Starptautiskā Valūtas fonda adrese. Kam pieder Starptautiskais Valūtas fonds? Sadarbība starp Krievijas Banku un SVF

Jevgeņijs Borodins, konsultants

Galvenā informācija

Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) ir Apvienoto Nāciju Organizācijas izveidota specializēta aģentūra Pasaules monetārajā un finanšu konferencē Bretonvudsā (ASV, Ņūhempšīra) 1944. gada jūlijā, kurā tās dalībnieki pieņēma SVF līguma pantus, kas pilda tā hartas lomu. Fonds savu praktisko darbību uzsāka 1946. gada maijā - tajā ietilpst 39 valstis. PSRS piedalījās Bretonvudsas konferencē, taču aukstā kara sākuma dēļ SVF līguma panti netika ratificēti. Tā paša iemesla dēļ 50. un 60. gados no SVF izstājās Polija, Čehoslovākija un Kuba.

"Perestroikas" laikā "Lielais septiņnieks" pieņēma lēmumu: Eiropas Savienība koordinē palīdzības sniegšanu Austrumeiropas valstīm, bet tieši SVF - PSRS (toreiz - Krievija un NVS valstis). 1992. gada 1. jūnijā Krievija parakstīja SVF līguma pantus un oficiāli kļuva par šīs organizācijas dalībvalsti.

SVF šobrīd ir 185 dalībvalstis., gandrīz visas ANO dalībvalstis, izņemot Kubu, Ziemeļkoreju, Andoru, Lihtenšteinu, Monako, Nauru un Tuvalu.

SVF mērķis ir regulēt dalībvalstu monetārās un kredītattiecības un palīdzēt tām maksājumu bilances deficīta gadījumā, sniedzot īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ārvalstu valūtā.

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Visi vadītāji tiekas reizi gadā uz SVF un Pasaules Bankas ikgadējām sanāksmēm.

SVF politiku uzrauga Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja (IMFC) 24 kuru locekļi ir Izpildu padomē pārstāvēto valstu un valstu grupu finanšu ministri vai centrālo banku vadītāji.

SVF Valde ir atbildīga par lielāko daļu lēmumu, un tajā ir 24 izpilddirektori. Krieviju pārstāv Mozhin A.V. un Lushin A.. Astoņas valstis ar lielākajām kvotām fondā ieceļ savus direktorus - ASV, Japāna, Vācija, Francija, Lielbritānija, Ķīna, Krievija un Saūda Arābija. Pārējās 176 dalībvalstis ir sakārtotas 16 grupās, no kurām katra ievēl vienu izpilddirektoru.

Valde ievēl rīkotājdirektoru uz piecu gadu termiņu (kopš 2007. gada septembra – Dominiks Štrauss-Kāns, Francija).

Vienojoties starp Fonda dibinātājvalstīm, rīkotājdirektoram ir jābūt kādas Eiropas valsts pārstāvim, bet Pasaules Bankas direktoram – ASV pilsonim.

SVF ir aptuveni 2700 darbinieku, un tā galvenā mītne atrodas Vašingtonā. Fondam ir biroji vairāk nekā 80 valstīs visā pasaulē, tostarp Krievijā.

SVF gūst ienākumus no procentiem un maksām par aizdevumiem un izmanto ienākumus finansēšanas izmaksu segšanai, administratīvo izdevumu segšanai un apdrošināšanas atlikuma uzkrāšanai. 2007. finanšu gadā ieņēmumi bija par 111 miljoniem SDR mazāki nekā izdevumi. Neto ienākumu deficīts galvenokārt atspoguļo ievērojamu neatmaksāto SVF aizdevumu samazināšanos no 70 miljardu SDR maksimuma 2003. gada septembrī līdz 7,3 miljardiem SDR 2007. fiskālā gada beigās, kā arī vājo pieprasījumu pēc jauniem SVF aizdevumiem, kā arī pirmstermiņa. dažu dalībvalstu aizdevumu atmaksa pēdējos gados.

Rekordlieli aizņēmumi no SVF - 120 miljardi USD, samazinājās uz 1997.-1999. Lielākās finansiālās palīdzības saņēmējas šajā periodā bija valstis, kuras visvairāk skārušas finanšu krīzes: Dienvidkoreja, Indonēzija, Brazīlija un Krievija.

Nosacījumi dalībai SVF un aizdevumu iespējas

Iestājoties SVF, katra dalībvalsts maksā abonēšanas maksu, ko sauc par "kvotu". Valstis maksā 25% no savas kvotas rezerves aktīvu veidā, ts. DAUDZ LAIMES DZIMŠANAS DIENĀ, vai galvenā valūta (ASV dolārs, eiro, Japānas jena, sterliņu mārciņa). Ja nepieciešams, kreditēšanas nolūkos SVF var pieprasīt dalībvalstij izmaksāt atlikumu tās valūtā. Kvotas tiek pārskatītas ik pēc 5 gadiem. Dalībvalstu iemaksu kopsumma veido SVF pamatkapitālu, kas tiek izmantots pagaidu palīdzības sniegšanai valstīm, kuras nonākušas finansiālās grūtībās.

Kvota tiek aprēķināta, pamatojoties uz datiem par valsts IKP apjomu, kā arī no valstu pieejamajām zelta un ārvalstu valūtas rezervēm un nosaka summu, ko tā var aizņemties no SVF, un balsstiesības. Kopējais kvotu apjoms SVF ir līdzvērtīgs 217,4 miljardiem SDR. ASV ir lielākā kvota – 37,149 miljardi SDR jeb 371 743 (16,77%) balsis, bet Krievijai ir 5,945 miljardi SDR jeb 59 704 (2,69%) balsis. Taču jaunais rīkotājdirektors Štrauss-Kāns, kuru viņa iecelšanas laikā neatbalstīja Krievija, rosina samazināt Krievijas kvotu līdz 1,7-1,8% un pārcelt tās ietekmi uz Persijas līča valstu, Taizemes un Argentīnas līmeni. Kopā ASV un ES valstīm šobrīd ir 50% no visas SVF balsu kvotas un faktiski var pieņemt jebkuru lēmumu neatkarīgi no citu valstu viedokļiem kopā, tāpēc Krievijas kvotas samazināšanai kopumā praktiski nav nekādas nozīmes. .

Kreditēšanas pamatmehānismi un nosacījumi

Sniedzot finansiālo palīdzību, fonds pieprasa aizņēmējai valstij izpildīt noteiktus nosacījumus attiecībā uz tās valūtas sistēmu, ārējo tirdzniecību, valsts budžeta bilanci un to stingrības pakāpi, pārejot no vienas daļas uz otru. Aizņēmējas valsts saistības tiek ierakstītas nodomu vēstulē vai ekonomikas un finanšu politikas memorandā, kas tiek nosūtīts SVF. Saistību izpildes gaitu uzrauga, veicot periodisku novērtējumu. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisku un bieži vien arī politisku spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Krievijas un SVF attiecības

1992. gada janvārī Krievijas valdība oficiāli lūdza SVF finansiālu palīdzību 6 miljardu ASV dolāru apmērā, lai izveidotu stabilizācijas fondu. Pirmo vienošanos par palīdzību M. Kamdess un E. Gaidars parakstīja 1992. gada jūlija sākumā. 5. augustā tika nodrošināta pirmā daļa 1 miljarda dolāru apmērā, kas tika izmantota ārvalstu valūtas rezervju papildināšanai, maksājumu veikšanai par ārējo parādu un intervencēm valūtas tirgū. Taču turpmākās rezerves aizdevuma daļas Krievija 1992. gadā nesaņēma. Netika piešķirti arī rubļa stabilizācijas fondam paredzētie līdzekļi (6 miljardi dolāru). SVF atteikumu skaidroja ar to, ka Krievijas valdība izvairījās no ar to saskaņotās stabilizācijas programmas īstenošanas, IKP apjoms samazinājās par 14,5%, federālā budžeta deficīts plānotā 5% no IKP vietā sasniedza ( pēc SVF metodoloģijas) 22,4%, un inflācija vidēji bija 20,5% mēnesī.

1993. gada jūnijā SVF piedāvāja Krievijai otru aizdevumu 3 miljardu dolāru apmērā. jaunizveidotā virziena - "Palīdzība sistēmu transformācijām" (System Transformation Facility - STF) ietvaros. Atšķirībā no citiem STF aizdevumiem noteikumi bija mazāk stingri un prasīja aizņēmējai valstij neuzlikt tirdzniecības ierobežojumus. Tomēr 1993. gada 19. septembrī SVF apturēja naudas pārskaitījumu uz Krievijas Federāciju, jo valdība nespēja ierobežot inflāciju un samazināt budžeta izdevumus. 1994. gadā notika sarunas ar SVF delegāciju, kā rezultātā Krievija saņēma otro aizdevuma daļu 1,5 miljardu ASV dolāru apmērā sistēmisku reformu atbalstam. Pēc 1994. gada rudens valūtas satricinājumiem, kas kulminācijā bija Melnajā otrdienā (1994. gada 11. oktobrī), Valdība ir izvēlējusies inflācijas samazināšanu kā galveno makroekonomikumērķi, kas izraisīja SVF atbalstu. Tā rezultātā 1995. gada aprīlī tika piešķirts rezerves stabilizācijas aizdevums USD 6,8 miljardu apmērā. Līgumu pakete ar SVF sastāvēja ne tikai no prasības samazināt inflāciju līdz 2% mēnesī, bet arī valsts budžeta deficītu līdz 8% no IKP. Monitorings katru mēnesi (pirms tam reizi ceturksnī) bija jāveic speciālai darba grupai, kuras sastāvā bija Finanšu ministrijas, Centrālās bankas un SVF ekspertu pārstāvji.

No Krievijas ārējo ekonomisko rādītāju viedokļa veiksmīgākais bijis 1997. gads. 1998. gadā ekonomiskā situācija Krievijā strauji pasliktinājās saistībā ar pasaules enerģijas cenu kritumu. Rezultātā 1998. gada pirmajā pusē tekošā konta maksājumu bilance pārvērtās no aktīvas uz pasīvu ar deficītu 5,1 miljarda ASV dolāru apmērā. Līgums ar SVF paredzēja aizdevumu četrās daļās, taču pirmais piešķirtais aizdevums situāciju vairs nevarēja glābt, un 1998. gada 17. augustā valstī tika pasludināts defolts.

Pēc defolts Krievija nesaņēma finansiālu palīdzību no SVF. 2005. gadā valdība pirms termiņa atmaksāja savu parādu SVF, samaksājot 3,3 miljardus ASV dolāru.

Krievijas SVF aizdevumi un to nosacījumi

Pēdējos gados nereti tiek kritizēta SVF politika un rekomendācijas attiecībā uz attīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka rekomendāciju un nosacījumu īstenošana galu galā nav vērsta uz valsts ekonomikas neatkarības un attīstības palielināšanu, bet gan tikai sasaistīšanu ar valsts ekonomikas attīstību. starptautiskajām finanšu plūsmām.

Amerikāņu ekonomists un Nobela prēmijas laureāts ekonomikā Miltons Frīdmens uzskata, ka SVF politika ir kļuvusi par destabilizējošu faktoru jaunattīstības valstu tirgos. Un nevis nosacījumu dēļ, ko viņš izvirzīja saviem klientiem, bet galvenokārt tāpēc, ka viņš cenšas aizsargāt privātos investorus no viņu pašu kļūdām. Meksikas glābšana 1995. gada krīzes laikā izraisīja krīzi citos jaunattīstības tirgos. "Nebūtu pārspīlēti teikt, - uzsver M. Frīdmens, - ja SVF nebūtu, tad Austrumāzijas krīzes nebūtu." Tas liecina, ka tādas starptautiskās struktūras kā SVF nespēj efektīvi atrisināt tām uzdotos uzdevumus. Daži ekonomisti pat sāka aicināt izbeigt SVF tādā formā, kādā tas pastāv tagad.

Mūsdienās ar SVF saistītus finanšu aizdevumus praktiski neviens neņem, un tāpēc jaunās SVF saistības ir strauji samazinājušās: no 8,3 miljardiem SDR 2006. finanšu gadā līdz 237 miljoniem SDR 2007. gadā, un tie, kuri iepriekš saņēmuši finansiālo palīdzību no SVF, cenšas atmaksāt. pirms termiņa parādi. 2007. finanšu gadā deviņas dalībvalstis: Bulgārija, Haiti, Indonēzija, Malāvija, Serbija, Urugvaja, Filipīnas, Centrālāfrikas Republika un Ekvadora nokārtoja savas pašreizējās SVF saistības pirms termiņa, kopā 7,1 miljardu SDR.

Galvenā informācija

Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) ir vadošā starptautiskās sadarbības organizācija monetārajā un finanšu sektorā.

SVF tika izveidots ar Bretonvudas konferences lēmumu 1944. gadā, lai palielinātu pasaules monetārās un finanšu sistēmas stabilitāti. PSRS piedalījās SVF izveidē, taču vairāku politisku iemeslu dēļ atteicās kļūt par vienu no tā dibinātājiem.

• Krievijas Federācijas gubernators SVF ir Krievijas Federācijas finanšu ministrs A.G. Siluanovs.
• Krievijas prezidenta vietnieks SVF - Krievijas Bankas priekšsēdētājs E.S. Nabiullina.
• Izpilddirektors no Krievijas SVF - A.V. Mozhin.

Mērķi un mērķi

Aktivitātes mērķis ir saglabāt globālās finanšu sistēmas stabilitāti.

SVF uzdevumi saskaņā ar Līguma statūtiem (hartu) ir:

• starptautiskās sadarbības paplašināšana monetārajā jomā;
• līdzsvarotas starptautiskās tirdzniecības attiecību attīstības uzturēšana;
• valūtu kursu stabilitātes, valūtas maiņas režīmu sakārtotības nodrošināšana dalībvalstīs;
• daudzpusējas norēķinu sistēmas izveides un valūtas ierobežojumu atcelšanas veicināšana;
• palīdzība dalībvalstīm maksājumu bilances nelīdzsvarotības novēršanā, nodrošinot pagaidu līdzekļus;
• ārējās nelīdzsvarotības samazināšana.

Galvenie jautājumi, kas tika apspriesti regulāri notiekošajās SVF direktoru padomes sanāksmēs un Starptautiskās monetārās un finanšu komitejas (IMFC) sanāksmēs, ir: starptautiskās finanšu arhitektūras reforma un, pirmkārt, vadības sistēma, kvotas un balsojumi, izmaiņas attīstīto valstu monetārajā politikā un to ietekme uz globālo ekonomiku kopumā, attīstības tirgus valstu lomas palielināšana, finanšu regulējuma reforma u.c.

Finanšu resursi

SVF finanšu resursi galvenokārt veidojas no dalībvalstu kvotu iemaksām fonda kapitālā. Kvotas tiek aprēķinātas pēc formulas, kas cita starpā ir balstīta uz dalībvalstu ekonomiku relatīvo lielumu. Kvotas lielums nosaka līdzekļu apjomu, ko dalībvalstis apņemas nodrošināt SVF, kā arī ierobežo finanšu resursu apjomu, ko konkrētai valstij var nodrošināt kā aizdevumu.

Krievijas Federācijas sadarbība ar SVF

SVF šobrīd ir 189 dalībvalstis (ieskaitot Krievijas Federāciju). Krievija ir SVF dalībvalsts kopš 1992. gada. Dalības laikā Krievija savas finanšu sistēmas stabilitātes uzturēšanai ir piesaistījusi līdzekļus no SVF, kopumā aptuveni 15,6 miljardu SDR apmērā. 2005. gada janvārī Krievija pirms termiņa atmaksāja savu parādu fondam, kā rezultātā tā ieguva SVF kreditora statusu. Saistībā ar šo SVF direktoru padomes lēmumu Krievija tika iekļauta fonda Finanšu operāciju plānā (FPO), tādējādi iekļūstot to SVF dalībvalstu lokā, kuru līdzekļi tiek izmantoti SVF finanšu operācijās.

Saistībā ar 2016. gada 17. februārī notikušo četrpadsmito kvotu pārskatīšanu Krievijas Federācijas kvota SVF tika palielināta no 9945 līdz 12903,7 miljoniem SDR.

Ņemot vērā Krievijas Bankas operāciju pastāvīgo raksturu, lai nodrošinātu SVF līdzekļus Krievijas Federācijas kvotas ietvaros, kā arī SVF dalībvalstu saistību nenoteikto raksturu nodrošināt SVF līdzekļus, Krievijas Federācijas SVF finansējuma saglabāšanas kurss. tiek saglabāta, un kredītmehānismu (jauni aizņēmuma līgumi (NAB ), kā arī divpusējie līgumi par aizņemšanos) derīguma termiņš tiek pagarināts uz SVF piedāvātajiem nosacījumiem.

Krievijas Federācijas sadarbību ar SVF raksturo aktīva Fonda konsultatīvā darbība un darbs ar tā līdzdalību tehniskā atbalsta sniegšanā (fonda ekspertu tematisko misiju, semināru, konferenču, apmācību pasākumu ietvaros).

Sadarbība starp Krievijas Banku un SVF

SVF vadītājs no Krievijas - Krievijas Federācijas finanšu ministrs, Krievijas Bankas priekšsēdētājs ir SVF prezidenta vietnieks no Krievijas. 2010. gadā finanšu mijiedarbības ar SVF funkcijas Krievijas Federācijas Finanšu ministrija nodeva Krievijas Bankai. Krievijas Banka ir SVF līdzekļu Krievijas rubļos depozitārijs un veic Fonda statūtos noteiktās operācijas un darījumus.

Krievijas Banka darbojas kā SVF līdzekļu depozitārijs. Konkrēti, Krievijas Bankā tika atvērti divi SVF rubļu konti Nr.1 ​​un Nr.2. Turklāt Krievijas Bankā ir atvērti vairāki depo konti, kuros reģistrēti Finanšu ministrijas un Krievijas Bankas parādzīmes par labu SVF. Šie rēķini ir nodrošinājums Krievijas Federācijas saistībām veikt iemaksas SVF kapitālā.

Pašlaik Krievijas Banka Krievijas Federācijas vārdā piedalās finansējuma nodrošināšanā SVF saskaņā ar aizdevuma līgumiem, par kuriem informācija ir sniegta sertifikātā, kas ievietots šajā saitē: Par aizdevuma līgumiem ar SVF.

Krievijas Federācijas Centrālā banka sadarbojas ar SVF dažādos starptautiskā darba virzienos. Bankas pārstāvji piedalās SVF sesijās un ikgadējās sanāksmēs, sadarbojoties ekspertu līmenī vairāku darba grupu ietvaros, kā arī darba sanāksmēs, konsultācijās un videokonferencēs ar SVF ekspertiem.

Kopš 2010. gada Krievija (kā valsts ar globāli sistēmiski nozīmīgu finanšu sektoru) tiek novērtēta par finanšu sektora stāvokli saskaņā ar Finanšu sektora novērtēšanas programmu (FSAP), ko SVF īsteno kopīgi ar Pasaules Banku. Krievijas Bankas loma ir būtiska programmas novērtēšanas aktivitāšu veikšanā. Šajā sakarā jāatzīmē, ka FSAP 2015/2016 ir kļuvusi par lielāko programmu kopš tās ieviešanas sākuma Krievijas Federācijā. Ar Krievijas Bankas līdzdalību notiek darbs, lai sagatavotu novērtējumus par atbilstību starptautiskajiem standartiem un kodeksiem (ROSC), jo īpaši monetārās politikas, banku uzraudzības un korporatīvās pārvaldības jomā. Šajā sakarā Krievijas Federācijai aktuālākie ROSC šobrīd ir Krievijas banku regulējuma atbilstības novērtējums BCBS (ROSC BSP) principiem un finanšu tirgus regulējuma atbilstības IOSCO principiem novērtējums. (ROSC IOSCO) 2016. gadā.

Krievijas Bankas pārstāvji piedalās ikgadējās konsultācijās ar SVF misijām saskaņā ar Fonda hartas IV pantu, kā arī attiecīgo fonda gala ziņojumu sagatavošanā.

Svarīga darba joma ir Krievijas Bankas dalība SVF gada pārskata par ārvalstu valūtas režīmiem un ārvalstu valūtas ierobežojumiem (AREAER) sagatavošanā.

Papildus jāatzīmē Krievijas Bankas līdzdalība G20 iniciatīvas īstenošanā, lai novērstu informācijas nepilnības finanšu statistikā un mijiedarbībā ar SVF, lai īstenotu šīs iniciatīvas ieteikumus Krievijā.

Saskaņā ar Īpašo datu izplatīšanas standartu (SDDS) SVF sniedz datus par maksājumu bilanci, ārējo parādu un ārvalstu valūtas rezervju dinamiku.

Sadarbībā ar departamentiem un organizācijām Krievijas Banka nodrošina dalību SVF analītiskajā un pētnieciskajā darbībā, SVF publikāciju sagatavošanā un specializētu semināru un konferenču rīkošanā.

Šobrīd Krievijas Banka cenšas piesaistīt fonda ekspertīzi, lai īstenotu virkni ieteikumu, kas balstīti uz FSAP 2015/2016 programmas rezultātiem stresa testēšanas metožu izstrādes jomā Krievijas Bankā, kā arī lai uzlabotu Krievijas Bankas monetārās politikas kvalitāti un efektivitāti un attiecīgo speciālistu apmācības līmeni.

Tajā pašā gadā Francija paņēma pirmo aizdevumu. Šobrīd SVF apvieno 185 valstis, un tā struktūrās strādā 2500 cilvēku no 133 valstīm.

SVF izsniedz īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ar valsts maksājumu bilances deficītu. Kredītu izsniegšanai parasti tiek pievienots nosacījumu kopums un ieteikumi, kas vērsti uz situācijas uzlabošanu.

Vairākkārt kritizēta SVF politika un ieteikumi attiecībā uz jaunattīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka ieteikumu un nosacījumu īstenošana galu galā ir vērsta nevis uz valsts neatkarības, stabilitātes un tautsaimniecības attīstības palielināšanu, bet tikai piesaistot to starptautiskajām finanšu plūsmām.

SVF oficiālie mērķi

1. “veicināt starptautisko sadarbību monetārajā un finanšu jomā”;
2. "veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un līdzsvarotu izaugsmi" ražošanas resursu attīstības, augsta nodarbinātības un dalībvalstu reālo ienākumu līmeņa sasniegšanas interesēs;
3. "nodrošināt valūtu stabilitāti, uzturēt sakārtotas monetārās attiecības starp dalībvalstīm" un novērst "valūtu vērtības samazināšanos, lai iegūtu konkurences priekšrocības";
4. palīdzēt daudzpusējas norēķinu sistēmas izveidē starp dalībvalstīm, kā arī valūtas ierobežojumu atcelšanā;
5. nodrošināt dalībvalstīm pagaidu ārvalstu valūtas fondus, kas ļautu tām "labot maksājumu bilances nelīdzsvarotību".

SVF galvenās funkcijas

• starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā politikā
• pasaules tirdzniecības paplašināšanās
• kreditēšana
• monetāro valūtas kursu stabilizācija
• konsultācijas debitorvalstīm

Pārvaldes institūciju struktūra

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde(Angļu) valde), kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki. Padomes pārziņā ir Fonda darbības galveno jautājumu risināšana: Līguma statūtu grozīšana, dalībvalstu uzņemšana un izslēgšana, to kapitāla daļu noteikšana un pārskatīšana, izpilddirektoru ievēlēšana. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Pamatkapitāls ir aptuveni 217 miljardi SDR (2008. gada janvārī 1 SDR bija aptuveni 1,5 ASV dolāri). To veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra parasti maksā apmēram 25% no savas kvotas SDR vai citu dalībvalstu valūtā, bet atlikušos 75% - savā nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās.

Lielākais balsu skaits SVF (2006. gada 16. jūnijā) ir: ASV - 17,8%; Vācija - 5,99%; Japāna - 6,13%; Lielbritānija - 4,95%; Francija - 4,95%; Saūda Arābija - 3,22%; Itālija - 4,18%; Krievija - 2,74%. 15 ES dalībvalstu īpatsvars ir 30,3%, 29 rūpnieciski attīstītajām valstīm (Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas, OECD dalībvalstis) kopā ir 60,35% balsu SVF. Citu valstu daļa, kas veido vairāk nekā 84% no Fonda dalībnieku skaita, veido tikai 39,75%.

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās iemaksas lieluma kapitālā un papildus viena balss par katriem 100 tūkstošiem SDR no šīs iemaksas summas. Šāda kārtība nodrošina vadošajām valstīm izšķirošo balsu vairākumu.

Lēmumus Augstākajā padomē parasti pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) un par svarīgiem operatīva vai stratēģiska rakstura jautājumiem – ar “īpašo balsu vairākumu” (attiecīgi 70 vai 85% balsu). dalībvalstis). Neskatoties uz zināmu ASV un ES balsu īpatsvara samazinājumu, tās joprojām var uzlikt veto galvenajiem fonda lēmumiem, kuru pieņemšanai nepieciešams maksimālais balsu vairākums (85%). Tas nozīmē, ka ASV kopā ar vadošajām Rietumu valstīm ir iespēja kontrolēt lēmumu pieņemšanas procesu SVF un virzīt tā darbību, pamatojoties uz savām interesēm. Kas attiecas uz jaunattīstības valstīm, tad, ja ir koordinēta rīcība, teorētiski tās arī spēj novērst tām nepiemērotu lēmumu pieņemšanu. Tomēr lielai daļai neviendabīgu valstu ir grūti panākt saskaņotību. Fonda vadītāju sanāksmē 2004. gada aprīlī bija paredzēts "uzlabot jaunattīstības valstu un valstu ar pārejas ekonomiku spēju efektīvāk piedalīties SVF lēmumu pieņemšanas mehānismā".

Būtisku lomu SVF organizatoriskajā struktūrā spēlē Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja IMFC (angļu valodā) Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja , IMFC). No 1974. gada līdz 1999. gada septembrim tās priekštece bija Starptautiskās valūtas sistēmas pagaidu komiteja. To veido 24 SVF vadītāji, tostarp no Krievijas, un tā tiekas savās sesijās divas reizes gadā. Šī komiteja ir valdes padomdevēja struktūra, un tai nav pilnvaru pieņemt politiskus lēmumus. Tomēr tā veic svarīgas funkcijas: vada Izpildu padomes darbību; izstrādā stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību; Iesniedz Augstāko padomei priekšlikumus par grozījumiem SVF Statūtos. Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai - Pasaules Bankas valdību apvienotajai ministru komitejai un Apvienotajai SVF - Pasaules Bankas attīstības komitejai).

Pārvaldnieku padome daudzas savas pilnvaras deleģē valdei. valde), tas ir, direktorāts, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, operatīvo un administratīvo jautājumu loku, jo īpaši par aizdevumu piešķiršanu dalībvalstīm un to valūtas kursa politikas uzraudzību. .

SVF valde ievēl rīkotājdirektoru uz piecu gadu termiņu. Rīkotājdirektors), kurš vada Fonda personālu (2004. gada septembrī - aptuveni 2700 cilvēku no vairāk nekā 140 valstīm). Viņam jābūt kādas Eiropas valsts pārstāvim. Rīkotājdirektors (kopš 2007. gada novembra) - Dominiks Štrauss-Kāns (Francija), viņa pirmais vietnieks - Džons Lipskis (ASV).

SVF rezidentu misijas vadītājs Krievijā Nevens Matess

Galvenie kreditēšanas mehānismi

1. rezerves daļa. Pirmo ārvalstu valūtas daļu, ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma sauca par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (Reserve Tranche). Rezerves daļa tiek definēta kā dalībvalsts kvotas pārsniegums pār summu šīs valsts Nacionālās valūtas fonda kontā. Ja SVF izmanto daļu no dalībvalsts nacionālās valūtas, lai sniegtu kredītus citām valstīm, tad šādas valsts rezerves daļa attiecīgi palielinās. Dalībvalsts fondam saskaņā ar NHS un NHA aizdevuma līgumiem izsniegto aizdevumu neatmaksātā summa veido tās kredīta pozīciju. Rezerves daļa un aizdevuma pozīcija kopā veido SVF dalībvalsts "rezerves pozīciju".

2. kredīta akcijas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegādāties, pārsniedzot rezerves daļu (tās pilnas izmantošanas gadījumā SVF turējums valsts valūtā sasniedz 100% no kvotas), tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās ( Kredīta daļas), kas veido 25% no kvotas . Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas (t.sk. 75% no abonēšanas kvotas). Tādējādi maksimālā kredīta summa, ko valsts var saņemt no fonda rezerves un aizdevuma daļu izmantošanas rezultātā, ir 125% no tās kvotas. Taču harta dod SVF tiesības apturēt šo ierobežojumu. Pamatojoties uz to, fonda līdzekļi daudzos gadījumos tiek izmantoti apjomā, kas pārsniedz statūtos noteikto limitu. Tāpēc jēdziens "augšējā kredīta daļa" (Upper Credit Tranches) sāka nozīmēt ne tikai 75% no kvotas, kā SVF sākuma periodā, bet summas, kas pārsniedz pirmo kredīta daļu.

3. Gaidīšanas kārtība(kopš 1952. gada) sniedz dalībvalstij garantiju, ka noteiktā apmērā un līguma darbības laikā, ievērojot saskaņotos nosacījumus, valsts var brīvi saņemt ārvalstu valūtu no SVF apmaiņā pret nacionālo. Šī aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Ja pirmās kredīta daļas izmantošanu var veikt tiešas ārvalstu valūtas pirkšanas veidā pēc tam, kad Fonds ir apstiprinājis pieprasījumu, tad līdzekļu sadale pret augšējām kredīta daļām parasti tiek veikta, vienojoties ar dalībvalstīm. par gaidīšanas kredītiem. No 20. gadsimta 50. gadiem līdz 70. gadu vidum rezerves kredītlīgumiem bija termiņš līdz gadam, kopš 1977. gada - līdz 18 mēnešiem un pat līdz 3 gadiem, palielinoties maksājumu bilances deficītam.

4. Paplašināta kreditēšanas iespēja(Extended Fund Facility) (kopš 1974. gada) papildināja rezerves un kredīta daļas. Tas ir paredzēts, lai sniegtu aizdevumus uz ilgāku laiku un lielākā apjomā attiecībā pret kvotām nekā parastās aizdevuma daļas. Pamats valsts pieprasījumam SVF aizdevumam pagarinātās kreditēšanas ietvaros ir nopietna maksājumu bilances nelīdzsvarotība, ko izraisa nelabvēlīgas strukturālas izmaiņas ražošanā, tirdzniecībā vai cenās. Pagarinātie aizdevumi parasti tiek nodrošināti uz trim gadiem, nepieciešamības gadījumā - līdz četriem gadiem, atsevišķās daļās (pa daļās) ar fiksētiem intervāliem - reizi pusgadā, reizi ceturksnī vai (atsevišķos gadījumos) mēnesī. Gaidīšanas un pagarināto aizdevumu galvenais mērķis ir palīdzēt SVF dalībvalstīm īstenot makroekonomikas stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa, lai aizņēmēja valsts izpildītu noteiktus nosacījumus, un to stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz attiecīgu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas SVF nosūtītajā nodomu protokolā vai ekonomiskās un finanšu politikas memorandā. Saistību izpildes gaita no valsts puses - aizdevuma saņēmējs tiek uzraudzīta, periodiski izvērtējot līgumā paredzētos īpašos mērķa izpildes kritērijus. Šie kritēriji var būt kvantitatīvi, kas attiecas uz noteiktiem makroekonomiskajiem rādītājiem, vai strukturāli, kas atspoguļo institucionālās izmaiņas. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisko spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Piezīmes

Skatīt arī

Saites

• Aleksandrs Tarasovs "Argentīna ir vēl viens SVF upuris"
• SVF var likvidēt? Jurijs Sigovs. "Biznesa nedēļa", 2007
• SVF aizdevums: prieks bagātajiem un vardarbība nabadzīgajiem. Endrjū Ganža. "Telegrāfs", 2008

Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) ir īpaša Apvienoto Nāciju Organizācijas aģentūra, ko izveidojušas 184 valstis. SVF tika izveidots 1945. gada 27. decembrī pēc tam, kad 28 valstis parakstīja vienošanos, kas tika izstrādāta ANO Monetārajā un finanšu konferencē Bretonvudsā 1944. gada 22. jūlijā. 1947. gadā fonds uzsāka savu darbību. SVF galvenā mītne atrodas Vašingtonā, ASV.

SVF ir starptautiska organizācija, kas apvieno 184 valstis. Fonds izveidots, lai nodrošinātu starptautisko sadarbību monetārajā jomā un uzturētu valūtas kursu stabilitāti; atbalstīt ekonomikas attīstību un nodarbinātības līmeni visās pasaules valstīs; un papildu līdzekļu nodrošināšana konkrētas valsts ekonomikai īstermiņā. Kopš SVF izveides tā mērķi nav mainījušies, taču tā funkcijas, kas ietver ekonomikas stāvokļa uzraudzību, finansiālo un tehnisko palīdzību valstīm, ir būtiski attīstījušās, lai atbilstu SVF subjektu mainīgajiem mērķiem. pasaules ekonomika.

SVF dalības pieaugums, 1945-2003
(valstu skaits)

Starptautiskā Valūtas fonda mērķi ir:

• Nodrošināt starptautisko sadarbību monetārajā jomā, izmantojot pastāvīgu institūciju tīklu, kas konsultē un piedalās daudzu finanšu problēmu risināšanā.
• Veicināt starptautiskās tirdzniecības attīstību un līdzsvarotu izaugsmi, kā arī veicināt un uzturēt augstu nodarbinātības un reālo ienākumu līmeni un attīstīt ražošanas spēkus visās fonda dalībvalstīs kā primāros ekonomiskās politikas objektus.
• Nodrošināt valūtas kursu stabilitāti, uzturēt korektus valūtas maiņas līgumus starp dalībniekiem un izvairīties no dažāda veida diskriminācijas šajā jomā.
• Palīdziet izveidot daudzpusēju maksājumu sistēmu kārtējiem darījumiem starp fonda dalībvalstīm un atcelt ārvalstu valūtas ierobežojumus, kas kavē starptautiskās tirdzniecības izaugsmi.
• Sniegt atbalstu fonda dalībvalstīm, nodrošinot fondam līdzekļus īslaicīgu tautsaimniecības problēmu risināšanai.
• Saskaņā ar iepriekš minēto saīsināt tā dalībnieku kontu starptautisko bilanču ilgumu un samazināt nelīdzsvarotības pakāpi.

Starptautiskā Valūtas fonda loma

SVF palīdz valstīm attīstīt to ekonomiku un īstenot izvēlētus ekonomiskos projektus, izmantojot trīs galvenās funkcijas - kreditēšanu, tehnisko palīdzību un uzraudzību.

Aizdevumu izsniegšana. SVF sniedz finansiālu palīdzību valstīm ar zemiem ienākumiem, kuras saskaras ar maksājumu bilances problēmām, izmantojot Nabadzības samazināšanas un izaugsmes mehānisma (PRGF) programmu un īslaicīgām vajadzībām, kas izriet no ārējiem satricinājumiem, izmantojot Exogenous Shocks Facility (ESF) programmu. PRGF un ESF procentu likme ir izdevīga (tikai 0,5 procenti), un kredīti tiek atmaksāti 10 gadu laikā.

Citas SVF funkcijas:

• starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā politikā
• pasaules tirdzniecības paplašināšanās
• monetāro valūtas kursu stabilizācija
• konsultācijas debitorvalstīm (debitoriem)
• starptautisko finanšu statistikas standartu izstrāde
• starptautiskās finanšu statistikas vākšana un publicēšana

Galvenie kreditēšanas mehānismi

1. Rezerves daļa. Pirmo ārvalstu valūtas daļu, ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma sauca par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (Reserve Tranche). Rezerves daļa tiek definēta kā dalībvalsts kvotas pārsniegums pār summu šīs valsts Nacionālās valūtas fonda kontā. Ja SVF izmanto daļu no dalībvalsts nacionālās valūtas, lai sniegtu kredītus citām valstīm, tad šādas valsts rezerves daļa attiecīgi palielinās. Dalībvalsts fondam saskaņā ar NHS un NHA aizdevuma līgumiem izsniegto aizdevumu neatmaksātā summa veido tās kredīta pozīciju. Rezerves daļa un aizdevuma pozīcija kopā veido SVF dalībvalsts "rezerves pozīciju".

2. Kredīta daļas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegādāties, pārsniedzot rezerves daļu (tās pilnas izmantošanas gadījumā SVF turējums valsts valūtā sasniedz 100% no kvotas), tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās ( Kredīta daļas), kas veido 25% no kvotas . Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas (t.sk. 75% no abonēšanas kvotas). Tādējādi maksimālā kredīta summa, ko valsts var saņemt no fonda rezerves un aizdevuma daļu izmantošanas rezultātā, ir 125% no tās kvotas. Taču harta dod SVF tiesības apturēt šo ierobežojumu. Pamatojoties uz to, fonda līdzekļi daudzos gadījumos tiek izmantoti apjomā, kas pārsniedz statūtos noteikto limitu. Tāpēc jēdziens "augšējā kredīta daļa" (Upper Credit Tranches) sāka nozīmēt ne tikai 75% no kvotas, kā SVF sākuma periodā, bet summas, kas pārsniedz pirmo kredīta daļu.

3. Rezerves vienošanās (kopš 1952. gada) sniedz dalībvalstij garantiju, ka līdz noteiktai summai un vienošanās darbības laikā, ievērojot noteiktus nosacījumus, valsts var brīvi saņemt ārvalstu valūtu no SVF apmaiņā pret nacionālais. Šī aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Ja pirmās kredīta daļas izmantošanu var veikt tiešas ārvalstu valūtas pirkšanas veidā pēc tam, kad Fonds ir apstiprinājis pieprasījumu, tad līdzekļu sadale pret augšējām kredīta daļām parasti tiek veikta, vienojoties ar dalībvalstīm. par gaidīšanas kredītiem. No 20. gadsimta 50. gadiem līdz 70. gadu vidum rezerves kredītlīgumiem bija termiņš līdz gadam, kopš 1977. gada - līdz 18 mēnešiem un pat līdz 3 gadiem, palielinoties maksājumu bilances deficītam.

4. Paplašinātais fonds (kopš 1974. gada) papildināja rezerves un kredīta daļas. Tas ir paredzēts, lai sniegtu aizdevumus uz ilgāku laiku un lielākā apjomā attiecībā pret kvotām nekā parastās aizdevuma daļas. Pamats valsts pieprasījumam SVF aizdevumam pagarinātās kreditēšanas ietvaros ir nopietna maksājumu bilances nelīdzsvarotība, ko izraisa nelabvēlīgas strukturālas izmaiņas ražošanā, tirdzniecībā vai cenās. Pagarinātie aizdevumi parasti tiek nodrošināti uz trim gadiem, nepieciešamības gadījumā - līdz četriem gadiem, atsevišķās daļās (pa daļās) ar fiksētiem intervāliem - reizi pusgadā, reizi ceturksnī vai (atsevišķos gadījumos) mēnesī. Gaidīšanas un pagarināto aizdevumu galvenais mērķis ir palīdzēt SVF dalībvalstīm īstenot makroekonomikas stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa, lai aizņēmēja valsts izpildītu noteiktus nosacījumus, un to stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz atbilstošu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas SVF nosūtītajā "Nodomu protokolā" jeb Ekonomiskās un finanšu politikas memorandā. Saistību izpildes gaita no valsts puses - aizdevuma saņēmējs tiek uzraudzīta, periodiski izvērtējot līgumā paredzētos īpašos mērķa izpildes kritērijus. Šie kritēriji var būt kvantitatīvi, kas attiecas uz noteiktiem makroekonomiskajiem rādītājiem, vai strukturāli, kas atspoguļo institucionālās izmaiņas. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisko spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Atšķirībā no Pasaules Bankas SVF koncentrējas uz salīdzinoši īslaicīgām makroekonomiskajām krīzēm. Pasaules Banka aizdod tikai nabadzīgām valstīm, SVF var aizdot jebkurai no tās dalībvalstīm, kurām trūkst ārvalstu valūtas īstermiņa finanšu saistību segšanai.

Pārvaldes institūciju struktūra

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki. Padomes pārziņā ir Fonda darbības galveno jautājumu risināšana: Līguma statūtu grozīšana, dalībvalstu uzņemšana un izslēgšana, to kapitāla daļu noteikšana un pārskatīšana, izpilddirektoru ievēlēšana. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Pamatkapitāls ir aptuveni 217 miljardi SDR (2008. gada janvārī 1 SDR bija aptuveni 1,5 ASV dolāri). To veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra parasti maksā apmēram 25% no savas kvotas SDR vai citu dalībvalstu valūtā, bet atlikušos 75% - savā nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās.

Valde, kas nosaka politiku un ir atbildīga par lielāko daļu lēmumu, sastāv no 24 izpilddirektoriem. Direktorus izvirza astoņas valstis ar lielākajām kvotām fondā - ASV, Japāna, Vācija, Francija, Lielbritānija, Ķīna, Krievija un Saūda Arābija. Pārējās 176 valstis ir sakārtotas 16 grupās, no kurām katra ievēl izpilddirektoru. Šādas valstu grupas piemērs ir bijušo PSRS Vidusāzijas republiku valstu apvienošanās Šveices vadībā, ko sauca par Helvetistānu. Bieži grupas veido valstis ar līdzīgām interesēm un parasti no viena reģiona, piemēram, frankofoniskā Āfrika.

Lielākais balsu skaits SVF (2006. gada 16. jūnijā) ir: ASV - 17,08% (16,407% - 2011); Vācija - 5,99%; Japāna - 6,13% (6,46% - 2011); Lielbritānija - 4,95%; Francija - 4,95%; Saūda Arābija - 3,22%; Ķīna - 2,94% (6,394% - 2011); Krievija - 2,74%. 15 ES dalībvalstu īpatsvars ir 30,3%, Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas 29 dalībvalstīm kopā ir 60,35% balsu SVF. Citu valstu daļa, kas veido vairāk nekā 84% no Fonda dalībnieku skaita, veido tikai 39,65%.

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās iemaksas lieluma kapitālā un papildus viena balss par katriem 100 tūkstošiem SDR no šīs iemaksas summas. Gadījumā, ja valsts iegādājās (pārdeva) SDR, ko tā saņēma sākotnējās SDR emisijas laikā, tās balsu skaits palielinās (samazinās) par 1 uz katriem 400 000 nopirktajiem (pārdotajiem) SDR. Šo korekciju veic ne vairāk kā 1/4 no balsu skaita, kas saņemtas par valsts iemaksu fonda kapitālā. Šāda kārtība nodrošina vadošajām valstīm izšķirošo balsu vairākumu.

Lēmumus Augstākajā padomē parasti pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) un par svarīgiem operatīva vai stratēģiska rakstura jautājumiem – ar “īpašo balsu vairākumu” (attiecīgi 70 vai 85% balsu). dalībvalstis). Neskatoties uz zināmu ASV un ES balsu īpatsvara samazinājumu, tās joprojām var uzlikt veto galvenajiem fonda lēmumiem, kuru pieņemšanai nepieciešams maksimālais balsu vairākums (85%). Tas nozīmē, ka ASV kopā ar vadošajām Rietumu valstīm ir iespēja kontrolēt lēmumu pieņemšanas procesu SVF un virzīt tā darbību, pamatojoties uz savām interesēm. Ar koordinētu rīcību jaunattīstības valstis arī var izvairīties no tādu lēmumu pieņemšanas, kas tām nav piemēroti. Tomēr lielai daļai neviendabīgu valstu ir grūti panākt saskaņotību. Fonda vadītāju sanāksmē 2004. gada aprīlī bija paredzēts "uzlabot jaunattīstības valstu un valstu ar pārejas ekonomiku spēju efektīvāk piedalīties SVF lēmumu pieņemšanas mehānismā".

Būtiska loma SVF organizatoriskajā struktūrā ir Starptautiskajai Monetārajai un finanšu komitejai (IMFC; International Monetary and Financial Committee). No 1974. gada līdz 1999. gada septembrim tās priekštece bija Starptautiskās valūtas sistēmas pagaidu komiteja. To veido 24 SVF vadītāji, tostarp no Krievijas, un tā tiekas savās sesijās divas reizes gadā. Šī komiteja ir valdes padomdevēja struktūra, un tai nav pilnvaru pieņemt politiskus lēmumus. Tomēr tā veic svarīgas funkcijas: vada Izpildu padomes darbību; izstrādā stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību; Iesniedz Augstāko padomei priekšlikumus par grozījumiem SVF Statūtos. Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai - PB un fonda pārvaldnieku padomju apvienotajai ministru komitejai (Apvienotā SVF - Pasaules Bankas attīstības komiteja).

Pārvaldnieku padome (1999) Valde deleģē daudzas savas pilnvaras valdei, kas ir direktorāts, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, darbības un administratīvo jautājumu loku, jo īpaši aizdevumu piešķiršana dalībvalstīm un to valūtas kursa politikas pārraudzība.

SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kurš vada Fonda personālu (2009. gada martā – aptuveni 2478 cilvēki no 143 valstīm). Parasti viņš pārstāv vienu no Eiropas valstīm. Rīkotājdirektore (kopš 2011. gada 5. jūlija) - Kristīne Lagarda (Francija), viņas pirmais vietnieks - Džons Lipskis (ASV). SVF rezidentu misijas vadītājs Krievijā - Odd Per Brekk.

Starptautiskais Valūtas fonds ir finanšu institūcija, neskatoties uz ANO īpašās aģentūras statusu, kas ir ieguvusi bēdīgu slavu. Kāds ir SVF, kādas ir tā funkcijas pēc dibināšanas dokumentiem un praktiski, cik godīgi ir kritiķi, kuri fonda finansiālo palīdzību sauc par postošu aizdevēju valstu ekonomikai?

SVF izveide, fonda mērķi

Valūtas fonda, kura uzdevums būs atbalstīt finanšu stabilitāti visā pasaulē, koncepcija, ko sauc par "SVF hartu", tika izstrādāta 1944. gada jūlijā Bretonvudsas konferencē Apvienoto Nāciju Organizācijas aizgādnībā, kas apņēma starptautiskās finanšu un monetārās mijiedarbības jautājumi pēc Otrā pasaules kara beigām.

SVF (angļu SVF jeb Starptautiskais Valūtas fonds) izveidošanas datums bija 1945. gada 27. decembris - šajā dienā pirmo 29 SVF valstu pārstāvji oficiāli parakstīja attiecīgā līguma galīgo versiju. De facto organizācijas darbība sākās tikai 1947. gada 1. martā, kad Francija paņēma pirmo SVF aizdevumu. Šobrīd SVF apvieno 188 štatus, un fonda galvenā mītne atrodas Vašingtonā.

Saskaņā ar SVF Hartas 1. pantu Starptautiskajam Valūtas fondam ir šādi mērķi:

visu valstu sadarbības veicināšana monetārajā un finanšu jomā, kopīga finanšu problēmu risināšana;

palīdzība pasaules valstu iedzīvotāju augsta reālo ienākumu un nodarbinātības līmeņa sasniegšanā un uzturēšanā, visu bez izņēmuma dalībvalstu industriālā un ražošanas potenciāla stiprināšana un attīstīšana, paplašinot un palielinot starptautisko tirdzniecību;

saglabājot dalībvalstu valūtu stabilitāti, novēršot nacionālo valūtu devalvāciju;

palīdzība daudzpusējas norēķinu sistēmas veidošanā un funkcionēšanā finanšu darījumiem starp dalībvalstīm, ārvalstu valūtas ierobežojumu atcelšanā, kas kavē pasaules tirdzniecības izaugsmi;

sniedzot finansiālu palīdzību dalībvalstīm, lai tās varētu novērst nelīdzsvarotību savā maksājumu bilancē, neieviešot pasākumus, kas varētu kaitēt to valsts labklājībai;

samazināt dalībvalstu maksājumu bilances nesabalansētības ilgumu, vienlaikus samazinot šo pārkāpumu apmērus.

Zīmīgi, ka tā sauktā fonda finansiālā palīdzība tiek sniegta tikai un vienīgi kredītu veidā, taču tie nav paredzēti konkrētu projektu īstenošanai. Procenti par tiem ir nelieli (0,5% gadā), tomēr kreditēšana bieži vien neveicina reālā ekonomikas sektora attīstību un konkurētspējīgas produkcijas ražošanu. Zemāk ir redzams fondu līdzekļu nodrošinājums dažādām valstīm kopš 1972. gada 40 gadu garumā, t.i. no derīguma termiņa beigām:

Pirmajos pēckara gados Eiropa bija galvenā fonda aizņēmēja, lai atjaunotu karā cietušo ekonomiku. Kopš 80. gadu sākuma uzmanības centrā ir Latīņamerika un Āzija, un kopš 90. gadiem arī Krievijai un NVS valstīm ir bijusi nozīmīga loma aizdevumu izsniegšanā. Ukraina joprojām pastāvīgi sazinās ar fondu. Visbeidzot, kopš 2000. gadiem aizdevumi ir atgriezušies Eiropā, galvenokārt austrumos.

Zīmīgi, ka laiks pirms gada bija vislabvēlīgākais pasaulē un fondam visnelabvēlīgākais - bija nepieciešams ļoti maz kredītu, attiecīgi, SVF ietekme uz pasaules ekonomiku un politiku stipri mazinājās. Taču jau 2011. gadā kreditēšana ātri atguva savus apjomus, kas turpināja pieaugt, tostarp saistībā ar Kipras un Grieķijas krīzi.

No grafika skaidri redzama SVF politika - palīdzēt visām (ne tikai nabadzīgajām) valstīm, fokusējoties uz aktuālajām problēmām. Tajā pašā laikā, starp citu, interesanta ir pilnīga vai gandrīz pilnīga aizdevumu neesamība Āfrikas valstīm. Jebkura SVF valsts ir vai nu fonda aizņēmēja, kas saņem un atmaksā aizdevumu, vai arī tās kreditors atbilstoši savai kvotai. Redzams, ka papildus kritumam pirms pēdējās globālās krīzes vidējais vēsturiskais kredītu apjoms laika gaitā auga - salīdzinot ar 80.gadu beigām, Eiropa 2012.gadā aizņēmās aptuveni 5-6 reizes vairāk.

Kādā valūtā tiek aprēķināti kredīti? Fakts ir tāds, ka SVF ir savs bezskaidras naudas maksāšanas līdzeklis, ko sauc par "speciālajām aizņēmuma tiesībām" (Eng. Special Drawing Rights, SDR). Augšējā skala ir miljardos SDR. Formāli tās nav ne parādsaistības, ne valūta.

SDR kurss kopš 2016. gada ir piesaistīts 5 valūtu grozam un ir līdzīgs . Tomēr atšķirības ir – iespējams, galvenā no tām ir Ķīnas juaņas klātbūtne gandrīz 11% apmērā eiro īpatsvara samazināšanās dēļ. Šī raksta laikā SDR maiņas kurss ir 1,45 ASV dolāri. To var redzēt, piemēram, šeit: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

SVF funkcijas

Starptautiskā Valūtas fonda mūsdienu funkciju saraksts lielā mērā sakrīt ar SVF hartas 1. pantu:

starptautiskās tirdzniecības paplašināšana;

palīdzība valstīm aizdevumu veidā;

starpvalstu mijiedarbības veicināšana monetārajā politikā;

palīdzība saimnieciskā personāla sagatavošanā (izglītībā, praksē);

valūtas kursu stabilizācija;

konsultācijas debitorvalstīm;

pasaules finanšu statistikas standartu izstrāde un ieviešana;

minētās statistikas apkopošana, apstrāde un publicēšana.

Interesanti, ka ievērojami ekonomisti kritizē ne tikai SVF darba metodes ar debitorvalstīm (tas ir, tām, kurām ir nenokārtoti parādi organizācijai), bet arī fonda publicētās statistikas, kā arī analītisko ziņojumu kvalitāti.

Starptautiskā Valūtas fonda struktūra

Fonda pārvaldību un lēmumus par aizdevumu izsniegšanu veic:

Pārvaldnieku padome ir Starptautiskā Valūtas fonda augstākās pārvaldes institūcijas nosaukums. Tās sastāvā ir divas pilnvarotas personas no katras dalībvalsts – vadītājs un viņa vietnieks;

Valde, kurā ir 24 direktori, kas pārstāv noteiktas dalībvalstis vai valstu grupas. Izpildstruktūras vadītājs, rīkotājdirektors, vienmēr ir Eiropas pilnvarotais pārstāvis, un viņa pirmais vietnieks ir ASV pilsonis. Astoņus direktorus deleģē valstis ar lielākajām kvotām SVF, atlikušos 16 ievēl citas iesaistītās valstis, kas sadalītas atbilstošā skaitā grupās;

Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja formāli ir padomdevēja institūcija, kurā ir divdesmit četri vadītāji, tostarp Krievijas Federācijas pārstāvis. Jo īpaši veic stratēģisku lēmumu izstrādes funkciju attiecībā uz globālo monetāro un finanšu sistēmu;

SVF Attīstības komiteja ir vēl viena padomdevēja institūcija ar līdzīgām funkcijām.

SVF kapitalizācija un fonda līdzekļu avoti

2016. gada 1. martā SVF pamatkapitāla lielums bija aptuveni 467,2 miljardi SDR. Kapitālu veido iemaksas dalībvalstu valūtu fondā, parasti 25% no kvotas maksājot SDR (vai kādā no pasaules valūtām) un atlikušos 75% savā nacionālajā valūtā. Kvotas tiek nepārtraukti pārskatītas – kopš fonda darbības sākuma notikušas jau 15 pārskatīšanas. 2015. gadā notika vēl viena izmaiņa ar aptuveni 6% delegāciju no attīstītajām valstīm uz jaunattīstības valstīm.

Svarīgi: gandrīz visi reālie lēmumi tiek pieņemti ar 85% balsu vairākumu. Tajā pašā laikā aptuveni 17 procenti no kvotas (2016. gadā iemaksa aptuveni 42 miljardu SDR apmērā) pieder Amerikas Savienotajām Valstīm, dodot tām ekskluzīvas veto tiesības. Otrajā vietā esošajai Japānai kvota ir gandrīz trīs reizes mazāka - aptuveni 6%. Krievijas daļa ir 2,7% (ieguldījums aptuveni 6,5 miljardu SDR). Tāpēc ir ārkārtīgi grūti nosaukt organizācijas kritiķus, kuri apgalvo, ka “SVF ir ASV”, par nepareiziem vai neobjektīviem.




Faktiski ASV un Eiropas Savienībai, kas tos bieži atbalsta, ir pietiekama kvota SVF, lai pieņemtu lielāko daļu lēmumu. Pret Ķīnas, Krievijas un Indijas centieniem palielināt kvotas fondā atbilstoši šo valstu pieaugošajam svaram globālajā ekonomikā iebilst ASV un to sabiedrotie, kuri nevēlas zaudēt politisko ietekmi uz citām SVF valstīm caur aizdevumu "nosacītība" - parādvalstīm izvirzot obligātās politiski ekonomiskās prasības.

Tomēr nevajadzētu domāt, ka valstu finanšu problēmas tiek risinātas tikai ar SVF naudas palīdzību. Piemēram, nesen Grieķijai izsniegto aizdevumu vairāk nekā 300 miljardu eiro apmērā SVF finansēja mazāk nekā 10% apmērā, un eiro izteiksmē tas bija tikai aptuveni 20 miljardu eiro apmērā. Daudz lielāku summu - 130 miljardus € - piešķīra 2010. gada jūnijā izveidotais Eiropas Finanšu stabilitātes fonds.

Papildus kvotām, ko maksā iesaistītās valstis, monetārā fonda finanšu resursu avoti ir:

zelta turējumi, oficiāli aptuveni 90,5 miljoni unču un kuru vērtība ir 3,2 miljardi SDR. Organizācija pieņem zeltu no iesaistītajām valstīm galvenokārt kā maksājumu par aizdevuma procentiem, pēc tam tai ir tiesības nosūtīt to jaunu aizdevuma daļu finansēšanai;

aizdevumi no “finansiāli drošām” dalībvalstīm;

līdzekļi no donoru trasta fondiem un kredītlīnijas, ko G7 un G20 valstis atver fondam.

Krievija pievienojās SVF 1992. gada jūnijā, nekavējoties ķeroties pie aizdevuma saņemšanas. Kā stāsta aculiecinieki, Klintonu vienā no pirmajām Kremļa vizītēm pārsteidza halles greznība un viņš kolēģim teica: "Vai šie cilvēki mums prasa naudu?" 6 gadus (no 1992. gada augusta līdz 1998. gada augusta sākumam) Krievija no fonda kopumā aizņēmās vairāk nekā 32 miljardus USD, taču aizdevumi mums nepalīdzēja nedz sasniegt prognozēto inflācijas samazinājumu, nedz arī novērst 1998. gada augusta saistību nepildīšanu. Krievija atdeva aizdevumu no 2000. līdz 2005. gadam, izmantojot pieaugošās naftas cenas, un kopš 2005. gada ir kļuvusi par fonda kreditoru. Zemāk esošajā tabulā parādīts kredītu sadalījums 90. gados un aizdevēja prasības pret Krieviju:




Finansiālā palīdzība vai kredīta adata?

Daudzi eksperti apgalvo, ka kreditoru fonda ieteikumi SVF aizņēmējām valstīm de facto ir radikāli pretrunā ar hartā deklarētajiem principiem un mērķiem. Tā vietā, lai attīstītu aizņēmējvalstu ražošanas potenciālu, tās uzķeras uz kredīta adatas, savukārt iedzīvotāju reālie ienākumi nepalielinās - tie krītas.

Fonda kritiķi skaidro, ka SVF aizdevumu saņemšanas nosacījumi bieži ir:

aizņēmējvalsts tiesību atņemšana uz bezmaksas nacionālās valūtas emisiju;

pilnīga privatizācija, tostarp dabisko monopolu zonās (mājokļu un komunālie pakalpojumi, dzelzceļa transports);

protekcionisma pasākumu noraidīšana pašmāju ražotāju aizsardzībai, atbalsts mazajiem un vidējiem uzņēmumiem;

kapitāla aprites brīvība, ļaujot tam aizplūst uz ārzemēm;

izdevumu samazinājumi sociālajām programmām, pabalstu atcelšana mazaizsargātām iedzīvotāju grupām, algu samazinājums sabiedriskajā sektorā un pensijas.

Taču šie pasākumi nereti tikai saasina krīzi ekonomikā, iedzīvotāju noplicināšana/noplicināšana noved pie patēriņa samazināšanās, izraisot ražošanas samazināšanos, uzņēmumu bankrotu un valsts budžeta aizpildījuma pasliktināšanos. Līdz ar to valdībai ir jāņem jauni kredīti, lai dzēstu iepriekšējos.

Valstis, kuras vissmagāk skārusi SVF atkarība:

Ruanda, kur valsts atbalsta atteikšanās lauksaimniecībai un nacionālās valūtas devalvācija izraisīja iedzīvotāju ienākumu samazināšanos, iegrūstot to pilsoņu kara bezdibenī starp hutu un tutsi ar 1,5 miljoniem upuru;

Dienvidslāvija, kas sabruka reģionu ekonomiskās saskaņošanas problēmu dēļ;

Argentīna, kas deklarējusi divas reizes;

Meksika ir pieradinātās kukurūzas dzimtene, kas no šīs lauksaimniecības kultūras eksportētājas ir kļuvusi par importētāju.

Saskaņā ar prognozēm šis saraksts var tikt papildināts ar Ukrainu, kurai kreditoru fonds liek paaugstināt gāzes cenas. Tā sadārdzināšanās ne tikai sitas pa pilsoņu kabatām, bet arī galīgi noārda Ukrainas ražotāju konkurētspēju, ko jau iedragājis nelabvēlīgais asociācijas līgums ar ES. Ukraina kopā ar Rumāniju un Ungāriju ir lielākā pašreizējā Starptautiskā Valūtas fonda parādniece.

Bet, tā kā vēsturē nav subjunktīvas noskaņas, nav iespējams novērtēt, kādas sekas dažādās valstīs radītu situācija bez SVF finansējuma. Tātad fonda aizstāvju nostāja ir apmēram tāda – varbūt kaut kur īsti neizdevās, bet bez aizdevuma būtu vēl sliktāk. Un fonda kritiķi uzbrūk nevis pašai aizdevuma piešķiršanas idejai, bet aizdevuma nosacījumiem – kas patiesībā neviennozīmīgi ietekmē ekonomiku un nenovērš korupciju, bet daudzējādā ziņā izskatās pēc aizdevuma piešķiršanas. galvenā aizdevēja politiskās ietekmes palielināšanās. Un, lai gan pašreizējās kreditēšanas sistēmas neefektivitāte ir skaidra gandrīz ikvienam, reālas izmaiņas tik smagnējā un politiski svarīgā struktūrā nevar notikt "pirksta spārnā". Kas šobrīd vairāk no SVF – labums vai kaitējums – katrs izlemj pats.