Kansainvälisen valuuttarahaston osoite. Kuka omistaa Kansainvälisen valuuttarahaston? Venäjän keskuspankin ja IMF:n yhteistyö

Jevgeni Borodin, konsultti

Yleistä tietoa

Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on Yhdistyneiden Kansakuntien erityisvirasto, joka on perustettu Maailman raha- ja rahoituskonferenssissa Bretton Woodsissa (USA, New Hampshire) heinäkuussa 1944, jossa sen osallistujat hyväksyivät IMF:n sopimuksen artiklat, jotka ovat sen peruskirjan roolia. Rahasto aloitti käytännön toimintansa toukokuussa 1946 - se sisältää 39 maata. Neuvostoliitto osallistui Bretton Woodsin konferenssiin, mutta kylmän sodan alkamisen vuoksi IMF:n sopimuksen artikloja ei ratifioitu. Samasta syystä Puola, Tšekkoslovakia ja Kuuba erosivat IMF:stä 1950- ja 1960-luvuilla.

"Perestroikan" aikana "Big Seven" teki päätöksen: Euroopan unioni koordinoi avun antamista Itä-Euroopan maille ja IMF suoraan - Neuvostoliitto (silloin - Venäjä ja IVY-maat). Venäjä allekirjoitti 1. kesäkuuta 1992 IMF-sopimuksen artiklat ja liittyi virallisesti tämän järjestön jäseneksi.

IMF:ssä on tällä hetkellä 185 jäsenmaata., lähes kaikki YK:n jäsenmaat paitsi Kuuba, Pohjois-Korea, Andorra, Liechtenstein, Monaco, Nauru ja Tuvalu.

IMF:n tehtävänä on säännellä jäsenmaiden raha- ja luottosuhteita ja auttaa niitä maksutaseen alijäämän sattuessa myöntämällä lyhyt- ja keskipitkän aikavälin valuuttamääräisiä lainoja.

IMF:n ylin hallintoelin on johtokunta, jossa jokaista jäsenmaata edustaa kuvernööri ja hänen varamiehensä. Kaikki pääjohtajat kokoontuvat kerran vuodessa IMF:n ja Maailmanpankin vuosikokouksiin.

IMF:n politiikkaa valvoo Kansainvälinen raha- ja rahoituskomitea (IMFC) 24 jonka jäsenet ovat johtokunnassa edustettuina olevien maiden ja maaryhmien valtiovarainministereitä tai keskuspankkien pääjohtajia.

IMF:n johtokunta on vastuussa useimmista päätöksistä, ja siihen kuuluu 24 johtajaa. Venäjää edustaa Mozhin A.V. ja Lushin A.. Kahdeksan rahaston suurimman kiintiön omaavaa maata nimittää johtajansa - Yhdysvallat, Japani, Saksa, Ranska, Iso-Britannia, Kiina, Venäjä ja Saudi-Arabia. Loput 176 jäsenvaltiota on jaettu 16 ryhmään, joista jokainen valitsee yhden pääjohtajan.

Johtokunta valitsee toimitusjohtajan viiden vuoden toimikaudeksi (syyskuusta 2007 lähtien - Dominique Strauss-Kahn, Ranska).

Rahaston perustajamaiden sopimuksen mukaan toimitusjohtajan tulee olla jonkin Euroopan maan edustaja ja Maailmanpankin johtajan on oltava Yhdysvaltain kansalainen.

IMF:llä on noin 2 700 työntekijää, ja sen pääkonttori sijaitsee Washington DC:ssä. Säätiöllä on toimistoja yli 80 maassa ympäri maailmaa, myös Venäjällä.

IMF ansaitsee lainojen koroista ja maksuista tuloja ja käyttää tulot rahoituskulujen kattamiseen, hallintokulujen maksamiseen ja vakuutussaldojen keräämiseen. Tilikaudella 2007 liikevaihto oli 111 miljoonaa SDR kuluja pienempi. Nettotulovaje johtuu pääasiassa IMF:n lainakannan merkittävästä pienenemisestä syyskuun 2003 huipusta 70 miljardista SDR:stä 7,3 miljardiin SDR:iin tilikauden 2007 lopussa sekä IMF:n uusien lainojen heikosta kysynnästä sekä ennenaikaisesta lainasta. joidenkin jäsenvaltioiden lainojen takaisinmaksut viime vuosina.

Ennätykselliset lainat IMF:ltä - 120 miljardia dollaria, laskivat vuosina 1997-1999. Suurimmat rahoitusavun saajat tänä aikana olivat rahoituskriisien eniten koettelemat maat: Etelä-Korea, Indonesia, Brasilia ja Venäjä.

IMF:n jäsenyyden ehdot ja lainajärjestelyt

IMF:ään liittyessään jokainen jäsenmaa maksaa "kiintiöksi" kutsutun jäsenmaksun. Maat maksavat 25 % kiintiöstään varantovaroina, ns. HYVÄÄ SYNTYMÄPÄIVÄÄ, tai päävaluutta (Yhdysvaltain dollari, euro, Japanin jeni, Englannin punta). Tarvittaessa IMF voi lainanantotarkoituksiin pyytää jäsenmaasta loput maksettavaksi sen omassa valuutassa. Kiintiöt tarkistetaan viiden vuoden välein. Jäsenmaiden maksujen kokonaismäärä muodostaa IMF:n osakepääoman, jota käytetään väliaikaisen avun tarjoamiseen taloudellisissa vaikeuksissa oleville maille.

Kiintiö lasketaan maan bruttokansantuotteen määrää koskevien tietojen sekä valtioiden käytettävissä olevien kulta- ja valuuttavarantojen perusteella ja määrää sen IMF:ltä lainaaman määrän ja äänioikeutensa. IMF:n kiintiöiden kokonaismäärä vastaa 217,4 miljardia erityisnosto-oikeutta. Yhdysvalloilla on suurin kiintiö, 37,149 miljardia erityisnosto-oikeutta eli 371 743 (16,77 %) ääntä, kun taas Venäjällä 5,945 miljardia SDR:ää eli 59 704 (2,69 %) ääntä. Uusi toimitusjohtaja Strauss-Kahn, jota Venäjä ei tukenut nimityksensä aikana, ehdottaa kuitenkin Venäjän kiintiön pienentämistä 1,7-1,8 prosenttiin ja sen vaikutusvallan siirtämistä Persianlahden maiden, Thaimaan ja Argentiinan tasolle. Yhdysvalloilla ja EU-mailla on tällä hetkellä 50 % koko IMF:n äänestyskiintiöstä ja ne voivat itse asiassa tehdä minkä tahansa päätöksen muiden maiden mielipiteistä riippumatta, joten Venäjän kiintiön pienentämisellä ei yleisesti ottaen ole käytännön merkitystä. .

Lainauksen perusmekanismit ja ehdot

Rahoitusapua antaessaan rahasto edellyttää lainanottajamaan täyttävän tietyt valuuttajärjestelmään, ulkomaankauppaansa, valtion budjettitasettaan koskevat ehdot ja niiden jäykkyysaste kasvaa siirryttäessä erästä toiseen. Lainanottajamaan velvoitteet kirjataan IMF:lle lähetettävään aiesopimukseen tai talous- ja rahoituspolitiikkaa koskevaan muistioon. Sitoumusten täyttämisen edistymistä seurataan määräaikaisarvioinneilla. Jos IMF katsoo, että maa käyttää lainaa rahaston tavoitteiden vastaisesti, ei täytä velvoitteitaan, se voi rajoittaa lainanantoaan, kieltäytyä myöntämästä seuraavaa erää. Siten tämä mekanismi antaa IMF:lle mahdollisuuden kohdistaa taloudellista ja usein poliittista painostusta lainanottajamaihin.

Venäjän ja IMF:n suhteet

Tammikuussa 1992 Venäjän hallitus haki virallisesti IMF:ltä 6 miljardin dollarin rahoitusapua vakautusrahaston perustamiseksi. Ensimmäisen avustussopimuksen allekirjoittivat M. Camdessus ja E. Gaidar heinäkuun alussa 1992. Elokuun 5. päivänä myönnettiin ensimmäinen miljardin dollarin erä, jolla täydennettiin valuuttavarantoja, suoritettiin ulkomaanvelan maksuja ja interventoitiin valuuttamarkkinoilla. Venäjä ei kuitenkaan saanut myöhempiä eriä varantolainasta vuonna 1992. Ruplan vakautusrahastoon tarkoitettuja varoja (6 miljardia dollaria) ei myöskään jaettu. IMF selitti kieltäytymisen sillä, että Venäjän hallitus vältteli sen kanssa sovitun vakautusohjelman toteuttamista, BKT:n volyymi pieneni 14,5 %, liittovaltion budjetin alijäämä saavutti suunnitellun 5 % BKT:n sijaan ( IMF:n menetelmän mukaan) 22,4 % ja inflaatio oli keskimäärin 20,5 % kuukaudessa.

Kesäkuussa 1993 IMF tarjosi Venäjälle toista 3 miljardin dollarin lainaa. vastikään luodun suunnan - "Apu järjestelmämuunnoksille" (System Transformation Facility - STF) puitteissa. Toisin kuin muut STF-lainat, ehdot olivat vähemmän tiukat ja vaativat lainanottajamaata olemaan asettamatta kaupan rajoituksia. IMF kuitenkin keskeytti 19. syyskuuta 1993 rahansiirrot Venäjän federaatiolle, koska hallitus ei kyennyt hillitsemään inflaatiota ja leikkaamaan budjettimenoja. Vuonna 1994 käytiin neuvotteluja IMF:n valtuuskunnan kanssa, minkä seurauksena Venäjä sai toisen erän 1,5 miljardin dollarin lainasta tukeakseen systeemisiä uudistuksia. Syksyn 1994 valuuttasokkien jälkeen, jotka huipentuivat mustaan ​​tiistaihin (11. lokakuuta 1994), Hallitus on ottanut kurssin inflaation hillitsemiseen tärkeimpänä makrotalouden tekijänätavoitteet, mikä sai tukea IMF:ltä. Tämä johti huhtikuussa 1995 6,8 miljardin dollarin valmiustilan vakautuslainan myöntämiseen. IMF:n kanssa tehty sopimuspaketti sisälsi paitsi vaatimuksen alentaa inflaatiota 2 prosenttiin kuukaudessa, vaan myös valtion budjetin alijäämän 8 prosenttiin suhteessa BKT:hen. Valvontaa oli määrä suorittaa kuukausittain (ennen neljännesvuosittain) erityisen työryhmän toimesta, joka koostui valtiovarainministeriön, keskuspankin ja IMF:n asiantuntijoista.

Venäjän ulkoisten talousindikaattoreiden kannalta vuosi 1997 oli menestynein vuosi. Vuonna 1998 Venäjän taloudellinen tilanne heikkeni jyrkästi energian maailmanmarkkinahintojen laskun yhteydessä. Tämän seurauksena vuoden 1998 ensimmäisellä puoliskolla vaihtotaseen maksutase muuttui aktiivisesta passiiviseksi 5,1 miljardin dollarin alijäämän kanssa. IMF:n kanssa tehdyssä sopimuksessa määrättiin lainasta neljässä erässä, mutta ensimmäinen myönnetty laina ei enää pelastanut tilannetta, ja 17. elokuuta 1998 maassa julistettiin laiminlyönti.

Laiminlyönnin jälkeen Venäjä ei saanut taloudellista apua IMF:ltä. Vuonna 2005 hallitus maksoi velkansa IMF:lle etuajassa ja maksoi 3,3 miljardia dollaria.

Venäjän IMF-lainat ja niiden ehdot

Viime vuosina IMF:n kehitysmaita koskevaa politiikkaa ja suosituksia on usein kritisoitu, jonka ydin on, että suositusten ja ehtojen toimeenpanolla ei viime kädessä pyritä lisäämään kansantalouden itsenäisyyttä ja kehitystä, vaan vain sitomaan sitä kansainvälisistä rahoitusvirroista.

Milton Friedman, yhdysvaltalainen taloustieteilijä ja taloustieteen Nobel-palkinnon voittaja, uskoo, että IMF:n politiikasta on tullut kehitysmaiden markkinoiden horjuttava tekijä. Eikä johtuen ehdoista, joita hän asetti asiakkailleen, vaan ensisijaisesti siksi, että hän yrittää suojella yksityisiä sijoittajia heidän omista virheistään. Meksikon pelastuspaketti vuoden 1995 kriisin aikana synnytti kriisin muilla kehittyvillä markkinoilla. "Ei olisi liioittelua sanoa, - korostaa M. Friedman - jos IMF:ää ei olisi olemassa, ei olisi Itä-Aasian kriisiä." Tämä osoittaa, että kansainväliset rakenteet, kuten IMF, eivät pysty tehokkaasti ratkaisemaan niille annettuja tehtäviä. Jotkut taloustieteilijät jopa alkoivat vaatia IMF:n lakkauttamista siinä muodossa kuin se on nyt.

Nykyään käytännössä kukaan ei ota IMF:ään liittyviä rahoituslainoja, ja siksi uudet IMF-velat ovat vähentyneet jyrkästi: 8,3 miljardista SDR:stä tilikaudella 2006 237 miljoonaan SDR:ään vuonna 2007, ja aiemmin IMF:ltä rahoitusapua saaneet yrittävät maksaa takaisin. velat aikataulua edellä. Tilivuonna 2007 yhdeksän jäsenmaata: Bulgaria, Haiti, Indonesia, Malawi, Serbia, Uruguay, Filippiinit, Keski-Afrikan tasavalta ja Ecuador suoritti nykyiset IMF-velvoitteensa etuajassa, yhteensä 7,1 miljardia SDR:ää.

Yleistä tietoa

Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on johtava kansainvälisen raha- ja rahoitusalan yhteistyöjärjestö.

IMF perustettiin Bretton Woodsin konferenssin päätöksellä vuonna 1944 lisäämään maailman raha- ja rahoitusjärjestelmän vakautta. Neuvostoliitto osallistui IMF:n perustamiseen, mutta useista poliittisista syistä kieltäytyi tulemasta yhdeksi sen perustajista.

• Venäjän federaation kuvernööri IMF:ssä on Venäjän federaation valtiovarainministeri A.G. Siluanov.
• Venäjän varapääjohtaja IMF:ssä - Venäjän keskuspankin puheenjohtaja E.S. Nabiullina.
• Venäjän pääjohtaja IMF:ssä - A.V. Mozhin.

Päämäärät ja tavoitteet

Toiminnan tarkoituksena on ylläpitää globaalin rahoitusjärjestelmän vakautta.

IMF:n tehtävät sopimusartiklojen (peruskirjan) mukaisesti ovat:

• kansainvälisen yhteistyön laajentaminen rahapolitiikan alalla;
• kansainvälisten kauppasuhteiden tasapainoisen kehityksen ylläpitäminen;
• valuuttakurssien vakauden ja valuuttajärjestelmien järjestyksen varmistaminen jäsenmaissa;
• monenvälisen selvitysjärjestelmän luomisen ja valuuttarajoitusten poistamisen helpottaminen;
• jäsenmaiden avustaminen maksutaseen epätasapainon poistamisessa väliaikaisen rahoituksen avulla;
• ulkoisen epätasapainon vähentäminen.

Tärkeimmät IMF:n hallituksen säännöllisesti pidettävissä vuosikokouksissa ja Kansainvälisen raha- ja rahoituskomitean (IMFC) kokouksissa käsitellyt asiat ovat: kansainvälisen rahoitusarkkitehtuurin ja ennen kaikkea johtamisjärjestelmän uudistaminen, kiintiöt ja äänet, kehittyneiden maiden rahapolitiikan muutokset ja niiden vaikutukset koko maailmantalouteen, kehittyvien markkinoiden maiden roolin lisääminen, rahoitussääntelyn uudistaminen jne.

Taloudelliset resurssit

Kansainvälisen valuuttarahaston rahoitusvarat muodostuvat pääasiassa jäsenmaiden kiintiöiden maksuista rahaston pääomaan. Kiintiöt lasketaan kaavan mukaan, joka perustuu muun muassa jäsenmaiden talouksien suhteelliseen kokoon. Kiintiön koko määrittää varojen määrän, jonka jäsenmaat sitoutuvat toimittamaan IMF:lle, ja rajoittaa myös taloudellisten resurssien määrää, joka voidaan myöntää tietylle maalle lainana.

Venäjän federaation yhteistyö IMF:n kanssa

IMF:ssä on tällä hetkellä 189 jäsenmaata (mukaan lukien Venäjän federaatio). Venäjä on ollut IMF:n jäsen vuodesta 1992. Venäjä on jäsenyyden aikana houkutellut IMF:ltä varoja rahoitusjärjestelmän vakauden ylläpitämiseen, yhteensä noin 15,6 miljardia SDR:ää. Tammikuussa 2005 Venäjä maksoi velkansa rahastolle etuajassa, minkä seurauksena se sai IMF:n velkojan aseman. Tämän IMF:n hallituksen päätöksen yhteydessä Venäjä sisällytettiin rahaston Financial Operations Plan (FPO) -rahastoon, mikä liittyi niiden IMF:n jäsenten joukkoon, joiden varoja käytetään IMF:n rahoitusoperaatioissa.

17.2.2016 pidetyn 14. kiintiötarkistuksen yhteydessä Venäjän federaation kiintiötä IMF:ssä nostettiin 9945 miljoonasta 12903,7 miljoonaan SDR:ään.

Koska Venäjän keskuspankin toimet IMF:n varojen myöntämiseksi Venäjän federaation kiintiön rajoissa ovat pysyviä ja koska IMF:n jäsenmaiden velvoitteet tarjota IMF:n varoja ovat rajattomat, Venäjän federaation IMF-rahoituksen ylläpitäminen on suuntautunut. säilytetään ja luottomekanismien (uudet lainasopimukset (NAB) sekä kahdenväliset lainasopimukset) voimassaoloa jatketaan IMF:n ehdottamilla ehdoilla.

Venäjän federaation yhteistyölle IMF:n kanssa on ominaista rahaston aktiivinen konsultointitoiminta ja työ sen osallistumiseen teknisen tuen tarjoamiseksi (rahaston asiantuntijoiden temaattisten tehtävien, seminaarien, konferenssien, koulutustapahtumien puitteissa).

Venäjän keskuspankin ja IMF:n yhteistyö

IMF:n pääjohtaja Venäjältä - Venäjän federaation valtiovarainministeri, Venäjän keskuspankin puheenjohtaja on IMF:n varapääjohtaja Venäjältä. Vuonna 2010 Venäjän federaation valtiovarainministeriö siirsi IMF:n kanssa käytävän rahoitusvuorovaikutuksen tehtävät Venäjän keskuspankille. Venäjän keskuspankki on IMF:n Venäjän ruplamääräisten varojen säilytysyhteisö ja suorittaa rahaston peruskirjan mukaisia ​​toimia ja liiketoimia.

Venäjän keskuspankki toimii IMF:n rahastojen säilytysyhteisönä. Erityisesti Venäjän keskuspankissa avattiin kaksi IMF:n ruplatiliä nro 1 ja nro 2. Lisäksi Venäjän Pankissa on avattu useita talletustilejä, joille on rekisteröity valtiovarainministeriön ja Venäjän keskuspankin velkakirjat IMF:n hyväksi. Nämä laskut ovat vakuutena Venäjän federaation velvoitteille suorittaa maksuja IMF:n pääomaan.

Tällä hetkellä Venäjän keskuspankki osallistuu Venäjän federaation puolesta IMF:n rahoituksen myöntämiseen lainasopimusten perusteella, joista tiedot on annettu seuraavassa linkissä julkaistussa todistuksessa: Lainasopimuksista IMF:n kanssa.

Venäjän federaation keskuspankki tekee yhteistyötä IMF:n kanssa useilla kansainvälisen työn alueilla. Pankin edustajat osallistuvat IMF:n istuntoihin ja vuosikokouksiin, ovat vuorovaikutuksessa asiantuntijatasolla osana useita työryhmiä sekä työkokouksissa, konsultaatioissa ja videoneuvotteluissa IMF:n asiantuntijoiden kanssa.

Vuodesta 2010 lähtien Venäjää (maana, jolla on globaalisti systeemisesti tärkeä finanssisektori) on arvioitu finanssisektorin tilasta IMF:n yhdessä Maailmanpankin kanssa toteuttaman Financial Sector Assessment Program (FSAP) puitteissa. Venäjän keskuspankin rooli on keskeinen ohjelman arviointitoiminnan toteuttamisessa. Tältä osin on syytä huomata, että FSAP 2015/2016 -ohjelmasta on tullut suurin ohjelma sen täytäntöönpanon alusta lähtien Venäjän federaatiossa. Venäjän keskuspankin osallistuessa valmistellaan arviointeja kansainvälisten standardien ja koodien (ROSC) noudattamisesta erityisesti rahapolitiikan, pankkivalvonnan ja yrityshallinnon alalla. Tältä osin Venäjän federaation kannalta oleellisimmat ROSC:t ovat tällä hetkellä Venäjän pankkisääntelyn yhteensopivuuden arviointi BCBS:n periaatteiden kanssa (ROSC BSP) sekä rahoitusmarkkinoiden sääntelyn yhteensopivuuden arviointi IOSCO:n periaatteiden kanssa. (ROSC IOSCO) vuonna 2016.

Venäjän keskuspankin edustajat osallistuvat rahaston peruskirjan IV artiklan mukaisiin IMF:n valtuuskuntien vuosittaisiin neuvotteluihin sekä rahaston asiaa koskevien loppuraporttien valmisteluun.

Tärkeä työalue on Venäjän keskuspankin osallistuminen IMF:n vuosiraportin valuuttajärjestelmistä ja valuuttarajoituksista (AREAER) valmisteluun.

Lisäksi on huomioitava Venäjän keskuspankin osallistuminen G20-aloitteen toteuttamiseen taloustilastojen tietopuutteiden poistamiseksi ja vuorovaikutus IMF:n kanssa tämän aloitteen suositusten toteuttamiseksi Venäjällä.

SDDS:n (Special Data Dissemination Standard) mukaisesti IMF toimittaa tietoja maksutaseesta, ulkomaisesta velasta ja valuuttavarannon dynamiikasta.

Venäjän keskuspankki varmistaa yhteistyössä osastojen ja organisaatioiden kanssa osallistumisen IMF:n analyyttiseen ja tutkimustoimintaan, IMF:n julkaisujen valmisteluun sekä erikoisseminaarien ja konferenssien järjestämiseen.

Tällä hetkellä Venäjän keskuspankki pyrkii houkuttelemaan rahaston asiantuntemusta toteuttaakseen 2015/2016 FSAP-ohjelman tulosten perusteella useita suosituksia stressitestausmenetelmien kehittämisessä Venäjän keskuspankissa sekä parantaakseen Venäjän keskuspankin rahapolitiikan laatu ja tehokkuus sekä asiaankuuluvien ammattilaisten koulutuksen taso.

Samana vuonna Ranska otti ensimmäisen lainan. Tällä hetkellä IMF yhdistää 185 valtiota, ja sen rakenteissa työskentelee 2 500 henkilöä 133 maasta.

IMF myöntää lyhyt- ja keskipitkän aikavälin lainoja, joilla on alijäämäinen valtion maksutase. Lainojen myöntämiseen liittyy yleensä joukko ehtoja ja suosituksia tilanteen parantamiseksi.

IMF:n kehitysmaita koskeva politiikka ja suositukset ovat saaneet toistuvasti kritiikkiä, jonka ydin on, että suositusten ja ehtojen toimeenpanolla ei viime kädessä pyritä lisäämään valtion itsenäisyyttä, vakautta ja kansantalouden kehitystä. mutta vain sitomalla se kansainvälisiin rahoitusvirtoihin.

IMF:n viralliset tavoitteet

1. "edistää kansainvälistä yhteistyötä raha- ja rahoitusalalla";
2. "edistää kansainvälisen kaupan laajentumista ja tasapainoista kasvua" tuotantoresurssien kehittämisen, korkean työllisyys- ja reaalitulotason saavuttamiseksi jäsenvaltioissa;
3. "varmistaa valuuttojen vakauden, ylläpitää säännöllisiä rahasuhteita jäsenvaltioiden välillä" ja estää "valuuttojen heikkenemistä kilpailuetujen saamiseksi";
4. avustaa monenvälisen selvitysjärjestelmän luomisessa jäsenvaltioiden välillä sekä valuuttarajoitusten poistamisessa;
5. tarjota jäsenvaltioille väliaikaisia ​​valuuttavaroja, joiden avulla ne voisivat "korjata maksutaseensa epätasapainoa".

IMF:n päätehtävät

• kansainvälisen rahapolitiikan yhteistyön edistäminen
• maailmankaupan laajentuminen
• lainaaminen
• valuuttakurssien vakauttaminen
• neuvoa velallisia maita

Hallintoelinten rakenne

IMF:n ylin hallintoelin on Johtokunta(Englanti) Johtokunta), jossa jokaista jäsenmaata edustaa kuvernööri ja hänen varamiehensä. Yleensä nämä ovat valtiovarainministereitä tai keskuspankkeja. Neuvoston tehtävänä on ratkaista rahaston toiminnan keskeisiä kysymyksiä: sopimusehtojen muuttaminen, jäsenmaiden hyväksyminen ja erottaminen, niiden pääomaosuuksien määrittäminen ja tarkistaminen sekä toimitusjohtajan valinta. Kuvernöörit kokoontuvat istuntoon, yleensä kerran vuodessa, mutta voivat kokoontua ja äänestää postitse milloin tahansa.

Pääomapääoma on noin 217 miljardia SDR:ää (tammikuussa 2008 1 SDR vastasi noin 1,5 Yhdysvaltain dollaria). Se muodostuu jäsenmaiden maksuosuuksista, joista kukin yleensä maksaa noin 25 % kiintiöstään erityisnosto-oikeuksina tai muiden jäsenten valuutassa ja loput 75 % kansallisessa valuutassaan. Kiintiöiden koon perusteella äänet jakautuvat jäsenmaiden kesken IMF:n hallintoelimissä.

Eniten ääniä IMF:ssä (16.6.2006) ovat: USA - 17,8 %; Saksa - 5,99 %; Japani - 6,13 %; Yhdistynyt kuningaskunta - 4,95 %; Ranska - 4,95 %; Saudi-Arabia - 3,22 %; Italia - 4,18 %; Venäjä - 2,74%. EU:n 15 jäsenmaan osuus on 30,3 %, 29 teollisuusmaan (OECD:n jäsenmaat) ääniosuus IMF:ssä on yhteensä 60,35 %. Muiden maiden osuus, jotka muodostavat yli 84 % rahaston jäsenmäärästä, on vain 39,75 %.

IMF:ssä toimii "painotetun" äänimäärän periaate: jäsenmaiden kyky vaikuttaa rahaston toimintaan äänestämällä määräytyy niiden osuuden perusteella sen pääomasta. Jokaisella osavaltiolla on 250 "perusääntä" riippumatta sen pääomaosuuden suuruudesta, ja yksi lisäääni jokaista 100 000 SDR:ää kohden tämän panoksen määrästä. Tämä järjestely takaa johtavien valtioiden ratkaisevan enemmistön äänistä.

Päätökset johtokunnassa tehdään yleensä yksinkertaisella enemmistöllä (vähintään puolella) äänistä ja tärkeistä toiminnallisista tai strategisista asioista "erityisenemmistöllä" (vastaavasti 70 tai 85 % annetuista äänistä). jäsenmaat). Huolimatta Yhdysvaltojen ja EU:n ääniosuuden pienenemisestä, he voivat edelleen käyttää veto-oikeuttaan rahaston keskeisiin päätöksiin, joiden hyväksyminen vaatii enimmäisenemmistön (85 %). Tämä tarkoittaa, että Yhdysvalloilla on yhdessä johtavien länsivaltioiden kanssa kyky valvoa IMF:n päätöksentekoprosessia ja ohjata sen toimintaa omien etujensa perusteella. Mitä tulee kehitysmaihin, jos toiminta on koordinoitua, ne pystyvät teoriassa myös estämään sellaisten päätösten tekemisen, jotka eivät sovi heille. Useiden heterogeenisten maiden on kuitenkin vaikea saavuttaa johdonmukaisuutta. Rahaston johtajien kokouksessa huhtikuussa 2004 tarkoituksena oli "parantaa kehitysmaiden ja siirtymätalouden maiden kykyä osallistua tehokkaammin IMF:n päätöksentekomekanismiin".

Olennainen rooli IMF:n organisaatiorakenteessa on Kansainvälinen raha- ja rahoituskomitea IMFC (englanniksi) Kansainvälinen raha- ja rahoituskomitea , IMFC). Vuodesta 1974 syyskuuhun 1999 sen edeltäjä oli kansainvälisen valuuttajärjestelmän väliaikainen komitea. Se koostuu 24 IMF:n pääjohtajasta, mukaan lukien Venäjältä, ja se kokoontuu istuntoihinsa kahdesti vuodessa. Tämä komitea on hallintoneuvoston neuvoa-antava elin, eikä sillä ole valtaa tehdä poliittisia päätöksiä. Siitä huolimatta se suorittaa tärkeitä tehtäviä: ohjaa toimeenpanevan neuvoston toimintaa; kehittää strategisia päätöksiä, jotka liittyvät maailman rahajärjestelmän toimintaan ja IMF:n toimintaan; Tekee johtokunnalle ehdotuksia IMF:n perussopimusten muuttamiseksi. Samanlainen rooli on myös kehityskomitealla - Maailmanpankin hallintoneuvostojen sekaministerikomitealla ja IMF:n ja Maailmanpankin kehityskomitealla.

Johtokunta delegoi monia valtuuksiaan johtokunnalle. johtokunta), eli osasto, joka vastaa IMF:n asioiden hoitamisesta, joka sisältää laajan kirjon poliittisia, operatiivisia ja hallinnollisia asioita, erityisesti lainojen myöntämistä jäsenmaille ja niiden valuuttakurssipolitiikan valvontaa. .

IMF:n johtokunta valitsee toimitusjohtajan viiden vuoden toimikaudeksi. Toimitusjohtaja), joka johtaa rahaston henkilöstöä (syyskuussa 2004 noin 2 700 henkilöä yli 140 maasta). Hänen on oltava jonkin Euroopan maan edustaja. Toimitusjohtaja (marraskuusta 2007 lähtien) - Dominique Strauss-Kahn (Ranska), hänen ensimmäinen sijaisensa - John Lipsky (USA).

IMF:n Venäjän-lähetystön johtaja Neven Mates

Tärkeimmät lainamekanismit

1. varaosake. Ensimmäistä ulkomaan valuutan osaa, jonka jäsenmaa voi ostaa IMF:ltä 25 prosentin kiintiön sisällä, kutsuttiin ennen Jamaikan sopimusta "kultaksi" ja vuodesta 1978 lähtien varantoosuudeksi (Reserve Tranche). Varaosuus määritellään jäsenmaan kiintiön ylittäväksi määräksi kyseisen maan kansallisen valuuttarahaston tilillä. Jos IMF käyttää osaa jäsenmaan kansallisesta valuutasta lainojen myöntämiseen muille maille, niin kyseisen maan varanto-osuus kasvaa vastaavasti. Jäsenmaan rahastolle NHS- ja NHA-lainasopimusten perusteella myöntämien lainojen jäljellä oleva määrä muodostaa sen luottoaseman. Varanto-osuus ja laina-asema muodostavat yhdessä IMF:n jäsenmaan "varantoaseman".

2. luotto osakkeita. Valuuttamääräiset varat, joita jäsenmaa voi ostaa yli varanto-osuuden (jos sitä käytetään täysimääräisesti, IMF:n omistus maan valuutassa saavuttaa 100 % kiintiöstä), jaetaan neljään luottoosuuteen eli erään ( Luottoerät), jotka muodostavat 25 % kiintiöstä . Jäsenmaiden mahdollisuus saada IMF:n luottoresursseja luottoosuuksien puitteissa on rajoitettu: maan valuutan määrä IMF:n varoissa ei saa ylittää 200 % sen kiintiöstä (mukaan lukien 75 % merkinnällä maksettavasta kiintiöstä). Näin ollen enimmäismäärä, jonka maa voi saada rahastosta rahasto- ja lainaosuuksien käytön seurauksena, on 125 % sen kiintiöstä. Peruskirja antaa kuitenkin IMF:lle oikeuden keskeyttää tämä rajoitus. Tämän perusteella rahaston varoja käytetään monissa tapauksissa säännöissä asetetun rajan ylittävässä määrin. Siksi käsite "yli luotto-osuudet" (Upper Credit Tranches) alkoi tarkoittaa paitsi 75:tä prosenttia kiintiöstä, kuten IMF:n alkukaudella, myös summia, jotka ylittivät ensimmäisen luottoosuuden.

3. Valmiustilajärjestelyt(vuodesta 1952) antaa jäsenmaalle takuun siitä, että maa voi tietyn summan sisällä ja sopimuksen voimassaoloaikana sovituin ehdoin saada vapaasti ulkomaan valuuttaa IMF:ltä vastineeksi kansalliseksi. Tämä lainojen myöntämiskäytäntö on luottorajan avaaminen. Jos ensimmäisen luotto-osuuden käyttö voidaan tehdä ulkomaan valuutan suorana ostona rahaston pyynnön hyväksymisen jälkeen, varojen allokointi ylempiä luotto-osuuksia vastaan ​​tapahtuu yleensä jäsenmaiden kanssa tehdyillä järjestelyillä. valmiustilan krediittejä varten. 50-luvulta 70-luvun puoliväliin valmiusluottosopimukset olivat voimassa enintään vuoden, vuodesta 1977 - jopa 18 kuukautta ja jopa 3 vuotta maksutaseen alijäämän kasvun vuoksi.

4. Laajennettu lainajärjestely(Extended Fund Facility) (vuodesta 1974) täydensi rahasto- ja luotto-osuuksia. Se on suunniteltu tarjoamaan lainoja pidemmäksi ajaksi ja kiintiöihin suhteutettuna suurempina määrinä kuin normaaleissa lainaosuuksissa. Maan IMF:ltä lainahakemuksen perusteena on pidennetyn luotonannon alla oleva vakava maksutaseen epätasapaino, joka johtuu tuotannon, kaupan tai hintojen haitallisista rakenteellisista muutoksista. Pidennetty laina myönnetään yleensä kolmeksi vuodeksi, tarvittaessa - enintään neljäksi vuodeksi, tietyissä osissa (erissä) määräajoin - kerran puolessa vuodessa, neljännesvuosittain tai (joissakin tapauksissa) kuukausittain. Valmiuslainojen ja pidennettyjen lainojen päätarkoituksena on auttaa IMF:n jäsenmaita toteuttamaan makrotalouden vakauttamisohjelmia tai rakenneuudistuksia. Rahasto edellyttää lainanottajamaan täyttävän tietyt ehdot, ja niiden jäykkyys kasvaa, kun siirryt luottoosuudesta toiseen. Tietyt ehdot on täytettävä ennen lainan saamista. Lainanottajamaan velvoitteet, jotka edellyttävät asiaankuuluvien rahoitus- ja taloustoimenpiteiden toteuttamista, kirjataan IMF:lle lähetettävään aiesopimukseen tai talous- ja rahoituspolitiikkaa koskevaan muistioon. Maan velvoitteiden täyttämisen etenemistä - lainansaajaa seurataan arvioimalla säännöllisin väliajoin sopimuksen mukaisia ​​erityistavoitteita. Nämä kriteerit voivat olla joko määrällisiä, jotka viittaavat tiettyihin makrotaloudellisiin indikaattoreihin, tai rakenteellisia, jotka heijastavat institutionaalisia muutoksia. Jos IMF katsoo, että maa käyttää lainaa rahaston tavoitteiden vastaisesti, ei täytä velvoitteitaan, se voi rajoittaa lainanantoaan, kieltäytyä myöntämästä seuraavaa erää. Siten tämä mekanismi antaa IMF:lle mahdollisuuden kohdistaa taloudellisia paineita lainanottajamaihin.

Huomautuksia

Katso myös

Linkit

• Alexander Tarasov "Argentiina on toinen IMF:n uhri"
• Voidaanko IMF hajottaa? Juri Sigov. "Business Week", 2007
• IMF-laina: ilo rikkaille ja väkivalta köyhille. Andrew Ganzha. "Telegraph", 2008

Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on YK:n erityinen virasto, jonka on perustanut 184 valtiota. IMF perustettiin 27. joulukuuta 1945 sen jälkeen, kun 28 valtiota allekirjoitti sopimuksen, joka kehitettiin YK:n raha- ja rahoituskonferenssissa Bretton Woodsissa 22. heinäkuuta 1944. Säätiö aloitti toimintansa vuonna 1947. IMF:n pääkonttori sijaitsee Washingtonissa Yhdysvalloissa.

IMF on kansainvälinen järjestö, joka yhdistää 184 maata. Rahasto perustettiin varmistamaan kansainvälistä yhteistyötä raha-alalla ja ylläpitämään valuuttakurssien vakautta; taloudellisen kehityksen ja työllisyystason tukeminen maissa ympäri maailmaa; ja lisärahoitusta valtion taloudelle lyhyellä aikavälillä. IMF:n perustamisen jälkeen sen tarkoitukset eivät ole muuttuneet, mutta sen tehtävät - joihin kuuluu talouden tilan seuranta, taloudellinen ja tekninen apu maille - ovat kehittyneet merkittävästi vastaamaan IMF:n kohteena olevien jäsenmaiden muuttuvia tavoitteita. maailmantaloutta.

IMF:n jäsenmäärän kasvu, 1945-2003
(maiden lukumäärä)

Kansainvälisen valuuttarahaston tavoitteet ovat:

• Kansainvälisen yhteistyön varmistaminen raha-alalla pysyvien instituutioiden verkoston kautta, joka neuvoo ja osallistuu monien taloudellisten ongelmien ratkaisemiseen.
• Edistää kansainvälisen kaupan kehitystä ja tasapainoista kasvua sekä edistää ja ylläpitää korkeaa työllisyyttä ja reaalituloa sekä kehittää tuotantovoimia kaikissa rahaston jäsenmaissa talouspolitiikan ensisijaisina tavoitteina.
• Varmistaa valuuttakurssien vakauden, ylläpitää asianmukaisia ​​vaihtosopimuksia osallistujien välillä ja välttää erilaista syrjintää tällä alueella.
• Auta rakentamaan monenkeskinen maksujärjestelmä rahaston jäsenmaiden välisille nykyisille tapahtumille ja poistamaan kansainvälisen kaupan kasvua estäviä valuuttarajoituksia.
• Tukea rahaston jäsenvaltioita tarjoamalla rahastolle varoja talouden tilapäisten ongelmien ratkaisemiseen.
• Yllä olevan mukaisesti lyhentää jäsentensä tilien kestoa ja vähentää epätasapainoa.

Kansainvälisen valuuttarahaston rooli

IMF auttaa maita kehittämään talouksiaan ja toteuttamaan valittuja taloudellisia hankkeita kolmen päätehtävän – lainanannon, teknisen avun ja valvonnan – kautta.

Lainojen tarjoaminen. IMF antaa rahoitusapua matalan tulotason maille, joilla on maksutaseongelmia Poverty Reduction and Growth Facility (PRGF) -ohjelman kautta sekä ulkoisista häiriöistä johtuviin tilapäisiin tarpeisiin Exogenous Shocks Facility (ESF) -ohjelman kautta. PRGF:n ja ESR:n korko on edullinen (vain 0,5 prosenttia) ja lainat maksetaan takaisin 10 vuodessa.

Muut IMF:n tehtävät:

• kansainvälisen rahapolitiikan yhteistyön edistäminen
• maailmankaupan laajentuminen
• valuuttakurssien vakauttaminen
• velallismaiden (velallisten) neuvominen
• kansainvälisten rahoitustilastostandardien kehittäminen
• kansainvälisten taloustilastojen kerääminen ja julkaiseminen

Tärkeimmät lainamekanismit

1. Varaosake. Ensimmäistä ulkomaan valuutan osaa, jonka jäsenmaa voi ostaa IMF:ltä 25 prosentin kiintiön sisällä, kutsuttiin ennen Jamaikan sopimusta "kultaksi" ja vuodesta 1978 lähtien varantoosuudeksi (Reserve Tranche). Varaosuus määritellään jäsenmaan kiintiön ylittäväksi määräksi kyseisen maan kansallisen valuuttarahaston tilillä. Jos IMF käyttää osaa jäsenmaan kansallisesta valuutasta lainojen myöntämiseen muille maille, niin kyseisen maan varanto-osuus kasvaa vastaavasti. Jäsenmaan rahastolle NHS- ja NHA-lainasopimusten perusteella myöntämien lainojen jäljellä oleva määrä muodostaa sen luottoaseman. Varanto-osuus ja laina-asema muodostavat yhdessä IMF:n jäsenmaan "varantoaseman".

2. Luottoosuudet. Valuuttamääräiset varat, joita jäsenmaa voi ostaa yli varanto-osuuden (jos sitä käytetään täysimääräisesti, IMF:n omistus maan valuutassa saavuttaa 100 % kiintiöstä), jaetaan neljään luottoosuuteen eli erään ( Luottoerät), jotka muodostavat 25 % kiintiöstä . Jäsenmaiden mahdollisuus saada IMF:n luottoresursseja luottoosuuksien puitteissa on rajoitettu: maan valuutan määrä IMF:n varoissa ei saa ylittää 200 % sen kiintiöstä (mukaan lukien 75 % merkinnällä maksettavasta kiintiöstä). Näin ollen enimmäismäärä, jonka maa voi saada rahastosta rahasto- ja lainaosuuksien käytön seurauksena, on 125 % sen kiintiöstä. Peruskirja antaa kuitenkin IMF:lle oikeuden keskeyttää tämä rajoitus. Tämän perusteella rahaston varoja käytetään monissa tapauksissa säännöissä asetetun rajan ylittävässä määrin. Siksi käsite "yli luotto-osuudet" (Upper Credit Tranches) alkoi tarkoittaa paitsi 75:tä prosenttia kiintiöstä, kuten IMF:n alkukaudella, myös summia, jotka ylittivät ensimmäisen luottoosuuden.

3. Stand-by-järjestelyt (vuodesta 1952) antavat jäsenvaltiolle takuun siitä, että maa voi tiettyyn määrään asti ja järjestelyn ajaksi tietyin edellytyksin saada vapaasti ulkomaista valuuttaa IMF:ltä vastineeksi kansallinen. Tämä lainojen myöntämiskäytäntö on luottorajan avaaminen. Jos ensimmäisen luotto-osuuden käyttö voidaan tehdä ulkomaan valuutan suorana ostona rahaston pyynnön hyväksymisen jälkeen, varojen allokointi ylempiä luotto-osuuksia vastaan ​​tapahtuu yleensä jäsenmaiden kanssa tehdyillä järjestelyillä. valmiustilan krediittejä varten. 50-luvulta 70-luvun puoliväliin valmiusluottosopimukset olivat voimassa enintään vuoden, vuodesta 1977 - jopa 18 kuukautta ja jopa 3 vuotta maksutaseen alijäämän kasvun vuoksi.

4. Extended Fund Facility (vuodesta 1974) täydensi rahasto- ja luotto-osuuksia. Se on suunniteltu tarjoamaan lainoja pidemmäksi ajaksi ja kiintiöihin suhteutettuna suurempina määrinä kuin normaaleissa lainaosuuksissa. Maan IMF:ltä lainahakemuksen perusteena on pidennetyn luotonannon alla oleva vakava maksutaseen epätasapaino, joka johtuu tuotannon, kaupan tai hintojen haitallisista rakenteellisista muutoksista. Pidennetty laina myönnetään yleensä kolmeksi vuodeksi, tarvittaessa - enintään neljäksi vuodeksi, tietyissä osissa (erissä) määräajoin - kerran puolessa vuodessa, neljännesvuosittain tai (joissakin tapauksissa) kuukausittain. Valmiuslainojen ja pidennettyjen lainojen päätarkoituksena on auttaa IMF:n jäsenmaita toteuttamaan makrotalouden vakauttamisohjelmia tai rakenneuudistuksia. Rahasto edellyttää lainanottajamaan täyttävän tietyt ehdot, ja niiden jäykkyys kasvaa, kun siirryt luottoosuudesta toiseen. Tietyt ehdot on täytettävä ennen lainan saamista. Lainanottajamaan velvoitteet, jotka edellyttävät asianmukaisten taloudellisten ja taloudellisten toimenpiteiden toteuttamista, kirjataan IMF:lle lähetettävään aiesopimukseen tai talous- ja rahoituspolitiikkaa koskevaan muistioon. Maan velvoitteiden täyttämisen etenemistä - lainansaajaa seurataan arvioimalla säännöllisin väliajoin sopimuksen mukaisia ​​erityistavoitteita. Nämä kriteerit voivat olla joko määrällisiä, jotka viittaavat tiettyihin makrotaloudellisiin indikaattoreihin, tai rakenteellisia, jotka heijastavat institutionaalisia muutoksia. Jos IMF katsoo, että maa käyttää lainaa rahaston tavoitteiden vastaisesti, ei täytä velvoitteitaan, se voi rajoittaa lainanantoaan, kieltäytyä myöntämästä seuraavaa erää. Siten tämä mekanismi antaa IMF:lle mahdollisuuden kohdistaa taloudellisia paineita lainanottajamaihin.

Toisin kuin Maailmanpankki, IMF keskittyy suhteellisen lyhytaikaisiin makrotaloudellisiin kriiseihin. Maailmanpankki lainaa vain köyhille maille, IMF voi lainata mille tahansa jäsenmalleen, jolta puuttuu valuutta lyhytaikaisten taloudellisten velvoitteiden kattamiseksi.

Hallintoelinten rakenne

IMF:n ylin hallintoelin on hallintoneuvosto, jossa jokaista jäsenmaata edustaa kuvernööri ja hänen varamiehensä. Yleensä nämä ovat valtiovarainministereitä tai keskuspankkeja. Neuvoston tehtävänä on ratkaista rahaston toiminnan keskeisiä kysymyksiä: sopimusehtojen muuttaminen, jäsenmaiden hyväksyminen ja erottaminen, niiden pääomaosuuksien määrittäminen ja tarkistaminen sekä toimitusjohtajan valinta. Kuvernöörit kokoontuvat istuntoon, yleensä kerran vuodessa, mutta voivat kokoontua ja äänestää postitse milloin tahansa.

Pääomapääoma on noin 217 miljardia SDR:ää (tammikuussa 2008 1 SDR vastasi noin 1,5 Yhdysvaltain dollaria). Se muodostuu jäsenmaiden maksuosuuksista, joista kukin yleensä maksaa noin 25 % kiintiöstään erityisnosto-oikeuksina tai muiden jäsenten valuutassa ja loput 75 % kansallisessa valuutassaan. Kiintiöiden koon perusteella äänet jakautuvat jäsenmaiden kesken IMF:n hallintoelimissä.

Johtokunta, joka määrittelee politiikan ja vastaa useimmista päätöksistä, koostuu 24 johtajasta. Hallituksen jäsenet nimittävät kahdeksan rahaston suurimman kiintiön omaavaa maata - Yhdysvallat, Japani, Saksa, Ranska, Iso-Britannia, Kiina, Venäjä ja Saudi-Arabia. Loput 176 maata on organisoitu 16 ryhmään, joista jokainen valitsee toiminnanjohtajan. Esimerkki tällaisesta maaryhmästä on Neuvostoliiton entisten Keski-Aasian tasavaltojen maiden yhdistäminen Sveitsin johdolla, jota kutsuttiin Helvetistaniksi. Usein ryhmien muodostavat maat, joilla on samanlaiset intressit ja yleensä samalta alueelta, kuten ranskankielisestä Afrikasta.

Eniten ääniä IMF:ssä (16.6.2006) ovat: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Saksa - 5,99 %; Japani – 6,13 % (6,46 % – 2011); Yhdistynyt kuningaskunta - 4,95 %; Ranska - 4,95 %; Saudi-Arabia - 3,22 %; Kiina – 2,94 % (6,394 % – 2011); Venäjä - 2,74%. EU:n 15 jäsenmaan osuus on 30,3 %, 29 Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestön jäsenmaata yhteensä 60,35 % äänistä IMF:ssä. Muiden maiden osuus, jotka muodostavat yli 84 % rahaston jäsenmäärästä, on vain 39,65 %.

IMF:ssä toimii "painotetun" äänimäärän periaate: jäsenmaiden kyky vaikuttaa rahaston toimintaan äänestämällä määräytyy niiden osuuden perusteella sen pääomasta. Jokaisella osavaltiolla on 250 "perusääntä" riippumatta sen pääomaosuuden suuruudesta, ja yksi lisäääni jokaista 100 000 SDR:ää kohden tämän panoksen määrästä. Siinä tapauksessa, että maa osti (myy) SDR-korvauksia, jotka se on saanut ensimmäisen SDR-emission yhteydessä, sen äänimäärä kasvaa (vähenee) yhdellä jokaista 400 000 ostettua (myytyä) SDR:ää kohden. Tämä korjaus tehdään korkeintaan 1/4 rahaston pääoman osuudesta saaduista äänistä. Tämä järjestely takaa johtavien valtioiden ratkaisevan enemmistön äänistä.

Päätökset johtokunnassa tehdään yleensä yksinkertaisella enemmistöllä (vähintään puolella) äänistä ja tärkeistä toiminnallisista tai strategisista asioista - "erityisenemmistöllä" (vastaavasti 70 tai 85 % annetuista äänistä). jäsenmaat). Huolimatta Yhdysvaltojen ja EU:n ääniosuuden pienenemisestä, he voivat edelleen käyttää veto-oikeuttaan rahaston keskeisiin päätöksiin, joiden hyväksyminen vaatii enimmäisenemmistön (85 %). Tämä tarkoittaa, että Yhdysvalloilla on yhdessä johtavien länsivaltioiden kanssa kyky valvoa IMF:n päätöksentekoprosessia ja ohjata sen toimintaa omien etujensa perusteella. Koordinoidun toiminnan avulla kehitysmaat voivat myös välttää sellaisten päätösten tekemistä, jotka eivät sovi heille. Useiden heterogeenisten maiden on kuitenkin vaikea saavuttaa johdonmukaisuutta. Rahaston johtajien kokouksessa huhtikuussa 2004 tarkoituksena oli "parantaa kehitysmaiden ja siirtymätalouden maiden kykyä osallistua tehokkaammin IMF:n päätöksentekomekanismiin".

Kansainvälisellä raha- ja rahoituskomitealla (IMFC; International Monetary and Financial Committee) on keskeinen rooli IMF:n organisaatiorakenteessa. Vuodesta 1974 syyskuuhun 1999 sen edeltäjä oli kansainvälisen valuuttajärjestelmän väliaikainen komitea. Se koostuu 24 IMF:n pääjohtajasta, mukaan lukien Venäjältä, ja se kokoontuu istuntoihinsa kahdesti vuodessa. Tämä komitea on hallintoneuvoston neuvoa-antava elin, eikä sillä ole valtaa tehdä poliittisia päätöksiä. Siitä huolimatta se suorittaa tärkeitä tehtäviä: ohjaa toimeenpanevan neuvoston toimintaa; kehittää strategisia päätöksiä, jotka liittyvät maailman rahajärjestelmän toimintaan ja IMF:n toimintaan; Tekee johtokunnalle ehdotuksia IMF:n perussopimusten muuttamiseksi. Samanlainen rooli on myös kehityskomitealla - Maailmanpankin ja rahaston hallintoneuvostojen yhteisellä ministerikomitealla (Joint IMF - World Bank Development Committee).

Hallintoneuvosto (1999) Hallintoneuvosto siirtää monet toimivaltuuksistaan ​​johtokunnalle, joka on IMF:n asioiden hoitamisesta vastaava osasto, joka sisältää laajan joukon poliittisia, operatiivisia ja hallinnollisia asioita, erityisesti lainojen myöntäminen jäsenmaille ja niiden valuuttakurssipolitiikan valvonta.

IMF:n johtokunta valitsee viiden vuoden toimikaudeksi toimitusjohtajan, joka johtaa rahaston henkilöstöä (maaliskuussa 2009 noin 2 478 henkilöä 143 maasta). Pääsääntöisesti hän edustaa yhtä Euroopan maista. Toimitusjohtaja (5. heinäkuuta 2011 lähtien) - Christine Lagarde (Ranska), hänen ensimmäinen sijaisensa - John Lipsky (USA). IMF:n Venäjän-lähetystön johtaja - Odd Per Brekk.

Kansainvälinen valuuttarahasto on rahoituslaitos huolimatta siitä, että se on saanut mainetta YK:n erityisvirastona. Millainen IMF on, mitkä ovat sen tehtävät perustamisasiakirjojen mukaan ja kuinka oikeudenmukaisia ​​käytännössä ovat arvostelijat, jotka kutsuvat rahaston rahoitusapua tuhoisiksi lainanantajamaiden taloudelle?

IMF:n perustaminen, rahaston tavoitteet

Valuuttarahaston käsite, jonka tehtävänä on tukea rahoitusvakautta kaikkialla maailmassa, nimeltään "IMF:n peruskirja", kehitettiin heinäkuussa 1944 Yhdistyneiden Kansakuntien alaisuudessa Bretton Woodsin konferenssissa, joka päätti kansainvälisen taloudellisen ja rahapoliittisen vuorovaikutuksen kysymykset toisen maailmansodan päättymisen jälkeen.

IMF:n (englannin IMF tai Kansainvälinen valuuttarahasto) perustamispäivä oli 27. joulukuuta 1945 - tänä päivänä IMF:n 29 ensimmäisen maan edustajat allekirjoittivat virallisesti vastaavan sopimuksen lopullisen version. Itse asiassa järjestön toiminta alkoi vasta 1. maaliskuuta 1947, jolloin Ranska otti ensimmäisen IMF:n lainan. Nykyään IMF yhdistää 188 osavaltiota, ja rahaston pääkonttori sijaitsee Washingtonissa.

IMF:n peruskirjan artiklan 1 mukaan Kansainvälisellä valuuttarahastolla on seuraavat tavoitteet:

kaikkien maiden yhteistyön edistäminen raha- ja rahoitusalalla, rahoitusongelmien yhteinen ratkaisu;

avustaminen maailman maiden väestön korkean reaalitulon ja työllisyyden saavuttamisessa ja ylläpitämisessä sekä poikkeuksetta kaikkien jäsenvaltioiden teollisen ja tuotantopotentiaalin vahvistaminen ja kehittäminen kansainvälisen kaupan laajentumisen ja kasvun kautta;

jäsenvaltioiden valuuttojen vakauden ylläpitäminen, kansallisten valuuttojen devalvoinnin estäminen;

avustaminen jäsenmaiden välisten rahoitustransaktioiden monenvälisen selvitysjärjestelmän muodostamisessa ja toiminnassa, maailmankaupan kasvun tiellä olevien valuuttarajoitusten poistamisessa;

antamalla taloudellista apua jäsenvaltioille, jotta ne voivat korjata maksutaseensa epätasapainoa toteuttamatta toimenpiteitä, jotka voivat vahingoittaa niiden kansallista hyvinvointia;

lyhentää jäsenmaiden maksutaseen epätasapainon kestoa ja samalla vähentää näiden rikkomusten laajuutta.

On huomionarvoista, että rahaston ns. taloudellista tukea tarjotaan yksinomaan lainojen muodossa, mutta niitä ei myönnetä tiettyjen hankkeiden toteuttamiseen. Niiden korko on pieni (0,5 % vuodessa), mutta luotonanto ei usein edistä talouden reaalisektorin kehitystä ja kilpailukykyisten tuotteiden tuotantoa. Alla on esitetty rahaston tarjoaminen eri maille vuodesta 1972 lähtien 40 vuoden ajan, ts. viimeisestä käyttöpäivästä alkaen:

Ensimmäisinä sodan jälkeisinä vuosina Eurooppa oli sodan aikana kärsineen talouden elvyttämisrahaston päälainaaja. 1980-luvun alusta painopiste on siirtynyt Latinalaiseen Amerikkaan ja Aasiaan, ja 1990-luvulta lähtien myös Venäjällä ja IVY-mailla on ollut merkittävä rooli lainoissa. Ukraina on edelleen jatkuvassa yhteydessä rahastoon. Lopuksi, 2000-luvulta lähtien lainoja on tullut takaisin Eurooppaan, pääasiassa itämaista.

On huomionarvoista, että vuosi ennen vuotta oli maailman suotuisin ja rahastolle epäsuotuisin - lainoja vaadittiin hyvin vähän, vastaavasti IMF:n vaikutus maailmantalouteen ja politiikkaan väheni huomattavasti. Jo vuonna 2011 luotonanto kuitenkin elpyi nopeasti volyyminsa, joka jatkoi kasvuaan myös Kyproksen ja Kreikan kriisin yhteydessä.

Kaaviosta IMF:n politiikka näkyy selvästi - auttaa kaikkia (ei vain köyhiä) maita keskittyen ajankohtaisiin ongelmiin. Samalla on muuten mielenkiintoista Afrikan maille myönnettyjen lainojen täydellinen tai lähes täydellinen puuttuminen. Mikä tahansa IMF:n maa on joko rahaston lainanottaja, joka vastaanottaa ja maksaa lainan, tai sen velkoja kiintiönsä mukaisesti. On nähtävissä, että viimeistä globaalia kriisiä edeltäneen laskun lisäksi lainojen keskimääräinen historiallinen määrä kasvoi ajan myötä - 80-luvun loppuun verrattuna Eurooppa lainasi vuonna 2012 noin 5-6 kertaa enemmän.

Millä valuutalla lainat lasketaan? Tosiasia on, että IMF:llä on oma ei-käteinen maksuväline, jota kutsutaan "erityisnosto-oikeuksiksi" (Eng. Special Drawing Rights, SDR). Huipulla oleva asteikko on miljardeissa SDR:issä. Muodollisesti se ei ole velkasitoumus eikä valuutta.

SDR-korko on sidottu 5 valuutan koriin vuodesta 2016 lähtien ja on samanlainen kuin . Siitä huolimatta eroja on - ehkä tärkein niistä on Kiinan juanin läsnäolo lähes 11 prosentissa euron osuuden laskun vuoksi. Tämän artikkelin ajankohtana SDR:n vaihtokurssi on 1,45 Yhdysvaltain dollaria. Voit nähdä sen esimerkiksi täältä: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

IMF:n tehtävät

Kansainvälisen valuuttarahaston nykyaikaisten toimintojen luettelo on suurelta osin sama kuin IMF:n peruskirjan ensimmäinen artikla:

kansainvälisen kaupan laajentaminen;

maille annettava apu lainojen muodossa;

valtioiden välisen vuorovaikutuksen edistäminen rahapolitiikassa;

avustaminen taloushenkilöstön valmentamisessa (koulutuksessa, harjoittelussa);

valuuttakurssien vakauttaminen;

velallismaiden neuvonta;

maailmanlaajuisten rahoitustilastostandardien kehittäminen ja täytäntöönpano;

mainittujen tilastojen kerääminen, käsittely ja julkaiseminen.

On mielenkiintoista, että tunnetut taloustieteilijät arvostelevat paitsi IMF:n velallisten maiden (eli niiden, joilla on velkaa organisaatiolle) kanssa työskentelymenetelmiä, myös rahaston julkaisemien tilastojen ja analyyttisten raporttien laatua.

Kansainvälisen valuuttarahaston rakenne

Rahaston hallinnoinnista ja lainojen myöntämisestä tekevät päätökset:

Hallitus on Kansainvälisen valuuttarahaston korkeimman hallintoelimen nimi. Se koostuu kahdesta valtuutetusta henkilöstä kustakin jäsenvaltiosta – johtajasta ja hänen sijaisensa;

Johtokunta, jossa on 24 jäsentä, jotka edustavat tiettyjä jäsenvaltioita tai maaryhmiä. Toimeenpanevan elimen päällikkö - toimitusjohtaja on poikkeuksetta Euroopan täysivaltainen edustaja, ja hänen ensimmäinen sijaisensa on Yhdysvaltain kansalainen. Kahdeksan johtajaa delegoivat valtiot, joilla on suurimmat kiintiöt IMF:ssä, loput 16 valitsevat muut osallistujamaat, jaettuna vastaavaan määrään ryhmiä;

Kansainvälinen raha- ja rahoituskomitea on muodollisesti neuvoa-antava elin, joka koostuu 24 kuvernööristä, mukaan lukien Venäjän federaation edustaja. Toimii erityisesti globaalia raha- ja rahoitusjärjestelmää koskevien strategisten päätösten kehittäjänä;

IMF:n kehityskomitea on toinen neuvoa-antava elin, jolla on samanlaiset tehtävät.

IMF:n pääomitus ja rahaston varojen lähteet

1.3.2016 IMF:n osakepääoman koko oli noin 467,2 miljardia SDR. Pääoma muodostuu jäsenmaiden valuuttarahastoon suoritettavista maksuista, jotka maksavat pääsääntöisesti 25 % kiintiöstä SDR:nä (tai jossain maailman valuutassa) ja loput 75 % omassa kansallisessa valuutassaan. Kiintiöitä tarkistetaan jatkuvasti - rahaston toiminnan alusta lähtien niitä on tarkistettu jo 15 kertaa. Vuonna 2015 tapahtui toinen muutos noin 6 prosentin delegaatiolla kehittyneistä maista kehitysmaihin.

Tärkeää: melkein kaikki todelliset päätökset tehdään 85 %:n äänten enemmistöllä. Samaan aikaan noin 17 prosenttia kiintiöstä (vuodelle 2016 noin 42 miljardia SDR:ää) kuuluu Amerikan yhdysvalloille, mikä antaa niille yksinomaisen veto-oikeuden. Toisella sijalla olevan Japanin kiintiö on lähes kolme kertaa pienempi, noin 6 prosenttia. Venäjän osuus on 2,7 % (noin 6,5 miljardin SDR:n osuus). Joten on äärimmäisen vaikeaa kutsua järjestön arvostelijoita, jotka väittävät, että "IMF on USA", vääriksi tai puolueelliseksi.




Itse asiassa Yhdysvalloilla ja niitä usein tukevalla Euroopan unionilla on riittävä kiintiö IMF:ssä tehdäkseen suurimman osan päätöksistä. Kiinan, Venäjän ja Intian pyrkimyksiä lisätä rahaston kiintiöitä näiden maiden lisääntyneen painoarvon mukaisesti maailmantaloudessa vastustavat Yhdysvallat ja sen liittolaiset, jotka eivät halua menettää poliittista vaikutusvaltaa muihin IMF-maihin. lainojen "ehdollisuus" - asettaa velallisvaltioille pakollisia poliittisia ja taloudellisia vaatimuksia.

Ei kuitenkaan pidä ajatella, että maiden rahoitusongelmat ratkeavat vain IMF:n rahojen avulla. Esimerkiksi IMF rahoitti äskettäin Kreikalle myönnetyn yli 300 miljardin euron lainan alle 10 prosentilla, ja se oli euromääräisesti vain noin 20 miljardia euroa. Kesäkuussa 2010 perustetusta Euroopan rahoitusvakausrahastosta myönnettiin paljon suurempi summa - 130 miljardia euroa.

Osallistujamaiden maksamien kiintiöiden lisäksi valuuttarahaston rahoituslähteitä ovat:

kultaomistukset, jotka ovat virallisesti noin 90,5 miljoonaa unssia ja arvoltaan 3,2 miljardia SDR. Organisaatio ottaa vastaan ​​kultaa osallistujamaista pääasiassa lainojen korkomaksuna, minkä jälkeen sillä on oikeus lähettää se rahoittamaan uusia lainaeriä;

lainat "taloudellisesti turvallisista" jäsenvaltioista;

rahoittajien rahastoista ja luottolimiiteistä, jotka G7- ja G20-maat avaavat rahastolle.

Venäjä liittyi IMF:ään kesäkuussa 1992 ja turvautui välittömästi lainaan. Silminnäkijöiden mukaan Clinton hämmästyi yhdellä ensimmäisistä Kremlin-vierailuistaan ​​hallien ylellisyydestä ja sanoi kollegalleen: "Pyytävätkö nämä ihmiset meiltä rahaa?" Venäjä lainasi rahastosta kuuden vuoden ajan (elokuusta 1992 elokuun 1998 alkuun) yhteensä yli 32 miljardia dollaria - lainat eivät kuitenkaan auttaneet meitä saavuttamaan ennustettua inflaation laskua eivätkä estäneet elokuun 1998 laiminlyöntiä. Venäjä palautti lainan vuosilta 2000-2005 hyödyntäen nousevaa öljyn hintaa, ja vuodesta 2005 on tullut rahaston velkoja. Alla oleva taulukko näyttää lainojen jakautumisen 1990-luvulla ja lainanantajan saatavat Venäjältä:




Taloudellinen apu vai luottoneula?

Monet asiantuntijat väittävät, että velkojarahaston suositukset IMF:n lainanottajamaille ovat tosiasiassa radikaalisti ristiriidassa peruskirjan periaatteiden ja tavoitteiden kanssa. Sen sijaan, että kehitettäisiin lainanottomaiden tuotantopotentiaalia, ne jäävät koukkuun luottoneulaan, kun taas väestön reaalitulot eivät nouse - ne laskevat.

Rahaston kriitikot selittävät, että IMF:n lainojen saamisen ehdot ovat usein:

lainanottajavaltion oikeus laskea liikkeeseen kansallista valuuttaa ilmaiseksi;

täydellinen yksityistäminen, myös luonnollisilla monopolialueilla (asuminen ja kunnalliset palvelut, rautatieliikenne);

kotimaisten tuottajien suojelemiseksi toteutettavien protektionististen toimenpiteiden hylkääminen, pienten ja keskisuurten yritysten tukeminen;

pääoman vapaa liikkuvuus, mikä mahdollistaa niiden ulosvirtauksen ulkomaille;

sosiaaliohjelmien menojen leikkaukset, haavoittuvien väestönosien etuuksien poistaminen, julkisen sektorin palkkojen ja eläkkeiden alentaminen.

Nämä toimenpiteet kuitenkin usein vain pahentavat talouden kriisiä, väestön köyhtyminen/köyhtyminen johtaa kulutuksen vähenemiseen, mikä johtaa tuotannon laskuun, yritysten konkurssiin ja valtion budjetin täyttökyvyn heikkenemiseen. Tämän seurauksena hallitus joutuu ottamaan uusia lainoja maksaakseen aiemmat lainat pois.

IMF-riippuvuudesta eniten kärsineet maat:

Ruanda, jossa valtion tuen kieltäytyminen maataloudelle ja kansallisen valuutan devalvaatio johtivat väestön tulojen laskuun, mikä työnsi sen hutujen ja tutsien välisen sisällissodan kuiluun, jossa oli 1,5 miljoonaa uhria;

Jugoslavia, joka romahti alueiden taloudellisen yhdenmukaistamisen ongelmien vuoksi;

Argentiina, joka julisti kaksi kertaa;

Meksiko on kesytetyn maissin syntypaikka, joka on muuttunut tämän maataloussadon viejästä maahantuojaksi.

Ennusteiden mukaan tämä lista saattaa täydentyä Ukrainalla, jonka velkojarahasto pakottaa nostamaan kaasun hintoja. Sen hinnannousu ei koske vain kansalaisten taskuja, vaan myös lopulta mitätöi ukrainalaisten tuottajien kilpailukyvyn, jonka EU:n kanssa tehty epäsuotuisa assosiaatiosopimus on jo heikentänyt. Ukraina on yhdessä Romanian ja Unkarin kanssa Kansainvälisen valuuttarahaston suurin velallinen tällä hetkellä.

Mutta koska historiassa ei ole subjunktiivista tunnelmaa, on mahdotonta arvioida, mihin seurauksiin tilanne ilman IMF:n rahoitusta johtaisi eri maissa. Rahaston puolustajien asema on siis jotakuinkin tämän kaltainen - ehkä se ei jossain onnistunut kovin hyvin, mutta ilman lainaa se olisi vielä huonompi. Ja rahaston arvostelijat eivät hyökkää itse lainan myöntämisen ajatusta vastaan, vaan lainan ehtoja - jotka itse asiassa vaikuttavat talouteen epäselvästi eivätkä estä korruptiota, vaan näyttävät monin tavoin päälainanantajan poliittisen vaikutusvallan lisääntyminen. Ja vaikka nykyisen lainajärjestelmän tehottomuus on lähes jokaiselle selvää, todellisia muutoksia näin hankalassa ja poliittisesti tärkeässä rakenteessa ei voi tapahtua "sormen napsautuksella". Mitä IMF:ltä tällä hetkellä enemmän - hyötyä vai haittaa - jokainen päättää itse.