Kur ir Starptautiskā Valūtas fonda valde. Starptautiskais Valūtas fonds. SVF un Krievija. SVF loma starptautisko monetāro un finanšu attiecību regulēšanā

Tajā pašā gadā Francija paņēma pirmo aizdevumu. Šobrīd SVF apvieno 185 valstis, un tā struktūrās strādā 2500 cilvēku no 133 valstīm.

SVF izsniedz īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ar valsts maksājumu bilances deficītu. Kredītu izsniegšanai parasti tiek pievienots nosacījumu kopums un ieteikumi, kas vērsti uz situācijas uzlabošanu.

Vairākkārt kritizēta SVF politika un ieteikumi attiecībā uz jaunattīstības valstīm, kuru būtība ir tāda, ka ieteikumu un nosacījumu īstenošana galu galā ir vērsta nevis uz valsts neatkarības, stabilitātes un tautsaimniecības attīstības palielināšanu, bet tikai piesaistot to starptautiskajām finanšu plūsmām.

SVF oficiālie mērķi

1. “veicināt starptautisko sadarbību monetārajā un finanšu jomā”;
2. "veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un līdzsvarotu izaugsmi" ražošanas resursu attīstības, augsta nodarbinātības un dalībvalstu reālo ienākumu līmeņa sasniegšanas interesēs;
3. "nodrošināt valūtu stabilitāti, uzturēt sakārtotas monetārās attiecības starp dalībvalstīm" un novērst "valūtu vērtības samazināšanos, lai iegūtu konkurences priekšrocības";
4. palīdzēt daudzpusējas norēķinu sistēmas izveidē starp dalībvalstīm, kā arī valūtas ierobežojumu atcelšanā;
5. nodrošināt dalībvalstīm pagaidu ārvalstu valūtas fondus, kas ļautu tām "labot maksājumu bilances nelīdzsvarotību".

SVF galvenās funkcijas

• starptautiskās sadarbības veicināšana monetārajā politikā
• pasaules tirdzniecības paplašināšanās
• kreditēšana
• monetāro valūtas kursu stabilizācija
• konsultācijas debitorvalstīm

Pārvaldes institūciju struktūra

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde(Angļu) valde), kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators un viņa vietnieks. Parasti tie ir finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki. Padome ir atbildīga par Fonda darbības galveno jautājumu risināšanu: Līguma statūtu grozīšanu, dalībvalstu uzņemšanu un izslēgšanu, to kapitāla daļu noteikšanu un pārskatīšanu, kā arī izpilddirektoru ievēlēšanu. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Pamatkapitāls ir aptuveni 217 miljardi SDR (2008. gada janvārī 1 SDR bija aptuveni 1,5 ASV dolāri). To veido dalībvalstu iemaksas, no kurām katra parasti maksā aptuveni 25% no savas kvotas SDR vai citu dalībvalstu valūtā, bet atlikušos 75% - savā nacionālajā valūtā. Pamatojoties uz kvotu lielumu, balsis tiek sadalītas starp dalībvalstīm SVF vadības struktūrās.

Lielākais balsu skaits SVF (2006. gada 16. jūnijā) ir: ASV - 17,8%; Vācija - 5,99%; Japāna - 6,13%; Lielbritānija - 4,95%; Francija - 4,95%; Saūda Arābija - 3,22%; Itālija - 4,18%; Krievija - 2,74%. 15 ES dalībvalstu īpatsvars ir 30,3%, 29 rūpnieciski attīstītajām valstīm (Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas, OECD dalībvalstis) kopā ir 60,35% balsu SVF. Citu valstu daļa, kas veido vairāk nekā 84% no Fonda dalībnieku skaita, veido tikai 39,75%.

SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa: dalībvalstu spēju ar balsošanu ietekmēt Fonda darbību nosaka to daļa tā kapitālā. Katrai valstij ir 250 "pamata" balsis neatkarīgi no tās iemaksas lieluma kapitālā un papildus viena balss par katriem 100 tūkstošiem SDR no šīs iemaksas summas. Šāda kārtība nodrošina vadošajām valstīm izšķirošo balsu vairākumu.

Lēmumus Augstākajā padomē parasti pieņem ar vienkāršu balsu vairākumu (vismaz pusi) un par svarīgiem operatīva vai stratēģiska rakstura jautājumiem – ar “īpašo balsu vairākumu” (attiecīgi 70 vai 85% balsu). dalībvalstis). Neskatoties uz zināmu ASV un ES balsu īpatsvara samazinājumu, tās joprojām var uzlikt veto galvenajiem fonda lēmumiem, kuru pieņemšanai nepieciešams maksimālais balsu vairākums (85%). Tas nozīmē, ka ASV kopā ar vadošajām Rietumu valstīm ir iespēja kontrolēt lēmumu pieņemšanas procesu SVF un virzīt tā darbību, pamatojoties uz savām interesēm. Kas attiecas uz jaunattīstības valstīm, tad, ja ir koordinēta rīcība, teorētiski tās arī spēj novērst tām nepiemērotu lēmumu pieņemšanu. Tomēr lielai daļai neviendabīgu valstu ir grūti panākt saskaņotību. Fonda vadītāju sanāksmē 2004. gada aprīlī bija paredzēts "uzlabot jaunattīstības valstu un valstu ar pārejas ekonomiku spēju efektīvāk piedalīties SVF lēmumu pieņemšanas mehānismā".

Būtisku lomu SVF organizatoriskajā struktūrā spēlē Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja IMFC (angļu valodā) Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja , IMFC). No 1974. gada līdz 1999. gada septembrim tās priekštece bija Starptautiskās valūtas sistēmas pagaidu komiteja. To veido 24 SVF vadītāji, tostarp no Krievijas, un tā tiekas savās sesijās divas reizes gadā. Šī komiteja ir valdes padomdevēja struktūra, un tai nav pilnvaru pieņemt politiskus lēmumus. Tomēr tā veic svarīgas funkcijas: vada Izpildu padomes darbību; izstrādā stratēģiskus lēmumus, kas saistīti ar pasaules monetārās sistēmas darbību un SVF darbību; Iesniedz Augstāko padomei priekšlikumus par grozījumiem SVF Statūtos. Līdzīga loma ir arī Attīstības komitejai - Pasaules Bankas valdību apvienotajai ministru komitejai un Apvienotajai SVF - Pasaules Bankas attīstības komitejai).

Pārvaldnieku padome daudzas savas pilnvaras deleģē valdei. valde), tas ir, direktorāts, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, kas ietver plašu politisko, operatīvo un administratīvo jautājumu loku, jo īpaši par aizdevumu piešķiršanu dalībvalstīm un to valūtas kursa politikas uzraudzību. .

SVF valde ievēl rīkotājdirektoru uz piecu gadu termiņu. Rīkotājdirektors), kurš vada Fonda personālu (2004. gada septembrī - aptuveni 2700 cilvēku no vairāk nekā 140 valstīm). Viņam jābūt kādas Eiropas valsts pārstāvim. Rīkotājdirektors (kopš 2007. gada novembra) - Dominiks Štrauss-Kāns (Francija), viņa pirmais vietnieks - Džons Lipskis (ASV).

SVF rezidentu misijas vadītājs Krievijā Nevens Matess

Galvenie kreditēšanas mehānismi

1. rezerves daļa. Pirmo ārvalstu valūtas daļu, ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma sauca par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (Reserve Tranche). Rezerves daļa tiek definēta kā dalībvalsts kvotas pārsniegums pār summu šīs valsts Nacionālās valūtas fonda kontā. Ja SVF izmanto daļu no dalībvalsts nacionālās valūtas, lai sniegtu aizdevumus citām valstīm, tad šādas valsts rezerves daļa attiecīgi palielinās. Dalībvalsts fondam saskaņā ar NHS un NHA aizdevuma līgumiem izsniegto aizdevumu neatmaksātā summa veido tās kredīta pozīciju. Rezerves daļa un aizdevuma pozīcija kopā veido SVF dalībvalsts "rezerves pozīciju".

2. kredīta akcijas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegādāties, pārsniedzot rezerves daļu (tās pilnas izmantošanas gadījumā SVF turējums valsts valūtā sasniedz 100% no kvotas), tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās ( Kredīta daļas), kas veido 25% no kvotas . Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas (t.sk. 75% no abonēšanas kvotas). Tādējādi maksimālā kredīta summa, ko valsts var saņemt no fonda rezerves un aizdevuma daļu izmantošanas rezultātā, ir 125% no tās kvotas. Taču harta dod SVF tiesības apturēt šo ierobežojumu. Pamatojoties uz to, fonda līdzekļi daudzos gadījumos tiek izmantoti apjomā, kas pārsniedz statūtos noteikto limitu. Tāpēc jēdziens "augšējā kredīta daļa" (Upper Credit Tranches) sāka nozīmēt ne tikai 75% no kvotas, kā SVF sākuma periodā, bet summas, kas pārsniedz pirmo kredīta daļu.

3. Gaidīšanas kārtība(kopš 1952. gada) sniedz dalībvalstij garantiju, ka noteiktā apmērā un līguma darbības laikā, ievērojot saskaņotos nosacījumus, valsts var brīvi saņemt ārvalstu valūtu no SVF apmaiņā pret nacionālo. Šī aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Ja pirmās kredīta daļas izmantošanu var veikt tiešas ārvalstu valūtas pirkšanas veidā pēc tam, kad Fonds ir apstiprinājis pieprasījumu, tad līdzekļu sadale pret augšējām kredīta daļām parasti tiek veikta, vienojoties ar dalībvalstīm. par gaidīšanas kredītiem. No 50. gadiem līdz 70. gadu vidum rezerves kredītlīgumiem bija termiņš līdz gadam, kopš 1977. gada - līdz 18 mēnešiem un pat līdz 3 gadiem sakarā ar maksājumu bilances deficīta pieaugumu.

4. Paplašināta kreditēšanas iespēja(Extended Fund Facility) (kopš 1974. gada) papildināja rezerves un kredīta daļas. Tas ir paredzēts, lai sniegtu aizdevumus uz ilgāku laiku un lielākā apjomā attiecībā pret kvotām nekā parastās aizdevuma daļas. Pamats valsts pieprasījumam SVF aizdevumam pagarinātās kreditēšanas ietvaros ir nopietna maksājumu bilances nelīdzsvarotība, ko izraisa nelabvēlīgas strukturālas izmaiņas ražošanā, tirdzniecībā vai cenās. Pagarinātie aizdevumi parasti tiek nodrošināti uz trim gadiem, nepieciešamības gadījumā - līdz četriem gadiem, atsevišķās daļās (pa daļās) ar fiksētiem intervāliem - reizi pusgadā, reizi ceturksnī vai (atsevišķos gadījumos) mēnesī. Gaidīšanas un pagarināto aizdevumu galvenais mērķis ir palīdzēt SVF dalībvalstīm īstenot makroekonomikas stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa, lai aizņēmēja valsts izpildītu noteiktus nosacījumus, un to stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz attiecīgu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas SVF nosūtītajā nodomu protokolā vai ekonomiskās un finanšu politikas memorandā. Saistību izpildes gaita no valsts puses - aizdevuma saņēmējs tiek uzraudzīta, periodiski izvērtējot līgumā paredzētos īpašos izpildes kritērijus. Šie kritēriji var būt kvantitatīvi, kas attiecas uz noteiktiem makroekonomiskiem rādītājiem, vai strukturāli, kas atspoguļo institucionālās izmaiņas. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisko spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

Piezīmes

Skatīt arī

Saites

• Aleksandrs Tarasovs "Argentīna ir vēl viens SVF upuris"
• SVF var likvidēt? Jurijs Sigovs. "Biznesa nedēļa", 2007
• SVF aizdevums: prieks bagātajiem un vardarbība nabadzīgajiem. Endrjū Ganža. "Telegrāfs", 2008

Šajā rakstā mēs runāsim par Starptautiskā Valūtas fonda (SVF) funkcijām, darbības principiem, finansēšanu un mijiedarbību ar Krieviju.

Kam paredzēti starptautiskie fondi?

To galvenā loma ir finansiāla un konsultatīva palīdzība iesaistītajām valstīm ekonomikas attīstībā.

Starptautiskajai rekonstrukcijas un attīstības bankai ir vadošā loma stabilizācijas funkcijā. IBRD jeb Pasaules banka ietver Attīstības asociāciju un Finanšu korporāciju. Ir arī dažādas starptautiskas bankas, kas apkalpo savus reģionus – Āzijas, Āfrikas un Eiropas valstis.

SVF - radīšanas vēsture

SVF ir monetāra un kredītu organizācija, kas darbojas kā specializēta ANO struktūra.

SVF tika izveidots 1944. gadā Bretonvudsas konferencē. 1945. gada decembrī 29 valstis parakstīja fonda hartu.

Fonda galvenie uzdevumi ir:

• pasaules tirdzniecības veicināšana;
• valūtas kursa svārstību stabilizācija;
• palīdzība SVF dalībvalstīm to maksājumu bilances deficīta koriģēšanā un citi.

Līdz šim SVF ietilpst 188 valstis.

Kā veidojas SVF pamatkapitāls

Sākotnējais pamatkapitāls bija 7,6 miljardi dolāru. ASV. Tagad SVF izmanto savas rezerves un maksāšanas līdzekļus, tā sauktās SDR – īpašās aizņēmuma tiesības. Tos nedrukā, bet uzrāda kā ierakstus bilancēs.

Ar SDR palīdzību tiek regulēta maksājumu bilance, papildinātas rezerves un veikti maksājumi par Fondu. Šodien 1 SDR izmaksas ir 1,4 ASV dolāri, un aptuvenā SVF statūtkapitāla vērtība tiek lēsta 238 miljardu SDR jeb 327 miljardu ASV dolāru apmērā.

Fonds tiek papildināts ar valstu iemaksām atbilstoši noteiktajām kvotām. Tie nosaka aizņēmuma summu, kā arī iesaistītās valsts balsstiesības.

Maksājumu struktūra ir aptuveni šāda:

1. 25% no summas nonāk SVF kontos - SDR vai citas ārvalstu valūtas veidā;
2. 75% no saistībām tiek dzēsti nacionālajā valūtā.

Krievijas kvotu daļa ir aptuveni 2,5%. Mūsu valsts balsu procents no kopējā vēlētāju skaita SVF ir 2,4%.

SVF daļa

Īstermiņa vai ilgtermiņa kreditēšana SVF dalībvalstīm tiek veikta pa daļām – pa daļām.

Finansējuma apjoms var būt vienāds ar parastajām kredīta daļām (maksimums 125% no kvotas) vai arī var tikt būtiski palielināts. Valsts var saņemt palielinātu līdzekļu apjomu, ja rodas nopietnas grūtības ar maksājumu bilanci.

Daļas tiek izmaksātas reizi sešos mēnešos, trīs mēnešos, mēnesī vai biežāk. SVF resursi būtu jāvirza reformām un makroekonomisko vai strukturālo rādītāju stabilizēšanai.

SVF aizdevuma nosacījumi

Kreditēšana tiek veikta saistībā ar vairāku prasību izvirzīšanu. Ja Fonda noteikumi netiek ievēroti, var tikt atteikts piešķirt papildu daļas vai ierobežot aizdevumu izsniegšanu.

Ar katru jaunu daļu SVF prasības kļūst stingrākas. Šie nosacījumi var būt:

• valsts īpašuma privatizācija;
• kapitāla brīvas kustības nodrošināšana;
• budžeta izdevumu optimizācija vai likvidēšana sociālajai jomai (veselība, izglītība, mājoklis, sabiedriskais transports);
• algu samazinājumi;
• nodokļu palielināšana un vairāk.

Izmantojot daļu sistēmu, SVF var ekonomiski ietekmēt aizņēmējvalsti.

Kā tiek dzēsti SVF parādi?

Debitorvalstis katru kredīta daļu atmaksā 4-10 gadu laikā. Pateicoties SVF reformām 2010.-2011. piekļuves ierobežojumi ir dubultoti. Tika palielināts arī kreditēšanas apjoms pasaules nabadzīgākajām valstīm bez nepieciešamības maksāt %% līdz 2016. gadam ieskaitot.

Krievijas Federācija kļuva par SVF dalībvalsti 1992. gada maijā. Pēc Ārlietu ministrijas datiem, 2005.gada sākumā Krievija pirms termiņa atmaksāja visas kredītsaistības fondam aptuveni 3,3 miljardu dolāru apmērā. ASV.

Šodien Krievijas Federācija cenšas patstāvīgi izstrādāt un īstenot ekonomiskās programmas, nepiesaistot SVF resursus.

Padoms no Sravni.ru: oficiālajā vietnē varat sekot organizācijas oficiālajām ziņām.

SVF organizācija

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF (Starptautiskais Valūtas fonds, SVF), tāpat kā Starptautiskā Rekonstrukcijas un attīstības banka, IBRD (vēlāk Pasaules Banka), ir Bretonvudsas starptautiska organizācija. SVF un IBRD formāli pieder pie ANO specializētajām aģentūrām, taču jau no savas darbības sākuma noraidīja ANO koordinējošo un vadošo lomu, atsaucoties uz savu finanšu avotu pilnīgu neatkarību.

Šo divu struktūru izveidi rosināja Ārējo attiecību padome, viena no ietekmīgākajām pusslepenajām organizācijām, kas tradicionāli saistīta ar mondiālisma projekta īstenošanu.

Uzdevums izveidot šādas struktūras brieda, tuvojoties Otrā pasaules kara beigām un koloniālās sistēmas sabrukumam. Aktuāls kļuva jautājums par pēckara starptautiskās monetārās un finanšu sistēmas izveidi un atbilstošu starptautisko institūciju, īpaši starpvalstu organizācijas izveidi, kas būtu paredzēta valūtas un norēķinu attiecību regulēšanai starp valstīm. ASV baņķieri šajā ziņā bija īpaši neatlaidīgi.

Plānus par īpašas institūcijas izveidi valūtas un norēķinu attiecību "regulēšanai" izstrādāja ASV un Lielbritānija. Amerikāņu plānā tika piedāvāts izveidot "Apvienoto Nāciju Stabilizācijas fondu", kura dalībvalstīm būtu jāuzņemas saistības bez fonda piekrišanas nemainīt savu valūtu maiņas kursus un paritātes, kas izteiktas zeltu un īpašu naudas vienību, nenoteikt valūtas ierobežojumus kārtējām operācijām un neslēgt nekādus divpusējus ("diskriminējošus") klīringa un maksājumu līgumus. Savukārt fonds tiem sniegtu īstermiņa aizdevumus ārvalstu valūtā, lai segtu kārtējo maksājumu bilances deficītu.

Šis plāns bija izdevīgs ASV – ekonomiski spēcīgai lielvalstij, ar augstāku preču konkurētspēju salīdzinājumā ar citām valstīm un stabili aktīvu maksājumu bilanci tajā laikā.

Alternatīvais angļu plāns, ko izstrādājis slavenais ekonomists Dž. M. Keinss, paredzēja izveidot "starptautisku klīringa savienību" - kredītu un norēķinu centru, kas paredzēts starptautisko norēķinu veikšanai ar speciālas pārnacionālas valūtas ("bancor") palīdzību un nodrošināt. maksājumu bilanci, īpaši starp ASV un visiem pārējiem štatiem. Šīs savienības ietvaros bija paredzēts saglabāt slēgtus valūtu grupējumus, jo īpaši sterliņu mārciņu zonu. Plāna, kas izstrādāts, lai saglabātu Lielbritānijas pozīcijas Britu impērijas valstīs, mērķis bija stiprināt tās monetārās un finansiālās pozīcijas lielā mērā uz Amerikas finanšu resursu rēķina un ar minimālu piekāpšanos ASV valdošajām aprindām. monetārā politika.

Abi plāni tika izskatīti Apvienoto Nāciju Organizācijas Monetārajā un finanšu konferencē, kas notika Bretonvudsā (ASV) no 1944. gada 1. jūlija līdz 22. jūlijam. Konferencē piedalījās 44 valstu pārstāvji. Cīņa, kas risinājās konferencē, beidzās ar Lielbritānijas sakāvi.

Konferences noslēguma akts ietvēra Līguma pantus (hartu) par Starptautisko Valūtas fondu un Starptautisko Rekonstrukcijas un attīstības banku. 1945. gada 27. decembris Oficiāli stājās spēkā Starptautiskā Valūtas fonda līguma panti. Praksē SVF darbību sāka 1947. gada 1. martā.

Nauda šīs pārvalstiskās organizācijas izveidei nāca no Dž.P.Morgana, J.D.Rokfellera, P.Vorburga, Dž.Šifa un citiem "starptautiskiem baņķieriem".

PSRS piedalījās Bretonvudsas konferencē, bet neratificēja SVF līguma pantus.

SVF aktivitātes

SVF paredzēts regulēt dalībvalstu monetārās un kredītattiecības un nodrošināt īstermiņa un vidēja termiņa aizdevumus ārvalstu valūtā. Starptautiskais Valūtas fonds lielāko daļu aizdevumu izsniedz ASV dolāros. Savas pastāvēšanas laikā SVF ir kļuvis par galveno pārnacionālo iestādi starptautisko monetāro un finanšu attiecību regulēšanai. SVF pārvaldes institūciju mītne ir Vašingtona (ASV). Tas ir diezgan simboliski - turpmāk būs redzams, ka SVF gandrīz pilnībā kontrolē ASV un Rietumu alianses valstis un attiecīgi vadības un darbības termiņu ziņā - FRS. Tāpēc nav nejaušība, ka reālo labumu no SVF darbības gūst arī šie aktieri un, pirmkārt, iepriekš minētais “labuma guvēju klubs”.

SVF oficiālie mērķi ir šādi:

• “veicināt starptautisko sadarbību monetārajā un finanšu jomā”;
• "veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un līdzsvarotu izaugsmi" ražošanas resursu attīstības, augsta nodarbinātības un dalībvalstu reālo ienākumu līmeņa sasniegšanas interesēs;
• “nodrošināt valūtu stabilitāti, uzturēt sakārtotas monetārās attiecības starp dalībvalstīm un novērst valūtu vērtības kritumu, lai iegūtu konkurences priekšrocības”;
• palīdzēt daudzpusējas norēķinu sistēmas izveidē starp dalībvalstīm, kā arī valūtas ierobežojumu atcelšanā;
• nodrošināt dalībvalstīm pagaidu ārvalstu valūtas fondus, kas ļautu tām "labot maksājumu bilances nelīdzsvarotību".

Taču, balstoties uz faktiem, kas raksturo SVF darbības rezultātus visā tā pastāvēšanas vēsturē, tiek rekonstruēts cits, reāls priekšstats par tā mērķiem. Tie atkal ļauj runāt par globālās naudas izciršanas sistēmu par labu mazākumam, kas kontrolē Pasaules Valūtas fondu.

2011. gada 25. maijā 187 valstis ir SVF dalībvalstis. Katrai valstij ir SDR izteikta kvota. Kvota nosaka kapitāla parakstīšanās apjomu, fonda līdzekļu izmantošanas iespējas un dalībvalsts saņemto SDR apjomu to nākamajā sadalē. Starptautiskā Valūtas fonda kapitāls kopš tā dibināšanas ir nepārtraukti palielinājies, īpaši strauji pieaugot ekonomiski attīstītāko dalībvalstu kvotām (6.3. att.).

Lielākās kvotas SVF ir ASV (42122,4 miljoni SDR), Japānai (15628,5 miljoni SDR) un Vācijai (14565,5 miljoni SDR), mazākās - Tuvalu (1,8 miljoni SDR). SVF darbojas pēc "svērtā" balsu skaita principa, kad lēmumus pieņem nevis ar vienādu balsu vairākumu, bet gan lielākie "donori" (6.4. att.).

Kopā ASV un Rietumu alianses valstīm ir vairāk nekā 50% balsu pret dažiem procentiem Ķīnas, Indijas, Krievijas, Latīņamerikas vai islāma valstu. No kā redzams, ka pirmajiem ir lēmumu pieņemšanas monopols, t.i., SVF tāpat kā Fed kontrolē šīs valstis. Ja tiek izvirzīti kritiski stratēģiski jautājumi, tostarp paša SVF reforma, veto tiesības ir tikai ASV.

ASV kopā ar citām attīstītajām valstīm SVF ir vienkāršs balsu vairākums. Pēdējos 65 gadus Eiropas valstis un citas ekonomiski pārtikušas valstis vienmēr ir balsojušas solidāri ar ASV. Tādējādi kļūst skaidrs, kuru interesēs SVF funkcionē un kas īsteno savus ģeopolitiskos mērķus.

SVF/SVF biedru līguma statūtu (hartas) prasības

Lai pievienotos SVF, valstij obligāti ir jāievēro noteikumi, kas regulē tās ārējās ekonomiskās attiecības. Līguma panti nosaka dalībvalstu universālos pienākumus. SVF likumā noteiktās prasības galvenokārt ir vērstas uz ārējās ekonomiskās darbības, jo īpaši monetārās un finanšu sfēras, liberalizāciju. Ir skaidrs, ka jaunattīstības valstu ārējo ekonomiku liberalizācija sniedz milzīgas priekšrocības ekonomiski attīstītajām valstīm, paverot tirgus to konkurētspējīgākiem produktiem. Tajā pašā laikā jaunattīstības valstu ekonomika, kurām parasti ir nepieciešami protekcionisma pasākumi, cieš lielus zaudējumus, veselas nozares (kas nav saistītas ar izejvielu pārdošanu) kļūst neefektīvas un iet bojā. 7.3. sadaļā statistikas vispārinājums ļauj redzēt šādus rezultātus.

Harta nosaka, ka dalībvalstīm ir jāatceļ valūtas ierobežojumi un jāsaglabā nacionālo valūtu konvertējamība. VIII pantā ir ietverti dalībvalstu pienākumi bez fonda piekrišanas nenoteikt maksājumu ierobežojumus tekošā maksājumu bilances darījumos, kā arī atturēties no dalības diskriminējošos valūtas maiņas līgumos un neizmantot vairāku valūtas kursu praksi.

Ja 1978. gadā 46 valstis (1/3 no SVF dalībvalstīm) uzņēmās saistības saskaņā ar VIII pantu, lai novērstu valūtas ierobežojumus, tad 2004. gada aprīlī jau bija 158 valstis (vairāk nekā 4/5 dalībvalstu).

Turklāt SVF harta uzliek dalībvalstīm pienākumu sadarboties ar fondu valūtas kursa politikas īstenošanā. Lai gan Jamaikas hartas grozījumi deva valstīm iespēju izvēlēties jebkuru valūtas kursa režīmu, praksē SVF veic pasākumus, lai noteiktu vadošajām valūtām peldošu maiņas kursu un piesaistītu tām jaunattīstības valstu valūtas (galvenokārt ASV dolāram), jo īpaši ar to tiek ieviests valūtas padomes režīms. ). Interesanti, ka Ķīnas atgriešanās pie fiksēta valūtas kursa 2008. gadā (6.5. attēls), kas izraisīja spēcīgu SVF nepatiku, ir viens no skaidrojumiem, kāpēc globālā finanšu un ekonomiskā krīze Ķīnu faktiski neskāra.

Krievija savā “pretkrīzes” finanšu un ekonomikas politikā ievēroja SVF norādījumus, un krīzes ietekme uz Krievijas ekonomiku izrādījās vissmagākā ne tikai salīdzinājumā ar salīdzināmām pasaules valstīm, bet pat salīdzinājumā ar lielāko daļu pasaules valstu.

SVF veic pastāvīgu "stingru uzraudzību" pār dalībvalstu makroekonomikas un monetāro politiku, kā arī pasaules ekonomikas stāvokli.

SVF augstākā pārvaldes institūcija ir valde, kurā katru dalībvalsti pārstāv gubernators (parasti finanšu ministri vai centrālo banku darbinieki) un viņa vietnieks.

Padome ir atbildīga par galveno SVF darbības jautājumu risināšanu: statūtu grozīšanu, dalībvalstu uzņemšanu un izslēgšanu, to kapitāla daļu noteikšanu un pārskatīšanu, kā arī izpilddirektoru ievēlēšanu. Valdnieki tiekas uz sesiju, parasti reizi gadā, bet var tikties un balsot pa pastu jebkurā laikā.

Valde deleģē daudzas savas pilnvaras valdei, t.i., direktorātam, kas ir atbildīgs par SVF lietu kārtošanu, tostarp par plašu politisko, operatīvo un administratīvo jautājumu loku, jo īpaši par aizdevumiem dalībvalstīm. un pārraudzīt viņu politiku valūtas maiņas kursa jomā.

Kopš 1992. gada valdē ir pārstāvēti 24 izpilddirektori. Pašlaik no 24 izpilddirektoriem 5 (21%) ir ar amerikāņu izglītību. SVF valde uz piecu gadu termiņu ievēl rīkotājdirektoru, kurš vada Fonda personālu un pilda valdes priekšsēdētāja pienākumus. No 32 SVF augstākās vadības pārstāvjiem 16 (50%) ir ieguvuši izglītību ASV, 1 strādāja transnacionālā korporācijā, 1 pasniedza Amerikas universitātē.

SVF rīkotājdirektors saskaņā ar neformālām vienošanām vienmēr ir eiropietis, un viņa pirmais vietnieks vienmēr ir amerikānis.

SVF loma

SVF izsniedz dalībvalstīm aizdevumus ārvalstu valūtā diviem mērķiem: pirmkārt, lai segtu maksājumu bilances deficītu, tas ir, faktiski, lai papildinātu oficiālās valūtas rezerves; otrkārt, atbalstīt makroekonomisko stabilizāciju un tautsaimniecības restrukturizāciju un līdz ar to - aizdot valsts budžeta izdevumus.

Valsts, kurai ir nepieciešami ārvalstu valūtas pirkumi vai aizņemas ārvalstu valūtu vai SDR apmaiņā pret līdzvērtīgu summu vietējā valūtā, kas tiek ieskaitīta SVF kontā tās centrālajā bankā kā depozitārijs. Tajā pašā laikā SVF, kā minēts, galvenokārt izsniedz aizdevumus ASV dolāros.

Pirmajās divās darbības desmitgadēs (1947–1966) SVF vairāk aizdeva attīstītajām valstīm, kas veidoja 56,4% no kredītu apjoma (t.sk. 41,5% no Apvienotās Karalistes saņemtajiem līdzekļiem). Kopš 1970. gadiem SVF savu darbību ir pārorientējis uz kreditēšanu attīstības valstīm (6.7. attēls).

Interesanti atzīmēt laika limitu (70. gadu beigas), pēc kura aktīvi sāka veidoties pasaules neokoloniālā sistēma, nomainot sabrukušo koloniālo sistēmu. Galvenie mehānismi kreditēšanai uz SVF resursu rēķina ir šādi.

rezerves daļa. Pirmā ārvalstu valūtas "porcija", ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma tika saukta par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (rezerves daļu).

kredīta akcijas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegūt, pārsniedzot rezerves daļu, tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās (kredīta daļās), katra veido 25% no kvotas. Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tā kvotas (t.sk. 75% no parakstīšanās iemaksātās kvotas). Maksimālais kredīta apjoms, ko valsts var saņemt no SVF, izmantojot rezerves un kreditēšanas daļu, ir 125% no tās kvotas.

Gaidīšanas gaidīšanas režīma pasākumi.Šis mehānisms tiek izmantots kopš 1952. gada. Šāda aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Kopš 1950. gadiem un līdz 70. gadu vidum. gaidīšanas aizdevuma līgumi bija ar termiņu līdz gadam, no 1977. gada - līdz 18 mēnešiem, vēlāk - līdz 3 gadiem, pieaugot maksājumu bilances deficītam.

Paplašināta fonda mehānisms tiek izmantots kopš 1974. gada. Šī iespēja nodrošina aizdevumus uz vēl ilgāku laiku (3-4 gadi) lielākā apjomā. Gaidīšanas kredītu un pagarināto kredītu izmantošana – visizplatītākie kreditēšanas mehānismi pirms globālās finanšu un ekonomikas krīzes – ir saistīta ar to, ka aizņēmēja valsts izpilda noteiktus nosacījumus, kas tai prasa noteiktus finansiālus un ekonomiskus (un bieži vien politiskus) ) pasākumiem. Tajā pašā laikā nosacījumu stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi.

Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu “pretēji fonda mērķiem”, nepilda izvirzītās prasības, tā var ierobežot savu turpmāko kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo aizdevuma daļu. Šis mehānisms ļauj SVF efektīvi pārvaldīt aizņēmējvalsti.

Pēc noteiktā termiņa beigām aizņēmējai valstij ir pienākums atmaksāt parādu (“nopirkt” no Fonda nacionālo valūtu), atgriežot tai līdzekļus SDR vai ārvalstu valūtās. Gaidīšanas kredītu atmaksa tiek veikta 3 gadu un 3 mēnešu laikā - 5 gadu laikā no katras daļas saņemšanas dienas, ar pagarināto kreditēšanu - 4,5-10 gadi. Lai paātrinātu sava kapitāla apgrozījumu, SVF “veicina” ātrāku parādnieku saņemto kredītu atmaksu.

Papildus šīm standarta iespējām SVF ir īpašas aizdevumu iespējas. Tie atšķiras pēc aizdevuma mērķiem, nosacījumiem un izmaksām. Speciālie kreditēšanas mehānismi ietver: Kompensējošā aizdevumu iespēja, MCC (kompensējošā kreditēšanas iespēja, CFF), ir paredzēta kreditēšanai valstīm, kuru maksājumu bilances deficītu izraisa īslaicīgi un ārēji, no tām neatkarīgu iemeslu dēļ. Papildu rezervju mehānisms (SRF) tika ieviests 1997. gada decembrī, lai nodrošinātu līdzekļus dalībvalstīm, kuras saskaras ar "ārkārtējām grūtībām" ar maksājumu bilanci un kurām ir ļoti nepieciešami paplašināti īstermiņa aizdevumi sakarā ar pēkšņu uzticības zaudēšanu valūtai. izraisa kapitāla aizplūšanu no valsts un krasu tās zelta un ārvalstu valūtas rezervju samazināšanos. Tiek pieļauts, ka šis kredīts būtu jāsniedz gadījumos, kad kapitāla aizplūšana varētu radīt potenciālus draudus visai globālajai monetārajai sistēmai.

Ārkārtas palīdzība ir paredzēta, lai palīdzētu pārvarēt maksājumu bilances deficītu, ko izraisījušas neparedzamas dabas katastrofas (kopš 1962. gada) un krīzes, kas radušās pilsoņu nemieru vai militāri politisko konfliktu rezultātā (kopš 1995. gada). Ārkārtas finansēšanas mehānisms EFM (kopš 1995. gada) ir procedūru kopums, kas nodrošina paātrinātu fonda aizdevumu izsniegšanu dalībvalstīm ārkārtas krīzes gadījumā starptautisko norēķinu jomā, kam nepieciešama tūlītēja SVF palīdzība.

Tirdzniecības integrācijas atbalsta mehānisms (TIM) tika izveidots 2004. gada aprīlī, reaģējot uz iespējamām īslaicīgām negatīvām sekām vairākām jaunattīstības valstīm saistībā ar sarunu rezultātiem par turpmāku starptautiskās tirdzniecības liberalizācijas paplašināšanu Pasaules Tirdzniecības organizācijas Dohas kārtas ietvaros. . Šis mehānisms ir paredzēts, lai sniegtu finansiālu atbalstu valstīm, kuru maksājumu bilance pasliktinās citu valstu veikto tirdzniecības politikas liberalizācijas pasākumu dēļ. Tomēr IPTI nav neatkarīgs kredītmehānisms vārda tiešākajā nozīmē, bet gan noteikts politisks uzstādījums.

Tik plašs SVF daudzfunkcionālo aizdevumu atspoguļojums liecina, ka fonds aizņēmējām valstīm piedāvā savus instrumentus gandrīz jebkurā situācijā.

Nabadzīgākajām valstīm (kurām IKP uz vienu iedzīvotāju ir zem noteiktā sliekšņa), kuras nespēj samaksāt procentus par tradicionālajiem aizdevumiem, SVF sniedz izdevīgu “palīdzību”, lai gan koncesiju aizdevumu īpatsvars SVF aizdevumos ir ārkārtīgi mazs (6.8. attēls). ).

Turklāt netiešā maksātspējas garantija, ko SVF kā "bonusu" sniedz kopā ar aizdevumu, attiecas uz ekonomiski spēcīgākiem spēlētājiem starptautiskajā arēnā. Pat neliels SVF aizdevums atvieglo valsts piekļuvi pasaules aizdevumu kapitāla tirgum, palīdz iegūt aizdevumus no attīstīto valstu valdībām, centrālajām bankām, Pasaules Bankas grupas, Starptautisko norēķinu bankas, kā arī privātajām komercbankām. Un otrādi, SVF atteikšanās sniegt valstij atbalstu kreditēšanā aizver tās pieeju aizdevuma kapitāla tirgum. Šādos apstākļos valstis vienkārši ir spiestas vērsties pie SVF, pat ja tās saprot, ka SVF izvirzītajiem nosacījumiem būs bēdīgas sekas valsts ekonomikai.

Uz att. 6.8. arī parāda, ka savas darbības sākumā SVF kā kreditoram bija diezgan pieticīga loma. Tomēr kopš 1970. g notika ievērojama kreditēšanas darbības paplašināšanās.

Aizdevuma nosacījumi

Fonda aizdevumu piešķiršana dalībvalstīm ir saistīta ar noteiktu politisko un ekonomisko nosacījumu izpildi. Šo procedūru sauca par aizdevumu "nosacījumu". Oficiāli SVF šādu praksi pamato ar nepieciešamību būt pārliecinātām, ka aizņēmējas valstis spēs atmaksāt parādus, nodrošinot fonda līdzekļu nepārtrauktu apriti. Faktiski ir izveidots aizņēmējvalstu ārējās pārvaldības mehānisms.

Tā kā SVF dominē monetāriskie, plašāk neoliberālie, teorētiskie uzskati, tā “praktiskās” stabilizācijas programmas parasti ietver valdības izdevumu samazināšanu, tostarp sociāliem mērķiem, valsts subsīdiju pārtikai, patēriņa precēm un pakalpojumiem likvidēšanu vai samazināšanu (kas izraisa cenu kāpumu). par šīm precēm), iedzīvotāju ienākuma nodokļu palielināšana (samazinot nodokļus uzņēmējdarbībai), izaugsmes ierobežošana vai algu “iesaldēšana”, procentu likmju paaugstināšana, investīciju kreditēšanas ierobežošana, ārējo ekonomisko attiecību liberalizācija, nacionālās valūtas devalvācija, kam seko importēto preču vērtības pieaugums, utt.

Ekonomiskās politikas jēdziens, kas tagad ir SVF kredītu saņemšanas nosacījumu saturs, veidojās 80. gados. vadošo ekonomistu un uzņēmēju aprindās ASV, kā arī citās Rietumvalstīs un ir pazīstama kā "Vašingtonas konsenss".

Tas ietver tādas strukturālas izmaiņas ekonomiskajās sistēmās kā uzņēmumu privatizācija, tirgus cenu noteikšanas ieviešana, ārējās ekonomiskās aktivitātes liberalizācija. SVF galveno (ja ne vienīgo) ekonomikas nesabalansētības cēloni, aizņēmējvalstu starptautisko norēķinu nesabalansētību saskata kopējā efektīvā pieprasījuma pārpalikumā valstī, ko galvenokārt izraisa valsts budžeta deficīts un pārmērīga naudas ekspansija. piegāde.

SVF programmu īstenošana visbiežāk noved pie investīciju ierobežošanas, ekonomiskās izaugsmes palēnināšanās un sociālo problēmu saasināšanās. Tas ir saistīts ar reālo algu un dzīves līmeņa kritumu, bezdarba pieaugumu, ienākumu pārdali par labu bagātajiem uz mazāk nodrošināto iedzīvotāju grupu rēķina un īpašuma diferenciācijas pieaugumu.

Kas attiecas uz bijušajām sociālistiskajām valstīm, šķērslis to makroekonomisko problēmu risināšanai no SVF viedokļa ir institucionālie un strukturālie defekti, tāpēc, piešķirot aizdevumu, fonds savas prasības koncentrē uz ilgtermiņa strukturālu ieviešanu. izmaiņas to ekonomiskajās un politiskajās sistēmās.

SVF īsteno ļoti ideoloģisku politiku. Faktiski tā finansē nacionālo ekonomiku pārstrukturēšanu un iekļaušanu globālajās spekulatīvajās kapitāla plūsmās, t.i. to "saistīšana" ar globālo finanšu metropoli.

Paplašinoties kreditēšanas operācijām pagājušā gadsimta astoņdesmitajos gados. SVF ir uzņēmis kursu uz to nosacījumu pastiprināšanu. Tieši tad 90. gados kļuva plaši izplatīta strukturālo nosacījumu izmantošana SVF programmās. tas ir ievērojami palielinājies.

Nav pārsteidzoši, ka SVF ieteikumi saņēmējvalstīm vairumā gadījumu ir tieši pretēji attīstīto valstu pretkrīzes politikai (6.1. tabula), kuras piekopj pretcikliskus pasākumus - mājsaimniecību un uzņēmumu pieprasījuma kritums tajās ir kompensē palielinātie valsts izdevumi (pabalsti, subsīdijas utt.) n) palielinot budžeta deficītu un palielinot valsts parādu. 2008. gada globālās finanšu un ekonomikas krīzes vidū SVF atbalstīja šādu politiku ASV, ES un Ķīnā, bet saviem "pacientiem" izrakstīja citas "zāles". "31 no 41 SVF glābšanas līguma ir procikliska, tas ir, stingrāka monetārā vai fiskālā politika," teikts Vašingtonā bāzētā Ekonomikas un politikas pētījumu centra ziņojumā.

Šie dubultstandarti ir pastāvējuši vienmēr un daudzkārt noveduši pie liela mēroga krīzes jaunattīstības valstīs. SVF rekomendāciju pielietošana ir vērsta uz monopolāra modeļa veidošanu pasaules sabiedrības attīstībai.

SVF loma starptautisko monetāro un finanšu attiecību regulēšanā

SVF periodiski veic izmaiņas pasaules monetārajā sistēmā. Pirmkārt, SVF darbojās kā Rietumu pieņemtās politikas virzītājspēks pēc ASV iniciatīvas, lai demonetizētu zeltu un vājinātu tā lomu globālajā monetārajā sistēmā. Sākotnēji SVF līguma statūti piešķīra zeltam nozīmīgu vietu tā likvīdajos resursos. Pirmais solis ceļā uz zelta izslēgšanu no pēckara starptautiskā monetārā mehānisma bija ASV veiktā zelta pārdošanas pārtraukšana par citu valstu iestādēm piederošiem dolāriem 1971. gada augustā. 1978. gadā SVF harta tika grozīta, lai aizliegtu dalībvalstīm izmantot zeltu kā savu valūtu vērtības izteiksmes līdzekli; vienlaikus tika atcelta zelta oficiālā dolāra cena un SDR vienības zelta saturs.

Starptautiskajam Valūtas fondam ir bijusi vadošā loma transnacionālo korporāciju un banku ietekmes paplašināšanā valstīs ar pārejas un attīstības ekonomiku. Nodrošinot šīs valstis 1990. gados. SVF aizņemtie resursi lielā mērā veicināja transnacionālo korporāciju un banku darbības aktivizēšanos šajās valstīs.

Saistībā ar finanšu tirgu globalizācijas procesu valde 1997.gadā ierosināja jaunu SVF Statūtu grozījumu izstrādi, lai kapitāla aprites liberalizāciju padarītu par īpašu SVF mērķi, iekļautu tos SVF statūtos. tās kompetences jomā, t.i., attiecināt uz tiem prasību atcelt ārvalstu valūtas ierobežojumus. SVF Pagaidu komiteja savā sesijā Honkongā 1997. gada 21. septembrī pieņēma īpašu paziņojumu par kapitāla aprites liberalizāciju, aicinot valdi paātrināt darbu pie grozījumiem, lai "pievienotu Bretonas konvencijai jaunu sadaļu. Vudsa vienošanās." Taču pasaules valūtas attīstība un finanšu krīzes 1997.-1998. palēnināja šo procesu. Dažas valstis ir bijušas spiestas ieviest kapitāla kontroli. Neskatoties uz to, SVF saglabā principiālu pieeju ierobežojumu atcelšanai starptautiskajai kapitāla apritei.

2008. gada globālās finanšu krīzes cēloņu analīzes kontekstā ir svarīgi arī atzīmēt, ka Starptautiskais Valūtas fonds salīdzinoši nesen (kopš 1999. gada) nonāca pie secinājuma, ka ir nepieciešams paplašināt savu atbildības jomu. pasaules finanšu tirgu un finanšu sistēmu funkcionēšanas jomā.

SVF ieceres rašanās regulēt starptautiskās finanšu attiecības izraisīja izmaiņas tā organizatoriskajā struktūrā. Pirmkārt, 1999. gada septembrī tika izveidota Starptautiskā monetārā un finanšu komiteja, kas kļuva par pastāvīgu SVF stratēģiskās plānošanas institūciju jautājumos, kas saistīti ar pasaules monetārās un finanšu sistēmas darbību.

1999. gadā SVF un Pasaules Banka pieņēma kopīgu finanšu sektora novērtēšanas programmu (FSAP), lai nodrošinātu dalībvalstīm instrumentu to finanšu sistēmu stāvokļa novērtēšanai.

2001. gadā tika izveidota Starptautisko kapitāla tirgu nodaļa. 2006. gada jūnijā tika izveidots Apvienotais Monetāro sistēmu un kapitāla tirgus departaments (MSCMD). Ir pagājuši nepilni 10 gadi kopš globālā finanšu sektora iekļaušanas SVF kompetencē un no tā "regulēšanas" sākuma, kad uzliesmoja vēsturē masīvākā globālā finanšu krīze.

SVF un 2008. gada globālā finanšu un ekonomikas krīze

Nav iespējams neievērot vienu būtisku punktu. 2007. gadā šī pasaules lielākā finanšu institūcija bija dziļā krīzē. Toreiz praktiski neviens neņēma un neizteica vēlmi ņemt kredītus no SVF. Turklāt pat tās valstis, kuras agrāk saņēma kredītus, centās pēc iespējas ātrāk atbrīvoties no šī finansiālā sloga. Rezultātā parasto neatmaksāto kredītu apjoms samazinājās līdz 21. gadsimta rekordam. markas - nepilni 10 miljardi SDR (6.9. att.).

Pasaules sabiedrība, izņemot SVF aktivitāšu ieguvējus, ko pārstāv ASV un citas ekonomiski attīstītās valstis, faktiski atteicās no SVF mehānisma. Un tad kaut kas notika. Proti, sākās globālā finanšu un ekonomiskā krīze. Jauno aizdevuma līgumu skaits, kas pirms krīzes tuvojās nullei, palielinājās fonda vēsturē nebijušā tempā (6.10. attēls).

Krīze, kas sākās 2008. gadā, burtiski izglāba SVF no sabrukuma. Vai tā ir sakritība? Tā vai citādi 2008. gada globālā finanšu un ekonomikas krīze bija ārkārtīgi izdevīga Starptautiskajam Valūtas fondam un līdz ar to arī tām valstīm, kuru interesēs tas darbojas.

Pēc 2008. gada globālās krīzes kļuva skaidrs, ka SVF ir jāreformē. Līdz 2010. gada sākumam globālās finanšu sistēmas kopējie zaudējumi pārsniedza 4 triljonus ASV dolāru (apmēram 12% no pasaules iekšzemes kopprodukta), no kuriem divas trešdaļas rodas Amerikas banku sliktajos aktīvos.

Kādā virzienā virzās reforma? Pirmkārt, SVF trīskāršoja savus resursus. Kopš Londonas G20 samita 2009. gada aprīlī SVF papildus jau esošajiem 250 miljardiem dolāru ir nodrošinājis papildu kreditēšanas rezerves 500 miljardu dolāru apmērā, lai gan palīdzības programmām tas izmanto mazāk nekā 100 miljardus dolāru. kļūst skaidrs, ka SVF vēlas uzņemties vēl lielākas pilnvaras pārvaldīt pasaules ekonomiku un finanses.

Tendence ir pakāpeniski pārvērst SVF par makroekonomikas politikas pārraudzības iestādi gandrīz visās pasaules valstīs. Ir skaidrs, ka šādas "reformas" apstākļos jaunas pasaules krīzes ir neizbēgamas.

Šajā monogrāfijas nodaļā promocijas darba materiāls M.V. Deeva.

Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) tika izveidots vienlaikus ar Pasaules Banku centrālo banku ekonomistu un citu lielāko tirdzniecības lielvaru valdības amatpersonu konferencē Bretonvudsā (ASV) 1944. gada jūlijā. SVF līgumu 29 valstu valdības parakstīja 1945. gada 27. decembrī. Fonds savu darbību uzsāka 1947. gada 1. martā. Tai ir Apvienoto Nāciju Organizācijas specializētās aģentūras statuss.

Organizācija tika izveidota, lai atjaunotu starptautisko tirdzniecību un izveidotu stabilu pasaules monetāro sistēmu. Pirmā valsts, kas 1947. gada 8. maijā saņēma SVF palīdzību, bija Francija – tā saņēma 25 miljonus dolāru, lai stabilizētu Vācijas okupācijas laikā cietušo finanšu sistēmu.

Šobrīd fonda galvenie uzdevumi ir koordinēt dalībvalstu monetāro un finanšu politiku, nodrošināt tām īstermiņa aizdevumus maksājumu bilances regulēšanai un valūtas kursu uzturēšanai.

SVF bija svarīga loma Bretonvudsas līgumu funkcionēšanas nodrošināšanā, kas sastāvēja no fiksētas zelta cenas un fiksētiem valūtas maiņas kursiem pret dolāru (brīvi maināms pret zeltu). Pirmajās desmitgadēs SVF visbiežāk izsniedza aizdevumus Eiropas valstīm, lai uzturētu tirdzniecības bilanci ar ASV: Lielbritānijai, Francijai, Vācijai un citām valstīm dolārs bija jāiegādājas par stipri paaugstinātu cenu, pateicoties tā piesaistei zeltam ( nodrošinot dolāru ar zeltu 25 gadus pēc Otrā pasaules kara beigām karš tika samazināts no 55 līdz 22%). Konkrēti, 1966. gadā Apvienotā Karaliste saņēma 4,3 miljardus dolāru, lai novērstu sterliņu mārciņas devalvāciju, bet 1967. gada 18. novembrī Lielbritānijas valūtas vērtība joprojām samazinājās par 14,3% no 2,8 līdz 2,4 dolāriem par mārciņu.

1971. gadā, pieaugot militārajiem izdevumiem, ASV atcēla brīvu dolāru apmaiņu pret zeltu ārvalstu valdībām: Bretonvudsas sistēma beidza pastāvēt. To aizstāja jauns princips, kas balstīts uz brīvu valūtu tirdzniecību (Jamaikas monetārā sistēma). Pēc tam Rietumeiropai vairs nebija jāpērk pārvērtēts dolārs pret zeltu un jāizmanto SVF palīdzība, lai koriģētu tirdzniecības bilanci. Šādā vidē SVF pārgāja uz kreditēšanu jaunattīstības valstīm. Cēloņi bija naftas importētāju krīzes pēc 1973. un 1979. gada krīzēm, sekojošās pasaules ekonomikas krīzes un bijušo sociālistisko valstu pāreja uz tirgus ekonomiku.

Sākot ar 70. gadiem, SVF sāka aktīvi izvirzīt prasības aizņēmējām valstīm veikt strukturālās ekonomiskās reformas (pati prasību izvirzīšanas iespēja tika ieviesta jau 1952. gadā). Starp tipiskiem kredītu piešķiršanas nosacījumiem bija valsts finansējuma samazināšana lauksaimniecībai un rūpniecībai, importa šķēršļu likvidēšana, uzņēmumu privatizācija. SVF eksperti norādīja, ka šīs reformas palīdzēs valstīm veidot efektīvu tirgus ekonomiku, tomēr ANO Tirdzniecības un attīstības konferencē, kā arī daudzi eksperti norādīja, ka fonda darbības tikai pasliktina valstu situāciju, jo īpaši noveda pie pārtikas ražošanas un bada ievērojamam samazinājumam. Ilgu laiku Argentīna, kas 1985. gadā sāka aizņemties no fonda naudu, tika uzskatīta par paraugu efektīvai SVF rekomendāciju īstenošanai, taču 2001. gadā valsts ekonomiskā politika noveda pie defolts un ieilgušas krīzes.

Galvenie SVF finanšu resursu avoti ir organizācijas dalībvalstu kvotas. Kopš 1967. gada SVF ir izsniedz globālo rezervju maksājumu vienību iekšzemes norēķiniem, kas pazīstamas kā īpašās aizņēmuma tiesības (SDR). Tam ir bezskaidras naudas forma, to izmanto maksājumu bilances regulēšanai, un to var apmainīt pret valūtu organizācijas ietvaros. Galvenais SVF finansējuma avots ir dalībvalstu kvotas, kuras tiek pārskaitītas, iestājoties organizācijā un pēc tam var tikt palielinātas. Kopējais kvotu resurss ir 238 miljardi SDR jeb aptuveni 368 miljardi ASV dolāru, no kuriem Krievijas daļa ir 5,95 miljardi SDR (apmēram 9,2 miljardi ASV dolāru) jeb 2,5% no kopējām kvotām. Lielākā daļa pieder ASV - 42,12 miljardi SDR (apmēram 65,2 miljardi dolāru), jeb 17,69% no kopējām kvotām.

2010. gadā G20 vadītāji Seulā vienojās par kvotu pārskatīšanu par labu jaunattīstības valstīm. 14.kvotu pārskatīšanas rezultātā to kopējais apjoms tiks dubultots no 238,4 miljardiem SDR uz 476,8 miljardiem SDR, turklāt vairāk nekā 6% kvotu tiks pārdalīti no attīstītajām valstīm uz attīstības valstīm. Līdz šim šo kvotu pārskatīšanu ir ratificējušas ASV.

SVF augstākā institūcija ir valde, kurā ir divi cilvēki (vadītājs un viņa vietnieks) no katras valsts - organizācijas dalībnieka. Parasti šos amatus ieņem finanšu ministri vai centrālo banku vadītāji. Tradicionāli Augstākā padome tiekas reizi gadā. Šobrīd Krievijas Federācijas pārstāvis padomē ir Krievijas Finanšu ministrijas vadītājs Antons Siluanovs.

Administratīvās funkcijas un ikdienas vadība ir uzticēta rīkotājdirektorei (kopš 2011. gada šo amatu ieņem Kristīne Lagarda) un Izpilddirektoru padomei, kuras sastāvā ir 24 cilvēki (astoņi direktori iecelti no ASV, Vācijas, Japāna, Lielbritānija, Francija, Ķīna, Saūda Arābija un Krievijas Federācija, pārējās pārstāv valstu grupas (piemēram, Ziemeļeiropa, Ziemeļamerika un Dienvidamerika u.c.) Katram no direktoriem ir noteikts balsu skaits atkarībā no valsts ekonomikas lielums un tās kvota SVF.Valde tiek pārvēlēta ik pēc 2 gadiem.Krievijas Federācijai ir 2,39% no kopējā balsu skaita, ASV ir visvairāk balsu - 16,75%.

Uz 2014. gada augustu SVF lielākie aizņēmēji ir Grieķija (ar aizdevumiem aptuveni 4,5 miljardu ASV dolāru apmērā), Ukraina (apmēram 3 miljardi ASV dolāru) un Portugāle (apmēram 2,3 miljardi ASV dolāru). Turklāt aizdevumi valsts ekonomikas stabilitātes uzturēšanai apstiprināti Meksikai, Polijai, Kolumbijai un Marokai. Tajā pašā laikā Īrijai ir lielākais parāds SVF — aptuveni 30 miljardi dolāru.

Krievija pēdējo reizi naudu no SVF saņēma 1999.gadā. Kopumā no 1992. līdz 1999.gadam SVF Krievijai piešķīra 26,992 miljardus dolāru.Par Krievijas parāda SVF pilnu atmaksu tika paziņots 2005.gada 1.februārī.

SVF darbinieku skaits ir aptuveni 2,6 tūkstoši 142 pasaules valstīs.

Organizācijas galvenā mītne atrodas Vašingtonā, DC.

Starptautiskais Valūtas fonds

Starptautiskais Valūtas fonds, SVF(Angļu) Starptautiskais Valūtas fonds, SVF klausieties)) ir specializēta Apvienoto Nāciju Organizācijas aģentūra, kuras galvenā mītne atrodas Vašingtonā, ASV.

Galvenie kreditēšanas mehānismi

1. rezerves daļa. Pirmo ārvalstu valūtas daļu, ko dalībvalsts var iegādāties no SVF 25% robežās no kvotas, pirms Jamaikas līguma sauca par "zeltu", bet kopš 1978. gada - par rezerves daļu (Reserve Tranche). Rezerves daļa tiek definēta kā dalībvalsts kvotas pārsniegums pār summu šīs valsts Nacionālās valūtas fonda kontā. Ja SVF izmanto daļu no dalībvalsts nacionālās valūtas, lai sniegtu aizdevumus citām valstīm, tad šādas valsts rezerves daļa attiecīgi palielinās. Dalībvalsts fondam saskaņā ar NHS un NHA aizdevuma līgumiem izsniegto aizdevumu neatmaksātā summa veido tās kredīta pozīciju. Rezerves daļa un aizdevuma pozīcija kopā veido SVF dalībvalsts "rezerves pozīciju".

2. kredīta akcijas. Līdzekļi ārvalstu valūtā, ko dalībvalsts var iegādāties, pārsniedzot rezerves daļu (tās pilnas izmantošanas gadījumā SVF turējums valsts valūtā sasniedz 100% no kvotas), tiek sadalīti četrās kredītdaļās jeb daļās ( Kredīta daļas), kas veido 25% no kvotas . Dalībvalstu pieeja SVF kredītresursiem kredīta daļu ietvaros ir ierobežota: valsts valūtas apjoms SVF aktīvos nedrīkst pārsniegt 200% no tās kvotas (t.sk. 75% no abonēšanas kvotas). Tādējādi maksimālā kredīta summa, ko valsts var saņemt no fonda rezerves un aizdevuma daļu izmantošanas rezultātā, ir 125% no tās kvotas. Taču harta dod SVF tiesības apturēt šo ierobežojumu. Pamatojoties uz to, fonda līdzekļi daudzos gadījumos tiek izmantoti apjomā, kas pārsniedz statūtos noteikto limitu. Tāpēc jēdziens "augšējā kredīta daļa" (Upper Credit Tranches) sāka nozīmēt ne tikai 75% no kvotas, kā SVF sākuma periodā, bet summas, kas pārsniedz pirmo kredīta daļu.

3. Gaidīšanas kārtība Gaidīšanas kārtība) (kopš 1952. gada) sniedz dalībvalstij garantiju, ka noteiktā apmērā un līguma darbības laikā, ievērojot saskaņotos nosacījumus, valsts var brīvi saņemt ārvalstu valūtu no SVF apmaiņā pret nacionālo. Šī aizdevumu izsniegšanas prakse ir kredītlīnijas atvēršana. Ja pirmās kredīta daļas izmantošanu var veikt tiešas ārvalstu valūtas pirkšanas veidā pēc tam, kad Fonds ir apstiprinājis pieprasījumu, tad līdzekļu sadale pret augšējām kredīta daļām parasti tiek veikta, vienojoties ar dalībvalstīm. par gaidīšanas kredītiem. No 50. gadiem līdz 70. gadu vidum rezerves kredītlīgumiem bija termiņš līdz gadam, kopš 1977. gada - līdz 18 mēnešiem un pat līdz 3 gadiem sakarā ar maksājumu bilances deficīta pieaugumu.

4. Paplašināta kreditēšanas iespēja(Angļu) Paplašināta fonda mehānisms) (kopš 1974. gada) papildināja rezerves un kredīta daļas. Tas ir paredzēts, lai sniegtu aizdevumus uz ilgāku laiku un lielākā apjomā attiecībā pret kvotām nekā parastās aizdevuma daļas. Pamats valsts pieprasījumam SVF aizdevumam pagarinātās kreditēšanas ietvaros ir nopietna maksājumu bilances nelīdzsvarotība, ko izraisa nelabvēlīgas strukturālas izmaiņas ražošanā, tirdzniecībā vai cenās. Pagarinātie aizdevumi parasti tiek nodrošināti uz trim gadiem, nepieciešamības gadījumā - līdz četriem gadiem, atsevišķās daļās (pa daļās) ar fiksētiem intervāliem - reizi pusgadā, reizi ceturksnī vai (atsevišķos gadījumos) mēnesī. Gaidīšanas un pagarināto aizdevumu galvenais mērķis ir palīdzēt SVF dalībvalstīm īstenot makroekonomikas stabilizācijas programmas vai strukturālās reformas. Fonds pieprasa, lai aizņēmēja valsts izpildītu noteiktus nosacījumus, un to stingrības pakāpe palielinās, pārejot no vienas kredīta daļas uz citu. Pirms aizdevuma saņemšanas ir jāizpilda noteikti nosacījumi. Aizņēmējas valsts saistības, kas paredz atbilstošu finanšu un ekonomisko pasākumu īstenošanu, tiek fiksētas SVF nosūtītajā "Nodomu vēstulē" (Letter of intent) jeb Ekonomiskās un finanšu politikas memorandā. Saistību izpildes gaita no valsts puses - aizdevuma saņēmējs tiek uzraudzīta, periodiski izvērtējot līgumā paredzētos īpašos izpildes kritērijus. Šie kritēriji var būt kvantitatīvi, kas attiecas uz noteiktiem makroekonomiskiem rādītājiem, vai strukturāli, kas atspoguļo institucionālās izmaiņas. Ja SVF uzskata, ka valsts izmanto aizdevumu pretrunā ar fonda mērķiem, nepilda savas saistības, tā var ierobežot kreditēšanu, atteikties piešķirt nākamo daļu. Tādējādi šis mehānisms ļauj SVF izdarīt ekonomisko spiedienu uz aizņēmējām valstīm.

SVF izsniedz aizdevumus ar vairākām prasībām – kapitāla aprites brīvība, privatizācija (tostarp dabiskie monopoli – dzelzceļa transports un komunālie pakalpojumi), valsts izdevumu samazināšana vai pat likvidēšana sociālajām programmām – izglītībai, veselības aprūpei, lētākiem mājokļiem, sabiedriskajam transportam, utt P.; atteikšanās aizsargāt vidi; algu samazināšana, strādājošo tiesību ierobežošana; palielināts nodokļu spiediens uz nabadzīgajiem u.c.

Pēc Mišela Chosudovska teiktā,

Kopš tā laika SVF finansētās programmas ir konsekventi turpinājušas iznīcināt rūpniecības sektoru un pakāpeniski izjaukt Dienvidslāvijas labklājības valsti. Pārstrukturēšanas līgumi palielināja ārējo parādu un deva mandātu Dienvidslāvijas valūtas devalvācijai, kas smagi skāra Dienvidslāvijas dzīves līmeni. Šī sākotnējā pārstrukturēšanas kārta lika tam pamatus. Astoņdesmitajos gados SVF periodiski izrakstīja savas rūgtās "ekonomiskās terapijas" devas, kamēr Dienvidslāvijas ekonomika lēnām nonāca komā. Rūpnieciskā ražošana līdz 1990. gadam bija samazinājusies par 10 procentiem ar visām paredzamajām sociālajām sekām.

Lielākā daļa SVF 80. gados Dienvidslāvijai izsniegto aizdevumu tika novirzīti šī parāda apkalpošanai un SVF priekšrakstu izpildes radīto problēmu risināšanai. Fonds piespieda Dienvidslāviju pārtraukt reģionu ekonomisko saskaņošanu, kas izraisīja separātisma pieaugumu un turpmāku pilsoņu karu, kas prasīja 600 tūkstošu cilvēku dzīvības.

Astoņdesmitajos gados Meksikas ekonomika sabruka sakarā ar strauju naftas cenu kritumu. SVF sāka rīkoties: tika izsniegti aizdevumi apmaiņā pret vērienīgu privatizāciju, valdības izdevumu samazināšanu utt. Līdz 57% no valsts izdevumiem tika tērēti ārējā parāda dzēšanai. Rezultātā valsti pameta aptuveni 45 miljardi dolāru. Bezdarbs sasniedza 40% no ekonomiski aktīvajiem iedzīvotājiem. Valsts bija spiesta pievienoties NAFTA un sniegt milzīgas priekšrocības amerikāņu korporācijām. Meksikas strādnieku ienākumi uzreiz samazinājās.

Reformu rezultātā Meksika – valsts, kurā pirmo reizi tika pieradināta kukurūza – sāka to importēt. Meksikas fermu atbalsta sistēma tika pilnībā iznīcināta. Pēc valsts pievienošanās NAFTA 1994. gadā liberalizācija noritēja vēl straujāk, sāka likvidēt protekcionistiskos tarifus. ASV gan saviem zemniekiem atbalstu neliedza un aktīvi piegādāja kukurūzu Meksikai.

Priekšlikums paņemt un pēc tam dzēst ārējo parādu ārvalstu valūtā noved pie tā, ka ekonomika tiek orientēta tikai uz eksportu neatkarīgi no jebkādiem pārtikas drošības pasākumiem (kā tas bija daudzās Āfrikas valstīs, Filipīnās utt.).

Skatīt arī

• SVF dalībvalstis

Piezīmes

Literatūra

• Kornēlijs Lūka Tirdzniecība pasaules valūtas tirgos = Trading in the Global Currency Markets. - M .: Izdevējs Alpina, 2005. - 716 lpp. - ISBN 5-9614-0206-1

Saites

• SVF pārvaldības struktūra un dalībnieku balsis (skatīt tabulu 15. lpp.)
• Ķīnietim Renminam Ribao jākļūst par SVF prezidentu 19.05.2011
• Egorovs A. V. "Starptautiskā finanšu infrastruktūra", Maskava: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
• Aleksandrs Tarasovs "Argentīna ir vēl viens SVF upuris"
• SVF var likvidēt? Jurijs Sigovs. "Biznesa nedēļa", 2007
• SVF aizdevums: prieks bagātajiem un vardarbība nabadzīgajiem. Endrjū Ganža. "Telegrāfs", 2008 - raksta saites kopija nedarbojas
• Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) "Pirmie Maskavas valūtas konsultanti", 2009