Xalqaro fond nima. Xalqaro valyuta jamg'armasi. XVF va Rossiya. Jamg'armaning tashkil topish va rivojlanish tarixi

25.11.2019

Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, XVJ, birinchi navbatda, Birlashgan Millatlar Tashkilotining (BMT) ixtisoslashgan agentligi bo'lib, qarorgohi Vashingtonda, AQShda joylashgan. Aytish joizki, XVJ BMT ko‘magida tuzilgan bo‘lsa-da, mustaqil tashkilot hisoblanadi.

Xalqaro valyuta jamg'armasi nisbatan yaqinda tashkil etilgan - 1944 yil 22 iyulda Bretton-Vuds konferentsiyasida valyuta va moliyaviy masalalar bo'yicha kelishuv asosi ishlab chiqilgan ( XVF nizomi).

XVJ kontseptsiyasini ishlab chiqishga eng katta hissa Buyuk Britaniya delegatsiyasiga boshchilik qilgan Jon Meynard Keyns va AQSh G'aznachiligining yuqori lavozimli xodimi Garri Dekster Uayt qo'shgan. Bitimning yakuniy varianti birinchi 29 davlat tomonidan 1945-yil 27-dekabrda imzolangan - XVF tashkil etilgan rasmiy sana. XVF 1947 yil 1 martda Bretton-Vuds tizimining bir qismi sifatida o'z faoliyatini boshladi. Xuddi shu yili Frantsiya birinchi kreditni oldi. Hozirgi vaqtda XVJ 187 davlatni birlashtirgan bo'lib, uning tuzilmalarida 133 mamlakatdan 2,5 ming kishi ishlaydi.

XVF qisqa va o'rta muddatli kreditlarni davlat to'lov balansida taqchillik bilan beradi. Kredit berish odatda vaziyatni yaxshilashga qaratilgan bir qator shartlar va tavsiyalar bilan birga keladi.

XVFning rivojlanayotgan mamlakatlarga nisbatan siyosati va tavsiyalari bir necha bor tanqid qilingan bo‘lib, uning mohiyati shundan iboratki, tavsiyalar va shartlarni amalga oshirish pirovard natijada davlatning mustaqilligi, barqarorligi va milliy iqtisodiyotini rivojlantirishga emas, balki milliy iqtisodiyotni rivojlantirishga qaratilgan. lekin uni faqat xalqaro moliyaviy oqimlarga bog'lash.

xalqaro valyuta fondining kreditlari

XVFning asosiy maqsadlari va funktsiyalari hamda boshqaruv tuzilmasi

Xalqaro valyuta fondining asosiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

1. “valyuta-moliya sohasida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish zarurati”;

2. ishlab chiqarish resurslarini rivojlantirish, a'zo davlatlarning bandligi va real daromadlarining yuqori darajasiga erishish manfaatlaridan kelib chiqqan holda "xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish";

3. "Valyutalar barqarorligini ta'minlash, a'zo davlatlar o'rtasida tartibli pul munosabatlarini ta'minlash" va "raqobat ustunliklarini qo'lga kiritish uchun valyutalarning qadrsizlanishi" ning oldini olishga intilish;

4. a'zo davlatlar o'rtasida hisob-kitoblarning ko'p tomonlama tizimini yaratishda, shuningdek, valyuta cheklovlarini bartaraf etishda ko'maklashish;

5. aʼzo davlatlarga “toʻlov balansidagi nomutanosibliklarni tuzatish” imkonini beradigan valyuta mablagʻlarini vaqtinchalik taqdim etish.

XVFning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat:

1. pul-kredit siyosatida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish

2. jahon savdosining kengayishi

3. qarz berish

4. pul almashinuv kurslarini barqarorlashtirish

5. qarzdor mamlakatlarga maslahat berish

6. moliyaviy statistikaning xalqaro standartlarini ishlab chiqish

7. xalqaro moliyaviy statistikani to'plash va nashr etish

XVJning oliy boshqaruv organi Boshqaruvchilar kengashi boʻlib, unda har bir aʼzo davlat gubernator va uning oʻrinbosari tomonidan vakillik qiladi. Odatda bu moliya vazirlari yoki markaziy bank rahbarlari. Kengash Jamg'arma faoliyatining asosiy masalalarini hal qilish uchun mas'uldir: Bitim moddalariga o'zgartirishlar kiritish, a'zo mamlakatlarni qabul qilish va chiqarib yuborish, ularning kapitaldagi ulushlarini aniqlash va qayta ko'rib chiqish, ijrochi direktorlarni saylash. Gubernatorlar odatda yiliga bir marta yig'ilishadi, lekin istalgan vaqtda uchrashib, pochta orqali ovoz berishlari mumkin.

Ustav kapitali qariyb 217 milliard SDRni (tiraj qilish huquqi uchun maxsus birlik) tashkil etadi (2011 yil yanvar holatiga ko'ra, 1 SDR taxminan 1,5 AQSh dollariga teng edi). U aʼzo mamlakatlarning badallaridan shakllanadi, ularning har biri odatda oʻz kvotasining taxminan 25 foizini SDR yoki boshqa aʼzolarning valyutasida, qolgan 75 foizini esa milliy valyutada toʻlaydi. Kvotalar hajmidan kelib chiqib, ovozlar XVF boshqaruv organlarida a'zo davlatlar o'rtasida taqsimlanadi.

XVFda eng ko'p ovozlar soni (2010 yil 16 iyun holatiga ko'ra): AQSh - 17,8%; Germaniya - 5,99%; Yaponiya - 6,13%; Buyuk Britaniya - 4,95%; Frantsiya - 4,95%; Saudiya Arabistoni - 3,22%; Italiya - 4,18%; Rossiya - 2,74%. Yevropa Ittifoqiga aʼzo 15 davlatning ulushi 30,3 foizni tashkil etadi, Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkilotiga aʼzo 29 davlat XVJda jami 60,35 foiz ovozga ega. Jamg'arma a'zolari sonining 84 foizdan ortig'ini tashkil etuvchi boshqa mamlakatlar ulushi bor-yo'g'i 39,75 foizni tashkil etadi.

XVF “vaznli” ovozlar soni tamoyiliga amal qiladi: aʼzo davlatlarning ovoz berish yoʻli bilan Fond faoliyatiga taʼsir oʻtkazish qobiliyati ularning kapitalidagi ulushi bilan belgilanadi. Har bir shtat, kapitalga qo'shgan hissasi miqdoridan qat'i nazar, 250 "asosiy" ovozga va ushbu badal miqdorining har 100 ming SDR uchun qo'shimcha bitta ovozga ega. Agar mamlakat SDRning dastlabki chiqarilishi paytida olgan SDRni sotib olgan (sotgan) taqdirda, uning ovozlari soni har 400 000 sotib olingan (sotilgan) SDR uchun 1 ga oshadi (kamayadi). Ushbu tuzatish mamlakatning Jamg'arma kapitaliga qo'shilishi uchun olingan ovozlar sonining 1/4 qismidan ko'p bo'lmagan holda amalga oshiriladi. Bu tartib yetakchi davlatlar uchun hal qiluvchi koʻpchilik ovozni taʼminlaydi.

AQSh va Yevropa Ittifoqi ovozlari ulushi biroz qisqarganiga qaramay, ular Fondning asosiy qarorlariga veto qo'yishlari mumkin, ularni qabul qilish uchun maksimal ko'pchilik (85%) talab qilinadi. Demak, AQSH yetakchi Gʻarb davlatlari bilan birgalikda XVFda qaror qabul qilish jarayoni ustidan nazoratni amalga oshirish va faoliyatini oʻz manfaatlaridan kelib chiqib yoʻnaltirish imkoniyatiga ega. Muvofiqlashtirilgan harakatlar bilan rivojlanayotgan mamlakatlar ham o'zlariga mos kelmaydigan qarorlar qabul qilishdan qochishlari mumkin. Biroq, ko'p sonli turli xil mamlakatlar uchun kelishuvga erishish qiyin, shuning uchun maqsad "rivojlanayotgan va o'tish davridagi iqtisodiyoti bo'lgan mamlakatlarning XVFda qaror qabul qilish mexanizmida yanada samarali ishtirok etish qobiliyatini oshirish" edi.

XVFning tashkiliy tuzilmasida Xalqaro valyuta-moliya qo‘mitasi muhim rol o‘ynaydi. U XVFning 24 ta gubernatoridan, jumladan, Rossiyadan iborat va yiliga ikki marta o'z sessiyalarida yig'iladi. Bu qoʻmita Boshqaruv kengashining maslahat organi boʻlib, siyosiy qarorlar qabul qilish huquqiga ega emas. Biroq, u muhim funktsiyalarni bajaradi:

Ijroiya kengashi faoliyatiga rahbarlik qiladi;

l jahon valyuta tizimining faoliyati va XVF faoliyati bilan bog'liq strategik qarorlarni ishlab chiqadi;

b Boshqaruvchilar kengashiga XVF Bitim moddalariga o'zgartirishlar kiritish bo'yicha takliflar kiritadi.

Xuddi shunday rolni Taraqqiyot qo'mitasi - JB va Jamg'arma Boshqaruvchilar kengashlarining Vazirlar qo'shma qo'mitasi ham o'ynaydi.

Boshqaruvchilar kengashi o'z vakolatlarining ko'p qismini Ijroiya kengashiga topshiradi, u XVJ ishlarini yuritish uchun mas'ul bo'lgan direksiyaga a'zo mamlakatlarga kredit berish va boshqa siyosiy, operatsion va ma'muriy masalalarni o'z ichiga oladi. ularning siyosatini nazorat qilish.valyuta kursi.

XVJ Ijroiya kengashi Jamg'arma xodimlariga rahbarlik qiluvchi boshqaruvchi direktorni besh yil muddatga saylaydi (2009 yil mart holatiga ko'ra - 143 mamlakatdan 2478 kishi). U Yevropa davlatlaridan birining vakili bo'lishi kerak. Boshqaruvchi direktor (2007 yil noyabr oyidan) - Dominik Strauss-Kan (Frantsiya), uning birinchi o'rinbosari - Jon Lipskiy (AQSh).

XVFning Rossiyadagi doimiy missiyasi rahbari - Neven Mates.

Menejer. Ijroiya kengashi tomonidan saylanadigan XVF gubernatori Ijroiya kengashiga raislik qiladi va tashkilotning apparat rahbari hisoblanadi. Ijroiya kengashining rahbarligi ostida gubernator XVFning kundalik faoliyati uchun javobgardir. Gubernator besh yil muddatga tayinlanadi va keyingi muddatga qayta saylanishi mumkin.

Xodimlar. Bitim moddalari XVJga tayinlangan xodimlardan professionallik va texnik malakaning eng yuqori standartlarini namoyish etishni hamda tashkilotning xalqaro xarakterini aks ettirishni talab qiladi. Tashkilotning 2300 nafar xodimi orasida 125 ga yaqin davlat vakillari bor.

Xalqaro valyuta jamg'armasi (XVJ) Birlashgan Millatlar Tashkilotining maxsus agentligi bo'lib, 184 davlat tomonidan tashkil etilgan. XVF 1945-yil 27-dekabrda 1944-yil 22-iyulda Bretton-Vudsda boʻlib oʻtgan BMT valyuta-moliya konferensiyasida ishlab chiqilgan shartnomani 28 ta davlat imzolaganidan keyin tashkil etilgan. 1947 yilda jamg'arma o'z faoliyatini boshladi. XVF shtab-kvartirasi AQShning Vashington shahrida joylashgan.

XVF 184 davlatni birlashtirgan xalqaro tashkilotdir. Jamgʻarma valyuta-kredit sohasida xalqaro hamkorlikni taʼminlash va valyuta kurslarining barqarorligini saqlash maqsadida tashkil etilgan; butun dunyo mamlakatlarida iqtisodiy rivojlanish va bandlik darajasini qo'llab-quvvatlash; va qisqa muddatda davlat iqtisodiyotiga qo'shimcha mablag'lar berish. XVJ tashkil etilganidan beri uning maqsadlari o'zgarmadi, ammo uning funktsiyalari, jumladan, iqtisodiyot holatini kuzatish, mamlakatlarga moliyaviy va texnik yordam ko'rsatish - a'zo mamlakatlarning o'zgaruvchan maqsadlariga erishish uchun sezilarli darajada rivojlandi. jahon iqtisodiyoti.

XVF aʼzoligining oʻsishi, 1945-2003
(mamlakatlar soni)

Xalqaro valyuta fondining maqsadlari quyidagilardan iborat:

Ko'pgina moliyaviy muammolarni hal qilishda maslahat beradigan va ishtirok etadigan doimiy muassasalar tarmog'i orqali valyuta sohasida xalqaro hamkorlikni ta'minlash.
Xalqaro savdoni rivojlantirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish, aholi bandligi va real daromadlarning yuqori darajasini rag'batlantirish va qo'llab-quvvatlashga hissa qo'shish va fondga a'zo barcha mamlakatlarda ishlab chiqaruvchi kuchlarni iqtisodiy siyosatning asosiy ob'ekti sifatida rivojlantirish.
Valyuta kurslarining barqarorligini ta'minlash, ishtirokchilar o'rtasida to'g'ri almashinuv shartnomalarini saqlash va bu sohada turli xil kamsitishlarga yo'l qo'ymaslik.
Jamg'armaga a'zo mamlakatlar o'rtasidagi joriy operatsiyalar uchun ko'p tomonlama to'lov tizimini yaratish va xalqaro savdoning o'sishiga to'sqinlik qiluvchi valyuta cheklovlarini olib tashlashga yordam bering.
Iqtisodiyotdagi vaqtinchalik muammolarni hal qilish uchun jamg'armaga mablag'lar ajratish orqali jamg'armaga a'zo davlatlarga yordam ko'rsatish.
Yuqorida sanab o'tilganlarga muvofiq, muddatni qisqartirish va uning a'zolari hisoblarining xalqaro balansidagi nomutanosiblik darajasini kamaytirish.

Xalqaro valyuta fondining roli

XVJ mamlakatlarga o'z iqtisodiyotlarini rivojlantirish va tanlangan iqtisodiy loyihalarni amalga oshirishda uchta asosiy funksiya - kreditlash, texnik yordam va monitoring orqali yordam beradi.

Kreditlarni taqdim etish. XVF toʻlov balansida muammolarga duch kelayotgan kam taʼminlangan mamlakatlarga Qashshoqlikni qisqartirish va oʻsish fondi (PRGF) dasturi va tashqi taʼsirlardan kelib chiqadigan vaqtinchalik ehtiyojlar uchun Ekzogen zarbalar dasturi (ESF) dasturi orqali moliyaviy yordam koʻrsatadi. PRGF va ESF bo'yicha foiz stavkasi imtiyozli (atigi 0,5 foiz) va kreditlar 10 yil davomida to'lanadi.

XVFning boshqa funktsiyalari:

pul-kredit siyosatida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish
jahon savdosining kengayishi
pul almashinuv kurslarini barqarorlashtirish
qarzdor mamlakatlarga (qarzdorlarga) maslahat berish
moliyaviy statistikaning xalqaro standartlarini ishlab chiqish
xalqaro moliyaviy statistikani to'plash va nashr etish

Kredit berishning asosiy mexanizmlari

1. Zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi qismi Yamayka kelishuviga qadar "oltin" deb nomlangan va 1978 yildan beri - zaxira ulushi (zaxira transhi). Zaxira ulushi a'zo davlat kvotasining ushbu mamlakat Milliy valyuta jamg'armasi hisobvarag'idagi summadan oshib ketishi sifatida aniqlanadi. Agar XVJ boshqa davlatlarga kredit berish uchun a’zo davlat milliy valyutasining bir qismidan foydalansa, bunday davlatning zaxira ulushi mos ravishda ortadi. A'zo davlat tomonidan NHS va NHA kredit shartnomalari bo'yicha Jamg'armaga berilgan kreditlarning to'lanmagan miqdori uning kredit pozitsiyasini tashkil qiladi. Zaxira ulushi va kredit pozitsiyasi birgalikda XVFga a'zo davlatning "zaxira pozitsiyasini" tashkil qiladi.

2. Kredit aktsiyalari. A'zo davlat tomonidan zaxira ulushidan ortiq miqdorda sotib olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar (u to'liq foydalanilgan taqdirda, XVFning mamlakat valyutasidagi ulushi belgilangan kvotaning 100 foiziga etadi) to'rtta kredit ulushiga yoki transhlarga bo'linadi. Kredit tranzlari), bu kvotaning 25% ni tashkil qiladi. A'zo mamlakatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan (shu jumladan obuna bo'yicha to'lanadigan kvotaning 75 foizidan) oshmasligi kerak. Shunday qilib, zaxira va ssuda ulushlaridan foydalanish natijasida mamlakat Fonddan olishi mumkin bo'lgan maksimal kredit miqdori uning kvotasining 125 foizini tashkil qiladi. Biroq, nizom XVFga ushbu cheklovni to'xtatib turish huquqini beradi. Shu asosda Jamg‘arma mablag‘lari ko‘p hollarda nizomda belgilangan limitdan ortiq miqdorda foydalaniladi. Shu sababli, "yuqori kredit ulushlari" (Upper Credit Tranches) tushunchasi XVFning dastlabki davridagidek nafaqat kvotaning 75 foizini, balki birinchi kredit ulushidan oshib ketadigan miqdorlarni ham anglata boshladi.

3. Stand-bay kelishuvlari (1952 yildan beri) aʼzo davlatga maʼlum miqdorgacha va kelishuvning amal qilish muddati davomida, belgilangan shartlarga rioya qilgan holda, mamlakat XVFdan chet el valyutasini erkin olishi mumkinligi kafolatini beradi. milliy. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. Agar birinchi kredit ulushidan foydalanish Jamg'arma tomonidan so'rov ma'qullangandan keyin to'g'ridan-to'g'ri chet el valyutasini sotib olish shaklida amalga oshirilishi mumkin bo'lsa, u holda mablag'larni yuqori kredit aktsiyalariga nisbatan ajratish odatda a'zo mamlakatlar bilan kelishuvlar orqali amalga oshiriladi. kutish kreditlari bo'yicha. 50-yillardan 70-yillarning oʻrtalariga qadar toʻlov balansi taqchilligining oshishi hisobiga stend-bay kredit shartnomalari bir yilgacha, 1977-yildan boshlab 18 oygacha va hatto 3 yilgacha muddatga ega boʻlgan.

4. Kengaytirilgan fond fondi (1974 yildan) zaxira va kredit ulushlarini to'ldirdi. U oddiy kredit ulushlariga qaraganda ko'proq muddatga va kvotalar bo'yicha katta miqdorda kreditlar berish uchun mo'ljallangan. Mamlakatning XVFga kengaytirilgan kreditlash bo'yicha kredit so'rashi uchun asos ishlab chiqarish, savdo yoki narxlardagi salbiy tarkibiy o'zgarishlar tufayli to'lov balansidagi jiddiy nomutanosiblik hisoblanadi. Kengaytirilgan kreditlar odatda uch yil muddatga, agar zarurat tug‘ilsa – to‘rt yilgacha, ma’lum qismlarda (trashlarda) belgilangan muddatlarda – har olti oyda bir marta, har chorakda yoki (ayrim hollarda) oyda bir marta beriladi. Stand-by va kengaytirilgan kreditlarning asosiy maqsadi XVFga a'zo mamlakatlarga makroiqtisodiy barqarorlik dasturlarini yoki tarkibiy islohotlarni amalga oshirishda yordam berishdir. Jamg'arma qarz oluvchi mamlakatdan ma'lum shartlarni bajarishni talab qiladi va siz bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganingizda ularning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak. Qarz oluvchi davlatning tegishli moliyaviy-iqtisodiy chora-tadbirlarni amalga oshirishni nazarda tutuvchi majburiyatlari XVFga yuboriladigan “Niyat maktubi” yoki Iqtisodiy va moliyaviy siyosat to‘g‘risidagi memorandumda qayd etiladi. Kredit oluvchi-mamlakat tomonidan majburiyatlarni bajarish jarayoni shartnomada nazarda tutilgan ishlashning maxsus mezonlarini davriy baholash orqali nazorat qilinadi. Bu mezonlar muayyan makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga taalluqli miqdoriy yoki institutsional o'zgarishlarni aks ettiruvchi tarkibiy bo'lishi mumkin. Agar XVF mamlakat kreditdan Fond maqsadlariga zid ravishda foydalanmoqda, o'z majburiyatlarini bajarmasa, u o'z kreditlarini cheklashi, keyingi transh berishdan bosh tortishi mumkin. Shunday qilib, bu mexanizm XVFga qarz oluvchi mamlakatlarga iqtisodiy bosim o'tkazish imkonini beradi.

Jahon bankidan farqli o'laroq, XVF nisbatan qisqa muddatli makroiqtisodiy inqirozlarga e'tibor qaratadi. Jahon banki faqat kambag'al mamlakatlarga kredit beradi, XVF qisqa muddatli moliyaviy majburiyatlarni qoplash uchun valyutasi yo'q har qanday a'zo davlatga kredit berishi mumkin.

Boshqaruv organlarining tuzilishi

Ustav kapitali taxminan 217 milliard SDRni tashkil etadi (2008 yil yanvar holatiga ko'ra, 1 SDR taxminan 1,5 AQSh dollariga teng edi). U a'zo mamlakatlarning badallaridan shakllanadi, ularning har biri odatda o'z kvotasining taxminan 25 foizini SDR yoki boshqa a'zolarning valyutasida, qolgan 75 foizini esa milliy valyutada to'laydi. Kvotalar hajmidan kelib chiqqan holda, ovozlar XVF boshqaruv organlarida a'zo davlatlar o'rtasida taqsimlanadi.

Siyosatni belgilaydigan va aksariyat qarorlar uchun mas'ul bo'lgan Ijroiya kengashi 24 nafar ijrochi direktordan iborat. Direktorlar Jamg‘armada eng ko‘p kvotaga ega bo‘lgan sakkizta davlat – AQSh, Yaponiya, Germaniya, Fransiya, Buyuk Britaniya, Xitoy, Rossiya va Saudiya Arabistoni tomonidan taklif etiladi. Qolgan 176 davlat 16 guruhga bo'lingan bo'lib, ularning har biri ijrochi direktorni saylaydi. Bunday davlatlar guruhiga SSSRning sobiq Oʻrta Osiyo respublikalaridagi mamlakatlarning Shveytsariya boshchiligida birlashishini misol qilib keltirish mumkin, bu davlatlar Helvetistan deb atalgan. Ko'pincha guruhlar o'xshash manfaatlarga ega bo'lgan va odatda bir xil mintaqadan, masalan, frankofonlik Afrikadan bo'lgan mamlakatlar tomonidan tuziladi.

XVJdagi eng koʻp ovozlar soni (2006 yil 16 iyun holatiga koʻra): AQSh – 17,08% (16,407% – 2011 yil); Germaniya - 5,99%; Yaponiya - 6,13% (6,46% - 2011); Buyuk Britaniya - 4,95%; Frantsiya - 4,95%; Saudiya Arabistoni - 3,22%; Xitoy - 2,94% (6,394% - 2011); Rossiya - 2,74%. Yevropa Ittifoqiga aʼzo 15 davlatning ulushi 30,3 foizni, Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkilotiga aʼzo 29 davlat XVFda jami 60,35 foiz ovozga ega. Jamg'arma a'zolari sonining 84 foizdan ortig'ini tashkil etuvchi boshqa mamlakatlar ulushi bor-yo'g'i 39,65 foizni tashkil etadi.

Boshqaruv kengashida qarorlar odatda oddiy ko‘pchilik (kamida yarmi) ovoz bilan, operativ yoki strategik xarakterdagi muhim masalalar bo‘yicha esa “maxsus ko‘pchilik” (mos ravishda 70 yoki 85 foiz ovoz) bilan qabul qilinadi. a'zo davlatlar). AQSh va Yevropa Ittifoqi ovozlari ulushi biroz qisqarganiga qaramay, ular Fondning asosiy qarorlariga veto qo'yishlari mumkin, ularni qabul qilish uchun maksimal ko'pchilik (85%) talab qilinadi. Demak, AQSH yetakchi Gʻarb davlatlari bilan birgalikda XVFda qaror qabul qilish jarayoni ustidan nazoratni amalga oshirish va faoliyatini oʻz manfaatlaridan kelib chiqib yoʻnaltirish imkoniyatiga ega. Muvofiqlashtirilgan harakatlar bilan rivojlanayotgan davlatlar ham o'zlariga mos kelmaydigan qarorlar qabul qilinishidan qochishlari mumkin. Biroq, ko'p sonli heterojen mamlakatlar uchun uyg'unlikka erishish qiyin. 2004 yil aprel oyida bo'lib o'tgan Fond rahbarlarining yig'ilishida maqsad "rivojlanayotgan va o'tish davridagi iqtisodiga ega mamlakatlarning XVF qarorlarini qabul qilish mexanizmida yanada samarali ishtirok etish qobiliyatini oshirish" edi.

XVFning tashkiliy tuzilmasida muhim rolni Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi (XMK; Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi) o'ynaydi. 1974-yildan 1999-yil sentabrgacha uning oʻtmishdoshi Xalqaro valyuta tizimi boʻyicha muvaqqat qoʻmita edi. U XVFning 24 ta gubernatoridan, jumladan, Rossiyadan iborat va yiliga ikki marta o'z sessiyalarida yig'iladi. Bu qoʻmita Boshqaruv kengashining maslahat organi boʻlib, siyosiy qarorlar qabul qilish huquqiga ega emas. Shunga qaramay, u muhim vazifalarni bajaradi: Ijroiya kengashi faoliyatiga rahbarlik qiladi; jahon valyuta tizimining faoliyati va XVF faoliyati bilan bog‘liq strategik qarorlarni ishlab chiqadi; Boshqaruv kengashiga XVF Bitim moddalariga o‘zgartirishlar kiritish bo‘yicha takliflar kiritadi. Xuddi shunday rolni Taraqqiyot qo'mitasi - Jahon banki Boshqaruvchilar kengashlarining vazirlar qo'shma qo'mitasi va Jamg'arma (Qo'shma XVF - Jahon banki taraqqiyot qo'mitasi) ham o'ynaydi.

Boshqaruv Kengashi (1999) Boshqaruv Kengashi o'z vakolatlarining ko'p qismini Ijroiya Kengashiga topshiradi, u XVJ ishlarini yuritish uchun mas'ul bo'lgan direksiya bo'lib, u keng doiradagi siyosiy, operatsion va ma'muriy masalalarni, xususan, a'zo mamlakatlarga kreditlar berish va ularning kurs siyosatini nazorat qilish.

XVJ Ijroiya kengashi Jamg'arma xodimlariga rahbarlik qiluvchi boshqaruvchi direktorni besh yil muddatga saylaydi (2009 yil mart holatiga ko'ra - 143 mamlakatdan 2478 kishi). Qoidaga ko'ra, u Evropa davlatlaridan birini ifodalaydi. Boshqaruvchi direktor (2011 yil 5 iyuldan) - Kristin Lagard (Frantsiya), uning birinchi o'rinbosari - Jon Lipskiy (AQSh). XVFning Rossiyadagi doimiy missiyasi rahbari - Odd Per Brekk.

Xalqaro valyuta jamg'armasi, XVF(ingliz. Xalqaro valyuta jamg'armasi, XVF) Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan agentligi boʻlib, shtab-kvartirasi Vashingtonda (AQSh) joylashgan.

XVF “vaznli” ovozlar soni tamoyiliga amal qiladi: aʼzo davlatlarning ovoz berish yoʻli bilan Fond faoliyatiga taʼsir oʻtkazish qobiliyati ularning kapitalidagi ulushi bilan belgilanadi. Har bir shtat, kapitalga qo'shgan hissasi miqdoridan qat'i nazar, 250 "asosiy" ovozga va ushbu badal miqdorining har 100 ming SDR uchun qo'shimcha bitta ovozga ega. Agar mamlakat SDRning dastlabki chiqarilishi paytida olgan SDRni sotib olgan (sotgan) taqdirda, uning ovozlari soni har 400 000 sotib olingan (sotilgan) SDR uchun 1 ga oshadi (kamayadi). Ushbu tuzatish mamlakatning Jamg'arma kapitaliga qo'shilishi uchun olingan ovozlar sonining ko'pi bilan ¼ qismi bilan amalga oshiriladi. Bu tartib yetakchi davlatlar uchun hal qiluvchi koʻpchilik ovozni taʼminlaydi.

XVFning tashkiliy tuzilmasida muhim rol o'ynaydi Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi(IMFC; eng. Xalqaro valyuta va moliya qo'mitasi). 1974-yildan 1999-yil sentabrgacha uning oʻtmishdoshi Xalqaro valyuta tizimi boʻyicha muvaqqat qoʻmita edi. U XVFning 24 ta gubernatoridan, jumladan, Rossiyadan iborat va yiliga ikki marta o'z sessiyalarida yig'iladi. Bu qoʻmita Boshqaruv kengashining maslahat organi boʻlib, siyosiy qarorlar qabul qilish huquqiga ega emas. Shunga qaramay, u muhim vazifalarni bajaradi: Ijroiya kengashi faoliyatiga rahbarlik qiladi; jahon valyuta tizimining faoliyati va XVF faoliyati bilan bog‘liq strategik qarorlarni ishlab chiqadi; Boshqaruv kengashiga XVF Bitim moddalariga o‘zgartirishlar kiritish bo‘yicha takliflar kiritadi. Xuddi shunday rolni Taraqqiyot qo'mitasi - Jahon banki Boshqaruvchilar kengashlarining vazirlar qo'shma qo'mitasi va Jamg'arma (Qo'shma XVF - Jahon banki taraqqiyot qo'mitasi) ham o'ynaydi.

Boshqaruv Kengashi o'zining ko'plab vakolatlarini boshqaradi Ijroiya kengashi(ing. Ijroiya kengashi), ya'ni XVF ishlarini yuritish, jumladan, keng ko'lamli siyosiy, operatsion va ma'muriy masalalar, xususan, a'zo mamlakatlarga kreditlar berish va ularning faoliyatini nazorat qilish uchun mas'ul bo'lgan direksiya. valyuta siyosati.

XVJ Ijroiya kengashi besh yillik muddatga saylanadi boshqaruvchi direktor(Eng. Boshqaruvchi direktor), Jamg'arma xodimlarini boshqaradi (2009 yil mart holatiga ko'ra - 143 mamlakatdan taxminan 2478 kishi). Qoidaga ko'ra, u Evropa davlatlaridan birini ifodalaydi. Boshqaruvchi direktor (2011 yil 5 iyuldan) - Kristin Lagard (Frantsiya), uning birinchi o'rinbosari - Jon Lipskiy (AQSh).

Kredit berishning asosiy mexanizmlari

1. zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi qismi Yamayka kelishuviga qadar "oltin" deb nomlangan va 1978 yildan beri - zaxira ulushi (zaxira transhi). Zaxira ulushi a'zo davlat kvotasining ushbu mamlakat Milliy valyuta jamg'armasi hisobvarag'idagi summadan oshib ketishi sifatida aniqlanadi. Agar XVJ boshqa davlatlarga kredit berish uchun a’zo davlat milliy valyutasining bir qismidan foydalansa, bunday davlatning zaxira ulushi mos ravishda ortadi. A'zo davlat tomonidan NHS va NHA kredit shartnomalari bo'yicha Jamg'armaga berilgan kreditlarning to'lanmagan miqdori uning kredit pozitsiyasini tashkil qiladi. Zaxira ulushi va kredit pozitsiyasi birgalikda XVFga a'zo davlatning "zaxira pozitsiyasini" tashkil qiladi.

2. kredit aktsiyalar. A'zo davlat tomonidan zaxira ulushidan ortiq miqdorda sotib olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar (u to'liq foydalanilgan taqdirda, XVFning mamlakat valyutasidagi ulushi belgilangan kvotaning 100 foiziga etadi) to'rtta kredit ulushiga yoki transhlarga bo'linadi. Kredit tranzlari), bu kvotaning 25% ni tashkil qiladi. A'zo mamlakatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan (shu jumladan obuna bo'yicha to'lanadigan kvotaning 75 foizidan) oshmasligi kerak. Shunday qilib, zaxira va ssuda ulushlaridan foydalanish natijasida mamlakat Fonddan olishi mumkin bo'lgan maksimal kredit miqdori uning kvotasining 125 foizini tashkil qiladi. Biroq, nizom XVFga ushbu cheklovni to'xtatib turish huquqini beradi. Shu asosda Jamg‘arma mablag‘lari ko‘p hollarda nizomda belgilangan limitdan ortiq miqdorda foydalaniladi. Shu sababli, "yuqori kredit ulushlari" (Upper Credit Tranches) tushunchasi XVFning dastlabki davridagidek nafaqat kvotaning 75 foizini, balki birinchi kredit ulushidan oshib ketadigan miqdorlarni ham anglata boshladi.

3. Stand-by kreditlari uchun stand-by kelishuvlari(1952 yildan boshlab) aʼzo davlatga maʼlum miqdorda va kelishuv amal qilish muddati davomida kelishilgan shartlarga koʻra, milliy valyuta evaziga XVFdan chet el valyutasini erkin olishi kafolati bilan taʼminlash. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. Agar birinchi kredit ulushidan foydalanish Jamg'arma tomonidan so'rov ma'qullangandan keyin to'g'ridan-to'g'ri chet el valyutasini sotib olish shaklida amalga oshirilishi mumkin bo'lsa, u holda mablag'larni yuqori kredit aktsiyalariga nisbatan ajratish odatda a'zo mamlakatlar bilan kelishuvlar orqali amalga oshiriladi. kutish kreditlari bo'yicha. 50-yillardan 70-yillarning oʻrtalariga qadar toʻlov balansi taqchilligining oshishi hisobiga stend-bay kredit shartnomalari bir yilgacha, 1977-yildan boshlab 18 oygacha va hatto 3 yilgacha muddatga ega boʻlgan.

4. Kengaytirilgan kreditlash imkoniyati(Eng. Extended Fund Facility) (1974 yildan) zahira va kredit aktsiyalarini to'ldirdi. U oddiy kredit ulushlariga qaraganda ko'proq muddatga va kvotalar bo'yicha katta miqdorda kreditlar berish uchun mo'ljallangan. Mamlakatning XVFga kengaytirilgan kreditlash bo'yicha kredit so'rashi uchun asos ishlab chiqarish, savdo yoki narxlardagi salbiy tarkibiy o'zgarishlar tufayli to'lov balansidagi jiddiy nomutanosiblik hisoblanadi. Kengaytirilgan kreditlar odatda uch yil muddatga, agar zarurat tug‘ilsa – to‘rt yilgacha, ma’lum qismlarda (trashlarda) belgilangan muddatlarda – har olti oyda bir marta, har chorakda yoki (ayrim hollarda) oyda bir marta beriladi. Stand-by va kengaytirilgan kreditlarning asosiy maqsadi XVFga a'zo mamlakatlarga makroiqtisodiy barqarorlik dasturlarini yoki tarkibiy islohotlarni amalga oshirishda yordam berishdir. Jamg'arma qarz oluvchi mamlakatdan ma'lum shartlarni bajarishni talab qiladi va siz bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganingizda ularning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak. Qarz oluvchi davlatning tegishli moliyaviy-iqtisodiy chora-tadbirlarni amalga oshirishni nazarda tutuvchi majburiyatlari XVFga yuboriladigan “Niyat xati” (Letter of intent) yoki Iqtisodiy va moliyaviy siyosat bo‘yicha memorandumda qayd etiladi. Kredit oluvchi-mamlakat tomonidan majburiyatlarni bajarish jarayoni shartnomada nazarda tutilgan ishlashning maxsus mezonlarini davriy baholash orqali nazorat qilinadi. Bu mezonlar muayyan makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga taalluqli miqdoriy yoki institutsional o'zgarishlarni aks ettiruvchi tarkibiy bo'lishi mumkin. Agar XVF mamlakat kreditdan Fond maqsadlariga zid ravishda foydalanmoqda, o'z majburiyatlarini bajarmasa, u o'z kreditlarini cheklashi, keyingi transh berishdan bosh tortishi mumkin. Shunday qilib, bu mexanizm XVFga qarz oluvchi mamlakatlarga iqtisodiy bosim o'tkazish imkonini beradi.

Shuni yodda tutish kerakki, Jamg'armaning harakatlari bo'yicha qarorlar qabul qilishda ovozlar badallarga mutanosib ravishda taqsimlanadi. Jamg‘arma qarorlarini ma’qullash uchun 85 foiz ovoz kerak. AQSh umumiy ovozlarning taxminan 17 foiziga ega. Bu mustaqil qaror qabul qilish uchun etarli emas, lekin Jamg'armaning har qanday qarorini blokirovka qilishga imkon beradi. AQSh Senati Xalqaro Valyuta Jamg'armasiga ba'zi ishlarni, masalan, mamlakatlarga kredit berishni taqiqlovchi qonun loyihasini qabul qilishi mumkin. Xitoylik iqtisodchi professor Shi Jianxun ta'kidlaganidek, kvotani qayta taqsimlash tashkilotning asosiy asosini va undagi kuchlar muvozanatini umuman o'zgartirmaydi, AQSh ulushi o'zgarishsiz qoladi, ular veto qo'yish huquqiga ega: "Birlashgan Davlatlar, avvalgidek, XVF tartibini boshqaradi".

XVJ kreditlarni bir qator talablar bilan taqdim etadi - kapital harakati erkinligi, xususiylashtirish (jumladan, tabiiy monopoliyalar - temir yo'l transporti va kommunal xizmatlar), davlatning ijtimoiy dasturlarga - ta'lim, sog'liqni saqlash, arzon uy-joy, jamoat transporti xarajatlarini minimallashtirish yoki hatto yo'q qilish, va boshqalar P.; atrof-muhitni muhofaza qilishni rad etish; ish haqini kamaytirish, ishchilarning huquqlarini cheklash; kambag'allarga soliq bosimining kuchayishi va boshqalar [ ]

Mishel Chosudovskiyning so'zlariga ko'ra, [ ]

O'shandan beri XVJ homiylik qilgan dasturlar sanoat sektorini yo'q qilishni davom ettirdi va Yugoslaviya farovonlik davlatini asta-sekin yo'q qildi. Qayta qurish to'g'risidagi bitimlar tashqi qarzni oshirdi va Yugoslaviya pul birligining qadrsizlanishi uchun mandat berdi, bu Yugoslaviya turmush darajasiga qattiq ta'sir qildi. Qayta qurishning ushbu dastlabki bosqichi unga asos soldi. 1980-yillarda XVJ vaqti-vaqti bilan o'zining achchiq "iqtisodiy terapiyasi" ning keyingi dozalarini buyurdi, Yugoslaviya iqtisodiyoti asta-sekin komaga tushdi. Sanoat ishlab chiqarishi 10 foizga kamaydi

Xalqaro valyuta fondi, XVF Xalqaro valyuta jamg'armasi, XVF tinglang)) Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan agentligi boʻlib, shtab-kvartirasi Vashingtonda (AQSh) joylashgan.

1944 yil 22 iyulda Birlashgan Millatlar Tashkilotining Bretton-Vuds valyuta konferentsiyasida kelishuv asosi ishlab chiqildi ( XVF nizomi). XVJ kontseptsiyasini ishlab chiqishga eng katta hissa Buyuk Britaniya delegatsiyasiga boshchilik qilgan Jon Meynard Keyns va AQSh G'aznachiligining yuqori lavozimli xodimi Garri Dekster Uayt qo'shgan. Bitimning yakuniy varianti birinchi 29 davlat tomonidan 1945-yil 27-dekabrda imzolangan - XVF tashkil etilgan rasmiy sana. XVF 1947 yil 1 martda Bretton-Vuds tizimining bir qismi sifatida o'z faoliyatini boshladi. Xuddi shu yili Frantsiya birinchi kreditni oldi. Hozirgi vaqtda XVJ 188 davlatni birlashtirgan bo'lib, uning tuzilmalarida 133 mamlakatdan 2500 kishi ishlaydi.

XVF qisqa va o'rta muddatli kreditlarni davlat to'lov balansida taqchillik bilan beradi. Kredit berish odatda bir qator shartlar va tavsiyalar bilan birga keladi.

Bitimning 1-moddasiga muvofiq, XVJ o'z oldiga quyidagi maqsadlarni qo'yadi:

Xalqaro valyuta-moliya muammolari bo'yicha maslahatlashuvlar va birgalikda ishlash mexanizmini ta'minlovchi doimiy faoliyat yurituvchi institut doirasida valyuta-moliya sohasida xalqaro hamkorlikni rivojlantirishga ko'maklashish.
Xalqaro savdoni kengaytirish va muvozanatli o'sishiga ko'maklashish va shu bilan bandlik va real daromadlarning yuqori darajasiga erishish va qo'llab-quvvatlash, shuningdek, barcha a'zo davlatlarning ishlab chiqarish resurslarini rivojlantirish, bu harakatlarni iqtisodiy siyosatning ustuvor yo'nalishlari sifatida ko'rib chiqish. .
A'zo davlatlar o'rtasida valyuta barqarorligini va tartibli ayirboshlash rejimini saqlab qolish va raqobatdosh ustunlikka erishish uchun valyutalarning qadrsizlanishiga yo'l qo'ymaslik.
aʼzo davlatlar oʻrtasidagi joriy operatsiyalar boʻyicha hisob-kitoblarning koʻp tomonlama tizimini yaratishga, shuningdek, jahon savdosining oʻsishiga toʻsqinlik qiluvchi valyuta cheklovlarini bartaraf etishga koʻmaklashish.
Jamg'armaning umumiy resurslarini a'zo mamlakatlarga tegishli kafolatlar bilan vaqtinchalik taqdim etish orqali ularga ishonch holatini yaratish, shu bilan ularning to'lov balansidagi nomutanosibliklarni milliy yoki xalqaro farovonlikka zarar etkazishi mumkin bo'lgan choralarni qo'llamasdan tuzatish imkoniyatini ta'minlash. .
Yuqorida aytilganlarga muvofiq, a'zo davlatlarning tashqi to'lov balansidagi nomutanosibliklarning davomiyligini qisqartirish, shuningdek, ushbu buzilishlar ko'lamini qisqartirish.

Boshqaruv organlarining tuzilishi

XVFning oliy boshqaruv organi hisoblanadi Boshqaruv kengashi(inglizcha) Boshqaruv kengashi), bunda har bir aʼzo davlat gubernator va uning oʻrinbosari tomonidan vakillik qiladi. Odatda bu moliya vazirlari yoki markaziy bank rahbarlari. Kengash Jamg'arma faoliyatining asosiy masalalarini hal qilish uchun mas'uldir: Bitim moddalariga o'zgartirishlar kiritish, a'zo mamlakatlarni qabul qilish va chiqarib yuborish, ularning kapitaldagi ulushlarini aniqlash va qayta ko'rib chiqish, ijrochi direktorlarni saylash. Gubernatorlar odatda yiliga bir marta yig'ilishadi, lekin istalgan vaqtda uchrashib, pochta orqali ovoz berishlari mumkin. Ustav kapitali taxminan 217 milliard SDRni tashkil qiladi. SDR (English Special Drawing Rights, SDR, SDRs) yoki Special Drawing Rights (SDR) - XVJ tomonidan chiqarilgan sun'iy zaxira va to'lov vositasi. 2008 yil yanvar holatiga ko'ra, 1 SDR taxminan 1,5 AQSh dollariga teng edi. U aʼzo mamlakatlarning badallaridan shakllanadi, ularning har biri odatda oʻz kvotasining taxminan 25 foizini SDR yoki boshqa aʼzolarning valyutasida, qolgan 75 foizini esa milliy valyutada toʻlaydi. Kvotalar hajmidan kelib chiqib, ovozlar XVF boshqaruv organlarida a'zo davlatlar o'rtasida taqsimlanadi.

Siyosatni belgilaydigan va aksariyat qarorlar uchun mas'ul bo'lgan Ijroiya kengashi 24 nafar ijrochi direktordan iborat. Direktorlar Jamg‘armada eng ko‘p kvotaga ega bo‘lgan sakkizta davlat – AQSh, Yaponiya, Germaniya, Fransiya, Buyuk Britaniya, Xitoy, Rossiya va Saudiya Arabistoni tomonidan taklif etiladi. Qolgan 176 davlat 16 guruhga bo'lingan bo'lib, ularning har biri ijrochi direktorni saylaydi. Bunday davlatlar guruhiga SSSRning sobiq Oʻrta Osiyo respublikalaridagi mamlakatlarning Shveytsariya boshchiligida birlashishini misol qilib keltirish mumkin, bu davlatlar Helvetistan deb atalgan. Ko'pincha guruhlar o'xshash manfaatlarga ega bo'lgan va odatda bir xil mintaqadan, masalan, frankofonlik Afrikadan bo'lgan mamlakatlar tomonidan tuziladi.

XVJdagi eng koʻp ovozlar soni (2006 yil 16 iyun holatiga koʻra) quyidagilardir: AQSh – 17,08% (16,407% – 2011); Germaniya - 5,99%; Yaponiya - 6,13% (6,46% - 2011); Buyuk Britaniya - 4,95%; Frantsiya - 4,95%; Saudiya Arabistoni - 3,22%; Xitoy - 2,94% (6,394% - 2011); Rossiya - 2,74%. Yevropa Ittifoqiga aʼzo 15 davlatning ulushi 30,3 foizni tashkil etadi, Iqtisodiy hamkorlik va taraqqiyot tashkilotiga aʼzo 29 davlat XVJda jami 60,35 foiz ovozga ega. Jamg'arma a'zolari sonining 84% dan ortig'ini tashkil etuvchi qolgan mamlakatlar atigi 39,65 ni tashkil qiladi.

XVF “vaznli” ovozlar soni tamoyiliga amal qiladi: aʼzo davlatlarning ovoz berish yoʻli bilan Fond faoliyatiga taʼsir oʻtkazish qobiliyati ularning kapitalidagi ulushi bilan belgilanadi. Har bir shtat, kapitalga qo'shgan hissasi miqdoridan qat'i nazar, 250 "asosiy" ovozga va ushbu badal miqdorining har 100 ming SDR uchun qo'shimcha bitta ovozga ega. Agar mamlakat SDRning dastlabki chiqarilishi paytida olgan SDRni sotib olgan (sotgan) taqdirda, uning ovozlari soni har 400 000 sotib olingan (sotilgan) SDR uchun 1 ga oshadi (kamayadi). Ushbu tuzatish ko'pi bilan amalga oshiriladi? mamlakatning Jamg‘arma kapitaliga qo‘shgan hissasi uchun olingan ovozlar sonidan. Bu tartib yetakchi davlatlar uchun hal qiluvchi koʻpchilik ovozni taʼminlaydi.

XVJ Ijroiya kengashi Jamg'arma xodimlariga rahbarlik qiluvchi boshqaruvchi direktorni besh yil muddatga saylaydi (2009 yil mart holatiga ko'ra - 143 mamlakatdan 2478 kishi). Qoidaga ko'ra, u Evropa davlatlaridan birini ifodalaydi. Boshqaruvchi direktor (2011 yil 5 iyuldan) - Kristin Lagard (Frantsiya), uning birinchi o'rinbosari - Jon Lipskiy (AQSh).

Kredit berishning asosiy mexanizmlari

zaxira ulushi. A'zo davlat XVFdan kvotaning 25% doirasida sotib olishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutaning birinchi qismi Yamayka kelishuviga qadar "oltin" deb nomlangan va 1978 yildan beri - zaxira ulushi (zaxira transhi). Zaxira ulushi a'zo davlat kvotasining ushbu mamlakat Milliy valyuta jamg'armasi hisobvarag'idagi summadan oshib ketishi sifatida aniqlanadi. Agar XVJ boshqa davlatlarga kredit berish uchun a’zo davlat milliy valyutasining bir qismidan foydalansa, bunday davlatning zaxira ulushi mos ravishda ortadi. A'zo davlat tomonidan NHS va NHA kredit shartnomalari bo'yicha Jamg'armaga berilgan kreditlarning to'lanmagan miqdori uning kredit pozitsiyasini tashkil qiladi. Zaxira ulushi va kredit pozitsiyasi birgalikda XVFga a'zo davlatning "zaxira pozitsiyasini" tashkil qiladi.
kredit aktsiyalar. A'zo davlat tomonidan zaxira ulushidan ortiq miqdorda sotib olinishi mumkin bo'lgan xorijiy valyutadagi mablag'lar (u to'liq foydalanilgan taqdirda, XVFning mamlakat valyutasidagi ulushi belgilangan kvotaning 100 foiziga etadi) to'rtta kredit ulushiga yoki transhlarga bo'linadi. Kredit tranzlari), bu kvotaning 25% ni tashkil qiladi. A'zo mamlakatlarning kredit ulushlari doirasida XVF kredit resurslaridan foydalanish imkoniyati cheklangan: XVF aktivlaridagi mamlakat valyutasining miqdori uning kvotasining 200 foizidan (shu jumladan obuna bo'yicha to'lanadigan kvotaning 75 foizidan) oshmasligi kerak. Shunday qilib, zaxira va ssuda ulushlaridan foydalanish natijasida mamlakat Fonddan olishi mumkin bo'lgan maksimal kredit miqdori uning kvotasining 125 foizini tashkil qiladi. Biroq, nizom XVFga ushbu cheklovni to'xtatib turish huquqini beradi. Shu asosda Jamg‘arma mablag‘lari ko‘p hollarda nizomda belgilangan limitdan ortiq miqdorda foydalaniladi. Shu sababli, "yuqori kredit ulushlari" (Upper Credit Tranches) tushunchasi XVFning dastlabki davridagidek nafaqat kvotaning 75 foizini, balki birinchi kredit ulushidan oshib ketadigan miqdorlarni ham anglata boshladi.
Stand-bay tartiblari Stand-by tartibi) (1952 yildan boshlab) aʼzo davlatga maʼlum miqdorda va kelishuv amal qilish muddati davomida kelishilgan shartlarga koʻra, milliy valyuta evaziga XVFdan chet el valyutasini erkin olishi kafolati bilan taʼminlash. Kredit berishning bunday amaliyoti kredit liniyasini ochishdir. Agar birinchi kredit ulushidan foydalanish Jamg'arma tomonidan so'rov ma'qullangandan keyin to'g'ridan-to'g'ri chet el valyutasini sotib olish shaklida amalga oshirilishi mumkin bo'lsa, u holda mablag'larni yuqori kredit aktsiyalariga nisbatan ajratish odatda a'zo mamlakatlar bilan kelishuvlar orqali amalga oshiriladi. kutish kreditlari bo'yicha. 50-yillardan 70-yillarning oʻrtalariga qadar toʻlov balansi taqchilligining oshishi hisobiga stend-bay kredit shartnomalari bir yilgacha, 1977-yildan boshlab 18 oygacha va hatto 3 yilgacha muddatga ega boʻlgan.
Kengaytirilgan kreditlash imkoniyati(inglizcha) Kengaytirilgan jamg'arma) (1974 yildan) zahira va kredit aktsiyalarini to'ldirdi. U oddiy kredit ulushlariga qaraganda ko'proq muddatga va kvotalar bo'yicha katta miqdorda kreditlar berish uchun mo'ljallangan. Mamlakatning XVFga kengaytirilgan kreditlash bo'yicha kredit so'rashi uchun asos ishlab chiqarish, savdo yoki narxlardagi salbiy tarkibiy o'zgarishlar tufayli to'lov balansidagi jiddiy nomutanosiblik hisoblanadi. Kengaytirilgan kreditlar odatda uch yil muddatga, agar zarurat tug‘ilsa – to‘rt yilgacha, ma’lum qismlarda (trashlarda) belgilangan muddatlarda – har olti oyda bir marta, har chorakda yoki (ayrim hollarda) oyda bir marta beriladi. Stand-by va kengaytirilgan kreditlarning asosiy maqsadi XVFga a'zo mamlakatlarga makroiqtisodiy barqarorlik dasturlarini yoki tarkibiy islohotlarni amalga oshirishda yordam berishdir. Jamg'arma qarz oluvchi mamlakatdan ma'lum shartlarni bajarishni talab qiladi va siz bir kredit ulushidan ikkinchisiga o'tganingizda ularning qat'iylik darajasi ortadi. Kredit olishdan oldin ma'lum shartlar bajarilishi kerak. Qarz oluvchi davlatning tegishli moliyaviy-iqtisodiy chora-tadbirlarni amalga oshirishni nazarda tutuvchi majburiyatlari XVFga yuboriladigan “Niyat maktubi” yoki Iqtisodiy va moliyaviy siyosat to‘g‘risidagi memorandumda qayd etiladi. Kredit oluvchi-mamlakat tomonidan majburiyatlarni bajarish jarayoni shartnomada nazarda tutilgan ishlashning maxsus mezonlarini davriy baholash orqali nazorat qilinadi. Bu mezonlar muayyan makroiqtisodiy ko'rsatkichlarga taalluqli miqdoriy yoki institutsional o'zgarishlarni aks ettiruvchi tarkibiy bo'lishi mumkin. Agar XVF mamlakat kreditdan Fond maqsadlariga zid ravishda foydalanmoqda, o'z majburiyatlarini bajarmasa, u o'z kreditlarini cheklashi, keyingi transh berishdan bosh tortishi mumkin. Shunday qilib, bu mexanizm XVFga qarz oluvchi mamlakatlarga iqtisodiy bosim o'tkazish imkonini beradi.

Xalqaro valyuta jamg'armasi (XVF) 1944 yilda AQShning Bretton-Vuds shahrida bo'lib o'tgan konferentsiyada tashkil etilgan. Uning maqsadlari dastlab quyidagicha e'lon qilingan edi: moliya sohasida xalqaro hamkorlikni rivojlantirish, tovar ayirboshlashni kengaytirish va oshirish, valyutalar barqarorligini ta'minlash, a'zo davlatlar o'rtasidagi hisob-kitoblarga ko'maklashish va to'lov balansidagi nomutanosibliklarni tuzatish uchun ularni mablag'lar bilan ta'minlash. Biroq, amalda, Fond faoliyati ozchilik (davlatlar va boshqa tashkilotlar qatorida XVFni nazorat qiladi. XVF kreditlari yoki XVF (Xalqaro valyuta jamg'armasi dekodlash)) muhtoj davlatlarga yordam berganmi? Jamg'arma ishi jahon iqtisodiyotiga ta'sir qiladimi?

XVF: kontseptsiya, funktsiyalar va vazifalarni hal qilish

XVF - Xalqaro Valyuta Jamg'armasi, XVF (qisqartirilgan dekodlash) ruscha versiyada quyidagicha ko'rinadi: Xalqaro Valyuta Jamg'armasi. Bu o'z a'zolariga maslahat berish va ularga kreditlar ajratish asosida pul-kredit hamkorligini rivojlantirish uchun mo'ljallangan.

Jamg'armaning maqsadi valyutalarning mustahkam paritetini ta'minlashdir. Shu maqsadda aʼzo davlatlar ularni oltin va AQSH dollarida oʻrnatib, ularni Jamgʻarma roziligisiz oʻn foizdan koʻproqqa oʻzgartirmaslikka va operatsiyalarni amalga oshirishda bir foizdan koʻproqqa bu balansdan chetga chiqmaslikka kelishib oldilar.

Jamg'armaning tashkil topish va rivojlanish tarixi

1944 yilda Amerika Qo'shma Shtatlaridagi Bretton-Vuds konferentsiyasida qirq to'rtta davlat vakillari devalvatsiyaning oldini olish uchun iqtisodiy hamkorlik uchun umumiy asos yaratishga qaror qildilar, buning natijasida 30-yillardagi Buyuk Depressiya, shuningdek, urushdan keyin davlatlar o'rtasidagi moliyaviy tizimni tiklash. Keyingi yili konferentsiya natijalariga ko'ra XVJ tashkil etildi.

SSSR ham konferentsiyada faol ishtirok etdi va tashkilotni tashkil etish to'g'risidagi aktni imzoladi, lekin keyinchalik uni ratifikatsiya qilmadi va tadbirlarda qatnashmadi. Ammo 1990-yillarda Sovet Ittifoqi parchalanganidan keyin Rossiya va boshqa sobiq ittifoq respublikalari XVJga qoʻshildi.

1999 yilda XVJga 182 ta davlat kiritilgan.

Boshqaruv organlari, tuzilmasi va ishtirokchi davlatlari

Birlashgan Millatlar Tashkilotining ixtisoslashgan tashkiloti - XVJning shtab-kvartirasi Vashingtonda joylashgan. Xalqaro valyuta fondining boshqaruv organi boshqaruvchilar kengashi hisoblanadi. U Jamg'armaning har bir a'zo-mamlakatidan haqiqiy menejer va uning o'rinbosarini o'z ichiga oladi.

Ijroiya kengashi mamlakatlar guruhlari yoki alohida ishtirokchi davlatlar vakillaridan iborat 24 direktordan iborat. Shu bilan birga, boshqaruvchi direktor har doim evropalik, uning birinchi o'rinbosari esa amerikalik.

Ustav kapitali davlatlarning badallari hisobiga shakllantiriladi. Ayni paytda XVJga 188 ta davlat kiradi. To'langan kvotalar hajmidan kelib chiqib, ularning ovozlari mamlakatlar o'rtasida taqsimlanadi.

XVJ ma'lumotlari shuni ko'rsatadiki, eng ko'p ovozlar AQSh (17,8%), Yaponiya (6,13%), Germaniya (5,99%), Buyuk Britaniya va Frantsiya (har biri 4,95%), Saudiya Arabistoni (3,22%), Italiya (4,18%) va Rossiya (2,74%). Shunday qilib, AQSh eng ko'p ovozga ega bo'lgan holda, XVJda eng muhim masalalar muhokama qilinadigan yagona davlatdir. Ko'pgina Evropa davlatlari (va nafaqat ular) Amerika Qo'shma Shtatlari kabi ovoz berishadi.

Jamg'armaning jahon iqtisodiyotidagi o'rni

XVJ doimiy ravishda aʼzo davlatlarning moliyaviy va pul-kredit siyosatini hamda butun dunyo boʻylab iqtisodiyotning holatini kuzatib boradi. Shu maqsadda har yili davlat tashkilotlari bilan valyuta kurslari bo‘yicha maslahatlashuvlar o‘tkaziladi. Boshqa tomondan, a'zo davlatlar makroiqtisodiy masalalarda Fond bilan maslahatlashishlari kerak.

XVF muhtoj mamlakatlarga kreditlar beradi va ular turli maqsadlarda foydalanishlari mumkin bo'lgan mamlakatlarni taklif qiladi.

Jamg'arma o'z faoliyatining dastlabki yigirma yilida asosan rivojlangan mamlakatlarga kreditlar bergan bo'lsa, keyinchalik bu faoliyat rivojlanayotgan mamlakatlarga qayta yo'naltirildi. Qizig'i shundaki, taxminan o'sha paytdan boshlab dunyoda neokolonial tizim o'z shakllanishini boshlagan.

Davlatlarning XVFdan kredit olish shartlari

Tashkilotga a’zo davlatlar XVFdan kredit olishlari uchun bir qator siyosiy va iqtisodiy shartlarni bajarishlari kerak.

Bu tendentsiya yigirmanchi asrning saksoninchi yillarida shakllangan va vaqt o'tishi bilan faqat keskinlashishda davom etmoqda.

XVF banki, aslida, mamlakatning inqirozdan chiqishiga emas, balki investitsiyalarni qisqartirishga, iqtisodiy o'sishni to'xtatishga va umuman fuqarolarning ahvolini yomonlashtirishga olib keladigan dasturlarni amalga oshirishni talab qiladi.

Shunisi e'tiborga loyiqki, 2007 yilda XVJ tashkilotining jiddiy inqirozi yuz berdi. 2008 yilgi global iqtisodiy tanazzulning dekodlanishi uning oqibati bo'lganligi aytiladi. Tashkilotdan hech kim kredit olishni istamadi va ularni avvalroq olgan davlatlar o'z qarzlarini muddatidan oldin to'lashga harakat qilishdi.

Ammo global inqiroz yuz berdi, hamma narsa joyiga tushdi va undan ham ko'proq. XVJ buning natijasida o'z resurslarini uch barobarga oshirdi va jahon iqtisodiyotiga yanada kuchli ta'sir ko'rsatdi.

Xalqaro fond nima. Xalqaro valyuta jamg'armasi. XVF va Rossiya. Jamg'armaning tashkil topish va rivojlanish tarixi