Xalqaro valyuta jamg'armasi kengashi qayerda. Xalqaro valyuta jamg'armasi. XVF va Rossiya. XVFning xalqaro valyuta-moliya munosabatlarini tartibga solishdagi roli

Xuddi shu yili Frantsiya birinchi kreditni oldi. Hozirda XVJ 185 ta davlatni birlashtirib, uning tuzilmalarida 133 ta davlatdan 2500 kishi ishlaydi.

XVF qisqa va o'rta muddatli kreditlarni davlat to'lov balansida taqchillik bilan beradi. Kredit berish odatda vaziyatni yaxshilashga qaratilgan bir qator shartlar va tavsiyalar bilan birga keladi.

XVFning rivojlanayotgan mamlakatlarga nisbatan siyosati va tavsiyalari bir necha bor tanqid qilingan bo‘lib, uning mohiyati shundan iboratki, tavsiyalar va shartlarni amalga oshirish pirovard natijada davlatning mustaqilligi, barqarorligi va milliy iqtisodiyotini rivojlantirishga emas, balki milliy iqtisodiyotni rivojlantirishga qaratilgan. lekin uni faqat xalqaro moliyaviy oqimlarga bog'lash.

XVFning rasmiy maqsadlari

1. “valyuta-moliya sohasidagi xalqaro hamkorlikni rivojlantirish”;
2. ishlab chiqarish resurslarini rivojlantirish, a'zo davlatlarning bandligi va real daromadlarining yuqori darajasiga erishish manfaatlarini ko'zlagan holda "xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish";
3. "valyutalar barqarorligini ta'minlash, a'zo davlatlar o'rtasida tartibli pul munosabatlarini ta'minlash" va "raqobat ustunliklariga ega bo'lish uchun valyutalar qadrsizlanishining" oldini olish;
4. aʼzo davlatlar oʻrtasida hisob-kitoblarning koʻp tomonlama tizimini yaratishga, shuningdek, valyuta cheklovlarini bartaraf etishga koʻmaklashish;
5. aʼzo davlatlarga “toʻlov balansidagi nomutanosibliklarni tuzatish” imkonini beradigan vaqtinchalik valyuta mablagʻlarini taqdim etish.

XVFning asosiy vazifalari

• pul-kredit siyosatida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish
• jahon savdosining kengayishi
• qarz berish
• pul almashinuv kurslarini barqarorlashtirish
• qarzdor mamlakatlarga maslahat berish

Boshqaruv organlarining tuzilishi

XVFning oliy boshqaruv organi hisoblanadi Boshqaruv kengashi(inglizcha) Boshqaruv kengashi), bunda har bir aʼzo davlat gubernator va uning oʻrinbosari tomonidan vakillik qiladi. Odatda bu moliya vazirlari yoki markaziy bank rahbarlari. Kengash Jamg‘arma faoliyatining asosiy masalalarini hal etish bilan shug‘ullanadi: Bitim moddalariga o‘zgartirishlar kiritish, a’zo mamlakatlarni qabul qilish va chiqarib yuborish, ularning kapitaldagi ulushlarini aniqlash va qayta ko‘rib chiqish, ijrochi direktorlarni saylash. Gubernatorlar odatda yiliga bir marta yig'ilishadi, lekin istalgan vaqtda uchrashib, pochta orqali ovoz berishlari mumkin.

Ustav kapitali taxminan 217 milliard SDRni tashkil etadi (2008 yil yanvar holatiga ko'ra, 1 SDR taxminan 1,5 AQSh dollariga teng edi). U aʼzo mamlakatlarning badallaridan shakllanadi, ularning har biri odatda oʻz kvotasining taxminan 25 foizini SDR yoki boshqa aʼzolarning valyutasida, qolgan 75 foizini esa milliy valyutada toʻlaydi. Kvotalar hajmidan kelib chiqqan holda, ovozlar XVF boshqaruv organlarida a'zo davlatlar o'rtasida taqsimlanadi.

XVFda eng ko'p ovozlar soni (2006 yil 16 iyun holatiga ko'ra): AQSh - 17,8%; Germaniya - 5,99%; Yaponiya - 6,13%; Buyuk Britaniya - 4,95%; Frantsiya - 4,95%; Saudiya Arabistoni - 3,22%; Italiya - 4,18%; Rossiya - 2,74%. Yevropa Ittifoqiga aʼzo 15 ta davlatning ulushi 30,3% ni tashkil etadi, 29 ta sanoati rivojlangan davlat (Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkilotiga aʼzo mamlakatlar, OECD) XVFda jami 60,35% ovozga ega. Jamg'arma a'zolari sonining 84 foizdan ortig'ini tashkil etuvchi boshqa mamlakatlar ulushi bor-yo'g'i 39,75 foizni tashkil etadi.

XVF “vaznli” ovozlar soni tamoyiliga amal qiladi: aʼzo davlatlarning ovoz berish yoʻli bilan Fond faoliyatiga taʼsir oʻtkazish qobiliyati ularning kapitalidagi ulushi bilan belgilanadi. Har bir shtat, kapitalga qo'shgan hissasi miqdoridan qat'i nazar, 250 "asosiy" ovozga va ushbu badal miqdorining har 100 ming SDR uchun qo'shimcha bitta ovozga ega. Bu tartib yetakchi davlatlar uchun hal qiluvchi koʻpchilik ovozni taʼminlaydi.

Boshqaruv kengashida qarorlar odatda oddiy ko‘pchilik (kamida yarmi) ovoz bilan, operativ yoki strategik xarakterdagi muhim masalalar bo‘yicha esa “maxsus ko‘pchilik” (mos ravishda 70 yoki 85 foiz ovoz) bilan qabul qilinadi. a'zo davlatlar). AQSh va Yevropa Ittifoqi ovozlari ulushi biroz qisqarganiga qaramay, ular Fondning asosiy qarorlariga veto qo'yishlari mumkin, ularni qabul qilish uchun maksimal ko'pchilik (85%) talab qilinadi. Demak, AQSH yetakchi Gʻarb davlatlari bilan birgalikda XVFda qarorlar qabul qilish jarayoni ustidan nazoratni amalga oshirish va faoliyatini oʻz manfaatlaridan kelib chiqib yoʻnaltirish imkoniyatiga ega. Rivojlanayotgan mamlakatlarga kelsak, agar muvofiqlashtirilgan harakat bo'lsa, ular nazariy jihatdan ham o'zlariga to'g'ri kelmaydigan qarorlar qabul qilinishining oldini olishga qodir. Biroq, ko'p sonli heterojen mamlakatlar uchun uyg'unlikka erishish qiyin. 2004 yil aprel oyida bo'lib o'tgan Jamg'arma rahbarlarining yig'ilishida maqsad "rivojlanayotgan va o'tish davridagi iqtisodiga ega mamlakatlarning XVF qarorlarini qabul qilish mexanizmida yanada samarali ishtirok etish qobiliyatini oshirish" edi.

XVFning tashkiliy tuzilmasida muhim rol o'ynaydi Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi IMFC (ingliz) Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi , IMFC). 1974-yildan 1999-yil sentabrgacha uning oʻtmishdoshi Xalqaro valyuta tizimi boʻyicha muvaqqat qoʻmita edi. U XVFning 24 ta gubernatoridan, jumladan, Rossiyadan iborat va yiliga ikki marta o'z sessiyalarida yig'iladi. Bu qoʻmita Boshqaruv kengashining maslahat organi boʻlib, siyosiy qarorlar qabul qilish huquqiga ega emas. Shunga qaramay, u muhim vazifalarni bajaradi: Ijroiya kengashi faoliyatiga rahbarlik qiladi; jahon valyuta tizimining faoliyati va XVF faoliyati bilan bog‘liq strategik qarorlarni ishlab chiqadi; Boshqaruv kengashiga XVF Bitim moddalariga o‘zgartirishlar kiritish bo‘yicha takliflar kiritadi. Xuddi shunday rolni Taraqqiyot qo'mitasi - Jahon banki Boshqaruvchilar kengashlarining qo'shma vazirlar qo'mitasi va XVJ - Jahon banki taraqqiyot qo'mitasi ham o'ynaydi.

Boshqaruv kengashi o'zining ko'pgina vakolatlarini Ijroiya kengashiga topshiradi. ijroiya kengashi), ya'ni keng ko'lamli siyosiy, operativ va ma'muriy masalalarni, xususan, a'zo mamlakatlarga kreditlar berish va ularning kurs siyosatini nazorat qilishni o'z ichiga olgan XVF ishlarini yuritish uchun mas'ul bo'lgan direksiya. .

XVJ Ijroiya kengashi boshqaruvchi direktorni besh yillik muddatga saylaydi. Boshqaruvchi direktor), Jamg'arma xodimlarini boshqaradi (2004 yil sentyabr holatiga ko'ra - 140 dan ortiq mamlakatlardan 2700 ga yaqin kishi). U Yevropa davlatlaridan birining vakili bo'lishi kerak. Boshqaruvchi direktor (2007 yil noyabr oyidan) - Dominik Strauss-Kan (Frantsiya), uning birinchi o'rinbosari - Jon Lipskiy (AQSh).

XVFning Rossiyadagi doimiy missiyasi rahbari Neven Mates

Kredit berishning asosiy mexanizmlari

1. zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi qismi Yamayka kelishuviga qadar "oltin" deb nomlangan va 1978 yildan beri - zaxira ulushi (zaxira transhi). Zaxira ulushi a'zo davlat kvotasining ushbu mamlakat Milliy valyuta jamg'armasi hisobvarag'idagi summadan oshib ketishi sifatida aniqlanadi. Agar XVJ boshqa mamlakatlarga kredit berish uchun a'zo davlat milliy valyutasining bir qismidan foydalansa, bunday davlatning zaxira ulushi mos ravishda ortadi. A'zo davlat tomonidan NHS va NHA kredit shartnomalari bo'yicha Jamg'armaga berilgan kreditlarning to'lanmagan miqdori uning kredit pozitsiyasini tashkil qiladi. Zaxira ulushi va kredit pozitsiyasi birgalikda XVFga a'zo davlatning "zaxira pozitsiyasini" tashkil qiladi.

2. kredit aktsiyalari. A'zo davlat tomonidan zaxira ulushidan ortiq miqdorda sotib olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar (u to'liq foydalanilgan taqdirda, XVFning mamlakat valyutasidagi ulushi belgilangan kvotaning 100 foiziga etadi) to'rtta kredit ulushiga yoki transhlarga bo'linadi. Kredit tranzlari), bu kvotaning 25% ni tashkil qiladi. A'zo mamlakatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan (shu jumladan obuna bo'yicha to'lanadigan kvotaning 75 foizidan) oshmasligi kerak. Shunday qilib, zaxira va ssuda ulushlaridan foydalanish natijasida mamlakat Fonddan olishi mumkin bo'lgan maksimal kredit miqdori uning kvotasining 125 foizini tashkil qiladi. Biroq, nizom XVFga ushbu cheklovni to'xtatib turish huquqini beradi. Shu asosda Jamg‘arma mablag‘lari ko‘p hollarda nizomda belgilangan limitdan ortiq miqdorda foydalaniladi. Shu sababli, "yuqori kredit ulushlari" (Upper Credit Tranches) tushunchasi XVFning dastlabki davridagidek nafaqat kvotaning 75 foizini, balki birinchi kredit ulushidan oshib ketadigan miqdorlarni ham anglata boshladi.

3. Stand-by tartibi(1952 yildan boshlab) aʼzo davlatga maʼlum miqdorda va kelishuv amal qilish muddati davomida kelishilgan shartlarga koʻra, milliy valyuta evaziga XVFdan chet el valyutasini erkin olishi kafolati bilan taʼminlash. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. Agar birinchi kredit ulushidan foydalanish Jamg'arma tomonidan so'rov ma'qullangandan keyin to'g'ridan-to'g'ri chet el valyutasini sotib olish shaklida amalga oshirilishi mumkin bo'lsa, u holda mablag'larni yuqori kredit aktsiyalariga nisbatan ajratish odatda a'zo mamlakatlar bilan kelishuvlar orqali amalga oshiriladi. kutish kreditlari bo'yicha. 1950-yillardan 1970-yillarning oʻrtalariga qadar toʻlov balansi taqchilligining oshishi hisobiga stend-bay kredit shartnomalari bir yilgacha, 1977-yildan boshlab 18 oygacha va hatto 3 yilgacha muddatga ega boʻldi.

4. Kengaytirilgan kreditlash imkoniyati(Kengaytirilgan Fond Facility) (1974 yildan) zahira va kredit aktsiyalarini to'ldirdi. U oddiy kredit ulushlariga qaraganda ko'proq muddatga va kvotalar bo'yicha katta miqdorda kreditlar berish uchun mo'ljallangan. Mamlakatning XVFga kengaytirilgan kreditlash bo'yicha kredit so'rashi uchun asos ishlab chiqarish, savdo yoki narxlardagi salbiy tarkibiy o'zgarishlar tufayli to'lov balansidagi jiddiy nomutanosiblik hisoblanadi. Kengaytirilgan kreditlar odatda uch yil muddatga, agar zarurat tug‘ilsa – to‘rt yilgacha, ma’lum qismlarda (transhlarda) belgilangan muddatlarda – har olti oyda bir marta, har chorakda yoki (ayrim hollarda) oyda bir marta beriladi. Stand-by va kengaytirilgan kreditlarning asosiy maqsadi XVFga a'zo mamlakatlarga makroiqtisodiy barqarorlik dasturlarini yoki tarkibiy islohotlarni amalga oshirishda yordam berishdir. Jamg'arma qarz oluvchi mamlakatdan ma'lum shartlarni bajarishni talab qiladi va siz bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganingizda ularning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak. Qarz oluvchi davlatning tegishli moliyaviy-iqtisodiy chora-tadbirlarni amalga oshirishni nazarda tutuvchi majburiyatlari XVFga yuboriladigan niyat maktubida yoki Iqtisodiy va moliyaviy siyosat to‘g‘risidagi memorandumda qayd etiladi. Kredit oluvchi-mamlakat tomonidan majburiyatlarni bajarish jarayoni shartnomada nazarda tutilgan ishlashning maxsus mezonlarini davriy baholash orqali nazorat qilinadi. Bu mezonlar muayyan makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga taalluqli miqdoriy yoki institutsional o'zgarishlarni aks ettiruvchi tarkibiy bo'lishi mumkin. Agar XVF mamlakat kreditdan Fond maqsadlariga zid ravishda foydalanmoqda, o'z majburiyatlarini bajarmasa, u o'z kreditlarini cheklashi, keyingi transh berishdan bosh tortishi mumkin. Shunday qilib, bu mexanizm XVFga qarz oluvchi mamlakatlarga iqtisodiy bosim o'tkazish imkonini beradi.

Eslatmalar

Shuningdek qarang

Havolalar

• Aleksandr Tarasov "Argentina XVJning yana bir qurboni"
• XVF tarqatib yuborilishi mumkinmi? Yuriy Sigov. "Biznes haftaligi", 2007 yil
• XVF krediti: boylar uchun zavq va kambag'allar uchun zo'ravonlik. Endryu Ganja. "Telegraf", 2008 yil

Ushbu maqolada biz Xalqaro Valyuta Jamg'armasining (XVJ) funktsiyalari, ishlash tamoyillari, moliyalashtirish va uning Rossiya bilan o'zaro aloqalari haqida gapiramiz.

Xalqaro fondlar nima uchun?

Ularning asosiy roli ishtirokchi mamlakatlarga iqtisodiy rivojlanishda moliyaviy va maslahat yordamidir.

Barqarorlashtirish funksiyasida Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki yetakchi rol o‘ynaydi. XTTB yoki Jahon bankiga Taraqqiyot assotsiatsiyasi va Moliya korporatsiyasi kiradi. Shuningdek, o'z mintaqalari - Osiyo, Afrika va Evropa davlatlari uchun turli xil xalqaro banklar mavjud.

XVF - yaratilish tarixi

XVF – pul-kredit tashkiloti boʻlib, BMTning ixtisoslashgan tuzilmasi sifatida faoliyat yuritadi.

XVF 1944 yilda Bretton-Vuds konferentsiyasida tashkil etilgan. 1945 yil dekabr oyida 29 davlat Fond Nizomini imzoladi.

Jamg‘armaning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

• jahon savdosini rivojlantirish;
• valyuta kursining tebranishlarini barqarorlashtirish;
• XVFga a'zo mamlakatlarga ularning to'lov balansi taqchilligini tuzatishda yordam berish va boshqalar.

Bugungi kunga qadar XVJ 188 ta davlatni o'z ichiga oladi.

XVFning ustav kapitali qanday shakllantiriladi

Dastlabki ustav kapitali 7,6 milliard dollarni tashkil etdi. AQSH. Endi XVF o'zining zaxira va to'lov vositalaridan, SDR deb ataladigan - maxsus qarz olish huquqidan foydalanadi. Ular chop etilmaydi, lekin balanslarda yozuvlar sifatida taqdim etiladi.

SDRlar yordamida to‘lov balansi tartibga solinadi, zahiralar to‘ldiriladi va Fond uchun to‘lovlar amalga oshiriladi. Bugungi kunda 1 SDR qiymati 1,4 AQSH dollarini, XVF ustav kapitalining taxminiy qiymati esa 238 milliard SDR yoki 327 milliard AQSh dollariga baholanmoqda.

Jamg'arma belgilangan kvotalar bo'yicha shtatlarning badallari hisobiga to'ldiriladi. Ular qarz miqdorini, shuningdek, ishtirokchi mamlakatning ovoz berish huquqini belgilaydi.

To'lovning tuzilishi quyidagicha:

1. summaning 25% XVF hisob raqamlariga tushadi - SDR yoki boshqa xorijiy valyuta ko'rinishida;
2. Majburiyatlarning 75 foizi milliy valyutada to'lanadi.

Kvotalarning Rossiya ulushi taxminan 2,5% ni tashkil qiladi. Davlatimiz tomonidan berilgan ovozlarning XVFdagi umumiy saylovchilar sonidagi ulushi 2,4 foizni tashkil etadi.

IMF transhi

XVFga a'zo mamlakatlarga qisqa muddatli yoki uzoq muddatli kreditlash qismlarga bo'lib - transhlarda amalga oshiriladi.

Moliyalashtirish miqdori odatdagi kredit ulushlariga to'g'ri kelishi mumkin (kvotaning maksimal 125 foizi) yoki sezilarli darajada oshirilishi mumkin. To'lov balansida jiddiy qiyinchiliklar yuzaga kelgan taqdirda, davlat ko'proq miqdorda mablag' olishi mumkin.

Transhlar har olti oyda, uch oyda, bir oyda yoki undan ham tez-tez to'lanadi. XVF resurslari islohotlar va makroiqtisodiy yoki tarkibiy ko'rsatkichlarni barqarorlashtirishga yo'naltirilishi kerak.

XVF kredit shartlari

Kredit berish bir qator talablarni ko'rsatish bilan birgalikda amalga oshiriladi. Jamg'arma shartlariga rioya qilmaslik keyingi transhlarni berishni rad etishga yoki kredit berishni cheklashga olib kelishi mumkin.

Har bir yangi transh bilan XVF talablari qattiqlashmoqda. Bu shartlar bo'lishi mumkin:

• davlat mulkini xususiylashtirish;
• kapitalning erkin harakatlanishini ta'minlash;
• ijtimoiy soha (sog'liqni saqlash, ta'lim, uy-joy, jamoat transporti) uchun byudjet xarajatlarini optimallashtirish yoki bekor qilish;
• ish haqini qisqartirish;
• soliqni oshirish va boshqalar.

Transh tizimi orqali XVF qarz oluvchi davlatga iqtisodiy ta'sir ko'rsatishi mumkin.

XVF qarzlari qanday to'lanadi?

Qarzdor mamlakatlar har bir kredit transhini 4-10 yil ichida qaytaradi. 2010-2011 yillardagi XVJ islohotlari tufayli. kirish chegaralari ikki baravar oshirildi. Dunyoning eng qashshoq mamlakatlariga berilgan kreditlar miqdori ham 2016 yilga qadar %% toʻlamasdan oshirildi.

Rossiya Federatsiyasi 1992 yil may oyida XVJga a'zo bo'ldi. Tashqi ishlar vazirligi ma'lumotlariga ko'ra, 2005 yil boshida Rossiya Jamg'arma oldidagi taxminan 3,3 milliard dollar miqdoridagi barcha kredit majburiyatlarini muddatidan oldin to'lagan. AQSH.

Bugungi kunda Rossiya Federatsiyasi XVF resurslarini jalb qilmasdan, mustaqil ravishda iqtisodiy dasturlarni ishlab chiqish va amalga oshirishga intiladi.

Sravni.ru dan maslahat: tashkilotning rasmiy yangiliklarini rasmiy veb-saytda kuzatib borishingiz mumkin.

XVFni tashkil etish

Xalqaro valyuta jamgʻarmasi, XVF (Xalqaro valyuta jamgʻarmasi, XVF), Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki, IBRD (keyinchalik Jahon banki) kabi Bretton-Vuds xalqaro tashkilotidir. XVF va XTTB rasman BMTning ixtisoslashgan agentliklariga tegishli, ammo ular faoliyatining boshidanoq oʻzlarining moliyaviy manbalarining toʻliq mustaqilligiga ishora qilib, BMTning muvofiqlashtiruvchi va yetakchi rolini rad etishgan.

Ushbu ikki tuzilmani yaratish an'anaviy ravishda mondialistik loyihani amalga oshirish bilan bog'liq bo'lgan eng nufuzli yarim maxfiy tashkilotlardan biri bo'lgan Tashqi aloqalar bo'yicha kengash tashabbusi bilan boshlangan.

Bunday tuzilmalarni yaratish vazifasi Ikkinchi jahon urushi tugashi va mustamlakachilik tizimining qulashi yaqinlashganda pishib yetdi. Urushdan keyingi xalqaro valyuta-moliya tizimini shakllantirish va tegishli xalqaro institutlarni, xususan, mamlakatlar o'rtasidagi valyuta va hisob-kitob munosabatlarini tartibga solish uchun mo'ljallangan davlatlararo tashkilotni yaratish masalasi dolzarb bo'lib qoldi. Bunda AQSH bankirlari ayniqsa qat'iyatli edilar.

Valyuta-hisob-kitob munosabatlarini “tartibga solish” uchun maxsus organ yaratish rejalari AQSH va Buyuk Britaniya tomonidan ishlab chiqilgan. Amerika rejasida "Birlashgan Millatlar Tashkilotining Barqarorlik Jamg'armasini" tashkil etish taklif qilindi, unga a'zo davlatlar Jamg'armaning roziligisiz o'z valyutalarining kurslari va paritetlarini o'zgartirmaslik majburiyatlarini o'z zimmalariga olishlari kerak edi. oltin va maxsus pul birligi, joriy operatsiyalarda valyuta cheklovlarini o'rnatmaslik va hech qanday ikki tomonlama ("kamsituvchi") kliring va to'lov shartnomalarini tuzmaslik. O‘z navbatida, Jamg‘arma to‘lov balansining joriy taqchilligini qoplash uchun ularga chet el valyutasida qisqa muddatli kreditlar ajratardi.

Bu reja AQSh uchun foydali edi - iqtisodiy jihatdan qudratli, tovarlarning boshqa mamlakatlarga nisbatan yuqori raqobatbardoshligi va o'sha paytdagi barqaror faol to'lov balansi.

Mashhur iqtisodchi J. M. Keyns tomonidan ishlab chiqilgan muqobil ingliz rejasida “xalqaro kliring ittifoqi” – maxsus milliy valyuta (“bankor”) yordamida xalqaro hisob-kitoblarni amalga oshirishga mo‘ljallangan kredit-hisob-kitob markazini yaratish ko‘zda tutilgan edi. to'lovlardagi muvozanat, ayniqsa Qo'shma Shtatlar va boshqa barcha shtatlar o'rtasida. Ushbu ittifoq doirasida yopiq valyuta guruhlarini, xususan, sterling zonasini saqlab qolish kerak edi. Buyuk Britaniyaning Britaniya imperiyasi mamlakatlaridagi mavqeini saqlab qolishga qaratilgan rejaning maqsadi, asosan, Amerika moliyaviy resurslari hisobiga va AQShning hukmron doiralariga minimal imtiyozlar berish bilan uning pul va moliyaviy holatini mustahkamlash edi. pul-kredit siyosati.

Ikkala reja ham 1944-yil 1-iyuldan 22-iyulgacha Bretton-Vudsda (AQSh) boʻlib oʻtgan Birlashgan Millatlar Tashkilotining Valyuta-moliya konferensiyasida koʻrib chiqildi. Konferensiyada 44 ta davlat vakillari ishtirok etdi. Konferentsiyada boshlangan kurash Buyuk Britaniyaning mag'lubiyati bilan yakunlandi.

Konferentsiyaning yakuniy akti Xalqaro valyuta jamg'armasi va Xalqaro tiklanish va taraqqiyot banki to'g'risidagi shartnoma (nizom) moddalarini o'z ichiga oldi. 1945 yil 27 dekabr Xalqaro valyuta jamg'armasi to'g'risidagi shartnoma moddalari rasman kuchga kirdi. Amalda XVF 1947-yil 1-martdan oʻz faoliyatini boshladi.

Bu hukumatdan yuqori tashkilotni yaratish uchun pul J.P.Morgan, J.D.Rokfeller, P.Vorburg, J.Schiff va boshqa “xalqaro bankirlar”dan kelgan.

SSSR Bretton-Vuds konferentsiyasida ishtirok etdi, lekin XVF to'g'risidagi Bitim moddalarini ratifikatsiya qilmadi.

XVF faoliyati

XVF aʼzo davlatlarning pul-kredit munosabatlarini tartibga solish hamda chet el valyutasida qisqa va oʻrta muddatli kreditlar berishni maqsad qilgan. Xalqaro Valyuta Jamg'armasi kreditlarining katta qismini AQSh dollarida beradi. XVF oʻz faoliyati davomida xalqaro valyuta-moliya munosabatlarini tartibga soluvchi asosiy milliy oliy organga aylandi. XVJ boshqaruv organlarining qarorgohi Vashington (AQSh) hisoblanadi. Bu juda ramziy ma'noga ega - kelajakda XVF deyarli to'liq Qo'shma Shtatlar va G'arbiy ittifoq mamlakatlari tomonidan va shunga mos ravishda boshqaruv va operatsion nuqtai nazardan - FRS tomonidan nazorat qilinishi ko'rinadi. Binobarin, XVJ faoliyatidan real foydani ham shu ishtirokchilar va birinchi navbatda, yuqorida tilga olingan “benefitsiarlar klubi” olishi bejiz emas.

XVJning rasmiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

• “valyuta-moliya sohasidagi xalqaro hamkorlikni rivojlantirish”;
• ishlab chiqarish resurslarini rivojlantirish, a'zo davlatlarning bandligi va real daromadlarining yuqori darajasiga erishish manfaatlarini ko'zlagan holda "xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish";
• “valyutalarning barqarorligini ta’minlash, a’zo davlatlar o‘rtasida tartibli pul munosabatlarini saqlash va raqobatdosh ustunliklarga ega bo‘lish uchun valyuta qadrsizlanishining oldini olish”;
• aʼzo davlatlar oʻrtasida hisob-kitoblarning koʻp tomonlama tizimini yaratishga, shuningdek, valyuta cheklovlarini bartaraf etishga koʻmaklashish;
• aʼzo davlatlarga “toʻlov balansidagi nomutanosibliklarni tuzatish” imkonini beradigan vaqtinchalik valyuta mablagʻlarini taqdim etish.

Biroq, XVFning butun tarixi davomidagi faoliyati natijalarini tavsiflovchi faktlarga asoslanib, uning maqsadlarining boshqacha, haqiqiy manzarasi qayta tiklanadi. Ular yana Jahon valyuta jamg'armasini nazorat qiluvchi ozchilik foydasiga global pul o'g'irlash tizimi haqida gapirishga imkon beradi.

2011-yil 25-may holatiga ko‘ra, 187 ta davlat XVF a’zosi hisoblanadi. Har bir mamlakatda SDRda ifodalangan kvota mavjud. Kvota kapital obunalar miqdorini, fond resurslaridan foydalanish imkoniyatlarini va keyingi taqsimotda a'zo davlat tomonidan olingan SDR miqdorini belgilaydi. Xalqaro Valyuta Jamg'armasining kapitali tashkil etilganidan buyon barqaror ravishda o'sib bordi, iqtisodiy jihatdan eng rivojlangan a'zo mamlakatlarning kvotalari ayniqsa tez sur'atlar bilan ortib bormoqda (6.3-chizma).

XVFdagi eng katta kvotalar AQSh (42122,4 mln. SDR), Yaponiya (15628,5 mln. SDR) va Germaniya (14565,5 mln. SDR), eng kichigi - Tuvalu (1,8 mln. SDR) hisoblanadi. XVJ qarorlar teng ovozlarning ko'pchilik ovozi bilan emas, balki eng yirik "donorlar" tomonidan qabul qilinganda "vaznli" ovozlar soni printsipi asosida ishlaydi (6.4-rasm).

Birgalikda AQSh va G'arbiy ittifoq mamlakatlari Xitoy, Hindiston, Rossiya, Lotin Amerikasi yoki Islom davlatlarining bir necha foiziga qarshi 50% dan ortiq ovozga ega. Bundan ko'rinib turibdiki, birinchisi qaror qabul qilishda monopoliyaga ega, ya'ni XVF, Fed kabi, ushbu mamlakatlar tomonidan nazorat qilinadi. Muhim strategik masalalar, jumladan, XVJni isloh qilish masalasi ko'tarilganda, faqat AQSh veto huquqiga ega.

Qo'shma Shtatlar boshqa rivojlangan davlatlar qatori XVFda oddiy ko'pchilik ovozga ega. Oxirgi 65 yil davomida Yevropa davlatlari va boshqa iqtisodiy jihatdan gullab-yashnagan davlatlar hamisha AQSH bilan birdamlik uchun ovoz berib kelgan. Shunday qilib, XVJ kimning manfaatlarini ko'zlab faoliyat yuritayotgani va o'zining geosiyosiy maqsadlarini kim tomonidan amalga oshirayotgani oydinlashadi.

XVF/XVF aʼzolarining Bitim moddalari (nizomi) talablari

XVFga a'zo bo'lish, albatta, mamlakatdan tashqi iqtisodiy munosabatlarni tartibga soluvchi qoidalarga rioya qilishni talab qiladi. Bitim moddalari a'zo davlatlarning universal majburiyatlarini belgilaydi. XVFning nizom talablari birinchi navbatda tashqi iqtisodiy faoliyatni, xususan, valyuta-moliya sohasini liberallashtirishga qaratilgan. Ko'rinib turibdiki, rivojlanayotgan mamlakatlarning tashqi iqtisodiyotini liberallashtirish iqtisodiy rivojlangan mamlakatlarga juda katta afzalliklarni beradi, ularning raqobatbardosh mahsulotlari uchun bozorlarni ochadi. Shu bilan birga, qoida tariqasida, protektsionistik chora-tadbirlarga muhtoj bo'lgan rivojlanayotgan mamlakatlar iqtisodiyoti katta zarar ko'radi, butun sanoat (xom ashyo sotish bilan bog'liq bo'lmagan) samarasiz bo'lib qoladi va nobud bo'ladi. 7.3-bo'limda statistik umumlashtirish bunday natijalarni ko'rish imkonini beradi.

Nizom aʼzo davlatlardan valyuta cheklovlarini bartaraf etish va milliy valyutalarning konvertatsiyasini saqlab turishni talab qiladi. VIII-moddada aʼzo davlatlarning toʻlov balansining joriy operatsiyalari boʻyicha toʻlovlarni amalga oshirish boʻyicha jamgʻarmaning roziligisiz cheklashlar kiritmaslik, shuningdek, ayirboshlash bitimlarida kamsituvchi ishtirok etishdan bosh tortish va koʻp martalik amaliyotga murojaat qilmaslik majburiyatlari keltirilgan. valyuta kurslari.

Agar 1978 yilda 46 ta davlat (XVJ a'zolarining 1/3 qismi) valyuta cheklovlarini oldini olish bo'yicha VIII moddaga muvofiq majburiyatlarni o'z zimmalariga olgan bo'lsa, 2004 yil aprel oyida allaqachon 158 ta davlat (a'zolarning 4/5 dan ko'prog'i) mavjud edi.

Bundan tashqari, XVF nizomi aʼzo mamlakatlarni valyuta siyosatini yuritishda fond bilan hamkorlik qilishga majbur qiladi. Yamaykaning nizomga kiritilgan tuzatishlari mamlakatlarga har qanday valyuta kursi rejimini tanlash imkoniyatini bergan bo‘lsa-da, amalda XVF yetakchi valyutalar uchun suzuvchi kursni o‘rnatish va rivojlanayotgan mamlakatlar valyutalarini ularga (birinchi navbatda, AQSh dollari) bog‘lash choralarini ko‘rmoqda. Xususan, u valyuta kengashi rejimini joriy qiladi. ). Shunisi qiziqki, Xitoyning 2008 yilda qat’iy belgilangan valyuta kursiga qaytishi (6.5-rasm) XVFning qattiq noroziligiga sabab bo‘lganligi global moliyaviy-iqtisodiy inqirozning Xitoyga haqiqatda ta’sir qilmagani sabablaridan biri hisoblanadi.

Rossiya o'zining "inqirozga qarshi" moliyaviy-iqtisodiy siyosatida XVF ko'rsatmalariga amal qildi va inqirozning Rossiya iqtisodiyotiga ta'siri nafaqat dunyoning taqqoslanadigan mamlakatlari bilan solishtirganda, balki hatto eng og'ir bo'ldi. dunyoning aksariyat mamlakatlari bilan solishtirganda.

XVJ a'zo mamlakatlarning makroiqtisodiy va pul-kredit siyosatini, shuningdek, jahon iqtisodiyotining holatini doimiy ravishda "qat'iy nazorat" ni amalga oshiradi.

XVFning eng yuqori boshqaruv organi — Boshqaruvchilar kengashi boʻlib, unda har bir aʼzo davlat gubernator (odatda moliya vazirlari yoki markaziy bank rahbarlari) va uning oʻrinbosaridan iborat.

Kengash XVF faoliyatining asosiy masalalarini hal qilish uchun mas'uldir: Bitim moddalariga o'zgartirishlar kiritish, a'zo mamlakatlarni qabul qilish va chiqarib yuborish, ularning kapitaldagi ulushlarini aniqlash va qayta ko'rib chiqish, shuningdek, ijrochi direktorlarni saylash. Gubernatorlar odatda yiliga bir marta yig'ilishadi, lekin istalgan vaqtda uchrashib, pochta orqali ovoz berishlari mumkin.

Boshqaruv kengashi o'zining ko'plab vakolatlarini Ijroiya kengashiga, ya'ni XVJ ishlarini yuritish, jumladan, keng ko'lamli siyosiy, operatsion va ma'muriy masalalar, xususan, a'zo mamlakatlarga kredit berish uchun mas'ul bo'lgan Direksiyaga topshiradi. va valyuta kursi sohasidagi siyosatlarini nazorat qilish.

1992 yildan beri Ijroiya kengashida 24 nafar ijrochi direktor mavjud. Hozirda 24 nafar ijrochi direktordan 5 nafari (21%) amerikacha maʼlumotga ega. XVJ Ijroiya kengashi besh yil muddatga Jamg'arma xodimlarini boshqaradigan va Ijroiya kengashi raisi lavozimini egallaydigan boshqaruvchi direktorni saylaydi. XVF top-menejmentining 32 nafar vakilidan 16 nafari (50%) AQShda ta’lim olgan, 1 nafari transmilliy korporatsiyada ishlagan, 1 nafari Amerika universitetida dars bergan.

XVJ boshqaruvchi direktori, norasmiy kelishuvlarga ko'ra, har doim yevropalik, uning birinchi o'rinbosari esa har doim amerikalik.

XVFning roli

XVF aʼzo mamlakatlarga ikki maqsadda xorijiy valyutada kreditlar beradi: birinchidan, toʻlov balansi taqchilligini qoplash, yaʼni amalda rasmiy valyuta zaxiralarini toʻldirish; ikkinchidan, makroiqtisodiy barqarorlashtirish va iqtisodiyotni tarkibiy o'zgartirishni qo'llab-quvvatlash, demak, davlat byudjeti xarajatlarini kreditlash.

Xorijiy valyutaga muhtoj bo‘lgan davlat milliy valyutadagi ekvivalent summa evaziga chet el valyutasi yoki SDRni sotib oladi yoki qarz oladi, bu pul depozitariy sifatida uning markaziy bankidagi XVF hisobvarag‘iga o‘tkaziladi. Shu bilan birga, XVJ, ta'kidlanganidek, kreditlarni asosan AQSh dollarida beradi.

O'z faoliyatining dastlabki yigirma yilligida (1947-1966) XVF rivojlangan mamlakatlarga ko'proq qarz berdi, bu kreditlar miqdorining 56,4% ni tashkil etdi (jumladan, Buyuk Britaniya olgan mablag'larning 41,5%). 1970-yillardan beri XVF o'z faoliyatini rivojlanayotgan mamlakatlarga kredit berishga yo'naltirdi (6.7-chizma).

Vaqt chegarasini (1970-yillarning oxiri) ta'kidlash qiziq, shundan so'ng jahon neokolonial tizim qulab tushgan mustamlakachilik o'rnini bosuvchi faol shakllana boshladi. XVF resurslari hisobidan kreditlashning asosiy mexanizmlari quyidagilardan iborat.

zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi "qismi" Yamayka kelishuviga qadar "oltin", 1978 yildan esa - zaxira ulushi (zaxira transhi) deb nomlangan.

kredit aktsiyalari. A'zo davlat tomonidan zaxira ulushidan ortiq miqdorda olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar har biri kvotaning 25 foizini tashkil etuvchi to'rtta kredit ulushi yoki transhiga (kredit transhiga) bo'linadi. A'zo davlatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan oshmasligi kerak (shu jumladan obuna bo'yicha kiritilgan kvotaning 75 foizi). Zaxira va kredit ulushidan foydalanish natijasida mamlakat XVFdan oladigan kreditning maksimal miqdori uning kvotasining 125% ni tashkil qiladi.

Stand-by-stand-by tartiblari. Ushbu mexanizm 1952 yildan beri qo'llaniladi. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. 1950-yillardan beri va 1970-yillarning o'rtalariga qadar. to'lov balansi taqchilligining oshishi hisobiga kutish krediti shartnomalari bir yilgacha, 1977 yildan 18 oygacha, keyinroq - 3 yilgacha muddatga ega bo'ldi.

Kengaytirilgan jamg'arma 1974 yildan beri foydalanilmoqda. Ushbu ob'ekt kattaroq miqdorda uzoqroq muddatga (3-4 yilga) kreditlar beradi. Jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozigacha bo'lgan eng keng tarqalgan kredit mexanizmlari bo'lgan ssudalar va kengaytirilgan kreditlardan foydalanish qarz oluvchi davlat tomonidan ma'lum moliyaviy-iqtisodiy (va ko'pincha siyosiy) ishlarni amalga oshirishni talab qiladigan muayyan shartlarni bajarishi bilan bog'liq. ) chora-tadbirlar. Shu bilan birga, bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganda shartlarning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak.

Agar XVF biror mamlakat "fond maqsadlariga zid ravishda" kreditdan foydalanmoqda, deb hisoblasa, u ilgari surilgan talablarni bajarmasa, u keyingi kredit berishni cheklashi, keyingi kredit transhini berishdan bosh tortishi mumkin. Bu mexanizm XVFga qarz oluvchi davlatni samarali boshqarish imkonini beradi.

Belgilangan muddat tugaganidan keyin qarz oluvchi davlat qarzni unga SDR yoki xorijiy valyutadagi mablag‘larni qaytarish yo‘li bilan («Jamg‘armadan milliy valyutani sotib olish») to‘lashi shart. Stand-by kreditlarini to'lash 3 yil 3 oy - har bir transh olingan kundan boshlab 5 yil, uzaytirilgan kreditlash bilan - 4,5-10 yil ichida amalga oshiriladi. O'z kapitali aylanmasini tezlashtirish uchun XVJ qarzdorlar tomonidan olingan kreditlarni tezroq qaytarishni "rag'batlantiradi".

Ushbu standart imkoniyatlardan tashqari, XVF maxsus kreditlash imkoniyatlariga ega. Ular kreditlarning maqsadlari, shartlari va qiymati bo'yicha farqlanadi. Maxsus kreditlash vositalariga quyidagilar kiradi: Kompensatsion kreditlash vositasi, MCC (compensatory i nancing facility, CFF) to'lov balansi taqchilligi vaqtinchalik va tashqi sabablarga ko'ra ularga bog'liq bo'lmagan mamlakatlarga kredit berish uchun mo'ljallangan. Qo'shimcha zahira fondi (SRF) 1997 yil dekabr oyida to'lov balansida "alohida qiyinchiliklarni" boshdan kechirayotgan va valyutaga bo'lgan ishonchning to'satdan yo'qolishi sababli kengaytirilgan qisqa muddatli kreditlarga muhtoj bo'lgan a'zo mamlakatlarni mablag' bilan ta'minlash uchun joriy qilingan. kapitalning mamlakatdan chiqib ketishiga va uning oltin-valyuta zahiralarining keskin qisqarishiga sabab bo'ladi. Ushbu kredit kapitalning chetga chiqishi butun jahon valyuta tizimiga potentsial xavf tug'dirishi mumkin bo'lgan hollarda berilishi kerak deb taxmin qilinadi.

Favqulodda yordam oldindan aytib bo'lmaydigan tabiiy ofatlar (1962 yildan) va fuqarolik tartibsizliklari yoki harbiy-siyosiy mojarolar (1995 yildan beri) natijasida yuzaga kelgan to'lov balansidagi taqchillikni bartaraf etishga qaratilgan. Favqulodda moliyalashtirish mexanizmi, EFM (1995 yildan) - bu XVFdan zudlik bilan yordam ko'rsatishni talab qiladigan xalqaro hisob-kitoblar sohasida favqulodda inqiroz yuzaga kelgan taqdirda, fond tomonidan a'zo mamlakatlarga tezlashtirilgan kreditlar berishni ta'minlaydigan tartiblar majmui.

Savdo integratsiyasini qo'llab-quvvatlash mexanizmi (TIM) 2004 yil aprel oyida Jahon savdo tashkilotining Doha raundi doirasida xalqaro savdoni liberallashtirishni yanada kengaytirish bo'yicha muzokaralar natijalarining bir qator rivojlanayotgan mamlakatlar uchun yuzaga kelishi mumkin bo'lgan vaqtinchalik salbiy oqibatlariga javoban tashkil etilgan. . Ushbu mexanizm boshqa mamlakatlar tomonidan savdo siyosatini liberallashtirish bo'yicha ko'rilayotgan chora-tadbirlar tufayli to'lov balansi yomonlashayotgan mamlakatlarni moliyaviy qo'llab-quvvatlash uchun mo'ljallangan. Biroq, IPTI so'zning to'liq ma'nosida mustaqil kredit mexanizmi emas, balki ma'lum bir siyosiy muhitdir.

XVFning ko'p maqsadli kreditlarining bunday keng ko'lamli taqdim etilishi fondning qarz oluvchi mamlakatlarga deyarli har qanday vaziyatda o'z vositalarini taklif qilishini ko'rsatadi.

An'anaviy kreditlar bo'yicha foizlarni to'lay olmaydigan eng kambag'al mamlakatlar (aholi jon boshiga yalpi ichki mahsuloti belgilangan chegaradan past bo'lganlar) uchun XVJ imtiyozli kreditlarning XVF kreditlash umumiy hajmidagi ulushi juda kichik bo'lsa ham, imtiyozli "yordam" beradi (6.8-rasm). ).

Bundan tashqari, XVJ tomonidan kredit bilan birga “bonus” sifatida taqdim etilgan to‘lov qobiliyatining yashirin kafolati xalqaro maydondagi iqtisodiy jihatdan kuchliroq o‘yinchilarga ham taalluqlidir. XVFning kichik krediti ham mamlakatning jahon ssuda kapital bozoriga chiqishini osonlashtiradi, rivojlangan mamlakatlar hukumatlari, markaziy banklar, Jahon banki guruhi, Xalqaro hisob-kitoblar banki, shuningdek, xususiy tijorat banklaridan kredit olishga yordam beradi. Aksincha, XVFning mamlakatga kredit qo'llab-quvvatlashdan voz kechishi uning kredit kapitali bozoriga kirishini yopadi. Bunday sharoitda mamlakatlar XVJ tomonidan ilgari surilgan shartlar milliy iqtisodiyot uchun ayanchli oqibatlarga olib kelishini tushunsalar ham, shunchaki XVFga murojaat qilishga majbur.

Shaklda. 6.8, shuningdek, XVF o'z faoliyatining boshida kreditor sifatida juda kamtarona rol o'ynaganligini ko'rsatadi. Biroq, 1970-yillardan beri kreditlash faoliyati sezilarli darajada kengaydi.

Kredit shartlari

Jamg'arma tomonidan a'zo davlatlarga kreditlar berilishi ular tomonidan ma'lum siyosiy va iqtisodiy shartlarni bajarishi bilan bog'liq. Ushbu tartib kreditlarning "shartliligi" deb nomlangan. Rasmiy ravishda, XVJ bu amaliyotni qarz oluvchi mamlakatlar o'z qarzlarini to'lash, Fond mablag'larining uzluksiz aylanishini ta'minlashga ishonch hosil qilish zarurati bilan oqlaydi. Aslida, qarz oluvchi davlatlarni tashqi boshqaruv mexanizmi qurilgan.

XVJda monetaristik, kengroq neoliberal, nazariy qarashlar hukmronlik qilganligi sababli, uning “amaliy” barqarorlashtirish dasturlari odatda davlat xarajatlarini, shu jumladan ijtimoiy maqsadlar uchun, oziq-ovqat, iste'mol tovarlari va xizmatlarga davlat subsidiyalarini yo'q qilish yoki kamaytirishni o'z ichiga oladi (bu narxlarning oshishiga olib keladi). ushbu tovarlar bo'yicha), shaxsiy daromad solig'ini oshirish (biznesga soliqlarni kamaytirish bilan birga), ish haqining o'sishini cheklash yoki "muzlatish", foiz stavkalarini oshirish, investitsiya kreditlarini cheklash, tashqi iqtisodiy aloqalarni erkinlashtirish, milliy valyutani qadrsizlantirish, keyinchalik import qilinadigan tovarlarni qadrlash; va boshqalar.

Hozirgi vaqtda XVF kreditlarini olish shartlarining mazmunini tashkil etuvchi iqtisodiy siyosat konsepsiyasi 1980-yillarda shakllangan. Amerika Qo'shma Shtatlaridagi, shuningdek, boshqa G'arb mamlakatlaridagi etakchi iqtisodchilar va ishbilarmon doiralar doiralarida va "Vashington konsensusi" sifatida tanilgan.

U korxonalarni xususiylashtirish, bozor narxlarini joriy etish, tashqi iqtisodiy faoliyatni liberallashtirish kabi iqtisodiy tizimlardagi tarkibiy o‘zgarishlarni o‘z ichiga oladi. XVJ iqtisodiyotdagi nomutanosiblik, qarz oluvchi mamlakatlarning xalqaro hisob-kitoblaridagi nomutanosiblikning asosiy (agar yagona bo'lmasa) sababini, birinchi navbatda, davlat byudjeti taqchilligi va davlat byudjetining haddan tashqari kengayishi bilan bog'liq bo'lgan mamlakatdagi ortiqcha yalpi samarali talabda ko'radi. pul massasi.

XVF dasturlarini amalga oshirish ko'pincha investitsiyalar qisqarishiga, iqtisodiy o'sishning sekinlashishiga va ijtimoiy muammolarning keskinlashishiga olib keladi. Bu real ish haqi va turmush darajasining pasayishi, ishsizlikning o'sishi, daromadlarning boylar foydasiga aholining kam ta'minlangan guruhlari hisobiga qayta taqsimlanishi, mulk tabaqalanishining kuchayishi bilan bog'liq.

Sobiq sotsialistik davlatlarga kelsak, XVF nuqtai nazaridan ularning makroiqtisodiy muammolarini hal qilishda to'siq bo'lib, institutsional va tarkibiy nuqsonlardir, shuning uchun kredit berishda Fond o'z talablarini uzoq muddatli tarkibiy tuzilmalarni amalga oshirishga qaratadi. ularning iqtisodiy va siyosiy tizimlaridagi o'zgarishlar.

XVJ juda mafkuraviy siyosat olib bormoqda. Aslida, u milliy iqtisodiyotlarni qayta qurish va global spekulyativ kapital oqimlariga qo'shishni moliyalashtiradi, ya'ni. ularning global moliyaviy metropol bilan "bog'lanishi".

1980-yillarda kredit operatsiyalarining kengayishi bilan. XVJ ularning shartliligini kuchaytirish kursini oldi. Aynan o'sha paytda XVF dasturlarida strukturaviy shartlardan foydalanish 1990-yillarda keng tarqaldi. sezilarli darajada oshdi.

Ajablanarlisi yo'qki, XVFning qabul qiluvchi mamlakatlarga bergan tavsiyalari ko'p hollarda kontrtsiklik choralarni qo'llayotgan rivojlangan mamlakatlarning inqirozga qarshi siyosatiga to'g'ridan-to'g'ri ziddir (6.1-jadval) - ulardagi uy xo'jaliklari va korxonalar tomonidan talabning pasayishi davlat xarajatlarining ko‘payishi (foydalar, subsidiyalar va boshqalar) hisobidan qoplanadi.n) byudjet taqchilligini kengaytirish va davlat qarzini ko‘paytirish orqali. 2008 yilgi jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi davrida XVJ AQSh, Yevropa Ittifoqi va Xitoyda bunday siyosatni qo‘llab-quvvatladi, biroq o‘zining “bemorlari” uchun boshqa “dori”ni yozib berdi. Vashingtonda joylashgan Iqtisodiy va siyosat tadqiqot markazi hisobotiga ko'ra, "XVJning 41 ta qutqaruv kelishuvidan 31 tasi protsiklikdir, ya'ni qattiqroq pul-kredit yoki fiskal siyosatdir".

Bunday ikki tomonlama standartlar doimo mavjud bo'lib, ko'p marta rivojlanayotgan mamlakatlarda keng ko'lamli inqirozlarga olib keldi. XVF tavsiyalarini qo'llash jahon hamjamiyatini rivojlantirishning monopolyar modelini shakllantirishga qaratilgan.

XVFning xalqaro valyuta-moliya munosabatlarini tartibga solishdagi roli

XVJ vaqti-vaqti bilan jahon valyuta tizimiga o'zgartirishlar kiritadi. Birinchidan, XVF oltinni demonetizatsiya qilish va uning jahon valyuta tizimidagi rolini zaiflashtirish bo'yicha AQSh tashabbusi bilan G'arb tomonidan qabul qilingan siyosatning dirijyori sifatida harakat qildi. Dastlab, XVF Bitim moddalari oltinga uning likvidli resurslarida muhim o'rin berdi. Urushdan keyingi xalqaro valyuta mexanizmidan oltinni yo'q qilish yo'lidagi birinchi qadam Qo'shma Shtatlar tomonidan 1971 yil avgust oyida boshqa mamlakatlar hukumatiga tegishli bo'lgan dollarga oltin sotishni to'xtatgan edi. 1978-yilda XVF nizomiga aʼzo mamlakatlarga oltindan oʻz valyutalari qiymatini ifodalash vositasi sifatida foydalanishni taqiqlovchi oʻzgartirish kiritildi; bir vaqtning o'zida oltinning rasmiy dollar bahosi va SDR birligining oltin tarkibi bekor qilindi.

Xalqaro valyuta jamg‘armasi o‘tish davri va rivojlanayotgan iqtisodiyotga ega mamlakatlarda transmilliy korporatsiyalar va banklarning ta’sirini kengaytirishda yetakchi rol o‘ynadi. 1990-yillarda ushbu mamlakatlarni ta'minlash. XVFning qarz mablag'lari ushbu mamlakatlarda transmilliy korporatsiyalar va banklar faoliyatini faollashtirishga katta darajada yordam berdi.

Moliya bozorlarining globallashuvi jarayoni munosabati bilan 1997 yilda Ijroiya kengashi kapital harakatini liberallashtirishni XVFning alohida maqsadiga aylantirish, ularni XVJ tarkibiga kiritish maqsadida XVF Bitim moddalariga yangi tuzatishlar kiritish tashabbusi bilan chiqdi. uning vakolat doirasi, ya'ni ularga valyuta cheklovlarini bekor qilish talabini kengaytirish. XVJ Muvaqqat qo'mitasi 1997 yil 21 sentyabrda Gonkongdagi sessiyasida kapital harakatini liberallashtirish bo'yicha maxsus bayonotni qabul qildi va ijroiya kengashini "Brettonga yangi bob qo'shish" maqsadida tuzatishlar kiritish bo'yicha ishlarni tezlashtirishga chaqirdi. Vuds kelishuvi." Biroq 1997-1998 yillardagi jahon valyuta va moliyaviy inqirozlarning rivojlanishi. bu jarayonni sekinlashtirdi. Ba'zi mamlakatlar kapital nazoratini joriy etishga majbur bo'ldi. Shunga qaramay, XVJ kapitalning xalqaro harakati bo'yicha cheklovlarni olib tashlashga printsipial yondashuvni saqlab qoladi.

2008 yilgi jahon moliyaviy inqirozi sabablarini tahlil qilish nuqtai nazaridan shuni ta'kidlash kerakki, Xalqaro valyuta jamg'armasi nisbatan yaqinda (1999 yildan beri) o'z mas'uliyat doirasini kengaytirish zarur degan xulosaga kelgan. jahon moliya bozorlari va moliya tizimlarining faoliyat sohasiga.

XVFning xalqaro moliyaviy munosabatlarni tartibga solish niyatining paydo bo'lishi uning tashkiliy tuzilmasida o'zgarishlarga olib keldi. Birinchidan, 1999-yil sentabr oyida Xalqaro valyuta-moliya qo‘mitasi tuzilib, u jahon valyuta-moliya tizimining faoliyati bilan bog‘liq masalalar bo‘yicha XVFni strategik rejalashtirish bo‘yicha doimiy faoliyat yurituvchi organga aylandi.

1999-yilda XVF va Jahon banki aʼzo mamlakatlarga moliyaviy tizimlarning sogʻligʻini baholash vositasi bilan taʼminlash maqsadida qoʻshma Moliya sektorini baholash dasturini (FSAP) qabul qildi.

2001 yilda Xalqaro kapital bozorlari departamenti tashkil etildi. 2006 yil iyun oyida Pul tizimlari va kapital bozorlari birlashgan departamenti (MSCMD) tashkil etildi. Jahon moliya sektori XVF vakolatiga kiritilganidan va tarixdagi eng yirik global moliyaviy inqiroz boshlangan “tartibga solish” boshlanganidan beri 10 yildan kamroq vaqt o'tdi.

XVJ va 2008 yilgi jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi

Bitta asosiy fikrni e'tiborga olmaslik mumkin emas. 2007 yilda dunyodagi eng yirik moliyaviy tashkilot chuqur inqirozga uchradi. O'sha paytda deyarli hech kim XVFdan kredit olmagan yoki olish istagini bildirmagan. Bundan tashqari, hatto ilgari kredit olgan davlatlar ham imkon qadar tezroq bu moliyaviy yukdan xalos bo'lishga harakat qilishdi. Natijada, oddiy to'lanmagan kreditlar hajmi 21-asr uchun rekord darajaga tushdi. belgilar - 10 milliard SDR dan kam (6.9-rasm).

Jahon hamjamiyati, AQSH va boshqa iqtisodiy rivojlangan davlatlar vakili boʻlgan XVF faoliyatidan foyda oluvchilar bundan mustasno, aslida XVF mexanizmidan voz kechdi. Va keyin nimadir yuz berdi. Ya'ni, jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi boshlandi. Inqirozga qadar nolga yaqinlashgan yangi kredit kelishuvlari soni fond tarixida misli ko'rilmagan darajada o'sdi (6.10-rasm).

2008 yilda boshlangan inqiroz XVFni tom ma'noda qulashdan qutqardi. Bu tasodifmi? Qaysidir ma’noda, 2008 yilgi jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozi Xalqaro valyuta jamg‘armasi uchun, demak, u manfaatlari yo‘lida faoliyat yuritayotgan davlatlar uchun ham nihoyatda foydali bo‘ldi.

2008 yilgi global inqirozdan so‘ng XVJni isloh qilish zarurligi ayon bo‘ldi. 2010 yil boshiga kelib jahon moliya tizimining umumiy yo'qotishlari 4 trillion dollardan oshdi (jahon yalpi mahsulotining qariyb 12 foizi), ularning uchdan ikki qismi Amerika banklarining umidsiz aktivlarida hosil bo'ladi.

Islohot qaysi yo'nalishda amalga oshirildi? Birinchi navbatda XVJ resurslarini uch barobarga oshirdi. 2009-yil aprel oyida boʻlib oʻtgan “Katta yigirmatalik”ning London sammitidan buyon XVJ yordam dasturlari uchun 100 milliard dollardan kam mablagʻ ishlatayotgan boʻlsa-da, qoʻshimcha 500 milliard dollar miqdorida qoʻshimcha kredit zaxiralarini taʼminladi. XVJ jahon iqtisodiyoti va moliyasini boshqarish uchun yanada ko'proq vakolatlarga ega bo'lishni xohlayotgani aniq.

XVFni asta-sekin dunyoning deyarli barcha mamlakatlarida makroiqtisodiy siyosatni nazorat qiluvchi organga aylantirish tendentsiyasidir. Ko‘rinib turibdiki, bunday “islohot” sharoitida yangi jahon inqirozlari muqarrar.

Monografiyaning ushbu bobida M.V.ning dissertatsiya materiali. Deeva.

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi (XVJ) Jahon banki bilan bir vaqtda 1944 yil iyul oyida Bretton-Vudsda (AQSh) markaziy bank iqtisodchilari va yirik savdo davlatlarining boshqa hukumat amaldorlari konferentsiyasida tashkil etilgan. 1945-yil 27-dekabrda 29 davlat hukumatlari XVF bitimini imzoladilar. Jamg'arma o'z faoliyatini 1947 yil 1 martda boshlagan. U Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan muassasasi maqomiga ega.

Tashkilot xalqaro savdoni tiklash va barqaror jahon valyuta tizimini yaratish uchun yaratilgan. 1947-yil 8-mayda XVF yordamini olgan birinchi davlat Fransiya boʻldi – u nemis istilosi davrida jabr koʻrgan moliyaviy tizimni barqarorlashtirish uchun 25 million dollar oldi.

Hozirgi vaqtda jamg‘armaning asosiy vazifalari a’zo mamlakatlarning pul-kredit va moliyaviy siyosatini muvofiqlashtirish, to‘lov balansini tartibga solish va valyuta kurslarini ushlab turish uchun ularga qisqa muddatli kreditlar berishdan iborat.

XVF Bretton-Vuds kelishuvlarining amal qilishini ta’minlashda muhim rol o‘ynadi, bu kelishuv oltin uchun qat’iy belgilangan narx va dollarga nisbatan qat’iy kurslardan iborat (oltinga erkin almashtiriladigan). Birinchi o'n yilliklarda XVJ AQSH bilan savdo balansini saqlab qolish uchun ko'pincha Evropa mamlakatlariga kreditlar berdi: Buyuk Britaniya, Frantsiya, Germaniya va boshqa mamlakatlar oltinga bog'langanligi sababli dollarni juda oshirilgan narxda sotib olishga majbur bo'ldi ( dollarni oltin bilan ta'minlash Ikkinchi jahon urushi tugaganidan keyin 25 yil davomida urush 55% dan 22% gacha kamaydi. Xususan, 1966-yilda Buyuk Britaniya funt sterlingning qadrsizlanishiga yo‘l qo‘ymaslik uchun 4,3 mlrd dollar olgan bo‘lsa, 1967-yil 18-noyabrda ingliz valyutasi hali ham 14,3% ga qadrsizlanib, bir funt 2,8 dollardan 2,4 dollarga yetdi.

1971-yilda harbiy xarajatlarning o‘sishi munosabati bilan Qo‘shma Shtatlar xorijiy hukumatlar uchun dollarni oltinga erkin almashtirishni bekor qildi: Bretton-Vuds tizimi o‘z faoliyatini to‘xtatdi. U valyutaning erkin savdosiga asoslangan yangi tamoyilga almashtirildi (Yamayka valyuta tizimi). Shundan so'ng, G'arbiy Evropa oltinga nisbatan haddan tashqari qimmatlashgan dollar sotib olishga va savdo balansini tuzatish uchun XVF yordamiga murojaat qilishga majbur bo'lmadi. Bunday sharoitda XVF rivojlanayotgan mamlakatlarga kredit berishga o'tdi. Sabablari 1973 va 1979 yillardagi inqirozlardan keyingi neft importyorlarining inqirozlari, jahon iqtisodiyotining keyingi inqirozlari va sobiq sotsialistik mamlakatlarning bozor iqtisodiyotiga o'tishlari edi.

1970-yillardan boshlab XVF qarz oluvchi mamlakatlarga tarkibiy iqtisodiy islohotlarni o'tkazish uchun faol talablar qo'ya boshladi (talablar qo'yish imkoniyati 1952 yildayoq joriy etilgan). Kreditlar ajratishning tipik shartlari qatorida qishloq xo'jaligi va sanoatni davlat tomonidan moliyalashtirishni qisqartirish, importdagi to'siqlarni bartaraf etish, korxonalarni xususiylashtirish ko'rsatilgan. XVJ ekspertlari ushbu islohotlar davlatlarga samarali bozor iqtisodiyotini qurishga yordam berishini ta'kidladilar, ammo BMTning Savdo va rivojlanish bo'yicha konferentsiyasi, shuningdek, ko'plab ekspertlar jamg'armaning harakatlari faqat davlatlarning ahvolini yomonlashtirganini ta'kidladilar, xususan, oziq-ovqat ishlab chiqarish va ochlikning sezilarli pasayishiga. Uzoq vaqt davomida 1985 yilda Fonddan qarz olishni boshlagan Argentina XVF tavsiyalarini samarali amalga oshirish uchun namuna hisoblangan, ammo 2001 yilda davlatning iqtisodiy siyosati defolt va uzoq davom etgan inqirozga olib keldi.

XVF moliyaviy resurslarining asosiy manbalari tashkilotga a’zo davlatlarning kvotalari hisoblanadi. 1967 yildan beri XVF ichki hisob-kitoblar uchun maxsus qarz olish huquqi (SDR) deb nomlanuvchi global zahira to'lov birligini chiqaradi. U naqd pulsiz shaklga ega, to'lov balansini tartibga solish uchun ishlatiladi va tashkilot ichida valyutaga almashtirilishi mumkin. XVFni moliyalashtirishning asosiy manbai aʼzo davlatlarning tashkilotga aʼzo boʻlgandan keyin oʻtkaziladigan va keyinchalik koʻpaytirilishi mumkin boʻlgan kvotalari hisoblanadi. Kvotalarning umumiy resursi 238 milliard SDR yoki qariyb 368 milliard dollarni tashkil etadi, shundan Rossiya ulushi 5,95 milliard SDR (taxminan 9,2 milliard dollar) yoki umumiy kvotaning 2,5 foizini tashkil qiladi. Eng katta ulush AQShga tegishli – 42,12 milliard SDR (taxminan 65,2 milliard dollar) yoki umumiy kvotalar hajmining 17,69 foizi.

2010-yilda G20 yetakchilari Seulda kvotalarni rivojlanayotgan mamlakatlar foydasiga qayta ko‘rib chiqishga kelishib oldilar. Kvotalarni 14-ko‘rib chiqish natijasida ularning umumiy hajmi ikki barobarga ko‘paytirilib, 238,4 milliard SDRdan 476,8 milliard SDRgacha ko‘tariladi, bundan tashqari, kvotalarning 6 foizdan ortig‘i rivojlangan mamlakatlardan rivojlanayotgan mamlakatlarga qayta taqsimlanadi. Hozircha kvotalar bo'yicha ushbu ko'rib chiqish Qo'shma Shtatlar tomonidan ratifikatsiya qilingan.

XVJning oliy organi har bir mamlakatdan ikki kishidan (rahbar va uning o'rinbosari) - tashkilot a'zosidan iborat Boshqaruvchilar kengashi hisoblanadi. Odatda, bu lavozimlarni moliya vazirlari yoki markaziy banklar rahbarlari egallaydi. An'anaga ko'ra, Boshqaruv kengashi yiliga bir marta yig'iladi. Hozirda Rossiya Federatsiyasining kengashdagi vakili Rossiya Moliya vazirligi rahbari Anton Siluanov hisoblanadi.

Ma'muriy funktsiyalar va kundalik boshqaruv boshqaruvchi direktorga (2011 yildan buyon bu lavozimni Kristin Lagard egallab kelmoqda) va 24 kishidan iborat Ijrochi direktorlar kengashiga (sakkiz nafar direktor AQSh, Germaniya, Yaponiya, Buyuk Britaniya, Frantsiya, Xitoy, Saudiya Arabistoni va Rossiya Federatsiyasi, qolganlari davlatlar guruhlarini ifodalaydi (masalan, Shimoliy Yevropa, Shimoliy va Janubiy Amerika va boshqalar) Direktorlarning har biri ma'lum miqdordagi ovozga ega. mamlakat iqtisodiyotining hajmi va uning XVFdagi kvotasi.Boshqaruv har 2 yilda bir marta qayta saylanadi.Rossiya Federatsiyasi umumiy ovozlarning 2,39%, AQSh eng ko'p ovozga ega - 16,75%.

2014-yil avgust holatiga ko‘ra, XVFning eng yirik qarz oluvchilari Gretsiya (taxminan 4,5 milliard dollar kredit bilan), Ukraina (taxminan 3 milliard dollar) va Portugaliya (taxminan 2,3 milliard dollar) hisoblanadi. Bundan tashqari, Meksika, Polsha, Kolumbiya va Marokash uchun milliy iqtisodiyotning barqarorligini saqlash uchun kreditlar tasdiqlangan. Shu bilan birga, Irlandiya XVF oldidagi eng katta qarzga ega, taxminan 30 milliard dollar.

Rossiya XVFdan oxirgi marta 1999 yilda pul olgan. Jami 1992 yildan 1999 yilgacha XVJ Rossiyaga 26,992 mlrd dollar ajratdi.Rossiyaning XVF oldidagi qarzini to‘liq to‘lashi 2005-yil 1-fevralda e’lon qilindi.

XVJ xodimlari soni dunyoning 142 ta davlatida 2,6 mingga yaqinni tashkil etadi.

Tashkilotning bosh qarorgohi Vashingtonda joylashgan.

Xalqaro valyuta jamg'armasi

Xalqaro valyuta jamg'armasi, XVF(inglizcha) Xalqaro valyuta jamg'armasi, XVF tinglang)) Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan agentligi boʻlib, shtab-kvartirasi Vashingtonda (AQSh) joylashgan.

Kredit berishning asosiy mexanizmlari

1. zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi qismi Yamayka kelishuviga qadar "oltin" deb nomlangan va 1978 yildan beri - zaxira ulushi (zaxira transhi). Zaxira ulushi a'zo davlat kvotasining ushbu mamlakat Milliy valyuta jamg'armasi hisobvarag'idagi summadan oshib ketishi sifatida aniqlanadi. Agar XVJ boshqa mamlakatlarga kredit berish uchun a'zo davlat milliy valyutasining bir qismidan foydalansa, bunday davlatning zaxira ulushi mos ravishda ortadi. A'zo davlat tomonidan NHS va NHA kredit shartnomalari bo'yicha Jamg'armaga berilgan kreditlarning to'lanmagan miqdori uning kredit pozitsiyasini tashkil qiladi. Zaxira ulushi va kredit pozitsiyasi birgalikda XVFga a'zo davlatning "zaxira pozitsiyasini" tashkil qiladi.

2. kredit aktsiyalari. A'zo davlat tomonidan zaxira ulushidan ortiq miqdorda sotib olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar (u to'liq foydalanilgan taqdirda, XVFning mamlakat valyutasidagi ulushi belgilangan kvotaning 100 foiziga etadi) to'rtta kredit ulushiga yoki transhlarga bo'linadi. Kredit tranzlari), bu kvotaning 25% ni tashkil qiladi. A'zo mamlakatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan (shu jumladan obuna bo'yicha to'lanadigan kvotaning 75 foizidan) oshmasligi kerak. Shunday qilib, zaxira va ssuda ulushlaridan foydalanish natijasida mamlakat Fonddan olishi mumkin bo'lgan maksimal kredit miqdori uning kvotasining 125 foizini tashkil qiladi. Biroq, nizom XVFga ushbu cheklovni to'xtatib turish huquqini beradi. Shu asosda Jamg‘arma mablag‘lari ko‘p hollarda nizomda belgilangan limitdan ortiq miqdorda foydalaniladi. Shu sababli, "yuqori kredit ulushlari" (Upper Credit Tranches) tushunchasi XVFning dastlabki davridagidek nafaqat kvotaning 75 foizini, balki birinchi kredit ulushidan oshib ketadigan miqdorlarni ham anglata boshladi.

3. Stand-bay tartiblari Stand-by tartibi) (1952 yildan boshlab) aʼzo davlatga maʼlum miqdorda va kelishuv amal qilish muddati davomida kelishilgan shartlarga koʻra, milliy valyuta evaziga XVFdan chet el valyutasini erkin olishi kafolati bilan taʼminlash. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. Agar birinchi kredit ulushidan foydalanish Jamg'arma tomonidan so'rov ma'qullangandan keyin to'g'ridan-to'g'ri chet el valyutasini sotib olish shaklida amalga oshirilishi mumkin bo'lsa, u holda mablag'larni yuqori kredit aktsiyalariga nisbatan ajratish odatda a'zo mamlakatlar bilan kelishuvlar orqali amalga oshiriladi. kutish kreditlari bo'yicha. 1950-yillardan 1970-yillarning oʻrtalariga qadar toʻlov balansi taqchilligining oshishi hisobiga stend-bay kredit shartnomalari bir yilgacha, 1977-yildan boshlab 18 oygacha va hatto 3 yilgacha muddatga ega boʻldi.

4. Kengaytirilgan kreditlash imkoniyati(inglizcha) Kengaytirilgan jamg'arma) (1974 yildan) zahira va kredit aktsiyalarini to'ldirdi. U oddiy kredit ulushlariga qaraganda ko'proq muddatga va kvotalar bo'yicha katta miqdorda kreditlar berish uchun mo'ljallangan. Mamlakatning XVFga kengaytirilgan kreditlash bo'yicha kredit so'rashi uchun asos ishlab chiqarish, savdo yoki narxlardagi salbiy tarkibiy o'zgarishlar tufayli to'lov balansidagi jiddiy nomutanosiblik hisoblanadi. Kengaytirilgan kreditlar odatda uch yil muddatga, agar zarurat tug‘ilsa – to‘rt yilgacha, ma’lum qismlarda (transhlarda) belgilangan muddatlarda – har olti oyda bir marta, har chorakda yoki (ayrim hollarda) oyda bir marta beriladi. Stand-by va kengaytirilgan kreditlarning asosiy maqsadi XVFga a'zo mamlakatlarga makroiqtisodiy barqarorlik dasturlarini yoki tarkibiy islohotlarni amalga oshirishda yordam berishdir. Jamg'arma qarz oluvchi mamlakatdan ma'lum shartlarni bajarishni talab qiladi va siz bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganingizda ularning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak. Qarz oluvchi davlatning tegishli moliyaviy-iqtisodiy chora-tadbirlarni amalga oshirishni nazarda tutuvchi majburiyatlari XVFga yuboriladigan “Niyat xati” (Letter of intent) yoki Iqtisodiy va moliyaviy siyosat bo‘yicha memorandumda qayd etiladi. Kredit oluvchi-mamlakat tomonidan majburiyatlarni bajarish jarayoni shartnomada nazarda tutilgan ishlashning maxsus mezonlarini davriy baholash orqali nazorat qilinadi. Bu mezonlar muayyan makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga taalluqli miqdoriy yoki institutsional o'zgarishlarni aks ettiruvchi tarkibiy bo'lishi mumkin. Agar XVF mamlakat kreditdan Fond maqsadlariga zid ravishda foydalanmoqda, o'z majburiyatlarini bajarmasa, u o'z kreditlarini cheklashi, keyingi transh berishdan bosh tortishi mumkin. Shunday qilib, bu mexanizm XVFga qarz oluvchi mamlakatlarga iqtisodiy bosim o'tkazish imkonini beradi.

XVJ kreditlarni bir qator talablar bilan taqdim etadi - kapital harakati erkinligi, xususiylashtirish (jumladan, tabiiy monopoliyalar - temir yo'l transporti va kommunal xizmatlar), davlatning ijtimoiy dasturlarga - ta'lim, sog'liqni saqlash, arzon uy-joy, jamoat transporti xarajatlarini minimallashtirish yoki hatto yo'q qilish, va boshqalar P.; atrof-muhitni muhofaza qilishni rad etish; ish haqini kamaytirish, ishchilarning huquqlarini cheklash; kambag'allarga soliq bosimining kuchayishi va boshqalar.

Mishel Chosudovskiyning so'zlariga ko'ra,

O'shandan beri XVJ homiylik qilgan dasturlar sanoat sektorini yo'q qilishni davom ettirdi va Yugoslaviya farovonlik davlatini asta-sekin yo'q qildi. Qayta qurish kelishuvlari tashqi qarzni oshirdi va Yugoslaviya pul birligining qadrsizlanishi uchun mandat berdi, bu esa Yugoslaviya turmush darajasiga qattiq ta'sir qildi. Qayta qurishning ushbu dastlabki bosqichi unga asos soldi. 1980-yillarda XVJ vaqti-vaqti bilan o'zining achchiq "iqtisodiy terapiyasi" ning keyingi dozalarini buyurdi, Yugoslaviya iqtisodiyoti asta-sekin komaga tushdi. 1990 yilga kelib sanoat ishlab chiqarishi 10 foizga kamaydi, buning hammasi bashorat qilinadigan ijtimoiy oqibatlarga olib keldi.

80-yillarda XVJ tomonidan Yugoslaviyaga berilgan kreditlarning aksariyati ushbu qarzga xizmat ko'rsatish va XVF ko'rsatmalarini bajarish bilan bog'liq muammolarni hal qilish uchun ketgan. Jamg'arma Yugoslaviyani mintaqalarning iqtisodiy moslashuvini to'xtatishga majbur qildi, bu esa separatizmning kuchayishiga va 600 ming kishining hayotiga zomin bo'lgan fuqarolar urushiga olib keldi.

1980-yillarda Meksika iqtisodiyoti neft narxining keskin pasayishi tufayli tanazzulga yuz tutdi. XVF harakat qila boshladi: keng ko'lamli xususiylashtirish, davlat xarajatlarini qisqartirish va hokazolar evaziga kreditlar berildi.Davlat xarajatlarining 57% gacha tashqi qarzni to'lashga sarflandi. Natijada 45 milliard dollarga yaqin mablag‘ mamlakatni tark etgan. Ishsizlik iqtisodiy faol aholining 40% ga yetdi. Mamlakat NAFTAga qo'shilishga va Amerika korporatsiyalariga katta imtiyozlar berishga majbur bo'ldi. Meksikalik ishchilarning daromadlari bir zumda kamaydi.

Islohotlar natijasida Meksika - makkajo'xori birinchi marta xonakilashtirilgan mamlakat - uni import qila boshladi. Meksika fermer xo'jaliklarini qo'llab-quvvatlash tizimi butunlay yo'q qilindi. 1994 yilda mamlakat NAFTAga qo'shilgandan so'ng, liberalizatsiya yanada tezlashdi, protektsionistik tariflar bekor qilina boshladi. Biroq, Qo'shma Shtatlar o'z fermerlarini qo'llab-quvvatlashdan mahrum qilmadi va Meksikaga makkajo'xori yetkazib berdi.

Xorijiy valyutadagi tashqi qarzni olish va keyin uni to'lash taklifi oziq-ovqat xavfsizligini ta'minlash choralaridan qat'i nazar, iqtisodiyotni faqat eksportga yo'naltirishga olib keladi (ko'pgina Afrika mamlakatlarida, Filippinda va boshqalarda bo'lgani kabi).

Shuningdek qarang

• XVJga a'zo davlatlar

Eslatmalar

Adabiyot

• Kornelius Luka Jahon valyuta bozorlarida savdo = Global valyuta bozorlarida savdo. - M .: Alpina nashriyoti, 2005. - 716 p. - ISBN 5-9614-0206-1

Havolalar

• XVF boshqaruv tuzilmasi va aʼzolarning ovozi (15-betdagi jadvalga qarang)
• Xitoy renmin Ribao XVF prezidenti bo'lishi kerak 19.05.2011
• Egorov A. V. "Xalqaro moliyaviy infratuzilma", Moskva: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
• Aleksandr Tarasov "Argentina XVJning yana bir qurboni"
• XVF tarqatib yuborilishi mumkinmi? Yuriy Sigov. "Biznes haftaligi", 2007 yil
• XVF krediti: boylar uchun zavq va kambag'allar uchun zo'ravonlik. Endryu Ganja. "Telegraf", 2008 yil - maqolaning havola nusxasi ishlamaydi
• Xalqaro valyuta jamg'armasi (XVJ) "Birinchi Moskva valyuta maslahatchilari", 2009 y.