Starptautiskais Valūtas fonds un citas finanšu institūcijas. Kam pieder Starptautiskais Valūtas fonds? SVF loma starptautisko monetāro un finanšu attiecību regulēšanā

Jevgeņijs Borodins, konsultants

Galvenā informācija

Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) ir Apvienoto Nāciju Organizācijas izveidota specializēta aģentūra Pasaules monetārajā un finanšu konferencē Bretonvudsā (ASV, Ņūhempšīra) 1944. gada jūlijā, kurā tās dalībnieki pieņēma SVF līguma pantus, kas pilda tā hartas lomu. Fonds savu praktisko darbību uzsāka 1946. gada maijā - tajā ietilpst 39 valstis. PSRS piedalījās Bretonvudsas konferencē, taču aukstā kara sākuma dēļ SVF līguma panti netika ratificēti. Tā paša iemesla dēļ 50. un 60. gados no SVF izstājās Polija, Čehoslovākija un Kuba.

"Perestroikas" laikā "Lielais septiņnieks" pieņēma lēmumu: Eiropas Savienība koordinē palīdzības sniegšanu Austrumeiropas valstīm, bet SVF tieši - PSRS (toreiz - Krievija un NVS valstis). 1992. gada 1. jūnijā Krievija parakstīja SVF līguma pantus un oficiāli kļuva par šīs organizācijas dalībvalsti.

SVF šobrīd ir 185 dalībvalstis., gandrīz visas ANO dalībvalstis, izņemot Kubu, Ziemeļkoreju, Andoru, Lihtenšteinu, Monako, Nauru un Tuvalu.

SVF mērķis ir regulēt dalībvalstu monetārās un kredītattiecības un palīdzēt tām maksājumu bilances deficīta gadījumā, sniedzot īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ārvalstu valūtā.

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Visi vadītāji tiekas reizi gadā uz SVF un Pasaules Bankas ikgadējām sanāksmēm.

SVF politiku uzrauga Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja (IMFC) 24 kuru locekļi ir Izpildu padomē pārstāvēto valstu un valstu grupu finanšu ministri vai centrālo banku vadītāji.

SVF Valde ir atbildīga par lielāko daļu lēmumu, un tajā ir 24 izpilddirektori. Krieviju pārstāv Mozhin A.V. un Lushin A.. Astoņas valstis ar lielākajām kvotām fondā ieceļ savus direktorus - ASV, Japāna, Vācija, Francija, Lielbritānija, Ķīna, Krievija un Saūda Arābija. Pārējās 176 dalībvalstis ir sakārtotas 16 grupās, no kurām katra ievēl vienu izpilddirektoru.

Valde ievēl rīkotājdirektoru uz piecu gadu termiņu (kopš 2007. gada septembra – Dominiks Štrauss-Kāns, Francija).

Vienojoties starp Fonda dibinātājvalstīm, rīkotājdirektoram ir jābūt kādas Eiropas valsts pārstāvim, bet Pasaules Bankas direktoram – ASV pilsonim.

SVF ir aptuveni 2700 darbinieku, un tā galvenā mītne atrodas Vašingtonā. Fondam ir biroji vairāk nekā 80 valstīs visā pasaulē, tostarp Krievijā.

SVF gūst ienākumus no procentiem un maksām par aizdevumiem un izmanto ienākumus, lai segtu finansēšanas izmaksas, apmaksātu administratīvos izdevumus un uzkrātu apdrošināšanas atlikumus. 2007. finanšu gadā ieņēmumi bija par 111 miljoniem SDR mazāki nekā izdevumi. Neto ienākumu deficīts galvenokārt atspoguļo ievērojamu neatmaksāto SVF aizdevumu samazināšanos no 70 miljardu SDR maksimuma 2003. gada septembrī līdz 7,3 miljardiem SDR 2007. fiskālā gada beigās, kā arī vājo pieprasījumu pēc jauniem SVF aizdevumiem, kā arī pirmstermiņa. dažu dalībvalstu aizdevumu atmaksa pēdējos gados.

Rekordlieli aizņēmumi no SVF - 120 miljardi USD, samazinājās uz 1997.-1999. Lielākās finansiālās palīdzības saņēmējas šajā periodā bija valstis, kuras visvairāk skārušas finanšu krīzes: Dienvidkoreja, Indonēzija, Brazīlija un Krievija.

Nosacījumi dalībai SVF un aizdevumu iespējas

Iestājoties SVF, katra dalībvalsts maksā abonēšanas maksu, ko sauc par "kvotu". Valstis maksā 25% no savas kvotas rezerves aktīvu veidā, ts. DAUDZ LAIMES DZIMŠANAS DIENĀ, vai galvenā valūta (ASV dolārs, eiro, Japānas jena, sterliņu mārciņa). Ja nepieciešams, kreditēšanas nolūkos SVF var pieprasīt dalībvalstij izmaksāt atlikumu tās valūtā. Kvotas tiek pārskatītas ik pēc 5 gadiem. Dalībvalstu iemaksu kopsumma veido SVF pamatkapitālu, kas tiek izmantots pagaidu palīdzības sniegšanai valstīm, kuras nonākušas finansiālās grūtībās.

Kvota tiek aprēķināta, pamatojoties uz datiem par valsts IKP apjomu, kā arī no valstu pieejamajām zelta un ārvalstu valūtas rezervēm un nosaka summu, ko tā var aizņemties no SVF, un balsstiesības. Kopējais kvotu apjoms SVF ir līdzvērtīgs 217,4 miljardiem SDR. ASV ir lielākā kvota – 37,149 miljardi SDR jeb 371 743 (16,77%) balsis, bet Krievijai ir 5,945 miljardi SDR jeb 59 704 (2,69%) balsis. Taču jaunais rīkotājdirektors Štrauss-Kāns, kuru viņa iecelšanas laikā neatbalstīja Krievija, rosina samazināt Krievijas kvotu līdz 1,7-1,8% un pārcelt tās ietekmi uz Persijas līča valstu, Taizemes un Argentīnas līmeni. Kopā ASV un ES valstīm šobrīd ir 50% no visas SVF balsu kvotas un faktiski var pieņemt jebkuru lēmumu neatkarīgi no citu valstu viedokļiem kopā, tāpēc Krievijas kvotas samazināšanai kopumā praktiski nav nekādas nozīmes. .

Kreditēšanas pamatmehānismi un nosacījumi

Sniedzot finansiālo palīdzību, fonds pieprasa aizņēmējai valstij izpildīt noteiktus nosacījumus attiecībā uz tās valūtas sistēmu, ārējo tirdzniecību, valsts budžeta bilanci un to stingrības pakāpi, pārejot no vienas daļas uz otru. Aizņēmējas valsts saistības tiek ierakstītas nodomu vēstulē vai ekonomikas un finanšu politikas memorandā, kas tiek nosūtīts SVF. Saistību izpildes gaitu uzrauga, veicot periodisku novērtējumu. Ja SVF uzskata, ka valsts kredītu izmanto pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisku un bieži vien arī politisku spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Krievijas un SVF attiecības

1992. gada janvārī Krievijas valdība oficiāli lūdza SVF finansiālu palīdzību 6 miljardu ASV dolāru apmērā, lai izveidotu stabilizācijas fondu. Pirmo vienošanos par palīdzību M. Kamdess un E. Gaidars parakstīja 1992. gada jūlija sākumā. 5. augustā tika nodrošināta pirmā daļa 1 miljarda dolāru apmērā, kas tika izmantota ārvalstu valūtas rezervju papildināšanai, maksājumu veikšanai par ārējo parādu un intervencēm valūtas tirgū. Taču turpmākās rezerves aizdevuma daļas Krievija 1992. gadā nesaņēma. Netika piešķirti arī rubļa stabilizācijas fondam paredzētie līdzekļi (6 miljardi dolāru). SVF atteikumu skaidroja ar to, ka Krievijas valdība izvairījās no ar to saskaņotās stabilizācijas programmas īstenošanas, IKP apjoms samazinājās par 14,5%, federālā budžeta deficīts plānotā 5% no IKP vietā sasniedza ( pēc SVF metodoloģijas) 22,4%, un inflācija vidēji bija 20,5% mēnesī.

1993. gada jūnijā SVF piedāvāja Krievijai otru aizdevumu 3 miljardu dolāru apmērā. jaunizveidotā virziena - "Palīdzība sistēmu transformācijām" (System Transformation Facility - STF) ietvaros. Atšķirībā no citiem STF aizdevumiem nosacījumi bija mazāk stingri un prasīja aizņēmējai valstij neuzlikt tirdzniecības ierobežojumus. Tomēr 1993. gada 19. septembrī SVF apturēja naudas pārskaitījumu uz Krievijas Federāciju, jo valdība nespēja ierobežot inflāciju un samazināt budžeta izdevumus. 1994. gadā notika sarunas ar SVF delegāciju, kā rezultātā Krievija saņēma otro aizdevuma daļu 1,5 miljardu ASV dolāru apmērā sistēmisku reformu atbalstam. Pēc 1994. gada rudens valūtas satricinājumiem, kas kulminācijā bija Melnajā otrdienā (1994. gada 11. oktobrī), Valdība ir izvēlējusies inflācijas samazināšanu kā galveno makroekonomikumērķi, kas izraisīja SVF atbalstu. Tā rezultātā 1995. gada aprīlī tika piešķirts rezerves stabilizācijas aizdevums USD 6,8 miljardu apmērā. Līgumu pakete ar SVF sastāvēja ne tikai no prasības samazināt inflāciju līdz 2% mēnesī, bet arī valsts budžeta deficītu līdz 8% no IKP. Monitorings katru mēnesi (pirms tam reizi ceturksnī) bija jāveic speciālai darba grupai, kuras sastāvā bija Finanšu ministrijas, Centrālās bankas un SVF ekspertu pārstāvji.

No Krievijas ārējo ekonomisko rādītāju viedokļa veiksmīgākais bijis 1997. gads. 1998. gadā ekonomiskā situācija Krievijā strauji pasliktinājās saistībā ar pasaules enerģijas cenu kritumu. Rezultātā 1998. gada pirmajā pusē tekošā konta maksājumu bilance pārvērtās no aktīvas uz pasīvu ar deficītu 5,1 miljarda ASV dolāru apmērā. Līgums ar SVF paredzēja aizdevumu četrās daļās, taču pirmais piešķirtais aizdevums situāciju vairs nevarēja glābt, un 1998. gada 17. augustā valstī tika pasludināts defolts.

Pēc defolts Krievija nesaņēma finansiālu palīdzību no SVF. 2005. gadā valdība pirms termiņa atmaksāja savu parādu SVF, samaksājot 3,3 miljardus ASV dolāru.

Krievijas SVF aizdevumi un to nosacījumi

Pēdējos gados nereti tiek kritizēta SVF politika un rekomendācijas attiecībā uz attīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka rekomendāciju un nosacījumu īstenošana galu galā nav vērsta uz valsts ekonomikas neatkarības un attīstības palielināšanu, bet gan tikai sasaistīšanu ar valsts ekonomikas attīstību. starptautiskajām finanšu plūsmām.

Amerikāņu ekonomists un Nobela prēmijas laureāts ekonomikā Miltons Frīdmens uzskata, ka SVF politika ir kļuvusi par destabilizējošu faktoru jaunattīstības valstu tirgos. Un nevis nosacījumu dēļ, ko viņš izvirzīja saviem klientiem, bet galvenokārt tāpēc, ka viņš cenšas aizsargāt privātos investorus no viņu pašu kļūdām. Meksikas glābšana 1995. gada krīzes laikā izraisīja krīzi citos jaunattīstības tirgos. "Nebūtu pārspīlēti teikt, - uzsver M. Frīdmens, - ja SVF nebūtu, tad Austrumāzijas krīzes nebūtu." Tas liecina, ka tādas starptautiskās struktūras kā SVF nespēj efektīvi atrisināt tām uzdotos uzdevumus. Daži ekonomisti pat sāka aicināt izbeigt SVF tādā formā, kādā tas pastāv tagad.

Mūsdienās ar SVF saistītus finanšu aizdevumus praktiski neviens neņem, un tāpēc jaunās SVF saistības ir strauji samazinājušās: no 8,3 miljardiem SDR 2006. finanšu gadā līdz 237 miljoniem SDR 2007. gadā, un tie, kuri iepriekš saņēmuši finansiālo palīdzību no SVF, cenšas atmaksāt. pirms termiņa parādi. 2007. finanšu gadā deviņas dalībvalstis: Bulgārija, Haiti, Indonēzija, Malāvija, Serbija, Urugvaja, Filipīnas, Centrālāfrikas Republika un Ekvadora pirms termiņa samaksāja savas pašreizējās SVF saistības, kuru kopējais apjoms ir 7,1 miljards SDR.

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF(Starptautiskais Valūtas fonds, SVF) ir Apvienoto Nāciju Organizācijas specializēta aģentūra, kuras galvenā mītne atrodas Vašingtonā, ASV.

1944. gada 22. jūlijā Apvienoto Nāciju Organizācijā tika izstrādāts līguma pamats par monetārajiem un finanšu jautājumiem ( SVF harta). Nozīmīgāko ieguldījumu SVF koncepcijas izstrādē sniedza Lielbritānijas delegācijas vadītājs, un Harijs Deksters Vaits ir augsta amatpersona ASV Finanšu departamentā. Pirmie 29 štati līguma galīgo versiju parakstīja 1945. gada 27. decembrī – oficiālajā SVF izveides datumā. SVF darbību uzsāka 1947. gada 1. martā kā daļa no Bretonvudsas sistēma. Tajā pašā gadā Francija paņēma pirmo aizdevumu. Šobrīd SVF apvieno 188 valstis, un tā struktūrās strādā 2500 cilvēku no 133 valstīm.

SVF izsniedz īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ar maksājumu bilances deficīts bet valstis. Kredītu piešķiršana parasti tiek papildināta ar nosacījumu un ieteikumu kopumu.

Vairākkārt kritizēta SVF politika un ieteikumi attiecībā uz attīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka ieteikumu un nosacījumu īstenošana galu galā ir vērsta nevis uz valsts neatkarības, stabilitātes un tautsaimniecības attīstības palielināšanu, bet tikai sasaistot to ar starptautiskajām finanšu plūsmām.

SVF Starptautiskā Valūtas fonda mērķi

SVF Starptautiskais Valūtas fonds izvirza sev šādus mērķus:

1. Veicināt starptautiskās sadarbības attīstību monetārajā un finanšu jomā pastāvīgas institūcijas ietvaros, kas nodrošina konsultāciju un kopīga darba mehānismu starptautisko monetāro un finanšu problēmu risināšanā.
2. Veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un sabalansētu izaugsmi un tādējādi sekmēt augsta nodarbinātības un reālo ienākumu līmeņa sasniegšanu un saglabāšanu, kā arī visu dalībvalstu ražošanas resursu attīstību, uzskatot šīs darbības par ekonomiskās politikas prioritātēm. .
3. Uzturiet stabilitāti un sakārtotību valūtas režīms starp dalībvalstīm un izvairīties no valūtām, lai iegūtu konkurētspējīgas priekšrocības.
4. Palīdzēt izveidot daudzpusēju norēķinu sistēmu kārtējiem darījumiem starp dalībvalstīm, kā arī novērst ārvalstu valūtas ierobežojumus, kas kavē pasaules tirdzniecības izaugsmi.
5. Uz laiku nodrošinot dalībvalstīm vispārējos fonda resursus, ievērojot adekvātas garantijas, lai radītu tajās uzticības stāvokli, tādējādi nodrošinot, ka to nelīdzsvarotība maksājumu bilance nepiemērojot pasākumus, kas varētu kaitēt labklājībai valsts vai starptautiskā līmenī.
6. Atbilstoši iepriekšminētajam samazināt dalībvalstu ārējās maksājumu bilances nesabalansētības ilgumu, kā arī samazināt šo pārkāpumu apmērus.

SVF mērķis un loma:

SVF Starptautiskā Valūtas fonda galvenās funkcijas

• Starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā politikā;
• Pasaules tirdzniecības paplašināšanās;
• Kreditēšana;
• Naudas maiņas kursu stabilizācija;
• Debitoru valstu (debitoru) konsultēšana;
• Starptautisko finanšu statistikas standartu izstrāde;
• Starptautiskās finanšu statistikas vākšana un publicēšana.

www.imf.org
www.youtube.com/user/imf

Diskusija ir slēgta.

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF Starptautiskais Valūtas fonds, SVF klausieties)) ir specializēta Apvienoto Nāciju Organizācijas aģentūra, kuras galvenā mītne atrodas Vašingtonā, ASV.

Apvienoto Nāciju Organizācijas Bretonvudsas Monetārajā konferencē 1944. gada 22. jūlijā tika izstrādāts līguma pamats ( SVF harta). Būtiskāko ieguldījumu SVF koncepcijas izstrādē sniedza Lielbritānijas delegāciju vadījušais Džons Meinards Keinss un ASV Valsts kases vecākais ierēdnis Harijs Deksters Vaits. Pirmie 29 štati līguma galīgo versiju parakstīja 1945. gada 27. decembrī – oficiālajā SVF izveides datumā. SVF sāka darbību 1947. gada 1. martā kā daļa no Bretonvudsas sistēmas. Tajā pašā gadā Francija paņēma pirmo aizdevumu. Šobrīd SVF apvieno 188 valstis, un tā struktūrās strādā 2500 cilvēku no 133 valstīm.

SVF izsniedz īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ar valsts maksājumu bilances deficītu. Kredītu piešķiršana parasti tiek papildināta ar nosacījumu un ieteikumu kopumu.

Vairākkārt kritizēta SVF politika un ieteikumi attiecībā uz attīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka ieteikumu un nosacījumu īstenošana galu galā ir vērsta nevis uz valsts neatkarības, stabilitātes un tautsaimniecības attīstības palielināšanu, bet tikai piesaistot to starptautiskajām finanšu plūsmām. Starp SVF rīkotājdirektoriem bija: spānis, holandietis, vācietis, 2 zviedri, 6 francūži.

Saskaņā ar līguma 1. pantu SVF izvirza sev šādus mērķus:

• Veicināt starptautiskās sadarbības attīstību monetārajā un finanšu jomā pastāvīgas institūcijas ietvaros, kas nodrošina konsultāciju un kopīga darba mehānismu starptautisko monetāro un finanšu problēmu risināšanā.
• Veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un sabalansētu izaugsmi un tādējādi sekmēt augsta nodarbinātības un reālo ienākumu līmeņa sasniegšanu un saglabāšanu, kā arī visu dalībvalstu ražošanas resursu attīstību, uzskatot šīs darbības par ekonomiskās politikas prioritātēm. .
• Saglabāt valūtas stabilitāti un sakārtotu valūtas maiņas režīmu starp dalībvalstīm un izvairīties no valūtu devalvācijas, lai iegūtu konkurētspējīgas priekšrocības.
• Palīdzēt izveidot daudzpusēju norēķinu sistēmu kārtējiem darījumiem starp dalībvalstīm, kā arī novērst ārvalstu valūtas ierobežojumus, kas kavē pasaules tirdzniecības izaugsmi.
• Uz laiku piešķirot dalībvalstīm vispārējos fonda līdzekļus, ievērojot adekvātas garantijas, lai radītu tajās uzticības stāvokli, tādējādi nodrošinot, ka to maksājumu bilances nelīdzsvarotību var novērst, neizmantojot pasākumus, kas varētu kaitēt valsts vai starptautiskajai labklājībai. .
• Atbilstoši iepriekšminētajam samazināt dalībvalstu ārējās maksājumu bilances nesabalansētības ilgumu, kā arī samazināt šo pārkāpumu apmērus.

Pārvaldes institūciju struktūra

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde(Angļu) valde), kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki. Padome ir atbildīga par Fonda darbības galveno jautājumu risināšanu: Līguma statūtu grozīšanu, dalībvalstu uzņemšanu un izslēgšanu, to kapitāla daļu noteikšanu un pārskatīšanu, kā arī izpilddirektoru ievēlēšanu. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā. Pamatkapitāls ir aptuveni 217 miljardi SDR. SDR (English Special Drawing Rights, SDR, SDR) vai Special Drawing Rights (SDR) ir mākslīga rezerve un maksāšanas līdzeklis, ko izsniedz SVF. 2008. gada janvārī 1 SDR bija aptuveni 1,5 ASV dolāri. To veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra parasti maksā apmēram 25% no savas kvotas SDR vai citu dalībvalstu valūtā, bet atlikušos 75% - savā nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās.

• Valde, kas nosaka politiku un ir atbildīga par lielāko daļu lēmumu, sastāv no 24 izpilddirektoriem. Direktorus izvirza astoņas valstis ar lielākajām kvotām fondā - ASV, Japāna, Vācija, Francija, Lielbritānija, Ķīna, Krievija un Saūda Arābija. Pārējās 176 valstis ir sakārtotas 16 grupās, no kurām katra ievēl izpilddirektoru. Šādas valstu grupas piemērs ir bijušo PSRS Vidusāzijas republiku valstu apvienošanās Šveices vadībā, ko sauca par Helvetistānu. Bieži grupas veido valstis ar līdzīgām interesēm un parasti no viena reģiona, piemēram, frankofoniskā Āfrika.

Lielākais balsu skaits SVF (2006. gada 16. jūnijā]) ir: ASV - 17,08% (16,407% - 2011); Vācija - 5,99%; Japāna - 6,13% (6,46% - 2011); Lielbritānija - 4,95%; Francija - 4,95%; Saūda Arābija - 3,22%; Ķīna - 2,94% (6,394% - 2011); Krievija - 2,74%. 15 ES dalībvalstu īpatsvars ir 30,3%, Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas 29 dalībvalstīm kopā ir 60,35% balsu SVF. Pārējās valstis, kas veido vairāk nekā 84% no fonda dalībnieku skaita, veido tikai 39,65

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās iemaksas lieluma kapitālā un papildus viena balss par katriem 100 tūkstošiem SDR no šīs iemaksas summas. Gadījumā, ja valsts iegādājās (pārdeva) SDR, ko tā saņēma sākotnējās SDR emisijas laikā, tās balsu skaits palielinās (samazinās) par 1 uz katriem 400 000 nopirktajiem (pārdotajiem) SDR. Šī korekcija tiek veikta ne vairāk kā? no saņemto balsu skaita par valsts iemaksu fonda kapitālā. Šāda kārtība nodrošina vadošajām valstīm izšķirošo balsu vairākumu.

Lēmumus Augstākajā padomē parasti pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) un par svarīgiem operatīva vai stratēģiska rakstura jautājumiem – ar “īpašo balsu vairākumu” (attiecīgi 70 vai 85% balsu). dalībvalstis). Neskatoties uz zināmu ASV un ES balsu īpatsvara samazinājumu, tās joprojām var uzlikt veto galvenajiem fonda lēmumiem, kuru pieņemšanai nepieciešams maksimālais balsu vairākums (85%). Tas nozīmē, ka ASV kopā ar vadošajām Rietumu valstīm ir iespēja kontrolēt lēmumu pieņemšanas procesu SVF un virzīt tā darbību, pamatojoties uz savām interesēm. Ar koordinētu rīcību jaunattīstības valstis arī var izvairīties no tādu lēmumu pieņemšanas, kas tām nav piemēroti. Tomēr lielai daļai neviendabīgu valstu ir grūti panākt saskaņotību. Fondu vadītāju sanāksmē 2004. gada aprīlī bija paredzēts "uzlabot jaunattīstības valstu un valstu ar pārejas ekonomiku spēju efektīvāk piedalīties SVF lēmumu pieņemšanas mehānismā".

Būtiska loma SVF organizatoriskajā struktūrā ir Starptautiskajai Monetārajai un finanšu komitejai (IMFC; International Monetary and Financial Committee). No 1974. gada līdz 1999. gada septembrim tās priekštece bija Starptautiskās valūtas sistēmas pagaidu komiteja. To veido 24 SVF vadītāji, tostarp no Krievijas, un tā tiekas savās sesijās divas reizes gadā. Šī komiteja ir valdes padomdevēja struktūra, un tai nav pilnvaru pieņemt politiskus lēmumus. Tomēr tā veic svarīgas funkcijas: vada Izpildu padomes darbību; izstrādā stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību; Iesniedz Augstāko padomei priekšlikumus par grozījumiem SVF Statūtos. Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai - PB un fonda pārvaldnieku padomju apvienotajai ministru komitejai (Apvienotā SVF - Pasaules Bankas attīstības komiteja).

Valde deleģē daudzas no savām pilnvarām Izpildu padomei — direktorātam, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, operatīvo un administratīvo jautājumu loku, piemēram, aizdevumu izsniegšanu dalībvalstīm un pārraugot savu politiku.valūtas kurss.

SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kurš vada Fonda personālu (2009. gada martā – aptuveni 2478 cilvēki no 143 valstīm). Parasti viņš pārstāv vienu no Eiropas valstīm. Rīkotājdirektore (kopš 2011. gada 5. jūlija) - Kristīne Lagarda (Francija), viņas pirmais vietnieks - Džons Lipskis (ASV).

Galvenie kreditēšanas mehānismi

1. rezerves daļa. Pirmo ārvalstu valūtas daļu, ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma sauca par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (Reserve Tranche). Rezerves daļa tiek definēta kā dalībvalsts kvotas pārsniegums pār summu šīs valsts Nacionālās valūtas fonda kontā. Ja SVF izmanto daļu no dalībvalsts nacionālās valūtas, lai sniegtu kredītus citām valstīm, tad šādas valsts rezerves daļa attiecīgi palielinās. Dalībvalsts fondam saskaņā ar NHS un NHA aizdevuma līgumiem izsniegto aizdevumu neatmaksātā summa veido tās kredīta pozīciju. Rezerves daļa un aizdevuma pozīcija kopā veido SVF dalībvalsts "rezerves pozīciju".
2. kredīta akcijas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegādāties, pārsniedzot rezerves daļu (tās pilnas izmantošanas gadījumā SVF turējums valsts valūtā sasniedz 100% no kvotas), tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās ( Kredīta daļas), kas veido 25% no kvotas . Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas (t.sk. 75% no abonēšanas kvotas). Tādējādi maksimālā kredīta summa, ko valsts var saņemt no fonda rezerves un aizdevuma daļu izmantošanas rezultātā, ir 125% no tās kvotas. Taču harta dod SVF tiesības apturēt šo ierobežojumu. Pamatojoties uz to, fonda līdzekļi daudzos gadījumos tiek izmantoti apjomā, kas pārsniedz statūtos noteikto limitu. Tāpēc jēdziens "augšējā kredīta daļa" (Upper Credit Tranches) sāka nozīmēt ne tikai 75% no kvotas, kā SVF sākuma periodā, bet summas, kas pārsniedz pirmo kredīta daļu.
3. Gaidīšanas kārtība Gaidīšanas kārtība) (kopš 1952. gada) sniedz dalībvalstij garantiju, ka noteiktā apmērā un līguma darbības laikā, ievērojot saskaņotos nosacījumus, valsts var brīvi saņemt ārvalstu valūtu no SVF apmaiņā pret nacionālo. Šī aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Ja pirmās kredīta daļas izmantošanu var veikt tiešas ārvalstu valūtas pirkšanas veidā pēc tam, kad Fonds ir apstiprinājis pieprasījumu, tad līdzekļu sadale pret augšējām kredīta daļām parasti tiek veikta, vienojoties ar dalībvalstīm. par gaidīšanas kredītiem. No 20. gadsimta 50. gadiem līdz 70. gadu vidum rezerves kredītlīgumiem bija termiņš līdz gadam, kopš 1977. gada - līdz 18 mēnešiem un pat līdz 3 gadiem, palielinoties maksājumu bilances deficītam.
4. Paplašināta kreditēšanas iespēja(Angļu) Paplašināta fonda mehānisms) (kopš 1974. gada) papildināja rezerves un kredīta daļas. Tas ir paredzēts, lai sniegtu aizdevumus uz ilgāku laiku un lielākā apjomā attiecībā pret kvotām nekā parastās aizdevuma daļas. Pamats valsts pieprasījumam SVF aizdevumam pagarinātās kreditēšanas ietvaros ir nopietna maksājumu bilances nelīdzsvarotība, ko izraisa nelabvēlīgas strukturālas izmaiņas ražošanā, tirdzniecībā vai cenās. Pagarinātie aizdevumi parasti tiek nodrošināti uz trim gadiem, nepieciešamības gadījumā - līdz četriem gadiem, atsevišķās daļās (pa daļās) ar fiksētiem intervāliem - reizi pusgadā, reizi ceturksnī vai (atsevišķos gadījumos) mēnesī. Gaidīšanas un pagarināto aizdevumu galvenais mērķis ir palīdzēt SVF dalībvalstīm īstenot makroekonomikas stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa, lai aizņēmēja valsts izpildītu noteiktus nosacījumus, un to stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz atbilstošu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas SVF nosūtītajā "Nodomu protokolā" jeb Ekonomiskās un finanšu politikas memorandā. Saistību izpildes gaita no valsts puses - aizdevuma saņēmējs tiek uzraudzīta, periodiski izvērtējot līgumā paredzētos īpašos mērķa izpildes kritērijus. Šie kritēriji var būt kvantitatīvi, kas attiecas uz noteiktiem makroekonomiskajiem rādītājiem, vai strukturāli, kas atspoguļo institucionālās izmaiņas. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisko spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Atšķirībā no Pasaules Bankas SVF koncentrējas uz salīdzinoši īslaicīgām makroekonomiskajām krīzēm. Pasaules Banka aizdod tikai nabadzīgām valstīm, SVF var aizdot jebkurai no tās dalībvalstīm, kurām trūkst ārvalstu valūtas īstermiņa finanšu saistību segšanai.

SVF izsniedz aizdevumus ar vairākām prasībām - kapitāla aprites brīvība, privatizācija (tostarp dabiskie monopoli - dzelzceļa transports un komunālie pakalpojumi), valsts tēriņu samazināšana vai pat likvidēšana sociālajām programmām - izglītībai, veselības aprūpei, lētākiem mājokļiem, sabiedriskajam transportam, utt P.; atteikšanās aizsargāt vidi; algu samazināšana, strādnieku tiesību ierobežošana; palielināts nodokļu spiediens uz nabadzīgajiem u.c.

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF, galvenokārt ir Apvienoto Nāciju Organizācijas (ANO) specializēta aģentūra, kuras galvenā mītne atrodas Vašingtonā, ASV. Ir vērts atzīmēt, ka, lai gan SVF tika izveidots ar ANO atbalstu, tā ir neatkarīga organizācija.

Starptautiskais Valūtas fonds tika izveidots salīdzinoši nesen - Bretonvudsas konferencē par monetārajiem un finanšu jautājumiem 1944. gada 22. jūlijā tika izstrādāts līguma pamats ( SVF harta).

Būtiskāko ieguldījumu SVF koncepcijas izstrādē sniedza Lielbritānijas delegāciju vadījušais Džons Meinards Keinss un ASV Valsts kases vecākais ierēdnis Harijs Deksters Vaits. Pirmie 29 štati līguma galīgo versiju parakstīja 1945. gada 27. decembrī – oficiālajā SVF izveides datumā. SVF sāka darbību 1947. gada 1. martā kā daļa no Bretonvudsas sistēmas. Tajā pašā gadā Francija paņēma pirmo aizdevumu. Šobrīd SVF apvieno 187 valstis, un tā struktūrās strādā 2500 cilvēku no 133 valstīm.

SVF izsniedz īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ar valsts maksājumu bilances deficītu. Kredītu izsniegšanai parasti tiek pievienots nosacījumu kopums un ieteikumi, kas vērsti uz situācijas uzlabošanu.

Vairākkārt kritizēta SVF politika un ieteikumi attiecībā uz attīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka ieteikumu un nosacījumu īstenošana galu galā ir vērsta nevis uz valsts neatkarības, stabilitātes un tautsaimniecības attīstības palielināšanu, bet tikai piesaistot to starptautiskajām finanšu plūsmām.

starptautisko valūtas fondu aizdevumi

1. SVF pamatmērķi un funkcijas un pārvaldības struktūra

Starptautiskā Valūtas fonda galvenie mērķi ir:

1. "nepieciešamība veicināt starptautisko sadarbību monetārajā un finanšu jomā";

2. "veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un līdzsvarotu izaugsmi" ražošanas resursu attīstības, augsta nodarbinātības un dalībvalstu reālo ienākumu līmeņa sasniegšanas interesēs;

3. "Valūtu stabilitātes nodrošināšana, sakārtotu monetāro attiecību uzturēšana starp dalībvalstīm" un centieni novērst "valūtu vērtības samazināšanos, lai iegūtu konkurences priekšrocības";

4. palīdzība daudzpusējas norēķinu sistēmas izveidē starp dalībvalstīm, kā arī valūtas ierobežojumu atcelšanā;

5. ārvalstu valūtas fondu pagaidu nodrošināšana dalībvalstīm, kas ļautu tām "labot maksājumu bilances nelīdzsvarotību".

SVF galvenās funkcijas ir:

1. starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā politikā

2. pasaules tirdzniecības paplašināšanās

3. kreditēšana

4. naudas maiņas kursu stabilizācija

5. konsultēt debitoru valstis

6. starptautisko finanšu statistikas standartu izstrāde

7. starptautiskās finanšu statistikas vākšana un publicēšana

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki. Padome ir atbildīga par Fonda darbības galveno jautājumu risināšanu: Līguma statūtu grozīšanu, dalībvalstu uzņemšanu un izslēgšanu, to kapitāla daļu noteikšanu un pārskatīšanu, kā arī izpilddirektoru ievēlēšanu. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Pamatkapitāls ir aptuveni 217 miljardi SDR (speciālā vienība izņemšanas tiesībām) (2011. gada janvārī 1 SDR bija aptuveni 1,5 ASV dolāri). To veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra parasti maksā aptuveni 25% no savas kvotas SDR vai citu dalībvalstu valūtā, bet atlikušos 75% - savā nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās.

Lielākais balsu skaits SVF (2010. gada 16. jūnijā) ir: ASV - 17,8%; Vācija - 5,99%; Japāna - 6,13%; Lielbritānija - 4,95%; Francija - 4,95%; Saūda Arābija - 3,22%; Itālija - 4,18%; Krievija - 2,74%. 15 ES dalībvalstu īpatsvars ir 30,3%, Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas 29 dalībvalstīm kopā ir 60,35% balsu SVF. Citu valstu daļa, kas veido vairāk nekā 84% no Fonda dalībnieku skaita, veido tikai 39,75%.

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās iemaksas lieluma kapitālā un papildus viena balss par katriem 100 tūkstošiem SDR no šīs iemaksas summas. Gadījumā, ja valsts iegādājās (pārdeva) SDR, ko tā saņēma sākotnējās SDR emisijas laikā, tās balsu skaits palielinās (samazinās) par 1 uz katriem 400 000 nopirktajiem (pārdotajiem) SDR. Šo korekciju veic ne vairāk kā 1/4 no balsu skaita, kas saņemtas par valsts iemaksu fonda kapitālā. Šāda kārtība nodrošina vadošajām valstīm izšķirošo balsu vairākumu.

Lēmumus Augstākajā padomē parasti pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) un par svarīgiem operatīva vai stratēģiska rakstura jautājumiem - ar "īpašo balsu vairākumu" (attiecīgi 70 vai 85% balsu). dalībvalstis).

Neskatoties uz zināmu ASV un ES balsu īpatsvara samazinājumu, tās joprojām var uzlikt veto galvenajiem fonda lēmumiem, kuru pieņemšanai nepieciešams maksimālais balsu vairākums (85%). Tas nozīmē, ka ASV kopā ar vadošajām Rietumu valstīm ir iespēja kontrolēt lēmumu pieņemšanas procesu SVF un virzīt tā darbību, pamatojoties uz savām interesēm. Ar koordinētu rīcību jaunattīstības valstis arī var izvairīties no tādu lēmumu pieņemšanas, kas tām nav piemēroti. Tomēr lielai daļai neviendabīgu valstu ir grūti panākt vienošanos, tāpēc iecere bija "pastiprināt jaunattīstības valstu un valstu ar pārejas ekonomiku spēju efektīvāk piedalīties SVF lēmumu pieņemšanas mehānismā".

Starptautiskajai monetārajai un finanšu komitejai ir nozīmīga loma SVF organizatoriskajā struktūrā. To veido 24 SVF vadītāji, tostarp no Krievijas, un tā tiekas savās sesijās divas reizes gadā. Šī komiteja ir valdes padomdevēja struktūra, un tai nav pilnvaru pieņemt politiskus lēmumus. Tomēr tas veic svarīgas funkcijas:

ь vada Izpildu padomes darbību;

l izstrādā stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību;

b Iesniedz Augstāko padomei priekšlikumus par grozījumiem SVF Līguma statūtos.

Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai - PB un fonda valdes apvienotajai ministru komitejai.

Valde deleģē daudzas no savām pilnvarām Izpildu padomei — direktorātam, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, operatīvo un administratīvo jautājumu loku, piemēram, aizdevumu izsniegšanu dalībvalstīm un pārraugot savu politiku.valūtas kurss.

SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kurš vada Fonda personālu (2009. gada martā – aptuveni 2478 cilvēki no 143 valstīm). Viņam jābūt kādas Eiropas valsts pārstāvim. Rīkotājdirektors (kopš 2007. gada novembra) - Dominiks Štrauss-Kāns (Francija), viņa pirmais vietnieks - Džons Lipskis (ASV).

SVF rezidentu misijas vadītājs Krievijā - Nevens Matess.

Pārvaldnieks. SVF vadītājs, kuru ievēl Valde, vada valdi un ir organizācijas personāla vadītājs. Valdes vadībā prezidents ir atbildīgs par SVF ikdienas darbību. Gubernatoru ieceļ uz pieciem gadiem, un to var ievēlēt atkārtoti uz nākamo termiņu.

Personāls. Līguma panti nosaka, ka SVF ieceltajam personālam ir jāuzrāda visaugstākie profesionālisma un tehniskās kompetences standarti un jāatspoguļo organizācijas starptautiskais raksturs. Organizācijas 2300 darbinieku vidū ir pārstāvētas aptuveni 125 valstis.

SVF (dekodēšana - Starptautiskais Valūtas fonds) tika izveidots 1944. gadā, konferencē Bretonvudsā, ASV. Tās mērķi sākotnēji tika deklarēti šādi: veicināt starptautisko sadarbību finanšu jomā, paplašināt un attīstīt tirdzniecību, nodrošināt valūtu stabilitāti, palīdzēt norēķinos starp dalībvalstīm un nodrošināt tās ar līdzekļiem, lai novērstu maksājumu bilances nesabalansētību. Tomēr praksē Fonda darbība tiek samazināta līdz ieguvumam mazākumam (valstis un kuras, starp citām organizācijām, kontrolē SVF. Vai SVF aizdevumi, vai SVF (Starptautiskā valūtas fonda dekodēšana) ir palīdzējis trūcīgajām valstīm? Fonda darbība ietekmē pasaules ekonomiku?

SVF: jēdziena, funkciju un uzdevumu atšifrēšana

SVF apzīmē Starptautisko Valūtas fondu, SVF (saīsinājuma dekodēšana) krievu valodā izskatās šādi: Starptautiskais Valūtas fonds. Tas ir izstrādāts, lai veicinātu monetāro sadarbību, konsultējot tās biedrus un piešķirot tiem aizdevumus.

Fonda mērķis ir nodrošināt stabilu valūtu paritāti. Šim nolūkam dalībvalstis tās ir noteikušas zeltā un ASV dolāros, vienojoties bez Fonda piekrišanas tos nemainīt vairāk par desmit procentiem un, veicot darījumus, neatkāpties no šī bilances vairāk par vienu procentu.

Fonda dibināšanas un attīstības vēsture

1944. gadā Bretonvudsas konferencē ASV četrdesmit četru valstu pārstāvji nolēma izveidot kopīgu bāzi ekonomiskai sadarbībai, lai izvairītos no devalvācijas, kas sekoja trīsdesmito gadu lielajai depresijai, kā arī atjaunotu finanšu stāvokli. sistēma starp valstīm pēc kara. Nākamajā gadā, pamatojoties uz konferences rezultātiem, tika izveidots SVF.

PSRS arī aktīvi piedalījās konferencē un parakstīja Aktu par organizācijas dibināšanu, bet pēc tam to neratificēja un aktivitātēs nepiedalījās. Bet 90. gados, pēc Padomju Savienības sabrukuma, Krievija un citas bijušās padomju republikas pievienojās SVF.

1999. gadā SVF jau bija 182 valstis.

Pārvaldes struktūras, struktūra un iesaistītās valstis

ANO specializētās organizācijas - SVF - galvenā mītne atrodas Vašingtonā. Starptautiskā Valūtas fonda pārvaldes institūcija ir valde. Tajā ir iekļauts faktiskais pārvaldnieks un vietnieks no katras fonda dalībvalsts.

Izpildpadomē ir 24 direktori, kas pārstāv valstu grupas vai atsevišķas iesaistītās valstis. Tajā pašā laikā rīkotājdirektors vienmēr ir eiropietis, un viņa pirmais vietnieks ir amerikānis.

Pamatkapitāls tiek veidots uz valstu iemaksām. Šobrīd SVF ietilpst 188 valstis. Pamatojoties uz apmaksāto kvotu lielumu, viņu balsis tiek sadalītas starp valstīm.

SVF dati liecina, ka visvairāk balsu ir ASV (17,8%), Japānai (6,13%), Vācijai (5,99%), Lielbritānijai un Francijai (pa 4,95%), Saūda Arābijai (3 ,22%), Itālija (4,18%) un Krievija (2,74%). Tādējādi ASV kā ar visvairāk balsu ir vienīgā valsts, kurai ir svarīgākie jautājumi, kas tiek apspriesti SVF. Un daudzas Eiropas valstis (un ne tikai tās) vienkārši balso tāpat kā Amerikas Savienotās Valstis.

Fonda loma pasaules ekonomikā

SVF pastāvīgi uzrauga dalībvalstu finanšu un monetāro politiku un ekonomikas stāvokli visā pasaulē. Šim nolūkam katru gadu notiek konsultācijas ar valdības organizācijām par valūtas kursiem. No otras puses, dalībvalstīm būtu jākonsultējas ar fondu par makroekonomikas jautājumiem.

SVF izsniedz aizdevumus valstīm, kurām tas ir nepieciešams, piedāvājot valstīm, kuras tās var izmantot dažādiem mērķiem.

Pirmajos divdesmit pastāvēšanas gados fonds izsniedza aizdevumus galvenokārt attīstītajām valstīm, bet pēc tam šī darbība tika pārorientēta uz jaunattīstības valstīm. Interesanti, ka aptuveni tajā pašā laikā pasaulē sāka veidoties neokoloniālā sistēma.

Nosacījumi valstīm, lai saņemtu aizdevumu no SVF

Lai organizācijas dalībvalstis saņemtu aizdevumu no SVF, tām jāizpilda virkne politisku un ekonomisku nosacījumu.

Šī tendence veidojās divdesmitā gadsimta astoņdesmitajos gados un laika gaitā tikai turpina nostiprināties.

SVF banka pieprasa īstenot programmas, kas faktiski noved nevis pie valsts izkļūšanas no krīzes, bet gan pie investīciju ierobežošanas, ekonomiskās izaugsmes apstāšanās un pilsoņu stāvokļa pasliktināšanās kopumā.

Zīmīgi, ka 2007. gadā bija smaga SVF organizācijas krīze. Tiek uzskatīts, ka 2008. gada globālās ekonomikas lejupslīdes atšifrēšana bija tās sekas. Neviens nevēlējās ņemt kredītus no organizācijas, un tās valstis, kuras tos bija saņēmušas agrāk, centās atmaksāt parādus pirms termiņa.

Bet bija globāla krīze, viss nostājās savās vietās un pat vairāk. Rezultātā SVF ir trīskāršojis savus resursus, un tam ir vēl lielāka ietekme uz pasaules ekonomiku.