Uluslararası Para Fonu adresi. Uluslararası Para Fonu'nun sahibi kim? Rusya Merkez Bankası ve IMF arasında işbirliği

Evgeny Borodin, danışman

Genel bilgi

Uluslararası Para Fonu (IMF), Birleşmiş Milletler bünyesinde kurulmuş özel bir kuruluştur. Bretton Woods'daki (ABD, New Hampshire) Dünya Para ve Finans Konferansı'nda Temmuz 1944'te, katılımcılarının tüzüğünün rolünü oynayan IMF anlaşmasının maddelerini kabul ettiği. Fon, pratik faaliyetlerine Mayıs 1946'da başladı - 39 ülkeyi kapsamaktadır. SSCB Bretton Woods konferansına katıldı, ancak Soğuk Savaş'ın başlaması nedeniyle IMF anlaşmasının maddeleri onaylanmadı. Aynı nedenle Polonya, Çekoslovakya ve Küba 1950'ler ve 1960'larda IMF'den ayrıldı.

"Perestroika" sırasında, "Büyük Yedi" bir karar verdi: Avrupa Birliği, Doğu Avrupa ülkelerine ve doğrudan IMF'ye - SSCB'ye (daha sonra - Rusya ve BDT ülkeleri) yardım sağlanmasını koordine ediyor. 1 Haziran 1992'de Rusya, IMF anlaşmasının maddelerini imzaladı ve resmi olarak bu örgüte üye oldu.

IMF'nin şu anda 185 üye ülkesi var., Küba, Kuzey Kore, Andorra, Lihtenştayn, Monako, Nauru ve Tuvalu hariç hemen hemen tüm BM üyesi ülkeler.

IMF'nin amacı, üye devletlerin para ve kredi ilişkilerini düzenlemek ve ödemeler dengesi açığı durumunda yabancı para cinsinden kısa ve orta vadeli krediler sağlayarak onlara yardımcı olmaktır.

IMF'nin en üst yönetim organı Guvernörler Kurulu'dur. Her üye ülkenin bir vali ve yardımcısı tarafından temsil edildiği. Tüm guvernörler, IMF ve Dünya Bankası'nın Yıllık Toplantıları için yılda bir kez toplanır.

IMF politikası, Uluslararası Para ve Finans Komitesi (IMFC) tarafından denetlenmektedir.Üyeleri, Yürütme Konseyinde temsil edilen ülke ve ülke gruplarının maliye bakanları veya merkez bankası başkanlarından oluşan 24.

IMF'nin Yürütme Kurulu çoğu karardan sorumludur ve 24 İcra Direktöründen oluşur. Rusya, Mozhin A.V. ve Lushin A.. Fon'da en büyük kotalara sahip sekiz ülke yöneticilerini atar - ABD, Japonya, Almanya, Fransa, Büyük Britanya, Çin, Rusya ve Suudi Arabistan. Kalan 176 Üye Devlet, her biri bir İcra Direktörü seçen 16 grup halinde düzenlenmiştir.

Yönetim Kurulu, beş yıllık bir dönem için bir Genel Müdür seçer (Eylül 2007'den beri - Dominique Strauss-Kahn, Fransa).

Fonun kurucu ülkeleri arasındaki anlaşmaya göre, genel müdür Avrupa ülkelerinden birinin temsilcisi ve Dünya Bankası müdürü ABD vatandaşı olmalıdır.

IMF'nin yaklaşık 2.700 çalışanı vardır ve merkezi Washington DC'dedir.. Vakfın dünya çapında 80'den fazla ülkede ofisleri bulunmaktadır. rusya dahil.

IMF, kredilerin faiz ve ücretlerinden gelir elde eder ve geliri finansman maliyetlerini karşılamak, idari giderleri ödemek ve sigorta bakiyelerini biriktirmek için kullanır. 2007 mali yılında gelir giderlerin 111 milyon SDR altında gerçekleşti. Net gelir açığı, esas olarak, Eylül 2003'teki 70 milyar SDR'lik zirveden 2007 mali yılının sonunda 7,3 milyar SDR'ye kadar olan ödenmemiş IMF kredilerinde önemli bir düşüşü yansıtıyor. son yıllarda bazı üye devletler tarafından kredilerin geri ödenmesi.

IMF'den rekor kıran borçlanmalar - 120 milyar dolar, 1997-1999'da düştü. Bu dönemde en fazla mali yardım alan ülkeler mali krizlerden en çok etkilenen ülkeler oldu: Güney Kore, Endonezya, Brezilya ve Rusya.

IMF'ye üyelik koşulları ve kredi olanakları

IMF'ye katılırken, her üye ülke "kota" adı verilen bir abonelik ücreti öder. Ülkeler, kotalarına %25 oranında rezerv varlık olarak adlandırılan şekilde ödeme yaparlar. DOĞUM GÜNÜN KUTLU OLSUN veya ana para birimi (ABD doları, euro, Japon yeni, sterlin). Gerekirse, borç verme amacıyla IMF, bir üye ülkeden kalanın kendi para birimiyle ödenmesini talep edebilir. Kotalar her 5 yılda bir gözden geçirilir. Üye ülkelerden gelen toplam katkı miktarı, mali sıkıntı yaşayan ülkelere geçici yardım sağlamak için kullanılan IMF'nin yetkili sermayesini oluşturmaktadır.

Kota, ülkenin GSYİH hacmine ilişkin verilerin yanı sıra devletlerin mevcut altın ve döviz rezervleri bazında hesaplanmakta ve IMF'den borçlanabileceği miktarı ve oy hakkını belirlemektedir. IMF'deki toplam kota miktarı 217,4 milyar SDR'ye eşittir. Amerika Birleşik Devletleri 37.149 milyar SDR veya 371.743 (%16.77) oyla en büyük kotaya sahipken, Rusya 5.945 milyar SDR veya 59.704 (%2.69) oya sahip. Ancak atanması sırasında Rusya tarafından desteklenmeyen yeni Genel Müdür Strauss-Kahn, Rusya'nın kotasını %1,7-1,8'e indirmeyi ve etkisini Basra Körfezi ülkeleri Tayland ve Arjantin düzeyine aktarmayı teklif ediyor. Birleşik Devletler ve AB ülkeleri birlikte, şu anda tüm IMF oylama kotasının %50'sine sahipler ve aslında, diğer ülkelerin görüşlerine bakılmaksızın herhangi bir kararı alabilirler, bu nedenle Rusya'nın kotasını genel olarak düşürmenin pratik bir önemi yoktur. .

Kredi verme için temel mekanizmalar ve koşullar

Fon, mali yardım sağlarken, borç alan ülkenin para sistemi, dış ticaret, devlet bütçe dengesi ile ilgili belirli koşulları yerine getirmesini şart koşar ve bir dilimden diğerine geçerken katılık derecesi artar. Borç alan ülkenin yükümlülükleri, IMF'ye gönderilen bir Niyet Mektubu veya Ekonomik ve Mali Politikalar Memorandumu'na kaydedilir. Taahhütlerin yerine getirilmesindeki ilerleme, periyodik değerlendirme yoluyla izlenir. IMF, bir ülkenin fonun amaçlarına aykırı olarak kredi kullandığını, yükümlülüklerini yerine getirmediğini düşünürse, borç vermesini sınırlayabilir, bir sonraki dilimi vermeyi reddedebilir. Böylece, bu mekanizma IMF'nin borç alan ülkeler üzerinde ekonomik ve genellikle siyasi baskı uygulamasına izin verir.

Rusya ve IMF arasındaki ilişkiler

Ocak 1992'de Rus hükümeti, bir istikrar fonu oluşturmak için 6 milyar dolarlık mali yardım için IMF'ye resmen başvurdu. Yardımla ilgili ilk anlaşma 1992 yılının Temmuz ayı başlarında M. Camdessus ve E. Gaidar tarafından imzalandı. 5 Ağustos'ta döviz rezervlerini yenilemek, dış borç ödemelerini yapmak ve döviz piyasasına müdahale etmek için kullanılan 1 milyar dolarlık ilk dilim sağlandı. Ancak, Rusya 1992'de rezerv kredisinin müteakip dilimlerini almadı. Ruble istikrar fonu için ayrılan fonlar (6 milyar dolar) da tahsis edilmedi. IMF, Rus hükümetinin kendisiyle mutabık kalınan istikrar programının uygulanmasından kaçınması, GSYİH hacminin% 14,5 azalması, planlanan GSYİH'nın% 5'i yerine federal bütçe açığının ulaşması gerçeğiyle reddetti ( IMF metodolojisine göre) %22,4 ve enflasyon aylık ortalama %20,5 idi.

Haziran 1993'te IMF Rusya'ya 3 milyar dolarlık ikinci bir kredi teklif etti. yeni oluşturulan yön çerçevesinde - "Sistem dönüşümlerine yardım" (Sistem Dönüşüm Tesisi - STF). Diğer STF kredilerinden farklı olarak, şartlar daha az katıydı ve borç alan ülkenin ticaret kısıtlamaları getirmemesini gerektiriyordu. Ancak, 19 Eylül 1993'te IMF, Hükümetin enflasyonu kontrol altına alamaması ve bütçe harcamalarını kısamaması nedeniyle Rusya Federasyonu'na para transferini askıya aldı. 1994 yılında, bir IMF heyeti ile müzakereler yapıldı ve bunun sonucunda Rusya, sistemik reformları desteklemek için 1,5 milyar dolarlık ikinci bir kredi dilimi aldı. Kara Salı (11 Ekim 1994) ile sonuçlanan 1994 sonbaharının döviz şoklarından sonra, Hükümet, temel makroekonomik yöntem olarak enflasyonu bastırma yönünde bir seyir izlemiştir.hedefler, Bu da IMF'den destek istedi. Bu, Nisan 1995'te 6.8 milyar dolarlık bir bekleme istikrar kredisinin sağlanmasıyla sonuçlandı. IMF ile yapılan anlaşmalar paketi, yalnızca enflasyonu ayda %2'ye düşürme zorunluluğunu değil, aynı zamanda devlet bütçe açığını GSYİH'nın %8'ine indirmeyi de içeriyordu. İzleme, Maliye Bakanlığı temsilcileri, Merkez Bankası ve IMF uzmanlarından oluşan özel bir çalışma grubu tarafından her ay (daha önce üç ayda bir) yapılacaktı.

Rusya'nın dış ekonomik göstergeleri açısından 1997 yılı en başarılı yıl oldu. 1998'de Rusya'daki ekonomik durum keskin bir şekilde kötüleşti dünya enerji fiyatlarındaki düşüşle bağlantılı olarak. Sonuç olarak, 1998'in ilk yarısında cari hesap üzerindeki ödemeler dengesi, 5,1 milyar dolarlık mali yardım açığıyla aktiften pasife döndü. IMF ile yapılan anlaşma dört dilimde kredi sağladı, ancak verilen ilk kredi artık durumu kurtaramadı ve 17 Ağustos 1998'de ülkede temerrüt ilan edildi.

Temerrütten sonra Rusya, IMF'den mali yardım almadı. 2005 yılında Hükümet, IMF'ye olan borcunu planlanandan önce geri ödedi ve 3,3 milyar dolar ödedi.

Rus IMF kredileri ve koşulları

Son yıllarda, gelişmekte olan ülkelerle ilgili IMF politikası ve tavsiyeleri sıklıkla eleştirilmiştir; bunun özü, tavsiyelerin ve koşulların uygulanmasının nihayetinde ulusal ekonominin bağımsızlığını ve gelişimini artırmayı değil, yalnızca onu ulusal ekonomiye bağlamayı amaçlamasıdır. uluslararası finansal akışlar.

Amerikalı bir ekonomist ve ekonomide Nobel Ödülü sahibi Milton Friedman, IMF'nin politikasının gelişmekte olan ülkelerin piyasalarında istikrarsızlaştırıcı bir faktör haline geldiğine inanıyor. Ve müşterilerine dayattığı koşullardan dolayı değil, öncelikle özel yatırımcıları kendi hatalarından korumaya çalıştığı için. 1995 krizi sırasında Meksika'nın kurtarılması, diğer yükselen piyasalarda bir krize yol açtı. M. Friedman, "Eğer IMF olmasaydı, o zaman Doğu Asya krizi de olmazdı, demek abartı olmaz," diye vurguluyor M. Friedman. Bu durum, IMF gibi uluslararası yapıların kendilerine verilen görevleri etkin bir şekilde çözemediklerini göstermektedir. Hatta bazı ekonomistler, IMF'nin şu anda var olduğu biçimiyle feshedilmesi çağrısında bile bulunmaya başladılar.

Bugün, neredeyse hiç kimse IMF ile ilgili finansal kredi almıyor ve bu nedenle yeni IMF yükümlülükleri keskin bir şekilde azaldı: 2006 mali yılında 8,3 milyar SDR'den 2007'de 237 milyon SDR'ye ve daha önce IMF'den mali yardım alanlar geri ödemeye çalışıyorlar. planlanan borçların önünde. 2007 mali yılında, dokuz üye ülke: Bulgaristan, Haiti, Endonezya, Malavi, Sırbistan, Uruguay, Filipinler, Orta Afrika Cumhuriyeti, Ekvador, mevcut IMF yükümlülüklerini toplam 7,1 milyar SDR'lik programın önüne koydular.

Genel bilgi

Uluslararası Para Fonu (IMF), para ve finans sektöründe uluslararası işbirliği için önde gelen kuruluştur.

IMF, 1944 yılında Bretton Woods Konferansı'nın kararı ile dünya para ve finans sisteminin istikrarını artırmak amacıyla oluşturulmuştur. SSCB, IMF'nin oluşturulmasında yer aldı, ancak siyasi nitelikteki bir dizi nedenden dolayı kurucularından biri olmayı reddetti.

• IMF'deki Rusya Federasyonu Valisi, Rusya Federasyonu Maliye Bakanı A.G. Siluanov.
• IMF'de Rusya'dan Başkan Yardımcısı - Rusya Merkez Bankası Başkanı E.S. Nabiullina.
• IMF'de Rusya'dan İcra Direktörü - A.V. Mojin.

Amaçlar ve hedefler

Faaliyetin amacı, küresel finansal sistemin istikrarını korumaktır.

Anlaşma Maddelerine (Charter) göre IMF'nin görevleri şunlardır:

• parasal alanda uluslararası işbirliğinin genişletilmesi;
• uluslararası ticaret ilişkilerinin dengeli gelişimini sürdürmek;
• üye ülkelerde döviz kurlarının istikrarını, döviz rejimlerinin düzenini sağlamak;
• çok taraflı bir uzlaşma sisteminin oluşturulmasını ve para birimi kısıtlamalarının ortadan kaldırılmasını kolaylaştırmak;
• geçici fon sağlanması yoluyla ödemeler dengesindeki dengesizliklerin giderilmesinde üye ülkelere yardım;
• Dış dengesizlikleri azaltmak.

IMF Yönetim Kurulu'nun düzenli olarak yapılan Yıllık Toplantıları ve Uluslararası Para ve Finans Komitesi (IMFC) toplantılarında tartışılan ana konular şunlardır: uluslararası finansal mimarinin reformu ve her şeyden önce yönetim sistemi, kotalar ve oylar, gelişmiş ülkelerin para politikasındaki değişiklikler ve bunların bir bütün olarak küresel ekonomi üzerindeki etkileri, yükselen piyasa ülkelerinin rolünün artması, finansal düzenleme reformu vb.

Finansal kaynaklar

IMF'nin mali kaynakları, esas olarak üye ülkelerin kotalarından Fonun sermayesine yapılan katkılardan oluşmaktadır. Kotalar, diğer şeylerin yanı sıra üye ülkelerin ekonomilerinin nispi büyüklüğüne dayanan bir formüle göre hesaplanır. Kotanın büyüklüğü, üye ülkelerin IMF'ye sağlamayı taahhüt ettikleri fon miktarını belirlemekte ve aynı zamanda belirli bir ülkeye kredi olarak sağlanabilecek finansal kaynak miktarını sınırlandırmaktadır.

Rusya Federasyonu'nun IMF ile İşbirliği

IMF'nin şu anda 189 üye ülkesi var (Rusya Federasyonu dahil). Rusya, 1992'den beri IMF üyesidir. Üyelik süresi boyunca Rusya, mali sisteminin istikrarını korumak için IMF'den toplam 15,6 milyar SDR tutarında fon çekmiştir. Ocak 2005'te Rusya, Fon'a olan borcunu planlanandan önce ödedi ve bunun sonucunda IMF alacaklısı statüsü kazandı. IMF Yönetim Kurulu'nun bu kararıyla bağlantılı olarak Rusya, Fonun Mali Operasyonlar Planı'na (FOP) dahil edilmiş ve böylece fonları IMF'nin mali işlemlerinde kullanılan IMF üyeleri çemberine girmiştir.

17 Şubat 2016 tarihinde yapılan Ondördüncü Kota İncelemesi ile bağlantılı olarak Rusya Federasyonu'nun IMF'deki kotası 9945'ten 12903.7 milyon SDR'ye yükseltilmiştir.

Rusya Merkez Bankası'nın Rusya Federasyonu kotası dahilinde IMF fonları sağlama operasyonlarının kalıcı doğası ve ayrıca IMF üye ülkelerinin IMF fonları sağlama yükümlülüklerinin belirsiz doğası nedeniyle, Rusya Federasyonu tarafından IMF finansmanını sürdürme kursu korunur ve kredi mekanizmalarının geçerliliği (yeni borçlanma anlaşmaları (NAB) ile borçlanmaya ilişkin ikili anlaşmalar) IMF tarafından önerilen şartlara göre uzatılır.

Rusya Federasyonu'nun IMF ile işbirliği, Fonun aktif danışmanlık faaliyetleri ve teknik destek sağlamak için katılımıyla yapılan çalışmalar (Fon uzmanlarının tematik misyonları, seminerler, konferanslar, eğitim etkinlikleri çerçevesinde) ile karakterize edilir.

Rusya Merkez Bankası ve IMF arasında işbirliği

Rusya'dan IMF Başkanı - Rusya Federasyonu Maliye Bakanı, Rusya Merkez Bankası Başkanı Rusya'dan IMF Başkan Yardımcısıdır. 2010 yılında, IMF ile finansal etkileşimin işlevleri, Rusya Federasyonu Maliye Bakanlığı tarafından Rusya Bankası'na devredildi. Rusya Bankası, IMF fonlarının Rus rublesi cinsinden deposudur ve Fon Tüzüğü tarafından öngörülen işlem ve işlemleri yürütür.

Rusya Merkez Bankası, IMF fonlarının deposu olarak hareket eder. Özellikle, Rusya Merkez Bankası ile 1 ve 2 numaralı iki IMF ruble hesabı açıldı. Ayrıca, Rusya Merkez Bankası nezdinde, Maliye Bakanlığı ve Rusya Merkez Bankası'nın IMF lehine bonoların kaydedildiği çok sayıda depo hesabı açılmıştır. Bu bonolar, Rusya Federasyonu'nun IMF'nin sermayesine katkıda bulunma yükümlülüklerinin teminatıdır.

Şu anda, Rusya Bankası, Rusya Federasyonu adına, kredi anlaşmaları kapsamında IMF'ye finansman sağlanmasına katılmaktadır, bu bilgiler aşağıdaki bağlantıda yayınlanan sertifikada verilmektedir: IMF ile kredi anlaşmaları hakkında.

Rusya Federasyonu Merkez Bankası, çeşitli uluslararası çalışma alanlarında IMF ile işbirliği yapmaktadır. Banka temsilcileri, IMF'nin oturumlarına ve yıllık toplantılarına katılarak, çeşitli çalışma gruplarının bir parçası olarak uzman düzeyinde ve ayrıca IMF uzmanlarıyla çalışma toplantıları, istişareler ve video konferanslar sırasında etkileşime girer.

2010 yılından bu yana, Rusya (küresel olarak sistemik olarak önemli bir finans sektörüne sahip bir ülke olarak), IMF tarafından Dünya Bankası ile ortaklaşa uygulanan Mali Sektör Değerlendirme Programı (FSAP) kapsamında finans sektörünün durumu için değerlendirilmektedir. Rusya Merkez Bankası'nın rolü, programın değerlendirme faaliyetlerinin yürütülmesinde kilit öneme sahiptir. Bu bağlamda, FSAP 2015/2016'nın Rusya Federasyonu'nda uygulanmasının başlangıcından bu yana en büyük program haline geldiğine dikkat edilmelidir. Rusya Merkez Bankası'nın katılımıyla, özellikle para politikası, bankacılık denetimi ve kurumsal yönetim alanında uluslararası standartlara ve kodlara (ROSC'ler) uygunluk değerlendirmeleri hazırlamak için çalışmalar devam etmektedir. Bu bağlamda, şu anda Rusya Federasyonu için en alakalı ROSC'ler, Rus bankacılık düzenlemesinin BCBS (ROSC BSP) ilkelerine uygunluğunun değerlendirilmesi ve finansal piyasa düzenlemesinin IOSCO ilkelerine uygunluğunun değerlendirilmesidir. (ROSC IOSCO) 2016 yılında.

Rusya Merkez Bankası temsilcileri, Fon Tüzüğü'nün IV. Maddesi uyarınca IMF misyonları ile yıllık istişarelerde ve ayrıca Fon'un ilgili nihai raporlarının hazırlanmasında yer alır.

Önemli bir çalışma alanı, Rusya Merkez Bankası'nın IMF'nin Döviz Rejimleri ve Döviz Kısıtlamaları Yıllık Raporunun (AREAER) hazırlanmasına katılımıdır.

Ek olarak, Rusya Merkez Bankası'nın finansal istatistiklerdeki bilgi boşluklarını ortadan kaldırmak için G20 Girişiminin uygulanmasına katılımı ve bu girişimin tavsiyelerini Rusya'da uygulamak için IMF ile etkileşimi not etmek gerekir.

IMF, Özel Veri Yayma Standardı (SDDS) uyarınca ödemeler dengesi, dış borç ve döviz rezervlerinin dinamikleri hakkında veri sağlar.

Rusya Merkez Bankası, departmanlar ve kuruluşlarla işbirliği içinde, IMF'nin analitik ve araştırma faaliyetlerine, IMF yayınlarının hazırlanmasına ve özel seminer ve konferansların düzenlenmesine katılımı sağlar.

Şu anda, Rusya Merkez Bankası, Rusya Merkez Bankası'nda stres testi yöntemlerinin geliştirilmesinde 2015/2016 FSAP programının sonuçlarını takiben bir dizi tavsiyeyi uygulamak için Fonun uzmanlığını çekmeye çalışıyor. Rusya Merkez Bankası'nın para politikasının kalitesi ve verimliliği ve ilgili uzmanların eğitim düzeyi.

Aynı yıl Fransa ilk krediyi aldı. Şu anda, IMF 185 devleti birleştiriyor ve 133 ülkeden 2.500 kişi yapılarında çalışıyor.

IMF, devletin ödemeler dengesinde açık veren kısa ve orta vadeli krediler sağlar. Kredi sağlanmasına genellikle durumu iyileştirmeyi amaçlayan bir dizi koşul ve tavsiye eşlik eder.

IMF'nin gelişmekte olan ülkelerle ilgili politikası ve tavsiyeleri defalarca eleştirildi, bunun özü, tavsiyelerin ve koşulların uygulanmasının nihayetinde devletin ulusal ekonomisinin bağımsızlığını, istikrarını ve gelişimini arttırmayı amaçlamadığı, ancak bunu yalnızca uluslararası finansal akışlara bağlıyor.

IMF Resmi Hedefleri

1. “parasal ve finansal alanda uluslararası işbirliğini teşvik etmek”;
2. üretken kaynakların geliştirilmesi, yüksek düzeyde istihdam ve üye devletlerin reel gelirlerinin elde edilmesi adına "uluslararası ticaretin genişlemesini ve dengeli büyümesini teşvik etmek";
3. "para birimlerinin istikrarını sağlamak, üye ülkeler arasında düzenli parasal ilişkileri sürdürmek" ve "rekabet avantajları elde etmek için para birimlerinin değer kaybetmesini önlemek";
4. üye devletler arasında çok taraflı bir yerleşim sisteminin oluşturulmasına ve ayrıca para birimi kısıtlamalarının ortadan kaldırılmasına yardımcı olmak;
5. üye devletlere "ödemeler dengelerindeki dengesizlikleri düzeltmelerini" sağlayacak geçici döviz fonları sağlamak.

IMF'nin Temel İşlevleri

• para politikasında uluslararası işbirliğinin teşviki
• dünya ticaretinin genişlemesi
• ödünç verme
• parasal döviz kurlarının istikrarı
• borçlu ülkelere danışmanlık

Yönetim organlarının yapısı

IMF'nin en üst yönetim organı, Valiler Kurulu(İngilizce) Valiler Kurulu), her üye ülkenin bir vali ve yardımcısı tarafından temsil edildiği. Bunlar genellikle maliye bakanları veya merkez bankacılarıdır. Konsey, Fon'un faaliyetlerine ilişkin kilit konuları çözmekten sorumludur: Anlaşma Maddelerini değiştirmek, üye ülkeleri kabul etmek ve ihraç etmek, sermayedeki paylarını belirlemek ve gözden geçirmek ve icra direktörlerini seçmek. Guvernörler genellikle yılda bir kez oturum halinde toplanır, ancak herhangi bir zamanda toplanıp posta yoluyla oy kullanabilirler.

Kayıtlı sermaye yaklaşık 217 milyar SDR'dir (Ocak 2008 itibariyle, 1 SDR yaklaşık 1,5 ABD dolarına eşittir). Her biri genellikle kotasının yaklaşık %25'ini SDR'lerde veya diğer üyelerin para biriminde ve geri kalan %75'ini ulusal para biriminde ödeyen üye ülkelerin katkılarından oluşur. Kotaların büyüklüğüne göre oylar, IMF'nin yönetim organlarında üye ülkeler arasında dağıtılır.

IMF'de en fazla oy (16 Haziran 2006 itibariyle) şu şekildedir: ABD - %17,8; Almanya - %5,99; Japonya - %6.13; Birleşik Krallık - %4.95; Fransa - %4.95; Suudi Arabistan - %3.22; İtalya - %4,18; Rusya - %2.74. 15 AB üye ülkesinin payı %30,3, 29 sanayileşmiş ülke (Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı, OECD üyesi ülkeler) IMF'de toplam %60,35 oy oranına sahiptir. Fon üye sayısının %84'ünden fazlasını oluşturan diğer ülkelerin payı ise sadece %39,75'tir.

IMF, "ağırlıklı" oy sayısı ilkesini uygular: üye ülkelerin oy kullanarak Fon'un faaliyetlerini etkileme yeteneği, sermayesindeki paylarına göre belirlenir. Her eyalet, sermayeye katkısının boyutuna bakılmaksızın 250 "temel" oya ve bu katkı miktarının her 100 bin SDR'si için ek bir oya sahiptir. Bu düzenleme, önde gelen devletler için belirleyici bir oy çoğunluğu sağlar.

Guvernörler Kurulu'ndaki kararlar genellikle oyların basit çoğunluğu (en az yarısı) ile ve operasyonel veya stratejik nitelikteki önemli konularda “özel çoğunluk” (sırasıyla, oyların % 70 veya % 85'i) ile alınır. üye ülkeler). ABD ve AB oylarının payındaki bir miktar azalmaya rağmen, Fon'un kabul edilmesi için azami çoğunluk (% 85) gerektiren önemli kararları yine veto edebilirler. Bu, ABD'nin önde gelen Batılı devletlerle birlikte IMF'deki karar alma sürecini kontrol etme ve faaliyetlerini kendi çıkarlarına göre yönlendirme yeteneğine sahip olduğu anlamına geliyor. Gelişmekte olan ülkelere gelince, koordineli bir eylem varsa, teorik olarak kendilerine uymayan kararların alınmasını da önleyebilirler. Bununla birlikte, çok sayıda heterojen ülkenin tutarlılığı sağlaması zordur. Fon liderlerinin Nisan 2004'teki toplantısında amaç, "gelişmekte olan ülkeler ve ekonomileri geçiş sürecinde olan ülkelerin IMF'nin karar alma mekanizmasına daha etkin bir şekilde katılma yeteneklerini geliştirmek"ti.

IMF'nin organizasyon yapısında önemli bir rol, Uluslararası Para ve Finans Komitesi IMFC (İngilizce) Uluslararası Para ve Finans Komitesi , IMFC). 1974'ten Eylül 1999'a kadar, öncülü Uluslararası Para Sistemi Geçici Komitesi idi. Aralarında Rusya'nın da bulunduğu 24 IMF başkanından oluşur ve yılda iki kez toplanır. Bu komite, Guvernörler Kurulunun danışma organıdır ve politika kararları verme yetkisine sahip değildir. Bununla birlikte, önemli işlevleri yerine getirir: Yürütme Konseyinin faaliyetlerini yönlendirir; dünya para sisteminin işleyişi ve IMF'nin faaliyetleri ile ilgili stratejik kararlar geliştirir; IMF Anlaşma Maddelerinin değiştirilmesi için Guvernörler Kuruluna öneriler sunar. Kalkınma Komitesi - Dünya Bankası Guvernörler Kurullarının Ortak Bakanlar Komitesi ve Ortak IMF - Dünya Bankası Kalkınma Komitesi) de benzer bir rol oynamaktadır.

Guvernörler Kurulu, yetkilerinin çoğunu Yürütme Kuruluna devreder. Yönetim Kurulu), yani, başta üye ülkelere kredi sağlanması ve döviz kuru politikalarının gözetimi olmak üzere çok çeşitli siyasi, operasyonel ve idari konuları içeren IMF işlerinin yürütülmesinden sorumlu müdürlük. .

IMF Yürütme Kurulu, beş yıllık bir dönem için bir Genel Müdür seçer. Genel müdür), Fon personeline başkanlık ediyor (Eylül 2004 itibariyle - 140'tan fazla ülkeden yaklaşık 2.700 kişi). Avrupa ülkelerinden birinin temsilcisi olmalı. Genel Müdür (Kasım 2007'den beri) - Dominique Strauss-Kahn (Fransa), ilk yardımcısı John Lipsky (ABD).

Rusya'daki IMF Mukim Misyonu Başkanı Neven Mates

Ana kredi mekanizmaları

1. yedek hisse. Bir üye ülkenin IMF'den kotanın %25'i içinde satın alabileceği ilk döviz kısmına Jamaika Anlaşması'ndan önce "altın" deniyordu ve 1978'den beri - rezerv payı (Rezerv Dilim). Rezerv payı, bir üye ülkenin kontenjanının o ülkenin Ulusal Para Fonu hesabındaki miktarı aşan kısmı olarak tanımlanır. IMF, bir üye ülkenin ulusal para biriminin bir kısmını diğer ülkelere kredi sağlamak için kullanırsa, böyle bir ülkenin rezerv payı buna göre artar. Bir üye ülke tarafından NHS ve NHA kredi anlaşmaları kapsamında Fon'a verilen kredilerin ödenmemiş tutarı, onun kredi pozisyonunu oluşturur. Rezerv payı ve borç verme pozisyonu birlikte IMF üyesi bir ülkenin "rezerv pozisyonunu" oluşturur.

2. kredi hisseleri. Bir üye ülke tarafından rezerv payının üzerinde satın alınabilecek yabancı para cinsinden fonlar (tam kullanımı durumunda, IMF'nin ülke para birimindeki varlıkları kotanın %100'üne ulaşır) dört kredi payına veya dilime ayrılır ( Kotanın %25'ini oluşturan Kredi Dilimleri). Üye ülkelerin kredi payları çerçevesinde IMF kredi kaynaklarına erişimi sınırlıdır: ülkenin para biriminin IMF'nin varlıklarındaki miktarı, kotasının %200'ünü (abonelik yoluyla ödenen kotanın %75'i dahil) aşamaz. Böylece bir ülkenin rezerv ve kredi paylarını kullanması sonucunda Fon'dan alabileceği azami kredi miktarı, kotasının %125'i kadardır. Ancak tüzük, IMF'ye bu kısıtlamayı askıya alma hakkı veriyor. Bu temelde, Fon kaynakları çoğu durumda tüzükte belirlenen limiti aşan miktarlarda kullanılır. Bu nedenle, "Üst Kredi Payları" (Üst Kredi Dilimleri) kavramı, IMF'nin ilk döneminde olduğu gibi kotanın sadece %75'ini değil, birinci kredi payını aşan tutarları ifade etmeye başlamıştır.

3. Bekleme Düzenlemeleri(1952'den beri) bir üye ülkeye, belirli bir miktar dahilinde ve anlaşma süresi boyunca, mutabık kalınan koşullara bağlı olarak, ülkenin ulusal para karşılığında IMF'den serbestçe döviz alabileceği garantisini sağlamak. Bu kredi verme uygulaması, bir kredi limitinin açılmasıdır. İlk kredi payının kullanımı, talebin Fon tarafından onaylanmasından sonra doğrudan döviz alımı şeklinde yapılabiliyorsa, üst kredi paylarına karşı fon tahsisi genellikle üye ülkelerle yapılan düzenlemelerle yapılır. bekleme kredilerinde. 1950'lerden 1970'lerin ortalarına kadar, stand-by kredi anlaşmalarının, 1977'den bu yana bir yıla kadar - ödemeler dengesi açıklarındaki artış nedeniyle 18 aya ve hatta 3 yıla kadar - bir vadesi vardı.

4. Genişletilmiş Kredi İmkanı(Genişletilmiş Fon İmkanı) (1974'ten beri) yedek ve kredi paylarını tamamlamıştır. Normal kredi paylarından daha uzun süreler için ve kotalarla ilgili olarak daha büyük miktarlarda kredi sağlamak için tasarlanmıştır. Bir ülkenin uzatılmış kredi kapsamında IMF'den kredi talebinin temeli, üretim, ticaret veya fiyatlardaki olumsuz yapısal değişikliklerden kaynaklanan ödemeler dengesindeki ciddi bir dengesizliktir. Genişletilmiş krediler genellikle üç yıl için, gerekirse - dört yıla kadar, belirli kısımlarda (dilimler) sabit aralıklarla - altı ayda bir, üç ayda bir veya (bazı durumlarda) aylık olarak verilir. Stand-by ve uzatılan kredilerin temel amacı, makroekonomik istikrar programları veya yapısal reformların uygulanmasında IMF üye ülkelerine yardımcı olmaktır. Fon, borç alan ülkenin belirli koşulları yerine getirmesini şart koşuyor ve siz bir kredi payından diğerine geçerken katılıklarının derecesi artıyor. Kredi çekmeden önce bazı şartların yerine getirilmesi gerekmektedir. Borç alan ülkenin ilgili mali ve ekonomik tedbirlerin uygulanmasını sağlayan yükümlülükleri, IMF'ye gönderilen bir Niyet Mektubu veya Ekonomik ve Mali Politikalar Memorandumu'nda kaydedilir. Ülke tarafından yükümlülüklerin yerine getirilme süreci - kredinin alıcısı, sözleşmenin öngördüğü özel performans kriterleri periyodik olarak değerlendirilerek izlenir. Bu kriterler, belirli makroekonomik göstergelere atıfta bulunarak nicel veya kurumsal değişiklikleri yansıtan yapısal olabilir. IMF, bir ülkenin fonun amaçlarına aykırı olarak kredi kullandığını, yükümlülüklerini yerine getirmediğini düşünürse, borç vermesini sınırlayabilir, bir sonraki dilimi vermeyi reddedebilir. Böylece bu mekanizma, IMF'nin borç alan ülkeler üzerinde ekonomik baskı uygulamasına izin vermektedir.

notlar

Ayrıca bakınız

Bağlantılar

• Alexander Tarasov "Arjantin, IMF'nin bir başka kurbanı"
• IMF feshedilebilir mi? Yuri Sigov. "İş Haftası", 2007
• IMF kredisi: zenginler için zevk ve fakirler için şiddet. Andrew Ganzha. "Telgraf", 2008

Uluslararası Para Fonu (IMF), 184 devlet tarafından kurulan Birleşmiş Milletler'in özel bir kuruluşudur. IMF, 22 Temmuz 1944'te Bretton Woods'taki BM Para ve Finans Konferansı'nda geliştirilen bir anlaşmanın 28 devlet tarafından imzalanmasından sonra 27 Aralık 1945'te kuruldu. 1947 yılında vakıf faaliyetlerine başlamıştır. IMF'nin merkezi ABD'nin Washington kentindedir.

IMF, 184 devleti birleştiren uluslararası bir kuruluştur. Fon, parasal alanda uluslararası işbirliğini sağlamak ve döviz kurlarının istikrarını korumak için oluşturulmuştur; dünya genelindeki ülkelerde ekonomik kalkınma ve istihdam düzeylerinin desteklenmesi; ve kısa vadede belirli bir devletin ekonomisine ek fonlar sağlamak. IMF kurulduğundan bu yana amaçları değişmedi, ancak ekonominin durumunu izleme, ülkelere mali ve teknik yardımları içeren işlevleri, IMF'nin konusu olan üye ülkelerin değişen hedeflerini karşılamak için önemli ölçüde gelişti. Dünya Ekonomisi.

IMF Üyelik Artışı, 1945-2003
(ülke sayısı)

Uluslararası Para Fonu'nun amaçları şunlardır:

• Birçok finansal sorunun çözümünde yer alan ve tavsiyelerde bulunan kalıcı kurumlar ağı aracılığıyla parasal alanda uluslararası işbirliğini sağlamak.
• Uluslararası ticaretin gelişmesini ve dengeli büyümesini teşvik etmek ve yüksek düzeyde istihdamın ve reel gelirlerin desteklenmesine ve sürdürülmesine katkıda bulunmak ve ekonomi politikasının temel hedefleri olarak fonun tüm üye ülkelerindeki üretici güçleri geliştirmek.
• Döviz kurlarının istikrarını sağlamak, katılımcılar arasında doğru döviz anlaşmalarını sürdürmek ve bu alanda çeşitli ayrımcılıklardan kaçınmak.
• Fon üyesi ülkeler arasındaki cari işlemler için çok taraflı bir ödeme sisteminin oluşturulmasına ve uluslararası ticaretin büyümesini engelleyen döviz kısıtlamalarının kaldırılmasına yardımcı olun.
• Ekonomideki geçici sorunları çözmek için fona kaynak sağlayarak fona üye ülkelere destek sağlamak.
• Yukarıdakiler doğrultusunda, üyelerinin hesaplarının uluslararası dengelerinde süreyi kısaltır ve dengesizlik derecesini azaltır.

Uluslararası Para Fonunun Rolü

IMF, ülkelerin ekonomilerini geliştirmelerine ve seçilen ekonomik projeleri üç ana işlevle - borç verme, teknik yardım ve izleme yoluyla uygulamalarına yardımcı olur.

Kredi sağlamak. IMF, ödemeler dengesi sorunu yaşayan düşük gelirli ülkelere Yoksulluğu Azaltma ve Büyüme Kolaylığı (PRGF) programı ve dış şoklardan kaynaklanan geçici ihtiyaçlar için Dışsal Şok Kolaylığı (ESF) programı aracılığıyla finansal yardım sağlamaktadır. PRGF ve ESF'nin faiz oranı imtiyazlı (sadece yüzde 0,5) ve krediler 10 yılda geri ödeniyor.

IMF'nin diğer işlevleri:

• para politikasında uluslararası işbirliğinin teşviki
• dünya ticaretinin genişlemesi
• parasal döviz kurlarının istikrarı
• borçlu ülkelere danışmanlık (borçlular)
• uluslararası mali istatistik standartlarının geliştirilmesi
• uluslararası finansal istatistiklerin toplanması ve yayınlanması

Ana kredi mekanizmaları

1. Rezerv payı. Bir üye ülkenin IMF'den kotanın %25'i içinde satın alabileceği dövizin ilk kısmına Jamaika Anlaşması'ndan önce "altın" deniyordu ve 1978'den beri - rezerv payı (Rezerv Dilim). Rezerv payı, bir üye ülkenin kontenjanının o ülkenin Ulusal Para Fonu hesabındaki miktarı aşan kısmı olarak tanımlanır. IMF, bir üye ülkenin ulusal para biriminin bir kısmını diğer ülkelere kredi sağlamak için kullanırsa, böyle bir ülkenin rezerv payı buna göre artar. Bir üye ülke tarafından NHS ve NHA kredi anlaşmaları kapsamında Fon'a verilen kredilerin ödenmemiş tutarı, onun kredi pozisyonunu oluşturur. Rezerv payı ve borç verme pozisyonu birlikte IMF üyesi bir ülkenin "rezerv pozisyonunu" oluşturur.

2. Kredi payları. Bir üye ülke tarafından rezerv payını aşan döviz cinsinden satın alınabilecek fonlar (tam kullanımı durumunda, IMF'nin ülke para birimindeki varlıkları kotanın %100'üne ulaşır) dört kredi payına veya dilime ayrılır ( Kotanın %25'ini oluşturan Kredi Dilimleri). Üye ülkelerin kredi payları çerçevesinde IMF kredi kaynaklarına erişimi sınırlıdır: ülkenin para biriminin IMF'nin varlıklarındaki miktarı, kotasının %200'ünü (abonelik yoluyla ödenen kotanın %75'i dahil) aşamaz. Böylece bir ülkenin rezerv ve kredi paylarını kullanması sonucunda Fon'dan alabileceği azami kredi miktarı, kotasının %125'i kadardır. Ancak tüzük, IMF'ye bu kısıtlamayı askıya alma hakkı veriyor. Bu temelde, Fon kaynakları çoğu durumda tüzükte belirlenen limiti aşan miktarlarda kullanılır. Bu nedenle, "Üst Kredi Payları" (Üst Kredi Dilimleri) kavramı, IMF'nin ilk döneminde olduğu gibi kotanın sadece %75'ini değil, birinci kredi payını aşan tutarları ifade etmeye başlamıştır.

3. Stand-by Düzenlemeleri (1952'den beri) bir üye ülkeye, belirli bir miktara kadar ve düzenleme süresi boyunca, belirlenen koşullara bağlı olarak, ülkenin IMF'den karşılıksız olarak döviz alabileceği garantisini sağlar. milli olan. Bu kredi verme uygulaması, bir kredi limitinin açılmasıdır. İlk kredi payının kullanımı, talebin Fon tarafından onaylanmasından sonra doğrudan döviz alımı şeklinde yapılabiliyorsa, üst kredi paylarına karşı fon tahsisi genellikle üye ülkelerle yapılan düzenlemelerle yapılır. bekleme kredilerinde. 1950'lerden 1970'lerin ortalarına kadar, stand-by kredi anlaşmalarının, 1977'den bu yana bir yıla kadar - ödemeler dengesi açıklarındaki artış nedeniyle 18 aya ve hatta 3 yıla kadar - bir vadesi vardı.

4. Genişletilmiş Fon Kolaylığı (1974'ten beri) rezerv ve kredi paylarını tamamlamıştır. Normal kredi paylarından daha uzun süreler için ve kotalarla ilgili olarak daha büyük miktarlarda kredi sağlamak için tasarlanmıştır. Bir ülkenin uzatılmış kredi kapsamında IMF'den kredi talebinin temeli, üretim, ticaret veya fiyatlardaki olumsuz yapısal değişikliklerden kaynaklanan ödemeler dengesindeki ciddi bir dengesizliktir. Genişletilmiş krediler genellikle üç yıl için, gerekirse - dört yıla kadar, belirli kısımlarda (dilimler) sabit aralıklarla - altı ayda bir, üç ayda bir veya (bazı durumlarda) aylık olarak verilir. Stand-by ve uzatılan kredilerin temel amacı, makroekonomik istikrar programları veya yapısal reformların uygulanmasında IMF üye ülkelerine yardımcı olmaktır. Fon, borç alan ülkenin belirli koşulları yerine getirmesini şart koşuyor ve siz bir kredi payından diğerine geçerken katılıklarının derecesi artıyor. Kredi çekmeden önce bazı şartların yerine getirilmesi gerekmektedir. Borç alan ülkenin uygun mali ve ekonomik tedbirlerin uygulanmasını sağlayan yükümlülükleri, IMF'ye gönderilen "Niyet Mektubu" veya Ekonomik ve Mali Politikalar Muhtırası'nda kaydedilir. Ülke tarafından yükümlülüklerin yerine getirilme süreci - kredinin alıcısı, sözleşmenin öngördüğü özel performans kriterleri periyodik olarak değerlendirilerek izlenir. Bu kriterler, belirli makroekonomik göstergelere atıfta bulunarak nicel veya kurumsal değişiklikleri yansıtan yapısal olabilir. IMF, bir ülkenin fonun amaçlarına aykırı olarak kredi kullandığını, yükümlülüklerini yerine getirmediğini düşünürse, borç vermesini sınırlayabilir, bir sonraki dilimi vermeyi reddedebilir. Böylece bu mekanizma, IMF'nin borç alan ülkeler üzerinde ekonomik baskı uygulamasına izin vermektedir.

Dünya Bankası'nın aksine, IMF nispeten kısa vadeli makroekonomik krizlere odaklanmaktadır. Dünya Bankası sadece fakir ülkelere borç veriyor, IMF ise kısa vadeli finansal yükümlülüklerini karşılamak için döviz sıkıntısı çeken herhangi bir üye ülkesine borç verebilir.

Yönetim organlarının yapısı

IMF'nin en üst yönetim organı, her üye ülkenin bir vali ve yardımcısı tarafından temsil edildiği Guvernörler Kurulu'dur. Bunlar genellikle maliye bakanları veya merkez bankacılarıdır. Konsey, Fon'un faaliyetlerine ilişkin kilit konuları çözmekten sorumludur: Anlaşma Maddelerini değiştirmek, üye ülkeleri kabul etmek ve ihraç etmek, sermayedeki paylarını belirlemek ve gözden geçirmek ve icra direktörlerini seçmek. Guvernörler genellikle yılda bir kez oturum halinde toplanır, ancak herhangi bir zamanda toplanıp posta yoluyla oy kullanabilirler.

Kayıtlı sermaye yaklaşık 217 milyar SDR'dir (Ocak 2008 itibariyle, 1 SDR yaklaşık 1,5 ABD dolarına eşittir). Her biri genellikle kotasının yaklaşık %25'ini SDR'lerde veya diğer üyelerin para biriminde ve geri kalan %75'ini ulusal para biriminde ödeyen üye ülkelerin katkılarından oluşur. Kotaların büyüklüğüne göre oylar, IMF'nin yönetim organlarında üye ülkeler arasında dağıtılır.

Politika belirleyen ve kararların çoğundan sorumlu olan Yönetim Kurulu, 24 icracı üyeden oluşur. Direktörler, Fon'daki en büyük kotalara sahip sekiz ülke - Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Almanya, Fransa, Birleşik Krallık, Çin, Rusya ve Suudi Arabistan - tarafından aday gösteriliyor. Kalan 176 ülke, her biri bir yönetici direktör seçen 16 grup halinde düzenlenmiştir. Böyle bir ülke grubuna bir örnek, SSCB'nin eski Orta Asya cumhuriyetlerinin ülkelerinin Helvetistan olarak adlandırılan İsviçre liderliğinde birleşmesidir. Gruplar genellikle benzer çıkarlara sahip ve genellikle aynı bölgeden, örneğin Afrika'nın francophone'u gibi ülkeler tarafından oluşturulur.

IMF'de en fazla oy (16 Haziran 2006 itibariyle) şu şekildedir: ABD - %17,08 (%16,407 - 2011); Almanya - %5,99; Japonya - %6,13 (%6,46 - 2011); Birleşik Krallık - %4.95; Fransa - %4.95; Suudi Arabistan - %3.22; Çin - %2.94 (%6.394 - 2011); Rusya - %2.74. 15 AB üye ülkesinin payı %30,3, Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Teşkilatı'na üye 29 ülke IMF'de toplamda %60,35 oy oranına sahiptir. Fon üye sayısının %84'ünden fazlasını oluşturan diğer ülkelerin payı ise sadece %39,65'tir.

IMF, "ağırlıklı" oy sayısı ilkesini uygular: üye ülkelerin oy kullanarak Fon'un faaliyetlerini etkileme yeteneği, sermayesindeki paylarına göre belirlenir. Her eyalet, sermayeye katkısının boyutuna bakılmaksızın 250 "temel" oya ve bu katkı miktarının her 100 bin SDR'si için ek bir oya sahiptir. Bir ülkenin SDR'lerin ilk basımı sırasında aldığı SDR'leri satın alması (satması) durumunda, alınan (satılan) her 400.000 SDR için oy sayısı 1 artar (azalır). Bu düzeltme, ülkenin Fon sermayesine katkısı için alınan oy sayısının en fazla 1/4'ü ile yapılır. Bu düzenleme, önde gelen devletler için belirleyici bir oy çoğunluğu sağlar.

Guvernörler Kurulu'ndaki kararlar genellikle oyların basit çoğunluğu (en az yarısı) ile ve operasyonel veya stratejik nitelikteki önemli konularda “özel çoğunluk” (sırasıyla, oyların % 70 veya % 85'i) ile alınır. üye ülkeler). ABD ve AB oylarının payındaki bir miktar azalmaya rağmen, Fon'un kabul edilmesi için azami çoğunluk (% 85) gerektiren önemli kararları yine veto edebilirler. Bu, ABD'nin önde gelen Batılı devletlerle birlikte IMF'deki karar alma sürecini kontrol etme ve faaliyetlerini kendi çıkarlarına göre yönlendirme yeteneğine sahip olduğu anlamına geliyor. Koordineli eylemle, gelişmekte olan ülkeler de kendilerine uymayan kararların alınmasından kaçınabilecek bir konumdadır. Bununla birlikte, çok sayıda heterojen ülkenin tutarlılığı sağlaması zordur. Fon liderlerinin Nisan 2004'teki toplantısında amaç, "gelişmekte olan ülkeler ve ekonomileri geçiş sürecinde olan ülkelerin IMF'nin karar alma mekanizmasına daha etkin bir şekilde katılma yeteneklerini geliştirmek"ti.

IMF'nin organizasyon yapısında önemli bir rol Uluslararası Para ve Finans Komitesi (IMFC; Uluslararası Para ve Finans Komitesi) tarafından oynanır. 1974'ten Eylül 1999'a kadar, öncülü Uluslararası Para Sistemi Geçici Komitesi idi. Aralarında Rusya'nın da bulunduğu 24 IMF başkanından oluşur ve yılda iki kez toplanır. Bu komite, Guvernörler Kurulunun danışma organıdır ve politika kararları verme yetkisine sahip değildir. Bununla birlikte, önemli işlevleri yerine getirir: Yürütme Konseyinin faaliyetlerini yönlendirir; dünya para sisteminin işleyişi ve IMF'nin faaliyetleri ile ilgili stratejik kararlar geliştirir; IMF Anlaşma Maddelerinin değiştirilmesi için Guvernörler Kuruluna öneriler sunar. Benzer bir rol, Kalkınma Komitesi - DB ve Fon Guvernörler Kurullarının Ortak Bakanlar Komitesi (Ortak IMF - Dünya Bankası Kalkınma Komitesi) tarafından da oynanır.

Guvernörler Kurulu (1999) Guvernörler Kurulu, yetkilerinin çoğunu Yürütme Kuruluna, yani IMF'nin işlerinin yürütülmesinden sorumlu direktörlüğe, özellikle siyasi, operasyonel ve idari konuları içeren geniş bir yelpazeyi içerir. üye ülkelere kredi sağlanması ve döviz kuru politikalarının denetlenmesi.

IMF'nin Yürütme Kurulu, beş yıllık bir dönem için Fon personelini yöneten bir Genel Müdür seçer (Mart 2009 itibariyle, 143 ülkeden yaklaşık 2.478 kişi). Kural olarak, Avrupa ülkelerinden birini temsil eder. Genel Müdür (5 Temmuz 2011'den beri) - Christine Lagarde (Fransa), ilk yardımcısı John Lipsky (ABD). Rusya'daki IMF Mukim Misyonu Başkanı - Odd Per Brekk.

Uluslararası Para Fonu, ün kazanmış bir BM özel ajansı statüsüne rağmen bir finans kurumudur. IMF nasıldır, kuruluş belgelerine ve uygulamada işlevleri nelerdir, fonun mali yardımını borç veren ülkelerin ekonomisi için felaket olarak nitelendiren eleştirmenler ne kadar adil?

IMF'nin kuruluşu, fonun amaçları

"IMF Şartı" olarak adlandırılan ve misyonu dünya çapında finansal istikrarı desteklemek olan bir para fonu kavramı, Temmuz 1944'te Birleşmiş Milletler himayesindeki Bretton Woods Konferansı sırasında geliştirilmiştir. II. Dünya Savaşı'nın sona ermesinden sonra uluslararası finansal ve parasal etkileşim sorunları.

IMF'nin (İngiliz IMF veya Uluslararası Para Fonu) kuruluş tarihi 27 Aralık 1945 idi - bu gün, IMF'nin ilk 29 ülkesinin temsilcileri ilgili anlaşmanın son halini resmen imzaladılar. Fiili olarak, örgütün faaliyetleri ancak Fransa'nın ilk IMF kredisini aldığı 1 Mart 1947'de başladı. Bugün, IMF 188 eyaleti birleştiriyor ve fonun merkezi Washington'da bulunuyor.

IMF Şartı'nın 1. Maddesine göre, Uluslararası Para Fonu'nun aşağıdaki amaçları vardır:

parasal ve mali alanda tüm ülkelerin işbirliğinin teşvik edilmesi, mali sorunların ortak çözümü;

dünya ülkeleri nüfusunun yüksek bir reel gelir ve istihdam düzeyinin elde edilmesi ve sürdürülmesinde, uluslararası ticaretin genişletilmesi ve büyütülmesi yoluyla istisnasız olarak tüm Üye Devletlerin endüstriyel ve üretken potansiyelinin güçlendirilmesi ve geliştirilmesinde yardım;

üye devletlerin para birimlerinin istikrarını sağlamak, ulusal para birimlerinin devalüasyonunu önlemek;

dünya ticaretinin büyümesinin önünde duran döviz kısıtlamalarının kaldırılmasında üye ülkeler arasındaki finansal işlemler için çok taraflı bir uzlaşma sisteminin oluşturulması ve işleyişinde yardım;

Üye Devletlere, ulusal refahlarına zarar verebilecek önlemler almadan ödeme dengelerindeki dengesizlikleri düzeltmelerini sağlamak için mali yardım sağlayarak;

üye ülkelerin ödemeler dengesindeki dengesizliklerin süresini azaltmak ve bu ihlallerin ölçeğini azaltmak.

Fonun sözde mali yardımının yalnızca kredi şeklinde sağlanması, ancak belirli projelerin uygulanması için sağlanmaması dikkat çekicidir. Onlara olan ilgi küçüktür (yılda %0,5), ancak borç verme genellikle ekonominin reel sektörünün gelişmesine ve rekabetçi ürünlerin üretilmesine katkıda bulunmaz. Aşağıda, 1972 yılından bu yana 40 yıl süreyle fondan çeşitli ülkelere fon sağlanması gösterilmiştir. son kullanma tarihinden itibaren:

Savaş sonrası ilk yıllarda Avrupa, savaş sırasında zarar gören ekonomiyi restore etmek için fonun ana alıcısıydı. 1980'lerin başından itibaren odak Latin Amerika ve Asya'ya kaydı ve 1990'lardan itibaren Rusya ve BDT ülkeleri de kredilerde önemli bir rol oynadı. Ukrayna hala fonla sürekli temas halinde. Son olarak, 2000'lerden bu yana, krediler başta Doğu olmak üzere Avrupa'ya geri dönüyor.

Yıldan önceki zamanın dünyanın en elverişli ve fon için en az elverişli olduğu dikkat çekicidir - sırasıyla çok az kredi gerekliydi, IMF'nin dünya ekonomisi ve siyaseti üzerindeki etkisi büyük ölçüde azaldı. Ancak, daha 2011 yılında, kredi verme hacmini hızla toparladı ve bu, Kıbrıs ve Yunanistan kriziyle bağlantılı olanlar da dahil olmak üzere daha da büyümeye devam etti.

Grafikten, IMF politikası açıkça görülebilir - mevcut sorunlara odaklanarak tüm (sadece fakir değil) ülkelere yardım etmek. Aynı zamanda, bu arada, Afrika ülkelerine kredilerin tamamen veya neredeyse tamamen yokluğu ilginçtir. IMF'deki herhangi bir ülke, ya krediyi alan ve ödeyen fonun borçlusu ya da kotasına göre alacaklısıdır. Son küresel kriz öncesi düşüşe ek olarak, ortalama tarihsel kredi miktarının zaman içinde büyüdüğü görülüyor - 80'lerin sonuna kıyasla, Avrupa 2012'de yaklaşık 5-6 kat daha fazla borçlandı.

Krediler hangi para biriminde hesaplanır? Gerçek şu ki, IMF'nin "özel çekme hakları" (İng. Özel Çekme Hakları, SDR) adı verilen kendi nakit dışı ödeme araçları vardır. En üstteki ölçek milyarlarca SDR cinsindendir. Resmi olarak, ne bir borç yükümlülüğü ne de bir para birimidir.

SDR oranı, 2016'dan beri 5 para biriminden oluşan bir sepete sabitlenmiştir ve . Bununla birlikte, farklılıklar var - belki de en önemlisi, avronun payındaki düşüş nedeniyle Çin yuanının neredeyse% 11'lik bir mevcudiyetidir. Bu makalenin yazıldığı tarihte SDR döviz kuru 1,45 ABD dolarıdır. Örneğin burada görebilirsiniz: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

IMF'nin İşlevleri

Uluslararası Para Fonu'nun modern işlevlerinin listesi, büyük ölçüde IMF Şartı'nın 1. maddesi ile örtüşmektedir:

uluslararası ticaretin genişlemesi;

ülkelere kredi şeklinde yardım;

para politikasında devletlerarası etkileşimin teşviki;

ekonomik personelin hazırlanmasında (eğitim, staj) yardım;

döviz kurlarının stabilizasyonu;

borçlu ülkelere danışmanlık;

dünya mali istatistik standartlarının geliştirilmesi ve uygulanması;

söz konusu istatistiklerin toplanması, işlenmesi ve yayınlanması.

Önde gelen ekonomistlerin IMF'nin sadece borçlu ülkelerle (yani kuruluşa borcu olan ülkelerle) çalışma yöntemlerini değil, aynı zamanda fon tarafından yayınlanan istatistiklerin yanı sıra analitik raporların kalitesini de eleştirmesi ilginçtir.

Uluslararası Para Fonunun Yapısı

Fonun yönetimi ve kredi verilmesine ilişkin kararlar aşağıdakiler tarafından yürütülür:

Guvernörler Kurulu, Uluslararası Para Fonu'nun en yüksek yönetim organının adıdır. Her Üye Devletten iki yetkili kişiden oluşur - yönetici ve yardımcısı;

Belirli üye ülkeleri veya ülke gruplarını temsil eden 24 yöneticiden oluşan bir yönetim kurulu. Yürütme organının başı - genel müdür, her zaman Avrupa'nın tam yetkili temsilcisidir ve ilk yardımcısı bir ABD vatandaşıdır. Sekiz direktör, IMF'deki en büyük kotalara sahip devletler tarafından delege edilir, geri kalan 16'sı diğer katılımcı ülkeler tarafından, ilgili gruplara bölünerek seçilir;

Uluslararası Para ve Finans Komitesi, resmi olarak, Rusya Federasyonu temsilcisi de dahil olmak üzere yirmi dört validen oluşan bir danışma organıdır. Özellikle küresel parasal ve finansal sistemle ilgili stratejik kararlar geliştirme işlevini yerine getirir;

IMF Kalkınma Komitesi, benzer işlevlere sahip bir başka danışma organıdır.

IMF'nin kapitalizasyonu ve fonun fon kaynakları

1 Mart 2016 itibariyle IMF'nin kayıtlı sermayesi yaklaşık 467,2 milyar SDR'dir. Sermaye, kural olarak kotanın %25'i SDR (veya dünya para birimlerinden biri) ve kalan %75'i kendi ulusal para birimi olarak ödenerek üye ülkelerin para birimi fonuna yapılan katkılardan oluşur. Kotalar sürekli gözden geçirilir - fonun faaliyetlerinin başlangıcından bu yana, halihazırda 15 revizyon yapılmıştır. 2015 yılında gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere doğru yaklaşık %6'lık bir heyet ile bir değişiklik daha yaşandı.

Önemli: neredeyse tüm gerçek kararlar, oyların %85'inin çoğunluğuyla alınır. Aynı zamanda, kotanın yaklaşık yüzde 17'si (2016 için yaklaşık 42 milyar SDR katkısı) Amerika Birleşik Devletleri'ne aittir ve onlara münhasır veto hakkı verir. İkinci sırada yer alan Japonya, neredeyse üç kat daha düşük bir kotaya sahip - yaklaşık %6. Rusya'nın payı %2,7'dir (yaklaşık 6,5 milyar SDR'lik katkı). Dolayısıyla “IMF ABD'dir” diyen örgütü eleştirenlere yanlış veya taraflı demek son derece güçtür.




Hatta çoğu zaman onları destekleyen Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği, IMF'de kararların büyük çoğunluğunu almaya yetecek bir kotaya sahip. Çin, Rusya ve Hindistan'ın bu ülkelerin dünya ekonomisindeki artan ağırlığına uygun olarak fondaki kotaları artırma çabalarına, diğer IMF ülkeleri üzerindeki siyasi nüfuzunu kaybetmek istemeyen ABD ve müttefikleri tarafından karşı çıkılıyor. kredilerin "koşulluluğu" - borçlu devletlere zorunlu siyasi - ekonomik gereklilikler sunmak.

Bununla birlikte, ülkelerin mali sorunlarının sadece IMF parası yardımıyla çözüldüğünü düşünmemek gerekir. Örneğin, Yunanistan'a yakın zamanda verilen 300 milyar avroyu aşan bir kredi, IMF tarafından %10'dan daha az bir oranda finanse edildi ve avro bazında sadece yaklaşık 20 milyar avroya ulaştı. Haziran 2010'da oluşturulan Avrupa Finansal İstikrar Fonu tarafından çok daha büyük bir miktar - 130 milyar € - tahsis edildi.

Katılımcı ülkeler tarafından ödenen kotalara ek olarak, Para Fonunun mali kaynak kaynakları şunlardır:

resmi olarak yaklaşık 90,5 milyon ons ve 3,2 milyar SDR değerinde altın holdingleri. Kuruluş, katılımcı ülkelerden altını esas olarak kredi faiz ödemesi olarak kabul eder, ardından yeni kredi dilimlerini finanse etmek için gönderme hakkına sahiptir;

“finansal olarak güvenli” üye devletlerden alınan krediler;

G7 ve G20 ülkelerinin fona açtığı donör tröst fonları ve kredi limitlerinden sağlanan fonlar.

Rusya, Haziran 1992'de IMF'ye katıldı ve hemen kredi almaya başvurdu. Görgü tanıklarına göre, Kremlin'e ilk ziyaretlerinden birinde Clinton, salonların lüksüne hayran kaldı ve bir meslektaşına şöyle dedi: "Bu insanlar bizden para mı istiyorlar?" 6 yıl boyunca (Ağustos 1992'den Ağustos 1998'in başına kadar), Rusya fondan toplam 32 milyar dolardan fazla borç aldı - ancak krediler, enflasyonda öngörülen düşüşe ulaşmamıza ya da 1998'in Ağustos temerrüdünü önlememize yardımcı olmadı. Rusya, 2000'den 2005 yılına kadar yükselen petrol fiyatlarından yararlanarak krediyi geri verdi ve 2005'ten beri fonun alacaklısı oldu. Aşağıdaki tablo, 1990'lardaki kredilerin dağılımını ve borç verenin Rusya üzerindeki taleplerini göstermektedir:




Mali yardım mı yoksa kredi iğnesi mi?

Pek çok uzman, alacaklı fonunun IMF'den borç alan ülkelere de facto tavsiyelerinin, Şart'ın ilan ettiği ilke ve hedeflerle temelde çeliştiğini iddia ediyor. Borç alan ülkelerin üretken potansiyellerini geliştirmek yerine kredi iğnesine takılıp kalırken, nüfusun gerçek gelirleri artmıyor - düşüyor.

Fonu eleştirenler, IMF kredisi alma koşullarının genellikle şöyle olduğunu açıklıyor:

borç alan devletin ulusal para birimini serbestçe ihraç etme hakkından yoksun bırakılması;

doğal tekel alanları (konut ve toplumsal hizmetler, demiryolu taşımacılığı) dahil olmak üzere toplam özelleştirme;

yerli üreticileri korumaya yönelik korumacı önlemlerin reddedilmesi, küçük ve orta ölçekli işletmelere destek;

sermayenin yurtdışına çıkışlarına izin vererek hareket özgürlüğü;

sosyal programlara yapılan harcamalarda kesintiler, nüfusun savunmasız kesimlerine yönelik yardımların ortadan kaldırılması, kamu sektöründeki maaşların ve emekli maaşlarının düşürülmesi.

Ancak bu önlemler çoğu zaman sadece ekonomideki krizi alevlendirmekte, nüfusun yoksullaşması/yoksullaşması tüketimin azalmasına, üretimin düşmesine, işletmelerin iflasına ve devlet bütçesinin doldurulmasının bozulmasına yol açmaktadır. Sonuç olarak, hükümet öncekileri ödemek için yeni krediler almak zorunda.

IMF bağımlılığından en çok etkilenen ülkeler:

Çiftçilik için devlet desteğinin reddedilmesi ve ulusal para biriminin devalüasyonu, nüfusun gelirlerinde bir düşüşe yol açarak, onu Hutular ve Tutsiler arasında 1,5 milyon kurbanla bir iç savaşın uçurumuna ittiği Ruanda;

bölgelerin ekonomik uyumuyla ilgili sorunlar nedeniyle çöken Yugoslavya;

İki kez ilan eden Arjantin;

Meksika, bu tarımsal mahsulün ihracatçısından ithalatçıya dönüşen evcilleştirilmiş mısırın doğum yeridir.

Tahminlere göre, bu liste, alacaklı fonu tarafından gaz fiyatlarını yükseltmeye zorlanan Ukrayna ile doldurulabilir. Fiyatındaki artış sadece vatandaşların cebine çarpmakla kalmıyor, aynı zamanda nihayetinde AB ile olan olumsuz Ortaklık Anlaşması tarafından zaten baltalanmış olan Ukraynalı üreticilerin rekabet gücünü de geçersiz kılıyor. Ukrayna, Romanya ve Macaristan ile birlikte Uluslararası Para Fonu'nun en büyük cari borçlusu.

Ama tarihte bir dilek kipi olmadığı için, IMF'den finansman sağlanmayan bir durumun farklı ülkelerde ne gibi sonuçlara yol açacağını kestirmek mümkün değil. Yani fon savunucularının durumu şöyle bir şey - belki bir yerde pek iyi gitmedi, ama kredi olmasaydı daha da kötü olurdu. Ve fonun eleştirmenleri, bir kredi sağlama fikrine değil, krediye eşlik eden koşullara saldırıyor - aslında, ekonomi üzerinde belirsiz bir etkiye sahip ve yolsuzluğu önlemeyen, ancak birçok yönden bir kredi gibi görünüyor. ana borç verenin siyasi etkisinin artması. Ve mevcut borç verme sisteminin verimsizliği hemen hemen herkes için açık olsa da, bu kadar hantal ve politik olarak önemli bir yapıda gerçek değişiklikler "bir anda" olamaz. Şu anda IMF'den daha fazlası - fayda veya zarar - herkes kendisi için karar verir.