Maailmanyhteisön kansainvälinen valuuttarahasto. IMF: transkriptio. IMF:n perustaminen, rahaston tavoitteet

Esittelemme huomionne Kansainvälistä valuuttarahastoa käsittelevän monografian luvun, jossa analysoidaan yksityiskohtaisesti tämän rahoituslaitoksen koko anatomia ja sen rooli globaalissa rahoitusjärjestelmässä.

IMF:n organisaatio

Kansainvälinen valuuttarahasto IMF (International Monetary Fund, IMF), kuten Kansainvälinen jälleenrakennus- ja kehityspankki, IBRD (myöhemmin Maailmanpankki), on Bretton Woodsin kansainvälinen järjestö. IMF ja IBRD kuuluvat muodollisesti YK:n erikoisjärjestöihin, mutta he hylkäsivät toimintansa alusta alkaen YK:n koordinoivan ja johtavan roolin viitaten rahoituslähteensä täydelliseen riippumattomuuteen.

Näiden kahden rakenteen luomisen aloitti Council on Foreign Relations, yksi vaikutusvaltaisimmista puolisalaisista järjestöistä, jotka perinteisesti liittyvät mondialistisen hankkeen toteuttamiseen.

Tehtävä tällaisten rakenteiden luomisesta kypsyi toisen maailmansodan lopun ja siirtomaajärjestelmän romahtamisen lähestyessä. Kysymys sodanjälkeisen kansainvälisen raha- ja rahoitusjärjestelmän muodostamisesta ja asianmukaisten kansainvälisten instituutioiden, erityisesti valtioiden välisen organisaation luomisesta, joka olisi suunniteltu säätelemään maiden välisiä valuutta- ja selvityssuhteita, nousi ajankohtaiseksi. Yhdysvaltain pankkiirit olivat erityisen sinnikkäitä tässä.

Yhdysvallat ja Iso-Britannia kehittivät suunnitelmat erityisen elimen perustamiseksi valuutta- ja selvityssuhteiden "säännöstelemiseksi". Yhdysvaltain suunnitelmassa ehdotettiin "Yhdistyneiden kansakuntien vakautusrahaston" perustamista, jonka jäsenmaiden olisi sitouduttava olemaan muuttamatta ilman rahaston suostumusta valuuttakurssejaan ja valuuttapariteetteja, jotka ilmaistaan kultaa ja erityistä rahayksikköä, olla asettamatta valuuttarajoituksia nykyisille toiminnoille ja olemaan tekemättä kahdenvälisiä ("syrjiviä") selvitys- ja maksusopimuksia. Rahasto puolestaan ​​antaisi heille lyhytaikaisia ​​valuuttamääräisiä lainoja kattamaan nykyisen maksutaseen alijäämän.

Tämä suunnitelma hyödytti Yhdysvaltoja - taloudellisesti voimakasta valtaa, jolla oli parempi tavaroiden kilpailukyky verrattuna muihin maihin ja vakaa aktiivinen maksutase tuolloin.

Kuuluisan taloustieteilijän J. M. Keynesin kehittämä vaihtoehtoinen englantilainen suunnitelma esitti "kansainvälisen selvitysliiton" luomisen - luotto- ja selvityskeskuksen, joka on suunniteltu suorittamaan kansainvälisiä selvityksiä erityisen ylikansallisen valuutan ("bancor") avulla ja varmistamaan maksutase, erityisesti Yhdysvaltojen ja kaikkien muiden osavaltioiden välillä. Tämän liiton puitteissa sen piti säilyttää suljetut valuuttaryhmät, erityisesti puntaa. Suunnitelman tarkoituksena oli säilyttää Ison-Britannian asema Brittiläisen imperiumin maissa. Sen tavoitteena oli vahvistaa sen raha- ja rahoitusasemaa pitkälti Yhdysvaltojen taloudellisten resurssien kustannuksella ja vähäisin myönnytyksin Yhdysvaltain hallitseville piireille. rahapolitiikka.

Molempia suunnitelmia käsiteltiin Yhdistyneiden Kansakuntien raha- ja rahoituskonferenssissa, joka pidettiin Bretton Woodsissa (USA) 1.–22. heinäkuuta 1944. Konferenssiin osallistui 44 valtion edustajaa. Konferenssissa alkanut taistelu päättyi Ison-Britannian tappioon.

Konferenssin lopputeksti sisälsi Kansainvälistä valuuttarahastoa ja Kansainvälistä jälleenrakennus- ja kehityspankkia koskevat sopimusartiklat (peruskirja). 27. joulukuuta 1945 Kansainvälisen valuuttarahaston sopimusehdot tulivat virallisesti voimaan. Käytännössä IMF aloitti toimintansa 1.3.1947.

Rahat tämän ylihallituksen organisaation perustamiseen tulivat J. P. Morganilta, J. D. Rockefelleriltä, ​​P. Warburgilta, J. Schiffiltä ja muilta "kansainvälisiltä pankkiireilta".

Neuvostoliitto osallistui Bretton Woodsin konferenssiin, mutta ei ratifioinut IMF:n perussopimusta.

IMF:n toimintaa

IMF:n tarkoituksena on säännellä jäsenmaiden raha- ja luottosuhteita sekä myöntää lyhyt- ja keskipitkän aikavälin lainoja valuuttamääräisinä. Kansainvälinen valuuttarahasto myöntää suurimman osan lainoistaan ​​Yhdysvaltain dollareina. IMF:stä on olemassaolonsa aikana tullut tärkein ylikansallinen elin, joka säätelee kansainvälisiä raha- ja rahoitussuhteita. IMF:n hallintoelinten kotipaikka on Washington (USA). Tämä on varsin symbolista - tulevaisuudessa nähdään, että IMF on lähes kokonaan Yhdysvaltojen ja läntisen liittoutuman maiden ja vastaavasti hallinnon ja toiminnan kannalta FRS:n hallinnassa. Ei siis ole sattumaa, että todellisen hyödyn IMF:n toiminnasta saavat myös nämä toimijat ja ennen kaikkea edellä mainittu "edunsaajaklubi".

IMF:n viralliset tavoitteet ovat seuraavat:

• "edistää kansainvälistä yhteistyötä raha- ja rahoitusalalla";
• "edistää kansainvälisen kaupan laajentumista ja tasapainoista kasvua" tuotantoresurssien kehittämisen, korkean työllisyys- ja reaalitulotason saavuttamiseksi jäsenvaltioissa;
• "varmistaa valuuttojen vakauden, ylläpitää hallittuja rahasuhteita jäsenvaltioiden välillä ja estää valuuttojen heikkenemistä kilpailuetujen saamiseksi";
• avustaa monenvälisen selvitysjärjestelmän luomisessa jäsenvaltioiden välillä sekä valuuttarajoitusten poistamisessa;
• tarjota jäsenvaltioille väliaikaisia ​​valuuttavaroja, joiden avulla ne voisivat "korjata maksutaseensa epätasapainoa".

IMF:n toiminnan tuloksia koko sen historian aikana luonnehtivien tosiseikkojen perusteella sen tavoitteista kuitenkin muodostuu toisenlainen, todellinen kuva. Niiden avulla voimme jälleen puhua maailmanlaajuisesta rahanraivausjärjestelmästä Maailman valuuttarahastoa hallitsevan vähemmistön hyväksi.

25. toukokuuta 2011 mennessä 187 valtiota on IMF:n jäseniä. Jokaisella maalla on SDR:inä ilmaistu kiintiö. Kiintiö määrää pääomamerkintöjen määrän, rahaston resurssien käyttömahdollisuudet sekä jäsenvaltion saamien SDR-oikeuksien määrän seuraavassa jakamisessa. Kansainvälisen valuuttarahaston pääoma on kasvanut tasaisesti sen perustamisesta lähtien, ja erityisen nopeasti ovat kasvaneet taloudellisesti kehittyneimpien jäsenmaiden kiintiöt (kuvio 6.3).

IMF:n suurimmat kiintiöt ovat Yhdysvallat (42122,4 miljoonaa SDR), Japani (15628,5 miljoonaa SDR) ja Saksa (14565,5 miljoonaa SDR:tä), pienin Tuvalu (1,8 miljoonaa SDR:tä). IMF toimii "painotetun" äänimäärän periaatteena, jolloin päätöksiä ei tehdä yhtäläisten äänten enemmistöllä, vaan suurimmat "lahjoittajat" (kuva 6.4).

Yhdessä Yhdysvalloilla ja länsimailla on yli 50 prosenttia äänistä muutamaa prosenttia Kiinasta, Intiasta, Venäjältä, Latinalaisen Amerikan tai islamilaisista maista vastaan. Mistä on selvää, että ensimmäisillä on monopoli päätöksenteossa, eli IMF, kuten Fed, on näiden maiden määräysvallassa. Kun otetaan esille kriittisiä strategisia kysymyksiä, mukaan lukien itse IMF:n uudistus, vain Yhdysvalloilla on veto-oikeus.

Yhdysvalloilla, kuten muilla kehittyneillä mailla, on yksinkertainen enemmistö IMF:ssä. Viimeiset 65 vuotta Euroopan maat ja muut taloudellisesti vauraat maat ovat aina äänestäneet solidaarisesti Yhdysvaltoja kohtaan. Näin käy selväksi, kenen etujen mukaisesti IMF toimii ja kenen toimesta se toteuttaa geopoliittisia tavoitteitaan.

IMF:n/IMF:n jäsenten sopimusartiklojen (peruskirjan) vaatimukset

IMF:ään liittyminen edellyttää, että maa noudattaa ulkomaan taloussuhteita koskevia sääntöjä. Sopimussäännöt määrittelevät jäsenvaltioiden yleismaailmalliset velvoitteet. IMF:n lakisääteiset vaatimukset tähtäävät ensisijaisesti ulkomaisen taloudellisen toiminnan, erityisesti raha- ja rahoitusalan, vapauttamiseen. On selvää, että kehitysmaiden ulkoisten talouksien vapauttaminen tarjoaa valtavia etuja taloudellisesti kehittyneille maille, mikä avaa markkinoita niiden kilpailukykyisemmille tuotteille. Samaan aikaan protektionistisia toimenpiteitä pääsääntöisesti tarvitsevien kehitysmaiden taloudet kärsivät raskaita tappioita, kokonaiset teollisuudenalat (jotka eivät liity raaka-aineiden myyntiin) tulevat tehottomiksi ja kuolevat. Kohdassa 7.3 tilastollinen yleistys antaa mahdollisuuden nähdä tällaisia ​​tuloksia.

Peruskirja velvoittaa jäsenvaltioita poistamaan valuuttarajoitukset ja säilyttämään kansallisten valuuttojen vaihdettavuuden. Artikla VIII sisältää jäsenmaiden velvoitteet olla asettamatta rajoituksia nykyisten maksutasetapahtumien maksuille ilman rahaston suostumusta ja myös pidättäytyä osallistumasta syrjiviin valuuttasopimuksiin ja olemaan turvautumatta useiden valuuttakurssien käytäntöön.

Jos vuonna 1978 46 maata (1/3 IMF:n jäsenistä) otti VIII artiklan mukaisia ​​velvoitteita valuuttarajoitusten estämiseksi, niin huhtikuussa 2004 maata oli jo 158 (yli 4/5 jäsenistä).

Lisäksi IMF:n peruskirja velvoittaa jäsenmaat toimimaan yhteistyössä rahaston kanssa valuuttakurssipolitiikan toteuttamisessa. Vaikka Jamaikan muutokset peruskirjaan antoivat maille mahdollisuuden valita mikä tahansa valuuttakurssijärjestelmä, käytännössä IMF ryhtyy toimenpiteisiin perustaakseen kelluvan valuuttakurssin johtaville valuutoille ja sitoakseen kehitysmaiden valuutat niihin (ensisijaisesti Yhdysvaltain dollariin). siinä otetaan käyttöön erityisesti valuuttakatejärjestelmä. ). On mielenkiintoista huomata, että Kiinan paluu kiinteään valuuttakurssiin vuonna 2008 (kuva 6.5), joka aiheutti voimakasta IMF:n tyytymättömyyttä, on yksi selitys sille, miksi maailmanlaajuinen finanssi- ja talouskriisi ei varsinaisesti vaikuttanut Kiinaan.

Venäjä noudatti "kriisinvastaisessa" finanssi- ja talouspolitiikassaan IMF:n ohjeita, ja kriisin vaikutukset Venäjän talouteen osoittautuivat voimakkaimmiksi paitsi vertailukelpoisiin maailman maihin, myös jopa verrattuna valtaosaan maailman maista.

IMF harjoittaa jatkuvaa "tiukkaa valvontaa" jäsenmaiden makro- ja rahapolitiikalle sekä maailmantalouden tilalle.

Tätä varten käydään säännöllisiä (yleensä vuosittaisia) neuvotteluja jäsenvaltioiden valtion virastojen kanssa niiden valuuttakurssipolitiikasta. Samalla jäsenvaltiot ovat velvollisia neuvottelemaan IMF:n kanssa makrotalous- ja rakennepoliittisista kysymyksistä. Perinteisten valvontatavoitteiden (makrotalouden epätasapainon poistaminen, inflaation alentaminen, markkinauudistusten toteuttaminen) lisäksi IMF alkoi Neuvostoliiton romahtamisen jälkeen kiinnittää enemmän huomiota jäsenmaiden rakenteellisiin ja institutionaalisiin muutoksiin. Ja tämä jo asettaa kyseenalaiseksi "valvonnan" alaisena olevien valtioiden poliittisen itsemääräämisoikeuden. Kansainvälisen valuuttarahaston rakenne on esitetty kuvassa. 6.6.

IMF:n korkein hallintoelin on hallintoneuvosto, jossa jokaista jäsenmaata edustaa pääjohtaja (yleensä valtiovarainministerit tai keskuspankkiirit) ja hänen varamiehensä.

Neuvosto vastaa IMF:n toiminnan keskeisten asioiden ratkaisemisesta: perussopimusten muuttamisesta, jäsenmaiden hyväksymisestä ja erottamisesta, niiden pääomaosuuksien määrittämisestä ja tarkistamisesta sekä toimitusjohtajan valinnasta. Pääjohtajat kokoontuvat yleensä kerran vuodessa, mutta he voivat pitää kokouksia ja äänestää postitse milloin tahansa.

Johtokunta siirtää monet toimivaltuuksistaan ​​johtokunnalle eli osastolle, joka vastaa IMF:n asioiden hoitamisesta, mukaan lukien monenlaiset poliittiset, operatiiviset ja hallinnolliset asiat, erityisesti lainojen myöntäminen jäsenmaille. ja valvoa valuuttakurssipolitiikkaansa.

Vuodesta 1992 lähtien johtokunnassa on ollut edustettuna 24 toimitusjohtajaa. Tällä hetkellä 24 johtajasta viidellä (21 %) on amerikkalainen koulutus. IMF:n johtokunta valitsee viiden vuoden toimikaudeksi toimitusjohtajan, joka johtaa rahaston henkilöstöä ja toimii johtokunnan puheenjohtajana. IMF:n ylimmän johdon 32 edustajasta 16 (50 %) oli koulutuksensa Yhdysvalloissa, 1 työskenteli kansainvälisessä yhtiössä, 1 opetti amerikkalaisessa yliopistossa.

IMF:n toimitusjohtaja on epävirallisten järjestelyjen mukaan aina eurooppalainen ja hänen ensimmäinen sijaisensa on aina amerikkalainen.

IMF:n rooli

IMF myöntää lainoja valuuttamääräisinä jäsenmaille kahteen tarkoitukseen: ensinnäkin kattaakseen maksutaseen alijäämän eli itse asiassa täydentääkseen virallisia valuuttavarantoja; toiseksi tukea makrotalouden vakauttamista ja talouden rakennemuutosta ja siten - lainata valtion budjettimenoja.

Maa, joka tarvitsee ulkomaanvaluutan ostoja tai lainaa valuuttaa tai erityisnosto-oikeuksia vastineeksi vastaavasta summasta kotimaan valuutassa, joka hyvitetään IMF:n tilille sen keskuspankissa säilytysyhteisönä. Samaan aikaan, kuten todettiin, IMF myöntää lainoja pääasiassa Yhdysvaltain dollareina.

Toimintansa kahden ensimmäisen vuosikymmenen aikana (1947–1966) IMF lainasi enemmän kehittyneille maille, joiden osuus lainojen määrästä oli 56,4 % (mukaan lukien 41,5 % Iso-Britannian saamista varoista). 1970-luvulta lähtien Kansainvälinen valuuttarahasto IMF on keskittänyt toimintansa kehitysmaiden luotonantoon (kuvio 6.7).

On mielenkiintoista huomata aikaraja (1970-luvun loppu), jonka jälkeen maailman uuskolonialistinen järjestelmä alkoi aktiivisesti muodostua korvaten romahtaneen siirtomaajärjestelmän. Tärkeimmät lainanantomekanismit IMF:n resurssien kustannuksella ovat seuraavat.

varaosake. Ensimmäistä "osaa" ulkomaan valuutasta, jonka jäsenvaltio voi ostaa IMF:ltä 25 prosentin kiintiön sisällä, kutsuttiin "kultaksi" ennen Jamaika sopimusta ja vuodesta 1978 lähtien varantoosuudeksi (reservi erä).

luotto osakkeita. Valuuttamääräiset varat, joita jäsenvaltio voi hankkia yli varanto-osuuden, jaetaan neljään luottoosuuteen tai -erään (luottoerään), joista kukin on 25 % kiintiöstä. Jäsenvaltioiden mahdollisuus saada IMF:n luottoresursseja luottoosuuksien puitteissa on rajoitettu: maan valuutan määrä IMF:n varoissa ei saa ylittää 200 % sen kiintiöstä (mukaan lukien 75 % merkintäkiintiöstä). Suurin luottomäärä, jonka maa voi saada IMF:ltä varannon ja lainaosuuden käytön seurauksena, on 125 % sen kiintiöstä.

Stand-by valmiustilajärjestelyt. Tätä mekanismia on käytetty vuodesta 1952. Tämä lainojen myöntämiskäytäntö on luottorajan avaaminen. 1950-luvulta lähtien ja 1970-luvun puoliväliin asti. valmiuslainasopimukset olivat voimassa enintään vuoden, vuodesta 1977 - enintään 18 kuukautta, myöhemmin - jopa 3 vuotta maksutaseen alijäämän kasvun vuoksi.

Laajennettu rahastojärjestely on ollut käytössä vuodesta 1974. Tämä järjestely tarjoaa lainaa vielä pidemmäksi ajaksi (3–4 vuodeksi) suurempina määrinä. Valmiuslainojen ja pidennettyjen lainojen käyttö – yleisimmät luottomekanismit ennen maailmanlaajuista finanssi- ja talouskriisiä – liittyy siihen, että lainanottajavaltio täyttää tietyt edellytykset, jotka edellyttävät sitä tiettyjen taloudellisten ja taloudellisten (ja usein myös poliittisten). ) toimenpiteitä. Samalla ehtojen jäykkyys kasvaa, kun siirryt luottoosuudesta toiseen. Tietyt ehdot on täytettävä ennen lainan saamista.

Jos IMF katsoo, että maa käyttää lainaa "rahaston tavoitteiden vastaisesti", ei täytä asetettuja vaatimuksia, se voi rajoittaa lainanantoaan ja kieltäytyä myöntämästä seuraavaa lainaerää. Tämän mekanismin avulla IMF voi hallita tehokkaasti lainanottajamaata.

Asetetun ajanjakson päätyttyä lainanottajavaltio on velvollinen maksamaan takaisin velan ("ostamaan" kansallisen valuutan rahastosta) palauttamalla sille varat SDR:inä tai ulkomaanvaluutoissa. Valmiuslainojen takaisinmaksu tapahtuu 3 vuoden ja 3 kuukauden - 5 vuoden kuluessa kunkin erän vastaanottamisesta, jatketulla lainalla - 4,5-10 vuotta. Pääomiensa kiertoa nopeuttaakseen IMF "kannustaa" velallisten saamien lainojen nopeampaan takaisinmaksuun.

Näiden vakiojärjestelyjen lisäksi IMF:llä on erityisiä lainajärjestelyjä. Ne eroavat toisistaan ​​lainojen käyttötarkoituksen, ehtojen ja kustannusten osalta. Erityislainajärjestelyt sisältävät seuraavat: Kompensaatiolainajärjestely, MCC (compensatory i nancing framework, CFF), on suunniteltu lainaamaan maille, joiden maksutaseen alijäämä johtuu tilapäisistä ja ulkoisista syistä, joihin he eivät voi vaikuttaa. Supplemental Reserve Facility (SRF) otettiin käyttöön joulukuussa 1997, jotta voidaan tarjota varoja jäsenmaille, joilla on "poikkeuksellisia vaikeuksia" maksutaseensa kanssa ja jotka tarvitsevat kipeästi laajennettua lyhytaikaista lainaa valuuttaan kohdistuvan äkillisen luottamuksen menettämisen vuoksi. aiheuttaa pääoman paon maasta ja sen kulta- ja valuuttavarannon jyrkän pienenemisen. Tätä luottoa oletetaan myöntävän tapauksissa, joissa pääomapako voisi muodostaa mahdollisen uhan koko globaalille rahajärjestelmälle.

Hätäapu on suunniteltu auttamaan selviytymään ennakoimattomista luonnonkatastrofeista (vuodesta 1962) ja levottomuuksista tai sotilaallisista poliittisista konflikteista (vuodesta 1995) aiheutuneista kriiseistä aiheutuneesta maksutaseen alijäämästä. Hätärahoitusmekanismi, EFM (vuodesta 1995) on joukko menettelyjä, jotka takaavat rahaston nopeutetun lainojen myöntämisen jäsenmaille kansainvälisten järjestelyjen alan hätäkriisin sattuessa, joka vaatii välitöntä apua IMF:ltä.

Kaupan integraation tukimekanismi (TIM) perustettiin huhtikuussa 2004 vastauksena mahdollisiin tilapäisiin kielteisiin seurauksiin, joita useille kehitysmaille aiheutuu Maailman kauppajärjestön Dohan kierroksen puitteissa käytyjen neuvottelujen tuloksista kansainvälisen kaupan vapauttamisen jatkamisesta. . Tämä mekanismi on suunniteltu antamaan taloudellista tukea maille, joiden maksutase on heikentynyt muiden maiden kauppapolitiikan vapauttamiseksi toteuttamien toimien vuoksi. IPTI ei kuitenkaan ole itsenäinen luottomekanismi sanan varsinaisessa merkityksessä, vaan tietty poliittinen ympäristö.

IMF:n monikäyttölainojen laaja edustus osoittaa, että rahasto tarjoaa lainanottaville maille instrumenttejaan lähes kaikissa tilanteissa.

Köyhimmille maille (maille, joiden BKT asukasta kohden on alle tietyn kynnyksen), jotka eivät pysty maksamaan perinteisten lainojen korkoa, IMF tarjoaa edullisia "apua", vaikka edullisin lainojen osuus IMF:n kokonaislainoista on erittäin pieni (Kuva 6.8 ).

Lisäksi IMF:n "bonuksena" lainan ohella antama implisiittinen vakavaraisuustakuu ulottuu taloudellisesti vahvempiin kansainvälisen areenan toimijoihin. Pienikin IMF-laina helpottaa maan pääsyä maailman lainapääomamarkkinoille, auttaa saamaan lainaa kehittyneiden maiden hallituksilta, keskuspankeilta, Maailmanpankkiryhmältä, Kansainväliseltä järjestelypankilta sekä yksityisiltä liikepankeilta. Sitä vastoin IMF:n kieltäytyminen myöntämästä luottotukea maalle sulkee sen pääsyn lainapääomamarkkinoille. Tällaisissa olosuhteissa maiden on yksinkertaisesti pakko kääntyä IMF:n puoleen, vaikka ne ymmärtäisivät, että IMF:n esittämillä ehdoilla on valitettavat seuraukset kansantaloudelle.

Kuvassa 6.8 osoittaa myös, että IMF:n rooli velkojana oli toimintansa alussa melko vaatimaton. Kuitenkin 1970-luvulta lähtien lainanantotoimintaa laajennettiin merkittävästi.

Lainaehdot

Rahaston lainojen myöntäminen jäsenvaltioille liittyy tiettyjen poliittisten ja taloudellisten ehtojen täyttämiseen. Tätä menettelyä kutsuttiin lainojen "ehdollisuudeksi". Virallisesti IMF perustelee tätä käytäntöä tarpeella olla varma siitä, että lainanottajamaat pystyvät maksamaan takaisin velkansa ja varmistamaan rahaston varojen keskeytymättömän kierron. Itse asiassa lainanottajavaltioiden ulkoista hallinnointia varten on rakennettu mekanismi.

Koska IMF:ää hallitsevat monetaristiset, laajemmin uusliberaalit, teoreettiset näkemykset, sen "käytännön" vakautusohjelmiin kuuluu yleensä julkisten menojen leikkaaminen, myös sosiaalisiin tarkoituksiin, valtion elintarvikkeiden, kulutustavaroiden ja palveluiden tukien poistaminen tai vähentäminen (mikä johtaa hintojen nousuun). näiden tavaroiden osalta), henkilökohtaisten tuloverojen korottaminen (samalla kun yritysveroja alennetaan), kasvun hillitseminen tai palkkojen "jäädyttäminen", korkojen nostaminen, investointiluoton rajoittaminen, ulkomaantaloudellisten suhteiden vapauttaminen, kansallisen valuutan devalvoituminen, jota seuraa tuontitavaroiden arvonnousu, jne.

Talouspolitiikan käsite, joka on nykyään IMF:n lainojen saamisen ehtojen sisältö, muodostui 1980-luvulla. johtavien taloustieteilijöiden ja liike-elämän piireissä Yhdysvalloissa ja muissa länsimaissa, ja se tunnetaan nimellä "Washington Consensus".

Se sisältää sellaiset rakenteelliset muutokset talousjärjestelmissä, kuten yritysten yksityistäminen, markkinahinnoittelun käyttöönotto ja ulkomaisen taloudellisen toiminnan vapauttaminen. IMF näkee suurimman (jos ei ainoan) syyn talouden epätasapainoon, lainanottajamaiden kansainvälisten selvitysten epätasapainoon maan ylimääräisessä tehokkaassa kokonaiskysynnässä, joka johtuu ensisijaisesti valtion budjettialijäämästä ja rahan liiallisesta laajentumisesta. toimittaa.

IMF:n ohjelmien toteuttaminen johtaa useimmiten investointien supistumiseen, talouskasvun hidastumiseen ja sosiaalisten ongelmien pahenemiseen. Tämä johtuu reaalipalkkojen ja elintason laskusta, työttömyyden kasvusta, tulojen uudelleenjaosta rikkaiden hyväksi vähemmän varakkaiden väestöryhmien kustannuksella sekä omaisuuden erilaistumisen kasvusta.

Entisten sosialististen valtioiden osalta niiden makrotaloudellisten ongelmien ratkaisemisen esteenä IMF:n näkökulmasta ovat institutionaaliset ja rakenteelliset puutteet, joten lainaa myöntäessään rahasto keskittyy vaatimuksensa pitkän aikavälin rakenteellisten ongelmien toteuttamiseen. taloudellisten ja poliittisten järjestelmiensä muutokset.

IMF harjoittaa hyvin ideologista politiikkaa. Itse asiassa se rahoittaa kansallisten talouksien rakennemuutosta ja sisällyttämistä maailmanlaajuisiin spekulatiivisiin pääomavirtoihin, ts. niiden "sitoutuminen" maailmanlaajuiseen finanssikaupunkiin.

Luottotoiminnan laajentuessa 1980-luvulla. IMF on ottanut kurssin tiukentaakseen niiden ehtoja. Silloin rakenteellisten ehtojen käyttö IMF:n ohjelmissa yleistyi 1990-luvulla. se on lisääntynyt huomattavasti.

Ei ole yllättävää, että IMF:n suositukset vastaanottajamaille ovat useimmiten suoraan päinvastaisia ​​suhdannetoimia harjoittavien kehittyneiden maiden kriisintorjuntapolitiikan kanssa (taulukko 6.1 - kotitalouksien ja yritysten kysynnän lasku niissä on kompensoi lisääntyneet julkiset menot (etuudet, tuet jne.) n) kasvattamalla budjettialijäämää ja lisäämällä julkista velkaa. Vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssi- ja talouskriisin keskellä IMF tuki tällaista politiikkaa Yhdysvalloissa, EU:ssa ja Kiinassa, mutta määräsi "potilailleen" toisenlaisen "lääkkeen". "31 IMF:n 41:stä pelastussopimuksesta on myötäsyklisiä, toisin sanoen tiukempaa raha- tai finanssipolitiikkaa", sanotaan Washingtonissa sijaitsevan Center for Economic and Policy Researchin raportissa.

Nämä kaksoisstandardit ovat olleet aina olemassa ja johtaneet monta kertaa laajoihin kriiseihin kehitysmaissa. IMF:n suositusten soveltaminen keskittyy monopolaarisen mallin muodostamiseen maailmanyhteisön kehitykselle.

IMF:n rooli kansainvälisten raha- ja rahoitussuhteiden säätelyssä

IMF tekee ajoittain muutoksia maailman rahajärjestelmään. Ensinnäkin IMF toimi lännen Yhdysvaltojen aloitteesta omaksuman politiikan toteuttajana kultaa demonisoida ja sen roolia maailman rahajärjestelmässä heikentää. Aluksi IMF:n perussopimus antoi kullalle tärkeän paikan sen likvideissä varoissa. Ensimmäinen askel kohti kullan poistamista sodan jälkeisestä kansainvälisestä rahamekanismista oli se, että Yhdysvallat lopetti elokuussa 1971 kullan myynnin muiden maiden viranomaisten omistamilla dollareilla. Vuonna 1978 IMF:n peruskirjaa muutettiin kieltämään jäsenmaita käyttämästä kultaa valuuttojensa arvon ilmaisuvälineenä; Samalla poistettiin kullan virallinen dollarihinta ja SDR-yksikön kultapitoisuus.

Kansainvälisellä valuuttarahastolla on ollut johtava rooli monikansallisten yritysten ja pankkien vaikutusvallan laajentamisessa siirtymätalous- ja kehitysmaiden maissa. Tarjoamalla nämä maat 1990-luvulla. Kansainvälisen valuuttarahaston lainarahat vaikuttivat suurelta osin kansainvälisten yritysten ja pankkien toiminnan aktivointiin näissä maissa.

Rahoitusmarkkinoiden globalisoitumisprosessin yhteydessä johtokunta käynnisti vuonna 1997 uusien muutosten kehittämisen IMF:n perussopimuksiin, jotta pääomanliikkeiden vapauttaminen olisi IMF:n erityinen tavoite, sisällyttää ne sen toimivaltaan, eli ulottaa niihin vaatimus valuuttarajoitusten poistamisesta. Kansainvälisen valuuttarahaston IMF:n väliaikainen komitea hyväksyi istunnossaan Hongkongissa 21. syyskuuta 1997 pääomanliikkeiden vapauttamista koskevan erityislausunnon, jossa se kehotti johtokuntaa nopeuttamaan muutostyötä, jotta "lisättäisiin uusi luku Brettoniin Woodsin sopimus." Kuitenkin maailman valuutan kehitys ja rahoituskriisit vuosina 1997-1998. hidastanut tätä prosessia. Jotkut maat ovat joutuneet ottamaan käyttöön pääomarajoituksia. Siitä huolimatta IMF noudattaa periaatteellista lähestymistapaa kansainvälisten pääomanliikkeiden rajoitusten poistamiseen.

Vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin syiden analyysin yhteydessä on myös tärkeää huomata, että Kansainvälinen valuuttarahasto on suhteellisen hiljattain (vuodesta 1999 lähtien) tullut siihen tulokseen, että sen vastuualuetta on tarpeen laajentaa maailman rahoitusmarkkinoiden ja rahoitusjärjestelmien toiminnan alalla.

IMF:n aikomuksen ilmaantuminen säännellä kansainvälisiä rahoitussuhteita aiheutti muutoksia sen organisaatiorakenteessa. Ensin syyskuussa 1999 perustettiin Kansainvälinen raha- ja rahoituskomitea, josta tuli pysyvä elin IMF:n strategisessa suunnittelussa maailman raha- ja rahoitusjärjestelmän toimintaan liittyvissä kysymyksissä.

Vuonna 1999 IMF ja Maailmanpankki hyväksyivät yhteisen Financial Sector Assessment Programme (FSAP) -ohjelman tarjotakseen jäsenmaille työkalun rahoitusjärjestelmiensä kunnon arvioimiseksi.

Vuonna 2001 perustettiin kansainvälisten pääomamarkkinoiden osasto. Kesäkuussa 2006 perustettiin United Department of Monetary Systems and Capital Markets Department (MSCMD). Maailmanlaajuisen rahoitussektorin sisällyttämisestä IMF:n toimivaltaan ja sen "sääntelyn" alusta on kulunut vajaat 10 vuotta, jolloin historian laajin globaali finanssikriisi puhkesi.

IMF ja maailmanlaajuinen rahoitus- ja talouskriisi 2008

On mahdotonta olla huomioimatta yhtä perusasiaa. Vuonna 2007 tämä maailman suurin rahoituslaitos oli syvässä kriisissä. Tuolloin käytännössä kukaan ei ottanut tai ilmaissut haluavansa ottaa lainaa IMF:ltä. Lisäksi jo aiemmin lainaa saaneet maat yrittivät päästä eroon tästä taloudellisesta taakasta mahdollisimman pian. Tämän seurauksena tavallisten lainojen koko putosi 2000-luvun ennätykseen. markkaa - alle 10 miljardia SDR:ää (kuva 6.9).

Maailman yhteisö, lukuun ottamatta IMF:n toiminnan edunsaajia, joita edustavat Yhdysvallat ja muut taloudellisesti kehittyneet maat, itse asiassa luopuivat IMF:n mekanismista. Ja sitten tapahtui jotain. Nimittäin puhkesi maailmanlaajuinen rahoitus- ja talouskriisi. Uusien lainajärjestelyjen määrä, joka oli ennen kriisiä lähestynyt nollaa, kasvoi rahaston historiassa ennennäkemättömällä vauhdilla (Kuva 6.10).

Vuonna 2008 alkanut kriisi kirjaimellisesti pelasti IMF:n romahtamisesta. Onko tämä sattumaa? Vuoden 2008 maailmanlaajuinen finanssi- ja talouskriisi oli tavalla tai toisella hyödyllinen Kansainväliselle valuuttarahastolle ja siten niille maille, joiden etujen mukaisesti se toimii.

Vuoden 2008 globaalin kriisin jälkeen kävi selväksi, että IMF:n uudistus on tarpeen. Vuoden 2010 alkuun mennessä globaalin rahoitusjärjestelmän kokonaistappiot ylittivät 4 biljoonaa dollaria (noin 12 % maailman bruttokansantuotteesta), joista kaksi kolmasosaa syntyy amerikkalaisten pankkien huonoista varoista.

Mihin suuntaan uudistus eteni? Ensinnäkin IMF kolminkertaisti resurssinsa. Lontoon G20-huippukokouksen jälkeen huhtikuussa 2009 IMF on hankkinut huikeat 500 miljardin dollarin lisälainavarannot sen jo 250 miljardin dollarin lisäksi, vaikka se käyttää alle 100 miljardia dollaria avustusohjelmiin. Kriisin jälkeen se on tulee selväksi, että IMF haluaa ottaa entistä enemmän valtaa maailmantalouden ja rahoituksen hallintaan.

Suuntauksena on tehdä IMF:stä asteittain makrotalouspolitiikan valvontaelin lähes kaikissa maailman maissa. On selvää, että tällaisen "uudistuksen" olosuhteissa uudet maailmankriisit ovat väistämättömiä.

Monografian tässä luvussa on M.V.:n väitöskirjan materiaalia. Deeva.

Kansainvälinen valuuttarahasto- IMF, Yhdistyneiden Kansakuntien yhteydessä oleva rahoituslaitos. Yksi IMF:n päätehtävistä on lainojen myöntäminen valtioille maksutaseen alijäämän kompensoimiseksi. Lainojen myöntäminen on pääsääntöisesti sidottu IMF:n suosittelemiin toimenpiteisiin talouden parantamiseksi.

Kansainvälinen valuuttarahasto on YK:n erityinen instituutio. Pääkonttori sijaitsee Yhdysvaltojen pääkaupungissa - Washingtonin kaupungissa.

Kansainvälinen valuuttarahasto perustettiin viime vuosisadan heinäkuussa 1944, mutta vasta maaliskuussa 1947 se aloitti toimintansa myöntämällä lyhyt- ja keskipitkän aikavälin lainoja apua tarvitseville maille maan maksutaseen alijäämän vuoksi.

IMF on itsenäinen oman peruskirjansa mukaan toimiva järjestö, jonka tarkoituksena on luoda maiden välistä yhteistyötä raharahoituksen alalla sekä edistää kansainvälistä kauppaa.

IMF:n tehtävät siirry seuraaviin vaiheisiin:

• valtioiden välisen yhteistyön helpottaminen rahoituspoliittisissa kysymyksissä;
• kaupan tason kasvu globaaleilla palvelumarkkinoilla;
• Lainojen tarjoaminen;
• tasapainotus;
• velallisvaltioiden neuvonta;
• rahatalouden raportoinnin ja tilastojen kansainvälisten perusteiden kehittäminen;
• tilastojen julkaiseminen alueella.

Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) toimivaltaan kuuluu toimia, joilla muodostetaan ja myönnetään osallistujille rahoitusvarantoa erityislomakkeella ”Special Privilegies for Borrowing”. IMF:n varat tulevat rahaston jäsenten allekirjoituksista eli "kiintiöistä".

IMF:n pyramidin huipulla on hallintoneuvosto, johon kuuluu rahaston jäsenmaan johtaja ja hänen sijaisensa. Useimmiten johtajana toimii valtion valtiovarainministeri tai keskuspankin pääjohtaja. Kokous päättää kaikista tärkeimmistä Kansainvälisen valuuttarahaston toimintaan liittyvistä kysymyksistä. Johtokunta, johon kuuluu 24 jäsentä, vastaa rahaston politiikan muotoilusta ja toiminnan toteuttamisesta. Päämiehen valintaoikeutta käyttää 8 maata, joilla on rahaston suurin kiintiö. Niihin kuuluvat lähes kaikki G8-maat.

IMF:n johtokunta valitsee seuraaviksi viideksi vuodeksi johtajan, joka johtaa koko henkilöstöä. Vuoden 2011 toisesta kesäkuukaudesta lähtien IMF:n johtaja on ranskalainen Christine Lagarde.

Kansainvälisen valuuttarahaston vaikutus maailmantalouteen

IMF antaa maille luottoa parissa tapauksessa: maksaakseen maksuvajeen ja ylläpitääkseen valtioiden makrotaloudellista vakautta. Maa, joka tarvitsee lisää ulkomaanvaluuttaa, ostaa sen tai lainaa sitä ja antaa saman summan vastineeksi vain siinä valuutassa, joka on tässä maassa virallinen ja talletetaan IMF:n käyttötilille.

Kansainvälisen taloudellisen yhteistyön vahvistamiseksi kansainvälisten suhteiden puitteissa ja vauraiden talouksien luomiseksi järjestöt, kuten Kansainvälinen valuuttarahasto ja Maailmanpankki, syntyivät 44. vuonna. Samanlaisista ideoista huolimatta näiden kahden organisaation tehtävät ja toiminnot ovat hieman erilaisia.

Näin ollen IMF tukee kansainvälisten suhteiden kehittämistä rahoitusturvan alalla tarjoamalla lyhyt- ja keskipitkän aikavälin lainoja sekä neuvoja talouspolitiikassa ja rahoitusvakauden ylläpitämisessä.

Maailmanpankki puolestaan ​​ryhtyy toimenpiteisiin, jotta maat voivat saavuttaa taloudellisen potentiaalin ja alentaa köyhyysrajaa.

Kansainvälinen valuuttarahasto ja Maailmanpankki tekevät yhteistyötä useilla eri aloilla, ja ne auttavat maita vähentämään köyhyyttä velkahuojennuksella. Järjestöt pitävät yhteiskokouksen kaksi kertaa vuodessa.

IMF:n ja Valko-Venäjän yhteistyö alkoi heinäkuussa 1992. Tänä päivänä Valko-Venäjän tasavallasta tuli Kansainvälisen valuuttarahaston jäsen. Valko-Venäjän kiintiö oli alun perin hieman yli 280 miljoonaa SDR, joka myöhemmin nostettiin 386 miljoonaan SDR:ään.

IMF auttaa Valko-Venäjän tasavaltaa kolmella tavalla:

• yhteistyö Valko-Venäjän tasavallan hallituksen kanssa kansantalouden alan ohjelmissa, joissa keskitytään vero-, raha- ja kauppapolitiikkaan;
• resurssien tarjoaminen lainojen ja;
• asiantuntija- ja tekninen tuki.

IMF antoi Valko-Venäjälle rahoitusapua kahdesti. Joten vuonna 1992 Valko-Venäjän tasavallalle myönnettiin 217,2 miljoonan Yhdysvaltain dollarin laina systeemisiä muutoksia varten. Ja vielä 77,4 miljoonaa valmiuslainasopimuksen mukaisesti. Vuoden 2005 alkuun mennessä maa maksoi kokonaan IMF:n kanssa.

Toisen kerran maan johto kääntyi IMF:n puoleen vuonna 2008 ja pyysi lainaa uudelleen valmiusjärjestelmän kautta. Rahoitusohjelmasta sovittiin tammikuussa 2009, ja Valko-Venäjän tasavallalle myönnettiin 2,46 miljardia dollaria viidentoista kuukauden ajaksi. Summa nostettiin myöhemmin 3,46 miljardiin dollariin.

Toteutetut ohjelmat antoivat Valko-Venäjän tasavallalle mahdollisuuden ylläpitää vakautta valuuttatransaktioiden markkinoilla, rahoitusjärjestelmän vakautta, välttää maksutaseen alijäämää ja tehdä mahdotonta - pienentää sitä minimoimalla.

Valko-Venäjän viranomaiset neuvottelevat IMF:n uudesta 3 miljardin dollarin lainasta 2,3 prosentin korolla 10 vuodeksi. Lainan myöntämiseksi IMF kehottaa Valko-Venäjää toteuttamaan kattavan talousuudistusstrategian.

Vuoden 2017 alussa neuvottelujen pääaiheet olivat asumis- ja kunnallispalvelutariffien muutos sekä julkisen talouden työn parantaminen. Kansainvälinen valuuttarahasto IMF vaatii valtionyhtiöille sarjaa uudistuksia parantaakseen niiden tuottavuutta ja tehokkuutta ja suosittelee toimenpiteiden jaksottamista asuntosektorin kustannusten täysimääräiseksi kattamiseksi.

Asunto- ja kunnallispalvelujen tariffien korotukset sekä valtionyritysten yksityistäminen ovat keskeisiä aiheita IMF:n kanssa käytävissä neuvotteluissa. Maan ulkoministeriö puolestaan ​​katsoo, että asumis- ja kunnallispalvelujen tariffien korotuksissa sekä julkisen sektorin yksityistämisessä tulee edetä vaiheittain.

Kuten IMF toteaa, maan liiketoimintaympäristön parantaminen on erittäin tärkeää, mukaan lukien WTO:hon liittyminen ja kilpailun kehittyminen hyödykemarkkinoilla. Maan on myös harjoitettava varovaista rahapolitiikkaa säilyttääkseen makrotalouden ja rahoitusvakauden.

IMF (lyhenne) - Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF), YK:n Bretton Woodsin konferenssissa vuonna 1944 perustettu organisaatio varmistamaan kansainvälisen raha- ja rahoitusjärjestelmän sekä kansainvälisten maksujärjestelmien vakauden. IMF:ää pyydetään auttamaan maita luomaan ja ylläpitämään rahoitusvakautta sekä rakentamaan ja ylläpitämään vahvoja talouksia.

IMF:n tavoitteet

• Yhteistyön edistäminen raha-alalla
• Kaupan laajentuminen ja kasvu maailmassa
• Taistelu työttömyyttä vastaan
• IMF:n jäsenmaiden taloudellisen suorituskyvyn parantaminen
• Apua valuuttojen vaihtokelpoisuuteen
• Taloudellinen neuvonta
• Lainojen myöntäminen IMF:n jäsenmaille
• Valtioiden välisen monenvälisen selvitysjärjestelmän luominen

Rahaston taloudelliset resurssit saadaan ensisijaisesti jäsenten maksamista rahoista ("kiintiöt"). Kiintiöt määräytyvät jäsentalouksien suhteellisen koon mukaan. ) jonka jäsenmaa vastaanottaa seuraavan jakonsa aikana. milj. SDR)

IMF täyttää tehtävänsä jakamalla lyhytaikaisia ​​lainoja taloudellisissa vaikeuksissa oleville maille. Rahastosta varoja lainaavat maat puolestaan ​​sopivat toteuttavansa poliittisia uudistuksia tällaisten vaikeuksien syiden poistamiseksi. IMF:n lainat on rajoitettu suhteessa kiintiöihin. Rahasto tarjoaa myös edullisia tukea pienituloisille jäsenmaille. Kansainvälinen valuuttarahasto myöntää suurimman osan lainoistaan ​​Yhdysvaltain dollareina.

IMF:n vaatimukset Ukrainalle

Vuonna 2010 Ukrainan vaikea taloudellinen tilanne pakotti sen viranomaiset turvautumaan IMF:n apuun. Kansainvälinen valuuttarahasto puolestaan ​​esitti vaatimuksensa Ukrainan hallitukselle, vain jos ne täyttyvät, rahasto antaisi lainaa maalle

• Miesten eläkeikää nostetaan kahdella vuodella ja naisten kolmella vuodella.
• Poistetaan tutkijoille, virkamiehille ja valtionyritysten johtajille myönnettävien erityisten eläke-etuuksien laitos. Rajoita työssäkäyvien eläkeläisten eläkkeitä. Armeijan upseerien eläkeiäksi asetetaan 60 vuotta.
• Kaasun hintaa korotetaan kunnallisille yrityksille 50 %, yksityisille kuluttajille kahdesti. Nosta sähkön hintaa 40 %.
• Poistetaan edut ja korotetaan kuljetusveroja 50 %. Älä nosta elinkustannuksia, tasapainota sosiaalista tilannetta kohdennetuilla tuilla.
• Yksityistä kaikki kaivokset ja poista kaikki tuet. Peruuta edut asumis- ja kunnallispalveluista, kuljetuksista ja muista asioista.
• Rajoita yksinkertaistetun verotuksen käytäntöä. Peruuta arvonlisäverovapautus maaseutualueilla. Velvollistaa apteekit ja proviisorit maksamaan arvonlisäveron.
• Peruuta maatalousmaan myyntikielto.
• Ministeriöiden kokoonpanoa vähennetään 14:ään.
• Rajoita virkamiesten liiallisia palkkoja.
• Työttömyysetuuksia tulisi kertyä vasta vähintään kuuden kuukauden työskentelyjakson jälkeen. Maksaa sairauslomaa 70 % palkasta, mutta ei alle toimeentulorajan. Sairausloma maksetaan vasta kolmannesta sairauspäivästä alkaen

(Siten rahasto määritteli Ukrainalle polun päästä eroon rahoitussektorin epätasapainosta, kun valtion menot ylittivät merkittävästi sen tulot. Onko tämä luettelo totta vai ei, ei tiedetä, verkossa ja "kentällä" on käynnissä sota, mutta koska siitä on kulunut 5 vuotta, eikä Ukraina ole vielä saanut suurta IMF-lainaa, se voi olla totta)

IMF:n hallintoelin on hallintoneuvosto, jossa kaikki jäsenmaat ovat edustettuina. Wikipedian mukaan 184 osavaltiota on Kansainvälisen valuuttarahaston jäseniä. Johtokunta kokoontuu kerran vuodessa. Päivittäistä toimintaa johtaa 24-jäseninen johtokunta. IMF-keskus - Washington.

Päätöksiä IMF:ssä ei tehdä ääntenenemmistöllä, vaan suurimmat "lahjoittajat", eli länsimailla on ehdoton etu rahaston politiikan määrittelyssä, koska ne ovat sen päämaksajia.

Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) on YK:n erityinen virasto, jonka on perustanut 184 valtiota. IMF perustettiin 27. joulukuuta 1945 sen jälkeen, kun 28 valtiota allekirjoitti sopimuksen, joka kehitettiin YK:n raha- ja rahoituskonferenssissa Bretton Woodsissa 22. heinäkuuta 1944. Säätiö aloitti toimintansa vuonna 1947. IMF:n pääkonttori sijaitsee Washingtonissa Yhdysvalloissa.

IMF on kansainvälinen järjestö, joka yhdistää 184 valtiota. Rahasto perustettiin varmistamaan kansainvälistä yhteistyötä raha-alalla ja ylläpitämään valuuttakurssien vakautta; taloudellisen kehityksen ja työllisyystason tukeminen maissa ympäri maailmaa; ja lisävarojen tarjoaminen tietyn valtion taloudelle lyhyellä aikavälillä. IMF:n perustamisen jälkeen sen tarkoitukset eivät ole muuttuneet, mutta sen tehtävät - joihin kuuluu talouden tilan seuranta, taloudellinen ja tekninen apu maille - ovat kehittyneet merkittävästi vastaamaan IMF:n kohteena olevien jäsenmaiden muuttuvia tavoitteita. maailmantaloutta.

IMF:n jäsenmäärän kasvu, 1945-2003
(maiden lukumäärä)

Kansainvälisen valuuttarahaston tavoitteet ovat:

• Kansainvälisen yhteistyön varmistaminen raha-alalla pysyvien instituutioiden verkoston kautta, joka neuvoo ja osallistuu monien taloudellisten ongelmien ratkaisemiseen.
• Edistää kansainvälisen kaupan kehitystä ja tasapainoista kasvua sekä edistää ja ylläpitää korkeaa työllisyyttä ja reaalituloa sekä kehittää tuotantovoimia kaikissa rahaston jäsenmaissa talouspolitiikan ensisijaisina tavoitteina.
• Varmistaa valuuttakurssien vakauden, ylläpitää asianmukaisia ​​vaihtosopimuksia osallistujien välillä ja välttää erilaista syrjintää tällä alueella.
• Auta rakentamaan monenkeskinen maksujärjestelmä rahaston jäsenmaiden välisille nykyisille tapahtumille ja poistamaan kansainvälisen kaupan kasvua estäviä valuuttarajoituksia.
• Tukea rahaston jäsenvaltioita tarjoamalla rahastolle varoja talouden tilapäisten ongelmien ratkaisemiseen.
• Yllä olevan mukaisesti lyhentää jäsentensä tilien kestoa ja vähentää epätasapainoa.

Kansainvälisen valuuttarahaston rooli

IMF auttaa maita kehittämään talouksiaan ja toteuttamaan valittuja taloudellisia hankkeita kolmen päätehtävän – lainanannon, teknisen avun ja valvonnan – kautta.

Lainojen tarjoaminen. IMF antaa rahoitusapua matalan tulotason maille, joilla on maksutaseongelmia Poverty Reduction and Growth Facility (PRGF) -ohjelman kautta sekä ulkoisista häiriöistä johtuviin tilapäisiin tarpeisiin Exogenous Shocks Facility (ESF) -ohjelman kautta. PRGF:n ja ESR:n korko on edullinen (vain 0,5 prosenttia) ja lainat maksetaan takaisin 10 vuodessa.

Muut IMF:n tehtävät:

• kansainvälisen rahapolitiikan yhteistyön edistäminen
• maailmankaupan laajentuminen
• valuuttakurssien vakauttaminen
• velallismaiden (velallisten) neuvominen
• kansainvälisten rahoitustilastostandardien kehittäminen
• kansainvälisten taloustilastojen kerääminen ja julkaiseminen

Tärkeimmät lainamekanismit

1. Varaosake. Ensimmäistä ulkomaan valuutan osaa, jonka jäsenmaa voi ostaa IMF:ltä 25 prosentin kiintiön sisällä, kutsuttiin ennen Jamaikan sopimusta "kultaksi" ja vuodesta 1978 lähtien varantoosuudeksi (Reserve Tranche). Varaosuus määritellään jäsenmaan kiintiön ylittäväksi määräksi kyseisen maan kansallisen valuuttarahaston tilillä. Jos IMF käyttää osaa jäsenmaan kansallisesta valuutasta luotonantoon muille maille, tällaisen maan varanto-osuus kasvaa vastaavasti. Jäsenmaan rahastolle NHS- ja NHA-lainasopimusten perusteella myöntämien lainojen jäljellä oleva määrä muodostaa sen luottoaseman. Varanto-osuus ja laina-asema muodostavat yhdessä IMF:n jäsenmaan "varantoaseman".

2. Luottoosuudet. Valuuttamääräiset varat, joita jäsenmaa voi ostaa yli varanto-osuuden (jos sitä käytetään täysimääräisesti, IMF:n omistus maan valuutassa saavuttaa 100 % kiintiöstä), jaetaan neljään luottoosuuteen eli erään ( Luottoerät), jotka muodostavat 25 % kiintiöstä . Jäsenmaiden mahdollisuus saada IMF:n luottoresursseja luottoosuuksien puitteissa on rajoitettu: maan valuutan määrä IMF:n varoissa ei saa ylittää 200 % sen kiintiöstä (mukaan lukien 75 % merkinnällä maksettavasta kiintiöstä). Näin ollen enimmäismäärä, jonka maa voi saada rahastosta rahasto- ja lainaosuuksien käytön seurauksena, on 125 % sen kiintiöstä. Peruskirja antaa kuitenkin IMF:lle oikeuden keskeyttää tämä rajoitus. Tämän perusteella rahaston varoja käytetään monissa tapauksissa säännöissä asetetun rajan ylittävässä määrin. Siksi käsite "yli luotto-osuudet" (Upper Credit Tranches) alkoi tarkoittaa paitsi 75:tä prosenttia kiintiöstä, kuten IMF:n alkukaudella, myös summia, jotka ylittivät ensimmäisen luottoosuuden.

3. Stand-by-järjestelyt (vuodesta 1952) antavat jäsenvaltiolle takuun siitä, että maa voi tiettyyn määrään asti ja järjestelyn ajaksi tietyin edellytyksin saada vapaasti ulkomaista valuuttaa IMF:ltä vastineeksi kansallinen. Tämä lainojen myöntämiskäytäntö on luottorajan avaaminen. Jos ensimmäisen luotto-osuuden käyttö voidaan tehdä ulkomaan valuutan suorana ostona rahaston pyynnön hyväksymisen jälkeen, varojen allokointi ylempiä luotto-osuuksia vastaan ​​tapahtuu yleensä jäsenmaiden kanssa tehdyillä järjestelyillä. valmiustiloilla. 50-luvulta 70-luvun puoliväliin valmiusluottosopimukset olivat voimassa enintään vuoden, vuodesta 1977 - jopa 18 kuukautta ja jopa 3 vuotta maksutaseen alijäämän kasvun vuoksi.

4. Extended Fund Facility (vuodesta 1974) täydensi rahasto- ja luotto-osuuksia. Se on suunniteltu tarjoamaan lainoja pidemmäksi ajaksi ja kiintiöihin suhteutettuna suurempina määrinä kuin normaaleissa lainaosuuksissa. Maan IMF:ltä lainahakemuksen perusteena on pidennetyn luotonannon alla oleva vakava maksutaseen epätasapaino, joka johtuu tuotannon, kaupan tai hintojen haitallisista rakenteellisista muutoksista. Pidennetty laina myönnetään yleensä kolmeksi vuodeksi, tarvittaessa - enintään neljäksi vuodeksi, tietyissä osissa (erissä) määräajoin - kerran puolessa vuodessa, neljännesvuosittain tai (joissakin tapauksissa) kuukausittain. Valmiuslainojen ja jatkolainojen päätarkoituksena on auttaa IMF:n jäsenmaita makrotalouden vakauttamisohjelmien tai rakenneuudistusten toteuttamisessa. Rahasto edellyttää lainanottajamaan täyttävän tietyt ehdot, ja niiden jäykkyys kasvaa, kun siirryt luottoosuudesta toiseen. Tietyt ehdot on täytettävä ennen lainan saamista. Lainanottajamaan velvoitteet, jotka edellyttävät asianmukaisten taloudellisten ja taloudellisten toimenpiteiden toteuttamista, kirjataan IMF:lle lähetettävään aiesopimukseen tai talous- ja rahoituspolitiikkaa koskevaan muistioon. Maan velvoitteiden täyttämisen etenemistä - lainansaajaa seurataan arvioimalla määräajoin sopimuksen mukaisia ​​erityisiä suorituskriteerejä. Nämä kriteerit voivat olla joko määrällisiä, jotka viittaavat tiettyihin makrotaloudellisiin indikaattoreihin, tai rakenteellisia, jotka heijastavat institutionaalisia muutoksia. Jos IMF katsoo, että maa käyttää lainaa rahaston tavoitteiden vastaisesti, ei täytä velvoitteitaan, se voi rajoittaa lainanantoaan, kieltäytyä myöntämästä seuraavaa erää. Siten tämä mekanismi antaa IMF:lle mahdollisuuden kohdistaa taloudellisia paineita lainanottajamaihin.

Toisin kuin Maailmanpankki, IMF keskittyy suhteellisen lyhytaikaisiin makrotaloudellisiin kriiseihin. Maailmanpankki lainaa vain köyhille maille, IMF voi lainata mille tahansa jäsenmalleen, jolla ei ole valuuttaa lyhytaikaisten rahoitusvelvoitteiden kattamiseksi.

Hallintoelinten rakenne

IMF:n ylin hallintoelin on hallintoneuvosto, jossa jokaista jäsenmaata edustaa kuvernööri ja hänen varamiehensä. Yleensä nämä ovat valtiovarainministereitä tai keskuspankkeja. Neuvoston tehtävänä on ratkaista rahaston toiminnan keskeisiä asioita: sopimusehtojen muuttaminen, jäsenmaiden hyväksyminen ja erottaminen, niiden pääomaosuuksien määrittäminen ja tarkistaminen sekä toimitusjohtajan valinta. Pääjohtajat kokoontuvat yleensä kerran vuodessa, mutta he voivat pitää kokouksia ja äänestää postitse milloin tahansa.

Pääomapääoma on noin 217 miljardia SDR:ää (tammikuussa 2008 1 SDR vastasi noin 1,5 Yhdysvaltain dollaria). Se muodostuu jäsenmaiden maksuosuuksista, joista kukin yleensä maksaa noin 25 % kiintiöstään erityisnosto-oikeuksina tai muiden jäsenten valuutassa ja loput 75 % kansallisessa valuutassaan. Kiintiöiden koon perusteella äänet jakautuvat jäsenmaiden kesken IMF:n hallintoelimissä.

Johtokunta, joka määrittelee politiikan ja vastaa useimmista päätöksistä, koostuu 24 johtajasta. Hallituksen jäsenet nimittävät kahdeksan rahaston suurimman kiintiön omaavaa maata - Yhdysvallat, Japani, Saksa, Ranska, Iso-Britannia, Kiina, Venäjä ja Saudi-Arabia. Loput 176 maata on organisoitu 16 ryhmään, joista jokainen valitsee toiminnanjohtajan. Esimerkki tällaisesta maaryhmästä on Neuvostoliiton entisten Keski-Aasian tasavaltojen maiden yhdistäminen Sveitsin johdolla, jota kutsuttiin Helvetistaniksi. Usein ryhmien muodostavat maat, joilla on samanlaiset intressit ja yleensä samalta alueelta, kuten ranskankielisestä Afrikasta.

Eniten ääniä IMF:ssä (16.6.2006) ovat: USA - 17,08% (16,407% - 2011); Saksa - 5,99 %; Japani – 6,13 % (6,46 % – 2011); Yhdistynyt kuningaskunta - 4,95 %; Ranska - 4,95 %; Saudi-Arabia - 3,22 %; Kiina – 2,94 % (6,394 % – 2011); Venäjä - 2,74%. EU:n 15 jäsenmaan osuus on 30,3 %, 29 Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestön jäsenmaata yhteensä 60,35 % äänistä IMF:ssä. Muiden maiden osuus, jotka muodostavat yli 84 % rahaston jäsenmäärästä, on vain 39,65 %.

IMF noudattaa "painotetun" äänimäärän periaatetta: jäsenmaiden kyky vaikuttaa rahaston toimintaan äänestämällä määräytyy niiden osuuden perusteella sen pääomasta. Jokaisella osavaltiolla on 250 "perusääntä" riippumatta sen pääomaosuuden suuruudesta, ja yksi lisäääni jokaista 100 000 SDR:ää kohden tämän panoksen määrästä. Siinä tapauksessa, että maa osti (myy) SDR-korvauksia, jotka se on saanut ensimmäisen SDR-annin yhteydessä, sen äänimäärä kasvaa (vähenee) yhdellä jokaista 400 000 ostettua (myytyä) SDR:ää kohden. Tämä korjaus tehdään korkeintaan 1/4 rahaston pääoman osuudesta saaduista äänistä. Tämä järjestely takaa johtavien valtioiden ratkaisevan enemmistön äänistä.

Päätökset johtokunnassa tehdään yleensä yksinkertaisella enemmistöllä (vähintään puolella) äänistä ja tärkeistä toiminnallisista tai strategisista asioista "erityisenemmistöllä" (vastaavasti 70 tai 85 % annetuista äänistä). jäsenmaat). Huolimatta Yhdysvaltojen ja EU:n ääniosuuden pienenemisestä, he voivat edelleen käyttää veto-oikeuttaan rahaston keskeisiin päätöksiin, joiden hyväksyminen vaatii enimmäisenemmistön (85 %). Tämä tarkoittaa, että Yhdysvalloilla on yhdessä johtavien länsivaltioiden kanssa kyky valvoa IMF:n päätöksentekoprosessia ja ohjata sen toimintaa omien etujensa perusteella. Koordinoidulla toiminnalla kehitysmaat voivat myös välttää tekemästä päätöksiä, jotka eivät sovi heille. Useiden heterogeenisten maiden on kuitenkin vaikea saavuttaa johdonmukaisuutta. Rahaston johtajien kokouksessa huhtikuussa 2004 tarkoituksena oli "parantaa kehitysmaiden ja siirtymätalouden maiden kykyä osallistua tehokkaammin IMF:n päätöksentekomekanismiin".

Kansainvälisellä raha- ja rahoituskomitealla (IMFC; International Monetary and Financial Committee) on keskeinen rooli IMF:n organisaatiorakenteessa. Vuodesta 1974 syyskuuhun 1999 sen edeltäjä oli kansainvälisen valuuttajärjestelmän väliaikainen komitea. Se koostuu 24 IMF:n pääjohtajasta, mukaan lukien Venäjältä, ja se kokoontuu istuntoihinsa kahdesti vuodessa. Tämä komitea on hallintoneuvoston neuvoa-antava elin, eikä sillä ole valtaa tehdä poliittisia päätöksiä. Siitä huolimatta se suorittaa tärkeitä tehtäviä: ohjaa toimeenpanevan neuvoston toimintaa; kehittää strategisia päätöksiä, jotka liittyvät maailman rahajärjestelmän toimintaan ja IMF:n toimintaan; Tekee johtokunnalle ehdotuksia IMF:n perussopimusten muuttamiseksi. Samanlainen rooli on myös kehityskomitealla - Maailmanpankin ja rahaston hallintoneuvostojen yhteisellä ministerikomitealla (Joint IMF - World Bank Development Committee).

Hallintoneuvosto (1999) Hallintoneuvosto siirtää monet toimivaltuuksistaan ​​johtokunnalle, joka on IMF:n asioiden hoitamisesta vastaava osasto, joka sisältää laajan joukon poliittisia, operatiivisia ja hallinnollisia asioita, erityisesti lainojen myöntäminen jäsenmaille ja niiden valuuttakurssipolitiikan valvonta.

IMF:n johtokunta valitsee viiden vuoden toimikaudeksi toimitusjohtajan, joka johtaa rahaston henkilöstöä (maaliskuussa 2009 noin 2 478 henkilöä 143 maasta). Pääsääntöisesti hän edustaa yhtä Euroopan maista. Toimitusjohtaja (5. heinäkuuta 2011 lähtien) - Christine Lagarde (Ranska), hänen ensimmäinen sijaisensa - John Lipsky (USA). IMF:n Venäjän-lähetystön johtaja - Odd Per Brekk.

Kansainvälinen valuuttarahasto, IMF(International Monetary Fund, IMF) on Yhdistyneiden Kansakuntien erityisvirasto, jonka perustamispäätös tehtiin raha- ja rahoitusasioissa vuonna 1944. Sopimuksen IMF:n perustamisesta allekirjoitti 29 valtiota 27. joulukuuta 1945. ja rahasto aloitti toimintansa 1. maaliskuuta 1947 1. maaliskuuta 2016 alkaen 188 valtiota on IMF:n jäseniä.

IMF:n päätavoitteet ovat:

1. kansainvälisen yhteistyön edistäminen raha- ja rahoitusalalla;
2. edistää kansainvälisen kaupan laajentumista ja tasapainoista kasvua, korkean työllisyystason ja jäsenvaltioiden reaalitulojen saavuttamista;
3. varmistetaan valuuttojen vakaus, ylläpidetään järjestyksessä rahasuhteita ja estetään kansallisten valuuttojen heikkeneminen kilpailuetujen saavuttamiseksi;
4. avustaminen monenvälisten selvitysjärjestelmien luomisessa jäsenvaltioiden välillä sekä valuuttarajoitusten poistamisessa;
5. varojen toimittaminen ulkomaan valuutassa rahaston jäsenvaltioille niiden maksutaseen epätasapainon poistamiseksi.

IMF:n päätehtävät ovat:

1. kansainvälisen yhteistyön edistäminen rahapolitiikan alalla ja vakauden varmistaminen;
2. lainat rahaston jäsenmaille;
3. valuuttakurssien vakauttaminen;
4. Neuvonta hallituksille, rahaviranomaisille ja rahoitusmarkkinoiden sääntelijöille;
5. kansainvälisten rahoitustilastostandardien ja vastaavien kehittäminen.

IMF:n osakepääoma muodostuu jäsenmaiden maksuosuuksista, joista kukin maksaa 25 % kiintiöstään muiden jäsenmaiden valuutassa ja loput 75 % kansallisessa valuutassa. Kiintiöiden koon perusteella äänet jakautuvat jäsenmaiden kesken IMF:n hallintoelimissä. 1.3.2016 IMF:n osakepääoma oli 467,2 miljardia erityisnosto-oikeutta. Ukrainan kiintiö on 2011,8 miljardia SDR:ää, mikä on 0,43 % IMF:n kokonaiskiintiöstä.

IMF:n ylin hallintoelin on hallintoneuvosto, jossa jokaista jäsenmaata edustaa kuvernööri ja hänen varamiehensä. Yleensä nämä ovat valtiovarainministereitä tai keskuspankkien johtajia. Neuvosto päättää rahaston toiminnan keskeisistä kysymyksistä: IMF-sopimuksen artiklojen muuttamisesta, jäsenmaiden hyväksymisestä ja erottamisesta, niiden rahaston pääomakiintiöiden määrittämisestä ja tarkistamisesta sekä toimitusjohtajan valitsemisesta. Neuvoston istunto pidetään pääsääntöisesti kerran vuodessa. Johtokunnan päätökset tehdään yksinkertaisella enemmistöllä (vähintään puolet) äänistä ja tärkeistä asioista - "erityisenemmistöllä" (70 tai 85 %).

Toinen hallintoelin on johtokunta, joka määrittelee IMF:n politiikan ja koostuu 24 johtajasta. Johtajat nimittävät kahdeksan rahaston suurimman kiintiön omaavaa maata - Yhdysvallat, Japani, Saksa, Ranska, Iso-Britannia, Kiina, Venäjä ja Saudi-Arabia. Muut maat on organisoitu 16 ryhmään, joista jokainen valitsee yhden toimitusjohtajan. Ukraina kuuluu Alankomaiden, Romanian ja Israelin kanssa Alankomaiden maaryhmään.

IMF noudattaa "painotetun" äänimäärän periaatetta: jäsenmaiden kyky vaikuttaa rahaston toimintaan äänestämällä määräytyy niiden osuuden perusteella sen pääomasta. Jokaisella osavaltiolla on 250 "perusääntä" riippumatta sen pääomaosuuden suuruudesta, ja yksi ylimääräinen ääni jokaista 100 000 SDR:ää kohden tämän panoksen määrästä.

IMF:n organisaatiorakenteessa keskeinen rooli on Kansainvälisellä raha- ja rahoituskomitealla, joka on neuvoston neuvoa-antava elin. Sen tehtävänä on kehittää maailman rahajärjestelmän toimintaan ja IMF:n toimintaan liittyviä strategisia päätöksiä, laatia ehdotuksia IMF:n perussopimusten muuttamiseksi ja vastaavaa. Samanlainen rooli on myös kehityskomitealla - Maailmanpankin ja rahaston hallintoneuvostojen yhteisellä ministerikomitealla (Joint IMF - World Bank Development Committee).

Valtuusto on siirtänyt osan valtuuksistaan ​​johtokunnalle, joka vastaa IMF:n päivittäisestä työstä ja ratkaisee monenlaisia ​​operatiivisia ja hallinnollisia kysymyksiä, mukaan lukien lainojen myöntäminen jäsenmaille ja niiden valvonta. politiikkaa.

IMF:n johtokunta valitsee viiden vuoden toimikaudeksi toimitusjohtajan, joka johtaa rahaston henkilöstöä. Pääsääntöisesti hän edustaa yhtä Euroopan maista.

Maan talouden ongelmien sattuessa IMF voi myöntää lainoja, joihin yleensä liittyy tiettyjä tilanteen parantamiseen tähtääviä suosituksia. Tällaisia ​​lainoja myönnettiin esimerkiksi Meksikolle, Ukrainalle, Irlannille, Kreikalle ja moniin muihin maihin.

Lainoja voidaan myöntää neljällä pääalueella.

1. IMF:n jäsenmaan varanto-osuuden (Reserve Tranche) perusteella 25 % kiintiöstä maa voi saada lainaa lähes vaikeuksitta ensimmäisestä pyynnöstä.
2. Luottoosuusperusteisesti maan pääsy IMF:n luottoresursseihin ei voi ylittää 200 prosenttia sen kiintiöstä.
3. Vuodesta 1952 lähtien myönnettyjen valmiustilajärjestelyjen perusteella, jotka takaavat, että maa voi tietyn summan sisällä ja tietyin ehdoin saada vapaasti lainaa IMF:ltä vastineeksi kansallista valuuttaa vastaan. Käytännössä tämä tapahtuu avaamalla maa. myönnetään useista kuukausista useisiin vuosiin.
4. Laajennetun rahastojärjestelyn perusteella IMF on vuodesta 1974 lähtien myöntänyt lainoja pitkiä aikoja ja maiden kiintiöt ylittävinä määrinä. Maan IMF:ltä lainahakemuksen perusteena on epäsuotuisten rakennemuutosten aiheuttama vakava epätasapaino. Tällaisia ​​lainoja myönnetään yleensä useiden vuosien erissä. Niiden päätarkoituksena on auttaa maita vakautusohjelmien tai rakenneuudistusten toteuttamisessa. Rahasto edellyttää, että maa täyttää tietyt ehdot. Lainanottajamaan velvoitteet, jotka edellyttävät asianmukaisten rahoitus- ja taloustoimenpiteiden täytäntöönpanoa, kirjataan talous- ja rahoituspolitiikkaa koskevaan muistioon ja lähetetään IMF:lle. Velvoitteiden täyttämisen edistymistä seurataan määräajoin arvioimalla muistion täytäntöönpanolle asetettuja tavoitekriteerejä (Performance Criteria).

Yhteistyö Ukrainan ja IMF:n välillä tapahtuu IMF:n säännöllisten virkamatkojen sekä yhteistyön rahaston Ukrainan edustuston kanssa. 1.2.2016 Ukrainan lainojen kokonaisvelka IMF:lle oli 7,7 miljardia SDR:ää.

(Katso Special Drawing Rights; IMF:n virallinen verkkosivusto: