Maailma kogukonna rahvusvaheline rahafond. IMF: ärakiri. IMFi loomine, fondi eesmärgid

Esitame teie tähelepanu peatüki Rahvusvahelise Valuutafondi monograafiast, mis analüüsib üksikasjalikult kogu selle finantsasutuse anatoomiat ja rolli ülemaailmses finantsskeemis.

IMFi organisatsioon

Rahvusvaheline Valuutafond, IMF (Rahvusvaheline Valuutafond, IMF), nagu ka Rahvusvaheline Rekonstruktsiooni- ja Arengupank, IBRD (hilisem Maailmapank), on Bretton Woodsi rahvusvaheline organisatsioon. IMF ja IBRD kuuluvad formaalselt ÜRO eriagentuuridesse, kuid lükkasid nad oma tegevuse algusest peale ÜRO koordineeriva ja juhtiva rolli tagasi, viidates oma finantsallikate täielikule sõltumatusele.

Nende kahe struktuuri loomise algatas välissuhete nõukogu, üks mõjukamaid poolsalajasi organisatsioone, mis traditsiooniliselt on seotud mondialistliku projekti elluviimisega.

Selliste struktuuride loomise ülesanne küpses Teise maailmasõja lõpu ja koloniaalsüsteemi kokkuvarisemise lähenedes. Aktuaalseks muutus küsimus sõjajärgse rahvusvahelise raha- ja finantssüsteemi kujunemisest ning vastavate rahvusvaheliste institutsioonide, eelkõige riikidevahelise organisatsiooni loomisest, mis oleks mõeldud riikidevaheliste valuuta- ja arveldussuhete reguleerimiseks. USA pankurid olid selles eriti visad.

Valuuta- ja arveldussuhete "reguleerimiseks" spetsiaalse organi loomise plaanid töötasid välja USA ja Suurbritannia. Ameerika plaanis tehti ettepanek luua "ÜRO stabiliseerimisfond", mille liikmesriigid peaksid võtma endale kohustuse mitte muuta ilma fondi nõusolekuta oma valuutade vahetuskursse ja pariteete, mis on väljendatud kuld ja spetsiaalne rahaühik, mitte kehtestada jooksvatele toimingutele valuutapiiranguid ega sõlmida kahepoolseid ("diskrimineerivaid") kliiring- ja makselepinguid. Fond omakorda annaks neile lühiajalisi laene välisvaluutas, et katta jooksva maksebilansi puudujääki.

See plaan oli kasulik USA-le – majanduslikult võimsale riigile, kellel oli teiste riikidega võrreldes kõrgem kaupade konkurentsivõime ja tollal stabiilne aktiivne maksebilanss.

Alternatiivne Inglise plaan, mille töötas välja kuulus majandusteadlane J. M. Keynes, nägi ette "rahvusvahelise kliiringuliidu" loomise - krediidi- ja arvelduskeskuse, mille eesmärk on teostada rahvusvahelisi arveldusi spetsiaalse riigiülese valuuta ("bancor") abil ja tagada maksebilansi, eriti USA ja kõigi teiste osariikide vahel. Selle liidu raames pidi see säilitama suletud valuutarühmitused, eriti naelsterlingitsooni. Suurbritannia positsiooni säilitamiseks Briti impeeriumi riikides kavandatud plaani eesmärk oli tugevdada tema rahalisi ja finantspositsioone suures osas Ameerika rahaliste ressursside arvelt ja minimaalsete järeleandmistega USA valitsevatele ringkondadele. rahapoliitika.

Mõlemat plaani käsitleti ÜRO raha- ja finantskonverentsil, mis toimus Bretton Woodsis (USA) 1.-22. juulini 1944. Konverentsil osalesid 44 osariigi esindajad. Konverentsil lahti rullunud võitlus lõppes Suurbritannia lüüasaamisega.

Konverentsi lõpuaktus hõlmas Rahvusvahelise Valuutafondi ja Rahvusvahelise Rekonstruktsiooni- ja Arengupanga põhikirja (hartat). 27. detsember 1945 Ametlikult jõustus Rahvusvahelise Valuutafondi lepingu põhikiri. Praktikas alustas IMF tegevust 1. märtsil 1947. aastal.

Raha selle valitsusülese organisatsiooni loomiseks tuli J. P. Morganilt, J. D. Rockefellerilt, P. Warburgilt, J. Schiffilt ja teistelt "rahvusvahelistelt pankuritelt".

NSV Liit võttis osa Bretton Woodsi konverentsist, kuid ei ratifitseerinud IMF-i põhikirja.

IMFi tegevus

IMF on mõeldud liikmesriikide raha- ja krediidisuhete reguleerimiseks ning lühi- ja keskmise tähtajaga laenude andmiseks välisvaluutas. Rahvusvaheline Valuutafond annab suurema osa oma laenudest USA dollarites. Oma eksisteerimise jooksul on IMF-ist saanud peamine rahvusülene organ, mis reguleerib rahvusvahelisi raha- ja finantssuhteid. IMFi juhtorganite asukoht on Washingtonis (USA). See on üsna sümboolne – tulevikus on näha, et IMF on peaaegu täielikult USA ja Lääne alliansi riikide kontrolli all ning vastavalt ka juhtimise ja tegevustingimuste osas FRS. Seetõttu pole juhus, et IMF-i tegevusest saavad reaalset kasu ka need tegijad ja ennekõike eelpool mainitud “kasusaajate klubi”.

IMF-i ametlikud eesmärgid on järgmised:

• "edendada rahvusvahelist koostööd raha- ja finantsvaldkonnas";
• "edendada rahvusvahelise kaubanduse laienemist ja tasakaalustatud kasvu" tootlike ressursside arendamise, liikmesriikide kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamiseks;
• "tagama valuutade stabiilsust, hoidma korras rahasuhteid liikmesriikide vahel ja vältima valuutade odavnemist konkurentsieeliste saamiseks";
• aidata kaasa mitmepoolse liikmesriikidevahelise arveldussüsteemi loomisele, samuti valuutapiirangute kaotamisele;
• anda liikmesriikidele ajutisi välisvaluutavahendeid, mis võimaldaksid neil "maksebilansi tasakaalustamatust parandada".

Tuginedes aga faktidele, mis iseloomustavad IMFi tegevuse tulemusi läbi tema ajaloo, rekonstrueeritakse tema eesmärkidest teistsugune, tegelik pilt. Need võimaldavad meil jälle rääkida ülemaailmsest raha väljajuurimise süsteemist vähemuse kasuks, kes kontrollib Maailma Valuutafondi.

25. mai 2011 seisuga on IMF-i liikmed 187 riiki. Igal riigil on SDR-ides väljendatud kvoot. Kvoot määrab kapitali märkimiste suuruse, fondi vahendite kasutamise võimalused ja liikmesriigile laekuvate SDR-ide suuruse nende järgmisel jaotamisel. Rahvusvahelise Valuutafondi kapital on alates selle loomisest pidevalt kasvanud, eriti kiiresti on kasvanud majanduslikult arenenumate liikmesriikide kvoodid (joonis 6.3).

Suurimad kvoodid IMF-is on USA (42122,4 miljonit SDRi), Jaapan (15628,5 miljonit SDRi) ja Saksamaa (14565,5 miljonit SDRi), väikseimad Tuvalu (1,8 miljonit SDRi). IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel, kui otsuseid ei tehta mitte võrdsete häälte enamusega, vaid suurimate "annetajate" poolt (joonis 6.4).

USA ja lääne alliansi riikidel on kokku üle 50% häältest mõne protsendi Hiina, India, Venemaa, Ladina-Ameerika või islamimaade vastu. Millest on ilmselge, et esimestel on otsustamise monopol, st IMF, nagu ka Fed, on nende riikide kontrolli all. Kui tõstatatakse kriitilised strateegilised küsimused, sealhulgas IMFi reform, on vetoõigus ainult USA-l.

USA-l on koos teiste arenenud riikidega IMF-is lihthäälteenamus. Viimase 65 aasta jooksul on Euroopa riigid ja teised majanduslikult jõukad riigid alati hääletanud solidaarselt USA-ga. Nii saab selgeks, kelle huvides IMF toimib ja kelle poolt ta oma geopoliitilisi eesmärke ellu viib.

IMF-i/IMF-i liikmete lepinguartikli (harta) nõuded

IMF-iga liitumine nõuab riigilt tingimata välismajandussuhteid reguleerivate reeglite täitmist. Lepingu artiklites on sätestatud liikmesriikide universaalsed kohustused. IMF-i seadusest tulenevad nõuded on suunatud eelkõige välismajandustegevuse, eelkõige raha- ja finantssfääri liberaliseerimisele. On ilmne, et arengumaade välismajanduse liberaliseerimine annab majanduslikult arenenud riikidele tohutuid eeliseid, avades turud nende konkurentsivõimelisematele toodetele. Samal ajal kannatavad reeglina protektsionistlikke meetmeid vajavate arengumaade majandused suuri kahjusid, terved (toorme müügiga mitteseotud) tööstused muutuvad ebaefektiivseks ja surevad. Jaotises 7.3 võimaldab statistiline üldistus selliseid tulemusi näha.

Harta nõuab liikmesriikidelt valuutapiirangute kaotamist ja rahvusvaluutade konverteeritavuse säilitamist. VIII artikkel sisaldab liikmesriikide kohustusi mitte kehtestada fondi nõusolekuta maksebilansi jooksvate toimingute tegemisel maksete tegemisele piiranguid, samuti hoiduda osalemast diskrimineerivates vahetuslepingutes ja mitte kasutamast mitmekordseid makseid. vahetus kurss.

Kui 1978. aastal võtsid 46 riiki (1/3 IMF-i liikmetest) artikli VIII alusel kohustusi välisvaluutapiirangute vältimiseks, siis 2004. aasta aprillis oli riike juba 158 (üle 4/5 liikmetest).

Lisaks kohustab IMF-i harta liikmesriike tegema fondiga koostööd vahetuskursipoliitika elluviimisel. Kuigi Jamaica harta muudatused andsid riikidele võimaluse valida mis tahes vahetuskursi režiim, võtab IMF praktikas kasutusele meetmed, et kehtestada juhtivatele valuutadele ujuv vahetuskurss ja siduda nendega arengumaade valuutad (eelkõige USA dollar). Eelkõige kehtestatakse sellega valuutakomitee režiim. ). Huvitav on märkida, et Hiina naasmine fikseeritud vahetuskursi juurde 2008. aastal (joonis 6.5), mis tekitas IMF-i tugevat pahameelt, on üks seletustest, miks ülemaailmne finants- ja majanduskriis Hiinat tegelikult ei mõjutanud.

Venemaa järgis oma "kriisivastases" finants- ja majanduspoliitikas IMF-i juhiseid ning kriisi mõju Venemaa majandusele osutus kõige raskemaks mitte ainult võrreldavate maailma riikidega võrreldes, vaid isegi. võrreldes enamiku maailma riikidega.

IMF teostab pidevat "ranget järelevalvet" liikmesriikide makromajandus- ja rahapoliitika ning maailmamajanduse olukorra üle.

Selleks peetakse regulaarseid (tavaliselt iga-aastaseid) konsultatsioone liikmesriikide valitsusasutustega nende vahetuskursipoliitika üle. Samal ajal on liikmesriikidel kohustus konsulteerida IMF-iga makromajandus- ja struktuuripoliitika küsimustes. Lisaks traditsioonilistele järelevalveeesmärkidele (makromajandusliku tasakaalustamatuse kaotamine, inflatsiooni vähendamine, turureformide elluviimine) hakkas IMF pärast NSV Liidu lagunemist rohkem tähelepanu pöörama liikmesriikide struktuurilistele ja institutsionaalsetele muutustele. Ja see seab juba kahtluse alla “järelevalve” all olevate riikide poliitilise suveräänsuse. Rahvusvahelise Valuutafondi struktuur on näidatud joonisel fig. 6.6.

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindab president (tavaliselt rahandusministrid või keskpankurid) ja tema asetäitja.

Nõukogu ülesandeks on IMF-i tegevuse põhiküsimuste lahendamine: põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine kapitalis ning tegevdirektorite valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele, st direktoraadile, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, sealhulgas paljude poliitiliste, tegevus- ja haldusküsimuste eest, eelkõige liikmesriikidele laenamise eest. ja jälgida nende poliitikat vahetuskursi valdkonnas.

Alates 1992. aastast on juhatuses esindatud 24 tegevdirektorit. Praegu on 24 tegevdirektorist 5 (21%) Ameerika haridusega. IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid ja täidab juhatuse esimehe ülesandeid. 32 IMF-i tippjuhtkonna esindajast oli 16 (50%) hariduse saanud USA-s, 1 töötas rahvusvahelises korporatsioonis, 1 õpetas Ameerika ülikoolis.

IMFi tegevdirektor on mitteametlike kokkulepete kohaselt alati eurooplane ja tema esimene asetäitja on alati ameeriklane.

IMFi roll

IMF annab liikmesriikidele välisvaluutas laene kahel eesmärgil: esiteks maksebilansi puudujäägi katmiseks, st tegelikult ametlike välisvaluutareservide täiendamiseks; teiseks toetada makromajanduslikku stabiliseerimist ja majanduse ümberstruktureerimist ning seega - laenata riigieelarve kulusid.

Riik, kes vajab välisvaluuta ostmist või laenab välisvaluutat või SDR-e vastutasuks samaväärse summa eest kodumaises valuutas, mis krediteeritakse IMF-i kontole tema keskpangas kui depoopangas. Samal ajal, nagu märgitud, annab IMF laenu peamiselt USA dollarites.

IMF laenas oma tegevuse esimesel kahel aastakümnel (1947-1966) rohkem arenenud riikidele, mis moodustas laenude mahust 56,4% (sh 41,5% Ühendkuningriigile laekunud vahenditest). Alates 1970. aastatest IMF on oma tegevuse ümber suunanud arengumaadele laenu andmisele (joonis 6.7).

Huvitav on ajaline piirang (1970. aastate lõpp), mille järel hakkas aktiivselt kujunema maailma neokoloniaalsüsteem, mis asendas kokkuvarisenud koloniaalsüsteemi. Peamised IMF-i ressursside arvelt laenamise mehhanismid on järgmised.

reservosa. Esimest "portsjonit" välisvaluutast, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% kvoodi piires, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (reservosa).

krediidi aktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab omandada üle reservosa, jagatakse neljaks krediidiosakuks või osaks (krediidiosadeks), millest igaüks moodustab 25% kvoodist. Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta hulk IMFi varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimiskvoodist). Maksimaalne laenusumma, mida riik saab IMF-ilt reservi ja laenuosa kasutamise tulemusena, on 125% tema kvoodist.

Ooteseisundi ooterežiimi korraldus. Seda mehhanismi on kasutatud alates 1952. aastast. See laenuandmise tava on krediidiliini avamine. Alates 1950. aastatest ja kuni 1970. aastate keskpaigani. ootelaenu lepingud olid maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu tähtajalised kuni aasta, 1977. aastast kuni 18 kuud, hiljem kuni 3 aastat.

Laiendatud fondisüsteem on kasutusel aastast 1974. See vahend annab laenu veelgi pikemaks perioodiks (3–4 aastaks) suuremas mahus. Ootelaenud ja pikendatud laenud – kõige levinumad krediidimehhanismid enne ülemaailmset finants- ja majanduskriisi – on seotud laenuvõtjariigi teatud tingimuste täitmisega, mis nõuavad teatud rahaliste ja majanduslike (ja sageli ka poliitiliste) täitmist. ) meetmed. Samal ajal suureneb tingimuste jäikus, kui liigute ühelt krediidiosakult teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused.

Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu "vastupidiselt fondi eesmärkidele", ei täida seatud nõudeid, võib ta piirata edasist laenuandmist, keelduda järgmise laenuosa andmisest. See mehhanism võimaldab IMF-il laenavat riiki tõhusalt juhtida.

Pärast kehtestatud tähtaja möödumist on laenu võttev riik kohustatud võla tagasi maksma (fondist rahvusvaluutat “ostma”), tagastades talle raha SDR-ides või välisvaluutas. Ootelaenu tagasimaksmine toimub 3 aasta ja 3 kuu jooksul - 5 aasta jooksul alates iga osa laekumise kuupäevast, pikendatud laenuga - 4,5-10 aastat. Oma kapitali käibe kiirendamiseks "soobustab" IMF võlgnikele saadud laenude kiiremat tagasimaksmist.

Lisaks nendele tavapärastele vahenditele on IMFil spetsiaalsed laenuvõimalused. Need erinevad laenu eesmärkide, tingimuste ja maksumuse poolest. Erilaenuvõimalused hõlmavad järgmist: Kompenseeriv laenuvõimalus MCC (kompenseeriv laenuvahend, CFF) on mõeldud laenu andmiseks riikidele, kelle maksebilansi puudujääk on põhjustatud ajutistest ja välistest põhjustest, mis ei ole nende kontrolli all. Täiendava reservi rahastu (SRF) võeti kasutusele 1997. aasta detsembris, et anda rahalisi vahendeid liikmesriikidele, kellel on maksebilansiga "erakorralised raskused" ja kellel on hädasti vaja laiendada lühiajalisi laene seoses äkilise usalduse kaotusega valuuta vastu. põhjustab kapitali põgenemist riigist ning kulla- ja välisvaluutareservide järsu vähenemise. Eeldatakse, et seda laenu tuleks anda juhtudel, kui kapitali väljavool võib kujutada endast potentsiaalset ohtu kogu globaalsele rahasüsteemile.

Hädaabi on mõeldud selleks, et aidata ületada ettearvamatutest loodusõnnetustest (alates 1962. aastast) ja tsiviilrahutustest või sõjalis-poliitilistest konfliktidest (alates 1995. aastast) tingitud kriisidest põhjustatud maksebilansi puudujääki. Erakorraline finantseerimismehhanism EFM (alates 1995. aastast) on protseduuride kogum, mis tagab fondi kiirendatud laenude andmise liikmesriikidele rahvusvaheliste arvelduste valdkonna erakorralise kriisi korral, mis nõuab IMFi viivitamatut abi.

Kaubanduse integratsiooni toetusmehhanism (TIM) loodi 2004. aasta aprillis vastuseks võimalikele ajutistele negatiivsetele tagajärgedele, mida mitmele arengumaale võivad avaldada Maailma Kaubandusorganisatsiooni Doha vooru raames peetud läbirääkimised rahvusvahelise kaubanduse liberaliseerimise edasise laiendamise üle. . Selle mehhanismi eesmärk on anda rahalist toetust riikidele, kelle maksebilanss halveneb teiste riikide kaubanduspoliitika liberaliseerimiseks võetud meetmete tõttu. IPTI pole aga iseseisev krediidimehhanism selle sõna otseses mõttes, vaid teatud poliitiline seade.

IMFi mitmeotstarbeliste laenude nii lai esindatus näitab, et fond pakub laenuvõtvatele riikidele oma instrumente peaaegu igas olukorras.

Vaeseimatele riikidele (need, mille SKT elaniku kohta on alla seatud künnise), kes ei suuda tavapäraste laenude intresse maksta, annab IMF soodusabi, kuigi sooduslaenude osatähtsus IMFi laenude kogusummas on äärmiselt väike (joonis 6.8). ).

Lisaks laieneb IMFi kaudne maksevõime garantii koos laenuga "boonusena" ka majanduslikult tugevamatele rahvusvahelisel areenil tegutsejatele. Isegi väike IMF-laen hõlbustab riigi pääsu maailma laenukapitaliturule, aitab saada laenu arenenud riikide valitsustelt, keskpankadelt, Maailmapanga grupilt, Rahvusvaheliste Arvelduste Pangalt, aga ka erakommertspankadest. Seevastu IMFi keeldumine riigile laenutoetust andmast sulgeb selle juurdepääsu laenukapitaliturule. Sellistes oludes on riigid lihtsalt sunnitud pöörduma IMF-i poole, isegi kui nad mõistavad, et IMF-i esitatud tingimustel on riigi majandusele kahetsusväärsed tagajärjed.

Joonisel fig. 6.8 näitab ka seda, et IMF kui võlausaldaja mängis oma tegevuse alguses üsna tagasihoidlikku rolli. Kuid alates 1970. aastatest laenutegevust laiendati oluliselt.

Laenu tingimused

Fondi poolt liikmesriikidele laenude andmine on seotud teatud poliitiliste ja majanduslike tingimuste täitmisega nende poolt. Seda protseduuri nimetati laenude "tingimuseks". Ametlikult põhjendab IMF seda praktikat vajadusega olla kindel, et laenuvõtjariigid suudavad oma võlad tagasi maksta, tagades fondi vahendite katkematu ringluse. Tegelikult on välja töötatud laenuvõtvate riikide välisjuhtimise mehhanism.

Kuna IMFis domineerivad monetaristlikud, laiemalt neoliberaalsed, teoreetilised vaated, hõlmavad selle "praktilised" stabiliseerimisprogrammid tavaliselt valitsuse kulutuste kärpimist, sealhulgas sotsiaalsetel eesmärkidel, toidu, tarbekaupade ja teenuste valitsuse subsiidiumide kaotamist või vähendamist (mis toob kaasa kõrgemad hinnad). nende kaupade osas), üksikisiku tulumaksude tõstmine (samal ajal kui ettevõtlusmaksude vähendamine), kasvu pidurdamine või palkade külmutamine, intressimäärade tõstmine, investeeringute laenude piiramine, välismajandussuhete liberaliseerimine, rahvusvaluuta devalveerimine, millele järgneb imporditud kaupade kallinemine, jne.

Majanduspoliitika mõiste, mis praegu on IMF-i laenu saamise tingimuste sisu, kujunes välja 1980. aastatel. juhtivate majandusteadlaste ja äriringkondade ringkondades nii USA-s kui ka teistes lääneriikides ning on tuntud kui "Washingtoni konsensus".

See hõlmab selliseid struktuurseid muutusi majandussüsteemides nagu ettevõtete erastamine, turuhinna kehtestamine ja välismajandustegevuse liberaliseerimine. IMF näeb majanduse tasakaalustamatuse, laenuvõtjariikide rahvusvaheliste arvelduste tasakaalustamatuse peamise (kui mitte ainsa) põhjuse ülemäärases efektiivses koondnõudluses riigis, mille põhjuseks on eelkõige riigieelarve puudujääk ja riigieelarve ülemäärane laienemine. rahapakkumine.

IMF-i programmide elluviimine toob kõige sagedamini kaasa investeeringute kärpimise, majanduskasvu aeglustumise ja sotsiaalsete probleemide süvenemise. Selle põhjuseks on reaalpalga ja elatustaseme langus, tööpuuduse kasv, tulude ümberjagamine rikaste kasuks vähem kindlustatud elanikkonnarühmade arvel ning varalise diferentseerumise kasv.

Mis puutub endistesse sotsialistlikesse riikidesse, siis nende makromajanduslike probleemide lahendamisel on IMF-i seisukohast takistuseks institutsionaalsed ja struktuurilised defektid, mistõttu laenu andmisel keskendub fond oma nõuded pikaajalise struktuurilise strateegia elluviimisele. muutused nende majanduslikus ja poliitilises süsteemis.

IMF ajab väga ideoloogilist poliitikat. Tegelikult rahastatakse sellega riikide majanduste ümberstruktureerimist ja kaasamist ülemaailmsetesse spekulatiivsetesse kapitalivoogudesse, s.t. nende "sidumine" ülemaailmse finantsmetropoliga.

Krediiditegevuse laienemisega 1980. aastatel. IMF on võtnud kursi nende tingimuste karmistamisele. Just siis, 1990. aastatel sai struktuursete tingimuste kasutamine IMFi programmides laialt levinud. see on oluliselt suurenenud.

Pole üllatav, et IMF-i soovitused abisaajariikidele on enamasti otseses vastuolus arenenud riikide kriisivastase poliitikaga (tabel 6.1), mis rakendavad vastutsüklilisi meetmeid - kodumajapidamiste ja ettevõtete nõudluse langus neis on vähenenud. kompenseeritakse suurenenud valitsuse kulutustega (toetused, subsiidiumid jne) n) eelarvepuudujäägi suurendamine ja riigivõla suurendamine. 2008. aasta keset ülemaailmset finants- ja majanduskriisi toetas IMF sellist poliitikat USA-s, EL-is ja Hiinas, kuid määras oma "patsientidele" välja teistsuguse "ravimi". "41 IMF-i päästelepingust 31 on protsüklilised, st rangem raha- või eelarvepoliitika," öeldakse Washingtonis asuva majandus- ja poliitikauuringute keskuse raportis.

Need topeltstandardid on alati eksisteerinud ja viinud palju kordi ulatuslike kriisideni arengumaades. IMF-i soovituste rakendamine on keskendunud maailma kogukonna arengu monopolaarse mudeli kujundamisele.

IMFi roll rahvusvaheliste raha- ja finantssuhete reguleerimisel

IMF teeb perioodiliselt muudatusi maailma rahasüsteemis. Esiteks, IMF tegutses Ameerika Ühendriikide initsiatiivil läänes omaks võetud poliitika juhina kulla demonetiseerimiseks ja selle rolli nõrgendamiseks maailma rahasüsteemis. Esialgu andis IMFi põhikiri kullale olulise koha likviidsetes ressurssides. Esimeseks sammuks kulla kaotamisel sõjajärgsest rahvusvahelisest rahandusmehhanismist oli USA lõpetamine 1971. aasta augustis kulla müügi teiste riikide võimudele kuuluvate dollarite eest. 1978. aastal muudeti IMF-i põhikirja, et keelata liikmesriikidel kasutada kulda oma valuutade väärtuse väljendamiseks; samal ajal kaotati kulla ametlik dollarihind ja SDR-i ühiku kullasisaldus.

Rahvusvaheline Valuutafond on mänginud juhtivat rolli rahvusvaheliste korporatsioonide ja pankade mõju laiendamisel ülemineku- ja arengumajandusega riikides. Nende riikide pakkumine 1990. aastatel. IMFi laenuressursid aitasid suurel määral kaasa rahvusvaheliste korporatsioonide ja pankade tegevuse aktiviseerimisele neis riikides.

Seoses finantsturgude globaliseerumise protsessiga algatas juhatus 1997. aastal IMF-i põhikirja uute muudatuste väljatöötamise, et muuta kapitali liikumise liberaliseerimine IMF-i erieesmärgiks, lisada need IMF-i põhikirja. oma pädevusvaldkonda, st laiendada neile valuutapiirangute kaotamise nõuet. Rahvusvahelise Valuutafondi ajutine komitee võttis 21. septembril 1997 Hongkongis toimunud istungil vastu eriavalduse kapitali liikumise liberaliseerimise kohta, kutsudes juhatust üles kiirendama tööd muudatustega, et "lisaks Brettoni lepingule uus peatükk Woodsi kokkulepe." Maailma valuuta areng ja finantskriisid aga 1997.–1998. aeglustas seda protsessi. Mõned riigid on sunnitud kehtestama kapitalikontrolli. Sellest hoolimata säilitab IMF põhimõttelise lähenemise kapitali rahvusvahelise liikumise piirangute kaotamisel.

2008. aasta ülemaailmse finantskriisi põhjuste analüüsi kontekstis on oluline ka märkida, et Rahvusvaheline Valuutafond jõudis suhteliselt hiljuti (alates 1999. aastast) järeldusele, et oma vastutusala on vaja laiendada. maailma finantsturgude ja finantssüsteemide toimimise sfääri.

Rahvusvahelise Valuutafondi kavatsuse esilekerkimine rahvusvaheliste finantssuhete reguleerimiseks põhjustas muudatusi tema organisatsioonilises struktuuris. Esiteks moodustati 1999. aasta septembris Rahvusvaheline Raha- ja Finantskomitee, millest sai alaline IMFi strateegilise planeerimise organ maailma raha- ja finantssüsteemi toimimisega seotud küsimustes.

1999. aastal võtsid IMF ja Maailmapank vastu ühise finantssektori hindamise programmi (FSAP), et anda liikmesriikidele vahend oma finantssüsteemide seisundi hindamiseks.

2001. aastal asutati rahvusvaheliste kapitaliturgude osakond. 2006. aasta juunis asutati United Department of Monetary Systems and Capital Markets Department (MSCMD). Maailma finantssektori IMF-i pädevusse kuulumisest ja selle "regulatsiooni" algusest, mil puhkes ajaloo massiivseim ülemaailmne finantskriis, on möödunud vähem kui 10 aastat.

IMF ning 2008. aasta ülemaailmne finants- ja majanduskriis

On võimatu jätta märkimata üks põhipunkt. 2007. aastal oli see maailma suurim finantsasutus sügavas kriisis. Toona praktiliselt keegi IMF-ist laenu ei võtnud ega avaldanud soovi võtta. Lisaks püüdsid ka need riigid, kes varem laenu said, sellest rahalisest koormast võimalikult kiiresti lahti saada. Selle tulemusena langes tavaliste tasumata laenude suurus 21. sajandi rekordini. marke - vähem kui 10 miljardit SDR-i (joonis 6.9).

Maailma üldsus, välja arvatud IMFi tegevusest kasusaajad, keda esindasid USA ja teised majanduslikult arenenud riigid, loobus tegelikult IMFi mehhanismist. Ja siis juhtus midagi. Nimelt puhkes ülemaailmne finants- ja majanduskriis. Uute laenukorralduste arv, mis enne kriisi lähenes nullile, kasvas fondi ajaloos enneolematu kiirusega (joonis 6.10).

2008. aastal alanud kriis päästis IMFi kokkuvarisemisest sõna otseses mõttes. Kas see on juhus? Nii või teisiti oli 2008. aasta ülemaailmne finants- ja majanduskriis äärmiselt kasulik Rahvusvahelisele Valuutafondile ja seega ka neile riikidele, kelle huvides see toimib.

Pärast 2008. aasta ülemaailmset kriisi sai selgeks, et IMF vajab reformimist. 2010. aasta alguseks ületas globaalse finantssüsteemi kogukahjum 4 triljonit dollarit (umbes 12% maailma sisemajanduse koguproduktist), millest kaks kolmandikku on tekkinud Ameerika pankade halbades varades.

Millises suunas reform läks? Esiteks kolmekordistas IMF oma ressursse. Alates 2009. aasta aprillis toimunud Londoni G20 tippkohtumisest on IMF taganud lisaks juba olemasolevale 250 miljardile dollarile tohutult 500 miljardit dollarit täiendavaid laenureserve, kuigi ta kasutab abiprogrammide jaoks alla 100 miljardi dollari. Selgub, et IMF soovib endale veelgi suuremaid volitusi maailma majanduse ja rahanduse juhtimiseks.

Suundumus on muuta IMF järk-järgult makromajanduspoliitika järelevalveorganiks peaaegu kõigis maailma riikides. On ilmne, et sellise "reformi" tingimustes on uued maailmakriisid vältimatud.

Selles monograafia peatükis on M.V. Deeva.

Rahvusvaheline Valuutafond- IMF, ÜRO juurde kuuluv finantsasutus. IMF-i üks põhifunktsioone on riikidele laenude väljastamine maksebilansi puudujäägi kompenseerimiseks. Laenude väljastamine on reeglina seotud IMFi soovitatud meetmete kogumiga majanduse parandamiseks.

Rahvusvaheline Valuutafond on ÜRO eriasutus. Peakontor asub USA pealinnas – Washingtoni linnas.

Rahvusvaheline Valuutafond asutati eelmise sajandi 1944. aasta juulis, kuid alles 1947. aasta märtsis alustas tegevust, väljastades lühi- ja keskmise tähtajaga laene puudust kannatavatele riikidele riigi maksebilansi puudujäägi korral.

IMF on iseseisev organisatsioon, mis tegutseb oma põhikirja alusel, mille eesmärk on luua riikidevaheline koostöö rahanduse alal, samuti stimuleerida rahvusvahelist kaubandust.

IMFi funktsioonid tulge järgmiste sammudeni:

• riikidevahelise koostöö hõlbustamine finantspoliitilistes küsimustes;
• kaubandustaseme kasv ülemaailmsel teenusteturul;
• laenude andmine;
• tasakaalustamine;
• võlgnikriikide nõustamine;
• rahandusliku aruandluse ja statistika rahvusvaheliste aluste arendamine;
• piirkonna statistika avaldamine.

IMF-i (Rahvusvahelise Valuutafondi) volitused hõlmavad tegevusi osalejatele finantsreservide moodustamiseks ja väljastamiseks spetsiaalsel vormil „Laenu erisoodustused”. IMF-i vahendid pärinevad fondiliikmete allkirjadest ehk "kvootidest".

IMFi püramiidi tipus asub üldjuhatajate nõukogu, kuhu kuuluvad fondi liikmesriigi juht ja tema asetäitja. Enamasti tegutseb juhina riigi rahandusminister või keskpanga president. Just koosolekul otsustatakse kõik peamised Rahvusvahelise Valuutafondi tegevusega seotud küsimused. Kahekümne neljast juhatuse liikmest koosnev juhatus vastutab fondi poliitika kujundamise ja tegevuse elluviimise eest. Juhataja valiku privileegi kasutavad 8 riiki, kellel on fondi suurim kvoot. Nende hulka kuuluvad peaaegu kõik G8 riigid.

IMFi juhatus valib järgmiseks viieks aastaks juhi, kes juhib kogu personali. Alates 2011. aasta teisest suvekuust on IMF-i juht prantslanna Christine Lagarde.

Rahvusvahelise Valuutafondi mõju maailmamajandusele

IMF annab riikidele laenu paaril juhul: maksete puudujäägi tasumiseks ja riikide makromajandusliku stabiilsuse säilitamiseks. Riik, kes vajab täiendavat välisvaluutat, ostab selle või laenab, pakkudes sama palju vahetusraha, ainult selles riigis ametlikus valuutas, mis kantakse hoiule IMF-i arvelduskontole.

Rahvusvahelise majanduskoostöö tugevdamiseks rahvusvaheliste suhete raames ja jõuka majanduse loomiseks loodi 44. aastal sellised organisatsioonid nagu Rahvusvaheline Valuutafond ja Maailmapank. Vaatamata sarnastele ideedele on kahe organisatsiooni ülesanded ja funktsioonid mõnevõrra erinevad.

Seega toetab IMF rahvusvaheliste suhete arendamist finantstagatise valdkonnas, andes lühi- ja keskmise tähtajaga laene ning nõustades majanduspoliitikat ja finantsstabiilsuse säilitamist.

Maailmapank omakorda võtab meetmeid, et võimaldada riikidel saavutada majanduslikku potentsiaali, samuti vähendada vaesuspiiri.

Tehes koostööd erinevates valdkondades, aitavad Rahvusvaheline Valuutafond ja Maailmapank riikidel võlakoormust leevendades vaesust vähendada. Kaks korda aastas toimuvad organisatsioonid ühise koosoleku.

IMFi ja Valgevene koostöö sai alguse 1992. aasta juulis. Just sel päeval sai Valgevene Vabariik Rahvusvahelise Valuutafondi liikmeks. Valgevene esialgne kvoot oli veidi üle 280 miljoni SDRi, mida hiljem suurendati 386 miljoni SDR-i.

IMF abistab Valgevene Vabariiki kolmel viisil:

• koostöö Valgevene Vabariigi ja Valgevene Vabariigi valitsusega rahvamajanduse valdkonna programmide küsimustes, keskendudes maksu-, raha- ja kaubanduspoliitikale;
• ressursside pakkumine laenude ja;
• ekspert- ja tehniline abi.

IMF andis Valgevenele rahalist abi kahel korral. Nii anti 1992. aastal Valgevene Vabariigile aastal süsteemseteks ümberkujundamisteks laenu summas 217,2 miljonit USA dollarit. Ja veel 77,4 miljonit ootelaenu lepingu alusel. 2005. aasta alguseks tasus riik IMF-iga täielikult ära.

Teist korda pöördus riigi juhtkond IMF-i poole 2008. aastal palvega anda uuesti laenu läbi stand-by süsteemi. Rahastamisprogrammis lepiti kokku 2009. aasta jaanuaris ja Valgevene Vabariigile eraldati 15 kuuks 2,46 miljardit USA dollarit. Hiljem suurendati summat 3,46 miljardi USA dollarini.

Rakendatud programmid võimaldasid Valgevene Vabariigil hoida valuutatehingute turul stabiilsust, finantssüsteemi stabiilsust, vältida maksebilansi puudujääki ja teha võimatut – seda vähendada, minimeerides.

Valgevene võimud peavad läbirääkimisi IMF-i uue laenu üle summas 3 miljardit dollarit 2,3% protsendiga kümneks aastaks. Laenu andmiseks kutsub IMF Valgevenet üles viima ellu kõikehõlmavat majandusreformi strateegiat.

2017. aasta alguses olid läbirääkimiste põhiteemadeks eluaseme- ja kommunaalteenuste tariifide muutmine ning majanduse avaliku sektori töö parandamine. IMF nõuab riigiettevõtete jaoks mitmeid reforme, et parandada nende tootlikkust ja tõhusust, ning soovitab järjestada jõupingutusi, et saavutada eluasemesektori kulude täielik katmine.

Eluaseme- ja kommunaalteenuste tariifide tõstmine ning riigiettevõtete erastamine on IMF-iga peetavate läbirääkimiste põhiteemad. Riigi välisministeerium omalt poolt leiab, et elamu- ja kommunaalteenuste tariifide tõstmise ning avaliku sektori erastamise küsimustes tuleks liikuda etappide kaupa.

Nagu IMF märgib, on väga oluline parandada riigi ärikliimat, sealhulgas WTO-ga ühinemise ja konkurentsi arendamise kaudu tooraineturgudel. Samuti peab riik järgima ettevaatlikku rahapoliitikat, et säilitada makromajanduslik ja finantsstabiilsus.

IMF (lühend) – Rahvusvaheline Valuutafond (IMF), 1944. aastal ÜRO Bretton Woodsi konverentsil loodud organisatsioon rahvusvahelise raha- ja finantssüsteemi ning rahvusvaheliste maksete süsteemi stabiilsuse tagamiseks. IMF-i kutsutakse üles aitama riike finantsstabiilsuse loomisel ja säilitamisel, tugeva majanduse ülesehitamisel ja säilitamisel.

IMFi eesmärgid

• Rahandusalase koostöö edendamine
• Kaubanduse laienemine ja kasv maailmas
• Võitlus tööpuudusega
• IMFi liikmesriikide majandustulemuste parandamine
• Abi valuutade konverteeritavuse osas
• Finantsnõustamine
• Laenu andmine IMFi liikmesriikidele
• Abi mitmepoolse riikidevahelise arveldussüsteemi loomisel

Fondi rahalised ressursid saadakse peamiselt selle liikmete poolt makstud rahast ("kvoodid"). Kvoodid määratakse liikmesriikide majanduste suhtelise suuruse järgi. ) mille liikmesriik saab nende järgmise jaotamise ajal. miljonit SDR)

IMF täidab oma ülesandeid, jagades finantsraskustes riikidele lühiajalisi laene. Riigid, kes fondist raha laenavad, nõustuvad omakorda ellu viima poliitikareforme, et selliste raskuste põhjustega tegeleda. IMFi laenud on piiratud proportsionaalselt kvootidega. Fond pakub ka soodusabi madala sissetulekuga liikmesriikidele. Rahvusvaheline Valuutafond annab suurema osa oma laenudest USA dollarites.

IMFi nõuded Ukrainale

2010. aastal sundis Ukraina raske majandusolukord selle võimud kasutama Rahvusvahelise Valuutafondi abi. Rahvusvaheline Valuutafond esitas omakorda Ukraina valitsusele oma nõuded, mille täitmisel annab fond riigile laenu

• Tõsta pensioniiga meestel kahe ja naiste puhul kolme aasta võrra.
• Likvideerida teadlastele, riigiteenistujatele, riigiettevõtete juhtidele eraldatavate pensioni erisoodustuste institutsioon. Piirata töötavate pensionäride pensione. Määrata armee ohvitseride pensioniiga 60 aastat.
• Tõsta gaasi hinda munitsipaalettevõtetel 50%, eratarbijatel kaks korda. Suurendage elektri maksumust 40%.
• Eemaldage soodustused ja tõstke transpordimakse 50%. Ärge tõstke elukallidust, tasakaalustage sotsiaalset olukorda sihttoetuste kaudu.
• Erastage kõik kaevandused ja eemaldage kõik toetused. Tühista eluaseme- ja kommunaalteenuste, transpordi ja muude asjade soodustused.
• Piirata lihtsustatud maksustamise praktikat. Kaotada maapiirkondades käibemaksuvabastuse praktika. Kohustada apteeke ja apteekreid käibemaksu tasuma.
• Tühistada põllumajandusmaa müügimoratoorium.
• Vähendada ministeeriumide koosseisu 14-ni.
• Piirata riigiametnike ülemäärast palka.
• Töötushüvitised peaksid kogunema alles pärast vähemalt kuuekuulist töötamist. Makske haiguslehte 70% palgast, kuid mitte alla toimetulekupiiri. Maksa haiguslehte alates kolmandast haiguspäevast

(Seega määras fond Ukrainale tee finantssektori tasakaalustamatusest üle saamiseks, kui riigi kulutused ületasid oluliselt tema tulusid. Kas see nimekiri vastab tõele või mitte, pole teada, nii veebis kui ka "kohapeal" käib sõda, kuid kuna sellest on möödunud 5 aastat ja Ukraina pole veel saanud suurt IMF-i laenu, see võib tõsi olla)

IMF-i juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles on esindatud kõik liikmesriigid. Wikipedia andmetel on Rahvusvahelise Valuutafondi liikmed 184 osariiki. Juhatajate nõukogu tuleb kokku kord aastas. Igapäevast tegevust juhib 24-liikmeline juhatus. IMFi keskus – Washington.

IMFis ei tehta otsuseid häälteenamusega, vaid suurimate "annetajate" poolt, st lääneriikidel on fondi poliitika määramisel tingimusteta eelis, kuna nemad on selle peamised maksjad.

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) on ÜRO eriagentuur, mille on asutanud 184 riiki. IMF loodi 27. detsembril 1945 pärast seda, kui 28 riiki kirjutasid alla lepingule, mis töötati välja ÜRO rahandus- ja finantskonverentsil Bretton Woodsis 22. juulil 1944. aastal. 1947. aastal alustas sihtasutus tegevust. IMFi peakorter asub USA-s Washingtonis.

IMF on rahvusvaheline organisatsioon, mis ühendab 184 riiki. Fond loodi rahvusvahelise rahandusalase koostöö tagamiseks ja valuutakursside stabiilsuse hoidmiseks; majandusarengu ja tööhõive taseme toetamine maailma riikides; ja pakkudes lühiajaliselt täiendavaid rahalisi vahendeid konkreetse riigi majandusele. Alates IMF-i loomisest ei ole selle eesmärgid muutunud, kuid selle funktsioonid – sealhulgas majanduse olukorra jälgimine, riikidele rahaline ja tehniline abi – on oluliselt arenenud, et täita IMF-i subjektiks olevate liikmesriikide muutuvaid eesmärke. maailmamajandus.

IMF-i liikmeskonna kasv, 1945-2003
(riikide arv)

Rahvusvahelise Valuutafondi eesmärgid on:

• Tagada rahvusvaheline koostöö rahandusvaldkonnas alaliste institutsioonide võrgustiku kaudu, mis nõustavad ja osalevad paljude finantsprobleemide lahendamises.
• Edendada rahvusvahelise kaubanduse arengut ja tasakaalustatud kasvu ning aidata kaasa kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute edendamisele ja säilitamisele ning tootlike jõudude arendamiseks kõigis fondi liikmesriikides kui majanduspoliitika peamistes objektides.
• Tagada vahetuskursside stabiilsus, säilitada korrektsed vahetuslepingud osalejate vahel ning vältida selles valdkonnas erinevaid diskrimineerimisi.
• Aidake üles ehitada mitmepoolne maksesüsteem jooksvateks tehinguteks fondiliikmesriikide vahel ning kaotada väliskaubanduse kasvu takistavad välisvaluutapiirangud.
• Toetada fondi liikmesriike, eraldades fondi vahendeid ajutiste majandusprobleemide lahendamiseks.
• Kooskõlas eeltooduga lühendada oma liikmete kontode rahvusvaheliste saldode kestust ja vähendada tasakaalustamatuse astet.

Rahvusvahelise Valuutafondi roll

IMF aitab riikidel oma majandust arendada ja valitud majandusprojekte ellu viia läbi kolme põhifunktsiooni – laenamine, tehniline abi ja järelevalve.

Laenu andmine. IMF annab rahalist abi madala sissetulekuga riikidele, kellel on probleeme maksebilansiga, vaesuse vähendamise ja majanduskasvu rahastamisvahendi (PRGF) programmi ning välisšokkidest tulenevate ajutiste vajaduste rahuldamiseks ka väliste šokkide rahastamisvahendi (ESF) programmi kaudu. PRGF-i ja ESF-i intressimäär on soodus (ainult 0,5 protsenti) ja laenud makstakse tagasi 10 aasta jooksul.

Muud IMF-i funktsioonid:

• rahapoliitika alase rahvusvahelise koostöö edendamine
• maailmakaubanduse laienemine
• raha vahetuskursside stabiliseerimine
• võlgnikriikide (võlgnike) nõustamine
• rahvusvaheliste finantsstatistika standardite väljatöötamine
• rahvusvahelise finantsstatistika kogumine ja avaldamine

Peamised laenumehhanismid

1. Reservaktsia. Esimest osa välisvaluutat, mida liikmesriik saab osta IMF-ilt 25% piires kvoodist, nimetati enne Jamaica lepingut "kullaks" ja alates 1978. aastast reservaktsiaks (Reserve Tranche). Reservosaks loetakse liikmesriigi kvoodi ületamist selle riigi rahvusvaluutafondi arvel olevast summast. Kui IMF kasutab osa liikmesriigi rahvusvaluutast teistele riikidele laenu andmiseks, siis sellise riigi reserviosa suureneb vastavalt. Liikmesriigi poolt NHS-i ja NHA laenulepingute alusel fondile antud laenude tasumata summa moodustab tema krediidipositsiooni. Reservaktsia ja laenupositsioon moodustavad koos IMF-i liikmesriigi "reservpositsiooni".

2. Krediidiaktsiad. Välisvaluutas olevad vahendid, mida liikmesriik saab osta üle reservosa (selle täieliku kasutamise korral ulatub IMFi osalus riigi valuutas 100% kvoodist), jagatakse neljaks krediidiosakuks ehk osaks ( Krediidiosakesed), mis moodustavad 25% kvoodist. Liikmesriikide juurdepääs IMF-i krediidiressurssidele krediidiosakute raames on piiratud: riigi valuuta hulk IMF-i varades ei tohi ületada 200% selle kvoodist (sh 75% märkimisega makstavast kvoodist). Seega on maksimaalne krediidisumma, mida riik võib reservi ja laenuosakute kasutamise tulemusena fondist saada, 125% tema kvoodist. Harta annab aga IMF-ile õiguse see piirang peatada. Sellest lähtuvalt kasutatakse fondi vahendeid paljudel juhtudel põhikirjas fikseeritud piirmäära ületavates summades. Seetõttu hakkas mõiste "ülemised krediidiosad" (Upper Credit Tranches) tähendama mitte ainult 75% kvoodist, nagu IMFi algperioodil, vaid ka summasid, mis ületavad esimest krediidiosa.

3. Stand-by kokkulepped (alates 1952. aastast) annavad liikmesriigile garantii, et teatud summa ulatuses ja kokkuleppe kehtivuse ajal võib riik teatud tingimustel vabalt saada IMF-ilt välisvaluutat vastutasuks rahvuslik. Selline laenude andmise tava on krediidiliini avamine. Kui esimest krediidiosakut saab kasutada välisvaluuta otseostu vormis pärast fondi taotluse rahuldamist, siis vahendite eraldamine ülemiste krediidiosakute vastu toimub tavaliselt liikmesriikidega sõlmitud kokkulepete kaudu. ooterežiimi krediitide eest. Alates 1950. aastatest kuni 1970. aastate keskpaigani olid stand-by krediidilepingud tähtajaga kuni aasta, alates 1977. aastast kuni 18 kuud ja maksebilansi puudujäägi suurenemise tõttu isegi kuni 3 aastat.

4. Laiendatud fondirahastu (alates 1974. aastast) täiendas reservi ja krediidiosakuid. See on mõeldud laenude andmiseks pikemateks perioodideks ja kvootide suhtes suuremates summades kui tavaliste laenuosakute puhul. Riik taotleb IMF-ile laenu pikendatud laenamise raames on tõsine maksebilansi tasakaalustamatus, mis on põhjustatud ebasoodsatest struktuurimuutustest tootmises, kaubanduses või hindades. Pikendatud laenu antakse tavaliselt kolmeks aastaks, vajadusel kuni neljaks aastaks, teatud osadena (osamaksetena) kindlate intervallidega – kord kuue kuu jooksul, kord kvartalis või (mõnel juhul) kord kuus. Oote- ja pikendatud laenude põhieesmärk on aidata IMF-i liikmesriike makromajanduslike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab laenu võtvalt riigilt teatud tingimuste täitmist ja nende jäikus suureneb, kui liigute ühelt krediidiosakult teisele. Enne laenu saamist peavad olema täidetud teatud tingimused. Laenuandva riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamise, fikseeritakse IMF-ile saadetavas "Kavatsuste protokollis" või majandus- ja finantspoliitika memorandumis. Kohustuste täitmise kulgu riigi poolt - laenusaajat jälgitakse, hinnates perioodiliselt lepingus sätestatud täitmise erikriteeriume. Need kriteeriumid võivad olla kas kvantitatiivsed, mis viitavad teatud makromajanduslikele näitajatele, või struktuursed, mis kajastavad institutsionaalseid muutusi. Kui IMF leiab, et riik kasutab laenu vastuolus fondi eesmärkidega, ei täida oma kohustusi, võib ta oma laenuandmist piirata, keelduda järgmise osa väljastamisest. Seega võimaldab see mehhanism IMF-il avaldada laenuvõtvatele riikidele majanduslikku survet.

Erinevalt Maailmapangast keskendub IMF suhteliselt lühiajalistele makromajanduslikele kriisidele. Maailmapank laenab ainult vaestele riikidele, IMF saab laenata igale oma liikmesriigile, kellel puudub lühiajaliste finantskohustuste katteks valuuta.

Juhtorganite struktuur

IMF-i kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindab president ja tema asetäitja. Tavaliselt on need rahandusministrid või keskpankurid. Nõukogu ülesandeks on fondi tegevuse põhiküsimuste lahendamine: lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende osaluse määramine ja revideerimine ning tegevjuhtide valimine. Kubernerid kohtuvad istungjärgul, tavaliselt kord aastas, kuid võivad kohtuda ja hääletada posti teel igal ajal.

Põhikapital on umbes 217 miljardit SDR-i (2008. aasta jaanuari seisuga oli 1 SDR võrdne umbes 1,5 USA dollariga). See moodustub liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab tavaliselt ligikaudu 25% oma kvoodist SDRides või teiste liikmete valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel.

Juhatus, mis määrab poliitika ja vastutab enamiku otsuste eest, koosneb 24 tegevdirektorist. Direktorid nimetavad kaheksa fondi suurima kvootiga riiki – USA, Jaapan, Saksamaa, Prantsusmaa, Ühendkuningriik, Hiina, Venemaa ja Saudi Araabia. Ülejäänud 176 riiki on jaotatud 16 rühma, millest igaüks valib tegevdirektori. Sellise riikide rühma näide on endiste NSV Liidu Kesk-Aasia vabariikide riikide ühendamine Šveitsi juhtimisel, mida kutsuti Helvetistaniks. Sageli moodustavad rühmad sarnaste huvidega riigid ja tavaliselt samast piirkonnast, näiteks frankofonist Aafrikast.

Suurim häälte arv IMF-is (seisuga 16. juuni 2006) on: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Saksamaa - 5,99%; Jaapan - 6,13% (6,46% - 2011); Ühendkuningriik - 4,95%; Prantsusmaa - 4,95%; Saudi Araabia - 3,22%; Hiina - 2,94% (6,394% - 2011); Venemaa - 2,74%. 15 EL-i liikmesriigi osakaal on 30,3%, Majanduskoostöö ja Arengu Organisatsiooni 29 liikmesriigil on IMFis kokku 60,35% häältest. Teiste riikide osakaal, mis moodustab üle 84% Fondi liikmete arvust, moodustab vaid 39,65%.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata tema kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 tuhande SDR-i kohta selle sissemakse summast. Juhul, kui riik ostis (müüs) SDR-ide esmase väljastamise käigus saadud SDR-id, suureneb (väheneb) tema häälte arv iga 400 000 ostetud (müüdud) SDR-i kohta 1 võrra. See parandus tehakse mitte rohkem kui 1/4 riigi poolt fondi kapitali sissemakse eest saadud häälte arvust. Selline korraldus tagab juhtivatele riikidele otsustava häälteenamuse.

Otsused juhatajate nõukogus võetakse tavaliselt vastu lihthäälteenamusega (vähemalt poolte) häälteenamusega ning olulistes operatiivset või strateegilist laadi küsimustes "erihäälteenamusega" (vastavalt 70 või 85% häältest). liikmesriigid). Vaatamata USA ja ELi häälte osakaalu mõningasele vähenemisele, võivad nad siiski vetostada fondi põhiotsuseid, mille vastuvõtmiseks on vaja maksimaalset häälteenamust (85%). See tähendab, et USA-l on koos juhtivate lääneriikidega võimalus teostada kontrolli IMF-i otsustusprotsessi üle ja suunata selle tegevust enda huvidest lähtuvalt. Kooskõlastatud tegevusega saavad arengumaad vältida ka neile mittesobivate otsuste vastuvõtmist. Suurel hulgal heterogeensetel riikidel on aga raske sidusust saavutada. 2004. aasta aprillis toimunud fondijuhtide kohtumisel oli kavatsus "parandada arengumaade ja üleminekumajandusega riikide võimet osaleda tõhusamalt IMFi otsustusmehhanismis".

IMF-i organisatsioonilises struktuuris on oluline roll Rahvusvahelisel Rahandus- ja Finantskomiteel (IMFC; International Monetary and Financial Committee). Aastatel 1974 kuni 1999. aasta septembrini oli selle eelkäija Rahvusvahelise Valuutasüsteemi Ajutine Komitee. See koosneb 24 IMF-i kubernerist, sealhulgas Venemaalt, ja kohtub oma istungitel kaks korda aastas. See komitee on juhatajate nõukogu nõuandev organ ja tal ei ole õigust teha poliitilisi otsuseid. Sellegipoolest täidab ta olulisi ülesandeid: juhib Täitevnõukogu tegevust; töötab välja maailma rahasüsteemi toimimise ja IMFi tegevusega seotud strateegilisi otsuseid; Esitab juhatajate nõukogule ettepanekud IMF-i põhikirja muutmiseks. Sarnast rolli täidab ka Arengukomitee – Maailmapanga ja fondi juhatajate nõukogude ühine ministrite komitee (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Juhatajate nõukogu (1999) Juhatajate nõukogu delegeerib paljud oma volitused juhatusele, mis on direktoraat, mis vastutab IMF-i asjade korraldamise eest, mis hõlmab paljusid poliitilisi, tegevus- ja haldusküsimusi, eelkõige laenude andmine liikmesriikidele ja nende vahetuskursipoliitika järelevalve.

IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid (2009. aasta märtsi seisuga umbes 2478 inimest 143 riigist). Reeglina esindab ta üht Euroopa riiki. Tegevdirektor (alates 5. juulist 2011) - Christine Lagarde (Prantsusmaa), tema esimene asetäitja - John Lipsky (USA). IMFi residentmissiooni juht Venemaal - Odd Per Brekk.

Rahvusvaheline Valuutafond, IMF(Rahvusvaheline Valuutafond, IMF) on ÜRO spetsialiseerunud agentuur, mille asutamisotsus tehti raha- ja finantsküsimustes 1944. aastal. IMFi asutamise lepingule kirjutasid alla 29 riiki 27. detsembril 1945. aastal. ja fond alustas tööd 1. märtsil 1947. 1. märtsi 2016 seisuga on IMF-i liikmed 188 riiki.

IMF-i peamised eesmärgid on:

1. rahvusvahelise koostöö edendamine raha- ja finantsvaldkonnas;
2. rahvusvahelise kaubanduse laienemise ja tasakaalustatud kasvu soodustamine, liikmesriikide kõrge tööhõive ja reaalsissetulekute taseme saavutamine;
3. valuutade stabiilsuse tagamine, korras rahasuhete hoidmine ja rahvusvaluutade odavnemise vältimine konkurentsieeliste saavutamiseks;
4. abi liikmesriikidevaheliste mitmepoolsete arveldussüsteemide loomisel, samuti valuutapiirangute kaotamisel;
5. rahaliste vahendite eraldamine välisvaluutas fondi liikmesriikidele, et kõrvaldada nende maksebilansi tasakaalustamatus.

IMF-i põhifunktsioonid on:

1. rahapoliitika alase rahvusvahelise koostöö edendamine ja stabiilsuse tagamine;
2. laenu andmine fondi liikmesriikidele;
3. vahetuskursside stabiliseerimine;
4. valitsuste, rahandusasutuste ja finantsturu reguleerijate nõustamine;
5. rahvusvaheliste finantsstatistika standardite jms väljatöötamine.

IMF-i põhikapital moodustub liikmesriikide sissemaksetest, millest igaüks maksab 25% oma kvoodist teiste liikmesriikide valuutas ja ülejäänud 75% omavääringus. Vastavalt kvootide suurusele jaotatakse hääled IMFi juhtorganites liikmesriikide vahel. 1. märtsi 2016 seisuga oli IMF-i põhikapital 467,2 miljardit SDRi. Ukraina kvoot on 2011,8 miljardit SDRi, mis moodustab 0,43% IMFi kogukvoodist.

IMFi kõrgeim juhtorgan on juhatajate nõukogu, milles iga liikmesriiki esindab president ja tema asetäitja. Reeglina on need rahandusministrid või keskpankade juhid. Nõukogu lahendab fondi tegevuse põhiküsimusi: IMF-i lepingu põhikirja muutmine, liikmesriikide vastuvõtmine ja väljaarvamine, nende kvootide määramine ja ülevaatamine Fondi kapitalis ning tegevjuhtide valimine. Volikogu istung toimub üldjuhul üks kord aastas. Juhatajate nõukogu otsused võetakse vastu lihthäälteenamusega (vähemalt pooled) ja olulistes küsimustes - "erihäälteenamusega" (70 või 85%).

Teine juhtorgan on juhatus, mis määrab IMFi poliitika ja koosneb 24 tegevdirektorist. Direktorid nimetavad ametisse kaheksa fondi suurima kvootiga riiki – USA, Jaapan, Saksamaa, Prantsusmaa, Suurbritannia, Hiina, Venemaa ja Saudi Araabia. Ülejäänud riigid on jaotatud 16 rühma, millest igaüks valib ühe tegevdirektori. Koos Hollandi, Rumeenia ja Iisraeliga kuulub Ukraina Hollandi riikide rühma.

IMF toimib "kaalutud" häälte arvu põhimõttel: liikmesriikide suutlikkust fondi tegevust hääletamise teel mõjutada määrab nende osalus selle kapitalis. Igal osariigil on 250 "põhihäält", olenemata kapitali sissemakse suurusest, ja lisaks üks hääl iga 100 000 SDRi kohta selle sissemakse summast.

Rahvusvahelise Valuutafondi organisatsioonilises struktuuris on oluline roll Rahvusvahelisel Rahandus- ja Finantskomiteel, mis on nõukogu nõuandev organ. Tema ülesanneteks on maailma rahasüsteemi toimimise ja IMF-i tegevusega seotud strateegiliste otsuste väljatöötamine, IMF-i põhikirja muutmise ettepanekute väljatöötamine jms. Sarnast rolli täidab ka Arengukomitee - Maailmapanga ja fondi juhatajate nõukogude ministrite ühiskomitee (Joint IMF - World Bank Development Committee).

Osa oma volitustest delegeerib juhatajate nõukogu juhatusele, mis vastutab IMFi igapäevase töö eest ning lahendab paljusid tegevus- ja haldusküsimusi, sealhulgas liikmesriikidele laenude andmine ja nende üle järelevalve teostamine. poliitikat.

IMFi juhatus valib viieks aastaks tegevdirektori, kes juhib fondi töötajaid. Reeglina esindab ta üht Euroopa riiki.

Riigi majanduses tekkivate probleemide korral võib IMF anda laenu, millega reeglina on kaasas teatud soovitused olukorra parandamiseks. Selliseid laene anti näiteks Mehhikole, Ukrainale, Iirimaale, Kreekale ja paljudele teistele riikidele.

Laenu saab anda neljas põhivaldkonnas.

1. IMF-i liikmesriigi reservosa (Reserve Tranche) alusel 25% kvoodi piires saab riik esimesel soovil laenu peaaegu vabalt.
2. Krediidiosa alusel ei tohi riigi juurdepääs IMFi krediidiressurssidele ületada 200% tema kvoodist.
3. Tuginedes 1952. aastast pakutavatele stand-by kokkulepetele, mis tagavad, et riik saab teatud summa piires ja teatud tingimustel vabalt saada IMF-ilt laenu rahvusvaluuta vastu. Praktikas tehakse seda riigi avamisega. antakse mitmest kuust mitme aastani.
4. Alates 1974. aastast on IMF laiendatud fondirahastu alusel laenu andnud pikkadeks perioodideks ja summades, mis ületavad riikide kvoote. Riigi IMF-ile laiendatud laenutaotluse aluseks on ebasoodsatest struktuurimuutustest põhjustatud tõsine tasakaalustamatus. Selliseid laene antakse tavaliselt osade kaupa mitmeks aastaks. Nende peamine eesmärk on aidata riike stabiliseerimisprogrammide või struktuurireformide elluviimisel. Fond nõuab riigilt teatud tingimuste täitmist. Laenava riigi kohustused, mis näevad ette asjakohaste finants- ja majandusmeetmete rakendamise, fikseeritakse majandus- ja finantspoliitika memorandumis ja saadetakse IMF-ile. Kohustuste täitmise edenemist jälgitakse perioodiliselt, hinnates memorandumi elluviimiseks sätestatud sihtkriteeriume (Soorituskriteeriumid).

Koostöö Ukraina ja IMF-i vahel toimub IMF-i regulaarsete lähetuste alusel, samuti tehakse koostööd fondi esindusega Ukrainas. 2016. aasta 1. veebruari seisuga oli Ukraina laenuvõlg IMF-ile kokku 7,7 miljardit SDRi.

(Vt laenueriõigusi; IMFi ametlik veebisait: