շրջանակներում ստեղծվել է ԱՄՀ-ն։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ (ԱՄՀ). ԱՄՀ-ի պահանջներն Ուկրաինային

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը, ԱՄՀ-ն հիմնականում Միավորված ազգերի կազմակերպության (ՄԱԿ) մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ: Հարկ է նշել, որ թեև ԱՄՀ-ն ստեղծվել է ՄԱԿ-ի աջակցությամբ, այն անկախ կազմակերպություն է։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը ստեղծվել է համեմատաբար վերջերս՝ 1944 թվականի հուլիսի 22-ին Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսում, դրամավարկային և ֆինանսական հարցերի շուրջ, մշակվել է համաձայնագրի հիմքը ( ԱՄՀ կանոնադրություն).

ԱՄՀ հայեցակարգի մշակման գործում ամենանշանակալի ներդրումն են ունեցել Ջոն Մեյնարդ Քեյնսը, որը գլխավորում էր բրիտանական պատվիրակությունը, և ԱՄՆ գանձապետարանի բարձրաստիճան պաշտոնյա Հարի Դեքսթեր Ուայթը։ Համաձայնագրի վերջնական տարբերակը ստորագրվել է առաջին 29 պետությունների կողմից 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին՝ ԱՄՀ-ի ստեղծման պաշտոնական ամսաթիվը։ ԱՄՀ-ն սկսեց իր գործունեությունը 1947 թվականի մարտի 1-ին՝ որպես Բրետտոն Վուդսի համակարգի մաս։ Նույն թվականին Ֆրանսիան վերցրեց առաջին վարկը։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն միավորում է 187 պետություն, իսկ նրա կառույցներում աշխատում է 2500 մարդ 133 երկրներից։

ԱՄՀ-ն կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր է տրամադրում պետության վճարային հաշվեկշռում դեֆիցիտով։ Վարկերի տրամադրումը սովորաբար ուղեկցվում է իրավիճակի բարելավմանն ուղղված մի շարք պայմաններով և առաջարկություններով։

Զարգացող երկրների նկատմամբ ԱՄՀ-ի քաղաքականությունն ու առաջարկությունները բազմիցս քննադատության են ենթարկվել, որոնց էությունն այն է, որ առաջարկությունների և պայմանների իրականացումը, ի վերջո, ուղղված է ոչ թե պետության ազգային տնտեսության անկախության, կայունության և զարգացման բարձրացմանը, այլ միայն այն կապելով միջազգային ֆինանսական հոսքերի հետ։

միջազգային արժութային հիմնադրամի վարկավորում

1. ԱՄՀ-ի հիմնարար նպատակներն ու գործառույթները և կառավարման կառուցվածքը

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի հիմնական նպատակներն են.

1. «միջազգային համագործակցության խթանման անհրաժեշտությունը դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում».

2. «միջազգային առևտրի ընդլայնման և հավասարակշռված աճի խթանում»՝ հանուն արտադրողական ռեսուրսների զարգացման, անդամ պետությունների զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի հասնելու.

3. «Արժույթների կայունության ապահովում, անդամ պետությունների միջև դրամավարկային կանոնավոր հարաբերությունների պահպանում» և «մրցակցային առավելություններ ստանալու նպատակով արժույթների արժեզրկումը կանխելու» ձգտում.

4. աջակցություն անդամ պետությունների միջև հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև արժութային սահմանափակումների վերացմանը.

5. անդամ պետություններին արտարժութային միջոցների ժամանակավոր տրամադրում, ինչը նրանց հնարավորություն կտա «շտկել իրենց վճարային հաշվեկշռի անհավասարակշռությունը»:

ԱՄՀ-ի հիմնական գործառույթներն են.

1. դրամավարկային քաղաքականության ոլորտում միջազգային համագործակցության խթանում

2. համաշխարհային առեւտրի ընդլայնում

3. վարկավորում

4. դրամական փոխարժեքների կայունացում

5. պարտապան երկրներին խորհուրդ տալը

6. Միջազգային ֆինանսական վիճակագրության ստանդարտների մշակում

7. միջազգային ֆինանսական վիճակագրության հավաքագրում և հրապարակում

ԱՄՀ-ի բարձրագույն ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որի անդամ յուրաքանչյուր երկիր ներկայացված է կառավարիչով և նրա տեղակալով: Սովորաբար սրանք ֆինանսների նախարարներ կամ կենտրոնական բանկիրներ են: Խորհուրդը պատասխանատու է Հիմնադրամի գործունեության առանցքային հարցերի լուծման համար՝ փոփոխել Համաձայնագրի հոդվածները, անդամ երկրներին ընդունել և հեռացնել, որոշել և վերանայել նրանց բաժնեմասերը կապիտալում և ընտրել գործադիր տնօրեններին: Մարզպետները սովորաբար հանդիպում են տարին մեկ անգամ, բայց ցանկացած ժամանակ կարող են հանդիպումներ անցկացնել և քվեարկել փոստով:

Կանոնադրական կապիտալը կազմում է մոտ 217 մլրդ SDR (հատուկ միավոր՝ հանելու իրավունքի համար) (2011թ. հունվարի դրությամբ 1 SDR-ը հավասար էր մոտավորապես 1,5 ԱՄՆ դոլարի)։ Այն ձևավորվում է անդամ երկրների ներդրումներից, որոնցից յուրաքանչյուրը սովորաբար վճարում է իր քվոտայի մոտավորապես 25%-ը SDR-ներով կամ այլ անդամների արժույթով, իսկ մնացած 75%-ը իր ազգային արժույթով: Ելնելով քվոտաների չափից՝ ԱՄՀ-ի ղեկավար մարմիններում ձայները բաշխվում են անդամ երկրների միջև։

ԱՄՀ-ում ամենաշատ ձայները (2010թ. հունիսի 16-ի դրությամբ) ունեն՝ ԱՄՆ-ը՝ 17,8%; Գերմանիա - 5,99%; Ճապոնիա՝ 6,13%; Մեծ Բրիտանիա - 4,95%; Ֆրանսիա - 4,95%; Սաուդյան Արաբիա - 3,22%; Իտալիա՝ 4,18%; Ռուսաստան՝ 2,74%։ ԵՄ անդամ 15 երկրների մասնաբաժինը կազմում է 30,3%, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության անդամ 29 երկրներ ԱՄՀ-ում ունեն ընդհանուր ձայների 60,35%-ը։ Այլ երկրների մասնաբաժինը, որոնք կազմում են Հիմնադրամի անդամների թվի ավելի քան 84%-ը, կազմում է ընդամենը 39,75%:

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ մայրաքաղաքում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100 հազար SDR-ի դիմաց։ Այն դեպքում, երբ երկիրը գնեց (վաճառեց) իր ստացած SDR-ները SDR-ների սկզբնական թողարկման ժամանակ, նրա ձայների թիվը ավելանում (նվազում է) 1-ով յուրաքանչյուր գնված (վաճառված) SDR-ի համար 400000: Սույն ուղղումն իրականացվում է Հիմնադրամի կապիտալում երկրի ներդրման համար ստացված ձայների թվի ոչ ավելի, քան 1/4-ով։ Այս պայմանավորվածությունն ապահովում է առաջատար պետությունների ձայների որոշիչ մեծամասնությունը։

Կառավարիչների խորհրդում որոշումները սովորաբար ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ գործառնական կամ ռազմավարական բնույթի կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (համապատասխանաբար՝ 70 կամ 85% ձայների): անդամ երկրներ):

Չնայած ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի ձայների որոշակի կրճատմանը, նրանք դեռ կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, որոնց ընդունումը պահանջում է առավելագույն մեծամասնություն (85%): Սա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը, առաջատար արևմտյան պետությունների հետ միասին, հնարավորություն ունի վերահսկողություն իրականացնել ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման գործընթացի վրա և ուղղորդել իր գործունեությունը` ելնելով սեփական շահերից: Համակարգված գործողությունների դեպքում զարգացող երկրները նույնպես կարող են խուսափել իրենց անհարիր որոշումներ կայացնելուց: Այնուամենայնիվ, համաձայնության հասնելը դժվար է մեծ թվով տարասեռ երկրների համար, ուստի մտադրությունը եղել է «բարձրացնել զարգացող և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների կարողությունը՝ ավելի արդյունավետորեն մասնակցելու ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման մեխանիզմին»:

Արժույթի և ֆինանսական միջազգային կոմիտեն զգալի դեր ունի ԱՄՀ-ի կազմակերպչական կառուցվածքում։ Այն բաղկացած է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 24 կառավարիչներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանից, և իր նիստերում հանդիպում է տարին երկու անգամ։ Այս կոմիտեն Կառավարիչների խորհրդի խորհրդատվական մարմին է և չունի քաղաքական որոշումներ կայացնելու իրավասություն: Այնուամենայնիվ, այն կատարում է կարևոր գործառույթներ.

ь ղեկավարում է Գործադիր խորհրդի գործունեությունը.

l մշակում է ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ գործունեության հետ.

բ Կառավարիչների խորհրդին առաջարկություններ է ներկայացնում ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի հոդվածները փոփոխելու համար.

Նման դեր է խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն՝ ՀԲ-ի և Հիմնադրամի Կառավարիչների խորհուրդների համատեղ նախարարական կոմիտեն:

Կառավարիչների խորհուրդը իր լիազորություններից շատերը պատվիրակում է Գործադիր խորհրդին՝ տնօրինություն, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործերի համար, որը ներառում է քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, ինչպիսիք են անդամ երկրներին վարկավորումը և վերահսկել իրենց քաղաքականությունը.փոխարժեքը.

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է Գործադիր տնօրեն, որը ղեկավարում է Հիմնադրամի աշխատակազմը (2009թ. մարտի դրությամբ՝ մոտ 2478 մարդ 143 երկրներից): Նա պետք է լինի եվրոպական երկրներից մեկի ներկայացուցիչ։ Գործադիր տնօրեն (2007թ. նոյեմբերից)՝ Դոմինիկ Ստրոս-Կան (Ֆրանսիա), նրա առաջին տեղակալ՝ Ջոն Լիպսկի (ԱՄՆ)։

Ռուսաստանում ԱՄՀ մշտական ​​առաքելության ղեկավար Նևեն Մատես.

Մենեջեր. Ընտրվելով Գործադիր խորհրդի կողմից՝ ԱՄՀ կառավարիչը նախագահում է Գործադիր խորհուրդը և հանդիսանում է կազմակերպության աշխատակազմի ղեկավարը։ Գործադիր խորհրդի ղեկավարությամբ կառավարիչը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի ամենօրյա գործունեության համար: Մարզպետը նշանակվում է հինգ տարով և կարող է վերընտրվել հաջորդ ժամկետով։

Անձնակազմ. Համաձայնագրի հոդվածները պահանջում են, որ ԱՄՀ-ում նշանակված անձնակազմը ցուցադրի պրոֆեսիոնալիզմի և տեխնիկական իրավասության ամենաբարձր չափանիշները և արտացոլի կազմակերպության միջազգային բնույթը: Կազմակերպության 2300 աշխատակիցների մեջ ներկայացված է մոտավորապես 125 երկիր:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը ֆինանսական հաստատություն է՝ չնայած ՄԱԿ-ի հատուկ գործակալության կարգավիճակին, որը հայտնիություն է ձեռք բերել։ Ինչպիսի՞ն է ԱՄՀ-ն, որո՞նք են նրա գործառույթներն ըստ հիմնադիր փաստաթղթերի և գործնականում, որքանո՞վ են արդարացի քննադատները, ովքեր հիմնադրամի ֆինանսական օգնությունն անվանում են կործանարար վարկատու երկրների տնտեսության համար։

ԱՄՀ-ի ստեղծումը, հիմնադրամի նպատակները

Դրամական հիմնադրամի հայեցակարգը, որի առաքելությունն է լինելու աջակցել ֆինանսական կայունությանը ողջ աշխարհում, որը կոչվում է «ԱՄՀ կանոնադրություն», մշակվել է 1944 թվականի հուլիսին ՄԱԿ-ի հովանու ներքո Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսի ընթացքում, որը որոշեց. Միջազգային ֆինանսական և դրամավարկային փոխգործակցության հիմնախնդիրները Երկրորդ համաշխարհային պատերազմի ավարտից հետո.պատերազմ.

ԱՄՀ-ի (անգլիական ԱՄՀ կամ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ) ստեղծման ամսաթիվը 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ն էր. այս օրը ԱՄՀ-ի առաջին 29 երկրների ներկայացուցիչները պաշտոնապես ստորագրեցին համապատասխան համաձայնագրի վերջնական տարբերակը: Դե ֆակտո, կազմակերպության գործունեությունը սկսվել է միայն 1947 թվականի մարտի 1-ին, երբ Ֆրանսիան վերցրեց ԱՄՀ-ի առաջին վարկը։ Այսօր ԱՄՀ-ն միավորում է 188 նահանգ, իսկ հիմնադրամի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում։

Համաձայն ԱՄՀ կանոնադրության 1-ին հոդվածի՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամն ունի հետևյալ նպատակները.

դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում բոլոր երկրների համագործակցության խթանում, ֆինանսական խնդիրների համատեղ լուծում.

աջակցություն աշխարհի երկրների բնակչության իրական եկամուտների և զբաղվածության բարձր մակարդակի ձեռքբերմանն ու պահպանմանը, առանց բացառության բոլոր անդամ պետությունների արդյունաբերական և արտադրական ներուժի ամրապնդմանը և զարգացմանը միջազգային առևտրի ընդլայնման և աճի միջոցով.

անդամ երկրների արժույթների կայունության պահպանում, ազգային արժույթների արժեզրկման կանխարգելում.

աջակցություն անդամ երկրների միջև ֆինանսական գործարքների բազմակողմ հաշվարկային համակարգի ձևավորմանն ու գործունեությանը, համաշխարհային առևտրի աճին խոչընդոտող արտարժույթի սահմանափակումների վերացմանը.

Անդամ պետություններին ֆինանսական աջակցություն տրամադրելով, որպեսզի նրանք կարողանան շտկել իրենց վճարային հաշվեկշռում առկա անհավասարակշռությունը՝ առանց միջոցներ ձեռնարկելու, որոնք կարող են վնասել իրենց ազգային բարեկեցությանը.

նվազեցնել անդամ երկրների վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռության տեւողությունը՝ միաժամանակ նվազեցնելով այդ խախտումների մասշտաբները։

Հատկանշական է, որ հիմնադրամի, այսպես կոչված, ֆինանսական աջակցությունը տրամադրվում է բացառապես վարկերի տեսքով, սակայն դրանք չեն տրամադրվում կոնկրետ ծրագրերի իրականացման համար։ Դրանց նկատմամբ տոկոսները փոքր են (տարեկան 0,5%), սակայն հաճախ վարկավորումը չի նպաստում տնտեսության իրական հատվածի զարգացմանը և մրցունակ արտադրանքի արտադրությանը։ Ստորև ներկայացված է հիմնադրամի տրամադրումը տարբեր երկրներին 1972 թվականից սկսած 40 տարով, այսինքն. պիտանելիության ժամկետից.

Առաջին հետպատերազմյան տարիներին Եվրոպան հիմնադրամի հիմնական վարկառուն էր՝ վերականգնելու պատերազմի ժամանակ տուժած տնտեսությունը։ 1980-ականների սկզբից ուշադրությունը փոխվել է դեպի Լատինական Ամերիկա և Ասիա, իսկ 1990-ականներից ի վեր Ռուսաստանը և ԱՊՀ երկրները նույնպես նշանակալի դեր են խաղացել վարկերի հարցում։ Ուկրաինան դեռ մշտական ​​կապի մեջ է հիմնադրամի հետ։ Վերջապես, 2000-ականներից սկսած վարկերը վերադարձան Եվրոպա, հիմնականում՝ արևելյան։

Հատկանշական է, որ նախորդ տարին աշխարհում ամենաբարենպաստն էր, իսկ հիմնադրամի համար ամենանպաստավորը. շատ քիչ վարկեր են պահանջվել, համապատասխանաբար, ԱՄՀ-ի ազդեցությունը համաշխարհային տնտեսության և քաղաքականության վրա մեծապես նվազել է։ Այնուամենայնիվ, արդեն 2011 թվականին վարկավորումը արագ վերականգնեց իր ծավալները, որոնք շարունակեցին աճել, այդ թվում՝ կապված Կիպրոսի և Հունաստանի ճգնաժամի հետ։

Գրաֆիկից հստակ երևում է ԱՄՀ քաղաքականությունը՝ օգնել բոլոր (ոչ միայն աղքատ) երկրներին՝ կենտրոնանալով ընթացիկ խնդիրների վրա։ Միաժամանակ, ի դեպ, հետաքրքիր է աֆրիկյան երկրներին վարկերի իսպառ կամ գրեթե իսպառ բացակայությունը։ ԱՄՀ-ի ցանկացած երկիր կա՛մ ֆոնդի փոխառու է, ով ստանում և մարում է վարկը, կա՛մ նրա վարկատուն՝ իր քվոտային համապատասխան: Երևում է, որ ի լրումն վերջին համաշխարհային ճգնաժամի անկմանը, ժամանակի ընթացքում աճել է նաև վարկերի միջին պատմական ծավալը. 80-ականների վերջի համեմատ Եվրոպան 2012-ին մոտ 5-6 անգամ ավելի շատ պարտք է վերցրել։

Ի՞նչ արժույթով են հաշվարկվում վարկերը: Բանն այն է, որ ԱՄՀ-ն ունի իր սեփական անկանխիկ վճարման միջոցը, որը կոչվում է «հատուկ փոխառության իրավունքներ» (Eng. Special Drawing Rights, SDR): Վերևում գտնվող սանդղակը միլիարդավոր SDR-ներով է: Ֆորմալ առումով դա ոչ պարտքային պարտավորություն է, ոչ էլ արժույթ:

SDR-ի փոխարժեքը 2016 թվականից ի վեր կապված է 5 արժույթի զամբյուղի հետ և նման է . Այնուամենայնիվ, կան տարբերություններ. թերևս գլխավորը չինական յուանի առկայությունն է գրեթե 11%-ի չափով՝ եվրոյի մասնաբաժնի նվազման պատճառով։ Սույն հոդվածի պահին SDR փոխարժեքը կազմում է 1,45 ԱՄՆ դոլար։ Այն կարող եք տեսնել, օրինակ, այստեղ՝ http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/:

ԱՄՀ-ի գործառույթները

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ժամանակակից գործառույթների ցանկը հիմնականում համընկնում է ԱՄՀ կանոնադրության 1-ին հոդվածի հետ.

միջազգային առևտրի ընդլայնում;

օգնություն երկրներին վարկերի տեսքով.

դրամավարկային քաղաքականության մեջ միջպետական ​​փոխգործակցության խթանում.

աջակցություն տնտեսական կադրերի պատրաստման (կրթություն, պրակտիկա).

փոխարժեքների կայունացում;

պարտապան երկրներին խորհուրդ տալը.

համաշխարհային ֆինանսական վիճակագրության ստանդարտների մշակում և ներդրում;

նշված վիճակագրության հավաքագրում, մշակում և հրապարակում։

Հետաքրքիր է, որ հայտնի տնտեսագետները քննադատում են ոչ միայն ԱՄՀ-ի աշխատանքի մեթոդները պարտապան երկրների (այսինքն՝ կազմակերպությանը չմարված պարտքեր ունեցողների), այլև հիմնադրամի հրապարակած վիճակագրության, ինչպես նաև վերլուծական հաշվետվությունների որակը։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կառուցվածքը

Հիմնադրամի կառավարումը և փոխառությունների տրամադրման վերաբերյալ որոշումներն իրականացվում են.

Կառավարիչների խորհուրդը Արժույթի միջազգային հիմնադրամի բարձրագույն ղեկավար մարմնի անվանումն է։ Այն բաղկացած է յուրաքանչյուր անդամ պետության երկու լիազորված անձից՝ ղեկավարից և նրա տեղակալից.

24 տնօրեններից բաղկացած գործադիր խորհուրդ, որոնք ներկայացնում են որոշակի անդամ պետություններ կամ երկրների խմբեր: Գործադիր մարմնի ղեկավարը՝ գործադիր տնօրենը, մշտապես Եվրոպայի լիազոր ներկայացուցիչն է, իսկ նրա առաջին տեղակալը ԱՄՆ քաղաքացի է։ Ութ տնօրեններ պատվիրակվում են ԱՄՀ-ում ամենամեծ քվոտա ունեցող պետությունների կողմից, մնացած 16-ն ընտրվում են այլ մասնակից երկրների կողմից՝ բաժանված համապատասխան թվով խմբերի.

Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտեն պաշտոնապես խորհրդատվական մարմին է, որը բաղկացած է քսանչորս նահանգապետերից, ներառյալ Ռուսաստանի Դաշնության ներկայացուցիչը: Իրականացնում է, մասնավորապես, համաշխարհային դրամավարկային և ֆինանսական համակարգի վերաբերյալ ռազմավարական որոշումների մշակման գործառույթը.

ԱՄՀ զարգացման կոմիտեն նմանատիպ գործառույթներով մեկ այլ խորհրդատվական մարմին է:

ԱՄՀ-ի կապիտալացումը և հիմնադրամի միջոցների աղբյուրները

2016 թվականի մարտի 1-ի դրությամբ ԱՄՀ կանոնադրական կապիտալի չափը կազմել է մոտ 467,2 մլրդ SDR։ Կապիտալը ձևավորվում է անդամ երկրների արժութային ֆոնդում կատարվող մուծումներից՝ որպես կանոն վճարելով քվոտայի 25%-ը SDR-ով (կամ համաշխարհային արժույթներից մեկով), իսկ մնացած 75%-ը սեփական ազգային արժույթով։ Քվոտաները մշտապես վերանայվում են. հիմնադրամի գործունեության սկզբից արդեն եղել է 15 վերանայում։ 2015-ին ևս մեկ փոփոխություն եղավ՝ զարգացած երկրների մոտ 6%-անոց պատվիրակությամբ դեպի զարգացող երկրներ։

Կարևոր է. գրեթե բոլոր իրական որոշումներն ընդունվում են ձայների 85%-ի մեծամասնությամբ։ Միևնույն ժամանակ, քվոտայի մոտավորապես 17 տոկոսը (2016 թվականի համար՝ մոտ 42 միլիարդ SDR ներդրում) պատկանում է Ամերիկայի Միացյալ Նահանգներին, ինչը նրանց տալիս է վետոյի բացառիկ իրավունք։ Երկրորդ տեղում հայտնված Ճապոնիայի քվոտան գրեթե երեք անգամ ցածր է՝ մոտ 6%։ Ռուսաստանի մասնաբաժինը կազմում է 2,7% (ներդրումը՝ մոտ 6,5 մլրդ SDR)։ Ուստի չափազանց դժվար է սխալ կամ կողմնակալ անվանել կազմակերպության այն քննադատներին, ովքեր պնդում են, որ «ԱՄՀ-ն ԱՄՆ-ն է»:




Փաստորեն, ԱՄՆ-ը և Եվրամիությունը, որը հաճախ աջակցում է նրանց, ԱՄՀ-ում բավարար քվոտա ունեն որոշումների ճնշող մեծամասնությունը կայացնելու համար։ Չինաստանի, Ռուսաստանի և Հնդկաստանի ջանքերին՝ ավելացնելու ֆոնդում քվոտաները՝ համապատասխանելով այդ երկրների համաշխարհային տնտեսության մեջ ավելացած կշռին, հակադրվում են ԱՄՆ-ի և նրա դաշնակիցների կողմից, որոնք չեն ցանկանում կորցնել քաղաքական ազդեցությունը ԱՄՀ-ի այլ երկրների վրա: վարկերի «պայմանականությունը»՝ պարտապան պետություններին ներկայացնելով քաղաքական-տնտեսական պարտադիր պահանջներ։

Այնուամենայնիվ, չպետք է կարծել, թե երկրների ֆինանսական խնդիրները լուծվում են միայն ԱՄՀ-ի միջոցներով։ Օրինակ, վերջերս Հունաստանին տրված ավելի քան 300 միլիարդ եվրոյի վարկը ֆինանսավորվել է ԱՄՀ-ի կողմից 10%-ից պակաս չափով և եվրոյի արտահայտությամբ կազմել է ընդամենը մոտ 20 միլիարդ եվրո: Շատ ավելի մեծ գումար՝ 130 միլիարդ եվրո, հատկացրել է Ֆինանսական կայունության եվրոպական հիմնադրամը, որը ստեղծվել է 2010 թվականի հունիսին։

Բացի մասնակից երկրների կողմից վճարվող քվոտաներից, դրամական հիմնադրամի ֆինանսական միջոցների աղբյուրներն են.

ոսկու պաշարներ, պաշտոնապես մոտ 90,5 մլն ունցիա և գնահատվում է 3,2 մլրդ SDR: Կազմակերպությունը մասնակից երկրներից ընդունում է ոսկի հիմնականում որպես վարկերի տոկոսների վճարում, որից հետո իրավունք ունի այն ուղարկել վարկի նոր տրանշները ֆինանսավորելու համար.

վարկեր «ֆինանսապես ապահով» անդամ երկրներից.

միջոցներ դոնորների վստահության հիմնադրամներից և վարկային գծերից, որոնք G7 և G20 երկրները բացում են հիմնադրամին:

Ռուսաստանը միացավ ԱՄՀ-ին 1992 թվականի հունիսին՝ անմիջապես դիմելով վարկ ստանալուն։ Ականատեսների վկայությամբ՝ Կրեմլ կատարած իր առաջին այցելություններից մեկի ժամանակ Քլինթոնը ցնցվել է դահլիճների շքեղությունից և գործընկերոջն ասել. 6 տարվա ընթացքում (1992 թվականի օգոստոսից մինչև 1998 թվականի օգոստոսի սկիզբը) Ռուսաստանը ընդհանուր առմամբ հիմնադրամից ավելի քան 32 միլիարդ դոլար է վերցրել, սակայն վարկերը մեզ չօգնեցին հասնել ոչ գնաճի կանխատեսվող նվազմանը, ոչ էլ կանխել 1998 թվականի օգոստոսի դեֆոլտը: Ռուսաստանը 2000-ից 2005 թվականներին վերադարձրել է վարկը՝ օգտվելով նավթի գների աճից, և 2005 թվականից դարձել է հիմնադրամի պարտատերը։ Ստորև բերված աղյուսակը ցույց է տալիս 1990-ականներին վարկերի բաշխումը և վարկատուի պահանջները Ռուսաստանից.




Ֆինանսական օգնություն, թե՞ վարկային ասեղ:

Շատ փորձագետներ պնդում են, որ ԱՄՀ վարկառու երկրներին վարկատուների հիմնադրամի առաջարկությունները դե ֆակտո սկզբունքորեն հակասում են կանոնադրությամբ հռչակված սկզբունքներին և նպատակներին։ Փոխառու երկրների արտադրողական ներուժը զարգացնելու փոխարեն նրանք կառչում են վարկային ասեղին, մինչդեռ բնակչության իրական եկամուտները չեն ավելանում՝ ընկնում են։

Հիմնադրամի քննադատները բացատրում են, որ ԱՄՀ-ի վարկեր ստանալու պայմանները հաճախ հետևյալն են.

փոխառու պետությանը ազգային արժույթի ազատ թողարկման իրավունքից զրկելը.

ընդհանուր սեփականաշնորհում, ներառյալ բնական մենաշնորհների ոլորտները (բնակարանային և կոմունալ ծառայություններ, երկաթուղային տրանսպորտ).

հայրենական արտադրողների պաշտպանությանն ուղղված պրոտեկցիոնիստական ​​միջոցառումների մերժումը, փոքր և միջին բիզնեսի աջակցությունը.

կապիտալի տեղաշարժի ազատություն՝ թույլ տալով դրանց արտահոսքը արտերկիր.

սոցիալական ծրագրերի ծախսերի կրճատում, բնակչության խոցելի խավերի համար արտոնությունների վերացում, պետական ​​հատվածում աշխատավարձերի և կենսաթոշակների կրճատում։

Այնուամենայնիվ, այս միջոցառումները հաճախ միայն խորացնում են տնտեսության ճգնաժամը, բնակչության աղքատացումը/աղքատացումը հանգեցնում է սպառման նվազմանը, ինչը հանգեցնում է արտադրության անկման, ձեռնարկությունների սնանկացման և պետական ​​բյուջեի լիցքավորման վատթարացման: Արդյունքում կառավարությունը ստիպված է լինում նոր վարկեր վերցնել՝ նախորդները մարելու համար։

ԱՄՀ-ի կախվածությունից ամենաշատ տուժած երկրները.

Ռուանդա, որտեղ գյուղատնտեսությանը պետական ​​աջակցության մերժումը և ազգային արժույթի արժեզրկումը հանգեցրին բնակչության եկամուտների նվազմանը, նրան մղելով քաղաքացիական պատերազմի անդունդ՝ 1,5 միլիոն զոհերով հուտուների և թութսիների միջև;

Հարավսլավիան, որը փլուզվեց տարածաշրջանների տնտեսական դասավորվածության հետ կապված խնդիրների պատճառով.

Արգենտինան, որը երկու անգամ հայտարարեց.

Մեքսիկան ընտելացված եգիպտացորենի ծննդավայրն է, որն այս գյուղատնտեսական բերք արտահանողից վերածվել է ներմուծողի։

Ըստ կանխատեսումների՝ այս ցուցակը կարող է համալրվել Ուկրաինայի հետ, որին պարտատերերի հիմնադրամը պարտադրում է բարձրացնել գազի գինը։ Դրա թանկացումը ոչ միայն հարվածում է քաղաքացիների գրպանին, այլեւ վերջնականապես զրոյացնում է ուկրաինացի արտադրողների մրցունակությունը, որն արդեն իսկ խարխլվել է ԵՄ-ի հետ անբարենպաստ Ասոցացման համաձայնագրով։ Ուկրաինան, Ռումինիայի և Հունգարիայի հետ միասին, Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ներկայիս խոշորագույն պարտապանն է։

Բայց քանի որ պատմության մեջ սուբյեկտիվ տրամադրություններ չկան, անհնար է գնահատել, թե առանց ԱՄՀ-ի ֆինանսավորման իրավիճակը ինչ հետևանքների կհանգեցնի տարբեր երկրներում։ Այսպիսով, հիմնադրամի պաշտպանների դիրքորոշումը մոտավորապես այսպիսին է՝ միգուցե ինչ-որ տեղ այնքան էլ լավ չստացվեց, բայց առանց վարկի ավելի վատ կլիներ։ Իսկ հիմնադրամի քննադատները հարձակվում են ոչ թե վարկ տրամադրելու բուն գաղափարի վրա, այլ վարկին ուղեկցող պայմանների վրա, որոնք իրականում ոչ միանշանակ ազդեցություն են ունենում տնտեսության վրա և չեն կանխում կոռուպցիան, բայց շատ առումներով նման են. հիմնական վարկատուի քաղաքական ազդեցության աճը. Ու թեև ներկայիս վարկավորման համակարգի անարդյունավետությունը պարզ է գրեթե բոլորին, սակայն իրական փոփոխությունները նման ծանրաբեռնված և քաղաքականապես կարևոր կառույցում չեն կարող տեղի ունենալ «մատի սեղմումով»։ Ներկայում ԱՄՀ-ից ավելին` օգուտ, թե վնաս, ամեն մեկն ինքն է որոշում:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) ստեղծվել է 1944 թվականին ԱՄՆ-ի Բրետտոն Վուդսում կայացած համաժողովի ժամանակ։ Նրա նպատակներն ի սկզբանե հայտարարված էին հետևյալ կերպ՝ խթանել միջազգային համագործակցությունը ֆինանսների ոլորտում, ընդլայնել և զարգացնել առևտուրը, ապահովել արժույթների կայունությունը, աջակցել անդամ երկրների միջև հաշվարկներին և նրանց միջոցներ տրամադրել՝ վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունը շտկելու համար։ Այնուամենայնիվ, գործնականում Հիմնադրամի գործունեությունը վերածվում է փոքրամասնության ձեռքբերման (երկրներ և որոնք, ի թիվս այլ կազմակերպությունների, վերահսկում են ԱՄՀ-ն: Արդյո՞ք ԱՄՀ-ի վարկերը կամ ԱՄՀ-ն (Արժույթի միջազգային հիմնադրամի վերծանում) օգնել են կարիքավոր երկրներին: Ինչպե՞ս է դա անում: Հիմնադրամի աշխատանքը կազդի՞ համաշխարհային տնտեսության վրա։

ԱՄՀ՝ հայեցակարգի, գործառույթների և խնդիրների վերծանում

IMF նշանակում է Միջազգային Արժույթի Հիմնադրամ, IMF (կրճատման վերծանում) ռուսերեն տարբերակում այսպիսի տեսք ունի՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ: Սա կոչված է խթանելու դրամավարկային համագործակցությունը՝ իր անդամներին խորհրդատվություն տրամադրելու և նրանց վարկեր տրամադրելու հիման վրա:

Հիմնադրամի նպատակն է ապահովել արժույթների ամուր համարժեքություն: Այդ նպատակով անդամ պետությունները դրանք սահմանել են ոսկով և ԱՄՆ դոլարով` պայմանավորվելով չփոխել դրանք ավելի քան տասը տոկոսով առանց Հիմնադրամի համաձայնության և մեկ տոկոսից ավելի գործարքներ իրականացնելիս չշեղվել այդ մնացորդից:

Հիմնադրամի հիմնադրման և զարգացման պատմությունը

1944-ին ԱՄՆ-ում Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսում քառասունչորս երկրների ներկայացուցիչներ որոշեցին ստեղծել տնտեսական համագործակցության ընդհանուր հիմք՝ արժեզրկումից խուսափելու համար, որի հետևանքը դարձավ երեսունականների Մեծ դեպրեսիան, ինչպես նաև. պատերազմից հետո պետությունների միջև ֆինանսական համակարգը վերականգնելու համար։ Հաջորդ տարի համաժողովի արդյունքներով ստեղծվեց ԱՄՀ-ն։

Համաժողովին ակտիվ մասնակցություն ունեցավ նաև ԽՍՀՄ-ը և ստորագրեց կազմակերպության ստեղծման մասին ակտը, սակայն հետագայում չվավերացրեց այն և չմասնակցեց աշխատանքներին։ Սակայն 1990-ականներին՝ Խորհրդային Միության փլուզումից հետո, Ռուսաստանը և նախկին խորհրդային այլ հանրապետություններ միացան ԱՄՀ-ին:

1999 թվականին ԱՄՀ-ն արդեն ներառում էր 182 երկիր։

Կառավարման մարմինները, կառուցվածքը և մասնակից երկրները

ՄԱԿ-ի մասնագիտացված կազմակերպության՝ ԱՄՀ-ի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է: Այն ներառում է Հիմնադրամի յուրաքանչյուր անդամ երկրի փաստացի ղեկավարը և տեղակալը:

Գործադիր խորհուրդը բաղկացած է 24 տնօրեններից, որոնք ներկայացնում են երկրների խմբեր կամ առանձին մասնակից երկրներ: Ընդ որում, գործադիր տնօրենը միշտ եվրոպացի է, իսկ նրա առաջին տեղակալը՝ ամերիկացի։

Կանոնադրական կապիտալը ձևավորվում է պետությունների մուծումների հաշվին։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն ներառում է 188 երկիր։ Վճարովի քվոտաների չափից ելնելով նրանց ձայները բաշխվում են երկրների միջև։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի տվյալները ցույց են տալիս, որ ամենաշատ ձայները պատկանում են ԱՄՆ-ին (17,8%), Ճապոնիային (6,13%), Գերմանիային (5,99%), Մեծ Բրիտանիային և Ֆրանսիային (4,95-ական%), Սաուդյան Արաբիային (3,22%), Իտալիան (4,18%) և Ռուսաստանը (2,74%): Այսպիսով, ԱՄՆ-ն, որպես ամենաշատ ձայներ ունեցող, միակ երկիրն է, որն ունի ԱՄՀ-ում քննարկվող ամենակարևոր հարցերը։ Եվ եվրոպական շատ երկրներ (և ոչ միայն նրանք) պարզապես քվեարկում են այնպես, ինչպես Ամերիկայի Միացյալ Նահանգները։

Հիմնադրամի դերը համաշխարհային տնտեսության մեջ

ԱՄՀ-ն մշտապես հետևում է անդամ երկրների ֆինանսական և դրամավարկային քաղաքականությանը և տնտեսության վիճակին ամբողջ աշխարհում։ Այդ նպատակով ամեն տարի խորհրդատվություններ են անցկացվում պետական ​​կազմակերպությունների հետ փոխարժեքների վերաբերյալ։ Մյուս կողմից, անդամ երկրները պետք է խորհրդակցեն Հիմնադրամի հետ մակրոտնտեսական հարցերի շուրջ։

ԱՄՀ-ն վարկեր է տրամադրում կարիքավոր երկրներին՝ առաջարկելով երկրներին, որոնք նրանք կարող են օգտագործել տարբեր նպատակներով:

Հիմնադրամն իր գոյության առաջին քսան տարիներին վարկեր է տվել հիմնականում զարգացած երկրներին, սակայն հետո այդ գործունեությունը վերակողմնորոշվել է դեպի զարգացող երկրներ։ Հետաքրքիր է, որ մոտավորապես նույն ժամանակներից աշխարհում սկսեց ձևավորվել նոր գաղութատիրական համակարգը։

Երկրների համար ԱՄՀ-ից վարկ ստանալու պայմանները

Որպեսզի կազմակերպության անդամ երկրները վարկ ստանան ԱՄՀ-ից, պետք է կատարեն մի շարք քաղաքական ու տնտեսական պայմաններ։

Այս միտումը ձևավորվել է քսաներորդ դարի ութսունական թվականներին, և ժամանակի ընթացքում միայն շարունակում է սրվել:

ԱՄՀ բանկը պահանջում է այնպիսի ծրագրերի իրականացում, որոնք, ըստ էության, տանում են ոչ թե երկրի ճգնաժամից դուրս գալուն, այլ ներդրումների կրճատմանը, տնտեսական աճի դադարեցմանը և ընդհանրապես քաղաքացիների վատթարացմանը։

Հատկանշական է, որ 2007 թվականին ԱՄՀ կազմակերպության սաստիկ ճգնաժամ էր։ Ասում են, որ դրա հետևանքն էր 2008 թվականի համաշխարհային տնտեսական անկման վերծանումը: Ոչ ոք չցանկացավ վարկեր վերցնել կազմակերպությունից, և այն երկրները, որոնք ավելի վաղ ստացել էին դրանք, ձգտում էին ժամանակից շուտ մարել իրենց պարտքերը։

Բայց կար համաշխարհային ճգնաժամ, ամեն ինչ իր տեղն ընկավ, և նույնիսկ ավելին։ ԱՄՀ-ն արդյունքում եռապատկել է իր ռեսուրսները և է՛լ ավելի մեծ ազդեցություն ունի համաշխարհային տնտեսության վրա։

Եվգենի Բորոդին, խորհրդատու

Ընդհանուր տեղեկություն

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) ՄԱԿ-ի մասնագիտացված գործակալություն է, որը ստեղծվել էՀամաշխարհային դրամավարկային և ֆինանսական համաժողովում Բրետտոն Վուդսում (ԱՄՆ, Նյու Հեմփշիր) հուլիսին 1944 թ, որի ժամանակ նրա մասնակիցներն ընդունեցին ԱՄՀ-ի համաձայնագրի հոդվածները, որոնք կատարում են նրա կանոնադրության դերը։ Հիմնադրամն իր գործնական գործունեությունը սկսել է 1946 թվականի մայիսին.այն ներառում է 39 երկիր։ ԽՍՀՄ-ը մասնակցեց Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսին, սակայն Սառը պատերազմի սկզբի պատճառով ԱՄՀ-ի պայմանագրի հոդվածները չվավերացվեցին։ Նույն պատճառով Լեհաստանը, Չեխոսլովակիան և Կուբան լքեցին ԱՄՀ-ն 1950-1960-ական թվականներին:

«Պերեստրոյկայի» ժամանակ «Մեծ յոթնյակը» որոշում կայացրեց՝ Եվրամիությունը համակարգում է աջակցության տրամադրումը Արեւելյան Եվրոպայի երկրներին, իսկ անմիջապես ԱՄՀ-ը՝ ԽՍՀՄ-ին (այն ժամանակ՝ Ռուսաստանն ու ԱՊՀ երկրները)։ 1992 թվականի հունիսի 1-ին Ռուսաստանը ստորագրեց ԱՄՀ-ի համաձայնագրի հոդվածները և պաշտոնապես դարձավ այս կազմակերպության անդամ։

ԱՄՀ-ն ներկայումս ունի 185 անդամ երկիր։, ՄԱԿ-ի անդամ գրեթե բոլոր երկրները, բացի Կուբայից, Հյուսիսային Կորեայից, Անդորրայից, Լիխտենշտեյնից, Մոնակոյից, Նաուրուից և Տուվալուից։

ԱՄՀ-ի նպատակն է կարգավորել անդամ երկրների դրամավարկային հարաբերությունները և օգնել նրանց վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի դեպքում՝ արտարժույթով կարճ և միջնաժամկետ վարկեր տրամադրելով։

ԱՄՀ-ի բարձրագույն ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որտեղ յուրաքանչյուր անդամ երկիր ներկայացված է նահանգապետով և նրա տեղակալով։ Բոլոր նահանգապետերը հանդիպում են տարին մեկ անգամ՝ մասնակցելու ԱՄՀ-ի և Համաշխարհային բանկի տարեկան ժողովներին:

ԱՄՀ քաղաքականությունը վերահսկվում է Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտեի (IMFC) կողմից 24, որոնց անդամներն են Գործադիր խորհրդում ներկայացված երկրների և երկրների կենտրոնական բանկերի ֆինանսների նախարարները կամ կենտրոնական բանկերի ղեկավարները:

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը պատասխանատու է որոշումների մեծ մասի համար և բաղկացած է 24 գործադիր տնօրեններից: Ռուսաստանը ներկայացնում է Մոժին Ա.Վ. and Lushin A.. Հիմնադրամում ամենամեծ քվոտա ունեցող ութ երկրներ իրենց տնօրեններին են նշանակում՝ ԱՄՆ-ը, Ճապոնիան, Գերմանիան, Ֆրանսիան, Մեծ Բրիտանիան, Չինաստանը, Ռուսաստանը և Սաուդյան Արաբիան։ Մնացած 176 անդամ պետությունները կազմակերպված են 16 խմբերի, որոնցից յուրաքանչյուրն ընտրում է մեկ գործադիր տնօրեն:

Գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է գործադիր տնօրենին (2007 թվականի սեպտեմբերից՝ Դոմինիկ Ստրոս-Կան, Ֆրանսիա):

Հիմնադրամի հիմնադիր երկրների համաձայնությամբ գործադիր տնօրենը պետք է լինի եվրոպական երկրներից մեկի ներկայացուցիչ, իսկ Համաշխարհային բանկի տնօրենը՝ ԱՄՆ քաղաքացի։

ԱՄՀ-ն ունի մոտավորապես 2700 աշխատակից և կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում. Հիմնադրամը գրասենյակներ ունի աշխարհի ավելի քան 80 երկրներում, այդ թվում՝ Ռուսաստանում։

ԱՄՀ-ն եկամուտ է ստանում վարկերի տոկոսներից և վճարներից և օգտագործում է եկամուտը ֆինանսավորման ծախսերը ծածկելու, վարչական ծախսերը վճարելու և ապահովագրական մնացորդներ կուտակելու համար: 2007 ֆինանսական տարում եկամուտը կազմել է 111 միլիոն SDR ցածր ծախսերից: Զուտ եկամտի պակասը հիմնականում արտացոլում է ԱՄՀ-ի չմարված վարկերի զգալի կրճատումը` 2003 թվականի սեպտեմբերի 70 միլիարդ SDR-ից մինչև 7,3 միլիարդ SDR 2007 ֆինանսական տարվա վերջում, և ԱՄՀ-ի նոր վարկերի թույլ պահանջարկի, ինչպես նաև վաղաժամկետ: վերջին տարիներին որոշ անդամ երկրների կողմից վարկերի մարումը։

ԱՄՀ-ից ռեկորդային փոխառությունները՝ 120 մլրդ դոլար, նվազել են 1997-1999թթ. Այս ժամանակահատվածում ֆինանսական օգնություն ստացողները ամենաշատը տուժել են ֆինանսական ճգնաժամերից՝ Հարավային Կորեան, Ինդոնեզիան, Բրազիլիան և Ռուսաստանը։

ԱՄՀ-ին անդամակցելու և վարկավորման պայմանները

ԱՄՀ-ին անդամակցելիս յուրաքանչյուր անդամ երկիր վճարում է բաժանորդային վճար, որը կոչվում է «քվոտա»: Երկրներն իրենց քվոտայի նկատմամբ վճարում են 25 տոկոս՝ պահուստային ակտիվների տեսքով, այսպես կոչված։ ԾՆՈՒՆԴԴ ՇՆՈՐՀԱՎՈՐ, կամ հիմնական արժույթը (ԱՄՆ դոլար, եվրո, ճապոնական իեն, ֆունտ ստերլինգ): Անհրաժեշտության դեպքում, վարկավորման նպատակով ԱՄՀ-ն կարող է անդամ երկրից խնդրել, որ մնացորդը վճարվի սեփական արժույթով: Քվոտաները վերանայվում են 5 տարին մեկ: Անդամ երկրների ներդրումների ընդհանուր գումարը կազմում է ԱՄՀ կանոնադրական կապիտալը, որն օգտագործվում է ֆինանսական դժվարություններ ունեցող երկրներին ժամանակավոր օգնություն տրամադրելու համար:

Քվոտան հաշվարկվում է երկրի ՀՆԱ-ի ծավալի, ինչպես նաև պետությունների առկա ոսկե և արժութային պահուստների հիման վրա և որոշում է այն գումարը, որը նա կարող է վերցնել ԱՄՀ-ից և ձայնի իրավունքից: ԱՄՀ-ում քվոտաների ընդհանուր գումարը համարժեք է 217,4 մլրդ SDR-ի։ ԱՄՆ-ն ունի ամենամեծ քվոտան՝ 37,149 միլիարդ SDR կամ 371,743 (16,77%) ձայն, իսկ Ռուսաստանը՝ 5,945 միլիարդ SDR կամ 59,704 (2,69%) ձայն։ Սակայն նոր գործադիր տնօրեն Ստրոս-Կանը, ում նշանակման ժամանակ չի աջակցել Ռուսաստանը, առաջարկում է նվազեցնել Ռուսաստանի քվոտան մինչև 1,7-1,8% և նրա ազդեցությունը տեղափոխել Պարսից ծոցի երկրների, Թաիլանդի և Արգենտինայի մակարդակ։ Միասին ԱՄՆ-ը և ԵՄ երկրները ներկայումս ունեն Արժույթի միջազգային հիմնադրամի քվեարկության ամբողջ քվոտայի 50%-ը և, փաստորեն, կարող են ընդունել ցանկացած որոշում՝ անկախ այլ երկրների կարծիքներից, ուստի Ռուսաստանի քվոտայի կրճատումը, մեծ հաշվով, գործնական նշանակություն չունի։ .

Վարկավորման հիմնական մեխանիզմներն ու պայմանները

Ֆինանսական օգնություն տրամադրելիս Հիմնադրամը պահանջում է փոխառու երկրից կատարել որոշակի պայմաններ՝ կապված իր արժութային համակարգի, արտաքին առևտրի, պետական ​​բյուջեի մնացորդի և դրանց կոշտության աստիճանի հետ մեկ տրանշից մյուսին անցնելու հետ մեկտեղ: Փոխառու երկրի պարտավորությունները գրանցվում են ԱՄՀ-ին ուղարկված մտադրությունների նամակում կամ Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում: Պարտավորությունների կատարման առաջընթացը վերահսկվում է պարբերական գնահատման միջոցով: Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրը վարկ է օգտագործում հիմնադրամի նպատակներին հակասող, չի կատարում իր պարտավորությունները, կարող է սահմանափակել վարկավորումը, հրաժարվել հաջորդ տրանշից։ Այսպիսով, այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին տնտեսական և հաճախ քաղաքական ճնշում գործադրել փոխառու երկրների վրա։

Ռուսաստանի և ԱՄՀ-ի հարաբերությունները

1992 թվականի հունվարին Ռուսաստանի կառավարությունը պաշտոնապես դիմեց ԱՄՀ-ին՝ 6 միլիարդ դոլարի չափով ֆինանսական աջակցության համար՝ կայունացման հիմնադրամ ստեղծելու համար։ Օգնության մասին առաջին պայմանագիրը ստորագրվել է Մ.Կամդեսիսի և Է.Գայդարի կողմից 1992 թվականի հուլիսի սկզբին։Օգոստոսի 5-ին տրամադրվել է 1 մլրդ դոլարի առաջին տրանշը, որն օգտագործվել է արժութային պահուստների համալրման, արտաքին պարտքի գծով վճարումների և արտարժույթի շուկայում միջամտության համար։ Այնուամենայնիվ, Ռուսաստանը չի ստացել պահուստային վարկի հետագա տրանշները 1992 թ. Ռուբլու կայունացման հիմնադրամի համար նախատեսված միջոցները (6 մլրդ դոլար) նույնպես չեն հատկացվել։ ԱՄՀ-ն մերժումը բացատրել է նրանով, որ ՌԴ կառավարությունը խուսափել է իր հետ համաձայնեցված կայունացման ծրագրի իրականացումից, ՀՆԱ-ի ծավալը նվազել է 14,5%-ով, դաշնային բյուջեի դեֆիցիտը ՀՆԱ-ի 5%-ի ծրագրված մակարդակի փոխարեն հասել է ( ԱՄՀ մեթոդաբանությամբ) 22,4%, իսկ գնաճը միջինը ամսական 20,5% է։

1993 թվականի հունիսին ԱՄՀ-ն Ռուսաստանին առաջարկեց 3 միլիարդ դոլարի երկրորդ վարկը։նորաստեղծ ուղղության շրջանակներում՝ «Assistance to system transformations» (System Transformation Facility - STF): Ի տարբերություն STF-ի այլ վարկերի, պայմաններն ավելի քիչ խիստ էին և պահանջում էին, որ փոխառու երկիրը չկիրառեր առևտրային սահմանափակումներ: Սակայն 1993 թվականի սեպտեմբերի 19-ին ԱՄՀ-ն կասեցրել է փողերի փոխանցումը Ռուսաստանի Դաշնություն այն պատճառով, որ կառավարությունը չի կարողացել զսպել գնաճը և կրճատել բյուջեի ծախսերը։ 1994 թվականին բանակցություններ են վարվել ԱՄՀ պատվիրակության հետ, արդյունքում Ռուսաստանը ստացել է 1,5 միլիարդ դոլարի վարկի երկրորդ տրանշը՝ համակարգային բարեփոխումներին աջակցելու համար։ 1994թ. Կառավարությունը գնաճը զսպելու կուրս է վերցրել որպես հիմնական մակրոտնտեսականնպատակներ,ինչը խթանեց ԱՄՀ-ի աջակցությունը: Սա հանգեցրեց նրան, որ 1995թ. ապրիլին տրամադրվեց 6,8 միլիարդ դոլարի կայունացման վարկ:ԱՄՀ-ի հետ համաձայնագրերի փաթեթը բաղկացած էր ոչ միայն գնաճը ամսական 2%-ի հասցնելու պահանջից, այլև պետական ​​բյուջեի դեֆիցիտը մինչև ՀՆԱ-ի 8%-ը։ Մոնիտորինգը պետք է իրականացվեր ամեն ամիս (մինչ այդ եռամսյակը մեկ) հատուկ աշխատանքային խմբի կողմից՝ բաղկացած ֆինանսների նախարարության, Կենտրոնական բանկի և ԱՄՀ փորձագետներից։

Ռուսաստանի արտաքին տնտեսական ցուցանիշների տեսանկյունից 1997 թվականը ամենահաջող տարին էր։ 1998 թվականին Ռուսաստանում տնտեսական իրավիճակը կտրուկ վատթարացավէներգակիրների համաշխարհային գների անկման հետ կապված։ Արդյունքում, 1998 թվականի առաջին կիսամյակում ընթացիկ հաշվի վճարային հաշվեկշիռը ակտիվից վերածվեց պասիվի՝ 5,1 միլիարդ դոլարի ֆինանսական աջակցության դեֆիցիտով։ ԱՄՀ-ի հետ պայմանագրով նախատեսվում էր վարկ չորս տրանշով, սակայն տրամադրված առաջին վարկն այլեւս չկարողացավ փրկել իրավիճակը, և 1998 թվականի օգոստոսի 17-ին երկրում հայտարարվեց դեֆոլտ։

Դեֆոլտից հետո Ռուսաստանը ֆինանսական օգնություն չի ստացել ԱՄՀ-ից։ 2005 թվականին կառավարությունը ժամանակից շուտ մարեց ԱՄՀ-ին ունեցած պարտքը՝ վճարելով 3,3 միլիարդ դոլար։

Ռուսական ԱՄՀ վարկերը և դրանց պայմանները

Վերջին տարիներին ԱՄՀ-ի քաղաքականությունը և առաջարկությունները զարգացող երկրների նկատմամբ հաճախ են քննադատության ենթարկվել, որի էությունն այն է, որ առաջարկությունների և պայմանների իրականացումը, ի վերջո, ուղղված չէ ազգային տնտեսության անկախության և զարգացմանը, այլ միայն այն կապելուն. միջազգային ֆինանսական հոսքեր.

Ամերիկացի տնտեսագետ, տնտեսագիտության Նոբելյան մրցանակակիր Միլթոն Ֆրիդմանը կարծում է, որ ԱՄՀ-ի քաղաքականությունը ապակայունացնող գործոն է դարձել զարգացող երկրների շուկաներում։ Եվ ոչ այն պատճառով, որ նա դրել է իր հաճախորդներին, այլ առաջին հերթին այն պատճառով, որ փորձում է մասնավոր ներդրողներին պաշտպանել սեփական սխալներից։ 1995 թվականի ճգնաժամի ժամանակ Մեքսիկային օգնություն տրամադրելը ճգնաժամ առաջացրեց այլ զարգացող շուկաներում: «Չափազանցություն չի լինի ասել,- ընդգծում է Մ.Ֆրիդմանը,- եթե ԱՄՀ-ն չլիներ, ապա Արեւելյան Ասիայի ճգնաժամ չէր լինի։ Սա ցույց է տալիս, որ միջազգային կառույցները, ինչպիսին ԱՄՀ-ն է, չեն կարողանում արդյունավետ լուծել իրենց վրա դրված խնդիրները։ Որոշ տնտեսագետներ նույնիսկ սկսեցին կոչ անել դադարեցնել ԱՄՀ-ն այն տեսքով, ինչպիսին այն այժմ կա:

Այսօր գործնականում ոչ ոք ԱՄՀ-ի հետ կապված ֆինանսական վարկեր չի վերցնում, և, հետևաբար, ԱՄՀ-ի նոր պարտավորությունները կտրուկ նվազել են. 2006 ֆինանսական տարում 8,3 միլիարդ SDR-ից մինչև 2007-ին 237 միլիոն SDR, և նրանք, ովքեր նախկինում ԱՄՀ-ից ֆինանսական օգնություն էին ստացել, փորձում են մարել: ժամկետից շուտ պարտքեր. 2007 ֆինանսական տարում ինը անդամ երկրներ՝ Բուլղարիան, Հայիթին, Ինդոնեզիան, Մալավին, Սերբիան, Ուրուգվայը, Ֆիլիպինները, Կենտրոնական Աֆրիկյան Հանրապետությունը, Էկվադորը մարել են ԱՄՀ իրենց ընթացիկ պարտավորությունները ժամանակացույցից շուտ՝ ընդհանուր 7,1 միլիարդ SDR:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) միջկառավարական արժութային և վարկային կազմակերպություն է՝ ՄԱԿ-ի մասնագիտացված գործակալության կարգավիճակով։ Հիմնադրամի նպատակն է խթանել միջազգային արժութային համագործակցությունը և առևտուրը, համակարգել անդամ երկրների դրամավարկային և ֆինանսական քաղաքականությունը, նրանց տրամադրել վարկեր՝ կարգավորելու վճարային հաշվեկշիռը և պահպանել փոխարժեքները:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ստեղծման մասին որոշումն ընդունվել է 44 պետությունների կողմից 1944 թվականի հուլիսի 1-ից հուլիսի 22-ը Բրետտոն Վուդսում (ԱՄՆ) տեղի ունեցած դրամավարկային և ֆինանսական հարցերին նվիրված համաժողովում։ 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին 29 նահանգ ստորագրել է հիմնադրամի կանոնադրությունը։ Կանոնադրական կապիտալը կազմել է 7,6 մլրդ դոլար:ԱՄՀ-ի առաջին ֆինանսական գործառնությունները սկսվել են 1947 թվականի մարտի 1-ին։

ԱՄՀ-ի անդամ է 184 պետություն։

ԱՄՀ-ն իրավասու է ստեղծել և իր անդամներին հասանելի դարձնել միջազգային ֆինանսական պահուստները «հատուկ փոխառության իրավունքների» (SDRs) տեսքով: SDR - պայմանական հաշվառման միավորներով՝ SDR-ներով փոխադարձ վարկերի տրամադրման համակարգ՝ ոսկու պարունակությամբ ԱՄՆ դոլարին հավասարեցված:

Հիմնադրամի ֆինանսական միջոցները հիմնականում գոյանում են ԱՄՀ անդամ երկրների բաժանորդագրություններից («քվոտաներից»), որոնք ներկայումս կազմում են մոտ 293 միլիարդ դոլար: Քվոտաները որոշվում են՝ ելնելով անդամ երկրների տնտեսությունների հարաբերական չափից։

ԱՄՀ-ի հիմնական ֆինանսական դերը կարճաժամկետ վարկերի տրամադրումն է։ Ի տարբերություն Համաշխարհային բանկի, որը վարկեր է տրամադրում աղքատ երկրներին, ԱՄՀ-ն վարկավորում է միայն իր անդամ երկրներին։ Հիմնադրամի վարկերը սովորական ուղիներով տրամադրվում են անդամ երկրներին տրանշների կամ բաժնետոմսերի տեսքով՝ համապատասխան անդամ պետության քվոտայի 25%-ի չափով:

Ռուսաստանը 1991 թվականի հոկտեմբերի 5-ին ստորագրեց ԱՄՀ-ին որպես ասոցիացված անդամ միանալու պայմանագիր, իսկ 1992 թվականի հունիսի 1-ին պաշտոնապես դարձավ ԱՄՀ-ի 165-րդ անդամը՝ ստորագրելով Հիմնադրամի կանոնադրությունը։

2005 թվականի հունվարի 31-ին Ռուսաստանը ամբողջությամբ մարեց Արժույթի միջազգային հիմնադրամին ունեցած պարտքը՝ վճարելով 2,19 միլիարդ Փոխառության հատուկ իրավունքներ (SDR), որը համարժեք է 3,33 միլիարդ դոլարին: Այսպիսով, Ռուսաստանը տնտեսել է 204 մլն դոլար, որը պետք է վճարեր ԱՄՀ-ին պարտքը մինչեւ 2008 թվականը նախատեսված ժամանակացույցով մարելու դեպքում։

ԱՄՀ-ի բարձրագույն ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որում ներկայացված են բոլոր անդամ երկրները: Խորհուրդն իր նիստերն անցկացնում է ամեն տարի։

Ամենօրյա գործունեությունը կառավարվում է 24 գործադիր տնօրենների գործադիր խորհրդի կողմից: ԱՄՀ-ի հինգ խոշոր բաժնետերերը (ԱՄՆ, Մեծ Բրիտանիա, Գերմանիա, Ֆրանսիա և Ճապոնիա), ինչպես նաև Ռուսաստանը, Չինաստանը և Սաուդյան Արաբիան ունեն իրենց տեղերը Խորհրդում: Մնացած 16 գործադիր տնօրեններն ընտրվում են երկու տարի ժամկետով՝ ըստ երկրների խմբերի:

Գործադիր խորհուրդն ընտրում է գործադիր տնօրեն: Գործադիր տնօրենը ԱՄՀ խորհրդի նախագահն ու աշխատակազմի ղեկավարն է: Նա նշանակվում է հինգ տարի ժամկետով՝ վերընտրվելու հնարավորությամբ։

ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի երկրների միջև առկա համաձայնագրի համաձայն՝ ԱՄՀ-ն ավանդաբար գլխավորում են արևմտաեվրոպական տնտեսագետները, իսկ ԱՄՆ-ն՝ Համաշխարհային բանկը։ 2007թ.-ից փոխվել է թեկնածուների առաջադրման կարգը՝ Տնօրենների խորհրդի 24 անդամներից ցանկացածը հնարավորություն ունի թեկնածու առաջադրել գործադիր տնօրենի պաշտոնում, և նա կարող է լինել հիմնադրամի անդամ ցանկացած երկրից։

ԱՄՀ-ի առաջին գործադիր տնօրենը եղել է բելգիացի տնտեսագետ և քաղաքական գործիչ, ֆինանսների նախկին նախարար Կամիլ Գուտը, որը ղեկավարել է Հիմնադրամը 1946 թվականի մայիսից մինչև 1951 թվականի մայիսը։