Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemi dkb. Avrupa bankacılık sistemi. Yapısal işlemler, borç sertifikalarının özel bir ihraç, ters ve forward işlemleridir. Temel amaç, AB'nin yapısal konumunu değiştirmektir.

Avrupa Birliği'nin (AB) oluşturulması, öncelikle karşılıklı ticaret ve ekonomik süreçte işlem maliyetlerini en aza indirmek için bu devletlerin para ve döviz politikalarının daha yakın koordinasyonunu ve döviz düzenlemesi için toplu bir mekanizmanın oluşturulmasını gerektirdi. işbirliği ve ikinci olarak, bir değer ölçüsü, bir dolaşım aracı ve bir ödeme aracı işlevlerinin entegre ekonomik alanın topraklarında para tarafından yerine getirilmesinin verimliliğini artırmak.
Tek bir para ve döviz politikasına ve tek para birimine geçiş için gerekli koşulların sağlanması, ulusal ekonomik komplekslerin birleşmesine dayalı olarak belirli objektif yasalara uygun olarak gerçekleşir.
Aynı zamanda, parasal bütünleşmenin genel yasalarının yanı sıra, her aşamanın kendine özgü yasaları vardır. Modern koşullarda, tek bir Avrupa para birimi temelinde gerçekleştirilen parasal entegrasyon, AB ülkelerinin daha fazla sosyo-ekonomik birliği için güçlü bir teşvik oluşturmaktadır. Sermaye hareketi süreçlerini hızlandırır, bankacılık ve kredi sistemini daha hareketli ve verimli hale getirir.
AB'de para birimi entegrasyonu, katılımcı ülkelerin bankacılık sistemi üzerinde özellikle güçlü bir etkiye sahiptir. İşte sonuçlar:
1) hizmet sektörlerinin çeşitli türlerdeki parasal sistemler arasında daha net bir şekilde bölünmesi;
2) baskın para sisteminin rolünün değiştirilmesi - Merkezi
kavanoz;
3) risk faktörlerini tanıma yöntemlerinin standardizasyonuna, bunların sistematik normalleştirilmiş muhasebesine, analizine, kontrolüne ve tahminine dayalı olarak bankacılık risklerine karşı ortak bir mücadelenin uygulanması.
Avro bölgesi ülkelerinin bankacılık sistemlerinin yapısı 1990'ların ilk yarısında değişmeye başladı. 20. yüzyıl Bu değişiklikler sadece ortak bir para biriminin oluşumunun etkisi altında değil, aynı zamanda ekonominin küreselleşme süreçlerinin etkisi altında da gerçekleşti.
Euro bölgesi ülkelerinin bankacılık sistemlerindeki değişikliklerin ana yönleri aşağıdakileri içerir:
kredi ve finans piyasasının katılımcıları için gereksinimlerin birleştirilmesi;
ticari bankaların ve kredi ve finans piyasasındaki diğer katılımcıların düzenleme yöntemlerinin birleştirilmesi;
raporlamanın ve uygulanan belge biçimlerinin birleştirilmesi;
farklı ülkelerin ticari bankalarının faaliyet koşullarının birleştirilmesi;
ulusal düzeyde banka birleşme süreçleri ve farklı ülkelerden bankaların iç içe geçmesi.
Avrupa bankalarının kapitalizasyonundaki büyüme ve nakit akışlarındaki artış, bankaların birleşme ve devralmalarının gelişmesi için elverişli koşullar yaratmaktadır. Avrupa ülkelerinde son beş yılda gerçekleştirilen banka birleşme ve devralmalarının analizi, aşağıdaki sonuçlara varmamızı sağlar.
Avrupa ülkelerinde bankacılık sistemlerinin yeniden yapılandırılması esas olarak "savunma" niteliğindeydi, yani; ortaya çıkacak fırsatları kullanmaktan çok finansal deregülasyon ve küreselleşme ile bağlantılı tehditleri önlemeyi amaçlıyordu.
Çoğu Avrupa ülkesinde bankaların ulusal pazarlardaki konumlarının güçlendirilmesi, kaçınılmaz olarak faaliyetlerinin uluslararasılaşmasının güçlendirilmesini gerektirmektedir.
Avrupa bankalarının uluslararası faaliyetleri, diğer şeylerin yanı sıra, Amerika Birleşik Devletleri'ne ve hızla gelişmekte olan Orta ve Doğu Avrupa, Latin Amerika ve Güneydoğu Asya ülkelerine yöneliktir.
Tek bir "bankacılık Avrupası"nın oluşmasını engelleyen faktörlerden biri, bankacılık sistemlerini ve finansal piyasaları düzenleyen yasal normların gelişmemiş olmasıdır. Tüm Avrupa ülkelerinde faaliyet göstermek isteyen Avrupa Merkez Bankası, otuz ulusal yasa ve bankacılık düzenleyicisiyle uğraşmak zorundadır. Bu tür koşullarda, faaliyetleri en katı düzenlemelere tabi olan bireysel bankalar için özellikle zordur.
Şu anda, Avrupa bankaları, çeşitli kombinasyonlarda farklı türde faaliyetler yürüten çok işlevli kurumlardır. Aynı zamanda, bazı faaliyet türleri için uluslararasılaşma beklentileri diğerlerinden daha uygundur. Teknik ve diğer nedenlerle (bu tür bankaların daha az katı düzenlemeleri ile ilgili olanlar dahil), toptancı bankalar uluslararası birleşme ve satın alma işlemlerini daha kolay gerçekleştirebilirken, perakende bankalar bu tür işlemleri gerçekleştirmede önemli zorluklarla karşılaşmaktadır.
Genel olarak, önümüzdeki yıllarda bankaların stratejisi, yeni sermaye yeterliliği anlaşmasının (“Basel-P”) yürürlüğe girmesiyle ilgili yeni oyun kurallarının getirilmesinden etkilenecektir.
Entegrasyon sürecindeki Avrupa bankacılık sistemi yeni niteliksel özellikler kazanıyor. Küreselleşme bağlamında giderek dünya ekonomisine dönüşmektedir. Avrupa bankaları, yeni gerçekleri karşılayabilmek için faaliyetlerinin etkinliğini artırmak, sermaye tabanını artırmak, finansal araçları genişletmek, likiditeyi güçlendirmek ve banka sermayesini yoğunlaştırmak için çalışmaktadır.
Avrupa bankalarının son yıllardaki gelişiminin önemli bir özelliği, nispeten küçük bankaların yabancı varlıkların payı ve yurtdışında elde edilen kârların payı açısından liderliğidir. Liderlikleri, diğer şeylerin yanı sıra, ulusal pazarın dışında faaliyetler geliştirmeyi amaçlayan bir strateji ile açıklanmaktadır. Bu strateji, bu bankaların ülke içinde kalkınma için dev bankalara göre rekabet avantajına sahip olmamasından kaynaklanmaktadır. Çarpıcı bir örnek, Avusturya bankalarının Orta ve Doğu Avrupa ülkelerindeki faaliyetleridir. Avusturya bankalarının hızlı saldırısı (Raiffeisen Bank,
Orta ve Doğu Avrupa ülkelerindeki Bank Austria Creditanstalt ve Erste Bank), bankacılık devleriyle (Deutsche Bank, HSBC, UBS, Societe Generale, vb.) rekabet edemedikleri AB pazarındaki görece zayıflıkları ile açıklanmaktadır.
AB içinde son yıllarda bankaların, yatırım fonlarının, finans şirketlerinin hizmet ve ürünlerini serbestçe satabilecekleri tek bir finansal alan oluşturmak için birçok çalışma yapılmıştır. Bankacılık ve finansal entegrasyonu derinleştirmeye ve genişletmeye yönelik önlemlerden biri de Finansal Hizmetler Eylem Planının (FSAP) uygulanmasıydı. AB Ekonomi ve Maliye Bakanları tarafından Aralık 1998'de Viyana'da kabul edilmiş ve beş yıl (2000-2005) için tasarlanmıştır. Üç ana alanı içeriyordu:
1) finans ve bankacılık için entegre bir toptan satış piyasası oluşturmaya yönelik önlemler
Hizmetler;
2) mali hizmetler ve verimli ödeme sistemleri için tek bir perakende pazarının oluşturulması;
3) AB düzeyinde ihtiyatlı denetim için ortak kural ve yapıların geliştirilmesi.
Öngörülen önlemlerin çoğunun uygulanmasından sonra Avrupa kuruluşları
FSAP, bugün AB ülkelerinin bankacılık entegrasyonunu daha da derinleştirmeyi amaçlayan bankacılık camiasının önüne aşağıdaki görevleri koyuyor:
Uluslararası Finansal Raporlama Standartlarına (UFRS) geçişin tamamlanması;
finansal araçların arzı ve menkul kıymetlerle yapılan işlemlerin nihai mutabakatının muhasebeleştirilmesi ile ilgili piyasa sonrası faaliyetleri uyumlaştırmaya yönelik önlemler;
AB çapında tek bir perakende bankacılık piyasası oluşturmak için önlemler.
Birkaç yıldır, tek bir Avrupa ödeme sistemi (Tek Avrupa Ödeme Alanı - SEPA) oluşturmak için çalışmalar devam etmektedir. Bu çalışma, Avrupa Ödemeler Konseyi tarafından koordine edilmekte ve yönetilmektedir. Özdenetim ilkesine göre çalışacak olan ÖÇKB'nin işleyişine yönelik bir proje halihazırda geliştirilmiştir.
AB'nin kalkınma ihtiyaçları, avronun katılımıyla niteliksel olarak yeni bir ödeme sisteminin oluşturulmasını gerektirdi. Şu anda avro cinsinden ödemeler, TARGET ödeme sistemi (Trans-European Automated Express Real-Time Gross Settlement System), EBPol (EURO 1) toptan takas sistemi ve Avrupa Bankalar Birliği (EBA) perakende takas sistemi STEP1 (STEP1) tarafından gerçekleştirilmektedir. ).
Dolayısıyla, sınır ötesi entegrasyon, bir yandan ulusal bankacılık hizmetleri piyasalarının sağlamlaşmasına ve iç içe geçmesine, mezoekonomik (bölgesel) ve megaekonomik (uluslararası) düzeylerde yeni resmi ve gayri resmi kurumsal biçimlerin ortaya çıkmasına ve diğer yandan diğer yandan Öte yandan, uluslararası kurumların ulusal kurumlara hakim olması demektir.
Kendi kendine muayene için sorular
Uluslararası Para Fonu nedir, ne zaman ve hangi amaçlarla kurulmuştur?
IMF'nin modern organizasyonunun özellikleri.
Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası nedir, ne zaman ve hangi amaçlarla kurulmuştur?
IBRD'nin modern organizasyonunun özellikleri.
IMF'nin IBRD'den farkı nedir?
ABD bankacılık sisteminin özellikleri nelerdir?
AB bankacılık sisteminin entegrasyonunu karakterize eden süreçler nelerdir?

Orta Çağ'da, yeni başlayan bankacılar ve sarraflar, belirli bir ölçüde kamu güvenine sahip olmak zorundaydı. Bu nedenle, işlerini yürütmek için genellikle hükümetten izin almaları gerekiyordu. Ek olarak, genellikle bir yemin, kefillerin sunulması veya nakit depozito gerekiyordu.

Bütün bunlar süresiz olarak devam edemedi ve sonunda bankerlerin ticaret işlemlerinin yasal olarak kısıtlanmasına (örneğin, Venedik'te 1374 ve 1403 yasaları) ve ardından İtalya'da sarrafların kademeli olarak azalmasına yol açtı.

İlk kamu bankalarından biri, ticareti ve sanayiyi canlandırmak için 1584 yılında kurulan Venedik'teki banka (Banko delta Piaza de Rialto) idi. Banka, hükümetin atadığı memurlar tarafından yönetiliyordu. Ancak kısa süre sonra, deneyimsiz yetkililerin yerini, operasyonlarını güvence altına almak için önemli miktarda teminat veren özel bankacılar almak zorunda kaldı. İlk başta, Venedik bankası bir tekele sahipti ve özel şahısların bankacılık ofisleri kurması yasaklandı. Yukarıda bahsedilen malum sıkıntılardan kaçınmak için, bankanın yatırılan para ile herhangi bir işlem yapması yasaklandı. Banka mevduata herhangi bir faiz ödemedi.

1619'da Venedik'te aynı esaslar üzerine cirobank adı verilen başka bir kamu bankası kuruldu. Bir süre sonra ilk banka kapandı ve geriye sadece bir cirobank kaldı. İki Venedik bankasının tüm hesaplamaları, Venedik'te dolaşan en iyi madeni para olan dukati d "argento'nun kabul edildiği özel bir "banka madeni parası" ile gerçekleştirildi. Bununla ilgili olarak, bankanın kasasında alınan diğer paralar sayıldı. Bu madeni paranın değeri, değerinden% 20 daha yüksekti. 1640 ve 1717'de madeni para ile ödemeleri askıya almak gerekliydi.

Benzer operasyonlar Ceneviz bankası St. George (Casa di S.Giorgio), son organizasyonuna 1407 yılında kavuşmuştur. Ortaya çıkışı 12. yüzyılın ortalarına kadar uzanır ve özel şahıslardan alınan bir dizi devlet kredisinden kaynaklanır ve faiz ve geri ödemelerde, Cenova'da belirli vergi ve gümrük vergilerinin tahsili sağlanmıştır. Vergi toplamak ve ödeme yapmak için devletin alacaklıları, 1407'de St. toplumu adı verilen tek bir toplumda birleşen özel ortaklıklar kurdular. George. Birkaç üyeden oluşan cemiyetin liderliği, devlet gücünden tamamen bağımsızdı ve cumhuriyet yöneticileri göreve gelir gelmez bu kurumun hak ve hürriyetlerini dokunulmaz olarak koruyacaklarına and içtiler. Daha 1408'de, derneğin özel mevduat kabul etmesine izin verildi ve Venedik bankasında olduğu gibi, tüm hesaplamaların temeli olarak özel bir şartlı madeni para kabul edildi. Daha sonra banka St. George, Cenova'nın sömürge topraklarını (özellikle Korsika adası ve Kaffa şehri) yönetme hakkını aldığı ve birçok vergi topladığı için Ceneviz hükümetine büyük meblağlar ödünç veriyor.

Barselona, ​​\u200b\u200bMilano, Napoli ve diğer bazı Avrupa şehirlerinde de benzer bankalar ortaya çıktı. Bir süre sonra, Hollanda, İngiltere ve Almanya'da bir dizi kamu bankası ortaya çıktı. İlk banka 1609'da Amsterdam'da, 1619'da Hamburg'da, 1621'de Nürnberg'de, 1635'te Rotterdam'da, 1657'de Stockholm'de kuruldu. , banka defterlerinde kendisi için özel bir hesap açılarak, mevduatları ve diğer mudilerin kendisine yaptığı ödemeler gelir kaydedilerek, talebi üzerine kendisine veya başkasına verilen ihraçlar gidere yazıldı. katkıda bulunanlar

Başlangıçta, cirobanklar yalnızca saklama için mevduat kabul etmekle sınırlıydı ve bunun için belirli bir küçük ücret talep ettiler. Ancak, yavaş yavaş, kendi deneyimlerinden, bankaların yönetimi, mevduatın iadesi için gerekliliklerin her zaman yalnızca belirli bir kısmıyla sınırlı olduğuna, belirlenebileceğine, ancak asla tüm tutarı kapsamadığına ikna oldu. Mevduatın önemli bir kısmı ölü sermaye şeklinde tamamen verimsiz bir şekilde bankalarda bulunduğundan, idare bunları bankacılık işlemleri için, özellikle kısa vadeli krediler vermek için kullanma fikrini ortaya attı.

O zamandan beri, bankacılık kurumları mevduat tutmak için bir ücret talep etmeyi bıraktılar, ancak öte yandan, aynı zamanda banka her zaman sabit vadeli mevduatları iade etmek zorunda kalmasına rağmen, mevduatları borç verme işlemleri için kullanma hakkını kendileri için müzakere ettiler. vade sonunda ve vadesiz mevduatlar talep üzerine.

Böylece, bankacılıkta köklü bir değişiklik oldu: değerlerin basit koruyucusu olan bankalar, serbest sermayeye sahip kişiler ile krediye ihtiyacı olan kişiler arasında aracı oldular. Zhirobanks sözde mevduat bankalarına dönüşüyor.

Bu dönüşümün faydaları açıktır. Mevduat sahipleri için, fon tutma ücretlerinden ve bir banka için borç para vermekten gelir elde etme ücretlerinden muafiyetten oluşuyordu. Bankalar, operasyonlarını ve gelirlerini genişletmek amacıyla zamanla yapay olarak mevduat çekmeye başladılar, yatırılan miktarın belirli bir yüzdesini ödemeyi taahhüt ettiler ve kredilere uygulanan faiz ile mevduata ödenen faiz arasındaki farktan gelir elde ettiler.

Belli bir miktar paranın saklanmak üzere kabul edildiğini belgelemek için banka tarafından verilen ve bu parayı geri almanın mümkün olduğu sertifika, işlemlerde ödeme aracı olarak tüccarlar arasında sıklıkla dolaşıyordu. Yavaş yavaş, bu sertifikalar banknotlara dönüştü. Bu biletler bir taşıyıcı banka tarafından düzenlendi. Bankanın hamiline bilette belirtilen parayı ödeme yükümlülüğünü temsil ettiler. Bankanın kasasına para yatıran mudiler, bankadan depozito miktarı kadar banknot aldılar ve böylece her zaman depozitonun tamamını veya bir kısmını talep ederek ödeme için biletleri ibraz ettiler.

İlk başta, banka tarafından düzenlenen biletlerin değeri, önceki depozito sertifikaları gibi, depozitoların değerinin toplamına tam olarak karşılık geliyordu. Ancak, Amsterdam bankasıyla ilgili söz konusu dava, nakit mevduattan daha büyük bir meblağ için banknot ihraç etmenin mümkün olduğunu ortaya koydu. Fransızlar Amsterdam'a yaklaştığında (1672'de Hollanda ile Fransa arasındaki savaş sırasında), banka mevduatları iade ettiğinde, birçok madeni para bankada 50 yıl önce çıkmış bir yangının izlerini gösterdi. Bu durum, verilen biletlerin değerinin mutlaka nakit değerine eşit olmaması gerektiğini doğruladı, çünkü biletlerin bankanın depolarında yatan paranın tamamı için düzenlenmiş olmasına rağmen, biletlerin sadece bir kısmı sunuldu. Para karşılığı bankada kalanlar tedavide kalırken, bankaya geri dönmedi.

Bu yüzden yarım asır veya daha uzun süredir yatan paranın bir kısmına dokunmaya gerek yoktu. Bu keşif, bankaların kilerlerindeki madeni para miktarından daha fazlası için bilet düzenlemelerine neden oldu.

Bu yeniliğin bankacılığın gelişimi için son derece önemli sonuçları oldu. Bankaların işletme sermayelerini artırmalarına olanak sağladı ve böylece kredi gelişimine büyük bir ivme kazandırdı. Ancak aynı zamanda, banka yönetimi tarafından defalarca parasal krizlere yol açan kötüye kullanma fırsatı da yarattı.

J. Low, paranın madeni değil, bankaların ekonominin ihtiyaçları doğrultusunda yarattığı kredi yani kağıt para olması gerektiğini savundu: para miktarı.

Fikrini geliştiren J. Low, önemi bugün neredeyse hiç abartılamayacak iki ilkeyi daha açıkladı:

ilk olarak, bankalar için bir kredi genişletme politikası sağladı, yani. bankada depolanan madeni para stokundan çok daha fazla kredi sağlanması;

ikincisi, bankanın devlete ait olmasını ve devletin ekonomi politikasını yürütmesini talep etti.

J. Low, kapitalist üretimin gelişmesinde kredinin kritik rolünü ilk anlayanlardan biriydi. Ancak sonradan anlaşıldığı üzere bu durum bankacılık sisteminin istikrarı için de bir tehlike oluşturmaktadır.

Başka bir tehlike veya aynı tehlikenin başka bir yönü, bankaların inanılmaz yeteneklerinin devlet tarafından sömürülmesidir.

O zamanlar "enflasyon" kelimesi henüz yoktu, ancak yalnızca J. Lowe bankasını değil, bu bankanın faaliyet göstereceği bir bütün olarak ülkeyi tehdit eden tam da buydu.

Aralık 1715'te J. Low, naibe fikrini bir kez daha açıkladığı bir mektup verdi. Mektupta gizemli bir yer var. J. Low, "Ama banka," diye yazdı, "fikirlerimin tek ve en büyüğü değil, Fransa lehine neden olduğu değişikliklerle Avrupa'yı şaşırtacak bir kurum yaratacağım. Bu değişiklikler, Hint Adaları'nın keşfinden veya kredinin getirilmesinden kaynaklanan değişikliklerden daha önemli olacak ... "

1717'nin sonunda J. Lowe devasa bir işletme olan Indium Company'yi kurdu. Başlangıçta o zamanki Fransız Mississippi Nehri havzasında yaşamak için yaratıldığından, çağdaşlar ona genellikle Mississippi Şirketi adını verdiler.

Bu sıralarda, Doğu Hindistan Şirketi İngiltere'de gelişiyordu ve Hollanda'da da benzer bir toplum vardı. Ancak J. Low'un düzenlediği şirket onlardan farklıydı. Her şeyden önce, kendi aralarında hisse dağıtan dar bir tacirler grubunun oluşturduğu bir dernek değildi. Mississippi Company'nin hisseleri borsada aktif dolaşım için tasarlandı. Şirket, yalnızca devletten büyük ayrıcalıklar alması, birçok alanda tekel olması anlamında değil, devletle yakından bağlantılıydı.

Şirketin yönetim kurulunda, "sert İskoç" J. Lowe'un yanında, Fransa'nın naibi Philippe d'Orleans oturuyordu. Şirket, 1719'un başından itibaren devlet tarafından devralınan ve Royal Bank olarak bilinen General Bank ile birleştirildi. İkincisi, şirketin hisselerini satın almaları için kapitalistlere borç para verdi ve mali işlerini yönetti. Her iki kurumun tüm yönetim konuları J. Lowe'da yoğunlaşmıştı.

Böylece, J. Low'un ikinci "büyük fikri", sermayelerin birleşmesi olan merkezileşme fikriydi.

Burada J. Low yine "zamanının ilerisinde bir peygamber olarak hareket etti." Sadece XIX yüzyılın ortalarında. Batı Avrupa ve Amerika'da anonim şirketlerin hızlı büyümesi başladı. XX yüzyılın sonunda. ekonomik olarak gelişmiş ülkelerde, özellikle büyük ölçekli üretimde neredeyse tüm ekonomiyi kapsıyorlardı.

Avrupa bankacılık sisteminin oluşumunun özellikleri.

Avrupa Birliği, AB'yi modern dünyada var olan tüm uluslararası kuruluşlardan açıkça ayıran bir dizi benzersiz özelliğe sahip, özel tipte bir uluslararası kuruluştur. Avrupa Birliği'nin, bu kavramın geleneksel anlamında, yalnızca uluslararası bir kuruluş olmaktan çıktığı ve devlet olmanın bazı özelliklerini kazandığı kanısındayız. Bununla birlikte, AB, uluslararası bir örgütün temel özelliklerini sergilemeye devam etmektedir ve uluslararası hukuk bilimi açısından başka bir şey olarak kabul edilemez. Avrupa Birliği'nin benzersizliği, kendi topraklarında hukukun genel ilkelerinin uygulanmasına dayalı tek bir yasal alanın oluşumunda yatmaktadır. Belirli bir eyaletteki bankacılık faaliyetlerinin yasal düzenlemesi, ulusal hukuk sisteminin özel bir dalı olan bankacılık yasası çerçevesinde gerçekleştirilir. Banka hukuku, kural olarak, belirli bir devletin hukukunun ve AB ile ilgili olarak karmaşık bir dalı olarak anlaşılır. AB üyesi devletler arasında bankacılık faaliyetlerinin yasal düzenlemesi alanında işbirliğinin geliştirilmesinin temelleri, her şeyden önce, 1957 Avrupa Topluluğu Roma Antlaşması ve 1986 Avrupa Tek Senedi'nde aranmalıdır. Bu belgeler, ekonomi ve finans alanında olduğu kadar ekonomik ilişkilerin idari ve yasal düzenlemesi alanında da dahil olmak üzere Üye Devletler arasındaki işbirliğinin ana yönlerini ve ilkelerini belirledi. ve bankacılık faaliyetleri. Avrupa'da tek tip bir bankacılık düzenleme sisteminin oluşturulması, ekonomik topluluğun kurumsal yapısı çerçevesinde gerçekleştirildi. Lisansların karşılıklı tanınması ilkesi gereğince, Üye Devletlerden biri tarafından bankacılık faaliyetlerinde bulunmak üzere lisans verilen kredi kuruluşları, AB genelinde herhangi bir tüzel kişi ve gerçek kişiye bankacılık hizmetlerini serbestçe sağlama ve AB genelinde şubeler ve temsilcilikler açma hakkına sahiptir. herhangi bir kısıtlama olmaksızın. AB çapında bankacılık faaliyetlerini yürütme özgürlüğü, bankacılık hizmetleri piyasasının tamamen serbestleşmesine katkıda bulunur ve müşteriye hem bankayı seçmede hem de gerekli bankacılık ürününü seçmede geniş bir seçenek sunan rekabeti teşvik eder. Konsolide denetim ilkesi gereğince, bankacılık denetim makamları (ulusal merkez bankaları veya uzmanlaşmış denetim makamları), ulusal kredi kurumlarının menşe ülke dışındaki faaliyetlerinin sınır ötesi denetimi dahil olmak üzere faaliyetleri üzerinde tam ve kapsamlı kontrol uygulamaktan sorumludur. şube, temsilcilik ve iştiraklerinin faaliyetlerinde de görev almaktadır. Kredi kuruluşlarının faaliyetlerinin denetimi, Üye Devletlerin ulusal mevzuatında öngörülen şekilde gerçekleştirilir. AB bankacılık hukuku ile ilgili çalışmalarda bu ilke genellikle “anavatan kontrolü” ilkesi olarak anılmaktadır.

Tarihsel gelişim sürecinde, parçalı ve evrensel bankacılık sistemleri ortaya çıkmıştır.

Evrensel bir yapıya sahip olan kanun, belirli işlem türlerine ve mali hizmet alanlarına ilişkin kısıtlamalar içermemektedir. Tüm kredi ve finans kurumları her türlü işlemi gerçekleştirebilir ve müşterilere eksiksiz bir hizmet yelpazesi sağlayabilir. Bu tür evrensel bankalar Avrupa'da gelişmiştir. Bankacılık sektörünün işleyişinde önemli bir rol, finansal kurumların yüksek derecede kendi kendini kontrol etmesi, bankacılık topluluğu tarafından geliştirilen gelenek ve göreneklere sıkı sıkıya bağlı kalmaları tarafından oynanır.

Çeşitli kredi kuruluşlarının işlevlerinin iç içe geçmesi ve evrensel banka türünün popülaritesi, "banka" ve "bankacılık" kavramlarının tanımlanmasında belirli zorluklar yaratmaktadır. Çoğu zaman, bankacılığın temel özelliği, profesyonel bir meslek olarak mevduat kabulü ve kredi verilmesidir. Belçika, İtalya, İspanya, Yunanistan, Lüksemburg ve diğer ülkelerin bankacılık mevzuatlarında benimsenen bu uygulamadır. Diğer bazı ülkelerde (Almanya, Fransa), "banka" veya "kredi kurumu" terimi, daha geniş bir hizmet yelpazesiyle ilişkilendirilir ve tasarruf kabul etmek ve kredi vermekle sınırlı değildir. Birleşik Krallık gibi bazı ülkelerde, kredi kurumu olarak nitelendirilmek için yalnızca mevduat kabul etme işlevi yeterlidir. Bu, belirli türde uzmanlaşmış kurumları bankalarla eşitlemeyi mümkün kılar.

Avrupa ülkelerinde, bankaların kısa vadeli kredileri kurumsal menkul kıymetlere yatırımlarla birleştirmesine izin veren bir bankacılık sistemi modeli. Bu ülkelerdeki bu tür bankalar aracılığıyla, önemli bir hisse senedi değeri cirosu gerçekleşir, her şeyden önce bu, özel şirketlerin menkul kıymetlerinin yerleştirilmesi ile ilgilidir.

Şu anda, Avrupa bankalarının organizasyonu için ana model, menkul kıymet işlemleri de dahil olmak üzere her türlü bankacılık işlemini gerçekleştiren evrensel bir bankadır.

Şimdi doğrudan Avrupa Merkez Bankaları Sistemine (ESCB) geçelim.

ESCB birimlerinin organizasyon yapısı ve işlevleri

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi (ESCB), uluslar üstü Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve Avrupa Ekonomik Topluluğuna üye devletlerin Ulusal Merkez Bankalarından (NCB) oluşan uluslararası bir bankacılık sistemidir. Bu sistemin varlığı, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'nin oluşumunun ayrılmaz bir parçasıdır.

ESCB'nin yapısı, The Bank of New-York liderliğindeki 13 bankadan oluşan ve genellikle merkez bankası olarak hareket eden ABD'deki Federal Rezerv Sistemine biraz benzer. Aynı zamanda, Büyük Britanya, Danimarka, Yunanistan ve İsveç'in ulusal merkez bankaları, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin özel statüye sahip üyeleridir: tek bir parasal sistemin uygulanmasına ilişkin karar alma süreçlerine katılmalarına izin verilmez. "euro bölgesi" için politika ve bu tür kararları uygulamak.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, Avrupa Merkez Bankası'nı ve Avro bölgesine üye ülkelerin Ulusal Merkez Bankalarını içerir. ESCB ve ECB tüzüğü, bu kuruluşların Birliğin diğer organlarından, EEMU üyesi ülkelerin hükümetlerinden ve diğer kurumlardan bağımsızlığını ilan eder. Bu, tek bir ülke içindeki bir merkez bankasının olağan statüsü ile oldukça tutarlıdır. Aynı zamanda, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin Avrupa Merkez Bankası'nın liderliği ("karar alma organları") tarafından yönetildiğine dair Tüzüğün özel bir maddesinde sabitlenen "genel ilke" ve yukarıda hepsi, Guvernörler Kurulu tarafından, büyük önem taşımaktadır.

En yüksek yönetim organı olan Guvernörler Kurulu, yalnızca Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'ne üye ülkelerin İcra Direktörlüğünün tüm üyelerini ve NCB'lerin guvernörlerini içerir.

Guvernörler Kurulu'nun başlıca görevleri şunlardır:

• Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin oluşturulması hedeflerine ulaşılmasını sağlayan talimatların uyarlanması ve kararların alınması;
• faiz oranları, Ulusal Merkez Bankalarının minimum rezervlerinin büyüklüğü gibi EEMU para politikasının temel unsurlarının belirlenmesi ve uygulanması için özel talimatların geliştirilmesi.

Ayrıca Yönetim Konseyi, Avrupa Merkez Bankası ve yönetim organlarının iç organizasyonuna ilişkin kuralları onaylar, AMB'ye danışmanlık yapar ve Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin uluslararası işbirliği alanında nasıl temsil edildiğini belirler.

İcra Müdürlüğü, finans veya bankacılık sektöründe geniş mesleki deneyime sahip adaylar arasından seçilen Başkan, Başkan Yardımcısı ve dört üyeden oluşur. EEMU üyesi ülkelerin vatandaşları arasından, Avrupa Konseyi'nin önerisi üzerine, Avrupa Parlamentosu ve ECB Yönetim Konseyi (sonraki seçimler için) ile istişarelerin ardından, bu ülkelerin hükümet başkanlarının bir toplantısında atanırlar. ). İcra Müdürlüğü, Avrupa Merkez Bankası Guvernörler Kurulu tarafından kabul edilen talimat ve kurallara uygun olarak para politikasını yürütür ve böylece gerektiğinde departman talimatlarını kabul ederek NCB'nin eylemlerini yönlendirir.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin üçüncü yönetim organı olan Genel Konsey, Avrupa Merkez Bankası Başkanı ve Başkan Yardımcısı ile Avrupa Ekonomik Topluluğu'ndaki tüm ülkelerin Ulusal Merkez Bankaları Başkanlarını içerir. EEMU. Genel Konsey, daha önce Avrupa Para Enstitüsü tarafından yürütülen ve EEMU planının üçüncü aşamasında sürdürülmesi gereken işlevleri yerine getirir. Genel Kurulun başlıca görevleri şunlardır:

• ESCB'nin danışmanlık görevlerini yerine getirmek;
• istatistiksel bilgilerin toplanması ve işlenmesi;
• ECB'nin faaliyetlerine ilişkin üç aylık ve yıllık raporların yanı sıra haftalık konsolide mali tabloların hazırlanması;
• NCB tarafından yürütülen operasyonlara ilişkin muhasebe ve raporlamanın standardizasyonu için gerekli kuralların geliştirilmesi ve kabul edilmesi;
• AET Genel Anlaşması ile düzenlenmeyen ölçüde Avrupa Merkez Bankası Kayıtlı Sermayesinin ödenmesine ilişkin önlemlerin kabul edilmesi;
• ECB'de istihdam için iş tanımlarının ve kurallarının geliştirilmesi;
• Euro karşısında ulusal para birimlerinin nihai sabit döviz kurunu belirleme prosedürü için organizasyonel hazırlık.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı aynı anda üç yönetim organının da başkanıdır: Guvernörler Kurulu, İcra Müdürlüğü ve Genel Konsey; ayrıca ilk iki durumda oyların eşit dağılması halinde belirleyici oyu vardır. Ayrıca Başkan, ECB'yi dış organizasyonlarda temsil eder veya bu rol için bir vekil tayin eder. Üçüncü taraflarla ilgili olarak, yasa gereği ECB'yi temsil eder.

Üye ülkelerin ulusal merkez bankaları, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin ayrılmaz bir parçasıdır ve ECB'nin talimat ve direktiflerine uygun olarak hareket eder.

Avrupa Merkez Bankası faaliyetlerinin organizasyonunda, İcra Müdürlüğü'nün altı üyesinin her birinin Avrupa Merkez Bankası'nın belirli bir faaliyet alanını denetlediği küratörler kurumu yaygın ve başarılı bir şekilde kullanılmaktadır.

ECB Guvernörler Kurulu, para politikasını geliştirmeye ve İcra Direktörlüğüne - onu uygulamaya yetkilidir. Avrupa Merkez Bankası, mümkün ve uygun olduğu ölçüde, Ulusal Merkez Bankalarının olanaklarından yararlanmaya başvurur.

ESCB'nin geliştirilmesi ve kurulması sırasında, hazırlık çalışmaları özellikle Ulusal Merkez Bankaları ve Avrupa Para Enstitüsü temsilcilerini bir araya getiren üç komite ve altı uzman çalışma grubu tarafından yürütülmüştür. Bu yakın işbirliği deneyimi, ESCB bünyesinde gerekli değişikliklerle devam etmektedir.

Guvernörler Kurulu yönetiminde on üç Komite vardır:

• Teftiş Kurulu Başkanlığı;
• Banknot Komitesi;
• Bütçe Komisyonu;
• Dış İletişim Komitesi;
• Muhasebe ve Nakit Gelir Komitesi;
• Hukuk Komitesi;
• Piyasa İşlemleri Komitesi;
• Para Politikası Kurulu;
• Uluslararası İlişkiler Komitesi;
• İstatistik Komitesi;
• Bankacılık Denetim Komitesi;
• Bilgi Sistemleri Komitesi;
• Ödeme ve Mutabakat Sistemleri Komitesi.

Avrupa Merkez Bankası'nın EEMU üyesi ülkelerin ortak para politikasını uygulamasına olanak sağlayan aracılar yetkili karşı taraflarıdır. Bu amaçla seçilen kredi kuruluşlarının bir dizi kriteri karşılaması gerekir:

• zorunlu çekince koşullarında, yetkili karşı taraflar çemberi yalnızca asgari karşılıklar oluşturmuş kredi kuruluşlarıyla sınırlıdır;
• aksi takdirde, olası yetkili karşı taraf yelpazesi "euro bölgesinde" bulunan tüm kredi kuruluşlarını kapsar. ECB, faaliyetlerinin doğası gereği para politikasının yürütülmesinde yararlı olamayacak kredi kuruluşlarına erişimi ayrımcı olmayan bir temelde reddetme hakkına sahiptir;
• yetkili karşı tarafların mali durumu ulusal makamlar tarafından doğrulanmalı ve tatmin edici bulunmalıdır (bu hüküm, merkezleri Avrupa Ekonomik Alanı dışında bulunan kuruluşların şubeleri için geçerli değildir);
• karşı taraflar, Ulusal Merkez Bankaları veya ECB tarafından belirlenen herhangi bir özel operasyonel kriteri karşılamalıdır.

Yetkili karşı taraflar, yalnızca bulundukları EEMU Üyesi Devletin Ulusal Merkez Bankası aracılığıyla Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin olanaklarına erişebilirler. NCB'ler, Avrupa Merkez Bankası'nın faaliyetlerine katılım için başvuruları toplar ve bu verileri ECB'nin Frankfurt'taki merkezi bilgisayarına iletir. Toplanan başvurulara dayanarak, ECB kaynakların piyasa fiyatını belirler ve işlemleri karşı taraflar arasında dağıtan Ulusal Merkez Bankalarına uygun talimatlar verir. Modern bilgi teknolojisinin olanakları göz önüne alındığında, nispeten küçük kuruluşlar bile ESCB'nin operasyonlarına katılabilir. Gerektiğinde elektronik bilgi alışverişi esasına göre bir saat içinde ihale yapılabilir.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, güvenilirlik nedenleriyle veya bir karşı tarafın yükümlülüklerini büyük ölçüde veya tekrar tekrar ihlal etmesi durumunda para politikası araçlarına erişimi reddetme hakkına sahiptir. Uzmanlaşmış operasyonlarda katılımcıları seçerken bazı ek kriterler uygulanır.

ESCB'nin faaliyetlerini düzenlemenin amaç ve ilkeleri

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin ESCB ve ECB Tüzüğü'nün 2. maddesi uyarınca kurulmasının temel amacı fiyat istikrarını sağlamaktır.

Ekim 1998'de ECB Yönetim Konseyi, EEMU para politikasının temel amacını netleştirerek, "fiyat istikrarı" kavramının, uyumlaştırılmış tüketici fiyat endeksinde yılda %2'ye kadar bir artış olasılığını sağladığını belirterek, aynı zamanda tüketim malları ve hizmetlerine ilişkin yapısını da belirlemektedir.

Orta vadede fiyat istikrarının sağlanması gerektiği, belirlenen değerin üzerinde fiyat artışlarının ve deflasyonun, yani uyumlaştırılmış tüketim malları fiyat endeksinin yansıttığı seviyelerde uzun vadeli bir düşüşün kabul edilemez olduğu tespit edilmiştir. EEMU çerçevesinde fiyat istikrarının sağlanması, çoğu ülkenin Ulusal Merkez Bankalarına Birliğe katılmadan önce rehberlik eden ve para politikasının yürütülmesinde sürekliliği sağlayan ilkelerle uyumludur. ESCB, ana amacına ulaşmak için, Statüsünün 3. Maddesinde tanımlandığı şekilde, aşağıdaki özel görevleri üstlenir:

1. Tek para politikasının tanımı ve uygulanması.

ECB Yönetim Konseyi, Ulusal Merkez Bankalarının merkezi olmayan ve uyumlu bir şekilde uyguladığı tek para politikasını belirler. Tek para politikasının operasyonel çerçevesi şu ilkeleri karşılamalıdır: piyasa ilkelerine uygunluk, herkese eşit muamele, basitlik, en iyi verimlilik ve maliyet oranını arama, ademi merkeziyetçilik, süreklilik, uyum ve ESCB'nin yönetim kararlarıyla uyum . Temel olarak, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'nin oluşumundan önce çoğu merkez bankası tarafından kullanılan prosedürler ve araçlar para politikasını yürütmek için kullanılır.

2. Katılımcı ülkelerin resmi döviz rezervlerinin depolanması ve yönetimi ile döviz işlemlerinin uygulanması.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, EEMU üyesi ülkelerin resmi altın ve döviz rezervlerini saklar ve yönetir. Her Ulusal Merkez Bankasının katkısı, Avrupa Merkez Bankasının sermayesindeki payına göre belirlenir.

ECB tüzüğüne göre, merkez bankaları kendisine (kredi bazında) toplam 50 milyar avroya eşdeğer döviz rezervi transfer etmelidir (gelecekte, bu miktar Guvernörler Kurulu kararıyla artırılabilir). 1 Ocak 1999'da EEMU üye ülkelerinin on bir merkez bankası tarafından transfer edilen rezervlerin hacmi. Avrupa Merkez Bankası'na 39.46 milyar avro olarak gerçekleşti. Bunların %85'i döviz, kalan %15'i ise altındır.

Ulusal bankaların elinde kalan döviz rezervleri, onlar tarafından uluslararası kuruluşlarla olan yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanılmaktadır. Bu rezervlerle Guvernörler Kurulu tarafından belirlenen limiti aşan diğer işlemlerin yürütülmesi için ECB ile anlaşmaya varılmalıdır. Bunun, EEMU içinde tutarlı bir para ve para politikası sağlamak için gerekli olduğu düşünülmektedir.

Döviz rezervleri, Avrupa Merkez Bankası tarafından döviz müdahaleleri için kullanılabilecek ve bu müdahaleler hakkında bağımsız olarak karar verme hakkı kendisine tanınmıştır. Ancak bu, ECB'nin herhangi bir yabancı para birimi için herhangi bir döviz kuru kriteri arama niyetinde olduğu anlamına gelmez, çünkü böyle bir yaklaşım fiyat istikrarının önceliği ile çelişebilir. Bununla birlikte, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, Avro'nun Avrupa Ekonomik Topluluğu dışındaki büyük ülkelerin para birimlerine karşı aşırı veya düzensiz dalgalanmalarına karşı koymak için döviz piyasalarına müdahale edecek teknik yeteneklerle donatılmıştır.

3. Ödeme ve mutabakat sistemlerinin doğru işleyişini sağlamak.

EEMU'nun oluşumunun üçüncü aşamasında yeni para biriminin başarısını sağlamak için, ödemeler ve ödemeler için etkili bir teknik temele sahip olmak son derece önemlidir. Özellikle, böyle bir taban, Euro bölgesi genelinde ortak kısa vadeli bankalararası faiz oranlarının şekillendirilmesine yardımcı olmakta faydalıdır. Bu da, ana büyük ölçekli sınır ötesi işlemlerin aynı gün içinde gerçekleştirilebileceği bir sistemin oluşturulması anlamına gelmektedir. 1999'un ilk gününden itibaren Avrupa içinde ödeme yapmak için iki pan-Avrupa bankacılık mutabakat sistemi dahil edilmiştir: TARGET (Trans-Avrupa Otomatikleştirilmiş Gerçek Zamanlı Brüt ödeme Ekspres Transfer sistemi) ile yurtiçi takas takas sistemleri - RTGS (Gerçek Zamanlı Brüt Yerleşimler) ve EBA (Avrupa Bankalar Birliği sistemi).

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, yukarıdaki görevleri çözmenin yanı sıra, faaliyetleri sırasında aşağıdaki işlevleri de yerine getirir:

1. banknot ve madeni para basımı. Avrupa Merkez Bankası, euro cinsinden banknotların ihracına izin verme yetkisine sahip tek organdır. ESCB, EEMU ülkelerinde tek yasal ödeme aracı olacak bu banknotları çıkaracak.
2. bankacılık gözetimi alanında işbirliği ESCB'nin bankacılık denetimindeki rolü oldukça sınırlıdır. Sistem sadece ilgili faaliyetlerin organize bir şekilde yürütülmesine katkıda bulunmalıdır ve burada geçerli olan mevzuatın kapsamı ve uygulama prosedürü hakkında önerilerde bulunabilir. ESCB'nin tüzüğü, ona bankacılık denetimine daha doğrudan katılma hakkı veren hükümler içermektedir, ancak bu tür bir yetki devri, AET Konseyi'nin oybirliğiyle alacağı bir karar gerektirecektir.
3. danışma işlevleri. ECB, yetkisi dahilindeki tüm projeler hakkında Avrupa Konseyi'ne veya AET üye devletlerinin hükümetlerine tavsiyelerde bulunur: para dolaşımı, ödeme ve mutabakat araçları, ulusal merkez bankaları, istatistikler, ödeme ve mutabakat sistemleri, istikrar kredi kurumları, finansal piyasalar vb.
4. istatistiksel verilerin toplanması. Para politikası araçlarının doğru kullanımı için güvenilir ve karşılaştırılabilir istatistiklere dayanmaları gerekir. Bu, ESCB'nin para politikasının belirtilen nihai hedefinin yerine getirilmesiyle ilgili oldukları sürece, örneğin zorunlu karşılıkların tabanını hesaplamak için gerekli finansal ve bankacılık verileri ile fiyat istatistikleri için özellikle geçerlidir. Özellikle kısmen uyumlaştırılmış tüketici fiyat endeksleri sistemde yer almıştır.

   Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, varlığının temel amacı olan fiyat istikrarını bozmadığı ölçüde, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği içindeki ortak ekonomi politikasını desteklemeye çağrılır.

   ESCB bağımsız bir bankacılık sistemidir. Faaliyetlerini yerine getirirken, yönetim organlarının üyeleri, Avrupa Ekonomik Topluluğu ülkelerinin veya dış ülkelerin hükümetlerinin ve kamu makamlarının talimatlarını veya kurallarını kullanma hakkına sahip değildir. Buna karşılık, Avrupa Ekonomik Topluluğu kurumları ve EEMU üye devletlerinin hükümetleri, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin faaliyetlerine müdahale etme hakkına sahip değildir.

   ESCB Tüzüğü, izlenen politikanın güvenliğini ve Ulusal Merkez Bankaları yöneticilerinin dış etkilerden bağımsızlığını belirleyen aşağıdaki önlemleri içermektedir:

   • NCB yöneticisinin asgari görev süresi beş yıldır;
   • ECB İcra Müdürlüğü üyelerinin asgari (yenilenemez) görev süresi sekiz yıldır. Aynı zamanda, ilk İcra Müdürlüğü için Başkan ve Başkan Yardımcısının onaylanma usulü, diğer üyelerin onaylanma usulünden farklıdır;
   • görev süresinin sona ermesi, yalnızca fiziksel yetersizlik veya yetkililerin faaliyetlerindeki ciddi hatalar nedeniyle mümkündür;
   • faaliyetlerin uygulanmasına ilişkin tüm anlaşmazlıklar ve anlaşmazlıklar Avrupa Mahkemesi'nin yetkisi dahilindedir.

   Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin sorumluluğu ve ESCB ile Avrupa uluslararası kurumları arasındaki diyalog kuralları da bağımsızlığın gereklerini karşılamaktadır.

   İcra Müdürlüğü üyeleri, Avrupa Birliği Konseyi'nin tavsiyeleri dikkate alınarak, EEMU üyesi ülkelerin devlet veya hükümet başkanları tarafından karşılıklı anlaşma ile atanır. İcra Direktörlüğü üyelerinin atanması için Avrupa Parlamentosu'nun onayı ön koşuldur.

   ECOFIN Başkanı ve Avrupa Konseyi Komisyonu üyeleri, belirleyici bir başkanın hakkı olmadan İcra Müdürlüğü toplantılarına katılabilirken, ECOFIN Başkanı Guvernörler Kuruluna tekliflerini sunabilir.

   ECB, yıllık raporunu Avrupa Topluluğu organlarına, Avrupa Parlamentosu'na göndermelidir ve İcra Direktörlüğü üyeleri, çağrı üzerine Avrupa Parlamentosu'nun yetkili Komiteleri huzuruna çıkmalıdır. ESCB'nin faaliyetlerine ilişkin üç aylık raporlar, ECB Başkanı veya gerekirse İcra Direktörlüğü üyelerinin huzurunda Avrupa Parlamentosu ile yapılan üç aylık müzakereler için temel teşkil eder.

   ECB'nin iki temsilcisi ve NCB'nin temsilcileri, AET üyesi ülkelerin ekonomi ve maliye bakanları ile merkez bankalarının temsilcilerini bir araya getiren ve ECOFIN toplantısını hazırlayan Ekonomik ve Mali Komite'nin üyeleridir.

   ECB Başkanı veya İcra Müdürlüğünün diğer üyeleri, Avrupa Parlamentosu tarafından kendi inisiyatifiyle veya Parlamentonun talebi üzerine dinlenebilir. Ek olarak, ulusal yasalar genellikle NCB liderlerinin ulusal parlamentolar tarafından da dinleneceğini öngörür. Avrupa Topluluğu Adalet Divanı, ECB'nin eylemlerini veya ihmallerini gözden geçirme yetkisine sahiptir.

   ECB'nin faaliyetleri şunları içerir:

   1. mali kuruluşlara rehin kredileri de dahil olmak üzere kredi sağlanması;
   2. çeşitli finansal araçlarla açık piyasa işlemleri;
   3. EEMU üye ülkelerinin kredi kurumları için asgari karşılık gerekliliklerinin oluşturulması.

   ECB'nin faaliyetlerinin karakteristik bir özelliği, basit veya nitelikli (2/3 oy) çoğunluk tarafından alınan tüm temel kararların, merkez bankacılarının "ağırlık" (yani sayı) olan "ağırlıklı" bir oyu sağlamasıdır. her birinin oyu), ilgili ülkenin (merkez bankasının) AMB'nin toplam sermayesindeki payına göre belirlenir. Bu, her birinin yalnızca bir oyu bulunan İcra Müdürlüğü üyeleri için geçerli değildir.

   ECB, merkez bankaları için olağan işlemleri gerçekleştirebilir: finansal kurumlara piyon kredileri (menkul kıymetlerle teminat altına alınmış) dahil olmak üzere kredi sağlanması ve herhangi bir para birimi cinsinden ifade edilen çeşitli finansal araçlarla açık piyasa işlemleri EEMU üyeleri değil, değerli metallerle olduğu gibi. Aynı işlemler, ECB tarafından geliştirilen genel ilkelerin rehberliğinde Ulusal Merkez Bankaları tarafından da gerçekleştirilebilir.

   ECB Tüzüğü, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin faaliyetlerinin önemli ölçüde yerelleştirilmesini sağlar, böylece repo ve döviz müdahaleleri gibi işlemler Ulusal Merkez Bankaları tarafından bağımsız olarak yürütülür. Her biri, ticari bankaların hangi varlıklarının teminat olarak kabul edilebileceğini bağımsız olarak belirleyebilir.

   Avrupa Merkez Bankası ve Ulusal Merkez Bankaları, eyaletler arası (AET sisteminde), eyalet, bölgesel ve yerel makamlar ve eyalet yasalarına göre faaliyet gösteren kuruluşlara (herhangi bir biçimde) borç verme hakkına sahip değildir. Ancak bu, bu durumda özel borç verme kurumlarıyla aynı şekilde muamele gören kamu borç verme kurumları için geçerli değildir.

   ECB ve NCB'ler, diğer ülkelerin merkez bankaları ve finansal kuruluşları ve uluslararası kuruluşlarla bağlantı kurabilir ve bunlarla her türlü finansal varlık ve para birimini kullanarak her türlü bankacılık faaliyetinde bulunabilir.

   AMB'nin faaliyetlerinin başlangıcındaki özsermayesi 5 milyar ECU (yani 1 Ocak 1999'dan itibaren 5 milyar Euro) olarak belirlendi. gelecekte, Guvernörler Kurulu kararı ile artırılabilir. Sadece Ulusal Merkez Bankaları ECB'nin hissedarı olabilir. ECB'nin sermayesi, NCB'nin karşılaştırmalı demografik ve ekonomik ağırlığıyla orantılı olarak oluşturulur. Temel gösterge, aşağıdaki formülle belirlenen "avro bölgesi"nin nüfusu ve GSYİH'sında her ülkenin ağırlıklı ortalama payıdır:

   • Bu payın %50'si - her ülkenin Avrupa Ekonomik Topluluğu'nun toplam nüfusu içindeki payına göre;
   • %50 - AET'nin toplam gayri safi yurtiçi hasılasındaki payına göre.

   Bu veriler her 5 yılda bir güncellenecektir.

   Kuruluş belgelerine göre, ECB'nin net karı aşağıdaki sırayla dağıtılmalıdır:

   • Guvernörler Kurulu tarafından belirlenen kısmı (ancak tüm net karın %20'sinden fazla olmamak üzere) genel yedek akçeye aktarılır (hacmi kayıtlı sermayenin %100'ünü geçmemelidir);
   • kalan kısım banka hissesi sahiplerine uygun oranda dağıtılır.

   ESCB'nin para politikası araçları ve işlemleri

   ESCB Tüzüğü (Madde 17 ila 24), uygulanması sistemin hedeflerine ulaşmasını sağlayacak para politikası ve operasyon araçlarını tanımlar. ESCB'nin para politikasının temel araçları, açık piyasada işlem yapmak, mevduat ve kredi işlemleri yoluyla iskonto oranını düzenlemek ve kredi kuruluşları için asgari zorunlu karşılıkları belirlemektir.

   Bu işlemlerin yürütülmesinde düzenlemelerin temel amacı, ekonomideki para arz ve talebini doğrudan etkileyen ve dolayısıyla enflasyon oranlarını önemli ölçüde etkileyen kredi kuruluşlarının likiditesidir.

   Avro bölgesine katılan tüm ülkeler için aynı olan bu işlemleri gerçekleştirme koşulları, para piyasası katılımcılarına Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'nin para politikasının ana yönleri hakkında bilgi vermekte ve bütünlüğünü sağlamaktadır.

   Aşağıdaki yeterlilik gerekliliklerini karşılayan kredi kurumlarının UEMU'yu işletmesine izin verilir: istikrar, etkin yönetim, geniş operasyonel yetenekler. Asgari zorunlu karşılıkları karşılaması gereken kredi kuruluşlarının listesi, Avro bölgesinde 8.000'den fazla kredi kuruluşunu içermektedir; bunların 4.000'den fazlası mevduat ve kredi işlemlerine erişime sahiptir ve yaklaşık 3.000'i yeniden finansman işlemlerine katılmaktadır.

   Açık piyasada işlem yapmak, faiz oranını etkilemek, para piyasasının genel likiditesini yönetmek ve para politikasının yürütülmesindeki olası zorlukları tahmin etmek için ESCB'nin para politikasında önemli bir rol oynar. ESCB'nin açık piyasa işlemleri için kullanılabilecek dört finansal aracı vardır. Bunların en önemlileri, krediler veya rehinli krediler için uygun yeniden satış sözleşmeleri temelinde uygulanan yeniden finansman işlemleridir. ESCB ayrıca sınırlı bir süre için borç sertifikaları verebilir, döviz bozdurabilir ve mevduat alabilir. Standart ihaleler, ivedi ihaleler veya ikili usuller bazında da işlem yapılması mümkündür.

   ESCB tarafından gerçekleştirilen açık piyasa işlemleri, amaç, sıklık ve atılan adımlara bağlı olarak dört ana kategoriye ayrılabilir:

   1. Ana yeniden finansman işlemleri, faiz oranlarının belirlenmesinde, piyasa likiditesinin yönetilmesinde ve ECB'nin para politikasının anlamının açıklanmasında merkezi bir rol oynamaktadır. Özel sektör yeniden finansmanının büyük bölümünü sağlayan bu işlemlerdir.

   Ana yeniden finansman operasyonlarının ayırt edici özellikleri aşağıdaki gibidir:

   • özel sektöre ek likidite transferine yönelik tek yönde "çalışmak";
   • her hafta düzenli olarak yapılır;
   • genellikle iki haftalık bir vadeye sahiptir;
   • işlemler merkezi olmayan bir şekilde Ulusal Merkez Bankaları aracılığıyla gerçekleştirilir;
   • bunlara erişim, standart teklifler temelinde sağlanır;
   • ihalelere katılım için genel kriterleri karşılayan tüm yükleniciler, ihalelere katılmak için başvuruda bulunabilir;
   • hem birinci hem de ikinci kategorideki varlıklar teminat olarak kabul edilir.

   2. Uzun vadeli yeniden finansman operasyonları, uzun vadeli operasyonların gerekli yeniden finansman düzeyini sağlamak için tasarlanmıştır. Faiz oranlarını ayarlama aracı olarak hizmet etmezler ve cari piyasa oranları temelinde sağlanırlar, bu nedenle ihaleler genellikle değişken faiz oranları temelinde yapılır. ESCB, yalnızca istisnai durumlarda sabit faiz oranlarına göre ihale yapabilir. ESCB, bu işlemleri kullanarak para piyasası üzerinde herhangi bir baskı oluşturma niyetinde değildir ve normal bir kredi faizi alıcısı gibi hareket edecektir. Bu operasyonların hacmi sınırlıdır ve nispeten küçüktür.

   Uzun vadeli yeniden finansman işlemlerinin ayırt edici özellikleri:

   • likidite sağlama aracı olarak hizmet etmek;
   • her ay düzenli olarak yapılır;
   • genellikle üç aylık bir vadeye sahiptir;
   • Ulusal Merkez Bankaları aracılığıyla merkezi olmayan bir şekilde gerçekleştirilir;
   • ihalelere katılım için genel kriterleri karşılayan tüm karşı taraflar, ihalelere katılmak için başvurabilir;
   • ilke olarak hem birinci hem de ikinci kategorideki varlıklar teminat olarak kabul edilebilir. Bununla birlikte, ECB Yönetim Konseyi'nin onayı ile Ulusal Merkez Bankaları, teminatın hem miktarı hem de bileşimi ile ilgili belirli kısıtlamalar getirme hakkına sahiptir.

   3. Ters “ince ayar” işlemleri, ters işlem aracı kullanılarak gerçekleştirilir (ek ters işlemler yaparak, basit forward işlemleri koşullarında varlık alıp satarak), ayrıca ESCB mevduat kabul edebilir ve döviz yapabilir” takas” işlemleri. Bu işlemlerin amacı, piyasadaki likidite durumunu ve faiz oranlarını etkilemek, özellikle piyasadaki likidite hacmindeki beklenmedik değişikliklerin faiz oranları üzerindeki etkisini azaltmaktır. Hızlı hareket etmenin potansiyel önemi, ESCB'nin prosedürlerin seçiminde ve bu tür işlemlerin belirli biçimlerinde yüksek derecede esneklik sağlamaya çalışmasını sağlar.

   Ters "ince ayar" işlemleri aşağıdaki özelliklere sahiptir:

   • hem likit fon sağlamak hem de çekmek için kullanılabilir;
   • hem düzenli hem de düzensiz olabilir;
   • düzenlenmemiş bir a priori geri ödeme süresine sahip olmak;
   • likidite sağlamaya yönelik operasyonlar genellikle hızlı ihale bazında yürütülür, ancak ikili prosedürlerin kullanılması olasılığı dışlanmaz;
   • likiditenin çekilmesine yönelik operasyonlar, kural olarak, ikili prosedürlerle gerçekleştirilir;
   • genellikle Ulusal Merkez Bankaları aracılığıyla merkezi olmayan bir şekilde gerçekleştirilir (istisnai durumlarda, ECB Guvernörler Kurulu, doğrudan ECB ile ikili döviz işlemleri yapmaya karar verebilir);
   • ESCB, bu tür işlemler için sınırlı sayıda karşı taraf seçebilir;

   4. Yapısal ters işlemler, ESCB'nin yetkisi dahilindedir ve borç sertifikalarının çıkarılması, ters işlemler, basit forward bazında varlık alım satımı yoluyla gerçekleştirilir. Bu işlemler, ESCB'nin özel sektörle ilgili yapısal konumunu düzeltmek için açık piyasada gerçekleştirilir.

   Aşağıdaki noktalarla karakterize edilirler:

   • likidite sağlamak amacıyla gerçekleştirilen;
   • düzenli olarak yürütülen veya düzenli olmayan;
   • önceden düzenlenmemiş bir geri ödeme süresine sahip olmak;
   • standart teklifler temelinde yürütülen;
   • Ulusal Merkez Bankaları aracılığıyla merkezi olmayan bir şekilde gerçekleştirilir;
   • genel kriterleri karşılayan tüm karşı taraflar bu tür işlemlere katılmak için başvurabilir;
   • hem birinci hem de ikinci kategorideki varlıklar teminat olarak kabul edilir.

   Sınıf I varlıklar, AMB tarafından tüm avro bölgesi için belirlenen genel güvenlik kriterlerini karşılayan pazarlanabilir borçlanma araçlarını içerir. Sınıf II varlıklar, güvenilirlik kriterleri ECB'nin gerekliliklerine uygun olarak Ulusal Merkez Bankaları tarafından belirlenen pazarlanabilir ve pazarlanamaz borçlanma araçları, menkul kıymetler ve pazarlanamaz finansal araçlardır.

   Para politikasının güvenilirliği açısından, her iki sınıfa ait enstrümanlar arasında fark yoktur (ikinci sınıfa ait varlıkların UEMU tarafından basit vadeli işlemlerde kullanılmaması dışında). EPB'nin faaliyetlerinde kullanılan varlıkların büyük bir kısmı (%75) devlet iç borçlanma senetleri ile temsil edilmektedir; kredi kurumları tarafından ihraç edilen menkul kıymetler %18, reel sektör - %4; kalan %3'lük kısım ise ulusal merkez bankaları tarafından ihraç edilmektedir.

   İlk ana yeniden finansman operasyonunun oranı %3 olarak belirlendi. Şu anda (11 Ekim 2000'den beri) bu değer %4,75'tir.

   ESCB'nin mevduat ve kredi işlemleri de bankacılık kurumlarının likiditesini düzenlemede önemli rol oynayan belirli özelliklere sahiptir. ESCB iki kalıcı işlem türü sunar:

   • Kredi kurumlarının, önceden belirlenmiş bir faiz oranında (bu durumda faiz oranı mümkün olan en yüksek faiz oranı olacaktır) kendi varlıklarının rehni karşılığında gerekli günlük likidite seviyesini elde etmek için NCB'nin marjinal gecelik kredisini çekmesine izin veren “ek borç verme işlemleri” bu gecelik pazar için);
   • "mevduat işlemleri", bankacılık kurumlarının önceden belirlenmiş bir faiz oranında tahakkuk eden faizle NCB hesaplarına gecelik mevduat yatırmasına olanak tanır (bundan biraz kazanmanın mümkün olacağına dikkat edilmelidir - faiz oranı mümkün olan en düşük seviyeye düşecektir. bu pazar).

   Bu operasyonlar, kredi kurumlarının likiditelerini tazeleyebilecekleri veya tam tersine kısa vadede gecelik bazda azaltabilecekleri tek bir sistem olarak birlikte görülmelidir.

   ECB'nin mevduat ve kredi işlemleri bankacılık kurumlarının inisiyatifiyle yürütülmektedir.

   ESCB, enflasyonla mücadele politikasını sürdürürken, kredi kuruluşları için asgari zorunlu karşılıklar gibi bir araca da güvenir. Bu gereksinimler birbiriyle ilişkili iki işlevi yerine getirir: para piyasası faiz oranlarını istikrara kavuşturmak ve bankacılık sisteminin likidite yapısını etkilemek. Minimum zorunlu karşılık mekanizması, bankaların likit pozisyonlarını günlük olarak piyasa yöntemleriyle düzenlemek, kısa vadeli arbitraj işlemlerine izin vermek ve gerekli karlılık seviyesini korumak için önemli fırsatlar bırakmaktadır. Bu, ESKB'nin kredi kuruluşları üzerindeki zorunlu karşılıklarının günlük pozisyon değil, aylık ortalama bazında karşılanması gerektiği gerçeğiyle sağlanmaktadır. Bu durumda ilgili ay, her ayın 24. gününde başlar ve bir sonraki ayın 23. gününde biter.

   "Euro bölgesi" ülkelerinde işleyen asgari zorunlu karşılıklar sistemi aşağıdaki ilkelere dayanmaktadır:

   İlk olarak, zorunlu karşılıklar tüm kredi veren kuruluşlar için geçerlidir.

   İkinci olarak, her bir özel kredi kurumu için zorunlu karşılık, şu şekildeki yükümlülüklere zorunlu karşılık oranı (şu anda %2) uygulanarak belirlenir: 1) gecelik mevduatlar; 2) kararlaştırılan vadelerde veya iki yıla kadar ihbar üzerine itfa edilebilir mevduatlar; 3) vade bakımından benzer borçlanma senetleri; 4) para piyasası menkul kıymetleri.

   Üçüncüsü, zorunlu karşılık tutarı belirlenirken aşağıdaki hesaplama prosedürü sağlanır. Bir kredi kuruluşu, iki yıla kadar vadeli borçlanma senetleri ve para piyasası menkul kıymetleri şeklindeki yükümlülüklerin miktarının teyidini sağlayamıyorsa, tutarın %10'una dayanan standart bir hesaplama uygulamasına izin verilir. yukarıdaki yükümlülükler. Her kredi kuruluşu, kesin karşılık tutarını hesaplarken kanuni sonuçtan 100 bin Euro tutarında kesinti yapabilir. ESKB hesaplarında tutulan zorunlu karşılıklara, ana yeniden finansman işlemlerinin ortalama oranı seviyesinde, yani piyasa koşullarına göre faiz uygulanmaktadır.

   Dördüncüsü, bir kredi kuruluşunun, mukim olduğu ESCB üyesi ülkenin Ulusal Merkez Bankasına bir aracı aracılığıyla zorunlu karşılıkları yerine getirmesine izin verilmesi için başvurma hakkı vardır.

   ESCB tarafından kapsamlı bir enflasyonla mücadele politikasının uygulanması, tek para birimine geçiş sürecinde fiyat istikrarının sağlanmasını mümkün kılmıştır. Ocak - Mayıs 1999 "avro bölgesi" eyaletlerinde tüketim malları fiyatlarındaki artış yıllık bazda %1 iken, Amerika Birleşik Devletleri'nde - %2,1, Kanada'da - %1,5 ve bir grup sanayileşmiş ülke için ortalama olarak - %1.2 Menkul kıymet işlemlerinin sistem içindeki rolündeki önemli artış, özellikle teminat olarak aktif kullanımları, işlemlerde güvenliğin en önemli öncelik olduğunu göstermektedir. Bu, para ve finans piyasalarında psikolojik bir güven ortamı yaratır ve bu da ekonomideki enflasyonist beklentileri nesnel olarak azaltır.

"Uluslararası bankacılık işlemleri", 2009, N 4

Bugüne kadar, avro en önemli ikinci rezerv para birimidir ve birçok uzmana göre, özellikle ABD Federal Rezervinin eski başkanı Alan Greenspan'a göre, avronun dünyanın ana rezervi olarak ABD dolarının yerini alması için tüm ön koşullar vardır. para birimi. Makale, mali krizle bağlantılı olarak tek Avrupa para birimi etrafındaki durumun bir analizini sunuyor.

Avrupa Merkez Bankası Politikasının Döviz Piyasalarına Etkisi

Tek Avrupa para birimi, uluslar üstü bankacılık sisteminin (Avrupa Merkez Bankası başkanlığındaki Avrupa merkez bankaları sistemi) yetkisi altındadır. Bu nedenle, Avrupa Bankası'nın eylemleri, yalnızca Avrupa Birliği'ne üye devletlerin ekonomisi üzerinde değil, aynı zamanda tüm uluslararası mali ve parasal sistem üzerinde de en doğrudan etkiye sahiptir.

Mevcut küresel ekonomik çalkantı nedeniyle, Avrupa Birliği Üye Devletlerinin ulusal merkez bankalarının eylemleri, bir para birliği oluşturma kararından ve yürürlüğe girmesinden sonra Avrupa Merkez Bankası'nın politikalarına daha da bağımlı hale geldi. Avro, Avrupa Birliği'nin para ve para politikası sorumluluğunu devretti. Para ve forex piyasalarındaki tüm işlemler Avrupa Merkez Bankaları Sistemi tarafından gerçekleştirilmiştir.

Avrupa Birliği'nde fiyatların istikrarı ve para ve finans piyasalarında avronun istikrarı, başta Guvernörler Kurulu olmak üzere Avrupa Merkez Bankası liderliği tarafından ne kadar iyi koordine edilmiş, doğrulanmış ve zamanında kararlar alındığına bağlıdır.

Avrupa Merkez Bankası'nın belirttiği gibi, Avrupa ekonomisinin toparlanmasının 2010'dan önce başlaması beklenmiyor. Ancak, para birimi bloğunun para otoritelerinin politikasının her zaman muhafazakar ve katı olduğu göz önüne alındığında, Euro bölgesindeki ekonomik göstergelerde istikrarlı bir büyüme öngörmek mümkün. belirtilen tarihten sonra konuşmak. Böylece, Avrupa Merkez Bankası liderliğinin kriz karşıtı kararları, euro'nun uluslararası para ve finansal sistemdeki ve Avrupa devletlerinin ekonomisindeki gelecekteki konumunu tahmin etmeyi mümkün kılabilir.

Yetkililerin para politikasını koordine etmenin zorluğu, Avrupa devletlerinin entegrasyon birliğinin özellikleriyle açıklanmaktadır. Özellikle ekonomik ve parasal alanlardaki egemenlik haklarının önemli bir bölümünü Avrupa Birliği'nin uluslarüstü organlarına devretmiş olan ve üye devletlerin ekonomilerinin farklı gelişmişlik düzeylerini dikkate alan bütünleştirici uluslar üstü bir birliktir. (bu özellikle yakın zamanda Avrupa Birliği'ne üye olan eski Sovyet devletleri için geçerlidir), Avrupa Birliği, üyesi olan her bir devletin mali performansının vazgeçilmez bir muhasebesini gerektirir.

Bu nedenle, ulusal merkez bankalarının eylemleri, sırayla, avro bölgesi üyesi olan devletlerin ulusal bankalarındaki işlerin durumuna bağlı olan Avrupa Merkez Bankası'nın politikalarına tabidir.

Büyük ölçüde, Avrupa ülkelerinin ulusal bankalarının bağımsızlığı, 1998 yılında, Avrupa Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin oluşturulduğu, tüm özelliklere sahip olan avronun nakit dolaşımına girmesiyle bağlantılı olarak sınırlandırılmıştır. Avrupa Birliği'nin para politikasını yürütme yetkisi, özellikle de avro çıkarma hakkı. Avrupa Birliği'nde siyasi etkiden en bağımsız hale gelenler bu kurumlardır.

Tek bir Avrupa para birimine geçiş

Avrupa Birliği üye devletlerinin tek bir Avrupa para birimine oldukça uzun bir geçiş süreci, 1997'de Amsterdam AB Zirvesi'nde onaylanan ve para politikasının ana unsurlarını belirleyen iyi koordine edilmiş bir sistemle sağlandı. yeni döviz kuru mekanizması (IOC-2) ve kabul edilen politika belgeleri - Avrupa Birliği'nin ve gelecek yüzyıldaki politikalarının gelişiminin ana yönlerini belirleyen "Gündem - 2000" ve "İstikrar ve Barış Paktı" Büyüme", 1 Ocak 1999'da avroya geçişin yolunu açtı. İkinci belge, Avrupa Birliği'ne üye ülkeler için çok önemlidir, çünkü ilk kez üye devletlere karşı cezaların getirilmesini sağlar. devlet bütçe standartlarının onlar tarafından ihlal edilmesi.

Bu belgeye göre, ekonomik ve parasal birliğin bir üyesi Maastricht Antlaşması'nda belirlenen miktarı aşarsa<1>bütçe açığını sınırlamak için, Avrupa Konseyi üç ay içinde bu ülkeye yönelik tavsiyeleri kabul eder. Önümüzdeki dört ay içinde, bu tavsiyeler uygulanmalı, aksi takdirde, üç aylık bir sürenin ardından ihlal eden ülkeye yaptırımlar uygulanacaktır: GSYİH'nın %0,2'si kadar faizsiz mevduat artı reel ile arasındaki farkın 1/10'u bütçe açığı (GSYİH'nın yüzdesi) ve belirlenen sınır. İki yıl sonra durum düzelmezse depozito otomatik olarak para cezasına dönüşür. Ayrıca, yukarıdaki hükümetler arası konferansta, Avrupa Para Sistemi-2'nin mekanizması üzerinde anlaşmaya varıldı. Bu sistem, euro ile para birliğine üye olmayan ülkelerin ulusal para birimleri arasındaki ilişkilerin düzenlenmesini içeriyordu.

<1>7 Şubat 1992'de Maastricht'te (Hollanda) imzalanan ve Avrupa Birliği'nin temellerini atan, özellikle Avrupa Birliği'nin Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin para politikası sorumluluğunu belirleyen bir anlaşma.

Ayrıca, tek Avrupa para biriminin güvenliği, özellikle büyük ölçekli sınır ötesi işlemlerin aynı gün içinde gerçekleştirilebildiği sistem olmak üzere, ödemeler ve mutabakatlar için teknik temelin etkinliği aracılığıyla gerçekleştirilir.

Avrupa'da uluslararası ödemeler için üç alternatif vardır:

1. Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin ödeme sistemi HEDEF<1>;
2. şu anda "Avrupa Bankalar Birliği" (EBA - Euro Bankalar Birliği) olarak adlandırılan Bankalar Birliği'nin avro cinsinden takas sistemi;
3. Ülkedeki çalışma saatlerinin zamanıyla eyaletler arası ödemeler için kesinti zamanının uyumlu hale getirilmesi, raporlama formatlarının uyumlu hale getirilmesi ve ekonomik ve parasal bölgedeki yerel ödeme sistemlerine ve bankalara uzaktan erişim sağlanması işlevlerini yerine getirecek ulusal takas sistemleri. birlik.

<1>Trans-Avrupa Otomatik Gerçek Zamanlı Brüt Yerleşimler Ekspres Transferi - TARGET, yerleşimler için Euro para birimini kullanan ülkelerin ulusal gerçek zamanlı brüt ödeme sistemleri zamanına dayalı büyük ödemeler için ulusötesi bir otomatik gerçek zamanlı ödeme sistemi (http://www.target. com/).

Avrupa Birliği'ndeki tüm sınır ötesi ödemelerin yaklaşık %25'inin geçtiği TARGET sistemi, ulusal takas sistemleri RTGS'ye (Real-Time Gross Settlements) doğrudan bağlıdır ve yeterli olması durumunda gerçek zamanlı olarak ödeme yapmanızı sağlar. ödeme yapan bankanın hesabına teminat. TARGET sisteminin ana görevi, avro bölgesindeki finans kurumları arasındaki ödeme sürelerini kısaltmak ve mümkün olduğunca güvenliklerini garanti altına almaktır.

TARGET'in yapısı merkezi olmayan bir ödeme sistemi iken, yalnızca en genel işlevler Avrupa Merkez Bankası'nın yetki alanında kalmaktadır.

Euro Banking Association, gün boyunca bilgi alışverişinin yapıldığı ve takas gününün sonunda nihai mutabakatın yapıldığı bir Euro-takas net mutabakat sistemidir. ECU'nun ticari kullanımını teşvik etmek için 1985 yılında Paris'te kuruldu.<2>16 ülkeden 56 takas bankasını bir araya getiriyor. Bu, ikili ve çok taraflı ağların tüm gereksinimlerini karşılayan çok verimli bir sistemdir. Avrupa Birliği'ndeki tüm sınır ötesi ödemelerin yaklaşık üçte biri buradan geçmektedir.

<2>Avrupa Para Birimi'nin kısaltması - avro kullanılmaya başlanmadan önce 1979'dan 1998'e kadar Avrupa'da faaliyet gösteren bir Avrupa para birimi; ECU, Avrupa para sisteminin bir parçası olan tüm para birimlerinin kotasyonlarına göre hesaplandı, evrensel bir ödeme aracı haline geldi - ülkeler arasında ödeme yapmanıza ve kredi vermenize olanak tanıyan bir muhasebe ve muhasebe birimi.

Avrupa Merkez Bankası'nın yapısı ve işlevleri

Avrupa Merkez Bankası, Avrupa Birliği sisteminde en yüksek derecede uluslarüstü yetkilere sahiptir. Avrupa Merkez Bankası, çıkarları her zaman benzer olmayan ulus devletlerin hükümetleriyle birlikte politikasını sürdürerek bağımsızlığını kurumsal, operasyonel, kişisel ve finansal olmak üzere dört alanda göstermektedir.

Bu eylem alanları, Avrupa Merkez Bankası Genel Konseyi üyesi olan Avrupa Birliği'nin ulusal merkez bankalarının yöneticilerinin siyasi görüşlere sahip olmamasını, kişisel özgürlüğe sahip olmasını belirleyen Maastricht Antlaşması ile belirlenmiştir; Avrupa Merkez Bankası'nın aşağıda tartışılan üç kurulunun üyeleri sekiz yıllık bir süre için ve ulusal bankaların başkanları beş yıllık bir süre için seçilirler; banka işlem özgürlüğüne sahiptir: Avrupa Merkez Bankası'na para piyasası araçlarının uygulanmasında bağımsız bir seçim hakkı verilir.

Avrupa Merkez Bankası'nın izlediği para politikası, öncelikle açık piyasa işlemlerine, ayrıca asgari rezerv politikasına ve kredi yönetimine dayanmaktadır.

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin Avrupa Merkez Bankası'nın liderliği ("karar alma organları") tarafından ve her şeyden önce İcra Komitesi ve üye ülkelerin merkez bankalarının başkanlarını içeren Guvernörler Kurulu. Yürütme Kurulu üyelerinin atanması, Ekonomi ve Maliye Konseyi'nin tavsiyesi üzerine Avrupa Devlet ve Hükümet Başkanları Konseyi tarafından sekiz yıllığına yapılır ve yeniden atanması mümkün değildir.

AB ülkeleri arasında ortak bir para politikası oluşturma ve uygulama yetkileri, ana işlevleri: Avrupa Merkez Bankaları Sistemini oluşturma hedeflerine ulaşılmasını sağlamak için talimatların uyarlanması ve karar alma; faiz oranları, ulusal merkez bankalarının asgari rezervlerinin büyüklüğü gibi Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'nin para politikasının temel unsurlarının belirlenmesi; Avrupa Merkez Bankası'nın iç organizasyonuna ilişkin kuralların ve uluslararası işbirliği alanında Avrupa Merkez Bankaları Sistemini temsil etme prosedürünün onaylanması.

Başkan, Başkan Yardımcısı ve dört üyeden oluşan İcra Müdürlüğü, Avrupa Merkez Bankası Guvernörler Kurulu tarafından kabul edilen ve ulusal merkez bankalarının eylemlerini belirleyen talimat ve kurallara uygun olarak para politikasını yürütür.

Üçüncü yönetim organı olan Genel Konsey, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'ne katılıp katılmadıklarına bakılmaksızın, Avrupa Merkez Bankası Başkanı ve Başkan Yardımcısı ile Avrupa Ekonomik Topluluğu'ndaki tüm ülkelerin ulusal merkez bankalarının yöneticilerini içerir. Genel Kurulun başlıca görevleri şunlardır:

• Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin danışma işlevlerinin uygulanması;
• ulusal bankalar tarafından yürütülen operasyonlara ilişkin muhasebe ve raporlamanın standardizasyonu için gerekli kuralların geliştirilmesi ve kabul edilmesi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Jean-Claude Trichet, aynı anda üç yönetim organının da Başkanıdır: Guvernörler Kurulu, İcra Müdürlüğü ve Genel Konsey. AB hukukuna göre Avrupa Merkez Bankası'nı dış kuruluşlarda temsil etmektedir.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin oluşturulması sırasında temel amaç, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi ve Avrupa Merkez Bankası tüzüklerinde de belirtildiği gibi fiyat istikrarını sağlamaktı. Adlandırılmış belgeye göre, aşağıdaki özel görevlerin uygulanmasıyla elde edilir:

• AB para politikasının belirlenmesi ve uygulanması;
• uluslararası döviz işlemlerinin yürütülmesi;
• ülkelerin resmi döviz rezervlerinin depolanması - Avrupa Para Sistemi katılımcıları ve bunların yönetimi;
• ödeme sisteminin normal işleyişini sağlamak.

Avrupa Merkez Bankası Guvernörler Kurulu tarafından belirlenen birleşik para politikası, ulusal merkez bankaları tarafından yerelleştirilmiştir. Aşağıdaki koşulları karşılamalıdır:

• piyasa ilkelerine uygunluk;
• herkes için eşit muamele;
• basitlik;
• en iyi verimlilik ve maliyet oranını aramak;
• ademi merkeziyetçilik;
• süreklilik;
• tutarlılık.

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin yönetim kararlarıyla da tutarlı olmalıdır.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'ne üye ülkelerin resmi altın ve döviz rezervlerini saklar ve yönetir. Her ulusal merkez bankasının katkısı, Avrupa Merkez Bankası'nın sermayesindeki payına göre belirlenir (Avrupa Merkez Bankası tüzüğüne göre, merkez bankaları kendisine toplam 50 milyar eşdeğer döviz rezervi transfer etmelidir. avro).

Ulusal bankaların elinde kalan döviz rezervleri, onlar tarafından uluslararası kuruluşlarla olan yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanılmaktadır.

Avrupa Merkez Bankası'nın faaliyetleri şunları içerir:

• mali kuruluşlara rehin kredileri de dahil olmak üzere kredi sağlanması;
• çeşitli finansal araçlarla açık piyasa işlemleri;
• Avrupa Para Birliği üyesi ülkelerin kredi kurumları için asgari zorunlu karşılıkların belirlenmesi.

Üye ülkelerin ödeme akışının sorunsuz sağlanması ve döviz rezervlerinin yönetilmesi, üçüncü ülkelerle döviz işlemlerinin yürütülmesi, üye devletlerin resmi uluslararası likit rezervlerinin saklanması ve yönetilmesi, ödeme ve mutabakatın sorunsuz işleyişinin sağlanması yetkisi sistemleri de Avrupa Merkez Bankası'na aittir.

Ulusal bankalar, avro bölgesinin ortak bir para politikasının uygulanmasına katkıda bulunmalıdır ve buna karşılık, Avrupa Merkez Bankası, "kredi kurumlarının makul denetimi ve istikrarı ile ilgili olarak yetkili makamlar tarafından izlenen politikanın sorunsuz uygulanmasına" katkıda bulunmalıdır. finansal sistem"<1>.

<1>Avrupa Birliği. Geçmiş şimdi gelecek. Tek Avrupa Yasası. Avrupa Birliği Antlaşması. M .: Uluslararası Yayın Grubu "Pravo", 1994. S. 23.

Avrupa Merkez Bankası ve ulusal merkez bankaları:

• üçüncü ülkelerdeki finans kuruluşları ve uluslararası kuruluşlarla ilişkiler kurmak;
• her türlü döviz ve kıymetli madenleri alıp satabilir;
• üçüncü ülkeler ve uluslararası kuruluşlarla ilişkilerde her türlü bankacılık işlemlerini yürütmek.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin temel para politikası araçları tüzükte tanımlanmıştır (Madde 17-24). Bunlar, açık piyasada işlem yapmak, mevduat ve kredi işlemleri yoluyla iskonto oranını düzenlemek ve kredi kuruluşları için asgari zorunlu karşılıkları belirlemektir.

Finansal istikrarsızlık döneminde para politikası

2004 Anayasa Antlaşması'na göre<1>Avrupa Merkez Bankası, bu belgenin tüm üye devletler tarafından kabulüne tabi olarak, hedeflere daha fazla ulaşmak için mali ve parasal politikada önemli bir rol oynamasına izin verecek olan Avrupa Birliği kurumlar sistemine dahil edilmiştir. ve entegre temel yapısal bileşenler temelinde Avrupa entegrasyonunun hedefleri.

<1>Avrupa Birliği anayasasının rolünü oynamak ve Avrupa Birliği'nin önceki tüm kurucu belgelerinin yerini almak üzere tasarlanmış uluslararası bir antlaşma. 29 Ekim 2004 tarihinde Roma'da imzalanmıştır. Henüz yürürlükte değildir.

Bununla birlikte, Anayasa Antlaşması Avrupa Birliği üyesi tüm devletler tarafından kabul edilene kadar (böylece Avrupa'da ekonominin gelişimini de etkileyen çalkantılı bir siyasi durum yaratır) ve uluslararası parasal ve finansal sistemin genişlikleri istikrarsızlaşır. , Avrupa bankacılık sisteminin daha da geliştirilmesi için eylem planı önemli ölçüde revize edildi ve bunun sonucunda para sisteminde reform yapmak için benzeri görülmemiş önlemler alındı.

Avrupa Birliği'nin Ekonomik ve Parasal İşlerden Sorumlu Komiseri Joaquín Almunia 6 Nisan 2009'da Brüksel'de birlik üyelerini eylemlerinde dayanışma ve tutarlılık göstermeye ve karar alma süreçlerinde daha fazla etkiye sahip olmak için uluslararası ilişkilerde işbirliği yapmaya çağırdı. küresel ekonomide yapmak. Avrupa Birliği, mevcut uluslararası finansal sistemde reform yapılmasını ve finansal yapılar üzerindeki kontrolün güçlendirilmesini savunan Group of 20'nin Londra'da düzenlenmesi girişimine katıldı. Birlik, ekonomik toparlanmanın teşvik edilmesinde önemli bir rol oynamıştır - bugüne kadar, Avrupa Birliği'nin mali kurumları, Uluslararası Para Fonu çerçevesinde eylemlerini koordine etmek için aktif olarak faaliyetler yürütmektedir.

Bu açıklamalarla eş zamanlı olarak Avrupa Merkez Bankası, küresel mali krizin Euro bölgesi ekonomisi ve mali piyasaları üzerindeki etkisini sınırlamak için geçen sonbahardan bu yana en aktif adımları atıyor.

Özellikle Avrupa Merkez Bankası, faiz oranının her zaman banka tüzüğünde yer alan ana hedef olarak enflasyonla mücadele için bir araç olarak görülmesine rağmen, dünyanın önde gelen merkez bankaları tarafından koordineli bir faiz indirimi sağlamaktadır.

Avrupa Birliği ekonomisindeki deflasyon riski, liderliğini yeni önlemler almaya zorladı. 27 Kasım 2008'de Avrupa Komisyonu, Konseye "Avrupa Ekonomik İyileşme Planı" başlıklı bir tebliğ gönderdi. Mevcut koşulların, hayal gücü, ilkelere bağlılık ve esneklik göstermesi gereken Avrupa Birliği'nin "hükümetler ve kurumları için gerçek bir sınav" olduğunu söyleyerek başlıyor. Belgenin yazarları, üye devletlerin durgunluğa ortaklaşa direnmesi gerektiğini vurguluyor. İkna edici olması için tez şu ifadeyle bitiyor: "Birlikte batacağız ya da yüzeceğiz."

Plan, tüketici talebinin artırılması ve uzun vadede AB'nin rekabetçi konumunun güçlendirilmesi olmak üzere iki sütuna dayanmaktadır. Bu amaçla, enerji verimliliği ve enerji tasarrufuna, temiz teknolojilere ve araştırma altyapısının geliştirilmesine yapılan yatırımları içeren akıllı bir yatırım stratejisi geliştirilmiştir.

Planın ana ilkeleri dayanışma ve sosyal sorumluluktur. Tabii ki, aşırı duygusallıkla karakterize edilen böyle bir belge, ortak bir ekonomi politikasının ve Lizbon stratejisinin varlığına rağmen (tasarlanmış " AB ekonomisini dünyanın en rekabetçi ve dinamik bilgiye dayalı ekonomisi yapmak")), sürdürülebilir kalkınmasını sağlamak, iş sayısını artırmak, iş verimliliğini ve kalitesini artırmak ve sosyal uyumu artırmak") krize karşı plan. Bu programın etkinliğini 2009'un sonundan önce yargılamak mümkün olacaktır.

Uluslararası ekonomik ve parasal sistemdeki durum, 1 Mart 2009'da Avrupa Birliği zirvesinde tartışılan avro bölgesinin potansiyel üyeleri için gerekli olan iki yıllık geçiş süresinin kısaltılması olasılığının değerlendirilmesini mümkün kıldı. mali kriz sırasında geçiş dönemini azaltmak, ancak aynı zamanda aday ülkeler için gereklilikleri yumuşatmamak. Ancak henüz konuyla ilgili olumlu bir karar yok. Avrupa Merkez Bankası, devletlerin avro bölgesine hızlandırılmış katılımına karşı çıkıyor. Erken katılım konusunun tartışılması sırasında özellikle Polonya sordu.

Avrupa bankacılık sisteminin ekonomik ve parasal alanlardaki konumunun daha da güçlendirilmesi, büyük ölçüde, üçüncü ülkeleri son zamanlarda çok aktif olan ve yalnızca mali kriz derinleştikçe hızlanan tek Avrupa para birimine bağlama sürecine bağlıdır.

Şu anda, Avrupa Birliği'nin 27 ülkesinden 16'sı avro bölgesi üyesidir. Slovakya, 1 Ocak 2009'da avronun kullanılmaya başlandığı bölgeye en son katılan ülke oldu. Letonya, Litvanya ve Estonya şu anda, süresi Avrupa Merkez Bankası veya Avrupa Komisyonu'nun kararına göre değişebilen bir geçiş dönemindedir. ülkelerin ekonomilerinin katılmaya hazır olma durumuna bağlıdır. Ancak Avrupa Merkez Bankası'nın tahminlerine göre uzun süreli bir resesyon, euro dolaşım alanını oluşturan 16 ülkenin zayıflayan bankacılık sektörünü ciddi şekilde vuracak.

Bu nedenle, Avrupa Birliği merkez bankalarının bazı başkanlarına göre bu durumdan çıkmanın en iyi yolu, avro bölgesi bankalarına güçlü destek uygulamak ve Avrupa Merkez Bankası tarafından alınan önlemlerin etkinliğini sürekli olarak izlemektir.

AV Sysoeva

Devlet Üniversitesi -

İktisat Yüksek Okulu

Birleşik Avrupa, 2007-2009 mali krizini atlattı. sert ve zayıflamış çıktı. Avrupa Birliği yapısının zayıf unsurlarından biri de bankacılık sistemi olmuştur. AB ekonomisini daha da güçlendirmek için 2012 yılında bir bankacılık birliği önerildi. Hedefler, tüm AB üye ülkelerinde bankalar için ortak standartların geliştirilmesi ve uygulanması, bankaların faaliyetleri üzerinde pan-Avrupa kontrolünün oluşturulması, devlet desteği olmadan bankacılık sisteminin işleyişinin sağlanması ilan edildi.

İkincisi özellikle önemliydi çünkü 2007-2009 krizi sırasında. Batılı ülkeler, "batan" bankaları kurtarmak için devlet bütçelerinden büyük meblağlar atmak zorunda kaldı. Devlet desteği olgusuna "banka sosyalizmi" bile deniyordu. 2007'den bu yana AB ülkeleri, sıkıntı içindeki finans kurumlarına 675 milyar Euro'dan (757 milyar $) fazla sermaye ve kredi ve ayrıca 1,3 trilyon Euro garanti sağladı. 2009-2011 yıllarında G20, G8, G7 zirvelerinde ve diğer uluslararası forumlarda. eyaletlerin liderleri, bunun bir daha olmayacağına, bankaları devleti ve vergi mükelleflerini değil, başka birinin kurtarması gerektiğine ciddiyetle yemin ettiler.

AB bankacılık birliğinin doğum tarihi 15 Nisan 2014'tür. O gün, Avrupa Parlamentosu üç kanun (yönerge) kabul etti: 1) bankaların yeniden yapılandırılması ve yeniden düzenlenmesi hakkında; 2) sorunlu bankaların çözümü için birleşik bir mekanizmanın oluşturulması hakkında; 3) birleşik bir banka mevduatı garanti sisteminin oluşturulması hakkında.

4 Kasım 2014 tarihinde, işlevleri Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından yerine getirilmeye başlanan pan-Avrupa bankacılık denetimi doğdu. Doğru, sadece sayısı 130 olarak belirlenen Avrupa Birliği'nin en büyük bankalarını denetleme görevi kendisine verildi. Geri kalan bankalar (şimdilik) ulusal merkez bankalarının gözetiminde kalacaktı. ve diğer mali düzenleyiciler.

Bankacılık sektörünün yönetimine yönelik yeni yaklaşımların onaylanması, Avrupa Bankacılık Birliği'nin (EBU) resmi olarak doğuşundan önce bile başladı. Sözde Kıbrıs deneyini kastediyorum. 2013 baharında Kıbrıs'ta bir bankacılık krizinin patlak verdiğini hatırlatmama izin verin. Bunun ana nedenlerinden biri, Yunanistan'ın ülke borcunun yeniden yapılandırılmasıdır. Kıbrıs bankaları portföylerinde çok sayıda Yunan hazinesi bulunduruyor. Sonuç olarak, Kıbrıs bankalarının varlıklarında keskin bir değer kaybı yaşandı ve gerçek bir iflas tehdidi vardı. Avrupa Komisyonu ve ECB, Kıbrıs bankalarına devletin yardımı olmadan kendilerini kurtarmalarını teklif etti. Yani, hissedarlardan (yatırımcılar) ve müşterilerden finansal iyileşme için gerekli parayı bulmak. Daha sonra Kıbrıs bankaları kurtarıldı, ancak mevduat sahiplerinin fonlarının kısmen kamulaştırılması pahasına. Bunun özel mülkiyetin dokunulmazlığı ilkesiyle nasıl ilişkili olduğunu, Brüksel ve Frankfurt açıklamaya başlamadı. Finansçıların profesyonel dilinde, böyle bir işleme kefalet denir (batan bir banka kendini kurtarır). Geleneksel kurtarma planından farklı olarak (devlet batan bir bankaya cankurtaran halatı attığında). Bundan sonra, kefalet ilkesi, EBS'nin oluşturulmasını ve işleyişini düzenleyen Avrupa Birliği'nin tüm düzenleyici belgelerine uygulanmaya başlandı.

Üç yıldır Avrupa Parlamentosu'nun 15 Nisan 2014 tarihli direktiflerinde planlananların çok azı yapıldı. Avrupa bankaları için tek çözüm mekanizması (Tek çözüm mekanizması - SRM) oluşturulmasına karar verildi. Mekanizmanın 1 Ocak 2016'da çalışmaya başlaması öngörülüyordu ancak çalışabilmesi için Euro Bölgesi'ndeki Sorunlu Bankalar için Tek Çözüm Fonu (Tek Çözüm Fonu - SRF) oluşturulması gerekiyordu. Fonun, Tek Mekanizma'ya katılan bankalardan mevduat üzerindeki fonların %1'i tutarındaki kesintiler pahasına oluşturulacağı ve değerinin 55 milyar avro olması gerektiği varsayılmıştır. Ancak kotalar ve diğer "teknik" detaylar üzerinde anlaşmak hala mümkün değil. Sonuç olarak, fon hala boş. Tek Mekanizmanın bir diğer unsuru da Tek Karar Kurulu'dur (SRB). SRB'nin kararlarının uygulanmasına dahil olacak bir yürütme organı bile yok, ulus-devletlerin organlarını uygulamak zorunda kalıyorlar.

Banka mevduatlarını garanti altına almak için birleşik bir sistemin oluşturulması, bir pan-Avrupa bankacılık denetiminin oluşturulması, Avrupa bankalarının yeniden yapılandırılması vb. ile ilgili kararların uygulanması hakkında da pek çok ilginç şey söylenebilir. Tek bir sonuç var: EBS doğmuş gibi görünüyor, ancak yaşam belirtisi göstermiyor. Ve yakında bu bebeğin ölümü gelebilir.

İtalya'daki son olaylar bana bu tür düşünceler için fırsat verdi. Bu ülkenin bankacılık sistemi kötü durumda. Geçen yıl İtalyan bankalarının vadesi geçmiş kredilerinin hacminin, sorunlu krediler de dahil olmak üzere 360 ​​milyar avro olduğu tahmin ediliyor - 200 milyar avro (ülkenin GSYİH'sının %15'i). Acilen kurtarılması veya iflas ilan edilmesi gereken sekiz İtalyan bankası özellikle zor durumdaydı. Roma defalarca hem Brüksel'e (Avrupa Komisyonu) hem de Frankfurt'a (ECB) İtalyan bankaları için yardım talebinde bulundu, ancak yardım yerine, Roma'nın bankaları kurtarmak için asla bir kurtarma planı kullanmayacağına dair bir uyarı aldılar. Yani devletten destek yoktu.

Ancak Roma uyarıları dikkate almadı. Haziran ayında, İtalyan hükümetinin iki Venedik bankasını kurtarma kararı hakkında bilgi sahibi olundu: devlet 5 milyar avro ödeyecek ve ülkenin en büyük perakende bankası Intesa Sanpaolo'ya 12 milyar avroya varan garantiler verecek. çökmüş Popolare di Vicenza ve Veneto Banca. İflas eden bankaların mal varlığı iyi ve kötü olarak ikiye ayrılacak. İkincisi, sözde kötü bankanın (Bad Bank) bakiyesine aktarılacak ve ilki, Intesa Sanpaolo bankasının eline geçmesini bekliyor. İki Venedik bankasının yaklaşık 600 şubesinin kapatılacağı sanılıyor, 3 bin 900 kişi işten çıkarılmayı bekliyor. Devlet müdahalesi, diğer işleri güvence altına alacak ve yaklaşık 2 milyon tasarruf sahibi ile 200 bin işletme ve firmanın fonlarını kurtaracaktır. Zaten 26 Haziran'da iflas eden bankalar çalışmalarına yeniden başladılar, ancak yeni bir işaret altında - Intesa Sanpaolo.

İtalyan hükümetinin kararı, ülkenin en büyük bankası Santander'in sorunlu borç veren Banco Popular'ı son zamanlarda kurtarma paketiyle çelişiyor. Santander, devralma için 1 € ödedi, ancak bankanın batmanın eşiğindeki sorunlu kredilerini üstlenirken, maliyetlerin yükü hissedarlara ve bireysel yatırımcılara (bankanın tahvil sahipleri) bindi. Yani, bir kefalet planı vardı ve batan bankanın mudilerinin fonlarını harekete geçirmek bile gerekli değildi.

İtalyan hükümetinin Popolare di Vicenza ve Veneto Banca bankalarını kurtarma kararı Brüksel'de büyük tepkiye neden oldu. Avrupa Parlamentosu Üyesi Markus Ferber (Almanya), İtalya'nın bundan sonra Almanya'nın avro bölgesi içinde daha güçlü bağlar aramayacağını öne sürerek kuralları çiğnediğini söyledi. “Bu bankacılık birliğini öldürecek. Bu, daha fazla entegrasyonu anlamsız hale getiriyor” dedi. Olaylar ayrıca, Banca Popolare di Vicenza ve Veneto Banca'nın faaliyetlerini izleyen ve yakın zamana kadar çözücü olarak kabul eden bir pan-Avrupa bankacılık denetleme kurumu olarak AMB'ye de gölge düşürdü. İtalya'da memnun olmayanlar vardı. İtalyan parlamentosunun bazı milletvekilleri, hükümetin kararını vergi mükelleflerinin parasına tecavüz olarak nitelendirdi. Banco Popular'ın hissedarları ve tahvil sahipleri de haksız muamele gördüklerine inanarak öfkelendiler.

Bu arada İtalyan hükümeti, bu yazın başında üçüncü büyük İtalyan bankası Banca Monte dei Paschi di Siena SpA'yı önleyici yeniden sermayelendirme yoluyla kurtarmak için Brüksel ile müzakere ediyordu. Önleyici yeniden sermayelendirme, kamu ve özel fonların bir kombinasyonunu ve borç ertelemeyi içerir. Monte Paschi, 1472'de Siena'da kuruldu ve dünyanın en eski bankası olarak kabul ediliyor. Bankanın sermaye açığının 8,8 milyar avro olduğu tahmin ediliyor. Temmuz 2017'nin başında, söz konusu bankanın kendisine 5,4 milyar avroluk bütçe fonu akıtıldıktan sonra devletin kontrolüne geçtiği öğrenildi. Önümüzdeki dört yıl için, 2021 yılına kadar personelde yaklaşık 5,5 bin kişi azalma, üst düzey yöneticilerin maaşlarının sınırlandırılması, 600 şubenin kapatılması ve toplam 28,6 milyar avroluk takipteki kredilerin satılmasını sağlayan bir yeniden yapılanma planı sundu. . Bankanın basın açıklamasına göre, 2021'de banka 1,2 milyar avronun üzerinde net kâr elde etmeyi ve özkaynak getirisini %10,7'ye çıkarmayı planlıyor.

Genel olarak, İtalya şimdi Avrupa'ya banka kurtarma paketlerinin "kötü bir örneğini" gösteriyor. Brüksel ve Frankfurt, hastalığın diğer AB ve EBU üye ülkelerine bulaşacağından korkuyor. EBS'nin oluşumunda önemli rol oynayan Büyük Britanya'nın Avrupa Birliği'nden ayrılması, Avrupa'nın bankacılık sistemini de istikrarsızlaştırmaya zorlayacaktır. 2011'de AB, Avrupa'da bir bankacılık düzenleyicisi - Avrupa Bankacılık Denetleme Hizmeti (Avrupa Bankacılık Otoritesi - EBA) oluşturmaya karar verdi. Londra'da EBA ofisi açıldı. EVA, ECB ve Avrupa Birliği'nin diğer düzenleyicileri arasında net bir güç ayrımı yoktu. Şu anda EBA ofisinin kıtaya taşınması konusu kararlaştırılıyor. Paris, Frankfurt, Roma ve kıta Avrupası'nın diğer şehirleri EVA'ya ev sahipliği yapma hakkı için savaşıyor. Büyük olasılıkla, ofis hala Frankfurt'ta oturma izni alacak.

Avrupa başkentlerinin kendi topraklarında bir EBA ofisine ev sahipliği yapma hakkı için rekabeti, Avrupa devletlerinin bankacılık sistemlerine yönelik gerçek tehditler zemininde fare yaygarası gibi görünüyor. Şu anda, AB bankalarının "kötü" kredilerinin mutlak hacminin 1 trilyon olduğu tahmin ediliyor. avro (yaklaşık 1,1 trilyon ABD doları). Vadesi geçmiş ve kötü kredilere ek olarak, Avrupa bankalarının portföylerinde çok sayıda başka “kötü” varlık bulunmaktadır. Her şeyden önce, bunlar "zehirli" borçlanma senetleridir - ipotek ve ayrıca Yunanistan'ın ve diğer bazı sorunlu ülkelerin hazine bonoları. Bankacılık sektörünün "kötü" varlıkları, 2007-2009 mali krizinin ardından hızla arttı, ancak AMB'nin "parasal genişleme" programı artan riskleri maskeledi. Şimdi program 31 Aralık 2017'ye kadar uzatıldı, ancak Avrupa Merkez Bankası tarafından menkul kıymet alım hacmi Nisan ayından bu yana dörtte bir oranında azaltılarak ayda 60 milyar avroya düşürüldü. ECB, matbaasının ürünleriyle Avrupa'yı sonsuza kadar pompalayamaz. Ve eğer ECB'nin matbaası durursa, Avrupa'nın bankacılık sistemi çöker.

Valentin Katasonov, Ekonomi Doktoru, Profesör, Rusya Ekonomi Derneği Başkanı. S.F. Sharapova

İlk olarak Stratejik Kültür Vakfı web sitesinde yayınlandı