WPROWADZENIE 3

ROZDZIAŁ I. PODSTAWY TEORETYCZNE POJĘCIA RENTOWNOŚCI JAKO WSKAŹNIK EFEKTYWNOŚCI ORGANIZACJI. 5

1.1 Rentowność, jako jeden z najważniejszych wskaźników efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. 5

1.2 Wskaźniki rentowności. 7

1.3 Czynniki wpływające na zmianę poziomu rentowności. 10

II ROZDZIAŁ. PRAKTYCZNE OBLICZENIA RENTOWNOŚCI NA PRZYKŁADZIE POSTĘPU PRZEDSIĘBIORCZOŚCI JSC BPO. 13

2.1 Wskaźniki techniczno-ekonomiczne przedsiębiorstwa BPO „Progress”. 13

2.2 Obliczanie i analiza wskaźników rentowności przedsiębiorstwa JSC BPO „Progress”. 16

2.3 Sposoby poprawy wskaźników rentowności. 21

WNIOSEK. 25

WYKAZ UŻYWANEJ LITERATURY. 27

APLIKACJE 28

WPROWADZENIE

W nowoczesnych warunkach, aby kupujący preferowali produkty wytwarzane przez to przedsiębiorstwo, aby towary cieszyły się dużym popytem, ​​konieczne jest uważne monitorowanie sytuacji finansowej, właściwe organizowanie działalności produkcyjnej i śledzenie wskaźników ekonomicznych.

Kiedy przedsiębiorstwo dopiero powstaje, jego właścicielowi zależy przede wszystkim na rentowności, to znaczy, aby zysk organizacji pokrywał wszystkie koszty. Ale aby ocenić efektywność i ekonomiczną wykonalność przedsiębiorstwa, nie wystarczy określić bezwzględne wskaźniki: dochód brutto, wielkość sprzedaży, bezwzględną kwotę zysku otrzymanego przez przedsiębiorstwo. Bardziej obiektywny obraz można uzyskać dzięki wskaźnikom rentowności.

Wskaźniki rentowności są względną charakterystyką wyników finansowych i działalności przedsiębiorstwa. Oznacza to, że rentowność jest względnym wskaźnikiem efektywności ekonomicznej, który kompleksowo odzwierciedla stopień efektywności wykorzystania zasobów materialnych, pracy i środków finansowych, a także zasobów naturalnych. Wskaźnik rentowności jest obliczany jako stosunek zysku do aktywów, zasobów lub przepływów, które go tworzą i może być wyrażony zarówno w zysku na jednostkę zainwestowanych środków, jak i w zysku, jaki niesie każda otrzymana jednostka pieniężna.

Na podstawie wyliczenia poziomów rentowności można określić, jakie rodzaje produktów i które jednostki biznesowe zapewniają większą rentowność, jest to szczególnie ważne teraz, ponieważ w chwili obecnej stabilność finansowa przedsiębiorstwa zależy od specjalizacji i koncentracji produkcji.

Istotność tego tematu polega na tym, że rentowność

jest jednym z głównych kryteriów efektywności przedsiębiorstwa, jego wzrost charakteryzuje cel przedsiębiorstwa w dowolnej branży w gospodarce rynkowej; wzrost rentowności pomaga zwiększyć stabilność finansową przedsiębiorstwa, a dla przedsiębiorców wskaźnik rentowności charakteryzuje atrakcyjność biznesu w tym obszarze.

Celem tego kursu jest obliczenie wskaźników rentowności i określenie sposobów poprawy rentowności przedsiębiorstwa BPO „Progress”.

Aby osiągnąć ten cel, konieczne jest wykonanie następujących zadań:

Zbadanie pojęcia rentowności;

Rozważ różne rodzaje rentowności i metody ich obliczania;

Zbadaj czynniki wpływające na zmianę poziomu rentowności;

Ujawnić cechy wskaźników technicznych i ekonomicznych przedsiębiorstwa BPO „Postęp”;

Ocena efektywności przedsiębiorstwa pomaga przedsiębiorcy określić granice stosunku wyników osiąganych przez firmę do kosztów do tego potrzebnych. Na podstawie tej analizy wybierany jest najlepszy sposób na zwiększenie wydajności.

Ocena efektywności przedsiębiorstwa to procedura, która przeprowadzana jest w celu ustalenia wartości przedsiębiorstwa (firmy) lub jej udziałów. Takie wydarzenie jest stosowane w różnych przypadkach, więc pytanie o konieczność oceny efektywności działań firmy pojawia się od czasu do czasu przed jej menedżerami.

Ocena skuteczności działań obejmuje rozwiązanie niektórych zadań:

1. W pierwszej kolejności ocenie podlega pakiet kontrolny w spółce. To zadanie jest najbardziej popularne, ponieważ można je wykorzystać do stworzenia kompleksowej wizji wartości obiektów biznesowych.
2. Trwa procedura wyceny niekontrolowanego pakietu akcji. W tej sytuacji wyceniane są udziały mniejszościowe.
3. Wycenie podlegają akcje spółki notowane na rynku. Takie zadanie jest rzadkością. Przeprowadzana jest szczegółowa analiza kwotowań, stanu stóp dyskontowych i rynku.
4. Przeprowadzana jest wycena obejmująca cały majątek firmy. Odnosi się to do aktywów organizacji, które są reprezentowane przez nieruchomości gruntowe, sprzęt, pojazdy, różne konstrukcje, budynki, sieci, komunikację i tak dalej. Zadanie to obejmuje analizę przepływów finansowych organizacji.

Atrakcyjność przedsiębiorstwa w świetle inwestycji finansowych zostaje utracona, jeśli zysk z jego prowadzenia jest znacznie mniejszy niż początkowa inwestycja wymagana do przejęcia. Podsumowując, ocena wyników obejmuje wykorzystanie danych dotyczących bieżącej wartości przyszłych zwrotów, które inwestor prawdopodobnie otrzyma, czyli wartości rynkowej.

Ponieważ przedsiębiorstwo to duży system, który może być sprzedawany jako oddzielny komponent, cały kompleks lub podsystem, dobra są elementami działalności gospodarczej, a nie integralnym zbiorem.

Potrzeba i rentowność przedsiębiorstwa zależą od różnych, ciągle zmieniających się procesów, których jest bardzo dużo. Są one charakterystyczne zarówno dla środowiska wewnętrznego firmy, jak i zewnętrznego – np. niska stabilność gospodarki państwowej, która może stać się główną przyczyną niepewnej pozycji na rynku. Jeśli biznes jest scharakteryzowany jako niezrównoważony, to w przyszłości doprowadzi to do niestabilności w takim czy innym stopniu w określonym sektorze rynku. Z tego powodu ten instrument finansowy musi być pod stałą kontrolą, regulowany zgodnie z danymi oceny wyników spółki.

Trzy zasady, na których opiera się ocena efektywności przedsiębiorstwa

nr 1. Powiązanie efektu końcowego i celu działania

To główna zasada oceny efektywności firmy. Przedsiębiorczość polega na prowadzeniu działalności handlowej, finansowej i przemysłowej. Każdy z nich ma niezależne cele, które w niektórych przypadkach mogą się wzajemnie wykluczać. Przykładem jest maksymalizacja zysku i redukcja kosztów. W tym przypadku stawiane są zadania, które polegają na znalezieniu celów o jednym kierunku lub kompromisowego rozwiązania. W takich przypadkach ocena efektywności prowadzonej działalności gospodarczej polega na wykorzystaniu metody optymalizacji wielozadaniowej.

nr 2. Obecność kryteriów optymalności

Optymalność to osiągnięcie minimalnych i maksymalnych wskaźników określonych parametrów w systemie. Kryteria służą do określenia optymalności wyników końcowych. Odnosi się to do dopuszczalnego, a nie koniecznego stosowania kryteriów. System kryteriów stosuje się w przypadkach, w których nie można zastosować oceny uogólnionej i ujednoliconej. Otwarty system organizacyjno-gospodarczy nazywany jest otoczeniem rynkowym, w którym podmioty gospodarcze realizują wspólne interesy i działają zgodnie z warunkami konkurencji, czyli zajmują określony segment, udział w rynku. Stabilność strategicznej pozycji przedsiębiorstwa zapewniają takie wskaźniki efektywności jak wzrost udziału w rynku oraz wzrost przewag konkurencyjnych. Do realizacji zadań postawionych w celu zwiększenia rentowności i rentowności tworzony jest dodatkowy potencjał. Priorytetowymi celami będą te, które implikują wzmocnienie pozycji na rynku, otwierając nowe potencjalne możliwości wzrostu złożonego wyniku działalności gospodarczej w określonym okresie.

Nr 3. Związek między cyklem życia produktu a wskaźnikami działalności gospodarczej

Wiadomo, że na początkowych etapach życia produktu na rynku (opracowanie i wdrożenie) nie można uzyskać zysku, powstaje on przed przejściem produktu (pod koniec wdrożenia) do fazy wzrostu. Zysk jest elementem motywującym, który zmusza firmę do podnoszenia jakości produktów, rozwijania produktów zgodnie z potrzebami rynku oraz minimalizowania kosztów badań i testów. Skraca to czas trwania każdego etapu.

Jakie kryteria oceny efektywności funkcjonowania przedsiębiorstwa są niezbędne do analizy?

Wskaźniki odzwierciedlające ogólną efektywność działań organizacji określa się poprzez porównanie wielkości wszystkich środków należących do przedsiębiorstwa oraz uogólniającego wyniku jego funkcjonowania.

Wskaźniki te obejmują:

• Koszt na jednostkę produkcji sprzedanej na rynku.
• Rentowność wszystkich aktywów firmy.
• Rentowność procesu produkcyjnego.
• Obrót całym majątkiem firmy.

Rentowność wszystkich aktywów w największym stopniu jest ogólnym wskaźnikiem, który odzwierciedla zysk firmy na 1 rubel środków (wszystkie możliwe rodzaje zasobów dostępnych dla przedsiębiorstwa w kategoriach pieniężnych z dowolnego źródła). Rentowność jest często zastępowana synonimem „zwrotu środków”.

Kryteria oceny skuteczności

Kryteria czasowe:

• czas poświęcony na koordynację decyzji;
• czas trwania całego procesu; przestój.

Kryterium kosztów:

• różne koszty dla poszczególnych rodzajów klasyfikacji;
• całkowite koszty wszystkich procesów;
• koszty utrzymania całego procesu w stanie gotowości do pracy.

Kryterium jakości symulacji BP:

• powiązany i niesprzeczny model;
• zgodność z metodyką modelowania;
• zgodność z instrukcjami kompleksu instrumentalno-informacyjnego.

Kryterium wydajności BP:

• poziom automatyzacji procesów;
• wielkość produkcji wyrobów określona przez producenta jakości;
• poziom obciążenia pracą personelu i sprzętu.

Kryterium zarządzania:

• odsetek decyzji, które nie zostały wdrożone;
• ilość czasu poświęcona na wykonanie decyzji;
• częstotliwość kontroli.

Jak oceniać wydajność pracowników: metoda MBO

Im wydajniej pracuje personel, tym wyższy zysk firmy i niższy koszt wytworzenia produktu lub świadczenia usługi. Oceniaj efektywność pracowników metodą Management by Objectives (MBO), której zasadę opisali redakcja magazynu Dyrektor Handlowy.

Metoda jest odpowiednia dla wszystkich pracowników - od pracowników liniowych po najwyższe kierownictwo.

Opinia eksperta

Wybierz tylko parametry informacyjne do oceny wyników biznesowych

Rail Fakhretdinov, dyrektor generalny i współzałożyciel fabryki wyrobów z tworzyw sztucznych Alternativa, Oktyabrsky (Baszkortostan)

Kryteria oceny efektywności działań firmy (pracy przedsiębiorstwa) wybraliśmy na poziomie intuicyjnym, a praktyka pokazała, że ​​wszystko zrobiliśmy dobrze. Pozwolę sobie wyjaśnić, jakie wskaźniki podczas oceny pozwoliły mi dojść do wniosku, że produkcja przebiega sprawnie i bez problemów. Wspomnę też o niskim wskaźniku informacyjnym.

1. Zasięg zwiększa się z roku na rok. Firma musi mieć środki, które będą wystarczające do prowadzenia nie tylko bieżącej działalności, ale także perspektyw. Poszerzamy nasz asortyment o 50-150 pozycji. Rozwój wiąże się z uwzględnieniem w budżecie zarówno kosztów przygotowania, opracowania nowych produktów (w tym kosztów surowców), jak i zakupu najnowocześniejszego sprzętu iw efekcie wprowadzenia innowacyjnych metod. Przede wszystkim przeprowadzamy uruchomienie nowego produktu w procesie produkcyjnym. Dział marketingu zajmuje się badaniami, ekonomiści obliczają stopy zwrotu i koszty produkcji.
2. Ilość wadliwych produktów jest utrzymywana na niskim poziomie. Podczas zmiany niektórych kolorów lub usuwania pleśni nie da się uniknąć małżeństwa. Nie można jednak dopuścić innych niespójności. W naszej firmie dopuszczalną wadę określa maksymalnie pięć produktów, z zastrzeżeniem eksploatacji maszyny. Zadaniem rzucającego w tym momencie jest zatrzymanie sprzętu i wezwanie nastawnika. Naszym planem jest wyeliminowanie możliwości zawarcia małżeństwa w procesie wymiany pleśni. Pozostanie tylko w przypadku zmiany koloru. W przypadku braku takich ograniczeń wydajność spada, marnotrawstwo po zużytych surowcach jest puste. Natychmiast przeprowadzamy analizę, w wyniku której wyjaśniamy przyczynę wszystkich strat.
3. Zwiększenie wydajności 1 pracownika. Tutaj dokonujemy prostego obliczenia: dzielimy całkowitą ilość wyprodukowanych towarów przez liczbę pracowników w biurze i produkcji. Najważniejsza jest tutaj pozytywna dynamika.

Nieefektywny parametr: to rozwój na kwadracie. metr powierzchni zaangażowanej w produkcję. Wskaźnik ten w praktyce wykazywał niską zawartość informacyjną. Produkty składające się z wielu części są produkowane na 4, a nawet 5 maszynach. Reszta wykonana jest w całości na tej samej maszynie. Poziom rozrzutu wartości zależy od rodzaju produktu. Jeśli asortyment jest szeroki, analiza tego parametru nie jest łatwa do wykonania. Ocena wyników obejmuje wykorzystanie wskaźników, nad którymi sprawujemy codzienną lub cotygodniową kontrolę; następnie tworzymy zbiorczą analizę miesięcznej pracy. Uważam, że najważniejsza jest analiza codzienna. Korzystając z jego wyników, możesz szybko wprowadzić poprawki.

Jakie metody oceny efektywności przedsiębiorstwa pozwolą na prawidłową analizę

W praktyce, gdy przeprowadzana jest analiza, ocena wyników najczęściej wykorzystuje tradycyjne metody:

I. Analiza horyzontalna (zwana również trendem) wskaźniki zysku opierają się na badaniu ich dynamiki w określonym czasie. Stosując to podejście do realizacji analizy, dokonuje się kalkulacji tempa wzrostu (wzrostu) poszczególnych rodzajów zysku, a skumulowane trendy możliwych zmian stają się jasne. Najpopularniejsze są specyficzne rodzaje analizy trendów, a mianowicie:

a) porównanie wartości zysku w okresie sprawozdawczym podczas tworzenia, dystrybucji i stosowania z kryteriami poprzedniego okresu (przykład: wskaźniki poprzedniego kwartału, miesiąca itd.);

b) porównanie wartości zysków z kilku poprzednich okresów podczas formowania, dystrybucji i stosowania. Celem tego typu jest wykrycie trendów charakteryzujących zmiany poszczególnych rozważanych wskaźników zysku.

c) porównanie wartości zysku za okres sprawozdawczy w trakcie jego tworzenia, podziału i stosowania z kryteriami analogicznego okresu roku ubiegłego (np. porównują wskaźniki drugiego kwartału roku sprawozdawczego z tymi z drugiego kwartału z ostatniego roku). Taka analiza jest zwykle stosowana w przedsiębiorstwach sprzedających produkty sezonowe. Wymienione rodzaje analizy trendów zysku z reguły uzupełniane są badaniami specjalnymi, podczas których ujawnia się wpływ określonych okoliczności na zmianę niektórych wskaźników wydajności. Wyniki badań pomagają w konstrukcji modeli czynnikowych stosowanych w czasie planowania wartości zysku.

II. Analiza pionowa (zwana również strukturalną). Opiera się na strukturalnej dekompozycji uogólnionych wskaźników zysku w momencie jego tworzenia, późniejszego podziału i zastosowania.

Ocena skuteczności działań organizacji w tym podejściu polega na uwzględnieniu specyficznej wagi elementów strukturalnych uogólnionego wskaźnika zysku. Najpopularniejsze są następujące rodzaje analiz statyczno-wytrzymałościowych:

1. Pionowa analiza aktywów. Podczas analizy zwraca się szczególną uwagę na stosunek aktywów trwałych i obrotowych, ich strukturę, skład, portfel inwestycyjny i inne parametry strukturalne. Poziom agregacji asortymentu przedsiębiorstwo określa samodzielnie.
2. Pionowa analiza zysku. Analiza polega na wykorzystaniu kalkulacji ciężaru właściwego lub stosunku wielkości zysku z określonych obszarów działalności.
3. Struktura portfela inwestycyjnego i inne wskaźniki. Taka analiza pozwala określić zdolność firmy do generowania przychodów z zasobów.
4. Analiza pionowa zysku w procesie jego wykorzystania i dystrybucji. Prowadzone pod kątem sposobów podziału zysków.

Zmiany strukturalne w zarobkach są identyfikowane poprzez odpowiednią analizę.

III. Analiza porównawcza. Opiera się na stosunku wartości poszczególnych grup podobnych wskaźników zysku.

Ocena wydajności tą metodą polega na obliczeniu względnych i bezwzględnych odchyleń porównywanych ze sobą parametrów. Najpopularniejsze rodzaje porównawczej analizy zysków to:

a) analiza standardowych i raportowych wartości zysku. Porównanie pokazuje poziom odchyleń raportowanych wartości od normatywnych. Zidentyfikowano również przyczyny powstałych odchyleń. Analiza ta służy do kontroli procesów użytkowania i tworzenia zysku. Ponadto wprowadzane są zmiany w działalności gospodarczej spółki;

b) analiza wartości poziomu zysku rozważanej organizacji. Analiza ta ma na celu ocenę pozycji na rynku w porównaniu z konkurencją. Pozwala to na znalezienie dodatkowych rezerw w celu zwiększenia wydajności produkcji. Przedmiotem takiej analizy są wartości zysku operacyjnego;

c) analiza wartości zysku konkurentów i danego przedsiębiorstwa. Porównanie to jest przeprowadzane w celu przeprowadzenia podziału pozycji firmy na konkurencyjnym rynku określonego regionu produktów wytwarzanych przez przedsiębiorstwo i stworzenia środków zwiększających zyski w biznesie.

Ocena efektywności działań organizacji obejmuje również analizę zwrotu środków za pomocą metod ekonomicznych, matematycznych i statystycznych.

Ocena efektywności przedsiębiorstwa krok po kroku

Krok 1. Ocena efektywności działań firmy wywodzi się z oceny porównawczej i wyliczenia wskaźników rentowności, które odzwierciedlają efektywność produkcji, a konkretnie są to:

1. Stopa zwrotu, którą określa stosunek zysku netto do przychodów.
2. Rentowność sprzedaży - stosunek zysku ze sprzedaży do przychodów.
3. Rentowność produktów sprzedawanych na rynku to stosunek zysku ze sprzedaży do kosztu całkowitego (koszty zarządu i handlowe, koszt własny sprzedaży).

Krok 2. Przeprowadzana jest ocena porównawcza i kalkulacja kryteriów opłacalności, które odzwierciedlają efektywność wykorzystania zasobów zaangażowanych w produkcję. Najważniejsze z nich to:

1. Rentowność majątku obrotowego – stosunek zysku ze sprzedaży do średniej wartości majątku obrotowego.
2. Rentowność kapitału własnego to stosunek zysku netto do średniej wartości kapitału własnego.
3. Rentowność majątku trwałego – stosunek zysku netto do średniej wartości majątku trwałego.
4. Rentowność aktywów - stosunek zysku netto do średniej kwoty waluty bilansowej.
5. Zwrot z zainwestowanego kapitału - stosunek zysku netto do średniej wartości kapitałów własnych i zobowiązań długoterminowych.
6. Zwrot z pożyczonego kapitału - stosunek zysku netto do średniego całkowitego kapitału pożyczonego.

Wszystkie powyższe wskaźniki odzwierciedlają efektywność wykorzystania kapitału własnego i zainwestowanego, aktywów obrotowych i trwałych.

Krok 3. Ostatnim etapem jest analiza czynnikowa wszystkich wartości rentowności, która określa przyczyny odchyleń od wskaźników, z którymi są porównywane (dane planowane, wartości z poprzednich okresów, informacje o wynikach podobnych przedsiębiorstw itd.) .

Jak przeprowadzana jest ocena wyników na przykładzie konkretnego przedsiębiorstwa?

1. Przeklasyfikowany bilans.

Wskaźnik	Koniec okresu sprawozdawczego, tys. rubli	Koniec zeszłego roku tysiąc rubli	Początek zeszłego roku, tysiące rubli
Aktywa
Środki trwałe	1 510	1 385	1 320
aktywa obrotowe	1 440	1 285	1 160
Saldo	2 950	2 670	2 480
Bierny
Słuszność	2 300	2 140	1 940
długoterminowe obowiązki	100	100	100
Zobowiązania krótkoterminowe	550	430	440
Saldo	2 950	2 670	2 480

2. Sprawozdanie z wyników finansowych.

Rozważmy główne wskaźniki rentowności stosowane do oceny efektywności firmy.

3. Analiza głównych wskaźników rentowności, które pokazują efektywność organizacji.

Zgodnie z danymi z przykładu można zidentyfikować spadek efektywności bieżącej działalności organizacji w okresie sprawozdawczym w stosunku do roku poprzedniego. Następuje wyraźny wzrost efektywności prowadzenia działalności gospodarczej, co prawdopodobnie oznacza, że ​​wzrost efektywności pozostałych działań gospodarczych został przekroczony w porównaniu z niższą efektywnością dotychczasowego funkcjonowania.

W tabeli. 5 obliczymy i przeanalizujemy najważniejsze wskaźniki rentowności, za pomocą których oceniamy wyniki firmy i m.in. określamy celowość wykorzystania zasobów w produkcji.

4. Analiza najważniejszych wskaźników opłacalności, odzwierciedlających efektywność wykorzystania zasobów.

Wskaźnik	Rok sprawozdawczy	Ostatni rok	Zmiana
Zysk ze sprzedaży, tysiąc rubli	425	365	60
Zysk netto, tysiąc rubli	330	200	130
Średnia wartość bilansowa (suma wszystkich aktywów), tys. rubli	2810	2575	235
Średnia wysokość kapitału własnego, tus. pocierać.	2220	2040	180
Średnia kwota pożyczonego kapitału, tys. rubli	590	535	55
Średnia kwota zainwestowanego kapitału, tys. rubli	2320	2140	180
Średnia kwota aktywów obrotowych, tysiące rubli.	1363	1223	140
Średnia kwota aktywów trwałych, tys. rubli	1448	1353	95
Zwrot z aktywów	0,117	0,078	0,040
Zwrotu z kapitału	0,149	0,098	0,051
Zwrot z pożyczonego kapitału	0,559	0,374	0,185
Zwrot z zainwestowanego kapitału	0,142	0,093	0,049
Zwrot z aktywów obrotowych	0,312	0,299	0,013
Rentowność aktywów trwałych	0,228	0,148	0,080

Z wyliczeń tych wynika, że ​​efektywność wykorzystania kapitału własnego, obcego, zainwestowanego, majątku trwałego i obrotowego w okresie sprawozdawczym wzrosła w porównaniu do poprzedniego. Bez wątpienia takie zmiany można scharakteryzować jako pozytywne.

Następnie obliczymy wpływ różnych czynników na zmianę rentowności sprzedaży metodą substytucji łańcuchowej. Dla oceny działalności gospodarczej przedsiębiorstwa wskaźnik ten jest bardzo ważny, jeśli porównamy okres bieżący z rokiem poprzednim (tab. 6).

Sprawdźmy poprawność obliczeń, sumując wyniki (-0,023 + 0,013 = -0,010). Następnie porównujemy tę kwotę z wynikowym odchyleniem rentowności sprzedaży (0,094 - 0,104 \u003d -0,010). Liczby są sobie równe. Wynika z tego, że obliczenia wpływu czynników na odchylenie wskaźnika są wykonane poprawnie.

Wniosek: zgodnie z wynikami porównania danych okresu sprawozdawczego z rokiem poprzednim spadła rentowność sprzedaży. Wynika to ze wzrostu przychodów (z 3500 tysięcy rubli do 4500 tysięcy rubli) o milion rubli. W rezultacie rentowność spadła o 0,023. Z drugiej strony można zaobserwować wzrost zysku ze sprzedaży o 60 tys. rubli (z 345 tys. rubli do 425 tys. rubli), co doprowadziło do wzrostu rentowności o 0,013. Tym samym następuje spadek wskaźnika opłacalności o 0,010 pkt.

Ponadto w procesie oceny efektywności działań na przykładzie tych tabel przeprowadzimy analizę czynnikową rentowności kapitału własnego i aktywów, wykorzystując metody obliczania wpływu czynników oraz modele czynnikowe.

7. Analiza wpływu czynników na zmianę rentowności kapitału własnego (zgodnie z modelem trzech czynników).

Po przeprowadzeniu niezbędnych obliczeń obserwujemy wzrost rotacji w okresie sprawozdawczym, w przeciwieństwie do roku poprzedniego, o 0,242. Rentowność wzrosła o 0,014. Rentowność aktywów wzrosła o 0,026 w wyniku wzrostu stopy zwrotu. Wzajemny wpływ powyższych czynników jest konsekwencją wzrostu rentowności o 0,040.

Należy również zauważyć, że rentowność kapitału własnego wzrosła w okresie sprawozdawczym o 0,0003 w porównaniu do poprzedniego. Wskaźnik ten uległ zwiększeniu ze względu na wzrost wartości kryterium uzależnienia finansowego o 0,004. Ponadto wzrost rentowności o 0,0175 nastąpił zgodnie ze wzrostem wartości parametru rotacji aktywów o 0,242, wzrost stopy zwrotu zwiększył jej wartość o kolejne 0,0328.

Wzajemny wpływ wszystkich powyższych czynników przyczynił się do zwiększenia rentowności zakładu ubezpieczeń o 0,0506. Widzimy niewielką różnicę między odchyleniem rentowności zakładu ubezpieczeń (0,051) a łączną ostateczną kalkulacją wpływu czynników (0,506 ). Wynika to z zastosowania zaokrągleń. O wyniku obliczenia wskaźnika rentowności KI oraz wpływu czynników w ilości do 4 miejsc po przecinku decyduje niski wpływ wskaźnika uzależnienia finansowego.

Opinia eksperta

Ocena wydajności poprzez wskaźniki finansowe i straty przedsiębiorstwa

Alexey Beltyukov, starszy wiceprezes ds. rozwoju i komercjalizacji Fundacji Skolkovo, Moskwa

Ocena wyników obejmuje analizę wyników finansowych, a także możliwych zagrożeń.

1. Wybrano główny wskaźnik. W każdej branży istnieje pewien kluczowy wskaźnik finansowy, który odzwierciedla wyniki firmy w tym obszarze. Weźmy na przykład firmy, które świadczą usługi mobilne. Dla nich głównym wskaźnikiem jest średni miesięczny przychód firmy od 1 abonenta. Nazywa się ARPU (od angielskiego „średni przychód na użytkownika”). W przypadku usług motoryzacyjnych jest to opracowanie normy na godzinę za 1 windę miesięcznie. Dla sektora nieruchomości jest to wskaźnik rentowności na 1 mkw. m. Wystarczy wybrać wskaźnik charakteryzujący Twoją działalność. Możesz także wyszukiwać informacje o konkurentach w różnego rodzaju raportach. Dzięki temu będziesz mieć całościowy obraz średniej wydajności w określonym obszarze działalności. Informacje poufne można uzyskać podczas komunikacji z konkurencją. Z mojego doświadczenia wynika, że ​​nie jest tak trudno je rozgryźć. W wyniku przeprowadzonej analizy zobaczysz stan swojej firmy na tle ogólnej branży. Jeśli ocena wyników wykazała, że ​​poziom wydajności firmy jest wyższy niż konkurentów, jest powód, aby myśleć o dalszym wzroście i rozbudowie potencjału, jeśli jest niższy, to głównym zadaniem jest ustalenie przyczyn strat. W tej sytuacji radzę dokonać szczegółowej analizy łańcucha wartości.
2. Analiza łańcucha wartości. Zrobiłem tak: znalazłem wszystkie wskaźniki finansowe i śledziłem kształtowanie się łańcucha wartości. Prowadzenie „nadzoru” przepływów pieniężnych w dokumentach, od zakupu surowców do sprzedaży produktów na rynku. Więc sam przeszedłem tę drogę. Z mojego doświadczenia wynika, że ​​robiąc to, można znaleźć listę unikalnych sposobów na zwiększenie wydajności. Istnieją dwa najpewniejsze oznaki słabej (niskiej) efektywności działalności gospodarczej. Po pierwsze jest to obecność magazynów półproduktów, a po drugie duża ilość wad. W dokumentach o charakterze finansowym wskaźniki strat to zbyt wysoki poziom kapitału obrotowego i kosztów na jednostkę produkcji. Jeśli jest to przedsiębiorstwo usługowe, to w pracy personelu widać nieefektywność - pracownicy dużo rozmawiają, rozpraszają się rzeczami niezwiązanymi z procesem pracy, zmniejszając w ten sposób poziom usług.

U jego podstaw zysk jest najważniejszą kategorią finansową, odzwierciedlającą wyniki finansowe działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Zgodnie ze swoją treścią ekonomiczną zysk jest pieniężnym wyrazem części wartości produktu dodatkowego i jako kategoria finansowa pełni funkcję reprodukcyjną, stymulującą i kontrolną.

W realizacji funkcji rozrodczej jest jednym z głównych źródeł finansowania reprodukcji rozszerzonej. Pełniąc funkcję stymulującą - źródło tworzenia funduszy motywacyjnych i rozwoju społecznego zespołu przedsiębiorstwa. Poprzez funkcję kontrolną pokazuje efektywność prowadzonej działalności gospodarczej.

W literaturze ekonomicznej zysk definiuje się jako część dochodu netto, który podmioty gospodarcze uzyskują bezpośrednio po sprzedaży produktów.

Z toku teorii ekonomii wiadomo, że dochód netto jest kategorią produkcji związaną z procesem podziału pracy na konieczną i nadwyżkę. Produkt nadwyżkowy to produkt wytworzony przez pracę ludzi w przedsiębiorstwach, który działa jako dochód netto społeczeństwa.

Zysk jest więc najważniejszym wskaźnikiem charakteryzującym wynik finansowy przedsiębiorstwa. Wzrost tego wskaźnika implikuje wzrost potencjalnych możliwości przedsiębiorstwa: rozszerzenie działalności podstawowej, możliwość wypłaty lub zwiększenia kwoty dywidend itp.

W rachunkowości wynik finansowy ustala się na rachunku zysków i strat okresu sprawozdawczego poprzez obliczenie i zbilansowanie wszystkich zysków i strat okresu sprawozdawczego (metodą kasową). Zysk księgowy znajduje odzwierciedlenie w formularzu nr 2 sprawozdania finansowego „Rachunek zysków i strat”

Kolejną zasadą wyznaczania wyników finansowych jest zastosowanie metody memoriałowej, która polega na odzwierciedleniu rzeczywistego dopływu (wypływu) środków przedsiębiorstwa. Metody te dają różne kwoty zysku, natomiast metoda memoriałowa oddaje bardziej realistyczny obraz wartości wyniku finansowego przedsiębiorstwa jako wzrostu (spadku) wartości jego kapitału.

Głównymi wskaźnikami zysku firmy są: zysk (strata) bilansowy; zysk (strata) ze sprzedaży produktów, robót, usług; zysk z działalności finansowej; zysk z innych transakcji nieoperacyjnych; dochód do opodatkowania; zysk netto. Wszystkie wskaźniki zysku zawarte są w formularzu nr 2 sprawozdania finansowego przedsiębiorstwa - „Sprawozdanie z wyników finansowych”.

Zysk (strata) bilansowa to kwota zysku (straty) ze sprzedaży produktów (robót, usług), działalności finansowej oraz przychodów z pozostałych operacji niesprzedażowych, pomniejszona o kwotę kosztów tej działalności.

Zysk (stratę) ze sprzedaży produktów (robót, usług) ustala się jako różnicę pomiędzy wpływami ze sprzedaży produktów (robót, usług) w cenach bieżących, bez VAT i akcyzy, a kosztami jego wytworzenia i sprzedaży.

Zysk (strata) z działalności finansowej oraz z innych transakcji niesprzedażowych ustalany jest w wyniku sprzedaży środków trwałych i innych aktywów, jako różnica pomiędzy łączną kwotą otrzymaną i utraconą: grzywny, kary i kary oraz inne sankcje; procent; różnice kursowe na rachunkach walutowych; zyski i straty z lat ubiegłych zidentyfikowane w roku sprawozdawczym; straty z klęsk żywiołowych; straty i odpisy długów i należności; wpływy długów wcześniej uznanych za nieściągalne; inne dochody, straty i wydatki.

Dochód do opodatkowania ustalany jest według specjalnej kalkulacji, jest to bilans pomniejszony o kwotę dochodu opodatkowanego według innych stawek (dochód z papierów wartościowych, z udziałów w innych przedsiębiorstwach itp. zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa) oraz świadczeń.

Zysk netto przedsiębiorstwa definiuje się jako różnicę między zyskiem bilansowym a kwotą zapłaconych podatków.

Wartość zysku netto jest najważniejsza w analizie działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, ponieważ. to ona jest kierowana do produkcji i rozwoju społecznego, materialnych zachęt dla pracowników, tworzenia funduszu rezerwowego i innych celów.

Inne wskaźniki zysku są niezbędne do oceny efektywności głównej działalności przedsiębiorstwa, określenia struktury zysku i obciążenia podatkowego przedsiębiorstwa.

W nowoczesnych warunkach, wraz z główną działalnością przedsiębiorstwa, wykonują czynności niezwiązane bezpośrednio z główną działalnością przedsiębiorstwa. Mają one jednak bezpośredni wpływ na kształtowanie się wyniku bilansowego spółki i są odzwierciedlone w formularzu nr 2 jako wyniki z działalności operacyjnej i nieoperacyjnej.

Wyniki finansowe z pozostałej sprzedaży wynikają z operacji na majątku organizacji. Należą do nich zysk (strata) ze sprzedaży środków trwałych, wartości niematerialnych, zapasów, aktywów finansowych i innych nieruchomości; spisanie środków trwałych z powodu przestarzałości, dzierżawy pomieszczeń, konserwacji obiektów i obiektów produkcyjnych, których nie można było wyprodukować, anulowania zleceń produkcyjnych, zakończenia produkcji, która nie wytwarzała produktów. Przychody należne z tej działalności oraz koszty związane z uzyskaniem tych przychodów zostały wykazane w formularzu nr 2 szczegółowo w pozycjach „Pozostałe przychody operacyjne”, „Pozostałe koszty operacyjne”. Ponadto przychody i koszty operacyjne odzwierciedlają skutki przeszacowania aktywów i zobowiązań, których wartość wyrażona jest w walutach obcych (różnice kursowe), a także wysokość niektórych rodzajów podatków i opłat należnych z tytułu wyników finansowych.

Wyniki z działalności finansowej powstają w przedsiębiorstwie, jeśli posiada inwestycje finansowe w papiery wartościowe innych organizacji lub bierze udział we wspólnych działaniach. Kwoty należne zgodnie z umowami o otrzymanie dywidendy (odsetki) od obligacji, kaucji ujęto w formularzu nr 2 w pozycjach „Należności z tytułu odsetek”, „Zobowiązania z tytułu odsetek”. Dochód należny od akcji według terminu zapadalności, zgodnie z dokumentami założycielskimi, jest odzwierciedlony w formularzu nr 2 w pozycji „Dochód z udziału w innych organizacjach”

Pozostałe przychody z działalności niesprzedażowej obejmują: zobowiązania i długi depozytowe, dla których upłynął termin przedawnienia: otrzymanie uprzednio umorzonych wierzytelności, wykazany w roku sprawozdawczym zysk z lat ubiegłych, zysk uzyskany z operacji z opakowaniami, grzywny, nałożone grzywny lub uznane przez dłużnika, kary pieniężne i inne rodzaje sankcji za naruszenie umów handlowych przez dostawców, wysokość odszkodowania ubezpieczeniowego i pokrycia z innych źródeł strat z tytułu klęsk żywiołowych, pożarów, wypadków, innych zdarzeń nadzwyczajnych, uznania bilansu mienie, które według wyników inwentaryzacji okazało się nadmierne.

Pozostałe wydatki z działalności niesprzedażowej obejmują: straty z tytułu odpisów i braków środków materialnych, wykrycie w trakcie inwentaryzacji przekraczające normy straty naturalnej w przypadku niezidentyfikowania sprawców lub oddalenia powództwa przez sąd, kwota odpisów aktualizujących zapasy, wyroby gotowe i towary zgodnie z ustalonym zamówieniem, straty z operacji z opakowaniami, straty z odpisania nieściągalnych długów, straty z działalności lat ubiegłych zidentyfikowane w roku sprawozdawczym, straty z tytułu klęsk żywiołowych; grzywny, kary, przepadki i inne rodzaje sankcji przyznanych lub uznanych przez przedsiębiorstwo za naruszenie warunków umów biznesowych.

Zatem głównym wynikiem finansowym działalności przedsiębiorstwa jest zysk, podczas gdy bezwzględna wartość zysku nie pozwala na ocenę efektywności przedsiębiorstwa. Wskaźnikiem charakteryzującym zwrot z zainwestowanych przez przedsiębiorstwo środków jest rentowność.

Rentowność to współczynnik uzyskiwany jako stosunek zysku do kosztów, w którym jako zysk można wykorzystać wartość bilansu, zysku netto, zysku ze sprzedaży produktów, a także zysku z różnego rodzaju działalności przedsiębiorstwa. W mianowniku jako koszty można zastosować wskaźniki kosztu kapitału trwałego i obrotowego, przychodów ze sprzedaży, kosztu wytworzenia kapitału własnego i obcego itp.

Przedsiębiorstwo uważa się za rentowne, jeżeli w wyniku sprzedaży produktów, robót, usług pokrywa wszystkie swoje koszty i osiąga zysk. Dlatego w szerokim tego słowa znaczeniu pojęcie rentowności oznacza rentowność, rentowność. Jednak definicja opłacalności jako rentowności nie oddaje wystarczająco dokładnie jej treści ekonomicznej ze względu na brak tożsamości między nimi, ponieważ wielkość zysku i poziom rentowności z reguły nie zmieniają się w równych proporcjach, ale często w różnych kierunkach.

W cyklu produkcyjnym na poziom opłacalności wpływa szereg czynników (rysunek 1). Można je podzielić na zewnętrzne – związane z wpływem na działalność rynkową przedsiębiorstwa, stan, położenie geograficzne oraz wewnętrzne: produkcyjne i nieprodukcyjne. Identyfikacja w procesie analizy wewnętrznych i zewnętrznych czynników wpływających na rentowność, umożliwia „oczyszczenie” wskaźników wydajności z wpływów zewnętrznych.

Rozważmy najpierw czynniki bezpośrednio związane z działalnością przedsiębiorstwa, które może ono zmieniać i regulować w zależności od celów i zadań stawianych przed przedsiębiorstwem, tj. czynniki wewnętrzne. Można je podzielić na produkcję, bezpośrednio związaną z główną działalnością przedsiębiorstwa, oraz czynniki pozaprodukcyjne, które nie są bezpośrednio związane z wytwarzaniem produktów i główną działalnością przedsiębiorstwa.

Czynniki nieprodukcyjne obejmują działania zaopatrzeniowe i marketingowe, tj. terminowość i kompletność wypełniania przez dostawców i nabywców zobowiązań wobec przedsiębiorstwa, ich oddalenie od przedsiębiorstwa, koszt transportu do miejsca przeznaczenia itp. Środki środowiskowe niezbędne dla przedsiębiorstw w wielu branżach, na przykład chemicznej, inżynieryjnej itp. branżach i pociągają za sobą znaczne koszty. Kary i sankcje za spóźnione lub nienależyte wykonanie jakichkolwiek zobowiązań firmy, np. grzywny dla organów podatkowych za opóźnienia w rozliczeniach z budżetem. Na wyniki finansowe firmy, a co za tym idzie rentowność, pośrednio wpływają społeczne warunki pracy i życia pracowników. Działalność finansowa przedsiębiorstwa, tj. zarządzanie kapitałem własnym i pożyczonym dla przedsiębiorstwa, działalność na rynku papierów wartościowych, udział w innych przedsiębiorstwach itp.

Z toku teorii ekonomii wiadomo, że proces produkcyjny składa się z trzech elementów: środków pracy, przedmiotów pracy i zasobów pracy. W związku z tym istnieją takie czynniki produkcji, jak dostępność i wykorzystanie środków pracy, przedmioty pracy i zasoby pracy. Czynniki te są głównymi czynnikami wzrostu zysków i rentowności przedsiębiorstwa, to właśnie ze wzrostem efektywności ich wykorzystania wiążą się procesy intensyfikacji produkcji.

Wpływ czynników produkcji na wynik działalności można ocenić z dwóch pozycji: tak ekstensywnego i tak intensywnego. Ze zmianą parametrów ilościowych elementów procesu produkcyjnego wiążą się rozległe czynniki, do których należą:

• - zmiana wielkości i czasu pracy środków pracy, tj. np. zakup dodatkowych maszyn, maszyn itp., budowa nowych warsztatów i lokali, czy wydłużenie czasu pracy urządzeń w celu zwiększenia objętości produkty;
• - zmiana liczby przedmiotów pracy, bezproduktywne wykorzystanie środków pracy, tj. wzrost zapasów, duży udział złomu i odpadów w ilości produktów;
• - zmiana liczby pracowników, fundusz czasu pracy, nieproduktywne koszty pracy żywej (przestoje).

Ilościowa zmiana czynników produkcji musi być zawsze uzasadniona zmianą wielkości produkcji, tj. przedsiębiorstwo musi zadbać o to, aby tempo wzrostu zysku nie zmniejszało się w stosunku do tempa wzrostu kosztów.

• - Intensywne czynniki produkcji wiążą się ze wzrostem jakości wykorzystania czynników produkcji, są to:
• - poprawa cech jakościowych i wydajności urządzeń, tj. terminowa wymiana sprzętu na nowocześniejszy o większej wydajności;
• - stosowanie materiałów progresywnych, doskonalenie technologii obróbki, przyspieszenie obrotu materiałowego;
• - podnoszenie kwalifikacji pracowników, zmniejszanie pracochłonności produktów, poprawa organizacji pracy.

Oprócz czynników wewnętrznych na rentowność przedsiębiorstwa pośrednio wpływają czynniki zewnętrzne, które nie zależą od działalności przedsiębiorstwa, ale często dość silnie wpływają na wynik jego działalności. Ta grupa czynników obejmuje:

• - położenie geograficzne przedsiębiorstwa, tych. region, w którym się znajduje, oddalenie przedsiębiorstwa od źródeł surowców, od ośrodków regionalnych, republikańskich, warunków naturalnych itp.,
• - konkurencja i popyt na produkty firmy, tj. obecność na rynku popytu na rozpuszczalniki na produkty firmy, obecność na rynku firm - konkurentów, którzy wytwarzają produkt o podobnych właściwościach konsumenckich,
• - sytuacja na rynkach sąsiednich np. na rynku finansowym, kredytowym, papierów wartościowych, towarowych itp., ponieważ zmiana rentowności na jednym rynku pociąga za sobą spadek rentowności na innym, np. wzrost rentowności rządowych papierów wartościowych prowadzi do ograniczenia inwestycji w sferze realnej gospodarki,
• - interwencja rządu w gospodarkę, co objawia się zmianą ram prawnych funkcjonowania rynku, zmianą obciążenia podatkowego przedsiębiorstw, zmianą stawek refinansowania itp.

Źródłem do obliczania wskaźników rentowności są dane ze sprawozdań księgowych i finansowych, wewnętrzne rejestry księgowe w przedsiębiorstwie. Niestety opublikowane sprawozdania księgowe i finansowe nie pozwalają na trafną ocenę rentowności przedsiębiorstwa, ponieważ. na jego podstawie niemożliwe jest określenie struktury wytwarzanych (sprzedawanych) produktów, ich kosztu i ceny sprzedaży, struktury pożyczonych środków oraz wydatków związanych ze zwrotem pożyczonych środków dla każdego kredytu i pożyczki, składu i struktury stałych aktywa, kwotę ich amortyzacji. Źródłem do wyliczenia wskaźników rentowności jest bilans (formularz nr 1), rachunek zysków i strat (formularz nr 2), załącznik do bilansu (formularz nr 5).

Wysyłanie dobrej pracy do bazy wiedzy jest proste. Skorzystaj z poniższego formularza

Studenci, doktoranci, młodzi naukowcy korzystający z bazy wiedzy w swoich studiach i pracy będą Ci bardzo wdzięczni.

Hostowane na http://www.allbest.ru

Wstęp

Celem każdego przedsiębiorstwa handlowego jest osiągnięcie zysku. Przejście gospodarki do rynkowych warunków ekonomicznych wymusza zmiany w większości mechanizmów zarządzania, które warunkują funkcjonowanie przedsiębiorstw, aw konsekwencji efektywność ich działania.

Dlatego pracując w warunkach rynkowych przedsiębiorstwa zmuszone są do racjonalnego wykorzystywania swoich zasobów ekonomicznych.

Podejmując decyzję menedżerską, menedżer musi przeanalizować możliwość zakupu środków do produkcji, wytwarzania produktów, wykonywania pracy i świadczenia usług, współmierć koszty z otrzymanymi dochodami oraz znać stracone szanse na zysk. Ponieważ głównym źródłem informacji do tych celów jest rachunkowość, istnieje potrzeba usprawnienia istniejącego w kraju systemu rachunkowości i sprawozdawczości zgodnie z wymogami rynkowymi i międzynarodowymi standardami.

W warunkach aktywnej integracji zakładów produkcyjnych tworzenie się pionowo i poziomo zintegrowanych struktur korporacyjnych, aktywizacja kapitału zagranicznego, kwestie wzmocnienia i racjonalnej organizacji kontroli wewnętrznej i audytu stają się najważniejszym warunkiem zapewnienia jednolitej metodologii rachunkowości i rzetelność sprawozdań księgowych (finansowych).

Wzmacnianie samodzielności i samorządności niższych szczebli gospodarczych w sektorach gospodarki rynkowej wysuwa na pierwszy plan konieczność pełnego rozpoznania i wykorzystania rezerw w celu poprawy efektywności ekonomicznej, oszczędzania i zwiększania własnego kapitału obrotowego, co może być realizowane w oparciu o głębokiego opracowania zagadnień teoretycznych i metodologicznych audytu wewnętrznego przy zaangażowaniu międzynarodowego doświadczenia.

Najważniejszym wskaźnikiem charakteryzującym wynik finansowy przedsiębiorstwa jest zysk. Wzrost zysku warunkuje wzrost potencjału przedsiębiorstwa, zwiększa stopień jego działalności gospodarczej.

Do zarządzania zyskiem konieczne jest ujawnienie mechanizmu jego powstawania, określenie udziału poszczególnych czynników jego wzrostu lub spadku.

W tym kursie rentowność zostanie rozważona bardziej szczegółowo, jako główny wskaźnik efektywności przedsiębiorstwa. W nowoczesnych warunkach rynkowych ta kwestia jest najistotniejsza, ponieważ. pokazuje wynik finansowy organizacji.

1. Podstawy teoretyczne określania rentowności organizacji

1.1 Istota wskaźników rentowności

Aby zarządzać zyskiem, konieczne jest prowadzenie obiektywnej, systematycznej analizy powstawania, podziału i wykorzystania zysku, która ujawni rezerwy jego wzrostu. Taka analiza jest interesująca zarówno dla podmiotów wewnętrznych, jak i zewnętrznych, gdyż wzrost zysku warunkuje wzrost potencjału przedsiębiorstwa, zwiększa stopień jego działalności gospodarczej, zwiększa dochody założycieli i właścicieli oraz charakteryzuje kondycję finansową przedsiębiorstwa.

Można wyróżnić następujące główne zadania analizy:

ocena prognozy zysków;

badanie składu i struktury zysku w dynamice;

identyfikacja i ilościowy pomiar wpływu czynników kształtujących zysk;

identyfikacja rezerw wzrostu zysku;

Analiza zysku brutto rozpoczyna się od zbadania jego dynamiki, zarówno w ujęciu sumarycznym, jak iw kontekście jego elementów składowych – tzw. analizy horyzontalnej. Następnie przeprowadzana jest analiza pionowa, która ujawnia zmiany strukturalne w składzie zysku brutto.

Głębsza analiza obejmuje badanie składu każdego elementu zysku brutto oraz czynników, które na niego wpłynęły.

W literaturze ekonomicznej podaje się kilka koncepcji opłacalności. Tak więc jedna z jego definicji brzmi następująco: rentowność (z niemieckiego rentabel - opłacalna, opłacalna) jest wskaźnikiem efektywności ekonomicznej produkcji w przedsiębiorstwach, który kompleksowo odzwierciedla wykorzystanie zasobów materialnych, pracy i pieniędzy.

Według innych autorów rentowność jest wskaźnikiem, który jest stosunkiem zysku do wysokości kosztów produkcji, inwestycji gotówkowych w organizację działalności handlowej lub wielkości majątku firmy. Tak czy inaczej, rentowność to stosunek dochodu do kapitału zainwestowanego w wygenerowanie tego dochodu. Wiążąc zyski z zainwestowanym kapitałem, rentowność porównuje stopę zwrotu przedsiębiorstwa z alternatywnymi zastosowaniami kapitału lub zwrotem otrzymanym przez przedsiębiorstwo w podobnych warunkach ryzyka. Bardziej ryzykowne inwestycje wymagają wyższych zwrotów, aby były opłacalne. Ponieważ kapitał zawsze przynosi zysk, aby zmierzyć poziom zwrotu, zysk, jako nagrodę za ryzyko, porównuje się z ilością kapitału, która była potrzebna do wygenerowania tego zysku. Rentowność jest wskaźnikiem kompleksowo charakteryzującym efektywność przedsiębiorstwa. Za jego pomocą można ocenić efektywność zarządzania przedsiębiorstwem, gdyż uzyskanie wysokich zysków i odpowiedniego poziomu rentowności w dużej mierze zależy od poprawności i racjonalności podejmowanych decyzji zarządczych. Dlatego rentowność można uznać za jedno z kryteriów jakości zarządzania.

Można zatem stwierdzić, że wskaźniki rentowności charakteryzują wyniki finansowe i wydajność przedsiębiorstwa. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych stanowisk i są usystematyzowane zgodnie z interesami uczestników procesu gospodarczego.

1.2 Wartość analizy wskaźników rentowności w działalności organizacji

Pierwsza grupa wskaźników, odzwierciedlająca poziom rentowności różnych podmiotów gospodarczych społeczeństwa od indywidualnego prywatnego przedsiębiorcy bez tworzenia osoby prawnej, przedsiębiorstwa do kraju, organizacji międzypaństwowej, regionu międzynarodowego i świata jako całości, pokazuje korelacja i kształtowanie efektywności funkcjonowania różnych sektorów gospodarki. Jej rolą jest zapewnienie orientacji społeczno-gospodarczej, wyboru kierunków przemieszczania się i przepływu kapitału z obszarów mało dochodowych i nierentownych (regionów, krajów) do bardziej dochodowych. Rzeczywisty proces inwestycyjny opiera się na mechanizmie obliczania średnich wskaźników rentowności działalności przedsiębiorczej z uwzględnieniem specyfiki rozwoju społeczno-gospodarczego danego podmiotu.

Druga grupa jest reprezentowana przez różnorodność parametrów w zależności od różnorodności zasobów wykorzystywanych przez podmiot gospodarczy.

Trzecia grupa obejmuje parametry opłacalności kosztów lub kosztów produkcji i sprzedaży. Wskaźniki można obliczyć w odniesieniu do poszczególnych składników kosztu (zużytych środków trwałych, materiałów, surowców itp.) oraz kosztu jako całości. Największe zastosowanie zyskała rentowność produktów i produktów.

Czwarta grupa wskaźników powstaje w zależności od odmian uzyskanego efektu - zysku (straty). Ten ostatni ma kilka rodzajów, w tym: zysk z jednego produktu, zysk z wprowadzenia produktu, zysk z produktów handlowych, zysk ze sprzedanych produktów, zysk z pozostałych, zysk roczny, zysk netto.

Szczególną rolę w zarządzaniu finansami odgrywa piąta grupa rentowności, która odzwierciedla różne zarządcze fazy działalności przedsiębiorczej: planowaną, bieżącą i końcową. Największe znaczenie i złożoność mają obliczenia planowanych wskaźników. Zarówno decyzja o realizacji projektów inwestycyjnych, jak i ostateczne efekty działalności przedsiębiorczej zależą od stopnia ich aktualności i rzetelności.

Ostatnia szósta grupa wskaźników obliczana jest w zależności od warunków funkcjonowania podmiotów gospodarczych: dzień, tydzień, miesiąc, pół roku, rok. Parametry te są niezbędne w analizie finansowej stanu i perspektyw rozwoju zarówno poszczególnych podmiotów, jak i działalności biznesowej w ogóle.

Mając pod ręką księgowe sprawozdania finansowe za rok sprawozdawczy lub za kilka poprzednich lat, akcjonariusze spółki muszą ocenić efektywność wykorzystania zainwestowanego kapitału, rentowność aktywów organizacji, stabilność finansową i perspektywy rozwoju na przyszłość . Niestety nie zawsze jest to łatwe. Dla dokładniejszej oceny działań organizacji konieczne jest zastosowanie metod analizy ekonomicznej. Dysponując zestawem narzędzi do analizy prowadzonej działalności gospodarczej, możliwa jest rzetelna i kompleksowa ocena wyników działalności gospodarczej organizacji.

Wzrost dowolnego wskaźnika rentowności zależy od powszechnych zjawisk i procesów gospodarczych. Jest to przede wszystkim doskonalenie systemu zarządzania produkcją w gospodarce rynkowej w oparciu o przezwyciężenie kryzysu w systemie finansowym, kredytowym i monetarnym. Jest to wzrost efektywności wykorzystania zasobów przez organizacje w oparciu o stabilizację wzajemnych rozliczeń oraz system relacji rozliczeniowych i płatniczych. Jest to indeksacja kapitału obrotowego i jasne określenie źródeł ich powstawania.

Zwrot z kapitału obliczany jest jako stosunek zysku bilansowego (brutto, netto) do średniorocznej wartości całego zainwestowanego kapitału lub jego poszczególnych składników: kapitału własnego (własnego), obcego, trwałego, obrotowego, produkcyjnego itp.:

Pk=BP/K; Pk=Prp/K; Рк=ЧП/К

W procesie analizy należy zbadać dynamikę notowanych wskaźników rentowności, realizację planu pod kątem ich poziomu oraz przeprowadzić porównania między gospodarstwami z konkurencyjnymi przedsiębiorstwami.

Wskaźniki rentowności (plonu) mają charakter ogólnoekonomiczny. Odzwierciedlają one ostateczny wynik finansowy i znajdują odzwierciedlenie w bilansie oraz rachunku zysków i strat, sprzedaży, przychodów i rentowności. Rentowność można uznać za wynik oddziaływania czynników techniczno-ekonomicznych, a więc za przedmiot analiz techniczno-ekonomicznych, których głównym celem jest określenie ilościowej zależności ostatecznych wyników finansowych działalności produkcyjnej i gospodarczej od główne czynniki techniczne i ekonomiczne.

Rentowność jest wynikiem procesu produkcyjnego, kształtuje się pod wpływem czynników związanych ze zwiększeniem efektywności kapitału obrotowego, obniżeniem kosztów oraz zwiększeniem rentowności produktów i poszczególnych produktów. Ogólną rentowność przedsiębiorstwa należy rozpatrywać jako funkcję szeregu wskaźników ilościowych - czynników: struktury i rentowności majątku trwałego majątku produkcyjnego, rotacji znormalizowanego kapitału obrotowego, rentowności sprzedaży.

Główne wskaźniki tego bloku analizy obejmują zwrot z kapitału zaawansowanego i zwrot z kapitału własnego. Podczas obliczania możesz użyć zysku bilansowego lub zysku netto.

Analizując opłacalność w aspekcie czasoprzestrzennym należy wziąć pod uwagę trzy kluczowe cechy:

aspekt tymczasowy, gdy przedsiębiorstwo przechodzi na nowe obiecujące technologie i rodzaje produktów;

problem ryzyka;

problem wyceny, zysk szacowany jest w dynamice, kapitał własny na przestrzeni kilku lat.

Jednak nie wszystko da się odzwierciedlić w bilansie, np. marka, najnowocześniejsze technologie, dobrze skoordynowany personel nie mają wartości pieniężnej, dlatego przy wyborze decyzji finansowych należy brać pod uwagę rynek cena firmy.

Zysk, będący najważniejszym wskaźnikiem efektywności produkcji i działalności gospodarczej, nie daje pełnego obrazu jej efektywności, ponieważ nie uwzględnia wielkości wydatkowanych zasobów i warunków, w jakich został osiągnięty. W większym stopniu charakteryzuje wynik działania.

Do rzeczywistej oceny poziomu rentowności organizacje wykorzystują metody kompleksowej analizy zysków według czynników technicznych i ekonomicznych. Wśród ekonomicznych wskaźników efektywności działalności przedsiębiorczej stosowane są wskaźniki rentowności.

Jeżeli zysk wyrażony jest w wielkości bezwzględnej, to opłacalność jest względnym wskaźnikiem intensywności produkcji, ponieważ odzwierciedla poziom opłacalności w odniesieniu do określonej bazy. Organizacja jest rentowna, jeśli kwota wpływów ze sprzedaży produktów wystarcza nie tylko na pokrycie kosztów produkcji i sprzedaży, ale także na generowanie zysku. Rentowność można definiować na różne sposoby.

Wskaźniki rentowności charakteryzują efektywność przedsiębiorstwa jako całości, rentowność różnych działań (produkcja, biznes, inwestycje), odzyskiwanie kosztów itp. Pełniej charakteryzują końcowe wyniki gospodarowania niż zysk, ponieważ ich wartość pokazuje stosunek efektu do wykorzystanej gotówki lub zasobów. Służą do oceny działalności przedsiębiorstwa oraz jako narzędzie w polityce inwestycyjnej i ustalaniu cen.

Marginesem siły finansowej przedsiębiorstwa jest różnica między faktycznie osiąganymi przychodami ze sprzedaży a progiem rentowności. Określone wzorem:

ZFP=VR-PR,

gdzie ZFP to margines siły finansowej,

BP - wpływy ze sprzedaży,

PR - próg rentowności.

Margines bezpieczeństwa finansowego, czyli margines bezpieczeństwa, pokazuje, jak bardzo można zmniejszyć produkcję bez ponoszenia strat.

Im wyższy wskaźnik siły finansowej, tym mniejsze ryzyko strat dla przedsiębiorstwa.

Kompletna i wszechstronna ocena ryzyka ma fundamentalne znaczenie przy podejmowaniu decyzji finansowych, dlatego w zachodnim zarządzaniu finansami wypracowano wiele metod pozwalających na obliczenie za pomocą aparatu matematycznego konsekwencji podejmowanych działań.

Głównymi źródłami rezerw dla podniesienia poziomu rentowności sprzedaży są wzrost wysokości zysku ze sprzedaży produktów oraz spadek kosztu produktów handlowych. Do obliczenia rezerw można użyć następującego wzoru:

gdzie PR jest rezerwą na wzrost rentowności;

Rv - możliwa opłacalność; Rf - rzeczywista rentowność;

RP - rezerwa na wzrost zysków ze sprzedaży produktów; VRPvi - możliwa wielkość sprzedaży produktów z uwzględnieniem zidentyfikowanych rezerw jej wzrostu; Cvi - możliwy poziom kosztu i-tego rodzaju produktów, z uwzględnieniem zidentyfikowanych rezerw redukcyjnych; Pf - rzeczywisty zysk ze sprzedaży produktów; Jeżeli - rzeczywista kwota kosztów za sprzedane produkty.

Próg rentowności to taki dochód ze sprzedaży, przy którym firma nie ma straty, ale nadal nie ma zysku. Wysokość ubezpieczenia wystarcza dokładnie na pokrycie kosztów stałych, a zysk wynosi zero.

Próg rentowności („próg rentowności”) określa wzór:

PR=Zpost/((VR-Zper)/VR),

gdzie PR - próg rentowności, Zpost - koszty stałe, Zper - koszty zmienne, VR - przychody ze sprzedaży.

Istnieje pewien wzajemny wpływ i współzależność między kosztami, wielkością produkcji i zyskiem. Wiadomo, że przy wszystkich innych równych warunkach tempo wzrostu zysków zawsze przewyższa tempo wzrostu sprzedaży produktów. Wraz ze wzrostem wolumenu sprzedaży produktów udział kosztów stałych w strukturze kosztów produkcji maleje i pojawia się „efekt dodatkowego zysku”.

2. Metody wyznaczania wskaźników rentowności

2.1 G.V. Sawickaja

W warunkach relacji rynkowych duża jest rola wskaźników opłacalności produktów charakteryzujących poziom opłacalności (nieopłacalności) ich produkcji. Wskaźniki rentowności są względną charakterystyką wyników finansowych i działalności przedsiębiorstwa. Charakteryzują one względną rentowność przedsiębiorstwa, mierzoną jako procent kosztu środków lub kapitału z różnych pozycji.

Wskaźniki rentowności są najważniejszymi cechami rzeczywistego otoczenia dla kształtowania się zysków i dochodów przedsiębiorstw. Z tego powodu są obowiązkowymi elementami analizy porównawczej i oceny kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analizując produkcję, wskaźniki rentowności są wykorzystywane jako instrument polityki inwestycyjnej i cenowej.

Główne cele analizy wyników finansowych to:

systematyczna kontrola realizacji planów sprzedaży produktów i zysku;

określenie wpływu czynników zarówno obiektywnych, jak i subiektywnych na wielkość sprzedaży produktów i wyniki finansowe;

identyfikacja rezerw na zwiększenie wolumenu sprzedaży produktów i wysokości zysku;

ocena pracy przedsiębiorstwa nad wykorzystaniem możliwości zwiększenia wielkości sprzedaży, zysków i rentowności;

opracowanie środków na wykorzystanie zidentyfikowanych rezerw.

Głównymi źródłami informacji w analizie sprzedaży produktów i zysków są:

listy przewozowe dotyczące wysyłki produktów;

analityczne dane księgowe na koncie 46, 47, 48 i 80;

dane ze sprawozdań finansowych f.№2 „Rachunek zysków i strat”;

formularz nr 5-f „Krótkie sprawozdanie z wyników finansowych”;

odpowiednie tablice planu rozwoju gospodarczego i społecznego przedsiębiorstwa.

Główne wskaźniki rentowności można pogrupować w następujące grupy:

1. Rentowność produktów, sprzedaż (wskaźniki oceny efektywności zarządzania);

2. Rentowność majątku produkcyjnego;

3. Rentowność inwestycji w przedsiębiorstwa (opłacalność działalności gospodarczej).

Rentowność produktów pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę sprzedanych produktów. Wzrost tego wskaźnika jest konsekwencją wzrostu cen w kosztach stałych wytworzenia sprzedawanych wyrobów (robót, usług) lub spadku kosztów produkcji w cenach stałych, czyli spadku popytu na produkty firmy, a także szybszy wzrost cen niż kosztów.

Wskaźnik rentowności produktu obejmuje następujące wskaźniki:

Rentowność wszystkich sprzedanych produktów, czyli stosunek zysku ze sprzedaży produktów do wpływów z ich sprzedaży (bez VAT);

Rentowność całkowita, równa relacji zysku bilansowego do przychodów ze sprzedaży produktów (bez VAT);

Rentowność sprzedaży według zysku netto, definiowana jako stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży (bez VAT);

Rentowność niektórych rodzajów produktów. Stosunek zysku ze sprzedaży tego typu produktu do jego ceny sprzedaży.

Wskaźniki rentowności produktów odzwierciedlają efektywność kosztów bieżących (w przeciwieństwie do wskaźnika rentowności ogólnej, który charakteryzuje efektywność kapitału zaawansowanego) i liczone są jako stosunek zysku ze sprzedaży produktów do całkowitego kosztu sprzedaży:

Prp \u003d Prp / C * 100%,

gdzie Ррп - rentowność produktu;

Prp - zysk ze sprzedaży produktów;

C to całkowity koszt sprzedanych towarów.

Opłacalność danego rodzaju produktu zależy od cen surowców, jakości produktu, wydajności pracy, materiałów i innych kosztów produkcji.

Deterministyczny model czynnikowy wskaźnika rentowności sprzedaży, liczony dla całego przedsiębiorstwa, ma postać:

Jeżeli przedsiębiorstwo wytwarza jeden rodzaj produktu, poziom rentowności sprzedaży zależy od średniego poziomu cen i kosztu produktu:

Rentowność sprzedaży oblicza się dzieląc zysk ze sprzedaży produktów, robót i usług lub zysk netto przez wielkość uzyskanych przychodów (VR). Charakteryzuje efektywność działalności przedsiębiorczej: pokazuje, ile zyskuje firma z rubla sprzedaży. Wskaźnik ten jest szeroko stosowany w gospodarce rynkowej. Kalkulowana jest jako całość dla przedsiębiorstwa oraz dla poszczególnych rodzajów produktów.

Zwrot z inwestycji przedsiębiorstwa jest kolejnym wskaźnikiem rentowności, który pokazuje efektywność wykorzystania całego majątku przedsiębiorstwa.

Wśród wskaźników rentowności przedsiębiorstwa wyróżnia się pięć głównych:

1. Całkowity zwrot z inwestycji, pokazujący, jaka część zysku bilansowego przypada na jeden rubel majątku przedsiębiorstwa, czyli jak efektywnie jest on wykorzystywany.

2. Zwrot z inwestycji w postaci zysku netto.

3. Opłacalność środków własnych, która pozwala na ustalenie relacji pomiędzy wielkością zainwestowanych środków własnych a wysokością zysku uzyskanego z ich wykorzystania.

4. Rentowność długoterminowych inwestycji finansowych, pokazująca efektywność inwestycji przedsiębiorstwa w działalność innych organizacji.

5. Rentowność kapitału trwałego. Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału zainwestowanego w działalność tego przedsiębiorstwa przez długi czas.

2.2 Metoda I.P. Lubuszina

Wskaźniki rentowności charakteryzują wyniki finansowe i efektywność przedsiębiorstwa. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych pozycji i są pogrupowane według zainteresowań uczestników procesu gospodarczego, wymiany rynkowej.

Ważnymi cechami otoczenia czynnikowego dla kształtowania zysków przedsiębiorstw są wskaźniki rentowności. Dlatego są obowiązkowe przy przeprowadzaniu analizy porównawczej i ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analizując produkcję, wskaźniki rentowności są wykorzystywane jako instrument polityki inwestycyjnej i cenowej

Główne wskaźniki rentowności można łączyć w następujące grupy

1) wskaźniki zwrotu z kapitału (aktywów),

2) wskaźniki rentowności produktu;

3) wskaźniki obliczone na podstawie przepływów pieniężnych.

Pierwsza grupa wskaźników rentowności jest utworzona jako stosunek zysku do różnych wskaźników funduszy zaawansowanych, z których najważniejsze to; wszystkie aktywa przedsiębiorstwa; kapitał inwestycyjny (fundusze własne + zobowiązania długoterminowe); kapitał zakładowy (własny):

Rozbieżność między poziomami i rentownością tych wskaźników charakteryzuje stopień, w jakim przedsiębiorstwo wykorzystuje dźwignię finansową w celu zwiększenia rentowności: pożyczki długoterminowe i inne pożyczone środki.

Wskaźniki te są specyficzne, ponieważ odpowiadają interesom wszystkich uczestników działalności przedsiębiorstwa. Na przykład administracja krótkofalówki przedsiębiorstwa jest zainteresowana zwrotem (rentownością) wszystkich aktywów (kapitał całkowity); potencjalni inwestorzy i wierzyciele – zwrot z zainwestowanego kapitału; właściciele i założyciele - rentowność udziałów itp.

Każdy z wymienionych wskaźników można łatwo modelować za pomocą zależności czynnikowych.Rozważmy następującą oczywistą zależność:

Ta formuła pokazuje zależność między rentownością wszystkich aktywów. zwrot ze sprzedaży i obrót majątkiem Z ekonomicznego punktu widzenia zależność polega na tym, że formuła bezpośrednio wskazuje sposoby zwiększenia rentowności przy niskiej rentowności sprzedaży, należy dążyć do przyspieszenia obrotu majątkiem.

Rozważ inny czynnikowy model rentowności.

Jak widać, zwrot z kapitału własnego (kapitału własnego) zależy od zmian poziomu rentowności produktów, tempa rotacji kapitału całkowitego oraz stosunku kapitału własnego do kapitału obcego Badanie. takich zależności ma ogromne znaczenie dla oceny wpływu różnych czynników na wskaźniki rentowności. z powyższej zależności. z tego wynika, że ​​przy innych warunkach bez zmian, zwrot z kapitału własnego wzrasta wraz ze wzrostem udziału pożyczonych środków w strukturze kapitału całkowitego.

Druga grupa wskaźników powstaje na podstawie wyliczenia poziomów i rentowności pod względem zysku, odzwierciedlonych w raportowaniu przedsiębiorstw. Na przykład,

Wskaźniki te charakteryzują rentowność produktów z okresów bazowych () i sprawozdawczych (). Na przykład rentowność produktów pod względem zysku ze sprzedaży

gdzie - zysk z realizacji okresów sprawozdawczych i bazowych;

Realizacja produktów (robót, usług) okresów sprawozdawczych i bazowych;

Koszt produktów (robót, usług) okresów sprawozdawczych i bazowych;

Zmiana rentowności w okresie sprawozdawczym w stosunku do okresu bazowego.

Wpływ czynnika zmiany wolumenu sprzedaży określa się kalkulacyjnie (metodą substytucji łańcuchowych)

W związku z tym wpływ zmiany kosztów będzie

Suma odchyleń czynników daje całkowitą zmianę rentowności w okresie sprawozdawczym w porównaniu do okresu bazowego;

Trzecia grupa wskaźników rentowności jest ukształtowana podobnie jak grupa pierwsza i druga, z tym że zamiast zysku brane są pod uwagę wpływy pieniężne netto.

NPV – wpływy pieniężne netto

Wskaźniki te dają wyobrażenie o stopniu zdolności przedsiębiorstwa do spłaty gotówką wierzycieli, kredytobiorców i udziałowców w związku z wykorzystaniem istniejącego dopływu gotówki. Pojęcie rentowności liczonej na podstawie dopływu gotówki jest szeroko stosowane w krajach o rozwiniętej gospodarce rynkowej. Jest to priorytet, ponieważ operacje z przepływami pieniężnymi zapewniającymi wypłacalność są niezbędnym znakiem stanu przedsiębiorstwa.

2.3 Metodologia analizy czynnikowej wskaźników rentowności według formuły Duponta

System analizy finansowej Dupont to system pogłębionej integralnej analizy finansowej działalności przedsiębiorstwa, którego podstawą jest „model Duponta”. Ten system analizy finansowej przewiduje dekompozycję wskaźnika „zwrot z aktywów” na szereg prywatnych wskaźników finansowych jego powstania, połączonych w jeden system.

Można powiedzieć, że zwrot z aktywów jest wskaźnikiem pochodnym przychodów.

Zwrot z aktywów może wzrosnąć przy stałej rentowności sprzedaży i wzroście wolumenu sprzedaży przewyższającym wzrost wartości aktywów, czyli przyśpieszeniu rotacji aktywów (zwrotu zasobów). Odwrotnie, przy stałej produktywności zasobów, zwrot z aktywów może również wzrosnąć ze względu na wzrost rentowności księgowej (przed opodatkowaniem).

Czy ma to znaczenie dla oceny działalności finansowej i ekonomicznej organizacji, z powodu jakich czynników zwiększa się lub zmniejsza zwrot z aktywów? Z pewnością ma. Ponieważ różne przedsiębiorstwa mają różne możliwości zwiększenia rentowności sprzedaży i zwiększenia wolumenu sprzedaży.

Rentowność sprzedaży można zwiększyć poprzez podniesienie cen lub obniżenie kosztów. Jednak metody te są tymczasowe i niewystarczająco niezawodne w obecnych warunkach. Najbardziej konsekwentną polityką organizacji, realizującą cele wzmacniania kondycji finansowej, jest zwiększanie produkcji i sprzedaży tych produktów (robót, usług), które determinowane są poprawą warunków rynkowych.

Teoria analizy finansowej zawiera ocenę rotacji i dochodowości aktywów według poszczególnych jego składowych: rotacji i rentowności rzeczowego kapitału obrotowego, środków w rozliczeniach, źródeł środków własnych i obcych. Jednak naszym zdaniem wskaźniki te same w sobie nie są zbyt pouczające. Czysto arytmetycznie, w wyniku zmniejszenia mianowników w wyliczaniu tych wskaźników w porównaniu z mianownikiem rentowności lub obrotu wszystkich aktywów, mamy wyższą rentowność i rotację poszczególnych składników kapitału.

Analizując opłacalność ekonomiczną należy oczywiście wziąć pod uwagę rolę jej poszczególnych elementów. Ale zależność, naszym zdaniem, powinna być budowana nie poprzez rotację pierwiastków, ale poprzez ocenę struktury kapitału w powiązaniu z dynamiką jego obrotu i rentowności.

Wskaźnik zwrotu z kapitału własnego (R5) pozwala na ustalenie relacji pomiędzy wielkością zainwestowanych środków własnych a wysokością zysku uzyskanego z ich wykorzystania (Załącznik 1).

Należy zauważyć, że czynniki przedstawione na tym wykresie, zarówno pod względem poziomu wartości, jak i trendu zmian, charakteryzują się specyfiką branżową, o której nie należy zapominać przeprowadzając analizę. Tak więc wskaźnik zwrotu z zasobów może mieć stosunkowo niską wartość przy dużej kapitałochłonności. W tym przypadku wskaźnik rentowności sprzedaży będzie wysoki. Stosunkowo niska wartość wskaźnika niezależności finansowej może występować tylko w organizacjach, które mają stabilne i przewidywalne przepływy pieniężne za swoje produkty (prace, usługi). To samo dotyczy organizacji o znacznym udziale aktywów płynnych.

Model czynnikowy zwrotu z kapitału własnego zgodnie z wykresem w załączniku 1 przedstawia się następująco:

Gdzie B to wpływy ze sprzedaży produktów; Dpr – suma wszystkich innych (poza przychodami) dochodów przedsiębiorstwa; C – koszt sprzedaży;

Rpr - suma wszystkich innych (z wyjątkiem kosztów) wydatków przedsiębiorstwa;

n / a - podatek dochodowy;

VnA – średnioroczne aktywa trwałe;

3 — średnie roczne zapasy;

DZ - należności średnioroczne;

DS – średnioroczna gotówka i krótkoterminowe inwestycje finansowe;

SC - średni roczny kapitał własny.

Licznikiem wzoru jest rentowność ekonomiczna (R4), a mianownikiem współczynnik niezależności finansowej (U3).

Tak więc, w zależności od specyfiki branży, a także warunków finansowych i ekonomicznych, organizacja może polegać na jednym lub innym czynniku, aby zwiększyć zwrot z kapitału własnego.

Naszym zdaniem analizując rentowność w aspekcie czasoprzestrzennym należy wziąć pod uwagę trzy kluczowe cechy tego wskaźnika.

Pierwsza związana jest z problemem wyboru strategii zarządzania działalnością finansową i gospodarczą organizacji. Jeśli wybierzesz strategię obarczoną dużym ryzykiem, musisz osiągnąć wysokie zyski. Lub odwrotnie - mały zysk, ale prawie bez ryzyka. Jednym ze wskaźników ryzyka w biznesie jest wskaźnik niezależności finansowej (U3) – im niższa jego wartość, tym mniejszy udział kapitałów własnych rośnie ze względu na wzrost wartości „wskaźnika niezależności finansowej”. A ten zapis osłabia stabilność finansową organizacji.

Druga cecha związana jest z problemem estymacji. Licznik i mianownik zwrotu z kapitału własnego wyraża się w jednostkach pieniężnych o różnej sile nabywczej. Licznik, czyli zysk, jest dynamiczny. Odzwierciedla wyniki działalności i panujący poziom cen towarów i usług, głównie za miniony okres. Mianownik, czyli Koszt kapitału własnego narasta przez wiele lat. Wyraża się ją, co do zasady, w szacunkach księgowych, które mogą istotnie różnić się od szacunków bieżących. Dlatego wysoka wartość R5 może nie odpowiadać wysokiemu zwrotowi z zainwestowanego kapitału własnego.

I wreszcie trzecia cecha związana jest z czasowym aspektem działań organizacji. Wskaźnik zysku netto, który wpływa na zwrot z kapitału własnego, jest determinowany wynikami okresu sprawozdawczego i nie odzwierciedla przyszłego wpływu inwestycji długoterminowych. Jeśli organizacja planuje przejść na nowe technologie lub inne działania wymagające dużych inwestycji, zwrot z kapitału może się zmniejszyć. Jeśli jednak koszty zostaną spłacone w przyszłości, to spadku rentowności nie można uznać za negatywną cechę bieżącej działalności.

3. Analiza wskaźników rentowności Amira LLC

3.1 Krótki opis organizacji

Główną działalnością Amira LLC jest wznoszenie budynków i budowli.

Spółka posiada osobowość prawną i działa na podstawie statutu i ustawodawstwa Federacji Rosyjskiej. Jedynym założycielem (uczestnikiem) spółki jest osoba fizyczna ze 100% udziałem w kapitale zakładowym.

Głównym celem firmy jest osiągnięcie zysku. Spółka posiada prawa obywatelskie i ponosi obowiązki niezbędne do realizacji wszelkiego rodzaju działań nie zabronionych przez obowiązujące przepisy prawa. Główne działania firmy zgodnie ze statutem to:

Wykonywanie robót sanitarno-budowlanych i instalacyjnych;

Prace projektowe, projektowe i geodezyjne i geodezyjne;

Wdrażanie handlu hurtowego i detalicznego;

Świadczenie usług pośrednictwa w sprzedaży i zakupie;

Przedsiębiorstwo samodzielnie określa perspektywy i kierunki swojego rozwoju w oparciu o zapotrzebowanie konsumentów na jego wyroby, a także określa wielkość i strukturę działalności produkcyjnej i handlowej, samodzielnie realizuje planowanie i organizację działalności handlowej.

LLC „Amira” to małe przedsiębiorstwo, ponieważ liczba pracowników wynosi 35 osób.

Organem wykonawczym spółki jest dyrektor reprezentowany przez uczestnika lub osoba przez niego wskazana.

Źródłem powstawania środków finansowych Amira LLC jest zysk, środki otrzymane z akcji i innych wkładów założycieli, a także inne wpływy finansowe z przyczyn prawnych.

3.2 Analiza wskaźników rentowności działalności organizacji

Określmy rentowność sprzedaży i opłacalność wydatków Amira LLC korzystając z danych w tabeli 1.

Tabela 1 - Obliczanie wskaźników rentowności sprzedaży i kosztów Amira LLC

Zgodnie z wynikami działalności Amira LLC w 2009 roku można dokonać niewielkiej poprawy rentowności sprzedaży i kosztów. W 2009 r. 1 rubel przychodów ze sprzedaży stanowił 10,85 kopiejek zysku ze sprzedaży, w 2008 r. - 10,03 kopiejek.

Rentowność wydatków również wzrosła w 2009 roku w porównaniu do roku poprzedniego o 1,02 kopiejek. lub 9,15%.

Wskazane jest przeprowadzenie analizy czynnikowej rentowności sprzedaży oraz określenie wpływu czynników.

W pierwszej kolejności określamy wpływ przychodów i zysku ze sprzedaży na zmianę rentowności sprzedaży metodą substytucji łańcuchowej.

KP(QP)0= P0 / QP0 * 100 = 10,03

KP(QP)1= P1 / QP0 * 100 = 11,6

KP(QP)2= P1 / QP1 * 100 = 10,85

1. wpływ zmian zysku ze sprzedaży

CR(QP)1= CR(QP)1 - CR(QP)0= 11,6 - 10,03 = +1,57

Wzrost zysku ze sprzedaży o 74 tys. rubli. przyczynił się do wzrostu rentowności o 1,57%.

2. wpływ zmian przychodów ze sprzedaży

CR(QP)1= CR(QP)2 - CR(QP)1 = 10,85 - 11,6 = -0,75

Wzrost przychodów ze sprzedaży w 2009 roku o 323 tys. rubli. doprowadziło do spadku rentowności o 0,75%.

Teraz określmy wpływ opłacalności kosztów i kosztów na 1 rub. produkty sprzedawane metodą różnicy bezwzględnej.

1. wpływ zmian na opłacalność

KP (QP) \u003d KP (S) * Z0 \u003d +1,02 * 0,9 \u003d +0,918

Wzrost rentowności wydatków o 1,02 kopiejek. przyczynił się do wzrostu rentowności sprzedaży o 0,918 kopiejek.

2. wpływ zmian kosztów na 1 rub. sprzedawane produkty

KP(QP)= KP(S)1 * W = 12,17 * (-0,01) = -0,1217

Redukcja kosztów o 1 rub. sprzedanych produktów o 0,01 spowodowało spadek rentowności sprzedaży o 0,1217 kopiejek.

Dla oceny działalności przedsiębiorstwa pierwszorzędne znaczenie ma wskaźnik rentowności majątku produkcyjnego, który może również służyć jako wskazówka w badaniu popytu na produkty.

Rentowność majątku produkcyjnego określana jest jako stosunek zysku brutto do średniego kosztu środków trwałych produkcyjnych oraz rzeczowych aktywów obrotowych. Tę samą wielkość można oszacować w zakresie zysku netto. Na zmiany rentowności majątku produkcyjnego wpływają zmiany produktywności kapitału, rotacji rzeczowego majątku obrotowego, a także rentowności (rentowności) sprzedawanych produktów. Do określenia ilościowego wpływu tych czynników posłużymy się wzorem:

gdzie KR(PF) – rentowność majątku produkcyjnego; KP(QP) - rentowność sprzedaży; f - zwrot z aktywów; Cob - obrót rzeczowymi aktywami obrotowymi; РН - zysk przed opodatkowaniem; F - średni roczny koszt środków trwałych głównej działalności; EM - średnia roczna wielkość rzeczowych aktywów obrotowych (rezerwy).

Dane do obliczenia rentowności majątku produkcyjnego przedstawia tabela 2.

Tabela 2 - Wstępne dane do obliczenia rentowności aktywów produkcyjnych Amira LLC

	Wskaźniki	Przeznaczenie			Odchylenie
	Zysk przed opodatkowaniem, tysiąc rubli
	Wpływy ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług, tys. rubli.
	Średni koszt środków trwałych produkcyjnych
	Średni koszt rzeczowych aktywów obrotowych, tysiące rubli.
	Zwrot ze sprzedaży, % (klauzula 1/klauzula 2*100)
	Wskaźnik zwrotu z aktywów, rub. (klauzula 2/klauzula 3)
	Wskaźnik obrotu rzeczowych aktywów obrotowych, czasy (klauzula 2 / pkt 4)
	Wskaźnik rentowności majątku produkcyjnego, % (klauzula 1/(klauzula 3+klauzula 4))*100

Jak pokazuje tabela 2, rentowność majątku produkcyjnego spadła o 5,2 kopiejek w porównaniu z rokiem poprzednim. Stało się to w wyniku następujących czynników:

1) Zwiększenie udziału zysku na rubel sprzedaży produktu o 1,03 kopiejek. doprowadziły do ​​wzrostu poziomu rentowności majątku produkcyjnego o 8,82 pkt:

CR (PF) \u003d 7,2 / (1 / 48,63 + 1 / 10,37) - 6,17 / (1 / 48,63 + 1 / 10,37) \u003d 61,54 - 52,72 \u003d + 8,82

2) Spadek rentowności majątku trwałego majątku produkcyjnego spowodował obniżenie poziomu rentowności o 19,24 pkt:

CR (PF) \u003d 7,2 / (1 / 13,55 + 1 / 10,37) - 7,2 / (1 / 48,63 + 1 / 10,37) \u003d 42,3 - 61,54 \u003d

3) Przyspieszenie obrotu rzeczowych aktywów obrotowych spowodowało wzrost poziomu rentowności o 5,22 pkt:

CR (PF) \u003d 7,2 / (1 / 13,55 + 1/12,8) - 7,2 / (1 / 13,55 + 1 / 10,37) \u003d 47,52 - 42,3 \u003d + 5,22

Zatem ogólny spadek rentowności według czynników wynosi (w punktach procentowych): +8,82 - 19,24 + 5,22 = -5,2, co odpowiada ogólnej zmianie rentowności w porównaniu do roku poprzedniego (47,52 - 52, 72).

Do scharakteryzowania efektywności wykorzystania zasobów finansowych w praktyce światowej stosuje się wskaźniki zwrotu z inwestycji: w aktywach ogółem, w aktywach operacyjnych oraz w zwrot z kapitału własnego.

Rentowność inwestycji w przedsiębiorstwie jest na ogół określana przez wartość aktywów, którymi dysponuje przedsiębiorstwo. Aby obliczyć te wskaźniki, zysk przed opodatkowaniem dzieli się przez sumę bilansową.

Najpełniejszy obraz opłacalności inwestycji w działalność produkcyjną przedsiębiorstwa daje stosunek zysku do aktywów operacyjnych, zwłaszcza gdy licznikiem jest zysk ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług. Fundusze operacyjne są równe wartości całego majątku przedsiębiorstwa pomniejszonego o koszty budowy w toku i inwestycji finansowych. Dla przedsiębiorcy wskaźnik ten ma decydujące znaczenie, ponieważ uwzględnia z jednej strony zysk z głównej działalności, az drugiej środki bezpośrednio zaangażowane w działalność produkcyjną.

Sp. Aby określić efektywność inwestycji, skompilujemy Tabelę 3.

Z danych w tabeli 3 wynika, że ​​wskaźniki rentowności wszystkich funduszy przedsiębiorstwa i kapitału własnego Amira LLC, obliczone na podstawie kwoty zysku ze sprzedaży, spadły w porównaniu z rokiem poprzednim odpowiednio o 0,12 i 146,48 pkt. Wynika to z faktu, że tempo wzrostu sumy bilansowej i kapitałów własnych organizacji jest wyższe niż tempo wzrostu zysku ze sprzedaży towarów, produktów, robót, usług.

Tabela 3 - Wskaźniki zwrotu z inwestycji

Spadek zwrotu z kapitału własnego, przy jednoczesnym obniżeniu rentowności wszystkich inwestycji przedsiębiorstwa, wskazuje na nieefektywne wykorzystanie pożyczonego kapitału.

Wniosek

Wskaźnik opłacalności produkcji jest szczególnie ważny w dzisiejszych warunkach rynkowych, kiedy kierownictwo przedsiębiorstwa musi nieustannie podejmować szereg nadzwyczajnych decyzji zapewniających rentowność, a co za tym idzie stabilność finansową przedsiębiorstwa.

Czynniki wpływające na opłacalność produkcji są liczne i zróżnicowane. Część z nich uzależniona jest od działalności konkretnych zespołów, część dotyczy technologii i organizacji produkcji, efektywności wykorzystania zasobów produkcyjnych, wprowadzania osiągnięć postępu naukowo-technicznego.

Jak pokazały obliczenia praktyczne, wskaźniki rentowności wykazują mniej lub bardziej znaczne wahania na przestrzeni lat, co jest konsekwencją zmian cen sprzedaży i kosztów produkcji. Na poziom cen sprzedaży wpływa przede wszystkim ilość i jakość sprzedawanych produktów.

Ważnymi cechami otoczenia czynnikowego dla kształtowania zysków przedsiębiorstw są wskaźniki rentowności. Dlatego są obowiązkowe przy przeprowadzaniu analizy porównawczej i ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Analizując produkcję, wskaźniki rentowności są wykorzystywane jako instrument polityki inwestycyjnej i cenowej.

Przez wartość poziomu rentowności można ocenić długoterminowy dobrostan przedsiębiorstwa, tj. zdolność przedsiębiorstwa do uzyskania odpowiedniego zwrotu z inwestycji. Dla długoterminowych wierzycieli inwestorów inwestujących w kapitał własny spółki wskaźnik ten jest bardziej wiarygodnym wskaźnikiem niż wskaźniki stabilności i płynności finansowej, które określane są na podstawie wskaźnika poszczególnych pozycji bilansowych.

Dzięki ustaleniu zależności pomiędzy wysokością zysku a wielkością zainwestowanego kapitału, wskaźnik rentowności może być wykorzystany w procesie prognozowania zysków. Proces prognozowania porównuje oczekiwany zwrot z inwestycji z inwestycją rzeczywistą i oczekiwaną. Szacowany oczekiwany zysk oparty jest na poziomie rentowności za poprzednie okresy z uwzględnieniem przewidywanych zmian. Ponadto rentowność ma ogromne znaczenie przy podejmowaniu decyzji w zakresie inwestycji, planowania, budżetowania, koordynacji, oceny i monitorowania działalności przedsiębiorstwa i jego wyników.

Zintegrowane wykorzystanie omówionych powyżej parametrów rentowności powinno stać się integralną częścią zarządzania finansami wszystkich podmiotów gospodarczych. Jego rola jest szczególnie duża na podstawowym poziomie gospodarki - przedsiębiorstwie handlowym. Jednocześnie niezbędnym warunkiem pełnoprawnej analizy opłacalności w nowoczesnych warunkach jest komputerowe przetwarzanie wszystkich parametrów społeczno-ekonomicznych i produkcyjnych systemu regulacji informacji dla funkcjonowania organizacji.

Bibliografia

1. Artemenko V. G., Bellendir M. V. Analiza finansowa. - M. : DiS, NGAE i U, 2003. - 128 s.

2. Bocharov VV Analiza finansowa. - Petersburg. : Piotr, 2006.

3. Vakulenko T.G., Fomina L.F. Analiza sprawozdań księgowych (finansowych) pod kątem podejmowania decyzji zarządczych. - Petersburg. : Gerda, 2001.

4. Vakhrushina M. A. Analiza zarządzania: kurs edukacyjny i praktyczny / M. A. Vakhrushina. 3. wyd. poprawione - M. : OMEGA - L, 2006.

5. Gilyarovskaya L. T. Kompleksowa analiza wyników finansowych i ekonomicznych banku i jego oddziałów: podręcznik. dodatek / L. T. Gilyarovskaya, S. N. Panevina. - Petersburg. : Piotr, 2003. - (Poradnik).

6. Efimova O.V. Analiza finansowa. - M.: Rachunkowość, 2003.

7. Kovalev A.I., Privalov V.P. Analiza kondycji finansowej. - M.: Centrum Ekonomii i Marketingu, 2002.

8. Kovalev VV Analiza finansowa: zarządzanie kapitałem, wybór inwestycji. Analiza raportowania. - M. : Finanse i statystyka, 2005.

9. Krylov E. I. Analiza efektywności zasobów pracy przedsiębiorstwa i kosztów pracy: podręcznik. dodatek / E. I. Krylov, V. M. Vlasova, I. V. Zhuravkova. - M.: Finanse i statystyka, 2006.

10. Lyubushin N. P., Leshcheva V. B., Dyakova V. G. Analiza działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa: podręcznik. podręcznik dla uczelni / wyd. prof. N. P. Lubuszina. - M. : UNITI-DANA, 2008.

11. Markaryan E. A., Gerasimenko G. P. Makaryan S. E. Analiza finansowa. - M. : Finanse i statystyka, 2004.

12. Pankov D. A. Analiza finansowa i planowanie organizacji sportowej: podręcznik. dodatek / D. A. Pankov, S. B. Repin. - M. : Nowa wiedza, 2005r. koszty sprzedaży czynnika rentowności

13. Prykin L. V. Analiza ekonomiczna przedsiębiorstwa: podręcznik dla uniwersytetów. - M. : UNITI-DANA, 2003. - 360 s.

14. Savitskaya GV Analiza ekonomiczna działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. - Mińsk: Ekoperspektywa, 2005.

15. Sheremet AD Analiza i diagnostyka działalności finansowej i gospodarczej przedsiębiorstwa: podręcznik. - M. : INFRA - M, 2008.

Załącznik

Hostowane na Allbest.ru

Podobne dokumenty

Kompleksowa charakterystyka ekonomiczna wskaźników do oceny zwrotu z inwestycji i sprzedaży. System wskaźników rentowności majątku przedsiębiorstwa na przykładzie OJSC „BPZ”, metodologia ich analizy, oceny i dynamiki. Rezerwy na zwiększenie rentowności aktywów.

praca semestralna, dodana 21.02.2011


Ekonomiczna treść rentowności. System wskaźników rentowności przedsiębiorstwa. Wskaźniki rentowności i efektywności wykorzystania nieruchomości do analizy rentowności przedsiębiorstwa, obliczenia wskaźników ekonomicznych restauracji.

praca semestralna, dodana 29.03.2011


Tworzenie i podział zysków przedsiębiorstwa. Metodologia analizy wskaźników rentowności. Charakterystyka przedsiębiorstwa JSC „Belaruskali”. Analiza wskaźników opłacalności zainwestowanego kapitału i sprzedaży (obrotu). Czynniki stabilności finansowej.

praca semestralna, dodano 21.03.2016 r.


Teoretyczne podstawy analizy wskaźników rentowności przedsiębiorstwa. Cele, zadania i baza informacyjna do oceny efektywności funkcjonowania organizacji. Ogólna charakterystyka działalności OOO „RUMB”. Ocena kondycji finansowej i rentowności firmy.

praca semestralna, dodana 02.08.2013


Rentowność jako jeden z najważniejszych wskaźników efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa. Wskaźniki rentowności. Analiza dynamiki wskaźników rentowności przedsiębiorstwa leśnego Begoml. Sposoby wzrostu wskaźników rentowności.

praca semestralna, dodana 04.07.2008


Pojęcie rentowności, jej znaczenie dla analizy finansowej i zakres. System wskaźników rentowności zgodnie z ich klasyfikacją. Analiza poziomu i dynamiki rentowności działalności gospodarczej OAO „Ufimsky Chlebozavod nr 7”.

praca semestralna, dodana 10.12.2010


Koncepcje głównych wskaźników ekonomicznych organizacji budowlanej. Ocena efektywności wykorzystania środków trwałych i kapitału obrotowego. Obliczanie zysku i rentowności przedsiębiorstwa, szacunkowy koszt prac budowlano-montażowych.

podręcznik szkoleniowy, dodany 16.04.2012


Poprawa efektywności przedsiębiorstwa w oparciu o racjonalne wykorzystanie zasobów, zwiększenie rentowności, poprawę jakości produktów. Główne aspekty obliczania i analizy wskaźników rentowności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

praca semestralna, dodana 26.03.2011


Istota, rodzaje i czynniki opłacalności. Charakterystyka organizacyjna i ekonomiczna przedsiębiorstwa JSC "Khleb". Analiza wyników finansowych przedsiębiorstwa. Obliczanie wskaźników rentowności kosztów, sprzedaży, aktywów i kapitałów własnych firmy.

praca semestralna, dodana 19.09.2014


Istota i wskaźniki rentowności, jej rola w ocenie wyników finansowych przedsiębiorstwa. Analiza i ocena wskaźników rentowności przedsiębiorstwa. Opracowanie środków zapewniających wzrost opłacalności produkcji w przedsiębiorstwie.

Wstęp.

W analizie ekonomicznej wydajność przedsiębiorstw można oceniać za pomocą wskaźników, takich jak dochód brutto, sprzedaż, zysk. Jednak wartości wymienionych wskaźników nie wystarczą do wyrobienia sobie opinii o efektywności przedsiębiorstwa. Wynika to z faktu, że wskaźniki te są bezwzględnymi cechami przedsiębiorstwa, a ich prawidłowa interpretacja pod kątem oceny wyników może być przeprowadzona tylko w połączeniu z innymi wskaźnikami, które odzwierciedlają zainwestowane w przedsiębiorstwo środki. Dlatego, aby scharakteryzować efektywność przedsiębiorstwa jako całości, oblicza się rentowność różnych obszarów działalności (ekonomicznej, finansowej, przedsiębiorczej) w analizie ekonomicznej, oblicza się wskaźniki rentowności.

Należy zauważyć, że wskaźniki rentowności są ważnymi elementami, które odzwierciedlają czynnikowe otoczenie kształtowania się zysków przedsiębiorstw. Dlatego powinny znaleźć się w analizie porównawczej i ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa.

Ponadto wskaźniki rentowności są wykorzystywane w analizie efektywności zarządzania przedsiębiorstwem, w określaniu długoterminowego dobrostanu organizacji, są wykorzystywane jako instrument polityki inwestycyjnej i wyceny.

Rozdział 1. Rentowność jako główny syntetyczny wskaźnik efektywności przedsiębiorstwa handlowego.

Jednym z głównych wymogów pomyślnego funkcjonowania przedsiębiorstw i ich stowarzyszeń w warunkach kształtowania się gospodarki rynkowej jest osiągnięcie progu rentowności działalności gospodarczej i innej, zwrot wydatków z własnych dochodów oraz zapewnienie określonych kwot rentowność, rentowność zarządzania.

Głównymi wskaźnikami charakteryzującymi wyniki finansowe działalności gospodarczej przedsiębiorstw handlowych są dochód brutto, pozostałe dochody, zysk i rentowność. Rentowność zajmuje jedno z centralnych miejsc w systemie wskaźników i dźwigni zarządzania gospodarczego. Jest miarą wydajności przedsiębiorstwa.

W literaturze ekonomicznej podaje się kilka koncepcji opłacalności. Tak więc jedna z jego definicji brzmi następująco: rentowność (z niemieckiego rentabel - opłacalna, opłacalna) jest wskaźnikiem efektywności ekonomicznej produkcji w przedsiębiorstwach, który kompleksowo odzwierciedla wykorzystanie zasobów materialnych, pracy i pieniędzy.

Według innych autorów rentowność jest wskaźnikiem, który jest stosunkiem zysku do wysokości kosztów, inwestycji gotówkowych w organizację działalności handlowej lub wielkości majątku firmy wykorzystywanego do organizacji jej działalności.

Tak czy inaczej, rentowność to stosunek dochodu do kapitału zainwestowanego w wygenerowanie tego dochodu. Wiążąc zyski z zainwestowanym kapitałem, rentowność porównuje stopę zwrotu przedsiębiorstwa z alternatywnymi zastosowaniami kapitału lub zwrotem otrzymanym przez przedsiębiorstwo w podobnych warunkach ryzyka. Bardziej ryzykowne inwestycje wymagają wyższych zwrotów, aby były opłacalne. Ponieważ kapitał zawsze przynosi zysk, aby zmierzyć poziom zwrotu, zysk, jako nagrodę za ryzyko, porównuje się z ilością kapitału, która była potrzebna do wygenerowania tego zysku. Rentowność jest wskaźnikiem kompleksowo charakteryzującym efektywność przedsiębiorstwa.

Za jego pomocą można ocenić efektywność zarządzania przedsiębiorstwem, gdyż uzyskanie wysokich zysków i odpowiedniego poziomu rentowności w dużej mierze zależy od poprawności i racjonalności podejmowanych decyzji zarządczych. Dlatego rentowność można uznać za jedno z kryteriów jakości zarządzania.

Przez wartość poziomu rentowności można ocenić długoterminowy dobrostan przedsiębiorstwa, tj. zdolność przedsiębiorstwa do uzyskania odpowiedniego zwrotu z inwestycji. Dla wierzycieli długoterminowych, inwestorów inwestujących w kapitał własny spółki, wskaźnik ten jest bardziej wiarygodnym wskaźnikiem niż wskaźniki stabilności i płynności finansowej, które określane są na podstawie wskaźnika poszczególnych pozycji bilansowych.

Dzięki ustaleniu zależności pomiędzy wysokością zysku a wielkością zainwestowanego kapitału, wskaźnik rentowności może być wykorzystany w procesie prognozowania zysków. Proces prognozowania porównuje oczekiwany zwrot z inwestycji z inwestycją rzeczywistą i oczekiwaną. Szacowany oczekiwany zysk oparty jest na poziomie rentowności za poprzednie okresy z uwzględnieniem przewidywanych zmian.

Ponadto rentowność ma ogromne znaczenie przy podejmowaniu decyzji w zakresie inwestycji, planowania, budżetowania, koordynacji, oceny i monitorowania działalności przedsiębiorstwa i jego wyników.

Można zatem stwierdzić, że wskaźniki rentowności charakteryzują wyniki finansowe i wydajność przedsiębiorstwa. Mierzą rentowność przedsiębiorstwa z różnych stanowisk i są usystematyzowane zgodnie z interesami uczestników procesu gospodarczego.

W praktyce o poziomie rentowności działalności gospodarczej przedsiębiorstw handlowych decyduje zwykle stosunek zysku do obrotów detalicznych. Pokazuje, ile procent stanowi zysk w obrocie. Ten poziom rentowności nie powinien być liczony dla całego (bilansowego) zysku, a tylko dla zysku ze sprzedaży towarów, ponieważ skutki finansowe wynikają ze sprzedaży środków trwałych i innych aktywów, a także przychodów nieoperacyjnych, kosztów i straty nie są bezpośrednio zależne od zmian w wolumenie handlu. Wskaźnik ten nazywany jest poziomem rentowności sprzedaży i jest uważany za jeden z głównych wskaźników oceny efektywności funkcjonowania przedsiębiorstw handlowych. Jest ona bezpośrednio zależna od zmiany poziomu dochodu brutto i odwrotnie – od wzrostu lub spadku poziomu kosztów dystrybucji i podatków pobieranych kosztem zrealizowanych uprawnień handlowych.

Uważa się, że minimalny poziom rentowności sprzedaży w handlu detalicznym w warunkach powstawania i rozwoju mechanizmu rynkowego powinien wynosić co najmniej 4-6% obrotów.

Poziom rentowności sprzedaży dla poszczególnych grup produktów i produktów nie jest jednakowy. W związku z tym zmiana struktury obrotów detalicznych prowadzi do wzrostu lub obniżenia poziomu rentowności sprzedaży przedsiębiorstwa handlowego. Wpływ zmian w strukturze obrotów na poziom opłacalności sprzedaży przedsiębiorstwa handlowego przejawia się poziomem dochodu brutto oraz poziomem kosztów dystrybucji.

Poziom rentowności, liczony jako stosunek zysku do obrotów, ma istotną wadę: nie uwzględnia, jakie zasoby gospodarcze (aktywa), kapitał własny i kapitał obcy osiągną ostateczny wynik finansowy i jak efektywnie zostaną wykorzystane. W związku z tym ekonomiści proponują zdefiniowanie rentowności zasobów ekonomicznych jako stosunek rocznej kwoty zysku do średniego rocznego kosztu aktywów długoterminowych, wartości niematerialnych i obrotowych (obrotowych). Pokazuje, ile procent zysku zyskuje w aktywach przedsiębiorstwa lub ile kopiejek zysku otrzymuje się z każdego rubla całkowitego (całkowitego) kapitału. W praktyce zagranicznej nazywa się to poziomem zwrotu z całkowitego kapitału (wszystkich aktywów). Przy obliczaniu zwrotu z kapitału całkowitego należy w kalkulacji uwzględnić wszystkie aktywa trwałe produkcyjne (własne, dzierżawione i darowane), inne aktywa długoterminowe, wartości niematerialne i prawne oraz wszystkie aktywa obrotowe. Rzeczywisty średnioroczny koszt środków trwałych, wartości niematerialnych i obrotowych obliczany jest na podstawie danych bilansowych.

Poziom zwrotu z kapitału całkowitego jest wprost proporcjonalny do zmiany wysokości zysku i odwrotnie - od zmiany sald aktywów długoterminowych, wartości niematerialnych i obrotowych. Wpływ tych czynników na zwrot z całkowitego kapitału można mierzyć metodą substytucji łańcuchowej. W tym celu wstępnie określa się warunkowy poziom zwrotu z kapitału całkowitego z planowaną kwotą zysku oraz rzeczywistymi średniorocznymi saldami aktywów długoterminowych, wartości niematerialnych i obrotowych. Następnie planowany kapitał jest odejmowany od warunkowego poziomu rentowności kapitału całkowitego iw rezultacie określa się wpływ na jego wielkość zmian w bilansie zasobów (aktywów) ekonomicznych. Odejmując kapitał warunkowy od rzeczywistego poziomu zwrotu z kapitału całkowitego, określamy wpływ na jego wielkość zmiany wysokości zysku.

Z kolei wysokość zysku zależy od wielu czynników (zmiany wielkości obrotów detalicznych, poziomu dochodu brutto, kosztów dystrybucji i podatków nakładanych kosztem realizowanych marż handlowych, kwoty zysku lub straty ze sprzedaży środków trwałych oraz sprzedaży pozostałych aktywów, przychodów nieoperacyjnych, kosztów i strat), których wpływ na poziom zwrotu z całkowitego kapitału można określić metodą praw własności. W tym celu należy wyznaczyć udział wpływu każdego czynnika w wielkości odchylenia od planu lub w dynamice zysku księgowego i pomnożyć uzyskane wyniki przez wielkość wpływu zysku na poziom zwrotu z całkowity kapitał.

Metoda udziału kapitałowego może również mierzyć wpływ na zwrot z całkowitego kapitału zmiany średnich sald niektórych rodzajów aktywów przedsiębiorstwa handlowego.

Ponadto konieczne jest zbadanie przyczyn i czynników, które wpłynęły na zmiany średnich stanów aktywów trwałych i obrotowych (obrotowych), w celu zidentyfikowania rezerw na zwiększenie efektywności ich wykorzystania. Średnie salda aktywów trwałych można przedstawić matematycznie jako stosunek wielkości obrotów do poziomu ich zwrotu z aktywów. Wpływ produktywności kapitału aktywów trwałych na zwrot z kapitału całkowitego można również określić metodą praw własności.

Średnie saldo kapitału obrotowego można przedstawić jako iloczyn średniego dziennego obrotu i jego obrotu w dniach. W związku z tym można badać wpływ drugiego wskaźnika jakościowego pracy przedsiębiorstw handlowych, jakim jest obrót majątkiem obrotowym, na poziom zwrotu z kapitału całkowitego. W tym celu określa się, ile środków zostało uwolnionych lub dodatkowo zainwestowanych z powodu zmian w ich obrotach (poprzez pomnożenie rzeczywistego średniego dziennego obrotu za rok sprawozdawczy przez przyspieszenie lub spowolnienie obrotu majątku obrotowego w dniach) oraz przez metodą kapitału własnego określa się jego wpływ na poziom zwrotu z kapitału całkowitego.

Wzór na obliczanie zwrotu z kapitału całkowitego można przekształcić i stosując substytucje łańcuchowe określić wpływ na jego wielkość zmiany rentowności sprzedaży i zwrotu z aktywów kapitału całkowitego:

Rozdział 2. System wskaźników rentowności przedsiębiorstwa handlowego.

Efektywność działalności gospodarczej przedsiębiorstwa i ekonomiczna wykonalność jego funkcjonowania są bezpośrednio związane z jego rentownością. Wskaźniki rentowności charakteryzują efektywność przedsiębiorstwa jako całości, rentowność różnych obszarów jego działalności (handlowych, inwestycyjnych itp.) w danym okresie sprawozdawczym.

Przy obliczaniu rentowności w postaci uogólnionej stosuje się formuły wskaźników finansowych, które wyglądają tak:

· Obrót środków lub ich źródeł. Wskaźnik ten jest równy stosunkowi wpływów ze sprzedaży do średniej wartości środków lub ich źródeł w danym okresie;

· Rentowność sprzedaży, która jest równa relacji zysku do przychodów ze sprzedaży;

· Rentowność funduszy i ich źródła. Wskaźnik ten jest równy stosunkowi zysku do średniej wartości środków i ich źródeł w okresie.

Analizując dwa ostatnie wskaźniki, można uwzględnić zarówno zysk ze sprzedaży produktów, robót, usług, jak i zysk brutto lub netto pozostający do dyspozycji przedsiębiorstwa po opodatkowaniu. Jeżeli rentowność środków lub ich źródeł oblicza się na podstawie zysku ze sprzedaży i tym samym osiąga porównywalność z rentownością sprzedaży, to między tymi współczynnikami ujawnia się następująca zależność:

,

R p - rentowność sprzedaży

Z powyższej formuły wynika, że ​​rentowność środków przedsiębiorstwa lub ich źródeł zależy zarówno od polityki cenowej, jak i od działalności gospodarczej przedsiębiorstwa, mierzonej rotacją środków lub ich źródeł. Korzystając z powyższego wzoru możesz również określić sposoby na zwiększenie rentowności funduszy lub ich źródeł. Tak więc przy niskiej rentowności sprzedaży należy dążyć do przyspieszenia obrotu kapitału i jego elementów. W związku z tym jest również odwrotnie: niska aktywność biznesowa przedsiębiorstwa określona z tego czy innego powodu jest kompensowana tylko wzrostem rentowności sprzedaży.

Rozważ wskaźniki, za pomocą których można ocenić rentowność przedsiębiorstwa.

1. Rentowność produktu. Jest obliczany jako stosunek zysku ze sprzedaży produktów do ich pełnego kosztu. Stosowanie tego wskaźnika opłacalności jest najbardziej racjonalne w obliczeniach analitycznych w gospodarstwie, w monitorowaniu opłacalności (nieopłacalności) niektórych rodzajów produktów, wprowadzaniu nowych rodzajów produktów i usuwaniu produktów nieefektywnych. Obliczane według wzoru:

gdzie Р pr - rentowność produktu

Pr - zysk ze sprzedaży, rub.;

C p to całkowity koszt sprzedanych towarów, pocierać.

Biorąc pod uwagę, że zysk jest powiązany zarówno z kosztem produktu, jak i ceną, po której jest sprzedawany, rentowność produktów można obliczyć jako stosunek zysku do kosztu produktów sprzedawanych po cenach bezpłatnych lub regulowanych, tj. do przychodów ze sprzedaży.

2. Rentowność sprzedaży (obroty). Pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę sprzedanych produktów. Obliczane według wzoru:

Gdzie P p - rentowność sprzedaży;

Pr - zysk ze sprzedaży produktów, robót, usług;

B - wpływy ze sprzedaży produktów, robót, usług.

Wskaźniki rentowności produktów i rentowności sprzedaży są ze sobą powiązane i charakteryzują zmianę kosztów bieżących sprzedaży zarówno wszystkich produktów, jak i ich poszczególnych rodzajów. Dlatego przy planowaniu asortymentu bierze się pod uwagę, jak rentowność poszczególnych rodzajów wpłynie na rentowność wszystkich produktów. Stąd bardzo ważne jest kształtowanie struktury produktów w zależności od zmiany proporcji produktów o większej lub mniejszej rentowności w celu ogólnego zwiększenia efektywności przedsiębiorstwa handlowego i uzyskania dodatkowych możliwości zwiększania zysków.

3. Wskaźniki zwrotu z kapitału obliczane są według następujących wzorów:

a) Wskaźnik kapitału własnego:

gdzie Р sk jest wskaźnikiem kapitału własnego

P h - zysk netto

K z - średnia wartość kapitału własnego.

Charakteryzuje efektywność wykorzystania kapitału własnego. Ekonomiczne znaczenie tego wskaźnika polega na tym, ile zysku przypada na jednostkę kapitału własnego firmy. Zmiana wartości wskaźnika zwrotu z kapitału może być spowodowana np. wzrostem lub spadkiem notowań akcji spółki na giełdzie, należy jednak pamiętać, że dyskontowa cena akcji nie zawsze odpowiada ich cenie rynkowej. Dlatego wysoka wartość zwrotu z kapitału nie musi oznaczać wysokiego zwrotu z kapitału zainwestowanego w przedsiębiorstwo.

b) Wskaźnik kapitału inwestycyjnego (stałego):

gdzie P i - wskaźnik kapitału inwestycyjnego (trwałego);

Ph - zysk netto;

K ik - średnia wartość kapitału inwestycyjnego, która jest równa sumie średniej wartości kapitału własnego za okres oraz średniej wartości kredytów i pożyczek długoterminowych za okres.

Charakteryzuje efektywność wykorzystania zainwestowanego kapitału przez długi czas. Wysokość kapitału inwestycyjnego ustalana jest według bilansu jako suma funduszy własnych i zobowiązań długoterminowych.

c) Wskaźnik całkowitego kapitału przedsiębiorstwa.

gdzie P ok - wskaźnik całkowitego kapitału przedsiębiorstwa;

Pr - zysk;

B cf - średnia suma salda netto za okres.

Pokazuje efektywność wykorzystania całego kapitału przedsiębiorstwa, tj. wzrost wartości współczynnika wskazuje na wzrost efektywności wykorzystania majątku przedsiębiorstwa i odwrotnie. Spadek wartości rentowności całego kapitału przedsiębiorstwa może również świadczyć o spadku popytu na produkty firmy lub nadmiernej akumulacji aktywów.

4. Zwrot z majątku obrotowego. Obliczane według wzoru:

gdzie Roa - rentowność majątku obrotowego;

Pr - zysk;

Ao cf - średnia wartość majątku obrotowego.

Średnia wartość kapitału, aktywów ustalana jest według bilansu jako średnia arytmetyczna wyników na początek i koniec okresu.

5. Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych. Określone wzorem 8:

gdzie R w - Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych;

Pr - zysk;

Av cf - średnia wartość środków trwałych i innych aktywów trwałych w okresie.

Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych odzwierciedla efektywność wykorzystania środków trwałych, mierzoną wielkością zysku na jednostkowy koszt środków. Wskaźnik ten jest powiązany ze wskaźnikiem rentowności całego kapitału przedsiębiorstwa. Przy spadku tych ostatnich wzrost rentowności środków trwałych i innych aktywów trwałych świadczy o nadmiernym wzroście środków mobilnych, co może być skutkiem powstawania nadwyżek zapasów, przetoczenia produktów w magazynach z powodu spadku popyt na nią, nadmierny wzrost należności lub środków pieniężnych.

W praktyce nie wszystkie wymienione wskaźniki opłacalności są częściej wykorzystywane, a jedynie główne (tab. 1). Wskaźniki podane w tabeli 1 są badane w dynamice, a trend ich zmiany służy do oceny efektywności działalności gospodarczej przedsiębiorstwa.

Kluczowe wskaźniki rentowności.

Metoda obliczeniowa	Wyjaśnienia	Komentarz
1. Rentowność sprzedaży
	Pr - zysk ze sprzedaży B - wpływy ze sprzedaży	Pokazuje, ile zysku przypada na jednostkę produkcji.
2. Zwrot z całkowitego kapitału firmy
	Pr - może być zarówno zyskiem brutto, jak i zyskiem ze sprzedaży; B cf - średnia dla okresu całkowitego salda	Współczynnik pokazuje efektywność wykorzystania całego majątku przedsiębiorstwa. Spadek współczynnika jest konsekwencją spadającego popytu na produkty.
3. Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych
	Av cf - średnia wartość aktywów trwałych za okres	Pokazuje efektywność wykorzystania środków trwałych. Wzrost współczynnika przy spadku wskaźnika rentowności kapitału całkowitego wskazuje na przesadę środków mobilnych.
4. Zwrot z kapitału własnego
	K s - średnia wartość źródeł funduszy własnych według bilansu za okres	Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału własnego. Dynamika współczynnika wpływa na poziom notowań akcji na giełdach.
5. Zwrot z kapitału stałego
	K ik - średnia wartość długoterminowych kredytów i pożyczek za okres.	Pokazuje efektywność wykorzystania kapitału inwestycyjnego zainwestowanego w działalność przedsiębiorstwa przez długi czas.

Analizując wskaźniki rentowności należy wziąć pod uwagę:

· Rentowność bezpośrednio zależy od strategii organizacji, a dokładniej od poziomu ryzyka w działalności przedsiębiorczej, która wymaga określonego poziomu zysku. Im wyższe ryzyko, tym większy zysk powinna otrzymać organizacja.

· Ocena licznika i mianownika pod względem rentowności różni się ze względu na to, że zysk odzwierciedla rzeczywisty wynik działalności przedsiębiorstwa za okres sprawozdawczy, a wartość aktywów, która powstaje na przestrzeni wielu lat, znajduje odzwierciedlenie w kosztorys księgowy, który może znacznie różnić się od rynku.

· Wskaźniki płynności mogą być stosunkowo niskie w okresie sprawozdawczym ze względu na przejście na nowe technologie i inne inwestycje długoterminowe. Dlatego takiego spadku nie można uznać za moment negatywny.

Przeanalizujmy rozważane wskaźniki w odniesieniu do działalności JSC „Trading House Vladivostok GUM”.

JSC Trade House Vladivostok GUM został otwarty w lipcu 1934 roku. Historia tego przedsiębiorstwa zaczyna się w 1893 roku, kiedy w budynku wybudowanym w stylu niemieckiej secesji, zaprojektowanym przez architekta Jungkhendel, mieścił się dom handlowy Kunst i Albers, a później - firma handlowa Churin i spółka". Władywostok GUM kontynuuje tradycje rosyjskich kupców i dziś współpracuje z ponad 1000 partnerów krajowych i zagranicznych. Łączna powierzchnia sklepu to około 20 tysięcy metrów kwadratowych, w tym powierzchnia sprzedaży - 10 tysięcy metrów kwadratowych Przedsiębiorstwo posiada własny parking samochodowy, ślusarkę, warsztaty stolarskie, hotel, kompleks przemysłowy do szycia i naprawy odzieży, czapek, futer, wyrobów skórzanych.

Bilans księgowy OAO Trading House Vladivostok GUM na dzień 01.01.2005.

	Kod wskaźnika		Na początku okresu sprawozdawczego			Na koniec okresu sprawozdawczego
I Aktywa trwałe „Wartości niematerialne: (04.05)
Środki trwałe. (01, 02, 03)
Budowa w toku (08)
Rentowne inwestycje w aktywa materialne q
Długoterminowe inwestycje finansowe (58)
Aktywa z tytułu podatku odroczonego
Inne aktywa trwałe
RAZEM dla sekcji I
II. AKTYWA OBROTOWE 1 Zapasy w tym
surowce, zaopatrzenie i inne podobne przedmioty wartościowe (10)
zwierzęta do hodowli i tuczu
koszty produkcji w toku (44)
wyroby gotowe i towary do odsprzedaży (40, 41)
towary wysłane q
wydatki opłacone z góry (97)
inne zapasy i wydatki
Podatek od wartości dodanej od nabytych kosztowności (19)
Należności (dla których oczekuje się płatności po upływie 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego)
Należności (płatności, za które oczekuje się w ciągu 12 miesięcy od dnia sprawozdawczego, w tym:
kupujący i klienci (62, 76)
inni dłużnicy
Krótkoterminowe inwestycje finansowe q
Gotówka
rachunek bieżący (51)
konto walutowe (52)
inne środki pieniężne (55, 56, 57)
Inne aktywa obrotowe
RAZEM dla sekcji II
		Kod wskaźnika		Na początku okresu sprawozdawczego	Na koniec okresu sprawozdawczego
III KAPITAŁ I REZERWY Kapitał docelowy (80)
Kapitał dodatkowy (83)
Kapitał rezerwowy (82) w tym:
rezerwy utworzone zgodnie z dokumentami założycielskimi
Zyski zatrzymane z lat ubiegłych (84)
Niepokryta strata z lat ubiegłych 0
Zyski zatrzymane roku sprawozdawczego (84)
Niepokryta strata roku sprawozdawczego (84)
Akumulacja (84)
Konsumpcja (84)
RAZEM dla sekcji III
I V. ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Pożyczki i kredyty
Zobowiązania z tytułu podatku odroczonego
Inne zobowiązania długoterminowe
RAZEM dla sekcji I V
V ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Pożyczki i kredyty (66) Łącznie z:
pożyczki bankowe
inne pożyczki
Rozrachunki z dostawcami łącznie z
dostawcy i wykonawcy (60, 76)
rachunki do zapłacenia (62)
dług wobec spółek zależnych i stowarzyszonych ()
Zadłużenie wobec personelu organizacji
Zadłużenie wobec funduszy pozabudżetowych (69)
zadłużenie z tytułu podatków i opłat (68)
inni wierzyciele
Zadłużenie wobec założyciela wypłata dochodu (75)
Przychody przyszłych okresów ()
Rezerwy na przyszłe wydatki i płatności (96)
Inne zobowiązania krótkoterminowe
RAZEM dla sekcji V

Rachunek zysków i strat JSC Trading House Vladivostok GUM za rok 2004.

Wskaźniki	W okresie sprawozdawczym	Za ten sam okres w zeszłym roku
Wpływy ze sprzedaży towarów, robót, usług
Koszt sprzedanych towarów, robót, usług
Zysk brutto
Zysk ze sprzedaży
Pozostałe przychody operacyjne
Inne koszty operacyjne
Dochód nieoperacyjny
wydatki nieoperacyjne
Zysk przed opodatkowaniem
Bieżący podatek dochodowy
Zysk netto

Rentowność produktu:

Okres raportowania: 22051/27537*100=80,08%

Okres bazowy: 43538 /58759*100=74,1%

W analizowanym okresie rentowność produktów wzrosła o 5,98%, wówczas zostaną rozważone przyczyny wzrostu rentowności produktów.

Zwrot ze sprzedaży:

Okres raportowania: 22051/49588*100=44,47%

Okres bazowy: 43538/102297 *100=42,56%

Rentowność sprzedaży w analizowanym okresie wzrosła o 1,91%.

Zwrotu z kapitału:

Okres raportowania: 17302/18066*100=95,77%

Okres bazowy: 32433/17691*100=183,33%

W okresie sprawozdawczym rentowność kapitału własnego wzrosła z 95,77% do 183,33% (o 87,56%).

Zwrot z kapitału inwestycyjnego:

Nie można obliczyć zwrotu z kapitału inwestycyjnego, ponieważ firma nie posiada długoterminowych kredytów i pożyczek.

Zwrot z całkowitego kapitału:

22051/0,5*(51117+55253)*100=41,46%

Zwrot z majątku obrotowego:

22051/0,5(38782+40584)*100=55,57%.

Rentowność środków trwałych i innych aktywów trwałych:

22051/0,5(12335+14669)*100=163,32%.

Analiza czynnikowa rentowności produktów dokonywana jest na podstawie Rachunku Zysków i Strat. Odbywa się według wzoru:

,

gdzie P rp - zysk ze sprzedaży produktów, p.;

RP - wielkość sprzedaży w cenach sprzedaży (bez VAT i innych podatków pośrednich), pocierać;

Wpływ zmian kosztów na dynamikę rentowności

49588/27537-49588/58759= 0,95686

Wpływ zmian wolumenu sprzedanych produktów na dynamikę rentowności produktów

49588/58759-102297/58759= -0,897039

Ogólna zmiana rentowności produktu

0,95686 - 0,897039=0,059821

Wniosek. W porównaniu do okresu bazowego rentowność produktów wzrosła o 0,0598 (5,98%) pod wpływem następujących czynników:

W wyniku zmian kosztu własnego sprzedanych towarów zwiększył się o 0,95686 (95,69%);

W związku ze zmianą wolumenu sprzedanych produktów zmniejszył się o 0,897039 (89,7%).

Jeżeli przedsiębiorstwo prowadzi ewidencję kosztów i przychodów dla określonych rodzajów produktów, to w procesie analizy konieczna jest ocena wpływu struktury sprzedaży na zmianę rentowności produktów. Jednak takie badanie jest możliwe tylko na podstawie operacyjnych sprawozdań finansowych, czyli jest przeprowadzane w procesie analizy wewnątrzfirmowej.

Rozdział 3. Sposoby zwiększenia rentowności przedsiębiorstw handlowych.

Główne sposoby na zwiększenie opłacalności handlu można nazwać:

Wykorzystanie rezerw do wzrostu handlu;

· rozszerzenie bezpośrednich relacji z branżą;

· redukcja dróg połączeń obrotu towarowego;

· pełne otrzymanie od dostawców ustalonych rabatów podstawowych i dodatkowych, zwrot od władz finansowych;

wprowadzenie nowych form organizacji i specjalizacji;

· oszczędność kosztów dystrybucji, likwidacja nieplanowanych strat.

Jak już wspomniano, sposoby na zwiększenie rentowności funduszy lub ich źródeł można określić za pomocą poniższego wzoru.

,

gdzie Р ср – rentowność środków lub ich źródeł;

R p - rentowność sprzedaży

O cf - obrót środkami lub ich źródłami.

Przy niskiej rentowności sprzedaży należy dążyć do przyspieszenia obrotu kapitału i jego elementów. W związku z tym niska aktywność przedsiębiorstwa określona z tego czy innego powodu jest kompensowana jedynie wzrostem rentowności sprzedaży.

Środki wzmacniające rachunkowość ekonomiczną i zwiększające rentowność opracowują pracownicy działu planowania i księgowości. Są szeroko dyskutowane. Aby kontrolować realizację opracowanych środków, określane są osoby odpowiedzialne (z reguły główni księgowi lub ich zastępcy, szefowie wydziałów planowania i gospodarki, starsi ekonomiści).

Głównymi źródłami rezerw dla zwiększenia poziomu rentowności produktów są wzrost wysokości zysku ze sprzedaży produktów (RP) oraz spadek kosztów produktów handlowych (Р↓С). Do obliczenia rezerw można użyć następującego wzoru:

gdzie PR jest rezerwą na wzrost rentowności

R w - rzeczywista rentowność

P f - rzeczywista kwota zysku

RP - rezerwa na wzrost zysku ze sprzedaży produktów

VPP in - możliwa wielkość sprzedaży produktów z uwzględnieniem zidentyfikowanych rezerw na jej wzrost

C i in - możliwy poziom kosztów i-tego rodzaju produktów, z uwzględnieniem zidentyfikowanych rezerw do redukcji

Зf - rzeczywista kwota kosztów za sprzedane produkty

Rezerwę na zwiększenie poziomu zwrotu z kapitału można obliczyć według wzoru:

gdzie BP to bilansowa kwota zysku

RBP - rezerwa na zwiększenie bilansowej kwoty zysku

KL f - rzeczywista średnioroczna wielkość kapitału trwałego i obrotowego

P↓KL - rezerwa na zmniejszenie wielkości kapitału w związku z przyspieszeniem jego obrotu

KL d to dodatkowa kwota kapitału trwałego i obrotowego niezbędna do tworzenia rezerw na przyrost zysku.

Na zakończenie analizy wyników finansowych należy opracować konkretne mierniki rozwoju zidentyfikowanych rezerw oraz system monitoringu.

Wniosek.

W analizie finansowej przedsiębiorstwa handlowego szczególne miejsce zajmuje problem analizy według grup towarowych kosztochłonności, rentowności i rentowności. Coraz większego znaczenia nabierają wskaźniki rentowności w handlu.

Rentowność charakteryzuje wydajność organizacji. Wskaźniki rentowności pozwalają ocenić, jaki zysk ma firma z każdego rubla środków zainwestowanych w aktywa firmy. Istnieją różne grupy systemu wskaźników rentowności. Rozważaliśmy jedną z tych klasyfikacji z podziałem wskaźników rentowności na wskaźniki rentowności działalności gospodarczej, wskaźniki rentowności charakteryzujące działalność finansową organizacji oraz wskaźniki rentowności produktów.

Rentowność działalności gospodarczej odzwierciedla stawkę rekompensaty (wynagrodzenia) dla całego zbioru źródeł, z których przedsiębiorstwo korzysta do prowadzenia swojej działalności.

Rentowność finansowa charakteryzuje efektywność inwestycji właścicieli przedsiębiorstwa, którzy zapewniają mu środki lub pozostawiają do jego dyspozycji całość lub część swoich zysków w celu maksymalizacji dochodów w przyszłości.

I wreszcie, wskaźniki rentowności produktu mogą odpowiadać na pytania związane z określaniem efektywności głównej działalności przedsiębiorstwa w zakresie produkcji i sprzedaży towarów, robót, usług.

Lista wykorzystanej literatury.

1. Grekhovodova M.N. Ekonomika przedsiębiorstwa handlowego. Instruktaż. - Rostov n / a: „Feniks”, 2001.

2. Efimova O.V. „Analiza finansowa”. Moskwa, 1997

3. Ignatow A.W. Analiza rentowności sprzedaży według rodzajów towarów i handlu // Marketing w Rosji i za granicą. - 2004r. - nr 1.

4. Krawczenko L.I. Analiza działalności gospodarczej w handlu: Podręcznik / L.I. Krawczenko. - wyd. 6, poprawione. – M.: Nowa wiedza, 2003.

5. Lebedeva S.N. Ekonomika przedsiębiorstwa handlowego: Proc. Zasiłek / S.N. Lebiediew, N.A. Kazinachikova, A.V. Gawrikow; Wyd. S.N. Lebiediew. – 2-jeśli wyd. - Mińsk: Nowa wiedza, 2002.

6. Manson T. Szacowanie strat i rentowności // Przegląd ubezpieczeń. - 2000. - nr 10.

7. Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: wyd. 4, poprawione. I dodatkowo. - Mińsk: LLC „Nowa wiedza”, 2000.

8. Skamay L. Analiza rentowności przedsiębiorstwa // RYZYKO: Zasoby, informacja, podaż, konkurencja. - 2002r. - nr 1.

9. Uljanow I.S. Rentowność i inwestycje w środki trwałe // Pytania statystyczne. - 2004r. - nr 2.

10. Uljanow I.S. Rentowność produktów i stopy procentowe // Pytania statystyczne. - 2003r. - nr 12.

11. Sheremet AD, Negashev E.V. Metody analizy finansowej. – M.: INFRA-M, 2000.

12. Ekonomia i statystyka przedsiębiorstw: Podręcznik / V.E. Adamow, SD Ilyenkova, T.P. Sirotina, SA Smirnow; Wyd. dr Ek. nauk ścisłych, prof. SD Ilyenkova. - 3. ed., poprawione. i dodatkowe – M.: Finanse i statystyka, 2000.

13. Yatsyuk N.A., Khalevinskaya E.D. Ocena wyników finansowych przedsiębiorstwa // Audyt i analiza finansowa, 2002, nr 1.

14. http://www.e-mastertrade.ru Analiza i ocena firmy

16. http://www.rosnieft.ru

Efimova O.V. „Analiza finansowa”. Moskwa, 1997

Savitskaya G.V. Analiza działalności gospodarczej przedsiębiorstwa: wyd. 4, poprawione. I dodatkowo. - Mińsk: LLC „Nowa wiedza”, 2000.

Grekhovodova M.N. Ekonomika przedsiębiorstwa handlowego. Instruktaż. - Rostov n / a: „Feniks”, 2001.

Krawczenko L.I. Analiza działalności gospodarczej w handlu: Podręcznik / L.I. Krawczenko. - wyd. 6, poprawione. – M.: Nowa wiedza, 2003.

Sheremet AD, Negashev E.V. Metody analizy finansowej. – M.: INFRA-M, 2000.

Skamay L. Analiza rentowności przedsiębiorstwa // RYZYKO: Zasoby, informacja, podaż, konkurencja. - 2002r. - nr 1.