Դրանց օգտագործման հիմնական սխեմաներն են արժութային սվոպները: Որոնք են սվոպ գործարքները ֆոնդային և արժութային շուկաներում

Սվոպի հետ կապված ավելի մոտ գործարքի կատարման ամսաթիվը կոչվում է արժեքի ամսաթիվ, իսկ ավելի հեռավոր հակադարձ գործարքի կատարման ամսաթիվը սվոպի ավարտի ամսաթիվն է (մարման ժամկետը): Արտարժույթի սվոպ գործարքների մեծ մասը կնքվում է մինչև 1 տարի ժամկետով։

Եթե ​​փոխակերպման գործարքը ամենամոտ ամսաթվին արժույթի գնումն է (սովորաբար բազային), իսկ ավելի հեռավորը արժույթի վաճառքն է, նման սվոպը կոչվում է. «գնել/վաճառվել»(անգլերեն) գնել և վաճառել փոխանակում): Եթե ​​սկզբում արժույթը վաճառելու գործարք է իրականացվում, իսկ հակադարձ գործարքը արժույթի գնումն է, ապա այս սվոպը կկոչվի. «վաճառվել/գնվել է»(վաճառել և գնել փոխանակում):

Որպես կանոն, արժույթի սվոպ գործարքն իրականացվում է մեկ կոնտրագենտի հետ, այսինքն՝ երկու փոխարկման գործառնություններն էլ իրականացվում են նույն բանկի հետ։ Այս այսպես կոչված զուտ փոխանակում(մաքուր փոխանակում): Այնուամենայնիվ, թույլատրվում է սվոփ անվանել երկու հակադարձ փոխարկման գործարքների համակցություն՝ տարբեր արժեքային ամսաթվերով նույն գումարի համար, որոնք կնքվել են տարբեր բանկերի հետ. կառուցված փոխանակում(ինժեներական փոխանակում):

Փոխանակման գիծ

Փոխանակման տեսակները

Ըստ մարման ժամկետի, արժույթի սվոպները կարելի է բաժանել երեք տեսակի.

• Ստանդարտ փոխանակումներ(տեղից) - այստեղ մոտակա արժեքի ամսաթիվը տեղում է, ամենահեռավոր արժեքի ամսաթիվը առաջ է;
• Կարճ մեկ օրվա փոխանակումներ(նախքան տեղում) - այստեղ Swap գործարքում ներառված գործարքների երկու ամսաթվերն էլ ընկնում են տեղում նախորդող ամսաթվերին: Օրինակ՝ Թոմ/Հաջորդ գործարքի համար առաջին գործարքը կնքվում է Թոմի արժեքի ամսաթվին (վաղը), իսկ երկրորդ գործարքը կնքվում է հաջորդ (Հաջորդ) աշխատանքային օրը (գործարքի կնքումից հետո երկրորդ աշխատանքային օրը՝ տեղում): ):
• Փոխանակումներ առաջ(սփոթից հետո) - դրանք բնութագրվում են երկու ուղղակի գործարքների համակցմամբ, երբ գործարքը, որը ժամանակային առումով ավելի մոտ է, կնքվում է ֆորվարդային պայմաններով (արժեքի ամսաթիվը ավելի ուշ է, քան սփոթը), իսկ հակադարձ գործարքը կնքվում է պայմանով. ավելի ուշ առաջ:

Արտարժույթի սվոպները, չնայած իրենց ձևով փոխակերպման գործառնություններ են, բովանդակությամբ դրանք առնչվում են դրամական շուկայի գործառնություններին (MM գործառնություններ):

ֆինանսական մաթեմատիկա

Սվոպի գինը սվոփի ոտքերի դրույքաչափերի տարբերությունն է՝ փոխակերպման գործարքների դրույքաչափերը, որոնք կազմում են սվոպը:

Պարզեցված ձևով սվոպը կարող է ներկայացվել որպես երկու հակադիր գործարքներ (օրինակ՝ ավանդ և վարկ), որոնք փոխանակվում են կողմերի կողմից համաձայնեցված տոկոսադրույքներով գործարքում: Քանի որ ավանդների և վարկերի տոկոսադրույքները հավասար չեն, ապա, եթե սվոփի առաջին փուլի գումարների համարժեքները հավասար են, և պայմանական ավանդի գործարքների պայմանները հավասար են, ապա տոկոսավճարները համարժեք չեն լինի: Հենց դրանց տարբերությունն է որոշում սվոպի գինը։

Փոխանակման գինը հաշվարկվում է՝ ելնելով.

• Տոկոսադրույքների տարբերությունն ըստ փոխակերպման գործարքների արժույթների,
• Փոխանակման մարման ժամկետ՝ սվոպի սկզբի և ավարտի ամսաթվերի տարբերությունը,
• Սվոպի առաջին փուլի տոկոսադրույքը` առաջին փոխարկման գործարքի դրույքաչափը:

Փոխանակման գնի հաշվարկ

Փոխանակման տարբերության հաշվարկ՝ հիմնված տոկոսադրույքների և փոխարժեքների վրա.

Փոխանակեք տարբերությունը, որտեղ թողեք

1. փոխանակման ամսաթվերը և առևտրի ժամկետը (տարիներով).
   • 12/01/2008 և
   • 01.02.2009
   • Օրերի քանակը (տարիներով)
     1. ԱՄՆ դոլար = 62 / 360 = 0,172222222 (Ակտ / 360)
     2. RUB = 31 / 366 + 31 / 365 = 0,16963096 (ակտ / ակտ)
        Օրվա հաշվարկի կոնվենցիայի մանրամասն նկարագրության համար տե՛ս WIKI:EN-ը Օրվա հաշվարկի կոնվենցիայում:
2. դրույքաչափերը և տեղում դրույքաչափերը
   • ԱՄՆ դոլար՝ 2/3
   • RUB: 12/14
   • USD/RUB՝ 29.0000 / 29.0500

Գինը կամ ներսում պարբերություններ -

Փոխանակման տարբերությունը հաշվարկվում է նույն կերպ՝ կամ in պարբերություններ -

Այսպիսով, Բանկը, կլորացնելով դեպի վեր, կբերի սվոպը հետևյալ կերպ

Փոխանակման տոկոսադրույքի հաշվարկ

Զույգի առաջին արժույթի տոկոսադրույքի հաշվարկ

Հայտնի է գնային արժույթի տոկոսադրույքը.

Փոխարժութային տոկոսադրույքների սվոպը կողմերի միջև համաձայնագիր է, որի համաձայն կողմերից մեկը վճարումներ է կատարում մեկ արժույթով, իսկ մյուսը մեկ այլ արժույթով համաձայնեցված ամսաթվերին, մինչև պայմանագրի ժամկետի ավարտը:

Այս OTC ածանցյալը ներառում է մայր գումարի փոխանակում պայմանագրի գործողության սկզբում և վերջում: Փոխանակումը կատարվում է օրիգինալ սփոթ փոխարժեքով:

Միջարժութային տոկոսադրույքի սվոպը հաճախ զուգակցվում է տոկոսադրույքի սվոպի համաձայնագրի հետ:

Կողմերը կարող են պարբերական վճարումներ կատարել ամրագրվածկամ լողացողփոխարժեքը երկու արժույթների համար:

Քննարկվող սվոպը կողմերին թույլ է տալիս սահմանափակել ազդեցությունը փոխարժեքներըկամ նվազեցնել արտարժույթով ֆինանսավորման ծախսերը:

Փոխարժութային տոկոսադրույքների սվոպները նախատեսում են պարբերական վճարումներ ամբողջ ժամկետի ընթացքում:

Պարզ խաչաձեւ արժութային տոկոսադրույքի սվոպի օրինակ

Բանկը պահանջում է երկարաժամկետ վարկ շվեյցարական ֆրանկով (CHF) տարբեր նախագծերի ֆինանսավորման համար, սակայն շվեյցարական ֆրանկի տոկոսադրույքը շուկայում բարձր է։ Այնուամենայնիվ, բանկը կարող է ԱՄՆ դոլարով երկարաժամկետ վարկ ներգրավել ցածր տոկոսադրույքով։

Ընկերությունը լավ դիրքեր ունի շվեյցարական շուկայում և կարող է շվեյցարական ֆրանկով երկարաժամկետ վարկ ստանալ ընդունելի տոկոսադրույքով, սակայն մի քանի խոշոր նախագծեր ստեղծելու համար նրան անհրաժեշտ է ԱՄՆ դոլարով ֆինանսավորում:

Երկու կազմակերպությունների համար էլ արտարժույթով երկարաժամկետ ֆինանսավորման խնդրի լուծումը կարող է լինել փոխարժութային տոկոսադրույքների սվոպի մեջ մտնելը։ Ընկերությունը փոխառություն է վերցնում շվեյցարական ֆրանկով, իսկ Բանկը` ԱՄՆ դոլարով: Այնուհետ կազմակերպությունները փոխանակում են մայր գումարի և տոկոսների վճարումները: Երբ սվոփի ժամկետը լրանում է, մայր գումարները հակադարձվում են:

Արդյունքում Ընկերությունը «ԱՄՆ դոլարային փոխառությունների» համար վճարում է ավելի ցածր տոկոսադրույք, քան արտարժույթի շուկաներում, իսկ Բանկը վճարում է ավելի ցածր տոկոսադրույք «շվեյցարական ֆրանկով փոխառությունների» համար։ Երկու կազմակերպություններն էլ շահում են տարբեր շուկաներում իրենց դիրքերից:

Ընկերությունը և Բանկը հնարավորություն ունեին թողարկել ֆիքսված տոկոսադրույքով պարտք և այնուհետև փոխարկել սեփական կապիտալը: Նրանք կարող էին նաև եվրապարտատոմսեր թողարկել։ Այնուամենայնիվ, ընտրվել է փոխարժութային տոկոսադրույքի սվոպը, քանի որ իր ամենապարզ ձևով փոխարժութային տոկոսադրույքի սվոպը իրականում սփոթ գործարքի և մի շարք արտարժույթի ֆորվարդային գործարքների համակցություն է:

Արտարժույթ-տոկոս սվոպի աշխատանքի սխեման

Հիմնական փոխանակում

Սվոպի սկզբում Ընկերությունը և Բանկը փոխառում են համարժեք գումարներ համապատասխան արժույթներով և փոխանակում դրանք համաձայնեցված փոխարժեքով: Այս տոկոսադրույքը վերցվում է որպես տեղում դրույքաչափ: Որպես այլընտրանք, արտարժույթով անվանական հիմնական գումարները կարող են փոխանակվել առանց արժույթների փաստացի առաքման: Սա միջարժութային տոկոսադրույքների սվոպի սփոթ փուլն է:

Բրինձ. 1. Հիմնական փոխանակման սխեմա.

Կողմերը փոխանակում են տոկոսավճարները

Սվոպի գործողության ընթացքում Ընկերությունը և Բանկը փոխանակում են հիմնական գումարի տոկոսավճարները՝ սվոպը կնքելիս համաձայնեցված դրույքաչափերով: Դրույքաչափերը կարող են լինել ֆիքսված կամ լողացող, իսկ վճարումները կարող են կատարվել տարին մեկ կամ երկու անգամ: Սվոպով վճարումների հաճախականությունը սովորաբար կախված է հիմքում ընկած վարկերի տոկոսների վճարման հաճախականությունից:

Բրինձ. 2. Տոկոսավճարների փոխանակման սխեմա.

Բանկի կողմից ստացված շվեյցարական ֆրանկը ծածկում է շվեյցարական ֆրանկով վարկի տոկոսավճարը: Նմանապես, Ընկերությունից ստացված ԱՄՆ դոլարը ծածկում է Բանկի ԱՄՆ դոլարով տոկոսավճարը:

Հակադարձ հիմնական փոխանակում

Սվոպի ժամկետի ավարտից հետո Ընկերությունը և Բանկը կրկին փոխանակում են մայր գումարները սկզբնական փոխարժեքով:

Փոխարժութային տոկոսադրույքների սվոփի արդյունքում Ընկերությունը հնարավորություն ունի փոխակերպել շվեյցարական ֆրանկով վարկը ԱՄՆ դոլարի, իսկ Բանկը՝ դոլարային վարկը շվեյցարական ֆրանկի:

Բրինձ. 3. Մայր գումարների հակադարձ փոխանակման սխեմա.

Ընկերության և Բանկի միջև սվոպ համաձայնագրի այս օրինակում ֆիքսված են սվոպում վճարումներ կատարելու համար օգտագործվող տոկոսադրույքները: Այս սվոպը հայտնի է նաև որպես արժութային տոկոսադրույքի սվոպ: ֆիքսված/ֆիքսված դրույքաչափ.

Այնուամենայնիվ, որոշ փոխարժութային տոկոսադրույքների սվոպներ օգտագործում են նաև լողացող տոկոսադրույքներ մեկ կամ երկու արժույթների համար: Նման փոխանակումները կոչվում են խաչաձեւ արժույթ. Օրինակ՝ ֆիքսված/լողացող փոխարժեքով փոխարժեքով փոխարժեքով ֆիքսված տոկոսների վճարումը մեկ արժույթով փոխանակվում է այլ արժույթով լողացող տոկոսավճարի հետ:

Արտարժույթի տոկոսադրույքների սվոպների առանձնահատկությունները

Արտարժույթի տոկոսադրույքի սվոպը սովորաբար ներառում է արժույթների փոխանակում գործարքի սկզբում և վերջում գործընկերների միջև: Եթե ​​գործարքի ժամկետի սկզբում փոխանակումը չի կատարվում, ապա այն պետք է տեղի ունենա գործարքի փակման ժամանակ: Հիմնական գումարների փոխանակումը լրացուցիչ վարկային ռիսկ է առաջացնում:

Տոկոսների վճարումները կողմերի կողմից կատարվում են ամբողջությամբ։

Երկու արժույթով տոկոսավճարները կարող են հաշվարկվել մեկ արժույթի համար ֆիքսված կամ լողացող փոխարժեքով, իսկ մյուսի համար՝ լողացող փոխարժեքով:

Swap-ը միջազգային մակարդակի ֆինանսական գործիք է։ Դրա օգնությամբ բանկային կոնտրագենտները գործարքներ են կնքում միմյանց հետ։ Գործարքը բաղկացած է երկու մասից.

• առաջնային ծավալ, կամ փոխանակման բացում;
• հակադարձ ծավալը, կամ փոխանակել փակումը:

Նպաստներ ստանալու համար գործարքի առարկան արժույթն է: Գործընկերության պայմանները նշված են պայմանագրում:

Ի՞նչ է նշանակում «փոխանակում»:

Միջազգային արժույթի սվոպը կարող է սահմանվել որպես արժույթի հստակ սահմանված քանակի միաժամանակյա վաճառք և գնում տարբեր արժեքների ամսաթվերով: Փոխանակումը տեղի է ունենում, երբ բաց դիրքը տեղափոխվում է հաջորդ օր: «Փոխանակում» պարզ տերմինով նշանակում է արժութային դիրքերը պահպանել հստակ սահմանված չափով և որոշակի նշանով կանխորոշված ​​ժամանակահատվածում:

Ո՞վ է հետաքրքրված փոխանակմամբ:

Արժույթի փոխանակման գործարքի կնքումը կարող է իրականացվել ինչպես առևտրային նպատակներով, այնպես էլ ներդրումներ կատարելիս առավելություններ ստանալու համար: Շատ կորպորացիաների բիզնես գործունեությունը կապված է տոկոսային և արժութային ռիսկերի հետ: Այս իրավիճակում արժույթի սվոպը նույն ռիսկերը մեղմելու գործիք է:
Օրինակ. բանկային հաստատությունը վճարում է ավանդի լողացող տոկոսադրույք և ստանում է ակտիվների նկատմամբ ֆիքսված տոկոս: Վարկերի և պարտավորությունների կառուցվածքի անհամապատասխանությունը կարող է հանգեցնել լուրջ դժվարությունների։ Կենտրոնական բանկի կողմից կիրառվող արժույթի սվոպը թույլ է տալիս ֆիքսված վճարումներ կատարել լողացող փոխարժեքներ ստանալու ժամանակ: Սա հնարավորություն է տալիս ֆիքսված տոկոսադրույքով ակտիվները փոխակերպել լողացող տոկոսադրույքով ակտիվների:

Միջազգային արժույթի սվոպը կարող է օգտագործվել այն ընկերությունների կողմից, որոնք ընդլայնում են իրենց գործունեությունը հայրենի պետության սահմաններից դուրս: Ընկերությունները ֆինանսավորում են ստանում արտերկրից խիստ պայմաններով և այն վերածում անհրաժեշտ արժույթի` սվոպի շնորհիվ իրենց բարենպաստ պայմաններ ապահովելով բարգավաճման համար:

Փոխանակման շուկա

Արտարժույթի սվոպը չի պատկանում բորսայում վաճառվող գործիքների կատեգորիային: Այն անհատականացված պայմանագիր է, որը վաճառվում է OTC շուկայում: Շուկայում գերիշխում են խոշոր կորպորացիաները և ֆինանսական հաստատությունները: Գործիքն իրենց աշխատանքում օգտագործող անհատ ներդրողների թիվը սահմանափակ է: OTC առևտրի պատճառով միշտ կա դեֆոլտի վտանգ, որը գալիս է կոնտրագենտից:

Առաջին պայմանագիրը կնքվել է 1981 թվականին։ Հակառակորդներն էին IBM կորպորացիան և Համաշխարհային բանկը։ Առևտրային գործիքի ժողովրդականությունը գագաթնակետերից մեկին հասավ 1987 թվականին: Ֆոնդային շուկան ունեցել է 865,6 մլրդ դոլար արժեք։ 2006 թվականին գինը բարձրացավ մինչև 250 տրիլիոն և գերազանցեց հանրային ֆոնդային շուկայի արժեքը։ 2013-ին գինը հասել է 500 տրիլիոնի և նվազման միտում չի սպասվում։

Փոխանակման տեսակները

«Արժույթի սվոպ» գործարքը բաժանված է մի քանի կատեգորիաների. Պայմանագիրը կոչվում է մաքուր, երբ դրան մասնակցում է միայն մեկ կոնտրագենտ, և նույն բանկում իրականացվում է երկու արժութային գործարք: Եթե ​​փոխակերպման գործարքներում ներգրավված են երկու կամ ավելի արժութային կառույցներ, ապա գործարքը կոչվում է կառուցված սվոպ:

Գործողությունների ավելի քիչ տարածված տեսակները բաժանվում են կատեգորիաների.

• մեկօրյա կարճ;
• առաջ;
• ստանդարտ.

Տոկոսադրույքի փոխանակում

Միջազգային տոկոսադրույքների սվոպը լայնորեն կիրառվում է Forex շուկայում։ Եթե ​​վաճառվում է արժույթ, որն ունի գնվածից ցածր տոկոսադրույք, կամ եթե գնվում է արժույթ, որն ունի վաճառվողի տոկոսադրույքից բարձր, ապա օրական կհաշվարկվի դրական կամ բացասական սվոպ: Յուրաքանչյուր բրոքեր ունի իր փոխանակման տոկոսադրույքը: Այն օգնում է գնահատել շահույթը կամ հաշվարկել ծախսերը՝ պատվերը հաջորդ օրը փոխանցելիս:

Forex շուկայում առանձին մասնակիցների համար արժույթի սվոպը շահույթի աղբյուր է: Մասնակիցների կատեգորիան ներառում է հեջային հիմնադրամներ: Նրանց համար սվոփի երաշխավորված տոկոսներն ավելի էական են, քան արժույթի տատանումները։ «Արժույթի փոխանակման» օպերացիայի կիրառման գաղտնիքն այն է, որ հիմնադրամներն իրենց տրամադրության տակ ունեն հսկայական կապիտալ։ Մեծ քանակությամբ միջոցները թրեյդերի համար փոքր միջնորդավճարը վերածում են խոշոր խաղացողների համար հսկայական եկամուտի:

Ինչպե՞ս հաշվարկել փոխանակումը:

Փոխանակումների օգտագործման ստանդարտ սխեման կոչվում է SWAP TOM NEXT: Ըստ այդմ՝ արժութային միջազգային շուկայում ցանկացած գործարք պետք է հետաձգվի հաջորդ օր՝ բոլոր պարամետրերի պահպանմամբ։ Դա տեղի է ունենում պատվերը միաժամանակ փակելով և բացելով: Գործընթացը լիովին ավտոմատացված է, և շուկայի խաղացողները կարիք չունեն դա ինքնուրույն իրականացնել: «Արժույթի սվոպ» օպերացիան հիմնված է աշխարհի յուրաքանչյուր երկրում զեղչային տոկոսադրույքների տարբերության վրա, որոնք սահմանում են Կենտրոնական բանկերը։

Օրինակ՝ արժութային զույգ գնելիս պետք է համոզվել, որ գնանշման առաջին արժույթն ունի ավելի բարձր տոկոսադրույք: Իրականում տեղի է ունենում բարձր տոկոսադրույքով արժույթի գնում և մյուսի վաճառք, բայց ցածր տոկոսադրույքով։ Գործարքի յուրաքանչյուր օրվա համար բանկը կհավաքի միջոցներ: Եթե ​​իրավիճակը փոխվի, ավանդից միջոցները կգանձվեն ամեն օր:

Հնարավո՞ր է գումար աշխատել սվոպների վրա:

Վերջերս սվոպն օգտագործվում էր աշխարհի տարբեր մասերում գտնվող թրեյդերների կողմից՝ որպես առևտրային ռազմավարության մաս: Գումարների տարբերությունը հնարավորություն տվեց վաստակել հաշված վայրկյանների ընթացքում։ Այսօր Forex շուկան շատ է փոխվել: Տարբեր պետությունների տոկոսադրույքների տարբերությունը չնչին է։

Դիլերների մեծ մասի համար «արժույթի փոխանակում» օպերացիան ոչ այլ ինչ է, քան միջնորդավճար՝ պաշտոնը հաջորդ օրվան փոխանցելու համար:

Որպես փող աշխատելու գործիք՝ այն երկար ժամանակ չի օգտագործվում։ Փոխանակման վրա հիմնված բոլոր ռազմավարություններն անշահավետ են:

Շուկայում գնի նվազագույն շարժումը, նույնիսկ պասիվ ասիական նստաշրջանի ժամանակ, կարող է ոչ միայն խժռել բոլոր շահույթները, այլև ավանդը տանել կարմիր:

Սվոպները համաշխարհային արժութային համակարգերը կարգավորելու գործիք են

Այսօր սվոպները ակտիվորեն օգտագործվում են Դաշնային բանկերի կողմից: Համաշխարհային ճգնաժամի ընթացքում դրանց աճը կարողացավ մի փոքր կասեցնել եվրոպական արժույթի արագ անկումը։ Fed-ի և ԵԿԲ-ի միջև համաձայնագրի շնորհիվ իրականացվել է 500 միլիարդ եվրոյի թողարկում։ Թողարկման մի մասը փոխանակվել է դոլարով եռամսյա սվոպի շրջանակներում։ Դրա գումարը կազմում էր մոտ 100 միլիարդ դոլար։ Համաշխարհային ֆինանսական համակարգի երկու հիմնական մասնակիցները առավելություններ են ստացել և վերացրել լարվածությունը եվրոպական երկրների միջև։

Ամերիկայի, Եվրամիության, Մեծ Բրիտանիայի, Շվեյցարիայի, Ճապոնիայի և Կանադայի ֆինանսական իշխանությունները 2008 թվականին համաձայնագիր են կնքել միմյանց միջև սվոպների անհատական ​​որոշման վերաբերյալ՝ կախված յուրաքանչյուր երկրի կարիքներից: 2011 թվականին Ճապոնիան լքել է միլիարդատեր երկրների առաջատար վեցը։ 2010 թվականից սկսած Ամերիկան ​​պետք է վերականգնվի 2007-2008 թվականների համաշխարհային ճգնաժամից։ վարում է քանակական մեղմացման քաղաքականություն, մեծացնում է փողի զանգվածի շրջանառությունը։ Նմանատիպ գործողություններ իրականացվում են գործընկեր երկրների կողմից։ Պետությունների բոլոր գործողությունները խստորեն կարգավորվում են։

Սվոպների միջոցով համաշխարհային ֆինանսական ապարատի ղեկավարները շտկում են անհավասարակշռությունը և բացառում «արժութային պատերազմի» առաջացումը։ Դոլարի իրացվելիությունը լիովին վերահսկվում և հարմարեցվում է՝ կախված պետությունների կարիքներից։ Աշխարհի խոշորագույն երկրների ֆինանսական քաղաքականության անհավասարակշռությունը հանգեցրեց 2008թ. Պետությունների ղեկավարների բոլոր գործողություններն ուղղված են ոչ միայն տնտեսության անկման հետեւանքների վերացմանը, այլեւ այն պատճառների վերացմանը, որոնք կարող են հանգեցնել համաշխարհային տնտեսության երկրորդ թառամածության։

Պետությունների միջև համաձայնագիրը հիմնարար գործոն է Forex շուկայում միտումների ձևավորման գործում, այն որոշում է գների ցիկլային վարքագիծը:

Անմիջապես նշում ենք, որ այսօր կան սվոպների մի քանի տեսակներ՝ տոկոս, ապրանքային, վարկ և արժույթ:

Յուրաքանչյուրն ունի իր առանձնահատկությունները, առավելություններն ու թերությունները: Այս հոդվածում մենք չենք դիտարկի բոլոր տարբերակները: Եկեք ուշադրություն դարձնենք միայն ամենահայտնին` արժույթի սվոպին:

Ինչ ?

Ֆոնդային շուկայի շատ մասնակիցներ լսել են այս սահմանումը, բայց քչերը գիտեն դրա իմաստը: Արտարժույթի սվոպը երկու արժույթի փոխանակման գործարքների համակցություն է: Երկու գործարքների գումարները նույնն են, բայց արժեքի ամսաթվերը տարբեր են: Եթե ​​դիտարկենք սվոպով տարբերակը, ապա այստեղ արժեքի ամսաթիվը նշանակում է հաջորդ գործողության ամսաթիվը: Իր հերթին, հակադարձ գործողության ժամանակը ունի այլ անվանում՝ փոխանակման ավարտի ամսաթիվ: Շատ դեպքերում խոսքը գնում է արժույթների առքուվաճառքի գործարքների մասին։ Եթե ​​շուկայի մասնակիցը սկզբում գնում է արժույթ, ապա վաճառում այն, ապա սվոպը կոչվում է «գնել/վաճառել»: Հակադարձ գործարքի դեպքում՝ համապատասխանաբար՝ «վաճառք/գնում» (նախ՝ իրականացվում է արժույթի վաճառք, իսկ հետո՝ գնում): Ամենից հաճախ մեկը (բանկը) ստանձնում է արժույթի սվոպի իրականացումը: Սա կոչվում է «մաքուր փոխանակում»: Լինում են իրավիճակներ, երբ մի քանի բանկեր հանդես են գալիս որպես կոնտրագենտներ, սակայն գործառնությունների պայմանները չեն խախտվում։ Փոխանակման այս տեսակը կոչվում է «կառուցված»:

Արտարժույթի սվոպների տեսակները

Արժույթի սվոպը շատ հետաքրքիր գործիք է, որը պայմանականորեն կարելի է բաժանել երեք հիմնական տեսակի (հաշվի առնելով կատարման պայմանները).

1) Ստանդարտ փոխանակում.Այս սցենարում մոտակա գործարքը , իսկ հաջորդ գործարքը առաջ է.

2) Փոխանակում.Այստեղ ամեն ինչ հակառակն է լինում։ Մոտակա գործարքը կնքվում է ֆորվարդային հիմունքներով (արժեքի ժամանակը ավելի շատ է, քան տեղում): Իր հերթին, հակադարձ ֆորվարդի գործողությունն արդեն իրականացվում է ուշ ֆորվարդի պայմաններով.

3) Մեկ օր (կարճ) փոխանակումարժույթի փոխանակման ամենատարածված տեսակներից մեկն է: Այն ենթադրում է, որ երկու գործողությունների ժամանակն էլ կնվազի հենց տեղում։ Օրինակ, մի գործողությունը տեղի է ունենում «spot-tom» տեսակի համաձայն, իսկ հաջորդը տեղի է ունենում սփոթ գործարքի կնքումից հետո երկրորդ օրը։ Շատերը կարծում են, որ արժույթի սվոպները չեն պատկանում փողի շուկային իրենց արտարժութային բնույթի պատճառով: Դա այդպես չէ, նրանք դրա լիարժեք տարրն են։

Արժույթի սվոպների առանձնահատկություններն ու տեսակները դիտարկելուց հետո կարող են հարցեր առաջանալ. «Ո՞ւմ է դա պետք: Ո՞վ է օգտագործում այս գործիքը: Այստեղ կարելի է առանձնացնել շուկայի երեք շահագրգիռ մասնակիցների.

1) բանկեր.Մենք արդեն նշել ենք, որ արժույթի սվոպը ամենից հաճախ գործարք է մեկ կոնտրագենտի հետ, որը բանկն է։ Վերջինս արտարժույթներով գործարքներ է իրականացնում ֆիքսված փոխարժեքով։ Միևնույն ժամանակ, գործառնությունների ռիսկերը նվազագույն են։

2) ֆորվարդային թրեյդերներ.Շուկայի այս մասնակիցները, արժույթով գործարքներ կատարելիս, հետապնդում են մի շարք նպատակներ.

Դիլինգի սենյակում կանխիկի կառավարում հաստատել;

Լավ է «եռակցել» տոկոսադրույքների տարբերության վրա.

Իրականացնել արբիտրաժային գործարքներ. Ամենից հաճախ կարող եք հույս դնել տարբեր ֆինանսական գործիքների գների տարբերության վրա.

Տրամադրել ամբողջական սպասարկում շուկայի մասնակիցներին՝ ինչպես արտաքին, այնպես էլ ներքին:

Ֆինանսական առումով հաջողությունը ենթադրում է կրթություն և գիտելիքներ այս ոլորտում։ Որպեսզի չկորցնեք գումար վաստակելու ձեր հնարավորությունները, դուք պետք է իմանաք, թե կոնկրետ ինչպես կարող եք դա անել: Այս հոդվածում մենք կանդրադառնանք, թե ինչ են արտարժույթով սվոպ (սվոպ) գործարքները և ինչ իրավիճակներում դրանք կարող են օգտագործվել:

Ի՞նչ է փոխանակման գործարքը:

Փոխանակման գործարքը ֆինանսական գործարք է, որը հիմնված է մեկ արժույթի փոխանակման վրա: Այս դեպքում փոխանակման պայմանագիրը կնքվում է երկու կողմերում։ Որոշակի ամսաթվով արժույթ է գնվում, իսկ մյուս դեպքում դրա հակադարձ փոխանակումը վաճառք է: Ընդ որում, այս գործարքը սովորաբար ենթադրում է արժույթի առք ու վաճառքի նախապես հայտնի պայմաններ, դրանք կարող են լինել կամ նույնը, կամ տարբեր:

Այնուամենայնիվ, միշտ չէ, որ հեշտ է հասկանալ, թե ինչ է նշանակում փոխանակման գործարք: Սա հասկանալու և ավելի լավ հասկանալու համար, թե ինչպես է այն աշխատում, օրինակներ են անհրաժեշտ։ Դրանցից մի քանիսը կներկայացնենք ստորև։

Եկեք նայենք մի քանի օրինակների, որտեղ այս հայեցակարգը կարող է օգտակար լինել: Այսպիսով, դուք կարող եք ավելի լավ հասկանալ, թե ինչպես է այն աշխատում, և ինչ դեպքերում դա կարող է օգնել ձեզ:

FX Swap: Գործարքի օրինակ

Ներդրող կա, ով հնարավորություն ունի շահավետ գործարք իրականացնել՝ գնելով 1 մլն դոլարի պարտատոմսեր։ Ըստ այս գործարքի պայմանների՝ նա մեկ տարում կկարողանա 5 տոկոս շահույթ ստանալ, այսինքն՝ 50 հազար դոլար։ Սակայն խնդիրն այն է, որ պարտատոմսերը վաճառվում են դոլարով, մինչդեռ ներդրողի փողերը պահվում են եվրոյով։

Այս դեպքում նա իրավիճակի զարգացման մի քանի տարբերակ ունի։

Դիտարկենք ամենապարզը և, թերևս, առաջինը, որը գալիս է մտքին՝ արժույթի փոխանակումը: Բանկը ներդրողին առաջարկում է նրանից արժույթ գնել, օրինակ՝ 1,350 փոխարժեքով: Ընդ որում, մեկ տարուց նա կկարողանա այս արժույթը ետ վաճառել բանկին այլ փոխարժեքով։ Վաճառքի պահին նա կարող էր նույն արժույթը վաճառել 1,345-ով։

Ներդրումների չափը հաշվարկեք եվրոյով՝ բաժանելով ընթացիկ փոխարժեքի վրա: 1 միլիոն դոլարի դիմաց ստանում ենք 741 հազար եվրո։ Այս դեպքում գործարքից շահույթ ստանալուց մեկ տարի հետո, այն է՝ 50 հազար դոլար, անհրաժեշտ է գումարը հետ փոխարկել եվրոյի։

Պարզ հաշվարկներով մենք ստանում ենք, որ եթե փոխարժեքը բարձրանա 1,417-ից, ապա հակադարձ գործարքով դուք արդեն փոքր կորուստներ կստանաք։ Սա վատ է, քանի որ ի սկզբանե ամեն ինչ ծրագրված էր միայն շահույթ ստանալու համար։ Կախված փոխարժեքից, այս դեպքում շատ անիրագործելի է:

Սա նշանակում է, որ անհրաժեշտ է այս խնդրի լուծման այլ ուղիներ փնտրել։ Դա անելու համար կարող եք օգտագործել փոխանակման գործարքը:

Նման գործարքի համար բանկը առաջարկում է հետևյալ պայմանները.

• 1 մլն դոլարի գնումը այժմ 1,350 փոխարժեքով, այսինքն՝ 741 հազար եվրոյով։
• Տարեկան 1 մլն դոլարի վաճառք 1,355 փոխարժեքով, այսինքն՝ 738 հազար եվրոյով։

Միևնույն ժամանակ, դուք դեռ ունեք ձեր 50 հազար դոլարի շահույթը պարտատոմսերի գնման գործարքից։ Դրանց եվրոյի վերածումը արդեն կախված կլինի շուկայական փոխարժեքից, բայց դուք, որպես ներդրող, դեռևս մնում եք սևի մեջ։

Եթե ​​այս ընթացքում փոխարժեքն աճել է հօգուտ ներդրողի, ապա մաքուր շահույթը կկազմի ավելի քան 37 հազար եվրո։ Եվ, միեւնույն ժամանակ, ռիսկեր ու կախվածություն չկան ընթացքից։

Այո, իհարկե, եթե փոխարժեքը փոխվի ձեզ համար ավելի շահավետի, դա կնշանակի, որ դուք կարող եք ավելի շատ վաստակել: Այնուամենայնիվ, ռիսկերը, որոնք դուք ստիպված կլինեք վերցնել, արդարացված չեն:

Ինչպես տեսնում եք, արտարժույթով սվոպ գործարքը ներդրողին վստահություն է ներշնչում, որ իր ներդրումը արդարացված կլինի և արժույթների փոխանակման ժամանակ վնասներ չի պատճառի։ Այս իրավիճակում երկու կողմերն էլ մնում են սևի մեջ՝ և՛ ներդրողը, ով իրեն ապահովագրում է գումարներ կորցնելու ռիսկերից, և՛ բանկը, որը գործարքից ստանում է կոնկրետ շահույթ։

Բանկը գիտի, որ այժմ 1 միլիոն դոլար է տալու մեկ տոկոսադրույքով, իսկ հետո դրանք հետ կգնի արդեն հայտնի փոխարժեքով և 3000 եվրո շահույթ կստանա: Եվ միևնույն ժամանակ նա կմնա իր փողի հետ, ոչինչ չի կորցնի և ոչինչ չի վտանգի։

Կա նաև տոկոսադրույքների սվոպի նման բան։

Սա պայմանագիր է երկու կողմերի միջև, որը կնքվում է և՛ մի կողմից, և՛ որոշակի տոկոսով վճարումներ կատարելու պայմանով։

Տոկոսները հաշվարկվում են՝ կախված գործարքի պայմաններից և տարբեր են երկու կողմերի համար: Որպեսզի ավելի պարզ լինի, թե ինչ է դա, եկեք դիտարկենք տոկոսադրույքների սվոպի օրինակը:

Օրինակ՝ Համաշխարհային բանկին ֆրանկով երկարաժամկետ վարկ է պետք։ Միևնույն ժամանակ, շվեյցարական բանկի կողմից նման վարկավորման տոկոսադրույքը չափազանց բարձր է։ Բայց միևնույն ժամանակ, բանկը հնարավորություն ունի ներգրավել, օրինակ, երկարաժամկետ ռուբլով վարկ Ռուսական բանկից, որը, օրինակ, կարող է ավելի լավ տոկոսադրույքով ֆրանկ վերցնել և պետք է համալրի ռուբլու կապիտալը։

Այս խնդիրը լուծելու համար բանկերը կարող են սկսել համագործակցել տոկոսադրույքների սվոպի միջոցով։

Տվյալ դեպքում բանկերը վերցնում են վերը նկարագրված վարկերը և փոխանակում արժույթները՝ միաժամանակ վճարելով որոշակի տոկոս։ Կնքված պայմանագրի ժամկետի ավարտից հետո բանկերը կատարում են հակադարձ գործարք։

Արդյունքում երկու կողմերն էլ սեւերի մեջ են, քանի որ ավելի ցածր տոկոսադրույքով են ստացել ցանկալի գումարները եւ մեծ գումարներ չեն կորցրել։

Ինչպես տեսնում եք, փոխանակման գործարքները շատ դեպքերում շատ օգտակար են: Նրանց կիրառումը կարելի է գտնել բազմաթիվ ոլորտներում և տարբեր նպատակներով: Շատ կարևոր է հասկանալ գործարքների բոլոր բարդությունները և նրբությունները, որպեսզի բաց չթողնեք որևէ կարևոր բան:

Ամփոփելով

Սվոպ գործարքը փոխանակման գործընթաց է երկու կողմերի միջև տարբեր, ավելի ճիշտ՝ հակառակ, արժույթի փոխարկման գործարքների միջև:

Այս դեպքում մի կողմը վստահություն է ստանում ֆիքսված շահույթ ստանալու հարցում, իսկ մյուսը՝ փոխարժեքի կայունության երաշխիք հակադարձ արժույթի փոխանակման ժամանակ։ Ընդ որում, այս դրույքաչափը (ինչպես առք, այնպես էլ վաճառք) որոշվում է նախապես՝ գործարքի կնքման ժամանակ, և կարող է նույնիսկ պարունակել առք ու վաճառքի նույն ծախսերը։

Փոխանակման գործարքները լավ լուծում են գումար խնայելու համար: Արտարժույթի սվոպը թույլ է տալիս իմանալ կոնկրետ փոխարժեքը մինչև փաստացի փոխանակումը: Դուք նախօրոք գիտեք, թե որքան եք տալու որոշակի գումարի համար, և որքան եք ստանալու դրա համար ավելի ուշ։ Բանկն իր հերթին նախապես գիտի, թե որքան շահույթ կստանա։ Երկու կողմերն էլ ռիսկի չեն դիմում և կախված չեն փոխարժեքի տատանումներից։