Ինչ է միջազգային հիմնադրամը. Արժույթի միջազգային հիմնադրամ. ԱՄՀ և Ռուսաստան. Հիմնադրամի հիմնադրման և զարգացման պատմությունը

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը, ԱՄՀ-ն հիմնականում Միավորված ազգերի կազմակերպության (ՄԱԿ) մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ: Հարկ է նշել, որ թեև ԱՄՀ-ն ստեղծվել է ՄԱԿ-ի աջակցությամբ, այն անկախ կազմակերպություն է։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը ստեղծվել է համեմատաբար վերջերս՝ 1944 թվականի հուլիսի 22-ին Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսում, դրամավարկային և ֆինանսական հարցերի շուրջ, մշակվել է համաձայնագրի հիմքը ( ԱՄՀ կանոնադրություն).

ԱՄՀ հայեցակարգի մշակման գործում ամենանշանակալի ներդրումն են ունեցել Ջոն Մեյնարդ Քեյնսը, որը գլխավորում էր բրիտանական պատվիրակությունը, և ԱՄՆ գանձապետարանի բարձրաստիճան պաշտոնյա Հարի Դեքսթեր Ուայթը։ Համաձայնագրի վերջնական տարբերակը ստորագրվել է առաջին 29 պետությունների կողմից 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին՝ ԱՄՀ-ի ստեղծման պաշտոնական ամսաթիվը։ ԱՄՀ-ն սկսեց իր գործունեությունը 1947 թվականի մարտի 1-ին՝ որպես Բրետտոն Վուդսի համակարգի մաս։ Նույն թվականին Ֆրանսիան վերցրեց առաջին վարկը։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն միավորում է 187 պետություն, իսկ նրա կառույցներում աշխատում է 2500 մարդ 133 երկրներից։

ԱՄՀ-ն կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր է տրամադրում պետության վճարային հաշվեկշռում դեֆիցիտով։ Վարկերի տրամադրումը սովորաբար ուղեկցվում է իրավիճակի բարելավմանն ուղղված մի շարք պայմաններով և առաջարկություններով։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի քաղաքականությունն ու առաջարկությունները զարգացող երկրների նկատմամբ բազմիցս քննադատության են ենթարկվել, որոնց էությունն այն է, որ առաջարկությունների և պայմանների իրականացումը, ի վերջո, ուղղված է ոչ թե պետության ազգային տնտեսության անկախության, կայունության և զարգացման բարձրացմանը, այլ միայն այն կապելով միջազգային ֆինանսական հոսքերի հետ։

միջազգային արժութային հիմնադրամի վարկավորում

1. ԱՄՀ-ի հիմնարար նպատակներն ու գործառույթները և կառավարման կառուցվածքը

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի հիմնական նպատակներն են.

1. «միջազգային համագործակցության խթանման անհրաժեշտությունը դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում».

2. «միջազգային առևտրի ընդլայնման և հավասարակշռված աճի խթանում»՝ հանուն արտադրողական ռեսուրսների զարգացման, անդամ պետությունների զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի հասնելու.

3. «Արժույթի կայունության ապահովում, անդամ պետությունների միջև դրամավարկային կանոնավոր հարաբերությունների պահպանում» և «մրցակցային առավելություններ ձեռք բերելու նպատակով արժույթի արժեզրկումը» կանխելու ձգտում.

4. աջակցություն անդամ երկրների միջև հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև արժութային սահմանափակումների վերացմանը.

5. անդամ պետություններին արտարժութային միջոցների ժամանակավոր տրամադրում, ինչը նրանց հնարավորություն կտա «շտկել իրենց վճարային հաշվեկշռի անհավասարակշռությունը»:

ԱՄՀ-ի հիմնական գործառույթներն են.

1. դրամավարկային քաղաքականության ոլորտում միջազգային համագործակցության խթանում

2. համաշխարհային առեւտրի ընդլայնում

3. վարկավորում

4. դրամական փոխարժեքների կայունացում

5. պարտապան երկրներին խորհուրդ տալը

6. Միջազգային ֆինանսական վիճակագրության ստանդարտների մշակում

7. միջազգային ֆինանսական վիճակագրության հավաքագրում և հրապարակում

ԱՄՀ-ի բարձրագույն ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որի անդամ յուրաքանչյուր երկիր ներկայացված է կառավարիչով և նրա տեղակալով: Սովորաբար սրանք ֆինանսների նախարարներ կամ կենտրոնական բանկիրներ են: Խորհուրդը պատասխանատու է Հիմնադրամի գործունեության առանցքային հարցերի լուծման համար՝ փոփոխել Համաձայնագրի հոդվածները, անդամ երկրներին ընդունել և հեռացնել, որոշել և վերանայել նրանց բաժնեմասերը կապիտալում և ընտրել գործադիր տնօրեններին: Մարզպետները հավաքվում են նիստերում, սովորաբար տարին մեկ անգամ, բայց կարող են ցանկացած ժամանակ հանդիպել և քվեարկել փոստով:

Կանոնադրական կապիտալը կազմում է մոտ 217 մլրդ SDR (հատուկ միավոր՝ հանելու իրավունքի համար) (2011թ. հունվարի դրությամբ 1 SDR-ը հավասար էր մոտավորապես 1,5 ԱՄՆ դոլարի)։ Այն ձևավորվում է անդամ երկրների ներդրումներից, որոնցից յուրաքանչյուրը սովորաբար վճարում է իր քվոտայի մոտավորապես 25%-ը SDR-ներով կամ այլ անդամների արժույթով, իսկ մնացած 75%-ը իր ազգային արժույթով: Ելնելով քվոտաների չափից՝ ԱՄՀ-ի ղեկավար մարմիններում ձայները բաշխվում են անդամ երկրների միջև։

ԱՄՀ-ում ամենաշատ ձայները (2010թ. հունիսի 16-ի դրությամբ) ունեն՝ ԱՄՆ-ը՝ 17,8%; Գերմանիա - 5,99%; Ճապոնիա՝ 6,13%; Մեծ Բրիտանիա - 4,95%; Ֆրանսիա - 4,95%; Սաուդյան Արաբիա - 3,22%; Իտալիա՝ 4,18%; Ռուսաստան՝ 2,74%։ ԵՄ անդամ 15 երկրների մասնաբաժինը կազմում է 30,3%, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության անդամ 29 երկրներ ԱՄՀ-ում ունեն ընդհանուր ձայների 60,35%-ը։ Այլ երկրների մասնաբաժինը, որոնք կազմում են Հիմնադրամի անդամների թվի ավելի քան 84%-ը, կազմում է ընդամենը 39,75%:

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ մայրաքաղաքում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100 հազար SDR-ի դիմաց։ Այն դեպքում, երբ երկիրը գնել (վաճառել է) SDR-ները, որոնք ստացել է SDR-ների սկզբնական թողարկման ժամանակ, նրա ձայների թիվը ավելանում (նվազում է) 1-ով յուրաքանչյուր գնված (վաճառված) SDR-ի համար 400,000: Սույն ուղղումն իրականացվում է Հիմնադրամի կապիտալում երկրի ներդրման դիմաց ստացված ձայների թվի ոչ ավելի, քան 1/4-ով։ Այս պայմանավորվածությունն ապահովում է առաջատար պետությունների ձայների որոշիչ մեծամասնությունը։

Կառավարիչների խորհրդում որոշումները սովորաբար ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ գործառնական կամ ռազմավարական բնույթի կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (համապատասխանաբար՝ 70 կամ 85% ձայների): անդամ երկրներ):

Չնայած ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի ձայների որոշակի կրճատմանը, նրանք դեռ կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, որոնց ընդունումը պահանջում է առավելագույն մեծամասնություն (85%): Սա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը, առաջատար արևմտյան պետությունների հետ միասին, հնարավորություն ունի վերահսկողություն իրականացնել ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման գործընթացի վրա և ուղղորդել իր գործունեությունը՝ ելնելով սեփական շահերից։ Համակարգված գործողությունների դեպքում զարգացող երկրները նույնպես կարող են խուսափել իրենց անհարիր որոշումներ կայացնելուց: Այնուամենայնիվ, համաձայնության հասնելը դժվար է մեծ թվով տարասեռ երկրների համար, ուստի մտադրությունը եղել է «բարձրացնել զարգացող և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների կարողությունը՝ ավելի արդյունավետորեն մասնակցելու ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման մեխանիզմին»:

Արժույթի և ֆինանսական միջազգային կոմիտեն զգալի դեր ունի ԱՄՀ-ի կազմակերպչական կառուցվածքում։ Այն բաղկացած է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 24 կառավարիչներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանից, և իր նիստերում հանդիպում է տարին երկու անգամ։ Այս կոմիտեն Կառավարիչների խորհրդի խորհրդատվական մարմին է և չունի քաղաքական որոշումներ կայացնելու իրավասություն: Այնուամենայնիվ, այն կատարում է կարևոր գործառույթներ.

ь ղեկավարում է Գործադիր խորհրդի գործունեությունը.

l մշակում է ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ գործունեության հետ.

բ Կառավարիչների խորհրդին առաջարկություններ է ներկայացնում ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի հոդվածները փոփոխելու համար.

Նման դեր է խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն՝ ՀԲ-ի և Հիմնադրամի Կառավարիչների խորհուրդների համատեղ նախարարական կոմիտեն:

Կառավարիչների խորհուրդը իր լիազորություններից շատերը պատվիրակում է Գործադիր խորհրդին՝ տնօրինություն, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործերի համար, որը ներառում է քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, ինչպիսիք են անդամ երկրներին վարկավորումը և վերահսկել իրենց քաղաքականությունը.փոխարժեքը.

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է Գործադիր տնօրեն, որը ղեկավարում է Հիմնադրամի աշխատակազմը (2009թ. մարտի դրությամբ՝ մոտ 2478 մարդ 143 երկրներից): Նա պետք է լինի եվրոպական երկրներից մեկի ներկայացուցիչ։ Գործադիր տնօրեն (2007թ. նոյեմբերից)՝ Դոմինիկ Ստրոս-Կան (Ֆրանսիա), նրա առաջին տեղակալ՝ Ջոն Լիպսկի (ԱՄՆ)։

Ռուսաստանում ԱՄՀ մշտական ​​առաքելության ղեկավար Նևեն Մատես.

Մենեջեր. Ընտրվելով Գործադիր խորհրդի կողմից՝ ԱՄՀ կառավարիչը նախագահում է Գործադիր խորհուրդը և հանդիսանում է կազմակերպության աշխատակազմի ղեկավարը։ Գործադիր խորհրդի ղեկավարությամբ կառավարիչը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի ամենօրյա գործունեության համար: Մարզպետը նշանակվում է հինգ տարով և կարող է վերընտրվել հաջորդ ժամկետով։

Անձնակազմ. Համաձայնագրի հոդվածները պահանջում են, որ ԱՄՀ-ում նշանակված անձնակազմը ցուցադրի պրոֆեսիոնալիզմի և տեխնիկական իրավասության ամենաբարձր չափանիշները և արտացոլի կառույցի միջազգային բնույթը: Կազմակերպության 2300 աշխատակիցների մեջ ներկայացված է մոտավորապես 125 երկիր:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) ՄԱԿ-ի հատուկ գործակալություն է, որը ստեղծվել է 184 պետությունների կողմից։ ԱՄՀ-ն ստեղծվել է 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին 28 պետությունների կողմից 1944 թվականի հուլիսի 22-ին Բրետտոն Վուդսում ՄԱԿ-ի արժութային և ֆինանսական համաժողովում մշակված համաձայնագրի ստորագրումից հետո: 1947 թվականին հիմնադրամը սկսեց իր գործունեությունը։ ԱՄՀ-ի կենտրոնակայանը գտնվում է ԱՄՆ-ի Վաշինգտոն քաղաքում։

ԱՄՀ-ն միջազգային կազմակերպություն է, որը միավորում է 184 պետություն։ Հիմնադրամը ստեղծվել է դրամավարկային ոլորտում միջազգային համագործակցություն ապահովելու և փոխարժեքների կայունությունը պահպանելու համար. աջակցել աշխարհի երկրներում տնտեսական զարգացմանը և զբաղվածության մակարդակին. և կարճաժամկետ կտրվածքով լրացուցիչ միջոցների տրամադրում կոնկրետ պետության տնտեսությանը։ ԱՄՀ-ի ստեղծման օրվանից նրա նպատակները չեն փոխվել, սակայն նրա գործառույթները, որոնք ներառում են տնտեսության վիճակի մոնիտորինգ, ֆինանսական և տեխնիկական աջակցություն երկրներին, զգալիորեն զարգացել են՝ հասնելու անդամ երկրների փոփոխվող նպատակներին, որոնք սուբյեկտ են: համաշխարհային տնտեսություն։

ԱՄՀ անդամության աճ, 1945-2003 թթ
(երկրների թիվը)

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի նպատակներն են.

• Ապահովել միջազգային համագործակցությունը դրամավարկային ոլորտում մշտական ​​հաստատությունների ցանցի միջոցով, որոնք խորհուրդ են տալիս և մասնակցում բազմաթիվ ֆինանսական խնդիրների լուծմանը։
• Նպաստել միջազգային առևտրի զարգացմանն ու համաչափ աճին, նպաստել զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի խթանմանը և պահպանմանը, ինչպես նաև հիմնադրամի բոլոր անդամ երկրներում որպես տնտեսական քաղաքականության առաջնային օբյեկտների արտադրական ուժերի զարգացմանը:
• Ապահովել փոխարժեքների կայունությունը, պահպանել ճիշտ փոխանակման պայմանագրերը մասնակիցների միջև և խուսափել տարբեր խտրականություններից այս ոլորտում:
• Օգնեք կառուցել բազմակողմ վճարային համակարգ ֆոնդի անդամ երկրների միջև ընթացիկ գործարքների համար և վերացնել արտարժույթի սահմանափակումները, որոնք խոչընդոտում են միջազգային առևտրի աճին:
• Աջակցություն ցուցաբերել հիմնադրամի անդամ երկրներին՝ միջոցներ տրամադրելով հիմնադրամին՝ տնտեսության ժամանակավոր խնդիրների լուծման համար։
• Վերոնշյալին համապատասխան՝ կրճատել ժամկետը և նվազեցնել իր անդամների հաշիվների միջազգային մնացորդների անհավասարակշռության աստիճանը։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի դերը

ԱՄՀ-ն օգնում է երկրներին զարգացնել իրենց տնտեսությունները և իրականացնել ընտրված տնտեսական նախագծեր երեք հիմնական գործառույթների միջոցով՝ վարկավորում, տեխնիկական աջակցություն և մոնիտորինգ:

Վարկերի տրամադրում.ԱՄՀ-ն ֆինանսական աջակցություն է տրամադրում ցածր եկամուտ ունեցող երկրներին, որոնք վճարային հաշվեկշռի հետ կապված խնդիրներ ունեն Աղքատության նվազեցման և աճի գործիքի (PRGF) ծրագրի միջոցով, իսկ արտաքին ցնցումներից բխող ժամանակավոր կարիքների համար՝ Exogenous Shocks Facility (ESF) ծրագրի միջոցով: PRGF-ի և ESF-ի տոկոսադրույքը արտոնյալ է (ընդամենը 0,5 տոկոս), իսկ վարկերը մարվում են 10 տարվա ընթացքում:

ԱՄՀ-ի այլ գործառույթներ.

• դրամավարկային քաղաքականության ոլորտում միջազգային համագործակցության խթանում
• համաշխարհային առևտրի ընդլայնում
• դրամական փոխարժեքների կայունացում
• խորհուրդ տալ պարտապան երկրներին (պարտապաններ)
• ֆինանսական վիճակագրության միջազգային ստանդարտների մշակում
• միջազգային ֆինանսական վիճակագրության հավաքագրում և հրապարակում

Վարկավորման հիմնական մեխանիզմները

1. Պահուստային բաժնեմաս. Արտարժույթի առաջին մասը, որը անդամ երկիրը կարող է գնել ԱՄՀ-ից քվոտայի 25%-ի սահմաններում, մինչ Ջամայկայի համաձայնագիրը կոչվում էր «ոսկի», իսկ 1978 թվականից՝ պահուստային մասնաբաժինը (Պահուստային տրանշ): Պահուստային մասնաբաժինը սահմանվում է որպես անդամ երկրի քվոտայի գերազանցում այդ երկրի Ազգային արժութային հիմնադրամի հաշվում առկա գումարից: Եթե ​​ԱՄՀ-ն օգտագործում է անդամ երկրի ազգային արժույթի մի մասը այլ երկրներին վարկ տրամադրելու համար, ապա նման երկրի պահուստային մասնաբաժինը համապատասխանաբար ավելանում է։ Անդամ երկրի կողմից NHS և NHA վարկային պայմանագրերով Հիմնադրամին տրված վարկերի չմարված գումարը կազմում է նրա վարկային դիրքը: Պահուստային մասնաբաժինը և վարկային դիրքը միասին կազմում են ԱՄՀ անդամ երկրի «պահուստային դիրքը»:

2. Վարկային բաժնետոմսեր. Արտարժույթով միջոցները, որոնք անդամ երկրի կողմից կարող են ձեռք բերել պահուստային մասնաբաժինը գերազանցող (դրա լրիվ օգտագործման դեպքում ԱՄՀ-ի պահումները երկրի արժույթով հասնում են քվոտայի 100%-ին), բաժանվում են չորս վարկային բաժնետոմսերի կամ տրանշների ( Վարկային տրանշներ), որոնք կազմում են քվոտայի 25%-ը: Վարկային բաժնետոմսերի շրջանակներում անդամ երկրների մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներին սահմանափակ է. ԱՄՀ-ի ակտիվներում երկրի արժույթի գումարը չի կարող գերազանցել նրա քվոտայի 200%-ը (ներառյալ բաժանորդագրությամբ վճարվող քվոտայի 75%-ը): Այսպիսով, վարկի առավելագույն չափը, որը երկիրը կարող է ստանալ Հիմնադրամից պահուստի և վարկային բաժնետոմսերի օգտագործման արդյունքում, կազմում է իր քվոտայի 125%-ը։ Սակայն կանոնադրությունը ԱՄՀ-ին իրավունք է տալիս կասեցնել այդ սահմանափակումը։ Դրա հիման վրա Հիմնադրամի միջոցները շատ դեպքերում օգտագործվում են կանոնադրությամբ սահմանված սահմանաչափը գերազանցող չափերով: Հետևաբար, «վերին վարկային բաժնետոմսեր» (Upper Credit Tranches) հասկացությունը սկսեց նշանակել ոչ միայն քվոտայի 75%-ը, ինչպես ԱՄՀ-ի սկզբնական շրջանում, այլ նաև առաջին վարկային մասնաբաժինը գերազանցող գումարներ:

3. Stand-by Arrangements-ը (1952 թվականից) անդամ երկրին երաշխավորում է, որ մինչև որոշակի չափով և պայմանավորվածության տևողությամբ, սահմանված պայմաններով, երկիրը կարող է ազատորեն արտարժույթ ստանալ ԱՄՀ-ից՝ դրա դիմաց: ազգայինը։ Վարկերի տրամադրման այս պրակտիկան վարկային գծի բացումն է։ Եթե ​​առաջին վարկային մասնաբաժնի օգտագործումը կարող է իրականացվել արտարժույթի ուղղակի գնման տեսքով՝ Հիմնադրամի պահանջի հաստատումից հետո, ապա վերին վարկային բաժնետոմսերի նկատմամբ միջոցների բաշխումը սովորաբար իրականացվում է անդամ երկրների հետ պայմանավորվածությունների միջոցով։ սպասման վարկերի վրա: 1950-ական թվականներից մինչև 1970-ականների կեսերը սպասման վարկային պայմանագրերը ունեին մինչև մեկ տարի ժամկետ, 1977 թվականից՝ մինչև 18 ամիս և նույնիսկ մինչև 3 տարի՝ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ավելացման պատճառով։

4. Ընդլայնված ֆոնդը (1974 թվականից) լրացրեց պահուստային և վարկային բաժնետոմսերը: Այն նախատեսված է ավելի երկար ժամկետներով և ավելի մեծ գումարներով վարկեր տրամադրելու համար՝ քվոտաների համեմատ, քան սովորական վարկային բաժնետոմսերի դեպքում: Երկարաձգված վարկավորման շրջանակում ԱՄՀ-ին երկրի կողմից վարկ ստանալու համար դիմումի հիմքը վճարային հաշվեկշռի լուրջ անհավասարակշռությունն է, որն առաջացել է արտադրության, առևտրի կամ գների անբարենպաստ կառուցվածքային փոփոխություններով: Երկարաձգված վարկերը սովորաբար տրամադրվում են երեք տարով, անհրաժեշտության դեպքում՝ մինչև չորս տարի, որոշակի չափաբաժիններով (տրանշներով)՝ ֆիքսված պարբերականությամբ՝ վեց ամիսը մեկ անգամ, եռամսյակային կամ (որոշ դեպքերում) ամսական: Սպանդ-բայ և երկարաձգված վարկերի հիմնական նպատակն է աջակցել ԱՄՀ անդամ երկրներին մակրոտնտեսական կայունացման ծրագրերի կամ կառուցվածքային բարեփոխումների իրականացման գործում: Հիմնադրամը պահանջում է փոխառու երկրից կատարել որոշակի պայմաններ, և դրանց կոշտության աստիճանը մեծանում է, երբ դուք տեղափոխվում եք մի վարկային բաժնետոմսից մյուսը: Վարկ ստանալուց առաջ պետք է պահպանվեն որոշակի պայմաններ: Փոխառու երկրի պարտավորությունները, որոնք նախատեսում են համապատասխան ֆինանսատնտեսական միջոցառումների իրականացում, գրանցվում են ԱՄՀ-ին ուղարկված «Մտադրությունների նամակում» կամ Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում: Երկրի՝ վարկ ստացողի կողմից պարտավորությունների կատարման ընթացքը վերահսկվում է՝ պարբերաբար գնահատելով պայմանագրով նախատեսված կատարողականի հատուկ չափանիշները: Այս չափանիշները կարող են լինել կամ քանակական՝ հղում կատարելով որոշակի մակրոտնտեսական ցուցանիշներին, կամ կառուցվածքային՝ արտացոլելով ինստիտուցիոնալ փոփոխությունները: Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրը վարկ է օգտագործում հիմնադրամի նպատակներին հակասող, չի կատարում իր պարտավորությունները, կարող է սահմանափակել վարկավորումը, հրաժարվել հաջորդ տրանշից։ Այսպիսով, այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին տնտեսական ճնշում գործադրել փոխառու երկրների վրա։

Ի տարբերություն Համաշխարհային բանկի, ԱՄՀ-ն կենտրոնանում է համեմատաբար կարճաժամկետ մակրոտնտեսական ճգնաժամերի վրա։ Համաշխարհային բանկը վարկավորում է միայն աղքատ երկրներին, ԱՄՀ-ն կարող է վարկ տրամադրել իր անդամ երկրներից ցանկացածին, որն արտարժույթի պակաս ունի կարճաժամկետ ֆինանսական պարտավորությունները ծածկելու համար:

Կառավարման մարմինների կառուցվածքը

ԱՄՀ-ի բարձրագույն ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է, որի անդամ յուրաքանչյուր երկիր ներկայացված է կառավարիչով և նրա տեղակալով: Սովորաբար սրանք ֆինանսների նախարարներ կամ կենտրոնական բանկիրներ են: Խորհուրդը պատասխանատու է Հիմնադրամի գործունեության առանցքային հարցերի լուծման համար՝ փոփոխել Համաձայնագրի հոդվածները, անդամ երկրներին ընդունել և հեռացնել, որոշել և վերանայել նրանց բաժնեմասերը կապիտալում և ընտրել գործադիր տնօրեններին: Մարզպետները հավաքվում են նիստերում, սովորաբար տարին մեկ անգամ, բայց կարող են ցանկացած ժամանակ հանդիպել և քվեարկել փոստով:

Կանոնադրական կապիտալը կազմում է մոտ 217 մլրդ SDR (2008թ. հունվարի դրությամբ 1 SDR-ը հավասար էր մոտ 1,5 ԱՄՆ դոլարի): Այն ձևավորվում է անդամ երկրների ներդրումներից, որոնցից յուրաքանչյուրը սովորաբար վճարում է իր քվոտայի մոտավորապես 25%-ը SDR-ներով կամ այլ անդամների արժույթով, իսկ մնացած 75%-ը իր ազգային արժույթով: Ելնելով քվոտաների չափից՝ ԱՄՀ-ի ղեկավար մարմիններում ձայները բաշխվում են անդամ երկրների միջև։

Գործադիր խորհուրդը, որը սահմանում է քաղաքականությունը և պատասխանատու է որոշումների մեծ մասի համար, բաղկացած է 24 գործադիր տնօրեններից: Տնօրեններին առաջադրում են հիմնադրամում ամենամեծ քվոտա ունեցող ութ երկրները՝ ԱՄՆ-ը, Ճապոնիան, Գերմանիան, Ֆրանսիան, Մեծ Բրիտանիան, Չինաստանը, Ռուսաստանը և Սաուդյան Արաբիան: Մնացած 176 երկրները կազմակերպված են 16 խմբերի, որոնցից յուրաքանչյուրն ընտրում է գործադիր տնօրենին։ Երկրների նման խմբի օրինակ է ԽՍՀՄ նախկին միջինասիական հանրապետությունների միավորումը Շվեյցարիայի ղեկավարությամբ, որը կոչվում էր Հելվետիստան։ Հաճախ խմբերը ձևավորվում են համանման շահեր ունեցող և սովորաբար նույն տարածաշրջանից, օրինակ՝ ֆրանկոֆոն Աֆրիկայի երկրների կողմից:

ԱՄՀ-ում ամենաշատ ձայները (2006թ. հունիսի 16-ի դրությամբ) են՝ ԱՄՆ՝ 17,08% (16,407% - 2011թ.); Գերմանիա - 5,99%; Ճապոնիա - 6,13% (6,46% - 2011 թ.); Մեծ Բրիտանիա - 4,95%; Ֆրանսիա - 4,95%; Սաուդյան Արաբիա - 3,22%; Չինաստան - 2,94% (6,394% - 2011 թ.); Ռուսաստան՝ 2,74%։ ԵՄ անդամ 15 երկրների մասնաբաժինը կազմում է 30,3%, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության անդամ 29 երկրներ ԱՄՀ-ում ունեն ընդհանուր ձայների 60,35%-ը։ Այլ երկրների մասնաբաժինը, որոնք կազմում են Հիմնադրամի անդամների թվի ավելի քան 84%-ը, կազմում է ընդամենը 39,65%:

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ մայրաքաղաքում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100 հազար SDR-ի դիմաց։ Այն դեպքում, երբ երկիրը գնել (վաճառել է) SDR-ները, որոնք ստացել է SDR-ների սկզբնական թողարկման ժամանակ, նրա ձայների թիվը ավելանում (նվազում է) 1-ով յուրաքանչյուր գնված (վաճառված) SDR-ի համար 400,000: Սույն ուղղումն իրականացվում է Հիմնադրամի կապիտալում երկրի ներդրման դիմաց ստացված ձայների թվի ոչ ավելի, քան 1/4-ով։ Այս պայմանավորվածությունն ապահովում է առաջատար պետությունների ձայների որոշիչ մեծամասնությունը։

Կառավարիչների խորհրդում որոշումները սովորաբար ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ գործառնական կամ ռազմավարական բնույթի կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (համապատասխանաբար՝ ձայների 70 կամ 85%-ը): անդամ երկրներ): Չնայած ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի ձայների որոշակի կրճատմանը, նրանք դեռ կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, որոնց ընդունումը պահանջում է առավելագույն մեծամասնություն (85%): Սա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը, առաջատար արևմտյան պետությունների հետ միասին, հնարավորություն ունի վերահսկողություն իրականացնել ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման գործընթացի վրա և ուղղորդել իր գործունեությունը՝ ելնելով սեփական շահերից։ Համակարգված գործողությունների դեպքում զարգացող երկրները նույնպես կարող են խուսափել իրենց անհարիր որոշումների ընդունումից: Այնուամենայնիվ, մեծ թվով տարասեռ երկրների համար դժվար է հասնել համահունչության: 2004 թվականի ապրիլին Հիմնադրամի ղեկավարների հանդիպման ժամանակ մտադրությունն էր «բարձրացնել զարգացող երկրների և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների կարողությունը՝ ավելի արդյունավետորեն մասնակցելու ԱՄՀ-ի որոշումների կայացման մեխանիզմին»:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կազմակերպչական կառուցվածքում էական դեր է խաղում Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտեն (IMFC; Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտե): 1974 թվականից մինչև 1999 թվականի սեպտեմբերը նրա նախորդը Միջազգային արժութային համակարգի ժամանակավոր կոմիտեն էր։ Այն բաղկացած է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 24 կառավարիչներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանից, և իր նիստերում հանդիպում է տարին երկու անգամ։ Այս կոմիտեն Կառավարիչների խորհրդի խորհրդատվական մարմին է և չունի քաղաքական որոշումներ կայացնելու իրավասություն: Այնուամենայնիվ, այն իրականացնում է կարևոր գործառույթներ. ղեկավարում է Գործադիր խորհրդի գործունեությունը. մշակում է ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ գործունեության հետ. Առաջարկություններ է ներկայացնում Կառավարիչների խորհրդին՝ ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի հոդվածները փոփոխելու համար. Նմանատիպ դեր է խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն՝ ՀԲ-ի և Հիմնադրամի Կառավարիչների խորհուրդների համատեղ նախարարական կոմիտեն (ԱՄՀ-Համաշխարհային բանկի զարգացման կոմիտե):

Կառավարիչների խորհուրդը (1999) Կառավարիչների խորհուրդն իր լիազորություններից շատերը պատվիրակում է Գործադիր խորհրդին, այսինքն՝ ԱՄՀ-ի գործերի վարման համար պատասխանատու տնօրինությանը, որը ներառում է քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, մասնավորապես՝ անդամ երկրներին վարկերի տրամադրում և նրանց փոխարժեքի քաղաքականության վերահսկում։

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է Գործադիր տնօրեն, որը ղեկավարում է Հիմնադրամի աշխատակազմը (2009թ. մարտի դրությամբ՝ մոտ 2478 մարդ 143 երկրներից): Նա, որպես կանոն, ներկայացնում է եվրոպական երկրներից մեկը։ Գործադիր տնօրեն (2011թ. հուլիսի 5-ից)՝ Քրիստին Լագարդ (Ֆրանսիա), նրա առաջին տեղակալ՝ Ջոն Լիպսկի (ԱՄՆ)։ Ռուսաստանում Արժույթի միջազգային հիմնադրամի մշտական ​​առաքելության ղեկավար՝ Օդդ Պեր Բրեկ.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ(անգլ. Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀլսիր)) Միավորված ազգերի կազմակերպության մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ։

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ մայրաքաղաքում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100 հազար SDR-ի դիմաց։ Այն դեպքում, երբ երկիրը գնել (վաճառել է) SDR-ները, որոնք ստացել է SDR-ների սկզբնական թողարկման ժամանակ, նրա ձայների թիվը ավելանում (նվազում է) 1-ով յուրաքանչյուր գնված (վաճառված) SDR-ի համար 400,000: Այս ուղղումը կատարվում է Հիմնադրամի կապիտալում երկրի ներդրման համար ստացված ձայների թվի ոչ ավելի, քան ¼-ով: Այս պայմանավորվածությունն ապահովում է առաջատար պետությունների ձայների որոշիչ մեծամասնությունը։

Կառավարիչների խորհրդում որոշումները սովորաբար ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ գործառնական կամ ռազմավարական բնույթի կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (համապատասխանաբար՝ ձայների 70 կամ 85%-ը): անդամ երկրներ): Չնայած ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի ձայների որոշակի կրճատմանը, նրանք դեռ կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, որոնց ընդունումը պահանջում է առավելագույն մեծամասնություն (85%): Սա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը, առաջատար արևմտյան պետությունների հետ միասին, հնարավորություն ունի վերահսկողություն իրականացնել ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման գործընթացի վրա և ուղղորդել իր գործունեությունը՝ ելնելով սեփական շահերից։ Համակարգված գործողությունների դեպքում զարգացող երկրները նույնպես կարող են խուսափել իրենց անհարիր որոշումների ընդունումից: Այնուամենայնիվ, մեծ թվով տարասեռ երկրների համար դժվար է հասնել համահունչության: 2004 թվականի ապրիլին Հիմնադրամի ղեկավարների հանդիպման ժամանակ մտադրությունն էր «բարձրացնել զարգացող երկրների և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների կարողությունը՝ ավելի արդյունավետորեն մասնակցելու ԱՄՀ-ի որոշումների կայացման մեխանիզմին»:

ԱՄՀ-ի կազմակերպչական կառուցվածքում էական դեր է խաղում Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտե(IMFC; eng. Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտե): 1974 թվականից մինչև 1999 թվականի սեպտեմբերը նրա նախորդը Միջազգային արժութային համակարգի ժամանակավոր կոմիտեն էր։ Այն բաղկացած է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 24 կառավարիչներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանից, և իր նիստերում հանդիպում է տարին երկու անգամ։ Այս կոմիտեն Կառավարիչների խորհրդի խորհրդատվական մարմին է և չունի քաղաքական որոշումներ կայացնելու իրավասություն: Այնուամենայնիվ, այն իրականացնում է կարևոր գործառույթներ. ղեկավարում է Գործադիր խորհրդի գործունեությունը. մշակում է ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ գործունեության հետ. Առաջարկություններ է ներկայացնում Կառավարիչների խորհրդին՝ ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի հոդվածները փոփոխելու համար. Նմանատիպ դեր է խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն՝ ՀԲ-ի և Հիմնադրամի Կառավարիչների խորհուրդների համատեղ նախարարական կոմիտեն (ԱՄՀ-Համաշխարհային բանկի զարգացման կոմիտե):

Կառավարիչների խորհուրդը պատվիրակում է իր լիազորություններից շատերը Գործադիր խորհուրդ(անգլ. Գործադիր խորհուրդ), այսինքն՝ տնօրինությունը, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործերի վարման համար, ներառյալ քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, մասնավորապես՝ անդամ երկրներին վարկերի տրամադրումը և նրանց վերահսկողությունը։ փոխարժեքի քաղաքականություն.

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդն ընտրում է հինգ տարի ժամկետով Գործադիր տնօրեն(անգլ. գործադիր տնօրեն), որը ղեկավարում է հիմնադրամի աշխատակազմը (2009թ. մարտի դրությամբ՝ մոտ 2478 մարդ 143 երկրից)։ Նա, որպես կանոն, ներկայացնում է եվրոպական երկրներից մեկը։ Գործադիր տնօրեն (2011թ. հուլիսի 5-ից)՝ Քրիստին Լագարդ (Ֆրանսիա), նրա առաջին տեղակալ՝ Ջոն Լիպսկի (ԱՄՆ)։

Վարկավորման հիմնական մեխանիզմները

1. պահուստային մասնաբաժինը:Արտարժույթի առաջին մասը, որը անդամ երկիրը կարող է գնել ԱՄՀ-ից քվոտայի 25%-ի սահմաններում, մինչ Ջամայկայի համաձայնագիրը կոչվում էր «ոսկի», իսկ 1978 թվականից՝ պահուստային մասնաբաժինը (Պահուստային տրանշ): Պահուստային մասնաբաժինը սահմանվում է որպես անդամ երկրի քվոտայի գերազանցում այդ երկրի Ազգային արժութային հիմնադրամի հաշվում առկա գումարից: Եթե ​​ԱՄՀ-ն օգտագործում է անդամ երկրի ազգային արժույթի մի մասը այլ երկրներին վարկ տրամադրելու համար, ապա նման երկրի պահուստային մասնաբաժինը համապատասխանաբար ավելանում է։ Անդամ երկրի կողմից NHS և NHA վարկային պայմանագրերով Հիմնադրամին տրված վարկերի չմարված գումարը կազմում է նրա վարկային դիրքը: Պահուստային մասնաբաժինը և վարկային դիրքը միասին կազմում են ԱՄՀ անդամ երկրի «պահուստային դիրքը»:

2. վարկային բաժնետոմսեր.Արտարժույթով միջոցները, որոնք անդամ երկրի կողմից կարող են ձեռք բերել պահուստային մասնաբաժինը գերազանցող (դրա լրիվ օգտագործման դեպքում ԱՄՀ-ի պահումները երկրի արժույթով հասնում են քվոտայի 100%-ին), բաժանվում են չորս վարկային բաժնետոմսերի կամ տրանշների ( Վարկային տրանշներ), որոնք կազմում են քվոտայի 25%-ը: Վարկային բաժնետոմսերի շրջանակներում անդամ երկրների մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներին սահմանափակ է. ԱՄՀ-ի ակտիվներում երկրի արժույթի գումարը չի կարող գերազանցել նրա քվոտայի 200%-ը (ներառյալ բաժանորդագրությամբ վճարվող քվոտայի 75%-ը): Այսպիսով, վարկի առավելագույն չափը, որը երկիրը կարող է ստանալ Հիմնադրամից պահուստի և վարկային բաժնետոմսերի օգտագործման արդյունքում, կազմում է իր քվոտայի 125%-ը։ Սակայն կանոնադրությունը ԱՄՀ-ին իրավունք է տալիս կասեցնել այդ սահմանափակումը։ Դրա հիման վրա Հիմնադրամի միջոցները շատ դեպքերում օգտագործվում են կանոնադրությամբ սահմանված սահմանաչափը գերազանցող չափերով: Հետևաբար, «վերին վարկային բաժնետոմսեր» (Upper Credit Tranches) հասկացությունը սկսեց նշանակել ոչ միայն քվոտայի 75%-ը, ինչպես ԱՄՀ-ի սկզբնական շրջանում, այլ նաև առաջին վարկային մասնաբաժինը գերազանցող գումարներ:

3. Ստանդ-բայ պայմանավորվածություններ սպասողական վարկերի համար(1952 թվականից) անդամ երկրին տրամադրել երաշխիք, որ որոշակի չափով և պայմանագրի գործողության ընթացքում, համաձայնեցված պայմանների համաձայն, երկիրը կարող է ազատորեն ստանալ արտարժույթ ԱՄՀ-ից՝ ազգայինի դիմաց: Վարկերի տրամադրման այս պրակտիկան վարկային գծի բացումն է։ Եթե ​​առաջին վարկային մասնաբաժնի օգտագործումը կարող է իրականացվել արտարժույթի ուղղակի գնման տեսքով՝ Հիմնադրամի պահանջի հաստատումից հետո, ապա վերին վարկային բաժնետոմսերի նկատմամբ միջոցների բաշխումը սովորաբար իրականացվում է անդամ երկրների հետ պայմանավորվածությունների միջոցով։ սպասման վարկերի վրա: 1950-ական թվականներից մինչև 1970-ականների կեսերը սպասման վարկային պայմանագրերը ունեին մինչև մեկ տարի ժամկետ, 1977 թվականից՝ մինչև 18 ամիս և նույնիսկ մինչև 3 տարի՝ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ավելացման պատճառով։

4. Ընդլայնված վարկավորման հնարավորություն(Eng. Extended Fund Facility) (1974-ից) լրացրել է պահուստային և վարկային բաժնետոմսերը։ Այն նախատեսված է ավելի երկար ժամկետներով և ավելի մեծ գումարներով վարկեր տրամադրելու համար՝ քվոտաների համեմատ, քան սովորական վարկային բաժնետոմսերի դեպքում: Երկարաձգված վարկավորման շրջանակում ԱՄՀ-ին երկրի կողմից վարկ ստանալու համար դիմումի հիմքը վճարային հաշվեկշռի լուրջ անհավասարակշռությունն է, որն առաջացել է արտադրության, առևտրի կամ գների անբարենպաստ կառուցվածքային փոփոխություններով: Երկարաձգված վարկերը սովորաբար տրամադրվում են երեք տարով, անհրաժեշտության դեպքում՝ մինչև չորս տարի, որոշակի չափաբաժիններով (տրանշներով)՝ ֆիքսված պարբերականությամբ՝ վեց ամիսը մեկ անգամ, եռամսյակային կամ (որոշ դեպքերում) ամսական: Սպանդ-բայ և երկարաձգված վարկերի հիմնական նպատակն է աջակցել ԱՄՀ անդամ երկրներին մակրոտնտեսական կայունացման ծրագրերի կամ կառուցվածքային բարեփոխումների իրականացման գործում: Հիմնադրամը պահանջում է փոխառու երկրից կատարել որոշակի պայմաններ, և դրանց կոշտության աստիճանը մեծանում է, երբ դուք տեղափոխվում եք մի վարկային բաժնետոմսից մյուսը: Վարկ ստանալուց առաջ պետք է պահպանվեն որոշակի պայմաններ: Փոխառու երկրի պարտավորությունները, որոնք նախատեսում են համապատասխան ֆինանսատնտեսական միջոցառումների իրականացում, գրանցվում են ԱՄՀ-ին ուղարկված մտադրությունների նամակում կամ Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում: Երկրի՝ վարկ ստացողի կողմից պարտավորությունների կատարման ընթացքը վերահսկվում է՝ պարբերաբար գնահատելով պայմանագրով նախատեսված կատարողականի հատուկ չափանիշները: Այս չափանիշները կարող են լինել կամ քանակական՝ հղում կատարելով որոշակի մակրոտնտեսական ցուցանիշներին, կամ կառուցվածքային՝ արտացոլելով ինստիտուցիոնալ փոփոխությունները: Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրը վարկ է օգտագործում հիմնադրամի նպատակներին հակասող, չի կատարում իր պարտավորությունները, կարող է սահմանափակել վարկավորումը, հրաժարվել հաջորդ տրանշից։ Այսպիսով, այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին տնտեսական ճնշում գործադրել փոխառու երկրների վրա։

Պետք է նկատի ունենալ, որ Հիմնադրամի գործողությունների վերաբերյալ որոշումներ կայացնելիս ձայները բաշխվում են մուծումներին համամասնորեն։ Հիմնադրամի որոշումները հաստատելու համար անհրաժեշտ է ձայների 85%-ը։ ԱՄՆ-ն ունի բոլոր ձայների մոտ 17%-ը։ Սա բավարար չէ ինքնուրույն որոշումներ կայացնելու համար, սակայն թույլ է տալիս արգելափակել Հիմնադրամի ցանկացած որոշում։ ԱՄՆ Սենատը կարող է ընդունել օրինագիծ, որը Արժույթի միջազգային հիմնադրամին արգելելու է որոշակի բաներ անել, օրինակ՝ երկրներին վարկեր տալը։ Ինչպես նշում է չինացի տնտեսագետ, պրոֆեսոր Շի Ցզյանչունը, քվոտաների վերաբաշխումը բոլորովին չի փոխում կազմակերպության հիմնական շրջանակը և ուժերի հարաբերակցությունը դրանում, ԱՄՆ մասնաբաժինը մնում է նույնը, նրանք ունեն վետոյի իրավունք. Պետությունները, ինչպես նախկինում, գլխավորում են ԱՄՀ-ի պատվերը»:

ԱՄՀ-ն տրամադրում է վարկեր մի շարք պահանջներով՝ կապիտալի տեղաշարժի ազատություն, սեփականաշնորհում (ներառյալ բնական մենաշնորհները՝ երկաթուղային տրանսպորտ և կոմունալ ծառայություններ), նվազագույնի հասցնել կամ նույնիսկ վերացնել պետական ​​ծախսերը սոցիալական ծրագրերի վրա՝ կրթություն, առողջապահություն, ավելի էժան բնակարաններ, հասարակական տրանսպորտ, և այլն Պ. շրջակա միջավայրը պաշտպանելուց հրաժարվելը; աշխատավարձերի կրճատում, աշխատողների իրավունքների սահմանափակում. ավելացել է հարկային ճնշումը աղքատների վրա և այլն։ ]

Ըստ Միշել Չոսուդովսկու, [ ]

Այդ ժամանակվանից ի վեր ԱՄՀ-ի կողմից հովանավորվող ծրագրերը հետևողականորեն շարունակել են ոչնչացնել արդյունաբերական հատվածը և աստիճանաբար քանդել Հարավսլավիայի սոցիալական պետությունը: Վերակազմավորման համաձայնագրերը մեծացրեցին արտաքին պարտքը և մանդատ տվեցին հարավսլավական արժույթի արժեզրկման համար, ինչը մեծ հարված հասցրեց հարավսլավական կենսամակարդակի վրա: Վերակազմավորման այս սկզբնական փուլը հիմք դրեց դրա համար: 1980-ականներին ԱՄՀ-ն պարբերաբար նշանակում էր իր դառը «տնտեսական թերապիայի» հետագա չափաբաժինները, մինչդեռ Հարավսլավիայի տնտեսությունը կամաց-կամաց ընկավ կոմայի մեջ: Արդյունաբերական արտադրությունը նվազել է 10%-ով.

Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ, ԱՄՀլսիր)) Միավորված ազգերի կազմակերպության մասնագիտացված գործակալությունն է, որի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում, ԱՄՆ։

1944 թվականի հուլիսի 22-ին Միավորված ազգերի կազմակերպության Բրետտոն Վուդսի արժութային կոնֆերանսում մշակվեց համաձայնագրի հիմքը. ԱՄՀ կանոնադրություն): ԱՄՀ հայեցակարգի մշակման գործում ամենանշանակալի ներդրումն են ունեցել Ջոն Մեյնարդ Քեյնսը, որը գլխավորում էր բրիտանական պատվիրակությունը, և ԱՄՆ գանձապետարանի բարձրաստիճան պաշտոնյա Հարի Դեքսթեր Ուայթը։ Համաձայնագրի վերջնական տարբերակը ստորագրվել է առաջին 29 պետությունների կողմից 1945 թվականի դեկտեմբերի 27-ին՝ ԱՄՀ-ի ստեղծման պաշտոնական ամսաթիվը։ ԱՄՀ-ն սկսեց իր գործունեությունը 1947 թվականի մարտի 1-ին՝ որպես Բրետտոն Վուդսի համակարգի մաս։ Նույն թվականին Ֆրանսիան վերցրեց առաջին վարկը։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն միավորում է 188 պետություն, իսկ նրա կառույցներում աշխատում է 2500 մարդ 133 երկրներից։

ԱՄՀ-ն կարճաժամկետ և միջնաժամկետ վարկեր է տրամադրում պետության վճարային հաշվեկշռում դեֆիցիտով։ Վարկերի տրամադրումը սովորաբար ուղեկցվում է մի շարք պայմաններով և առաջարկություններով։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի քաղաքականությունն ու առաջարկությունները զարգացող երկրների նկատմամբ բազմիցս քննադատության են ենթարկվել, որոնց էությունն այն է, որ առաջարկությունների և պայմանների իրականացումը, ի վերջո, ուղղված է ոչ թե պետության ազգային տնտեսության անկախության, կայունության և զարգացման բարձրացմանը, բայց միայն այն կապելով միջազգային ֆինանսական հոսքերի հետ: ԱՄՀ-ի գործադիր տնօրենների թվում են եղել՝ իսպանացի, հոլանդացի, գերմանացի, 2 շվեդ, 6 ֆրանսիացի։

Համաձայնագրի 1-ին հոդվածի համաձայն՝ ԱՄՀ-ն իր առջեւ դնում է հետեւյալ նպատակները.

• Նպաստել դրամավարկային և ֆինանսական ոլորտում միջազգային համագործակցության զարգացմանը մշտական ​​հաստատության շրջանակներում, որն ապահովում է միջազգային արժութային և ֆինանսական խնդիրների վերաբերյալ խորհրդակցությունների և համատեղ աշխատանքի մեխանիզմ:
• Նպաստել միջազգային առևտրի ընդլայնմանը և հավասարակշռված աճին և դրանով իսկ նպաստել զբաղվածության և իրական եկամուտների բարձր մակարդակի ձեռքբերմանը և պահպանմանը, ինչպես նաև բոլոր անդամ պետությունների արտադրողական ռեսուրսների զարգացմանը՝ այդ գործողությունները համարելով տնտեսական քաղաքականության առաջնահերթություններ։ .
• Պահպանել արժույթի կայունությունը և անդամ երկրների միջև փոխանակման կարգը, ինչպես նաև խուսափել արժույթների արժեզրկումից՝ մրցակցային առավելություն ստանալու համար:
• Աջակցել անդամ երկրների միջև ընթացիկ գործարքների համար հաշվարկների բազմակողմ համակարգի ստեղծմանը, ինչպես նաև համաշխարհային առևտրի աճին խոչընդոտող արտարժույթի սահմանափակումների վերացմանը:
• Հիմնադրամի ընդհանուր ռեսուրսները ժամանակավորապես տրամադրելով անդամ երկրներին, որոնք ենթակա են համապատասխան երաշխիքների, ստեղծելով նրանց նկատմամբ վստահության վիճակ, այդպիսով ապահովելով, որ նրանց վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունները կարող են շտկվել՝ առանց միջոցների դիմելու, որոնք կարող են վնասել ազգային կամ միջազգային բարեկեցությանը: .
• Ելնելով վերոգրյալից՝ նվազեցնել անդամ երկրների արտաքին վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունների տևողությունը, ինչպես նաև նվազեցնել այդ խախտումների մասշտաբները։

Կառավարման մարմինների կառուցվածքը

ԱՄՀ բարձրագույն ղեկավար մարմինն է Կառավարիչների խորհուրդ(անգլերեն) Կառավարիչների խորհուրդ), որտեղ յուրաքանչյուր անդամ երկիր ներկայացված է նահանգապետով և նրա տեղակալով։ Սովորաբար սրանք ֆինանսների նախարարներ կամ կենտրոնական բանկիրներ են: Խորհուրդը պատասխանատու է Հիմնադրամի գործունեության առանցքային հարցերի լուծման համար՝ փոփոխել Համաձայնագրի հոդվածները, անդամ երկրներին ընդունել և հեռացնել, որոշել և վերանայել նրանց բաժնեմասերը կապիտալում և ընտրել գործադիր տնօրեններին: Մարզպետները հավաքվում են նիստերում, սովորաբար տարին մեկ անգամ, բայց կարող են ցանկացած ժամանակ հանդիպել և քվեարկել փոստով: Կանոնադրական կապիտալը կազմում է մոտ 217 մլրդ SDR։ SDR (English Special Drawing Rights, SDR, SDRs) կամ Special Drawing Rights (SDR), ԱՄՀ-ի կողմից թողարկված արհեստական ​​պահուստ և վճարման միջոց է: 2008 թվականի հունվարի դրությամբ 1 SDR-ը հավասար էր մոտավորապես 1,5 ԱՄՆ դոլարի։ Այն ձևավորվում է անդամ երկրների ներդրումներից, որոնցից յուրաքանչյուրը սովորաբար վճարում է իր քվոտայի մոտավորապես 25%-ը SDR-ներով կամ այլ անդամների արժույթով, իսկ մնացած 75%-ը իր ազգային արժույթով: Ելնելով քվոտաների չափից՝ ԱՄՀ-ի ղեկավար մարմիններում ձայները բաշխվում են անդամ երկրների միջև։

• Գործադիր խորհուրդը, որը սահմանում է քաղաքականությունը և պատասխանատու է որոշումների մեծ մասի համար, բաղկացած է 24 գործադիր տնօրեններից: Տնօրեններին առաջադրում են հիմնադրամում ամենամեծ քվոտա ունեցող ութ երկրները՝ ԱՄՆ-ը, Ճապոնիան, Գերմանիան, Ֆրանսիան, Մեծ Բրիտանիան, Չինաստանը, Ռուսաստանը և Սաուդյան Արաբիան: Մնացած 176 երկրները կազմակերպված են 16 խմբերի, որոնցից յուրաքանչյուրն ընտրում է գործադիր տնօրենին։ Երկրների նման խմբի օրինակ է ԽՍՀՄ նախկին միջինասիական հանրապետությունների միավորումը Շվեյցարիայի ղեկավարությամբ, որը կոչվում էր Հելվետիստան։ Հաճախ խմբերը ձևավորվում են համանման շահեր ունեցող և սովորաբար նույն տարածաշրջանից, օրինակ՝ ֆրանկոֆոն Աֆրիկայի երկրների կողմից:

Ամենամեծ թվով ձայները ԱՄՀ-ում (2006թ. հունիսի 16-ի դրությամբ]) են՝ ԱՄՆ - 17,08% (16,407% - 2011թ.); Գերմանիա - 5,99%; Ճապոնիա - 6,13% (6,46% - 2011 թ.); Մեծ Բրիտանիա - 4,95%; Ֆրանսիա - 4,95%; Սաուդյան Արաբիա - 3,22%; Չինաստան - 2,94% (6,394% - 2011 թ.); Ռուսաստան՝ 2,74%։ ԵՄ անդամ 15 երկրների մասնաբաժինը կազմում է 30,3%, Տնտեսական համագործակցության և զարգացման կազմակերպության անդամ 29 երկրներ ԱՄՀ-ում ունեն ընդհանուր ձայների 60,35%-ը։ Մնացած երկրներին, որոնք կազմում են Հիմնադրամի անդամների թվի ավելի քան 84%-ը, բաժին է ընկնում ընդամենը 39,65-ին։

ԱՄՀ-ն գործում է ձայների «կշռված» թվի սկզբունքով. քվեարկության միջոցով Հիմնադրամի գործունեության վրա ազդելու անդամ երկրների կարողությունը որոշվում է նրա կապիտալում նրանց մասնաբաժնով: Յուրաքանչյուր նահանգ ունի 250 «հիմնական» ձայն՝ անկախ մայրաքաղաքում իր ներդրման չափից, և հավելյալ մեկ ձայն այս ներդրման գումարի յուրաքանչյուր 100 հազար SDR-ի դիմաց։ Այն դեպքում, երբ երկիրը գնել (վաճառել է) SDR-ները, որոնք ստացել է SDR-ների սկզբնական թողարկման ժամանակ, նրա ձայների թիվը ավելանում (նվազում է) 1-ով յուրաքանչյուր գնված (վաճառված) SDR-ի համար 400,000: Այս ուղղումը կատարվում է ոչ ավելի, քան? Հիմնադրամի կապիտալում երկրի ներդրման համար ստացված ձայների քանակից։ Այս պայմանավորվածությունն ապահովում է առաջատար պետությունների ձայների որոշիչ մեծամասնությունը։

Կառավարիչների խորհրդում որոշումները սովորաբար ընդունվում են ձայների պարզ մեծամասնությամբ (առնվազն կեսը), իսկ գործառնական կամ ռազմավարական բնույթի կարևոր հարցերի դեպքում՝ «հատուկ մեծամասնությամբ» (համապատասխանաբար՝ ձայների 70 կամ 85%-ը): անդամ երկրներ): Չնայած ԱՄՆ-ի և ԵՄ-ի ձայների որոշակի կրճատմանը, նրանք դեռ կարող են վետո դնել Հիմնադրամի առանցքային որոշումների վրա, որոնց ընդունումը պահանջում է առավելագույն մեծամասնություն (85%): Սա նշանակում է, որ ԱՄՆ-ը, առաջատար արևմտյան պետությունների հետ միասին, հնարավորություն ունի վերահսկողություն իրականացնել ԱՄՀ-ում որոշումների կայացման գործընթացի վրա և ուղղորդել իր գործունեությունը՝ ելնելով սեփական շահերից։ Համակարգված գործողությունների դեպքում զարգացող երկրները նույնպես կարող են խուսափել իրենց անհարիր որոշումների ընդունումից: Այնուամենայնիվ, մեծ թվով տարասեռ երկրների համար դժվար է հասնել համահունչության: 2004 թվականի ապրիլին Հիմնադրամի ղեկավարների հանդիպման ժամանակ մտադրությունն էր «բարձրացնել զարգացող երկրների և անցումային տնտեսություն ունեցող երկրների կարողությունը՝ ավելի արդյունավետորեն մասնակցելու ԱՄՀ-ի որոշումների կայացման մեխանիզմին»:

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի կազմակերպչական կառուցվածքում էական դեր է խաղում Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտեն (IMFC; Միջազգային արժութային և ֆինանսական կոմիտե): 1974 թվականից մինչև 1999 թվականի սեպտեմբերը նրա նախորդը Միջազգային արժութային համակարգի ժամանակավոր կոմիտեն էր։ Այն բաղկացած է Արժույթի միջազգային հիմնադրամի 24 կառավարիչներից, այդ թվում՝ Ռուսաստանից, և իր նիստերում հանդիպում է տարին երկու անգամ։ Այս կոմիտեն Կառավարիչների խորհրդի խորհրդատվական մարմին է և չունի քաղաքական որոշումներ կայացնելու իրավասություն: Այնուամենայնիվ, այն իրականացնում է կարևոր գործառույթներ. ղեկավարում է Գործադիր խորհրդի գործունեությունը. մշակում է ռազմավարական որոշումներ՝ կապված համաշխարհային արժութային համակարգի գործունեության և ԱՄՀ գործունեության հետ. Առաջարկություններ է ներկայացնում Կառավարիչների խորհրդին՝ ԱՄՀ-ի Համաձայնագրի հոդվածները փոփոխելու համար. Նմանատիպ դեր է խաղում նաև Զարգացման կոմիտեն՝ ՀԲ-ի և Հիմնադրամի Կառավարիչների խորհուրդների համատեղ նախարարական կոմիտեն (ԱՄՀ-Համաշխարհային բանկի զարգացման կոմիտե):

Կառավարիչների խորհուրդը իր լիազորություններից շատերը պատվիրակում է Գործադիր խորհրդին՝ տնօրինություն, որը պատասխանատու է ԱՄՀ-ի գործերի համար, որը ներառում է քաղաքական, գործառնական և վարչական հարցերի լայն շրջանակ, ինչպիսիք են անդամ երկրներին վարկավորումը և վերահսկել իրենց քաղաքականությունը.փոխարժեքը.

ԱՄՀ-ի գործադիր խորհուրդը հինգ տարի ժամկետով ընտրում է Գործադիր տնօրեն, որը ղեկավարում է Հիմնադրամի աշխատակազմը (2009թ. մարտի դրությամբ՝ մոտ 2478 մարդ 143 երկրներից): Նա, որպես կանոն, ներկայացնում է եվրոպական երկրներից մեկը։ Գործադիր տնօրեն (2011թ. հուլիսի 5-ից)՝ Քրիստին Լագարդ (Ֆրանսիա), նրա առաջին տեղակալ՝ Ջոն Լիպսկի (ԱՄՆ)։

Վարկավորման հիմնական մեխանիզմները

1. պահուստային մասնաբաժինը:Արտարժույթի առաջին մասը, որը անդամ երկիրը կարող է գնել ԱՄՀ-ից քվոտայի 25%-ի սահմաններում, մինչ Ջամայկայի համաձայնագիրը կոչվում էր «ոսկի», իսկ 1978 թվականից՝ պահուստային մասնաբաժինը (Պահուստային տրանշ): Պահուստային մասնաբաժինը սահմանվում է որպես անդամ երկրի քվոտայի գերազանցում այդ երկրի Ազգային արժութային հիմնադրամի հաշվում առկա գումարից: Եթե ​​ԱՄՀ-ն օգտագործում է անդամ երկրի ազգային արժույթի մի մասը այլ երկրներին վարկ տրամադրելու համար, ապա նման երկրի պահուստային մասնաբաժինը համապատասխանաբար ավելանում է։ Անդամ երկրի կողմից NHS և NHA վարկային պայմանագրերով Հիմնադրամին տրված վարկերի չմարված գումարը կազմում է նրա վարկային դիրքը: Պահուստային մասնաբաժինը և վարկային դիրքը միասին կազմում են ԱՄՀ անդամ երկրի «պահուստային դիրքը»:
2. վարկային բաժնետոմսեր.Արտարժույթով միջոցները, որոնք անդամ երկրի կողմից կարող են ձեռք բերել պահուստային մասնաբաժինը գերազանցող (դրա լրիվ օգտագործման դեպքում ԱՄՀ-ի պահումները երկրի արժույթով հասնում են քվոտայի 100%-ին), բաժանվում են չորս վարկային բաժնետոմսերի կամ տրանշների ( Վարկային տրանշներ), որոնք կազմում են քվոտայի 25%-ը: Վարկային բաժնետոմսերի շրջանակներում անդամ երկրների մուտքը ԱՄՀ վարկային ռեսուրսներին սահմանափակ է. ԱՄՀ-ի ակտիվներում երկրի արժույթի գումարը չի կարող գերազանցել նրա քվոտայի 200%-ը (ներառյալ բաժանորդագրությամբ վճարվող քվոտայի 75%-ը): Այսպիսով, վարկի առավելագույն չափը, որը երկիրը կարող է ստանալ Հիմնադրամից պահուստի և վարկային բաժնետոմսերի օգտագործման արդյունքում, կազմում է իր քվոտայի 125%-ը։ Սակայն կանոնադրությունը ԱՄՀ-ին իրավունք է տալիս կասեցնել այդ սահմանափակումը։ Դրա հիման վրա Հիմնադրամի միջոցները շատ դեպքերում օգտագործվում են կանոնադրությամբ սահմանված սահմանաչափը գերազանցող չափերով: Հետևաբար, «վերին վարկային բաժնետոմսեր» (Upper Credit Tranches) հասկացությունը սկսեց նշանակել ոչ միայն քվոտայի 75%-ը, ինչպես ԱՄՀ-ի սկզբնական շրջանում, այլ նաև առաջին վարկային մասնաբաժինը գերազանցող գումարներ:
3. Stand-By պայմանավորվածություններ Stand-by պայմանավորվածություններ) (1952 թվականից) անդամ երկրին տրամադրել երաշխիք, որ որոշակի չափով և պայմանագրի գործողության ընթացքում, համաձայնեցված պայմանների համաձայն, երկիրը կարող է ազատորեն ստանալ արտարժույթ ԱՄՀ-ից՝ ազգայինի դիմաց: Վարկերի տրամադրման այս պրակտիկան վարկային գծի բացումն է։ Եթե ​​առաջին վարկային մասնաբաժնի օգտագործումը կարող է իրականացվել արտարժույթի ուղղակի գնման տեսքով՝ Հիմնադրամի պահանջի հաստատումից հետո, ապա վերին վարկային բաժնետոմսերի նկատմամբ միջոցների բաշխումը սովորաբար իրականացվում է անդամ երկրների հետ պայմանավորվածությունների միջոցով։ սպասման վարկերի վրա: 1950-ական թվականներից մինչև 1970-ականների կեսերը սպասման վարկային պայմանագրերը ունեին մինչև մեկ տարի ժամկետ, 1977 թվականից՝ մինչև 18 ամիս և նույնիսկ մինչև 3 տարի՝ վճարային հաշվեկշռի դեֆիցիտի ավելացման պատճառով։
4. Ընդլայնված վարկավորման հնարավորություն(անգլերեն) Ընդլայնված ֆինանսավորման միջոցներ) (1974 թվականից) լրացրել է պահուստային և վարկային բաժնետոմսերը։ Այն նախատեսված է ավելի երկար ժամկետներով և ավելի մեծ գումարներով վարկեր տրամադրելու համար՝ քվոտաների համեմատ, քան սովորական վարկային բաժնետոմսերի դեպքում: Երկարաձգված վարկավորման շրջանակում ԱՄՀ-ին երկրի կողմից վարկ ստանալու համար դիմումի հիմքը վճարային հաշվեկշռի լուրջ անհավասարակշռությունն է, որն առաջացել է արտադրության, առևտրի կամ գների անբարենպաստ կառուցվածքային փոփոխություններով: Երկարաձգված վարկերը սովորաբար տրամադրվում են երեք տարով, անհրաժեշտության դեպքում՝ մինչև չորս տարի, որոշակի չափաբաժիններով (տրանշներով)՝ ֆիքսված պարբերականությամբ՝ վեց ամիսը մեկ անգամ, եռամսյակային կամ (որոշ դեպքերում) ամսական: Սպանդ-բայ և երկարաձգված վարկերի հիմնական նպատակն է աջակցել ԱՄՀ անդամ երկրներին մակրոտնտեսական կայունացման ծրագրերի կամ կառուցվածքային բարեփոխումների իրականացման գործում: Հիմնադրամը պահանջում է փոխառու երկրից կատարել որոշակի պայմաններ, և դրանց կոշտության աստիճանը մեծանում է, երբ դուք տեղափոխվում եք մի վարկային բաժնետոմսից մյուսը: Վարկ ստանալուց առաջ պետք է պահպանվեն որոշակի պայմաններ: Փոխառու երկրի պարտավորությունները, որոնք նախատեսում են համապատասխան ֆինանսատնտեսական միջոցառումների իրականացում, գրանցվում են ԱՄՀ-ին ուղարկված «Մտադրությունների նամակում» կամ Տնտեսական և ֆինանսական քաղաքականության հուշագրում: Երկրի՝ վարկ ստացողի կողմից պարտավորությունների կատարման ընթացքը վերահսկվում է՝ պարբերաբար գնահատելով պայմանագրով նախատեսված կատարողականի հատուկ չափանիշները: Այս չափանիշները կարող են լինել կամ քանակական՝ հղում կատարելով որոշակի մակրոտնտեսական ցուցանիշներին, կամ կառուցվածքային՝ արտացոլելով ինստիտուցիոնալ փոփոխությունները: Եթե ​​ԱՄՀ-ն գտնում է, որ երկիրը վարկ է օգտագործում հիմնադրամի նպատակներին հակասող, չի կատարում իր պարտավորությունները, կարող է սահմանափակել վարկավորումը, հրաժարվել հաջորդ տրանշից։ Այսպիսով, այս մեխանիզմը թույլ է տալիս ԱՄՀ-ին տնտեսական ճնշում գործադրել փոխառու երկրների վրա։

Ի տարբերություն Համաշխարհային բանկի, ԱՄՀ-ն կենտրոնանում է համեմատաբար կարճաժամկետ մակրոտնտեսական ճգնաժամերի վրա։ Համաշխարհային բանկը վարկավորում է միայն աղքատ երկրներին, ԱՄՀ-ն կարող է վարկ տրամադրել իր անդամ երկրներից ցանկացածին, որն արտարժույթի պակաս ունի կարճաժամկետ ֆինանսական պարտավորությունները ծածկելու համար:

ԱՄՀ-ն տրամադրում է վարկեր մի շարք պահանջներով՝ կապիտալի տեղաշարժի ազատություն, սեփականաշնորհում (ներառյալ բնական մենաշնորհները՝ երկաթուղային տրանսպորտ և կոմունալ ծառայություններ), նվազագույնի հասցնել կամ նույնիսկ վերացնել պետական ​​ծախսերը սոցիալական ծրագրերի վրա՝ կրթություն, առողջապահություն, ավելի էժան բնակարաններ, հասարակական տրանսպորտ, և այլն Պ. շրջակա միջավայրը պաշտպանելուց հրաժարվելը; աշխատավարձերի կրճատում, աշխատողների իրավունքների սահմանափակում. ավելացել է հարկային ճնշումը աղքատների վրա և այլն։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամը (ԱՄՀ) ստեղծվել է 1944 թվականին Միացյալ Նահանգների Բրետտոն Վուդսում կայացած համաժողովի ժամանակ։ Նրա նպատակներն ի սկզբանե հայտարարված էին հետևյալ կերպ՝ խթանել միջազգային համագործակցությունը ֆինանսների ոլորտում, ընդլայնել և զարգացնել առևտուրը, ապահովել արժույթների կայունությունը, աջակցել անդամ երկրների միջև հաշվարկներին և նրանց միջոցներ տրամադրել՝ վճարային հաշվեկշռում անհավասարակշռությունը շտկելու համար։ Այնուամենայնիվ, գործնականում Հիմնադրամի գործունեությունը վերածվում է փոքրամասնության ձեռքբերման (երկրներ և որոնք, ի թիվս այլ կազմակերպությունների, վերահսկում են ԱՄՀ-ն: Արդյո՞ք ԱՄՀ-ի վարկերը կամ ԱՄՀ-ն (Արժույթի միջազգային հիմնադրամ) օգնում են կարիքավոր պետություններին: Ինչպե՞ս է հիմնադրամի աշխատանքը կազդի՞ համաշխարհային տնտեսության վրա։

ԱՄՀ՝ հայեցակարգի, գործառույթների և խնդիրների վերծանում

IMF նշանակում է Միջազգային Արժույթի Հիմնադրամ, IMF (կրճատման վերծանում) ռուսերեն տարբերակում այսպիսի տեսք ունի՝ Արժույթի միջազգային հիմնադրամ: Սա կոչված է խթանելու դրամավարկային համագործակցությունը՝ իր անդամներին խորհրդատվություն տրամադրելու և նրանց վարկեր տրամադրելու հիման վրա:

Հիմնադրամի նպատակն է ապահովել արժույթների ամուր համարժեքություն: Այդ նպատակով անդամ պետությունները դրանք սահմանել են ոսկով և ԱՄՆ դոլարով` պայմանավորվելով չփոխել դրանք ավելի քան տասը տոկոսով առանց Հիմնադրամի համաձայնության և մեկ տոկոսից ավելի գործարքներ իրականացնելիս չշեղվել այդ մնացորդից:

Հիմնադրամի հիմնադրման և զարգացման պատմությունը

1944 թվականին Միացյալ Նահանգներում Բրետտոն Վուդսի կոնֆերանսի ժամանակ քառասունչորս երկրների ներկայացուցիչներ որոշեցին ստեղծել տնտեսական համագործակցության միասնական բազա՝ խուսափելու համար երեսունականների Մեծ դեպրեսիայից հաջորդած արժեզրկումից, ինչպես նաև վերականգնելու ֆինանսական վիճակը։ պատերազմից հետո պետությունների միջև համակարգ. Հաջորդ տարի համաժողովի արդյունքներով ստեղծվեց ԱՄՀ-ն։

Համաժողովին ակտիվ մասնակցություն ունեցավ նաև ԽՍՀՄ-ը և ստորագրեց կազմակերպության ստեղծման մասին ակտը, սակայն հետագայում չվավերացրեց այն և չմասնակցեց աշխատանքներին։ Սակայն 1990-ականներին՝ Խորհրդային Միության փլուզումից հետո, Ռուսաստանը և նախկին խորհրդային այլ հանրապետություններ միացան ԱՄՀ-ին:

1999 թվականին ԱՄՀ-ն արդեն ներառում էր 182 երկիր։

Կառավարման մարմինները, կառուցվածքը և մասնակից երկրները

ՄԱԿ-ի մասնագիտացված կազմակերպության՝ ԱՄՀ-ի կենտրոնակայանը գտնվում է Վաշինգտոնում։ Արժույթի միջազգային հիմնադրամի ղեկավար մարմինը Կառավարիչների խորհուրդն է: Այն ներառում է Հիմնադրամի յուրաքանչյուր անդամ երկրի փաստացի ղեկավարը և տեղակալը:

Գործադիր խորհուրդը բաղկացած է 24 տնօրեններից, որոնք ներկայացնում են երկրների խմբեր կամ առանձին մասնակից երկրներ: Ընդ որում, գործադիր տնօրենը միշտ եվրոպացի է, իսկ նրա առաջին տեղակալը՝ ամերիկացի։

Կանոնադրական կապիտալը ձևավորվում է պետությունների մուծումների հաշվին։ Ներկայումս ԱՄՀ-ն ներառում է 188 երկիր։ Վճարովի քվոտաների չափից ելնելով նրանց ձայները բաշխվում են երկրների միջև։

Արժույթի միջազգային հիմնադրամի տվյալները ցույց են տալիս, որ ամենաշատ ձայները պատկանում են ԱՄՆ-ին (17,8%), Ճապոնիային (6,13%), Գերմանիային (5,99%), Մեծ Բրիտանիային և Ֆրանսիային (4,95-ական%), Սաուդյան Արաբիային (3,22%), Իտալիան (4,18%) և Ռուսաստանը (2,74%): Այսպիսով, ԱՄՆ-ն, որպես ամենաշատ ձայներ ունեցող, միակ երկիրն է, որն ունի ԱՄՀ-ում քննարկվող ամենակարևոր հարցերը։ Եվ եվրոպական շատ երկրներ (և ոչ միայն նրանք) պարզապես քվեարկում են այնպես, ինչպես Ամերիկայի Միացյալ Նահանգները։

Հիմնադրամի դերը համաշխարհային տնտեսության մեջ

ԱՄՀ-ն մշտապես հետևում է անդամ երկրների ֆինանսական և դրամավարկային քաղաքականությանը և տնտեսության վիճակին ամբողջ աշխարհում։ Այդ նպատակով ամեն տարի խորհրդատվություններ են անցկացվում պետական ​​կազմակերպությունների հետ փոխարժեքների վերաբերյալ։ Մյուս կողմից, անդամ երկրները պետք է խորհրդակցեն Հիմնադրամի հետ մակրոտնտեսական հարցերի շուրջ։

ԱՄՀ-ն վարկեր է տրամադրում կարիքավոր երկրներին՝ առաջարկելով երկրներին, որոնք նրանք կարող են օգտագործել տարբեր նպատակներով:

Հիմնադրամն իր գոյության առաջին քսան տարիներին վարկեր է տվել հիմնականում զարգացած երկրներին, սակայն հետո այդ գործունեությունը վերակողմնորոշվել է դեպի զարգացող երկրներ։ Հետաքրքիր է, որ մոտավորապես նույն ժամանակներից աշխարհում սկսեց ձևավորվել նոր գաղութատիրական համակարգը։

Երկրների համար ԱՄՀ-ից վարկ ստանալու պայմանները

Որպեսզի կազմակերպության անդամ երկրները վարկ ստանան ԱՄՀ-ից, նրանք պետք է կատարեն մի շարք քաղաքական ու տնտեսական պայմաններ։

Այս միտումը ձևավորվել է քսաներորդ դարի ութսունական թվականներին, և ժամանակի ընթացքում միայն շարունակում է սրվել:

ԱՄՀ բանկը պահանջում է այնպիսի ծրագրերի իրականացում, որոնք, ըստ էության, տանում են ոչ թե երկրի ճգնաժամից դուրս գալուն, այլ ներդրումների կրճատմանը, տնտեսական աճի դադարեցմանը և ընդհանրապես քաղաքացիների վատթարացմանը։

Հատկանշական է, որ 2007 թվականին ԱՄՀ կազմակերպության սաստիկ ճգնաժամ էր։ Ասում են, որ դրա հետևանքն էր 2008 թվականի համաշխարհային տնտեսական անկման վերծանումը: Ոչ ոք չցանկացավ վարկեր վերցնել կազմակերպությունից, և այն երկրները, որոնք ավելի վաղ ստացել էին դրանք, ձգտում էին ժամանակից շուտ մարել իրենց պարտքերը։

Բայց կար համաշխարհային ճգնաժամ, ամեն ինչ իր տեղն ընկավ, և նույնիսկ ավելին։ ԱՄՀ-ն արդյունքում եռապատկել է իր ռեսուրսները և է՛լ ավելի մեծ ազդեցություն ունի համաշխարհային տնտեսության վրա։