Međunarodni novčani fond. Pogledajte šta je "MMF" u drugim rječnicima. Glavne funkcije Međunarodnog monetarnog fonda MMF-a

Međunarodni monetarni fond je finansijska institucija, uprkos statusu specijalne agencije UN-a, koja je stekla ozloglašenost. Kakav je MMF, koje su njegove funkcije prema osnivačkim dokumentima iu praksi, koliko su pravedni kritičari koji finansijsku pomoć fonda nazivaju pogubnom za privredu zemalja kreditora?

Stvaranje MMF-a, ciljevi fonda

Koncept monetarnog fonda, čija će misija biti da podržava finansijsku stabilnost u cijelom svijetu, nazvan "Povelja MMF-a" razvijen je u julu 1944. godine u toku Breton Woods konferencije pod pokroviteljstvom Ujedinjenih nacija, koja je riješila pitanja međunarodne finansijske i monetarne interakcije nakon nadolazećeg završetka Drugog svjetskog rata.

Datum osnivanja MMF-a (engleski MMF, ili Međunarodni monetarni fond) bio je 27. decembar 1945. godine - na današnji dan predstavnici prvih 29 zemalja MMF-a zvanično su potpisali konačnu verziju odgovarajućeg sporazuma. De facto, djelovanje organizacije počelo je tek 1. marta 1947. godine, kada je Francuska uzela prvi kredit MMF-a. Danas MMF ujedinjuje 188 država, a sjedište fonda nalazi se u Washingtonu.

Prema članu 1 Povelje MMF-a, Međunarodni monetarni fond ima sljedeće ciljeve:

unapređenje saradnje svih zemalja u monetarnoj i finansijskoj sferi, zajedničko rešavanje finansijskih problema;

pomoć u postizanju i održavanju visokog nivoa realnih prihoda i zaposlenosti stanovništva zemalja svijeta, jačanju i razvoju industrijskog i proizvodnog potencijala svih država članica bez izuzetka kroz širenje i rast međunarodne trgovine;

održavanje stabilnosti valuta država članica, sprečavanje devalvacije nacionalnih valuta;

pomoć u formiranju i funkcionisanju multilateralnog sistema poravnanja za finansijske transakcije između zemalja članica, u ukidanju deviznih ograničenja koja stoje na putu rasta svetske trgovine;

pružanjem finansijske pomoći državama članicama kako bi im se omogućilo da isprave neravnoteže u svom platnom bilansu bez uvođenja mjera koje bi mogle naštetiti njihovom nacionalnom blagostanju;

da se smanji trajanje neravnoteža u platnom bilansu zemalja članica, uz smanjenje obima ovih kršenja.

Važno je napomenuti da se takozvana finansijska pomoć Fonda obezbjeđuje isključivo u vidu kredita, ali se ne obezbjeđuje za realizaciju konkretnih projekata. Kamate na njih su male (0,5% godišnje), međutim kreditiranje često ne doprinosi razvoju realnog sektora privrede i proizvodnji konkurentnih proizvoda. U nastavku je prikazano obezbjeđivanje fonda raznim zemljama od 1972. godine za 40 godina, tj. od datuma isteka:

U prvim poslijeratnim godinama, Evropa je bila glavni zajmoprimac fonda za obnovu ekonomije koja je stradala tokom rata. Od ranih 1980-ih, fokus se pomjerio na Latinsku Ameriku i Aziju, a od 1990-ih Rusija i zemlje ZND također igraju značajnu ulogu u kreditima. Ukrajina je i dalje u stalnom kontaktu sa fondom. Konačno, od 2000-ih, krediti se vraćaju u Evropu, uglavnom istočnu.

Važno je napomenuti da je vrijeme prije godine bilo najpovoljnije u svijetu i najnepovoljnije za fond - bilo je potrebno vrlo malo kredita, odnosno uticaj MMF-a na svjetsku ekonomiju i politiku je uveliko opao. Međutim, već 2011. godine kreditiranje je brzo oporavilo svoj obim, koji je nastavio da raste, uključujući i u vezi sa kiparskom i grčkom krizom.

Sa grafikona je jasno vidljiva politika MMF-a - pomoći svim (ne samo siromašnim) zemljama, fokusirajući se na aktuelne probleme. Pritom je, inače, zanimljivo potpuno ili gotovo potpuno odsustvo kredita afričkim zemljama. Svaka zemlja u MMF-u je ili zajmoprimac fonda, koji prima i otplaćuje zajam, ili njen kreditor u skladu sa svojom kvotom. Vidi se da je pored pada prije posljednje globalne krize, prosječan istorijski iznos kredita rastao tokom vremena – u odnosu na kraj 80-ih, Evropa se 2012. godine zaduživala oko 5-6 puta više.

U kojoj valuti se obračunavaju krediti? Činjenica je da MMF ima svoja bezgotovinska sredstva plaćanja, koja se nazivaju "specijalna prava vučenja" (eng. Special Drawing Rights, SDR). Skala na vrhu je u milijardama SDR-a. Formalno, to nije ni dužnička obaveza ni valuta.

Stopa SDR-a je vezan za korpu od 5 valuta od 2016. godine i slična je . Ipak, razlike postoje - možda je glavna prisutnost kineskog juana u iznosu od skoro 11% zbog smanjenja udjela eura. U trenutku pisanja ovog članka, kurs SDR je 1,45 američkih dolara. Možete ga vidjeti, na primjer, ovdje: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Funkcije MMF-a

Spisak savremenih funkcija Međunarodnog monetarnog fonda u velikoj meri se poklapa sa 1. članom Povelje MMF-a:

proširenje međunarodne trgovine;

pomoć zemljama u obliku zajmova;

unapređenje međudržavne interakcije u monetarnoj politici;

pomoć u pripremi (obrazovanje, pripravnički staž) privrednih kadrova;

stabilizacija deviznih kurseva;

savjetovanje zemalja dužnika;

razvoj i implementacija svjetskih standarda finansijske statistike;

prikupljanje, obrada i objavljivanje navedenih statistika.

Zanimljivo je da istaknuti ekonomisti kritikuju ne samo metode rada MMF-a sa zemljama dužnicima (odnosno onima koje imaju neizmirene dugove prema organizaciji), već i kvalitet statistike koju objavljuje fond, kao i analitičke izvještaje.

Struktura Međunarodnog monetarnog fonda

Upravljanje fondom i odluke o davanju kredita sprovode:

Odbor guvernera je naziv najvišeg upravljačkog tijela Međunarodnog monetarnog fonda. Sastoji se od po dva ovlaštena lica iz svake države članice - rukovodilac i njegov zamjenik;

Izvršni odbor od 24 direktora koji predstavljaju određene države članice ili grupe zemalja. Šef izvršnog tijela - generalni direktor je uvijek opunomoćenik Evrope, a njegov prvi zamjenik je državljanin SAD. Osam direktora delegiraju države s najvećim kvotama u MMF-u, preostalih 16 biraju druge zemlje učesnice, podijeljene u odgovarajući broj grupa;

Međunarodni monetarni i finansijski komitet je formalno savjetodavno tijelo koje se sastoji od dvadeset četiri guvernera, uključujući predstavnika Ruske Federacije. Obavlja, posebno, funkciju razvoja strateških odluka u vezi sa globalnim monetarnim i finansijskim sistemom;

Odbor za razvoj MMF-a je još jedno savjetodavno tijelo sa sličnim funkcijama.

Kapitalizacija MMF-a i izvori sredstava fonda

Od 1. marta 2016. godine, veličina odobrenog kapitala MMF-a iznosila je oko 467,2 milijarde SDR. Kapital se formira ulozima u valutni fond zemalja članica, uplaćujući po pravilu 25% kvote u SDR (ili nekoj od svjetskih valuta), a preostalih 75% u svojoj nacionalnoj valuti. Kvote se stalno preispituju - od početka rada fonda već je bilo 15 revizija. U 2015. godini došlo je do još jedne promjene sa delegacijom od oko 6% iz razvijenih zemalja prema zemljama u razvoju.

Važno: gotovo sve stvarne odluke donose se većinom od 85% glasova. Istovremeno, otprilike 17 posto kvote (za 2016. doprinos od oko 42 milijarde SDR-a) pripada Sjedinjenim Američkim Državama, što im daje ekskluzivno pravo veta. Japan, koji je na drugom mjestu, ima kvotu skoro tri puta manju - oko 6%. Učešće Rusije je 2,7% (doprinos od oko 6,5 milijardi SDR). Stoga je kritičare organizacije koji tvrde da su „MMF SAD“ izuzetno teško nazvati pogrešnim ili pristrasnim.




U stvari, Sjedinjene Države i Evropska unija, koja ih često podržava, imaju dovoljnu kvotu u MMF-u da donesu ogromnu većinu odluka. Naporima Kine, Rusije i Indije da povećaju kvote u fondu u skladu sa povećanom težinom ovih zemalja u svjetskoj ekonomiji protive se Sjedinjene Države i njihovi saveznici, koji ne žele da izgube politički utjecaj na druge zemlje MMF-a kroz "uslovljenost" zajmova - predstavljanje država dužnika pred obaveznim političko-ekonomskim zahtjevima.

Ipak, ne treba misliti da se finansijski problemi zemalja rješavaju samo uz pomoć novca MMF-a. Na primjer, nedavni zajam Grčkoj od više od 300 milijardi eura finansirao je MMF sa manje od 10% i, u evrima, iznosio je samo oko 20 milijardi eura. Mnogo veći iznos - 130 milijardi € - izdvojio je Evropski fond za finansijsku stabilnost, stvoren u junu 2010. godine.

Pored kvota koje plaćaju zemlje učesnice, izvori finansijskih sredstava monetarnog fonda su:

zlato, službeno oko 90,5 miliona unci i procijenjeno na 3,2 milijarde SDR. Organizacija prihvata zlato od zemalja učesnica uglavnom kao plaćanje kamata na zajmove, nakon čega ima pravo da ga pošalje za finansiranje novih tranši kredita;

zajmovi od „finansijski sigurnih“ država članica;

sredstva iz donatorskih fondova i kreditnih linija koje zemlje G7 i G20 otvaraju fondu.

Rusija se pridružila MMF-u u junu 1992. godine, odmah pribjegavajući zajmu. Prema rečima očevidaca, tokom jedne od svojih prvih poseta Kremlju, Klinton je bio zapanjen luksuzom sala i rekao je kolegi: "Da li ovi ljudi od nas traže novac?" Za 6 godina (od avgusta 1992. do početka avgusta 1998.) Rusija je ukupno pozajmila više od 32 milijarde dolara iz fonda - međutim, krediti nam nisu pomogli da postignemo ni projektovano smanjenje inflacije, ni da sprečimo avgustovsko neispunjenje obaveza iz 1998. godine. Rusija je vraćala kredit od 2000. do 2005. godine, koristeći prednosti rasta cijena nafte, a od 2005. godine postala je kreditor fonda. Tabela ispod prikazuje distribuciju kredita 1990-ih i potraživanja zajmodavca prema Rusiji:




Finansijska pomoć ili kreditna igla?

Mnogi stručnjaci tvrde da su preporuke fonda kreditora zemljama pozajmicama MMF-a de facto radikalno u suprotnosti sa principima i ciljevima proklamovanim Poveljom. Umjesto da razvijaju proizvodni potencijal zemalja zajmoprimca, one se navlače na kreditnu iglu, dok se realni prihodi stanovništva ne povećavaju – padaju.

Kritičari fonda objašnjavaju da su uslovi za dobijanje kredita MMF-a često:

lišavanje države zajmoprimca prava na slobodnu emisiju nacionalne valute;

potpuna privatizacija, uključujući i oblasti prirodnih monopola (stambeno-komunalne usluge, željeznički saobraćaj);

odbacivanje protekcionističkih mjera za zaštitu domaćih proizvođača, podrška malim i srednjim preduzećima;

sloboda kretanja kapitala, omogućavanje njihovog odliva u inostranstvo;

smanjenje izdataka za socijalne programe, ukidanje davanja za ugrožene slojeve stanovništva, smanjenje plata u javnom sektoru i penzija.

Međutim, ove mjere često samo pogoršavaju krizu u privredi, osiromašenje/osiromašenje stanovništva dovodi do smanjenja potrošnje, što dovodi do pada proizvodnje, bankrota preduzeća i pogoršanja punjenja državnog budžeta. Kao rezultat toga, vlada mora da uzima nove kredite da bi otplatila prethodne.

Zemlje koje su najteže pogođene zavisnošću od MMF-a:

Ruanda, gdje je odbijanje državne podrške poljoprivredi i devalvacija nacionalne valute dovelo do pada prihoda stanovništva, gurnuvši ga u ponor građanskog rata između Huta i Tutsija sa 1,5 miliona žrtava;

Jugoslavija, koja se raspala zbog problema sa ekonomskim usklađivanjem regiona;

Argentina, koja se izjasnila dva puta;

Meksiko je rodno mjesto domaćeg kukuruza, koji se od izvoznika ove poljoprivredne kulture pretvorio u uvoznika.

Prema prognozama, ova lista bi mogla biti dopunjena Ukrajinom, koju kreditorni fond primorava da podigne cijene gasa. Njegovo poskupljenje ne samo da pogađa džepove građana, već i konačno poništava konkurentnost ukrajinskih proizvođača, koja je već narušena nepovoljnim Sporazumom o pridruživanju sa EU. Ukrajina je, zajedno sa Rumunijom i Mađarskom, najveći trenutni dužnik Međunarodnog monetarnog fonda.

Ali pošto u istoriji ne postoji subjunktivno raspoloženje, nemoguće je procijeniti do kakvih bi posljedica u različitim zemljama dovela situacija bez finansiranja od strane MMF-a. Dakle, pozicija branilaca fonda je otprilike ovakva - možda negdje nije baš dobro išlo, ali bez kredita bi bilo još gore. A kritičari fonda ne napadaju samu ideju davanja kredita, već uslove koji prate zajam - koji, zapravo, dvosmisleno utiču na privredu i ne sprečavaju korupciju, ali po mnogo čemu liče na povećanje političkog uticaja glavnog zajmodavca. I iako je neefikasnost sadašnjeg sistema kreditiranja jasna gotovo svima, stvarne promjene u tako glomaznoj i politički važnoj strukturi ne mogu se desiti „na hvat prsta“. Šta je trenutno više od MMF-a - koristi ili štete - svako odlučuje za sebe.

Međunarodni monetarni fond (MMF) osnovan je istovremeno sa Svjetskom bankom na konferenciji ekonomista centralne banke i drugih vladinih zvaničnika najvećih trgovačkih sila u Breton Vudsu (SAD) u julu 1944. godine. Vlade 29 zemalja potpisale su sporazum sa MMF-om 27. decembra 1945. godine. Fond je počeo sa radom 1. marta 1947. godine. Ima status specijalizirane agencije Ujedinjenih naroda.

Organizacija je stvorena da obnovi međunarodnu trgovinu i stvori stabilan svjetski monetarni sistem. Prva zemlja koja je 8. maja 1947. dobila pomoć MMF-a bila je Francuska – dobila je 25 miliona dolara za stabilizaciju finansijskog sistema koji je stradao tokom njemačke okupacije.

Trenutno su glavni zadaci fonda da koordinira monetarnu i finansijsku politiku zemalja članica, da im daje kratkoročne kredite za regulisanje platnog bilansa i održavanje deviznih kurseva.

MMF je odigrao važnu ulogu u održavanju funkcionisanja Bretton Woods sporazuma, koji se sastojao od fiksne cijene zlata i fiksnog kursa u odnosu na dolar (slobodno zamjenjiv za zlato). U prvim decenijama MMF je najčešće davao zajmove evropskim zemljama za održavanje trgovinskog bilansa sa Sjedinjenim Državama: Velika Britanija, Francuska, Nemačka i druge zemlje morale su da kupuju dolar po veoma naduvanoj ceni zbog njegovog vezivanja za zlato ( osiguravajući dolar zlatom 25 godina nakon završetka Drugog svjetskog rata rat je smanjen sa 55 na 22%). Konkretno, 1966. Velika Britanija je dobila 4,3 milijarde dolara da spriječi devalvaciju funte sterlinga, ali je 18. novembra 1967. britanska valuta i dalje depresirala za 14,3%, sa 2,8 na 2,4 dolara po funti.

Godine 1971., zbog rastuće vojne potrošnje, Sjedinjene Države su ukinule slobodnu razmjenu dolara za zlato za strane vlade: Breton Woods sistem je prestao postojati. Zamijenjen je novim principom zasnovanim na slobodnoj trgovini valutama (jamajčanski monetarni sistem). Nakon toga, Zapadna Evropa više nije morala kupovati precijenjeni dolar za zlato i pribjegavati pomoći MMF-a da ispravi trgovinski bilans. U ovakvom okruženju, MMF je prešao na kreditiranje zemalja u razvoju. Razlozi su bile krize uvoznika nafte nakon kriza 1973. i 1979. godine, potonje krize svjetske privrede i prelazak na tržišnu ekonomiju bivših socijalističkih zemalja.

Počevši od 1970-ih, MMF je počeo aktivno da postavlja zahtjeve zemljama zaduživanju za strukturne ekonomske reforme (sama mogućnost postavljanja zahtjeva uvedena je već 1952. godine). Među tipičnim uslovima za dodjelu kredita bilo je smanjenje državnog finansiranja poljoprivrede i industrije, uklanjanje barijera za uvoz i privatizacija preduzeća. Eksperti MMF-a naveli su da će ove reforme pomoći državama da izgrade efikasnu tržišnu ekonomiju, međutim, Konferencija UN-a o trgovini i razvoju, kao i brojni stručnjaci, ističu da su akcije fonda samo pogoršale situaciju država, a posebno predvode do značajnog smanjenja proizvodnje hrane i gladi. Dugo vremena je Argentina, koja je počela da se zadužuje od Fonda 1985. godine, smatrana uzorom za efikasnu implementaciju preporuka MMF-a, ali je 2001. godine ekonomska politika države dovela do bankrota i dugotrajne krize.

Glavni izvori finansijskih sredstava MMF-a su kvote država članica organizacije. Od 1967. godine, MMF izdaje globalnu jedinicu plaćanja rezerve za domaća poravnanja, poznatu kao posebna prava vučenja (SDR). Ima bezgotovinski oblik, koristi se za regulisanje platnog bilansa i može se zameniti za valutu unutar organizacije. Glavni izvor finansiranja MMF-a su kvote država članica, koje se prenose ulaskom u organizaciju i mogu naknadno biti povećane. Ukupan resurs kvota je 238 milijardi SDR, ili oko 368 milijardi dolara, od čega je ruski udio 5,95 milijardi SDR (oko 9,2 milijarde dolara), ili 2,5% ukupnih kvota. Najveći udio imaju Sjedinjene Američke Države - 42,12 milijardi SDR (oko 65,2 milijarde dolara), ili 17,69% ukupnih kvota.

Lideri G20 su se 2010. godine u Seulu složili da revidiraju kvote u korist zemalja u razvoju. Kao rezultat 14. revizije kvota, njihova ukupna veličina će se udvostručiti, sa 238,4 milijarde SDR na 476,8 milijardi SDR, osim toga, više od 6% kvota će biti preraspodijeljeno iz razvijenih zemalja u zemlje u razvoju. Do sada su ovu reviziju kvota ratificirale Sjedinjene Države.

Vrhovni organ MMF-a je Upravni odbor, koji se sastoji od dva čovjeka (menadžer i njegov zamjenik) iz svake zemlje - članice organizacije. Obično ove pozicije zauzimaju ministri finansija ili čelnici centralnih banaka. Već tradicionalno, Upravni odbor se sastaje jednom godišnje. Trenutno je predstavnik Ruske Federacije u Vijeću šef ruskog Ministarstva finansija Anton Siluanov.

Administrativne funkcije i svakodnevno upravljanje povjereni su generalnom direktoru (od 2011. godine ovo mjesto zauzima Christine Lagarde) i Odboru izvršnih direktora koji se sastoji od 24 osobe (osam direktora se imenuje iz SAD-a, Njemačke, Japan, Velika Britanija, Francuska, Kina, Saudijska Arabija i Ruska Federacija, ostale predstavljaju grupe država (npr. Sjeverna Evropa, Sjeverna i Južna Južna Amerika itd.) Svaki od direktora ima određeni broj glasova u zavisnosti od veličina ekonomije zemlje i njena kvota u MMF-u.Odbor se ponovo bira svake 2 godine.Ruska Federacija ima 2,39% od ukupnog broja glasova, SAD imaju najviše glasova - 16,75%.

Od avgusta 2014. najveći zajmoprimci MMF-a su Grčka (sa oko 4,5 milijardi dolara kredita), Ukrajina (oko 3 milijarde dolara) i Portugal (oko 2,3 milijarde dolara). Osim toga, krediti za održavanje stabilnosti nacionalne ekonomije odobreni su za Meksiko, Poljsku, Kolumbiju i Maroko. Istovremeno, Irska ima najveći dug prema MMF-u, oko 30 milijardi dolara.

Rusija je posljednji put dobila novac od MMF-a 1999. godine. Ukupno, od 1992. do 1999. godine, MMF je Rusiji izdvojio 26,992 milijarde dolara Potpuna otplata ruskog duga MMF-u objavljena je 1. februara 2005. godine.

Broj zaposlenih u MMF-u je oko 2,6 hiljada u 142 zemlje svijeta.

Sjedište organizacije je u Washingtonu, DC.

Međunarodni monetarni fond

Međunarodni monetarni fond, MMF(engleski) Međunarodni monetarni fond, MMF slušajte)) je specijalizirana agencija Ujedinjenih naroda, sa sjedištem u Washingtonu, Sjedinjene Države.

Glavni mehanizmi kreditiranja

1. rezervni udio. Prvi dio deviza koji država članica može kupiti od MMF-a u okviru 25% kvote prije Jamajčkog sporazuma zvao se „zlato“, a od 1978. godine – rezervni udio (Reserve Tranche). Učešće rezerve se definiše kao višak kvote zemlje članice nad iznosom na računu Nacionalnog valutnog fonda te zemlje. Ako MMF koristi dio nacionalne valute zemlje članice za kreditiranje drugim zemljama, tada se udio rezervi takve zemlje u skladu s tim povećava. Neotplaćeni iznos zajmova koje je država članica dala Fondu prema ugovorima o zajmu NHS i NHA predstavlja njenu kreditnu poziciju. Udio rezervi i pozicija zajma zajedno čine "rezervnu poziciju" zemlje članice MMF-a.

2. kreditne dionice. Sredstva u stranoj valuti koja država članica može kupiti iznad udjela rezerve (u slučaju njenog punog korištenja, MMF-ova sredstva u valuti zemlje dostižu 100% kvote) dijele se na četiri kreditne dionice, odnosno tranše ( Kreditne tranše), koje čine 25% kvote. Pristup zemalja članica kreditnim resursima MMF-a u okviru kreditnih udjela je ograničen: iznos valute zemlje u imovini MMF-a ne može prelaziti 200% njene kvote (uključujući 75% kvote plaćene pretplatom). Dakle, maksimalni iznos kredita koji zemlja može dobiti od Fonda kao rezultat korištenja rezervi i udjela u zajmu iznosi 125% njene kvote. Međutim, povelja daje MMF-u pravo da suspenduje ovo ograničenje. Po ovom osnovu, sredstva Fonda se u velikom broju slučajeva koriste u iznosima koji prelaze limit utvrđen statutom. Stoga je koncept "gornjih kreditnih dionica" (Upper Credit Tranches) počeo da znači ne samo 75% kvote, kao u ranom periodu MMF-a, već iznose koji premašuju prvi kreditni udio.

3. Stand-by aranžmani Stand-by aranžmani) (od 1952.) daju državi članici garanciju da, u određenom iznosu iu toku trajanja sporazuma, pod ugovorenim uslovima, zemlja može slobodno primati stranu valutu od MMF-a u zamjenu za nacionalnu. Ovakva praksa odobravanja kredita je otvaranje kreditne linije. Ako se korištenje prvog kreditnog udjela može izvršiti u vidu direktne kupovine deviza nakon odobrenja zahtjeva od strane Fonda, tada se alokacija sredstava prema gornjim kreditnim udjelima obično vrši kroz aranžmane sa zemljama članicama. na standby kredite. Od 1950-ih do sredine 1970-ih, stand-by kreditni ugovori imali su rok do godinu dana, od 1977. godine - do 18 mjeseci, pa čak i do 3 godine zbog povećanja deficita platnog bilansa.

4. Produžena kreditna linija(engleski) Extended Fund Facility) (od 1974. godine) dopunio rezervne i kreditne udjele. Dizajniran je za davanje kredita na duže periode iu većim iznosima u odnosu na kvote nego pod normalnim udjelima u kreditu. Osnova za zahtjev zemlje MMF-u za kreditom u okviru produženog kreditiranja je ozbiljna neravnoteža u platnom bilansu uzrokovana nepovoljnim strukturnim promjenama u proizvodnji, trgovini ili cijenama. Produženi krediti se obično daju na tri godine, po potrebi - do četiri godine, u određenim porcijama (tranšama) u fiksnim intervalima - jednom u šest mjeseci, kvartalno ili (u nekim slučajevima) mjesečno. Glavna svrha stand-by i produženih zajmova je pomoć zemljama članicama MMF-a u implementaciji programa makroekonomske stabilizacije ili strukturnih reformi. Fond zahtijeva od zemlje zajmoprimca da ispuni određene uslove, a stepen njihove rigidnosti se povećava kako prelazite sa jednog kreditnog udjela na drugi. Prije dobijanja kredita moraju biti ispunjeni određeni uslovi. Obaveze zemlje zajmoprimca, koje predviđaju provođenje odgovarajućih finansijskih i ekonomskih mjera, evidentirane su u „Pismu namjere“ (Letter of intent) ili Memorandumu ekonomske i finansijske politike upućene MMF-u. Tok ispunjavanja obaveza od strane zemlje primaoca kredita prati se periodičnom evaluacijom posebnih ciljnih kriterijuma izvršenja predviđenih ugovorom. Ovi kriterijumi mogu biti ili kvantitativni, koji se odnose na određene makroekonomske indikatore, ili strukturni, koji odražavaju institucionalne promene. Ako MMF smatra da zemlja koristi zajam u suprotnosti sa ciljevima Fonda, ne ispunjava svoje obaveze, može ograničiti kreditiranje, odbiti da obezbijedi sljedeću tranšu. Dakle, ovaj mehanizam omogućava MMF-u da izvrši ekonomski pritisak na zemlje zajmoprimce.

MMF daje kredite uz niz zahtjeva - slobodu kretanja kapitala, privatizaciju (uključujući prirodne monopole - željeznički transport i komunalne usluge), minimiziranje ili čak eliminaciju državne potrošnje na socijalne programe - obrazovanje, zdravstvo, jeftinije stanovanje, javni prijevoz, itd. P.; odbijanje zaštite životne sredine; smanjenje plata, ograničavanje prava radnika; povećani poreski pritisak na siromašne itd.

Prema Michel Chosudovskyju,

Programi pod pokroviteljstvom MMF-a od tada su dosledno nastavili da uništavaju industrijski sektor i postepeno razbijali jugoslovensku državu blagostanja. Sporazumi o restrukturiranju povećali su spoljni dug i dali mandat za devalvaciju jugoslovenske valute, što je teško pogodilo jugoslovenski životni standard. Ovaj početni krug restrukturiranja postavio je temelje za to. Tokom 1980-ih, MMF je periodično propisivao dalje doze svoje gorke "ekonomske terapije", dok je jugoslovenska ekonomija polako klizila u komu. Industrijska proizvodnja je do 1990. godine pala na 10 posto, sa svim predvidljivim društvenim posljedicama.

Većina kredita koje je MMF davao Jugoslaviji 80-ih godina išao je za servisiranje ovog duga i rješavanje problema uzrokovanih implementacijom propisa MMF-a. Fondacija je primorala Jugoslaviju da prekine ekonomsko usklađivanje regiona, što je dovelo do rasta separatizma i daljeg građanskog rata, koji je odneo živote 600 hiljada ljudi.

Osamdesetih godina prošlog vijeka meksička ekonomija je propala zbog naglog pada cijena nafte. MMF je počeo da deluje: davali su se krediti u zamenu za veliku privatizaciju, smanjenje državne potrošnje, itd. Do 57% državne potrošnje potrošeno je na otplatu spoljnog duga. Kao rezultat toga, oko 45 milijardi dolara je napustilo zemlju. Nezaposlenost je dostigla 40% ekonomski aktivnog stanovništva. Zemlja je bila primorana da se pridruži NAFTA-i i pruži ogromne pogodnosti američkim korporacijama. Prihodi meksičkih radnika odmah su pali.

Kao rezultat reformi, Meksiko - zemlja u kojoj je kukuruz prvi put udomaćen - počeo je da ga uvozi. Sistem podrške meksičkim farmama je potpuno uništen. Nakon što se zemlja pridružila NAFTA-i 1994. godine, liberalizacija je išla još brže, protekcionističke tarife su počele da se eliminišu. Sjedinjene Države, međutim, nisu uskratile podršku svojim poljoprivrednicima i aktivno su isporučivale kukuruz u Meksiko.

Prijedlog preuzimanja i otplate vanjskog duga u stranoj valuti dovodi do orijentacije privrede isključivo na izvoz, bez obzira na mjere sigurnosti hrane (kao što je bio slučaj u mnogim afričkim zemljama, Filipinima itd.).

vidi takođe

• države članice MMF-a

Bilješke

Književnost

• Cornelius Luca Trgovanje na globalnim tržištima valuta = Trgovanje na globalnim tržištima valuta. - M.: Alpina Publisher, 2005. - 716 str. - ISBN 5-9614-0206-1

Linkovi

• Upravljačka struktura MMF-a i glasovi članova (vidi tabelu na stranici 15)
• Kineski renmin Ribao bi trebao postati predsjednik MMF-a 19.05.2011
• Egorov A. V. "Međunarodna finansijska infrastruktura", Moskva: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
• Aleksandar Tarasov "Argentina je još jedna žrtva MMF-a"
• MMF može biti raspušten? Yuri Sigov. "Business Week", 2007
• Zajam MMF-a: zadovoljstvo za bogate i nasilje za siromašne. Andrew Ganzha. "Telegraf", 2008 - link kopija članka ne radi
• Međunarodni monetarni fond (MMF) "Prvi moskovski valutni savjetnici", 2009

MMF— međuvladina monetarna i kreditna organizacija za unapređenje međunarodne monetarne saradnje na osnovu konsultacija svojih članica i davanja zajmova za njih.

Nastao je odlukom Breton Woods konferencije 1944. godine uz učešće delegata iz 44 zemlje. MMF je počeo da funkcioniše u maju 1946.

Međunarodni monetarni fond prikuplja i obrađuje statističke podatke o međunarodnim plaćanjima, deviznim sredstvima, visini deviznih rezervi itd. Povelja MMF-a obavezuje zemlje da prilikom dobijanja kredita daju informacije o stanju privrede zemlje, zlatu i stranim valutama. devizne rezerve itd. Osim toga, zemlja koja je uzela kredit mora se pridržavati preporuka MMF-a kako bi unaprijedila svoju ekonomiju.

Glavni zadatak MMF-a je održavanje svjetske stabilnosti. Pored toga, u zadaće MMF-a spada i informisanje svih članica MMF-a o promjenama u finansijskim i drugim zemljama članicama.

Više od 180 zemalja svijeta su članice MMF-a. Prilikom pristupanja MMF-u, svaka zemlja doprinosi određenom iznosu novca kao članarinu, što se naziva kvota.

• obrazovanje za kreditiranje zemalja učesnica;
• utvrđivanje iznosa koji zemlja može dobiti u slučaju finansijskih poteškoća;
• određivanje broja glasova koje zemlja učesnica dobije.

Kvote se periodično revidiraju. Sjedinjene Američke Države imaju najveću kvotu i, shodno tome, broj glasova (nešto više od 17%).

Procedura za odobravanje kredita

MMF daje kredite samo za stabilizaciju privrede, njeno izvođenje iz krize, ali ne i za ekonomski razvoj.

Procedura za odobravanje kredita je sledeća: daju se na period od 3 do 5 godina po nešto nižoj tržišnoj stopi. Prenos kredita se vrši u ratama, tranšama. Interval između tranši može biti od jedne do tri godine. Ova procedura je osmišljena za kontrolu korištenja kredita. Ako zemlja ne ispuni svoje obaveze prema MMF-u, transfer sljedeće tranše se odgađa.

Prije odobravanja kredita, MMF provodi sistem konsultacija. Nekoliko predstavnika fonda putuju u zemlju koja je aplicirala za kredit, prikupljaju statističke podatke o različitim ekonomskim pokazateljima (nivo cijena, nivo zaposlenosti, poreski prihodi itd.) i sastavljaju Izvještaj o rezultatima studije. Zatim se Izvještaj razmatra na sastanku Izvršnog odbora MMF-a, koji razvija preporuke i prijedloge za poboljšanje ekonomske situacije u zemlji.

• Promovisati razvoj međunarodne saradnje u monetarnoj i finansijskoj oblasti u okviru stalne institucije koja obezbjeđuje mehanizam za konsultacije i zajednički rad na međunarodnim monetarnim i finansijskim problemima.
• Promovirati proces ekspanzije i ravnomjernog rasta međunarodne trgovine i na taj način postići i održati visok nivo zaposlenosti i realnih prihoda, kao i razvoj proizvodnih resursa svih država članica.
• promovirati stabilnost valute, održavati uredan režim razmjene među državama članicama i izbjegavati korištenje devalvacije valute za postizanje konkurentske prednosti.
• Pomoć u uspostavljanju multilateralnog sistema poravnanja za tekuće transakcije između zemalja članica, kao i u ukidanje valutnih ograničenja koji ometaju rast.
• Privremenim stavljanjem na raspolaganje općih sredstava Fonda državama članicama, podložnim adekvatnim mjerama zaštite, kako bi se stvorilo stanje povjerenja u njih, čime bi se osiguralo sposobnost da ispravljaju neravnoteže u svom platnom bilansu bez pribjegavanja mjerama koje bi mogle biti štetne za dobrobit na nacionalnom ili međunarodnom nivou.

Strauss-Kahn nastavlja da se bori za politički opstanak, a pristalice tvrde da su optužbe o uznemiravanju zavjera. Istovremeno, unutar samog Međunarodnog monetarnog fonda (MMF) već je počela borba za mjesto šefa. Ekonomije u usponu traže da im se dodijeli ovo prestižno mjesto, ali ni Evropljani ne odustaju od svojih zahtjeva.

Međunarodni monetarni fond je organizacija vrijedna 325 milijardi dolara sa sjedištem u Washingtonu. Do nedavno, MMF je imao samo jedno glavno pitanje - spašavanje eura. Udio ovog fonda u paketima pomoći za Grčku, Irsku i Portugal iznosi 78,5 milijardi eura. Tiho i efikasno, fond je delovao kao posrednik između evropskih dužnika i donatora.

Nakon hapšenja šefa MMF-a Dominiquea Strauss-Kahna, koje je izvršeno u subotu uveče po njujorškom vremenu, sam fond je postao igračka za predstavnike različitih interesa. Nekada moćni šef MMF-a nastavlja da se bori za svoj politički opstanak. Njegove pristalice šire glasine i dokaze da je pokušaj optužbe za silovanje zavjera u stilu tajne službe. DSK - kako se ponekad skraćuje - nije navodno pokušao da siluje sobaricu u njujorškom hotelu Sofitel, jer je to bilo kada je navodno večerao sa svojom ćerkom.

Instalirano da ništa nije instalirano. U cijelom svijetu se vjeruje da ne treba žuriti s osudom. I savezna kancelarka Angela Merkel je jučer rekla da treba sačekati rezultate istrage.

Ona je tako rekla, ali je uradila drugačije. Nekoliko minuta kasnije, Merkel je, govoreći u ime Evrope, objavila svoje pretenzije na poziciju šefa MMF-a: iako je to u principu tačno, a „srednjoročno“, prema Merkelovoj, zemlje sa ekonomijom u razvoju mogu da tvrde vodećim pozicijama u međunarodnim organizacijama. “Međutim, vjerujem da u današnjim uslovima, kada imamo puno diskusija o evropskom prostoru, postoje dobri razlozi da Evropa ima na raspolaganju dobre kandidate”, naglasila je ona.

Pošto ignorisanje sopstvenih interesa ništa ne košta, Merkel je dala nadu ekonomijama u usponu: „Uslovi u MMF-u bi trebalo da odražavaju odnos snaga u svetu“, rekla je Merkel na samitu G20 u Seulu. Neposredno prije toga, 20 najvećih svjetskih ekonomija odlučilo je povećati udio glasova zemalja sa ekonomijama u razvoju. Reči šefa Evrogrupe Žan-Kloda Junkera (Jean-Cluade Juncker) zvučale su još određenije. Strauss-Kahn je "posljednji Evropljanin" na čelu MMF-a "u doglednoj budućnosti", rekao je još 2007. godine.

Zemlje sa ekonomijom u razvoju radosno su odgovorile na ovo mišljenje Zapada. Krajnje je vrijeme da se odmaknemo od modela kojim dominiraju samo industrijalizirane države, rekao je brazilski ministar finansija Guido Mantega.

Sada dolazi otrežnjenje. I nakon otrežnjenja, počinje borba za vlast. Berlin je juče saopštio da sprovodi sondiranja "sa našim evropskim prijateljima" o pitanju kandidata za čelnika MMF-a.

Borba ekonomija u usponu za veći uticaj u MMF-u počela je čak i prije hapšenja Strauss-Kahna. U aprilu ove godine, brazilski ministar finansija požalio se da Amerikanci redovno vode Svjetsku banku, a Evropljani MMF. Takav sistem je, po njegovom mišljenju, već zastario. Ova mjesta trebaju biti raspoređena prema mogućnostima, a sam proces bi trebao biti transparentan, zahtijevao je Brazilac.

Drugim riječima, one zemlje koje pokreću globalni rast – odnosno Kina, Indija i Brazil – trebale bi imati priliku da zauzmu liderske pozicije u budućnosti. Udio vodećih zemalja sa ekonomijama u razvoju u globalnom bruto domaćem proizvodu samo u posljednjih 20 godina (do 2010.) povećan je sa 10,4% na 24,2%, dok je udio sedam najvećih industrijskih zemalja, naprotiv, smanjen sa 64,9%. % do 50,7%.

Stoga su još na jesen zemlje sa ekonomijom u razvoju dobile dodatne glasove u MMF-u. Ministri finansija 20 najvećih industrijaliziranih ekonomija i ekonomija u nastajanju (G20) odlučili su podijeliti gotovo 6% glasačkih prava koja su prethodno držale industrijske sile među zemljama poput Kine, Indije, Brazila i Rusije. Kao rezultat reforme, ove četiri zemlje dobile su više prava i više odgovornosti u izvršnoj direkciji Međunarodnog monetarnog fonda. U martu je ova reforma stupila na snagu.

Sada zahtijevaju promjene i na ličnom nivou. Zato je odmah nakon događaja sa Dominique Strauss-Kahnom u New Yorku sve češće počelo da se pominje ime turskog političara Kemala Derviša. Arhitekta turskih desetogodišnjih ekonomskih reformi i dugogodišnji visoki zvaničnik Svjetske banke dolazi iz ekonomije u usponu i smatra se briljantnim ekonomistom. Budući da je iz Turske, očito bi mogao biti u poslu izgradnje mostova između Azije, Evrope i Sjedinjenih Država.

Njegov rad u Svjetskoj banci sa sjedištem u Washingtonu omogućio mu je odlične veze. A u Evropi više nema imidž osobe koja prvenstveno štiti interese Turske. Kemal Derviš se sada više smatra međunarodnim ekonomistom koji slučajno ima turski pasoš.

Dervišovo ime je već spominjano na godišnjem sastanku Azijske razvojne banke, koji je održan prije skoro nedelju dana u vijetnamskom gradu Hanoju. Možda je vrijeme da Azijac bude na čelu MMF-a. Nobelovac Joseph Stiglitz također smatra da je odličan kandidat, kako je rekao u privatnoj diskusiji u ponedjeljak.

Kinesko rukovodstvo je prilično suzdržano u vezi sa prijetećim odlaskom Stros-Kana, ali u stvari, ovaj skandal Pekingu prilično odgovara - Evropljanin napušta svoje mjesto u nemilosti, a to stvara uslove za preispitivanje postojećih struktura. Neformalni dogovor industrijaliziranih država da Evropljanin uvijek treba da bude na čelu Međunarodnog monetarnog fonda ne voli ovu rastuću ekonomsku moć. Sa kineske tačke gledišta, ovakav aranžman je zastario i podsjeća na vremena kolonijalizma.

Amerikanci i Evropljani mogu međusobno dijeliti liderske pozicije, jer zajedno imaju dovoljno glasova da blokiraju druge prijedloge. I nakon reforme, Kina, kao druga najveća svjetska ekonomija, ima 3,82% glasova i daleko je iza SAD koje imaju skoro 17%. Ove brojke odražavaju i udio učešća u uloženom kapitalu. Kina bi, naravno, bila spremna da plati više za veći uticaj, ali prema postojećim pravilima to ne može učiniti.

Zato Kinezi na sastancima poput G20 stalno zagovaraju uvođenje sistema koji bi preciznije odražavao svjetsku ekonomsku realnost. Oni sebe vide kao bore za prava drugih ekonomija u usponu, a osim toga, Kinezi se potajno nadaju da će na taj način osigurati vodeću međunarodnu ulogu.

Druge ekonomije u usponu, uključujući Indiju i Rusiju, daleko su manje ambiciozne u pogledu reforme MMF-a. "Oni žele da riješe probleme koje trenutno imaju, ali ne namjeravaju da prepišu globalna pravila igre", rekao je ekonomista Univerziteta Paris-Dauphine Jean Pisani-Ferry. Kina također pretpostavlja da još nije u poziciji da pritisne svoje zahtjeve - uostalom, njena sopstvena nacionalna valuta još nije slobodno konvertibilna.

To je i razlog zašto se u krugovima francuske vlade raspravlja o ideji da se postojeće strukture zadrže i umjesto da se Strauss-Kahn pošalje u Washington međunarodno uglednu ministricu financija Christine Lagarde. Na papiru, ona
izgleda kao vrlo prikladan kandidat: dok je radila kao advokat, upoznala je sve glavne ličnosti u finansijskom svijetu, a tokom finansijske krize stekla je reputaciju šarmantne, ali izuzetno tvrdog pregovaračkog partnera. Osim toga, mjesto šefa MMF-a moglo bi joj otvoriti dodatne izglede, posebno imajući u vidu mogući poraz njenog šefa Nicolasa Sarkozyja na predsjedničkim izborima 2012. godine. Za sada, sudeći po zvaničnim izjavama, ona planira da konkuriše za mandata običnog poslanika.

Njen problem: "Slučaj DSK je potkopao kredibilitet Francuske i njenih kandidata za visoke međunarodne pozicije", kažu u Parizu. DSC je međunarodno prihvaćena skraćenica za Dominique Strauss-Kahn. Osim toga, i sama Lagarde postala je učesnica u visokom slučaju, koji se, međutim, ne može porediti sa problemima Strauss-Kahna. Optužena je da je iskoristila svoj uticaj kako bi dobila povoljnu presudu za poznatog francuskog poduzetnika u sporu između države i Bernarda Tapiea oko prodaje udjela u Adidasu. Ovaj slučaj nije dobio veliki međunarodni publicitet, ali može postati prepreka u slučaju da se Lagarde prijavi za mjesto šefa MMF-a.

Kada je riječ o tako odgovornim pozicijama kao što je šef MMF-a, kandidat će biti pregledan - i to sada stvarno - dvostruko pažljivije.