Internationella valutabanken. Internationella valutafonden (IMF, IMF). Fondens roll i den globala ekonomin

Internationella valutafonden (IMF) skapades för att upprätthålla stabilitet i internationella monetära relationer. Dess officiella uppgifter, som anges i IMF-stadgan, är samarbete i internationella monetära frågor, hjälp med att stabilisera valutor, eliminera valutarestriktioner och skapa ett multilateralt avvecklingssystem mellan länder, förse medlemsländerna med valutaresurser för att eliminera tillfälliga kränkningar av deras balans mellan länder. betalningar. Från början av 80-talet. IMF började ge medel- och långfristiga lån (för 7-10 år) för "strukturell omstrukturering av ekonomin" till medlemsländer som genomför radikala ekonomiska och politiska reformer.

IMF började sin verksamhet i mars 1947 som ett specialiserat organ inom FN. Placeringen av det centrala kontoret, Washington, har sina filialer och representationskontor i ett antal länder. Grundarna av IMF var 44 länder, 1999 var dess medlemmar 182 stater.

I de styrande organen bestäms rösterna i enlighet med kvoternas storlek. Varje land har 250 röster plus 1 röst för varje 100 000 SDR av sin kvot. Beslut fattas med enkel majoritet (minst hälften) av rösterna, och i de viktigaste frågorna - med särskild majoritet (85 % av rösterna är av strategisk karaktär och 70 % är av operativ karaktär). Eftersom de ledande länderna i väst har det största antalet kvoter i IMF (USA - 17,5%, Japan - 6,3, Tyskland - 6,1, Storbritannien och Frankrike - 5,1 vardera, Italien - 3,3%) och i allmänhet 25 ekonomiskt utvecklade stater - 62,8%, då kontrollerar och styr dessa länder sin verksamhet i sina egna intressen. Det bör noteras att USA, såväl som EU-länder (30,3 %), kan lägga in sitt veto mot viktiga beslut från fonden, eftersom deras antagande kräver en kvalificerad majoritet av rösterna (85 %). Andra länders roll i beslutsfattandet är liten, med tanke på deras obetydliga kvoter (Ryssland - 3,0%, Kina - 3,0%, Ukraina - 0,69%).

Auktoriserat kapital IMF bildas av bidrag från medlemsländerna i enlighet med den kvot som fastställts för varje land, vilken bestäms utifrån landets ekonomiska potential och dess plats i världsekonomin och utrikeshandeln.

Utöver eget kapital samlar IMF upp lånade medel för att utöka sin utlåningsverksamhet. För att fylla på kreditresurser använder IMF följande "mekanismer":

Huvudlåneavtal;

nya låneavtal;

låna medel från medlemsländerna i IMF.

1962 tecknade fonden med 10 ekonomiskt utvecklade länder (USA, Tyskland, Storbritannien, Japan, Frankrike, etc.) Huvudlåneavtal, som sörjde för tillhandahållande av revolverande lån till fonden. Detta avtal ingicks ursprungligen för 4 år och började sedan förnyas vart 5:e år. Kreditgränsen sattes initialt till 6,5 miljarder CIIIA-dollar och ökade 1983 till 17 miljarder SDR (23,3 miljarder US-dollar). För att hantera finansiella nödsituationer utökade IMF:s direktion (direktoratet) fondens upplåningskapacitet genom att 1997 godkänna nya låneavtal enligt vilka IMF kunde samla in upp till 34 miljarder SDR (cirka 45 miljarder dollar). IMF tar också till sig lån från centralbanker (särskilt fick den ett antal lån från nationalbankerna i Belgien, Saudiarabien, Japan och andra länder).

Fonden tillhandahåller i sin tur de medel som erhålls på villkoren för ett lån under en viss period med betalning av en viss procentsats.

Den viktigaste inriktningen för fondens verksamhet är dess utlåningsverksamhet. Enligt stadgan. IMF ger lån till medlemsländerna för att återbalansera deras betalningsbalans och stabilisera växelkurserna. IMF utför utlåningstransaktioner endast med de officiella organen i medlemsländerna: statskassor, centralbanker, stabiliseringsfonder.

Ett land i behov av utländsk valuta eller SDR köper dem från fonden i utbyte mot ett motsvarande belopp i lokal valuta, som krediteras IMF:s konto i landets centralbank. Efter utgången av den fastställda låneperioden är landet skyldigt att utföra den omvända operationen, det vill säga att från fonden lösa in den nationella valutan som finns på ett särskilt konto och returnera den mottagna utländska valutan eller SDR. Sådana lån ges för upp till 3 år och mer sällan -5 år. För användningen av lån tar IMF ut en avgift på 0,5 % av lånebeloppet och en ränta för att använda lånet, vars belopp fastställs på basis av marknadsräntor som gäller vid den relevanta tidpunkten (oftast är det 6-8 % per år). Om den nationella valutan i gäldenärslandet som innehas av IMF köps av något medlemsland, betraktas detta som en återbetalning av skulden till fonden.

Mängden lån som tillhandahålls av fonden och möjligheten att erhålla dem är relaterade till att det lånande landet uppfyller ett antal villkor som inte alltid är acceptabla för dessa länder.

IMF sedan början av 1950-talet. började avslutas med medlemsländerna beredskapslåneavtal eller beredskapsarrangemang. Enligt ett sådant avtal har ett medlemsland rätt att ta emot utländsk valuta från IMF i utbyte mot nationell valuta när som helst, men på villkor som överenskommits med fonden.

För att hjälpa IMF:s medlemsländer som upplever svårigheter i ekonomisk utveckling av skäl utanför deras kontroll, samt att hjälpa till med att lösa omfattande problem av ekonomisk och social karaktär. Fonden har skapat ett antal särskilda mekanismer som tillhandahåller medel på valutavillkor. Dessa inkluderar:

En mekanism för kompenserande finansiering och nödfinansiering, vars medel tilldelas i samband med naturkatastrofer som har drabbat landet, oförutsedda förändringar i världspriserna och andra orsaker;

Finansieringsmekanism för buffertlager (reserv) av råvaror skapade i enlighet med internationella överenskommelser;

Finansiella stödfaciliteten för utlandsskuldsminskning och -service, som fördelar medel till utvecklingsländer i utlandsskuldskriser;

Strukturell omvandling stödfacilitet, vilka medel kanaliseras till länder i övergång till en marknadsekonomi genom radikala ekonomiska och politiska reformer.

Utöver de mekanismer som för närvarande fungerar skapade IMF tillfälliga specialfonder som var utformade för att hjälpa till att övervinna valutakriser som uppstod av olika skäl (till exempel en oljefond - för att täcka extra kostnader på grund av en betydande ökning av oljepriserna och oljeprodukter, en trustfond - för att ge hjälp till de fattigaste länderna på bekostnad av intäkterna från försäljningen av guld från IMF:s reserver, etc.).

Ryssland blev medlem i IMF 1992. När det gäller storleken på den tilldelade kvoten (4,3 miljarder SDR, eller 3 %) och antalet röster (43,4 tusen, eller 2,9 %), hamnade Ryssland på 9:e plats. Under de senaste åren har Ryssland fått olika typer av lån från fonden (reservlån - stand-by, för att stödja strukturanpassning, etc.). I mars 1996 godkände IMF:s styrelse tillhandahållandet av ett utökat lån till Ryssland på 10,2 miljarder dollar, vilket redan har använts till största delen, inklusive för att återbetala fondens skuld på tidigare beviljade lån. Den 1 januari 1999 var Rysslands totala skuld till fonden 19,7 miljarder dollar.

I Världsbanksgruppen ingår Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling (IBRD) och dess tre medlemsförbund - International Development Association (MAP), International Finance Corporation (IFC) och Multilateral Investment Guarantee Agency (MIGA).

Leds av ett enda ledarskap finansierar var och en av dessa institutioner oberoende, på bekostnad av sina tillgängliga medel och på olika villkor, investeringsprojekt och främjar genomförandet av ekonomiska utvecklingsprogram i ett antal länder.

Internationella valutafonden är en finansiell institution, trots status som FN:s specialorgan, som har vunnit ryktbarhet. Hur är IMF, vilka är dess funktioner enligt grunddokumenten och i praktiken, hur rättvisa är de kritiker som kallar fondens finansiella stöd katastrofalt för ekonomin i de länder den lånar ut till?

Skapandet av IMF, fondens mål

Konceptet med en monetär fond, vars uppdrag kommer att vara att stödja finansiell stabilitet i hela världen, kallad "IMFs stadga" utvecklades i juli 1944 under Bretton Woods-konferensen under FN:s överinseende, som löste frågor om internationella finansiellt och monetärt samarbete efter det framväxande slutet av andra världskriget.

Datumet för skapandet av IMF (engelska IMF, eller Internationella valutafonden) var den 27 december 1945 - denna dag undertecknade representanter för de första 29 länderna i IMF officiellt den slutliga versionen av motsvarande avtal. De facto började organisationens verksamhet först den 1 mars 1947, då Frankrike tog det första IMF-lånet. Idag förenar IMF 188 stater och fondens huvudkontor ligger i Washington.

Enligt artikel 1 i IMF:s stadga har Internationella valutafonden följande mål:

främja samarbete mellan alla länder på det monetära och finansiella området, gemensam lösning av finansiella problem;

bistånd för att uppnå och upprätthålla en hög nivå av reala inkomster och sysselsättning för befolkningen i världens länder, stärka och utveckla den industriella och produktiva potentialen i alla medlemsstater utan undantag genom expansion och tillväxt av internationell handel;

upprätthålla stabiliteten i medlemsländernas valutor, förhindra devalvering av nationella valutor;

bistånd vid bildandet och funktionen av ett multilateralt avvecklingssystem för finansiella transaktioner mellan medlemsländer, i avskaffandet av valutarestriktioner som står i vägen för tillväxten av världshandeln;

genom att ge ekonomiskt stöd till medlemsstaterna för att göra det möjligt för dem att korrigera obalanser i sin betalningsbalans utan att införa åtgärder som kan skada deras nationella välfärd.

att minska varaktigheten av obalanser i medlemsländernas betalningsbalans och samtidigt minska omfattningen av dessa överträdelser.

Det är anmärkningsvärt att det så kallade ekonomiska stödet från fonden uteslutande tillhandahålls i form av lån, men de tillhandahålls inte för genomförandet av specifika projekt. Räntan på dem är liten (0,5% per år), men utlåning bidrar ofta inte till utvecklingen av den verkliga sektorn av ekonomin och produktionen av konkurrenskraftiga produkter. Nedan visas tillhandahållandet av fonden till olika länder sedan 1972 under 40 år, d.v.s. från utgångsdatum:

Under de första efterkrigsåren var Europa den främsta låntagaren av fonden för att återställa den ekonomi som hade lidit under kriget. Sedan början av 1980-talet har fokus flyttats mot Latinamerika och Asien, och sedan 1990-talet har även Ryssland och OSS-länderna spelat en betydande roll för lån. Ukraina är fortfarande i ständig kontakt med fonden. Slutligen, sedan 2000-talet, har lån kommit tillbaka till Europa, främst öst.

Det är anmärkningsvärt att tiden före året var den mest gynnsamma i världen och den minst gynnsamma för fonden - mycket få lån krävdes, respektive IMF:s inflytande på världsekonomin och politiken minskade kraftigt. Men redan 2011 återhämtade utlåningen snabbt sina volymer, som fortsatte att växa ytterligare, bland annat i samband med den cypriotiska och grekiska krisen.

Från grafen är IMF:s politik tydligt synlig - att hjälpa alla (inte bara fattiga) länder, med fokus på aktuella problem. Samtidigt är förresten den fullständiga eller nästan fullständiga frånvaron av lån till afrikanska länder intressant. Varje land i IMF är antingen en låntagare av fonden, som tar emot och betalar av lånet, eller dess borgenär i enlighet med dess kvot. Man kan se att utöver nedgången före den senaste globala krisen växte det genomsnittliga historiska lånebeloppet över tid – jämfört med slutet av 80-talet lånade Europa 2012 cirka 5-6 gånger mer.

I vilken valuta beräknas lån? Faktum är att IMF har sina egna icke-kontanta betalningsmedel, så kallade "special drawing rights" (Eng. Special Drawing Rights, SDR). Skalan i toppen är i miljarder SDR. Formellt är det varken en skuldförbindelse eller en valuta.

SDR-kursen har varit knuten till en korg med 5 valutor sedan 2016 och liknar . Ändå finns det skillnader - kanske den viktigaste är närvaron av den kinesiska yuanen till ett belopp av nästan 11% på grund av en minskning av eurons andel. Vid tidpunkten för denna artikel är SDR-växelkursen 1,45 US-dollar. Du kan se det till exempel här: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

IMF:s funktioner

Listan över moderna funktioner för Internationella valutafonden sammanfaller till stor del med den första artikeln i IMF:s stadga:

utvidgning av internationell handel;

bistånd till länder i form av lån;

främjande av interstatlig interaktion i penningpolitiken;

hjälp med förberedelser (utbildning, praktik) av ekonomisk personal;

stabilisering av växelkurser;

ge råd till gäldenärsländer;

utveckling och implementering av världsstandarder för finansstatistik;

insamling, bearbetning och publicering av nämnda statistik.

Det är intressant att framstående ekonomer kritiserar inte bara metoderna för IMF:s arbete med gäldenärsländer (det vill säga de som har utestående skulder till organisationen), utan också kvaliteten på den statistik som publiceras av fonden, såväl som analytiska rapporter.

Internationella valutafondens struktur

Fondens förvaltning och beslut om emission av lån sker av:

Styrelsen är namnet på Internationella valutafondens högsta styrande organ. Den består av två behöriga personer från varje medlemsstat - chefen och dennes ställföreträdare;

En verkställande styrelse med 24 styrelseledamöter som representerar vissa medlemsländer eller grupper av länder. Chefen för det verkställande organet - verkställande direktören är undantagslöst Europas befullmäktigade, och hans första ställföreträdare är en amerikansk medborgare. Åtta direktörer delegeras av de stater som har störst kvoter i IMF, de återstående 16 väljs av andra deltagande länder, fördelade på motsvarande antal grupper;

Internationella monetära och finansiella kommittén är formellt ett rådgivande organ som består av tjugofyra guvernörer, inklusive en representant för Ryska federationen. Utför i synnerhet funktionen att utveckla strategiska beslut om det globala monetära och finansiella systemet;

IMF:s utvecklingskommitté är ett annat rådgivande organ med liknande funktioner.

Kapitalisering av IMF och fondens källor

Den 1 mars 2016 var storleken på det auktoriserade kapitalet i IMF cirka 467,2 miljarder SDR. Kapitalet bildas genom bidrag till medlemsländernas valutafond, som i regel betalar 25 % av kvoten i SDR (eller någon av världens valutor) och resterande 75 % i den egna nationella valutan. Kvoter ses över hela tiden – sedan starten av fondens verksamhet har det redan skett 15 revideringar. Under 2015 skedde ytterligare en förändring med delegering av cirka 6 % från utvecklade länder till utvecklingsländer.

Viktigt: nästan alla verkliga beslut fattas med en majoritet på 85 % av rösterna. Samtidigt tillhör cirka 17 procent av kvoten (för 2016 ett bidrag på cirka 42 miljarder SDR) USA, vilket ger dem en exklusiv vetorätt. Japan, som ligger på andra plats, har en nästan tre gånger lägre kvot – cirka 6 %. Rysslands andel är 2,7 % (ett bidrag på cirka 6,5 ​​miljarder SDR). Så det är extremt svårt att kalla de kritiker av organisationen som hävdar att "IMF är USA" fel eller partisk.




Faktum är att USA och EU, som ofta stöder dem, har en tillräcklig kvot i IMF för att fatta de allra flesta beslut. Kinas, Rysslands och Indiens ansträngningar att öka kvoterna i fonden i enlighet med dessa länders ökade vikt i den globala ekonomin motarbetas av USA och dess allierade, som inte vill förlora politiskt inflytande på andra IMF-länder genom att lånens "villkorlighet" - vilket ger gäldenärsstater obligatoriska politiska - ekonomiska krav.

Ändå ska man inte tro att länders ekonomiska problem löses endast med hjälp av IMF-pengar. Till exempel finansierades ett nyligen genomfört lån till Grekland på mer än 300 miljarder euro av IMF med mindre än 10 % och uppgick i eurotermer till endast omkring 20 miljarder euro. Ett mycket större belopp - 130 miljarder euro - tilldelades av Europeiska finansiella stabilitetsfonden, som skapades i juni 2010.

Utöver de kvoter som betalas av de deltagande länderna är källorna till den monetära fondens finansiella resurser:

guldinnehav, officiellt cirka 90,5 miljoner uns och värderat till 3,2 miljarder SDR. Organisationen tar emot guld från de deltagande länderna främst som betalning för ränta på lån, varefter den har rätt att skicka det för att finansiera nya lånetrancher;

lån från "finansiellt säkra" medlemsländer;

medel från donatorfonder och kreditlinjer som G7- och G20-länderna öppnar för fonden.

Ryssland gick med i IMF i juni 1992 och tog omedelbart till ett lån. Enligt ögonvittnen slogs Clinton under ett av sina första besök i Kreml av lyxen i salarna och sa till en kollega: "Be dessa människor oss om pengar?" Under 6 år (från augusti 1992 till början av augusti 1998) lånade Ryssland mer än 32 miljarder dollar från fonden totalt - men lånen hjälpte oss inte att uppnå vare sig den förväntade minskningen av inflationen eller förhindra betalningen i augusti 1998. Ryssland återbetalade lånet från 2000 till 2005 år, dra fördel av stigande oljepriser, och sedan 2005 har blivit en borgenär till fonden. Tabellen nedan visar fördelningen av lån under 1990-talet och långivarens fordringar på Ryssland:




Ekonomiskt stöd eller kreditnål?

Många experter hävdar att borgenärsfondens rekommendationer till IMF:s lånande länder de facto radikalt strider mot principerna och målen som deklareras i stadgan. Istället för att utveckla låntagarländernas produktionspotential fastnar de på kreditnålen, samtidigt som befolkningens realinkomster inte ökar – de faller.

Kritiker av fonden förklarar att villkoren för att få IMF-lån ofta är:

berövande av den lånande staten rätten till fri emission av den nationella valutan;

total privatisering, inklusive i områden med naturliga monopol (bostäder och kommunala tjänster, järnvägstransporter);

förkastande av protektionistiska åtgärder för att skydda inhemska producenter, stöd till små och medelstora företag;

fri rörlighet för kapital, vilket tillåter deras utflöde utomlands;

nedskärningar i utgifterna för sociala program, avskaffandet av förmåner för utsatta delar av befolkningen, sänkta löner inom den offentliga sektorn och pensioner.

Men dessa åtgärder förvärrar ofta bara krisen i ekonomin, utarmningen / utarmningen av befolkningen leder till en minskning av konsumtionen, vilket leder till en nedgång i produktionen, företags konkurs och en försämring av fyllningen av statsbudgeten. Som ett resultat måste regeringen ta nya lån för att betala av de tidigare.

Länder som drabbats hårdast av IMF-beroende:

Rwanda, där avslaget på statligt stöd till jordbruket och devalveringen av den nationella valutan ledde till att befolkningens inkomster sjönk, vilket förde den ner i avgrunden av ett inbördeskrig mellan hutuerna och tutsierna med 1,5 miljoner offer;

Jugoslavien, som kollapsade på grund av problem med den ekonomiska anpassningen av regionerna;

Argentina, som deklarerade två gånger;

Mexiko är födelseplatsen för domesticerad majs, som har förvandlats från en exportör av denna jordbruksgröda till en importör.

Enligt prognoser kan denna lista komma att fyllas på med Ukraina, som tvingas av borgenärsfonden att höja gaspriserna. Dess prisstegring slår inte bara i fickorna på medborgarna, utan upphäver också slutligen konkurrenskraften för ukrainska producenter, som redan har undergrävts av det ogynnsamma associeringsavtalet med EU. Ukraina är tillsammans med Rumänien och Ungern den största nuvarande gäldenären till Internationella valutafonden.

Men eftersom det inte finns någon konjunktiv stämning i historien är det omöjligt att uppskatta vilka konsekvenser en situation utan finansiering från IMF skulle leda till i olika länder. Så ställningen för fondens försvarare är ungefär så här – det kanske inte fungerade särskilt bra någonstans, men utan lån skulle det bli ännu värre. Och kritikerna av fonden attackerar inte själva idén att ge ett lån, utan villkoren som åtföljer lånet - som faktiskt har en tvetydig effekt på ekonomin och inte förhindrar korruption, men på många sätt ser ut som en ökat det politiska inflytandet från huvudlångivaren. Och även om ineffektiviteten i det nuvarande lånesystemet är uppenbar för nästan alla, kan verkliga förändringar i en så krånglig och politiskt viktig struktur inte ske "med ett fingerknips". Vad som för närvarande är mer från IMF - nytta eller skada - var och en avgör själv.

Internationella valutafonden (IMF), (Internationella valutafonden, IMF) är en mellanstatlig organisation utformad för att reglera monetära och kreditförbindelser mellan stater och ge ekonomiskt stöd till medlemsländerna för att eliminera valutasvårigheter orsakade av obalanser i betalningsbalansen. IMF bildades vid den internationella monetära och finansiella konferensen (1-22 juli 1944) i Bretton Woods (USA, New Hampshire). Stiftelsen började sin praktiska verksamhet den 1 mars 1947.

Sovjetunionen deltog också i arbetet med Bretton Woods-konferensen. Men senare, i samband med det "kalla kriget" mellan öst och väst, ratificerade han inte avtalet om bildandet av IMF. Av samma anledning, under 50-60-talet. Polen, Tjeckoslovakien och Kuba lämnade IMF. Som ett resultat av djupa socioekonomiska och politiska reformer i början av 90-talet. tidigare socialistiska länder, liksom stater som tidigare var en del av Sovjetunionen, gick med i IMF (med undantag för Demokratiska folkrepubliken Korea och Kuba).

Det finns för närvarande 182 medlemsländer i IMF (se diagram 4). Varje land som för en oberoende utrikespolitik och är redo att acceptera de rättigheter och skyldigheter som anges i IMF:s stadga kan bli medlem i organisationen.

De officiella målen för IMF är:

• främja en balanserad tillväxt av internationell handel;
• bibehålla växelkursernas stabilitet;
• bidra till skapandet av ett multilateralt system för avveckling av pågående transaktioner mellan medlemmar i fonden och avskaffandet av valutarestriktioner som hindrar tillväxten av internationell handel;
• förse medlemsländerna med kreditresurser för att reglera obalansen i tillfälliga betalningar utan användning av restriktiva åtgärder på området för utrikeshandel och bosättningar;
• fungera som ett forum för samråd och samarbete inom området internationella monetära frågor.

Ansvarig för att det globala monetära systemet och betalningssystemet fungerar smidigt, ägnar fonden särskild uppmärksamhet åt likviditetsläget på global nivå, dvs. nivån och sammansättningen av de reserver som innehas av medlemsstaterna för att täcka handels- och betalningsbehov. En av fondens viktiga funktioner är också att tillhandahålla ytterligare likviditet till sina medlemmar genom tilldelning av särskilda dragningsrätter (SDR). SDR (eller SDR) är en internationell redovisningsvalutaenhet som används som en villkorad skala för att mäta internationella fordringar och förpliktelser, fastställa valutaparitet och växelkurs, som ett internationellt betalningsmedel och reserv. Värdet på SDR bestäms på basis av medelvärdet av de fem största valutorna i världen (före 1 januari 1981 - sexton valutor). Bestämningen av varje valutas andel görs med hänsyn till landets andel i internationell handel, men för US-dollarn beaktas dess andel i internationella uppgörelser. Hittills har 21,4 miljarder SDR utfärdats till ett totalt värde av cirka 29 miljarder USD, vilket är cirka 2 % av alla reserver.

Fonden har betydande allmänna resurser för att finansiera tillfälliga obalanser i sina medlemmars betalningsbalans. För att använda dem måste en medlem förse fonden med en stark motivering för det behov som uppstått, vilket kan vara relaterat till betalningsbalans, reservställning eller förändringar i reserver. IMF tillhandahåller sina resurser på grundval av jämlikhet och icke-diskriminering, med hänsyn till medlemsländernas sociala och inrikespolitiska mål. Fondens policy gör det möjligt för dem att använda IMF-finansiering i ett tidigt skede av betalningsbalansproblem.

Samtidigt bidrar fondens stöd till att övervinna obalanser i betalningar utan tillämpning av handels- och betalningsrestriktioner. Fonden spelar rollen som en katalysator, eftersom förändringar i regeringens politik vid genomförandet av IMF-stödda program hjälper till att locka till sig ytterligare ekonomiskt stöd från andra källor. Slutligen fungerar fonden som en finansiell mellanhand och säkerställer omfördelningen av medel från de länder där det finns ett överskott av dem till länder där det finns ett underskott.

IMF:s styrningsstruktur

1. Det högsta styrande organet är styrelsen, där varje medlemsland representeras av en guvernör och dennes ställföreträdare. I de flesta fall är fondens förvaltare finansministrar eller centralbanker eller andra personer med samma officiella ställning. Styrelsen väljer en ordförande bland sina ledamöter. Rådets kompetens omfattar att lösa de viktigaste, grundläggande frågorna i IMF:s verksamhet, såsom tillträde och uteslutning av medlemmar i fonden, fastställande och revidering av kvoter, fördelningen av nettoinkomst och val av verkställande befattningshavare. direktörer. Guvernörerna träffas en gång om året för att diskutera fondens verksamhet, men de kan när som helst rösta per post.

IMF är organiserat som ett aktiebolag, och därför bestäms varje deltagares förmåga att påverka sin verksamhet av andelen i kapitalet. I enlighet med detta tillämpar IMF principen om det så kallade "vägda" antalet röster: varje medlemsland har 250 "grundläggande" röster (oavsett storleken på bidraget till fondens kapital) och ytterligare en röst för varje 100 000 SDR-enheter av sin andel i detta kapital. Dessutom, när de röstar i vissa frågor, får borgenärsländerna ytterligare en röst för varje $400 000 lån som de tillhandahåller på röstningsdagen, på grund av en motsvarande minskning av antalet röster i gäldenärsländerna. Detta arrangemang lämnar det avgörande ordet i förvaltningen av IMF:s angelägenheter till de länder som har investerat de största medlen i den.

Beslut i IMF:s styrelse fattas i allmänhet med enkel majoritet (minst hälften) av rösterna och i de viktigaste frågorna (till exempel ändringar av stadgan, fastställande och revidering av aktiernas storlek av medlemsländerna i huvudstaden, ett antal frågor om hur SDR-mekanismen fungerar, politik på området för växelkurser, etc.) med "särskild (kvalificerad) majoritet", som för närvarande tillhandahåller två kategorier: 70 % och 85 % av medlemsländernas totala röster.

IMF:s nuvarande stadga föreskriver att styrelsen kan besluta att inrätta ett nytt permanent styrande organ - rådet på ministernivå i medlemsländerna för att övervaka regleringen och anpassningen av världens monetära system. Men det har ännu inte upprättats, och dess roll spelas av den 22-medlemmar interimskommittén för styrelsen för det världsmonetära systemet, inrättad 1974. Till skillnad från det föreslagna rådet har interimskommittén emellertid inte makten att fatta politiska beslut.

2. Skolöverstyrelsen delegerar många av sina befogenheter till direktionen, d.v.s. Direktoratet, som ansvarar för stiftelsens verksamhet och verkar från sitt huvudkontor i Washington.

3. IMF:s styrelse utser en verkställande direktör som leder fondens administrativa apparat och som ansvarar för de dagliga angelägenheterna. Traditionellt måste verkställande direktören vara europeisk eller (åtminstone) icke-amerikansk. Sedan 2000 är IMF:s verkställande direktör Horst Keller (Tyskland).

4. IMF:s kommitté för betalningsbalansstatistik, som omfattar representanter från industri- och utvecklingsländer. Den utvecklar rekommendationer för en bredare användning av statistiska data vid sammanställningen av betalningsbalansen, samordnar genomförandet av en grundläggande statistisk undersökning av portföljinvesteringar och utför forskning om registrering av flöden i samband med derivatfonder.

Huvudstad. IMF:s kapital består av teckningsbidrag från medlemsländerna. Varje land har en kvot uttryckt i SDR. En medlemskvot är den viktigaste delen av dess ekonomiska och organisatoriska relation till fonden. För det första bestämmer kvoten antalet röster i fonden. För det andra baseras storleken på kvoten på omfattningen av IMF-medlemmens tillgång till organisationens finansiella resurser i enlighet med de fastställda gränserna. För det tredje bestämmer kvoten IMF-medlemmens andel i tilldelningen av SDR. Stadgan innehåller inga metoder för att fastställa IMF:s medlemskvoter. Samtidigt, från allra första början, var storleken på kvoterna kopplad, om än inte på en stel grund, med sådana ekonomiska faktorer som nationalinkomst och volymen av utrikeshandel och betalningar. Den nionde allmänna översynen av kvoter använde en uppsättning av fem formler som man enades om under den åttonde allmänna översynen, vilket resulterade i "uppskattade kvoter" som fungerar som ett allmänt mått på IMF-medlemmarnas relativa ställning i den globala ekonomin. Dessa formler använder ekonomiska data om en regerings bruttonationalprodukt (BNP), löpande verksamhet, fluktuationer i löpande intäkter och statliga reserver.

Förenta staterna, som det land med de högsta ekonomiska resultaten, gav det största bidraget till IMF och stod för cirka 18 % av de totala kvoterna (cirka 35 miljarder dollar); Palau, som gick med i IMF i december 1997, har den minsta kvoten och bidrog med cirka 3,8 miljoner dollar.

Före 1978 betalades 25 % av kvoten i guld, för närvarande i reservtillgångar (SDR eller fritt användbara valutor); 75 % av teckningsbeloppet - i nationell valuta, vanligtvis tillhandahållet till fonden i form av skuldebrev.

IMF:s stadga föreskriver att fonden utöver sitt eget kapital, som är den huvudsakliga finansieringskällan för dess verksamhet, har möjlighet att använda lånade medel i vilken valuta som helst och från vilken källa som helst, d.v.s. låna dem både från officiella organ och på den privata marknaden för lånekapital. Hittills har IMF tagit emot lån från statskassan och centralbankerna i medlemsländerna, samt från Schweiz, som inte var medlem förrän i maj 1992, och från Bank for International Settlements (BIS). När det gäller den privata penningmarknaden har han ännu inte tillgripit dess tjänster.

IMF:s utlåningsverksamhet. IMF:s finansiella transaktioner utförs endast med de officiella organen i medlemsländerna - statskassor, centralbanker, valutastabiliseringsfonder. Fondens resurser kan göras tillgängliga för dess medlemmar genom en mängd olika tillvägagångssätt och mekanismer, som huvudsakligen skiljer sig åt när det gäller typerna av finansieringsproblem med underskott i betalningsbalansen, såväl som nivån på villkoren som IMF föreslår. Dessutom är dessa villkor ett sammansatt kriterium som inkluderar tre separata element: betalningsbalansens tillstånd, balansen i internationella reserver och dynamiken i ländernas reservställning. Dessa tre delar, som avgör behovet av betalningsbalansfinansiering, anses vara oberoende och var och en av dem kan ligga till grund för att lämna in en ansökan om finansiering till fonden.

Ett land i behov av en utländsk valuta köper en fritt användbar valuta eller SDR i utbyte mot ett motsvarande belopp av sin nationella valuta, som krediteras IMF-kontot i landets centralbank.

IMF tar ut låntagande länder en engångsavgift på 0,5 % av transaktionsbeloppet och en viss avgift, eller ränta, för de lån de tillhandahåller, som baseras på marknadsräntor.

Efter utgången av den angivna perioden är medlemslandet skyldigt att utföra den omvända operationen - att lösa in sin nationella valuta från fonden och återföra de lånade medlen till den. Vanligtvis måste denna operation, som i praktiken innebär återbetalning av det tidigare mottagna lånet, utföras inom en period av 3 1/4 till 5 år från datumet för köpet av valutan. Dessutom måste det lånande landet lösa in sin överskottsvaluta till fonden i förtid eftersom dess betalningsbalans förbättras och valutareserven ökar. Lån anses också återbetalas om den nationella valutan i gäldenärslandet som innehas av IMF köps av ett annat medlemsland.

Medlemsländernas tillgång till IMF:s kreditresurser begränsas av vissa nyanser. Enligt den ursprungliga stadgan var de följande: för det första bör den valuta som ett medlemsland mottagit under de tolv månaderna före dess nya ansökan till fonden, inklusive det begärda beloppet, inte överstiga 25 % av landets kvot; för det andra får det totala beloppet av landets valuta i IMF:s tillgångar inte överstiga 200 % av värdet av dess kvot (inklusive 75 % av kvoten som bidragit till fonden genom teckning). I 1978 års reviderade stadga togs den första begränsningen bort. Detta gjorde det möjligt för medlemsländerna att använda sina valutamöjligheter från IMF under en kortare period än de fem år som tidigare krävdes. När det gäller det andra villkoret kan dess drift under exceptionella omständigheter också avbrytas.

Teknisk hjälp. Internationella valutafonden ger också tekniskt bistånd till medlemsländerna. Det utförs genom att skicka uppdrag till centralbanker, finansministerier och statistikmyndigheter i länder som har begärt sådant bistånd, sända experter till dessa myndigheter under 2-3 år och att genomföra en granskning av utkast till lagstiftningsdokument. Tekniskt bistånd tar sig uttryck i IMF:s bistånd till medlemsländerna inom området penningpolitik, valutapolitik och banktillsyn, statistik, utveckling av finansiell och ekonomisk lagstiftning och utbildning.

Internationella valutafonden, IMF(International Monetary Fund, IMF) är ett specialiserat organ inom FN, beslutet att inrätta som fattades i monetära och finansiella frågor 1944. Avtalet om inrättandet av IMF undertecknades av 29 stater den 27 december 1945, och fonden började sitt arbete den 1 mars 1947. Från och med den 1 mars 2016 är 188 stater medlemmar i IMF.

IMF:s huvudmål är:

1. främjande av internationellt samarbete på det monetära och finansiella området;
2. främja expansion och balanserad tillväxt av internationell handel, uppnåendet av en hög sysselsättningsnivå och reala inkomster i medlemsstaterna;
3. säkerställa valutans stabilitet, upprätthålla ordnade monetära förbindelser och förhindra depreciering av nationella valutor för att erhålla konkurrensfördelar;
4. bistånd vid skapandet av multilaterala avvecklingssystem mellan medlemsländer, samt avskaffande av valutarestriktioner;
5. tillhandahållande av medel i utländsk valuta till fondens medlemsstater för att eliminera obalanser i deras betalningsbalans.

IMF:s huvudfunktioner är:

1. Främjande av internationellt samarbete på området för penningpolitik och säkerställande av stabilitet;
2. utlåning till fondens medlemsländer;
3. stabilisering av växelkurser;
4. ge råd till regeringar, monetära myndigheter och finansmarknadsregulatorer;
5. utveckling av internationella finansstatistikstandarder och liknande.

IMF:s auktoriserade kapital bildas av bidrag från medlemsländer, som var och en betalar 25 % av sin kvot i eller i andra medlemsländers valuta och de återstående 75 % i nationell valuta. Baserat på storleken på kvoterna fördelas rösterna mellan medlemsländerna i IMF:s styrande organ. Den 1 mars 2016 var IMF:s auktoriserade kapital 467,2 miljarder SDR. Ukrainas kvot är 2011,8 miljarder SDR, vilket är 0,43 % av den totala IMF-kvoten.

IMF:s högsta styrande organ är styrelsen, där varje medlemsland representeras av en guvernör och dennes ställföreträdare. Dessa är i regel finansministrar eller chefer för centralbanker. Rådet löser nyckelfrågor i fondens verksamhet: ändring av avtalets bestämmelser om IMF, antagande och utvisning av medlemsländer, fastställande och översyn av deras kvoter i fondens kapital och val av verkställande direktörer. Rådets sammanträde äger rum i regel en gång om året. Styrelsens beslut fattas med enkel majoritet (minst hälften) av rösterna och i viktiga frågor - med en "särskild majoritet" (70 eller 85 %).

Det andra styrande organet är direktionen, som bestämmer IMF:s policy och består av 24 verkställande direktörer. Styrelseledamöter utses av de åtta länderna med de största kvoterna i fonden - USA, Japan, Tyskland, Frankrike, Storbritannien, Kina, Ryssland och Saudiarabien. Resten av länderna är organiserade i 16 grupper, som var och en väljer en verkställande direktör. Tillsammans med Nederländerna, Rumänien och Israel ingår Ukraina i den holländska gruppen av länder.

IMF tillämpar principen om "vägt" antal röster: medlemsländernas förmåga att påverka fondens verksamhet genom att rösta bestäms av deras andel i dess kapital. Varje stat har 250 "grundläggande" röster, oavsett storleken på dess bidrag till kapitalet, och ytterligare en röst för varje 100 000 SDR av beloppet för detta bidrag.

En viktig roll i IMF:s organisationsstruktur spelas av Internationella monetära och finansiella kommittén, som är ett rådgivande organ för rådet. Dess funktioner är att ta fram strategiska beslut relaterade till hur det globala monetära systemet fungerar och IMF:s verksamhet, ta fram förslag till ändring av avtalets bestämmelser om IMF och liknande. En liknande roll spelas också av utvecklingskommittén, den gemensamma ministerkommittén för Världsbankens styrelser och fonden (Joint IMF - World Bank Development Committee).

En del av dess befogenheter delegeras av styrelsen till direktionen, som ansvarar för IMF:s dagliga arbete och löser en lång rad operativa och administrativa frågor, inklusive beviljande av lån till medlemsländer och övervaka deras politik.

IMF:s direktion väljer en verkställande direktör för en femårsperiod, som leder fondens personal. Som regel representerar han ett av de europeiska länderna.

I händelse av problem i landets ekonomi kan IMF ge lån, som i regel åtföljs av vissa rekommendationer som syftar till att förbättra situationen. Sådana lån gavs till exempel till Mexiko, Ukraina, Irland, Grekland och många andra länder.

Lån kan lämnas inom fyra huvudområden.

1. På grundval av IMF-medlemslandets reservandel (Reserv Tranche) inom 25 % av kvoten kan landet få ett lån nästan fritt vid första begäran.
2. På kreditandelsbasis får ett lands tillgång till IMF:s kreditresurser inte överstiga 200 % av dess kvot.
3. Baserat på beredskapsarrangemang, som har tillhandahållits sedan 1952 och som ger en garanti för att ett land inom ett visst belopp och under vissa villkor fritt kan få ett lån från IMF i utbyte mot den nationella valutan. I praktiken görs detta genom att landet öppnas. beviljas för perioder från flera månader till flera år.
4. Baserat på Extended Fund Facility har IMF sedan 1974 tillhandahållit lån för långa perioder och i belopp som överstiger ländernas kvoter. Grunden för ett lands ansökan till IMF om ett lån under utökad utlåning är en allvarlig obalans orsakad av ogynnsamma strukturella förändringar. Sådana lån ges vanligtvis i omgångar under flera år. Deras huvudsakliga syfte är att hjälpa länder att genomföra stabiliseringsprogram eller strukturreformer. Fonden kräver att landet uppfyller vissa villkor. Det låntagande landets skyldigheter, som tillhandahåller genomförandet av lämpliga finansiella och ekonomiska åtgärder, registreras i Memorandum of Economic and Financial Policy och skickas till IMF. Framstegen i uppfyllandet av skyldigheterna övervakas regelbundet genom att utvärdera de angivna målkriterierna för genomförandet av memorandumet (prestandakriterier).

Samarbetet mellan Ukraina och IMF genomförs på grundval av IMF:s regelbundna uppdrag, samt samarbete med fondens representationskontor i Ukraina. Den 1 februari 2016 uppgick Ukrainas totala skuld på lån till IMF till 7,7 miljarder SDR.

(Se särskilda dragningsrätter; IMF:s officiella webbplats:

Strauss-Kahn fortsätter att kämpa för politisk överlevnad, med anhängare som hävdar att anklagelserna om trakasserier är en konspiration. Samtidigt har kampen om chefsposten redan börjat inom själva Internationella valutafonden (IMF). Tillväxtekonomier kräver att de får denna prestigefyllda plats, men européerna ger inte upp sina anspråk heller.

Internationella valutafonden är en organisation på 325 miljarder dollar med huvudkontor i Washington DC. Fram till helt nyligen hade IMF bara en huvudfråga - att rädda euron. Andelen av denna fond i stödpaket för Grekland, Irland och Portugal är 78,5 miljarder euro. Tyst och effektivt fungerade fonden som en mellanhand mellan Europas gäldenärer och givare.

Efter gripandet av chefen för IMF, Dominique Strauss-Kahn, som genomfördes på lördagskvällen, New York-tid, blev själva fonden en leksak för företrädare för olika intressen. Den en gång så mäktige chefen för IMF fortsätter att kämpa för sin politiska överlevnad. Hans anhängare sprider rykten och bevis för att anklagelsen om våldtäktsförsök är en konspiration av hemlig tjänst. DSK - som det ibland förkortas - ska inte ha försökt våldta hembiträdet på New Yorks Sofitel-hotell, eftersom det var när han påstods äta middag med sin dotter.

Installerade att ingenting är installerat. Man tror över hela världen att man inte ska skynda sig att fördöma honom. Även förbundskansler Angela Merkel sa i går att resultatet av utredningen borde avvaktas.

Hon sa det, men hon gjorde det annorlunda. Några minuter senare tillkännagav Merkel, som talade för Europas räkning, sina anspråk på positionen som chef för IMF: även om detta i princip är korrekt, och på "medellång sikt", enligt Merkel, kan länder med utvecklingsekonomier göra anspråk på ledande positioner i internationella organisationer. "Men jag tror att under dagens förhållanden, när vi har många diskussioner om det europeiska rummet, finns det goda skäl för Europa att ha bra kandidater till sitt förfogande", betonade hon.

Eftersom att ignorera sina egna intressen inte kostar något, gav Merkel hopp till tillväxtekonomier: "Förutsättningarna i IMF bör spegla maktbalansen i världen", sa Merkel vid G20-toppmötet i Seoul. Strax innan detta beslutade de 20 stora ekonomierna i världen att öka röstandelen för länder med utvecklingsekonomier. Orden från chefen för eurogruppen Jean-Claude Juncker (Jean-Cluade Juncker) lät ännu mer bestämda. Strauss-Kahn är "den siste européen" som leder IMF "under överskådlig framtid", sa han redan 2007.

Länder med utvecklingsekonomier har reagerat med glädje på denna åsikt från väst. Det är hög tid att gå bort från en modell som enbart domineras av industrialiserade stater, sade Brasiliens finansminister Guido Mantega.

Nu kommer tillnyktringen. Och efter att ha nyktrat till börjar kampen om makten. Berlin meddelade i går att man genomför sonderingar "med våra europeiska vänner" i frågan om en kandidat till chefen för IMF.

De framväxande ekonomiernas kamp för mer inflytande i IMF började redan innan Strauss-Kahn arresterades. I april i år klagade Brasiliens finansminister över att amerikanerna regelbundet styr Världsbanken och européerna styr IMF. Ett sådant system är enligt hans mening redan föråldrat. Dessa tjänster ska fördelas efter förmåga, och själva processen ska vara transparent, krävde brasilianaren.

Med andra ord bör de länder som driver global tillväxt - det vill säga Kina, Indien och Brasilien - ha en chans att ta ledande positioner i framtiden. Andelen av de ledande länderna med utvecklingsekonomier av den globala bruttonationalprodukten endast under de senaste 20 åren (till 2010) ökade från 10,4 % till 24,2 %, medan andelen för de sju största industriländerna tvärtom minskade från 64,9 % till 50,7 %.

På hösten fick därför länder med utvecklingsekonomier ytterligare röster i IMF. Finansministrarna i de 20 största industri- och tillväxtekonomierna (G20) har beslutat att fördela nästan 6 % av de rösträtter som tidigare innehafts av industrimakter mellan länder som Kina, Indien, Brasilien och Ryssland. Som ett resultat av reformen fick dessa fyra länder fler rättigheter och mer ansvar i Internationella valutafondens verkställande direktorat. I mars trädde denna reform i kraft.

Nu kräver de förändringar även på det personliga planet. Det är därför, direkt efter händelserna med Dominique Strauss-Kahn i New York, började namnet på den turkiske politikern Kemal Dervis att nämnas allt oftare. Arkitekten bakom Turkiets tio år gamla ekonomiska reformer och mångårig högt uppsatt tjänsteman från Världsbanken kommer från en framväxande ekonomi och anses vara en lysande ekonom. Eftersom han är från Turkiet skulle han tydligen kunna syssla med att bygga broar mellan Asien, Europa och USA.

Hans arbete vid den Washington-baserade Världsbanken har gett honom utmärkta kontakter. Och i Europa har han inte längre bilden av en person som i första hand värnar om Turkiets intressen. Kemal Dervis ses nu mer som en internationell ekonom som råkar ha ett turkiskt pass.

Dervis namn nämndes redan vid Asian Development Banks årsmöte, som ägde rum för nästan en vecka sedan i den vietnamesiska staden Hanoi. Kanske är det dags för en asiat att leda IMF. Nobelpristagaren Joseph Stiglitz tycker också att han är en utmärkt kandidat, som han sa i en privat diskussion i måndags.

Det kinesiska ledarskapet är ganska reserverat i samband med Strauss-Kahns förestående avgång, men i själva verket passar denna skandal Peking ganska bra – europén lämnar sin post i skam, och det skapar förutsättningar för att se över befintliga strukturer. De industrialiserade staternas informella överenskommelse om att européen alltid ska stå i spetsen för Internationella valutafonden misshagar denna växande ekonomiska makt. Ur kinesisk synvinkel är denna typ av arrangemang föråldrad och påminner om kolonialismens tider.

Amerikaner och européer kan dela ledarskapspositioner sinsemellan, eftersom de tillsammans har tillräckligt med röster för att blockera andra förslag. Även efter reformen har Kina, som den näst största ekonomin i världen, 3,82 % av rösterna och ligger långt efter USA, som har nästan 17 %. Dessa siffror speglar också andelen andel av investerat kapital. Kina skulle naturligtvis vara villigt att betala mer för mer inflytande, men enligt befintliga regler kan det inte göra det.

Det är därför kineserna vid möten som G20 ständigt förespråkar införandet av ett system som mer exakt skulle återspegla världens ekonomiska verklighet. De ser sig själva som förkämpar för rättigheterna för andra framväxande ekonomier, och dessutom hoppas kineserna i hemlighet få en ledande internationell roll på detta sätt.

Andra tillväxtekonomier, inklusive Indien och Ryssland, är mycket mindre ambitiösa när det gäller reformer av IMF. "De vill lösa de problem de har för närvarande, men de har inte för avsikt att skriva om de globala spelreglerna", säger Jean Pisani-Ferry, ekonom vid Paris-Dauphine University. Kina antar också att det ännu inte är i stånd att pressa sina krav - trots allt är dess egen nationella valuta ännu inte fritt konvertibel.

Det är också därför som franska regeringskretsar diskuterar idén om att behålla de befintliga strukturerna och istället för att Strauss-Kahn skickar en internationellt ansedd finansminister Christine Lagarde till Washington. På pappret, hon
ser ut som en mycket lämplig kandidat: när hon arbetade som advokat träffade hon alla stora personer i finansvärlden och under finanskrisen skaffade hon sig ett rykte som en charmig men exceptionellt tuff förhandlingspartner. Dessutom kan posten som chef för IMF öppna upp ytterligare möjligheter för henne, särskilt med tanke på det eventuella nederlaget för hennes chef, Nicolas Sarkozy, i presidentvalet 2012. Hittills planerar hon, att döma av de officiella uttalandena som gjorts, att tävla om mandatet för en enkel riksdagsledamot.

Hennes problem: "DSK-fallet har undergrävt trovärdigheten för Frankrike och deras kandidater till höga internationella poster", säger de i Paris. DSC är den internationellt accepterade förkortningen för Dominique Strauss-Kahn. Dessutom blev Lagarde själv deltagare i ett uppmärksammat fall, som dock inte kan jämföras med Strauss-Kahns problem. Hon anklagas för att ha använt sitt inflytande för att vinna en gynnsam dom för den välkände franska entreprenören i en tvist mellan staten och Bernard Tapie om försäljningen av en andel i Adidas. Det här fallet har inte fått så mycket internationell publicitet, men det kan bli ett hinder i händelse av att Lagarde kommer att söka posten som chef för IMF.

När det kommer till så ansvarsfulla positioner som chefen för IMF kommer kandidaten att granskas – och nu på riktigt – dubbelt så noggrant.