Var är styrelsen för Internationella valutafonden. Internationella valutafonden. IMF och Ryssland. IMF:s roll när det gäller att reglera internationella monetära och finansiella relationer

Samma år tog Frankrike det första lånet. För närvarande förenar IMF 185 stater och 2 500 personer från 133 länder arbetar i dess strukturer.

IMF tillhandahåller kort- och medellångfristiga lån med ett underskott i statens betalningsbalans. Tillhandahållandet av lån åtföljs vanligtvis av en uppsättning villkor och rekommendationer som syftar till att förbättra situationen.

IMF:s politik och rekommendationer i förhållande till utvecklingsländer har upprepade gånger kritiserats, vars kärna är att genomförandet av rekommendationerna och villkoren i slutändan inte syftar till att öka oberoendet, stabiliteten och utvecklingen av statens nationella ekonomi, utan bara binder det till internationella finansiella flöden.

IMF:s officiella mål

1. "att främja internationellt samarbete på det monetära och finansiella området";
2. "att främja expansion och balanserad tillväxt av internationell handel" i syfte att utveckla produktiva resurser, uppnå en hög nivå av sysselsättning och reala inkomster i medlemsstaterna;
3. "säkerställa valutans stabilitet, upprätthålla ordnade monetära förbindelser mellan medlemsstaterna" och förhindra "depreciering av valutor för att erhålla konkurrensfördelar";
4. bistå i skapandet av ett multilateralt system för uppgörelser mellan medlemsstaterna, samt i avskaffandet av valutarestriktioner;
5. tillhandahålla tillfälliga valutafonder till medlemsstaterna som skulle göra det möjligt för dem att "korrigera obalanser i sin betalningsbalans".

IMF:s huvudfunktioner

• främja internationellt samarbete inom penningpolitiken
• expansion av världshandeln
• utlåning
• stabilisering av monetära växelkurser
• ge råd till gäldenärsländer

Styrande organs struktur

IMF:s högsta styrande organ är Styrelsen(Engelsk) Styrelsen), där varje medlemsland representeras av en guvernör och dennes ställföreträdare. Vanligtvis är dessa finansministrar eller centralbanker. Rådet har till uppgift att lösa nyckelfrågor i fondens verksamhet: ändring av avtalets artiklar, antagande och utvisning av medlemsländer, fastställande och revidering av deras andelar i kapitalet och val av verkställande direktörer. Guvernörerna sammanträder, vanligtvis en gång om året, men kan när som helst träffas och rösta per post.

Det auktoriserade kapitalet är cirka 217 miljarder SDR (i januari 2008 var 1 SDR lika med cirka 1,5 US-dollar). Den bildas av bidrag från medlemsländer, som var och en vanligtvis betalar cirka 25 % av sin kvot i SDR eller i andra medlemmars valuta och de återstående 75 % i sin nationella valuta. Baserat på storleken på kvoterna fördelas rösterna mellan medlemsländerna i IMF:s styrande organ.

Det största antalet röster i IMF (den 16 juni 2006) är: USA - 17,8 %; Tyskland - 5,99%; Japan - 6,13%; Storbritannien - 4,95%; Frankrike - 4,95%; Saudiarabien - 3,22%; Italien - 4,18%; Ryssland - 2,74%. Andelen 15 EU-medlemsländer är 30,3 %, 29 industriländer (medlemsländer i Organisationen för ekonomiskt samarbete och utveckling, OECD) har totalt 60,35 % av rösterna i IMF. Andra länders andel, som utgör över 84 % av antalet medlemmar i fonden, utgör endast 39,75 %.

IMF tillämpar principen om "vägt" antal röster: medlemsländernas förmåga att påverka fondens verksamhet genom att rösta bestäms av deras andel i dess kapital. Varje stat har 250 "grundläggande" röster, oavsett storleken på dess bidrag till kapitalet, och ytterligare en röst för varje 100 tusen SDR av beloppet för detta bidrag. Detta arrangemang säkerställer en avgörande majoritet av rösterna för de ledande staterna.

Beslut i styrelsen fattas vanligen med enkel majoritet (minst hälften) av rösterna och i viktiga frågor av operativ eller strategisk karaktär med ”särskild majoritet” (respektive 70 eller 85 % av rösterna i medlemsländerna). Trots en viss minskning av andelen röster i USA och EU kan de fortfarande lägga in sitt veto mot viktiga beslut från fonden, vilkas antagande kräver en maximal majoritet (85 %). Det innebär att USA, tillsammans med de ledande väststaterna, har förmågan att utöva kontroll över beslutsprocessen i IMF och styra dess verksamhet utifrån sina egna intressen. När det gäller utvecklingsländerna, om det finns samordnade åtgärder, kan de teoretiskt sett också förhindra antagandet av beslut som inte passar dem. Det är dock svårt för ett stort antal heterogena länder att uppnå samstämmighet. Vid ett möte med fondledarna i april 2004 var avsikten att "förbättra förmågan för utvecklingsländer och länder med övergångsekonomier att delta mer effektivt i IMF:s beslutsmekanism."

En viktig roll i IMF:s organisationsstruktur spelas av Internationella monetära och finansiella kommittén IMFC (engelska) Internationella monetära och finansiella kommittén IMFC). Från 1974 till september 1999 var dess föregångare Interimskommittén för det internationella monetära systemet. Den består av 24 IMF-guvernörer, inklusive från Ryssland, och träffas i sina sessioner två gånger om året. Denna kommitté är ett rådgivande organ för styrelsen och har inte befogenhet att fatta politiska beslut. Ändå utför den viktiga funktioner: leder verkställande rådets verksamhet; utvecklar strategiska beslut relaterade till hur världens monetära system fungerar och IMF:s verksamhet; Lämnar förslag till styrelsen om ändring av IMF:s bestämmelser. En liknande roll spelas också av utvecklingskommittén - den gemensamma ministerkommittén för Världsbankens styrelser och den gemensamma IMF - Världsbankens utvecklingskommitté).

Styrelsen delegerar många av sina befogenheter till direktionen. styrelse), det vill säga direktoratet som är ansvarigt för IMF:s angelägenheter, vilket inkluderar ett brett spektrum av politiska, operativa och administrativa frågor, särskilt tillhandahållandet av lån till medlemsländerna och övervakningen av deras växelkurspolitik .

IMF:s styrelse väljer en verkställande direktör för en femårsperiod. Verkställande direktör), som leder fondens personal (i september 2004 - cirka 2 700 personer från mer än 140 länder). Han måste vara en representant för ett av de europeiska länderna. Verkställande direktör (sedan november 2007) - Dominique Strauss-Kahn (Frankrike), hans förste vice - John Lipsky (USA).

Chef för IMF:s invånaruppdrag i Ryssland Neven Mates

De viktigaste lånemekanismerna

1. reservandel. Den första delen av utländsk valuta som ett medlemsland kan köpa från IMF inom 25 % av kvoten kallades "guld" före Jamaicaavtalet, och sedan 1978 - reservandelen (Reserve Tranche). Reservandelen definieras som överskottet av ett medlemslands kvot över beloppet på kontot för den nationella valutafonden i det landet. Om IMF använder en del av den nationella valutan i ett medlemsland för att ge krediter till andra länder, ökar reservandelen i ett sådant land i enlighet med detta. Det utestående beloppet för lån som gjorts av ett medlemsland till fonden enligt NHS- och NHA-låneavtalen utgör dess kreditposition. Reservandelen och utlåningspositionen utgör tillsammans "reservpositionen" för ett IMF-medlemsland.

2. kreditaktier. Medel i utländsk valuta som kan förvärvas av ett medlemsland utöver reservandelen (vid full användning når IMF:s innehav i landets valuta 100 % av kvoten) delas upp i fyra kreditandelar, eller trancher ( Kredittrancher), som utgör 25 % av kvoten. Medlemsländernas tillgång till IMF:s kreditresurser inom ramen för kreditandelar är begränsad: mängden av landets valuta i IMF:s tillgångar får inte överstiga 200 % av dess kvot (inklusive 75 % av den kvot som betalas genom teckning). Det maximala kreditbeloppet som ett land kan få från fonden till följd av användning av reserven och låneandelar är således 125 % av dess kvot. Stadgan ger dock IMF rätt att upphäva denna begränsning. På denna grund används fondens medel i många fall till belopp som överstiger den gräns som fastställs i stadgan. Därför började begreppet "övre kreditandelar" (Upper Credit Tranches) att betyda inte bara 75 % av kvoten, som under den tidiga perioden av IMF, utan belopp som översteg den första kreditandelen.

3. Stand-by-arrangemang(sedan 1952) ge ett medlemsland en garanti för att landet inom ett visst belopp och under avtalets löptid, under de överenskomna villkoren, fritt kan ta emot utländsk valuta från IMF i utbyte mot nationell. Denna praxis att bevilja lån är öppnandet av en kreditlinje. Om användningen av den första kreditandelen kan göras i form av ett direkt köp av utländsk valuta efter att fondens begäran har godkänts, så sker tilldelningen av medel mot de övre kreditandelarna vanligtvis genom överenskommelser med medlemsländerna på beredskapskrediter. Från 1950-talet till mitten av 1970-talet hade beredskapskreditavtal en löptid på upp till ett år, sedan 1977 - upp till 18 månader och till och med upp till 3 år på grund av ökade underskott i betalningsbalansen.

4. Utökad utlåningsmöjlighet(Extended Fund Facility) (sedan 1974) kompletterade reserv- och kreditandelar. Den är utformad för att ge lån för längre perioder och i större belopp i förhållande till kvoter än under normala låneandelar. Grunden för ett lands begäran till IMF om ett lån under förlängd utlåning är en allvarlig obalans i betalningsbalansen orsakad av negativa strukturella förändringar i produktion, handel eller priser. Förlängda lån ges vanligtvis för tre år vid behov - upp till fyra år, i vissa delar (trancher) med fasta intervall - en gång var sjätte månad, kvartalsvis eller (i vissa fall) månadsvis. Huvudsyftet med beredskapslån och förlängda lån är att hjälpa IMF:s medlemsländer att genomföra makroekonomiska stabiliseringsprogram eller strukturreformer. Fonden kräver att det lånande landet uppfyller vissa villkor, och graden av deras stelhet ökar när du flyttar från en kreditaktie till en annan. Vissa villkor måste vara uppfyllda innan man får lån. Det låntagande landets skyldigheter, som tillhandahåller genomförandet av relevanta finansiella och ekonomiska åtgärder, registreras i en avsiktsförklaring eller ett memorandum om ekonomisk och finansiell politik som skickas till IMF. Förloppet för uppfyllandet av landets förpliktelser - mottagaren av lånet övervakas genom att regelbundet utvärdera de särskilda målprestandakriterierna som anges i avtalet. Dessa kriterier kan antingen vara kvantitativa, med hänvisning till vissa makroekonomiska indikatorer, eller strukturella, som återspeglar institutionella förändringar. Om IMF anser att ett land använder ett lån i strid med fondens mål, inte uppfyller sina skyldigheter, kan det begränsa sin utlåning, vägra att tillhandahålla nästa utbetalning. Således tillåter denna mekanism IMF att utöva ekonomisk press på låntagande länder.

Anteckningar

se även

Länkar

• Alexander Tarasov "Argentina är ett annat offer för IMF"
• Kan IMF upplösas? Jurij Sigov. "Business Week", 2007
• IMF-lån: nöje för de rika och våld för de fattiga. Andrew Ganzha. "Telegraph", 2008

I den här artikeln kommer vi att prata om Internationella valutafondens (IMF) funktioner, principerna för arbete, finansiering och dess interaktion med Ryssland.

Vad är internationella fonder till för?

Deras huvudsakliga roll är finansiellt och rådgivande bistånd till de deltagande länderna i ekonomisk utveckling.

Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling har en ledande roll i stabiliseringsfunktionen. IBRD eller Världsbanken inkluderar Development Association och Financial Corporation. Det finns också olika internationella banker som betjänar sina regioner - asiatiska, afrikanska och europeiska stater.

IMF - skapelsehistoria

IMF är en monetär och kreditorganisation som fungerar som en specialiserad struktur inom FN.

IMF bildades 1944 vid Bretton Woods-konferensen. I december 1945 undertecknade 29 stater fondens stadga.

Stiftelsens huvudsakliga uppgifter är:

• främjande av världshandeln;
• stabilisering av växelkursfluktuationer;
• stöd till IMF:s medlemsländer för att korrigera underskottet i deras betalningsbalans och andra.

Hittills omfattar IMF 188 stater.

Hur det auktoriserade kapitalet i IMF bildas

Det initiala auktoriserade kapitalet uppgick till 7,6 miljarder dollar. USA. Nu använder IMF sina egna reserv- och betalningsmedel, de så kallade SDR – särskilda dragningsrätter. De skrivs inte ut utan presenteras som poster i balansräkningar.

Med hjälp av SDR regleras betalningsbalansen, reserver fylls på och betalningar görs till fonden. Idag är kostnaden för 1 SDR 1,4 US-dollar, och det ungefärliga värdet av IMF:s auktoriserade kapital uppskattas till 238 miljarder SDR eller 327 miljarder US-dollar.

Fonden fylls på med bidrag från stater enligt fastställda kvoter. De bestämmer mängden upplåning, såväl som röststyrkan i det deltagande landet.

Betalningsstrukturen är ungefär så här:

1. 25 % av beloppet går till IMF:s konton - i form av SDR eller annan utländsk valuta;
2. 75 % av skulderna återbetalas i nationell valuta.

Den ryska andelen av kvoterna är cirka 2,5 %. Andelen röster i vår stat, av det totala antalet väljare i IMF, är 2,4%.

IMF tranch

Kort- eller långfristig utlåning till IMF:s medlemsländer sker i portioner - i omgångar.

Finansieringsbeloppet kan motsvara de vanliga låneandelarna (max 125 % av kvoten) eller kan ökas avsevärt. Staten kan få en ökad mängd medel vid allvarliga svårigheter med betalningsbalansen.

Trancher betalas ut var sjätte månad, var tredje månad, en månad eller oftare. IMF:s resurser bör riktas mot reformer och stabilisering av makroekonomiska eller strukturella indikatorer.

IMF:s lånevillkor

Utlåning sker i samband med att ett antal krav nomineras. Underlåtenhet att följa fondens villkor kan resultera i en vägran att tillhandahålla ytterligare trancher eller att begränsa utlåningen.

Med varje ny tranch blir IMF:s krav hårdare. Dessa villkor kan vara:

• privatisering av statlig egendom;
• säkerställa fri rörlighet för kapital;
• optimering eller eliminering av budgetutgifter för den sociala sfären (hälsa, utbildning, bostäder, kollektivtrafik);
• lönesänkningar;
• skattehöjning med mera.

Genom tranchsystemet kan IMF utöva ekonomiskt inflytande på det låntagande landet.

Hur betalas IMF-skulder av?

Gäldenärsländer betalar tillbaka varje kredittranch inom 4-10 år. Tack vare IMF-reformerna 2010-2011. åtkomstgränserna har fördubblats. Mängden utlåning till världens fattigaste länder ökades också utan att %% behövdes betalas fram till och med 2016.

Ryska federationen blev medlem i IMF i maj 1992. Enligt utrikesministeriet återbetalade Ryssland i början av 2005 i förtid alla kreditförpliktelser till fonden på cirka 3,3 miljarder dollar. USA.

Idag strävar Ryska federationen efter att självständigt utveckla och genomföra ekonomiska program, utan att attrahera IMF-resurser.

Råd från Sravni.ru: du kan följa organisationens officiella nyheter på den officiella webbplatsen.

IMF:s organisation

Internationella valutafonden, IMF (International Monetary Fund, IMF), är liksom Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling, IBRD (senare Världsbanken), en Bretton Woods internationell organisation. IMF och IBRD tillhör formellt FN:s specialiserade organ, men redan från början av sin verksamhet förkastade de FN:s samordnande och ledande roll, med hänvisning till deras finansiella källors fullständiga oberoende.

Skapandet av dessa två strukturer initierades av Council on Foreign Relations, en av de mest inflytelserika halvhemliga organisationerna som traditionellt förknippas med genomförandet av det mondialistiska projektet.

Uppgiften att skapa sådana strukturer mognade när slutet av andra världskriget och kollapsen av det koloniala systemet närmade sig. Frågan om bildandet av ett internationellt monetärt och finansiellt system efter kriget och skapandet av lämpliga internationella institutioner, i synnerhet en mellanstatlig organisation som skulle utformas för att reglera valuta- och bosättningsrelationer mellan länder, blev aktuell. De amerikanska bankirerna var särskilt ihärdiga i detta.

Planer för skapandet av ett speciellt organ för att "regulera" valuta- och bosättningsrelationer utvecklades av USA och Storbritannien. I den amerikanska planen föreslogs det att inrätta en "FNs stabiliseringsfond", vars medlemsländer skulle behöva åta sig förpliktelser att inte utan fondens medgivande ändra växelkurserna och pariteterna för sina valutor, uttryckta i guld och en särskild monetär enhet, att inte upprätta valutarestriktioner för löpande verksamhet och inte ingå några bilaterala ("diskriminerande") clearing- och betalningsavtal. I sin tur skulle fonden förse dem med kortfristiga lån i utländsk valuta för att täcka nuvarande betalningsbalansunderskott.

Denna plan var fördelaktig för USA - en ekonomiskt mäktig makt, med en högre konkurrenskraft för varor jämfört med andra länder och en stabil aktiv betalningsbalans vid den tiden.

En alternativ engelsk plan, utvecklad av den berömde ekonomen J. M. Keynes, förutsåg skapandet av en "internationell clearingunion" - ett kredit- och avvecklingscenter utformat för att genomföra internationella uppgörelser med hjälp av en speciell övernationell valuta ("bancor") och säkerställa betalningsbalansen, särskilt mellan USA och alla andra stater. Inom ramen för denna union var det meningen att den skulle bevara slutna valutagrupperingar, särskilt pundområdet. Syftet med planen, utformad för att bevara Storbritanniens ställning i länderna i det brittiska imperiet, var att stärka dess monetära och finansiella ställning till stor del på bekostnad av amerikanska finansiella resurser och med minimala eftergifter till de styrande USA:s kretsar i frågor om penningpolitiken.

Båda planerna behandlades vid FN:s monetära och finansiella konferens, som hölls i Bretton Woods (USA) från 1 juli till 22 juli 1944. Representanter för 44 stater deltog i konferensen. Kampen som utspelade sig vid konferensen slutade i Storbritanniens nederlag.

Konferensens slutakt inkluderade avtalet (stadgan) om Internationella valutafonden och Internationella banken för återuppbyggnad och utveckling. 27 december 1945 Avtalet om Internationella valutafonden trädde officiellt i kraft. I praktiken började IMF sin verksamhet den 1 mars 1947.

Pengarna för skapandet av denna överstatliga organisation kom från J.P. Morgan, J.D. Rockefeller, P. Warburg, J. Schiff och andra "internationella bankirer".

Sovjetunionen deltog i Bretton Woods-konferensen, men ratificerade inte avtalet om IMF.

IMF:s verksamhet

IMF är avsett att reglera medlemsländernas monetära och kreditförhållanden och tillhandahålla kort- och medellångfristiga lån i utländsk valuta. Internationella valutafonden tillhandahåller de flesta av sina lån i amerikanska dollar. Under sin existens har IMF blivit det främsta överstatliga organet för att reglera internationella monetära och finansiella relationer. Sätet för IMF:s styrande organ är Washington (USA). Detta är ganska symboliskt - i framtiden kommer det att ses att IMF nästan helt kontrolleras av USA och länderna i den västerländska alliansen och följaktligen i termer av ledning och operativa termer - av FRS. Det är därför ingen slump att den verkliga nyttan av IMF:s verksamhet också tas emot av dessa aktörer och, först och främst, av "mottagarnas klubb" som nämns ovan.

De officiella målen för IMF är följande:

• "att främja internationellt samarbete på det monetära och finansiella området";
• "att främja expansion och balanserad tillväxt av internationell handel" i syfte att utveckla produktiva resurser, uppnå en hög nivå av sysselsättning och reala inkomster i medlemsstaterna;
• "säkerställa valutans stabilitet, upprätthålla ordnade monetära förbindelser mellan medlemsstaterna och förhindra depreciering av valutor för att erhålla konkurrensfördelar";
• bistå i skapandet av ett multilateralt system för uppgörelser mellan medlemsstaterna, samt i avskaffandet av valutarestriktioner;
• tillhandahålla tillfälliga valutafonder till medlemsstaterna som skulle göra det möjligt för dem att "korrigera obalanser i sin betalningsbalans".

Men baserat på fakta som kännetecknar resultaten av IMF:s verksamhet genom dess historia, rekonstrueras en annan, verklig bild av dess mål. De låter oss återigen tala om systemet med global penningröjning till förmån för en minoritet som kontrollerar Världsvalutafonden.

Den 25 maj 2011 är 187 stater medlemmar i IMF. Varje land har en kvot uttryckt i SDR. Kvoten bestämmer mängden kapitalteckningar, möjligheterna att använda fondens resurser och mängden SDR som medlemslandet får vid nästa utdelning. Internationella valutafondens kapital har stadigt ökat sedan starten, och de mest ekonomiskt utvecklade medlemsländernas kvoter har ökat särskilt snabbt (Figur 6.3).

De största kvoterna i IMF är USA (42122,4 miljoner SDR), Japan (15628,5 miljoner SDR) och Tyskland (14565,5 miljoner SDR), de minsta - Tuvalu (1,8 miljoner SDR). IMF tillämpar principen om ett "vägt" antal röster, när beslut fattas inte av en majoritet av lika röster, utan av de största "givarna" (fig. 6.4).

Tillsammans har USA och västalliansländerna mer än 50 % av rösterna mot några få procent av Kina, Indien, Ryssland, Latinamerika eller islamiska länder. Av vilken det är uppenbart att de förstnämnda har monopol på beslutsfattande, dvs IMF, liksom Fed, kontrolleras av dessa länder. När kritiska strategiska frågor tas upp, inklusive reformen av själva IMF, är det bara USA som har vetorätt.

USA har tillsammans med andra utvecklade länder en enkel majoritet av rösterna i IMF. Under de senaste 65 åren har länderna i Europa och andra ekonomiskt välmående länder alltid röstat i solidaritet med USA. Därmed blir det tydligt i vems intressen IMF fungerar och av vem den genomför sina geopolitiska mål.

Krav i IMF:s stadgar (stadgan)/medlemmar i IMF

Att gå med i IMF kräver med nödvändighet att landet följer reglerna för dess utländska ekonomiska förbindelser. Avtalsartiklarna anger medlemsstaternas universella skyldigheter. IMF:s lagstadgade krav syftar främst till att liberalisera utländsk ekonomisk verksamhet, särskilt den monetära och finansiella sfären. Det är uppenbart att liberaliseringen av utvecklingsländernas externa ekonomier ger enorma fördelar för ekonomiskt utvecklade länder och öppnar upp marknader för deras mer konkurrenskraftiga produkter. Samtidigt drabbas utvecklingsländernas ekonomier, som i regel behöver protektionistiska åtgärder, stora förluster, hela industrier (ej relaterade till försäljning av råvaror) blir ineffektiva och dör. I avsnitt 7.3 tillåter statistisk generalisering att du kan se sådana resultat.

Stadgan kräver att medlemsstaterna tar bort valutarestriktioner och bibehåller konvertibiliteten för nationella valutor. Artikel VIII innehåller medlemsstaternas skyldigheter att inte, utan fondens samtycke, införa begränsningar för att göra betalningar på löpande transaktioner av betalningsbalansen, och även att avstå från att delta i diskriminerande utbytesavtal och inte tillgripa praxis med flera växlingskurs.

Om 1978 46 länder (1/3 av IMF-medlemmarna) tog på sig skyldigheter enligt artikel VIII för att förhindra valutarestriktioner, så fanns det redan i april 2004 158 länder (mer än 4/5 av medlemmarna).

Dessutom ålägger IMF:s stadga medlemsländerna att samarbeta med fonden i genomförandet av växelkurspolitiken. Även om de jamaicanska charterändringarna gav länder möjlighet att välja valfri växelkursregim, vidtar IMF i praktiken åtgärder för att etablera en flytande växelkurs för ledande valutor och för att koppla utvecklingsländernas valutor till dem (främst den amerikanska dollarn), i synnerhet , införs en valutastyrelse. ). Det är intressant att notera att Kinas återgång till en fast växelkurs 2008 (Figur 6.5), vilket orsakade starkt missnöje hos IMF, är en av förklaringarna till varför den globala finansiella och ekonomiska krisen faktiskt inte påverkade Kina.

Ryssland följde i sin finansiella och ekonomiska politik mot krisen IMF:s instruktioner, och krisens inverkan på den ryska ekonomin visade sig vara den tyngsta, inte bara i jämförelse med jämförbara länder i världen, utan även i jämförelse med de allra flesta länder i världen.

IMF utövar ständig "strikt övervakning" av medlemsländernas makroekonomiska och monetära politik, såväl som världsekonomins tillstånd.

Det högsta styrande organet i IMF är styrelsen, där varje medlemsland representeras av en guvernör (vanligtvis finansministrar eller centralbanker) och dennes ställföreträdare.

Rådet är ansvarigt för att lösa nyckelfrågor i IMF:s verksamhet: ändring av avtalets bestämmelser, godkännande och utvisning av medlemsländer, fastställande och revidering av deras andelar i kapitalet och val av verkställande direktörer. Guvernörerna sammanträder, vanligtvis en gång om året, men kan när som helst träffas och rösta per post.

Styrelsen delegerar många av sina befogenheter till direktionen, det vill säga direktoratet, som ansvarar för IMF:s angelägenheter, vilket inkluderar ett brett spektrum av politiska, operativa och administrativa frågor, särskilt utlåning till medlemsländer och övervaka deras politik inom växelkursområdet.

Sedan 1992 har 24 verkställande direktörer varit representerade i styrelsen. För närvarande har 5 (21%) av 24 verkställande direktörer en amerikansk utbildning. IMF:s direktion väljer en verkställande direktör för en femårsperiod, som leder fondens personal och fungerar som ordförande i direktionen. Bland de 32 representanterna för IMF:s högsta ledning var 16 (50 %) utbildade i USA, 1 arbetade i ett transnationellt företag, 1 undervisade vid ett amerikanskt universitet.

IMF:s verkställande direktör är, enligt informella arrangemang, alltid europeisk, och hans förste vice är alltid amerikansk.

IMF:s roll

IMF tillhandahåller lån i utländsk valuta till medlemsländerna i två syften: för det första för att täcka underskottet i betalningsbalansen, det vill säga för att fylla på officiella valutareserver; för det andra att stödja makroekonomisk stabilisering och omstrukturering av ekonomin, och därmed - att låna ut till offentliga budgetutgifter.

Ett land i behov av utländsk valuta köper eller lånar utländsk valuta eller SDR i utbyte mot motsvarande belopp i inhemsk valuta, som krediteras IMF:s konto hos dess centralbank som förvaringsinstitut. Samtidigt ger IMF, som nämnts, lån huvudsakligen i amerikanska dollar.

Under de första två decennierna av sin verksamhet (1947-1966) lånade IMF ut mer till utvecklade länder, vilket stod för 56,4 % av lånebeloppet (inklusive 41,5 % av de medel som Storbritannien tog emot). Sedan 1970-talet IMF har omfokuserat sin verksamhet på utlåning till utvecklingsländer (figur 6.7).

Det är intressant att notera tidsgränsen (slutet av 1970-talet), varefter världens nykoloniala system aktivt började bildas och ersatte det kollapsade koloniala systemet. De viktigaste mekanismerna för att låna ut på bekostnad av IMF:s resurser är följande.

reservandel. Den första "delen" av utländsk valuta, som ett medlemsland kan köpa från IMF inom 25 % av kvoten, kallades "guld" före Jamaicaavtalet, och sedan 1978 - en reservandel (reservandel).

kreditaktier. Medel i utländsk valuta, som ett medlemsland kan förvärva utöver reservandelen, delas upp i fyra kreditandelar eller trancher (kredittrancher), som var och en utgör 25 % av kvoten. Medlemsstaternas tillgång till IMF:s kreditresurser inom ramen för kreditandelar är begränsad: beloppet av landets valuta i IMF:s tillgångar får inte överstiga 200 % av dess kvot (inklusive 75 % av den kvot som tecknas). Det maximala kreditbelopp som ett land kan få från IMF som ett resultat av att använda reserv- och utlåningsandelen är 125 % av dess kvot.

Stand-by stand-by arrangemang. Denna mekanism har använts sedan 1952. Denna praxis att tillhandahålla lån är öppnandet av en kreditgräns. Sedan 1950-talet och fram till mitten av 1970-talet. beredskapslåneavtal hade en löptid på upp till ett år, från 1977 - upp till 18 månader, senare - upp till 3 år, på grund av ökade underskott i betalningsbalansen.

Utökad fondfacilitet har varit i bruk sedan 1974. Denna facilitet ger lån för ännu längre perioder (under 3–4 år) i större belopp. Användningen av beredskapslån och förlängda lån - de vanligaste kreditmekanismerna före den globala finansiella och ekonomiska krisen - är förknippad med att låntagande staten uppfyller vissa villkor som kräver att den utför vissa finansiella och ekonomiska (och ofta politiska) ) åtgärder. Samtidigt ökar graden av stelhet i villkoren när du går från en kreditaktie till en annan. Vissa villkor måste vara uppfyllda innan man får lån.

Om IMF anser att ett land använder ett lån "i motsats till fondens mål", inte uppfyller de ställda kraven, kan det begränsa sin fortsatta utlåning, vägra att ge nästa lånetranch. Denna mekanism gör det möjligt för IMF att effektivt hantera det låntagande landet.

Efter utgången av den fastställda perioden är den lånande staten skyldig att återbetala skulden (”köpa” den nationella valutan från fonden) genom att returnera medlen till den i SDR eller utländsk valuta. Återbetalning av beredskapslån görs inom 3 år och 3 månader - 5 år från dagen för mottagandet av varje tranch, med utökad utlåning - 4,5–10 år. För att påskynda omsättningen av sitt kapital "uppmuntrar" IMF snabbare återbetalning av lån som gäldenärer tagit emot.

Utöver dessa standardfaciliteter har IMF särskilda lånefaciliteter. De skiljer sig åt i syfte, villkor och kostnad för lån. Särskilda lånefaciliteter inkluderar följande: Compensatory lending facility, CFF (compensatory lending facility, CFF), är avsedd för utlåning till länder vars underskott i betalningsbalansen orsakas av tillfälliga och externa skäl utanför deras kontroll. Supplemental Reserve Facility (SRF) infördes i december 1997 för att tillhandahålla medel till medlemsländer som har "exceptionella svårigheter" med sin betalningsbalans och i stort behov av förlängd kortfristig utlåning på grund av en plötslig förlust av förtroende för valutan, vilket orsakar kapitalflykt från landet och en kraftig minskning av dess guld- och valutareserver. Det antas att denna kredit bör ges i de fall kapitalflykt kan utgöra ett potentiellt hot mot hela det globala monetära systemet.

Nödhjälp är utformat för att hjälpa till att övervinna underskottet i betalningsbalansen som orsakats av oförutsägbara naturkatastrofer (sedan 1962) och kriser till följd av civila oroligheter eller militär-politiska konflikter (sedan 1995). Nödfinansieringsmekanismen, EFM (sedan 1995) är en uppsättning förfaranden som säkerställer att fonden påskyndar långivningen till medlemsländerna i händelse av en nödkris i internationella bosättningar som kräver omedelbar hjälp från IMF.

Mekanismen för handelsintegration (TIM) inrättades i april 2004 som svar på eventuella tillfälliga negativa konsekvenser för ett antal utvecklingsländer av resultaten av förhandlingarna om ytterligare utvidgning av internationell handelsliberalisering inom ramen för Världshandelsorganisationens Doharunda. Denna mekanism är utformad för att ge ekonomiskt stöd till länder vars betalningsbalans försämras på grund av åtgärder som vidtagits för att liberalisera handelspolitiken av andra länder. IPTI är dock inte en oberoende kreditmekanism i ordets rätta bemärkelse, utan en viss politisk miljö.

En så bred representation av IMF:s multi-purpose lån tyder på att fonden erbjuder låntagande länder sina instrument i nästan alla situationer.

För de fattigaste länderna (de med BNP per capita under ett fastställt tröskelvärde) som inte kan betala räntan på konventionella lån ger IMF förmånligt ”stöd” även om andelen förmånliga lån av IMF:s totala utlåning är extremt liten (Figur 6.8) ).

Dessutom sträcker sig den implicita solvensgarantin som tillhandahålls av IMF som en "bonus" tillsammans med lånet till mer ekonomiskt starka aktörer på den internationella arenan. Även ett litet IMF-lån underlättar landets tillgång till världens lånekapitalmarknad, hjälper till att få lån från regeringarna i utvecklade länder, centralbanker, Världsbanksgruppen, Bank for International Settlements, såväl som från privata affärsbanker. Omvänt stänger IMF:s vägran att ge kreditstöd till landet dess tillgång till lånekapitalmarknaden. Under sådana omständigheter tvingas länder helt enkelt att vända sig till IMF, även om de förstår att de villkor som lagts fram av IMF kommer att få bedrövliga konsekvenser för den nationella ekonomin.

På fig. 6.8 visar också att IMF som borgenär spelade en ganska blygsam roll i början av sin verksamhet. Dock sedan 1970-talet det skedde en betydande expansion av dess utlåningsverksamhet.

Lånevillkor

Fondens beviljande av lån till medlemsländerna är kopplat till att de uppfyller vissa politiska och ekonomiska villkor. Detta förfarande kallades "villkorlighet" för lån. Officiellt motiverar IMF denna praxis med behovet av att vara säkra på att de låntagande länderna kommer att kunna betala tillbaka sina skulder, vilket säkerställer en oavbruten cirkulation av fondens resurser. Faktum är att en mekanism för extern förvaltning av de låntagande staterna har byggts upp.

Eftersom IMF domineras av monetaristiska, mer allmänt nyliberala, teoretiska åsikter, inkluderar dess "praktiska" stabiliseringsprogram vanligtvis att minska de offentliga utgifterna, inklusive för sociala ändamål, att eliminera eller minska statliga subventioner för mat, konsumtionsvaror och tjänster (vilket leder till högre priser på dessa varor), ökade skatter på personlig inkomst (samtidigt som skatterna på företag sänks), bromsa tillväxten eller "frysa" löner, höja diskonteringsräntor, begränsa investeringsutlåning, liberalisera utländska ekonomiska förbindelser, devalvera den nationella valutan, följt av uppskattning av importerade varor, etc.

Begreppet ekonomisk politik, som nu är innehållet i villkoren för att få lån från IMF, bildades på 1980-talet. i kretsar av ledande ekonomer och affärskretsar i USA, såväl som andra västländer, och är känt som "Washington Consensus".

Det innebär sådana strukturella förändringar i ekonomiska system som privatisering av företag, införande av marknadsprissättning och liberalisering av utländsk ekonomisk verksamhet. IMF ser den främsta (om inte den enda) orsaken till obalansen i ekonomin, obalansen i internationella avvecklingar av låntagande länder i överskottet av den totala effektiva efterfrågan i landet, främst orsakad av statsbudgetens underskott och överdriven expansion av pengarna tillförsel.

Genomförandet av IMF-program leder oftast till en minskning av investeringarna, en avmattning av den ekonomiska tillväxten och en förvärring av sociala problem. Detta beror på nedgången i reallöner och levnadsstandard, ökningen av arbetslösheten, omfördelningen av inkomster till förmån för de rika på bekostnad av mindre välbeställda grupper av befolkningen och tillväxten av egendomsdifferentiering.

När det gäller de tidigare socialistiska staterna är hindret för att lösa deras makroekonomiska problem, ur IMF:s synvinkel, institutionella och strukturella brister, och därför fokuserar fonden sina krav på genomförandet av långsiktiga strukturella defekter när de beviljar ett lån. förändringar i deras ekonomiska och politiska system.

IMF för en mycket ideologisk politik. Faktum är att den finansierar omstruktureringen och inkluderingen av nationella ekonomier i globala spekulativa kapitalflöden, d.v.s. deras "bindning" till den globala finansmetropolen.

Med utbyggnaden av kreditverksamheten på 1980-talet. IMF har gått en kurs för att skärpa deras villkor. Det var då användningen av strukturella villkor i IMF-program blev utbredd, på 1990-talet. den har ökat avsevärt.

Det är inte förvånande att IMF:s rekommendationer till mottagarländerna i de flesta fall är direkt motsatta de utvecklade ländernas anti-krispolitik (tabell 6.1), som tillämpar kontracykliska åtgärder - minskningen av efterfrågan från hushåll och företag i dem är kompenseras av ökade offentliga utgifter (förmåner, subventioner etc.) n) genom att öka budgetunderskottet och öka den offentliga skulden. Mitt i den globala finansiella och ekonomiska krisen 2008 stödde IMF en sådan politik i USA, EU och Kina, men förskrev en annan "medicin" för sina "patienter". "31 av de 41 IMF-räddningsavtalen är procykliska, det vill säga stramare penning- eller finanspolitik", säger en rapport från det Washington-baserade Center for Economic and Policy Research.

Dessa dubbelmoral har alltid funnits och många gånger lett till storskaliga kriser i utvecklingsländer. Tillämpningen av IMF:s rekommendationer är inriktad på bildandet av en monopolär modell för utvecklingen av världssamfundet.

IMF:s roll när det gäller att reglera internationella monetära och finansiella relationer

IMF gör med jämna mellanrum förändringar i världens monetära system. För det första agerade IMF som en ledare för den politik som antagits av väst på USA:s initiativ för att demonetisera guld och försvaga dess roll i det globala monetära systemet. Ursprungligen gav IMF:s bestämmelser guld en viktig plats i dess likvida resurser. Det första steget mot att eliminera guld från efterkrigstidens internationella monetära mekanism var USA:s upphörande i augusti 1971 av guldförsäljningen för dollar som ägs av myndigheterna i andra länder. 1978 ändrades IMF:s stadga för att förbjuda medlemsländer att använda guld som ett uttrycksmedium för värdet av sina valutor; samtidigt avskaffades det officiella dollarpriset på guld och guldhalten i SDR-enheten.

Internationella valutafonden har spelat en ledande roll i att utöka inflytandet från transnationella företag och banker i länder med övergångs- och utvecklingsekonomier. Tillhandahålla dessa länder på 1990-talet. IMF:s lånade resurser bidrog i stor utsträckning till aktiveringen av transnationella företags och bankers verksamhet i dessa länder.

I samband med globaliseringsprocessen av finansmarknaderna initierade styrelsen 1997 utvecklingen av nya ändringar av IMF:s bestämmelser för att göra liberaliseringen av kapitalrörelser till ett särskilt mål för IMF, att inkludera dem i dess sfär av behörighet, d. v. s. att utsträcka kravet på att avskaffa valutarestriktioner till dem. Interimskommittén för IMF antog vid sitt möte i Hongkong den 21 september 1997 ett särskilt uttalande om liberalisering av kapitalrörelser, som uppmanade styrelsen att påskynda arbetet med ändringar för att "lägga till ett nytt kapitel i Bretton" Woods avtal." Men utvecklingen av världens valuta och finansiella kriser 1997-1998. saktade ner denna process. Vissa länder har tvingats införa kapitalkontroller. IMF upprätthåller dock ett principiellt förhållningssätt för att avlägsna restriktioner för internationella kapitalrörelser.

I samband med analysen av orsakerna till den globala finanskrisen 2008 är det också viktigt att notera att Internationella valutafonden relativt nyligen (sedan 1999) kom till slutsatsen att det är nödvändigt att utvidga sitt ansvarsområde till funktionen för världens finansmarknader och finansiella system.

Framväxten av IMF:s avsikt att reglera internationella finansiella relationer orsakade förändringar i dess organisationsstruktur. Först, i september 1999, bildades den internationella monetära och finansiella kommittén, som blev ett permanent organ för IMF:s strategiska planering i frågor relaterade till hur världens monetära och finansiella system fungerar.

1999 antog IMF och Världsbanken ett gemensamt program för utvärdering av finanssektorn, Financial Sector Assessment Program (FSAP), för att förse medlemsländerna med ett verktyg för att bedöma hur deras finansiella system fungerar.

2001 inrättades avdelningen för internationella kapitalmarknader. I juni 2006 inrättades United Department of Monetary Systems and Capital Markets Department (MSCMD). Mindre än 10 år har gått sedan införandet av den globala finanssektorn i IMF:s kompetens och från början av dess "reglering", när den mest massiva globala finanskrisen i historien bröt ut.

IMF och den globala finansiella och ekonomiska krisen 2008

Det är omöjligt att inte notera en grundläggande punkt. 2007 befann sig världens största finansinstitut i en djup kris. På den tiden var det praktiskt taget ingen som tog eller uttryckte en önskan att ta lån från IMF. Dessutom försökte även de länder som fick lån tidigare bli av med denna ekonomiska börda så snart som möjligt. Som ett resultat sjönk storleken på vanliga utestående lån till rekord för 2000-talet. mark - mindre än 10 miljarder SDR (Fig. 6.9).

Världssamfundet, med undantag för mottagarna av IMF:s verksamhet representerade av USA och andra ekonomiskt utvecklade länder, övergav faktiskt IMF-mekanismen. Och så hände något. Den globala finansiella och ekonomiska krisen bröt nämligen ut. Antalet nya lånearrangemang, som hade närmat sig noll före krisen, ökade i en takt som aldrig tidigare skådats i fondens historia (figur 6.10).

Krisen som började 2008 räddade bokstavligen IMF från kollaps. Är detta en slump? På ett eller annat sätt var den globala finansiella och ekonomiska krisen 2008 oerhört fördelaktig för Internationella valutafonden och därför för de länder i vars intresse den fungerar.

Efter den globala krisen 2008 stod det klart att IMF behövde reformeras. I början av 2010 översteg de totala förlusterna för det globala finansiella systemet 4 biljoner dollar (cirka 12 % av världens bruttoprodukt), av vilka två tredjedelar genereras i amerikanska bankers dåliga tillgångar.

I vilken riktning gick reformen? Först och främst tredubblade IMF sina resurser. Sedan G20-toppmötet i London i april 2009 har IMF säkrat ytterligare 500 miljarder dollar i ytterligare utlåningsreserver, utöver de 250 miljarder dollar som den redan har, även om den använder mindre än 100 miljarder dollar för biståndsprogram. bli tydligt att IMF vill ta ännu mer auktoritet för att hantera världsekonomin och finanserna.

Trenden är att gradvis förvandla IMF till ett makroekonomiskt tillsynsorgan i nästan alla länder i världen. Det är uppenbart att under förutsättningarna för en sådan "reform" är nya världskriser oundvikliga.

I detta kapitel av monografin presenteras materialet i avhandlingen av M.V. Deeva.

Internationella valutafonden (IMF) bildades samtidigt med Världsbanken vid en konferens med centralbanksekonomer och andra regeringstjänstemän från de stora handelsmakterna i Bretton Woods (USA) i juli 1944. Regeringarna i 29 länder undertecknade IMF-avtalet den 27 december 1945. Fonden började sin verksamhet den 1 mars 1947. Den har status som en specialiserad organisation inom FN.

Organisationen skapades för att återupprätta internationell handel och skapa ett stabilt monetärt världssystem. Det första landet som fick IMF-stöd den 8 maj 1947 var Frankrike – det fick 25 miljoner dollar för att stabilisera det finansiella system som hade lidit under den tyska ockupationen.

För närvarande är fondens huvudsakliga uppgifter att samordna medlemsländernas monetära och finansiella politik, att förse dem med kortfristiga lån för att reglera betalningsbalansen och upprätthålla växelkurser.

IMF spelade en viktig roll för att hålla Bretton Woods-avtalen fungerande, som bestod av ett fast pris på guld och fasta växelkurser mot dollarn (fritt utbytbara mot guld). Under de första decennierna utfärdade IMF oftast lån till europeiska länder för att upprätthålla en handelsbalans med USA: Storbritannien, Frankrike, Tyskland och andra länder var tvungna att köpa dollarn till ett kraftigt uppblåst pris på grund av dess koppling till guld ( förse dollarn med guld i 25 år efter andra världskrigets slut minskades kriget från 55 till 22 %). Särskilt 1966 fick Storbritannien 4,3 miljarder dollar för att förhindra devalveringen av det brittiska pundet, men den 18 november 1967 deprecierade den brittiska valutan fortfarande med 14,3 %, från 2,8 till 2,4 dollar per pund.

1971, på grund av stigande militärutgifter, avskaffade USA det fria utbytet av dollar mot guld för utländska regeringar: Bretton Woods-systemet upphörde att existera. Den ersattes av en ny princip baserad på fri handel med valutor (det jamaicanska monetära systemet). Därefter behövde Västeuropa inte längre köpa en övervärderad dollar mot guld och ta till hjälp från IMF för att korrigera handelsbalansen. I denna miljö gick IMF över till att låna ut till utvecklingsländer. Orsakerna var oljeimportörernas kriser efter kriserna 1973 och 1979, världsekonomins efterföljande kriser och de tidigare socialistiska ländernas övergång till marknadsekonomi.

Med start på 1970-talet började IMF aktivt ställa krav på låntagande länder för strukturella ekonomiska reformer (själva möjligheten att ställa krav infördes redan 1952). Bland de typiska villkoren för tilldelning av lån var minskningen av statlig finansiering till jordbruk och industri, avlägsnande av hinder för import och privatisering av företag. IMF-experter uttalade att dessa reformer skulle hjälpa stater att bygga en effektiv marknadsekonomi, men FN:s konferens om handel och utveckling, liksom många experter påpekade att fondens agerande bara förvärrade staternas situation, i synnerhet ledde till en betydande minskad matproduktion och hunger. Länge ansågs Argentina, som började låna pengar från fonden 1985, vara en modell för ett effektivt genomförande av IMF:s rekommendationer, men 2001 ledde statens ekonomiska politik till ett fallissemang och en utdragen kris.

De huvudsakliga källorna till IMF:s finansiella resurser är kvoterna för organisationens medlemsländer. Sedan 1967 har IMF utfärdat en global reservbetalningsenhet för inhemska avvecklingar, känd som särskilda dragningsrätter (SDR). Den har en icke-kontant form, används för att reglera betalningsbalansen och kan växlas mot valuta inom organisationen. IMF:s huvudsakliga finansieringskälla är medlemsländernas kvoter, som överförs vid inträdet i organisationen och därefter kan ökas. Den totala resursen för kvoter är 238 miljarder SDR, eller cirka 368 miljarder USD, varav Rysslands andel är 5,95 miljarder SDR (cirka 9,2 miljarder USD), eller 2,5 % av de totala kvoterna. Den största andelen tillhör USA - 42,12 miljarder SDR (cirka 65,2 miljarder dollar), eller 17,69% av de totala kvoterna.

2010 enades G20-ledarna i Seoul om att revidera kvoterna till förmån för utvecklingsländerna. Som ett resultat av den 14:e kvotöversynen kommer deras totala storlek att fördubblas, från 238,4 miljarder SDR till 476,8 miljarder SDR, dessutom kommer mer än 6 % av kvoterna att omfördelas från utvecklade länder till utvecklingsländer. Hittills har denna översyn av kvoter ratificerats av USA.

IMF:s högsta organ är styrelsen, som består av två personer (chefen och hans ställföreträdare) från varje land - en medlem i organisationen. Dessa positioner är vanligtvis ockuperade av finansministrar eller chefer för centralbanker. Traditionellt sett sammanträder styrelsen en gång om året. För närvarande är Ryska federationens representant i rådet chefen för det ryska finansministeriet Anton Siluanov.

Administrativa funktioner och den dagliga ledningen anförtros åt verkställande direktören (sedan 2011 har denna post varit ockuperad av Christine Lagarde) och styrelsen, som består av 24 personer (åtta styrelseledamöter är utsedda från USA, Tyskland, Japan, Storbritannien, Frankrike, Kina, Saudiarabien och Ryska federationen, resten representerar grupper av stater (exempelvis norra Europa, Nord- och Sydsydamerika etc.) Var och en av direktörerna har ett visst antal röster beroende på storleken på landets ekonomi och dess kvot i IMF.Styrelsen väljs om vartannat år Ryska federationen har 2,39% av det totala antalet röster, USA har flest röster - 16,75%.

Från och med augusti 2014 är de största IMF-låntagarna Grekland (med cirka 4,5 miljarder USD i lån), Ukraina (cirka 3 miljarder USD) och Portugal (cirka 2,3 miljarder USD). Dessutom har lån för att upprätthålla stabiliteten i den nationella ekonomin godkänts för Mexiko, Polen, Colombia och Marocko. Samtidigt har Irland den största skulden till IMF, cirka 30 miljarder dollar.

Ryssland fick senast pengar från IMF 1999. Totalt, från 1992 till 1999, tilldelade IMF 26,992 miljarder dollar till Ryssland. Den fullständiga återbetalningen av Rysslands skuld till IMF tillkännagavs den 1 februari 2005.

Antalet anställda i IMF är cirka 2,6 tusen i 142 länder i världen.

Organisationen har sitt huvudkontor i Washington, DC.

Internationella valutafonden

Internationella valutafonden, IMF(Engelsk) Internationella valutafonden, IMF lyssna)) är en specialiserad organisation inom FN, med huvudkontor i Washington, USA.

De viktigaste lånemekanismerna

1. reservandel. Den första delen av utländsk valuta som ett medlemsland kan köpa från IMF inom 25 % av kvoten kallades "guld" före Jamaicaavtalet, och sedan 1978 - reservandelen (Reserve Tranche). Reservandelen definieras som överskottet av ett medlemslands kvot över beloppet på kontot för den nationella valutafonden i det landet. Om IMF använder en del av den nationella valutan i ett medlemsland för att ge krediter till andra länder, ökar reservandelen i ett sådant land i enlighet med detta. Det utestående beloppet för lån som gjorts av ett medlemsland till fonden enligt NHS- och NHA-låneavtalen utgör dess kreditposition. Reservandelen och utlåningspositionen utgör tillsammans "reservpositionen" för ett IMF-medlemsland.

2. kreditaktier. Medel i utländsk valuta som kan förvärvas av ett medlemsland utöver reservandelen (vid full användning når IMF:s innehav i landets valuta 100 % av kvoten) delas upp i fyra kreditandelar, eller trancher ( Kredittrancher), som utgör 25 % av kvoten. Medlemsländernas tillgång till IMF:s kreditresurser inom ramen för kreditandelar är begränsad: mängden av landets valuta i IMF:s tillgångar får inte överstiga 200 % av dess kvot (inklusive 75 % av den kvot som betalas genom teckning). Det maximala kreditbeloppet som ett land kan få från fonden till följd av användning av reserven och låneandelar är således 125 % av dess kvot. Stadgan ger dock IMF rätt att upphäva denna begränsning. På denna grund används fondens medel i många fall till belopp som överstiger den gräns som fastställs i stadgan. Därför började begreppet "övre kreditandelar" (Upper Credit Tranches) att betyda inte bara 75 % av kvoten, som under den tidiga perioden av IMF, utan belopp som översteg den första kreditandelen.

3. Stand-by-arrangemang Stand-by-arrangemang) (sedan 1952) ge ett medlemsland en garanti för att landet inom ett visst belopp och under avtalets löptid, under de överenskomna villkoren, fritt kan ta emot utländsk valuta från IMF i utbyte mot nationell. Denna praxis att bevilja lån är öppnandet av en kreditlinje. Om användningen av den första kreditandelen kan göras i form av ett direkt köp av utländsk valuta efter att fondens begäran har godkänts, så sker tilldelningen av medel mot de övre kreditandelarna vanligtvis genom överenskommelser med medlemsländerna på beredskapskrediter. Från 1950-talet till mitten av 1970-talet hade beredskapskreditavtal en löptid på upp till ett år, sedan 1977 - upp till 18 månader och till och med upp till 3 år på grund av ökade underskott i betalningsbalansen.

4. Utökad utlåningsmöjlighet(Engelsk) Utökad fondfacilitet) (sedan 1974) kompletterat reserv- och kreditandelar. Den är utformad för att ge lån för längre perioder och i större belopp i förhållande till kvoter än under normala låneandelar. Grunden för ett lands begäran till IMF om ett lån under förlängd utlåning är en allvarlig obalans i betalningsbalansen orsakad av negativa strukturella förändringar i produktion, handel eller priser. Förlängda lån ges vanligtvis för tre år vid behov - upp till fyra år, i vissa delar (trancher) med fasta intervall - en gång var sjätte månad, kvartalsvis eller (i vissa fall) månadsvis. Huvudsyftet med beredskapslån och förlängda lån är att hjälpa IMF:s medlemsländer att genomföra makroekonomiska stabiliseringsprogram eller strukturreformer. Fonden kräver att det lånande landet uppfyller vissa villkor, och graden av deras stelhet ökar när du flyttar från en kreditaktie till en annan. Vissa villkor måste vara uppfyllda innan man får lån. Det låntagande landets skyldigheter, som tillhandahåller genomförandet av lämpliga finansiella och ekonomiska åtgärder, registreras i "Letter of intent" (Letter of intent) eller Memorandum of Economic and Financial Policy som skickas till IMF. Förloppet för uppfyllandet av landets förpliktelser - mottagaren av lånet övervakas genom att regelbundet utvärdera de särskilda målprestandakriterierna som anges i avtalet. Dessa kriterier kan antingen vara kvantitativa, med hänvisning till vissa makroekonomiska indikatorer, eller strukturella, som återspeglar institutionella förändringar. Om IMF anser att ett land använder ett lån i strid med fondens mål, inte uppfyller sina skyldigheter, kan det begränsa sin utlåning, vägra att tillhandahålla nästa utbetalning. Således tillåter denna mekanism IMF att utöva ekonomisk press på låntagande länder.

IMF tillhandahåller lån med ett antal krav - fri rörlighet för kapital, privatisering (inklusive naturliga monopol - järnvägstransporter och allmännyttiga tjänster), minimering eller till och med eliminering av statliga utgifter för sociala program - utbildning, hälsovård, billigare bostäder, kollektivtrafik, etc. P.; vägran att skydda miljön; sänkning av löner, begränsning av arbetstagarnas rättigheter; ökat skattetryck på fattiga m.m.

Enligt Michel Chosudovsky,

IMF-sponsrade program sedan dess har konsekvent fortsatt att förstöra industrisektorn och har gradvis avvecklat den jugoslaviska välfärdsstaten. Omstruktureringsavtalen ökade utlandsskulden och gav mandatet för devalveringen av den jugoslaviska valutan, vilket slog hårt mot den jugoslaviska levnadsstandarden. Denna första omstruktureringsomgång lade grunden för det. Under 1980-talet ordinerade IMF med jämna mellanrum ytterligare doser av sin bittra "ekonomiska terapi" medan den jugoslaviska ekonomin sakta halkade in i koma. Industriproduktionen hade sjunkit till 10 procent 1990, med alla förutsägbara sociala konsekvenser.

De flesta av de lån som IMF utfärdade till Jugoslavien på 80-talet gick till att betala denna skuld och lösa problem som orsakats av implementeringen av IMF-recept. Stiftelsen tvingade Jugoslavien att stoppa den ekonomiska anpassningen av regionerna, vilket ledde till tillväxten av separatism och ytterligare inbördeskrig, som krävde 600 tusen människors liv.

På 1980-talet kollapsade den mexikanska ekonomin på grund av ett kraftigt fall i oljepriserna. IMF började agera: lån utfärdades i utbyte mot storskalig privatisering, nedskärningar i de offentliga utgifterna etc. Upp till 57 % av de statliga utgifterna gick åt till att betala av utlandsskulden. Som ett resultat lämnade cirka 45 miljarder dollar landet. Arbetslösheten nådde 40 % av den ekonomiskt aktiva befolkningen. Landet tvingades gå med i NAFTA och ge enorma fördelar till amerikanska företag. Inkomsterna för mexikanska arbetare sjönk omedelbart.

Som ett resultat av reformerna började Mexiko - landet där majsen först tämdes - importera den. Stödsystemet för mexikanska gårdar förstördes helt. Efter att landet gick med i NAFTA 1994 gick liberaliseringen ännu snabbare, protektionistiska tullar började avskaffas. Förenta staterna berövade dock inte sina bönder stödet och levererade aktivt majs till Mexiko.

Förslaget att ta och sedan betala av utlandsskulden i utländsk valuta leder till en inriktning av ekonomin uteslutande på export, oavsett eventuella livsmedelsförsörjningsåtgärder (vilket var fallet i många afrikanska länder, Filippinerna, etc.).

se även

• IMF:s medlemsstater

Anteckningar

Litteratur

• Cornelius Luca Handel på de globala valutamarknaderna = Handel på de globala valutamarknaderna. - M .: Alpina Publisher, 2005. - 716 sid. - ISBN 5-9614-0206-1

Länkar

• IMF:s styrningsstruktur och medlemmars röster (se tabell på sidan 15)
• Kinesen Renmin Ribao bör bli president för IMF 19.05.2011
• Egorov A. V. "Internationell finansiell infrastruktur", Moskva: Linor, 2009. ISBN 978-5-900889-28-3
• Alexander Tarasov "Argentina är ett annat offer för IMF"
• Kan IMF upplösas? Jurij Sigov. "Business Week", 2007
• IMF-lån: nöje för de rika och våld för de fattiga. Andrew Ganzha. "Telegraph", 2008 - länkkopia av artikeln fungerar inte
• Internationella valutafonden (IMF) "First Moscow Currency Advisors", 2009