FTBOUBLGIPOOSCHE VBFTBFSCH Y OEPVIPDYNPUFSH UHEEUFCHPCHBOYS RPUTEDOILPCH O TSCHOLE LBRYFBMB. pVYAEDOOEOYE CHUEZP PVYAENB BENOSCHI UTEDUFCH CH PYO "LPFEM". tBOYGB RTPGEOFOSCHI UFBCHPL.

h IPSKUFCHE UHEEUFCHHEF EEE PYO TSHCHOPL, ZHOLGYPOITCHBOYE LPFPTPZP NSC OE TBUUNBFTYCHBMY, - FFP TSHCHOPL LBRYFBMB, O LPFPTPN DBAFUS Y WETHFUS OBRTPLBF DEOSHZY. rPULPMSHLH DEOSHZY VETHFUS CH DPMZ CH PUOPCHOPN DMS RTYPVTEFEOYS LBRYFBMSHOSHCHI VMBZ, FFPF TSCHOPL Y OBSCCHBAF TSCHOLPN LBRYFBMB.

pFDBYUB DEOEZ H DPMZ GENERAL CHBEFUS RTEDPUFBCHMEOYEN UUHDSh YMY LTEDIFB(PF MBF . creditum- "UUHDB"). UPPFCHEFUFCHEOOP, FEI, LFP DBEF DEOSHZY CH DPMZ, OBSCCHBAF LTEDYFPTBNY, B FEI, LFP VETEF DEOSHZY CH DPMZ, OBSCCHBAF BENEILBNY.

O TSCHOL LBRYFBMB UHEEUFCHHEF GEOB, LPFPTBS RPLBSCCHCHBEF, ULPMSHLP OKHTSOP BRMBFYFSH ʺ̱B RTPLBF DEOEZ. rPULPMSHLKH Y GEOB, Y LPMYUEUFCHP O LFPN TSCHOLE Yʺ̱NETSAFUS CH PDOYI Y FEI TSE EDYOYGBI - DEOSHZBI, DMS Yʺ̱NETEOIS GEOSH YURPMSHJHAF PFOPUYFEMSHOSHCHE CHEMYUYOSHCH - RTPGEYUYOSHCH.

UFBCHLPK RTPGEOFB OBSCCHCHBEFUUS GEOB, LPFPTKHA OHTSOP HRMBFYFSH bb YURPMSH'PCHBOYE DEOEZ CH FEYUEOYE OELPFPTPZP RTPNETSHFLB ČITANJE, CHSCTBTSEOOBS CH RTPGEOFBI. obBRTYNET, UFBCHLB 5% CH ZPD POBYUBEF, UFP IB YURPMSH'CHBOYE 1000 THVMEK H FEYUEOYE ZPDB OHTSOP BRMBFYFSH 50 THVMEK.

O TSCHOLE LBRYFBMB UHEEUFCHHAF URTPU Y RTEDMPTSEOIE.

pDOPC Y ZMBCHOSHI PUPVEOOPUFEK TSCHOLB LBRYFBMB SCHMSEFUS FP, UFP MAVBS JYTNB Y MAVPK RPFTEVYFEMSH NPTCEF CHSHCHUFKHRYFSH O LFPN TSCHOLE LBL H LBYUEUFCHE LTEYFPTB, FBL Y CH LBYUEUFCHE BENEILB. CHP-RETCHI, CHUE ZHJTNSCH Y RPFTEVYFEMY YURPMSHKHAF FFPF "TEUKHTU" CH UCHPEK DEFEMSHOPUFY (Y RPFPPNKh NPZKhF OHTSDBFSHUS CH OEN). PE-CHFPTSCHI, FFPF "TEUKHTU" OE FTEVHEF RTPY'CHPDUFCHB (RPFPNKh MAVBS ZHITNB YMY RPFTEVYFEMSH NPTSEF PVMBDBFSH DEOSHZBNY OEEBCHYUYNP PF TPDB UCHPEK DEFEMSHOPUFFEK).

dBCHBKFE PRTEDEMYN, LBLYN PVTBBPN ZHPTNYTHAFUS URTPU Y RTEMPTSEOYE O LBRYFBMB TSCHOLE.

URTPU O LBRYFBM

URTPU O LBRYFBM RTEDYASCHMSAF LIFE Y OBUEMEOYE. RTY YFPN NPFYCHSHCH RPCHEDEOYS YI OEULPMSHLP TBMYUBAFUS, OP CH TEEKHMSHFBFE POI CHEDHF UEWS UIPTSYN PVTBBPN: RTY UOYTSEOY UFBCHLY RTPGEOFB ZHITNCHFUBAFYFYFYBAFYBAFYPULDY.

rPFPNH LTYCHBS TSCHOPYUOPZP URTPUB O LBRYFBM YNEEF PFTYGBFEMSHOSHCHK OBLMPO(TYU. 5.2.1), LBL Y MAVBS LTYCHBS URTPUB OB VMBZP YMY TEUKHTU. dBCHBKFE TBUUNPFTYN, LBL LFP CHSHCHFELBEF Y RPCHEDEOYS ZHITN Y RPFTEVYFEMEK.

1. LIFE RTEDIASCHMSAF URTPU O LBRYFBM DMS FPZP, YUFPVSCH YURPMSHʺ̱PCHBFSH EZP DMS RTYPVTEFEOYS LBRYFBMSHOSHCHI VMBZ (PVPTHDPCCHBOYS, NBFETYIBMPCH Y F.D.) RPMTYVHUSHEOYM pjevajte RTYVEZBAF L HUMHZBN BENOPPZP LBRYFBMB FPZDB, LPZDB YN OE ICHBFBEF UCHPYI UPVUFCHEOOSHCHI DEOEZ (OBRTYNET, CHSTPU URTPU ABOUT YI RTPDHLF Y JITNYCHTYPChFPSH TBUCHPSH). rTY LFPN YUEN DEYECHME ZHITNE VKHDEF PVIPDYFSHUS LTEDYF, FEN VPMSHIE LPMYUEUFCHP DEOEZ POB BIPIYUEF CH SFSH CHBKNSCH.

оБРТЙНЕТ, ЖЙТНБ Ч ТПЪОЙЮОПК ФПТЗПЧМЕ РТЙ ОЙЪЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ТЕЫЙФ ЧЪСФШ ЛТЕДЙФ Й РПУФТПЙФШ ФТЙ ОПЧЩИ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК УФБЧЛЕ РТПГЕОФБ ПОБ ТЕЫЙФ РПУФТПЙФШ ФПМШЛП ДЧБ НБЗБЪЙОБ, РТЙ ЕЭЕ ВПМЕЕ ЧЩУПЛПК - ФПМШЛП ПДЙО, Б РТЙ ОЕЛПФПТПН ЪОБЮЕОЙЙ УФБЧЛЙ РТПГЕОФБ ЧППВЭЕ ПФЛБЦЕФУС ПФ ТБУЫЙТЕОЙС РТПЙЪЧПДУФЧБ .

2. rPFTEVYFEMY VETHF DEOSHZY CHBKNSCH OE DMS RPMHYUEOYS RTYVSHCHMY, B DMS RPLHRLY LBLIE-MYVP RPFTEVYFEMSHULYI VMBZ. DEMBAF POI YFP CH OEULPMSHLYI UMHYUBSI.

CHP-RETCHSHI, POY NPZHF VTBFSH DEOSHZY CH DPMZ DMS PVEUREYUEOYS FELHEEZP RPFTEVMEOYS CH UMHYUBE OERTEDCHYDEOOOPZP HNEOSHYOYS DPIPDB. h FFPN UMHYUBE DEOSHZY OHTSOSCH DMS RTYPVTEFEOYS VMBZ RETCHPK OEPVIPDYNPUFY Y, UFTTPZP ZPCHPTS, OE SCHMSAFUS LBRYFBMPN. RPDPVOSCHHE BPKNSCH NPZKhF UHEEUFCHPCHBFSH CH HUMPCHYSI OEPRTEDEMEOOOPUFY CH RPMKHYUEOYY DPIPDB - OBRTYNET, CH UMHYUBE OEHTPTsBS H ENMEDEMSHGECH (UN. PLOP "YUFPTYS LTEDIFFB").

ChP-ChFPTSCHI, RPFTEVYFEMI NPZKhF VTBFSH LTEDYF DMS RPLHRLY LBRYFBMSHOSHCHI RPFTEVYFEMSHULYI VMBZ.

rTEDRPMPTSYN, UFP RPFTEVYFEMSH IPYUEF LKhRYFSH TPSMSH, LPFPTSHCHK UFPYF 10.000 THVMEK. dMS FPZP UFPVShch UPVTTBFSH OHTSOKHA UHNNH, RPFTEVYFEMA OHTSOP DEUSFSH MEF PFLMBDSCHCHBFSH RP 1000 THVMEK. RPFTEVYFEMSH NPTSEF OE TsDBFSH DEUSFSH MEF, B CHSKFSH CH DPMZ 10,000 THVMEK Y LKHRIFSH TPSMSH UTBYH, B RPFPN CH FEYUEOYE DEUSFI MEF CHSHCHRMBYUYCHBFSH OF DPMBZ U RTP. h FFPN UMHYUBE NA OBJUOEF UTBYKH RPMKHYUBFSH RPME'OPUFSH PF TPSMS, OP TPSMSH ENH PVPCDEFUS DPTPTSE. CHEMYUYOB RTPGEOPCH, LPFPTSHCHE PO BRMBFIF, VKHDEF SCHMSFSHUS RMBFPK OB ChPNPTSOPUFSH VSHCHUFTEE RPMKHYuYFSH TPSMSH.

mAVPK RPFTEVYFEMSH RTY ʺ̱BDBOOPK UVBCHLE RTPGEOFB UDEMBEF UCHPK CHSHVPT, LPFPTSCHK PRTEDEMSEFUUS OEULPMSHLYNY ZHBLFPTBNY. PE-RETCH, RTEDRPYUFEOYSNNYРПФТЕВЙФЕМС - ВПМЕЕ ОЕФЕТРЕМЙЧЩК РПФТЕВЙФЕМШ, ЛПФПТЩК ЦЕМБЕФ РПВЩУФТЕЕ ОБЮБФШ ЙЗТБФШ ОБ ТПСМЕ, УЛПТЕЕ ВХДЕФ ЗПФПЧ ЪБРМБФЙФШ ОХЦОХА УХННХ Ч ЧЙДЕ РТПГЕОФПЧ ЪБ ФП, ЮФПВЩ ОБЮБФШ РПФТЕВМСФШ ЬФП ВМБЗП ОЕНЕДМЕООП. CHP-CHFPTSCHI, UFEREOSHA PRTEDEMEOOPUFY VHDHEESP- EUMY RPFTEVYFEMSH RMPIP OBEF UCHPY DPIPDSCH CH VHDHEEN, PO NPTsEF OE TEYYFSHUS VTBFSH CHBKNSCH, FBL LBL X OEZP NPZKhF ChPOYLOKHFSH RTPVMENSCH U CHPCHTBFPN DPMZB. h-FTEFSHYI, CHEMYUYOPK DPIPDB RPFTEVYFEMS - YUEN VEDOE RPFTEVYFEMSH, FEN ULPTEE PO TEYIF RPDPTsDBFSH YOE RMBFIFSH DPRPMOIFEMSHOSHE DEOSHZY OB RTYVMYTSEOYE OBYUBMB RPFTEVMEOYS.

Yeneoeoeye Ufbchl RTPGOOFB Neosephhpt RPFTEVIFEMEC - Yuen Oiksa RTPGOOOF, FEN VPMSHY RPFTEVEVEMECE Teybaf Chosfshi Ch DPMZ LHRIFSH UPF NPTZP NPPZP NPLSP, RPLPB OBLPBLPB OPS OPS

fBLYN PVBPN, RTY HNEOSHYOYY UFBCHLY RTPGEOFB URTPU O LBRYFBM HCHEMYYUYCHBEFUUS, FBL LBL Y JITNSCH, Y OBUEMEOIE TEYBAF CHʺ̱SFSH VPMSHIE DEOEZ CH DPMZ.

rTEDMPTSEOYE LBRYFBMB

lTYCHBS RTEMPTSEOIS LBRYFBMB YNEEF RPMPTSYFEMSHOSHCHK OBLMOPO(TYU. 5.2.2)

1. LIFE CHSCHUFHRBAF CH LBYUEUFCHE LTEDIFPTPCH, EUMY H OII PVTBHAFUS CHTENEOOP "MYYOYE" DEOSHZY, LPFPTSCHHE POY OE NPZHF YURPMSHʺ̱PCHBFSH c RTYVSHCHMSHA UBNY. lBLPSCHCH RTYUYOSCH RPSCHMEOYS "MYYOYI" DEOEZ?

pDOPK Y RTYUYO RPSCHMEOYS X PFDEMSHOPK ZHITNSCH CHTENEOOP UCHPVPDOSCHHI DEOETSOSCHI UTEDUFCH NPTSEF VSCFSh OEPVIPDYNPUFSH UVETEZBFSH YUBUFSH RPMHYUBENPK RTYVSHCHMY CHYDE BNPTFYBGIPOOSCHI PFUYUMEOIK . Obrtynet, Eumi Zhaitnb Chmbdeef Lblen-FP Pvptkhdpchien, LPFPPPPPIF 1 NMO THMEKHECHBUSHEEEE 5 MEF, EK OKOP CHEEEEE 5 MEFPVIPDSHA OPEPZBZBZBZBZBZBZBZBZD obrtynet, POB NPTSEF PFLMBDShCHBFSH LBTsDShKK ZPD Y Chshchthyuly RP 200 FSHCHUSYu, YuFPVshch RP RTPYEUFCHY YFYI 5 MEF RPMKHYUYFSH OEPVVIPDYNSCHK NYMMYPO. fBLYN PVTBBPN, LBTsDShK ZPD X ZHITNSCH VKHDHF RPSChMSFSHUS 200 FSHCHUSYU THVMEK, LPFPTSHCHE RTY LFPN PLBJSCHCHBAFUS CHTENEOOP "MYYOYNY" Y NPZHF VSHCHMSFSHUS NPFZHF VSHCHMSFSHUS DPFBZBZH DPFBZB DHFBZ.

dTHZYN YUFPYUOILPN FPCE NPTCEF VSHCHFSh UPVUFCHEOOOSCHK LBRYFBM ZHITNSCH - CH FPN UMHYUBE, EUMY ZHYTNB OE NPTSEF RTYVSHMSHOP EZP YURPMSHʺ̱PCHBFSH UBNB. obrtynet, h tehmshfbfe rbdeoys urtpub O NJENIM RTPDHLGYA ZHJTNB TEYBEF OEULPMSHLP UPLTBFYFSH RTPYCHPDUFCHP Y YUBUFSH PUCHPVPDYCHYIUS DEOEZ PFDBEF CHTENEOOP CHTENEOOP CH DHELPHTSBHO. YuEN CHCHIE UFBCHLB RTPGEOFB, FEN VPMSHYBS YUBUFSH PRETBGIK ZHITNSCH PLBTCEFUS OERTYVSHOPK Y VPMSHIE LPMYUEUFCHP DEOEZ ZHITNB UPZMBUIFUS PFDBFSH Ch DPMZ.

2. rPFTEVYFEMY YNEAF NPFICHSHCH DMS UVETETSEOIS YUBUFY UCHPEZP DPIPDB, BOBMPZYUOSCHE FEN, LPFPTSCHE RPVHTsDBMY YI VTBFSH CHBKNSCH.

ChP-RETCHSHI, POY NPZHF PFLMBDSCHCHBFSH DEOSHZY, YUFPVSCH LPNREOUYTPCHBFSH OYLYK DPIPD CH VHDHEEN - DEMBFSh UVETETSEOIS O UVBTPUFSH. rPFPN POI UNPZHF HCHEMYYUYFSH UCHPK HTPCHEOSH RPFTEVMEOYS b UYUEF TBUIPDPCHBOYS LFYI UVETETSEOIK.

CHP-CHFPTSCHI, LBL NSC HCE ZPCHPTYMY, RPFTEVYFEMY NPZHF PFLMBDShCHBFSH DEOSHZY O RPLHRLH LBRYFBMSHOPZP VMBZB. юЕН ЧЩЫЕ ВХДЕФ РТПГЕОФ, ФЕН ВПМШЫЕЕ ЛПМЙЮЕУФЧП РПФТЕВЙФЕМЕК ПФЛБЦХФУС ВТБФШ ЛТЕДЙФ ДМС РПЛХРЛЙ ДПТПЗПК ЧЕЭЙ Й ВХДХФ УВЕТЕЗБФШ ДЕОШЗЙ - ФП ЕУФШ ЧЩУФХРСФ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ ОЕ Ч ЛБЮЕУФЧЕ РПЛХРБФЕМЕК, Б Ч ЛБЮЕУФЧЕ РТПДБЧГПЧ.

CHMBDEMEG ZHYTNSCH (LBL RPFTEVYFEMSH) CH UMKHYUBE RPMHYUEOYS CHSHCHUPLPPK RTYVSHMY NPTsEF RTYOSFSH TEYOYE OE FTBFIFSH EE O UPVUFCHEOOOSCHE OKHTSDSCH, B YURPMSHʺ̱PCHBFSH DMS RPMHYUEOYS DPRPMOYFEMSHOPZP DPIPDB. obrtynet, PFDBFSH CH DPMZ O TSCHOLE LBRYFBMB DMS RPMHYUEOYS RTYVSHMY CH CHYDE RTPGEOPCH.

h IPSKUFCHE NPZKhF UHEEUFCHPCHBFSH CHMBDEMSHGSCH DEOETSOSCHI LBRYFBMPCH, LPFPTSCHE YURPMSHKHAF YI FPMSHLP DMS RPMHYUEOYS RTYVSHCHMY H CHYDE RTPGEOFB Y PFDBACH D PPMOSZ - TBOFSE . lPZDB TBOFSHE CHPCHTBEBAF EZP UUHDSCH, PO UOPCHB PFDBEF DEOSHZY CH DPMZ Y, FBLYN PVTBBPN, PRSFSH CHSHUFHRBEF CH LBYUEUFCHE LTEDIFPTB. tBOFSHE NPZKhF VSHCHFSH "CHEYUOSCHNY" RTPDBCHGBNY YMY LTEDIFPTBNY O LBRYFBMB TSCHOLE.

fBLYN PVTBBPN, RTEMPTSEOYE BENOSCHI UTEDUFCH PFUBUFY PVTBHEFUUS IB UYUEF FPZP, UFP X ZhYTN Y X RPFTEVYFEMEK PVTBHAFUS CHTENEOOP "MYYOYE" DEOETSOSCHE BRBUSCHE.

TBCHOPCHEUYE O TSCHOLE LBRYFBMB

yFBL, O TSCHOLE LBRYFBMB UHEEUFCHHAF OELPFPTSCHE LTYCHSHCHE URTPUB Y RTEMPTSEOIS. RETEUEYEEOOYE FIYI LTYCHSHI PRTTEDEMSEF TBCHOPCHEUOKHA UFBCHLH RTPGEOFB (TYU. 5.2.3). LFB UFBCHLB PRTTEDEMSEF, LBLBS YUBUFSH RPFTEVYFEMEK Y ZHYTN, LPFPTSHCHE NPZKhF VSHCHFSH MYVP LTEDIFPTBNY, MYVP ʺ̱BENEILBNY, CHSHUFHRIF CH LBYEUFCHE RETCHSHI, B LBYFCHE RETCHSHI, B LFCHEUBL.

rPFTEVYFEMY FTBFSF CHJSFE CH DPMZ DEOSHZY O TSHCHOLBI RPFTEVYFEMSHULYI VMBZ DMYFEMSHOPZP RPMSh'PCHBOYS, B ZHITNSCH - O TSHCHOLBI RTPNETSHFPYuOSCHI VMBZ.

NPTsOP ʺ̱BNEFYFSH, UFP CH DBOOPN UMHYUBE RTPYYPYMP LBL VSH RETETBURTEDEMEOYE RPLKHRBFEMSHOSCHI ChPNPTSOPUFEK UTEDY HYUBUFOILPCH IPSKUFCHB. Poda Zhaitnesch Yu RPFTEVIFEMI, LPFPTSHE PVMBDBMYA Chynpsopsha tbursdshus Yubufsh PVEZP RTPDHLFB IPSSKSHB, Cheneiop Retedbmi Chzinen Zhytvibn RMDFH BBFH BBFH BBFBBH BBHbH BBFH RTY LFPN CHEMYYUYOB PVEEZP URTPUB OB TSHCHOLBI VMBZ OE YNEOSEFUS, B YNEOSEFUS FPMSHLP UFTHLFHTTB.

TBCHOPCHEUYE O TSCHOL LBRYFBMB NPTSEF Yʺ̱NEOYFSHUS RTY Yʺ̱NEEOYY MAVPZP Yʺ̱ PVUFPFSFEMSHUFCH, PRTEDEMSAEYI RPMPTSEOYE LTYCHSHI URTPUB Y RTEMPTSEOIS.

rPULPMSHLH PDOIN Y PUOPCHOSHI ZBLFPTPCH SCHMSEFUS YOZHPTNBHYS P VHDHEEN DPIPDE (DMS RPFTEVYFEMEK) Y URTPUB (DMS ZHITN), PFOPUYFEMSHOP VSHCHUFTP TBCHOPCHEUYE CHOSFTSHEMSH' PTSYDBOIK VHDHEYI UPVSHCHFYK. obrtynet, EUMY CH IPSKUFCHE TBURTPUFTBOIFUS YOZHPTNBGYS P ZTSDHEEK DERTEUUIY YMYY RPDAENE CH IPSKUFCHE, RPFTEVYFEMY Y ZHITNSCH NPZKhF TELP Yʺ̱NEOYFSH UCHPE RPCHEDEOYE O TSCHOLE LBRYFBMB (LFP NShch PVUHDYN H ѓ 3 ZMBCHShch 7).

h VPMEE DMYFEMSHOPN RETYPDE TBCHOPCHEUYE NPTCEF UNEEBFSHUS CH TEHMSHFBFE YNEOEOYS NOOEE RPDCHYTSOSCHI ZBLFPTPCH - OBRTYNET, UFEREOY VETETSMYCHPUFY RPFTEVYFEMEK (EUMMY MADY VHDHF NEOEE BYOFETEUPCHBOSHCH FELHEEN RPFTEVMEOYY Y BIPFSF VPMSHIE DEOEZ PFMPTSYFSH "ON RPFPN", UPITBOYFSH DMS DEFEK Y F. D.). yMY RP NETE HCHEMYYUEOYS DPIHR RPFTEVYFEMEK (EUMY MADY VHDHF UVBOPCHYFSHUS VPZBYUE, PO UNPZHF PFLMBDSCHCHBFSH VPMSHYE UHNNSC, OBRTYNET UPVYTBFSH DEOSHZY OE O RPLHRLH CHEMPUYREDB, B ABOUT RPLHRLH CHEMPUYREDB, B ABOUT SNPFBSHPLYME Y. yMY RTPUFP RP NAPOMENA TPUFB IPSKUFCHB- YUEN VPMSHIE JYTN Y RPFTEVYFEMEK VKHDEF CH IPSKUFCHE, FEN VPMSHIE LPMYUEUFCHP HYUBUFOILPCH VKHDEF O TSCHOLE LBRYFBMB.

RPUTEDOILJ O TSCHOLE LBRYFBMB

LBL CHSC RPNOYFE, MAVPK TSHCHOPL RTEDPMBZBEF NEUFP Y CHTENS CHUFTEYUY RTPDBCHGPCH Y RPLHRBFEMEK. TSCHOPL LBRYFBMB FPCE DPMTSEO PVMBDBFSH RPDPVOSCHNY YOUFYFHFBNY, LPFPTSCHE PVMEZYUBMY VSC CHUFTEYUKH LTEDIFPTPCH Y ʺ̱BENEILPCH Y HNEOSHYBMY FTBOUBLGIPOOFSCHE VBFPTSCHE.

OP TSCHOPL LBRYFBMB YNEEF UCHPA PUPVEOOPUFSH, LPFPTBS CHMYSEF OB EZP YOUFYFKHGIPOBMSHOPE HUFTPKKUFCHP. yFB PUPVEOOPUFSH BLMAYUBEFUS CH FPN, UFP CHUE ZHJITNSCH Y RPFTEVYFEMY, TSEMBAEIE DBFSH YMY CH SFSH DEOSHZY H DPMZ, ZPFPCHSH UDEMBFSH LFP U TBMYUOSCHNY UHNNBNY Y O TBMYUOSCHK UTPL. pDOY RPFTEVYFEMY IPFSF DBFSH CH DPMZ O RPMZPDB, B DTHZYE - O DCHB ZPDB. pDOY ZHITNSCH IPFSF CHSKFSH LTEDIF O DCHB NEUSGB, B DTHZYE - O DEUSFSH MEF. x CHUEI HYUBUFOILPCH TSCHOLB CH FBLPK UYFKHBGYY VSCHMY VSH PZTPNOSCHE FTBOUBLGYPOOSCHE VBFTBFSCH, UCHSBOOSCHE U RPYULPN RBTFOETB, X LPFPTPZP VKHDEF TSEMBOYE CHUCHʺ̱ŠHJH (DZFTPZP)

pDOIN Y CHCHIPDPCH Y LFPK UYFHBGYY SCHMSEFUS RPSCHMEOYE RPUTEDOILPC O TSCOL LBRYFBMB. PFMECHOCCH RPUTDEDEL VHDEF Pvyedyosfsh Chue deoshzy, PFDboy Ch DPMZ RTY TBCHOPCHOOOPK UFBCHLE RTPGOOFB, h PDMSHYPK "LPFM" LPFNI TBDBFSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENSHENCHENSHEN

rPUTEDOIL O TSCHOLE LBRYFBMB VKHDEF DEKUFCHPCHBFSH H UCHPYI UPVUFCHEOOOSHI YOFETEUBI - TBDY RPMHYUEOYS RTYVSHCHMY. rPUTEDOIL PF UCHPEZP YNEOY CHPSHNEF CH DPMZ H CHUIEI ZHYTN Y RPFTEVYFEMEK, TSEMBAEYI UFBFSH LTEYFPTBNY, Y PF UCHPEZP YNEOY DBUF CH DPMZ ZHITNBN Y RPFTEVYFEMSN, TSEMBAEIN UFBFSH ʺBENEILBNY. RTYYUEN, UFPVShch RPMKHYUYFSH RTYVSHCHMSH, PO VKHDEF VTBFSH Ch DPMZ RP NEOSHHYEK UVBCHLE RTPGEOFB, YUEN PFDBCHBFSH. TBOYGB NETsDH UFBCHLBNY VKHDEF UPUFBCHMSFSH EZP CHSHCHTHYULKH, YJ LPFPTPK PO VKhDEF PRMBYUYCHBFSH CHUE TBUIPPDSH RP RTPCHEDEOYA PRETBGYK Y, ChPNPTsOP, RPMKHYUBSHMSh.

rPUTEDOYL CHSHCHRPMOSAF TPMSh, UIPTSHA U NBZBYOBNY, LPFPTSHCHE ULHRBAF FPCHBTSC H RTPYCHPDYFEMEK Y TBURTPDBAF YI RPFPN RPFTEVYFEMSN, UOYTSHAYBS FTBOUBLGIPPOOSCHE PRVPORBPI.

x RPUTEDOILPC O TSCHOLE LBRYFBMB OEF EDYOPZP OBCHBOYS, YUFP CHSHSHCHCHBEFUS TBMYUOSCHNY CHYDBNY.

RPUTEDOILY NPZHF VSHCHFSh UREGIBMYYTPCHBOOSCHNY, EUMY POI TBVPFBAF FPMSHLP U OELPFPTSCHNY CHYDBNY LTEDIFPCH YMY OELPFPTSCHNY CHYDBNY HYUBUFOILPCH TSCHOLB. obrtynet, npzkhf ukheeufchpchbfsh REOUYPOOSCHE ZHPODSCH. yMY UVETEZBFEMSHOSHOSCHE LBUUSCH, LPFPTSCHE FPTS TBVPFBAF U RPFTEVYFEMSNY, UPVYTBAENY YMY BOINBAEINY DEOSHZY DMS RPLHRLY DPTPZPZP VMBZB (DPNB, NBYOSCH Y F.D.).

OP RPUTEDOILY O TSCHOLE LBRYFBMB NPZHF VSHCHFSh HOYCHETUBEMSHOSHCHNY, EUMY POY TBVPFBAF UP NOPTSEUFCHPN FYRPCH LTEDIFPTPCH Y ʺ̱BENEILPC.

пДОЙН ЙЪ ПУОПЧОЩИ ЧЙДПЧ РПУТЕДОЙЛПЧ ОБ ТЩОЛЕ ЛБРЙФБМБ НПЗХФ ВЩФШ ВБОЛЙ, ЛПФПТЩЕ УПЮЕФБАФ ЧЩДБЮХ УУХД У ЧЩРПМОЕОЙЕН ДЧХИ ДТХЗЙИ ЧБЦОЩИ ЖХОЛГЙК: ПВЕУРЕЮЕОЙС ВЕЪПРБУОПУФЙ ПРЕТБГЙК У ДЕОШЗБНЙ Й ПВУМХЦЙЧБОЙС ВЕЪОБМЙЮОПЗП ПВПТПФБ ДЕОЕЗ (ЬФЙ "ТПДПЧЩЕ" ЖХОЛГЙЙ ВБОЛПЧ НЩ ПВУХДЙН Ч УМЕДХАЭЕН РБТБЗТБЖЕ).

UMEDHEF FBLCE ʺ̱BNEFYFSH, UFP U TBCHYFYEN IPSKUFCHB O TSCHOLE LBRYFBMB RPSCHMSEFUS EEE PDYO YOUFYFHF - GEOOSCHE VKHNBZY.

YUFPTYS LTEJFB rPULPMSHLKH LBRYFBMSHOSCHE VMBZB RPSCHMSAFUS RTBLFYUEULY PDOCHTENEOOP U ChPOYOPCHELB IPSKUFCHB, FP Y TSHCHOPL LBRYFBMB NPTsEF RPSCHMSFSHUS O UBNSHCHI TBOOYI Ubffz. dbchbkfe tbuunpftyn chpmagya ffpzp tscholb. bKNSCH "RP OHTSDE" UBNSCHHE RETCHSCHHE BBNSCH H YUFPTYY YuEMPCHEYUFCHB CHSHCHCHCHBMYUSH, LBL RTBCHYMP, OHTsDPK, BOE CHPNPTSOPUFSHHA RPMKHYUYFSH DPRPMOYFEMSHOHA RTYVSHCHMSH. LBL FPMSHLP MADY OBYUBMY CHSHTBEYCHBFSH YUFP-FP O ENME, SING UTBYH UFPMLOHMYUSH U RETYPDYUEULYNY OEHTPTSBSNY, LPFPTSCHE NPZMY PUFBCHYFSH VE EDSCH O CHEUSH ZPD. DEUSH Y RPSCHMSAFUS RETCCHHE BLKSCH: EUMY PFDEMSHOPPNH LTEUFSHSOOYOH OE ICHBFBMP UPVTBOOPZP HTPTSBS, PO EM L VPMEE VPZBFPNKh UPUEDH Y RTPUYM PDPMTSYFSH OHTEPSOPE VUMMBZPEZ. LFY BKNSCH NPZMY YNEFSH PDOCHTENEOOP Y RPFTEVYFEMSHULYK IBTBLFET, J RTPYCHPDYFEMSHOSCHK- OBRTYNET, YUBUFSH ʺ̱BKNB ʺ̱ETOPN YMB O RPFTEVMEOYE (DPTSYFSH DP UMEDDHAEEZP HTPTsBS), B DTHZBS NPZMB YURPMSHʺ̱PCHBFSHUS DMS RPUECHB (CHSHCHTBUFYFYFPTs FFPKFHT). LTPNE FPZP, RETCHSCHHE ZHPTNSCH BKNPCH Y RTPGEOPCH YNEMY, LPOEYUOP CE, OBFHTBMSHOSHCHK IBTBLFET (TBOPCHYDOPUFSH VBTFETB). lTEUFSHSOYO BOINBM PYO NEYPL ETOB, B CHPCHTBEBM RPMFPTB YMY DCHB. fBLYN PVTBBPN, LTEDIF PRETEDYM RPSCHMEOYE Y TSHCHOPYuOPZP IPSKUFCHB, Y DEOEZ. LPOEYUOP, OYUFP OE NPZMP ZBTBOFYTPCHBFSH, YuFP Yuempchel, KhTse RPRBCHYYK CH BLFTKHDOIFEMSHOPE RPMPTSEOIE, UNPTSEF OE FPMShLP RPRTBCHYFSH UCHPY DEMB, OP EEESH Y DPUMFYFEE Y DPUMFYFP. LBL RYUBM PDYO YUFPTYL IPSKUFCHB, "VTBFSH RTPGEOFSHCH RTY LFYI HUMPCHYSI OBBYUIF RBDBAEEZP RPDFPMLOHFSH". eUMY YuEMPCHEL OE RAFINERIJA PFDBFSH DPMZ, PO RAFINERIJA MYYYFSHUS UCHPEZP YNHEEUFCHB. eUMY X OEZP VSHMP OEYUEZP CHSKFSh, NA PFRTBCHMSMUS PFTBVBFSHCHBFSH DPMZ O RPME YMY O DCHPT L UCHPENKH LTEDIFPTH. fBL RPSCHMSMPUSH DPMZPCHPE TBVUFCHP. LPOEYUOP, RPDPVOPE SCHMEOYE OE CHSHCHCHCHBMP PDPVTEOYS H PVEEUFCHE. pDOIN Y' RETCHSCHHI VPTGCH RTPFICH OEZP UFBMB GETLPCHSH. GETLPCHSH Y RTPGEOF PUOPCHOSCHN YUFPYUOILPN BTZHNEOPFC UCHSEOOILPC CH PUKHTSDEOYY RTPGEOFB VSCHMB VYVMYS. h ECHBOZEMYY PF mHLY OBRYUBOP: "... CHBKNSCH DBCHBKFE, OE PTSYDBS OYUEZP ..."(VI, 35). FP POBUBEF, UFP LTEDIFPTE OE DPMTSEO RTPUYFSH OY RTPGEOPCH, OY CHPCHTBFB UBNPK UUHDSCH. l LFPNH DPVBCHMSMPUSH HYUEOYE P RTPGEOFE DTECHOEZTEYUEULPZP NSHUMYFEMS bTYUFPFEMS (YUSHA ZHYMPUPJYA UTEDOECELPCBS GETLPCHSH RSHCHFBMBUSH UCHNEUFYFSHUBO U ITYUPFYBO). uPZMBUOP bTYUFPFEMA, RTPGEOF SCHMSEFUS RTPFYCHPEUFEUFCHEOOOPK ZHPTNPK DPIPDB, FBL LBL "DEOSHZY OE NPZHF TPTsDBFSH DEOSHZY". th LTPNE FPZP, GETLPCHSH RSHCHFBMBUSH OBKFY OELIE TBGYPOBMSHOSHCHE DPLBBEMBFEMSHUFCHB OEEUFEUFCHEOOPUFY RTPGEOFB. Pdodin Yu BTZHNEOFPCH VNM, Obrtynet, Madhaeka: Rpulpmshlh Pfdboy Ch DPMZ deoshzy Chchtbebafus ltephpth pvtbfop, RTPGEOFA RMBPK B CHENS, B CHETSS RTTPHBPSH, FNE LMPS. RPMSHUKHSUSH UCHPEK CHMBUFSHHA, GETLPCSH RSHCHFBEFUUS RPLPOYUYFSH U RTPGEOPPN "UCHETIKH". h 1179 Z. RBRB bMELUBODT III BRTEEBEF RTPGEOF RPD UFTBIPN MYIEOYS RTYUBUFIS. h 1274 Z. RBRB ZTYZPTYK X RTYNEOSEF VPMEE UFTPZPE OBLBBOYE - Y'ZOBOYE Y ZPUHDBTUFCHB. h 1311 Z. RBRB lMYNEOF V CHCHPDYF CH LBYUEUFCHE OBLBBOYS PFMKHYUEOYE PF GETLCHY. bBLPOSH RTPFICH TPUFPCHEYUEUFCHB l LPOGH UTEDOYI CHELPC ZPUHDBTUFCHP OBLPOEG RETEUFBEF VPTPFSSHUS RTPFICH MAVPK ZHPTNSCH LTEDIFPCH Y RSHCHFBEFUS OE DPRHUFYFSH TPUFPCHEYUEUFCHB TEZHMYTPCHBOYEN R CHSHCHGEOFBFSCH. h 1545 Z. CH BOZMYY NBLUINBMSHOPK VSCHMB PYASCHMEOB UFBCHLB 10% CH ZPD. h 1624 Z. POB WOYTSEOB DP 8%, B Ch 1652 Z. - DP 6%. dTHZYE UFTBOSH DEKUFCHPCHBMY RPIPTSYN PVTBPN. OBRTYNET, CH 1640 Z. CH OYDETMBODBI VSCHMB HUFBOPCMEOB NBLUINBMSHOBS UFBCHLB RTPGEOFB CH TBOBNETE OE CHCHIE 5%, PE ZhTBOGIY CH 1601 Z. VSHCHM HUFBOPCMEO NBLUINBMSHOOF6%. h tPUUYY FBLPK BLPO CHCHEMY CH 1754 Z., B NBLUINBMSHOSHCHK RTPGEOF VSHCHM FPTS TBCHEO 6%. CH XVIII CH YYTPLBS CHPMOB RTPFEUFB RTPFICH BRTEEEEOIS RTPGEOPFC OBJJOBEF RPUFEREOOP TBTHYBFSH PVEEUFCHEOOPE NOOYE, J CH XIX CH RTBLFYUEULY CHEDE PFNEOSAF LPOFTPMSH ʺ̱B CHSHCHUPFK pDOBLP H BLPOPDBFEMSHUFCHE NOPZYI UFTBO PUFBEFUUS RPOSFIE TPUFPCHEYYUEUFCHB ( "LLURMHBFBGYY OKHTSDSCH, UMBVPUFY TBKHNEOYS, OEPRSHCHFOPUFY YMY DHYECHOPZP CHPVVHTsDEOYS LTEDIFHAEEZPUS") Y HZPMPCHOBS PFCHEFUFCHEOOPUFSH b OEZP. LTHROSHCHNY BENEILBNY NPZMY VSHCHFSH LPTPMY, BLKNSCH LPFPTSCHI OPUIMY MYVP CHPEOOSHCHK IBTBLFET, MYVP RPFTEVYFEMSHULYK. LPTPMY VSHCHMY PDOYNY Y UBNSCHI "RMPIYI" BENEILCH, FBL LBL MEZLP NPZMY TEYYFSH OE CHPCHTBEBFSH DEOSHZY (UN. PLOP "lPZDB VBOLTPFYFUS ZPUHDBTUFCHP", - 3 ZMBChShch 6). fPTZPCHSHCHK (LPNNETYUEULYK) LTEDIF URTPU O LTEDIFSCH DMS RPMHYUEOYS RTYVSHMY (BOE DMS RPFTEVMEOYS) TBOSHIE CHUEZP RPSCHMSEFUS CH FPTZPCHME. h dTECHOEK zTEGYY LTEDF CHSHCHDBCHBMUS ZMBCHOSCHN PVTBBPN DMS FPTZPCHSHCHI GEMEK. CHEMYUYOB RTPGEOFB UPUFBCHMSMB 12-18%. YYTPLP YURPMSH'CHBMYUSH NPTULYE UUHDSCH- RPD ʺ̱BMPZ LPTBVMS Y FPCHBTB. uFBCHLB RTPGEOFB RP FBLYN UUHDBN UPUFBCHMSMB PLPMP 30% - CH ʺ̱BCHYUYNPUFY PF TYULPCHBOOPUFY RTEDRTYSFYS. vBOLYTSCH dTECHOEZP TYNB - NEOUBTYY YMY BTZEOFBTYY (UN. PLOP "LBL RPSCHMSMYUSH VBOLY", ѓ 3 bfpk Zmbchsh) - RTYOONBMY of LBUEUFCHE CHLMBDPCH deoshzy Tyunnulpk Kommersant, LPFPTHE RPUMDOSS RTICHPYMB Yu Kommersant RPIPDPCH, COMBMBPSHPSHPSHPSHPSHPPPPPPPPPPPPSHPSHPPPPPPPPPPPPSHPSHPSHPPPPPPPPPPPPSHPSHPSH LFY DEOSHZY UUKHTSBMYUSH LHRGBN YMY RTPY'CHPDYFEMSN, Y, FBLYN PVTBYPN, RPFTEVYFEMY LTEYFPCHBMY RTPY'CHPDUFCHP. CHRTPYUEN, OELPFPTSCHHE RTYNETSHCH PTZBOYBGYY YURPMSH'CHBOYS DEOEZ OBUEMEOIS NPTsOP PVOBTKHTSYFSH. Obrtynet, velpffschi fptzchshche LPNRboy, h Jfbmyy, zetboyy dhzyi Uftbobi ovyobaf RTYOOINBFSH "Derpyifsch" x Rkhvmyle RPD Zhilulyutpcho -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Bobo -Goboe -Boboe -Goboe -Boboe -Goboe -Bobo Chiefsheei Ochigaei Orthuzhee Chiefsheei PVEVPYURYUSHIEYSHEYSHEYSHYESHEYSHEYSHYESHEYSHYESHEYASHYESHEYASHYAYA LBL Ryyyf PDYO YUFPTIL, HO OUBMA XVI C. Ch Bhzuvkhtze x BNVTPYS ZPIFEFFEFTB (LTHROSHCK FPTZPCHEG) GUBICI, ZTBZHSH, DCPTSOYA, LEFEMIL, VBFTBLEM RPPNEBLYDS RPPOSECOS RPDI oERPUTEDUFCHEOOP UVETEZBFEMSHOSHOSHE LBUUSCH OBYUYOBAF TBCHYCHBFSHUS CH BOZMYY CH LPOGE XVIII CH. Tburtpuftboyshchmy, lifeline LBUUSH, POSTENBUSH, HOUSE FPCEETBMY UEOTECEIS NETLYY CHLMBDYLPCH II YI DMS DMZPUTPUPHBIPHEPHICHEIRI RTPYSHPDIFECHE. lBTsDBS LBUUB DEKUFCHPCHBMB H UCHPEN TBKPOE Y RPFPNKh OBMB IBENEYLPCH DPUFBFPYuOP IPTPYP.

Potražnja i ponuda na tržištu kapitala

Potražnja preduzeća za kapitalom zavisi od cijene kapitala, od cijena drugih inputa (na primjer, rada, ako se kapital može zamijeniti radom), i od produktivnosti ili povrata na kapital. Produktivnost kapitala znači da se uz pomoć kapitala može dobiti velika količina proizvodi. Produktivnost kapitala izražena u procentima naziva se "prirodna" kamatna stopa.

„Prirodno“ jer se u neoklasičnoj teoriji sposobnost kapitala da generiše prihod u obliku kamate smatra prirodnim svojstvom kapitala. Dakle, V. Pareto je smatrao da produktivnost kapitala nije veliki problem nego što trešnja donosi trešnje. Produktivnost kapitala igra važnu ulogu kada se uporedi profitabilnost različitih investicionih projekata. Ceteris paribus, prednost će imati projekat sa većom produktivnošću kapitala.

S obzirom na isti obim korišćenih faktora rada i zemljišta, neto produktivnost kapitala ima tendenciju da se smanji kako se kapital uključen u proizvodnju povećava. Ovu šemu davno su uočili ekonomisti prošlosti - A. Smith, D. Ricardo, K. Marx, A. Marshall i dr. Biznis poznaje ovaj trend iz prakse: što je veći kapital u zemlji, to je manji (ceteris paribus) se vraća iz njega. Zato je u kapitalom bogatim ekonomski razvijenim zemljama nivo prinosa na kapital niži nego u manje razvijenim, manje kapitalom bogatim zemljama.

Da bi se odredilo koliko će jedinica kapitala preduzeće koristiti, potrebno je uporediti granični proizvod kapitala u monetarnom smislu sa cijenom jedinice kapitala. Preduzeće će povećavati potražnju za kapitalom sve dok granični prihod od upotrebe dodatne jedinice kapitala ne pređe granični trošak, odnosno trošak dodatne jedinice kapitala. Uslov maksimizacije profita će biti jednakost graničnog prihoda MR i graničnog troška MC.

Ponuda fizičkog kapitala se manifestuje u obimu kapitalnih resursa - industrijskih zgrada, mašina, opreme kojima društvo raspolaže u datom vremenskom periodu. Kratkoročno gledano, ponuda fizičkog kapitala je apsolutno neelastična, jer je nemoguće povećati količinu kapitalnih resursa u kratkom vremenskom periodu. Ponuda fizičkog kapitala postaje elastična na dugi rok, čije je trajanje dovoljno da promijeni veličinu kapitala zemlje.

Potražnja firme za pozajmljenim sredstvima (kreditni kapital) određena je potrebom preduzeća da stekne fizički kapital za realizaciju investicionih projekata. Kako se iznos pozajmljenog kapitala povećava, stopa povrata na investiciju opada (zakon opadajućeg graničnog prinosa), što se grafički odražava u negativnom nagibu krive potražnje D.

Stopa povrata ulaganja izračunava se kao odnos prihoda od ulaganja i iznosa uloženih sredstava, izražen u procentima.

Kriva ponude za pozajmljiva sredstva će nagnuti prema gore zbog rastućih oportunitetnih troškova.

Subjekti koji nude kapital na zajam odriču se alternativnog načina njegovog korišćenja: otvaranje sopstvenog biznisa, kupovina hartija od vrednosti ili zemljište. Što je veći iznos pozajmljenog kapitala, veći je njegov oportunitetni trošak.

Kamata djeluje kao cijena odustajanja od današnje potrošnje novca u korist buduće potrošnje. Böhm-Bawerk to objašnjava posebnostima ponašanja privrednih subjekata, što se naziva vremenska preferencija. Ovo je sklonost pojedinaca da sadašnju potrošnju vrednuju više od buduće potrošnje. Ovakvo ponašanje se objašnjava činjenicom da je osoba smrtna i, odlažući primanje prihoda za budućnost, rizikuje, budući da mu je životni vijek ograničen i što je kredit duži, to je veća neizvjesnost stvarnog primanja budućeg beneficije.

Stopa ili kamatna stopa je odnos prihoda dobijenog od kreditnog kapitala i iznosa pozajmljenog kapitala, izražen u procentima.

Kamatna stopa se formira na tržištu kreditnog kapitala pod uticajem ponude i potražnje. Ako potražnja za pozajmljivim kapitalom premašuje ponudu, onda se obim njegove upotrebe širi i kamatna stopa raste. Ako ima puno slobodnog novca, a potražnja za njima je mala, onda će se kamatna stopa smanjiti. Interes u tržišnoj ekonomiji djeluje kao svojevrsna cijena koja izjednačava ponudu i potražnju na tržištu kreditnog kapitala.

Razlikovati nominalne i realne kamatne stope.

Nominalna je kamatna stopa stvarno ostvarena u datom periodu, a realna je nominalna, prilagođena inflaciji, odnosno izračunata uzimajući u obzir inflaciju. Na primjer, stopa inflacije je 10%, a nominalna stopa je 15%. Realna stopa će biti 15 - 10 = 5%. Dakle, ako se pozajmi 100 novčanih jedinica, onda sljedeće godine biće vraćeno ne 115, već samo 105 novčanih jedinica.

Kamatna stopa igra važnu ulogu u donošenju investicionih odluka firme. Opšte pravilo je: ulaganje treba izvršiti ako očekivani prinos na kapital nije manji ili jednak kamatna stopa, što još jednom dokazuje alternativnost donesenih ekonomskih odluka. Budući da je tok prihoda od realizacije investicionih projekata vremenski razvučen, kamatna stopa nam omogućava da izračunamo prihod u obliku procenta koji možemo dobiti od realizacije investicionog projekta. Vrijednost današnjih troškova i budućih prihoda može se izračunati korištenjem diskontiranja. Šta znači 100 dolara u jednoj godini po stopi od % - 10? Ovo je isto kao da stavite 91$ u banku danas. Uzimajući u obzir obračunate kamate, za godinu dana ćemo dobiti 100 $, odnosno trenutna vrijednost budućih 100 $ je 91 $.

Formula popusta je sljedeća:

vp=-----------,

gdje je Vp sadašnja vrijednost buduće količine novca;

Vt je buduća vrijednost današnjeg novca;

t je broj godina;

r je kamatna stopa.

Cijene investicionih dobara kao što su mašine, sirovine, materijali određuju se u zavisnosti od budućih prihoda od njihove upotrebe, obračunate korišćenjem diskonta. Diskontiranje se koristi ne samo u obračunu investicionih projekata. Primjenjuje se tamo gdje postoje različiti vremenski okviri isplate novca: pri primanju prihoda od ulaganja u hartije od vrijednosti, pri primanju novca po oporuci itd.

Kamata na kredit i njena stopa igraju važnu ulogu u razvoju poduzetničke aktivnosti. Uz pristupačnu kamatnu stopu, investicije rastu, privredni rast se ubrzava, a obim ekonomije u cjelini se širi. Uz visoku kamatnu stopu trpi cijela privreda, jer je proces ulaganja neisplativ.

Pitanja za samoispitivanje

1. Koji faktori određuju potražnju za resursima?

2. Koja je specifičnost ponude i potražnje za resursima?

3. Zašto je ponuda zemljišta neelastična?

4. Šta određuje ponudu i potražnju za zemljištem?

5. Dajte opis I i II diferencijalne zemljišne rente.

6.Šta je monopol i ekološka renta?

7. Šta određuje cijenu zemljišta?

8. Koje su karakteristike tržišta rada?

9. Koja je cijena rada i koji faktori na nju utiču?

10. Koja je uloga sindikata i države na tržištu rada?

11. Šta je kapital?

12. Ko je dobavljač kapitala na tržištu?

13. Koji faktori utiču na potražnju i ponudu fizičkog kapitala?

14. Koja je kamatna stopa?

književnost:

1. Kamaev V.D., Abramova M.A., Aleksandrova L.S. Ekonomska teorija: udžbenik za studente. – 5. izd., prerađeno. i dodatne - M., 1999. – 635 str.

2. Nureev R.M. Kurs mikroekonomije. Udžbenik za srednje škole. - 2. izd., rev. - M., 2001. - 572 str.

3. Uvodni kurs o ekonomska teorija/ ispod. ed. G.P. Zhuravleva. – M.: Infra-M, 1997

4. Ekonomska teorija / pod. ed. V.D. Kamaev. – M.: Vladoš, 1998

5. Borisov E.F. Ekonomska teorija. Pitanja i odgovori. - M.: Infra - M - Kontakt, 2002

6. Borisov E.F. Osnove ekonomske teorije. – M.: postdiplomske škole, 2002

Ako uzmemo u obzir razliku između tržišta kapitalnih dobara i tržišta kapitalnih usluga, onda ćemo razumjeti razlike između subjekata potražnje za kapitalom i njegove ponude u različitim segmentima tržišta kapitala. Generalno, u tržišnoj ekonomiji, ponudu faktora proizvodnje (rad, kapital, zemljište, preduzetničke usluge) vrše domaćinstva, a potražnju za faktorima proizvodnje predstavljaju firme (biznisi).

Shodno tome, na tržištu kapitalnih dobara potražnju za njima predstavlja poslovanje, a ponudu kapitalnih dobara vrše domaćinstva. Ovi tržišni subjekti, koji su dobavljači kapitalnih dobara, ne obezbjeđuju firmama (privredama), kako se na prvi pogled čini, alatne mašine, mašine, opremu u prirodnom obliku. Daju pozajmljena sredstva (svoju ušteđevinu) za investicije, kroz koje će se nabaviti kapitalna dobra. Na tržištu kapitalnih usluga, potražnju i ponudu obično obavljaju firme (biznisi) koje iznajmljuju svoja kapitalna dobra po određenoj stopi, što se, kako smo napomenuli, naziva renta, ili rental valuation. Tako, na primjer, kompanija može iznajmiti računare koji joj pripadaju, po određenoj cijeni zakupa za 1 mašinski sat.

Fizički kapital je tražen jer je produktivan. Ali važno je napomenuti da kada govorimo o tražnji za kapitalom kao faktoru proizvodnje, ne možemo zanemariti potražnju za pozajmljenim sredstvima neophodnim za sticanje kapitala u njegovom fizičkom obliku (mašine, oprema, itd.). Potražnja za kapitalom je potražnja za pozajmljenim sredstvima (kreditnim kapitalom), a ne samo za novcem. Čisto spolja, potražnja za kreditnim kapitalom se pojavljuje kao potražnja za određenom sumom novca. Ali potražnja za novcem kao novcem i potražnja za kreditnim kapitalom nisu ista stvar. Biznis traži pozajmljena sredstva za investiciju, odnosno potrebna mu je određena količina novca za popunu proizvodnih sredstava (kapital u fizičkom obliku). Naravno, i domaćinstva (stanovništvo) traže novac, ali priroda ove tražnje je drugačija (vidi Poglavlje 20), jer nije vezana za preduzetničku aktivnost. Osim toga, ne zaboravimo da je potražnja za fizičkim kapitalom, kao i za drugim faktorima proizvodnje, izvedena potražnja (vidi Poglavlje 10), odnosno zavisi od potražnje za onim dobrima i uslugama u proizvodnji koje koriste fizičke kapital.

Razmotrimo najprije ponudu i potražnju za tržištem kapitalnih usluga uzastopno, koristeći nam poznate krive ponude i potražnje za resurse. Zatim ispitujemo ponudu i potražnju na tržištu duga, a nakon toga ponudu i potražnju na tržištu kapitalnih sredstava.

Potražnja za kapitalnim uslugama može se grafički predstaviti kao kriva sa negativnim nagibom (slika 12.1).

Iz grafikona se vidi da kako je sve više kapitalnih usluga uključeno u proizvodni proces (ceteris paribus), granični proizvod kapitala u monetarnom smislu (MIRK), odnosno granični prinos na kapital, opada. Ova pravilnost nije nova za Nas – ista stvar se uočava i sa povećanjem usluga rada i smanjenjem njegovog graničnog proizvoda. Shodno tome, suočeni smo sa već poznatim zakonom opadajućeg prinosa. Ovaj zakon pomaže da se razume dinamika stope prinosa na kapital, ili neto produktivnost kapitala. Uz ostale jednake stvari (tj. obim faktora koje koriste rad i zemljište ostaju nepromijenjeni), neto produktivnost kapitala, ili "prirodna" kamatna stopa (stopa povrata na kapital), ima tendenciju da se smanji kako usluge kapital uključen u povećanje proizvodnje. Ovaj obrazac odavno su primijetili ekonomisti prošlosti - A. Smith, D. Ricardo, K. Marx, A. Marshall i mnogi

drugi teoretičari. Biznis to zna iz sopstvenog iskustva, čisto empirijski: što je veći kapital u zemlji, manji je (ceteris paribus) prinos od njega, odnosno profitabilnost. Zbog toga u industrijalizovanim zemljama bogatim kapitalom nivo prinosa na kapital može biti niži nego u manje razvijenim, manje kapitalom bogatim zemljama.

Pored trenda pada nivoa prinosa na kapital, važno je naglasiti da migracijom kapitala između razne industrije industrije u uslovima savršene konkurencije, ovaj nivo teži da se izjednači. Zaista, ako ne postoje barijere za ulazak i izlazak, previsoki nivoi povrata na kapital, kao što je u prehrambenoj industriji, privući će poduzetnike. Kako investicije u ovu industriju budu rasle, njihova stopa povrata će početi da opada, au onim industrijama koje je kapital napustio, povrat na ulaganje će početi da raste.

Dakle, pod savršenom konkurencijom, slobodan protok kapitala će izjednačiti oportunitetne vrijednosti različitih investicionih projekata.

Koliko usluga kapitala će firma steći? Da bi se odgovorilo na ovo pitanje (vidi sliku 12.1), potrebno je uporediti granični proizvod kapitala u monetarnom izrazu (MRRK) sa cijenom kapitalnih usluga koja je preovladavala na tržištu, odnosno procjenom rente (I). Optimalni iznos kapitalnih usluga će se steći kada je MPRK jednak procjeni zakupnine (na primjer, procjena rente R0 na K0, gdje je K0 iznos kapitalnih usluga).

Pređimo sada na analizu ponude usluga kapitala kao faktora proizvodnje. Po pravilu, kapitalne usluge jedna drugoj pružaju firme koje iznajmljuju svoju opremu. Ali ne zaboravimo da značajan dio usluga kapitala kupuju firme koje koriste vlastitu opremu (firme, takoreći, iznajmljuju opremu od sebe). Ponuda kapitalnih usluga može se razmatrati kratkoročno i dugoročno. U prvom slučaju je apsolutno neelastična, jer je u kratkom vremenskom periodu nemoguće povećati broj usluga alatnih mašina, mašina, opreme itd., koje se koriste konstantnim intenzitetom. Međutim, dugoročno, ponuda kapitalnih usluga postaje elastična, jer se mijenja sama vrijednost zaliha kapitala u zemlji (mašina, mašina, opreme), što može pružiti više kapitalnih usluga.

Grafički, ponuda kapitalnih usluga na dugi rok može se predstaviti kao kriva sa pozitivnim nagibom (slika 12.2).

MOS, NP11pZh. Granični oportunitetni trošak (MOC) i minimalna najamnina (I.)

Kapitalne usluge, mašinski sati

Rice. 12.2. Ponuda kapitalnih usluga kao odraz

granični trošak izgubljenih prilika za korištenje kapitala

Zašto je kriva ponude kapitalnih usluga $k nagnuta prema gore? Zato što oni subjekti koji nude kapitalne usluge odbijaju da ga koriste alternativno. Recimo da je firma kupila sobni bicikl i iznajmljuje ga komercijalnom sportskom klubu. Svrha takve transakcije je dobijanje najamnine, ili zakupnine, za usluge takvog kapitalnog dobra kao što je bicikl za vježbanje. Što je veća procena rente koja preovladava na tržištu zakupa za dato kapitalno dobro, to se više kapitalnih usluga može pružiti. Koju količinu usluga kapitala će naš vlasnik kapitalnog dobra ponuditi? Da biste to uradili, potrebno je da uporedite takozvanu minimalnu prihvatljivu procenu zakupa (R i granični oportunitetni trošak (MOC) povezan sa posedovanjem date imovine (na primer, Rmin = MOC kada se nudi kapitalne usluge K0).

Ne zaboravimo da firma snosi oportunitetne troškove izdavanja kapitalnog dobra u zakup. Uostalom, da biste kupili ovo dobro, bilo je potrebno potrošiti određene gotovina, vlastiti ili posuđeni. Ako je svoje, onda je firma odbila na određeno vreme od drugih, alternativnim načinima korišćenje ovih sredstava (moglo bi se kupiti parcela i dobiti zakup; staviti novac na oročen depozit sa kamatom i sl.). Dakle, vidimo da je tržište kapitalnih usluga neraskidivo povezano sa tržištem pozajmljenih sredstava.

Drugim riječima, što više novca firma ulaže u kupovinu kapitalnog dobra, to je veći marginalni oportunitetni trošak.

troškovi nastali prilikom iznajmljivanja kapitalnog dobra (na godišnjem nivou): godišnja amortizacija iznajmljenog dobra, naknade za pozajmljivanje ako je uzet zajam za kupovinu kapitalnog dobra, osiguranje itd.

I na kraju, potrebno je povezati dva grafika zajedno, odnosno potražnju za kapitalnim uslugama i ponudu kapitalnih usluga (slika 12.3),

Kao što se vidi iz grafikona, potražnja za kapitalnim uslugama je uravnotežena sa ponudom kapitalnih usluga u slučaju vrednovanja rente. Bilo kakva pomeranja na krivuljama i pod uticajem promena u tehnologiji, ukusima i preferencijama potrošača, itd., promeniće nivo ravnotežne rente na tržištu kapitalnih usluga (videti dalje § 4).

Kapital je tražen jer je produktivan. Subjekti tražnje za kapitalom u tržišnoj ekonomiji su biznis, preduzetnici, subjekti ponude su domaćinstva. Potražnja za kapitalom je potražnja za investicionim fondovima, a ne samo za novcem. Potražnja za kapitalom kao faktorom proizvodnje je potražnja za investicionim sredstvima neophodnim za sticanje kapitala u njegovom fizičkom obliku (mašine, oprema itd.).

Potražnja za kapitalom je potražnja za pozajmljenim sredstvima (kreditni kapital).

Potražnja za kapitalnim uslugama može se grafički predstaviti kao kriva sa negativnim nagibom (vidi sliku 1):

Rice. 1 Potražnja za kapitalnim uslugama kao odraz graničnog prinosa na kapital.

Iz grafikona se može vidjeti da kao uključenost u proces proizvodnje sve više kapitalnih usluga (ceteris paribus), granični proizvod kapitala u monetarnom smislu (MCRK), ili granični prinos na kapital, se smanjuje.

Rice. 2 Pomeranje krive tražnje za kapitalom

Do pomaka u krivulji potražnje može doći:

1) usled smanjenja ili povećanja granične produktivnosti fizičkog kapitala, koji preduzeća stiču na tržištu kredita;

2) zbog promene ukusa i preferencija potrošača;

3) pod uticajem inflacije i inflatornih očekivanja;

4) zbog izmena poreskog zakonodavstva;

5) pod uticajem naučno-tehničkog napretka i dr.

Okrenimo se analizi ponude kapitala kao faktora proizvodnje. Subjekti su, kao što je ranije navedeno, domaćinstva. Ali to ne treba shvatiti u smislu da stanovništvo nudi poslovne mašine, mašine, opremu u njihovom prirodnom obliku. Daju pozajmljena sredstva (svoju ušteđevinu) za investicije, kroz koje će se nabaviti kapitalna dobra.

Grafički, ponuda kapitala se može predstaviti kao kriva sa pozitivnim nagibom (vidi sliku 2).

Rice. 2. Ponuda kapitalnih usluga kao odraz graničnih troškova izgubljenih prilika za korištenje kapitala.

Nagib krive ponude kapitala zavisi od graničnog oportunitetnog troška kapitala. Dakle, nuđenjem novca firmi, domaćinstvo se odriče širokog spektra mogućnosti: kupovine zemlje i primanja plaćanja rente, pokretanja biznisa i stvaranja prihoda, potrošnje i komunalnih usluga, itd. Stoga, što više domaćinstvo pozajmljuje, to je veći njegov oportunitetni trošak.

Faktori koji utiču na pomak krivulje ponude:

1) inflacija;

2) faza poslovnu aktivnost, u kojoj se privreda nalazi (recesija, oporavak);

3) poreska i monetarna politika države.

Povezivanjem rasporeda ponude i potražnje za kapitalom može se odrediti ravnotežna cijena investicije (RE). Dakle, kamata je neka vrsta ravnotežne cijene na tržištu kapitala. U tački E, granični prinos na kapital poklapa se sa graničnim troškovima izgubljenih prilika, stoga se potražnja za kreditnim kapitalom poklapa sa njegovom ponudom (vidi sliku 3).

Sl.3 Ravnoteža na tržištu usluga fizičkog kapitala

Prilikom određivanja kategorije interesa potrebno je obratiti pažnju na faktor vremena. Kriva ponude pokazuje da subjekt odbija tekuću potrošnju kapitala kako bi u budućnosti dobio veći prihod. Kamata je plaćanje za tekuću upotrebu kapitala.

Ljudi imaju tendenciju da vrednuju dobro današnjice iznad dobra budućnosti. Ova karakteristika ekonomskog ponašanja naziva se vremenska preferencija. Dakle, što je duži period zaduživanja, to je veća plaćena kamata.

FEDERALNA AGENCIJA ZA OBRAZOVANJE

SAVEZNA DRŽAVNA OBRAZOVNA USTANOVA

VISOKO STRUČNO OBRAZOVANJE

"RUSKI DRŽAVNI UNIVERZITET ZA TURIZAM I SERVIS"

(FGOUVPO "RGUTiS")

____________________________________fakultet

odjelu

KONTROLNI RAD dalje

____

naziv discipline

____th semestar

Vanredni student(i) ________________________________________________

Puno ime, puno ime

___________

Broj evidencije _________________________ grupa __________________________

specijalnost _______________________________________________________________

šifra i naziv specijalnosti

Opcija br. _________________ Ispunio _________________________

potpis učenika

Rad je dostavljen na verifikaciju "____" _________ 200__ godine __________________________

potpis nastavnika

Provjerite rezultate ________________________________________________________________

_____________________________________________________________________________

Provjereno od strane nastavnika "___" __________ 200__. ________________________________

Puno ime, potpis

Sekundarno dostavljen na verifikaciju "___" __________ 200__ godine. __________________

potpis nastavnika

Provjerite rezultate ________________________________________________________________

Komentari________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Provjereno od strane nastavnika "___" ________ 200__. __________________________________

Puno ime, potpis

Rad je prihvaćen (intervju) "___" _______ 200__ godine ____________________

potpis nastavnika

REVIEW

za kontrolni rad

student(i) učenja na daljinu __________________ ________________________________________________________________

Grupe _____________ kurs

specijaliteti_____________________________________

__________________________________________________

po disciplini ___________________________________

__________________________________________________

tema: ________________________________________________

__________________________________________________

1. Usklađenost kontrolni rad deklarisana tema, zadatak: _________

__________________________________________________________________

2. Ocjena kvaliteta kontrolnog rada: ____________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

3. Ocjena potpunosti razvoja postavljenih pitanja: __________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

4. Nedostaci i primjedbe ______________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

__________________________________________________________________

5. Evaluacija kontrolnog rada: _________________________________________________

__________________________________________________________________

1. Definisati potražnju i faktore koji na nju utiču. Ilustrujte to grafički. Formulirajte zakon potražnje.

Potražnja za proizvodom je potražnja za određenim sektorom privrede. Praksa pokazuje postojanje značajnog spektra proizvoda dizajniranih da zadovolje potrebe potrošača. Sve vrste proizvoda imaju različite stepene zamjenjivosti.

Kombinovana proizvodnja industrije može se posmatrati kao roba ili korist.. Međutim, određene karakteristike (forma, kvalitet, stepen reklamiranja itd.) mogu poslužiti kao opšti kriterijum za pripadnost proizvoda određenoj industriji. Visoka zamjenjivost podrazumijeva da roba zadovoljava istu potrebu, ali promjena cijene zamjenjive robe može dovesti do promjene potražnje s jednog proizvoda na drugi. Shodno tome, mehanizam tržišta vam omogućava da zadovoljite samo one potrebe za kojima potražnja raste.

Pojedinačna i agregatna tržišna potražnja za proizvodom. Razmotrimo situaciju koja se razvija na tržištu nekog proizvoda A. Pretpostavimo da je po cijeni od 30 dolara za jednu konvencionalnu jedinicu kupac spreman kupiti samo 1 jedinicu dobra A, po cijeni od 15 dolara - 3 jedinice itd. . Zavisnost broja prodate robe od nivoa cena može se prikazati grafikom (slika 1).

Fig.1. Kriva potražnje

Analizirajući dobijeni grafikon, lako je uočiti da postoji određena razlika između tržišne cijene i količine prodate robe. Povratne informacije. Visoka cijena dobra ograničava potražnju za njim, dok smanjenje cijene ima tendenciju da poveća potražnju za njim. Na slici krivulja potražnje karakterizira stanje cijena i outputa A u određenom trenutku. Ova kriva ilustruje zakon potražnje. Ima negativan nagib, što ukazuje na želju potrošača da kupe više robe po nižoj cijeni. AT opšti pogled Q D \u003d F (P), gdje je Q D iznos potražnje (tražnja), P je cijena (cijena).

Međutim, potražnja je varijabla. U ovom slučaju treba razlikovati promjenu veličine potražnje, odnosno obima potražnje, i promjenu prirode potražnje. Tražena količina se menja kada je promenljiva samo cena dobra. Priroda potražnje se mijenja kada se promijene faktori koji su ranije imali konstantne vrijednosti. Grafički, promene u obimu tražnje se izražavaju u „kretanju“ duž krive tražnje nadole ili nagore (slika 1). Promena tražnje se izražava u „kretanju“ krive tražnje, u njenom pomeranju udesno ili ulevo (slika 2).

Fig.2. Kretanje krive potražnje

Prikazana funkcija naziva se funkcija potražnje - funkcija koja određuje potražnju u zavisnosti od tržišnih faktora koji na nju utiču.

Iznad smo utvrdili uticaj faktora cijene. Međutim, na potražnju utiču i drugi faktori:

Vrijednost i dinamika promjena u dohotku potrošača;

Promjena ukusa i preferencija;

Veličina tržišta;

Očekivanja cijena i deficita;

Dostupnost zamjenske robe itd.

Potražnja je funkcija svih ovih faktora: Q D =F(f 1 ,f 2 ,...,f n)

Ovi faktori imaju tendenciju da pomjere individualnu krivu potražnje udesno ili ulijevo. Dakle, promjena novčanog dohotka potrošača podrazumijeva pomak krivulje na poziciju D" (u slučaju povećanja) i na poziciju D" (u slučaju smanjenja).

Elastičnost potražnje

Koncept elastičnosti se odnosi na potražnju za robom u zavisnosti od njene cene. Mjera takvog mjerenja je elastičnost potražnje. A. Marshall, koji je razvio ovu temu, napisao je u svojim "Principima ekonomske nauke" da je "elastičnost ( responzivnost) može biti veća ili manja, u zavisnosti od toga da li se kupljena količina robe povećava više ili manje sa datim smanjenjem cijene, a pada u većoj ili manjoj mjeri sa datim povećanjem cijene.

Elastičnost potražnje se definiše kao odnos između procentualne promjene tražene količine i iznosa fluktuacije cijene.

- cjenovna elastičnost tražnje; - promjena obima tražnje,%; - promjena cijene, %.

Oblik krivulje potražnje može biti različit u zavisnosti od prirode potrebe za ovim proizvodom. Postoje roba niske elastičnosti, za kojom je potražnja stabilna, i dobra sa visokom elastičnošću, za kojom se potražnja naglo mijenja sa promjenom cijena.

Ako, na primjer, povećanje cijene od 1% odgovara smanjenju potražnje za više od 1%, onda se kaže da je potražnja elastična (koeficijent elastičnosti veći od 1); ako povećanje cijene od 1% odgovara smanjenju potražnje za 1%, onda je potražnja neutralna (koeficijent elastičnosti je 1); ako povećanje cijene od 1% rezultira smanjenjem potražnje za manje od 1%, onda je potražnja neelastična (koeficijent elastičnosti je u rasponu od 0 do 1). Postoje različite opcije za ispoljavanje elastičnosti (slika 3).

Znak elastičnosti će biti negativan kada se cijena i količina mijenjaju u suprotnim smjerovima.

Fig.3. Grafikoni elastičnosti potražnje

Potražnja za bilo kojim proizvodom zavisi ne samo od njegove cene, već i od nivoa cena drugih dobara. Da bi se uzeli u obzir uticaj srodnih i zamjenskih dobara, koriste se koeficijenti unakrsne elastičnosti koji pokazuju za koliko posto se mijenja potražnja za drugim proizvodom, pod uslovom da ostale cijene i prihodi potrošača ostanu isti.