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NICHTSTAATLICHE BILDUNGSEINRICHTUNG

HOCHSCHULBILDUNG

"ST. PETERSBURG-INSTITUT

AUSSENWIRTSCHAFTSBEZIEHUNGEN, WIRTSCHAFT UND RECHT»

Fakultät der Ökönomie

Institut für Wirtschaftswissenschaften und Management

Zum Schutz zugelassen.

Kopf Abteilung

Titov V. A.,

e. N., Professor

ARBEITSPROJEKT

Zum Thema: Finanzstabilitätsanalyse (am Beispiel von Zap-SibTranstelecom CJSC)

Student im 6. Jahr der Abteilung Korrespondenz

Stolbova E.V. _________________

Rekordbuch Nr. ______________

Spezialität: 080507.65 - Management der Organisation

Spezialisierung: - Finanzmanagement

Wissenschaftlicher Berater: Ph.D. Gomanova T.K.______________

St. Petersburg

Anmerkung

Diplom zum Thema: "Analyse der Finanzstabilität (am Beispiel von CJSC Zap-SibTranstelecom")

Wissenschaftliche Beraterin: Gomanova Tatyana Konstantinovna

Die Diplomarbeit wird auf 76 Computertextblättern präsentiert.

Ziel des Abschlussprojekts ist es, die finanzielle Tragfähigkeit der untersuchten Organisation zu analysieren, wodurch das Unternehmen seine Ziele erreichen und mit den Veränderungen in seinem Umfeld Schritt halten wird.

Gegenstand der Studie des Abschlussprojekts sind die Indikatoren der finanziellen Stabilität von CJSC Zap-SibTranstelecom.

Gegenstand der Studie ist die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Die theoretische und informative Grundlage für das Diplomprojekt waren die Veröffentlichungen in- und ausländischer Autoren im Bereich Finanzmanagement, Unternehmensplanung und Informationen über die Arbeit von Zap-SibTranstelecom CJSC.

Die Ziele dieser Diplomarbeit sind die Durchführung einer Finanzanalyse des Unternehmens und Überlegungen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität.

Das Diplomprojekt besteht aus drei Kapiteln: theoretisches Material, Finanzanalyse und Entwicklung von Empfehlungen für CJSC Zap-SibTranstelecom.

Bibliographisches Verzeichnis.

Die Literatur in der Liste ist alphabetisch geordnet.

Einführung

Kapitel 1. Theoretische Grundlagen der Finanzanalyse

Nachhaltigkeit

1 Wesen der Finanzstabilität

2 Klassifizierung der Arten der Finanzstabilität3

Kapitel 2. Analyse der Finanzstabilität von Zap-SibTranstelecom CJSC

2.1 Kurzbeschreibung des Unternehmens

2 Analyse der finanziellen Situation von CJSC Zap-SibTranstelecom

Fazit

Referenzliste

Anhang

Einführung

Der Übergang zur Marktwirtschaft hat die Bedingungen für das Funktionieren von Unternehmen grundlegend verändert und erfordert von den Unternehmen, die Produktionseffizienz, die Wettbewerbsfähigkeit von Produkten und Dienstleistungen auf der Grundlage der Einführung des wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts sowie effektive Formen des Managements und des Produktionsmanagements zu steigern B. die Effizienz der Handelsaktivitäten, die Analyse wirtschaftlicher Indikatoren und , als Folge der effektiven Nutzung der identifizierten Reserven. Unter modernen wirtschaftlichen Bedingungen ist die Tätigkeit jeder Wirtschaftseinheit Gegenstand der Aufmerksamkeit eines breiten Spektrums von Teilnehmern an Marktbeziehungen, die an den Ergebnissen ihres Funktionierens interessiert sind.

Um das Überleben eines Unternehmens unter modernen Bedingungen zu sichern, müssen Führungskräfte zunächst in der Lage sein, die wirtschaftliche Lage sowohl ihres Unternehmens als auch bestehender und potenzieller Wettbewerber realistisch einzuschätzen.

Die Analyse und Diagnose der finanziellen Leistung des Unternehmens ist das wichtigste Merkmal der wirtschaftlichen Tätigkeit des Unternehmens. Die Fähigkeit, die finanzielle Situation realistisch einzuschätzen, reicht jedoch für das erfolgreiche Funktionieren des Unternehmens und das Erreichen seines Ziels nicht aus. Die Wettbewerbsfähigkeit eines Unternehmens kann nur durch die richtige Verwaltung der ihm zur Verfügung stehenden Finanz- und Kapitalbewegungen gewährleistet werden. Und dies wiederum sichert das Überleben und die stabile Position des Unternehmens auf dem Markt.

Eine der wichtigsten Voraussetzungen für ein erfolgreiches Finanzmanagement von Unternehmen ist die Analyse und Diagnose ihrer Finanzlage und Finanzstabilität. Der Hauptzweck der Analyse besteht darin, Mängel in den Finanzaktivitäten rechtzeitig zu erkennen und zu beseitigen und Reserven zu finden, um die Finanzlage des Unternehmens und seine Zahlungsfähigkeit zu stärken. Mit seiner Hilfe werden eine Strategie und Taktik für die Entwicklung eines Unternehmens entwickelt, Pläne und Managemententscheidungen begründet, die Kontrolle über deren Umsetzung durchgeführt, Reserven zur Steigerung der Produktionseffizienz identifiziert und die Leistungsfähigkeit des Unternehmens und seiner Geschäftsbereiche bestimmt ausgewertet.

Der Inhalt der Analyse ergibt sich aus ihren Funktionen. Eine dieser Funktionen ist die Untersuchung der Art der Wirkung wirtschaftlicher Gesetze, die Feststellung von Mustern und Trends in wirtschaftlichen Phänomenen und Prozessen unter den spezifischen Bedingungen des Unternehmens. Die nächste Funktion der Analyse ist die Überwachung der Umsetzung von Plänen und Managemententscheidungen sowie des sparsamen Einsatzes von Ressourcen. Zentrale Funktion der Analyse ist die Suche nach Reserven zur Verbesserung der Produktionseffizienz auf Basis der Untersuchung von Best Practices und Errungenschaften aus Wissenschaft und Praxis. Eine weitere Funktion der Analyse besteht darin, die Ergebnisse der Unternehmenstätigkeit im Hinblick auf die Erfüllung von Plänen, das erreichte Niveau der wirtschaftlichen Entwicklung und die Nutzung vorhandener Möglichkeiten zu bewerten. Und schließlich - die Entwicklung von Maßnahmen zur Nutzung identifizierter Reserven im Rahmen der Wirtschaftstätigkeit.

Die Bildung einer Marktwirtschaft erfordert die Entwicklung von Analysen, hauptsächlich auf der Mikroebene einzelner Unternehmen und ihrer strukturellen Unterteilungen. Gleichzeitig ist eine Analyse auch auf Makroebene erforderlich, da sie sich auf die täglichen Aktivitäten von Unternehmen und Firmen bezieht.

Gegenwärtig ist in Russland das Problem der Bewertung der Finanzlage eines Unternehmens äußerst relevant, sowohl für verschiedene Regierungsstellen, die die Aktivitäten von Wirtschaftssubjekten kontrollieren, als auch für das Management des Unternehmens selbst. Darüber hinaus besteht das Problem der Bewertung der finanziellen Situation tatsächlich, da die moderne russische Wissenschaft noch keinen einheitlichen Ansatz zur Durchführung dieser Art von Analyse entwickelt hat.

Die Ergebnisse der Finanzanalyse ermöglichen es, Schwachstellen zu identifizieren, die besonderer Aufmerksamkeit bedürfen, und Maßnahmen zu deren Beseitigung zu entwickeln. Die Ergebnisse der Analyse sind die materielle Grundlage für Managemententscheidungen, deren Annahme auch auf Intelligenz, Logik, Erfahrung, persönlichen Vorlieben und Abneigungen der Person basiert, die diese Entscheidungen trifft.

Finanzlage ist ein komplexes Konzept, das durch ein System von Indikatoren rund um die Verfügbarkeit, Platzierung und Verwendung von Finanzmitteln eines Unternehmens gekennzeichnet ist, dies ist ein Merkmal seiner finanziellen Wettbewerbsfähigkeit (dh Zahlungsfähigkeit, Kreditwürdigkeit), Erfüllung von Verpflichtungen gegenüber dem Staat und andere Wirtschaftssubjekte.

Die Finanzlage einer Wirtschaftseinheit spiegelt alle Aspekte der Tätigkeit wider, da die Bewegung von Inventar und Arbeitsressourcen mit der Bildung und Ausgabe von Mitteln einhergeht. Es bestimmt die Wettbewerbsfähigkeit, das Potenzial in der geschäftlichen Zusammenarbeit, bewertet das Ausmaß, in dem die wirtschaftlichen Interessen des Unternehmens selbst und seine Partnerschaft in finanzieller und industrieller Hinsicht gewährleistet sind. Ein finanziell stabiles Unternehmen kann mit Geld frei umgehen und durch seinen effektiven Einsatz einen ununterbrochenen Produktions- und Verkaufsprozess von Produkten sicherstellen.

Die Bestimmung der Grenzen der finanziellen Stabilität von Unternehmen ist eines der wichtigsten wirtschaftlichen Probleme unter Marktbedingungen, da eine unzureichende finanzielle Stabilität zur Insolvenz eines Unternehmens führen kann.

Aufgrund der Relevanz des Themas besteht das Hauptziel der Diplomarbeit darin, eine allgemeine Diagnose und Analyse der finanziellen Situation und finanziellen Stabilität am Beispiel von Zap-SibTranstelecom CJSC durchzuführen und Maßnahmen zur Stärkung der finanziellen Stabilität dieses Unternehmens zu entwickeln. Die Bewertung erfolgt nicht nur aus quantitativer, sondern auch aus analytischer Sicht.

Um dieses Ziel zu erreichen, müssen folgende Aufgaben gelöst werden:

die theoretischen Grundlagen der Finanzanalyse betrachten, ihre Rolle und Bedeutung für die Effizienz des Unternehmens aufzeigen;

• Identifizierung und Analyse von Änderungen der Indikatoren für die Finanzlage des Unternehmens;
• Tatsachen identifizieren, die sich auf die Änderung der Indikatoren bei der Analyse der Finanzlage des Unternehmens auswirken;
• Vorschläge zur Stärkung der finanziellen Stabilität des Unternehmens erarbeiten.

Der Forschungsgegenstand der Diplomarbeit ist die Tätigkeit von CJSC "Zap-SibTranstelecom".

Im Zuge der analytischen Arbeit wurden Gruppierungs- und Vergleichsmethoden, horizontale und vertikale Analysen sowie eine Bewertungstechnik mit absoluten und relativen Indikatoren verwendet. Auch beim Schreiben einer Abschlussarbeit werden die Berichtsdaten von Zap-SibTranstelecom CJSC auf der Grundlage der Arbeitsergebnisse für 2010-2011 verwendet.

Diese Diplomarbeit ist der Diagnose der Finanzlage und der Analyse der Finanzstabilität des Unternehmens CJSC „Zap-SibTranstelecom“ auf der Grundlage der Arbeitsergebnisse für 2010-2011 gewidmet.

Kapitel 1. Theoretische Grundlagen der Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

1Das Wesen der Finanzstabilität

In der modernen Wirtschaftsliteratur wird dem Studium des Wesens der Finanzstabilität, den Mitteln zu ihrer Bereitstellung und Analyse große Aufmerksamkeit geschenkt. Es wird angenommen, dass es immer noch keine klare und vollständige Definition des Begriffs Finanzstabilität gibt. In den meisten Fällen werden die Konzepte finanzielle Zuverlässigkeit und finanzielle Stabilität identifiziert, aber einige Ökonomen stimmen dem nicht zu und argumentieren, dass diese Konzepte unterschiedlich sind.

Im Allgemeinen sieht die Finanzstabilität eine solche Position finanzieller Ressourcen vor, bei deren rationalem Umgang die Verfügbarkeit von Eigenmitteln, eine stabile Rentabilität und der Prozess der erweiterten Reproduktion gewährleistet sind. In diesem Verständnis ist finanzielle Stabilität einer der Hauptfaktoren für ein Unternehmen, um finanzielles Gleichgewicht und finanzielle Stabilität zu erreichen.

Es ist wichtig darauf hinzuweisen, dass die finanzielle Stabilität die Grundlage für die finanzielle und wirtschaftliche Stabilität des Unternehmens ist, die wiederum die langfristige Position des Objekts und die Möglichkeit der Investition bewertet.

Es gibt ungefähr zweihundert relative analytische Indikatoren, die auf der Grundlage von Jahresabschlüssen berechnet werden, um beispielsweise die finanzielle Stabilität eines Unternehmens zu beurteilen, wie z Verhältnis des eigenen Betriebskapitals, Koeffizientenbestände und viele andere.

Lassen Sie uns auf die folgende Definition der finanziellen Stabilität eingehen: Die finanzielle Stabilität einer Organisation ist ein Zustand ihrer finanziellen Ressourcen, deren Verteilung und Verwendung, die den reibungslosen Betrieb der Organisation gewährleisten, zu ihrer Entwicklung auf der Grundlage des Gewinnwachstums beitragen und Kapital im Hinblick auf die Langfristigkeit garantiert eine ständige Zahlungsfähigkeit im Rahmen des vertretbaren unternehmerischen Risikos.

Aus dieser Definition geht klar hervor, dass finanzielle Stabilität eine solche finanzielle Situation eines Unternehmens bedeutet, die nicht nur einen stabilen Überschuss seiner Einnahmen über seine Ausgaben, sondern auch Gewinnwachstum bietet, während das effiziente und ununterbrochene Funktionieren einer wirtschaftlichen Einheit aufrechterhalten wird. Darüber hinaus drückt sich dies nach außen nicht nur in der Fähigkeit des Unternehmens aus, seine Schulden zu begleichen, sondern auch in seiner Selbstentwicklung oder der Fähigkeit zur erweiterten Reproduktion. Das bedeutet, dass das Unternehmen sein Kapital nicht nur buchhalterisch „auffressen“ soll, sondern es effektiv einsetzen soll, um den wirtschaftlichen Wert des Unternehmens zu steigern.

Die garantierte Zahlungsfähigkeit der Organisation impliziert unter anderem die Wahrung ihrer Zahlungsfähigkeit unter den Bedingungen eines akzeptablen unternehmerischen Risikos, das sowohl auf die Art der Aktivitäten der Organisation als auch auf Schwankungen der Marktbedingungen zurückzuführen ist.

Die finanzielle Stabilität wird durch alle Produktions- und Wirtschaftsaktivitäten des Unternehmens gewährleistet, was bedeutet, dass es die Bewertung verschiedener Aspekte seiner finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten beinhaltet, d.h. Es ist ein komplexes Konzept, das von zahlreichen und unterschiedlichen Faktoren abhängig ist.

Die Bedingung für die finanzielle Stabilität einer Organisation ist, dass sie über Vermögenswerte verfügt, die in Zusammensetzung und Umfang den Zielen ihrer langfristigen Entwicklung entsprechen, und über verlässliche Quellen für ihre Bildung, die jedoch den unvermeidlichen und nicht immer günstigen Auswirkungen unterliegen von externen Faktoren, einen ausreichenden Sicherheitsspielraum haben.

Das Vorhandensein einer ausreichenden Finanzkraft (mit ihrer positiven Dynamik) ist eine wichtige Voraussetzung für die finanzielle Stabilität der Organisation, garantiert jedoch nicht deren Erreichung. Von großer Bedeutung ist die Zusammensetzung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die Bereitstellung von Vermögenswerten mit zuverlässigen Quellen für ihre Bildung usw.

Unterdessen ist die höchste Manifestation finanzieller Stabilität die Fähigkeit eines Unternehmens, sich hauptsächlich auf Kosten seiner eigenen Finanzierungsquellen zu entwickeln. Dazu muss sie über eine flexible Struktur der Finanzmittel verfügen und gegebenenfalls Fremdmittel einwerben können.

Wenn sie von der Angemessenheit des Eigenkapitalanteils sprechen, meinen sie die Tatsache, dass es alle Vermögenswerte finanzieren muss, mit Ausnahme derjenigen, die problemlos durch Fremdmittel finanziert werden können. Dies bedeutet, dass bei der Struktur des Vermögens der Organisation eine gewisse Verhältnismäßigkeit eingehalten werden muss, die die Stabilität ihrer finanziellen Lage und Entwicklung gewährleistet. Gleichzeitig muss der Prozess der Optimierung des Verhältnisses zwischen Eigen- und Fremdkapital unter Berücksichtigung der Vermögensstruktur der Organisation durchgeführt werden.

Die Finanzierung aus geliehenen Quellen setzt die Einhaltung einer Reihe von Bedingungen voraus, die eine gewisse finanzielle Zuverlässigkeit der Organisation gewährleisten. Bei der Entscheidung über die Zweckmäßigkeit der Aufnahme von Fremdmitteln ist die bestehende Schuldenstruktur des Unternehmens zu berücksichtigen, wobei ein hoher Fremdkapitalanteil die Aufnahme zusätzlicher Fremdmittel äußerst schwierig und riskant machen kann. Wie Sie wissen, erhält die Organisation durch das Einwerben von Fremdkapital eine Reihe von Vorteilen, die jedoch unter Umständen nach hinten losgehen können.

Dabei wird die finanzielle Stabilität nicht nur anhand des Verhältnisses von eigenen und fremden Finanzierungsquellen beurteilt. Dies ist ein vielschichtigeres Konzept, das verschiedene Aspekte der Funktionsweise der Organisation umfasst: Grad der finanziellen Unabhängigkeit, Fähigkeit, mit eigenen Mitteln zu manövrieren, ausreichende finanzielle Sicherheit ihrer Produktion und wirtschaftlichen Aktivitäten usw.

Die Fähigkeit einer Organisation, ihre Schulden rechtzeitig und vollständig zu begleichen, oder Zahlungsfähigkeit, fungiert als externe Manifestation der finanziellen Stabilität, was nur die umfassendere Natur dieses Konzepts unterstreicht. Zahlungsfähigkeit ist eine bestimmte momentane Eigenschaft eines Unternehmens, die die Verfügbarkeit der erforderlichen Menge an freiem Geld zur sofortigen Rückzahlung von Gläubigerforderungen widerspiegelt. Gleichzeitig muss die Zahlungsfähigkeit jederzeit gewährleistet sein. Daraus folgt, dass zwischen laufender und langfristiger Zahlungsfähigkeit unterschieden werden muss. Letzteres impliziert wiederum die Fähigkeit des Unternehmens, seine langfristigen Verpflichtungen zu begleichen.

Unter der Liquidität versteht die Organisation die Fähigkeit, ihr Vermögen (Eigentum) schnell und mit minimalen finanziellen Verlusten in Bargeld umzuwandeln, was zeitlich der Fälligkeit von Verbindlichkeiten entspricht. Daher ist die Zahlungsfähigkeit in erster Linie eine Folge der Liquidität des Vermögens des Unternehmens, seiner ununterbrochenen und rentablen Aktivitäten. Im Kern dieser Position des Unternehmens, die ihm finanzielle Stabilität in Form von hoher Liquidität der Vermögenswerte, ausreichender Rentabilität usw. verleiht, liegt die finanzielle Stabilität aufgrund des Vorhandenseins einer bestimmten Sicherheitsmarge aufgrund der effektiven Bildung, Verteilung und Verwendung von Finanzmitteln.

Wie aus den Definitionen der Begriffe Solvabilität und Liquidität hervorgeht, sind diese zwar inhaltlich ähnlich, aber nicht identisch. Bei einer ausreichend hohen Zahlungsfähigkeit der Organisation kann die Liquidität ihrer Vermögenswerte beispielsweise aufgrund des Vorhandenseins von Überbeständen, Überbeständen an Fertigprodukten und des Vorhandenseins uneinbringlicher Forderungen etwas verringert werden. Und doch bedeutet die Liquidität einer Organisation meistens auch ihre Zahlungsfähigkeit.

2 Klassifizierung der Arten der Finanzstabilität

Es gibt verschiedene Ansätze zur Klassifizierung von Arten der Finanzstabilität.

Ein verallgemeinerter Ansatz ist in Abbildung 1.1 dargestellt

Abbildung 1.1 – Klassifizierung der Arten der Finanzstabilität

Betrachten Sie eine verallgemeinerte Klassifizierung von Arten. Mit der Zeit - kurzfristige finanzielle Stabilität manifestiert sich für relativ kurze Zeit. Die mittelfristige finanzielle Stabilität wurde zu einem bestimmten Zeitpunkt unter dem Einfluss realer Bedingungen und Faktoren bei einem bestimmten Auslastungsgrad des vorhandenen Produktionspotenzials erreicht. Langfristige finanzielle Stabilität manifestiert sich über einen ziemlich langen Zeitraum und hängt nicht von einer Änderung des Wirtschaftszyklus und des Managements ab. Strukturell wird die formale Finanzstabilität künstlich von außen durch den Staat geschaffen und stimuliert. Wettbewerbsfähige (reale) Finanzstabilität impliziert dagegen wirtschaftliche Effizienz in einem wettbewerbsorientierten Umfeld und unter Berücksichtigung der Möglichkeiten einer erweiterten Produktion. Durch die Art des Eintritts - absolut - tatsächlich erreicht in der aktuellen Periode und in der Zukunft, sofern keine Abweichungen von der vorgegebenen Entwicklungslinie des Unternehmens vorliegen. Dies ist ein Gleichgewichtszustand, der trotz des Einflusses äußerer und innerer Faktoren aufrechterhalten wird. Normativ - ab Beginn der Periode oder im Finanzplan für das Jahr festgelegt. Nach Managementmethoden entsteht konservative finanzielle Stabilität als Ergebnis der Umsetzung einer konservativen Politik von Unternehmen (weniger riskant, vorsichtiger), während progressive wiederum das Ergebnis einer fortschrittlicheren, fortschrittlicheren Politik ist, die sich im Wunsch manifestiert für den Wettbewerb, Eroberung neuer Märkte. Von der Position der Konstanz - variabel - das Fehlen konstanter Stabilität über einen langen Zeitraum. Dauerhaft – eine stabile Finanzlage über einen langen Zeitraum. Voll - stabiles Wachstum aller Indikatoren der Finanzstabilität. Aus dynamischer Sicht - Wenn wir finanzielle Stabilität aus dynamischer Sicht betrachten, können wir externe und interne Komponenten unterscheiden. Zu den externen Faktoren gehören Wirtschaftsregulierung, Export-Import-Politik, natürliche Faktoren, geltende Gesetzgebung und andere Komponenten. Gleichzeitig können sie nach der Methode der Beeinflussung in zwei Hauptgruppen eingeteilt werden: direkte und indirekte Beeinflussung. Die erste Gruppe umfasst Lieferanten, Verbraucher, Arbeitskräfte, finanzielle, materielle und andere Ressourcen, Behörden und Verwaltung, lokale Verwaltung, Wettbewerber und die Medien. Die zweite Gruppe umfasst den Zustand der Wirtschaft, soziopolitische, demografische, kulturelle, historische, regulatorische, natürliche usw. Faktoren. Faktoren des internen Umfelds werden durch die Bedingungen bestimmt, unter denen die Organisation tätig ist. Die Haupthindernisse der Nachhaltigkeit liegen in der Regel im Bereich ihrer Tätigkeit und beinhalten interne Diskrepanzen und Widersprüche über die Ziele, Mittel zu ihrer Erreichung, Ressourcen und deren Management. Inhaltlich funktional - strategische Nachhaltigkeit - die Fähigkeit, angesichts des sich beschleunigenden wissenschaftlichen und technologischen Fortschritts Wettbewerbsvorteile am Markt zu schaffen, zu entwickeln und langfristig zu behaupten. Ökonomische Nachhaltigkeit ist mit der vorherrschenden Rolle wirtschaftlicher Faktoren bei der Erzielung der Stabilität des Funktionierens der Organisation verbunden und vor allem nicht mit umfassendem Wachstum, sondern mit einer Effizienzsteigerung aufgrund der Intensivierung und breiteren Nutzung von intellektuelles Potenzial (wissenschaftliche Entwicklungen, Informationssysteme usw.) . Soziale Nachhaltigkeit sichert die dynamische Entwicklung der Belegschaft der Organisation. Wenn möglich, Regulierung - offene und geschlossene Arten der Finanzstabilität implizieren das Vorhandensein oder Fehlen der Möglichkeit der Regulierung und Transformation der Leistungsindikatoren des Unternehmens unter Berücksichtigung sich ändernder externer Bedingungen. Unter dem Gesichtspunkt des Nutzens zielt insbesondere die aktive Finanzstabilität darauf ab, die finanzielle Leistungsfähigkeit zu verbessern und die Aufgaben der langfristigen Entwicklung von Unternehmen zu erfüllen, und umgekehrt konzentriert sich die passive auf die Lösung allgemeinerer und relativ schnell umzusetzender Aufgaben und bietet keine Leistungen wegen schwerwiegender Eingriffe in die Entwicklung der Produktion. Vererbte finanzielle Stabilität wird von Natur aus in Gegenwart einer gewissen Marge an Finanzkraft gebildet, die sich über mehrere Jahre angesammelt hat und die Organisation vor plötzlichen Veränderungen externer, ungünstiger und destabilisierender Faktoren schützt. Die erworbene finanzielle Stabilität wird durch ein geeignetes internes Managementsystem erreicht, spiegelt die Effizienz der Produktionsorganisation wider, in der ein stabiler Überschuss der Einnahmen über die Ausgaben herrscht, trägt zum ununterbrochenen Produktions- und Verkaufsprozess, zur Erweiterung und Erneuerung bei. Entsprechend der Amplitude der Entwicklung - zyklisch - Stabilität, die sich natürlich in bestimmten Abständen unter dem Einfluss äußerer und innerer Einflüsse wiederholt. Progressive finanzielle Stabilität wird durch die Fähigkeit beschrieben, in einem stabilen (Gleichgewichts-) Zustand zu bleiben und signifikante Auswirkungen wahrzunehmen, ohne seine Struktur wesentlich zu verändern, dh praktisch ohne den Gleichgewichtszustand zu überschreiten. Je nach Herkunftsort - lokale finanzielle Stabilität wird bei den Unternehmen einer bestimmten Region beobachtet, global - landesweit, je nach Planung Abdeckung - geplant - plangemäß erreicht (im Finanzplan begründet). Ungeplant - entgegen den prognostizierten Erwartungen erreicht. Durch die Art der Zeichen - individuelle finanzielle Stabilität - die je nach den Bedingungen einer bestimmten Region (Branche) spezifische Merkmale aufweist. Es steht in direktem Zusammenhang mit einer bestimmten Region, ihren wirtschaftlichen und finanziellen Besonderheiten. Universelle Finanzstabilität - gekennzeichnet durch gemeinsame Merkmale aller Regionen (Branchen). Wenig hängt von den Besonderheiten der Region ab. In der Form manifestiert sich die restaurative finanzielle Stabilität in der Fähigkeit, in ihren ursprünglichen Zustand zurückzukehren, nachdem sie unter dem Einfluss eines externen Faktors gelassen wurde. Schwach - verbunden mit einem unzureichenden Sicherheitsspielraum und einem hohen Risiko einer teilweisen Aufrechterhaltung eines stabilen Zustands in der Zukunft.

· Flüssigkeitsstabilität;

· Zahlungsstabilität (ggf. kreditwürdig);

· Aktivität (finanziell, geschäftlich usw.);

· Nachhaltigkeit der Investitionsattraktivität;

· Stabilität des Eigentumsstatus usw.

Allgemein kann Stabilität statisch und dynamisch sein.

Die Nuance der Untersuchung der Liquiditätsstabilität ist die Bewertung des Ausgleichs (oder Ungleichgewichts) zwischen dem mobilsten Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten und den liquidesten Mitteln der Organisation. Wenn wir uns dieser Frage vom Standpunkt der Bewertung der Zahlungsströme nähern, umfasst die Analyse der Liquiditätsstabilität auch deren Analyse, eine Bewertung der Intensität der Ströme im Hinblick auf die Analyse der Verfügbarkeit von Zahlungsmitteln für die Aktivitäten einer Wirtschaftseinheit.

Statische Zahlungsstabilität stellt in Analogie zur Liquidität die kontinuierliche Fähigkeit einer Geschäftseinheit dar, ihre Verpflichtungen über einen bestimmten Zeitraum zu erfüllen. Die dynamische Zahlungsstabilität unterscheidet sich von der statischen in ihrer Ausprägung über einen längeren Zeitraum unter Berücksichtigung möglicher interner und externer Einflüsse. Unter Auswirkungen werden in diesem Fall Preisschwankungen, Änderungen in der Struktur der Mittel der Organisation usw. verstanden.

Bei der Untersuchung der Zahlungsstabilität einer Wirtschaftseinheit wird besonderes Augenmerk auf die Beziehung zwischen kurzfristigen Verpflichtungen und der Möglichkeit gelegt, sie zu decken, wenn ein gewisses Maß an materiellem Umlaufvermögen vorhanden ist, das es der Organisation ermöglicht, ohne Störung des technologischen Regimes zu funktionieren.

Die Kreditwürdigkeit wird aus zwei Positionen einer wirtschaftlichen Einheit bestimmt: aus der Position eines Gläubigers und aus der Position eines Kreditnehmers.

Die erste ist umfassender und wird nicht nur durch die Stabilität der Zahlungsfähigkeit und das Vorhandensein eines erheblichen finanziellen Potenzials bestimmt, sondern auch durch freie finanzielle Ressourcen, die eine wirtschaftliche Einheit zuordnen kann. Die zweite Position ist enger als die zahlungsfähige Nachhaltigkeit oder identisch mit ihr.

Die statische Stabilität der Tätigkeit (geschäftlich, finanziell) wird durch die Fähigkeit einer wirtschaftlichen Einheit bestimmt, Finanz- und Wirtschaftsoperationen durchzuführen, das Tätigkeitsvolumen aufrechtzuerhalten und zu steigern und eine ziemlich stabile Position auf dem Markt einzunehmen.

Die dynamische Stabilität der Tätigkeit wird durch die Erhaltung der spezifizierten Fähigkeiten der Organisation über einen langen Zeitraum bestimmt.

Die Stabilität der Investitionsattraktivität impliziert, dass eine wirtschaftliche Einheit Eigenschaften und Phänomene wie Zahlung, Liquiditätsstabilität, Aktivitätsstabilität usw. aufweist. Ihre Anwesenheit scheint für Anleger attraktiv zu sein, wenn es um die Möglichkeit geht, bestimmte Einnahmen zu erzielen.

Eigentumsstabilität ist die breiteste der betrachteten Kategorien und stellt die Fähigkeit einer wirtschaftlichen Einheit dar, nicht nur über Geldmittel, Rechte und Ressourcen zu verfügen, sondern diese auch auf einem bestimmten Niveau an Liquidität, Mobilität sowie die Fähigkeit zur Aufrechterhaltung eines Vermögens zu erhalten bestimmtes oder notwendiges Maß an integrierter Nachhaltigkeit.

Es gibt vier Arten der finanziellen Stabilität der Organisation:

)absolute finanzielle Stabilität;

)normale Stabilität der Finanzlage, Gewährleistung der Zahlungsfähigkeit der Organisation;

)instabile Finanzlage;

)krisenhafte Finanzlage.

Eine detaillierte Beschreibung der Arten von Finanzstabilität findet sich in Anhang 1.

3 Methodik zur Beurteilung der finanziellen Stabilität einer Organisation

Der Zweck der Analyse der finanziellen Stabilität der Organisation besteht darin, den Grad der kurz- und langfristigen Zahlungsfähigkeit der Organisation festzustellen. Finanzielle Stabilität zeichnet sich durch bestimmte Verhältnisse zwischen einzelnen Gruppen von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten sowie die Möglichkeit einer fortschreitenden Entwicklung der Organisation ohne die Gefahr von Krisensituationen aus. Hauptnutzer der Ergebnisse einer externen Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens sind dessen Gläubiger.

Eine Analyse der finanziellen Stabilität einer Organisation besteht aus der Analyse der Liquidität der Bilanz, der Berechnung von Indikatoren für Zahlungsfähigkeit, Liquidität und ausreichendem Cashflow für Leistungsverpflichtungen sowie der Analyse der Arten der finanziellen Stabilität.

Faktoren, die die finanzielle Stabilität der Organisation bestimmen:

· die Struktur der Finanzierungsquellen der Organisation (je nachhaltiger und langfristiger die Finanzierungsquellen sind, desto höher ist die finanzielle Stabilität der Organisation);

· die Struktur des Vermögens der Organisation (je mehr Anlagevermögen und je geringer der Vermögensumsatz, desto höher der Bedarf an nachhaltigen Finanzierungsquellen und desto geringer, unter sonst gleichen Bedingungen, die finanzielle Stabilität der Organisation);

· Einhaltung der Zusammensetzung und Struktur der Verbindlichkeiten und Aktiva der Bilanz in absoluten Werten, spezifischen Gewichten und Laufzeiten;

· die Fähigkeit der Organisation, Cashflow zu generieren und ihre Verpflichtungen zu bedienen (je größer diese Fähigkeit, desto höher die finanzielle Stabilität);

· der Preis der angezogenen Finanzierungsquellen und sein Verhältnis zur Rentabilität der Vermögenswerte der Organisation (je höher die Rentabilität des Unternehmens, desto zugänglicher sind die Finanzierungsquellen, ceteris paribus, und desto stabiler ist es).

Die Finanzstabilitätsanalyse wird in zwei Phasen durchgeführt:

1)Es werden absolute Kennzahlen berechnet und die Art der Finanzstabilität beurteilt.

2)Es werden relative Indikatoren der Finanzstabilität ermittelt.

Die absoluten Zahlen sind:

-Überschuss (+) oder Unterschuss (-) des eigenen Betriebskapitals (? SOS)

SOS = SK - VA, (1.1)

wo SOS - eigenes Betriebskapital;

SC - Eigenkapital;

VA - Anlagevermögen.

SOS \u003d SOS - Z, (1.2)

wo З - Aktien + MwSt

Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenen und langfristigen Finanzierungsquellen (?SD)

SD = SOS + DO, (1.3)

wo SD - eigene und langfristige Finanzierungsquellen;

TO - langfristige Verbindlichkeiten.

SD = SD - Z (1,4)

Überschuss (+) oder Mangel (-) an allgemeinen Finanzierungsquellen (?OI)

OI \u003d SOS + DO + KK \u003d SD + KK, (1.5)

wo OI - allgemeine Finanzierungsquellen;

KK - kurzfristige Darlehen.

OI \u003d OI - Z (1.6)

Basierend auf der Berechnung absoluter Indikatoren wird die Art der FU bestimmt. Es gibt 4 Arten von finanzieller Stabilität:

· absolute finanzielle Stabilität. Es zeichnet sich dadurch aus, dass für den Kauf der erforderlichen Menge an Aktien des Unternehmens genügend eigenes Betriebskapital vorhanden ist. Daher ist es nicht ratsam, für diese Zwecke Kredite aufzunehmen. In der Praxis ist diese Situation äußerst selten. Und es zeichnet sich aus durch:

SD (+) (1,7)

3D-Modell - (1; 1; 1)

· Normale finanzielle Stabilität. Es zeichnet sich dadurch aus, dass das eigene Betriebskapital nicht ausreicht, um die Reserven zu decken, aber die Aufnahme eines langfristigen Darlehens löst dieses Problem.

SD (+) (1,8)

3D-Modell - (0;1;1)

· Instabile Finanzlage. Sie ist dadurch gekennzeichnet, dass nicht genügend eigene und langfristige Quellen vorhanden sind, um die erforderliche Menge an Reserven zu kaufen. Erst die Inanspruchnahme eines Kurzzeitkredits löst dieses Problem. Gleichzeitig hat das Unternehmen bereits alle Finanzierungsquellen genutzt.

Standardabweichung (-) (1,9)

3D-Modell - (0;0;1)

· Finanzlage in der Krise. Selbst die Gesamtsumme aller Finanzierungsquellen reicht nicht aus, um die Lagerbestände zu decken, so dass das Unternehmen gezwungen ist, die Lagerbestände und damit die Produktionsmengen zu reduzieren, was schließlich zur Insolvenz führen kann.

Standardabweichung (-) (1,10)

3D-Modell - (0;0;0)

Relative Indikatoren der Finanzstabilität:

1.Der Sicherheitskoeffizient mit eigenem Betriebskapital - charakterisiert die Struktur der Bilanz. Wenn dieser Koeffizient erfüllt ist, wird die Bilanzstruktur als rational angesehen, und gemäß diesem Indikator kann das Unternehmen nicht in Konkurs gebracht werden. Andernfalls gilt die Bilanzstruktur als unbefriedigend und es wird ein Konkursverfahren gegen das Unternehmen eröffnet.

Xos = SOS/OA? 0,1 (1,11)

2.Der Reservesatz zeigt, welcher Anteil an Reserven zu Lasten des eigenen Working Capital erworben wird.

Kz \u003d SOS / Z? 0,6 - 0,8 (1,12)

3.Der Manövrierfähigkeitskoeffizient charakterisiert die Mobilität des Eigenkapitals.

Km = SOS/SK? 0,5 (1,13)

Die Hauptgründe für das Nichterreichen dieser Quote sind entweder ein geringes Eigenkapital oder ein sehr hoher Anteil an langfristigen Vermögenswerten.

4.Der Autonomiekoeffizient charakterisiert die finanzielle Unabhängigkeit des Unternehmens von externen Investoren.

Die Bonitätsanalyse erfolgt in drei Stufen.

) Gruppierung von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten. Alle Vermögenswerte werden nach dem Grad ihrer Liquidität in 4 Gruppen zusammengefasst:

Gruppe - die liquidesten Vermögenswerte (A1): Bargeld und kurzfristige Finanzanlagen.

Gruppe - schnell realisierbare Vermögenswerte (A2): kurzfristige Forderungen und sonstige kurzfristige Vermögenswerte.

Gruppe - Lagerbestände (A3): Aktien und MwSt.

Gruppe - schwer verkäufliche Vermögenswerte (A4): langfristige Forderungen und langfristige Vermögenswerte.

A1 + A2 + A3 - Umlaufvermögen

Die Verbindlichkeiten werden entsprechend ihrer Laufzeit in 4 Gruppen zusammengefasst.

Gruppe - die dringendsten Verbindlichkeiten (P1): Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, Verbindlichkeiten gegenüber Teilnehmern für die Zahlung von Einnahmen, andere kurzfristige Verbindlichkeiten.

Gruppe - kurzfristige Verbindlichkeiten (P2): kurzfristige Darlehen und Anleihen, Rückstellungen für zukünftige Ausgaben.

Gruppe - Langfristige Verbindlichkeiten (P3): Langfristige Verbindlichkeiten (Teil IV der Bilanz).

Gruppe - Dauerhafte Verbindlichkeiten (P4): Kapital und Rücklagen (Abschnitt III der Bilanz) und Rechnungsabgrenzungsposten.

P1 + P2 - kurzfristige Verbindlichkeiten

Das Unternehmen als Ganzes gilt trotz möglicher finanzieller Schwierigkeiten als zahlungsfähig, wenn die kurzfristigen Vermögenswerte größer oder gleich den kurzfristigen Verbindlichkeiten sind.

) Analyse der Bilanzliquidität.

Die Bilanz eines Unternehmens gilt als absolut liquide und das Unternehmen als absolut solvent, wenn die folgenden 4 Bedingungen gleichzeitig erfüllt sind:

A1? P1;

A2 ? P2;

A3 ? P3;

A4 ? P4

3) Berechnung von Solvabilitätsindikatoren.

a) Der Koeffizient der absoluten (sofortigen) Liquidität charakterisiert die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens in den nächsten 6 Tagen.

C.l. \u003d A1 / P1 + P2 ? 0,2 (1,15)

b) Die Quick-Liquidity-Ratio charakterisiert die Zahlungsfähigkeit im Folgemonat.

Kb.l \u003d A1 + A2 / P1 + P2? 1 (1,16)

c) Die aktuelle Liquiditätskennzahl charakterisiert 3 Aspekte des Unternehmens:

· Zahlungsfähigkeit zum Jahresende;

· zeigt, wie viele Umlaufvermögenswerte 1 Rubel kurzfristiger Verbindlichkeiten ausmachen (bei einer Rate von 2 Rubel Umlaufvermögen pro 1 Rubel kurzfristiger Verbindlichkeiten);

· Bilanzstruktur (wird die Quote nicht erreicht, wird das Unternehmen ins Konkursverfahren gebracht).

Kt.l \u003d A1 + A2 + A3 / P1 + P2? 2 (1,17)

Die Finanzlage der Organisation, ihre Liquidität und Zahlungsfähigkeit hängen weitgehend von der Effizienz ihrer Mittelverwendung ab, die sich in den Indikatoren der Geschäftstätigkeit widerspiegelt. Mit den Indikatoren für die Geschäftstätigkeit können Sie beurteilen, wie schnell sich die in bestimmte Vermögenswerte der Organisation investierten Mittel in echtes Geld verwandeln.

Die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens ist durch zwei Hauptindikatoren gekennzeichnet:

) Die Umsatzrate, die die Anzahl der Umdrehungen angibt, die der untersuchte Indikator für einen bestimmten Zeitraum macht. Je höher der Koeffizientenwert, desto besser.

Kob \u003d BP / Äq. p-l, (1.18)

wo BP - Einnahmen;

Gl. n-l - der Durchschnittswert des Wirtschaftsindikators.

2) Die Dauer einer Umdrehung – für wie viele Tage dauert im Durchschnitt eine Umdrehung. In der Dynamik sollte dieser Indikator abnehmen.

D \u003d T / Kob, (1. 19)

wobei T der untersuchte Berichtszeitraum in Tagen ist.

3) Der Auslastungsfaktor (Konsolidierung) ist der Kehrwert der Fluktuationsrate. Es charakterisiert, wie viel Wirtschaftsindikator auf 1 Rubel Einnahmen fällt.

Kz \u003d eq.p-l / VR \u003d 1 / Kob (1,20)

Indikatoren für die Geschäftstätigkeit sind in Anhang 3 angegeben.

Somit ist die finanzielle Stabilität das wichtigste Merkmal der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit eines Unternehmens. Das Konzept der „finanziellen Stabilität“ einer Organisation ist vielschichtig, es ist im Gegensatz zu den Konzepten „Zahlungsfähigkeit“ und „Kreditwürdigkeit“ weiter gefasst, da es eine Bewertung verschiedener Aspekte der Aktivitäten der Organisation beinhaltet. Finanzielle Stabilität ist ein bestimmter Zustand der Konten des Unternehmens, der seine ständige Zahlungsfähigkeit garantiert. Die Kenntnis der marginalen Grenzen von Änderungen der Finanzierungsquellen zur Deckung von Anlageinvestitionen oder Produktionskosten ermöglicht es Ihnen, solche Geschäftstransaktionsströme zu generieren, die zu einer Verbesserung der Finanzlage des Unternehmens führen und seine Nachhaltigkeit erhöhen. Bei der Untersuchung der Finanzstabilität wird ein separates Konzept herausgegriffen - „Solvenz“, das nicht mit dem vorherigen identifiziert wird. Wie Sie sehen können, ist Solvenz ein integraler Bestandteil der Finanzstabilität. Die Stabilität der Finanzlage der Organisation bestimmt das Verhältnis der Werte der eigenen und geliehenen Quellen der Aktienbildung und der Kosten der Aktien selbst. Die Bereitstellung von Reserven und Kosten mit Bildungsquellen sowie der effiziente Einsatz finanzieller Ressourcen ist ein wesentliches Merkmal der Finanzstabilität, während die Zahlungsfähigkeit ihre äußere Manifestation ist.

Kapitel 2 Finanzstabilitätsanalyse von CJSC Zap-SibTranstelecom

1 Finanzielle und wirtschaftliche Merkmale des Unternehmens

CJSC „Zap-SibTranstelecom“ ist einer der führenden Backbone-Telekommunikationsbetreiber auf nationaler Ebene, ein sich dynamisch entwickelndes Unternehmen, das die Palette innovativer Kommunikationsdienste konsequent erweitert und schnell auf die wachsenden Bedürfnisse des Marktes reagiert. CJSC Zap-SibTranstelecom wurde im Jahr 2000 gegründet, um ein Hochgeschwindigkeits-Telekommunikationsnetz aufzubauen und zu betreiben, das ein qualitativ neues Niveau der technologischen Kommunikation für die russischen Eisenbahnen bieten sollte.

Die Hauptkunden der Dienste von CJSC Zap-SibTranstelecom sind Unternehmen der Eisenbahnindustrie, die die Fähigkeiten des Netzwerks nutzen, um die Effizienz des Transportmanagements zu verbessern. Das Unternehmen bietet auch Telekommunikationsdienste für traditionelle und alternative Betreiber, Regierungsbehörden und Firmenkunden sowie seit kurzem auch für Privatpersonen an. Das Lizenzpaket und die technischen Möglichkeiten des Netzwerks der neuen Generation ermöglichen die Bereitstellung von Diensten (Abb. 2.1), die alle Anforderungen an ein internationales Unternehmen erfüllen. Hier sind einige dieser Dienste:

-IP VPN - die Schaffung virtueller privater Kommunikationsnetzwerke, mit denen Sie entfernte Kundenbüros in Russland und im Ausland verbinden können.

-Bereitstellung von Kommunikationskanälen - Bereitstellung (Miete) von digitalen Fern- und internationalen Kommunikationskanälen.

Internetzugang - Verbindung zu einem zuverlässigen, leistungsstarken Internet-Backbone von Unternehmen, deren Geschäft auf Internettechnologien aufbaut und entscheidend von der Qualität des Zugangs zu den ausländischen und russischen Segmenten des Internets abhängt.

Abbildung 2.1 – Von Zap-SibTranstelecom CJSC bereitgestellte Dienste

An der Spitze der Gesellschaft steht der Generaldirektor, der gemäß der Satzung handelt und von der Gesellschafterversammlung ernannt wird. Das Unternehmen beschäftigt 550 Mitarbeiter. Die Organisationsstruktur von CJSC Zap-SibTranstelecom ist detaillierter in Abbildung 2.2 dargestellt.

Abbildung 2.2 – Organisationsstruktur von Zap-SibTranstelecom CJSC

Die Definition von Finanzstabilität beginnt mit einer Vorstufe, nämlich mit einer Bewertung der Bilanz. Mit den Formularen Nr. 1 und Nr. 2 berechnen wir die absolute und relative Veränderung der Bilanzwährung sowie die relative Veränderung der Umsatzerlöse. Dazu verwenden wir die Formeln 2.1, 2.2 und 2.3.

Zunächst berechnen wir die Veränderungen der Bilanzwährung und des Umsatzes für 2010:

Wb \u003d 988353 - 673224 \u003d 315129 tr.

Wb \u003d (988353: 673224) * 100 - 100 \u003d 46,8 %

Blutdruck = (1358085: 1091791) * 100 - 100 = 24,4 %

a) Absolute Veränderung der Bilanzwährung

Wb \u003d 935884 - 988353 \u003d -52469 tr.

b) Relative Veränderung der Bilanzwährung

Wb \u003d (935884: 988353) * 100 - 100 \u003d -5,31 %

c) Relative Umsatzänderung

Blutdruck = (1095212: 1358085) * 100 - 100 = -19,36 %

Aufgrund der Ergebnisse der Berechnungen können folgende Schlussfolgerungen gezogen werden: Bis Ende 2010 stieg das Vermögen des Unternehmens um 315.129 Tausend Rubel und bis Ende 2011 um 52.469 Tausend Rubel, d.h. 2010 um 46,8 % gestiegen und 2011 um 5,31 % zurückgegangen. Dieser Rückgang wird negativ bewertet. Gleichzeitig bleibt die Wachstumsrate der Einnahmen im Jahr 2010 (24,4 %) hinter dem Wachstum der Bilanzwährung (46,8 %) zurück, was eine ineffiziente Nutzung des Vermögenszuwachses im Unternehmen bedeutet. Und im Jahr 2011 betrug die Umsatzsteigerung -19,36 %, was negativ eingeschätzt wird.

Abbildung 2.3 – Umsatzentwicklung und Bilanz

Nach der Vorstufe fahren wir mit der nächsten fort - der Analyse des Vermögenswerts und der Verbindlichkeit der Bilanz. Dazu verwenden wir die horizontale und vertikale Methode. Wir tragen die Daten in eine spezielle Tabelle (2.1; 2.2) ein.

Aus der Analyse der Ergebnisse können wir folgende Schlussfolgerungen ziehen:

1)Der Anteil des Umlaufvermögens stieg Ende 2010 um 7 % und betrug 59,75 %, das sind mehr als 50 %. Daher ist die Struktur des Vermögens rational. Der Großteil des Kapitals befindet sich im Umlauf, wodurch die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität des Unternehmens verbessert wird.

2)Der Anteil des Anlagevermögens ging Ende 2010 um 1,4 % zurück und betrug 27,20 %, was unter der optimalen Grenze von 40 % liegt. Daher verfügt das Unternehmen über kein überschüssiges Anlagevermögen. Das Anlagevermögen wird voll ausgelastet und führt nicht zu einer Erhöhung der Grundsteuer.

)Der Anteil der Anlagen im Bau zum Jahresende 2010 verringerte sich um 5,53 % und betrug 13,1 %. die Fristen für die Anlieferung von Gegenständen nicht überschritten werden.

)Der Anteil der langfristigen Geldanlagen blieb Ende 2010 unverändert und betrug 0,01 %.

)Der Anteil der langfristigen Forderungen erhöhte sich um 1,04 % und betrug 2,31 %. Der Anteil der kurzfristigen Forderungen erhöhte sich um 7,71 % und betrug 28 %. Eine solche Erhöhung wird negativ bewertet.

)Es gibt eine Erhöhung in der Position "Bargeld". Ihr Anteil stieg um 4,52 % und betrug Ende 2010 7,35 %, was positiv zu bewerten ist.

Vermögensanalyse 2011

1)Der Anteil des Umlaufvermögens zum Jahresende 2011 verringerte sich um 26,66 % und lag mit 33,09 % unter 50 %. Daher ist die Struktur des Vermögens nicht rational. Der größte Teil des Kapitals befindet sich nicht im Umlauf, wodurch sich die Solvenz und finanzielle Stabilität des Unternehmens verschlechtert.

2)Der Anteil des Anlagevermögens stieg Ende 2011 um 29,85 % und betrug 28,81 %, was unter der optimalen Grenze von 40 % liegt. Daher verfügt das Unternehmen über kein überschüssiges Anlagevermögen. Das Anlagevermögen wird voll ausgelastet und führt nicht zu einer Erhöhung der Grundsteuer.

)Der Anteil der Anlagen im Bau zum Jahresende 2011 verringerte sich um 3,19 % und betrug 9,86 %, was positiv zu bewerten ist.

)Der Anteil der langfristigen Geldanlagen zum Jahresende 2011 ist weder gesunken noch gestiegen, sondern gleich geblieben und betrug 0,01 %

)Die Höhe der Reserven entspricht nicht der optimalen Norm. Es findet eine Umleitung des Geldes aus dem Umlauf statt.

)Bis Ende 2011 sank der Anteil der langfristigen Forderungen um 2,31 % auf 0 %. Der Anteil der kurzfristigen Forderungen verringerte sich ebenfalls um 13,33 % und betrug 14,67 %. Dieser Rückgang wird positiv bewertet.

)Beim Posten „Bargeld“ erfolgt eine Kürzung. Ihr Anteil ging um 6,77 % zurück und betrug Ende 2011 0,58 %, was negativ eingeschätzt wird.

Analyse der Bilanzverbindlichkeiten, 2010

1)Die Eigenkapitalquote lag Ende 2010 bei 80,70 %. Das sind mehr als 50 %, womit das Unternehmen finanziell unabhängig von externen Investoren ist.

2)Das genehmigte Kapital blieb im Laufe des Jahres unverändert und betrug 2000 Billionen Euro. Das Reservekapital blieb unverändert und betrug 300 Billionen Euro. Der Anteil der Gewinnrücklagen beträgt zum Jahresende 80,47 %.

)Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen erhöhten sich um 61.525 Billionen Euro. um 47,62 %. Ihr Anstieg wird negativ eingeschätzt.

Analyse der Bilanzverbindlichkeiten, 2011

1)Der Anteil am Eigenkapital erhöhte sich Ende 2011 von 80,70 % auf 88,49 %. Das sind mehr als 50 %, womit das Unternehmen finanziell unabhängig von externen Investoren bleibt.

2)Das genehmigte Kapital blieb im Laufe des Jahres unverändert und betrug 2000 Billionen Euro. Das Reservekapital blieb ebenfalls unverändert und betrug 300 Billionen Euro. Die Gewinnrücklagen erhöhten sich um 30.520 Billionen Euro. um 3,84 %.

)Die Gesellschaft hat keine lang- und kurzfristigen Darlehen.

)Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen verringerten sich um 82988 tr. um 43,51 %. Seine Abnahme wird positiv eingeschätzt.

Die liquidesten Vermögenswerte A1:

148000 = 167025 tr. (für Anfang des Jahres);

148000 = 220603 tr. (am Ende des Jahres).

Schnelllebige A2-Vermögenswerte:

0 = 136570 tr. (für Anfang des Jahres);

0 = 276736 tr. (am Ende des Jahres).

Langsam realisierbare Vermögenswerte A3:

5861 = 42988 tr. (für Anfang des Jahres);

4802 = 70301 tr. (am Ende des Jahres).

Schwer verkäufliche A4-Assets:

318069 = 326641 tr. (für Anfang des Jahres);

397850 = 420714t.r. (am Ende des Jahres).

Umlaufvermögen:

am Anfang des Jahres: 167025 + 136570 + 42988 = 346583 tr.

am Jahresende: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 tr.

Die dringendsten Pflichten P1:

t.r. (für Anfang des Jahres);

t.r. (am Ende des Jahres).

Kurzfristige Verbindlichkeiten P2:

t.r. (für Anfang des Jahres);

t.r. (am Ende des Jahres).

Langfristige Verbindlichkeiten P3:

t.r. (für Anfang des Jahres);

t.r. (am Ende des Jahres).

Dauerhafte Verbindlichkeiten P4:

t.r. (für Anfang des Jahres);

t.r. (am Ende des Jahres).

Kurzfristige Verbindlichkeiten:

am Anfang des Jahres: 129201+ 0 = 129201 tr.

am Jahresende: 190726 + 0 = 190726 tr.

Nehmen wir eine Gruppierung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten für 2011 vor.

A1 am Jahresanfang: 72603 + 148000 = 220603 tr.;

am Jahresende: 5397 + 100000 = 105397 tr.

А2 am Anfang des Jahres: 276736 + 0 = 276736 tr.;

am Jahresende: 137279 + 0 = 137279 tr.

А3 am Anfang des Jahres: 65499+ 4802 = 70301 tr.;

am Jahresende: 63346 + 3652 = 66998 tr.

A4 zu Jahresbeginn: 22864 + 397850 = 420714 tr.;

am Jahresende: 626209+ 0 = 626209 tr.

Umlaufvermögen:

am Jahresanfang: 220603 + 276736 + 70301 = 567640 tr.;

am Jahresende: 105397+ 137279 + 66998 = 309674 tr.

P1 zu Jahresbeginn: 190726 tr.;

am Jahresende: 107738 tr.

P2 Anfang des Jahres: 0 tr.;

Am Ende des Jahres: 0 tr.

P3 Anfang des Jahres: 0 tr.;

am Jahresende: 0 tr.

P4 am Jahresanfang: 797627 + 0 = 797627 tr.;

am Jahresende: 828147 + 0 = 828147 tr.

Kurzfristige Verbindlichkeiten:

zu Jahresbeginn: 190726 tr.;

am Jahresende: 107738 tr.

Anfang 2010: 346583 tr. > 129201 tr.

Ende 2010: 567640 tr. >190726 tr.

Auch 2011 blieb Transtelecom sowohl zu Beginn als auch am Ende des Jahres zahlungsfähig Das Umlaufvermögen überstieg die kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Anfang 2011: 567640 tr. > 190726 tr.

Ende 2011: 309674 tr. > 107738 tr.

Der nächste Schritt in der Bonitätsanalyse ist die Beurteilung der Liquidität der Bilanz. Für eine absolut liquide Bilanz müssen vier zwingende Bedingungen gleichzeitig erfüllt sein.

am Anfang des Jahres: 1. 167025 > 129201

2.136570 > 0

3.42988 > 0

326641 < 544024

am Jahresende: 1. 220603 > 190726

2. 276736 > 0

420714 < 797627

am Anfang des Jahres: 1. 220603 > 190726

4.420714 < 797627

am Jahresende: 1. 105397 ? 107738

626209 < 828147

Die Berechnungen in Tabelle 2.5 zeigen, dass das Unternehmen im Jahr 2010 absolut zahlungsfähig und seine Bilanz absolut liquide war, weil. alle 4 Bedingungen der absoluten Gleichgewichtsliquidität wurden erfüllt. Und Ende 2011 war die erste Bedingung der vier Bedingungen der absoluten Liquidität der Bilanz nicht erfüllt. Folglich war die Bilanz nicht mehr absolut liquide und das Unternehmen nicht mehr absolut solvent. Bis Ende 2010 besteht ein Überschuss der liquidesten Vermögenswerte bei der Rückzahlung der dringendsten Verbindlichkeiten in Höhe von 29877 Billionen, und bis Ende 2011 - ihr Mangel in Höhe von 2341 Billionen. Ende 2010 besteht ein Überschuss an marktfähigen Vermögenswerten in Höhe von 276.736 Bio. mangels kurzfristiger Verbindlichkeiten sowie eines Überschusses an trägen Vermögenswerten in Höhe von 70301 Tr. in Ermangelung langfristiger Verpflichtungen. Ende 2011 besteht ein Überschuss an marktfähigen Vermögenswerten in Höhe von 137.279 Bio. ohne kurzfristige Verbindlichkeiten und einem Überschuss an schwer beweglichen Vermögenswerten in Höhe von 66.998 Billionen Euro. in Ermangelung langfristiger Verpflichtungen.

Die letzte Stufe der Solvabilitätsanalyse ist die Berechnung der Solvenzindikatoren. Mit den Formeln 2.18, 2.19, 2.20 berechnen wir die Ergebnisse in Tabellen.

am Anfang des Jahres: C.l. = 167025 / 129201 = 1,29

am Jahresende: C.l. = 220603 / 190726 = 1,16

Anfang des Jahres: Kb.l. = (167025+136570) / 129201 = 2,35

zum Jahresende: Kb.l. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61

Anfang des Jahres: Kt.l. = (167025 + 136570 + 42988) / 129201 = 2,68

zum Jahresende: Kt.l. = (220603 + 276736 + 70301) / 190726 = 2,98

am Anfang des Jahres: C.l. = 220603 / 190726 = 1,16

am Jahresende: C.l. = 105397 / 107738 = 0,98

Anfang des Jahres: Kb.l. = (220603 + 276736) / 190726 = 2,61

zum Jahresende: Kb.l. = (105397 + 137279) / 107738 = 2,25

Anfang des Jahres: Kt.l. = (220603+276736+70301) / 190726 = 2,98

zum Jahresende: Kt.l. = (105397 + 137279 + 66998) / 107738 = 2,87

Berechnung der Zahlungsfähigkeitsindikatoren für 2010-2011.

Tisch. 2.6

IndikatorenEmpfohlene Grenzen Am Jahresanfang Am Jahresende Am Jahresende1. Absolute Liquiditätsquote? 0.21.291.160.982. Schnelle Liquiditätsquote? 12.352.612.253. Aktuelle Liquiditätsquote? 22.682.982,87

Basierend auf den Ergebnissen der Berechnungen können wir sagen, dass das Unternehmen sowohl 2010 als auch 2011 in den nächsten 6 Tagen zahlungsfähig war - sowohl am Anfang als auch am Ende des Jahres. Die absolute Liquiditätskennzahl entsprach 2010 der Norm und betrug zu Jahresbeginn 1,29 und zum Jahresende 1,16. Auch im Jahr 2011 entsprach die absolute Liquiditätskennzahl der Norm und betrug zu Jahresbeginn 1,16 und zum Jahresende 0,98. Eine starke Abnahme dieses Koeffizienten ist zu beachten.

In den Jahren 2010 und 2011 blieb Zap-SibTranstelecom im nächsten Monat zahlungsfähig, sowohl zu Beginn als auch am Ende des Jahres. Die Quick-Liquidity-Ratio entsprach 2010 der Norm und betrug zu Jahresbeginn 2,35 und zum Jahresende 2,61. 2011 lag dieser Koeffizient noch im Normbereich und betrug zu Jahresbeginn 2,61 und zum Jahresende 2,25. Ende 2010 zeigte das aktuelle Verhältnis, dass 1 reiben. kurzfristige Verbindlichkeiten machen 2,98 Rubel aus. Umlaufvermögen. Und bis Ende 2011 für 1 Rubel. kurzfristige Verbindlichkeiten machen 2,87 Rubel aus. Umlaufvermögen. Daher gibt es keine Probleme mit der Zahlungsfähigkeit. Die Bilanzstruktur wird als zufriedenstellend bezeichnet, so dass dem Unternehmen keine Insolvenz bevorsteht.

Abbildung.2.5 - Solvabilitätsindikatoren

3 Analyse der Finanzstabilität

Der nächste Schritt ist die Analyse der Finanzstabilität. Mit den Formeln 1.4, 1.5, 1.6, 1.7, 1.8, 1.9, 1.10, 1.11, 1.12, 1.13 werden absolute Indikatoren der Finanzstabilität berechnet und die Art der Finanzstabilität bestimmt.

Berechnung der absoluten Indikatoren der Finanzstabilität für 2010-2011. in Anlage 5.

Wenn man die Ergebnisse der Berechnungen analysiert, kann man sehen, dass Zap-SibTranstelecom CJSC sowohl zu Beginn als auch am Ende des Jahres 2010 absolute finanzielle Stabilität demonstriert. Gleichzeitig belief sich der Überschuss an eigenem Betriebskapital zu Beginn des Jahres auf 182967 Billionen Tonnen und zum Jahresende auf 329476 Billionen Tonnen Überschuss an eigenen und langfristigen Finanzierungsquellen und allgemeinen Finanzierungsquellen blieb gleich - 182967 tr. und 329476 tr. bzw.

Anfang und Ende 2011 konnte Zap-SibTranstelecom CJSC absolute finanzielle Stabilität beobachten. Der Überschuss des Betriebskapitals betrug zu Beginn des Jahres 329476 Billionen und am Ende des Jahres 134940 Billionen. Da es im analysierten Zeitraum keine langfristigen und kurzfristigen Kredite gab, blieb der Überschuss an eigenen und langfristigen Finanzierungsquellen und allgemeinen Finanzierungsquellen zu Beginn und am Ende des Jahres gleich - 329.476 Tausend Rubel . und 134940 tr. bzw.

2010: Xos = 225955 / 355155 = 0,64 (zu Jahresbeginn);

Ksos = 399777 / 590503 = 0,68 (am Ende des Jahres);

Kz \u003d 225955 / 42988 \u003d 5,26 (Anfang des Jahres);

Kz \u003d 399777 / 70301 \u003d 5,69 (am Ende des Jahres);

Km \u003d 225955 / 544024 \u003d 0,42 (Anfang des Jahres);

Km \u003d 399777 / 797627 \u003d 0,50 (am Jahresende);

Ka \u003d 544024 / 673225 \u003d 0,81 (Anfang des Jahres);

Ka \u003d 797627 / 988353 \u003d 0,81 (am Ende des Jahres).

2011: Ksos = 399777 / 590503 = 0,68 (am Anfang des Jahres);

Ksos = 201938 / 309675 = 0,65 (am Ende des Jahres);

Kz \u003d 399777 / 70301 \u003d 5,69 (Anfang des Jahres);
Kz \u003d 201938 / 66998 \u003d 3,01 (am Ende des Jahres); Km \u003d 399777 / 797627 \u003d 0,50 (Anfang des Jahres);

Km \u003d 201938 / 828147 \u003d 0,24 (am Jahresende);

Ka = 797627/ 988353 = 0,81 (am Jahresanfang);

Ka \u003d 828147 / 935884 \u003d 0,88 (am Jahresende).

Berechnung der relativen Indikatoren der Finanzstabilität für 2010-2011.

Tisch. 2.1

IndikatorenEmpfohlene Grenzen20102011 Am Jahresanfang Am Jahresende Am Jahresende1. Der Sicherheitskoeffizient des eigenen Betriebskapitals? 0.10.640.680.652. Deckungsgrad der Reserven? 0,6 - 0,85.265.693.013. Agilitätsfaktor? 0.50.420.500.244. Autonomiekoeffizient? 0.50.810.810.88

Der Flexibilitätskoeffizient betrug Ende 2010 0,50, was auf eine Mobilität des Eigenkapitals im üblichen Rahmen hinweist.

Der Autonomiekoeffizient lag Anfang 2010 bei 0,81 und blieb bis Jahresende unverändert. Dies weist darauf hin, dass das Unternehmen unabhängig von externen Investoren ist.

Agilitätsquote bis Ende 2011 von 0,50 auf 0,24 verringert. Die Mobilität des Eigenkapitals ist gering geworden.

Der Autonomiekoeffizient lag Anfang 2011 bei 0,81 und stieg bis Ende des Jahres auf 0,88. Transtelecom bleibt unabhängig von externen Investoren.

Bild. 2.4 Relative Indikatoren der finanziellen Solidität

Nach der Analyse der Zahlungsfähigkeit gehen wir zur Analyse der Geschäftstätigkeit über.

Basierend auf den Formeln aus Anhang 2 (Formeln 1.21 und 1.22) müssen Tabellen mit Berechnungen der Wirtschaftskennzahlen des Unternehmens für 2010-2011 erstellt werden.

Laut Anhang 7 gibt es eine Abnahme des Umsatzes aller Wirtschaftsindikatoren und eine Verlängerung der Dauer eines Umsatzes, was negativ bewertet wird.

Der Umsatz des Anlagevermögens im Jahr 2010 verlangsamte sich und betrug 0,47 Umsatz, und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 10 Tage. In 2011 1,65 und 73 Tage

Der Umlauf des Umlaufvermögens verlangsamte sich um 1,08 Umschläge, während die Dauer eines Umschlags um 91 Tage zunahm. In 2011 0,44 und 23 Tage.

Der Umsatz des Anlagevermögens verlangsamte sich um 0,96 Umsatz, und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 61 Tage. In 2011 3,16 und 71 Tage.

Der Forderungsumsatz verlangsamte sich um 7,32 Umsätze und die Dauer eines Umschlags erhöhte sich um 59 Tage. 2011 1,1 und 72 Tage.

Der Investitionsumsatz beschleunigte sich um 0,35 Umsätze und die Dauer eines Umsatzes verringerte sich um 2 Tage. Im Jahr 2011 ist sie um 1,1 gesunken und die Dauer eines Umsatzes um 2 Tage gestiegen.

Mit dem Formular Nr. 2 (Gewinn- und Verlustrechnung) für 2010-2011 müssen Sie den Nettogewinn analysieren und die Ergebnisse in Tabellen eintragen. Und auch um Schlussfolgerungen zu ziehen, welche Faktoren die Veränderungen des Nettogewinns beeinflussen.

Nettogewinnanalyse, 2010-2011

20102011Kennzahlen (Faktoren)Letztes JahrBerichtsjahrVeränderungenEinfluss von Faktoren auf den JahresüberschussBerichtsjahrVeränderungenEinfluss von Faktoren auf den Jahresüberschuss1.Umsatz10917911358085+266294?1095212-262873?2. Kosten 802265967809+165544?979564+11755?3. Verwaltungskosten4356548638+5073?58494+9856?4. Sonstige Einkünfte1258928421+15832?36838+8417?6. Sonstige Ausgaben1968947771+28082?69059+21288?7. Aktive latente Steuern80-8?00-8. Laufende Einkommenssteuer6160484314+22710?11754-72560?9. Einkommensteuer und andere ähnliche obligatorische Zahlungen161217+8950?Nettogewinn188108257926+69818?29299-228626

In 2010 Nettogewinn um 69818 t.r. unter dem Einfluss von Hebe- und Senkfaktoren.

Zu den Faktoren, die sich erhöhen, gehören:

· Umsatzwachstum um 266294t.r.

· Wachstum der Zinsforderungen um 9223t.r.

· Wachstum der sonstigen Einkünfte um 15832 t.r.

Abwärtsfaktoren sind:

· Erhöhung der Kosten um 165884t.r.

· Erhöhung der Verwaltungskosten um 5073 t.r.

· Erhöhung der sonstigen Aufwendungen um 28082t.r.

· Reduzierung der aktiven latenten Steuern um 8t.r.

· Erhöhung der laufenden Einkommensteuer in Höhe von 22710 t.r.

In 2011 der Reingewinn sank um 228626 tr. unter dem Einfluss von Hebe- und Senkfaktoren.

Zu den Faktoren, die sich erhöhen, gehören die folgenden:

· Wachstum der sonstigen Einkünfte um 8417 Billionen;

· Senkung der laufenden Einkommensteuer um 72.560 Billionen Euro;

Der Gesamtbetrag der Erhöhungsfaktoren beträgt 80977 tr.

Zu den abnehmenden Faktoren gehören:

· Minderung der Einnahmen um 262.873 Billionen;

· Kostenerhöhung um 11755 TR;

· Erhöhung der Verwaltungskosten um 9856 Billionen Euro;

· Reduzierung der Zinsforderung um 3823 TR;

· eine Erhöhung der sonstigen Aufwendungen um 21.288 Billionen;

· Erhöhung der Einkommensteuer und anderer ähnlicher Pflichtzahlungen um 8950 Billionen Euro.

Der Gesamtbetrag der Reduktionsfaktoren beträgt 318545 tr.

80977 - 318545 = -237568 tr.

Nach der Analyse des Nettogewinns wird die nächste Stufe durchgeführt - eine Bewertung der Rentabilität. Unter Verwendung der Formeln aus Tabelle 2.2 werden Berechnungen von Rentabilitätskennzahlen durchgeführt.

Berechnung der Rentabilitätskennzahlen für 2010-2011

Tisch. 2.4

2010 2011 Rentabilitätsarten Vorjahr, % Berichtsjahr, % Veränderung Berichtsjahr, % Veränderung1. Umsatzrendite22.5325.16+2.635.22-19.942. Rentabilität einer Produktionseinheit29.0833.61+4.535.51-28.13. Rentabilität der Produktion70.06121.41+51.358.85-112.564. Rendite des Anlagevermögens97,4895,65-1,838,05-87,65. Rendite des Umlaufvermögens90.3072.41-17.899.16-63.256. Kapitalrendite 201.68231.27+29.5933.22-198.057. Eigenkapitalrendite55.4451.04-4.45.07-45.978.Rendite auf Fremdkapital303.61214.14-89.5727.62-186.42

Bei der Analyse der erhaltenen Ergebnisse können wir sagen, dass im Jahr 2010 alle Rentabilitätsindikatoren einen negativen Trend zeigten. Eine genauere Analyse zeigt:

Bei der Analyse der erzielten Ergebnisse kann festgestellt werden, dass im Jahr 2011 bei allen Rentabilitätsindikatoren ein negativer Trend zu verzeichnen ist. Eine genauere Analyse zeigt:

-Das Unternehmen erhielt 19,94 Rubel. Die Verkaufsgewinne sind im Vergleich zum Vorjahr pro Rubel des Umsatzes geringer;

-Von jedem Rubel der Vollkosten erhielt das Unternehmen 28,1 Rubel. geringerer Verkaufserlös als im Vorjahr;

Nach der Berechnung der Rentabilitätskennzahlen führen wir eine Faktorenanalyse einer Produktionseinheit durch. Dazu verwenden wir die Methode der Kettensubstitutionen.

Faktorenanalyse der Rentabilität einer Produktionseinheit, 2010-2011

Tisch. 2.5

20102011IndikatorenLetztes Jahr (0)Geschäftsjahr (1)Veränderungen (?)Geschäftsjahr(1)VeränderungenUmsatzgewinn, th.r. (а)245961341637+9567657154-284483Volle Kosten, th.r. (c)8458301016447+1706171038058+21611 Einheitsrentabilität, (%), (y)29.0833.614.535.51-28.1

Nach der Analyse der finanziellen Stabilität von CJSC Zap-SibTranstelecom können wir die folgenden Schlussfolgerungen ziehen.

Die Zunahme des Firmenvermögens in den Jahren 2010 und 2011 wird als positiver Moment angesehen, aber die Wachstumsrate der Einnahmen blieb hinter der Zunahme der Bilanzwährung zurück, so dass die Zunahme des Firmenvermögens ineffizient genutzt wurde.

Die Vermögensstruktur von CJSC Zap-SibTranstelecom ist rational. Der Großteil des Kapitals befindet sich im Umlauf, was die Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität des Unternehmens verbessert.

Das Unternehmen verfügt über kein überschüssiges Anlagevermögen. Das Anlagevermögen wird voll ausgelastet und führt nicht zu einer Erhöhung der Grundsteuer.

Die Zunahme des Anteils der Anlagen im Bau über die 2 betrachteten Jahre wird negativ bewertet, weil Lieferfristen verletzt werden.

Auch die Investitionstätigkeit des Unternehmens nahm im analysierten Zeitraum ab.

Der Wert der Aktien entspricht nicht dem optimalen Kurs, es kommt also zu einer Umleitung des Geldes aus dem Umlauf.

Der Rückgang der Position „Forderungen aus Lieferungen und Leistungen“ weist auf eine eingeschränkte Vergabe von Warenkrediten hin. Der Anteil der langfristigen Forderungen ging 2011 auf 100 % zurück und betrug 2,31 %. Der Anteil der kurzfristigen Forderungen verringerte sich um 50,39 % und betrug 13,33 %. Diese Reduzierung ist positiv.

Es gibt eine Abnahme in der Position "Bargeld". Ihr Anteil ging um 6,77 % zurück und betrug Ende 2011 0,58 %, was negativ eingeschätzt wird, was jedoch nicht bedeutet, dass sich die Finanzlage des Unternehmens verschlechtert hat.

Der Anteil der Anlagen im Bau zum Jahresende 2011 verringerte sich um 3,19 % und betrug 9,86 %, was positiv zu bewerten ist.

Der Anteil der langfristigen Geldanlagen zum Jahresende 2011 ist weder gesunken noch gestiegen, sondern gleich geblieben und betrug 0,01 %

Bis Ende 2011 sank der Anteil der langfristigen Forderungen um 2,31 % auf 0 %. gleichzeitig verringert sich auch der Anteil der kurzfristigen Forderungen um 13,33 % und beträgt 14,67 %.

Der Anteil am Eigenkapital erhöhte sich Ende 2011 von 80,70 % auf 88,49 %. Das sind mehr als 50 %, womit das Unternehmen finanziell unabhängig von externen Investoren bleibt.

Das genehmigte Kapital blieb im Laufe des Jahres unverändert und betrug 2000 Billionen Euro. Das Reservekapital blieb ebenfalls unverändert und betrug 300 Billionen Euro. Die Gewinnrücklagen erhöhten sich um 30.520 Billionen Euro. um 3,84 %. Die Gesellschaft hat keine lang- und kurzfristigen Darlehen.

Die Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen verringerten sich um 82988 tr. um 43,51 %. Seine Abnahme wird positiv eingeschätzt.

Sowohl Anfang als auch Ende 2010 konnte Zap-SibTranstelecom CJSC absolute finanzielle Stabilität beobachten. Gleichzeitig betrug der Überschuss an eigenem Betriebskapital zu Beginn des Jahres 225.955.000 Rubel und zum Jahresende -399.777.000 Rubel. Da es im analysierten Zeitraum keine langfristigen und kurzfristigen Kredite gab, blieb der Überschuss an eigenen und langfristigen Finanzierungsquellen und allgemeinen Finanzierungsquellen zu Beginn und am Ende des Jahres gleich - 225.955.000 Rubel . und 399777 tr. bzw.

Anfang und Ende 2011 konnte Zap-SibTranstelecom CJSC absolute finanzielle Stabilität beobachten. Der Überschuss an eigenem Betriebskapital betrug zu Jahresbeginn 399.777.000 Rubel und zum Jahresende 201.938.000 Rubel. Da es im analysierten Zeitraum keine langfristigen und kurzfristigen Kredite gab, blieb der Überschuss an eigenen und langfristigen Finanzierungsquellen und allgemeinen Finanzierungsquellen zu Beginn und am Ende des Jahres gleich - 399.777 Tausend Rubel . und 201938 tr. bzw.

Bei der Analyse der erzielten Ergebnisse ist festzustellen, dass das Verhältnis des Betriebskapitals bis Ende 2010 von 0,64 auf 0,68 gestiegen ist, was über dem empfohlenen Grenzwert von 0,1 liegt. Folglich ist die Bilanzstruktur rational, und nach diesem Indikator droht dem Unternehmen keine Insolvenz.

Der Reservedeckungsgrad lag Ende 2010 bei 5,69. Dieser Wert ist zu hoch und entspricht nicht dem regulatorischen Grenzwert.

Der Flexibilitätskoeffizient betrug Ende 2010 0,50, was auf eine nicht sehr hohe Eigenkapitalmobilität hinweist. Dies ist auf den hohen Anteil an langfristigen Vermögenswerten zurückzuführen.

Der Autonomiekoeffizient lag Ende 2010 bei 0,81. Dies weist darauf hin, dass das Unternehmen unabhängig von externen Investoren ist.

Der Koeffizient der Versorgung mit eigenem Betriebskapital betrug Anfang 2011 0,68 und sank bis zum Jahresende auf 0,65. Trotz des Rückgangs des Koeffizienten bleibt die Bilanzstruktur rational. Und nach diesem Indikator droht dem Unternehmen keine Insolvenz.

Der Reservedeckungsgrad lag Ende 2011 bei 3,01. Dieser Wert ist im Vergleich zum regulatorischen Grenzwert immer noch zu hoch.

Die Eigenkapitalmobilität blieb gering.

Transtelecom bleibt unabhängig von externen Investoren.

Aus der Analyse der erhaltenen Ergebnisse können wir sagen, dass das Unternehmen im Jahr 2010 sowohl am Anfang als auch am Ende des Jahres solvent war, weil. Das Umlaufvermögen übersteigt die kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Auch 2011 blieb Transtelecom sowohl zu Beginn als auch am Ende des Jahres zahlungsfähig Das Umlaufvermögen überstieg die kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Die durchgeführten Berechnungen zeigen, dass das Unternehmen absolut zahlungsfähig ist und seine Bilanz sowohl 2010 als auch 2011 absolut liquide ist, tk. alle 4 Bedingungen der absoluten Gleichgewichtsliquidität sind erfüllt. Ende 2010 gibt es einen Überschuss der liquidesten Vermögenswerte bei der Tilgung der dringendsten Verbindlichkeiten. Ende 2010 besteht ein Überschuss an marktfähigen Vermögenswerten in Höhe von 276.736 Bio. mangels kurzfristiger Verbindlichkeiten sowie eines Überschusses an trägen Vermögenswerten in Höhe von 70301 Tr. in Ermangelung langfristiger Verpflichtungen. Ende 2011 besteht ein Überschuss an marktfähigen Vermögenswerten in Höhe von 136.570 Bio. mangels kurzfristiger Verbindlichkeiten und eines Überschusses an trägen Vermögenswerten in Höhe von 42.988 Billionen Euro. in Ermangelung langfristiger Verpflichtungen.

Basierend auf den Ergebnissen der Berechnungen können wir sagen, dass das Unternehmen sowohl 2010 als auch 2011 in den nächsten 6 Tagen zahlungsfähig war - sowohl am Anfang als auch am Ende des Jahres. 2010 entsprach die absolute Liquiditätsquote der Norm. Auch 2011 entsprach die absolute Liquiditätsquote der Norm.

In den Jahren 2010 und 2011 blieb Zap-SibTranstelecom im nächsten Monat zahlungsfähig - sowohl zu Beginn als auch am Ende des Jahres. 2010 lag die Quick-Liquidity-Ratio im Normbereich. 2011 lag dieses Verhältnis noch im Normbereich. Daher gab es keine Probleme mit der Zahlungsfähigkeit. Die Bilanzstruktur wird als zufriedenstellend bezeichnet, so dass dem Unternehmen keine Insolvenz bevorsteht.

Kapitel 3. Möglichkeiten zur Erhöhung der finanziellen Stabilität von Zap-SibTranstelecom CJSC

Finanzstabilität Liquiditätsbilanz

Berechnungen im zweiten Kapitel durchgeführt

Die finanzielle Stabilität eines Unternehmens, selbst ein einzelner Indikator, kann durch viele und unterschiedliche Gründe beeinflusst werden. Es ist notwendig, die wichtigsten von ihnen zu ermitteln, die die Änderung der Indikatoren entscheidend beeinflusst haben. Da die Indikatoren miteinander verknüpft sind, können sie nicht isoliert betrachtet werden. Dies schließt jedoch die Möglichkeit und Notwendigkeit ihrer logischen Isolierung im Prozess ökonomischer Berechnungen nicht aus.

Es ist bekannt, dass die Effizienz des Unternehmens weitgehend von seiner Verfügbarkeit von Betriebskapital abhängt. Somit ist der Mangel an Betriebskapital die direkte Ursache für die Zahlungsunfähigkeit und in Zukunft für den Bankrott des Unternehmens. Das Fehlen eines stabilen Systems zur Auffüllung des Betriebskapitals im Unternehmen führt erstens zu zusätzlichen Kosten, die die laufenden Kosten erhöhen, und zweitens zu einer Verringerung der Effizienz des Unternehmens. Zusätzliche Kosten können durch Verzögerungen bei der Bildung der Lagerbestände des Unternehmens verursacht werden, was wiederum die Dauer der Technologie- und Produktionszyklen verlängert. Mit zunehmender Dauer der Technologie- und Produktionszyklen steigt das Volumen der laufenden Arbeiten, was letztendlich zu einer Erhöhung der laufenden Kosten des Unternehmens führt, die seine Kosten bilden.

Ein Überschuss an Betriebskapital bedeutet „Abtötung“ der finanziellen Ressourcen des Unternehmens und führt zu einer Verringerung des Umsatzes und der Rentabilität der Verwendung seines Kapitals. Ein zu hohes Working Capital führt auch zu zusätzlichen Kosten und finanziellen Risiken des Unternehmens. Gleichzeitig erhöht aus formaler Sicht ein Überschuss an Betriebskapital die Indikatoren für die aktuelle Zahlungsfähigkeit des Unternehmens.

Nicht nur der Prozess der Materialproduktion, sondern auch die finanzielle Stabilität der Organisation hängt von der Organisation eines effektiven Managements und der Verwendung des Betriebskapitals ab. Daher ist die Organisation des Working Capital Managements ein wichtiges Element im Prozess der Unternehmenssteuerung und umfasst folgendes Maßnahmenpaket:

· Bestimmung der Zusammensetzung und Struktur des Betriebskapitals;

· angemessene Berechnung des geplanten Bedarfs der Organisation an Betriebskapital;

· Ermittlung der Quellen für die Bildung des Betriebskapitals und Suche nach ihrem optimalen Verhältnis;

· rationelle Allokation des Betriebskapitals in den Bereichen Produktion und Zirkulation;

· Berechnung und Bewertung von Effizienzindikatoren bei der Nutzung des Betriebskapitals;

· Entwicklung von Maßnahmen zur Umsatzbeschleunigung und Rentabilitätssteigerung des Working Capital Einsatzes.

Die Berechnung des Bedarfs an Betriebskapital erfolgt im Rahmen der Finanzplanung und besteht in der Berechnung ihres optimalen Wertes (Norm). Die korrekte Berechnung dieses Bedarfs ist von großer praktischer Bedeutung, da ein ständig notwendiges Mindestumlaufvermögen festgelegt wird, um die stabile Finanzlage des Unternehmens zu gewährleisten.

Es gibt 3 Hauptmethoden zur Berechnung der Normalisierung:

Analytisch.

Koeffizient.

Direktkonto.

Wir berechnen das Betriebskapital für Rohstoffe, Grundstoffe, zugekaufte Halbfabrikate nach der direkten Kontenmethode.

× Lagerbestand in % oder in Tagen

Ncm = Rsut × Nz

Nz:AktuellTransportAn der Rezeption, Entladung und LagerungTechnologischeVersicherung

Standardrubel \u003d Verbrauch für Rohstoffe und Materialien (pro Tag) × Lagerbestand in % oder in Tagen

Ncm = Rsut × Nz

Strom - wird durch die Häufigkeit des Eingangs von Rohstoffen bestimmt und hängt von der Häufigkeit ihres Starts in die Produktion ab.

ILieferintervall =

Naktuell = × Und

Und = = Und (oder in Geld ausgedrückt, zum Beispiel 5135 Rubel)

Transport - ist definiert als die Differenz zwischen dem Zeitpunkt der Warenbewegung und dem Zeitpunkt des Dokumentenflusses.

Нtr \u003d t der Frachtbewegung - t des Dokumentenflusses (1 Lieferant)

Bestandsstandards für Annahme, Entladung und Lagerung werden durch die Zeitsteuerung bestimmt.

Technologische Norm - wird durch die Merkmale des technologischen Prozesses bestimmt.

Der Versicherungssatz der Aktie beträgt die Hälfte des aktuellen Aktienkurses.

Allgemeiner Aktienkurs:

Nz \u003d Ntech + Ntr + Npr + Ntech + Nstr

Betrachten wir drei Hauptmaterialien: Multiport KRS Cross-Country, OPTEN DPT-16, 24, 36 Markenkabel, NetShelter SX-Gehäuse

RohstoffeAnlieferungen pro Jahr ReisezeitDokumentenzeitTechnologisch LagerFür Annahme, Entladung, LagerungAnteil der Rohstoffe am Produktionsvolumen Q4 Cross-Country KRS552-125%OPTEN DPT -16, 24, 3616312125%NetShelter SX12633250% Schränke

Das Produktionsvolumen des vierten Quartals = 15836,5

Lassen Sie uns die Norm für Rinderkreuzungen analysieren

Rinderkreuze: Ncm = Rsut × Nz

Im nächsten Schritt wird der Tagesverbrauch an Rinderkreuzungen berechnet:

Und === 72 Tage

Laderaten der aktuellen Ladung für Rinderkreuze:

NztecA = 72:2 = 36 Tage

Normen des Zeitverbrauchs von Geländerindern:

NztrA = 5 - 2 = 3 Tage

Nztech = 0 Tage

Nzstr = Ntek = = 18 Tage

Lagernormen in Tagen für Rinderkreuzungen:

NzA = 36 + 0 + 1 + 18 = 58 Tage

Normen für Rinderkreuzungen:

ON = 43,99 Tausend Rubel × 58 Tage = 2551,42 Tausend Rubel

Der tatsächliche Preis für Viehkreuze beträgt 5442 Tausend Rubel, was um 2890,58 Tausend Rubel viel mehr ist.

Analysieren wir die Norm für das Kabel OPTEN DPT -16, 24, 36

OPTEN DPT -16, 24, 36: Ncm = Rsut × Ns

Verbrauch pro Tag OPTEN DPT -16, 24, 36

Und ===22 Tage

Belastungsraten der aktuellen Belastung des Kabels OPTEN DPT -16, 24, 36:

NztecA = 22:2 = 11 Tage

Zeitnormen für das Kabel OPTEN DPT -16, 24, 36:

NztrA \u003d t Bewegung der Ladung - t Dokument.

NztrA = 3 - 1 = 2 Tage

Nztech = 2 Tage

Nzstr = Ntek = = 5 Tage

Reservenormen in Tagen für das Kabel OPTEN DPT -16, 24, 36:

NzA = 11 + 2 + 1 + 5 = 19 Tage

Normen für Kabel OPTEN DPT -16, 24, 36:

ON = 43,99 Tausend Rubel × 19 Tage = 835,81 Tausend Rubel

Der tatsächliche Kurs für das Kabel OPTEN DPT -16, 24, 36 beträgt: 2758 Tausend Rubel, was bis 1922,19 Tausend Rubel viel mehr ist.

Lassen Sie uns die Norm für NetShelter SX-Gehäuse analysieren

NetShelter SX-Gehäuse: Ncm = Psut × Ns

Verbrauch pro Tag für NetShelter SX-Schränke:

Und === 30 Tage

Aktuelle Auslastungsraten für NetShelter SX-Gehäuse:

NztecA = 30:2 = 15 Tage

Zeitlimits für NetShelter SX-Gehäuse:

NztrA \u003d t Bewegung der Ladung - t Dokument.

NztrA = 6 - 3 = 3 Tage

Nztech = 3 Tage

Nzstr = Ntek = = 8 Tage

Tägliche Bestandsraten für NetShelter SX-Schränke:

NzA = 15 + 3 + 3 + 8 = 29 Tage

NetShelter SX-Gehäusecodes:

ON = 87,98 Tausend Rubel × 29 Tage = 2551,42 Tausend Rubel

Der tatsächliche Preis für NetShelter SX-Schränke beträgt: 5312 Tausend Rubel, was mit 2760,58 Tausend Rubel viel mehr ist.

Die durchgeführten Berechnungen zeigen, dass die Höhe der Reserven wirklich über der Norm liegt. In diesem Zusammenhang gibt es eine Reihe von Vorschlägen, die darauf abzielen, die finanzielle Stabilität des Unternehmens zu verbessern. Da ein positiver Faktor für die finanzielle Stabilität die Verfügbarkeit von Quellen für die Bestandsbildung und ein negativer Faktor die Höhe der Reserven ist, werden die wichtigsten Möglichkeiten zur Erhöhung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens sein: Auffüllen von Quellen für die Bestandsbildung und Optimierung ihrer Quellen Struktur sowie ein angemessener Abbau der Vorräte. Dies kann auf folgende Weise erreicht werden:

· Erhöhung des realen Eigenkapitals durch Erhöhung des genehmigten Kapitals sowie durch Thesaurierung von Gewinnrücklagen (anwendbar, wenn das Unternehmen im analysierten Zeitraum keine ungedeckten Verluste erleidet, andernfalls kann es keine besonderen Ergebnisse erzielen);

· Entwicklung einer kompetenten Finanzstrategie des Unternehmens, die es dem Unternehmen ermöglichen würde, sowohl kurzfristige als auch langfristige Fremdmittel anzuziehen und gleichzeitig optimale Verhältnisse zwischen Eigen- und Fremdkapital aufrechtzuerhalten;

· Überarbeitung der gewichteten Durchschnittswerte der Produktbestände in Lagern für Tag, Woche, Monat. Die Verringerung des Lagerbestands erfolgt durch die Planung des Lagerbestands sowie durch den Verkauf nicht verwendeter Lagerartikel. Eine überhöhte Lagermenge wirkt sich auf die Verbindlichkeiten aus, was für das Unternehmen entsprechend ungünstig ist.

Berechnung der relativen Indikatoren der Finanzstabilität für 2010-2011. zeigte, dass die Agilitätsquote bis Ende 2011 deutlich zurückgegangen war und somit das Eigenkapital des Unternehmens inaktiv geworden war. Der Hauptgrund dafür, dass diese Quote nicht erreicht wird, ist der hohe Anteil an langfristigen Vermögenswerten. Die Reduzierung des Anlagevermögens umfasst: Reduzierung des Anlagevermögens auf die optimale Größe durch Verkauf oder Vermietung; Einfrieren von Anlagen im Bau, Reduzierung innovativer und langfristiger Investitionstätigkeiten.

Eine Steigerung der Effizienz der Nutzung des Anlagevermögens äußert sich in erster Linie in einer Steigerung des Wirtschaftsleistungsvolumens ohne zusätzliche Kapitalinvestitionen. Die Verbesserung der Nutzung des Anlagevermögens spiegelt sich in den Finanzergebnissen des Unternehmens wider durch: Steigerung der Produktion, Senkung der Kosten, Verbesserung der Produktqualität, Senkung der Grundsteuer und Erhöhung des Bilanzgewinns.

Eine Verbesserung der Nutzung des Anlagevermögens im Unternehmen kann erreicht werden durch:

Befreiung des Unternehmens von überschüssigen Geräten, Maschinen und anderem Anlagevermögen oder deren Vermietung;

rechtzeitige und qualitativ hochwertige Durchführung geplanter vorbeugender und kapitaler Reparaturen;

Erwerb von hochwertigem Anlagevermögen;

Anhebung des Qualifikationsniveaus des Servicepersonals;

rechtzeitige Erneuerung, insbesondere des aktiven Teils, des Anlagevermögens, um einen übermäßigen moralischen und physischen Verfall zu verhindern;

Verbesserung der Qualität der Vorbereitung von Materialien für den Produktionsprozess;

Erhöhung des Mechanisierungs- und Automatisierungsgrades der Produktion;

Gewährleistung der Zentralisierung von Reparaturdiensten, wo dies wirtschaftlich machbar ist;

Steigerung der Konzentration, Spezialisierung und Zusammenführung der Produktion;

Einführung neuer Geräte und fortschrittlicher Technik - abfallarm, abfallfrei, energie- und kraftstoffsparend;

Verbesserung der Produktions- und Arbeitsorganisation, um Arbeitsausfälle und Ausfallzeiten beim Betrieb von Maschinen und Anlagen zu verringern.

Betrachten Sie mehrere Möglichkeiten der Veräußerung von Anlagevermögen.

.Kostenlose Vermietung von Anlagevermögen. Bilanzgewinn, Gewinnrücklagen der Vorjahre werden um den Restwert des übertragenen Anlagevermögens zuzüglich Veräußerungskosten zuzüglich Umsatzsteuer gekürzt. Abnahme des Anlagevermögens.

.Einlage in das genehmigte Kapital einer Tochtergesellschaft. Eine Einlage zu einem über dem Restbetrag liegenden vereinbarten Preis führt zu einer Erhöhung der nicht betrieblichen Erträge des Unternehmens. Andernfalls werden Verluste einem Rückgang des Nettogewinns oder einem Thesaurierungsfonds zugeschrieben.

.Verkauf von Anlagevermögen. Aus sonstigen Umsätzen wird ein Finanzergebnis (Gewinn oder Verlust) gebildet, das den Bilanzgewinn des Unternehmens erhöht (verringert). Die Größe des Anlagevermögens nimmt ab, die Liquidität der Bilanz steigt und der Umschlag des gesamten Kapitals beschleunigt sich. Die beste Option für Verkäufe zur Gewinnbesteuerung ist der Verkauf von Anlagevermögen zum Marktwert. Die Bewertung dieses Vorgangs sollte jedoch zunächst unter dem Gesichtspunkt des Produktionsbedarfs des Unternehmens für das zu verkaufende Anlagevermögen und der Möglichkeit, es durch produktiveres zu ersetzen, erfolgen.

.Liquidation des Anlagevermögens. Das Finanzergebnis wird für jedes liquidierte Objekt ausgewiesen. Die Eigenquellen des Unternehmens werden um den Betrag der nicht an den Haushalt gezahlten Mehrwertsteuer und um den Betrag der Unterabschreibung des liquidierten Objekts gekürzt.

Ein positiver Einfluss auf die Verbesserung der finanziellen Stabilität eines Unternehmens kann auch ausgeübt werden durch: Stärkung der Arbeit zum Inkasso von Forderungen, was zu einer Erhöhung des Anteils der Mittel führt, einer Beschleunigung des Umschlags von Betriebskapital, einer Erhöhung der Rückstellung des eigenen Betriebskapitals; Beschleunigung des Forderungsumschlags und dadurch rhythmischere Geldeingänge von Schuldnern, Erhöhung der "Sicherheitsmarge" in Bezug auf die Zahlungsfähigkeit usw.

Um die finanzielle Stabilität zu erhöhen, muss ein Unternehmen daher Reserven finden, um die Akkumulationsrate seiner eigenen Quellen zu erhöhen und materielles Betriebskapital aus eigenen Quellen bereitzustellen. Darüber hinaus ist es notwendig, das optimale Verhältnis der finanziellen Ressourcen zu finden, in dem das Unternehmen, das frei mit Geld manövriert, durch deren effektiven Einsatz einen ununterbrochenen Produktions- und Verkaufsprozess von Produkten sowie die Kosten sicherstellen kann seiner Erweiterung und Erneuerung.

Bei der Analyse der erhaltenen Ergebnisse ist zu beachten, dass sich die Geschäftstätigkeit der Gesellschaft Ende 2010 verschlechtert hat. Dabei:

Der Umsatz des Anlagevermögens verlangsamte sich um 0,47 Umsatz, und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 10 Tage.

Der Umlauf des Umlaufvermögens verringerte sich um 1,08 Umsätze, und die Dauer eines Umschlags erhöhte sich um 34 Tage.

Der Umsatz des Anlagevermögens verringerte sich um 0,96 Umsatz, und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 8 Tage.

Der Lagerumschlag verringerte sich um 36,72 Umschläge, und die Dauer eines Umschlags erhöhte sich um 82 Tage.

Der Umsatz der Verbindlichkeiten verringerte sich um 5,93 Umsätze und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 22 Tage.

Der Forderungsumsatz verringerte sich um 7,32 Umsätze und die Dauer eines Umschlags erhöhte sich um 32 Tage.

Der Investitionsumsatz stieg um 0,35 Umsatz, und die Dauer eines Umsatzes verringerte sich um 2 Tage.

Der Eigenkapitalumsatz verringerte sich um 0,41 Umsatz und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 30 Tage.

Vergleicht man die Geschäftszahlen des Jahres 2010 mit denen des Jahres 2011, so zeigt sich, dass sich die Geschäftstätigkeit des Unternehmens im Jahr 2011 spürbar verschlechtert hat. Der Umsatz aller Wirtschaftsindikatoren nimmt ab und die Dauer eines Umsatzes nimmt zu.

Der Umsatz des Anlagevermögens verlangsamte sich um 1,65 Umsatz, und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 73 Tage.

Der Umlauf des Umlaufvermögens verringerte sich um 0,44 Umsätze, während die Dauer eines Umschlags um 23 Tage zunahm.

Der Umschlag des Anlagevermögens verringerte sich um 3,16 Umsätze, und die Dauer eines Umschlags erhöhte sich um 71 Tage.

Der Lagerumschlag stieg um 13,22 Umschläge und die Dauer eines Umschlags verringerte sich um 12 Tage.

Der Umsatz der Verbindlichkeiten stieg um 1,1 Umsätze, und die Dauer eines Umsatzes verringerte sich um 13 Tage.

Der Forderungsumsatz stieg um 1,15 Umsätze, und die Dauer eines Umschlags verringerte sich um 7 Tage.

Der Investitionsumsatz verringerte sich um 0,34 Umsätze und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 2 Tage.

Der Eigenkapitalumsatz verringerte sich um 0,67 Umsätze und die Dauer eines Umsatzes erhöhte sich um 89 Tage.

Im Jahr 2010 stieg der Nettogewinn um 69818 Billionen Tonnen. unter dem Einfluss von Hebe- und Senkfaktoren.

Im Jahr 2011 stieg der Nettogewinn um 228.626 Bio. unter dem Einfluss von Hebe- und Senkfaktoren.

Es zeigt sich, dass im Jahr 2010 bei allen Rentabilitätskennzahlen ein positiver Trend zu beobachten ist, der entsprechend bewertet wird. Eine genauere Analyse zeigt:

Das Unternehmen erhielt 2,63 Rubel. mehr Gewinn aus dem Verkauf von jedem Rubel der Einnahmen im Vergleich zum Vorjahr;

Von jedem Rubel der vollen Kosten erhielt das Unternehmen 4,53 Rubel. mehr Umsatzgewinn als im Vorjahr;

für jeden Rubel Produktionsvermögen stieg der Gewinn vor Steuern um 51,35 Rubel;

für jeden Rubel des Anlagevermögens betrug die Verringerung des Nettogewinns 1,83 Rubel;

Aus jedem Rubel des Umlaufvermögens erhielt das Unternehmen im Berichtsjahr einen Nettogewinn von 17,89 Rubel. weniger als im Vorjahr;

Aus jedem Rubel der Investitionen wurde ein Nettogewinn von 29,59 Rubel erzielt. mehr als im Vorjahr;

im berichtsjahr erhielt das unternehmen aus jedem rubel eigenkapital einen nettogewinn von 4,4 rubel. weniger als im Vorjahr;

von jedem geliehenen Rubel sank der Nettogewinn um 89,57 Rubel.

Bei der Analyse der erhaltenen Ergebnisse können wir sagen, dass im Jahr 2011 im Gegensatz zu 2010 ein negativer Trend bei allen Rentabilitätsindikatoren zu verzeichnen ist. Eine genauere Analyse zeigt:

Das Unternehmen erhielt 19,94 Rubel. Die Verkaufsgewinne sind im Vergleich zum Vorjahr pro Rubel des Umsatzes geringer;

Von jedem Rubel der Vollkosten erhielt das Unternehmen 28,1 Rubel. geringerer Verkaufserlös als im Vorjahr;

von jedem Rubel des Produktionsvermögens verringerte sich der Gewinn vor Steuern um 112,56 Rubel;

für jeden Rubel des Anlagevermögens betrug die Verringerung des Nettogewinns 87,6 Rubel;

Aus jedem Rubel des Umlaufvermögens erhielt das Unternehmen im Berichtsjahr einen Nettogewinn von 63,25 Rubel. weniger als im Vorjahr;

Aus jedem Rubel der Investitionen wurde ein Nettogewinn von 198,05 Rubel erzielt. weniger als im Vorjahr;

im berichtsjahr erhielt das unternehmen aus jedem rubel eigenkapital einen nettogewinn von 45,97 rubel. weniger als im Vorjahr;

von jedem geliehenen Rubel sank der Nettogewinn um 186,42 Rubel.

Im Jahr 2010 war die Bilanzstruktur von Zap-SibTranstelecom seitdem zufriedenstellend und Xos und Kt.l. die empfohlenen Grenzwerte einhalten. Daher war die Insolvenz des Unternehmens nicht bedroht.

Daher gab es in den nächsten 3 Monaten keine ernsthaften Probleme mit der Zahlungsfähigkeit.

Im Jahr 2011 war die Bilanzstruktur von Zap-SibTranstelecom zufriedenstellend, as und Xos und Kt.l. die empfohlenen Grenzwerte einhalten. Daher war die Insolvenz des Unternehmens nicht bedroht. Es ist jedoch ersichtlich, dass die Werte dieser beiden Koeffizienten Ende 2011 im Vergleich zu den Werten zu Beginn des Jahres gesunken sind.

Daher gab es in den nächsten 3 Monaten keine ernsthaften Probleme mit der Zahlungsfähigkeit. Es lohnt sich jedoch, auf den starken Rückgang des Werts des Koeffizienten des möglichen Solvabilitätsverlusts im Jahr 2011 im Vergleich zu seinem Wert im Jahr 2010 zu achten.

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Stichworte: Analyse der Finanzstabilität Diplom Finanzen, Geld, Kredit

EINLEITUNG

Finanzwirtschaftsführung

Relevanz des Themas. Moderne Marktbeziehungen beinhalten eine detaillierte Untersuchung der finanziellen Lage des Unternehmens durch seine Benutzer. Eine Analyse der Finanztätigkeit ist für interne Benutzer des Unternehmens erforderlich, um die richtigen finanziellen Entscheidungen zu kontrollieren und zu treffen, und für externe Benutzer, wie z. B. Investoren, Lieferanten, Kreditinstitute, um die Rentabilität und Zahlungsfähigkeit einer Geschäftseinheit zu bestimmen.

Die finanzielle Stabilität ist einer der wichtigen wirtschaftlichen Faktoren, anhand derer die finanzielle Lage des Unternehmens beurteilt werden kann. Unter Marktbedingungen geht jedem Handelsgeschäft, jeder Geschäftsbeziehung eine Analyse der Finanzlage voraus, insbesondere der finanziellen Stabilität und Zahlungsfähigkeit eines potenziellen Geschäftspartners. Der Abschluss von Verträgen mit einem finanziell instabilen Partner kann beispielsweise zu einer Störung des Produktionsprozesses aufgrund von Verstößen gegen die Lieferbedingungen von Rohstoffen und Materialien führen, was wiederum zusätzliche Kosten nach sich zieht.

Das Unternehmen muss die für es optimale Unter- und Obergrenze der finanziellen Stabilität klar definieren, da unzureichende Stabilität bei fehlenden finanziellen Mitteln für die Weiterentwicklung des Unternehmens, dessen Zahlungsfähigkeit bis hin zum Konkurs droht, und übermäßige Stabilität durch Belastung unerwünscht ist Kosten des Unternehmens mit übermäßigen Reserven und Vorräten.

Die Relevanz des Forschungsthemas der Masterarbeit erklärt sich auch aus der Tatsache, dass finanzielle Stabilität derzeit eines der Hauptmerkmale der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens ist. Ein Unternehmen mit normaler finanzieller Stabilität kann seine Verpflichtungen pünktlich begleichen und hat gegenüber anderen Unternehmen einen Vorteil bei der Beschaffung von Investitionskapital, der Beschaffung von Krediten und der Auswahl von Geschäftspartnern. Und am wichtigsten ist, dass die finanzielle Stabilität dem Unternehmen Unabhängigkeit von unerwarteten Änderungen der Marktbedingungen verleiht und daher das Risiko einer Insolvenz minimal wird.

Problematische Aspekte der finanziellen Nachhaltigkeit werden in den Arbeiten der Wissenschaftler A. I. Kovalev, G. D. Kapanadze, A. L. Burtsev, A. M. Batkovsky, Yu. A. Lukash, V. V. Makaryan E. A., Savitskaya G. V., Stoyanova E. S., Sheremeta A. D. Trotz der umfangreichen Entwicklung dieses Themas ist es erwähnenswert, dass es unter modernen Bedingungen notwendig ist, die Probleme der Finanzstabilität weiter zu untersuchen.

Ziel der Studie ist die Lösung des wissenschaftlichen Problems der Verbesserung der theoretischen und methodischen Grundlagen der Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens, der Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens und der Entwicklung eines Maßnahmensystems zur Verbesserung der finanziellen Stabilität in der Zukunft .

Um dieses Ziel zu erreichen, müssen folgende Aufgaben gelöst werden:

-Betrachtung von Sinn und Wesen des Begriffs „Finanzstabilität“;

-Merkmale der wichtigsten Methoden der Finanzanalyse;

-Untersuchung der Hauptindikatoren und Arten der Finanzstabilität;

-organisatorische und wirtschaftliche Merkmale des Unternehmens;

-Analyse der finanziellen Stabilität von JSC Aviaagregat für 2010-2012;

-Entwicklung eines Maßnahmensystems zur Gewährleistung und Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens JSC Aviaagregat;

-Entwicklung eines Modells zur Optimierung der finanziellen Stabilität des analysierten Unternehmens.

Gegenstand der Dissertationsforschung ist die wirtschaftliche Tätigkeit der Offenen Aktiengesellschaft "Aviaagregat".

Gegenstand der Studie ist eine Reihe theoretischer und praktischer Fragen zur Analyse der finanziellen Stabilität einer Wirtschaftseinheit.

Die theoretische Grundlage der Studie ist die Gesetzgebung der Russischen Föderation, die Finanzaktivitäten, die Arbeit von Wissenschaftlern und praktizierenden Ökonomen zur Analyse der Finanzstabilität, Zeitschriften und Finanzdokumente von JSC Aviaagregat regelt.

Die Informationsgrundlage der Studie sind statistische Daten über die Aktivitäten von Aviaagregat JSC, die auf der offiziellen Website der Organisation, Jahresabschlüsse und eigene Berechnungen des Autors präsentiert werden.

Die wissenschaftliche Neuheit der Studie liegt in der Entwicklung theoretischer und praktischer Empfehlungen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens.

In dieser Studie werden die folgenden Hauptbestimmungen der wissenschaftlichen Neuheit formuliert und zur Verteidigung vorgelegt:

den ökonomischen Gehalt des Begriffs „finanzielle Nachhaltigkeit“ untersucht;

die wichtigsten Techniken und Methoden zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens werden betrachtet;

begründet die Notwendigkeit, bei der Analyse der Finanzstabilität verschiedene Kombinationen von Finanzkennzahlen zu verwenden;

eine Reihe von Maßnahmen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens vorgeschlagen;

ein Modell zur Optimierung der finanziellen Stabilität des Unternehmens wurde entwickelt.

Beim Verfassen der Arbeit wurden Methoden der allgemeinen wissenschaftlichen Forschung, ein logischer Ansatz, ein Vergleich der untersuchten Indikatoren, die Methode der Finanzkennzahlen, ein systematischer Ansatz usw. verwendet.

Die praktische Bedeutung der Masterarbeit liegt in der Fähigkeit, die Ergebnisse der Studie in die Praxis umzusetzen, um Fragen der finanziellen Lage des Unternehmens anzugehen und Managemententscheidungen zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu verbessern.

Die Masterarbeit hat folgenden Aufbau:

Das erste Kapitel widmet sich theoretischen und methodologischen Aspekten der finanziellen Nachhaltigkeit. Es behandelt umfassend die theoretischen und methodischen Grundlagen der Finanzstabilitätsanalyse, insbesondere werden Bedeutung, Wesen, Hauptansätze zur Bestimmung der Finanzstabilität und Analysemethoden betrachtet.

Das zweite Kapitel ist dem praktischen Teil gewidmet, in dem die organisatorischen und rechtlichen Merkmale des analysierten Unternehmens angegeben, die Zusammensetzung und Struktur des Kapitals des Unternehmens untersucht und die Analyse der Indikatoren der Finanzstabilität durchgeführt wird.

Abschließend werden die wichtigsten Schlussfolgerungen und Vorschläge auf der Grundlage der Ergebnisse der Studie präsentiert. Das Literaturverzeichnis enthält eine Liste der in der Arbeit verwendeten Literatur und der Autoren.

KAPITEL 1

.1 Konzept, Wesen und Klassifizierung der finanziellen Stabilität des Unternehmens

Finanzielle Nachhaltigkeit ist ein facettenreiches, komplexes und umfassendes Konzept. In der in- und ausländischen Literatur sind die Autoren zu keiner eindeutigen Interpretation dieses Begriffs gekommen. In vielen Veröffentlichungen identifizieren die Autoren finanzielle Stabilität mit Zahlungsfähigkeit, finanzieller Unabhängigkeit, Rentabilität, Liquidität. Unserer Meinung nach ist dieser Ansatz der Autoren jedoch falsch, und Zahlungsfähigkeit, finanzielle Unabhängigkeit, Liquidität und Rentabilität können als Indikatoren angesehen werden, die ihn bestimmen.

Betrachten wir die wichtigsten Ansätze und Interpretationen des Begriffs, den wir untersuchen. In Arbeiten zur Finanzanalyse gibt es drei beliebteste Ansätze zur Definition des Konzepts der Finanzstabilität.

Befürworter des ersten Ansatzes (Sevostyanov A.V., Grachev A.V.) betrachten ein Unternehmen als finanziell stabil, wenn es über finanzielle Mittel verfügt, um seine finanziellen Verpflichtungen rechtzeitig zu begleichen.

Im Rahmen dieses Ansatzes wird die finanzielle Stabilität eines Unternehmens anhand absoluter (Wert des Eigenkapitals, Gewinn etc.) und relativer (Return on Assets, Kapital etc.) Koeffizienten beurteilt.

Der Nachteil dieses Ansatzes besteht darin, dass die verwendeten Koeffizienten kurz- bzw. mittelfristig sind und die strategische Entwicklung der Organisation nicht charakterisieren. Unserer Meinung nach wäre es auch ratsam, Indikatoren zu verwenden, die das Verhältnis des Unternehmens zum externen wirtschaftlichen Umfeld charakterisieren, da die Marktlage und -charakteristika einen direkten Einfluss auf die Stabilität des Unternehmens haben.

Befürworter des zweiten Ansatzes verbinden finanzielle Stabilität nicht nur mit der Bewertung des Wertes, sondern auch mit der Kapitalstruktur des Unternehmens. Vertreter dieses Ansatzes sind Savitskaya G.V., Sheremet A.D., Kovalev V.V., Melnik M.V., Efimova O.V., Saifulin R.S. und andere.

Grundlage der Analyse im Rahmen dieses Ansatzes sind Kennziffern, die den Wert der eigenen Immobilie und ihre Struktur charakterisieren. Eine der beliebtesten Möglichkeiten zur Bestimmung des Wertes des eigenen Vermögens und seiner Struktur ist die Bestimmung der Höhe des Nettovermögens nach internationalen Rechnungslegungsstandards. Unter Gewinn wird nach den International Financial Reporting Standards der Betrag des Nettovermögens verstanden, der am Ende des Berichtszeitraums den Betrag des Nettovermögens zu Beginn des Berichtszeitraums nach Abzug aller Ausschüttungen und Einlagen der Eigentümer während dieses Zeitraums übersteigen muss , sowie nach Eliminierung des verzerrenden Effekts der Inflation auf die Buchhaltungsdaten.

Heute ist die Anwendung internationaler Rechnungslegungsstandards bei der Analyse der Finanzstabilität für deren Verbesserung notwendig.

Der dritte Ansatz betrachtet die Analyse der finanziellen Stabilität als einen Mechanismus zum Schutz des Unternehmens vor Risiken. Diesen Ansatz verfolgen in ihren Werken Autoren wie Gradov A.P., Ershova I.V., Martynyuk I.V. ua Im Rahmen dieses Ansatzes erfolgt eine quantitative Analyse der Finanzstabilität durch den Einsatz von Korrelations-Regressionsmodellen von Faktorbeziehungen.

Die Verwendung der wichtigsten Bestimmungen dieses Ansatzes bei der Analyse der Finanzstabilität kann als eine der Möglichkeiten zur Verbesserung der Methodik zur Durchführung von Analysen unter modernen Bedingungen angesehen werden. Im dritten Kapitel der Dissertation wurde ein Korrelations-Regressionsmodell angewendet.

Der Vergleich verschiedener Ansätze zur Interpretation des untersuchten Begriffs zeigt, dass die Finanzstabilität anhand verschiedener Indikatorensysteme analysiert werden muss, die im Rahmen der oben genannten Ansätze verwendet werden.

Verschiedene Interpretationen des untersuchten Begriffs werden von Vertretern dreier einheimischer wissenschaftlicher und finanzieller Schulen gegeben. Also, Kovalev V.V. (Vertreter der St. Petersburg Scientific and Financial School) betrachtet finanzielle Stabilität als die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen langfristigen Verpflichtungen nachzukommen.

Kolchina IS (Vertreter der Moskauer Wissenschafts- und Finanzschule) ist der Ansicht, dass das Wesen der Finanzstabilität in der Bereitstellung aller Reserven und Kosten des Unternehmens mit Quellen für ihre Bildung zum Ausdruck kommt.

Sergejew V. N. (Vertreter der baltischen Wissenschafts- und Finanzschule) weist darauf hin, dass ein Unternehmen, um finanzielle Stabilität zu erreichen, diese auf der Grundlage des Wachstums von Kapitalgewinnen entwickeln muss. Gleichzeitig muss ein finanziell stabiles Unternehmen solvent und kreditwürdig sein.

Einige Autoren präsentieren in ihren Arbeiten ihre Interpretation des Begriffs Finanzstabilität. Also, Kapanadze G.D. Finanzielle Stabilität wird als ganzheitliches Merkmal verstanden, das die Fähigkeit eines Unternehmens widerspiegelt, Finanz- und Wirtschaftstätigkeiten langfristig stabil auszuüben.

Sewostjanow A.V. betrachtet die finanzielle Stabilität des Unternehmens als eine finanzielle Bedingung, die es dem Unternehmen ermöglicht, alle seine Verpflichtungen gegenüber Mitarbeitern, Gegenparteien und dem Staat aufgrund stabiler Einnahmen und übereinstimmender Einnahmen und Ausgaben zu erfüllen.

Bocharov V.V. betrachtet Finanzstabilität als die effektive Bildung und Verwendung von Mitteln, die für normale Wirtschafts- und Produktionsaktivitäten erforderlich sind.

Burzew A.L. betrachtet finanzielle Stabilität als zeitliche und räumliche Trends in der Funktionsweise des Finanzmechanismus eines Unternehmens, die durch die Stabilität (Instabilität) der wirtschaftlichen Entwicklung verursacht werden.

Laut Zetkina O.V. kann Nachhaltigkeit als Sicherstellung der kosteneffizienten Wirtschaftstätigkeit eines Unternehmens verstanden werden, indem die Effizienz der Nutzung von Produktionsressourcen und der Unternehmensführung gesteigert wird.

Grachev A.V. betrachtet die finanzielle Stabilität eines Unternehmens als die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Schulden und Verpflichtungen auf Kosten bestimmter Deckungsquellen – des Umlaufvermögens – nachzukommen.

Leer N.A. ist der Ansicht, dass die finanzielle Stabilität von der Finanzstruktur des Unternehmens abhängt und sich durch den Grad der Abhängigkeit von Gläubigern und Investoren ausdrückt.

In der ausländischen Wirtschaftsliteratur unterscheiden sich die Ansätze zur Definition des betrachteten Begriffs nicht wesentlich von den inländischen Interpretationen. So betrachten ausländische Autoren die Finanzstabilität in Kombination mit dem Gleichgewicht der Finanzstrukturen und der Minimierung von Risiken für Investoren und Gläubiger.

Dementsprechend ziehen es ausländische Analysten vor, die Finanzstabilität anhand von Indikatoren zu messen, die verschiedene Arten des Verhältnisses von eigenen und geliehenen Finanzierungsquellen für die Vermögensbildung charakterisieren.

So zeigt die Analyse verschiedener Interpretationen des Begriffs der Finanzstabilität, dass einige Autoren den Wortlaut des Begriffs dieses Begriffs nicht angeben, sondern eine Reihe von Indikatoren auflisten, die die Stabilität einer Wirtschaftseinheit charakterisieren. Viele von ihnen betrachten die Finanzstabilität enger und prägnanter und drücken sie in ein oder zwei Indikatoren aus, was uns ungerechtfertigt erscheint. Andere Autoren geben dem Begriff Finanzstabilität eine weit gefasste Beschreibung, die über die Finanzanalyse hinausgeht, was ebenfalls unangemessen erscheint.

Nach Analyse der bestehenden Definitionen des zu untersuchenden Begriffs wird in der Dissertation finanzielle Stabilität als ein mehrdimensionales wirtschaftliches Phänomen verstanden, das die Platzierung und Verwendung finanzieller Ressourcen sowie deren Angemessenheit zu einem bestimmten Zeitpunkt charakterisiert.

Fragen der finanziellen Nachhaltigkeit werden auch im Völkerrecht und in der russischen Gesetzgebung behandelt.

Ein Weißbuch des Internationalen Währungsfonds bezeichnet Indikatoren der finanziellen Solidität als „Indikatoren für die aktuelle finanzielle Gesundheit und Solidität des gesamten Finanzinstitutssektors eines Landes sowie der Unternehmens- und Haushaltssektoren, die Kunden von Finanzinstituten sind“. Diese Indikatoren repräsentieren einen innovativen und neuen Bereich makroökonomischer Daten.

In der russischen Gesetzgebung sind Fragen der Finanzanalyse und Nachhaltigkeit in den folgenden föderalen Gesetzen und Verordnungen geregelt:

das Bundesgesetz vom 26. Oktober 2002 N 127-FZ „Zur Zahlungsunfähigkeit (Konkurs)“;

Bundesgesetz Nr. 208-FZ vom 26. Dezember 1995 (in der Fassung vom 23. Juli 2013) „Über Aktiengesellschaften“;

Dekret Regierung der Russischen Föderation vom 25. Juni 2003 N 367 „Über die Genehmigung der Regeln für die Durchführung einer Finanzanalyse durch einen Schiedsmanager“;

Dekret Regierung der Russischen Föderation vom 21. April 2006 N 233 "Über die Standards zur Bewertung der finanziellen Stabilität des Entwicklers";

Befehl FFMS Russlands vom 30. November 2006 N 06-137/pz-n "Nach Genehmigung der Anweisung zum Verfahren zur Berechnung der Standards zur Bewertung der finanziellen Stabilität des Entwicklers";

Verordnung des Finanzministeriums der Russischen Föderation N 10n, Föderale Kommission für den Wertpapiermarkt der Russischen Föderation N 03-6 / pz vom 29. Januar 2003 „Über die Genehmigung des Verfahrens zur Schätzung des Nettovermögens von Aktiengesellschaften " und andere.

Eine Analyse der aktuellen innerstaatlichen Gesetzgebung im Bereich des Finanz- und Zivilrechts ermöglicht es uns, eine normative Definition des Begriffs "Finanzstabilität" zu formulieren. So versteht der Gesetzgeber unter finanzieller Stabilität den Zustand der Finanzen eines Unternehmens, der einen ununterbrochen ausgedehnten Produktionsprozess und einen auf Gewinnwachstum basierenden Absatz von Produkten sicherstellt.

Nachdem wir die terminologische Seite des Problems betrachtet haben, wenden wir uns der methodologischen zu. Aus methodologischer Sicht kann die Finanzstabilität als eine Eigenschaft des Wirtschaftssystems zur Aufrechterhaltung des Gleichgewichts betrachtet werden, die es ermöglicht, die Hauptmerkmale des Systems für eine bestimmte Zeit unverändert zu erhalten und die Stabilität des Funktionierens zu gewährleisten.

Auf dieser Grundlage können wir zwei Hauptansätze zum Verständnis des Wesens der Finanzstabilität vorschlagen, die in der Wirtschaftsliteratur zu finden sind (Tabelle 1).

Tabelle 1 Ansätze zum Wesen der Finanzstabilität

Kybernetischer AnsatzÖkonomischer und mathematischer AnsatzStabilität wird durch die Bedingungen bestimmt, die einen Gleichgewichtszustand liefern Stabilität ist mit der Idee der Invarianz verbunden, wonach einige Eigenschaften des Systems unverändert bleiben, auch wenn das System selbst Änderungen erfährt

Daher wird in der Literatur das Wesen der Finanzstabilität mehrdeutig charakterisiert. Das Wesen der finanziellen Stabilität drückt sich in der rationalen Bildung, Verteilung und Verwendung der finanziellen Ressourcen der Organisation aus.

Die Formen der Manifestation der Finanzstabilität sind vielfältig. Eine der Formen der äußeren Manifestation der Finanzstabilität ist also ihre Zahlungsfähigkeit. Die Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens wird als seine Fähigkeit verstanden, seinen eigenen Verpflichtungen nachzukommen, die Folgendes umfassen:

zivilrechtliche Verpflichtungen;

Lohnverpflichtungen;

Verpflichtungen gegenüber dem Haushalt und außerbudgetären Mitteln;

Verpflichtungen gegenüber den Gründern (Aktionären);

Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten aus erhaltenen Darlehen und Sonstiges.

Um die Zahlungsfähigkeit des Unternehmens sicherzustellen, müssen die Mittel auf den Konten eine optimale Höhe aufweisen. Ein erheblicher Barbetrag in den Konten bestätigt, dass das Unternehmen über ausreichendes Kapital verfügt, um laufende Abrechnungen und Zahlungen durchzuführen. Das Vorhandensein unbedeutender Gelder auf den Konten bedroht das Unternehmen jedoch nicht mit Insolvenz, da die Gelder in naher Zukunft auf Abrechnungs-, Fremdwährungskonten, an die Kasse oder gegebenenfalls kurzfristige Finanzanlagen überwiesen werden können kann in Bargeld umgewandelt werden.

Wenn das Unternehmen durch einen ständigen Liquiditätsmangel gekennzeichnet ist, kann argumentiert werden, dass die Organisation insolvent wird und auf dem Weg in den Bankrott ist. Es ist zu beachten, dass die Solvabilität des Unternehmens als Indikator für die finanzielle Stabilität des Unternehmens angesehen werden kann.

Darüber hinaus können Zahlungsfähigkeit und finanzielle Stabilität als miteinander verbundene Indikatoren für die Finanzlage eines Unternehmens betrachtet werden. Die Abhängigkeit von Zahlungsfähigkeit und finanzieller Stabilität drückt sich darin aus, dass ein solventes Unternehmen befristete Verbindlichkeiten zu Lasten des Nettovermögens zurückzahlen kann, bei Verletzung der finanziellen Stabilität die Höhe des Nettovermögens jedoch nicht ausreicht, um kurzfristige Verbindlichkeiten zu decken. Dementsprechend ist ein finanziell instabiles Unternehmen in Bezug auf seine Verpflichtungen zahlungsunfähig, und das Fehlen eines der Indikatoren zieht den Verlust eines anderen Indikators nach sich.

Betrachten Sie für ein besseres Verständnis der Finanzstabilität ihre Hauptklassifikationen.

Je nach Art des Ereignisses wird die finanzielle Stabilität unterschieden:

absolut. Dies impliziert, dass die Nachhaltigkeit in der aktuellen Periode tatsächlich erreicht wurde, sofern keine Abweichungen von der vorgegebenen Entwicklungslinie des Unternehmens vorliegen. Gleichzeitig ist zu berücksichtigen, dass das Erreichen eines hohen Niveaus an finanzieller Stabilität nicht gegen die gewählte langfristige Strategie verstoßen sollte. Solche Verstöße können zur Insolvenz führen.

normativ, dh im Finanzplan des Unternehmens für das Jahr festgelegt. Die Finanzplanung ist die Grundlage des finanziellen Nachhaltigkeitsmanagements.

Nach den Managementmethoden wird die finanzielle Stabilität unterschieden:

konservativ, charakteristisch für Unternehmen mit vorsichtiger Finanzpolitik. Das Unternehmen minimiert die Höhe der Fremdmittel.

progressiv, was typisch für Unternehmen mit einem hohen Anteil an effektiv genutztem Fremdkapital ist.

Eine interessante Klassifizierung der Finanzstabilität aus Sicht des Nutzens:

aktive Nachhaltigkeit, die darauf abzielt, die finanzielle Leistung zu verbessern und die Ziele der langfristigen Entwicklung von Unternehmen zu erreichen;

passive Stabilität, die darauf abzielt, allgemeinere und relativ schnell umzusetzende Aufgaben zu lösen, die keine ernsthaften Eingriffe in den Produktionsprozess beinhalten.

Zusammenfassend können wir den Schluss ziehen, dass in der modernen Literatur über Finanzmanagement und -analyse die finanzielle Stabilität eines Unternehmens wie folgt betrachtet wird:

) das stabile Funktionieren des Unternehmens in der laufenden Periode, ausgedrückt in der Fähigkeit des Unternehmens, grundlegende und zusätzliche Aktivitäten durchzuführen, zu funktionieren und einen bestimmten Stand der Konten des Unternehmens zu entwickeln;

) stabiler Betrieb des Unternehmens in der Zukunft, wenn eine wirtschaftliche Einheit durch effektive Investitionen in Vermögenswerte, finanzielle Ressourcen, Investitionsattraktivität mit einem akzeptablen Risikoniveau gekennzeichnet ist;

) die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden und Verpflichtungen zum festgelegten Zeitpunkt zu erfüllen, das Fehlen überfälliger Schulden;

) Verfügbarkeit von Finanzierungsquellen.

1.2 Klassifizierung von Methoden und Techniken der Finanzanalyse

In der Wirtschaftstheorie und der etablierten Praxis des Managements gibt es keinen eindeutigen methodischen Ansatz zur Analyse der Finanzstabilität. Insbesondere gibt es keine einheitliche Methodik, eine einheitliche Liste von Indikatoren sowie eine allgemeine Methodik für deren Berechnung und Interpretation.

Die Methodik der Wirtschaftsanalyse ist unterteilt in allgemeine (typische), die eine Reihe von Analysetechniken umfasst, die bei der Untersuchung von Finanz- und Wirtschaftsprozessen verwendet werden, und private (sektorale), die Teil der allgemeinen Methodik in Bezug auf die Merkmale sind bestimmte wirtschaftliche Prozesse.

Die Zahl der entwickelten Methoden ist recht groß. Die meisten von ihnen sind einander ähnlich, aber es gibt Methoden, die grundlegende Unterschiede aufweisen.

Alle bestehenden Methoden können unterteilt werden in:

Methoden basierend auf einem Koeffizientensystem;

Methoden, einschließlich integraler Indikatoren;

mehrdimensionale statistische Methoden und elementare wirtschaftswissenschaftliche und mathematische Methoden und Modelle.

Wir haben nicht die Möglichkeit, alle Methoden abzudecken, betrachten Sie die beliebtesten:

A. D. Sheremets Technik und Negasheva E.V. Der Vorteil dieser Technik ist die Möglichkeit einer umfassenden vertieften Untersuchung der Nachhaltigkeit des Unternehmens anhand verschiedener Finanzinformationen. Der Nachteil der Technik liegt in ihrer Komplexität. Die Anwendung dieser Technik in der Analyse erfordert eine erhebliche Menge an Finanzinformationen, und ihre Implementierung ist nur durch Vollzeitbeschäftigte des Unternehmens selbst möglich.

Methodik Lysenko D.V. Es ist bequem zu verwenden, da es keine unternehmensinternen Informationen erfordert, aber gleichzeitig gibt es eine ziemlich breite Vorstellung von der Widerstandsfähigkeit. Ein Merkmal der betrachteten Methode ist eine detaillierte vergleichende Bewertung der Werte von Finanzstabilitätsindikatoren.

Methodik Glazunov M.I. interessant, da der Koeffizient des eigenen Betriebskapitals je nach Quelle seiner Bildung mit verschiedenen Formeln berechnet werden kann. Dies wiederum macht die Analyse genauer und ermöglicht es Ihnen, die Besonderheiten des Finanzmanagements einer bestimmten Organisation zu berücksichtigen.

Methodik Dontsova L.V. und Nikiforova N.A. basiert auf der Analyse der Dynamik von Indikatoren der Kapitalstruktur. Die Anwendung dieser Technik gibt eine verallgemeinerte Vorstellung von der finanziellen Lage der Organisation und ermöglicht die Bewertung der Nachhaltigkeitsreserven. Der Vorteil dieser Technik liegt in der einfachen Handhabung.

Die betrachteten Methoden und Ansätze zur Analyse der Finanzstabilität haben gewisse Vor- und Nachteile. Es ist zu beachten, dass die Anwendung dieser Methoden in der Praxis nicht eindeutig sein kann. Bei der Arbeit mit Analysemethoden steht ein Analyst vor Problemen wie dem Fehlen einer Methode zur Bewertung der Berechnungsergebnisse und der Unmöglichkeit einer eindeutigen Bewertung des Niveaus der Finanzstabilität. Um diese und andere Probleme zu lösen, ist es notwendig, die bestehenden Analysewerkzeuge zu verbessern und eine ständige Suche nach neuen effektiven Methoden und Analysemethoden durchzuführen.

Die Methodik der Finanzanalyse wird auf der Grundlage von Standardmethoden und -techniken erstellt, die bei der Untersuchung von Geschäftsprozessen verwendet werden. Unter der Methode der Finanzanalyse verstehen wir "... eine Reihe von Methoden zur Verarbeitung von Wirtschaftsinformationen, analytische Techniken und quantitative Methoden zur Lösung analytischer Probleme, und auch dies ist ein analytisches Toolkit, mit dem Sie die Ziele technisch verwirklichen können Analyse."

Alle betrachteten Methoden der Finanzstabilitätsanalyse haben ihre eigenen Merkmale:

Anwendung eines Indikatorensystems, das alle Aspekte der Finanztätigkeit des Unternehmens umfassend charakterisiert;

Identifizierung, Messung und Untersuchung der Ursachen von Änderungen der Werte von Indikatoren, um die notwendigen finanziellen Entscheidungen des Managements zu treffen, die darauf abzielen, die finanzielle Lage des Unternehmens zu verbessern und die Effizienz der Nutzung der verfügbaren finanziellen Ressourcen einer wirtschaftlichen Einheit zu steigern.

quantitative Messung des Einflusses externer und interner Faktoren auf den Gesamtindikator.

Die Methodik der ökonomischen Analyse basiert auf drei Wissensgebieten - Ökonomie, Statistik und Mathematik. Ökonomische Analysemethoden sind Vergleich, Gruppierung, grafische Methode, Bilanzierung und andere Methoden.

Zu den statistischen Analysemethoden gehören die Verwendung von Durchschnitts- und Relativwerten, die Indexmethode, die Korrelations- und Regressionsanalyse usw.

Mathematische Methoden, die in der Wirtschaftsanalyse verwendet werden, umfassen Modellierungsmethoden (Matrixmethoden, Produktionsfunktionstheorie und andere); Methoden der mathematischen Programmierung (lineare, nichtlineare, dynamische Programmierung); Methoden des Operations Research (Graphentheorie, Spieltheorie, Warteschlangentheorie).

In der russischen Praxis werden die folgenden Methoden der Finanzstabilitätsanalyse verwendet:

1.Horizontale Analyse, deren Kern darin besteht, jede Position mit der vorherigen Periode zu vergleichen. Die Ergebnisse der horizontalen Analyse liefern eine Einschätzung der Veränderungen in den Hauptindikatoren der Rechnungslegung (Abschlüsse). Diese Methode wird beim Studium des Gleichgewichts verwendet. Der Nachteil der horizontalen Analyse liegt in der Inkompatibilität der Daten in Bezug auf die Inflation. Um diesen Mangel zu beheben, müssen die Daten neu berechnet werden.

2.Die vertikale (strukturelle) Analyse wird verwendet, um die Struktur der endgültigen Finanzkennzahlen zu bestimmen. Gleichzeitig ist es möglich, den Einfluss der einzelnen Berichtskennzahlen auf das Gesamtergebnis zu identifizieren. Am häufigsten wird die betrachtete Methode bei der Analyse der Bilanzstruktur verwendet, indem der Anteil einzelner Bilanzposten an der Gesamtsumme oder im Rahmen der Hauptgruppen von Posten berechnet wird. Ein Merkmal der vertikalen Analyse liegt in der Möglichkeit, die Struktur von Indikatoren in der Dynamik darzustellen. Dies ist notwendig, um strukturelle Veränderungen in den Vermögenswerten und Verbindlichkeiten der Unternehmensbilanz zu kontrollieren und vorherzusagen.

3.Die Trendanalyse ist eine Art horizontaler Analyse, die verwendet wird, um die Leistung über mehr als drei Berichtszeiträume zu vergleichen. In diesem Fall werden Indizes für langfristige Vergleiche verwendet.

Das Wesen der Trendanalyse besteht darin, jede Berichtsposition mit einer Reihe früherer Perioden zu vergleichen, um den Trend zu bestimmen. Trend - der Haupttrend des Indikators. Um eine Reihe von Indexzahlen zu berechnen, muss für alle Indikatoren ein Basisjahr ausgewählt werden. Als Basisjahr wählt man am besten das betriebswirtschaftlich typische Berichtsjahr. Bei Verwendung von Indexzahlen sind prozentuale Veränderungen nur im Vergleich zum Basisjahr zu interpretieren.

Diese Art der Analyse ist prospektiver, prädiktiver Art und wird verwendet, um eine Prognose für einzelne Indikatoren der finanziellen Leistung oder für die finanzielle Lage des Unternehmens als Ganzes für den zukünftigen Zeitraum zu erstellen.

.Die vergleichende Analyse wird von einem Finanzanalysten verwendet, um einzelne Indikatoren der finanziellen Leistung eines Unternehmens zu vergleichen. Die Verwendung der betrachteten Methode ermöglicht es, Ähnlichkeiten und Unterschiede homogener Objekte zu identifizieren sowie Änderungen des Niveaus einzelner Wirtschaftsindikatoren zu bestimmen und Trends und Muster ihrer Entwicklung zu beobachten.

5.Die Faktorenanalyse ist eine Methode, mit der Sie die Auswirkungen von Faktoren auf den Wert des effektiven Indikators untersuchen können. Die Faktorenanalyse ist direkt, wenn der Leistungsindikator in seine Bestandteile zerlegt wird, und umgekehrt, wenn die einzelnen Elemente zu einem gemeinsamen Leistungsindikator kombiniert werden.

Kapanadze G.D. in seiner Arbeit zeigt, dass die relevanten Methoden zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens sind:

− Methode zur Bewertung des Nettovermögens;

− Koeffizientenmethode;

- eine Methode zur Bewertung der Verfügbarkeit von eigenem Betriebskapital auf der Grundlage der Bestimmung des Verhältnisses von Reserven und Quellen ihrer Finanzierung sowie der Berechnung des Dreikomponentenindikators S;

− Analyse und Bewertung der Dynamik der Vermögensstruktur unter dem Gesichtspunkt der Schaffung von Voraussetzungen zur Gewährleistung der Finanzstabilität.

Die Methode zur Bewertung des Nettovermögens hat im Verfahren zur Bewertung des Nettovermögens einer Aktiengesellschaft eine gesetzliche Konsolidierung gefunden. Dieser Regulierungsrechtsakt legt das Verfahren zur Bewertung des Nettovermögens fest und bezieht das Anlage- und Umlaufvermögen in die Zusammensetzung des zur Berechnung zugelassenen Vermögens ein.

Gemäß dem Verfahren ist das Nettovermögen (NA) ein Wert, der berechnet wird, indem von dem zur Berechnung akzeptierten Betrag der Vermögenswerte einer Aktiengesellschaft der Betrag ihrer zur Berechnung akzeptierten Verbindlichkeiten abgezogen wird.

Die Koeffizientenmethode ist unter Analysten am weitesten verbreitet und ist eine Berechnung einer Reihe von Koeffizientenindikatoren. Basierend auf den Ergebnissen der Berechnung der Werte der Indikatoren ist es möglich, die Art der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu bestimmen, auf dieser Grundlage eine vernünftige Schlussfolgerung zu ziehen und eine Reihe von Maßnahmen zur Stabilisierung der Werte der Koeffizienten zu entwickeln .

Im Rahmen der betrachteten Methode unterscheiden wir zwei Richtungen:

Berechnung von Koeffizientenwerten, die die Kapitalstruktur charakterisieren. Dazu gehören das Verhältnis der finanziellen Unabhängigkeit, das Verhältnis der finanziellen Hebelwirkung, das Verhältnis der finanziellen Stabilität, das Verhältnis des Umlaufvermögens zu den Eigenmitteln usw.;

Berechnung der Werte der Koeffizienten, die den Deckungsgrad der Verpflichtungen bestimmen. Dazu gehören der Zinsdeckungsgrad, der Bardeckungsgrad, der Schuldendienstdeckungsgrad usw.

In der Theorie der ökonomischen Analyse wurde eine Vielzahl von Koeffizienten entwickelt, die das Niveau der Finanzstabilität charakterisieren. Die meisten Indikatoren der Finanzstabilität spiegeln das Verhältnis verschiedener Kombinationen von Bilanzposten (hauptsächlich Verbindlichkeiten) wider. Die Untersuchung des Rechtsrahmens lässt den Schluss zu, dass verschiedene Regulierungsrechtsakte unterschiedliche Systeme von Indikatoren zur Analyse der Finanzstabilität auflisten, was es unmöglich macht, die Ergebnisse der Analyse zu vergleichen. Darüber hinaus führen ständige Änderungen der Abschlussformen zu gewissen Verschiebungen der normativen Werte einzelner Indikatoren der Finanzstabilität.

Die Koeffizientenmethode ist bei russischen Unternehmen sehr beliebt. Die Vorteile dieser Methode sind der offene Zugang zu den notwendigen Informationen für die Analyse und die einfache Berechnung des Werts der Indikatoren.

Allerdings gibt es auch eine Reihe von Nachteilen:

terminologische Unsicherheit, wenn derselbe Koeffizient unterschiedlich bezeichnet werden kann. In einigen Fällen gibt es Unterschiede in den Formeln zur Berechnung einzelner Indikatoren.

quantitative Bewertung der Werte der Koeffizienten, die darüber hinausgehen, wird als wahrscheinliche Abnahme (oder Verlust) der Finanzstabilität angesehen. Zur Bestimmung der normativen Werte werden die Gesetzmäßigkeiten berücksichtigt, die sich zunächst in der weltweiten Praxis herausgebildet haben. Es sollte jedoch berücksichtigt werden, dass die nach dem russischen Rechnungslegungssystem und IFRS (oder US GAAP oder UK GAAP) erstellte Bilanz für fast alle Indikatoren unterschiedliche Werte aufweisen wird, was auf die Besonderheiten der Methodik zurückzuführen ist zur Bildung der Höhe der Vermögenswerte und der Quellen ihrer Finanzierung im Format jedes der angegebenen Systeme. Daher werden die Kosten von gleichnamigen Vermögenswerten unterschiedlich sein, was durch die berechneten Daten wiederholt bestätigt wurde.

Diese und andere Nachteile dieser Methode erfordern eine verstärkte Aufmerksamkeit seitens der Praktiker und eine Verbesserung des regulatorischen Rahmens für das Verfahren zur Berechnung von Finanzstabilitätskennzahlen unter Berücksichtigung laufender Veränderungen in den Abschlüssen.

· prospektive (vorhersagende, vorläufige) Analyse,

· Betriebsanalyse,

· aktuelle (retrospektive) Analyse auf der Grundlage der Ergebnisse von Aktivitäten für einen bestimmten Zeitraum.

Eine prospektive Analyse ist eine Analyse der Ergebnisse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten eines Unternehmens, um deren mögliche Werte in der Zukunft zu bestimmen. Vorausschauende Analysen ermöglichen es Ihnen, die Zukunft vorherzusagen, wodurch Sie geeignete Lösungen für Probleme finden können, um die gewünschten Ergebnisse zu erzielen. In der praktischen Methoden- und Forschungspraxis werden die Aufgaben der prospektiven Analyse spezifiziert durch: Untersuchungsgegenstände; Leistungskennzahl; die beste Begründung für langfristige Pläne.

Die operative Analyse wird zum Zweck der täglichen Untersuchung der Erfüllung geplanter Ziele durchgeführt, wodurch Sie schnell auf negative Phänomene bei finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten reagieren können. Während der Betriebsanalyse wird eine Untersuchung natürlicher Indikatoren durchgeführt, relative Ungenauigkeiten sind bei den Berechnungen zulässig, da es keinen abgeschlossenen Prozess gibt.

Ein Merkmal der Betriebsanalyse ist ihre zeitliche Nähe zum Zeitpunkt der Geschäftsvorfälle. Für seine Implementierung werden Daten aus der primären (buchhalterischen und statischen) Buchhaltung verwendet.

Die aktuelle (retrospektive) Analyse basiert auf Rechnungslegung und statischem Reporting. Mit dieser Methode können Sie die wirtschaftliche Aktivität für den Monat, das Quartal und das Jahr periodengerecht auswerten. Es ist besser, die aktuelle Analyse bis zum Ende des Berichtszeitraums anzuwenden, da Sie mit dieser Methode die Ergebnisse der Wirtschaftstätigkeit objektiv bewerten und verfügbare Reserven identifizieren können.

Der Vorteil dieser Methode ist die Möglichkeit, die tatsächlich erzielten Ergebnisse mit dem Plan und den Daten früherer Analyseperioden zu vergleichen. Der Nachteil der aktuellen Analyse besteht darin, dass die identifizierten Reserven nicht verwendet werden können, da sie sich auf die Vorperiode beziehen.

Die Methodik zur Analyse der Finanzstabilität ist daher eine Reihe von Methoden und Techniken, deren Zusammensetzung in der Wirtschaftstheorie oder von einem Spezialisten bestimmt wird, der die Analyse direkt durchführt.

Die Methodik ist notwendig, um die Finanzergebnisse des Unternehmens, die Finanzlage und die Effizienz der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten für einen bestimmten Zeitraum zu analysieren.

Nach dem Studium der heimischen Wirtschaftsliteratur zur Finanzanalyse können wir zu dem Schluss kommen, dass es eine ziemlich große Anzahl verschiedener Methoden und Techniken zur Analyse und Vorhersage der finanziellen Stabilität einer Organisation gibt.

Die am weitesten verbreiteten klassischen Methoden der Finanzstabilitätsanalyse sind logische Methoden der Informationsverarbeitung und ökonomische und mathematische Methoden im Sinne der Koeffizientenanalyse.

1.3 Hauptindikatoren und Arten der Finanzstabilität

Die beliebteste und einfachste Methode zur Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens in der inländischen Praxis ist die Koeffizientenmethode. Das Wesentliche der Koeffizientenmethode ist die Berechnung absoluter und relativer Indikatoren.

Absolute Koeffizienten umfassen Indikatoren, die den Finanzzustand und die Quellen ihrer Unternehmensgründung charakterisieren. Diese Indikatoren bestimmen das Verhältnis von Einnahmen und Ausgaben, den Grad des freien Manövrierens der Mittel und deren effektive Verwendung.

Die Quellen der Bestandsbildung werden durch drei Hauptindikatoren charakterisiert, die als Kriterien bezeichnet werden, weil sie die Kriterien bilden, anhand derer die Qualität der Finanzlage bestimmt wird:

) der Wert des eigenen Betriebskapitals (SOS);

) der Wert der eigenen und langfristig geliehenen Quellen der Reservenbildung und Kosten (SD);

) der Gesamtwert der Hauptquellen der Bildung von Reserven und Kosten (OI).

Eigenes Betriebskapital (im Folgenden SOS genannt) ist ein aus eigenen und langfristigen Quellen finanzierter Teil des Umlaufvermögens des Unternehmens. Mit anderen Worten, SOS ist der Betrag, um den das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens übersteigt. Dieser Indikator wird verwendet, um die Fähigkeit des Unternehmens zu beurteilen, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten durch den Verkauf aller seiner kurzfristigen Vermögenswerte zu begleichen.

Die methodischen Empfehlungen des russischen Goskomstat enthalten keine Formel zur Berechnung des SOS-Indikators. In der Praxis haben sich verschiedene Möglichkeiten zur Berechnung dieses Indikators entwickelt. In der Wirtschaftsliteratur findet sich häufig folgende Formel zur Berechnung dieses Indikators:

SOS \u003d P3 + P4 - A1,

PZ - Kapital und Rücklagen,

P4 - Langfristige Verbindlichkeiten,

A1 - Langfristige Verbindlichkeiten.

Betrachten Sie eine andere Formel zur Berechnung dieses Indikators, da sie uns einfacher erscheint. Es besteht darin, die Differenz zwischen Umlaufvermögen und kurzfristigen Verbindlichkeiten zu berechnen. Im praktischen Teil der Arbeit verwenden wir diese Formel zur Berechnung von SOS:

SOS = Umlaufvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten.

Das Nettoumlaufvermögen (NWC) ist ein Teil des Eigenkapitals und der langfristigen Quellen zur Finanzierung laufender Aktivitäten (in Umlaufvermögen investiert). Rein rechnerisch ist dies unter zwei Gesichtspunkten derselbe Wert: Aktiv- und Passivsaldo.

PSC = Eigenkapital + langfristige Verbindlichkeiten - Anlagevermögen.

Der absolute Indikator für die Verfügbarkeit von eigenen und langfristig geliehenen Quellen für die Bildung von Reserven und Kosten (im Folgenden SD genannt) wird durch die Formel bestimmt:

SD = SOS + DP,

wo DP - langfristige Verbindlichkeiten.

Der Gesamtwert der Hauptquellen für die Bildung von Reserven und Kosten (im Folgenden als OI bezeichnet) bezieht sich ebenfalls auf absolute Indikatoren und ermöglicht es Ihnen, die Art der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu bestimmen.

Dieser Indikator wird durch die Formel bestimmt:

OI \u003d SD + KZS,

wo KLC - kurzfristige Fremdmittel.

Die betrachteten Indikatoren entsprechen drei Indikatoren für die Bereitstellung von Reserven mit Quellen ihrer Bildung. Die Berechnung der Indikatoren für die Bereitstellung von Reserven mit Quellen ihrer Bildung zeigt Überschüsse (Mängel) an Finanzierungsquellen zur Deckung von Reserven und Kosten und ermöglicht es Ihnen, die Art der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu bestimmen.

Es gibt vier Arten der finanziellen Stabilität des Unternehmens:

1)absolute finanzielle Stabilität, die durch die vollständige Bereitstellung von Reserven und Kosten mit eigenem Betriebskapital erreicht wird und durch die Bedingung gegeben ist:< СОС. Предприятие с абсолютной финансовой устойчивости независимо от внешних займов, собственные ресурсы полностью покрывают запасы и затраты. Среди отечественных предприятий абсолютная финансовая устойчивость встречается крайне редко и представляет собой крайний тип финансовой устойчивости;

Die absolute Stabilität der Finanzlage ist durch folgende Bedingungen gekennzeichnet: SOS >= 0; SD >= 0; OI >= 0,

wo SD - eigene und langfristige Quellen der Bildung von Reserven und Kosten;

OI - die Hauptquellen der Bildung von Beständen und Kosten.

) Die normale finanzielle Stabilität wird durch die Bereitstellung von Reserven und Kosten mit eigenem Betriebskapital und langfristigen Fremdkapitalquellen bestimmt. Ein Unternehmen mit normaler finanzieller Stabilität ist zahlungsfähig.

Diese Art von finanzieller Stabilität kann durch die Formel ausgedrückt werden:

Z \u003d SOS + ZS,

wo ZS - geliehene Mittel. Bei normaler finanzieller Stabilität müssen folgende Bedingungen erfüllt sein:

SOS< 0; СД >= 0; Rendite >= 0.

) führt die instabile Finanzlage des Unternehmens zu Solvenzproblemen, gleichzeitig bleibt es jedoch möglich, die Solvenz durch Auffüllen der Eigenmittelquellen und Erhöhung der SOS wiederherzustellen.

Die instabile Finanzlage ergibt sich aus der Formel:

Z=SOS+ZS+I 0,

wo ich 0- Dies ist ein Teil der Eigenmittel, die zur Bedienung anderer kurzfristiger Verbindlichkeiten bestimmt sind (z. B. Rücklagen für zukünftige Ausgaben, Schulden zur Zahlung von Einnahmen an Teilnehmer (Gründer), Bankdarlehen zur vorübergehenden Auffüllung des Betriebskapitals und andere Fremdmittel).

Eine instabile finanzielle Situation wird durch die folgenden Bedingungen bestimmt: SOS< 0; СД < 0; ОИ >= 0. Eine solche Finanzlage droht dem Unternehmen eine erhebliche Verschlechterung seiner Finanzlage.

) Eine Finanzkrise tritt in einer Organisation auf, wenn Reserven und Kosten nicht von den Quellen ihrer Gründung bereitgestellt werden und das Unternehmen vom Bankrott bedroht ist. In einer krisenhaften Finanzlage des Unternehmens mangelt es akut an „normalen“ Quellen zur Deckung von Reserven und Kosten.

Kriseninstabilität wird durch die Formel - C > COS + COS ausgedrückt und ist durch die folgenden Bedingungen gegeben: COS< 0; СД < 0; ОИ < 0.

Betrachten wir die Arten der Finanzstabilität in Tabelle 2.

Einen besonderen Platz in der Analyse der Finanzstabilität nimmt die Berechnung relativer Koeffizienten ein, deren Verwendung es ermöglicht, den verzerrenden Effekt der Inflation zu glätten.

Relative Indikatoren der finanziellen Stabilität können als Instrument zur Suche nach „Problembereichen“ in der Bilanz eines Unternehmens betrachtet werden. Das Vorliegen eines hohen Anteils an Verbindlichkeiten macht eine obligatorische Analyse der Eigen- und Fremdkapitalstruktur, Cashflow-Analyse im Hinblick auf die Generierung von Cashflows zur Schuldentilgung, Rentabilitätsanalyse usw. erforderlich.

Tabelle 2. Arten der finanziellen Stabilität eines Unternehmens

Art der finanziellen Stabilität Finanzierungsquellen der Reserven Charakteristische Merkmale der finanziellen Stabilität Absolute finanzielle Stabilität Eigenes Betriebskapital (SOS) Hohe Zahlungsfähigkeit und Unabhängigkeit von externen Kreditgebern Normale finanzielle Stabilität SOS und langfristige Kredite und Anleihen Normale Zahlungsfähigkeit, effiziente Nutzung von Fremdkapital, hohes Gewinnvolumen Instabile Finanzlage Kredite Solvabilität ist verletzt, das Unternehmen benötigt zusätzliche Finanzierungsquellen Krisenfinanzlage SOS, lang- und kurzfristige Kredite, Kredite Insolvenz des Unternehmens, drohende Insolvenz

Relative Koeffizienten werden in drei Gruppen eingeteilt:

Die erste Gruppe umfasst Koeffizienten, die den Zustand des Betriebskapitals bestimmen. Dazu gehören der Sicherheitskoeffizient mit eigenem Betriebskapital, das Verhältnis der Bereitstellung von Vorräten mit eigenen Mitteln, der Manövrierfähigkeitskoeffizient des Eigenkapitals.

Die zweite Gruppe umfasst Indikatoren, die den Zustand des Anlagevermögens charakterisieren. Dazu gehören der Koeffizient des realen Werts der Immobilie, der Koeffizient des gewerblichen Eigentums.

Die dritte Gruppe umfasst Indikatoren, die den Grad der finanziellen Unabhängigkeit charakterisieren. Dazu gehören der Autonomiekoeffizient, das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln.

Betrachten wir das Koeffizientensystem, das der Gesetzgeber in den methodischen Empfehlungen zur Analyse der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten von Organisationen für die Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens vorgeschlagen hat, genauer:

. Das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln (auch Financial Leverage Ratio genannt) bestimmt die Sicherheit von Fremd- und Eigenmitteln, also die Garantie der Rückzahlung der Schuld gegenüber dem Gläubiger. Der Indikator der finanziellen Hebelwirkung charakterisiert die Verwendung von Fremdmitteln durch das Unternehmen, die sich auf die Veränderung der Rentabilitätsquote der Eigenmittel auswirken. Das Wachstum dieses Indikators weist auf eine zunehmende Abhängigkeit von externen Finanzierungsquellen hin. Diese Entwicklung bedroht das Unternehmen mit einem Anstieg des finanziellen Risikos, dh der Möglichkeit, die Zahlungsfähigkeit zu verlieren. Dieses Verhältnis errechnet sich nach der Formel: K = Fremdkapital / Eigenmittel.

Der betrachtete Koeffizient ist der instabilste aller Indikatoren für Finanzstabilität. Seine Berechnung in Bezug auf steigende Lagerbestände und noch höhere Umschlagshäufigkeit kann deutlich über eins hinausgehen, während die normale Grenze für diesen Indikator ist: K ≤ 1 (≤ 100 %).

2. Der Autonomiekoeffizient (oder Konzentrationskoeffizient der Eigenmittel) bestimmt den Grad der Unabhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzierungsquellen. Das Wachstum dieses Verhältnisses bedeutet eine Verringerung der Abhängigkeit des Unternehmens von geliehenen Finanzierungsquellen, was die Rückzahlungsgarantien des Unternehmens für seine Verpflichtungen erhöht und die Möglichkeiten erweitert, Mittel von außen anzuziehen. Der Grad der Autonomie ist nicht nur für das Unternehmen selbst wichtig, sondern auch für seine Gläubiger.

Über das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln besteht in der Literatur kein Konsens. Die häufigste Ansicht ist, dass ihr Verhältnis 50 % zu 50 % betragen sollte.

Nach einer anderen Sichtweise sollten Fremdkapitalquellen in der Kapitalstruktur vorherrschen, was auf ein hohes Maß an Vertrauen der Gläubiger und finanzielle Zuverlässigkeit hindeutet. Für kapitalintensive Unternehmen mit langem Mittelumschlag, die über einen erheblichen Anteil an Zweckvermögen verfügen, kann ein hoher Fremdkapitalanteil gefährlich für die Finanzstabilität sein.

Daher sollte das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital anhand der Besonderheiten der Tätigkeit und Branchenzugehörigkeit des Unternehmens festgelegt werden. Der empfohlene Wert liegt über 0,5 (50 %). Dieser Wert des Indikators deutet darauf hin, dass alle Verpflichtungen des Unternehmens durch sein Eigenkapital gedeckt werden können. Dieses Verhältnis errechnet sich nach der Formel: K = Eigenmittel / Bilanzwährung.

3. Die Agilitätskennzahl bestimmt den Anteil der Eigenmittel, die in die agilsten Assets des Unternehmens investiert werden. Je größer der Manövrierfähigkeitskoeffizient, desto besser die finanzielle Situation. Der empfohlene Wert liegt bei 0,5-0,6 (50 %-60 %). Dieser Indikator wird nach folgender Formel berechnet: K = SOS / SC.

4. Der Sicherungskoeffizient bei eigenen materiellen Umlaufvermögen charakterisiert das Sicherheitsniveau von materiellen Reserven mit eigenen Quellen. Wenn der Wert der Vorräte den angemessenen Bedarf übersteigt, deckt das eigene Betriebskapital nur einen Teil der Vorräte. Es ist zu beachten, dass die Unzulänglichkeit der Vorräte für den reibungslosen Betrieb eines Unternehmens mit hoher Rate kein Zeichen für eine gute finanzielle Lage ist. Der optimale Wert dieses Indikators beträgt 0,6 (60%). Die Formel zur Berechnung des Koeffizienten:

K = eigenes Betriebskapital / Aktien

5. Der Sicherungskoeffizient mit eigenem Umlaufvermögen bestimmt den Anteil des Umlaufvermögens des Unternehmens, das aus eigenen Quellen finanziert wird. Der Status dieses Indikators hängt von einer Reihe von Umständen ab. Diesbezüglich werden in der internationalen analytischen Praxis keine allgemein akzeptierten Empfehlungen bezüglich ihrer Größe und Dynamik gegeben. In der nationalen Gesetzgebung beträgt der normative Wert dieses Indikators 0,1 (10 %). Dieser Indikator wird nach folgender Formel berechnet:

K \u003d SOS / OA,

wo OA - Umlaufvermögen.

. Verschuldung zu Kapitalisierung (Kapitalisierungsverhältnis). Es gibt keinen normativen Wert des Indikators, da er stark von der Branche, der Technologie des Unternehmens abhängt. Aber in der Regel bevorzugen Investoren und Geschäftspartner Unternehmen, deren Eigenkapital gegenüber Fremdkapital überwiegt. Das Wachstum dieses Indikators ist ein negativer Trend, was eine erhöhte Abhängigkeit von externen Faktoren bedeutet. Die Formel zur Berechnung dieses Indikators: K = langfristige Verbindlichkeiten / (Eigenmittel + langfristige Verbindlichkeiten)

7. Die Financial Stability Ratio bestimmt den Anteil der Finanzierungsquellen, die von der Organisation über einen langen Zeitraum genutzt werden. Der Standardwert ist 0,5-0,6 (50 % -60 %). Die Formel zur Berechnung des Koeffizienten:

K = Eigenmittel + langfristige Verbindlichkeiten / Bilanzwährung

. Das Nettovermögen des Unternehmens ist das in die Berechnung einbezogene Vermögen abzüglich der in die Berechnung einbezogenen Verbindlichkeiten. Das Nettovermögen bestimmt die Liquidität des Unternehmens. Das Nettovermögen muss größer sein als das genehmigte Kapital. Berechnungsformel: NA = Aktiva - Passiva.

9. Das Betriebskapital bestimmt das Defizit oder den Überschuss kurzfristiger Vermögenswerte gegenüber kurzfristigen Verbindlichkeiten. Ein Rückgang dieses Indikators weist auf einen negativen Trend hin. Berechnungsformel: OK = kurzfristige Vermögenswerte - kurzfristige Verbindlichkeiten.

10. Die absolute Liquiditätskennzahl bestimmt die Höhe der kurzfristigen Verbindlichkeiten, die zu einem bestimmten Zeitpunkt zurückgezahlt werden können. Der Bargeldbetrag ist eine Art Sicherheitsbestand, der kurzfristige Zahlungsungleichgewichte abdecken soll. Und da Bargeld kein Einkommen generiert, sollte seine Größe auf einem sicheren Minimum gehalten werden. Bei der Analyse des erzielten Ergebnisses müssen Branchenspezifika, die heterogene Struktur des Umlaufvermögens und die Laufzeiten der Schulden berücksichtigt werden. Empfohlener Wert: > 0,2 (20 %).

Berechnungsformel: K = Kasse + kurzfristige Geldanlagen / kurzfristige Verbindlichkeiten.

11. Die Liquiditätskennzahl charakterisiert, welcher Teil der kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens auf Kosten von Barmitteln und erwarteten Einnahmen zurückgezahlt werden kann. Standardwert des Indikators: 0,8-1 (80 - 100%). Berechnungsformel:

K \u003d Bargeld + kurzfristige Finanzanlagen + kurzfristige Forderungen / kurzfristige Verbindlichkeiten.

12. Die Liquiditätsquote bestimmt, inwieweit das Umlaufvermögen die kurzfristigen Verbindlichkeiten deckt. Dieser Koeffizient definiert die Sicherheitsmarge für einen möglichen Rückgang des Marktwerts der Vermögenswerte des Unternehmens, der durch unsichere Umstände verursacht wird, die die Mittelzuflüsse aussetzen oder verringern können.

Der optimale Wert des Indikators ist 2 (200%). Es ist zu beachten, dass der Wert des Indikators unter 1 fällt, was auf die Unfähigkeit des Unternehmens hinweist, laufende Rechnungen zu bezahlen. Ein Anstieg des Indikators über 3 weist auf eine irrationale Kapitalstruktur hin.

Berechnungsformel: K = kurzfristige Vermögenswerte / kurzfristige Verbindlichkeiten.

Bei der Bestimmung der Werte relativer Indikatoren der Finanzstabilität sollte berücksichtigt werden, dass die Werte von 0 bis 7 variieren.

In Rechtsakten und in der Literatur werden nur die empfohlenen Werte der oben genannten Indikatoren angegeben. Dies liegt an der Abhängigkeit der Werte der Indikatoren von vielen Faktoren, beispielsweise von Kreditbedingungen, Arten von Aktivitäten, der Struktur der Finanzierungsquellen usw. Daher ist es ratsam, akzeptable Werte für festzulegen die von Gruppen verbundener Unternehmen betrachteten Indikatoren.

Wir haben das vom Staatlichen Komitee für Statistik vorgeschlagene System von Indikatoren eingehend untersucht. Im Prinzip ermöglicht es Ihnen, eine umfassende Beurteilung der Situation im Unternehmen abzugeben. Bei der Anwendung darf man jedoch die Rolle einzelner Koeffizienten nicht überschätzen.

Die Liste der Koeffizienten kann fortgesetzt werden, da es möglich ist, den Anteil des Fremdkapitals anhand der Bilanz, der Höhe der Eigenmittel pro Rubel der Fremdmittel, des Kapitalmultiplikators, des Anteils an Eigenmitteln und langfristig zu berechnen Fremdkapital usw. Aber sie alle charakterisieren die Struktur der Finanzierungsquellen. Ihre Vielfalt ergibt sich aus unterschiedlichen Aufgaben des Finanzmanagements und ihrer Einbeziehung in faktorielle Analysemodelle.

Bei der Analyse der Finanzstabilität steht der Analyst vor der Frage, ein System relativer Indikatoren zu wählen. Heute, Unter den Autoren gibt es erhebliche Widersprüche und unterschiedliche Standpunkte, sowohl in der Zusammensetzung als auch in der Methodik zur Berechnung der Finanzstabilitätsindikatoren.

Es sei darauf hingewiesen, dass sich die meisten Wissenschaftler darüber einig sind, dass die Analyse nicht einen verallgemeinernden Indikator, sondern ein System von Indikatoren verwenden sollte. Lassen Sie uns die unterschiedlichen Standpunkte der Autoren in Bezug auf das Indikatorenset darstellen, das zur Beurteilung der Finanzstabilität erforderlich ist.

Daher schlagen die meisten ausländischen Autoren vor, die finanzielle Stabilität eines Unternehmens auf der Grundlage der Kapitalstruktur zu betrachten. Holt R. N. bietet folgendes Kennzahlensystem an: Anteil der Fremdmittel am Vermögen; Anteil des Grundkapitals am Vermögen; finanzielle Struktur des Gesellschaftskapitals; Anteil der langfristigen Verbindlichkeiten am Kapital; Anteil der Fremdmittel am Kapital.

In der inländischen Wirtschaftstheorie (Korotnev V.D., Bondina N.N., Bondin I.A.) werden die folgenden Gruppen von Indikatoren zur Beurteilung der Finanzstabilität vorgeschlagen: Indikatoren, die das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln charakterisieren; Indikatoren, die den Zustand des Betriebskapitals charakterisieren; Indikatoren, die den Zustand des Anlagevermögens charakterisieren.

Dontsova L.V. und Nikiforova N.A. schlagen vor, die finanzielle Stabilität durch die Struktur der Quellen der Vermögensbildung zu bestimmen. Gleichzeitig ist unserer Meinung nach die Aussage der Autoren gerechtfertigt, dass bei der Beurteilung der Finanzstabilität die Zahlungsfähigkeit der Organisation berücksichtigt werden muss.

Die meisten einheimischen Wissenschaftler erkennen an, dass der wichtigste relative Indikator für finanzielle Stabilität der Autonomiekoeffizient (finanzielle Unabhängigkeit) ist. Der Zusatz zu diesem Indikator ist der Konzentrationskoeffizient der angezogenen Mittel. Zusammen mit den oben genannten Indikatoren wird die Kapitalisierungsquote berechnet (die Hebelwirkung der finanziellen Hebelwirkung, das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln). Der Koeffizient der Versorgung mit eigenem Betriebskapital ist einer der wichtigsten analytischen Indikatoren bei der Vorhersage des Konkurses einer Organisation.

Vakhrin P.I., Vasilyeva L.S., Dontsova L.V., Bondina N.N., Selezneva N.N., Kovaleva A.M., Lapusta M.G. und andere glauben, dass die Zusammensetzung der wichtigsten relativen Indikatoren der Finanzstabilität den Manövrierfähigkeitskoeffizienten des Eigenkapitals beinhalten sollte, der zeigt, wie mobil die eigenen Finanzierungsquellen der Organisation aus finanzieller Sicht sind.

Savchenko T.B. ist der Ansicht, dass die folgenden drei Kennziffern unter inländischen Analysten am beliebtesten sind: Liquiditätsquote, Zwischendeckungsquote und aktuelle Quote.

Einer der Hauptindikatoren, der die finanzielle Stabilität eines Unternehmens bestimmt, ist der Nettogewinn, dessen Wert beeinflusst wird durch "... den Faktor der Erlöse aus dem Verkauf von Waren im Vergleich zu den Faktoren des Anlagevermögens und der Rohstoffvorräte und Materialien."

Wenn wir die Definition des wirtschaftlichen Wesens und die empfohlenen Werte der Hauptindikatoren für die Finanzstabilität zusammenfassen, können wir die folgende Schlussfolgerung ziehen.

In den vorgeschlagenen Indikatorensystemen duplizieren oder ergänzen sich einige von ihnen, insbesondere: Die Kapitalstruktur wird durch die Konzentrationskoeffizienten des Eigenkapitals oder den Autonomiekoeffizienten, den Koeffizienten der finanziellen Abhängigkeit, das Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital charakterisiert Mittel; die Struktur der langfristigen Investitionen wird durch den Koeffizienten der langfristigen Kreditaufnahme und den Koeffizienten der nachhaltigen Finanzierung bestimmt; Die Rationalität der Eigentumsbildung von Unternehmen auf Kosten geeigneter Quellen wird durch die Koeffizienten der Struktur langfristiger Investitionen, die Bereitstellung von Reserven mit eigenen Finanzierungsquellen und die Flexibilität des Eigenkapitals geschätzt.

In diesem Zusammenhang wird vorgeschlagen, aus dem gesamten Satz von Indikatoren der Finanzstabilität die wichtigsten und zusätzlichen herauszugreifen, die die Quellen der Eigentumsbildung, ihre Platzierung und Verwendung in Tabelle 3 ziemlich vollständig charakterisieren.

Die Hauptindikatoren charakterisieren:

die Struktur der Quellen der Bildung des Eigentums des Unternehmens (Autonomiekoeffizienten, Kapitalisierung, nachhaltige Finanzierung);

die Rationalität ihrer Platzierung (Sicherheitskoeffizient des Umlaufvermögens mit eigenem Betriebskapital).

Weitere Indikatoren sind das Merkmal:

Kapitaleinsatz (Verhältnis Eigenkapitalflexibilität und Eigenkapitalrendite und Umsatz);

Zahlungsfähigkeit des Unternehmens (Koeffizienten der aktuellen Liquidität und kritische Bewertung).

Bei der Durchführung von Finanzanalysen werden am häufigsten relative Indikatoren verwendet, da absolute Bilanzindikatoren unter inflationären Bedingungen nur schwer in eine vergleichbare Form gebracht werden können. Die relative Leistung des analysierten Unternehmens kann mit Daten aus früheren Jahren verglichen werden, um den Trend der Verschlechterung oder Verbesserung der Finanzlage zu untersuchen; mit Daten anderer Unternehmen, um die Stärken und Schwächen des Unternehmens und seiner Fähigkeiten zu ermitteln.

Das durchdachte System von Bewertungsindikatoren für die finanzielle Stabilität ermöglicht eine gezielte Arbeit an der Finanzanalyse des Unternehmens, die Bildung einer rationalen Kapitalstruktur, die Ermittlung der Hauptfaktoren, die sich auf die Finanzergebnisse auswirken, und die Entwicklung von Maßnahmen zur Optimierung des Volumens und der Wachstumsrate des Gewinns . Als Ergebnis der Analyse und Bewertung des Indikatorensystems wird die Suche nach ungenutzten Möglichkeiten zur Verbesserung der finanziellen Stabilität des Unternehmens durchgeführt.

Tabelle 3. Relative Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens

IndikatorenBereich der empfohlenen Beschränkungen Grundlegende Autonomiequote 0,4-0,6 Kapitalisierungsquote 1-1,5 Kapitalisierungsquote des Umlaufvermögens 0,1-0,8 Nachhaltige Finanzierungsquote 0,6-0,9 Zusätzlich1. Indikatoren für den Kapitaleinsatz Kapitalmanövrierfähigkeitskoeffizient 0,1-0,5 Eigenkapitalrendite Umsatzrendite2. Solvabilitätsindikatoren Aktuelle Liquiditätsquote 1-2 Kritischer Bewertungskoeffizient 0,7-0,8

Daher werden Finanzkennzahlen von Finanzanalysten häufig verwendet. Die Koeffizientenmethode hat eine Reihe von Vor- und Nachteilen.

Diese Methode hat eine Reihe von Vorteilen:) Die Analyse der Koeffizienten ermöglicht es Ihnen, Informationen zu erhalten, die für alle Kategorien von Benutzern relevant sind;

) Mit der Koeffizientenmethode können Sie Trends in der Veränderung der Finanzlage einer wirtschaftlichen Einheit erkennen.

) bei Anwendung der Koeffizientenmethode hat der Finanzanalyst die Möglichkeit, die Finanzlage des Unternehmens zu beurteilen und mit anderen ähnlichen Unternehmen zu vergleichen;

) Koeffizienten eliminiert den verzerrenden Effekt der Inflation.

Trotz der weit verbreiteten Verwendung von Finanzkennzahlen gibt es einige Nachteile der Koeffizientenmethode:

es gibt keinen einheitlichen Ansatz und keine einheitlichen Formeln zur Berechnung von Indikatoren;

Indikatoren der Formel zur Berechnung der verwendeten Koeffizienten und die empfohlenen Grenzen für die Änderung dieser Indikatoren sind nicht unbestreitbar;

Die Koeffizienten sind nicht an die für das Unternehmen sehr wichtige Wertschöpfungskennzahl gekoppelt;

die Berechnung der Koeffizienten zu Beginn und am Ende des Berichtszeitraums und die Ermittlung ihrer Abweichungen von den Standardwerten offenbart noch nicht den Mechanismus zur Erreichung der Standardwerte selbst;

Beurteilung der finanziellen und wirtschaftlichen Lage des Unternehmens nur zu Beginn und nur am Ende des Berichtszeitraums gibt keinen Aufschluss über die Tätigkeit des Unternehmens für den gesamten Berichtszeitraum.

Im praktischen Teil der Dissertation halten wir uns an die in den Methodenempfehlungen angegebenen Formeln.

Die Untersuchung des Systems der Finanzstabilitätskennzahlen lässt uns folgende Schlussfolgerungen ziehen:

Die meisten Koeffizienten zielen darauf ab, die Struktur der Finanzierungsquellen zu beurteilen. Daher besteht die Hauptaufgabe der Analyse der finanziellen Stabilität darin, den Grad der Abhängigkeit des Unternehmens von Fremdkapital und die Angemessenheit des Eigenkapitals unter Berücksichtigung der Vermögensstruktur zu bestimmen;

Viele Indikatoren sind voneinander abhängig - das Niveau des einen beeinflusst das Niveau des anderen;

Einige Koeffizienten liefern dieselben Informationen, werden jedoch auf unterschiedliche Weise berechnet, sodass der Analytiker einen von ihnen auswählen kann.

Daher ist es in der Praxis zur Beurteilung der Finanzstabilität nicht erforderlich, den gesamten Koeffizientensatz zu verwenden. Es ist ratsam, die wichtigsten zu identifizieren, die es Ihnen ermöglichen, spezifische Entscheidungen in Bezug auf das Niveau der finanziellen Stabilität des Unternehmens zu treffen.

KAPITEL II. ANALYSE DER FINANZIELLEN STABILITÄT EINES UNTERNEHMENS (AM BEISPIEL VON JSC "AVIAAGREGAT")

.1 Organisatorische und wirtschaftliche Merkmale des Unternehmens

Die Aviaagregat Open Joint Stock Company (im Folgenden als Gesellschaft bezeichnet) wurde 1971 gegründet. Seitdem hat es sich geändert und seit 1992 ist das Unternehmen in der Organisations- und Rechtsform einer offenen Aktiengesellschaft tätig.

Die Gründer des Unternehmens sind das Arbeitskollektiv und die autorisierte Stelle - das Staatliche Komitee für die Verwaltung des Staatseigentums.

Das Unternehmen ist registriert in: Russische Föderation, Republik Dagestan, Machatschkala, st. I. Kosake, 37. In Übereinstimmung mit der geltenden nationalen Gesetzgebung und den Gründungsdokumenten übt die Gesellschaft verschiedene Arten von wirtschaftlichen Aktivitäten aus. Die Gesellschaft als juristische Person besitzt Sondervermögen, erwirbt im eigenen Namen Eigentums- und Nichtvermögensrechte und trägt Verpflichtungen, kann als Kläger und Beklagter vor Gerichten auftreten.

Das Unternehmen lässt sich bei seiner Tätigkeit von folgenden Aufgaben leiten: Deckung des Bedarfs der Bevölkerung an gewerblichen und technischen Produkten, Konsumgütern, Bauleistungen und Dienstleistungen; und Gewinn machen.

Das Unternehmen verwaltet unabhängig die Wirtschaftstätigkeit, bestimmt die Finanzpolitik, genehmigt aktuelle und zukünftige, gezielte und andere Entwicklungsprogramme unter Berücksichtigung der Marktbedingungen, der Nachfrage und des Angebots für Produkte, Arbeiten und Dienstleistungen, die vom Unternehmen hergestellt werden.

In Übereinstimmung mit der Charta übt das Unternehmen eine breite Palette von wirtschaftlichen Aktivitäten aus. Wir listen einige davon auf:

Herstellung von technischen Produkten;

Ausgabe von Bodenunterstützungseinrichtungen für Zivil- und Verteidigungsflugzeuge;

Herstellung von Rettungsmitteln;

Herstellung von technischen Mitteln für die Öl- und Gasindustrie und andere.

Im Allgemeinen konzentriert sich die wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens auf die Herstellung von Spezial- und Konsumgütern. Die Palette der heute hergestellten Produkte ist breit gefächert, was dazu beiträgt, die finanzielle Stabilität angesichts von Wirtschaftskrisen und sich schnell ändernden Marktbedingungen aufrechtzuerhalten.

Die Gesellschaft kann auch andere Arten von wirtschaftlicher Tätigkeit ausüben, die nicht der geltenden Gesetzgebung und der Satzung der Gesellschaft widersprechen. Beispielsweise kann ein Unternehmen Investitions-, Finanz-, Kredit- und andere Aktivitäten durchführen.

Die Struktur der leitenden Organe umfasst das folgende System von Organen (in absteigender Rangfolge):

Hauptversammlung;

Der Aufsichtsrat;

CEO und Vorstand von JSC;

Prüfungsausschuss.

Der CEO ist das oberste Management des Unternehmens. Der Chefingenieur leitet die technische Seite der Aktivitäten des Unternehmens. Unter seiner Führung leiten mittlere Manager ihre Bereiche. Die Hauptproduktion des Werks wird vom stellvertretenden Generaldirektor für Produktion geleitet.

Der stellvertretende Generaldirektor für Logistik und Finanzen leitet direkt die Beschaffungs- und Logistikabteilung, die Verkaufsabteilung, die Druckerei, das Büro, die Transportabteilung, das Freizeitzentrum und die Finanzabteilung. Der Hauptinspektor der Anlage ist mit technischen Kontrolldiensten beschäftigt. Der Chefvolkswirt leitet die Arbeit der Fachbereiche Wirtschaft und Planung (OEiP) sowie Arbeit und Löhne (OH&W). Der Hauptbuchhalter leitet die Arbeit der Buchhaltungsabteilung des Unternehmens.

Finanzielle und wirtschaftliche Tätigkeit des Unternehmens. Während des Berichtszeitraums beobachten wir einen stetigen Anstieg des Produktionsvolumens (im Jahr 2012 um 34,8 Millionen Rubel, im Jahr 2013 um 38,9 Millionen Rubel); Der Bilanzgewinn stieg 2011 um 2 Millionen Rubel, 2012 um 2,7 Millionen Rubel. Im Berichtszeitraum hat die Gesellschaft keine Fremdinvestitionen erhalten. Im Jahr 2012 verringerte sich die Höhe der Forderungen um 4 Millionen Rubel, aber bereits im Jahr 2013 verfolgen wir das Wachstum der Forderungen um 5,7 Millionen Rubel. Im Jahr 2012 betrug der Betrag der Verbindlichkeiten des Unternehmens 152,2 Millionen Rubel und im Jahr 2013 - 68 Millionen Rubel.

Im Berichtszeitraum hat das Unternehmen den Produktionsplan um 17 % nicht erfüllt, da die Produktions- und Verkaufskosten der Produkte im Vergleich zu den geplanten um 52 % gestiegen sind. Im Jahr 2012 stiegen die Kosten um 1,4 %, was durch die Kosten für die Anschaffung von Maschinen und Ausrüstung im Zusammenhang mit technologischen Innovationen zur Erweiterung der Produktion aufgrund neuer Großaufträge von Verbraucherunternehmen verursacht wurde. Der Einsatz fortschrittlicher Technologie und die Computerisierung von Konstruktions- und Berechnungsarbeiten sorgten für das Wachstum der Arbeitsproduktivität und der Produktion. Das Durchschnittsgehalt der Mitarbeiter des Unternehmens steigt jährlich und beträgt 2012 11.816 Rubel, hält jedoch nicht mit dem "Verbraucherkorb" Schritt. Auch im analysierten Zeitraum sind die Kosten des Anlagevermögens und des Betriebskapitals gesunken (Veränderung - 11,5 Millionen Rubel). Die Bewertung des Produktionspotentials des Unternehmens im Zeitraum von 2010 bis 2012 kann als durchschnittlich bezeichnet werden. Wir werden die wichtigsten technischen und wirtschaftlichen Indikatoren der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens in Tabelle 4 zusammenfassen.

Tabelle 4. Wichtigste technische und wirtschaftliche Indikatoren der finanziellen und wirtschaftlichen Tätigkeit von Aviaagregat JSC für 2011 - 2012

Indikatoren Änderung 2010 2011 2012 RUB 1470,21 505,01 543,9 Umsatzvolumen Mio reiben. Rub. 9095,39 124,59 083,8 RUB 961,91 183,91 219,9 Bilanzgewinn Mio. 5.97.910,6 RUB Nettogewinn Mio. rub.0.82.69.6Ungedeckte Verlustemln. rub.---Produktionsrentabilität% 0.32.01.7 Höhe der Investitionen - insgesamt einschließlich: - Eigenmittel - Mittel der Republik. Budget - andere Quellenmln. reiben. -«- -«- -«-35,0 35,0 Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, einschließlich überfälliger Mio. RUB 165,6 -161,6 -167,3 - Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, einschließlich überfälliger Mio. RUB 120,3 -152,2 -68,0 - Personalfluktuation % 12.614.516,5

Zur Erstellung der Tabelle wurden Daten für 2010 - 2012 von der offiziellen Website des analysierten Unternehmens verwendet.

Position von Aviaagregat OJSC auf dem Markt. Die Hauptaktivitäten des Unternehmens beziehen sich auf die Luftfahrtindustrie. Diese Branche wird heute von drei großen Unternehmen der Republik Dagestan vertreten: OJSC "Buinaksk Aggregate Plant", OJSC "Concern" KEMZ "und dem Unternehmen, das wir analysieren.

Jedes dieser Unternehmen stellt spezifische Produkte her, die nicht von anderen Unternehmen hergestellt werden. Insofern sind diese Unternehmen keine Wettbewerber am Markt.

Im Jahr 2011 produzierte das Unternehmen Industrieprodukte im Wert von mehr als 1.505,0 Millionen Rubel, was etwa 14 % der gesamten Industrieproduktion der Maschinenbau- und Metallverarbeitungsunternehmen der Republik Dagestan und 30,76 % der gesamten Industrieproduktion der Luftfahrtunternehmen der Republik Dagestan entspricht Dagestan.

Im Jahr 2012 betrug die Industrieproduktion 1.544,0 Millionen Rubel, was 17,6 % der gesamten Industrieproduktion der Maschinenbau- und Metallverarbeitungsunternehmen der Region und 30,23 % der gesamten Industrieproduktion der Luftfahrtunternehmen in Dagestan entspricht.

Es sei darauf hingewiesen, dass 2011 unter Berücksichtigung der Wirtschaftstätigkeit der letzten Jahre nicht das bedeutendste Jahr für das Unternehmen war, da die damaligen Reserven und Möglichkeiten es ermöglicht hätten, bessere Ergebnisse bei seinen Aktivitäten zu erzielen. So erhöhte das Unternehmen beispielsweise in den Jahren 2000-2008 sein Volumen der Industrieproduktion von 45,7 Millionen Rubel. bis zu 1.902,6 Millionen Rubel oder fast 45 mal.

Die negativen Folgen der weltweiten Finanz- und Wirtschaftskrise wirkten sich negativ auf die Aktivitäten des Unternehmens aus. So wirkt sich beispielsweise der Rückgang der Bestellungen für die EURU von AvtoVAZ OJSC negativ auf die Finanzlage des Unternehmens aus.

Im Jahr 2012 wirkte sich auch das Fehlen von Bestellungen für die Lieferung von Produkten des Unternehmens AvtoVAZ negativ aus. OAO AvtoVAZ ist der Hauptverbraucher der zivilen Produkte des Unternehmens.

In dieser Hinsicht hat das Unternehmen seine Möglichkeiten nicht voll ausgeschöpft und keine signifikante Steigerung des Produktionsvolumens und keine Verbesserung der wichtigsten sozioökonomischen Indikatoren erreicht.

Die begrenzten finanziellen Ressourcen des Unternehmens, insbesondere das Fehlen des erforderlichen Betriebskapitals, erlaubten es dem Unternehmen nicht, das Produktionsvolumen zu erhöhen, die Produktion neuer Produkttypen einzuführen und eine ordnungsgemäße Produktionsvorbereitung für sie sicherzustellen.

Auch in den Jahren 2012-2013 gelang es dem Unternehmen nicht, die Verbraucher in großem Umfang mit neu entwickelten neuen Produkten (Druckminderer, Scheibenwischer, elektrische Fensterheber usw.) zu versorgen.

Im Allgemeinen nimmt das Unternehmen trotz der bestehenden Schwierigkeiten weiterhin eine führende Position im Industriesektor der Republik Dagestan ein.

Es sei darauf hingewiesen, dass das Produktionsvolumen des Unternehmens in den letzten zwei Jahren gestiegen ist. Ein solch erfolgreiches Funktionieren des Unternehmens ist ohne eine effektive Unternehmensführung und die Umsetzung der richtigen Finanzpolitik nicht möglich.

Unserer Meinung nach ist das Unternehmen schon lange auf dem Markt tätig und entwickelt sich erfolgreich, aber es gibt bestimmte negative Trends in der Finanzlage des Unternehmens.

Wir werden die Zusammensetzung und Struktur des Eigentums analysieren und die Indikatoren der finanziellen Stabilität des Unternehmens analysieren und mögliche Richtungen für seine Steigerung entwickeln.

2.2 Analyse der Zusammensetzung und Struktur des Unternehmensvermögens und der Gründungsquellen

Wie bereits erwähnt, werden die Fragen der Analyse der Finanzlage, insbesondere der finanziellen Stabilität eines Unternehmens, für russische Geschäftseinheiten im Zusammenhang mit dem Übergang von einer Planwirtschaft zu Marktbeziehungen relevant.

Mit der Finanzanalyse können Sie die Frage beantworten: Wie gut hat das Unternehmen die finanziellen Ressourcen im analysierten Zeitraum verwaltet? Die Notwendigkeit einer ständigen Überwachung der Finanzmittellage ergibt sich aus hohen Marktanforderungen und Wettbewerb. Eine Überwachung ist auch notwendig, um das Niveau der finanziellen Stabilität zu kontrollieren, da eine unzureichende finanzielle Stabilität zur Insolvenz des Unternehmens und zu einem Mangel an Mitteln für die Entwicklung der Produktion führen kann, und eine übermäßige finanzielle Stabilität die Entwicklung behindern und die Kosten des Unternehmens durch übermäßige Vorräte und Reserven belasten kann.

Eine Analyse der finanziellen Stabilität einer Organisation ist eine Reihe von Analyseverfahren, die verwendet werden, um die finanzielle Stabilität einer wirtschaftlichen Einheit im Nachhinein zu diagnostizieren, wobei Werkzeuge aus den entwickelten Methoden zur Analyse der finanziellen Stabilität auf der Grundlage der aktuellen Methodik (Methoden und Techniken) der Wirtschaftsanalyse verwendet werden .

Die Analyse der finanziellen Stabilität eines Unternehmens spielt heute eine bedeutende Rolle bei der Informationsunterstützung einer rückblickenden Analyse der Aktivitäten sowohl der Geschäftseinheit selbst als auch ihrer internen und externen Gegenparteien sowie bei der Informationsuntermauerung von Managemententscheidungen innerhalb die Organisation selbst und ihre externen Gegenparteien.

Bei der Durchführung einer Analyse der Finanzstabilität ist es notwendig, die Ziele der Analyse festzulegen und klar zu formulieren. Die Analyse der finanziellen Stabilität von Aviaagregat OJSC impliziert die Lösung einer Reihe von aufeinanderfolgenden Aufgaben:

allgemeine Diagnostik der finanziellen Lage;

Identifizierung von "Schmerzpunkten" der finanziellen Lage des Unternehmens und Untersuchung der Ursachen ihres Auftretens;

Suche nach Reserven zur Stabilisierung und Verbesserung der Finanzlage;

Beginnen wir mit der Analyse der Finanzlage von Aviaagregat JSC, indem wir die Zusammensetzung und Struktur des Unternehmensvermögens gemäß der Vermögensbilanz unter Verwendung der Methoden der vertikalen und horizontalen Analyse für den Zeitraum von 2010 bis 2012 untersuchen.

Die Gesamtbilanz des Unternehmens für den Zeitraum von 2010 bis 2012 ist in Anhang 1 angegeben. Wir benötigen Bilanzdaten für eine allgemeine Beurteilung der Vermögensveränderungen von Unternehmen und für die Untersuchung der Dynamik ihrer Struktur.

Eine Analyse der Dynamik der Vermögenszusammensetzung und -struktur dient der Feststellung der finanziellen Stabilität und ermöglicht die Feststellung der Höhe der absoluten und relativen Zu- oder Abnahme des Gesamtvermögens des Unternehmens und seiner einzelnen Arten. Die Zunahme (Abnahme) des Vermögens zeigt die Expansion (Schrumpfung) des Unternehmens an.

Bei der Analyse der Zusammensetzung und Struktur von Immobilien steht ein Finanzanalyst vor folgenden Problemen:

Die Bilanz des Unternehmens, auf deren Grundlage die Finanzanalyse durchgeführt wird, weist eine Reihe von Merkmalen auf, die die Analyse erschweren. Er teilt das Vermögen in Form (Vermögen) und Inhalt (Verbindlichkeiten) auf, wodurch der Zusammenhang zwischen den einzelnen Vermögensgegenständen und Kapital verloren geht. Aus der Bilanz lässt sich nicht genau bestimmen, in welche Vermögensgegenstände Eigenkapital investiert und welche Vermögensgegenstände mit Fremdmitteln erworben werden.

In der Wirtschaftstheorie ist das Kapital eines Unternehmens der Gesamtwert der Vermögenswerte abzüglich der Verbindlichkeiten. Wenn wir diesen Indikator in der Bilanz berücksichtigen, erhalten wir Nettovermögen oder Eigenkapital. Bei der Durchführung einer Analyse werden wir also mit zwei Gesichtspunkten zum Kapital konfrontiert (wie zu allem Eigentum und nur zum eigenen Eigentum).

Um die Zusammensetzung und Struktur der Gründungsquellen des Unternehmensvermögens zu analysieren, erstellen wir auf der Grundlage der Finanzdaten des Unternehmens eine Abrechnungs- und Analysetabelle 5. Die Daten für die Tabelle stammen von der offiziellen Website der analysiertes Unternehmen.

Basierend auf den Daten in Tabelle 5 können die folgenden Schlussfolgerungen gezogen werden:

1.Wir sehen, dass die Bilanz im Jahr 2011 tendenziell steigt und im Jahr 2012 sinkt. Im Jahr 2011 erhöhte sich die Bilanz um 29.188.000 Rubel und im Jahr 2012 um 40.685.000 Rubel, was auf eine Verringerung der finanziellen und wirtschaftlichen Aktivitäten des Unternehmens im letzten Berichtszeitraum hinweist.

2. Langfristige Vermögenswerte überwiegen in den Vermögenswerten der Bilanz des Unternehmens und sind im Jahr 2011 um 21.449 Tausend Rubel gestiegen und im Jahr 2012 um den gleichen Betrag gesunken. So betrugen die langfristigen Vermögenswerte im Jahr 2010 94,37 %, im Jahr 2012 94,30 % - im Jahr 2011 94,49 % - der Bilanzsumme, was sich aus der für langjährig tätige Unternehmen typischen Abschreibung des Anlagevermögens erklärt.

3. Während des analysierten Zeitraums hat sich die Struktur des Betriebskapitals des Unternehmens geändert:

Der Anteil der Reserven im Jahr 2010 betrug 345.949.000 Rubel, im Jahr 2011 stieg er um 10.934.000 Rubel und im Jahr 2012 um 39.454.000 Rubel. Im Jahr 2011 begann das Unternehmen mit der Bildung von Rücklagen, um seine liquiden Mittel vor einer inflationsbedingten Wertminderung zu schützen. Unter den Bedingungen der inländischen Inflation dient die "Reserve" als Reserve, die die finanzielle Zuverlässigkeit des Unternehmens erhöht, sofern diese Reserve manövrierbar ist. Aber bereits im Jahr 2012 hat das Unternehmen seine Politik in Richtung einer Reduzierung der Lagerbestände geändert, da das Vorhandensein mobiler Lagerbestände das Wachstum der Unternehmenstätigkeit bestimmt.

Im Bilanzabschnitt „Langfristige Vermögenswerte“ Anlagevermögen im Zeitraum von 2010 bis 2011. stieg von 8.582.733 auf 8.604.182 Tausend Rubel. (Veränderung: 21.449.000 Rubel) und von 2011 bis 2012. ging von 8.604.182 auf 8.591.563 Tausend Rubel zurück. (Veränderung: - 12.619 Tausend Rubel). Das Vorhandensein eines hohen Anteils an Anlagevermögen weist auf das Wachstum des Produktionspotentials des Unternehmens hin.

Die langfristigen Geldanlagen für den analysierten Zeitraum haben sich nicht verändert.

Im Berichtszeitraum kommt es zu einer Erhöhung des Mittelvolumens. Im Jahr 2010 betrug der Bargeldbetrag also 361.000 Rubel, im Jahr 2011 - 1.691.000 Rubel, im Jahr 2012 - 6.851.000 Rubel. Das Wachstum der Bargeldmenge in der Dynamik ist ein positiver Trend in der Entwicklung des Unternehmens. Gleichzeitig kann jedoch eine unangemessene Erhöhung der Mittel aufgrund ihrer Rücknahme aus dem Umlauf die Finanzlage des Unternehmens beeinträchtigen.

Die Forderungen des Unternehmens für den Berichtszeitraum haben sich sowohl nach oben als auch nach unten verändert. Im Jahr 2010 betrug es 165.627.000 Rubel, im Jahr 2011 - 161.602.000 Rubel, im Jahr 2012 - 167.330.000 Rubel. Dies liegt daran, dass das Unternehmen eine große Anzahl von Kunden hat, bei denen es sich um Haushaltsinstitutionen handelt. Verzögerungen bei der Übertragung von Mitteln aus dem Haushalt für diese Unternehmen erhöhen die Forderungen von Aviaagregat OJSC.

Tabelle 5. Zusammensetzung und Struktur des Unternehmensvermögens

Saldoposten201020112012Veränderung (2010-2011)Veränderung (2011-2012) Tsd. RUB Tausend RUB Tausend RUB Tausend RUB Tausend reiben.I. Внеоборотные активы85834528604901858345221 449- 21 449Основные средства85827338604182859156321 449-12 619Долгосрочные финансовые вложения71971971900II.Оборотные активы511 937519 676491 6107 739-28 066Запасы345 949356 883317 42910 934-39 454Дебиторская задолженность, в том числе просроченная165 627 161 602167 330-4 0255 728Kurzfristige Finanzanlagen-----Barmittel36116916 8511 3305 160Sonstige kurzfristige Vermögenswerte-----SALDO9 095 3899 124 5779 083 89229 188-40 685

Dementsprechend muss das Unternehmen unter Berücksichtigung der Besonderheiten seiner Aktivitäten die optimale Höhe der Fremdmittel bestimmen oder sich an Standardwerte halten. Lösungen für die oben genannten Probleme können durch Analyse der Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens gefunden werden. Analysieren wir die Zusammensetzung und Struktur der Quellen der Vermögensbildung des Unternehmens auf der Grundlage der Daten in Tabelle 6.

Tabelle 6. Zusammensetzung und Struktur der Quellen für die Bildung von Unternehmenseigentum

Saldoposten201020112012Veränderung (2010-2011)Veränderung (2011-2012) Tsd. RUB Tausend RUB Tausend RUB Tausend RUB Tausend руб.Капитал и резервы8 966 9488 969 5658 979 1492 6179 584Уставный капитал47 37847 37847 4870109Добавочный капитал8 902 9738 902 9738 902 97300Резервный капитал16 59719 21419 2142 6170Нераспределенная прибыль 009 52409 524Долгосрочные пассивы4 30169 21635 70664 915-33 510Краткосрочные пассивы12414085 79669 037-38 344-16 759Заемные Mittel-35 00065 00035 00030 000 Verbindlichkeiten, einschließlich123 12684 78268 023- 38 344-16 759 sonstige Verbindlichkeiten -----SALDO9 095 3899 124 5779 095 38929 188-29 188

Die Daten für die Tabelle stammen von der offiziellen Website des analysierten Unternehmens.

Bei der Verbindlichkeit der Unternehmensbilanz dominiert der dritte Abschnitt „Kapital und Rücklagen“. Der Anteil der Eigenmittel des Unternehmens im Jahr 2010 betrug 8.966.948 Tausend Rubel, im Jahr 2011 stieg das Eigenkapital und betrug 8.969.565 Tausend Rubel, im Jahr 2012 - 8.979.149 Tausend Rubel. Eine Erhöhung der Eigenmittel des Unternehmens ist ein positiver Trend, da er auf eine Erhöhung der finanziellen Stabilität und eine Verringerung der Abhängigkeit von Fremdmitteln hinweist.

Die Struktur der Fremdmittel hat sich im Analysezeitraum stark verändert. So hat das Unternehmen im Jahr 2010 keine Fremdmittel aufgenommen, im Jahr 2011 belief sich die Höhe der Fremdmittel auf 35.000.000 Rubel, im Jahr 2012 auf 65.000.000 Rubel.

Der Anteil der Verbindlichkeiten des Unternehmens ist deutlich gesunken (im Jahr 2011 um 38.344.000 Rubel, im Jahr 2012 um 16.759.000 Rubel). Diese Änderung ist positiv zu bewerten. Durch die Reduzierung von Krediten kann das Unternehmen Zinskosten sparen. Im Jahr 2011 erhöhte sich das Passivsaldo des Unternehmens um 29.188.000 Rubel und im Jahr 2012 um 29.188.000 Rubel.

Die Gesellschaft nimmt keine kurzfristigen Fremdmittel in Anspruch. Dies kann als positiver Trend gewertet werden, da der Finanzdienst aufgrund des Mangels an kurzfristigen Fremdmitteln keine ständige operative Arbeit zur Überwachung ihrer rechtzeitigen Rückgabe leisten kann.

In diesem Stadium der Analyse haben wir die Quellen der Zunahme und Abnahme der Vermögenswerte des Unternehmens identifiziert und die Vermögensgegenstände identifiziert, für die diese Änderungen aufgetreten sind.

Die in der Analyse des Anlagevermögens durchgeführten Berechnungen zeigen, dass die Gesamtzunahme für den gesamten analysierten Zeitraum Null ist, da das Anlagevermögen im Jahr 2011 um 21.449 Tausend Rubel gestiegen ist, im Jahr 2012 jedoch um denselben Betrag gesunken ist.

Daher können wir gemäß den aus der Analyse gewonnenen Daten schließen, dass das Unternehmen als Ganzes eine positive Finanzlage hat, aber um das Niveau der finanziellen Stabilität zu bestimmen, ist es notwendig, die Finanzkennzahlen zu analysieren.

2.3 Analyse der Finanzstabilitätsindikatoren

Wir werden die Finanzstabilitätsindikatoren von Aviaagregat OJSC unter Verwendung der im ersten Kapitel der Dissertation diskutierten Methodik in drei Schritten analysieren:

die erste Stufe ist die Analyse und Berechnung absoluter Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens, die das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln charakterisieren;

Zweite Phase – basierend auf den Ergebnissen der ersten Phase werden wir die Art der finanziellen Stabilität von Aviaagregat OJSC anhand von dreidimensionalen Indikatoren bestimmen;

Die dritte Stufe ist die Berechnung relativer Indikatoren für die finanzielle Stabilität des Unternehmens.

Beginnend mit der ersten Phase der Analyse berechnen wir die absoluten Indikatoren, die die Quellen der Reserven und Kosten charakterisieren.

Lassen Sie uns durch den Index 1 - Indikatoren für 2010, 2 - Indikatoren für 2011, 3 - Indikatoren für 2012 bezeichnen.

Berechnen Sie den SOS-Wert nach einer der zuvor betrachteten Formeln:

COS = Umlaufvermögen - kurzfristige Verbindlichkeiten,

SOS 1= 511 937-124 140 = 387 797 Tausend Rubel,

SOS 2= 519 676-85 796 = 433 880 Tausend Rubel,

SOS 3\u003d 491 610-69 037 \u003d 422 573 Tausend Rubel,

Berechnen Sie den SD-Wert mit der Formel:

SD = SOS + DP,

SD 1= 387.797 +4.301= 392.098 Tausend Rubel,

SD 2= 433 880 + 69 216 = 503 096 Tausend Rubel,

SD 3= 422.573 + 35.706 = 458.279 Tausend Rubel,

Berechnen Sie den ROI-Wert nach folgender Formel:

OI \u003d SD + KZS,

OI 1=392.098 + 0=392.098 Tausend Rubel,

OI 2= 503.096 + 0 = 503.096 Tausend Rubel,

OI 3= 458 279 + 0 = 458 279 Tausend Rubel,

Lassen Sie uns die Indikatoren für die Bereitstellung von Reserven und Kosten anhand der Quellen ihrer Bildung bestimmen:

Überschuss (+) oder Mangel (-) SOS nach der Formel:

∆SOS = SOS - 3,

∆SOS 1\u003d 387 797 - 345 949 \u003d 41 848 Tausend Rubel,

∆SOS 2= 433 880 -317 429 = 116 451 Tausend Rubel,

∆SOS 3= 422.573 -356.883= 65.690 Tausend Rubel,

Überschuss (+) oder Mangel (-) SD nach der Formel:

∆SD = SD - 3,

∆SD 1= 392.098 - 345.949 = 46.149 Tausend Rubel,

∆SD 2= 503.096 - 317.429 = 185.667 Tausend Rubel,

∆SD 3= 458.279 -356.883= 101.396 Tausend Rubel,

Überschuss (+) oder Mangel (-) ROI nach der Formel:

∆OI = OI - 3,

∆OI 1= 392.098 - 345.949 = 46.149 Tausend Rubel,

∆OI 2= 503 096 -317 429 = 185 667 Tausend Rubel,

∆OI 3=458 279 -356 883=101 396 Tausend Rubel,

Im zweiten Schritt der Analyse wird die Art der Finanzstabilität bestimmt. Anhand der von uns berechneten Indikatoren definieren wir einen dreikomponentigen Indikator der Art der Finanzlage (S):

= (∆SOS; ∆SD; ∆OI),

wobei ∆SOS>0, ∆SD>0, ∆OI>0,

dann S(1; 1; 1).

Die erhaltenen Daten charakterisieren die finanzielle Stabilität des von uns analysierten Unternehmens als absolut. Das bedeutet, dass die Unternehmensleitung Fremdmittel nicht in Anspruch nimmt oder nicht nutzen kann. Die Ergebnisse der beiden Analysestufen sind in Tabelle 7 zusammengefasst.

Tabelle 7. Indikatoren für die Verfügbarkeit von Reserven mit Quellen ihrer Bildung

Kennzahlen 2010 2011 2012 Veränderungen (2010-2011) Veränderungen (2011-2012) Eigenes Umlaufvermögen (SOS)387 797433 880422 57346 083-11 307Langfristige Verbindlichkeiten (LT)4 30169 21635 70664 Eigene langfristige geliehene Quellen von Reserven und Kosten (TS)392 098503 096458 279110 998- 44 817Kurzfristige Fremdmittel (SLC)00000Gesamtwert der Hauptquellen von Reserven und Kosten (OI)46 149503 096458 279456 947- 44 817Gesamtreserven 883-28 52039 454 Überschuss (+ or Mangel (-) an eigenem Betriebskapital 41 848116 45165 69074 603- 50 761 Überschuss (+) oder Mangel (-) an eigenen und langfristigen Quellen der Vorratsbildung46 149185 667101 396139 518- 84 271 Überschuss (+) oder Mangel (- ) der Gesamtwert der Hauptquellen der Reservenbildung46 149185 667101 396139 518- 84 271Drei-Faktoren-Indikator für die Art der Finanzstabilität (S)(1,1,1)(1,1,1)(1,1,1 )--

Um die finanzielle Stabilität zu bestimmen, können Sie auch die Bilanzformel verwenden, die das Gleichgewicht der Vermögens- und Verbindlichkeitsindikatoren der Bilanz bestimmt:

VA + OA \u003d KR + DO + KO,

wo VA - Anlagevermögen; OA - Umlaufvermögen.

Es ist zu beachten, dass OA Vorräte, Barmittel und Forderungen umfasst; KR - Kapital und Rücklagen des Unternehmens, d. H. Eigenmittel; DO - langfristige Verbindlichkeiten; TO - kurzfristige Verbindlichkeiten.

Berechnen Sie die Bilanzformel für die analysierten Berichtsperioden:

583 452+511 937=8 966 948+4 301+124 140

095 389=9 095 389

604 901+519 676=8 969 565+69 216+85 796

124 577=9 124 577

592 282+ 491 610= 8 979 149+ 35 706+ 69 037

083 892=9 083 892 .

Für alle drei analysierten Jahre wird die Bedingung der Gleichheit der Indikatoren des Vermögens und der Verbindlichkeiten der Bilanz eingehalten, was auf die finanzielle Stabilität des Unternehmens hinweist;

Wenn das Anlage- und Umlaufvermögen des Unternehmens durch eigene Mittel mit der Möglichkeit der Aufnahme lang- und kurzfristiger Darlehen gedeckt ist und die Mittel ausreichen, um dringende Verbindlichkeiten zu tilgen, ist das Unternehmen finanziell einigermaßen stabil.

Finanzielle Stabilität, basierend auf der obigen Formel, ist durch ein System von Ungleichheiten gekennzeichnet:

(VO + PZ) ≤ (KR + PS) + DO + ZS;

TO ≥ KZ, wobei PZ - Produktionsbestände, PS - andere Mittel, ZS - geliehene Mittel.

Jahr: (8 583 452+345 949)≤(8 966 948+0)+ 4 301+0

8 929 401≤8 971 249

Jahr: (8 604 901+356 883)≤(8 969 565+0)+69 216+0

8 961 784≤9 038 781

Jahr: (8 592 282+ 317 429) ≤ (8 979 149+0)+ 35 706+0

8 909 711≤ 9 014 855

Somit hat das Unternehmen für die betrachteten Zeiträume sein Anlagevermögen mit eigenen Mitteln ausgestattet.

Ab der dritten Stufe der Finanzstabilität berechnen wir relative Indikatoren, wobei wir durch Index 1 Daten für 2010, durch Index 2 - Daten für 2011, durch Index - Daten für 2012 bezeichnen. Für die Berechnungseinheit nehmen wir Tausend Rubel.

1.Das Verhältnis von Fremd- und Eigenmitteln errechnet sich nach der Formel: K = Fremdmittel / Eigenmittel.

Zu 1=0/ 8 966 948=0;

Zu 2 = 65 000/ 8 969 565= 0,007;

Zu 3= 35 000/ 8 979 149= 0,003.

Über das Verhältnis von Eigen- und Fremdmitteln besteht unter den Autoren kein Konsens. Die häufigste Ansicht ist, dass ihr Verhältnis 50 % zu 50 % betragen sollte. Dabei ist zu berücksichtigen, dass es kein optimales Verhältnis von Eigen- und Fremdkapital für alle Unternehmen gibt. Die Indikatoren dieses Koeffizienten zu Beginn und am Ende des Zeitraums liegen innerhalb der empfohlenen Grenzen und weisen auf eine minimale Abhängigkeit von externen Finanzierungsquellen hin. Dem Unternehmen droht keine Insolvenz.

2.Der wichtigste Koeffizient, der bei der Analyse der Finanzstabilität verwendet wird, ist der Koeffizient der Autonomie (finanzielle Unabhängigkeit):

K = Eigenmittel / Bilanzwährung.

Zu 1=8 966 948/9 095 389=0,985;

Zu 2=8 969 565/9 124 577=0,983;

Zu 3=8 979 149/ 9 083 892=0,988.

Der Indikator für beide Berichtsperioden nähert sich eins, was auf eine hohe Unabhängigkeit des Unternehmens von fremden Finanzierungsquellen hindeutet.

3.Ein wichtiges Merkmal der Finanzstabilität ist der Manövrierfähigkeitskoeffizient, der dem Verhältnis des eigenen Betriebskapitals zu den Eigenmitteln entspricht. Anhand dieses Verhältnisses können wir bestimmen, welcher Teil unserer Eigenmittel in Umlaufvermögen und welcher Teil in Anlagevermögen investiert ist:

K = eigenes Betriebskapital / Eigenmittel.

Zu 1=387 797/8 966 948=0,043;

Zu 2=433 880/8 969 565=0,048;

Zu 3=422 573/8 979 149=0,047.

Der Manövrierbarkeitskoeffizient ist sehr niedrig und geht über die empfohlenen Werte hinaus. Dies bedeutet, dass ein erheblicher Teil der Eigenmittel des Unternehmens in immobiler Form vorliegt und nicht schnell in Bargeld umgewandelt werden kann. Bis zum Ende des Zeitraums sank dieser Indikator um 0,013, was auf einen negativen Trend beim Anstieg des Anteils des immobilisierten Kapitals hinweist.

4.Der Sicherheitsfaktor bei eigenem materiellen Umlaufvermögen:

K = eigenes Betriebskapital / Aktien.

Zu 1=387 797/345949=1,12;

Zu 2=433 880/356 883=1,21;

Zu 2=422 573/317 429=1,33.

Es ist zu beachten, dass der Überschuss des eigenen Betriebskapitals über die Höhe der Reserven ein positiver Faktor ist, da die Reserven der am wenigsten liquide Teil des Betriebskapitals sind und aus eigenen und (oder) langfristigen Fremdmitteln finanziert werden müssen. Der Überschuss bestätigt auch die absolute finanzielle Stabilität der Gesellschaft. Das Wachstum dieses Indikators in der Dynamik zeigt einen positiven Trend an.

5.Der Vorsorgekoeffizient mit eigenem Umlaufvermögen:

K = eigenes Working Capital / Umlaufvermögen.

Zu 1=387 797/511937=0,75;

Zu 2=433 880/519 676=0,83;

Zu 3=422 573/491 610=0,85.

6.Kapitalisierungsverhältnis

K = langfristige Verbindlichkeiten / (Eigenmittel + langfristige Verbindlichkeiten).

Zu 1=4 301/(8 966 948+4 301)= 0,0004;

Zu 2=69 216/(8 969 565+69 216)=0,007;

Zu 3=35 706/(8 979 149+35 706)=0,003.

7.Finanzielle Stabilitätsquote:

K = Eigenmittel + langfristige Verbindlichkeiten / Bilanzwährung.

Zu 1=(8 966 948+4 301)/ 9 095 389=0,98;

Zu 2=(8 969 565+69 216)/ 9 095 389= 0,99;

Zu 2=(8 979 149+35 706)/ 9 124 577=0,98.

8. Das Gesetz der Russischen Föderation „Über Aktiengesellschaften“ weist dem Indikator des Nettovermögens die Hauptrolle bei der Beurteilung der Finanzstabilität zu. Vorbehaltlich der Bestimmungen des Verfahrens schätzung des werts des nettovermögens von aktiengesellschaften berechnen wir das nettovermögen der gesellschaft. Das zur Berechnung anstehende Vermögen des Unternehmens wird als Anlage- und Umlaufvermögen abzüglich der Verbindlichkeiten der Gesellschafter aus ihren Einlagen in das genehmigte Kapital und dem Buchwert ihrer von Gesellschaftern erworbenen eigenen Anteile angesetzt.

NA = Vermögenswerte - Verbindlichkeiten.

CA 1=9.095.389-4.301+124.140-1.014=9.214.214 Tausend Rubel;

CA 2= 9124577- 69 216+ 85 796-1 014 = 8 968 551 Tausend Rubel;

CA 3 = 9083892- 35 706 + 69 037-1 014 = 8 978 135 Tausend Rubel.

Wir beobachten ein Bild, in dem das Nettovermögen das genehmigte Kapital des Unternehmens weit übersteigt, was auf eine positive Entwicklung der Aktivitäten des Unternehmens und eine Erhöhung seiner Eigenmittel hinweist.

9.Die absolute Liquiditätskennzahl wird nach folgender Formel berechnet:

K = Barmittel + kurzfristige Finanzanlagen / kurzfristige Verbindlichkeiten.

Zu 1=361+0/ 124 140=0,002;

Zu 2= 1 691+0/ 85 796=0,01;

Zu 3= 6 851+0/ 69 037=0,09.

Leider liegen die Werte des Indikators für die betrachteten Zeiträume unter den empfohlenen Werten (>0,2). Das bedeutet, dass die verfügbaren liquiden Mittel und Wertpapiere nicht ausreichen, um die laufenden Verpflichtungen des Unternehmens zu decken. Es ist zu beachten, dass der Wert des Indikators im analysierten Zeitraum gestiegen ist.

10.Liquiditätsquote

K = Zahlungsmittel + kurzfristige Finanzanlagen + kurzfristige Forderungen / kurzfristige Verbindlichkeiten

Zu 1=361+0+ 165 627/124 140=1,3;

Zu 2=1 691+0+161 602/85 796=1,9;

Zu 3=6 851+0+167 330/69 037=2,5.

11.Aktuelle Liquiditätsquote

K = kurzfristige Vermögenswerte / kurzfristige Verbindlichkeiten

Zu 1=346 310/124 140=2,7;

Zu 2=358 074 /85 796= 4,1;

Zu 3=324 280 /69 037=4,6.

Die Werte des aktuellen Liquiditätsverhältnisses für den analysierten Zeitraum liegen über 2, was die Bereitstellung von mobilem Betriebskapital für die Durchführung von Produktions- und Wirtschaftstätigkeiten und die Rückzahlung der dringenden Verpflichtungen des Unternehmens bestätigt.

Wir berechnen zusätzlich den finanziellen Risikoindikator, der zum Erstellen eines Finanzmodells erforderlich ist (Kapitel III der Dissertation):

Berechnen Sie das finanzielle Risikoverhältnis mit der Formel:

Referenzen zur Finanzstabilitätsanalyse 2017, 2018

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