Avrupa'da bankacılık sisteminin gelişimi. Avrupa Merkez Bankası'nın yasal statüsü

19.12.2022

İÇERİK

GİRİŞ 3
Avrupa Birliği'nin birleşik bir bankacılık sisteminin oluşturulması 5
Avrupa Birliği bankacılık sisteminin yapısı 8
Avrupa Merkez Bankası ve Eurosystem 10
Avrupa Merkez Bankası'nın amaçları ve işlevleri. ECB para politikası 13
SONUÇ 16

GİRİİŞ

Bankalar ve bir bütün olarak bankacılık sistemi, piyasa ilişkilerinin önemli bir bileşenidir.
Modern piyasa ekonomisi modellerinde, devletin bankacılık sistemi, ekonomik mekanizmanın işleyişinde öncü bir rol oynamaktadır. Aslında, ekonominin "dolaşım sistemi" dir, toplam para arzının düzenlenmesini sağlar, finansal akışların hareketini kontrol eder, parasal kaynakları biriktirir ve yatırır, ekonomik varlıklar arasında karşılıklı anlaşmalar yapar, ekonominin çeşitli sektörlerine borç verir. ve nüfus.
Gelişmiş piyasa ekonomisine sahip ülkelerde bankacılık sistemleri çok uzun zaman önce oluşmuştur. Böylece, Batı Avrupa'da parasal ve finansal işletmeler olarak bankalar, 15. yüzyılın başlarında ortaya çıkmaya başladılar.
Avrupa Birliği'nin (AB) oluşturulması, öncelikle karşılıklı ticaret ve ekonomik süreçte işlem maliyetlerini en aza indirmek için bu devletlerin para ve döviz politikalarının daha yakın koordinasyonunu ve döviz düzenlemesi için toplu bir mekanizmanın oluşturulmasını gerektirdi. işbirliği ve ikinci olarak, bir değer ölçüsü, bir dolaşım aracı ve bir ödeme aracı işlevlerinin entegre ekonomik alanın topraklarında para tarafından yerine getirilmesinin verimliliğini artırmak.
Tek bir para ve döviz politikasına ve tek para birimine geçiş için gerekli koşulların sağlanması, ulusal ekonomik komplekslerin birleşmesine dayalı olarak belirli objektif yasalara uygun olarak gerçekleşir.
Aynı zamanda, parasal bütünleşmenin genel yasalarının yanı sıra, her aşamanın kendine özgü yasaları vardır. Modern koşullarda, tek bir Avrupa para birimi temelinde gerçekleştirilen parasal entegrasyon, AB ülkelerinin daha fazla sosyo-ekonomik birliği için güçlü bir teşvik oluşturmaktadır. Sermaye hareketi süreçlerini hızlandırır, bankacılık ve kredi sistemini daha hareketli ve verimli hale getirir.
AB'de para birimi entegrasyonu, katılımcı ülkelerin bankacılık sistemi üzerinde özellikle güçlü bir etkiye sahiptir. İşte sonuçlar:

Avrupa Birliği'nin birleşik bir bankacılık sisteminin oluşturulması

Avro bölgesi ülkelerinin bankacılık sistemlerinin yapısı 1990'ların ilk yarısında değişmeye başladı. 20. yüzyıl Bu değişiklikler sadece ortak bir para biriminin oluşumunun etkisi altında değil, aynı zamanda ekonominin küreselleşme süreçlerinin etkisi altında da gerçekleşti.
Euro bölgesi ülkelerinin bankacılık sistemlerindeki değişikliklerin ana yönleri aşağıdakileri içerir:

Avrupa bankalarının kapitalizasyonundaki büyüme ve nakit akışlarındaki artış, bankaların birleşme ve devralmalarının gelişmesi için elverişli koşullar yaratmaktadır. Avrupa ülkelerinde son beş yılda gerçekleştirilen banka birleşme ve devralmalarının analizi, aşağıdaki sonuçlara varmamızı sağlar.
Avrupa ülkelerinde bankacılık sistemlerinin yeniden yapılandırılması esas olarak "savunma" niteliğindeydi, yani; ortaya çıkacak fırsatları kullanmaktan çok finansal deregülasyon ve küreselleşme ile bağlantılı tehditleri önlemeyi amaçlıyordu.
Çoğu Avrupa ülkesinde bankaların ulusal pazarlardaki konumlarının güçlendirilmesi, kaçınılmaz olarak faaliyetlerinin uluslararasılaşmasının güçlendirilmesini gerektirmektedir.
Avrupa bankalarının uluslararası faaliyetleri, diğer şeylerin yanı sıra, Amerika Birleşik Devletleri'ne ve hızla gelişmekte olan Orta ve Doğu Avrupa, Latin Amerika ve Güneydoğu Asya ülkelerine yöneliktir.
Tek bir "bankacılık Avrupası"nın oluşmasını engelleyen faktörlerden biri, bankacılık sistemlerini ve finansal piyasaları düzenleyen yasal normların gelişmemiş olmasıdır. Tüm Avrupa ülkelerinde faaliyet göstermek isteyen Avrupa Merkez Bankası, otuz ulusal yasa ve bankacılık düzenleyicisiyle uğraşmak zorundadır. Bu tür koşullarda, faaliyetleri en katı düzenlemelere tabi olan bireysel bankalar için özellikle zordur.
Şu anda, Avrupa bankaları, çeşitli kombinasyonlarda farklı türde faaliyetler yürüten çok işlevli kurumlardır. Aynı zamanda, bazı faaliyet türleri için uluslararasılaşma beklentileri diğerlerinden daha uygundur.
Genel olarak, bankaların önümüzdeki yıllardaki stratejisi, yeni bir sermaye yeterliliği anlaşmasının (Basel II) yürürlüğe girmesiyle ilgili yeni oyun kurallarının getirilmesinden etkilenecektir.
Entegrasyon sürecindeki Avrupa bankacılık sistemi yeni niteliksel özellikler kazanıyor. Küreselleşme bağlamında giderek dünya ekonomisine dönüşmektedir. Avrupa bankaları, yeni gerçekleri karşılayabilmek için faaliyetlerinin etkinliğini artırmak, sermaye tabanını artırmak, finansal araçları genişletmek, likiditeyi güçlendirmek ve banka sermayesini yoğunlaştırmak için çalışmaktadır.
Avrupa bankalarının son yıllardaki gelişiminin önemli bir özelliği, nispeten küçük bankaların yabancı varlıkların payı ve yurtdışında elde edilen kârların payı açısından liderliğidir. Liderlikleri, diğer şeylerin yanı sıra, ulusal pazarın dışında faaliyetler geliştirmeyi amaçlayan bir strateji ile açıklanmaktadır. Bu strateji, bu bankaların ülke içinde kalkınma için dev bankalara göre rekabet avantajına sahip olmamasından kaynaklanmaktadır. Çarpıcı bir örnek, Avusturya bankalarının Orta ve Doğu Avrupa ülkelerindeki faaliyetleridir. Avusturya bankalarının (Raiffeisen Bank, Bank Austria Creditanstalt ve Erste Bank) Orta ve Doğu Avrupa ülkelerindeki hızlı saldırısı, bankacılık devleriyle (Deutsche Bank, HSBC, UBS) rekabet edemedikleri AB pazarındaki görece zayıflıkları ile açıklanıyor. , Societe Generale ve diğerleri).

Avrupa Birliği bankacılık sisteminin yapısı

AB bankacılık sisteminin yapısı konusunda iki görüş vardır:

Ekonomik ve Parasal Birliğin tüm “para” bileşenlerinin içinde faaliyet gösterdiği ve AB Antlaşması uyarınca Avrupa Topluluğu'nun ortak para politikasını belirleyen ve uygulayan ana kurumsal yapı, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'dir.
Sanat uyarınca. AB Antlaşması'nın 107. maddesinde yer alan Avrupa Merkez Bankaları Sistemi (ESCB), Avrupa Merkez Bankası'nı ve üye devletlerin merkez bankalarını kapsamaktadır. ESCB'nin oluşturulması, ulusal para birimlerinin tek bir ortak para birimi olan euro ile değiştirilmesiyle Ekonomik ve Parasal Birliğin oluşumu ile ilişkilidir.
ESCB'nin yönetimi, ECB'nin yönetim organları tarafından yürütülür. ESCB tüzel kişilik değildir.
Sanat uyarınca. Avrupa Merkez Bankaları Sistemi Tüzüğü'nün 14.3 maddesi ve Avrupa Merkez Bankası, ulusal merkez bankaları ESCB'nin ayrılmaz bir parçasıdır. ESCB'nin ana yönergelerine ve yönergelerine uygun hareket etmekle yükümlüdürler. Ulusal bankalar, ESCB Tüzüğü tarafından kendilerine verilen yetkilerin ötesine bağımsız olarak geçemezler. Diğer işlevleri yerine getirebilmeleri için, AMB Yönetim Konseyi'nin, ESCB'nin amaç ve hedeflerinden sapmadığına oylarının üçte ikisiyle karar vermesi gerekir (ESCB Tüzüğü madde 14.4). Bu tür işlevler, kendi sorumlulukları altında yerine getirilir ve ESCB'nin işlevlerinin bir parçası olarak kabul edilmez.
Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin işleyişi Avrupa Merkez Bankası tarafından sağlanmaktadır. Avrupa Merkez Bankası, Antlaşma ve ESCB Tüzüğü uyarınca bağımsız bir merkez bankasıdır. ECB, ESCB'den farklı olarak tüzel bir kişiliktir. Kendi mülküne ve sermayesine sahiptir.
Sanatın 3. paragrafına göre. Antlaşmanın 111. maddesine göre ECB'nin yönetim organları Guvernörler Kurulu ve İcra Komitesidir. Ayrıca istisnai Üye Devletler olduğu sürece bir Genel Konsey kurulur.

Avrupa Merkez Bankası ve Eurosystem

Fransa Bankası, İtalya Bankası, İspanya Bankası, Hollanda Bankası, Belçika Ulusal Bankası, Avusturya Ulusal Bankası, Yunanistan Bankası, Portekiz Bankası, Finlandiya Bankası, İrlanda Merkez Bankası, Merkez Bankası dahil on iki ulusal merkez bankası Lüksemburg, Almanya Bundesbank ve Frankfurt am Main'de bulunan Avrupa Merkez Bankası (ECB) birlikte Eurosystem'i oluşturur. Avrupa merkez bankaları sisteminin yapısı aşağıdaki şemada gösterilmiştir.
YÜRÜTME KOMİTESİ
AVRUPA MERKEZ BANKASI
İtalya Bankası
YÖNETİM KURULU
Fransa Bankası
İrlanda Merkez Bankası
Danimarka Ulusal Bankası
İngiltere bankası
Finlandiya Bankası
Portekiz Bankası
Avusturya Ulusal Bankası
Hollanda Bankası
Lüksemburg Merkez Bankası
Belçika Ulusal Bankası
Almanya Bundesbank
Yunanistan Bankası
İspanya Bankası
İsveç Merkez Bankası

"Eurosystem" terimi, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin (ESCB) avro bölgesindeki görevlerini yürütmesine yarayan düzenlemeyi (anlaşmayı) açıklamak için ECB Yönetim Konseyi tarafından seçilmiştir. AB'nin bazı üyeleri tek bir para birimi olan avroyu benimsemedikçe, Eurosystem ile ESCB arasındaki fark devam edecektir.
Katkı sermayeye ek olarak, 12 EMU NCB, ECB döviz rezervlerinin hesaplarına 40 milyar avro tutarında aktarıldı. Döviz rezervlerinin transferi de her ülkenin ECB sermayesindeki payıyla orantılı olarak gerçekleştirildi. Buna karşılık, her bir ulusal merkez bankası, ek döviz katkıları için ECB tarafından avro eşdeğeri parasal taleplerle kredilendirildi.
ECB, dünya pratiğinde benzeri olmayan benzersiz bir organizasyon yapısını temsil eder. Benzersizlik, niteliksel olarak farklı yapıların tek bir sistemde birleştirilmesi gerçeğinde yatmaktadır: merkezileştirilmiş ve merkezi olmayan.
Eurosystem ve ESCB, Avrupa Merkez Bankası'nın karar verme yetkisine sahip organları tarafından yönetilmektedir. Bu organlar:

ECB'nin en üst düzeyi, 18 kişiden oluşan ve tüm Yürütme Komitesi üyelerini (6 kişi) ve Eurosystem'deki 12 NCB'nin tümünün yöneticilerini içeren Guvernörler Kurulu'dur.
Guvernörler Kurulu aşağıdaki işlevleri yerine getirir:

Guvernörler Kurulu, genellikle ayda iki kez, Frankfurt am Main şehrinde toplanır; AB'nin NCB'sinde Guvernörler Kurulu toplantılarına da izin verilir. Para politikası veya Eurosystem'in diğer görevleri ile ilgili önemli konularda kararlar alırken, Konsey üyeleri ulusal bankaların temsilcileri olarak değil, "bir üye, bir oy" ilkesiyle bağımsız profesyoneller olarak hareket eder. Karar, Konsey üyelerinin en az 2/3'ünün lehte oy kullanması halinde kabul edilmiş sayılır.
Sanat uyarınca. AB Antlaşması'nın 112'si (bundan sonra - Antlaşma olarak anılacaktır) Yürütme Komitesi, Başkan, Başkan Yardımcısı ve diğer dört üyeden oluşur. Ancak, Art. Antlaşma'nın 123. maddesi, istisna dışında üye devletler varsa, Yürütme Komitesinin toplam üye sayısının dörtten az olmamak üzere az olabileceğini öngörmektedir. Antlaşma veya ASKB Tüzüğü tarafından aksi belirtilmedikçe, İcra Komitesi kararları oyların basit çoğunluğu ile alacaktır. Oyların eşitliği halinde Başkanın oyu belirleyicidir.
İcra Komitesi, para politikasını Yönetim Konseyi tarafından alınan ana yönergelere ve kararlara uygun olarak yürütür. İcra Komitesi bu faaliyeti gerçekleştirirken ulusal merkez bankalarına gerekli talimatları verir. Bununla birlikte, ASKB Tüzüğü Madde 12.1'in 3. paragrafı uyarınca, bu yetkiler, yetkilerinin bir kısmının Yönetim Konseyinden Yürütme Komitesine devredilmesiyle tamamlanabilir.
Yetkisi kapsamında, Sanat uyarınca. ESCB Tüzüğü'nün 34. Maddesi uyarınca, ECB'nin bir dizi yasal eylemi kabul etme hakkı vardır: düzenlemeler, kararlar, tavsiyeler ve görüşler. ECB düzenlemeleri genel uygulama içindir. Bunlar bağlayıcıdır ve tüm Üye Devletlerde doğrudan uygulanabilir. Öneriler ve görüşler bağlayıcı değildir. Buna karşılık, ECB'nin kararları bireysel eylemlerdir ve muhatapları için bağlayıcıdır. Tüzel kişiler tarafından AMB'nin düzenlemeleri ve kararlarının gerekliliklerine uyulmaması durumunda, Avrupa Merkez Bankası bunlara para cezası veya yaptırım uygulama hakkına sahiptir.

Avrupa Merkez Bankası'nın amaçları ve işlevleri. ECB'nin para politikası

Avrupa Merkez Bankası'nın temel amacı Euro bölgesinde fiyat istikrarını sağlamaktır. ECB'nin diğer amaçları ve işlevleri:

ECB'nin en önemli işlevi, Avro bölgesi ülkeleri için tek ve bağımsız bir para politikasının geliştirilmesi ve uygulanmasıdır.
Avrupa Birliği ile ilgili olarak, para politikası iki düzeyde yürütülür: birinci düzey, elbette, ECB tarafından geliştirilen ve uygulanan tek bir bağımsız para politikasıdır; ikinci düzey, kendi ulusal merkez bankalarının hükümetleriyle birlikte Avrupa Birliği üyesi ulus devletler düzeyidir.
vesaire.................

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, uluslar üstü Avrupa Merkez Bankası ve Avrupa Ekonomik Topluluğuna üye devletlerin Ulusal Merkez Bankalarından oluşan uluslararası bir bankacılık sistemidir. Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'nin kilit yapılarından biridir.

ESCB'nin yapısı ABD'deki Federal Rezerv Sistemine benzer. Bununla birlikte, her Federal Rezerv Bankasının bağımsız olarak kendisine işlev atamasını yaptığı ve bankacılık işlevlerine sahip bir “üst organı” olmayan Federal Rezerv Bankası'nın aksine, Avrupa Merkez Bankası, ESCB'nin yapısında organize edilmiştir. avro bölgesine katılan ülkelerin merkez bankaları için bir banka bankasının işlevleri. Bu nedenle, avro bölgesinin bankacılık yapısı oldukça üç kademelidir ve dünya ekonomisinde benzerleri yoktur.

Büyük Britanya, Danimarka ve İsveç merkez bankaları, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin özel statüye sahip üyeleridir: Avro bölgesi için tek bir para politikasının uygulanmasına ilişkin karar alma süreçlerinde yer almazlar.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, Avrupa Merkez Bankası'nı ve avro bölgesine üye ülkelerin merkez bankalarını içerir.

ESCB ve ECB, Birliğin diğer organlarından, EEMU üyesi ülkelerin hükümetlerinden ve diğer kurumlardan bağımsızdır. Bu, tek bir ülkedeki bir merkez bankasının genel olarak kabul edilen statüsüne karşılık gelir.

Tüzüğün özel bir maddesinde belirtilen ve ESCB'nin Avrupa Merkez Bankası'nın yönetimi (“karar alma organları”) ve her şeyden önce Guvernörler Kurulu tarafından yönetildiği şeklindeki genel ilke büyük önem taşımaktadır.

En yüksek yönetim organı olan Guvernörler Kurulu, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'ne üye ülkelerin İcra Müdürlüğü'nün tüm üyelerini ve NCB'lerin guvernörlerini içerir.

Guvernörler Kurulu'nun başlıca görevleri:

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin oluşturulması hedeflerine ulaşılmasını sağlayan talimatların uyarlanması ve kararların alınması;

EEMU para politikasının faiz oranları, Ulusal Merkez Bankalarının minimum rezervlerinin boyutu, davranışına yönelik özel talimatların geliştirilmesi gibi temel unsurlarının belirlenmesi;

ECB'nin ve yönetim organlarının iç organizasyonuna ilişkin kuralların onaylanması;

ECB'ye danışman olarak hareket etmek;

uluslararası işbirliği alanında Avrupa Merkez Bankaları Sistemini temsil etme prosedürünün belirlenmesi.

İcra Müdürlüğü, finans veya bankacılık sektöründe geniş mesleki deneyime sahip adaylar arasından Başkan, Başkan Yardımcısı ve dört üyeden oluşur. Avrupa Parlamentosu ve ECB Yönetim Konseyi ile istişarelerin ardından Avrupa Konseyi'nin önerisi üzerine bu ülkelerin hükümet başkanlarının bir toplantısında EEMU üyesi ülkelerin vatandaşları arasından atanırlar.

İcra müdürlüğü, ECB Yönetim Konseyi tarafından kabul edilen talimatlara ve kurallara uygun olarak para politikasını yürütmek ve böylece gerekirse departman talimatlarını kabul ederek NCB'nin eylemlerini yönlendirmekle yükümlüdür.

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin üçüncü yönetim organı olan Genel Konsey, Avrupa Merkez Bankası Başkanı ve Başkan Yardımcısı ile Avrupa Birliği'ndeki tüm ülkelerin Ulusal Merkez Bankaları Başkanlarını içerir. EEMU.

Genel Kurulun başlıca görevleri:

· ESCB'nin danışma işlevlerinin uygulanması;
istatistiksel bilgilerin toplanması ve işlenmesi;
· ECB'nin faaliyetlerine ilişkin üç aylık ve yıllık raporların yanı sıra haftalık konsolide mali tabloların hazırlanması;
· NCB tarafından yürütülen operasyonlara ilişkin muhasebe ve raporlamanın standardizasyonu için gerekli kuralların geliştirilmesi ve kabul edilmesi;
· Avrupa Merkez Bankası'nın kayıtlı sermayesinin AB Genel Anlaşması tarafından düzenlenmeyen ölçüde ödenmesine ilişkin tedbirlerin kabul edilmesi;
· AMB'de istihdam için iş tanımlarının ve kurallarının geliştirilmesi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı aynı anda üç yönetim organının da başkanıdır: Guvernörler Kurulu, İcra Müdürlüğü ve Genel Konsey. Ayrıca ilk iki durumda oyların eşit dağılması halinde belirleyici oyu vardır. Ayrıca Başkan, ECB'yi dış organizasyonlarda temsil eder.

Üye ülkelerin ulusal merkez bankaları, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin bir parçasıdır ve Avrupa Merkez Bankası'nın direktif ve talimatlarına göre hareket etmektedir.

ECB Guvernörler Kurulu para politikasını geliştirme yetkisine sahiptir ve İcra Müdürlüğü bunu uygulamada uygular. Avrupa Merkez Bankası, mümkün ve uygun olduğu ölçüde, Ulusal Merkez Bankalarının olanaklarından yararlanmaya başvurur.

ESCB'nin Guvernörler Kurulu liderliğindeki yapısında on üç Komite vardır:

· İç Denetim Komitesi;
· Banknotlar Komitesi;
· Bütçe Komisyonu;
· Dış İletişim Komitesi;
· Muhasebe ve Nakit Gelir Komitesi;
· Hukuk Komitesi;
· Piyasa İşlemleri Komitesi;
· Para Politikası Kurulu;
· Uluslararası İlişkiler Komitesi;
· İstatistik Komitesi;
· Bankacılık Denetim Komitesi;
· Bilgi Sistemleri Komitesi;
· Ödeme ve takas sistemleri komitesi.

Avrupa Merkez Bankası, yetkili karşı taraflar aracılığıyla tek bir para politikası izlemektedir.

Yetkili karşı taraflar, yalnızca bulundukları EEMU Üyesi Devletin Ulusal Merkez Bankası aracılığıyla Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin olanaklarına erişebilirler. NCB'ler, Avrupa Merkez Bankası'nın faaliyetlerine katılım için başvuruları toplar ve bu verileri ECB'nin Frankfurt am Main'deki merkezi bilgisayarına iletir. AMB, toplanan başvurulara dayanarak, kaynakların piyasa fiyatını belirler ve ilgili talimatları, işlemleri karşı taraflar arasında dağıtan Ulusal Merkez Bankalarına iletir.

Avrupa Merkez Bankası döviz rezervlerini döviz müdahaleleri için kullanabilmektedir ve bu müdahalelere ilişkin bağımsız karar alma yetkisi kendisine verilmektedir.

Kriz sonrası Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemlerinin gelişimi

Kriz sonrası dönemde Avrupa bankacılık sistemlerinin gelişimi

Komarova Ksenia Aleksandrovna,

Rusya Federasyonu Hükümeti altındaki Finans Üniversitesi'nin "Dünya Ekonomisi ve Uluslararası Finansal İlişkiler" bölümü yüksek lisans öğrencisi Komarova Ksenia Alexandrovna, Finans Üniversitesi [e-posta korumalı]

Dipnot:

Makale, AB ülkelerindeki borç krizinin sonuçlarının Avrupa bankacılık sistemlerinin kriz sonrası gelişiminin ana yönleri üzerindeki etkisini analiz ediyor. AB'nin finansal istikrarını bozan faktörler ve bunu iyileştirmenin yolları ele alınmaktadır. Rus bankacılık sistemini iyileştirmenin temel yolları, AB'de alınan önlemler ve alınan kararların analizine dayalı olarak belirlenmektedir.

Bu makale, AB borç krizinin Avrupa'nın kriz sonrası gelişimi üzerindeki etkisini analiz etmekte, finansal istikrarsızlığa neden olan faktörler ve iyileştirme ölçütlerini gözden geçirmektedir. Rus bankacılık sisteminin iyileştirilmesine yönelik temel önlemler, AB deneyimine dayalı olarak verilmektedir.

Anahtar Kelimeler: finansal kriz, bankacılık sistemi; finansal istikrar; düzenleme.

Anahtar sözcükler: finansal kriz; banka sistemi; finansal istikrar; düzenleme.

Dünya mali krizi 2008-2010 Avrupa Birliği ülkeleri de dahil olmak üzere birçok ülkenin ekonomisini önemli ölçüde etkilemiş, Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemlerinde kriz öncesi gizlenen bir takım sorunları gözler önüne sermiştir. Şu anda, AB'nin bölgesel ekonomisi, sınır ötesi entegrasyon, mevzuat ve düzenlemelerin uyumlaştırılması ve finansal piyasa araçlarının gelişimi gibi karmaşık ve çok faktörlü süreçlerin bir sonucudur. Mali kriz, Avrupa bankacılık sistemlerinin çehresini değiştirerek bu fenomenlerin her birini etkiledi.

Küresel mali krizin özellikle Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemleri ve ekonomileri üzerinde ciddi sonuçları oldu: 2008 yılı itibariyle AB ülkelerinin toplam GSYİH büyüme hızı, 2003-2007 kriz öncesi döneme göre önemli ölçüde azaldı.

Son yıllarda, Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemleri oldukça radikal bir dönüşümden geçiyor: aşırı yumuşak bir para politikası uygulandı, birçok banka faaliyetlerini durdurmaya zorlandı veya devralındı, birçok banka belirli bölünmeleri tamamen ortadan kaldırdı. ECB yeni yetkiler alıyor ve pan-Avrupa finansal istikrar fonları yaratılıyor. Ancak bu dönüşümlerin mantığını anlamak için bunlara neden olan sebepleri anlamak gerekir.

Kriz öncesi yıllarda, Avrupa bankaları, örneğin Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bankalara göre nispeten düşük ortalama varlık getirisi (varlık getirisi, net kârın dönem için varlıkların ortalama değerine oranı) ile ayırt edildi. gelişmekte olan ülkeler. Bu faktör, Avrupalı bankaları hem varlıklar üzerindeki faiz oranlarını artırarak hem de yükümlülükler üzerindeki faiz oranlarını düşürerek faiz marjlarını genişletmenin yollarını aramaya sevk etti. Avrupa bankalarının bu hedeflere ulaşmasının, örneğin Glass-Steagall yasasıyla sınırlanan Amerikan bankalarına göre daha kolay olduğu belirtilmelidir.

menkul kıymet işlemleri veya gelişmekte olan ülkelerdeki bankalar, burada karşılık gelen kısıtlamalar, borsa altyapısının genellikle kalıcı az gelişmişliği ve aktif olarak yatırım yapmasına izin vermeyen düşük kişi başına harcanabilir gelir ile ilişkilidir.

Bu durumun sonucu olarak, borç senetleri ve bankalararası finansman, Avrupa bankalarının borç yapısında oldukça büyük bir rol oynamaya başlarken, teminatsız tüketici kredisi ve uzun vadeli ipotek kredisi hacimleri daha hızlı büyüdü. . Aynı zamanda, geleneksel olarak Avrupa'daki işletmelerin finansmanında büyük rol oynayan bankalar, doğrudan erişim araçlarının artan rekabetiyle karşı karşıya kalmaya başladılar: örneğin, Avrupa'daki finansal olmayan şirketler tarafından ihraç edilen kurumsal borç hacminin büyüme oranı kriz öncesi 1998-2008. kredi hacmindeki büyüme hızının yaklaşık bir buçuk katını aştı. Böylece, bankaların finansal olmayan büyük şirketlerin finansmanı segmentinin dışına itildiği söylenebilir. Buna karşılık, bu, finansal sistemlerin en büyük Avrupa ülkeleri ile ilgili olarak "banka tabanlı" ve "menkul kıymetler piyasasına dayalı" olarak sınıflandırılmasının önemini sorgulamaktadır. Almanya, Fransa, Hollanda, İtalya ve diğer büyük Avrupa ülkelerindeki sermaye piyasasının gelişimi artık net bir sınıra izin vermiyor ve bizi sınıflandırma için yeni bir kriter aramaya zorluyor. Böyle bir kriter, büyük bankaların sektördeki payıyla birlikte dolaylı olarak belirli bir ülkenin mali sistemi içindeki kredi kurumlarının çeşitliliğini gösteren bankacılık sektörünün yoğunlaşma derecesi olabilir. Bu nedenle, Avrupa ülkelerinin mali sistemlerinin gelişiminin mevcut aşamasında, bunları "bankacılık sektörünün yoğunlaştığı pazar" ve "parçalanmış bankacılık sektörünün olduğu pazar" olarak sınıflandırmak daha uygun görünmektedir.

Aynı zamanda, Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemlerinde yoğunlaşma derecesinde bir artışa yönelik bir eğilime dikkat edilmelidir: AB'ye yeni ülkelerin katılımına rağmen, 2003'ten Ekim 2013'e kadar yaklaşık on yıldır banka sayısı 9.465'ten 8.838'e düştü. mali kriz bankacılık sistemlerine katkıda bulundu ve bunun sonucunda zor mali duruma düşen bankalar - İngiliz HBOS, Alman Dresdner Bank, Belçika gibi büyük kuruluşlar - emilim nesnesi haline geldi. Hollandalı Fortis örnek olarak gösterilebilir. Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemlerinde artan yoğunlaşmanın bir başka sonucu da, onları oluşturan kredi kurumlarının evrenselleşmesidir: bu, hem edinilen kredi kurumlarının yetkinlikleri nedeniyle hem de bankacılık işinin yeni bölümlerinin geliştirilmesi yoluyla gerçekleşir.

Finansal yenilikleri ve yeni finansal araçların ortaya çıkışını dikkate alarak, dahil. türevler, bu eğilimler bankacılık sistemleri için yeni riskler yaratmaktadır. Son yirmi yılın finansal piyasalarının önemli bir başarısı, risk yönetimine yeni bir yaklaşım getiren, varsayılan risklerin dağıtılmasını ima eden ve aynı zamanda uzun vadeli borç vermede fonların cirosunu önemli ölçüde artıran menkul kıymetleştirmenin geliştirilmesiydi. Bu finansal yeniliklerin dezavantajı, kredi riskinin yayılması ve sonuç olarak birden fazla ekonomik varlığın finansal kayıplara maruz kalma riski olmuştur, oysa daha önce bu risk yalnızca bir kuruluşla sınırlıydı. Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemlerinde yoğunlaşmanın ve evrenselleşmenin artmasıyla birlikte, bu faktörler riskleri yalnızca amir bankanın menkul kıymetleştirilmiş borç yükümlülükleri alacaklılarına değil, aynı zamanda mevduat sahiplerine ve muhabirlerine de yayar. Bu nedenle, finansal aracılar olarak bankaların klasik işlevinin belirli bir "yan etkisi", riskler de dahil olmak üzere, çok çeşitli konular arasındaki ilişkilerin yayılmasıdır.

ekonomi - finansal olmayan şirketler, bireysel mevduat sahipleri, bankalar, tahvil sahipleri, ipotekler vb. Bu karşılıklı bağlantıların derinliği ve genişliği, bankacılık sisteminde sistemik risk kavramına yol açar; tüm konuları için bankacılık faaliyetlerinde bulunan olağan risklerin eşzamanlı ve birbirine bağlı olarak uygulanması riski.

Bu yönüyle, Avrupa bankaları, Glass-Steagall Yasasına göre başlangıçta menkul kıymetlerle bu tür işlemleri gerçekleştiremeyen ve bu nedenle, daha fazla parçalanmışlığı ve heterojenliği nedeniyle ABD mali sistemi daha fazla yatırımcı koruması sağlayan Amerikan bankalarından önemli ölçüde farklıdır. ve finansal istikrar. Glass-Steagall Yasasına benzer yasaların kabul edilmesi Avrupa ülkelerinde nesnel olarak imkansız olduğundan, yerel düzenleyiciler, başta ECB olmak üzere, aksi takdirde Avrupa özelliklerini dikkate alarak finansal istikrarı sağlamak zorunda kalırlar. Bu, temel olarak, AB'nin tek bir devlet değil, hala bağımsız bir ekonomi politikası izleyen siyasi ve ekonomik bir devletler bloğu olmasıdır.

AB'de bir bankacılık birliğinin oluşturulmasına ilişkin son anlaşmalar, AMB'nin rolünü önemli ölçüde artırmakta ve aslında onu tek bir para politikasının merkezi haline getirmektedir. Bu, sistemik riski izleyen özel organlara sahip bir düzenleyici olarak ECB'nin eklenmesiyle birlikte, onu izleme sorununu çözmeyi mümkün kılar. Bir bankacılık birliğinin oluşturulmasının, AB içindeki entegrasyon süreçlerini derinleştirme yolunda önemli bir adım olduğu unutulmamalıdır. Bankalar birliğinin faaliyetleri, denetim ve düzenleme kurumlarının daha fazla etkinliğine katkıda bulunacak ve sonuçta finansal istikrarı artıracak gibi görünmektedir.

Ayrıca, AB çerçevesinde, kriz durumlarını çözmek için bir araç yaratıldı: fonları zaten mevcut olan Avrupa Finansal İstikrar Fonu.

avro bölgesinin "sorunlu" ülkelerine ve Avrupa Finansal İstikrar Mekanizmasına yardım tahsis etmek için kullanıldı. Aynı zamanda, bu fonlar öncelikle devletlere yardım etmeyi amaçlamaktadır. Bunlara ek olarak, bir pan-Avrupa mevduat sigortası fonunun oluşturulması, iki sorunu çözecek olan finansal istikrarın sağlanmasına yardımcı olacak gibi görünmektedir: ulusal mevduat sigortası fonlarındaki fon eksikliğine yardımcı olmak ve ayrıca yabancı mevduat sahiplerini korumak. Mevduatları ne ulusal sistem ne de bankanın menşe ülke sistemi tarafından sigortalı olmayabilir.

Düzenleyiciler ve yatırımcılar arasında kriz durumlarını çözmek için ortaya çıkan sorumluluk ve maliyetleri paylaşma uygulaması çok etkili bir araç gibi görünüyor: bu, yatırımcıların borç yükümlülükleri satın almanın veya bankalara borç vermenin ötesine geçmeyen suistimallerinden kaçınmanıza olanak tanıyor. devlet tarafından destekleneceği açıktır.

Euro bölgesinde tek bir para politikasının uygulanması, hem Avrupa bütünleşme sürecinde ileriye doğru atılmış bir adım hem de finansal istikrarın güçlendirilmesinde önemli bir faktördür. Bununla birlikte, Avrupa ülkeleri arasındaki ekonomik politikalarının başka bir bölümündeki, tek bir para biriminin varlığının gerektirdiği mali olandaki tutarsızlığı çözmek hala büyük bir sorundur - avro. Avrupa'daki borç krizine ve sonuçlarının tek para birimi yoluyla bütçe açısından oldukça istikrarlı Avrupa ülkelerine yayılmasına neden olan tam da maliye politikasındaki bu tutarsızlıktı. Maliye politikası ulusal hükümetlerin ayrıcalığıdır, bu nedenle farklı ülkeler arasında uyumlaştırılması, para politikasının uyumlaştırılmasından çok daha karmaşık bir süreçtir. ECB'nin mevcut aşırı gevşek para politikası ve sıkı maliye politikasının birleşimi, bankacılık sektöründe olağan risk/getiri oranının önemli ölçüde bozulmasına yol açtı:

Son derece düşük oranlarda fonlama, bankaların risksiz, düşük getirili devlet tahvilleri olarak kabul edilen tahvillerden makul faiz marjları elde etmeleri de mümkün hale geldi. Bu durumun iki sonucu vardır: bankalar için daha az ilgi çekici hale gelen borç verme büyümesinde bir yavaşlama ve bütçe açıklarını kapatmak için fona ihtiyaç duyan hükümetler için potansiyel bir kamu borcu birikimi. Ancak bu uygulama uzun vadede kamu maliyesini daha da istikrarsızlaştırmaktadır. Bu nedenle, Avrupa'daki ortak para politikası ile tek tek ülkelerin maliye politikasını uyumlaştırmak çok yakında gerekli olacaktır.

Avrupa Mali Anlaşması'nın imzalanması, maliye politikasında ortak yaklaşımların getirilmesine katkıda bulunmalıdır, ancak ECB'nin anlaşmada belirtilen ilkeleri dolaylı olarak destekleme fırsatı vardır. Özellikle, Avrupa Merkez Bankası, belirli makroekonomik kriterleri karşılamayan ülkelerin iktisap edilmiş borç yükümlülükleri için yaratılan daha yüksek rezerv oranları belirleme kabiliyetine sahiptir. Görünen o ki ECB bu aracı olabildiğince aktif bir şekilde kullanmalıdır. Halihazırda iyi bilinen bir başka araç da açık piyasalardaki işlemlerdir. Avrupa ülkelerinin devlet borç yükümlülükleri ile.

Özetlemek gerekirse, kriz sonrası dönemde sadece Avrupa ülkelerinin bankacılık sistemlerinde yoğunlaşma ve evrenselleşme derecesi artmış, bu da buna bağlı olarak sistemik riskin artmasına neden olmuştur. Dolayısıyla, bu aşamada AMB'nin temel görevlerinden biri, bankaların kullandığı finansal araçların, iş uygulamalarının, risk yönetimi yaklaşımlarının çeşitlendirilmesi yoluyla bankacılık sistemlerinin çeşitliliğini artırmaktır. Sistemik riskin sürekli izlenmesi gerekli hale gelir. Aynı zamanda, ECB tek bir para politikasının aktif bir yöneticisi haline gelmelidir.

Avrupa ülkeleri ve ulusal merkez bankalarının faaliyetlerine destek sağlayan aktif bir nihai borç veren. Son olarak, ECB, yetkisiyle belirli bir çelişkiye rağmen, rezerv oranlarını yönetmek ve açık piyasada operasyonlar yürütmek için elindeki araçları kullanarak maliye politikasında yeknesak yaklaşımların elde edilmesini desteklemelidir.

Görünüşe göre, Avrupa ülkelerindeki krizin nedenlerine ve sonuçlarına ilişkin analiz sonuçları ile denetleyici ve düzenleyici kurumların faaliyetlerine ilişkin deneyimler, Rus bankacılığının gelişimini tahmin etmek için Rus gerçekliğine uyarlanabilir. sistemi geliştirmek ve iyileştirmek için öneriler geliştirmek. Bir dizi Avrupa bankacılık sisteminde ve Rusya'da izlenebilecek özelliklere dikkat edilmelidir.

Birincisi, finansal istikrar açısından hem Avrupa bankacılık sistemleri hem de Rusya bunu tam olarak sağlamıyor. Geleneksel olarak bankacılık finansal sistemleri (bankaların ekonomideki baskın rolü ile) olarak sınıflandırılan Avrupa bankacılık sistemleri, finansal küreselleşme ve yenilikçilik süreçlerinin etkisi altında, ancak bankaların ulusal ekonomilerdeki önemli rolünü kademeli olarak kaybetmeden, büyük ölçüde finansal piyasalara bağımlı hale gelmiştir. Bu durum, bankacılık sistemlerinde risklerin ortaya çıkması için ek bir kanalın ortaya çıkmasına neden olmuştur. Aynı zamanda, AB'nin ulusal bankacılık sistemleri, bir ülkenin bankacılık sektöründe bir kriz olması durumunda diğer ülkeleri olumsuz etkileyebilecek yüksek düzeyde karşılıklı bağımlılık ve penetrasyon ile karakterize edilir. Aynı zamanda, kriz döneminde var olan denetim ve düzenleme sistemi, hem bankanın kullandığı enstrümanların doğasının hem de ekonomik ortamın karmaşıklığı nedeniyle artan riskleri tam olarak dikkate almamıştır. tüm. Başta bankalar olmak üzere omurga kurumlarının kriz öncesi dönemdeki rolü, bu bankaların yarattığı riskler açısından yetersiz değerlendirilmiştir.

ulusal ve özellikle bölgesel düzeyde. Bankaların kullandıkları stratejilerin, operasyonların, araçların gelişme derecesinden denetim ve düzenleme kurumlarının gelişimindeki gecikme, finansal istikrarı sınırlayan en önemli faktörlerden biridir.

Rus bankacılık sistemi, bir dizi Avrupa bankacılık sistemi gibi, bankaların ülke ekonomisindeki menkul kıymetler piyasası üzerindeki baskın rolü ile karakterize edilir, ancak, finansal istikrar açısından bankacılık sektörünün yüksek konsantrasyonu olumsuz olarak değerlendirilebilir. faktör.

Almanya, İtalya, Fransa gibi AB ülkelerinin bankacılık sistemleri, hem organizasyonel biçimde, hem de kilit faaliyet alanlarında ve kârı maksimize etmeye ilgi derecesinde farklılık gösteren çok sayıda küçük kurum tarafından ayırt edilir. Hissedarlarının kârını maksimize etme stratejisini (Hissedar Değer Modeli) uygulayan bankaların yanı sıra, diğer şeylerin yanı sıra, ilgili taraflar çemberinin çıkarlarını karşılamayı (Paydaş Değer Modeli) misyon edinen bankalar da vardır.

Rus bankacılık sistemi, yüksek düzeyde bir konsantrasyon ile karakterize edilir - 1 Ağustos 2013'te, Rus bankacılık sisteminin tüm varlıklarının% 51'i (1 Ağustos 2012 için -% 50,6) en büyük 5 banka, 20 en büyük banka hesaplandı Tüm Rus bankacılık sisteminin tüm varlıklarının %70,1'i (1 Ağustos 2012 için - %70). Bu durum, sistemik olarak önemli bir bankanın sorunları olması durumunda, Rus bankacılık sisteminin oldukça yüksek bir sistemik riske maruz kaldığı sonucuna varmamızı sağlar.

Bu bağlamda, Rus makamlarının beklentilerini belirlemek ve tavsiyeler geliştirmek için Avrupa düzenleme ve denetim kurumlarının faaliyet deneyimlerini dikkate almak uygun görünmektedir. Yukarıda belirtildiği gibi, krizin nedenlerinden biri, denetim ve kontrol organlarının mimarisinin dönemin gerçeklerine uygun olmamasıydı. İÇİNDE

Rusya'da, AB'de ve ABD'de, sistemik riskleri izlemek ve bunları sınırlandırmak için önlemler almakla görevli özel bir organ yoktu. Genel olarak finansal istikrarı iyileştirmek ve özel olarak sistemik riski kontrol etmek için, yapı ve görevlerinin oluşumunda geçmiş olumsuz deneyimleri dikkate alacak denetim organlarının oluşturulması hem AB hem de AB için öncelikli bir görev gibi görünmektedir. Rusya.

Ocak 2011'den bu yana AB'de yürürlükte olan Avrupa Mali Denetim Sistemi, önemli bir dizi konuyu özel kurumlara devrederek finans sektöründeki denetimi güçlendirmek için oluşturulmuştur ve aynı zamanda artan disiplin anlamına gelir: daha önce isteğe bağlı olan tavsiyeler zorunlu hale gelecek. Bu sistem içerisinde, 2010 yılında üç Avrupa Denetleme Otoritesi oluşturulmuştur: Avrupa

bankacılık kuruluşu (Avrupa Bankacılık Otoritesi, EBA), Avrupa Sigorta ve Emeklilik Kurumu (Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Kurumu, EIOPA), Avrupa Menkul Kıymetler ve Borsalar Ajansı (Avrupa Menkul Kıymetler ve Piyasalar Otoritesi, ESMA). Bu organlar üç şehirde merkezlerle kurulmuştur: Londra, Frankfurt ve Paris. Bu nedenle, AB'de yeni bir denetim makamları sisteminin oluşturulması, yetki alanlarına bağlı olarak yetkilerin bölünmesi yolunu izlemektedir, ancak, bölgesel ekonomideki sistemik riskin özünün, bir veri toplayacak ve etkili bir şekilde denetim uygulayacak, kriz olaylarının gelişimini zamanında uyaracak tek ulusüstü mega düzenleyici.

Rusya'da bir mega düzenleyici oluşturma fikri, oluşturulmasına duyulan ihtiyaç, yetki alanları ve görev tanımı hakkında birçok tartışmaya yol açtı. 1 Eylül 2013 tarihinde, Rusya Merkez Bankası ve Federal Finansal Piyasalar Hizmeti temelinde oluşturulan bir finans piyasası mega düzenleyicisi Rusya'da faaliyet göstermeye başladı.

Bu organın işlevleri, ticari bankaların denetiminin yanı sıra, bankacılık dışı finans kuruluşlarının, sigorta şirketlerinin, varlık yönetim şirketlerinin, emeklilik fonlarının ve aracı kurumların denetimini de içermektedir.

Rus bankacılık sisteminin gelişmesi için umut verici bir yolun, Avrupa denetim makamlarıyla işbirliğinin geliştirilmesi ve bağların güçlendirilmesi olduğu belirtilmelidir. Avrupa uygulamasındaki krizden önce, işbirliği genellikle tarafları aktif ve verimli işbirliğine teşvik etmeyen mutabakat zaptı ile resmileştirildi. Bu bağlamda, gelecekteki sistemik riskler hakkında zamanında bilgi alışverişinin, 2008'de çok sayıda Rus bankası için ciddi bir sınav olduğu kanıtlanan likidite krizlerinin hafifletilmesine yardımcı olacağı belirtilebilir.

Düzenleyiciler ve belirli bankalar düzeyinde uygulanan AB ve Rus düzenleyicileri arasındaki etkileşimin avantajlarına ek olarak, Moskova'da uluslararası bir finans merkezi oluşturma hedefi ışığında bu alandaki işbirliği Rusya için özellikle önemli görünmektedir. Açıklık ve yabancı yatırımcılara bilgi sağlanması, bu merkezi oluşturma mantığıyla tamamen tutarlı olan Rus hisse senedi ve borç piyasasına yatırım yapma risklerinin azaltılmasına yardımcı oldu.

Küresel mali krizden kaynaklanan ve Avrupa uygulamasında uygulanan kararların ve önlemlerin analizine dayanarak, Avrupa bankacılık sistemleri ve Rusya için tipik olan sorunları belirlemek ve sistematize etmek ve bu sorunları çözmenin yollarını önermek mümkündür. Rusya. Bu sorunların etkin bir şekilde çözülmesinin Rus bankacılık sisteminin gelişimine katkı sağlayacağı ve finansal istikrarın iyileşmesine yardımcı olacağı görülmektedir (Tablo 1).

Tablo 1. AB'deki önlemlerin analizine dayalı olarak Rus bankacılık sistemini iyileştirmenin yolları

Rusya'da Sorun Tezahürü Avrupa'da Çözüm Rusya'da Çözüm

¡.Banka sisteminin yoğunlaşması En büyük 5 bankanın varlıkları, tüm bankacılık sisteminin varlıklarının %50,6'sını oluşturuyor, en büyük 20 banka - %70 Tekel karşıtı önlemler, diğer bankaların satın alınmasına ilişkin yasak Devralma yasağı diğer bankaların

2. Omurga kurumlarının riski VTB tarafından edinilen Moskova Bankası'nın sorunlarını çözme ihtiyacı Denetim önlemlerinin güçlendirilmesi 1. Denetim önlemlerinin güçlendirilmesi; 2. En büyük bankalarda devlet payını korurken özel ve devlet katılımı arasında bir denge bulmak

H. Bankacılık sisteminde zayıf çeşitlilik, evrensel banka modelinin hakimiyeti Son derece az sayıda kar amacı gütmeyen kuruluş, bankacılık sisteminin varlıklarında önemsiz pay AB bankacılık sistemlerinin unsurlarının geleneksel çeşitliliği nedeniyle sorun ilgili değildir 1. Çeşitlendirme NPO'ların oluşturulmasını basitleştirmek için sermaye gereksinimleri. 2. Bankalar ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar için standartların farklılaştırılması

4. Geleneksel bankacılık ve yatırım işinin birleşimi Rus bankalarının yatırım bölümlerinin faaliyetlerinden kaynaklanan kayıpları Denetimin güçlendirilmesi, rezerv gereksinimlerinin artması. Basel III'ün Kabulü Denetimin güçlendirilmesi, rezerv gereksinimlerinin artırılması. Basel-Sh'nin Kabulü

5. Sistemik riski izleyen bir organın olmaması Rusya Merkez Bankası ve Federal Finansal Piyasalar Hizmetine dayalı olarak Rusya'da bir mega düzenleyicinin kurulması Avrupa Sistemik Risk Kurulunun kurulması sistemik riskleri izleyen bir kurumdur. Bu kurum, Rusya Merkez Bankası, Maliye Bakanlığı, Ekonomik Kalkınma Bakanlığı, Muhasebe Odası, Federal Hizmet temsilcilerinin katılımıyla bir danışma organı şeklinde oluşturulabilir.

devlet istatistikleri, akademik çevrenin temsilcileri.

6. Varlık ve yükümlülüklerin kalitesi Banka portföylerindeki vadesi geçmiş borçların büyümesi Sistemik riskin izlenmesi 1. Sistemik riskin izlenmesi; 2. Mali raporlama için sıkılaştırma gereksinimleri; 3. Önemli ölçüde devlet katılımı olan bankalarda muhafazakar iş uygulamalarının tanıtılması.

7. Yatırımcıların çıkar çatışması ve bankacılık sisteminin istikrarı Şu anda sorun kendini göstermedi, ancak gelecekte bankacılık sisteminin istikrarı için büyük önem taşıyabilir. Sistemik risk izleme 1. Sistemik risk izleme

"Uluslararası bankacılık işlemleri", 2009, N 4

Bugüne kadar, avro en önemli ikinci rezerv para birimidir ve birçok uzmana göre, özellikle ABD Federal Rezervinin eski başkanı Alan Greenspan'a göre, avronun dünyanın ana rezervi olarak ABD dolarının yerini alması için tüm ön koşullar vardır. para birimi. Makale, mali krizle bağlantılı olarak tek Avrupa para birimi etrafındaki durumun bir analizini sunuyor.

Avrupa Merkez Bankası Politikasının Döviz Piyasalarına Etkisi

Tek Avrupa para birimi, uluslar üstü bankacılık sisteminin (Avrupa Merkez Bankası liderliğindeki Avrupa merkez bankaları sistemi) yetkisi altındadır. Bu nedenle, Avrupa Bankası'nın eylemleri, yalnızca Avrupa Birliği'ne üye devletlerin ekonomisi üzerinde değil, aynı zamanda tüm uluslararası mali ve parasal sistem üzerinde de en doğrudan etkiye sahiptir.

Mevcut küresel ekonomik çalkantı nedeniyle, Avrupa Birliği Üye Devletlerinin ulusal merkez bankalarının eylemleri, bir para birliği oluşturma kararından ve yürürlüğe girmesinden sonra Avrupa Merkez Bankası'nın politikalarına daha da bağımlı hale geldi. Avro, Avrupa Birliği'nin para ve para politikası sorumluluğunu devretti. Para ve forex piyasalarındaki tüm işlemler Avrupa Merkez Bankaları Sistemi tarafından gerçekleştirilmiştir.

Avrupa Birliği'nde fiyatların istikrarı ve para ve finans piyasalarında avronun istikrarı, başta Guvernörler Kurulu olmak üzere Avrupa Merkez Bankası liderliği tarafından ne kadar iyi koordine edilmiş, doğrulanmış ve zamanında kararlar alındığına bağlıdır.

Avrupa Merkez Bankası'nın belirttiği gibi, Avrupa ekonomisinin toparlanmasının 2010'dan önce başlaması beklenmiyor. Ancak, para birimi bloğunun para otoritelerinin politikasının her zaman muhafazakar ve katı olduğu göz önüne alındığında, Euro bölgesindeki ekonomik göstergelerde istikrarlı bir büyüme öngörmek mümkün. belirtilen tarihten sonra konuşmak. Böylece, Avrupa Merkez Bankası liderliğinin kriz karşıtı kararları, euro'nun uluslararası para ve finansal sistemdeki ve Avrupa devletlerinin ekonomisindeki gelecekteki konumunu tahmin etmeyi mümkün kılabilir.

Yetkililerin para politikasını koordine etmenin zorluğu, Avrupa devletlerinin entegrasyon birliğinin özellikleriyle açıklanmaktadır. Özellikle ekonomik ve parasal alanlardaki egemenlik haklarının önemli bir bölümünü Avrupa Birliği'nin uluslarüstü organlarına devretmiş olan ve üye devletlerin ekonomilerinin farklı gelişmişlik düzeylerini dikkate alan bütünleştirici uluslar üstü bir birliktir. (bu özellikle yakın zamanda Avrupa Birliği'ne üye olan eski Sovyet devletleri için geçerlidir), Avrupa Birliği, üyesi olan her bir devletin mali performansının vazgeçilmez bir muhasebesini gerektirir.

Bu nedenle, ulusal merkez bankalarının eylemleri, sırayla, avro bölgesi üyesi olan devletlerin ulusal bankalarındaki işlerin durumuna bağlı olan Avrupa Merkez Bankası'nın politikalarına tabidir.

Büyük ölçüde, Avrupa ülkelerinin ulusal bankalarının bağımsızlığı, 1998 yılında, Avrupa Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin oluşturulduğu, tüm özelliklere sahip olan avronun nakit dolaşımına girmesiyle bağlantılı olarak sınırlandırılmıştır. Avrupa Birliği'nin para politikasını yürütme yetkisi, özellikle de avro çıkarma hakkı. Avrupa Birliği'nde siyasi etkiden en bağımsız hale gelenler bu kurumlardır.

Tek bir Avrupa para birimine geçiş

Avrupa Birliği üye devletlerinin tek bir Avrupa para birimine oldukça uzun bir geçiş süreci, 1997'de Amsterdam AB Zirvesi'nde onaylanan ve para politikasının ana unsurlarını belirleyen iyi koordine edilmiş bir sistemle sağlandı. yeni döviz kuru mekanizması (IOC-2) ve kabul edilen politika belgeleri - Avrupa Birliği'nin ve gelecek yüzyıldaki politikalarının gelişiminin ana yönlerini belirleyen "Gündem - 2000" ve "İstikrar ve Barış Paktı" Büyüme", 1 Ocak 1999'da avroya geçişin yolunu açtı. İkinci belge, Avrupa Birliği'ne üye ülkeler için çok önemlidir, çünkü ilk kez üye devletlere karşı cezaların getirilmesini sağlar. devlet bütçe standartlarının onlar tarafından ihlal edilmesi.

Bu belgeye göre, ekonomik ve parasal birliğin bir üyesi Maastricht Antlaşması'nda belirlenen miktarı aşarsa<1>bütçe açığını sınırlamak için, Avrupa Konseyi üç ay içinde bu ülkeye yönelik tavsiyeleri kabul eder. Önümüzdeki dört ay içinde, bu tavsiyeler uygulanmalı, aksi takdirde, üç aylık bir sürenin ardından ihlal eden ülkeye yaptırımlar uygulanacaktır: GSYİH'nın %0,2'si kadar faizsiz mevduat artı reel ile arasındaki farkın 1/10'u bütçe açığı (GSYİH'nın yüzdesi) ve belirlenen sınır. İki yıl sonra durum düzelmezse depozito otomatik olarak para cezasına dönüşür. Ayrıca, yukarıdaki hükümetler arası konferansta, Avrupa Para Sistemi-2'nin mekanizması üzerinde anlaşmaya varıldı. Bu sistem, euro ile para birliğine üye olmayan ülkelerin ulusal para birimleri arasındaki ilişkilerin düzenlenmesini içeriyordu.

<1>7 Şubat 1992'de Maastricht'te (Hollanda) imzalanan ve Avrupa Birliği'nin temellerini atan, özellikle Avrupa Birliği'nin Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin para politikası sorumluluğunu belirleyen bir anlaşma.

Ayrıca, tek Avrupa para biriminin güvenliği, özellikle büyük ölçekli sınır ötesi işlemlerin aynı gün içinde gerçekleştirilebildiği sistem olmak üzere, ödemeler ve mutabakatlar için teknik temelin etkinliği aracılığıyla gerçekleştirilir.

Avrupa'da uluslararası ödemeler için üç alternatif vardır:

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin ödeme sistemi HEDEF<1>;
şu anda "Avrupa Bankalar Birliği" (EBA - Euro Bankalar Birliği) olarak adlandırılan Bankalar Birliği'nin avro cinsinden takas sistemi;
Ülkedeki çalışma saatlerinin zamanıyla eyaletler arası ödemeler için kesinti zamanının uyumlu hale getirilmesi, raporlama formatlarının uyumlu hale getirilmesi ve ekonomik ve parasal bölgedeki yerel ödeme sistemlerine ve bankalara uzaktan erişim sağlanması işlevlerini yerine getirecek ulusal takas sistemleri. birlik.

<1>Trans-Avrupa Otomatik Gerçek Zamanlı Brüt Yerleşimler Ekspres Transferi - TARGET, yerleşimler için Euro para birimini kullanan ülkelerin ulusal gerçek zamanlı brüt ödeme sistemleri zamanına dayalı büyük ödemeler için ulusötesi bir otomatik gerçek zamanlı ödeme sistemi (http://www.target. com/).

Avrupa Birliği'ndeki tüm sınır ötesi ödemelerin yaklaşık %25'inin geçtiği TARGET sistemi, ulusal takas sistemleri RTGS'ye (Real-Time Gross Settlements) doğrudan bağlıdır ve yeterli olması durumunda gerçek zamanlı olarak ödeme yapmanızı sağlar. ödeme yapan bankanın hesabına teminat. TARGET sisteminin ana görevi, avro bölgesindeki finans kurumları arasındaki ödeme sürelerini kısaltmak ve mümkün olduğunca güvenliklerini garanti altına almaktır.

TARGET'in yapısı merkezi olmayan bir ödeme sistemi iken, yalnızca en genel işlevler Avrupa Merkez Bankası'nın yetki alanında kalmaktadır.

Euro Banking Association, gün boyunca bilgi alışverişinin yapıldığı ve takas gününün sonunda nihai mutabakatın yapıldığı bir Euro-takas net mutabakat sistemidir. ECU'nun ticari kullanımını teşvik etmek için 1985 yılında Paris'te kuruldu.<2>16 ülkeden 56 takas bankasını bir araya getiriyor. Bu, ikili ve çok taraflı ağların tüm gereksinimlerini karşılayan çok verimli bir sistemdir. Avrupa Birliği'ndeki tüm sınır ötesi ödemelerin yaklaşık üçte biri buradan geçmektedir.

<2>Avrupa Para Birimi'nin kısaltması - avro kullanılmaya başlanmadan önce 1979'dan 1998'e kadar Avrupa'da faaliyet gösteren bir Avrupa para birimi; ECU, Avrupa para sisteminin bir parçası olan tüm para birimlerinin kotasyonlarına göre hesaplandı, evrensel bir ödeme aracı haline geldi - ülkeler arasında ödeme yapmanıza ve kredi vermenize olanak tanıyan bir muhasebe ve muhasebe birimi.

Avrupa Merkez Bankası'nın yapısı ve işlevleri

Avrupa Merkez Bankası, Avrupa Birliği sisteminde en yüksek derecede uluslarüstü yetkilere sahiptir. Avrupa Merkez Bankası, çıkarları her zaman benzer olmayan ulus devletlerin hükümetleriyle birlikte politikasını sürdürerek bağımsızlığını kurumsal, operasyonel, kişisel ve finansal olmak üzere dört alanda göstermektedir.

Bu eylem alanları, Avrupa Merkez Bankası Genel Konseyi üyesi olan Avrupa Birliği'nin ulusal merkez bankalarının yöneticilerinin siyasi görüşlere sahip olmamasını, kişisel özgürlüğe sahip olmasını belirleyen Maastricht Antlaşması ile belirlenmiştir; Avrupa Merkez Bankası'nın aşağıda tartışılan üç kurulunun üyeleri sekiz yıllık bir süre için ve ulusal bankaların başkanları beş yıllık bir süre için seçilirler; banka işlem özgürlüğüne sahiptir: Avrupa Merkez Bankası'na para piyasası araçlarının uygulanmasında bağımsız bir seçim hakkı verilir.

Avrupa Merkez Bankası'nın izlediği para politikası, öncelikle açık piyasa işlemlerine, ayrıca asgari rezerv politikasına ve kredi yönetimine dayanmaktadır.

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin Avrupa Merkez Bankası'nın liderliği ("karar alma organları") tarafından ve her şeyden önce İcra Komitesi ve üye ülkelerin merkez bankalarının başkanlarını içeren Guvernörler Kurulu. Yürütme Kurulu üyelerinin atanması, Ekonomi ve Maliye Konseyi'nin tavsiyesi üzerine Avrupa Devlet ve Hükümet Başkanları Konseyi tarafından sekiz yıllığına yapılır ve yeniden atanması mümkün değildir.

AB ülkeleri arasında ortak bir para politikası oluşturma ve uygulama yetkileri, ana işlevleri: Avrupa Merkez Bankaları Sistemini oluşturma hedeflerine ulaşılmasını sağlamak için talimatların uyarlanması ve karar alma; faiz oranları, ulusal merkez bankalarının asgari rezervlerinin büyüklüğü gibi Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'nin para politikasının temel unsurlarının belirlenmesi; Avrupa Merkez Bankası'nın iç organizasyonuna ilişkin kuralların ve uluslararası işbirliği alanında Avrupa Merkez Bankaları Sistemini temsil etme prosedürünün onaylanması.

Başkan, Başkan Yardımcısı ve dört üyeden oluşan İcra Müdürlüğü, Avrupa Merkez Bankası Guvernörler Kurulu tarafından kabul edilen ve ulusal merkez bankalarının eylemlerini belirleyen talimat ve kurallara uygun olarak para politikasını yürütür.

Üçüncü yönetim organı olan Genel Konsey, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'ne katılıp katılmadıklarına bakılmaksızın, Avrupa Merkez Bankası Başkanı ve Başkan Yardımcısı ile Avrupa Ekonomik Topluluğu'ndaki tüm ülkelerin ulusal merkez bankalarının yöneticilerini içerir. Genel Kurulun başlıca görevleri şunlardır:

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin danışma işlevlerinin uygulanması;
ulusal bankalar tarafından yürütülen operasyonlara ilişkin muhasebe ve raporlamanın standardizasyonu için gerekli kuralların geliştirilmesi ve kabul edilmesi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı Jean-Claude Trichet, aynı anda üç yönetim organının da Başkanıdır: Guvernörler Kurulu, İcra Müdürlüğü ve Genel Konsey. AB hukukuna göre Avrupa Merkez Bankası'nı dış kuruluşlarda temsil etmektedir.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin oluşturulması sırasında temel amaç, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi ve Avrupa Merkez Bankası tüzüklerinde de belirtildiği gibi fiyat istikrarını sağlamaktı. Adlandırılmış belgeye göre, aşağıdaki özel görevlerin uygulanmasıyla elde edilir:

AB para politikasının belirlenmesi ve uygulanması;
uluslararası döviz işlemlerinin yürütülmesi;
ülkelerin resmi döviz rezervlerinin depolanması - Avrupa Para Sistemi katılımcıları ve bunların yönetimi;
ödeme sisteminin normal işleyişini sağlamak.

Avrupa Merkez Bankası Guvernörler Kurulu tarafından belirlenen birleşik para politikası, ulusal merkez bankaları tarafından yerelleştirilmiştir. Aşağıdaki koşulları karşılamalıdır:

piyasa ilkelerine uygunluk;
herkes için eşit muamele;
basitlik;
en iyi verimlilik ve maliyet oranını aramak;
ademi merkeziyetçilik;
süreklilik;
tutarlılık.

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin yönetim kararlarıyla da tutarlı olmalıdır.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi, Avrupa Ekonomik ve Parasal Birliği'ne üye ülkelerin resmi altın ve döviz rezervlerini saklar ve yönetir. Her ulusal merkez bankasının katkısı, Avrupa Merkez Bankası'nın sermayesindeki payına göre belirlenir (Avrupa Merkez Bankası tüzüğüne göre, merkez bankaları kendisine toplam 50 milyar eşdeğer döviz rezervi transfer etmelidir. avro).

Ulusal bankaların elinde kalan döviz rezervleri, onlar tarafından uluslararası kuruluşlarla olan yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanılmaktadır.

Avrupa Merkez Bankası'nın faaliyetleri şunları içerir:

mali kuruluşlara rehin kredileri de dahil olmak üzere kredi sağlanması;
çeşitli finansal araçlarla açık piyasa işlemleri;
Avrupa Para Birliği üyesi ülkelerin kredi kurumları için asgari zorunlu karşılıkların belirlenmesi.

Üye ülkelerin ödeme akışının sorunsuz sağlanması ve döviz rezervlerinin yönetilmesi, üçüncü ülkelerle döviz işlemlerinin yürütülmesi, üye devletlerin resmi uluslararası likit rezervlerinin saklanması ve yönetilmesi, ödeme ve mutabakatın sorunsuz işleyişinin sağlanması yetkisi sistemleri de Avrupa Merkez Bankası'na aittir.

Ulusal bankalar, avro bölgesinin ortak bir para politikasının uygulanmasına katkıda bulunmalıdır ve buna karşılık, Avrupa Merkez Bankası, "kredi kurumlarının makul denetimi ve istikrarı ile ilgili olarak yetkili makamlar tarafından izlenen politikanın sorunsuz uygulanmasına" katkıda bulunmalıdır. finansal sistem"<1>.

<1>Avrupa Birliği. Geçmiş şimdi gelecek. Tek Avrupa Yasası. Avrupa Birliği Antlaşması. M .: Uluslararası Yayın Grubu "Pravo", 1994. S. 23.

Avrupa Merkez Bankası ve ulusal merkez bankaları:

üçüncü ülkelerdeki finans kuruluşları ve uluslararası kuruluşlarla ilişkiler kurmak;
her türlü döviz ve kıymetli madenleri alıp satabilir;
üçüncü ülkeler ve uluslararası kuruluşlarla ilişkilerde her türlü bankacılık işlemlerini yürütmek.

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi'nin temel para politikası araçları tüzükte tanımlanmıştır (Madde 17-24). Bunlar, açık piyasada işlem yapmak, mevduat ve kredi işlemleri yoluyla iskonto oranını düzenlemek ve kredi kuruluşları için asgari zorunlu karşılıkları belirlemektir.

Finansal istikrarsızlık döneminde para politikası

2004 Anayasa Antlaşması'na göre<1>Avrupa Merkez Bankası, bu belgenin tüm üye devletler tarafından kabulüne tabi olarak, hedeflere daha fazla ulaşmak için mali ve parasal politikada önemli bir rol oynamasına izin verecek olan Avrupa Birliği kurumlar sistemine dahil edilmiştir. ve entegre temel yapısal bileşenler temelinde Avrupa entegrasyonunun hedefleri.

<1>Avrupa Birliği anayasasının rolünü oynamak ve Avrupa Birliği'nin önceki tüm kurucu belgelerinin yerini almak üzere tasarlanmış uluslararası bir antlaşma. 29 Ekim 2004 tarihinde Roma'da imzalanmıştır. Henüz yürürlükte değildir.

Bununla birlikte, Anayasa Antlaşması Avrupa Birliği üyesi tüm devletler tarafından kabul edilene kadar (böylece Avrupa'da ekonominin gelişimini de etkileyen çalkantılı bir siyasi durum yaratır) ve uluslararası parasal ve finansal sistemin genişlikleri istikrarsızlaşır. , Avrupa bankacılık sisteminin daha da geliştirilmesi için eylem planı önemli ölçüde revize edildi ve bunun sonucunda para sisteminde reform yapmak için benzeri görülmemiş önlemler alındı.

Avrupa Birliği'nin Ekonomik ve Parasal İşlerden Sorumlu Komiseri Joaquín Almunia 6 Nisan 2009'da Brüksel'de birlik üyelerini eylemlerinde dayanışma ve tutarlılık göstermeye ve karar alma süreçlerinde daha fazla etkiye sahip olmak için uluslararası ilişkilerde işbirliği yapmaya çağırdı. küresel ekonomide yapmak. Avrupa Birliği, mevcut uluslararası finansal sistemde reform yapılmasını ve finansal yapılar üzerindeki kontrolün güçlendirilmesini savunan Group of 20'nin Londra'da düzenlenmesi girişimine katıldı. Birlik, ekonomik toparlanmanın teşvik edilmesinde önemli bir rol oynamıştır - bugüne kadar, Avrupa Birliği'nin mali kurumları, Uluslararası Para Fonu çerçevesinde eylemlerini koordine etmek için aktif olarak faaliyetler yürütmektedir.

Bu açıklamalarla eş zamanlı olarak Avrupa Merkez Bankası, küresel mali krizin Euro bölgesi ekonomisi ve mali piyasaları üzerindeki etkisini sınırlamak için geçen sonbahardan bu yana en aktif adımları atıyor.

Özellikle Avrupa Merkez Bankası, faiz oranının her zaman banka tüzüğünde yer alan ana hedef olarak enflasyonla mücadele için bir araç olarak görülmesine rağmen, dünyanın önde gelen merkez bankaları tarafından koordineli bir faiz indirimi sağlamaktadır.

Avrupa Birliği ekonomisindeki deflasyon riski, liderliğini yeni önlemler almaya zorladı. 27 Kasım 2008'de Avrupa Komisyonu, Konseye "Avrupa Ekonomik İyileşme Planı" başlıklı bir tebliğ gönderdi. Mevcut koşulların, hayal gücü, ilkelere bağlılık ve esneklik göstermesi gereken Avrupa Birliği'nin "hükümetler ve kurumları için gerçek bir sınav" olduğunu söyleyerek başlıyor. Belgenin yazarları, üye devletlerin durgunluğa ortaklaşa direnmesi gerektiğini vurguluyor. İkna edici olması için tez şu ifadeyle bitiyor: "Birlikte batacağız ya da yüzeceğiz."

Plan, tüketici talebinin artırılması ve uzun vadede AB'nin rekabetçi konumunun güçlendirilmesi olmak üzere iki sütuna dayanmaktadır. Bu amaçla, enerji verimliliği ve enerji tasarrufuna, temiz teknolojilere ve araştırma altyapısının geliştirilmesine yapılan yatırımları içeren akıllı bir yatırım stratejisi geliştirilmiştir.

Planın ana ilkeleri dayanışma ve sosyal sorumluluktur. Tabii ki, aşırı duygusallıkla karakterize edilen böyle bir belge, ortak bir ekonomi politikasının ve Lizbon stratejisinin varlığına rağmen (tasarlanmış " AB ekonomisini dünyanın en rekabetçi ve dinamik bilgiye dayalı ekonomisi yapmak")), sürdürülebilir kalkınmasını sağlamak, iş sayısını artırmak, iş verimliliğini ve kalitesini artırmak ve sosyal uyumu artırmak") krize karşı plan. Bu programın etkinliğini 2009'un sonundan önce yargılamak mümkün olacaktır.

Uluslararası ekonomik ve parasal sistemdeki durum, 1 Mart 2009'da Avrupa Birliği zirvesinde tartışılan avro bölgesinin potansiyel üyeleri için gerekli olan iki yıllık geçiş süresinin kısaltılması olasılığının değerlendirilmesini mümkün kıldı. mali kriz sırasında geçiş dönemini azaltmak, ancak aynı zamanda aday ülkeler için gereklilikleri yumuşatmamak. Ancak henüz konuyla ilgili olumlu bir karar yok. Avrupa Merkez Bankası, devletlerin avro bölgesine hızlandırılmış katılımına karşı çıkıyor. Erken katılım konusunun tartışılması sırasında özellikle Polonya sordu.

Avrupa bankacılık sisteminin ekonomik ve parasal alanlardaki konumunun daha da güçlendirilmesi, büyük ölçüde, üçüncü ülkeleri son zamanlarda çok aktif olan ve yalnızca mali kriz derinleştikçe hızlanan tek Avrupa para birimine bağlama sürecine bağlıdır.

Şu anda, Avrupa Birliği'nin 27 ülkesinden 16'sı avro bölgesi üyesidir. Slovakya, 1 Ocak 2009'da avronun kullanılmaya başlandığı bölgeye en son katılan ülke oldu. Letonya, Litvanya ve Estonya şu anda, süresi Avrupa Merkez Bankası veya Avrupa Komisyonu'nun kararına göre değişebilen bir geçiş dönemindedir. ülkelerin ekonomilerinin katılmaya hazır olma durumuna bağlıdır. Ancak Avrupa Merkez Bankası'nın tahminlerine göre uzun süreli bir resesyon, euro dolaşım alanını oluşturan 16 ülkenin zayıflayan bankacılık sektörünü ciddi şekilde vuracak.

Bu nedenle, Avrupa Birliği merkez bankalarının bazı başkanlarına göre bu durumdan çıkmanın en iyi yolu, avro bölgesi bankalarına güçlü destek uygulamak ve Avrupa Merkez Bankası tarafından alınan önlemlerin etkinliğini sürekli olarak izlemektir.

AV Sysoeva

Devlet Üniversitesi -

İktisat Yüksek Okulu

AB'nin bankacılık sistemi üç seviyeli bir sistemdir: başta Avrupa Birliği merkez bankasının görevleriyle görevlendirilen Avrupa Merkez Bankası, ikinci seviyede - AB üye devletlerinin merkez bankaları ve üçüncü - tüm üye ülkelerin ticari bankaları (6.000'den fazla).

Avrupa Merkez Bankaları Sistemi

Avrupa Merkez Bankası (ECB) ve avro bölgesinin ulusal merkez bankaları, Avrupa Merkez Bankaları Sistemi olan ESCB'yi oluşturur (bkz. Şekil 3.1). Aynı zamanda, avro bölgesi dışındaki ülkelerin ulusal merkez bankaları, özel statüye sahip Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin üyeleridir: Avro için tek bir para politikasının uygulanmasına ilişkin karar alma süreçlerine katılmalarına izin verilmez. almak ve bu kararları uygulamak. Böyle çok düzeyli bir sistemin bir özelliği, ulusal merkez bankalarının işlevlerinin kısıtlanması ve temel yetkilerin Avrupa Merkez Bankası'na devredilmesidir. Bankacılık sisteminin böyle bir yapısı 1988'de şekillenmeye başladı ve temelde niceliksel olmak üzere belirli değişikliklere uğradıktan sonra günümüze kadar geldi.

ECB ve ulusal merkez bankaları gibi ESCB de diğer AB organlarından, ulusal hükümetlerden ve diğer kurumlardan bağımsız bir statüye sahiptir. Buna karşılık, kurumlar

Avrupa Birliği ve EEMU üye devletlerinin hükümetleri, Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin faaliyetlerine müdahale etme hakkına sahip değildir. Bağımsızlık, öncelikle, banka başkanları için, özellikle ulusal merkez bankası başkanı için - beş yıl, ECB İcra Müdürlüğü üyeleri için - sekiz yıl için onaylanmış asgari görev süreleri ile sağlanır. İşten çıkarma, yalnızca fiziksel yetersizlik veya faaliyetlerinin uygulanmasındaki ciddi hatalarla bağlantılı olarak mümkündür. Faaliyetlerin uygulanmasına ilişkin tüm ihtilaflar ve anlaşmazlıklar Avrupa Mahkemesinin yetkisi dahilindedir. Bu bağımsızlık ile ESCB, ECB'nin faaliyetleri hakkında yıllık bir rapor gönderdiği Avrupa Parlamentosu'na karşı sorumludur. ESCB'nin faaliyetlerine ilişkin üç aylık raporlar, ECB Başkanı veya gerekirse İcra Müdürlüğü üyelerinin huzurunda Avrupa Parlamentosu ile üç ayda bir yapılan görüşmelerde dinlenir ve tartışılır.

Pirinç. 3.1.

ESCB'deki en yüksek yönetim organı, İcra Müdürlüğü üyeleri ve avro bölgesi ülkelerinin ulusal merkez bankalarının başkanlarından oluşan Guvernörler Kurulu'dur. Yönetim Konseyi'nin işlevleri arasında, ESCB'nin oluşturulması hedeflerine ulaşılmasını sağlayacak talimatların uyarlanması ve kararların alınması, faiz oranları, Ulusal Merkez Bankalarının minimum rezervlerinin boyutu gibi AB para politikasının temel unsurlarının belirlenmesi ve para politikasını yürütmek için özel talimatlar geliştirmek. Ayrıca Yönetim Konseyi, Avrupa Merkez Bankası ve yönetim organlarının iç organizasyonuna ilişkin kuralları onaylar, Avrupa Merkez Bankası'na danışmanlık yapar ve Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin uluslararası işbirliği alanında nasıl temsil edildiğini belirler. Guvernörler Kurulu 13 Komitenin çalışmalarını yönetir: iç denetçiler, ihraç, bütçe, dış iletişim, muhasebe ve nakit gelir, hukuk, piyasa işlemleri, para politikası, uluslararası ilişkiler, istatistik, bankacılık denetimi, bilgi sistemleri ve ödeme ve mutabakat sistemleri .

İkinci yönetim organı olan İcra Müdürlüğü, Başkan, Başkan Yardımcısı ve dört üyeden oluşur. Avrupa Parlamentosu ve ECB Yönetim Konseyi ile istişare edildikten sonra Avrupa Konseyi'nin önerisi üzerine hükümet başkanları toplantısında avro bölgesine üye ülkelerin vatandaşları arasından seçilirler. İcra Müdürlüğü'nün görevleri, para politikasının uygulanmasını ve NCB'nin uygulama çerçevesindeki eylemlerinin yönetimini ve ayrıca gerekli departman talimatlarının geliştirilmesini içerir.

ESCB'nin üçüncü yönetim organı, Avrupa Merkez Bankası başkanı, başkan yardımcısı ve tüm AB ülkelerinin ulusal merkez bankalarının başkanları da dahil olmak üzere Genel Konsey'dir. Genel Konsey aşağıdaki görevleri yerine getirir:

ESCB'nin danışmanlık görevlerini yerine getirmek;
istatistiksel bilgilerin toplanması ve işlenmesi;
ECB'nin faaliyetlerine ilişkin üç aylık ve yıllık raporların yanı sıra haftalık konsolide mali tabloların hazırlanması;
NCB tarafından yürütülen operasyonlara ilişkin muhasebe ve raporlamanın standardizasyonu için gerekli kuralların geliştirilmesi ve kabul edilmesi;
ECB'de istihdam için iş tanımlarının ve kurallarının geliştirilmesi.

Avrupa Merkez Bankası Başkanı aynı anda üç yönetim organının da başkanı iken, ilk ikisinde oyların eşit dağılması halinde belirleyici oya sahiptir. Ayrıca Başkan, ECB'yi dış organizasyonlarda temsil eder veya bu rol için güvenilir bir kişiyi atar. Kanun kapsamında üçüncü şahıslarla ilgili olarak ECB'yi temsil eder.

Avrupa Merkez Bankaları Sisteminin temel amacı, orta vadede tüketici enflasyonunun boyutunu uzun vadeli deflasyonun kabul edilemezliği ile yılda% 2'ye kadar çıkaran fiyat istikrarını sağlamaktır. Uygulamada görüldüğü gibi, ESCB bir bütün olarak bu görevle başa çıkmaktadır. Enflasyon oranı minimuma Temmuz 2009'da (%-0,7), maksimuma Temmuz 2008'de (%4,1) ulaştı, şu anda enflasyon %0,4'tür. 1996-2016 yılları arasında ortalama enflasyon oranı hedefle uyumlu olarak %1,7 olarak gerçekleşti.

Hedefin uygulanmasının bir parçası olarak, ESCB aşağıdaki görevleri çözer:

1) para politikasının ana yönlerini belirler ve uygular;

2) Ülkelerin resmi altın ve döviz rezervlerini saklar ve yönetir. Her Ulusal Merkez Bankasının katkısı, AMB'nin sermayesindeki payına göre belirlenir. 1 Ocak 1999'da Avrupa Merkez Bankası'ndaki rezervlerin hacmi 39.46 milyar avro olarak gerçekleşti ve bunun %85'i döviz cinsinden, geri kalan %15'i ise altın olarak gerçekleşti. Mayıs 2016'da rezervler 682,7 milyar avro olarak gerçekleşti, bunun 377,7 milyar avroluk parasal altın, 51,5 milyar avroluk SDR'ler ve 22,9 milyar avroluk IMF'deki rezerv pozisyonu. Euro bölgesi ülkelerinin 2015 yılı Haziran ayı som altın rezervi 10.790,9 ton olup, döviz müdahalelerinde resmi altın ve döviz rezervleri kullanılabilecektir. Ulusal bankaların elinde kalan döviz rezervleri, onlar tarafından uluslararası kuruluşlarla olan yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanılmaktadır. Tutarlı bir döviz kuru ve para politikası sağlamak için bu rezervlerle Guvernörler Kurulu tarafından belirlenen limitin üzerinde başka işlemlerin yürütülmesi konusunda ECB ile anlaşmaya varılmalıdır;
3) Ödeme ve mutabakat sistemlerinin doğru çalışmasını sağlar. 1999'dan bu yana, Avrupa içinde ödeme yapmak için iki pan-Avrupa bankacılık mutabakat sistemi kullanılmaktadır: TARGET (Trans-Avrupa Otomatik Gerçek Zamanlı Brüt Uzlaştırma Ekspres Transfer Sistemi - HEDEF) yerli takas sistemleri ile (Gerçek Zamanlı Brüt Yerleşimler - RTGS) ve EBA (Avrupa Bankalar Birliği sistemi - Euro Bankalar Birliği). Tek Euro Ödeme Alanı şimdi tanıtıldı (Tek Euro Ödeme Alanı - SEPA).

Ayrıca, ESCB bankacılık gözetimi ve danışmanlık görevlerini yerine getirir. Özellikle Avrupa Konseyi'ne, AB üye devletlerinin hükümetlerine ve ulusal merkez bankalarına para dolaşımı, ödeme ve mutabakat yolları, istatistiksel veriler, kredi kurumlarının istikrarı, finansal piyasalar konularında tavsiyelerde bulunur ve ayrıca toplar ve yayınlar. istatistiksel veri.

ESCB'nin ana işlevleri, merkez bankaları için geleneksel olan işlevlerdir:

Banknotların çıkarılması. İhraç kararında tekel

Avrupa Merkez Bankası'nın sahibi olduğu avro bölgesinde;

para politikasının belirlenmesi ve uygulanması;
banka hesaplarının bakımı, ödeme sistemi üzerinde kontrol;
bankacılık sisteminin kontrolü ve denetimi.