Mis on rahvusvaheline fond. Rahvusvaheline Valuutafond. IMF ja Venemaa. Fondi asutamise ja arengu ajalugu

25.11.2019

Rahvusvaheline Valuutafond ehk IMF on peamiselt ÜRO (ÜRO) spetsialiseerunud agentuur, mille peakorter asub USA-s Washingtonis. Väärib märkimist, et kuigi IMF loodi ÜRO toel, on tegemist sõltumatu organisatsiooniga.

Rahvusvaheline Valuutafond loodi suhteliselt hiljuti - Bretton Woodsi konverentsil raha- ja finantsküsimustes 22. juulil 1944 töötati välja lepingu alused ( IMFi harta).

Suurima panuse IMFi kontseptsiooni väljatöötamisse andsid Briti delegatsiooni juhtinud John Maynard Keynes ja USA rahandusministeeriumi kõrge ametnik Harry Dexter White. Esimesed 29 riiki kirjutasid lepingu lõplikule versioonile alla 27. detsembril 1945 – IMFi loomise ametlikul kuupäeval. IMF alustas tegevust 1. märtsil 1947 Bretton Woodsi süsteemi osana. Samal aastal võttis Prantsusmaa esimese laenu. Praegu ühendab IMF 187 riiki ja selle struktuurides töötab 2500 inimest 133 riigist.

IMF annab lühi- ja keskmise tähtajaga laene riigi maksebilansi puudujäägiga. Laenu andmisega kaasneb tavaliselt tingimuste ja soovituste kogum, mille eesmärk on olukorra parandamine.

Korduvalt on kritiseeritud IMF-i poliitikat ja soovitusi seoses arengumaadega, mille sisuks on see, et soovituste ja tingimuste elluviimine ei ole lõppkokkuvõttes suunatud riigi iseseisvuse, stabiilsuse ja rahvamajanduse arengu suurendamisele, vaid sidudes selle rahvusvaheliste finantsvoogudega.

rahvusvaheliste rahafondide laenud

IMFi põhieesmärgid ja -funktsioonid ning juhtimisstruktuur

Rahvusvahelise Valuutafondi peamised eesmärgid on:

1. "vajadus edendada rahvusvahelist koostööd rahandus- ja finantsvaldkonnas";

2. "rahvusvahelise kaubanduse laienemise ja tasakaalustatud kasvu soodustamine" tootlike ressursside arendamise, liikmesriikide kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamiseks;

3. "Valuutade stabiilsuse tagamine, korrastatud rahasuhete hoidmine liikmesriikide vahel" ja püüdlus vältida "valuutade odavnemist konkurentsieeliste saamiseks";

4. abi liikmesriikidevahelise mitmepoolse arveldussüsteemi loomisel, samuti valuutapiirangute kaotamisel;

5. välisvaluutafondide ajutine eraldamine liikmesriikidele, mis võimaldaks neil "korrigeerida oma maksebilansi tasakaalustamatust".

IMF-i peamised ülesanded on:

1. rahapoliitika alase rahvusvahelise koostöö edendamine

2. maailmakaubanduse laienemine

3. laenamine

4. raha vahetuskursside stabiliseerimine

5. võlgnikriikide nõustamine

6. rahvusvaheliste finantsstatistika standardite väljatöötamine

7. rahvusvahelise finantsstatistika kogumine ja avaldamine

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindab president ja tema asetäitja. Tavaliselt on need rahandusministrid või keskpankurid. Nõukogu ülesandeks on fondi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine ning tegevjuhtide valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid nad võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Põhikapital on ligikaudu 217 miljardit SDR-i (arveldusõiguse eriüksus) (2011. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR ligikaudu 1,5 USA dollarit). See moodustatakse liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDR-ides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel.

Suurim häälte arv IMF-is (seisuga 16. juuni 2010) on: USA - 17,8%; Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13%; Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Itaalia - 4,18%; Venemaa - 2,74%. 15 EL-i liikmesriigi osakaal on 30,3%, Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni 29 liikmesriigil on IMFis kokku 60,35% häältest. Teiste riikide osakaal, mis moodustab üle 84% Fondi liikmete arvust, moodustab vaid 39,75%.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata tema kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Juhul, kui riik ostis (müüs) talle SDR-ide esmase väljastamise ajal saadud SDR-e, suureneb (väheneb) tema häälte arv iga 400 000 ostetud (müüdud) SDR-i kohta 1 võrra. See parandus tehakse mitte rohkem kui 1/4 riigi poolt fondi kapitali sissemakse eest saadud häälte arvust. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

Otsused juhatajate nõukogus võetakse tavaliselt vastu lihthäälteenamusega (vähemalt pooled) häältest ning olulistes operatiivset või strateegilist laadi küsimustes - "erihäälteenamusega" (vastavalt 70 või 85% häältest). liikmesriigid).

Vaatamata USA ja ELi häälte osakaalu mõningasele vähenemisele, võivad nad siiski vetostada fondi põhiotsuseid, mille vastuvõtmiseks on vaja maksimaalset häälteenamust (85%). See tähendab, et USA-l on koos juhtivate lääneriikidega võimalus teostada kontrolli IMF-i otsustusprotsessi üle ja suunata selle tegevust lähtuvalt enda huvidest. Kooskõlastatud tegevusega saavad arengumaad ka vältida otsuste tegemist, mis neile ei sobi. Kokkuleppe saavutamine on aga paljudele heterogeensetele riikidele keeruline, mistõttu sooviti "tõendada arengumaade ja üleminekumajandusega riikide võimet osaleda tõhusamalt IMF-i otsustusmehhanismis".

Rahvusvahelisel rahandus- ja finantskomiteel on IMFi organisatsioonilises struktuuris oluline roll. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Siiski täidab see olulisi funktsioone:

ь juhib Täitevnõukogu tegevust;

l töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMF-i tegevusega seotud strateegilisi otsuseid;

b Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks.

Sarnast rolli täidab ka arengukomitee – Maailmapanga ja fondi juhatajate nõukogude ühine ministrite komitee.

Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused täitevnõukogule, direktoraadile, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, operatiiv- ja haldusküsimusi, nagu laenamine liikmesriikidele ja nende poliitika jälgimine.vahetuskurss.

IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid (2009. aasta märtsi seisuga umbes 2478 inimest 143 riigist). Ta peab olema mõne Euroopa riigi esindaja. Tegevdirektor (alates novembrist 2007) - Dominique Strauss-Kahn (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA).

IMFi residentmissiooni juht Venemaal - Neven Mates.

Juht. Juhatuse poolt valitud IMF-i president juhib juhatust ja on organisatsiooni personalijuht. Juhatuse juhtimisel vastutab president IMFi igapäevaste toimingute eest. Kuberner nimetatakse ametisse viieks aastaks ja teda võib järgmiseks ametiajaks tagasi valida.

Personal. Põhikirjas nõutakse, et IMF-i määratud töötajad näitaksid üles kõrgeimat professionaalsust ja tehnilist pädevust ning kajastaksid organisatsiooni rahvusvahelist olemust. Organisatsiooni 2300 töötaja hulgas on esindatud ligikaudu 125 riiki.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) on ÜRO eriagentuur, mille on asutanud 184 riiki. IMF loodi 27. detsembril 1945 pärast seda, kui 28 riiki kirjutasid alla lepingule, mis töötati välja ÜRO rahandus- ja finantskonverentsil Bretton Woodsis 22. juulil 1944. aastal. 1947. aastal alustas sihtasutus tegevust. IMFi peakorter asub USA-s Washingtonis.

IMF on rahvusvaheline organisatsioon, mis ühendab 184 riiki. Fond loodi rahvusvahelise rahandusalase koostöö tagamiseks ja valuutakursside stabiilsuse hoidmiseks; majandusarengu ja tööhõive taseme toetamine maailma riikides; ja pakkudes lühiajaliselt täiendavaid rahalisi vahendeid konkreetse riigi majandusele. Alates IMF-i loomisest ei ole selle eesmärgid muutunud, kuid selle funktsioonid – sealhulgas majanduse olukorra jälgimine, riikidele rahaline ja tehniline abi – on oluliselt arenenud, et täita IMF-i subjektiks olevate liikmesriikide muutuvaid eesmärke. maailmamajandus.

IMF-i liikmeskonna kasv, 1945-2003
(riikide arv)

Rahvusvahelise Valuutafondi eesmärgid on:

Tagada rahvusvaheline koostöö rahandusvaldkonnas alaliste institutsioonide võrgustiku kaudu, mis nõustavad ja osalevad paljude finantsprobleemide lahendamises.
Edendada rahvusvahelise kaubanduse arengut ja tasakaalustatud kasvu ning aidata kaasa kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute edendamisele ja säilitamisele ning tootlike jõudude arendamiseks kõigis fondi liikmesriikides kui majanduspoliitika peamistes objektides.
Tagada vahetuskursside stabiilsus, säilitada korrektsed vahetuslepingud osalejate vahel ning vältida selles valdkonnas erinevaid diskrimineerimisi.
Aidake üles ehitada mitmepoolne maksesüsteem jooksvateks tehinguteks fondiliikmesriikide vahel ning kaotada väliskaubanduse kasvu takistavad välisvaluutapiirangud.
Toetada fondi liikmesriike, eraldades fondi vahendeid ajutiste majandusprobleemide lahendamiseks.
Kooskõlas eeltooduga lühendada oma liikmete kontode rahvusvaheliste saldode kestust ja vähendada tasakaalustamatuse astet.

Rahvusvahelise Valuutafondi roll

IMF aitab riikidel oma majandust arendada ja valitud majandusprojekte ellu viia läbi kolme põhifunktsiooni – laenamine, tehniline abi ja järelevalve.

Laenu andmine. IMF annab rahalist abi madala sissetulekuga riikidele, kellel on probleeme maksebilansiga, vaesuse vähendamise ja majanduskasvu rahastamisvahendi (PRGF) programmi ning välisšokkidest tulenevate ajutiste vajaduste rahuldamiseks ka väliste šokkide rahastamisvahendi (ESF) programmi kaudu. PRGF-i ja ESF-i intressimäär on soodus (ainult 0,5 protsenti) ja laenud makstakse tagasi 10 aasta jooksul.

Muud IMF-i funktsioonid:

rahapoliitika alase rahvusvahelise koostöö edendamine
maailmakaubanduse laienemine
raha vahetuskursside stabiliseerimine
võlgnikriikide (võlgnike) nõustamine
rahvusvaheliste finantsstatistika standardite väljatöötamine
rahvusvahelise finantsstatistika kogumine ja avaldamine

Peamised laenumehhanismid

1. Reservaktsia. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab IMF-ilt osta 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservosaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab teistele riikidele laenu andmiseks osa liikmesriigi rahvusvaluutast, siis vastavalt suureneb ka sellise riigi reserviosa. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. Krediidiaktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab osta üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMFi osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist. Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta hulk IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMF-i algperioodil, vaid summasid, mis ületavad esimese krediidiosa.

3. Stand-by kokkulepped (alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile garantii, et teatud summa ulatuses ja kokkuleppe kehtivuse ajal võib riik teatud tingimustel vabalt saada IMF-ilt välisvaluutat vastutasuks rahvuslik. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otseostu vormis pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitide eest. Alates 50ndatest kuni 70ndate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud fondirahastu (alates 1974. aastast) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja kvootide suhtes suuremates summades kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiosakult teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamist, fikseeritakse IMF-ile saadetud "Kavatsuste protokollis" või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud täitmise erikriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Erinevalt Maailmapangast keskendub IMF suhteliselt lühiajalistele makromajanduslikele kriisidele. Maailmapank laenab ainult vaestele riikidele, IMF saab laenata igale oma liikmesriigile, kellel puudub lühiajaliste finantskohustuste katteks valuuta.

Juhtorganite struktuur

Põhikapital on umbes 217 miljardit SDR-i (2008. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR võrdne umbes 1,5 USA dollariga). See moodustatakse liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDR-ides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel.

Juhatus, mis määrab poliitika ja vastutab enamiku otsuste eest, koosneb 24 tegevdirektorist. Direktorid nimetavad kaheksa fondi suurima kvootiga riiki – USA, Jaapan, Saksamaa, Prantsusmaa, Ühendkuningriik, Hiina, Venemaa ja Saudi Araabia. Ülejäänud 176 riiki on jaotatud 16 rühma, millest igaüks valib tegevdirektori. Sellise riikide rühma näide on endiste NSV Liidu Kesk-Aasia vabariikide riikide ühendamine Šveitsi juhtimisel, mida kutsuti Helvetistaniks. Sageli moodustavad rühmad sarnaste huvidega riigid ja tavaliselt samast piirkonnast, näiteks frankofonist Aafrikast.

Suurim häälte arv IMF-is (seisuga 16. juuni 2006) on: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13% (6,46% - 2011); Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Hiina - 2,94% (6,394% - 2011); Venemaa - 2,74%. 15 EL-i liikmesriigi osakaal on 30,3%, Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni 29 liikmesriigil on IMFis kokku 60,35% häältest. Teiste riikide osakaal, mis moodustab üle 84% Fondi liikmete arvust, moodustab vaid 39,65%.

Otsused juhatajate nõukogus võetakse tavaliselt vastu lihthäälteenamusega (vähemalt pooled) ja olulistes operatiivset või strateegilist laadi küsimustes "erihäälteenamusega" (vastavalt 70 või 85% häältest). liikmesriigid). Vaatamata USA ja ELi häälte osakaalu mõningasele vähenemisele, võivad nad siiski vetostada fondi põhiotsuseid, mille vastuvõtmiseks on vaja maksimaalset häälteenamust (85%). See tähendab, et USA-l on koos juhtivate lääneriikidega võimalus teostada kontrolli IMF-i otsustusprotsessi üle ja suunata selle tegevust lähtuvalt enda huvidest. Kooskõlastatud tegevusega saavad arengumaad vältida ka neile mittesobivate otsuste vastuvõtmist. Suurel hulgal heterogeensetel riikidel on aga raske sidusust saavutada. 2004. aasta aprillis toimunud fondijuhtide kohtumisel oli kavatsus "parandada arengumaade ja üleminekumajandusega riikide võimet osaleda tõhusamalt IMFi otsustusmehhanismis".

IMF-i organisatsioonilises struktuuris on oluline roll Rahvusvahelisel Rahandus- ja Finantskomiteel (IMFC; International Monetary and Financial Committee). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Sellegipoolest täidab ta olulisi ülesandeid: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMFi tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidab ka Arengukomitee – Maailmapanga ja fondi juhatajate nõukogude ühine ministrite komitee (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Juhatajate nõukogu (1999) Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele, mis on direktoraat, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, tegevus- ja haldusküsimusi, eelkõige laenude andmine liikmesriikidele ja nende vahetuskursipoliitika järelevalve.

IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid (2009. aasta märtsi seisuga umbes 2478 inimest 143 riigist). Reeglina esindab ta üht Euroopa riiki. Tegevdirektor (alates 5. juulist 2011) - Christine Lagarde (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA). IMFi residentmissiooni juht Venemaal - Odd Per Brekk.

Rahvusvaheline Valuutafond, IMF(ing. Rahvusvaheline Valuutafond, IMF) on ÜRO spetsialiseerunud agentuur, mille peakorter asub USA-s Washingtonis.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata tema kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Juhul, kui riik ostis (müüs) talle SDR-ide esmase väljastamise ajal saadud SDR-e, suureneb (väheneb) tema häälte arv iga 400 000 ostetud (müüdud) SDR-i kohta 1 võrra. Seda korrigeerimist ei saa teha rohkem kui ¼ riigi fondi kapitali sissemakse eest saadud häälte arvust. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

IMF-i organisatsioonilises struktuuris mängib olulist rolli Rahvusvaheline rahandus- ja finantskomitee(IMFC; eng. Rahvusvaheline rahandus- ja finantskomitee). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Sellegipoolest täidab ta olulisi ülesandeid: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMFi tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidab ka Arengukomitee – Maailmapanga ja fondi juhatajate nõukogude ühine ministrite komitee (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Juhatajate nõukogu delegeerib paljusid oma volitusi Täitevnõukogu juhatus, st direktoraat, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, sealhulgas paljude poliitiliste, tegevus- ja haldusküsimuste eest, eelkõige liikmesriikidele laenude andmise ja nende üle järelevalve eest. vahetuskursipoliitika.

IMFi juhatus valitakse viieaastaseks ametiajaks tegevdirektor(Ing. tegevdirektor), kes juhib fondi personali (2009. aasta märtsi seisuga - umbes 2478 inimest 143 riigist). Reeglina esindab ta üht Euroopa riiki. Tegevdirektor (alates 5. juulist 2011) - Christine Lagarde (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA).

Peamised laenumehhanismid

1. reservosa. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab IMF-ilt osta 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservosaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab teistele riikidele laenu andmiseks osa liikmesriigi rahvusvaluutast, siis vastavalt suureneb ka sellise riigi reserviosa. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab osta üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMFi osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist. Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta hulk IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMF-i algperioodil, vaid summasid, mis ületavad esimese krediidiosa.

3. Ootelaenude ooteseisukord(alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile tagatise, et teatud summa piires ja lepingu kehtivusaja jooksul, vastavalt kokkulepitud tingimustele, saab riik IMF-ilt vabalt saada välisvaluutat rahvusliku vastu. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otseostu vormis pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitide eest. Alates 50ndatest kuni 70ndate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud laenuvõimalus(Eng. Extended Fund Facility) (alates 1974) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja kvootide suhtes suuremates summades kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiosakult teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majanduslike meetmete rakendamist, fikseeritakse IMF-ile saadetavas "Kavatsuste protokollis" (Letter of Intent) või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud täitmise erikriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Silmas tuleb pidada, et fondi tegevust puudutavate otsuste tegemisel jaotatakse hääled proportsionaalselt sissemaksetega. Fondi otsuste kinnitamiseks on vaja 85% häältest. USA-l on umbes 17% kõigist häältest. Sellest ei piisa iseseisvaks otsustamiseks, kuid see võimaldab blokeerida sihtasutuse mis tahes otsuse. USA senat võib vastu võtta seaduseelnõu, mis keelaks Rahvusvahelisel Valuutafondil teatud asju teha, näiteks riikidele laenu anda. Nagu märgib Hiina majandusteadlane professor Shi Jianxun, ei muuda kvootide ümberjagamine sugugi organisatsiooni põhiraamistikku ja jõudude vahekorda selles, USA osa jääb samaks, neil on vetoõigus: "Ühend Riigid, nagu varemgi, juhib IMFi järjekorda."

IMF annab laenu mitmete nõuetega – kapitali liikumise vabadus, erastamine (sh loomulikud monopolid – raudteetransport ja kommunaalteenused), valitsuse kulutuste minimeerimine või isegi kaotamine sotsiaalprogrammidele – haridus, tervishoid, odavam eluase, ühistransport, jne P.; keskkonnakaitsest keeldumine; palkade vähendamine, töötajate õiguste piiramine; suurenenud maksusurve vaestele jne [ ]

Michel Chosudovski sõnul [ ]

Sellest ajast saadik on IMF-i rahastatud programmid järjekindlalt jätkanud tööstussektori hävitamist ja järk-järgult lammutanud Jugoslaavia heaoluühiskonda. Restruktureerimislepingud suurendasid välisvõlga ja andsid volitused Jugoslaavia valuuta devalveerimiseks, mis mõjutas rängalt Jugoslaavia elatustaset. See esialgne ümberstruktureerimisvoor pani sellele aluse. 1980. aastatel kirjutas IMF perioodiliselt välja täiendavaid annuseid oma kibedat "majandusteraapiat", samal ajal kui Jugoslaavia majandus vajus aeglaselt koomasse. Tööstustoodang langes 10%

Rahvusvaheline Valuutafond, IMF Rahvusvaheline Valuutafond, IMF kuulake)) on ÜRO spetsialiseerunud agentuur, mille peakorter asub USA-s Washingtonis.

ÜRO Bretton Woodsi rahakonverentsil 22. juulil 1944 töötati välja lepingu alused ( IMFi harta). Suurima panuse IMFi kontseptsiooni väljatöötamisse andsid Briti delegatsiooni juhtinud John Maynard Keynes ja USA rahandusministeeriumi kõrge ametnik Harry Dexter White. Esimesed 29 riiki kirjutasid lepingu lõplikule versioonile alla 27. detsembril 1945 – IMFi loomise ametlikul kuupäeval. IMF alustas tegevust 1. märtsil 1947 Bretton Woodsi süsteemi osana. Samal aastal võttis Prantsusmaa esimese laenu. Praegu ühendab IMF 188 riiki ja selle struktuurides töötab 2500 inimest 133 riigist.

IMF annab lühi- ja keskmise tähtajaga laene riigi maksebilansi puudujäägiga. Laenu andmisega kaasneb tavaliselt tingimuste ja soovituste kogum.

Vastavalt lepingu artiklile 1 seab IMF endale järgmised eesmärgid:

Edendada rahvusvahelise koostöö arendamist raha- ja finantsvaldkonnas alalise institutsiooni raames, mis pakub mehhanismi konsultatsioonideks ja ühistööks rahvusvaheliste raha- ja finantsprobleemide alal.
Soodustada rahvusvahelise kaubanduse laienemist ja tasakaalustatud kasvu ning seeläbi soodustada kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamist ja säilitamist ning kõikide liikmesriikide tootmisressursside arendamist, pidades neid tegevusi majanduspoliitika prioriteetideks. .
Säilitada valuuta stabiilsus ja korrastatud vahetusrežiim liikmesriikide vahel ning vältida valuutade devalveerimist, et saavutada konkurentsieelist.
Aidata luua mitmepoolset arveldussüsteemi liikmesriikidevaheliste jooksvate tehingute jaoks, samuti kaotada valuutapiirangud, mis takistavad maailmakaubanduse kasvu.
Andes liikmesriikidele ajutiselt fondi üldressursse piisavate tagatistega, et tekitada neis kindlustunne, tagades seeläbi võimaluse korrigeerida nende maksebilansi tasakaalustamatust, ilma et tuleks võtta meetmeid, mis võiksid kahjustada riiklikku või rahvusvahelist heaolu. .
Kooskõlas eelnevaga lühendada liikmesriikide välismaksebilansi tasakaalustamatuse kestust, samuti vähendada nende rikkumiste ulatust.

Juhtorganite struktuur

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu(Inglise) juhatajate nõukogu), kus iga liikmesriiki esindavad kuberner ja tema asetäitja. Tavaliselt on need rahandusministrid või keskpankurid. Nõukogu ülesandeks on fondi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine ning tegevjuhtide valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid nad võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal. Põhikapital on umbes 217 miljardit SDRi. SDR (English Special Drawing Rights, SDR, SDRs) või Special Drawing Rights (SDR) on IMFi poolt välja antud tehisreserv ja maksevahend. 2008. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR võrdne ligikaudu 1,5 USA dollariga. See moodustatakse liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDR-ides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel.

Juhatus, mis määrab poliitika ja vastutab enamiku otsuste eest, koosneb 24 tegevdirektorist. Direktorid nimetavad kaheksa fondi suurima kvootiga riiki – USA, Jaapan, Saksamaa, Prantsusmaa, Ühendkuningriik, Hiina, Venemaa ja Saudi Araabia. Ülejäänud 176 riiki on jaotatud 16 rühma, millest igaüks valib tegevdirektori. Sellise riikide rühma näide on endiste NSV Liidu Kesk-Aasia vabariikide riikide ühendamine Šveitsi juhtimisel, mida kutsuti Helvetistaniks. Sageli moodustavad rühmad sarnaste huvidega riigid ja tavaliselt samast piirkonnast, näiteks frankofonist Aafrikast.

Suurim häälte arv IMF-is (16. juuni 2006 seisuga]) on: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13% (6,46% - 2011); Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Hiina - 2,94% (6,394% - 2011); Venemaa - 2,74%. 15 EL-i liikmesriigi osakaal on 30,3%, Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni 29 liikmesriigil on IMFis kokku 60,35% häältest. Ülejäänud riigid, mis moodustavad üle 84% fondi liikmete arvust, moodustavad vaid 39,65

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata tema kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Juhul, kui riik ostis (müüs) talle SDR-ide esmase väljastamise ajal saadud SDR-e, suureneb (väheneb) tema häälte arv iga 400 000 ostetud (müüdud) SDR-i kohta 1 võrra. Seda parandust tehakse mitte rohkem kui? riigi panuse eest fondi kapitali saadud häälte arvust. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

IMF-i organisatsioonilises struktuuris on oluline roll Rahvusvahelisel Rahandus- ja Finantskomiteel (IMFC; International Monetary and Financial Committee). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Sellegipoolest täidab ta olulisi ülesandeid: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMF-i tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidab ka Arengukomitee – Maailmapanga ja fondi juhatajate nõukogude ühine ministrite komitee (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Peamised laenumehhanismid

reservosa. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab IMF-ilt osta 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservosaks (reservosa). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab teistele riikidele laenu andmiseks osa liikmesriigi rahvusvaluutast, siis vastavalt suureneb ka sellise riigi reserviosa. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".
krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab osta üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMFi osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist. Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta hulk IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMF-i algperioodil, vaid summasid, mis ületavad esimese krediidiosa.
Ooterežiimi kokkulepped Ooterežiimi kokkulepped) (alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile tagatise, et teatud summa piires ja lepingu kehtivusaja jooksul, vastavalt kokkulepitud tingimustele, saab riik IMF-ilt vabalt saada välisvaluutat rahvusliku vastu. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otseostu vormis pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitide eest. Alates 50ndatest kuni 70ndate keskpaigani olid ootelkrediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.
Laiendatud laenuvõimalus(Inglise) Laiendatud fondisüsteem) (alates 1974. aastast) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja kvootide suhtes suuremates summades kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate ajavahemike järel – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiosakult teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamist, fikseeritakse IMF-ile saadetud "Kavatsuste protokollis" või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud täitmise erikriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) asutati 1944. aastal Ameerika Ühendriikides Bretton Woodsis toimunud konverentsil. Selle eesmärgid olid algselt deklareeritud järgmiselt: rahvusvahelise koostöö edendamine finantsvaldkonnas, kaubanduse laiendamine ja kasvatamine, valuutade stabiilsuse tagamine, liikmesriikidevaheliste arvelduste abistamine ja nende rahastamine maksebilansi tasakaalustamatuse korrigeerimiseks. Kuid praktikas taandub fondi tegevus vähemuse (riigid ja mis muu hulgas kontrollivad IMF-i. Kas IMF-i laenud või IMF (Rahvusvahelise Valuutafondi dekodeerimine) on abivajavaid riike aidanud? fondi töö mõjutab maailmamajandust?

IMF: mõiste, funktsioonide ja ülesannete dešifreerimine

IMF tähistab Rahvusvahelist Valuutafondi, IMF (lühend dekodeerimine) näeb venekeelses versioonis välja selline: Rahvusvaheline Valuutafond. Selle eesmärk on edendada rahandusalast koostööd liikmete nõustamise ja neile laenude eraldamise alusel.

Fondi eesmärk on tagada kindel valuutade pariteet. Selleks on liikmesriigid need kehtestanud kullas ja USA dollarites, nõustudes, et ilma fondi nõusolekuta ei muuda neid rohkem kui kümne protsendi võrra ega kaldu tehingute tegemisel sellest saldost kõrvale rohkem kui ühe protsendi võrra.

Fondi asutamise ja arengu ajalugu

1944. aastal otsustasid 44 riigi esindajad Ameerika Ühendriikides Bretton Woodsi konverentsil luua ühise majanduskoostöö aluse, et vältida devalveerimist, mille tagajärjeks oli kolmekümnendate aastate suur depressioon, ning samuti taastada pärast sõda riikidevaheline finantssüsteem. Järgmisel aastal loodi konverentsi tulemuste põhjal IMF.

Konverentsist võttis aktiivselt osa ka NSV Liit, kes kirjutas alla organisatsiooni asutamisseadusele, kuid ei ratifitseerinud seda hiljem ega osalenud tegevuses. Kuid 1990. aastatel, pärast Nõukogude Liidu lagunemist, ühinesid Venemaa ja teised endised liiduvabariigid IMF-iga.

1999. aastal hõlmas IMF juba 182 riiki.

Juhtorganid, struktuur ja osalevad riigid

ÜRO spetsialiseeritud organisatsiooni – IMFi – peakorter asub Washingtonis. Rahvusvahelise Valuutafondi juhtorgan on juhatajate nõukogu. See hõlmab tegelikku juhti ja asetäitjat igast fondi liikmesriigist.

Juhatusse kuulub 24 direktorit, kes esindavad riikide rühmi või üksikuid osalevaid riike. Samas on tegevdirektor alati eurooplane ja tema esimene asetäitja ameeriklane.

Põhikapital moodustatakse riikide sissemaksete arvelt. Praegu hõlmab IMF 188 riiki. Tasuliste kvootide suuruse alusel jagunevad nende hääled riikide vahel.

IMFi andmed näitavad, et kõige rohkem hääli on USA-l (17,8%), Jaapanil (6,13%), Saksamaal (5,99%), Suurbritannial ja Prantsusmaal (mõlemal 4,95%), Saudi Araabial (3,22%), Itaalia (4,18%) ja Venemaa (2,74%). Seega on USA kui enim hääli saanud riik ainuke riik, kus on IMFis kõige olulisemad teemad arutatud. Ja paljud Euroopa riigid (ja mitte ainult nemad) hääletavad lihtsalt samamoodi nagu Ameerika Ühendriigid.

Fondi roll maailmamajanduses

IMF jälgib pidevalt liikmesriikide finants- ja rahapoliitikat ning majanduse olukorda kogu maailmas. Selleks peetakse igal aastal valitsusorganisatsioonidega vahetuskursside asjus konsultatsioone. Teisest küljest peaksid liikmesriigid konsulteerima fondiga makromajanduslikes küsimustes.

IMF annab laenu abivajavatele riikidele, pakkudes riikidele, mida nad saavad kasutada erinevatel eesmärkidel.

Esimesel kahekümnel tegutsemisaastal andis fond laenu peamiselt arenenud riikidele, kuid seejärel suunati see tegevus ümber arengumaadele. Huvitav on see, et umbes samal ajal hakkas maailmas kujunema uuskoloniaalsüsteem.

Tingimused riikidele IMF-ilt laenu saamiseks

Selleks, et organisatsiooni liikmesriigid saaksid IMF-ilt laenu, peavad nad täitma mitmeid poliitilisi ja majanduslikke tingimusi.

See suundumus kujunes välja kahekümnenda sajandi kaheksakümnendatel ja aja jooksul ainult karmistab.

IMFi pank nõuab selliste programmide elluviimist, mis tegelikult ei vii riigi kriisist väljumiseni, vaid investeeringute kärpimiseni, majanduskasvu peatumiseni ja kodanike olukorra halvenemiseni üldiselt.

Tähelepanuväärne on, et 2007. aastal oli IMFi organisatsioonis tõsine kriis. Väidetavalt oli selle tagajärg 2008. aasta ülemaailmse majanduslanguse dešifreerimine. Keegi ei tahtnud organisatsioonilt laenu võtta ja need riigid, kes olid selle varem saanud, püüdsid oma võlgu enne tähtaega tagasi maksta.

Aga tekkis ülemaailmne kriis, kõik loksus paika ja veelgi enam. IMF on selle tulemusel oma ressursse kolmekordistanud ja sellel on veelgi suurem mõju maailmamajandusele.

Mis on rahvusvaheline fond. Rahvusvaheline Valuutafond. IMF ja Venemaa. Fondi asutamise ja arengu ajalugu