Xalqaro valyuta jamg'armasining xabari. XVF: transkript. Kredit shartlari

Xalqaro valyuta jamg'armasi, XVF(Xalqaro valyuta fondi, XVF) Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan agentligi, shtab-kvartirasi Vashingtonda, AQSh.

1944 yil 22 iyulda Birlashgan Millatlar Tashkilotida pul va moliyaviy masalalar bo'yicha kelishuv asosi ishlab chiqildi ( XVF nizomi). XVF kontseptsiyasini ishlab chiqishga eng katta hissa Buyuk Britaniya delegatsiyasi rahbari tomonidan qo'shildi va Garri Dekster Oq AQSh Moliya vazirligining yuqori martabali xodimi. Bitimning yakuniy varianti birinchi 29 davlat tomonidan 1945-yil 27-dekabrda imzolangan - XVF tashkil etilganining rasmiy sanasi. XVF 1947 yil 1 martda o'z faoliyatini boshladi Bretton-Vuds tizimi. Xuddi shu yili Frantsiya birinchi qarzni oldi. Hozirgi vaqtda XVJ 188 davlatni birlashtirgan bo'lib, uning tuzilmalarida 133 mamlakatdan 2500 kishi ishlaydi.

XVF qisqa va o'rta muddatli kreditlar beradi to'lov balansi taqchilligi lekin shtatlar. Kredit berish odatda bir qator shartlar va tavsiyalar bilan birga keladi.

XVFning rivojlanayotgan mamlakatlarga nisbatan siyosati va tavsiyalari bir necha bor tanqid qilingan bo‘lib, uning mohiyati shundan iboratki, tavsiyalar va shartlarni amalga oshirish pirovard natijada davlatning mustaqilligi, barqarorligi va milliy iqtisodiyotini rivojlantirishga emas, balki milliy iqtisodiyotni rivojlantirishga qaratilgan. lekin uni faqat xalqaro moliyaviy oqimlar bilan bog'lashda.

XVF Xalqaro valyuta fondining vazifalari

XVFning Xalqaro valyuta jamg'armasi o'z oldiga quyidagi maqsadlarni qo'yadi:

1. Xalqaro valyuta-moliya muammolari bo'yicha maslahatlashuvlar va birgalikda ishlash mexanizmini ta'minlovchi doimiy faoliyat yurituvchi institut doirasida valyuta-moliya sohasida xalqaro hamkorlikni rivojlantirishga ko'maklashish.
2. Xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish va shu bilan bandlik va real daromadlarning yuqori darajasiga erishish va qo'llab-quvvatlash, shuningdek, barcha a'zo davlatlarning ishlab chiqarish resurslarini rivojlantirish, bu harakatlarni iqtisodiy siyosatning ustuvor yo'nalishlari sifatida ko'rib chiqish. .
3. Barqarorlik va tartibni saqlang valyuta rejimi a'zo davlatlar o'rtasida va raqobatbardosh ustunlikka ega bo'lish uchun valyutalardan qochish.
4. aʼzo davlatlar oʻrtasidagi joriy operatsiyalar boʻyicha hisob-kitoblarning koʻp tomonlama tizimini yaratishga, shuningdek, jahon savdosining oʻsishiga toʻsqinlik qiluvchi valyuta cheklovlarini bartaraf etishga koʻmaklashish.
5. Jamg'armaning umumiy resurslarini a'zo davlatlarga tegishli kafolatlar sharti bilan vaqtincha taqdim etish orqali ularga ishonch holatini yaratish va shu orqali ularga o'z balansidagi nomutanosibliklarni tuzatish imkonini beradi. to'lov balansi milliy yoki xalqaro darajada farovonlikka zarar etkazishi mumkin bo'lgan choralarni qo'llamasdan.
6. Yuqorida aytilganlarga muvofiq, a'zo davlatlarning tashqi to'lov balansidagi nomutanosibliklarning davomiyligini qisqartirish, shuningdek, ushbu buzilishlar ko'lamini qisqartirish.

XVFning maqsadi va roli:

XVF Xalqaro valyuta fondining asosiy vazifalari

• Pul-kredit siyosatida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish;
• Jahon savdosining kengayishi;
• Kredit berish;
• Pul almashinuv kurslarini barqarorlashtirish;
• Qarzdor mamlakatlarga (qarzdorlarga) maslahat berish;
• Xalqaro moliyaviy statistika standartlarini ishlab chiqish;
• Xalqaro moliyaviy statistikani to'plash va nashr etish.

www.imf.org
www.youtube.com/user/imf

Muhokama yopiq.

XVFni tashkil etish

Xalqaro valyuta jamgʻarmasi, XVF (Xalqaro valyuta jamgʻarmasi, XVF), Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki, IBRD (keyinchalik Jahon banki) kabi Bretton-Vuds xalqaro tashkilotidir. XVF va XTTB rasman BMTning ixtisoslashgan agentliklariga tegishli, ammo ular faoliyatining boshidanoq oʻzlarining moliyaviy manbalarining toʻliq mustaqilligiga ishora qilib, BMTning muvofiqlashtiruvchi va yetakchi rolini rad etishgan.

Ushbu ikki tuzilmani yaratish an'anaviy ravishda mondialistik loyihani amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan eng nufuzli yarim maxfiy tashkilotlardan biri bo'lgan Tashqi aloqalar bo'yicha kengash tashabbusi bilan boshlangan.

Bunday tuzilmalarni yaratish vazifasi Ikkinchi jahon urushi tugashi va mustamlakachilik tizimining qulashi yaqinlashganda pishib yetdi. Urushdan keyingi xalqaro valyuta-moliya tizimini shakllantirish va tegishli xalqaro institutlarni, xususan, mamlakatlar o'rtasidagi valyuta va hisob-kitob munosabatlarini tartibga solish uchun mo'ljallangan davlatlararo tashkilotni yaratish masalasi dolzarb bo'lib qoldi. Bunda AQSH bankirlari ayniqsa qat'iyatli edilar.

Valyuta-hisob-kitob munosabatlarini “tartibga solish” uchun maxsus organni yaratish rejalari AQSh va Buyuk Britaniya tomonidan ishlab chiqilgan. Amerika rejasida "Birlashgan Millatlar Tashkilotining Barqarorlik Jamg'armasini" tashkil etish taklif qilindi, unga a'zo davlatlar Jamg'armaning roziligisiz o'z valyutalarining kurslari va paritetlarini o'zgartirmaslik majburiyatlarini olishlari kerak edi. oltin va maxsus pul birligi, joriy operatsiyalarda valyuta cheklovlarini o'rnatmaslik va hech qanday ikki tomonlama ("kamsituvchi") kliring va to'lov shartnomalarini tuzmaslik. O‘z navbatida, Jamg‘arma to‘lov balansining joriy taqchilligini qoplash uchun ularga chet el valyutasida qisqa muddatli kreditlar ajratardi.

Bu reja AQSh uchun foydali edi - iqtisodiy jihatdan qudratli, tovarlarning boshqa mamlakatlarga nisbatan yuqori raqobatbardoshligi va o'sha paytdagi barqaror faol to'lov balansi.

Mashhur iqtisodchi J. M. Keyns tomonidan ishlab chiqilgan muqobil ingliz rejasida “xalqaro kliring ittifoqi” – maxsus milliy valyuta (“bankor”) yordamida xalqaro hisob-kitoblarni amalga oshirishga mo‘ljallangan kredit-hisob-kitob markazini yaratish ko‘zda tutilgan edi. to'lovlardagi muvozanat, ayniqsa Qo'shma Shtatlar va boshqa barcha shtatlar o'rtasida. Ushbu ittifoq doirasida yopiq valyuta guruhlarini, xususan, sterling zonasini saqlab qolish kerak edi. Buyuk Britaniyaning Britaniya imperiyasi mamlakatlaridagi mavqeini saqlab qolishga qaratilgan rejaning maqsadi, asosan, Amerika moliyaviy resurslari hisobiga va AQShning hukmron doiralariga minimal imtiyozlar berish bilan uning pul va moliyaviy holatini mustahkamlash edi. pul-kredit siyosati.

Ikkala reja ham 1944-yil 1-iyuldan 22-iyulgacha Bretton-Vudsda (AQSh) boʻlib oʻtgan Birlashgan Millatlar Tashkilotining Valyuta-moliya konferensiyasida koʻrib chiqildi. Konferensiyada 44 ta davlat vakillari ishtirok etdi. Konferentsiyada boshlangan kurash Buyuk Britaniyaning mag'lubiyati bilan yakunlandi.

Konferentsiyaning yakuniy akti Xalqaro valyuta jamg'armasi va Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki to'g'risidagi shartnoma (nizom) moddalarini o'z ichiga oldi. 1945 yil 27 dekabr Xalqaro valyuta jamg'armasi to'g'risidagi shartnoma moddalari rasman kuchga kirdi. Amalda XVF 1947-yil 1-martdan oʻz faoliyatini boshladi.

Hukumatdan tashqari bu tashkilotni yaratish uchun pul J.P.Morgan, J.D.Rokfeller, P.Uorburg, J.Schiff va boshqa “xalqaro bankirlar”dan kelgan.

SSSR Bretton-Vuds konferentsiyasida ishtirok etdi, lekin XVF to'g'risidagi Bitim moddalarini ratifikatsiya qilmadi.

XVF faoliyati

XVF aʼzo davlatlarning pul-kredit munosabatlarini tartibga solish hamda chet el valyutasida qisqa va oʻrta muddatli kreditlar berishni maqsad qilgan. Xalqaro Valyuta Jamg'armasi kreditlarining katta qismini AQSh dollarida beradi. XVF oʻz faoliyati davomida xalqaro valyuta-moliya munosabatlarini tartibga soluvchi asosiy milliy oliy organga aylandi. XVJ boshqaruv organlarining qarorgohi Vashington (AQSh) hisoblanadi. Bu juda ramziy ma'noga ega - kelajakda XVF deyarli to'liq Qo'shma Shtatlar va G'arbiy ittifoq mamlakatlari tomonidan va shunga mos ravishda boshqaruv va operatsion nuqtai nazardan - FRS tomonidan nazorat qilinishi ko'rinadi. Binobarin, XVJ faoliyatidan real foydani ham ana shu ishtirokchilar va birinchi navbatda, yuqorida tilga olingan “benefitsiarlar klubi” olishi bejiz emas.

XVJning rasmiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

• “valyuta-moliya sohasidagi xalqaro hamkorlikni rivojlantirish”;
• ishlab chiqarish resurslarini rivojlantirish, a'zo davlatlarning bandligi va real daromadlarining yuqori darajasiga erishish manfaatlarini ko'zlagan holda "xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish";
• “valyutalarning barqarorligini ta’minlash, a’zo davlatlar o‘rtasida tartibli pul munosabatlarini saqlash va raqobatdosh ustunliklarga ega bo‘lish uchun valyuta qadrsizlanishining oldini olish”;
• aʼzo davlatlar oʻrtasida hisob-kitoblarning koʻp tomonlama tizimini yaratishga, shuningdek, valyuta cheklovlarini bartaraf etishga koʻmaklashish;
• aʼzo davlatlarga “toʻlov balansidagi nomutanosibliklarni tuzatish” imkonini beradigan vaqtinchalik valyuta mablagʻlarini taqdim etish.

Biroq, XVFning butun tarixi davomidagi faoliyati natijalarini tavsiflovchi faktlarga asoslanib, uning maqsadlarining boshqacha, haqiqiy manzarasi qayta tiklanadi. Ular yana Jahon valyuta jamg'armasini nazorat qiluvchi ozchilik foydasiga global pul o'g'irlash tizimi haqida gapirishga imkon beradi.

2011-yil 25-may holatiga ko‘ra, 187 ta davlat XVF a’zosi hisoblanadi. Har bir mamlakatda SDRda ifodalangan kvota mavjud. Kvota kapital obunalar miqdorini, fond resurslaridan foydalanish imkoniyatlarini va keyingi taqsimotda a'zo davlat tomonidan olingan SDR miqdorini belgilaydi. Xalqaro Valyuta Jamg'armasining kapitali tashkil etilganidan buyon barqaror ravishda oshib bormoqda, iqtisodiy jihatdan eng rivojlangan a'zo mamlakatlarning kvotalari ayniqsa tez sur'atlar bilan ortib bormoqda (6.3-rasm).

XVFdagi eng katta kvotalar AQSh (42122,4 mln. SDR), Yaponiya (15628,5 mln. SDR) va Germaniya (14565,5 mln. SDR), eng kichigi - Tuvalu (1,8 mln. SDR) hisoblanadi. XVJ qarorlar teng ovozlarning ko'pchilik ovozi bilan emas, balki eng yirik "donorlar" tomonidan qabul qilinganda "vaznli" ovozlar soni printsipi asosida ishlaydi (6.4-rasm).

Birgalikda AQSh va G'arbiy ittifoq mamlakatlari Xitoy, Hindiston, Rossiya, Lotin Amerikasi yoki Islom davlatlarining bir necha foiziga qarshi 50% dan ortiq ovozga ega. Bundan ko'rinib turibdiki, birinchisi qaror qabul qilishda monopoliyaga ega, ya'ni XVF, Fed kabi, ushbu mamlakatlar tomonidan nazorat qilinadi. Muhim strategik masalalar, jumladan, XVJni isloh qilish masalasi ko'tarilganda, faqat AQSh veto huquqiga ega.

Qo'shma Shtatlar boshqa rivojlangan davlatlar qatori XVFda oddiy ko'pchilik ovozga ega. Oxirgi 65 yil davomida Yevropa davlatlari va boshqa iqtisodiy jihatdan gullab-yashnagan davlatlar hamisha AQSH bilan birdamlik uchun ovoz berib kelgan. Shunday qilib, XVJ kimning manfaatlarini ko'zlab faoliyat yuritayotgani va o'zining geosiyosiy maqsadlarini kim tomonidan amalga oshirayotgani oydinlashadi.

XVF/XVF aʼzolarining Bitim moddalari (nizomi) talablari

XVFga a'zo bo'lish, albatta, mamlakatdan tashqi iqtisodiy munosabatlarni tartibga soluvchi qoidalarga rioya qilishni talab qiladi. Bitim moddalari a'zo davlatlarning universal majburiyatlarini belgilaydi. XVFning nizom talablari birinchi navbatda tashqi iqtisodiy faoliyatni, xususan, valyuta-moliya sohasini liberallashtirishga qaratilgan. Ko'rinib turibdiki, rivojlanayotgan mamlakatlarning tashqi iqtisodiyotini liberallashtirish iqtisodiy rivojlangan mamlakatlarga juda katta afzalliklarni beradi, ularning raqobatbardosh mahsulotlari uchun bozorlarni ochadi. Shu bilan birga, qoida tariqasida, protektsionistik chora-tadbirlarga muhtoj bo'lgan rivojlanayotgan mamlakatlar iqtisodiyoti katta zarar ko'radi, butun sanoat (xom ashyo sotish bilan bog'liq bo'lmagan) samarasiz bo'lib qoladi va nobud bo'ladi. 7.3-bo'limda statistik umumlashtirish bunday natijalarni ko'rish imkonini beradi.

Nizom aʼzo davlatlardan valyuta cheklovlarini bartaraf etish va milliy valyutalarning konvertatsiyasini saqlab turishni talab qiladi. VIII moddada aʼzo davlatlarning toʻlov balansining joriy operatsiyalari boʻyicha toʻlovlar boʻyicha fondning roziligisiz cheklashlar qoʻymaslik, shuningdek, ayirboshlash bitimlarida kamsituvchi ishtirok etishdan bosh tortish va koʻp valyuta kurslari amaliyotiga murojaat qilmaslik majburiyatlari keltirilgan.

Agar 1978 yilda 46 ta davlat (XVJ a'zolarining 1/3 qismi) valyuta cheklovlarini oldini olish bo'yicha VIII moddaga muvofiq majburiyatlarni o'z zimmalariga olgan bo'lsa, 2004 yil aprel oyida allaqachon 158 ta davlat (a'zolarning 4/5 dan ko'prog'i) mavjud edi.

Bundan tashqari, XVF nizomi aʼzo mamlakatlarni valyuta siyosatini yuritishda fond bilan hamkorlik qilishga majbur qiladi. Yamaykaning nizomga kiritilgan tuzatishlari mamlakatlarga har qanday valyuta kursi rejimini tanlash imkoniyatini bergan bo‘lsa-da, amalda XVF yetakchi valyutalar uchun suzuvchi kursni o‘rnatish va rivojlanayotgan mamlakatlar valyutalarini ularga (birinchi navbatda, AQSh dollari) bog‘lash choralarini ko‘rmoqda. Xususan, u valyuta kengashi rejimini joriy qiladi. ). Shunisi qiziqki, Xitoyning 2008-yilda qat’iy belgilangan kursga qaytishi (6.5-rasm) XVFning qattiq noroziligiga sabab bo‘lganligi global moliyaviy-iqtisodiy inqirozning Xitoyga haqiqatda ta’sir qilmagani sabablaridan biri hisoblanadi.

Rossiya o'zining "inqirozga qarshi" moliyaviy-iqtisodiy siyosatida XVF ko'rsatmalariga amal qildi va inqirozning Rossiya iqtisodiyotiga ta'siri nafaqat dunyoning taqqoslanadigan mamlakatlari bilan solishtirganda, balki eng og'ir bo'ldi. dunyoning aksariyat mamlakatlari bilan solishtirganda.

XVJ a'zo mamlakatlarning makroiqtisodiy va pul-kredit siyosatini, shuningdek, jahon iqtisodiyotining holatini doimiy ravishda "qat'iy nazorat" ni amalga oshiradi.

XVFning eng yuqori boshqaruv organi — Boshqaruvchilar kengashi boʻlib, unda har bir aʼzo davlat gubernator (odatda moliya vazirlari yoki markaziy bank rahbarlari) va uning oʻrinbosaridan iborat.

Kengash XVF faoliyatining asosiy masalalarini hal qilish uchun mas'uldir: Bitim moddalariga o'zgartirishlar kiritish, a'zo mamlakatlarni qabul qilish va chiqarib yuborish, ularning kapitaldagi ulushlarini aniqlash va qayta ko'rib chiqish, shuningdek, ijrochi direktorlarni saylash. Gubernatorlar odatda yiliga bir marta yig'ilishadi, lekin istalgan vaqtda uchrashib, pochta orqali ovoz berishlari mumkin.

Boshqaruv kengashi o'zining ko'plab vakolatlarini Ijroiya kengashiga, ya'ni XVJ ishlarini yuritish, jumladan, keng ko'lamli siyosiy, operatsion va ma'muriy masalalar, xususan, a'zo mamlakatlarga kredit berish uchun mas'ul bo'lgan Direksiyaga topshiradi. va valyuta kursi sohasidagi siyosatlarini nazorat qilish.

1992 yildan beri Ijroiya kengashida 24 nafar ijrochi direktor mavjud. Hozirda 24 nafar ijrochi direktordan 5 nafari (21%) amerikacha maʼlumotga ega. XVJ Ijroiya kengashi besh yil muddatga Jamg'arma xodimlarini boshqaradigan va Ijroiya kengashi raisi lavozimini egallaydigan boshqaruvchi direktorni saylaydi. XVF top-menejmentining 32 nafar vakilidan 16 nafari (50%) AQShda ta’lim olgan, 1 nafari transmilliy korporatsiyada ishlagan, 1 nafari Amerika universitetida dars bergan.

XVJ boshqaruvchi direktori, norasmiy kelishuvlarga ko'ra, har doim yevropalik, uning birinchi o'rinbosari esa har doim amerikalik.

XVFning roli

XVF aʼzo mamlakatlarga ikki maqsadda xorijiy valyutada kreditlar beradi: birinchidan, toʻlov balansi taqchilligini qoplash, yaʼni amalda rasmiy valyuta zaxiralarini toʻldirish; ikkinchidan, makroiqtisodiy barqarorlashtirish va iqtisodiyotni tarkibiy o'zgartirishni qo'llab-quvvatlash, demak, davlat byudjeti xarajatlarini kreditlash.

Xorijiy valyutaga muhtoj bo‘lgan davlat milliy valyutadagi ekvivalent summa evaziga chet el valyutasi yoki SDRni sotib oladi yoki qarz oladi, bu pul depozitariy sifatida XVFning o‘z markaziy bankidagi hisob raqamiga o‘tkaziladi. Shu bilan birga, XVJ, ta'kidlanganidek, kreditlarni asosan AQSh dollarida beradi.

O'z faoliyatining dastlabki yigirma yilligida (1947-1966) XVF rivojlangan mamlakatlarga ko'proq qarz berdi, bu kreditlar miqdorining 56,4% ni tashkil etdi (shu jumladan, Buyuk Britaniya olgan mablag'larning 41,5%). 1970-yillardan beri XVF o'z faoliyatini rivojlanayotgan mamlakatlarga kredit berishga yo'naltirdi (6.7-chizma).

Vaqt chegarasini (1970-yillarning oxiri) ta'kidlash qiziq, shundan so'ng jahon neokolonial tizim qulab tushgan mustamlakachilik o'rnini bosuvchi faol shakllana boshladi. XVF resurslari hisobidan kreditlashning asosiy mexanizmlari quyidagilardan iborat.

zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi "qismi" Yamayka kelishuviga qadar "oltin", 1978 yildan esa - zaxira ulushi (zaxira transhi) deb nomlangan.

kredit aktsiyalar. A'zo davlat tomonidan zahira ulushidan ortiq miqdorda olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar har biri kvotaning 25 foizini tashkil etuvchi to'rtta kredit ulushi yoki transhiga (kredit transhiga) bo'linadi. A'zo davlatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan oshmasligi kerak (shu jumladan obuna bo'yicha kiritilgan kvotaning 75 foizi). Zaxira va kredit ulushidan foydalanish natijasida mamlakat XVFdan oladigan kreditning maksimal miqdori uning kvotasining 125% ni tashkil qiladi.

Stand-by-stand-by tartiblari. Ushbu mexanizm 1952 yildan beri qo'llaniladi. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. 1950-yillardan beri va 1970-yillarning o'rtalariga qadar. to'lov balansi taqchilligining oshishi hisobiga tayyor kredit shartnomalari bir yilgacha, 1977 yildan 18 oygacha, keyinroq - 3 yilgacha muddatga tuzilgan.

Kengaytirilgan jamg'arma 1974 yildan beri foydalanilmoqda. Ushbu ob'ekt kattaroq miqdorda uzoqroq muddatga (3-4 yilga) kreditlar beradi. Jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozigacha bo'lgan eng keng tarqalgan kredit mexanizmlari bo'lgan ssudalar va kengaytirilgan kreditlardan foydalanish qarz oluvchi davlat tomonidan ma'lum moliyaviy-iqtisodiy (va ko'pincha siyosiy) ishlarni amalga oshirishni talab qiladigan muayyan shartlarni bajarishi bilan bog'liq. ) chora-tadbirlar. Shu bilan birga, bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganda shartlarning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak.

Agar XVF biror mamlakat kreditdan "fond maqsadlariga zid ravishda" foydalanmoqda, deb hisoblasa, ilgari surilgan talablarni bajarmasa, u o'zining keyingi kreditlashini cheklashi, keyingi kredit transhini berishdan bosh tortishi mumkin. Bu mexanizm XVFga qarz oluvchi davlatni samarali boshqarish imkonini beradi.

Belgilangan muddat tugaganidan keyin qarz oluvchi davlat qarzni unga SDR yoki xorijiy valyutadagi mablag'larni qaytarish yo'li bilan ("Jamg'armadan milliy valyutani sotib olish") to'lashi shart. Stand-by kreditlarini to'lash 3 yil 3 oy - har bir transh olingan kundan boshlab 5 yil, uzaytirilgan kreditlash bilan - 4,5-10 yil ichida amalga oshiriladi. O'z kapitali aylanmasini tezlashtirish uchun XVJ qarzdorlar tomonidan olingan kreditlarni tezroq qaytarishni "rag'batlantiradi".

Ushbu standart imkoniyatlardan tashqari, XVF maxsus kreditlash imkoniyatlariga ega. Ular kreditlarning maqsadlari, shartlari va qiymati bo'yicha farqlanadi. Maxsus kreditlash vositalariga quyidagilar kiradi: Kompensatsion kreditlash vositasi, MCC (kompensator i nancing facility, CFF) to'lov balansi taqchilligi ularga bog'liq bo'lmagan vaqtinchalik va tashqi sabablarga ko'ra yuzaga kelgan mamlakatlarni kreditlash uchun mo'ljallangan. Qo‘shimcha zahira fondi (SRF) 1997-yil dekabr oyida to‘lov balansida “alohida qiyinchiliklarga” duch kelgan va valyutaga bo‘lgan ishonchning to‘satdan yo‘qolishi sababli kengaytirilgan qisqa muddatli kreditlarga muhtoj bo‘lgan a’zo mamlakatlarni mablag‘ bilan ta’minlash uchun joriy qilingan. kapitalning mamlakatdan chiqib ketishiga va uning oltin-valyuta zahiralarining keskin qisqarishiga sabab bo'ladi. Ushbu kredit kapitalning chetga chiqishi butun jahon valyuta tizimiga potentsial xavf tug'dirishi mumkin bo'lgan hollarda berilishi kerak deb taxmin qilinadi.

Favqulodda yordam oldindan aytib bo'lmaydigan tabiiy ofatlar (1962 yildan) va fuqarolik tartibsizliklari yoki harbiy-siyosiy mojarolar (1995 yildan beri) natijasida yuzaga kelgan to'lov balansidagi taqchillikni bartaraf etishga qaratilgan. Favqulodda moliyalashtirish mexanizmi, EFM (1995 yildan) - bu XVFdan zudlik bilan yordam ko'rsatishni talab qiladigan xalqaro hisob-kitoblar sohasida favqulodda inqiroz yuzaga kelgan taqdirda, fond tomonidan a'zo mamlakatlarga tezlashtirilgan kreditlar berishni ta'minlaydigan tartiblar majmuasidir.

Savdo integratsiyasini qo'llab-quvvatlash mexanizmi (TIM) 2004 yil aprel oyida Jahon savdo tashkilotining Doha raundi doirasida xalqaro savdoni liberallashtirishni yanada kengaytirish bo'yicha muzokaralar natijalarining bir qator rivojlanayotgan mamlakatlar uchun yuzaga kelishi mumkin bo'lgan vaqtinchalik salbiy oqibatlariga javoban tashkil etilgan. . Ushbu mexanizm boshqa mamlakatlar tomonidan savdo siyosatini liberallashtirish bo'yicha ko'rilayotgan chora-tadbirlar tufayli to'lov balansi yomonlashayotgan mamlakatlarni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun mo'ljallangan. Biroq, IPTI so'zning to'liq ma'nosida mustaqil kredit mexanizmi emas, balki ma'lum bir siyosiy muhitdir.

XVFning ko'p maqsadli kreditlarining bunday keng ko'lamli taqdim etilishi fondning qarz oluvchi mamlakatlarga deyarli har qanday vaziyatda o'z vositalarini taklif qilishini ko'rsatadi.

An'anaviy kreditlar bo'yicha foizlarni to'lay olmaydigan eng kambag'al mamlakatlar (aholi jon boshiga yalpi ichki mahsuloti belgilangan chegaradan past bo'lganlar) uchun XVJ imtiyozli kreditlarning XVF kreditlash umumiy hajmidagi ulushi juda kichik bo'lsa ham, imtiyozli "yordam" beradi (6.8-rasm). ).

Bundan tashqari, XVJ tomonidan kredit bilan birga “bonus” sifatida taqdim etilgan to‘lov qobiliyatining yashirin kafolati xalqaro maydondagi iqtisodiy jihatdan kuchliroq o‘yinchilarga ham taalluqlidir. XVFning kichik krediti ham mamlakatning jahon ssuda kapital bozoriga chiqishini osonlashtiradi, rivojlangan mamlakatlar hukumatlari, markaziy banklar, Jahon banki guruhi, Xalqaro hisob-kitoblar banki, shuningdek, xususiy tijorat banklaridan kredit olishga yordam beradi. Aksincha, XVFning mamlakatga kredit qo'llab-quvvatlashdan voz kechishi uning kredit kapitali bozoriga kirishini yopadi. Bunday sharoitda mamlakatlar XVJ tomonidan ilgari surilgan shartlar milliy iqtisodiyot uchun ayanchli oqibatlarga olib kelishini tushunsalar ham, shunchaki XVFga murojaat qilishga majbur.

Shaklda. 6.8, shuningdek, XVF o'z faoliyatining boshida kreditor sifatida juda kamtarona rol o'ynaganligini ko'rsatadi. Biroq, 1970-yillardan beri kreditlash faoliyati sezilarli darajada kengaydi.

Kredit shartlari

Jamg'arma tomonidan a'zo davlatlarga kreditlar berilishi ular tomonidan ma'lum siyosiy va iqtisodiy shartlarni bajarishi bilan bog'liq. Ushbu tartib kreditlarning "shartliligi" deb nomlangan. Rasmiy ravishda, XVJ bu amaliyotni qarz oluvchi mamlakatlar o'z qarzlarini to'lash, Fond mablag'larining uzluksiz aylanishini ta'minlashga ishonch hosil qilish zarurati bilan oqlaydi. Aslida, qarz oluvchi davlatlarni tashqi boshqaruv mexanizmi qurilgan.

XVJda monetaristik, kengroq neoliberal, nazariy qarashlar hukmronlik qilganligi sababli, uning "amaliy" barqarorlashtirish dasturlari odatda davlat xarajatlarini, shu jumladan ijtimoiy maqsadlar uchun xarajatlarni qisqartirishni, oziq-ovqat, iste'mol tovarlari va xizmatlarga davlat subsidiyalarini bekor qilishni yoki kamaytirishni o'z ichiga oladi (bu narxlarning oshishiga olib keladi). ushbu tovarlar bo'yicha), shaxsiy daromad solig'ini oshirish (biznesga soliqlarni kamaytirish bilan birga), ish haqining o'sishini cheklash yoki "muzlatish", foiz stavkalarini oshirish, investitsiya kreditlarini cheklash, tashqi iqtisodiy aloqalarni erkinlashtirish, milliy valyutani qadrsizlantirish, keyinchalik import qilinadigan tovarlarni qadrlash; va boshqalar.

Hozirgi vaqtda XVF kreditlarini olish shartlarining mazmunini tashkil etuvchi iqtisodiy siyosat konsepsiyasi 1980-yillarda shakllangan. Amerika Qo'shma Shtatlaridagi, shuningdek, boshqa G'arb mamlakatlaridagi etakchi iqtisodchilar va ishbilarmon doiralar doiralarida va "Vashington konsensusi" sifatida tanilgan.

U korxonalarni xususiylashtirish, bozor narxlarini joriy etish, tashqi iqtisodiy faoliyatni liberallashtirish kabi iqtisodiy tizimlardagi tarkibiy o‘zgarishlarni o‘z ichiga oladi. XVF iqtisodiyotdagi nomutanosiblik, qarz oluvchi mamlakatlarning xalqaro hisob-kitoblaridagi nomutanosiblikning asosiy (agar yagona bo‘lmasa) sababini, birinchi navbatda, davlat byudjeti taqchilligi va pul mablag‘larining haddan tashqari kengayishi bilan bog‘liq bo‘lgan mamlakatdagi ortiqcha yalpi samarali talabda ko‘radi. ta'minlash.

XVF dasturlarini amalga oshirish ko'pincha investitsiyalar qisqarishiga, iqtisodiy o'sishning sekinlashishiga va ijtimoiy muammolarning keskinlashishiga olib keladi. Bu real ish haqi va turmush darajasining pasayishi, ishsizlikning o'sishi, daromadlarning boylar foydasiga aholining kam ta'minlangan guruhlari hisobiga qayta taqsimlanishi, mulk tabaqalanishining kuchayishi bilan bog'liq.

Sobiq sotsialistik davlatlarga kelsak, XVF nuqtai nazaridan ularning makroiqtisodiy muammolarini hal qilishda to'siq bo'lib, institutsional va tarkibiy nuqsonlardir, shuning uchun kredit berishda Fond o'z talablarini uzoq muddatli tarkibiy tuzilmalarni amalga oshirishga qaratadi. ularning iqtisodiy va siyosiy tizimlaridagi o'zgarishlar.

XVJ juda mafkuraviy siyosat olib bormoqda. Aslida, u milliy iqtisodiyotlarni qayta qurish va global spekulyativ kapital oqimlariga qo'shishni moliyalashtiradi, ya'ni. ularning global moliyaviy metropol bilan "bog'lanishi".

1980-yillarda kredit operatsiyalarining kengayishi bilan. XVJ ularning shartliligini kuchaytirish kursini oldi. Aynan o'sha paytda XVF dasturlarida strukturaviy shartlardan foydalanish 1990-yillarda keng tarqaldi. sezilarli darajada oshdi.

Ajablanarlisi yo'qki, XVFning retsipient-mamlakatlarga bergan tavsiyalari ko'p hollarda kontrtsiklik choralarni qo'llayotgan rivojlangan mamlakatlarning inqirozga qarshi siyosatiga to'g'ridan-to'g'ri ziddir (6.1-jadval). davlat xarajatlarining ko‘payishi (foydalar, subsidiyalar va boshqalar) hisobidan qoplanadi.n) byudjet taqchilligini kengaytirish va davlat qarzini ko‘paytirish orqali. 2008 yildagi global moliyaviy-iqtisodiy inqiroz davrida XVJ AQSh, Yevropa Ittifoqi va Xitoyda bunday siyosatni qo'llab-quvvatladi, ammo o'zining "bemorlari" uchun boshqa "dori" ni yozib berdi. Vashingtonda joylashgan Iqtisodiy va siyosat tadqiqotlari markazi hisobotida aytilishicha, “XVJning 41 qutqaruv bitimidan 31 tasi protsiklikdir, yaʼni qattiqroq pul-kredit yoki fiskal siyosatdir”.

Bunday ikki tomonlama standartlar doimo mavjud bo'lib, ko'p marta rivojlanayotgan mamlakatlarda keng ko'lamli inqirozlarga olib keldi. XVF tavsiyalarini qo'llash jahon hamjamiyatini rivojlantirishning monopolyar modelini shakllantirishga qaratilgan.

XVFning xalqaro valyuta-moliya munosabatlarini tartibga solishdagi roli

XVJ vaqti-vaqti bilan jahon valyuta tizimiga o'zgartirishlar kiritadi. Birinchidan, XVJ oltinni demonetizatsiya qilish va uning jahon valyuta tizimidagi rolini zaiflashtirish bo'yicha AQSh tashabbusi bilan G'arb tomonidan qabul qilingan siyosatning dirijyori sifatida harakat qildi. Dastlab, XVF Bitim moddalari oltinga uning likvidli resurslarida muhim o'rin berdi. Urushdan keyingi xalqaro valyuta mexanizmidan oltinni yo'q qilish yo'lidagi birinchi qadam 1971 yil avgust oyida Qo'shma Shtatlar tomonidan boshqa mamlakatlar hukumatiga tegishli bo'lgan dollarga oltin sotishni to'xtatganligi bo'ldi. 1978 yilda XVF nizomiga a'zo mamlakatlarga oltindan o'z valyutalari qiymatini ifodalash vositasi sifatida foydalanishni taqiqlovchi o'zgartirishlar kiritildi; bir vaqtning o'zida oltinning rasmiy dollar bahosi va SDR birligining oltin tarkibi bekor qilindi.

Xalqaro valyuta jamg‘armasi o‘tish davri va rivojlanayotgan iqtisodiyotga ega mamlakatlarda transmilliy korporatsiyalar va banklarning ta’sirini kengaytirishda yetakchi rol o‘ynadi. 1990-yillarda ushbu mamlakatlarni ta'minlash. XVFning qarz mablag'lari ko'p darajada ushbu mamlakatlarda transmilliy korporatsiyalar va banklar faoliyatini faollashtirishga yordam berdi.

Moliya bozorlarining globallashuv jarayoni munosabati bilan 1997 yilda Ijroiya kengashi kapital harakatini erkinlashtirishni XVFning alohida maqsadiga aylantirish, ularni XVJ tarkibiga kiritish maqsadida XVF Bitim moddalariga yangi tuzatishlar kiritish tashabbusi bilan chiqdi. uning vakolat doirasi, ya'ni ularga valyuta cheklovlarini bekor qilish talabini kengaytirish. XVJ Muvaqqat qo'mitasi 1997 yil 21 sentyabrda Gonkongdagi sessiyasida kapital harakatini liberallashtirish bo'yicha maxsus bayonotni qabul qildi va ijroiya kengashini "Brettonga yangi bob qo'shish" maqsadida tuzatishlar kiritish bo'yicha ishlarni tezlashtirishga chaqirdi. Vuds kelishuvi." Biroq 1997-1998 yillardagi jahon valyuta va moliyaviy inqirozlarning rivojlanishi. bu jarayonni sekinlashtirdi. Ba'zi mamlakatlar kapital nazoratini joriy etishga majbur bo'ldi. Shunga qaramay, XVF kapitalning xalqaro harakati bo'yicha cheklovlarni olib tashlashga printsipial yondashuvni saqlab qoladi.

2008 yilgi jahon moliyaviy inqirozi sabablarini tahlil qilish nuqtai nazaridan shuni ta'kidlash kerakki, Xalqaro valyuta jamg'armasi nisbatan yaqinda (1999 yildan beri) o'z mas'uliyat doirasini kengaytirish zarurligi to'g'risida xulosaga kelgan. jahon moliya bozorlari va moliya tizimlarining faoliyat sohasiga.

XVFning xalqaro moliyaviy munosabatlarni tartibga solish niyatining paydo bo'lishi uning tashkiliy tuzilmasida o'zgarishlarga olib keldi. Birinchidan, 1999-yil sentabr oyida Xalqaro valyuta-moliya qo‘mitasi tuzilib, u jahon valyuta-moliya tizimining faoliyati bilan bog‘liq masalalar bo‘yicha XVFni strategik rejalashtirish bo‘yicha doimiy faoliyat yurituvchi organga aylandi.

1999-yilda XVF va Jahon banki aʼzo mamlakatlarga moliyaviy tizimlarning sogʻligʻini baholash vositasi bilan taʼminlash maqsadida qoʻshma Moliya sektorini baholash dasturini (FSAP) qabul qildi.

2001 yilda Xalqaro kapital bozorlari departamenti tashkil etildi. 2006 yil iyun oyida Pul tizimlari va kapital bozorlari birlashgan departamenti (MSCMD) tashkil etildi. Jahon moliya sektori XVF vakolatiga kiritilganidan va tarixdagi eng yirik global moliyaviy inqiroz boshlangan “tartibga solish” boshlanganidan beri 10 yildan kamroq vaqt o'tdi.

XVJ va 2008 yilgi jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi

Bitta asosiy fikrni e'tiborga olmaslik mumkin emas. 2007 yilda bu dunyodagi eng yirik moliya instituti chuqur inqirozga uchradi. O'sha paytda deyarli hech kim XVFdan kredit olmagan yoki olish istagini bildirmagan. Bundan tashqari, hatto ilgari kredit olgan davlatlar ham imkon qadar tezroq bu moliyaviy yukdan xalos bo'lishga harakat qilishdi. Natijada, oddiy to'lanmagan kreditlar hajmi 21-asr uchun rekord darajaga tushdi. belgilar - 10 milliard SDR dan kam (6.9-rasm).

Jahon hamjamiyati, AQSH va boshqa iqtisodiy rivojlangan davlatlar vakili boʻlgan XVF faoliyatidan foyda oluvchilar bundan mustasno, aslida XVF mexanizmidan voz kechdi. Va keyin nimadir yuz berdi. Ya'ni, jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi boshlandi. Inqirozga qadar nolga yaqinlashgan yangi kredit kelishuvlari soni fond tarixida misli ko'rilmagan darajada o'sdi (6.10-rasm).

2008 yilda boshlangan inqiroz XVFni tom ma'noda qulashdan qutqardi. Bu tasodifmi? Qaysidir ma’noda, 2008 yilgi jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi Xalqaro valyuta jamg‘armasi uchun, demak, u manfaatlari yo‘lida faoliyat yuritayotgan davlatlar uchun ham nihoyatda foydali bo‘ldi.

2008 yilgi global inqirozdan so‘ng XVJni isloh qilish zarurligi ayon bo‘ldi. 2010 yil boshiga kelib jahon moliya tizimining umumiy yo'qotishlari 4 trillion dollardan oshdi (dunyo yalpi ichki mahsulotining qariyb 12 foizi), ularning uchdan ikki qismi Amerika banklarining umidsiz aktivlarida hosil bo'ladi.

Islohot qaysi yo'nalishda amalga oshirildi? Birinchi navbatda XVJ resurslarini uch barobarga oshirdi. 2009-yil aprel oyida boʻlib oʻtgan “Katta yigirmatalik”ning London sammitidan buyon XVJ qoʻshimcha 500 milliard dollarlik qoʻshimcha kredit zaxiralarini taʼminladi, garchi u yordam dasturlari uchun 100 milliard dollardan kam mablagʻ ishlatayotgan boʻlsa-da, mavjud boʻlgan 250 milliard dollardan tashqari. XVJ jahon iqtisodiyoti va moliyasini boshqarish bo'yicha yanada ko'proq vakolatlarga ega bo'lishni xohlayotgani aniq bo'ldi.

XVFni asta-sekin dunyoning deyarli barcha mamlakatlarida makroiqtisodiy siyosatni nazorat qiluvchi organga aylantirish tendentsiyasidir. Ko‘rinib turibdiki, bunday “islohot” sharoitida yangi jahon inqirozlari muqarrar.

Monografiyaning ushbu bobida M.V.ning dissertatsiya materiali. Deeva.

Xalqaro valyuta fondi, XVF(Xalqaro valyuta jamgʻarmasi, XVF) Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan agentligi boʻlib, uni tashkil etish toʻgʻrisidagi qaror 1944-yilda valyuta va moliya masalalari boʻyicha qabul qilingan. XVFni tashkil etish toʻgʻrisidagi bitim 1945-yil 27-dekabrda 29 davlat tomonidan imzolangan. va Fond oʻz ishini 1947-yil 1-martdan boshlagan 2016-yil 1-mart holatiga koʻra, 188 ta davlat XVF aʼzosi hisoblanadi.

XVFning asosiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

1. valyuta-moliya sohasida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish;
2. xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga, a'zo davlatlarning bandligi va real daromadlarining yuqori darajasiga erishishga ko'maklashish;
3. raqobatbardosh ustunliklarga ega bo‘lish maqsadida valyutalar barqarorligini ta’minlash, pul-kredit munosabatlarini tartibli saqlash va milliy valyutalarning qadrsizlanishiga yo‘l qo‘ymaslik;
4. aʼzo davlatlar oʻrtasida koʻp tomonlama hisob-kitob tizimlarini yaratishda, shuningdek, valyuta cheklovlarini bartaraf etishda koʻmaklashish;
5. Jamg‘armaga a’zo davlatlarga ularning to‘lov balansidagi nomutanosibliklarni bartaraf etish maqsadida xorijiy valyutadagi mablag‘larni taqdim etish.

XVFning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

1. pul-kredit siyosati va barqarorlikni ta'minlash sohasida xalqaro hamkorlikka ko'maklashish;
2. Jamg'armaga a'zo mamlakatlarga kredit berish;
3. valyuta kurslarini barqarorlashtirish;
4. hukumatlarga, pul-kredit organlariga va moliya bozorini tartibga soluvchi organlarga maslahat berish;
5. xalqaro moliyaviy statistika standartlarini ishlab chiqish va boshqalar.

XVFning ustav kapitali aʼzo mamlakatlarning badallari hisobidan shakllantiriladi, ularning har biri oʻz kvotasining 25 foizini boshqa aʼzo mamlakatlar valyutasida yoki 75 foizini milliy valyutada toʻlaydi. Kvotalar hajmidan kelib chiqib, ovozlar XVF boshqaruv organlarida a'zo davlatlar o'rtasida taqsimlanadi. 2016-yil 1-mart holatiga ko‘ra, XVFning ustav kapitali 467,2 mlrd. Ukrainaning kvotasi 2011,8 milliard SDRni tashkil etadi, bu XVF umumiy kvotasining 0,43% ni tashkil qiladi.

XVJning oliy boshqaruv organi Boshqaruvchilar kengashi boʻlib, unda har bir aʼzo davlat gubernator va uning oʻrinbosari tomonidan vakillik qiladi. Qoida tariqasida, bular moliya vazirlari yoki markaziy banklar rahbarlaridir. Kengash Jamg‘arma faoliyatining asosiy masalalarini hal etadi: XVF to‘g‘risidagi Bitim moddalariga o‘zgartirishlar kiritish, a’zo mamlakatlarni qabul qilish va chiqarib yuborish, ularning Fond kapitalidagi kvotalar miqdorini aniqlash va ko‘rib chiqish, ijrochi direktorlarni saylash. Kengash sessiyasi, qoida tariqasida, yiliga bir marta o‘tkaziladi. Boshqaruv kengashi qarorlari oddiy ko‘pchilik (kamida yarmi) ovoz bilan, muhim masalalar bo‘yicha esa – “maxsus ko‘pchilik” (70 yoki 85 foiz) bilan qabul qilinadi.

Boshqa boshqaruv organi Ijroiya kengashi bo'lib, u XVF siyosatini belgilaydi va 24 nafar ijrochi direktordan iborat. Direktorlar Jamg‘armada eng ko‘p kvotalar bo‘lgan sakkizta davlat – AQSh, Yaponiya, Germaniya, Fransiya, Buyuk Britaniya, Xitoy, Rossiya va Saudiya Arabistoni tomonidan tayinlanadi. Qolgan davlatlar 16 guruhga boʻlingan boʻlib, ularning har biri bittadan ijrochi direktorni saylaydi. Gollandiya, Ruminiya va Isroil bilan birgalikda Ukraina Gollandiya davlatlari guruhiga kiradi.

XVF “vaznli” ovozlar soni tamoyiliga amal qiladi: aʼzo mamlakatlarning ovoz berish yoʻli bilan Fond faoliyatiga taʼsir oʻtkazish qobiliyati ularning kapitalidagi ulushi bilan belgilanadi. Har bir shtat kapitalga qo'shgan hissasi miqdoridan qat'i nazar, 250 "asosiy" ovozga va ushbu badal miqdorining har 100 000 SDR uchun qo'shimcha bitta ovozga ega.

XVFning tashkiliy tuzilmasida Kengashning maslahat organi bo'lgan Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi muhim rol o'ynaydi. Uning vazifalari jahon valyuta tizimining faoliyati va XVF faoliyati bilan bog'liq strategik qarorlarni ishlab chiqish, XVF to'g'risidagi Bitim moddalariga o'zgartirishlar kiritish bo'yicha takliflarni ishlab chiqish va boshqalar. Xuddi shunday rolni Taraqqiyot qo'mitasi - Jahon banki va Jamg'arma Boshqaruvchilar kengashlarining qo'shma vazirlar qo'mitasi (XVF - Jahon banki taraqqiyot qo'mitasi) ham o'ynaydi.

Uning vakolatlarining bir qismi Boshqaruv Kengashi tomonidan Ijroiya Kengashiga topshiriladi, u XVFning kundalik faoliyati uchun mas'ul bo'lib, keng ko'lamli operativ va ma'muriy masalalarni hal qiladi, shu jumladan a'zo mamlakatlarga kreditlar berish va ularning faoliyatini nazorat qiladi. siyosatlar.

XVF Ijroiya kengashi besh yil muddatga Jamg'arma xodimlarini boshqaradigan boshqaruvchi direktorni saylaydi. Qoidaga ko'ra, u Evropa davlatlaridan birini ifodalaydi.

Mamlakat iqtisodiyotida muammolar yuzaga kelgan taqdirda, XVF kreditlar berishi mumkin, bu, qoida tariqasida, vaziyatni yaxshilashga qaratilgan muayyan tavsiyalar bilan birga keladi. Bunday kreditlar, masalan, Meksika, Ukraina, Irlandiya, Gretsiya va boshqa ko'plab mamlakatlarga berilgan.

Kreditlar to'rtta asosiy yo'nalishda berilishi mumkin.

1. XVFga aʼzo davlatning 25% kvotasi doirasidagi zaxira ulushi (zaxira transhi) asosida mamlakat birinchi soʻrov boʻyicha deyarli erkin kredit olishi mumkin.
2. Kredit ulushi asosida mamlakatning XVF kredit resurslariga kirishi uning kvotasining 200% dan oshmasligi kerak.
3. 1952-yildan beri taqdim etilayotgan va ma’lum miqdorda va ma’lum shartlar asosida mamlakat XVFdan milliy valyuta evaziga erkin kredit olishi kafolatini ta’minlovchi “Stand-bay” kelishuvlariga asoslanadi. Amalda, bu mamlakatni ochish orqali amalga oshiriladi. bir necha oydan bir necha yilgacha bo'lgan muddatlarga beriladi.
4. 1974 yildan beri XVF Kengaytirilgan Fond Facility dasturiga asoslanib, uzoq muddatga va mamlakatlar kvotasidan ortiq miqdorda kreditlar berib kelmoqda. Kengaytirilgan kreditlash bo'yicha kredit olish uchun mamlakatning XVFga murojaat etishi uchun asos bo'lib, noqulay tarkibiy o'zgarishlar natijasida yuzaga kelgan jiddiy nomutanosiblik hisoblanadi. Bunday kreditlar odatda bir necha yil muddatga transhlarda beriladi. Ularning asosiy maqsadi mamlakatlarga barqarorlashtirish dasturlari yoki tarkibiy islohotlarni amalga oshirishda yordam berishdir. Jamg'arma mamlakatdan muayyan shartlarni bajarishni talab qiladi. Qarz oluvchi davlatning tegishli moliyaviy-iqtisodiy chora-tadbirlarni amalga oshirishni nazarda tutuvchi majburiyatlari Iqtisodiy va moliyaviy siyosat to‘g‘risidagi memorandumda qayd etiladi va XVFga yuboriladi. Majburiyatlarning bajarilishining borishi vaqti-vaqti bilan Memorandumni amalga oshirish bo'yicha taqdim etilgan maqsadli mezonlarni (bajarish mezonlari) baholash orqali nazorat qilinadi.

Ukraina va XVJ o‘rtasidagi hamkorlik XVJning muntazam missiyalari, shuningdek, Fondning Ukrainadagi vakolatxonasi bilan hamkorlik asosida amalga oshiriladi. 2016-yil 1-fevral holatiga ko‘ra, Ukrainaning XVF oldidagi kreditlari bo‘yicha umumiy qarzi 7,7 milliard SDRni tashkil etdi.

(Qarang: Maxsus qarz olish huquqlari; XVFning rasmiy veb-sayti:

Xalqaro valyuta jamg'armasi- XVF, Birlashgan Millatlar Tashkilotiga qarashli moliyaviy muassasa. XVFning asosiy funksiyalaridan biri toʻlov balansidagi kamomadni qoplash uchun davlatlarga kreditlar berishdir. Kreditlar berish, qoida tariqasida, iqtisodiyotni yaxshilash uchun XVF tomonidan tavsiya etilgan chora-tadbirlar majmuasi bilan bog'liq.

Xalqaro valyuta jamg'armasi - Birlashgan Millatlar Tashkilotining maxsus instituti. Bosh ofis AQSh poytaxti - Vashington shahrida joylashgan.

Xalqaro valyuta jamg‘armasi o‘tgan asrning 1944-yil iyulida tashkil topgan bo‘lsa, faqat 1947-yilning mart oyidan boshlab mamlakat to‘lov balansi taqchilligi sharoitida muhtoj mamlakatlarga qisqa va o‘rta muddatli kreditlar berish bilan shug‘ullana boshladi.

XVF mustaqil tashkilot boʻlib, oʻz nizomi asosida faoliyat yuritadi, maqsadi mamlakatlar oʻrtasida valyuta moliyalashtirish sohasida hamkorlikni yoʻlga qoʻyish, shuningdek, xalqaro savdoni ragʻbatlantirishdan iborat.

XVFning vazifalari quyidagi bosqichlarga o'ting:

• moliya siyosati masalalari bo'yicha davlatlar o'rtasidagi hamkorlikka ko'maklashish;
• jahon xizmatlar bozorida savdo darajasining o'sishi;
• kreditlar berish;
• muvozanatlash;
• qarzdor davlatlarga maslahat berish;
• pul-kredit hisoboti va statistikasining xalqaro asoslarini ishlab chiqish;
• mintaqa bo'yicha statistik ma'lumotlarni e'lon qilish.

XVF (Xalqaro valyuta jamg'armasi) vakolatlari "Qarz olish uchun maxsus imtiyozlar" maxsus shakli bo'yicha ishtirokchilarga moliyaviy zaxiralarni shakllantirish va berish bo'yicha harakatlarni o'z ichiga oladi. XVJ resurslari jamg'arma a'zolarining imzolari yoki "kvotalari" dan keladi.

XVJ piramidasining yuqori qismida fondga a'zo davlat rahbari va uning o'rinbosarini o'z ichiga olgan boshqaruvchilarning umumiy kengashi joylashgan. Ko'pincha davlat moliya vaziri yoki Markaziy bankning raisi boshqaruvchi sifatida ishlaydi. Aynan yig'ilish Xalqaro valyuta jamg'armasi faoliyatiga oid barcha asosiy masalalarni hal qiladi. Jamg'arma siyosatini shakllantirish va uning faoliyatini amalga oshirish uchun yigirma to'rt nafar direktordan iborat ijroiya kengashi javobgardir. Rahbarni tanlash imtiyozidan fondda eng katta kvotaga ega 8 davlat foydalanadi. Ularga deyarli barcha G8 mamlakatlari kiradi.

XVJ Ijroiya kengashi kelgusi besh yil uchun umumiy shtatni boshqaradigan menejerni tanlaydi. 2011 yilning ikkinchi yoz oyidan boshlab XVJ rahbari fransuz Kristin Lagard hisoblanadi.

Xalqaro valyuta jamg'armasining jahon iqtisodiyotiga ta'siri

XVF mamlakatlarga bir nechta hollarda kredit beradi: to'lovlar taqchilligini to'lash va davlatlarning makroiqtisodiy barqarorligini saqlash. Qo'shimcha xorijiy valyutaga muhtoj bo'lgan davlat uni sotib oladi yoki qarzga oladi, evaziga bir xil miqdorni taqdim etadi, faqat shu mamlakatda rasmiy bo'lgan va XVFning joriy hisobvarag'iga depozitariy sifatida kiradi.

Xalqaro munosabatlar doirasida xalqaro iqtisodiy hamkorlikni mustahkamlash va farovon iqtisodiyotlarni yaratish maqsadida 44-yilda Xalqaro valyuta fondi, Jahon banki kabi tashkilotlar tashkil etildi. O'xshash g'oyalarga qaramay, ikkala tashkilotning vazifalari va funktsiyalari biroz farq qiladi.

Shunday qilib, XVJ moliyaviy xavfsizlik sohasida xalqaro munosabatlarni rivojlantirish, qisqa muddatli va o'rta muddatli kreditlar berish, shuningdek, iqtisodiy siyosat va moliyaviy barqarorlikni saqlash bo'yicha maslahatlar berishni qo'llab-quvvatlaydi.

O‘z navbatida, Jahon banki mamlakatlarning iqtisodiy salohiyatiga erishish, shuningdek, qashshoqlik chegarasini kamaytirish choralarini ko‘rmoqda.

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi va Jahon banki turli sohalarda hamkorlik qilib, qarzlardan xalos bo'lish orqali mamlakatlarga qashshoqlikni kamaytirishga yordam bermoqda. Yiliga ikki marta tashkilotlarning qo‘shma yig‘ilishi o‘tkaziladi.

XVJ va Belarus o'rtasidagi hamkorlik 1992 yil iyul oyida boshlangan. Aynan shu kuni Belarus Respublikasi Xalqaro valyuta jamg'armasiga a'zo bo'ldi. Belorussiyaning dastlabki kvotasi 280 million SDRdan sal ko'proq edi, keyinchalik u 386 million SDRga oshirildi.

XVJ Belarus Respublikasiga uchta usulda yordam beradi:

• soliq, pul-kredit va savdo siyosatiga yo'naltirilgan milliy iqtisodiyot sohasidagi dasturlar masalalari bo'yicha Belarus Respublikasi hukumati va hukumati bilan hamkorlik qilish;
• ssudalar shaklida resurslarni taqdim etish va;
• ekspert va texnik yordam.

XVJ Belarusga ikki marta moliyaviy yordam ko'rsatdi. Shunday qilib, 1992 yilda Belarus Respublikasiga tizimli o'zgarishlar uchun 217,2 million AQSh dollari miqdorida kredit berildi. Va yana 77,4 mln. 2005 yil boshiga kelib, mamlakat XVF bilan to'liq to'ladi.

Ikkinchi marta mamlakat rahbariyati 2008 yilda XVFga yana stend-bay tizimi orqali kredit berish iltimosi bilan murojaat qilgan. Moliyaviy dastur 2009 yil yanvar oyida kelishilgan va Belarus Respublikasiga o'n besh oy muddatga 2,46 milliard AQSh dollari ajratilgan. Keyinchalik bu miqdor 3,46 milliard AQSh dollariga ko'tarildi.

Amalga oshirilgan dasturlar Belarus Respublikasiga valyuta operatsiyalari bozorida barqarorlikni, moliya tizimining barqarorligini saqlashga, to'lov balansidagi taqchillikka yo'l qo'ymaslikka va imkonsiz narsani - uni kamaytirishga, minimallashtirishga imkon berdi.

Belarus hukumati 10 yil muddatga 2,3% stavkada 3 milliard dollar miqdorida XVFning yangi krediti bo'yicha muzokaralar olib bormoqda. Kredit berish uchun XVJ Belarusni keng qamrovli iqtisodiy islohotlar strategiyasini amalga oshirishga chaqiradi.

2017-yil boshida uy-joy kommunal xizmatlari tariflarini o‘zgartirish va iqtisodiyotning davlat sektori faoliyatini takomillashtirish muzokaralarning asosiy masalalari bo‘ldi. XVF davlat korxonalarining mahsuldorligi va samaradorligini oshirish uchun bir qator islohotlarni o'tkazishga chaqiradi va uy-joy sektorida xarajatlarni to'liq qoplashga erishish uchun harakatlar ketma-ketligini tavsiya qiladi.

Uy-joy kommunal xizmatlari tariflarini oshirish va davlat korxonalarini xususiylashtirish XVJ bilan muzokaralarning asosiy mavzularidan hisoblanadi. O‘z navbatida, mamlakat TIV uy-joy kommunal xizmatlari tariflarini oshirish, shuningdek, davlat sektorini xususiylashtirish masalalarida bosqichma-bosqich harakat qilish kerak, deb hisoblaydi.

XVJ taʼkidlaganidek, mamlakatning ishbilarmonlik muhitini yaxshilash, jumladan, JSTga aʼzo boʻlish va tovar bozorlarida raqobatni rivojlantirish orqali katta ahamiyatga ega. Mamlakatda makroiqtisodiy va moliyaviy barqarorlikni saqlash uchun oqilona pul-kredit siyosatini ham olib borish zarur.

Xalqaro valyuta fondi (XVF) xalqaro valyuta munosabatlarida barqarorlikni saqlash maqsadida tashkil etilgan. XVF Nizomida belgilangan uning rasmiy vazifalari xalqaro valyuta masalalarida hamkorlik qilish, valyutalarni barqarorlashtirishga ko'maklashish, valyuta cheklovlarini bartaraf etish va mamlakatlar o'rtasida ko'p tomonlama hisob-kitob tizimini yaratish, a'zo mamlakatlarni valyuta resurslari bilan ta'minlash, ularning balansidagi vaqtinchalik buzilishlarni bartaraf etishdan iborat. to'lovlar. 80-yillarning boshidan. XVF tub iqtisodiy va siyosiy islohotlarni amalga oshirayotgan a’zo mamlakatlarga “iqtisodiy qayta qurish” uchun o‘rta va uzoq muddatli (7-10 yilga) kreditlar bera boshladi.

XVF 1947 yil mart oyida Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan organi sifatida o'z faoliyatini boshladi. Markaziy ofis joylashgan Vashington, bir qator mamlakatlarda o'z filiallari va vakolatxonalariga ega. XVFning asoschilari 44 davlat bo'lgan, 1999 yilda uning a'zolari 182 davlat edi.

Boshqaruv organlarida ovoz berish kvotalar hajmiga muvofiq belgilanadi. Har bir mamlakat o'z kvotasidagi har 100 000 SDR uchun 250 ovoz va 1 ovozga ega. Qarorlar oddiy koʻpchilik (kamida yarmi) ovoz bilan, eng muhim masalalar boʻyicha esa — maxsus koʻpchilik (85% ovoz strategik, 70% esa operativ xarakterga ega) bilan qabul qilinadi. G'arbning yetakchi davlatlari XVFda eng ko'p kvotaga ega bo'lganligi sababli (AQSh - 17,5%, Yaponiya - 6,3, Germaniya - 6,1, Buyuk Britaniya va Frantsiya - 5,1, Italiya - 3,3%) va umuman olganda 25 ta. iqtisodiy rivojlangan davlatlar - 62,8%, keyin bu davlatlar o'z manfaatlarini ko'ra nazorat qiladi va uning faoliyatini yo'naltiradi. Shuni ta'kidlash kerakki, AQSh, shuningdek, YeI davlatlari (30,3%) Jamg'armaning asosiy qarorlariga veto qo'yishi mumkin, chunki ularni qabul qilish uchun malakali ko'pchilik ovoz (85%) talab qilinadi. Boshqa mamlakatlarning qaror qabul qilishdagi roli, ularning ahamiyatsiz kvotalari (Rossiya - 3,0%, Xitoy - 3,0%, Ukraina - 0,69%) hisobga olinsa, unchalik katta emas.

Ustav kapitali XVF har bir davlat uchun belgilangan kvotaga muvofiq aʼzo davlatlarning badallaridan tuziladi, u mamlakatning iqtisodiy salohiyati va jahon iqtisodiyoti va tashqi savdodagi oʻrniga qarab belgilanadi.

XVJ o'z mablag'laridan tashqari, kredit faoliyatini kengaytirish uchun qarz mablag'larini jalb qiladi. Kredit resurslarini to'ldirish uchun XVF quyidagi "mexanizmlar" dan foydalanadi:

Asosiy kredit shartnomasi;

yangi kredit shartnomalari;

XVFga a'zo mamlakatlardan qarz mablag'larini jalb qilish.

1962 yilda Fond iqtisodiy rivojlangan 10 ta davlat (AQSh, Germaniya, Buyuk Britaniya, Yaponiya, Fransiya va boshqalar) bilan shartnoma tuzdi. Asosiy kredit shartnomasi, Jamg'armaga qaytariladigan kreditlar berishni nazarda tutgan. Bu shartnoma dastlab 4 yilga tuzilgan, keyin esa har 5 yilda yangilana boshlagan. Kredit limiti dastlab 6,5 milliard CIIIA dollari miqdorida belgilandi va 1983 yilda 17 milliard SDRga (23,3 milliard AQSh dollari) oshdi. Favqulodda moliyaviy vaziyatlarni hal qilish uchun XVF Ijroiya kengashi (direksiyasi) 1997 yilda XVF 34 milliard SDR (taxminan 45 milliard AQSh dollari) miqdorida mablag' jalb etishi mumkin bo'lgan yangi kredit kelishuvlarini tasdiqlash orqali Fondning qarz olish imkoniyatlarini kengaytirdi. XVF markaziy banklardan kredit olishga ham murojaat qiladi (xususan, Belgiya, Saudiya Arabistoni, Yaponiya va boshqa mamlakatlar milliy banklaridan bir qator kreditlar olgan).

Jamg‘arma, o‘z navbatida, kredit shartlari bo‘yicha olingan mablag‘larni ma’lum muddatga ma’lum foiz to‘lash bilan ta’minlaydi.

Jamg'arma faoliyatining eng muhim yo'nalishi uning kredit operatsiyalari hisoblanadi. Nizomga ko'ra. XVF aʼzo mamlakatlarga toʻlov balansini tiklash va valyuta kurslarini barqarorlashtirish uchun kreditlar beradi. XVF kredit operatsiyalarini faqat a'zo davlatlarning rasmiy organlari: g'aznachilik, markaziy banklar, barqarorlashtirish fondlari bilan amalga oshiradi.

Chet el valyutasi yoki SDRga muhtoj bo‘lgan davlat ularni Fonddan mahalliy valyutadagi ekvivalent summa evaziga sotib oladi, bu mablag‘ XVFning mamlakat markaziy bankidagi hisob raqamiga o‘tkaziladi. Kreditning belgilangan muddati tugagandan so'ng, mamlakat teskari operatsiyani bajarishi, ya'ni maxsus hisobvaraqdagi milliy valyutani Fonddan qaytarib olishi va olingan xorijiy valyutani yoki SDRni qaytarishi shart. Bunday kreditlar 3 yilgacha va undan kam muddatga -5 yilgacha beriladi. Kreditlardan foydalanganlik uchun XVF kredit summasining 0,5% miqdorida komissiya va kreditdan foydalanganlik uchun foiz stavkasini undiradi, uning miqdori tegishli vaqtda amaldagi bozor stavkalari asosida belgilanadi (ko'pincha u yiliga 6-8%). Agar XVFda bo'lgan qarzdor davlatning milliy valyutasini har qanday a'zo davlat sotib olgan bo'lsa, bu Fondga qarzni to'lash deb hisoblanadi.

Jamg'arma tomonidan taqdim etilgan kreditlar miqdori va ularni olish imkoniyati qarz oluvchi davlat tomonidan ushbu mamlakatlar uchun har doim ham maqbul bo'lmagan bir qator shartlarni bajarishi bilan bog'liq.

XVF 1950-yillarning boshidan beri. a’zo davlatlar bilan yakunlana boshladi kutish kredit shartnomalari yoki Stand-by tartiblari. Bunday kelishuvga ko‘ra, a’zo davlat istalgan vaqtda, lekin Fond bilan kelishilgan shartlarda XVFdan chet el valyutasini milliy valyuta evaziga olish huquqiga ega.

Iqtisodiy rivojlanishda oʻzlariga bogʻliq boʻlmagan sabablarga koʻra qiyinchiliklarga duch kelayotgan XVFga aʼzo mamlakatlarga yordam berish, shuningdek, iqtisodiy va ijtimoiy xarakterdagi keng koʻlamli muammolarni hal qilishda koʻmaklashish maqsadida. Jamg‘arma tomonidan valyuta shartlari bo‘yicha mablag‘lar taqdim etuvchi bir qator maxsus mexanizmlar yaratilgan. Bularga quyidagilar kiradi:

Mablag‘lari mamlakatda sodir bo‘lgan tabiiy ofatlar, jahon narxlarining kutilmagan o‘zgarishi va boshqa sabablarga ko‘ra ajratiladigan kompensatsiya va favqulodda moliyalashtirish mexanizmi;

Xalqaro shartnomalarga muvofiq yaratilgan xomashyoning bufer (zaxira) zahiralarini moliyalashtirish mexanizmi;

Tashqi qarzni qisqartirish va ularga xizmat ko'rsatishni moliyaviy qo'llab-quvvatlash fondi, tashqi qarz inqirozida rivojlanayotgan mamlakatlarga mablag'lar ajratadi;

Strukturaviy o'zgarishlarni qo'llab-quvvatlash fondi, bu mablag'lar tubdan iqtisodiy va siyosiy islohotlar orqali bozor iqtisodiyotiga o'tayotgan mamlakatlarga yo'naltiriladi.

Hozirgi vaqtda ishlayotgan mexanizmlarga qo'shimcha ravishda, XVF turli sabablarga ko'ra yuzaga kelgan valyuta inqirozlarini engib o'tishga yordam beradigan vaqtinchalik maxsus fondlarni yaratdi (masalan, neft fondi - neft narxining sezilarli darajada oshishi tufayli qo'shimcha xarajatlarni qoplash uchun). va neft mahsulotlari; trast fondi - XVF zahiralaridan oltin sotishdan tushgan mablag'lar hisobidan eng kambag'al mamlakatlarga yordam ko'rsatish va boshqalar).

Rossiya 1992 yilda XVFga a'zo bo'ldi. Ajratilgan kvotalar hajmi (4,3 mlrd. SDR yoki 3%) va ovozlar soni (43,4 ming yoki 2,9%) bo'yicha 9-o'rinni egalladi. O'tgan yillar davomida Rossiya jamg'armadan turli xil kreditlar oldi (zaxira kreditlari - kutish, tarkibiy o'zgarishlarni qo'llab-quvvatlash va boshqalar). 1996 yil mart oyida XVJ Boshqaruvchilar kengashi Rossiyaga 10,2 milliard dollar miqdorida kengaytirilgan kredit berishni ma'qulladi, bu allaqachon ko'p qismi, shu jumladan ilgari berilgan kreditlar bo'yicha Fond qarzini to'lash uchun ishlatilgan. 1999 yil 1 yanvar holatiga ko'ra, Rossiyaning Jamg'arma oldidagi umumiy qarzi 19,7 mlrd.

Jahon banki guruhiga Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki (XTTB) va uning uchta filiali – Xalqaro taraqqiyot assotsiatsiyasi (MAP), Xalqaro moliya korporatsiyasi (IFC) va koʻp tomonlama investitsiyalarni kafolatlash agentligi (MIGA) kiradi.

Yagona rahbariyat boshchiligidagi ushbu muassasalarning har biri mustaqil ravishda, o‘z mablag‘lari hisobidan va turli shartlar asosida bir qator mamlakatlarda investitsiya loyihalarini moliyalashtiradi va iqtisodiy rivojlanish dasturlarini amalga oshirishga ko‘maklashadi.