Valyuta svoplari ulardan foydalanishning asosiy sxemalari hisoblanadi. Qimmatli qog'ozlar va valyuta bozorlarida svop operatsiyalari nima

Svopga kelsak, yaqinroq bitimning amalga oshirilgan sanasi valyuta sanasi, uzoqroq teskari bitimning amalga oshirilgan sanasi esa svopning tugash sanasi (to'lash muddati) deb ataladi. Valyuta svop operatsiyalarining aksariyati 1 yilgacha bo'lgan muddatga tuziladi.

Agar sanada eng yaqin konvertatsiya operatsiyasi valyutani sotib olish bo'lsa (odatda asosiysi) va uzoqroq bo'lgan valyutani sotish bo'lsa, bunday svop deyiladi. "sotib oldim/sotdi"(inglizcha) almashish va sotish). Agar boshida valyutani sotish bo'yicha operatsiya amalga oshirilsa va teskari operatsiya valyutani sotib olish bo'lsa, bu svop deb ataladi. "sotilgan/sotib olingan"(sotish va almashtirish).

Qoidaga ko'ra, valyuta svop operatsiyasi bitta kontragent bilan amalga oshiriladi, ya'ni ikkala konvertatsiya operatsiyasi ham bitta bank bilan amalga oshiriladi. Bu shunday deyiladi aniq almashinuv(sof almashtirish). Shu bilan birga, svopni turli banklar bilan tuzilgan, bir xil qiymatdagi qiymat sanalari bilan qarama-qarshi bo'lgan ikkita qarama-qarshi konvertatsiya operatsiyalari kombinatsiyasi deb atashga ruxsat beriladi - bu tuzilgan svop(muhandislik bilan almashtirilgan).

Almashtirish liniyasi

Almashtirish turlari

Muddati bo'yicha valyuta svoplarini uch turga bo'lish mumkin:

• Standart almashinuvlar(spotdan) - bu erda eng yaqin qiymat sanasi nuqta , eng uzoq qiymat sanasi oldinga;
• Qisqa bir kunlik almashuvlar(spotdan oldin) - bu erda Swap bitimiga kiritilgan savdolarning ikkala sanasi spotdan oldingi sanalarga to'g'ri keladi. Masalan, Tom/Keyingi bitimi uchun birinchi bitim Tom (Ertaga) qiymat sanasida, ikkinchi bitim esa keyingi (Keyingi) ish kunida (bitim tuzilgandan keyingi ikkinchi ish kuni - spot) tuziladi. ).
• Oldinga almashish(spotdan so'ng) - ular vaqt jihatidan yaqinroq bo'lgan bitim forvard shartlari bo'yicha tuzilganda (valyuta sanasi spotdan kechroq) va teskari bitim bir shartda tuzilganda ikkita ochiq bitimning kombinatsiyasi bilan tavsiflanadi. keyinroq oldinga.

Valyuta svoplari, shakli bo'yicha konversion operatsiyalar bo'lishiga qaramay, mazmuni jihatidan pul bozori operatsiyalari (MM operatsiyalari) bilan bog'liq.

moliyaviy matematika

Svop bahosi - bu svop bosqichlari stavkalari - svopni tashkil etuvchi konvertatsiya operatsiyalari stavkalari o'rtasidagi farq.

Soddalashtirilgan tarzda, svop ikki qarama-qarshi bitim (masalan, depozit va kredit) sifatida ifodalanishi mumkin, ular bitimda tomonlar tomonidan kelishilgan foiz stavkalari bo'yicha almashiladi. Depozitlar va kreditlar bo'yicha foiz stavkalari teng bo'lmaganligi sababli, agar svopning birinchi qismidagi summalarning ekvivalentlari teng bo'lsa va shartli depozit operatsiyalari shartlari teng bo'lsa, foiz to'lovlari ekvivalent bo'lmaydi. Aynan ular orasidagi farq svop narxini belgilaydi.

Svop narxi quyidagilarga asoslanib hisoblanadi:

• Konvertatsiya operatsiyalari valyutalari bo'yicha foiz stavkalarining farqlanishi,
• Svop muddati - almashtirishning boshlanish va tugash sanalari o'rtasidagi farq;
• Svopning birinchi bosqichi uchun kurs - birinchi konvertatsiya bitimi uchun kurs.

Swap narxini hisoblash

Foiz stavkalari va ayirboshlash kurslari asosida ayirboshlash farqini hisoblash:

Farqni qayerga almashtiring

1. almashtirish sanalari va savdo muddati (yillarda):
   • 12.01.2008 va
   • 01.02.2009
   • Kunlar soni (yillarda)
     1. USD = 62/360 = 0,172222222 (Act / 360)
     2. RUB = 31/366 + 31/365 = 0,16963096 (qonun / qonun)
        Kunlarni hisoblash konventsiyasining batafsil tavsifi uchun WIKI:UZ ga qarang.
2. stavkalari va spot kursi
   • AQSH dollari: 2/3
   • RUB: 12/14
   • USD/RUB: 29.0000 / 29.0500

Narxi yoki ichida paragraflar -

Swap farqi xuddi shu tarzda hisoblanadi: yoki ichida paragraflar -

Shunday qilib, Bank yaxlitlash orqali svopni quyidagicha kotirovka qiladi: , qaerda

Svop foiz stavkasini hisoblash

Juftlikning birinchi valyutasi uchun foiz stavkasini hisoblash

Narx valyutasi uchun foiz stavkasi ma'lum.

Krossvalyuta foiz stavkalari almashinuvi - tomonlar o'rtasidagi kelishuv bo'lib, shartnoma muddati tugashidan oldin kelishilgan sanalarda bir tomon bir valyutada, ikkinchisi boshqa valyutada to'lovlarni amalga oshiradi.

Ushbu birjadan tashqari lotin shartnoma muddatining boshida va oxirida asosiy qarz almashinuvini o'z ichiga oladi. Ayirboshlash dastlabki spot kurs bo'yicha amalga oshiriladi.

Kross-valyuta foiz stavkasini almashtirish ko'pincha foiz stavkasini almashtirish shartnomasi bilan birlashtiriladi.

Tomonlar davriy to'lovlarni amalga oshirishlari mumkin belgilangan yoki suzuvchi ikkala valyuta uchun kurs.

Ko'rib chiqilayotgan almashinuv tomonlarga ta'sirni cheklash imkonini beradi valyuta kurslari yoki chet el valyutasida moliyalashtirish xarajatlarini kamaytirish.

Kross-valyuta foiz stavkalari bo'yicha svoplar butun muddat davomida davriy to'lovlarni ta'minlaydi.

Oddiy kross-valyuta foiz stavkasi almashinuviga misol

Bank turli loyihalarni moliyalashtirish uchun Shveytsariya frankida (CHF) uzoq muddatli kredit olishni talab qiladi, lekin bozorda Shveytsariya franki bo'yicha foiz stavkasi yuqori. Biroq bank past foiz stavkasida AQSH dollarida uzoq muddatli kredit jalb qilishi mumkin.

Kompaniya Shveytsariya bozorida yaxshi mavqega ega va maqbul foiz stavkasida Shveytsariya frankida uzoq muddatli kredit olishi mumkin, biroq u bir nechta yirik loyihalarni yaratish uchun AQSH dollarida moliyalashtirishga muhtoj.

Ikkala tashkilot uchun ham xorijiy valyutada uzoq muddatli moliyalashtirish muammosini hal qilish kross-valyuta foiz stavkalarini almashtirish bo'lishi mumkin. Kompaniya Shveytsariya frankida, Bank esa AQSh dollarida qarz oladi. Tashkilotlar so'ngra asosiy qarz va foiz to'lovlarini almashtiradilar. Svop muddati tugagach, asosiy summalar qaytariladi.

Natijada Kompaniya “AQSh dollari qarzlari” bo‘yicha valyuta bozorlariga nisbatan pastroq stavka to‘laydi, Bank esa “Shveytsariya frankidagi qarzlar” bo‘yicha pastroq stavka to‘laydi. Ikkala tashkilot ham turli bozorlardagi o'z pozitsiyalaridan foyda ko'radi.

Kompaniya va Bank qat'iy stavkali qarzni chiqarish va keyin o'z kapitalini konvertatsiya qilish imkoniyatiga ega edi. Ular yevroobligatsiyalar chiqarishi ham mumkin edi. Shu bilan birga, krossvalyuta foiz stavkalari almashinuvi tanlandi, chunki uning eng oddiy ko‘rinishida krossvalyuta foiz stavkalari almashinuvi aslida spot bitim va bir qator forvard valyuta operatsiyalarining birikmasidir.

Valyuta-foiz svopining ish sxemasi

Asosiy almashinuv

Svopning boshida Kompaniya va Bank tegishli valyutalarda ekvivalent summalarni qarzga oladi va ularni kelishilgan kurs bo'yicha almashtiradi. Bu stavka spot kurs sifatida qabul qilinadi. Shu bilan bir qatorda, xorijiy valyutadagi shartli asosiy summalar valyutalarni haqiqiy yetkazib bermasdan almashtirilishi mumkin. Bu krossvalyuta foiz stavkasini almashtirishning spot bosqichidir.

Guruch. 1. Asosiy ayirboshlash sxemasi.

Kontragentlar foiz to'lovlarini almashtiradilar

Svop muddati davomida Kompaniya va Bank o'rtasida svop bitimini tuzishda kelishilgan stavkalar bo'yicha asosiy qarz summasi bo'yicha foiz to'lovlari almashiladi. Tariflar qat'iy yoki o'zgaruvchan bo'lishi mumkin va to'lovlar yiliga bir yoki ikki marta amalga oshirilishi mumkin. Swap bo'yicha to'lovlar chastotasi odatda asosiy kreditlar bo'yicha foizlarni to'lash chastotasiga bog'liq.

Guruch. 2. Foiz to'lovlarini almashish sxemasi.

Bankdan olingan Shveytsariya franki Shveytsariya franki krediti bo'yicha foiz to'lovini qoplaydi. Xuddi shunday, Kompaniyadan olingan AQSH dollari bankning AQSH dollari foizlari toʻlovini qoplaydi.

Teskari asosiy almashtirish

Svop muddati tugagach, Kompaniya va Bank o'rtasida yana asosiy qarz summalarini dastlabki kurs bo'yicha almashtiradilar.

Krossvalyuta foiz stavkasini almashtirish natijasida Kompaniya Shveytsariya frankidagi kreditni AQSH dollariga, Bank esa dollar kreditini Shveytsariya frankiga konvertatsiya qilish imkoniyatiga ega bo‘ldi.

Guruch. 3. Asosiy qarz summalarini teskari almashish sxemasi.

Kompaniya va Bank o'rtasidagi svop shartnomasining ushbu misolida svop bo'yicha to'lovlarni amalga oshirish uchun foydalaniladigan foiz stavkalari belgilangan. Ushbu svop valyuta foiz stavkasi almashinuvi sifatida ham tanilgan. belgilangan/sobit stavka.

Biroq, ba'zi bir krossvalyuta foiz stavkalari almashinuvi bir yoki ikkala valyuta uchun suzuvchi stavkalardan ham foydalanadi. Bunday almashtirishlar deyiladi kross-valyuta. Misol uchun, krossvalyuta o'zgarmas/suzuvchi kurs almashinuvida bir valyutadagi qat'iy foizli to'lov boshqa valyutadagi suzuvchi foizli to'lovga almashtiriladi.

Valyuta-foiz almashinuvining xususiyatlari

Valyuta foiz stavkasi almashinuvi odatda bitim boshida va oxirida kontragentlar o'rtasida valyuta almashinuvini o'z ichiga oladi. Agar tranzaksiya davrining boshida ayirboshlash amalga oshirilmagan bo'lsa, u bitimning yopilishida sodir bo'lishi kerak. Asosiy qarz summalarini almashtirish qo'shimcha kredit xavfini keltirib chiqaradi.

Foizlarni to'lash tomonlar tomonidan to'liq hajmda amalga oshiriladi.

Ikki valyutadagi foiz to'lovlari bir valyuta uchun qat'iy yoki suzuvchi kurs bo'yicha, ikkinchisi uchun esa suzuvchi kurs bo'yicha hisoblanishi mumkin.

Svop xalqaro darajadagi moliyaviy vositadir. Uning yordami bilan bank kontragentlari bir-birlari bilan bitimlar tuzadilar. Shartnoma ikki qismdan iborat:

• asosiy hajm yoki almashtirishni ochish;
• teskari ovoz balandligi yoki almashtirishni yopish.

Foyda olish uchun bitimning predmeti valyuta hisoblanadi. Hamkorlik shartlari shartnomada ko'rsatilgan.

"Almashtirish" nimani anglatadi?

Xalqaro valyuta svopini bir vaqtning o'zida turli xil qiymat sanalari bilan aniq belgilangan miqdordagi valyutani sotish va sotib olish sifatida aniqlash mumkin. Swap ochiq pozitsiya keyingi kunga o'tkazilganda sodir bo'ladi. "Swap" oddiy so'z bilan aytganda, valyuta pozitsiyalarini aniq belgilangan miqdorda va ma'lum bir belgi bilan oldindan belgilangan vaqt oralig'ida saqlashni anglatadi.

Swapga kim qiziqadi?

Valyuta almashinuvi bitimini tuzish tijorat maqsadlarida ham, investitsiya qilishda afzalliklarni olish uchun ham amalga oshirilishi mumkin. Ko'pgina korporatsiyalarning tadbirkorlik faoliyati foiz va valyuta risklari bilan bog'liq. Bunday vaziyatda valyuta almashinuvi xuddi shu xavflarni yumshatish vositasidir.
Misol: bank muassasasi o'zgaruvchan depozit stavkasini to'laydi va aktivlar bo'yicha belgilangan foizlarni oladi. Kreditlar va majburiyatlar tuzilishi o'rtasidagi nomuvofiqlik jiddiy qiyinchiliklarga olib kelishi mumkin. Markaziy bank tomonidan qo'llaniladigan valyuta svopi o'zgaruvchan kurslarni olishda belgilangan to'lovlarni amalga oshirish imkonini beradi. Bu belgilangan stavkali aktivlarni o'zgaruvchan stavkali aktivlarga aylantirish imkonini beradi.

Xalqaro valyuta almashinuvidan o'z davlatlaridan tashqarida o'z faoliyatini kengaytiradigan kompaniyalar foydalanishi mumkin. Firmalar xorijdan qat'iy shartlar asosida moliyalashtiradilar va uni kerakli valyutaga aylantiradilar, svop tufayli o'zlarini farovonlik uchun qulay shart-sharoitlar bilan ta'minlaydilar.

Swap bozori

Valyuta almashinuvi birja savdosi vositalari toifasiga kirmaydi. Bu birjadan tashqari bozorda sotiladigan individual shartnoma. Bozorda yirik korporatsiyalar va moliya institutlari hukmronlik qiladi. O'z ishlarida vositadan foydalanadigan individual investorlar soni cheklangan. Birjadan tashqari savdo tufayli kontragentdan har doim defolt xavfi mavjud.

Birinchi shartnoma 1981 yilda imzolangan. Raqiblar IBM korporatsiyasi va Jahon banki edi. Savdo vositasining mashhurligi eng yuqori cho'qqilardan biriga 1987 yilda erishdi. Birjaning qiymati 865,6 milliard dollarni tashkil etdi. 2006 yilda narx 250 trillionga ko'tarildi va davlat fond bozori qiymatidan oshib ketdi. 2013 yilda narx 500 trillionga yetdi va pasayish tendentsiyasi kutilmaydi.

Almashtirish turlari

"Valyuta almashinuvi" operatsiyasi bir nechta toifalarga bo'linadi. Bitta kontragent ishtirok etsa va bitta bank doirasida ikkita valyuta operatsiyasi amalga oshirilsa, shartnoma toza deb ataladi. Agar konversion operatsiyalarda ikki yoki undan ortiq valyuta tuzilmalari ishtirok etsa, bitim tuzilgan svop deb ataladi.

Kamroq tarqalgan operatsiyalar turlari toifalarga bo'linadi:

• bir kunlik qisqa;
• oldinga;
• standart.

Foiz stavkasi almashinuvi

Xalqaro foiz stavkalari almashinuvi Forex bozorida keng qo'llaniladi. Foiz stavkasi sotib olinganidan past bo'lgan valyuta sotilsa yoki sotilgan valyutadan yuqori foiz stavkasi bo'lgan valyuta sotib olinsa, har kuni ijobiy yoki salbiy svop hisoblab chiqiladi. Har bir brokerning o'z almashinuv kursi mavjud. Buyurtmani keyingi kunga o'tkazishda foydani yoki xarajatlarni hisoblashda yordam beradi.

Forex bozorining individual ishtirokchilari uchun valyuta almashinuvi foyda manbai hisoblanadi. Ishtirokchilar toifasiga to'siq fondlari kiradi. Svop bo'yicha kafolatlangan foizlar ular uchun valyuta o'zgarishidan ko'ra muhimroqdir. "Valyuta almashinuvi" operatsiyasidan foydalanish siri shundaki, mablag'lar ixtiyorida katta kapital mavjud. Katta miqdordagi mablag'lar treyder uchun kichik komissiyani yirik o'yinchilar uchun katta daromadga aylantiradi.

Swapni qanday hisoblash mumkin?

Swaplardan foydalanishning standart sxemasi SWAP TOM NEXT deb ataladi. Unga ko‘ra, xalqaro valyuta bozoridagi har qanday bitim barcha parametrlar saqlanib qolgan holda keyingi kunga qoldirilishi kerak. Bu buyurtmani bir vaqtning o'zida yopish va ochish orqali sodir bo'ladi. Jarayon to'liq avtomatlashtirilgan va bozor ishtirokchilari buni o'zlari amalga oshirishlari shart emas. “Valyuta almashinuvi” operatsiyasi Markaziy banklar tomonidan belgilanadigan dunyoning har bir davlatidagi diskont stavkalari farqiga asoslanadi.

Misol: valyuta juftligini sotib olayotganda siz kotirovkadagi birinchi valyuta yuqori foiz stavkasiga ega ekanligiga ishonch hosil qilishingiz kerak. Aslida, yuqori foizli valyutani sotib olish va boshqasini sotish, lekin past foiz bilan. Tranzaksiyadagi har bir kun uchun bankda mablag'lar yig'iladi. Vaziyat teskari bo'lsa, mablag'lar har kuni depozitdan yechib olinadi.

Swap orqali pul ishlash mumkinmi?

Yaqinda almashtirish dunyoning turli burchaklaridagi treyderlar tomonidan savdo strategiyasining bir qismi sifatida ishlatilgan. Tariflardagi farq bir necha soniya ichida daromad olish imkonini berdi. Bugungi kunda Forex bozori juda o'zgardi. Turli davlatlarning foiz stavkalaridagi farq unchalik katta emas.

Aksariyat dilerlar uchun "valyuta almashinuvi" operatsiyasi pozitsiyani keyingi kunga o'tkazish uchun komissiyadan boshqa narsa emas.

Pul topish uchun vosita sifatida u uzoq vaqt davomida ishlatilmaydi. Swapga asoslangan barcha strategiyalar foydasiz.

Bozordagi minimal narx harakati, hatto passiv Osiyo sessiyasida ham, nafaqat barcha foydani yeb, balki depozitni ham qizil rangga olib kelishi mumkin.

Swaplar global valyuta tizimlarini tartibga solish vositasidir

Bugungi kunda svoplardan Federal banklar faol foydalanmoqda. Global inqiroz davrida ularning o'sishi Evropa valyutasining tez tushishini biroz to'xtata oldi. Fed va ECB o'rtasidagi kelishuv tufayli 500 milliard evrolik emissiya amalga oshirildi. Emissiyaning bir qismi uch oylik svop doirasida dollarga almashtirildi. Uning miqdori taxminan 100 milliard dollarni tashkil etdi. Jahon moliya tizimining ikkita asosiy ishtirokchisi afzalliklarga ega bo'ldi va Evropa davlatlari o'rtasidagi keskinlikni bartaraf etdi.

Amerika, Yevropa Ittifoqi, Buyuk Britaniya, Shveytsariya, Yaponiya va Kanadaning moliya organlari 2008 yilda o'zaro svoplarni har bir davlatning ehtiyojlariga qarab individual belgilash to'g'risida bitim tuzdilar. 2011-yilda Yaponiya eng kuchli oltita milliarder davlatni tark etdi. 2010 yildan boshlab Amerika 2007-2008 yillardagi global inqirozdan qutulishi kerak. miqdoriy yumshatish siyosatini olib boradi, pul massasi aylanmasini oshiradi. Xuddi shunday harakatlar hamkor davlatlar tomonidan ham amalga oshirilmoqda. Davlatlarning barcha harakatlari qat'iy tartibga solinadi.

Svoplardan foydalangan holda, global moliyaviy apparat rahbarlari nomutanosibliklarni tuzatadilar va "valyuta urushi" ning yuzaga kelishini istisno qiladilar. Dollarning likvidligi to'liq nazorat qilinadi va shtatlarning ehtiyojlariga qarab moslashtiriladi. Dunyoning eng yirik davlatlarining moliyaviy siyosatidagi nomutanosiblik 2008 yilgi inqirozga olib keldi. Davlat rahbarlarining barcha harakatlari nafaqat iqtisodiyotning tanazzulga uchrashi oqibatlarini bartaraf etishga, balki jahon iqtisodiyotining qayta-qayta qurib ketishiga olib kelishi mumkin bo‘lgan sabablarni ham bartaraf etishga qaratilgan.

Davlatlar o'rtasidagi kelishuv Forex bozorida tendentsiyalarni shakllantirishning asosiy omili bo'lib, u narxlarning tsiklik harakatini belgilaydi.

Darhol ta'kidlaymizki, bugungi kunda bir nechta svop turlari mavjud - foizlar, tovar, kredit va valyuta.

Har birining o'ziga xos xususiyatlari, afzalliklari va kamchiliklari mavjud. Ushbu maqolada biz barcha variantlarni ko'rib chiqmaymiz. Keling, faqat eng ommabop - valyuta almashinuviga e'tibor qarataylik.

Nima ?

Ko'pgina birja ishtirokchilari bu ta'rifni eshitgan, ammo uning ma'nosini kam odam biladi. Valyuta almashinuvi - bu ikkita valyuta ayirboshlash operatsiyalarining kombinatsiyasi. Ikkala tranzaktsiyaning summalari bir xil, ammo qiymat sanalari boshqacha. Agar biz almashtirish bilan optsionni ko'rib chiqsak, bu erda qiymat sanasi keyingi bitimning sanasini anglatadi. O'z navbatida, teskari operatsiya vaqti boshqa nomga ega - almashtirishni yakunlash sanasi. Ko'pgina hollarda, biz valyutalarni sotib olish va sotish bilan bog'liq operatsiyalar haqida gapiramiz. Agar bozor ishtirokchisi avval valyutani sotib olib, keyin uni sotsa, u holda almashtirish “sotib olish/sotish” deb ataladi. Teskari operatsiya bo'lsa, mos ravishda - "sotish / sotib olish" (birinchi navbatda, valyutani sotish, keyin esa uni sotib olish amalga oshiriladi). Ko'pincha bitta (bank) valyuta almashinuvini amalga oshirishni o'z zimmasiga oladi. Bu "sof almashtirish" deb ataladi. Bir nechta bank kontragent sifatida harakat qiladigan holatlar mavjud, ammo operatsiyalar shartlari buzilmaydi. Ushbu turdagi almashtirish "qurilgan" deb ataladi.

Valyuta almashinuvining turlari

Valyuta almashinuvi juda qiziqarli vosita bo'lib, uni shartli ravishda uchta asosiy turga bo'lish mumkin (bajarilish shartlarini hisobga olgan holda):

1) Standart almashtirish. Bu stsenariyda, eng yaqin bitim , va keyingi bitim oldinga;

2) Oldinga almashtirish. Bu erda hamma narsa aksincha sodir bo'ladi. Eng yaqin bitim forvard asosida tuziladi (qiymat vaqti spotdan uzoqroq). O'z navbatida, teskari oldinga operatsiya allaqachon kech forvard shartlari bo'yicha amalga oshiriladi;

3) Bir kunlik (qisqa) almashtirish valyuta almashinuvining eng mashhur turlaridan biri hisoblanadi. Bu ikkala operatsiyaning vaqti joyidan sanaga to'g'ri kelishini taxmin qiladi. Masalan, bitta operatsiya "spot-tom" turi bo'yicha amalga oshiriladi, keyingisi esa spot bitim tuzilgandan keyingi ikkinchi kuni amalga oshiriladi. Ko'pchilik valyuta svoplari o'zlarining valyuta tabiati tufayli pul bozoriga tegishli emas deb o'ylashadi. Bu unchalik emas - ular uning to'liq huquqli elementi.

Valyuta almashinuvining xususiyatlari va turlarini ko'rib chiqqandan so'ng, savollar tug'ilishi mumkin: “Bu kimga kerak? Ushbu vositadan kim foydalanmoqda? Bu erda uchta manfaatdor bozor ishtirokchilarini ajratib ko'rsatish mumkin:

1) Banklar. Yuqorida aytib o'tganimizdek, valyuta almashinuvi ko'pincha bitta kontragent, ya'ni bank bilan amalga oshiriladigan bitimdir. Ikkinchisi belgilangan kurslar bo'yicha valyutalar bilan operatsiyalarni amalga oshiradi. Shu bilan birga, operatsiyalar xavfi minimaldir.

2) Forvard treyderlari. Ushbu bozor ishtirokchilari valyuta bilan operatsiyalarni amalga oshirishda bir qator maqsadlarni ko'zlaydilar:

Diling xonasida naqd pul boshqaruvini o'rnatish;

Foiz stavkalaridagi farqni "payvandlash" yaxshi;

Arbitraj operatsiyalarini o'tkazish. Ko'pincha siz turli xil moliyaviy vositalar uchun narxlardagi farqga ishonishingiz mumkin;

Bozor ishtirokchilariga tashqi va ichki to'liq xizmat ko'rsatish.

Moliyaviy nuqtai nazardan muvaffaqiyat bu sohada ta'lim va bilimni nazarda tutadi. Pul topish imkoniyatlarini yo'qotmaslik uchun siz buni qanday qilib aniq amalga oshirishingiz mumkinligini bilishingiz kerak. Ushbu maqolada biz chet el valyutasi bilan qanday svop (swap) operatsiyalari ekanligini va ulardan qanday holatlarda foydalanish mumkinligini ko'rib chiqamiz.

Swap shartnomasi nima?

Svop operatsiyasi - bu bir valyutani boshqa valyutaga almashtirishga asoslangan moliyaviy operatsiya. Bunda ayirboshlash shartnomasi har ikki tomonda ham tuziladi. Muayyan sanada valyuta sotib olinadi, boshqa kuni esa uning teskari almashinuvi savdo hisoblanadi. Bundan tashqari, ushbu operatsiya odatda valyutani sotib olish va sotish uchun oldindan ma'lum bo'lgan shartlarni nazarda tutadi, ular bir xil yoki boshqacha bo'lishi mumkin.

Biroq, almashtirish operatsiyasi nimani anglatishini tushunish har doim ham oson emas. Buni tushunish va uning qanday ishlashini yaxshiroq tushunish uchun misollar kerak. Ulardan bir nechtasi quyida taqdim etiladi.

Keling, ushbu kontseptsiya foydali bo'lishi mumkin bo'lgan bir nechta misollarni ko'rib chiqaylik. Shunday qilib, u qanday ishlashini va qanday hollarda sizga yordam berishi mumkinligini yaxshiroq tushunishingiz mumkin.

FX almashinuvi: bitim misoli

1 million dollarlik obligatsiyalarni sotib olib, foydali bitim tuzish imkoniyatiga ega investor bor. Ushbu bitim shartlariga ko'ra, u bir yilda 5 foiz, ya'ni 50 ming dollar foyda olishi mumkin bo'ladi. Biroq muammo shundaki, obligatsiyalar dollarga sotiladi, investorning puli esa yevroda saqlanadi.

Bunday holda, u vaziyatni rivojlantirish uchun bir nechta variantga ega.

Eng oddiy va, ehtimol, aqlga kelgan birinchi narsani ko'rib chiqing - valyuta almashinuvi. Bank investorga undan kurs bo'yicha valyuta sotib olishni taklif qiladi, masalan, 1,350. Shu bilan birga, bir yil ichida u bu valyutani boshqa kursda bankka qaytarib sotishi mumkin bo'ladi. Savdo vaqtida u xuddi shu valyutani 1,345 ga sotishi mumkin edi.

Evrodagi investitsiya miqdorini joriy valyuta kursiga bo'lish orqali hisoblang. 1 million dollarga 741 ming yevro olamiz. Bunday holda, bitimdan foyda olgandan keyin bir yil o'tgach, ya'ni 50 ming dollar, pulni evroga qaytarish kerak.

Oddiy hisob-kitoblarga ko'ra, agar kurs 1,417 dan oshsa, teskari operatsiya bilan siz allaqachon kichik yo'qotishlarga ega bo'lasiz. Bu yomon, chunki dastlab hamma narsa faqat foyda olish uchun rejalashtirilgan edi. Ayirboshlash kursiga qarab, bu holda juda amaliy emas.

Bu shuni anglatadiki, bu muammoni hal qilishning boshqa usullarini izlash kerak. Buning uchun siz almashtirish shartnomasidan foydalanishingiz mumkin.

Bunday operatsiyani amalga oshirish uchun bank quyidagi shartlarni taklif qiladi:

• 1 million dollarni hozirda 1,350 kursi bo'yicha, ya'ni 741 ming evroga sotib olish.
• Bir yilda 1 million dollarni 1,355 stavkada, ya'ni 738 ming yevroga sotish.

Shu bilan birga, sizda obligatsiyalarni sotib olish bo'yicha kelishuvdan olgan 50 ming dollar foydangiz bor. Ularning evroga konvertatsiyasi allaqachon bozor kursiga bog'liq bo'ladi, ammo siz investor sifatida hali ham qora rangda qolasiz.

Agar bu vaqt ichida stavka investor foydasiga o'sgan bo'lsa, unda sof foyda 37 ming evrodan ortiq bo'ladi. Va shu bilan birga, hech qanday xavf va kursga bog'liqlik yo'q.

Ha, albatta, agar stavka siz uchun foydaliroq bo'lsa, bu sizning ko'proq pul topishingiz mumkinligini anglatadi. Biroq, siz qabul qilishingiz kerak bo'lgan xavflar oqlanmaydi.

Ko'rib turganingizdek, chet el valyutasi bilan svop operatsiyasi investorga o'z sarmoyasi o'zini oqlashiga va valyuta ayirboshlashda zarar keltirmasligiga ishonch beradi. Bunday vaziyatda har ikki tomon ham, pulni yo‘qotish xavfidan o‘zini sug‘urtalovchi investor ham, bitimdan ma’lum foyda oladigan bank ham qora holatda qoladi.

Bank endi bir kurs bo‘yicha 1 million dollar berishini, keyin esa ularni allaqachon ma’lum bo‘lgan kurs bo‘yicha qaytarib sotib olishini va 3000 yevro foyda olishini biladi. Va shu bilan birga, u o'z puli bilan qoladi, hech narsa yo'qotmaydi va hech narsani xavf ostiga qo'ymaydi.

Foiz stavkasi almashinuvi kabi narsa ham mavjud.

Bu ikki tomon o'rtasidagi kelishuv bo'lib, u bir tomondan ham, boshqa tomondan ham ma'lum foiz bilan to'lovlarni amalga oshirish sharti bilan tuziladi.

Foizlar bitim shartlariga qarab hisoblanadi va har ikki tomon uchun ham farqlanadi. Bu nima ekanligini aniqroq tushunish uchun, keling, foiz stavkasini almashtirish misolini ko'rib chiqaylik.

Masalan, Jahon bankiga frankdagi uzoq muddatli kredit kerak. Shu bilan birga, Shveytsariya bankidan bunday kreditlash uchun foiz stavkasi juda yuqori. Ammo shu bilan birga, bank, masalan, Rossiya bankidan rubldagi uzoq muddatli kreditni jalb qilish imkoniyatiga ega, bu, masalan, franklarni yaxshiroq foiz stavkasida qarzga olishi mumkin va rubl kapitalini to'ldirishi kerak.

Ushbu muammoni hal qilish uchun banklar foiz stavkalarini almashtirish orqali hamkorlik qilishni boshlashlari mumkin.

Bunday holda, banklar yuqorida tavsiflangan kreditlarni olib, ma'lum foizni to'lab, valyutalarni almashtiradilar. Tuzilgan shartnoma muddati tugaganidan keyin banklar teskari operatsiyani amalga oshiradilar.

Natijada, ikkala tomon ham qora rangda, chunki ular kerakli miqdorni pastroq foiz stavkasida oldilar va ko'p pul yo'qotmadilar.

Ko'rib turganingizdek, svop bitimlari ko'p hollarda juda foydali. Ularning qo'llanilishini ko'plab sohalarda va turli maqsadlarda topish mumkin. Muhim narsalarni o'tkazib yubormaslik uchun bitimlarning barcha nozikliklari va nuanslarini tushunish juda muhimdir.

Xulosa qilish

Svop operatsiyasi - bu turli xil, to'g'rirog'i qarama-qarshi bo'lgan valyutani konvertatsiya qilish operatsiyalariga ega bo'lgan ikki tomon o'rtasidagi almashinuv jarayoni.

Bunday holda, bir tomon qat'iy foyda olish ishonchini oladi, ikkinchisi esa - teskari valyuta almashinuvi paytida doimiy kursning kafolati. Bundan tashqari, ushbu stavka (ham sotib olish, ham sotish) bitimni tuzishda oldindan belgilanadi va hatto bir xil sotib olish va sotish xarajatlarini o'z ichiga olishi mumkin.

Swap operatsiyalari pulni tejash uchun yaxshi echimdir. Valyuta almashinuvi haqiqiy almashinuvdan oldin ma'lum bir kursni bilish imkonini beradi. Muayyan miqdor uchun qancha berishingizni va keyinroq qancha olishingizni oldindan bilasiz. Bank, o'z navbatida, qancha foyda olishini oldindan biladi. Ikkala tomon ham tavakkal qilmaydi va valyuta kursining o'zgarishiga bog'liq emas.