Valūtas mijmaiņas darījumi ir galvenās to izmantošanas shēmas. Kas ir mijmaiņas darījumi akciju un valūtu tirgos

Attiecībā uz mijmaiņas darījumu tuvāka darījuma izpildes datums tiek saukts par valutēšanas datumu, bet tālāka reversā darījuma izpildes datums ir mijmaiņas darījuma beigu datums (termiņš). Lielākā daļa valūtas mijmaiņas darījumu tiek slēgti uz laiku līdz 1 gadam.

Ja datumā tuvākais konvertācijas darījums ir valūtas pirkšana (parasti bāzes), bet tālākais ir valūtas pārdošana, šādu mijmaiņas darījumu sauc. "pirkts/pārdots"(Angļu) pirkt un pārdot mijmaiņas darījumus). Ja sākumā tiek veikts valūtas pārdošanas darījums un reversais darījums ir valūtas pirkšana, šis mijmaiņas darījums tiks izsaukts "pārdots/nopirkts"(pārdot un pirkt mijmaiņas darījumu).

Parasti valūtas mijmaiņas darījums tiek veikts ar vienu darījumu partneri, tas ir, abas konvertācijas operācijas tiek veiktas ar vienu un to pašu banku. Šis tā sauktais neto mijmaiņas(tīra maiņa). Taču par mijmaiņas darījumu ir atļauts saukt divu pretēju konvertācijas darījumu kombināciju ar dažādiem valutēšanas datumiem par vienu un to pašu summu, kas noslēgti ar dažādām bankām - šī uzbūvēta mijmaiņa(inženierijas maiņa).

Apmainīt līniju

Apmaiņas veidi

Pēc termiņa valūtas mijmaiņas darījumus var iedalīt trīs veidos:

• Standarta mijmaiņas darījumi(no spot) - šeit tuvākais valutēšanas datums ir spot , tālākais valutēšanas datums ir uz priekšu ;
• Īsi vienas dienas mijmaiņas darījumi(pirms spot) - šeit abi Swap darījumā iekļauto darījumu datumi iekrīt datumos pirms spot. Piemēram, par Tom/Next darījumu pirmais darījums tiek izpildīts valutēšanas datumā Tom (rīt), bet otrais darījums tiek norēķināts nākamajā (Nākamā) darba dienā (otrajā darba dienā pēc darījuma noslēgšanas — spot). ).
• Nākotnes mijmaiņas darījumi(pēc spot) - tos raksturo divu tiešo darījumu kombinācijas, kad uz nākotnes nosacījumiem tiek noslēgts laika ziņā tuvāks darījums (valutēšanas datums ir vēlāks par tūlītēju), bet reversais darījums tiek noslēgts ar termiņa nosacījumiem. vēlāk uz priekšu.

Valūtas mijmaiņas darījumi, neskatoties uz to, ka pēc formas ir konvertācijas operācijas, pēc satura tie ir saistīti ar naudas tirgus operācijām (MM operācijām).

finanšu matemātika

Mijmaiņas darījuma cena ir starpība starp mijmaiņas darījuma posmu likmēm – konvertācijas darījumu kursiem, kas veido mijmaiņas darījumu.

Vienkāršoto mijmaiņas darījumu var uzrādīt divu pretēju darījumu veidā (piemēram, depozīts un aizdevums), kurus puses apmaina darījumā par saskaņotām procentu likmēm. Tā kā noguldījumu un kredītu procentu likmes nav vienādas, tad - ja mijmaiņas darījuma pirmā posma summu ekvivalenti ir vienādi un nosacījuma noguldījumu darījumu nosacījumi ir vienādi - procentu maksājumi nebūs līdzvērtīgi. Tā ir atšķirība starp tām, kas nosaka mijmaiņas darījumu cenu.

Mijmaiņas cena tiek aprēķināta, pamatojoties uz:

• procentu likmju atšķirības pēc konvertācijas darījumu valūtām,
• Mijmaiņas darījuma termiņš - starpība starp mijmaiņas darījuma sākuma un beigu datumu,
• Mijmaiņas darījuma pirmā posma kurss — pirmā konversijas darījuma kurss.

Mijmaiņas cenas aprēķins

Mijmaiņas darījumu starpības aprēķins, pamatojoties uz procentu likmēm un valūtas kursiem:

Samainīt starpību, kur ļaut

1. mijmaiņas datumi un tirdzniecības termiņš (gados):
   • 12/01/2008 un
   • 01.02.2009
   • Dienu skaits (gados)
     1. USD = 62/360 = 0,172222222 (likuma/360)
     2. RUB = 31 / 366 + 31 / 365 = 0,16963096 (likums / likums)
        Detalizētu Dienu skaitīšanas konvencijas aprakstu skatiet WIKI:EN vietnē Day Count Convention .
2. likmes un tūlītējas likmes
   • USD: 2/3
   • RUB: 12/14
   • USD/RUB: 29 0000 / 29 0500

Cena vai iekšā rindkopas -

Mijmaiņas starpību aprēķina tādā pašā veidā: vai in rindkopas -

Tādējādi Banka, noapaļojot uz augšu, kotēs mijmaiņas darījumu šādi: , kur

Swap procentu likmes aprēķins

Procentu likmes aprēķins pāra pirmajai valūtai

Cenas valūtas procentu likme ir zināma.

Starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas līgums ir līgums starp pusēm, saskaņā ar kuru viena puse veic maksājumus vienā valūtā, bet otra citā valūtā noteiktos datumos pirms līguma termiņa beigām.

Šis ārpusbiržas atvasinātais instruments ietver pamatsummas apmaiņu līguma termiņa sākumā un beigās. Maiņa tiek veikta pēc sākotnējā tūlītējā kursa.

Starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījums bieži tiek apvienots ar procentu likmju mijmaiņas līgumu.

Puses var veikt periodiskus maksājumus fiksēts vai peldošs kursu abām valūtām.

Attiecīgais mijmaiņas līgums ļauj pusēm ierobežot ietekmi Valūtu kursi vai samazināt ārvalstu valūtas finansēšanas izmaksas.

Starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījumi nodrošina periodiskus maksājumus visā termiņā.

Vienkārša starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījuma piemērs

Banka dažādu projektu finansēšanai pieprasa ilgtermiņa kredītu Šveices frankos (CHF), taču Šveices franka procentu likme tirgū ir augsta. Taču banka var piesaistīt ilgtermiņa aizdevumu ASV dolāros ar zemu procentu likmi.

Uzņēmums ir labi pozicionēts Šveices tirgū un var saņemt ilgtermiņa aizdevumu Šveices frankos par pieņemamu procentu likmi, taču tam nepieciešams finansējums ASV dolāros, lai izveidotu vairākus vērienīgus projektus.

Abām organizācijām ilgtermiņa finansējuma problēmas risinājums ārvalstu valūtā var būt starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījuma noslēgšana. Uzņēmums aizņemas Šveices frankus, bet Banka aizņemas ASV dolārus. Pēc tam organizācijas apmainās ar pamatsummas un procentu maksājumiem. Kad mijmaiņas darījuma termiņš beidzas, pamatsummas tiek apgrieztas.

Rezultātā Sabiedrība maksā zemāku likmi "aizņēmumiem ASV dolāros" nekā valūtas tirgos, bet Banka maksā zemāku likmi par "Šveices franku aizņēmumiem". Abas organizācijas gūst labumu no savām pozīcijām dažādos tirgos.

Sabiedrībai un Bankai bija iespēja emitēt fiksētas procentu likmes parādu un pēc tam konvertēt pašu kapitālu. Viņi varētu arī emitēt eiroobligācijas. Tomēr tika izvēlēts starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījums, jo visvienkāršākajā veidā starpvalūtu procentu mijmaiņas darījums faktiski ir tūlītēja darījuma un vairāku nākotnes valūtas maiņas darījumu kombinācija.

Valūtas-procentu mijmaiņas darījuma darba shēma

Galvenā apmaiņa

Uzsākot mijmaiņas darījumu, Sabiedrība un Banka aizņemas līdzvērtīgas summas attiecīgajās valūtās un apmaina tās pēc vienošanās kursa. Šī likme tiek uzskatīta par tūlītējo likmi. Alternatīvi, nosacītās pamatsummas ārvalstu valūtā var apmainīt bez faktiskas valūtas piegādes. Šī ir starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījuma tūlītējā fāze.

Rīsi. 1. Principiāla maiņas shēma.

Darījuma partneri apmainās ar procentu maksājumiem

Mijmaiņas darījuma darbības laikā Sabiedrība un Banka apmaina procentu maksājumus par pamatsummu pēc likmēm, par kurām vienojas, noslēdzot mijmaiņas darījumu. Likmes var būt fiksētas vai mainīgas, un maksājumus var veikt vienu vai divas reizes gadā. Maksājumu biežums mijmaiņas darījumos parasti ir atkarīgs no procentu maksājumu biežuma par pamatā esošajiem aizdevumiem.

Rīsi. 2. Procentu maksājumu apmaiņas shēma.

No bankas saņemtie Šveices franki sedz procentu maksājumu par Šveices franku kredītu. Tāpat no Sabiedrības saņemtie ASV dolāri sedz Bankas procentu maksājumus ASV dolāros.

Apgrieztā pamatsummas maiņa

Beidzoties mijmaiņas darījumam, Sabiedrība un Banka atkārtoti apmaina pamatsummas pēc sākotnējā kursa.

Starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījuma rezultātā Sabiedrībai ir iespēja Šveices frankos izsniegto kredītu konvertēt uz ASV dolāriem, un Bankai ir iespēja konvertēt dolāra aizdevumu Šveices frankos.

Rīsi. 3. Pamatsummu reversās apmaiņas shēma.

Šajā mijmaiņas līguma piemērā starp Sabiedrību un Banku procentu likmes, kas tiek izmantotas maksājumu veikšanai par mijmaiņas darījumu, ir fiksētas. Šis mijmaiņas darījums ir pazīstams arī kā valūtas procentu likmju mijmaiņas darījums. fiksētā/fiksētā likme.

Tomēr daži starpvalūtu procentu likmju mijmaiņas darījumi arī izmanto mainīgās likmes vienai vai abām valūtām. Tādus mijmaiņas darījumus sauc starpvalūtu. Piemēram, starpvalūtu fiksētas/mainīgas procentu likmes mijmaiņas darījumā fiksēts procentu maksājums vienā valūtā tiek apmainīts pret mainīgo procentu maksājumu citā valūtā.

Valūtas procentu likmju mijmaiņas darījumu iezīmes

Valūtas procentu likmju mijmaiņas darījums parasti ietver valūtu apmaiņu starp darījuma partneriem darījuma sākumā un beigās. Ja darījuma perioda sākumā maiņa netiek veikta, tad tai jānotiek darījuma slēgšanas brīdī. Pamatsummu maiņa rada papildu kredītrisku.

Procentu maksājumus puses veic pilnā apmērā.

Procentu maksājumus divās valūtās var aprēķināt pēc fiksētas vai mainīgas likmes vienai valūtai un mainīgai likmei otrai valūtai.

Swap ir starptautiska līmeņa finanšu instruments. Ar tās palīdzību banku darījumu partneri noslēdz savstarpējos darījumus. Darījums sastāv no divām daļām:

• primārais tilpums vai mijmaiņas atvere;
• apgrieztā skaļuma vai mijmaiņas slēgšana.

Darījuma priekšmets labumu iegūšanai ir valūta. Partnerības nosacījumi ir noteikti līgumā.

Ko nozīmē “apmainīt”?

Starptautisko valūtas mijmaiņas darījumu var definēt kā vienlaicīgu skaidri noteiktas valūtas summas pārdošanu un pirkšanu ar dažādiem valutēšanas datumiem. Swap notiek, kad atvērta pozīcija tiek pārvietota uz nākamo dienu. “Swap” vienkāršā valodā nozīmē valūtas pozīciju saglabāšanu skaidri noteiktā apmērā un ar noteiktu zīmi uz iepriekš noteiktu laika periodu.

Kuru interesē mijmaiņa?

Valūtas mijmaiņas darījuma noslēgšanu var veikt gan komerciālos nolūkos, gan lai gūtu priekšrocības ieguldot. Daudzu korporāciju saimnieciskā darbība ir saistīta ar procentu un valūtas riskiem. Šādā situācijā valūtas mijmaiņas līgums ir instruments, lai mazinātu šos pašus riskus.
Piemērs: banku iestāde maksā mainīgu depozīta likmi un saņem fiksētus procentus par aktīviem. Aizdevumu un saistību struktūras neatbilstība var radīt nopietnas grūtības. Centrālās bankas izmantotais valūtas mijmaiņas darījums ļauj veikt fiksētus maksājumus, saņemot mainīgās likmes. Tas ļauj pārvērst aktīvus ar fiksētu likmi aktīvos ar mainīgu likmi.

Starptautisko valūtas mijmaiņas darījumu var izmantot uzņēmumi, kas paplašina savu darbību ārpus savas mītnes valsts. Uzņēmumi saņem finansējumu no ārvalstīm ar stingriem nosacījumiem un pārveido to vajadzīgajā valūtā, nodrošinot sev labklājības apstākļus, pateicoties mijmaiņas darījumam.

Mijmaiņas tirgus

Valūtas mijmaiņas darījumi neietilpst biržā tirgoto instrumentu kategorijā. Tas ir individualizēts līgums, kas tiek tirgots ārpusbiržas tirgū. Tirgū dominē lielas korporācijas un finanšu institūcijas. Individuālo investoru skaits, kas savā darbā izmanto rīku, ir ierobežots. Ārpusbiržas tirdzniecības dēļ vienmēr pastāv saistību neizpildes risks no darījuma partnera puses.

Pirmais līgums tika parakstīts 1981. gadā. Pretinieki bija IBM korporācija un Pasaules banka. Tirdzniecības instrumenta popularitāte vienu no virsotnēm sasniedza 1987. gadā. Akciju tirgus vērtība bija 865,6 miljardi ASV dolāru. 2006. gadā cena pieauga līdz 250 triljoniem un pārsniedza publiskā akciju tirgus vērtību. 2013. gadā cena sasniedza 500 triljonus un lejupejoša tendence nav gaidāma.

Apmaiņas veidi

Darījums "valūtas mijmaiņas" ir sadalīts vairākās kategorijās. Līgumu sauc par tīru, ja tajā piedalās tikai viens darījuma partneris un vienas bankas ietvaros tiek veikti divi valūtas darījumi. Ja konvertēšanas darījumos ir iesaistītas divas vai vairākas valūtas struktūras, darījumu sauc par konstruēto mijmaiņas darījumu.

Retāk sastopamie operāciju veidi ir iedalīti kategorijās:

• vienas dienas īss;
• uz priekšu;
• standarta.

Procentu likmju mijmaiņas darījums

Starptautiskais procentu likmju mijmaiņas līgums tiek plaši izmantots Forex tirgū. Ja valūta tiek pārdota ar procentu likmi, kas ir zemāka nekā pērkamā valūta, vai ja valūta tiek nopirkta ar procentu likmi, kas ir augstāka nekā pārdodamajai valūtai, katru dienu tiks uzkrāts pozitīvs vai negatīvs mijmaiņas darījums. Katram brokerim ir sava mijmaiņas likme. Tas palīdz novērtēt peļņu vai aprēķināt izdevumus, pārceļot pasūtījumu uz nākamo dienu.

Atsevišķiem Forex tirgus dalībniekiem valūtas mijmaiņas darījumi ir peļņas avots. Dalībnieku kategorijā ietilpst riska ieguldījumu fondi. Garantētie procenti par mijmaiņas darījumu viņiem ir nozīmīgāki nekā valūtas svārstības. "Valūtas mijmaiņas" operācijas izmantošanas noslēpums ir tāds, ka fondu rīcībā ir milzīgs kapitāls. Liels līdzekļu apjoms pārvērš nelielu komisiju tirgotājam par milzīgiem ienākumiem lieliem spēlētājiem.

Kā aprēķināt mijmaiņas darījumu?

Standarta shēma mijmaiņas darījumu izmantošanai tiek saukta par SWAP TOM NEXT. Saskaņā ar to jebkurš darījums starptautiskajā valūtas tirgū ir jāatliek uz nākamo dienu, saglabājot visus parametrus. Tas notiek, vienlaikus aizverot un atverot pasūtījumu. Process ir pilnībā automatizēts, un tirgus dalībniekiem tas nav jāievieš pašiem. "Valūtas mijmaiņas" operācija ir balstīta uz diskonta likmju starpību katrā no pasaules valstīm, kuras nosaka Centrālās bankas.

Piemērs: pērkot valūtu pāri, jāpārliecinās, vai kotētā pirmajai valūtai ir augstāka procentu likme. Faktiski ir valūtas pirkšana ar lielu procentu un citas valūtas pārdošana, bet ar zemu procentu. Par katru darījuma dienu banka uzkrāj līdzekļus. Ja situācija tiek mainīta, līdzekļi no depozīta tiks atskaitīti katru dienu.

Vai ir iespējams nopelnīt naudu mijmaiņas darījumos?

Pavisam nesen mijmaiņas darījumu izmantoja tirgotāji dažādās pasaules daļās kā daļu no tirdzniecības stratēģijas. Likmes atšķirības ļāva nopelnīt dažu sekunžu laikā. Šodien Forex tirgus ir daudz mainījies. Procentu likmju atšķirības dažādās valstīs ir nenozīmīgas.

Lielākajai daļai tirgotāju "valūtas mijmaiņas" operācija nav nekas cits kā komisijas maksa par pozīcijas pārcelšanu uz nākamo dienu.

Kā naudas pelnīšanas līdzeklis tas nav izmantots ilgu laiku. Visas uz mijmaiņas darījumiem balstītas stratēģijas ir nerentablas.

Minimālās cenas kustība tirgū pat pasīvās Āzijas sesijas laikā var ne tikai apēst visu peļņu, bet arī novest depozītu mīnusā.

Mijmaiņas darījumi ir globālo valūtu sistēmu regulēšanas instruments

Mūsdienās mijmaiņas darījumus aktīvi izmanto federālās bankas. To izaugsme globālās krīzes laikā spēja nedaudz apturēt Eiropas valūtas straujo kritumu. Pateicoties līgumam starp Fed un ECB, tika veikta emisija 500 miljardu eiro vērtībā. Daļa emisijas tika apmainīta pret dolāriem trīs mēnešu mijmaiņas darījuma ietvaros. Tās summa bija aptuveni 100 miljardi dolāru. Divi galvenie globālās finanšu sistēmas dalībnieki ir saņēmuši priekšrocības un likvidējuši spriedzi starp Eiropas valstīm.

Amerikas, Eiropas Savienības, Lielbritānijas, Šveices, Japānas un Kanādas finanšu institūcijas 2008.gadā savā starpā noslēdza vienošanos par mijmaiņas darījumu individuālu noteikšanu atkarībā no katras valsts vajadzībām. 2011. gadā Japāna pameta sešas galvenās miljardieru valstis. Sākot ar 2010. gadu, Amerikai ir jāatgūstas no 2007.–2008. gada globālās krīzes. īsteno kvantitatīvās mīkstināšanas politiku, palielina naudas piedāvājuma apriti. Līdzīgas darbības veic partnervalstis. Visas valstu darbības ir stingri reglamentētas.

Izmantojot mijmaiņas darījumus, globālā finanšu aparāta vadītāji koriģē nelīdzsvarotību un izslēdz “valūtas kara” rašanos. Dolāra likviditāte tiek pilnībā kontrolēta un pielāgota atkarībā no valstu vajadzībām. Nelīdzsvarotība pasaules lielāko valstu finanšu politikā izraisīja 2008. gada krīzi. Visas valstu vadītāju darbības ir vērstas ne tikai uz ekonomikas krituma seku likvidēšanu, bet arī uz to cēloņu izskaušanu, kas varētu novest pie otrreizējās pasaules ekonomikas nokalšanas.

Valstu vienošanās ir fundamentāls faktors Forex tirgus tendenču veidošanā, tas nosaka cenu ciklisko uzvedību.

Mēs uzreiz atzīmējam, ka mūsdienās ir vairāki mijmaiņas darījumu veidi - procentu, preču, kredītu un valūtas.

Katram no tiem ir savas īpašības, priekšrocības un trūkumi. Šajā rakstā mēs neapsvērsim visas iespējas. Pievērsīsim uzmanību tikai populārākajam – valūtas mijmaiņas darījumiem.

Kas ?

Daudzi akciju tirgus dalībnieki ir dzirdējuši šo definīciju, taču tikai daži cilvēki zina tās nozīmi. Valūtas mijmaiņas darījums ir divu valūtas maiņas darījumu kombinācija. Abu darījumu summas ir vienādas, bet valutēšanas datumi atšķiras. Ja mēs uzskatām opciju ar mijmaiņas darījumu, tad šeit valutēšanas datums nozīmē nākamā darījuma datumu. Savukārt reversās operācijas laikam ir cits nosaukums – mijmaiņas darījuma pabeigšanas datums. Vairumā gadījumu runa ir par darījumiem ar valūtu pirkšanu un pārdošanu. Ja tirgus dalībnieks vispirms pērk valūtu un pēc tam to pārdod, tad mijmaiņas darījumu sauc par “pirkt/pārdot”. Reversā darījuma gadījumā attiecīgi - "pārdošana/pirkšana" (vispirms tiek veikta valūtas pārdošana, pēc tam tās pirkšana). Visbiežāk viena (banka) uzņemas valūtas mijmaiņas darījumu veikšanu. To sauc par "tīru mijmaiņas darījumu". Ir situācijas, kad vairākas bankas darbojas kā darījuma partneri, bet operāciju noteikumi netiek pārkāpti. Šāda veida mijmaiņas darījumus sauc par “konstruētu”.

Valūtas mijmaiņas darījumu veidi

Valūtas mijmaiņas darījums ir ļoti interesants instruments, ko nosacīti var iedalīt trīs galvenajos veidos (ņemot vērā izpildes nosacījumus):

1) Standarta maiņa.Šajā scenārijā tuvākais darījums ir , un nākamais darījums ir uz priekšu;

2) maiņa uz priekšu.Šeit viss notiek otrādi. Tuvākais darījums tiek noslēgts uz nākotnes līguma pamata (vērtības laiks ir tālāk par spot). Savukārt reversā forward operācija jau tiek īstenota uz novēlota nākotnes līguma nosacījumiem;

3) Vienas dienas (īss) maiņas darījums ir viens no populārākajiem valūtas mijmaiņas darījumu veidiem. Tiek pieņemts, ka abu operāciju laiks iekritīs datumā no vietas. Piemēram, viena operācija notiek pēc “spot-tom” veida, bet nākamā notiek otrajā dienā pēc spot darījuma noslēgšanas. Daudzi cilvēki domā, ka valūtas mijmaiņas darījumi nepieder naudas tirgum to ārvalstu valūtas rakstura dēļ. Tas tā nav - viņi ir tā pilnvērtīgs elements.

Apsverot valūtas mijmaiņas darījumu iezīmes un veidus, var rasties jautājumi: “Kam tas vajadzīgs? Kas izmanto šo rīku? Šeit var izdalīt trīs ieinteresētus tirgus dalībniekus:

1) Bankas. Jau minējām, ka valūtas mijmaiņas darījumi visbiežāk ir darījums ar vienu darījuma partneri, kas ir banka. Pēdējais veic darījumus ar valūtām pēc fiksēta kursa. Tajā pašā laikā operāciju riski ir minimāli.

2) Forward tirgotāji.Šie tirgus dalībnieki, veicot darījumus ar valūtu, tiecas pēc vairākiem mērķiem:

Izveidot skaidras naudas pārvaldību darījumu telpā;

Ir labi “metināt” uz procentu likmju starpību;

Veikt arbitrāžas darījumus. Visbiežāk var rēķināties ar cenu starpību dažādiem finanšu instrumentiem;

Sniegt pilnu servisu tirgus dalībniekiem gan ārējiem, gan iekšējiem.

Panākumi finansiālā ziņā nozīmē izglītību un zināšanas šajā jomā. Lai nezaudētu iespējas nopelnīt naudu, ir jāzina, kā tieši to vari izdarīt. Šajā rakstā apskatīsim, kas ir mijmaiņas (swap) darījumi ar ārvalstu valūtu un kādās situācijās tos var izmantot.

Kas ir mijmaiņas darījums?

Mijmaiņas darījums ir finanšu darījums, kura pamatā ir vienas valūtas maiņa pret citu. Šajā gadījumā maiņas līgums tiek noslēgts abās pusēs. Noteiktā datumā valūta tiek nopirkta, bet citā tās apgrieztā maiņa ir pārdošana. Turklāt šis darījums parasti ietver iepriekš zināmus valūtas pirkšanas un pārdošanas nosacījumus, tie var būt vienādi vai atšķirīgi.

Tomēr ne vienmēr ir ļoti viegli saprast, ko nozīmē mijmaiņas darījums. Lai to saprastu un labāk saprastu, kā tas darbojas, ir nepieciešami piemēri. Tālāk tiks parādīti daži no tiem.

Apskatīsim dažus piemērus, kur šī koncepcija var noderēt. Tādējādi varat labāk izprast, kā tas darbojas un kādos gadījumos tas var jums palīdzēt.

FX mijmaiņa: darījuma piemērs

Ir investors, kuram ir iespēja veikt izdevīgu darījumu, pērkot obligācijas 1 miljona dolāru apmērā. Saskaņā ar šī darījuma nosacījumiem viņš vienā gadā varēs gūt peļņu 5% apmērā, tas ir, 50 tūkstošus dolāru. Taču problēma ir tā, ka obligācijas tiek pārdotas par dolāriem, savukārt investora nauda tiek glabāta eiro.

Šajā gadījumā viņam ir vairākas iespējas situācijas attīstībai.

Apsveriet vienkāršāko un, iespējams, pirmo, kas ienāk prātā - valūtas maiņu. Banka piedāvā investoram pirkt no viņa valūtu pēc kursa, piemēram, 1,350. Tajā pašā laikā pēc gada viņš šo valūtu varēs pārdot atpakaļ bankai ar citu kursu. Pārdošanas brīdī viņš varēja pārdot to pašu valūtu par 1,345.

Aprēķiniet ieguldījumu summu eiro, dalot ar pašreizējo valūtas kursu. Par 1 miljonu dolāru iegūstam 741 tūkstoti eiro. Šajā gadījumā gadu pēc peļņas saņemšanas no darījuma, proti, 50 tūkstošus dolāru, nauda ir jākonvertē atpakaļ eiro.

Veicot vienkāršus aprēķinus, mēs iegūstam, ja kurss paaugstinās virs 1.417, tad ar reverso darījumu jūs jau saņemsiet nelielus zaudējumus. Tas ir slikti, jo sākotnēji viss bija plānots tikai peļņas gūšanai. Atkarībā no valūtas kursa šajā gadījumā ir ļoti nepraktiski.

Tas nozīmē, ka ir jāmeklē citi veidi, kā šo problēmu atrisināt. Lai to izdarītu, varat izmantot mijmaiņas darījumu.

Šādam darījumam banka piedāvā šādus nosacījumus:

• Pirkums 1 miljona dolāru vērtībā tagad ar likmi 1,350, tas ir, par 741 tūkstoti eiro.
• 1 miljona dolāru pārdošana gadā pēc kursa 1,355, tas ir, par 738 tūkstošiem eiro.

Tajā pašā laikā jums joprojām ir jūsu 50 tūkstošu dolāru peļņa no darījuma ar obligāciju iegādi. To konvertēšana eiro jau būs atkarīga no tirgus kursa, bet jūs kā investors joprojām palieciet plusos.

Ja šajā laikā likme ir augusi par labu investoram, tad tīrā peļņa būs vairāk nekā 37 tūkstoši eiro. Un tajā pašā laikā nav nekādu risku un atkarības no kursa.

Jā, protams, ja likme mainīsies uz jums izdevīgāku, tas nozīmēs, ka jūs varētu nopelnīt vairāk. Tomēr riski, kas jums būtu jāuzņemas, nav pamatoti.

Kā redzams, mijmaiņas darījums ar ārvalstu valūtu sniedz investoram pārliecību, ka viņa ieguldījums būs pamatots un neradīs zaudējumus, mainot valūtu. Šajā situācijā plusā paliek abas puses, gan investors, kurš apdrošina sevi pret naudas zaudēšanas riskiem, gan banka, kas no darījuma saņem konkrētu peļņu.

Banka zina, ka tagad dos 1 miljonu dolāru pēc vienas likmes un pēc tam atpirks tos pēc jau zināmas likmes un gūs 3000 eiro peļņu. Un tajā pašā laikā viņš paliks ar savu naudu, neko nezaudēs un neriskēs.

Ir arī tāda lieta kā procentu likmju mijmaiņas līgums.

Tas ir divu pušu līgums, kas tiek noslēgts ar nosacījumu veikt maksājumus gan no vienas puses, gan no otras ar noteiktu procentu.

Procenti tiek aprēķināti atkarībā no darījuma nosacījumiem un ir atšķirīgi abām pusēm. Lai būtu skaidrāk, kas tas ir, apskatīsim procentu likmju mijmaiņas darījumu piemēru.

Piemēram, Pasaules Bankai nepieciešams ilgtermiņa aizdevums frankos. Tajā pašā laikā procentu likme šādai Šveices bankas kreditēšanai ir pārāk augsta. Bet tajā pašā laikā bankai ir iespēja piesaistīt, piemēram, ilgtermiņa aizdevumu rubļos no Krievijas bankas, kas, piemēram, var aizņemties frankus ar izdevīgāku procentu likmi un ir jāpapildina rubļa kapitāls.

Lai atrisinātu šo problēmu, bankas var sākt sadarboties, izmantojot procentu likmju mijmaiņas darījumus.

Šajā gadījumā bankas ņem iepriekš aprakstītos kredītus un maina valūtu, vienlaikus maksājot noteiktu procentu. Pēc noslēgtā līguma termiņa beigām bankas veic reverso darījumu.

Līdz ar to abas puses ir pa kāpnēm, jo ​​saņēmušas vēlamās summas ar zemāku procentu likmi un nezaudējot daudz naudas.

Kā redzat, mijmaiņas darījumi ir ļoti noderīgi daudzos gadījumos. To pielietojumu var atrast daudzās jomās un dažādiem mērķiem. Ir ļoti svarīgi izprast visas darījumu smalkumus un nianses, lai nepalaistu garām neko svarīgu.

Summējot

Mijmaiņas darījums ir apmaiņas process starp divām dažādu vai drīzāk pretēju valūtas konvertācijas darījumu pusēm.

Šajā gadījumā viena puse saņem pārliecību par fiksētas peļņas saņemšanu, bet otra - nemainīga valūtas kursa garantiju apgrieztās valūtas maiņas laikā. Turklāt šī likme (gan pirkšanas, gan pārdošanas) tiek noteikta iepriekš, noslēdzot darījumu, un tajā var būt pat vienādas pirkšanas un pārdošanas izmaksas.

Mijmaiņas darījumi ir labs risinājums naudas taupīšanai. Valūtas mijmaiņas darījums ļauj uzzināt konkrētu kursu pirms faktiskās maiņas. Tu jau iepriekš zini, cik par noteiktu summu atdosi, un cik par to saņemsi vēlāk. Savukārt banka jau iepriekš zina, cik lielu peļņu tā saņems. Abas puses neriskē un nav atkarīgas no valūtas kursa svārstībām.