Pasaules kopienas starptautiskais valūtas fonds. SVF: stenogramma. SVF izveide, fonda mērķi

Jūsu uzmanībai piedāvājam nodaļu no monogrāfijas par Starptautisko Valūtas fondu, kurā detalizēti analizēta visa šīs finanšu institūcijas anatomija un tās loma globālajā finanšu shēmā.

SVF organizācija

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF (Starptautiskais Valūtas fonds, SVF), tāpat kā Starptautiskā Rekonstrukcijas un attīstības banka, IBRD (vēlāk Pasaules Banka), ir Bretonvudsas starptautiska organizācija. SVF un IBRD formāli pieder pie ANO specializētajām aģentūrām, taču jau no savas darbības sākuma noraidīja ANO koordinējošo un vadošo lomu, atsaucoties uz savu finanšu avotu pilnīgu neatkarību.

Šo divu struktūru izveidi ierosināja Ārējo attiecību padome, viena no ietekmīgākajām daļēji slepenajām organizācijām, kas tradicionāli saistīta ar mondiālisma projekta īstenošanu.

Uzdevums izveidot šādas struktūras brieda, tuvojoties Otrā pasaules kara beigām un koloniālās sistēmas sabrukumam. Aktuāls kļuva jautājums par pēckara starptautiskās monetārās un finanšu sistēmas izveidi un atbilstošu starptautisko institūciju, īpaši starpvalstu organizācijas izveidi, kas būtu paredzēta valūtas un norēķinu attiecību regulēšanai starp valstīm. ASV baņķieri šajā ziņā bija īpaši neatlaidīgi.

Plānus par īpašas institūcijas izveidi valūtas un norēķinu attiecību "regulēšanai" izstrādāja ASV un Lielbritānija. Amerikāņu plānā tika piedāvāts izveidot "Apvienoto Nāciju Stabilizācijas fondu", kura dalībvalstīm būtu jāuzņemas saistības bez fonda piekrišanas nemainīt savu valūtu kursu un paritātes, kas izteiktas zeltu un īpašu naudas vienību, nenoteikt valūtas ierobežojumus kārtējām operācijām un neslēgt nekādus divpusējus ("diskriminējošus") klīringa un maksājumu līgumus. Savukārt fonds tiem sniegtu īstermiņa aizdevumus ārvalstu valūtā, lai segtu kārtējo maksājumu bilances deficītu.

Šis plāns bija izdevīgs ASV – ekonomiski spēcīgai lielvalstij, ar augstāku preču konkurētspēju salīdzinājumā ar citām valstīm un stabili aktīvu maksājumu bilanci tajā laikā.

Alternatīvais angļu plāns, ko izstrādājis slavenais ekonomists Dž. M. Keinss, paredzēja izveidot "starptautisku klīringa savienību" - kredītu un norēķinu centru, kas paredzēts starptautisko norēķinu veikšanai ar īpašas pārnacionālas valūtas ("bancor") palīdzību un nodrošināt. maksājumu bilanci, īpaši starp ASV un visiem pārējiem štatiem. Šīs savienības ietvaros bija paredzēts saglabāt slēgtus valūtu grupējumus, jo īpaši sterliņu mārciņu zonu. Plāna, kas izstrādāts, lai saglabātu Lielbritānijas pozīcijas Britu impērijas valstīs, mērķis bija stiprināt tās monetārās un finansiālās pozīcijas lielā mērā uz Amerikas finanšu resursu rēķina un ar minimālu piekāpšanos ASV valdošajām aprindām. monetārā politika.

Abi plāni tika izskatīti Apvienoto Nāciju Organizācijas Monetārajā un finanšu konferencē, kas notika Bretonvudsā (ASV) no 1944. gada 1. jūlija līdz 22. jūlijam. Konferencē piedalījās 44 valstu pārstāvji. Cīņa, kas risinājās konferencē, beidzās ar Lielbritānijas sakāvi.

Konferences noslēguma akts ietvēra Līguma pantus (hartu) par Starptautisko Valūtas fondu un Starptautisko Rekonstrukcijas un attīstības banku. 1945. gada 27. decembris Oficiāli stājās spēkā Starptautiskā Valūtas fonda līguma panti. Praksē SVF darbību sāka 1947. gada 1. martā.

Nauda šīs pārvalstiskās organizācijas izveidei nāca no Dž.P.Morgana, Dž.D.Rokfellera, P.Vorburga, Dž.Šifa un citiem "starptautiskiem baņķieriem".

PSRS piedalījās Bretonvudsas konferencē, bet neratificēja SVF līguma pantus.

SVF aktivitātes

SVF paredzēts regulēt dalībvalstu monetārās un kredītattiecības un nodrošināt īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ārvalstu valūtā. Starptautiskais Valūtas fonds lielāko daļu aizdevumu izsniedz ASV dolāros. Savas pastāvēšanas laikā SVF ir kļuvis par galveno pārnacionālo iestādi starptautisko monetāro un finanšu attiecību regulēšanai. SVF pārvaldes institūciju mītnes vieta ir Vašingtona (ASV). Tas ir diezgan simboliski - turpmāk būs redzams, ka SVF gandrīz pilnībā kontrolē ASV un Rietumu alianses valstis un attiecīgi vadības un darbības termiņu ziņā - FRS. Tāpēc nav nejaušība, ka reālo labumu no SVF darbības gūst arī šie aktieri un, pirmkārt, iepriekš minētais “labuma guvēju klubs”.

SVF oficiālie mērķi ir šādi:

• “veicināt starptautisko sadarbību monetārajā un finanšu jomā”;
• "veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un līdzsvarotu izaugsmi" ražošanas resursu attīstības, augsta nodarbinātības un dalībvalstu reālo ienākumu līmeņa sasniegšanas interesēs;
• “nodrošināt valūtu stabilitāti, uzturēt sakārtotas monetārās attiecības starp dalībvalstīm un novērst valūtu vērtības samazināšanos, lai iegūtu konkurences priekšrocības”;
• palīdzēt daudzpusējas norēķinu sistēmas izveidē starp dalībvalstīm, kā arī valūtas ierobežojumu atcelšanā;
• nodrošināt dalībvalstīm pagaidu ārvalstu valūtas fondus, kas ļautu tām "labot maksājumu bilances nelīdzsvarotību".

Taču, balstoties uz faktiem, kas raksturo SVF darbības rezultātus visā tā pastāvēšanas vēsturē, tiek rekonstruēts cits, reāls priekšstats par tā mērķiem. Tie atkal ļauj runāt par globālās naudas izciršanas sistēmu par labu mazākumam, kas kontrolē Pasaules Valūtas fondu.

2011. gada 25. maijā 187 valstis ir SVF dalībvalstis. Katrai valstij ir SDR izteikta kvota. Kvota nosaka kapitāla parakstīšanās apjomu, fonda līdzekļu izmantošanas iespējas un dalībvalsts saņemto SDR apjomu to nākamajā sadalē. Starptautiskā Valūtas fonda kapitāls kopš tā dibināšanas ir nepārtraukti palielinājies, īpaši strauji pieaugot ekonomiski attīstītāko dalībvalstu kvotām (6.3. attēls).

Lielākās kvotas SVF ir ASV (42122,4 miljoni SDR), Japānai (15628,5 miljoni SDR) un Vācijai (14565,5 miljoni SDR), mazākās - Tuvalu (1,8 miljoni SDR). SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa, kad lēmumus pieņem nevis ar vienādu balsu vairākumu, bet gan lielākie "donori" (6.4. att.).

Kopā ASV un Rietumu alianses valstīm ir vairāk nekā 50% balsu pret dažiem procentiem Ķīnas, Indijas, Krievijas, Latīņamerikas vai islāma valstu. No kā redzams, ka pirmajiem ir lēmumu pieņemšanas monopols, t.i., SVF tāpat kā Fed kontrolē šīs valstis. Kad tiek izvirzīti kritiski stratēģiski jautājumi, tostarp paša SVF reforma, veto tiesības ir tikai ASV.

ASV kopā ar citām attīstītajām valstīm SVF ir vienkāršs balsu vairākums. Pēdējos 65 gadus Eiropas valstis un citas ekonomiski pārtikušas valstis vienmēr ir balsojušas solidāri ar ASV. Tādējādi kļūst skaidrs, kā interesēs SVF funkcionē un kas īsteno savus ģeopolitiskos mērķus.

SVF/SVF biedru līguma statūtu (hartas) prasības

Lai pievienotos SVF, valstij obligāti ir jāievēro noteikumi, kas regulē tās ārējās ekonomiskās attiecības. Līguma panti nosaka dalībvalstu universālos pienākumus. SVF likumā noteiktās prasības galvenokārt ir vērstas uz ārējās ekonomiskās darbības, jo īpaši monetārās un finanšu sfēras, liberalizāciju. Ir acīmredzams, ka jaunattīstības valstu ārējo ekonomiku liberalizācija sniedz milzīgas priekšrocības ekonomiski attīstītajām valstīm, paverot tirgus to konkurētspējīgākiem produktiem. Tajā pašā laikā jaunattīstības valstu ekonomika, kurām parasti ir nepieciešami protekcionisma pasākumi, cieš lielus zaudējumus, veselas nozares (kas nav saistītas ar izejvielu pārdošanu) kļūst neefektīvas un iet bojā. 7.3. sadaļā statistikas vispārinājums ļauj redzēt šādus rezultātus.

Harta nosaka, ka dalībvalstīm ir jāatceļ valūtas ierobežojumi un jāsaglabā nacionālo valūtu konvertējamība. VIII pantā ir ietverti dalībvalstu pienākumi bez fonda piekrišanas nenoteikt ierobežojumus maksājumu veikšanai par maksājumu bilances kārtējām operācijām, kā arī atturēties no dalības diskriminējošos maiņas līgumos un neizmantot vairākkārtēju praksi. Valūtu kursi.

Ja 1978. gadā 46 valstis (1/3 no SVF dalībvalstīm) uzņēmās saistības saskaņā ar VIII pantu, lai novērstu ārvalstu valūtas ierobežojumus, tad 2004. gada aprīlī jau bija 158 valstis (vairāk nekā 4/5 dalībvalstu).

Turklāt SVF harta uzliek dalībvalstīm pienākumu sadarboties ar fondu valūtas kursa politikas īstenošanā. Lai gan Jamaikas hartas grozījumi deva valstīm iespēju izvēlēties jebkuru valūtas maiņas kursu, praksē SVF veic pasākumus, lai vadošajām valūtām izveidotu peldošu maiņas kursu un piesaistītu tām jaunattīstības valstu valūtas (galvenokārt ASV dolāru), jo īpaši , ar to tiek ieviests valūtas padomes režīms. ). Interesanti, ka Ķīnas atgriešanās pie fiksēta valūtas kursa 2008. gadā (6.5. attēls), kas izraisīja lielu SVF nepatiku, ir viens no skaidrojumiem, kāpēc globālā finanšu un ekonomiskā krīze Ķīnu faktiski neskāra.

Krievija savā “pretkrīzes” finanšu un ekonomikas politikā ievēroja SVF norādījumus, un krīzes ietekme uz Krievijas ekonomiku izrādījās vissmagākā ne tikai salīdzinājumā ar salīdzināmām pasaules valstīm, bet pat salīdzinājumā ar lielāko daļu pasaules valstu.

SVF veic pastāvīgu dalībvalstu makroekonomiskās un monetārās politikas, kā arī pasaules ekonomikas stāvokļa "stingru uzraudzību".

Šim nolūkam tiek izmantotas regulāras (parasti ikgadējas) konsultācijas ar dalībvalstu valdības aģentūrām par to valūtas kursa politiku. Tajā pašā laikā dalībvalstīm ir pienākums konsultēties ar SVF par makroekonomikas un struktūrpolitikas jautājumiem. Papildus tradicionālajiem uzraudzības mērķiem (makroekonomiskās nelīdzsvarotības novēršana, inflācijas samazināšana, tirgus reformu īstenošana) SVF pēc PSRS sabrukuma sāka pievērst lielāku uzmanību strukturālajām un institucionālajām izmaiņām dalībvalstīs. Un tas jau liek apšaubīt “uzraudzībai” pakļauto valstu politisko suverenitāti. Starptautiskā Valūtas fonda struktūra ir parādīta attēlā. 6.6.

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators (parasti finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki) un viņa vietnieks.

Padome ir atbildīga par galveno SVF darbības jautājumu risināšanu: statūtu grozīšanu, dalībvalstu uzņemšanu un izslēgšanu, to kapitāla daļu noteikšanu un pārskatīšanu, kā arī izpilddirektoru ievēlēšanu. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Valde deleģē daudzas savas pilnvaras valdei, t.i., direktorātam, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, operatīvo un administratīvo jautājumu loku, jo īpaši aizdevumu izsniegšanu dalībvalstīm. un pārraudzīt viņu politiku valūtas maiņas kursa jomā.

Kopš 1992. gada valdē ir pārstāvēti 24 izpilddirektori. Pašlaik no 24 izpilddirektoriem 5 (21%) ir ar amerikāņu izglītību. SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kurš vada Fonda personālu un pilda valdes priekšsēdētāja pienākumus. No 32 SVF augstākās vadības pārstāvjiem 16 (50%) ir ieguvuši izglītību ASV, 1 strādāja transnacionālā korporācijā, 1 pasniedza Amerikas universitātē.

SVF rīkotājdirektors saskaņā ar neformālām vienošanām vienmēr ir eiropietis, un viņa pirmais vietnieks vienmēr ir amerikānis.

SVF loma

SVF izsniedz dalībvalstīm aizdevumus ārvalstu valūtā diviem mērķiem: pirmkārt, lai segtu maksājumu bilances deficītu, tas ir, faktiski, lai papildinātu oficiālās valūtas rezerves; otrkārt, atbalstīt makroekonomisko stabilizāciju un tautsaimniecības restrukturizāciju un līdz ar to - aizdot valsts budžeta izdevumus.

Valsts, kurai ir nepieciešami ārvalstu valūtas pirkumi vai aizņemas ārvalstu valūtu vai SDR apmaiņā pret līdzvērtīgu summu vietējā valūtā, kas tiek ieskaitīta SVF kontā tās centrālajā bankā kā depozitārijs. Tajā pašā laikā SVF, kā minēts, aizdevumus izsniedz galvenokārt ASV dolāros.

Pirmajās divās darbības desmitgadēs (1947-1966) SVF vairāk aizdeva attīstītajām valstīm, kas veidoja 56,4% no kredītu apjoma (t.sk. 41,5% no Apvienotās Karalistes saņemtajiem līdzekļiem). Kopš 1970. gadiem SVF savu darbību ir pārorientējis uz kreditēšanu attīstības valstīm (6.7. attēls).

Interesanti atzīmēt laika limitu (70. gadu beigas), pēc kura aktīvi sāka veidoties pasaules neokoloniālā sistēma, nomainot sabrukušo koloniālo sistēmu. Galvenie mehānismi kreditēšanai uz SVF resursu rēķina ir šādi.

rezerves daļa. Pirmā ārvalstu valūtas "porcija", ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% no kvotas ietvaros, pirms Jamaikas līguma tika saukta par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (rezerves daļu).

kredīta akcijas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegūt, pārsniedzot rezerves daļu, tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās (kredīta daļās), katra veido 25% no kvotas. Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tā kvotas (t.sk. 75% no parakstīšanās iemaksas kvotas). Maksimālais kredīta apjoms, ko valsts var saņemt no SVF, izmantojot rezerves un kreditēšanas daļu, ir 125% no tās kvotas.

Gaidīšanas gaidīšanas režīma pasākumi.Šis mehānisms tiek izmantots kopš 1952. gada. Šāda aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Kopš 1950. gadiem un līdz 70. gadu vidum. gaidīšanas aizdevuma līgumi bija ar termiņu līdz gadam, no 1977. gada - līdz 18 mēnešiem, vēlāk - līdz 3 gadiem, pieaugot maksājumu bilances deficītam.

Paplašināta fonda mehānisms tiek izmantots kopš 1974. gada. Šī iespēja nodrošina aizdevumus uz vēl ilgāku laiku (uz 3–4 gadiem) lielākā apjomā. Gaidīšanas aizdevumu un pagarināto kredītu izmantošana – visizplatītākie kredītmehānismi pirms globālās finanšu un ekonomiskās krīzes – ir saistīta ar to, ka aizņēmēja valsts izpilda noteiktus nosacījumus, kas tai prasa noteiktus finansiālus un ekonomiskus (un bieži vien politiskus) ) pasākumiem. Tajā pašā laikā nosacījumu stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi.

Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu "pretēji fonda mērķiem", nepilda izvirzītās prasības, tā var ierobežot savu turpmāko kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo aizdevuma daļu. Šis mehānisms ļauj SVF efektīvi pārvaldīt aizņēmējvalsti.

Pēc noteiktā termiņa beigām aizņēmējai valstij ir pienākums atmaksāt parādu (“nopirkt” no Fonda nacionālo valūtu), atgriežot tai līdzekļus SDR vai ārvalstu valūtās. Gaidīšanas kredītu atmaksa tiek veikta 3 gadu un 3 mēnešu laikā - 5 gadu laikā no katras daļas saņemšanas dienas, ar pagarināto kreditēšanu - 4,5-10 gadi. Lai paātrinātu sava kapitāla apgrozījumu, SVF “veicina” ātrāku parādnieku saņemto kredītu atmaksu.

Papildus šīm standarta iespējām SVF ir īpašas aizdevumu iespējas. Tie atšķiras pēc aizdevuma mērķiem, nosacījumiem un izmaksām. Speciālie kreditēšanas mehānismi ietver: Kompensējošā aizdevumu iespēja, CFF (kompensējošā aizdevumu iespēja, CFF), ir paredzēta kreditēšanai valstīm, kuru maksājumu bilances deficītu izraisa īslaicīgi un ārēji, no tām neatkarīgu iemeslu dēļ. Papildu rezervju mehānisms (SRF) tika ieviests 1997. gada decembrī, lai nodrošinātu līdzekļus dalībvalstīm, kurām ir "ārkārtas grūtības" ar maksājumu bilanci un kurām ir ļoti nepieciešami pagarināti īstermiņa aizdevumi sakarā ar pēkšņu uzticības zaudēšanu valūtai. izraisa kapitāla aizplūšanu no valsts un krasu tās zelta un ārvalstu valūtas rezervju samazināšanos. Tiek pieļauts, ka šis kredīts būtu jāsniedz gadījumos, kad kapitāla aizplūšana varētu radīt potenciālus draudus visai globālajai monetārajai sistēmai.

Ārkārtas palīdzība ir paredzēta, lai palīdzētu pārvarēt maksājumu bilances deficītu, ko izraisījušas neparedzamas dabas katastrofas (kopš 1962. gada) un krīzes, kas radušās pilsoņu nemieru vai militāri politisko konfliktu rezultātā (kopš 1995. gada). Ārkārtas finansēšanas mehānisms EFM (kopš 1995. gada) ir procedūru kopums, kas nodrošina paātrinātu fonda aizdevumu izsniegšanu dalībvalstīm ārkārtas krīzes gadījumā starptautiskos norēķinos, kam nepieciešama tūlītēja SVF palīdzība.

Tirdzniecības integrācijas mehānisms (TIM) tika izveidots 2004. gada aprīlī, reaģējot uz iespējamām īslaicīgām negatīvām sekām vairākām jaunattīstības valstīm saistībā ar sarunu rezultātiem par turpmāku starptautiskās tirdzniecības liberalizācijas paplašināšanu Pasaules Tirdzniecības organizācijas Dohas kārtas ietvaros. Šis mehānisms ir paredzēts, lai sniegtu finansiālu atbalstu valstīm, kuru maksājumu bilance pasliktinās citu valstu veikto tirdzniecības politikas liberalizācijas pasākumu dēļ. Tomēr IPTI nav neatkarīgs kredītmehānisms vārda tiešākajā nozīmē, bet gan noteikts politisks uzstādījums.

Tik plašs SVF daudzfunkcionālo aizdevumu atspoguļojums liecina, ka fonds aizņēmējām valstīm piedāvā savus instrumentus gandrīz jebkurā situācijā.

Visnabadzīgākajām valstīm (kurām IKP uz vienu iedzīvotāju ir zem noteiktā sliekšņa), kuras nespēj samaksāt procentus par tradicionālajiem aizdevumiem, SVF sniedz izdevīgu “palīdzību”, lai gan koncesiju aizdevumu īpatsvars kopējos SVF aizdevumos ir ārkārtīgi mazs (6.8. attēls). ).

Turklāt netiešā maksātspējas garantija, ko SVF kā "bonusu" sniedz kopā ar aizdevumu, attiecas uz ekonomiski spēcīgākiem spēlētājiem starptautiskajā arēnā. Pat neliels SVF aizdevums atvieglo valsts piekļuvi pasaules aizdevumu kapitāla tirgum, palīdz iegūt aizdevumus no attīstīto valstu valdībām, centrālajām bankām, Pasaules Bankas grupas, Starptautisko norēķinu bankas, kā arī no privātajām komercbankām. Un otrādi, SVF atteikšanās sniegt valstij atbalstu kreditēšanā aizver tās pieeju aizdevuma kapitāla tirgum. Šādos apstākļos valstis vienkārši ir spiestas vērsties pie SVF, pat ja tās saprot, ka SVF izvirzītajiem nosacījumiem būs bēdīgas sekas valsts ekonomikā.

Uz att. 6.8. arī parāda, ka savas darbības sākumā SVF kā kreditoram bija diezgan pieticīga loma. Tomēr kopš 1970. g tika ievērojami paplašināta kreditēšanas darbība.

Aizdevuma nosacījumi

Fonda aizdevumu piešķiršana dalībvalstīm ir saistīta ar noteiktu politisko un ekonomisko nosacījumu izpildi. Šo procedūru sauca par aizdevumu "nosacījumu". Oficiāli SVF šādu praksi pamato ar nepieciešamību būt pārliecinātām, ka aizņēmējas valstis spēs atmaksāt parādus, nodrošinot fonda līdzekļu nepārtrauktu apriti. Faktiski ir izveidots aizņēmējvalstu ārējās pārvaldības mehānisms.

Tā kā SVF dominē monetāriskie, plašāk neoliberālie, teorētiskie uzskati, tā “praktiskās” stabilizācijas programmas parasti ietver valdības izdevumu samazināšanu, tostarp sociāliem mērķiem, valsts subsīdiju atcelšanu vai samazināšanu pārtikai, patēriņa precēm un pakalpojumiem (kas noved pie cenu kāpuma). par šīm precēm), iedzīvotāju ienākuma nodokļu palielināšana (vienlaikus samazinot nodokļus uzņēmējdarbībai), izaugsmes ierobežošana vai algu “iesaldēšana”, diskonta likmju paaugstināšana, investīciju kreditēšanas ierobežošana, ārējo ekonomisko attiecību liberalizācija, nacionālās valūtas devalvācija, kam seko importēto preču vērtības pieaugums, utt.

Ekonomiskās politikas jēdziens, kas tagad ir SVF kredītu saņemšanas nosacījumu saturs, veidojās 80. gados. vadošo ekonomistu un biznesa aprindu aprindās ASV, kā arī citās Rietumvalstīs un ir pazīstama kā "Vašingtonas konsenss".

Tas ietver tādas strukturālas izmaiņas ekonomiskajās sistēmās kā uzņēmumu privatizācija, tirgus cenu noteikšanas ieviešana un ārējās ekonomiskās aktivitātes liberalizācija. SVF galveno (ja ne vienīgo) ekonomikas nesabalansētības, aizņēmējvalstu starptautisko norēķinu nesabalansētības iemeslu saskata kopējā efektīvā pieprasījuma pārpalikumā valstī, ko galvenokārt izraisa valsts budžeta deficīts un pārmērīga naudas ekspansija. piegāde.

SVF programmu īstenošana visbiežāk noved pie investīciju ierobežošanas, ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās un sociālo problēmu saasināšanās. Tas ir saistīts ar reālo algu un dzīves līmeņa kritumu, bezdarba pieaugumu, ienākumu pārdali par labu bagātajiem uz mazāk nodrošināto iedzīvotāju grupu rēķina un īpašuma diferenciācijas pieaugumu.

Kas attiecas uz bijušajām sociālistiskajām valstīm, šķērslis to makroekonomisko problēmu risināšanai no SVF viedokļa ir institucionālie un strukturālie defekti, tāpēc, piešķirot aizdevumu, fonds savas prasības koncentrē uz ilgtermiņa strukturālu ieviešanu. izmaiņas to ekonomiskajās un politiskajās sistēmās.

SVF īsteno ļoti ideoloģisku politiku. Faktiski tā finansē nacionālo ekonomiku pārstrukturēšanu un iekļaušanu globālajās spekulatīvajās kapitāla plūsmās, t.i. to "saistīšana" ar globālo finanšu metropoli.

Paplašinoties kreditēšanas operācijām pagājušā gadsimta astoņdesmitajos gados. SVF ir uzņēmis kursu uz to nosacījumu stingrākšanu. Tieši tad 90. gados kļuva plaši izplatīta strukturālo nosacījumu izmantošana SVF programmās. tas ir ievērojami palielinājies.

Nav pārsteidzoši, ka SVF ieteikumi saņēmējvalstīm vairumā gadījumu ir tieši pretēji attīstīto valstu pretkrīzes politikai (6.1. tabula), kuras piekopj pretcikliskus pasākumus - mājsaimniecību un uzņēmumu pieprasījuma kritums tajās ir kompensē palielināti valsts izdevumi (pabalsti, subsīdijas utt.) n) palielinot budžeta deficītu un palielinot valsts parādu. 2008. gada globālās finanšu un ekonomikas krīzes vidū SVF atbalstīja šādu politiku ASV, ES un Ķīnā, bet saviem "pacientiem" izrakstīja citas "zāles". "31 no 41 SVF glābšanas līguma ir procikliska, tas ir, stingrāka monetārā vai fiskālā politika," teikts Vašingtonā bāzētā Ekonomikas un politikas pētījumu centra ziņojumā.

Šie dubultstandarti ir pastāvējuši vienmēr un daudzkārt noveduši pie liela mēroga krīzes jaunattīstības valstīs. SVF rekomendāciju piemērošana ir vērsta uz monopolāra modeļa veidošanu pasaules sabiedrības attīstībai.

SVF loma starptautisko monetāro un finanšu attiecību regulēšanā

SVF periodiski veic izmaiņas pasaules monetārajā sistēmā. Pirmkārt, SVF darbojās kā Rietumu pieņemtās politikas virzītājspēks pēc ASV iniciatīvas, lai demonetizētu zeltu un vājinātu tā lomu globālajā monetārajā sistēmā. Sākotnēji SVF līguma statūti piešķīra zeltam nozīmīgu vietu tā likvīdos resursos. Pirmais solis ceļā uz zelta izslēgšanu no pēckara starptautiskā monetārā mehānisma bija ASV veiktā zelta pārdošanas pārtraukšana par citu valstu iestādēm piederošiem dolāriem 1971. gada augustā. 1978. gadā SVF harta tika grozīta, lai aizliegtu dalībvalstīm izmantot zeltu kā savu valūtu vērtības izteiksmes līdzekli; vienlaikus tika atcelta zelta oficiālā dolāra cena un SDR vienības zelta saturs.

Starptautiskajam Valūtas fondam ir bijusi vadošā loma transnacionālo korporāciju un banku ietekmes paplašināšanā valstīs ar pārejas un attīstības ekonomiku. Nodrošinot šīs valstis 1990. gados. SVF aizņemtie resursi lielā mērā veicināja transnacionālo korporāciju un banku darbības aktivizēšanos šajās valstīs.

Saistībā ar finanšu tirgu globalizācijas procesu, valde 1997.gadā ierosināja jaunu SVF Statūtu grozījumu izstrādi, lai kapitāla aprites liberalizāciju padarītu par īpašu SVF mērķi, iekļautu tos savā darbības jomā. kompetencē, t.i., attiecināt uz tiem prasību atcelt ārvalstu valūtas ierobežojumus. SVF Pagaidu komiteja savā sesijā Honkongā 1997. gada 21. septembrī pieņēma īpašu paziņojumu par kapitāla aprites liberalizāciju, aicinot valdi paātrināt darbu pie grozījumiem, lai "pievienotu Bretonas konvencijai jaunu sadaļu. Vudsa vienošanās." Taču pasaules valūtas attīstība un finanšu krīzes 1997.-1998. palēnināja šo procesu. Dažas valstis ir bijušas spiestas ieviest kapitāla kontroli. Neskatoties uz to, SVF saglabā principiālu pieeju ierobežojumu atcelšanai starptautiskajai kapitāla apritei.

2008. gada globālās finanšu krīzes cēloņu analīzes kontekstā ir svarīgi arī atzīmēt, ka Starptautiskais Valūtas fonds salīdzinoši nesen (kopš 1999. gada) nonāca pie secinājuma, ka ir nepieciešams paplašināt savu atbildības jomu. pasaules finanšu tirgu un finanšu sistēmu funkcionēšanas jomā.

SVF ieceres rašanās regulēt starptautiskās finanšu attiecības izraisīja izmaiņas tā organizatoriskajā struktūrā. Pirmkārt, 1999. gada septembrī tika izveidota Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja, kas kļuva par pastāvīgu SVF stratēģiskās plānošanas institūciju jautājumos, kas saistīti ar pasaules monetārās un finanšu sistēmas darbību.

1999. gadā SVF un Pasaules Banka pieņēma kopīgu Finanšu sektora novērtējuma programmu – Finanšu sektora novērtējuma programmu (FSAP), lai nodrošinātu dalībvalstīm instrumentu to finanšu sistēmu stāvokļa novērtēšanai.

2001. gadā tika izveidota Starptautisko kapitāla tirgu nodaļa. 2006. gada jūnijā tika izveidots Apvienotais Monetāro sistēmu un kapitāla tirgus departaments (MSCMD). Ir pagājuši nepilni 10 gadi kopš globālā finanšu sektora iekļaušanas SVF kompetencē un no tā "regulēšanas" sākuma, kad izcēlās vēsturē masīvākā globālā finanšu krīze.

SVF un 2008. gada globālā finanšu un ekonomikas krīze

Nav iespējams neievērot vienu būtisku punktu. 2007. gadā šī pasaules lielākā finanšu institūcija bija dziļā krīzē. Toreiz praktiski neviens neņēma un neizteica vēlmi ņemt kredītus no SVF. Turklāt pat tās valstis, kuras agrāk saņēma kredītus, centās pēc iespējas ātrāk atbrīvoties no šī finansiālā sloga. Rezultātā parasto neatmaksāto kredītu apjoms samazinājās līdz 21. gadsimta rekordam. markas - nepilni 10 miljardi SDR (6.9. att.).

Pasaules sabiedrība, izņemot SVF aktivitāšu ieguvējus, ko pārstāv ASV un citas ekonomiski attīstītās valstis, faktiski atteicās no SVF mehānisma. Un tad kaut kas notika. Proti, sākās globālā finanšu un ekonomiskā krīze. Jauno aizdevuma līgumu skaits, kas pirms krīzes tuvojās nullei, palielinājās fonda vēsturē nebijušā tempā (6.10. attēls).

Krīze, kas sākās 2008. gadā, burtiski izglāba SVF no sabrukuma. Vai tā ir sakritība? Tā vai citādi 2008. gada globālā finanšu un ekonomikas krīze bija ārkārtīgi izdevīga Starptautiskajam Valūtas fondam un līdz ar to arī tām valstīm, kuru interesēs tas darbojas.

Pēc 2008. gada globālās krīzes kļuva skaidrs, ka SVF ir jāreformē. Līdz 2010. gada sākumam globālās finanšu sistēmas kopējie zaudējumi pārsniedza 4 triljonus ASV dolāru (apmēram 12% no pasaules kopprodukta), no kuriem divas trešdaļas rodas Amerikas banku sliktajos aktīvos.

Kādā virzienā virzās reforma? Pirmkārt, SVF trīskāršoja savus resursus. Kopš Londonas G20 samita 2009. gada aprīlī SVF papildus jau esošajiem 250 miljardiem ASV dolāru ir nodrošinājis papildu kreditēšanas rezerves 500 miljardu dolāru apmērā, lai gan palīdzības programmām tas izmanto mazāk nekā 100 miljardus dolāru. kļūst skaidrs, ka SVF vēlas uzņemties vēl lielākas pilnvaras pārvaldīt pasaules ekonomiku un finanses.

Tendence ir pakāpeniski pārvērst SVF par makroekonomikas politikas pārraudzības iestādi gandrīz visās pasaules valstīs. Ir skaidrs, ka šādas "reformas" apstākļos jaunas pasaules krīzes ir neizbēgamas.

Šajā monogrāfijas nodaļā promocijas darba materiāls M.V. Deeva.

Starptautiskais Valūtas fonds- SVF, Apvienoto Nāciju Organizācijai pievienotā finanšu iestāde. Viena no SVF galvenajām funkcijām ir kredītu izsniegšana valstīm, lai kompensētu maksājumu bilances deficītu. Kredītu izsniegšana, kā likums, ir saistīta ar SVF ieteikto pasākumu kopumu ekonomikas uzlabošanai.

Starptautiskais Valūtas fonds ir īpaša Apvienoto Nāciju Organizācijas institūcija. Galvenais birojs atrodas ASV galvaspilsētā - Vašingtonas pilsētā.

Starptautiskais Valūtas fonds tika dibināts pagājušā gadsimta 1944.gada jūlijā, taču tikai 1947.gada martā sāka savu praksi, izsniedzot īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus trūcīgām valstīm, saskaroties ar valsts maksājumu bilances deficītu.

SVF ir neatkarīga organizācija, kas darbojas pēc savas hartas, kuras mērķis ir veidot sadarbību starp valstīm monetāro finanšu jomā, kā arī stimulēt starptautisko tirdzniecību.

SVF funkcijas pārejiet pie šādām darbībām:

• valstu sadarbības veicināšana finanšu politikas jautājumos;
• tirdzniecības līmeņa pieaugums globālajā pakalpojumu tirgū;
• aizdevumu nodrošināšana;
• balansēšana;
• konsultācijas parādvalstīm;
• monetārās atskaites un statistikas starptautisko bāzu attīstība;
• statistikas publicēšana reģionā.

SVF (Starptautiskais Valūtas fonds) pilnvarās ietilpst darbības, lai veidotu un izsniegtu dalībniekiem finanšu rezerves saskaņā ar īpašu veidlapu “Īpašas aizņēmuma privilēģijas”. SVF resursi nāk no fonda dalībnieku parakstiem jeb "kvotām".

SVF piramīdas augšgalā atrodas vispārējā valde, kurā ietilpst fonda dalībvalsts vadītājs un viņa vietnieks. Visbiežāk kā pārvaldnieks darbojas valsts finanšu ministrs vai Centrālās bankas prezidents. Tieši sanāksmē tiek izlemti visi galvenie jautājumi saistībā ar Starptautiskā Valūtas fonda darbību. Valde, kurā ir divdesmit četri direktori, ir atbildīga par fonda politikas formulēšanu un tā darbību. Galvas izvēles privilēģiju izmanto 8 valstis, kurām ir lielākā kvota fondā. Tajos ietilpst gandrīz visas G8 valstis.

SVF valde ievēl vadītāju uz nākamajiem pieciem gadiem, kurš vada kopējo personālu. Kopš 2011. gada otrā vasaras mēneša SVF vadītāja ir francūziete Kristīne Lagarda.

Starptautiskā Valūtas fonda ietekme uz pasaules ekonomiku

SVF piešķir kredītus valstīm pāris gadījumos: lai dzēstu maksājumu deficītu un uzturētu valstu makroekonomisko stabilitāti. Valsts, kurai nepieciešama papildu ārvalstu valūta, to pērk vai aizņemas, apmaiņā nodrošinot tādu pašu summu, tikai tajā valūtā, kas ir oficiāla šajā valstī un ieiet SVF norēķinu kontā kā depozitārijs.

Lai stiprinātu starptautisko ekonomisko sadarbību starptautisko attiecību ietvaros un veidotu plaukstošu ekonomiku, 44. gadā tika izveidotas tādas organizācijas kā Starptautiskais Valūtas fonds un Pasaules Banka. Neskatoties uz līdzīgām idejām, abu organizāciju uzdevumi un funkcijas nedaudz atšķiras.

Tādējādi SVF atbalsta starptautisko attiecību attīstību finansiālās drošības jomā, sniedzot īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus, kā arī konsultācijas par ekonomikas politiku un finanšu stabilitātes uzturēšanu.

Savukārt Pasaules Banka veic pasākumus, lai ļautu valstīm sasniegt ekonomisko potenciālu, kā arī samazinātu nabadzības slieksni.

Sadarbojoties dažādās jomās, Starptautiskais Valūtas fonds un Pasaules Banka palīdz valstīm samazināt nabadzību, atvieglojot parādu slogu. Divas reizes gadā organizācijas rīko kopīgu sapulci.

SVF un Baltkrievijas sadarbība sākās 1992. gada jūlijā. Tieši šajā dienā Baltkrievijas Republika kļuva par Starptautiskā Valūtas fonda dalībvalsti. Baltkrievijas sākotnējā kvota bija nedaudz virs 280 miljoniem SDR, kas vēlāk tika palielināta līdz 386 miljoniem SDR.

SVF palīdz Baltkrievijas Republikai trīs veidos:

• sadarbība ar un Baltkrievijas Republikas valdību tautsaimniecības jomas programmu jautājumos, fokusējoties uz nodokļu, monetāro un tirdzniecības politiku;
• resursu nodrošināšana aizdevumu veidā un;
• ekspertu un tehnisko palīdzību.

SVF finansiālo palīdzību Baltkrievijai sniedza divas reizes. Tātad 1992. gadā Baltkrievijas Republikai tika piešķirts aizdevums 217,2 miljonu ASV dolāru apmērā sistēmiskām pārvērtībām . Un vēl 77,4 miljoni saskaņā ar rezerves aizdevuma līgumu. Līdz 2005. gada sākumam valsts pilnībā atmaksājās ar SVF.

Otro reizi valsts vadība vērsās pie SVF 2008. gadā ar lūgumu atkal aizdot, izmantojot rezerves sistēmu. Par finansēšanas programmu tika panākta vienošanās 2009. gada janvārī, un Baltkrievijas Republikai uz piecpadsmit mēnešiem tika piešķirti 2,46 miljardi ASV dolāru. Vēlāk summa tika palielināta līdz 3,46 miljardiem ASV dolāru.

Īstenotās programmas ļāva Baltkrievijas Republikai saglabāt stabilitāti valūtas darījumu tirgū, finanšu sistēmas stabilitāti, izvairīties no maksājumu bilances deficīta un izdarīt neiespējamo – to samazināt, minimizējot.

Baltkrievijas varas iestādes risina sarunas par jaunu SVF aizdevumu 3 miljardu ASV dolāru apmērā ar 2,3% uz 10 gadiem. Lai piešķirtu aizdevumu, SVF aicina Baltkrieviju īstenot visaptverošu ekonomikas reformu stratēģiju.

2017.gada sākumā galvenie sarunu jautājumi bija mājokļu un komunālo pakalpojumu tarifu maiņa un tautsaimniecības publiskā sektora darba uzlabošana. SVF aicina veikt virkni reformu valsts uzņēmumiem, lai uzlabotu to produktivitāti un efektivitāti, un iesaka secīgi veikt pasākumus, lai panāktu pilnīgu izmaksu atgūšanu mājokļu sektorā.

Mājokļu un komunālo pakalpojumu tarifu paaugstināšana un valsts uzņēmumu privatizācija ir galvenās tēmas sarunās ar SVF. Savukārt valsts Ārlietu ministrija uzskata, ka mājokļu un komunālo pakalpojumu tarifu celšanas, kā arī valsts sektora privatizācijas jautājumos ir jāvirzās pa posmiem.

Kā atzīmē SVF, ļoti svarīgi ir uzlabot valsts uzņēmējdarbības klimatu, tostarp, pievienojoties PTO un attīstot konkurenci preču tirgos. Valstij ir arī jāīsteno piesardzīga monetārā politika, lai saglabātu makroekonomisko un finanšu stabilitāti.

SVF (saīsinājums) — Starptautiskais Valūtas fonds (SVF), organizācija, kas tika izveidota ANO Bretonvudsas konferencē 1944. gadā, lai nodrošinātu starptautiskās monetārās un finanšu sistēmas un starptautisko norēķinu sistēmas stabilitāti. SVF ir aicināts palīdzēt valstīm izveidot un uzturēt finanšu stabilitāti un veidot un uzturēt spēcīgu ekonomiku.

SVF mērķi

• Sadarbības veicināšana monetārajā jomā
• Tirdzniecības paplašināšanās un izaugsme pasaulē
• Cīņa pret bezdarbu
• SVF dalībvalstu ekonomiskās darbības uzlabošana
• Palīdzība valūtu konvertējamībā
• Finanšu konsultācijas
• Aizdevumu izsniegšana SVF dalībvalstīm
• Palīdzība daudzpusējas norēķinu sistēmas izveidē starp valstīm

Fonda finanšu resursi galvenokārt tiek iegūti no naudas, ko maksā tā dalībnieki ("kvotas"). Kvotas nosaka dalībvalstu ekonomiku relatīvais lielums. ) ko dalībvalsts saņem nākamās sadales laikā. miljoni SDR)

SVF pilda savus uzdevumus, izsniedzot īstermiņa aizdevumus valstīm, kuras nonākušas finansiālās grūtībās. Valstis, kas aizņemas līdzekļus no fonda, savukārt piekrīt īstenot politikas reformas, lai novērstu šādu grūtību cēloņus. SVF aizdevumi ir ierobežoti proporcionāli kvotām. Fonds sniedz arī atvieglotu palīdzību dalībvalstīm ar zemiem ienākumiem. Starptautiskais Valūtas fonds lielāko daļu aizdevumu izsniedz ASV dolāros.

SVF prasības Ukrainai

2010. gadā sarežģītā ekonomiskā situācija Ukrainā lika tās iestādēm ķerties pie SVF palīdzības. Savukārt Starptautiskais Valūtas fonds izvirzīja savas prasības Ukrainas valdībai, tikai to izpildot, fonds piešķirs valstij aizdevumu.

• Paaugstināt pensionēšanās vecumu par diviem gadiem vīriešiem un trīs gadiem sievietēm.
• Likvidēt speciālo pensiju pabalstu iestādi, kas tiek piešķirta zinātniekiem, ierēdņiem, valsts uzņēmumu vadītājiem. Ierobežot pensijas strādājošajiem pensionāriem. Nosakiet armijas virsnieku pensionēšanās vecumu 60 gadus.
• Paaugstināt gāzes cenu pašvaldības uzņēmumiem par 50%, privātajiem patērētājiem divas reizes. Palieliniet elektroenerģijas izmaksas par 40%.
• Noņemt pabalstus un paaugstināt transporta nodokļus par 50%. Necelt dzīves dārdzību, līdzsvarot sociālo situāciju, izmantojot mērķdotācijas.
• Privatizēt visas raktuves un noņemt visas subsīdijas. Atcelt pabalstus mājokļa un komunālajiem pakalpojumiem, transportam un citām lietām.
• Ierobežot vienkāršoto nodokļu praksi. Atcelt PVN atbrīvojumu praksi laukos. Uzlikt aptiekām un farmaceitiem maksāt PVN.
• Atcelt moratoriju lauksaimniecības zemes pārdošanai.
• Samazināt ministriju sastāvu līdz 14.
• Ierobežot pārmērīgu atalgojumu valsts amatpersonām.
• Bezdarbnieka pabalstiem vajadzētu uzkrāties tikai pēc vismaz sešu mēnešu darba. Apmaksāt slimības atvaļinājumu 70% apmērā no algas, bet ne zemāk par iztikas minimumu. Apmaksāt slimības atvaļinājumu, sākot tikai no trešās slimības dienas

(Tādējādi fonds noteica Ukrainai ceļu, kā pārvarēt finanšu sektora nelīdzsvarotību, kad valsts izdevumi ievērojami pārsniedza ieņēmumus. Neatkarīgi no tā, vai šis saraksts ir patiess vai nē, nav zināms, tīmeklī, kā arī “uz vietas” notiek karš, taču kopš tā laika ir pagājuši 5 gadi, un Ukraina vēl nav saņēmusi lielu SVF aizdevumu, tā var būt taisnība)

SVF pārvaldes institūcija ir Pārvaldnieku padome, kurā ir pārstāvētas visas dalībvalstis. Saskaņā ar Wikipedia datiem Starptautiskajā Valūtas fondā ir 184 štati. Valde tiekas reizi gadā. Ikdienas darbību vada Valde, kurā ir 24 locekļi. SVF centrs - Vašingtona.

Lēmumus SVF pieņem nevis ar balsu vairākumu, bet gan lielākie "donori", tas ir, Rietumvalstīm ir bezierunu priekšrocības fonda politikas noteikšanā, jo tās ir tā galvenās maksātājas.

Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) ir īpaša Apvienoto Nāciju Organizācijas aģentūra, ko izveidojušas 184 valstis. SVF tika izveidots 1945. gada 27. decembrī pēc tam, kad 28 valstis parakstīja vienošanos, kas tika izstrādāta ANO Monetārajā un finanšu konferencē Bretonvudsā 1944. gada 22. jūlijā. 1947. gadā fonds uzsāka savu darbību. SVF galvenā mītne atrodas Vašingtonā, ASV.

SVF ir starptautiska organizācija, kas apvieno 184 valstis. Fonds izveidots, lai nodrošinātu starptautisko sadarbību monetārajā jomā un uzturētu valūtas kursu stabilitāti; atbalstīt ekonomikas attīstību un nodarbinātības līmeni visās pasaules valstīs; un papildu līdzekļu nodrošināšana konkrētas valsts ekonomikai īstermiņā. Kopš SVF izveides tā mērķi nav mainījušies, taču tā funkcijas, kas ietver ekonomikas stāvokļa uzraudzību, finansiālo un tehnisko palīdzību valstīm, ir būtiski attīstījušās, lai sasniegtu mainīgos mērķus dalībvalstīs, kas ir SVF subjekti. pasaules ekonomika.

SVF biedru skaita pieaugums, 1945-2003
(valstu skaits)

Starptautiskā Valūtas fonda mērķi ir:

• Nodrošināt starptautisko sadarbību monetārajā jomā, izmantojot pastāvīgu institūciju tīklu, kas konsultē un piedalās daudzu finanšu problēmu risināšanā.
• Veicināt starptautiskās tirdzniecības attīstību un līdzsvarotu izaugsmi, kā arī sekmēt un uzturēt augstu nodarbinātības un reālo ienākumu līmeni, kā arī attīstīt ražošanas spēkus visās Fonda dalībvalstīs kā primāros ekonomiskās politikas objektus.
• Nodrošināt valūtas kursu stabilitāti, uzturēt korektus valūtas maiņas līgumus starp dalībniekiem un izvairīties no dažāda veida diskriminācijas šajā jomā.
• Palīdziet izveidot daudzpusēju maksājumu sistēmu kārtējiem darījumiem starp fonda dalībvalstīm un atcelt ārvalstu valūtas ierobežojumus, kas kavē starptautiskās tirdzniecības izaugsmi.
• Sniegt atbalstu fonda dalībvalstīm, nodrošinot fondam līdzekļus īslaicīgu tautsaimniecības problēmu risināšanai.
• Saskaņā ar iepriekš minēto saīsināt ilgumu un samazināt tās dalībnieku kontu starptautisko bilanču nelīdzsvarotības pakāpi.

Starptautiskā Valūtas fonda loma

SVF palīdz valstīm attīstīt to ekonomiku un īstenot izvēlētus ekonomiskos projektus, izmantojot trīs galvenās funkcijas - kreditēšanu, tehnisko palīdzību un uzraudzību.

Aizdevumu izsniegšana. SVF sniedz finansiālu palīdzību valstīm ar zemiem ienākumiem, kuras saskaras ar maksājumu bilances problēmām, izmantojot Nabadzības samazināšanas un izaugsmes mehānismu (PRGF) un pagaidu vajadzībām, kas izriet no ārējiem satricinājumiem, Exogenous Shocks Facility (ESF). PRGF un ESF procentu likme ir izdevīga (tikai 0,5 procenti), un kredīti tiek atmaksāti 10 gadu laikā.

Citas SVF funkcijas:

• starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā politikā
• pasaules tirdzniecības paplašināšanās
• naudas maiņas kursu stabilizācija
• konsultācijas debitorvalstīm (debitoriem)
• starptautisko finanšu statistikas standartu izstrāde
• starptautiskās finanšu statistikas apkopošana un publicēšana

Galvenie kreditēšanas mehānismi

1. Rezerves daļa. Pirmo ārvalstu valūtas daļu, ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma sauca par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (Reserve Tranche). Rezerves daļa tiek definēta kā dalībvalsts kvotas pārsniegums pār summu šīs valsts Nacionālās valūtas fonda kontā. Ja SVF izmanto daļu no dalībvalsts nacionālās valūtas, lai sniegtu kredītus citām valstīm, tad šādas valsts rezerves daļa attiecīgi palielinās. Dalībvalsts fondam saskaņā ar NHS un NHA aizdevuma līgumiem izsniegto aizdevumu neatmaksātā summa veido tās kredīta pozīciju. Rezerves daļa un aizdevuma pozīcija kopā veido SVF dalībvalsts "rezerves pozīciju".

2. Kredīta daļas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegūt, pārsniedzot rezerves daļu (tās pilnas izmantošanas gadījumā SVF turējums valsts valūtā sasniedz 100% no kvotas), tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās ( Kredīta daļas), kas veido 25% no kvotas . Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas (t.sk. 75% no abonēšanas kvotas). Tādējādi maksimālā kredīta summa, ko valsts var saņemt no fonda rezerves un aizdevuma daļu izmantošanas rezultātā, ir 125% no tās kvotas. Taču harta dod SVF tiesības apturēt šo ierobežojumu. Pamatojoties uz to, fonda līdzekļi daudzos gadījumos tiek izmantoti apjomā, kas pārsniedz statūtos noteikto limitu. Tāpēc jēdziens "augšējā kredīta daļa" (Upper Credit Tranches) sāka nozīmēt ne tikai 75% no kvotas, kā SVF sākuma periodā, bet summas, kas pārsniedz pirmo kredīta daļu.

3. Rezerves vienošanās (kopš 1952. gada) sniedz dalībvalstij garantiju, ka noteiktā apmērā un uz vienošanās darbības laiku, ievērojot saskaņotos nosacījumus, valsts var brīvi saņemt ārvalstu valūtu no SVF apmaiņā pret nacionālo. Šī aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Ja pirmās kredīta daļas izmantošanu var veikt tiešas ārvalstu valūtas pirkšanas veidā pēc fonda pieprasījuma apstiprināšanas, tad līdzekļu piešķiršana pret augšējām kredīta daļām parasti tiek veikta, vienojoties ar dalībvalstīm. par gaidīšanas kredītiem. No 20. gadsimta 50. gadiem līdz 70. gadu vidum rezerves kredītlīgumiem bija termiņš līdz gadam, kopš 1977. gada - līdz 18 mēnešiem un pat līdz 3 gadiem, palielinoties maksājumu bilances deficītam.

4. Paplašinātais fonds (kopš 1974. gada) papildināja rezerves un kredīta daļas. Tas ir paredzēts, lai nodrošinātu aizdevumus uz ilgāku laiku un lielākās summās attiecībā pret kvotām nekā parastās aizdevuma daļas. Pamats valsts pieprasījumam SVF aizdevumam pagarinātās kreditēšanas ietvaros ir nopietna maksājumu bilances nelīdzsvarotība, ko izraisa nelabvēlīgas strukturālas izmaiņas ražošanā, tirdzniecībā vai cenās. Pagarinātie aizdevumi parasti tiek sniegti uz trim gadiem, nepieciešamības gadījumā - līdz četriem gadiem, atsevišķās daļās (pa daļās) ar fiksētiem intervāliem - reizi pusgadā, reizi ceturksnī vai (atsevišķos gadījumos) mēnesī. Gaidīšanas un pagarināto aizdevumu galvenais mērķis ir palīdzēt SVF dalībvalstīm īstenot makroekonomikas stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa aizņēmējai valstij izpildīt noteiktus nosacījumus, un to stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz attiecīgu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas SVF nosūtītajā "Nodomu protokolā" jeb Ekonomiskās un finanšu politikas memorandā. Saistību izpildes gaita no valsts puses - aizdevuma saņēmējs tiek uzraudzīta, periodiski izvērtējot līgumā paredzētos īpašos mērķa izpildes kritērijus. Šie kritēriji var būt kvantitatīvi, kas attiecas uz noteiktiem makroekonomiskiem rādītājiem, vai strukturāli, kas atspoguļo institucionālās izmaiņas. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisko spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Atšķirībā no Pasaules Bankas SVF koncentrējas uz salīdzinoši īslaicīgām makroekonomikas krīzēm. Pasaules Banka izsniedz aizdevumus tikai nabadzīgām valstīm, SVF var aizdot jebkurai tās dalībvalstij, kurai trūkst ārvalstu valūtas īstermiņa finanšu saistību segšanai.

Pārvaldes institūciju struktūra

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki. Padomes pārziņā ir galveno Fonda darbības jautājumu risināšana: Līguma statūtu grozīšana, dalībvalstu uzņemšana un izslēgšana, to kapitāla daļu noteikšana un pārskatīšana, izpilddirektoru ievēlēšana. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Pamatkapitāls ir aptuveni 217 miljardi SDR (2008. gada janvārī 1 SDR bija aptuveni 1,5 ASV dolāri). To veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra parasti maksā aptuveni 25% no savas kvotas SDR vai citu dalībvalstu valūtā, bet atlikušos 75% - savā nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās.

Valde, kas nosaka politiku un ir atbildīga par lielāko daļu lēmumu, sastāv no 24 izpilddirektoriem. Direktorus izvirza astoņas valstis ar lielākajām kvotām fondā - ASV, Japāna, Vācija, Francija, Lielbritānija, Ķīna, Krievija un Saūda Arābija. Pārējās 176 valstis ir sakārtotas 16 grupās, no kurām katra ievēl izpilddirektoru. Šādas valstu grupas piemērs ir bijušo PSRS Vidusāzijas republiku valstu apvienošanās Šveices vadībā, ko sauca par Helvetistānu. Bieži grupas veido valstis ar līdzīgām interesēm un parasti no viena reģiona, piemēram, frankofoniskā Āfrika.

Lielākais balsu skaits SVF (2006. gada 16. jūnijā) ir: ASV - 17,08% (16,407% - 2011); Vācija - 5,99%; Japāna - 6,13% (6,46% - 2011); Lielbritānija - 4,95%; Francija - 4,95%; Saūda Arābija - 3,22%; Ķīna - 2,94% (6,394% - 2011); Krievija - 2,74%. 15 ES dalībvalstu īpatsvars ir 30,3%, Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas 29 dalībvalstīm kopā ir 60,35% balsu SVF. Citu valstu daļa, kas veido vairāk nekā 84% no Fonda dalībnieku skaita, veido tikai 39,65%.

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās iemaksas lieluma kapitālā un papildus viena balss par katriem 100 tūkstošiem SDR no šīs iemaksas summas. Gadījumā, ja valsts iegādājās (pārdeva) SDR, ko tā saņēma sākotnējās SDR emisijas laikā, tās balsu skaits palielinās (samazinās) par 1 uz katriem 400 000 nopirktajiem (pārdotajiem) SDR. Šo korekciju veic ne vairāk kā 1/4 no balsu skaita, kas saņemtas par valsts iemaksu fonda kapitālā. Šāda kārtība nodrošina vadošajām valstīm izšķirošo balsu vairākumu.

Lēmumus Augstākajā padomē parasti pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) un par svarīgiem operatīva vai stratēģiska rakstura jautājumiem – ar “īpašo balsu vairākumu” (attiecīgi 70 vai 85% balsu). dalībvalstis). Neskatoties uz zināmu ASV un ES balsu īpatsvara samazinājumu, tās joprojām var uzlikt veto galvenajiem fonda lēmumiem, kuru pieņemšanai nepieciešams maksimālais balsu vairākums (85%). Tas nozīmē, ka ASV kopā ar vadošajām Rietumu valstīm ir iespēja kontrolēt lēmumu pieņemšanas procesu SVF un virzīt tā darbību, pamatojoties uz savām interesēm. Ar koordinētu rīcību jaunattīstības valstis arī var izvairīties no tādu lēmumu pieņemšanas, kas tām nav piemēroti. Tomēr lielai daļai neviendabīgu valstu ir grūti panākt saskaņotību. Fondu vadītāju sanāksmē 2004. gada aprīlī bija paredzēts "uzlabot jaunattīstības valstu un valstu ar pārejas ekonomiku spēju efektīvāk piedalīties SVF lēmumu pieņemšanas mehānismā".

Būtiska loma SVF organizatoriskajā struktūrā ir Starptautiskajai Monetārajai un finanšu komitejai (IMFC; International Monetary and Financial Committee). No 1974. gada līdz 1999. gada septembrim tās priekštece bija Starptautiskās valūtas sistēmas pagaidu komiteja. To veido 24 SVF vadītāji, tostarp no Krievijas, un tā tiekas savās sesijās divas reizes gadā. Šī komiteja ir valdes padomdevēja struktūra, un tai nav pilnvaru pieņemt politiskus lēmumus. Tomēr tā veic svarīgas funkcijas: vada Izpildu padomes darbību; izstrādā stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību; Iesniedz Augstākajai padomei priekšlikumus par grozījumiem SVF Statūtos. Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai - PB un fonda pārvaldnieku padomju apvienotajai ministru komitejai (Apvienotā SVF - Pasaules Bankas attīstības komiteja).

Pārvaldnieku padome (1999) Valde deleģē daudzas savas pilnvaras valdei, tas ir, direktorātam, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, darbības un administratīvo jautājumu loku, jo īpaši aizdevumu izsniegšana dalībvalstīm un to valūtas kursa politikas pārraudzība.

SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kas vada fonda personālu (2009. gada martā aptuveni 2478 cilvēki no 143 valstīm). Parasti viņš pārstāv vienu no Eiropas valstīm. Rīkotājdirektore (kopš 2011. gada 5. jūlija) - Kristīne Lagarda (Francija), viņas pirmais vietnieks - Džons Lipskis (ASV). SVF rezidentu misijas vadītājs Krievijā - Odd Per Brekk.

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF(Starptautiskais Valūtas fonds, SVF) ir Apvienoto Nāciju Organizācijas specializēta aģentūra, kuras izveidošanas lēmums tika pieņemts monetārajos un finanšu jautājumos 1944. gadā. Līgumu par SVF dibināšanu 29 valstis parakstīja 1945. gada 27. decembrī. un Fonds savu darbību sāka 1947. gada 1. martā. Uz 2016. gada 1. martu SVF ir 188 valstis.

SVF galvenie mērķi ir:

1. starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā un finanšu jomā;
2. veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un sabalansētu izaugsmi, augsta nodarbinātības un dalībvalstu reālo ienākumu līmeņa sasniegšanu;
3. nodrošināt valūtu stabilitāti, uzturēt sakārtotas monetārās attiecības un novērst nacionālo valūtu vērtības samazināšanos, lai iegūtu konkurences priekšrocības;
4. palīdzība daudzpusēju norēķinu sistēmu izveidē starp dalībvalstīm, kā arī valūtas ierobežojumu likvidēšanā;
5. līdzekļu nodrošināšanu ārvalstu valūtā Fonda dalībvalstīm, lai novērstu to maksājumu bilances nelīdzsvarotību.

SVF galvenās funkcijas ir:

1. starptautiskās sadarbības veicināšana monetārās politikas jomā un stabilitātes nodrošināšana;
2. kreditēšana fonda dalībvalstīm;
3. valūtas kursu stabilizācija;
4. konsultācijas valdībām, monetārajām iestādēm un finanšu tirgus regulatoriem;
5. starptautisko finanšu statistikas standartu izstrāde un tamlīdzīgi.

SVF pamatkapitālu veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra apmaksā 25% no kvotas citu dalībvalstu valūtā, bet pārējos 75% - nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās. 2016. gada 1. martā SVF pamatkapitāls bija 467,2 miljardi SDR. Ukrainas kvota ir 2011,8 miljardi SDR, kas ir 0,43% no kopējās SVF kvotas.

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku vadītāji. Padome risina galvenos Fonda darbības jautājumus: SVF līguma statūtu grozīšanu, dalībvalstu uzņemšanu un izslēgšanu, to kvotu noteikšanu un pārskatīšanu fonda kapitālā un izpilddirektoru ievēlēšanu. Padomes sēde parasti notiek reizi gadā. Augstākās padomes lēmumus pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) balsu, bet svarīgos jautājumos - ar "īpašo balsu vairākumu" (70 vai 85%).

Otra pārvaldes institūcija ir Valde, kas nosaka SVF politiku un sastāv no 24 izpilddirektoriem. Direktorus ieceļ astoņas valstis ar lielākajām kvotām fondā - ASV, Japāna, Vācija, Francija, Lielbritānija, Ķīna, Krievija un Saūda Arābija. Pārējās valstis ir sakārtotas 16 grupās, no kurām katra ievēl vienu izpilddirektoru. Ukraina kopā ar Nīderlandi, Rumāniju un Izraēlu ir daļa no Nīderlandes valstu grupas.

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās ieguldījuma kapitālā lieluma un papildu viena balss par katriem 100 000 SDR no šīs iemaksas summas.

Būtiska loma SVF organizatoriskajā struktūrā ir Starptautiskajai monetārajai un finanšu komitejai, kas ir padomes padomdevēja institūcija. Tās funkcijas ir izstrādāt stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību, izstrādāt priekšlikumus SVF līguma statūtu grozīšanai un tamlīdzīgi. Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai, Pasaules Bankas un fonda valdes apvienotajai ministru komitejai (Apvienotā SVF - Pasaules Bankas attīstības komiteja).

Daļu no tās pilnvarām Valde deleģē valdei, kas ir atbildīga par SVF ikdienas darbu un risina plašu darbības un administratīvo jautājumu loku, tostarp aizdevumu piešķiršanu dalībvalstīm un to pārraudzību. politikas.

SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kurš vada fonda personālu. Parasti viņš pārstāv vienu no Eiropas valstīm.

Problēmu gadījumā valsts ekonomikā SVF var piešķirt aizdevumus, kam, kā likums, tiek pievienoti noteikti ieteikumi situācijas uzlabošanai. Šādi aizdevumi, piemēram, tika sniegti Meksikai, Ukrainai, Īrijai, Grieķijai un daudzām citām valstīm.

Aizdevumi var tikt sniegti četrās galvenajās jomās.

1. Pamatojoties uz SVF dalībvalsts rezerves daļu (Rezerves daļu) 25% robežās no kvotas, valsts var gandrīz brīvi saņemt aizdevumu pēc pirmā pieprasījuma.
2. Pamatojoties uz kredīta daļu, valsts piekļuve SVF kredītresursiem nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas.
3. Pamatojoties uz Stand-by Arrangements, kas tiek nodrošināts kopš 1952. gada un nodrošina garantiju, ka noteiktā apmērā un ar noteiktiem nosacījumiem valsts var brīvi saņemt aizdevumu no SVF apmaiņā pret nacionālo valūtu. Praksē tas tiek darīts, atverot valsti. piešķirts uz laikposmu no vairākiem mēnešiem līdz vairākiem gadiem.
4. Pamatojoties uz paplašināto fondu mehānismu, kopš 1974. gada SVF izsniedz aizdevumus uz ilgu laiku un apjomā, kas pārsniedz valstu kvotas. Pamats valsts pieteikumam SVF aizdevuma saņemšanai paplašinātās kreditēšanas ietvaros ir nelabvēlīgu strukturālo izmaiņu izraisīta nopietna nesabalansētība. Šādi aizdevumi parasti tiek izsniegti pa daļām uz vairākiem gadiem. To galvenais mērķis ir palīdzēt valstīm īstenot stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa valstij izpildīt noteiktus nosacījumus. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz atbilstošu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas Ekonomikas un finanšu politikas memorandā un nosūtītas SVF. Saistību izpildes gaita tiek periodiski uzraudzīta, izvērtējot paredzētos Memoranda īstenošanas mērķkritērijus (Izpildes kritēriji).

Sadarbība starp Ukrainu un SVF tiek veikta, pamatojoties uz regulārām SVF komandējumiem, kā arī uz sadarbību ar fonda pārstāvniecību Ukrainā. 2016. gada 1. februārī Ukrainas kopējais parāds par aizdevumiem SVF bija 7,7 miljardi SDR.

(Skatīt Īpašās aizņēmuma tiesības; SVF oficiālā vietne: