Yevropada bank tizimining rivojlanishi. Yevropa Markaziy bankining huquqiy maqomi

19.12.2022

MAZMUNI

KIRISH 3
Yevropa Ittifoqining yagona bank tizimini shakllantirish 5
Yevropa Ittifoqi bank tizimining tuzilishi 8
Evropa Markaziy banki va Evrotizim 10
Yevropa Markaziy bankining maqsad va vazifalari. ECB pul siyosati 13
Xulosa 16

KIRISH

Banklar va umuman bank tizimi bozor munosabatlarining muhim tarkibiy qismidir.
Bozor iqtisodiyotining zamonaviy modellarida davlatning bank tizimi xo‘jalik mexanizmining faoliyatida yetakchi rol o‘ynaydi. Bu, aslida, iqtisodiyotning "qon aylanish tizimi" bo'lib, umumiy pul massasini tartibga solishni ta'minlaydi, moliyaviy oqimlarning harakatini nazorat qiladi, pul resurslarini to'playdi va investitsiya qiladi, xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida o'zaro hisob-kitoblarni amalga oshiradi, iqtisodiyotning turli tarmoqlarini kreditlaydi. va aholi.
Bozor iqtisodiyoti rivojlangan mamlakatlarda bank tizimlari ancha oldin shakllangan. Shunday qilib, banklar G'arbiy Evropada pul va moliyaviy korxonalar sifatida XV asrdayoq paydo bo'la boshladilar.
Yevropa Ittifoqining (EI) tashkil etilishi ushbu davlatlarning pul-kredit va valyuta siyosatini yanada yaqinroq muvofiqlashtirishni va birinchi navbatda oʻzaro savdo-iqtisodiy munosabatlar jarayonida tranzaksiya xarajatlarini minimallashtirish maqsadida valyutani tartibga solishning kollektiv mexanizmini yaratishni talab qildi. hamkorlik, ikkinchidan, yaxlit iqtisodiy makon hududida qiymat o‘lchovi, muomala vositasi va to‘lov vositasi funksiyalarini pul mablag‘lari bilan bajarish samaradorligini oshirish.
Milliy xo`jalik komplekslarini birlashtirish asosida yagona pul-valyuta siyosatiga va yagona valyutaga o`tish uchun zarur shart-sharoitlarni ta'minlash muayyan ob'ektiv qonuniyatlarga muvofiq amalga oshiriladi.
Shu bilan birga, pul integratsiyasining umumiy qonuniyatlari bilan bir qatorda har bir bosqichning o‘ziga xos qonuniyatlari mavjud. Zamonaviy sharoitda yagona Yevropa valyutasi asosida amalga oshirilayotgan pul-kredit integratsiyasi Yevropa Ittifoqi davlatlarining keyingi ijtimoiy-iqtisodiy birligi uchun kuchli turtki yaratadi. Bu kapital harakati jarayonlarini tezlashtiradi, bank-kredit tizimini yanada mobil va samarali qiladi.
Yevropa Ittifoqidagi valyuta integratsiyasi ishtirokchi mamlakatlarning bank tizimiga ayniqsa kuchli ta'sir ko'rsatadi. Buning oqibatlari:

Yevropa Ittifoqining yagona bank tizimini shakllantirish

Yevro hududi mamlakatlari bank tizimlarining tuzilishi 1990-yillarning birinchi yarmida o'zgara boshladi. 20-asr Bu o'zgarishlar nafaqat umumiy valyutaning shakllanishi ta'sirida, balki iqtisodiyotning globallashuv jarayonlari ta'sirida ham sodir bo'ldi.
Evro hududi mamlakatlari bank tizimidagi o'zgarishlarning asosiy yo'nalishlari quyidagilardan iborat:

Evropa banklari kapitallashuvining o'sishi va pul oqimlarining ko'payishi banklarning qo'shilishi va qo'shilib ketishining rivojlanishi uchun qulay shart-sharoitlarni yaratadi. Yevropa mamlakatlarida so‘nggi besh yil davomida amalga oshirilgan banklarning qo‘shilishi va qo‘shilib ketishi tahlili quyidagi xulosalarga kelish imkonini beradi.
Evropa mamlakatlarida bank tizimlarini qayta qurish asosan "mudofaa" xarakteriga ega edi, ya'ni. ochiladigan imkoniyatlardan foydalanishdan ko'ra, moliyaviy tartibga solish va globallashuv bilan bog'liq tahdidlarning oldini olishga ko'proq qaratilgan edi.
Aksariyat Yevropa mamlakatlarida banklarning milliy bozorlardagi mavqeini mustahkamlash muqarrar ravishda ularning faoliyatini baynalmilallashtirishni kuchaytirishni taqozo etadi.
Evropa banklarining xalqaro faoliyati, jumladan, AQSh va Markaziy va Sharqiy Yevropa, Lotin Amerikasi va Janubi-Sharqiy Osiyoning jadal rivojlanayotgan mamlakatlariga qaratilgan.
Yagona “bank Yevropa”ni shakllantirishga to‘sqinlik qiluvchi omillardan biri bank tizimlari va moliya bozorlarini tartibga solishning huquqiy normalarining ishlab chiqilmaganligidir. Yevropa Markaziy banki barcha Yevropa mamlakatlarida faoliyat yuritishga intilib, o‘ttizta milliy qonunlar va bank regulyatorlari bilan shug‘ullanishi kerak. Bunday sharoitda, ayniqsa, faoliyati eng qat'iy tartibga solinadigan chakana banklar uchun qiyin.
Hozirgi vaqtda Evropa banklari ko'p funktsiyali institutlar bo'lib, ular turli xil kombinatsiyalarda turli xil faoliyat turlarini amalga oshiradilar. Shu bilan birga, faoliyatning ayrim turlari uchun xalqarolashtirish istiqbollari boshqalarga qaraganda qulayroqdir.
Umuman olganda, banklarning kelgusi yillardagi strategiyasiga kapitalning etarliligi to'g'risidagi yangi bitimning (Bazel II) kuchga kirishi bilan bog'liq yangi o'yin qoidalarini joriy etish ta'sir ko'rsatadi.
Yevropa bank tizimi integratsiya jarayonida yangi sifat xususiyatlarini kasb etadi. Globallashuv sharoitida u tobora jahon iqtisodiyotiga aylanib bormoqda. Yangi voqeliklarga javob berish maqsadida Yevropa banklari o‘z faoliyati samaradorligini oshirish, kapital bazasini ko‘paytirish, moliyaviy vositalarni kengaytirish, likvidlikni mustahkamlash, bank kapitalini jamlash ustida ishlamoqda.
Keyingi yillarda Yevropa banklari rivojlanishining muhim xususiyati xorijiy aktivlar ulushi, shuningdek, xorijda olingan foyda ulushi bo‘yicha nisbatan kichik banklarning yetakchilik qilishidir. Ularning etakchiligi, boshqa narsalar qatorida, milliy bozordan tashqarida faoliyatni rivojlantirishga qaratilgan strategiya bilan izohlanadi. Ushbu strategiya mamlakat ichidagi rivojlanish uchun gigant banklarga nisbatan ushbu banklarning raqobatbardosh ustunliklariga ega emasligi bilan bog'liq. Buning yorqin misoli - Avstriya banklarining Markaziy va Sharqiy Yevropa mamlakatlaridagi faoliyati. Avstriya banklarining (Raiffeisen Bank, Bank Austria Creditanstalt va Erste Bank) Markaziy va Sharqiy Yevropa mamlakatlariga tezkor hujumi ularning bank gigantlari (Deutsche Bank, HSBC, UBS) bilan raqobatlasha olmaydigan Yevropa Ittifoqi bozoridagi nisbatan zaifligi bilan izohlanadi. , Societe Generale va boshqalar).

Yevropa Ittifoqi bank tizimining tuzilishi

Evropa Ittifoqi bank tizimining tuzilishi masalasida ikkita nuqtai nazar mavjud:

Iqtisodiy va valyuta ittifoqining barcha "valyuta" tarkibiy qismlari faoliyat yuritadigan va Evropa Ittifoqi shartnomasiga muvofiq Evropa Ittifoqining umumiy pul-kredit siyosatini belgilaydigan va amalga oshiradigan asosiy institutsional tuzilma Evropa Markaziy banklari tizimidir.
San'atga muvofiq. Evropa Ittifoqi Shartnomasining 107-moddasiga binoan, Evropa Markaziy banklari tizimi (ESCB) Evropa Markaziy banki va a'zo davlatlarning markaziy banklarini qamrab oladi. ESCBning yaratilishi Iqtisodiy va valyuta ittifoqining shakllanishi, milliy valyutalarni yagona umumiy valyuta - evroga almashtirish bilan bog'liq.
ESCB boshqaruvi ECB boshqaruv organlari tomonidan amalga oshiriladi. ESCB yuridik shaxs emas.
San'atga muvofiq. Evropa Markaziy banklari tizimi va Evropa Markaziy banki to'g'risidagi nizomning 14.3-bandi, milliy markaziy banklar ESCBning ajralmas qismidir. Ular ESCBning asosiy ko'rsatmalari va ko'rsatmalariga muvofiq harakat qilishlari shart. Milliy banklar ESCB nizomida ularga berilgan vakolatlar doirasidan mustaqil ravishda chiqib keta olmaydi. Ularning boshqa funktsiyalarini bajarishlari uchun ECB Boshqaruv kengashi o'z ovozlarining uchdan ikki qismi bilan ESCB maqsad va vazifalaridan ajralib turmaslik to'g'risida qaror qabul qilishi kerak (ESCB Nizomining 14.4-moddasi). Bunday funktsiyalar ular tomonidan o'z mas'uliyati ostida amalga oshiriladi va ESCB funktsiyalarining bir qismi hisoblanmaydi.
Yevropa Markaziy banklari tizimining faoliyati Yevropa Markaziy banki tomonidan ta’minlanadi. Yevropa Markaziy banki, Shartnoma va ESCB Nizomiga muvofiq, mustaqil markaziy bank hisoblanadi. ESCB dan farqli o'laroq, ECB yuridik shaxs hisoblanadi. U o'z mulki va kapitaliga ega.
San'atning 3-bandiga muvofiq. Shartnomaning 111-moddasiga binoan, ECB boshqaruv organlari Boshqaruvchilar kengashi va Ijroiya qo'mitasidir. Bundan tashqari, agar a'zo davlatlar bundan mustasno bo'lsa, Bosh kengash tuziladi.

Yevropa Markaziy banki va Yevrotizim

Frantsiya banki, Italiya banki, Ispaniya banki, Niderlandiya banki, Belgiya milliy banki, Avstriya milliy banki, Gretsiya banki, Portugaliya banki, Finlyandiya banki, Irlandiya Markaziy banki, Markaziy bankni o'z ichiga olgan o'n ikkita milliy markaziy banklar Frankfurt-na-Maynda joylashgan Lyuksemburg, Germaniya Bundesbanki va Yevropa Markaziy banki (ECB) birgalikda Evrotizimni tashkil qiladi. Evropa markaziy banklari tizimining tuzilishi quyidagi diagrammada ko'rsatilgan.
IJROIY QO'MITA
EVROPA MARKAZIY BANKI
Italiya banki
Boshqaruv Kengashi
Frantsiya banki
Irlandiya Markaziy banki
Daniya Milliy banki
Angliya banki
Finlyandiya banki
Portugaliya banki
Avstriya Milliy banki
Niderlandiya banki
Lyuksemburg Markaziy banki
Belgiya Milliy banki
Germaniya Bundesbanki
Gretsiya banki
Ispaniya banki
Shvetsiya Markaziy banki

"Evrotizim" atamasi Evropa Markaziy banklari tizimi (ESCB) evro hududida o'z vazifalarini bajarish tartibini (kelishuvini) tushuntirish uchun ECB Boshqaruv kengashi tomonidan tanlangan. EIning ayrim aʼzolari yagona valyuta – yevroni qabul qilmagan ekan, Yevrotizim va ESCB oʻrtasidagi farq saqlanib qoladi.
Ustav kapitaliga qo'shimcha ravishda, 12 EMU NCB ECB valyuta zaxiralari hisoblariga 40 milliard evro miqdorida o'tkazildi. Valyuta zahiralarini o'tkazish ham har bir mamlakatning ECB kapitalidagi ulushiga mutanosib ravishda amalga oshirildi. Buning evaziga har bir milliy markaziy bank ECB tomonidan o'zlarining qo'shimcha valyuta hissasi uchun evro ekvivalentidagi pul da'volari bilan kreditlangan.
ECB jahon amaliyotida o'xshashi bo'lmagan yagona tashkiliy tuzilmani ifodalaydi. O'ziga xoslik shundaki, sifat jihatidan har xil tuzilmalar bitta tizimda birlashtirilgan: markazlashtirilgan va markazlashmagan.
Yevrotizim va ESCB Evropa Markaziy bankining qaror qabul qilish vakolatiga ega bo'lgan organlari tomonidan boshqariladi. Bu organlar:

ECBning eng yuqori darajasi 18 kishidan iborat bo'lgan va Ijroiya qo'mitasining barcha a'zolari (6 kishi) va Evrotizimning barcha 12 NCB gubernatorlarini o'z ichiga olgan Boshqaruvchilar kengashidir.
Boshqaruv kengashi quyidagi funktsiyalarni bajaradi:

Boshqaruvchilar kengashi Frankfurt-na-Mayn shahrida yig'iladi, odatda oyiga ikki marta; EI NCBda Boshqaruvchilar kengashi yig'ilishlariga ham ruxsat beriladi. Pul-kredit siyosatining asosiy masalalari yoki Yevrotizimning boshqa vazifalari boʻyicha qarorlar qabul qilishda Kengash aʼzolari milliy banklar vakillari sifatida emas, balki “bir aʼzo, bir ovoz” tamoyili boʻyicha mustaqil mutaxassislar sifatida ishlaydi. Qaror Kengash a’zolarining kamida 2/3 qismi uni yoqlab ovoz bergan taqdirda qabul qilingan hisoblanadi.
San'atga muvofiq. 112 Evropa Ittifoqi Shartnomasi (keyingi o'rinlarda - Shartnoma) Ijroiya qo'mitasi Prezident, Vitse-Prezident va boshqa to'rt a'zodan iborat. Biroq, Art. Shartnomaning 123-moddasida, agar a'zo davlatlar bundan mustasno bo'lsa, Ijroiya qo'mitasi a'zolarining umumiy soni kamroq, lekin to'rttadan kam bo'lmasligi mumkin. Agar Shartnomada yoki ESCB Nizomida boshqacha tartib nazarda tutilgan bo'lmasa, Ijroiya qo'mitasi qarorlarni oddiy ko'pchilik ovoz bilan qabul qiladi. Ovozlar teng bo‘lgan taqdirda Prezidentning ovozi hal qiluvchi hisoblanadi.
Ijroiya qo'mitasi pul-kredit siyosatini Boshqaruv Kengashi tomonidan qabul qilingan asosiy ko'rsatmalar va qarorlarga muvofiq amalga oshiradi. Ushbu faoliyatni amalga oshirishda Ijroiya qo'mitasi milliy markaziy banklarga zarur ko'rsatmalar beradi. Biroq, ESCB Nizomining 12.1-moddasi 3-bandiga muvofiq, ushbu vakolatlar ularning vakolatlarining bir qismini Boshqaruv kengashidan Ijroiya qo'mitasiga o'tkazish yo'li bilan to'ldirilishi mumkin.
O'z vakolatlari doirasida, San'atga muvofiq. ESCB Nizomining 34-moddasiga binoan, ECB bir qator huquqiy hujjatlarni qabul qilish huquqiga ega: qoidalar, qarorlar, tavsiyalar va fikrlar. ECB qoidalari umumiy qo'llaniladi. Ular majburiydir va barcha a'zo davlatlarda bevosita qo'llaniladi. Tavsiyalar va fikrlar majburiy emas. O'z navbatida, ECB qarorlari individual aktlar bo'lib, ular murojaat qilganlar uchun majburiydir. Yuridik shaxslar tomonidan ECB qoidalari va qarorlari talablariga rioya qilmaslik uchun Evropa Markaziy banki ularga jarima yoki jarima solishga haqli.

Yevropa Markaziy bankining maqsad va vazifalari. ECB pul-kredit siyosati

Yevropa Markaziy bankining asosiy maqsadi yevrohududda narx barqarorligini saqlashdir. ECBning boshqa maqsadlari va funktsiyalari:

ECB ning eng muhim vazifasi Yevro hududi mamlakatlari uchun yagona va mustaqil pul-kredit siyosatini ishlab chiqish va amalga oshirishdir.
Evropa Ittifoqiga nisbatan pul-kredit siyosati ikki darajada amalga oshiriladi: birinchi daraja, albatta, ECB tomonidan ishlab chiqiladigan va amalga oshiriladigan yagona mustaqil pul-kredit siyosati; ikkinchi daraja - Evropa Ittifoqiga a'zo bo'lgan milliy-davlatlar darajasi bo'lib, ularda o'zlarining milliy markaziy banklari, hukumatlari bilan birgalikda.
va hokazo.................

Yevropa Markaziy banklari tizimi — xalqaro bank tizimi boʻlib, u Yevropa Iqtisodiy Hamjamiyatiga aʼzo davlatlarning milliy markaziy banklari va milliy markaziy banklaridan iborat. Bu Yevropa iqtisodiy va valyuta ittifoqining asosiy tuzilmalaridan biridir.

ESCB tuzilishi AQShdagi Federal zaxira tizimiga o'xshaydi. Biroq, har bir Federal zaxira banki o'z funktsiyalarini mustaqil ravishda bajaradigan va bank funktsiyalariga ega "yuqori organ" ga ega bo'lmagan Federal zaxira bankidan farqli o'laroq, Evropa Markaziy banki ESCB tuzilmasida tashkil etilgan bo'lib, u yevro hududiga kiruvchi mamlakatlarning markaziy banklari uchun banklar bankining vazifalari. Shunday qilib, evro hududining bank tuzilmasi uch bosqichli bo'lib, jahon iqtisodiyotida o'xshashi yo'q.

Buyuk Britaniya, Daniya va Shvetsiya markaziy banklari alohida maqomga ega Yevropa Markaziy banklar tizimining a’zolari hisoblanadi: ular yevrohudud uchun yagona pul-kredit siyosatini amalga oshirish bo‘yicha qarorlar qabul qilishda ishtirok etmaydi.

Yevropa markaziy banklari tizimiga Yevropa Markaziy banki va yevro hududiga aʼzo mamlakatlarning markaziy banklari kiradi.

ESCB va ECB Ittifoqning boshqa organlaridan, EEMUga a'zo mamlakatlar hukumatlaridan va boshqa muassasalardan mustaqildir. Bu yagona davlat ichidagi markaziy bankning umumiy qabul qilingan maqomiga mos keladi.

Nizomning maxsus moddasida belgilangan umumiy tamoyil muhim ahamiyatga ega, unga ko'ra ESCB Evropa Markaziy bankining boshqaruvi ("qaror qabul qiluvchi organlar") va birinchi navbatda Boshqaruvchilar kengashi tomonidan boshqariladi.

Oliy boshqaruv organi bo'lgan Boshqaruvchilar Kengashi Ijroiya direksiyasining barcha a'zolarini va Evropa Iqtisodiy va Valyuta Ittifoqiga a'zo mamlakatlarning NCB gubernatorlarini o'z ichiga oladi.

Boshqaruv kengashining asosiy vazifalari:

Evropa markaziy banklari tizimini yaratish maqsadlariga erishishni ta'minlaydigan ko'rsatmalarni moslashtirish va qarorlar qabul qilish;

EEMU pul-kredit siyosatining asosiy elementlarini, masalan, foiz stavkalarini, Milliy Markaziy banklarning minimal zaxiralari hajmini aniqlash, uning xatti-harakatlari bo'yicha aniq ko'rsatmalarni ishlab chiqish;

ECB va uning boshqaruv organlarini ichki tashkil etish qoidalarini tasdiqlash;

ECB maslahatchisi sifatida faoliyat yuritish;

xalqaro hamkorlik sohasida Yevropa markaziy banklari tizimini vakillik qilish tartibini belgilash.

Ijroiya direksiyasiga prezident, vitse-prezident va moliya yoki bank sohasida katta professional tajribaga ega nomzodlar orasidan to‘rt nafar a’zo kiradi. Ular EEMUga a'zo mamlakatlar fuqarolaridan Evropa parlamenti va ECB boshqaruv kengashi bilan maslahatlashuvlardan so'ng Evropa Kengashining taklifiga binoan ushbu mamlakatlar hukumat rahbarlarining yig'ilishida tayinlanadi.

Ijroiya direksiyasi ECB Boshqaruv Kengashi tomonidan qabul qilingan ko'rsatmalar va qoidalarga muvofiq pul-kredit siyosatini olib borishi va shu bilan zarur bo'lganda idoraviy ko'rsatmalarni qabul qilib, NCB harakatlariga rahbarlik qilishi shart.

Yevropa Markaziy banklari tizimining uchinchi boshqaruv organi boʻlgan Bosh kengash tarkibiga Yevropa Markaziy banki prezidenti va vitse-prezidenti hamda Yevropa Ittifoqining barcha mamlakatlari Milliy markaziy banklari raislari, ularning milliy banklar tizimidagi ishtirokidan qatʼi nazar, kiradi. EEMU.

Bosh kengashning asosiy vazifalari:

· ESCBning maslahat funktsiyalarini amalga oshirish;
statistik ma'lumotlarni yig'ish va qayta ishlash;
· ECB faoliyati bo'yicha choraklik va yillik hisobotlarni, shuningdek, haftalik konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotlarni tayyorlash;
· NCB tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalar bo'yicha buxgalteriya hisobi va hisobotini standartlashtirish bo'yicha zarur qoidalarni ishlab chiqish va qabul qilish;
· Evropa Ittifoqi Bosh kelishuvi bilan tartibga solinmagan darajada Yevropa Markaziy bankining ustav kapitalini to'lash bilan bog'liq choralarni ko'rish;
· ECBda ishga joylashish bo'yicha ish tavsiflari va qoidalarini ishlab chiqish.

Yevropa Markaziy banki prezidenti bir vaqtning o‘zida uning barcha uchta boshqaruv organi: Boshqaruvchilar kengashi, Ijroiya direksiyasi va Bosh Kengashning raisi hisoblanadi. Bundan tashqari, dastlabki ikki holatda, ovozlar teng taqsimlangan taqdirda u hal qiluvchi ovozga ega. Bundan tashqari, Prezident ECBni tashqi tashkilotlarda vakillik qiladi.

A'zo davlatlarning milliy markaziy banklari Yevropa Markaziy banklari tizimining bir qismi bo'lib, ECB yo'nalishlari va ko'rsatmalariga muvofiq harakat qiladi.

ECB Boshqaruvchilar kengashi pul-kredit siyosatini ishlab chiqish vakolatiga ega va Ijroiya direksiyasi uni amalda qo'llaydi. Yevropa Markaziy banki imkoni boricha va maqsadga muvofiq bo'lsa, Milliy Markaziy banklarning imkoniyatlaridan foydalanishga murojaat qiladi.

ESCB tuzilmasi Boshqaruvchilar kengashi boshchiligida o'n uchta qo'mitadan iborat:

· Ichki auditorlar qo'mitasi;
· Banknotalar bo'yicha qo'mita;
· Byudjet qo'mitasi;
· Tashqi aloqalar qo'mitasi;
· Buxgalteriya hisobi va pul daromadlari qo'mitasi;
· Yuridik qo'mita;
· Bozor operatsiyalari qo'mitasi;
· Pul-kredit siyosati qo'mitasi;
· Xalqaro aloqalar qo'mitasi;
· Statistika qo'mitasi;
· Bank nazorati qo‘mitasi;
· Axborot tizimlari qo'mitasi;
· To'lov va hisob-kitob tizimlari qo'mitasi.

Yevropa Markaziy banki vakolatli kontragentlar orqali yagona pul-kredit siyosatini olib boradi.

Vakolatli kontragentlar Evropa Markaziy banklari tizimining imkoniyatlaridan faqat o'zlari joylashgan EEMUga a'zo davlatning Milliy Markaziy banki orqali kirishadi. NCBlar Evropa Markaziy bankining operatsiyalarida ishtirok etish uchun arizalarni to'playdi va bu ma'lumotlarni Frankfurt-Mayndagi ECB markaziy kompyuteriga uzatadi. Yig'ilgan arizalar asosida ECB resurslarning bozor narxini belgilaydi va operatsiyalarni kontragentlar o'rtasida taqsimlovchi Milliy Markaziy banklarga tegishli ko'rsatmalarni yuboradi.

Evropa Markaziy banki valyuta zahiralaridan valyuta intervensiyalari uchun foydalanishi mumkin va unga bunday intervensiyalar bo'yicha mustaqil ravishda qaror qabul qilish huquqi beriladi.

Inqirozdan keyingi davrda Yevropa mamlakatlari bank tizimlarining evolyutsiyasi

Inqirozdan keyingi davr uchun Yevropa bank tizimlarining evolyutsiyasi

Komarova Kseniya Aleksandrovna,

Rossiya Federatsiyasi hukumati huzuridagi Moliya universiteti “Jahon iqtisodiyoti va xalqaro moliyaviy munosabatlar” kafedrasi aspiranti Komarova Kseniya Aleksandrovna, Moliya universiteti [elektron pochta himoyalangan]

Izoh:

Maqolada Evropa Ittifoqi mamlakatlaridagi qarz inqirozi oqibatlarining inqirozdan keyingi Evropa bank tizimlarini rivojlantirishning asosiy yo'nalishlariga ta'siri tahlil qilinadi. Evropa Ittifoqining moliyaviy barqarorligining yomonlashuvi omillari va uni yaxshilash yo'llari ko'rib chiqiladi. Rossiya bank tizimini takomillashtirishning asosiy yo'llari Evropa Ittifoqida qabul qilingan chora-tadbirlar va qarorlarni tahlil qilish asosida aniqlangan.

Ushbu maqolada Yevropa Ittifoqi qarz inqirozining Yevropaning inqirozdan keyingi rivojlanishiga ta'siri tahlil qilinadi, moliyaviy beqarorlik omillari va uni yaxshilash choralari ko'rib chiqiladi. Rossiya bank tizimini yaxshilash bo'yicha asosiy chora-tadbirlar Evropa Ittifoqi tajribasiga asoslangan.

Kalit so'zlar: moliyaviy inqiroz, bank tizimi; moliyaviy barqarorlik; tartibga solish.

Kalit so'zlar: moliyaviy inqiroz; bank tizimi; moliyaviy barqarorlik; tartibga solish.

Jahon moliyaviy inqirozi 2008-2010 ko'plab mamlakatlar, jumladan, Evropa Ittifoqi mamlakatlari iqtisodiyotiga sezilarli ta'sir ko'rsatdi va Evropa mamlakatlari bank tizimlarida inqirozdan oldin yashiringan bir qator muammolarni aniq ko'rsatdi. Hozirgi vaqtda Yevropa Ittifoqining mintaqaviy iqtisodiyoti transchegaraviy integratsiya, qonunchilik va me'yoriy-huquqiy hujjatlarning uyg'unlashuvi, moliya bozori vositalarining evolyutsiyasi kabi murakkab va ko'p omilli jarayonlarning natijasidir. Moliyaviy inqiroz ushbu hodisalarning har biriga ta'sir qilib, Evropa bank tizimlarining qiyofasini o'zgartirdi.

Jahon moliyaviy inqirozi Evropa mamlakatlari bank tizimlari va iqtisodiyoti uchun ayniqsa og'ir oqibatlarga olib keldi: 2008 yil holatiga ko'ra YeI mamlakatlari yalpi ichki mahsulotining o'sish sur'ati 2003-2007 yillardagi inqirozdan oldingi davrga nisbatan sezilarli darajada kamaydi.

So'nggi yillarda Evropa davlatlarining bank tizimlari ancha tubdan o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda: o'ta yumshoq pul-kredit siyosati amalga oshirildi, ko'plab banklar o'z faoliyatini to'xtatishga majbur bo'ldilar yoki ularni egallab olishdi, ko'plab banklar ma'lum bo'linmalarni butunlay qisqartirmoqda, ECB yangi vakolatlarga ega bo'lmoqda va umumevropa moliyaviy barqarorlik fondlari yaratilmoqda. Biroq, bu o'zgarishlarning mantiqini tushunish uchun ularga sabab bo'lgan sabablarni tushunish kerak.

Inqirozgacha bo'lgan yillarda Evropa banklari, masalan, Qo'shma Shtatlardagi banklarga nisbatan (aktivlar rentabelligi, sof foydaning aktivlarning o'rtacha qiymatiga nisbati) nisbatan past o'rtacha aktivlar bilan ajralib turardi. rivojlanayotgan davlatlar. Bu omil Yevropa banklarini foiz marjasini kengaytirish yo‘llarini izlashga undadi - ham aktivlar bo‘yicha foiz stavkalarini oshirish, ham majburiyatlar bo‘yicha foiz stavkalarini pasaytirish orqali. Shuni ta'kidlash kerakki, Evropa banklari uchun bu maqsadlarga erishish, masalan, Glass-Steagall akti bilan cheklangan Amerika banklariga qaraganda osonroq edi.

qimmatli qog'ozlar bo'yicha operatsiyalar yoki rivojlanayotgan mamlakatlardagi banklar, bu erda tegishli cheklovlar fond bozori infratuzilmasining ko'pincha barqaror rivojlanmaganligi va aholi jon boshiga ixtiyoriy daromadning pastligi bilan bog'liq bo'lib, bu unga faol investitsiya qilish imkonini bermaydi.

Ushbu vaziyatning natijasi shundan iborat ediki, Evropa banklari majburiyatlari tarkibida qarzdorlik qimmatli qog'ozlari va banklararo moliyalashtirish ancha katta rol o'ynay boshladi, shu bilan birga ta'minlanmagan iste'mol kreditlari, shuningdek, uzoq muddatli ipoteka kreditlari jadal sur'atlar bilan o'sdi. . Shu bilan birga, Evropada korxonalarni moliyalashtirishda an'anaviy ravishda katta rol o'ynagan banklar to'g'ridan-to'g'ri kirish vositalaridan tobora kuchayib borayotgan raqobatga duch kela boshladilar: masalan, Evropada nomoliyaviy korporatsiyalar tomonidan chiqarilgan korporativ qarzlar hajmining o'sish sur'ati Inqirozdan oldingi 1998-2008 yillar. kreditlash hajmining o'sish sur'atlaridan qariyb bir yarim barobar oshdi. Shunday qilib, banklar yirik nomoliyaviy korporatsiyalarni moliyalashtirish segmentidan siqib chiqarilmoqda, deb aytish mumkin. Bu esa, o‘z navbatida, Yevropaning yirik mamlakatlariga nisbatan moliyaviy tizimlarni “bank asosidagi” va “qimmatli qog‘ozlar bozoriga asoslangan” tasniflashning dolzarbligini shubha ostiga qo‘yadi. Germaniya, Fransiya, Niderlandiya, Italiya va boshqa yirik Yevropa mamlakatlarida kapital bozorining rivojlanishi endi aniq chegaraga imkon bermaydi va bizni tasniflashning yangi mezonini izlashga majbur qiladi. Bunday mezon bank sektorining kontsentratsiya darajasi bo'lishi mumkin, bu undagi yirik banklarning ulushi bilan birgalikda ma'lum bir mamlakat moliya tizimidagi kredit tashkilotlarining xilma-xilligini bilvosita ko'rsatadi. Shunday qilib, Yevropa mamlakatlari moliya tizimlari rivojlanishining hozirgi bosqichida ularni “kontsentrlangan bank sektoriga ega bozor” va “bank sektori parchalangan bozor” deb tasniflash maqsadga muvofiqroq ko‘rinadi.

Shu bilan birga, Evropa mamlakatlari bank tizimlarida konsentratsiya darajasining o'sishi tendentsiyasini ta'kidlash kerak: hatto yangi mamlakatlarning Evropa Ittifoqiga qo'shilishiga qaramay, 2003 yildan 2013 yil oktyabrigacha deyarli o'n yil davomida banklar soni. 9 465 dan 8 838 ga kamaydi.moliyaviy inqiroz bank tizimlariga hissa qo'shdi, buning natijasida og'ir moliyaviy ahvolga tushib qolgan banklar yutilish ob'ektiga aylandi - Britaniya HBOS, Germaniya Drezdner banki, Belgiya- Bunga misol tariqasida Gollandiyaning Fortis klubini keltirish mumkin. Evropa mamlakatlari bank tizimlarining o'sib borayotgan kontsentratsiyasining yana bir oqibati ularning tarkibiga kiruvchi kredit institutlarining universallashuvidir: bu ham sotib olingan kredit tashkilotlarining vakolatlari, ham bank biznesining yangi segmentlarini rivojlantirish orqali sodir bo'ladi.

Moliyaviy innovatsiyalar va yangi moliyaviy vositalarning paydo bo'lishini hisobga olgan holda, shu jumladan. lotinlar, bu tendentsiyalar bank tizimlari uchun yangi risklarni keltirib chiqaradi. So'nggi yigirma yillikdagi moliyaviy bozorlarning muhim yutug'i sekyuritizatsiyaning rivojlanishi bo'lib, u risklarni boshqarishga yangi yondashuvni yaratdi, bu qabul qilingan risklarni taqsimlashni nazarda tutadi, shuningdek, uzoq muddatli kreditlashda mablag'lar aylanmasini sezilarli darajada oshirdi. Ushbu moliyaviy innovatsiyalarning salbiy tomoni kredit riskining tarqalishi va natijada bir nechta xo'jalik yurituvchi sub'ektlar tomonidan moliyaviy zarar ko'rish xavfi bo'lgan bo'lsa, ilgari bu risk faqat bitta sub'ekt bilan cheklangan. Evropa mamlakatlari bank tizimlarida kontsentratsiya va universallashuvning o'sishi bilan birgalikda bu omillar nafaqat sekyuritlashtirilgan qarz majburiyatlari bo'yicha emitent bankning kreditorlariga, balki uning depozitorlari va muxbirlariga ham xavflarni tarqatadi. Shunday qilib, banklarning moliyaviy vositachi sifatidagi klassik funktsiyasining ma'lum bir "yon ta'siri" turli xil sub'ektlar o'rtasidagi munosabatlarning, shu jumladan risklarning tarqalishidir.

iqtisodiyot - nomoliyaviy kompaniyalar, yakka tartibdagi omonatchilar, banklar, obligatsiyalar egalari, ipoteka oluvchilar va boshqalar tomonidan. Ushbu o'zaro bog'lanishlarning chuqurligi va kengligi bank tizimidagi tizimli risk tushunchasiga olib keladi, ya'ni. uning barcha sub'ektlari uchun bank faoliyatiga xos bo'lgan odatiy risklarni bir vaqtning o'zida va o'zaro bog'liq holda amalga oshirish xavfi.

Shu jihatdan Evropa banklari Amerika banklaridan sezilarli darajada farq qiladi, ular Glass-Steagall qonuniga ko'ra, dastlab qimmatli qog'ozlar bilan bunday operatsiyalarni amalga oshira olmaydilar va shuning uchun uning ko'proq parchalanishi va turli xilligi tufayli AQSh moliya tizimi investorlarni ko'proq himoya qiladi. va moliyaviy barqarorlik. Evropa mamlakatlarida Glass-Steagall qonuniga o'xshash qonunlarni qabul qilish ob'ektiv ravishda imkonsiz bo'lganligi sababli, mahalliy tartibga soluvchilar, birinchi navbatda, ECB, Evropaning o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda moliyaviy barqarorlikni ta'minlashga majbur. Bu, asosan, Yevropa Ittifoqi yagona davlat emas, balki hali ham mustaqil iqtisodiy siyosat olib borayotgan davlatlarning siyosiy va iqtisodiy blokidir.

Evropa Ittifoqida bank ittifoqini yaratish bo'yicha so'nggi kelishuvlar ECB rolini sezilarli darajada oshirib, uni yagona pul-kredit siyosatining markaziga aylantirdi. Bu ECBning tizimli xavfni nazorat qiluvchi maxsus organlarga ega regulyator sifatida qo'shilishi bilan birgalikda uni kuzatish muammosini hal qilish imkonini beradi. Aytish joizki, bank ittifoqining tashkil etilishi YeI doirasida integratsiya jarayonlarini chuqurlashtirish yo‘lidagi muhim qadamdir. Aftidan, bank ittifoqi faoliyati nazorat va tartibga solish institutlarining samaradorligini oshirishga, pirovardida moliyaviy barqarorlikni oshirishga xizmat qiladi.

Shuningdek, Evropa Ittifoqi doirasida inqirozli vaziyatlarni hal qilish vositasi yaratildi: Evropa moliyaviy barqarorlik jamg'armasi, uning mablag'lari allaqachon mavjud.

yevrohududning “muammo” mamlakatlariga va Yevropa moliyaviy barqarorlik mexanizmiga yordam ajratish uchun foydalanilgan. Shu bilan birga, bu mablag'lar birinchi navbatda davlatlarga yordam berish uchun mo'ljallangan. Ko'rinib turibdiki, bulardan tashqari, umumevropa depozitlarini sug'urtalash fondini yaratish moliyaviy barqarorlikka erishishga yordam beradi, bu ikki muammoni hal qiladi: milliy omonatlarni sug'urtalash fondlarida mablag'lar taqchilligiga yordam berish, shuningdek, xorijiy omonatchilarni himoya qilish. omonatlari na milliy tizim, na bank kelib chiqqan mamlakat tizimi tomonidan sug'urtalanishi mumkin emas.

Nazorat qiluvchi organlar va investorlar o'rtasida inqirozli vaziyatlarni hal qilish uchun javobgarlik va xarajatlarni taqsimlash amaliyoti juda samarali vosita bo'lib tuyuladi: bu sizga qarz majburiyatlarini sotib olish yoki banklarga kredit berishdan tashqariga chiqmaydigan suiiste'molliklarning oldini olishga imkon beradi. , bu aniq davlat tomonidan qo'llab-quvvatlanadi.

Yevrohudud doirasida yagona pul-kredit siyosatining amalga oshirilishi ham Yevropa integratsiyasi jarayonidagi oldinga qadam, ham moliyaviy barqarorlikni mustahkamlashning muhim omilidir. Biroq, Yevropa mamlakatlari o‘rtasidagi iqtisodiy siyosatning yana bir qismi, ya’ni yagona valyuta – yevroning mavjudligi talab qiladigan fiskal siyosatning nomuvofiqligini bartaraf etish hali ham katta muammo bo‘lib qolmoqda. Aynan mana shu fiskal siyosatdagi nomuvofiqlik Yevropadagi qarz inqirozi va uning oqibatlarining yagona valyuta orqali byudjet nuqtai nazaridan ancha barqaror Yevropa mamlakatlariga tarqalishiga sabab bo'ldi. Fiskal siyosat milliy hukumatlarning vakolatidir, shuning uchun uni turli mamlakatlar o'rtasida uyg'unlashtirish pul-kredit siyosatini uyg'unlashtirishga qaraganda ancha murakkab jarayondir. ECBning joriy o'ta yumshoq pul-kredit siyosati va qattiq fiskal siyosatining kombinatsiyasi allaqachon bank sektoridagi odatiy risk / daromad nisbatining sezilarli darajada buzilishiga olib keldi:

juda past stavkalarda moliyalashtirish, shuningdek, banklar uchun xavf-xatarsiz, past daromadli davlat obligatsiyalari bo'yicha oqilona foiz marjalarini olish imkoniyati paydo bo'ldi. Bu holat ikkita oqibatlarga olib keladi: banklar uchun unchalik qiziq bo‘lmagan kreditlar o‘sishining sekinlashishi va byudjet taqchilligini qoplash uchun mablag‘ga muhtoj hukumatlar uchun davlat qarzining potentsial to‘planishi. Biroq, bu amaliyot uzoq muddatda davlat moliyasini yanada beqarorlashtiradi. Shunday qilib, tez orada Evropada umumiy pul-kredit siyosatini va alohida mamlakatlarning fiskal siyosatini uyg'unlashtirish zarur bo'ladi.

Evropa Fiskal kelishuvining imzolanishi fiskal siyosatda umumiy yondashuvlarni joriy etishga hissa qo'shishi kerak, ammo ECB bitimda bayon etilgan tamoyillarni bilvosita qo'llab-quvvatlash imkoniyatiga ega. Xususan, Evropa Markaziy banki ma'lum makroiqtisodiy mezonlarga javob bermaydigan mamlakatlarning sotib olingan qarz majburiyatlari uchun yaratilgan zahiralarning yuqori stavkalarini belgilash imkoniyatiga ega. Aftidan, ECB bu vositadan imkon qadar faol foydalanishi kerak. Yana bir taniqli vosita - bu ochiq bozorlardagi operatsiyalar, shu jumladan. Yevropa davlatlarining suveren qarz majburiyatlari bilan.

Xulosa qilib aytadigan bo'lsak, quyidagilarni ta'kidlashimiz mumkin: inqirozdan keyingi davrda Evropa mamlakatlari bank tizimlarida konsentratsiya va universallashuv darajasi faqat o'sdi, bu esa tizimli xavfning oshishiga olib keladi. Shunday qilib, ECBning ushbu bosqichdagi asosiy vazifalaridan biri banklar tomonidan qo'llaniladigan moliyaviy vositalarni, biznes amaliyotini, risklarni boshqarishga yondashuvlarni diversifikatsiya qilish orqali bank tizimlarining xilma-xilligini oshirishdan iborat. Tizimli xavfning doimiy monitoringi zarur bo'ladi. Shu bilan birga, ECB yagona pul-kredit siyosatining faol dirijyoriga aylanishi kerak

Evropa mamlakatlari va milliy markaziy banklar faoliyatini qo'llab-quvvatlovchi so'nggi chora faol kreditor. Nihoyat, ECB, o'z mandati bilan ma'lum bir ziddiyatga qaramay, zaxira stavkalarini boshqarish va ochiq bozorda operatsiyalarni amalga oshirish uchun mavjud vositalardan foydalangan holda fiskal siyosatda yagona yondashuvlarga erishishni qo'llab-quvvatlashi kerak.

Ko'rinishidan, Evropa mamlakatlaridagi inqirozning sabablari va oqibatlarini tahlil qilish xulosalari, shuningdek, nazorat va tartibga solish institutlari faoliyati tajribasi Rossiya bankining rivojlanishini bashorat qilish uchun Rossiya haqiqatiga moslashtirilishi mumkin. tizimi va uni takomillashtirish bo‘yicha tavsiyalar ishlab chiqish. Bir qator Evropa bank tizimlarida va Rossiyada kuzatilishi mumkin bo'lgan xususiyatlarni ta'kidlash kerak.

Birinchidan, moliyaviy barqarorlik nuqtai nazaridan, Evropa bank tizimlari ham, Rossiya ham uni to'liq ta'minlamaydi. An'anaviy ravishda bank moliya tizimlari (banklarning iqtisodiyotdagi ustun o'rni bilan) sifatida tasniflangan Evropa bank tizimlari moliyaviy globallashuv va innovatsiya jarayonlari ta'sirida asta-sekin, ammo banklarning milliy iqtisodiyotdagi muhim rolini yo'qotmasdan, asosan moliyaviy bozorlarga qaram bo‘lib qoldi. Bu holat bank tizimlarida risklarning paydo bo'lishi uchun qo'shimcha kanalning paydo bo'lishiga olib keldi. Shu bilan birga, EI milliy bank tizimlari yuqori darajadagi o'zaro bog'liqlik va kirib borish bilan tavsiflanadi, bu esa bir mamlakatning bank sektorida inqiroz yuzaga kelgan taqdirda, boshqa mamlakatlarga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin. Shu bilan birga, inqiroz davrida mavjud bo'lgan nazorat va tartibga solish tizimi bank tomonidan qo'llaniladigan vositalarning tabiati va iqtisodiy muhitning murakkabligi tufayli ortib borayotgan xavflarni to'liq hisobga olmadi. butun. Inqirozgacha bo'lgan davrda magistral institutlarning, xususan, banklarning roli ushbu banklar yaratgan risklarga etarli darajada baholanmagan.

milliy va ayniqsa mintaqaviy darajada. Nazorat va tartibga solish institutlari rivojlanishining banklar tomonidan qo'llaniladigan strategiyalar, operatsiyalar, vositalarni ishlab chiqish darajasidan orqada qolishi moliyaviy barqarorlikni cheklovchi eng muhim omillardan biridir.

Rossiya bank tizimi, Evropaning bir qator bank tizimlari singari, banklarning mamlakat iqtisodiyotida qimmatli qog'ozlar bozoridagi ustun roli bilan tavsiflanadi, ammo moliyaviy barqarorlik nuqtai nazaridan bank sektorining yuqori konsentratsiyasini salbiy deb hisoblash mumkin. omil.

Germaniya, Italiya, Frantsiya kabi Evropa Ittifoqi davlatlarining bank tizimlari tashkiliy shaklda, faoliyatning asosiy yo'nalishlarida va maksimal foyda olishdan manfaatdorlik darajasida farq qiluvchi ko'plab kichik institutlar bilan ajralib turadi. Aktsiyadorlar foydasini maksimallashtirish strategiyasini qo'llaydigan banklardan tashqari (Aktsiyadorlar qiymati modeli) missiyasi boshqa narsalar qatorida manfaatdor tomonlar doirasi manfaatlarini qondirishdan iborat bo'lgan banklar ham mavjud (manfaatdor tomonlar qiymati modeli).

Rossiya bank tizimi kontsentratsiyaning yuqori darajasi bilan tavsiflanadi - 2013 yil 1 avgustda Rossiya bank tizimining barcha aktivlarining 51% (2012 yil 1 avgustda - 50,6%) 5 ta yirik bank, 20 ta yirik bank hissasiga to'g'ri keldi. 70,1% (2012 yil 1 avgust uchun - 70%) butun Rossiya bank tizimining barcha aktivlari. Ushbu holat tizimli ahamiyatga ega bo'lgan bankning muammolari yuzaga kelganda, Rossiya bank tizimi ancha yuqori tizimli xavfga duchor bo'ladi degan xulosaga kelishimizga imkon beradi.

Shu munosabat bilan, Rossiya hokimiyati istiqbollarini aniqlash va tavsiyalar ishlab chiqish uchun Evropa tartibga solish va nazorat institutlari faoliyati tajribasini ko'rib chiqish maqsadga muvofiqdir. Yuqorida ta’kidlanganidek, inqirozning sabablaridan biri nazorat va nazorat organlari arxitekturasining davr haqiqatiga mos kelmasligi edi. IN

Rossiyada, shuningdek, Evropa Ittifoqi va AQShda tizimli xavflarni monitoring qilish, shuningdek, uni cheklash choralari bilan shug'ullanadigan maxsus organ mavjud emas edi. Aftidan, umuman moliyaviy barqarorlikni yaxshilash va xususan, tizimli riskni nazorat qilish maqsadida tuzilmasi va vazifalari o‘tmishdagi salbiy tajribani hisobga olgan holda nazorat qiluvchi organlarni yaratish ham Yevropa Ittifoqi, ham Yevropa Ittifoqi uchun ustuvor vazifadir. Rossiya.

Evropa Ittifoqida 2011 yil yanvar oyidan beri amalda bo'lgan Evropa moliyaviy nazorat tizimi bir qator masalalarni maxsus institutlarga topshirish orqali moliyaviy sektorda nazoratni kuchaytirish uchun yaratilgan, shuningdek, intizomni oshirishni nazarda tutadi: ilgari ixtiyoriy bo'lgan tavsiyalar. majburiy holga aylanadi. Ushbu tizim doirasida 2010 yilda uchta Yevropa nazorat organi tashkil etildi: Yevropa

bank agentligi (European Banking Authority, EBA), Sug'urta va mehnat pensiyalari bo'yicha Yevropa agentligi (European Insurance and Professional Pensions Authority, EIOPA), Evropa qimmatli qog'ozlar va fond bozorlari agentligi (Evropa qimmatli qog'ozlar va bozorlar boshqarmasi, ESMA). Ushbu organlar uchta shaharda markazlari bilan tashkil etilgan: London, Frankfurt va Parij. Shunday qilib, Evropa Ittifoqida nazorat organlarining yangi tizimini yaratish vakolat doirasiga qarab hokimiyatlarning bo'linishi yo'lidan boradi, ammo mintaqaviy iqtisodiyotdagi tizimli xavfning mohiyati aniq ma'lumotlarni to'playdigan va samarali nazoratni amalga oshiradigan, inqiroz hodisalarining rivojlanishini o'z vaqtida ogohlantiruvchi yagona millatlararo mega-regulyator.

Rossiyada mega-regulyatorni yaratish g'oyasi uni yaratish zarurati, vakolat sohalari va texnik topshiriqlar haqida ko'plab munozaralarga sabab bo'ldi. 2013 yil 1 sentyabrdan boshlab Rossiyada Rossiya banki va Federal moliya bozorlari xizmati negizida yaratilgan moliya bozorining mega-regulyatori ishlay boshladi.

Bu organning funksiyalariga tijorat banklari faoliyatini nazorat qilishdan tashqari, nobank moliya institutlari, sug‘urta kompaniyalari, aktivlarni boshqarish kompaniyalari, pensiya jamg‘armalari, brokerlik kompaniyalari faoliyatini nazorat qilish ham kiradi.

Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiya bank tizimini rivojlantirishning istiqbolli yo'li Evropa nazorat organlari bilan hamkorlikni rivojlantirish va aloqalarni mustahkamlashdir. Evropa amaliyotidagi inqirozdan oldin hamkorlik odatda o'zaro anglashuv memorandumlari bilan rasmiylashtirildi, ammo bu tomonlarni faol va samarali hamkorlikka undamadi. Shu munosabat bilan shuni ta'kidlash mumkinki, kelajakda tizimli xatarlar to'g'risida o'z vaqtida ma'lumot almashish 2008 yilda ko'plab Rossiya banklari uchun jiddiy sinov bo'lgan likvidlik inqirozlarini yumshatishga yordam beradi.

Regulyatorlar va muayyan banklar darajasida amalga oshirilgan Evropa Ittifoqi va Rossiya regulyatorlari o'rtasidagi o'zaro hamkorlikning afzalliklaridan tashqari, ushbu sohadagi hamkorlik Moskvada xalqaro moliya markazini yaratish maqsadi nuqtai nazaridan Rossiya uchun ayniqsa dolzarb bo'lib tuyuladi. Xorijiy investorlar uchun ochiqlik va ma'lumotlar taqdim etilishi Rossiya fond va qarz bozoriga sarmoya kiritish xatarlarini kamaytirishga yordam berdi, bu ushbu markazni yaratish mantig'iga to'liq mos keladi.

Jahon moliyaviy inqirozi natijasida yuzaga kelgan va Yevropa amaliyotida amalga oshirilgan qarorlar va chora-tadbirlar tahlili asosida Yevropa bank tizimlari va Rossiya uchun xos bo‘lgan muammolarni aniqlash va tizimlashtirish, shuningdek, ushbu muammolarni hal qilish yo‘llarini taklif qilish mumkin. Rossiya. Ko'rinib turibdiki, ushbu muammolarni samarali hal qilish Rossiya bank tizimining rivojlanishiga hissa qo'shadi va moliyaviy barqarorlikni yaxshilashga yordam beradi (1-jadval).

Jadval 1. Evropa Ittifoqidagi chora-tadbirlarni tahlil qilish asosida Rossiya bank tizimini takomillashtirish yo'llari

Rossiyada muammoning namoyon bo'lishi Evropada yechim Rossiyada

¡.Bank tizimining kontsentratsiyasi 5 ta yirik bankning aktivlari butun bank tizimi aktivlarining 50,6 foizini, 20 ta yirik bankning 70 foizini tashkil etadi Monopoliyaga qarshi choralar, boshqa banklarni sotib olishni taqiqlash. boshqa banklarning

2. Magistral institutlar xavfi VTB tomonidan sotib olingan Moskva Bankining muammolarini hal qilish zarurati Nazorat choralarini kuchaytirish 1. Nazorat choralarini kuchaytirish; 2. Yirik banklarda davlat ulushini saqlab qolgan holda xususiy va davlat ishtiroki o‘rtasidagi muvozanatni topish

H. Bank tizimining zaif diversifikatsiyasi, universal bank modelining ustunligi NPOlar sonining nihoyatda kamligi, bank tizimi aktivlaridagi ulushning ahamiyatsizligi YeI bank tizimlari elementlarining an’anaviy xilma-xilligi tufayli muammo dolzarb emas 1. Diversifikatsiya. NPOlarni yaratishni soddalashtirish uchun kapital talablari. 2. Banklar va NPOlar uchun standartlarni farqlash

4. An'anaviy bank va investitsiya biznesining kombinatsiyasi Rossiya banklarining investitsiya bo'linmalari faoliyati tufayli yo'qotishlari Nazoratni kuchaytirish, zaxiralarga talablarni oshirish. Bazel III ni qabul qilish Nazoratni kuchaytirish, zahiralarga talablarni oshirish. Bazel-Sh.ni qabul qilish

5. Tizimli riskni nazorat qiluvchi organning yo'qligi Rossiya banki va Federal moliya bozorlari xizmati negizida Rossiyada mega-regulyatorni tashkil etish Yevropa tizimli risklar kengashini tashkil etish. tizimli xavflarni nazorat qiluvchi muassasa. Ushbu muassasa Rossiya banki, Moliya vazirligi, Iqtisodiy rivojlanish vazirligi, Hisob palatasi, Federal xizmat vakillari ishtirokida maslahat organi shaklida tuzilishi mumkin.

davlat statistikasi, akademik muhit vakillari.

6. Aktivlar va passivlar sifati Bank portfelidagi muddati o'tgan qarzlarning o'sishi Tizimli risklar monitoringi 1. Tizimli risklar monitoringi; 2. Moliyaviy hisobotga qo'yiladigan talablarni kuchaytirish; 3. Davlatning muhim ishtiroki bo‘lgan banklarda konservativ biznes amaliyotini joriy etish.

7. Investorlar manfaatlarining to'qnashuvi va bank tizimining barqarorligi Hozirgi vaqtda muammo o'zini ko'rsatmagan, ammo kelajakda bank tizimining barqarorligi uchun katta ahamiyatga ega bo'lishi mumkin. Tizimli xavf monitoringi 1. Tizimli xavf monitoringi

"Xalqaro bank operatsiyalari", 2009 yil, N 4

Bugungi kunga kelib, evro ikkinchi eng muhim zaxira valyutasidir va ko'plab ekspertlar, xususan, AQSh Federal zaxirasining sobiq rahbari Alan Greenspanning fikriga ko'ra, evroning dunyoning asosiy zaxirasi sifatida AQSh dollarini almashtirishi uchun barcha shartlar mavjud. valyuta. Maqolada moliyaviy inqiroz munosabati bilan yagona Yevropa valyutasi atrofidagi vaziyat tahlili keltirilgan.

Evropa Markaziy banki siyosatining valyuta bozorlariga ta'siri

Yagona Yevropa valyutasi millatlararo bank tizimi (Yevropa Markaziy banki boshchiligidagi Yevropa markaziy banklari tizimi) yurisdiksiyasida. Shuning uchun Yevropa bankining harakatlari nafaqat Yevropa Ittifoqiga a'zo davlatlar iqtisodiyotiga, balki butun xalqaro moliya va valyuta tizimiga ham eng to'g'ridan-to'g'ri ta'sir ko'rsatadi.

Hozirgi global iqtisodiy notinchlik tufayli Yevropa Ittifoqiga aʼzo davlatlarning milliy markaziy banklarining harakatlari valyuta ittifoqini yaratish toʻgʻrisidagi qaror qabul qilingandan soʻng Yevropa Markaziy banki siyosatiga yanada bogʻliq boʻlib qoldi. evroni tashkil etdi, Yevropa Ittifoqining pul va pul-kredit siyosati uchun mas'uliyat yuklandi. Pul va foreks bozorlaridagi barcha operatsiyalar Yevropa Markaziy banklari tizimi tomonidan amalga oshirildi.

Yevropa Ittifoqida narxlarning barqarorligi va pul va moliya bozorlarida yevroning barqarorligi Yevropa Markaziy banki rahbariyati, birinchi navbatda Boshqaruvchilar kengashi tomonidan qanchalik muvofiqlashtirilgan, tekshirilgan va o‘z vaqtida qarorlar qabul qilinishiga bog‘liq.

Yevropa Markaziy banki taʼkidlaganidek, Yevropa iqtisodiyotining tiklanishi 2010-yildan ertaroq kutilmaydi. Biroq, valyuta blokining pul-kredit organlarining siyosati doimo konservativ va oʻzgarmas boʻlib kelganini inobatga olsak, u shunday boʻladi. yevrohududda iqtisodiy ko'rsatkichlarning barqaror o'sishini bashorat qilish mumkin bo'ladi.ko'rsatilgan sanadan kechroq gapiring. Shunday qilib, Yevropa Markaziy banki rahbariyatining inqirozga qarshi qarorlari yevroning xalqaro valyuta-moliya tizimi va Yevropa davlatlari iqtisodiyotidagi kelajakdagi o‘rnini bashorat qilish imkonini beradi.

Hokimiyatning pul-kredit siyosatini muvofiqlashtirishning qiyinligi Evropa davlatlarining integratsiya birlashmasining o'ziga xos xususiyatlari bilan izohlanadi. O'z suveren huquqlarining muhim qismini, ayniqsa, iqtisodiy va pul-kredit sohalarida, Evropa Ittifoqining millatlararo organlariga o'tkazgan va a'zo davlatlar iqtisodiyotining turli darajadagi rivojlanish darajasini hisobga olgan holda davlatlarning integratsiyalashgan millatlararo birlashmasi bo'lib. (bu, ayniqsa, yaqinda Evropa Ittifoqiga a'zo bo'lgan postsovet davlatlari uchun to'g'ri keladi) , Evropa Ittifoqi o'z a'zosi bo'lgan har bir alohida davlatning moliyaviy ko'rsatkichlarining ajralmas hisobini talab qiladi.

Shu sababli, milliy markaziy banklarning harakatlari Evropa Markaziy banki siyosatiga bo'ysunadi, bu esa, o'z navbatida, evro hududiga kiruvchi davlatlarning milliy banklaridagi ishlarning holatiga bog'liq.

1998 yilda naqd pul muomalasiga yevroning kiritilishi munosabati bilan Yevropa mamlakatlari milliy banklarining mustaqilligi eng katta darajada cheklandi, buning uchun Yevropa Markaziy banki va Yevropa Markaziy banklari tizimi shakllantirildi. Evropa Ittifoqining pul-kredit siyosatini yuritish vakolatlari, xususan, evro chiqarish huquqi. Aynan mana shu institutlar Yevropa Ittifoqidagi siyosiy ta'sirdan eng mustaqil bo'lgan institutlardir.

Yagona Evropa valyutasiga o'tish

Evropa Ittifoqiga a'zo davlatlarning yagona Evropa valyutasiga o'tishining ancha uzoq davom etgan jarayoni 1997 yilda Amsterdamda bo'lib o'tgan Evropa Ittifoqi sammitida tasdiqlangan, pul-kredit siyosatining asosiy elementlarini, shu jumladan pul-kredit siyosatini belgilab beruvchi yaxshi muvofiqlashtirilgan tizim bilan ta'minlandi. yangi valyuta kursi mexanizmi (XOQ-2), shuningdek, qabul qilingan dasturiy hujjatlar – “Kun tartibi – 2000” Yevropa Ittifoqini rivojlantirishning asosiy yo‘nalishlari va uning kelgusi asrdagi siyosatini hamda “Barqarorlik pakti va 1999-yil 1-yanvarda yevroning joriy etilishiga yoʻl ochgan oʻsish”. Oxirgi hujjat Yevropa Ittifoqiga aʼzo davlatlar uchun juda muhim, chunki u birinchi marta aʼzo davlatlarga nisbatan jazo choralarini joriy etishni nazarda tutgan. ular tomonidan davlat byudjeti standartlarini buzganlik.

Ushbu hujjatga muvofiq, agar iqtisodiy va valyuta ittifoqi a'zosi Maastrixt shartnomasida belgilangan miqdordan oshsa<1>byudjet taqchilligini cheklash, Yevropa Kengashi uch oy ichida ushbu davlatga yo'naltirilgan tavsiyalarni qabul qiladi. Kelgusi to'rt oy ichida ushbu tavsiyalar bajarilishi kerak, aks holda uch oylik muddatdan so'ng qoidabuzar mamlakatga nisbatan sanksiyalar qo'llaniladi: yalpi ichki mahsulotning 0,2 foizi miqdorida foizsiz depozit va real o'rtasidagi farqning 1/10 qismi. byudjet taqchilligi (yalpi ichki mahsulotga nisbatan foiz) va belgilangan limit. Ikki yildan keyin, agar vaziyat yaxshilanmasa, depozit avtomatik ravishda jarimaga aylanadi. Bundan tashqari, yuqoridagi hukumatlararo konferensiyada Yevropa valyuta tizimi-2 mexanizmi kelishib olindi. Bu tizim yevro va valyuta ittifoqiga kirmaydigan davlatlarning milliy valyutalari o‘rtasidagi munosabatlarni tartibga solishni o‘z ichiga olgan.

<1>1992-yil 7-fevralda Maastrixtda (Niderlandiya) imzolangan shartnoma Yevropa Ittifoqiga asos soldi, xususan, Yevropa Ittifoqining pul-kredit siyosati uchun Yevropa Markaziy banklari tizimi uchun javobgarlikni belgilab berdi.

Bundan tashqari, yagona Yevropa valyutasining xavfsizligi to‘lovlar va hisob-kitoblarning texnik bazasining samaradorligi, xususan, bir kun ichida yirik transchegaraviy operatsiyalarga xizmat ko‘rsatish tizimi orqali amalga oshiriladi.

Evropada xalqaro to'lovlar uchun uchta muqobil mavjud:

Evropa Markaziy banklari tizimining to'lov tizimi TARGET<1>;
hozirda "Yevropa bank assotsiatsiyasi" (EBA - Evro Banking Assotsiatsiyasi) deb ataladigan banklar uyushmasining evrodagi kliring tizimi;
mamlakatdagi ish vaqti va davlatlararo toʻlovlar uchun toʻxtash vaqtini muvofiqlashtirish, hisobot shakllarini moslashtirish, mahalliy toʻlov tizimlari va banklarga iqtisodiy va pul-kredit tizimi hududida masofadan kirishni taʼminlash funksiyalarini bajaradigan milliy kliring tizimlari. ittifoq.

<1>Trans-Yevropa real vaqt rejimida yalpi hisob-kitoblarni avtomatlashtirilgan tezkor o'tkazmasi - TARGET, hisob-kitoblar uchun yevrovalyutadan foydalanadigan mamlakatlarning milliy real vaqt rejimidagi yalpi hisob-kitob tizimlariga asoslangan yirik to'lovlar uchun transmilliy avtomatik real vaqt rejimida hisob-kitob tizimi (http://www.target. com/).

Evropa Ittifoqidagi barcha transchegaraviy to'lovlarning qariyb 25 foizi o'tadigan TARGET tizimi to'g'ridan-to'g'ri RTGS (Real-Time Gross Settlements) milliy kliring tizimlariga ulangan va agar etarli bo'lsa, real vaqt rejimida to'lovlarni amalga oshirish imkonini beradi. to'lovchi bank hisobvarag'ini qoplash. TARGET tizimining asosiy vazifasi yevrohududdagi moliya institutlari o‘rtasidagi to‘lovlar vaqtini qisqartirish va ularning xavfsizligini imkon qadar kafolatlashdan iborat.

TARGET tuzilmasi markazlashtirilmagan to‘lov tizimi bo‘lib, faqat eng umumiy funksiyalar Yevropa Markaziy banki yurisdiktsiyasida qoladi.

Evro-banking assotsiatsiyasi bu kun davomida ma'lumotlar almashinadigan va yakuniy hisob-kitoblar hisob-kitob kunining oxirida amalga oshiriladigan evro-kliring sof hisob-kitob tizimidir. 1985 yilda Parijda ECU dan tijorat maqsadlarida foydalanishni targ'ib qilish uchun tashkil etilgan<2>, u 16 mamlakatning 56 ta kliring banklarini birlashtiradi. Bu ikki tomonlama va ko'p tomonlama tarmoqning barcha talablariga javob beradigan juda samarali tizim. Evropa Ittifoqidagi barcha transchegaraviy to'lovlarning uchdan bir qismi u orqali o'tadi.

<2>Yevropa valyuta birligining qisqartmasi — yevro muomalaga kiritilgunga qadar 1979 yildan 1998 yilgacha Yevropada faoliyat yuritgan Yevropa valyuta birligi; EKYY Evropa valyuta tizimining bir qismi bo'lgan barcha valyutalarning kotirovkalari asosida hisoblab chiqildi, universal to'lov vositasiga aylandi - mamlakatlar o'rtasida to'lovlarni amalga oshirish va kreditlar berish imkonini beruvchi buxgalteriya hisobi va hisob birligi.

Yevropa Markaziy bankining tuzilishi va vazifalari

Yevropa Markaziy banki Yevropa Ittifoqi tizimida oliy darajadagi vakolatlarga ega. Manfaatlari har doim ham oʻxshash boʻlmagan milliy davlatlar hukumatlari bilan birgalikda oʻz siyosatini olib borish orqali Yevropa Markaziy banki oʻz mustaqilligini quyidagi toʻrt yoʻnalishda koʻrsatadi: institutsional, operatsion, shaxsiy va moliyaviy.

Ushbu harakat yo'nalishlari Maastrixt shartnomasi bilan belgilanadi, unda Evropa Markaziy banki Bosh kengashiga a'zo bo'lgan Evropa Ittifoqi milliy markaziy banklari raislari siyosiy qarashlarga ega bo'lmasligi, shaxsiy erkinlikka ega bo'lmasligi kerak; quyida muhokama qilingan Yevropa Markaziy bankining uchta boshqaruv kengashi a’zolari sakkiz yil muddatga, milliy banklarning prezidentlari esa besh yil muddatga saylanadi; bank faoliyat erkinligiga ega: Yevropa Markaziy bankiga pul bozori vositalarini qo‘llashda mustaqil tanlash huquqi beriladi.

Evropa Markaziy banki tomonidan olib boriladigan pul-kredit siyosati birinchi navbatda ochiq bozor operatsiyalariga, shuningdek, minimal zaxira siyosati va kredit boshqaruviga tayanadi.

Nizomning maxsus moddasida mustahkamlangan "umumiy tamoyil" muhim ahamiyatga ega bo'lib, unga ko'ra Evropa Markaziy banklari tizimi Evropa Markaziy bankining rahbariyati ("qarorlar qabul qiluvchi organlar") tomonidan va birinchi navbatda tomonidan boshqariladi. Ijroiya qo'mitasi va a'zo mamlakatlar markaziy banklari rahbarlarini o'z ichiga olgan Boshqaruvchilar kengashi. Ijroiya qoʻmitasi aʼzolarini tayinlash Yevropa davlat va hukumat rahbarlari kengashi tomonidan Iqtisodiyot va moliya boʻyicha kengash tavsiyasiga koʻra sakkiz yil muddatga qayta tayinlash mumkin boʻlmagan holda amalga oshiriladi.

Evropa Ittifoqi davlatlarining umumiy pul-kredit siyosatini shakllantirish va amalga oshirish vakolatlari Boshqaruvchilar kengashiga berilgan, uning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat: Evropa Markaziy banklari tizimini yaratish maqsadlariga erishishni ta'minlash uchun ko'rsatmalarni moslashtirish va qarorlar qabul qilish; foiz stavkalari, milliy markaziy banklarning minimal zahiralari hajmi kabi Yevropa iqtisodiy va valyuta ittifoqi pul-kredit siyosatining asosiy elementlarini belgilash; Yevropa Markaziy bankining ichki tashkil etilishi qoidalarini va xalqaro hamkorlik sohasida Yevropa Markaziy banklari tizimini vakillik qilish tartibini tasdiqlash.

Prezident, Vitse-prezident va to'rt a'zoni o'z ichiga olgan Ijroiya direksiyasi pul-kredit siyosatini Evropa Markaziy banki Boshqaruvchilar kengashi tomonidan qabul qilingan va milliy markaziy banklarning harakatlarini belgilovchi ko'rsatmalar va qoidalarga muvofiq olib boradi.

Uchinchi boshqaruv organi boʻlgan Bosh kengash tarkibiga Yevropa Markaziy banki prezidenti va vitse-prezidenti hamda Yevropa iqtisodiy va valyuta ittifoqidagi ishtirokidan qatʼi nazar, Yevropa Iqtisodiy Hamjamiyatiga aʼzo barcha mamlakatlar milliy markaziy banklarining raislari kiradi. Bosh kengashning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

Yevropa Markaziy banklari tizimining maslahat funksiyalarini amalga oshirish;
milliy banklar tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalar bo'yicha buxgalteriya hisobi va hisobotini standartlashtirish bo'yicha zarur qoidalarni ishlab chiqish va qabul qilish.

Evropa Markaziy banki prezidenti Jan-Klod Triche bir vaqtning o'zida uning uchta boshqaruv organi: Boshqaruvchilar kengashi, Ijroiya direksiyasi va Bosh kengashning raisi hisoblanadi. Evropa Ittifoqi qonunlariga ko'ra, u tashqi tashkilotlarda Evropa Markaziy bankini vakil qiladi.

Yevropa Markaziy banklari tizimini yaratishda asosiy maqsad Yevropa Markaziy banklari tizimi va Yevropa Markaziy banki nizomlarida qayd etilganidek, narxlar barqarorligini saqlashdan iborat edi. Belgilangan hujjatga ko'ra, bunga quyidagi aniq vazifalarni amalga oshirish orqali erishiladi:

Yevropa Ittifoqining pul-kredit siyosatini belgilash va amalga oshirish;
xalqaro valyuta operatsiyalarini amalga oshirish;
Evropa valyuta tizimi ishtirokchilari bo'lgan mamlakatlarning rasmiy valyuta zaxiralarini saqlash va ularni boshqarish;
to'lov tizimining normal ishlashini ta'minlash.

Yevropa Markaziy banki Boshqaruvchilar kengashi tomonidan belgilanadigan yagona pul-kredit siyosati milliy markaziy banklar tomonidan markazlashtirilmagan. U quyidagi shartlarga javob berishi kerak:

bozor tamoyillariga muvofiqligi;
hamma uchun teng muomala;
oddiylik;
samaradorlik va narxning eng yaxshi nisbatini izlash;
markazsizlashtirish;
uzluksizlik;
mustahkamlik.

Shuningdek, u Yevropa markaziy banklari tizimining boshqaruv qarorlariga mos kelishi kerak.

Yevropa Markaziy banklari tizimi Yevropa iqtisodiy va valyuta ittifoqiga a’zo mamlakatlarning rasmiy oltin-valyuta zaxiralarini saqlaydi va boshqaradi. Har bir milliy markaziy bankning hissasi uning Evropa Markaziy banki kapitalidagi ulushiga muvofiq belgilanadi (Yevropa Markaziy banki nizomiga ko'ra, markaziy banklar unga umumiy 50 mlrd. evro).

Milliy banklar ixtiyorida qolgan valyuta zahiralari ular tomonidan xalqaro tashkilotlarga nisbatan o‘z majburiyatlarini bajarish uchun ishlatiladi.

Evropa Markaziy banki faoliyatiga quyidagilar kiradi:

moliya institutlariga kreditlar, shu jumladan lombardlar berish;
turli moliyaviy vositalar bilan ochiq bozor operatsiyalari;
Evropa valyuta ittifoqiga a'zo mamlakatlarning kredit tashkilotlari uchun minimal zaxira talablarini belgilash.

To'lovlarning uzluksiz aylanishini ta'minlash va a'zo mamlakatlarning xorijiy zaxiralarini boshqarish, uchinchi davlatlar bilan valyuta operatsiyalarini amalga oshirish, a'zo davlatlarning rasmiy xalqaro likvidli zaxiralarini saqlash va boshqarish, to'lov va hisob-kitoblarning uzluksiz ishlashini ta'minlash vakolati tizimlar Yevropa Markaziy bankiga ham tegishli.

Milliy banklar evrozonaning yagona pul-kredit siyosatini amalga oshirishga hissa qo'shishlari kerak, Evropa Markaziy banki esa, o'z navbatida, "kredit tashkilotlari faoliyatini oqilona nazorat qilish va barqarorlikni ta'minlash bo'yicha vakolatli organlar tomonidan olib borilayotgan siyosatning silliq amalga oshirilishiga" hissa qo'shadi. moliya tizimi"<1>.

<1>Yevropa Ittifoqi. O'tgan hozirgi kelajak. Yagona Yevropa akti. Evropa Ittifoqi to'g'risidagi shartnoma. M .: "Pravo" xalqaro nashriyot guruhi, 1994. S. 23.

Yevropa Markaziy banki va milliy markaziy banklar:

uchinchi mamlakatlardagi moliya institutlari va xalqaro tashkilotlar bilan aloqalar o‘rnatish;
xorijiy valyutadagi barcha turdagi aktivlarni va qimmatbaho metallarni sotib olish va sotish;
uchinchi davlatlar va xalqaro tashkilotlar bilan munosabatlarda barcha turdagi bank operatsiyalarini amalga oshirish.

Evropa Markaziy banklari tizimining asosiy pul-kredit siyosati vositalari nizomda belgilangan (17-24-moddalar). Ochiq bozorda operatsiyalarni amalga oshirish, depozit va kredit operatsiyalari orqali diskont stavkasini tartibga solish va kredit tashkilotlari uchun minimal zaxira talablarini belgilash shular jumlasidandir.

Moliyaviy beqarorlik davrida pul-kredit siyosati

2004 yilgi Konstitutsiyaviy shartnomaga muvofiq<1>Evropa Markaziy banki Evropa Ittifoqi institutlari tizimiga kiritilgan bo'lib, ushbu hujjat uning barcha a'zo davlatlari tomonidan qabul qilingan taqdirda, unga moliyaviy va pul-kredit siyosatida katta rol o'ynashga, maqsadlarga yanada erishishga imkon beradi. integratsiyalashgan asosiy tarkibiy komponentlar asosida Yevropa integratsiyasining maqsadlari va maqsadlari.

<1>Evropa Ittifoqi konstitutsiyasi rolini o'ynash va Evropa Ittifoqining barcha ta'sis hujjatlarini almashtirish uchun mo'ljallangan xalqaro shartnoma. 2004 yil 29 oktyabrda Rimda imzolangan. Hali kuchga kirmagan.

Biroq, Konstitutsiyaviy shartnoma Evropa Ittifoqiga a'zo bo'lgan barcha davlatlar tomonidan qabul qilinmaguncha (shunday qilib, Evropada notinch siyosiy vaziyat yuzaga keladi, bu iqtisodiyotning rivojlanishiga ham ta'sir qiladi) va xalqaro valyuta-moliya tizimining kengliklari beqarorlashtiriladi. , Yevropa bank tizimini yanada rivojlantirish bo'yicha harakatlar rejasi tubdan qayta ko'rib chiqildi, buning natijasida pul tizimini isloh qilish bo'yicha misli ko'rilmagan choralar ko'rildi.

2009-yil 6-aprelda Bryusselda Yevropa Ittifoqining Iqtisodiy va valyuta masalalari bo‘yicha komissari Xoakin Almuniya ittifoq a’zolarini o‘z harakatlarida birdamlik va izchillik ko‘rsatishga, shuningdek, qaror qabul qilishda ko‘proq ta’sirga ega bo‘lish uchun xalqaro ishlarda hamkorlik qilishga chaqirdi. global iqtisodiyotda ishlab chiqarish. Yevropa Ittifoqi joriy xalqaro moliya tizimini isloh qilish va moliyaviy tuzilmalar ustidan nazoratni kuchaytirish tarafdori bo‘lgan “20lik” guruhining Londonda moliyaviy sammitini o‘tkazish tashabbusi ishtirokchisiga aylandi. Ittifoq iqtisodiyotni tiklashni rag'batlantirishda muhim rol o'ynadi - hozirgi kunga qadar Evropa Ittifoqining moliya institutlari Xalqaro valyuta jamg'armasi doirasida o'z harakatlarini muvofiqlashtirish bo'yicha faoliyatni faol davom ettirmoqda.

Ushbu bayonotlar bilan bir vaqtda Yevropa Markaziy banki o‘tgan yilning kuzidan beri global moliyaviy inqirozning Yevro hududi iqtisodiyoti va moliyaviy bozorlariga ta’sirini cheklash bo‘yicha eng faol qadamlarni tashlamoqda.

Xususan, foiz stavkasi har doim bank nizomida mustahkamlangan asosiy maqsad sifatida inflyatsiyaga qarshi kurash vositasi sifatida qaralib kelganiga qaramay, Yevropa Markaziy banki jahonning yetakchi markaziy banklari tomonidan muvofiqlashtirilgan stavkani pasaytiradi.

Evropa Ittifoqi iqtisodiyotidagi deflyatsiya xavfi uning rahbariyatini yangi choralar ko'rishga majbur qildi. 2008 yil 27 noyabrda Yevropa Komissiyasi Kengashga “Yevropa iqtisodiyotini tiklash rejasi” nomli xabar yubordi. U hozirgi sharoit Evropa Ittifoqining "hukumatlari va institutlari uchun haqiqiy sinov" bo'lib, ular tasavvur, printsiplarga sodiqlik va moslashuvchanlikni namoyon qilishi kerakligi bilan boshlanadi. Hujjat mualliflari aʼzo davlatlar tanazzulga birgalikda qarshilik koʻrsatishi kerakligini taʼkidlamoqda. Ishontirish uchun tezis: "Biz birga cho'kib ketamiz yoki suzamiz" iborasi bilan tugaydi.

Reja ikki ustunga asoslangan - iste'mol talabini oshirish va uzoq muddatli istiqbolda Yevropa Ittifoqining raqobatbardosh mavqeini mustahkamlash. Shu maqsadda energiya samaradorligi va energiyani tejash, toza texnologiyalar va ilmiy-tadqiqot infratuzilmasini rivojlantirishga investitsiyalarni o‘z ichiga oluvchi aqlli investitsiya strategiyasi ishlab chiqildi.

Rejaning asosiy tamoyillari hamjihatlik va ijtimoiy mas'uliyatdir. Albatta, haddan tashqari emotsionallik bilan ajralib turadigan bunday hujjat, umumiy iqtisodiy siyosat va Lissabon strategiyasi mavjudligiga qaramay, inqiroz boshida Evropa Ittifoqiga a'zo davlatlarning iqtisodiy siyosati etarli darajada muvofiqlashtirilmaganligining ko'proq dalilidir (" Evropa Ittifoqi iqtisodiyotini dunyodagi eng raqobatbardosh va dinamik bilimga asoslangan iqtisodiyotga aylantirish"). Inqirozga qarshi reja. Ushbu dasturning samaradorligini 2009 yil oxiridan oldin baholash mumkin bo'ladi.

Xalqaro iqtisodiy va valyuta tizimidagi vaziyat 2009-yil 1-martda Yevropa Ittifoqi sammitida muhokama qilingan evrozonaning potentsial aʼzolari uchun zarur boʻlgan ikki yillik oʻtish davrini qisqartirish imkoniyatlarini koʻrib chiqish imkonini berdi. moliyaviy inqiroz davrida o'tish davrini qisqartirish, lekin ayni paytda nomzodlar uchun talablarni yumshatish emas. Biroq hozircha bu borada ijobiy qaror yo‘q. Yevropa Markaziy banki davlatlarning evrozonaga jadal kirishiga qarshi. Erta qo'shilish masalasini muhokama qilish chog'ida, xususan, Polsha so'radi.

Iqtisodiy va valyuta sohalarida Yevropa bank tizimining mavqeini yanada mustahkamlash ko'p jihatdan uchinchi mamlakatlarni yagona Yevropa valyutasiga bog'lash jarayoniga bog'liq bo'lib, u oxirgi paytlarda juda faol bo'lib, moliyaviy inqiroz chuqurlashgan sari tezlashadi.

Ayni paytda Yevropa Ittifoqining 27 ta davlatidan 16 tasi evrozona aʼzosi hisoblanadi. Slovakiya 2009-yil 1-yanvarda yevro joriy etilgan zonaga eng soʻnggi qoʻshilgan boʻldi. Latviya, Litva va Estoniya hozir oʻtish davrida, uning muddati Yevropa Markaziy banki yoki Yevropa Komissiyasi qarori bilan oʻzgarishi mumkin. mamlakatlar iqtisodlarining qo'shilishga tayyorligiga bog'liq. Biroq, Evropa Markaziy bankining prognozlariga ko'ra, uzoq davom etgan retsessiya evro aylanma hududini tashkil etuvchi o'n olti mamlakatning zaiflashgan bank sektoriga jiddiy zarba beradi.

Shu sababli, Yevropa Ittifoqi markaziy banklarining ayrim rahbarlarining fikricha, bu vaziyatdan chiqishning eng yaxshi yo‘li yevrohudud banklarini kuchli qo‘llab-quvvatlashni amalga oshirish, shuningdek, Yevropa Markaziy banki tomonidan ko‘rilayotgan chora-tadbirlar samaradorligini doimiy nazorat qilishdir.

A.V.Sysoeva

Davlat universiteti -

Oliy Iqtisodiyot maktabi

Evropa Ittifoqining bank tizimi uch darajali tizimdir: boshida Evropa Ittifoqi markaziy banki funktsiyalari yuklangan Evropa Markaziy banki, ikkinchi darajada - Evropa Ittifoqiga a'zo davlatlarning markaziy banklari. uchinchidan - barcha a'zo mamlakatlarning tijorat banklari (6000 dan ortiq).

Markaziy banklarning Yevropa tizimi

Yevropa Markaziy banki (ECB) va yevrohududning milliy markaziy banklari Yevropa Markaziy banklari tizimini, ESCBni tashkil qiladi (3.1-rasmga qarang). Shu bilan birga, evro hududidan tashqaridagi mamlakatlarning milliy markaziy banklari alohida maqomga ega bo'lgan Evropa Markaziy banklari tizimining a'zolaridir: ularga yevro bo'yicha yagona pul-kredit siyosatini amalga oshirish bo'yicha qarorlar qabul qilishda ishtirok etishga ruxsat berilmaydi. soha va bunday qarorlarni amalga oshirish. Bunday ko'p bosqichli tizimning xususiyati milliy markaziy banklarning funktsiyalarini cheklash va asosiy vakolatlarni Evropa Markaziy bankiga o'tkazishdir. Bank tizimining bunday tuzilmasi 1988 yilda shakllana boshlagan va ma'lum o'zgarishlarni boshdan kechirgan, asosan miqdoriy xarakterga ega bo'lib, hozirgi kungacha mavjud.

ESCB, ECB va milliy markaziy banklar singari, boshqa Evropa Ittifoqi organlaridan, shuningdek, milliy hukumatlar va boshqa institutlardan mustaqillik maqomiga ega. O'z navbatida, muassasalar

Yevropa Ittifoqi va EEMUga aʼzo davlatlar hukumatlari Yevropa Markaziy banklari tizimi faoliyatiga aralashish huquqiga ega emas. Mustaqillik, birinchi navbatda, banklar rahbarlarining, xususan, milliy markaziy bank gubernatori uchun - besh yil, ECB Ijroiya direksiyasi a'zolari uchun - sakkiz yillik vakolatlarning tasdiqlangan minimal muddatlari bilan ta'minlanadi. Ishdan bo'shatish faqat jismoniy qobiliyatsizlik yoki o'z faoliyatini amalga oshirishda jiddiy xatolar tufayli mumkin. Faoliyatni amalga oshirish bo'yicha barcha nizolar va kelishmovchiliklar Evropa sudining vakolatiga kiradi. Ushbu mustaqillik bilan ESCB Yevropa Parlamenti oldida javobgar bo'lib, ECB o'z faoliyati to'g'risida yillik hisobot yuboradi. ESCB faoliyati to'g'risidagi har choraklik hisobotlar har chorakda Evropa Parlamenti bilan muzokaralarda ECB Prezidenti yoki kerak bo'lganda Ijroiya direksiyasi a'zolari ishtirokida tinglanadi va muhokama qilinadi.

Guruch. 3.1.

ESCBning eng yuqori boshqaruv organi - bu Ijroiya direksiyasi a'zolari va evrozona mamlakatlari milliy markaziy banklari boshqaruvchilaridan iborat Boshqaruvchilar kengashi. Boshqaruv Kengashining funktsiyalari ESCBni yaratish maqsadlariga erishishni ta'minlaydigan ko'rsatmalarni moslashtirish va qarorlar qabul qilishni, Evropa Ittifoqi pul-kredit siyosatining asosiy elementlarini, masalan, foiz stavkalarini, Milliy Markaziy banklarning minimal zaxiralari hajmini aniqlashni o'z ichiga oladi. pul-kredit siyosatini yuritish bo'yicha aniq ko'rsatmalar ishlab chiqish. Bundan tashqari, Boshqaruv Kengashi Evropa Markaziy banki va uning boshqaruv organlarining ichki tashkil etilishi qoidalarini tasdiqlaydi, ECB maslahatchisi sifatida ishlaydi va Evropa Markaziy banklari tizimining xalqaro hamkorlik sohasida qanday namoyon bo'lishini belgilaydi. Boshqaruv kengashi 13 ta qoʻmita ishini boshqaradi: ichki auditorlar, emissiya, byudjet, tashqi aloqa, buxgalteriya hisobi va pul daromadlari, yuridik, bozor operatsiyalari, pul-kredit siyosati, xalqaro munosabatlar, statistika, bank nazorati, axborot tizimlari va toʻlov va hisob-kitob tizimlari.

Ikkinchi boshqaruv organi bo'lgan Ijroiya direksiyasi prezident, vitse-prezident va to'rt a'zodan iborat. Ular Yevroparlament va ECB boshqaruv kengashi bilan maslahatlashganidan so‘ng Yevropa Kengashi taklifiga ko‘ra hukumat rahbarlarining yig‘ilishida yevro hududiga a’zo mamlakatlar fuqarolari orasidan tanlanadi. Ijroiya direksiyasining vazifalariga pul-kredit siyosatini amalga oshirish va uni amalga oshirish doirasida Milliy bankning harakatlarini boshqarish, shuningdek, zarur idoraviy ko'rsatmalarni ishlab chiqish kiradi.

ESCBning uchinchi boshqaruv organi - bu Bosh kengash, shu jumladan Evropa Markaziy banki prezidenti, vitse-prezidenti, barcha Evropa Ittifoqi mamlakatlari milliy markaziy banklari raislari. Bosh kengash quyidagi vazifalarni bajaradi:

ESCBning maslahat funktsiyalarini amalga oshirish;
statistik ma'lumotlarni yig'ish va qayta ishlash;
ECB faoliyati to'g'risida choraklik va yillik hisobotlarni, shuningdek haftalik konsolidatsiyalangan moliyaviy hisobotlarni tayyorlash;
NCB tomonidan amalga oshiriladigan operatsiyalar bo'yicha buxgalteriya hisobi va hisobotini standartlashtirish bo'yicha zarur qoidalarni ishlab chiqish va qabul qilish;
ish ta'riflari va ECBda ishga joylashish qoidalarini ishlab chiqish.

Evropa Markaziy banki prezidenti bir vaqtning o'zida barcha uchta boshqaruv organining raisi hisoblanadi, birinchi ikkitasida esa ovozlar teng taqsimlangan taqdirda u hal qiluvchi ovozga ega. Bundan tashqari, Prezident ECBni tashqi tashkilotlarda ifodalaydi yoki bu rolga ishonchli shaxsni tayinlaydi. Qonun bo'yicha uchinchi shaxslarga nisbatan u ECBni vakil qiladi.

Evropa Markaziy banklari tizimining asosiy maqsadi uzoq muddatli deflyatsiyaga yo'l qo'yilmasligi bilan o'rta muddatli istiqbolda iste'mol inflyatsiyasi hajmini yiliga 2% gacha ko'taradigan narxlar barqarorligini saqlashdir. Amaliyot shuni ko'rsatadiki, ESCB umuman bu vazifani bajaradi. Inflyatsiya darajasi minimal darajaga 2009 yil iyul oyida (-0,7%), maksimal darajaga 2008 yil iyul oyida (4,1%) yetdi, hozirda inflyatsiya 0,4%ni tashkil etmoqda. 1996-2016-yillarda o‘rtacha inflyatsiya darajasi 1,7 foizni tashkil etdi, bu ko‘rsatilgan ko‘rsatkichga mos keladi.

Maqsadni amalga oshirish doirasida ESCB quyidagi vazifalarni hal qiladi:

1) pul-kredit siyosatining asosiy yo'nalishlarini belgilaydi va ularni amalga oshiradi;

2) mamlakatlarning rasmiy oltin-valyuta zaxiralarini saqlaydi va boshqaradi. Har bir Milliy Markaziy bankning hissasi uning ECB kapitalidagi ulushiga muvofiq belgilanadi. 1999 yil 1 yanvarda Yevropa Markaziy bankidagi zahiralar hajmi 39,46 milliard yevroni tashkil etdi, shundan 85 foizi chet el valyutasida, qolgan 15 foizi oltinda. 2016 yilning may oyida zaxiralar 682,7 mlrd yevroni tashkil etdi, shundan 377,7 mlrd yevroni monetar oltin, 51,5 mlrd yevroni SDR, 22,9 mlrd yevroni esa XVFdagi zaxira pozitsiyasi tashkil etdi. Yevro hududi davlatlarining 2015-yil iyun holatiga ko‘ra qattiq oltin zaxirasi 10790,9 tonnani tashkil etadi.Rasmiy oltin-valyuta zaxiralari valyuta intervensiyalari uchun ishlatilishi mumkin. Milliy banklar ixtiyorida qolgan valyuta zaxiralari ular tomonidan xalqaro tashkilotlar oldidagi majburiyatlarini bajarish uchun ishlatiladi. Boshqaruvchilar kengashi tomonidan belgilangan limitdan yuqori bo'lgan ushbu zahiralar bilan boshqa operatsiyalarni amalga oshirish izchil valyuta kursi va pul-kredit siyosatini ta'minlash uchun ECB bilan kelishilgan bo'lishi kerak;
3) to'lov va hisob-kitob tizimlarining to'g'ri ishlashini ta'minlaydi. 1999 yildan boshlab Evropada to'lovlarni amalga oshirish uchun ikkita umumevropa bank hisob-kitob tizimi qo'llanilmoqda: TARGET (Trans-Yevropa avtomatlashtirilgan real vaqt rejimida yalpi hisob-kitoblarni tezkor uzatish tizimi - TARGET) mahalliy kliring tizimlari bilan (Real vaqtdagi yalpi hisob-kitoblar - RTGS) va EBA (Yevropa banklar uyushmasi tizimi - Evro Banking Assotsiatsiyasi). Yagona yevro to‘lovlar hududi endi joriy etildi (Yagona evro to'lov hududi - SEPA).

Bundan tashqari, ESCB bank nazorati va maslahat funktsiyalarini amalga oshiradi. Xususan, u Yevropa Kengashi, Yevropa Ittifoqiga aʼzo davlatlar hukumatlari va milliy markaziy banklarga pul muomalasi, toʻlov va hisob-kitob vositalari, statistik maʼlumotlar, kredit tashkilotlari barqarorligi, moliya bozorlari masalalari boʻyicha maslahat beradi, shuningdek, toʻplaydi va nashr etadi. statistik ma'lumotlar.

ESCB ning asosiy funktsiyalari markaziy banklar uchun an'anaviy funktsiyalardir:

Banknotlarni chiqarish. Qaror chiqarish bo'yicha monopoliya

Yevropa Markaziy bankiga tegishli evro hududida;

pul-kredit siyosatini belgilash va amalga oshirish;
bank hisobvaraqlarini yuritish, to‘lov tizimini nazorat qilish;
bank tizimini nazorat qilish va nazorat qilish.