաշվեկշռի բացարձակ ցուցանիշները լրացվում են հարաբերական աճի (նվազման) տեմպերով:

Ուղղահայաց (կառուցվածքային) վերլուծություն - վերջնական ֆինանսական ցուցանիշների կառուցվածքի որոշում՝ ընդհանուր արդյունքի վրա յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի ազդեցության նույնականացմամբ: Նման վերլուծությունը թույլ է տալիս տեսնել հաշվեկշռի յուրաքանչյուր հոդվածի մասնաբաժինը ընդհանուրում: Վերլուծության պարտադիր տարրն այդ արժեքների դինամիկ շարքն է, որի միջոցով հնարավոր է հետևել և կանխատեսել ակտիվների կազմի և դրանց ծածկույթի աղբյուրների կառուցվածքային փոփոխությունները:

Հորիզոնական և ուղղահայաց վերլուծությունը լրացնում են միմյանց, ուստի գործնականում հնարավոր է կառուցել վերլուծական աղյուսակներ, որոնք բնութագրում են ինչպես հաշվետվական հաշվառման ձևի կառուցվածքը, այնպես էլ դրա առանձին ցուցանիշների դինամիկան:

Միտման վերլուծություն - յուրաքանչյուր հաշվետու դիրքի համեմատություն նախորդ մի շարք ժամանակաշրջանների դիրքերի հետ և որոշել միտումը, այսինքն. Ցուցանիշի դինամիկայի հիմնական միտումը՝ մաքրված պատահական ազդեցություններից և առանձին ժամանակաշրջանների անհատական ​​բնութագրերից: Միտման օգնությամբ ապագայում ձևավորվում են ցուցանիշների հնարավոր արժեքներ, և հետևաբար, իրականացվում է հեռանկարային, կանխատեսող վերլուծություն:

Հարաբերական ցուցանիշների (գործակիցների) վերլուծություն - հաշվետու գործակիցների հաշվարկ, ցուցանիշների փոխհարաբերության որոշում:

Համեմատական ​​(տարածական) վերլուծություն - դուստր ձեռնարկությունների, ստորաբաժանումների, սեմինարների առանձին ֆինանսական ցուցանիշների վերլուծություն, ինչպես նաև կազմակերպության ֆինանսական ցուցանիշների համեմատություն մրցակից կազմակերպությունների, ոլորտի միջին և միջին ընդհանուր տնտեսական տվյալների հետ:

Գործոնների վերլուծություն - կատարողականի ցուցանիշի վրա առանձին գործոնների (պատճառների) ազդեցության վերլուծություն: Գործոնային վերլուծությունը կարող է լինել ուղղակի (վերլուծությունն ինքնին), այսինքն. կատարողականի ցուցիչը բաժանելով իր բաղկացուցիչ մասերի, և հակառակը (սինթեզ), երբ դրա առանձին տարրերը միավորվում են ընդհանուր կատարողականի ցուցիչի մեջ։

Որպես ձեռնարկատիրական ընկերության ֆինանսական վիճակի վերլուծության գործիք, լայնորեն օգտագործվում են ֆինանսական գործակիցները՝ կազմակերպության ֆինանսական վիճակի հարաբերական ցուցիչներ, որոնք արտահայտում են որոշ բացարձակ ֆինանսական ցուցանիշների կապը մյուսների հետ: Ֆինանսական գործակիցները օգտագործվում են.

Համեմատել որոշակի ընկերության ֆինանսական վիճակի ցուցանիշները հիմնական (նորմատիվ) արժեքների, այլ կազմակերպությունների համանման ցուցանիշների կամ ոլորտի միջին ցուցանիշների հետ.

Ընկերության ֆինանսական վիճակի ցուցանիշների և միտումների զարգացման դինամիկայի բացահայտում.

Ձեռնարկատիրական ընկերության ֆինանսական վիճակի տարբեր ասպեկտների նորմալ սահմանաչափի և չափանիշների սահմանումներ:

Որպես հիմնական արժեքներ օգտագործվում են տեսականորեն հիմնավորված կամ փորձագիտական ​​հետազոտությունների արդյունքում ստացված, որոնք բնութագրում են ֆինանսական գործակիցների օպտիմալ կամ կրիտիկական արժեքները՝ կազմակերպության ֆինանսական վիճակի կայունության տեսանկյունից: Բացի այդ, համեմատությունը կարող է հիմնված լինել տվյալ կազմակերպության ցուցանիշների ժամանակային միջին արժեքների վրա՝ կապված ֆինանսապես բարենպաստ ժամանակաշրջանների հետ, ցուցանիշների արդյունաբերության միջին արժեքների և համանման հաշվետու տվյալներից հաշվարկված ցուցիչների արժեքների վրա։ կազմակերպությունները։ Նման հիմնական արժեքները իրականում խաղում են ֆինանսական վիճակի վերլուծության ընթացքում հաշվարկված գործակիցների ստանդարտների դերը:

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակը բնութագրվում է միջոցների (ակտիվների) տեղաբաշխմամբ և օգտագործմամբ և դրանց ձևավորման աղբյուրներով (սեփական կապիտալ և պարտավորություններ, այսինքն՝ պարտավորություններ):

Հաշվեկշռային ակտիվը պարունակում է տեղեկատվություն կազմակերպության տրամադրության տակ գտնվող կապիտալի տեղաբաշխման մասին: Տեղաբաշխված կապիտալի յուրաքանչյուր տեսակ համապատասխանում է հաշվեկշռի առանձին հոդվածին:

Վերլուծության համար հաշվարկվում են ցուցանիշներ, որոնք բնութագրում են գույքի (ակտիվների) կառուցվածքը (բաժնետոմսեր, բաժնետոմսեր) և դինամիկան (աճի և աճի տեմպերը) և ֆինանսավորման աղբյուրները (պարտավորությունները):

Կազմակերպության միջոցների տեղաբաշխումը շատ կարևոր է ֆինանսական գործունեության և դրա արդյունավետության բարձրացման գործում։

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակը բնութագրվում է ցուցիչների համակարգով, որն արտացոլում է իր ֆինանսական ռեսուրսների առկայությունը, տեղաբաշխումը և օգտագործումը: Նման ցուցանիշների հաշվարկն ու վերլուծությունն իրականացվում է կազմակերպության հաշվեկշռի համաձայն՝ որոշակի հաջորդականությամբ:

Կազմակերպության ֆինանսական կայունության հիմքը նրա անվտանգությունն է սեփական միջոցներով (սեփական կապիտալ):

Ֆինանսական կայունության ամենաընդհանուր ցուցանիշը ռեզերվների և ծախսերի ձևավորման համար միջոցների աղբյուրների ավելցուկն է (+) կամ բացակայությունը (-), որը ստացվում է որպես աղբյուրների արժեքի և պահուստների և ծախսերի արժեքի տարբերություն:

Ընդհանուր առմամբ, կարելի է ասել, որ ֆինանսական կայունությունը բարդ հասկացություն է, որն ունի դրսևորման արտաքին ձևեր, որը ձևավորվում է բոլոր ֆինանսատնտեսական գործունեության գործընթացում, որի վրա ազդում են բազմաթիվ տարբեր գործոններ։

Պաշարների ձևավորման աղբյուրները բնութագրելու համար որոշվում են երեք հիմնական ցուցանիշներ.

1. Սեփական շրջանառու միջոցների (SOS) առկայությունը՝ որպես սեփական կապիտալի (հաշվեկշռի պարտավորության III բաժին) և ոչ ընթացիկ ակտիվների (հաշվեկշռի ակտիվի I բաժին) տարբերություն։ Այս ցուցանիշը բնութագրում է զուտ շրջանառու կապիտալը: Պաշտոնական ձևով սեփական շրջանառու միջոցների առկայությունը կարող է գրվել հետևյալ կերպ.

SOS = SK (էջ 490) - VA (էջ 190), (1)

որտեղ՝ SC - սեփական կապիտալ,

VA - ոչ ընթացիկ ակտիվներ:

2. Պահուստների ձևավորման սեփական և երկարաժամկետ փոխառու աղբյուրների (ՊԶ) առկայություն, որը որոշվում է երկարաժամկետ պարտավորությունների մեծությամբ նախորդ ցուցանիշի ավելացմամբ.

SD = SOS (էջ 490 - էջ 190) + TO (էջ 590), (2)

Որտեղ՝ DO - Երկարաժամկետ պարտավորություններ

3. Պահուստների ձևավորման հիմնական աղբյուրների (ՊԱ) ընդհանուր արժեքը, որը որոշվում է նախորդ ցուցանիշը կարճաժամկետ փոխառու միջոցների չափով ավելացնելով.

ԿԱՄ = SOS (էջ 490 - էջ 190) + DO (էջ 590) + GS (էջ 610), (3)

Որտեղ: AP - փոխառու միջոցներ:

Պաշարների և ծախսերի ձևավորման աղբյուրների այս ցուցանիշները համապատասխանում են պաշարների և ծախսերի առկայության երեք ցուցիչներին ըստ դրանց ձևավորման աղբյուրների.

1. Սեփական շրջանառու միջոցների ավելցուկ (+) կամ պակաս (-) (ΔSOS).

ΔSOS= SOS - 3, (4)

որտեղ Z - բաժնետոմսեր

2. Պաշարների գոյացման սեփական և երկարաժամկետ աղբյուրների (ΔSD) ավելցուկ (+) կամ պակաս (-).

ΔSD = SD - 3 (5)

3. Պաշարների առաջացման հիմնական աղբյուրների (ΔOI) ընդհանուր արժեքի ավելցուկ (+) կամ պակասություն (-).

ΔOI \u003d OI - Z (6)

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակը բնութագրելու համար առանձնանում են ֆինանսական կայունության չորս տեսակ.

Ֆինանսական վիճակի բացարձակ կայունությունը, որը հազվադեպ է ժամանակակից ռուսական պրակտիկայում, ֆինանսական կայունության ծայրահեղ տեսակ է։ Այն տրվում է պայմանների համակարգով.

1 ա. ավելցուկ (+) սեփական շրջանառու միջոցներ կամ սեփական շրջանառու միջոցների և բաժնետոմսերի հավասարություն:

Վ< СОС (7)

Նորմալ կայունություն, որը երաշխավորված է իր վճարունակությամբ.

2 ա. (-) սեփական շրջանառու միջոցների բացակայություն,

2բ. բաժնետոմսերի ձևավորման երկարաժամկետ աղբյուրների ավելցուկ (+) կամ երկարաժամկետ աղբյուրների և պաշարների արժեքների հավասարություն.

Z = SOS + ZS (8)

Անկայուն ֆինանսական վիճակ՝ կապված վճարունակության խախտման հետ, որում, այնուամենայնիվ, մնում է հաշվեկշիռը վերականգնելու հնարավորությունը՝ համալրելով իրական սեփական կապիտալը և ավելացնելով սեփական շրջանառու միջոցները.

3 ա. (-) սեփական շրջանառու միջոցների բացակայություն,

3բ. (-) պաշարների ձևավորման երկարաժամկետ աղբյուրների բացակայություն,

3c. Պաշարների ձևավորման հիմնական աղբյուրների ընդհանուր արժեքի ավելցուկ (+) կամ հիմնական աղբյուրների և պաշարների արժեքների հավասարություն:

Z \u003d SOS + ZS + OI, (9)

որտեղ IO-ն սեփական կապիտալի մասն է, որը նախատեսված է այլ կարճաժամկետ պարտավորությունների սպասարկման համար, որը զսպում է ֆինանսական լարվածությունը:

Ֆինանսական անկայունությունը նորմալ է համարվում, եթե բաժնետոմսերի և ծախսերի ձևավորման համար ներգրավված կարճաժամկետ վարկերի և փոխառու միջոցների արժեքը չի գերազանցում պաշարների և պատրաստի արտադրանքի ընդհանուր արժեքը, այսինքն. պահպանված են հետևյալ պայմանները.

Z 1 + Z 4 > ZS - [ + IO] (10)

Z 2 + Z 3 ≤ ΔSD, (11)

որտեղ Z 1 - պաշարներ;

Z 2 - աշխատանքն ընթացքի մեջ է;

Z 3 - հետաձգված ծախսեր;

Z 4 - պատրաստի արտադրանք;

ZS - [ + IO] - կարճաժամկետ վարկերի և փոխառությունների մաս, որը ներգրավված է պահուստների և ծախսերի ձևավորման մեջ

Ճգնաժամային ֆինանսական վիճակ, որի դեպքում կազմակերպությունը գտնվում է սնանկության եզրին, քանի որ այս իրավիճակում կանխիկ գումարը, կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումները, կազմակերպության դեբիտորական պարտքերը և այլ ընթացիկ ակտիվները չեն ծածկում նույնիսկ նրա կրեդիտորական պարտքերը և այլ կարճաժամկետ պարտավորությունները.

4 ա. (-) սեփական շրջանառու միջոցների բացակայություն;

4բ. պաշարների ձևավորման (-) երկարաժամկետ աղբյուրների բացակայություն.

4գ. պաշարների ձևավորման հիմնական աղբյուրների ընդհանուր արժեքի (-) բացակայությունը.

Z > SOS+ZS (12)

Համաշխարհային և ներքին պրակտիկայում կազմակերպության ֆինանսական կայունության առավել ամբողջական վերլուծության համար մշակվել է ցուցանիշների և գործակիցների հատուկ համակարգ:

1. Կազմակերպության ֆինանսական դիրքի կայունության, փոխառու միջոցների աղբյուրներից նրա անկախության կարևորագույն բնութագրիչներից է ինքնավարության գործակիցը կամ ֆինանսական անկախության գործակիցը։ , որը սահմանվում է որպես սեփական կապիտալի հարաբերակցություն կազմակերպության բոլոր ակտիվների արժեքին:

K 1 \u003d SK / B, (13)

որտեղ, SC - սեփական կապիտալ;

Բ - կազմակերպության ակտիվների արժեքը.

Այն բնութագրում է ընդհանուր ֆինանսական անկախության մակարդակը, այսինքն. կազմակերպության անկախության աստիճանը փոխառու ֆինանսավորման աղբյուրներից. Այսպիսով, այս հարաբերակցությունը ցույց է տալիս սեփական կապիտալի մասնաբաժինը ընդհանուր պարտավորությունների մեջ:

2. Ֆինանսական լծակներ (լծակներ) K 2:

Կ 2= KZ/SK, (14)

որտեղ KZ - կազմակերպությունների կողմից ներգրավված փոխառու միջոցներ:

Ինքնավարության գործակցի և ֆինանսական լծակի միջև կապն արտահայտվում է բանաձևով.

K 2 \u003d 1 / K 1 -1, (15)

որտեղից հետևում է, որ պարտքի և սեփական կապիտալի հարաբերակցության նորմալ սահմանափակումն է Կ 2< 1.

3. Ֆինանսավորման սեփական միջոցներով ընթացիկ ակտիվների ապահովվածության գործակիցը (K 3)ցույց է տալիս ընթացիկ ակտիվների որ մասն է ֆինանսավորվում սեփական աղբյուրներից.

K 3 \u003d (SK + VA) / OA, (16)

որտեղ, VA - ոչ ընթացիկ ակտիվներ.

OA - ընթացիկ ակտիվներ:

Այս հարաբերակցությունը բնութագրում է ձեռնարկատիրական ընկերության սեփական շրջանառու միջոցների առկայությունը, որն անհրաժեշտ է նրա ֆինանսական կայունության համար: Այս հարաբերակցության նորմալ սահմանը, որը բխում է բիզնեսի վիճակագրությունից, հետևյալն է K 3 > 0,6 - 0,8.

4. Մանևրելու գործակիցը` ֆինանսական վիճակի կայունության ևս մեկ էական հատկանիշ, հավասար է ընկերության սեփական շրջանառու միջոցների և սեփական միջոցների ընդհանուր գումարի հարաբերակցությանը.

K 4 =(SK - VA)/SK (17)

Այն ցույց է տալիս, թե կազմակերպության սեփական միջոցների որքան մասն է շարժական ձևով, ինչը թույլ է տալիս համեմատաբար ազատ մանևրել այդ միջոցները: Երբեմն գրականության մեջ որպես K 4 = 0.5 օպտիմալ արժեք:

5. Ներդրումների ծածկույթի գործակիցը (ֆինանսական կայունության գործակիցը) բնութագրում է սեփական կապիտալի և երկարաժամկետ պարտավորությունների մասնաբաժինը կազմակերպության ընդհանուր ակտիվներում.

K 5 \u003d (SK + DZ) / V, (18)

որտեղ DZ - երկարաժամկետ վարկեր.

Սա ավելի մեղմ ցուցանիշ է՝ համեմատած ինքնավարության գործակցի հետ։ Համաշխարհային պրակտիկայում դա նորմալ է համարվում K 5 = 0.9, կրիտիկական - կրճատում մինչև 0.75:

Կազմակերպության վճարունակությունը միջոցների և դրամական միջոցների համարժեքների առկայությունն է, որը բավարար է անհապաղ մարում պահանջող կրեդիտորական պարտքերի մարման համար: Վճարունակության հիմնական հատկանիշներն են.

ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի բացակայություն;

ընթացիկ հաշվում բավարար միջոցների առկայություն.

Կազմակերպության իրացվելիություն - կազմակերպությունում շրջանառու միջոցների առկայություն այն չափով, որը բավարար է կարճաժամկետ պարտավորությունները մարելու համար, կամ կազմակերպության հնարավոր կարողությունը մարելու իր պարտավորությունները ապագայում:

Վճարունակության հիմնական հատկանիշներն են.

Ժամկետանց կրեդիտորական պարտքերի բացակայություն;

Ընթացիկ հաշվում բավարար միջոցների առկայություն:

Կազմակերպության իրացվելիության և վճարունակության վերլուծությունն իրականացվում է երկու փուլով.

Փուլ 1 - մնացորդի ակտիվների խմբավորում՝ ըստ դրանց փոխակերպման ժամանակի, իսկ պարտավորությունները՝ ըստ դրանց վճարման հրատապության աստիճանի.

2-րդ փուլ՝ կազմակերպության իրացվելիության մի շարք ցուցանիշների հաշվարկ։

Առաջին փուլը հաշվեկշռի հոդվածների խմբավորումն է։

Այսպիսով, կախված իրացվելիության աստիճանից, կազմակերպության ակտիվները բաժանվում են 4 խմբի.

Առավել իրացվելի ակտիվներ. դրանք ներառում են կազմակերպության դրամական միջոցների բոլոր հոդվածները և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումները (արժեթղթերը): Այս խումբը հաշվարկվում է հետևյալ կերպ.

A 1 \u003d Կանխիկ (260) + Կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ (250):

Շուկայական ակտիվները դեբիտորական պարտքեր են, որոնք ակնկալվում է վճարել հաշվետու ամսաթվից հետո 12 ամսվա ընթացքում:

A 2 = Կարճաժամկետ դեբիտորական պարտքեր (240):

Դանդաղ շարժվող ակտիվները հաշվեկշռային ակտիվի II բաժնի հոդվածներն են՝ ներառյալ պաշարները, ԱԱՀ-ն, դեբիտորական պարտքերը (որոնց համար վճարումները սպասվում են հաշվետու ամսաթվից ավելի քան 12 ամիս հետո) և այլ ընթացիկ ակտիվներ:

A 3 = Պաշարներ (210) + Երկարաժամկետ դեբիտորական պարտքեր (230) + ԱԱՀ (220) + Այլ ընթացիկ ակտիվներ (270)

Դժվար վաճառվող ակտիվներ` հաշվեկշռային ակտիվի I բաժնի հոդվածներ` ոչ ընթացիկ ակտիվներ:

A 4 \u003d Ոչ ընթացիկ ակտիվներ (190)

Մնացորդի ակտիվների խմբավորումն ըստ դրամական միջոցների և պարտավորությունների փոխակերպման ժամկետների՝ ըստ դրանց վճարման հրատապության.

Ամենահրատապ պարտավորությունները կրեդիտորական պարտքերն են:

P 1 = կրեդիտորական պարտքեր (620)

Կարճաժամկետ պարտավորություններն են կարճաժամկետ փոխառությունները, եկամուտների վճարման դիմաց մասնակիցներին ունեցած պարտքերը և այլ կարճաժամկետ պարտավորությունները:

P 2 = Կարճաժամկետ փոխառություններ (610) + Պարտքեր մասնակիցներին եկամուտների վճարման համար (630) + Այլ կարճաժամկետ պարտավորություններ (660):

Երկարաժամկետ պարտավորությունները հաշվեկշռի հոդվածներ են՝ կապված V և VI բաժինների հետ, այսինքն՝ երկարաժամկետ փոխառություններ և փոխառություններ, ինչպես նաև հետաձգված եկամուտներ, պահուստներ ապագա ծախսերի և վճարումների համար:

P 3 \u003d Երկարաժամկետ պարտավորություններ (590) + Հետաձգված եկամուտ (640) + Ապագա ծախսերի և վճարումների պահուստներ (650):

Մշտական ​​կամ կայուն պարտավորությունները հաշվեկշռի «Կապիտալ և պահուստներ» բաժնի III հոդվածներն են:

P 4 = Կապիտալ և պահուստներ (490):

Հաշվեկշիռը հեղուկ է, եթե դիտարկվում են հետևյալ հարաբերակցությունները (անհավասարությունները).

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4. (տասնինը)

Առաջին երեք անհավասարությունները նշանակում են անփոփոխ իրացվելիության կանոնին համապատասխանելու անհրաժեշտություն՝ ակտիվների գերազանցում պարտավորությունների նկատմամբ:

Ներքին և արտաքին պրակտիկայում հաշվարկվում են ընթացիկ ակտիվների և դրանց տարրերի իրացվելիության տարբեր գործակիցներ: Թվարկենք իրացվելիության ամենակարևոր ցուցանիշները՝ տնտեսական էության և գործնականում համապատասխանության տեսանկյունից։

1. Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը, որը ցույց է տալիս, թե կազմակերպության կարճաժամկետ պարտավորությունների որ մասը կարող է մարվել, եթե մոբիլիզացվի ամբողջ շրջանառու միջոցները: 1-ից 2-ի ստանդարտին համապատասխանող արժեքներ: Հաշվարկվում է բանաձևով.

K tl \u003d (A 1 + A 2 + A 3) / (P 1 + P 2): (20)

2. Արագ իրացվելիության գործակից կամ «կրիտիկական գնահատման» հարաբերակցություն , ցույց է տալիս, թե ինչպես են կազմակերպության իրացվելի միջոցները ծածկում նրա կարճաժամկետ պարտքը: Այս ցուցանիշի առաջարկվող արժեքը 07-08-ից մինչև 1,5 է:

K bl \u003d (A 1 + A 2) / (P 1 + P 2): (21)

3. Բացարձակ իրացվելիության հարաբերակցությունը այն միջոցների հարաբերակցությունն է, որը կազմակերպությունը ունի բանկային հաշիվներում և ձեռքի տակ գտնվող կարճաժամկետ պարտավորությունների նկատմամբ: Այս գործակցի արժեքը դիտարկվող ժամանակաշրջանի համար համապատասխանում է 0,2-ից 0,4 նորմատիվին:

K al \u003d A 1 / (P 1 + P 2) (22)

4. Հաշվեկշռի ընդհանուր իրացվելիության ցուցանիշը ցույց է տալիս կազմակերպության բոլոր իրացվելի միջոցների և վճարային բոլոր պարտավորությունների հանրագումարի հարաբերակցությունը, պայմանով, որ. տարբեր խմբերիրացվելի միջոցները և վճարային պարտավորությունները նշված գումարներում ներառվում են որոշակի կշռման գործակիցներով: Այս գործակցի արժեքը պետք է լինի < 1.

Կոլ = A 1 +0.5 A 2 +0.3 A 3 (23)

P 1 + 0,5 P 2 + 0,3 P 3

Գործարար գործունեությունը բնութագրող ցուցանիշները ներառում են շրջանառության և շահութաբերության գործակիցները։

Դրա համար հաշվարկվում են շրջանառության վեց ցուցանիշներ, որոնք տալիս են կազմակերպության տնտեսական գործունեության ամենաընդհանուր պատկերացումը:

1. Ակտիվների շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս, թե ժամանակաշրջանում քանի անգամ է տեղի ունենում արտադրության և շրջանառության ամբողջական ցիկլ՝ բերելով համապատասխան եկամուտ։ Այս գործակիցը կարող է որոշվել բանաձևով.

K ooa \u003d B p / A, (24)

որտեղ է վաճառքից ստացված հասույթը.

A-ն բոլոր ակտիվների արժեքն է:

2. Հիմնական միջոցների շրջանառության հարաբերակցությունը ակտիվների եկամտաբերությունն է, այսինքն՝ բնութագրում է տվյալ ժամանակաշրջանի համար կազմակերպության հիմնական միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը: Այն հաշվարկվում է՝ վաճառքից զուտ հասույթի ծավալը բաժանելով ժամանակաշրջանի հիմնական միջոցների միջին արժեքի վրա.

F o \u003d V p / OS, (25)

որտեղ Вр - վաճառքից ստացված հասույթ,

ՕՀ - հիմնական միջոցներ:

3. Կարևոր ցուցանիշվերլուծության համար պաշարների շրջանառության հարաբերակցությունն է, այսինքն՝ դրանց իրականացման արագությունը: Գործակիցը հաշվարկվում է բանաձևով.

K oms \u003d V p / MPZ, (26)

որտեղ, գույքագրում - պաշարների և ծախսերի արժեքը (էջ 210):

4. Շրջանառու միջոցների շրջանառության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս տվյալ ժամանակաշրջանի համար կազմակերպության նյութական և դրամական միջոցների շրջանառության դրույքաչափը և հաշվարկվում է բանաձևով.

K ook \u003d B p / OK (27)

որտեղ OK-ը շրջանառու միջոցների արժեքն է:

5. Սեփական կապիտալի շրջանառության հարաբերակցությունը հաշվարկվում է բանաձևով.

K osc \u003d V p / SK (28)

որտեղ SC-ն սեփական կապիտալի մեծությունն է (էջ 490):

6. Կարճաժամկետ դեբիտորական պարտքերի շրջանառության հարաբերակցությունը հաշվարկվում է որպես ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) վաճառքից ստացված եկամուտների (եկամուտների) ծավալի հարաբերակցություն դեբիտորական պարտքերին` ըստ բանաձևի.

K od \u003d V p / DZ, (29)

որտեղ DZ - կարճաժամկետ դեբիտորական պարտքեր (էջ 240):

Այսպիսով, շահութաբերության մակարդակի բարձրացման համար պահուստների հիմնական աղբյուրներն են՝ արտադրանքի վաճառքից ստացված շահույթի չափի ավելացումը և դրա ինքնարժեքի նվազումը։

Վաճառքի ծավալը, շահույթի չափը, շահութաբերության մակարդակը, իրացվելիությունը, վճարունակությունը կախված են կազմակերպության արտադրական, մատակարարման, շուկայավարման և ֆինանսական գործունեությունից, այլ կերպ ասած՝ այդ ցուցանիշները բնութագրում են կառավարման բոլոր ասպեկտները: Կազմակերպության գործունեության ընդհանուր ֆինանսական արդյունքը կազմում է հաշվեկշռային շահույթը:

Հաշվեկշռային շահույթը ներառում է ապրանքների, աշխատանքների և ծառայությունների վաճառքից, այլ վաճառքից ստացված ֆինանսական արդյունքները, ոչ վաճառքի գործառնություններից ստացված եկամուտներն ու ծախսերը: Հաշվեկշռային շահույթի վերլուծությունը սկսվում է դրա կազմը, կառուցվածքը որոշելով և վերլուծված ժամանակահատվածում դրա դինամիկան ուսումնասիրելով, ինչը թույլ է տալիս պարզել, թե որ բաղադրիչների պատճառով են տեղի ունեցել փոփոխությունները և ինչպես են դրանք ազդում հաշվեկշռային շահույթի ընդհանուր չափի վրա:

Զուտ շահույթը շահույթի այն մասն է, որը մնում է կազմակերպության տրամադրության տակ բոլոր հարկերը և այլ պարտադիր վճարումները վճարելուց հետո: Եթե ​​զուտ շահույթի մասնաբաժինը աճում է, ապա դա ցույց է տալիս վճարված հարկերի օպտիմալ չափը, կազմակերպության հետաքրքրությունը աշխատանքային պայմանների և արդյունավետ կառավարման նկատմամբ:

Ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) վաճառքից ստացված շահույթը կազմակերպության հիմնական գործունեությունից ստացված ֆինանսական արդյունքն է: Այն սահմանվում է որպես առանց ԱԱՀ-ի և ակցիզային ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթի և արտադրության արժեքի մեջ ներառված արտադրության և իրացման ծախսերի տարբերությունը:

Կազմակերպության գործունեության վերջնական ֆինանսական արդյունքներն արտացոլող ամենակարևոր ցուցանիշը շահութաբերությունն է, որը բնութագրում է կազմակերպությունում ներդրված միջոցների յուրաքանչյուր ռուբլով ստացված շահույթը: Այս ցուցանիշը բնութագրում է կազմակերպության տարբեր գործունեության շահութաբերությունը, ծախսերի փոխհատուցումը, այսինքն՝ կազմակերպության արդյունավետությունը որպես ամբողջություն: Այն բնութագրում է կառավարման վերջնական արդյունքները ավելի լիարժեք, քան շահույթը, քանի որ դրանց արժեքը ցույց է տալիս ազդեցության հարաբերակցությունը դրամական միջոցներին կամ օգտագործվող ռեսուրսներին: Շահութաբերության ցուցանիշները օգտագործվում են կազմակերպության գործունեությունը գնահատելու համար՝ որպես ներդրումային քաղաքականության և գնագոյացման գործիք:

Գործնականում հաշվարկվում և վերլուծվում է հետևյալ եկամտաբերության ցուցանիշների դինամիկան.

Վաճառքի վերադարձ.

որտեղ N p - ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) վաճառքից ստացված եկամուտներ.

P p - ապրանքների (աշխատանքների, ծառայությունների) վաճառքից ստացված շահույթ:

Ընկերության ընդհանուր կապիտալի վերադարձը.

որտեղ Вср-ն ժամանակաշրջանի մնացորդի միջին հանրագումարն է,

և՛ հաշվեկշռային շահույթը (P b), և՛ վաճառքից ստացված շահույթը (P p) կարող են հանդես գալ որպես P;

Հիմնական միջոցների և այլ ոչ ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը.

որտեղ F cf - հաշվեկշռում հիմնական միջոցների և այլ ոչ ընթացիկ ակտիվների արժեքի միջինը ժամանակաշրջանի համար.

Սեփական կապիտալի վերադարձը

որտեղ I-ն ժամանակաշրջանի միջին արժեքն է կազմակերպության սեփական միջոցների աղբյուրների արժեքն ըստ հաշվեկշռի:

Բացի այդ, օգտագործվում են շահութաբերության ցուցանիշների հետևյալ դինամիկան.

Ընդհանուր (հաշվեկշռային) եկամտաբերություն (ընդհանուր) - ցույց է տալիս շահույթի ընդհանուր կշիռը կատարված աշխատանքի ծավալում և որոշվում է հաշվեկշռային շահույթի հարաբերակցությամբ կատարված աշխատանքի գնահատված արժեքին.

Պտոտ = Pb / Ssmr × 100%,

որտեղ Pb - հաշվեկշռային շահույթ;

Ssm - ավարտված շինարարական և տեղադրման աշխատանքների գնահատված արժեքը:

Վաճառքի եկամտաբերություն (RRP) - ցույց է տալիս կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած բոլոր շահույթները կատարված աշխատանքի չափով և որոշվում է զուտ շահույթի և կատարված աշխատանքի գնահատված արժեքի հարաբերակցությամբ.

Prp \u003d P h / Ssmr × 100%,

որտեղ P h - զուտ շահույթ:

Քանի որ շահութաբերության մակարդակը կախված է պայմանագրային աշխատանքի արդյունավետությունից, օժանդակ և օժանդակ արտադրության արդյունավետությունից և կազմակերպության այլ գործունեության ռացիոնալությունից, այս բաղադրիչներից որևէ մեկի փոփոխությունը կհանգեցնի շահութաբերության ընդհանուր մակարդակի փոփոխության (ընդհանուր և ավարտված աշխատանք):

Հիմնական գործունեության շահութաբերություն (Рсмр) - ցույց է տալիս, թե վաճառքից որքան շահույթ է ընկնում ծախսերի յուրաքանչյուր ռուբլու վրա և հաշվարկվում է աշխատանքի վաճառքից ստացված շահույթի հարաբերակցությամբ վաճառված ապրանքների արժեքին.

Psmr \u003d Preal / SSf × 100%,

որտեղ Preal - շահույթ աշխատանքի իրականացումից.

CSF - վաճառված ապրանքների արժեքը:

Հարկ է նշել, որ շինմոնտաժային աշխատանքների ծավալի փոփոխությունը չի ազդում շինմոնտաժային աշխատանքների շահութաբերության մակարդակի փոփոխության վրա, քանի որ այն նույն արժեքն է ներկայացնում շահույթի (բաժանելի) և կազմի մեջ. հիմքը (բաժանարար): Կատարված աշխատանքի ծավալի կազմի կառուցվածքային փոփոխությունները կարող են զգալի ազդեցություն ունենալ շահութաբերության մակարդակի վրա, քանի որ այն ներառում է աշխատանքի տարբեր շահութաբեր տեսակներ:

Արտադրական ակտիվների շահութաբերություն (Ra) - արտացոլում է կազմակերպության կողմից արտադրական ակտիվների օգտագործման արդյունավետությունը և որոշվում է կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած շահույթի հարաբերակցությամբ հիմնական միջոցների և շրջանառու միջոցների միջին տարեկան արժեքի նկատմամբ.

Ra \u003d Pch / (Sos + Sob) × 100%,

որտեղ Sos-ը հիմնական միջոցների միջին տարեկան արժեքն է.

Սոբ - շրջանառու միջոցների միջին տարեկան արժեքը:

Այս ցուցանիշը կախված է ոչ միայն արտադրական ակտիվների չափից, այլև դրանց ռացիոնալ շահագործումից։ Որքան ավելի արդյունավետ օգտագործվեն արտադրական ակտիվները, որքան մեծ է ակտիվների վերադարձը և շրջանառու միջոցների շրջանառությունը, այնքան բարձր է եկամտաբերության մակարդակը՝ որպես շահույթի և միջոցների հարաբերակցության ցուցանիշ:

Այս գործոնները վերլուծելու համար, երբ շահութաբերության մակարդակը փոխվում է, վերը նշված բանաձևը կարող է ներկայացվել հետևյալ ձևով.

Pch / (Sos + Sob) \u003d (Pch / Ssmr) / (Sos / Ssmr + Sob / Ssmr) == (Pch / Ssmr) / (1 / (Ssmr / Sos) + 1 (Ssmr / Sob),

Այս ձևով բանաձևը կապ է հաստատում շահութաբերության և երեք փաստարկների միջև.

Ապրանքների շահութաբերություն - վաճառված արտադրանքի 1 ռուբլու դիմաց շահույթի չափը (P h / S smr);

Կապիտալի ինտենսիվությունը (Sos / Csmr) կամ կապիտալի արտադրողականությունը (Csmr / Sos), որը բնութագրում է հիմնական արտադրական միջոցների օգտագործման արդյունավետությունը.

Շրջանառու միջոցների ամրագրման գործակիցը (Sob/Ssmr) կամ շրջանառու միջոցների շրջանառությունների քանակը (Ssmr/Sob).

Հիմնական միջոցների և այլ ոչ ընթացիկ ակտիվների շահութաբերությունը (Rvneob.a) ցույց է տալիս, թե որքան շահույթ է ստանում կազմակերպությունը հիմնական կապիտալում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց և որոշվում է զուտ շահույթի հարաբերակցությամբ ոչ ընթացիկ ակտիվների միջին արժեքի նկատմամբ: ժամանակաշրջան:

P extrab.a. \u003d Pch / Sneob.a՝ × 100%,

որտեղ Sneb a - ոչ ընթացիկ ակտիվների արժեքը:

Ընթացիկ ակտիվների շահութաբերություն (P ընթացիկ.a) - ցույց է տալիս, թե ինչ շահույթ է ստանում կազմակերպությունը ընթացիկ ակտիվներում ներդրված յուրաքանչյուր ռուբլուց և որոշվում է կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած շահույթի հարաբերակցությամբ տվյալ ժամանակաշրջանի ընթացիկ ակտիվների միջին արժեքին: :

Rtec.a \u003d Pch / Sob Yu0%,

որտեղ Սբ. - ընթացիկ ակտիվների արժեքը.

Բաժնետերերի տեսանկյունից կազմակերպության տնտեսական գործունեության արդյունքների լավագույն գնահատականը ներդրված կապիտալի վերադարձի առկայությունն է։

Շահույթ սեփական կապիտալի վրա (Р sk) - ցույց է տալիս, թե ինչ շահույթ է տալիս սեփականատերերի կողմից ներդրված կապիտալի յուրաքանչյուր ռուբլի և սահմանվում է որպես կազմակերպության տրամադրության տակ մնացած շահույթի հարաբերակցությունը տվյալ ժամանակաշրջանի սեփական կապիտալի միջին աղբյուրին.

Rsk \u003d Pch / SK × 100%,

որտեղ SC-ն ժամանակաշրջանի սեփական կապիտալի միջին աղբյուրն է:

Այս ցուցանիշը կախված է երեք գործոններից.

Ապրանքի շահութաբերություն;

Ռեսուրսների վերադարձ;

Առաջատար կապիտալի կառուցվածքներ (ֆինանսական կախվածության գործակից):

Այս կախվածությունը կարող է ներկայացվել հետևյալ երեք գործոնային մոդելում.

Рck \u003d (Pch / Ssmr) × (Ssmr / WB) × (WB / SK),

Հայտնաբերված գործոնների նշանակությունը բացատրվում է նրանով, որ դրանք ամփոփում են կազմակերպության ֆինանսատնտեսական գործունեության բոլոր ասպեկտները:

Սեփական շրջանառու միջոցների (SOS)12 չափը որոշվում է կամ որպես ընթացիկ ակտիվների (ՏԱ) (հաշվեկշռի ակտիվի 2-րդ բաժնի արդյունք) և ընթացիկ պարտավորությունների (ԹՕ) (հաշվեկշռի 5-րդ բաժնի արդյունք) տարբերությունը. պարտավորություն), կամ սեփական կապիտալի մեծությունից (Кsob) (հաշվեկշռային պարտավորության ընդհանուր բաժին 3) հանել կորուստների գումարը (U) (հաշվեկշռի պարտավորությունների 465 և 475 տողերի գումարը) և ոչ - ընթացիկ ակտիվներ (ՎԱ) (հաշվեկշռի ակտիվի 1-ին բաժնի արդյունք).

SOS \u003d TA-TO \u003d Ksob-U-V A,

Վերլուծելիս կարևոր է նաև պարզել, թե ինչպես է կազմակերպությունը վերլուծված ժամանակահատվածում պահպանել վերլուծված ժամանակաշրջանի սկզբում առկա սեփական շրջանառու միջոցները, համալրել դրանք, թե դրանք նվազել են:

Բաժնետոմսերը, գնորդներից և հաճախորդներից աշխատանքի, ծառայությունների դիմաց դեբիտորական պարտքերը ծածկելու համար կազմակերպությանը միջոցների աղբյուրների տրամադրման վերլուծությունը հիմնված է այն փաստի վրա, որ բոլոր կազմակերպությունները կարող են պայմանականորեն բաժանվել չորս տեսակի՝ ըստ ֆինանսական կայունության չափանիշի:

Վերլուծությունը հիմնված է բաժնետոմսերի և ծախսերի փաստացի արժեքի (33) համեմատության վրա սեփական շրջանառու միջոցների (SOS) և ֆինանսավորման նորմալ աղբյուրների իրական արժեքի հետ: Պաշարների և ծախսերի գումարը հաշվարկվում է որպես 210 «Բաժնետոմսեր» և 220 «Ձեռք բերված արժեքների ԱԱՀ» տողերի գումարը: Ֆինանսավորման նորմալ աղբյուրների արժեքը (IFZ) հաշվարկվում է 190 «Ոչ ընթացիկ ակտիվներ», 465 «Նախորդ տարիների չբացահայտված վնաս» և 475 «Հաշվետու տարվա չծածկված կորուստ» տողերը 490 «Կապիտալ» մնացորդային տողերի գումարից հանելով։ եւ պահուստներ» եւ 590 «Երկարաժամկետ պարտավորություններ»:

Այսպիսով, ֆինանսական վերլուծության արդյունքների հիման վրա կատարվում է կազմակերպության գործունեության գնահատում, որպես ամբողջություն, սահմանվում են կոնկրետ գործոններ, որոնք դրական և բացասական ազդեցություն են ունեցել դրա արդյունքների վրա, և մշակվում են տարբերակներ՝ օպտիմալ կառավարման որոշումներ կայացնելու համար: ընկերության ղեկավարության և նրա բիզնես գործընկերների համար:

«Պրոսպեկտ» սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունը (Պրոսպեկտ ՍՊԸ) հիմնադրվել է 2006թ. Այն բազմամասնագիտական ​​կազմակերպություն է, որը հաջողությամբ զբաղվում է մանրածախ առևտրով:

Սեփականության կազմակերպաիրավական ձևը սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերություն է: Հիմնադիրները 100% ֆիզիկական անձինք են։

«Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ն իրավաբանական անձ է, այսինքն՝ կազմակերպություն է, որը տիրապետում, տնօրինում կամ տնօրինում է առանձին գույք և պատասխանատվություն է կրում իր պարտավորությունների համար։ Իրավաբանական անձի իրավունքներն ու պարտականությունները համապատասխանում են նրա բաղկացուցիչ փաստաթղթերով նախատեսված գործունեության նպատակներին: «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի հիմնադիր փաստաթուղթը կանոնադրությունն է։

Կազմակերպությունն ունի իր սեփական ընթացիկ հաշիվը Ռուսաստանի Դաշնության Սբերբանկում Պենզայում: Կազմակերպության սեփականության ձևավորման աղբյուրներն են կանխիկ դրամը և ապրանքների վաճառքից ստացված շահույթը:

«Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի հիմնական նպատակներն են. շահույթ ստանալ կազմակերպության հետագա զարգացման համար. ապրանքների վաճառք, որոնք բավարարում են գնորդների կարիքները և պահանջարկը. հաճախորդների սպասարկման տարբեր հիմնական և լրացուցիչ ծառայությունների մատուցում. սպառողների կարիքների և պահանջների ուսումնասիրություն; մատակարարների և այլոց ուսումնասիրություն:

Վաճառքի մեթոդը ինքնասպասարկումն է։

«Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի տնտեսական գործունեության վրա ազդում են շրջակա միջավայրի անմիջական ազդեցության հետևյալ գործոնները՝ սպառողներ, մատակարարներ, մրցակիցներ, պետական ​​մարմիններ:

Ըստ Prospect խանութի աշխատանքի ֆունկցիոնալ բաժանման, կան անձնակազմի հետևյալ կատեգորիաները.

1. Կառավարման անձնակազմ - ղեկավարում է առևտրային, տեխնոլոգիական և աշխատանքային գործընթացը: Սա խանութի տնօրենն է, նրա տեղակալները, մենեջերները։

տնօրեն Առեւտրի կենտրոնիրականացնում է ընդհանուր կառավարում, ղեկավարում է պլանավորման և տնտեսական աշխատանքները, ընտրում է անձնակազմ, կազմակերպում նրանց որակավորման բարձրացումը, ապահովում է աշխատանքի պաշտպանությունը, անվտանգությունը և հրդեհային անվտանգությունը:

Առևտրի կենտրոնի փոխտնօրենները ղեկավարում են առևտրային գործունեությունը, տեխնոլոգիական գործառնությունների կազմակերպումը և տնտեսական ծառայությունները:

2. Հիմնական անձնակազմը զբաղված է սպասարկելով հաճախորդներին առևտրի հարկում: Սրանք վաճառողներ և գանձապահ-վերահսկիչներ են, որոնց դիրքերը Prospect խանութում միավորված են մեկում։

Վաճառող-գանձապահները պատրաստում են վաճառքի ապրանքներ, սպասարկում հաճախորդներին, հաճախորդների հետ կատարում հաշվարկային գործարքներ և այլն։

3. Հաշվապահություն. Այստեղ վարվում է խանութի տնտեսական գործունեության հաշվառում և հարկային հաշվառում, ինչպես նաև պատրաստվում են հաշվապահական հաշվետվություններ՝ հարկային մարմիններին և շահագրգիռ օգտատերերին ներկայացնելու համար։

4. Գնումների և վաճառքի բաժին. Այստեղ իրականացվում է խանութի համար ապրանքների մատակարարման շահութաբեր գործընկերների որոնում։ Վաճառքի մենեջերները միջոցներ են նախապատրաստում խանութի շրջանառությունն ավելացնելու համար։

5. օժանդակ անձնակազմիրականացնում է խանութը պատշաճ սանիտարահիգիենիկ վիճակում պահելու գործառույթները. Սրանք հավաքարարներ և օգնական տրանսպորտի աշխատողներ են։

Prospekt-ը ինքնասպասարկման մանրածախ խանութ է, բաժանված բաժանմունքների, որն առաջարկում է պարենային ապրանքներ և ոչ պարենային ապրանքների սահմանափակ տեսականի և իր առևտրային քաղաքականությունը հիմնում է վաճառքի զգալի ծավալի վրա:

Վաճառված ապրանքների տեսականին ներառում է մոտ 12000 տեսականի։ Հաճախորդների համար առևտրի հարթակում նավարկությունը հեշտացնելու համար սուպերմարկետում ապրանքները բաժանվում են խմբերի:

Կազմակերպության ամենակարեւոր խնդիրն է բնակչությանը պարենային ապրանքներով ապահովելը Բարձրորակիսկ ճիշտ տեսականիով՝ արագ արձագանքել սպառողների պահանջարկի փոփոխություններին:

Սուպերմարկետի կազմակերպչական կառուցվածքն ունի հետևյալ տեսքը.

Նկ.1. Կազմակերպչական կառուցվածքը

Թվարկված բաժիններից յուրաքանչյուրն ունի մենեջեր և աշխատողներ, որոնք ներգրավված են ապրանքների ցուցադրման համալրման մեջ:

Առևտրի վարչությունը զբաղվում է քաղաքի, շրջանի կազմակերպությունների հետ ապրանքների մատակարարման պայմանագրերի կնքմամբ, մշտապես վերահսկում է ապրանքների վաճառքի վիճակը, ուսումնասիրում ապրանքային պաշարների կառուցվածքը և համակարգում է տրանսպորտային գործունեությունը:

Մարքեթինգի բաժինը զբաղվում է վաճառվող սննդամթերքի պահանջարկի ուսումնասիրությամբ՝ ժամանակին արձագանքելով շուկայական պայմաններով պայմանավորված փոփոխություններին և ապրանքների տեսականին փոխարինելու գնորդների պահանջներին։ Մրցակցային միջավայրում գնորդներին ավելի լայն ներգրավելու նպատակով մարքեթինգի բաժինը կազմակերպում է մուտքային սննդամթերքի առևտրային գովազդ, սեփական արտադրության ապրանքների ցուցահանդես-վաճառք և գնորդների հարցումներ:

Այսպիսով, մարքեթինգի բաժնի հիմնական խնդիրներն են ուսումնասիրել շուկայի հնարավորությունները, կանխատեսել սպառողների պահանջարկը, պլանավորել վաճառվող ապրանքների տեսականին և խթանել վաճառքը գովազդի, ցուցահանդեսների և տոնավաճառների միջոցով:

Վերլուծվածում առևտրային կազմակերպությունառանձնացնել հետևյալ հիմնական փուլերը՝ սպառողների պահանջարկի ուսումնասիրություն և ձևավորում. հայտերի և պատվերների մշակում՝ պահանջարկի կանխատեսումների համաձայն. ապրանքների տեղափոխում, պահեստավորում և օպտիմալ պաշարների ստեղծում, ապրանքների վերջնականացում (ներառյալ տեսակավորում, փաթեթավորում, փաթեթավորում). ապրանքների վաճառք.

«Պրոսպեկտ» սուպերմարկետը իրականացնում է սննդամթերքի բոլոր խմբերի մանրածախ առևտուր։ Պարենային ապրանքների իրացման հիմնական մասնաբաժինը բաժին է ընկնում սոցիալապես նշանակալի ապրանքներին՝ հաց, կաթ, միս, երշիկեղեն, կարագ, պանիր, ձուկ և այլն։

Մարքեթինգի բաժինը, ուսումնասիրելով և կանխատեսելով սպառողների պահանջարկը, կազմում է շուկայի ակնարկներ և այլ նյութեր, որոնք օգտագործվում են մատակարարներին դիմումների և պատվերների ձևավորման մեջ:

Ապրանքների մատակարարման պայմանագրերի և պայմանագրերի կնքմանը անմիջականորեն ներգրավված են առևտրի բաժնի մասնագետները:

Կազմակերպությունում լայնորեն կիրառվում են ուղղակի տնտեսական հարաբերությունները սննդամթերք արտադրողների հետ։ Նման մատակարարների հետ պայմանագրեր ընտրելիս և կնքելիս վաճառքի բաժինը հաշվի է առնում բազմաթիվ գործոններ։ Սա, առաջին հերթին, կազմակերպության կողմից արտադրված պարենային ապրանքների տեսականին է, կազմակերպության տարածքային դիրքը, մատակարարի պահեստից խանութներ ապրանքների ռիթմիկ առաքման հնարավորությունը՝ ըստ սահմանված ժամանակացույցի և համաձայնեցված տեսականու, տնտեսական նպատակահարմարությունը։ ուղղակի պայմանագրային հարաբերությունների՝ հաշվի առնելով ապրանքների վճարման կարգը՝ շրջանառության փաստաթղթից, փոխադրման, բեռնաթափման, պահպանման ծախսերը։

Արտադրողի և սպառողի անմիջական շփումը նպաստում է ապրանքների անմիջական առաքմանը սպառողին՝ շրջանցելով միջնորդներին, ինչը դրականորեն է ազդում բաշխման ծախսերի կրճատման վրա։

Մեկ մակարդակի բաշխման ալիքի միջոցով (արտադրող-խանութ-գնորդ) իրացվում է ընկերության սննդամթերքի ավելի քան 50%-ը:

Ապրանքների հիմնական մատակարարները գտնվում են Զարեչնի քաղաքում և տարածաշրջանում։ Նրանց հետ ուղղակի պայմանագրային հարաբերությունները ծախսարդյունավետ են և նպաստում են սպառողների պահանջարկի առավելագույնս բավարարմանը:

Երկաստիճան բաշխման ալիքի օգնությամբ (մատակարար - մեծածախ բազա - խանութ - գնորդ) վաճառվում է ողջ սննդամթերքի 50%-ը։ Հենակետերից ամենամեծ բաժինն է զբաղեցնում Նադեժդայի բազան։ Հենակետերը մատակարարում են մթերքների, մսի և կաթնամթերքի, պանիրների և այլ ապրանքների լայն տեսականի: Տեսականու փոխարինման հարցերը օպերատիվորեն լուծվում են մեծածախ պահեստներով, ստացվում են մեծ պահանջարկ ունեցող ապրանքներ։

Բաշխիչ ցանցում անհրաժեշտ ապրանքների տեսականու ցանկի առկայությունն ապահովելու համար գնումներն իրականացվում են ապակենտրոնացված աղբյուրներից (ԲԸ, ՍՊԸ, ԱՁ): Այսպիսով, տեղի է ունենում հիմնականում բանջարեղենի, մրգերի և մսի գնումը։

Կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծության առաջին փուլում մենք կվերլուծենք հաշվեկշիռը:

Հաշվեկշռային ակտիվը պարունակում է տեղեկատվություն կազմակերպության տրամադրության տակ գտնվող կապիտալի տեղաբաշխման մասին, այսինքն. կոնկրետ գույքում ներդրումների մասին և նյութական արժեքներ, կազմակերպության արտադրանքի արտադրության և իրացման ծախսերի և ազատ կանխիկի մնացորդի վրա. Տեղաբաշխված կապիտալի յուրաքանչյուր տեսակ համապատասխանում է հաշվեկշռի առանձին հոդվածին:

Հաշվեկշռի ակտիվների խմբավորման հիմնական առանձնահատկությունը դրանց իրացվելիության աստիճանն է (դրամական միջոցների փոխակերպման արագությունը): Այս հիման վրա բոլոր հաշվեկշռային ակտիվները բաժանվում են երկարաժամկետ կամ հիմնական կապիտալի (հաշվեկշռի ակտիվի I բաժին) և ընթացիկ (ընթացիկ) ակտիվների (հաշվեկշռի ակտիվի II բաժին):

Կազմակերպության միջոցները կարող են օգտագործվել նրա ներքին շրջանառության մեջ և դրանից դուրս (դեբիտորական պարտքեր, արժեթղթերի գնում, բաժնետոմսեր, այլ կազմակերպությունների պարտատոմսեր):

Կազմակերպության միջոցների տեղաբաշխումը շատ կարևոր է ֆինանսական գործունեության և դրա արդյունավետության բարձրացման գործում։ Ինչ միջոցներից են ներդրվում հիմնական և շրջանառու միջոցները, դրանցից քանիսն են արտադրության և շրջանառության ոլորտում, դրամական և նյութական ձևով, որքանով են դրանց օպտիմալ հարաբերակցությունը, արտադրության և ֆինանսական գործունեության արդյունքները մեծապես կախված են. կազմակերպության ֆինանսական վիճակը. Այս առումով, կազմակերպության ակտիվների վերլուծության գործընթացում, առաջին հերթին, անհրաժեշտ է ուսումնասիրել դրանց կազմի, կառուցվածքի փոփոխությունները և տալ դրանց գնահատականներ:

Եթե ​​մնացորդի ակտիվները արտացոլում են կազմակերպության միջոցները, ապա պարտավորությունները՝ դրանց ձևավորման աղբյուրները:

Կազմակերպության ֆինանսական վիճակը մեծապես կախված է նրանից, թե ինչ միջոցներ ունի նրա տրամադրության տակ և որտեղ են դրանք ներդրվում։

Ըստ սեփականության աստիճանի՝ օգտագործված կապիտալը բաժանվում է սեփական (հաշվեկշռի IV բաժին) և փոխառու (հաշվեկշռի V և VI բաժիններ)։

Ըստ օգտագործման տևողության՝ կապիտալը առանձնանում է որպես հաշվեկշռի երկարաժամկետ մշտական ​​(մշտական)՝ IV և V բաժիններ և հաշվեկշռի կարճաժամկետ՝ VI բաժիններ։

Սեփական կապիտալի անհրաժեշտությունը պայմանավորված է ինքնաֆինանսավորվող կազմակերպությունների պահանջներով: Սեփական կապիտալը կազմակերպության անկախության հիմքն է: Սակայն պետք է նկատի ունենալ, որ կազմակերպության գործունեության ֆինանսավորումը միայն իր հաշվին միշտ չէ, որ ձեռնտու է նրան, հատկապես այն դեպքերում, երբ արտադրությունը սեզոնային է։ Հետո որոշակի ժամանակահատվածներում բանկային հաշիվներում մեծ գումարներ կկուտակվեն, իսկ մյուս ժամանակներում դրանք կպակասեն։ Բացի այդ, պետք է նկատի ունենալ, որ եթե ֆինանսական ռեսուրսների գները ցածր են, և կազմակերպությունը կարող է ապահովել ներդրված կապիտալի ավելի բարձր եկամտաբերություն, քան վճարում է վարկային ռեսուրսների համար, ապա ներգրավելով փոխառու միջոցներ՝ կարող է մեծացնել եկամտաբերությունը։ սեփական կապիտալի վրա:

Միևնույն ժամանակ, եթե կազմակերպության միջոցները ստեղծվեն հիմնականում կարճաժամկետ պարտավորություններից, ապա նրա ֆինանսական վիճակը կլինի անկայուն, քանի որ կարճաժամկետ կապիտալը մշտական ​​գործառնական աշխատանքի կարիք ունի՝ ուղղված դրանց ժամանակին վերադարձի մոնիտորինգին և կարճաժամկետ շրջանառության մեջ այլ կապիտալ ներգրավելուն։ ժամանակ..

Հետևաբար, կազմակերպության ֆինանսական վիճակը մեծապես կախված է նրանից, թե որքանով է օպտիմալ սեփական կապիտալի և պարտքային կապիտալի հարաբերակցությունը:

Կազմակերպության պարտավորությունների վերլուծության գործընթացում, առաջին հերթին, անհրաժեշտ է ուսումնասիրել դրանց կազմի, կառուցվածքի փոփոխությունները և գնահատել դրանք:

Աղյուսակ 2-ում ներկայացված են հաշվեկշռի դինամիկան և կառուցվածքը:

Աղյուսակ 2 Հաշվեկշռի դինամիկան և կառուցվածքը

Հաշվեկշռի հոդվածներ	առ 01.01.2007թ		առ 01.01.2008թ		Փոփոխություն
	հազար ռուբլի:	% ընդհանուրի նկատմամբ	հազար ռուբլի:	% ընդհանուրի նկատմամբ	հազար ռուբլի:	տեսակարար կշռի մեջ	աճի տեմպը, %
1	2	3	2	3	6	7	8
ԱԿՏԻՎՆԵՐ
1. Ոչ ընթացիկ ակտիվներ
հիմնական միջոցներ
Շինարարությունն ընթացքի մեջ է
2. Ընթացիկ ակտիվներ, ներառյալ.	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69
Բաժնետոմսեր	1486	40,66	7522	88,44	6036	47,79	506,19
Գնված ապրանքների և նյութերի ԱԱՀ
Դեբիտորական պարտքեր	2103	57,54	974	11,45	-1129	-46,09	46,31
Կանխիկ	66	1,81	9	0,11	-57	-1,70	13,64
ՄԱՇՆՈՐԴ	3655	100	8505	100	4850	0,00	232,69
ՊԱՏԱՍԽԱՆԱՏՎՈՒԹՅՈՒՆ
3. Սեփական կապիտալ	2860	78,25	7717	90,73	4857	12,49	269,83
Կանոնադրական կապիտալ	250	6,84	250	2,94	0	-3,90	100,00
Լրացուցիչ կապիտալ
Չբաշխված շահույթ	2610	71,41	7467	87,80	4857	16,39	286,09
4.Երկարաժամկետ պարտավորություններ
5. Ընթացիկ պարտավորություններ	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
Վարկեր և վարկեր
կրեդիտորական պարտքեր	795	21,75	788	9,27	-7	-12,49	99,12
ՄԱՇՆՈՐԴ	3655	100,00	8505	100,00	4850	0,00	232,69

Ինչպես երևում է Աղյուսակ 2-ի տվյալներից, վերլուծված ժամանակահատվածում նկատվել է մնացորդի աճ, 2007 թվականին կազմակերպության ակտիվներն աճել են 4850 հազար ռուբլով կամ 132,69 տոկոսով։

Կազմակերպությունը չունի հիմնական միջոցներ: Բոլոր ակտիվները ընթացիկ են:

Վերլուծված ժամանակահատվածում ընթացիկ ակտիվներն աճել են 4850 հազար ռուբլով կամ 132,69%-ով։ Այս աճը տեղի է ունեցել պաշարների 6036 հազար ռուբլով կամ 406,19 տոկոսով ավելացման արդյունքում, դեբիտորական պարտքերի անկումը 1129 հազար ռուբլով կամ 53,69 տոկոսով և կանխիկի 57 հազար ռուբլով կամ 86,36 տոկոսով:

Կազմակերպության ակտիվների կառուցվածքում ամենամեծ բաժինը կազմում են դեբիտորական պարտքերը (վերլուծված ժամանակաշրջանի սկզբում 57,54%), սակայն 2007 թվականի վերջի դրությամբ դեբիտորական պարտքերի տեսակարար կշիռը նվազել է մինչև 11,45%: Դեբիտորական պարտքերի նվազումը վկայում է ապրանքների առանց կանխավճարի և փոխանակման եղանակով առաքման կրճատման մասին և դրական զարգացում է։

Պահուստների տեսակարար կշիռը վերլուծված ժամանակաշրջանի սկզբում կազմել է 40.66%, իսկ վերջում աճել 47.79 տոկոսային կետով և կազմել 88.44%: Մեծ քանակությամբ գումար է ուղղվել պատրաստի արտադրանքի. Անհրաժեշտ է բարելավել կոմերցիոն գործունեությունն ու ֆինանսական կառավարումը, կազմակերպության ռեսուրսների օգտագործման վերահսկողության և վերլուծության խստացված համակարգը:

Կազմակերպությունը չունի երկարաժամկետ պարտավորություններ, կարճաժամկետ փոխառություններ և փոխառություններ:

Վերլուծված ժամանակաշրջանի կրեդիտորական պարտքերը նվազել են 7 հազար ռուբլով կամ 0,88%-ով: Կրեդիտորական պարտքերի մասնաբաժինը վերլուծված ժամանակահատվածում նվազել է 21,75%-ից մինչև 9,27%: Նման կրճատումը վկայում է մատակարարների, կազմակերպության անձնակազմի նկատմամբ պարտքի նվազման մասին։

Հաշվեկշռի կառուցվածքը վերլուծելով՝ պետք է նշել դեբիտորական պարտքերի գերազանցումը կրեդիտորական պարտքերի նկատմամբ:

Կազմակերպության ֆինանսական կայունությունը պահպանելու համար անհրաժեշտ է զուտ շրջանառու կապիտալը (շրջանառու կապիտալը), քանի որ շրջանառու միջոցների ավելցուկը կարճաժամկետ պարտավորությունների նկատմամբ նշանակում է, որ կազմակերպությունը ոչ միայն կարող է մարել իր պարտավորությունները, այլև ունի ֆինանսական ռեսուրսներ իր ընդլայնման համար: գործունեությունը ապագայում:

Աղյուսակ 3 Զուտ շրջանառու կապիտալի վերլուծություն

Զուտ շրջանառու միջոցները շրջանառու միջոցներ են, որոնք անհրաժեշտ են կազմակերպության ֆինանսական կայունությունը պահպանելու համար, քանի որ կարճաժամկետ պարտավորությունների նկատմամբ շրջանառու միջոցների ավելցուկը նշանակում է, որ կազմակերպությունը ոչ միայն կարող է վճարել իր պարտավորությունները, այլև ունի ֆինանսական ռեսուրսներ՝ ընդլայնելու գործունեությունը: ապագան։

Նկ.1. Զուտ շրջանառու կապիտալի դինամիկան (հազար ռուբլի)

Ընթացիկ ակտիվները գերազանցում են կարճաժամկետ պարտավորությունները, ինչի արդյունքում կազմակերպությունն ունի զուտ շրջանառու միջոցներ: Սա նշանակում է, որ կազմակերպությունը կարող է մարել իր պարտավորությունները։ Զուտ շրջանառու միջոցների զգալի դինամիկա տեղի չի ունեցել, ինչը նույնպես վկայում է կազմակերպության կայուն ֆինանսական բարեկեցության մասին: Նման դինամիկան համարվում է դրական, ընկերությունը ցանկացած պահի կարող է մարել իր կարճաժամկետ պարտքերը։ Բարձրանում է կազմակերպության վճարունակությունը.

Գոյատևման բանալին և կազմակերպության կայունության հիմքը նրա իրացվելիությունն ու ֆինանսական կայունությունն է:

Հաշվեկշռի իրացվելիության վերլուծությունը բաղկացած է ակտիվի միջոցների համեմատությունից՝ խմբավորված ըստ նվազող իրացվելիության աստիճանի (Աղյուսակ 4), պարտավորությունների գծով կարճաժամկետ պարտավորությունների հետ, որոնք խմբավորված են ըստ դրանց մարման հրատապության աստիճանի:

Առաջին խումբը (Ա 1) ներառում է բացարձակապես իրացվելի ակտիվներ, ինչպիսիք են դրամական միջոցները և կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումները:

Երկրորդ խումբը (A 2) արագ իրացվելի ակտիվներն են՝ պատրաստի արտադրանք, առաքված ապրանքներ և դեբիտորական պարտքեր: Ընթացիկ ակտիվների այս խմբի իրացվելիությունը կախված է ապրանքների առաքման ժամանակին, բանկային փաստաթղթերի կատարումից, բանկերում վճարային փաստաթղթերի արագությունից, ապրանքների պահանջարկից, դրանց մրցունակությունից, գնորդների վճարունակությունից, վճարման ձևերից և այլն: .

Երրորդ խումբը (A 3) դանդաղ շարժվող ակտիվներն են (գույքագրում, ընթացքի մեջ գտնվող աշխատանք, հետաձգված ծախսեր): Դրանք պատրաստի արտադրանքի վերածելու համար շատ ավելի երկար ժամանակ կպահանջվի, իսկ հետո՝ կանխիկ։

Չորրորդ խումբը (Ա 4) դժվար վաճառվող ակտիվներն են՝ հիմնական միջոցներ, ոչ նյութական ակտիվներ, երկարաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ, շինարարություն ընթացքի մեջ։

Ըստ այդմ, կազմակերպության պարտավորությունները բաժանվում են չորս խմբի.

P 1 - ամենահրատապ պարտավորությունները, որոնք պետք է մարվեն մեկ ամսվա ընթացքում (կրեդիտորական պարտքեր և բանկային վարկեր, որոնց մարման ժամկետը հասել է, ժամկետանց վճարումներ).

P 2 - մինչև մեկ տարի մարման ժամկետով միջնաժամկետ պարտավորություններ (կարճաժամկետ բանկային վարկեր);

P 3 - երկարաժամկետ բանկային վարկեր և վարկեր;

P 4 - սեփական (բաժնետիրական) կապիտալ, որը մշտապես գտնվում է կազմակերպության տրամադրության տակ:

Մնացորդը համարվում է բացարձակապես հեղուկ, եթե.

A 1 ≥ P 1; A 2 ≥ P 2; A 3 ≥ P 3; A 4 ≤ P 4.

Ակտիվների և պարտավորությունների այս խմբերի հարաբերակցությունների ուսումնասիրությունը մի քանի ժամանակաշրջաններում հնարավորություն կտա սահմանել հաշվեկշռի կառուցվածքի և դրա իրացվելիության միտումները:

Աղյուսակ 3 Մնացորդային իրացվելիության վերլուծության գնահատված տվյալներ (հազար ռուբլի)

ԱԿՏԻՎՆԵՐ	առ 01.01.07թ	01.01.08-ի դրությամբ	ՊԱՏԱՍԽԱՆԱՏՎՈՒԹՅՈՒՆ	առ 01.01.07թ	01.01.08-ի դրությամբ
						1. Առավել իրացվելի ակտիվները (կանխիկ + կարճաժամկետ ֆինանսական ներդրումներ) (A1)	66	9	1. Ամենահրատապ պարտավորությունները (վարկային պարտք + շահաբաժինների մարումներ + այլ կարճաժամկետ պարտավորություններ + ժամանակին չմարված վարկեր) (P1)	795	788
2. Շուկայական ակտիվներ (մինչև 12 ամիս դեբիտորական պարտք + այլ ընթացիկ ակտիվներ) (А2)	2103	974	2. Կարճաժամկետ պարտավորություններ (կարճաժամկետ փոխառություններ + այլ վարկեր մինչև 12 ամիս) (P2)	-	-
3. Դանդաղ վաճառվող ակտիվներ (բաժնետոմսեր + դեբիտորական պարտքեր ավելի քան 12 ամիս + ԱԱՀ (A3)	1486	7522	3.Երկարաժամկետ պարտավորություններ (երկարաժամկետ վարկեր + այլ պարտքային պարտավորություններ) (P3)	-	-
4. Դժվար վաճառվող ակտիվներ (ոչ ընթացիկ ակտիվներ) (A4)	-	-	4. Մշտական ​​պարտավորություններ (հաշվեկշռի III բաժին + աշխատանքային օրվա եկամուտ + սպառման միջոցներ + ապագա ծախսերի և վճարումների պահուստներ (P4)	2860	7717
Հաշվեկշիռ	3655	8505	Հաշվեկշիռ	3655	8505

Հաշվարկի արդյունքները ներկայացված են Նկար 2-ում:

Նկ.2. Ակտիվների և պարտավորությունների խմբերի հարաբերակցությունը

Վերլուծված կազմակերպությունում ակտիվների և պարտավորությունների խմբերի հարաբերակցությունը կազմել է.

Տարեսկզբի համար.

Ա 1< П 1: 66 < 795

A 2 > P 2: 2103 > 0

A 3 > P 3: 1486 > 0

Ա 4< П 4: 0 < 2860

Տարեվերջին.

Ա 1< П 1: 9 < 788

A 2 > P 2: 974 > 0

A 3 > P 3: 7522 > 0

Ա 4< П 4: 0 < 7717

Բացարձակ իրացվելի և արագ շարժվող ակտիվների համեմատությունը ժամկետային և կարճաժամկետ պարտավորությունների հետ ցույց է տալիս, որ հաշվեկշռի բացարձակ իրացվելիության առաջին պայմանը չի բավարարվում վերլուծված կազմակերպության համար: Սա վկայում է կազմակերպության վճարունակության մասին։

Աղյուսակ 4-ում ներկայացված են վճարունակության ցուցանիշների արժեքները:

Աղյուսակ 4 Վճարունակության ցուցանիշներ

Ընթացիկ իրացվելիության հարաբերակցությունը ցույց է տալիս կազմակերպությանը հասանելի շրջանառու միջոցների փաստացի արժեքի հարաբերակցությունը պաշարների, դեբիտորական պարտքերի, դրամական միջոցների և այլ ընթացիկ ակտիվների տեսքով կազմակերպության ամենահրատապ պարտավորություններին: Այն բնութագրում է կազմակերպության ընդհանուր անվտանգությունը շրջանառու միջոցներով արտադրական և տնտեսական գործունեություն իրականացնելու և կազմակերպության հրատապ պարտավորությունների ժամանակին մարման համար: Ինչպես երևում է աղյուսակից, տարեվերջին այս ցուցանիշի աճ է գրանցվել, ինչը վկայում է այն մասին, որ կազմակերպությունն ունի բավարար շրջանառու միջոցներ։

Իրացվելիության արագ (միջանկյալ) հարաբերակցությունը օգնում է գնահատել կազմակերպության կարողությունը՝ մարելու կարճաժամկետ պարտավորությունները կրիտիկական իրավիճակի դեպքում, երբ հնարավոր չի լինի վաճառել պահուստները: Ինչպես երևում է աղյուսակից, այս գործակիցը բարձր է առաջարկվող արժեքների միջակայքից:

Իրացվելիության բացարձակ հարաբերակցությունը վճարունակության ամենախիստ չափանիշն է և ցույց է տալիս, թե կարճաժամկետ պարտքի որ մասը կարող է մարել կազմակերպությունը մոտ ապագայում: Աղյուսակը ցույց է տալիս, որ այդ գործակիցը չի գերազանցում նվազագույն թույլատրելի արժեքը։

Կարելի է եզրակացնել, որ կազմակերպությունը վճարունակ է։

Կազմակերպության գործունեության ֆինանսական արդյունքները բնութագրվում են ստացված շահույթի չափով և շահութաբերության մակարդակով: Կազմակերպությունը շահույթ է ստանում հիմնականում ապրանքների վաճառքից, ինչպես նաև այլ գործունեությունից։

Վաճառքի ծավալը և շահույթի չափը, շահութաբերության մակարդակը կախված են կազմակերպության արտադրական, մատակարարման, շուկայավարման և ֆինանսական գործունեությունից, այլ կերպ ասած, այս ցուցանիշները բնութագրում են կառավարման բոլոր ասպեկտները:

Աղյուսակ 5 Կազմակերպության ֆինանսական կատարողականի դինամիկան

Հաշվարկի արդյունքները ներկայացված են Նկար 3-ում:

Նկ.3. Կազմակերպության գործունեության ֆինանսական արդյունքների դինամիկան (հազար ռուբլի)

Ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթն աճել է 13465 հազար ռուբլով կամ 71,90%-ով։ Վաճառքի արժեքն աճել է 10838-ով կամ 70.12%-ով։ Արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի աճի տեմպերն ավելի բարձր են, քան արտադրության ինքնարժեքի աճի տեմպերը, ինչի արդյունքում վերլուծված ժամանակահատվածում ապրանքների վաճառքից ստացված շահույթն աճել է 2627 հազար ռուբլով կամ 44,54%-ով։

Կազմակերպության գործունեության տնտեսական արդյունավետությունը կարելի է գնահատել շահութաբերության ցուցիչներով. Ամբողջ կապիտալի շահութաբերության հարաբերակցությունը (ժամանակահատվածի ընթացքում ստացված զուտ շահույթի հարաբերակցությունը հաշվեկշռի ընդհանուրին) - ցույց է տալիս կազմակերպության կարողությունը լրացուցիչ գումար վաստակել, ավելացնել իր կապիտալը:

Աղյուսակ 6 Շահութաբերության գործակիցներ

Տնտեսական ցուցանիշներ	2006թ	2007 թ	Բացարձակ շեղում	Աճի տեմպը
Վաճառքի հասույթը, հազար ռուբլի	18728	32193	13465	71,90
Արտադրության արժեքը, հազար ռուբլի	15457	26295	10838	70,12
Շահույթ վաճառքից, հազար ռուբլի	3271	5898	2627	-80,31
Հաշվեկշռային շահույթ, հազար ռուբլի	2610	4856	2246	-86,05
Զուտ շահույթ, հազար ռուբլի	2610	4856	2246	-86,05
Ակտիվների միջին տարեկան արժեքը, հազար ռուբլի	3655	8505	4850	132,69
Ընթացիկ ակտիվների միջին տարեկան արժեքը, հազար ռուբլի	3655	8505	4850	132,69
Սեփական կապիտալի միջին տարեկան արժեքը, հազար ռուբլի	2860	7717	4857	169,83
Ակտիվների վերադարձը, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Ընթացիկ ակտիվների վերադարձը, %	71,41	57,10	-14,31	20,04
Վաճառքի եկամտաբերություն, %	21,16	22,43	1,27	-5,99
Սեփական կապիտալի շահութաբերություն, %	91,26	62,93	-28,33	-31,05

Կազմակերպության ակտիվների վերադարձը ցույց է տալիս, թե որքան զուտ շահույթ է ընկնում բոլոր ակտիվների 1 ռուբլու վրա: Հաշվետու ժամանակահատվածում ակտիվների շահութաբերությունը կազմել է 57,10%: Տրված արժեքշատ քիչ է և վկայում է կազմակերպության բարձր եկամտաբերության մասին, թեև անցյալ տարվա համեմատ այս ցուցանիշը նվազել է 14,31 կոպեկով։ Նմանատիպ փոփոխություններ են տեղի ունեցել ընթացիկ ակտիվների վերադարձի հետ կապված։ Սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը ցույց է տալիս, թե որքան զուտ շահույթ է ընկնում սեփական կապիտալի աղբյուրների 1 ռուբլու վրա, մեր դեպքում այն ​​կազմում է 62,93%: Բարձր շահույթ է բերում նաև սեփական միջոցների օգտագործումը։

Այս աղյուսակը թույլ է տալիս հետևյալ եզրակացությունները. Կազմակերպությունն արդյունավետ օգտագործում է իր ունեցվածքը:

Ինչ վերաբերում է վաճառքի շահութաբերությանը, ապա 2007 թվականին վաճառված ապրանքի յուրաքանչյուր ռուբլու դիմաց կազմակերպությունը ստացել է 1,27 կոպեկ։ ավելի շատ շահույթ, քան 2006թ. Բարձր է նաև սեփական կապիտալի եկամտաբերությունը:

Կազմակերպության արդյունավետ գործունեության մասին կարելի է եզրակացություն անել։

3. Հետ OOO Prospekt-ի ֆինանսական գործունեության բարելավում

3.1. Կազմակերպության ֆինանսական առողջացման ուղիները

Այս աշխատանքի նախորդ բաժնում վերլուծվել են «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի ֆինանսատնտեսական գործունեությունը: Այս բաժնում ձեռք բերված արդյունքների հիման վրա մշակվում են առաջարկություններ և առաջարկվում են միջոցառումներ՝ բարելավելու «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի կառավարումը:

Կազմակերպությունը լավ կամ վատ աշխատելու մասին վկայում է կազմակերպության ստացած շահույթը վերլուծված ժամանակահատվածի համար:

Հայտնի է, որ կազմակերպության շահույթը ձևավորվում է որպես վաճառված ապրանքների համար կազմակերպության հասույթի և ապրանքների գնման և վաճառքի արժեքի տարբերություն: Այսպիսով, շահույթի մակարդակը բարձրացնելու համար «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ին անհրաժեշտ է նվազեցնել կամ օպտիմալացնել ապրանքների գնման արժեքը: Այս դեպքում անհրաժեշտ է մշակել ծախսերի կրճատման մեթոդաբանություն։

Վերանայել գնման գների պայմանները և խոշոր մատակարարների հետ ապրանքների մատակարարման պայմանագրերը՝ կազմակերպության համար առավելագույն օգուտը բացահայտելու համար: Անմիջական կապեր հաստատել արտադրանք արտադրողների հետ՝ գնման գների մակարդակը և գործարքներ կնքելու պայմանները օպտիմալացնելու նպատակով։

Ստեղծել մարքեթինգային ծառայություն «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ում, կատարել համապատասխան հետազոտություններ ապրանքների մատակարարների շուկայի ոլորտում և աշխատանքի արդյունքների հիման վրա մշակել կազմակերպության մարքեթինգային քաղաքականությունը։ Մարքեթինգային ծառայությունը, հիմնվելով կազմակերպության հաջորդ տարվա աշխատանքի արդյունքների վրա, մշակում է «Կազմակերպության շուկայավարման քաղաքականություն» փաստաթուղթը։

Մշակել բիզնեսի դիվերսիֆիկացման ռազմավարական ծրագրեր: Մասնավորապես, օգտագործել կազմակերպության ազատ տարածքը հրուշակեղենի խանութի համար։ Դա կնվազեցնի ծախսերը և կնվազեցնի արտադրության ինքնարժեքը:

Գործարկեք սարքավորումներ, որոնք թույլ են տալիս աշխատել զեղչային քարտերով:

Շրջանառությունն ավելացնելու և տեսականին ընդլայնելու նպատակով առաջարկվում է վարկ վերցնել բանկից։

Ապրանքների մատակարարներ ընտրելիս նախապատվությունը տվեք առևտրային կազմակերպության համար ապրանքների առաքման համար առավել բարենպաստ պայմաններ ունեցող մատակարարներին: Անմիջական կապեր հաստատել արտադրանքի արտադրողների հետ;

Այս մարքեթինգային ռազմավարության հիմնական նպատակները կլինեն.

Հետագա վերավաճառքի համար գնված ապրանքների գնման գների վերլուծություն.

Ապրանքների մատակարարների շուկայի շուկայավարման հետազոտություն;

Հոլդինգ շուկայավարման հետազոտությունՊրոսպեկտ ՍՊԸ-ի կողմից վաճառվող ապրանքների պահանջարկի գնահատում, մրցակիցների համեմատ առևտրի առավելությունների և թերությունների բացահայտում, մրցակիցների գործունեության ուսումնասիրություն.

Այո, մարքեթինգային հետազոտությունների ամբողջ համալիրի իրականացման համար կազմակերպությունը կկրի զգալի ծախսեր, բայց դրանք ավելի հավանական է, որ փոխհատուցվեն գնված ապրանքների գների մակարդակի օպտիմալացման միջոցով: Գնորդներին առաջարկվող ծառայությունների դրական և բացասական կողմերի նույնականացումը թույլ կտա մշակել այլ առևտրային ռազմավարություններ, որոնք առավել արդյունավետ են և թույլ կտան ավելացնել առևտրային կազմակերպության շահույթը:

Անհրաժեշտ է միջոցներ ձեռնարկել, որոնք նպաստում են ծախսերի նվազեցմանը (այստեղ, այս դեպքում, նկատի ունենք ապրանքների գնման գինը).

աշխատանքի ռացիոնալացման և վարձատրության բարելավում.

Արտադրության և աշխատանքի կազմակերպման բարելավում` արտաժամյա աշխատանքը կանխելու նպատակով.

աշխատանքային առողջության և անվտանգության բարելավում;

մենեջերների և վաճառողների համակարգված մասնագիտական ​​զարգացում;

աշխատանքի ինտենսիվության նվազեցում փոքրածավալ մեքենայացման միջոցով (փոխակրիչներ, մեքենաներ և այլն);

անձնակազմի մոտիվացիա և խթանում (վարձատրության բոնուսային համակարգի կիրառում).

Ծախսերի նվազեցման զգալի պահուստները կապված են «Այլ ընդհանուր ծախսեր» հոդվածում ներառված ծախսերի և կորուստների կրճատման հետ, որոնք ներառում են տույժեր, տույժեր, կորցրածներ, որոնք վճարվում են կազմակերպության կողմից պայմանագրային որևէ պայմաններին չկատարելու համար:

Կարևոր և համապատասխան ռազմավարություններից մեկը գործունեության դիվերսիֆիկացումն է։

Դիվերսիֆիկացում ասելով հասկանում ենք գործունեության քանակի ցանկացած փոփոխություն (աճ, նվազում): Գործունեության տեսակի փոփոխությունը կարող է կամ ուղղված լինել ընկերության ներուժի մեծացմանը, կամ լինել նրա գործունեության բացասական արդյունքների հետևանք: Հիմքեր կան ենթադրելու, որ դիվերսիֆիկացմանը՝ որպես ճգնաժամի հաղթահարման միջոց, ավելի հաճախ դիմում են դիսֆունկցիոնալ կազմակերպությունները՝ փորձելով ապահովել «կենդանի» փողերի ներհոսքը՝ անցնելով գործունեությունը գործունեության այլ ոլորտ: Միևնույն ժամանակ, կայուն ֆինանսատնտեսական դիրք ունեցող կազմակերպությունները ընդլայնում են իրենց հետաքրքրությունների ոլորտը՝ յուրացնելով գործունեության նոր տեսակներ՝ որպես բիզնեսի կայունության նյութական հիմք: Հարկ է նշել, որ «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի ֆինանսական վիճակը համապատասխանում է այս երկու եզրակացություններին:

Փոքր բիզնեսի հիմնական հատկանիշներից մեկը (և «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ն Զարեչնիում փոքր բիզնեսի շատ վառ ներկայացուցիչ է Պենզայի շրջան) շուկայական պայմանների փոփոխություններին արագ հարմարվելու ունակությունն է՝ թողնելով անբարենպաստ և զբաղեցնելով նոր, հեռանկարային շուկայական խորշեր։ Դա պայմանավորված է կազմակերպության ռեսուրսների համեմատաբար սահմանափակ քանակությամբ, ներընկերության կառավարման պարզեցված կառուցվածքով, ապրանքների հաջող վաճառքից աշխատողների եկամուտների ուղղակի կախվածությամբ: Այնուամենայնիվ, զարգացած շուկայական տնտեսության մեջ կոնկրետ կազմակերպությունը, որպես կանոն, մանևրում է իր ընտրած մասնագիտացման սահմաններում՝ բարելավելով որակը, փոխելով տեսականին:

Առաջարկվում է ընտրել կազմակերպության դիվերսիֆիկացիոն գործունեության ուղղություններից մեկը՝ «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի տարածքում հրուշակեղենի արտադրանքի (պիցցա, տարբեր միջուկներով կարկանդակներ, տորթեր) արտադրության զարգացում։ Ենթադրվում է, որ արտադրված հրուշակեղենը կվաճառվի այստեղ։ Մեր սեփական տարածքում արտադրված հրուշակեղենը կունենա բավականին ցածր ինքնարժեք՝ տրանսպորտային ծախսերի և ԱԱՀ-ի բացակայության պատճառով (քանի որ ապրանքների փոխանցումն իրականացվում է նույն կազմակերպության շրջանակներում):

Գնային գործոնը մեծապես ազդում է կազմակերպության ֆինանսական կայունության վրա։ Ազատ գները սահմանվում են հենց կազմակերպության կողմից՝ կախված ապրանքի մրցունակությունից, շուկայում առաջարկից և պահանջարկից։ Ակնհայտ է, որ գների մակարդակը որոշվում է առաջին հերթին վաճառվող և արտադրված ապրանքների (հրուշակեղենի) որակով: Այս դեպքում առաջարկվում է դիտարկել արտադրվող հրուշակեղենի ինքնարժեքի նվազեցումը ներքին ռեսուրսների հաշվին։ Այստեղ պետք է հաշվի առնել, որ հրուշակեղենի արտադրության հետ կապված ծախսերը կարող են կրճատվել՝ բաղադրիչները (ալյուր, կարագ, շաքար և այլն) անմիջապես արտադրողներից գնելով։

Հրուշակեղենի վաճառքի պլանի իրականացումը և OOO Prospekt-ի շահույթի ավելացումը մեծապես կախված է կազմակերպության ֆինանսական վիճակից:

Ֆինանսական վիճակի կայունությունը կարող է վերականգնվել ընթացիկ ակտիվներում կապիտալի շրջանառության արագացմամբ, պաշարների ողջամիտ կրճատմամբ (ստանդարտով), արտաքին և ներքին աղբյուրներից սեփական շրջանառու միջոցների համալրմամբ: Սեփական միջոցների պակասը կարող է ժամանակավորապես լրացվել կրեդիտորական պարտքերով, բանկային վարկերով։

Շրջանառու միջոցների պակասը ծածկելու ամենակարեւոր աղբյուրը դրանց շրջանառության արագացումն է։ Շրջանառու միջոցների շրջանառության արագացման վրա ազդող հիմնական գործոններն են՝ արտադրության կազմակերպման և տեխնոլոգիայի բարելավումը, նոր սարքավորումների ներդրումը և լիարժեք օգտագործումը, նյութատեխնիկական մատակարարման բարելավումը:

Հետագայում անհրաժեշտ է մեծացնել իրական սեփական կապիտալի չափը՝ շահույթը բաշխելով կուտակային հիմնադրամներին՝ պայմանով, որ այդ միջոցների մի մասի աճը չի ներդրվում ոչ ընթացիկ ակտիվներում: Դա կնպաստի սեփական շրջանառու միջոցների աճին և կազմակերպության ֆինանսական կայունության բարձրացմանը։ Սեփական կապիտալի համալրման հիմնական աղբյուրը շահույթն է, ուստի զուտ շահույթի աճը ռեզերվ է իրական սեփական կապիտալի կուտակման համար:

3.2 Կազմակերպության ֆինանսական հեռանկարները

Մանրածախ առևտուրը ներառում է վաճառողի (մանրածախ կազմակերպություն կամ անհատ ձեռնարկատեր) և գնորդների (հասարակության) միջև ապրանքների վաճառքի գործարքի կնքումը:

Միևնույն ժամանակ, ինչպես գործունեության ցանկացած այլ բնագավառ, մանրածախ առևտուրն ունի առևտրային գործարքների հաշվառման առանձնահատուկ առանձնահատկություններ։ Ավելին, այդ հատկանիշները կարող են տարբերվել՝ կախված մանրածախ առևտրի տեսակներից, առևտրային գործառնությունների ծավալից, վաճառակետերի տեսակներից և այլն:

«Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի` որպես առևտրային ընկերության հիմնական նպատակները հետևյալն են.

1) ծրագրված շահույթի ստացում.

2) առևտրի շրջանառության, շուկայի մասնաբաժնի, մանրածախ տարածքների և աշխատատեղերի ավելացում.

3) անկախությունը երաշխավորելու համար ֆինանսական պահուստների ստեղծում.

4) տարբեր պարտատերերից անկախության հասնելը.

Այս նպատակներին հասնելու համար պրակտիկան մշակել է առաջարկություններ, որոնց հմուտ կիրառումը թույլ է տալիս հասնել փողի իրական խնայողության: Դրանք հետևյալն են.

ապրանքային պաշարների կրճատում և, որպես հետևանք, դրանց ձեռքբերման և պահպանման ծախսերի կրճատում.

ապրանքաշրջանառության ավելացում՝ նպաստելով ապրանքային պաշարների կրճատմանը.

ապրանքների գնում ավելի ցածր գնով;

ապրանքների վաճառքի գնի բարձրացում.

«Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ն պետք է բացահայտի ամենասթրեսային ֆինանսական ոլորտները և համապատասխան միջոցներ ձեռնարկի դրանց ծախսերը նվազեցնելու և շրջանառությունը մեծացնելու համար:

Prospekt-ի բիզնեսն աճում է վաճառքի ծավալների աճի հետ մեկտեղ: 2007 թվականին զգալի առաջընթաց է գրանցվել առևտրային բիզնեսում։ Միևնույն ժամանակ, 2008 թվականին կազմակերպությունը քայլեր է ձեռնարկում իր բիզնեսի դիվերսիֆիկացման ուղղությամբ, ի. բացում է հրուշակեղենի արտադրության խանութ։ Որպեսզի շարունակեն առաջ շարժվել, կազմակերպության ղեկավարները սկսեցին մտածել բիզնեսի հետագա զարգացման մասին։ Այդ կապակցությամբ առաջարկվում է իրականացնել առեւտրային կազմակերպության շրջանառության ավելացմանն ուղղված հետեւյալ միջոցառումները.

1. Շրջանառությունն ավելացնելու նպատակով «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ն մշակել է մարքեթինգային քաղաքականություն 2009թ. Այս մարքեթինգային քաղաքականության իրականացման նպատակով «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ն արտադրել և հաջողությամբ բաշխել է զեղչային քարտեր:

2. Ցանկացած աճող ընկերությունիր առջեւ նպատակ է դնում ոչ միայն համակարգված կերպով շահույթ ստանալ իր գործունեությունից, այլեւ անընդհատ մեծացնել հենց այս շահույթը: Հետևաբար, առևտրային ընկերությունները ձգտում են մեծացնել շրջանառությունը՝ պահպանելով հին և ներգրավելով նոր հաճախորդներ: Գնորդի համար պայքարում արդյունավետ գործիք են զեղչերը։

2006 թվականի հունվարի 1-ից Արվեստի 1-ին կետը. Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգրքի 265-ը լրացվել է նոր պարբերություններով. 19.1, որը հնարավորություն է տալիս շահութահարկի նպատակների համար հաշվի առնել ծախսերը պրեմիումի (զեղչի) տեսքով, որը վճարել (տրամադրվել է) վաճառողի կողմից գնորդին պայմանագրի որոշակի պայմանների կատարման արդյունքում. , մասնավորապես գնումների ծավալը։

Բոլոր զեղչերը պայմանականորեն կարելի է բաժանել երկու խմբի.

1) կապված ապրանքի միավորի գնի փոփոխության հետ.

2) կապված չէ ապրանքի միավորի գնի փոփոխության հետ.

Այս բաժանումը պայմանավորված է զեղչերի տարբեր հաշվապահական և հարկային հաշվառմամբ:

Զեղչի տրամադրումը, որը չի ենթադրում ապրանքի միավորի գնի փոփոխություն, կարող է իրականացվել մի քանի եղանակով.

Գնորդին կանխիկ բոնուսային վճարի տեսքով.

Վերանայելով իր պարտքի չափը.

Լրացուցիչ առաքված ապրանքների տեսքով:

Այսպիսով, բնակչության գնողունակությունը մեծանում է, իսկ շրջանառությունը՝ մեծանում։

3. Առաջարկվում է վարկ վերցնել տեսականին ընդլայնելու և շրջանառությունը մեծացնելու համար, նոր կետ բացել Զարեչնի քաղաքում, դրա համար «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի ղեկավարը բանակցել է մի քանի բանկերի հետ և լուծել մեկ առաջարկով, որտեղ տոկոսը. վարկի օգտագործումը նվազագույն է եղել. ՎՏԲ 24 բանկի հետ կնքվել է վարկային պայմանագիր։ Վարկային բաժնի մասնագետը համաձայնել է «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ին տրամադրել 3 500 000 ռուբլի տարեկան 18 տոկոսով, մեկ տարի ժամկետով։ Առաջարկվում է փոխառու միջոցներն օգտագործել նոր սարքավորումներ և ապրանքներ գնելու համար, որպեսզի դրանք վաճառվեն գնման գնի 22 տոկոսի չափով: Հաշվի առնելով, որ 2007 թվականին հասույթը, ըստ Շահույթի և վնասի մասին հաշվետվության, կազմել է 32,193 հազար ռուբլի: 2008 թվականին կանխատեսվող ապրանքաշրջանառությունը կկազմի 36500 հազար ռուբլի։ (օրական 100 հազար ռուբլի - եկամտի պլան):

Ընդհանուր ծախսերը, ներառյալ աշխատավարձերը, կոմունալ վճարումները և այլն, կկազմեն 430 հազար ռուբլի: ամսական. Պլանավորված տարվա համար վաճառքից ստացված շահույթը կկազմի 36,500 - 430 * 12 = 31,340 հազար ռուբլի:

Հաշվի առնելով վարկի վճարումը (3500 * 1,18 = 4130 հազար ռուբլի), կազմակերպության շահույթը կկազմի 27,210 հազար ռուբլի:

Նոր կետ բացելու ներդրումային նախագիծը շահավետ է, ծրագրի վերադարձման ժամկետը կկազմի մոտավորապես 4 ամիս։

4. Ապրանքների մատակարարների ընտրության ժամանակ որոշվում են առևտրային կազմակերպության համար ապրանքների առաքման համար առավել բարենպաստ պայմաններ ունեցող մատակարարներ: Այսպիսով, ապրանքների մատակարարներն առաջարկում են մեծածախ գների և հաշվարկների վաճառքի երեք տարբերակ.

ապրանքների արտահանում առևտրային կազմակերպության փոխադրմամբ և ապրանքների հաշվարկներ մատակարարի «անվճար պահեստ» գներով.

ապրանքների առաքում մատակարարի տրանսպորտով և բնակավայրերով առանձին ապրանքների համար մատակարարի վաճառքի գներով և տրանսպորտով.

ապրանքների առաքում մատակարարի տրանսպորտով և ապրանքների համար հաշվարկներ մատակարարի վաճառքի գներով, ներառյալ ապրանքների առաքման ծախսերը:

Գների և հաշվարկների երրորդ տարբերակը առավել նախընտրելի է, քանի որ այն թույլ է տալիս հրաժարվել սեփական տրանսպորտի սպասարկումից և չի պահանջում տրանսպորտային ծախսերի հաշվառում:

5. «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ում ներդնել կառավարման հաշվառման համակարգ և ապահովել այնպիսի ենթահամակարգեր, ինչպիսիք են կանխատեսումը և պլանավորումը: Նրանց խնդիրն է որոշել ապրանքների տեսականին յուրաքանչյուր առևտրային հատվածի համար՝ հիմնվելով սպառողների պահանջարկի ուսումնասիրության վրա, դրա փոփոխություններն ըստ սեզոնի, գնման ծավալներն ըստ սորտերի, մոդելների, ապրանքների չափերի: Այս պայմանների համաձայն՝ ապրանքների մատակարարման պայմանագրերը կնքվում են մատակարարների հետ:

6. Կառավարման հաշվառման տվյալների հիման վրա մշակվում են բիզնես պլաններ յուրաքանչյուր առևտրային բաժնի համար:

Բիզնես պլանները պարունակում են հետևյալ ցուցանիշները՝ հիմնականները՝ ապրանքների վաճառքի ծավալը (շրջանառությունը), աշխատողների թիվը, համախառն եկամուտը, ծախսերը, շահույթը; ածանցյալ գործիքներ - ապրանքների վաճառքի ծավալը (շրջանառությունը) 1 մ2 մանրածախ տարածքի դիմաց, վաճառքի բաժնի աշխատողի հաշվով, բաժին.

Գործարար ծրագրերին համապատասխան որոշումներ են կայացվում ոչ շահութաբեր ստորաբաժանումներ ունենալու աննպատակահարմարության վերաբերյալ։

Բիզնես պլանների նախագծերը մշակվում են՝ հաշվի առնելով նախորդ տարվա համեմատ առևտրային հատվածների փոփոխված աշխատանքային պայմանները՝ ապրանքների տեսականու փոփոխություն, առքուվաճառքի գներ, ծախսեր, մանրածախ տարածք և այլն։ բարձրացնել եկամուտը և նվազեցնել ծախսերը.

7. Փաստացի եկամուտների և ծախսերի վերլուծությունը` ըստ բիզնես պլանների սահմանված ցուցանիշների, իրականացվում է ապրանքների գների, հաճախորդների սպասարկման բարդության, մանրածախ տարածքի գտնվելու վայրի և աշխատանքի մի շարք այլ հատկանիշների կիրառմամբ ուղղիչ գործոններով: առևտրի բաժիններ և բաժիններ. Այսպիսով, ձեռք է բերվում առևտրի գերատեսչությունների և բաժինների աշխատանքի հաշվարկված ցուցանիշների համադրելիությունը:

8. Շրջանառությունն ավելացնելու նպատակով առևտրի հարթակում կազմակերպել տարբեր արտադրողների ապրանքների ցուցահանդես-վաճառք՝ մասնակիցների համար նախատեսված մրցանակների խաղարկությամբ։ Որոշ այցելուների համար անվճար մրցանակները միևնույն ժամանակ կազմակերպության համար գովազդային ծախսեր են և ենթակա են համապատասխան հարկի: Այս ծախսերը ներառված են բաշխման ծախսերում զուտ առևտրային մարժայի 1%-ի չափով (առանց ԱԱՀ-ի գնման և վաճառքի գների տարբերությունը):

9. Կախված սեզոնից՝ փոխել մանրածախ գները՝ ամբողջ տարվա ընթացքում մանրածախ առևտրի կազմակերպումը բարելավելու նպատակով։

Այսպիսով, առաջարկվող միջոցառումների իրականացումը նոր հնարավորություններ է բացում «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ում առևտրի և շրջանառության ավելացման համար:

Վ եզրակացություն

Որպես կառավարման գործառույթ, կազմակերպության ֆինանսական գործունեության վերլուծությունը սերտորեն կապված է արտադրության պլանավորման և կանխատեսման հետ, քանի որ առանց խորը վերլուծության անհնար է իրականացնել այդ գործառույթները:

Կարևոր դեր է խաղում վերլուծությունը պլանավորման համար տեղեկատվության պատրաստման, պլանավորված ցուցանիշների որակի և վավերականության գնահատման, պլանների կատարման ստուգման և օբյեկտիվ գնահատման գործում: Ձեռնարկության պլանների հաստատումը, ըստ էության, նաև ներկայացնում է որոշումների ընդունում, որոնք ապահովում են արտադրության զարգացումը ապագա պլանավորված ժամանակահատվածում: Միաժամանակ հաշվի են առնվում նախկին պլանների իրականացման արդյունքները, ուսումնասիրվում ձեռնարկության զարգացման միտումները, որոնվում և հաշվի են առնվում լրացուցիչ արտադրական պաշարներ։ Պլանավորումը սկսվում և ավարտվում է կազմակերպության գործունեության արդյունքների վերլուծությամբ, ինչը թույլ է տալիս բարձրացնել պլանավորման մակարդակը, դարձնել այն գիտականորեն հիմնավորված:

Այս աշխատանքի շրջանակներում վերլուծվել է «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ կազմակերպության ֆինանսական գործունեությունը, մշակվել են առաջարկություններ ֆինանսական վիճակի բարելավման և օպտիմալացման և առևտրային կազմակերպության «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ ֆինանսական արդյունքների բարձրացման համար:

Առևտրի ոլորտում տնտեսական վերլուծության դերն է ուսումնասիրել առևտրի տնտեսական գործընթացները՝ օպտիմալ լուծումներ մշակելու, դրանց մրցունակության, ֆինանսական կայունության և ֆինանսական արդյունքների բարձրացման հնարավորությունները, միջոցներն ու ուղիները բացահայտելու նպատակով: Տնտեսական կառույցների ֆինանսական կայունության զարգացման և ապահովման հնարավորությունները հնարավոր է գնահատել միայն տնտեսական վերլուծության հիման վրա, որն էլ որոշում է դրա կարևորությունը այս ոլորտում։

Մանրածախ առևտուրը ներկայումս զարգանում է երկու ուղղությամբ. մի կողմից՝ խոշոր սուպերմարկետների ստեղծումը, որոնցում ապրանքների տեսականին սահմանափակված չէ, մյուս կողմից՝ մանրածախ առևտրի մոտեցումը բնակչությանը փոքր խանութների ցանցի միջոցով՝ ապրանքների ամենաանհրաժեշտ ցանկով։

Որքան արագ վաճառվի ապրանքը, այնքան ավելի արագ կգնվի նորը, ապրանքաշրջանառության ավելացմամբ՝ գույքագրում, դրանով իսկ վերակազմավորելով առևտրային ցանցը։

Կազմակերպության տնտեսական գործունեության արդյունավետությունը բնութագրվում է ցուցանիշների համեմատաբար փոքր շրջանակով` կատարված աշխատանքի ծավալը, պատրաստի արտադրանքի արժեքը, շահույթը, շահութաբերությունը, ֆինանսական վիճակի ցուցանիշները: Յուրաքանչյուր նման ցուցանիշի վրա ազդում է գործոնների մի ամբողջ համակարգ՝ կազմակերպությանը հասանելի բոլոր ռեսուրսների՝ աշխատուժի, նյութական, ֆինանսական ռացիոնալ օգտագործման շնորհիվ:

Վերլուծության ընթացքում 2007 թվականից մինչև 2008 թվականն ընկած ժամանակահատվածում ազդվել են «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի գործունեության ցուցանիշների, շահույթի և շահութաբերության վրա. դեբիտորական և կրեդիտորական պարտքեր; վճարունակության և իրացվելիության գործակիցները:

Ցանկացած կազմակերպության նպատակը շահույթ ստանալն է, իսկ ավելի մեծ քանակությամբ շահույթ ստանալու համար անհրաժեշտ է նվազեցնել արտադրության ինքնարժեքը։

Վերլուծության ընթացքում պարզվել է, որ կազմակերպությունը չունի հիմնական միջոցներ։ Բոլոր ակտիվները ընթացիկ են:

Կազմակերպության ակտիվների կառուցվածքում ամենամեծ բաժինը կազմում են դեբիտորական պարտքերը: Դեբիտորական պարտքերի նվազումը վկայում է ապրանքների առանց կանխավճարի և փոխանակման եղանակով առաքման կրճատման մասին և դրական զարգացում է։

Պահուստների մասնաբաժինը կազմակերպության ակտիվների կառուցվածքում կազմում է ավելի քան 40%, իսկ վերլուծված ժամանակահատվածում դրանց մասնաբաժինը մեծանում է։ Մեծ քանակությամբ գումար է ուղղվել պատրաստի արտադրանքի. Անհրաժեշտ է բարելավել կոմերցիոն գործունեությունն ու ֆինանսական կառավարումը, կազմակերպության ռեսուրսների օգտագործման վերահսկողության և վերլուծության խստացված համակարգը:

Պարտավորությունների կառուցվածքում ամենամեծ մասնաբաժինը սեփական կապիտալն է, որի մասնաբաժինը 78,25%-ից հասել է 90,73%-ի: Սեփական կապիտալի աճը կապված է կազմակերպության չբաշխված շահույթի աճի հետ: Այս աճը դրական է և վկայում է արտաքին աղբյուրներից կազմակերպության անկախության բարձրացման մասին:

Կրեդիտորական պարտքերի մասնաբաժինը չնչին է, և այն 21,75%-ից կրճատվել է մինչև 9,27%: Նման կրճատումը վկայում է մատակարարների, կազմակերպության անձնակազմի նկատմամբ պարտքի նվազման մասին։

Բացարձակ իրացվելի և արագ շարժվող ակտիվների համեմատությունը հրատապ և կարճաժամկետ պարտավորությունների հետ ցույց է տալիս, որ հաշվեկշռի բացարձակ իրացվելիության պայմանները վերլուծված կազմակերպության համար բավարարված չեն: Սա վկայում է կազմակերպության վճարունակության մասին։

Վճարունակության ցուցանիշների վերլուծությունը ցույց է տվել, որ կազմակերպությունը վճարունակ է։

Վերլուծված ժամանակահատվածում ապրանքների վաճառքից ստացված հասույթն աճել է 13465 հազար ռուբլով կամ 71,90%-ով։ Վաճառքի արժեքն աճել է 10838-ով կամ 70.12%-ով։ Արտադրանքի վաճառքից ստացված հասույթի աճի տեմպերն ավելի բարձր են, քան արտադրության ինքնարժեքի աճի տեմպերը, ինչի արդյունքում վերլուծված ժամանակահատվածում ապրանքների վաճառքից ստացված շահույթն աճել է 2627 հազար ռուբլով կամ 44,54%-ով։

Շահութաբերության հաշվարկված ցուցանիշները ցույց են տվել, որ կազմակերպության գործունեությունն արդյունավետ է։

Շահույթի մաքսիմալացումը ցանկացած առևտրային կազմակերպության հիմնական նպատակն է: Դրա ձեռքբերումն անհնար է առանց առևտրի օպտիմալ ծավալը որոշելու՝ ապահովելով ամենամեծ շահույթի ձեռքբերումը։ Առևտրային կազմակերպությունների համար անհրաժեշտ է հասնել մանրածախ շրջանառության այնպիսի ծավալի, որը կարող է ապահովել առավելագույն հնարավոր շահույթ՝ հաճախորդների բարձրակարգ սպասարկման ենթակա։

Հաշվի առնելով վերը նշված փաստերը՝ ֆինանսական արդյունքների վերլուծության հիման վրա «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ի գործունեության օպտիմալացմանն ուղղված որոշումների արդյունավետությունը բարձրացնելու նպատակով առաջարկվում են հետևյալ միջոցառումները.

Վերանայել գնման գների պայմանները և խոշոր մատակարարների հետ ապրանքների մատակարարման պայմանագրերը՝ ձեռնարկության համար առավելագույն օգուտը բացահայտելու համար: Անմիջական կապեր հաստատել արտադրանք արտադրողների հետ՝ գնման գների մակարդակը և գործարքներ կնքելու պայմանները օպտիմալացնելու նպատակով։

Ստեղծել մարքեթինգային ծառայություն «Պրոսպեկտ» ՍՊԸ-ում, կատարել համապատասխան հետազոտություններ ապրանքների մատակարարների շուկայի ոլորտում և աշխատանքի արդյունքների հիման վրա մշակել ձեռնարկության մարքեթինգային քաղաքականություն: Մարքեթինգային ծառայությունը, հիմնվելով կազմակերպության հաջորդ տարվա աշխատանքի արդյունքների վրա, մշակում է «Կազմակերպության շուկայավարման քաղաքականություն» փաստաթուղթը։

Մշակել բիզնեսի դիվերսիֆիկացման ռազմավարական պլաններ;

Հաճախորդներ ներգրավելու համար ներդրեք տարբեր զեղչերի համակարգ։ Օրինակ՝ ներդնել կուտակային զեղչերի համակարգ։

Գործարկման սարքավորում, որը թույլ է տալիս աշխատել զեղչային քարտերով.

Շրջանառությունն ավելացնելու, տեսականին ընդլայնելու և նոր կետ բացելու նպատակով առաջարկվում է բանկից վարկ վերցնել;

Ապրանքների մատակարարներ ընտրելիս նախապատվությունը տվեք առևտրային ընկերության համար ապրանքների առաքման համար առավել բարենպաստ պայմաններ ունեցող մատակարարներին: Անմիջական կապեր հաստատել արտադրանքի արտադրողների հետ;

Շրջանառությունն ավելացնելու նպատակով առևտրի հարթակում կազմակերպել տարբեր արտադրողների ապրանքների ցուցահանդես-վաճառք՝ մասնակիցների համար մրցանակների խաղարկությամբ.

Փոփոխել մանրածախ գները՝ կախված սեզոնից, որպեսզի բարելավվի մանրածախ առևտրի կազմակերպումը ողջ տարվա ընթացքում:

Այսպիսով, ֆինանսական գործունեության պարբերաբար անցկացվող վերլուծության արդյունքների մասին տեղեկատվությունը առևտրային կազմակերպության ղեկավարին թույլ կտա ժամանակին կառավարման որոշումներ կայացնել: Սա անհրաժեշտ է բավարար ֆինանսական արդյունքներ ստանալու, առևտրային գործունեության մեջ բացասական երևույթները կանխելու, ներարտադրական պաշարները և դրանց արդյունավետ օգտագործումը բացահայտելու և կազմակերպության ֆինանսական կայունությունն ապահովելու համար:

օգտագործված գրականության ցանկ

1. Ռուսաստանի Դաշնության հարկային օրենսգիրք (մաս երկրորդ) 05.08.2000 թիվ 117-FZ: (փոփոխվել է 2006թ. դեկտեմբերի 30-ին):

2. «Հաշվապահական հաշվառման մասին» 1996 թվականի նոյեմբերի 21-ի թիվ 129-FZ դաշնային օրենքը: (փոփոխված է 03.11.2006թ.):

3. «Սահմանափակ պատասխանատվությամբ ընկերությունների մասին» 1998 թվականի փետրվարի 8-ի թիվ 148-FZ դաշնային օրենքը (փոփոխվել է 2006 թվականի հուլիսի 27-ին, փոփոխվել է 2006 թվականի դեկտեմբերի 18-ին):

4. 2003 թվականի մայիսի 22-ի N 54-FZ դաշնային օրենքը «ՀԴՄ-ների օգտագործման մասին կանխիկ հաշվարկների և (կամ) վճարային քարտերի օգտագործմամբ հաշվարկների իրականացման ժամանակ»:

5. Հաշվապահական հաշվառման կանոնակարգ PBU 1/98 «Կազմակերպության հաշվապահական քաղաքականություն». (փոփոխված է Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարության 1999 թվականի դեկտեմբերի 30-ի թիվ 107n հրամանով):

6. «Պաշարների հաշվառում» ՊԲՀ 5/01 հաշվապահական հաշվառման կանոնակարգ. Հաստատված է Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարության 09.06.2001 թ. թիվ 44ն հրամանով: (փոփոխվել է 2006թ. նոյեմբերի 27-ին):

7. Ուղեցույցներկազմակերպությունների ֆինանսական վիճակի վերլուծության մասին (Ռուսաստանի ֆինանսական վերականգնման դաշնային ծառայության 2001 թվականի հունվարի 23-ի թիվ 16 հրամանի հավելված):

8. Աբրյուտինա Մ.Ս. Գրաչև Ա.Վ. Ձեռնարկության ֆինանսատնտեսական գործունեության վերլուծություն: Ուսումնական և գործնական ուղեցույց. - Մ .: «Բիզնես և ծառայություն», 2005 թ. - 358 էջ.

9. Ackoff L. Պլանավորում ապագան կորպորացիայի / per. անգլերենից։ – M.: Sprin, 2005. – 470 p.

10. Ալխամով Օ.Ֆ. Կառավարման հաշվապահությունը որպես կոմերցիոն ձեռնարկության կառավարման գործիք // Միջազգային հաշվապահություն, - 2007. - թիվ 9: - S. 30-35.

11. Afanas'eva N.V., Bagiev G.L., Leydig G. Արդյունավետ ձեռներեցության հայեցակարգը և գործիքները: - Սանկտ Պետերբուրգ: Սանկտ Պետերբուրգի տնտեսագիտական ​​համալսարանի հրատարակչություն, 2006 թ. - 562 էջ.

12. Բականով Մ.Ի. Տնտեսական վերլուծություն առևտրում. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2006 թ. - 318 էջ.

13. Բականով Մ.Ի. Շերեմեթ Ա.Դ. Տնտեսական վերլուծության տեսություն. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2005. - 651 էջ.

14. Բասովսկի Լ.Է., Լունևա Ա.Մ., Բասովսկի Ա.Լ. Տնտեսական վերլուծություն. տնտեսական գործունեության համապարփակ վերլուծություն, - M .: Infra-M, - 2007. - 222 p.

15. Բուրցև Վ.Վ. Մեթոդական ասպեկտներ ներքին վերահսկողությունձեռնարկություններ // Ժամանակակից հաշվապահություն, - 2005. - No 2. - հետ. 22-24։

16. Բուխալկով Մ.Ի. Ներընկերության պլանավորում. Դասագիրք. – M.: INFRA-M, 2006. – 550 p.

17. Vedyakova I. կորպորացիան որպես կառավարման համակարգ//Ֆինանսական թերթ, - 2006. - No 3: - Ս. 23-30։

18. Գլիչև Ա.Վ. Արտադրանքի որակի կառավարման հիմունքներ. - M.: AMI, 2005 թ.

19. Գոնչարով Ա.Ի., Բարուլին Ս.Վ., Տերենտևա Մ.Վ. Ձեռնարկությունների ֆինանսական վերականգնում. տեսություն և պրակտիկա. - M.: Os-89, - 2007. - 544 p.

20. Գուբին Վ.Ե., Գուբինա Օ.Վ. Ֆինանսատնտեսական գործունեության վերլուծություն. - M.: Infra-M, 2006, - 336 p.

21. Գուկկաև Վ.Բ. Մանրածախ. Կանոններ, հաշվառում և հարկում. – Մ.: Բերատոր, 2006. – 347 էջ.

22. Էրիժեւ Մ.Կ. Ժամանակակից առևտրային ընկերության ծախսերի կառավարման հիմնական մոտեցումների համեմատական ​​վերլուծություն // Ֆինանսական և հաշվապահական խորհրդատվություն, - 2007 թ. - թիվ 10: - S. 15-22.

23. Եֆիմովա Օ.Վ. Կազմակերպության ընթացիկ ակտիվները և դրանց վերլուծությունը//Հաշվապահական հաշվառում, - 2005. - թիվ 19. - S. 24-28.

24. Եֆիմովա Օ.Վ. Ֆինանսական վերլուծություն. - Մ .: «Հաշվապահական հաշվառում» հրատարակչություն, 2006 թ. - էջ 458:

25. Ժուրավլև Վ.Ն. Հաշվեկշիռը կարդալը. - M .: Status Quo 97, - 2005. - 68 p.

26. Կովալեւ Վ.Վ. Ընկերության ակտիվների կառավարում. - M.: TK Velby, 2007. - 283 p.

27. Լյուբուշին Մ.Պ., Լեշչևա Վ.Բ., Դյակովա Վ.Գ. Ձեռնարկության ֆինանսատնտեսական գործունեության վերլուծություն: Դասագիրք բուհերի համար. - M.: UNITI-DANA, 2005. - 257 p.

28. Մակարիևա Վ.Ի. Շահութաբերության և դրա բարձրացման ուղիների մասին // Հարկային տեղեկագիր, - 2005. - թիվ 7: - S. 17-20.

29. XXI դարի կառավարում. Թարգմանված է անգլերենից / խմբ. Ս. Չուդարի. – Մ.: INFRA-M, 2007 թ.

30. Միլներ Բ.Զ. Կազմակերպության տեսություն. Դասագիրք. – Մ.: INFRA-M, 2007 թ.

31. Nekrasova N. Հաշվապահական հաշվառում ապրանքների մանրածախ առևտրում//Գործնական հաշվառում, - 2006. - No 11: - S. 19-22.

32. Plaskova N., Toyker D. Հաշվապահությունը որպես ֆինանսական վերլուծության տեղեկատվական բազա//Ֆինանսական թերթ. Տարածաշրջանային թողարկում, - 2005. - Թիվ 35։ - P. 12-18.

33. Պարուշինա Ն.Վ. Կազմակերպության ակտիվների վերլուծություն // Հաշվապահական հաշվառում, - 2005. - թիվ 8: - S. 18-22.

34. Պյատով Մ.Լ. Հաշվապահական հաշվառման քաղաքականություն հաշվապահի և ֆինանսիստի համար, - M .: MTsFER. - 2005. - 197 էջ.

35. Սավիցկայա Գ.Վ. Ձեռնարկության տնտեսական գործունեության վերլուծություն, - Մ.: Նոր գիտելիքներ. - 2006. - 560 էջ.

36. Սելեզնևա Ն.Ն., Իոնովա Ա.Ֆ. Ֆինանսական վերլուծություն: Ֆինանսական կառավարում. - M.: UNITI, 2006. - 639 p.

37. Սերգեև Ի.Վ. Ձեռնարկատիրական տնտեսություն. - Մ.: Ֆինանսներ և վիճակագրություն, 2007 թ.

38. Սոկոլով Յա.Վ., Պատրով Վ.Վ. Ապրանքների մնացորդի համար բաշխման ծախսերի տնտեսական նշանակությունը//Հաշվապահական հաշվառում, - 2005. - թիվ 10. - Ս. 17-21։

39. Sosnauskene O.I., Subbotina I.V. - Ապրանքներ. հաշվապահական հաշվառում և հարկում: - «Alfa-Press», 2005. - 570 p.

40. Ստանիսլավչիկ Ե. Ընթացիկ ակտիվների վերլուծություն//Ֆինանսական թերթ, - 2005. - թիվ 2: - Ս. 8-11.

41. Tamarov M. Ֆինանսական մոնիտորինգի համակարգի ստեղծում//Աուդիտ և հարկում, - 2005. - No 5. - S. 29-32.

42. Ժամանակակից ընկերության կառավարում. Դասագիրք / խմբ. Միլներ և Ֆ.Լինս. – M.: INFRA-M, 2006. – 671 p.

43. Ֆադեևա Տ.Ա. Ձեռնարկության ֆինանսական վիճակի գնահատում//Հարկային պլանավորում, - 2004. - Թիվ 4. - Պ.56-60.

44. Feldman I. Ապրանքների հաշվառման լավագույն տարբերակը//Ֆինանսական թերթ, - 2006. - No 47: - Ս. 24-31։

45. Cheverton P. Ժամանակակից մարքեթինգի տեսություն և պրակտիկա. Ռազմավարությունների ամբողջական փաթեթ: - M. UNITY-DANA, 2006. - 540 p.

46. ​​Ֆեդենյա Ա.Կ. Արտադրության կազմակերպում և ձեռնարկության կառավարում. - M.: Status Quo 97, 2006. - 583 p.

47. Շերեմետ Ա.Դ. Կազմակերպության ակտիվների վերլուծություն // Հաշվապահական հաշվառում, - 2005. - թիվ 8: - S. 31-35.

48. Շիլկին Ս.Ա. Ի՞նչ կասեն բանկին ձեր մնացորդի համարները // Գլխավոր հաշվապահ, - 2005 թ. - Թիվ 8. - S. 60-63.

49. Shishkin A.K., Mikryukov V.A., Dyshkant I.D. Հաշվապահական հաշվառում, վերլուծություն, աուդիտ ձեռնարկությունում. Դասագիրք բուհերի համար. - Մ.: Աուդիտ, UNITI-DANA, 2005. - 575 p.