Xalqaro valyuta fondining maqsadlari va tuzilishi. Xalqaro valyuta jamg'armasi. Uning jahon iqtisodiyotidagi roli. Jamg'armaning jahon iqtisodiyotidagi o'rni

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi (XVF), (Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, XVF) - davlatlar o'rtasidagi pul va kredit munosabatlarini tartibga solish va to'lov balansidagi nomutanosiblik tufayli yuzaga kelgan valyuta qiyinchiliklarini bartaraf etish uchun a'zo mamlakatlarga moliyaviy yordam ko'rsatish uchun mo'ljallangan hukumatlararo tashkilot. XVF Bretton-Vudsda (AQSh, Nyu-Gempshir shtati) boʻlib oʻtgan Xalqaro valyuta-moliya konferentsiyasida (1944-yil 1-22-iyul) tashkil etilgan. Jamg'arma o'z amaliy faoliyatini 1947 yil 1 martda boshlagan.

SSSR ham Bretton-Vuds konferensiyasi ishida ishtirok etdi. Biroq, keyinchalik Sharq va G'arb o'rtasidagi "sovuq urush" munosabati bilan u XVFni tashkil etish to'g'risidagi bitimni ratifikatsiya qilmadi. Xuddi shu sababga ko'ra, 50-60-yillarda. Polsha, Chexoslovakiya va Kuba XVFdan chiqdi. 90-yillar boshlarida chuqur ijtimoiy-iqtisodiy va siyosiy islohotlar natijasida. sobiq sotsialistik mamlakatlar, shuningdek, ilgari SSSR tarkibiga kirgan davlatlar XVFga (Koreya Xalq Demokratik Respublikasi va Kubadan tashqari) qo'shildi.

Hozirgi vaqtda XVFga 182 ta davlat aʼzodir (4-chizmaga qarang). Mustaqil tashqi siyosat yurituvchi va XVF Nizomida nazarda tutilgan huquq va majburiyatlarni qabul qilishga tayyor boʻlgan har qanday davlat tashkilotga aʼzo boʻlishi mumkin.

XVJning rasmiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

• xalqaro savdoning muvozanatli o'sishiga yordam berish;
• valyuta kurslarining barqarorligini saqlash;
• Jamg‘arma a’zolari o‘rtasida joriy operatsiyalar bo‘yicha hisob-kitoblarning ko‘p tomonlama tizimini yaratishga va xalqaro savdoning o‘sishiga to‘sqinlik qiluvchi valyuta cheklovlarini bartaraf etishga ko‘maklashish;
• aʼzo mamlakatlarga tashqi savdo va hisob-kitoblar sohasida cheklovchi choralarni qoʻllamagan holda vaqtinchalik toʻlovlar muvozanatini tartibga solish imkonini beruvchi kredit resurslari bilan taʼminlash;
• xalqaro valyuta masalalari boʻyicha maslahatlashuvlar va hamkorlik uchun forum boʻlib xizmat qiladi.

Jahon valyuta-to'lov tizimining uzluksiz ishlashi uchun mas'ul bo'lgan Jamg'arma global miqyosdagi likvidlik holatiga alohida e'tibor beradi, ya'ni. savdo va to'lov ehtiyojlarini qoplash uchun a'zo davlatlar egallagan zahiralar darajasi va tarkibi. Jamg'armaning muhim vazifalaridan biri, shuningdek, o'z a'zolariga maxsus qarz olish huquqlarini (SDR) ajratish orqali qo'shimcha likvidlikni ta'minlashdir. SDR (yoki SDR) - xalqaro talablar va majburiyatlarni o'lchash, valyuta pariteti va kursini belgilash, xalqaro to'lov va zaxira vositasi sifatida shartli shkala sifatida foydalaniladigan xalqaro valyuta birligi. SDR qiymati dunyoning beshta asosiy valyutalarining oʻrtacha qiymati asosida aniqlanadi (1981-yil 1-yanvargacha – oʻn oltita valyuta). Har bir valyutaning ulushini aniqlash mamlakatning xalqaro savdodagi ulushini hisobga olgan holda amalga oshiriladi, ammo AQSh dollari uchun uning xalqaro hisob-kitoblardagi ulushi hisobga olinadi. Hozirgacha umumiy qiymati qariyb 29 milliard dollar bo‘lgan 21,4 milliard SDR muomalaga chiqarilgan, bu barcha zaxiralarning 2 foizini tashkil qiladi.

Jamg'arma o'z a'zolarining to'lov balansidagi vaqtinchalik nomutanosibliklarni moliyalashtirish uchun muhim umumiy resurslarga ega. Ulardan foydalanish uchun a'zo Jamg'armaga to'lov balansi, zahira holati yoki zahiralarning o'zgarishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin bo'lgan yuzaga kelgan ehtiyojni mustahkam asoslab berishi kerak. XVJ o'z resurslarini tenglik va kamsitilmaslik asosida, a'zo mamlakatlarning ijtimoiy va ichki siyosiy maqsadlarini hisobga olgan holda ta'minlaydi. Jamg'arma siyosati ularga to'lov balansi muammolarining dastlabki bosqichida XVF mablag'laridan foydalanish imkonini beradi.

Shu bilan birga, Jamg'arma yordami savdo va to'lov cheklovlarini qo'llamasdan to'lovlardagi nomutanosibliklarni bartaraf etishga yordam beradi. Jamg'arma katalitik rol o'ynaydi, chunki XVF tomonidan qo'llab-quvvatlanadigan dasturlarni amalga oshirishda hukumat siyosatidagi o'zgarishlar boshqa manbalardan qo'shimcha moliyaviy yordamni jalb qilishga yordam beradi. Nihoyat, Jamg'arma moliyaviy vositachi sifatida faoliyat ko'rsatib, mablag'larning ortiqcha bo'lgan mamlakatlardan taqchilligi mavjud mamlakatlarga qayta taqsimlanishini ta'minlaydi.

XVF boshqaruv tuzilmasi

1. Oliy boshqaruv organi Boshqaruvchilar Kengashi boʻlib, unda har bir aʼzo davlat Gubernator va uning oʻrinbosari tomonidan vakillik qiladi. Aksariyat hollarda Fond boshqaruvchilari moliya vazirlari yoki markaziy bank rahbarlari yoki bir xil lavozimdagi boshqa shaxslar hisoblanadi. Boshqaruv kengashi o‘z a’zolari orasidan raisni saylaydi. Kengash vakolatiga Fond aʼzolarini qabul qilish va chiqarib yuborish, kvotalarni aniqlash va qayta koʻrib chiqish, sof daromadni taqsimlash, ijrochi xodimlarni tanlash kabi XVJ faoliyatining eng muhim, fundamental masalalarini hal etish kiradi. direktorlar. Gubernatorlar Fond faoliyatini muhokama qilish uchun yiliga bir marta yig'iladilar, lekin ular istalgan vaqtda pochta orqali ovoz berishlari mumkin.

XVF aktsiyadorlik jamiyati sifatida tashkil etilgan va shuning uchun har bir ishtirokchining uning faoliyatiga ta'sir qilish qobiliyati kapitaldagi ulush bilan belgilanadi. Shunga ko'ra, XVJ "vaznlangan" ovozlar soni printsipiga amal qiladi: har bir a'zo davlat 250 "asosiy" ovozga (Fond kapitaliga qo'shilgan badal miqdoridan qat'iy nazar) va har bir ovoz uchun qo'shimcha bitta ovozga ega. Ushbu kapitaldagi uning ulushining 100 ming SDR birligi. Bundan tashqari, ayrim masalalar bo‘yicha ovoz berishda kreditor-mamlakatlar ovoz berish kuni o‘zlari tomonidan berilgan har 400 000 AQSh dollari miqdoridagi kredit uchun qo‘shimcha bitta ovoz oladi, bu esa qarzdor davlatlarning ovozlari sonining mos ravishda kamayishi hisobiga amalga oshiriladi. Ushbu kelishuv XVF ishlarini boshqarishda hal qiluvchi so'zni unga eng katta mablag'larni kiritgan mamlakatlarga qoldiradi.

XVF Boshqaruvchilar kengashida qarorlar odatda oddiy koʻpchilik (kamida yarmi) va eng muhim masalalar boʻyicha (masalan, Nizomga oʻzgartirishlar kiritish, aʼzo mamlakatlar aksiyalari miqdorini belgilash va qayta koʻrib chiqish) boʻyicha qabul qilinadi. poytaxtda, SDR mexanizmining ishlashining bir qator masalalari, valyuta kurslari sohasidagi siyosat va boshqalar) "maxsus (malakali) ko'pchilik" tomonidan, hozirda ikkita toifani nazarda tutadi: jami 70% va 85%. a'zo davlatlarning ovozlari.

XVJning amaldagi Nizomida Boshqaruvchilar kengashi yangi doimiy boshqaruv organi – jahon valyuta tizimini tartibga solish va moslashtirishni nazorat qilish uchun a’zo mamlakatlar vazirlari darajasidagi Kengash tashkil etish to‘g‘risida qaror qabul qilishi mumkinligi ko‘zda tutilgan. Ammo u hali tuzilmagan va uning rolini 1974 yilda tashkil etilgan Jahon valyuta tizimi bo'yicha Boshqaruvchilar kengashining 22 a'zodan iborat Muvaqqat qo'mitasi o'ynaydi. Biroq, taklif qilingan Kengashdan farqli o'laroq, Muvaqqat qo'mita vakolatga ega emas. siyosiy qarorlar qabul qilish.

2. Boshqaruv kengashi o'zining ko'pgina vakolatlarini Ijroiya kengashiga beradi, ya'ni. Jamg'arma biznesini yuritish uchun mas'ul bo'lgan va Vashingtondagi shtab-kvartirasidan faoliyat yuritadigan direksiya.

3. XVF Ijroiya kengashi Jamg'armaning ma'muriy apparatiga rahbarlik qiluvchi va kundalik ishlar uchun mas'ul bo'lgan boshqaruvchi direktorni tayinlaydi. An'anaga ko'ra, boshqaruvchi direktor yevropalik yoki (hech bo'lmaganda) amerikalik bo'lmagan bo'lishi kerak. 2000 yildan XVJ boshqaruvchi direktori Horst Keller (Germaniya).

4. XVFning toʻlov balansi statistikasi boʻyicha qoʻmitasi, uning tarkibiga sanoati rivojlangan va rivojlanayotgan mamlakatlar vakillari kiradi. U toʻlov balansini tuzishda statistik maʼlumotlardan kengroq foydalanish boʻyicha tavsiyalar ishlab chiqadi, portfel investitsiyalarining asosiy statistik kuzatuvini oʻtkazishni muvofiqlashtiradi, hosila fondlari bilan bogʻliq oqimlarni roʻyxatga olish boʻyicha tadqiqotlarni amalga oshiradi.

Poytaxt. XVF kapitali aʼzo mamlakatlarning obuna badallaridan tashkil topgan. Har bir mamlakatda SDRda ifodalangan kvota mavjud. A'zolar kvotasi uning Fond bilan moliyaviy va tashkiliy munosabatlarining eng muhim elementidir. Birinchidan, kvota Fonddagi ovozlar sonini belgilaydi. Ikkinchidan, kvotaning hajmi XVJ a'zosining belgilangan chegaralarga muvofiq tashkilotning moliyaviy resurslaridan foydalanish darajasiga asoslanadi. Uchinchidan, kvota XVF aʼzosining SDRlarni taqsimlashdagi ulushini belgilaydi. Xartiyada XVFga a’zolik kvotalari belgilash usullari ko‘zda tutilmagan. Shu bilan birga, eng boshidanoq kvotalar hajmi qat'iy asosda bo'lmasa ham, milliy daromad, tashqi savdo va to'lovlar hajmi kabi iqtisodiy omillar bilan bog'langan edi. Kvotalarning to'qqizinchi umumiy sharhi sakkizinchi umumiy sharh davomida kelishilgan beshta formuladan iborat to'plamidan XVF a'zolarining jahon iqtisodiyotidagi nisbiy o'rni haqida umumiy o'lchov bo'lib xizmat qiladigan "taxminiy kvotalar" ishlab chiqarish uchun foydalanilgan. Bu formulalarda davlatning yalpi ichki mahsuloti (YaIM), joriy operatsiyalar, joriy tushumlarning oʻzgarishi va davlat zahiralari haqidagi iqtisodiy maʼlumotlardan foydalaniladi.

Qo'shma Shtatlar iqtisodiy ko'rsatkichlari eng yuqori bo'lgan mamlakat sifatida XVJga eng katta hissa qo'shdi, bu umumiy kvotaning taxminan 18 foizini (taxminan 35 milliard dollar) tashkil etdi; 1997 yil dekabr oyida XVFga a'zo bo'lgan Palau shtati eng kichik kvotaga ega va taxminan 3,8 million AQSh dollari miqdorida hissa qo'shgan.

1978 yilgacha kvotaning 25% oltin bilan to'langan, hozirda zaxira aktivlarida (SDR yoki erkin foydalaniladigan valyutalar); Obuna summasining 75 foizi – milliy valyutada, odatda Jamg‘armaga veksel shaklida taqdim etiladi.

XVF Nizomida jamg‘arma o‘z faoliyatini moliyalashtirishning asosiy manbai bo‘lgan o‘z kapitaliga qo‘shimcha ravishda istalgan valyutadagi va har qanday manbadan olingan qarz mablag‘laridan foydalanish imkoniyatiga ega ekanligini, ya’ni. ularni ham rasmiy organlardan, ham ssuda kapitali uchun xususiy bozorda qarzga olish. Hozirgi kunga qadar XVF aʼzo mamlakatlarning gʻaznachilik va markaziy banklaridan, shuningdek, 1992-yil maygacha aʼzo boʻlmagan Shveysariyadan va Xalqaro hisob-kitoblar bankidan (BIS) kreditlar oldi. Xususiy pul bozoriga kelsak, u hali uning xizmatlariga murojaat qilmagan.

XVFning kredit faoliyati. XVFning moliyaviy operatsiyalari faqat a'zo davlatlarning rasmiy organlari - g'aznachilik, markaziy banklar, valyuta barqarorlashtirish fondlari bilan amalga oshiriladi. Jamg‘arma resurslari asosan to‘lov balansi taqchilligini moliyalashtirish muammolari turlari, shuningdek, XVF tomonidan ilgari surilgan shartlilik darajasi bo‘yicha farqlanuvchi turli yondashuv va mexanizmlar orqali uning a’zolariga taqdim etilishi mumkin. Bundan tashqari, ushbu shartlar uchta alohida elementni o'z ichiga olgan umumiy mezondir: to'lov balansi holati, xalqaro zaxiralar balansi va mamlakatlarning zaxira pozitsiyasi dinamikasi. To‘lov balansini moliyalashtirish zaruriyatini belgilovchi ushbu uchta element mustaqil hisoblanadi va ularning har biri Jamg‘armaga moliyalashtirish uchun so‘rov yuborish uchun asos bo‘lib xizmat qilishi mumkin.

Chet el valyutasiga muhtoj bo‘lgan davlat o‘z milliy valyutasining ekvivalent miqdori evaziga erkin foydalanish mumkin bo‘lgan valyuta yoki SDR sotib oladi, bu pul mamlakat markaziy bankidagi XVF hisobvarag‘iga o‘tkaziladi.

XVF qarz oluvchi mamlakatlardan tranzaksiya summasining 0,5% miqdorida bir martalik yig'im va o'zi taqdim etgan kreditlar uchun bozor stavkalaridan kelib chiqqan holda ma'lum bir to'lov yoki foiz stavkasini undiradi.

Belgilangan muddat tugagandan so'ng, a'zo davlat teskari operatsiyani bajarishi shart - o'z milliy valyutasini Fonddan sotib olish, unga qarz mablag'larini qaytarish. Odatda amalda ilgari olingan kreditni to'lashni anglatuvchi ushbu operatsiya valyutani sotib olingan kundan boshlab 3 1/4 yildan 5 yilgacha bo'lgan muddatda amalga oshirilishi kerak. Bundan tashqari, qarz oluvchi davlat to‘lov balansining yaxshilanishi va valyuta zaxiralarining ko‘payishi munosabati bilan o‘zining ortiqcha valyutasini Fondga muddatidan oldin qaytarishi kerak. Qarzdor davlatning milliy valyutasi XVFga boshqa a'zo davlat tomonidan sotib olinsa, kreditlar ham qaytarilgan hisoblanadi.

Aʼzo mamlakatlarning XVF kredit resurslaridan foydalanishi ayrim nuanslar bilan cheklangan. Dastlabki Nizomga ko‘ra, ular quyidagilardan iborat edi: birinchidan, a’zo davlat tomonidan Jamg‘armaga yangi ariza berishdan oldingi o‘n ikki oy ichida olingan valyuta miqdori, shu jumladan so‘ralgan summa mamlakat kvotasining 25 foizidan oshmasligi kerak; ikkinchidan, XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining umumiy miqdori uning kvotasi qiymatining 200 foizidan oshmasligi kerak (jumladan, obuna bo‘yicha Fondga kiritilgan kvotaning 75 foizi). 1978 yilda qayta ko'rib chiqilgan Nizomda birinchi cheklov olib tashlandi. Bu aʼzo mamlakatlarga XVFning valyuta imkoniyatlaridan avval talab qilingan besh yilga nisbatan qisqaroq muddatda foydalanish imkonini berdi. Ikkinchi shartga kelsak, istisno hollarda uning faoliyati ham to'xtatilishi mumkin.

Texnik yordam. Xalqaro valyuta jamg'armasi ham a'zo mamlakatlarga texnik yordam ko'rsatadi. Bunday yordam so‘ragan davlatlarning markaziy banklari, moliya vazirliklari va statistika organlariga missiyalar yuborish, ushbu organlarga 2-3 yil muddatga ekspertlar yuborish, qonun hujjatlari loyihalarini ekspertizadan o‘tkazish yo‘li bilan amalga oshiriladi. Texnik yordam XVFning aʼzo mamlakatlarga pul-kredit, valyuta siyosati va bank nazorati, statistika, moliyaviy-iqtisodiy qonunchilikni ishlab chiqish va kadrlar tayyorlash sohasidagi yordamida ifodalanadi.

Rossiya Federatsiyasi 25 yildan beri Xalqaro Valyuta Jamg'armasining (XVJ) a'zosi hisoblanadi. 1992 yil 1 iyunda Rossiya dunyodagi eng yirik moliyaviy tashkilotlardan biriga qo'shildi.
Bu vaqt ichida Rossiya XVFdan qariyb 22 milliard dollar olgan qarz oluvchidan kreditorga aylandi.

Rossiya va XVJ o'rtasidagi munosabatlar tarixi - TASS materialida.
Xalqaro valyuta jamg'armasi nima? U qachon paydo bo'lgan va unga kimlar kiritilgan?
XVFning rasmiy tashkil etilgan sanasi 1945 yil 27 dekabr. Shu kuni dastlabki 29 davlat Fondning asosiy hujjati bo‘lgan XVF Nizomini imzoladi. Tashkilot veb-saytida uning mavjudligining asosiy maqsadi ko'rsatilgan: xalqaro valyuta tizimining barqarorligini ta'minlash, ya'ni mamlakatlar va ularning fuqarolariga bir-biri bilan operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradigan valyuta kurslari va xalqaro to'lovlar tizimi.
Bugungi kunda XVJga 189 ta davlat kiradi.XVJ qanday ishlaydi?
Jamg'arma ko'plab funktsiyalarni bajaradi. Masalan, u kuzatib bormoqda xalqaro valyuta-moliya tizimining global miqyosdagi holati va har bir aniq mamlakat bo'yicha. Bundan tashqari, xodimlar XVJ davlatlarga maslahat beradi ular tashkilotning bir qismidir. Jamg'armaning yana bir vazifasi - iqtisodiyotda jiddiy muammolarga duch kelgan mamlakatlarga kredit berishdir.
XVFga aʼzo boʻlgan har bir davlat oʻz kvotasiga ega boʻlib, u badallar miqdori, qaror qabul qilishdagi “ovozlar” soni va moliyalashtirish imkoniyatlariga taʼsir qiladi. Hozirgi XVF kvotasi formulasi to‘rt komponentdan iborat: yalpi ichki mahsulot, iqtisodiy ochiqlik va o‘zgaruvchanlik hamda mamlakatning xalqaro zahiralari.
Har bir aʼzo davlat jamgʻarmaga badallarni maʼlum valyuta nisbatlarida – chorakda quyidagi valyutalardan birini tanlash uchun oʻtkazadi: AQSH dollari, evro (2003 yilgacha – marka va frantsuz franki), yapon iyeni, xitoy yuan va funt sterling. Qolgan to'rtdan uch qismi milliy valyutada.
XVFga a'zo mamlakatlar turli valyutalarga ega bo'lganligi sababli, 1972 yildan boshlab umumiy qulaylik uchun fond moliyasi ichki to'lov vositasiga aylantirildi. deyiladi SDR(“maxsus qarz olish huquqi”). XVF barcha hisob-kitoblarni SDRda amalga oshiradi va kreditlar beradi va faqat "kliring" orqali - tangalar, SDR banknotlari yo'q va hech qachon bo'lmagan. Ayirboshlash kursi o‘zgaruvchan: 1 iyun holatiga ko‘ra 1 SDR 1,38 dollar yoki 78,4 rublga teng edi.
Biroq, Rossiyaning XVJga qo'shilishi paytida qiziq bir vaziyat yuzaga keldi. 1992 yilda mamlakatimiz o'z ulushini xorijiy valyutada kiritish imkoniyatiga ega emas edi. Muammo o‘ziga xos tarzda hal qilindi – mamlakat AQSH, Germaniya, Fransiya va Yaponiyadan ushbu davlatlarning valyutalarida bir kunlik foizsiz kredit olib, XVFga o‘z hissasini qo‘shdi va darhol o‘zining “zaxirasini” so‘radi. ulush” (a’zo davlat fonddan istalgan vaqtda chet el valyutasida so‘rash huquqiga ega bo‘lgan kvotaning chorak qismi miqdoridagi kredit). Keyin u pulni qaytarib berdi.Zamonaviy XVFda Rossiya kvotasi qanchalik katta?
Rossiyaning kvotasi 2,7% - 12 903 million SDR (17 677 million dollar yoki deyarli trillion rubl).
Nima uchun Sovet Ittifoqi XVJ a'zosi emas edi?
Ba'zi ekspertlarning fikricha, bu SSSR rahbariyatining noto'g'ri hisobi. Misol uchun, fond direktorlar kengashining amaldagi doyeni (XVJ atamasi, so'zma-so'z "oqsoqol" deb tarjima qilingan) Aleksey Mojinning TASSga aytishicha, Sovet delegatsiyasi XVF Nizomini ishlab chiqqan Bretton-Vuds konferentsiyasida ishtirok etgan. Uning ishtirokchilari XVJga a'zo bo'lish tavsiyasi bilan Sovet Ittifoqi rahbariyatiga murojaat qilishdi, ammo o'sha paytdagi Tashqi ishlar xalq komissari Vyacheslav Molotov rad etish to'g'risida qaror yozdi. Mojinning so'zlariga ko'ra, bunga Sovet iqtisodiyotining o'ziga xos xususiyatlari, boshqa statistik ma'lumotlar va hokimiyatning xorijiy davlatlarga ma'lum iqtisodiy ma'lumotlarni berishni istamasligi, masalan, oltin-valyuta zaxiralari hajmi bo'lgan.
Jahon iqtisodiyoti va xalqaro munosabatlar institutining bosh ilmiy xodimi, "Rossiyaning xalqaro moliya institutlari bilan munosabatlari tarixi" kitobining muallifi Dmitriy Smislov yana bir izoh beradi: "Sobiq siyosiy rahbariyatga xos bo'lgan dogmatik mafkuraviy stereotiplar. SSSR."Nima uchun Rossiya fonddan qarz olishni boshladi?
Sovet Ittifoqi parchalanganidan keyin ko'p milliard dollarlik qarzlar qoldi, ular faqat shu yil tugatildi. Turli manbalarga ko'ra, ular 65 dan 140 milliard dollargacha bo'lgan. Dastlab sobiq Ittifoqning 12 ta respublikasi (Boltiqboʻyi mamlakatlari bundan mustasno) kredit berishi rejalashtirilgan edi. Biroq, 1992 yil oxirida Rossiya Prezidenti (1991-1999) Boris Yeltsin "nol variant" to'g'risidagi shartnomani imzoladi, unda Rossiya Federatsiyasi SSSRning barcha respublikalarining qarzlarini to'lashga rozi bo'ldi va buning evaziga sobiq Ittifoqning barcha aktivlariga bo'lgan huquq.
XVJ va AQSh (fonddagi eng katta kvotaning egasi sifatida) bu qarorni olqishladi (versiyalardan biriga ko'ra - chunki boshqa respublikalar shunchaki kreditlarni qaytarishdan bosh tortgan va 1992 yilda faqat Rossiya pul bergan). Bundan tashqari, Smyslovning so'zlariga ko'ra, XVJ fondga qo'shilish uchun "nol variant" ni imzolashni deyarli shart qilib qo'ygan.
Jamg'arma mablag'larni uzoq muddatlarga va juda past foiz stavkalarida olish imkonini berdi (1992 yilda stavka yiliga 6,6% ni tashkil etdi va shundan beri u doimiy ravishda pasayib bormoqda). Shunday qilib, Rossiya SSSR kreditorlari oldidagi qarzlarini "qayta moliyalashtirdi": ularning "foiz stavkasi" sezilarli darajada yuqori edi. Medalning orqa tomoni XVF Rossiyaga qo'ygan talablari edi. Va biz fonddan qancha pul oldik?
Ikkita raqam bor. Ulardan birinchisi tasdiqlangan kreditlar hajmi bo‘lib, 25,8 mlrd. Biroq, aslida Rossiya atigi 15,6 milliard SDR oldi. Bu sezilarli farq kreditlarning bo'lib-bo'lib va ​​muayyan shartlar bilan berilishi bilan izohlanadi. Agar XVJ ma'lumotlariga ko'ra, Rossiya ularni bajarmagan bo'lsa, keyingi translar shunchaki kelmagan.
Misol uchun, 1992 yil natijalariga ko'ra, Rossiya byudjet taqchilligini YaIMning 5 foizigacha kamaytirishi kerak edi. Ammo bu ikki baravar yuqori bo'lib chiqdi va shuning uchun transh yuborilmadi. 1993 yilda XVF 1 milliard SDR dan ortiq kredit berishi kerak edi, ammo uning rahbariyati Rossiyada amalga oshirilayotgan moliyaviy va makroiqtisodiy barqarorlashtirish natijalaridan qoniqmadi. Shu sababli, shuningdek, Rossiya Federatsiyasi hukumati tarkibidagi o'zgarishlar tufayli 1993 yildagi kreditning ikkinchi yarmi hech qachon berilmagan. Nihoyat, 1998 yilda Rossiya defoltga uchradi va shuning uchun 10 milliard dollardan ortiq moliyaviy yordam berilmadi. 1999-2000 yillarda XVF qariyb 4,5 milliard dollar kredit berishi kerak edi, biroq faqat birinchi transhni o'tkazdi. Rossiya tashabbusi bilan kredit berish to'xtatildi- neft narxi ko'tarildi, 2000 yilda mamlakatdagi siyosiy vaziyat sezilarli darajada o'zgardi va qarzga botish zarurati yo'qoldi. Shundan so'ng, Rossiya 2005 yilgacha kreditlarni to'ladi. O'sha paytdan boshlab mamlakatimiz XVFdan qarz olmadi.
Har holda, Rossiya XVFning eng yirik qarz oluvchisi edi va, masalan, 1998 yilda berilgan kreditlar soni kvotani uch baravardan ortiqroqqa oshirdi.

Bu pul nimaga sarflandi?
Bitta javob yo'q. Ulardan ba'zilari rublni mustahkamlash uchun ketdi, ba'zilari - Rossiya byudjetiga. XVF kreditlarining katta qismi SSSRning boshqa kreditorlar, shu jumladan London va Parij klublari oldidagi tashqi qarzini to'lash uchun sarflandi.XVJ faqat pul bilan yordam berdimi?
Yo'q. Jamg'arma Rossiya va boshqa postsovet mamlakatlariga yordam berdi ekspert va konsalting xizmatlari majmuasi. Bu, ayniqsa, SSSR parchalanganidan keyin darhol dolzarb bo'ldi, chunki o'sha paytda Rossiya va boshqa respublikalar hali bozor iqtisodiyotini samarali boshqara olmadilar. Aleksey Mojinning so'zlariga ko'ra, fond Rossiyada g'aznachilik tizimini yaratishda hal qiluvchi, asosiy rol o'ynagan. Bundan tashqari, XVJ bilan aloqalar Rossiyaga boshqa kreditlar, shu jumladan tijorat banklari va tashkilotlaridan ham olishga yordam berdi.Hozir Rossiyaning XVJ bilan aloqasi qanday?
"Rossiya bizning sa'y-harakatlarimizni moliyalashtirishda ishtirok etmoqda, xoh bizda ko'plab dasturlar mavjud bo'lgan Afrika mamlakatlarida yoki biz ishlayotgan ba'zi Evropa mamlakatlarida. Va pul unga foizlar bilan qaytadi", dedi XVF boshqaruvchi direktori. mamlakatimizning roli Kristin Lagard TASSga bergan intervyusida.
O'z navbatida, Rossiya vaqti-vaqti bilan XVJ bilan maslahatlashuvlar olib boradi mamlakatimizdagi iqtisodiy vaziyat va iqtisodiy taraqqiyotning barcha jabhalari bo‘yicha.
Sergey Kruglov

P.S. Bretton Vuds. 1944 yil iyul. Aynan shu erda Anglo-Sakson dunyosining bankirlari nihoyat juda g'alati va ziddiyatli moliyaviy tizimni qayta qurishdi, uning muqarrar tanazzuliga bugun guvoh bo'lmoqdamiz. Nega muqarrar? Chunki bankirlar tomonidan ixtiro qilingan tizim tabiat qonunlariga zid. Dunyoda hech narsa yo'qolib ketmaydi va hech narsa yo'qdan paydo bo'lmaydi. Tabiatda energiyaning saqlanish qonuni amal qiladi. Va bankirlar bo'lishning asosiy asoslarini buzishga qaror qilishdi. Havodan pul, yo'qdan boylik, mehnatsiz - tanazzul va tanazzulning eng tez yo'li. Aynan shu narsa biz bugun ko'rmoqdamiz.

Buyuk Britaniya va Qo'shma Shtatlar voqealarni kerakli yo'nalishda faol ravishda yo'naltirdilar. Axir, yangi dunyoni faqat eskisining suyaklari ustiga qurish mumkin edi. Buning uchun esa jahon urushi kerak edi. Natijada, dollar jahonning zaxira valyutasiga aylanishi kerak edi. Bu vazifani Ikkinchi Jahon urushi va o'n millionlab o'limlar hal qildi. Faqat shu yo'l bilan evropaliklar ular bilan bo'lishishga rozi bo'lishdi suverenitet, uning ajralmas xususiyati o'z valyutasini chiqarishdir.

Ammo anglo-sakslar, agar Stalin o'zlarining moliyaviy mustaqilligini "taslim qilish" to'g'risida kelishmovchiliklar yuzaga kelgan taqdirda, Rossiya-SSSRga jiddiy yadroviy zarba bermoqchi edilar. 1945 yilning dekabrida Stalin Bretton-Vuds kelishuvlarini ratifikatsiya qilmaslik uchun jasorat topdi. 1949 yildan boshlab qurollanish poygasi boshlanadi.

Stalin Rossiyaning davlat suverenitetini berishdan bosh tortgani uchun kurash bog'langan. Yeltsin va Gorbachev uni er-xotinga topshirishadi.

Bretton Vudsning asosiy natijasi bo'ldi Amerika moliya tizimini butun dunyoga klonlash, har bir mamlakatda Fedning ushbu mamlakat hukumatiga emas, balki sahna ortidagi dunyoga bo'ysunadigan bo'limi yaratilishi bilan.

Ushbu tuzilma anglo-sakslar uchun cho'ntak va boshqariladigan.
Xalqaro valyuta jamg'armasi nima va qanday qaror qabul qilishini XVJning o'zi emas, balki AQSh hukumati hal qiladi. Nega? Chunki Qo'shma Shtatlar XVF ovozlarining "nazorat ulushi"ga ega bo'lib, u tashkil etilgan paytda aniqlangan. Va "mustaqil" markaziy banklar Xalqaro Valyuta Jamg'armasining bir qismidir, ular ushbu tashkilotning me'yorlariga amal qiladilar. Jahon iqtisodiyotining barqarorligi, inqiroz va kataklizmlardan qochish istagi haqida chiroyli so'zlar filmi ostida butun dunyoni dollar va funt sterlingiga bir marta va umuman bog'lash uchun mo'ljallangan tuzilma bor edi.

XVF xodimlari dunyoda hech kimga bo'ysunmaydilar, shu bilan birga ularning o'zlari har qanday ma'lumotni talab qilish huquqiga ega. Ularni inkor etib bo'lmaydi.
Oldinda XVJ nizomining emblemasida quyidagi yozuv bor: “Xalqaro valyuta fondi. Vashington, AQSh"

Muallif: N.V. Starikov

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, shuhrat qozongan BMTning maxsus agentligi maqomiga ega bo'lishiga qaramay, moliyaviy muassasadir. XVJ qanday, ta’sis hujjatlariga ko‘ra uning vazifalari qanday va amalda fondning moliyaviy yordamini kredit beruvchi mamlakatlar iqtisodiyoti uchun halokatli deb atagan tanqidchilar qanchalik adolatli?

XVFning tashkil etilishi, fondning maqsadlari

Vazifasi butun dunyoda moliyaviy barqarorlikni qoʻllab-quvvatlashdan iborat boʻlgan “XVF Nizomi” deb ataladigan pul fondi kontseptsiyasi 1944-yil iyul oyida Birlashgan Millatlar Tashkiloti shafeligida oʻtkazilgan Bretton-Vuds konferensiyasida ishlab chiqilgan boʻlib. Ikkinchi jahon urushi tugaganidan keyin xalqaro moliyaviy va valyuta o'zaro ta'siri masalalari.

XVJ (inglizcha IMF yoki Xalqaro valyuta jamg'armasi) tashkil etilgan sana 1945 yil 27 dekabr - shu kuni XVFning birinchi 29 mamlakati vakillari tegishli kelishuvning yakuniy versiyasini rasman imzoladilar. Tashkilot faoliyati amalda faqat 1947-yil 1-martda, Fransiya XVFning birinchi kreditini olgan paytda boshlangan. Bugungi kunda XVJ 188 shtatni birlashtiradi va fondning bosh qarorgohi Vashingtonda joylashgan.

XVF Nizomining 1-moddasiga muvofiq, Xalqaro valyuta fondi quyidagi maqsadlarga ega:

barcha mamlakatlarning valyuta-moliya sohasidagi hamkorligiga ko'maklashish, moliyaviy muammolarni birgalikda hal etish;

dunyo mamlakatlari aholisining real daromadlari va bandligining yuqori darajasiga erishish va qo'llab-quvvatlash, xalqaro savdoni kengaytirish va o'sish orqali istisnosiz barcha a'zo davlatlarning sanoat va ishlab chiqarish salohiyatini mustahkamlash va rivojlantirishga ko'maklashish;

a'zo davlatlar valyutalarining barqarorligini ta'minlash, milliy valyutalarning qadrsizlanishiga yo'l qo'ymaslik;

aʼzo davlatlar oʻrtasida moliyaviy operatsiyalar boʻyicha koʻp tomonlama hisob-kitob tizimini shakllantirish va faoliyat yuritishda, jahon savdosining oʻsishiga toʻsqinlik qilayotgan valyuta cheklovlarini bekor qilishda koʻmaklashish;

aʼzo davlatlarga toʻlov balansidagi nomutanosibliklarni ularning milliy farovonligiga zarar yetkazuvchi choralar koʻrmasdan tuzatishga imkon berish uchun moliyaviy yordam koʻrsatish orqali;

a'zo mamlakatlarning to'lov balansidagi nomutanosibliklarning davomiyligini qisqartirish, shu bilan birga bu buzilishlar ko'lamini qisqartirish.

Shunisi e'tiborga loyiqki, jamg'armaning moliyaviy yordami deb ataladigan mablag'lar faqat kredit shaklida taqdim etiladi, ammo ular aniq loyihalarni amalga oshirish uchun ko'zda tutilmaydi. Ular bo'yicha foizlar kichik (yiliga 0,5%), ammo kreditlash ko'pincha iqtisodiyotning real sektorini rivojlantirishga va raqobatbardosh mahsulotlar ishlab chiqarishga yordam bermaydi. Quyida 1972 yildan beri turli mamlakatlarga 40 yil davomida fondning taqdim etilishi ko'rsatilgan, ya'ni. yaroqlilik muddatidan boshlab:

Urushdan keyingi dastlabki yillarda Yevropa urush davrida zarar ko‘rgan iqtisodiyotni tiklash jamg‘armasining asosiy qarz oluvchisi edi. 1980-yillarning boshidan e'tibor Lotin Amerikasi va Osiyoga qaratildi va 1990-yillardan boshlab Rossiya va MDH davlatlari ham kreditlashda katta rol o'ynadi. Ukraina hamon fond bilan doimiy aloqada. Nihoyat, 2000-yillardan boshlab, kreditlar Yevropaga, asosan Sharqqa qaytib kela boshladi.

Shunisi e'tiborga loyiqki, yil oldidan dunyoda eng qulay va fond uchun eng kam qulay vaqt bo'lgan - juda oz miqdordagi kreditlar talab qilingan, mos ravishda XVFning jahon iqtisodiyoti va siyosatiga ta'siri sezilarli darajada kamaydi. Biroq, 2011 yilda kreditlash o'z hajmini tezda tikladi, bu esa Kipr va Gretsiya inqirozi munosabati bilan o'sishda davom etdi.

Grafikdan XVF siyosati yaqqol ko'rinib turibdi - barcha (nafaqat kambag'al) mamlakatlarga yordam berish, asosiy e'tiborni hozirgi muammolarga qaratish. Aytgancha, Afrika mamlakatlariga kreditlarning to'liq yoki deyarli yo'qligi qiziq. XVFdagi har qanday davlat yoki kredit oluvchi va to'lovchi fondning qarz oluvchisi yoki uning kvotasiga muvofiq uning kreditori hisoblanadi. Ko'rinib turibdiki, so'nggi global inqirozgacha bo'lgan pasayishdan tashqari, kreditlarning o'rtacha tarixiy miqdori vaqt o'tishi bilan o'sib bordi - 80-yillarning oxiriga nisbatan, Evropa 2012 yilda taxminan 5-6 baravar ko'p qarz oldi.

Kreditlar qaysi valyutada hisoblanadi? Gap shundaki, XVF o'zining "maxsus qarz olish huquqi" (Eng. Special Drawing Rights, SDR) deb ataladigan naqd pulsiz to'lov vositalariga ega. Yuqoridagi shkala milliardlab SDRlarda. Rasmiy ravishda, bu qarz majburiyati ham, valyuta ham emas.

SDR kursi 2016 yildan beri 5 valyuta savatiga bog'langan va shunga o'xshash. Shunga qaramay, farqlar mavjud - ehtimol asosiysi, evro ulushining pasayishi tufayli Xitoy yuanining deyarli 11% miqdorida mavjudligi. Ushbu maqolada SDR kursi 1,45 AQSh dollarini tashkil qiladi. Siz buni, masalan, bu erda ko'rishingiz mumkin: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

XVFning vazifalari

Xalqaro valyuta jamg'armasining zamonaviy funktsiyalari ro'yxati asosan XVF Nizomining 1-moddasiga to'g'ri keladi:

xalqaro savdoni kengaytirish;

mamlakatlarga ssuda shaklida yordam berish;

pul-kredit siyosatida davlatlararo hamkorlikni rag'batlantirish;

xo‘jalik kadrlarini tayyorlash (o‘qitish, amaliyot o‘tash)da ko‘maklashish;

valyuta kurslarini barqarorlashtirish;

qarzdor mamlakatlarga maslahat berish;

jahon moliyaviy statistika standartlarini ishlab chiqish va joriy etish;

ko'rsatilgan statistik ma'lumotlarni to'plash, qayta ishlash va nashr etish.

Qizig‘i shundaki, taniqli iqtisodchilar nafaqat XVJning qarzdor davlatlar (ya’ni tashkilot oldidagi qarzi to‘lanmagan davlatlar) bilan ishlash usullarini, balki fond tomonidan e’lon qilinadigan statistik ma’lumotlar, shuningdek, tahliliy hisobotlarning sifatini ham tanqid qiladi.

Xalqaro valyuta fondining tuzilishi

Jamg'armani boshqarish va kreditlar berish to'g'risidagi qarorlar quyidagilar tomonidan amalga oshiriladi:

Boshqaruv kengashi — Xalqaro valyuta jamgʻarmasining oliy boshqaruv organining nomi. U har bir aʼzo davlatdan ikkita vakolatli shaxsdan – boshqaruvchi va uning oʻrinbosaridan iborat;

Muayyan a'zo davlatlar yoki mamlakatlar guruhlarini ifodalovchi 24 direktordan iborat ijroiya kengashi. Ijroiya organi rahbari - boshqaruvchi direktor har doim Evropaning vakolatli vakili va uning birinchi o'rinbosari AQSh fuqarosi. Sakkiz nafar direktorlar XVJda eng ko'p kvotalar bo'lgan davlatlar tomonidan topshiriladi, qolgan 16 nafari tegishli guruhlar soniga bo'lingan boshqa ishtirokchi davlatlar tomonidan saylanadi;

Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi rasmiy ravishda yigirma to'rtta gubernatordan, shu jumladan Rossiya Federatsiyasi vakilidan iborat maslahat organi hisoblanadi. Xususan, jahon valyuta-moliya tizimiga oid strategik qarorlarni ishlab chiqish funksiyasini bajaradi;

XVF Rivojlanish qo'mitasi ham xuddi shunday vazifalarga ega bo'lgan yana bir maslahat organidir.

XVF kapitallashuvi va fond mablag'lari manbalari

2016-yil 1-mart holatiga ko‘ra, XVJ ustav kapitali hajmi qariyb 467,2 milliard SDRni tashkil etdi. Kapital a'zo davlatlarning valyuta fondiga badallar hisobidan shakllantiriladi, qoida tariqasida kvotaning 25 foizini SDR (yoki jahon valyutalaridan biri)da, qolgan 75 foizini esa o'z milliy valyutasida to'laydi. Kvotalar doimiy ravishda ko'rib chiqiladi - jamg'arma faoliyati boshlangandan beri allaqachon 15 ta qayta ko'rib chiqilgan. 2015-yilda rivojlangan mamlakatlardan rivojlanayotgan mamlakatlarga qariyb 6% delegatsiya bilan yana bir oʻzgarish yuz berdi.

Muhim: deyarli barcha real qarorlar 85% ovoz bilan qabul qilinadi. Shu bilan birga, kvotaning taxminan 17 foizi (2016 yil uchun taxminan 42 milliard SDR hissasi) Amerika Qo'shma Shtatlariga tegishli bo'lib, ularga veto qo'yishning mutlaq huquqini beradi. Ikkinchi o‘rinni egallagan Yaponiyada kvota deyarli uch barobar kam - taxminan 6 foiz. Rossiyaning ulushi 2,7% (taxminan 6,5 milliard SDR hissasi). Shunday ekan, tashkilotning “XVJ AQShdir” degan tanqidchilarni noto'g'ri yoki xolis deyish juda qiyin.




Darhaqiqat, AQSh va ularni tez-tez qo'llab-quvvatlaydigan Yevropa Ittifoqi qarorlarning katta qismini qabul qilish uchun XVFda etarli kvotaga ega. Xitoy, Rossiya va Hindistonning ushbu davlatlarning jahon iqtisodiyotidagi ortib borayotgan salmog'iga muvofiq jamg'armadagi kvotalar miqdorini oshirishga qaratilgan sa'y-harakatlari AQSh va uning ittifoqchilari tomonidan XVF orqali boshqa mamlakatlarga siyosiy ta'sirini yo'qotmoqchi emasligiga qarshi. kreditlarning "shartliligi" - qarzdor davlatlarga majburiy siyosiy-iqtisodiy talablarni taqdim etish.

Shunga qaramay, mamlakatlarning moliyaviy muammolari faqat XVF mablag'lari yordamida hal qilinadi, deb o'ylamaslik kerak. Misol uchun, yaqinda Gretsiyaga berilgan 300 milliard evrodan ortiq kredit XVF tomonidan 10 foizdan kam mablag' bilan moliyalashtirildi va evro hisobida atigi 20 milliard yevroni tashkil etdi. 2010 yil iyun oyida yaratilgan Yevropa moliyaviy barqarorlik jamg'armasi tomonidan ancha kattaroq mablag' - 130 milliard evro ajratilgan.

Ishtirokchi mamlakatlar tomonidan to'lanadigan kvotalar bilan bir qatorda, pul fondining moliyaviy manbalari quyidagilardir:

oltin xoldingi, rasman 90,5 million untsiya atrofida va 3,2 milliard SDRga baholangan. Tashkilot ishtirokchi mamlakatlardan oltinni asosan kreditlar bo'yicha foizlar uchun to'lov sifatida qabul qiladi, shundan so'ng uni yangi kredit transhlarini moliyalashtirish uchun yuborish huquqiga ega;

"moliyaviy jihatdan ta'minlangan" a'zo davlatlar kreditlari;

G7 va G20 mamlakatlari fondga ochadigan donor maqsadli fondlari va kredit liniyalari mablag'lari.

Rossiya 1992 yil iyun oyida XVFga qo'shildi va darhol kredit olishga murojaat qildi. Guvohlarning so‘zlariga ko‘ra, Kremlga birinchi tashriflaridan birida Klinton zallarning hashamatidan hayratda qolgan va hamkasbiga: “Bu odamlar bizdan pul so‘rayaptimi?” degan. 6 yil davomida (1992 yil avgustdan 1998 yil avgust oyining boshigacha) Rossiya jamg'armadan jami 32 milliard dollardan ortiq qarz oldi - ammo kreditlar bizga inflyatsiyaning kutilayotgan pasayishiga yoki 1998 yil avgust defoltining oldini olishga yordam bermadi. Rossiya neft narxining ko'tarilishidan foydalangan holda 2000 yildan 2005 yilgacha kreditni qaytardi va 2005 yildan boshlab fondning kreditoriga aylandi. Quyidagi jadvalda 1990-yillardagi kreditlarning taqsimlanishi va kreditorning Rossiyaga bo'lgan talablari ko'rsatilgan:




Moliyaviy yordammi yoki kredit ignasimi?

Ko'pgina ekspertlarning ta'kidlashicha, kreditor jamg'armasining XVF qarz oluvchi mamlakatlarga tavsiyalari amalda Nizomda e'lon qilingan tamoyillar va maqsadlarga tubdan zid keladi. Qarz oluvchi mamlakatlarning ishlab chiqarish salohiyatini rivojlantirish o‘rniga ular kredit ignasiga ilinadi, ayni paytda aholining real daromadlari o‘smaydi – pasayadi.

Jamg'arma tanqidchilari XVF kreditlarini olish shartlari ko'pincha quyidagilar ekanligini tushuntiradilar:

qarz oluvchi davlatni milliy valyutani erkin muomalaga chiqarish huquqidan mahrum qilish;

umumiy xususiylashtirish, shu jumladan tabiiy monopoliyalar (uy-joy kommunal xo‘jaligi, temir yo‘l transporti) sohalarida;

mahalliy ishlab chiqaruvchilarni himoya qilish, kichik va o'rta biznesni qo'llab-quvvatlash bo'yicha protektsionistik choralarni rad etish;

kapitalning xorijga chiqib ketishiga imkon beruvchi erkin harakatlanish;

ijtimoiy dasturlarga xarajatlarni qisqartirish, aholining ijtimoiy himoyaga muhtoj qatlamlari uchun imtiyozlarni bekor qilish, davlat sektorida ish haqi va pensiyalarni kamaytirish.

Biroq, bu chora-tadbirlar ko'pincha iqtisodiyotdagi inqirozni yanada kuchaytiradi, aholining qashshoqlashishi/qashshoqlashishi iste'molning kamayishiga olib keladi, ishlab chiqarishning pasayishiga, korxonalarning bankrot bo'lishiga va davlat byudjetini to'ldirishning yomonlashishiga olib keladi. Natijada, hukumat avvalgilarini to'lash uchun yangi kreditlar olishga majbur bo'ladi.

XVFga qaramlikdan eng ko'p zarar ko'rgan davlatlar:

Ruanda, bu erda dehqonchilikni davlat tomonidan qo'llab-quvvatlashdan voz kechish va milliy valyutaning qadrsizlanishi aholi daromadlarining pasayishiga olib keldi va uni 1,5 million qurbonlari bilan Xutlar va Tutsilar o'rtasidagi fuqarolar urushi tubiga surib qo'ydi;

Hududlarning iqtisodiy moslashuvi bilan bog'liq muammolar tufayli qulagan Yugoslaviya;

Ikki marta e'lon qilgan Argentina;

Meksika bu qishloq xo'jaligi ekinlarini eksport qiluvchidan import qiluvchiga aylangan xonakilashtirilgan makkajo'xorining vatani hisoblanadi.

Prognozlarga ko'ra, bu ro'yxat Ukraina bilan to'ldirilishi mumkin, bu esa kreditorlar jamg'armasi tomonidan gaz narxini oshirishga majbur bo'lmoqda. Uning narxining ko'tarilishi nafaqat fuqarolarning cho'ntagiga tegadi, balki Ukraina ishlab chiqaruvchilarining raqobatbardoshligini ham bekor qiladi, bu esa Evropa Ittifoqi bilan nomaqbul assotsiatsiya shartnomasi bilan allaqachon buzilgan. Ukraina Ruminiya va Vengriya bilan birgalikda Xalqaro valyuta jamg'armasining eng yirik qarzdori hisoblanadi.

Ammo tarixda subjunktiv kayfiyat mavjud emasligi sababli, XVFdan moliyalashtirilmagan vaziyat turli mamlakatlarda qanday oqibatlarga olib kelishini taxmin qilish mumkin emas. Demak, fond himoyachilarining pozitsiyasi mana shunday - balki qayerdadir unchalik yaxshi ishlamagandir, lekin kreditsiz bundan ham battarroq bo‘lardi. Jamg'armaning tanqidchilari kredit berish g'oyasiga emas, balki kredit bilan bog'liq bo'lgan shartlarga hujum qilishadi - bu aslida iqtisodiyotga noaniq ta'sir ko'rsatadi va korruptsiyaning oldini olmaydi, lekin ko'p jihatdan korruptsiyaga o'xshaydi. asosiy kreditorning siyosiy ta'sirining oshishi. Garchi joriy kreditlash tizimining samarasizligi deyarli hamma uchun tushunarli bo‘lsa-da, bunday og‘ir va siyosiy ahamiyatga ega tuzilmada real o‘zgarishlar “barmoq urishi bilan” sodir bo‘lishi mumkin emas. Hozirda XVFdan nima ko'proq - foyda yoki zarar - har kim o'zi uchun qaror qiladi.

Umumiy ma'lumot

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi (XVJ) valyuta-moliya sohasida xalqaro hamkorlik bo'yicha yetakchi tashkilotdir.

XVF 1944-yilda Bretton-Vuds konferensiyasi qarori bilan jahon valyuta-moliya tizimining barqarorligini oshirish maqsadida tashkil etilgan. SSSR XVFni yaratishda ishtirok etdi, ammo bir qator siyosiy sabablarga ko'ra uning asoschilaridan biri bo'lishdan bosh tortdi.

• XVFda Rossiya Federatsiyasidan gubernator Rossiya Federatsiyasi moliya vaziri A.G. Siluanov.
• XVFda Rossiyadan gubernator o'rinbosari - Rossiya banki raisi E.S. Nabiullina.
• XVJdagi Rossiyadan ijrochi direktor - A.V. Mojin.

Maqsad va vazifalar

Faoliyatning maqsadi jahon moliya tizimining barqarorligini saqlashdan iborat.

Bitim (nizom) moddalariga muvofiq XVFning vazifalari quyidagilardan iborat:

• valyuta sohasida xalqaro hamkorlikni kengaytirish;
• xalqaro savdo aloqalarining mutanosib rivojlanishini ta’minlash;
• a’zo mamlakatlarda valyuta kurslarining barqarorligini, valyuta rejimlarining tartibliligini ta’minlash;
• ko'p tomonlama hisob-kitob tizimini yaratish va valyuta cheklovlarini bartaraf etishga ko'maklashish;
• aʼzo mamlakatlarga pul mablagʻlarini vaqtinchalik taqdim etish orqali toʻlov balansidagi nomutanosibliklarni bartaraf etishda koʻmaklashish;
• tashqi nomutanosiblikni kamaytirish.

Muntazam ravishda o‘tkaziladigan XVJ Direktorlar kengashining yillik yig‘ilishlari va Xalqaro valyuta-moliya qo‘mitasi (XMK) yig‘ilishlarida muhokama qilinadigan asosiy masalalar quyidagilardan iborat: xalqaro moliya arxitekturasini va birinchi navbatda, boshqaruv tizimini isloh qilish, kvotalar va ovoz berish; rivojlangan mamlakatlarning pul-kredit siyosatidagi oʻzgarishlar va ularning butun jahon iqtisodiyotiga taʼsiri, rivojlanayotgan bozor mamlakatlari rolini oshirish, moliyaviy tartibga solishni isloh qilish va boshqalar.

Moliyaviy resurslar

XVFning moliyaviy resurslari, asosan, aʼzo mamlakatlar kvotasidan Fond kapitaliga badallar hisobidan shakllantiriladi. Kvotalar, boshqa narsalar qatori, a'zo mamlakatlar iqtisodiyotining nisbiy hajmiga asoslangan formula bo'yicha hisoblanadi. Kvota hajmi a'zo mamlakatlar XVFga berish majburiyatini olgan mablag'lar miqdorini belgilaydi, shuningdek, ma'lum bir mamlakatga kredit sifatida berilishi mumkin bo'lgan moliyaviy resurslar miqdorini cheklaydi.

Rossiya Federatsiyasining XVF bilan hamkorligi

Hozirgi vaqtda XVFga 189 ta davlat (shu jumladan Rossiya Federatsiyasi) a'zo. Rossiya 1992 yildan beri XVJ a'zosi. Aʼzolik davrida Rossiya oʻz moliyaviy tizimining barqarorligini saqlash uchun XVFdan jami 15,6 milliard SDRga yaqin mablagʻ jalb qildi. 2005 yil yanvar oyida Rossiya Jamg'arma oldidagi qarzini muddatidan oldin to'ladi, buning natijasida XVF kreditori maqomini oldi. XVJ direktorlar kengashining ushbu qarori munosabati bilan Rossiya Jamg'armaning moliyaviy operatsiyalar rejasiga (FOP) kiritildi va shu tariqa mablag'lari XVFning moliyaviy operatsiyalarida foydalaniladigan XVJ a'zolari doirasiga kirdi.

2016 yil 17 fevralda o'tkazilgan o'n to'rtinchi kvotani ko'rib chiqish munosabati bilan Rossiya Federatsiyasining XVFdagi kvotasi 9945 dan 12903,7 million SDRgacha oshirildi.

Rossiya Bankining Rossiya Federatsiyasi kvotasi doirasida XVF mablag'larini taqdim etish bo'yicha operatsiyalarining doimiy xususiyatini hisobga olgan holda, shuningdek, XVFga a'zo mamlakatlarning XVF mablag'larini taqdim etish bo'yicha majburiyatlarining noma'lum xususiyati tufayli, Rossiya Federatsiyasi tomonidan XVF moliyalashtirishni saqlab qolish kursi. saqlanib qoladi va kredit mexanizmlarining amal qilish muddati (yangi qarz shartnomalari (YAK), shuningdek, qarz olish bo'yicha ikki tomonlama bitimlar) XVF tomonidan taklif qilingan shartlarda uzaytiriladi.

Rossiya Federatsiyasining XVJ bilan hamkorligi Jamg'armaning faol konsalting faoliyati va uning ishtirokida texnik yordam ko'rsatish bo'yicha ishlar (Jamg'arma ekspertlarining mavzuli missiyalari, seminarlar, konferentsiyalar, o'quv tadbirlari doirasida) bilan tavsiflanadi.

Rossiya banki va XVF o'rtasidagi hamkorlik

Rossiyadan XVF boshqaruvchisi - Rossiya Federatsiyasi moliya vaziri, Rossiya banki raisi Rossiyadan XVJ gubernatori o'rinbosari. 2010 yilda XVJ bilan moliyaviy hamkorlik funktsiyalari Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan Rossiya bankiga o'tkazildi. Rossiya banki Rossiya rublidagi XVF mablag'larining depozitari bo'lib, Jamg'arma ustavida nazarda tutilgan operatsiyalar va operatsiyalarni amalga oshiradi.

Rossiya banki XVF mablag'larining depozitari sifatida ishlaydi. Xususan, Rossiya bankida XVFning 1 va 2-sonli ikkita rubl hisob raqami ochildi. Bundan tashqari, Rossiya bankida bir nechta depo hisob raqamlari ochildi, ular bo'yicha Moliya vazirligi va Rossiya bankining veksellari XVF foydasiga ro'yxatga olingan. Ushbu veksellar Rossiya Federatsiyasining XVF kapitaliga badallar kiritish bo'yicha majburiyatlari uchun garov hisoblanadi.

Hozirgi vaqtda Rossiya banki Rossiya Federatsiyasi nomidan XVFni kredit shartnomalari bo'yicha moliyalashtirishda ishtirok etadi, bu haqda ma'lumot quyidagi havolada joylashtirilgan sertifikatda keltirilgan: XVF bilan kredit shartnomalari to'g'risida.

Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki XVF bilan xalqaro ishning turli yo'nalishlarida hamkorlik qiladi. Bank vakillari XVJ sessiyalari va yillik yig‘ilishlarida, bir qator ishchi guruhlar tarkibida ekspertlar darajasida o‘zaro hamkorlikda, shuningdek, XVJ ekspertlari bilan ishchi uchrashuvlar, maslahatlashuvlar va videokonferensiyalarda ishtirok etadilar.

2010 yildan beri Rossiya (global tizimli muhim moliyaviy sektorga ega mamlakat sifatida) XVF tomonidan Jahon banki bilan birgalikda amalga oshirilayotgan Moliya sektorini baholash dasturi (FSAP) doirasida moliya sektorining holatiga baholanadi. Dasturni baholash faoliyatini amalga oshirishda Rossiya bankining roli muhim hisoblanadi. Shu munosabat bilan shuni ta'kidlash kerakki, FSAP 2015/2016 Rossiya Federatsiyasida amalga oshirila boshlanganidan beri eng yirik dasturga aylandi. Rossiya Banki ishtirokida xalqaro standartlar va kodekslarga (ROSC), xususan, pul-kredit siyosati, bank nazorati va korporativ boshqaruv sohalarida muvofiqlikni baholash bo'yicha ishlar olib borilmoqda. Shu munosabat bilan, hozirgi vaqtda Rossiya Federatsiyasi uchun eng dolzarb ROSClar Rossiya bank faoliyatini tartibga solishning BCBS (ROSC BSP) tamoyillariga muvofiqligini baholash va moliya bozorini tartibga solishning IOSCO tamoyillariga muvofiqligini baholashdir. (ROSC IOSCO) 2016 yilda.

Rossiya Banki vakillari Jamg'arma Nizomining IV moddasiga muvofiq XVF missiyalari bilan har yili maslahatlashuvlarda, shuningdek, Jamg'armaning tegishli yakuniy hisobotlarini tayyorlashda ishtirok etadilar.

Ishning muhim yo'nalishi bu Rossiya bankining XVFning valyuta rejimlari va valyuta cheklovlari (AREAER) bo'yicha yillik hisobotini tayyorlashdagi ishtirokidir.

Bundan tashqari, Rossiya bankining moliyaviy statistikada axborot bo'shliqlarini bartaraf etish va Rossiyada ushbu tashabbusning tavsiyalarini amalga oshirish uchun XVF bilan o'zaro hamkorlik qilish bo'yicha G20 tashabbusini amalga oshirishdagi ishtirokini ta'kidlash kerak.

Maxsus ma'lumotlarni tarqatish standarti (SDDS) ga muvofiq, XVF to'lov balansi, tashqi qarz va valyuta zaxiralari dinamikasi bo'yicha ma'lumotlarni taqdim etadi.

Rossiya banki idoralar va tashkilotlar bilan hamkorlikda XVJning tahliliy va tadqiqot faoliyatida, XVF nashrlarini tayyorlashda, ixtisoslashtirilgan seminarlar va konferentsiyalar o'tkazishda ishtirok etishni ta'minlaydi.

Hozirgi vaqtda Rossiya Banki FSAP 2015/2016 dasturi natijalariga ko'ra Rossiya Bankida stress test usullarini ishlab chiqish sohasida bir qator tavsiyalarni amalga oshirish uchun Fond ekspertizasini jalb qilishga intilmoqda. Rossiya Bankining pul-kredit siyosatining sifati va samaradorligini va tegishli mutaxassislarni tayyorlash darajasini oshirish maqsadida.

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi (XVJ) Jahon banki bilan bir vaqtda 1944 yil iyul oyida Bretton-Vudsda (AQSh) markaziy bank iqtisodchilari va yirik savdo davlatlarining boshqa hukumat amaldorlari konferentsiyasida tashkil etilgan. 1945-yil 27-dekabrda 29 davlat hukumatlari XVF bitimini imzoladilar. Jamg'arma o'z faoliyatini 1947 yil 1 martda boshlagan. U Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan muassasasi maqomiga ega.

Tashkilot xalqaro savdoni tiklash va barqaror jahon valyuta tizimini yaratish uchun yaratilgan. 1947-yil 8-mayda XVF yordamini olgan birinchi davlat Fransiya boʻldi – u nemis istilosi davrida jabr koʻrgan moliyaviy tizimni barqarorlashtirish uchun 25 million dollar oldi.

Hozirgi vaqtda jamg‘armaning asosiy vazifalari a’zo mamlakatlarning pul-kredit va moliyaviy siyosatini muvofiqlashtirish, to‘lov balansini tartibga solish va valyuta kurslarini ushlab turish uchun ularga qisqa muddatli kreditlar berishdan iborat.

XVF Bretton-Vuds kelishuvlarini amalda ushlab turishda muhim rol o'ynadi, ular oltinning qat'iy bahosi va dollarga nisbatan qat'iy kurslardan iborat (oltinga erkin almashtiriladigan). Birinchi o'n yilliklarda XVJ AQSH bilan savdo balansini saqlab qolish uchun ko'pincha Evropa mamlakatlariga kreditlar berdi: Buyuk Britaniya, Frantsiya, Germaniya va boshqa mamlakatlar oltinga bog'langanligi sababli dollarni juda oshirilgan narxda sotib olishga majbur bo'ldi ( dollarni oltin bilan ta'minlash Ikkinchi jahon urushi tugaganidan keyin 25 yil davomida urush 55% dan 22% gacha kamaydi. Xususan, 1966 yilda Buyuk Britaniya funt sterlingning qadrsizlanishiga yo‘l qo‘ymaslik uchun 4,3 mlrd dollar olgan bo‘lsa, 1967-yil 18-noyabrda ingliz valyutasi hali ham 14,3% ga qadrsizlanib, bir funt 2,8 dollardan 2,4 dollarga yetdi.

1971-yilda harbiy xarajatlarning o‘sishi munosabati bilan Qo‘shma Shtatlar xorijiy hukumatlar uchun dollarni oltinga erkin almashtirishni bekor qildi: Bretton-Vuds tizimi o‘z faoliyatini to‘xtatdi. U valyutalarning erkin savdosiga asoslangan yangi tamoyilga almashtirildi (Yamayka valyuta tizimi). Shundan so'ng, G'arbiy Evropa oltinga nisbatan haddan tashqari qimmatlashgan dollar sotib olishga va savdo balansini tuzatish uchun XVF yordamiga murojaat qilishga majbur bo'lmadi. Bunday sharoitda XVF rivojlanayotgan mamlakatlarga kredit berishga o'tdi. Sabablari 1973 va 1979 yillar inqirozlaridan keyin neft import qiluvchilarining inqirozlari, keyingi jahon iqtisodiyotidagi inqirozlar va sobiq sotsialistik mamlakatlarning bozor iqtisodiyotiga o'tishlari edi.

1970-yillardan boshlab XVF qarz oluvchi mamlakatlarga tarkibiy iqtisodiy islohotlarni o'tkazish uchun faol talablar qo'ya boshladi (talablar qo'yish imkoniyatining o'zi 1952 yildayoq joriy etilgan). Qishloq xo'jaligi va sanoatni davlat tomonidan moliyalashtirishni qisqartirish, importdagi to'siqlarni bartaraf etish, korxonalarni xususiylashtirish kreditlar ajratishning tipik shartlaridan edi. XVJ ekspertlari ushbu islohotlar davlatlarga samarali bozor iqtisodiyotini qurishga yordam berishini ta'kidladilar, ammo BMTning Savdo va rivojlanish bo'yicha konferentsiyasi, shuningdek, ko'plab ekspertlar jamg'armaning harakatlari faqat davlatlarning ahvolini yomonlashtirganini ta'kidladilar, xususan, oziq-ovqat ishlab chiqarish va ochlikning sezilarli pasayishiga. Uzoq vaqt davomida 1985 yilda Fonddan qarz olishni boshlagan Argentina XVF tavsiyalarini samarali amalga oshirish uchun namuna hisoblangan, ammo 2001 yilda davlatning iqtisodiy siyosati defolt va uzoq davom etgan inqirozga olib keldi.

XVF moliyaviy resurslarining asosiy manbalari tashkilotga a’zo davlatlarning kvotalari hisoblanadi. 1967 yildan beri XVF ichki hisob-kitoblar uchun maxsus qarz olish huquqi (SDR) deb nomlanuvchi global zahira to'lov birligini chiqaradi. U naqd pulsiz shaklga ega, to'lov balansini tartibga solish uchun ishlatiladi va tashkilot ichida valyutaga almashtirilishi mumkin. XVFni moliyalashtirishning asosiy manbai aʼzo davlatlarning tashkilotga aʼzo boʻlgandan keyin oʻtkaziladigan va keyinchalik koʻpaytirilishi mumkin boʻlgan kvotalari hisoblanadi. Kvotalarning umumiy resursi 238 milliard SDR yoki qariyb 368 milliard dollarni tashkil etadi, shundan Rossiya ulushi 5,95 milliard SDR (taxminan 9,2 milliard dollar) yoki umumiy kvotaning 2,5 foizini tashkil qiladi. Eng katta ulush AQShga tegishli – 42,12 milliard SDR (taxminan 65,2 milliard dollar) yoki umumiy kvotalar hajmining 17,69 foizi.

2010-yilda G20 yetakchilari Seulda kvotalarni rivojlanayotgan mamlakatlar foydasiga qayta ko‘rib chiqishga kelishib oldilar. Kvotalarni 14-ko‘rib chiqish natijasida ularning umumiy hajmi ikki barobarga, ya’ni 238,4 milliard SDRdan 476,8 milliard SDRgacha ko‘paytiriladi, bundan tashqari, kvotalarning 6 foizdan ortig‘i rivojlangan mamlakatlardan rivojlanayotgan mamlakatlarga qayta taqsimlanadi. Hozircha kvotalar bo'yicha ushbu ko'rib chiqish Qo'shma Shtatlar tomonidan ratifikatsiya qilingan.

XVJning oliy organi har bir mamlakatdan ikki kishidan (rahbar va uning o'rinbosari) - tashkilot a'zosidan iborat Boshqaruvchilar kengashi hisoblanadi. Odatda, bu lavozimlarni moliya vazirlari yoki markaziy banklar rahbarlari egallaydi. An'anaga ko'ra, Boshqaruv kengashi yiliga bir marta yig'iladi. Hozirda Rossiya Federatsiyasining kengashdagi vakili Rossiya Moliya vazirligi rahbari Anton Siluanov hisoblanadi.

Ma'muriy funktsiyalar va kundalik boshqaruv boshqaruvchi direktorga (2011 yildan buyon bu lavozimni Kristin Lagard egallab kelmoqda) va 24 kishidan iborat Ijrochi direktorlar kengashiga (sakkiz nafar direktor AQSh, Germaniya, Yaponiya, Buyuk Britaniya, Frantsiya, Xitoy, Saudiya Arabistoni va Rossiya Federatsiyasi, qolganlari davlatlar guruhlarini ifodalaydi (masalan, Shimoliy Yevropa, Shimoliy va Janubiy Amerika va boshqalar) Direktorlarning har biri ma'lum miqdordagi ovozga ega. mamlakat iqtisodiyotining hajmi va uning XVFdagi kvotasi.Boshqaruv har 2 yilda bir marta qayta saylanadi.Rossiya Federatsiyasi umumiy ovozlarning 2,39%, AQSh eng ko'p ovozga ega - 16,75%.

2014-yil avgust holatiga ko‘ra, XVFning eng yirik qarz oluvchilari Gretsiya (taxminan 4,5 milliard dollar kredit bilan), Ukraina (taxminan 3 milliard dollar) va Portugaliya (taxminan 2,3 milliard dollar) hisoblanadi. Bundan tashqari, Meksika, Polsha, Kolumbiya va Marokash uchun milliy iqtisodiyotning barqarorligini saqlash uchun kreditlar tasdiqlangan. Shu bilan birga, Irlandiya XVF oldidagi eng katta qarzga ega, taxminan 30 milliard dollar.

Rossiya XVFdan oxirgi marta 1999 yilda pul olgan. Jami 1992 yildan 1999 yilgacha XVJ Rossiyaga 26,992 mlrd dollar ajratdi.Rossiyaning XVF oldidagi qarzini to‘liq to‘lashi 2005-yil 1-fevralda e’lon qilindi.

XVJ xodimlari soni dunyoning 142 ta davlatida 2,6 mingga yaqinni tashkil etadi.

Tashkilotning bosh qarorgohi Vashingtonda joylashgan.