Eiropas valstu banku sistēma dkb. Eiropas banku sistēma. Strukturālie darījumi ir īpaša parāda sertifikātu emisija, reversie un nākotnes darījumi. Galvenais mērķis ir mainīt ES strukturālo pozīciju uz

Eiropas Savienības (ES) izveide prasīja ciešāku šo valstu monetārās un valūtas politikas koordināciju un kolektīva valūtas regulēšanas mehānisma izveidi, pirmkārt, lai maksimāli samazinātu darījumu izmaksas savstarpējās tirdzniecības un ekonomikas procesā. sadarbību un, otrkārt, palielināt vērtības mēra, aprites līdzekļa un maksāšanas līdzekļa funkciju izpildi ar naudu integrētās ekonomiskās telpas teritorijā.
Nepieciešamo nosacījumu nodrošināšana pārejai uz vienotu monetāro un ārvalstu valūtas politiku un vienotu valūtu, kuras pamatā ir nacionālo ekonomisko kompleksu apvienošana, notiek saskaņā ar noteiktiem objektīviem likumiem.
Tajā pašā laikā līdzās vispārējiem monetārās integrācijas likumiem katram posmam ir savi specifiski likumi. Mūsdienu apstākļos monetārā integrācija, kas tiek veikta uz vienotas Eiropas valūtas bāzes, rada spēcīgu stimulu turpmākai ES valstu sociālekonomiskajai vienotībai. Tas paātrina kapitāla aprites procesus, padara banku un kredītu sistēmu mobilāku un efektīvāku.
Valūtas integrācija ES īpaši spēcīgi ietekmē iesaistīto valstu banku sistēmu. Lūk, sekas:
1) skaidrāks pakalpojumu sektoru sadalījums starp dažāda veida naudas sistēmām;
2) mainot dominējošās monetārās sistēmas - centrālās - lomu
burka;
3) kopīgas cīņas pret banku riskiem īstenošana, pamatojoties uz riska faktoru atpazīšanas metožu standartizāciju, to sistemātisku normalizētu uzskaiti, analīzi, kontroli un prognozēšanu.
Eiro zonas valstu banku sistēmu struktūra sāka mainīties jau 90. gadu pirmajā pusē. 20. gadsimts Šīs izmaiņas notika ne tikai vienotas valūtas veidošanās ietekmē, bet arī ekonomikas globalizācijas procesu ietekmē.
Galvenie eiro zonas valstu banku sistēmu pārmaiņu virzieni ir šādi:
prasību vienādošana kredīta un finanšu tirgus dalībniekiem;
komercbanku un citu kredītu un finanšu tirgus dalībnieku regulēšanas metožu apvienošana;
atskaišu un pieteikto dokumentu formu unifikācija;
dažādu valstu komercbanku darbības nosacījumu unifikācija;
banku apvienošanās procesi nacionālā līmenī un dažādu valstu banku savstarpējā iespiešanās.
Eiropas banku kapitalizācijas pieaugums un naudas plūsmu pieaugums rada labvēlīgus apstākļus banku apvienošanās un pārņemšanas attīstībai. Pēdējo piecu gadu laikā Eiropas valstīs veiktās banku apvienošanās un pārņemšanas analīze ļauj izdarīt šādus secinājumus.
Eiropas valstu banku sistēmu pārstrukturēšanai galvenokārt bija "aizsardzības" raksturs, t.i. bija vairāk vērsts uz to, lai novērstu draudus, kas saistīti ar finanšu regulējuma atcelšanu un globalizāciju, nevis lai izmantotu iespējas, kas pavērtos.
Banku pozīciju nostiprināšanai nacionālajos tirgos lielākajā daļā Eiropas valstu neizbēgami ir jāpastiprina to darbības internacionalizācija.
Eiropas banku starptautiskā darbība cita starpā ir orientēta uz ASV un Centrāleiropas un Austrumeiropas, Latīņamerikas un Dienvidaustrumāzijas valstīm, kas strauji attīstās.
Viens no faktoriem, kas kavē vienotas "banku Eiropas" veidošanos, ir banku sistēmu un finanšu tirgu regulēšanas tiesību normu izstrādes trūkums. Eiropas Centrālajai bankai, kas vēlas darboties visās Eiropas valstīs, ir jārisina trīsdesmit valstu tiesību akti un banku regulatori. Šādos apstākļos īpaši grūti ir privātpersonu bankām, kuru darbība ir pakļauta visstingrākajam regulējumam.
Pašlaik Eiropas bankas ir daudzfunkcionālas institūcijas, kas veic dažāda veida darbības dažādās kombinācijās. Tajā pašā laikā internacionalizācijas izredzes dažiem darbības veidiem ir labvēlīgākas nekā citiem. Tehnisku un citu iemeslu dēļ (tostarp saistībā ar šādu banku mazāk stingru regulējumu) vairumtirdzniecības bankas var vieglāk veikt starptautiskus M&A darījumus, savukārt mazumtirdzniecības bankas saskaras ar ievērojamām grūtībām šādu darījumu veikšanā.
Kopumā banku stratēģiju turpmākajos gados ietekmēs jaunu spēles noteikumu ieviešana saistībā ar jaunā kapitāla pietiekamības līguma (“Basel-P”) stāšanos spēkā.
Eiropas banku sistēma integrācijas procesā iegūst jaunas kvalitatīvas iezīmes. Globalizācijas apstākļos tas arvien vairāk tiek pārvērsts par pasaules ekonomiku. Lai atbilstu jaunajām realitātēm, Eiropas bankas strādā pie savas darbības efektivitātes paaugstināšanas, kapitāla bāzes palielināšanas, finanšu instrumentu paplašināšanas, likviditātes stiprināšanas un banku kapitāla koncentrēšanas.
Būtiska pēdējo gadu Eiropas banku attīstības iezīme ir salīdzinoši mazo banku līderpozīcijas ārvalstu aktīvu īpatsvara, kā arī ārvalstīs saņemtās peļņas daļas ziņā. Viņu vadība cita starpā tiek skaidrota ar stratēģiju, kuras mērķis ir attīstīt aktivitātes ārpus nacionālā tirgus. Šāda stratēģija ir saistīta ar to, ka šīm bankām nav konkurences priekšrocību salīdzinājumā ar milzu bankām attīstībai valsts iekšienē. Spilgts piemērs ir Austrijas banku darbība Centrāleiropas un Austrumeiropas valstīs. Austrijas banku ātrā ofensīva (Raiffeisen Bank,
Bank Austria Creditanstalt un Erste Bank) Centrālās un Austrumeiropas valstīs tiek skaidrotas ar to relatīvo vājumu ES tirgū, kur tās nespēj konkurēt ar banku gigantiem (Deutsche Bank, HSBC, UBS, Societe Generale u.c.).
ES ietvaros pēdējos gados ir veikts liels darbs, lai izveidotu vienotu finanšu telpu, kurā bankas, investīciju fondi, finanšu uzņēmumi varētu brīvi pārdot savus pakalpojumus un produktus. Viens no pasākumiem banku un finanšu integrācijas padziļināšanai un paplašināšanai bija Finanšu pakalpojumu rīcības plāna (FSAP) īstenošana. To 1998. gada decembrī Vīnē pieņēma ES ekonomikas un finanšu ministri, un tas bija paredzēts pieciem gadiem (2000.–2005.). Tajā bija trīs galvenās jomas:
1) pasākumi integrēta finanšu un banku vairumtirdzniecības tirgus izveidei
pakalpojumi;
2) vienota finanšu pakalpojumu mazumtirdzniecības tirgus un efektīvu maksājumu sistēmu izveide;
3) vienotu noteikumu un struktūru izstrāde prudenciālai uzraudzībai ES līmenī.
Eiropas organizācijām pēc lielākās daļas paredzēto pasākumu īstenošanas
FSAP, šodien banku kopienai tiek izvirzīti šādi uzdevumi, kuru mērķis ir vēl vairāk padziļināt ES valstu banku integrāciju:
pārejas uz Starptautiskajiem finanšu pārskatu standartiem (SFPS) pabeigšana;
pasākumus, lai saskaņotu pēcpārdošanas darbības, kas saistītas ar finanšu instrumentu piegādes uzskaiti un darījumu ar vērtspapīriem galīgo norēķinu veikšanu;
pasākumus, lai izveidotu vienotu banku mazumtirdzniecības tirgu visā ES.
Jau vairākus gadus norit darbs pie vienotas Eiropas maksājumu sistēmas (Single European Payment Area – SEPA) izveides. Šo darbu koordinē un vada Eiropas Maksājumu padome. Jau ir izstrādāts SEPA darbības projekts, kas darbosies pēc pašregulācijas principa.
ES attīstības vajadzības radīja nepieciešamību izveidot kvalitatīvi jaunu maksājumu sistēmu ar eiro līdzdalību. Pašlaik norēķinus eiro veic TARGET maksājumu sistēma (Trans-European Automated Express Real-Time Bruto norēķinu sistēma), EBPOl (EURO 1) vairumtirdzniecības norēķinu sistēma un Eiropas Banku asociācijas (EBA) privātpersonu norēķinu sistēma STEP1 (STEP1). ).
Tādējādi pārrobežu integrācija, no vienas puses, noved pie nacionālo banku pakalpojumu tirgu konsolidācijas un savišanas, jaunu formālu un neformālu institucionālo formu rašanās mezoekonomiskajā (reģionālajā) un megaekonomiskajā (starptautiskajā) līmenī un, no otras puses, Tas nozīmē starptautisko institūciju dominēšanu pār nacionālajām.
Jautājumi pašpārbaudei
Kas ir Starptautiskais Valūtas fonds, kad un kādiem nolūkiem tas tika izveidots?
SVF mūsdienu organizācijas iezīmes.
Kas ir Starptautiskā rekonstrukcijas un attīstības banka, kad un kādiem nolūkiem tā tika izveidota?
IBRD mūsdienu organizācijas iezīmes.
Ar ko SVF atšķiras no IBRD?
Kādas ir ASV banku sistēmas iezīmes?
Kādi procesi raksturo ES banku sistēmas integrāciju?

Viduslaikos iesācējiem baņķieriem un naudas mijējiem bija jābauda zināma sabiedrības uzticēšanās. Tāpēc viņiem parasti bija jāsaņem valdības atļauja, lai veiktu savu uzņēmējdarbību. Turklāt bieži tika prasīts zvērests, galvotāju uzrādīšana vai skaidras naudas iemaksa.

Tas viss nevarēja turpināties bezgalīgi un galu galā noveda pie baņķieru tirdzniecības operāciju likumdošanas ierobežošanas (piemēram, Venēcijā, 1374. un 1403. gada likumi), un pēc tam pie pakāpeniskas naudas mijēju samazināšanās Itālijā.

Viena no pirmajām publiskajām bankām bija banka Venēcijā (Banko delta Piaza de Rialto), kas dibināta 1584. gadā, lai atdzīvinātu tirdzniecību un rūpniecību. Banku vadīja valdības ieceltas amatpersonas. Taču drīz vien nepieredzējušās amatpersonas nācās aizstāt ar privātbaņķieriem, kuri savas darbības nodrošināšanai ielika ievērojamu ķīlu. Sākumā Venēcijas bankai bija monopols, un privātpersonām bija aizliegts izveidot banku birojus. Lai izvairītos no iepriekš minētajām labi zināmajām nepatikšanām, bankai tika aizliegts veikt jebkādas operācijas ar ieguldīto naudu. Banka par noguldījumiem procentus nemaksāja.

1619. gadā Venēcijā tika dibināta vēl viena publiska banka, tā sauktā žirobanka pēc identiskiem principiem. Pēc kāda laika pirmā banka tika slēgta un palika tikai viena žirobanka. Visi abu Venēcijas banku aprēķini tika veikti īpašā “bankas monētā”, par kuru tika atzīta labākā Venēcijā apgrozībā esošā monēta - dukati d "argento. Saistībā ar to tika skaitīta cita nauda, ​​kas saņemta bankas kasē. Šīs monētas vērtība bija par 20% augstāka nekā vērtība Pēc vēsturnieku domām, žirobanka ne vienmēr ievēroja noteikumus par noguldījumu neaizskaramību, bieži vien valde slepeni iedeva lielas summas Venēcijas valdībai, kā rezultātā divas reizes 1640. un 1717. gadā bija nepieciešams apturēt maksājumus sugās.

Līdzīgas operācijas veica Dženovas Sv. Džordžs (Casa di S.Giorgio), kas savu galīgo organizāciju saņēma 1407. gadā. Tā rašanās aizsākās 12. gadsimta vidū un ir saistīta ar vairākiem valsts aizdevumiem no privātpersonām, un, maksājot procentus un atmaksu, viņi tika nodrošināti ar noteiktu nodokļu un muitas nodevu iekasēšanu Dženovā. Lai iekasētu nodokļus un veiktu maksājumus, valsts kreditori izveidoja īpašas partnerības, kas 1407. gadā apvienojās vienā biedrībā, ko sauca par Sv. Džordžs. Biedrības vadība, kas sastāvēja no vairākiem locekļiem, bija pilnīgi neatkarīga no valsts varas, un republikas valdnieki, stājoties amatā, deva zvērestu šīs institūcijas tiesības un brīvības neaizskaramību. Jau 1408. gadā biedrība drīkstēja pieņemt privātos noguldījumus, un, tāpat kā Venēcijas bankā, par pamatu visiem aprēķiniem tika pieņemta īpaša nosacīta monēta. Vēlāk banka Sv. Džordžs aizdod Dženovas valdībai lielas summas, kuru segšanai viņš saņem tiesības pārvaldīt Dženovas koloniālās zemes (jo īpaši Korsikas salu un Kafas pilsētu) un iekasēt daudzus nodokļus.

Līdzīgas bankas radās arī Barselonā, Milānā, Neapolē un dažās citās Eiropas pilsētās. Nedaudz vēlāk Nīderlandē, Anglijā un Vācijā parādījās vairākas valsts bankas. Pirmā banka tika dibināta Amsterdamā 1609. gadā, Hamburgā - 1619. gadā, Nirnbergā 1621. gadā, Roterdamā - 1635. gadā, Stokholmā - 1657. gadā. Depozīta sertifikāts, kas apliecina, ka viņš saņēmis kādu naudas summu, kuru vienmēr var atgūt , un viņam tika atvērts speciāls konts bankas grāmatvedībā, un ieņēmumos tika ierakstīti viņa noguldījumi un citu noguldītāju maksājumi viņam, un izdevumi tika iekļauti izdevumos, kas pēc viņa pieprasījuma tika nodoti viņam vai citai personai. līdzstrādnieki.

Sākotnēji žirobankas aprobežojās tikai ar noguldījumu pieņemšanu glabāšanā, par ko tās iekasēja noteiktu nelielu maksu. Taču pamazām no savas pieredzes banku vadība pārliecinājās, ka prasības par noguldījumu atdošanu vienmēr aprobežojas tikai ar noteiktu daļu no tiem, ko var noteikt, bet nekad neattiecas uz visu summu. Tā kā ievērojama daļa noguldījumu bankās gulēja pilnīgi neproduktīvi, mirušā kapitāla veidā, administrācija nāca klajā ar ideju tos izmantot banku operācijām, galvenokārt īstermiņa kredītu izsniegšanai.

Kopš tā laika banku iestādes vairs neiekasē maksu par noguldījumu glabāšanu, bet, no otras puses, tās ir sarunājušas sev tiesības izmantot noguldījumus kreditēšanas operācijām, lai gan tajā pašā laikā bankai vienmēr bija pienākums atdot termiņnoguldījumus. termiņa beigās un beztermiņa noguldījumi pēc pieprasījuma.

Tādējādi banku darbībā ir notikušas fundamentālas pārmaiņas: bankas, kas bija vienkāršas vērtību glabātājas, kļūst par starpniekiem starp personām ar brīvu kapitālu un personām, kurām nepieciešams kredīts. Žirobankas pārvēršas par tā sauktajām depozītu bankām.

Šīs transformācijas priekšrocības ir acīmredzamas. Noguldītājiem tas ietvēra atbrīvojumu no maksas par līdzekļu turēšanu, bet bankai - ienākumu saņemšanu no naudas aizdošanas. Cenšoties paplašināt darbību un ienākumus, laika gaitā bankas sāka mākslīgi piesaistīt noguldījumus, apņemoties maksāt noteiktu procentu no ieguldītās summas un saņemot ienākumus no starpības starp kredītu un noguldījumu procentiem.

Sertifikāts, ko banka izsniedza, lai apliecinātu noteiktas naudas summas pieņemšanu glabāšanā un ar kuru šo naudu bija iespējams atgūt, bieži izplatījās starp komersantiem kā maksāšanas līdzeklis darījumos. Pamazām šie sertifikāti pārvērtās par banknotēm. Šīs biļetes izsniedza uzrādītāja banka. Tie atspoguļoja bankas pienākumu samaksāt uzrādītājam biļetē norādīto naudas summu. Noguldītāji, iemaksājot naudu bankas kasē, saņēma no tās banknotes par depozīta summu un tādējādi vienmēr varēja pieprasīt visu depozītu vai tā daļu, uzrādot apmaksai biļetes.

Sākumā bankas izsniegto biļešu vērtība, tāpat kā līdzšinējo depozītu sertifikāti, stingri atbilda noguldījumu vērtības summai. Taču attiecīgais gadījums ar Amsterdamas banku lika domāt, ka banknotes ir iespējams izdot par lielāku summu, nekā bija skaidras naudas noguldījumi. Kad franči tuvojās Amsterdamai (Holandes un Francijas kara laikā, 1672. gadā), banka atdeva noguldījumus, uz daudzām monētām bija redzamas pirms 50 gadiem bankā notikuša ugunsgrēka pēdas. Šis apstāklis ​​apliecināja, ka izsniegto biļešu vērtībai nevajadzētu būt vienādai ar skaidras naudas vērtību, jo, neskatoties uz to, ka biļetes tika izsniegtas par visu bankas noliktavas telpās esošo naudas summu, uzrādīta tikai daļa no biļetēm. banka pret naudu, kamēr pārējie palika ārstēšanā, bankā neatgriežas.

Tāpēc nebija nepieciešams pieskarties daļai naudas, kas gulēja pusgadsimtu vai ilgāk. Šis atklājums pamudināja bankas izdot biļetes par lielāku summu, nekā to pieliekamajās sugas.

Šim jauninājumam bija ārkārtīgi svarīgas sekas banku darbības attīstībā. Tas ļāva bankām palielināt apgrozāmos līdzekļus un tādējādi deva lielu impulsu kredītu attīstībai. Taču tas arī radīja iespēju banku vadībai ļaunprātīgi izmantot, kas vairākkārt izraisīja monetārās krīzes.

J. Lovs apgalvoja, ka naudai jābūt nevis metāliskai, bet kredītam, ko bankas rada atbilstoši ekonomikas vajadzībām, citiem vārdiem sakot, papīra naudai: “Banku izmantošana ir labākā metode, kas līdz šim izmantota, lai palielinātu. naudas summa.

Attīstot savu ideju, Dž.Lovs paziņoja vēl divus principus, kuru nozīmi mūsdienās diez vai var pārvērtēt:

pirmkārt, bankām viņš paredzēja kredītu paplašināšanas politiku, t.i. aizdevumu izsniegšana, kas daudzkārt pārsniedz bankā glabātās metāliskās naudas krājumus;

otrkārt, viņš pieprasīja, lai banka būtu valsts īpašumā un īstenotu valsts ekonomisko politiku.

Dž.Lovs bija viens no pirmajiem, kurš saprata kredīta izšķirošo lomu kapitālistiskās ražošanas attīstībā. Taču, kā noskaidrojās vēlāk, tas apdraud arī banku sistēmas stabilitāti.

Vēl viens apdraudējums vai cits tās pašas briesmas aspekts ir tas, ka valsts izmanto banku pārsteidzošās spējas.

Toreiz vārda “inflācija” vēl nebija, taču tieši tas apdraudēja ne tikai Dž.Lovas banku, bet visu valsti, kurā šī banka darbosies.

1715. gada decembrī Dž. Lovs nodeva reģentam vēstuli, kurā viņš vēlreiz paskaidroja savu ideju. Vēstulē ir viena noslēpumaina vieta. "Bet banka," rakstīja Dž.Lovs, "nav vienīgā un ne lielākā no manām idejām, es radīšu institūciju, kas pārsteigs Eiropu ar pārmaiņām, ko tā izraisījusi par labu Francijai. Šīs izmaiņas būs daudz nozīmīgākas nekā izmaiņas, kas radās pēc Indijas atklāšanas vai kredīta ieviešanas ... "

1717. gada beigās Dž.Lovs nodibināja gigantisku uzņēmumu - Indium Company. Tā kā tas sākotnēji tika izveidots, lai apdzīvotu toreizējo Francijas Misisipi upes baseinu, laikabiedri to visbiežāk sauca par Misisipi uzņēmumu.

Līdz tam laikam Austrumindijas uzņēmums Anglijā uzplauka, un līdzīga sabiedrība bija arī Holandē. Taču J. Lova organizētā kompānija atšķīrās no viņiem. Pirmkārt, tā nebija šauras komersantu grupas apvienība, kas sadalīja akcijas savā starpā. Misisipi kompānijas akcijas bija paredzētas aktīvai apgrozībai biržā. Uzņēmums bija cieši saistīts ar valsti ne tikai tādā ziņā, ka no valsts saņēma milzīgas privilēģijas, monopolu daudzās jomās.

Uzņēmuma valdē līdzās "netraucamajam skotam" Dž.Lovs sēdēja pats Filips d'Orleāns, Francijas reģents. Uzņēmums tika apvienots ar General Bank, kuru no 1719. gada sākuma pārņēma valsts un kļuva pazīstama kā Royal Bank. Pēdējais aizdeva kapitālistiem naudu uzņēmuma akciju iegādei un kārtoja tās finanšu lietas. Visi abu iestāžu vadības pavedieni bija koncentrēti pie J. Lowe.

Tādējādi otrā J. Lova “lieliskā ideja” bija ideja par centralizāciju, galvaspilsētu apvienošanu.

Šeit Dž. Lovs atkal "darbojās kā pravietis, apsteidzis savu laiku". Tikai XIX gadsimta vidū. Rietumeiropā un Amerikā sākās strauja akciju sabiedrību izaugsme. XX gadsimta beigās. tie aptvēra gandrīz visu ekonomiku ekonomiski attīstītajās valstīs, īpaši lielražošanu.

Eiropas banku sistēmas veidošanās iezīmes.

Eiropas Savienība ir īpaša veida starptautiska organizācija, kurai ir vairākas unikālas iezīmes, kas skaidri atšķir ES no visām starptautiskajām organizācijām, kas pastāv mūsdienu pasaulē. Pastāv uzskats, ka Eiropas Savienība ir pārstājusi būt tikai starptautiska organizācija šī jēdziena tradicionālajā izpratnē un ir ieguvusi dažas valstiskuma iezīmes. Tomēr ES joprojām demonstrē starptautiskās organizācijas galvenās iezīmes, un no starptautisko tiesību zinātnes viedokļa to nevar uzskatīt par kaut ko citu. Eiropas Savienības unikalitāte ir vienotas tiesību telpas veidošanā tās teritorijā, kas balstīta uz vispārējo tiesību principu ieviešanu. Banku darbības tiesiskais regulējums konkrētā valstī tiek veikts īpašas nacionālās tiesību sistēmas nozares - banku tiesību - ietvaros. Banku tiesības parasti tiek saprastas kā sarežģītas konkrētas valsts tiesību nozare un saistībā ar ES. Pamati ES dalībvalstu sadarbības attīstībai banku darbības tiesiskā regulējuma jomā jāmeklē, pirmkārt, 1957.gada Romas līgumā par Eiropas Kopienu un 1986.gada Vienotajā Eiropas aktā. Šie dokumenti noteica galvenos dalībvalstu sadarbības virzienus un principus ekonomikas un finanšu jomā, kā arī ekonomisko attiecību administratīvā un tiesiskā regulējuma jomā, t.sk. un banku darbības. Vienota banku regulējuma sistēmas izveide Eiropā tika veikta ekonomiskās kopienas institucionālās struktūras ietvaros. Saskaņā ar licenču savstarpējās atzīšanas principu kredītiestādēm, kuras ir izsniegušas licenci banku darbību veikšanai, ir tiesības brīvi sniegt banku pakalpojumus visā ES jebkurām juridiskām un fiziskām personām un izveidot filiāles un pārstāvniecības visā ES. bez jebkādiem ierobežojumiem. Brīvība veikt banku darbības visā ES veicina pilnīgu banku pakalpojumu tirgus liberalizāciju un stimulē konkurenci, kas sniedz klientam plašas izvēles iespējas gan pašas bankas izvēlē, gan vajadzīgā bankas produkta izvēlē. Atbilstoši konsolidētās uzraudzības principam banku uzraudzības iestādes (nacionālās centrālās bankas vai specializētās uzraudzības iestādes) ir atbildīgas par pilnīgu un visaptverošu nacionālo kredītiestāžu darbības kontroli, tostarp to darbību ārpus izcelsmes valsts ārpusteritoriālo uzraudzību, kā kā arī par savu filiāļu, pārstāvniecību un meitasuzņēmumu darbību. Kredītiestāžu darbības uzraudzība tiek veikta dalībvalstu nacionālajos tiesību aktos noteiktajā kārtībā. Pētījumos par ES banku tiesību aktiem šis princips bieži tiek saukts par “mītnes valsts kontroli”.

Vēsturiskās attīstības gaitā radās segmentētas un universālas banku sistēmas.

Ar universālu struktūru likumā nav noteikti ierobežojumi noteiktiem darbības veidiem un finanšu pakalpojumu jomām. Visas kredītiestādes un finanšu iestādes var veikt jebkura veida darījumus un nodrošināt klientiem pilnu pakalpojumu klāstu. Šāda veida universālās bankas ir attīstījušās Eiropā. Svarīga loma banku sektora funkcionēšanā ir finanšu institūciju augstajai paškontrolei, stingrai banku kopienas izstrādāto paražu un tradīciju ievērošanai.

Dažādu veidu kredītiestāžu funkciju savijums un universālā bankas veida popularitāte rada zināmas grūtības definēt jēdzienus "banka" un "banku darbība". Visbiežāk banku darbības galvenā iezīme ir noguldījumu pieņemšana un kredītu izsniegšana kā profesionāla nodarbošanās. Tāda prakse ir pieņemta Beļģijas, Itālijas, Spānijas, Grieķijas, Luksemburgas un citu valstu banku tiesību aktos. Dažās citās valstīs (Vācijā, Francijā) termins "banka" vai "kredītiestāde" ir saistīts ar plašāku pakalpojumu klāstu un neaprobežojas tikai ar uzkrājumu pieņemšanu un kredītu izsniegšanu. Dažās valstīs, piemēram, Apvienotajā Karalistē, pietiek tikai ar noguldījumu pieņemšanas funkciju, lai kvalificētos kā kredītiestāde. Tas ļauj pielīdzināt noteikta veida specializētās iestādes bankām.

Eiropas valstīs banku sistēmas modelis, kas ļauj bankām apvienot īstermiņa kreditēšanu ar ieguldījumiem uzņēmumu vērtspapīros. Caur šādām bankām šajās valstīs notiek ievērojams akciju vērtību apgrozījums, pirmkārt, tas attiecas uz privāto korporāciju vērtspapīru izvietošanu.

Šobrīd Eiropas banku organizācijas galvenais modelis ir universāla banka, kas veic visa veida banku operācijas, tostarp vērtspapīru darījumus.

Tagad pāriesim tieši uz Eiropas Centrālo banku sistēmu (ECBS).

ECBS struktūrvienību organizatoriskā struktūra un funkcijas

Eiropas Centrālo banku sistēma (ECBS) ir starptautiska banku sistēma, ko veido pārnacionāla Eiropas Centrālā banka (ECB) un Eiropas Ekonomikas kopienas dalībvalstu nacionālās centrālās bankas (NCB). Šīs sistēmas pastāvēšana ir Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības veidošanas neatņemama sastāvdaļa.

ECBS struktūra ir nedaudz līdzīga ASV Federālo rezervju sistēmai, kas sastāv no 13 bankām, kuras vada Ņujorkas Banka un parasti darbojas kā centrālā banka. Tajā pašā laikā Lielbritānijas, Dānijas, Grieķijas un Zviedrijas nacionālās centrālās bankas ir Eiropas Centrālo banku sistēmas dalībnieces ar īpašu statusu: tām nav atļauts piedalīties lēmumu pieņemšanā par vienotas monetārās sistēmas ieviešanu. eirozonas politiku un īstenot šādus lēmumus.

Eiropas Centrālo banku sistēmā ietilpst Eiropas Centrālā banka un eirozonas dalībvalstu nacionālās centrālās bankas. ECBS un ECB Statūti pasludina šo organizāciju neatkarību no citām Savienības struktūrām, no EEMS dalībvalstu valdībām un no citām institūcijām. Tas pilnībā atbilst parastajam centrālās bankas statusam vienā valstī. Tajā pašā laikā statūtu īpašā pantā noteiktais “vispārējais princips”, saskaņā ar kuru Eiropas Centrālo banku sistēmu pārvalda Eiropas Centrālās bankas vadība (“lēmējinstitūcijas”), un augstāk. Visam, ko nosaka valde, ir liela nozīme.

Pārvaldnieku padomē, kas ir augstākā pārvaldes struktūra, ietilpst tikai visi izpilddirektorāta locekļi un tikai Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības dalībvalstu NCB vadītāji.

Galvenās valdes funkcijas ietver:

• instrukciju pielāgošana un lēmumu pieņemšana, kas nodrošina Eiropas Centrālo banku sistēmas izveides mērķu sasniegšanu;
• EEMS monetārās politikas galveno elementu, piemēram, procentu likmju, nacionālo centrālo banku obligāto rezervju lieluma noteikšana un īpašu instrukciju izstrāde tās īstenošanai.

Turklāt Padome apstiprina Eiropas Centrālās bankas un tās pārvaldes institūciju iekšējās organizācijas noteikumus, darbojas kā ECB padomnieks un nosaka, kā Eiropas Centrālo banku sistēma ir pārstāvēta starptautiskās sadarbības jomā.

Izpilddirekcijā ietilpst prezidents, viceprezidents un četri locekļi, kas izvēlēti no kandidātu vidus ar plašu profesionālo pieredzi finanšu vai banku sektorā. Viņus ieceļ no EEMS dalībvalstu pilsoņu vidus šo valstu valdību vadītāju sanāksmē pēc Eiropas Padomes priekšlikuma, pēc konsultācijām ar Eiropas Parlamentu un ECB Padomi (nākamajām vēlēšanām ). Izpilddirektorāts īsteno monetāro politiku saskaņā ar Eiropas Centrālās bankas valdes pieņemtajiem norādījumiem un noteikumiem un tādējādi vada NCB darbības, vajadzības gadījumā pieņemot departamentu norādījumus.

Ģenerālpadomē, kas ir trešā Eiropas Centrālo banku sistēmas pārvaldes institūcija, ietilpst Eiropas Centrālās bankas prezidents un viceprezidents un visu Eiropas Ekonomikas kopienas valstu nacionālo centrālo banku vadītāji neatkarīgi no viņu līdzdalības EEMU. Ģenerālpadome veic funkcijas, kuras iepriekš veica Eiropas Monetārais institūts un kuras jāturpina EEMS plāna trešajā posmā. Ģenerālpadomes galvenie uzdevumi ir šādi:

• ECBS padomdevēja funkciju veikšana;
• statistiskās informācijas vākšana un apstrāde;
• ceturkšņa un gada pārskatu par ECB darbību, kā arī iknedēļas konsolidēto finanšu pārskatu sagatavošana;
• nepieciešamo noteikumu izstrāde un pieņemšana NCB veikto operāciju uzskaites un ziņošanas standartizēšanai;
• pasākumu pieņemšana saistībā ar Eiropas Centrālās bankas pilnvarotā kapitāla apmaksu tādā apjomā, ko nereglamentē EEK Vispārējā vienošanās;
• amatu aprakstu un nodarbinātības noteikumu izstrāde ECB;
• organizatoriskā sagatavošana nacionālo valūtu galīgā fiksētā kursa noteikšanas procedūrai pret eiro.

Eiropas Centrālās bankas prezidents vienlaikus ir visu trīs tās pārvaldes institūciju priekšsēdētājs: Valdes, Izpilddirektorāta un Ģenerālpadomes priekšsēdētājs; turklāt pirmajos divos gadījumos viņam ir izšķirošā balss, ja balsis sadalās vienādi. Turklāt prezidents pārstāv ECB ārējās organizācijās vai ieceļ pilnvarnieku šim amatam. Saistībā ar trešajām personām viņš saskaņā ar likumu pārstāv ECB.

Dalībvalstu nacionālās centrālās bankas ir Eiropas Centrālo banku sistēmas neatņemama sastāvdaļa un darbojas saskaņā ar ECB norādījumiem un norādījumiem.

Eiropas Centrālās bankas darbības organizēšanā plaši un veiksmīgi tiek izmantota kuratoru institūcija, kurā katrs no sešiem izpilddirekcijas locekļiem pārrauga noteiktu Eiropas Centrālās bankas darbības jomu.

ECB valde ir pilnvarota izstrādāt monetāro politiku, bet izpilddirekcija - to īstenot. Cik iespējams un lietderīgi, Eiropas Centrālā banka izmanto nacionālo centrālo banku iespējas.

ECBS izstrādes un izveides laikā sagatavošanās darbus īpaši veica trīs komitejas un sešas specializētas darba grupas, apvienojot nacionālo centrālo banku un Eiropas Monetārā institūta pārstāvjus. Šī ciešās sadarbības pieredze turpinās ECBS ar nepieciešamajām izmaiņām.

Ir trīspadsmit komitejas, kas atrodas Augstākās padomes vadībā:

• Iekšējo auditoru komiteja;
• Banknošu komiteja;
• Budžeta komiteja;
• Ārējās komunikācijas komiteja;
• Grāmatvedības un naudas ienākumu komiteja;
• Juridiskā komisija;
• Tirgus operāciju komiteja;
• Monetārās politikas komiteja;
• Starptautisko attiecību komiteja;
• Statistikas komiteja;
• Banku uzraudzības komiteja;
• Informācijas sistēmu komiteja;
• Maksājumu un norēķinu sistēmu komiteja.

Starpnieki, kas ļauj Eiropas Centrālajai bankai īstenot EEMS dalībvalstu kopējo monetāro politiku, ir tās pilnvarotie darījumu partneri. Šim nolūkam izvēlētajām kredītiestādēm jāatbilst vairākiem kritērijiem:

• obligātās rezervēšanas apstākļos pilnvaroto darījumu partneru loks ir ierobežots tikai ar tām kredītiestādēm, kuras ir izveidojušas obligātās rezerves;
• pretējā gadījumā iespējamo pilnvaroto darījuma partneru loks attiecas uz visām kredītiestādēm, kas atrodas "euro zonā". ECB ir tiesības nediskriminējošā veidā liegt piekļuvi kredītiestādēm, kuras to darbības rakstura dēļ nevar būt noderīgas monetārās politikas īstenošanā;
• pilnvaroto darījumu partneru finansiālais stāvoklis ir jāpārbauda valsts iestādēm un jāatzīst par apmierinošu (šis noteikums neattiecas uz to organizāciju filiālēm, kuru galvenā mītne atrodas ārpus Eiropas Ekonomikas zonas);
• darījuma partneriem jāatbilst jebkuriem īpašiem darbības kritērijiem, ko noteikušas nacionālās centrālās bankas vai ECB.

Pilnvarotie darījumu partneri var piekļūt Eiropas Centrālo banku sistēmas iespējām tikai ar tās EEMS dalībvalsts Nacionālās centrālās bankas starpniecību, kurā tie atrodas. NCB apkopo pieteikumus dalībai Eiropas Centrālās bankas operācijās un nosūta šos datus uz ECB centrālo datoru Frankfurtē. Pamatojoties uz apkopotajiem pieteikumiem, ECB nosaka resursu tirgus cenu un sniedz attiecīgus norādījumus nacionālajām centrālajām bankām, kuras sadala operācijas starp darījuma partneriem. Ņemot vērā mūsdienu informācijas tehnoloģiju iespējas, ECBS darbībā var piedalīties arī salīdzinoši nelielas organizācijas. Nepieciešamības gadījumā konkursus var rīkot stundas laikā, pamatojoties uz elektronisku informācijas apmaiņu.

Eiropas Centrālo banku sistēmai ir tiesības atteikt piekļuvi monetārās politikas instrumentiem uzticamības apsvērumu dēļ vai gadījumā, ja darījuma partneris rupji vai atkārtoti pārkāpj savus pienākumus. Izvēloties dalībniekus specializētajās operācijās, tiek piemēroti daži papildu kritēriji.

ECBS darbības organizēšanas mērķi un principi

Eiropas Centrālo banku sistēmas izveides galvenais mērķis saskaņā ar ECBS un ECB Statūtu 2. pantu ir saglabāt cenu stabilitāti.

1998. gada oktobrī ECB padome precizēja EEMS monetārās politikas galveno mērķi, norādot, ka "cenu stabilitātes" jēdziens paredz iespēju saskaņoto patēriņa cenu indeksu palielināt līdz 2% gadā, plkst. vienlaikus nosakot tās struktūru saistībā ar patēriņa precēm un pakalpojumiem.

Konstatēts, ka vidējā termiņā jāsaglabā cenu stabilitāte, un nav pieļaujami cenu pieaugumi, kas pārsniedz noteikto vērtību, un deflācija, t.i., to līmeņa ilgtermiņa pazemināšanās, ko atspoguļo saskaņotais patēriņa preču cenu indekss. Cenu stabilitātes noteikšana EEMS ietvaros atbilst principiem, pēc kuriem lielākās daļas valstu centrālās bankas vadījās pirms pievienošanās Savienībai, kas nodrošina monetārās politikas īstenošanas nepārtrauktību. Lai sasniegtu savu galveno mērķi, ECBS veic šādus īpašus uzdevumus, kā noteikts tās Statūtu 3.

1. Vienotas monetārās politikas definēšana un īstenošana.

ECB Padome nosaka vienoto monetāro politiku, ko nacionālās centrālās bankas īsteno decentralizēti un saskaņoti. Vienotās monetārās politikas darbības sistēmai jāatbilst šādiem principiem: atbilstība tirgus principiem, vienlīdzīga attieksme pret visiem, vienkāršība, labākās efektivitātes un izmaksu attiecības meklēšana, decentralizācija, nepārtrauktība, saskaņošana un saskaņošana ar ECBS vadības lēmumiem. . Būtībā monetārās politikas īstenošanai tiek izmantotas procedūras un instrumenti, ko lielākā daļa centrālo banku izmantoja pirms Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības izveidošanas.

2. Dalībvalstu oficiālo ārvalstu valūtas rezervju glabāšana un pārvaldīšana, kā arī valūtas maiņas darījumu īstenošana.

Eiropas Centrālo banku sistēma glabā un pārvalda EEMU dalībvalstu oficiālās zelta un ārvalstu valūtas rezerves. Katras Nacionālās centrālās bankas iemaksa tiek noteikta atbilstoši tās daļai Eiropas Centrālās bankas kapitālā.

Saskaņā ar ECB statūtiem centrālajām bankām ir jāpārskaita tai (uz kredīta pamata) ārvalstu valūtas rezerves par kopējo summu, kas līdzvērtīga 50 miljardiem eiro (turpmāk šo summu var palielināt ar valdes lēmumu). Vienpadsmit EEMS dalībvalstu centrālo banku pārskaitīto rezervju apjoms 1999. gada 1. janvārī. Eiropas Centrālajai bankai bija 39,46 miljardi eiro. No tiem 85% no summas ir ārvalstu valūtā, atlikušie 15% ir zeltā.

Valūtas rezerves, kas paliek nacionālo banku rīcībā, tās izmanto, lai pildītu savas saistības pret starptautiskajām organizācijām. Citu darījumu veikšana ar šīm rezervēm, pārsniedzot Valdes noteikto limitu, ir jāsaskaņo ar ECB. Tas tiek uzskatīts par nepieciešamu, lai nodrošinātu saskaņotu monetāro un monetāro politiku EEMS ietvaros.

Ārvalstu valūtas rezerves var izmantot Eiropas Centrālā banka ārvalstu valūtas intervencēm, un tai ir dotas tiesības patstāvīgi lemt par šādām intervencēm. Tomēr tas nenozīmē, ka ECB plāno meklēt jebkādus valūtas kursa etalonus jebkurai ārvalstu valūtai, jo šāda pieeja varētu būt pretrunā ar cenu stabilitātes prioritāti. Tomēr Eiropas Centrālo banku sistēma ir aprīkota ar tehniskām iespējām, lai veiktu intervences valūtas tirgos, lai novērstu pārmērīgas vai neregulāras eiro kursa svārstības attiecībā pret lielāko valstu valūtām, kuras nav Eiropas Ekonomikas kopienas sastāvā.

3. Maksājumu un norēķinu sistēmu pareizas darbības nodrošināšana.

Lai nodrošinātu jaunās valūtas panākumus EEMS izveides trešajā posmā, ir ārkārtīgi svarīgi, lai būtu efektīva maksājumu un norēķinu tehniskā bāze. Jo īpaši šāda bāze ir noderīga, lai palīdzētu veidot kopējas īstermiņa starpbanku procentu likmes visā eiro zonā. Tas savukārt nozīmē tādas sistēmas izveidi, kurā galvenos liela mēroga pārrobežu darījumus varētu apkalpot vienas dienas laikā. Maksājumu veikšanai Eiropā jau no 1999. gada pirmās dienas ir iesaistītas divas Paneiropas banku norēķinu sistēmas: TARGET (Trans-European Automated Real-time Gross Nord Express Transfer system) ar iekšzemes klīringa norēķinu sistēmām – RTGS (Real Time Gross). Norēķini) un EBA (Eiropas Banku asociācijas sistēma).

Papildus minēto uzdevumu risināšanai Eiropas Centrālo banku sistēma savā darbībā veic arī šādas funkcijas:

1. banknošu un monētu emisija. ECB ir vienīgā iestāde, kas ir tiesīga atļaut eiro denominētu banknošu emisiju. ECBS izdos šīs banknotes, kas kļūs par vienīgo likumīgo maksāšanas līdzekli EEMS valstīs.
2. sadarbība banku uzraudzības jomā. ECBS loma banku uzraudzībā ir diezgan ierobežota. Sistēmai būtu tikai jāveicina attiecīgo darbību organizēta norise, un tā var sniegt savus ieteikumus par šeit piemērojamo tiesību aktu darbības jomu un to piemērošanas kārtību. ECBS statūtos ir iekļauti noteikumi, kas dod tiesības tiešāk piedalīties banku uzraudzībā, taču šādai pilnvaru nodošanai būtu nepieciešams vienbalsīgs EEK Padomes lēmums.
3. padomdevējas funkcijas. ECB konsultē Eiropas Padomi vai EEK dalībvalstu valdības par visiem tās kompetencē esošajiem projektiem: naudas aprites, maksāšanas līdzekļu un norēķinu, nacionālo centrālo banku, statistikas, maksājumu un norēķinu sistēmu, stabilitātes jautājumos. kredītiestādes, finanšu tirgi utt.
4. statistikas datu vākšana. Lai pareizi izmantotu monetārās politikas instrumentus, tiem jābūt balstītiem uz uzticamu un salīdzināmu statistiku. Tas jo īpaši attiecas uz finanšu un banku datiem, kas nepieciešami, piemēram, rezervju prasību bāzes aprēķināšanai, kā arī cenu statistiku, ja vien tie ir saistīti ar minētā ECBS monetārās politikas galamērķa izpildi. Jo īpaši sistēmā jau ir parādījušies daļēji saskaņoti patēriņa cenu indeksi.

   Ciktāl tas neskar tās pastāvēšanas galveno mērķi - cenu stabilitātes uzturēšanu, Eiropas Centrālo banku sistēma ir aicināta atbalstīt kopējo ekonomikas politiku Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības ietvaros.

   ECBS ir neatkarīga banku sistēma. Veicot savu darbību, tās vadības institūciju locekļi nav tiesīgi izmantot Eiropas Ekonomikas kopienas valstu vai ārējo valstu valdību un valsts iestāžu norādījumus vai noteikumus. Savukārt Eiropas Ekonomikas kopienas institūcijām un EEMS dalībvalstu valdībām nav tiesību iejaukties Eiropas Centrālo banku sistēmas darbībā.

   ECBS Statūtos ir ietverti šādi pasākumi, kas nosaka īstenotās politikas drošību un nacionālo centrālo banku vadītāju neatkarību no ārējās ietekmes:

   • VCB vadītāja minimālais pilnvaru termiņš ir pieci gadi;
   • ECB izpilddirektorāta locekļu minimālais (nepagarināms) pilnvaru termiņš ir astoņi gadi. Tajā pašā laikā pirmā izpilddirekcijas prezidenta un viceprezidenta apstiprināšanas procedūra atšķiras no pārējo tā locekļu apstiprināšanas procedūras;
   • pilnvaru izbeigšana iespējama tikai fiziskas nespējas vai nopietnu kļūdu dēļ amatpersonu darbību veikšanā;
   • visi strīdi un domstarpības par aktivitāšu īstenošanu ir Eiropas Tiesas kompetencē.

   Neatkarības prasībām atbilst arī Eiropas Centrālo banku sistēmas atbildība un ECBS un Eiropas starptautisko institūciju dialoga noteikumi.

   Izpilddirekcijas locekļus, savstarpēji vienojoties, ieceļ EEMS dalībvalstu valstu vai valdību vadītāji, ņemot vērā Eiropas Savienības Padomes ieteikumus. Eiropas Parlamenta apstiprinājums ir priekšnoteikums izpilddirektorāta locekļu iecelšanai.

   ECOFIN prezidents un Eiropadomes Komisijas locekļi var piedalīties izpilddirektorāta sanāksmēs bez lēmēja vadītāja tiesībām, savukārt ECOFIN prezidents var iesniegt savus priekšlikumus valdei.

   ECB ir jānosūta savs gada pārskats Eiropas Kopienas struktūrām un Eiropas Parlamentam, un tās izpilddirektorāta locekļiem pēc pieprasījuma jāierodas kompetentajās Eiropas Parlamenta komitejās. Ceturkšņa ziņojumi par ECBS darbību kalpo par pamatu ceturkšņa sarunām ar Eiropas Parlamentu, klātesot ECB prezidentam vai, ja nepieciešams, izpilddirektorāta locekļiem.

   Divi ECB pārstāvji un NCB pārstāvji ir Ekonomikas un finanšu komitejas locekļi, kas apvieno EEK dalībvalstu ekonomikas un finanšu ministru un centrālo banku pārstāvjus un sagatavo ECOFIN sanāksmi.

   Eiropas Parlaments pēc savas iniciatīvas vai pēc Parlamenta pieprasījuma var uzklausīt ECB priekšsēdētāju vai citus izpilddirektorāta locekļus. Turklāt nacionālie likumi parasti paredz, ka NCB vadītājus uzklausīs arī valstu parlamenti. Eiropas Kopienas Tiesai ir tiesības pārskatīt ECB darbību vai bezdarbību.

   ECB darbības ietver:

   1. aizdevumu, tostarp lombardu, nodrošināšana finanšu iestādēm;
   2. atklātā tirgus operācijas ar dažādiem finanšu instrumentiem;
   3. obligāto rezervju prasību noteikšana EEMS dalībvalstu kredītiestādēm.

   Raksturīga ECB darbības iezīme ir tā, ka visos fundamentālajos lēmumos, kas pieņemti ar vienkāršu vai kvalificētu (2/3 balsu) balsu vairākumu, ir paredzēta centrālo baņķieru “svērtā” balss, kurā “svars” (t.i. katra balsis) nosaka atbilstoši attiecīgās valsts (tās centrālās bankas) daļai ECB kopējā kapitālā. Tas neattiecas uz izpilddirektorāta locekļiem, kuriem katram ir tikai viena balss.

   ECB var veikt parastās operācijas centrālajām bankām: izsniegt aizdevumus, tostarp lombardus (nodrošināti ar vērtspapīriem), finanšu iestādēm un atklātā tirgus operācijas ar dažādiem finanšu instrumentiem, kas denominēti jebkurā valūtā, tostarp to valstu valūtās, kuras ir nav EEMU dalībvalstis, kā arī ar dārgmetāliem. Tās pašas operācijas var veikt arī nacionālās centrālās bankas, vadoties pēc ECB izstrādātajiem vispārīgajiem principiem.

   ECB Statūti paredz būtisku Eiropas Centrālo banku sistēmas darbību decentralizāciju, lai tādas operācijas kā repo un ārvalstu valūtas intervences neatkarīgi veiktu nacionālās centrālās bankas. Katrs no tiem var arī patstāvīgi noteikt, kuri komercbanku aktīvi ir pieņemami kā nodrošinājums.

   Eiropas Centrālā banka un nacionālās centrālās bankas nav tiesīgas izsniegt aizdevumus (jebkādā veidā) starpvalstu (EEK sistēmā), valsts, reģionālajām un vietējām iestādēm un organizācijām, kas darbojas uz valsts tiesību pamata. Tas gan neattiecas uz publiskajām patapinājuma iestādēm, kuras šajā gadījumā tiek traktētas kā privātās patapinājuma iestādes.

   ECB un NCB var izveidot saikni ar citu valstu centrālajām bankām un finanšu iestādēm un starptautiskajām organizācijām un veikt ar tām visa veida banku darbības, izmantojot jebkādus finanšu aktīvus un valūtas.

   ECB pamatkapitāls tās darbības sākumā tika noteikts 5 miljardu ECU apmērā (ti, 5 miljardi eiro no 1999. gada 1. janvāra). nākotnē ar Augstākās padomes lēmumu to var palielināt. Tikai nacionālās centrālās bankas var būt ECB akcionāri. ECB kapitāls tiek veidots proporcionāli NCB salīdzinošajam demogrāfiskajam un ekonomiskajam svaram. Galvenais rādītājs ir katras valsts vidējais svērtais īpatsvars "eiro zonas" iedzīvotāju skaitā un IKP, ko nosaka pēc šādas formulas:

   • 50% no šīs daļas - atbilstoši katras valsts īpatsvaram Eiropas Ekonomikas kopienas iedzīvotāju kopskaitā;
   • 50% - atbilstoši tās īpatsvaram kopējā EEK iekšzemes kopproduktā.

   Šie dati tiks atjaunināti ik pēc 5 gadiem.

   Saskaņā ar dibināšanas dokumentiem ECB tīrā peļņa jāsadala šādā secībā:

   • daļu no tā, ko nosaka Augstākā padome (bet ne vairāk kā 20% no visas tīrās peļņas), ieskaita vispārējās rezerves fondā (kura apjoms nedrīkst pārsniegt 100% no pamatkapitāla);
   • pārējā daļa tiek sadalīta starp bankas akciju īpašniekiem atbilstošā proporcijā.

   ECBS monetārās politikas instrumenti un operācijas

   ECBS Statūti (17. līdz 24. pants) nosaka monetārās politikas un operāciju instrumentus, kuru īstenošana ļaus sistēmai sasniegt tās mērķus. Galvenie ECBS monetārās politikas instrumenti ir: operāciju veikšana atklātā tirgū, diskonta likmes regulēšana ar noguldījumu un aizdevumu darījumiem un obligāto rezervju prasību noteikšana kredītiestādēm.

   Galvenais regulējuma objekts šo operāciju veikšanā ir kredītiestāžu likviditāte, kas tieši ietekmē naudas pieprasījumu un piedāvājumu tautsaimniecībā, tādējādi būtiski ietekmējot inflācijas rādītājus.

   Šo operāciju veikšanas nosacījumi, kas ir vienādi visām eirozonas valstīm, sniedz naudas tirgus dalībniekiem informāciju par Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības monetārās politikas galvenajiem virzieniem un nodrošina tās vienotību.

   UEMU drīkst darboties kredītiestādes, kas atbilst šādām kvalifikācijas prasībām: stabilitāte, efektīva vadība, plašas darbības iespējas. Kredītiestāžu sarakstā, kurām jāizpilda obligāto rezervju prasības, ir vairāk nekā 8000 eirozonas kredītiestāžu, no kurām vairāk nekā 4000 ir pieejamas noguldījumu un aizdevumu operācijas, bet aptuveni 3000 piedalās refinansēšanas operācijās.

   Operāciju veikšanai atvērtajā tirgū ir nozīmīga loma ECBS monetārajā politikā, lai ietekmētu procentu likmi, pārvaldītu kopējo naudas tirgus likviditāti un prognozētu iespējamās grūtības monetārās politikas īstenošanā. Atklātā tirgus operācijām ECBS ir pieejami četri finanšu instrumenti. Nozīmīgākās no tām ir refinansēšanas operācijas, kuras tiek piemērotas, pamatojoties uz atbilstošiem kredītu vai ieķīlāto kredītu tālākpārdošanas līgumiem. ECBS var arī emitēt parāda sertifikātus, apmainīt ārvalstu valūtu un pieņemt noguldījumus uz ierobežotu laiku. Ir iespējams veikt darījumus arī uz standartizsoļu, steidzamu izsoļu vai divpusēju procedūru pamata.

   Atkarībā no mērķa, biežuma un veiktajiem pasākumiem ECBS veiktās atklātā tirgus operācijas var iedalīt četrās galvenajās kategorijās:

   1. Galvenajām refinansēšanas operācijām ir galvenā loma procentu likmju noteikšanā, tirgus likviditātes pārvaldībā un ECB monetārās politikas jēgas skaidrošanā. Tieši šīs operācijas nodrošina lielāko daļu privātā sektora refinansēšanas.

   Galveno refinansēšanas operāciju atšķirīgās iezīmes ir šādas:

   • "strādāt" tikai vienā virzienā, uz papildu likviditātes nodošanu privātajam sektoram;
   • notiek regulāri, katru nedēļu;
   • parasti termiņš ir divas nedēļas;
   • darījumi tiek veikti decentralizēti, izmantojot valstu centrālās bankas;
   • piekļuve tiem tiek nodrošināta, pamatojoties uz standartizsoli;
   • pieteikumus dalībai tajos var iesniegt visi līgumslēdzēji, kas atbilst vispārējiem dalības konkursos kritērijiem;
   • kā nodrošinājums tiek pieņemti gan pirmās, gan otrās kategorijas aktīvi.

   2. Ilgtermiņa refinansēšanas operācijas ir paredzētas, lai nodrošinātu nepieciešamo ilgtermiņa operāciju refinansēšanas līmeni. Tie nekalpo kā līdzeklis procentu likmju koriģēšanai un tiek nodrošināti, pamatojoties uz pašreizējām tirgus likmēm, tāpēc izsoles parasti tiek rīkotas, pamatojoties uz mainīgajām procentu likmēm. Tikai izņēmuma gadījumos ECBS var rīkot izsoles, pamatojoties uz fiksētām procentu likmēm. Izmantojot šīs operācijas, ECBS negrasās izdarīt spiedienu uz naudas tirgu un darbosies kā parasta aizdevuma procentu saņēmēja. Šo operāciju apjoms ir ierobežots un salīdzinoši neliels.

   Ilgtermiņa refinansēšanas operāciju atšķirīgās iezīmes:

   • kalpo kā līdzeklis likviditātes nodrošināšanai;
   • notiek regulāri, katru mēnesi;
   • parasti ir trīs mēneši;
   • decentralizēti, izmantojot valstu centrālās bankas;
   • dalībai tajos var pieteikties visi darījuma partneri, kas atbilst vispārējiem dalības izsolēs kritērijiem;
   • principā par nodrošinājumu var pieņemt gan pirmās, gan otrās kategorijas aktīvus. Tomēr ar ECB padomes piekrišanu nacionālajām centrālajām bankām ir tiesības noteikt noteiktus ierobežojumus gan attiecībā uz nodrošinājuma apjomu, gan sastāvu.

   3. Reversās “precizējošās” operācijas tiek veiktas, izmantojot reverso darījumu rīku (veicot papildu reversos darījumus, pārdodot un pērkot aktīvus ar vienkāršu nākotnes darījumu nosacījumiem), turklāt ECBS var pieņemt noguldījumus un veikt ārvalstu valūtas “ mijmaiņas” darījumiem. Šo darījumu mērķis ir ietekmēt likviditātes situāciju tirgū un procentu likmes, jo īpaši, lai mazinātu negaidītu tirgus likviditātes apjoma izmaiņu ietekmi uz procentu likmēm. Ātras rīcības iespējamā nozīme liek ECBS censties saglabāt augstu elastības pakāpi, izvēloties procedūras un īpašas šāda veida darījumu formas.

   Apgrieztajām "precīzās regulēšanas" darbībām ir šādas funkcijas:

   • var izmantot gan likvīdo līdzekļu nodrošināšanai, gan izņemšanai;
   • var būt gan regulāri, gan neregulāri;
   • ir a priori atmaksas termiņš, kas nav regulēts;
   • operācijas, kuru mērķis ir nodrošināt likviditāti, parasti tiek veiktas uz ātro izsoļu pamata, lai gan nav izslēgta iespēja izmantot divpusējas procedūras;
   • operācijas, kuru mērķis ir likviditātes apgūšana, parasti tiek veiktas, izmantojot divpusējas procedūras;
   • parasti veic decentralizēti ar nacionālo centrālo banku starpniecību (izņēmuma gadījumos ECB Valde var nolemt veikt divpusējus valūtas maiņas darījumus tieši ar ECB);
   • ECBS šāda veida darījumam var izvēlēties ierobežotu skaitu darījuma partneru;

   4. Strukturālie reversie darījumi ir ECBS prerogatīva, un tos veic, emitējot parāda sertifikātus, veicot reversos darījumus, pērkot un pārdodot aktīvus, pamatojoties uz vienkāršu nākotnes darījumu principu. Šīs operācijas tiek veiktas atklātā tirgū, lai koriģētu ECBS strukturālo stāvokli attiecībā pret privāto sektoru.

   Tos raksturo šādi punkti:

   • veic ar mērķi nodrošināt likviditāti;
   • veic regulāri vai neregulāri;
   • ir a priori neregulēts atmaksas termiņš;
   • veiktas, pamatojoties uz standarta izsolēm;
   • decentralizēti, izmantojot valstu centrālās bankas;
   • visi darījuma partneri, kas atbilst vispārējiem kritērijiem, var pieteikties dalībai šāda veida darījumos;
   • kā nodrošinājums tiek pieņemti gan pirmās, gan otrās kategorijas aktīvi.

   I kategorijas aktīvi ietver tirgojamus parāda instrumentus, kas atbilst vispārējiem drošības kritērijiem, ko ECB noteikusi visai eiro zonai. II klases aktīvi ir tirgojami un netirgojami parāda instrumenti, vērtspapīri un netirgojami finanšu instrumenti, kuru uzticamības kritērijus saskaņā ar ECB prasībām nosaka nacionālās centrālās bankas.

   No monetārās politikas uzticamības viedokļa starp abu šķiru instrumentiem nav atšķirību (izņemot to, ka otrās klases aktīvus UEMU neizmanto vienkāršos nākotnes darījumos). Lielāko daļu no EMS darbībā izmantotajiem aktīviem (75%) veido valsts vērtspapīri; kredītiestāžu emitētie vērtspapīri veido 18%, uzņēmumu sektors - 4%; atlikušos 3% emitē nacionālās centrālās bankas.

   Pirmās galvenās refinansēšanas operācijas likme tika noteikta 3% apmērā. Šobrīd (kopš 2000. gada 11. oktobra) šī vērtība ir 4,75%.

   Arī ECBS noguldījumu un aizdevumu operācijām ir specifiskas iezīmes, kurām ir svarīga loma banku iestāžu likviditātes regulēšanā. ECBS piedāvā divu veidu pastāvīgas operācijas:

   • “papildu kreditēšanas operācijas”, kas ļauj kredītiestādēm piesaistīt NCB robežkredītu uz nakti, lai sasniegtu nepieciešamo ikdienas likviditātes līmeni pret pašu aktīvu ķīlu ar iepriekš noteiktu procentu likmi (procentu likme šajā gadījumā būs maksimāli iespējamā šim nakts tirgum);
   • “noguldījumu operācijas”, kas ļauj banku iestādēm izvietot noguldījumus uz nakti NCB kontos ar procentiem, kas uzkrājas pēc iepriekš noteiktas procentu likmes (jāpiebilst, ka ar to būs iespējams arī nedaudz nopelnīt - procentu likme samazināsies līdz minimumam, kas iespējams šis tirgus).

   Šīs operācijas būtu jāskata kopā kā vienota sistēma, ar kuras palīdzību kredītiestādes var papildināt savu likviditāti vai, gluži otrādi, īstermiņā to samazināt uz nakti.

   ECB noguldījumu un aizdevumu operācijas tiek veiktas pēc banku iestāžu iniciatīvas.

   Īstenojot pretinflācijas politiku, ECBS paļaujas arī uz tādu instrumentu kā obligāto rezervju prasības kredītiestādēm. Šīs prasības veic divas savstarpēji saistītas funkcijas: stabilizē naudas tirgus procentu likmes un ietekmē banku sistēmas likviditātes struktūru. Obligāto rezervju prasību mehānisms atstāj ievērojamas iespējas ikdienā ar tirgus metodēm regulēt banku likvīdo pozīciju, ļauj veikt īstermiņa arbitrāžas operācijas un uzturēt nepieciešamo ienesīguma līmeni. Tas tiek panākts ar to, ka ECBS rezervju prasības kredītiestādēm jāizpilda, pamatojoties uz mēneša vidējo, nevis dienas pozīciju. Šajā gadījumā attiecīgais mēnesis sākas katra mēneša 24. kalendārajā dienā un beidzas nākamā mēneša 23. datumā.

   Obligāto rezervju prasību sistēma, kas darbojas "eiro zonas" valstīs, balstās uz šādiem principiem:

   Pirmkārt, rezervju prasības attiecas uz visām kredītiestādēm.

   Otrkārt, katrai konkrētai kredītiestādei rezervju prasību nosaka, piemērojot rezervju likmi (šobrīd 2%) saistībām: 1) noguldījumu uz nakti; 2) noguldījumi ar noteiktu termiņu vai izņemami ar brīdinājuma termiņu līdz diviem gadiem; 3) pēc termiņa līdzīgi parāda vērtspapīri; 4) naudas tirgus vērtspapīri.

   Treškārt, nosakot rezervju prasību apmēru, tiek nodrošināta šāda aprēķināšanas kārtība. Ja kredītiestāde nevar sniegt apliecinājumu par saistību apmēru parāda vērtspapīru ar dzēšanas termiņu līdz diviem gadiem un naudas tirgus vērtspapīru veidā, tai atļauts piemērot standarta aprēķinu, pamatojoties uz 10% no kredīta summas. virs pienākumiem. Aprēķinot galīgo rezervju prasību, katra kredītiestāde var veikt atskaitījumu no likumā noteiktā rezultāta 100 tūkstošu eiro apmērā. Obligātajām rezervēm, kas tiek turētas ECBS kontos, tiek aprēķināti procenti galveno refinansēšanas operāciju vidējās likmes līmenī, t.i., atbilstoši tirgus apstākļiem.

   Ceturtkārt, kredītiestādei ir tiesības ar starpnieka starpniecību vērsties tās ECBS dalībvalsts Nacionālajā centrālajā bankā, kuras rezidents tā ir, lai saņemtu atļauju izpildīt rezervju prasības.

   ECBS īstenotā visaptverošā pretinflācijas politika ļāva nodrošināt cenu stabilitāti pārejā uz vienotu valūtu. 1999. gada janvāra līdz maijam "eiro zonas" štatos patēriņa preču cenu pieauguma temps gada griezumā bija 1%, savukārt ASV - 2,1%, Kanādā - 1,5% un vidēji rūpnieciski attīstīto valstu grupā - 1,2%. Vērtspapīru darījumu nozīmes ievērojamais pieaugums sistēmā, īpaši to aktīvā izmantošana kā nodrošinājums, liecina, ka drošība ir galvenā prioritāte darījumos. Tas rada psiholoģisku uzticības klimatu naudas un finanšu tirgos, kas objektīvi samazina inflācijas gaidas ekonomikā.

"Starptautiskās banku operācijas", 2009, N 4

Līdz šim eiro ir otra svarīgākā rezerves valūta, un, pēc daudzu ekspertu, īpaši bijušā ASV Federālo rezervju sistēmas vadītāja Alana Grīnspena, domām, ir visi priekšnoteikumi, lai eiro aizstātu ASV dolāru kā pasaules galveno rezervi. valūta. Rakstā ir analizēta situācija saistībā ar vienoto Eiropas valūtu saistībā ar finanšu krīzi.

Eiropas Centrālās bankas politikas ietekme uz ārvalstu valūtas tirgiem

Vienotā Eiropas valūta ir pārnacionālās banku sistēmas (Eiropas centrālo banku sistēmas, ko vada Eiropas Centrālā banka) jurisdikcijā. Tāpēc Eiropas Bankas rīcība vistiešākajā veidā ietekmē ne tikai Eiropas Savienības dalībvalstu ekonomiku, bet arī visu starptautisko finanšu un monetāro sistēmu.

Pašreizējo globālo ekonomisko satricinājumu dēļ Eiropas Savienības dalībvalstu nacionālo centrālo banku rīcība ir kļuvusi vēl vairāk atkarīga no Eiropas Centrālās bankas politikas, kas pēc lēmuma par monetārās savienības izveidi un ieviešanas. eiro, tika deleģēta atbildība par Eiropas Savienības monetāro un monetāro politiku. Visus darījumus naudas un forex tirgos veica Eiropas Centrālo banku sistēma.

Cenu stabilitāte Eiropas Savienībā un eiro stabilitāte monetārajos un finanšu tirgos ir atkarīga no tā, cik labi koordinētus, pārbaudītus un savlaicīgus lēmumus pieņems Eiropas Centrālās bankas vadība, galvenokārt Valde.

Kā norāda Eiropas Centrālā banka, Eiropas ekonomikas atveseļošanās sākums gaidāms ne ātrāk kā 2010. gadā. Taču, ņemot vērā to, ka valūtas bloka monetāro institūciju politika vienmēr ir bijusi konservatīva un neelastīga, tā iespējams prognozēt stabilu ekonomisko rādītāju pieaugumu eirozonā.runāt vēlāk par norādīto datumu. Tādējādi Eiropas Centrālās bankas vadības pretkrīzes lēmumi var dot iespēju prognozēt eiro turpmāko pozīciju starptautiskajā monetārajā un finanšu sistēmā un Eiropas valstu ekonomikā.

Iestāžu monetārās politikas koordinēšanas grūtības tiek skaidrotas ar Eiropas valstu integrācijas asociācijas specifiku. Būt par integrācijas pārnacionālu valstu apvienību, kuras ievērojamu daļu no savām suverēnām tiesībām, īpaši ekonomikas un monetārajā jomā, ir nodevušas Eiropas Savienības pārnacionālajām struktūrām un ņemot vērā dalībvalstu tautsaimniecību atšķirīgos attīstības līmeņus. (tas jo īpaši attiecas uz postpadomju valstīm, kas nesen kļuvušas par Eiropas Savienības dalībvalstīm) , Eiropas Savienība pieprasa katras atsevišķas valsts, kas ir tās dalībniece, neatņemamu uzskaiti.

Līdz ar to nacionālo centrālo banku darbība ir pakļauta Eiropas Centrālās bankas politikai, kas savukārt ir atkarīga no eirozonas dalībvalstu nacionālo banku stāvokļa.

Vislielākajā mērā Eiropas valstu nacionālo banku neatkarība tika ierobežota 1998.gadā saistībā ar eiro ieviešanu skaidrās naudas apgrozībā, kam tika izveidota Eiropas Centrālā banka un Eiropas Centrālo banku sistēma, kurām ir visas pilnvaras īstenot Eiropas Savienības monetāro politiku, jo īpaši tiesības emitēt eiro. Tieši šīs institūcijas ir kļuvušas par visneatkarīgākajām no politiskās ietekmes Eiropas Savienībā.

Pāreja uz vienotu Eiropas valūtu

Diezgan ilgstošu Eiropas Savienības dalībvalstu pārejas procesu uz vienotu Eiropas valūtu nodrošināja labi koordinēta sistēma, kas tika apstiprināta 1997. gadā Amsterdamas ES samitā, kas noteica galvenos monetārās politikas elementus, t.sk. jaunais valūtas kursa mehānisms (SOK-2), kā arī pieņemtie politikas dokumenti - "Darba kārtība - 2000", kas noteica galvenos Eiropas Savienības un tās politiku attīstības virzienus nākamajā gadsimtā, un "Stabilitātes pakts un Izaugsme", kas pavēra ceļu eiro ieviešanai 1999. gada 1. janvārī. Pēdējais dokuments ir ļoti nozīmīgs Eiropas Savienības dalībvalstīm, jo ​​pirmo reizi paredzēja sodu ieviešanu pret dalībvalstīm gadījumā par valsts budžeta standartu pārkāpumiem.

Saskaņā ar šo dokumentu, ja ekonomiskās un monetārās savienības dalībvalsts pārsniedz Māstrihtas līgumā noteikto summu<1>ierobežot budžeta deficītu, Eiropadome trīs mēnešu laikā pieņem šai valstij adresētus ieteikumus. Nākamo četru mēnešu laikā šie ieteikumi ir jāīsteno, pretējā gadījumā pēc trīs mēnešu perioda pārkāpējai valstij tiks piemērotas sankcijas: bezprocentu depozīts 0,2% no IKP plus 1/10 no starpības starp reālo. budžeta deficītu (% no IKP) un noteikto limitu. Pēc diviem gadiem, ja situācija neuzlabojas, depozīts automātiski pārvēršas soda naudā. Turklāt iepriekš minētajā starpvaldību konferencē tika panākta vienošanās par Eiropas Monetārās sistēmas-2 mehānismu. Šī sistēma ietvēra attiecību regulēšanu starp eiro un to valstu nacionālajām valūtām, kuras nav monetārās savienības dalībvalstis.

<1>1992. gada 7. februārī Māstrihtā (Nīderlande) parakstīts līgums, kas lika pamatus Eiropas Savienībai, jo īpaši nosakot atbildību par Eiropas Centrālo banku sistēmas Eiropas Savienības monetāro politiku.

Turklāt vienotās Eiropas valūtas drošība tiek realizēta, izmantojot maksājumu un norēķinu tehniskās bāzes efektivitāti, jo īpaši sistēmu, ar kuras palīdzību vienas dienas laikā var apkalpot liela mēroga pārrobežu darījumus.

Starptautiskajiem maksājumiem Eiropā ir trīs alternatīvas:

1. Eiropas Centrālo banku sistēmas maksājumu sistēma TARGET<1>;
2. Banku asociācijas klīringa sistēma eiro, kas pašlaik tiek saukta par "Eiropas Banku asociāciju" (EBA - Euro Banking Association);
3. nacionālās klīringa sistēmas, kas veiks valsts darba laika un starpvalstu maksājumu atslēgšanas laika saskaņošanas, atskaišu formātu saskaņošanas funkcijas, kā arī attālinātas piekļuves nodrošināšanai vietējām maksājumu sistēmām un bankām ekonomikas un monetārajā teritorijā. savienība.

<1>Trans-European Automated Real-Time Bruto Norēķinu Express Transfer — TARGET, starpvalstu automātiskā reāllaika norēķinu sistēma lieliem maksājumiem, kas balstīta uz nacionālajām reāllaika bruto norēķinu sistēmām to valstu laikā, kuras norēķiniem izmanto eirovalūtu (http://www.target. com/).

Sistēma TARGET, caur kuru iziet aptuveni 25% no visiem pārrobežu maksājumiem Eiropas Savienībā, ir tieši savienota ar nacionālajām klīringa sistēmām RTGS (Real-Time Gross Settlements) un ļauj veikt maksājumus reāllaikā, ja to pietiek. segums maksātājas bankas kontā. TARGET sistēmas galvenais uzdevums ir saīsināt maksājumu laiku starp eirozonas finanšu iestādēm un iespēju robežās garantēt to drošību.

TARGET struktūra ir decentralizēta maksājumu sistēma, savukārt tikai vispārīgākās funkcijas paliek Eiropas Centrālās bankas jurisdikcijā.

Euro banku asociācija ir eiro klīringa neto norēķinu sistēma, kurā informācijas apmaiņa notiek visas dienas garumā un gala norēķini tiek veikti norēķinu dienas beigās. Dibināta 1985. gadā Parīzē, lai veicinātu ECU komerciālu izmantošanu<2>, tas apvieno 56 klīringa bankas no 16 valstīm. Šī ir ļoti efektīva sistēma, kas atbilst visām divpusējā un daudzpusējā ieskaita prasībām. Caur to notiek aptuveni trešā daļa no visiem pārrobežu maksājumiem Eiropas Savienībā.

<2>Eiropas valūtas vienība saīsinājums — Eiropas valūtas vienība, kas Eiropā darbojās no 1979. līdz 1998. gadam, pirms eiro ieviešanas; ECU tika aprēķināts, pamatojoties uz visu valūtu kotējumiem, kas bija daļa no Eiropas monetārās sistēmas, kļuva par universālu maksāšanas līdzekli - uzskaites un uzskaites vienību, kas ļauj veikt maksājumus starp valstīm un izsniegt aizdevumus.

Eiropas Centrālās bankas struktūra un funkcijas

Eiropas Centrālajai bankai ir augstākā līmeņa pārnacionālās pilnvaras Eiropas Savienības sistēmā. Īstenojot savu politiku kopā ar nacionālo valstu valdībām, kuru intereses ne vienmēr ir līdzīgas, Eiropas Centrālā banka demonstrē savu neatkarību šādās četrās jomās: institucionālajā, darbības, personiskajā un finansiālajā.

Šīs darbības jomas ir noteiktas Māstrihtas līgumā, kas noteica, ka Eiropas Savienības nacionālo centrālo banku vadītājiem, kuri ir Eiropas Centrālās bankas Ģenerālpadomes locekļi, nedrīkst būt politiski uzskati, viņiem ir personas brīvība; turpmāk aplūkoto trīs Eiropas Centrālās bankas valdes locekļus ievēl uz astoņiem gadiem un nacionālo banku prezidentus uz pieciem gadiem; bankai ir darbības brīvība: Eiropas Centrālajai bankai ir dota neatkarīga izvēle naudas tirgus instrumentu piemērošanā.

Eiropas Centrālās bankas īstenotā monetārā politika galvenokārt balstās uz atklātā tirgus operācijām, kā arī obligāto rezervju politiku un kredītu pārvaldību.

Būtiska nozīme ir īpašā statūtu pantā noteiktajam “vispārējam principam”, saskaņā ar kuru Eiropas Centrālo banku sistēmu pārvalda Eiropas Centrālās bankas vadība (“lēmējinstitūcijas”) un galvenokārt Eiropas Centrālās bankas vadība. Valde, kurā ietilpst Izpildu komiteja un dalībvalstu centrālo banku vadītāji. Izpildkomitejas locekļu iecelšanu amatā veic Eiropas Valstu un valdību vadītāju padome pēc Ekonomikas un finanšu padomes ieteikuma uz astoņiem gadiem ar iespēju atkārtoti iecelt amatā.

Pilnvaras formulēt un īstenot vienotu ES valstu monetāro politiku ir piešķirtas Augstākajai padomei, kuras galvenās funkcijas ir: instrukciju pielāgošana un lēmumu pieņemšana, lai nodrošinātu Eiropas Centrālo banku sistēmas izveides mērķu sasniegšanu; Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības monetārās politikas galveno elementu, piemēram, procentu likmju, nacionālo centrālo banku obligāto rezervju lieluma noteikšana; Eiropas Centrālās bankas iekšējās organizācijas noteikumu un Eiropas Centrālo banku sistēmas pārstāvības starptautiskās sadarbības jomā kārtības apstiprināšana.

Izpilddirektorāts, kurā ietilpst prezidents, viceprezidents un četri locekļi, īsteno monetāro politiku saskaņā ar Eiropas Centrālās bankas valdes pieņemtajiem norādījumiem un noteikumiem, kas nosaka nacionālo centrālo banku darbības.

Ģenerālpadomē, trešajā pārvaldes institūcijā, ietilpst Eiropas Centrālās bankas prezidents un viceprezidents un visu Eiropas Ekonomikas kopienas valstu nacionālo centrālo banku vadītāji neatkarīgi no to dalības Eiropas Ekonomikas un monetārajā savienībā. Ģenerālpadomes galvenie uzdevumi ir šādi:

• Eiropas Centrālo banku sistēmas padomdevēja funkciju īstenošana;
• nepieciešamo noteikumu izstrāde un pieņemšana, lai standartizētu uzskaiti un ziņošanu par nacionālo banku veiktajām operācijām.

Eiropas Centrālās bankas prezidents Žans Klods Trišē vienlaikus ir visu trīs tās pārvaldes institūciju – valdes, izpilddirektorāta un Ģenerālpadomes – priekšsēdētājs. Saskaņā ar ES tiesību aktiem viņš pārstāv Eiropas Centrālo banku ārējās organizācijās.

Veidojot Eiropas Centrālo banku sistēmu, galvenais mērķis bija saglabāt cenu stabilitāti, kā tas noteikts Eiropas Centrālo banku sistēmas un Eiropas Centrālās bankas statūtos. Saskaņā ar nosaukto dokumentu tas tiek panākts, īstenojot šādus specifiskus uzdevumus:

• ES monetārās politikas noteikšana un īstenošana;
• starptautisko valūtas darījumu veikšana;
• valstu - Eiropas Monetārās sistēmas dalībnieku - oficiālo ārvalstu valūtas rezervju glabāšana un to pārvaldība;
• nodrošinot normālu maksājumu sistēmas darbību.

Vienoto monetāro politiku, ko nosaka Eiropas Centrālās bankas padome, decentralizē nacionālās centrālās bankas. Tam jāatbilst šādiem nosacījumiem:

• atbilstība tirgus principiem;
• vienlīdzīga attieksme pret visiem;
• vienkāršība;
• meklēt labāko efektivitātes un izmaksu attiecību;
• decentralizācija;
• nepārtrauktība;
• konsekvenci.

Tai arī jāatbilst Eiropas Centrālo banku sistēmas vadības lēmumiem.

Eiropas Centrālo banku sistēma uzglabā un pārvalda Eiropas Ekonomikas un monetārās savienības dalībvalstu oficiālās zelta un ārvalstu valūtas rezerves. Katras nacionālās centrālās bankas iemaksa tiek noteikta atbilstoši tās daļai Eiropas Centrālās bankas kapitālā (saskaņā ar Eiropas Centrālās bankas statūtiem centrālajām bankām ir jāpārskaita tai ārvalstu valūtas rezerves par kopējo summu, kas līdzvērtīga 50 mljrd. eiro).

Valūtas rezerves, kas paliek nacionālo banku rīcībā, tās izmanto, lai pildītu savas saistības pret starptautiskajām organizācijām.

Eiropas Centrālās bankas darbība ietver:

• aizdevumu, tostarp lombardu, nodrošināšana finanšu iestādēm;
• atklātā tirgus operācijas ar dažādiem finanšu instrumentiem;
• obligāto rezervju prasību noteikšana Eiropas Monetārās savienības dalībvalstu kredītiestādēm.

Pilnvaras nodrošināt netraucētu maksājumu plūsmu un pārvaldīt dalībvalstu ārējās rezerves, veikt valūtas maiņas darījumus ar trešajām valstīm, uzglabāt un pārvaldīt dalībvalstu oficiālās starptautiskās likvīdās rezerves, kā arī nodrošināt nevainojamu maksājumu un norēķinu darbību. sistēmas ir arī uzticētas Eiropas Centrālajai bankai.

Nacionālajām bankām būtu jāsniedz ieguldījums eirozonas kopējās monetārās politikas īstenošanā, savukārt Eiropas Centrālajai bankai jāsniedz ieguldījums "kompetento iestāžu īstenotās politikas vienmērīgā īstenošanā attiecībā uz saprātīgu kredītiestāžu uzraudzību un kredītiestāžu stabilitāti. finanšu sistēma"<1>.

<1>Eiropas Savienība. Pagātne tagadne Nākotne. Vienotais Eiropas akts. Līgums par Eiropas Savienību. M .: Starptautiskā izdevējdarbības grupa "Pravo", 1994. 23. lpp.

Eiropas Centrālā banka un valstu centrālās bankas var:

• veidot attiecības ar trešo valstu finanšu institūcijām un starptautiskām organizācijām;
• iegādāties un pārdot visa veida aktīvus ārvalstu valūtā un dārgmetālos;
• veikt visa veida banku operācijas attiecībās ar trešajām valstīm un starptautiskām organizācijām.

Eiropas Centrālo banku sistēmas galvenie monetārās politikas instrumenti ir noteikti hartā (17.-24. pants). Tie ietver operāciju veikšanu atklātā tirgū, diskonta likmes regulēšanu, veicot noguldījumu un aizdevumu darījumus, un obligāto rezervju prasību noteikšanu kredītiestādēm.

Monetārā politika finanšu nestabilitātes periodā

Saskaņā ar 2004. gada Konstitucionālo līgumu<1>Eiropas Centrālā banka ir iekļauta Eiropas Savienības institūciju sistēmā, kas ļaus tai, ja visas tās dalībvalstis akceptēs šo dokumentu, ieņemt nozīmīgu lomu finanšu un monetārajā politikā, lai turpmāk sasniegtu izvirzītos mērķus. un Eiropas integrācijas mērķi, pamatojoties uz integrētām strukturālām pamatkomponentēm.

<1>Starptautisks līgums, kas izstrādāts, lai pildītu Eiropas Savienības konstitūcijas lomu un aizstātu visus iepriekšējos Eiropas Savienības dibināšanas aktus. Parakstīts Romā 2004. gada 29. oktobrī. Vēl nav stājies spēkā.

Taču līdz Konstitucionālo līgumu pieņems visas valstis, kas ir Eiropas Savienības dalībvalstis (tādējādi Eiropā radot nemierīgu politisko situāciju, kas ietekmē arī ekonomikas attīstību), un starptautiskās monetārās un finanšu sistēmas plašumi tiek destabilizēti. , tika kardināli pārskatīts rīcības plāns Eiropas banku sistēmas tālākai attīstībai, kā rezultātā tika veikti bezprecedenta pasākumi monetārās sistēmas reformēšanai.

Eiropas Savienības ekonomikas un monetāro lietu komisārs Hoakins Almunja 2009. gada 6. aprīlī Briselē aicināja savienības biedrus izrādīt solidaritāti un saskaņotību savās darbībās, kā arī sadarboties starptautiskajos jautājumos, lai gūtu lielāku ietekmi lēmumu pieņemšanā. globālajā ekonomikā. Eiropas Savienība ir kļuvusi par dalībnieci iniciatīvā Londonā rīkot 20 valstu grupas finanšu samitu, kas iestājās par pašreizējās starptautiskās finanšu sistēmas reformu un finanšu struktūru kontroles stiprināšanu. Savienībai ir bijusi nozīmīga loma ekonomikas atveseļošanās veicināšanā - līdz šim Eiropas Savienības finanšu institūcijas aktīvi veic darbības, lai koordinētu savu darbību Starptautiskā Valūtas fonda ietvaros.

Vienlaikus ar šiem paziņojumiem Eiropas Centrālā banka kopš pagājušā gada rudens ir veikusi visaktīvākos soļus, lai ierobežotu globālās finanšu krīzes ietekmi uz eirozonas ekonomiku un finanšu tirgiem.

Jo īpaši Eiropas Centrālā banka nodrošina koordinētu likmju samazināšanu, ko veic pasaules vadošās centrālās bankas, neskatoties uz to, ka procentu likme vienmēr ir uzskatīta par inflācijas apkarošanas līdzekli kā galveno bankas statūtu mērķi.

Deflācijas risks Eiropas Savienības ekonomikā lika tās vadībai veikt jaunus pasākumus. 2008. gada 27. novembrī Eiropas Komisija nosūtīja Padomei paziņojumu "Eiropas ekonomikas atveseļošanas plāns". Tas sākas ar to, ka pašreizējie apstākļi ir "īsts pārbaudījums Eiropas Savienības valdībām un institūcijām", kam jārāda iztēle, uzticība principiem un elastība. Dokumenta autori uzsver, ka dalībvalstīm kopīgi jāpretojas recesijai. Pārliecināšanas labad tēze beidzas ar frāzi: "Mēs nogrimsim vai peldēsim kopā."

Plāns balstās uz diviem pīlāriem - patērētāju pieprasījuma palielināšanu un ES konkurētspējas nostiprināšanu ilgtermiņā. Šim nolūkam ir izstrādāta viedo investīciju stratēģija, kas ietver investīcijas energoefektivitātē un enerģijas taupīšanā, tīrās tehnoloģijās un pētniecības infrastruktūras attīstībā.

Plāna galvenie principi ir solidaritāte un sociālā atbildība. Protams, šāds dokuments, ko raksturo pārmērīga emocionalitāte, vairāk liecina par nepietiekamu ES dalībvalstu ekonomikas politikas koordināciju krīzes sākumā, neskatoties uz vienotas ekonomikas politikas un Lisabonas stratēģijas pastāvēšanu (paredzēta padarīt ES ekonomiku par konkurētspējīgāko un dinamiskāko uz zināšanām balstīto ekonomiku pasaulē"). , nodrošināt tās ilgtspējīgu attīstību, palielināt darba vietu skaitu, paaugstināt darba ražīgumu un kvalitāti un palielināt sociālo kohēziju") nekā efektīvas pretkrīzes plāns. Par šīs programmas efektivitāti varēs spriest ne agrāk kā 2009.gada beigās.

Situācija starptautiskajā ekonomiskajā un monetārajā sistēmā ļāva apsvērt iespēju samazināt potenciālajām eirozonas dalībvalstīm nepieciešamo divu gadu pārejas periodu, kas tika apspriests Eiropas Savienības samitā 2009.gada 1.martā. samazināt pārejas periodu finanšu krīzes laikā, bet tajā pašā laikā nemīkstināt prasības kandidātvalstīm. Taču pozitīva lēmuma šajā jautājumā vēl nav. Eiropas Centrālā banka iebilst pret paātrinātu valstu pievienošanos eirozonai. Apspriežot jautājumu par agrīnu pievienošanos, jo īpaši Polija jautāja.

Eiropas banku sistēmas pozīciju tālāka nostiprināšanās ekonomikas un monetārajā jomā lielā mērā ir atkarīga no pēdējā laikā ļoti aktīva trešo valstu piesaistes Eiropas vienotajai valūtai procesa, kas, padziļinoties finanšu krīzei, tikai paātrinās.

Pašlaik 16 no 27 Eiropas Savienības valstīm ir eirozonas dalībvalstis. Jaunākā zonai pievienojās Slovākija, kurā eiro tika ieviests 2009. gada 1. janvārī. Latvija, Lietuva un Igaunija šobrīd atrodas pārejas periodā, kura ilgums var mainīties pēc Eiropas Centrālās bankas vai Eiropas Komisijas lēmuma. atkarībā no valstu ekonomiku gatavības pievienoties. Tomēr, saskaņā ar Eiropas Centrālās bankas prognozēm, ilgstoša recesija nopietni skars novājināto banku sektoru sešpadsmit valstīs, kas veido eiro aprites zonu.

Tāpēc labākā izeja no šīs situācijas, pēc dažu Eiropas Savienības centrālo banku vadītāju domām, ir īstenot spēcīgu atbalstu eirozonas bankām, kā arī nepārtraukti uzraudzīt Eiropas Centrālās bankas veikto pasākumu efektivitāti.

A.V. Sisoeva

Valsts universitāte -

Ekonomikas vidusskola

Vienotā Eiropa pārdzīvoja 2007.–2009. gada finanšu krīzi. grūti un iznāca no tā novājināts. Par vienu no vājajiem Eiropas Savienības struktūras elementiem ir kļuvusi banku sistēma. Lai vēl vairāk stiprinātu ES ekonomiku, 2012. gadā tika ierosināta banku savienība. Par mērķiem tika pasludināta vienotu standartu izstrāde un ieviešana bankām visās ES dalībvalstīs, visas Eiropas mēroga kontroles izveide pār banku darbību, banku sistēmas funkcionēšanas nodrošināšana bez valsts atbalsta.

Pēdējais bija īpaši nozīmīgs, jo krīzes laikā 2007.-2009. Rietumvalstīm bija jāizmet milzīgas summas no valsts budžeta, lai glābtu "grimstošās" bankas. Valsts atbalsta fenomenu pat sauca par "banku sociālismu". Kopš 2007. gada ES valstis grūtībās nonākušām finanšu iestādēm ir piešķīrušas vairāk nekā 675 miljardus eiro (757 miljardus ASV dolāru) kapitālā un aizdevumus, kā arī 1,3 triljonus eiro garantijas. G20, G8, G7 samitos un citos starptautiskos forumos 2009.–2011. štatu vadītāji svinīgi zvērēja, ka tas vairs neatkārtosies, ka bankas jāglābj kādam citam, nevis valstij un nodokļu maksātāji.

ES banku savienības dzimšanas datums bija 2014. gada 15. aprīlis. Tajā dienā Eiropas Parlaments pieņēma trīs likumus (direktīvas): 1) par banku restrukturizāciju un reorganizāciju; 2) par vienota problemātisko banku noregulējuma mehānisma izveidi; 3) par vienotas banku noguldījumu garantiju sistēmas izveidi.

2014. gada 4. novembrī dzima Paneiropas banku uzraudzība, kuras funkcijas sāka pildīt Eiropas Centrālā banka (ECB). Tiesa, tai tika uzticēts uzraudzīt tikai lielākās Eiropas Savienības bankas, kuru skaits tika noteikts 130. Pārējām bankām bija jāpaliek (pagaidām) savu nacionālo centrālo banku uzraudzībā. un citi finanšu regulatori.

Jaunu pieeju aprobācija banku sektora vadībā sākās jau pirms Eiropas Banku savienības (EBU) oficiālās dzimšanas. Es domāju tā saukto Kipras eksperimentu. Atgādināšu, ka 2013. gada pavasarī Kiprā sākās banku krīze. Viens no galvenajiem iemesliem ir Grieķijas valsts parāda pārstrukturēšana. Kipras banku portfeļos bija ļoti liels skaits Grieķijas valsts kases. Rezultātā Kipras banku aktīvi strauji pazeminājās un pastāvēja reāli bankrota draudi. Eiropas Komisija un ECB piedāvājušas Kipras bankām glābties bez valsts palīdzības. Tas ir, lai atrastu finansiālai atgūšanai nepieciešamo naudu no akcionāriem (investoriem) un no klientiem. Tad Kipras bankas tika izglābtas, taču uz noguldītāju līdzekļu daļējas atsavināšanas rēķina. Kā tas ir saistīts ar privātīpašuma neaizskaramības principu, Brisele un Frankfurte nesāka skaidrot. Finansistu profesionālajā valodā šādu operāciju sauc par bail-in (grimstoša banka glābjas). Atšķirībā no tradicionālās glābšanas shēmas (kad valsts met glābšanas riņķi ​​grimstošajai bankai). Pēc tam bail-in principu sāka iekaustīt visos Eiropas Savienības normatīvajos dokumentos, kas regulē EBS izveidi un darbību.

Trīs gadu laikā no Eiropas Parlamenta 2014. gada 15. aprīļa direktīvās plānotā paveikts ļoti maz. Tika nolemts izveidot vienotu noregulējuma mehānismu Eiropas bankām (Single noregulējuma mehānisms – SRM). Bija paredzēts, ka mehānisms sāks darboties 2016. gada 1. janvārī, taču, lai tas darbotos, bija nepieciešams izveidot Vienoto noregulējuma fondu eirozonas problemātiskajām bankām (Single Resolution Fund - VRF). Tika pieļauts, ka fonds tiks izveidots uz vienotajā mehānismā iesaistīto banku atskaitījumu rēķina 1% apmērā no noguldījumos esošajiem līdzekļiem un tā vērtībai jābūt 55 miljardiem eiro. Taču joprojām nevar vienoties par kvotām un citiem "tehniskiem" sīkumiem. Līdz ar to fonds joprojām ir tukšs. Vēl viens vienotā mehānisma elements ir Vienotā noregulējuma padome (VNB). VNV pat nav izpildinstitūcijas, kas būtu iesaistīta tās lēmumu izpildē, tās ir spiestas veikt nacionālo valstu orgānus.

Daudz interesanta var teikt arī par lēmumu izpildi attiecībā uz vienotas banku noguldījumu garantēšanas sistēmas izveidi, visas Eiropas banku uzraudzības veidošanu, Eiropas banku restrukturizāciju utt. Secinājums ir tikai viens: EBS it kā ir piedzimis, bet dzīvības pazīmes neliecina. Un drīz var pienākt šī mazuļa nāve.

Nesenie notikumi Itālijā man deva iespēju šādām pārdomām. Šīs valsts banku sistēma ir sliktā stāvoklī. Itālijas banku kavēto kredītu apjoms pērn tika lēsts 360 miljardu eiro apmērā, tajā skaitā slikto kredītu apjoms - 200 miljardu eiro apmērā (15% no valsts IKP). Īpaši sarežģītā situācijā bija astoņas Itālijas bankas, kuras bija steidzami jāglābj vai jāpaziņo par bankrotējušām. Roma vairākkārt vērsās gan Briselē (Eiropas Komisija), gan Frankfurtē (ECB), lūdzot palīdzību Itālijas bankām, taču tās palīdzības vietā saņēma brīdinājumu, ka Roma nekad neizmantos glābšanas shēmu banku glābšanai. Respektīvi, no valsts atbalsta nebija.

Tomēr Roma brīdinājumus neņēma vērā. Jūnijā kļuva zināms par Itālijas valdības lēmumu glābt divas Venēcijas bankas: valsts lielākajai mazumtirdzniecības bankai Intesa Sanpaolo valsts maksās 5 miljardus eiro un sniegs garantijas līdz 12 miljardu eiro apmērā, lai tā varētu absorbēt. sabruka Popolare di Vicenza un Veneto Banca. Bankrotējušo banku aktīvi tiks sadalīti divās daļās: labajā un sliktajā. Otrais tiks pārskaitīts uz tā dēvētās sliktās bankas (Bad Bank) bilanci, un pirmais cer saņemt banku Intesa Sanpaolo. Paredzēts, ka tiks slēgtas aptuveni 600 divu Venēcijas banku filiāles, 3900 cilvēku gaida atlaišanu. Valsts iejaukšanās nodrošinās citas darba vietas un ietaupīs gandrīz 2 miljonu uzkrājēju, kā arī 200 tūkstošu uzņēmumu un firmu līdzekļus. Jau 26.jūnijā darbu atsāka bankrotējušo bankas, taču ar jaunu zīmi - Intesa Sanpaolo.

Itālijas valdības lēmums ir pretrunā ar valsts lielākās bankas Santander nesen veikto grūtībās nonākušo aizdevēja Banco Popular glābšanu. Santander par pārņemšanu samaksāja 1 eiro, bet uzņēmās uz sabrukuma robežas esošās bankas grūtībās nonākušos kredītus, savukārt izmaksu slogs gulēja uz akcionāriem un privātajiem investoriem (bankas obligāciju turētājiem). Respektīvi, bija bail-in shēma, un pat nebija nepieciešams mobilizēt grimstošās bankas noguldītāju līdzekļus.

Itālijas valdības lēmums glābt bankas Popolare di Vicenza un Veneto Banca izraisīja spēcīgu sašutumu Briselē. Eiroparlamenta deputāts Markuss Ferbers (Vācija) sacīja, ka Itālija ir pārkāpusi noteikumus, liekot domāt, ka Vācija pēc tam necentīsies stiprināt saites eirozonā. "Tas nogalinās banku savienību. Tas padara turpmāku integrāciju bezjēdzīgu,” sacīja EP deputāts. Notikumi met ēnu arī uz ECB kā visas Eiropas banku uzraudzības institūciju, kas uzraudzīja Banca Popolare di Vicenza un Veneto Banca darbību un vēl nesen uzskatīja tās par maksātspējīgām. Itālijā bija neapmierināti. Vairāki Itālijas parlamenta deputāti valdības lēmumu nodēvēja par iejaukšanos nodokļu maksātāju naudā. Arī Banco Popular akcionāri un obligāciju turētāji bija sašutuši, uzskatot, ka pret viņiem izturējās netaisnīgi.

Itālijas valdība, starp citu, šīs vasaras sākumā risināja sarunas ar Briseli par trešās lielākās Itālijas bankas Banca Monte dei Paschi di Siena SpA glābšanu, veicot preventīvu rekapitalizāciju. Preventīvā rekapitalizācija ietver valsts un privāto līdzekļu apvienošanu, kā arī parādu atvieglošanu. Monte Paschi tika dibināta 1472. gadā Sjēnā un tiek uzskatīta par vecāko banku pasaulē. Bankas kapitāla deficīts tiek lēsts 8,8 miljardu eiro apmērā. 2017.gada jūlija sākumā kļuva zināms, ka minētā banka nonāca valsts pārziņā pēc 5,4 miljardu eiro budžeta līdzekļu iepludināšanas tajā. Viņš iepazīstināja ar reorganizācijas plānu nākamajiem četriem gadiem, kas paredz līdz 2021.gadam samazināt darbinieku skaitu par aptuveni 5,5 tūkstošiem cilvēku, ierobežot augstākā līmeņa vadītāju algas, slēgt 600 filiāles un pārdot ienākumus nenesošos kredītus 28,6 miljardu eiro apmērā. . Kā teikts bankas paziņojumā presei, 2021.gadā banka plāno gūt tīro peļņu vairāk nekā 1,2 miljardu eiro apmērā un palielināt pašu kapitāla atdevi līdz 10,7%.

Kopumā Itālija tagad rāda Eiropai banku glābšanas "slikto piemēru". Brisele un Frankfurte baidās, ka tā kļūs lipīga citām ES un EBU dalībvalstīm. Eiropas banku sistēmu destabilizēs arī Lielbritānijas izstāšanās no Eiropas Savienības, kurai bija nozīmīga loma EBS izveidē. Tālajā 2011. gadā ES nolēma Eiropā izveidot banku regulatoru - Eiropas Banku uzraudzības dienestu (European Banking Authority - EBA). Londonā tika atvērts EBA birojs. Nebija skaidrs pilnvaru sadalījums starp EVA, ECB un citiem Eiropas Savienības regulatoriem. Šobrīd tiek lemts jautājums par EBA biroja pārcelšanu uz kontinentu. Parīze, Frankfurte, Roma un citas kontinentālās Eiropas pilsētas cīnās par tiesībām rīkot EVA. Visticamāk, birojs tomēr saņems uzturēšanās atļauju Frankfurtē.

Eiropas galvaspilsētu konkurence par tiesībām izvietot EBA biroju savā teritorijā izskatās pēc peļu kņadas uz reālu draudu fona Eiropas valstu banku sistēmām. Pašlaik ES banku "slikto" kredītu absolūtais apjoms tiek lēsts 1 triljona apmērā. eiro (aptuveni 1,1 triljons ASV dolāru). Papildus kavētiem un sliktajiem kredītiem Eiropas banku portfeļos ir milzīgs skaits citu “slikto” aktīvu. Pirmkārt, tie ir "toksiskie" parāda vērtspapīri - hipotēkas, kā arī Grieķijas un virknes citu grūtībās nonākušo valstu valsts obligācijas. Banku sektora "sliktie" aktīvi pēc 2007.-2009.gada finanšu krīzes strauji pieauga, taču ECB "kvantitatīvās mīkstināšanas" programma maskēja pieaugošos riskus. Tagad programma ir pagarināta līdz 2017. gada 31. decembrim, bet Eiropas Centrālās bankas vērtspapīru uzpirkšanas apjoms kopš aprīļa samazināts par ceturtdaļu, līdz 60 miljardiem eiro mēnesī. ECB nevar bezgalīgi pumpēt Eiropu ar savas tipogrāfijas izstrādājumiem. Un, ja ECB tipogrāfija apstāsies, Eiropas banku sistēma sabruks.

Valentīns Katasonovs, ekonomikas doktors, profesors, Krievijas Ekonomikas biedrības priekšsēdētājs. S.F. Šarapova

Pirmo reizi publicēts Stratēģiskās kultūras fonda tīmekļa vietnē