Międzynarodowy fundusz pieniężny. Zobacz, co „MFW” znajduje się w innych słownikach. Główne funkcje Międzynarodowego Funduszu Walutowego MFW

Międzynarodowy Fundusz Walutowy jest instytucją finansową, mimo statusu specjalnej agencji ONZ, która zyskała rozgłos. Jaki jest MFW, jakie są jego funkcje zgodnie z dokumentami założycielskimi iw praktyce, jak uczciwi są krytycy, którzy nazywają pomoc finansową funduszu katastrofalną dla gospodarki krajów, którym udziela pożyczek?

Utworzenie MFW, cele funduszu

Koncepcja funduszu pieniężnego, którego misją będzie wspieranie stabilności finansowej na całym świecie, zwana „Kartą MFW” została opracowana w lipcu 1944 roku w trakcie konferencji w Bretton Woods pod auspicjami ONZ, która rozstrzygnęła zagadnienia międzynarodowych interakcji finansowych i monetarnych po wyłaniającym się zakończeniu II wojny światowej.

Data utworzenia MFW (angielski MFW lub Międzynarodowy Fundusz Walutowy) to 27 grudnia 1945 r. - tego dnia przedstawiciele pierwszych 29 krajów MFW oficjalnie podpisali ostateczną wersję odpowiedniej umowy. De facto działalność organizacji rozpoczęła się dopiero 1 marca 1947 roku, kiedy Francja zaciągnęła pierwszą pożyczkę od MFW. Dziś MFW zrzesza 188 państw, a siedziba funduszu znajduje się w Waszyngtonie.

Zgodnie z art. 1 Karty MFW Międzynarodowy Fundusz Walutowy ma następujące cele:

promocja współpracy wszystkich krajów w sferze monetarnej i finansowej, wspólne rozwiązywanie problemów finansowych;

pomoc w osiąganiu i utrzymywaniu wysokiego poziomu realnych dochodów i zatrudnienia ludności krajów świata, wzmacnianie i rozwijanie potencjału przemysłowego i produkcyjnego wszystkich bez wyjątku Państw Członkowskich poprzez ekspansję i wzrost handlu międzynarodowego;

utrzymanie stabilności walut państw członkowskich, zapobiegając dewaluacji walut narodowych;

pomoc w tworzeniu i funkcjonowaniu wielostronnego systemu rozliczeń transakcji finansowych pomiędzy krajami członkowskimi, w znoszeniu restrykcji walutowych hamujących wzrost handlu światowego;

udzielając pomocy finansowej państwom członkowskim, aby umożliwić im skorygowanie nierównowagi w ich bilansach płatniczych bez wprowadzania środków, które mogłyby zaszkodzić ich dobrobytowi narodowemu;

skrócenie czasu trwania nierównowag w bilansach płatniczych krajów członkowskich, przy jednoczesnym zmniejszeniu skali tych naruszeń.

Na uwagę zasługuje fakt, że tzw. pomoc finansowa funduszu udzielana jest wyłącznie w formie pożyczek, ale nie są one udzielane na realizację konkretnych projektów. Zainteresowanie nimi jest niewielkie (0,5% w skali roku), jednak kredytowanie często nie przyczynia się do rozwoju realnego sektora gospodarki i wytwarzania konkurencyjnych produktów. Poniżej przedstawiono udostępnienie funduszu do różnych krajów od 1972 roku przez 40 lat, tj. od daty ważności:

W pierwszych latach powojennych Europa była głównym pożyczkobiorcą funduszu na odbudowę gospodarki, która ucierpiała podczas wojny. Od początku lat 80. uwaga przesunęła się na Amerykę Łacińską i Azję, a od lat 90. Rosja i kraje WNP również odgrywają znaczącą rolę w kredytach. Ukraina nadal jest w stałym kontakcie z funduszem. Wreszcie, od 2000 roku, pożyczki wracają do Europy, głównie wschodniej.

Warto zauważyć, że okres przed rokiem był najkorzystniejszy na świecie, a najmniej korzystny dla funduszu – potrzebnych było bardzo niewiele kredytów, wpływ MFW na światową gospodarkę i politykę znacznie się zmniejszył. Jednak już w 2011 r. akcja kredytowa szybko odzyskała swoje wolumeny, które nadal rosły, m.in. w związku z kryzysem cypryjskim i greckim.

Z wykresu wyraźnie widać politykę MFW – aby pomóc wszystkim (nie tylko biednym) krajom, skupiając się na bieżących problemach. Jednocześnie, nawiasem mówiąc, interesujący jest całkowity lub prawie całkowity brak pożyczek dla krajów afrykańskich. Każdy kraj w MFW jest albo pożyczkobiorcą funduszu, otrzymującym i spłacającym pożyczkę, albo jego wierzycielem zgodnie z jego kwotą. Widać, że oprócz spadku przed ostatnim globalnym kryzysem, średnia historyczna kwota kredytów rosła w czasie – w porównaniu z końcem lat 80. Europa w 2012 roku pożyczyła około 5-6 razy więcej.

W jakiej walucie naliczane są pożyczki? Faktem jest, że MFW posiada własne bezgotówkowe środki płatnicze, zwane „specjalnymi prawami ciągnienia” (ang. Special Drawing Rights, SDR). Skala na szczycie to miliardy SDR. Formalnie nie jest to ani zobowiązanie dłużne, ani waluta.

Kurs SDR jest powiązany z koszykiem 5 walut od 2016 roku i jest podobny do . Niemniej jednak są różnice – być może główną jest obecność chińskiego juana w wysokości prawie 11% ze względu na spadek udziału euro. W czasie tego artykułu kurs wymiany SDR wynosi 1,45 USD. Możesz to zobaczyć na przykład tutaj: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Funkcje MFW

Lista nowoczesnych funkcji Międzynarodowego Funduszu Walutowego w dużej mierze pokrywa się z pierwszym artykułem Karty MFW:

rozwój handlu międzynarodowego;

pomoc krajom w formie pożyczek;

promowanie interakcji międzypaństwowych w polityce pieniężnej;

pomoc w przygotowaniu (kształcenie, staż) kadr ekonomicznych;

stabilizacja kursów walut;

doradzanie krajom dłużnikom;

opracowanie i wdrożenie światowych standardów statystyki finansowej;

gromadzenie, przetwarzanie i publikowanie wspomnianych statystyk.

Co ciekawe, wybitni ekonomiści krytykują nie tylko metody pracy MFW z krajami zadłużonymi (tj. zadłużonymi wobec organizacji), ale także jakość publikowanych przez fundusz statystyk i raportów analitycznych.

Struktura Międzynarodowego Funduszu Walutowego

Zarządzaniem funduszem i podejmowaniem decyzji o udzieleniu pożyczek zajmują się:

Rada Gubernatorów to nazwa najwyższego organu zarządzającego Międzynarodowego Funduszu Walutowego. W jego skład wchodzą dwie upoważnione osoby z każdego państwa członkowskiego – kierownik i jego zastępca;

Zarząd składający się z 24 dyrektorów reprezentujących określone państwa członkowskie lub grupy krajów. Szef organu wykonawczego – dyrektor zarządzający jest niezmiennie pełnomocnikiem Europy, a jego pierwszym zastępcą jest obywatel USA. Ośmiu dyrektorów jest delegowanych przez państwa o największych kontyngentach w MFW, pozostałych 16 wybieranych jest przez inne uczestniczące kraje, podzielonych na odpowiednią liczbę grup;

Międzynarodowy Komitet Monetarno-Finansowy jest formalnie organem doradczym składającym się z dwudziestu czterech gubernatorów, w tym przedstawiciela Federacji Rosyjskiej. Pełni w szczególności funkcję opracowywania decyzji strategicznych dotyczących globalnego systemu monetarnego i finansowego;

Kolejnym organem doradczym o podobnych funkcjach jest Komitet Rozwoju MFW.

Kapitalizacja MFW i źródła finansowania funduszu

Na dzień 1 marca 2016 r. kapitał zakładowy MFW wynosił około 467,2 mld SDR. Kapitał tworzą wpłaty do funduszu walutowego krajów członkowskich, wpłacane z reguły 25% kwoty w SDR (lub jednej z walut światowych), a pozostałe 75% we własnej walucie krajowej. Kwoty są na bieżąco weryfikowane – od początku działalności funduszu dokonano już 15 korekt. W 2015 roku nastąpiła kolejna zmiana z delegacją ok. 6% z krajów rozwiniętych w kierunku rozwijających się.

Ważne: prawie wszystkie rzeczywiste decyzje podejmowane są większością 85% głosów. Jednocześnie ok. 17 proc. kwoty (na 2016 r. wkład ok. 42 mld SDR) należy do Stanów Zjednoczonych, co daje im wyłączne prawo weta. Japonia, która jest na drugim miejscu, ma prawie trzykrotnie mniejszy kontyngent – ​​około 6%. Udział Rosji wynosi 2,7% (wkład ok. 6,5 mld SDR). Dlatego niezwykle trudno jest nazwać krytyków organizacji, którzy twierdzą, że „MFW to USA” niesłusznymi lub stronniczymi.




W rzeczywistości Stany Zjednoczone i Unia Europejska, która często je wspiera, mają wystarczającą ilość w MFW, aby podejmować zdecydowaną większość decyzji. Wysiłkom Chin, Rosji i Indii na rzecz zwiększenia kwot w funduszu zgodnie ze wzrostem znaczenia tych krajów w gospodarce światowej sprzeciwiają się Stany Zjednoczone i ich sojusznicy, którzy nie chcą stracić wpływów politycznych na inne kraje MFW „warunkowość” pożyczek – stawianie państwom zadłużonym obowiązkowych wymogów polityczno-ekonomicznych.

Niemniej jednak nie należy myśleć, że problemy finansowe krajów są rozwiązywane tylko za pomocą pieniędzy MFW. Na przykład ostatnia pożyczka dla Grecji w wysokości ponad 300 miliardów euro została sfinansowana przez MFW w mniej niż 10% iw przeliczeniu na euro wyniosła tylko około 20 miliardów euro. Znacznie większą kwotę – 130 mld euro – przeznaczył utworzony w czerwcu 2010 r. Europejski Fundusz Stabilności Finansowej.

Oprócz kwot wpłacanych przez kraje uczestniczące, źródłami środków finansowych funduszu pieniężnego są:

zasoby złota, oficjalnie około 90,5 miliona uncji i wycenione na 3,2 miliarda SDR. Organizacja przyjmuje złoto z krajów uczestniczących głównie jako zapłatę odsetek od pożyczek, po czym ma prawo wysłać je w celu sfinansowania nowych transz pożyczek;

pożyczki od „bezpiecznych finansowo” państw członkowskich;

środki z funduszy powierniczych darczyńców i linie kredytowe, które kraje G7 i G20 otwierają dla funduszu.

Rosja przystąpiła do MFW w czerwcu 1992 roku, natychmiast uciekając się do uzyskania kredytu. Według naocznych świadków, podczas jednej ze swoich pierwszych wizyt na Kremlu Clintona uderzył luksus sal i powiedział do kolegi: „Czy ci ludzie proszą nas o pieniądze?” Przez 6 lat (od sierpnia 1992 do początku sierpnia 1998) Rosja pożyczyła z funduszu łącznie ponad 32 miliardy dolarów - jednak pożyczki nie pomogły nam ani w osiągnięciu przewidywanego obniżenia inflacji, ani zapobiegnięciu niewypłacalności w sierpniu 1998 roku. Rosja zwróciła pożyczkę z lat 2000-2005, korzystając z rosnących cen ropy, a od 2005 roku stała się wierzycielem funduszu. Poniższa tabela przedstawia rozkład pożyczek w latach 90. oraz roszczenia pożyczkodawcy wobec Rosji:




Pomoc finansowa czy igła kredytowa?

Wielu ekspertów twierdzi, że rekomendacje funduszu wierzycieli dla krajów pożyczających MFW de facto są zasadniczo sprzeczne z zasadami i celami zadeklarowanymi w Karcie. Zamiast rozwijać potencjał produkcyjny krajów pożyczających, uzależniają się one od igły kredytowej, podczas gdy realne dochody ludności nie rosną – spadają.

Krytycy funduszu tłumaczą, że warunki otrzymania pożyczki od MFW są często:

pozbawienie pożyczkobiorcy prawa do swobodnego emitowania waluty krajowej;

całkowita prywatyzacja, w tym na obszarach monopoli naturalnych (usługi mieszkaniowe i komunalne, transport kolejowy);

odrzucenie protekcjonistycznych środków ochrony krajowych producentów, wsparcie dla małych i średnich przedsiębiorstw;

swoboda przepływu kapitału, umożliwiająca jego odpływ za granicę;

cięcia wydatków na programy socjalne, eliminacja świadczeń dla słabszych grup społecznych, obniżenie wynagrodzeń w sektorze publicznym i emerytur.

Jednak środki te często tylko zaostrzają kryzys w gospodarce, zubożenie / zubożenie ludności prowadzi do spadku konsumpcji, prowadząc do spadku produkcji, bankructwa przedsiębiorstw i pogorszenia stanu wypełnienia budżetu państwa. W rezultacie rząd musi zaciągnąć nowe kredyty, aby spłacić poprzednie.

Kraje najbardziej dotknięte zależnością od MFW:

Rwandzie, gdzie odrzucenie wsparcia państwa dla rolnictwa i dewaluacja waluty krajowej doprowadziły do ​​spadku dochodów ludności, spychając ją w otchłań wojny domowej między Hutu i Tutsi z 1,5 mln ofiar;

Jugosławia, która upadła z powodu problemów z wyrównaniem gospodarczym regionów;

Argentyna, która dwukrotnie zadeklarowała;

Meksyk jest kolebką udomowionej kukurydzy, która z eksportera tych upraw rolnych przekształciła się w importera.

Według prognoz lista ta może zostać uzupełniona o Ukrainę, która jest zmuszana przez fundusz wierzycieli do podnoszenia cen gazu. Jego wzrost cen nie tylko uderza w kieszenie obywateli, ale ostatecznie niweluje konkurencyjność ukraińskich producentów, którą już nadszarpnęła niekorzystna umowa stowarzyszeniowa z UE. Ukraina wraz z Rumunią i Węgrami jest obecnie największym dłużnikiem Międzynarodowego Funduszu Walutowego.

Ale ponieważ w historii nie ma trybu łączącego, nie można oszacować, jakie konsekwencje miałaby sytuacja bez finansowania z MFW w różnych krajach. A więc pozycja obrońców funduszu jest taka - może gdzieś nie wyszło, ale bez pożyczki byłoby jeszcze gorzej. A krytycy funduszu atakują nie sam pomysł udzielenia pożyczki, ale warunki towarzyszące pożyczce – które w rzeczywistości mają niejednoznaczny wpływ na gospodarkę i nie zapobiegają korupcji, ale pod wieloma względami wyglądają jak wzrost wpływów politycznych głównego pożyczkodawcy. I choć nieefektywność obecnego systemu kredytowego jest dla prawie wszystkich oczywista, to realne zmiany w tak nieporęcznej i ważnej politycznie strukturze nie mogą nastąpić „na pstryknięcie palca”. Co więcej, obecnie od MFW – korzyść czy szkoda – każdy sam decyduje.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) został utworzony równocześnie z Bankiem Światowym na konferencji ekonomistów banków centralnych i innych urzędników państwowych głównych potęg handlowych w Bretton Woods (USA) w lipcu 1944 r. Rządy 29 krajów podpisały porozumienie MFW 27 grudnia 1945 r. Fundusz rozpoczął swoją działalność 1 marca 1947 roku. Posiada status wyspecjalizowanej agencji Organizacji Narodów Zjednoczonych.

Organizacja powstała w celu przywrócenia handlu międzynarodowego i stworzenia stabilnego światowego systemu monetarnego. Pierwszym krajem, który otrzymał pomoc MFW 8 maja 1947 r., była Francja – otrzymała ona 25 mln dolarów na stabilizację systemu finansowego, który ucierpiał podczas niemieckiej okupacji.

Obecnie do głównych zadań funduszu należy koordynacja polityki pieniężnej i finansowej krajów członkowskich, udzielanie im krótkoterminowych pożyczek na regulowanie bilansu płatniczego i utrzymywanie kursów walutowych.

MFW odegrał ważną rolę w utrzymaniu funkcjonowania porozumień z Bretton Woods, które obejmowały stałą cenę złota i stałe kursy wymiany wobec dolara (swobodnie wymienialne na złoto). W pierwszych dekadach MFW najczęściej udzielał pożyczek krajom europejskim w celu utrzymania równowagi handlowej ze Stanami Zjednoczonymi: Wielka Brytania, Francja, Niemcy i inne kraje musiały kupować dolara po znacznie zawyżonej cenie ze względu na jego powiązanie ze złotem ( zaopatrując dolara w złoto przez 25 lat po zakończeniu II wojny światowej, wojna została zredukowana z 55 do 22%). W szczególności w 1966 r. Wielka Brytania otrzymała 4,3 miliarda dolarów, aby zapobiec dewaluacji funta szterlinga, ale 18 listopada 1967 r. waluta brytyjska nadal straciła na wartości o 14,3%, z 2,8 do 2,4 dolara za funt.

W 1971 roku, z powodu rosnących wydatków wojskowych, Stany Zjednoczone zniosły wolną wymianę dolarów na złoto dla obcych rządów: system z Bretton Woods przestał istnieć. Został on zastąpiony nową zasadą opartą na wolnym handlu walutami (Jamaican Monetary System). Od tego czasu Europa Zachodnia nie musiała już kupować przewartościowanego dolara za złoto i uciekać się do pomocy MFW w celu skorygowania bilansu handlowego. W tym środowisku MFW przestawił się na udzielanie pożyczek krajom rozwijającym się. Powodem były kryzysy importerów ropy naftowej po kryzysach 1973 i 1979 roku, kolejne kryzysy gospodarki światowej oraz przejście do gospodarki rynkowej byłych krajów socjalistycznych.

Od lat 70. MFW zaczął aktywnie wysuwać żądania od krajów pożyczających na strukturalne reformy gospodarcze (sama możliwość wysuwania żądań została wprowadzona już w 1952 r.). Wśród typowych warunków alokacji kredytów znalazło się ograniczenie państwowych środków na rolnictwo i przemysł, zniesienie barier importowych oraz prywatyzacja przedsiębiorstw. Eksperci MFW stwierdzili, że reformy te pomogłyby państwom zbudować sprawną gospodarkę rynkową, jednak Konferencja ONZ ds. Handlu i Rozwoju oraz wielu ekspertów zwróciło uwagę, że działania funduszu tylko pogorszyły sytuację państw, w szczególności doprowadziły do znacznego spadku produkcji żywności i głodu. Przez długi czas Argentyna, która zaczęła pożyczać pieniądze z Funduszu w 1985 r., była uważana za wzór skutecznej realizacji zaleceń MFW, jednak w 2001 r. polityka gospodarcza państwa doprowadziła do bankructwa i przedłużającego się kryzysu.

Głównym źródłem środków finansowych MFW są kwoty państw członkowskich organizacji. Od 1967 roku MFW emituje globalną jednostkę płatności rezerwy dla rozliczeń krajowych, zwaną specjalnymi prawami ciągnienia (SDR). Ma formę bezgotówkową, służy do regulowania bilansu płatniczego i może być wymieniana na walutę wewnątrz organizacji. Głównym źródłem finansowania MFW są kwoty państw członkowskich, które są przekazywane po przystąpieniu do organizacji i mogą być następnie zwiększane. Całkowity zasób kwot wynosi 238 mld SDR, czyli ok. 368 mld USD, z czego udział Rosji to 5,95 mld SDR (ok. 9,2 mld USD), czyli 2,5% całości kwot. Największy udział mają Stany Zjednoczone – 42,12 mld SDR (około 65,2 mld USD), czyli 17,69% wszystkich kwot.

W 2010 roku przywódcy G20 uzgodnili w Seulu rewizję kwot na korzyść krajów rozwijających się. W wyniku 14. przeglądu kwot ich łączna wielkość zostanie podwojona, z 238,4 mld SDR do 476,8 mld SDR, ponadto ponad 6% kwot zostanie przesuniętych z krajów rozwiniętych do krajów rozwijających się. Jak dotąd ten przegląd kwot został ratyfikowany przez Stany Zjednoczone.

Najwyższym organem MFW jest Rada Gubernatorów, która składa się z dwóch osób (kierownika i jego zastępcy) z każdego kraju - członka organizacji. Zazwyczaj stanowiska te zajmują ministrowie finansów lub szefowie banków centralnych. Tradycyjnie Rada Gubernatorów zbiera się raz w roku. Obecnie przedstawicielem Federacji Rosyjskiej w radzie jest szef rosyjskiego Ministerstwa Finansów Anton Siluanov.

Funkcje administracyjne i bieżące zarządzanie powierzono Dyrektorowi Zarządzającemu (od 2011 r. stanowisko to zajmuje Christine Lagarde) oraz Radzie Dyrektorów Wykonawczych, która składa się z 24 osób (ośmiu dyrektorów powołanych jest z USA, Niemiec, Japonia, Wielka Brytania, Francja, Chiny, Arabia Saudyjska i Federacja Rosyjska, reszta reprezentuje grupy państw (np. Europa Północna, Ameryka Północna i Południowa itp.) Każdy z reżyserów ma określoną liczbę głosów w zależności od wielkość gospodarki kraju i jego udział w MFW.Zarząd jest wybierany ponownie co 2 lata.Federacja Rosyjska ma 2,39% ogólnej liczby głosów, USA ma najwięcej głosów - 16,75%.

Według stanu na sierpień 2014 r. największymi pożyczkobiorcami MFW są Grecja (ok. 4,5 mld USD pożyczek), Ukraina (ok. 3 mld USD) i Portugalia (ok. 2,3 mld USD). Ponadto pożyczki na utrzymanie stabilności gospodarki narodowej zostały zatwierdzone dla Meksyku, Polski, Kolumbii i Maroka. W tym samym czasie Irlandia ma największy dług wobec MFW, około 30 miliardów dolarów.

Rosja ostatni raz otrzymała pieniądze z MFW w 1999 roku. W sumie od 1992 do 1999 roku MFW przeznaczył Rosji 26,992 miliardów dolarów, a pełną spłatę rosyjskiego długu wobec MFW ogłoszono 1 lutego 2005 roku.

Liczba pracowników MFW to około 2,6 tys. w 142 krajach świata.

Organizacja ma siedzibę w Waszyngtonie.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy

Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW(Język angielski) Międzynarodowy Fundusz Walutowy, MFW słuchać)) jest wyspecjalizowaną agencją Organizacji Narodów Zjednoczonych z siedzibą w Waszyngtonie w Stanach Zjednoczonych.

Główne mechanizmy kredytowe

1. udział rezerwowy. Pierwsza porcja waluty obcej, którą kraj członkowski może zakupić od MFW w granicach 25% kwoty, przed Porozumieniem Jamajskim nazywana była „złotem”, a od 1978 r. – częścią rezerwową (transza rezerwowa). Udział rezerwowy określa się jako nadwyżkę kwoty państwa członkowskiego nad kwotą na rachunku Krajowego Funduszu Walutowego tego państwa. Jeżeli MFW wykorzystuje część waluty krajowej kraju członkowskiego do udzielania pożyczek innym krajom, wówczas udział rezerwy tego kraju odpowiednio wzrasta. Niespłacona kwota pożyczek udzielonych przez kraj członkowski Funduszowi w ramach umów pożyczek NHS i NHA stanowi jego pozycję kredytową. Udział rezerwowy i pozycja kredytowa razem stanowią „pozycję rezerwową” kraju członkowskiego MFW.

2. akcje kredytowe.Środki w walucie obcej, które może nabyć kraj członkowski powyżej udziału rezerwowego (w przypadku jego pełnego wykorzystania, zasoby MFW w walucie kraju sięgają 100% kwoty) są dzielone na cztery udziały kredytowe, czyli transze ( Transze Kredytowe), które stanowią 25% kwoty . Dostęp krajów członkowskich do środków kredytowych MFW w ramach udziałów kredytowych jest ograniczony: kwota waluty danego kraju w aktywach MFW nie może przekroczyć 200% jego kwoty (w tym 75% kwoty opłaconej w ramach subskrypcji). Tym samym maksymalna kwota kredytu, jaką kraj może otrzymać z Funduszu w wyniku wykorzystania rezerwy i udziału w pożyczce, wynosi 125% jego kwoty. Karta daje jednak MFW prawo do zawieszenia tego ograniczenia. Na tej podstawie środki Funduszu są w wielu przypadkach wykorzystywane w kwotach przekraczających limit określony w statucie. Dlatego pojęcie „górnych akcji kredytowych” (Upper Credit Tranches) zaczęło oznaczać nie tylko 75% kwoty, jak we wczesnym okresie MFW, ale kwoty przekraczające pierwszą część kredytu.

3. Ustalenia dotyczące gotowości Ustalenia dotyczące gotowości) (od 1952 r.) zapewniają krajowi członkowskiemu gwarancję, że w określonej kwocie i w okresie obowiązywania umowy, na ustalonych warunkach, kraj ten może swobodnie otrzymywać walutę obcą z MFW w zamian za walutę krajową. Ta praktyka udzielania pożyczek polega na otwarciu linii kredytowej. Jeżeli wykorzystanie pierwszego udziału kredytu może być dokonane w formie bezpośredniego zakupu waluty obcej po zatwierdzeniu wniosku przez Fundusz, wówczas alokacja środków na wyższe udziały kredytu odbywa się zwykle w drodze ustaleń z krajami członkowskimi na kredytach gotowości. Od lat 50. do połowy lat 70. umowy o kredyt stand-by obowiązywały do ​​roku, od 1977 r. do 18 miesięcy, a nawet do 3 lat ze względu na wzrost deficytów bilansu płatniczego.

4. Rozszerzona pożyczka(Język angielski) Rozszerzony Fundusz Funduszy) (od 1974 r.) uzupełniał udziały rezerwowe i kredytowe. Przeznaczony jest do udzielania pożyczek na dłuższe okresy iw większych kwotach w stosunku do kwot niż w przypadku zwykłych akcji pożyczkowych. Podstawą wniosku danego kraju do MFW o pożyczkę w ramach udzielonej pożyczki jest poważna nierównowaga w bilansie płatniczym spowodowana niekorzystnymi zmianami strukturalnymi w produkcji, handlu lub cenach. Pożyczki przedłużone udzielane są zazwyczaj na trzy lata, w razie potrzeby do czterech lat, w określonych transzach (transzach) w stałych odstępach czasu - raz na pół roku, kwartalnie lub (w niektórych przypadkach) miesięcznie. Głównym celem kredytów stand-by i udzielonych jest pomoc krajom członkowskim MFW we wdrażaniu programów stabilizacji makroekonomicznej lub reform strukturalnych. Fundusz wymaga od kraju pożyczającego spełnienia pewnych warunków, a stopień ich sztywności wzrasta wraz z przechodzeniem z jednego udziału kredytowego do drugiego. Przed uzyskaniem pożyczki należy spełnić określone warunki. Zobowiązania kraju pożyczkobiorcy, które przewidują realizację odpowiednich środków finansowych i ekonomicznych, są zapisywane w „Liście intencyjnym” (List intencyjny) lub Memorandum Polityki Gospodarczej i Finansowej przesyłanym do MFW. Przebieg realizacji zobowiązań przez kraj - odbiorcę pożyczki jest monitorowany poprzez okresową ocenę określonych w umowie kryteriów realizacji celu. Kryteria te mogą być ilościowe, odnoszące się do określonych wskaźników makroekonomicznych, lub strukturalne, odzwierciedlające zmiany instytucjonalne. Jeżeli MFW uzna, że ​​kraj korzysta z pożyczki niezgodnie z celami Funduszu, nie wywiązuje się ze swoich zobowiązań, może ograniczyć akcję kredytową, odmówić wypłaty kolejnej transzy. Tym samym mechanizm ten pozwala MFW wywierać presję gospodarczą na kraje pożyczające.

MFW udziela pożyczek z szeregiem wymagań – swoboda przepływu kapitału, prywatyzacja (w tym monopole naturalne – transport kolejowy i usługi komunalne), minimalizacja lub nawet eliminacja wydatków rządowych na programy socjalne – edukację, opiekę zdrowotną, tańsze mieszkania, transport publiczny, itp. P.; odmowa ochrony środowiska; obniżenie wynagrodzeń, ograniczenie praw pracowników; zwiększona presja podatkowa na biednych itp.

Według Michela Chosudovsky'ego,

Od tamtej pory programy sponsorowane przez MFW konsekwentnie niszczą sektor przemysłowy i stopniowo rozmontowują jugosłowiańskie państwo opiekuńcze. Umowy restrukturyzacyjne zwiększyły zadłużenie zewnętrzne i dały mandat do dewaluacji jugosłowiańskiej waluty, co mocno uderzyło w jugosłowiański poziom życia. Ta pierwsza runda restrukturyzacji położyła pod nią podwaliny. W latach 80. MFW okresowo zalecał kolejne dawki swojej gorzkiej „terapii ekonomicznej”, podczas gdy gospodarka jugosłowiańska powoli pogrążała się w śpiączce. Produkcja przemysłowa spadła do 10 procent do 1990 roku, ze wszystkimi przewidywalnymi konsekwencjami społecznymi.

Większość pożyczek udzielonych przez MFW Jugosławii w latach 80. została przeznaczona na obsługę tego długu i rozwiązanie problemów spowodowanych realizacją recept MFW. Fundacja zmusiła Jugosławię do zaprzestania wyrównania gospodarczego regionów, co doprowadziło do wzrostu separatyzmu i dalszej wojny domowej, w której zginęło 600 tys. ludzi.

W latach 80. meksykańska gospodarka załamała się z powodu gwałtownego spadku cen ropy. MFW zaczął działać: pożyczki były udzielane w zamian za prywatyzację na dużą skalę, cięcia w wydatkach rządowych itp. Do 57% wydatków rządowych przeznaczono na spłatę zadłużenia zagranicznego. W rezultacie kraj opuściło około 45 miliardów dolarów. Bezrobocie sięgało 40% ludności aktywnej zawodowo. Kraj został zmuszony do przystąpienia do NAFTA i zapewnienia ogromnych korzyści amerykańskim korporacjom. Dochody meksykańskich robotników natychmiast spadły.

W wyniku reform Meksyk – kraj, w którym po raz pierwszy udomowiono kukurydzę – zaczął ją importować. System wsparcia dla meksykańskich farm został całkowicie zniszczony. Po przystąpieniu kraju do NAFTA w 1994 r. liberalizacja poszła jeszcze szybciej, zaczęto znosić protekcjonistyczne cła. Stany Zjednoczone nie pozbawiły jednak swoich rolników wsparcia i aktywnie dostarczały kukurydzę do Meksyku.

Propozycja zaciągania, a następnie spłaty zadłużenia zagranicznego w walutach obcych prowadzi do ukierunkowania gospodarki wyłącznie na eksport, niezależnie od jakichkolwiek środków bezpieczeństwa żywnościowego (jak miało to miejsce w wielu krajach afrykańskich, na Filipinach itp.).

Zobacz też

• Państwa członkowskie MFW

Uwagi

Literatura

• Korneliusz Luca Handel na światowych rynkach walutowych = Handel na globalnych rynkach walutowych. - M .: Wydawnictwo Alpina, 2005r. - 716 s. - ISBN 5-9614-0206-1

Spinki do mankietów

• Struktura zarządzania MFW i głosy członków (patrz tabela na stronie 15)
• Chiński Renmin Ribao powinien zostać prezydentem MFW 19.05.2011
• Egorov AV „Międzynarodowa infrastruktura finansowa”, Moskwa: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
• Aleksander Tarasow „Argentyna jest kolejną ofiarą MFW”
• MFW można rozwiązać? Jurij Sigow. "Tydzień Biznesu", 2007
• Pożyczka MFW: przyjemność dla bogatych i przemoc dla biednych. Andrzeja Ganży. "Telegraph", 2008 - link do kopii artykułu nie działa
• Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) „Pierwszy moskiewski doradca walutowy”, 2009

MFW- międzyrządowa organizacja monetarno-kredytowa promująca międzynarodową współpracę walutową na podstawie konsultacji jej członków i udzielania im pożyczek.

Została utworzona decyzją Konferencji Bretton Woods w 1944 roku z udziałem delegatów z 44 krajów. MFW zaczął funkcjonować w maju 1946 roku.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy zbiera i przetwarza dane statystyczne dotyczące płatności międzynarodowych, środków dewizowych, wysokości rezerw walutowych itp. Karta MFW zobowiązuje kraje, otrzymując pożyczki, do dostarczania informacji o stanie gospodarki kraju, złota i zagranicy. rezerwy giełdowe itp. Ponadto kraj, który zaciągnął pożyczkę, musi zastosować się do zaleceń MFW, aby poprawić swoją gospodarkę.

Głównym zadaniem MFW jest utrzymanie stabilności na świecie. Ponadto do zadań MFW należy informowanie wszystkich członków MFW o zmianach w krajach finansowych i innych krajach członkowskich.

Ponad 180 krajów świata jest członkami MFW. Przystępując do MFW, każdy kraj wpłaca pewną sumę pieniędzy jako składkę członkowską, która nazywa się kwotą.

• edukacja w zakresie udzielania pożyczek krajom uczestniczącym;
• określenie kwoty, jaką kraj może otrzymać w przypadku trudności finansowych;
• określenie liczby głosów, które otrzymuje kraj uczestniczący.

Kwoty są okresowo weryfikowane. Stany Zjednoczone mają najwyższy kontyngent, a co za tym idzie liczbę głosów (jest to nieco ponad 17%).

Procedura udzielania pożyczek

MFW udziela kredytów tylko na ustabilizowanie gospodarki, wyprowadzenie jej z kryzysu, ale nie na rozwój gospodarczy.

Procedura udzielenia pożyczki jest następująca: udzielane są one na okres od 3 do 5 lat po nieco niższej stawce rynkowej. Przelew pożyczki odbywa się w ratach, transzach. Odstęp między transzami może wynosić od jednego do trzech lat. Ta procedura ma na celu kontrolę wykorzystania kredytu. Jeśli kraj nie wypełni swoich zobowiązań wobec MFW, transfer kolejnej transzy jest odraczany.

Przed udzieleniem kredytu MFW przeprowadza system konsultacji. Kilku przedstawicieli funduszu podróżuje do kraju, który złożył wniosek o pożyczkę, zbiera informacje statystyczne na temat różnych wskaźników ekonomicznych (poziom cen, poziom zatrudnienia, wpływy z podatków itp.) i sporządza Raport z wyników badania. Następnie Raport jest omawiany na posiedzeniu Rady Wykonawczej MFW, która wypracowuje rekomendacje i propozycje poprawy sytuacji gospodarczej kraju.

• Promowanie rozwoju współpracy międzynarodowej w dziedzinie monetarnej i finansowej w ramach stałej instytucji, która zapewnia mechanizm konsultacji i wspólnej pracy nad międzynarodowymi problemami walutowymi i finansowymi.
• Promowanie procesu ekspansji i zrównoważonego wzrostu handlu międzynarodowego, a tym samym osiągnięcie i utrzymanie wysokiego poziomu zatrudnienia i dochodów realnych, jak również rozwój zasobów produkcyjnych wszystkich państw członkowskich.
• promować stabilność waluty, utrzymać uporządkowany system wymiany między państwami członkowskimi i unikać wykorzystywania dewaluacji waluty w celu uzyskania przewagi konkurencyjnej.
• Pomoc w tworzeniu wielostronnego systemu rozliczeń bieżących transakcji pomiędzy krajami członkowskimi, a także eliminacja ograniczeń walutowych które hamują wzrost.
• Poprzez tymczasowe udostępnienie ogólnych zasobów Funduszu państwom członkowskim, z zastrzeżeniem odpowiednich zabezpieczeń, w celu stworzenia stanu zaufania do nich, zapewniając w ten sposób możliwość korygowania nierównowag w ich bilansach płatniczych bez uciekania się do środków, które mogłyby być szkodliwe dla dobrobytu na poziomie krajowym lub międzynarodowym.

Strauss-Kahn nadal walczy o przetrwanie polityczne, a zwolennicy twierdzą, że zarzuty nękania to spisek. Jednocześnie w samym Międzynarodowym Funduszu Walutowym (MFW) rozpoczęła się już walka o stanowisko szefa. Gospodarki wschodzące domagają się przyznania im tej prestiżowej siedziby, ale Europejczycy też nie rezygnują ze swoich roszczeń.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy to organizacja o wartości 325 miliardów dolarów z siedzibą w Waszyngtonie. Do niedawna MFW miał tylko jeden główny problem - ratowanie euro. Udział tego funduszu w pakietach pomocowych dla Grecji, Irlandii i Portugalii wynosi 78,5 mld euro. Po cichu i skutecznie fundusz działał jako pośrednik między europejskimi dłużnikami i darczyńcami.

Po aresztowaniu szefa MFW Dominique'a Strauss-Kahna, które miało miejsce w sobotni wieczór czasu nowojorskiego, sam fundusz stał się zabawką dla przedstawicieli różnych interesów. Niegdyś potężny szef MFW nadal walczy o swoje polityczne przetrwanie. Jego zwolennicy rozsiewają plotki i dowody, że próba gwałtu to spisek w stylu tajnych służb. DSK - jak się to czasem skraca - nie próbowało rzekomo zgwałcić pokojówki w nowojorskim hotelu Sofitel, ponieważ podobno jadł w tym czasie obiad z córką.

Zainstalowane, że nic nie jest zainstalowane. Na całym świecie uważa się, że nie należy spieszyć się z jego potępieniem. Kanclerz Federalna Angela Merkel powiedziała wczoraj również, że należy poczekać na wyniki śledztwa.

Tak powiedziała, ale zrobiła to inaczej. Kilka minut później Merkel, wypowiadając się w imieniu Europy, ogłosiła swoje pretensje do stanowiska szefa MFW: choć w zasadzie jest to słuszne, a w „średnioterminowej”, zdaniem Merkel, kraje z gospodarkami rozwijającymi się mogą pretendować kierownicze stanowiska w organizacjach międzynarodowych. – Uważam jednak, że w dzisiejszych warunkach, kiedy toczy się wiele dyskusji o przestrzeni europejskiej, są dobre powody, by Europa miała do dyspozycji dobrych kandydatów – podkreśliła.

Ponieważ ignorowanie własnych interesów nic nie kosztuje, Merkel dała nadzieję gospodarkom wschodzącym: „Warunki w MFW powinny odzwierciedlać równowagę sił na świecie” – powiedziała Merkel na szczycie G20 w Seulu. Krótko przed tym 20 największych gospodarek świata zdecydowało się na zwiększenie udziału w głosowaniu krajów o gospodarkach rozwijających się. Słowa szefa Eurogrupy Jean-Claude'a Junckera (Jean-Cluade Juncker) brzmiały jeszcze bardziej jednoznacznie. Strauss-Kahn jest „ostatnim Europejczykiem”, który stoi na czele MFW „w dającej się przewidzieć przyszłości”, powiedział w 2007 roku.

Kraje rozwijające się z radością zareagowały na tę opinię Zachodu. Najwyższy czas odejść od modelu zdominowanego wyłącznie przez państwa uprzemysłowione – powiedział brazylijski minister finansów Guido Mantega.

Teraz nadchodzi otrzeźwienie. A po wytrzeźwieniu rozpoczyna się walka o władzę. Berlin poinformował wczoraj, że prowadzi sondaże "z naszymi europejskimi przyjaciółmi" w sprawie kandydata na szefa MFW.

Walka gospodarek wschodzących o większe wpływy w MFW rozpoczęła się jeszcze przed aresztowaniem Straussa-Kahna. W kwietniu tego roku brazylijski minister finansów skarżył się, że Amerykanie regularnie zarządzają Bankiem Światowym, a Europejczycy MFW. Jego zdaniem taki system jest już przestarzały. Te posty powinny być dzielone według możliwości, a sam proces powinien być przejrzysty, domagał się Brazylijczyk.

Innymi słowy, kraje generujące globalny wzrost – czyli Chiny, Indie i Brazylia – powinny mieć szansę na objęcie w przyszłości pozycji lidera. Udział wiodących krajów o gospodarkach rozwijających się w globalnym produkcie krajowym brutto tylko w ciągu ostatnich 20 lat (do 2010 r.) wzrósł z 10,4% do 24,2%, podczas gdy udział siedmiu największych krajów uprzemysłowionych spadł z 64,9 % do 50,7%.

Dlatego jeszcze jesienią kraje rozwijające się otrzymały dodatkowe głosy w MFW. Ministrowie finansów 20 największych gospodarek uprzemysłowionych i wschodzących (G20) podjęli decyzję o rozdzieleniu prawie 6% praw głosu posiadanych wcześniej przez potęgi przemysłowe między kraje takie jak Chiny, Indie, Brazylia i Rosja. W wyniku reformy te cztery kraje otrzymały więcej praw i większą odpowiedzialność w dyrekcji wykonawczej Międzynarodowego Funduszu Walutowego. W marcu ta reforma weszła w życie.

Teraz domagają się zmian także na poziomie osobistym. Dlatego zaraz po wydarzeniach z Dominique Strauss-Kahnem w Nowym Jorku, coraz częściej zaczęto wymieniać nazwisko tureckiego polityka Kemala Dervisa. Architekt dziesięcioletnich reform gospodarczych w Turcji i długoletni wysoki rangą urzędnik Banku Światowego pochodzi z gospodarki wschodzącej i jest uważany za błyskotliwego ekonomistę. Ponieważ pochodzi z Turcji, najwyraźniej może zajmować się budowaniem mostów między Azją, Europą i Stanami Zjednoczonymi.

Jego praca w Banku Światowym w Waszyngtonie zapewniła mu doskonałe kontakty. A w Europie nie ma już wizerunku osoby, która przede wszystkim broni interesów Turcji. Kemal Dervis jest teraz postrzegany bardziej jako międzynarodowy ekonomista, który akurat posiada turecki paszport.

Nazwisko Dervisa zostało już wspomniane na dorocznym posiedzeniu Azjatyckiego Banku Rozwoju, które odbyło się prawie tydzień temu w wietnamskim mieście Hanoi. Może nadszedł czas, aby Azjata stanął na czele MFW. Noblista Joseph Stiglitz również uważa, że ​​jest doskonałym kandydatem, jak powiedział w prywatnej dyskusji w poniedziałek.

Chińskie kierownictwo jest raczej powściągliwe w związku z groźnym odejściem Strauss-Kahna, ale faktycznie ten skandal całkiem nieźle odpowiada Pekinowi – Europejczyk opuszcza stanowisko w niełasce, a to stwarza warunki do przeglądu istniejących struktur. Nieformalne porozumienie krajów uprzemysłowionych, że Europejczyk powinien zawsze stać na czele Międzynarodowego Funduszu Walutowego irytuje tę rosnącą potęgę gospodarczą. Z chińskiego punktu widzenia tego typu układ jest przestarzały i przypomina czasy kolonializmu.

Amerykanie i Europejczycy mogą dzielić między sobą stanowiska kierownicze, ponieważ razem mają wystarczająco dużo głosów, aby zablokować inne propozycje. Nawet po reformie Chiny, jako druga co do wielkości gospodarka świata, mają 3,82% głosów i są daleko za USA, które mają prawie 17%. Liczby te odzwierciedlają również udział udziału w zainwestowanym kapitale. Chiny oczywiście byłyby skłonne zapłacić więcej za większe wpływy, ale zgodnie z obowiązującymi przepisami nie mogą tego zrobić.

Dlatego Chińczycy na spotkaniach takich jak G20 nieustannie opowiadają się za wprowadzeniem systemu, który dokładniej oddałby realia gospodarcze świata. Uważają się za walczących o prawa innych wschodzących gospodarek, a poza tym Chińczycy potajemnie liczą na zapewnienie sobie w ten sposób wiodącej roli na arenie międzynarodowej.

Inne gospodarki wschodzące, w tym Indie i Rosja, są znacznie mniej ambitne, jeśli chodzi o reformę MFW. „Chcą rozwiązać problemy, które obecnie mają, ale nie zamierzają na nowo tworzyć globalnych reguł gry” – powiedział ekonomista Paris-Dauphine University Jean Pisani-Ferry. Chiny zakładają też, że nie są jeszcze w stanie wysuwać własnych żądań – w końcu ich własna waluta narodowa nie jest jeszcze swobodnie wymienialna.

Dlatego też francuskie kręgi rządowe dyskutują o utrzymaniu istniejących struktur i zamiast Strauss-Kahna wysłać do Waszyngtonu cieszącą się międzynarodową renomą sekretarz skarbu Christine Lagarde. Na papierze, ona
wygląda na bardzo odpowiedniego kandydata: pracując jako prawnik poznała wszystkie najważniejsze osobistości świata finansów, a w czasie kryzysu finansowego zyskała miano uroczej, ale wyjątkowo twardej partnerki negocjacyjnej. Ponadto stanowisko szefa MFW może otworzyć przed nią dodatkowe perspektywy, zwłaszcza biorąc pod uwagę możliwą porażkę jej szefa Nicolasa Sarkozy'ego w wyborach prezydenckich 2012 roku. Na razie, sądząc po składanych oficjalnych wypowiedziach, planuje zawalczyć o mandat zwykłego posła.

Jej problem: „Sprawa DSK podważyła wiarygodność Francji i jej kandydatów na wysokie stanowiska międzynarodowe”, mówią w Paryżu. DSC to międzynarodowo akceptowany skrót od Dominique Strauss-Kahn. Ponadto sama Lagarde stała się uczestnikiem głośnej sprawy, której jednak nie można porównać z problemami Strauss-Kahna. Oskarża się ją o wykorzystanie swoich wpływów do uzyskania korzystnego orzeczenia dla znanego francuskiego przedsiębiorcy w sporze między państwem a Bernardem Tapie o sprzedaż udziałów w Adidas. Sprawa ta nie zyskała dużego rozgłosu na arenie międzynarodowej, ale może stać się przeszkodą w przypadku ubiegania się przez Lagarde o stanowisko szefa MFW.

Jeśli chodzi o tak odpowiedzialne stanowiska, jak szefa MFW, kandydat zostanie przebadany – i to już na serio – dwa razy ostrożniej.