Poslovni plan i privlačenje investicija. Poslovni plan investicioni plan. Primjeri ličnih planova ulaganja

Odlično je kada preduzetnik ima dovoljno sredstava potrebnih za poslovanje. Ali to nije uvijek slučaj. U 9 ​​od 10 slučajeva, preduzetnik je primoran da traži resurse treće strane da investira u svoj posao. Da biste to učinili, trebali biste pažljivo razmotriti i planirati moguće načine traženja financijskih injekcija i zaštititi se što je više moguće.

Razmotrite opcije za prikupljanje dodatnih sredstava. Hajde da analiziramo ko može biti investitor. Pokušaćemo da pružimo praktičnu pomoć preduzetniku kome je potrebno finansiranje tako što ćemo sastaviti korak po korak vodič za pronalaženje investitora.

Svrha privlačenja investitora

Investicija- radi se o ubrizgavanju sredstava treće strane u konkretan projekat, program, poduhvat na dugoročnoj osnovi, obračunat na odloženu dobit.

Zašto bi poduzetnicima bila potrebna vanjska sredstva, jer će onda morati dijeliti dobit? Svrha zbog koje biznismen može pozvati druge da finansijski doprinesu njegovom "detetu" može biti jedna od sljedećeg:

• rast i razvoj tekućih aktivnosti;
• privlačenje dodatnih ili nedostajućih resursa;
• povećanje osnovnih sredstava;
• razvoj tehnologija;
• ulazak u nove oblasti poslovanja.

Vrste investicionih injekcija

Prema stepenu učešća u projektu, investicije mogu biti:

• portfolio- sredstva se ulažu u grupu projekata, i to u više oblasti poslovanja ili u različite organizacije odjednom;
• pravi- kapital je namijenjen za finansiranje određenog projekta radi ostvarivanja realne dobiti.

Prema karakteristikama investitora, ulaganja se mogu podijeliti na:

• država;
• privatni;
• strani.

Prema nijansama finansiranog projekta, investicije se dodeljuju:

• intelektualac;
• proizvodnja.

U mjeri u kojoj je moguće da investitor kontrolira svoja ulaganja:

• kontrolisano;
• nekontrolisano.

Opcije za privlačenje investicija u različitim fazama projekta

Da bi dobio novac za svoj projekat, mora pokazati svoju vrijednost. A da bi projekat uspio, potreban je novac. Kako izaći iz ovog začaranog kruga? Za svaku fazu rada projekta bit će svrsishodnije privući investicije iz različitih izvora.

1. Faza planiranja. Ako poduzetnik ima zanimljivu poslovnu ideju, možda model ili uzorak gotovih proizvoda, ali upravljanje i procesi još nisu počeli da se poboljšavaju, onda ima smisla tražiti sredstva od takvih sponzora:
   • uži krug (rođaci, prijatelji, istomišljenici);
   • javna ulaganja (postoje posebni programi za podršku nekim inovacijama);
   • poduzetnička ulaganja (namijenjena su samo za rizične startupove).
2. Početak projekta. Poslovni plan je napravljen, tim se formira, proces je počeo, ali još nema profita. U ovom slučaju novac za dalju promociju mogu dati:
   • rizični fondovi;
   • privatni investitori;
   • strani sponzori.
3. Dobar početak. Organizacija je zauzela određeno mjesto na tržištu, projekat je počeo da donosi profit, iako do sada ne previše. Za proširenje aktivnosti sredstva mogu obezbijediti:
   • fondovi direktnih investicija;
   • rizični investitori;
   • banke (u ovoj fazi projekta, kada su već vidljivi prvi rezultati, kreditne organizacije već mogu riskirati vlastita sredstva).
4. Rast i razvoj. Kada je profit već očigledan i stabilan, neće biti teško pronaći investitore. Takva kompanija bi rado investirala u:
   • rizični fondovi;
   • strani kapitalisti;
   • državni fondovi;
   • bankarske institucije.
5. Dobro obavljen posao. Kada rast i izgledi poslovanja nisu upitni, kompanija zauzima jedno od vodećih mjesta na tržištu, investitori se mogu čak i "boriti" za pravo da ulažu u jasno profitabilnu kompaniju. U ovom slučaju više ne možete samo prihvatiti sponzorska ulaganja, već javno prodati svoje dionice. Osim toga, možete uzeti kao investitore:
   • privatni preduzetnici;
   • banke;
   • Penzioni fond.

Glavni izvori ulaganja

Osim privatnih investicija, u preduzetnika mogu ulagati banke ili država.

Javne investicije"naoštreno" za određene programe. Njihova pravila su vrlo stroga i ne podliježu prilagođavanju. Ovi programi su uglavnom namijenjeni proizvodnim kompanijama, tako da ne može svaki poduzetnik imati koristi od državne potpore. Javni novac je u pravilu namijenjen za nabavku opreme, materijala i troškove transporta. Poduzetnik će morati sam tražiti sredstva za plate, reklamiranje i druge troškove.

Bankarske investicije, odnosno poslovni krediti neće se dati nikome. Da biste posudili novac za određeni posao, on mora biti već pokrenut ili zajmoprimac mora imati drugi stabilan prihod. To je zbog potrebe plaćanja bankovne kamate.

Privatna investicija- najperspektivniji sponzori za preduzetnika početnika. Među brojnim vrstama kompanija i fondova koji su spremni da pruže finansijsku pomoć u bilo kojoj fazi projekta, svaki biznismen može pronaći pravu za sebe.

Jedan od oblika ulaganja pogodan za poslovne ljude početnike su poslovni inkubatori– organizacije koje su specijalizovane za finansiranje i podršku preduzetnicima na početku njihovog poslovnog puta.

U okviru "inkubatora" privrednik može da iznajmi prostor po povlašćenim uslovima, pomoći će mu u računovodstvu i pravnoj podršci, a biće mu pružene i konsultantske usluge.

Pronalaženje investitora: Vodič korak po korak

Ako je preduzetnik sebi postavio cilj da privuče investicioni kapital, pred njim počinje težak put koji će morati da prođe korak po korak.

1. Odabir pouzdanog investitora. Investitor će postati strateški partner, tako da morate vrlo odgovorno pristupiti njegovom izboru. Da biste to učinili, morate jasno razumjeti koja vrsta vlasnika novca može biti zainteresirana za vaš projekat. Izbor zavisi od:
   • faze projekta;
   • sopstvene finansijske mogućnosti i resurse;
   • prisustvo dodatnih investiciono atraktivnih faktora (jedinstvena imovina, likvidni kolateral, originalna i održiva poslovna ideja, itd.).
2. Formiranje prijedloga. Nakon što ste ocrtali krug potencijalnih investitora, morate im prenijeti informaciju da mogu profitabilno uložiti svoja sredstva u vaš projekat. Da biste to učinili, morate ispravno "upakirati" informacije o projektu:
   • istaći prednosti
   • opravdati profitabilnost;
   • obezbediti realan poslovni plan;
   • razjasniti krug budućih potrošača, odnosno potencijalno prodajno tržište.
3. Izrada investicionog životopisa. Svu atraktivnost projekta za investitore treba prikazati što je moguće sažetije i sažetije. Ispravno sastavljen prijedlog ulaganja - "reklamiranje" vašeg projekta - može biti efikasniji od ličnog sastanka sa budućim investitorima. Ako se privrednik ne osjeća sposobnim za to, izradi prijedloga može se povjeriti nekoj od konsultantskih kuća.
4. Distribucija investicijskih prijedloga i životopisa. Treba odrediti optimalan broj potencijalnih "sponzora" kojima treba dati ponudu. Jedna ili dvije žalbe možda neće dati rezultate, a veliki broj primalaca će baciti sumnju na ozbiljnost vaših namjera. Praksa pokazuje najveću efikasnost kada kontaktirate 10-20 potencijalnih investitora: stopa odgovora će biti sasvim dovoljna.
5. Negotiation. Ukoliko je vaša žalba interesantna, biće neophodan lični sastanak na kojem će se odlučiti o mogućnosti ulaganja. Pregovore treba pažljivo pripremiti: napravite kratku, svijetlu, uvjerljivu prezentaciju u kojoj trebate istaknuti ključna pitanja vezana za projekt. Preporučljivo je koristiti ilustrativne i materijale za izdavanje. Potencijalni investitor će sigurno postaviti mnoga pitanja.
6. Dokumentacija. Lični dogovori se evidentiraju u službenom dokumentu, svojevrsnom ugovoru. U praksi investiranja, takav papir se naziva "pismo obaveze" ili "izrada uslova transakcije". On nema pravnu snagu, ali je preliminaran u odnosu na buduću zvaničnu saradnju, koja će početi nakon potpisivanja sporazuma. Tek nakon toga kompanija može dobiti željena sredstva.

Planiranje je kontrola. Planiranje je izrada algoritma za postizanje postavljenog cilja, koji ukazuje na izvođače, resurse, mjesto i vrijeme za realizaciju postavljenih zadataka, rezultate koje treba postići, formiran u jednom dokumentu pod nazivom „plan“.

Planiranju ne podliježu samo zadaci na mikro nivou (preduzeće, projekat, događaj), već i makroekonomski objekti, kao što je sektor privrede ili cjelokupna privreda države u cjelini.

U ovom slučaju se govori o centralnom planiranju privrede, kao što je to bilo u Sovjetskom Savezu, a ekonomija se nazivala planskom. Tržišna ekonomija na makro nivou uključuje i planske elemente u procesu upravljanja njome.

Državna sredstva troše se na sektore privrede u skladu sa planovima razvoja privrede. Ovi planovi se ogledaju u vladinim programima, a metoda se naziva „programsko ciljano planiranje“.

Planiranje investicija dio je strateškog planiranja razvoja investicionog objekta. Ono što se sa značajnim stepenom aproksimacije može nazvati metodom programa-cilja. Na osnovu misije uloženog objekta formiraju se ciljevi strateškog planiranja i skup potrebnih resursa. Postizanje glavnog cilja uvijek je povezano sa ulaganjima neophodnim za postizanje istog. Ovdje dolazi u obzir planiranje investicija. Realizuje se na mikro i makro nivou, na drugom je složeniji i viševarijantniji u postizanju ciljeva.

Investicioni proces uključuje:

• investitor;
• uloženi objekat;
• posredničke i uslužne strukture investicionog procesa.

Za njih su ciljevi kombinovani u investicioni projekat. Ali načini postizanja cilja učesnika u ovom procesu su različiti, a samim tim i zadaci planiranja su različiti. Za investitora, ako nije vlasnik uloženog objekta, realizacija investicionog projekta treba da ga dovede do povećanja uloženog kapitala uz minimalne rizike. Za preduzeće, kao uloženi objekat, isti zadatak je da obezbedi dugoročno povećanje kapitala na savremenoj tehničkoj bazi koja obezbeđuje visoku produktivnost proizvoda i njegovu zagarantovanu prodaju. Za strukture koje opslužuju ovaj proces, zadatak je skromniji: resursna podrška za proces ulaganja, a zatim i proizvodnju.

Investitor rizikuje svoj novac, pa mu je važno da zna gde i kako će njegova sredstva biti utrošena i kako će mu biti vraćena. Da bi to učinio, pažljivo će proučiti investicijski projekat, stanje investicionog objekta, njegove proizvodne i ekonomske aktivnosti, tržišnu poziciju, pa čak i njegove konkurente. Investitor će od preduzeća zahtevati investicioni plan tzv. Ako postoji više projekata, onda će investitor tražiti da rangira projekte i osigura prioritet za svoj projekat.

Najteži zadatak sa kojim se preduzeće suočava. Planiranje investicija, po pravilu, nije ograničeno na jedan investicioni projekat. Odnosno, potrebno je rangirati projekte, odrediti redoslijed njihove realizacije. Za svaki projekat se formira poslovni plan. Na osnovu poslovnih planova upoređuje se profitabilnost projekata sa depozitima u bankama, profitabilnost projekata sa očekivanom inflacijom. Ukoliko je nivo profitabilnosti projekta ispod prosječne stope bankarskih depozita u zemlji, isključuje se iz plana ulaganja ili šalje na reviziju. Takođe sa inflacijom.

Ali to nije sve. Nivo profitabilnosti projekata (interna stopa prinosa) upoređuje se sa pokazateljima tekuće profitabilnosti preduzeća. Ako je interna stopa povrata jednog od projekata niža od trenutne profitabilnosti preduzeća, onda se i ovaj projekat može isključiti iz investicionih planova.

Rangiranje preostalih projekata u investicionim planovima vrši se prema rokovima povrata projekata i neto sadašnjoj vrijednosti projekta. Projekti sa najkraćim periodom otplate i najvećom neto sadašnjom vrijednošću bit će kotirani iznad ostalih.

Istovremeno, kompanija ocjenjuje investitore u smislu njihovih finansijskih mogućnosti, pouzdanosti obezbjeđenog kapitala, mogućnosti njihovog učešća u društvenom razvoju preduzeća, odsustva kriminalne komponente i još mnogo toga.

Investitor, uz pomoć investicionog projekta, može ući u posjed dijela kapitala preduzeća, pa je ovakva studija investitora u potpunosti opravdana.

Izrada planova za uslužne strukture u potpunosti je podređena planovima investitora i preduzeća.

Planiranje poslovnih investicija

Planiranje poslovnih investicija vezano je za konkretne projekte. Poslovni plan, kao dokument, formira se u svim fazama realizacije investicionog projekta: predinvesticionoj, investicionoj, proizvodnoj i na kraju investicionog projekta. Metodologija formiranja biznis planova je ista, razlika je u pouzdanosti informacija za dobijanje kalkulacija. Stoga se proces poslovnog planiranja može smatrati iterativnim procesom. Istina, postoje razlike u poslovnim planovima pripremljenim za investitora, banku, sopstveni menadžment i za javnu prezentaciju istog projekta.

Mnoge banke koje daju kredite za investicione projekte zahtijevaju od vlasnika projekata da dostave poslovne planove pripremljene prema njihovoj internoj metodologiji poslovnog planiranja. Ali postoje i banke koje su zadovoljne predstavljenim poslovnim planovima, jer od njih dobijaju potrebne informacije za sopstvene obračune. Banke u svojim poslovnim planovima računaju niz pokazatelja specifičnih samo za bankarski sektor.

Investitori su manje zahtjevni u pogledu načina obračuna i formiranja poslovnih planova. Činjenica je da gotovo sve metode poslovnog planiranja uključuju proračune glavnih tehničkih i ekonomskih pokazatelja koji omogućavaju investitoru da donese zaključak o ekonomskoj efikasnosti investicionog projekta.

Bilo bi ispravno investitoru dati iste poslovne planove kao i menadžmentu preduzeća, ali menadžeri preduzeća zahtevaju pesimistične i optimistične opcije za investicione poslovne planove, a investitoru se šalje optimistična opcija.

Struktura investicionog poslovnog plana

Poslovni plan investicionog projekta je obiman i složen dokument. Sadrži opisni i proračunski dio.

Opisni deo obuhvata: karakteristike preduzeća, karakteristike investicionog projekta, opis tržišta proizvoda i njegove prodaje, proizvodni program proizvoda, opis upravljačke strukture preduzeća.

Obračunski dio uključuje budžet novčanih tokova za realizaciju projekta sa naznakom plana finansiranja, proračuna finansijskih pokazatelja i pokazatelja ekonomske efikasnosti projekta.

Predračunskom dijelu prethodi tabela početnih podataka za računski dio, koja sadrži podatke o uslovima investicionog projekta: podatke prognoze inflacije, dinamiku promjene cijena osnovnih resursa i proizvoda, dinamiku promjene vrijednosti nacionalne valute u odnosu na glavne svjetske valute ili u odnosu na onu koju predstavlja investitor. Uključene su i kamatna stopa Centralne banke, kreditna stopa banke koja finansira projekat, diskontna stopa za obračun finansijskih pokazatelja i drugi eksterni parametri koji utiču na efikasnost ulaganja.

Poslovni plan završava se tabelom pokazatelja ekonomske efikasnosti projekta, prema kojoj se projekat može ocijeniti.

Sigurno ćete postati bogati ako imate dobar plan koji slijedite.
R. Kiyosaki

Investicioni plan je lična, gotovo intimna, čisto individualna stvar za svakoga. Alisher Usmanov u intervjuu za Vedomosti:

“Kompanije koje pripadaju meni i mojim partnerima posjeduju 1,5% dionica Gazproma. O drugim investicijama ne želim da pričam. Takve informacije su signal da neko kupi ili proda akcije ovih kompanija. Njegovo otkrivanje bi bilo netačno u odnosu na moje partnere"

Ako govorimo o smislenom upravljanju imovinom, onda možemo razlikovati sljedeće nivoe (stanja) imovine (desna kolona) i staviti ih u korespondenciju sa statusom, pozicijom u Kiyosaki kvadrantu odgovarajuće osobe (lijeva kolona).

Investitor - Država

Biznismen - Kapital

Unajmljeni radnik, ili osoba slobodne struke - Štednja

pri čemu:

• štednja – relativno mala količina novca (jedinice – desetine hiljada dolara), koju je važno uštedjeti, zaštititi od opasnosti i rizika koji su nam potrebni da bismo zadovoljili sadašnje i buduće potrebe (obrazovanje, uključujući i djecu, kupovina ličnog prevoza i stvarne imanje, tretman itd.); ulažući dio svoje ušteđevine, dobijate priliku da se oslobodite nadničarskog ropstva.
• kapital - prosječan iznos novca (stotine hiljada - jedinice miliona dolara); to je novac za zarađivanje novog novca, posebno ulaganjem u posao.
• bogatstvo - velika količina novca (desetine, stotine miliona dolara), koja je sredstvo za zaradu novog novca, posebno ulaganjem u poslove, kao i predmet nasljeđivanja, očuvanja, održavanja, upravljanja; po pravilu je diverzificirana u aktivu raznih vrsta.

Šta je individualni investicioni plan?

Investitor, ako nije profesionalni finansijer, po pravilu nema posebne investicijske vještine i iskustvo. Teško mu je samostalno odabrati optimalni omjer rizika i povrata za sebe.

Za pomoć po ovom pitanju možete kontaktirati kompaniju za upravljanje, na primjer, neki od njih su razvili tehnologiju koja pomaže investitorima da izraze svoj intuitivan stav prema riziku u obliku kvantitativnih karakteristika i ograničenja i dokumentuju ga.

Ovaj problem možete riješiti i sami, ali prvo se trebate upoznati s nekoliko osnovnih tačaka.

Iznos investicije

Vi i ja idemo u stranu ka sticanju države, međutim, svako od nas kreće od svog mjesta, stoga je nemoguće davati generalne preporuke za sve ovdje.

Svako sam određuje koji je dio svog prihoda ili ušteđevine spreman uložiti i s kojim rizikom. Prilikom izrade investicionog plana treba li uzeti u obzir sve specifičnosti vlastitog svijeta? Djeca, roditelji, potreba za kupovinom stana, dodatna primanja, zdravstveno stanje itd itd.

U jednoj od kompanija za upravljanje, podijelili su sa mnom sljedeća razmatranja u vezi s tim:

“Za sebe bih udio rizičnih investitora definisao kao 15-20% od ukupnog broja osnivača odjela. Odluka se donosi u zavisnosti od toga koliko je svoje imovine spreman da izdvoji za rizična ulaganja sa visokim potencijalnim povratom (npr. kompanija je spremna da izdvoji 10% rezervi osiguranja za ulaganje sa potencijalnim povratom od 35%). Neko je spreman da rizikuje 10-15% (za početak), neko, koji je već stekao neko iskustvo saradnje sa menadžerima, spreman je da prenese više.”

Na vama je da odlučite gdje leži iznos ulaganja koji vam odgovara. Samo zapamtite da to ne definišete jednom za svagda, da se uvek može revidirati.

Tajming ulaganja

Ovdje je odgovor za nas nedvosmislen – ako odlučimo da postanemo investitori, onda je to do kraja života. Međutim, vrijeme ulaganja u određeni instrument trebalo bi da se utvrđuje i revidira sa zavidnom redovnošću.

Vremenski okvir za ulaganje u bilo koji određeni instrument u velikoj mjeri ovisi o vašim okolnostima i specifičnostima instrumenta.

Udobna mjera rizika

Rizik je uvijek druga strana povrata. Koliko ćete svoje ušteđevine riskirati je samo vaš izbor. Koliko rizika investirati je takođe vaš izbor i vaše okolnosti. Jedan uspješan investitor podijelio je sa mnom ova razmišljanja:

“Ako vam je potreban prinos kao na obveznice, onda je bolje nositi novac u banku. I ima smisla doći u kompaniju za upravljanje ako ste spremni na rizik, ali potencijalno možete dobiti profitabilnost mnogo veću od tržišne. Sa moje tačke gledišta, to je nedvosmisleno: visok rizik je opravdan - visoka profitabilnost. Ovdje svako odlučuje za sebe. Odlučio sam za sebe - maksimalni rizik - maksimalna profitabilnost.

Još jedan uspješan investitor bio je manje kategoričan, ali duhom blizak prvom:

“Ako ste već odlučili dati neki iznos u upravljanje povjerenjem, onda stvarno trebate tražiti barem nešto od prosječnih vrijednosti ​​​vrijednosti rizika pa do viših, a ne sa minimalnim povratom, jer, za minimum, bolje da odem u banku”.

Treći, tako generalno rečeno da nema rizika ulaganja. Preterujem, naravno, ali njegov pristup mi je veoma blizak:

“Postoji rizik od gubitaka, ali je dugoročno taj rizik jednak riziku od ozbiljne promjene političkog sistema, a svi ostali rizici na duži rok nisu značajni. Kratkoročno, da. Otišao sam i kupio sebi portfelj sa brojnim preduzećima, nešto im se desilo - neka nesreća i tvoj portfolio je poskupeo. A ako to gledamo dugoročno, onda će ljudi raditi, samo tako, dionice neće pojeftiniti, naprotiv, trebale bi povećati svoju vrijednost. Dugoročno, takvog rizika nema, osim ako, na primjer, ne dođe do revolucije. Ali u ovom slučaju druge aktivnosti će biti u pitanju.”

Rizik mora biti svjestan

1. Mjera rizika određuje prinos.

Rizik i povrat su "dve strane istog novčića". Što je viši nivo očekivanog prinosa, to je veća mjera rizika. Što je veći rizik ulaganja, veći će prinos investitori tražiti od ove investicije.

Svaki investitor nastoji postići maksimalnu profitabilnost uz minimalni nivo rizika. Međutim, u stvarnosti, zadatak investitora je da odredi omjer rizika i prinosa koji mu odgovara. Izbor ovog omjera određuje individualni plan ulaganja.

2. Samo vi možete odrediti optimalni odnos rizika i nagrade.

Udoban odnos rizika i povrata je individualna (lična) karakteristika svake osobe. Svako ima drugačiji stav prema riziku.

„Jedan će biti spreman da rizikuje pet jedinica da zaradi jednu, a drugi samo tri; ovo je određeno individualnom sklonošću osobe ka riziku i možda se ne podudara sa investitorom i menadžerom.”

Da, i relativna vrijednost novca je različita za svaku osobu. Ako se vaše bogatstvo sastoji od dva dolara, onda rizikujući jedan dolar rizikujete pola bogatstva.

Ako imate milion dolara, onda rizikujući jedan dolar, rizikujete samo 0,000001 svog bogatstva.

“Rizikirati isti dolar znači različite rizike za različite ljude. Možda zato ponekad klijent zada zadatak da se „upravlja kao za sebe“. Ali menadžer ne može bolje od investitora znati kakvu relativnu vrijednost kapital koji se prenosi na menadžment ima za investitora.

Zakonski osigurajte omjer rizik/prinos koji ste odredili. Da biste to učinili, postoji dokument kao što je izjava o ulaganju. Nemojte misliti da je izjava o ulaganju dokument koji će vam menadžeri sastaviti ako odlučite da se obratite profesionalcima za pomoć u ulaganju. U stvari, deklaracija o ulaganju je vaš lični plan ulaganja, bez kojeg plovidba u moru investicija može biti vrlo rizična i svakako nepredvidiva.

Ako odlučite da investirate sami, moraćete da pročitate mnogo knjiga i razumete mnoga ekonomska pitanja. Prije ili kasnije, doći ćete do potrebe da nekako odvojite sredstva prema riziku i prinosu kako biste mogli porediti i birati. Da biste riješili ovaj problem, profesionalci preporučuju korištenje vlastitog ili sistema rangiranja imovine koji je razvio vaš menadžer.

Za određivanje mjere rizika koristi se rangiranje imovine.

Nažalost, ovaj pristup se ne koristi u svakoj kompaniji za upravljanje, pa se prilikom odabira menadžera treba zapitati kako će tačno taj menadžer upravljati vašim rizicima.

“Prilikom izrade Investicione deklaracije kompanija je analizirala sve vrste rizika koji prate ulaganje na tržištu hartija od vrijednosti i načine njihovog ograničavanja. Investiciona deklaracija definiše objekte ulaganja i uslove za sastav i strukturu imovine. Sastav i struktura imovine određuju stepen rizika portfelja hartija od vrijednosti i fiksiraju se u Investicionoj deklaraciji u obliku kvantitativnih ograničenja.”

Fino i grubo prilagođavanje mjere rizika vrši se uz pomoć ograničenja – limita na različite vrste hartija od vrijednosti. Ograničenje kategorije hartija od vrijednosti (akcije/obveznice) je alat za grubo prilagođavanje nivoa rizika.

“Prisustvo sistema rangiranja hartija od vrijednosti kod menadžera je garancija za investitora. Sistem za rangiranje hartija od vrednosti u grupe omogućava fino podešavanje nivoa rizika postavljanjem limita za svaku grupu hartija od vrednosti i limita za jednog emitenta u okviru svake grupe. Uslovi za sastav i strukturu imovine utvrđeni su u Investicionoj deklaraciji”.

Kvantitativni kriterijumi i principi rangiranja mogu biti različiti. Menadžeri iz Arsagere smatraju optimalnim da sistem rangiranja hartija od vrednosti uspostavi kvantitativne kriterijume po kojima se hartije od vrednosti rangiraju u grupe koje su homogene po svojim investicionim karakteristikama, na primer:

• za akcije - likvidnost (promet) i kapitalizacija (veličina kompanije);
• za obveznicu - likvidnost (promet) i kreditni kvalitet (pouzdanost).

“Svakoj grupi hartija od vrijednosti mora biti dodijeljena kvantitativna procjena mjere rizika – koeficijenta rizika. Sistem limita postavljen u investicionoj deklaraciji za svaku grupu hartija od vrijednosti omogućava izračunavanje koeficijenta rizika za cjelokupni portfolio formiran uzimajući u obzir ograničenja za svaku grupu.”

Dakle, samo uz dobro napisanu investicionu deklaraciju, postavljanje ograničenja na određene grupe vrijednosnih papira, na primjer, samo na blue chips i visokopouzdane obveznice, možete biti sigurni da su dionice iz drugog i trećeg ešalona, ​​kao i visoko profitabilne ( "junk" ) obveznice neće završiti u vašem portfelju.

Kako odabrati investicione instrumente

Izbor instrumenta za ulaganje, prije svega, zavisi od ličnih ciljeva investitora. U ovom slučaju vrijedi razmotriti:

• procijenjeni iznos investicije;
• procijenjeni period ulaganja;
• rizik koji je investitor spreman da preuzme;
• povrat koji investitor očekuje da dobije.

Zapravo, svi ovi parametri moraju se uzeti u obzir u kombinaciji. Najlakši način da se to ilustruje je na primjeru takvog instrumenta kao što je zajednički fond. Na primjer, kada ulaže na dugi rok, investitor može ulagati u zatvoreni ili intervalni zajednički fond, cijena ulaska u koji može biti visoka, ali je potencijalni povrat dobar.

Međutim, ovdje treba biti oprezan. S jedne strane, ovi fondovi nude ulaganja u perspektivnija sredstva u smislu rasta njihove vrijednosti. S druge strane, ova imovina će biti manje likvidna i samim tim rizičnija. Na primjer, zatvoreni dionički fondovi ulažu u dionice drugog reda, zatvoreni fondovi nekretnina u nekretnine.

Ako namjeravate ulagati male iznose, onda treba obratiti pažnju na fondove sa niskim ulaznim pragom (minimalni iznos ulaganja) i već među njima odabrati fond sa optimalnim odnosom rizika i prinosa za vas.

Da biste dodatno suzili svoje mogućnosti, morate odlučiti koji nivo povrata očekivati ​​i koliki rizik preuzeti. Od svih vrsta fondova, rizični fondovi i fondovi za nekretnine nude najveći prinos. Ali to je prerogativ zatvorenih zajedničkih fondova i odgovarajućih rizika.

Od intervalnih i otvorenih fondova - najviši nivo profitabilnosti u dioničkim fondovima i indeksnim fondovima. Slijede mješoviti fondovi, a zatim fondovi obveznica. Za svaku grupu fondova, odnos profitabilnost/rizik će biti drugačiji.

Da biste diverzifikovali svoje rizike, možete odabrati „egzotične“ zajedničke fondove kao što su fondovi fondova ili indeksni fondovi. Za sada ih je malo. Indeksni fondovi ulažu u hartije od vrijednosti u omjeru iu sastavu u kojem su prikazane u indeksu odabranom kao referentnom. Ruski indeksni zajednički fondovi odabrali su MICEX indeks, RTS i RUX-Cbonds kao reper.

Postoji još jedna opcija - fond sredstava. Očekuje se da će povrat takvih sredstava biti na nivou prinosa mješovitih investicionih fondova.

Veliki broj informacija o društvima za upravljanje i fondovima može se pronaći na specijalizovanim sajtovima. Najuspješniji u tom pogledu su web stranica Nacionalne lige menadžera www.nly.ru i informativna agencija Investfunds.ru.

Završićemo ovaj razgovor sa zvaničnim mišljenjem naših ruskih vlasti o ovom pitanju. Iznenađen? A šta je sa mišljenjem nadležnih?

Sve je vrlo jednostavno: naša država pomno prati šta se dešava na finansijskim tržištima, naš zakonodavni okvir po tom pitanju smatra se jednim od najboljih u svijetu. Dakle, ovdje su naše vlasti ispred ostalih.

Oleg Vjugin, šef Federalne službe za finansijska tržišta, tokom onlajn konferencije koju je organizovao časopis Finance, rekao je sledeće o izgradnji lične strategije ulaganja:

“Iz pitanja mnogih, jasno je da postoji stvarno interesovanje za berzu. I naravno, ovaj interes je povezan sa mogućnošću zarade. I s tim u vezi, želio bih reći sljedeće.

Prvo, za neprofesionalnog investitora, po pravilu, dugoročna ulaganja donose prihod.

Vrlo često pokušaji zarade na kratkoročnim operacijama za njih donose razočarenje.

Drugo, rusko tržište dionica je tržište u nastajanju. I kao i sva takva tržišta, ono istovremeno nosi ogroman potencijal rasta, ali je i podložno nepredvidivim rizicima.

Ako je vaš cilj da optimizirate omjer rizika i prinosa, onda bi možda bilo pametno odabrati fond fondova koji ulaže vaša sredstva u različite zajedničke fondove.

Ceteris paribus, efikasnost ulaganja u mješoviti fond ili odvojeno u dionički fond i obveznički fond je ista.

Ako ima, kako kažu, „dodatnog“ novca, onda je rizik opravdan.”

Oleg Vjugin je čak podijelio svoju strategiju ulaganja:

„Moja prirodna strategija ulaganja (nemam vremena da se ozbiljno bavim time) je pasivna. Sredstva se raspoređuju između depozita u banci i zajedničkog fonda komercijalnih nekretnina.

Formiranje i reorganizacija portfelja

Po mišljenju profesionalnih investitora iz iste „Arsagere“, formiranje vašeg investicionog portfolija trebalo bi da se vrši na osnovu kriterijuma maksimalne potencijalne profitabilnosti i uzimajući u obzir ograničenja koja ste postavili u pogledu rizika. Potencijalni prinos je određen trenutnom vrijednošću imovine i predviđanjem buduće vrijednosti.

Svaki od ovih parametara je podložan promjenama: trenutna vrijednost se mijenja kao rezultat fluktuacija na kotacijama vrijednosnih papira, a prognoza buduće vrijednosti imovine podliježe stalnoj reviziji na osnovu pojave novih informacija. Kao rezultat promjena tekuće i prognozirane vrijednosti imovine, može se promijeniti njihova potencijalna profitabilnost.

“U ovom slučaju, možda će biti potrebno preoblikovati portfolio na način da ponovo sadrži sredstva koja imaju maksimalan potencijalni prinos. Zadatak menadžera je da stalno održava najprofitabilnija sredstva u portfelju, uzimajući u obzir ograničenja utvrđena investicionom deklaracijom.”

Po pravilu, potencijalni prinos akcija je veći od prinosa obveznica, jer su akcije imovina sa većom mjerom rizika.

“A ako postoji ograničenje na dionice u portfelju investitora, onda će najvjerovatnije biti u potpunosti popunjeno. Menadžer trgovac će zamijeniti dionice obveznicama samo ako obveznice imaju veći potencijalni prinos, a to je prilično rijetka pojava.”

Vrlo često na tržištu su trenutne kotacije podložne fluktuacijama. Ova kratkoročna tržišna raspoloženja ne pružaju uvijek osnovu za reviziju budućih cijena imovine na osnovu fundamentalnih ekonomskih performansi kompanija.

“Kada tržište raste, potencijalna profitabilnost dionica se smanjuje, tada je moguće povećati obim obveznica u portfelju. Kada tržište opada, potencijalna profitabilnost dionica raste i vrijedi povećati njihov udio u portfelju.”

Omjer dionica i obveznica u vašem portfelju, kao i prisutnost drugih investicionih objekata u njemu (na primjer, zlato ili nekretnine) ovisi o strategiji koju odaberete – vašem ličnom investicionom planu.

Evolucija investitora

Ko su oni, ruski investitori? Slažemo se da ako ćemo početi da ulažemo, onda vrijedi bolje upoznati naše buduće kolege.

Poslovna štampa, posebno Vedomosti i Kommersant, puno pišu o investitorima i investicijama. Iz njihovih publikacija proizilazi da je 2006. godine u Rusiji bilo oko 7 miliona potencijalnih privatnih investitora, da bi 2007. godine, prema sociolozima Fondacije za javno mnjenje, tada više od 850 hiljada ljudi rizikovalo da uloži svoj novac. Izvršni direktor MICEX-a Aleksej Ribnikov rekao je za Vedomosti: "Rasteće tržište dionica sve više privlači Ruse - dvije trećine transakcija na MICEX berzi obavljaju privatni investitori, čiji je broj dostigao 204.000."

Rusi takođe vole zajedničke fondove - u prvih devet mjeseci 2006. godine, prema Investfunds.ru, kupili su dionice u vrijednosti od 36 milijardi rubalja. Yury Danilov, viši savjetnik u Centru za razvoj berze, procjenjuje broj pojedinaca koji rade na berzi samostalno ili putem zajedničkih fondova na 450.000–470.000 ljudi, ili 0,7% ekonomski aktivnog stanovništva zemlje. . Prema FOM-u, 10% Rusa ili članova njihovih porodica posjeduje dionice. Prema sociolozima Fondacije za javno mnjenje, u periodu 2005-2006. samo svaki drugi učesnik ankete (57%) koristio je bankarske usluge ili je negde investirao; 26% - uzelo je kredit od banke ili kupilo robu na kredit, 15% - menjalo valutu i samo 2% - obavljalo transakcije akcijama. Predsjednik FOM-a Alexander Oslon napominje: „U tom smislu, Rusima je hitno potreban masivan finansijski obrazovni program, jer da sudionici ankete imaju veliku količinu novca, onda bi 32% radije uložilo novac u Sberbank, 20% bi otvorilo vlastiti posao. . Samo 9% ispitanika bi otišlo na berzu: 7% bi kupilo akcije ruskih kompanija, a 2% bi investiralo u zajedničke fondove.”

Ovo je nova klasa investitora, kaže Oleg Vjugin, šef Federalne službe za finansijska tržišta (FFMS). Zadovoljan je što postoje ljudi za koje ulaganje nije igra, već pravi posao.

Prema opštem mišljenju stručnjaka, interesovanje stanovništva za berzu je očigledno - za manje od godinu dana broj investitora na MICEX-u se udvostručio. Yuri Mintsev, potpredsjednik BrokerCreditServicea, najvećeg online brokera, vjeruje da će za pet godina biti 4 miliona privatnih investitora: „Ovo je vrlo optimistična prognoza, ako je tačna, onda ćemo imati dovoljno posla za dugo vremena, “, kaže Mincev. “Ljude uglavnom koči nedostatak znanja i iskustva u investiranju, kao i važniji troškovi”, dijeli iskustvo komunikacije s potencijalnim klijentima.

Očekuje se da će u dogledno vrijeme 10-20% stanovništva biti uloženo u fondove, kao u istočnoj Evropi. Tome doprinosi činjenica da su investicijski fondovi (UIF) uspješno prošli prvi ozbiljan ispit. Uprkos ozbiljnom padu na ruskom tržištu akcija u maju-junu 2006. godine, usled čega je indeks RTS-a pao sa svojih 1765 poena na 1235 poena, akcionari nisu žurili da masovno povlače svoja ulaganja iz fondova ni tokom leta. ili početkom jeseni.

„Fiksiranje profita akcionara fondova nakon što je indeks RTS-a brzo izgubio svoje pozicije, pokazao se manje masivnim procesom nego što bi se moglo očekivati. Akcionari nisu smatrali svrsishodnim otkup akcija nakon tako značajnog pada, očekujući poboljšanje situacije na tržištu, - rekao je Sergej Mihajlov, generalni direktor kompanije za upravljanje PSB, u intervjuu za Komersant. “Kao rezultat toga, nastavljen je trend rasta tržišta kolektivnih ulaganja, iako je priliv novca u fondove, naravno, malo usporen.”

Prema rečima Vladimira Kirilova, generalnog direktora kompanije za upravljanje KIT Finance, sve veći broj akcionara postaje investitori, a ne špekulanti, zbog čega sada nema masovnih reakcija na kratkoročne fluktuacije. „Preferencije akcionara se menjaju kao odgovor na sistematsku promenu na tržištu u jednom ili drugom pravcu, a ovaj proces obično traje nekoliko meseci“, kaže gospodin Kirilov.

„Nismo primetili fiksaciju profita akcionara u periodu maj-jun – naime, u ovom periodu RTS je izgubio više od 30% dostignutog nivoa“, napominje Inkin iz RTK-Investa.

Istina, kako priznaju učesnici na tržištu, o zrelosti tržišta kolektivnih ulaganja moći će se govoriti tek u proljeće sljedeće godine, kada će većina sadašnjih dioničara imati pravo da bez popusta prodaje svoje dionice koje su kupili tokom skup na pijaci.

Prema finansijerima koje je intervjuisao Kommersant, glavni trend na tržištu kolektivnih ulaganja je sve veći broj različitih zajedničkih fondova. Gotovo svako društvo za upravljanje danas ima liniju od desetak ili čak više investicijskih fondova sa različitim investicionim deklaracijama i strategijama.

Štaviše, kako napominju učesnici na tržištu, potencijalni klijenti kompanija za upravljanje postali su mnogo bolji nego prije godinu dana u razumijevanju specifičnosti tržišta, uzimajući u obzir ne samo moguće povrate, već i opasnosti. Čak se i ozbiljne fluktuacije na berzi mirnije percipiraju.

Nakon 2005. godine mnogi su imali osećaj da su zajednički fondovi uvek visoki prinosi, slaže se sa ocenom svog kolege Aleksej Lestovkin, direktor razvoja menadžment kompanije AVK Palace Square. “Međutim, to nije uvijek slučaj, a mnogi su se, nažalost, u to uvjerili u maju-junu 2006. godine”, napominje on. - I onda, ne treba zaboraviti: zajednički fondovi su alat za dugoročno ulaganje. Najveća efikasnost postiže se investicijama od tri do pet godina ili više. Redovno dopunjavanje investicija na različitim nivoima cijena također može pomoći da se izbjegne ovisnost o tržišnim fluktuacijama.”

U međuvremenu, u Rusiji se alternativne metode prenosa sredstava na upravljanje razvijaju brže od zajedničkih investicijskih fondova. I u Moskvi iu Sankt Peterburgu počeli su da rastu privatni trustovi - trust fondovi, u okviru kojih se privatnim klijentima nudi i individualna i zajednička ulaganja u poseban fond kojim upravlja finansijska kompanija. Pravila takvog fonda, za razliku od zajedničkog fonda, nisu registrovana. U zavisnosti od toga da li je fond kreiran za jednog konkretnog investitora ili ih ima više, ova šema je ili sastavni deo individualnog povereničkog menadžmenta, ili posredna veza između zajedničkog fonda i individualnog povereničkog menadžmenta.

Investitori u privatnom trustu imaju mnogo šire mogućnosti ulaganja, jer postoji manje ograničenja koja nameću vladina regulatorna tijela na kolektivna ulaganja. Na primjer, maksimalno učešće jednog emitenta u strukturi zajedničkog fonda, prema ruskom zakonu, ne bi trebalo da prelazi 15%. Dok investitor u privatnom trustu može uložiti sva svoja sredstva u jedan papir. U dioničkim fondovima minimalni udio udjela u portfelju ne bi trebao biti manji od 50%; takvih ograničenja nema u klasičnom trust managementu ili u privatnom trustu. Uglavnom zbog nepostojanja ovih ograničenja, prinos na individualno upravljanje povjerenjem veći je od onog koji pokazuju najuspješniji investicijski fondovi.

Međutim, upravljanje povjerenjem nije dostupno svima. Kompanije za upravljanje koje promovišu ovu uslugu postavljaju vrlo visoku minimalnu granicu za iznos sredstava primljenih u privatni trust. Po pravilu, ovaj iznos je od 100-200 hiljada dolara. S druge strane, naknada menadžera je, po pravilu, vezana za rezultat, dok je u većini zajedničkih fondova naknada određeni procenat od obima zajedničkog fonda, bez obzira na rezultat.

Analog privatnog trusta može se nazvati i zatvorenim zajedničkim fondom (ZPIF), dodaje Kirilov iz KIT Finance-a. Istina, stvaranje takvog fonda za upravljanje imovinom određenih klijenata opravdano je ako se njihov obim više ne mjeri milionima, već desetinama miliona dolara. Samo u ovom slučaju, stvaranje ljuske u obliku zatvorenog zajedničkog fonda, strukturiranje imovine i troškovi plaćanja naknade postaju opravdani.

Primjeri ličnih planova ulaganja

Evo nekoliko primjera investicionih planova koje su investitori podijelili sa mnom.

Primjer 1. Oprez-istraživački

Oleg, investitor početnik, čija je štednja bila krajnje ograničena, nije bilo investicijskog iskustva, ali je postojao izuzetan oprez i sklonost niskom riziku, napravio je sljedeći plan za sebe.

Svrha ulaganja: steći iskustvo u investiranju, izabrati za sebe optimalan odnos rizika/prinosa (pronaći način na koji mogu mirno spavati) i pronaći kompaniju za upravljanje koja meni lično odgovara.

Uslovi ulaganja: Oleg je smatrao godinu dana dovoljnim periodom za testiranje.

Iznos investicije: Oleg je odlučio da uloži 10% svoje mesečne plate, kao i da uloži sve primljene bonuse na razne "hakove" zarade, kao i drugi "laki" novac koji je pao s neba, pronađen i drugi "laki" novac , ako iko.

Svrha ulaganja (zašto mi je potrebno?): Na osnovu stečenog iskustva izraditi dugoročni plan ulaganja i zaraditi od ulaganja dovoljno novca za ugodnu starost putovanja u penziju.

Načini rješavanja problema: kao pismen čovjek, Oleg je smislio tri načina da riješi problem.

• 1. način: na osnovu opštih preporuka i sopstvenih intuitivnih pretpostavki, izaberite kompaniju za upravljanje i odgovarajući fond i uložite mali iznos. Kupujte dodatne akcije za male iznose tokom perioda pada tržišta, kao što preporučuju iskusni investitori, i pogledajte rezultate godinu dana kasnije.
• 2 način: izaberite nekoliko kompanija za upravljanje i investirajte u nekoliko fondova. Redovno (mjesečno) pratiti njihove rezultate i prenositi sredstva u najefikasnije fondove. Rezultati se ocjenjuju na kraju godine.
• 3 način: "drugi načini". Oleg je odlučio redovno čitati specijaliziranu štampu, pratiti vijesti na specijaliziranim web stranicama, komunicirati na temu ulaganja sa svim svojim poznanicima kako ne bi propustio nijedan drugi, njemu nepoznat, ali mogući put.

Rezultat: Oleg je za godinu dana želio dobiti rezultate izražene u novcu za sva tri puta kako bi imao podatke za poređenje i izgradnju dugoročnog plana.

Implementacija na prvi način

Oleg je izabrao kompaniju za upravljanje X i kupio jednu dionicu novonastalog dioničkog fonda ove kompanije za 1000 rubalja. Mesec dana kasnije, kada je fond formiran i uplatio sve potrebne uplate državnim organima i raznim infrastrukturnim kompanijama, ali još nije počeo sa radom, vrednost udela je pala na 900 rubalja.

Upravo u to vrijeme, Oleg je dobio bonus na poslu i, sjetivši se da je bolje kupiti kada vrijednost dionice padne, kupio je još 10 dionica za 9.000 rubalja. Mjesec dana kasnije, 10.000 rubalja koje je uložio rezultiralo je 11 dionica.

U narednih pet mjeseci rada fonda, cijena jedne dionice porasla je na 1.200 rubalja. Za pola godine, 10.000 rubalja koje je uložio Oleg pretvorilo se u 13.200 rubalja. Zatim je došlo do korekcije na tržištu, a vrijednost dionice je pala na 1.100 rubalja. Oleg je, postupajući striktno po svom planu, otvorio kovertu u koju je stavio 10% svoje plate namenjene za ulaganje.

U koverti je pronađeno 11.500 rubalja, za koje je Oleg kupio još 10 akcija i platio kompaniji za upravljanje naknadu za ulazak u fond u iznosu od 2%. Kao rezultat toga, on je već akumulirao 21 dionicu ovog fonda.

Sljedećih pola godine tržište je malo osciliralo, malo raslo, malo palo, ali ne tako dramatično da bi dodavalo sredstva. Do kraja godine vrijednost dionice iznosila je 1350 rubalja.

Olegovi troškovi rada na ovom putu iznosili su: tri posjete kompaniji.

Troškovi su iznosili 400 rubalja za dva dodatna priloga u fond.

Prihod: do kraja godine, 21.000 rubalja koje je uložio Oleg pretvorilo se u 28.350 rubalja. Prinos je bio 35% godišnje.

Implementacija na drugom putu

Oleg je otvorio rejting kompanija za upravljanje u smislu profitabilnosti za prošlu godinu i iz njega odabrao tri najbolje kompanije. U svakoj od ovih kompanija odabrao je jedan od najprofitabilnijih fondova u protekloj godini. U dve kompanije prag za ulazak u fond bio je 3.000 rubalja, u trećem 10.000 rubalja.

Postupajući striktno prema svojoj strategiji, Oleg je uložio 3.000 rubalja u fond kompanije A, sa vrednošću akcije od 1.500 rubalja. i dobio 2 akcije, u fondu kompanije B takođe 3000 rubalja i dobio nešto više od jedne akcije sa vrednošću akcije od 2500 rubalja, u kompaniji C Oleg je dobio 5 akcija sa vrednošću svake akcije od 2000 rubalja. Dodatni troškovi za ovu operaciju iznosili su 160 rubalja - naknada menadžera 1% od iznosa investicije za ulazak u fondove.

Troškovi rada: Oleg je svakog mjeseca birao nove najbolje menadžere, podizao novac iz jednog fonda, doprinosio drugom. Oleg je bio užasno zabrinut, svaki put se bojao za ispravnost izbora. Činilo se da ga je fascinantan proces pronalaženja najboljeg mjesta na suncu koštao mnogo živaca, ali je nastavio započeti posao, striktno slijedeći svoj plan.

Troškovi: Ovaj proces ga je koštao 3% njegove investicije (ulazno-izlazna naknada) svakog mjeseca.

Prihod: do kraja godine 16.000 rubalja uloženih na ovaj način pretvorilo se u 22.500 rubalja, ukupan prinos je bio 41%.

Treći način implementacije

Oleg nije smislio ništa posebno zanimljivo na trećem putu, međutim, nivo njegove investicione pismenosti značajno je porastao zahvaljujući akcijama na trećem putu, što je Oleg smatrao odličnim rezultatom.

Kao rezultat toga, Oleg je za sebe odlučio da trčanje za menadžere nije za njega, čak i uprkos visokoj profitabilnosti u godišnjem prozoru, krenuo je prvim putem za sebe kao glavnim - strateškim, i počeo razvijati novi, dugoročni plan ulaganja.

Primjer 2. Rizično napuštanje

Marina i Sergej - mladi roditelji i već profesionalni ljudi koji imaju stan u Norilsku, prestižan i dobro plaćen posao, pristojnu ušteđevinu, ali koji nemaju apsolutno vremena za dijete i jedno za drugo, napravili su sljedeći plan za sebe.

Svrha investicije: odgajati dijete do školskog uzrasta u zdravom okruženju. Imajte dovoljno vremena za komunikaciju jedni s drugima i sa djetetom. Imati dovoljno sredstava za tekuće troškove. Preselite se da živite u Sankt Peterburgu do trenutka kada dete treba da bude poslato u školu.

Uslovi ulaganja: 6 godina.

Iznos investicije: momci su odlučili da rizikuju svu svoju imovinu, uključujući nematerijalnu imovinu (svoj rad).

Smisao ulaganja (zašto bih?): uživati ​​u porodičnom životu, odgajati zdravo dijete, školovati ga na „pravom“ mjestu za ovo zanimanje.

Načini rješavanja problema: nakon konsultacije sa svojom podsviješću, kako se to radi detaljno je opisano u knjizi „Reci DA novcu!“ momci su stali na jednom putu - da ulože sve i za to su odabrali nekoliko instrumenata.

Rezultat: za šest godina kupite stan u Sankt Peterburgu, pošaljite dijete u dobru školu, pronađite svoj posao, svoj posao ili dobar posao za sebe i određeni iznos za nastavak ulaganja.

Ostvarenje: Marina i Sergej su dali otkaz, prodali stan, automobile, prikupili svu ušteđevinu, dobili urednu sumu od 100.000 dolara i počeli da se namiruju.

Kuća sa svim pogodnostima u Pskovskoj provinciji koštala je 10.000 dolara. Prema njihovim procjenama, mjesečni iznos za troškove života u selu nije bio veći od 500 dolara. Serey je pronašao banku u kojoj je kamatna stopa na depozit bila 12% godišnje i postojala je mogućnost primanja mjesečne kamate (u daljem tekstu, svi proračuni su krajnje pojednostavljeni i dati su samo za opšte razumijevanje šeme). 500 dolara mjesečno koliko je djeci potrebno je 1% od 50.000 dolara. Odlučeno je da se ovaj iznos položi u banku i tako dobije novac za tekuće troškove.

Novac u banci i cena kuće u selu su 60.000 dolara, što će im, prema proračunima momaka, trebati 100-120 hiljada dolara da prvi put kupe stan u Sankt Peterburgu i tekući troškovi nakon preseljenja - odnosno sve što imaju sada pa čak i više. Stoga im je bila potrebna neka vrsta investicionog alata koji bi im pomogao da povećaju sredstva i da im omogući da kupe stan za 6 godina i ostave neku vrstu „finansijskog jastuka“ za naknadna ulaganja i finansiranje tekućih troškova (za period popravke, preseljenja i traženje posla).

Od 40.000 dolara koliko je ostalo momcima, odlučeno je da se 50% ili 20.000 uloži u fond za nekretnine u izgradnji na 5 godina, ostatak u jednakim udjelima u otvorene fondove mješovitih ulaganja, dionice i intervalni fond od dionice.

Realizacija: Marina i Sergej žive u svom selu već tri godine i zaista su zadovoljni jedno drugim. Do kraja perioda ulaganja ima još 3 godine, tako da je prerano sumirati rezultate. Govoriću samo o međurezultatima koje imamo do danas, a malo smo prilagodili i ukupni investicioni plan momaka.

Prošle godine je upravo došlo do buma na tržištu nekretnina, cijene su rasle 10% mjesečno, a fond za nekretnine, u koji su Marina i Sergej uložili dio sredstava, porastao je više od 100% samo u prošloj godini. Uloženih 20.000 je već 70.000.

Novac momaka uložen u vrijednosne papire također je porastao za pedeset posto za tri godine. Marina i Sergej odlučili su da donekle revidiraju svoj investicioni plan.

Iznos u fondu za nekretnine je već 80 posto cijene stana, koji momci planiraju kupiti u početnoj fazi, a prema najpesimističnijim prognozama on će rasti 20 posto godišnje. Stoga su momci odlučili da povuku dio novca iz otvorenih fondova i odmah uplate prvu ratu za stan u kući u izgradnji u Sankt Peterburgu. Ugovor sa graditeljima je sklopljen na način da se ostatak uplati na kraju izgradnje - za dvije godine. Upravo u to vrijeme moći će dobiti povrat novca iz fonda za nekretnine.

Nakon tri godine, momci imaju stan koji je već u izgradnji, koji će, s obzirom na vječna kašnjenja u izgradnji, biti isporučen baš u vrijeme kada treba da se presele u Sankt Peterburg. Sredstva potrebna za plaćanje posljednje rate za ovaj stan. Mala količina novca u otvorenim fondovima i nešto više od 10.000 dolara u rizičnim intervalnim fondovima.

Tokom studija Konstantin je pokušavao da zaradi novac, postepeno se postavljalo pitanje gde i kako čuvati novac, najjednostavniji odgovor je u banci na depozit. U proljeće 2003. naš junak je odlučio debitirati na investicionom tržištu i odabrao fond na osnovu mogućnosti ulaganja minimalnog iznosa u rubljama. Nagodio sam se na intervalnom zajedničkom fondu "Bond Fund" (minimalna investicija od 600 rubalja).

Uložio sam 2000 rubalja. Kada je u decembru 2003. godine saznao da nema zarade, uzeo je svoj novac - 1996 rubalja. Bila je to dobra lekcija, Konstantin je postao pažljiv prema istoriji profitabilnosti fondova, specifičnostima ulaganja i za sebe odlučio da je intervalni fond često rizična investicija.

“U idealnom slučaju, za mene bi to trebao biti zajednički fond sa niskim troškovima i minimalnim rizicima upravljanja, u cijelom svijetu takvi fondovi su indeksni fondovi. Stoga, kada sam na internetu vidio da u novembru 2004. KIT otvara indeksni fond, izbor je napravljen.”

Treba napomenuti da indeksni fondovi postepeno stiču svoje obožavatelje širom svijeta. Osnova za uspjeh fondova bila je: minimalni troškovi upravljanja, minimalni transakcioni troškovi, niski rizici ulaganja u odnosu na konvencionalna ulaganja u dionice. Konstantin smatra da je gubitak novca u indeksnom fondu moguć samo ako dođe do kraha čitavog tržišta odjednom, dok u konvencionalnom fondu sve zavisi od kompetencije menadžera.

Istina, indeksno ulaganje ima svoje nedostatke: potrebu za praćenjem promjena u indeksu (jer samo vi odlučujete kada ulazite ili izlazite iz fonda, zapravo vi kontrolirate profitabilnost svojih ulaganja, što analitičari rade u konvencionalnim fondovima, iako u okviru investicione deklaracije, menadžeri indeksnog fonda nastoje da maksimiziraju profit), minimalna svijest o ekonomskim procesima kako u Rusiji tako i u svijetu (ovo u većoj mjeri određuje i sadašnje i buduće kotacije indeksa od kotacije pojedinačnih dionica), spremnost na gubitke (kako kažu, sve što nismo bogovi i može biti pogrešno, a ako u konvencionalnom dioničkom fondu postoji sablasna nada za šefa menadžera u indeksnom fondu, može se samo moli se).

„I dalje. Sviđa mi se ono što je John C. Bogle, čovjek koji je vodio drugu po veličini kompaniju zajedničkih fondova u Sjedinjenim Državama do 1996. godine, čovjek koji je omogućio da indeksni fondovi postoje danas, imao da kaže o indeksnim fondovima: dionice kratkoročno, dugoročno Ova naduvana zarada će ispariti jer profitabilnost neizbježno pada na ponderisani prosjek. Istorija je pokazala da samo nekoliko menadžera uspeva da pređe nivo tržišta i zapravo nije moguće unapred predvideti ko će to biti.” Postavio sam nešto više od 1000 dolara, jer manji iznos jednostavno ne bi imao efekta. Moja strategija je bila da novac držim u dva fonda. Prvi fond, osnovni fond, gdje se novac akumulira, i fond u kojem novac raste ili se smanjuje.

Konstantin je znao da je moguće postići maksimalnu profitabilnost razmenom svih akcija na vrhuncu indeksnih kotacija i kupovinom akcija na minimalnom nivou kotacija sa svim novcem. Međutim, za njega lično ova strategija djeluje previše rizično, jer smatra da nema potpune informacije o tržištu i može samo pretpostaviti buduće promjene.

„Želio bih napomenuti da neuspješno plasiranje sredstava, zajedno s neuspješnim povlačenjem, može učiniti povrat na vaša ulaganja nižim od pokazatelja zajedničkog fonda ili negativnim, stoga su indeksni investicijski fondovi prepuni novih mogućnosti i nove rizike. Ovaj instrument bih klasifikovao kao manje rizičan od direktnih ulaganja u akcije, ali rizičniji od konvencionalnih zajedničkih fondova. Ovaj fond u potpunosti zadovoljava moje ideje o ulaganju vlastitih sredstava i predstavlja jedinstveni investicijski proizvod na ruskom tržištu sa ogromnim potencijalom rasta.”

RADIONICA: MOJ INVESTICIJSKI PLAN

Trenutno raspolažemo svim potrebnim podacima i znanjem za izradu vašeg investicionog plana. Nadalje. radionice za prethodna poglavlja omogućile su nam da sastavimo dobru polovinu ovog plana.

Moj investicioni plan za _______________________ godina

Mogu li uložiti novac? Stani! Ulaganje ne počinje traženjem kompanija za upravljanje i ne odabirom alata za rad s novcem, već pripremom plan.

Ne ponavljaj moje greške. Kada sam počeo da ulažem, izgubio sam mnogo. Prije svega, moji gubici su nastali zbog činjenice da sam počeo pokušavati ne i bez razmišljanja o diversifikaciji. Moje investicije su bile haotične i nisu razmatrane. Život ne prašta. Tako ćemo naučiti da pravimo planove za osvajanje investicijskih vrhova.

Prije svega, pobrinite se da se ne plašite gubitka novca koji želite da uložite. Ako nekako računate na ovaj novac, bolje je ni ne počinjati. Uz ovakav stav, vaš novac sigurno neće ostati. Dakle, prije svega, naučite kako voditi svoje.

Kada ste došli do koraka ulaganja i imate slobodan novac, možete nastaviti s planiranjem svojih investicija.

Izrada investicionog plana?

- ovo je vaša strategija u skladu s kojom ćete raspodijeliti svoja sredstva između finansijskih instrumenata i ostvariti profit od njih.

Ova šema investicionog plana nije iscrpna i može se mijenjati u svakom konkretnom slučaju. Međutim, to ilustruje glavnu ideju - prije nego negdje uložite novac, morate riješiti sljedeća pitanja:

1. Koji su vaši prihodi, rashodi, imovina, obaveze? Morate slikati i voditi računa o svim finansijskim i materijalnim sredstvima kojima raspolažete.
2. Koliko možete uložiti mjesečno? Na osnovu vaše porodice, morate odrediti dio koji možete uložiti, a da se osjećate ugodno.
3. Gdje i koliko investirati? Proučite različite investicione instrumente, odredite njihovu isplativost i rizičnost, na početku diverzifikujte svoj portfolio investicija.
4. Koliko ste spremni izgubiti? Investicije treba podijeliti na konzervativne (s niskim prihodima, ali pouzdane), treba da sadrže 50% vašeg kapitala. U prosjeku isplativo (rizičnije, ali donosi značajan prihod). Moraju sadržavati 30% vašeg kapitala. I za visoko profitabilne (a samim tim i rizične). Ne bi trebalo da ulože više od 20% vašeg kapitala.
5. Šta želite postići? Morate odlučiti o svojim ciljevima. Ulaganja su u poslovanje, u finansije, u hartije od vrijednosti, u nekretnine. Sve su to različiti alati koji zahtijevaju različita znanja i vještine. U kom pravcu želite da se razvijate?
6. Kako ćete zaštititi svoj novac? Treba razmisliti. Ovo je važno, jer je internet pun uljeza.

Ne biste trebali ulagati sav svoj novac u jedan izvor ili čak u jednu industriju. Na primjer, ako radite na Forex tržištu, razmislite o drugim područjima ulaganja, kao što su nekretnine, plemeniti metali, vrijednosne papire itd. Pokušajte proširiti svoj investicijski portfolio i nemojte biti lijeni proučavati kompanije u koje želite da investirate.

Investicije treba da budu ne toliko rizične (ponekad udio rizika mora i dalje biti prisutan), već više strateške i kompetentne. Zato često govorim o diversifikaciji, što je posebno važno kada tražimo odgovore, šta je plan ulaganja i šta je njegov ključni zadatak.

Prije svega, važno je razumjeti koji su instrumenti učinkoviti: portfolio ulaganja ili kupovina dionica, poslovna ulaganja ili HYIP-ovi, a osim toga razmislite koliko dugo su prikladni. Postizanje životnih ciljeva, bez obzira na to o čemu se radi: kupovina sofe ili zimovanje u Meksiku zahtijeva novac. A o tome kako ih nabaviti i nabaviti kroz cijeli period, sami izraditi plan ili ga povjeriti profesionalcima, postoje li ograničenja u vezi s početnim kapitalom - o tome i još više u članku mog GQ Blog Monitora.

Šta je plan ulaganja?

Odmah želim da vam skrenem pažnju, poštovani čitaoci, da ne postoji jedinstven koncept koji bi 100% opisao ovaj pojam. Budući da je prilično globalan i tiče se svih, mijenja se pod utjecajem različitih faktora, uobičajeno je govoriti o 3 glavna pravca u njegovom objašnjenju:

1. lični investicioni plan kao globalna strategija finansijskog razvoja;
2. poslovni plan sa određenim smjerom;
3. preliminarno planiranje investicija i dobiti na njima.

Stalno ističem da upravljanje investicijama nije samo neophodno, nego je neophodno i za investitore sa različitim portfeljima. Teško je zamisliti da uložite novac, a onda to potpuno prestanete da radite, zaboravljajući na koje projekte su koncentrisani i kakav profit donose. Novac voli račun, ali u isto vrijeme, takav plan ulaganja, iako sličan poslovnoj liniji, ima nekoliko fundamentalnih razlika.

Razlika od poslovnog plana

S obzirom na osnovne razlike, napominjem sljedeće:

• poslovni plan se, po pravilu, formira za godinu dana, plan ulaganja za različite periode, do mjesec dana;
• u poslovanju možete djelimično izvršiti prilagođavanja, u ulaganju - moguće je, ali nije preporučljivo;
• prema planu ulaganja nema konsultacija i izrade preporuka o rashodima i prihodima.

Prilikom odabira povjerljivog upravljanja investicionim planom, stručnjaci će vam pomoći da shvatite gdje je bolje ulagati i na koji period, koji udjeli rizika u projektima i formirati strategiju koja redovno donosi profit.

Kada razmišljate o tome gdje uložiti novac investicionog plana, vrijedno je razumjeti glavne strukturne komponente ovog dokumenta. Iako ga je teško nazvati dokumentom u tradicionalnom smislu te riječi, zapravo se radi o dobro uobličenom, ponekad čak i tabelarnom obliku, planu koji pokazuje koliko i gdje treba uložiti da bi se ostvario profit.

Često se bira upravljanje povjerenjem plana ulaganja, jer stručnjaci, uzimajući u obzir trenutne pokazatelje i ciljeve, sastavljaju plan za samo nekoliko dana, odabiru učinkovite alate i izračunavaju rizike. Među osnovnim komponentama su:

1. Ukupan iznos ulaganja (ako ste spremni da ga vremenom povećate, trebate i ovo registrirati).
2. Uslovi ulaganja za svaki instrument i ukupno.
3. Glavni pravci sa udjelom rizika.
4. specifične finansijske ciljeve.

Pozivam vas da pobliže pogledate svaku od njih.

Iznos investicije

Potonje ne možete uložiti, a stručnjaci i dalje preporučuju rad sa maksimalno 1/5 ukupnog prihoda. Osjećaj pohlepe još nikome nije pomogao, stoga smatram da je potrebno pristupiti sa pozicije „primanja“, a ne samo „ulaganja“. Počnite s malim količinama, razumite princip, upoznajte svaki alat detaljnije i povećajte količinu stečenu tokom vremena. Moj savjet je i da je potrebno uložiti ono što je već zarađeno, a samo tijelo ostaviti netaknuto.

Tajming ulaganja

Kada birate gde ćete uložiti novac investicionog plana, obratite pažnju ne samo na finansijske uslove, već i na to koliko ovaj ili onaj instrument funkcioniše. Uvek je ispravno ulagati u projekte koji rade nedelju dana, mesec ili više, pola godine, godinu dana, tada profit, odnosno, dolazi redovno i ravnomerno.

Indikator ukupnog vremena se izračunava unaprijed, uzimajući u obzir koliko trebate dobiti, koliko imate početnog kapitala, koliko radnih alata i koliko svaki od njih radi.

Svatko bira ovaj indikator za sebe, ali u pravilu se u jednom planu kombiniraju i konzervativne metode (depoziti, investicijski fondovi) s malim postotnim pokazateljima i solidne - visokoprinosni HYIP-ovi, lutrije, arbitražno berzansko trgovanje u velikim iznosima. Ovaj pokazatelj je isključivo individualan: iskreno odgovorite sebi na pitanje: koliko ste spremni riskirati.

Lični investicioni plan

Složeni sistem se izračunava prema strogo određenim pokazateljima. Dobro formiran budžet investicionih troškova omogućava vam da minimizirate rizike i ciljano idete ka cilju. Dokument, koji koncentriše individualne pokazatelje svakog klijenta, omogućava vam da odaberete najbolje strategije za dalji razvoj. Kardinalno je važno, on mora biti što iskreniji iz različitih uglova: sa onim u šta ulažete, i sa onim što različiti alati nude.

Postavite cilj

Ova faza je, za mene, važna u raznim oblastima našeg djelovanja, počevši od toga kada se zapitamo gdje dobiti pasivni prihod ili šta je direktna investicija u određeni posao. Ako ovo uzmemo u obzir fundamentalno, onda je vrijedno obratiti pažnju na opći globalni cilj - dobiti profit, postati financijski neovisni i priuštiti više nego prije.

Ali u sastavljanju svakog konkretnog plana, vrijedi suziti cilj na određeni - akumulirati N-ti iznos, kupiti stan ili ljetnikovac, uštedjeti za obrazovanje itd. Kada se počne aktivno razmatrati gdje uložiti novac investicionog plana, uzmite u obzir grešku, kao i činjenicu da u određenom vremenskom periodu novac devalvira i gubi vrijednost, tako da morate ostaviti malu marginu .

Odgovori na pitanja

Sveobuhvatan razvoj investicionog plana uključuje odgovore na nekoliko osnovnih pitanja. Naravno, na njih se mora odgovoriti maksimalno iskreno, kako rezultat ne bi dugo čekao, a rizici minimalni. Tri važna pitanja su:

• Hoćete li ulaganjem određenog iznosa moći ostvariti svoje ciljeve za određeni period?
• Koliko je potrebno uložiti da biste postigli određene ciljeve?
• Koje instrumente ulaganja birate (akcije, investicijski fondovi, fondovi, HYIP-ovi, bankovni depoziti)?

Dobro definiran cilj (kupovina stana ili automobila, mjesečna štednja, putovanje u inostranstvo) pomaže da se izračuna koliko je novca potrebno. Ne preporučujem sastavljanje plana da se vodite pitanjem „Koliko je novca potrebno za sreću“, ali je potrebno precizno predstaviti i znati tržišnu cijenu onoga što želite.

Analizirajte trenutnu finansijsku situaciju

Govoreći o investicionom planu, vrijedi istaknuti važnu tačku - objektivno procijeniti svoju finansijsku situaciju i razumjeti gdje možete dobiti više od ulaganja. Za razliku od poslovnog plana, ne morate razmišljati o tome gdje možete pokazati štedljivost i suzdržanost, samo trebate odabrati prave alate u našoj zemlji ili čak razmisliti o ulaganju u inostranstvu.

Trenutna finansijska situacija zasniva se na nekoliko aspekata, među kojima nije važna samo stopa inflacije, već i vezanost nacionalne valute za dolar, prosječan iznos mjesečnih troškova, u čemu i kako redovno ćete primati uplate. Ne može se reći da je novac u novčaniku i na karticama cjelokupna finansijska situacija.

Odredite iznos redovnog ulaganja

Dobro strukturiran investicioni portfolio sastoji se od precizno definisanih iznosa doprinosa, a uključuje i različite instrumente koji se mogu smatrati glavnim. U jednom od mojih videa rekao sam da za HYIP industriju u pravilu smatram depozite od 200-300 dolara.

Ako ne znate kako odrediti koliko možete uložiti, predlažem vam nekoliko pitanja, odgovori će vam pomoći da se odlučite:

• Ukupna mjesečna primanja. Investicije po pravilu ne bi trebalo da prelaze 15-20% ukupne dobiti.
• Koliko ste spremni da rizikujete?
• Koliko se izdvaja za normalan život?
• Iznos za postizanje ključnog finansijskog cilja.

Sjećamo se da kada razmatramo opcije gdje uložiti novac investicionog plana, niko još nije otkazao diversifikaciju. Raspodijelite novac u različitim smjerovima i osigurajte sebi stabilan profit.

Definirajte strategiju

Strategija se formira u zavisnosti od kapitala, uslova rada, postavljenog cilja. Konzervativno podrazumeva mali broj instrumenata sa minimalnim rizikom, plus ili minus isti iznos ulaganja na kraći i srednji period. Agresivna je usmjerena na projekte s visokim rizikom i, što je zanimljivo, može uključivati ​​i 2-3 alata, i čitav niz. Kombinovana strategija se fokusira na godinu i uključuje instrumente sa različitim stepenom rizika sa malim parnim iznosima.

Odaberite instrumente

Prije svega, kompetentan i individualan program upravljanja predviđa da trebate odabrati različite alate:

• unutrašnje i eksterno tržište;
• tradicionalni i online projekti;
• odabrati opcije za iznos unosa;
• odredite svoju toleranciju na rizik.

Toplo preporučujem klađenje na nekoliko radnih opcija: HYIP, kupovina dionica, depozita, iznajmljivanje (naravno, ako postoji nešto za iznajmljivanje). Kako se ne biste izgubili u korištenim uputama, vodite evidenciju ili je povjerite svom finansijskom mentoru.

Funkcije, zadaci i ciljevi

Plan ulaganja je svima potreban, a značajno je i zgodno da se može izraditi, kako kratkoročno tako i dugoročno. U prvom slučaju, pomoći će da se na jednom mjestu sakupe sve dostojne platforme za rad i predvidi profit. Dugoročni uključuje i poziciju devalvacije valute, ali omogućava da se ciljano ide ka jasno definisanom finansijskom cilju. Među glavnim zadacima izdvojit ću sljedeće:

• red u prilozima;
• strateško planiranje profita;
• pružanje detaljne kontrole.

Cilj u izradi plana je jedan, ali širok - približiti se konkretnom zadatom zadatku odabirom jednog ili drugog investicionog projekta, bankovnog depozita, trgovanja na Forex tržištu ili kripto-razmjene. Srećom, postoji zaista mnogo radnih alata. Ali funkcije takvog dokumenta, koje možete sami sastaviti ili pristupiti uz pomoć usluga profesionalaca, su nekoliko:

1. strateški;
2. red;
3. planiranje i proračun.

Kada je novac u pitanju, posebno veliki, ja sam za red i jasno definisane strategije i planove. Na kraju materijala, da rezimiram: plan ulaganja je potreban i za početnike, a još više za iskusne investitore, kako se ne bi samo izgubili u obilju alata i ne bi zaboravili gdje i šta se ulaže , ali i da jasno, korak po korak, idemo ka cilju.

Oblik dokumenta može biti raznolik (barem koristite obloženu ploču u kuhinji i svakodnevno unosite promijenjene indikatore), glavna stvar je kompetentan odabir, računovodstvo i kontrola, diverzifikacija. Tradicionalno, želim vam da plan ulaganja ne samo da bude kompetentno i precizno sastavljen, već i da donese stvarnu, stabilnu i očekivanu (ili čak i više) dobit.